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目录表

美国
证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_______________________________________________________________________________
形式 10-K
☒根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的过渡报告
委员会文件编号：001-33139
HERC HOLDINGS Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州20-3530539
(州或其他司法管辖区)
成立为公司或组织)		(国际税务局雇主)
标识(编号)
河景中心大道27500号
博尼塔斯普林斯, 佛罗里达州34134
(239) 301-1000
（地址，包括邮政编码和电话号码，
包括登记人主要行政办公室的地区代码）
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元 HRI纽约证券交易所
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条定义的知名经验丰富的发行人，则通过勾选标记进行验证。 是☒不是o 
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是☒ 
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒*不是。o
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*不是。o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒
规模较小的报告公司☐
加速的文件管理器☐
新兴成长型公司☐
非加速文件管理器☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法案规则第12b-2条所定义)。☐是和否 ☒
截至2023年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，基于股票在纽约证券交易所的收盘价，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为$3.421000亿美元。
截至2024年2月9日， 28,320,161注册人的流通普通股股份。
通过引用并入的文件：
如本报告明确描述的，注册人为其2024年年度股东大会提交的委托声明（“委托声明”）的某些部分将于2023年12月31日起120天内提交，已通过引用纳入第三部分。

目录表

HERC HOLDINGS Inc.和子公司
索引
  页面
有关前瞻性陈述的注意事项
i
第一部分
第1项。
业务
1
第1A项。
风险因素
9
项目1B。
未解决的员工意见
20
项目1C。
网络安全
21
第二项。
属性
22
第三项。
法律诉讼
22
第四项。
煤矿安全信息披露
22
第二部分
第五项。
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
24
第六项。
已保留
25
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
26
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
36
第八项。
财务报表和补充数据
37
独立注册会计师事务所报告
37
合并资产负债表
39
合并业务报表
40
综合全面收益表
41
合并权益变动表
42
合并现金流量表
43
合并财务报表附注
45
项目9.
会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
79
第9A项。
控制和程序
79
项目9B。
其他信息
79
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
79
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
80
第11项。
高管薪酬
80
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
80
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
80
第14项。
首席会计师费用及服务
80
第四部分
第15项。
展品和财务报表时间表
81
第16项。
表格10-K摘要
83
签名
84

目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
有关前瞻性陈述的警示说明

截至2023年12月31日的年度Form 10-K年度报告(“本报告”)包括“前瞻性陈述”，该术语由联邦证券法定义。前瞻性表述包括有关我们的业务计划和战略、预期的盈利能力、业绩或现金流、未来资本支出、我们的增长战略(包括我们通过并购实现有机增长的能力)、预期的融资需求、业务趋势、我们的资本分配战略、流动性和资本管理、探索Cinelease的战略选择的表述，包括审查过程的时机、过程的结果和过程的成本和收益，以及其他非历史信息。前瞻性陈述一般由“估计”、“预期”、“预期”、“计划”、“打算”、“相信”、“预测”、“展望”和未来或条件动词来识别，如“将”、“应该”、“可能”或“可能”，以及这些词语或类似表达的变体。所有前瞻性陈述均基于我们目前的预期和各种假设，仅适用于本报告发布之日。我们的期望、信念和预测是真诚地表达出来的，我们相信它们是有合理基础的。然而，不能保证我们的期望、信念和预测一定会实现。

有许多风险、不确定因素和其他重要因素可能会导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述所建议的结果大不相同，包括本报告第I部分第1A项“风险因素”以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中所述的那些。所有前瞻性陈述都明确地受到此类警告性陈述的限制。我们没有义务更新或修改已作出的前瞻性陈述，以反映在作出日期后发生的事件或情况，或反映意外事件的发生。

i
目录表
Herc Holdings Inc.及附属公司
第一部分
项目L。商务


我公司
Herc Holdings Inc.(“我们”、“Herc Holdings”或“公司”)是领先的设备租赁供应商之一，在北美拥有397个分店。我们几乎所有的业务都是通过子公司进行的，其中包括Herc租赁公司(以下简称Herc)。我们拥有超过58年的经验，是一家全线设备租赁供应商，提供广泛的设备租赁组合。除了主营设备租赁业务外，我们还销售二手设备和承包商用品，如建筑耗材、工具、小型设备和安全用品；为部分客户提供维修、维护、设备管理服务和安全培训；为客户提供设备转租服务和现场支持；以及提供设备运输、租赁保护、清洁、加油和劳务等辅助服务。

我们的经典机队包括空中、土方、材料搬运、卡车和拖车、空气压缩机、压实和照明。我们的设备租赁业务由ProSolutions提供支持®，我们基于行业特定解决方案的服务，包括发电、气候控制、修复和修复、泵、沟槽支撑、工作室和生产设备，以及我们的ProContractor专业级工具。

我们的行业
设备租赁行业为各种各样的客户群体提供服务，从个人和小型当地承包商到大型国民账户，提供各种租赁设备，包括中型和重型设备、专用设备和承包商工具。设备租赁行业高度分散，全国性竞争对手寥寥无几，地区和本地运营商众多。

北美设备租赁业的增长和财务健康是由一系列因素推动的，包括经济趋势、非住宅建筑活动、工业部门的资本投资、维修、维护和大修支出、政府支出以及对建筑和其他租赁设备的总体需求，包括与自然灾害有关的补救和重建工作。我们相信，公司越来越多地转向设备租赁市场来管理他们的资本需求，这使得我们的客户能够在不产生与拥有自己的设备机队相关的巨额采购成本和维护费用的情况下运营他们的业务。我们相信，北美建筑业从设备所有权到租赁的趋势将在短期内继续下去。

我们的竞争优势
我们的竞争优势包括：
北美市场领先者，规模巨大，足迹广泛-我们相信我们是北美设备租赁行业最大的设备租赁公司之一，按收入计算估计拥有4%的市场份额，在美国42个州和加拿大5个省设有397个地点。与大多数竞争对手相比，我们的规模为我们提供了许多重要的竞争优势，包括：

•能够提供优质品牌和全面的设备和服务，使我们成为客户的单一来源解决方案；
•能够跟踪使用率并促进我们的机队在多个地点的无缝转移，以适应当地客户的需求；
•地理足迹，使我们能够保持邻近和当地专业知识，以服务于我们在当地市场的客户，并为地理上分散的设备租赁需求的国民账户服务；
•有利的材料和设备购买力或批量折扣定价机会；
•提高整个组织的业务成本效益，包括采购、信息技术、后台支持和营销方面的成本效益；
•一支在我们的设备车队中拥有丰富专业知识的全国销售队伍；以及
•为我们的客户提供定制化解决方案的特定行业专业知识。

1
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Herc Holdings Inc.及附属公司
项目L.商务(续)

由于北美设备租赁行业高度分散，全国性竞争对手很少，我们相信我们的大多数竞争对手都没有享受到这些优势。

多元化的客户市场-我们在各种大型市场为客户提供设备租赁服务，包括商业和住宅建筑、专业和修复以及环境领域的承包商；工业，包括能源、化学加工和制造；基础设施，如骇维金属加工和桥梁、铁路和下水道以及废物处理；以及其他行业，如设施管理和娱乐生产和服务。我们相信，客户基础的多样化会减少我们在任何特定市场的风险敞口。

庞大、多样、高质量的装备舰队-我们的设备机队是一项重大投资，反映了我们向各种行业的客户提供一系列租赁设备的承诺。我们提供各种设备，来自全球知名的领先原始设备制造商，我们相信他们提供可靠的设备。我们还提供一系列针对专业承包商的专业级别工具。我们广泛和高质量的租赁车队使我们能够为需要大量和/或各种类型的设备租赁的不同客户群提供服务。我们不断增加的专用设备组合进一步扩大了我们的能力和客户覆盖范围。

近年来，我们将我们的投资组合多样化，进入了各种利基市场，这些市场经历的商业周期在强度和持续时间上可能与一般经济不同。我们相信，这种多样化也使我们能够利用对更专业的租赁解决方案的任何需求的增加。

已建立的国民账户计划-我们的国民账户计划为我们的许多设备提供了更长的租赁期限，我们的许多较大客户向我们租赁设备，用于大型、复杂的项目。这些安排提供了许多额外的好处，包括经常性收入、有吸引力的信用状况、提高机队利用率和加强在新市场的存在。国民账户占截至2023年12月31日的一年设备租赁收入的44%。通过我们的全国客户关系计划，我们的销售团队作为这些客户的设备租赁需求的单一联系点。这使我们能够成为完整的端到端解决方案提供商。

卓越的客户服务-我们以优质的客户服务享有盛誉，这在我们整个历史上一直是我们的竞争优势。高级管理层仍然专注于加强我们以客户服务为中心的文化。我们提供一整套全面的服务来支持我们的客户，并对我们租用的设备进行维护和维修。我们花费大量时间和资源对员工进行培训，以有效满足客户的需求。我们相信，这些举措有助于支持我们的定价策略，并培养客户忠诚度。

增值服务的范围-我们提供一整套以客户为中心的服务。这些服务包括设备运输、车队管理和远程信息处理、电力解决方案、现场服务和定制建议、重新租赁选项以及零部件和用品销售。这一服务组合旨在为我们的客户提供全面的增值解决方案，以补充和增强我们提供的租赁设备。

经验丰富的高级领导团队-我们拥有一支经验丰富的高级领导团队，致力于保持卓越的运营，在设备租赁和重型设备行业平均拥有约23年的经验。我们的高级领导团队对这些行业的各个方面都有丰富的知识，特别是在北美。我们的团队致力于为客户提供优质的租房体验，并致力于进一步提升我们的履约能力。

我们的战略
我们的长期战略侧重于以下优先事项：发展核心和扩大专业；提升技术；整合环境、社会和治理(“ESG”)并分配资本。

壮大核心，拓展专业-我们正专注于发展我们的核心设备，包括空中、运土、材料搬运、卡车和拖车、空气压缩机、压实和照明，方法是在现有地点投资更多设备，以利用我们的网络。我们正在扩大我们在北美的足迹，专注于通过开设新的绿地和进行战略性收购来增加主要城市市场的分支机构数量。专注于城市市场使我们能够接触到不同的终端市场，并提供广泛的客户基础。不断扩大我们多样化的核心设备租赁车队，为这些充满活力的市场中的各种客户提供一系列解决方案。
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项目L.商务(续)


我们还寻求通过我们的战略实现持续增长，即通过更广泛的设备组合来扩大我们的收入并使其多样化，从而增加我们服务的客户和市场的范围。我们正在发展我们的ProSolutions®我们的业务是为客户和项目提供专业设备和服务，包括技术专长和定制解决方案，以及我们的ProContractor业务，专注于满足他们需求的专业级工具和设备。我们将继续提供全面的设备租赁机队，以保持我们的市场领先地位。

我们的足迹扩展包括专门用于我们的专业解决方案的地点®和ProContractor业务，以更好地支持我们不断增长的特种设备和服务业务。我们将继续采取措施，使我们能够通过现有的分支机构扩大销量，我们还将利用交叉销售机会，增加我们在客户总租金支出中的份额。

提升技术-通过在我们的数字平台上进行重大投资，我们正在提升整个租赁消费链对技术的使用，并利用我们在服务客户超过50年的过程中所拥有的知识，以确保这些投资在整个租赁体验中创造价值。我们致力于提供使我们能够推动客户效率和生产率提高的技术。我们重新设计的客户平台基于数据驱动的商业智能。我们提供自助式模式，客户可以通过移动和桌面视图实时查看设备可用性。向客户提供现货市场定价模型和物流选项，客户可以根据提供的信息创建自己的设备订单。我们的客户能够通过我们的技术平台管理他们的设备、租赁合同和账户，还能够使用自助工具根据租赁决策采取行动，例如延长合同、添加设备或指示作业已完成。

集成ESG-设备租赁业通过最大限度地减少制造和材料采购，以及随后减少与我们的环境负面影响相关的排放和污染物，突出了共享经济的好处。此外，通过维护优质租赁设备并每年更新，并投资于最先进的节油和节能设备，我们帮助我们的客户实现他们的环境目标，并比他们购买他们没有充分利用的设备更具成本效益地运营。

我们已经确定了三大倡议，目标是到2030年完成，以2019年为基准年进行衡量。我们打算将范围1和范围2的温室气体排放强度降低25%，将无毒废物填埋强度降低25%，并每年继续改善安全，应报告的总事故率为0.49或更低。


分配资本-我们致力于通过平衡、纪律严明和机会主义的资本部署方法为股东提供长期可持续的价值。在过去的五年里，我们为增长奠定了基础，随着我们继续投资于业务，我们将产生盈余资本，我们打算通过进一步投资于租赁设备、战略收购、向股东分配季度股息以及根据我们现有的股票回购计划进行机会性回购来分配这些资本。

我们的产品和服务
我们的主要产品和服务如下。

设备租赁-我们每天、每周或每月提供来自各种领先的、全球知名的原始设备制造商的设备租赁，我们与这些制造商保持着牢固的关系。 这些设备在购买时通常是新的，不受任何回购计划的约束。截至2023年12月31日，我们设备租赁车队的平均年龄为45岁 月份。

3
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截至2023年12月31日，我们的租赁机队由设备组成，根据美国租赁协会的指导方针，原始设备的总成本为63亿美元。下表按原始设备成本分列了我们的设备租赁机队的组成：
原始设备成本的%
十二月三十一日，
设备类型20232022
天线24 %23 %
专业24 %24 %
物料搬运18 %17 %
土方12 %13 %
其他22 %23 %

二手租赁设备的销售-我们经常出售二手租赁设备，以管理维修和维护成本，以及我们车队的组成、年限和规模。我们通过各种渠道处置我们的二手设备，包括向客户和其他第三方零售、向批发商销售、中介销售和拍卖。

新设备、零部件和用品的销售-我们还销售新设备。我们销售的新设备类型因地点而异，包括各种伸缩器工具和用品、小型设备(如工作照明、发电机、泵、压实设备和电动铲子)、安全用品和消耗品。

我们的客户
我们在不同的终端市场拥有广泛的客户群，从当地的中小型客户到利用我们的核心和专业解决方案或设备的大型复杂的全国性组织。根据我们客户的北美行业分类系统(NAICS)代码，我们服务的主要终端用户市场如下：
•承包商- 我们为各种类型的总承包商和分包商提供非住宅和住宅建筑、专业贸易、修复、修复以及环境和设施维护方面的服务。承包商业务约占我们截至2023年12月31日的年度设备租赁收入的36%。
•工业- 我们为各行各业的工业客户提供服务，包括炼油厂和石化业务、包括汽车和航空航天在内的工业制造、电力、能源、可再生能源、金属和采矿、农业、纸浆、造纸和木材以及食品和饮料。我们认为，工业市场增长的主要驱动力包括工业资本以及维护、维修和运营方面的支出水平增加。在截至2023年12月31日的一年中，工业客户约占我们设备租赁收入的27%。
•基础设施和政府-我们为我们的基础设施客户提供广泛的项目服务，如街道、道路和高速公路、桥梁、下水道和废物处理、水处理、铁路和其他交通和公用事业，以及所有政府支出。在截至2023年12月31日的一年中，基础设施和政府约占我们设备租赁收入的16%。
•商业设施-我们为一系列行业的商业设施客户提供服务，包括商业仓储、教育、医疗保健、数据中心、酒店和零售。在截至2023年12月31日的一年中，商业设施客户约占设备租赁收入的14%。
•其他客户 -此外，我们还通过体育和现场活动、娱乐制作、特别活动管理和非账户客户为各种其他客户提供服务。这些客户合计约占我们截至2023年12月31日的年度设备租赁收入的7%。

我们在服务于广泛行业的大中型城市市场运营，这使我们能够减少对任何单一客户或市场的敞口，在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度中，没有单一客户占我们设备租赁收入的3%以上。我们的足迹和广泛的客户基础也有助于减少我们收入的季节性和任何一个市场周期的影响。

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销售和市场营销
我们通过各种补充计划来营销和销售我们的服务。通过专门的销售团队，我们为客户提供支持服务、市场和应用专业知识以及销售产品。例如，我们的销售团队致力于为我们的客户群提供各种类型的服务，包括建筑、工业、政府和娱乐行业的客户。我们的产品专家负责一般租赁和特色产品，为客户提供应用支持和项目管理服务。通过我们的国民账户计划，我们敬业的销售团队为我们的大客户提供跨多个不同地理、功能和设备部门的支持。我们还通过我们的销售协调员、预订中心和客户服务中心提供客户支持，帮助客户满足他们的全面需求。

我们通过行业目录、参与和赞助行业活动、贸易展以及通过互联网宣传我们广泛的产品。此外，通过我们的网站和移动应用程序，我们的客户可以安排设备租赁，浏览和购买二手设备，审查我们的服务产品，并管理他们的车队和与我们的整体账户。

竞争
设备租赁行业竞争激烈，往往采取价格竞争的形式。其他竞争因素包括客户忠诚度、市场渗透率的变化、竞争对手推出新设备、服务和技术、营销变化、产品多样性和质量，以及以及时、可预测的方式向客户提供设备和服务的能力。

我们在设备租赁行业的竞争对手从其他大型国家公司到地区和当地企业，包括直接向客户销售和租赁设备的设备供应商和经销商。设备租赁行业高度分散，许多公司在区域或地方规模上运营，提供的产品数量有限。我们在全国范围内运营的竞争对手的数量相对较少，尽管它们在租赁设备类别上往往有很大的广度。根据市场和行业数据，我们相信，我们是北美设备租赁行业的领先参与者之一，其余的由少数多地点地区运营商和大量为离散的本地市场和专业租赁细分市场提供服务的相对较小的独立企业组成。在北美，其他领先的全国性行业参与者包括联合租赁公司、Ashtead Group plc的阳光地带租赁品牌和H&E设备服务公司。Aggreko是发电租赁市场的全球竞争对手，我们也参与了该市场。

季节性
我们的业务是季节性的，冬季对租赁设备的需求往往较低，特别是在美国北部和加拿大。从历史上看，我们的设备租赁业务，特别是建筑业的设备租赁业务，从12月到晚春经历了业务水平的下降，而在截至12月的第三季度和第四季度，业务活跃。我们有能力管理某些成本，以满足市场需求，例如机队容量，这是我们成本结构中最重要的部分。举例来说，为了应付不断增加的需求，我们在今年第二季和第三季增加了现有的船队和人手。我们的许多其他主要运营成本直接随收入或交易量而变化；然而，某些运营费用，包括租金、保险和行政管理费用，仍然是固定的，不能根据季节性需求进行调整，这通常会导致在收入较高的时期盈利能力较高，在收入较低的时期盈利能力较低。为了减少季节性的影响，我们专注于通过服务于季节性较少和不同商业周期的不同行业的特殊产品来扩大我们的客户基础。见第一部分第1A项“风险因素--与我们业务有关的风险”。

知识产权
我们拥有知识产权，包括商标、版权、专利和商业秘密，这对维持我们的竞争地位起着重要作用。虽然在我们看来，没有任何一项版权、专利或商业秘密对我们具有如此大的价值，以至于我们的业务将因其失效或终止而受到重大影响，但这些知识产权为我们的业务提供了有意义的保护。然而，我们认为，名称和主要标志“Herc租赁”和“Herc”作为我们的整体业务材料。我们拥有一些适用于我们业务某些方面的二级商品名称和商标，我们也认为这些方面很重要。

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人力资本管理
截至2023年12月31日，我们雇佣了大约7,200人，其中一些人受到各种工会合同的覆盖，就加拿大员工而言，政府法规影响到薪酬、工作保留权和养老金等。美国约有590名员工和加拿大约有110名员工受到集体谈判安排的保护，我们相信我们与工会的关系良好。我们还雇用一些临时工，并按照行业惯例雇用外部服务，主要是在租赁地点之间移动租赁设备，以及将租赁设备往返于客户的工作地点。

监督和管理-我们的愿景是成为我们行业的供应商、雇主和投资的首选。为了实现这一愿景，我们正在投入大量的时间、精力和资源来招聘顶尖人才，发展我们的员工，并提供一个积极、包容和支持的环境。我们的首席人力资源官负责管理与雇佣有关的事务，包括招聘和聘用、入职和培训、薪酬规划、绩效管理和专业发展。此外，首席执行官和CHRO定期向我们的董事会及其委员会通报人力资本趋势和活动的运营和现状。

在首席执行官和CHRO的指导下，我们每年都会进行一次匿名的员工调查，以寻求员工对各种主题的反馈，包括对公司领导力的信心、我们薪酬和福利方案的竞争力、职业发展机会以及如何使我们的公司成为首选雇主的改进。结果由高级领导层和董事会审查，他们分析进展或恶化的领域，并根据反馈确定行动和活动的优先顺序，以推动员工敬业度的有意义的改善。

安全问题—我们要求所有员工和承包商对安全和安全合规做出积极承诺，并承担个人责任。运营负责人在沟通和实施并确保遵守安全和合规政策和标准方面发挥着关键作用。我们的安全文化建立在培训、沟通、赋权、衡量和认可的基础上。

培训包括向所有团队成员提供的100多个在线点播课程、以我们的安全指南为中心的每周分支机构“工具箱安全会议”以及事件和预防建议的经验教训库。

安全沟通包括首席执行官对安全的年度承诺和持续的安全提醒，每月加强工作和家庭安全意识和行为的“安全思想”信息，每个分支机构的安全委员会，作为安全相关信息的专用资源，以及所有地点的晨练和安全会议，以帮助每个工作日有一个安全的开始。我们力争“完美日”是指在公司范围内，(I)没有OSHA可记录的事故，(Ii)没有交通部门的违规行为，(Iii)没有“过错”机动车事故的工作日。 我们所有的分支机构在2023年至少实现了98%的完美天数。

所有员工都有权在发现不可接受的安全条件、行为或个人缺乏理解可能导致事故的情况时，向停止工作管理局(“SWA”)进行干预。SWA通过强调安全实践的安全警报通信和我们各个地点的日常观察计划来支持，以帮助员工评估他们的工作环境和任务是否存在潜在的危险。

我们在整个组织范围内跟踪和共享标准的安全绩效指标，例如OSHA总可记录事故率(“TRIR”)、休假天数/受限转移比率(“DART”)和丢失时间案例比率(“LTC”)。截至年底止年度2023年12月31日，TRIR为0.80，DART为0.51，LTC为0.15。我们在每一次定期会议上向董事会报告我们的安全表现。

薪酬和员工福利-我们的薪酬计划提供旨在吸引、留住和激励员工的一揽子方案，并促进我们成为行业首选雇主的愿景。除了具有竞争力的基本工资外，我们还提供各种短期、长期和基于佣金的激励薪酬计划，以奖励相对于关键财务和非财务指标的业绩。
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员工及其家人的健康和福祉是我们的首要任务，我们为全职员工提供一系列健康和经济福利，包括：
•全面的健康保险，包括每半年一次的生物特征筛查活动；
•员工援助计划，为日常问题提供机密资源和帮助，如工作压力和人际关系问题，以及高度影响的问题，如损失、残疾、焦虑或抑郁；
•一个生活规划账户，为员工提供有限的健康活动、学生贷款、教育和财务规划等项目的补偿；
•公司支付人寿保险和伤残保险；
•学费报销计划；以及
•自愿福利和支持全面福祉的可选服务，包括身体、精神和经济健康。

作为我们文化和对我们服务的当地社区承诺的一部分，2023年福利平台增加了志愿者带薪休假福利。这项新的带薪休假福利为我们的员工提供了丰富自己福祉的机会，同时回馈和支持当地社区。

培训与人才发展-我们致力于员工的持续发展，并提供涵盖讲师指导和在线点播课程的学习和发展机会，以支持提高绩效和效率以及个人和职业成长。这些机会适用于职业发展和工作责任的所有阶段的所有员工。十多个讲师指导的课程提高了员工的销售、管理领导力和特定角色的技能，例如我们的商店和柜台操作培训、销售培训、分支机构经理课程、机械师的动手设备培训，以及旨在提高在工作场所导航和成功所需技能的专业发展系列。2023年，我们的员工通过约364,000小时的培训提高了技能，这些培训集中在安全、客户服务、销售基础、流程和工具培训、管理基础知识和软技能等领域，利用了超过25,000项独特的培训资产和计划。

战略人才审查和继任规划每年都按计划进行。首席执行官和CHRO定期与高级领导层和董事会会面，审查继任计划。我们寻求通过加强对内部人才流动的关注，为员工提供职业发展的机会，这导致在截至2023年12月31日的一年中，内部填补了许多空缺的管理职位。

包容性和多样性-我们努力建立一支反映我们与之互动的人、文化和社区的多样性的团队，以创造一个包容的、富有成效的环境。我们相信，不同的视角最能充分利用员工的才华，导致创造性思维、开放的沟通以及更大的客户和团队参与度。我们招聘团队的成员已经或正在获得AIR认证多元化招聘人员称号，该称号提供了知识和工具，以制定有效的计划，招聘多元化和包容性的劳动力。截至2023年12月31日，女性约占我们劳动力的12%，占我们管理职位的17%。截至2023年12月31日，有色人种约占我们员工总数的32%，占我们管理职位的17%。此外，我们董事会中50%的非雇员成员是女性或有色人种。

我们为建立一个包容各方的团队所做的努力导致创建了两个员工资源小组--妇女在行动和退伍军人资源小组。妇女在行动中寻求通过学习机会以及通过内部和外部网络活动促进知识和经验的交流，从而增强、支持和发展妇女。同样，退伍军人资源小组为退伍军人提供支持、网络、合作、学习和分享的社区。截至2023年12月31日，我们约有9%的员工自我报告为退伍军人。

环境、健康和安全问题与政府监管
环境、健康和安全-我们的运营受到许多国家、州、地方和国际法律和法规的约束，这些法律和法规涉及环境保护和职业健康与安全事项。这些法律对废水、暴雨水、固体和危险废物和材料、空气质量和工作场所安全事项等问题进行管理。根据这些法律和法规，除其他事项外，我们可能要承担调查和补救我们现场以及我们向其运送危险废物进行处置或处理的现场的污染的费用，以及对不遵守规定的罚款和处罚。我们的运营通常不会带来重大的环境、健康或安全风险，但我们
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使用危险材料清洁和维护设备，处置设备清洗产生的固体和危险废物和废水，并从我们某些地点的储油罐中储存和分发石油产品。

全球对温室气体(“GHG”)排放及其与气候变化相关的潜在影响的监管工作日益受到重视。未来为应对对温室气体排放的担忧而制定的法律、法规或政策，如碳税、强制性报告和披露义务以及采购政策的变化，可能会显著增加我们的运营和合规负担和成本。我们监测与气候变化相关的法规的发展，了解它们对我们的潜在影响，并制定了旨在减轻我们对环境影响的可持续发展计划，包括降低我们范围1和范围2温室气体排放强度的倡议和目标。根据我们目前所知的情况，我们不认为任何悬而未决或可能的补救和合规成本将对我们的业务产生重大不利影响。然而，如果发现新的不利条件，或合规要求变得更加严格，我们不能确定对我们业务的潜在财务影响。见项目1A“风险因素--其他业务风险”。

政府监管-我们的业务还使我们面临许多其他国家、州、地方和国际法律和法规，以及我们作为政府承包商面临的法律、法规和合同要求。这些法律和法规涉及我们业务的多个方面，如税收、消费者权利、隐私、数据安全和就业问题，也可能影响我们业务的其他领域。不同的司法管辖区往往有不同的要求。政府对我们业务监管的变化有可能实质性地改变我们的商业做法或我们的盈利能力。根据管辖范围的不同，这些变化可以通过发布新的法律和条例或由法院、监管机构或政府官员改变对现有法律和条例的解释来实现。有时，这些变化可能既有追溯性又有前瞻性。当通过重新解释已经生效了一段时间的法律或条例来作出改变时，情况尤其如此。此外，表面上看似中性的监管变化，对我们的影响可能比我们的竞争对手更大，也可能更小，这取决于具体情况。见项目1A“风险因素--其他业务风险”。

企业历史
2016年6月30日，作为现有设备租赁业务以及前车辆租赁业务(分拆前的形式)的控股公司，我们通过向赫兹租车控股公司(更名为赫兹全球控股公司)所有已发行和已发行普通股的股东派发股息，完成了对我们全球汽车租赁业务的剥离(“剥离”)，该公司更名为赫兹全球控股公司(“新赫兹”)。新赫兹继续通过包括赫兹公司(“THC”)在内的运营子公司经营其全球车辆租赁业务。我们于2016年6月30日更名为Herc Holdings Inc.，并在纽约证券交易所上市交易，代码为“HRI”。

Herc于1965年在特拉华州注册成立。自公司成立至剥离之前，Herc一直是Hertz Holdings的全资子公司或运营其设备租赁业务的子公司之一。自剥离以来，Herc一直是Herc Holdings的全资子公司。Herc Holdings于2005年在特拉华州以以前的名称注册成立。

可用的公司信息
我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告以及其他信息。您也可以通过我们的互联网网站(http://ir.hercrentals.com).)免费获取我们提交给美国证券交易委员会的报告(例如，我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的任何修正案)。向美国证券交易委员会提交或提交给美国证券交易委员会的报告将在以电子方式提交给美国证券交易委员会后，在合理可行的情况下尽快通过我们的互联网网站查阅。我们的委员会章程、公司治理准则和道德准则也可以在我们的网站上找到。我们网站上的信息不是向美国证券交易委员会提交的本报告或任何其他报告的一部分。美国证券交易委员会拥有一个互联网网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，其中包括Herc Holdings。

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第1A项。风险因素
投资或维持您对Herc Holdings普通股的投资涉及风险。在决定投资我们的证券之前，您应该仔细考虑以下列出的每一项风险和不确定性以及本报告中包含的其他信息。我们已经将我们的风险因素归类到标题下，我们认为这些标题描述了各种类别的潜在风险。为了方便读者，我们没有重复可能被认为包括在多个类别中的风险因素。以下任何风险和不确定性都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、流动性和/或现金流产生重大和不利影响，如果发生多个风险，影响可能会加剧。然而，以下风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定因素。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、运营结果、流动性和/或现金流产生重大和不利影响。如果这些风险中的任何一个产生如此重大的不利影响，我们证券的价值可能会下降，您可能会损失您的全部或部分投资。

与我们的业务相关的风险

我们的业务是周期性的，取决于客户的资本投资和维护支出水平。经济状况的放缓或经济活动水平的不利变化或我们的客户或其行业特有的其他经济因素，特别是承包商和工业客户，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们的租赁设备被我们的客户用于各种行业，包括住宅和商业建筑和修复、修复和环境方面的承包商；一般工业领域的承包商，包括炼油厂和石化业务、制造业、电力、金属和采矿以及农业；基础设施；以及其他客户，包括商业和零售服务、设施维护、娱乐和娱乐制作。这些行业中有许多是周期性的。对我们租赁设备的需求直接受到这些行业的经济活动水平的影响，这意味着当这些行业的活动减少时，对我们的租赁设备的需求可能也会相应下降。这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

我们收入的很大一部分来自向各种类型的承包商(包括非住宅建筑市场)和工业客户出租设备。建筑或工业活动的下降可能会导致对我们租赁设备的需求减少，并导致来自其他设备租赁行业参与者的价格竞争加剧。同样，石油或天然气价格的下跌，甚至石油和天然气价格长期走低的看法，可能会导致上游石油和天然气市场及相关服务提供商的工业客户的商业活动、资本投资和维护支出大幅放缓，这可能会对我们对该行业参与者的租金产生负面影响，并可能延伸到我们服务的其他市场。经济状况恶化或未能达到预期的经济扩张水平，无论是在总体上还是在我们客户的特定行业，都可能对这些行业对我们产品和服务的需求产生不利影响，并蔓延到我们服务的其他市场，因此可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

除其他因素外，以下因素可能会导致我们的市场暂时或长期疲弱：

•与设备所有权相比，预期租金水平下降；
•政府规章和政策，包括政府改善或扩大基础设施的举措，或各国政府关于勘探、生产和开发石油和天然气储量的政策；
•美国和加拿大联邦、州、省和地方政府长期或反复停摆；
•建筑材料成本增加；
•石油、天然气的供求水平和相对价格或预期价格；
•设备租赁行业的机队运力过剩；
•缺乏可用的信贷；
•提高利率；
•我们服务的一个或多个市场的罢工、停工或其他劳动力中断；以及
•涉及美国或加拿大的恐怖主义或敌对行动。
此外，我们的一些客户可能会推迟资本投资和维护，即使在他们所在的行业或市场存在有利条件的情况下。
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项目LA：风险因素(续)

如果由于上述经济状况或其他我们无法控制的因素导致订单大幅减少或订单延迟或取消增加，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们的行业竞争激烈，竞争压力或不能及时识别和响应客户的需求、期望或趋势可能会导致我们的市场份额或我们可以收取的价格下降。

设备租赁行业高度分散，竞争激烈。我们的竞争对手包括拥有一个或两个租赁地点的小型独立企业、在一个或多个州运营的地区性竞争对手、上市公司或上市公司的部门，以及直接向客户销售和租赁设备的设备供应商和经销商。我们未来可能会遇到来自现有竞争对手或新竞争对手的日益激烈的竞争。竞争压力可能会对我们的收入和经营业绩产生不利影响，其中包括减少我们的租赁量、压低我们可以收取的价格或增加我们留住员工的成本。此外，我们业务的成功在一定程度上取决于我们识别和迅速响应消费者偏好、期望和需求的不断变化的趋势的能力，同时管理我们分支机构的适当设备并保持良好的客户体验。很难成功地预测我们的客户将需要什么设备和服务。我们还需要提供更多本地化的设备种类，以满足当地的要求和需求。如果我们不能成功地识别和提供适当的设备来满足客户的需求和期望，我们可能会失去市场份额。

我们依赖与主要供应商的关系来为我们的业务获得设备。

我们依赖供应商获得我们在整个分支机构网络中提供和使用的设备和其他产品。 如果我们没有与供应商建立或保持足够的关系，或者如果我们没有及时从供应商那里收到设备和产品，那么我们的竞争地位可能会受到损害，我们的运营结果和/或现金流可能会受到负面影响。 此外，某些设备和产品的价格可能继续面临通胀压力，这可能会进一步增加此类成本。我们可能无法将这些成本转嫁给我们的客户，这可能会对我们的运营结果和/或现金流产生实质性的不利影响。

我们曾经历过，将来可能也会遇到无法从供应商那里获得设备和产品以及延迟接收的情况。 例如，随着新冠肺炎疫情的消退，需求迅速增长，给全球供应链带来了巨大压力。无法获得或延迟获取设备和产品可能是由于影响我们供应商的多种因素造成的，包括产能限制、劳动力短缺或纠纷、供应商产品质量问题、供应商财务状况受损以及供应商分配给其他采购商。这些风险在疲软的经济环境下或在经济低迷导致需求增加时会增加。此类中断可能导致我们无法有效地满足客户的需求，削弱我们执行增长计划的能力，并可能对我们的运营结果、财务状况和/或现金流造成实质性的不利影响。

疾病或任何其他传染病的广泛爆发，或任何其他公共卫生危机，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

在人类中广泛爆发的流行病、大流行或传染性疾病，包括新冠肺炎大流行，可能会导致广泛的公共卫生危机，导致经济和贸易中断，可能对我们的业务和我们客户的业务产生负面影响。

虽然美国联邦政府宣布新冠肺炎突发公共卫生事件已经结束，并开始转向在美国变得更加地方性，但新冠肺炎对我们的运营和财务业绩(包括我们在预期时间框架内执行业务战略和计划的能力)的影响程度将取决于未来的发展，包括新冠肺炎的持续时间和蔓延以及对经济活动的相关限制，所有这些都是不确定和无法预测的。长期的经济中断可能会对我们的业务、运营结果、获得流动性来源的途径，特别是我们来自运营的现金流以及财务状况产生重大影响。

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项目LA：风险因素(续)
我们的业务严重依赖通信网络、集中式信息技术(“IT”)系统和第三方技术和服务，我们的IT系统和敏感信息的集中为我们创造或增加了风险，包括由于网络安全漏洞或其他原因导致的信息被滥用或被盗的风险，这可能损害我们的品牌、声誉或竞争地位，并产生重大责任。

我们经常拥有、收集、接收、存储、处理、生成、使用、披露、传输、保护和处理有关个人和企业的非公开信息，包括信用卡和借记卡信息以及其他专有、敏感和机密的个人信息(统称为敏感信息)。此外，我们的客户定期通过互联网和其他电子方式向我们传输敏感信息。

我们严重依赖通信网络，包括互联网和IT系统，来处理租赁和销售交易，管理我们的定价，管理我们的设备车队，管理我们的融资安排，向供应商和其他第三方付款，向我们的客户收取费用，对我们的活动进行说明，并以其他方式开展我们的业务和报告我们的财务结果。我们的主要IT系统和会计职能集中在几个地点。这些服务的任何中断、终止或不符合标准的提供，无论是由于计算机或电信问题(包括操作故障、服务器故障、软件错误、软件或硬件故障、数据或其他IT资产的丢失或类似)、网络攻击(例如计算机恶意软件、勒索软件、商业电子邮件泄露、病毒或蠕虫之类的恶意代码、拒绝服务攻击、凭证填充、凭证获取、供应链攻击或其他社会工程攻击(例如网络钓鱼攻击)、人员不当行为或错误、局部条件(例如停电、火灾或爆炸)或更广泛地理影响的事件或情况(例如地震、风暴、洪水、其他自然灾害、流行病、罢工、战争行为、内乱或恐怖主义行为)，可能会扰乱我们的正常运营，对我们的业务造成实质性的不利影响。特别是，严重的勒索软件攻击正变得越来越普遍，可能导致我们的运营严重中断、敏感信息和收入的损失、声誉损害和资金转移。勒索付款可能会减轻勒索软件攻击的负面影响，但我们可能不愿意或无法支付此类付款，例如，由于适用的法律或法规禁止此类付款。

我们的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统可能包含设计或制造方面的缺陷或其他可能危及信息安全的问题，还可能存在人为错误的风险。未经授权的人也可能试图访问我们的系统或设施，或与我们有业务往来的第三方的系统或设施。上述所有威胁都很普遍，其频率、复杂性和强度都在增加，来自各种来源，包括传统的计算机“黑客”、威胁行为者、“黑客活动家”、有组织的犯罪威胁行为者、复杂的民族国家和民族国家支持的行为者(包括出于地缘政治原因以及与军事冲突和国防活动有关的民族国家行为者)。在战争和其他重大冲突期间，我们、我们所依赖的第三方以及我们的客户可能容易受到这些攻击的高风险，包括报复性网络攻击，这些攻击可能会实质性地扰乱我们的系统和运营、供应链以及生产、销售和分销我们的商品和提供服务的能力。

任何先前识别或类似的威胁都可能导致安全漏洞或其他中断，从而可能导致未经授权、非法或意外地获取、修改、销毁、丢失、更改、加密、披露或访问我们的敏感信息或我们的IT系统或我们所依赖的第三方的信息。安全漏洞或其他中断可能会破坏我们(以及我们所依赖的第三方)提供我们产品和服务的能力。

我们可能会花费大量资源或修改我们的业务活动，以试图防范安全漏洞，某些数据隐私和安全义务可能要求我们实施和维护特定的安全措施或行业标准或合理的安全措施，以保护我们的IT系统和敏感信息。虽然我们已经实施了旨在防止安全漏洞的安全措施，但不能保证这些措施是有效的。我们未来可能无法检测我们的IT系统和网络中的漏洞，因为许多用于实现安全漏洞的技术在针对目标启动之前很难检测或预测，并且我们可能无法(或延迟采取措施)预防、遏制或检测安全漏洞或其他妥协或实施足够的预防措施。

适用的数据隐私和安全义务可能要求我们在安全违规时通知相关利益相关者。此类披露代价高昂，披露或不遵守此类要求可能会导致不良后果。安全漏洞可能会对我们的公司声誉和我们的运营造成不利影响，并可能导致政府执法行动、针对我们的诉讼、额外的报告要求和/或监督、对处理敏感信息的限制、赔偿义务、货币资金转移、我们运营中断、财务损失、
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项目LA：风险因素(续)
施加惩罚，以及其他类似的伤害。安全漏洞和随之而来的后果可能会导致客户流失，阻止新客户使用我们的服务，对我们的业务增长和运营能力产生负面影响，并要求我们在信息安全系统方面投入大量额外资源。

此外，我们依赖第三方服务提供商和技术来运行关键业务系统，以在各种环境中处理敏感信息，包括但不限于基于云的基础设施、数据中心设施、加密和身份验证技术、员工电子邮件和其他功能。我们还可能依赖第三方服务提供商提供其他产品、服务、部件或其他方式来运营我们的业务。因此，我们也容易受到我们外包供应商维护的系统的中断、故障和破坏的影响，而这些是我们无法控制的。我们监控这些第三方的信息安全做法的能力有限，这些第三方可能没有足够的信息安全措施。任何这些系统的中断、故障、破坏或性能不佳都可能导致收入下降、成本增加或对我们的业务和运营结果产生其他重大不利影响。虽然如果我们的第三方服务提供商未能履行其对我们的隐私或安全相关义务，我们可能有权获得损害赔偿，但任何赔偿都可能不足以弥补我们的损害，或者我们可能无法追回此类赔偿。此外，供应链攻击的频率和严重性都有所增加，我们不能保证我们供应链中第三方的基础设施或我们第三方合作伙伴的供应链没有受到损害。此外，未来或过去的业务交易(如收购或整合)可能会使我们面临更多的网络安全风险和漏洞，因为我们的系统可能会受到收购或整合实体的系统和技术中存在的漏洞的负面影响。

我们的合同可能不包含责任限制，即使有，也不能保证我们的合同中的责任限制足以保护我们免受与我们的数据隐私和安全义务相关的责任、损害或索赔。我们不能确定我们的保险范围是否足够或足以保护我们免受或减轻因我们的隐私和安全做法而产生的责任，我们不能确定此类保险将继续以商业合理的条款或根本不存在，或者此类保险将支付未来的索赔。此外，我们被合并到北美大量公司的供应链中，因此，如果我们的产品受到影响，相当多的公司，或者在某些情况下，我们的所有客户及其数据可能会同时受到影响。如此大规模的事件可能导致我们遭受的潜在责任和相关后果可能是灾难性的，并导致无法弥补的损害。

未能维护、升级或更换我们的IT系统可能会对我们造成重大不利影响。

我们的业务继续要求使用复杂的系统和技术，包括数字工具、SaaS产品和云计算。因此，我们投入了大量的时间和资源来维护、升级或更换我们的系统和技术，以满足客户的需求和期望。这些类型的活动使我们面临与维护、升级、更换和更改这些系统和技术相关的额外成本和固有风险，包括我们管理业务的能力受损、客户信心和业务的丧失、我们内部控制结构的潜在中断、巨额资本支出、额外的行政和运营费用、管理时间要求、培训我们的员工操作系统，以及在过渡到或整合到我们当前业务中的新系统和技术方面的延迟或困难的其他风险和成本。我们依赖某些第三方软件提供商来维护和定期升级其中的许多系统和技术，以便它们能够继续支持我们的业务。此外，支持我们业务的软件程序是由独立软件开发商授权给我们的。如果我们不能高效和及时地转换到替代系统，这些开发人员或我们无法继续维护和升级我们的系统和技术，将扰乱或降低我们业务的效率。

此外，与实施新的或升级的系统和技术、维护或充分支持过时的或其他现有系统和技术相关的成本、潜在问题和中断可能会扰乱或降低我们业务运营的效率，如果没有预料到并适当缓解，可能会对我们的运营产生不利影响。如果我们无法维护、升级或更换使我们能够以具有竞争力的方式管理业务的系统和技术，我们的竞争地位可能会受到不利影响。我们也可能无法从升级或更换的系统和技术中获得我们预期的好处。此外，任何系统或技术的故障都可能阻碍我们根据适用的法律和法规及时收集和报告财务结果的能力。

我们可能无法对技术和客户需求的变化做出足够的反应。

近年来，我们的行业以技术和客户需求的快速变化为特征。例如，行业参与者利用数字工具、SaaS产品和云计算等新技术来提高车队效率、减少客户等待时间并提高客户满意度。我们不断提高的能力
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项目LA：风险因素(续)
我们目前的流程和面向客户的工具，以应对技术或客户期望的变化，对于保持我们的竞争地位和保持当前的客户满意度水平至关重要。我们可能会遇到技术或其他困难，可能会推迟或阻碍新技术的开发或实施。我们也可能无法从我们开发或实施的新技术中获得我们预期的好处。这些风险的影响可能个别或整体对我们的经营业绩、流动资金和现金流产生重大不利影响。

我们面临着激烈的竞争，包括来自我们自己供应商的竞争，这可能会导致定价下调或无法提价。

我们经营的市场竞争激烈。我们行业的竞争因素包括价格竞争、客户忠诚度的重要性、市场渗透率的变化、竞争对手推出新设备、服务和技术、市场营销的变化、产品多样性和质量，以及以及时、可预测的方式向客户提供设备和服务的能力。由于我们与我们的许多客户没有多年合同安排，这些竞争因素可能会导致我们的客户停止租用我们的设备，并迅速转移供应商。

设备租赁市场高度分散，我们认为价格是主要的竞争因素之一。互联网使注重成本的客户能够更容易地比较租赁公司提供的租金。如果我们试图提高定价，我们的竞争对手可能会寻求在定价的基础上进行积极竞争，其中一些竞争对手可能拥有更多的资源和更好的资本获取渠道，或者更低的固定运营成本。此外，我们的竞争对手可能会降低价格，试图获得竞争优势，夺取市场份额，或弥补租赁活动的下降。如果我们没有达到或保持在竞争对手定价的合理竞争利润率范围内，我们的收入和运营结果可能会受到实质性的不利影响。如果竞争压力导致我们赶上任何竞争对手的降价，而我们无法降低我们的运营成本，那么我们的利润率、运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。

我们面临着来自传统租赁公司和我们自己的供应商的竞争。我们从全球知名的领先原始设备制造商那里购买租赁设备。根据我们的供应商安排，供应商可以在没有任何理由的情况下，随时指定额外的分销商，选择直接向我们的客户销售或出租，或单方面终止与我们的安排。任何此类行动都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、流动性和现金流产生实质性的不利影响，因为我们的收入减少或无法增加。

我们的成功取决于我们吸引和留住关键的管理、销售和贸易人才的能力，同时支持我们团队成员的入职和职业发展。

我们成功执行商业计划的能力取决于我们的高级管理团队以及其他关键人才的贡献，包括我们敬业的销售队伍和行业人才，如司机和机械师。近年来，我们经历了北美劳动力对现有人才的日益激烈的竞争，这体现在低失业率、现有行业人才短缺以及留住员工的成本不断上升。因此，由于员工更替、新员工缺乏历史知识以及不熟悉日常运营和财务报告中使用的业务流程、运营要求、目的和文化、政策和程序以及关键信息技术和相关基础设施，我们可能会遇到效率低下或缺乏业务连续性的情况。从历史上看，我们注意到在我们销售组织的新成员通常实现与我们长期雇佣的销售人员相当的销售水平之前，会有一个增强期。除了雇佣新员工的成本外，随着新员工学习自己的角色并获得必要的经验，我们还可能会遇到额外的成本。对于我们的成功来说，新聘用的团队成员迅速适应并在新角色中脱颖而出是很重要的。如果他们无法做到这一点，我们的业务和财务业绩可能会受到实质性的不利影响。此外，如果我们不能满足我们对IT员工的需求，我们可能无法在继续为现有系统提供维护的同时实现我们的技术计划。

如果我们失去了高级管理团队成员或其他关键人才的服务，无论是由于死亡、残疾、辞职或终止雇佣，我们成功实施业务战略、财务计划、营销和其他目标的能力可能会受到严重损害。此外，如果我们无法吸引和留住合格的关键人才，我们可能无法有效和高效地管理我们的业务和执行我们的商业计划。

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项目LA：风险因素(续)
由于季节性，特别是在建筑业，在我们的高峰期，任何扰乱租金活动的事件都可能对我们的运营结果、流动性和现金流产生重大不利影响。

我们支出的很大一部分是短期内固定的，包括房地产税、租金、保险、公用事业、维护和其他与设施相关的费用、运营我们IT系统的成本和某些员工成本。我们收入的季节性变化不会改变这些固定费用，通常会在收入较高的时期导致较高的盈利能力，在收入较低的时期导致较低的盈利能力。从历史上看，我们的业务，特别是建筑业的业务，从12月到春季末经历了较低的业务水平，特别是在美国北部和加拿大，而在截至12月的第三季度和第四季度，我们的业务活跃。在这段高度活跃的时期，任何扰乱租赁活动的事件，包括长期寒冷、降雨、暴风雪、洪水、火灾、飓风或其他恶劣天气模式等不利天气条件，都可能对我们的业务、运营业绩、流动性和现金流产生不成比例的不利影响。

如果我们经历了国税法第382节所定义的“所有权变更”，我们的部分或全部递延税项资产可能会到期。

“所有权变更”可能会限制我们利用税收属性来抵消未来应税收入的能力，这些属性包括净营业亏损、资本损失结转、超额外国税收结转和信用结转。截至2023年12月31日，我们有大约4.36亿美元的未使用美国联邦净运营亏损结转。如果我们经历了守则第382(G)节所定义的“所有权变更”，我们利用这些税收属性来抵消未来应纳税所得额和纳税义务的能力可能会受到极大的限制。一般而言，如果Herc Holdings持有一个或多个“5%股东”(如守则所界定)的所有权百分比(按价值计算)较该等股东在过去三年内任何时间所持有的最低百分比(按滚动计算)增加超过50个百分点，则会发生所有权变更。经历所有权变更的实体一般应对其所有权变更前的税收亏损结转施加年度限额，该限额每年累积至上一年未使用的限额。根据第382条，我们利用所有权变更产生的税务损失和信贷结转的能力受到的限制取决于所有权变更时我们的权益价值。如果我们经历一次“所有权变更”，我们结转的很大一部分税收损失可能会在我们能够用它们来抵消未来的应税收入之前到期。许多州已经采用了联邦第382条规则，因此在州税收属性方面也有类似的限制。

其他经营风险

我们与主要国民账户客户的关系或他们向我们租用的设备数量的任何下降都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
    
我们的业务取决于我们与关键的国家客户保持积极关系的能力，这些客户在2023年总共占我们租金收入的44%。我们不能向您保证，所有这些关系都将继续保持在目前的水平或目前的条件下。我们与客户签订的合同一般不要求他们向我们租用设备。来自过去期间已占重要收入的客户的收入，无论是单独或作为一个整体，在未来期间可能不会继续，或者如果继续，可能在任何时期都不会达到或超过历史水平。此外，如果我们的主要客户在各自的市场上未能保持竞争力，或者遇到财务或运营问题，我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。

我们的租赁机队在出售时受到剩余价值风险的影响，可能不会以我们预期的价格出售。

我们设备在处置时的市场价值可能低于当时的估计剩余价值或折旧价值。许多因素可能会影响在处置我们的设备时收到的价值，包括：

•类似新设备的市场价格；
•设备的使用年限、设备的磨损与其使用年限的关系以及预防性维护的表现；
•一年中销售的时间；
•旧设备的供应相对于旧设备的需求，包括由于经济条件或我们所服务的市场条件的变化；
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项目LA：风险因素(续)
•原始设备制造商的库存水平；以及
•不同销售网点的存在和能力。
出售低于账面净值的设备可能会对我们的运营结果、流动性和现金流产生不利影响。因此，在经济不景气的情况下缩减租赁车队的规模或应对租赁需求的变化的决定，都会根据租赁设备的剩余价值而面临损失的风险。

我们产生了与我们的租赁机队相关的维护和维修成本，如果这些成本高于预期，可能会对我们的财务状况、运营结果、流动性和现金流产生重大不利影响。

随着我们租用的设备老化，如果在一段时间内不更换这些设备，维护这些设备的成本以及机队设备无法使用的风险通常会增加。截至2023年12月31日，我们租赁设备机队的平均机龄约为45个月。确定我们租赁设备的最佳配置年限是主观的，需要管理层做出相当大的估计。我们已经就租赁设备的年限、维护和维修成本、机队的可获得性和旧设备的市场价值之间的关系进行了估计。我们可能会允许我们租赁设备的平均机龄增加，这可能会增加我们的维护和维修成本，并可能对此类设备在处置时的市场价值产生负面影响。如果维护和维修成本高于预期，或使用时间或旧设备的市场价值低于预期，我们的财务状况、运营业绩、流动性和现金流可能会受到重大不利影响。

我们在经营过程中面临各种各样的索赔和损失，我们的保险可能不涵盖所有或部分此类索赔。
    
我们面临来自我们业务的各种索赔，包括第三方对我们设备操作造成的伤害或财产损失的索赔，或我们的人员和工人的行为或不作为索赔。我们目前是许多诉讼中的被告，并收到了许多尚未开始诉讼的索赔，这些索赔涉及因操作从我们租用的设备而造成的责任和财产损失。我们还面临着设备损坏和由此导致的业务中断造成损失的风险。当我们放弃某些租赁合同中要求承租人根据我们提供的可选损失或损害豁免对损坏或损失负责的条款时，我们对此类索赔和损失的责任就会增加。虽然我们试图通过维持一般责任、工伤赔偿和车辆责任保险来减少因此类索赔而产生的巨额责任损失，但我们的保险范围可能不足以保护我们免受这些风险的影响，我们对这些保单不包括的风险敞口的相关损失进行自我保险。

此外，如果承保范围确实适用，我们将通过在保单中应用免赔额和自我保险保留来承担部分相关损失。对于我们这种规模的公司来说，这样的免赔额或自我保险留存可能是相当可观的。亦不能保证这些类型的保单会按商业上合理的条款购买或续期，或根本不能保证保单下的保费和免赔额不会大幅增加，包括由于保险业的市场状况。
    
如果我们承担了一项或多项重大债务，无论是个别的还是总体的，如果我们没有完全投保，我们自己承保或我们的保险公司有争议，这可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。即使有足够的保险范围，我们的业务仍可能因第三方索赔或我们业务产生的其他损失而发生重大中断。

环境、健康和安全法律法规及其遵守成本，或它们的任何变化影响我们的市场，都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们的运营受到许多国家、州、省和地方关于环境保护和职业健康安全事项的法律法规的约束。这些法律对废水、暴雨水、固体和危险废物和材料、空气质量和工作场所安全事项等问题进行管理。根据这些法律和法规，无论我们是否有过错，我们都可能承担调查和补救我们现场以及我们向其发送危险废物进行处置或处理的现场的污染的费用，以及对不遵守规定的罚款和处罚。我们使用危险材料清洁和维护设备，处置设备清洗产生的固体和危险废物和废水，并在我们的某些地点储存和分发储油罐中的石油产品。我们还赔偿各方与补救许多危险物质储存、回收或处置场所有关的费用
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在某些情况下，对自然资源损害的赔偿。我们可能要对任何此类费用或相关的自然资源损害负责的金额可能是巨大的。如果发现不利的环境、健康或安全条件，或环境、健康和安全要求变得更加严格，我们无法预测对我们业务的潜在财务影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日，在公司合并资产负债表的“应计负债”中反映的环境负债(包括环境赔偿负债)的应计总额为40万美元。如果我们被要求承担我们目前没有预料到的环境、健康或安全合规或补救成本，我们的财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大不利影响，具体取决于成本的大小。

气候变化及其法律或监管应对措施可能会对我们的业务和运营结果产生长期负面影响。

人们越来越担心，由于大气中二氧化碳和其他温室气体的浓度而导致的全球平均气温逐渐上升，将导致全球天气模式的重大变化，并增加自然灾害的频率和严重程度。气候变化还可能加剧水资源短缺，对我们提供满足客户安全和功能期望以及员工健康和安全的设备的能力产生负面影响。极端天气条件的频率或持续时间增加可能会影响我们的业务以及对我们设备和服务的需求。租赁设备需求的增加可能需要额外的资本支出，以便我们能够竞争这种需求，而我们可能无法做出与规模更大的竞争对手类似的投资水平。此外，为了应对气候变化，我们的客户可能会要求我们的租赁设备达到一定的标准。如果我们无法达到这些标准和客户的期望，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

此外，美国国会和美国及国际上的其他立法和监管机构已经考虑，并可能继续考虑与气候变化、温室气体排放和其他影响我们终端市场的法律法规有关的许多措施，如石油、天然气和其他自然资源开采。如果这些法律和法规生效，对我们服务的需求可能会受到影响，我们的机队和/或其他成本可能会增加，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

此外，投资者在评估投资机会时更加重视非金融因素，包括ESG因素。如果我们无法提供关于ESG实践的充分披露，或者如果我们无法实现ESG目标，投资者可能不会将我们视为有吸引力的投资，这可能会对我们的股价和业务产生负面影响。

我们战略的一部分包括寻求战略交易，这可能很难识别和实施，可能会扰乱我们的业务或显著改变我们的业务形象。
    
我们的战略包括通过收购其他公司或其他业务的服务线来实现增长，以补充或扩大我们现有的业务。我们还可能考虑剥离我们的一些业务。我们可能寻求完成的任何收购或资产剥离都将取决于最终协议、令人满意的融资安排以及适用的政府批准和同意的谈判，包括根据适用的反垄断法，如《哈特-斯科特-罗迪诺法案》。我们无法向您保证，我们将能够确定合适的交易，即使我们能够确定此类交易，我们也将能够以可接受的条款完成任何此类收购或资产剥离。我们未来进行的任何收购或资产剥离都可能涉及许多风险，包括以下部分或全部风险：

•管理层的注意力从我们的核心业务上转移；
•我们正在进行的业务的中断；
•对未披露负债的评估不准确；
•被收购或剥离企业的潜在已知和未知负债，以及缺乏足够的保护或潜在的相关赔偿；
•无法在没有大量成本、延误或其他问题的情况下整合我们的收购；
•被收购或剥离业务的关键客户或员工的流失；
•对我们的运营系统的要求越来越高；
•整合信息系统和财务报告内部控制；以及
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项目LA：风险因素(续)
•可能对我们报告的运营结果或财务状况产生不利影响，特别是在收购或剥离完成后的前几个报告期内。

任何被收购的实体或资产可能不会提高我们的经营业绩。即使我们能够成功地将未来收购的业务与我们的运营整合在一起，我们也不能向您保证，我们将从这种整合中实现预期的成本节约、协同效应或收入增加，或者我们将在预期的时间框架内实现这些好处。任何收购也可能导致我们承担债务、记录商誉和其他无形资产，这些资产将受到减值测试和潜在减值费用的影响，产生潜在的重组费用，并增加营运资本和资本支出要求，这可能会降低我们的投资资本回报率。
    
如果我们要进行大规模收购，收购可能需要部分通过银行的额外融资、通过公开发行或私募债券或股权证券或通过其他安排筹集资金。我们不能向阁下保证，如有需要，吾等将按可接受的条款获得所需的收购融资，因为吾等负债累累，而吾等负债条款的限制可能会限制吾等可能产生的额外负债或吾等可能进行的收购，从而使吾等难以或不可能获得收购融资。如果我们通过发行股权证券或股权挂钩证券进行收购，收购可能会对我们普通股持有者的利益产生稀释效应。

在短期内，大规模的资产剥离将导致收入和可能的收益损失，并可能需要对我们的未偿债务或部分债务进行修正或再融资。此外，如果我们同意接受全部或部分销售价格的付款，我们将承担在成交时未支付的部分价格可能无法收回的风险。此外，对于任何资产剥离，我们可能同意保留与出售的业务或资产相关的义务，并可能同意就未偿债务或双方最终协议中包括的陈述、担保或契诺向买方进行赔偿。这些保留的债务和赔偿债务可能导致巨大的费用和开支。

我们可能会面临工会员工的问题。
    
涵盖美国约590名员工和加拿大约110名员工的劳动合同于2023年12月31日生效，条款约为25 与主要隶属于国际卡车司机兄弟会和国际操作工程师联合会的当地工会签订有效合同。这些合同会定期重新谈判。如果在需要时未能就新的劳动协议进行谈判，可能会导致停工。尽管我们认为我们的劳资关系总体上是良好的，但我们可能会受到与工会达成的协议施加的额外工作规则的约束，或者未来可能会发生停工或其他劳工骚乱。此外，我们的非工会员工在过去一直受到工会努力的影响，我们未来可能会受到工会的影响，这可能会导致我们的运营成本增加和/或我们的运营灵活性受到限制。

与剥离和我们与新赫兹公司分离相关的风险

我们和新赫兹已经承担并将共同承担与剥离相关的某些责任，这些责任中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

根据与分拆有关而订立的分拆及分销协议，除其他事项外，吾等承担与我们的设备租赁业务及相关资产有关的负债，不论该等负债是在分拆之前或之后产生，并已同意赔偿 新赫兹赔偿因该等负债而产生的任何损失，以及我们根据分拆和分销协议承担的任何其他负债。我们还将负责根据分离和分配协议没有特别分配给我们或新赫兹的某些共同责任的一部分(通常为15%)。尽管我们将对这些共同责任的一部分负责，但新赫兹有权管理这些责任的辩护和解决。此类负债的金额可能超过预期，并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

此外，新赫兹已承担(其中包括)与其车辆租赁业务和相关资产相关的负债，无论该等负债是在分拆之前或之后产生的，并已同意就因该等负债而产生的任何损失以及根据分拆和分销协议承担的任何其他负债向我们作出赔偿。新赫兹还将负责某些共同债务的一部分(通常为85%)，而不是根据分离和分配协议专门分配给新赫兹或我们。我们依靠新赫兹来管理这些共享的防御和解决
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目录表
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项目LA：风险因素(续)
负债。如果新赫兹未能履行其在分离和分销协议下的业绩和付款义务，包括其赔偿义务，这种失败可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

如果确定剥离交易的任何部分应为美国联邦所得税目的纳税，那么我们和我们的股东可能会招致巨额的美国联邦所得税债务。

赫兹控股收到美国国税局(“国税局”)一封有利的私人函件裁决，大意是：(I)根据守则第355及368(A)(1)(D)条符合免税交易资格的分拆，以及(Ii)根据守则第355条符合免税资格的内部分拆交易(与分拆合称为“分拆”)，须符合若干陈述、假设及契诺的准确性及遵从性。美国国税局的私人信件裁决通常对国税局具有约束力。然而，美国国税局的裁决并不排除剥离满足免税剥离的所有要求，赫兹控股完全依赖其税务顾问的意见来确定是否满足了这些额外要求。裁决和意见基于赫兹控股公司和新赫兹公司关于两家公司各自业务的过去和未来行为以及其他事项的某些事实、假设、陈述和承诺。如果这些事实、假设、陈述或承诺中的任何一项是不正确的或未以其他方式得到满足，Herc Holdings、其关联公司及其股东可能无法依赖税务顾问的裁决或意见，并可能承担巨额税收责任。尽管有私人信函裁决和税务顾问的意见，但如果美国国税局确定任何这些事实、假设、陈述或承诺不正确或被违反，或者如果它不同意私人信函裁决未涵盖的意见中的结论，或者出于其他原因，包括由于剥离后Herc Holdings或New Hertz的股票所有权发生某些重大变化，则美国国税局可以在审计时裁定，剥离及相关交易应纳税。如果剥离或相关交易被确定为美国联邦所得税的应税对象，我们以及在某些情况下，我们的股东可能会承担巨额的美国联邦所得税债务，包括对剥离中新赫兹普通股的价值征税。

与我们的巨额债务有关的风险

我们的巨额债务暴露或使我们更容易受到一些风险的影响，这些风险可能对我们的财务状况、经营业绩、现金流、流动性和竞争能力产生重大不利影响。

截至2023年12月31日，我们的未偿债务总额约为37亿美元，其中包括我们未偿还的优先票据和我们信贷安排下提取的金额。这一巨额债务要求我们将运营和投资活动的现金流中的很大一部分用于偿还债务，这减少了可用于营运资本、资本支出或其他一般公司用途的金额，并降低了我们的盈利能力和现金流。我们不能向您保证，我们将保持足够的融资活动和现金流，使我们能够支付债务的本金、保费和利息。此外，我们的债务可能会对我们产生实质性的不利影响。例如，它可能：(I)使我们更难履行对我们未偿还债务证券持有人和我们信贷安排下的贷款人的义务，导致此类债务可能违约和加速；(Ii)未来难以再融资或借入更多资金；(Iii)增加我们对总体不利经济和行业状况的脆弱性，并限制我们计划或应对总体不利经济和行业状况的灵活性；(Iv)使我们处于竞争劣势，与我们的竞争对手相比，这些竞争对手的债务或可比债务比例较少，利率或条款更有利；(V)限制我们宣布和派发股息的能力；及(Vi)限制我们对竞争压力作出反应的能力，或使我们难以进行对我们的增长策略和提高营运利润率所需或重要的资本开支。还有一种风险是，由于破产或其他原因，在我们的循环信贷安排下提供承诺的一家或多家金融机构可能无法为任何此类安排下的信贷延期提供资金，导致我们的流动性低于预期。我们管理这些风险的能力将取决于金融市场状况以及我们的财务和经营业绩，而我们的财务和经营业绩又受到各种风险的影响，包括上文“-与我们的业务相关的风险”一节中所述的风险。

如果我们的资本资源(包括我们融资安排下的借款和获得其他再融资债务)和运营现金流不足以在到期时支付我们的债务或为我们的流动性需求提供资金，我们可能被迫采取以下一项或多项行动：(I)出售我们的某些资产；(Ii)减少我们租赁机队的规模；(Iii)减少或推迟资本支出；(Iv)减少或取消我们的股息；(V)获得额外的股权资本；(Vi)放弃商业机会，包括收购和合资企业；或(Vii)在到期前对我们的全部或部分债务进行重组或再融资。我们不能向您保证，我们将能够及时或在令人满意的条件下完成这些替代方案中的任何一个，如果有的话。如果我们无法在债务到期时进行再融资或以其他方式支付债务，并为我们的流动性提供资金
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目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司

项目LA：风险因素(续)
我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、流动资金、获得融资的能力和竞争能力可能会受到重大不利影响。

我们几乎所有的合并资产都担保了我们的某些债务，这可能会对我们的业务以及我们的债务和股权的持有者产生重大不利影响。

我们几乎所有的综合资产，包括我们的租赁车队，都受到我们循环信贷安排下的担保权益的约束。因此，这些融资安排下的贷款人 在我们破产、资不抵债、清算或重组的情况下，我们对此类资产拥有担保债权，而我们可能没有足够的资金全额或根本无法偿还我们的所有债权人或向我们的股权持有人提供任何金额。结构性优先债务也是如此。一般而言，附属公司的所有负债及其他义务必须在附属公司的资产可供母公司的无担保债权人或初级债权人(或股权持有人)使用之前清偿。

由于我们几乎所有的资产都以循环信贷安排为抵押，我们产生额外有担保债务或出售或处置资产以筹集资金的能力可能会受到损害，这可能会对我们的财务灵活性和流动性产生重大不利影响，并迫使我们试图产生额外的无担保债务，而我们可能无法获得这些债务。

我们的循环信贷安排下允许的借款金额可能会大幅波动，这可能会对我们的流动性、经营业绩和财务状况产生不利影响。

根据我们的循环信贷安排，任何时候允许的借款金额限于其抵押品的定期借款基础估值。因此，我们在循环信贷安排下获得信贷的机会可能会受到重大波动的影响，这取决于截至任何衡量日期的合资格资产的借款基数的价值，以及代理人在计算该等借款基数时的某些酌情决定权。无法在我们的循环信贷安排下借款，或我们在循环信贷安排下可以借入的金额受到限制，可能会对我们的流动性、经营业绩和财务状况产生不利影响。

利率或借款利润率的提高将增加我们偿还债务的成本，并可能降低我们的盈利能力。

我们的债务有很大一部分是以浮动利率计息的，这增加了我们对一般不利的经济和行业状况(如经济周期和与信贷相关的干扰)的脆弱性，包括利率波动。在我们没有对利率上升进行对冲的情况下，提高适用的基准利率将增加我们的偿债成本，并可能降低我们的盈利能力，并对我们的运营业绩产生重大不利影响。

此外，我们未来可能会寻求对我们的债务进行再融资。我们对债务进行再融资的能力取决于当前的经济状况，包括我们的经营和财务表现，以及我们无法控制的金融、商业、立法、监管和其他因素。如果利率或我们的借款利润率在完成现有融资安排和该等融资安排得到再融资之间增加，我们的偿债成本将会增加，我们的经营业绩和流动性可能会受到重大不利影响。对我们的债务进行再融资也可能要求我们遵守更繁琐的公约，并进一步限制我们的商业运营。我们无法为我们的债务进行再融资或以有吸引力的条款进行再融资，可能会对我们的业务、前景、经营结果、财务状况和现金流产生重大和不利的影响，并使我们容易受到不利的行业和一般经济状况的影响。

尽管我们目前的负债水平，我们可能仍然能够承担更多的债务。这可能会进一步加剧上述风险。

我们和我们的子公司未来可能会产生重大的额外债务。虽然监管我们融资安排的协议和文书对我们招致额外债务的能力有限制，但这些限制受多项限制和例外情况所规限，而遵守这些限制所可能招致的额外债务可能相当庞大。此外，这些限制也不能阻止我们承担不构成债务的债务。如果在我们目前的债务和负债水平上增加了新的债务或其他债务
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项目LA：风险因素(续)
如果不对我们现有的债务和债务进行相应的再融资或赎回，与我们巨额债务相关的风险可能会增加。

与证券市场相关的风险与我国普通股所有权

我们普通股的市场价格可能会因为我们普通股的大量股票在市场上出售或分配，或者人们认为可能发生出售或分配而下降。这些因素也可能使我们更难通过未来发行普通股来筹集资金。

我们无法预测我们的普通股是否会在公开市场上大量出售，也无法预测这些出售可能对我们普通股的价格产生的潜在负面影响。在公开市场上出售或分发大量我们的普通股，或认为将会发生此类出售或分发，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，并使我们未来难以通过证券发行筹集资金。截至2023年12月31日，我们的已发行普通股有2,820万股，可自由转让，不受限制，也可根据修订后的1933年《证券法》(下称《证券法》)进行进一步登记，除非该词由《证券法》下第144条规则中所定义的“关联方”持有或收购。此外，根据证券法，通过行使股票期权和根据我们的股票激励计划授予的其他基于股权的奖励而获得的我们普通股的所有股票也将可以自由交易，除非我们的附属公司收购，我们的员工根据我们的员工股票购买计划获得的股票也是如此。根据我们的股票激励计划和员工股票购买计划，大约有260万股普通股已经发行或预留供发行。

我们还可能出于多种原因发行额外的普通股，包括为我们的运营和业务战略(包括收购)提供资金，调整我们的债务与股本比率，或根据某些高管薪酬安排提供激励。这种股权证券的未来发行，或者对它们将会发生的预期，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

我们的公司注册证书和我们的附例的规定可能会阻止潜在的收购提议，并可能阻止或阻止控制权的改变。

我们的公司注册证书和章程包含的条款旨在阻止强制性收购做法和不充分的收购要约，并鼓励潜在收购者与我们的董事会谈判，而不是试图进行敌意收购。这些规定包括：
•赋予我们的董事会唯一的权力来确定董事会的人数和填补董事会的任何空缺，无论这种空缺是由于董事人数的增加还是其他原因而发生的；
•本公司董事会是否有能力在没有股东批准的情况下指定和发行一个或多个系列的优先股，其条款可由本公司董事会自行决定；
•禁止我们的股东在书面同意下行事；
•禁止我国股东召开股东特别会议；
•没有累积投票权；以及
•股东大会上股东提议和董事会选举提名的事先通知要求。
我们相信，这些条款要求潜在收购者与我们的董事会进行谈判，并为我们的董事会提供更多时间来评估任何收购提议，从而保护我们的股东免受强制性或其他不公平收购策略的影响。这些规定并不是为了让我们免受收购的影响。然而，即使收购要约可能被一些股东认为是有益的，并可能推迟或阻止我们的董事会认为符合我们和我们股东的最佳利益的收购，这些条款仍然适用。任何或所有上述条款都可能限制一些投资者可能愿意为我们普通股股票支付的价格。

项目1B。未解决的员工意见

没有。
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项目1C。网络安全

我们的执行管理团队已经建立了企业风险管理(“ERM”)计划，其中包括对我们的网络安全计划以及相关风险和风险缓解策略的评估。我们的企业风险管理计划由内部审计高级董事和我们的企业风险管理委员会领导，该委员会由高级管理层成员组成，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席信息官(CIO)、首席信息安全官(CISO)和首席法务官。我们的网络安全政策、标准、流程和实践被整合到我们的ERM计划中，并利用国家标准与技术研究所的指导方针。一般来说，我们寻求通过跨职能的方法来应对网络安全风险，以努力维护我们收集、存储和以其他方式处理的信息的机密性、安全性和可用性。关于网络安全威胁可能对我们造成重大不利影响的风险及其可能的影响方式的说明，请参阅本报告第一部分第1A项“风险因素--与我们业务有关的风险”下的风险因素。

风险管理与战略
作为我们整体ERM方法的关键要素之一，我们的网络安全计划侧重于以下关键领域：

治理--董事会审计委员会监督我们的网络安全计划和相关风险的管理。审计委员会定期通过与我们的CIO和CISO(或他们的指定人员)举行会议并提交报告来收到有关我们网络安全计划的最新信息。

我们的管理团队已经建立了一个由我们的CIO和CISO领导的网络安全危机管理团队，其中包括管理层的其他成员，具体取决于所确定的任何网络安全事件的来源、严重性和其他相关因素。网络安全危机管理小组负责向审计委员会通报重大事件，并通过解决事件向审计委员会提供最新情况。事件的重要性由我们的网络事件披露委员会评估和确定，该委员会包括某些网络安全危机管理团队成员，该委员会可能会接受相关利益相关者的意见。

运营模式-我们采用了跨职能的运营模式，旨在识别、预防、评估、管理和缓解网络安全威胁和事件。我们已经建立了控制和程序，旨在迅速升级某些网络安全事件，以便网络事件披露委员会可以及时做出关于公开披露和报告此类事件的决定。

技术保障措施-我们部署了旨在保护我们的信息系统免受网络安全威胁的技术保障措施，包括防火墙、入侵防御和检测系统、反恶意软件功能和访问控制。我们通过漏洞评估和网络安全威胁情报评估并努力改进这些保障措施。

事件响应和恢复规划-我们已经建立并维护了一个事件响应计划，该计划管理我们对网络安全事件的响应，从检测和初步评估到事件解决和恢复。我们有一个由CISO领导的专门网络安全团队，负责监控我们的信息系统是否存在网络安全威胁的迹象，并将在检测到威胁后立即在事件响应计划中采用我们的网络安全运营模式。我们的事件响应计划定期进行测试和评估。

第三方风险管理-我们坚持基于风险的方法来识别和监督第三方(包括我们系统的供应商、服务提供商和其他外部用户)以及第三方系统带来的网络安全风险，如果发生影响这些第三方系统的网络安全事件，这些风险可能会对我们的业务造成不利影响。

教育和培训-我们对所有员工进行强制性培训，以传达我们关于网络安全的政策和程序，并帮助员工学习如何识别潜在的网络安全威胁。

评估和测试-我们定期评估和测试我们旨在应对网络安全威胁和事件的政策和程序。我们使用一系列活动，如审计、评估、桌面练习、威胁建模、漏洞测试和其他侧重于评估我们的网络安全措施和规划的有效性的练习。有时，我们会使用第三方(如外部法律顾问、信息安全顾问和软件提供商)来协助这些评估和测试工作。

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治理
董事会审计委员会监督我们的网络安全计划和相关风险的管理。审计委员会定期收到关于网络安全风险的介绍和报告，涉及范围广泛的主题，包括最近的事态发展、脆弱性评估、第三方和独立审查、威胁环境、技术趋势和信息安全考虑因素。审计委员会和审计委员会还收到关于通过上述程序达到既定报告门槛的网络安全事件的报告，以及任何此类事件的最新情况。

CIO和CISO负责维护旨在保护我们的信息系统和信息免受网络安全威胁的事件响应计划，并监督事件响应团队，该团队根据我们的网络安全事件响应计划对任何网络安全威胁或事件做出响应。网络安全事件响应小组负责监测、预防、检测、缓解和补救网络安全威胁和事件，并向CISO(或其他相关利益攸关方)报告此类威胁和事件。根据威胁或事件级别，CISO将与网络安全危机管理团队和网络事件披露委员会联系，以确定适当的升级，并向审计委员会报告重大事件。

30多年来，CISO在信息技术和信息安全方面担负着越来越多的责任，并获得了多项相关的专业认证。首席信息官还在信息技术领域担任了超过25年的各种职务，包括在另一家上市公司担任首席信息官，并拥有管理网络安全威胁的丰富经验。

项目2.财产

截至2024年2月9日，我们在美国和加拿大拥有400家门店。我们还在上述国家设有地区总部、销售办事处和服务设施，以支持我们的设备租赁业务。我们的主要执行办事处位于佛罗里达州博尼塔斯普林斯。

截至2023年12月31日，我们拥有运营设备租赁业务的地点中约6%的股份，其余部分为租赁。这些租赁通常是三重净租赁，Herc除了支付租金和水电费外，还负责物业的持续费用，包括房地产税、保险和维护。
我们的租赁地点一般位于工业区或商业区。越来越多的地点拥有骇维金属加工或主干道可见性。典型的位置包括客户接待区、设备服务区和设备存储设施。大多数分支机构都有独立的维护和加油设施以及展厅。

项目3.法律程序

有关此项目所需的信息可在附注17，“承付款和或有事项”我们的合并财务报表列于本报告第二部分第8项。

项目4.矿山安全披露

不适用。

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注册人的行政人员
下面提供了我们每位高管的姓名、年龄、职位和业务经验描述。高管之间或任何高管与董事之间不存在家庭关系。

名字年龄位置
Lawrence H. Silber67总裁和董事首席执行官
马克·汉弗莱52高级副总裁和首席财务官
亚伦·D伯恩鲍姆 58高级副总裁和首席运营官
克里斯蒂安·J·坎宁安62高级副总裁和首席人力资源官
塔米尔·佩雷斯54高级副总裁和首席信息官
S.韦德·西克47高级副总裁，首席法律官兼秘书
Lawrence H.西尔伯。西尔伯先生于2015年5月加入公司。在此之前，Silber先生在2014年4月至2015年5月期间担任Court Square Capital Partners，LLP的执行顾问，该公司是一家私募股权公司，主要投资于商业服务、医疗保健、一般工业和技术以及电信行业。2008年至2012年，希尔伯带领全球最大的游泳池设备制造商之一海沃德工业公司担任首席运营官，带领公司成功度过了经济衰退，使公司恢复了稳健的盈利能力。从1978年到2008年，西尔伯在英格索尔-兰德公司工作，这是一家上市的工业产品和零部件制造商，承担着越来越多的责任。他领导了英格索尔-兰德的主要业务集团，包括公用事业设备、租赁和再营销以及设备和服务业务。在他职业生涯的早期，他在英格索尔-兰德的电动工具部门和建筑和采矿集团领导销售、营销和运营职能部门。自2019年11月以来，西尔伯还一直担任全球最大游泳池制造商之一海沃德控股有限公司的董事。Silber先生曾在2012年至2015年担任中型电子制造服务提供商SMTC Corporation的董事会成员(2013年5月至2014年1月担任临时首席执行官总裁)。
马克·汉弗莱。韩飞龙于2017年4月加入公司。在此之前，韩飞龙先生于2017年4月至2023年3月担任副首席会计官总裁，于2017年4月至2022年2月担任主计人，并于2018年3月至2018年6月担任临时首席财务官。在加入本公司之前，韩飞龙先生曾担任上市农业综合企业和资源管理公司Alico，Inc.的首席财务官和财务总监。他近30年的职业生涯还包括在物业管理公司Compass Management Group担任首席财务长，并在普华永道会计师事务所担任了近10年的公共会计工作。
艾伦·D·伯恩鲍姆。伯恩鲍姆先生为公司及其前身业务服务了30多年。在此之前，伯恩鲍姆先生于2017年至2019年担任本公司高级副总裁，并于2012年至2017年担任区域副总裁总裁。作为高级副总裁，伯恩鲍姆先生负责公司的西部、西北、中北部和加拿大地区，以及Herc Entertainment Services®和Cinelease®特种设备租赁部门。伯恩鲍姆先生还担任过与公司战略规划、运营执行和并购活动相关的领导职责。
克里斯蒂安·J·坎宁安。Cunningham先生于2014年9月从DFC Global Corporation加盟本公司，自2013年6月起担任企业人力资源和人力资源服务副总裁总裁，负责企业员工的所有人力资源事务。此前，坎宁安先生曾在2010年至2013年期间在Sunoco Inc.和Sunoco物流公司担任副总裁总裁，负责人力资源、薪酬和福利。在加入Sunoco之前，Cunningham先生于2008年至2010年在Aramark担任全球薪酬及战略副总裁总裁；2006年至2007年在思邦公司担任薪酬、福利及人力资源信息系统副总裁总裁；2005年至2006年在Pep Boys担任助理副总裁总裁(人力资源部)。在此之前，坎宁安先生于1995年至2005年在PEP Boys公司担任董事和地区管理职位，并于1985年至1995年在轮胎服务公司担任越来越高的职责。
塔米尔·佩雷斯。佩雷斯先生于2017年9月从中游能源上市公司Sunoco物流加入公司，自2012年起担任副总裁兼首席信息官，领导Sunoco物流信息技术部。从2005年至2012年，佩雷斯先生在Sunoco，Inc.担任企业信息技术董事职位，负责炼油和供应、零售营销、化学品、物流和可乐业务部门的所有战略和战术技术方面。他之前是全球半导体设备制造商和供应商Kulicke&Soffa Industries，Inc.全球金融系统公司的董事。在此之前，他曾在安永会计师事务所工作，包括在其保险服务领域担任高级审计人员。
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注册人的执行干事(续)
S.Wade Sheek。Sheek先生于2019年11月从地区性航空公司Republic Airways Holdings Inc.加入本公司，于2018至2019年担任总法律顾问兼秘书，负责法律、合同、沟通和政府关系职能。2013年至2018年，他在跨国制造公司Alcion plc担任副总法律顾问兼公司秘书，负责美国证券交易委员会事务、公司治理、并购和战略计划。在此之前，Sheek先生在家得宝公司、UnitedHealth Group Inc.和Ingersoll-Rand plc担任的职务越来越多。

第II部

项目5.注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

普通股和登记持有人
我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“HRI”。2024年2月9日，我们普通股的登记持有人有1,672人。受益所有人的数量远远多于记录保持者的数量，因为我们普通股的很大一部分是以“街道名称”的形式持有的。

股份回购计划
2014年3月，我们宣布了一项10亿美元的股票回购计划（“股票回购计划”），该计划取代了早期的计划。股份回购计划允许我们根据适用的证券法通过各种方法购买股份，包括在公开市场或通过私下谈判交易。我们没有义务在任何特定时间或以任何特定金额进行任何回购，我们的回购可能会受到董事会按时间设定的某些预定价格/数量指导方针的约束。我们回购股份的时间和程度将取决于战略优先事项、市场状况、股价、流动性目标、合同限制、监管要求和其他因素。股份回购可随时或不时开始或暂停，但须遵守法律和合同要求，无需事先通知。
下表提供了有关我们在2023年第四季度回购普通股的信息：
期间购买的股份总数每股平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据该计划可购买的股票的最高金额
2023年10月1日至2023年10月31日119,392 $106.84 119,392 
2023年11月1日至2023年11月30日— — — 
2023年12月1日至2023年12月31日— — — 
总119,392 $106.84 119,392 $161,497,321 
分红
2024年2月7日，公司宣布截至2024年2月21日向记录持有人派发季度股息每股0.665美元，支付日期为2024年3月7日。管理我们债务的协议限制了我们支付股息的能力。见本报告项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源--分红”。

近期表现

下图将Herc Holdings普通股从2018年12月31日到2023年12月31日的累计股东总回报与标准普尔中型股400交易公司和分销商行业指数、我们的2023年行业同行组和2022年行业同行组的累计总回报率进行了比较。2023年行业同业集团由参与设备租赁行业的上市公司和我们竞争的更广泛行业中规模相当的其他相关公司组成。与2022年的行业同行组相比，2023年的行业同行组包括删除6家公司和增加7家公司，以反映不断变化的市场状况、我们的增长，并使我们的收入和市值接近中位数。

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项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券(续)


我们的2023行业同行群体包括：
航空租赁公司机电设备服务三一工业公司
阿什泰德集团有限公司麦格拉思租赁公司Triton国际有限公司
定制卡车One Source Inc.Pool Corp.联合租赁公司
Fastenal公司里奇兄弟拍卖公司威尔斯科特移动迷你控股公司
联邦信号公司拉什企业公司木质部公司
GATG Corp.特雷克斯公司

我们的2022年行业同行群体包括：
伊什科机电设备服务Triton国际有限公司
应用工业技术公司卡尔拍卖服务公司。联合租赁公司
阿什泰德集团有限公司麦格拉思租赁公司Watsco Inc.
Beacon Roofing Supply，Inc Now Inc.威尔斯科特移动迷你控股公司
Fastenal公司Pool Corp.
GATG Corp.里奇兄弟拍卖公司

该图假设在2018年12月31日在指定的时间段内投资了100美元，并假设对证券支付的所有股息(如果有的话)进行再投资。Herc Holdings的累计总回报计算是基于股价升值和支付现金股息。图表上显示的股价表现并不一定预示着未来的价格表现。
Item 5 Chart.jpg



项目6.保留

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

管理层对财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析应与本报告第(8)项中包含的综合财务报表和附注一起阅读，其中包括关于我们的会计政策、实践和作为我们财务业绩基础的交易的更多信息。为按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制综合财务报表，吾等须作出影响综合财务报表及附注所报金额的估计及假设，包括应收账款拨备、租赁设备折旧、长期资产的可回收性、使用年限及长期有形及无形资产的减值，包括商誉及商号、退休金及退休后福利、股票补偿估值、诉讼准备金及其他或有事项、所得税会计及其他于正常业务过程中产生的事宜。我们运用我们的最佳判断、我们对现有事实和情况的了解以及我们对我们未来可能采取的行动的了解来确定将影响我们综合财务报表的估计。我们根据我们的历史经验以及我们认为在当前经济条件下适当的其他因素，不断评估我们的估计，并随着情况的变化调整或修订我们的估计。由于未来事件及其影响不能准确确定，实际结果可能与这些估计不同。

我们的业务和运营环境概述

我们主要从事设备租赁业务。除了设备租赁的主营业务外，我们还销售二手租赁设备，销售新设备和耗材，并为客户提供一定的服务和支持。我们的盈利能力取决于许多因素，包括租赁交易的数量、组合和定价以及设备的使用情况。购买价格、设备残值或利率的重大变化可能会对我们的盈利能力产生重大影响，这取决于我们根据这些变化调整定价的能力。我们的业务需要大量的设备支出，因此我们需要大量的流动性来为这些支出提供资金。见下文“流动资金和资本资源”。

我们的收入主要来自租金和相关费用，包括：

•设备租金(包括与设备租赁有关的所有收入，包括交付、租赁保护方案和燃油费的辅助收入)；
•销售租赁设备和销售新设备、零部件和用品；
•服务和其他收入(主要与提供给客户的培训和劳动力有关)。

我们的费用主要包括：

•直接业务费用(主要是工资和相关福利、设施费用以及与租赁设备的运营和租赁有关的其他费用，如运送、维护和燃料)；
•租赁设备、新设备、零部件和用品的销售费用；
•与租赁设备有关的折旧费用；
•销售、一般和行政费用；以及
•利息支出。

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项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析(续)


2023年概述

我们2023年的业绩反映了租赁行业的强劲需求，我们的设备租赁收入为29亿美元，比2022年增长12%，反映出6.9%的积极定价和14.8%的设备租赁量增长。我们的本地市场和行业在经济活动中显示出持续的强劲势头，我们相信经营环境继续有利于规模的设备租赁公司。我们继续执行全公司的计划，以提高我们的利润率和盈利能力，导致净收入从2022年的3.3亿美元增加到3.47亿美元。

作为长期资本支出计划的一部分，我们在租赁设备上进行了大量投资，在高增长市场增加了租赁设备，以响应客户需求，并为2024年的增长定位。此外，在2023年期间，我们完成了12项收购，增加了21家分支机构，现金净流出总额为4.3亿美元，同时还开设了21个新的绿地地点。新地点的增加支持了我们的长期战略，即在北美选定的城市市场实现更大的密度和规模，以更好地服务于我们的当地和全国客户。

支持我们的财务灵活性和对业务的持续投资，我们的高级担保资产循环信贷安排在2023年底有超过14亿美元的可用资金。此外，我们修改和延长了我们的应收账款证券化安排，该安排将于2024年8月31日到期，并将总承诺额从3.35亿美元增加到3.7亿美元。作为我们资本分配战略的一部分，我们在整个2023年继续以每股0.6325美元的价格支付季度股息，并以1.2亿美元回购了约110万股我们的普通股。

在第四季度，我们宣布了为Cinelease工作室娱乐和照明以及GRIP设备租赁业务探索战略替代方案的计划。电影和制片厂娱乐业已经转向以制片厂为中心的模式，在这种模式下，拥有或管理大量制片厂对于成为具有竞争力的设备租赁提供商变得越来越重要，这需要对全面管理的制片厂进行大量投资。这种商业模式背离了我们所宣称的增长战略。我们将继续通过Herc Entertainment Services向电影和娱乐业提供除照明和握持设备以外的设备租赁，包括空中设备、叉车、手推车、发电机和气候解决方案。

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行动的结果
截至十二月三十一日止的年度：
(百万美元)20232022$Change更改百分比
设备租赁$2,870 $2,552 $318 12 %
租赁设备的销售346 125 221 177 %
新设备、零部件和用品的销售38 36 2 6 %
服务和其他收入28 27 1 4 %
总收入
3,282 2,740 542 20 %
直接运营1,139 1,029 110 11 %
租赁设备折旧643 536 107 20 %
租赁设备的销售成本252 89 163 183 %
新设备、零部件和用品的销售成本25 21 4 19 %
销售、一般和行政448 411 37 9 %
非租金折旧和摊销112 95 17 18 %
利息支出，净额224 122 102 84 %
其他费用(收入)，净额(8)3 (11)NM
所得税前收入447 434 13 3 %
所得税拨备(100)(104)4 (4)%
净收入$347 $330 $17 5 %
NM--没有意义

截至二零二三年十二月三十一日止年度与截至二零二二年十二月三十一日止年度比较

于截至2023年底止年度，设备租赁收入增加3.18亿美元，增幅为12%，主要是由于租赁设备数量增加14.8%，价格较上年同期增长6.9%，但因影视业劳动力中断而导致转租收入下降及演播室娱乐业务同比减少，部分抵销了上述影响。

在截至2023年的一年中，租赁设备的销售额比截至2022年的一年增加了2.21亿美元，增幅为177%。由于某些类别的设备供应链中断已开始缓解，我们已根据我们的机队轮换计划增加了销售量，以改善设备组合和管理机队机龄。2023年租赁设备的销售利润率为27%，而2022年为29%。

直接运营费用增加了1.1亿美元，增幅为11%。2023年，直接运营费用占设备租赁收入的39.7%，而上一年为40.3%，这反映了更好的成本表现和固定成本吸收，因为收入增加，尽管(I)与人员相关的费用增加了7300万美元，主要是由于员工人数增加和工资和福利增加，(Ii)维护费用为2200万美元，原因是我们在2023年增加了机队规模和运量，(Iii)设施费用为1800万美元，因为我们通过收购和开设绿地地点增加了更多地点。由于转租收入的相应减少，转租支出减少了2000万美元，部分抵消了增加的费用。

由于平均机队规模的增加，租赁设备的折旧在2023年增加了1.07亿美元，即20%。非租金折旧和摊销增加了1,700万美元，增幅为18%，主要是由于与收购相关的无形资产的摊销。
销售、一般和行政费用增加了3700万美元，增幅为9%。增加的主要原因是，由于租金收入和交易量增加，产生了1900万美元的信贷和收款费用。包括佣金和其他可变薪酬增长在内的销售支出也增加了800万美元。2023年，销售、一般和管理费用占设备租赁收入的15.6%，而前一年为16.1%，这是因为继续专注于在扩大收入的同时提高运营杠杆。
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于截至2023年底止年度，利息开支净额较截至2022年底止年度增加102,000,000美元，增幅为84%，这是由于浮动利率债务利率上升及ABL信贷安排借款增加所致，主要用于为收购业务增长及投资租赁设备提供资金。

在截至2023年的年度内，所得税拨备为1亿美元，而2022年同期为1.04亿美元。2023年的有效税率为22%，而2022年为24%。费率下降的原因是与2023年1200万美元的股票薪酬和2022年800万美元的股票薪酬相关的福利、某些不可扣除的费用以及返回拨备调整。

流动资金和资本资源

我们流动资金的主要用途包括支付运营费用、购买用于我们运营的租赁设备、偿还债务、为收购提供资金、支付股息和股票回购。我们的主要资金来源是运营现金流、从处置设备中获得的现金以及我们债务安排下的借款。截至2023年12月31日，我们的名义债务总额约为37亿美元。

截至2023年12月31日，我们的流动性包括现金和现金等价物7100万美元，以及我们ABL信贷安排下约14亿美元的未使用承诺。有关进一步讨论，请参阅下面的“借款能力和可获得性”。我们的做法是通过运营现金、我们的ABL信贷融资和AR融资来保持充足的流动性，以减轻任何不利金融市场状况对我们运营的影响。我们相信，运营产生的现金和出售设备所收到的现金，连同ABL信贷融资和AR融资融资或其他融资安排下的可用金额，将足以满足未来12个月的营运资本要求和预期资本支出，以及现金的其他战略用途(如果有)和债务偿还(如果有的话)。

现金流

驱动我们流动性状况的重要因素包括经营活动产生的现金流和资本支出。从历史上看，我们已经并预计将继续从运营中产生正现金流。我们为资本需求提供资金的能力将受到我们从运营中产生现金的持续能力以及进入资本市场的能力的影响。

下表汇总了所示期间的现金和现金等价物变动情况(单位：百万)：
 截至十二月三十一日止的年度，
20232022$Change
现金提供方(使用于)：
经营活动$1,086 $917 $169 
投资活动(1,581)(1,682)101 
融资活动512 785 (273)
汇率变动的影响— (1)1 
现金和现金等价物净变化$17 $19 $(2)

截至二零二三年十二月三十一日止年度与截至二零二二年十二月三十一日止年度比较

经营活动

在截至2023年12月31日的一年中，我们从运营活动中产生的现金比2022年同期增加了1.69亿美元。这一增长与经营业绩改善有关，这主要是由于收入增加以及经营成本杠杆、应收账款的收取和应付账款的付款时间的改善。

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投资活动

与上年同期相比，2023年用于投资活动的现金减少1.01亿美元。我们在投资活动中现金的主要用途是购买租赁设备、非租赁资本支出和收购。一般来说，我们根据客户需求轮换我们的设备和管理我们的租赁设备车队，并继续投资于我们的信息技术、服务车辆和设施。我们净资本支出的变化在下面的“资本支出”一节中有更详细的描述。此外，在截至2023年12月31日的年度内，我们完成了12笔收购，现金净流出4.3亿美元，而截至2022年12月31日的年度现金流出5.15亿美元。

融资活动

2023年，融资活动提供的现金与上年相比减少了2.73亿美元。融资活动主要代表我们的债务变化，其中包括我们循环信贷额度和证券化的7.4亿美元净借款，这些借款主要用于为收购提供资金，并在此期间投资于租赁设备。上一年期间的净借款为10亿美元。

根据我们的股份回购计划，我们可以根据适用的证券法，不时在公开市场或通过私下协商的交易回购股份。根据我们的整体资本分配战略，我们在2023年以约1.2亿美元的价格回购了约110万股票，截至2023年12月31日，仍有1.61亿美元可供回购。

为了减少未来的现金利息支付，以及到期日或赎回时的到期金额，吾等可不时以私下协商、公开市场或其他交易的形式，按吾等决定的条款及价格回购吾等的债务，包括本行的票据、债券、贷款或其他债务。我们将根据当时的市场状况评估任何此类交易，并考虑我们目前的流动性和未来获得资本的前景。回购可能是实质性的，可能涉及特定类别或系列的相当大比例，这可能会降低该类别或系列的交易流动性。

资本支出

我们的资本支出主要用于购买租赁设备，其余部分用于购买财产、设备和信息技术。下表列出了所述期间与租赁设备和相关处置有关的资本支出(单位：百万)。
截至十二月三十一日止的年度，
20232022
租赁设备支出$1,320 $1,168 
出租设备的处置(325)(121)
租赁设备支出净额$995 $1,047 
在截至2023年12月31日的一年中，租赁设备的净资本支出与2022年同期相比减少了5200万美元，因为我们通过继续投资于高增长市场来优化我们的机队，作为我们长期资本支出计划的一部分。本年度的处置有所增加，以维持适当的机队组合和管理机队机龄，同时确保我们有足够的设备容量来满足客户的需求，因为某些设备类别的供应链持续受到限制。
借阅能力和可用性

我们的ABL信贷贷款和AR贷款(统称为“贷款”)提供了我们的借款能力和可用性。根据这些安排，债权人对每项信贷协议中确定的作为抵押品的特定资产池拥有债权。我们在贷款机制下借款的能力取决于相关抵押品池中资产的价值等。我们把我们可以借到的一定资产池中的债务称为“借款基础”。

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在应收账款融资方面，我们将应收账款持续出售给一家全资拥有的特殊目的实体(“特殊目的实体”)。SPE的应收账款和其他资产在我们的应收账款安排下以贷款人为受益人。SPE资产由SPE拥有，不能用于清偿本公司或其任何其他附属公司的债务。根据我们的ABL信贷安排，Herc及其某些美国和加拿大子公司的几乎所有剩余资产都被抵押给我们的贷款人。这些资产都不能满足我们一般债权人的债权。详情见本报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”中的附注11“债务”。

关于贷款，我们指的是“剩余能力”，即贷款项下允许的未偿债务的最高本金金额(即，假设我们拥有足够的资产作为抵押品，我们可以借入的债务)减去当时在贷款项下未偿债务的本金金额。我们称为“借款基础限制下的可获得性”，即剩余能力或借款基础减去贷款机制下当时未偿还债务的本金金额(即，鉴于我们当时拥有的抵押品，我们可以借入的债务金额)中的较低者。

截至2023年12月31日，我们可以获得以下内容(以百万为单位)：
剩余
容量		在以下条件下的可用性
借款基础
限制
ABL信贷安排$1,401 $1,401 
AR设施25 — 
总计$1,426 $1,401 

在2023年第三季度，我们对AR贷款机制进行了修订，将总承诺额从3.35亿美元增加到3.7亿美元，并将到期日延长至2024年8月31日。详情见本报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”中的附注11“债务”。

截至2023年12月31日，已签发和未偿还的备用信用证为2,700万美元，没有一份被动用。ABL信贷融资在信用证融资升华项下有2.23亿美元可用，但受到借款基数的限制。

圣约

我们的ABL信贷工具、我们的AR工具和我们的2027年票据包含许多契诺，其中包括限制或限制我们处置资产、产生额外债务、产生担保义务、预付某些债务、进行某些限制性付款(包括支付股息、赎回股票或进行其他分配)、创建留置权、进行投资、进行收购、进行合并、从根本上改变我们的业务性质、进行资本支出或与某些关联公司进行某些交易的能力。

根据我们的ABL信贷安排、我们的应收账款安排和我们的2027年票据的条款，我们不受持续的财务维护契约的约束；然而，根据ABL信贷安排，如果未能保持某些水平的流动性，我们将受到合同规定的最近四个季度不低于1：1的固定费用覆盖比率的约束。截至2023年12月31日，已维持适当的流动性水平，因此本金融维持公约不适用。

截至2023年12月31日，Herc Holdings的资产负债表与Herc的资产负债表基本相同，但Herc Holdings持有的债务(2027年票据和ABL信贷安排)和股东权益的某些组成部分除外。在截至2023年12月30日和2022年12月30日的年度内，Herc Holdings和Herc的运营报表相同，只是Herc Holdings持有的债务的利息支出没有反映在Herc的运营报表中。

有关我们2027年票据、ABL信贷安排和应收账款安排条款的进一步信息，请参阅本报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”中的附注11，“债务”。关于与我们的债务有关的风险的讨论，见本报告所载第一部分项目“风险因素”。

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分红
2024年2月7日，我们宣布截至2024年2月21日向记录持有人派发季度股息每股0.665美元，支付日期为2024年3月7日。我们普通股的股息宣布是可自由支配的，将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的业务状况、财务状况、收益、流动性和资本要求、合同限制和其他因素。可用于支付现金股息的金额受到我们债务协议的限制。

关键会计政策和估算

我们对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的，这些报表是根据美国公认会计准则编制的。编制合并财务报表需要管理层作出估计和判断，以影响我们的合并财务报表和附注中报告的金额。

我们的某些会计政策，如下文所述，在其应用中涉及更高程度的判断和复杂性，因此代表了我们编制财务报表时使用的关键会计政策。如果以不同的假设或条件为准，结果可能与我们报告的结果大不相同。关于我们的关键会计政策和估计以及我们的重要会计政策的更多讨论，请参阅本报告第二部分第8项所列我们合并财务报表附注的附注2，“列报基础和重要会计政策”。

租赁设备

我们的主要资产是租赁设备，截至2023年12月31日和2022年12月31日，租赁设备分别占我们总资产的54.3%和58.5%。租赁设备包括我们设备租赁业务中使用的设备。当获得租赁设备时，我们根据历史经验、行业剩余价值指南和对市场状况的监测来设定折旧率。一般来说，我们估计我们将持有资产的期限，主要是根据设备使用量和设备处置时的目标年龄的历史衡量。我们亦估计在预期出售时适用租赁设备的剩余价值。租赁设备的剩余价值受设备使用年限和使用量等因素的影响。折旧在估计的持有期内记录。折旧率乃根据管理层对目前及估计未来市况的持续评估、其对出售时剩余价值的影响及估计持有期而定期检讨。就我们所有租赁设备的使用寿命增加或减少一年而言，我们估计我们的年度折旧费用将分别减少或增加约6,000万美元或8,000万美元。二手设备销售的市场状况也可能受到外部因素的影响，如经济、自然灾害、燃料价格、类似二手设备的供应、类似新设备的市场价格以及制造商提供的激励措施。作为这项持续评估的结果，我们对租赁设备的折旧率进行定期调整，以应对不断变化的市场状况。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们的折旧率没有重大调整。

固定收益养恤金义务

Herc Holdings退休计划是一项美国合格的固定福利养老金计划，自2016年成立以来一直冻结在新员工手中。此外，根据各种集体谈判协定，某些工会代表的雇员参加多雇主养老金计划。
员工养老金成本和债务取决于精算师在计算这类金额时使用的假设。这些假设包括贴现率、薪资增长、计划资产的长期回报率、退休比率、死亡率和其他因素。与我们的假设不同的实际结果是在未来期间累积和摊销的，因此通常会影响我们在未来期间的确认费用。虽然我们认为所使用的假设是适当的，但实际经验的重大差异或假设的重大变化将影响我们的养老金成本和义务。管理层定期审查在确定养恤金费用和计划负债时使用的各种与雇员有关的精算假设(例如，退休比率、死亡率和薪金增长)，并在登记的精算师的协助下，根据需要进行更新。用来评估养恤金负债和相关费用的贴现率和计划资产的预期回报率是影响养恤金费用的两个最重要的假设。使用的贴现率是截至估值日期的基于市场的贴现率。对于预期资产回报率假设，我们使用基于
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每种资产类别的预期收益(包括积极投资管理所增加的价值)，按目标资产配置加权。该计划资产过去的年化长期业绩大体上符合长期回报率假设。

企业合并

公司已经进行了多次收购，未来可能会继续进行收购。收购的资产和承担的负债根据收购日各自的公允价值入账。确定所收购资产和负债的公允价值本质上是判断性质的，可能涉及使用重大估计和假设。长期资产(主要是租赁设备)、商誉和其他无形资产通常是收购的最大组成部分。租赁设备的估值采用成本法或市场法，或这两种方法的组合，取决于被估值的资产和市场数据的可用性。该公司收购的无形资产包括竞业禁止协议、客户关系、商号和相关商标。这些无形资产的估计公允价值反映了有关贴现率、收入增长率、营业利润率、终端价值、使用年限和其他预期财务信息的各种假设。商誉按被收购实体的成本减去被收购资产的公允价值和承担的负债后的净额计算。竞业禁止协议、客户关系、商号及相关商标按超额收益或基于预计现金流的收入方法进行估值，如被确定为有限年限的无形资产，则可能在使用年限内摊销。

作为收购的一部分，该公司还将收购其他资产并承担债务。这些其他资产和负债通常包括但不限于零件库存、应收账款、应付账款和其他营运资本项目。由于其短期性质，这些其他资产和负债的公允价值一般与被收购实体资产负债表上的账面价值接近。

商誉与无限期无形资产

我们以年度为基础，并在情况需要的过渡期内，测试我们商誉的可恢复性。如果报告单位的商誉账面价值超过其公允价值，则视为存在商誉减值。如果分部管理层编制和定期审查离散财务信息，则报告单位是一个业务分部或低于该业务分部(构成部分)一级的业务。但是，如果各组成部分具有相似的经济特征，则汇总为一个报告单位。我们已经使用我们的一个报告单位--北美设备租赁--评估了指导并进行了分析。

根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)第350主题，无形资产-商誉和其他首先，实体可以评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能少于其账面价值，作为决定是否需要进行量化商誉减值测试的基础。在进行定性测试时会考虑各种因素，包括宏观经济状况、行业和市场因素、报告单位的整体财务表现、股票价格以及我们最近的量化评估中显示的报告单位的公允价值和账面价值之间的超额金额。

在使用量化方法评估我们的报告单位的公允价值时，我们结合使用基于估计未来现金流量现值的收益法和基于具有相似运营和经济特征的可比实体的已公布收益倍数以及在最近交易中支付的收购倍数的市场法来估计公允价值。用于减值测试的现金流贴现估值模型中使用的主要假设包括贴现率、增长率、现金流预测和终端价值率。贴现率是根据加权平均资本成本(“WACC”)方法设定的。WACC方法考虑了市场和行业数据以及每个报告单位的公司特定风险因素，以确定要使用的适当贴现率。每个报告单位使用的贴现率表明投资者投资此类业务预期获得的回报。现金流代表了管理层最新的规划假设。这些假设是基于行业前景、对一般经济状况的看法和我们预期的定价计划的组合。终端价值率的确定遵循通用的方法，即在假设WACC恒定和长期增长率较低的情况下，获取超过上一个预测期的永久现金流估计的现值。如果报告单位的账面价值大于其公允价值，我们将就相当于该超出部分的金额确认减值费用。中国经济的显著下滑
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用于确定公允价值的预计现金流或WACC的变化可能导致未来的商誉减值费用。

无限期无形资产，主要是商标名，不摊销，但每年评估减值，并在事件或情况变化表明该资产的账面价值可能超过其公允价值时进行评估。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值，则确认减值损失的金额等于该超出的金额。

根据我们于2023年10月1日进行的商誉及无限期无形资产减值分析，我们如上所述评估了定性因素，以确定商誉及无限期无形资产是否更有可能减值，并断定不存在与该等资产相关的减值。

有限寿命无形资产与长期寿命资产
有限寿命的无形资产包括技术、客户关系和其他无形资产。具有有限寿命的无形资产在资产的估计经济寿命内摊销，从5年到14年不等。这些资产主要使用直线法摊销，然而，某些资产可能会使用反映我们经济效益的加速方法进行摊销。长寿资产，包括使用年限有限的无形资产，每当发生事件或情况变化显示该等资产的账面价值可能无法收回时，便会就减值进行审核。可回收性的确定是基于对资产使用及其最终处置所产生的未贴现未来现金流量的估计。管理层预期持有和使用的长期资产的减值损失是根据资产的估计公允价值计量的。待处置的长期资产以账面值或估计公允价值减去出售成本中较低者为准。于截至2022年及2021年12月31日止年度，我们分别录得资产减值费用350万美元及320万美元。截至2023年12月31日止年度并无资产减值费用。

所得税
递延税项资产及负债就可归因于现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差异而产生的未来税务后果予以确认。递延税项资产和负债是根据财务报表账面金额与资产和负债净基数之间的差额确定的，并 采用预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应纳税所得额的已制定税率计量。税率变化的影响在包括颁布日期在内的期间的经营报表中确认。计入估值免税额以减少递延税项资产
更有可能变现的金额。已制定税率的后续变化将导致递延税项和任何相关估值免税额的变化。我们已为不同税务管辖区的未用净营业亏损结转记录了递延税项资产。

该公司已决定不断言海外业务的收益是永久性的再投资。因此，本公司视情况确认海外收益的递延税项。该公司声称，与可能出售股票或清算外国子公司相关的未来收益将永久再投资。因此，本公司并未记录任何与这些账面税项差额相关的递延税项负债。我们定期审查我们的现金状况和对外汇收益进行永久再投资的决心。如果我们确定全部或部分此类海外收入被汇回国内，我们可能需要缴纳额外的外国预扣税和美国州所得税。许多外国司法管辖区对向其他司法管辖区的分配征税。由于这些法律的多样性和复杂性，我们认为计算和应计这些税收是不切实际的，超出了美国税收的正常收入和利润标准。

根据ASC主题740，所得税，本公司在其综合财务报表中确认本公司税务状况的影响，这些影响经审查后更有可能持续下去。本公司将根据税务立场的技术价值，在审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决)后决定是否更有可能维持该税务立场。在评估一项税务状况是否已达到极有可能达到的确认门槛时，本公司假设该状况将由适当的税务机关在完全知悉所有相关资料的情况下进行审查。在确定税务状况符合更有可能确认的门槛后，对其进行计量以确定要在财务报表中确认的利益金额。

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我们在不同的司法管辖区接受持续的税务审查和评估。因此，税收或有事项的应计项目是根据这类事项的可能结果确定的。我们对审查的可能结果和相关应计税款的持续评估需要判断，可能会增加或降低我们的有效税率，并影响我们的经营业绩。

最近的会计声明
关于最近会计声明的讨论，见本报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”所列合并财务报表附注的附注2，“列报基础和重要会计政策”。


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第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

风险管理

关于我们业务产生的其他风险的讨论，见本报告所载第一部分第11A项“风险因素”。

市场风险

我们面临各种市场风险，包括利率(包括信贷利差)、外币汇率和燃料价格波动的影响。我们透过定期营运及融资活动，以及在被视为适当时，透过使用衍生金融工具，管理我们对这些市场风险的风险敞口。衍生金融工具被视为风险管理工具，未被用于投机或交易目的。此外，衍生金融工具是与多家主要金融机构订立的，以管理我们在这类工具上面对交易对手不履行责任的风险。

利率风险

我们通过分析假设市场利率的各种变化对我们的收益的敏感性来评估我们对利率变化的风险敞口。假设截至2023年12月31日，我们的ABL信贷工具、AR工具以及现金和现金等价物的利率增加一个百分点，我们的税前收益将在12个月内估计减少2400万美元。

我们可能会不时签订利率互换协议，以管理我们的固定利率和浮动利率债务组合的利率风险。根据管理我们债务义务的某些协议的条款，我们可能决定对冲ABL信贷安排项下的部分浮动利率风险，以提供有关此类风险的保护。

外币风险

我们有汇率波动的外币风险敞口，主要是相对于加元。我们管理外币风险的主要方式是在可行的情况下，在我们开展业务的国家以当地货币产生运营和融资费用，包括购买机队和设备以及在当地借款。

我们亦透过订立外币远期合约(如适用)来管理我们向若干附属公司发放的跨货币公司间贷款的货币风险波动风险，这些远期合约旨在抵销外币变动对相关公司间贷款责任的影响。

在截至2023年12月31日的一年中，我们的海外子公司占我们总收入和所得税前总收入的比例不到10%。根据我们的海外业务相对于整个公司的规模，我们认为汇率变化10%不会对我们的收益产生实质性影响。我们不以投机为目的购买远期外汇合约。
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项目8.财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所报告

致Herc Holdings Inc.董事会和股东。

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

本核数师已审核Herc Holdings Inc.及其附属公司(“贵公司”)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合营运表、全面收益表、权益变动表及现金流量表，包括于项目8(统称“综合财务报表”)项下所载截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关附注及估值及合资格帐目(统称“综合财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2023年12月31日，公司在所有实质性方面都对财务报告实施了有效的内部控制。

意见基础

本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
37
目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

所得税

如综合财务报表附注2和附注15所示，截至2023年12月31日，公司记录的所得税准备金为1亿美元。此外，该公司报告的递延纳税净负债余额为7.43亿美元。递延税项资产及负债乃根据财务报表账面值与资产及负债的课税基准之间的差额厘定，并采用预期适用于预期收回或结算该等暂时性差额的年度的应课税收入的制定税率计量。管理层亦记录各税务管辖区未用净营业亏损结转的递延税项资产。随后制定的税率的变化将导致递延税项的变化。管理层认识到公司不确定的税务状况的影响，这些状况在审查后更有可能持续下去。管理层将在审查后决定是否更有可能维持税务状况。在确定税务状况符合更有可能确认的门槛后，对其进行计量以确定要在财务报表中确认的利益金额。

我们认定执行与所得税有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层在确定所得税拨备和评估公司税务状况时的重大判断，这反过来又导致审计师在执行与所得税相关的审计程序和评估审计证据方面做出重大判断、主观性和努力。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与所得税规定有关的控制措施的有效性，确定不确定的税收状况，以及评估相关负债变化(如果是实质性的话)。除其他外，这些程序还包括(I)测试所得税拨备的完整性和准确性，包括税率调节、永久性和临时性差异，以及(Ii)测试管理层不确定的税务头寸的完整性。

/s/ 普华永道会计师事务所

佛罗里达州坦帕市
2024年2月13日

自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。
38
目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
合并资产负债表
(单位：百万，面值除外)
十二月三十一日，
2023		十二月三十一日，
2022
资产  
现金及现金等价物$71 $54 
应收账款，扣除准备净额#美元20及$18，分别
563 523 
其他流动资产77 67 
持有待售资产21 — 
流动资产总额732 644 
租赁设备，净额3,831 3,485 
财产和设备，净额465 392 
使用权租赁资产665 552 
无形资产，净额467 431 
商誉483 419 
其他长期资产10 34 
持有待售资产408 — 
总资产$7,061 $5,957 
负债和权益  
长期债务和融资义务的当前期限 $19 $16 
经营租赁负债的当期到期日37 42 
应付帐款212 318 
应计负债221 228 
为出售而持有的负债19 — 
流动负债总额
508 604 
长期债务，净额3,673 2,922 
融资义务，净额104 108 
经营租赁负债646 528 
递延税项负债743 647 
其他长期负债46 40 
为出售而持有的负债68 — 
总负债5,788 4,849 
承付款和或有事项(附注17)
股本：  
优先股，$0.01面值，13.3授权股份，不是已发行及已发行股份
— — 
普通股，$0.01面值，133.3授权股份，33.1和32.7已发行及已发行股份28.2和28.9流通股
— — 
额外实收资本1,820 1,820 
留存收益498 224 
累计其他综合损失(118)(129)
国库股，按成本价计算，4.9股票和3.8股票
(927)(807)
权益总额1,273 1,108 
负债和权益总额$7,061 $5,957 

附注是这些财务报表不可分割的一部分。
39
目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
合并业务报表
(单位：百万，不包括每股数据)
截至十二月三十一日止的年度，
 202320222021
收入：
设备租赁$2,870 $2,552 $1,910 
租赁设备的销售346 125 113 
新设备、零部件和用品的销售38 36 31 
服务和其他收入28 27 19 
总收入3,282 2,740 2,073 
费用：
直接运营1,139 1,029 782 
租赁设备折旧
643 536 420 
租赁设备的销售成本252 89 94 
新设备、零部件和用品的销售成本25 21 21 
销售、一般和行政448 411 310 
非租金折旧和摊销112 95 68 
利息支出，净额224 122 86 
其他费用(收入)，净额(8)3 1 
总费用2,835 2,306 1,782 
所得税前收入447 434 291 
所得税拨备(100)(104)(67)
净收入
$347 $330 $224 
加权平均流通股：
基本信息28.5 29.6 29.6 
稀释28.7 30.2 30.4 
每股收益：
基本信息$12.18 $11.15 $7.57 
稀释$12.09 $10.92 $7.37 

附注是这些财务报表不可分割的一部分。

40
目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
综合全面收益表
(单位：百万)
 截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
净收入$347 $330 $224 
其他全面收益(亏损)：
外币兑换调整
7 (17)1 
养老金和退休后福利责任调整：
计入净定期养老金成本的净损失和结算损失摊销1 2 1 
期内发生的养老金和退休后福利负债调整3 (13)5 
与养老金和退休后计划相关的所得税拨备— (1)— 
其他全面收益(亏损)合计11 (29)7 
综合收益总额
$358 $301 $231 


附注是这些财务报表不可分割的一部分。

41
目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
综合权益变动表
(单位：百万)
普通股其他内容
实收资本		留存收益(累计
赤字)		累计
其他
全面
收入(亏损)		库存股总
股权
余额：股份量
2020年12月31日29.4 $— $1,818 $(277)$(107)$(692)$742 
净收入— — — 224 — — 224 
其他综合收益— — — — 7 — 7 
基于股票的补偿费用— — 23 — — — 23 
宣布的股息，$0.50每股
— — (15)— — — (15)
股权奖励归属净结算0.2 — (9)— — — (9)
员工购股计划0.1 — 3 — — — 3 
股票期权的行使— — 2 — — — 2 
2021年12月31日29.7 — 1,822 (53)(100)(692)977 
净收入— — — 330 — — 330 
其他综合损失— — — — (29)— (29)
基于股票的补偿费用— — 27 — — — 27 
宣布的股息，$2.30每股
— — (18)(53)— — (71)
股权奖励归属净结算0.3 — (15)— — — (15)
员工购股计划— — 4 — — — 4 
普通股回购(1.1)— — — — (115)(115)
2022年12月31日28.9 — 1,820 224 (129)(807)1,108 
净收入— — — 347 — — 347 
其他综合收益— — — — 11 — 11 
基于股票的补偿费用— — 18 — — — 18 
宣布的股息，$2.53每股
— — — (73)— — (73)
股权奖励归属净结算0.3 — (25)— — — (25)
员工购股计划— — 4 — — — 4 
股票期权的行使0.1 — 3 — — — 3 
普通股回购(1.1)— — — — (120)(120)
2023年12月31日28.2 $— $1,820 $498 $(118)$(927)$1,273 



附注是这些财务报表不可分割的一部分。

42
目录表    
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
合并现金流量表
(单位：百万)
截至十二月三十一日止的年度，
 202320222021
经营活动的现金流：
净收入$347 $330 $224 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
租赁设备折旧643 536 420 
财产和设备折旧71 64 56 
无形资产摊销41 31 12 
延期债务和融资义务成本摊销4 4 4 
基于股票的补偿费用18 27 23 
应收账款拨备65 52 28 
递延税项89 83 53 
租赁设备销售收益(94)(36)(19)
其他1 5 5 
资产和负债变动情况：
应收账款(98)(172)(92)
其他资产(22)(15)(10)
应付帐款7 (23)23 
应计负债和其他长期负债14 31 16 
经营活动提供的净现金1,086 917 743 
投资活动产生的现金流： 
租赁设备支出(1,320)(1,168)(594)
处置租赁设备的收益325 121 107 
非租赁资本支出(156)(104)(47)
处置财产和设备所得收益15 7 5 
收购，扣除收购现金后的净额(430)(515)(431)
其他投资活动(15)(23)— 
投资活动所用现金净额(1,581)(1,682)(960)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。


43

目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
合并现金流量表(续)
(单位：百万)
截至十二月三十一日止的年度，
 202320222021
融资活动的现金流： 
循环信贷额度和证券化的收益2,127 2,618 1,132 
循环信贷额度和证券化偿还(1,387)(1,616)(880)
融资租赁和融资义务下的本金付款(16)(15)(13)
支付债务融资费用(1)(8)— 
已支付的股息(73)(68)(15)
股权奖励归属净结算(25)(15)(9)
员工购股计划的收益4 4 3 
行使股票期权所得收益3 — 2 
普通股回购(120)(115)— 
融资活动提供的现金净额512 785 220 
外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响— (1)(1)
期内现金及现金等值物净变化17 19 2 
期初现金及现金等价物54 35 33 
期末现金及现金等价物$71 $54 $35 
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金$221 $114 $83 
缴纳所得税的现金，净额$30 $22 $23 
非现金投资活动的补充披露：
应付账款中租赁设备的购买$— $38 $129 
应付账款中的非租金资本支出$— $17 $— 
非现金投资及融资活动的补充披露：
通过融资租赁获得的设备$24 $24 $23 




附注是这些财务报表不可分割的一部分。


44

目录表            
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
综合财务报表附注

注1-业务的组织和描述

Herc Holdings Inc.(“Herc Holdings”或“公司”)是领先的设备租赁供应商之一，拥有397截至2023年12月31日在北美的地点。该公司几乎所有的业务都是通过子公司进行的，其中包括Herc租赁公司(以下简称Herc)。已超过58凭借多年的经验，本公司是一家全线设备租赁供应商，提供广泛的设备租赁组合。除设备租赁主营业务外，公司还销售建筑耗材、工具、小型设备和安全用品等二手设备和承包商用品；为部分客户提供维修、维护、设备管理服务和安全培训；为客户提供设备再租赁服务和现场支持；以及提供设备运输、租金保护、清洁、加油和劳务等辅助服务。

该公司的机队包括空中、土方、材料搬运、卡车和拖车、空气压缩机、压实、照明、沟渠支撑以及演播室和生产设备。该公司的设备租赁业务得到了ProSolutions®的支持，这是其基于行业特定解决方案的服务，包括发电、气候控制、修复和修复以及水泵，以及ProContractor专业级工具。

注2-列报依据和重大会计政策

陈述的基础

该公司按照美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制综合财务报表。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和脚注中报告的金额。实际结果可能与这些估计大相径庭。

编制综合财务报表所涉及的重大估计包括应收账款拨备、租赁设备折旧、长期资产的可回收性、使用年限及长期有形及无形资产(包括商誉及商号)的减值、已取得无形资产的估值、退休金及退休后福利、股票薪酬估值、诉讼准备金及其他或有事项及所得税会计等。

合并原则

合并财务报表包括Herc Holdings及其全资子公司的账目。如果本公司是可变利益实体的主要受益人，该可变利益实体的资产、负债和经营业绩将包括在本公司的合并财务报表中。本公司对合营企业的投资采用权益法核算，当其具有重大影响但不具有控制权且不是主要受益者时。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括手头现金和原始到期日不超过三个月的高流动性投资。

信用风险集中

公司的现金和现金等价物存放在支票账户、各种投资级机构货币市场账户或银行定期存款中。银行存款可能超过为此类存款提供的保险金额。一般来说，这些存款可以按需赎回，存放在信用良好的金融机构，因此承担的信用风险最小。本公司寻求通过将风险分散到多个交易对手并监测这些交易对手的风险状况来减轻此类风险。此外，在适当情况下，本公司还存在用于对冲活动的金融工具带来的信用风险。本公司通过在由主要金融机构组成的不同交易对手之间分散金融工具来限制其与金融工具相关的风险敞口。

45
目录表     
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
合并财务报表附注(续)



没有一家客户的销售额超过3截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的设备租赁收入。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，没有一家客户的占比超过5应收账款的百分比。

应收账款

应收账款是扣除备抵后的应收账款，代表发放给客户和制造商的符合规定信用标准的信贷。坏账准备的估计是基于本公司的历史经验及其对最终收回可能性的判断。当公司确定不会收回余额时，实际应收账款将从坏账准备中注销。对未来贷方备忘录的估计是基于历史经验，反映为收入的减少，而用于租赁交易的坏账准备则反映为公司综合经营报表中的“销售、一般和行政费用”的组成部分。

租赁设备

租赁设备按扣除相关折扣后的成本列报，持有期从一年至15好几年了。一般而言，当购置租赁设备时，本公司估计其将持有资产的期间，主要基于租赁活动数量(例如，设备使用量)的历史衡量以及出售时设备的目标年限。本公司亦估计预期出售时适用租赁设备的剩余价值。租赁设备的剩余价值受设备使用年限和使用量等因素的影响。折旧在估计的持有期内记录。折旧率根据管理层对目前及估计未来市况的持续评估、出售时对剩余价值的影响及估计持有期而按季检讨。二手设备销售的市场状况也可能受到外部因素的影响，如经济、自然灾害、燃料价格、类似二手设备的供应、类似新设备的市场价格以及新设备制造商提供的激励措施。在估计未来剩余价值和评估折旧率时，会考虑这些关键因素。作为这项持续评估的结果，该公司根据变化的市场状况对租赁设备的折旧率进行定期调整。

财产和设备

财产和设备按成本列报，并在相关资产的估计使用年限内采用直线法进行折旧。租赁改进按相关资产或租赁的估计使用年限(以较短者为准)摊销。

可使用年期如下：
建筑
8至33年份
服务车辆
3至13年份
机器和设备
1至15年份
计算机设备
1至5年份
家具和固定装置
2至10年份
租赁权改进资产寿命或预期租赁期(包括租赁延期选择权)中较短的一个。

该公司遵循的做法是将日常维护和维修费用，包括少量更换的费用，计入维护费用。主要更换的费用是资本化和折旧的。
46
目录表     
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
合并财务报表附注(续)




租契

租赁在租赁开始时被分类为融资型或经营型，分类影响损益表中的费用确认模式。经营和融资租赁导致在资产负债表上确认使用权(“ROU”)资产和租赁负债。ROU资产代表公司在租赁期内使用租赁资产的权利，租赁负债代表支付租赁款项的义务。负债按现有经营租赁的剩余最低租赁付款现值计算，采用租赁中隐含的利率或(如不存在)本公司的递增借款利率。经营租赁成本按直线法在剩余租赁期内入账。融资租赁成本包括直线法摊销净资产和采用实际利息法计算的租赁负债利息。

在某些情况下，公司可以出售财产，并达成从房东那里租回财产的安排。在这些情况下，公司进行售后回租分析，以确定这些资产是否可以从资产负债表中删除。如果符合某些标准，该公司将交易确认为出售，将资产从其资产负债表中移除，并将未来的租赁付款反映为租金支出。如果不符合出售标准，如可用回购选项或继续参与物业，公司在会计上被视为业主。在此情况下，本公司不能从其资产负债表中取消确认资产，并将在预期租赁期内继续对资产进行折旧。结合这些安排，本公司记录了相当于从业主那里收到的资产的现金收益或公平市场价值的融资义务。这些物业的租赁付款确认为利息支出和采用实际利息法的融资义务的减少。在租赁期结束时，包括行使任何续期选择权，超过固定资产账面净值的剩余融资负债净额将确认为出售物业的非现金收益。

自保索赔准备金

自保设备的公共责任和财产损失的义务是对已报告的尚未支付的事故索赔和已发生但尚未报告的索赔的估计。相关负债按非贴现原则入账。所需准备金的依据是对以往事故索赔经验和趋势的精算评价，以及对最终损失、费用、保费和行政费用的未来预测。根据不断变化的事故索赔历史和与保险有关的国家立法变化，定期监测赔偿责任的充分性。如果公司的估计发生变化或实际结果与这些假设不同，记录的负债金额将进行调整，以反映这些结果。
本公司面临与我们的业务有关的各种索赔，包括我们为其提供自我保险的索赔。我们自保的索赔包括：(I)工人赔偿索赔；(Ii)第三方对我们的设备或人员造成的伤害或财产损失的一般责任索赔；(Iii)汽车责任索赔；以及(Iv)员工健康保险索赔。这些类型的索赔可能需要很长时间才能解决，因此，与特定索赔有关的最终责任，包括已发生但截至报告期末仍未报告的索赔，可能在很长一段时间内不为人所知。该公司发展自我保险准备金的方法是基于管理层估计和独立的第三方精算估计。估计过程除其他事项外，还考虑已知索赔的费用、费用膨胀和已发生但未报告的索赔。这些估计可能会根据(其中包括)公司索赔历史的变化或收到与评估索赔相关的额外信息而发生变化，记录的负债金额将进行调整，以反映这些变化。我们的自保准备金的长期部分计入综合资产负债表中的“其他长期负债”。

固定收益养老金计划和其他雇员福利

该公司的员工养老金成本和债务是从精算估值中得出的。这些估值中固有的是关键假设，包括贴现率、工资增长、计划资产的长期回报、退休比率、死亡率和其他因素。假设的选择是基于估值时的历史趋势和已知的经济和市场条件，以及精算师对趋势进行的独立研究。然而，实际结果可能与基于假设的估计有很大不同。该公司对所有计划都使用12月31日的衡量日期。

与公司假设不同的实际结果是在未来期间累积和摊销的，因此通常会影响该公司在未来期间的确认费用。虽然管理层认为所使用的假设是
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目录表     
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
合并财务报表附注(续)



实际经验的适当、重大差异或假设的重大变化将影响公司的养老金成本和义务。

外币折算和交易

功能货币为当地货币的国际子公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算；收入和支出按全年平均汇率折算。相关换算调整反映在公司综合资产负债表权益部分的“累计其他全面收益(亏损)”中。交易产生的外币损益计入收益。

企业合并

公司已经进行了多次收购，未来可能会继续进行收购。收购的资产和承担的负债根据收购日各自的公允价值入账。长期资产(主要是租赁设备)、商誉和其他无形资产通常是收购的最大组成部分。租赁设备的估值采用成本法或市场法，或这两种方法的组合，取决于被估值的资产和市场数据的可用性。该公司收购的无形资产包括竞业禁止协议、客户关系、商号和相关商标。这些无形资产的估计公允价值反映了有关贴现率、收入增长率、营业利润率、终端价值、使用年限和其他预期财务信息的各种假设。商誉按被收购实体的成本减去被收购资产的公允价值和承担的负债后的净额计算。竞业禁止协议、客户关系、商号及相关商标根据超额收益或基于预计现金流的收入方法进行估值，如果它们被确定为有限寿命的无形资产，则可能在使用年限内摊销。确定所收购资产和负债的公允价值本质上是判断性质的，可能涉及使用重大估计和假设。

作为收购的一部分，该公司还将收购其他资产并承担债务。这些其他资产和负债通常包括但不限于零件库存、应收账款、应付账款和其他营运资本项目。由于其短期性质，这些其他资产和负债的公允价值一般与被收购实体资产负债表上的账面价值接近。

商誉与无限期无形资产

本公司按年度及在情况需要时于过渡期测试其商誉的可回收性。该分析自每年10月1日起进行。该公司拥有一并将其报告单位的账面价值与其公允价值进行比较。如果报告单位的账面价值大于其公允价值，本公司将就相当于该超出部分的金额确认减值费用。

本公司可能首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能少于其账面价值，以此作为确定是否需要进行量化商誉减值测试的基础。如果进行量化商誉减值测试，报告单位的公允价值将采用基于估计未来现金流现值的收益法和基于最近交易中支付的收购倍数的市价法相结合的方法估计报告单位的公允价值。本公司的贴现现金流是基于有关本公司基本业务活动的合理和适当的假设，这些假设是根据其可能发生的可能性进行加权的。

无限期无形资产，主要是本公司的商号，不摊销，但每年评估减值，并在事件或情况变化表明该资产的账面价值可能超过其公允价值时进行评估。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值，减值费用将被确认为与该超出部分相等的金额。

有限寿命无形资产与长期寿命资产

无形资产包括技术、客户关系和其他无形资产。具有有限寿命的无形资产在资产的估计经济寿命内摊销，其范围为五至14好几年了。这些资产主要是
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目录表     
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
合并财务报表附注(续)



然而，使用直线法摊销的某些资产可能会使用反映公司经济效益的加速方法摊销。长寿资产，包括使用年限有限的无形资产，每当发生事件或情况变化显示该等资产的账面价值可能无法收回时，便会就减值进行审核。可回收性的确定是基于对资产使用及其最终处置所产生的未贴现未来现金流量的估计。管理层预期持有和使用的长期资产的减值损失是根据资产的估计公允价值计量的。

预计将主要通过出售而不是通过继续使用收回的长期资产，或由资产和负债组成的处置集团，被归类为待售资产。于指定为持有以待出售之长期资产时，每项长期资产或处置集团之账面值将按其账面值或其估计公允价值减去估计出售成本两者中较低者入账，不再记录折旧费用。

收入确认

本公司主要从事设备租赁业务。除了公司的主要设备租赁业务外，公司还销售二手租赁设备、新设备和零部件及用品，并提供某些服务以支持其客户。
本公司的租赁交易在ASC主题842项下记账，租约，(“主题842”)。设备租赁收入包括将设备出租给客户产生的收入，包括转租收入，并在租赁合同期限内以直线方式确认。其他设备租赁收入包括公司租赁保护计划的费用和环境费用，并在租赁合同期限内以直线方式确认。
本公司出售租赁和新设备、零部件和用品以及向客户提供的某些服务在ASC主题606项下确认，来自与客户的合同收入，(“主题606”)。当公司通过将产品或服务的控制权转移给客户来履行履行义务时，公司确认收入。确认的收入金额反映了公司预期有权用来换取此类产品或服务的对价。
关于本公司收入会计的进一步讨论，见附注3，“收入确认”。
基于股票的薪酬

根据公司的基于股票的薪酬计划，公司的某些员工和董事会成员已获得授予的限制性股票单位、绩效股票单位和Herc Holdings普通股的股票期权。

本公司根据授予日期及授予的公允价值来计量为换取股权工具的授予而收到的员工服务的成本。这笔费用在要求员工提供服务以换取奖励的期间确认。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计在授予之日发行的股票期权的公允价值，该模型包括与波动性、预期期限、股息收益率和无风险利率相关的假设。

本公司将限制性股票单位奖励和绩效股票单位奖励列为股权分类奖励。对于限制性股票单位，费用基于授予日期股票的公允价值和在服务期内确认的归属股票数量。对于绩效股票单位，费用基于授予日期股票的公允价值，并根据适用的绩效条件在一段时间内确认。对于绩效股票单位，公司在每个报告期重新评估达到适用绩效条件的可能性，并相应调整费用的确认。

所得税

本公司适用ASC主题740的规定， 所得税，(“专题740”)，并在单独的报税表基础上计算所得税拨备。在专题740下，递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表账面金额和计税基础之间的差额确定的，并使用预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应纳税所得额的颁布税率进行计量。税率变化的影响在包括颁布日期在内的期间的经营报表中确认。本公司计入估值免税额，以减少其递延税项资产
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很可能不会被实现。随后制定税率的变化及其解释的变化将导致递延税项和任何相关估值免税额的变化。如果国际子公司的未分配收益打算无限期地再投资到美国境外，或预计将免税汇出，则没有为这些收益计提所得税。未来从这些国际子公司到美国的分配，如果有的话，或者美国税收规则的变化，可能需要收取费用来反映这些金额的税收。

根据主题740，公司在其合并财务报表中确认了公司税务状况的影响，这些影响经审查后更有可能持续下去。本公司将根据税务立场的技术价值，在审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决)后决定是否更有可能维持该税务立场。在评估一项税务状况是否已达到极有可能达到的确认门槛时，本公司假设该状况将由适当的税务机关在完全知悉所有相关资料的情况下进行审查。在确定税务状况符合更有可能确认的门槛后，对其进行计量以确定要在财务报表中确认的利益金额。本公司确认所得税支出中不确定税位的利息和罚金。

近期发布的会计公告

尚未被采用

对可报告分部披露的改进

2023年11月，FASB发布了会计准则更新第2023-07号，“分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进”(“ASU 2023-07”)，旨在改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。该指导意见适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。允许及早领养。该指导意见将追溯适用于财务报表中列报的以前所有期间。在过渡时，前几期披露的分部费用类别和金额应以采用期间确定和披露的重大分部费用类别为基础。该公司目前正在评估对其合并财务报表和相关披露采用这一新指导意见的潜在影响。

改进所得税披露

2023年12月，FASB发布了会计准则更新第2023-09号，“所得税(专题740)：所得税披露的改进”(“ASU 2023-09”)，其中修改了所得税披露规则，要求实体披露(1)税率调节中的特定类别，(2)所得税支出或收益前持续经营的收入或亏损(国内和国外分开)和(3)持续经营的所得税费用或收益(按联邦、州和国外分开)。ASU 2023-09还要求实体披露其向国际、联邦、州和地方司法管辖区缴纳的所得税，以及其他变化。该指导意见适用于2024年12月15日之后的年度期间。对于尚未印发或可供印发的年度财务报表，允许尽早采用。ASU 2023-09应在前瞻性的基础上应用，但允许追溯应用。该公司目前正在评估对其合并财务报表和相关披露采用这一新指导意见的潜在影响。

注3-收入确认

本公司主要从事设备租赁业务。除了公司的主要设备租赁业务外，公司还销售二手租赁设备、新设备和零部件及用品，并提供某些服务以支持其客户。该公司在北美开展业务，来自美国的收入约为92.0%, 91.2%和92.1截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度收入占总收入的比例分别为3%。

该公司的租赁交易在主题842下进行了说明。该公司出售租赁和新设备、零部件和用品以及向客户提供某些服务的情况在专题606下说明。当公司通过将产品或服务的控制权转移给客户来履行履行义务时，公司确认收入。确认的收入金额反映了公司预期有权用来换取此类产品或服务的对价。
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以下总结了公司收入（单位：百万）的适用会计指南：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
主题842主题606总主题842主题606总主题842主题606总
收入：
设备租赁$2,577 $— $2,577 $2,284 $— $2,284 $1,729 $— $1,729 
其他租金收入：
投递和取件— 188 188 — 170 170 — 110 110 
其他105 — 105 98 — 98 71 — 71 
其他租金收入总额105 188 293 98 170 268 71 110 181 
设备租金合计2,682 188 2,870 2,382 170 2,552 1,800 110 1,910 
租赁设备的销售— 346 346 — 125 125 — 113 113 
新设备、零部件和用品的销售— 38 38 — 36 36 — 31 31 
服务和其他收入— 28 28 — 27 27 — 19 19 
总收入$2,682 $600 $3,282 $2,382 $358 $2,740 $1,800 $273 $2,073 

主题842收入
设备租金收入
该公司提供按日、按周或按月出租的广泛设备组合，几乎所有的租赁协议在设备归还后均可取消。几乎所有的客户合同都可以由客户取消，而不会因退还设备而受到任何处罚有一天；因此，公司不在不同的合同要素之间分配交易价格。
设备租赁收入包括将设备出租给客户所产生的收入，并在租赁合同期限内以直线方式确认。作为这一直线方法的一部分，当设备归还时，公司将客户合同要求支付的金额之间超出迄今确认的累计收入金额的差额(如果有)确认为增量收入，该金额基于适用于设备实际出租天数的租赁合同期。在任何给定的会计期间，公司将要求客户退还设备，并根据合同要求客户支付超过根据直线法迄今确认的累计收入。设备租赁收入还包括转租收入，公司将从供应商那里租赁特定的设备，然后将该设备重新出租给客户。折扣、客户回扣及其他调整拨备于相关收入入账期间拨备。
其他
其他设备租赁收入主要包括公司租赁保护计划的费用和环境费用。为租赁保护计划支付的费用使客户能够在公司设备损坏或丢失的情况下限制财务损失的风险。租赁保护计划的费用和环境恢复费用在租赁合同期限内以直线方式确认。
主题606收入
投递和取件
与租赁设备相关的交付和提货收入在提供服务时确认。
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租赁设备、新设备、零部件和用品的销售
该公司出售其二手租赁设备、新设备、零部件和用品。每个类别的收入记录如下(以百万为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
租赁设备的销售$346 $125 $113 
新设备的销售14 8 9 
零部件和用品的销售24 28 22 
总$384 $161 $144 
当资产控制权移交给客户时，本公司确认出售租赁设备、新设备、零部件和用品的收入，这通常是指资产由客户提货或交付给客户，以及所有权的重大风险和回报已转移给客户。从客户那里收取并汇给政府当局的销售额和其他税额是按净额计算的，因此不包括在收入中。
该公司经常出售其二手租赁设备，以管理维修和维护费用，以及其车队的组成、年限和规模。该公司通过各种渠道处置二手设备，包括向客户和其他第三方零售、向批发商销售、中介销售和拍卖。

该公司还销售新设备、零部件和用品。该公司销售的新设备类型因地点而异，包括各种伸缩器工具和用品、小型设备(如工作照明、发电机、泵、压实设备和电动铲子)、安全用品和消耗品。
在专题606下，出售租赁设备、新设备、零部件和用品的应收账款余额在扣除坏账准备前约为#美元。11百万美元和美元9分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
服务和其他收入
服务及其他收入主要包括为租赁客户提供设备管理及类似服务所赚取的收入，该等服务包括提供客户支援功能，例如专用工厂内运作、工厂管理服务、设备及安全培训，以及维修及保养服务，尤其是向要求该等服务的工业客户提供。
该公司确认服务收入和提供服务时的其他收入。服务和其他收入通常与客户的租金金额一起开具发票，因此，公司将与服务有关的应收账款与主题606项下的其他收入分开核算是不切实际的；然而，这些金额并不被认为是实质性的。
应收款及合同资产和负债

该公司的大部分设备租赁收入在主题842下入账。负责在主题606项下说明的剩余设备租赁收入的客户通常与租赁公司设备的客户相同。与公司应收账款有关的信用风险集中有限，因为大量地理上不同的客户构成了其客户基础。没有单一的客户构成超过3公司设备租赁收入的%或以上5占其过去三年应收账款余额的%。公司通过信用审批、信用额度和其他监控程序在客户层面管理与其应收账款相关的信用风险。本公司保留坏账准备，以反映本公司根据过往核销经验估计将无法收回的应收账款金额。

本公司并无重大合同资产或与客户合同相关的合同负债。该公司与客户签订的合同一般不会导致向客户开出的重大金额超过可确认的收入。本公司在截至2023年12月31日、2022年12月31日或2021年12月31日的年度内，没有确认截至每个期间期初计入合同负债余额的重大收入。

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履约义务

该公司根据主题606确认的大部分收入是在某个时间点确认的，而不是随时间确认的。因此，在任何特定期间，本公司一般不会确认来自前几个期间已履行(或部分履行)的履约义务的大量收入，而在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内确认的此类收入金额并不重要。我们也预计不会在未来确认与截至2023年12月31日未履行(或部分未履行)的绩效义务相关的实质性收入。

合同估算和判断

该公司在主题606项下的收入通常不需要重大估计或判断，主要是出于以下原因：

•交易价格通常是固定的，并在公司的合同上写明；
•如上所述，本公司的合同一般不包括多项履约义务，因此一般不要求估计每项履约义务的独立销售价格；
•本公司的收入不包括变动对价的重大金额；以及
•该公司的大部分收入是在某个时间点确认的，履行适用的履约义务的时间很容易确定。如上所述，在主题606下确认的收入通常在向客户交付或由客户提货时确认。

该公司定期监测和审查其估计的独立销售价格。

注4-租赁设备

租赁设备包括以下内容(单位：百万)：
2023年12月31日2022年12月31日
租赁设备$5,785 $5,408 
减去：累计折旧(1,954)(1,923)
租赁设备，净额$3,831 $3,485 

注5-物业及设备

财产和设备由以下部分组成(单位：百万)：
2023年12月31日2022年12月31日
土地和建筑物$131 $143 
服务车辆488 396 
租赁权改进122 112 
机器和设备27 25 
计算机设备和软件81 79 
家具和固定装置18 17 
在建工程20 20 
财产和设备，毛额887 792 
减去：累计折旧(422)(400)
财产和设备，净额$465 $392 

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折旧费用为71百万，$64百万美元和美元56分别为百万，并计入公司综合经营报表的“非租金折旧和摊销”中。

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该公司根据融资租赁租赁其某些服务车辆和办公设备。根据融资租赁持有的资产的折旧计入折旧费用。上表所列融资租赁项下记录的财产和设备及相关折旧总额如下(以百万计)：
2023年12月31日2022年12月31日
服务车辆$109 $98 
家具和固定装置2 2 
111 100 
减去：累计折旧(37)(36)
$74 $64 

如附注12“融资义务”中进一步讨论的那样，该公司已承担了租赁其某些物业的融资义务。在融资义务下持有的资产的折旧计入折旧费用。上表所列融资债务项下记录的土地、楼房和租赁改进及相关折旧总额如下(以百万计)：
2023年12月31日2022年12月31日
土地、建筑和租赁方面的改进$72 $72 
减去：累计折旧(40)(39)
$32 $33 

附注6-业务合并
收购Cloverdale
2022年4月19日，公司完成对Cloverdale Equipment Company(“Cloverdale”)的收购。Cloverdale是一家提供全方位服务的通用设备租赁公司，由大约120员工和四在密歇根州的底特律和大急流城、俄亥俄州的克利夫兰和宾夕法尼亚州的匹兹堡等大都市区为工业和建筑客户提供服务。总对价约为$。178百万美元。收购及相关费用和支出通过可用现金和优先担保资产循环信贷安排的提款提供资金。下表总结了所收购资产和所承担负债的购买价格分配（单位：百万）：
克洛弗代尔
应收账款$8 
其他流动资产2
租赁设备125
财产和设备4
无形资产(a)
11
取得的可确认资产总额150
流动负债2
长期负债20
取得的可确认净资产128
商誉(b)
50
取得的净资产$178 

(a)下表反映了已识别的收购无形资产的公允价值和使用寿命（单位：百万）：
克洛弗代尔寿命(年)
客户关系$10 10
竞业禁止协议1 5
$11 
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(B)收购所产生的商誉水平主要反映与可识别资产无关的公司预期实现的经营协同效应、Cloverdale集结员工的价值以及预期因收购而产生的新客户关系。所有商誉预计都可以在所得税方面扣除。

Cloverdale的资产和负债是在2022年4月19日入账的，自该日起，经营结果一直包含在公司的综合经营业绩中。自收购之日起至2022年12月31日，Cloverdale在合并经营报表中的总收入和税前收入为$421000万美元和300万美元8分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

备考补充数据

下表所列未经审核的备考补充数据(以百万计)使收购Cloverdale生效，犹如该收购已包括在下表所示期间的本公司综合业绩中。未经审核的备考补充数据仅供参考之用，并不代表收购事项已计入呈列期间的公司经营业绩，亦不代表公司未来的业绩。
截至2022年12月31日的年度
赫克克洛弗代尔总
历史/预计总收入$2,740 $25 $2,765 
历史/合并税前收益(亏损)434 8 442 
合并税前收入(亏损)的预计调整：
公允价值调整/使用年限变化对折旧的影响(a)
2 2 
无形资产摊销(b)
(1)(1)
利息开支(c)
(1)(1)
消除历史趣味(d)
1 1 
消除与合并有关的成本(e)
1 1 
预计税前收入$444 

(A)租赁设备的折旧根据购置时的公允价值和购置设备的使用寿命变化进行了调整。
(B)对无形资产摊销进行了调整，以包括已取得的无形资产的摊销。
(C)如上所述，本公司收购Cloverdale的资金主要使用其以高级担保资产为基础的循环信贷安排的提款。利息支出进行了调整，以反映此类借款的利息。
(D)取消了不属于合并后实体的债务的历史利息。
(E)与合并有关的直接成本，主要包括与Cloverdale收购有关的财务及法律顾问费，已予剔除，因为假设该等成本已于预计收购日期前确认。

其他收购
于截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司收购 12公司总数为21树枝。除上文披露的对Cloverdale的收购外，在截至2022年12月31日的年度内，本公司还收购了17公司总数25地点。

注7-商誉与无形资产

商誉
本公司于10月1日进行年度商誉减值测试，并确定不是截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度存在减值。

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以下总结了公司的声誉（单位：百万）：
截至十二月三十一日止的年度，
20232022
期初余额：
商誉$1,088 $907 
累计减值损失(669)(675)
419 232 
归类为持作出售的善意(65)— 
添加128 190 
货币换算1 (3)
期末余额：
商誉1,154 1,088 
累计减值损失(671)(669)
$483 $419 

无形资产

截至10月1日，公司对无限寿命无形资产进行了年度减损测试，并评估了有限寿命无形资产的减损触发因素，并确定 不是截至2023年和2022年12月31日止年度存在减损。

无形资产（净值）由以下主要类别（单位：百万）组成：
 2023年12月31日
 总账面金额累计摊销账面净值
有限寿命无形资产：  
与客户相关的非竞争协议$248 $(69)$179 
内部开发的软件(a)
64 (47)17 
总312 (116)196 
无限期-活着的无形资产： 
商号271 — 271 
无形资产总额，净额$583 $(116)$467 
（a） 包括资本化成本美元3百万美元尚未投入使用。
 2022年12月31日
 总运载量
量		累计
摊销		账面净值
有限寿命无形资产：  
与客户相关的非竞争协议$181 $(38)$143 
内部开发的软件(a)
57 (39)18 
总238 (77)161 
无限期-活着的无形资产： 
商号270 — 270 
无形资产总额，净额$508 $(77)$431 
（a） 包括资本化成本美元3百万美元尚未投入使用。

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对于截至2023年12月31日止年度内收购的所有无形资产，客户关系的加权平均使用寿命为 12.8年和非竞争协议的加权平均使用寿命为 5.0好几年了。

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度无形资产摊销为$41百万，$31百万美元和美元12分别为百万。根据截至2023年12月31日的使用中可摊销资产，公司预计摊销费用约为美元352024年，百万美元292025年为100万美元，252026年，百万美元172027年，百万美元132028年为100万美元，以及74之后的百万美元。

注8-持作出售资产

截至2023年12月31日，公司持待售资产包括Cinelease工作室娱乐以及照明和握把设备租赁业务（“Cinelease”）。电影和工作室娱乐行业已转向以工作室为中心的模式，拥有或管理大量工作室对于成为有竞争力的设备租赁提供商来说变得更加重要，需要对全面管理的工作室进行大量投资。这种商业模式背离了公司既定的增长战略。Cinelease已积极进行销售营销，管理层预计交易将在未来12个月内完成。

下表总结了持作出售的资产和负债（单位：百万）：

2023年12月31日
持有待售资产：
现金及现金等价物$1 
应收账款8 
其他流动资产12 
持有待售流动资产总额$21 
租赁设备，净额$183 
财产和设备，净额34 
使用权租赁资产75 
无形资产，净额4 
商誉65 
其他长期资产47 
持有待售的长期资产总额$408 
持有待售债务：
经营租赁负债的当期到期日$8 
应付帐款6 
应计负债5 
持有待售流动负债总额$19 
经营租赁负债$68 
持有待售长期负债总额$68 
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注9-租契

该公司租赁房地产、办公设备和服务车辆。该公司的租赁剩余租赁期限高达 20几年，其中一些包括延长租约长达20年公司通过包括初始租赁期限来确定用于记录每项租赁的租赁期限，并且在存在延期选择权的情况下，如果公司确定合理确定公司将行使这些选择权，则将包括延期选择权。

该公司还将某些租赁给客户的设备租赁，付款根据设备租赁的时间而有所不同。该等租赁没有固定付款，因此没有记录租赁负债或ROU资产。初始期限为12个月或以下的租赁不会记录在资产负债表上。该等租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认。

租赁费用的组成部分包括以下内容（单位：百万）：
截至十二月三十一日止的年度：
分类20232022
经营租赁成本(a)
直接运营$132 $141 
融资租赁成本：
ROU资产的摊销折旧及摊销23 22 
租赁负债利息利息支出，净额2 2 
转租收入设备租赁收入(61)(84)
净租赁成本$96 $81 
（a） 包括短期租赁美元52百万美元和美元73截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分别为100万美元，可变租赁成本为100万美元3截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度为100万美元。

与租赁相关的资产负债表信息包括以下内容（单位：百万）：
分类2023年12月31日2022年12月31日
资产
经营租赁ROU资产使用权资产$665 $552 
融资租赁ROU资产
财产和设备，净额(a)
74 64 
租赁资产总额$739 $616 
负债
当前
运营中经营租赁负债的当期到期日$37 $42 
金融长期债务和融资义务的当前期限15 12 
非当前
运营中经营租赁负债646 528 
金融长期债务，净额61 52 
租赁总负债$759 $634 
（a） 融资租赁使用权资产扣除累计摊销美元后记录37百万美元和美元36截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为百万美元。

58
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截至十二月三十一日止的年度，
20232022
加权平均剩余租期：
经营租约16.815.7
融资租赁5.45.5
加权平均贴现率：
经营租约3.95 %3.29 %
融资租赁4.01 %3.35 %

与租赁相关的现金流信息包括以下内容（单位：百万）：
截至十二月三十一日止的年度，
20232022
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流$49 $46 
融资租赁的营运现金流2 2 
融资租赁产生的现金流12 12 
以租赁义务换取的使用权资产：
经营租约291 239 
融资租赁24 24 
租赁负债的到期日如下(单位：百万)：
经营租约融资租赁
2024$64 $18 
202565 17 
202662 16 
202758 11 
202855 10 
此后689 13 
租赁付款总额993 85 
减去：利息(310)(9)
租赁负债现值$683 $76 

附注10-应计负债

应计负债由以下部分组成(单位：百万)：
2023年12月31日2022年12月31日
应计薪酬和福利费用$51 $62 
回扣应计56 43 
应缴税金28 33 
应计利息37 36 
客户相关延期18 20 
保险准备金18 11 
收购阻碍3 16 
其他10 7 
应计负债总额$221 $228 

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注11-债务

公司的债务包括以下内容（以百万计）：
2023年12月31日加权平均有效利率
2023年12月31日加权平均规定利率
固定或浮动利率成熟性十二月三十一日，
2023		十二月三十一日，
2022
高级附注
2027年笔记5.61%5.50%固定2027$1,200 $1,200 
其他债务
ABL信贷安排不适用6.96%漂浮20272,072 1,340 
AR设施不适用6.19%漂浮2024345 335 
融资租赁负债4.01%不适用固定2024-203176 64 
未摊销债务发行成本(a)
(5)(5)
债务总额3,688 2,934 
减去：长期债务的当前到期日(15)(12)
长期债务，净额$3,673 $2,922 
(A)预计未摊销债务发行成本总计为#美元8百万美元和美元10截至2022年12月31日、2023年和2022年，分别与ABL信贷安排和AR安排(定义见下文)相关的100万欧元计入综合资产负债表中的“其他长期资产”。

固定利率2027年债券的实际利率(定义见下文)包括债券的声明利息和任何债务发行成本的摊销。

到期日
截至12月31日的每一期间的债务名义本金金额如下(单位：百万)：
2024$15 
202515 
202614 
20273,627 
20289 
此后13 
总$3,693 

该公司的流动资金需求来自为其运营成本和资本支出提供资金、偿还债务、为收购提供资金、支付股息和回购其股票。本公司相信，营运所产生的现金及出售租赁及其他设备所收取的现金，连同其以优先担保资产为基础的循环信贷安排(“ABL信贷安排”)及应收账款安排(定义见下文)下的可用金额，将足以让本公司于未来12个月履行其责任。

高级附注

2019年7月9日，公司发行美元1.2亿美元的ITS本金总额5.502027年到期的优先债券百分比(“2027年债券”)。2027年发行的债券的利息利率为5.50债券每半年派息一次，分别於一月十五日及七月十五日派息。债券将於二零二七年七月十五日期满。

排名；担保

2027年债券是本公司的优先无担保债务，与本公司现有及未来的所有优先债务享有同等的偿付权，实际上低于本公司任何现有及未来的有担保债务，包括ABL信贷安排，以担保该等债务的资产价值为限，并优先于本公司任何现有及未来的次级债务。2027年的钞票由老年人担保
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本公司目前及未来的国内附属公司在无抵押的基础上，除特殊目的证券化附属公司等有限例外情况外。

救赎

公司可在以下时间赎回全部或部分2027年发行的债券：(I)于2023年7月15日或之后及2024年7月15日之前赎回，赎回价格相等于101.8332027年债券本金的百分比；。(Ii)在2024年7月15日或该日后而在2025年7月15日前，以相等於100.917债券本金的百分比及(Iii)在2025年7月15日或该日后，以相等於100.000在每个情况下，2027年期债券本金的百分比，另加至(但不包括)适用的赎回日期的应计及未付利息(如有的话)。

圣约

管理2027年债券的契约载有适用于本公司及其受限制附属公司的若干契约，包括对留置权、负债、合并、合并及收购、出售、转让及其他资产处置、贷款及其他投资、股息及其他分派、股票回购及赎回及其他受限制付款、影响附属公司的限制、与附属公司的交易及不受限制附属公司的指定等方面的限制。当发生构成控制权变更触发事件的若干事件时，本公司须提出要约，回购全部2027年债券(除非另有赎回)，购买价相当于101本金的%，另加回购日(但不包括)的应计和未付利息(如有)。如果公司在某些情况下出售资产，它必须用所得资金提出要约购买2027年债券，价格相当于100本金的%，另加应计及未付利息(如有的话)至回购日期(但不包括回购日期)。

违约事件

契约还规定了违约的常规事件，包括以下(在任何适用的救济期的约束下)：不付款、违反契约中的契约、某些其他债务项下的付款违约或债务加速、未能履行某些判决以及某些破产、破产和重组事件。如果违约事件发生或仍在继续，受托人或至少30当时未偿还债券的本金总额为%，可宣布本金、溢价(如有)及应累算及未付利息(如有)须即时到期支付。

ABL信贷安排

2019年7月31日，Herc Holdings、Herc和Herc Holdings的某些其他子公司就基于高级担保资产的循环信贷安排达成了信贷协议，该协议于2022年7月5日修订和延长。循环信贷承诺总额为#美元。3.5200亿美元(取决于借款基础下的可获得性)。最高可达$250循环贷款安排中有100万美元可用于签发信用证，但须满足某些条件，包括签发贷款人的参与。在满足某些条件和限制的情况下，ABL信贷安排允许增加增量循环承诺和/或增量定期贷款。

ABL信贷安排亦已修订，加入一项条文，规定本公司在与可持续发展协调人磋商后，可就本公司及其附属公司的某些环境、社会及管治目标订立主要绩效指标(“KPI”)，如双方同意，可透过修订(“ESG修正案”)纳入ABL信贷安排。在ESG修正案生效后，适用于循环贷款的承诺费和利差可能会根据关键绩效指标的表现在一定的限度内增加或减少。

成熟性 

ABL信贷安排将于2027年7月5日到期。

担保；抵押品/担保 

每个借款人在ABL信贷安排下的债务都由Herc Holdings在美国和加拿大的直接和间接子公司担保，但有某些例外，包括特殊目的证券化子公司。借款人在ABL信贷安排下的债务及其担保以下列担保权益作担保
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每个借款人和担保人的几乎所有资产，包括其所有直接子公司的所有股本的质押，但某些例外情况除外。担保ABL信贷安排的留置权受某些例外情况的约束。此外，在某些限制和条件的限制下，ABL信贷安排允许未来有担保债务的产生，其基础是与担保ABL信贷安排的留置权同等或从属于该留置权。

利息 

适用于ABL信贷安排下的任何贷款的利率，根据借款人的选择，基于(I)基于期限SOFR(对于以美元计价的贷款)或CDOR(对于以加元计价的贷款)加上初始保证金的浮动利率。1.50%和SOFR调整为0.10年利率%或(Ii)基本利率加0.50%，在每种情况下，保证金在ABL信贷安排下根据ABL信贷安排下的季度平均超额可用性进行调整。

圣约

ABL信贷安排包含多项契诺，其中包括限制或限制借款人及其附属公司招致额外债务、预付其他债务、派息及其他受限制付款、设立或招致留置权、进行收购及其他投资、进行资产合并、合并或出售资产、与联属公司进行某些交易，以及订立某些限制性协议以限制设定或产生留置权的能力。此外，根据ABL信贷安排，当超额可获得性降至一定水平以下时，借款人将被要求遵守最低固定收费覆盖率不低于1.00：1.00。截至2023年12月31日，已维持适当的流动性水平，因此本金融维持公约不适用。

违约事件

ABL信贷安排规定，发生以下任何事件将构成违约事件：付款违约、违反陈述或担保、违反契约、交叉违约至其他重大债务、某些破产事件、解散、信贷协议或任何债权人间协议(如有)失效、判决超过特定货币门槛、任何担保或担保文件失效、ERISA事件、养老金事件或控制权变更。一旦发生违约事件，在违约事件持续期间，代理人可代表贷款人行使补救措施，包括加快偿还ABL信贷安排下的未偿还贷款。

应收账款证券化安排
应收账款证券化安排(“应收账款证券化安排”)于2023年8月作出修订，将到期日延长至2024年8月31日，并将总承担额由3352000万美元至2000万美元3701000万美元。关于应收账款融资，Herc将其应收账款持续出售给Herc Receivables美国有限责任公司，该公司是一家全资拥有的特殊目的实体(“SPE”)。SPE的唯一业务包括SPE从Herc购买应收账款，SPE根据贷款从贷款人那里借入符合条件的应收账款。借款通过对SPE的应收账款和其他资产的留置权来担保。应收账款的收款用于偿还借款。SPE是一个独立的法律实体，合并在公司的财务报表中。SPE资产由SPE拥有，不能用于清偿本公司或其任何其他附属公司的债务。Herc是应收账款融资项下应收账款的服务商。根据管理应收账款设施的协议，服务机构的所有义务和特殊目的实体的某些赔偿义务由Herc根据履约保证进行担保。由于本公司有意及有能力通过进一步延长应收账款的到期日或利用资产负债表日ABL信贷安排下的可用能力，长期为应收账款的借款提供资金，因此应收账款不计入当前的长期债务到期日。

管理应收账款的协议包含限制和契诺，其中包括适用于Herc和SPE关于设立某些留置权的限制，以及限制和契诺，其中包括适用于SPE进行某些受限制付款的限制，以及适用于Herc和SPE关于某些公司行为的限制，如合并、合并和出售几乎所有资产，但某些例外情况除外。截至2023年12月31日，该公司遵守了所有此类公约。

与贷款人的融资协议规定了习惯违约事件(受习惯例外、门槛和宽限期的限制)，包括但不限于未能履行契约、交易单据无效、
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担保权益失效或在行政代理人承担账户控制权方面未能给予合作、陈述或担保的重大不准确、与应收账款有关的某些比率失效、明确规定的交叉违约和与其他重大债务的交叉加速、某些破产事件、某些ERISA事件、重大判决、重大不利影响以及控制权的变化。

借阅能力和可用性
在未偿还借款后，截至2023年12月31日，公司可根据ABL信贷安排和应收账款安排获得以下款项(以百万计)：
剩余
容量		在以下条件下的可用性
借款基础
限制
ABL信贷安排$1,401 $1,401 
AR设施25 — 
总计$1,426 $1,401 

信用证

截至2023年12月31日，美元27已签发并未偿还数百万份备用信用证，但均未动用。ABL信贷工具有美元223信用证融资子限额下可提供百万美元，但须遵守借款基础限制。

附注12-融资义务

在往年，Herc进行了售后回租交易，据此出售 44位于美国的房产和某些服务车辆。房产和服务车辆的出售不符合售后回租会计的资格;因此，资产的公允价值仍留在公司的综合资产负债表上。 公司的融资义务包括以下内容（以百万计）：
2023年12月31日加权平均有效利率
成熟性2023年12月31日2022年12月31日
融资义务5.38%2026-2038$110 $114 
非资产化融资发行成本
(2)(2)
供资债务共计108 112 
减：融资义务当前到期日(4)(4)
融资义务，净额$104 $108 

截至2023年12月31日，上述协议的未来最低融资付款如下（单位：百万）：
2024$10 
202510 
202610 
20279 
20289 
此后80 
最低融资义务付款总额128 
受未来出售财产的非现金收益约束的债务34 
减去相当于利息的金额(按加权平均利率5.38%)
(52)
供资债务共计$110 

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注13-雇员退休福利

401(K)储蓄计划和其他固定缴款计划

2016年7月1日，该公司建立了Herc Holdings储蓄计划，覆盖其所有美国员工。计划的缴费由员工和公司共同承担。公司对这些计划的缴费基于公司确定的员工缴费水平和公式。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的固定缴款计划支出约为#美元。20百万，$16百万美元和美元13分别为100万美元。

固定福利养老金和退休后计划

该公司赞助Herc Holdings退休计划(“计划”)，这是一项美国合格养老金计划。该计划自2016年7月设立以来，一直对新的参与者冻结。

退休后福利，而不是养老金，提供医疗福利，在某些情况下，还为美国某些符合条件的退休员工提供人寿保险福利。

本公司将固定收益养老金和其他退休后福利计划的资金状况作为资产或负债反映出来。这一数额被定义为计划资产的公允价值与福利债务之间的差额。本公司必须确认其他全面收益(亏损)的一部分，即税后净额、精算损益和以前未被要求确认为净定期福利成本的组成部分。其他全面收益(亏损)进行了调整，因为这些金额后来在经营报表中确认为净定期收益成本的组成部分。

本公司对资助计划的政策是，至少按照适用的法律、法规和工会协议的要求提供资金。该计划代表了大约99公司固定福利计划义务的百分比以及100其计划资产的%。该公司向该计划提供了现金捐助#美元。4 然而，2023年有100万人 不是2022年或2021年的捐款。未来的缴款水平会有所不同，并取决于许多因素，包括投资回报、利率波动、计划人口统计、融资法规和最终精算估值的结果。

此外，根据各种集体谈判协议，某些工会代表的员工参与多雇主养老金计划。
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下表提供了公司养老金计划和退休后福利计划的福利义务和计划资产的对账（单位：百万）：
养老金退休后
2023202220232022
预计养恤金债务的变动
年初的福利义务$134 $168 $1 $1 
利息成本7 5 — — 
规划定居点— (11)— — 
付福利(7)— — — 
精算损失(收益)3 (28)— — 
年终福利义务$137 $134 $1 $1 
计划资产公允价值变动
年初计划资产的公允价值$113 $156 $— $— 
计划资产的实际回报率9 (32)— — 
雇主供款4 — — — 
规划定居点— (11)— — 
付福利(7)— — — 
计划资产年终公允价值$119 $113 $— $— 
资金状况$(18)$(21)$(1)$(1)
累积福利义务$137 $134 

养老金退休后
2023202220232022
资产负债表确认金额
其他长期负债$(18)$(21)$(1)$(1)
确认净额$(18)$(21)$(1)$(1)
累计其他综合损失中确认的金额
精算净收益(亏损)$(19)$(24)$1 $1 
确认净额$(19)$(24)$1 $1 
用于确定预计福利义务的加权平均假设
贴现率5.1 %5.4 %5.1 %5.4 %
补偿的平均增长率— %— %— %— %
利息信贷利率3.8 %3.8 %— %— %
初始医疗费用趋势率不适用不适用6.1 %6.1 %
最终医疗费用趋势率不适用不适用4.0 %4.0 %

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预计福利义务或累计福利义务超过计划资产的公司合格和不合格养老金和退休后计划的福利义务和计划资产公允价值如下（单位：百万）：
 养老金退休后
 2023202220232022
福利义务超过计划资产的计划
预计福利义务$137 $134 $1 $1 
累积福利义务137 134 — — 
计划资产公平值119 113 — — 

下表列出了净定期养老金成本（福利）（单位：百万）：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
净定期养老金成本（福利）的组成部分
利息成本$7 $5 $4 
计划资产的预期回报(3)(6)(7)
精算净损失净摊销1 — — 
结算损失— 2 1 
定期养老金净成本(收益)$5 $1 $(2)
用于确定定期养老金净成本(收益)的加权平均假设
贴现率5.4 %2.7 %2.3 %
预期资产收益率6.0 %4.6 %4.8 %
补偿的平均增长率— %— %— %
利息信贷利率3.8 %3.8 %3.8 %

在2023年、2022年和2021年，退休后的定期净成本并不重要。

贴现率反映了该公司购买高质量投资所需支付的利率，这些投资将提供足够的现金来偿还目前的养老金义务。贴现率是根据一系列因素确定的，包括高质量固定收益公司债券的回报率和相关债务的预期期限。该计划的贴现率基于美世养老金贴现曲线的贴现率-高于平均收益率，适用于债务期限。用来衡量年末养老金义务的贴现率也用来衡量下一年的养老金成本。

美国合格计划的计划资产预期回报是基于考虑计划资产的目标投资组合的预期未来投资回报。它反映了为提供预计福利义务所包括的福利而投资或将投资的资金的预期平均收入率。在确定计划资产的预期长期回报率时，本公司考虑计划资产的相对权重、计划总资产和个别资产类别的历史业绩以及未来业绩的经济和其他指标。

2023年、2022年或2021年的薪酬没有平均增长率，因为计划中不再有任何雇员应计福利。

退休后福利计划的最终医疗成本趋势比率预计将在2046年达到。

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计划资产

该公司对其计划资产具有长期投资前景，这与该计划各自负债的长期性质一致。

该计划目前的目标资产配置为25股权百分比和75固定收益的百分比。资产的股权部分由美国中小盘和国际基金主动管理，并配置到被动管理的美国大盘指数基金。资产的固定收益部分由长期/中期政府/信贷基金积极管理，少量配置给积极管理的高收益基金、银行贷款基金、优先证券基金和新兴市场债务基金。维持一定数额的现金，以便支付福利和计划费用。

大多数计划资产的公允价值计量基于重大其他可观察输入数据（第2级），但高收益共同基金和现金除外，其基于相同资产活跃市场的市场报价（第1级）。以下代表公司的养老金计划资产（单位：百万）：
资产类别2023年12月31日2022年12月31日
现金$2 $3 
短期投资— 2 
股权证券：
美国大盘股13 12 
美国中型股2 2 
国际发达12 10 
国际新兴市场2 3 
固定收益证券：
美国国债23 21 
公司债券38 36 
政府债券7 7 
市政债券2 2 
抵押贷款支持证券1 — 
资产支持证券2 1 
银行贷款6 5 
优先股6 6 
其他3 3 
养老金计划资产公允价值总额$119 $113 

预计未来的福利支付

下表列出了估计的未来福利付款(单位：百万)：
养老金退休后
2024$9 $— 
202510 — 
202611 — 
202712 — 
202813 — 
2029-203370 — 
$125 $— 

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附注14-基于股票的薪酬

2018年5月17日，Herc Holdings Inc.2018年度综合激励计划(简称2018年度综合激励计划)获批，取代了Herc Holdings Inc.2008年度综合激励计划。2018年综合计划规定向关键高管、员工、非管理董事和非员工顾问授予股权和现金奖励，包括非限制性股票期权、激励性股票期权、股票增值权、业绩奖励(股票和单位)、限制性奖励(股票和单位)和递延股票单位。根据2018年综合计划授权发行的普通股总数为2,200,000，其中大约1,305,000截至2023年12月31日仍可用于未来的激励奖励。

以股票为基础的薪酬奖励在发放之日采用公允价值法计量，并在必要服务期间的经营报表中确认。公司的股票补偿费用包括在公司的综合经营报表中的“销售、一般和行政”费用中。

下表汇总了已确认的费用和相关所得税优惠(单位：百万)：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
补偿费用$18 $27 $23 
所得税优惠(5)(7)(6)
总$13 $20 $17 

截至2023年12月31日，有1美元17与非既有限制性股票单位(“RSU”)和绩效股票单位(“PSU”)有关的未确认补偿总成本的百万美元。未确认的赔偿费用总额预计将在剩余部分确认。1.1在加权平均数的基础上，计算从赠与之日开始的必要服务年限。
股票期权
授予的所有股票期权的每股行权价不低于授予日一股普通股的公平市场价值。股票期权根据最低服务期限或事件发生(如2018年综合计划中定义的控制权变更)授予。在下列情况下不能行使任何股票期权十年从授予之日起。

本公司的做法是按公平市价授予股票期权。未偿还期权归于四年之条款 七年了至10数年，假设在某些例外情况下继续受雇。期权奖励的授予取决于满足某些服务条件。期权授予的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计的。然后，公允价值在奖励的必要服务期内按直线摊销，这通常是归属期间。评估模型的使用要求管理层对选定的模型输入做出某些假设。无风险利率基于美国财政部发行的零息债券，剩余期限接近于授予之日假设的预期寿命。所有以股票为基础的奖励确认的补偿费用是扣除估计没收的净额。没收是根据对实际期权没收的分析来估计的。有几个不是在2023年、2022年或2021年期间授予的股票期权。

以下是期权活动的摘要。
选项
加权
平均值
锻炼
价格
加权
平均值
剩余
合同
期限(年)		聚合本征
价值（百万美元）
在2022年12月31日未偿还
91,067 $44.12 
授与— — 
已锻炼(76,583)40.18 
没收或过期— — 
截至2023年12月31日的未偿还债务
14,484 $64.96 
预计于2023年12月31日退役
— $— — $— 
可于2023年12月31日行使
14,484 $64.96 1.26$1 

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截至2023年12月31日的股票期权：
未完成的期权可行使的期权
行权价格区间突出的数字加权
平均值
锻炼
价格
加权
平均值
剩余
合同
期限(年)
突出的数字加权
平均值
锻炼
价格		加权
平均值
剩余
合同
期限(年)
  50.01-60.00
6,599 $58.76 1.426,599 $58.76 1.42
  70.01-80.00
7,885 70.14 1.137,885 70.14 1.13
14,484 $64.96 14,484 $64.96 

有关股票期权活动的其他信息如下（单位：百万）：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
行使股票期权的合计内在价值$7 $1 $5 
行使股票期权收到的现金 3 — 2 
行使股票期权实现的税收优惠2 — 1 

绩效股票单位

PSU将根据在公司薪酬委员会确定的绩效期内实现预定绩效目标而归属。授予的每个单位都代表接收的权利 一在特定未来日期持有的公司普通股份额。PSE的补偿费用基于授予日期的公允价值，并按比例确认 三年归属期。除了服务归属条件外，PSU还有一个额外的归属条件，规定授予的单位数量基于适用测量期内某些绩效指标的实现，范围可以从 0%到 280%的目标。

下文列出了NSO活动的摘要。
单位
加权
平均授予日期
公允价值
截至2022年12月31日未归属
318,985 $69.68 
授与64,244 155.80 
既得(340,084)38.94 
性能变化163,273 38.96 
被没收(17,660)116.41 
截至2023年12月31日未归属
188,758 $123.21 

2023年、2022年和2021年授予的PSU在授予日期的加权平均每股公允价值为美元155.80, $164.43及$73.61，分别。2023年、2022年和2021年归属的PSU的总公允价值为美元13百万，$5百万美元和美元7分别为100万美元。

2023年、2022年和2021年授予的几乎所有PSU都包括基于公司投资资本回报率（“ROIC”）实现的归属条件和按年衡量的平均租金调整EBITDA表现 三年制期限从赠款当年开始。

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限售股单位

根据2018年综合计划授予的RSU将根据薪酬委员会指定的最短服务期限或事件发生（例如控制权变更，定义见2018年综合计划）而归属。RSU的补偿费用基于授予日期的公允价值，并在归属期内按比例确认，一般范围为 一年至三年.

RSU活动的总结如下。
单位加权
平均授予日期
公允价值
截至2022年12月31日未归属
247,599 $89.18 
授与89,928 150.58 
既得(122,028)72.78 
被没收(15,360)127.27 
截至2023年12月31日未归属
200,139 $123.82 

2023年、2022年和2021年授予的受限制股份单位的每个股份授予日期加权平均公允价值为美元150.58, $155.68及$81.35，分别。2023年、2022年和2021年归属的RSU的总公允价值为美元9百万，$9百万美元和美元8分别为100万美元。

附注15-所得税

期内所得税前收入组成如下（单位：百万）：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
国内$443 $426 $281 
外国$4 $8 $10 
所得税前收入$447 $434 $291 

所得税拨备包括以下各项（以百万计）：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
当前：
外国$4 $5 $1 
州和地方7 15 12 
总电流11 20 13 
延期：
联邦制86 82 57 
外国(1)— 2 
州和地方4 2 (5)
延期合计89 84 54 
所得税拨备总额$100 $104 $67 

70
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合并财务报表附注(续)



美国和外国净递延所得税资产（负债）的主要项目如下（单位：百万）：
2023年12月31日2022年12月31日
递延税项资产：
员工福利计划$6 $6 
税收抵免结转3 3 
使用权资产185 139 
递延利息58 26 
应计费用55 53 
净营业亏损结转108 132 
递延税项资产总额415 359 
减去：估值免税额(2)(4)
递延税项净资产总额413 355 
递延税项负债：
租赁负债(179)(135)
预付费用(3)(2)
有形资产折旧(899)(793)
无形资产(75)(72)
递延税项负债总额(1,156)(1,002)
递延税项净负债$(743)$(647)
截至2023年12月31日，递延税项资产为90未使用的联邦净营业亏损结转(“NOL结转”)录得百万美元。联邦NOL结转总额为$436百万美元，并有一个无限期的结转期。State NOL结转产生了#美元的递延税金资产18100万美元，并从2024年开始在不同年份到期。

截至2023年12月31日，递延税项资产为3从2035年开始的不同年份，联邦和各州的税收抵免结转和到期的记录为100万。

在确定估值免税额时，根据专题740对有关实现递延税项净资产的正面和负面证据进行了评估。这项评估包括对递延税项负债的预定冲销的评价、结转的可得性以及对预计未来应税收入的估计。根据评估，截至2023年12月31日，总估值免税额为$2根据递延税项资产记录了1.8亿欧元。虽然不能保证变现，但公司得出结论认为，剩余的递延税项资产#美元的可能性更大。413将实现100万美元，因此没有对这些资产提供估值免税额。

合并经营报表中的所得税不同于通过将法定联邦所得税税率适用于所得税前收入而计算的所得税，原因如下(以百万计)：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
按法定税率计提所得税准备金$93 $91 $61 
因以下原因而增加(减少)：
外国税5 — — 
州和地方所得税，扣除联邦所得税后的净额10 14 7 
联邦和外国永久物品(1)(1)— 
更改估值免税额(2)— — 
税收抵免(6)(1)(2)
所有其他项目，净额1 1 1 
所得税拨备$100 $104 $67 

71
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合并财务报表附注(续)



由于2017年的减税和就业法案，出于联邦所得税的目的，之前来自外国子公司的未分配收入被视为已于2017年12月31日汇回国内。从2018年开始，公司通常能够将来自外国子公司的收益汇回国内，而不会受到美国联邦所得税的影响。截至2023年12月31日，该公司继续声称来自海外业务的收益不是永久性投资。作为一个政策问题，本公司希望以税收高效的方式将海外收益汇回国内。由于许多外国司法管辖区对分配给其他司法管辖区的收入征税。*由于这些法律的多样性和复杂性，本公司认为，为了美国税收目的，计算和累积这些税项是不切实际的，超出正常的收益和利润标准。

截至2023年12月31日，该公司坚持认为，与外国子公司潜在的股票出售或清算相关的未来收益将永久再投资。因此，本公司并未记录任何与这些账面税项差额相关的递延税项负债。该公司已分析与这些差额相关的潜在税务负担约为$64百万美元。

未确认的税收优惠累计总额为$12百万美元和美元8分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。

该公司在美国和非美国司法管辖区提交一份或多份所得税申报单。在正常业务过程中，本公司须接受税务机关的审查，并于2014年至2022年期间开始纳税年度。美国国税局完成了对公司2007年至2011年综合所得税申报表的审计，其中包括Herc，并且对之前提交的纳税申报单没有任何变化。本公司目前正在接受2014至2016个所得税年度的审计。美国几个州和非美国司法管辖区正在接受审计。本公司预计这些审计不会产生任何重大评估。

经济合作与发展组织(OECD)有一个框架，对全球收入和利润高于某些门槛的公司实施15%的全球最低公司税(称为“第二支柱”)，其中第二支柱的某些方面将于2024年1月1日生效，其他方面将于2025年1月1日生效。虽然美国是否会立法采用第二支柱尚不确定，但某些国家已经通过了立法，其他国家也正在制定实施第二支柱的立法。我们目前正在评估第二支柱对我们的有效税率、综合经营业绩、财务状况和现金流的影响。

附注16：累计其他综合收益(亏损)

按构成部分(税后净额)分列的累计其他综合收益(亏损)余额变动情况见下表(单位：百万)：
退休金及其他离职后福利外币项目累计其他综合收益(亏损)
2022年12月31日的余额
$(24)$(105)$(129)
重新分类前的其他综合损失3 7 10 
从累计其他全面亏损中重新分类的金额1 — 1 
本期其他综合损失净额4 7 11 
2023年12月31日余额
$(20)$(98)$(118)
退休金及其他离职后福利外币项目累计其他综合收益(亏损)
2021年12月31日的余额
$(12)$(88)$(100)
重新分类前的其他全面收入(13)(17)(30)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额1 — 1 
本期其他综合收益净额(12)(17)(29)
2022年12月31日的余额
$(24)$(105)$(129)
72
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从累计其他全面收益（亏损）重新分类至净收益的金额如下（单位：百万）：
截至12月31日的12个月，
退休金和其他退休后福利计划202320222021运营说明书标题
精算损失摊销$1 $— $1 销售、一般和行政
结算损失— 2 — 销售、一般和行政
总1 2 1 
税收拨备— (1)— 所得税拨备
该期间的改叙总数$1 $1 $1 

附注17-承付款和或有事项

法律诉讼
该公司在其业务的正常运作中通常会受到一些索赔和诉讼的影响。这些事宜包括但不限于因操作租用设备而提出的申索，以及工人的赔偿申索。本公司并不认为该等普通债权及法律程序所产生的负债会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

本公司已为本公司认为可能出现并可合理估计损失的事项建立准备金。对于尚未建立准备金的事项，目前无法预测最终结果或解决方案，或无法合理估计最终损失金额(如有)。诉讼受到许多不确定因素的影响，不能保证个别诉讼事项的结果。某些诉讼、索赔、调查或诉讼程序可能会被裁定为对公司或其任何相关子公司不利。因此，这类诉讼的不利结果可能会超过应计金额，其金额可能对公司在任何特定报告期的综合财务状况、经营业绩或现金流具有重大影响。

表外承付款
赔偿义务

在正常业务过程中，本公司执行涉及相关行业惯例的赔偿义务以及特定于交易的赔偿义务的合同，例如出售业务或资产或金融交易。这些赔偿义务可能包括与以下事项有关的索赔：陈述的准确性；公司或第三方遵守契约和协议的情况；环境问题；知识产权；政府法规；与雇佣有关的事项；客户、供应商和其他商业合同关系；资产状况；以及财务或其他事项。这些赔偿义务的履行通常是由违反合同条款或第三方索赔触发的。该公司定期评估不得不产生与这些赔偿义务相关的成本的可能性，并已就可能和可估测的预期损失进行应计。可能付款的赔偿义务类型包括以下几种：

    衍生产品
关于分拆，根据分拆和分配协议(协议和定义的术语在附注21“与新赫兹的安排”中讨论)，公司承担了与其设备租赁业务和相关资产有关的所有未决和威胁的法律事项的责任和控制权，以及承担或保留的负债，并将赔偿新赫兹因该等假定的法律事项而产生或产生的任何责任。分拆和分配协议还规定某些责任由各方分担。公司对这些共同分担的债务(通常是15%)。新赫兹负责管理此类分担债务的结算或其他处置。根据税务事宜协议，本公司同意在本公司采取或没有采取任何行动(或允许其任何联属公司采取或没有采取任何行动)导致分拆及相关交易应课税，或如收购本公司或本公司集团任何成员公司的股权证券或资产导致分拆及相关交易须课税的情况下，就任何由此产生的税项及相关损失向New Hertz作出赔偿。
73
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附注18-公允价值计量

公允价值被定义为在计量日期就特定资产或负债在主要市场或(如无)最有利市场的市场参与者之间进行有序交易而收到的出售资产或转移负债所支付的价格(称为“退出价格”)。公允价值是一种以市场为基础的计量，应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定，包括考虑非履行风险。

该公司使用美国公认会计准则颁布的三级体系来评估用于计量公允价值的投入。这一层次表明了用于计量公允价值的投入在多大程度上可以在市场上观察到。

第1级：反映活跃市场中可观察到的相同资产或负债的报价的投入。

第2级：可直接或间接观察到的第1级报价以外的投入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；或模型衍生估值，其中重大投入可观察到，或可主要从可观察到的市场数据中得出或得到证实。

第3级：不可观察到的投入，即在计量日期无法获得资产或负债的可观察到的投入，包括管理层对市场参与者将用于为资产或负债定价的假设的判断。

根据美国公认会计原则，实体被允许以公允价值计量某些金融工具和其他项目。本公司并未就其任何符合公允价值计量方案标准的资产或负债选择公允价值计量方案。无论上文所述的公允价值选项如何，美国公认会计原则要求公司的某些金融和非金融资产及负债按经常性基础或非经常性基础计量，如以下各节所示。

按公允价值经常性计量的资产和负债

现金、应收账款、应付账款及应计负债的公允价值，在相关负债将以现金结算的范围内，由于这些工具的短期性质，与账面价值接近。该公司对商誉和其他无形资产的减值评估包括使用各种2级(EBITDA倍数和贴现率)和3级(预测现金流量)投入的评估。见附注2， 有关使用公允价值方法的更多信息，请参阅“列报基础和重要会计政策”。

现金等价物

现金等价物主要包括归类为1级资产的货币市场账户，本公司按公允价值按经常性计量。本公司以活跃市场报价为基础，采用市场法计量现金等价物的公允价值。该公司有$311000万美元和300万美元6截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的现金等价物分别为2.5亿美元。

债务义务

该公司的ABL信贷贷款、AR贷款和融资租赁负债的公允价值接近于2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日的账面价值。公司2027年债券的公允价值是根据报价的市场利率以及公司目前可用于类似期限和平均到期日(2级投入)的贷款的借款利率(以百万为单位)估计的。
2023年12月31日2022年12月31日
名义未付本金余额合计公允价值名义未付本金余额合计公允价值
2027年笔记$1,200 $1,180 $1,200 $1,119 

74
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附注19-每股收益

每股基本收益是根据已发行普通股的加权平均数计算的。每股稀释收益是根据已发行普通股的加权平均数加上所有潜在稀释普通股等效物的影响计算的，除非该影响具有反稀释性。

下表列出了每股基本和稀释收益的计算（以百万计，每股数据除外）。
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
基本每股收益和稀释后每股收益：
分子：
基本净收益和稀释后净收益
$347 $330 $224 
分母：  
基本加权平均普通股28.5 29.6 29.6 
股票期权、RSU和PSU0.2 0.6 0.8 
用于计算稀释每股收益的加权平均股28.7 30.2 30.4 
每股收益：
基本信息$12.18 $11.15 $7.57 
稀释$12.09 $10.92 $7.37 
反稀释股票期权、RSU和PSU0.1 0.1 — 

附注20-关联方交易

与卡尔·C·伊坎达成的协议

本公司与卡尔·C·伊坎及若干相关实体及个人于二零一四年九月十五日订立提名及停顿协议(“提名协议”)。

根据提名协议，Hunter C.Gary、Steven D.Miller及Andrew J.Teno为伊坎集团指定人士，并于2022年股东周年大会上当选为本公司董事会(“董事会”)成员。2023年3月，由于伊坎集团不再持有高于某些水平的“净多头头寸”，加里、米勒和特诺先生辞去了董事会职务。由于他们的辞职，伊坎集团和本公司均无根据提名协议承担任何进一步的责任或义务，该协议如下所述。

虽然伊坎集团的一名被任命人是董事会成员，但如果没有当时在董事会中被伊坎任命的人的批准，董事会就不能扩大。此外，根据提名协议，在若干限制及要求的规限下，在伊坎获指定人士辞职或因其他原因不能担任董事主席的情况下，伊坎集团拥有若干替换权利(但因未获董事会提名在周年大会上参选的情况除外)。

此外，在没有伊坎集团指定人士为董事会成员(或根据提名协议的条款被视为在董事会任职)之前，伊坎集团同意在每次股东年会或特别股东大会上投票表决其持有的所有公司普通股，赞成选举出所有公司董事提名人，除有限的例外情况外，伊坎集团进一步同意：(I)遵守某些停顿义务，包括不就此征求委托或同意或影响他人的义务，以及(Ii)不得收购或以其他方式实益拥有多于20公司已发行的有投票权证券的百分比。

根据提名协议，本公司与卡尔·C·伊坎有关的若干实体代表任何于有关时间拥有适用证券并正在或已成为注册权协议订约方的“伊坎集团”成员(定义见该词)订立一项于二零一六年六月三十日生效的注册权协议(“注册权协议”)。《登记权协定》规定了习惯需求和附带的登记权利和义务。

75
目录表     
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
合并财务报表附注(续)



注21-与新赫兹的合作

2016年6月30日，作为现有设备租赁业务以及前车辆租赁业务(分拆前的形式为“赫兹控股”)的控股公司，本公司通过向赫兹租车控股公司所有已发行和已发行普通股的股东派发股息，完成了对其全球汽车租赁业务的分拆(“分拆”)，分拆后的公司更名为赫兹全球控股公司(“新赫兹”)。新赫兹是一家独立的上市公司，并通过包括赫兹公司(“THC”)在内的运营子公司继续经营其全球汽车租赁业务。

就分拆事宜，本公司与新赫兹订立分拆及分销协议(“分拆协议”)。就此，本公司亦与新赫兹订立多项其他附属协议，以完成分拆，并为其与新赫兹的关系提供框架。下面总结了Herc Holdings与New Hertz继续保持的一些最重要的协议和关系。

分居和分配协议

分离协议阐明了公司与新赫兹就剥离所采取的主要行动达成的协议。它还规定了公司在分拆后与新赫兹公司关系的其他协议，包括(I)公司和新赫兹公司之间分配法律事务和索赔以及分担某些债务的方式；(Ii)其他事项，包括转移资产和负债、处理或终止公司间安排以及免除双方及其关联公司之间的某些索赔；(Iii)相互赔偿条款；以及(Iv)双方之间的剥离费用的分配。

《税务协定》

本公司与新赫兹公司签订了一项税务协议，该协议规定了双方在分拆后关于所得税、其他税收和相关纳税申报表的税务负债和利益、税务属性、税务竞争和其他税务事项的权利、责任和义务。

附注22-细分市场信息

该公司包括一个单一的可报告部门，即北美设备租赁。本公司考虑了ASC主题280中的指导意见，细分市场报告，并使用管理方法来确定其应报告的部门。

我们几乎所有的设备租赁收入都来自北美。在过去三个财年的每一年中，我们的外部客户来自美国和所有外国(主要是加拿大)的总收入如下：

截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
美国$3,019 $2,499 $1,907 
国际263 241 166 
总收入$3,282 $2,740 $2,073 

76
目录表     
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
合并财务报表附注(续)



主要由租赁设备、财产和设备组成的长期资产的地理信息如下(以百万计)：
2023年12月31日2022年12月31日
总资产
美国$6,531 $5,434 
国际530 523 
总$7,061 $5,957 
租赁设备，净额
美国$3,546 $3,179 
国际285 306 
总$3,831 $3,485 
财产和设备，净额
美国$436 $366 
国际29 26 
总$465 $392 
77
目录表    


附表II

估值及合资格账目

HERC HOLDINGS Inc.和子公司

(单位：百万)

期初余额规定换算调整扣除额期末余额
应收账款备抵：
今年截至2023年12月31日$18 $65 $— $(63)$20 
今年截至2022年12月31日14 52 — (48)18 
今年截至2021年12月31日16 29 — (31)14 
税务估值免税额：
今年截至2023年12月31日$4 $1 $— $(3)$2 
今年截至2022年12月31日3 1 — — 4 
今年截至2021年12月31日3 — — — 3 

78


目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司

项目9.与会计师在会计及财务披露方面的变动及分歧

没有。

项目9A.控制和程序

信息披露控制和程序的评估
我们的高级管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性，这些控制和程序由交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)定义。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序有效，能够提供合理保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息经过积累并在适当情况下传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013)框架，评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。根据这项评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告保持了有效的内部控制。

如其报告所述，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，该报告载于本报告第二部分第8项。

财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

项目9B。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。
79

目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
第三部分

项目10.董事、高管和公司治理

有关我们执行人员的信息包含在第一部分中，标题为“注册人的执行人员”。"

本项所需的其他信息通过引用“提案1”标题下包含的信息而纳入本文。我们的委托声明中的董事选举”、“违反第16（a）条报告”和“公司治理”。


项目11.高管薪酬
本项所需的信息通过引用委托声明中的适用信息而纳入。


项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

股权薪酬计划信息
下表总结了截至2023年12月31日根据我们的股权薪酬计划授权发行的证券：
在行使尚未行使的期权、认股权证及权利时须发行的证券数目
未行使期权、期权和权利的加权平均行使价 (1)
根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券)(2)
计划类别(a)(b)(c)
证券持有人批准的股权补偿计划403,381 $64.96 1,304,798 
未经证券持有人批准的股权补偿计划— — — 
总403,381 1,304,798 
（1） 代表截至2023年12月31日14，484份未行使股票期权的加权平均行使价。截至2023年12月31日，本计划项下的其余证券为限制性股票单位和绩效股票单位，其没有行使价，并且已被排除在上述加权平均行使价的计算之外。
(2)    所有剩余可供未来发行的证券均可根据我们的2018年综合激励计划提供。

某些实益所有人和管理层的担保所有权
本项要求的其他信息通过引用委托声明中的适用信息而纳入。


项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本项所需的信息通过引用委托声明中的适用信息而纳入。


项目14.首席会计师费用和服务
本项所需的信息通过引用委托声明中的适用信息而纳入。

80

目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
第四部分

项目15.证物和财务报表附表

(a)作为本报告一部分提交的文件

(1)合并财务报表：

独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238)
Herc Holdings Inc.及其子公司截至2023年和2022年12月31日的合并资产负债表
Herc Holdings Inc.及其子公司截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并经营报表
Herc Holdings Inc.及其子公司截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并全面收益表
Herc Holdings Inc.及其子公司截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并权益变动表
Herc Holdings Inc.及其子公司截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表
合并财务报表附注

(2)财务报表附表

附表二估值及合资格账户

(3)展品
展品
数		描述
2.1***
Herc Holdings和Hertz Global Holdings，Inc.之间于2016年6月30日签署的分离和分销协议(通过参考Herc Holdings当前报告的附件2.1合并(文件编号001-33139)，该报告于2016年7月6日提交)。
3.1.1
修订和重新注册的赫兹控股公司注册证书(参照2007年3月30日提交的赫兹全球控股公司10-K年报附件3.1(文件编号：0001-33139)成立)。
3.1.2
2014年5月14日生效的Herc Holdings修订和重新注册证书(通过参考Hertz Global Holdings，Inc.于2014年5月14日提交的当前报告8-K表的附件3.1合并(文件编号001-33139))。
3.1.3
2016年6月30日修订和重订的Herc Holdings公司注册证书的修订证书(反映注册人的名称更改为“Herc Holdings Inc.”)(通过引用附件3.1并入Herc Holdings当前报告的8-K表(文件编号001-33139，于2016年7月6日提交))。
3.1.4
日期为2016年6月30日的Herc Holdings修订和重新注册证书(通过参考Herc Holdings当前报告的附件3.2合并而成(文件编号001-33139，于2016年7月6日提交))。
3.2
修订及重订Herc Holdings附例，自2023年5月11日起生效(通过参考Herc Holdings于2023年5月15日提交的当前8-K表格报告的附件3.1(文件编号001-33139)合并)。
4.1
契约(包括票据形式)，日期为2019年7月9日，由其担保方Herc Holdings Inc.和富国银行全国协会签订。(通过引用附件4.1并入Herc Holdings，Inc.的当前报告8-K(文件号001-33139)，该报告于2019年7月9日提交)。
4.2
注册人的证券描述。(通过引用Herc Holdings于2020年2月27日提交的Form 10-K年度报告(文件编号001-33139)的附件4.2并入)。
10.1
ABL信贷协议，日期为2019年7月31日，由Herc Holdings Inc.、Herc Rentures Inc.、Matthews Equipment Limited、Herc Holdings Inc.的某些其他子公司、美国银行(Bank of America，N.A.)代理、Swingline贷款人和信用证发行商、美国银行(Bank of America，N.A.)、摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank N.A.)、Capital One，National Association、富国银行、蒙特利尔国家协会银行、法国农业信贷银行和投资银行、高盛美国银行、荷兰国际集团资本有限责任公司(ING Capital LLC)、MUFG Union Bank，N.A.和TD Bank，N.A.，以及不时与之有关的其他金融机构(通过参考Herc Holdings于2019年7月31日提交的当前8-K报表附件10.1(文件编号001-33139)合并)。
10.1.1
2022年7月5日由作为代理人的美国银行，N.A.，作为代理人的金融机构，以及Herc Holdings，Inc.，Matthews Equipment Limited和Herc Holdings Inc.的某些子公司(通过引用Herc Holdings当前报告的附件10.1并入Herc Holdings，Inc.，于2022年7月8日提交的第001-33139号文件)对ABL信贷安排的第1号修正案。
81
目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
10.2
美国担保和抵押品协议，日期为2019年7月31日，由Herc Holdings Inc.及其某些子公司不时以美国银行为代理人(合并于Herc Holdings于2019年7月31日提交的当前8-K报表(文件编号001-33139)附件10.2)。
10.3
加拿大担保和抵押品协议，日期为2019年7月31日，由Herc Holdings Inc.及其若干子公司不时以美国银行为代理人(合并于Herc Holdings于2019年7月31日提交的当前8-K报表(文件编号001-33139)附件10.3)。
10.4
Hertz Global Holdings，Inc.和Herc Holdings Inc.之间于2016年6月30日签署的过渡服务协议(通过引用附件10.1并入Herc Holdings的当前报告中(文件编号001-33139)，该报告于2016年7月6日提交)。
10.5
赫兹控股公司、赫兹公司、赫兹租赁公司和赫兹全球控股公司之间于2016年6月30日达成的税务协议(通过引用附件10.2并入赫兹控股公司当前的8-K表格报告(文件编号001-33139)，该报告于2016年7月6日提交)。
10.6
赫兹全球控股公司和赫兹控股公司之间于2016年6月30日签署的《员工事项协议》(通过引用附件10.3并入赫兹控股公司于2016年7月6日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33139)中)。
10.7
赫兹公司、赫兹系统公司和赫兹租赁公司之间于2016年6月30日签订的知识产权协议(通过引用附件10.4并入赫兹控股公司于2016年7月6日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33139)中)。
10.8t
管理人员和某些关键员工的控制权转让协议变更表格(通过参考Herc Holdings于2020年12月3日提交的当前8-K表格(文件编号001-33139)附件10.1合并而成。
10.9
应收款融资协议，日期为2018年9月17日，由Herc Receivables U.S.LLC、Herc Rentures Inc.、贷款人和管理代理不时与法国农业信贷银行公司和投资银行作为行政代理签订(合并于2018年9月21日提交的Herc Holdings当前8-K报表(文件编号001-33139)附件10.1)。
10.9.1
Herc Receivables U.S.LLC的应收账款融资协议的第1号修正案(Herc Receivables U.S.LLC)，作为协议一方的额外加拿大借款人，Herc Rentures，Inc.，其不时的贷款人和管理代理，以及法国农业信贷银行作为行政代理(通过参考Herc Holdings于2020年9月1日提交的当前报告8-K表(文件编号001-33139)的附件10.1成立)。
10.9.2
Herc Receivables U.S.LLC的应收账款融资协议第2号修正案(Herc Receivables U.S.LLC是新增的加拿大借款方)、Herc Rentures，Inc.(不时作为贷款人和管理代理)和法国农业信贷银行作为行政代理(通过参考Herc Holdings于2021年8月31日提交的当前8-K报表(文件编号001-33139)的附件10.1成立)。
10.9.3
日期为2022年8月26日的Herc Receivables U.S.LLC与额外的加拿大借款人之间于2022年8月26日签署的应收账款融资协议修正案3，作为联席借款人Herc Rentures，Inc.作为联席借款人、初始服务商和履约担保人、贷款人和管理代理(不时作为贷款人和管理代理)，以及法国农业信贷银行作为行政代理(通过参考Herc Holdings于2022年8月31日提交的当前报告8-K表(文件编号001-33139)的附件10.1合并)。
10.9.4
日期为2023年8月31日的Herc Receivables U.S.LLC与额外的加拿大借款人之间于2023年8月31日签署的应收款融资协议第4号修正案，作为联席借款人Herc Rentures，Inc.作为联席借款人、初始服务商和履约担保人、贷款人和管理代理(不时作为贷款人和管理代理)，以及法国农业信贷银行作为行政代理(通过参考Herc Holdings于2023年9月6日提交的当前报告8-K表(文件编号001-33139)的附件10.1合并)。
10.10
购买和贡献协议，日期为2018年9月17日，卖方为Herc Rentures Inc.，卖方为Cinelease，Inc.，买方为Herc Receivables U.S.LLC。(通过引用附件10.2并入Herc Holdings于2018年9月21日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33139))。
10.10.1
购买和贡献协议的第1号修正案，日期为2023年8月31日，卖方为Herc Rentures Inc.，解除卖方为Cinelease，Inc.，买方为Herc Receivables U.S.LLC，收集代理为Herc Rentures Inc.。(引用Herc Holdings于2023年10月24日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号001-33139)的附件10.2)。
10.11.1t
赫兹控股公司和劳伦斯·H·西尔伯之间的邀请函，日期为2015年5月18日(合并于2016年5月25日提交的赫兹全球控股公司当前8-K表格报告的附件10.12(文件编号001-33139))。
10.11.2t
邀请函，日期为2014年8月13日，由赫兹控股公司和克里斯蒂安·J·坎宁安公司(合并于2016年5月25日提交的赫兹全球控股公司当前8-K表格报告的附件10.16(文件编号001-33139)组成)。
10.11.3t
Herc Holdings和Tamir Peres之间的邀请函，日期为2017年8月18日(合并日期为Herc Holdings Inc.的Form 10-Q季度报告的附件10.1(文件编号001-33139，于2019年8月1日提交))。
10.11.4t
邀请函，日期为2019年12月23日，由Herc Holdings和Aaron Birnbaum撰写。(参考Herc Holdings于2021年2月18日提交的Form 10-K年度报告(文件编号001-33139)的附件10.11.5)。
10.11.5t
邀请函，日期为2023年3月7日，由Herc Holdings和William Mark Humphrey撰写。(通过引用Herc Holdings Inc.的Form 10-Q季度报告的附件10.1(文件编号001-33139，于2023年4月20日提交))。
82
目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
10.12.1
修订并重新签署Herc Holdings Inc.员工股票购买计划，自2018年5月17日起生效(合并内容参考Herc Holdings Inc.于2018年4月2日提交的附表14A最终委托书(文件编号001-33139)附件B)。
10.12.2
Herc Holdings Inc.员工股票购买计划国际子计划(修订和重述，2017年1月1日生效)。(参考Herc Holdings Inc.于2017年3月15日提交的Form 10-K年度报告(文件编号001-33139)的附件10.16.2)。
10.13t
Herc Holdings 2008综合激励计划(修订和重述，自2016年6月30日起生效)。(通过引用附件10.18.1并入Herc Holdings Inc.的Form 10-K年度报告(文件号：001-33139，于2017年3月15日提交))。
10.14.1t
Herc Holdings Inc.2018年综合激励计划，2018年5月17日生效(合并内容参考Herc Holdings Inc.于2018年4月2日提交的附表14A最终委托书(文件编号001-33139)附件A。)
10.14.2
Herc Holdings Inc.2018年综合激励计划第一修正案，2020年12月3日生效。(通过引用附件10.14.2并入Herc Holdings Inc.的Form 10-K年度报告(文件编号001-33139)，该报告于2021年2月18日提交。)
10.14.3t*
行政人员限制性股票单位协议表格。
10.14.4t*
执行干事业绩存量单位协议书的格式。
10.14.5t
董事限制性股票单位协议格式。(参考Herc Holdings于2021年2月18日提交的Form 10-K年度报告(文件编号001-33139)的附件10.14.5)。
10.15t
Herc Holdings Inc.补充收入储蓄计划，自2016年6月30日起生效。(通过引用附件10.15并入Herc Holdings于2020年2月27日提交的Form 10-K年度报告(文件编号001-33139))。
10.16t
Herc Holdings Inc.高级管理人员奖金计划(修订和重述，2016年6月30日生效)。(参考Herc Holdings Inc.于2017年3月15日提交的Form 10-K年度报告(文件编号001-33139)的附件10.19)。
10.19
董事赔偿协议表(参考赫兹全球控股公司于2010年8月6日提交的Form 10-Q季度报告(文件号：001-33139)的附件10.51合并)。
21.1*
Herc控股公司的子公司。
23.1*
独立注册会计师事务所的同意
31.1*
依照依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席执行官的证明
31.2*
根据依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席财务官的证明
32.1**
18 U.S.C.第1350条首席执行官和首席财务官的认证
97.1t*
高管激励恢复政策，2023年11月30日生效。
101.INS*XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.Sch*IXBRL分类扩展架构文档
101.卡尔*IXBRL分类扩展计算链接库文档
101.定义*IXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.实验所*IXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.前期*IXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
*    随函存档
**    随信提供
***    省略的时间表将根据要求向SEC提供。
t    表示管理合同和补偿协议。



项目16.表格10-K摘要

不适用。

83
目录表
HERC HOLDINGS Inc.和子公司
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
HERC HOLDINGS Inc.
(注册人)
作者：/s/马克·汉弗莱
姓名：马克·汉弗莱
标题：高级副总裁和首席财务官
日期：2024年2月13日(代表注册人)
根据1934年《证券交易法》的要求，截至2024年2月13日，以下人士代表注册人并以所示的身份签署了本报告：
签名标题
/s/劳伦斯·H. Silber总裁和董事首席执行官
Lawrence H. Silber(首席行政主任)
高级副总裁和首席财务官
/s/马克·汉弗莱
马克·汉弗莱(首席财务官)
/s/ MARK A.舒马赫总裁副首席会计官
Mark A.舒马赫(首席会计主任)
/s/ Patrick D.坎贝尔董事局非执行主席
帕特里克·D坎贝尔
/s/ JAMES H.褐变董事
James H.褐变
/s/ SHARI L.伯吉斯主任
沙里·L伯吉斯
/s/ JEAN K. Holley主任
让·K Holley
/s/ MICHAEL A.凯利主任
Michael A.凯利
/s/RAKESH SACHDEV主任
拉凯什·萨切德夫
84