已于2024年6月13日向美国证券交易委员会提交

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 20-F

(标记一)

☐根据1934年《证券交易法》第(Br)12(B)或(G)节作出的注册声明

或

☒根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至该财政年度为止2月29, 2024

或

☐根据1934年《证券交易法》第(Br)13或15(D)节提交的过渡报告

适用于从 _的过渡期。

或

☐根据1934年《证券交易法》第(Br)13或15(D)节提交的空壳公司报告

需要此空壳公司报告的事件日期_

委托文件编号：001-40300

卡鲁欧有限公司。

(注册人的确切姓名在其章程中规定)

海滨大道1号

吉宝湾大厦#14-07

新加坡098632

(主要行政办公室地址)

Hoe Shin Goy 

集团首席财务官

17加朗路口#06-05/06

新加坡339274

电话：+656255 4151

电子邮件：邮箱：ir@karoooo.com

(姓名、电话、电子邮件和/或传真号码 和公司联系人地址)

根据该法第12(B)节登记或将登记的证券：

根据该法第12(G)节登记或将登记的证券：

没有一

(班级名称)

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：

没有一

(班级名称)

说明截至年度报告所涉期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。

30,900,000截至2024年2月29日的普通股股份

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

是的☐不是 ☒

如果本报告是年度报告或过渡报告， 用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交报告

是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人 (1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求 。¹

是☒没有☐

用复选标记表示注册人 是否已在前12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的所有互动数据文件。

是☒没有☐

用复选标记表示注册者 是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件管理器收件箱 加速文件管理器 非加速Filer ☒

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，勾选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期 以遵守†根据《交易所法案》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人 是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估，该报告是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。

是，☐不是☒

如果证券是根据该法第(Br)12(B)节登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误进行了更正。☐

通过勾选标记检查这些错误 更正是否是重复陈述，需要根据§240.10D-1（b）对注册人的任何执行 官员在相关恢复期内收到的激励性补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人使用了哪种会计基础来编制本备案文件中包含的财务报表：

美国公认会计准则

☒ 国际财务报告准则由 国际会计准则委员会发布

☐其他

如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号标明登记人选择遵循的财务报表项目。

☐项目17☐项目18

如果这是年度报告，请勾选 标记注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

是，☐不是☒

年报

目录

引言

于截至2022年2月28日止年度内，Karooooo Ltd.(“Karooooo”或“本公司”)于2021年4月1日在纳斯达克上市，并于2021年4月21日前在联交所完成第二上市。

截至2021年2月28日，Karooooo是一家私人拥有的公司，由Isaias(Zak)Jose Calisto(Karooooo的创始人兼首席执行官)和CarTrack控股有限公司全资拥有，该公司以前称为CarTrack Holdings Limited(“CTK”)，在约翰内斯堡证券交易所(JSE)上市。Karooooo是一家非营运实体，其唯一资产是拥有203,328,943股普通股，占CTK已发行298,766,000股普通股的68.1%。

Karooooo于2021年4月1日在纳斯达克上市，与其在美国的首次公开募股(IPO)相关。首次公开招股后，Karooooo发行了21,540,394股 ，其中20,332,894股为方正持有的股份。截至2021年4月21日，Karooooo根据南非的一项安排方案收购了CTK的所有小股东，并将CTK从JSE退市。Karooooo于本日(2021年4月21日)在联交所完成向内第二上市，并向根据该计划选择将出售其CTK股份所得款项再投资于Karooooo股份的合资格CTK股东再发行9,410,712股，占Karooooo买断的所有少数CTK股东的99%。

财务资料的列报

除另有说明外，本年度报告所载的所有财务信息均根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(IFRS) 编制和列报。国际财务报告准则与美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)之间存在某些差异，这可能对本报告中的财务信息有重大影响。

我们尚未准备对国际财务报告准则和美国公认会计准则之间的合并财务报表和相关脚注披露进行对账。潜在投资者应咨询他们自己的专业顾问，以了解IFRS和美国GAAP之间的差异，以及这些差异可能如何影响本文中的财务信息 。

我们的历史合并财务报表是为了使 生效

目前没有国际会计准则委员会发布的关于《国际财务报告准则》下共同控制交易的具体会计准则。在没有具体指导的情况下，Karooooo有限公司选择采用“利益汇集”会计方法。在“权益汇集”项下，CTK的资产及负债按账面价值结转，并未对收购价格作出任何调整，而过往期间则重新列报，犹如共同控制交易已于列报的最早期间开始时发生。

本年度报告中提及的“集团”或“公司” 均指Karooooo有限公司及其子公司。

本年度报告中提及的“美元”、“美元”、“美元”和“美元”均指美利坚合众国的货币，所有提及“R”、“兰特”和“ZAR”的 均指南非货币，所有提及“S$”或“新加坡元”的均指新加坡货币。除非另有说明，本年度报告中对货币金额的所有引用均以兰特为单位。我们的财政年度在每年的2月28日或2月29日结束。本年度报告中提及的财政年度，如“2024财政年度”，是指截至该日历年2月28日或2月29日(视情况而定)的财政年度。

关于前瞻性陈述的特别说明

本年度报告包含“前瞻性的 陈述”。前瞻性陈述基于我们的信念和假设以及我们目前掌握的信息， 包括但不限于有关我们的业务、财务状况、战略、经营结果、我们的某些计划、目标、假设、预期、前景和信念的陈述，以及有关其他未来事件或前景的陈述。前瞻性 陈述包括所有非历史事实的陈述，可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“相信”、“预期”、“计划”、“打算”、“寻求”、“预期”、“估计”、“预测”、“潜在”、“假设”、“继续”、“可能”、“ ”、“将”、“应该”、“可能”。“风险”或这些术语的否定 或类似的表述，是对未来事件和未来趋势的预测或指示。

就其性质而言，前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，因为它们与事件有关，并取决于未来可能发生或可能不发生的情况。我们提醒您，前瞻性陈述并不是未来业绩的保证，我们的实际运营结果、财务状况和流动性、我们所在行业的发展以及收购对我们的影响可能与本年度报告中包含的前瞻性陈述中所述或所暗示的情况存在实质性差异。此外，即使我们的经营结果、财务状况和流动性、我们所处行业的发展以及收购对我们的影响与本年度报告中包含的前瞻性陈述保持一致 ，但这些结果或发展可能不能代表后续时期的结果或发展。

可能导致我们的实际结果与本年度报告中的前瞻性陈述所明示或暗示的结果大不相同的因素包括但不限于“风险因素”中描述的风险。例如，可能导致实际结果与预期结果不同的因素 包括但不限于：

前瞻性陈述仅表示截至作出之日起 ，我们不承担任何义务根据新信息或未来发展进行更新，或公开发布对这些陈述的任何修订，以反映后来的事件或情况，或反映意外事件的发生。

第一部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

项目2.报价统计数据和预期时间表

不适用。

项目3.关键信息

不适用。

不适用。

在投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑下面描述的风险和不确定性以及本年报中的其他信息。如果发生上述任何风险，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大不利影响，因此，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。本年度报告还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。见“关于前瞻性陈述的特别说明”。由于某些因素，包括本年度报告中描述的风险，我们的实际结果可能与这些 前瞻性陈述中预期的结果大不相同。

风险因素摘要之后是每个风险因素的详细说明 。

风险因素摘要

与我们的业务和运营相关的风险

与我们对第三方的依赖有关的风险

与我们的增长战略相关的风险

与我们的知识产权、数据隐私和网络安全相关的风险

与法律诉讼有关的风险

与我们在南非和其他新兴市场的业务相关的风险

与投资新加坡公司有关的风险

与我们普通股相关的风险

风险因素

与我们的业务和运营相关的风险

我们可能无法增加新客户 并保留现有客户，这可能会对我们增长业务和增加收入的能力产生重大不利影响。

我们向各种各样的客户营销和销售我们的移动数据分析解决方案 从消费者和独资企业到中小型企业和大型企业。 为了增加我们的收入，我们必须继续增加新的客户和订户。我们的战略是通过增加在现有市场和现有客户中的渗透率，升级和增强我们的平台和解决方案，以及抓住机会 进入代表潜在需求来源的新市场，来增加新订阅销售。我们在增加新客户方面的成功可能与许多因素有关， 包括对我们SaaS平台的需求、新车销售速度、我们销售和营销活动的成功、我们 创造线索的能力、我们与渠道合作伙伴的关系、价格和服务竞争、总体经济状况，就我们的安全和安保服务而言，实际和感知到的车辆被盗威胁以及保险公司为降低风险而提供的折扣。

在某些情况下，向消费者或独资经营者和小型企业客户销售产品可能比向中型企业和大型企业客户销售产品更困难。消费者 以及独资企业和小企业的违约率可能较高，对价格敏感，可能很难通过有针对性的 销售活动接触到他们，并且可能有较高的流失率，部分原因是他们的业务规模和转换解决方案的易用性。

另一方面，中型企业和大型企业的典型销售周期可能比我们的消费者和独资企业以及小型企业客户的销售周期更长。 这些客户可能有更复杂的业务、运营、采购和集成要求，他们的规模可能会导致 合同条款不那么有利。我们的销售周期从销售线索的产生到设备的安装。大型企业的典型销售周期从3个月到24个月不等。中型企业的销售周期为1至8个月，小型企业和独资企业的销售周期为1至90天。消费者销售周期从1天到60天不等。影响我们销售周期的长度和可变性的因素有很多，包括需要向潜在客户介绍我们的解决方案的用途和优势、采购周期和预算周期的自由裁量性，以及评估和采购审批流程的竞争性。我们可能很难预测我们何时与中型企业和大型企业签订订阅合同的时间 以及此类合同的执行速度。这可能会使我们的收入时间不确定，也很难预测。

我们可能无法保持或推动现有客户的利润率 ，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们通常根据订阅协议销售我们的SaaS平台服务，初始最低期限为36个月。这些协议中的大多数规定，除非客户另行选择，否则会在此后的 个月自动续订。我们的客户没有义务在 初始期限或任何续订期限到期后续订这些协议。如果我们满足现有客户的努力不成功，我们可能无法 留住他们或扩大我们与他们的关系，因此，我们的收入和增长可能会受到实质性的不利影响 。客户可能会出于多种原因选择取消或不续订订阅，包括认为我们的解决方案对于他们的个人或业务需求不是必需的或不具成本效益、希望减少可自由支配的支出、 相信我们的竞争对手的解决方案提供更好的价值、其所在行业或市场的经济不景气，以及客户在使用新车更新其车队时可能无法续订其订阅。大型企业客户 如果其车队规模减少，也可以减少订阅合同涵盖的车辆数量。此外，我们的客户 可能会因完全不受我们控制的原因取消或不续订，例如他们的业务解散或个人财务困难。

我们增长战略的一部分是在保持低成本的同时，通过向现有客户提供增强的和附加的软件解决方案来留住客户并推动利润率扩大。 我们能否以经济高效的方式向现有客户提供高级软件平台，在很大程度上取决于我们预测行业发展、实践和标准的能力，以及继续增强我们的平台和现有软件解决方案的能力， 例如与燃油卡、GPS导航设备以及由原始设备制造商(OEM)制造的各种第三方软件和产品的集成，或与车辆保险提供商的合作。或及时引入或获取新的软件功能，以跟上行业内和相关行业的技术发展步伐，包括与人工智能(“AI”)、机器学习和大数据分析等正在开发的技术和平台进行 集成。但是，我们可能在开发新的软件功能或扩展与我们的SaaS平台集成的第三方软件和产品方面不成功，这些第三方软件和产品可能会变得不兼容或取代我们的解决方案， 并且这样的努力可能不具成本效益-请参阅“我们的平台与第三方技术集成，如果我们的平台 与这些技术不兼容，我们的平台将失去功能和灵活性，我们的客户获取和保留 可能会受到不利影响。”此外，任何增强功能或新功能的成功取决于几个因素，包括增强功能或功能的及时完成、推出和市场接受度。我们开发或获取的任何新软件应用程序或功能可能不会以及时或具有成本效益的方式推出，也可能无法获得产生可观收入所需的广泛市场接受度。如果我们的任何竞争对手在我们能够实施之前实施了新技术， 更好地预测了相关行业的创新和整合机会，或者以更具成本效益的方式实施，这些竞争对手 可能能够提供比我们更有效或更便宜的解决方案，这也可能对我们留住现有客户和推动利润率扩大的能力产生负面影响。

大流行或大范围疾病爆发的影响、俄罗斯-乌克兰冲突、中东冲突、涉及中国的地缘政治紧张局势以及类似的宏观经济 事件，包括最近或潜在的银行倒闭造成的财务困境、全球供应链挑战、外汇波动、 通胀和利率上升以及货币政策变化，都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。

我们的增长战略涉及进一步扩大我们的业务和国际客户基础。大流行、持续的俄罗斯-乌克兰冲突、中东冲突、其他地缘政治紧张局势以及金融机构倒闭等宏观经济事件造成的任何长期的全球和经济中断，都会增加全球经济的不确定性和压力，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及中东的冲突，可能会对波兰等邻国的经济产生不利影响，我们 在波兰有存在。中国与台湾或其他国家之间的任何紧张局势的加剧，包括军事行动的威胁或军事活动的升级，都可能对我们供应链合作伙伴在这些地区的运营产生不利影响-请参阅 “我们依赖某些关键零部件供应商和供应商作为我们硬件制造流程的一部分。如果 组件供应中断，可能会影响我们的生产能力，并影响硬件制造产出，对分销造成不利影响。

欧洲不断演变的能源危机因持续的俄罗斯-乌克兰冲突而加剧， 可能会继续严重扰乱供应链，并导致全球经济的不确定性， 这可能会对我们的业务前景产生负面影响。同样，在南非，由于政府所有的电力公司无法满足电力需求，长期的电力配给和计划中的停电已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利的影响。

我们的报告货币南非兰特与我们销售我们的解决方案或采购我们的原材料的其他国家的货币之间的汇率波动 ，例如欧元、莫桑比克梅蒂克、新加坡元和波兰兹罗提。这种波动可能会导致我们报告的收入和以南非兰特表示的其他结果以及我们的资产、负债和现金流的报告价值大幅增加或减少，请参阅“与我们在南非和其他新兴市场的业务有关的风险”。

这些风险的影响可能还会增加本“风险因素”一节中所述的许多其他风险。

同样，持续的俄罗斯-乌克兰冲突、中东冲突、其他地缘政治紧张局势以及金融机构倒闭等宏观经济事件也增加了全球经济的不确定性和压力。此类事件和情况会受到重大波动的影响，并可能加剧本“风险因素”部分所述的其他 风险，或以其他方式以不可预测的方式直接或间接影响我们的业务。

我们无法适应行业和相关行业的快速技术变化 可能会削弱我们保持竞争力的能力，并对我们的运营结果产生不利影响。

我们经营的行业及相关行业的特点是技术变革迅速，新应用频繁推出，行业标准不断发展。 除了远程信息处理或车队管理行业，我们还受到汽车软件和技术行业变化的影响，移动手机、多功能驾驶员终端、车载摄像头、高级驾驶员辅助系统(ADAS)和工作流管理软件的技术进步迅速。随着这些行业使用的技术不断发展，我们将面临新的整合和竞争挑战。例如，随着移动手机发展到包含GPS跟踪技术，它们已成为我们解决方案的竞争对手。此外，具有嵌入式AI的ADAS技术可能具有与我们的解决方案相似或重叠的功能。此外，燃油效率和电动汽车方面的重大进步可能会导致客户认为我们的解决方案的投资回报相对下降。如果我们无法适应快速的技术变化，可能会对我们的运营结果和保持竞争力的能力产生实质性的不利影响。

我们的平台与第三方技术集成 如果我们的平台与这些技术不兼容，我们的平台将失去功能和灵活性， 我们的客户获取和保留可能会受到不利影响。

我们的平台集成了第三方软件 和设备，使我们的平台能够执行关键功能。例如，我们提供与工作流软件产品的集成，如商业智能软件、企业资源规划系统、路线和调度以及货运管理物流计费 系统等。尽管到目前为止，这种集成是使用应用程序编程接口(“API”)、 其他开放软件接口和简单的物理链接来完成的，但我们不能保证这种轻松的集成将继续下去，或者我们 将来能够与其他产品进行同样轻松的集成或无需额外成本。可能会开发更新的车辆和设备，包括不同的端口，不允许通过简单的物理链接集成我们的平台。此外，我们的客户结合我们的平台使用的第三方软件中可能存在未检测到的错误、病毒或错误，这也存在风险。

我们的客户 与我们的平台一起使用的第三方软件的更改也可能导致我们的平台无法运行。客户可能会得出结论，认为我们的软件是导致这些错误、错误或病毒的原因，并终止他们的订阅。无法轻松集成任何第三方软件或其中的任何缺陷可能会导致成本增加，或导致软件发布或平台更新延迟，直至此类问题得到解决。 这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和未来前景产生重大不利影响 并可能损害我们的声誉。

我们的软件解决方案依赖蜂窝网络 (GSM/LTE)和GNSS(包括GPS、Glonass、Galileo)或区域对等网络(包括QZSS)，任何中断、故障或成本增加都可能阻碍我们的盈利能力并损害我们的财务业绩。

在我们目前的解决方案中，有两个关键链路是远程信息处理设备与GPS或类似的全球导航卫星系统(GNSS)(如Glonass、Galileo和准天顶卫星系统(QZSS))之间的链路，以及远程信息处理设备与蜂窝网络之间的链路，这使我们能够获取位置数据并将其传输到我们的系统。蜂窝运营商数据传输费用的增加或蜂窝网络的变化，例如蜂窝运营商停止支持我们的远程信息处理设备当前使用的网络，需要对我们的远程信息处理设备进行翻新 ，可能会增加我们的成本并影响我们的盈利能力。我们已经启动了将新安装的设备迁移到下一代蜂窝网络兼容性的流程，以便最大限度地延长我们的远程信息处理设备的预期使用寿命，但是，未来移动运营商可能会将分配的带宽从一个网络迁移到另一个网络。此外，虽然我们已将 在我们的远程信息处理设备中存储GPS数据的功能添加到我们的远程信息处理设备中，但蜂窝网络的大范围中断或延长的 故障将对我们的解决方案的功能和实用性产生实质性的不利影响，并损害我们的财务 业绩。

Glonass、Galileo和QZSS等相当于GPS的服务是由一组轨道卫星组成的基于卫星的定位系统。这些卫星及其地面支持系统是复杂的电子系统，容易受到电子和机械故障以及可能的破坏，因此不确定各政府机构是否会长期致力于此类卫星的运行和维护。此外，依赖GPS或Glonass、Galileo和QZSS的技术依赖于无线电频段的使用，对这些频段的任何允许使用的修改都可能对此类卫星的功能产生不利影响，进而影响我们的解决方案。GPS卫星及其地面控制和监测站由美国国防部负责维护和运营。国防部 目前不向用户收取访问卫星信号的费用，但我们不能保证他们将来不会这样做。 运营GPS服务的机构(如Glonass、Galileo和QZSS)也可能开始向用户收取访问费用。 任何此类中断、故障或成本增加都可能阻碍我们解决方案的功能和/或成本，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大 不利影响。

5G市场可能需要比我们预期的更长时间才能实现，或者，如果它确实快速实现，我们可能无法满足客户的期望和时间表。

5G市场及其新兴标准(包括新定义的5G NR(新无线电)标准)的增长正在加速。如果市场出现的速度快于预期，我们可能很难及时推出新的解决方案来满足客户需求。5G市场可能要求我们设计符合特定技术规格的硬件。我们可能很难在预期的时间内达到这些规格。5G市场将以不同的速度发展，我们可能会在不同的国家遇到不同程度的挑战。如果他们无法应对与5G市场和相关机遇相关的挑战 ，可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题，我们无法成功恢复，可能会导致重大财务损失、人力资本损失、监管行动、声誉损害和/或法律责任。

如果我们遇到本地或地区性灾难或其他业务连续性问题，如地震、飓风、恐怖袭击、大流行、安全漏洞、断电、电信故障或其他自然或人为灾难，我们的持续成功将在一定程度上取决于人员、办公设施的可用性 以及计算机、电信和其他相关系统和操作的正常运行。在灾难恢复情况下，我们可能会遇到运营或向客户提供服务的重大 不利中断。

例如，由于基础设施相对投资不足的历史水平，特别是电力，南非政府拥有的电力公用事业公司Eskom由于无法满足电力需求，继续进行电力配给和有计划的停电。尽管我们已为在不同地点使用发电机作出了应急安排 ，但缺乏持续、可靠的电力供应可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

即使有我们的灾难恢复安排，我们的服务也可能中断。我们的供应商和客户也面临灾难性事件的风险。在这种情况下，我们及时提供服务的能力以及对我们解决方案的需求可能会受到我们无法控制的因素的不利影响 。如果我们的系统因自然灾害、大流行或其他灾难性事件而出现故障或受到负面影响，则向客户提供服务的能力将受到损害，我们的声誉可能会受损，我们可能会受到合同处罚。

SaaS车队管理解决方案市场高度分散且竞争激烈。如果我们不在这些市场上有效竞争，我们的经营业绩可能会受到损害。

SaaS车队管理解决方案(包括跟踪和移动解决方案)的市场特征是高度分散，由大量供应商组成，竞争激烈 并且变化迅速。此类市场中的竞争主要基于安装、使用和维护解决方案的困难程度、 总拥有成本、产品性能、功能、互操作性、品牌和声誉、分销渠道、行业 以及供应商的财务资源。我们预计，随着新技术和市场进入者的引入，未来此类市场的竞争将会加剧。

SaaS车队管理解决方案市场竞争激烈 。我们的增长将在一定程度上取决于这些解决方案市场的持续增长、我们 增加市场份额的能力以及我们的客户在我们运营的地区的持续运营。我们在我们运营的每个地理市场与 多家公司竞争，其中一些公司在 相关市场已占有相当大的市场份额。我们预计，随着新技术的引入、移动设备的使用和远程信息处理行业以外的新市场进入者，例如企业软件供应商或大型技术公司将 扩展到该领域，未来的竞争将会加剧。随着竞争的加剧，我们预计远程信息处理解决方案(包括SaaS车队管理解决方案)的价格竞争将会加剧，这可能会导致我们的收入下降，并对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。

例如，移动服务提供商和全球 软件平台(如Google)以较低的价格或免费提供有限的服务，例如基于基本GPS的地图、跟踪 和逐个转弯导航，这些服务可以扩展或进一步开发，以更直接地与我们的SaaS车队管理解决方案竞争。 此外，Verizon等无线运营商提供的SaaS车队管理解决方案受益于运营商的规模和 成本优势，这可能是我们无法比拟的。同样，车辆OEM可以提供工厂预装或售后安装的设备 ，并通过直接或间接与其他车队管理服务提供商建立合作伙伴关系来有效地与我们竞争。此外，谷歌、亚马逊和其他公司 比我们拥有更多的财务、技术和营销资源，与大型供应商的合作伙伴关系，更大的全球业务，更大的客户基础，更长的运营历史，更高的品牌认知度和更成熟的关系 ，它们可能决定在SaaS车队管理和远程信息处理解决方案市场上展开竞争。

此类竞争可能导致 运营利润率下降、销售和营销费用增加以及市场份额的损失，其中任何一项都可能对我们的运营结果产生重大不利影响 。

行业整合可能会使我们的竞争对手获得相对于我们的优势，这可能会导致客户流失和/或收入减少。

我们的一些竞争对手已经或可能进行 收购或建立合作伙伴关系或其他战略关系，以提供更全面的服务或实现更大的规模经济 。此外，目前未被视为竞争对手的新进入者可能会通过收购、合作伙伴关系或战略关系进入我们的市场。与我们相比，潜在进入者可能具有竞争优势，例如更高的知名度、更长的运营历史、更多样化的服务和更大的营销预算，以及更多的财务、技术和其他资源。行业整合 可能会导致竞争对手拥有比我们更具吸引力的服务产品或更大的定价灵活性，或者 使我们更难有效竞争的业务实践，包括在价格、销售和营销计划、技术或服务功能方面 。这些压力可能会导致订户流失和/或收入减少。

企业未能采用SaaS车队管理解决方案 可能会降低对我们平台的需求。

我们从向选择我们的SaaS平台的客户销售订阅中获得，并预计将继续获得可观的 收入。SaaS车队管理解决方案的广泛接受和使用对我们未来的收入增长和成功至关重要。如果SaaS车队管理解决方案市场无法增长，或者增长速度低于我们目前的预期，对我们解决方案的需求将受到负面影响。

SaaS车队管理解决方案的市场受到不断变化的客户需求和偏好趋势的影响。可能影响对机队管理解决方案的兴趣和需求的一些潜在因素包括：

如果企业未能采用SaaS车队管理解决方案，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

汽车市场状况和汽车行业向自动驾驶汽车发展的本质可能会对我们的解决方案的需求产生不利影响。

新车销量可能会因各种原因而下降，包括大经济环境的不利变化、客户可自由支配支出的减少或新车关税、税收或燃油价格的上涨 。在我们运营的市场中，汽车生产水平的下降或影响汽车行业的劳资纠纷也可能影响新车的销售量。在我们运营的市场中，车辆生产水平或新车销量的下降可能会导致车辆总数的长期下降，从而导致我们的潜在市场总量下降，导致对我们解决方案的需求减少，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

汽车行业也越来越关注AD和ADAS技术的发展，包括人工智能的利用，目标是开发和引入商业上可行的全自动驾驶体验。消费者对车辆和拼车等按需出行(“MoD”)服务的偏好也有所增加，而不是拥有汽车，这可能会导致人均车辆数量和新车销量长期减少。人均汽车数量和新车销量的减少可能会降低我们潜在的解决方案市场。

MoD服务的增加也吸引了来自传统汽车行业以外的进入者的竞争加剧。如果我们不根据OEM和消费者的喜好继续创新以开发或获取利用新技术的引人注目的新解决方案，这可能会对我们的运营结果产生重大的 不利影响。

在我们市场的新车中增加出厂安装或嵌入的远程信息处理技术可能会导致对我们的SaaS平台的需求减少，这可能会对我们的收入产生重大的 不利影响。

某些OEM在首次销售之前已开始在新车中嵌入与我们自己的技术类似的技术，这为可能与我们的SaaS平台重叠的产品和服务创造了潜力。这可能会阻止我们增加对购买这类车辆的客户的销售。无法向新客户或OEM合作伙伴推广和销售我们的解决方案，以便在他们首次销售之前将我们的解决方案嵌入到他们的设备中，这可能会对我们扩大订户基础和增加收入的能力产生重大不利影响。

如果我们需要为各种销售线索生成计划支付更多费用，或者我们无法以相同的费率吸引新客户，我们对各种销售线索生成计划的依赖可能会对我们的运营结果产生不利影响 。

我们使用多个潜在客户生成渠道来 推广我们的SaaS平台，以及内部销售和现场销售团队。我们的一个或多个销售线索生成渠道的成本显著增加 将增加我们的总体销售线索生成成本，或导致我们选择成本较低、甚至可能效率较低的渠道。 例如，我们的部分潜在客户通过搜索引擎和社交媒体平台定位我们的网站，这是生成具有成本效益的客户销售线索的最有效方法之一。如果搜索引擎公司 以降低我们列表的重要性的方式修改其搜索算法，或者如果我们的竞争对手的搜索引擎优化努力比我们的更成功 ，可能会有更少的潜在客户点击进入我们的网站或销售线索页面。此外，购买物品的成本在过去增加了 ，未来可能还会继续增加。在我们依赖内部销售和现场销售团队的地区，劳动力成本的增加 可能会增加我们的潜在客户生成成本和客户获取成本。随着我们增加或改变我们的销售线索生成策略组合，我们可能需要扩展到成本明显高于当前渠道的渠道，这可能会对我们获取订户的成本和运营结果产生重大的 不利影响。如果我们无法维持有效的广告计划， 我们吸引新客户的能力可能会受到实质性的不利影响，我们的广告和营销费用可能会大幅增加 ，进一步影响我们的运营结果。

如果我们不能在经济高效的基础上成功地将客户销售线索转化为客户，我们的收入和运营结果将受到不利影响。

我们很大一部分收入 来自销售SaaS平台订阅。为了实现增长，我们必须继续高效且经济高效地将客户 线索转化为客户，其中许多线索以前从未使用过SaaS车队管理平台。

我们依靠我们的内部销售团队和现场销售代表来推动将客户线索经济高效地转化为客户。为了执行我们的增长计划，我们必须继续 吸引和留住高素质的内部销售和现场销售人员。我们在招聘、培训和留住高技能的内部销售和现场销售人员方面可能会遇到困难。无法以经济高效的方式将客户销售线索转化为客户，可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。见下面的“-失去一名或多名我们的关键管理团队成员或人员，或我们未能吸引、培训和留住其他高素质人员，可能会损害我们的业务”。

盗窃率的实际或预期下降 可能会对我们某些应用的需求产生不利影响，这可能会导致客户流失和 增长放缓。

我们的车辆跟踪和资产追回解决方案的需求受到当前或预期失窃率的影响。车辆失窃率可能会因各种因素而下降，例如： 安全系统得到改进，执法措施得到改进或更有效，以及盗窃发生率较高的市场的经济或政治条件有所改善。如果我们市场的车辆失窃率大幅下降，或者如果车主或保险公司认为车辆失窃率已经下降或预计会下降，我们的一些SaaS平台应用程序的需求可能会下降，这可能会导致客户流失和增长放缓。

我们面临客户和业务合作伙伴违约的风险。

与客户签订认购协议，特别是与信用可能不如我们的大型企业客户的消费者和独资企业经营者签订认购协议，使我们在客户违约的情况下面临信贷风险，并且我们可能无法获得根据认购协议应支付的全部金额。在决定 是否与潜在客户签订订阅协议时，我们可能会依赖由他们或代表他们提供的信息。我们 还可能依赖这些潜在客户关于该信息的准确性和完整性的陈述。此类信息或陈述的不准确性会影响我们准确评估客户信用风险的能力，而客户违约率的上升可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

此外，美国和欧洲的银行倒闭给全球银行业和金融市场带来了不确定性。如果其他银行和金融机构 未来因影响银行体系和金融市场的财务状况而逐步清算、进入破产管理或破产，我们的客户和业务合作伙伴可能会在获取现金、现金等值物或融资方面面临困难，这 将导致违约率上升，并可能对我们的业务产生不利影响，运营结果和财务状况。

我们向某些客户提供最低服务级别 承诺，如果我们不能满足这些承诺，可能会导致我们为未来的订阅签发积分，这可能会损害我们的运营结果。

我们目前的某些订阅协议 以及未来可能会提供有关单位和平台正常运行时间、功能、平台性能或运营周转时间等项目的最低服务级别承诺。如果我们无法履行为这些订户规定的服务级别承诺或遭受延长的服务不可用时间，我们有或可能有合同义务为这些订户在未来的 订阅中提供积分，或免费提供服务，这可能会对我们的收入造成不利影响。

与我们对第三方的依赖有关的风险

从事失窃车辆追回(“SVR”)业务以支持我们的服务的安全人员的行为不时涉及使用武力，这 可能使公司面临声誉损害或潜在的民事和/或刑事责任。

我们与当地执法当局 和持照保安人员合作，追回客户被盗的车辆。这些救援小组配备了武器，并接受了 救援程序的培训，包括冲突管理和有控制地使用武力以应对威胁，包括成为车辆盗窃嫌疑人的射击目标。

在南非的SVR运营是根据与我们的服务相关的 第三方服务提供商签订的独立协议进行的，在2020年8月之前，CTK一直持有该服务提供商49%的股份。2020年8月31日，我们向大股东出售了我们在该业务中49%的权益。

我们的协议要求服务提供商 遵守当地法律以及我们与SVR运营相关的政策和程序。

自2018年9月1日以来，截至2024年2月29日，我们的分包商进行的SVR操作中，因武器发射而导致伤亡的不到0.035。虽然在每起事件中，当地执法部门都认定参与行动的签约安保人员的行为合法，符合我们与承包商签订的服务级别协议中概述的政策和程序，但不能保证以后的判定不会找出此类安保人员的过错。

根据SVR操作的性质，未来可能会发生需要使用武力的事件。如果从事此类SVR操作的保安人员在未来的任何类似事件中被发现有 过错，可能会导致我们承担民事和/或刑事责任，包括金钱赔偿或 其他处罚。即使我们不承担责任，如果我们与此类事件有负面关联，我们也可能遭受声誉损害。 虽然我们制定了管理服务提供商使用武力的政策和程序，但不能保证这些 政策和程序即使遵循，也能完全减轻事件可能导致的任何声誉损害或民事和/或刑事责任 。

我们的财务业绩直接受我们的被许可方及其员工的经营业绩的影响，我们无法直接控制他们。

我们在博茨瓦纳、马拉维、卢旺达、埃斯瓦蒂尼和津巴布韦的业务是由根据与我们的特许经营协议获得许可的独立企业开展的，在截至2024年2月29日的一年中占我们收入的0.1%，在截至2023年2月28日的一年中占我们收入的0.1%。我们的被许可方以硬件和订阅收入的形式向客户开具帐单，从而产生收入。因此，我们的财务业绩在一定程度上取决于我们被许可方的运营和财务成功。我们可能由于各种原因(包括不付款)而不得不终止被许可人。 此外，如果被许可人未能续订其许可协议，或者如果我们决定重组许可协议以吸引被许可人续订这些协议，则我们的收入可能会下降，并且由于版税减少和我们可能需要提供的其他激励措施，新被许可人的盈利能力可能会低于过去 。

我们在一定程度上依赖我们的许可方和他们运营地点的方式来发展和推广我们在博茨瓦纳、马拉维、卢旺达、埃斯瓦蒂尼和津巴布韦的业务。2023年3月，出于战略原因，我们从现有的许可证持有人手中收购了CarTrack斯威士兰(专有)有限公司(Eswatini)76%的股份。尽管我们已经制定了评估和筛选潜在被许可方的标准，但我们不能确定我们的被许可方是否具有在其特许经营区域成功运营业务所需的业务敏锐性或财务资源，而且当地法律可能会限制我们终止或修改这些特许经营协议的能力。此外，尽管我们提供培训、支持和监控，但被许可方可能无法以符合我们的标准和要求的方式成功运营，或者可能无法雇用和培训合格人员。如果我们的被许可方 未能成功运营其特许经营权，可能会对我们、我们的声誉、我们的品牌以及我们吸引潜在被许可方的能力产生重大不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们的许可方及其员工可能会采取可能损害我们业务的行动。

我们的被许可方是独立的企业，为我们的被许可方工作的员工不是我们的员工，我们也不控制他们的日常运营。我们的被许可方 可能无法以符合行业标准的方式运营其业务，或者可能无法吸引和留住合格的员工。如果被许可方向客户提供的服务质量下降，从事欺诈、挪用、不当行为或疏忽或其他违法行为，包括任何与制裁相关的法律，我们的品牌和声誉可能会受到严重损害，我们可能会因被许可方及其员工的此类行为而受到责任索赔。

即使是孤立的 事件，品牌价值也可能受到严重损害，特别是当事件受到相当大的负面宣传或导致诉讼时。其中一些事件可能 与我们管理与被许可方的关系的方式、我们的增长战略或我们的业务或我们被许可方的业务的正常过程有关。其他事件可能源于我们无法控制或可能无法控制的事件，并可能损害我们的品牌，例如一个或多个被许可方或其员工采取(或未采取)与健康、安全、福利或其他事项有关的行动、诉讼和索赔、未能为我们的所有运营和活动维持较高的道德和社会标准、未能遵守当地法律和法规，以及针对我们或其他人的非法活动。如果任何此类事件或其他事件侵蚀消费者对我们的信心，我们的品牌价值可能会大幅下降，这可能会导致我们的收入减少，进而对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们依赖某些关键组件供应商和供应商作为我们硬件制造流程的一部分。组件供应中断可能会影响我们的生产能力 并影响硬件制造产量，从而对分销造成不利影响。

核心硬件的制造需要 先进的生产规划，包括购买特定组件和评估与组件相关的设计元素。我们目前 从某些第三方供应商购买最新的全球移动通信系统（“GSM”），包括长期演进（“LTE”）、我们硬件的模块 组件、半导体和其他无源组件，我们还从第三方供应商采购其他硬件 和设备，这些硬件和设备集成到我们的设备无关SaaS平台中。此外，我们目前主要依赖 某些第三方供应商来供应和制造PC板的硬件组件，以及制造GSM、LTE 和GNSS组件。这些模块和我们设备制造中使用的许多其他组件都延长了 订单的交付周期。我们没有与第三方供应商签订合同或数量承诺，而是根据需要定期下采购订单。

我们过去经历过，未来可能也会遇到组件短缺以及这些组件可用性的可预测性可能有限。例如，我们 在我们生产的某些硬件产品中使用半导体芯片。在过去的几个财政年度中，全球硅组件持续短缺，导致设备和组件的成本上升，并导致许多行业的货物发货延迟，包括我们物联网设备中使用的组件。尽管半导体芯片供应危机已在很大程度上得到解决，但仍存在一定程度的不确定性。

港口拥堵造成的供应链中断 航运路线和托运人不得不探索替代航线的挑战、飞机燃料短缺和航空货运延误 可能会阻碍供应链，导致库存耗尽，并导致积压的商品滞留在运输途中。 设备或组件成本或运输这些物品的运费的增加可能会对我们满足工程设计更改或客户需求的能力产生负面影响 ，每一项都可能对我们的运营结果产生不利影响。

虽然我们的硬件设计允许在供应中断或不可用的情况下更换组件 ，但组件供应的任何中断或延迟都可能要求 我们识别制造物流并将其与替代供应商或使用替代组件集成。如果我们的合同制造商之一的工厂发生重大业务中断事件，更换产能可能需要长达三个月或更长时间。我们合同制造商的组件供应中断可能会影响我们的生产能力， 我们可能无法通过合同陈述、保修、赔偿条款或其他方式向我们的供应商追偿， 这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

这些供应商或供应商可能无法及时提供 设备或服务，或无法满足我们的绩效预期，原因有很多，包括地缘政治因素导致的 全球供应链中断、流行病的影响、自然灾害或全球气候变化的潜在影响 。

尽管我们已在交货期内延长了我们的供应订单，并先发制人地采购以增加库存，但我们不能保证我们将始终有足够的库存 满足我们的需求。任何此类设备或组件的供应中断或延迟，或无法在合理的时间内以可接受的价格从其他来源获得这些设备或组件，都可能损害我们为新客户提供服务的能力 。

与我们的增长战略相关的风险

我们最近经历了增长。 如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法执行我们的业务计划、维持高水平的服务或充分应对 竞争挑战。

我们将全职员工人数从2023年2月28日的4,039人增加到2024年2月29日的4,387人。我们的订阅收入从截至2023年2月28日的年度的30.101亿ZAR增加到截至2024年2月29日的35.358亿ZAR，我们的用户总数从2023年2月28日的1,717,077人增加到2024年2月29日的1,971,532人。我们的增长已经并可能继续给我们的管理、行政、运营、财务和其他资源带来巨大压力。我们打算进一步扩大我们的整体业务、客户基础、员工人数和运营。我们的全球组织和员工队伍需要大量的管理工作来维持。我们将被要求 继续改进我们的运营和财务控制以及报告程序，但我们可能无法有效地做到这一点。因此，我们未来可能无法有效地管理我们的费用，这可能会对我们在任何特定季度的毛利润或运营费用产生负面影响 。

我们可能无法有效执行我们的扩张战略，这可能会对我们保持历史增长和收益趋势的能力产生不利影响。

在过去的几年里，CarTrack发展迅速。快速增长的公司可能会因为快速增长而经历重大困难。我们的主要扩张战略 侧重于有机增长，包括增加区域市场渗透率；然而，我们可能无法成功执行我们扩张战略的这些 方面，这可能会导致我们未来的增长率下降到低于我们最近的历史水平，或者可能根本阻止我们的增长。

虽然我们在多个司法管辖区开展业务，并且我们的软件平台和本地公司网站旨在便于本地化，但我们可能会发现很难将我们的公司网站和软件平台本地化为某些外语版本，因此我们可能需要投入大量资源才能在我们尚未开展业务的市场上做到这一点。此外，除了将我们的业务扩展到新的地理市场外， 我们还寻求在特定市场开发一系列移动性和监控解决方案。我们可能无法成功完成这些努力，也无法实现我们的 客户获取或其他目标。在某些国际市场，客户偏好和购买行为可能会有所不同，我们 可能会使用不同于我们传统订阅模式的业务或定价模式向这些市场的客户提供我们的移动数据分析解决方案 ，或者我们可能无法成功实施适当的业务模式。我们来自新市场的收入可能不会 超过建立、营销和维护我们产品的成本。

此外，扩大国际业务将使我们面临新的风险。这些风险包括：

在国际市场运营也需要大量的管理层关注和财政资源。在其他国家/地区建立业务和管理增长所需的投资和额外资源可能不会产生所需的收入或盈利水平。

各种其他因素，如经济状况和竞争，可能会阻碍或限制我们业务的增长。我们战略的成功还取决于我们有效管理我们增长的能力，而这又取决于许多因素，包括我们调整我们的信贷、运营、技术和治理基础设施以适应扩大的运营的能力。即使我们成功地继续增长，这种增长也可能无法提供相同水平的潜在盈利能力，而且我们可能无法成功控制相对于收入的成本。因此， 我们可能无法实现费用管理和盈利的长期目标。因此，我们无法保持增长或有效管理增长，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

对我们的SaaS平台和技术基础设施的投资可能不会产生预期的结果。

我们开发了一个可扩展的专有SaaS平台，以促进和集成我们的业务运营、数据收集分析和在线营销能力，并投入了大量资金和时间来构建和增强我们的SaaS平台和基础设施。为了保持竞争力，我们预计 将继续对我们的技术进行重大投资。但是，不能保证我们已投入或将在未来投入的资金和资源能够使我们能够开发合适的SaaS平台增强功能或软件应用程序，或按预期维护和扩展我们的SaaS平台和技术基础设施，这可能会对我们的竞争能力产生重大不利影响 ，或者需要我们从第三方开发商那里购买昂贵的软件解决方案。

如果我们对SaaS平台和技术基础设施的投资没有产生预期的结果，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响 。

如果我们不能保持或提高我们的品牌认知度或声誉，我们的业务可能会受到损害。

我们相信，维护和提升我们的品牌和声誉对于我们与客户的关系以及我们吸引新客户的能力至关重要。我们还相信，随着市场竞争的持续发展，我们的品牌和声誉将变得越来越重要。我们在这一领域的成功将取决于一系列因素，其中一些是我们无法控制的，包括以下因素：

如果我们的品牌推广活动不成功， 我们的增长和运营结果可能会受到损害。此外，对归因于我们、我们的员工、我们的合作伙伴或与这些各方相关的其他人的事件或活动的负面宣传，无论是否合理，都可能损害我们的声誉，降低我们品牌的 价值。对我们声誉的损害和品牌资产的损失可能会减少对我们应用程序的需求，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，任何重建我们声誉和恢复我们品牌价值的尝试都可能是昂贵和耗时的，而且这种努力最终可能不会成功。

如果我们失去一名或多名关键管理团队成员或人员，或者我们未能吸引、培训和留住其他高素质人员，都可能损害我们的业务。

我们依赖于我们高级管理团队的持续服务和业绩 ，包括我们的创始人兼首席执行官Isaias(Zak)Jose Calisto。此外，我们业务的销售、客户服务驱动和研发重点对我们的增长计划至关重要，关键人员的流失可能会扰乱我们的运营。为了执行我们的增长计划，我们必须吸引和留住高素质的人才。对这些员工的竞争非常激烈，我们可能无法成功地吸引和留住具有适当技能的合格人员。东南亚的情况尤其如此，在那里，对具有适当语言技能的合格人才的竞争日益激烈。此外， 新员工需要大量培训，而且在大多数情况下，他们需要大量时间才能达到最高工作效率。我们最近和 计划的招聘可能不会像我们预期的那样高效，我们可能无法招聘或保留足够数量的合格员工。 如果我们无法吸引、聘用和培训新员工，或者无法留住、专注和激励我们现有的员工，可能会对我们的业务和增长前景产生重大 不利影响。

我们的企业文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能保持这种文化，我们可能会失去由我们的文化培育的创新、创造力和团队合作，这 可能会损害我们的业务。

我们相信，我们的垂直整合和以客户为中心的企业文化是我们成功的重要因素，我们相信这会促进员工的创新、创造力和团队合作。随着我们的不断发展，我们可能很难维持或调整我们的文化以充分满足我们未来和不断发展的运营的需求，我们必须能够有效地整合、发展和激励越来越多的员工 。此外，随着政策、实践、公司治理和管理要求的变化，我们是否有能力保持我们作为美国上市公司和上市公司的文化可能是具有挑战性的。未能保护我们的文化，尤其是如果我们无法在我们经营的各个市场保持我们的文化，也可能对我们留住和招聘人员、维持我们的业绩或执行我们的业务战略的能力产生负面 影响，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们可能会通过收购或投资其他公司进行扩张，这可能会分散我们管理层的注意力，导致对我们股东的稀释，并消耗我们维持业务所需的资源。

我们未来可能会收购补充平台、 解决方案、技术或业务。我们还可能与其他企业建立合作关系，以扩大我们的解决方案组合 或我们在外国司法管辖区提供解决方案的能力。谈判这些交易可能会耗时、困难且成本高昂，我们完成这些交易的能力可能经常受到我们无法控制的条件或审批的制约。 因此，即使进行并宣布了这些交易，也可能无法完成。

收购、投资、合资、联盟或新的业务关系可能导致不可预见的经营困难和支出。特别是，我们在吸收或整合被收购公司的业务、技术、解决方案、人员或运营方面可能会遇到困难，尤其是如果被收购公司的关键人员选择不为我们工作，被收购公司的技术不容易与我们的兼容 ，或者由于管理层或其他方面的变化，我们难以留住任何收购业务的客户。收购 还可能扰乱我们的业务，转移我们的资源，并需要大量的管理层关注，否则这些关注将用于我们的业务发展 。此外，任何收购、投资或业务关系的预期收益可能无法实现，或者我们可能面临未知债务，包括针对我们可能收购的公司的诉讼。对于其中的一项或多项交易，我们可以：

这些风险中的任何一项都可能损害我们的业务和运营结果。

我们已经签订并预计将继续 签订合作协议或合作伙伴关系，这些活动涉及风险和不确定性。

我们已经并将继续根据当地法律法规与当地合作伙伴签订协作协议，以便渗透到特定地理区域，从而有效地发展我们的业务。达成合作或合作关系涉及风险和不确定性，包括特定合作伙伴可能无法履行其义务的风险，这可能会导致我们对担保和其他承诺承担某些责任 。此外，由于我们可能无法控制当前或未来的合作伙伴，因此我们可能无法要求我们的 合作伙伴采取我们认为必要的行动来实施我们的业务战略。此外，合作伙伴之间的意见分歧可能会导致决策延迟或无法就重大问题达成一致。如果这些困难中的任何一个导致我们的任何合作伙伴偏离我们的业务战略，或者如果这导致我们的任何合作或合作伙伴关系无法吸引目标客户 ，可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

与我们的知识产权、数据隐私和网络安全相关的风险

与互联网和数据隐私相关的适用法规的不断变化和变化 可能会增加我们在合规工作方面的支出，或者以其他方式限制我们可以提供的解决方案，这可能会损害我们的业务并对我们的财务状况产生不利影响。

通过互联网和移动网络传输数据是我们SaaS业务模式的关键组成部分。随着互联网商务的持续发展，联邦、州或外国机构加强监管的可能性越来越大，尤其是在数据隐私和数据安全领域。此外，还可以对通过互联网提供的服务或政府机构或私人组织为访问互联网而收取的其他费用征税 。对互联网使用收取更高费用或限制互联网上的信息交换的任何法规都可能导致基于互联网的服务的盈利能力和生存能力下降，这可能会损害我们的业务。

我们的解决方案使我们能够收集、管理和存储与车队管理、车辆定位和跟踪以及其他远程信息处理服务相关的各种数据，例如燃料使用、发动机温度、速度和里程，对于我们的现场服务应用程序，还包括客户信息、作业数据、时间表 和发票信息。我们解决方案的一个重要组成部分是我们能够分析这些数据并为用户提供可行的商业情报。我们从各种来源获取我们的数据，包括我们的客户和第三方来源或服务提供商。 我们不能向您保证，我们专有数据集所需的数据将来会从这些来源获得，或者 此类数据的成本不会增加。美国和各州政府已经通过或提议对收集、分发和使用个人信息进行限制。包括南非、新加坡和欧盟在内的几个外国司法管辖区 已通过立法(包括指令或法规)，增加或更改这些司法管辖区的数据收集和存储要求。此外，此类数据隐私法律法规可能会在未来进行修改。任何未能遵守 或成功实施流程以响应该领域不断变化的法规要求的行为都可能导致我们在市场上的声誉受到法律责任或损害，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响 。

欧盟目前与数据保护相关的立法是《一般数据保护条例》(GDPR)，于2018年5月25日生效。虽然我们任命了 数据保护官来监督我们遵守欧洲数据保护法规，并在某些情况下获得了数据隐私保险单，并已采取措施降低GDPR的风险，但我们不能保证我们 遵守欧洲数据保护法规的所有方面，包括GDPR。尽管我们不断努力使实践合规，但由于我们控制范围内的各种因素，例如有限的财力或人力资源、 或其他我们无法控制的因素，我们可能不会成功。例如，当我们寻求与我们共享数据的第三方或与我们共享数据的第三方签订数据处理协议时，我们可能无法与所有此类第三方执行协议。地方数据保护机构也可能对GDPR有不同的解释，导致不同的欧盟成员国之间存在潜在的不一致。

在新加坡，2012年个人数据保护法(2012年第26号)一般要求组织在收集、使用或披露个人数据(关于可从该数据或其他可访问信息中识别的个人的数据，无论是否真实)之前发出通知并征得同意。2013年第4号《个人信息保护法》(简称《POPI法》)适用于我们的南非子公司。我们已更新，并将继续评估我们的集团数据保护和安全政策、章程和程序，以帮助维护数据隐私和数据安全，以符合国际惯例。如果我们的隐私或数据安全措施未能遵守或被视为未能遵守当前或未来的法律和法规，我们可能会面临诉讼、监管调查或其他责任。

此外，如果未来的法律法规限制我们的客户使用和共享此数据的能力，或我们通过互联网与客户存储、处理和共享数据的能力，则对我们解决方案的需求可能会减少，我们的成本可能会增加，我们的运营结果和财务状况可能会受到损害。

例如，我们将不得不考虑加州新的隐私法《加州消费者隐私法》(CCPA)的潜在影响，该法律为消费者创造了新的权利 ，将广泛适用于收集加州居民个人信息的企业(无论位于何处) 。这项立法的潜在影响是深远的，可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策 ，并为遵守这一规定而产生大量成本和费用。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加数据泄露诉讼数量和相关费用的数据泄露行为的私人诉权。加州总检察长还可以根据《反海外腐败法》提起执法行动，从而对违规行为处以经济处罚。

2023年，除了已经生效的法律之外，美国多个司法管辖区还颁布了大量全面的州数据隐私法。预计在没有联邦框架的情况下，其他 州将在2024年颁布类似的法律。此外，随着法规的不断发展，执行 行动可能会增加。因此，企业必须分配足够的资源以确保遵守数据隐私法。

此外，人工智能在技术、采用、拟议的监管和执行方面也出现了巨大的扩张，预计人工智能政策和监管的扩张，特别是在美国州一级。

论美国

我们还经营着一个保险代理和经纪部门，向客户销售短期保单和精选的保险相关增值工具产品。这会导致我们在征得客户同意的情况下收到个人身份信息。这些信息越来越多地受到立法和法规的制约。此法规通常旨在保护个人隐私以及个人信息的隐私和安全 。如果政府法规要求我们在此类信息方面大幅改变我们的业务做法，或者如果使用我们市场的保险提供商违反适用的法律法规，我们可能会受到不利影响。

适用法律和法规的变化可能会 大幅增加我们的直接和间接合规以及开展业务的其他费用，对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。 如果法律或法规要求发生变化，我们可能无法 完全遵守或保留所有必需的许可证和审批。监管部门拥有相对广泛的自由裁量权，可以授予、续签和吊销许可证和审批。如果我们没有获得所有必要的许可证和批准，或者没有遵守适用的法律和法规要求，监管机构可能会禁止或暂时停止我们的部分或全部活动 或对我们进行经济处罚，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们无法预测是否会采用任何拟议的立法或法规改革，或此类提议或法律(如果通过)可能对我们的业务、运营和财务状况产生的影响 。如果我们不遵守适用的法律法规，我们可能会受到调查， 刑事处罚或民事补救措施，包括罚款、禁令、吊销营业执照或批准、监管机构加强审查或监督、停职个人员工、限制从事特定业务或向客户进行补救。 合规成本和不合规的后果可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，不遵守适用的法律法规可能会给我们的业务、运营结果和财务状况带来实质性的不利影响，使我们遭受负面宣传和声誉损害，或损害我们的客户或员工关系。

在大多数司法管辖区，政府监管机构有权解释和修订适用的法律和法规，并有权授予、续签和吊销我们开展活动所需的各种许可证和批准。此类机构可能会要求我们支付巨额费用以遵守此类法律和法规。监管法规的范围很广，受到不同的解释。在我们业务的某些领域 ，我们根据自己或行业对适用法律或法规的解释行事，这可能会因管辖范围的不同而有所不同。 如果这些解释与监管机构的解释不同，我们可能会受到惩罚或禁止 继续我们之前的活动。

我们的软件平台可能包含未发现的 缺陷或软件错误，这可能会损害我们的声誉、市场拒绝我们的产品，或者对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的持续增长在一定程度上取决于我们现有和潜在客户在可接受的时间内随时访问我们的解决方案和平台功能的能力 。由于各种因素，包括基础设施更改、新功能的引入、人为或软件错误、由于大量用户同时访问我们的平台而导致的容量限制、拒绝服务攻击或其他与安全相关的事件，我们已经并可能在未来经历中断、停机和其他性能问题。 我们必须快速更新我们的SaaS平台，以跟上快速变化的市场，包括与我们的解决方案集成的第三方软件和设备 ，并且我们有频繁推出新版本的历史。我们的解决方案可能包含未检测到的 错误或缺陷，特别是在首次引入或发布新版本时，尽管进行了第三方测试，但这些错误或缺陷很难检测和纠正。我们的解决方案(包括软件)可能不会没有错误或缺陷，这些错误或缺陷可能会损害我们的声誉 或对我们的运营结果产生重大不利影响。

维护和改进我们的性能可能会变得越来越困难，尤其是在使用高峰期，随着我们的解决方案和平台功能变得更加复杂，以及 我们的用户流量增加。如果我们的平台不可用，或者如果我们的用户无法在合理的时间内或根本无法访问我们的解决方案和平台功能，我们可能会失去客户，失去或延迟市场对我们的平台和解决方案的接受程度，客户延迟向我们付款，损害我们的声誉和品牌，对我们提出法律索赔，以及转移我们的 资源。此外，如果我们不能有效地解决容量限制、根据需要升级我们的系统并持续 发展我们的技术和网络架构以适应技术的实际和预期变化，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们硬件的运行由硬件上加载的固件控制。我们通常通过“空中”无线通信直接向客户的远程信息处理设备提供固件更新。如果固件未按预期运行并阻止上载更新的固件，则需要由受过培训的人员直接维修已安装的板载计算机，从而导致大量成本。在我们运营的市场中，不同的通信协议会增加远程安装固件时出错的风险。虽然 我们尝试通过分阶段引入固件更新来管理此风险，以便在分期付款风险扩展到更大的客户群之前评估部署到少量远程信息处理设备的成功情况，但不能保证我们将成功 检测固件操作和集成问题，或以其他方式管理与部署固件更新相关的补救费用。

我们的固件更新的无线传输 可能允许第三方禁用我们客户的远程信息处理设备或将恶意软件引入我们客户的远程信息处理设备中，这可能会使我们面临客户索赔。

通过无线方式传输我们的 固件更新可能会让第三方有机会修改或禁用我们客户的操作系统，或者 将恶意软件引入客户的操作系统。虽然到目前为止尚未发生此类事件，但不能保证未来不会发生此类事件。例如，第三方可能试图引入软件修改，提供不正确的 位置数据和功能或删除数据。此类事件对我们客户的远程信息处理设备造成的损坏 只能通过由训练有素的人员对其安装的远程信息处理设备进行直接维修来补救，这会带来巨大的成本， 尤其是在事件广泛存在的情况下。此外，此类事件可能会使我们面临客户的各种索赔，其结果将是不确定的。在此类过程中，第三方对我们的固件无线传输或客户的远程信息处理设备的干扰可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们SaaS平台或计算机系统上的任何重大服务中断，通过网络安全漏洞、计算机病毒或其他方式或我们平台的中断，都可能损害我们的声誉并导致客户流失，这将损害我们的业务和运营结果。

我们吸引、保留和服务客户的品牌、声誉和能力取决于我们服务的可靠性能以及客户始终使用我们的解决方案的能力。我们的客户依靠我们的解决方案来做出与其机队相关的运营决策，以及测量、存储和分析有关其业务的有价值的数据。我们的解决方案容易受到中断的影响，我们的数据中心容易受到人为错误、故意不良行为、计算机病毒或黑客、地震、飓风、洪水、火灾、战争、恐怖袭击、停电、硬件故障、系统故障、电信故障和类似事件的破坏或中断，这些事件中的任何一个都可能限制我们的客户使用我们的解决方案的能力。与增加容量或升级我们的网络架构相关的长期延迟或不可预见的困难可能会导致我们的服务质量受到影响。任何严重中断我们的服务或使我们的数据被滥用的事件都可能损害我们的声誉，损害我们的业务和运营结果，包括减少我们的收入、 导致我们向客户发放信用、使我们承担潜在责任、增加我们的流失率或增加我们获得新客户的成本。

虽然我们可以控制和访问位于外部数据中心的服务器和网络的所有组件，但我们不能控制这些设施的运行。我们的第三方数据中心、与我们或他们签约的电信网络提供商或我们的电信提供商在其客户(包括我们)之间分配容量所使用的系统所面临的问题，可能会对我们客户的体验产生不利影响。我们的第三方数据中心 运营商可能会在没有足够通知的情况下决定关闭其设施。此外，我们的第三方数据中心运营商或与我们或他们签约的任何服务提供商面临的任何财务困难，如破产，都可能对我们的业务产生负面影响 ，其性质和程度难以预测。我们的灾难恢复系统位于我们的第三方托管设施中。如果发生灾难，我们的灾难恢复系统受到无法修复的损坏或破坏，我们可能会遇到访问我们的解决方案的中断。服务中断可能会减少我们的收入，导致我们向客户发放积分或退款，使我们承担潜在的责任，或损害我们的客户保留率。由于不同监管制度的复杂性，有时甚至是相互矛盾的性质，在各个国家遵守各种数据保护法律具有挑战性。

由于各种因素，包括基础设施更改、新功能的引入、人为或软件错误、由于大量用户同时访问我们的解决方案和平台功能而导致的容量限制、拒绝服务攻击或其他安全相关事件，我们已经并可能在未来经历中断、停机和其他性能问题。保持和改进我们的性能可能会变得越来越困难，尤其是在高峰使用时段，以及我们的解决方案和平台功能变得更加复杂，我们的用户流量也在增加。如果我们的解决方案和平台功能不可用，或者如果我们的用户无法在合理的时间内或根本无法访问我们的解决方案和平台功能，我们可能会失去客户，失去或延迟市场对我们的平台和解决方案的接受，客户延迟向我们付款，损害我们的声誉和品牌，对我们提出法律索赔 ，以及我们的资源被转移。

此外，如果我们不能有效地 解决容量限制、根据需要升级我们的系统并持续开发我们的技术和网络架构以适应技术的实际和预期变化，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

网络安全事件的频率在增加 并且在性质上不断演变，包括但不限于安装恶意软件、未经授权访问数据和其他可能导致系统中断、未经授权发布机密或其他受保护的信息以及数据损坏的电子安全漏洞。鉴于信息技术中断的时间、性质和范围的不可预测性， 不能保证我们采用的程序和控制措施足以防止安全漏洞的发生，并且我们可能 受到我们的系统和网络的操纵或不当使用，或因补救行动而造成的财务损失，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

我们的电子交易或数据中的安全或隐私漏洞可能会使我们承担额外的责任或导致客户流失，这两种事件中的任何一种都可能损害我们的业务。

使用我们的解决方案涉及存储、传输和处理我们客户的专有数据，包括潜在的个人或身份信息。我们可能会遇到数据安全漏洞或未经授权泄露个人、机密或专有信息。如果我们不能 保护我们SaaS平台的信息安全或机密信息的隐私，可能会使我们承担额外的责任，增加与解决这些漏洞相关的费用，并阻止 用户使用我们的解决方案，从而对我们的盈利能力产生重大不利影响。此外，未经授权访问或违反我们解决方案的安全可能导致数据丢失、泄露或损坏、业务损失、严重声誉损害、对客户或投资者信心的不利影响、监管调查和命令、诉讼、赔偿义务、违约损害赔偿、违反适用法律或法规的处罚、 巨额补救费用和其他责任。例如，根据GDPR，对不遵守规定的行为可以处以巨额罚款，包括最高罚款2000万欧元或全球年营业额的4%，两者以金额较大者为准。为了防止安全漏洞并遵守所有适用的法律法规(包括GDPR)，我们已经并预计将产生巨额费用，例如部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请 第三方专家和顾问。我们的错误和遗漏保险覆盖范围可以减轻某些安全和隐私损害并索赔 费用可能不足以补偿我们可能产生的所有责任。

此外，我们和我们的第三方供应商的 系统、运营和信息技术系统容易受到人为错误、物理入侵、 未经授权的访问、计算机黑客、计算机病毒、蠕虫、恶意应用程序、分布式拒绝服务攻击、虚假的 垃圾邮件攻击、故意破坏行为和类似事件的破坏或中断。我们不能向您保证，我们当前的安全方法和措施将 有效地应对不断变化的安全风险，防止未来的速度减慢或中断，防止特殊攻击，同时满足现有和未来用户的安全和隐私要求。由我们或我们的服务提供商处理的信息的任何物理或电子入侵或其他安全漏洞或危害 可能会危及我们的计算机系统和网络或我们客户的信息的安全或完整性，并导致我们和我们客户的运营严重中断。尽管我们开发了旨在保护客户信息、防止数据丢失和其他安全漏洞的系统和流程，包括旨在降低第三方供应商安全漏洞影响的系统和流程，但此类措施不能提供绝对的 安全。也有可能的是，尽管有现有的保护措施，我们的人员可能会盗用客户的专有信息或数据，使我们面临损失或诉讼的风险和可能的责任。对于业务不可或缺的应用程序，依赖我们的解决方案的客户和其他最终用户可能比一般的软件解决方案客户对安全漏洞更敏感 。任何此类访问、泄露或其他信息丢失都可能导致法律索赔或诉讼、根据适用的联邦或州法律承担责任以及监管处罚。根据某些适用法律，必须向受影响的个人发出违规通知， 对于广泛的违规行为，可能需要向媒体或州总检察长发出通知。这样的通知可能会损害我们的声誉 和我们的竞争能力。未经授权的访问、丢失或传播也可能损害我们的声誉或中断我们的运营，包括 我们进行分析、交付结果、提供客户帮助、进行研发活动、收集、处理和准备公司财务信息以及管理我们业务的管理方面的能力。此外，任何系统故障、 速度减慢或中断都可能导致对我们用户的服务意外中断、用户满意度下降 并对我们的声誉产生重大负面影响，这可能对我们的业务产生重大不利影响。

我们依靠第三方加密和身份验证技术在互联网上安全传输机密信息，包括客户银行帐号。技术能力的进步 、密码学领域的新发现或其他事件或发展可能会导致我们用来保护敏感交易数据的技术受到损害 或遭到破坏。如果我们无法检测并防止未经授权使用银行帐号，我们的业务可能会受到影响。如果我们的安全或我们客户的安全受到任何此类损害， 可能会导致专有信息被盗用或运营中断，并对我们的声誉 或我们客户的声誉造成重大不利影响。

我们的SaaS平台依赖于特定的第三方软件 ，任何无法许可或使用第三方软件的行为都可能导致我们的平台无法运行。

我们依赖第三方许可的软件和其他知识产权 ，包括来自第三方供应商（如Google、 MapIT、Here和Sisense）的地图软件、商业智能工具和数据，为我们的客户开发和提供解决方案。此外，我们可能需要从第三方 获得未来的许可，以使用与我们的解决方案相关的软件或其他知识产权。我们无法向您保证 这些许可证将以可接受的条款提供给我们，而不会大幅增加价格或根本不会增加价格。任何权利的丧失或无法获得使用任何此类软件或开发和维护我们的解决方案所需的其他知识产权的权利 ，都可能导致我们的解决方案提供 中断，直到我们开发出同等技术，或者 识别、获得和集成了同等技术（如果可以从其他人获得），这可能会损害我们的业务。

我们使用开源软件可能会对 我们的专有软件和系统构成特殊风险。

我们在我们的专有软件和系统中使用开源软件，并打算在未来继续使用开源软件。我们所受的许多开源许可证的条款尚未被新加坡、南非或美国法院或其他司法管辖区的法院解释，因此存在这样的风险： 这些许可证的解释方式可能会对我们将解决方案商业化的能力施加意想不到的条件或限制。适用于我们使用开源软件的许可证可能要求向公众提供使用开源软件开发的源代码，并且对某些开源软件的任何修改或派生作品继续 根据开源许可证获得许可。此外，我们不能确保我们没有以与适用许可证的条款或我们当前或未来的政策和程序不一致的方式在我们的软件中加入其他开源软件 。在这种情况下， 我们可能被要求向第三方寻求许可证以继续提供我们的解决方案、重新开发我们的解决方案、 停止销售我们的解决方案，或者根据开源许可证的条款发布我们的专有软件源代码，其中任何 都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

尽管我们采用开源软件许可证 筛选措施，但如果我们要以某种方式将专有软件产品与开源软件结合起来，我们可能需要在 某些开源许可证下发布专有软件产品的源代码。如果我们未能遵守这些 许可证，我们可能会受到某些要求的约束，包括要求我们提供免费包含开源 软件的解决方案，要求我们提供用于修改的源代码或基于其创建的衍生作品，合并或 使用开源软件，并且我们根据适用的开源软件许可此类修改或衍生作品，源许可证。 如果发布此类开源软件的作者或其他第三方声称我们没有遵守这些许可证中的一项或多项条件 ，则我们可能需要承担大量法律费用来为此类指控进行辩护，并可能 遭受重大损害，被禁止销售我们的包含开源软件的产品，并需要遵守 关于这些产品的繁重条件或限制，这可能会扰乱这些产品的分销和销售。

不时地，有一些人对将开源软件纳入其产品的公司提出质疑。我们和我们的客户可能面临 第三方的索赔，声称我们认为是许可的开源软件侵犯了他们的知识产权，或 要求发布或许可我们使用此类软件开发的开源软件或衍生作品（可能包括 我们的专有源代码），或以其他方式寻求执行适用的开源许可证的条款。这些索赔可能导致 诉讼，辩护成本可能很高，对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响， 可能要求我们购买昂贵的许可证，公开发布源代码中受影响的部分，限制或停止销售 或使用涉及的软件，除非我们能够重新设计此类软件以避免侵权，或改变使用或删除 涉及的开源软件，这可能需要我们投入额外的研究和开发资源，或采取其他补救措施 。

除了与许可证要求相关的风险外， 使用某些开源软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供与软件有关的担保、赔偿或其他合同保护(例如，不侵权或 功能)。一些开放源码项目存在已知的漏洞和架构不稳定性，并以“原样” 为基础提供，如果处理不当，可能会对我们产品的性能产生负面影响。我们使用开源软件还可能带来额外的安全风险，因为开源软件的源代码是公开的，这可能会使 黑客和其他第三方更容易确定如何入侵我们的网站、我们的软件平台和依赖开源软件的系统。

这些风险中的任何一种都可能难以消除或管理，如果不加以处理，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和 前景产生重大不利影响。

如果我们的SaaS平台不符合我们的订阅协议中规定的质量标准，或者我们违反了我们的订阅协议下的义务，我们的订户 可以主张减少付款或向我们寻求损害赔偿。

根据我们的订阅合同，我们通常 向我们的订阅者提供某些声明和保证，其中包括：我们没有在知情的情况下并入任何侵犯任何第三方权利的 知识产权，所交付的软件是根据所提供的规范 开发的，没有任何专利缺陷，并且我们将以合理的谨慎提供服务。

如果有任何违反这些陈述和保证的情况，我们将被要求采取某些补救措施，包括：修改解决方案、在第三方知识产权侵权索赔引起的任何诉讼中为我们的订户辩护、为订户提供功能上相同的替换 、纠正缺陷并赔偿我们的订户因违反陈述和保证而产生的任何直接损失 。

此类步骤可能涉及巨额资金成本 和管理时间。任何无法预测我们的业绩和衡量我们的工作效率的行为都会进一步加剧这些风险，并使我们承担额外的责任。我们的订户可以要求我们对他们遭受的损失进行巨额赔偿。尽管我们的订阅 协议通常包含旨在限制我们面临产品责任索赔的条款，但现有或未来的法律或不利的 司法裁决可能会否定这些限制。即使不成功，针对我们的产品责任索赔也很可能 耗时、成本高昂，并可能严重损害我们在市场上的声誉，使我们更难销售我们的解决方案。

如果第三方断言我们正在 侵犯其知识产权，可能会使我们面临昂贵且耗时的诉讼或昂贵的许可证，我们的业务 可能会受到损害。

我们经营的行业的特点是存在实体，包括持有大量专利、版权、商标和商业秘密的领先公司、竞争对手、专利控股公司和非执业实体。此外，这些行业的特点是经常因侵犯或其他侵犯知识产权的指控而提起诉讼。此类实体可能会向我们、我们的客户和合作伙伴以及我们的技术和知识产权许可方提出专利、版权、商标或其他知识产权索赔。这些诉讼大多涉及专利控股公司或其他不利的专利权人，他们自己没有相关的产品收入。我们没有自己的专利组合，即使我们有，专利组合对此类专利持有公司或非执业实体的威慑作用也很少或根本没有。

涉及知识产权的法律程序具有很高的不确定性，可能涉及复杂的法律和科学问题。鉴于此类诉讼中复杂的技术问题和固有的不确定性，我们不能向您保证我们将在当前或未来的任何知识产权侵权或其他诉讼中获胜。为此类索赔辩护，无论其是非曲直，都可能耗费时间并分散管理层的注意力，导致 昂贵的诉讼或和解，导致开发延迟，或者需要我们签订版税或许可协议。保险可能 不包括或不足以承保任何此类索赔。此外，我们可能有义务根据我们的解决方案向我们的客户赔偿第三方因知识产权侵权而提出的索赔。如果我们的解决方案侵犯了任何第三方知识产权， 我们可能会被要求从市场上撤回这些解决方案，重新开发这些解决方案，或者寻求从第三方那里获得许可证， 这些许可证可能无法以合理的条款提供或根本无法获得。任何重新开发我们的解决方案、以优惠条款从第三方获得许可或许可替代技术的努力都可能不会成功，而且无论如何，都可能大幅增加我们的成本 并损害我们的业务、财务状况和运营结果。从市场上撤回我们的任何解决方案也可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。此外，我们可能无法终止或修改与此类解决方案退出市场相关的供应商合同 ，也无法通过此类供应商合同中的陈述、保修、赔偿条款或其他方式获得追索权。

此外，我们还将开源软件 整合到我们的平台中。鉴于开源软件的性质，第三方可能会因我们使用某些开源软件程序而对我们提出版权和其他知识产权侵权索赔，尤其是在美国。我们所受的许多开源 许可证的条款尚未被美国法院或其他司法管辖区的法院解释，这些 许可证有可能被解释为对我们的解决方案商业化能力施加意想不到的条件或限制。 在这种情况下，我们可能被要求向第三方寻求许可证以继续提供我们的解决方案，重新开发我们的 解决方案，停止销售我们的解决方案，或根据开源 许可证的条款发布我们的专有软件源代码，其中任何一项都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

如果我们无法保护我们的知识产权和专有技术，我们的业务可能会受到不利影响。

我们未来的成功和竞争地位在很大程度上取决于我们保护知识产权和专有技术的能力。我们依靠商标、版权和商业秘密法律以及保密程序和合同限制来建立和保护我们的知识产权，所有这些只提供有限的保护，目前或将来可能不会为我们提供竞争优势。

我们与我们的员工、独立承包商和其他个人顾问签订保密协议，并与被许可方和包括供应商和合作伙伴在内的其他 第三方签订保密协议。我们尚未与被许可方和第三方签订发明转让协议。 但是，我们不能保证我们已经与已经或可能已经访问我们专有信息、专有技术和商业秘密的每一方签订了此类协议。此外，不能保证这些协议有效地防止获取、分发、使用、滥用、挪用、反向工程或泄露机密或专有信息。此外，这些协议 可能无法在未经授权披露机密或专有信息的情况下提供足够的补救措施。此外，其他人 可能会独立发现我们的商业秘密或开发类似的技术和流程，在这两种情况下，我们都无法 主张商业秘密权。

我们还在一定程度上依赖商标和版权法。我们没有专利或专利申请。我们不能保证未来的任何商标注册将针对未决或未来的申请而颁发，或任何注册商标将可强制执行或为我们的 专有权提供足够的保护。知识产权保护具有地域性，因此，在一个司法管辖区成功获得知识产权保护不一定会在另一个司法管辖区提供保护。例如，虽然我们已在南非、纳米比亚、尼日利亚和坦桑尼亚获得了某些注册商标，但我们尚未在我们运营或计划运营的所有司法管辖区获得注册商标。因此，我们主要依赖于此类司法管辖区的普通法或未注册权利，这些权利可能无法提供与注册商标相同的保护范围，可能不足以满足我们的业务需求。此外，第三方已经并可能在未来申请注册与我们的商标相似或相同的商标， 因此阻碍了我们建立品牌标识的能力，并可能导致市场混乱。此外，其他注册商标或商标的所有者可能会提出潜在的贸易 名称或商标侵权索赔，这些商标或商标包含我们的 注册或未注册商标或商号的变体。

我们不能向您保证，任何专利或商标 将在未来的任何专利或商标申请中颁发，从此类申请中颁发的任何专利或商标将为我们提供我们所寻求的保护，或者任何此类专利或商标不会受到挑战、无效或规避。未来可能从未来的专利和商标申请中颁发的任何专利或商标可能无法提供足够广泛的保护 ，并且可能无法在针对被指控侵权者的诉讼中强制执行。

即使在知识产权注册后， 也不能确定我们的知识产权将为我们提供实质性的保护或商业利益。尽管 我们努力保护我们的知识产权，但我们的一些创新可能无法得到保护，我们的知识产权 可能无法提供充分的保护，以防止竞争或未经授权的使用、失效或过期、受到第三方的质疑、限制、无效或盗用 ，或被视为不可执行或放弃，这可能对我们的业务、财务状况、 经营和前景的结果以及我们可用的法律补救措施可能不足以补偿我们。

We cannot assure you that the steps we take will be adequate to protect our technologies and intellectual property, any patent and trademark applications will lead to issued patents or registered trademarks, others will not develop or patent similar or superior technologies or solutions, or that our trademarks and other intellectual property will not be challenged, invalidated, or circumvented by others. Furthermore, effective patent, trademark, copyright, and trade secret protection may not be available in every country in which our solutions are available or where we have employees or independent contractors. In addition, the legal standards relating to the validity, enforceability, and scope of protection of intellectual property rights in Internet-related industries are uncertain and still evolving. The steps we have taken and will take may not prevent unauthorized use, reverse engineering, or misappropriation of our technologies and we may not be able to detect any of the foregoing. Defending and enforcing our intellectual property rights may result in litigation, which can be costly and divert management attention and resources. Any such litigation may not be successful even if such rights have been infringed, and an adverse decision could limit the scope of such rights. If our efforts to protect our technologies and intellectual property are inadequate, the value of our intangible assets may be diminished and competitors may be able to replicate our solutions and methods of operations. Any of the foregoing events could have a material adverse effect on our business, financial condition, and results of operations.

与法律诉讼有关的风险

我们可能会因可能针对我们提起的与产品责任、保修、产品召回、客户服务中断或其他事项有关的诉讼或索赔而遭受重大损失和成本，并且针对我们的任何诉讼都可能会花费大量时间进行辩护，并可能损害我们的 业务、财务状况和运营业绩。

如果我们的解决方案实际上或据称未能按预期运行，或者使用我们的解决方案导致或据称导致人身伤害和/或财产损失，我们在正常业务过程中可能会面临产品责任和保修 索赔。我们的安全和安保服务可能会因偷车贼使用的技术或此类人员发现的技术弱点而被禁用 或证明无效。

此外，如果我们未能追回被盗车辆，我们还为某些合同提供高达100万南非兰特的资产追回保修 。如果被盗 车辆的追回率下降，我们可能会面临更多的索赔。我们可能会在未来经历重大的保修成本，并产生 重大的成本来为自己辩护这些索赔。

如果我们的任何 解决方案出现系统性故障，我们的声誉可能会受到重大损害，而且我们购买的任何产品责任保险可能 不足以防止我们遭受重大经济损失。虽然我们为产品责任索赔购买了保险并保留了准备金，但我们 并未根据这些保证建立责任准备金。如果确实发生此类索赔，我们的保险范围可能不足， 保险未涵盖的任何辩护费用和责任可能对我们的财务状况、经营业绩 或现金流产生重大不利影响。未来的索赔可能涉及惩罚性损害赔偿，根据当地法律，赔偿金额可能不在保险范围内。此外，保修和某些其他索赔通常不包括在保险范围内。任何产品责任或 保修问题都可能对我们作为高质量、有效和安全解决方案制造商的声誉产生不利影响，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大 不利影响。

此外，我们在过去和未来可能会受到法律诉讼和在正常业务过程中提出的索赔，例如我们的客户或供应商提出的与我们现任或前任员工的商业纠纷或雇佣索赔有关的索赔。内部欺诈 可能包括窃取和传播客户的个人身份信息，也可能造成客户的严重不信任 并导致针对我们的诉讼。作为我们服务的一部分，参与SVR操作的保安人员采取的行动也可能导致法律诉讼和索赔，进而可能导致我们的声誉损害或刑事和/或民事责任，包括 金钱损害或其他处罚。请参阅“风险因素-与我们对第三方的依赖有关的风险-从事SVR操作以支持我们的服务的安全人员的行为 不时涉及使用武力，这可能使公司面临声誉损害或潜在的民事和/或刑事责任。”

我们无法预测此类法律诉讼的结果。无论结果如何，此类诉讼可能会导致巨额成本，并可能分散管理层的注意力和资源，这可能会严重损害我们的业务、财务状况和运营结果。保险可能不包括此类 索赔，可能无法提供足够的付款来支付解决一个或多个此类索赔的所有费用，并且可能无法继续以我们可接受的条款提供 。对我们提出的未投保或投保不足的索赔可能会导致意外的成本， 可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。

与我们在南非和其他新兴市场的业务相关的风险

我们以外币开展大量业务，这增加了我们面临汇率波动风险的风险。

我们的报告货币南非兰特与我们销售我们的解决方案或采购我们的原材料的其他国家的货币之间的汇率波动 ，例如欧元、莫桑比克梅蒂克、新加坡元和波兰兹罗提。这种波动可能会导致我们报告的收入和以南非兰特表示的其他结果以及我们报告的资产、负债和现金流的价值大幅增加或减少。此外，汇率波动可能会对应收账款、应付账款、债务、公司承诺和以外币计价的预测交易产生不利影响。特别是，如果部分销售成本 不是以此类销售的相同货币计价，则会出现换算风险。美元/南非兰特汇率在历史上一直波动 ，我们预计这种波动将继续下去。汇率波动、当地货币贬值、货币和/或财政政策的变化或我们所在国家的通胀可能会对普通股的交易价格产生负面影响 并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

外汇管制可能会限制我们子公司兑换或转移外币金额的能力 。

我们在控股公司层面产生运营现金流的能力取决于我们的子公司，包括卡特里克控股有限公司的上游资金的能力。 特别是，在南非运营的公司受到外汇管制的限制。南非的外汇管制由南非储备银行(“SARB”)根据1961年修订的《外汇管制条例》进行管理，该条例 规范南非居民和非居民之间的交易。虽然最近几年放松了外汇管制，而且可能会继续放松，但南非公司在共同货币区(包括南非、纳米比亚、莱索托和埃斯瓦蒂尼)之外输出资本的能力仍然受到限制。此外，由于某些国家的现金流高度依赖于某些原材料的出口，因此此类货币的兑换能力可能会受到此类出口付款时间的限制，这可能需要我们围绕这些限制来组织货币兑换。这些限制可能会影响我们为南非以外的交易融资的方式以及我们债务的地理分布。

我们不能保证未来不会实施对货币兑换的额外限制，也不能保证这些限制不会限制我们子公司向我们转账的能力，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们经营的市场面临高通胀和高利率的风险，这可能会增加我们的运营成本，从而降低我们的盈利能力。

我们开展业务的国家的经济，包括南非、莫桑比克、坦桑尼亚、肯尼亚和尼日利亚，过去的通货膨胀率和利率显著高于美国和其他高度发达经济体的通货膨胀率和利率，未来也可能继续如此。高通货膨胀率可能会增加我们在这些地区的成本，并降低我们的运营利润率。特别是，与发达的工业化国家相比，我们在南非有大量业务的南非的通货膨胀率相对较高。截至2024年2月，年CPI为5.6%，而2023年2月为7%。南非的通货膨胀通常会导致我们的兰特运营成本增加 。未来更高和持续的通胀，以及随之而来的运营成本增加，可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响，并可能导致业务停产 或减少或合理化，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

虽然较高的利率会增加我们在现金余额上获得的收入，但它们也会对我们在某些国家/地区获得经济高效的债务融资的能力产生不利影响。

我们受制于 的法律和法规，如美国和其他反腐败法、贸易管制、经济制裁以及我们运营所在司法管辖区的类似法律法规 非常复杂，我们运营所依据的监管和政治制度也不稳定。我们不遵守相关法律法规可能会受到民事、刑事和行政处罚，并损害我们的声誉。

在全球范围内开展业务要求我们 遵守各个外国司法管辖区的法律和法规，包括那些与我们的行业无关的法律和法规。这些法律法规对我们的运营、贸易实践、合作伙伴和投资决策施加了限制。特别是，我们的业务 受美国和外国的反腐败和贸易控制法律法规的约束，例如《反海外腐败法》( 《反海外腐败法》)、出口管制和经济制裁项目，包括由美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)管理的项目。由于在外国和与外国合作伙伴做生意，我们 面临着违反反腐败和贸易管制法律以及制裁法规的高风险。

《反海外腐败法》禁止我们为了获得或保留业务或获得任何不正当的商业利益而向外国官员提供任何有价值的东西。它还 要求我们保存准确和公平地反映我们交易的账簿和记录。作为我们业务的一部分，我们可能会与国有企业打交道，根据《反海外腐败法》，这些企业的员工被视为外国官员。此外，英国《反贿赂法》(《反贿赂法》)不仅适用于贿赂外国公职人员，还适用于与非政府雇员进行的交易。《反贿赂法》的条款在许多其他方面也比《反海外腐败法》更加繁重，包括管辖权、不豁免便利费和处罚。我们开展业务的一些国际地点缺乏发达的法律体系，腐败程度高于正常水平。

经济制裁计划限制了我们与某些受制裁国家、个人和实体的业务往来，例如我们开展业务的国家津巴布韦。

违反反腐败和贸易管制法律和制裁条例的行为可受到民事处罚，包括罚款、剥夺出口特权、禁令、扣押资产、取消政府合同、吊销或限制许可证，以及刑事罚款和监禁。我们制定了旨在帮助我们遵守适用的美国和国际反腐败和贸易管制法律和法规的政策和程序，包括《反海外腐败法》、《贿赂法案》以及由OFAC管理的贸易控制和制裁计划，并培训我们的员工遵守这些法律和法规。但是，不能保证我们的所有员工、顾问、代理商或其他关联人员不会采取违反我们政策和这些法律法规的行为，也不能保证我们的政策和程序将有效地防止我们在我们可能参与的每一笔交易中违反这些规定，或为我们可能参与的任何涉嫌违规行为提供辩护 。特别是，我们可能要为我们的本地战略合作伙伴在美国境内或境外采取的行动负责，即使我们的合作伙伴可能不受这些法律的约束。这种违规行为，即使我们的政策禁止，也可能对我们的声誉、业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们持续的国际扩张，包括在发展中国家的扩张，以及我们在世界各地发展新的合作伙伴关系和合资企业关系，可能会增加未来违反《反海外腐败法》、《海外反海外腐败法》或《反贿赂法》的风险。此外，我们的软件包含加密技术，其中某些类型 受美国和外国出口管制法规的约束，在某些国家/地区还受到进口和/或使用的限制。我们的任何 未能遵守加密或其他适用的出口管制要求可能导致美国出口法规规定的经济处罚或其他 制裁，包括对未来出口活动的限制，这可能会损害我们的业务和运营结果 。监管限制可能会影响我们获得改进解决方案所需的技术，还可能限制或减少某些地理区域对我们解决方案的需求。

此外，我们目前通过授权金融服务提供商(“FSP”)在南非销售受监管的保险产品，FSP是我们的全资子公司。 FSP受各种法规的约束，包括2002年第37号《金融咨询和中介服务法》。我们可能会因南非适用法律和法规的变化或南非保险或其他监管机构对我们业务的监管方式的变化而不时面临挑战 。

此外，我们还必须遵守南非反腐败法，即经修订的2004年第12号《防止和打击腐败活动法》(“PRECCA”)。 该法律禁止公共和私人贿赂，并将各种腐败活动定为犯罪。PRECCA还包含向当局报告已知或疑似腐败活动的义务，当任何已知或疑似腐败行为的价值超过100,000兹罗尔时，就会触发这一义务。根据《反腐败法》，不报告上述腐败活动是一种刑事犯罪，对那些被判腐败活动的人将处以重罚。2008年第71号南非公司法(“南非公司法”)第43条也载有一些我们必须遵守的反腐败合规义务。

虽然我们已经制定了政策和程序来遵守金融犯罪法规，但这些政策和程序可能无法阻止所有洗钱、贿赂、欺诈或腐败的情况，包括我们员工的行为，我们可能要对这些情况负责。任何此类事件都可能产生严重后果，包括制裁、罚款和声誉后果，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

与只在更发达的市场运营相比，在南非等新兴市场运营会使我们面临更大的政治、经济和市场风险， 这可能会增加我们的运营成本。

在截至2024年2月29日的一年中，我们75%的收入(2023年2月28日：78%)来自南非。包括南非在内的新兴市场比更发达的市场面临更大的风险。许多新兴市场的政治、经济和市场状况带来的风险可能会使我们的业务更难成功运营。这些风险包括：

如果我们不能有效地管理这些风险， 可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们在其他非洲和亚洲国家都有业务，非洲和亚洲的政府过去曾干预各自国家的经济，偶尔会在政策和法规方面做出重大变化。除其他措施外，政府的行动常常涉及国有化和征收、价格控制、货币贬值、强制性增加工资和员工福利、资本管制、限制进口和任意干涉私人对合同权利的所有权。我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到政府政策或法规变化的不利影响，包括汇率和汇率控制政策、通胀控制政策、价格控制政策、消费者保护政策、进口关税和限制、国内资本和贷款市场的流动性 、电力配给、税收政策(包括增税和追溯性纳税申索)，以及我们开展业务所在国家或影响其业务的其他政治、外交、社会和经济发展。未来，非洲和亚洲各国政府的干预程度可能会继续增加。很难预测这些国家未来的政治、经济和市场环境，这些或其他措施可能会对我们所在国家的经济产生重大不利影响，因此可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们面临着因劳资纠纷和劳动法修改而中断的风险，这可能会导致显著的额外运营成本或改变我们与员工的关系。

我们必须遵守员工所在国家/地区的广泛劳动法规，包括工资、社会保障福利和解雇 付款方面的法规。特别是，南非与劳工有关的法律规定了工作时间，规定了因业务原因终止雇用的强制性补偿，并对不遵守与平权行动政策有关的行政和报告要求的行为处以罚款 ，这可能会导致巨大的费用。

南非最近对劳动法进行了修订，对与员工的关系提出了更严格的要求。例如，根据1995年第66号《劳资关系修正案》(经修订)(“上帝军”)，固定期限合同的雇员必须永久雇用，除非雇主能够证明按固定期限雇用的理由。雇主可以用来证明定期合同的理由是有限的。要求临时雇员获得与正式雇员相同的工资和福利，包括养老金和医疗保险。上帝抵抗军对不遵守其规定的行为规定了严格的惩罚，在某些情况下，违反法律的行为构成刑事犯罪。

此外，1998年第55号《就业平等法》(经修订)(“就业平等法”)规定了在就业事项上不歧视和公平方面的义务和行政要求。如果不遵守EEA的某些规定，可能会被处以高达收入10%的罚款。

此外，南非法律和法规未来的变化可能会增加我们的成本或改变我们与员工的关系。由此产生的中断可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

如果我们无法在南非业务中实现适用的黑人经济赋权目标，我们可能会提前终止某些订阅合同，并损失相应的收入。

南非政府通过2003年第53号《黑人经济赋权法》(经修订)以及依据该法颁布的良好行为守则和行业章程，建立了促进广泛黑人经济赋权或“B-BBEE”的立法框架。具体的B-BBEE目标的实现是通过记分卡来衡量的，记分卡为B-BBEE的各种目标确定了权重，其中包括 从黑人所有的企业(或从获得良好B-BBEE分数的企业)采购商品和服务，以及实现南非黑人就业和管理参与的特定 水平，然后将其转化为实体的“贡献者 水平”。合规可能会影响一家公司在南非公共和私营部门获得合同的能力。我们 有一些客户要求我们保持根据修订的基于广泛的 黑人经济授权信息和通信技术部门代码衡量的特定/指定的B-BBEE贡献者水平。我们目前维持8级B-BBEE贡献者级别。

政府已经制定了具体的股权目标，并正在按转型举措滞后的行业和地区 制定。

未能达到或保持指定的B-BBEE贡献者水平 可能会影响我们维持现有客户或向南非大型企业客户销售的能力，这 可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

税务机关的税务法规和挑战 可能会对我们产生实质性的不利影响，我们可能会受到税务机关的挑战。

我们在多个国家开展业务，因此会定期接受众多税务法规的审查，并一直受到这些法规的约束。我们全球收入组合的变化可能会影响我们的有效税率 。

此外，税法的更改可能会导致与税收相关的费用和支付增加。我们业务所在国家/地区的法律变更可能会对我们的应收税金和负债以及递延税项资产和递延税项负债产生重大影响。此外，我们业务所在地区的不确定税收环境 可能会限制我们成功挑战任何地方税务机关的不利决定的能力。我们的一些业务在税收规则复杂的国家/地区运营，这可能会有多种解释 并可能影响我们的有效税率。未来对税收制度的解释或发展或高于预期的有效税率可能会对我们的纳税义务、投资回报和业务运营产生重大不利影响。

此外，我们和我们的企业在， 在不同司法管辖区注册成立并为纳税居民。我们和我们的业务所在或注册成立的各个司法管辖区的税务机关可能不同意并质疑我们对我们的交易、纳税状况、扣除、 免税、我们或我们的子公司或业务所在地区的免税或其他事项的评估。如果我们或我们的企业未能成功应对税务机关的任何此类挑战，我们或我们的企业可能被要求支付额外的税款、利息、罚款或罚款 或罚款，我们或我们的企业可能要在多个司法管辖区为同一企业缴税，或者还可能被征收更高的税率、预扣税或其他税。成功的挑战可能会导致向相关税务机关支付大量款项 ，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

即使我们或我们的企业成功地应对了税务当局的挑战 ，应对此类挑战也可能是昂贵的、耗费时间和其他资源，或者 将管理层的时间和重点从我们的业务或我们的业务的运营上转移开。因此，对我们或我们业务的税务状况或地位或交易提出质疑，即使不成功，也可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

违反融资安排中包含的任何契约或其他 条款可能会导致违约事件，这可能导致这些 安排下的未偿还金额立即到期并由贷款人对我们的关键资产取消抵押品赎回权。

我们的贷款，如下所述，由Karooooo的全资子公司CarTrack控股有限公司与南非标准银行有限公司(“Standard Bank”)之间签订的贷款已终止。截至年底，我们尚未达成任何后续融资安排。

如果我们与我们的任何银行签订融资安排 ，根据惯例，此类信贷安排协议下的义务应由我们的一个或多个重要子公司担保，并以银行账户留置权、现金和现金等价物投资、知识产权、保险单、保险收益和我们在南非注册的某些子公司的股票质押作为担保。违反任何这些契约或信贷安排的其他条款可能会导致违约，如果违约得不到纠正或免除，可能导致此类信贷安排下的未偿还金额 立即到期并支付。如果此类信贷安排下的部分或全部未偿还金额加速并立即到期和支付，我们可能没有资金偿还信贷安排下的此类未偿还金额，或者我们的贷款人可能取消关键资产的抵押品赎回权，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大 不利影响。请参阅第72页《与标准银行的信贷安排的披露》。

保险公司在我们提供解决方案的市场中做法的变化 可能会对产品和服务的需求产生不利影响。

我们在一定程度上依赖保险公司在我们某些市场的做法来支持对我们SaaS平台的需求。例如，在南非，基于新增订户，南非目前是我们最大的市场，保险公司要么强制要求安装跟踪设备作为向某些车辆的车主提供保险的先决条件，要么提供保险费折扣以鼓励车主 订阅车辆跟踪和移动资产追回解决方案(如我们的解决方案)。我们从南非和其他某些市场的持续实践中受益：

如果这些政策或做法中的任何一个发生变化， 我们解决方案的销售收入可能会下降，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响 。

与投资新加坡公司有关的风险

我们在新加坡注册成立，与作为在美国注册成立的公司的股东相比，我们的 股东在保护自己的利益方面可能会遇到更大的困难。

我们的公司事务受我们的宪法和管理在新加坡注册的公司的法律管辖。根据新加坡法律，我们股东的权利和我们董事会成员的责任可能与适用于在美国注册的公司的权利和责任不同。因此，与在美国注册的公司的股东相比，我们的公众股东在采取与我们、我们的 管理层、董事会成员或控股股东采取的行动相关的行动时，可能更难保护他们的利益。例如，在特拉华州注册成立的公司的控股股东负有受托责任，而新加坡公司的控股股东则不受此类责任的约束。

此外，根据新加坡法律，只有在我们的会员名册中登记为 股东的人才被承认为我们的股东。只有注册股东才有法律 资格对我们提起股东诉讼或以其他方式寻求加强他们作为股东的权利。我们普通股的投资者如果没有在我们的股东名册中明确登记为股东(例如，这些股东通过存托信托公司DTC间接持有普通股)，则需要在我们的股东名册中登记为股东，以便对我们、我们的董事或我们的高管提起或执行与股东权利有关的任何法律程序或索赔。成为注册股东的行政程序可能会导致延误，有损于任何此类法律程序或执法行动。有关新加坡和特拉华州公司法的某些差异的讨论，请参见表2.2“普通股说明--股东权利比较” 。

您可能很难执行在美国获得的任何针对我们、我们的董事、高级管理人员或附属公司的判决。

我们的大多数董事和管理人员居住在美国以外的地方。此外，我们的大部分资产和这些人的资产位于美国境外。 因此，在美国获得的任何针对我们或这些 人的判决，包括基于美国证券法民事责任条款的判决，可能很难在美国执行。此外，在美国以外司法管辖区的法院提起的原始诉讼中，投资者可能很难根据美国证券法执行责任。

美国和新加坡之间没有条约规定相互承认和执行民事和商事判决，因此，对于美国任何联邦或州法院基于民事责任支付款项的最终判决，无论是否完全基于联邦证券法，都不会自动在新加坡强制执行。目前尚不清楚新加坡法院是否可以就违反美国联邦证券法向我们或我们居住在新加坡的董事和高级管理人员 向我们或此类人员提起诉讼，要求他们承担民事责任。

此外，普通股的账簿权益持有人(例如，这些股东通过DTC间接持有普通股)将被要求成为我们成员登记册中反映的登记 股东，才有资格提起股东诉讼，如果成功，将在新加坡法院执行针对我们、我们的董事或高管的外国判决。任何此类执法行动将受适用的新加坡法律的约束。成为注册股东的行政程序可能会导致延误，这可能会损害任何法律程序或执法行动。在对州法院或美国联邦法院的判决的可执行性作出决定时，新加坡法院除其他外，将考虑判决是否为最终和决定性的判决，是否由具有管辖权的法院作出的明示为一笔固定金额的判决，无论该判决是通过欺诈获得的，还是违反自然正义原则的，或者执行判决是否违反公共政策。

因此，不能保证新加坡法院会对我们、我们的董事或我们的高级管理人员执行在美国获得的判决，而这些判决是基于美国联邦证券法的民事责任条款。

根据本公司股东提供的配发及发行新普通股的一般授权、新加坡公司法及本公司章程，本公司董事可按本公司董事会自行决定的条款及条件及目的配发及发行新普通股。任何新股发行都将稀释现有股东的持股比例，并可能对我们普通股的市场价格造成不利影响。

根据新加坡法律，我们只能在股东大会上事先获得我们股东的批准后，才能配发和发行 新普通股。在受本公司股东提供的配发及发行新普通股的一般授权、新加坡公司法条文及本公司章程的规限下，本公司可按本公司董事认为合适的条款及条件配发及发行新普通股。此类条款和条件可能对我们普通股持有人的权利不利。任何新普通股的增发都可能稀释我们现有股东的持股百分比 ，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

由于新发行普通股需经股东批准，因此如果任何一年未批准发行足够数量的股票，我们可能会推迟 通过股票发行筹集资金，或者推迟或阻止使用我们的普通股完成收购。

假设股东已批准发行新股，我们未来可能会寻求筹集资金，包括为收购、未来投资和其他增长机会提供资金。 出于这些和其他目的，我们可能会发行额外的普通股或可转换为普通股的证券。任何新普通股的增发都可能稀释我们现有股东的持股比例，也可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们受制于新加坡法律，新加坡法律在某些实质性方面与美国法律不同。

作为一家在新加坡注册成立的公司，我们必须遵守新加坡的法律，其中某些法律可以在域外适用，以及我们的宪法。尤其是，我们必须遵守新加坡第289章《证券及期货法》的某些条款，该条款禁止某些形式的市场行为和信息披露，并对违反此类条款的公司、董事和高级管理人员 处以刑事和民事处罚。此外，《新加坡收购与合并守则》或《新加坡收购守则》， 除其他事项外，规定了在某些情况下，在新加坡注册的上市公司的控制权发生变更时，将提出全面要约，并进一步规定了自愿和强制性全面要约的方式和价格。

新加坡和美国的法律在某些重要方面存在差异。根据新加坡法律，我们股东的权利以及我们董事和高级管理人员的义务可能在实质方面不同于适用于美国公司(包括在特拉华州注册的公司)的权利，并且我们的 股东在与我们的管理层、董事会成员或控股股东采取的行动相关的保护他们的利益方面可能会比适用于美国公司(包括在特拉华州注册的公司)更困难，也更不明确。有关新加坡和特拉华州公司法之间的某些差异的讨论，请参见表2.2“普通股说明-股东权利比较”。

此外，新加坡法律的适用，特别是《新加坡公司法》的适用，在某些情况下可能会对我们、我们的股东、董事和高级管理人员施加比适用于美国公司(包括在特拉华州注册的公司)更多的限制。例如，《新加坡公司法》 要求董事在履行其职责时必须以合理程度的勤勉行事，并在某些 情况下，对特定违反特定法定要求或禁令的行为施加刑事责任。此外， 根据新加坡公司法的规定，于缴存日期持有缴足股数10%或以上并附有股东大会投票权的股东(不包括作为库存股持有的缴足股数)，可由 交存申请，要求我们的董事召开特别股东大会。如果我们的董事在申请书存放之日起21天内没有召开会议，提出要求的股东或代表所有股东所代表的总投票权的50%以上的任何股东可以自行召开会议，我们将对该等要求股东所产生的合理费用承担责任。新加坡公司法还要求我们从我们支付给违约董事的费用或其他报酬中扣除相应的金额。

新加坡收购法包含的条款可能与其他司法管辖区的条款不同。

新加坡收购守则适用于其股权证券主要在新加坡上市的公司等。在起草《新加坡收购守则》时，除其他考虑因素外，包括上市上市公司、股东超过50人、有形资产净值在S 500万美元或以上的非上市上市公司，也必须遵守《新加坡收购守则》一般原则和规则的文字和精神， 只要可能和适当的地方。以海外为主要上市地点的公众公司可向证券业议会申请豁免适用《新加坡收购守则》。截至本年度报告日期，尚未向SIC申请 放弃适用与我们有关的《新加坡收购守则》。

在这方面，《新加坡接管守则》包含 某些条款，这些条款可能会延迟、阻止或阻止未来对我们的接管或控制权的变更。根据新加坡收购守则 ，除非获得SIC同意，否则任何人士，不论是否透过一段时间内的一系列交易而取得30%或以上本公司有表决权股份的权益， 均须根据新加坡收购守则的程序及其他规定，对所有剩余有表决权股份提出收购要约。

除非获得SIC的同意，否则，如果单独持有我们30%至50%(含)有表决权股份的个人或 连同与他一致行动的各方在 任何六个月期间内获得额外的有表决权股份，相当于我们有表决权股份的1%以上，则也需要提出此类收购要约。虽然《新加坡收购守则》旨在确保股东在收购或合并情况下享有平等待遇 ，但其规定可能会严重阻碍股东从控制权变更中获益的能力，因此， 可能会对普通股的市场价格以及从潜在控制权变更中实现任何好处的能力造成不利影响。

与我们普通股相关的风险

我们的股票价格可能会波动，您可能会损失全部或大部分投资。

我们普通股的市场价格可能会受到许多因素的影响， 其中一些因素是我们无法控制的，包括：

此外，股票市场总体上经历了巨大的价格和成交量波动，这些波动往往与受影响的特定公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的经营业绩如何，这些广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格造成实质性损害。在过去，在某些公司证券的市场价格波动之后，证券 会对这些公司提起集体诉讼。如果对我们提起此类诉讼，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

普通股在多个证券交易所进行交易 ，这可能会导致市场之间的价格差异。

普通股分别在纳斯达克和联交所上市。因此，普通股的交易将以不同的货币(纳斯达克上的美元和JSE上的南非兰特)和不同的时间(由于美国和南非不同的时区、不同的交易日和不同的公共假日 )进行。这两个市场普通股的交易价格可能会因为这些因素或其他因素而有所不同。这两个市场中任何一个市场普通股价格的任何下降都可能导致另一个市场普通股交易价格的下降 。

在公开市场上大量出售我们的普通股，或者认为这些出售可能会发生，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

在公开市场上大量出售我们的普通股 ，或者认为这些出售可能会发生，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。这 还可能削弱我们通过出售股权证券筹集额外资本的能力。我们被授权发行无限数量的股票，因为新加坡法律没有法定股本的概念。此外，我们还签订了注册 权利协议，根据该协议，我们已向我们的首席执行官Isaias(Zak) Jose Calisto授予按需注册权和搭载注册权。

虽然我们过去曾分红，但我们未来的分红能力取决于很多因素，我们不能保证我们未来会继续分红 。

以现金或 其他分派(例如透过股份回购向股东返还资本)的支付及时间由董事会考虑因素后决定，该等因素包括：盈利及自由现金流；当前及预期资本需求；经济状况；合约、 法律、税务及监管限制(包括任何融资协议所载的契诺)；集团附属公司向Karooooo分配资金的能力；及董事会认为相关的其他因素。我们的目标是将留存收益进行再投资，使其与本集团要求的增量再投资资本回报率、股本回报率和中短期增长战略保持一致。董事会可以通过普通决议在股东大会上宣布派息，但除从我们的利润中支付股息外，不得 支付任何股息，且任何此类股息的金额不得超过董事会建议的金额。 在符合Karooooo章程和新加坡公司法的情况下，董事会可无需股东批准 宣布和支付中期股息，但董事会宣布的任何末期股息必须通过股东大会的普通决议 批准。

我们不能就股息支付的金额或时间提供保证，并可能决定未来不支付股息。因此，您不应依赖对我们普通股的投资来提供股息收入，如果我们不派发股息，我们普通股的资本增值(如果有的话)将 在不久的将来成为股东唯一的收益来源。请参阅“股利和股利政策”。

如果证券或行业分析师不 发表有关我们业务的研究报告，或发表不准确或不利的研究报告，我们普通股的价格和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。证券和行业分析师目前不会、也可能永远不会发布有关我们公司的研究报告。如果没有或太少的证券或行业分析师开始对我们公司进行报道 ，我们普通股的交易价格可能会受到负面影响。在证券或行业分析师 发起报道的情况下，如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了我们的普通股评级，或发表了关于我们业务的不准确或不利的研究 ，我们的普通股价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，对我们普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们普通股的价格和交易量下降。

与在美国上市相关的要求需要大量的公司资源和管理层的关注。

作为一家美国上市公司，我们因在美国公开交易普通股而产生大量额外的法律、会计、报告、合规和其他费用。 我们还产生成本，包括但不限于董事酬金的成本和支出、增加的董事和高级管理人员 保险、投资者关系以及与在美国注册的上市公司相关的各种其他成本。

我们还会产生与美国 公司治理要求相关的成本，包括SOX的要求以及美国证券交易委员会、纳斯达克和日本证券交易所实施的规则。这些 规则和法规增加了我们的法律和财务合规成本，并使一些管理和公司治理活动更加耗时和昂贵 ，尤其是在我们不再是“新兴成长型公司”之后。这些规章制度使我们获得董事和高级职员责任保险变得更加困难和昂贵，我们可能被要求接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的费用才能获得相同或类似的承保范围。这可能会对我们招聘和保留合格独立董事会的能力产生不利影响。

我们的高级管理层和其他人员已经投入，并将需要继续投入大量的时间和精力，从创收活动转向管理和行政监督 ，对我们吸引和完成业务机会的能力造成不利影响，并增加了留住专业人员以及管理和发展业务的难度 。此外，美国证券交易委员会、纳斯达克或其他监管机构和交易所可能会不时采用与披露、财务报告和控制以及公司治理有关的新规则和法规，或对现有规则和法规的不同解释 ，这可能会导致法律、会计和合规成本显著增加，并使某些活动更加耗时和成本高昂。这些影响中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

只要我们是JOBS法案下的“新兴成长型公司”，我们的独立注册会计师事务所就不需要证明我们根据SOX第404条对财务报告进行的内部控制的有效性。从首次公开募股开始，我们可能会在长达五年的时间里成为一家新兴的成长型公司。见下面的“摘要--作为一家新兴成长型公司的影响”。

此外，在我们不再是一家新兴成长型公司的日期之后，我们的独立注册会计师事务所将只需根据我们的市值证明我们对财务报告的内部控制的有效性。即使我们的管理层得出结论认为我们对财务报告的内部控制是有效的，如果我们的独立注册会计师事务所对我们的控制或我们的控制被记录、设计、操作或审查的水平不满意，或者如果它对相关要求的解释与我们不同，我们的独立注册会计师事务所仍可能拒绝证明我们的管理层的 评估，或者可能出具合格的报告。此外，在实施与财务报告内部控制相关的必要程序和实践方面，我们可能会发现我们可能无法及时补救的缺陷 ，以满足SOX为遵守第404条的要求而设定的最后期限。 如果不遵守第404条的要求，我们可能会受到监管机构的审查和制裁，损害我们的融资能力，导致投资者 对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，并对我们的股价产生负面影响。

作为纳斯达克规则所指的境外私人发行人和“受控公司”，我们被允许并将依赖于某些公司治理标准的豁免 。我们对这种豁免的依赖可能会对我们普通股的持有者提供较少的保护。

纳斯达克的公司治理规则要求上市公司拥有多数独立董事，并对高管薪酬、董事提名和公司治理事宜进行独立的董事监督。作为一家外国私人发行人，我们被允许并将遵循母国的做法来代替上述要求。虽然我们董事会中的大多数董事都是独立董事，而且我们所有的董事会委员会都完全由独立董事组成，但只要我们依赖外国私人发行人豁免遵守某些 纳斯达克公司治理标准，我们董事会的大多数董事就不需要是独立董事 ，我们的某些董事会委员会也不一定完全由独立董事组成。因此，就我们未来依赖此类豁免的程度而言，我们董事会的治理方式可能不同于由多数独立董事组成的 董事会的治理方式，因此，我们公司的管理监督可能比我们受制于所有纳斯达克公司治理标准的情况更加有限 。

如果我们不再具有外国私人发行人的资格，我们打算依靠纳斯达克公司治理规则下的“受控公司”豁免。纳斯达克公司治理规则所称的受控公司，是指个人、集团或其他公司持有的投票权超过50%的公司。我们的控股股东控制着我们已发行普通股的大部分总投票权， 使我们成为纳斯达克公司治理规则意义上的“受控公司”。作为一家受控公司，我们 将有资格选择不遵守纳斯达克的某些公司治理标准，包括要求我们董事会中的大多数 董事是独立董事，以及我们的某些董事会委员会完全由独立 董事组成。我们可以利用其中的一些豁免。

因此，我们的股东将得不到 所有受纳斯达克公司治理标准约束的公司的股东所享有的同等保护，我们的独立董事影响我们业务政策和事务的能力 可能会降低。

如果我们因任何原因未能有效地 或有效地维护适当的内部控制程序，以符合SOX第404条或第404条的规定，则此类失败可能会 对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

SOX第404(A)条或第404(A)条要求管理层每年评估和报告我们对财务报告的内部控制的有效性 并找出我们对财务报告的内部控制中的任何重大弱点。尽管SOX第404(B)节或第404(B)节要求我们的独立注册会计师事务所发布年度报告，说明我们对财务报告的内部控制的有效性，但我们 已选择依赖JOBS法案中提供的豁免，因此在我们不再是EGC之前，将不需要遵守实施 第404(B)节的美国证券交易委员会规则。

根据我们的第404(A)条评估，我们的管理层得出结论，截至2024年2月29日，我们对财务报告的内部控制是有效的。如果确定我们不符合第404条，我们将被要求实施新的内部控制程序并重新评估我们的 财务报告。在实施这些变更期间及之后，我们可能会遇到比预期更高的运营费用以及外部审计师费用。我们可能需要雇用更多合格人员，以便我们保持遵守第 404节。在记录和测试我们的内部控制程序的过程中，为了满足第404节的要求，我们可能会找出财务报告内部控制的弱点和不足。如果我们因任何原因未能有效或高效地实施这些变更，这种失败可能会损害我们的运营、财务报告或财务结果以及我们普通股的交易价格，使我们面临更大的欺诈或滥用公司资产的风险，使我们受到监管调查 以及民事或刑事制裁，并可能导致我们得出我们对财务报告的内部控制无效的结论。

内部人士对我们有很大的控制权，可能拥有与我们其他股东的利益不同的利益。

我们的某些主要股东可能拥有与我们其他股东的利益不同或不同的利益。特别是，我们的首席执行官和他的某些关联公司可能被视为实益拥有约74.97%的流通股。只要这些股东 继续持有我们相当大比例的普通股，他们将能够通过他们的投票权显著影响我们董事会的组成和需要股东批准的行动的批准。此外，由于我们的“交错”董事会，如项目6.C进一步描述的那样。“董事会惯例-董事会组成” 在任何年度会议上，只有少数董事会成员将被考虑选举，这些股东由于他们的所有权地位，将对选举结果产生相当大的影响。因此，在这段时间内，他们将对我们的管理、业务计划和政策产生重大影响，包括我们官员的任免。特别是，只要这些股东继续持有我们相当大比例的普通股，他们 就可能导致或阻止我们公司的控制权变更，并可能阻止对我们公司的任何主动收购。所有权的集中 可能会剥夺您在出售我公司时获得普通股溢价的机会，最终 可能会影响我们普通股的市场价格。

我们可能会失去外国私人发行人的身份 ，这将要求我们遵守《交易所法案》的国内报告制度，并导致我们产生巨额法律、会计和其他费用。

为了保持我们目前作为外国私人发行人的地位，(A)我们50%以上的未偿还有表决权证券必须由记录在案的非美国居民直接或间接拥有，或(B)如果我们超过50%的未偿还有表决权证券直接或间接由美国居民拥有，(I)我们的大多数高管或董事可能不是美国公民或居民， (Ii)我们50%以上的资产不能位于美国，以及(Iii)我们的业务必须主要在美国以外管理。如果我们失去这一地位，我们将被要求遵守《交易法》报告和适用于美国国内发行人的其他要求，这些要求比对外国私人发行人的要求更详细、更广泛。根据当前的美国证券交易委员会规则，我们将被要求 根据公认会计准则而不是国际财务报告准则编制我们的财务报表，并修改我们的某些政策 以符合与美国国内发行人相关的公司治理实践。将我们的财务报表转换为GAAP 将涉及大量的时间和成本。我们还可能被要求根据 美国证券交易委员会和纳斯达克的各种规则在公司治理实践中做出改变。根据美国证券法，如果我们被要求遵守适用于美国国内发行人的报告要求，我们面临的监管和合规成本可能会远远高于我们作为外国私人发行人所产生的成本。

我们是一家“新兴成长型公司” ，我们无法确定降低适用于新兴成长型公司的披露要求是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力 。

我们是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，我们打算利用适用于非“新兴成长型公司”的其他上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于，不被要求遵守SOX第404(B)节的审计师认证要求。我们无法预测投资者是否会认为我们的普通股吸引力下降 ，因为我们将依赖这些豁免。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股交易市场可能会变得不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。

不能保证我们在任何课税年度不会 成为被动外国投资公司或PFIC，这可能会给我们普通股的美国投资者带来不利的美国联邦所得税后果 。

一般而言，就美国联邦所得税而言，非美国公司是指在任何课税年度(I)50%或以上的资产价值(通常根据其总资产的季度价值的平均值确定)由产生或用于产生被动 收入的资产组成，或(Ii)75%或更多的总收入由被动收入构成的非美国公司。就上述计算而言，直接或间接拥有另一家公司至少25%股份的非美国公司 被视为持有另一家公司资产的比例 ，并直接获得另一家公司收入的比例份额。被动收入 通常包括股息、利息、某些租金和特许权使用费以及出售或交换投资财产的收益。 就这些目的而言，现金通常是一种被动资产。商誉通常被描述为一种活跃的资产，因为它与产生活跃收入的商业活动相关联。

根据我们的收入和资产构成 以及我们的资产价值，包括商誉的价值，我们认为在截至2024年2月29日的纳税年度内，我们不是PFIC 。然而，我们在任何课税年度的PFIC地位是年度事实决定，只能在该 年度结束后作出，并取决于我们的收入和资产的构成以及我们的资产价值(包括我们的商誉价值，这可能部分通过参考普通股的市场价格来确定，普通股的市场价格已经并可能继续 不稳定)。我们持有大量现金和现金等价物，我们在任何纳税年度的PFIC地位也可能取决于我们如何以及以多快的速度使用它们。由于我们商誉的价值可能会参考我们的市值来确定，如果我们的普通股价格大幅下降，同时我们持有大量现金、现金等价物和金融投资，我们 可能在任何纳税年度成为PFIC。此外，PFIC规则的适用受到某些未知因素的影响，我们的一些收入和资产的适当描述也不完全清楚。因此，不能保证我们在本课税年度或未来任何纳税年度不会 成为PFIC。如果我们是美国纳税人持有普通股的任何课税年度的PFIC，美国纳税人通常将受到不利的美国联邦所得税后果的影响，包括增加处置收益的纳税义务和“超额分配”以及额外的报告要求。请参阅“税务注意事项-材料 美国联邦所得税注意事项-被动型外国投资公司规则”。

项目4.关于公司的信息

我们于2001年在南非成立 ，最初专注于该地区的SVR服务。我们从战略上发展了我们的业务，现在是领先的智能交通管理和分析的全球提供商。

2020年，我们将全球总部迁至新加坡， 我们相信，在新加坡，我们可以获得人才和资金，以保持并进一步保持我们在技术和运营方面的领先地位。自成立以来，我们在以下方面积累了丰富的专业知识，并加强了我们的业务：

我们的单一用户界面和完全集成的基于云的平台不可知地在多种领先的物联网设备上运行，包括内部开发的尖端 设备、直接集成到OEM设备以及来自第三方和客户旧有设备的具有战略成本效益的智能物联网设备。这使我们能够向客户提供统一而全面的服务，同时保持对成本结构的控制。我们谨慎、复杂的智能设备将数据传输到平台，帮助您做出有关最佳资产效率和生产力的明智决策，包括实时跟踪和资产位置。客户通过可轻松访问的基于Web的门户或移动应用程序使用该平台，该门户或移动应用程序旨在方便地在客户的整个移动资产群中进行部署。我们的设备可以独立于资产采购安装在一系列移动资产中，使我们的客户能够将我们的解决方案 集成到现有或新的车辆中。我们的平台包括各种可靠的服务，可有效满足不同地理位置的客户的需求。在适当的情况下，与第三方技术提供商建立合作伙伴关系，以便在我们所服务的市场中为客户创造增量价值。

作为通过独立企业主分销我们的SaaS平台的有限战略的一部分，我们的解决方案通过博茨瓦纳、马拉维、卢旺达、Eswatini和津巴布韦的独立许可方销售，这些国家签订了特许经营协议，并拥有独家地理许可来营销和销售我们的解决方案，以换取版税支付。在截至2024年2月29日的年度中，被许可方产生的收入占我们总收入的0.1%，在截至2023年2月28日的年度中占我们总收入的0.1%，在截至2022年2月28日的年度中占我们总收入的0.1%。

概述

CarTrack是为智能交通提供领先的实时移动数据分析解决方案的全球提供商。

在我们看来，所有车辆都将互联，未来数据将驱动移动性的方方面面，我们的使命是打造领先的移动性SaaS平台，实现数据价值的最大化 。

我们为联网车辆和其他资产提供全栈智能移动SaaS平台 ，并为客户提供差异化的洞察和分析，以优化其业务运营和劳动力、提高效率和降低成本、改善安全性、监控环境影响、协助合规 和管理风险。

我们的业务是垂直整合的，这使我们在开发使我们的应用与众不同的功能和功能以及创新速度方面拥有完全的自主权。由于我们拥有并控制着我们最先进的智能设备设计、平台创新和软件应用程序开发、客户获取和入职、客户服务以及我们的后端支持管理的几乎方方面面，因此我们能够快速行动，而不会出现任何严重的第三方依赖和效率低下问题。

我们为五大洲25个国家/地区的客户提供服务，截至2024年2月29日支持了超过197万订户，我们高度可扩展的平台为大型跨国企业和个人消费者提供服务，使我们能够满足庞大、不断增长且渗透率不足的全球市场的需求。我们平均每月收集超过1,700亿个数据点，并保持了99.9%的一致平台正常运行时间。

我们专有的SaaS平台充当联网车辆和其他移动资产的中枢神经系统，例如建筑设备、发电机、制冷机组、拖车和船只。我们的平台通过与我们的专有硬件技术或每辆车或其他资产中的第三方设备进行双向通信来收集、处理和分析数据，为我们的用户提供从单一、用户友好的界面了解其车队的可见性，该界面具有 报告和跟踪功能，可提供实时可操作的洞察。我们直观的基于Web的应用程序提供了一套全面的软件功能，用于管理车队和相关的劳动力，而无需客户承担前期信息技术成本 ，并包括实时高速视频流等高级功能。

我们允许客户灵活地在包括电动汽车和其他资产在内的一系列车辆中部署我们的解决方案，并可以单独或与OEM和其他第三方的系统一起使用我们的平台。我们致力于通过推动平台创新、添加功能、新软件功能以及与OEM解决方案集成，继续增强我们的客户体验并留住客户。我们的平台为客户带来的好处包括提高生产力、效率、可持续性和合规性。我们为我们的 客户(从消费者到大型企业车队)提供可操作的情报，以提高盈利能力、更好地为其客户服务，并加强安全和安保。我们将企业或消费者级别的客户和订户定义为我们服务的每一辆车或资产。

我们的主要支出包括与销售和营销、一般和行政以及研发相关的成本，如本年度报告中更全面地描述。 资本支出，包括承诺，也在下面进一步描述。

我们的平台及其主要优势

我们构建了一个具有垂直集成运营的平台，并且我们提供：-

广泛的移动性应用。 CarTrack通过移动设备提供实时连接服务，以管理人员和车辆的部署以及他们需要执行的任务。这包括通信、分析、会计、实时视频流、劳动力管理和一系列适用于出租车/拼车、公共交通系统和物流业务的医疗和路边援助服务。 通过车队管理、移动资产核算、劳动力管理和广泛的附加软件功能，我们提供了一个高度 功能的统一平台，用于通过单一屏幕提供智能交通管理和分析。

高度可扩展的垂直SaaS. CarTrack的云架构使我们能够快速、可靠地添加数千个移动订阅，并每月集成其相应的数据流，包括来自OEM和其他第三方设备等来源的数据。我们简单易用的iOS和Android界面，以及我们的桌面在线平台，让用户可以无缝地在设备之间切换，我们内部开发的SaaS平台可以满足所有类型的车辆推进方式(内燃机、混合动力和电动)，并允许 与所有主要的OEM硬件和软件平台灵活集成。

规模庞大且不断增长的全球基础设施。 我们的业务在硬件和软件产品的设计、开发、生产和部署方面完全垂直集成。 与我们的许多竞争对手不同，我们使用的几乎所有系统和产品都是专有的。我们垂直集成的 模式使我们能够在没有第三方供应商锁定的情况下为我们的客户提供更低的成本和更大的灵活性。 我们在新加坡的研发中心只有我们的员工，我们的定位是确保我们继续在东南亚接触到世界级的 人才。为了在安装、客户支持和车辆回收方面提供领先的服务，我们建立了一个由汽车技术人员组成的全面分支网络，在我们或我们的许可证持有人所在的25个国家/地区的每个国家/地区都具有快速响应能力。我们的1,000多个移动车间全天候为全球客户服务。我们以客户为中心的服务方式是我们行业领先地位的关键。

深厚的领域专业知识、行业知识和机构知识产权。我们经验丰富的研发和管理团队在数据运营、GSM、射频和卫星以及新兴和下一代技术(如LPWAN和V2X通信)领域积累了丰富的经验。我们的每个专有智能设备都很紧凑，便于有效隐藏，并且可以从一辆车转移到另一辆车。个人安全考虑、专门的车队管理和法规遵从性将继续要求 设计和开发专有硬件。我们训练有素的汽车技术人员在安装时将电子连接保持在最低水平，以避免干扰车辆的电子系统。我们的产品和安装得到了多家保险公司和机动车制造商的认可。

服务与创新的文化。 我们文化的核心价值观-责任、诚信、服务导向、关系和企业家领导力 是我们成功的核心驱动力。随着我们从一家南非小公司成长为拥有超过90万订户的全球企业，我们一直保持着一种避开等级制度的初创企业文化，在这种文化中，个人所有权和敏捷性仍然是我们日常行为和运营的关键特征。我们拥有经过高度验证的服务交付跟踪记录，并且以快速部署和快速响应而闻名。

给我们的客户带来的主要好处

我们的客户实现的相对较低的每月成本和投资的实质性回报 使我们在疲软和强劲的宏观经济环境中处于有利地位。我们的平台为客户提供 以下主要优势：

更低的运营成本。美国交通部的研究 表明，实施远程信息处理可以将不安全驾驶减少60%，这可以转化为商业车队利润率增加30%以及减少排放。根据Allied Market Research的数据，近年来，电话保险也将车祸减少了约35%。我们相信，通过我们的平台，人工智能支持的实时反馈可以指导 驾驶员采取降低油耗、降低维护成本和提高道路安全性的行为。

提高劳动力和资产生产率. 实时车队监督和数据分析可以帮助车队管理人员规划更好的车辆行驶路线和时间， 还可以通过警报和调度来规划维护。由我们的平台提供支持的路线管理和交通地图 可以缩短每辆车的行驶距离。通过提供用于数据、分析和通信的集成平台，驾驶员和 调度团队可以更高效地协同工作，并通过更深入地了解资产 和员工绩效的关键绩效指标（如利用率、服务间隔和计费小时数）来增强管理能力。

稳定可靠。 CarTrack 利用GSM/LTE网络，促进我们的平台和远程信息处理设备之间的可靠通信。该技术使 找回团队能够准确定位被盗车辆，并允许客户通过网络或移动应用程序跟踪其车辆的移动。GPS卫星技术为用户提供了对车队的准确定位和监控。二次无线电寻的信标使空中和地面响应小组能够在覆盖范围稀疏的地区定位车辆。在截至2024年2月29日的一年中，客户还可从我们一致的99.9%的系统正常运行时间中进一步受益。

道路安全和事故管理。 世界银行集团估计，在我们瞄准的增长市场中，道路交通死亡人数平均减少25%，人均实际GDP就会提高几个百分点 ，这说明了改善司机习惯和监控商用车的重要性。在行业领先的人工智能的支持下，我们提供全面的驾驶员行为监控和测量应用程序，这些应用程序可以轻松集成到 车辆中，以提取和分析大量数据，以改善驾驶员行为。此外，部署车载远程信息处理 传感器来监控道路和车辆内的活动，可在发生碰撞时提供性能优势和关键数据。

我们的机遇

在智能交通的移动性数据分析方面，全球机遇明显不足 。根据联合市场研究公司的数据，仅商用车的汽车远程信息处理市场商机就有望从2018年的334亿美元增长到2026年的2,191亿美元，年复合增长率为28%。根据市场研究 和来自多个第三方来源的分析，地面运营提供了一个诱人的机会，可能占全球GDP的40%以上，这些第三方来源包括Berg Insight，拖车和货物集装箱跟踪，2020年；IDC，全球监控摄像机预测，2021-2025,2021年7月；IDC，全球全球数据球物联网设备和数据预测，2020-2024。 我们认为，目前该领域的很大一部分支出用于过时的远程信息处理产品，这些产品不能提供当今客户在广泛的交通和移动使用案例中所需的下一代 功能。惠誉解决方案 估计，2020年全球汽车保有量将超过15亿辆，其中商用车超过3.92亿辆，到2029年将增加到20亿辆，包括超过5亿辆商用车。麦肯锡公司发现，大约15%的汽车标配安装了远程信息处理，这表明这是一个重大的全球机遇。此外，我们 正在通过数据分析和货币化来确定新的增长途径。

我们的增长战略

我们的长期增长由五个关键因素驱动：

连接设备的增长。 我们 正在增强SaaS平台，使其不受设备和服务提供商的影响，同时我们还在进一步开发智能移动功能，并与世界领先的按服务付费运输公司合作。这些设备在全球范围内的普及将进一步推动 对我们解决方案和服务的需求。我们的平台是OEM和第三方远程信息处理系统的补充，我们与OEM合作进行售后 安装。

从数据中获得更深入的见解。 我们的客户 越来越依赖我们的SaaS平台来优化与全球范围内的资产和人员相关的商业智能。 为了利用这一快速增长的趋势，我们将继续投资于各个市场的技术和运营能力。

全球需求。 我们看到全球对联网车辆、设备和移动数据的需求 显著增长，这使我们能够在各个地理区域进行扩张。所有 市场仍然渗透不足，我们正在利用机会提供可扩展的、以客户为中心的解决方案，这些解决方案可以迅速 为企业客户和消费者提供价值。

新的平台增强功能。 我们继续 扩展我们的平台，以满足客户最关键的业务优先事项。研发投资使我们能够快速满足客户日益增长的 更深入洞察的期望。我们提供易于使用的管理和车辆成本核算软件，名为 MiFleet，以及名为通信器的移动劳动力管理解决方案，它可以有效地管理 库存控制、电子交货证明和发票等业务流程。我们平台最近的增强包括商业智能和OEM集成，以及通过我们的通信器路由应用程序进行的高级作业和消息传递。

进入的重大障碍。 我们 享有强大的竞争优势，这是因为我们的市场在全球范围内处于分散状态，需要为全球基础设施的开发和 部署以及为设备和安装成本的现金投资提供资金的前期资本需求，以及为跟上技术发展步伐所需的大量研发支出 。行业已从硬件和安装的预付款转变为 服务提供商保留设备所有权的重复SaaS订阅合同模式，我们已利用 这一转变来加强客户保留。这种对无需预付费用的SaaS解决方案的高需求增加了新进入者和缺乏规模的供应商面临的挑战。

我们打算实施以下增长战略：

增加对现有 客户的订阅销售。 我们相信，我们对研发投资的长期承诺使我们处于有利地位，能够继续部署全球各种规模客户日益增长的需求的技术先进解决方案。我们拥有超过100.09万 千订户的客户基础，这是进一步扩大订阅销售的重要机会。许多新订阅量的增长动力也将带动我们向现有客户提供的服务的增长。我们的可扩展平台和垂直集成基础设施 将使我们能够快速、轻松地为新客户提供支持，并使新的软件功能立即可用于我们的全球客户群。

扩大我们的客户群。 我们的市场 渗透率在全球范围内都很低。我们相信有大量的机会来扩大我们的客户群。我们预计客户需求的增长 将来自移动资产的增长和广泛的新兴智能移动用例，我们预计对基于SaaS的 数据分析解决方案的强劲需求将优化运营。我们认为，由于采用移动产品带来的好处， 市场渗透机会增加，因此需求增长将超过全球机队增长预测。我们预计 由于主要市场的犯罪率不断上升，政府、企业和个人对安全和安保服务的需求将会增加。 我们为广泛的客户和行业提供服务，并将继续专注于扩大我们的用户群。

扩大我们在全球的地理分布。 虽然南非仍然是我们的重要市场，但我们预计亚太和中东 地区的用户增长将更加强劲，因为这些地区的经济体人口众多，增长迅速，竞争环境有利，包括低渗透率和不成熟的 竞争解决方案，以及已经形成规模的运营。我们预计，由于对改善道路安全 和降低污染水平的需求未得到满足，特别是在亚太和中东地区，车辆数量预计将出现 实质性增长，同时交通拥堵和污染水平已经加剧。我们希望进一步扩大我们在欧洲的业务， 我们在美国的业务规模较小，但具有高度的战略性。随着我们的产品范围不断扩大，我们相信 我们将能够在现有跨国客户的车队中高效地部署我们的产品，因为我们进入了他们已经开展业务的新地区。

扩大我们的消费者平台和服务. 随着消费者服务需求的增长，我们打算将我们的消费者服务扩展到欧洲、亚太和中东地区。 例如，在欧洲，对事故通知和医疗应急响应的需求不断增长，以我们目前的规模，我们可以 非常高效地将这些服务添加到我们的业务中。

我们的SaaS云平台

我们的单一平台提供一系列可扩展的 移动资产管理和劳动力优化应用程序，以满足我们不同客户群的需求。我们提供了一套全面的 软件功能，用于数据分析、移动资产跟踪和监督，使管理人员能够保护、连接和报告车队中的每一项 资产。

我们的平台可供用户通过Web界面和移动应用程序访问，并通过月度订阅提供服务。我们的应用程序高度集成，以避免需要 多个接口，并且包括免费的应用程序编程接口(API)与企业资源规划(ERP)系统的集成。

我们SaaS平台的主要组件包括：

商业应用

消费者应用程序

专业移动解决方案

下一代移动解决方案

我们不断创新，为特定市场提供一系列额外的移动性和监控解决方案：

智能物联网

客户部署我们的智能设备以从他们的车辆收集实时数据，并将这些信息传输到安全的数据中心进行处理，我们通过CarTrack 私有云进行管理。我们的平台组件设计为使用多种通信技术运行，包括无线电、卫星、 以及Sigfox和Lora等网络协议。我们通常设计、开发和制造我们的设备和固件，以确保它们的模块化和与我们的核心订阅产品的互操作性。我们寻求随着时间的推移降低设备成本，以减少客户所需的前期投资。除了向客户销售这些设备外，我们还为客户提供基于SaaS的订阅模式，无需预付款，从而减少了访问我们解决方案所需的资本投资。

我们的解决方案灵活且适用于所有行业和船队规模，并且能够跟踪其他类型的资产。我们的技术已被证明是可扩展的，在许多国家/地区拥有许多使用案例和订户。这为我们提供了大量数据，而我们又学会了快速可靠地处理这些数据。随着我们的持续增长，我们计划通过将数据科学和人工智能更深入地集成到我们的平台中来利用我们的数据。在 一个可以为客户监视车队和司机的系统中，运营商可以在其他方面花费更多时间优化他们的业务。

我们相信，我们的模块化专有设计使我们相对于依赖第三方商用远程信息处理设备的竞争对手具有优势，因为我们能够通过我们的设备提供更多的解决方案，以满足客户的需求。我们的设备可以访问和利用CanBus数据，该系统可实现车辆不同部件(如发动机控制单元和安全气囊)之间的通信，可通过与OEM合作实现商业化。

我们的客户

我们将我们的用户群分为以下五类：(I)消费者和独资经营者、(Ii)小型企业、(Iii)中型企业、 (Iv)大型企业和(V)其他互联设备。我们将消费者和独资业主定义为其车辆用于个人和/或商业用途的个人或企业主；这些客户通常向我们订购了一到五辆车。我们将小型企业定义为拥有多达24辆汽车订阅量的商业客户。我们将中型企业定义为拥有25至99辆汽车订阅量的车队，将大型企业定义为拥有100辆或更多汽车订阅量的车队 。

我们在一个地区扩大规模的战略是首先扩大客户数量。我们随后瞄准了更大的商业客户。为客户提供卓越的服务是我们价值观和文化的核心。截至2024年2月29日，Karooooo拥有超过121,000名商业客户，而截至2023年2月28日，在新客户增加和保持高客户保留率的推动下，Karooooo拥有超过105,000名商业客户。我们相信，鉴于我们的高客户保留率，我们拥有满意的 客户群。我们将重点放在内部监控和持续提升客户满意度上。作为订阅的一部分，我们提供全天候客户支持，我们的内部团队积极主动地通过电话帮助 客户。还可以通过电话、聊天或电子邮件获得其他帮助。

按地理区域划分的代表性客户如下：

南非：英美戴比尔斯集团、曼恩汽车南非公司、国王价格保险公司、安飞士汽车租赁公司、The Courier Guy公司、SA出租车金融公司、Bridge出租车金融公司、斯巴达卡车租赁公司、多选公司、SuperSports公司、丰田汽车公司(包括日野公司)、Clicks、Dis-Chem药房、Pick n Pay。

非洲：CAT/MANTRAC、Moove、Gemfields Group、 Ryce Leasing、肯尼亚NCBA、丰田汽车（包括日野）、艾滋病保健基金会、Rentworks、AMS。

欧洲：Central Cervejas e Bebidas、La Farge、Telefurgo、SONAE、 MC Green、Galaxy JMV、Jeronimo Martins、Biedronka。

亚太地区、中东和美国：新加坡监狱服务公司、Asia Brewery Inc.、Ley Choon Group、Orix、Lim Siang Huat、GetGo、华通、联合利华、肯德基、CAT/Mantrac、赫兹、Five Star、Dizon Farm、Lumens、Goldbell新加坡、可口可乐。

销售和市场营销

我们在该地区扩大规模的战略是： 在该地区建立分销和客户服务模式时，以消费者、独资企业和小企业为目标用户数量。然后我们将目标对准该地区的中型企业和大型企业。在所有地区，我们通过直销团队销售我们解决方案的订阅 。

销售

我们通过我们的直销组织销售我们SaaS车队管理平台的订阅。保持对我们销售队伍的直接控制使我们能够有效地瞄准个人消费者和独资企业、拥有本地车队的中小型企业和大型企业车队。

我们销售工作的重点是通过标准化和高度可重复的方法推动高交易量。我们关注的是船队运营商在管理其船队时面临的核心挑战。我们能够为我们的潜在客户提供预期的投资回报或ROI，计算表明 使我们能够切实展示我们的解决方案的优势，以及它们如何应对我们的潜在客户面临的挑战。我们重点介绍了 船队运营商从我们的报告和实时警报中获得的见解，以及他们如何利用这些见解来提高工作效率、提高运营盈利能力和解决关键业务问题。我们相信，我们能够有效地向大客户销售我们的解决方案，是因为我们的平台价格具有竞争力、易于使用、稳定，并提供了所需的可操作的见解。我们还能够将我们的设备快速部署到大型机队中，从而快速轻松地进行切换。此外，我们平台的易用性使我们能够与客户见面 ，以相对简单的方式集成我们的解决方案。

我们在每个地区都有专门的销售和营销团队，使用以下销售渠道，具体取决于我们客户的需求和车队规模：

内部销售和网络销售。我们通过我们的内部团队向消费者和商业潜在客户销售产品。这是我们的主要销售渠道，也是我们的入市战略的关键组成部分 团队通常会提高销售效率，同时将获取订户的总成本降低到 日期。我们的销售代理通过电话进行销售活动，在某些情况下使用现场网络演示将销售线索 转化为客户。

现场销售。我们的客户关系经理现场销售团队 与潜在客户面对面会面，专注于面向小型企业、中型企业和大型企业的销售 。现场销售团队由内部销售代表团队提供支持。

除了上述直销方法，我们的现场销售团队在内部销售团队的支持下，与汽车经销商、保险公司和保险经纪密切合作，为我们创造基于渠道的机会，以获得新客户。

此外，内部销售团队和现场 销售团队都专注于帮助正在通过扩展团队或在其团队中更广泛地使用其他应用或 软件功能来添加设备的客户。他们监控客户使用情况，以确保我们的客户从我们的产品中获得最大利益。

营销

我们的营销计划面向运营商用车车队的多个行业的个人消费者、企业主和决策经理。我们的营销战略 侧重于创造潜在客户，并加强客户参与度和思想领导力。

销售线索生成是我们业务流程的核心功能 。我们通过互联网驱动的入站活动和传统的出站营销活动相结合来产生销售线索。

入站销售线索。我们的入站销售线索很大程度上是通过数字或基于互联网的营销努力产生的。这涉及广泛的搜索引擎营销、搜索引擎优化、电子邮件营销、直接互联网流量、社交媒体平台和购买的潜在客户。我们的需求生成计划根据目标客户、行业或车队规模的不同而有所不同，包括营销活动，如互联网上的集成计划、针对关键行业和地理位置的潜在客户的对外营销活动、贸易展的出席和赞助、电子邮件销售线索生成和潜在客户跟进，以及传统公关和网站资产。我们利用社交媒体吸引客户和潜在客户 以激发兴趣、需求和线索。

出站销售线索。我们的对外销售线索生成 涉及各种传统营销活动，包括客户推荐、购买的销售线索、直接邮件、电子邮件营销、陌生电话、广告、贸易展和面对面活动，以及电话营销。我们通过各种来源收集营销列表， 包括按行业和地理人口统计选择的购买列表。我们通过使用行业知识来确定 质量目标来筛选潜在客户。

我们的技术

我们设计了SaaS云平台架构，可通过互联网浏览器或移动应用程序进行全球访问。我们平台的更新通过互联网即时分发给我们所有的 客户。我们的解决方案专门为实现以下目标而构建：

我们的车队管理平台由一个远程信息处理设备组成，该设备集成了现成的组件，包括蜂窝调制解调器、GPS接收器和足以运行我们专有固件的存储容量 ，该固件根据卫星读数报告车辆坐标、时间、速度、点火状态和里程。 这些信息使用基于事件的算法收集(允许收集的事件在 地图层上提供道路拥抱演示)，然后通过商业蜂窝网络发送到第三方数据中心的接收器。然后，信息经过 处理并交付给我们的客户，提供各种实时报告、地图绘制和警报，旨在为客户提供业务情报。我们的客户可以通过互联网浏览器或移动应用程序访问这些信息，也可以通过电子邮件、XML提要或互联网服务将这些信息发送给客户。

我们的SaaS平台使用多租户架构进行部署，该架构可快速扩展，通过添加增量商品处理和存储 硬件来支持更多新用户。这种架构灵活性使我们能够在用户大幅增长的情况下维持高水平的正常运行时间，而不会降低系统性能。我们现有的架构和基础设施的设计具有足够的容量来满足我们当前和预期的未来需求。

我们使用许多框架，最著名的是由Facebook开发的Reaction ，我们的大部分软件都使用行业标准的软件编程语言编写，如JavaScript、Python、PHP 和C/C++。所有软件都部署在我们的关系数据库管理系统中。除了这些和其他第三方行业标准技术 之外，我们的车队管理解决方案还由我们的内部开发团队专门构建和升级。

研究与开发

我们的研发机构由174名全职员工组成，其职责包括平台管理、平台开发、质量保证和技术运营。我们在研发方面的投资是我们业务战略的核心，也是竞争格局中的一个关键优势。 我们所有的研发活动都是在内部进行的。我们的主要研发机构设在新加坡。 我们在南非(我们的解决方案的第一个版本就是在那里开发的)和葡萄牙也有研发业务。 根据客户和潜在客户的反馈，我们努力扩大我们的平台产品，同时增强和维护我们的核心解决方案技术，以适应新的法规合规要求、用户需求和行业新趋势。我们开发 新功能，以期全面部署平台，供所有客户使用，避免定制开发。

运营

我们主要在南非、新加坡、荷兰、阿联酋和法国的七个安全的第三方数据中心为我们的客户实际托管基于云的SaaS平台。这些数据中心为我们提供物理安全(包括全天候安全人员、生物识别访问控制)和系统安全(包括防火墙、加密、冗余电源和环境控制)。在截至2024年2月29日的一年中，我们的数据中心保持了99.9%以上的系统正常运行时间。我们相信，我们的第三方托管设施足以满足我们当前的需求，并将根据需要提供适当的额外容量，以适应我们计划的业务扩展。 我们相信，我们与这些第三方数据中心达成的协议总体上符合具有竞争力的市场条款和条件。

我们的平台技术还包括来自顶级供应商的交换机、 路由器、负载均衡器、入侵检测系统/IPS和应用防火墙，作为网络环境的网络基础设施和高级别的安全基础设施。我们使用机架式服务器来运行我们的解决方案并进行内容缓存。 我们在数据中心位置使用具有光纤通道和固态驱动器的存储区域网络(SAN)硬件。这些 SAN系统专为高性能和数据丢失保护而设计，我们相信这些系统具有足够的容量和可扩展性来支持我们在可预见的未来的预期增长。

我们利用全球范围内一支庞大的安装人员团队来安装我们的远程信息处理设备。在某些情况下，我们可能会要求第三方协助安装。与新客户签订合同后，我们会派遣最近的安装人员到客户的营业地或中心位置安装我们的远程信息处理设备 。通常，整个安装周期在合同签订之日起2至5天内完成。如果远程信息处理设备在现场出现故障，我们也会使用我们的安装程序来更换该设备。

我们的竞争对手

我们的解决方案市场发展迅速 在我们的某些地区竞争激烈且高度分散，特别是在地理位置和客户群方面。我们与点对点解决方案提供商以及其他公司竞争，提供的服务旨在满足与我们的解决方案相似的需求，范围从小型地区性提供商到中型跨国提供商再到大型全球提供商。我们的许多竞争对手为特定的行业细分市场或有限的地理区域提供机队或移动资产管理软件解决方案。例如，我们在欧洲的商业机队管理方面与Verizon Connect、WebFleet by Bridsterone(前身为TomTom)、Masternaut(米其林集团公司)和Fleet Complete竞争；在南非的消费者和商业客户方面，我们与Tracker、Netstar、Mix Telematics、Geotab和CTrack竞争；在亚洲和非洲，我们与一大群分散的竞争对手竞争。近年来，许多较大的竞争对手通过收购竞争对手的解决方案进入该市场，例如电信供应商Verizon收购Fleetmatics，以及轮胎公司普利司通和米其林分别收购TomTom和Masternaut。我们的一些实际和潜在竞争对手可能 享有比我们更大的竞争优势，例如更高的知名度、更长的运营历史、更多样化的服务和更大的营销预算 以及更多的财务、技术和其他资源。

我们相信，我们市场上的主要竞争因素包括：

我们相信，我们高效的客户获取模型、用于车队管理的数据驱动的商业智能方法、SaaS交付模式、深厚的领域专业知识和庞大的用户基础 使我们能够有效竞争。我们认为，我们的许多竞争对手依赖前期硬件销售为其运营提供资金。 他们的业务模式对某些客户来说是一个重大的投资障碍。此外，这些竞争产品中的许多都难以部署和使用，并且缺乏客户所需的其他功能。

我们的一些竞争对手已经或可能进行 收购或建立合作伙伴关系或其他战略关系，以提供比我们更全面的服务。这些组合 可能使我们更难有效竞争，包括在价格、销售和营销计划、技术或 服务功能方面。我们预计，随着企业试图加强或维持其市场地位，这些趋势将继续下去。

季节性

我们的业务不受季节性趋势的实质性影响。

知识产权

我们的知识产权对我们的业务非常重要。我们依靠商标、版权和商业秘密法律以及保密程序和合同 限制来建立和保护我们的知识产权。我们还从第三方获得技术许可。我们相信，我们的第三方软件和其他知识产权许可协议总体上符合行业标准条款和 条件。请参阅“风险因素-我们的SaaS平台依赖于特定的第三方软件，任何无法许可或使用第三方软件的行为都可能导致我们的平台无法运行。”虽然商标、版权、 和商业秘密法律、书面协议和习惯法提供的保护可能会提供一些优势，但我们相信以下因素有助于我们保持竞争优势：我们研发人员的技术技能；我们解决方案的频繁增强； 以及我们专有技术的持续扩展。

人力资本

截至2024年2月29日，我们有4,387名全职员工 ，其中2,965名位于南非，305名位于非洲-其他，307名位于欧洲，810名位于亚太地区、中东和美国。

我们有以团队为导向的文化，并鼓励员工的坦诚，我们相信这有助于我们取得成功并推动运营卓越。我们还寻求并拥有从组织内部晋升以及从集团外部招聘顶尖人才以扩展我们能力的历史 。我们的目标是 招聘具有与我们一样的热情、承诺和创业精神的人。我们还致力于多样性和包容性，因为我们相信多样性会为我们的业务带来更好的结果，并使我们能够更好地满足客户的需求。

下表列出了由 集团控制的实体。

我们在新加坡的主要行政办公室 是我们位于17 Kallang Junction#06-05/06新加坡339274的办公场所，按以下条款租赁。我们位于南非约翰内斯堡的南非中心办公室的建设工作进展顺利。我们还签订了其他两个地点办公空间的主要租赁协议，如下所述。

我们将这些设施用于财务、法律、人力资源、信息技术、销售、营销、制造和其他管理职能。

我们目前有七个数据中心站点，为所有客户提供覆盖和高速访问。数据中心位于荷兰、阿拉伯联合酋长国(迪拜)、法国，新加坡和南非各有两个。

我们相信，我们的设施足以满足我们目前的需求，并将根据需要提供适当的额外或替代空间，以适应我们业务的任何潜在扩展 。

项目4A。未解决的员工意见

不适用。

项目5.业务和财务审查及展望

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下有关我们财务状况和经营结果的讨论应与我们的综合年度财务报表及其附注(包括在本年度报告的其他部分)以及在“财务信息的列报”中提供的信息一起阅读。以下讨论和分析包括前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能会导致我们的实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大相径庭。 可能导致或导致这些差异的因素包括但不限于本年度报告中其他部分讨论的那些因素。请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”和“风险因素”。

概述

Karooooo总部位于新加坡，是一家领先的 地面运营物联网(“IoT”)软件即服务(“SaaS”)云提供商，通过提供有洞察力的实时数据分析和商业情报报告，实现数据价值最大化。它的服务范围不仅限于联网的车辆和设备，帮助不同的企业客户对其地面运营进行数字化转型，包括系统集成、车队管理、现场工作人员管理、基于视频的安全、风险缓解、交付管理和ESG合规性 和报告。我们的业务是垂直集成的，这使我们在开发区分我们的应用程序的功能和功能以及我们的创新速度方面拥有完全的自主权。由于我们拥有并控制着我们智能设备设计、平台创新和软件应用程序开发、客户获取和入职、客户服务 以及我们后端支持管理的几乎方方面面，因此我们能够快速采取行动，而不会出现任何严重的第三方依赖和效率低下问题。

Karooooo Limited(“Karooooo”)拥有CarTrack、Carzuka和Karoooo物流公司100%的股份和70.1%的股份。

我们为五大洲25个国家/地区的客户提供服务，截至2024年2月29日支持超过197万订户，我们高度可扩展的平台为大型跨国企业和个人消费者提供服务，使我们能够满足庞大、不断增长且渗透率不足的全球市场的需求。截至2024年2月29日，我们拥有超过121,000个商业客户(2023财年：105,000+)。

出于管理目的，本集团根据其产品和服务将其 个业务部门组织成以下可报告的细分：

自我们成立以来，CarTrack积累了丰富的专业知识 ，并在以下方面加强了我们的业务：

我们的单一用户界面和完全集成的基于云的SaaS平台在内部开发且经济高效的智能物联网设备上运行，使我们能够为客户提供统一而全面的服务，同时保持对成本结构的控制。我们的独立、复杂的智能设备将数据传输到 平台，帮助您做出有关最佳资产效率和生产力的明智决策，包括实时跟踪和资产位置。 客户通过易于访问的基于Web的门户或移动应用程序使用该平台，该应用程序旨在方便地在客户的整个移动资产群中部署 。我们的设备可以安装在一系列独立于资产采购的移动资产中， 允许我们的客户将我们的解决方案集成到现有或新的车辆中。我们的平台包括各种可靠的服务 ，可有效地满足不同地域客户的需求。在适当的情况下，与第三方技术提供商建立合作伙伴关系，以便在我们所服务的市场中为客户创造增量价值。

我们相信，保持强大的财务纪律和谨慎的资本投资为增长提供了坚实的基础。在截至2024年2月29日的一年中，我们的用户数量增长了1,971,532人(2023财年：1,717,077人)，尽管宏观经济形势依然充满挑战。近年来，我们的业务经历了规模、增长、强劲的盈利能力、现金产生和资本效率。截至2024年2月29日的年度，我们的订阅收入为35.358亿兹罗提，而截至2023年2月28日的年度的订阅收入为30.101亿兹罗提，同比增长17%。CarTrack的订阅收入占CarTrack总收入的97%。

截至2024年2月29日和2023年2月28日的年度，Karooooo的利润分别为ZAR 7.542亿ZAR和6.088亿ZAR，同比增长24%。这一结果包括Carzuka在2024财年5290万ZAR的运营亏损(2023财年：3780万Zar )。Karoooo物流的业务模式提供了前景看好的早期结果，支持未来的可扩展性和良好的增长潜力。

Karoooo于截至2024年2月29日及2023年2月28日止年度的经调整EBITDA(非国际财务报告准则计量)分别为16.906亿兹罗提及14.268亿兹罗提，按年增长19%。

最后，我们相信，经营活动产生的强劲净现金 是支持我们稳健业务模式的重要因素，并表明我们有能力 提供必要的资本，投资于用户增长、地区扩张和Karooooo物流。截至2024年2月29日及2023年2月28日止年度，Karooooo分别从营运活动中产生净现金9.55亿ZAR及11.267亿ZAR，按年减少15%。Karoooooo将其运营活动的4.86亿ZAR现金存放在银行定期存款中，定期存款将于2024年6月和7月到期。这些银行定期存款被归类为其他应收账款。 如果银行定期存款保留在我们目前的账户 ，则经营活动产生的现金将达到14.26亿兹罗提。尽管集团在扩张、品牌建设和客户获取方面进行了战略性投资，以实现长期、可持续的增长，但仍取得了这一结果。

下表列出了分部收入、营业利润、营业利润率、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率。

分部营业利润与分部调整后的对账 EBITDA（非IFRS衡量标准）