美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格
（Mark One）
| 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
要么
| 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会文件号：
（注册人的确切姓名如其所示 章程）
|
（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
（美国国税局雇主 证件号） | |
| （主要行政办公室地址）（邮政编码） | ||
注册人的电话号码，包括
区号:
根据该法第12（b）条注册的证券：
| 每个课程的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表明注册人是否
(1) 在过去的12个月中提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告
（或注册人必须提交此类报告的较短期限），并且（2）受此类申报要求的约束
在过去的 90 天里。
用复选标记表明注册人是否
已以电子方式提交了根据 S-T 法规（第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件
在本章中）在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）。
用复选标记表明注册人是否 是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司或新兴成长型公司。 请参阅 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 的定义 以及《交易法》第12b-2条中的 “新兴成长型公司”。
| 大型加速过滤器 | § | 加速文件管理器 | § | |
| x | 规模较小的申报公司 | |||
| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用支票注明
标记注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计
根据《交易法》第 13 (a) 条规定的标准。
用复选标记表明注册人是否
是一家空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
注明截至的已发行股票数量 2024 年 3 月 31 日：
智慧树比特币基金
截至2024年3月31日的季度
目录
| 关于前瞻性陈述的警示性说明 | 1 | |
| 第一部分财务信息 | 2 | |
| 第 1 项。财务报表 | 2 | |
| 财务状况表 | 2 | |
| 投资时间表 | 3 | |
| 运营声明 | 4 | |
| 净资产变动表 | 5 | |
| 现金流量表 | 6 | |
| 未经审计的财务报表附注 | 7 | |
| 第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 12 | |
| 第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 16 | |
| 第 4 项。控制和程序 | 16 | |
| 第二部分。其他信息 | 16 | |
| 第 1 项。法律诉讼 | 16 | |
| 第 1A 项。风险因素 | 16 | |
| 第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 16 | |
| 第 3 项。优先证券违约 | 17 | |
| 第 4 项。矿山安全披露 | 17 | |
| 第 5 项。其他信息 | 17 | |
| 第 6 项。展品 | 17 | |
| 签名 | 18 | |
警告 关于前瞻性陈述的说明
这份10-Q表季度报告包含 “前瞻性” 涉及风险和不确定性的陈述”（该术语的定义见1995年《私人证券诉讼改革法》） 并可能因各种重要因素而发生变化，其中许多因素可能超出我们的控制范围。在某些情况下，你可以识别 使用 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“打算” 等术语进行的前瞻性陈述 “计划”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力” 或者这些术语或其他类似术语的否定词。所有陈述（历史事实陈述除外）都包含在 本季度报告涉及将来或可能发生的活动、事件或发展，包括以下事项： 加密货币市场和追踪此类走势的指数的走势、信托基金的运营、赞助商的计划 以及对信托未来成功和其他类似事项的提及均为前瞻性陈述。这些陈述只是 预测。实际事件或结果可能存在重大差异。这些陈述基于赞助商的某些假设和分析 根据其对历史趋势、当前状况和预期未来发展以及其他因素的看法，已做出适当决定 在这种情况下。实际结果和发展是否符合赞助商的预期和预测， 但是，受许多风险和不确定性的影响，包括本季度报告中讨论的特殊注意事项，以及 “第 1A 项。我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”，一般经济、市场和 商业状况，政府当局或监管机构做出的法律或法规的变化，包括与税收有关的法律或法规的变化 机构以及其他世界经济和政治发展.因此，本季度报告中做出的所有前瞻性陈述 受这些警示声明的限制，无法保证赞助商预期的实际结果或发展 将得到实现，或者即使已基本实现，它们将导致预期的后果或产生预期的效果 关于信托的运营或其股份的价值。
除非另有说明或上下文另有要求，否则这些条款 本季度报告中的 “我们”、“我们的” 和 “我们” 指的是信托。
| 1 |
部分 I. 财务信息
第 1 项。财务报表
WisdomTree 比特币基金
财务状况表
2024 年 3 月 31 日和 12 月 31 日， 2023
2024 年 3 月 31 日 （未经审计） | 2023 年 12 月 31 日 | |||||||
| 资产： | ||||||||
| 按成本投资比特币 | $ | $ | — | |||||
| 按公允价值投资比特币（注2） | — | |||||||
| 现金 | ||||||||
| 总资产 | ||||||||
| 负债： | ||||||||
| 应付赞助费，净额（注3） | — | — | ||||||
| 负债总额 | — | — | ||||||
| 净资产 | ||||||||
| 净资产包括： | ||||||||
| 资本存量 | ||||||||
| 可分配收益总额（亏损） | — | |||||||
| 净资产 | ||||||||
| 美元的未偿实益利息股份 面值（无限数量的授权股份） | ||||||||
| 每股净资产价值 | $ | $ | ||||||
见随附的未经审计的财务附注 报表是财务报表不可分割的一部分。
| 2 |
WisdomTree 比特币基金
投资时间表（未经审计）
2024 年 3 月 31 日
| 投资 | 数量 | 价值 | ||||||
| 数字资产 — | ||||||||
| 比特币(a) | $ | |||||||
对比特币的总投资 （费用：美元 | ||||||||
| 其他资产减去负债 — | ||||||||
| 净资产- | $ | |||||||
| (a) |
公允估值摘要
以下是根据信托投资估值中使用的输入得出的公允估值摘要（见附注2-公允价值计量）：
引用 （第 1 级） | 其他 （第 2 级） | 意义重大 （第 3 级） | 总计 | |||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 投资比特币 | ||||||||||||||||
| 数字资产 | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
| 对比特币的总投资 | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
2023 年 12 月 31 日*
| * | 截至 2023 年 12 月 31 日，WisdomTree 比特币基金尚未持有 对比特币的任何投资。 |
见随附的未经审计的财务附注 报表是财务报表不可分割的一部分。
| 3 |
WisdomTree 比特币基金
运营报表（未经审计）†
| † | ||||
| 在此期间 一月 11, 2024‡ 通过 2024 年 3 月 31 日 | ||||
| 投资收益： | ||||
| 总投资收入 | $ | — | ||
| 费用： | ||||
| 赞助费（注3） | ||||
| 支出总额 | ||||
| 费用豁免（注3） | ( | ) | ||
| 净支出 | — | |||
| 净投资收益 | — | |||
| 已实现和未实现的投资净收益： | ||||
| 比特币投资的已实现净收益 | ||||
| 比特币投资未实现升值净增加 | ||||
| 比特币投资的已实现和未实现净收益 | ||||
| 运营产生的净资产净增加 | $ | |||
| † | |
| ‡ |
见随附的未经审计的财务附注 报表是财务报表不可分割的一部分。
| 4 |
WisdomTree 比特币基金
净资产变动表（未经审计）†
| † | ||||
| 在结束的三个月中 2024 年 3 月 31 日 | ||||
| 运营产生的净资产增加: | ||||
| 净投资收益 | $ | — | ||
| 比特币投资的已实现净收益 | ||||
| 比特币投资未实现升值净增加 | ||||
| 运营导致的净资产净增加 | ||||
| 股本交易： | ||||
| 出售股票的净收益 | ||||
| 赎回股票的成本 | ( | ) | ||
| 股本交易产生的净资产净增加 | ||||
| 净资产净增长 | ||||
| 净资产： | ||||
| 期初 | $ | |||
| 期末 | $ | |||
| 创建和兑换的股份： | ||||
| 期初已发行股份 | ||||
| 已创建的共享 | ||||
| 已赎回的股票 | ( | ) | ||
| 已发行股份，期末 | ||||
| † |
见随附的未经审计的财务附注 报表是财务报表不可分割的一部分。
| 5 |
WisdomTree 比特币基金
现金流量表（未经审计）†
| † | ||||
| 在结束的三个月中 2024 年 3 月 31 日 | ||||
| 来自经营活动的现金流： | ||||
| 运营导致的净资产净增加 | $ | |||
| 调整以将运营产生的净资产净增量与经营活动提供的净现金进行对账： | ||||
| 购买对比特币的投资 | ( | ) | ||
| 出售比特币投资的收益 | ||||
| 比特币投资的已实现净收益 | ( | ) | ||
| 比特币投资未实现升值的净变化 | ( | ) | ||
| 用于经营活动的净现金 | ( | ) | ||
| 来自融资活动的现金流量: | ||||
| 出售股票的净收益 | ||||
| 赎回股票的成本 | ( | ) | ||
| 融资活动提供的净现金 | ||||
| 现金净减少 | ( | ) | ||
| 期初现金 | ||||
| 期末现金 | $ | |||
| † |
见随附的未经审计的财务附注 报表是财务报表不可分割的一部分。
| 6 |
WisdomTree 比特币基金
注意事项 至未经审计的财务报表
2024 年 3 月 31 日
1。 组织
WisdomTree 比特币基金（“信托”） 是特拉华州法定信托法案（“DTSA”），根据特拉华州法律于2021年3月8日组建的特拉华州法定信托 和基金协议（“信托协议”）。该信托基金的投资目标是获得对比特币价格的敞口， 减去信托运营的费用和负债。该信托基金是一家交易所交易基金，发行普通股受益股 在芝加哥期权交易所 BZX 交易所有限公司（“交易所”）上市并在股票代码下交易的利息（“股票”） 符号 “BTCW”。
WisdomTree 数字商品服务有限责任公司（ “赞助商”）是信托的赞助商。赞助商安排了信托基金的成立并对正在进行的活动负责 在美国注册股票进行公开发行并在联交所上市。赞助商将开发 并管理信托的营销计划，并与Foreside一起准备有关股票的营销材料 基金服务有限责任公司（“营销代理”）。赞助商将选择服务提供商，协商适用的协议 以及收费和监督信托的业绩。
特拉华信托公司（“受托人”） 担任信托的受托人，目的是根据DSTA创建特拉华州的法定信托。受托人被任命 担任特拉华州信托的受托人，其唯一目的是满足第 3807 (a) 条的要求 DSTA 表示信托至少有一名受托人，其主要营业地点设在特拉华州。
在 2023 年 12 月 31 日之前，信托基金没有 经修订的1933年《证券法》（“1933年法案”）规定的与其组织和注册有关的事项以外的业务。WisdomTree, Inc.，其母公司 赞助商，已购买 的收益 这些股票的发行以现金形式持有，如信托财务状况表所示。自1月10日起生效 2024年，信托与股票持续公开发行有关的注册声明宣布生效 美国证券交易委员会（“SEC”）和信托基金于1月11日开始在交易所交易， 2024。
在正常运营过程中，信托基金 将根据每股股票的比特币数量，以5,000股（“篮子”）为单位出售或赎回其股票 信托份额（扣除应计但未付的费用和负债）。对于股份的认购，认购应在 购买所创建的篮子所代表的比特币金额所需的现金金额，每种情况均由State Street计算 银行和信托公司，信托的管理人（“信托管理人” 或 “现金托管人”）。对于 赎回股票，赞助商应安排出售篮子所代表的比特币并分配现金收益。 获准购买或赎回信托股份的金融公司（称为 “授权参与者”）将 当他们购买股票时，向信托在现金托管人的账户中存入现金以换取股份，并将获得现金 （来自现金托管人），当他们向信托基金赎回股份时。股票最初包含相同的篮子，但由授权者发行 不同时间向公众开放的参与者可能有不同的发行价格，这取决于各种因素，包括供应 以及对股票的需求、信托资产的价值和交易时的市场状况。
在正常业务过程中，信托可以 签订包含各种陈述或为某些负债提供赔偿的合同。信托基金的 这些安排下的最大风险敞口尚不清楚，因为这将涉及未来可能向信托提出的索赔 尚未发生。但是，信托基金此前没有根据这些合同提出过索赔或损失，并认为这种风险微乎其微。
2。 重要会计政策摘要
以下是摘要 信托基金在编制财务报表时一贯遵循的重要会计政策。财务报表 是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的，并且 管理层认为，应反映公允列报所必需的所有调整，仅包括正常的经常性调整 的财务报表。该信托是一家以公认会计原则为目的的投资公司，遵循专业的会计和报告 财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC” 或 “编纂”）的指导方针 主题 946，金融服务—投资公司。美国证券交易委员会根据联邦法律发布的规则和解释性新闻稿是 也是美国证券交易委员会注册人的权威公认会计原则的来源。
| 7 |
赔偿 — 信托协议规定，保荐人及其股东、成员、董事、高级职员、员工、关联公司和子公司 （均为 “保荐人受赔偿方”）将由信托进行赔偿，并使其免受任何损失、责任或开支的损失、责任或支出 根据信托协议发生的，没有出现此类保荐人受赔方欺诈、恶意或故意不当行为 出于或与履行本协议下的义务或根据本协议的规定采取的任何行动有关 信托协议。信托基金在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚；但是，信托预计会有任何损失风险 要远程。
估算值的使用 — 根据公认会计原则编制财务报表需要管理层做出某些估计和假设 这会影响财务之日的资产和负债报告的数额以及或有资产和负债的披露 报表以及报告所述期间所报告的运营净资产增减额.实际结果 可能与这些估计不同。
投资估值 — 根据FASB ASC主题820 “公平”，信托基金对比特币的投资以公允价值记录在财务报表中 价值测量和披露”（“ASC 820”）。公允价值定义为出售股票将获得的价格 资产或为在计量日市场参与者之间的有序交易中转移负债而支付的款项。公允价值衡量 假设出售资产或转移负债的交易发生在资产或负债的主要市场 或者, 在没有主要市场的情况下, 在资产负债的最有利市场中.ASC 820 定义了 “委托人” 市场” 是资产或负债交易量和活动水平最高的市场。校长的决定 市场（以及主要市场的市场参与者）是从报告实体的角度制定的。ASC 820 将 “最有利的市场” 定义为最大限度地提高出售资产所得金额或最小化的市场 在考虑交易成本和运输成本后，为转移负债而支付的金额。基于 综上所述，该信托基金已将其比特币投资的GAAP报告的主要市场确定为加密货币交易所 该平台由 Coinbase, Inc. 运营，采用截至下午 11:59:59 东方标准该主要市场的交易价格 财务报表计量日期上的时间。
ASC 820建立了三级投入层次结构，用于为披露目的确定公允价值衡量标准。输入 广泛指市场参与者在对资产或负债进行定价时使用的假设，包括风险假设 — 例如，用于衡量公允价值的特定估值技术（例如定价模型）所固有的风险和/或 估值技术投入所固有的风险。输入可以是可观察的，也可以是不可观察的。可观察的输入反映了假设 市场参与者将在为资产或负债定价时使用。可观察的输入基于从独立来源获得的市场数据 报告实体的。不可观察的输入反映了报告实体自己对市场参与者假设的假设 将用于对资产或负债进行定价。不可观察的输入是基于在这种情况下，可用的最佳信息得出的。这个 三级输入层次结构总结为下面列出的三个大致层次：
| 8 |
级别 1 — 相同证券在活跃市场上的报价
级别 2 — 其他重要的可观察到的投入（包括类似证券的报价、利率、预付款速度、信用风险等）
级别 3 — 不可观察的重大投入（包括信托基金在确定投资公允价值方面的假设）
输入 或估值所使用的方法不一定表明与投资这些投资相关的风险.
公允估值摘要 根据截至计量之日信托资产估值时使用的输入，已包含在 “公允估值摘要” 中 投资附表中的补充表。
对于这三个人来说 截至2024年3月31日的月份和截至2023年12月31日的期间，没有重大转入或转出公允价值等级结构的第三级。
所得税 — 出于美国联邦所得税的目的，该信托被归类为 “设保人信托”。结果，信托基金本身 无需缴纳美国联邦所得税。相反，信托的收入和支出将 “流动” 致股东。因此，信托基金每次出售比特币对股东来说都将构成应纳税事件。
3. 费用、组织和提供成本
信托基金向赞助商（“赞助商”）支付费用
费用”）根据信托协议和招股说明书中的规定。赞助商
费用是
为期六个月
从 2024 年 1 月 11 日开始，
信托可能会产生某些非经常性费用 赞助商不承担的费用，包括但不限于税收和政府费用，任何适用的经纪佣金， 融资费用或费用、比特币网络费用和类似的交易费用、所提供的任何特殊服务的费用和成本 保荐人（或任何其他服务提供商）代表信托基金保护信托或股东的利益（包括， 例如，与比特币区块链的任何分支有关）、对现金托管人、比特币托管人、信托的任何赔偿 信托的管理人或其他代理人、服务提供商或交易对手以及特殊的律师费用和开支，包括任何 与诉讼、监管执法或调查事项相关的法律费用和开支。
由于信托没有任何收入，因此 将需要出售比特币来支付赞助商的费用和赞助商未承担的费用（如果有）。信托也可能成为标的 用于保荐人也未承担的其他责任（例如，诉讼结果）。唯一的资金来源 为了偿还这些负债，将出售信托基金持有的比特币。即使除了赞助商承担的费用之外没有其他费用， 而且信托没有其他负债，信托基金仍需要出售比特币来支付赞助商的费用。结果 在这些销售中，每股所代表的比特币数量有所减少。
| 9 |
支付赞助商的费用和开支 不由赞助商假定，保荐人或其代表将导致信托基金（或其代表）将比特币兑换成美元 可通过主要执行代理获得的价格。每次信托基金时，股票所代表的比特币数量都会减少 通过转让或出售比特币支付赞助商费用或赞助商未承担的任何信托费用。信托基金负责 支付与向赞助商转移比特币或出售比特币相关的任何费用。但是，根据每位授权者的条款 参与者协议，授权参与者将负责与出售相关的任何经纪或交易费用 或因履行创建或赎回订单而产生的比特币转移。
4。 关联方
截至 2023 年 12 月 31 日，WisdomTree, Inc. 拥有
股票或
赞助商拥有权力和权限，没有 股东的行动或批准，促使信托在其认为必要或理想时不时发行股票，但仅限于此 根据信托每股的比特币数量，分成一个或多个由5,000股组成的篮子（“篮子”）。 授权的股份数量是无限的。保荐人可能会不时要求信托将股份分割或合并为 在不因此改变信托中相应的受益权益或以任何方式影响权利的情况下，增加或减少数字， 股东的，未经股东采取行动或批准。股票的所有权记录在信托账簿上，或 信托的转让或类似代理人。除非保荐人另有规定，否则不会颁发任何证明股票所有权的证书 不时决定。保荐人可以为发行股票证书、转让制定其认为适当的规则 股份及类似事项。信托或任何转让代理人或类似代理人（视情况而定）保存的信托记录簿， 对于股东的身份以及每位股东不时持有的股份数量是决定性的。
“授权参与者” 是 只有可以下订单创建和兑换篮子的人。每位授权参与者必须 (i) 是注册的经纪交易商或 其他证券市场参与者，例如无需注册为经纪交易商的银行或其他金融机构 从事证券交易，以及（ii）成为存托信托公司的参与者，以及（iii）已签订授权协议 参与者协议。
创建每项所需的现金存款总额 篮子包括一定数量的比特币的现金等价物，该金额占信托总资产的比例相同。按顺序排列 为了计算创建篮子所需的现金金额，信托管理员将每股资产净值乘以总数 创作篮子中的股份（5,000）。每晚，赞助商或信托管理员都会公布所需的现金金额 在下一个工作日兑换每个创作篮子。
用于促进创建和赎回的每股资产净值 信托金额是在每个工作日使用CME CF比特币参考利率——纽约变体（“参考汇率”）计算的 截至美国东部时间下午 4:00，对信托基金对比特币的投资进行估值。用于对比特币进行估值的参考汇率方法 就计算每股资产净值而言，可能被视为与公认会计原则不一致。
显示了信托股份的创建和赎回交易 在净资产变动表中。
6。 财务要闻1
全程未偿实益利息份额的精选数据 该期限如下所示:
| 在结束的三个月中 2024 年 3 月 31 日 （未经审计） | ||||
| 期初资产净值^ | $ | |||
| 投资业务： | ||||
| 净收入 | — | |||
| 已实现和未实现的净收益 | ||||
| 来自投资业务的总额 | ||||
| 期末资产净值 | ||||
| 总回报2 | % | |||
| 比率/补充数据： | ||||
| 期末净资产（省略千英镑） | $ | |||
| 与平均净资产的比率： | ||||
| 支出，扣除费用豁免3 | % | |||
| 开支豁免前的开支3 | % | |||
| 净投资收益3 | % | |||
| 1 | |
| 2 | |
| 3 | |
| ^ |
| 10 |
7。 后续事件
赞助商已通过以下方式评估了所有后续交易和事件 这些财务报表的发布日期，并已确定这些财务报表中没有其他项目需要披露 声明。
| 11 |
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。 |
以下对我们的讨论和分析 财务状况和经营业绩应与我们未经审计的业绩一起阅读，并以此作为参照的完整限定 本10-Q表季度报告（本 “季度报告”）其他地方包含的财务报表和相关附注， 是根据美国公认的会计原则（“GAAP”）编制的。以下 讨论可能包含基于我们认为合理的假设的前瞻性陈述。我们的实际结果可能会有重大差异 来自这些前瞻性陈述中讨论的内容。可能导致或促成这些差异的因素包括，但是 不限于下文及本季度报告 “关于前瞻性陈述的警示说明” 中讨论的内容， 以及第 1A 项中描述的风险。信托基金本财年10-K表年度报告的 “风险因素” 已于 2023 年 12 月 31 日结束。
概述
该信托基金是一家发行股票的交易所交易基金 在交易所交易的股票。该信托基金的投资目标是获得对所代表比特币价格的敞口 按参考利率减去信托运营的费用和负债。为了实现其投资目标, 信托基金持有比特币，每天根据参考利率对股票进行估值，参考利率基于已执行交易流的汇总 主要的比特币平台。
在 2024 年 1 月 8 日之前，该信托没有开展任何业务 除了以每股50美元的价格向赞助商的母公司WisdomTree, Inc. 出售1,000股股票，总收益为5万美元。一月份 2024 年 8 月 8 日，WisdomTree, Inc. 以每股50美元的价格额外购买了49,000股股票，总收益为245万美元。的总收益 从这些股票的初始销售中获得的信任为250万美元。2024 年 1 月 11 日，该股票在 Cboe BZX 交易所开始交易， Inc. 股票代码为 “BTCW”。
编写了以下讨论和分析 补充所附财务报表中包含的信息，旨在解释与信托有关的某些项目 截至2024年3月31日的财务状况及其截至2024年3月31日的经营业绩。应该读一读 以及本季度报告中包含的未经审计的财务报表及其相关附注。
关键会计政策与估计
公允价值的确定
信托基金的 根据FASB ASC主题820 “公允价值”，对比特币的投资按公允价值记录在财务报表中 测量和披露”（“ASC 820”）。公允价值定义为出售股票将获得的价格 资产或为在计量日市场参与者之间的有序交易中转移负债而支付的款项。公允价值 衡量假设出售资产或转移负债的交易要么发生在主要市场 资产或负债，如果没有主要市场，则是资产负债的最有利市场。ASC 820 将 “主要市场” 定义为资产或负债交易量和活动水平最大的市场。 主要市场（以及主要市场的市场参与者）的确定由 报告实体的观点。ASC 820 将 “最有利的市场” 定义为最大限度地提高金额的市场 收取的款项将用于出售资产，或者在考虑后尽量减少为转移负债而支付的金额 账户交易成本和运输成本。基于上述情况，信托基金确定了其公认会计原则的主要市场 报告称，其比特币投资将成为由Coinbase, Inc.运营的加密货币交易平台，并利用了 截至财务报表计量日美国东部时间晚上 11:59:59，该主要市场的交易所交易价格。这个 当市场报价不存在时，赞助商将执行其他程序（与GAAP一致）来对比特币的投资进行估值 可用。
| 12 |
运营结果
在 2024 年 1 月 8 日之前，该信托没有开展任何业务 除了以每股50美元的价格向赞助商的母公司WisdomTree, Inc. 出售1,000股股票，总收益为5万美元。
2024 年 1 月 8 日，(i) WisdomTree, Inc. 收购了 以每股50美元的价格再发行49,000股股票，总收益为245万美元。信托从这些初始销售中获得的总收益 股票为250万美元，（ii）信托基金使用Prime首次出售股票的收益购买了53.115个比特币 执行代理。
2024 年 1 月 10 日，信托基金的注册 关于S-1/A表格（文件编号333-254134）的声明被宣布生效，信托根据该声明注册了无限量发行 股票数量。该信托基金的股票于2024年1月11日开始在芝加哥期权交易所BZX交易所公司交易，此后至 2024年3月31日（不包括任何赎回），信托出售了1,140,000股股票，总收益为67,395,856美元。信托基金寻求 以与信托基金一致的方式将股票发行的几乎所有收益用于投资比特币 投资目标。
信托基金没有业绩记录 在 2024 年 1 月 11 日开始交易之前。2024 年 1 月 10 日，美国证券交易委员会批准了多张现货的上市和交易 比特币交易所交易基金（“ETF”），包括信托基金。ETF改善了比特币交易的流动性 我们认为，在截至2024年3月31日的三个月中，市场推动了比特币市场价格的上涨。
精选财经 2024 年 1 月 11 日至 2024 年 3 月 31 日期间的亮点
| 对于
2024 年 1 月 11 日期间† 直到 2024 年 3 月 31 日 |
||||
| 已实现和未实现的净收益 投资比特币 | $ | 18,463,897 | ||
| 运营导致的净资产净增加 | $ | 18,463,897 | ||
| 净资产 | $ | 80,984,159 | ||
† 开始运营的日期被视为WisdomTree比特币基金的开始日期 在二级市场上交易，即2024年1月11日。
已实现净额和 截至2024年3月31日的三个月，比特币投资的未实现收益为18,463,897美元 包括比特币投资未实现升值净变动17,462,047美元。已实现和未实现的净收益 在此期间，比特币的投资是由比特币价格从每比特币46,411.68美元升值推动的 2024年1月10日（开始运营前的收盘价格）至每比特币70,596.99美元 2024 年 3 月 31 日。三家公司运营产生的净资产净增18,463,897美元 截至2024年3月31日的月份，其中包括比特币投资的已实现和未实现净收益。净资产 截至2024年3月31日，增至80,984,159美元，该期间的总回报率（基于每股资产净值）为49.98％。这个 净资产的增加是由上述比特币价格上涨造成的，净增加的62,470,262美元是由于 股本交易。
| 13 |
资产净值
信托的每股资产净值是计算得出的 由：
| • | 以信托的总资产为例，包括但不限于比特币的市值，持有 现金或其他资产的金额； |
| • | 减去任何负债；以及 |
| • | 将该总数除以已发行股票的总数。 |
参考利率的方法用于 计算每股资产净值的价值比特币可能被视为与公认会计原则不一致。在某种程度上，所采用的方法是 计算参考利率被认为与公认会计原则不一致，信托基金将使用其他与公认会计原则一致的定价来源 用于信托的定期财务报表，详情见下文。
信托管理员计算的资产净值为 信托基金每个交易日一次。正常交易日的资产净值将在美国东部标准时间下午 4:00 之后公布。核心时段交易 交易所的交易时段通常在美国东部标准时间下午 4:00 关闭。但是，NAV要等到当天晚些时候才正式出击（通常） 在美国东部标准时间下午 5:30 之前，几乎总是在美国东部标准时间晚上 8:00 之前）。
赞助商认为参考利率是 反映了比特币平均现货价格的合理估值。但是，如果参考利率不可用，或 由赞助商认定不可靠，赞助商将 “公允估值” 信托持有的比特币。赞助商 预计对比特币进行 “公允估值” 的需求不会司空见惯。赞助商保留更换的权利 它认为参考汇率和另一种估值方法将准确追踪比特币的价格。如果赞助商赚了 决定对估值方法进行重大修改或取代参考利率或基准管理机构（保荐人） 将通过在信托网站上发布的帖子、招股说明书补充文件、生效后的修正案以及当前的通知股东 在8-K表格或信托的年度或季度报告中报告。
保荐人公布资产净值、每股资产净值和 信托基金在确定和可用性后在www.wisdomtree.com/investments上持有的比特币。参考利率数据和 参考利率的描述基于基准管理人在其网站上公开的信息 https://www.cfbenchmarks.com。
截至2024年3月28日，该信托基金的净收盘价 根据非公认会计准则方法计算的70,761.62美元的参考利率价格，1,147.085551比特币的余额，价值为81,169,632美元。如 根据比特币的本金价格，截至2024年3月31日，信托基金比特币的总市值为80,980,787美元 市场价格为70,596.99美元。在截至2024年3月31日的三个月中，该信托基金确定Coinbase是其主要市场。
| 14 |
下图说明了走势 自2024年1月11日（信托在交易所上市之日）起的每股市场价格和信托的每股资产净值，至 2024 年 3 月 31 日。
下表说明了比特币的高价和低价，以参考利率和主要市场为代表 期限已于 2024 年 3 月 31 日结束。
| 高 | 低 | 期末 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 时期 | 参考费率价格 | 校长 市场 价格 |
日期 | 参考 费率价格 |
校长 市场 价格 |
日期 | 参考
费率 价格‡ |
主要市场
价格 |
|||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日的期间† | $ | 73,127.23 | $ | 73,308.46 | 3/13/24 | $ | 39,238.43 | $ | 39,631.41 | 1/23/24 | $ | 70,761.62 | $ | 70,596.99 | |||||||||||||||||||
| † | 在2024年1月8日（比特币投资的初始购买日期）至2024年3月31日期间。 |
| ‡ | 显示的参考汇率价格是该期间最后一个工作日的价格。 |
流动性和资本资源
信托基金不知道任何趋势, 需求, 合理可能导致其流动性需求发生重大变化的条件或事件。
信托基金 将向保荐人支付每年信托平均每日资产净值的0.25％的统一费用（“保荐人费用”）作为补偿 用于根据信托协议提供的服务。信托基金唯一的普通经常性支出是赞助费。为期 6 个月 期限自2024年1月11日，即信托股票首次在交易所上市之日开始， 保荐人将免除前10亿美元信托资产的全部保荐人费用。
除了 在免除全部或部分赞助费的时期，赞助商费用将累计并以美元支付。 预计信托基金唯一的普通经常性支出是赞助费。作为赞助商费用的交换，赞助商 已同意承担信托的营销和以下管理费用:受托人, 信托管理人的费用, 基金会计师、过户代理人、营销代理、现金托管人费用、交易所 上市费、美国证券交易委员会注册费、印刷和邮寄费用、纳税申报费、审计费、许可费和普通律师费 和开支。保荐人还将支付信托组织的费用和股票的首次出售。没有上限 以这些赞助商支付的费用金额为准。
赞助商可自行决定并从 在规定的时间段内不时免除全部或部分赞助费。赞助商没有义务放弃任何部分 其费用和任何此类豁免均不构成在豁免未涵盖的任何期限内免除任何此类费用的义务。
信托可能会产生某些非经常性费用 赞助商不承担的费用，包括但不限于税收和政府费用，任何适用的经纪佣金， 融资费用或费用、比特币网络费用和类似的交易费用、所提供的任何特殊服务的费用和成本 保荐人（或任何其他服务提供商）代表信托基金保护信托或股东的利益（包括， 例如，与比特币区块链的任何分支有关）、对现金托管人、比特币托管人、信托的任何赔偿 信托的管理人或其他代理人、服务提供商或交易对手以及特殊的律师费用和开支，包括任何 与诉讼、监管执法或调查事项相关的法律费用和开支。
| 15 |
由于信托没有任何收入，因此 将需要出售比特币来支付赞助商的费用和赞助商未承担的费用（如果有）。信托也可能成为标的 用于保荐人也未承担的其他责任（例如，诉讼结果）。唯一的资金来源 为了偿还这些负债，将出售信托基金持有的比特币。即使除了赞助商承担的费用之外没有其他费用， 而且信托没有其他负债，信托基金仍需要出售比特币来支付赞助费。这些的结果 销售额是每股所代表的比特币数量的减少。
支付赞助商的费用和开支 不由赞助商假定，保荐人或其代表将导致信托基金（或其代表）将比特币兑换成美元 可通过主要执行代理获得的价格。每次信托基金时，股票所代表的比特币数量都会减少 通过转让或出售比特币支付赞助商费用或赞助商未承担的任何信托费用。信托基金负责 支付与向赞助商转移比特币或出售比特币相关的任何费用。但是，根据每位授权者的条款 参与者协议，授权参与者将负责与出售相关的任何经纪或交易费用 或因履行创建或赎回订单而产生的比特币转移。
我们没有进入任何资产负债表外 已经或合理可能对我们的财务状况产生当前或未来影响的安排，财务状况的变化， 收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源，将被视为重要的 股东。
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 |
不适用。
| 第 4 项。 | 控制和程序。 |
关于披露效力的结论 控制和程序
信托维持披露控制和程序 旨在确保记录、处理、汇总和报告其1934年法案报告中要求披露的信息 在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内，并将此类信息收集并传达给 保荐人的首席执行官兼首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
在监督下和参与下 在保荐人的首席执行官和首席财务官中，保荐人对信托基金进行了评估 披露控制和程序，定义见1934年法第13a-15（e）条。根据这项评估，首席执行官 保荐人的首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，信托的披露控制和程序 是有效的。
财务内部控制的变化 报告
信托基金的内部没有变化 对信托基金最近结束的截至2024年3月31日的财季中发生的财务报告的控制 对这些内部控制措施产生了重大影响，或合理地有可能对这些内部控制产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。 法律诉讼。
不适用。
第 1A 项。风险 因素。
风险因素没有实质性变化 正如信托基金先前在2024年3月29日提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告中披露的那样。
第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
赞助商的母公司WisdomTree, Inc. 购买了： (i) 2023 年 12 月 22 日每股价格为 50 美元的 1,000 股股票，收益为 50,000 美元，以及 (ii) 按每股价格计算的 49,000 股 2024年1月8日变为50美元，收益为245万美元，总额为250万美元，总所有权为5万股。此次发行 此类股份是根据1933年法案第4（a）（2）条规定的注册豁免进行的。
| 16 |
尽管信托不直接购买股票 该信托基金在本季度从其股东那里赎回了11万股股票（22个篮子），用于赎回篮子 截至 2024 年 3 月 31 日，如下表所示：
| 时期 | 股票总数 已兑换 |
平均价格 比特币的 每股 |
|||||||
| 2024 年 1 月 11 日 — 2024 年 1 月 31 日 | 无 | 不适用 | |||||||
| 2024 年 2 月 1 日 — 2024 年 2 月 29 日 | 60,000 | $ | 64.11 | ||||||
| 2024 年 3 月 1 日 — 2024 年 3 月 31 日 | 5万个 | $ | 71.73 | ||||||
| 总计 | 110,000 | $ | 67.57 | ||||||
第 3 项。老年人默认值 证券。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
没有。
第 6 项。展品。
| 展品编号 | 描述 | ||
| 31.1 | 《交易法》第13a-14条和第15d-14条所要求的认证（随函提交） | ||
| 31.2 | 《交易法》第13a-14条和第15d-14条所要求的认证（随函提交） | ||
| 32.1 | 首席执行官根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，该认证依据通过 适用于 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条（随函提供） | ||
| 32.2 | 首席财务官根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，该认证依据通过 适用于 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条（随函提供） | ||
| 101.INS | 内联 XBRL 实例文档 — 该实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 | ||
| 101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | ||
| 101.CAL | 内联 XBRL 分类计算链接库文档 | ||
| 101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | ||
| 101.LAB | 内联 XBRL 分类标签 Linkbase 文档 | ||
| 101.PRE | 内联 XBRL 演示链接库文档 | ||
| 104 | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中 因为它的 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中 | ||
| 17 |
签名
根据证券的要求 1934 年《交易法》中，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。
| WisdomTree 比特币基金 | |||
| 日期：2024 年 5 月 14 日 | 作者： | /s/杰里米·施瓦兹 | |
| 姓名： | 杰里米·施瓦兹 | ||
| 标题： | 首席执行官（首席执行官）* | ||
| 日期：2024 年 5 月 14 日 | 作者： | /s/大卫·卡斯塔诺 | |
| 姓名： | 大卫卡斯塔诺 | ||
| 标题： | 首席财务官兼财务主管（首席财务官兼首席会计官）* | ||
*注册人是信托，这些人是以自己的身份签名的 作为注册人的保荐人WisdomTree数字商品服务有限责任公司的官员。
18