第1部分

有关前瞻性陈述的警示说明

本年度文件中非历史事实的陈述属于前瞻性陈述。 NHC警告投资者，任何前瞻性陈述都涉及风险和不确定性，并且不能保证未来业绩。投资者还应参考“第1部分”中确定的风险。项目1A.风险因素”讨论公司的各种风险因素以及医疗保健行业固有的风险因素。 鉴于这些风险和不确定性，我们无法保证这些前瞻性陈述实际上会发生，因此警告投资者不要过度依赖它们。 此处包含的风险并非详尽无遗。 所有前瞻性陈述均代表NHC截至本申请之日的最佳判断。

第1部分

国家医疗保健公司，我们也称为NHC或公司，于1971年开始运营。我们的主要业务是运营熟练的护理设施、辅助生活设施、独立生活设施、家庭护理和临终关怀机构以及行为健康医院。我们的业务包括提供亚急性和急性后熟练护理、中级护理、康复护理、记忆和阿尔茨海默氏症护理、老年生活服务、家庭保健服务、临终关怀服务和行为健康服务。此外，我们还为医疗设施的第三方经营者提供管理服务、会计和金融服务，以及保险服务。我们还拥有10处医疗保健物业的房地产，并将这些物业出租给第三方运营商。我们在8个州开展业务，我们的业务主要位于美国东南部和中西部。

业务描述

下表按所有权状态汇总了截至2023年12月31日的运营情况：

净病人收入。我们提供的服务包括全面的医疗保健服务。在2023财年，我们95.3%的净运营收入来自此类医疗保健服务。2023年期间保健服务活动的要点如下：

下表显示了我们自有和租用的熟练护理设施的入住率。我们将入住率定义为任何测算期内的实际病人天数与设施中的手术床位数量的比率。运营床位的数量可能少于许可床位容量。与许可床位相比，运营床位减少的原因有很多，其中一些原因包括符合政府要求、提高运营效率或增强患者体验。我们认为，基于运营床位的入住率报告符合行业惯例，并提供了更有意义的绩效衡量标准。

“我们有一个独立的生活设施，这是一个”持续关怀社区“，居民支付可观的入场费和每月的维护费。然后，居民可以接受全方位的服务，包括熟练的护理和家庭健康，而不需要额外收费。

其他收入。我们为医疗机构的第三方运营商提供管理、会计和金融服务，为我们管理的医疗机构提供保险服务，并从租金收入中获得收入。在2023财年，我们净运营收入的4.7%来自这些来源。我们其他收入的主要来源如下：

政府刺激收入。我们收到了政府刺激资金，作为冠状病毒援助、救济和经济安全法(CARE ACT)的一部分。CARE法案以向个人、企业、非营利组织、州和市政当局提供财政援助的形式，提供了2.2万亿美元的经济刺激。CARE法案向公共卫生和社会服务紧急基金拨款1780亿美元，称为提供者救济基金(“PRF”)。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，该公司分别从PRF记录了0美元、11,457,000美元和63,360,000美元的政府刺激收入。

营业外收入。我们从未合并投资的权益、股息和有价证券的已实现损益、利息收入和其他杂项非经营性收入中产生营业外收入。

病人护理的质量

CMS推出了五星级质量评级系统，以帮助消费者、他们的家人和护理人员更轻松地比较熟练的护理设施。五星质量评级系统为每个熟练护理操作提供各个类别的一到五星的评级（五星为最好）。该公司一直致力于实现以患者为中心的护理和优质成果，作为出色财务业绩的先决条件。

2022年7月，CMS推出了增强型五星质量评级系统，该系统整合了护士周末人员配备率以及护士和管理人员年度流动率信息。下表总结了截至2023年12月31日NHC在这些五星评级中与熟练护理行业的总体表现：

发展和增长

我们正在承诺扩大急性后和老年医疗保健业务，同时保护我们现有的业务和市场。下表列出了我们最近的建设和采购活动。

业务细分

该公司有两个可报告的经营部门：(1)住院服务，包括运营熟练的护理设施、辅助和独立生活设施以及行为健康医院，以及(2)家庭护理和临终关怀服务。该公司还报告了一个“所有其他”类别，其中包括来自租金收入、管理和会计服务费、保险服务以及公司办公室成本的收入。有关本公司经营分部的进一步披露，请参阅综合财务报表附注6。

客户和收入来源

没有任何个人客户或相关客户群体占我们收入的很大一部分。我们预计，失去一个客户或一组相关客户不会产生实质性的不利影响。

某些群体的患者从一个共同的来源获得资金来支付他们的护理费用。下表列出了所示期间患者净收入的来源：

我们试图通过提供康复和其他急性后护理服务来吸引更多的医疗保险和私人付费患者。这些服务旨在加快患者的康复，并让患者在可行的情况下尽快回家。

联邦医疗保险是一项由联邦政府运营的针对老年人和某些其他长期残疾个人的健康保险计划。医疗保险包括为急诊医院出院后需要护理和/或康复服务的受益人提供熟练的护理服务。对于联邦医疗保险受益人在熟练护理机构的每一天，联邦医疗保险向该机构支付每日付款，取决于某些因素的调整，如地理区域的工资指数。这笔付款包括当天由熟练护理设施为受益人提供的所有服务，包括食宿、护理、治疗和药物，以及提供这些服务的与资本有关的估计费用。

医疗补助是一项针对穷人的医疗援助计划，由各州运营，联邦政府提供资金参与。我们运营的州主要使用基于成本的补偿系统。在以成本为基础的补偿制度下，熟练护理机构在提供方案规定的常规住院护理服务时，在一个基准年度内发生的合理的直接和间接允许费用得到补偿。作为私人付费患者进入熟练护理机构的老年人，一旦他们的资产大幅耗尽，就有资格获得医疗补助。医疗补助通常是最熟练的护理设施的最大资金来源。

私人支付、管理医疗和其他支付来源包括商业保险、个人患者基金、管理医疗计划和退伍军人管理局。虽然这些来源的付款率各不相同，但市场力量和成本在很大程度上决定了这些比率。私人付费患者、私人保险公司和退伍军人管理局通常根据中心的收费或专门谈判的合同进行支付。

我们与管理型医疗机构(“MCO”)和保险公司签订合同，由我们拥有、租赁和管理的医疗机构提供医疗服务。

政府监管

一般信息

医疗保健是一个广泛的监管监督和频繁的监管变化的领域。联邦政府和我们所在的州监管着我们业务的各个方面。除其他事项外，这些监管机构还要求我们每年向我们的熟练护理设施和其他医疗保健业务发放许可证。为了运营熟练的护理设施并提供医疗保健服务，我们必须遵守联邦、州和地方法律，这些法律涉及医疗保健的提供和充分性、药品、设备、人员的分配、运营政策、防火、费率设定、建筑法规和环境保护。适用于熟练护理设施、家庭健康和临终关怀或我们医疗保健业务的其他组成部分的法律的变化或对现有法律的新解释可能会对我们的运营产生重大影响。

政府和其他当局定期检查我们的医疗设施以及家庭健康和临终关怀机构，以确保我们继续遵守他们的各种标准。我们必须通过这些检查，才能继续根据州法律发放许可证，根据联邦医疗保险和医疗补助计划获得认证，并继续参与退伍军人管理局计划。如果我们的设施通过了这些检查，我们才能参加其他第三方项目。

与医疗保健行业的其他公司一样，我们可能会不时收到联邦和州监管机构的通知，指控我们未能遵守适用的标准。这些通知可能要求我们采取纠正措施，并可能施加民事罚款和/或其他经营限制。如果我们的医疗保健业务未能遵守这些指令，或未能实质上遵守许可证和认证法律、规则和法规，我们可能会失去作为联邦医疗保险和医疗补助提供者的认证和/或失去我们的许可证。

地方和州卫生和社会服务机构以及特定于其所在地区的其他监管机构在不同程度上管理我们的辅助生活设施。虽然各州的法规和许可证要求有很大不同，但除其他事项外，它们通常涉及人员教育、培训和记录；设施服务，包括药物管理、协助监督药物管理和有限的护理服务；实物设备规格；居民单位的配备；食品和客房服务；紧急疏散计划；以及居民的权利和责任。如果辅助生活设施不符合许可证要求，这些设施可能会被吊销许可证。大多数州还要求辅助生活设施遵守州或地方建筑法规、消防法规和食品服务许可证或认证要求。此外，联邦和州两级对辅助生活行业的监管方式和程度也在不断变化。

在我们开展业务的所有州，在熟练护理机构可以进行超过特定特定数额的资本支出或建造任何新的熟练医疗床位之前，必须获得州医疗保健监管机构的批准，并颁发需要证明。适当的州卫生规划机构必须根据州的具体指导方针审查需要证书，然后才能发放需要证书。需要证书一般是针对特定的最高支出金额签发的，项目必须在特定的时间段内完成。我们不能预先保证我们在任何情况下都能获得需要证明。在一些州，购买现有的医疗床位也需要批准，尽管购买者通常被允许避免全面的需要证明申请程序，方法是提前发出收购书面通知，并向州监管机构提供书面保证，即所有权的变更不会导致设施的床位数量、提供的服务以及在某些情况下的报销费率发生变化。

虽然目前在我们开展业务的州没有重要的立法建议来取消与熟练护理有关的需要证明，但需要证明领域的放松管制可能会导致竞争加剧，并可能对入住率和持证和认证人员的供应产生不利影响。

联邦医疗保健系统的一个重要目标是通过要求医疗服务提供者对所提供的医疗服务的成本和质量负责来改变医疗服务的提供。联邦医疗保险和许多商业第三方付款人正在实施责任医疗组织(ACO)模式，在这种模式下，提供者团体分担向指定的一组个人提供医疗服务的利益和风险。我们正在参与或预期参与的其他报销方法改革包括基于价值的采购，即根据指定的经济、临床质量和患者满意度指标的相对表现重新分配供应商报销的一部分。此外，CMS正在实施一些计划，将急性护理和急性护理后报销捆绑在一起，以使提供者对更广泛的连续护理的成本负责。这些补偿方法和类似的计划可能会继续并扩大，无论是在公共卫生计划还是商业卫生计划中。成功应对这些趋势并能够以较低成本提供高质量护理的提供者可能会在经济上受益。

患者保密

我们还受到为保护患者健康信息机密性而制定的法律和法规的约束。美国卫生与公众服务部(HHS)发布了管理我们使用和披露受保护健康信息的规则。我们制定了符合HIPAA隐私和安全要求的政策和程序。我们维护公司范围内的HIPAA合规计划，我们认为该计划符合HIPAA隐私和安全法规。HIPAA隐私和安全法规已经并将继续给公司带来巨额成本，以遵守这些标准。我们的运营还受到任何联邦或州隐私相关法律的约束，这些法律比HIPAA发布的隐私法规更具限制性。这些法律各不相同，可能会对违反隐私和安全的行为施加额外的惩罚。

参加联邦医疗保险和医疗补助计划

所有由我们拥有、租赁或管理的熟练护理设施都经过认证，可以参加联邦医疗保险。除了8家(7家拥有，1家管理)，我们的附属护理机构都参加了医疗补助计划。我们所有的家庭护理和临终关怀机构都参与了联邦医疗保险和医疗补助计划，其中医疗保险占其收入的大部分。我们的行为健康医院也参与了医疗保险和医疗补助计划。

在报告的财政年度内，我们收到了来自Medicare的付款，如果参加了，还收到了Medicaid的付款。我们将根据联邦医疗保险和医疗补助计划最终预期收到的金额记录为应收账款，并将中期或最终结算时收到的任何金额差额记录在损益中。在过去三年内，没有对公司产生实质性不利影响的任何调整。

医疗保险立法和法规

熟练的护理设施

联邦医疗保险在全国范围内是统一的，并根据一种名为技能护理设施预期支付系统(SNF PPS)的固定支付方法向熟练护理机构报销。SNF PPS包括一种名为患者驱动支付模式(PDPM)的新型病例混合模式，该模式侧重于居民的病情和护理需求，而不是提供的护理数量，以确定报销水平。PDPM通过使用ICD-10诊断代码和其他患者特征作为患者分类的基础，利用临床相关因素来确定医疗保险支付。PDPM利用五个病例组合调整后的支付组成部分：物理治疗(PT)、职业治疗(OT)、言语语言病理(SLP)、护理和社会服务以及非治疗辅助服务(NTA)。它还使用第六个非病例组合组成部分，以涵盖不随住院医师特征而变化的熟练护理设施(“SNF”)资源的使用。

2023年7月，CMS发布了最终规则，概述了从2023年10月1日开始的2024财年医疗保险支付率和针对熟练护理设施的政策变化。2024财年的规则相当于2024财年向SNF支付的联邦医疗保险A部分款项比2023财年净增加4.0%，约合14亿美元。该规则包括3.0%的市场篮子费率增加，3.6%的市场篮子预测误差调整，减去0.2%的生产率调整，以及由于患者驱动的支付模型平价调整重新校准的第二阶段，2024年SNF支付预期系统费率的负2.3%或约7.89亿美元的下降。

《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE》法案)和其他后续国会法案从2020年5月1日起至2022年3月31日暂停了联邦医疗保险的自动减支。联邦医疗保险自动减支政策将按服务收费的联邦医疗保险支出减少了2%。从2022年4月1日起，自动减支得以恢复，但从2022年4月1日至2022年6月30日，联邦医疗保险支出仅减少了1%。从2022年7月1日开始，自动减支增加到2022年剩余时间内医疗保险支出减少2%的水平。CARE法案将自动减支政策延长至2030年，以换取暂时暂停。

家庭式家庭

联邦医疗保险在全国范围内是统一的，并根据患者驱动的分组模式(“PDGM”)向家庭护理机构报销。根据PDGM，联邦医疗保险为家庭护理机构提供向受益人提供的每30天护理期间的付款。如果受益人在第一个30天付款期结束后仍有资格获得护理，则可以开始第二个30天付款期。仍然有资格享受家庭健康福利的受益人可以获得的护理期限没有限制。虽然对每30天护理期间的付款进行了调整，以反映受益人的健康状况和需要，但存在一项特殊的例外规定，以确保为那些有最昂贵护理需求的受益人提供适当的付款。联邦医疗保险计划下的支付也根据某些变量进行了调整。

2023年11月，CMS发布了其最终规则，概述了2024财年的医疗保险支付费率。CMS预计，2024财年支付给家庭健康机构的款项将总计增加0.8%，即1.4亿美元。这一增长是市场篮子更新3.3%的结果，减去了0.3%的生产率调整。这一增长被行为调整所抵消，该调整将净削减2.6%的付款。这一行为调整旨在实现PDPM的预算中性执行。最后，CMS还调整了异常付款的固定美元损失率，这将使付款增加0.4%。

临终关怀

联邦医疗保险的支付费率是按照我们提供的四个护理级别中的每一个级别的每日费率计算的。费率根据具体的护理水平设定，由工资指数调整，以反映全国的医疗保健劳动力成本，并每年通过联邦立法确定。以下是临终关怀福利下提供的四个级别的护理：

医疗保险支付有两个固定的年度上限，根据提供者数量进行评估，并分为住院上限金额和总支付上限。这些上限金额由联邦医疗保险财政中介机构每年计算和公布。

2023年7月，CMS发布了其最终规则，概述了2024财年的医疗保险支付费率。CMS发布了3.1%的加息措施，即7.8亿美元，从2023年10月1日起生效。这一增长是3.3%的市场篮子增长被0.2%的生产率调整减去的结果。2024财年临终关怀支付的更新还包括对法定总上限金额的更新，该金额限制了每名患者每年支付的总金额。2024财年的上限为33,494美元。

医疗补助立法和法规

熟练的护理设施

受预算限制的州医疗补助计划是我们特别关注的问题。联邦资金的变化，加上州预算问题和《平价医疗法案》下的医疗补助扩张，造成了不确定的环境。一些州将无法跟上急性后医疗保健通胀的步伐。各州目前面临着寻求技术护理的其他替代方案的压力，例如社区和家庭服务。

医疗补助计划由联邦政府和各州联合资助，并由各州根据批准的计划进行管理。 大多数州医疗补助付款是根据预期付款系统或与个人提供者协商付款水平的计划进行的。 一些州使用或已申请使用CMS授予的豁免来实施扩展、施加不同的资格或入学限制，或以其他方式实施与联邦标准不同的计划。

从2023年7月1日起，田纳西州在2024财年实施了具体的个人护理设施增加。我们估计，2024财年由此带来的收入增长约为每年15,000,000美元，或每季度3,750,000美元。

从2023年10月1日起，南卡罗来纳州在2024财年实施了具体的个人护理设施增加。我们估计，2024财年由此带来的收入增长约为每年900万美元，或每季度2250,000美元。

从2023年7月1日起，密苏里州在2024财年实施了具体的个人护理设施增加。我们估计，2024财年由此带来的收入增长将约为每年500万美元，或每季度125万美元。

我们还从我们运营医疗补助的许多州收到了补充医疗补助付款，以帮助缓解大流行造成的通胀劳动力和医疗用品以及成本。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，由于这些补充医疗补助付款，我们分别记录了20,214,000美元、19,442,000美元和20,482,000美元。我们已将这些付款记录在我们的合并手术报表中的患者净收入中。

竞争

在我们经营卫生保健设施的大多数社区，我们与该地区的其他卫生保健设施竞争。在这些州中的每个州都有数百家急性后医疗服务运营商，除了一些竞争有限的小型农村市场外，没有任何一家运营商，包括我们在内，主导着任何市场。在争夺病人和工作人员的过程中，我们依赖于急诊医院、医生、住宿护理机构、教会团体和其他社区服务组织的转介。社区的声誉和我们设施的外观对于获得病人是很重要的，因为病人的家庭成员通常在更大程度上参与选择熟练的护理设施，而不是选择急救医院。我们相信，通过提供和强调康复以及以患者为中心的医疗服务，我们可以扩大我们的患者基础，并将我们的手术与竞争对手的手术区分开来。

随着我们继续扩展到老年保健的所有领域，我们监督拟议的或现有的竞争业务。我们的发展目标是将我们熟练的护理设施与我们的老年生活社区、家庭健康和临终关怀运营、心理和行为健康医院联系起来；因此，通过为我们的运营获得竞争优势。

人力资本

员工

截至2023年12月31日，我们通过我们的行政服务承包商(国家健康公司)拥有13,123名全职和兼职员工(“合作伙伴”)。我们的合作伙伴中没有一个代表集体谈判协议。我们相信与我们的合作伙伴的关系是良好的。我们的合作伙伴遵循NHC的行为准则，他们为自己的工作感到自豪。公司的合作伙伴欣赏不同的观点，并接受与不同背景的人合作的机会。

总奖励

为了吸引和留住顶尖人才，我们相信我们必须为我们的合作伙伴提供并保持具有竞争力的总回报。这些奖励不仅包括工资和薪水，还包括健康、福利和退休福利。我们的合作伙伴可根据自己的意愿灵活使用这段时间，从而获得应得的休假时间(“ETO”)。我们为所有符合条件的合作伙伴提供全面的健康保险，以及合作伙伴和家庭病假计划，该计划允许合作伙伴根据工作时间累积带薪病假时间，并将这些时间用于需要护理的自己或家庭成员。我们提供401(K)计划，其中包括匹配的公司缴费。此外，为了培养更强的所有权意识，我们提供了员工股票购买计划，合作伙伴可以通过工资扣减来购买公司股票。

我们面临着聘用和留住护士、技术人员、助手等高素质专业和非专业员工的竞争。为了增强我们的竞争地位，我们提供强大的教育学费报销计划，美国饮食协会批准的实习计划，专门设计的护士助理培训课程，并为各种医疗保健职业计划提供经济奖学金。

我们还举办了为期24个月的“管理人员培训”课程，对熟练的护理设施管理人员进行专业培训。目前，我们在这个项目中有6名全职个人(4名男性和2名女性)。我们所有的六名地区医疗副总裁和68名医疗保健中心管理员中的52名都是这个项目的毕业生。

我们经常利用第三方顾问进行匿名调查，从我们的合作伙伴那里寻求关于各种主题的反馈，包括但不限于对公司领导层的信心、我们薪酬和福利方案的竞争力、职业发展机会以及如何继续使我们的公司成为首选雇主的改进。结果与我们的合作伙伴分享，并由高级领导层审查，他们分析进展或恶化的领域，并根据反馈确定行动和活动的优先顺序，以推动合作伙伴参与度的有意义的改善。

健康与安全

我们合作伙伴的健康和安全是我们的首要任务。我们注重安全培训，以维护安全的工作环境，最大限度地减少工伤。当大流行开始时，我们确保并继续确保我们的伙伴能够获得口罩、温度计、防护手套、消毒用品以及保护自己所需的所有个人防护设备。我们密切遵循世界卫生组织、美国疾病控制中心和地方政府的建议，并采取行动确保我们的合作伙伴的安全。

社区

在我们生活和工作的社区投资方面，我们有着悠久而自豪的历史。通过国家健康基金会(“基金会”)和老年教育基金会(“TFGE”)，我们通过向非营利性组织提供赠款并向合作伙伴提供学费补偿来回馈他们，以继续他们在老年病领域的教育。我们还有一个慈悲基金，用于在有需要的时候帮助合作伙伴。我们的许多合作伙伴通过志愿服务和在慈善组织的董事会中服务，贡献自己的时间和才华，在他们生活的社区产生了积极的影响。

环境可持续性

我们正在努力工作，通过节约能源和保护我们的自然资源，将我们对环境的影响降到最低。我们专注于提高能源效率，减少用水和废水排放，同时继续为我们的患者、合作伙伴和访客提供一个健康的环境。我们致力于遵守适用的联邦、州和地方环境法规。我们的目标是将患者和我们运营的社区的环境风险降至最低。

通过回收计划，我们正在努力减少送往垃圾填埋场的废物量。我们的电子垃圾是通过一家零垃圾填埋场回收公司回收的。

可用信息

公司的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告，以及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案，可在以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交报告后，在合理可行的情况下尽快在www.nhcare.com上免费获取。美国证券交易委员会设有一个网站，其中包含这些报告以及委托书和其他有关以电子方式提交的发行人的信息。美国证券交易委员会的网站是www.sec.gov。NHC的网站及其内容不被视为通过引用被纳入本报告。

您应仔细考虑以下列出的风险因素以及本10-K年度报告中包含的其他信息。在评估本10-K年度报告中包含的前瞻性陈述时应考虑这些风险因素，因为这些因素可能导致实际结果和条件与前瞻性陈述中预测的结果和条件大不相同。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道的或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务运营产生重大和不利的影响。以下任何风险都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩和现金流产生重大不利影响。

与我们的运营相关的风险

新冠肺炎和其他流行病、流行病或传染性疾病的爆发可能会对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。新冠肺炎疫情对我们的业务和运营结果产生了负面影响。新冠肺炎和其他流行病、流行病或传染病的爆发和类似事件可能会对我们、我们的合作伙伴(员工)、我们的患者、我们的供应商和供应链合作伙伴以及金融机构造成伤害，从而可能对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。影响可能包括但不限于：

新冠肺炎的进一步传播，以及联邦、州政府和地方卫生当局为限制病毒传播而采取的措施，可能会影响我们照常开展业务所需的资源，并可能对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。新冠肺炎疫情将在多大程度上影响我们的业务和财务业绩，将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法预测。这些事态发展可能包括病毒的持续地理传播，医疗和疫苗(包括额外剂量的疫苗)的时间、可获得性和有效性，病毒任何突变的影响，以及各政府当局为遏制病毒或治疗其影响而可能采取的行动的类型、持续时间和效力等。这些发展中的任何一项，无论是单独的还是总体的，都可能对我们的业务以及我们的财务结果和状况产生重大影响。

我们依赖于医疗保险、医疗补助和其他第三方的报销–政党支付者，此类支付者的偿还率可能会降低。我们很大一部分收入来自第三方付款人，包括联邦医疗保险和医疗补助计划。第三方付款人计划受到严格监管，并经常发生重大变化。改变报销费率或第三方付款人的付款方式，包括Medicare和Medicaid计划，或实施其他措施以减少对我们服务的报销，过去和未来都可能导致我们的收入和运营利润率大幅下降。例如，2011年的《预算控制法案》要求自动削减开支以减少联邦赤字，规定每个财政年度最多削减2%的联邦医疗保险开支，所有联邦医疗保险计划的削减百分比都是统一的。CMS从2013年开始对医疗保险索赔减少2%，这些减少已经延长到2030年。CARE法案和相关立法在2022年3月31日之前暂时暂停了2%的减税，并在2022年4月1日至6月30日期间将自动减支调整从2%降至1%。全部2%的降幅于2022年7月1日生效。

根据第三方付款人协议可变现的净收入，在理赔过程中付款人进行审查和追溯性调整后，或作为付款后审计的结果，可能会发生变化。如果确定某些费用不能报销或不合理，因为需要附加文件，或者因为某些服务没有覆盖或不合理且医疗上有必要，则支付人可以拒绝报销请求。

我们的临终关怀机构受到两个付款上限的限制，这两个上限限制了每个联邦财政年度的医疗保险报销，一个是住院上限，另一个是总上限。住院天数上限将住院天数限制在患者总护理天数的20%以内。总上限限制了临终关怀机构根据每年每个受益人的上限金额和接受服务的医疗保险患者数量可能获得的医疗保险报销总额。如果我们的任何一家临终关怀提供者收到的付款超过住院或总计上限，我们必须偿还Medicare超过上限的付款，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们不能向您保证，我们将继续为我们提供的服务提供足够的补偿水平。对报销的服务范围和报销率的进一步限制可能会对我们的流动资金、财务状况和运营结果产生重大不利影响。支付系统的进一步改进可能会导致支付给我们的金额减少或州医疗补助资金削减，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。见项目1，“企业-政府监管”和“企业--医疗保险立法和条例”。

行业倾向于基于价值的采购可能会对我们的收入产生负面影响。在医疗保健行业，政府和商业付款人对医疗保健服务的价值购买的趋势继续增长。基于价值的采购计划强调服务的质量和效率，而不是服务量。例如，CMS使用PDPM向SNF提供者报销，这是一种支付方法，根据临床因素使用诊断代码而不是服务量将患者分类到付款组。此外，CMS要求SNF、家庭健康机构和临终关怀机构报告质量数据，以便获得全额补偿。不报告质量数据或业绩不佳可能对收到的偿还额产生负面影响。CMS通过其Care Compare网站在线发布质量测量数据，允许公众搜索和比较经Medicare认证的提供者的数据。

根据SNF基于价值的采购计划，CMS将SNF Medicare付款减少2个百分点，并根据SNF质量衡量业绩将这些资金中的大部分作为激励付款进行重新分配。2022年1月，CMS开始在全国范围内推广基于家庭健康价值的采购(HHVBP)模式。在该模式下，家庭健康机构将根据相对于其他提供商表现的特定质量指标的表现，获得高达5%的医疗保险服务费支付的增减。在每个业绩年度收集的数据将影响两年后的联邦医疗保险支付。2023年日历年是扩展的HHVBP模式下将影响付款的第一个业绩年。

旨在改善护理费用的其他举措包括替代支付模式，如ACO和捆绑支付安排。联邦医疗保险和许多商业第三方付款人正在实施ACO模式，在这种模式下，提供者群体分担以较低成本向指定群体提供护理的好处和风险。此外，CMS正在实施将急性护理和急性护理后报销捆绑在一起的计划，以使提供者对更广泛的连续护理的成本负责。2021年10月，CMS创新中心发布了未来十年的战略纲要，指出需要加快向基于价值的医疗服务的转变，并推动更广泛的系统转型。到2030年，CMS创新中心的目标是让所有按服务收费的联邦医疗保险受益人和绝大多数医疗补助受益人与负责质量和总医疗成本的提供者建立负责任的护理关系。CMS创新中心表示，它打算简化其支付模式，并通过实施更多强制性模式来增加提供商的参与。

这些补偿方法和其他基于价值的护理举措可能会在联邦和州两级以及公共和商业卫生计划中继续并扩大。目前尚不清楚替代支付模式是否会成功地协调护理并降低成本，或者它们是否会减少总体报销。因此，很难预测基于价值的采购趋势最终将如何影响我们的业务。如果我们未能在任何适用的基于价值的采购计划下达到或超过质量绩效标准，在低于竞争对手所展示的结果的水平上表现，或者未能有效地提供或协调高质量医疗保健服务的有效交付，我们在行业中的声誉可能会受到负面影响，我们可能会获得更少的报销金额，我们可能会欠付款人的款项，导致我们的收入下降。未能成功应对基于价值的采购趋势可能会对我们的业务、运营结果和/或财务状况产生负面影响。

通过承诺向其他实体提供管理服务、咨询服务和/或金融服务，我们至少承担了满足这些实体的监管要求的部分责任。 我们为熟练的护理设施提供管理和/或财务服务，协助第三方拥有的生活设施和独立生活设施。本文中包含的适用于我们的“风险因素”在许多情况下可能同样适用于我们为其提供服务的其他实体。我们过去和将来可能会受到我们向其提供管理、咨询或金融服务的实体的索赔，或第三方对这些实体的索赔。在任何有关此类索赔的法律程序中，任何不利的裁决都可能对我们的业务、我们的经营结果、我们的财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

我们为熟练的护理机构和其他保健机构提供管理服务 因此，我们的服务付款服从于医疗机构的其他支出。此外，我们与某些第三方签订了提供服务的合同，根据历史收藏品不足和预期未来收藏品的缺乏，我们确定服务收入的实现是不确定的。因此，我们可能会支出与提供服务有关的费用，而这些服务是我们没有获得报酬的。

更换或保留合格护士、卫生保健专业人员和其他关键人员的成本可能会对我们的财务业绩产生不利影响，我们可能无法遵守某些州的规定’人员配置要求。由于合格护士、医疗保健专业人员和其他关键人员的短缺，我们的运营成本可能会大幅增加。这些关键人员的市场竞争非常激烈。与其他医疗保健提供者一样，我们在吸引和留住合格人员方面遇到了困难，特别是设施管理人员、护士、注册护士助手和其他重要的医疗保健提供者。目前护士短缺，趋势表明这种短缺将在未来持续或恶化。我们熟练的护理机构在招聘和留住合格人员方面遇到了困难，这提高了我们的平均工资率。由于需要更高的工资和更多的福利来吸引和留住合格的医疗保健人员，我们的劳动力成本可能会继续上升。我们控制劳动力成本的能力将对我们未来的经营业绩产生重大影响。此外，如果我们不能吸引和留住合格和熟练的人才，我们有效开展业务运营的能力可能会受到损害。

我们运营熟练护理设施的某些州已经采用了最低人员配备标准，其他州也可能在未来建立类似的要求。我们能否符合这些要求，将视乎我们能否吸引和挽留合资格的护士、执业护士助理和其他员工。如果不遵守这些要求，可能会受到罚款或其他制裁。如果各州不拨出足够的额外资金(通过医疗补助计划拨款或其他方式)来支付因最低人员要求而产生的任何额外运营成本，我们的盈利能力可能会受到不利影响。

在CMS疗养院五星质量评级系统中，获得五星级评级所需的人员配备水平是根据人员配备水平与养老院质量指标之间的关系进行分析而确定的。CMS非常重视注册护士(RN)的人员配备。CMS在Care Compare网站上发布了疗养院人员配备措施的信息，包括员工流失率和周末人员配备水平。这一新数据已纳入养老院五星质量评级体系。

尽管我们目前没有与我们工厂的工会达成集体谈判协议，但不能保证这种情况会继续下去。如果我们的任何设施与工会签订了集体谈判协议，我们可能会遇到或产生与工会代表员工代表相关的额外行政费用。

我们的高级管理团队在医疗保健行业拥有丰富的经验。我们相信，他们在指导我们的业务、建立有价值的性能和质量监控以及推动创新方面发挥了重要作用。因此，我们未来的业绩在很大程度上取决于我们高级管理团队的持续服务。失去这些人中的任何一个人的服务都可能对我们产生实质性的不利影响。

灾害和类似事件可能会因气候变化而增加，可能会严重损害我们的业务。 天灾人祸和类似事件，包括恐怖袭击和自然行为，如飓风、龙卷风、地震和野火，可能会对我们、我们的员工和我们的设施造成损害或中断，这可能会对我们的患者和我们的业务产生不利影响。为了为我们的患者提供护理，我们依赖于向我们的设施持续可靠地提供食品、药品、公用事业和其他物品，以及是否有员工在我们的设施提供服务。如果由于自然灾害或其他原因，货物的交付或员工到达我们设施的能力在任何实质性方面中断，将对我们的设施和我们的业务产生重大影响。此外，自然灾害的影响或迫在眉睫的威胁在过去和未来可能需要我们疏散一个或多个设施，这将是昂贵的，并将涉及风险，包括潜在的致命风险，患者。灾难和类似事件的影响本质上是不确定的。此类事件可能会伤害我们的患者和员工，严重损坏或摧毁我们的一个或多个设施，损害我们的业务、声誉和财务业绩，或者以其他方式导致我们的业务以我们目前无法预测的方式受到影响。

我们的设施所在地区的气候可能会发生重大变化，我们可能会经历更频繁的极端天气事件，这可能会导致我们位于这些地区或受这些条件影响的设施受到物理损害或需求减少。此外，联邦和州关于气候变化的立法和法规的变化可能会导致资本支出增加，以提高我们设施的能效，而不会相应增加收入。气候变化也可能对我们的业务产生间接影响，因为它增加了我们认为可以接受的财产保险的成本(或使其无法获得)。如果气候变化的影响是实质性的，包括对我们设施的破坏，或长期发生，我们的财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

未来的收购或新的发展可能很难完成，使用大量资源，或不成功，并可能使我们面临不可预见的负债。 我们可能会有选择地在目标市场寻求收购或新的发展。收购和新的发展可能涉及重大的现金支出、债务支出、资本支出、额外的运营亏损、被收购公司无形资产的摊销、股权证券的稀释发行以及可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响的其他费用。收购还涉及许多其他风险，包括整合收购的业务、人员和信息系统的困难、管理层从现有业务中转移时间、被收购公司的主要员工或客户的潜在损失、对重大负债的假设、对被收购公司不可预见的负债的风险敞口以及我们债务的增加。

我们不能保证我们将以合理的成本成功地为任何收购获得融资，也不能保证任何融资不会包含限制我们运营灵活性的限制性契约。我们也可能无法以有利可图的方式运营所获得的设施，或成功地改善其财务业绩。

我们在收购任何设施方面也可能面临竞争。我们的竞争对手可能会收购或寻求收购许多适合我们收购的设施。这可能会限制我们通过收购实现增长的能力，或者增加我们收购的成本。

此外，联邦和州的监管可能会对我们完成收购或寻求新发展的能力产生不利影响。例如，联邦医疗保险条例被称为“36个月规则”，禁止经联邦医疗保险认证的家庭保健机构的买家在被收购机构参加联邦医疗保险或在收购前不到36个月的时间内改变多数所有权的情况下，享有被收购机构的联邦医疗保险记账特权，但某些例外情况除外。相反，买家必须将收购的家庭健康机构登记为联邦医疗保险的新提供者。36个月规则可能会增加对不受该规则约束的收购目标的竞争，并可能导致受该规则约束的家庭健康机构的购买出现重大的联邦医疗保险账单延迟。此外，我们在一个州扩大业务的能力取决于我们是否有能力获得必要的州运营许可证，并在需要时获得必要的证书批准。各州可能会限制他们发放的许可证数量。未能获得任何所需的许可证或证书可能会削弱我们运营或扩大业务的能力。

医疗保健物业的维护是资本密集型的，需要我们不断地将财务资源用于维护和增强我们的物理厂房和设备。 截至2023年12月31日，我们租赁或拥有60个熟练护理设施，24个辅助生活设施，3个行为健康医院，9个和4个独立生活设施。我们有能力在合适的条件下维护和提升我们的实体厂房和设备，以达到监管标准、高效运营并在我们的市场上保持竞争力，这要求我们将相当大一部分自由现金流用于继续投资于我们的实体厂房和设备。我们的某些竞争对手运营的中心可能没有我们的中心那么老，或者看起来比我们的中心更现代化，因此对潜在客户可能更具吸引力。此外，通过收购或建设更换我们现有中心的成本大大高于我们中心的账面价值。我们正在进行一个过程，在我们自有和租赁的设施内分配更积极的资本支出，以努力解决与老化的实体工厂相关的问题。

如果包括这些“风险因素”所示因素在内的因素以及其他我们无法控制的因素导致我们无法将必要的财政和人力资源用于维护、升级和更新我们的实体厂房和设备，我们的业务、经营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响。

我们是重大法律诉讼的被告，这在我们的行业中是司空见惯的，可能会使我们承担更高的运营成本和大量未投保的债务，这将对我们的流动性和财务状况产生实质性和不利的影响。与医疗保健行业的典型情况一样，我们会受到索赔，称我们的服务导致居民受伤或其他不利影响。与我们的行业同行一样，我们经历了针对我们的专业责任和工人赔偿索赔和诉讼的频率和严重性不断增加的趋势。在我们有大量业务的一些州，由于州法律的禁止或可获得性的限制，在某些情况下，可能无法为专业责任索赔和/或诉讼引起的惩罚性赔偿风险提供保险。我们不能向您保证，对于不在承保范围内或超过我们保单限额的惩罚性损害赔偿，我们不承担任何责任。我们还认为，政府已经并将继续对长期护理提供者进行调查，特别是在医疗保险/医疗补助虚假申报领域，以及这些调查导致的执法行动的增加。没有保险可以弥补这样的损失。在法律程序或政府调查中的任何不利裁决，无论是目前声称的还是未来出现的，都可能对我们的财务状况产生实质性的不利影响。

由于职业责任和工伤赔偿保险的成本上升和可获得性有限，我们在很大程度上对所有这些计划进行了自我保险，因此，我们或我们的保险子公司在任何保单期间可以承担的最大索赔数量或金额没有限制。虽然我们的损失估计是基于使用我们迄今掌握的信息进行的独立精算分析，但损失的金额可能会超过我们的估计。如果我们的实际负债超过我们对任何特定时期的估计，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。此外，我们的保险覆盖范围可能不包括针对我们的所有索赔。如果我们无法维持我们目前的保险范围，如果获得的判决超过了我们维持的范围，如果我们被要求支付未投保的惩罚性赔偿，或者如果在目前的自我保险保留范围内解决的索赔数量大幅增加，我们可能会面临巨大的额外责任。我们不能向您保证，我们在自我保险计划下支付的索赔不会超过我们为支付索赔而预留的准备金。在自我保险保留范围内的索赔数量可能会增加。

如果我们不能有效地与其他医疗保健提供者竞争，我们的收入和盈利能力可能会下降。 医疗保健服务行业竞争激烈。我们熟练的护理设施、辅助生活设施、独立生活设施、临终关怀、家庭护理服务和其他业务在当地和地区范围内与其他提供与我们类似服务的护理中心、医疗保健提供商和高级生活服务提供商竞争。我们竞争对手的一些设施位于较新的建筑内，可能提供不是我们提供的服务，或者由拥有比我们更多的财政和其他资源的实体运营。我们的某些竞争对手是由非营利性、非纳税或政府机构运营的，这些机构可以在免税的基础上为资本支出提供资金，并接受我们无法获得的资金和慈善捐款。非营利实体的合并可能会加剧这种竞争压力。许多相互竞争的普通急症护理医院比我们的设施更大、更成熟。

第三方支付者行业的整合也在增加，包括第三方支付者和医疗保健提供者之间的垂直整合努力。医疗保健行业的参与者越来越多地实施医生调整战略，例如雇用医生、收购医生执业小组以及参与ACOS或其他临床整合模式。其他行业参与者，如大型雇主团体及其附属公司，可能会加剧竞争压力，并以难以预测的方式影响该行业。临床透明度和基于价值的购买的趋势可能会影响我们的竞争地位和患者数量。

我们的设施基于以下因素进行竞争：我们在高质量护理方面的声誉；我们员工的承诺和专业知识；我们治疗计划的质量和全面性；我们设施的外观、位置和状况，以及在有限程度上的服务费用。此外，我们与其他医疗保健提供者竞争医院和其他提供者的客户转介。因此，在推荐方面未能有效竞争可能会对我们的业务产生不利影响。我们不能保证未来日益激烈的竞争不会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

患者和付款人组合的病例组合可能发生的变化可能会显著影响我们的盈利能力。 我们病人收入的来源和数额将由许多因素决定，包括我们设施的许可床位容量和入住率、病人的组合以及付款人的报销率。患者病例组合以及私人薪酬、联邦医疗保险和医疗补助之间的支付者组合的变化将显著影响我们的盈利能力。特别是，医疗补助人口的任何显著增加都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响，特别是如果运营这些计划的州继续限制或更积极地寻求限制报销率或服务水平。

私人第三方–政党支付者继续努力降低医疗保健成本。 私人第三方付款人正在继续努力控制医疗成本，方法包括与医疗保健提供者签订直接合同、增加利用率审查、增加管理医疗保健计划和首选提供者组织的登记人数等。这些私人付款人越来越多地要求折扣的费用结构和医疗保健提供者承担全部或部分财务风险。保险公司的日益合并以及健康保险公司与医疗保健提供者的垂直整合可能会增强私人付款人控制医疗成本的能力。私人第三方付款人继续努力限制我们获得的医疗服务报销金额，可能会对我们产生不利影响。我们不能向您保证，私人第三方付款人计划下的报销水平将保持在与当前水平相当的水平，或者将足以支付根据此类计划有资格获得报销的患者的可分配费用。未来私人或第三方付款人的偿还率或方法的变化，或实施其他措施以减少我们服务的偿还额，可能会导致我们的净营业收入大幅减少。由于竞争压力，我们通过提高对私人患者的价格来维持运营利润率的能力是有限的。

此外，未能以有利的合同条款获得、续订或保留付款人协议可能会对我们的运营和/或收入产生负面影响。我们与付款人签订合同的能力取决于我们的服务质量和声誉，以及我们几乎无法控制的其他因素，例如国家拨款和提供者资格要求的变化。

我们被允许承担更多的债务，这可能会进一步加剧上述风险。我们和我们的子公司未来可能会招致巨额债务。如果再加上债务，我们现在面临的相关风险可能会加剧。

与政府监管相关的风险

我们在一个受到严格监管的行业开展业务，法规的变化或违反可能会导致成本增加或制裁，从而减少我们的收入和盈利能力。 在我们的正常业务过程中，我们定期接受联邦和州机构的询问、调查和审计，以确定我们是否遵守有关熟练护理设施和养老院、辅助生活和独立生活设施、临终关怀、家庭健康机构、行为健康医院和我们其他运营区域的运营和报销的规定。这些规定包括与许可证、认证和政府计划的登记、运营的进行、设施的所有权、新设施的建设和现有设施的扩建、允许成本、服务的充分性和质量、人员的资格和培训、与患者和消费者的沟通、服务的计费和编码、所提供的服务的文件的充分性和方式、最低直接医疗支出比率、服务的服务和价格以及药品和受控物质有关的规定。各种法律，包括联邦和州反回扣和反欺诈法规，禁止可能影响联邦和/或州医疗保健计划(如联邦医疗保险和医疗补助)下可报销的医疗服务的提供和成本的某些商业行为和关系，包括支付或接受转介病人的报酬，这些病人的护理将由联邦政府计划或医疗保健提供者之间旨在诱使将病人转介给医疗产品和服务提供者的费用分摊安排支付。此外，许多州禁止商业公司提供或坚称自己是医疗保健提供者。

此外，《斯塔克法》广泛规定了联邦医疗保健计划禁止将医生转介给他们拥有所有权的提供者或其他财务安排的范围。许多州已经通过或正在考虑类似于这些法律的立法提案，其中一些提案超出了联邦医疗保健计划的范围，禁止支付或收取转诊病人和医生转诊的报酬，无论医疗费用的来源如何。

根据一项旨在打击医疗保健行业欺诈和滥用行为的联邦举报人法规，我们还可能面临诉讼，该法规被称为联邦虚假索赔法案。这些诉讼可能涉及向成功提起这些诉讼的私人原告支付巨额金钱赔偿。当私人当事人根据《虚假索赔法》提起Qui诉讼时，它会加盖印章向法院提起诉讼，在政府决定是否介入并带头诉讼之前，被告一般不会知道这起诉讼。

这些法律和条例很复杂，存在的司法或管理解释有限。我们不能向您保证，负责执行这些法律法规规定的政府官员不会断言我们的一项或多项安排违反了这些法律法规的规定。

围绕急性后和长期护理行业的监管环境已经加强，特别是对于像我们这样的较大的营利性、多机构提供者。联邦政府实施了广泛的执法政策，导致检查次数大幅增加，援引监管缺陷和其他监管制裁，包括终止联邦医疗保险和医疗补助计划，拒绝支付新的联邦医疗保险和医疗补助入院费用，以及民事罚款。

如果我们未能获得或续期所需的监管批准或许可证，或未能遵守或被视为未能遵守适用于我们业务的其他广泛法律法规，我们可能会被暂停或吊销执照，没有资格获得政府计划报销，被要求退还从Medicare、Medicaid或私人付款人那里收到的金额，遭受民事或刑事处罚，在各个市场遭受我们的声誉损害，或被要求对我们的业务进行重大改变。这些制裁中的任何一项都可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。此外，如果我们因监管行动或其他原因而失去许多设施的许可证或证书，根据我们的一些协议，包括管理未偿债务的协议，我们可能被视为违约。

我们已经制定了政策和程序，我们相信这些政策和程序足以确保我们的运营基本上符合这些反欺诈和滥用的要求。我们可能会不时就这些法律的解释寻求指导，但不能保证最终会以与我们的实践一致的方式解释这些法律。此外，根据这些法律或法规，我们可能会被迫花费大量资源来应对调查或其他执法行动。虽然我们相信我们的业务实践符合联邦医疗保险和医疗补助标准，但这些标准往往含糊不清，可能会发生变化和解释。我们无法预测联邦、州和地方法规或立法的未来走向，包括联邦医疗保险和医疗补助法规，或者联邦和州执法行动的强度。积极的反欺诈行动已经并可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。见项目1，“企业--政府监管”。

我们面临着与新冠肺炎突发公共卫生事件到期和逐步结束相关的不确定性，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。新冠肺炎PHE的终止将在多大程度上影响我们的运营，这将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，也无法预测。卫生与公众服务部对我们熟练的护理设施和高级生活设施的应急要求将做出哪些改变，以便更好地应对在新冠肺炎公共卫生行动期间遇到的问题，这一点仍然存在不确定性。就新冠肺炎的地方性而言，我们可能会面临持续的感染控制和应急准备要求的持续挑战，这些要求已成为州法律或法规的一部分。此外，新冠肺炎大流行的长期影响可能包括对熟练护理设施和老年生活设施的护理需求的长期下降。

我们的业务可能会受到医疗改革努力的影响。近年来，美国国会和某些州立法机构审议并通过了大量旨在导致医疗行业重大变化的法律，包括ACA。ACA通过扩大公共和私人医疗保险覆盖范围、降低联邦医疗保险和医疗补助支出的增长，以及建立和扩大将补偿与质量和整合联系在一起的计划，来影响医疗服务的提供和补偿方式。ACA一直受到立法和监管改革以及法院的挑战。尽管现任总统政府已经表示，它总体上打算保护和加强ACA，但ACA、其执行或解释可能会继续发生变化。国会或政府机构的变化可能会取消或改变对我们有利的条款，而保留减少我们的报销或以其他方式对我们的业务产生负面影响的条款。

是否、何时和采取什么其他医疗改革措施，以及这些努力对医疗服务提供者和其他医疗行业参与者的影响，也存在不确定性。一些国会议员提议扩大政府资助的保险覆盖范围，包括建议扩大联邦资助的保险计划的覆盖范围，作为私人保险的替代方案，或者建立单一付款人制度(此类改革通常被称为“全民医疗保险”)，一些州已经实施或提议了公共医疗保险选项。

此外，CMS管理员可以更改Medicaid支付模式或在州Medicaid计划的管理中授予各州额外的灵活性，包括扩大豁免范围，根据这些豁免，各州可以实施Medicaid扩展条款、施加不同的资格或登记限制，或以其他方式实施与联邦标准不同的计划。其他行业参与者，如私人付款人，也可能引入金融或交付系统改革。我们无法预测此类倡议的性质和成功。医疗改革举措可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们必须遵守管理健康信息传输、隐私和安全的法律。 1996年的《健康保险可携带性和责任法案》(HIPAA)要求对以电子方式提交或接收的医疗索赔和支付交易使用统一的电子数据传输标准。此外，根据HIPAA的要求，HHS发布了隐私和安全法规，对可单独识别的健康信息(称为受保护的健康信息，或PHI)的使用和披露进行了广泛的监管，并要求涵盖的实体，包括医疗保健提供者和健康计划，以及被称为“商业伙伴”的供应商，实施行政、物理和技术保障措施，以保护PHI的安全。承保实体必须立即向受影响的个人、卫生和公众服务部以及在较大规模的违规情况下的媒体报告不安全的PHI违规行为。隐私、安全和呼吸通知法规已经并将继续给我们的运营带来巨大的合规成本。

在联邦和州一级还有许多其他法律以及立法和监管举措，以解决隐私和安全问题。这些法律各不相同，可能会施加额外的义务或处罚。例如，额外的联邦和州义务可能适用于行为、成瘾障碍和其他类型的敏感信息。此外，各种州的法律和法规可能要求我们在涉及个人身份信息的数据泄露事件中通知受影响的个人(即使不涉及与健康相关的信息)。此外，联邦贸易委员会利用其消费者保护权发起执法行动，以应对数据泄露。如果我们未能遵守一个或多个联邦和/或州的隐私和安全要求，或者如果我们被发现对供应商的违规行为负有责任，我们可能会受到巨额罚款或处罚，以及第三方索赔，并损害我们的声誉，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。

此外，医疗保健提供者和行业参与者还受到越来越多旨在促进患者健康信息的互操作性和交换的要求的约束。例如，根据《21世纪治疗法案》，大多数医疗保健提供者和某些其他实体受到信息阻止限制，禁止可能干扰电子健康信息的访问、交换或使用的行为，除非法律要求或HHS指定为合理和必要的活动。

我们受到与雇佣相关的法律法规的约束，这可能会增加我们的经营成本，并使我们面临巨额欠薪奖励、罚款和诉讼。*我们的业务受各种联邦、州和地方就业相关法律和法规的约束，包括但不限于美国公平劳工标准法，它管理最低工资、家庭医疗假法、加班费、可补偿时间、记录保存和其他工作条件、民权法第七章、雇员退休收入保障法、美国残疾人法、国家劳动关系法、平等就业机会委员会条例、民权办公室条例、劳工部条例、联邦和州工资和工时法，以及由联邦和州政府颁布的各种类似的法律，管理这些和其他与就业有关的事务。由于劳动力占我们运营成本的很大一部分，遵守这些不断变化的联邦和州法律法规可能会大幅增加我们的经营成本，而如果不这样做，我们可能会面临巨额补发工资、罚款和诉讼。此外，联邦政府提出的引入强制医疗保险和弹性工作时间制度以及其他类似举措的建议，如果得到实施，可能会对我们的运营产生不利影响。我们未能遵守联邦和州就业相关的法律和法规，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。

我们的业务受各种联邦、州和地方环境法律法规的约束。作为一家医疗保健提供商，我们在空气和水质量控制、医疗和低放射性废物管理和处置、石棉管理、对我们设施中霉菌和含铅油漆的反应以及员工安全等方面面临监管要求。

作为医疗保健设施的运营商，我们还可能被要求调查和补救位于物业上和/或物业下的危险物质，包括可能已经从物业中迁移出来的任何此类物质，或者可能已经从物业中排出或运输出去的任何此类物质。我们的部分业务涉及处理、使用、储存、运输、处置和排放医疗、生物、传染病、有毒、易燃和其他危险材料、废物、污染物或污染物。此外，我们有时无法确定之前使用我们的设施和物业或周围物业是否可能造成持续的环境污染或不符合规定，特别是在做出此类决定的时间或成本被认为不符合成本效益的情况下。这些活动以及此类材料可能存在于我们的财产内、之上和之下，可能会对个人、财产或环境造成损害；可能会中断运营或增加成本；可能会导致法律责任、损害赔偿、禁令或罚款；可能会导致调查、行政诉讼、处罚或其他政府机构行为；并且可能不在保险范围之内。

我们相信，我们在实质上遵守了适用的环境和职业健康安全要求。然而，我们不能向您保证，我们未来不会遇到环境责任，此类责任可能会对我们的运营或财务状况造成重大不利后果。

我们要缴纳联邦和州所得税。 税收法律法规的变化或此类法律的解释可能会对我们对所得税和估计收入负债的立场产生不利影响。在税法可能允许替代解释或收入确认的时间取决于判断的情况下，可能会出现不确定的税收状况。我们相信，对于与不确定的税收状况相关的未确认税收优惠，我们有足够的拨备。尽管我们相信我们已经准确地估计了我们的纳税义务，但各税务机关的解释的不确定性以及管理层可能没有认识到的问题可能会导致额外的纳税义务。我们认为，我们的负债反映了已知的不确定税收状况的预期结果，符合ASC主题740所得税。

我们还接受美国国税局和其他税务机关关于我们的税收的定期审查、检查和审计。《2017年减税和就业法案》(以下简称《税法》)的适用存在不确定性和模糊性，美国国税局可能会发布后续指导或对审计采取与我们的解释和假设不同的立场。尽管我们相信我们的税收估计是合理的，但如果税务机关不同意我们的立场，我们可能面临额外的税收责任，包括利息和罚款。我们的有效税率可能会受到不同法定税率州收入组合的变化、递延税资产和负债估值的变化、税收法律法规的变化、我们对税法的解释(包括税法)的变化的不利影响。我们税率的意外变化或承担额外的所得税负债可能会影响我们的盈利能力。不能保证在最终裁决任何纠纷时支付这类额外金额不会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。

与我们的结构和上市公司合规相关的风险

未能根据《萨班斯法案》第404条维持有效的内部控制–《奥克斯利法案》可能导致重述我们的财务报表，导致投资者对我们的财务报表和公司失去信心，并对我们的业务和股票价格产生实质性的不利影响。我们按照美国公认会计准则的要求编制合并财务报表。有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告，帮助降低欺诈风险，并作为一家上市公司成功运营是必要的。作为一家上市公司，我们必须记录和测试我们的内部控制程序，以满足2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条或第404条的要求，该条款要求管理层对我们财务报告内部控制的有效性进行年度评估。

测试和维护内部控制可以将我们管理层的注意力从对我们业务重要的其他事务上转移开。我们可能无法持续地得出结论，即我们根据第404条对财务报告进行了有效的内部控制，或者如果我们得出结论，我们对财务报告的内部控制无效，我们的独立注册会计师事务所可能无法出具无保留意见的报告。如果我们无法得出结论认为我们对财务报告进行了有效的内部控制，或者我们的独立注册会计师事务所无法按照第404条的要求向我们提供无保留的报告，投资者可能会对我们报告的财务信息和我们的公司失去信心，这可能导致我们普通股的市场价格下跌，并导致我们未来无法履行报告义务，这反过来可能会影响我们在未来需要时筹集额外融资的能力。

上市成本的增加可能会影响我们未来的综合财务状况和运营结果。 根据2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》，我们受制于要求我们的管理层报告财务报告内部控制有效性的规则。如果我们未能建立有效的内部控制和财务报告程序，我们可能无法提供及时和可靠的财务信息，这反过来可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

重大的监管变化，包括萨班斯-奥克斯利法案和由于萨班斯-奥克斯利法案而颁布的规则和条例，已经增加，而且在未来可能会进一步增加一般和行政成本。为了遵守2002年的萨班斯-奥克斯利法案、纽约证券交易所的上市标准以及美国证券交易委员会实施的规则，我们不得不雇用额外的人员并利用额外的外部法律、会计和咨询服务，并可能继续需要此类额外资源。此外，在我们经营所处的快速变化的监管环境中，对于需要遵守哪些法规存在很大的不确定性。因此，在我们制定合规计划时，我们可能需要花费比目前估计的要多得多的费用，并可能需要从其他活动中转移资源。

我们财务报表中的损失准备金可能不够充分。 我们财务报表中的自我保险计划的损失准备金是在相关期间以未贴现的基础计提的。这些准备金的依据是对个别索赔案情的内部和外部评价、对索赔历史的分析和独立精算确定的估计数。我们的管理层经常审查确定这些估计和确定由此产生的应计负债的方法，以及因反映在当前收益中而产生的任何重大调整。虽然我们认为我们的财务报表中的自保损失准备金是足够的，但最终的责任可能会超过记录的金额。如果我们的财务报表中反映的损失准备金不足，我们的财务状况和经营结果可能会受到重大影响。

实施新的信息技术可能会导致业务中断，并对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。 我们继续改进和实施我们的信息技术，以改善客户服务，提高运营效率，并为业务运营提供更有效的管理。实施信息技术会带来成本超支、项目延误以及业务中断和延误等风险。如果我们因实施现有或未来的信息技术基础设施而遭遇重大业务中断，或无法获得这一新基础设施的预期好处，可能会对我们造成不利影响，并可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们依赖于我们的信息系统的适当功能和可用性。我们依赖于我们的信息系统的适当功能和可用性。尽管我们已采取措施保护我们的信息系统以及这些系统中维护的数据的安全和保障，但不能保证我们的安全和安保措施以及灾难恢复计划将防止我们的系统和运营受到损害或中断，并且我们可能容易受到与我们的信息系统的不正常运行、安全漏洞或不可用相关的损失。如果我们的信息系统未能保持适当的功能和可用性，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。

此外，支持我们业务和信息系统的某些软件是由独立软件开发商授权给我们的。我们或这些开发人员无法继续维护和升级我们的信息系统和软件，可能会扰乱或降低我们的运营效率。此外，与实施新的或升级的系统和技术或与维护或充分支持现有系统相关的成本、潜在问题和中断也可能扰乱或降低我们的运营效率，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。

网络安全风险可能会损害我们有效运营的能力。网络安全是指为保护信息技术系统和数据免受未经授权的访问、攻击或破坏而建立的技术、流程和程序的组合。我们依靠我们的信息系统为处理、传输和存储机密的患者、居民、员工和其他消费者信息提供安全保障，例如个人身份信息，包括与HIPAA保护的健康相关的信息。尽管我们已采取措施保护我们的信息系统、存储敏感数据的医疗设备以及这些系统和设备中维护的数据的安全，但我们的安全和安全措施可能无法防止不正常运行或不当访问或披露个人身份信息，例如在发生网络攻击的情况下。我们可能面临更大的风险，因为我们将某些服务或功能外包给第三方，或者拥有与第三方接口的系统。其中一些第三方可能存储或访问我们的数据，并且可能没有有效的控制、流程或做法来保护我们的信息免受攻击、损坏或未经授权的访问。影响任何第三方的漏洞或攻击，包括由更新和其他版本引起的漏洞或攻击，都可能损害我们的业务。

如果我们的患者或其他人的个人身份信息被不正当地访问、篡改或分发，我们可能会产生巨额费用来补救受影响患者可能受到的伤害，如果我们被发现违反了HIPAA或其他保护机密个人身份信息的类似联邦或州法律下的隐私或安全规则，我们可能会受到制裁和民事或刑事处罚。

安全漏洞，包括物理或电子入侵、计算机病毒、黑客攻击和类似漏洞，可造成系统中断或关闭或未经授权泄露机密信息。此外，医疗保健企业越来越多地成为网络攻击的目标，黑客通过网络攻击扰乱业务运营或获取受保护的健康信息，通常要求巨额赎金。随着网络威胁的持续发展，我们可能需要花费大量额外资源来继续修改或增强我们的保护措施，或调查和补救任何网络安全漏洞。任何此类事件的发生都可能导致对患者的伤害；业务中断或延迟；数据丢失、挪用、腐败或未经授权访问数据；根据隐私、安全和消费者保护法或其他适用法律提起诉讼和可能承担的责任；声誉损害；或联邦和州政府调查。任何未能维护我们信息系统的适当功能和安全的情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能无法满足我们所有的资本需求。 我们不能向您保证，我们的业务将从预期收入增长和运营效率提高的运营中产生现金流，或者我们未来的借款金额将足以使我们偿还任何未来的债务或满足我们的其他流动性需求。我们可能需要承担债务、出售资产或进行某些可自由支配的资本支出。

我们的固定性能–收入和我们的股权投资组合都受到各种投资风险的影响。 我们的投资组合主要由固定收益证券和普通股组成。我们的固定收益投资组合由一个投资集团积极管理，包括短期投资和固定期限证券。我们的固定收益和股票投资组合的表现受到许多风险的影响，包括：

此外，我们在固定收益投资组合中的投资策略和资产配置的成功程度可能会因市场环境而异。在以下情况下，固定收益投资组合的表现也可能受到不利影响：我们购买的证券的发行人的基础业务缺乏透明度；国家公认的信用评级机构对此类证券的信用评级基于不完整的信息或被证明是没有根据的；或者我们的风险缓解策略在适用的市场条件下无效。

普通股投资组合受到股票市场价值和我们所持证券价格变化的影响。股票市场、行业、行业和个人证券可能会受到高波动性和长期低迷或估值下降的影响。

如果固定收益或股票投资组合或两者都因市场、行业或发行人的具体情况而大幅缩水，我们的流动性、财务状况和财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

我们的股票价格波动很大，我们的经营业绩、季度收益和其他因素的波动可能会导致我们的普通股价格下降。股票市场很容易出现价格和成交量的极端波动，而且在过去几年里也经历了这种波动。过去几年的波动对许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响，包括我们和医疗保健行业的其他公司。如果我们不能像过去那样有利可图地经营我们的业务，或者像我们的股东期望我们在未来那样盈利，我们普通股的市场价格可能会下降，因为当市场预期明显无法实现时，股东可以出售我们普通股的股票。除了我们的经营业绩外，许多我们无法控制的经济和其他因素可能对我们的普通股价格产生不利影响，包括：

我们可能无法支付或维持股息，如果不这样做，将对我们的股价产生不利影响我们目前为普通股支付季度股息，我们的董事会打算继续支付季度股息。然而，我们支付和维持现金股息的能力是基于许多因素的，包括我们的财务状况、运营资金、我们的资本支出水平和未来业务前景、我们进行收购和融资的能力、预期的运营成本水平、对我们床位的需求水平、我们收取的费率以及可能与预期大不相同的实际结果。其中一些因素是我们无法控制的，任何此类因素的变化都可能影响我们支付或维持股息的能力。未能支付或维持股息可能会对我们的股票价格产生不利影响。

没有。

公司董事会认真履行防范网络安全威胁的责任，遵守2023年7月26日通过的《美国证券交易委员会网络安全条例》。董事会在每年11月的董事会会议上收到首席信息官(CIO)和首席信息安全官(CISO)的年度网络安全更新，并相应地在2023年11月2日的会议上收到CIO和CISO的常规详细简报。董事会今年还听取了首席信息官和外部专家顾问在2023年8月3日的会议上就网络安全威胁和法规提交的广泛的单独简报。

首席信息官向认证委员会报告有关网络安全威胁和风险的相关信息，认证委员会由审计委员会主席担任主席。然后，审计委员会主席将根据需要向审计委员会全体成员提出任何重要事项。然后，审计委员会可以根据需要或需要，将问题进一步提升到董事会全体成员。

该公司已采用流程来识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险。它还采取了评估网络安全威胁和以前网络安全事件风险的实质性影响或合理可能的实质性影响的程序。公司已采取程序来评估和评估在Form 8-K中要求的任何重大披露的必要性。

该公司的首席信息官在医疗保健领域的信息技术和网络事务方面拥有40多年的经验。公司的CISO在网络安全事务方面有26年的经验，并担任公司的CISO达6年之久。公司有一个事件响应规划委员会，该委员会将在必要时召开会议，以应对、识别和管理任何重大网络安全威胁。公司还有一个由合规官、总法律顾问、首席财务官、人力资源官、设施管理管理员和网络系统管理员组成的危机小组，将在事件对公司构成重大风险时聘用。

公司和董事会致力于随时更新不断发展的网络安全法规和最佳实践，以及开发和修改流程，以满足这些不断变化的需求。

出租给他人的医疗设施

下表包括有关我们拥有并出租给他人的医疗设施的某些信息：

（1）从NHI租赁

(2)诺克斯维尔行为医学中心由独立的有限责任公司所有。该公司拥有运营实体65%的股份，拥有房地产实体89%的股份。

（3）Ascension at Home St. Thomas由一家独立的有限责任公司拥有。公司拥有有限责任公司50%的股份。

普通责任保险和专业责任保险及诉讼

老年护理行业因护理机构及其雇员在向居民提供护理方面涉嫌疏忽而提出的人身伤害/不当死亡索赔数量和赔偿严重程度均有所增加。本公司一直并将继续受到在正常业务过程中出现的索赔和法律行动的影响，包括与患者护理和治疗有关的潜在索赔。无论结果如何，为这些诉讼辩护可能会导致巨额法律费用，并可能导致巨额和解金额或损害赔偿。

由于我们的保单条款和我们使用的是一家全资保险公司，我们保留了关于一般和专业责任的重大自保风险。附加保险是通过第三方提供商购买的，这些提供商通过我们全资拥有的专属自保保险公司提供补充保险。我们使用独立精算师来帮助管理层估计我们的索赔义务(包括已断言和未断言的索赔)的风险敞口，这些风险与超过承保限额的风险敞口有关，我们为这些义务保留了准备金。针对我们的索赔可能会超过我们的保险限额和我们的准备金，这将对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。

一般诉讼

奎诉讼

美利坚合众国，前版本。Jennifer Cook和Sally Gaither诉集成行为健康公司，NHC Healthcare/Moulton，LLC等人，案件编号2：20-CV-00877-AMM(北亚拉巴马州)  这是一起最初于2020年6月22日封存的奎案。美国于2021年3月1日拒绝干预。此后，原告对Sanja Malhotra博士、综合行为保健公司和其他据称Malhotra博士拥有或在其中有经济利益的实体提出了修改后的起诉书。起诉书还将多家熟练护理机构列为被告，包括国家医疗保健公司的附属公司NHC Healthcare/Moulton，LLC。起诉书称，与Malhotra博士有关联的护士从业者向这些设施提供免费服务，以换取转介到Malhotra博士拥有或在其中拥有经济利益的实体，这违反了《虚假申报法》和《反回扣法令》。NHC Healthcare/Moulton，LLC否认了这些指控，并于2021年11月4日提交了驳回动议。2022年1月28日，地区法院搁置了这一问题，并行政终止了驳回动议，等待美国最高法院对一项与此无关但涉及驳回动议中提出的法律论点之一的移送请愿书进行审查。此后，美国最高法院驳回了在这一无关案件中要求移送的请求。因此，NHC Healthcare/Moulton，LLC再次提出驳回动议。地区法院批准了NHC Healthcare/Moulton的驳回动议，以及其他未决的驳回动议，并于2023年3月23日发布了驳回令，并于2023年4月4日发布了修订的驳回令，就原告声称的索赔而言，整个案件被驳回。原告于2023年4月20日向美国第十一巡回上诉法院提交上诉通知，就驳回上诉一事提出上诉。2023年12月21日，第十一巡回法院作出命令，确认地区法院驳回诉讼请求。自驳回令生效后，原告有90天的时间向美国最高法院提出申请，要求进行复审；否则，第十一巡回法院发布的确认驳回的命令将是最终命令。

不适用。

第二部分

市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所挂牌交易，交易代码为“NHC”。截至2023年12月31日，NHC大约有13,250名股东，其中包括大约1,950名登记在册的股东和另外11,300名通过证券头寸清单表明的股东。

股利政策

我们没有正式的分红政策，但目前我们打算继续定期向我们普通股的持有者支付季度红利。该公司自2004年以来一直支付普通股息，尽管不能保证我们的季度股息将在未来宣布、支付或增加。

股票回购计划

2023年，该公司购买了44，349股普通股，总成本为2，482，000美元。该等股份由手头现金融资，已注销并恢复为授权但未发行的状态。

股权补偿计划

下表列出了有关我们股权薪酬计划的信息：

下图比较了从2019年1月1日至2023年12月31日期间，在(I)NHC普通股、(Ii)标准普尔500股票指数(“S指数”)和(Iii)标准普尔医疗保健指数(“S医疗保健指数”)投资100美元期间的累计总股东回报。累计股东总回报假设对所有股息进行再投资。图表中显示的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。

概述

国家医疗保健公司，我们也称为NHC或公司，是急性后护理和高级卫生保健服务的领先提供商。截至2023年12月31日，我们运营或管理着68家熟练护理机构，8,732张床位，26家辅助生活设施，1,501个单元，5家独立生活设施，3家行为健康医院，35家家庭护理机构和30家临终关怀机构，分布在8个州。此外，我们还为医疗保健物业的第三方运营商提供管理服务、会计和金融服务以及保险服务。我们还拥有10处医疗保健物业的房地产，并将这些物业出租给第三方运营商。

新冠肺炎带来的立法和政府刺激

美国政府从2020年3月开始颁布了几项法律，旨在帮助国家应对新冠肺炎疫情。新法律以各种方式影响了医疗保健提供者，但从货币救济的角度来看，最大的立法是CARE法案。通过CARE法案以及PPPCHE，联邦政府向公共卫生和社会服务紧急基金拨款1780亿美元，该基金被称为提供者救济基金。提供者救助基金通过赠款和其他机制向熟练护理提供者、家庭健康提供者、医院和其他参加联邦医疗保险和医疗补助的提供者管理，以弥补因新冠肺炎导致的未报销医疗保健相关费用或收入损失。

提供者救济基金赠款带有条款和条件证明，其中所有提供者都被要求提交文件，以确保资金用于医疗保健相关支出或新冠肺炎造成的收入损失。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，本公司分别从提供者救济基金记录了0美元、11,457,000美元和63,360,000美元的政府刺激收入。赠款收入是根据赠款旨在弥补的特定费用和损失收入的确认而系统确定的。本公司对所收到款项的条款和条件是否符合收入确认的条款和条件的评估以及本公司的相关收入计算考虑了HHS迄今发布的所有常见问题和其他解释性指导。

执行摘要

收益

为了监控我们的收入，我们制定了预算和管理报告，以监控劳动力、人口普查和收入构成。在某些通胀时期，我们的患者净收入和政府报销可能跟不上我们费用的通胀增长，这可能会导致净收益下降。

入住率

管理重点的一个主要领域仍然是我们熟练护理设施的入住率。2023年拥有和租赁的熟练护理机构的总体人口普查（基于运营床位）为87.9%，而2022年和2021年分别为83.8%和80.6%。

这场大流行给美国医疗保健劳动力带来了更大的压力，这给维持理想的患者普查水平带来了挑战。管理层已采取多项措施，以最佳定位我们当前和未来的运营。这包括内部合作检查和改进系统，使其对转介来源和付款人最敏感，并寻找创造性的举措来留住和吸引合格的医疗保健专业人员。此外，NHC正处于与医院系统、支付方和其他急性后联盟的不同合作阶段，以更好地定位自己，使我们积极参与提供急性后医疗保健服务。

病人护理的质量

CMS推出了五星级质量评级系统，以帮助消费者、他们的家人和护理人员更轻松地比较熟练的护理设施。五星质量评级系统为每个熟练护理操作提供各个类别的一到五星的评级（五星为最好）。该公司一直致力于实现以患者为中心的护理和优质成果，作为出色财务业绩的先决条件。

2022年7月，CMS推出了增强型五星质量评级系统，该系统整合了护士周末人员配备率以及护士和管理人员年度流动率信息。下表总结了截至2023年12月31日NHC在这些五星评级中与熟练护理行业的总体表现：

发展和增长

我们正在承诺扩大急性后和老年医疗保健业务，同时保护我们现有的业务和市场。下表列出了我们最近的建设和采购活动。

应计风险准备金

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的应计职业责任和工人补偿准备金总额分别为103,259,000美元和102,469,000美元，是管理重点的主要领域。我们已拨出受限现金和受限有价证券，为我们的职业责任和工人补偿准备金提供资金。

至于专业责任索赔的风险，我们已经制定了业绩衡量标准，将重点放在最有可能产生专业责任风险的患者护理问题上，包括内部获得性压疮、显著体重减轻和跌倒次数。这些认证计划，我们定期修改和改进，在减少这些事件方面产生了显著的改善。我们的经验是，在这些患者护理领域实现目标可以提高患者和员工的满意度。

细分市场报告

该公司有两个可报告的经营部门：(1)住院服务，包括运营熟练的护理设施、辅助和独立生活设施以及行为健康医院；以及(2)家庭护理和临终关怀服务。这些可报告的经营部门与公司首席执行官作为首席运营决策者(“CODM”)用来评估业绩和分配资源的信息一致。该公司还报告了一个“所有其他”类别，其中包括来自租金收入、管理和会计服务费、保险服务以及公司办公室成本的收入。

该公司的CODM根据一种旨在提高患者护理质量和公司盈利能力的运营模式，评估业绩并向每个部门分配资本资源，同时提高长期股东价值。首席财务总监在其资源分配中不按类别审查资产，因此，按类别划分的资产不在下文中披露。

下表列出了公司按业务板块划分的合并经营报表 (单位：千):