第四季度和2024财年收益回顾 2024年6月13日
安全港声明本演示文稿包含有关公司运营、业绩和财务状况的某些前瞻性陈述。不应依赖前瞻性陈述，因为实际结果可能与任何前瞻性陈述中的结果存在重大差异。任何此类前瞻性陈述都基于许多假设和估计，这些假设和估计本质上会受到不确定性和突发事件的影响，其中许多是公司无法控制的，并且可能会因许多重要因素而发生变化。这些因素包括但不限于：（i）对新技术和产品的投资水平；（ii）公司期刊的订户续订率；（iii）期刊订阅代理的财务稳定和流动性；（iv）图书批发商和零售账户的整合；（v）主要在线零售商的市场地位和财务稳定性；（vi）公司教育业务的季节性质和二手书市场的影响；(vii) 全球经济和政治状况；(viii) 公司的能力保护其全球版权和其他知识产权（ix）公司成功整合收购业务和实现预期机会的能力；（x）与我们的多年期全球重组计划和计划处置相关的长期和2025财年实现运营节省的能力；（xi）不进行资产剥离、未获得必要的监管批准或所需融资或满足计划处置的任何其他条件的可能性；(xii) 网络风险和未能维护我们或与我们有业务往来的第三方的运营或安全系统或基础设施的完整性；（xiii）由于收购，我们拥有并可能记录大量商誉和其他可识别的无形资产，我们可能永远无法实现这些资产的全部账面价值；以及（xiii）公司向美国证券交易委员会提交的文件中不时详述的其他因素。公司没有义务更新或修改任何此类前瞻性陈述以反映随后的事件或情况。非公认会计准则指标在本演示文稿中，Wiley提供了以下非公认会计准则业绩指标：调整后收入调整后每股收益（“调整后每股收益”）；自由现金流减去产品开发支出；调整后的营业收入和利润率；调整后的息税折旧摊销前利润和利润率；有机收入；以及按固定货币（“CC”）计算的业绩。管理层认为，不包括重组费用和信贷及某些其他项目影响的非公认会计准则财务指标，以及资产剥离和收购的影响，为分析经营业绩和收益提供了有用的可比基础。请参阅补充信息中非公认会计准则财务指标的对账和对非公认会计准则指标用途的解释。我们尚未提供最直接可比的美国公认会计准则财务指标的2025年展望，因为某些项目（包括重组费用和信贷、外币损益以及其他损益）的高度可变性、复杂性和知名度低，因此如果不进行不合理的努力，这些指标就无法得出。这些项目不确定，取决于各种因素，可能对我们根据美国公认会计原则计算的合并业绩具有重要意义。2
3 Wiley 促进了新知识的创造及其在科学、学习、创新和数字知识经济的其他关键领域的应用。知识公司
4 内容提要研究的强劲潜在势头和Learning 的跑赢大盘随着大型科技公司第四季度内容版权项目的执行，GenAI需求加速增长；第二个GenAI版权项目将在2025财年得到承认；Wiley重组为一个研究与学习团队，启动了9000万美元的1.3亿美元股票回购向股东返还现金至4500万美元，股息连续增长连续 30 年
5 严格执行 “达到并超越指标承诺结果” 调整结果。收入指引15.80美元至1630美元中高端16.17亿美元符合调整后的息税折旧摊销前利润指导原文：3.5亿美元至3.3亿美元筹集资金：3.35亿美元至3.5亿美元超出调整后每股收益预期3.69亿美元原点：2.45美元至2.65美元超过第四季度退出利润率（调整后息税折旧摊销前利润）23.3％ 28.3% * 超过年内成本节约 3,000 万美元 6,000 万美元超过自由现金流约 1 亿美元 1.14 亿美元超过 * 25.6%（不包括人工智能交易）
6 价值很高，为人工智能做好了充分的准备 1.Wiley的内容因训练GenAI大型语言模型而受到高度重视两个针对先前发布的内容执行的GenAI内容版权项目，期限有限，使用范围狭窄 1.大型科技公司的学习内容版权项目（2024财年第四季度实现2300万美元）2.第二家大型科技公司的学习和研究内容版权项目（2025财年上半年实现了2100万美元）其他人工智能提供商的重大兴趣 2.正在进行的人工智能举措以推动出版创新和同事生产力 3.试用基于人工智能的新研究完整性检测工具利用我们的高质量和权威内容许可培训和微调基础的 GenAI 模型开发新的内容应用程序模型，让 Wiley 更接近客户商业模式创新转变作者和编辑的出版体验；添加新的客户功能产品与出版创新赋予同事能力，解锁生产力提升，改善客户体验同事工作效率
7 第四季度业绩GAAP收入表现由于完成出售和待售业务的下降而产生的调整后的收入增长受GenAI培训模型学习内容版权项目推动，部分抵消了研究时机问题以及辅助印刷和许可收入下降导致的GAAP每股亏损，这是由于美国递延所得税资产的估值补贴、重组费用以及收入表现推动的调整后每股收益增长被科技注销所部分抵消我们遗产的一部分取消调整后息税折旧摊销前利润增长主要归因于学业表现优异和成本节约GAAP收入▼ 11％4.68亿美元调整后收入*▲ 4％4.41亿美元GAAP每股收益0.76美元*▲ 2％1.21美元息税折旧摊销前利润* ▲ 7％1.25亿美元 *调整后收入、调整后每股收益和调整后息税折旧摊销前利润表现不包括待售或出售的业务。调整后的数字不包括外汇的影响（+70万美元对收入有利）第四季度摘要
8 全年业绩 GAAP 收入表现归因于已完成出售和待售业务的下降调整后的收入表现受学习表现跑赢大盘和研究开放获取的强劲增长所驱动，但Hindawi中断和市场状况的影响被Solutions GAAP每股亏损主要是由于与持有待售或出售资产相关的费用和重组调整后的每股收益表现进一步受到调整后营业收入降低、利息和税收支出增加以及养老金支出增加的影响所抵消。调整后的息税折旧摊销前利润表现主要是由于与持有待售或出售资产相关的费用，调整后的每股收益业绩进一步受到调整后每股收益表现（主要是养老金支出增加）的影响由于收入表现 GAAP 收入 ▼ 7% 经调整后收入* ▼ 1% 16.17 亿美元的 GAAP 每股收益 ▼ 3.96 美元（3.65 美元）调整后每股收益* ▼ 19% 2.78 美元调整后息税折旧摊销前利润* ▼ 3% 3.69 亿美元 *调整后收入、调整后每股收益和调整后息税折旧摊销前利润表现不包括待售或出售的业务。调整后的数字不包括外汇的影响（+1100万美元对收入有利）全年摘要
9 研究动量在今年面临一些不寻常的挑战之后，研究势头强劲。需求强劲发表，提交量+15％*，产出加快。第四季度产出增长中等个位数继24财年因不寻常的COVID出版滞后而出现的缓慢复苏和增长机构模式（订阅加转型协议）稳健而温和增长预计Gold Open Access*收入增长将保持在20％或以上；预计年度排名将再次表现强劲研究端到端平台的开发随着首次大规模期刊迁移而加速；改变作者体验的平台，出版效率和同行评审 *TTM 不包括 Hindawi
10 学习势头强劲的学习势头，更有利的市场条件和强劲的执行力和专注力在恢复增长和利润扩张的同时在 24 财年表现优于业绩强劲的数字内容和课件增长以及包容性访问势头自疫情以来美国本科生入学人数首次上升以新作者和标题签约的健康需求新合作伙伴签约评估稳步增长学习内容高度重视培训 GenAI 大型语言模型新照片即将上映
VCP进展再投资板块业绩展望
12 项价值创造计划进展计划 24 财年进展重点关注强劲、盈利的核心业务从三个不同的细分市场重组为一个由一位领导者领导的面向市场的研究与学习团队推动学习业绩跑赢大盘并扩大实质利润率在 Learning Divest 非核心资产中执行的人工智能内容版权项目执行封闭式出售大学服务，收盘时总对价为1.19亿美元，视调整而定知识剥离正在进行中；预计收益不大，调整规模并优化加速的1.3亿美元成本节约计划，迄今已采取行动9000万美元。一半的储蓄将用于再投资。合并办公室占地面积，关闭了2个办公室，减少了4个办公室；自2020年3月以来，Wiley已将其全球办公室占地面积减少了约40％
13 再投资推动利润持续扩张，同时进行再投资以取得持续的长期成功增加出版量扩大推荐和转让、内容收购、新期刊、社论扩张以及新作者和标题签约扩展垂直领域和品牌将旗舰研究品牌扩展到其他垂直领域；将受众解决方案扩展到高增长的垂直领域优化市场推广技术和其他增强措施以提高作者的参与度和留存率；建立企业销售团队，扩大合作伙伴关系获利和利用 GenAI 现代化后台和企业应用程序将研究出版平台的期刊迁移到端到端工作流程和平台，从而提高生产力并降低基础设施成本利用生成式人工智能和机器学习来扩展我们的内容支持产品和服务，推动生产力提高后台现代化以改善决策、执行和生产力；停用旧系统 +
14 研究业绩（百万）2024 年第四季度变更变化 CC 研究出版物 233 美元（3%）（3%）研究解决方案 38 美元（5%）（5%）总收入 271 美元（3%）（3%）调整后息税折旧摊销前利润率 94 美元（12%）调整后息税折旧摊销前利润率 34.6% 2024 财年变动变动 CC 893 美元（4%）（5%）150 美元（2%）（3%）1,043 美元（3%）（4%）331 美元（13%）331 美元（13%）) 31.8% 24财年第四季度预期 25财年期刊续期账单的时机影响预期市场复苏（美国、欧洲、中东和非洲、中国、印度）提交量和产出增长强于预期解决方案市场不利因素激励薪酬波动较大，前一财年重置年度表现不佳时机复苏持续保持良好的市场趋势（增长与全球研发挂钩）强劲的出版需求和中等个位数的产出增长预期第一季度解决方案的趋势略有改善 GenAI内容项目已实现利润率稳定，同时再投资于增长机会和出版平台
15 学习绩效（百万）2024 财年第四季度变更变动 CC 学术版 99 22% 22% 专业人士 71 13% 13% 总收入 170 美元 18% 18% 调整后息税折旧摊销前利润率 74 54% 2024 财年变动利润率 43.5% 6% 251 4% 574 5% 200美元 27% 预期在良好的市场条件下学习表现优异学业绩受强大的数字课件和内容增长和包容性访问模式专业人士受软出版头名单和低评估消费的影响 GenAI 内容版权项目已执行、拆分在收入增长和重组的推动下，学术和专业利润率增长均衡学习势头和有利的市场条件预计将持续强劲的数字课件和内容增长预计将持续强劲的新标题签约销售代理网络在评估中扩大销售代理网络第一季度GenAI内容项目已执行利润扩张预计将继续
16 • 调整后收入——研究出版、研究解决方案、学术和专业领域的预期增长。• 调整后的息税折旧摊销前利润——利润增长由收入增长和成本节约推动，同时反映了为扩大和优化研究、基础设施现代化以及扩大GenAI内容许可、能力和产品开发而进行的再投资。• 调整后每股收益——增长是由预期的调整后营业收入增加和资产剥离产生的应计利息收入的增加所推动的。• 自由现金流——增长驱动向下移动更高的资本支出和激励性薪酬的同比波动部分抵消了重组付款和有利的营运资金。受研究出版平台工作加速和基础设施现代化的推动，预计资本支出为1.3亿美元，而2024财年为9,300万美元。*Wiley的2025财年 “调整后收入”、“调整后的息税折旧摊销前利润” 和 “调整后每股收益” 展望不包括2025财年待售或出售的业务增长展望指标（百万美元，每股收益除外）2025财年业绩调整后收入*1,617美元1,650美元至1,690美元研究1,043美元低至中等个位数增长学习574美元调整后息税折旧摊销前利润*369美元385-410美元调整后息税折旧摊销前利润利润率* 22.8％ 23-24％调整后每股收益*2.78美元，3.25美元至3.60美元自由现金流114美元约125美元
17 1.22亿美元1.12亿美元自由现金流1.14亿美元，略高于预期。与去年同期的差异是由于现金收益降低、重组成本增加以及利息支付资本支出增加9,300万美元，上年同期为1.04亿美元。Wiley预计将在25财年增加其研究平台和企业应用程序现代化项目的资本支出。并购：24财年不进行实质性收购。专注于剥离资产股息：收益率为3.9％（截至6月10日）股票回购：以4500万美元的价格收购了约130万股股票，平均成本为每股34.71美元（去年同期为83.2万股）杠杆作用：净债务与息税折旧摊销前利润为1.7％，去年同期为1.5％ 财务状况和资本分配
摘要
19 信心与乐观情绪增强，研究基础势头强劲，学习表现跑赢大盘 GenAI 执行两个内容项目，势头加速，包括资产剥离和储蓄，价值创造计划取得重大进展，25财年前景充满信心，收入增长和利润率扩张预计将在26财年及以后继续加速收入、利润率和FCF
20 2026财年目标已按计划实现指标26财年目标调整后收入低至中等个位数增长调整后的息税折旧摊销前利润率24-25％自由现金流约2亿美元注：25财年和26财年目标不包括该期间的任何潜在收购2026财年之后的目标持续收入增长保持在或高于我们市场的持续收入增长通过更大的出版规模和交付量、更精简的流程和运营以及现代化的基础设施实现利润扩张随着收益的扩大和资本支出的正常化变成
424 季度收益报告 .pptx 21 感谢您加入我们的投资者关系网站 https://investors.wiley.com/ 联系方式：Brian Campbell brian.campbell@wiley.com +1 (201) 748-6874
第四季度收益报告 .pptx 22 附录 — 美国公认会计准则与非公认会计准则每股收益（亏损）对账美国公认会计准则每股收益（亏损）2024 2023 2023 年美国公认会计准则每股收益（亏损）——摊薄 0.46 美元 1.22 美元（3.65）0.31美元调整：商誉减值-0.09 1.90 1.77 法律和解 (3)--0.05 与风能相关的养老金收入俄罗斯计划 (4)-(0.02)-(0.02) 重组及相关费用 0.16 0.06 0.85 0.66 公司间交易的外汇损失（收益），包括某些注销累计折算调整 (4) 0.01 (0.01) 0.02 0.01 收购无形资产摊销 (5) 0.02 0.26 0.68 1.21 出售业务和某些资产的亏损（收益）以及与待售资产相关的减值费用 (6) 0.04 (0.11) 2.81 (0.11) 待售或出售分部调整后净收益 (6) (0.03) (0.26) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (36) 所得税调整 0.55 (0.04) 0.54 (0.04) 使用加权平均稀释股票计算调整后每股收益的影响 (7)--0.05-非公认会计准则调整后每股收益-摊薄 1.21 美元 1.19 美元 2.78 美元 3.48 美元 (金额（以千计）2024 2023 2024 2023 年美国公认会计原则税前收入（亏损）54,002美元 85,608美元（187,047）33,100美元商誉减值--108,449 99,800 法律和解 (3)---3,671 与俄罗斯计划清算相关的养老金收入 (4)-(1,750)-(1,750) 重组及相关费用 11,008 4,180 85 63,041 49,389 公司间交易的外汇亏损（收益），包括某些累积折算调整的注销 (4) 815 (449) 1,903 457 收购的无形资产摊销 (5) 13,324 20,566 57,874 89,177 亏损 (出售业务的收益）以及与待售资产相关的某些资产和减值费用 (6) 3,641 (10,177) 183,389 (10,177) 待售或出售分部调整后税前收益 (6) (2,408) (17,974) (30,661) (26,094) 非公认会计准则调整后税前收入 80,382美元 80,009美元 23,009美元 196,948美元 7,573美元美国公认会计准则所得税准备金 28,737美元 17,264美元 13,272美元 15,867美元 15,867美元商誉减值 255 (4,857) 2,953-法律和解 (3)---716 与俄罗斯计划清盘相关的养老金收入 (4)-(437)-(437) 重组及相关费用 2,425 992 15,662 12,151 公司间交易的外汇亏损（收益），包括某些累积折算调整的注销 (4) 471 (142) 582 132 132 收购的无形资产摊销 (5) 11,459 5,372 20,127 20,183 20,183 出售业务和某些资产的亏损（收益）以及与待售资产相关的减值费用 (6) 1,197 (3,860) 26,908 (3,860) 26,908 (860) 待售或已售分部调整后的税收准备金 (6) (622) (3,555) (7,140) (5,533) 英国法定税率上调对递延所得税余额的影响 (9)-2,370-2,370 的影响估值补贴 (10) (30,249)-(30,249)-非公认会计准则调整后所得税准备金 13,673美元 13,147美元 42,115美元 41,589美元美国公认会计准则有效税率 53.2% 20.2% -7.1% 47.9% 47.9% 非公认会计准则调整后有效税率 17.0% 16.4% 21.4% 17.5% JOHN WILEY & SONS, INC.补充信息 (1) (2) 美国公认会计准则指标与非公认会计准则指标的对账（未经审计）截至4月30日、4月30日、4月30日、4月30日止年度的三个月，美国公认会计准则税前收入（亏损）与非公认会计准则调整后税前收入的对账调整后的三个月的税前影响：美国公认会计准则所得税准备金与非公认会计准则调整后所得税准备金的对账，包括我们的美国公认会计准则有效税率以及我们的非公认会计准则调整后的有效税率所得税调整的影响 (8) 所得税调整
第424季度收益报告.pptx 23附录—美国公认会计准则与非公认会计准则每股收益票据附注：（2）所有金额均为四舍五入的近似值。（1）有关管理层认为每项非公认会计准则业绩指标的列报为投资者提供有用信息的原因的更多详细信息，请参阅本补充信息中包含的非公认会计准则绩效指标的使用说明。本新闻稿中包含的截至2024年4月30日的三个月和年度的补充信息是初步信息，在我们即将向美国证券交易委员会提交10-K表年度报告之前，可能会发生变化。（9）在截至2021年7月31日的三个月中，英国颁布了立法，将法定利率从19％提高到25％，自2023年4月1日起生效。在截至2023年4月30日的三个月和年度中，由于英国法定税率的变化，我们记录了与养老金相关的240万美元非现金递延所得税收优惠。这些调整影响了递延税。（10）在2024财年，由于美国的暂时差异，我们的递延税收从递延所得税负债状况转为递延所得税资产状况。由于资本化软件的减值、重组和折旧费用的加速导致美国蒙受损失，我们得出的结论是，我们的全部或部分递延所得税资产可能无法变现。结果，我们将估值补贴增加了3,020万美元。（3）在截至2023年1月31日的三个月中，我们解决了与先前370万美元收购对价有关的诉讼问题。（4）在2023财年，由于我们在俄罗斯的业务关闭，该俄罗斯实体被视为已基本清盘。在截至2024年4月30日的三个月和年度中，我们分别注销了额外的20万美元和100万美元收益累计折算调整。在截至2023年4月30日的三个月和年度中，我们注销了110万美元的累计收益折算调整。该金额反映在我们简明合并净收益（亏损）报表中的外汇交易收益（亏损）中。此外，在截至2023年4月30日的三个月和年度中，由于俄罗斯养老金计划的结束，削减和结算抵免额度为180万美元，这反映在扣除我们的简明合并净收益（亏损）表中的其他（支出）收入中。（5）反映了收购企业期初资产负债表上确立的无形资产的摊销。这包括开发技术、客户关系、商品名称等无形资产的摊销，这反映在简明合并净收益（亏损）报表中的 “无形资产摊销” 一行中。它还包括收购的产品开发资产的摊销，这反映在简明合并净收益表（亏损）中的销售成本中。（6）我们正在剥离非核心业务，包括大学服务、Wiley Edge和CrossKnowledge。2024 年 1 月 1 日，我们完成了大学服务的销售。据报道，Wiley Edge和CrossKnowledge仍处于待售状态，我们按账面价值或公允价值减去销售成本的较低值对每项业务进行了评估。截至2024年4月30日的财年，Wiley Edge的总减值费用为1,940万美元，其中包括截至2024年4月30日的三个月中释放的120万美元。截至2024年4月30日的财年，CrossKnowledge的总减值费用为5,540万美元，其中包括截至2024年4月30日的三个月中释放的80万美元。在截至2024年4月30日的三个月中，大学服务销售的税前亏损在收盘后增加了约560万美元，这导致截至2024年4月30日的年度税前亏损总额为1.070亿美元（扣除8,050万美元的税收亏损）。我们还完成了之前在 “待售” 或 “已售” 板块的学费管理业务的出售，这导致截至2024年4月30日的年度税前净亏损总额为150万美元（扣除110万美元的税收亏损）。此外，我们的调整后每股收益不包括持有待售或已售分部的调整后净收益。（7）表示使用非公认会计准则调整后每股收益计算中包含的摊薄加权平均已发行普通股数量（截至2024年4月30日的年度为5,570万股），以对未归属限制性股票单位和其他股票奖励的影响对调整后净收益产生摊薄影响的影响。这种影响发生在报告美国公认会计准则净亏损并且使用稀释股票的效果具有反稀释效果时。（8）在截至2024年4月30日的三个月和年度中，几乎所有的税收影响都来自递延税。在截至2023年4月30日的三个月中，税收影响为430万美元的当期税收优惠和10万美元的递延税。在截至2023年4月30日的年度中，几乎所有的税收影响都来自递延税。
第424季度收益报告 .pptx 24 附录—调整后息税折旧摊销前利润 2024 2024 2023 年净收益（亏损）25,265美元 68,344美元（200,319）17,233美元利息支出 11,411 10,560 49,003 37,745 所得税准备金 28,737 17,264 13,272 15,867 折旧和摊销 47,613 50,111 176,989 213,253 非公认会计准则息税折旧摊销前利润 113,026 146,279 38,945 284,098 商誉减值--108,449 99,800 法律和解--3,671 重组及相关费用 11,008 4,185 63,041 49,389 外汇（收益）亏损，包括某些累计的注销折算调整 (530) (611) 2,959 (894) 出售业务的亏损（收益）以及与待售资产相关的某些资产和减值费用 3,642 (10,177) 183,389 (10,177) 其他支出（收入），净额 257（2,908）3,957（3,884）待售或出售分部调整后息税折旧摊销前利润（2）（2,409）(19,698) (32,148) (42,677) 非公认会计准则调整后息税折旧摊销前利润124,994美元 117,070美元 368,592美元 379,326美元调整后息税折旧摊销前利润率28.3％ 27.6％ 22.8％ 23.3％备注：JOHN WILEY & SONS, INC.补充信息（1）截至年底的三个月，美国公认会计准则净收益（亏损）与非公认会计准则息税折旧摊销前利润（未经审计）的对账（1）有关管理层认为每项非公认会计准则业绩指标的列报为投资者提供有用信息的原因的更多详细信息，请参阅本补充信息中包含的非公认会计准则绩效指标的使用说明。本新闻稿中包含的截至2024年4月30日的三个月和年度的补充信息是初步信息，在我们即将向美国证券交易委员会提交10-K表年度报告之前，可能会发生变化。（2）我们的非公认会计准则调整后息税折旧摊销前利润不包括待售或出售分部非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润。4月30日，4月30日