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许多风险因素可能会影响财务状况，保诚及其全部经营业绩和/或前景以及整个共同拥有的企业，因此，保诚股票的交易价格。提到的风险因素以下内容不应被视为完整、详尽的全面陈述所有潜在风险和不确定性。提供的信息截至本文档发布之日，以及任何前瞻性陈述受制于这些因素在 “前瞻性陈述” 中指定。

全球和国家的不确定性、波动或负面趋势宏观经济条件和投资环境可能有对保诚的业务和盈利能力产生重大不利影响。保诚在宏观经济和全球金融市场中运营环境在最近一段时间发生了重大变化。这个带来了重大的不确定性和潜在的挑战。对于例如，能源和大宗商品价格的上涨，加剧了俄罗斯-乌克兰冲突和全球供应链压力，有助长了当前的通货膨胀环境。这有导致以美国为首的中央银行迅速收紧政策财务状况有可能进一步增加全球主要经济体和其中的市场的利率该集团的运营，对固定资产的估值产生了不利影响由于使用更高的折扣而产生的收入资产和未来利润费率。此外，发达经济体的利率上升有也导致一些新兴国家的汇率疲软集团运营所在的经济体，产生了不利影响保诚翻译后的合并财务报表业绩以美元（集团的报告货币）计算。其他市场的不确定性还包括诸如以下因素的影响中央银行和政府行动的性质和范围对通货膨胀环境的反应以及快速放松中国大陆的零容忍Covid-19政策以及边境重新开放。这些不确定性可能会持续很长时间一段时间。向低碳经济的过渡，其时间和速度尚不确定, 将因国家而异, 还可能导致更大的不确定性、波动或负值资产估值趋势和流动性降低，尤其是碳密集型行业，并将对通货膨胀产生影响级别。

不确定的宏观经济和金融市场环境可能对业务、财务有许多不利影响集团的状况和成果，包括增加战略，商业、保险、产品和客户行为风险。在总的来说，金融市场的动荡可能会影响整体经济活动、就业和客户行为水平。如结果，保险公司的索赔发生率可能会增加，保单的欺诈、失效或退保，以及一些保单持有人可以选择推迟或停止支付保险费或减少存入退休计划。生计的不确定性，生活成本上涨和负担能力方面的挑战可能对保险产品的需求产生不利影响，并增加满足监管定义和期望的监管风险关于弱势客户（见风险因素3.8）。在此外，交易对手失败的发生率可能更高。如果持续下去，这种环境可能会产生负面影响随着时间的推移对保险业的看法，因此可能会有对保诚业务、资产负债表的负面影响以及盈利能力。例如，如果可恢复，则可能会发生这种情况银行保险协议无形资产的价值，以及递延收购成本降低。与以下方面有关的新挑战市场波动和总体经济状况可能会继续出现。例如，持续的通货膨胀压力驱动利率升至更高的水平可能会导致失败次数增加对于某些有保障的储蓄产品，其水平更高担保由集团竞争对手的产品提供，反映消费者对退货水平的需求，或超过，通货膨胀。高通胀，加上经济经济衰退或衰退，也可能导致负担能力方面的挑战，对消费者购买保险的能力产生不利影响产品。通过医疗索赔通货膨胀，通货膨胀率上升（与医疗进口价格上涨是当前市场下的一个因素条件），可能会对集团的盈利能力产生不利影响企业。

全球金融市场受到不确定性和波动性的影响由多种因素造成。这些因素包括实际或中国内地和美国货币政策的预期变化和其他司法管辖区及其对基础利息的影响所有资产类别的利率和估值以及通货膨胀预期；世界或区域经济放缓或逆转增长（尤其是在突然增长的地方，就像以前一样受俄乌冲突和地缘政治的影响紧张局势）；特定行业的放缓或恶化可能产生传染影响（例如负面影响）中国大陆房地产行业的发展）；波动在全球能源价格方面；以及对主权债务的担忧。其他因素包括全球大宗商品价格的波动、担忧关于某些经济体主权债务的可偿还性（尤其是在中央银行继续提高利率作为回应的情况下）转向撒哈拉以南地区的高通货膨胀和高负债非洲国家）、地缘政治水平的提高和政治风险和与政策相关的不确定性（包括那些由俄乌冲突和不确定性造成的对商业情绪和整个市场的潜在影响这是由于放宽了与大流行相关的限制，以及边境重新开放，以及各行各业的监管紧缩在中国大陆）和社会政治、气候驱动和大流行事件。金融市场和经济的范围这些因素的影响可能是高度不确定和不可预测的并受行动的影响，包括持续时间和政府、决策者缓解措施的有效性还有公众。

- 利率的变化可能会减少保诚的资本强度并削弱其撰写大量新内容的能力商业。利率的提高可能会对利率产生不利影响本集团因现状变化而呈现的财务状况单位挂钩企业未来费用的价值和/或意外和健康产品未来利润的现值；和/或降低其资产价值和/或产生负面影响关于其管理的资产和利润。利息减少利率可能会增加产品的潜在不利影响非单位挂钩产品中包含的担保，可节省开支成分；减少本集团产生的投资回报投资组合；影响债务证券的估值；和/或增加集团部分投资的再投资风险加快预付款和增加赎回次数。

- 企业的财务实力和灵活性降低实体，正如许多中国境内的发行人所经历的那样内地房地产行业，这可能会降低信用评级集团投资信贷组合的概况和估值（以及这可能会导致监管资本要求的增加对于集团或其业务），信贷违约增加以及债务重组和更大的信贷和流动性利差导致已实现和未实现的信贷损失。法规对公司债务金额施加或增加限制融资，例如限制债务或负债的融资比率，也可能降低企业的财务灵活性实体。同样，集团投资中的证券化资产投资组合面临违约风险，可能会受到不利影响借款人延迟或未能偿还本金以及到期时的利息。那里的局势普遍恶化任何假设，公司实体的财务实力都会出现政府提供资金的能力和意愿可能需要修改支持。

- 以下方面的失败或法律、监管或声誉限制集团的交易能力，交易对手有与保诚的交易（例如银行、再保险公司和现金管理和风险转移或套期保值的交易对手为履行承诺而进行的交易) 可能会产生负面影响对保诚财务状况和可及性的影响或到期金额的可收回性或抵押品的充足性. 交易对手信用风险的地理或行业集中度在这些事件中，可能会加剧这些事件的影响具体化。

- 对金融工具价值的估计越来越高困难，因为在某些流动性不足、波动不定或封闭的市场中，确定金融工具的价值实现是高度主观的。确定此类价值的程序需要大量的判断、假设和估计值（可能会随时间而变化）。在哪里需要群组在规定的时间范围内出售其投资，例如市场条件可能会导致这些投资按以下价格出售预期或记录的价格。

- 集团投资的流动性不足。本集团确信就其性质而言，可能缺乏流动性或具有可能迅速失去流动性，例如投资基金 (包括货币市场基金), 私人发行的固定到期日基金证券、抵押贷款、复杂结构证券和另类投资。如果需要这些投资在短时间内清盘，集团可能会遇到困难这样做，并可能被迫以比它更低的价格出售否则本来可以意识到的。

- 流动性不足，包括预期现金的风险投资和运营的资金流入将不足以满足会见集团预期的短期和长期保单持有人福利和费用支付义务。流动性不足也增加了金融可及性的不确定性在极端条件下可能会影响运作的资源随着估值的下降，市场和资本资源的减少。这个可能发生在外部资本无法持续存在的情况下成本，增加的流动资产必须作为抵押品持有根据衍生品交易或赎回受到限制关于保诚对流动性不足基金的投资。此外，也可以向保诚提出重大赎回申请已发行资金，尽管这可能不会对基金产生直接影响集团的流动性，可能会导致声誉受损保诚。流动性不足增加的潜在影响更大比利率或信贷等其他风险更不确定风险。

对于一些带有储蓄成分的非单位挂钩产品，可能会无法持有能为其提供现金流的资产匹配与保单持有人负债相关的债务。这可能在债券市场存在的市场中尤其如此欠发达或保单持有人负债期限为超过发行和发行的债券的期限市场，以及某些受监管的保费和索赔市场值是根据利率环境设定的在政策发布时占主导地位。这会导致不匹配由于负债现金流的持续时间和不确定性，以及缺乏足够期限的资产。虽然这个剩余资产/负债不匹配风险是可以管理的，但不可能被淘汰。如果这些市场的利率低于这些市场用于计算持续一段时间的保费和索赔价值，这可能会对保诚的报告产生重大不利影响利润及其业务部门的偿付能力。此外，一部分集团运营的利润与以下方面的奖金有关保单持有人申报了受影响的盈利产品按实际投资回报之间的差额计算附带利润基金（主要基于历史和当前的股本、房地产和固定收益回报率证券）和向保单持有人提供的最低担保率。该利润可能会降低，尤其是在持续低位的情况下利率环境。

上述措施可能会通过以下方式对保诚产生不利影响它们对宏观经济前景和环境的影响全球、区域和国家金融市场。他们也可能增加法律的不确定性和长期复杂性监管合规，并导致制裁风险增加受地缘政治冲突的驱动，以及声誉的提高风险，或可能对保诚产生不利影响，以及影响、经济、商业、法律和监管环境本集团及其合资企业所在的特定市场或地区企业或合资企业、销售和分销网络或第三方服务提供商开展业务。对于国际活跃的团体，例如保诚，业务遍及各地多个司法管辖区，此类措施还可能增加法律和监管合规的复杂性并增加风险一个司法管辖区的要求与之之间的冲突另一个。见下文风险因素 4.1。

地缘政治和政治风险和不确定性也可能不利影响集团的运营及其运营弹性。地缘政治紧张局势加剧可能会加剧国内和跨境网络入侵活动，从而增加网络安全安全风险。地缘政治和政治紧张局势也可能导致用于冲突、内乱和/或非暴力抗命行为。这样事件可能会中断，从而影响运营弹性保诚的系统、运营、新业务销售和续订，向客户提供分销渠道和服务，这可能会导致减少了业务部门对中央的捐款集团的现金余额和利润，盈利能力下降，财务损失、对客户的不利影响和声誉损害并可能影响保诚的业务、财务状况和业绩运营和前景。

尽管大多数市场已经转向了流行的管理方法 Covid-19，Covid-19的更广泛的长期宏观经济影响继续给股票的稳定性和前景增加不确定性市场、利率和信贷利差，并且有潜力影响市场流动性并减少全球经济活动。这个这些影响对本集团的潜在不利影响是详见上文风险因素1.1。措施应包含在哪里 Covid-19已经生效，销售活动水平为受影响的市场因减少而受到不利影响旅行，以及代理和银行保险活动。特别是，集团香港业务的销售额一直不利受与中国人实施的边境限制的影响大陆。最近放宽了与大流行相关的限制，以及边境的重新开放可能有助于美国销售水平的恢复但是，香港在中国人回归方面仍然存在不确定性内地客户以及他们的需求恢复了集团在香港的产品。的长期影响 Covid-19已经包括并可能继续包括潜在的延期治疗对发病率的影响投保人。这可能是发病率索赔增加的一个因素并且可能会受到其他因素的影响，例如长期因素 COVID-19之后的症状（尽管目前尚无共识对发病率的长期影响）。

为了应对先前与大流行相关的限制，保诚对其销售和分销流程进行了更改特定市场。其中包括其虚拟面对面销售产品和在线招聘、培训，并在可能的情况下代理许可。此类变化可能会增加或引入运营和监管风险，尤其是侧重于以下方面的风险客户的结果和行为。申请失败仍在继续对这些风险进行适当的治理和管理可能会产生不利影响影响保诚的声誉和品牌及其业绩操作。在销售水平低于这些水平的市场中流程是实质性的，或者此类过程成为永久性的分销渠道，集团现有商业价值销售和分销安排，例如银行保险安排，可能会受到不利影响。

保诚的某些子公司受保险，资产管理、外汇和税收法律、规则和法规（包括与可分配利润有关的法规可能会限制他们汇款的能力）。在某些情况下情况，包括总体市场发生变化的情况条件，这可能会限制保诚支付股息的能力向股东提供或提供在某些地方持有的资金子公司用于支付其他成员的运营费用小组。

投资主权债务会产生直接风险或地缘政治或政治、社会的间接后果经济变化（包括政府、国家元首的变化）或君主）、军事冲突、流行病和相关的中断和其他影响市场的事件，其中此类债务的发行人位于何处，其信誉如何主权。对主权债务的投资涉及风险不存在于公司发行人的债务中。此外，债务发行人或控制债务的政府当局偿还债务可能无法或不愿偿还本金或在到期时支付利息（或以商定的货币）根据此类债务的条款，保诚可能有发生违约时强制付款的手段有限。一个主权债务人偿还本金的意愿或能力及时支付利息可能会受到以下因素的影响因素，其现金流状况，与中央的关系银行，其外汇储备的范围和可用性， a 当天是否有足够的外汇还款到期，还本付息负担的相对规模整个经济，主权债务人对当地的政策以及国际贷款机构、地缘政治紧张局势和冲突以及主权债务人可能受到的政治限制主题。

此外，政府可以使用各种技术，例如其中央银行的干预或实施监管控制或税收，贬值其货币的汇率，或可以采取货币、财政和其他政策（包括管理他们的债务负担）具有类似的影响，所有这些都可能甚至会对主权债务投资的价值产生不利影响在没有技术默认的情况下。经济时期不确定性可能会影响主权国家市场价格的波动债务的程度大于债务固有的波动性其他类型发行人的义务。

此外，如果描述了主权违约或其他此类事件上述情况本应发生，就像在某些场合发生的那样过去，其他金融机构也可能遭受损失或遇到偿付能力或其他问题，这可能会导致保诚面临与此类投资相关的额外风险集团投资中持有的金融机构投资组合。还有一种风险，即公众对它的看法金融机构的稳定性和信誉以及一般而言，金融部门可能会受到不利影响财务之间的交易对手关系机构。

保诚的财务实力和信用评级，用于由市场来衡量其与投保人会面的能力义务，是影响公众信心的重要因素保诚的产品，以及由此产生的竞争力。例如，保诚下调评级的原因是盈利能力下降、成本增加、负债增加或其他问题可能会对其能力产生不利影响推销产品并留住当前的保单持有人，以及集团竞争收购和战略的能力机会。评级下调也可能影响集团的财务灵活性，包括其在以下地址发行商业票据的能力可接受的水平和价格。利率是多少保诚能够借入的资金受其信贷影响评级，用于衡量集团的会议能力其合同义务。

该集团的任何此类降级都可能对以下方面产生不利影响保诚的财务灵活性，抵押贷款的要求与交易和管理能力有关或与之相关市场风险敞口。此外，利率或其他专家组因筹资活动而产生的费用结果可能会增加。信用评级下调也可能影响公众对集团产品的信心，并可能产生不利影响取决于其推销产品、留住现有保单持有人的能力或吸引新的保单持有人。

由于保诚业务的地域多样性，保诚面临汇率波动的风险。保诚的业务通常是制定政策并进行投资以当地货币计价的资产。尽管这种做法限制汇率波动对当地运营的影响结果，它可能导致保诚合并股价的波动将业绩转化为财务报表群组的演示货币。目前不存在这种曝光度单独管理。集团公布其合并财务报告以美元表示的报表。内部某些实体的结果团体不以美元计价或与美元挂钩，还有一些进行以非美元进行的交易货币。保诚受汇率风险影响这些实体的结果折算所产生的波动以及非美元交易和维护风险港元与美元挂钩。如果是非美国人以美元计价的盈余将在一项业务中产生用于支持集团资本或股东利益（即汇款），如果考虑到这一点，可以对冲这种货币敞口经济上有利。保诚也受剩余部分的约束货币互换和其他衍生品产生的风险用于管理货币风险。

保诚的投资期限是长期的，因此是长期的暴露于气候变化风险的潜在长期影响，其中包括的财务和非财务影响向低碳经济、物理、声誉和经济过渡股东、客户或第三方诉讼风险。全球向低碳经济过渡可能会对以下方面产生不利影响投资估值和流动性作为金融资产碳密集型公司重新定价，这可能会导致一些资产行业面临成本大幅上涨和降低对他们的产品和服务的需求。这个速度过渡及其有序和管理的程度将受公共政策变化等因素的影响，技术和市场或投资者情绪。潜在影响这些影响投资估值的因素中也可能有可能对客户产生不利影响的更广泛的经济影响他们对集团产品的需求。直接身体和其他气候变化和向低碳过渡带来的风险经济有可能对亚洲产生不成比例的影响以及保诚运营和投资的非洲市场，以及集团的利益相关者越来越期望和/或依赖小组将支持有序、包容和可持续的过渡基于对相关市场和公司层面的理解过渡计划考虑了对的影响这些地区的经济、企业、社区和客户市场。

专家组充分理解和适当理解的能力应对过渡风险及其交付能力外部碳减排承诺和ESG的实施现有或新的以 ESG 为导向的产品中的考虑因素可能是受碳暴露数据不足或不可靠的限制，以及被投资公司所属资产的过渡计划投资。气候变化的直接物理影响，由以下因素驱动两者都是与气候相关的特定短期事件，例如自然事件灾害以及气候和自然的长期变化环境，可能会成为越来越重要的因素在集团的死亡率和发病率风险评估中保险产品承保和产品及其相关内容索赔概况。市场的这种短期和长期变化保诚或其主要第三方的运营地点可能会产生不利影响影响集团的运营弹性及其客户，可能由于内部的迁移或流离失所而发生并跨越国界。

全球标准的速度和数量以及与气候相关的标准集团所在市场中出现的法规运营，需要兑现现有和新的例外情况或对某些行业的投资限制、参与度和报告承诺和对外部担保的要求报告可能会导致合规、运营和披露以及诉讼风险，这些风险可能会因以下因素而增加采取一致的方法需要多司法管辖区协调风险管理方法。面向ESG的产品的推出，或将ESG考虑因素纳入（方法）现有产品的投资过程可能会增加风险与预期履行信托义务有关客户由集团的资产管理公司管理，并可能加强监管合规、客户行为、产品披露和客户诉讼风险。保诚的自愿会员资格，或行业组织和团体内部的参与或他们的举措可能会增加利益相关者对集团的期望默许或遵守其公开的立场或目标因此，在以下情况下，可能会增加集团的声誉风险他们的立场或目标在演变。有关详细信息，请参见风险因素 4.1 ESG 和可持续发展相关监管与监督可能对集团产生影响的事态发展。

可能影响保诚的社会风险可能源于失败考虑权利、多样性、福祉、不断变化的需求，其客户和员工的人权和利益以及本集团或其第三方运营所在的社区。明显的不平等和收入差距（均与发达国家）市场和集团内部），这加剧了这种情况疫情，有可能进一步侵蚀社会凝聚力在集团的各个市场上，这可能会增加运营和保诚面临的中断风险。气候的直接物理影响自然环境和全球的变化和恶化向低碳经济过渡可能会产生不成比例的影响生计的稳定和社会经济地位较低的人的健康集团经营所在市场内的团体。这些风险随着保诚在多个司法管辖区开展业务，情况有所提高易受气候变化的影响，具有独特的当地文化和注意事项。

不断变化的社会规范和新出现的人口风险公共卫生趋势（例如肥胖和精神病的增加健康状况恶化）和人口变化（例如人口）城市化和老龄化）可能会影响顾客的生活方式因此可能会影响该小组的索赔水平保险产品供应。作为保险提供商和投资服务，集团越来越专注于制造通过数字创新，其产品更容易获得，技术和分销方法，以扩大范围产品和服务。因此，保诚有机会获得大量的客户个人数据，包括相关的数据对个人健康，以及分析和分析能力的提高通过使用复杂的工具、机器来解释这些数据学习和人工智能技术。该小组是因此面临监管、道德和声誉风险与客户数据滥用或安全漏洞有关。这些风险系数 3.5 中解释了风险。不断增加的还可能导致产品、服务和流程的数字化在新的和不可预见的监管要求和利益相关者中期望，包括与小组如何支持有关的期望其客户正在经历这种转型。

该集团相信支持人权和采取行动以负责任和诚信的态度对待集团所做的一切致力于营造一个包容、多元和开放的环境根据以下原则，为其员工提供服务《世界人权宣言》和《国际人权宣言》劳工组织的核心劳工标准。的潜力声誉风险延伸到集团的供应链及其被投资公司，这些公司可能会受到诸如不良等因素的影响劳工标准和第三方对人权的侵犯。这个集团致力于对奴隶制、人口贩卖实行零容忍童工和国内任何其他形式的侵犯人权行为集团或其全球供应链中。

未能维持高标准的公司治理可能会对集团及其客户和员工造成不利影响，以及增加决策不当和缺乏监督的风险及其主要风险的管理。治理不善可能在以下情况下出现关键治理委员会缺乏独立性，缺乏其成员的多样性、技能或经验，或不清楚（或（不足）监督责任和授权。不足对薪酬的监督也会增加年长不佳的风险管理行为。

可持续发展和ESG相关风险可能直接或间接影响保诚的业务及其战略的实现专注于提供更多和更具包容性的良好健康机会和财务安全，负责任地管理气候变化对人类的影响以及人类和社会建设资本及其广泛的利益相关者，包括客户、机构投资者、员工和供应商，以及政策制定者、监管机构、行业组织和地方社区。未能以透明和一致的方式执行集团的ESG战略涵盖运营、承保和投资活动，以及未能实施和维护的情况负责任的商业行为，可能会对财务产生不利影响集团的状况和声誉。这也可能是负面的影响集团的利益相关者，他们都抱有期望，与 ESG 和可持续发展问题相关的问题和目标，其中在集团所处的市场内部和整个市场中都可能有所不同运营。在其投资活动中，保诚的利益相关者对一个人的期望和依赖程度越来越高负责任的投资方法，展示ESG和可持续性考虑因素已有效纳入投资决策、负责任的供应链管理以及履行信托和管理职责。这些职责包括有效实施排除、投票和激活与被投资公司有关的参与决策，因为两者都是资产所有者和资产管理者，符合内部定义程序和外部承诺.需求的增加和利益相关者对透明度和披露的期望支持这些职责的活动进一步加强了披露集团面临的风险，包括与潜在风险相关的风险夸大或错误地陈述积极的环境或社会集团活动、产品和服务的影响（例如洗绿）。

在需要时才能实施其业务战略增长，满足客户需求，改善客户体验，增强运营弹性，满足监管和行业要求要求并保持市场竞争力，保诚来自不时进行企业重组、转型其业务中的计划、收购和出售。很多这些变革举措是复杂的、相互关联的和/或大规模，包括提高业务效率通过运营模式变革，推进集团的数字化能力，扩大战略合作伙伴关系和行业，以及监管驱动的变革。可能会对以下方面产生重大不利影响保诚的业务、员工、客户、财务状况，运营结果和这些举措发生后的前景计划外成本、可能延迟实施或未达成完全实现他们的目标。也可能有不利影响帮助集团采取转型举措，例如给员工、运营能力带来额外压力削弱控制环境。实施相关举措会计准则的重大变化，例如国际财务报告准则第17号，以及集团主要业务的其他监管变化，例如与投资挂钩产品的销售和管理有关的印度尼西亚企业的产品可能会放大这些风险。领导层的变动以及业务和运营的变化集团的模式增加了其员工的不确定性，可能会影响业务能力和集团的能力实现其战略。与这些监管变化相关的风险将在下文风险因素4.1中予以解释。

金融服务市场竞争激烈，影响保诚出售其能力的因素数量产品和盈利能力，包括所提供的价格和收益率，财务实力和评级、产品系列和产品范围质量、实施和遵守法规变更的能力，监管制裁的实施、品牌实力和名称认可、投资管理业绩和基金管理趋势、历史奖励等级、应对能力不断发展的人口趋势，某些客户的胃口储蓄产品（可能会受到更广泛经济的影响）压力）和技术进步。在其某些市场中，保诚面临的竞争对手规模更大、规模更大金融资源或更大的市场份额，提供更广泛的市场份额产品范围或有更高的奖励率。此外，提高了竞争有才华和熟练的员工、代理商和独立财务顾问可能会将保诚的潜力限制在按计划尽快发展业务或以其他方式实施其业务策略。技术进步，包括使能技术的进步提高了收集大量客户健康状况的能力数据和分析能力和工具的发展解释此类数据（例如人工智能和机器）学习），可能会加剧集团的竞争，两者兼而有之来自保险业内部和外部，并且可能会增加由于未能做到而产生的竞争风险吸引或留住人才。

保诚认为，所有方面的竞争将加剧应对消费者需求的地区，数字化和其他需求技术进步（包括新技术的出现和成熟）分销渠道）、规模经济的需求以及合并、监管行动和其他措施的间接影响因素。保诚产生适当回报的能力在很大程度上取决于其预测和应对能力适当地应对这些竞争压力。这包括管理对商业价值的潜在不利影响集团现有的销售和分销安排，例如银行保险安排，在新分销渠道的市场渠道发展。

保诚的所有业务都存在运营风险，包括因不足或失败而造成的损失风险内部流程、系统或人为错误、欺诈、影响自然或人为灾难性事件（例如自然灾害，流行病、网络攻击、恐怖主义行为、内乱等灾难）或其他外部事件。这些风险也可能通过其合作伙伴对保诚产生不利影响。保诚依赖关于一些银行保险的业绩和运营，产品分销、外包（包括但不限于外部技术、数据托管和支付）和服务合作伙伴。其中包括后台支持功能，例如与技术基础设施、发展和有关的问题支持和面向客户的运营和服务，例如产品分销和服务（包括通过数字渠道）渠道）和投资业务。这造成了对以下情况的依赖这些合作伙伴的弹性运营业绩和风险敞口谨慎承担以下风险：提供的运营和服务这些合作伙伴中断或失败。此外，保诚运营在广泛和不断变化的法律和监管环境中增加了其治理和运营的复杂性业务流程和控制。

面临此类风险可能会影响保诚的运营在以下情况下执行必要业务职能的弹性和能力其系统、运营、新业务出现中断销售和续订、分销渠道和服务客户，或导致机密或专有信息的丢失数据。此类风险以及管理中的任何弱点系统（例如与保单持有人记录相关的系统）或精算储备程序，也可能导致增加支出以及法律和监管制裁都减少了盈利能力、财务损失和客户行为风险影响。这可能会损害保诚的声誉以及与保诚的关系客户和业务合作伙伴。未能进行充分监督服务合作伙伴（或其技术和操作系统）以及进程）可能导致严重的服务降级或保诚的业务运营和服务中断客户，这可能会影响声誉或行为风险并可能对集团的业务产生重大不利影响，财务状况、经营业绩和前景。

保诚的业务需要处理大量各种产品的交易。它还雇用复杂且相互关联的技术和金融系统, 模型, 以及用户在其流程中开发的应用程序以执行一系列操作的操作功能。这些函数包括计算监管或内部资本要求，估值资产和负债以及使用以下方法收购新业务人工智能和数字应用。其中很多工具是信息和决策不可分割的一部分保诚使用的框架和不利后果的风险由核心中使用的错误或误解工具引起商业活动、决策和报告是存在的。错误或这些工具的限制或不当使用，可能会导致监管违规，决策不当，财务损失、客户损失、外部报告不准确或声誉受损。集团大部分业务的长期性质业务还意味着要保留准确的记录在很长一段时间内安全。

集团核心业务活动的表现以及客户所依赖的不间断服务可用弹性显著提高，需要大量投资 IT 应用程序、基础设施和安全架构设计，数据治理和管理以及其他操作系统，人员、控制和流程。在大规模颠覆期间重大变化的事件或时期，或由于其他因素引起的影响运营绩效，包括充足性熟练/有经验的人员、应变能力和运营能力保诚和/或这些系统和流程的有效性其第三方服务提供商可能会受到不利影响。在特别是，保诚及其商业伙伴正在做的越来越多地使用新兴技术工具和数字工具服务，或与第三方建立战略合作伙伴关系提供这些功能。自动分销渠道和为客户提供服务增加了提供服务的关键性不间断的服务。未能实施适当的措施管理和管理来自的增量运营风险新兴技术可能会对保诚的声誉产生不利影响和品牌，其运营成果，其吸引能力并留住客户及其长期交付的能力战略及其竞争力和长期财务成功。

尽管保诚的技术、合规性和其他运作方式系统、模型和流程包含治理和控制旨在管理和缓解运营和模型风险就其活动而言，无法完全保证至于这些系统和流程抵御干扰的能力或者说治理和控制将永远有效。由于人为错误，除其他原因外，还有操作和模型风险事故确实会不时发生，任何系统或流程都不能完全阻止他们。保诚的遗产和其他技术系统、数据和流程，如操作系统和通常，流程也可能出现故障或安全/数据泄露。

保诚及其业务合作伙伴面临的风险越来越大个人（包括关联人士）面临的风险，例如保诚或其雇员、承包商或代表第三方服务提供商、非关联人员）或团体可能会有意或无意中断可用性，其技术系统的保密性和完整性，或损害数据的完整性和安全性（包括企业和客户），包括勒索软件（恶意软件）造成的干扰旨在限制保诚在付款之前访问数据一笔钱，泄露数据，威胁公开如果未支付赎金，则公开保诚数据），以及非针对性但复杂的自动攻击。这些在哪里风险成为现实，这可能会导致密钥中断操作，使恢复关键数据或服务变得困难或损坏资产，其中任何一项都可能导致失去信任保诚的客户和员工、声誉损害以及直接或间接的财务损失。俄罗斯与乌克兰的冲突有与此同时，报告的网络威胁显著增加， 2022年期间的袭击。网络安全威胁持续演变具有全球复杂性和潜在重要性。保诚的在当前市场及其所在市场中的知名度不断提高进入，客户对与他们互动的兴趣与日俱增互联网上的保险提供商和资产管理公司以及社交媒体，提高品牌知名度，并越来越多地采用该集团的数字平台也可能增加以下可能性保诚被网络罪犯视为目标。勒索软件活动的频率增加了，而且呈上升趋势金融服务业面临的威胁，最近出现的严重威胁公开攻击金融服务公司。

对保诚的要求和期望越来越高及其业务伙伴不仅要持有客户的数据，确保股东和员工的安全，但也要确保其持续进行准确性并且是以透明、适当的方式使用的和道德方式，包括自动化决策采用了流程。作为保诚及其业务伙伴越来越多地在业务运营中采用数字技术，集团生成的数据为提升客户创造了机会参与度，同时保持留住客户的责任个人数据安全。保诚坚持数据最小化和 “通过设计保护隐私” 原则，确保本集团只有出于预期目的收集和使用数据，不保留它超出了必要的时间，而且存在隐私元素无论是在开始时还是在集团的整个数据处理过程中。客户数据的处理受特定政策的约束和框架，例如集团信息安全政策、团体隐私政策和集团数据政策。未能遵守这些政策可能会导致监管审查和制裁并对客户和第三方合作伙伴造成损害，并且可能会对集团的声誉和品牌及其能力产生不利影响吸引和留住客户并实现长期目标战略，进而影响其业务成果。

不满足这些要求给集团带来的风险；以及基于云的开发可能会提高人们的期望基础设施以及数字发行和服务的使用渠道，可以收集更广泛的个人和以更大规模和更快的速度来自个人的健康相关数据，以及复杂工具、机器学习和人工工具的使用处理、分析和解释这一点的情报技术数据。新的和目前不可预见的监管问题也可能出现源于越来越多地使用新兴技术。监管网络安全和数据保护的发展仍在继续全球进步。在集团的各个市场中，这些市场包括全面数据治理制度的持续发展中国大陆，包括《数据安全法》和《个人》《信息保护法》及修订后的《信息保护法》网络安全审查。在泰国，《个人数据保护法》该法规于 2022 年 6 月生效。这种事态发展可能增加了这方面的要求和义务的复杂性领域，尤其是包括国家安全的领域限制或施加不同和/或冲突的要求与其他司法管辖区相比。这些风险也可能增加保诚的财务和声誉影响不遵守监管规定或严重违反 IT 系统或数据，包括其合资企业或第三方服务中的数据提供商。数据的国际传输可以是全球性的组织，增加集团的监管风险。

迄今为止，本集团尚未经历或受到任何影响网络和数据泄露对其产生了重大影响操作。但是，保诚一直如此，而且很可能会继续可能会受到计算机病毒的潜在损害，未经授权的访问和网络安全攻击，例如 “拒绝” 服务攻击、网络钓鱼和破坏性软件活动。尽管有多层安全防御，但仍可能有无法保证此类事件不会发生，这可能有对保诚业务的重大不利影响，财务状况、经营业绩和前景。

保诚的数字平台，包括Pulse，受以下约束此 “风险因素” 部分中讨论的风险数量。在特别是，这些风险包括与法律和监管相关的风险合规与业务开展。复杂的执行变更举措。信息安全和数据隐私。使用的模型（包括使用人工智能的模型）和个人数据的处理。IT 的弹性和完整性基础设施和运营。以及与管理有关的第三方的。集团面临的这些现有风险可能是由于多种因素而增加：

- 数据量、广度和灵敏度的增加该平台的商业模式依赖于该平台，集团也取决于该模式可以通过其模型访问、保存、分析和处理，增加了数据安全性、隐私和使用风险。的使用复杂模型，包括它们在哪里使用人工智能用于关键决策，包括应用程序的功能和产品可能会导致道德、运营、行为，诉讼和声誉风险，如果它们不起作用预定的;

保诚运营，在某些市场是当地要求的通过合资企业和其他合资企业运营的法规所有权或第三方安排（包括关联公司）。这个集团的财务状况、运营和声誉可能是受到不利影响，或者集团可能面临监管部门的谴责如果其任何合作伙伴失败或无法满足其要求安排下的债务，遇到财务问题困难，或未能遵守当地或国际规定法规和标准，例如与预防有关的规章和标准金融犯罪。集团的声誉风险被放大如果有任何合资企业或合资企业承载保诚名称。

集团业务的很大一部分来自其合资企业中国大陆和印度的风险投资和关联企业，分别地。对于此类行动，可行使的控制级别本集团视合同协议的条款而定，在特别是那些规定控制权分配的条款参与者之间以及参与者之间的持续合作。作为结果、监督、控制和管理准入的程度本集团在这些行动中能够行使的信息与集团的全资业务相比要低。这可能增加集团财务状况的不确定性这些业务，包括信用风险状况和他们的投资组合的估值及其范围投资信贷和交易对手的信用风险敞口，导致整个集团面临的风险加剧。这可能尤其是这些业务所在的地理区域的情况定位体验市场或特定行业的放缓、中断，波动性或恶化（例如负面发展中国大陆房地产行业）。此外，水平集团可行使的控制权可能会受到以下变化的影响对外国人施加的最高非国内所有权水平某些司法管辖区的公司。本集团面临的风险上述风险因素3.1中详述的风险也可能增加该集团的战略举措是否应包括扩大集团通过合资企业或共同拥有的业务企业。

此外，该集团的很大一部分产品分发是通过机构安排进行的，与第三方服务提供商的合同安排不是由保诚控制，例如银行保险安排，以及因此, 专家组依赖这些措施的继续下去关系。这些安排的有效性，或对它们造成临时或永久性干扰，例如通过声誉、财务状况严重恶化或第三方服务提供商的其他情况，材料控制失败（例如与第三方有关的控制）服务提供商的系统故障或财务阻碍犯罪）、影响治理、运营的监管变更或未能满足任何监管要求可能会产生不利影响保诚的声誉及其业务、财务状况，运营结果和前景。

与其他人寿保险公司一样，其盈利能力集团的业务取决于多种因素，包括死亡率以及发病率水平和趋势、政策投降和采纳情况产品的担保特征、投资业绩的利率以及减值、管理和新业务的单位成本收购费用。集团的业务受通货膨胀风险。特别是，集团的医疗保险企业还面临医疗通货膨胀风险。这个对集团持续经营和发病率的潜在不利影响与Covid-19相关的限制措施产生的经验是如上文风险因素1.3所述。潜在的不利影响从动荡中影响集团业务的盈利能力金融市场和客户的经济活动水平上述风险因素1.1中描述了这些行为。而该小组有能力对其部分产品进行重新定价，频率为可能需要提高重新定价。这种重新定价取决于这样做的业务和资源能力的可用性，如以及该集团实施此类重新定价的能力监管和社会期望的提高反映了保险产品的可负担性和保障弱势客户，以及以下方面的商业考虑集团经营的市场。集团的盈利能力企业也可能受到医疗报销的不利影响任何重新定价后都会降级体验。

与其他保险公司一样，保诚需要对以下方面做出假设决定其产品定价的因素数量，用于设定储备金，并用于报告其资本水平和其长期业务运营的结果。另一个因素是保诚对未来预期水平的假设其客户提前终止产品的比率（称为持续性）。这与以下几行有关集团内的业务。保诚的持续性假设反映了结合了每个相关领域的近期经验商业和专家判断，尤其是在缺乏相关判断的情况下而且存在可靠的经验数据。未来的任何预期变化坚持也反映在假设中。如果是实际水平的持续性与假设的显著不同，集团的经营业绩可能不利受影响。

此外，保诚的业务可能会受到以下方面的不利影响流行病、大流行病和其他造成严重后果的影响死亡人数或其他疾病索赔人数，以及医疗索赔费用增加。疫情，意义重大流感和其他流行病已经多次发生历史上，但未来的可能性、时机或严重性事件无法预测。外部各方的有效性，包括政府和非政府组织，在对抗任何流行病的传播和严重程度，以及药物治疗和疫苗（及其推出）以及非药物干预措施，可能会对以下方面产生重大影响专家组的索赔经验。由此给集团带来的风险来自Covid-19的风险因素包含在上述风险因素1.3中。

保诚使用再保险有选择地转移死亡率，发病率和其他风险。这使专家组面临再保险公司无法支付再保险的交易对手风险索赔或以其他方式履行其承诺；a. 再保险公司更改再保险的承保条款和条件，或提高保诚无法做到的再保险价格传递给客户；再保险中存在模棱两可的风险条款和条件导致不确定事件是否是再保险合同承保；以及无法承保的风险替换现有的再保险公司，或者寻找新的再保险公司正在寻求风险转移。

政府政策和立法的变化（包括相关的变化）税收和数据安全），对公司的资本控制措施以及适用的个人、法规或监管解释致美国金融服务和保险行业的公司保诚经营的任何市场（包括那些与保诚或其第三方的业务行为有关分销商），或监管机构做出的与之相关的决定他们对专家组成员的监督, 在某些情况下情况可以追溯适用，可能会产生不利影响保诚。任何监管变更的影响都可能是重大的例如，保诚可能需要对其产品进行更改范围、分发渠道、数据的处理和使用，竞争力、盈利能力、资本需求、风险管理方法、公司或治理结构、财务以及非财务披露和报告的业绩和融资要求。与资本相关的法规的变化有有可能改变资本对市场的敏感程度因素。此外，保诚所在司法管辖区的监管机构运营商可能会施加影响分配的要求不同业务部门之间的资本和流动性集团，无论是地理实体、法人实体、产品线还是其他基础。监管机构还可能修改偿付能力要求，确定监管组成部分的方法或法定资产负债表，包括储备金和水平个体企业需要持有的资本（对集团资本状况的影响），以及监管和对包括销售在内的面向客户的流程的期望做法，并可能引入影响所售产品的变更或那可能会被出售。此外，由于以下各方的干预鉴于金融和全球经济状况，政府，政府法规可能会继续发生变化，对金融服务行业的监管，包括可能有更高的资本要求，对某些方面的限制交易类型和加强监管权力。

在其运营的市场中，保诚受以下条件的约束金融方面的监管要求和义务犯罪，包括反洗钱和制裁合规，这可能规定工作组有义务采取行动某种方式或限制它可以对以下方面采取行动的方式特定个人、组织、企业和/或政府。不这样做可能会对声誉产生不利影响保诚和/或导致强制执行法律或对集团的监管制裁或限制。对于国际活跃的团体，例如保诚，业务遍及各地多个司法管辖区增加了法律的复杂性和数量和监管合规性。遵守保诚的法律或监管义务，包括与国际有关的义务在一个司法管辖区的制裁可能与法律或政策相冲突其他司法管辖区的目标，或可能被视为支持该司法管辖区对另一个司法管辖区的法律或政策目标，提高法律、监管合规性和声誉集团面临的风险。地缘政治发展，例如俄乌冲突和中美紧张局势可能导致国际制裁的数量和复杂性增加。如果范围存在不确定性，则这些风险可能会增加监管要求和义务，以及其中适用于专家组的具体案件的复杂性为高。

使香港的监管制度与国际标准保持一致根据惯例，香港监管局制定了GWS框架其监管下的跨国保险集团基于基于原则和以结果为导向的方法，这使香港得以实现 Kong IA将对指定人员行使直接监管权力跨国保险集团的控股公司。GWS 该框架在被保诚指定后生效 2021 年 5 月 14 日的香港 IA。虽然监管要求是实际上，鉴于该制度的早期性质，存在风险那就是对基于原则的监管的解释集团为遵守监管而制定的要求要求在某些方面可能与解释有所不同由香港保监局在监督这些案件时作出的基于原则的监管要求或由于有可能发布进一步的监管指导。保诚建设性地与香港投资管理局合作，将其作为整个集团的业务范围主管确保持续的可持续合规性。

当前，还有一些正在进行的全球监管这些事态发展可能会影响保诚的许多业务他们运作的司法管辖区。这些工作包括系统性风险领域的金融稳定委员会（“FSB”）包括通过以下方式评估和减轻系统性风险整体框架（'HF'）（系统性地取代全球框架重要的保险公司（“G-SII” 名称）和保险资本标准（'ICS'），均由国际制定保险监管机构协会（“IAIS”）。此外，集团运营所在多个司法管辖区的监管机构正在进一步发展其当地资本制度。还剩一个此类潜在影响的高度不确定性群组的变化。

作为ComFrame的一部分，IAIS还一直在开发ICS。这个 ICS的实施将分两个阶段进行:五年监测阶段，然后是实施阶段。这个聚合方法是正在考虑的替代方法之一监视期间ICS采用的默认方法时期，相关提案由国家牵头保险专员协会（“NAIC”）。2022年6月， IAIS发布了一篇关于聚合的可比结果的论文 ICS 的方法。已收到对此次公众咨询的反馈到2022年8月15日，IAIS预计将采用可比性 2023 年 3 月之前的标准。

2020年12月，联邦安全局批准了新的HF，用于评估和缓解保险业的系统性风险，（由 IAIS 于 2020 年实施），并停止了 G-SII 名称。G-SII之前的许多措施已经是采纳在《保险核心原则》（“ICP”）和 ComFrame 中，在香港监管局的GWS框架下也是如此。作为一个IAIG, 保诚受这些措施的约束。HF 还包括用于识别系统积累情况的监测要素风险并使主管能够在适当时采取行动。联邦安全局保留就以下问题公开表达看法的权利个人保险公司在全球具有系统重要性背景和任何必要的政策措施的应用解决这样的系统重要性。联邦安全局还将继续这样做审查评估和缓解系统性风险的过程在 HF 上，可能会调整流程，包括带回 G-SII 如果认为有必要，则进行指定。

2022年，亚洲监管机构继续关注金融和保险业的运营弹性以及保护客户和保单持有人。新规定是在多个市场持续发行，通常是同时发行的 (1) 管理保险和金融风险，包括资本和偿付能力，以及（2）实施有效的客户保护，信息安全和数据隐私和居留权，第三方以及与适当的公司合作进行技术风险管理控制治理。

- 自2022年底以来，CBIRC发布了更新的规则消费者权益保护和信息披露，其中保险公司必须在整个过程中建立机制业务战略和产品生命周期，并进行适当的治理客户保护。充足的产品信息和风险还应披露不同的人寿保险产品。这些监管发展旨在促进行业专业化、客户满意度以及从长远来看，可持续性；

- 在印度尼西亚，监管和监管重点是保险行业仍然处于高位。金融服务管理局印度尼西亚，Otoritas Jasa Keuangan（'OJK'）取得了显著成绩修订了投资关联产品（“ILP”）法规，目的是提高保险渗透率和更好地保护客户利益和改善市场行为。最终的规定是于 2022 年第一季度颁布，将于 2023 年第一季度全面采用，并有对产品策略和保险的影响以及保险公司的合规风险。有关以下内容的行业讨论新法中一些要求的实施法规正在进行中。总体监管重点是保险公司治理得到加强，特别是在自治方面当地保险公司的决策。OJK 还专注于更广泛的消费者保护法规，颁布更新的法规 2022年4月出台法规，最近加强了监管对技术风险管理的要求。个人数据保护法于2022年10月生效，它要求加强数据保护治理和程序的行动包括隐私评估和指定的数据保护两年过渡期内的人员。此外，一个新的议会通过了《金融部门法》。一个显著的变化包括保险业的新保单担保机构。这个印度尼西亚存款保险公司将扩大其保险范围对银行储蓄的承保范围还包括在以下情况下的保险保险公司破产，预计会有更多细节。

- 在马来西亚，BNM已开始对其进行多阶段审查加拿大皇家银行目前为保险公司和Takaful运营商制定的框架自 2019 年以来一直在进行。该审查旨在确保框架在不断变化的市场条件下仍然有效，促进一致和可比的资本充足率测量酌情涵盖整个保险和税收行业，以及与全球资本的关键要素实现更大的一致性标准，例如 ICS，视情况而定。加拿大皇家银行的推出框架是分阶段规划的，其中包括定量影响 2022年进行的研究，征求意见稿的发布 2023 年，定性影响研究（“QIS”）并计划进行平行研究在 2024 年之前，最早在 2025 年实施，视情况而定 QIS 和并行运行的结果。

- 在香港，香港监察局已经制定了全面的涵盖保险产品各个方面的法规生命周期。监管机构继续越来越关注其监督当地保险公司的文化和行为方面。在同时，香港监察局试图调整该领土的符合国际标准的保险制度，一直是制定基于风险的资本（“RBC”）框架。加拿大皇家银行框架由三大支柱组成:定量要求, 包括资本充足率和估值评估; 定性评估要求，包括公司治理、企业风险管理以及自身风险和偿付能力评估；以及公众信息的披露和透明度。香港人工智能局批准尽早在集团香港采用该框架 2022年4月的香港生意。在2022年底，监管机构还分享了2023年持续的行业优先事项，包括保险科技、ESG 和网络安全，这对于实现至关重要香港保险公司在大湾区的进一步发展监管方面的发展是可以预见的。香港政府还提议在美国建立保单持有人保护计划 2022年12月作为保单持有人的安全网，以防万一保险公司的破产。公众咨询正在进行至结束 2023 年 3 月，随后在内部进行了行业层面的磋商同年。

- 在印度，保险监管与发展管理局印度（“IRDAI”）继续通过提振来专注于行业改革创新、竞争和分销效率，同时朝着基于原则的监管制度迈进对技术发展的考虑。监管机构在放宽资本要求和设定分配的过程公司代理商的合作限额，以及延长合作期限沙盒的实验期，以便进一步引入通过以下方式提高印度的保险渗透率，营商便利度为 2030。

越来越多地使用新兴技术工具和数字工具跨行业的服务，可能会带来新的和不可预见的监管要求和问题，包括期望关于技术的治理和道德使用，人为的情报和数据。分销和产品适用性相关向创新继续设定行为监管的步伐亚洲的变化。保诚属于这些行为的范围要求适当进行监管变更的法规已实施。

与气候相关的监管变化的速度和数量也在变化增加。监管机构包括香港监管局、货币局新加坡管理局、马来西亚国家银行和金融局台湾监察委员会正在发展中与以下内容相关的监督和披露要求或指导方针环境和气候变化风险管理。其他监管机构预计会发展或处于开发的初期阶段，类似的要求。虽然香港监管局尚未提出任何建议关于可持续性和气候的特定保险法规，它经常强调它越来越关注这一领域，以便支持香港作为区域绿色金融中心的地位，预计香港投资管理局将在2000年进行行业磋商 2023。国际监管和监督机构，例如国际可持续发展标准委员会（“ISSB”）和工作组在与自然相关的披露方面，在全球ESG方面正在取得进展与可持续发展相关的披露要求。最近备受瞩目政府和监管执法及民事诉讼的例子反对公司在ESG上误导投资者，以及可持续发展相关信息表明，披露，声誉和诉讼风险仍然很高，并可能增加尤其是当公司增加披露或产品时该领域的产品。这些变化和发展可能会导致提高监管合规性、客户行为、运营水平信誉和披露风险要求保诚在多个司法管辖区之间进行协调以适用一致的风险管理方法。

监管变化的快节奏和大量的变化以及干预措施及其应用的迅速性，包括干预措施在金融服务行业的推动下，已经观察到近年来，集团的许多市场均有涉及。转型而且监管变化有可能引入新的，或增加现有的监管风险和监管利益，同时增加了确保同步监管的复杂性受提高潜力的驱动，跨市场的合规性组内连接和依赖关系。在以下司法管辖区正在进行的政策举措和监管发展，这将影响保诚的监管方式，这些事态发展是在市场和集团层面进行监控，并告知集团的风险框架和与政府决策者、行业的互动团体和监管机构。

国际财务报告准则第17号自2023年1月1日起生效，也是第一条外部准则在此基础上的报告将从2023年半年开始。新的标准要求对会计、列报方式进行根本性修改以及保险合同和申请的披露重要的判断和新的估计技术。该小组一直在通过集团范围内的实施来实施《国际财务报告准则第17号》为期多年的方案，涉及大量内容技术、精算和财务系统的改进，以及整个集团的流程。该小组尚未完成使用国际财务报告准则第17号会计准则编制其2022年的比较数据标准。《国际财务报告准则第17号》对以下方法进行了重大改变保险合同的会计处理。因此，在短期内，投资者、评级机构和其他机构可能需要时间让利益相关者熟悉新标准，并且解读集团报告的业务表现和动态根据国际财务报告准则第17号，特别是要了解与之比较以前的财政期间。

2014年7月，联邦安全局宣布了广泛的改革，以解决 IBOR的完整性和可靠性。国际银行同业拆借利率的停止它们目前的形式以及用无风险的替代品取而代之参考利率，例如担保隔夜融资利率美国的（“SOFR”）和新加坡的掉期利率（“SOR”）可能，除其他外，通过对以下方面的不利影响来影响本集团保诚关联资产和负债的价值向或以哪个参考IBORs为基准，在此期间市场流动性下降任何过渡期，法律和行为风险增加该小组是由于需要对文件及其进行修改而产生的对其利益相关者的相关义务。

在其运营过程中和客户的任何阶段以及产品生命周期，集团或其中介机构可能进行的以对客户业绩产生不利影响的方式开展业务公平对待客户（“行为风险”）。这可能会出现由于未能设计、提供和推广合适的产品以及为客户提供满足其需求的服务，显然是解释或提供实际价值，提供和宣传高水平客户服务标准，适当、负责任地管理客户信息，或适当地处理和评估投诉。未能确定或实施适当的措施行为风险的治理和管理可能会对以下方面造成损害客户和监管机构的制裁和限制，并可能对保诚的声誉和品牌及其能力产生不利影响吸引和留住客户、其竞争力和能力以实现其长期战略。注意力越来越强了监管机构和主管人员就客户保护、适用性、以及集团运营所在市场的包容性，因此增加了监管合规性和声誉风险如果专家组无法有效开展工作，则转交给该小组实施风险因素中规定的监管变更和改革上面是 4.1。

保诚现在和将来可能会继续受以下条件的约束在其正常业务过程中采取法律和监管行动关于与交付客户结果有关的事项。这样操作与应用程序有关，将来也可能与应用程序相关现行法规或未能实施新法规的情况，对更广泛的行业惯例和所售产品的监管审查（包括与已不复存在的业务领域相关的业务）过去，在可接受的行业或市场惯例下活跃当时以及影响产品的税收制度的变化。监管机构也可能将重点放在产品提供商的方法上用于选择第三方分销商和监控他们进行销售的适当性以及他们的责任针对第三方缺陷的产品提供商分销商。

保诚现在和将来都可能受到法律诉讼的约束，各种背景下的争议和监管调查，包括在其正常的保险, 投资过程中管理和其他业务运营。这些法律行动，争议和调查可能与保诚的某些方面有关保诚特有的业务和业务，或者在保诚市场运营的公司中很常见。合法诉讼和争议可能根据合同、法规或来自保诚采取的行为方针，包括集体诉讼诉讼。尽管保诚认为它已经足够了在所有重要方面都提供了诉讼费用和监管事宜，无法对此提供保证规定就足够了。鉴于金额较大或不确定有时要求的损害赔偿，可能实施的其他制裁以及诉讼和争议固有的不可预测性，确实如此不利的结果可能会对以下方面产生不利影响保诚的业务、财务状况、现金流、业绩运营和前景。

税收规则，包括与保险业相关的税收规则，以及他们的解释可能会改变，可能具有追溯效力在保诚经营的任何司法管辖区。与税务机关的重大税收纠纷以及任何变化集团任何成员的纳税状况或税收状况立法或其范围或解释可能会影响保诚的业务、财务状况、经营业绩和前景。

经济合作与发展组织（“经合组织”）目前正在开展一个旨在实现全球现代化的项目国际税收制度，通常被称为税基侵蚀和利润转移 2.0。该项目有两个支柱。第一根支柱侧重于司法管辖区之间的税收权分配适用于销售跨境商品的范围内跨国企业并向当地几乎没有或根本没有实体的国家提供服务存在。第二个支柱侧重于发展一个全球性的适用范围内的最低税率为15％跨国企业。

2021 年 12 月 20 日，经合组织发布了详细的示范规则第二支柱，最初设想的规则的执行到 2023 年。这些规则在实施后将适用于保诚在其境内设有实体的司法管辖区的国家法律规则的范围。2022年3月14日，经合组织发布了详细内容协助解释《示范规则》的指导。在 20 2022年12月，经合组织发布了其他文件，包括安全港提案和对拟议提案的磋商信息返回。2023 年 2 月 2 日，经合组织还发布了第一批商定的行政指导意见，意在于确保在以下情况下实现和应用模型规则协调的方式。预计修订版的指南（于2022年3月发布）将在晚些时候发布今年。此外，经合组织预计将进一步发布持续提供商定的行政指导。

2022年11月17日，英国政府确认了其打算通过以下方式将第二支柱的规则纳入英国立法纳入2023年春季财务法案，规则适用至 2023 年 12 月 31 日或之后开始的会计期。在 23 2022年12月，大韩民国议会批准了 2023 年的预算法案，其中包括制定相关规则第二支柱。大韩民国本次颁布的规则孤立地讲，预计不会对以下方面产生任何影响保诚。

保诚开展业务的许多司法管辖区有表示正在考虑引入一个范围内的跨国公司的国内最低税率以及介绍模型规则。由于保诚的业务范围很广有效税率可能低于 15% 的司法管辖区 cent、示范规则和/或同等规则的实施国内最低税收规则可能会对集团产生不利影响。直到所有预期的经合组织文件发布以及详细信息发布为止在相关司法管辖区实施国内立法是可用的，对保诚的长期影响的全部范围业务、税收负债和利润仍然存在不确定的。

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	作者： /s/ 詹姆斯·特纳

	詹姆士特纳
	小组首席财务官