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claim河马:投票00018281052023-01-012023-12-310001828105US-GAAP：员工股权会员2024-03-310001828105US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-310001828105US-GAAP：员工股权会员2023-03-010001828105US-GAAP：员工股权会员2023-03-012023-03-010001828105US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员SRT: 最低成员2024-01-012024-03-310001828105SRT: 最大成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001828105US-GAAP：绩效股成员SRT: 最低成员2024-01-012024-03-310001828105SRT: 最大成员US-GAAP：绩效股成员2024-01-012024-03-310001828105US-GAAP：绩效股成员SRT: 最低成员2022-01-012022-12-310001828105SRT: 最大成员US-GAAP：绩效股成员2022-01-012022-12-310001828105Hippo：限制性股票单位 RSUS 和绩效股权会员2023-12-310001828105Hippo：限制性股票单位 RSUS 和绩效股权会员2024-01-012024-03-310001828105Hippo：限制性股票单位 RSUS 和绩效股权会员2024-03-310001828105US-GAAP：员工股票会员2024-01-012024-03-310001828105US-GAAP：员工股票会员2023-01-012023-03-310001828105Hippo: 损失和损失调整费用会员2024-01-012024-03-310001828105Hippo: 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服务部门成员US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务板块会员2024-01-012024-03-310001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：HippoHome保险计划细分会员2024-01-012024-03-310001828105US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-03-310001828105Hippo: 服务部门成员Hippo: Nongaap 会员US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001828105Hippo: Nongaap 会员US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务板块会员2024-01-012024-03-310001828105Hippo: Nongaap 会员US-GAAP：运营部门成员Hippo：HippoHome保险计划细分会员2024-01-012024-03-310001828105US-GAAP：分段间消除成员Hippo: Nongaap 会员2024-01-012024-03-310001828105Hippo: Nongaap 会员2024-01-012024-03-310001828105Hippo: 服务部门成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务板块会员2023-01-012023-03-310001828105US-GAAP：运营部门成员Hippo：HippoHome保险计划细分会员2023-01-012023-03-310001828105US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001828105Hippo: 服务部门成员Hippo: Nongaap 会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001828105Hippo: Nongaap 会员US-GAAP：运营部门成员Hippo：保险即服务板块会员2023-01-012023-03-310001828105Hippo: Nongaap 会员US-GAAP：运营部门成员Hippo：HippoHome保险计划细分会员2023-01-012023-03-310001828105US-GAAP：分段间消除成员Hippo: Nongaap 会员2023-01-012023-03-310001828105Hippo: Nongaap 会员2023-01-012023-03-310001828105Hippo: Richard McCathron 会员2024-01-012024-03-310001828105Hippo: Richard McCathron 会员2024-03-310001828105Hippo: MichaelstienstrameMber2024-01-012024-03-310001828105Hippo: MichaelstienstrameMber2024-03-310001828105Hippo: ASSAFWAND 会员2024-01-012024-03-310001828105Hippo: ASSAFWAND 会员2024-03-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格 10-Q
（Mark One）
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
或者
| | | | | |
o | 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 |
在从 ______ 到 ______ 的过渡期内。
委员会档案编号 001-39711
河马控股公司
（注册人章程中规定的确切名称）
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华 | | 32-0662604 | |
（公司注册国） | | （美国国税局雇主识别号） | |
| |
森林大道 150 号 帕洛阿尔托, 加利福尼亚 | | | 94301 | |
（主要行政办公室地址） | | | （邮政编码） | |
(650) 294-8463
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | |
| 每个课程的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.0001美元 | HIPO | 纽约证券交易所 |
| 购买普通股的认股权证 | HIPO.WS | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告（或注册人必须提交此类报告的较短期限）；以及（2）在过去 90 天内一直遵守此类申报要求。是的x 不是
用勾号指明在过去 12 个月（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期间）中，注册人是否以电子方式提交并发布了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交和发布的所有互动数据文件（如果有），并将其发布在其公司网站上（如果有）。是的x 不是
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是小型申报公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人” 和 “小型申报公司” 的定义。（选一个）：
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☐ | 加速过滤器 | ☒ |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☒ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的 ☐ 没有☒
注册人表现出色 24,429,711 截至2024年4月22日的普通股。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| 关于前瞻性陈述的警示性说明 | |
| 第一部分财务信息 | |
第 1 项 | 简明合并财务报表 | |
| 简明合并资产负债表 | 1 |
| 简明合并运营报表和综合亏损报表 | 2 |
| 简明合并股东权益表 | 3 |
| 简明合并现金流量表 | 4 |
| 简明合并财务报表附注 | 5 |
第 2 项 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 25 |
第 3 项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 43 |
第 4 项 | 控制和程序 | 43 |
| 第二部分。其他信息 | |
第 1 项 | 法律诉讼 | 45 |
第 1A 项 | 风险因素 | 45 |
第 2 项 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 46 |
第 3 项 | 优先证券违约 | 47 |
第 4 项 | 矿山安全披露 | 47 |
第 5 项 | 其他信息 | 48 |
第 6 项 | 展品 | 49 |
| 签名 | |
关于前瞻性陈述的警示性说明
Hippo Holdings Inc.（“Hippo”、“公司”、“我们” 和 “我们的”）的10-Q表季度报告包含前瞻性陈述，因此不是历史事实。这包括但不限于有关财务状况、业务战略以及未来运营管理计划和目标的陈述。这些陈述构成预测、预测和前瞻性陈述，不能保证业绩。此类陈述可以通过以下事实来识别：它们与历史或当前事实不完全相关。在本表10-Q季度报告中使用诸如 “预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜力”、“预测”、“项目”、“应该”、“努力”、“将” 等词语以及类似的表述可以识别前瞻性陈述，但缺乏这些词语并不意味着陈述不是前瞻性的。例如，本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述可能包括有关以下内容的陈述：
•我们未来的经营业绩和财务状况以及我们实现盈利的能力；
•我们发展业务的能力，如果发生这种增长，我们有效管理这种增长的能力；
•客户满意度以及我们吸引、留住和扩大客户群的能力；
•我们维护和提高品牌和声誉的能力；
•我们的业务战略，包括我们的多元化分销战略以及我们向新市场和新产品扩张的计划；
•季节性趋势对我们经营业绩的影响；
•我们对业务账簿的期望，包括我们交叉销售和从每位客户那里获得更大价值的能力；
•我们在行业中有效竞争的能力；
•我们维持再保险合同的能力以及我们在转移保险风险方面的近期和长期战略和预期；
•我们利用专有技术的能力；
•我们准确承保风险和收取盈利率的能力；
•我们利用我们的数据、技术和地域多样性来帮助管理风险的能力；
•我们保护知识产权的能力；
•我们扩大产品范围或改善现有产品的能力；
•我们吸引和留住人员的能力，包括我们的高级职员和关键员工；
•盗用我们的数据和网络安全泄露造成的潜在危害；
•互联网搜索引擎方法的变化造成的潜在危害；
•我们在资产负债表上对现金的预期用途、我们未来的资本需求以及我们筹集额外资金的能力；
•我们的经营业绩和经营指标的波动；
•我们接收、处理、存储、使用和共享数据的能力，以及遵守与数据隐私和数据安全相关的法律法规的能力；
•我们有能力遵守目前适用于或将适用于我们在美国和国际上的业务的法律和法规；
•我们无法预测 COVID-19 对我们的业务，特别是对全球经济的持久影响；
•我们的公共证券的流动性和交易；以及
•本10-Q季度报告中标题为 “风险因素” 的部分中详述的其他因素。
这些前瞻性陈述基于截至本10-Q表季度报告发布之日可获得的信息，以及当前的预期、预测和假设，涉及许多判断、风险和不确定性。因此，不应依赖前瞻性陈述来代表我们迄今为止的观点
任何后续日期，除非适用的证券法另有要求，否则我们没有义务更新前瞻性陈述以反映其发表之日后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因造成的。由于许多已知和未知的风险和不确定性，我们的实际业绩或业绩可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的业绩或表现存在重大差异。您不应过分依赖这些前瞻性陈述。
第一部分-财务信息
项目 1：财务报表
河马控股公司
简明合并资产负债表
（以百万计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| （未经审计） | | |
| 资产 | | | |
| 投资： | | | |
固定到期日可供出售，按公允价值计算（摊销成本：美元）166.0 百万和美元164.6 分别为百万） | $ | 162.7 | | | $ | 161.7 | |
按公允价值计算的短期投资（摊销成本：$124.7 百万和美元187.1 分别为百万） | 124.7 | | | 187.1 | |
| 投资总额 | 287.4 | | | 348.8 | |
| 现金和现金等价物 | 2234 | | | 142.1 | |
| 受限制的现金 | 39.9 | | | 53.0 | |
减去美元备抵后的应收账款0.5 百万和美元0.5 分别为百万 | 153.8 | | | 145.2 | |
| 再保险可追回已付和未付损失以及 LAE | 290.1 | | | 281.3 | |
| 预付再保险费 | 275.3 | | | 335.6 | |
| 割让应收佣金 | 82.2 | | | 73.8 | |
| 资本化的内部使用软件 | 48.9 | | | 48.4 | |
| 无形资产 | 26.2 | | | 27.3 | |
| 其他资产 | 69.1 | | | 69.2 | |
| 总资产 | $ | 1,496.3 | | | $ | 1,524.7 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 负债： | | | |
| 损失和损失调整费用储备金 | $ | 336.6 | | | $ | 322.5 | |
| 未赚取的保费 | 407.3 | | | 419.2 | |
| 应付再保险费 | 263.2 | | | 260.1 | |
| 佣金规定 | 29.0 | | | 24.7 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 应计费用和其他负债 | 105.4 | | | 113.5 | |
| 负债总额 | 1,141.5 | | | 1,140.0 | |
承付款和或有开支（注12） | | | |
| | | |
| | | |
| 股东权益： | | | |
普通股，$0.0001 每股面值； 80,000,000 和 80,000,000 分别截至2024年3月31日和2023年12月31日授权的股份； 24,409,724 和 24,148,308 分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的已发行和流通股份 | — | | | — | |
| 额外的实收资本 | 1,624.7 | | | 1,615.2 | |
| 累计其他综合亏损 | (3.4) | | | (2.9) | |
| 累计赤字 | (1,270.1) | | | (1,234.4) | |
| Hippo 股东权益总额 | 351.2 | | | 377.9 | |
| 非控股权益 | 3.6 | | | 6.8 | |
| 股东权益总额 | 354.8 | | | 384.7 | |
| 负债和股东权益总额 | $ | 1,496.3 | | | $ | 1,524.7 | |
河马控股公司
简明合并运营报表和综合亏损报表
（以百万计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
| | | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | |
| 收入： | | | | | | |
| 净赚取的保费 | | | | $ | 60.5 | | | $ | 13.8 | |
| 佣金收入，净额 | | | | 15.9 | | | 17.4 | |
| 服务和费用收入 | | | | 2.8 | | | 3.2 | |
| 净投资收益 | | | | 5.9 | | | 5.4 | |
| 总收入 | | | | 85.1 | | | 39.8 | |
| 费用： | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | | | | 52.6 | | | 37.7 | |
| 与保险相关的费用 | | | | 20.8 | | | 15.8 | |
| 技术和开发 | | | | 8.3 | | | 11.6 | |
| 销售和营销 | | | | 14.4 | | | 22.4 | |
| 一般和行政 | | | | 18.3 | | | 19.8 | |
| 减值和重组费用 | | | | 3.6 | | | — | |
其他费用，净额 | | | | — | | | 0.3 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 支出总额 | | | | 118.0 | | | 107.6 | |
| 所得税前亏损 | | | | (32.9) | | | (67.8) | |
所得税支出 | | | | 0.2 | | | 0.3 | |
| 净亏损 | | | | (33.1) | | | (68.1) | |
| 归属于非控股权益的净收益，扣除税款 | | | | 2.6 | | | 1.7 | |
| 归因于 Hippo 的净亏损 | | | | $ | (35.7) | | | $ | (69.8) | |
| 其他综合收益（亏损）： | | | | | | |
扣除税款的净投资未实现收益（亏损）的变动 | | | | (0.5) | | | 1.7 | |
| 归因于 Hippo 的综合亏损 | | | | $ | (36.2) | | | $ | (68.1) | |
| | | | | | |
| 每股数据： | | | | | | |
| 归属于Hippo的净亏损——基本亏损和摊薄后 | | | | $ | (35.7) | | | $ | (69.8) | |
| 用于计算归属于Hippo的每股净亏损的加权平均股票——基本和摊薄后 | | | | 24,225,650 | | | 23,198,491 | |
| 归属于Hippo的每股净亏损——基本亏损和摊薄后 | | | | $ | (1.47) | | | $ | (3.01) | |
河马控股公司
股东权益简明合并报表
（以百万计，股票数据除外）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 额外的实收资本 | 累计其他综合收益（亏损） | 累计赤字 | Hippo 股东权益总额 | 非控股权益 | 股东权益总额 |
| 股票 | 金额 |
| | | | | | | | |
| 2024 年 1 月 1 日的余额 | 24,148,308 | | $ | — | | $ | 1,615.2 | | $ | (2.9) | | $ | (1,234.4) | | $ | 377.9 | | $ | 6.8 | | $ | 384.7 | |
| 净亏损 | — | | — | | — | | — | | (35.7) | | (35.7) | | 2.6 | | (33.1) | |
| 其他综合损失 | — | | — | | — | | (0.5) | | — | | (0.5) | | — | | (0.5) | |
| 根据股票计划发行普通股和临时可发行的股票 | 261,416 | | — | | 1.2 | | — | | — | | 1.2 | | — | | 1.2 | |
| 与净股份结算相关的扣留股份 | — | | — | | (1.2) | | — | | — | | (1.2) | | — | | (1.2) | |
| 股票薪酬支出 | — | | — | | 9.5 | | — | | — | | 9.5 | | — | | 9.5 | |
其他 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (5.8) | | (5.8) | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | 24,409,724 | | $ | — | | $ | 1,624.7 | | $ | (3.4) | | $ | (1,270.1) | | $ | 351.2 | | $ | 3.6 | | $ | 354.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 额外的实收资本 | 累计其他综合收益（亏损） | 累计赤字 | Hippo 股东权益总额 | 非控股权益 | 股东权益总额 |
| 股票 | 金额 |
| | | | | | | | |
| 2023 年 1 月 1 日的余额 | 23,201,434 | | $ | — | | $ | 1,558.0 | | $ | (7.0) | | $ | (961.1) | | $ | 589.9 | | $ | 3.6 | | $ | 593.5 | |
| 净亏损 | — | | — | | — | | — | | (69.8) | | (69.8) | | 1.7 | | (68.1) | |
| 其他综合收入 | — | | — | | — | | 1.7 | | — | | 1.7 | | — | | 1.7 | |
| 根据股票计划发行普通股和临时可发行的股票 | 134,824 | | — | | 0.4 | | — | | — | | 0.4 | | — | | 0.4 | |
| 回购普通股 | (15,472) | | — | | (0.2) | | — | | — | | (0.2) | | — | | (0.2) | |
| 与净股份结算相关的扣留股份 | — | | — | | (0.9) | | — | | — | | (0.9) | | — | | (0.9) | |
| 股票薪酬支出 | — | | — | | 17.4 | | — | | — | | 17.4 | | — | | 17.4 | |
| 其他 | — | | — | | — | | — | | (0.2) | | (0.2) | | (0.6) | | (0.8) | |
| 截至2023年3月31日的余额 | 23,320,786 | | $ | — | | $ | 1,574.7 | | $ | (5.3) | | $ | (1,031.1) | | $ | 538.3 | | $ | 4.7 | | $ | 543.0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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河马控股公司
简明合并现金流量表
（以百万计）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 来自经营活动的现金流： | | | |
| 净亏损 | $ | (33.1) | | | $ | (68.1) | |
| 为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整： | | | |
| 折旧和摊销 | 5.6 | | | 4.3 | |
| 股票薪酬支出 | 8.4 | | | 16.1 | |
公允价值调整 | 1.5 | | | 1.0 | |
| | | |
| 减值费用 | 3.3 | | | — | |
| 其他非现金物品 | (2.4) | | | (1.8) | |
| 资产和负债的变化： | | | |
| 应收账款，净额 | (8.7) | | | (26.4) | |
| 再保险可追回已付和未付损失以及 LAE | (8.8) | | | (14.6) | |
| 割让应收佣金 | (8.4) | | | (14.1) | |
| 预付再保险费 | 60.3 | | | (16.9) | |
| 其他资产 | (3.3) | | | (2.1) | |
| 佣金规定 | 4.3 | | | 3.7 | |
| 应计费用和其他负债 | (6.1) | | | 5.0 | |
| 亏损调整费用储备金 | 14.1 | | | 11.4 | |
| 未赚取的保费 | (12.0) | | | 24.4 | |
| 应付再保险费 | 3.0 | | | 42.4 | |
由（用于）经营活动提供的净现金 | 17.7 | | | (35.7) | |
| 来自投资活动的现金流： | | | |
| 资本化内部使用软件成本 | (3.3) | | | (3.9) | |
| 购买财产和设备 | (0.1) | | | — | |
购买固定到期日债券 | (17.3) | | | (21.9) | |
固定到期日的到期日 | 14.4 | | | 2.3 | |
固定到期日债券的销售 | 0.6 | | | 0.8 | |
购买短期投资 | (37.6) | | | (89.3) | |
短期投资的到期日 | 101.8 | | | 119.8 | |
短期投资的销售 | — | | | 7.0 | |
| 其他 | — | | | (1.0) | |
投资活动提供的净现金 | 58.5 | | | 13.8 | |
| 来自融资活动的现金流： | | | |
| 与股权奖励净股结算相关的已缴税款 | (1.1) | | | (0.9) | |
发行普通股的收益 | 1.0 | | | 0.2 | |
| 根据计划回购股票 | — | | | (0.2) | |
| 或有对价的支付 | (0.3) | | | (0.4) | |
| | | |
对非控股权益和其他权益的分配 | (7.6) | | | (0.6) | |
| 用于融资活动的净现金 | (8.0) | | | (1.9) | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少） | 68.2 | | | (23.8) | |
| 期初的现金、现金等价物和限制性现金 | 195.1 | | | 244.5 | |
| 期末的现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 263.3 | | | $ | 220.7 | |
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1。业务描述和重要会计政策摘要
业务描述
Hippo Holdings Inc.，以下简称 “Hippo” 或 “公司”，是一家在特拉华州注册的保险控股公司。Hippo 的子公司为个人和企业客户提供财产和意外伤害保险产品。该公司的总部位于加利福尼亚州的帕洛阿尔托。
列报和合并的基础
公司的中期简明合并财务报表和附注是根据美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”）编制的，其中包括公司的合并子公司。所有公司间往来交易和余额均已在合并中清除。相应地省略了通常包含在根据公认会计原则编制的简明合并财务报表中的某些信息和披露。
中期财务信息未经审计，但反映了所有正常的经常性调整，管理层认为，这些调整是公平呈现此处所述信息所必需的。中期简明合并财务报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。中期业绩不一定代表全年的业绩。
估算值的使用
按照公认会计原则编制公司简明合并财务报表要求管理层做出估计，这些估算会影响报告的资产和负债金额、简明合并财务报表发布之日的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。受此类估计和假设影响的重要项目包括但不限于亏损调整费用（“LAE”）储备金、佣金下滑和取消准备金、已付和未付损失可追回的再保险和LAE、投资的公允价值、股票奖励、认股权证负债、或有对价负债、收购的无形资产、递延所得税资产和不确定的税收状况以及收入确认。公司持续评估这些估计。这些估计是根据经验和公司认为在这种情况下合理的其他假设得出的。实际结果可能与这些估计值有很大差异。
最近的会计公告
尚未通过的会计声明
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-07号《改进应申报细分市场披露》。亚利桑那州立大学包括要求实体披露首席运营决策者（CODM）的头衔，并在中期和年度基础上披露每个细分市场报告的利润的重大分部支出和其他细分市场的构成。该标准还允许披露其他细分市场利润衡量标准。该ASU对上市公司有效，其年度期限从2023年12月15日开始，过渡期在2024年12月15日之后开始的年度期限内，允许提前采用。该公司目前正在评估亚利桑那州立大学对其披露的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU第2023-09号《改进所得税披露》，其中要求提供有关申报实体有效税率对账的分类信息以及有关已缴所得税的信息。该标准旨在通过提供更详细的所得税披露来使投资者受益，这将有助于做出资本配置决策。该ASU对上市公司有效，年度期限从2024年12月15日之后开始，允许提前采用。该公司目前正在评估亚利桑那州立大学对其披露的影响。
2。投资
固定到期证券和短期投资的摊销成本和公允价值如下（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 摊销成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
| 可供出售的固定到期日债券： | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | $ | 15.1 | | | $ | — | | | $ | (0.1) | | | $ | 15.0 | |
| 州和其他领土 | 8.6 | | | — | | | (0.4) | | | 8.2 | |
| 公司证券 | 97.6 | | | 0.7 | | | (1.4) | | | 96.9 | |
| 外国证券 | 0.9 | | | — | | | — | | | 0.9 | |
| 住宅抵押贷款支持证券 | 20.2 | | | 0.1 | | | (1.5) | | | 18.8 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | 7.7 | | | — | | | (0.5) | | | 7.2 | |
| 资产支持证券 | 15.9 | | | — | | | (0.2) | | | 15.7 | |
| 可供出售的固定到期日总额 | 166.0 | | | 0.8 | | | (4.1) | | | 162.7 | |
| 短期投资： | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | 85.7 | | | — | | | — | | | 85.7 | |
| 商业票据 | 19.9 | | | — | | | — | | | 19.9 | |
| 公司证券 | 19.1 | | | — | | | — | | | 19.1 | |
| 短期投资总额 | 124.7 | | | — | | | — | | | 124.7 | |
| 总计 | $ | 290.7 | | | $ | 0.8 | | | $ | (4.1) | | | $ | 287.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 摊销成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
| 可供出售的固定到期日债券： | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | $ | 18.6 | | | $ | — | | | $ | (0.2) | | | $ | 18.4 | |
| 州和其他领土 | 9.3 | | | — | | | (0.4) | | | 8.9 | |
| | | | | | | |
| 公司证券 | 91.3 | | | 1.1 | | | (1.3) | | | 91.1 | |
| 外国证券 | 0.9 | | | — | | | — | | | 0.9 | |
| 住宅抵押贷款支持证券 | 20.7 | | | 0.1 | | | (1.3) | | | 19.5 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | 7.7 | | | — | | | (0.6) | | | 7.1 | |
| 资产支持证券 | 16.1 | | | — | | | (0.3) | | | 15.8 | |
| | | | | | | |
| 可供出售的固定到期日总额 | 164.6 | | | 1.2 | | | (4.1) | | | 161.7 | |
| 短期投资： | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | 137.7 | | | — | | | — | | | 137.7 | |
| 商业票据 | 34.5 | | | — | | | — | | | 34.5 | |
| 公司证券 | 14.9 | | | — | | | — | | | 14.9 | |
| 短期投资总额 | 187.1 | | | — | | | — | | | 187.1 | |
| 总计 | $ | 351.7 | | | $ | 1.2 | | | $ | (4.1) | | | $ | 348.8 | |
下表列出了公司投资于可供出售债务证券和短期投资的未实现亏损总额和相关公允价值，按截至2024年3月31日和2023年12月31日处于持续未实现亏损状况的时间长度分组（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 少于 12 个月 | | 12 个月或更长时间 | | 总计 |
| 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 |
| 可供出售的固定到期日债券： | | | | | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | $ | 4.7 | | | $ | — | | | $ | 3.9 | | | $ | (0.1) | | | $ | 8.6 | | | $ | (0.1) | |
| 州和其他领土 | — | | | — | | | 8.0 | | | (0.4) | | | 8.0 | | | (0.4) | |
| | | | | | | | | | | |
| 公司证券 | 26.1 | | | (0.2) | | | 40.2 | | | (1.2) | | | 66.3 | | | (1.4) | |
| 外国证券 | — | | | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | |
| 住宅抵押贷款支持证券 | 4.9 | | | (0.1) | | | 11.1 | | | (1.4) | | | 16.0 | | | (1.5) | |
| 商业抵押贷款支持证券 | 0.4 | | | (0.1) | | | 5.9 | | | (0.4) | | | 6.3 | | | (0.5) | |
| 资产支持证券 | 4.2 | | | — | | | 7.0 | | | (0.2) | | | 11.2 | | | (0.2) | |
| 短期投资： | | | | | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | 85.7 | | | — | | | — | | | — | | | 85.7 | | | — | |
| 商业票据 | 19.9 | | | — | | | — | | | — | | | 19.9 | | | — | |
| 公司证券 | 19.1 | | | — | | | — | | | — | | | 19.1 | | | — | |
| 总计 | $ | 165.0 | | | $ | (0.4) | | | $ | 77.0 | | | $ | (3.7) | | | $ | 242.0 | | | $ | (4.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 少于 12 个月 | | 12 个月或更长时间 | | 总计 |
| 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 |
| 可供出售的固定到期日债券： | | | | | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | $ | 4.3 | | | $ | — | | | $ | 10.5 | | | $ | (0.2) | | | $ | 14.8 | | | $ | (0.2) | |
| 州和其他领土 | 1.5 | | | — | | | 7.4 | | | (0.4) | | | 8.9 | | | (0.4) | |
| | | | | | | | | | | |
| 公司证券 | 5.7 | | | — | | | 37.4 | | | (1.3) | | | 43.1 | | | (1.3) | |
| 外国证券 | — | | | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | |
| 住宅抵押贷款支持证券 | — | | | — | | | 11.6 | | | (1.3) | | | 11.6 | | | (1.3) | |
| 商业抵押贷款支持证券 | 0.4 | | | — | | | 5.8 | | | (0.6) | | | 6.2 | | | (0.6) | |
| 资产支持证券 | 1.6 | | | — | | | 8.2 | | | (0.3) | | | 9.8 | | | (0.3) | |
| 短期投资： | | | | | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | 137.7 | | | — | | | — | | | — | | | 137.7 | | | — | |
| 商业票据 | 34.5 | | | — | | | — | | | — | | | 34.5 | | | — | |
公司证券 | 14.9 | | | — | | | — | | | — | | | 14.9 | | | — | |
| 总计 | $ | 200.6 | | | $ | — | | | $ | 81.8 | | | $ | (4.1) | | | $ | 282.4 | | | $ | (4.1) | |
公司已确定，截至2024年3月31日和2023年12月31日的未实现亏损是由利率环境造成的，而不是发行人信誉恶化造成的。因此，没有必要为信贷损失提供备抵金，因为在摊销成本基础恢复之前或到期之前，公司很可能无需出售投资。截至2024年3月31日，该公司的固定期限投资组合均未被评级或评级低于投资等级。
按合同到期日分列的固定到期证券的摊销成本和公允价值如下（以百万计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 摊销成本 | | 公允价值 |
| 由于成熟： | | | |
| 一年或更短 | $ | 19.4 | | | $ | 19.1 | |
| 一年到五年后 | 82.5 | | | 81.1 | |
| 五年后 | 13.3 | | | 13.3 | |
| 十年后 | 7.0 | | | 7.5 | |
| 住宅抵押贷款支持证券 | 20.2 | | | 18.8 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | 7.7 | | | 7.2 | |
| 资产支持证券 | 15.9 | | | 15.7 | |
| | | |
| 可供出售的固定到期日总额 | $ | 166.0 | | | $ | 162.7 | |
预期到期日可能与合同到期日不同，因为发行人可能有权要求或预付债务，有或没有看涨期或预付罚款。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，固定到期证券的已实现净收益和亏损分别微不足道。
公司的净投资收入包括以下内容（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| 现金和现金等价物的利息 | $ | 2.2 | | | $ | 1.2 | | | | | | |
| 固定到期日收入 | 1.8 | | | 1.4 | | | | | | |
| 短期投资收益 | 2.0 | | | 3.0 | | | | | | |
| 总投资收益 | 6.0 | | | 5.6 | | | | | | |
| 投资费用 | (0.1) | | | (0.2) | | | | | | |
| 净投资收益 | $ | 5.9 | | | $ | 5.4 | | | | | | |
根据某些监管要求，为了保单持有人的利益，公司必须在各州保险部门存放资产。这些特别存款包含在简明合并资产负债表上的现金和现金等价物、固定到期日或短期投资中。存放在州监管机构的证券的账面价值总计 $13.7 百万和美元12.9 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
3.现金、现金等价物和限制性现金
下表列出了现金、现金等价物和限制性现金（以百万计）：
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 现金和现金等价物： | | | |
| 现金 | $ | 120.2 | | | $ | 54.3 | |
| 货币市场基金 | 103.2 | | | 77.8 | |
| 商业票据 | — | | | 10.0 | |
| 美国政府和机构 | — | | | — | |
| 现金和现金等价物总额 | $ | 2234 | | | $ | 142.1 | |
| | | |
| 限制性现金： | | | |
| 信托资产 | 29.8 | | | 32.5 | |
| 信用证和存款现金 | 10.1 | | | 20.5 | |
| 限制性现金总额 | 39.9 | | | 53.0 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 263.3 | | | $ | 195.1 | |
4。公允价值计量
在确定资产和负债的公允价值衡量标准时，公司会考虑公司进行交易的主要或最有利的市场，以及市场参与者在对资产或负债进行定价时将使用的基于市场的风险衡量标准或假设，例如估值技术固有的风险、转让限制和信用风险。公允价值是通过应用以下层次结构来估算的，该层次结构将用于衡量公允价值的输入优先级分为三个级别，并将层次结构内的分类建立在可用且对公允价值衡量具有重要意义的最低投入水平的基础上：
•级别 1 — 在计量之日可公开获得的相同资产或负债在活跃市场中的报价。
•2级——除活跃市场中相同资产和负债的报价、不活跃市场中相同或相似资产或负债的报价，或基本上资产或负债的整个期限内可观察到或可以被可观察到的市场数据证实的其他输入以外的可观察输入。
•级别3-通常不可观察的输入，通常反映管理层对市场参与者在资产或负债定价时使用的假设的估计。
下表汇总了公司定期按公允价值计量的金融资产和负债的公允价值层次结构（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 金融资产： | | | | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 263.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 263.3 | |
| 可供出售的固定到期日债券： | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | 15.0 | | | — | | | — | | | 15.0 | |
| 州和其他领土 | — | | | 8.2 | | | — | | | 8.2 | |
| 公司证券 | — | | | 96.9 | | | — | | | 96.9 | |
| 外国证券 | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | |
| 住宅抵押贷款支持证券 | — | | | 18.8 | | | — | | | 18.8 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | — | | | 7.2 | | | — | | | 7.2 | |
| 资产支持证券 | — | | | 15.7 | | | — | | | 15.7 | |
| 可供出售的固定到期日总额 | 15.0 | | | 147.7 | | | — | | | 162.7 | |
| 短期投资 | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | 85.7 | | | — | | | — | | | 85.7 | |
| 商业票据 | — | | | 19.9 | | | — | | | 19.9 | |
| 公司证券 | — | | | 19.1 | | | — | | | 19.1 | |
| 短期投资总额 | 85.7 | | | 39.0 | | | — | | | 124.7 | |
| 金融资产总额 | $ | 364.0 | | | $ | 186.7 | | | $ | — | | | $ | 550.7 | |
| | | | | | | |
| 金融负债： | | | | | | | |
| 或有对价负债 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14.2 | | | $ | 14.2 | |
| 公开认股权证 | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
| 私募认股权证 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| 金融负债总额 | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 14.2 | | | $ | 14.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 金融资产： | | | | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 195.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 195.1 | |
| 可供出售的固定到期日债券： | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | 18.4 | | | — | | | — | | | 18.4 | |
| 州和其他领土 | — | | | 8.9 | | | — | | | 8.9 | |
| 公司证券 | — | | | 91.1 | | | — | | | 91.1 | |
| 外国证券 | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | |
| 住宅抵押贷款支持证券 | — | | | 19.5 | | | — | | | 19.5 | |
| 商业抵押贷款支持证券 | — | | | 7.1 | | | — | | | 7.1 | |
| 资产支持证券 | — | | | 15.8 | | | — | | | 15.8 | |
| 可供出售的固定到期日总额 | 18.4 | | | 143.3 | | | — | | | 161.7 | |
| 短期投资 | | | | | | | |
| 美国政府和机构 | 137.7 | | | — | | | — | | | 137.7 | |
| 商业票据 | — | | | 34.5 | | | — | | | 34.5 | |
| 公司证券 | — | | | 14.9 | | | — | | | 14.9 | |
| 短期投资总额 | 137.7 | | | 49.4 | | | — | | | 187.1 | |
| 金融资产总额 | $ | 351.2 | | | $ | 192.7 | | | $ | — | | | $ | 543.9 | |
| | | | | | | |
| 金融负债： | | | | | | | |
| 或有对价负债 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13.6 | | | $ | 13.6 | |
| 公开认股权证 | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
| 私募认股权证 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| 金融负债总额 | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 13.6 | | | $ | 13.8 | |
公司的政策是在每个报告期结束时确认向公允价值层次结构层级转入和转出公允价值等级的转账。在截至2024年3月31日的三个月中，公允价值层次结构的级别之间没有转移。
偶然考虑
与公司2019年收购北美Advantage Insurance Services, LLC相关的或有对价将在每个报告期结束时根据对收入和客户续订的估计，使用未来付款的现值重新估值为公允价值。北美Advantage Insurance Services, LLC的最终母公司是该公司的关联方Lennar Corporation。对最大潜在或有对价没有限制，因为对价是基于获得的客户保留率的。 下表显示了使用第三级投入估值的或有对价负债的变化（以百万计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 |
| 截至1月1日的余额 | $ | 13.6 | | | $ | 11.9 | |
| 或有对价的支付 | (1.0) | | | (0.7) | |
| 公允价值的变化 | 1.6 | | | 0.8 | |
| 截至3月31日的余额 | $ | 14.2 | | | $ | 12.0 | |
5。无形资产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年 3 月 31 日 | | 2023年12月31日 |
| 加权-剩余平均使用寿命（以年为单位） | 总账面金额 | 累计摊销 | 净账面金额 | | 总账面金额 | 累计摊销 | 净账面金额 |
| | （单位：百万） | | （单位：百万） |
| 代理和承运人关系 | 4.7 | $ | 13.5 | | $ | (5.5) | | $ | 8.0 | | | $ | 13.5 | | $ | (5.1) | | $ | 8.4 | |
| 州许可证和域名 | 无限期 | 10.5 | | — | | 10.5 | | | 10.5 | | — | | 10.5 | |
| 客户关系 | 4.8 | 18.5 | | (11.6) | | 6.9 | | | 18.5 | | (10.9) | | 7.6 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 其他 | 5.5 | 1.7 | | (0.9) | | 0.8 | | | 1.7 | | (0.9) | | 0.8 | |
| 无形资产总额，净额 | | $ | 44.2 | | $ | (18.0) | | $ | 26.2 | | | $ | 44.2 | | $ | (16.9) | | $ | 27.3 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，与无形资产相关的摊销费用为美元1.2 百万和美元1.1 分别为百万。摊销费用包含在客户关系、代理和承运人关系的销售和营销费用中，以及简明合并运营和综合亏损报表中的其他费用。
6。资本化内部使用软件
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| （单位：百万） |
| 资本化的内部使用软件 | $ | 83.5 | | | $ | 79.1 | |
| 减去：累计摊销 | (34.6) | | | (30.7) | |
| 总资本化内部使用软件 | $ | 48.9 | | | $ | 48.4 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，与资本化内部使用软件相关的摊销费用为美元3.9 百万和美元2.9 分别为百万。摊销费用包含在简明合并运营报表和综合亏损报表中的保险相关费用中。
7。其他资产
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| （单位：百万） |
| | | |
| 财产和设备 | $ | 34.5 | | | $ | 34.9 | |
| 预付费用 | 13.5 | | | 11.3 | |
| 应收索赔 | 1.3 | | | 5.6 | |
| 租赁使用权资产 | 6.5 | | | 10.6 | |
递延保单购置成本 | 5.0 | | | — | |
| 其他 | 8.3 | | | 6.8 | |
| 其他资产总额 | $ | 69.1 | | | $ | 69.2 | |
8。应计费用和其他负债
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| （单位：百万） |
| | | |
| 未付的索赔款项 | $ | 25.3 | | | $ | 26.3 | |
| 租赁责任 | 13.4 | | | 14.8 | |
| 来自客户的预付款 | 10.5 | | | 9.8 | |
| 递延收入 | 0.2 | | | 3.8 | |
| 与员工相关的应计费用 | 8.9 | | | 7.3 | |
| 保费退款责任 | 11.8 | | | 12.2 | |
| 信托责任 | 4.1 | | | 6.0 | |
| 或有对价负债 | 14.2 | | | 13.6 | |
| | | |
| 其他 | 17.0 | | | 19.7 | |
| 应计费用和其他负债总额 | $ | 105.4 | | | $ | 113.5 | |
9。亏损调整费用储备金
截至3月31日的三个月，扣除再保险后的亏损和损失调整费用（“LAE”）的期初和期末准备金余额的对账汇总如下（以百万计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 |
| 截至本期初的损失准备金和LAE未付损失的再保险应收款总额和LAE | $ | 322.5 | | | $ | 293.8 | |
| 减去：未付损失和LAE的再保险应收账款 | (221.4) | | | (228.8) | |
| 损失准备金和LAE，扣除期初的再保险应收账款 | 101.1 | | | 65.0 | |
| 加：扣除再保险后的已发生损失和LAE，涉及： | | | |
| 本年度 | 52.6 | | | 37.8 | |
| 前几年 | — | | | (0.1) | |
| 支出总额 | 52.6 | | | 37.7 | |
| 扣除：扣除再保险后的损失和LAE付款，与以下内容有关： | | | |
| 本年度 | 20.3 | | | 6.5 | |
| 前几年 | 22.2 | | | 14.8 | |
| 支付总额 | 42.5 | | | 21.3 | |
| | | |
| 损失准备金和LAE，扣除期末的再保险应收账款 | 111.2 | | | 81.4 | |
| 添加：未付损失的再保险应收款和期末的LAE | 225.4 | | | 223.8 | |
| 截至期末，损失准备金和LAE未付损失的再保险应收款总额和LAE | $ | 336.6 | | | $ | 305.2 | |
当实际损失与公司先前制定的估算值不同时，就会发生亏损发展，后者是通过公司的亏损和LAE储备金估算程序确定的。
在截至2024年3月31日的三个月中，净亏损和LAE的发展幅度微乎其微，净利润增长为美元0.1 截至2023年3月31日的三个月，为百万美元。
截至2023年3月31日的三个月，前一时期的有利发展势头为美元0.1 百万美元主要是由2022年事故年度推动的，因此净释放量为美元0.2百万美元来自灾难储备，但被美元的不利发展所抵消0.1百万美元来自自然减员储备。这些变化主要是持续分析索赔出现模式和损失趋势的结果。
10。再保险
公司购买再保险以帮助管理财产和意外伤害保险风险，包括人员流失和灾难性风险。该公司的保险公司子公司已经签订了比例和非比例再保险协议。公司还承担来自非关联保险公司的风险。
比例再保险协议 — Hippo 房屋保险计划
2024年，公司开始从比例再保险过渡到更传统的超额亏损（XOL）再保险结构，保留了几乎所有的流失风险和相关保费，并购买了XOL再保险以防范重大灾难性天气事件。
对于公司针对生效日期为2024年的保单的主要房主再保险计划，公司选择不购买比例再保险，并保留更多的风险敞口和相关保费。
对于通过公司构建商渠道生产的生效日期为2024年的保单的业务，公司从中购买了比例再保险 一 第三方再保险公司，预计将保留大约
85在购买灾难性保障之前，保费和相关风险的百分比。所有再保险债务都有适当的抵押担保。再保险合同受或有佣金调整和有限亏损参与特征的影响，这使公司的利益与再保险公司的利益保持一致。
在公司的主要房主再保险协议中，对于生效日期为2023年的保单，公司从不同的群体中获得了比例再保险 六 第三方再保险公司。所有再保险公司要么被AM Best评为 “A-” 极好或更好，要么再保险有适当的抵押担保。2023 年，公司保留了大约 40在购买灾难保险之前，通过其保险公司子公司或其专属再保险公司RH Solutions Insurance（开曼）有限公司（“RHS”）获得的保费的百分比。
自 2024 年 1 月 1 日起，公司选择切断 25再保险公司参与2023年比例再保险协议的百分比，并保留剩余风险敞口和相关保费。
对于通过公司构建商渠道生产的生效日期为2023年的保单的业务，公司从中购买了比例再保险 三 第三方再保险公司。AM Best将所有再保险公司评为 “A-” 优秀或更高，或者再保险有适当的抵押担保。2023 年，公司保留了大约 58在购买灾难保险之前，通过公司保险公司子公司或RHS产生的保费的百分比。
对于公司针对2022年生效的保单的主要房主再保险协议，公司从多元化群体那里获得了比例再保险 十一 AM Best 评级为 “A-” 极好或更高的第三方再保险公司。总共大约 10保费的百分比是通过公司的保险公司子公司保留的，包括公司的专属再保险公司RHS。
该公司还寻求通过购买下述非比例再保险来进一步降低风险保留率。
非比例再保险 — Hippo 房屋保险计划
公司购买不成比例的超额损失灾难保险（“XOL”）再保险，其中包括传统的再保险保障、国家补贴的再保险保障、灾难债券和行业损失担保产品。通过公司的保险公司子公司，公司面临自然灾害事件的风险，这些事件可能由公司或其他管理总代理人（“MGA”）承保的保单所产生的风险而发生。该公司还通过其专属再保险公司面临这种风险，后者承担由公司MGA业务承保的部分风险。
2023年5月，公司通过与获得特殊用途保险公司牌照的独立百慕大公司Mountain Re Ltd.（“Mountain Re”）签订的每次事件XOL再保险协议，获得了新的灾难保障。根据再保险合同指南，再保险协议符合记作再保险的要求。关于再保险协议，Mountain Re根据再保险协议提供的承保金额向投资者发行了票据（通常称为 “灾难债券”）。再保险协议为公司提供截至2026年6月的承保，根据该协议，Mountain Re向公司提供XOL再保险保险，以补偿因各种风险造成的损失，包括命名风暴、地震后火灾、严重雷暴以及通过Hippo MGA开展业务的冬季风暴。根据再保险协议的条款，公司有义务向Mountain Re支付年度再保险费，以支付再保险费用。根据再保险协议就任何承保事件应付的金额不得超过公司因此类事件而蒙受的实际损失。
该公司的XOL计划为公司提供保护，使其免受可能影响大量保险单的灾难的影响。2023 年，公司购买了 XOL 再保险，因此单次事件造成的损失超过保障购买金额的概率不超过 0.4%。2024年，公司增加了对非比例XOL再保险的购买，将每次发生的XOL限额提高了 11百分比并增加参与再保险公司的数量 14 到 19。根据此次配售以及其他现有灾难保护措施，在考虑公司灾难和佛罗里达飓风灾难基金（“FHCF”）XOL时，公司的上层风险保护最多为每250年发生1起，见下文 “其他再保险” 部分。再保险保护公司免受除最严重的灾难性事件以外的所有灾难性事件的影响。
其他再保险
Spinnaker Insurance Company（“Spinnaker”）通过其 “保险即服务” 业务为除Hippo以外的MGA撰写的项目购买再保险。再保险协议是比例协议和XOL的混合体，通常情况下 80% 到 100在每250年回报期内就有1％的风险被割让。再保险合同受可变佣金调整和亏损参与特征的影响，包括亏损上限，这可能会增加公司保留的亏损金额，超过公司按比例分摊的比例。根据协议迄今为止的经验，此类条款将在该期间得到承认。
Spinnaker购买了一项企业灾难XOL计划，该计划附加在由Hippo和其他MGA撰写的保护房地产业务的个人程序化再保险计划之上。该协议采用浮动保留期限，并在基础计划的特定再保险的用尽点附加保险。灾难债券和FHCF（如下所述）有利于本合同。该计划为公司提供保护，使其免受灾难的影响，这些灾难可能会影响公司及其其他MGA承保的大量相关保险单。公司购买该XOL是为了使整个房地产投资组合中单一事件造成的损失超过所购买保护的概率不超过 0.4百分比，或等于250年回报期内1％的回报率。这种再保险保护公司免受除最严重的灾难性事件以外的所有灾难性事件的影响。
Spinnaker每年还通过FHCF向佛罗里达州州行政委员会购买再保险，以弥补佛罗里达州已承认的住宅飓风损失。该保险由佛罗里达州提供和要求，旨在保护由Hippo撰写的业务以及其他出具准许居住保单的MGA。公司目前购买最高等级的报销保障（90FHCF提供的强制性保险的百分比）。
在所有再保险计划中，如果再保险公司违约或破产，公司的全资保险公司不会被免除对保单持有人的主要义务。因此，只要任何再保险公司未能履行其在再保险协议中承担的义务，就会存在信贷风险。为了减轻这种再保险破产风险，公司评估了再保险公司的财务状况，在某些情况下，根据再保险协议，公司持有大量抵押品（以预扣资金、合格信托和信用证的形式）作为担保。 没有 津贴已记录在
对于预计无法收回的款项或预计再保险公司未能履行合同规定的义务，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月。
下表反映了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中影响简明合并运营报表和再保险综合亏损的金额（以百万计）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三个月中， |
| 2024 | | 2023 |
| 书面保费 | | 赚取的保费 | | 发生的损失和延迟损失 | | 书面保费 | | 赚取的保费 | | 发生的损失和延迟损失 |
| 直接 | $ | 188.6 | | | $ | 202.5 | | | $ | 117.3 | | | $ | 185.7 | | | $ | 164.1 | | | $ | 124.6 | |
| 假定 | 6.1 | | | 4.2 | | | 3.8 | | | 3.8 | | | 1.0 | | | 1.7 | |
| 格罗斯 | 194.7 | | | 206.7 | | | 121.1 | | | 189.5 | | | 165.1 | | | 126.3 | |
| 割让 | (85.9) | | | (146.2) | | | (68.5) | | | (168.2) | | | (151.3) | | | (88.6) | |
| 网 | $ | 108.8 | | | $ | 60.5 | | | $ | 52.6 | | | $ | 21.3 | | | $ | 13.8 | | | $ | 37.7 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日，浮动佣金的准备金为美元27.6百万和美元23.8简明合并资产负债表的佣金准备金中分别包含百万美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，应收的浮动佣金为美元6.7百万和美元5.8简明合并资产负债表中的应收佣金分别包含100万英镑。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，损失分摊准备金为美元51.9百万和美元112.8在简明的合并资产负债表中，百万美元分别被记录为可收回的再保险中的反资产。
11。总承保保费的地域划分
各州的总承保保费如下（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | |
| 2024 | | 2023 | | | |
| 金额 | | 占全球升温潜能的百分比 | | 金额 | | 占全球升温潜能的百分比 | | | | | | | |
| 州 | | | | | | | | | | | | | | |
| 加利福尼亚 | $ | 40.5 | | | 20.8 | % | | $ | 32.8 | | | 17.3 | % | | | | | | | |
| 德州 | 27.7 | | | 14.2 | % | | 39.6 | | | 20.9 | % | | | | | | | |
| 佛罗里达 | 25.6 | | | 13.1 | % | | 21.5 | | | 11.3 | % | | | | | | | |
| 格鲁吉亚 | 7.3 | | | 3.7 | % | | 9.2 | | | 4.9 | % | | | | | | | |
| 伊利诺伊 | 6.0 | | | 3.1 | % | | 5.1 | | | 2.7 | % | | | | | | | |
| 新泽西 | 4.6 | | | 2.4 | % | | 4.3 | | | 2.3 | % | | | | | | | |
| 俄亥俄 | 4.6 | | | 2.4 | % | | 3.7 | | | 2.0 | % | | | | | | | |
| 科罗拉多州 | 4.1 | | | 2.1 | % | | 5.8 | | | 3.1 | % | | | | | | | |
| 亚利桑那州 | 4.0 | | | 2.1 | % | | 4.5 | | | 2.4 | % | | | | | | | |
| 密苏里 | 3.0 | | | 1.5 | % | | 3.6 | | | 1.9 | % | | | | | | | |
| 其他 | 67.3 | | | 34.6 | % | | 59.4 | | | 31.3 | % | | | | | | | |
| 总计 | $ | 194.7 | | | 100 | % | | $ | 189.5 | | | 100 | % | | | | | | | |
12。承付款和或有开支
法律诉讼
公司可能会不时参与诉讼或其他法律诉讼。在涉及保单持有人索赔的诉讼中，公司经常被点名。与索赔有关的法律诉讼在正常业务过程中保留。公司认为自己不是任何可能对公司业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的未决诉讼或其他法律诉讼的当事方。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源的转移和其他因素，诉讼都可能对公司产生不利影响。
如果可能出现不利结果，并且可以合理估计损失金额或损失范围，则公司将记录诉讼责任。如果可能出现不利的结果，并且对损失的合理估计在一定范围内，则公司将在该范围内累积最佳估计值。如果该范围内的任何金额都不比任何其他金额更准确的估计值，则公司将在该范围内累积最低金额。如果可能出现不利的结果，但无法合理估计损失金额，则公司会披露诉讼的性质，并表示无法估计损失或损失范围。如果不利的结果是合理的，并且估计的损失是重大的，则公司将披露诉讼可能损失的性质和估计。如果认为不利结果微乎其微，或者估计损失不大，则公司不会披露与诉讼有关的信息。根据目前的预期，此类事项，无论是个人还是总体而言，预计都不会对公司的流动性、经营业绩、业务或财务状况产生重大不利影响
2021年11月19日，埃亚尔·纳文在旧金山高等法院提起的民事诉讼中，Hippo和Assaf Wand被点名。纳文先生指控 六 就Innovius Capital Canopus I, L.P.（“Innovius”）与纳文先生之间签订的贷款和看涨期权以及据称万德先生在纳文担任Hippo雇员期间向纳文先生作出的承诺，指控其违反信托义务、违反合同、不容反言、欺诈、疏忽失实陈述和建设性欺诈。在与纳文先生进行交易之前，Innovius是该公司的投资者。纳文先生于2024年2月2日提出了第四次修正申诉，他在申诉中指控 19 要求救济并就某些索赔要求三倍赔偿.Hippo已聘请律师为Hippo和Wand先生辩护。
2024年2月16日，Hippo和Wand先生对第四次修正申诉作出答复，并以欺诈、疏忽失实陈述、欺诈性诱惑和违约为由对纳文先生提起交叉申诉。
此外，2024年2月16日，Innovius还提交了经修订的交叉申诉，将纳文先生、希波先生和旺德先生列为交叉被告。Innovius指控Hippo和Wand先生协助和教唆纳文先生欺诈Innovius。交叉投诉还包括违约索赔。
Hippo和Wand先生已针对纳文先生和因诺维乌斯提出的每项索赔提出了即决判决动议。纳文先生已针对Hippo和Wand先生提出的索赔提出了即决判决动议。关于简易判决动议的听证会预计将于2024年6月举行。法院已将审判日期定为2024年9月9日。
目前无法估算与纳文先生索赔相关的任何潜在损失。
13。股东权益
普通股
该公司的普通股和认股权证分别在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）上市，股票代码分别为 “HIPO” 和 “HIPO.WS”。根据其公司注册证书，公司有权签发 80百万股普通股，面值为美元0.0001 每股。每股普通股都有权 一 投票。普通股的持有人也有权获得股息
只要资金合法可用，且经董事会申报。自成立以来，尚未申报或支付任何股息。
股票期权
下表汇总了计划下的期权活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿期权 | | 剩余加权平均值 | | 聚合内在价值
（以百万计） |
| 股票数量 | | 加权平均行使价 | | 合同期限
（以年为单位） | |
| | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的未缴税款 | 1,589,529 | | $ | 16.13 | | | 6.8 | | $ | 0.2 | |
| 已授予 | — | | — | | | | | |
| 已锻炼 | (83,654) | | 12.95 | | | | | |
| 已取消/已过期 | (64,348) | | 15.45 | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的未缴税款 | 1,441,527 | | 16.35 | | | 6.6 | | $ | 3.6 | |
| 自 2024 年 3 月 31 日起归属并可行使 | 1,335,781 | | $ | 16.38 | | | 6.5 | | $ | 3.4 | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，行使的期权的总内在价值为美元0.4 百万和美元0.3 分别为百万，是根据截至行使之日公司普通股的行使价与公允价值之间的差额计算得出的。曾经有 不 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内授予的期权。
未确认的总薪酬成本为 $2.5 截至2024年3月31日，预计将在加权平均时间内确认100万英镑 1.1 年份。
股票期权重新定价
2023 年 3 月 1 日，公司董事会（“董事会”）批准了对某些股票期权奖励的一次性重新定价。重新定价影响了截至2023年3月6日（“重新定价日期”）的所有员工（包括公司执行官）持有的价外股票期权。对每种股票期权进行了重新定价，使每股行使价等于公司普通股在重新定价日的收盘价，但公司任何执行官持有的每股重新定价的股票期权的每股行使价均需支付溢价。保费自重新定价之日起生效，直至重新定价日一周年（“保费结束日期”）。如果适用的执行官 (i) 在溢价截止日期之前行使了其股票期权，或 (ii) 在溢价结束日之前没有以员工或顾问的身份向公司提供服务，则适用于其股票期权的每股行使价为 二 乘以公司普通股在重新定价日的收盘价。股票数量、归属时间表或重新定价的股票期权的到期日没有变化。由于重新定价，公司将记录的基于股份的增量薪酬费用为美元3.6百万，其中 $1.4在重新定价之日确认了百万美元，并且 $2.2 在重新定价的期权的剩余期限内，将确认百万美元。
限制性股票单位和性能限制性股票单位
作为公司股权薪酬计划的一部分，公司授予基于服务的RSU和基于绩效的RSU（“PRSU”）。公司根据授予日这些奖励的估计公允价值来衡量RSU和PRSU的奖励支出。为了估算包含市场状况的PRSU的公允价值，该公司使用了蒙特卡罗估值模型。所有其他奖励的公允价值基于授予之日纽约证券交易所公布的公司普通股的收盘价。限制性股票单位
通常在两段时间内归到 四年。PRSU根据业绩目标的实现水平和在公司持续工作超过一年的水平而定 四年 演出期。
限制性股票单位的股票薪酬支出是在员工必要服务期内按直线法确认的。PRSU的股票薪酬支出在员工所需的服务期内按分级加速确认。公司将在没收发生时对其进行核算。
在2022年，公司授予了PRSU。授予的PRSU中有一半取决于市场绩效目标的实现，其余的PRSU须根据内部财务指标进行归属。最终归属的单位的实际数量将介于 0% 到 100授予金额的百分比，基于绩效目标的实现水平和继续在公司工作的情况。
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中RSU和PRSU的活动：
| | | | | | | | | | | |
| 股票数量 | | 每股加权平均授予日公允价值 |
截至 2023 年 12 月 31 日的未归属和未偿还债务 | 2,534,683 | | $ | 28.28 | |
| 已授予 | 418,666 | | 12.85 | |
| 已发布 | (295,238) | | 28.77 | |
| 已取消并被没收 | (131,181) | | 31.84 | |
截至 2024 年 3 月 31 日的未归属和未偿还债务 | 2,526,930 | | | $ | 25.50 | |
与未归属的 RSU 和 PRSU 相关的未确认的薪酬成本总额为 $39.3截至2024年3月31日为百万元，预计将在加权平均时间内得到确认 1.5 年份。
2021 年员工股票购买计划
公司通过了2021年员工股票购买计划（“2021年ESPP”），该计划旨在允许符合条件的公司员工以等于的价格购买公司普通股，其累计工资扣除额为 85在发行期的第一个工作日或发行期的指定购买日期公允市场价值的百分比，最高购买金额为美元25000 在日历年中。2021 年 ESPP 提供了 六个月 回顾功能以及自动重置功能，该功能规定，如果新发行期的发行价格低于当前发行期的发售价格，则将发行期重置为价格较低的新产品。 没有 股票是在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内根据2021年ESPP发行的。此外，根据2021年ESPP可供发行的股票数量每年在截至2031年的每个日历年度的1月1日增加，其金额等于（i）中较小值 一 上一财年最后一天已发行股份的百分比（按转换计算）以及（ii）董事会可能确定的股份数量。
股票薪酬
在随附的简明合并运营报表和综合亏损中归类的股票薪酬支出总额如下（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 |
| | 三月三十一日 |
| | | | 2024 | | 2023 | | |
| 损失和损失调整费用 | | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.5 | | | |
| 与保险相关的费用 | | | | 0.4 | | | 1.2 | | | |
| 技术和开发 | | | | 1.7 | | | 3.4 | | | |
| 销售和营销 | | | | 1.9 | | | 4.3 | | | |
| 一般和行政 | | | | 4.2 | | | 6.7 | | | |
| 股票薪酬支出总额 | | | | $ | 8.4 | | | $ | 16.1 | | | |
股票回购
2023 年 3 月，董事会批准回购高达 $50.0数百万股普通股，没有到期日。该计划下的回购可以在公开市场、私下谈判的交易或其他方式进行，回购的金额和时间将由公司根据市场状况和公司需求自行决定。公开市场回购的结构将根据适用的联邦证券法进行，包括经修订的1934年《证券交易法》第10b-18条的定价和交易量要求。公司还可以不时签订第10b5-1条计划，以促进根据该授权回购其普通股。本计划不要求公司收购任何特定数量的普通股，公司可以随时自行修改、暂停或终止该计划。 没有 在截至2024年3月31日的三个月内，根据该计划进行了股票回购。截至2024年3月31日，美元48.2仍有数百万股普通股可供回购。公司回购的股票将在交易结算时入账。截至2024年3月31日，没有未结算的股票回购。收购股票所产生的直接成本包含在股票的总成本中。
14。所得税
合并有效税率为 (0.7)% 和 (0.4) 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百分比。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的税率与21％的美国联邦所得税税率之间的差异主要是由于公司递延所得税净资产的全额估值补贴。
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，该公司拥有 $5.4百万和美元3.5分别有数百万未确认的税收优惠被估值补贴完全抵消。 没有 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中产生了重大利息或罚款。
15。归属于普通股股东的每股净亏损
归属于普通股股东的每股净亏损计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | |
| 三月三十一日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 分子： | | | | | | | |
归属于Hippo的净亏损——基本亏损和摊薄亏损（单位：百万美元） | $ | (35.7) | | | $ | (69.8) | | | | | |
| 分母： | | | | | | | |
| 用于计算归属于Hippo的每股净亏损的加权平均股票（基本和摊薄后） | 24,225,650 | | 23,198,491 | | | | |
| 归属于Hippo的每股净亏损——基本亏损和摊薄后 | $ | (1.47) | | | $ | (3.01) | | | | | |
由于将普通股包括在内本来会具有反稀释作用，因此在计算本报告所述期间归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损时被排除在计算之外的潜在普通股如下：
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日 |
| 2024 | | 2023 |
| | | |
| 出色的选择 | 1,441,527 | | 1,864,217 |
| 未偿认股权证中的普通股 | 360,000 | | 360,000 |
| | | |
| 需要回购的普通股 | 19,539 | | 52,134 |
| RSU 和 PRSU | 2,526,930 | | 2,602,593 |
| | | |
| 总计 | 4,347,996 | | 4,878,944 |
16。细分市场
该公司有 三 可报告的细分市场：服务、保险即服务以及Hippo房屋保险计划。
该公司的服务部门在不承担承保风险或再保险需求的情况下赚取费用和/或佣金收入。该公司还与房屋建筑商和独立机构合作，寻找被保险人，寻求公司为被保险人提供最佳承保人的产品，无论是Hippo还是第三方承运人，包括汽车、租赁等其他保险产品。
保险即服务由公司的子公司Spinnaker管理，是支持第三方MGA的平台。该公司租用其资本， 50 州牌照和Spinnaker的强劲财务评级（被A.M. Best评为 “A-” 极好），在假设承保风险有限的情况下使用配额份额再保险获得收费收入。公司还赚取向其支付的部分保费，以应对公司保留的风险并产生投资收益。公司资产负债表的多元化使其持有的资本少于公司MGA客户自行所需的资本。
Hippo房屋保险计划是该公司旗下的Hippo品牌房主保险业务。该公司的主要收入来源是公司房主客户向其支付的保费。此外，公司的收入包括公司向第三方割让的保费佣金、保单和服务费以及投资收益。该公司的策略是保留公司认为其损失预防策略最有效的承保风险。
担任首席运营决策者（“CODM”）的公司首席执行官根据分部调整后的营业收入评估公司各细分市场的财务业绩或
（亏损）作为盈利能力的衡量标准。调整后营业收入或（亏损）之外的项目不按分部报告，因为它们不包括在CODM审查的分部盈利能力的单一衡量标准中。该公司的CODM不使用分部资产来分配资源或评估分部的业绩，因此，该分部资产未单独报告。
下表显示的分部信息与所述期间归因于Hippo的净亏损总额（以百万计）相一致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
| 服务 | | 保险即服务 | | Hippo 房屋保险计划 | | 赛段间淘汰 (1) | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 净赚取的保费 | $ | — | | | $ | 12.4 | | | $ | 48.1 | | | $ | — | | | $ | 60.5 | |
| 佣金收入，净额 | 11.3 | | 5.5 | | 0.9 | | (1.8) | | 15.9 |
| 服务和费用收入 | 0.1 | | — | | 2.7 | | — | | 2.8 |
| 净投资收益 | — | | 2.5 | | 3.4 | | — | | 5.9 |
总收入 | 11.4 | | 20.4 | | 55.1 | | (1.8) | | 85.1 |
| 调整后的运营费用： | | | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | — | | | 4.5 | | | 47.9 | | | — | | | 52.4 | |
| 保险相关费用 | — | | | 6.9 | | | 12.2 | | | (2.6) | | | 16.5 | |
| 销售和营销 | 8.4 | | | — | | | 1.6 | | | (0.2) | | | 9.8 | |
| 技术和开发 | 2.9 | | | — | | | 3.7 | | | — | | | 6.6 | |
| 一般和行政 | 2.8 | | | 1.8 | | | 6.5 | | | — | | | 11.1 | |
| 其他开支 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 调整后的运营费用总额 | 14.1 | | | 13.2 | | | 71.9 | | | (2.8) | | | 96.4 | |
| 减去：净投资收益 | — | | | (2.5) | | | (3.4) | | | — | | | (5.9) | |
| 减去：非控股权益 | (2.6) | | | — | | | — | | | — | | | (2.6) | |
| 调整后的营业收入（亏损） | (5.3) | | | 4.7 | | | (20.2) | | | 1.0 | | | (19.8) | |
| 净投资收益 | | | | | | | | | 5.9 |
| 折旧和摊销 | | | | | | | | | (5.6) |
| | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | (8.4) |
| 公允价值调整 | | | | | | | | | (1.5) |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他一次性交易 | | | | | | | | | (2.5) | |
所得税支出 | | | | | | | | | (0.2) | |
减值和重组费用 | | | | | | | | | (3.6) | |
| | | | | | | | | |
| 归因于 Hippo 的净亏损 | | | | | | | | | $ | (35.7) | |
所得税支出 | | | | | | | | | 0.2 | |
非控股权益 | | | | | | | | | 2.6 | |
所得税前亏损 | | | | | | | | | $ | (32.9) | |
(1) 细分市场间的扣除包括Hippo Home Insurance Program为公司服务部门出售的保单支付的佣金（作为整合的一部分，取消了相应业务部门的收入、成本和其他调整）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
| 服务 | | 保险即服务 | | Hippo 房屋保险计划 | | 赛段间淘汰 (1) | | 总计 |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 净赚取的保费 | $ | — | | | $ | 7.6 | | | $ | 6.2 | | | $ | — | | | $ | 13.8 | |
| 佣金收入，净额 | 9.6 | | 3.8 | | 6.2 | | (2.2) | | 17.4 |
| 服务和费用收入 | 0.2 | | — | | 3.0 | | — | | 3.2 |
| 净投资收益 | — | | 1.5 | | 3.9 | | — | | 5.4 |
总收入 | 9.8 | | 12.9 | | 19.3 | | (2.2) | | 39.8 |
| 调整后的运营费用： | | | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | — | | | 2.7 | | | 34.5 | | | — | | | 37.2 | |
| 保险相关费用 | — | | | 4.2 | | | 8.2 | | | (0.8) | | | 11.6 | |
| 销售和营销 | 12.1 | | | — | | | 4.9 | | | (1.2) | | | 15.8 | |
| 技术和开发 | 3.7 | | | — | | | 4.5 | | | — | | | 8.2 | |
| 一般和行政 | 2.9 | | | 1.3 | | | 7.5 | | | — | | | 11.7 | |
| 其他开支 | 0.2 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.3 | |
| 调整后的运营费用总额 | 18.9 | | | 8.2 | | | 59.7 | | | (2.0) | | | 84.8 | |
| 减去：净投资收益 | — | | | (1.5) | | | (3.9) | | | — | | | (5.4) | |
| 减去：非控股权益 | (1.7) | | | — | | | — | | | — | | | (1.7) | |
调整后的营业收入（亏损） | (10.8) | | | 3.2 | | | (44.3) | | | (0.2) | | | (52.1) | |
| 净投资收益 | | | | | | | | | 5.4 |
| 折旧和摊销 | | | | | | | | | (4.3) |
| | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | (16.1) |
| 公允价值调整 | | | | | | | | | (1.0) |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他一次性交易 | | | | | | | | | (1.4) |
| 所得税支出 | | | | | | | | | (0.3) |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 归因于 Hippo 的净亏损 | | | | | | | | | $ | (69.8) | |
所得税支出 | | | | | | | | | 0.3 | |
非控股权益 | | | | | | | | | 1.7 | |
所得税前亏损 | | | | | | | | | $ | (67.8) | |
(1) 细分市场间的扣除包括Hippo Home Insurance Program为公司服务部门出售的保单支付的佣金（作为整合的一部分，取消了相应业务部门的收入、成本和其他调整）。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
除非上下文另有要求，否则本 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中提及的 “我们”、“我们的”、“Hippo” 和 “公司” 是指Hippo Holdings Inc.及其合并子公司的业务和运营。您应阅读以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论，以及本10-Q表季度报告中其他地方包含的简明合并财务报表和相关附注，以及向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表。
概述
Hippo是一家保险控股公司，其子公司为个人和企业客户提供财产和意外伤害保险产品。我们通过三个可报告的部门开展业务：服务、保险即服务和 Hippo 房屋保险计划。我们主要在美国提供服务。
鉴于我们在第二季度遭受的重大灾难损失，我们于2023年第三季度开始采取多项行动来降低Hippo房主保险计划投资组合的波动性，包括提高部分续订业务的利率，增加风能和冰雹风险的免赔额，在某些地区有选择地不续保保单，以及在我们审查风险偏好时在全国范围内暂停为HO3业务承保新保费。我们还在全公司启动了一项削减开支的计划，包括我们在2023年10月宣布的裁员。
有关我们业务和可申报部门的更多信息，见第一部分第1项 “业务” 和合并财务报表附注22中，这些附注包含在截至2023年12月31日的10-K表年度报告第二部分第8项 “财务报表和补充数据” 中。
再保险
我们利用再保险主要是为了支持我们的新保险和续保业务的增长，降低收益的波动性，优化我们的资本管理。
作为MGA，我们代表我们的保险公司子公司（Spinnaker和Spinnaker专业保险公司（“SSIC”））和其他非关联第三方保险公司承保房主保险单。这些承运人从各种来源和各种结构中购买再保险。在这种安排的基本形式中，前置保险公司通常会割让他们从客户那里获得的总保险费的很大一部分，以换取一定比例的再保险保障。这被称为通过 “配额份额” 或 “比例” 再保险协议 “割让” 保费和亏损。
向保险公司和MGA支付一定比例的割让保费，作为销售和营销、承保、保险、支持、索赔管理和其他相关服务（总的来说，称为割让佣金）的补偿。作为抵御自然灾害或其他重大损失事件的额外保障，承运人经常购买额外的、不成比例的再保险。
如果没有再保险保障，保险公司将自行承担所有保险风险，并且需要增量资本来满足监管机构和评级机构的要求。再保险使承运人能够开立更多业务，同时减少其资产负债表敞口和收益波动性。
比例再保险协议 — Hippo 房屋保险计划
对于生效日期为2024年的保单的Hippo主要房主再保险计划，我们选择不购买比例再保险。基于我们对承保业绩的盈利能力和可预测性的信心不断增强，我们决定保留更多的风险敞口和相关保费。
对于通过我们的建设者渠道产生的生效日期为2024年的保单的业务，我们从一家第三方再保险公司购买了比例再保险，预计在购买灾难保险之前，将保留约85％的保费和相关风险。所有再保险义务都是适当的
抵押的。再保险合同受或有佣金调整和损失发生限额的限制，这使我们的利益与再保险公司的利益一致。
自2024年1月1日起，我们还选择切断再保险公司在2023年比例再保险协议中的25％的参与，并保留剩余的风险敞口和相关保费。
2024年，我们将继续通过购买非比例再保险来进一步保护我们的资产负债表，详见下文 “非比例再保险” 部分。
对于生效日期为2023年的保单的主要房主再保险计划，我们从不同的第三方再保险公司那里获得了比例再保险。所有再保险公司要么被AM Best评为 “A-” 极好或更好，要么再保险有适当的抵押担保。2023年，在购买灾难保险之前，我们通过保险公司子公司或专属再保险公司RHS保留了约40％的保费。此外，再保险合同受临时佣金调整和亏损分担功能的约束，这使我们的利益与再保险公司的利益一致。亏损分担功能可能会增加我们的保险公司子公司保留的损失金额，超过我们的按比例分配。
对于通过我们的建设者渠道为2023年生效的保单产生的业务，我们向三家第三方再保险公司购买了比例再保险。AM Best将所有再保险公司评为 “A-” 优秀或更高，或者再保险有适当的抵押。2023 年，在购买灾难保险之前，我们保留了通过保险公司子公司或 RHS 产生的保费的大约 58%。再保险合同受或有佣金调整和有限损失参与特征的影响，这使我们的利益与再保险公司的利益一致。
对于2022年生效的保单的主要房主再保险计划，我们从不同的第三方再保险公司那里获得了配额份额再保险。所有再保险公司要么被AM Best评为 “A-” 极好或更高，要么再保险是抵押的。2022年，我们通过保险公司的子公司（包括我们的专属再保险公司RHS）保留了约10％的保费。此外，再保险合同受可变佣金调整和损失参与特征的影响，包括亏损率上限和亏损走廊，这使我们的利益与再保险公司的利益保持一致。与去年类似，我们在2022年再保险协议中越来越多地使用亏损分担功能，这增加了我们的保险公司子公司在2022年和2023财年期间保留的亏损金额，超过了我们按比例分摊的比例。
非比例再保险 — Hippo 房屋保险计划
我们还购买了非比例超额损失灾难保险（“XOL”）再保险，其中包括传统的再保险保障、国家补贴的再保险保障、灾难债券和行业损失担保产品。通过我们的保险公司子公司，我们面临自然灾难事件的风险，这些事件可能源于我们或其他MGA承保的保单所产生的风险。我们还通过我们的专属再保险公司面临这种风险，后者承担了由我们的MGA业务承保的一部分风险。
2023年5月，我们通过与获得特殊用途保险公司牌照的独立百慕大公司Mountain Re Ltd.（“Mountain Re”）签订的每次事件XOL再保险协议，获得了新的灾难保障。根据再保险合同指南，再保险协议符合记作再保险的要求。关于再保险协议，Mountain Re根据再保险协议提供的承保金额向投资者发行了票据（通常称为 “灾难债券”）。再保险协议为我们提供截至2026年6月的保障，根据该协议，Mountain Re向我们提供XOL再保险保险，以应对各种风险造成的损失，包括命名风暴、地震后火灾、严重雷暴以及通过Hippo MGA开展业务的冬季风暴。根据再保险协议的条款，我们有义务向Mountain Re支付再保险的年度再保险费。根据再保险协议就任何承保事件应付的金额不能超过我们在该事件中造成的实际损失。
我们的XOL计划为我们提供了保护，使我们免受可能影响大量保险单的灾难的侵害。我们购买 XOL 是为了使单次事件造成的损失概率超过所购买的保护
不超过0.4％，或相当于下文 “其他再保险” 下所述的公司灾难和佛罗里达飓风灾难基金（“FHCF”）XOL，相当于250年回报期中的1％。这种再保险可以保护我们免受除最严重的灾难性事件以外的所有灾难性事件的影响。
其他再保险
Spinnaker还通过我们的保险即服务业务为Hippo以外的MGA撰写的项目购买了再保险。再保险协议混合了比例和XOL，其中通常会割让80％至100％的风险，最高可达250年回报期中的1％。再保险合同受可变佣金调整和损失参与特征的影响，包括亏损上限，这可能会增加我们保留的损失金额，超过按比例分摊的比例。根据协议迄今为止的经验，此类条款将在该期间得到承认。
Spinnaker购买了一项企业灾难XOL计划，该计划附加在由Hippo和其他MGA撰写的保护房地产业务的个人程序化再保险计划之上。该协议具有浮动保留期，并在基础计划的特定再保险的用尽点附加保险。上述灾难债券和FHCF有利于本合同。该计划为我们提供了保护，使我们免受灾难的影响，这些灾难可能会影响我们和其他MGA承保的大量相关保险单。我们购买该XOL是为了使整个房地产投资组合中一次发生的损失超过所购买保障的概率不超过0.4％，或相当于250年回报期中的1％。这种再保险可以保护我们免受除最严重的灾难性事件以外的所有灾难性事件的影响。
我们每年通过FHCF向佛罗里达州行政委员会购买再保险，以补偿佛罗里达州已承认的住宅飓风损失。该保险由佛罗里达州提供和要求，旨在保护由Hippo撰写的业务以及其他出具准许居住保单的MGA。我们目前按FHCF提供的强制性保险的最高水平（90％）购买报销保障。
影响我们经营业绩的关键因素和趋势
我们的财务状况和经营业绩已经并将继续受到多种因素的影响，包括：
我们吸引新客户的能力
我们的长期增长将在很大程度上取决于我们持续吸引新客户使用我们的平台的能力。对于Hippo房屋保险保单，我们力求将投资组合的波动性降至最低，目前正在分析该细分市场的整体承保结果，并根据需要采取行动。我们的短期重点是吸引新客户加入我们的持牌保险机构购买非Hippo保单和我们的家庭护理产品，尽管随着时间的推移，我们预计随着承保行动的实施，将战略性地恢复使用Hippo承保的保单。无论客户是否是Hippo的保单持有人，我们都打算通过多个分销渠道强调我们以消费者为中心的房屋保障和保险方法，继续推动新客户增长。特别是，我们寻求通过以下方式实现增长：
•推广我们的非Hippo保单销售机构，在现有合作伙伴渠道内扩大我们的合作伙伴网络，并从地域上优化我们的Hippo保单持有人基础；
•与参与房地产交易生态系统的主要参与者建立新的战略合作伙伴关系；以及
•通过将客户与提供增值服务（例如房屋维护、家庭监控和能耗优化）的合作伙伴联系起来，深化我们与客户的关系，这些增值服务不是保险产品。
我们吸引新客户的能力取决于我们产品的定价、竞争对手的产品、我们的地理覆盖范围以及我们营销工作的范围和有效性。我们吸引客户的能力还取决于通过我们积极的、以技术为导向的战略，在所有产品中提供卓越的客户体验，来维护和加强我们的品牌。
我们面临着来自拥有更多样化产品和更长运营历史的传统保险公司的竞争，以及来自可能追求更横向增长战略的以技术为导向的新进入者的竞争。这些竞争对手可能会模仿我们数字平台和产品的某些方面，并提供更多类型的保险产品，从而使他们能够为客户提供将多种保险类型 “捆绑” 在一起的能力，这可能会吸引许多客户。
尽管在过去几年中，COVID-19 疫情及其各种应对措施在全球范围内造成了巨大的波动、不确定性和经济混乱，但最近人们恢复了更正常的社会互动，包括我们的业务运营方式。我们无法预测 COVID-19 疫情或任何新的公共卫生事件的未来影响。见第二部分，第 1A 项。“风险因素” 以获取更多信息。
我们留住客户的能力
我们能否从客户关系中获得可观的终身价值，这在一定程度上取决于我们能否随着时间的推移留住客户。强大的留存率使我们能够建立经常性收入基础，在不增加大量营销成本的情况下逐渐产生额外的保费。随着时间的推移，我们的客户对我们来说通常会变得更有价值，因为从历史上看，留存率会随着客户群体的年龄增长而提高，也因为随着同类群的成熟，非灾难性的损失频率会下降。
从长远来看，我们预计将广泛留住不在高恶劣天气暴露地区的客户，因此我们预计，我们的业务范围将更多地侧重于续订而不是新业务，就像我们更成熟的竞争对手一样。我们预计，这将使我们能够受益于更高的保费保留率和本质上较低的损失频率，这是续保费的特征。
我们留住客户的能力将取决于多种因素，包括客户对我们产品的满意度、竞争对手的产品以及我们继续提供卓越客户服务和支持的能力。
我们管理监管影响的能力，包括对我们管理波动风险敞口的努力的影响
我们受广泛的法律、法规、行政指令和监管行动的约束。监管机构或立法机构不时试图影响和限制保费率，要求向投保人退还保费，要求恢复已终止的保单，限制保险公司取消或不续保的能力，要求保险公司继续制定新保单或限制其制定新保单的能力，限制保险公司更改承保条款和免赔额或实施承保标准的能力，对机构和经纪人薪酬实施额外规定，的罚款和罚款意外的错误或错误，强加有关网络安全和隐私的额外法规，以及以其他方式扩大对保险产品和保险业的总体监管。这些法律可能会限制或限制我们减少风险敞口的能力，包括与天气相关的损失。
我们有能力通过向现有客户交叉销售来扩大费用收入和保费
我们增加为客户提供的价值的策略之一是提供增量服务，以帮助我们的客户更好地维护和保护他们的房屋。在我们推出这些服务时，我们希望能够从现有客户那里获得增量的、非风险的服务和费用收入。我们预计，这些家庭保护服务不仅能带来增量收入，而且还能减少客户的损失，从而减少我们的损失率。我们能否成功地通过提供这些服务来扩大收入和减少损失，取决于我们推销这些服务的能力、我们为客户创造价值的运营能力，以及这些服务降低普通房主损失概率的能力。
我们在客户群中交叉销售非房主保险产品也处于初期阶段。交叉销售使我们能够为每位客户创造额外的溢价，最终提高收入和费用收入，而无需增加大量的营销支出。我们成功地通过交叉销售扩大收入取决于我们在新产品方面的营销努力、竞争对手的产品、向新州的进一步扩张以及捆绑产品的定价。
我们的风险管理能力
我们利用数据、技术和地域多样性来帮助管理风险。例如，我们从各种来源获取动态数据，并使用高级统计方法将这些数据建模到我们的定价中
算法。整合这些外部数据源并利用从我们自己的客户群中获得的经验，可以改善承保，降低损失频率，并随着时间的推移根据天气相关事件进行调整，降低损失率。尽管我们目前的再保险框架可以帮助我们管理收益的波动性，但降低总损失率对我们的成功至关重要。我们能够在新的数据源可用时将其纳入其中，并使用它们来提高我们准确和具有竞争力的风险定价能力，这是我们增长战略的核心。
索赔损失的季节性
季节性模式会影响我们发生的索赔损失，因为季节性天气模式会影响我们收到的索赔水平和金额。这些模式包括秋季的飓风、野火和沿海风暴，冬季寒冷的天气模式和不断变化的家庭取暖需求，以及春季和夏季的龙卷风和冰雹。地理风险敞口和客户群中产品的组合会影响我们对这些天气模式的曝光度，随着我们分散保费基础，使我们的风险敞口与行业风险敞口更加相似，我们应该看到这些事件对我们业务的影响与对整个行业的影响更加相似。
运营结果的组成部分
收入
总书面保费
总承保保费是指我们和我们的关联公司作为承运人或专属再保险公司开立或承担的保险单所收到或将要收到的金额，不扣除保单购置成本、再保险费用或其他扣除额。在任何给定时期，我们的总承保保费金额通常受以下因素的影响：
•新业务提交；
•将新业务提交的文件绑定到政策中；
•约束性政策生效；
•续订现有政策；以及
•绑定保单的平均规模和保费率。
割让的书面保费
割让的书面保费是我们和我们的附属公司作为承运人向再保险公司开具或承担的总承保费。我们签订再保险合同是为了限制我们的损失敞口，并提供额外的增长能力。割让的书面保费被视为总书面保费的减免。我们割让的书面保费的数量受总书面保费水平以及我们为提高或降低留存率所做的决定的影响。
净赚取的保费
净收入保费是指我们承保或承担的保险单的总书面保费中赚取的部分，减去割让的书面保费（根据我们的再保险协议割让给第三方再保险公司的总书面保费的任何部分）的收入部分。我们在保单期限内按比例赚取书面保费。
佣金收入，净额包括：
a.mga 佣金：我们作为多家保险公司的 MGA 运营。我们代表保险公司设计和承保保险产品，最终销售保险单。我们赚取与所售保单相关的经常性佣金和保单费用。我们拥有承保权和责任管理索赔（参见下面的索赔处理费），我们与附属和非关联承运人平台合作，这些平台向我们支付佣金，以换取在资产负债表上承担风险的机会。我们与这些合同相关的履约义务是保单的投放，该义务在生效之日履行。新保单签发后，我们会收取保单费和检查费（参见下方的服务和费用收入），保留佣金份额，并将余额汇出
给相应的保险公司。因政策变化（例如代言）而产生的后续佣金调整将在调整发生时予以确认。在保单生效日期之前收到的现金记录在简明的合并资产负债表中，代表我们应付给保险公司和再保险公司的佣金和保费的部分，并作为信托负债以信托形式持有，供保险公司和再保险公司受益。
MGA佣金可能会根据我们所投保单的承保业绩进行调整，调整幅度不高或降低（通常称为 “佣金下滑”）。如果承保业绩因Hippo计划的亏损率高于Hippo计划的暂定亏损率而有所不同，则由于MGA保单的佣金下滑，我们需要退还部分MGA佣金。如果保单在保单期限之前取消，我们还会退还一部分 MGA 佣金。因此，我们使用估算的Hippo计划的亏损率表现来为佣金下滑进行储备，或者使用取消准备金作为运营报表和综合亏损中列报的每个时期的收入减少量。
b.Agency Commission：我们还经营持牌保险机构，这些机构仅从事保单的销售，包括非Hippo保单。对于这些保单，我们从我们出售保单的航空公司那里获得经常性的代理佣金，这笔佣金记入佣金收入、运营报表的净额和综合亏损。与MGA业务类似，代理合同中的履约义务是投保单。
对于MGA和保险代理机构的活动，我们将保险公司因出售保险合同而收到的佣金视为保单生效日期某一时间点的收入。
ccEding佣金：我们根据向第三方再保险公司割让的保费获得佣金，以补偿我们的收购和承保服务。超过收购成本的超额割让佣金包含在佣金收入、运营报表的净额和综合亏损中。对于我们以MGA的名义为自己的承运人制定的保单，我们将该佣金视为运营报表和综合亏损报表的佣金。我们根据割让的再保险保费赚取佣金，其方式与确认基础保险单所得保费一致，按再保险条款的比例分配。我们记录割让佣金收入的一部分，即偿还与基础保单相关的成功直接收购成本，以抵消适用的直接收购成本。
d.Carrier 预付费：通过我们的保险即服务业务，我们从我们支持的MGA计划中获得预付费用。我们按保单条款的比例赚取预付费用，其计算方式与确认基础保险单所得保费一致。该收入包含在佣金收入、运营报表的净额和综合亏损中。
e.索赔处理费：作为MGA，我们收取的费用按保险公司保费的百分比计算，以换取提供索赔裁决服务。索赔裁决服务在保单期限内提供，并在同期按比例认可。该收入包含在佣金收入、运营报表的净额和综合亏损中。
服务和费用收入
服务和费用收入主要代表保单费用和其他收入。我们直接向保单持有人收取保单费用，并根据我们与保险公司之间的合同条款收取和保留费用。与佣金收入类似，我们使用历史信息估算保单费的取消准备金。与这些费用相关的履约义务将在承保流程完成后的某个时间点（即保单生效日期）得到履行。因此，我们在保单生效之日将所有费用确认为收入。
净投资收益
净投资收入是指从固定期限证券、短期投资和其他投资中获得的利息，以及出售投资的收益或亏损。我们的现金和投资资产主要由固定到期证券组成，也可能包括现金和现金等价物、股权证券和短期
投资。影响净投资收益的主要因素是我们的投资组合的规模和该投资组合的收益率。以摊销成本（不包括公允价值的变化，例如利率变动）来衡量，我们的投资组合规模主要取决于我们的投资股权资本以及我们从客户那里获得的溢价减去客户索赔付款。
净投资收益还包括微不足道的投资净已实现收益（亏损），这是我们在出售证券时获得的金额与证券摊销成本之间的差额的函数，以及在收益中确认的任何信贷损失备抵金（如果有）。
开支
损失和损失调整费用
损失和损失调整费用是指扣除割让给再保险公司的金额之后的损失成本。我们签订再保险合同是为了限制潜在损失的风险，并提供额外的增长能力。费用取决于保险单的规模和期限以及与潜在风险相关的损失经历和损失分担特征。损失和LAE基于精算假设和管理层的判断，包括该期间发生的损失和前一期估计数的变化。损失和LAE还包括我们索赔处理团队的员工薪酬（包括基于股票的薪酬和福利），以及根据员工人数分配的占用成本和相关管理费用。
保险相关费用
与保险相关的费用主要包括摊销直接收购的直接收购佣金成本和成功收购业务所产生的保费税，以及未向客户收取的信用卡手续费。保险相关费用还包括我们的承保团队的员工薪酬（包括股票薪酬和福利）、资本化内部使用软件的摊销，以及根据员工人数分配的占用成本和相关管理费用。与保险相关的费用被一部分割让佣金收入所抵消，这表示与基础保单相关的成功收购成本的报销。此外，与保险相关的费用包括提供约束性保单和向我们的客户提供理赔服务的费用。这些成本包括承保技术服务成本，包括软件、用于进行承保的数据服务，以及第三方呼叫中心成本以及人事相关成本。
技术与开发
技术和开发费用主要包括我们技术人员的员工薪酬（包括股票薪酬和福利），其中包括技术开发、基础设施支持、精算和第三方服务。技术和开发还包括根据员工人数分配的设施成本和相关管理费用。我们将开发成本按实际支出支出，但与内部使用软件开发项目相关的成本除外，这些费用被资本化，随后在开发软件的预期使用寿命内折旧。
销售和营销
销售和营销费用主要包括销售佣金、广告费用和营销支出，以及从事销售、营销、数据分析和客户获取的员工薪酬（包括股票薪酬和福利）。销售和营销费用还包括分配的设施成本和基于员工人数的相关管理费用。
一般和行政
一般和管理费用主要包括我们的财务、人力资源、法律和一般管理职能以及设施、保险和专业服务的员工薪酬（包括股票薪酬和福利）。
减值和重组费用
减值和重组费用包括与商誉相关的非现金减值费用。我们每年在10月1日对商誉进行减值审查，如果发生事件或情况发生变化，我们会更频繁地对商誉进行减值审查
表明可能存在减值。如果申报单位的账面价值超过其公允价值，则计算申报单位商誉的公允价值，并记录等于超额部分的减值损失。它还包括与退出和处置活动相关的遣散费和其他人事费用以及裁员。
其他（收入）支出
其他（收益）支出主要包括某些公允价值调整和其他非营业收入支出。
所得税
我们使用资产负债法记录所得税。在这种方法下，我们根据财务报表与现有资产和负债的所得税基础之间差异的估计未来税收影响，记录递延所得税资产和负债。我们使用已颁布的法定税率来衡量这些差异，预计这些税率将适用于差异有望逆转的年份的应纳税所得额。我们认识到，在包括颁布之日在内的这段时间内，收入税率的变化对递延所得税的影响。
我们记录了估值补贴，以将递延所得税资产和负债减少到我们认为更有可能变现的净额。在评估估值补贴需求时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括历史收入水平、预期以及与未来应纳税所得额估计和持续税收筹划策略相关的风险。
主要运营和财务指标以及非公认会计准则指标
我们会定期审查以下关键运营和财务指标，以评估我们的业务，衡量我们的业绩，确定我们的业务趋势，准备财务预测并做出战略决策。
以下非公认会计准则财务指标不是根据公认会计原则计算的，除了根据公认会计原则编制的业绩外，还应考虑这些指标，不应被视为替代或优于公认会计准则业绩。此外，调整后的息税折旧摊销前利润不应被解释为我们的经营业绩、流动性或经营、投资和融资活动产生的现金流的指标，因为它可能无法解决一些重大因素或趋势。我们提醒投资者，非公认会计准则财务信息本质上与传统会计惯例背道而驰。因此，使用它可能使我们难以将我们当前的业绩与其他报告期的业绩以及其他公司的业绩进行比较。
我们的管理层使用非公认会计准则财务指标以及公认会计准则财务指标，作为我们业务管理不可分割的一部分，除其他外：（i）监控和评估我们的业务运营和财务业绩；（ii）促进对我们业务运营历史经营业绩的内部比较；（iii）审查和评估我们管理团队的经营业绩；（iv）分析和评估有关未来运营投资的财务和战略规划决策；以及 (v) 规划和编制未来的年度运营预算并确定适当的运营投资水平。
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| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| （百万美元） |
| 产生的保费总额 | $ | 293.5 | | | $ | 244.9 | | | | | | | |
| 总收入 | 85.1 | | | 39.8 | | | | | | | |
| 归因于 Hippo 的净亏损 | (35.7) | | | (69.8) | | | | | | | |
| 调整后 EBITDA | (19.8) | | | (52.1) | | | | | | | |
| 总亏损率 | 59 | % | | 76 | % | | | | | | |
| 净亏损率 | 87 | % | | 273 | % | | | | | | |
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产生的保费总额
我们将总产生的保费定义为在本报告所述期间在所有业务平台上投放的总保费。无论我们如何构建再保险协议、我们在自己的资产负债表上保留的风险金额，或者以MGA、代理机构或保险承运人/再保险公司的身份开立的业务金额有何选择，我们都会根据其业务量来衡量总产生的保费。我们将总产生的保费计算为以下各项之和：
i) 总承保费（“GWP”）——上文定义的公认会计原则衡量标准；以及
ii) 保费总额——向第三方保险公司投保的保费，我们不保留保险风险，我们为此赚取佣金，以及我们在保单生效之日向投保人收取的保单费用。
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| 截至3月31日的三个月 | | | |
| 2024 | | 2023 | | 改变 | | | | | | | | | | | |
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| （百万美元） | | | | | |
| 总书面保费 | $ | 194.7 | | | $ | 189.5 | | | $ | 5.2 | | | | | | | | | | | | |
| 总存款保费 | 98.8 | | | 55.4 | | | $ | 43.4 | | | | | | | | | | | | |
| 产生的保费总额 | $ | 293.5 | | | $ | 244.9 | | | $ | 48.6 | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月，我们的总产生的保费同比增长20％，从截至2023年3月31日的三个月的2.449亿美元增至2.935亿美元。增长主要是由我们的保险即服务业务支持的非Hippo保费的增长、聚合商渠道的总业务量增长以及新业务和续保业务的构建商渠道的增长所推动的，因为我们保持了更高的留存率和保费率的增长。Hippo房屋保险计划（“HHIP”）的减少部分抵消了这一点，因为我们已采取行动减少风和冰雹的风险，同时实现了计划中的保费上调。
调整后 EBITDA
我们将调整后的息税折旧摊销前收益（“调整后的息税折旧摊销前利润”）（非公认会计准则财务指标）定义为归属于Hippo的净亏损，不包括利息支出、所得税支出、折旧、摊销、股票薪酬、净投资收益、重组费用、减值费用、其他非现金公允市场价值调整，包括我们一项收购的或有对价，以及可能包括某些律师费和结算成本的其他交易，我们认为它在本质上是独一无二的。
截至2024年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润亏损为1,980万美元，与截至2023年3月31日的三个月的5,210万美元息税折旧摊销前利润亏损相比减少了3,230万美元。下降的主要原因是收入的增长反映了保费收入的增加，这主要是由于2023年和2024年的再保险协议与前期相比保费保留率提高、HHIP总亏损率降低以及其他运营支出减少。如上所述，由于保费保留率的提高，以及我们的业务账簿的整体增长，亏损的增加部分抵消了息税折旧摊销前利润的增长。对于
在截至2024年3月31日的三个月，我们的净亏损率为87％，而截至2023年3月31日的三个月，净亏损率为273％。
下表提供了列报期内归因于Hippo的净亏损与调整后的息税折旧摊销前利润（以百万计）的对账情况：
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| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
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| 归因于 Hippo 的净亏损 | $ | (35.7) | | | $ | (69.8) | | | | | |
| 调整： | | | | | | | |
| 净投资收益 | (5.9) | | | (5.4) | | | | | |
| 折旧和摊销 | 5.6 | | | 4.3 | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 8.4 | | | 16.1 | | | | | |
| 公允价值调整 | 1.5 | | | 1.0 | | | | | |
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| 其他一次性交易 | 2.5 | | | 1.4 | | | | | |
| 所得税支出 | 0.2 | | | 0.3 | | | | | |
减值和重组费用 | 3.6 | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
| 调整后 EBITDA | $ | (19.8) | | | $ | (52.1) | | | | | |
总亏损率
总亏损率，以百分比表示，是总亏损和LAE与总收入保费（以百万计）的比率。
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| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 总损失和 LAE | $ | 121.1 | | | $ | 126.3 | | | | | | | |
| 总收入保费 | 206.7 | | | 165.1 | | | | | | | |
| 总亏损率 | 59 | % | | 76 | % | | | | | | |
下表按指定事件财产索赔服务（“PCS”）和非PC事件对总损失率进行了对账。
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| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| PCS 损失 | 10 | % | | 25 | % | | | | | | |
| 非 PC 损失 | 49 | % | | 51 | % | | | | | | |
| 总亏损率 | 59 | % | | 76 | % | | | | | | |
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的总亏损率为59％，而截至2023年3月31日的三个月为76％。下降反映了我们所采取的定价和承保行动所带来的好处。我们预计会持续改善，因为这些行动有更多时间影响我们的财务业绩。在本季度中，个人电脑或非个人电脑在去年没有实质性的发展。上一季度包括与PCS事件相关的净利润增长的1个百分点。
净亏损率
净亏损比率以百分比表示，是净亏损和LAE与净收入溢价（以百万计）的比率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 净亏损和 LAE | $ | 52.6 | | | $ | 37.7 | | | | | | | |
| 净赚取的保费 | 60.5 | | | 13.8 | | | | | | | |
| 净亏损率 | 87 | % | | 273 | % | | | | | | |
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的净亏损率为87％，而截至2023年3月31日的三个月，净亏损率为273％。与上年相比下降的主要原因是我们的承保和定价行动对非个人电脑亏损产生了积极影响，由于2023年和2024年再保险协议的保费保留率提高，我们的净收入保费增加，PCS灾难性天气和其他天气损失经历以及我们的亏损参与特征的减少，以及我们的业务账簿的增长。在本季度中，个人电脑或非个人电脑在去年没有实质性的发展。上一季度包括非PC事件净不利进展的3个百分点和PCS事件的净利好进展1个百分点。
细分信息
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| 截至2024年3月31日的三个月 |
| （百万美元） |
| 服务 | | 保险即服务 | | Hippo 房屋保险计划 | | 赛段间淘汰 (1) | | 总计 |
| 产生的保费总额 | $ | 133.7 | | | $ | 130.0 | | | $ | 65.5 | | | $ | (35.7) | | | $ | 293.5 | |
| 总收入 | 11.4 | | | 20.4 | | | 55.1 | | | (1.8) | | | 85.1 | |
| 调整后的营业收入（亏损） | (5.3) | | | 4.7 | | | (20.2) | | | 1.0 | | | (19.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
| （百万美元） |
| 服务 | | 保险即服务 | | Hippo 房屋保险计划 | | 赛段间淘汰 (1) | | 总计 |
| 产生的保费总额 | $ | 97.9 | | | $ | 104.0 | | | $ | 92.2 | | | $ | (49.2) | | | $ | 244.9 | |
| 总收入 | 9.8 | | | 12.9 | | | 19.3 | | | (2.2) | | | 39.8 | |
| 调整后的营业收入（亏损） | (10.8) | | | 3.2 | | | (44.3) | | | (0.2) | | | (52.1) | |
(1) 细分市场间的扣除包括Hippo Home Insurance Program为公司服务部门出售的保单支付的佣金（作为整合的一部分，取消了相应业务部门的收入、成本和其他调整）。分部间冲销还包括分部之间缴纳的保费。
分部调整后的营业收入（亏损）是我们衡量分部盈利能力的主要指标，计算方法是分部收入减去直接归因于该细分市场的运营支出。有关分部的更多信息以及分部调整后营业收入（亏损）与归属于Hippo的净亏损的对账情况，请参阅随附的简明合并财务报表附注16。
服务
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的服务板块在不承担承保风险或再保险需求的情况下赚取费用和/或佣金收入，其产生的总保费为1.337亿美元，较上一季度的9,790万美元增长了37％，而收入为1,140万美元，较上一季度的980万美元增长了16％。推动增长的主要原因是我们的聚合商渠道总业务量以及新建和续订业务的建筑商渠道的增长，因为我们保持了更高的留存率和保费率的增长。我们调整后的营业亏损为530万美元，与上一季度的1,080万美元亏损相比下降了51％，这主要是由于上述收入的增加和广告成本的减少。
保险即服务
我们的保险即服务部门通过我们的运营商Spinnaker利用我们的资本和保险牌照为第三方MGA提供能力，通过费用、承保利润和投资收益创造多元化收入。在截至2024年3月31日的三个月中，总产生的保费为1.30亿美元，较上一季度的1.04亿美元增长了25％，而收入为2,040万美元，较上一季度的1,290万美元增长了58％。增长主要是由现有项目绩效的提高所推动的。调整后的营业收入为470万美元，与上一季度的320万美元收入相比增长了47％，这主要是由于上述收入的增加，但部分被业务账面增长导致的保险相关费用和亏损调整费用的增加所抵消。
Hippo 房屋保险计划
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的Hippo房主保险计划的总保费为6,550万美元，较上一季度的9,220万美元下降了29％，而收入为5,510万美元，较上一季度的1,930万美元增长了185％。收入的增长主要是由于净收入保费的增加，但部分被净佣金收入的减少所抵消，这反映了我们2023年和2024年再保险协议的变化，从而提高了保费保留率，并实现了计划的保费率提高。净收入保费收入的增长被灾难性保险的XOL保费成本部分抵消，这导致割让的收入增加和净收入保费的降低。根据年内曝光率的预期增长，我们购买XOL是为了涵盖超过每次发生限额的事件。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，XOL的收入保费分别抵消了710万美元和740万美元。本季度调整后的营业亏损为2,020万美元，与上一季度的亏损4,430万美元相比下降了54％。调整后营业亏损的减少主要是由于上述收入的增加、PCS灾难性天气和其他天气损失经历的减少以及我们的亏损参与特征，但如上所述，保费保留率提高导致的亏损增加部分抵消了这一点。
部分基于2023财年第二季度PCS cat总亏损1.099亿美元和净亏损5,090万美元的影响，我们开始采取行动减少未来的风和冰雹风险，目标是降低财务业绩的波动性。我们的目标是大幅减少我们遭受冰雹和风暴风险的风险，迄今为止，这些风险造成了不成比例的损失。鉴于观测到的天气和气候活动变化，我们重新审视了风险偏好，因此我们暂时暂停了在全国范围内为HO3产品提供新保费的承保。在续保方面，我们正在实施的行动包括增加风灾和冰雹风险的免赔额，在高风险地区有选择地不续订保单，以及提高我们对投资组合中存在猫类风险的房产的收费标准。我们预计，这些行动将导致2024年产生的保费总额下降。
此外，我们已采取措施减少Hippo Home Insurance计划对再保险市场的依赖，以及与不保留我们在自身资产负债表上承保的风险（包括上文再保险披露中提到的灾难债券）相关的成本。
Hippo 房屋保险计划总损失率
Hippo房屋保险计划总损失率（“HPGLR”）是一项关键绩效指标，它代表了我们在Hippo房屋保险计划中承保的全部总产生的保费的承保运营业绩。该比率包括向Spinnaker（我们的承运商）以及其他承运人为Hippo保单（由Hippo MGA承保的保单）承保和承保的损失和保费。在本报告所述期间，该比率的变化还会影响我们再保险协议中的割让佣金收入和亏损参与特征，这些收入和亏损参与已包含在简明合并运营报表和综合亏损报表的亏损调整费用中。我们的再保险公司和其他承运人也使用这个比率来做出与再保险能力和Hippo可获得的割让佣金金额有关的商业决策。比率越低，Hippo的经济效益就越好。
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| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| Hippo 房屋保险计划 |
| 非 PC | 59 | % | | 60 | % | | | | |
| PCS | 21 | % | | 41 | % | | | | |
| HPGLR | 80 | % | | 101 | % | | | | |
在截至2024年3月31日的三个月中，HPGLR为80％，而去年同期为101％。三个月期间的下降反映了我们采取的定价和承保措施所带来的好处，也反映了与去年同期相比，今年第一季度的灾难数量有所减少。
运营结果
下表列出了我们在所列期间的合并经营业绩数据（以百万计，百分比数据除外）：
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| 三个月已结束 | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日 | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 改变 | | % 变化 | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净赚取的保费 | $ | 60.5 | | | $ | 13.8 | | | $ | 46.7 | | | 338 | % | | | | | | | | |
| 佣金收入，净额 | 15.9 | | | 17.4 | | | (1.5) | | | (9) | % | | | | | | | | |
| 服务和费用收入 | 2.8 | | | 3.2 | | | (0.4) | | | (13) | % | | | | | | | | |
| 净投资收益 | 5.9 | | | 5.4 | | | 0.5 | | | 9 | % | | | | | | | | |
| 总收入 | 85.1 | | | 39.8 | | | 45.3 | | | 114 | % | | | | | | | | |
| 费用： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 损失和损失调整费用 | 52.6 | | | 37.7 | | | 14.9 | | | 40 | % | | | | | | | | |
| 与保险相关的费用 | 20.8 | | | 15.8 | | | 5.0 | | | 32 | % | | | | | | | | |
| 技术和发展 | 8.3 | | | 11.6 | | | (3.3) | | | (28) | % | | | | | | | | |
| 销售和营销 | 14.4 | | | 22.4 | | | (8.0) | | | (36) | % | | | | | | | | |
| 一般和行政 | 18.3 | | | 19.8 | | | (1.5) | | | (8) | % | | | | | | | | |
| 减值和重组费用 | 3.6 | | | — | | | 3.6 | | | 不适用 | | | | | | | | |
其他收入，净额 | — | | | 0.3 | | | (0.3) | | | (100) | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 支出总额 | 118.0 | | | 107.6 | | | 10.4 | | | 10 | % | | | | | | | | |
| 所得税前亏损 | (32.9) | | | (67.8) | | | 34.9 | | | (51) | % | | | | | | | | |
| 所得税支出 | 0.2 | | | 0.3 | | | (0.1) | | | (33) | % | | | | | | | | |
| 净亏损 | (33.1) | | | (68.1) | | | 35.0 | | | (51) | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 归属于非控股权益的净收益，扣除税款 | 2.6 | | | 1.7 | | | 0.9 | | | 53 | % | | | | | | | | |
| 归因于 Hippo 的净亏损 | $ | (35.7) | | | $ | (69.8) | | | $ | 34.1 | | | (49) | % | | | | | | | | |
| 其他综合收益（亏损）： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除税款的可供出售证券未实现净收益的变动 | (0.5) | | | 1.7 | | | (2.2) | | | (129) | % | | | | | | | | |
| 归因于 Hippo 的综合亏损 | $ | (36.2) | | | $ | (68.1) | | | $ | 31.9 | | | (47) | % | | | | | | | | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的比较
净赚取的保费
在截至2024年3月31日的三个月中，净收入保费为6,050万美元，与截至2023年3月31日的三个月的1,380万美元相比增加了4,670万美元。这一增长主要是由于我们的业务总额同比增长导致的总收入保费增加，以及2023年和2024年再保险协议导致的所得保费保留率增加，但部分被灾难性保险XOL保费成本的增加所抵消，这导致割让所得保费增加和净收入保费降低。根据年内曝光率的预期增长，我们购买XOL是为了涵盖超过每次发生限额的事件。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，XOL的收入保费分别抵消了1,350万美元和1170万美元。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的总承保保费、割让的保费、净承保费、未赚保费的变动和净赚取的保费（以百万计）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | | | | | |
| 三月三十一日 | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 改变 | | | | | | |
| 总承保费 | $ | 194.7 | | | $ | 189.5 | | | $ | 5.2 | | | | | | | |
| 割让的书面保费 | (85.9) | | | (168.2) | | | 82.3 | | | | | | | |
| 净写入保费 | 108.8 | | | 21.3 | | | 87.5 | | | | | | | |
| 未赚取的保费变动 | (48.3) | | | (7.5) | | | (40.8) | | | | | | | |
| 净赚取的保费 | $ | 60.5 | | | $ | 13.8 | | | $ | 46.7 | | | | | | | |
佣金收入，净额
在截至2024年3月31日的三个月中，佣金收入为1,590万美元，与截至2023年3月31日的三个月的1,740万美元相比，减少了150万美元，下降了9％。下降的主要原因是保费留存率的提高，割让佣金减少了660万美元，这减少了割让佣金并增加了净赚取的保费。这一下降被350万美元的代理佣金和170万美元的承运人预付费用增加所部分抵消，这两者都是由于我们的业务总额同比增长所致。
服务和费用收入
在截至2024年3月31日的三个月中，服务和费用收入为280万美元，与截至2023年3月31日的三个月的320万美元相比，减少了40万美元，下降了13％。下降的主要原因是非检查保单费用和费用分摊安排的减少。
净投资收益
在截至2024年3月31日的三个月中，净投资收益为590万美元，与截至2023年3月31日的三个月的540万美元相比，增加了50万美元。增长主要是由于收益率的增加和多样化。我们主要投资于货币市场账户、美国政府和机构发行的证券、高级公司证券、住宅和商业抵押贷款支持证券以及其他政府相关证券。
损失和损失调整费用
在截至2024年3月31日的三个月中，亏损和亏损调整费用为5,260万美元，与截至2023年3月31日的三个月的3,770万美元相比，增加了1,490万美元。增长的主要原因是保费留存率提高和业务账面增长导致亏损增加。
由于再保险协议条款的改善，以及与去年同期相比，今年第一季度的灾难数量减少，我们的净亏损率的提高部分抵消了这一点。
保险相关费用
在截至2024年3月31日的三个月中，与保险相关的费用为2,080万美元，与截至2023年3月31日的三个月的1,580万美元相比，增加了500万美元，增长了32％。增长的主要原因是保费留存率提高和业务账面增长，递延直接收购成本的摊销额增加了550万美元。
下面列出了保险相关费用的主要组成部分（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | | |
| 三月三十一日 | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| 递延直接收购成本的摊销，净额 | $ | 11.5 | | | $ | 6.0 | | | | | | |
| 与员工相关的成本 | 2.2 | | | 3.0 | | | | | | |
| 承保费用 | 1.4 | | | 1.8 | | | | | | |
| 资本化内部使用软件的摊销 | 3.9 | | | 2.9 | | | | | | |
| 其他 | 1.8 | | | 2.1 | | | | | | |
| 总计 | $ | 20.8 | | | $ | 15.8 | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月，直接收购成本为2420万美元，其中1,270万美元被割让佣金收入所抵消。
截至2023年3月31日的三个月，直接收购成本为1,630万美元，其中1,030万美元被割让佣金收入所抵消。
技术和开发费用
在截至2024年3月31日的三个月中，技术和开发支出为830万美元，与截至2023年3月31日的三个月的1160万美元相比，减少了330万美元，下降了28％。下降的主要原因是员工相关成本减少了340万美元，其中包括受员工人数减少的推动，股票薪酬减少了170万美元。这一减少被资本化内部使用软件费用减少的100万美元部分抵消。
销售和营销费用
在截至2024年3月31日的三个月中，销售和营销费用为1,440万美元，与截至2023年3月31日的三个月的2,240万美元相比，减少了800万美元，下降了36％。下降的主要原因是广告费用减少了300万美元，与员工相关的费用减少了380万美元，其中包括由于员工人数减少而导致的股票薪酬减少了240万美元。
一般和管理费用
在截至2024年3月31日的三个月中，一般和管理费用为1,830万美元，与截至2023年3月31日的三个月的1,980万美元相比，减少了150万美元，下降了8％。减少的主要原因是股票薪酬减少了250万美元，但部分被法律费用增加的110万美元所抵消。
减值和重组费用
在截至2024年3月31日的三个月中，减值和重组费用为360万美元，主要与因放弃租赁办公空间而导致的租赁使用权资产减值有关。
其他（收入）支出
在截至2024年3月31日的三个月中，其他收入净额为0万美元，而截至2023年3月31日的三个月的支出为30万美元。净收益的减少主要是由于未偿还的公开发行和私募认股权证的公允市场价值以及我们在权益法投资者的亏损份额中所占份额的变化。
所得税
在截至2024年3月31日的三个月中，所得税支出为20万美元，与截至2023年3月31日的三个月的30万美元支出相比增加了10万美元。
归因于 Hippo 的净亏损
归属于Hippo的净亏损是根据公认会计原则计算的，即总收入减去总支出和税款，以及扣除税后归属于非控股权益的净收益。
由于上述因素，截至2024年3月31日的三个月，归属于Hippo的净亏损为3570万美元，与截至2023年3月31日的三个月的6,980万美元相比减少了3,410万美元。
流动性和资本资源
流动性来源
我们现有的流动性来源包括现金和现金等价物以及有价证券。截至2024年3月31日，我们拥有2.234亿美元的现金、3,990万美元的限制性现金以及2.874亿美元的可供出售固定收益证券和短期投资。
此外，我们还是纽约联邦住房贷款银行（FHLB）的成员，该银行提供担保借贷能力。截至2024年3月31日，我们的借款能力为1190万美元，该协议下没有未偿还款项。
迄今为止，我们的运营资金主要来自发行可转换优先股、可转换本票以及与业务合并、业务合并和收入相关的私募交易的净收益。在我们能够产生足够的收入和其他收入来支付运营费用、营运资金和资本支出之前，我们预计上述筹集的资金将为我们的现金需求提供资金。我们的资本需求取决于许多因素，包括保险单的发行量、支持研发工作的支出时间和范围、对信息技术系统的投资以及销售和营销活动的扩大。将来，我们可能会通过发行债务或股权证券或通过借款筹集更多资金。我们无法保证此类资金将以优惠条件提供，也无法保证完全可用。
现金流摘要
下表汇总了我们在列报期间的现金流量（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | |
| 三月三十一日 | | |
| 2024 | | 2023 | | 改变 |
| 提供的净现金（用于）： | | | | | |
| 运营活动 | $ | 17.7 | | | $ | (35.7) | | | $ | 53.4 | |
| 投资活动 | $ | 58.5 | | | $ | 13.8 | | | $ | 44.7 | |
| 融资活动 | $ | (8.0) | | | $ | (1.9) | | | $ | (6.1) | |
运营活动
运营活动中使用的现金代表我们的业务付款，包括工资单、损益调整后支出和营销活动。截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的现金为1,770万美元，较截至2023年3月31日的三个月中用于经营活动的现金3570万美元减少了5,340万美元。我们在运营中使用的现金低于去年，这主要是由于收入的增加以及营运资金的变化，使现金受益，包括由于保费保留率提高而导致的预付再保险保费减少。我们的亏损和损失调整费用的增加部分抵消了这一点。
投资活动
截至2024年3月31日的三个月，投资活动提供的现金为5,850万美元，这主要是由于投资证券的到期日，部分被投资证券的购买所抵消。
截至2023年3月31日的三个月，投资活动提供的现金为1,380万美元，这主要是由于投资证券的购买被投资证券的到期日和销售部分抵消。
融资活动
截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的现金为800万美元，这主要是由非控股权益的分配以及与限制性股票单位净股结算相关的税款所致，部分被普通股发行的收益所抵消。
截至2023年3月31日的三个月，用于融资活动的现金为190万美元，这主要是由与限制性股票单位净股结算和非控股权益分配相关的税款所致。
物质现金需求
我们对已知合同和其他债务的重大现金需求主要与购买承诺、租赁付款以及未付的损失和损失调整费用有关。与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中所述的合同义务相比，除了未付亏损和亏损调整费用增加外，我们的合同义务没有重大变化。对未付损失和损失调整费用的估算基于各种复杂和主观的判断。实际支付的损失可能与我们的简明合并财务报表中反映的储备金估计存在很大差异，甚至可能有很大差异。同样，我们估计损失的支付时间也不是固定的，实际付款活动可能会有重大变化。估算各期可能到期的款项时使用的假设是基于我们的历史索赔支付经验和行业付款模式，但是由于估计此类付款的时间的过程中存在固有的不确定性，支付的金额有可能与披露的金额存在显著差异。
关键会计政策与估计
我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的简明合并财务报表，该财务报表是根据公认会计原则编制的。财务报表的编制要求我们做出影响简明合并财务报表中报告的金额的估算和判断。我们会持续评估我们的估计，包括与我们的收入、损益调整费用准备金、递延所得税净资产的可收回性以及无形资产相关的估计。我们的估算基于历史经验以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础。尽管从历史上看，实际业绩与管理层的预期相当一致，但实际业绩可能与这些估计有所不同，或者我们的估计可能会受到不同假设或条件的影响。
最近的会计公告
简明合并财务报表附注1中以 “业务描述和重要会计政策摘要” 为标题的信息以引用方式纳入此处。
新兴成长型公司地位
根据乔布斯法案，我们目前有资格成为 “新兴成长型公司”。因此，我们可以选择（1）在与非新兴成长型公司相同的期限内，或者（2）在与私营公司相同的期限内采用新的或经修订的会计指南。
我们选择在与私营公司相同的期限内通过新的或修订的会计指南，除非管理层认为最好利用适用指南中提供的提前采用条款。我们对这些过渡期的利用可能使我们难以将我们的财务报表与选择退出《乔布斯法案》规定的过渡期的非新兴成长型公司和其他新兴成长型公司的财务报表进行比较。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临与利率变动以及投资市场价值的相应变化相关的市场风险。
利率风险
市场风险是指市场利率和价格（例如利率）的不利变化所产生的潜在损失。我们主要通过固定到期日、短期投资以及现金和现金等价物面临市场风险。我们将多余的现金主要投资于货币市场账户、公司和外国证券、住宅和商业抵押贷款支持证券以及其他政府相关证券。我们目前的投资策略首先是保留本金，其次是为我们的运营和资本需求提供流动性，第三，在不将本金置于风险的情况下实现收益最大化。我们不以交易或投机为目的进行投资。由于现行利率的波动，我们的投资面临市场风险，这可能会降低我们的投资收益率或其公允价值。管理层预计我们的经营业绩或现金流不会受到市场利率突然变化的重大影响。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据截至本报告所涉期末的评估，得出结论，公司的 “披露控制和程序”（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条），可有效提供所需信息的合理保证记录、处理、汇总在我们根据《交易法》提交或提交的报告中披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内进行报告，并将收集此类信息并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
在设计和评估财务报告的披露控制和程序及内部控制时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计以及财务报告的内部控制必须反映以下事实：存在资源限制，管理层在评估可能的控制和程序相对于成本的好处时必须作出判断。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表季度报告所涵盖的最近完成的财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对于我们的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
简明合并财务报表附注附注12中以 “法律诉讼” 为标题的信息以引用方式纳入此处。
第 1A 项。风险因素
公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中先前在 “风险因素” 标题下披露的风险因素没有重大变化，但补充上述风险因素的以下风险因素除外。
我们受广泛的保险行业法规的约束。
目前，Spinnaker获准在50个州和哥伦比亚特区经营有限的业务，而Hippo Analytics Inc.在50个州和哥伦比亚特区获得保险机构的许可。
美国各州监管机构保留向其所在州的保险生产商和保险公司发放许可的权力，生产商或公司通常不得在其未获得许可的州开展业务。因此，我们不允许向美国其余州和地区的居民出售或承保我们未获授权的线路或产品的保险，这可能会使我们在许多竞争对手中处于不利地位，这些竞争对手的经营时间比我们长得多，并且获准在美国大多数（如果不是全部）司法管辖区销售保险产品。
此外，RHS的住所设在开曼群岛，因此，不遵守适用的开曼群岛法规可能会使我们面临监管行动或私人诉讼。此外，由于经济、政治和其他条件，开曼群岛适用的法律、法规和行政惯例可能会发生重大变化，无论通知与否。
在我们开展业务的州，我们受到各州保险部门的广泛监管和监督。该法规通常旨在保护消费者的利益，不一定是保险公司或生产商、其股东或其他投资者的利益。我们的保险业务的许多方面都受到监管，包括但不限于保费率、强制承保风险、对不续保或取消或选择不续保业务的能力的限制、禁止的除外情况、许可和代理人的任命、对单一保单可能投保的风险规模的限制、未赚取的保费、损失和其他债务的储备金和准备金、为客户利益存款、投资和资本、保单表格以及报道、广告等行为，包括限制在承保中使用信用信息和其他因素，以及其他出具、承保和索赔做法。在某种程度上，我们决定扩大目前的产品范围以包括其他保险产品，这将使我们在选择提供此类产品的每个州都受到额外的监管要求和审查。各国还通过了立法，界定和禁止不公平的竞争方法以及保险业务中的不公平或欺骗性行为和做法。禁止的行为包括但不限于虚假陈述、虚假广告、胁迫、贬低其他保险公司、不公平的索赔解决程序、保险业务中的歧视以及提供与保险销售有关的非法诱惑。不遵守任何此类州法规可能会使我们受到相关州保险监管机构的监管行动，在某些州，还会受到私人诉讼。各国还规范保险公司与持牌代理人和经纪人之间合同关系的各个方面。
此类法律、规章和规章通常由各州保险部门以及私人诉讼权和州检察长监督和执行。此类监管或执法行动通常是针对当前的消费者和政治敏感性做出回应，例如房主的保险费率和承保表，这些问题可能在重大事件发生后出现。此类规章制度可能会导致费率压制，限制我们管理无利可图或波动风险的能力，或导致罚款、保费退款或其他不利后果。联邦政府还可以监管我们业务的各个方面，例如保护消费者机密信息或使用消费者保险（信用）评分来承保和评估客户在《公平信用报告法》（“FCRA”）下的风险。除其他外，FCRA要求保险公司在获取和使用消费者报告之前必须有允许的目的
承保目的，并遵守相关的通知和记录保存要求。不遵守FCRA或任何其他适用的联邦法律的联邦要求将使我们受到监管罚款和其他制裁。此外，鉴于我们迄今为止的运营历史很短，增长速度很快，监管机构特别容易发现我们使用的政策表格、收取的费率以及客户沟通（包括但不限于取消、不续订和恢复）中的错误。例如，2024年3月，我们收到了加州保险部的询问，询问他们从消费者那里收到的投诉，特别是关于不续保这些房主保单是否符合加利福尼亚州法律的投诉。由于任何此类违规行为，监管机构可能会处以罚款、回扣或其他处罚，包括对个别州或所有州实施停止和终止令，直到查明的违规行为得到纠正。
我们保留州许可证的能力取决于我们满足每个州颁布或颁布的许可要求的能力（有时基于NAIC制定的示范法律和法规），各州之间存在重大差异。如果我们无法满足任何特定州的适用许可要求，我们可能会失去在该州开展业务的许可证，这将导致我们在该州的业务暂时或永久停止。或者，如果我们无法满足适用的州许可要求，我们可能会受到额外的监管监督，我们的执照被吊销，面临罚款或被没收资产。任何此类事件都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
此外，作为在某些州开展业务的条件，保险公司通常需要参与各种资金池或风险分担机制或接受某些类别的风险，无论此类风险是否满足其自愿业务的承保要求。一些州还限制或限制保险公司退出某些类别业务的能力。某些州对公司大幅减少风险敞口、不续约或退出某些业务领域的能力施加了重大限制。州保险部门可以就市场撤出向保险公司收取巨额费用，也可以拒绝批准提款计划，包括理由是这些计划可能导致市场混乱。限制取消和不续保或要求提款计划必须事先获得批准的法律和法规可能会严重限制我们终止无利可图的风险或退出无利可图的市场的能力。此类行动和相关的监管限制可能会限制我们减少潜在风险的能力，包括但不限于灾难性事件，例如与飓风相关的损失。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
公司购买股权证券
下表提供了有关公司或《交易法》第10b-18（a）（3）条所定义的任何 “关联购买者” 在截至2024年3月31日的三个月内购买我们的普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 时期 | | 购买的股票总数 (1) | | 每股支付的平均价格 (2) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能购买的股票的最大美元价值 |
| | （以百万计，股票和每股数据除外） |
| 2024 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
| 2024 年 2 月 1 日至 2 月 29 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
| 2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
| 总计 | | — | | | | | | | $ | 48.2 | |
(1) 2023年3月，公司董事会批准了一项股票回购计划，以购买不超过5000万美元的公司普通股，没有到期日。该计划下的回购可以在公开市场、私下谈判的交易或其他方式进行，回购的金额和时间将由公司根据市场状况和公司需求自行决定。本计划不要求公司收购任何特定数量的普通股，公司可以随时自行修改、暂停或终止该计划。
(2) 包括收购股份所产生的直接成本。
第 3 项。优先证券违约
不适用。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
规则 10b5-1 交易安排
我们的高级职员（定义见第16a-1（f）条）和董事可以不时签订第10b5-1条或非规则10b5-1的交易安排（每个术语的定义见S-K法规第408项）。在截至2024年3月31日的三个月中，我们的高管和董事就旨在满足第10b5-1（c）条的肯定辩护条件的交易安排采取了以下行动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 交易安排 | | |
姓名和职位 | 行动 | 日期 | 规则 10b5-01 | 非规则 10b5-01 | 待售股份总数 | 到期日期 |
理查德·麦卡瑟伦 (首席执行官) | 采用 | 2024 年 3 月 8 日 | X | — | 29,997 | 2025 年 3 月 6 日 |
迈克尔·斯蒂恩斯特拉 (HHIP 总经理兼首席保险官) | 采用 | 3/21/2024 | X | — | 42,792 | 2025 年 3 月 1 日 |
阿萨夫魔杖 (执行主席) | 采用 | 2024 年 3 月 11 日 | X | — | 147,000 | 6/10/2025 |
第 6 项。展品
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
| 31.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。* |
| 31.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。* |
| 32.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。# |
| 32.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。# |
| 101.INS | | XBRL 实例文档* |
| 101.SCH | | XBRL 分类扩展架构文档* |
| 101.CAL | | XBRL 分类扩展计算链接库文档*
|
| 101.DEF | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档* |
| 101.LAB | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档* |
| 101.PRE | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档* |
| 附录 104 | | 封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）。 |
| | |
| * | | 随函提交。 |
| # | | 证物32.1和32.2正在提供中，就交易法第18条而言，不得将其视为 “已提交”，也不得以其他方式受该节的责任约束，也不得将此类证物视为以引用方式纳入根据《证券法》或《交易法》提交的任何注册声明或其他文件，除非此类文件中另有明确规定。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并于2024年5月2日正式授权。
| | | | | | | | |
| 河马控股公司 |
| | |
| 作者： | /s/ 理查德·麦克卡瑟伦 |
| 姓名： | 理查德·麦卡瑟伦 |
| 标题： | 首席执行官 |
| | |
| 作者： | /s/ 斯图尔特·埃利斯 |
| 姓名： | 斯图尔特·埃利斯 |
| 标题： | 首席财务官 |