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© 2024 Greystone & Co. II LLC. 机密。版权所有。发行人2024年6月4日发行的免费书面招股说明文件，根据433号规则申报，注册编号为333-259203和333-259207优先A-1系列和B系列单位投资。

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重要信息前瞻性声明：本演示文稿包含2022年4月15日（A-1系列招股说明书）和2023年6月16日（B系列招股说明书）两份招股说明书的信息，由Greystone Housing Impact Investors LP（"合伙企业"）向证监会提交，文中所述发行（"招股说明书"或"招股说明书"）中包含前瞻性声明。本文档中除了历史事实陈述以外，所有陈述 - 包括关于我们将来业务运营和财务状况、业务策略和计划，以及管理层开展将来经营活动的目标的陈述 - 都属于前瞻性陈述。在使用时，不是以史为例的语句，包括那些含有"预计"、"估计"、"应"、"期望"、"相信"、"打算"及类似表达的陈述，旨在识别前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述主要基于我们当前对于未来事件和财务趋势预期和预测，并可能对我们的业务、财务状况和业务运营结果产生影响的事件和趋势和金融极不确定性、风险等多种因素进行投影、假设和估计，其中包括《A-1系列说明书》第24页、《B系列说明书》第29页以及截至2023年12月31日的10-K年度报告第17页所描述的因素。这些前瞻性声明受到各种风险和不确定性的影响，Greystone Housing Impact Investors LP明确声明不承担公开更新或修订任何前瞻性声明的义务，无论是因新信息、未来事件或其他原因。关于非GAAP措施的披露本文件涉及特定被确定为非GAAP的金融措施。合伙企业认为这些非GAAP措施对于投资者来说是有用的，因为它们是管理层用来分析合伙企业业务运营的关键信息。这些信息不应作为隔离或取代相关的GAAP度量。非GAAP措施与最相似的GAAP措施的协调可以在本演示文稿的附件C中找到。© 2024 Greystone & Co. II LLC. 机密。版权所有。

幻灯片3

重要通知书免费书面招股说明声明Greystone Housing Impact Investors LP（"我们"、"我们"、"我们"或"合伙企业"）已向证券交易委员会（"证监会"）提交了一份S-3表格的注册声明和一份S-3表格的后期有效修正案1（"A-1注册声明"），以便进行这些沟通相关的发行。原始的A-1注册声明在2021年9月9日被证监会宣布为有效，后期有效修正案1中包含当前的A-1招股说明书，该修正案于2022年4月13日被证监会宣布为有效。Greystone Housing Impact Investors LP已向证券交易委员会提交了一份S-3表格的注册声明、一份S-3表格的后期有效修正案1和一份S-3表格的后期有效修正案2（"B注册声明"，或统称为"注册声明"）进行与本通信相关的发行。原始的B系列S-3注册声明于2021年9月9日被证监会宣布有效，后期有效修正案1于2022年4月13日被证监会宣布有效，而后期有效修正案2，其中包含当前的B系列招股说明书，于2023年6月15日被证监会宣布有效。在投资之前，您应该阅读每个注册声明中的招股说明书和合伙企业向证监会提交的其他文件，以获取有关合伙企业和这些发行的更完整信息。您可以在证监会网站的EDGAR上免费获取这些文件。此外，如果您通过电话（855）428-2951要求，合伙企业将安排发送给您招股说明书。其他披露没有任何保证，您的投资将获得任何特定的结果。我们的A-1优先单位或B系列优先单位的投资涉及风险。作为投资者，您应该能够承担投资的全部损失。您应仔细考虑包含在A-1注册声明和B注册声明的"风险因素"部分（分别于2022年4月13日和2023年6月15日由证监会宣布生效）。© 2024 Greystone & Co. II LLC. 机密。版权所有。

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优先单位-业绩摘要投资概述：为美国存款机构提供具有正面社区再投资法（“CRA”）考虑的投资，在分散投资组合风险和资金堆栈中提供分带的现金收益分配和特定社区发展投资（“CDI”）的分配。优先单位业绩摘要：截至2024年3月31日，已分配1.72亿美元的优先资本，其中9次单独的投资为五个投资者提供了9次投资机会，5450万美元的系列A优先单元交换为新发行的优先单元，分配给新的CRA有资格的投资，3千万美元的系列A优先单元已成功完全赎回，发行了5.5亿美元的新的A-1系列优先单位和发行了2.25亿美元的新的B系列优先单位。所有优先单位的分配全部按时兑现，并跨多次分配请求进行CRA分配，同时确保没有分配重叠。从2016年第一季度的首次优先单位投资到2024年5月7日*，合伙企业提供了以下融资： 为额外57个社区发展项目 在12个州和34个不同的县 占总单位的8747个单位 请参阅附件B：2016年第1季度至2024年5月7日的社区发展投资 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 机密。版权所有。

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Greystone Housing Impact Investors LP 截至2024年3月31日的合伙企业详情 交易所代码（NYSE）：GHI 上期最新季度分配额1：0.44美元 BUC价格（普通）：16.29美元 流通的单位数：23,057,328 市值：3.756亿美元 BUC价格的52周区间：14.56-17.80美元 总资产：14.5亿美元 债务总资产比例为票面值或成本：71% Greystone Housing Impact Investors LP（NYSE：GHI）是于1998年4月2日根据特拉华修订后的统一有限合伙公司章程组建的，最初的目的是 购买、持有、出售和其他处理一个用于提供多家庭住宅物业建造和/或永久融资的抵押收益债券组合。我们预计并相信我们对免税抵押收益债券和类似投资的利息的收入是可排除的综合收入 联邦所得税目的之外。此外，根据2022年12月5日签署的有限合伙修订和补充协议，我们还进行其他类型的投资。合伙企业预计，在其普通合伙人确定的范围内，其投资资产的大部分将被视为符合联 邦存款准备金制度的资本准备金要求。1。分配是于2024年4月30日支付给3月28日之前登记为BUC持有人的BUC持有人的分配。分配应支付给该季度的BUC持有人。 GHI 在记录日期前一天便有“红利除权”，随之而来的是第二个月的最后一个工作日。本次分配包括每个未发行和流通的BUC的0.37美元每个季度的常规现金分配，以及以等于每个BUC的0.07美元为分配形式 的额外BUC，补充BUC的分配比例为每份股权的0.00417 BUC。上述金额已在当时的BUC分配计算中予以调整。©2024 Greystone & Co. II LLC。机密。版权所有。

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合伙企业-形象结构 合伙企业的主要目的是购买、持有、出售和管理用于提供多家庭住宅物业建造和/或永久融资的抵押收益债券的投资组合。该14.5亿美元的投资组合主要为合伙企业产生利息收入和资本收益。合伙企业支付管理 费用和营业费用，采用适度的杠杆率来优化基金回报。合伙企业的杠杆率约为71%。32%的债务是在固定收益投资上的固定利率，16%的债务是在固定收益投资上的浮动利率，46%的债务是在固定收益投资上 做了对冲的浮动利率，只有6%是在固定收益投资上的浮动利率债务。优先单位优先于总合伙人和BUC资本进行分配和清算。优先单位将社区发展投资的CRA分配给特定的请求。截至2024年3月31日，BUC作为市值股票 在NYSE上列出。持股人目前每季度收到分配。©2024 Greystone & Co. II LLC。机密。版权所有。

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A/A-1和B系列优先单位概述所有优先系列：为了符合CRA，资产的个别资产水平配置，每年一次CRA大多数资产认证支付季度现金分配，不收费优先于有益单元证书（"BUCs"）-截至2024年3月31日的市场总值为3.756亿美元分散了14.5亿美元的投资组合A/A-1系列优先单位优先于B系列和BUCs面向投资人的选择赎回期为6年，分配率为3%发行限制为BUC：A/A-1的3:1比例B系列优先单位优先于BUCs面向投资人的选择赎回期为6年，分配率为5.75%发行限制为BUC：A/A-1/B的2:1比例 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 机密。版权所有。

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可拨款的社区发展投资：截至2024年5月7日，该合作伙伴拥有超过10亿美元的社区发展投资（CDI）可拨款。©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。可拨款CDI的州家：亚利桑那州$12,216,179，加利福尼亚州$285,598,113，佛罗里达州$60,000,000，乔治亚州$63,068,546，印第安纳州$5,220,000，路易斯安那州$11,500,000，马里兰州$33,727,000，明尼苏达州$34,620,000，密西西比州$4,813,818，新墨西哥州$24,900,000，南卡罗来纳州$191,567,000，田纳西州$11,581,925，德克萨斯州$281,437,838，华盛顿州$4,850,000。总计$1,025,100,419。

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优先单位分配覆盖率比例说明合伙企业认为，净收入和可分配现金（“CAD”）提供有关合伙企业业务运营的相关信息，并且对于了解其经营业绩是必要的。合伙企业的净收入和CAD在过去6年中为优先单位持有人的分配产生了显著的覆盖，并在市场周期中显示出强劲的收入。 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 机密。版权所有。

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利率敏感性分析管理团队根据当前和预计市场利率，寻求固定对可变性负债杠杆的优化。以下敏感性分析截至2024年3月31日，表示在不调整策略的前提下，在接下来的12个月内进行的更改。 -50 bps -25 bps +50 bps +100 bps +200 bps债券型招标选择债务融资 $2,115,000 1,057,500 ($2,115,000) ($4,230,000) ($8,459,999)税收免除债券证券化债务融资77146 38,573 (77,146) (154,292) (308,584)其他投资融资（1,715,410）（857,705）1,715,4103,430,8206,861,640可变利率投资（424,507）（212,253）424,507849,0131,698,026总计$52,229 $26,115 ($52,229) ($104,459) ($208,917) Per BUC Impact $0.002 $0.001 ($0.002) ($0.005) ($0.009)请注意：上述利率敏感性表（“表格”）表示投资收益净利息的变化，减去了债务利息以及利率衍生工具的结算支付在接下来的十二个月内，假设SOFR收益率曲线立即平行移位，并实现导致的暗示的进阶利率的组合的结果作为曲线移动的组成部分。假设包括预期利率、利率指数与未结清的投资、负债和利率衍生工具头寸之间的关系。无法保证所呈现在此处的表格中包含的假设将发生，或者其他事件将不会影响分析结果。此外，表格中包含的结果假定合作伙伴不采取行动改变其对利率变动的敏感度。由于上述信息仅包括截至2024年3月31日存在的那些重要头寸或敞口，因此它不考虑那个日期后可能出现的那些敞口或头寸，除非如本幻灯片上先前注明的那样。这些市场风险的最终经济影响将取决于在期间内发生的敞口、我们在那时的风险减轻策略以及整个商业和经济环境。“每BUC影响”-每BUC计算为基于2024年3月31日持有的23,057,328 BUC的净利息收入变化。 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。版权所有。

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社区发展投资：截至2024年5月7日，该合作伙伴拥有超过10亿美元的社区发展投资（CDI）可进行拨款。合作伙伴投资资产的大部分符合社区再投资法案（CRA）下的CDI资格。CRA的大部分投资资产认证在合作伙伴净投资处提供。此后每年提供的是CRA大部分投资资产认证。普通合伙人确定CDI，其中大多数基础单位的限制范围为每个地区收入中位数的80%以下的人士。低收入住房税收信贷多户住房。501(c)(3)收入限制型多户住房。CRA BUC投资具有特定的CDI分配，同时为投资组合提供风险分散。股权分配给特定的CDI(s)进行报告。严格控制CRA分配以确保没有重叠。基金组合广泛分布经济风险。插图交易：布顿公寓，德克萨斯州达拉斯市，1814万美元。高龄债券100%@60%AMI。西米谷季节，加利福尼亚州西米谷市，440万美元。高龄债券：40%@40%以及60% @ 50% AMI。牛津大厦公寓，加利福尼亚州奥克斯纳德市，400万美元。高龄债券100%@50%AMI。©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。

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附录©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。

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管理团队我们将多功能房地产视为长期的所有者和经理。总部设在内布拉斯加州奥马哈市的房地产专业人员核心团队贯彻合伙企业的基本长期策略。我们对行业从开发到物业管理的深入了解，加上我们经过验证的成功记录，是我们为每个物业带来承诺和奉献的证明。负责管理合伙企业运营的普通合伙人是Greystone的全资子公司。我们的各个房地产投资的主要特点包括：资本保值。可预测的现金分配/收益。提高收益/资本升值的潜力。专业知识多功能所有权可负担的住房高龄和护理设施多功能物业管理学生住房 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 机密。版权所有。

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Greystone-公司亮点© 2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。版权所有。*基于Greystone Funding Company LLC和Greystone Servicing Company LLC收到的综合承诺。排除风险共享和医院贷款。** 2023年按放款总额排名的Fannie Mae和Freddie Mac。

稳健的就业创造在MAA市场格鲁吉亚州亚特兰大现代SK EV Battery Plant 3,500职位|$4.5B投资 预计2025年生产 SAVANNAH现代集团Meta Plant EV & Battery Plant 8,100职位|$5.5B投资 预计2025年生产 德克萨斯州奥斯汀三星电子公司芯片工厂2,000职位|$25B投资 预计2025年生产 达拉斯/沃思堡德州仪器半导体工厂 3,000职位|$30B投资 预计2024年生产 总部迁移 特斯拉…加利福尼亚州Palo Alto → 德克萨斯州奥斯汀 甲骨文2…加利福尼亚州旧金山 → 德克萨斯州奥斯汀 卡特彼勒…伊利诺伊州芝加哥 → 德克萨斯州达拉斯 亨利企业…加利福尼亚州圣何塞 → 德克萨斯州休斯顿 波音…伊利诺伊州芝加哥 → 弗吉尼亚北部雷神公司…马萨诸塞州波士顿 → 弗吉尼亚北部 南卡罗来纳州格林维尔BMW EV & Battery Plant 300职位|$1.7B投资 预计2026年生产 亚利桑那州凤凰城台积电半导体工厂4,500职位|$40B投资 预计2025年生产 英特尔芯片工厂3,000职位|$20B投资 预计2024年生产 LG Energy Solutions EV电池工厂3,000职位|$5.5B投资 预计2025/2026年生产 特拉华州孟菲斯福特BlueOval City EV & Battery Plant 6,000职位|$5.6B投资 预计2025年生产 纳什维尔甲骨文区域校园2 8,500职位|$1.35B投资 土地投资正在进行中 GM:Ultium Cells EV电池工厂1,300职位|$2.3B投资 预计2024年生产 肯塔基州路易斯维尔福特-SK EV Battery Plant 5,000职位|$5.8B投资 预计2026年生产 堪萨斯市松下EV Battery Plant 4,000职位|$4B投资 预计2025年生产 即将到来！ Sunbelt投资公告1 清洁能源项目占总就业岗位的有意义部分 北卡罗来纳洛利红星电动汽车工厂7,500职位|$4B投资 预计2025年生产 1 信息来源来自公共来源，仅供说明之用，未能穷尽一切。MAA不对宣布的项目做任何保证，包括这些项目是否会启动，完成还是以公布的投资水平开工或提供预期的就业机会。2 最近的新闻报道援引了该公司的执行主席和首席技术官拉里·埃里森(Larry Ellison)表示，纳什维尔将成为甲骨文的总部，并将为该公司带来数千个工作机会。 我们市场将迎来成千上万的就业机会，预计总投资超过1000亿美元

条款摘要：A-1系列优先 单位发行人：特许权住房影响投资人有限合伙企业，特许权住房影响投资人有限合伙企业，特许权住房影响投资人有限合伙企业（纽交所: GHI）证券发行数：高达3,500,000个A-1系列优选权益单位，代表合伙企业中的有限合伙权益，受BUC发行的3:1测试比率限制；速度：3.0%的固定利率，按季度支付分配；分发和清算喜好：优于BUC，与A系列优先权单位并列；投资者选择性赎回：可以全部兑换或部分兑换，以面值加上任何应计和未支付分配为准：初次投资后第六（6）年及随后每个周年。如果BUC的市值和聚合A/A-1优先权单位的比比下降到15个连续营业日以下，发行人选择权：发行人有权在初次投资后第六（6）年及随后每个周年全额或部分召回。投资组合表示，它的大部分投资资产（由其总合伙人决定）将是符合CRA资格的投资。权利：不投票，不可转换，没有注册权利。 CRA分配：特定股票组合分散的社区发展投资具体分配的CRA证书：由大多数投资资产在结束时提供，以及随后每年的费用：没有 ©2024 Greystone＆Co.II LLC. 保密。版权所有。

MAA的多元化组合和价格点捕捉需求，帮助缓解供给压力 分区供给情况1 MAA的租金平均比我们子市场的新供给低了大约300/单位，驱动了一种更好的价值主张，适用于租赁市场的更大部分。在市场内，MAA子雷区的多元化有助于减轻城市为中心的供应浪潮的影响。1来自RealPage市场分析的数据(供应递送、租金差距) 以现有单元数量为基础的百分比3在与同一子市场的最近交货的住房数据可用的情况下，在过去一年内实施的递送。没有最近递送的MAA物业被排除在分析之外。 4 总搬出量是指本演示文稿附录中定义的居民周转率 MAA的宽带需求与租金档位 MAA的租金档位吸引了市场内租房者的最广泛的租赁档位。我们约有34%的单元价格至少比同一子市场的最近交货低250美元/月，并且我们的另外15%的单元位于没有最近交货的子市场中。1,3 MAA的广泛市场、子市场和物业类型多样化MAA的租金价格点，吸引了一个大的租赁市场，提供了对供应压力的保护。总搬出量丨166.4%%搬出量到购房丨12.9%搬出量到单户租房丨3.4% 创纪录的低启动项MAA市场(%总单元数量)1,2 自2022年第四季度起，我们市场的启动趋势呈下降趋势，我们预计随后的递送趋势将滞后2年。 内房屋所有权与租赁可负担性差距MAA在单户住房的搬出比例创纪录地低，这突出了高单户住房价格与高利率对单户住房可负担性的影响。2024年第一季度高峰期启动

条款摘要：B系列优先 单位发行人：特许权住房影响投资人有限合伙企业，特许权住房影响投资人有限合伙企业，特许权住房影响投资人有限合伙企业（纽交所:GHI）证券发行数：高达10,000,000个B系列优选权益单位，代表合伙企业中的有限合伙权益，受BUC发行所有系列优先权单位的2:1测试比率限制；速度：5.75%的固定利率，按季度支付分配；分发和清算喜好：优于BUC，并在A/A-1系列优先权单位中居于较低地位；投资者选择性赎回：可以全部兑换或部分兑换，以面值加上任何应计和未支付分配为准：初次投资后第六（6）年及随后每个周年。如果BUC的市值和聚合A/A-1优先权单位的比比下降到15个连续营业日以下，发行人选择权：发行人有权在初次投资后第六（6）年及随后每个周年全额或部分召回。投资组合表示，它的大部分投资资产（由其总合伙人决定）将是符合CRA资格的投资。权利：不投票，不可转换，没有注册权利。 CRA分配：特定股票组合分散的社区发展投资具体分配的CRA证书：由大多数投资资产在结束时提供，以及随后每年的费用：没有 ©2024 Greystone＆Co.II LLC. 保密。版权所有。

亚特兰大，乔治亚州Novel West Midtown | 现在租赁凤凰城，亚利桑那州Novel Val Vista | 现在开始 Salt Lake City, Utah Novel Daybreak |现在租赁丹佛，科罗拉多州MAA Milepost 35 |现在开始 来利，北卡罗来纳州MAA Nixie |2024年第四季度开始租赁 坦帕，佛罗里达州MAA Breakwater |2025年第一季度开始租赁 发展计划支持持续的价值创造内部和“预先购买”*开发扩大了收入增长潜力。*预先购买式发展是与外部开发商的合资企业，MAA在社区稳定租赁之后全权拥有该物业。请参阅本演示文稿附录中的租赁社区的定义。PRE-PURCHASE PRE-PURCHASE PRE-PURCHASE Construction Complete

所有权图解Greystone Housing Impact Investors LP-所有权图解（1）有益单位证书（“BUCs”）代表被认为符合条件的资格直接关联社区再投资法案（CRA）的Greystone Housing影响投资者LP中的有限合伙企业权益，其权利已经分配给BUC持有人。Greystone AF Manager LLC美国第一资本合伙企业有限合伙企业二（“AFCA 2”或“普通合伙人”）Greystone Housing Impact Investors LP（纽交所：GHI）有限合伙企业权益。优先单位A系列、A-1系列和B系列Greystone AF Holdings LLC Greystone ILP, Inc.（“初始有限合伙企业”）有益单位证书（“BUC”）持有人100%拥有的有限合伙企业权益（1）被99.99%拥有0.01%、1%拥有的投资组合99%拥有 ©2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。所有权归属。

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附录B 社区发展投资 投资 Q1 2016 - May 7，2024社区发展投资项目位置交易类型县单位Companion at Thornhill Apartments Lexington，SC Refinance Lexington 179 Concord at Williamcrest Houston TX Acquisition + Rehab Harris 288 Concord at Gulf Gate Houston TX Acquisition + Rehab Harris 288 Concord at Little York Houston TX Acquisition + Rehab Harris 276 Las Palmas II Coachella，CA Acquisition + Rehab Riverside 81 San Vicente Townhomes Soledad，CA Acquisition + Rehab Monterey 50 Harmony Court Bakersfield，CA Acquisition + Rehab Kern 96 Summerhill Bakersfield，CA Acquisition + Rehab Kern 128 Madera Family Madera，CA Acquisition + Rehab Madera 75 Courtyard Fullerton，CA Acquisition + Rehab Orange 108 Seasons San Juan Capistrano San Juan Capistrano，CA Acquisition + Rehab Orange 112 Seasons Lakewood Lakewood，CA Acquisition + Rehab Los Angeles 85 Oaks at Georgetown Georgetown，TX Acquisition + Rehab Williamson 192 Harmony Terrace Simi Valley，CA Acquisition + Rehab Ventura 136 Avistar at Copperfield Houston，TX Acquisition + Rehab Harris 192 Avistar at Wilcrest Houston，TX Acquisition + Rehab Harris 88 Avistar at Wood Hollow Austin，TX Acquisition + Rehab Travis 409 Montecito at Williams Ranch Salinas， CA Acquisition + Rehab Monterey 132 Village at River's Edge Columbia，SC New Construction Richland 124 Vineyard Gardens Oxnard，CA Acquisition + Rehab Ventura 62 South Pointe Hanahan，SC Acquisition + Rehab Berkeley 256 Rosewood Goose Creek，SC Acquisition + Rehab Berkeley 100 Solano Vista Vallejo，CA Acquisition + Rehab Solano 96 ©2024 Greystone＆Co.II LLC. 保密。版权所有。

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附录B (续) 社区发展投资 投资 Q1 2016 - May 7，2024社区发展投资项目位置交易类型县单位Village at Avalon Albuquerque，NM New Construction Bernalillo 240 Gateway Village Hillsborough，NC Acquisition + Rehab Orange 64 Lynnhaven Durham，NC Acquisition + Rehab Durham 75 Montevista San Pablo，CA Acquisition + Rehab Contra Costa 82 Scharbauer Flats Midland，TX New Construction Midland 300 Oasis at Twin Lakes Roseville，MN New Construction Ramsey 228 Ocotillo Springs Brawley，CA New Construction Imperial 75 CCBA Senior Gardens San Diego，CA New Construction San Diego 45 Centennial Crossings Centennial，CO New Construction Arapahoe 209 Hilltop at Signal Hills West St Paul，MN New Construction Dakota 146 Legacy Commons at Signal Hills West St Paul，MN New Construction Dakota 247 Hope on Broadway Los Angeles，CA New Construction Los Angeles 49 Hope on Avalon Los Angeles，CA New Construction Los Angeles 88 Jackson Manor Apartments Jackson， MS Acquisition + Rehab Hinds 60 Osprey Village Kissimmee，FL New Construction Osceola 383 Willow Place Apartments McDonough，GA New Construction Henry 182 Anaheim & Walnut Long Beach，CA Acquisition + Rehab Los Angeles 88 Residency at the Mayer Hollywood，CA Acquisition + Rehab Los Angeles 79 Lutheran Gardens Apartments Compton，CA Acquisition + Rehab Los Angeles 76 Residency at the Entrepreneur Hollywood，CA New Construction Los Angeles 200 Magnolia Heights Covington，GA New Construction Newton 200 ©2024 Greystone＆Co.II LLC. 保密。版权所有。

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附录B (续) 社区发展投资 投资 Q1 2016 - May 7，2024社区发展投资项目位置交易类型县单位Poppy Grove I Elk Grove，CA New Construction Sacramento 147 Poppy Grove II Elk Grove，CA New Construction Sacramento 82 Poppy Grove III Elk Grove，CA New Construction Sacramento 158 Park at Sondrio Greenville，SC Acquisition + Rehab Greenville 271 Park at Vietti Spartanburg，SC Acquisition + Rehab Spartanburg 204 The Residency at Empire Burbank，CA New Construction Los Angeles 148 Windsor Shores Apartments Columbia，SC Acquisition + Rehab Richland 176 The Ivy Apartments Greenville，SC Acquisition + Rehab Greenville 212 Handsel Morgan Apartments Buford，GA New Construction Gwinnett 45 MaryAlice Circle Apartments Buford，GA New Construction + Acq. Rehab Gwinnett 98 Sandy Creek Apartments Bryan，TX Acquisition + Rehab Brazos 140 The Safford Marana，AZ New Construction Pima 200 Woodington Gardens Apartments Baltimore，MD Acquisition + Rehab Baltimore 197 TOTAL 8,747 ©2024 Greystone＆Co.II LLC. 保密。版权所有。

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附录C现金可用于分配计算 合作伙伴认为现金可用于分配（“CAD”）提供了有关合作伙伴运营的相关信息，并且与净收入一起，有助于理解其运营结果。为计算CAD，合作伙伴从按照GAAP计算的净收入开始，并调整不包括折旧费用、延期融资成本的摊销费用、保险费和折扣的摊销、衍生工具公允价值调整、信贷和贷款损失准备、MRBs、政府发行人贷款、房地产资产和财产贷款的减值损失、递延所得税费用（利益）和受限制单位报酬费用的非现金支出。合作伙伴还根据合作伙伴协议对合作伙伴投资中未合并实体的收益（亏损）进行调整，因为这些金额主要是预计根据退出事件回收的折旧费用和开发成本。合作伙伴还将净收入调整为根据合作伙伴协议定义的普通合伙人可分配的第二层收入以及优先股的分配和增值。净收入是与CAD最相似的GAAP度量标准。没有普遍接受的计算CAD的方法，合作伙伴计算的CAD可能与其他公司报告的CAD不可比。虽然合作伙伴认为CAD是合作伙伴运营绩效的有用指标，但CAD是一种非GAAP指标，不应被视为根据GAAP计算的净收入或根据GAAP呈现的任何其他财务表现度量标准的替代品。以下表格显示了截至2024年3月31日三个月及截至2023、2022、2021、2020和2019年12月31日一年的CAD计算（以及合作伙伴根据GAAP确定的净收入与CAD之间的调节）。 三个月 2024年3月31日 截至2023 2022 2021 2020 2019 净收入 $10,648,381 $54,011,696 $65,562,166 $38,099,488 $7,208,828 $30,492,151 未实现的（收益）损失 $ （4,604,215） $ 3,173,398 $（7,239,736） $（23,214） $（116,899） $ 499,835 折旧和摊销费用 $5,967 $1,537,448 $2,717,415 $2,732,922 $2,810,073 $3,091,417 信贷损失准备 $(806,000)$ (2,347,000) $-$ 1,856,893 $7,318,590 $-$ 贷款损失准备 $-$ $-$ $-$ $444,302 $911,232 $-$ 房地产资产减值损失 $-$ $-$ $-$ $-$ $25,200 $75,000 证券的已实现减值 $-$ $-$ $(5,712,230)$ $(1,902,979)$ $-$ 真实的贷款损失减值 $-$ $-$ $(593,000)$ $-$ $-$ $-$ 恢复的房地产资产减值损失 $-$ $-$ $-$ $(250,200)$ $-$ $-$ 恢复的房地产资产销售收益 $-$ $(10,363,363)$ $-$ $-$ $-$ $-$ 延期融资成本摊销 $367,418 $2,461,713 $2,537,186 $1,209,837 $1,450,398 $1,713,534 受限制单位报酬费用 $332,321 $2,013,736 $1,531,622 $1,277,694 $1,017,938 $3,636,091 递延所得税 $2,998 $(362) $(45,056)$ $(89,055)$ $(105,920)$ $(149,874)$ 可赎回优先股份的分配和增值$（767,241）$（2,868,578）（2,866,625）（2,871,051）（2,871,051）（2,871,051） 普通合伙人可以分配的第二层（收入）亏损
-（3,248,148）（3,242,365）（2,649,242）80,501（2,018,202） 前期信贷损失的回收 $(17,155)$ $(68,812)$ $(57,124)$ $-$ $-$ $-$ 债券的溢价、折扣和认购费用摊销，净现金收入 $(40,475)$ $(182,284)$ $768,715$ $(72,052)$ $(59,691)$ $(80,524)$ 在未合并的实体投资中的收益（亏损） $106,845 $17,879 $-$ $-$ $-$ $-$ 总CAD $5,228,844 $44,137,323 $53,360,968 $39,666,322 $15,766,220 $34,388,377 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。版权所有。