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证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格：10-K
| | | | | |
| (标记一) | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期。
佣金文件编号1-15202
W. R.伯克利公司演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | | 22-1867895 |
（州或其他司法管辖区 成立或组织） | | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| 汽船路475号 | 格林威治， | CT | 06830 |
| （主要行政办公室地址） | | | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(203) 629-3000
根据该法第12(B)节登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| | | |
| 普通股，面值每股0.20美元 | WRB | 纽约证券交易所 |
| | |
| | |
| 5.700% 2058年到期的次级债券 | WRB-PE | 纽约证券交易所 |
| 5.100% 2059年到期的次级债券 | WRB-PF | 纽约证券交易所 |
| 4.250% 2060年到期的次级债券 | WRB-PG | 纽约证券交易所 |
| 4.125% 2061年到期的次级债券 | WRB-PH | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券：
没有一
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。
是 ☒ 不是的。☐
如果注册人无需根据该法案第13或15（d）条提交报告，则通过勾选标记进行验证。
是☐ 不是 ☒
通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。 是 ☒不，不是。☐
通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交的所有交互数据文件。 是 ☒不是，不是，不是。☐
请勾选注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型申报公司还是新兴成长型公司。 参见《交易法》第12条b-2款中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
☐
用复选标记表示注册人是否已提交报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编第7262(B)条)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，用勾号表示财务报表是否
文件中包含的登记人的信息反映了对之前发布的财务报表错误的更正。 ☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对登记人的任何执行干事在相关恢复期间收到的基于奖励的补偿进行恢复分析
至§240.10D-1（b）。 ☐
通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司（定义见该法案第12 b-2条）。 是的 ☐不是，不是，不是。☒
截至2023年6月30日（注册人最近完成的第二财年的最后一个工作日），非关联公司持有的注册人普通股的总市值为美元12,125,876,386.
截至2024年2月15日，已发行普通股数量，面值0.20美元： 256,548,669
以引用方式并入的文件
公司最终委托声明的部分内容将于2023年12月31日后120天内向美国证券交易委员会提交，并在第三部分中引用。
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安全港声明 | |
| 第I部分 | |
| 项目 | 1. | 生意场 | 7 |
| 项目 | 1A. | 风险因素 | 27 |
| 项目 | 1B. | 未解决的员工意见 | 39 |
| 项目 | 1C. | 网络安全 | 39 |
| 项目 | 2. | 特性 | 40 |
| 项目 | 3. | 法律程序 | 40 |
| 项目 | 4. | 煤矿安全信息披露 | 40 |
| |
| 第II部 |
| 项目 | 5. | 注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 41 |
| 项目 | 6. | 已保留 | |
| 项目 | 7. | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 43 |
| 项目 | 7A. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 62 |
| 项目 | 8. | 财务报表和补充数据 | 63 |
| 项目 | 9. | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 113 |
| 项目 | 9A. | 控制和程序 | 113 |
| 项目 | 9B. | 其他信息 | 115 |
| 项目 | 9C. | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 115 |
| |
| 第III部 | |
| 项目 | 10. | 董事、行政人员和公司治理 | 116 |
| 项目 | 11. | 高管薪酬 | 116 |
| 项目 | 12. | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 | 116 |
| 项目 | 13. | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 116 |
| 项目 | 14. | 首席会计师费用及服务 | 116 |
|
| 第IV部 | |
| 项目 | 15. | 展品和财务报表附表 | 117 |
| 项目 | 16. | 表格10-K摘要 | 121 |
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| EX-10.12 | | W.下的2023年基于契约的限制性股票单位协议格式R.伯克利公司2018年股票激励计划 | |
| 前21岁 | | 公司和子公司列表 | |
| 前23岁 | | 独立注册会计师事务所的同意 | |
| EX-31.1 | | 根据第13 a-14（a）/15 d-14（a）条对首席执行官的认证 | |
| EX-31.2 | | 首席财务官根据第13 a-14（a）/15 d-14（a）条认证 | |
| EX-32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的证明 | |
| EX-97 | | W. R.伯克利公司追回政策 | |
| EX-101 | | 实例文档 | |
| EX-101 | | 模式文档 | |
| EX-101 | | 计算链接库文档 | |
| EX-101 | | 标签链接库文档 | |
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| EX-101 | | 演示链接库文档 | |
| EX-101 | | 定义链接库文档 | |
安全港声明
在私人证券下
1995年诉讼改革法
他说，这是根据1995年《私人证券诉讼改革法》发表的一份《避风港》声明。本文件可能包含“1995年私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。一些前瞻性表述可以通过使用“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或这些词语的否定版本或其他类似词语来识别。本报告中包含的任何前瞻性陈述，包括与我们对该行业的展望以及我们在2024年及以后的业绩相关的陈述，都是基于我们的历史业绩以及当前的计划、估计和预期。包含这一前瞻性信息不应被我们视为代表我们所设想的未来计划、估计或期望将会实现。它们受到各种风险和不确定因素的影响，包括但不限于：
•财产伤亡行业的周期性；
•重大竞争的影响，包括该行业的新进入者；
•保险和再保险业务的长尾性和潜在的波动性；
•产品需求和定价；
•索赔的发展和储量估算过程；
•投资风险，包括我们的固定期限证券组合和股权证券投资，包括对金融机构、市政债券、抵押贷款支持证券、应收贷款、投资基金(包括房地产)、合并套利、能源相关和私募股权投资的投资；
•新出现的索赔和保险问题的影响；
•损害理论和损失数额的不确定性，包括与网络安全有关的风险索赔；
•自然和人为的灾难性损失，包括恐怖主义活动造成的损失；
•新冠肺炎大流行或其他潜在流行病的持续影响；
•气候变化的影响，这可能会改变灾难事件的频率并增加其严重性；
•一般经济和市场活动，包括通货膨胀、利率以及信贷和资本市场的波动；
•金融市场和全球经济状况的影响，以及针对此采取的立法、监管、会计或其他举措对我们的业绩和财务状况的潜在影响；
•我们的信息技术系统以及我们供应商和其他第三方的信息技术系统的网络安全漏洞；
•与我们的国际业务有关的外汇和政治风险；
•我们吸引和留住关键人员和合格员工的能力；
•继续获得资本和资金；
•我们新的合资企业或收购的成功以及其他机会的可用性；
•再保险的可用性；
•根据《2019年恐怖主义风险保险计划重新授权法》(“TRIPRA”)保留我们的财产；
•我们的再保险人有能力或愿意支付欠我们的再保险可收回款项；
•其他立法和监管发展，包括与保险业商业惯例有关的发展；
•与我们的投保人、独立代理人和经纪人有关的信用风险；
•评级机构分配给我们或我们的保险公司子公司的评级发生变化；
•我们保险公司子公司的股息可获得性；
•我们控制措施的有效性，以确保遵守指导方针、政策以及法律和监管标准；以及
•在本10-K表格以及我们不时提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中详细说明的其他风险。
我们在第1A项“风险因素”中更详细地描述了这些风险和不确定性。这些风险和不确定性可能导致我们2024年及以后的实际结果与我们在任何前瞻性声明中表达的结果大不相同。对我们收入增长的任何预测都不一定会导致相应的收益水平。我们未来的财务业绩取决于在本10-K表格和我们的其他美国证券交易委员会申报文件中其他地方讨论的因素。前瞻性陈述仅在发表之日起发表。
第I部分
项目1.业务
*W.R.伯克利公司是一家保险控股公司，是美国最大的商业保险公司之一，在全球财产意外伤害保险业务的两个细分市场开展业务：
•保险-我们的保险业务承保的主要是商业保险业务，包括全美的超额和盈余额度、认可额度和特殊个人额度，以及亚洲、澳大利亚、加拿大、欧洲大陆、墨西哥、斯堪的纳维亚半岛、南美和英国的保险业务。
•再保险和单险种超额-我们的再保险业务在美国、亚太地区、澳大利亚、欧洲大陆、南非和英国提供临时和协约再保险。单一险种超额业务仅在超额的基础上保留风险。
因此，我们的两个报告部门都由单独的企业组成，这些企业服务于由地理、产品、服务或所服务的行业定义的市场。我们的每一项业务都定位在接近其客户基础的位置，并参与需要专业知识的利基市场。这种分散经营的战略使我们的每个业务都能够快速有效地识别和响应不断变化的市场条件和特定的客户需求，同时利用集中资本、投资和再保险管理以及公司精算、财务、企业风险管理和法律人员支持的好处。
他说，我们的业务方式专注于满足客户的需求，保持高质量的资产负债表，并将资本配置到我们的最佳机会。当发现机会并找到合适的人才和专业知识来领导一家企业时，新的企业就会启动。在我们的60家企业中，53家是内部组织和发展的，7家是通过收购增加的。
根据美国公认会计原则(GAAP)报告，过去三年我们每个报告部门的净保费如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 净保费承保额： | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| 保险 | $ | 9,657,121 | | | $ | 8,784,146 | | | $ | 7,743,814 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 再保险和单险种超额 | 1,297,346 | | | 1,219,924 | | | 1,119,053 | | | | | | | |
| 总 | $ | 10,954,467 | | | $ | 10,004,070 | | | $ | 8,862,867 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 净保费投保额百分比： | | | | | | | | | | | |
| 保险 | 88.2 | % | | 87.8 | % | | 87.4 | % | | | | | | |
| 再保险和单险种超额 | 11.8 | | | 12.2 | | | 12.6 | | | | | | | |
| 总 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | | | |
我们的32家保险公司子公司被A.M.Best Company，Inc.(“A.M.Best”)评级，财务实力评级为A+(Superior)(在15个可能的评级中，排名第二)。BEST的评级是基于投保人、保险代理人和经纪人关心的因素，而不是针对投资者的保护。A Best‘s财务实力评级(FSR)是对保险公司的财务实力和履行其持续保单和合同义务的能力的独立意见。FSR不分配给特定的保险单或合同，也不处理任何其他风险。百世定期审查其评级，因此其对本公司子公司的评级可能会发生变化。
我们有23家被标准普尔(“S”)评级的保险公司子公司的财务实力评级为A。+(在27个可能的评级中排名第五)。
我们的穆迪对伯克利保险公司、伯克利地区保险公司和海军保险公司的财务实力评级为A1(在21个可能的评级中排名第五)。
我们有25家被惠誉评级(“惠誉”)评级的保险公司子公司的保险公司财务实力评级为AA-(在27个可能评级中排名第四)。
以下各节更详细地介绍了我们的报告部门及其业务。这些业务代表集团内的一家或多家附属保险公司承保。这些企业的名称仅用于描述目的，并不是法人实体，但出于营销目的，有时可能单独称为“伯克利公司”或统称为“伯克利公司”。除非另有说明，否则本10-K表格中提及的“伯克利”、“我们”、“公司”或类似术语均指W.R.伯克利公司及其子公司和企业。W.R.伯克利公司是特拉华州的一家公司，成立于1970年。
保险
我们的保险业务主要承保商业和专业个人保险业务，主要遍及全美。许多单位提供全球覆盖，而其他单位则专门从事特定的国际市场。保险业务主要集中在以下几个方面：
超额线和余额线：我们的许多业务都致力于美国的过剩和过剩线路市场。他们为多样化的客户群体提供服务，这些客户往往具有复杂的风险或独特的风险敞口，这些风险或独特敞口通常超出标准保险市场的承保准则。由我们的超额和盈余业务承保的业务范围包括物业运营、汽车、房地产、产品责任、一般责任和专业责任线。产品一般通过批发代理商和经纪人进行分销。
行业专业：某些其他业务专注于向特定行业的客户提供专业保险，这些保险最好由具有该行业专业知识的承保人和索赔专业人员提供。它们提供多种业务线，政策是为解决这些行业的独特风险而量身定做的，通常具有在美国和国际上以承认或不承认的基础提供保险的灵活性。每一家企业都通过一个或多个分销渠道交付产品，包括零售和批发代理、经纪人和管理总代理(MGA)，具体取决于客户和承保的特定风险。
产品特长：其他业务专门为广泛的客户提供特定的保险范围，如工人补偿或职业责任。他们提供保险产品、分析工具和风险管理服务，如损失控制和索赔管理，使客户能够适当地管理他们的风险。商业通常是在认可的基础上撰写的，尽管一些企业可能会在美国提供不认可的产品，并在国际上提供产品。独立代理人和经纪人是主要的分配手段。
地区：某些企业提供标准的保险产品和服务，侧重于满足地理上不同的客户群的特定需求。主要客户是中小型企业。这些专注于地区的企业向客户提供广泛的商业保险产品，主要分布在45个州和哥伦比亚特区，并在反映当地经济的利基市场方面发展了专业知识。它们是按地理位置组织的，以便为它们提供灵活性，以快速适应当地市场条件和客户需求。
此外，通过我们的非美国保险业务，我们在全球60多个国家开展业务，在美国以外的43个城市、亚洲、澳大利亚、加拿大、欧洲大陆、墨西哥、斯堪的纳维亚半岛、南美和英国设有分支机构或办事处。在我们的每个经营区域，我们都建立了分散的结构，允许为每个地区的客户群量身定做产品和服务。我们的业务由拥有当地市场专业知识和地区环境知识的专业人员团队管理。
除了提供保险产品外，某些企业还提供各种收费服务，包括理赔、行政和咨询服务。
组成保险部门的业务如下：
阿卡迪亚保险是一家东北地区财产伤亡保险公司，专门通过康涅狄格州、缅因州、马萨诸塞州、新罕布夏州、纽约、罗德岛州和佛蒙特州的当地独立代理提供广泛的产品组合。除了提供一般服务外，阿卡迪亚还拥有为建筑、服务承包商、木材和运输等地区性行业提供保险的专业知识。
海军上将保险为商业风险提供超额和盈余额度保险，这些风险通常由涉及中到高度危险的难以定位的专门风险组成。在一般责任和专业领域，Admiral拥有广泛的产品线，以满足现有和新出现的机会的需求。产品的分销仅限于批发经纪人。
伯克利事故与健康承保四个主要领域的意外和健康保险和再保险产品：医疗止损、管理性护理、特殊风险和团体自保。它拥有多元化的产品和服务组合，为从小雇主、医疗保健组织和成员团体到财富500强公司的一系列客户提供服务。
伯克利农业企业为美国各地涉及农业和食品业相关商品的供应、储存、处理、加工和分销的较大商业风险提供保险。.
伯克利联盟经理提供量身定制的保险范围和全面的风险管理解决方案，旨在提高盈利能力并降低在四个目标市场-设计专业人员、建筑专业人员、会计专业人员和杂项非医疗服务专业人员-的亏损敏感性。
伯克利Aspire在全国范围内为具有低到中等保险风险的中小型投保人提供超额和盈余额度保险。其产品线包括一般责任、超额责任以及部分财产和内陆海运保险。它为有限的分销渠道提供服务，包括精选的伯克利商业代理。
伯克利资产保护为商业和个人客户提供艺术品和珠宝风险的专业保险。
加拿大伯克利代表伯克利保险公司加拿大分公司承保特殊、意外伤害和担保业务。它专门从事商业伤亡和专业责任，并提供广泛的风险产品组合，包括商业一般责任、雨伞、专业责任、董事和高级管理人员、商业财产和担保，以及针对特定行业的利基产品，如技术、生命科学和旅游。
伯克利建筑解决方案以项目或业务为基础，为住宅和商业承包商提供超额责任保险。
伯克利定制保险专注于超额意外伤害保险市场，为从中小型市场到财富1000强公司的目标业务类别的客户提供保护伞和超额责任保险，包括建筑、制造、零售/批发贸易、金融、房地产、公共实体和石油和天然气。
伯克利网络风险解决方案专注于应对世界各地组织不断变化的网络安全漏洞的保险和风险管理产品。它在全球范围内为各种规模的客户提供专业的商业网络保险。
伯克利·E&S解决方案为美国中端市场公司提供一般责任超额和盈余额度保险，这些公司具有一般难以定位的专门风险，涉及中等到高度的风险，需要量身定做的条款，主要利用自我保险保留。产品的分销高度局限于少数个别指定的批发经纪人。
伯克利企业风险解决方案为在广泛行业运营的大型雇主提供定制的工人补偿计划。对损失敏感和/或保证成本计划是向主要在加利福尼亚州有风险敞口的雇主提供的。
伯克利娱乐公司为娱乐业和体育相关组织的客户承保财产意外伤害保险产品，包括承认和不承认的基础。
伯克利环境公司为包括承包商、顾问、业主和设施运营商在内的环境客户承保意外伤害和特殊环境产品。
伯克利金融专家主要服务于金融服务领域公司的保险需求。其伯克利犯罪部门以主要和额外的基础为商业组织、金融部门企业和政府实体提供与犯罪和忠诚相关的保险产品。其金融服务部门向金融机构、保险公司和资产管理公司提供管理责任和保真产品。
伯克利消防与海军陆战队为全美客户提供一系列首选的内陆海运及相关财产风险和服务。产品通过独立的代理商和经纪人进行分销。
伯克利医疗保健承保为全系列医疗保健提供者定制的全面保险解决方案。通过伯克利医疗保健专业公司，它提供了广泛的医疗专业保险。通过Berkley Healthcare Financial Lines，它提供了一套全面的金融线路保险。
伯克利公共服务中心为包括非营利性和营利性组织在内的人类服务组织提供财产伤亡保险。其产品包括传统的主要保险和额外保险。
伯克利工业公司专门为选定州的各种高风险行业承保工人补偿保险。它的产品由一群精选的独立零售代理和批发经纪人分销。
伯克利保险亚洲通过在香港、新加坡、拉布安和上海的办事处为北亚和东南亚的客户承保专业商业保险。
澳大利亚伯克利保险公司承保澳大利亚的一般保险业务，包括为各种规模的公司提供专业赔偿保险。
伯克利拉丁语在阿根廷、巴西、加勒比海地区、哥伦比亚、墨西哥和乌拉圭的经营地区提供财产、意外伤害、汽车、担保、团体人寿和工人赔偿产品和服务。
伯克利生命科学在全球范围内为生命科学行业提供全面的财产伤亡产品，包括主要和额外的产品责任保险。它服务于制药和生物技术公司、医疗器械公司、膳食补充剂公司、医疗和研究相关软件开发商、合同研究和制造机构、研究机构和组织以及其他相关业务。
伯克利奢侈品集团为纽约、新泽西、芝加哥和华盛顿大都市市场以及其他精选市场的高端合作公寓、共管公寓和优质租赁公寓楼和高档餐厅提供商业一揽子保险计划。
伯克利管理保护通过为独立代理商量身定做的易于使用的平台，为中小型市场公司提供模块化的管理责任产品套件。他们提供的管理责任保险包括董事和高级管理人员、雇佣惯例、受托责任、网络、犯罪和杂项专业责任。
伯克利中大西洋集团为特拉华州、哥伦比亚特区、马里兰州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州的各种企业提供商业财产伤亡保险。它专注于中小型市场客户，用建筑等领域的专业产品来补充其标准写作。
伯克利网络承销商专注于中小型商业风险，使用基于网络的系统，允许生产商代表伯克利成员保险公司对工人补偿保险产品进行报价、绑定和服务。
伯克利北太平洋为众多中小型商业实体提供首选的保险产品和服务。它通过爱达荷州、蒙大拿州、俄勒冈州、犹他州和华盛顿州的独立代理运营。
伯克利离岸承销经理是一家专门承保能源和海洋风险的全球公司。其三个部门在能源上游、能源责任和海洋领域提供专业保险产品。
伯克利石油天然气公司为美国能源部门提供财产伤亡产品和风险服务。它的客户群包括在石油补丁工作的各种规模的风险，包括操作员、钻探者、地球物理承包商、油井服务承包商、油田产品的制造商/分销商，以及可再生能源行业的风险。
伯克利一号提供可定制的个人保险解决方案套件，包括住宅、共管公寓/合作公寓、汽车、美术和收藏品、责任、收集车辆和休闲海上保险。Berkley One的目标客户是有复杂风险管理需求的高净值个人和家庭。
伯克利产品保护提供广泛的产品套件，包括产品责任和产品召回和污染，以帮助客户在制造、批发和进口领域满足其风险管理和保险需求。
伯克利职业责任专门为全球上市和私营实体提供专业责任保险。它的责任范围包括董事和高级管理人员、错误和遗漏、受托、雇佣做法和赞助保险代理人的错误和遗漏。伯克利交易公司是伯克利专业责任公司的一个部门，承保全套交易保险产品，包括陈述和保证保险以及税务意见保险。
伯克利项目专家是一种项目管理业务在全国范围内为具有专业保险专业知识的商业意外伤害和财产计划管理人员提供承认和不承认的保险支持。它的书是围绕着同质化的业务和程序块构建的。
伯克利公共实体专门为个别政府和学术实体以及政府间风险分担团体提供额外的保险和服务。产品包括一般责任、汽车责任、执法责任、公职人员和教育工作者的法律责任、就业责任、附带医疗、财产和犯罪。
伯克利风险为广泛的群体和个人提供风险和替代风险保险计划管理服务，包括公共实体池、专业协会、自保和自保客户。作为第三方管理人，它在全国范围内管理工人的赔偿、责任和财产索赔。
伯克利精选专门为律师事务所和会计师事务所以及其他专业事务所及其业务承保专业责任保险。它还向中小型市场的私人持股和非营利性客户提供高管责任产品，包括董事和高级管理人员责任、雇佣做法和受托责任。Berkley Select在允许额度和盈余额度的基础上提供这些保险产品。
伯克利小型企业解决方案通过利用数据和分析的现代技术平台为小企业提供商业保险产品。该公司最初推出的产品专注于非机队运输市场的优先风险。
伯克利东南在东南部六个州：阿拉巴马州、佐治亚州、密西西比州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州提供广泛的商业系列产品，专门从事中小型客户。
伯克利专业溢价为涉及中等到高度危险的难以放置的风险提供多余和多余的线路保险。它专注于特定行业垂直领域内高度专业化的风险敞口，如环境和能源行业。它的主要重点是提供超额保险；然而，在某些情况下，它提供专为个人风险量身定做的高度专业化的环境初级产品。产品通过少数专门从事这些行业垂直市场的保险经纪人和代理人进行分销。
伯克利担保通过一个独立的机构和经纪平台，为美国和加拿大的建筑、环境和商业担保账户提供全方位的担保债券。
伯克利技术承销商提供技术错误与遗漏(TE&O)和第一方网络覆盖，以及传统的套餐、雨伞和工人补偿产品。TE&O和网络产品为国内外技术、政府承包、电信、数字媒体、制造业和私募股权公司提供行业专业化。
卡罗莱纳州伤亡事故是一家为运输业提供主要商业保险产品和服务的全国性提供商。它在所有50个州和哥伦比亚特区认可的基础上承保。它的伯克利优质交通公司该业务为一系列卡车运输业务提供主要的汽车责任、汽车物理损害和一般责任。
大陆西部集团是一家中西部地区财产和意外伤害保险公司，为中西部13个州的广泛地区企业提供承保和风险管理服务。除了其多面手产品组合，大陆西部还为多元化的农业、建筑、轻工制造、交通、志愿者消防部门、农村公用事业和公共实体提供专业承保解决方案。
双子座交通是一家为国内各种地面运输企业提供超额责任保险的全国性供应商，包括铁路行业以及卡车运输、公共汽车和其他使用橡胶轮车辆进行越野使用的行业。
无畏直达通过专注于特许经营市场的直接分销模式提供商业保险，专业领域包括餐厅、车库和健身行业。
关键风险专注于为不同行业承保工人补偿保险，包括医疗保健、人类服务、交通运输、临时招聘、专业雇主组织和承包商，要求根据美国海岸和港口工人补偿法案(USL&H)投保。它的产品由位于美国各地的一批精选的独立零售代理商和批发经纪人经销。
鹦鹉螺保险集团为对损失敏感性低至中等的中小型商业风险承保超额额度和盈余额度风险。它记录了全国范围内的商业过剩和盈余业务，并承认了有限数量州的商业业务。Nautilus的很大一部分业务是通过其密切的、长期的总代理商网络撰写的，这些总代理商是在高度挑剔的基础上挑选出来的。
优先雇主保险专注于为总部位于加州的企业提供工伤补偿产品和服务。它为全州范围广泛的行业的数千名客户提供服务。
联合标准为各种中小型商业实体提供首选的商业财产和意外伤害保险产品和服务，重点是建筑、农场/牧场、零售和服务行业。它通过亚利桑那州、阿肯色州、新墨西哥州、俄克拉何马州和德克萨斯州的独立代理运营。
VELA保险服务专门从事商业意外伤害保险的超额和剩余额度的保险。它的主要重点是为建筑、制造和一般意外伤害客户提供一般责任保险，以及通过批发保险经纪分销的产品责任和杂项专业责任保险。
Verus专业保险提供量身定做的意外伤害、专业责任和车库保险，专门从事多余和多余的线路市场。它主要通过有选择的批发经纪网络为建筑、制造、车库服务和专业部门提供服务。
W R B欧洲由向欧洲大陆市场提供一系列重点保险产品的专业企业组成。
承兑交单承保为劳合社市场提供广泛的保险产品，专注于包括财产、专业赔偿和金融业务在内的专业业务类别。
*下表列出了每项保险业务的毛保费占比： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 阿卡迪亚保险 | 5.3% | | 5.2% | | 5.5% | | | | | | |
| 海军上将保险 | 7.0 | | 6.2 | | 5.9 | | | | | | |
| 伯克利事故与健康 | 5.3 | | 5.1 | | 5.0 | | | | | | |
| 伯克利农业企业 | 0.8 | | 0.8 | | 0.8 | | | | | | |
| 伯克利联盟经理 | 2.3 | | 2.7 | | 2.8 | | | | | | |
| 伯克利阿斯皮尔 | 1.2 | | 0.9 | | 0.7 | | | | | | |
| 伯克利资产保护 | 0.9 | | 1.0 | | 0.8 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 加拿大伯克利 | 1.0 | | 1.2 | | 1.2 | | | | | | |
| 伯克利建筑解决方案 | 0.6 | | 0.4 | | — | | | | | | |
| 伯克利定制保险 | 2.9 | | 3.1 | | 3.2 | | | | | | |
| 伯克利网络风险解决方案 | 0.8 | | 0.9 | | 0.8 | | | | | | |
| 伯克利E & S Solutions | 0.1 | | — | | — | | | | | | |
| 伯克利企业风险解决方案 | 0.1 | | — | | — | | | | | | |
| 伯克利娱乐公司 | 1.7 | | 1.8 | | 1.8 | | | | | | |
| 伯克利环境 | 6.6 | | 5.6 | | 5.2 | | | | | | |
| 伯克利金融专家 | 0.6 | | 0.6 | | 0.6 | | | | | | |
| 伯克利消防与海军陆战队 | 0.9 | | 0.7 | | 0.8 | | | | | | |
| 伯克利医疗保健 | 1.5 | | 1.8 | | 1.8 | | | | | | |
| 伯克利公共服务中心 | 1.3 | | 1.1 | | 1.0 | | | | | | |
| 伯克利工业公司 | 0.7 | | 0.7 | | 0.8 | | | | | | |
| 伯克利保险亚洲 | 0.8 | | 0.8 | | 0.8 | | | | | | |
| 澳大利亚伯克利保险公司 | 1.6 | | 1.7 | | 1.7 | | | | | | |
| 伯克利拉丁美洲 | 3.2 | | 2.9 | | 2.7 | | | | | | |
| 伯克利生命科学 | 0.5 | | 0.5 | | 0.5 | | | | | | |
| 伯克利奢侈品集团 | 0.7 | | 0.8 | | 0.9 | | | | | | |
| 伯克利管理保护 | 0.2 | | 0.1 | | — | | | | | | |
| 伯克利中大西洋集团 | 0.9 | | 1.0 | | 1.3 | | | | | | |
| 伯克利网络承销商 | 1.9 | | 2.2 | | 2.1 | | | | | | |
| 伯克利北太平洋 | 0.7 | | 0.7 | | 0.7 | | | | | | |
| 伯克利离岸承销经理 | 1.5 | | 1.4 | | 1.5 | | | | | | |
| 伯克利石油天然气公司 | 3.0 | | 3.5 | | 3.0 | | | | | | |
| 伯克利一号 | 2.6 | | 1.8 | | 1.2 | | | | | | |
| 伯克利产品保护 | 0.3 | | 0.3 | | 0.4 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 伯克利职业责任 | 3.8 | | 5.8 | | 7.5 | | | | | | |
| 伯克利项目专家 | 0.9 | | 1.7 | | 2.0 | | | | | | |
| 伯克利公共实体 | 0.7 | | 0.6 | | 0.6 | | | | | | |
| 伯克利风险 | 0.3 | | 0.3 | | 0.2 | | | | | | |
| 伯克利精选 | 1.8 | | 1.8 | | 2.0 | | | | | | |
| 伯克利小企业解决方案 | 0.2 | | — | | — | | | | | | |
| 伯克利东南 | 2.3 | | 2.2 | | 2.3 | | | | | | |
| 伯克利专业过剩 | 0.2 | | — | | — | | | | | | |
| 伯克利担保 | 1.1 | | 1.1 | | 1.1 | | | | | | |
| 伯克利技术承销商 | 0.6 | | 0.6 | | 0.6 | | | | | | |
| 卡罗莱纳州伤亡 | 2.1 | | 2.1 | | 1.7 | | | | | | |
| 大陆西部集团 | 2.6 | | 2.4 | | 2.5 | | | | | | |
| 双子座交通 | 3.0 | | 3.1 | | 3.0 | | | | | | |
| 无畏直达 | 1.5 | | 1.2 | | 1.1 | | | | | | |
| 关键风险 | 2.1 | | 2.2 | | 2.5 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 鹦鹉螺保险集团 | 4.7 | | 4.7 | | 4.5 | | | | | | |
| 优先雇主保险 | 1.0 | | 1.2 | | 1.5 | | | | | | |
| 联合标准 | 1.3 | | 1.5 | | 1.7 | | | | | | |
| VELA保险服务 | 2.6 | | 2.5 | | 2.6 | | | | | | |
| Verus专业保险 | 1.0 | | 0.8 | | 0.8 | | | | | | |
| W R B欧洲 | 1.1 | | 1.0 | | 1.1 | | | | | | |
| W/R/B承保 | 3.9 | | 3.6 | | 4.0 | | | | | | |
| 其他 | 1.7 | 2.1 | 2.1 | | 1.2 | | | | | | |
| 总 | 100.0% | | 100.0% | | 100.0% | | | | | | |
下表列出了我们保险业务按细目计算的毛保费百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 其他负债 | 38.4% | | 37.0% | | 35.6% | | | | | | |
| 短尾线（1） | 25.1 | | 23.2 | | 22.2 | | | | | | |
| 专业责任 | 13.0 | | 15.5 | | 17.3 | | | | | | |
| 自动 | 12.7 | | 12.6 | | 12.5 | | | | | | |
| 工伤赔偿 | 10.8 | | 11.7 | | 12.4 | | | | | | |
| **总计： | 100.0% | | 100.0% | | 100.0% | | | | | | |
___________________
(1)短尾线包括商业多险(无责任)、内河海运、意外与健康、信保与担保、锅炉及机械、高净值房主等多条线路。
再保险和单险种超额
我们为其他保险公司和自我承保人提供协助，以管理他们的净风险，无论是以投资组合为基础的再保险、以协约形式的再保险，或以个人为基础的临时再保险。我们的单一险种超额业务完全是在超额基础上保留风险。
构成再保险和单险种超额部分的业务如下：
伯克利再美国通过再保险经纪人为主要业务在美国和加拿大境内的公司提供各种产品线上的协约和临时再保险解决方案。
伯克利再保险公司亚太地区为亚太地区市场提供财产和意外伤害再保险。每个分支机构在布里斯班、悉尼、北京、拉布安和新加坡设有办事处，通过多种分销渠道，专注于超额损失再保险，既针对财产和意外伤害合同，也针对临时合同。
伯克利再保险解决方案是一家通过全国区域办事处网络为客户提供服务的直接意外伤害临时再保险承保人。其临时再保险产品包括自动再保险、半自动再保险和个人风险承担再保险。它还为客户提供统包产品，如网络、雇佣行为责任保险、酒类责任保险和暴力事件保险，以帮助提高客户的产品供应，以及承保、索赔和精算咨询。
伯克利再保险英国撰写国际财产伤亡条约和财产临时账目。其领土范围包括在英国、欧洲、非洲、中东和加勒比海地区注册的再保险客户。
劳合社辛迪加2791参与代表公司在劳合社辛迪加中的少数股份，该辛迪加承保的业务范围广泛，主要是短尾类业务。
中西部雇主伤亡事故向美国各地的个人雇主、团体和工伤赔偿保险公司提供超额工伤保险产品。其超额损失赔偿产品包括自保超额损失保险和大额免赔额保单。通过与伯克利网络保险商的关系，中西部雇主意外伤害保险公司还为团体自我保险人提供多个州的保险。它开发了复杂的专有分析工具和风险管理服务，旨在帮助其承保人降低总风险成本。
下表列出每项再保险及单一险别超额业务的毛保费所占的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 伯克利再保险美国 | 33.7% | | 34.6% | | 31.2% | | | | | | |
| 伯克利再保险公司亚太地区 | 16.0 | | 15.6 | | 15.4 | | | | | | |
| 伯克利再保险解决方案 | 10.2 | | 12.5 | | 13.8 | | | | | | |
| 英国伯克利再保险公司 | 11.4 | | 12.8 | | 13.8 | | | | | | |
| 劳合社辛迪加2791参与 | 9.4 | | 6.1 | | 6.8 | | | | | | |
| 中西部雇主伤亡事故 | 19.3 | | 18.4 | | 19.0 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 总 | 100.0% | | 100.0% | | 100.0% | | | | | | |
下表列出了我们的再保险和单笔超额业务按细目计算的毛保费百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 伤亡情况 | 56.4% | | 61.7% | | 61.8% | | | | | | |
| 属性 | 24.4 | | 19.9 | | 19.2 | | | | | | |
| 单一汽油过量 | 19.2 | | 18.4 | | 19.0 | | | | | | |
| *总计 | 100.0% | | 100.0% | | 100.0% | | | | | | |
按细分市场划分的结果
有关我们分部的财务信息摘要按公认会计原则列示于下表中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
(单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 保险 | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 9,961,152 | | | $ | 8,952,493 | | | $ | 7,578,592 | | | | | |
| 所得税前收入 | 1,640,438 | | | 1,455,658 | | | 1,219,798 | | | | | |
| 再保险和单险种超额 | | | | | | | | | |
| 收入 | 1,481,991 | | | 1,386,639 | | | 1,203,647 | | | | | |
| 所得税前收入 | 438,765 | | | 316,527 | | | 270,563 | | | | | |
| 其他(1) | | | | | | | | | |
| 收入 | 699,795 | | | 827,367 | | | 673,227 | | | | | |
| 所得税前亏损 | (324,800) | | | (52,504) | | | (207,456) | | | | | |
| 总 | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 12,142,938 | | | $ | 11,166,499 | | | $ | 9,455,466 | | | | | |
| 所得税前收入 | $ | 1,754,403 | | | $ | 1,719,681 | | | $ | 1,282,905 | | | | | |
_______________________________________
(1)代表为财务报告目的而合并的企业收入和费用、净投资损益以及非保险业务的收入和费用。
下表代表了我们部门按GAAP基础的承保率摘要。损失率是以净保费的百分比表示的损失和损失费用。承保率是以净保费的百分比表示的承保费用。承保费用不包括与保险服务相关的费用或未分配的企业费用。综合比率是损失率和费用率的总和。合并比率代表承保盈利能力的衡量标准，不包括投资收入。超过100的数字表示承保亏损;低于100的数字表示承保利润：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 保险 | | | | | | | | | | | |
| 损耗率 | 62.3 | % | | 61.3 | % | | 61.1 | % | | | | | | |
| 费用比率 | 28.4 | | | 27.9 | | | 28.3 | | | | | | | |
| 综合比率 | 90.7 | % | | 89.2 | % | | 89.4 | % | | | | | | |
| 再保险和单险种超额 | | | | | | | | | | | |
| 损耗率 | 53.8 | % | | 61.3 | % | | 61.0 | % | | | | | | |
| 费用比率 | 28.3 | | | 28.4 | | | 29.7 | | | | | | | |
| 综合比率 | 82.1 | % | | 89.7 | % | | 90.7 | % | | | | | | |
| 总 | | | | | | | | | | | |
| 损耗率 | 61.3 | % | | 61.3 | % | | 61.1 | % | | | | | | |
| 费用比率 | 28.4 | | | 28.0 | | | 28.5 | | | | | | | |
| 综合比率 | 89.7 | % | | 89.3 | % | | 89.6 | % | | | | | | |
投资
所得税前投资结果如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千)。 | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 平均投资，按成本计算（1） | $ | 26,444,111 | | | $ | 24,438,112 | | | $ | 22,234,975 | | | | | | | |
| 净投资收益(1) | $ | 1,052,835 | | | $ | 779,185 | | | $ | 671,618 | | | | | | | |
| 平均投资收益百分比（1） | 3.9 | % | | 3.2 | % | | 3.0 | % | | | | | | |
| 净投资收益 | $ | 47,042 | | | $ | 202,397 | | | $ | 90,632 | | | | | | | |
| 未实现投资收益（损失）变化（2） | $ | 392,903 | | | $ | (1,248,128) | | | $ | (254,939) | | | | | | | |
_______________________________________
(1)包括投资、现金及现金等值物、经纪人和清算组织的应收（应付）交易账款、已出售但尚未购买的交易账户证券和未结算的购买。
(2)代表在股东权益中确认的可供出售证券未实现投资收益（损失）的变化。
为了进行比较，以下是巴克莱美国综合债券指数的票息回报和标准普尔500指数的股息回报®索引：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 巴克莱美国综合债券指数 | 3.3 | % | | 2.7 | % | | 2.3 | % | | | | | | |
标准普尔500指数®索引 | 2.0 | | | 1.3 | | | 1.8 | | | | | | | |
固定到期日投资组合按合同到期日按公允价值分类的百分比如下所示。实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些发行人可能有权赎回或预付某些债务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 1年或更短时间 | 9.2% | | 8.7% | | 9.5% | | | | | | |
| 一年多到五年 | 46.2 | | 47.2 | | 46.1 | | | | | | |
| 超过5年至10年 | 21.2 | | 23.4 | | 25.2 | | | | | | |
| 10多年来 | 12.2 | | 11.2 | | 12.7 | | | | | | |
| 抵押贷款支持证券 | 11.2 | | 9.5 | | 6.5 | | | | | | |
| 总 | 100.0% | | 100.0% | | 100.0% | | | | | | |
在每年12月31日、2023年和2022年，固定期限投资组合，包括现金和现金等价物，有效期限为2.4年。
损失和损失费用准备金
为了确认已知或未知的未偿损失的负债，保险公司建立准备金，这是一个资产负债表账户，代表对已发生的保险事件支付索赔和相关费用所需未来金额的估计。与损失准备金和损失费用有关的估计和假设是基于复杂和主观的判断，往往包括具体不确定性与相关会计和精算计量的相互作用。由于保险损失的发生、向保险人报告损失、最终确定损失的成本和保险人赔偿损失之间可能相隔很长一段时间，这些估计也可能发生变化。
一般而言，在报告索赔时，索赔人员根据当时关于索赔的已知信息，为最终付款的估计数额建立“案件准备金”。这一估计数是根据一般保留做法作出的知情判断，反映了索赔人员关于具体类型索赔的性质和价值的经验和知识。准备金亦按总额计提，以拨备已发生但未向保险人申报的损失(“IBNR”)、案件准备金的潜在不足之处，以及和解索偿的估计开支，包括法律及其他费用及管理索偿调整程序的一般开支。准备金是根据当时对所提供的保险范围的现行法律解释建立的。
除其他外，这些因素包括历史数据、法律发展、社会态度和经济状况的变化，包括通货膨胀的影响。精算过程依赖这样一个基本假设，即过去的经验是预测未来结果的适当基础，过去的经验根据当前事态发展和预期趋势的影响进行了判断调整。随着更多的经验和其他数据的获得和审查，这些估计和判断可能会被修订。这可能会导致准备金的增加或减少，这将反映在我们的结果中，在这些估计和假设发生变化的时期。
当经济状况不确定时，估计损失准备金的风险和复杂性更大。考虑到当前的经济环境和相关的政府行动，估计通货膨胀对损失准备金的影响尤其困难。虽然经济放缓通常会导致较低的通胀甚至通货紧缩，但增加政府支出通常会导致较高的通胀。我们对通胀的假设的改变将导致准备金的增加或减少，在这些假设发生变化的时期，这将反映在我们的收益中。
准备金并不代表对负债的准确计算。相反，准备金代表的是管理层对最终和解和索赔管理所需费用的估计。虽然建立准备金的方法随着时间的推移得到了很好的测试，但关于预期亏损出现模式的一些主要假设可能会受到意想不到的波动的影响。这些估计通常涉及精算预测，基于管理层对当时已知的事实和情况的评估，以及对索赔严重程度和频率的趋势、赔偿责任的司法理论和其他因素的估计，包括公司无法控制的第三方的行动。这些变量受到外部和内部事件的影响，如通货膨胀和经济波动、司法和诉讼趋势、再保险覆盖范围、立法变化以及索赔处理和准备金做法，这些都增加了准确预测索赔成本的难度。对于某些类型的负债来说，估计准备金的内在不确定性更大，因为这些负债需要很长一段时间才能最终确定负债。虽然公司财务报表中包含的损失准备金是管理层的最佳估计，但准备金的设定本身是不确定的，公司不能保证其目前的准备金将根据后续事件证明是足够的。
该公司对某些工人补偿准备金的负债进行了贴现。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，被贴现的工伤准备金金额分别为13.52亿美元和14.64亿美元。在反映了放弃再保险的影响后，截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，这些准备金的净贴现总额分别为3.9亿美元和4.16亿美元。截至2023年12月31日，分年折扣率在0.7%至6.5%之间，加权平均折扣率为3.5%。
基本上所有贴现的工薪准备金(截至2023年12月31日总贴现准备金的97%)都是超额工薪准备金。为了将亏损费用与支持负债的投资证券所赚取的收入适当匹配，超额工人补偿业务的准备金使用参考美国国债收益率曲线确定的无风险贴现率进行贴现。这些税率是根据该期间的加权平均税率每年确定的。一旦确定，不对该期间的贴现率进行调整，以后年度的损失准备金的任何增加或减少都以相同的比率贴现，而不考虑何时确认任何此类调整。受贴现影响的预期亏损和亏损费用支出模式是根据公司的亏损支出经验得出的。他说：
本公司还对其他某些长期工人补偿准备金(约占2023年12月31日总贴现准备金的3%)进行贴现，包括配额份额再保险准备金和与职业性肺病损失相关的准备金。这些准备金按特拉华州保险部允许的法定利率贴现。
到目前为止，已知的环境和石棉索赔尚未对公司的运营产生实质性影响，因为其子公司一般不为1986年之前受到重大环境或石棉风险影响的大型工业公司提供保险，当时绝对排除在标准保单语言中。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司与环境和石棉保单索赔有关的损失和损失费用的净准备金分别为1700万美元和2000万美元。对这些负债的估计存在着比正常情况大得多的差异和不确定性，因为由于缺乏对这些风险的普遍接受的精算方法，以及重大悬而未决的法律问题的潜在影响，包括保险问题，以及诉讼法律问题的费用，因此很难对这些负债进行精算估计。此外，最终损害赔偿的确定以及这种损害赔偿最终分配给负有财务责任的各方的问题非常不确定。
下表列出了指定年份的年初和年终财产伤亡准备金的对账情况： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| 年初净储备金 | $ | 14,248,879 | | | $ | 12,848,362 | | | $ | 11,620,393 | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 损失准备金和损失费用净额： | | | | | | | |
| 本年度发生的索赔(1) | 6,311,780 | | | 5,774,713 | | | 4,921,191 | | | |
| 前几年索赔估计数增加(2) | 29,681 | | | 54,511 | | | 863 | | | |
| 损失准备金贴现摊销 | 30,681 | | | 32,526 | | | 31,906 | | | |
| 总 | 6,372,142 | | | 5,861,750 | | | 4,953,960 | | | |
| *索赔净额： | | | | | | | |
| 本年度 | 1,217,078 | | | 1,068,577 | | | 887,896 | | | |
| 前几年 | 3,764,532 | | | 3,279,333 | | | 2,777,798 | | | |
| 总 | 4,981,610 | | | 4,347,910 | | | 3,665,694 | | | |
| 外币折算 | 22,409 | | | (113,323) | | | (60,297) | | | |
| 年终净储备金 | 15,661,820 | | | 14,248,879 | | | 12,848,362 | | | |
| 年末割让储备金 | 3,077,832 | | | 2,762,344 | | | 2,542,526 | | | |
| 年终总储备 | $ | 18,739,652 | | | $ | 17,011,223 | | | $ | 15,390,888 | | | |
| | | | | | | |
| 前几年保费和亏损的净变化： | | | | | | | |
| 前几年索赔估计数增加(2) | $ | (29,681) | | | $ | (54,511) | | | $ | (863) | | | |
| 对前几年发生的索赔的追溯保费调整(3) | 10,782 | | | 18,106 | | | 7,510 | | | |
| 前几年的净溢价和储备发展 | $ | (18,899) | | | $ | (36,405) | | | $ | 6,647 | | | |
____________________________________
(1)本年度发生的索赔是扣除2023年、2022年和2021年分别为4700万美元、3500万美元和2100万美元的损失准备金折扣后的净额。
(2)前几年发生的索赔估计数的变化是扣除损失准备金贴现后的净额。在未贴现的基础上，前几年发生的索赔估计数在2023年减少了1300万美元，2022年增加了1600万美元，2021年减少了1900万美元。
(3)对于某些可追溯评级的保单和再保险协议，前几年的损失和亏损费用的变化被额外或返还保费所抵消。
另见项目7，“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”和附注13，包括在我们已审计的合并财务报表中的损失和损失费用准备金，以了解有关前几年发生的索赔估计数变化的进一步信息。
随附的GAAP综合财务报表中报告的截至2023年12月31日的储备与公司美国监管文件中根据法定会计原则(“SAP”)报告的储备之间的对账如下：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 以SAP为基础在美国监管备案文件中报告的净储备 | $ | 14,954,598 | |
| 对非美国公司的准备金 | 780,762 | |
| 损失准备金贴现(1) | (80,832) | |
| 割让储量 | 3,077,832 | |
| 再保险人预期信贷损失准备 | 7,292 | |
| 综合公认会计准则财务报表中报告的储备金总额 | $ | 18,739,652 | |
_________________________
(1)出于法定目的，公司按照特拉华州保险部的规定或允许，按2.5%的比例对其工人补偿再保险准备金进行贴现。在其GAAP财务报表中，公司按无风险比率对超额工人补偿准备金进行贴现，并按法定比率假定工人补偿准备金。
再保险
我们遵循行业的普遍做法，即对我们的部分风险敞口进行再保险，并向再保险公司支付我们投保保单的保费的一部分。购买再保险主要是为了减少个人风险的净负债，并防止灾难性损失。虽然再保险在法律上并不解除保险人对保单全部金额的主要责任，但它确实使假定的再保险人在再保险的承保范围内对保险人承担合同责任。我们监控我们再保险公司的财务状况，并试图只将我们的保险投保给财务状况良好的大型承保人。因此，一般来说，再保险我们的意外伤害保险的再保险人必须具有A.M.最佳评级“A(优秀)”或更好的评级，且投保人至少有10亿美元的盈余；承保我们的财产保险的再保险人必须具有A.M.最佳评级“A-(优秀)”或更高的评级，且投保人至少有10亿美元的盈余。.
监管
美国监管机构
我们的美国保险子公司主要由其所在地的州保险部门监管，并在其开展业务的其他美国司法管辖区受到不同程度的监管和监督。截至2024年1月1日，与我们的美国保险子公司相关的注册州有六个。
概述。我们的国内保险子公司受法规的约束，这些法规将监管、监督和行政权力下放给州保险专员。这一规定涉及以下事项：必须达到和维持的偿付能力标准；保险人及其代理人的许可；投资的性质和限制；为投保人的利益而存放证券；核准某些保单表格和保险费率；定期审查保险公司的事务；要求提交关于保险人财务状况或为其他目的提交的年度和其他报告；为未赚取的保费、损失费用和损失建立和维持准备金；以及对许多其他事项的要求。我们的财产伤亡子公司，除我们的超额和盈余额度以及再保险子公司外，通常必须向其运营所在的每个州的保险部门提交所有费率。我们的过度和
盈余额度和再保险子公司通常不按费率运营，并形成监管。
控股公司章程。除了对我们的保险子公司进行监管外，我们还必须遵守有关保险控股公司制度的州法规。根据适用的州法律条款，任何个人或实体希望购买超过特定百分比(通常为10%)的未偿还有表决权证券，都必须事先获得监管部门的批准。通常，这样的法规要求我们定期向适当的注册地州保险专员提交信息，包括关于我们的资本结构、所有权、财务状况和一般业务运营的信息。
我们还必须每年向我们集团的主要州监管机构提交一份“企业风险管理报告”，其中确定任何关联公司的活动和情况，这些活动和情况可能对我们集团或我们的美国特许保险公司的财务状况产生重大不利影响。
此外，所有州都对控股公司法进行了修改，授权美国保险监管机构领导或参与对某些国际保险集团的集团范围监管。2019年11月，国际标准制定者国际保险监管协会(IAIS)通过了监管国际活跃保险集团(IAIG)的全球框架，如下文“国际监管”所述。这一框架包括一个以风险为基础、覆盖整个集团的全球保险资本标准(“ICS”)，该标准从2020年1月开始进行为期五年的监控期。我们已经收到了特拉华州的通知，我们可能会被视为IAIG的成员。如果我们被视为IAIG，我们将受到特拉华州保险部协调的国际监督。
在美国，全国保险监理员协会(“NAIC”)已经开发了一种集团资本计算工具，该工具对保险控股公司系统中的所有实体使用基于风险的资本聚合方法。其目标是为美国监管机构提供一种方法，以一种适用于所有公司的方式，聚合集团中每个实体的可用资本和最低资本，无论其结构如何。2022年，我们的主要州监管机构特拉华州通过了对控股公司法和法规范本的NAIC修正案，要求接受控股公司注册的保险公司的最终控制人每年向其主要州监管机构提交集团资本计算文件。
所有州都采纳了NAIC的风险管理和自身风险与偿付能力评估范本法案(“ORSA范本法案”)，该法案要求保险控股公司系统的首席风险官每年向其主要的州保险监管机构提交自己的风险和偿付能力评估摘要报告(“ORSA报告”)。ORSA报告是对与保险公司当前业务计划相关的重大风险和相关风险以及支持这些风险的资本资源的充足程度进行的机密内部评估。根据各州颁布的《ORSA示范法案》，我们必须：
•定期进行不少于每年一次的风险和偿付能力评估，以评估我们风险管理框架的充分性，以及当前和估计的未来偿付能力状况；
•内部记录评估的过程和结果；以及
•每年向特拉华州保险专员提交ORSA报告。
网络安全法规。纽约州的网络安全法规适用于纽约州金融服务部(“NYDFS”)授权的金融服务机构，包括我们在纽约获得许可的保险子公司。该规定要求这些实体评估与其信息系统相关的风险，并建立和维护合理设计的网络安全计划，以保护消费者的私人数据以及被许可人信息系统的机密性、完整性和可用性。2023年11月1日，NYDFS通过了对纽约州网络安全法规的修正案，要求采取额外的报告、治理和监督措施，并加强网络安全保障措施。修正案从2023年开始分阶段生效，一直持续到2025年。
NAIC通过了《保险数据安全示范法》(简称《网络安全示范法》)，供各州立法机构审议，该法律为数据安全、涉及未经授权访问或滥用某些非公开信息的网络安全事件的调查以及向保险专员报告设立了标准。《网络安全示范法》规定了重大的监管负担，旨在保护信息系统的机密性、完整性和可用性。截至2023年12月31日，网络安全示范法或其形式已被几个州采用，包括我们在美国的三家保险子公司所在的州。《网络安全示范法》的一个起草说明指出，被许可人遵守纽约州的《网络安全条例》意在构成对《网络安全示范法》的遵守，但遵守仍然是各州的问题，需要考虑各国在实施和执行《网络安全示范法》方面的任何差异。
其他某些州已经颁布或正在考虑与隐私和数据安全相关的法律和法规。举例来说，加州消费者私隐法案(“CCPA”)广泛规管加州居民个人资料的收集、处理及披露，对个人资料的“出售”施加限制，并授予加州居民某些权利，包括在某些情况下查阅及删除有关他们的资料。CCPA还建立了一项私人诉权，可能会造成重大的法定损害，根据这一权利，未能实施合理的安全措施以防止个人信息被泄露的企业可能会对受影响的加州消费者承担责任。加州其后制定了《加州隐私权法案》(下称《加州隐私权法案》)，该法案于2023年1月全面生效，并修订了《加州隐私权法案》，对所涵盖企业使用和共享某些个人数据施加了额外的限制和义务。遵守CCPA/CPRA可能会增加在加州提供我们的产品和服务的成本。美国越来越多的州已经通过或正在考虑制定类似于CCPA的立法。
此外，NAIC正在制定一项新的保险消费者隐私保护示范法，以
反映了自通过以前的示范法以来在通信和技术方面的广泛创新。
我们无法预测任何当前、拟议或未来的联邦或州网络安全法律或法规将对我们的业务、财务状况或运营结果产生的影响。
创新与科技。由于保险业越来越多地创新和使用技术，NAIC和保险监管机构一直专注于人工智能、机器学习和自动决策等“大数据”技术的使用。2023年12月，NAIC通过了《保险人使用人工智能系统示范公报》(简称《AI公报》)。AI公告可能会被州监管机构采纳并发布给持牌保险公司。除了确认使用人工智能必须符合现有的州法律外，《人工智能公报》还阐述了监管机构对保险公司将如何开发、获取和使用人工智能技术的期望。2024年，NAIC计划成立一个新的特别工作组，以创建一个监管框架，监督保险公司使用第三方数据和模型。
NAIC和州保险监管机构还专注于解决保险公司在使用消费者数据和技术方面的不公平歧视问题，某些州已经通过了法律，或正在考虑针对不公平歧视做法采取行动。例如，科罗拉多州在2021年颁布了一项法律，禁止保险公司使用外部消费者数据和信息源(ECDIS)，以及使用ECDIS的算法或预测模型，以基于种族、肤色、民族或民族血统、宗教、性别、性取向、残疾、性别认同或性别表达的不公平歧视的方式。2023年8月，科罗拉多州通过法规，要求人寿保险公司采用治理和风险管理框架，使用人工智能、机器学习和其他利用“外部消费者数据”的技术。预计科罗拉多州还将根据其2021年法律的要求，对其他保险类别通过治理和测试法规。
我们无法预测各州是否会采用人工智能公告，也无法预测有关“大数据”或人工智能技术的法律或法规可能会发生什么变化。
基于风险的资本要求。NAIC使用基于风险的资本(“RBC”)公式，该公式旨在衡量保险公司的法定盈余相对于其业务固有风险的充分性。加拿大皇家银行公式通过将某些因素应用于各种资产、保费和储备项目，制定了调整后法定资本的风险调整目标水平。NAIC RBC示范法为盈余低于计算的RBC目标的保险公司规定了四个递增的监管关注级别。这些关注的严重程度从要求保险公司提交纠正行动计划到实际将保险公司置于监管控制之下。截至2023年12月31日，我国各国内保险子公司的RBC均高于计算的RBC目标水平。
保险监管信息系统。NAIC还为财产和意外伤害保险公司制定了一套13个财务比率，称为保险监管信息系统(IRIS)。根据向州保险监管机构提交的法定财务报表，NAIC每年计算这些IRIS比率，以帮助州保险监管机构监测保险公司的财务状况。NAIC为IRIS的每个财务比率设定了一个可接受的范围。
担保基金。我们在美国的保险子公司也要接受州政府担保基金的评估，在这些州，当特定司法管辖区的保险公司被司法宣布破产，而破产公司的可用资金不足以向投保人和索赔人支付他们应得的金额时，我们处理已被承认的业务的州担保基金也要进行评估。国家担保基金为破产保险人的投保人提供的保护因州而异。一般来说，所有持牌财产意外伤害保险公司都被视为该基金的成员，评估是根据他们在该州直接保单保费中按比例分摊的。NAIC后评估财产和责任保险担保协会示范法案的一个版本已被所有州采用，将评估限制在保险公司主题保费的2%，并允许通过设定费率来收回评估。同样，有几个州(或承保
我们的保险子公司必须是其成员的组织)对某些业务领域的亏损具有有限的评估权力。
此外，州保险法律和法规要求我们参与强制性财产责任“共享市场”、“共享”或类似安排，这些安排为无法购买私人保险公司自愿提供的保险的个人或其他人提供特定类型的保险。共享市场机制包括分配的风险计划和公平获得保险要求或“公平”计划。此外，一些州要求保险公司为超过指定金额的索赔参加再保险池。我们对这些强制性共享市场或汇集机制的参与通常与我们为适用州的特定机制撰写的保险类型直接撰写的数量有关。
分红。我们从保险公司子公司获得资金，形式为股息和管理费，用于某些管理服务。超过州法规规定的最高限额的年度红利，未经保险子公司所在州的保险专员批准，不得支付。见《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--流动性和资本资源》。
贸易惯例。国家保险法律和法规包括许多关于保险公司的贸易做法和市场活动的条款，包括关于营销和销售做法、投保人服务、索赔管理和投诉处理的条款。国家监管部门一般通过定期的市场行为检查来执行这些规定。
投资监管。 我国国内保险公司的投资必须遵守对投资的种类、质量和集中度作出规定的适用法律法规。一般而言，这些法律和法规允许投资于联邦、州和市政债务、公司债券、优先股和普通股证券、抵押贷款、房地产和某些其他投资，但须受特定限制和某些其他条件的限制。不符合这些限制和资格的投资将在我们的保险子公司计算其法定资本和盈余时扣除。
恐怖主义风险保险。2002年的《恐怖主义风险保险法》确立了一项联邦方案，规定对恐怖主义行为造成的保险损失实行公共和私人共同赔偿制度。根据《2019年恐怖主义风险保险计划重新授权法》(TRIPRA)，该计划延长至2027年12月31日。
TRIPRA为所有美国财产和意外伤害保险公司提供联邦支持，以赔偿因在美国领土上发生的任何恐怖主义行为或针对某些美国航空公司、船只或外国使团而造成的保险相关损失。TRIPRA适用于几乎所有商业财产和意外伤害保险，但不包括汽车、入室盗窃和盗窃、担保、专业责任和农场所有者的多重危险保险。在美国有直接商业财产和意外伤害保险风险的保险公司必须参加该计划，并为经证明的恐怖主义行为提供保险。TRIPRA对经证明的行为的定义包括国内恐怖主义。根据TRIPRA，当财政部长证实一起恐怖主义行为时，将触发联邦参与。
根据该计划，联邦政府将支付保险公司承保损失的80%，超过保险公司适用的免赔额。对于商业财产和意外伤害保险，保险人的免赔额计算为前一年赚取保费的20%。根据我们2023年赚取的保费，我们在2024年根据TRIPRA可扣除的总额将约为14.64亿美元。联邦计划不会为经认证的行为支付损失，除非此类损失在任何日历年超过整个行业的2亿美元。TRIPRA将联邦政府在项目年度中的损失份额限制在1000亿美元。此外，已满足其免赔额的保险公司不对超过1000亿美元上限的损失承担责任。
超额线和余额线。对我们美国子公司的超额和盈余额度保险业务的监管与我们承认的业务的监管有很大不同。我们的盈余额度子公司须遵守其有资格承保盈余额度保险的司法管辖区的盈余额度监管和报告要求。虽然盈余线路业务通常比获准业务受到的监管较少，主要是在费率和保单形式方面，但各州法律中对盈余线路投放的严格规定，以及对盈余线路保险的监管在未来可能会发生变化。未来可能会出台联邦或州措施，以加强对盈余额度保险的监管。
气候变化与金融风险。NAIC和州保险监管机构继续评估与气候风险管理相关的问题。2022年，NAIC通过了一项新标准，要求保险公司在其年度气候风险披露调查中报告与气候相关的风险，该调查适用于达到美国直接保费1亿美元报告门槛并在其中一个参与司法管辖区获得牌照的保险公司。NYDFS的2020年通函适用于我们在纽约获得许可的保险子公司，其中指出，受监管的保险公司预计将整合
将与气候变化有关的金融风险纳入其治理框架、风险管理流程、业务战略和情景分析，并制定与气候有关的财务披露办法。例如，保险公司应该指定一名董事会成员或董事会委员会，以及一名高级管理职能，以监督与气候变化相关的金融风险的管理。纽约金融服务管理局还通过了一项适用于我们在纽约获得许可的保险子公司的企业风险管理条例修正案，要求保险集团的企业风险管理职能应对某些额外风险，包括气候变化风险。
此外，联邦保险办公室(“FIO”)根据2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)被授权监督美国保险业，如下文“联邦法规”所述。根据这一法定权力，FIO正在评估保险部门如何减轻气候风险并帮助实现与气候有关的国家目标。2023年6月，FIO发布了一份报告，敦促保险监管机构采用与气候相关的风险监测指导，以加强对保险公司的监管。
多元化与公司治理NAIC和州保险监管机构还继续评估与保险业内部多样性有关的问题，如保险公司董事会和管理层的多样性。2021年3月，纽约金融服务管理局发布了一封通函，称预计其监管的保险公司，如我们在纽约获得牌照的保险子公司，将把领导层的多样性作为业务优先事项和公司治理的关键要素，并在其审查过程中纳入与多样性相关的问题。此外，NAIC正在审查保险业的做法，以确定如何建立障碍，使有色人种或历史上代表性不足的群体处于不利地位或受到歧视。NAIC的目标包括改善少数族裔社区获得不同类型保险产品的机会，解决与可负担性有关的问题，并就如何改善保险机会和改善服务不足社区对保险的理解向监管机构提供指导。请参阅下面的“人力资本资源”。
联邦法规。联邦政府及其监管机构通常不直接监管保险业务，尽管联邦倡议可能会以各种方式对我们的业务产生影响。多德-弗兰克法案对美国的金融服务监管进行了彻底的改革，并设立了两个新的联邦政府机构--FIO和金融稳定监督委员会(FSOC)。FIO对保险业务没有一般监督或监管权力，尽管它对与某些国际协议相冲突的国家保险法拥有优先购买权，如下所述。FIO还有权在国际保险事务中代表美国，并有权监督美国保险业，并确定可能导致系统性风险的潜在监管漏洞。2018年《经济增长、监管救济和消费者保护法》阐述了联邦监管机构在国际保险标准制定论坛上发挥的作用，并指示国际保险组织的董事和美联储理事会支持在国际标准制定监管论坛(例如国际保险协会)提高透明度。这些联邦法规还指示FIO和美联储在全球保险监管论坛就任何保险提案采取立场之前，通过NAIC与各州达成共识立场。
多德-弗兰克法案授权财政部长和美国贸易代表就保险或再保险的审慎监管达成相互承认的国际协议。美国和欧盟(EU)于2017年9月签署了这样一项涵盖协议(EU Covered Agreement)，涉及审慎监管的三个领域：再保险、集团监管和美国和欧盟之间的信息交换。
2018年12月，美国财政部和美国贸易代表办公室与英国签署了涵盖协议(U.K.Covered Agreement)，并与欧盟涵盖协议一起，预期英国S将退出欧盟。英国覆盖协定在很大程度上反映了欧盟覆盖协定的规定，并在其中纳入了相同的时间框架。
根据多德-弗兰克法案，FIO对自2022年9月1日起与承保协议相冲突的州保险法拥有优先购买权，例如，州政府为再保险法提供信贷，导致受承保协议影响的非美国再保险公司的待遇不如美国再保险公司。NAIC此前通过了对其再保险信用证示范法的修正案，以满足所涵盖协议的实质性和时间要求，所有国家都已颁布了这些修正案。2023年9月30日，FIO报告称，它不建议因覆盖协议与再保险法的国家信用之间的不一致而采取任何优先购买权行动，尽管它仍在监督国家措施实施NAIC对再保险信用示范法的修订。根据承保协议，再保险抵押品要求不再适用于符合资格的欧盟和英国再保险人。修订后的再保险信用示范法还将覆盖协议中的零再保险抵押品条款扩展到在NAIC认可的美国司法管辖区注册的合格再保险人，以及尚未与美国签订覆盖协议但NAIC根据NAIC合格司法管辖区程序确定为“对等司法管辖区”的非美国司法管辖区。
我们目前无法预测这些法律变化的影响或是否会成功采用任何其他涵盖协议，目前也无法估计这些法律变化和任何此类已通过的涵盖协议对我们的业务、财务状况或经营业绩的影响。
多德-弗兰克法案授权FSOC在保险公司的重大财务困境可能对金融系统构成系统性风险或其活动的性质或规模可能对美国金融稳定构成威胁的情况下，将该保险公司指定为“具有系统重要性的金融机构”或“非银行SIFI”。FIO可以建议将一家保险公司指定为非银行SIFI，这将使该公司受到美联储的监管和更高的审慎标准。目前还没有FSOC指定的此类非银行SIFI。2023年11月，FSOC通过了最终指导意见，确立了将某些金融公司指定为非银行SIFI的新程序。经修订的程序是基于对新的分析框架中规定的风险因素的考虑，该框架描述了FSOC打算如何监测广泛的机构和活动以及如何应对美国金融稳定面临的潜在风险。这个最常导致这类风险的金融脆弱性包括杠杆、流动性风险和期限错配、风险管理不足、集中度和破坏稳定的活动。根据新的指导方针，FSOC在考虑指定一家非银行金融公司之前，不再需要进行成本效益分析和对该公司发生重大财务困境的可能性进行评估。修订后的程序可能会简化和缩短FSOC将某些金融公司指定为非银行SIFI的程序。
根据我们目前的商业模式和资产负债表，我们不相信我们会被FSOC指定为这样的机构。尽管未来对多德-弗兰克法案的任何修订对美国保险业的潜在影响尚不清楚，但我们的业务可能会受到美国保险监管制度的变化或我们的指定或与我们有业务往来的保险公司或再保险公司的指定为非银行SIFI的影响。
与新冠肺炎大流行或其他潜在大流行有关的立法和监管活动。 为了应对2020年新冠肺炎疫情的爆发，几个州和美国国会的立法者提出了一些提案，要么强制要求为大流行相关的某些损失投保，包括商业中断损失，要么建立一个联邦保险计划，以应对大流行风险。所有这些提案都没有获得通过。然而，仍然存在一些风险，即一旦发生另一场大流行事件，无论是与新冠肺炎还是另一种传染性疾病有关，国会可能会采取类似的行动。见“风险因素-与我们行业相关的风险-新冠肺炎疫情对我们的经营业绩产生了实质性的不利影响，而且，无论是由于新冠肺炎的长期影响，还是新的或正在出现的变种，或其他潜在的流行病，都可能进一步对我们未来的经营业绩、财务状况和流动性产生实质性的不利影响."
国际规则
我们位于英国的保险子公司受审慎监管局(“PRA”)和/或金融市场行为监管局(“FCA”)的监管。PRA在保险公司方面的主要目标是促进保险公司的安全和稳健，并有助于确保为当前和未来的投保人提供适当程度的保护。FCA有三个运作目标：(I)为消费者提供适当程度的保障；(Ii)保护和加强英国金融体系的健全；及(Iii)在金融服务市场促进有效竞争，以保障消费者的利益。PRA和FCA使用各种监管工具来实现其目标，包括定期审计和报告要求、风险评估审查、最低偿付能力额度和个人资本评估要求、股息限制，在某些情况下，有关任命关键官员的批准要求、关于控制所有权权益的批准要求以及各种其他要求。
我们的劳合社管理机构也受到劳合社的监管，劳合社的辛迪加业务也受到劳合社的监管。通过劳合社，我们获得了在世界各国开展业务的许可证，凭借劳合社的国际许可证。在每个这样的国家，我们都受到那个国家的法律和保险法规的约束。我们位于列支敦士登的保险子公司受列支敦士登金融市场管理局(“FMA”)的监管，其监管工具类似于上述英国监管机构的监管工具。
此外，英国和列支敦士登的法律法规也影响到我们作为受欧洲监管的子公司的“控制人”的地位，因此我们必须将与受监管子公司的控制人(即在受监管实体中拥有一定程度的直接或间接投票权或经济利益的个人或实体)有关的重大事件以及控制权的变更通知适当的当局，并提交有关其控制人的年度报告。PRA/FCA的高级管理人员和认证制度以及列支敦士登的类似法规进一步为保险公司负责职位的个人提供了适合和适当的标准、行为和问责的监管框架。此外，某些员工是在劳合社单独注册的。
我们在整个欧盟和欧洲经济区的保险业务受“偿付能力II”的约束，这是一种管理资本充足率和风险管理等方面的保险监管制度。在英国S退出欧盟或英国退欧后，劳合社管理机构(以及我们列支敦士登子公司的英国分支机构)现在受到单独的英国审慎制度的约束，该制度与偿付能力II大体相同，但未来将与偿付能力II有所不同。英国最近通过了立法改革，对英国S审慎监管制度的各个部分进行了修改，包括风险保证金、匹配调整要求和监管报告义务。与风险保证金相关的立法改革自2023年12月31日起生效，其他领域的改革将于2024年全年生效。
同样，欧盟立法机构也对偿付能力II进行了审查。2021年9月，欧盟委员会公布了一套拟议的立法改革方案，以修改现有的监管框架。立法机构于2023年12月就第二次偿付能力修订案文达成临时协议。现在将制定一套最终规则，欧盟成员国将在其国内立法中实施这些规则。
偿付能力II规定了对集团偿付能力的监管。根据偿付能力II，欧盟子公司的美国母公司可能会受到某些偿付能力II的要求，如果该美国公司还没有受到被认为与偿付能力II“等同”的法规的约束。目前，欧盟当局认为与集团监管相关的美国保险监管体系不是“等同于”偿付能力II。根据S自己的国内审慎制度，英国保险业监管局还将对集团偿付能力进行单独但可比较的监管。在这种制度下，美国控股公司是英国子公司保险公司或再保险公司的母公司。
列支敦士登金融服务监管机构FMA是我们受欧洲监管的子公司的集团监管者。然而，所涵盖的协议禁止任何欧盟主管或PRA(视情况适用)在该主管所在国家组织的最高公司之上的任何级别行使集团范围的监督。
我们还必须遵守于2018年5月生效的欧盟一般数据保护条例(EU)2016/879(GDPR)，包括实施GDPR的欧洲经济区成员国立法。该法规的目标是对位于欧盟或源自欧盟的所有个人数据施加更多的个人权利和保护。《2018年数据保护法》和《英国一般数据保护条例》，后者是根据2018年《欧盟(退出)法》保留的欧盟法律版本，并经《数据保护、隐私和电子通信(修正案等)》修订。《2019年(欧盟退出)条例》(统称为《英国GDPR》)规范了英国境内所有个人的数据保护。GDPR和英国GDPR都是域外的，因为它们分别适用于欧盟和英国的所有企业，以及欧盟和/或英国境内提供服务或监控个人行为的任何企业，并处理欧盟和/或英国境内个人的个人数据。此外，违反规定还会被处以巨额罚款。特别是，我们需要监督我们遵守所有相关成员国的法律和法规，包括在允许对GDPR和英国GDPR进行克减的情况下。GDPR和英国GDPR的引入，以及欧盟成员国或英国国家法律法规的任何随之而来的变化，增加了我们的合规义务，并要求我们审查和实施与我们收集和使用数据相关的政策和流程，并要求我们改变有关这些事项的业务做法。
此外，我们可能会受到IAIS所采取的监管政策的影响，IAIS是一个国际标准制定者，由来自200多个司法管辖区的监管机构和监管机构组成。IAIS一直在研究几项举措，以考虑改变保险公司偿付能力标准和对控股公司制度中公司的集团监管，以应对保险业日益全球化。2019年11月，IAIS正式通过了对IAIG的全球监管框架，该框架被称为国际活跃保险集团监管共同框架，简称ComFrame。COMFRAME的目的是为IAIG提供一个基本标准的框架，并为监督者在监督IAIG方面进行合作提供一个程序。同样在2019年11月，IAIS通过了一项基于风险的集团范围全球保险资本标准(“ICS”)，该标准将适用于IAIG，并最终成为ComFrame的一部分。ICS于2020年1月开始为期五年的监控期，用于监督学院的机密报告和讨论，以向IAIS提供关于ICS设计和性能的反馈，但不会引发任何监督行动。在这一监测期之后，预计将于2025年实施独立审计准则，作为整个集团对内部审计准则的规定资本要求，并纳入ComFrame的其余部分。IAIS还在进行可比性评估，以确定形成NAIC集团资本计算一部分的集团资本标准的聚集法方法是否产生与ICS类似的结果。如上所述，根据《美国法规》，尚不清楚ICS的发展将如何与美国现有的保险公司资本要求以及NAIC对集团资本计算的发展相互作用。我们已经收到了特拉华州的通知，我们可能会被视为IAIG的成员。如果我们被视为IAIG，我们将受到特拉华州保险部协调的国际监督。
我们的国际业务在墨西哥、澳大利亚和加拿大以及欧洲、南美和东南亚的某些其他国家也受到不同程度的监管。一般来说，我们的子公司必须满足当地监管机构的要求
要求。虽然每个国家都规定了许可、偿付能力、审计和财务报告要求，但这些要求的类型和程度有很大不同。各国条例可能有所不同的关键领域包括：(1)提交的财务报告的类型；(2)使用当地中介机构的要求；(3)允许的再保险金额；(4)对保单表格和费率的任何规定的范围；(5)监管审查的类型和频率。
竞争
财产伤亡保险和再保险业务竞争激烈，许多不同规模的保险公司，以及其他提供风险替代方案的实体，如自我保险扣留或专属计划，在美国和国际上开展业务。我们与大量这样的公司直接竞争。我们行业的竞争在很大程度上取决于以合理的价格和客户可以接受的条款提供保险和服务的能力。在这个高度分散的行业中，我们的战略是寻找专门的领域或地理区域，在这些领域或地理区域，我们的企业可以通过对不断变化的市场条件做出快速反应来获得竞争优势。我们的业务建立在全公司理念的基础上，建立自己的定价实践，为产品定价，目的是为了获得承保利润。
美国国内保险业务的竞争来自其他专业保险公司、地区性承运人、大型全国性多线公司和再保险公司。我们的专业业务与过剩和过剩的保险公司以及标准承运人竞争。我们的地区性业务与互助和其他地区性股票公司以及全国性航空公司竞争。此外，财产意外伤害保险的直接承保人通过他们的受薪员工承保，与我们的地区业务竞争，通常比通过本公司使用的那些独立代理人购买保险的成本更低。我们在国际上与大大小小的本土保险业务竞争，这些业务在某些情况下与政府实体有关，以及与跨国公司的分支机构或当地子公司竞争。
再保险业务的竞争尤其激烈，来自国内和外国的再保险公司，它们的业务要么直接进行，要么通过经纪市场进行。这些竞争对手包括瑞士再保险、慕尼黑再保险、伯克希尔哈撒韦、合作伙伴再保险等。
近年来，各种机构投资者越来越多地寻求参与财产和意外伤害保险和再保险行业。资本充裕的财产和意外伤害保险和再保险行业的新进入者，或获得大量资本注入的现有竞争对手，提供了日益激烈的竞争，这可能会对我们的业务和盈利能力产生不利影响。此外，扩大再保险资本的供应可能会降低依赖再保险的保险公司的成本，因此，这些保险公司可能能够为其产品定价更具竞争力。
人力资本资源
截至2024年1月15日，我们雇佣了8,329名员工。在这一数字中，我们的子公司雇用了8,194名个人，其余的个人受雇于母公司。
我们相信，我们的员工是我们最大的资产，我们的企业文化是我们公司长期价值创造的最重要的无形驱动力，也是追求长期风险调整后回报和股东价值增长的最高优先事项。
人力资本管理：该公司培养了一种表演文化。我们专注于创造一个尊重、回报、多样化和包容的工作环境，让我们的员工建立有意义和富有成效的职业生涯。这些人力资本管理目标的成功对我们的战略至关重要，因为正是我们的员工推动了我们的成功。我们通过培训和参与来投资于他们作为个人和专业人士的成长，以及通过强有力的健康和健康计划以及对多样性的承诺来投资于他们的福祉。
公司通过正式和非正式计划为我们的员工提供发展机会，这些计划侧重于使员工在我们业务的特定方面培养技能和思想领导力。我们的领导力项目培养了我们高潜力、表现出色的员工的人才，我们努力深化、增强和多样化公司的领导力团队。
我们努力使员工激励与公司的风险和绩效框架保持一致。公司的“绩效薪酬”理念将个人、企业和公司的业绩与员工薪酬联系起来，为员工提供分享公司整体增长和成功的机会。该公司为员工提供全面的福利方案，包括健康和健康、财务、教育和生活管理福利。此外，我们支持员工通过对他们有意义的环境和社会努力，在当地社区和全球范围内产生影响。
我们的董事会定期与包括高级副总裁人力资源在内的高级领导团队就一系列人力资本管理问题进行接触，包括继任规划和发展、薪酬、福利、人才招聘和保留、敬业度、多样性和包容性以及员工反馈。
文化：董事会认识到，问责、以人为本的战略、负责任的财务做法、风险调整后的回报和透明度是公司取得成功所必需的企业文化要素。我们的文化通过我们分散的业务模式统一了我们的员工，使我们在全球范围内为不同的客户服务，并推动公司的不断发展。
我们致力于培养统一的文化，鼓励整个企业的创新。我们的文化包含这样的信念：(I)专业知识和以客户为中心是竞争优势，(Ii)促进诚信的环境，包含“永远做对”的承诺，促进创业和创新，并重视为企业的长期利益做出深思熟虑的决策。虽然没有唯一的“伯克利”方式，但我们的每一家企业都有自己的文化，体现了一套共同的价值观，这些价值观定义了我们的企业。我们的结构有60个不同的企业，有助于迅速确定单个企业或企业内出现的文化问题，并采取适当的行动，而不会影响更大的企业。此外，我们的业务由高级企业业务经理和高级企业职能经理监督，包括精算、承保、合规和财务，提供了一个治理监督结构，使识别此类问题变得更容易。由于我们的董事会勤奋地通过与公司高级管理层以外的员工的定期互动等活动行使其风险管理监督，我们的董事能够洞察可能影响我们业务的文化问题并及时收到反馈。
作为我们公司的主要股东，他们必须持有他们的股份直到离职，我们的每一位董事和高级管理人员都有培养人才和延续有利于执行我们长期目标的文化的既得利益。
关于公司业务的其他信息
我们对持续不断地评估可能的新企业的启动和补充业务的收购保持兴趣。此外，我们的业务开发新的保险范围或进入业务线，以满足投保人的需求。
季节性天气变化和其他事件会影响保险和再保险业务遭受损失的严重程度和频率。虽然龙卷风、飓风、冰雹、野火、地震和恐怖行为等灾难对我们业务的影响可以通过再保险来缓解，但它们仍然可以对任何一个或多个报告期的结果产生重大影响。
我们没有客户占我们综合收入的10%或更多。
W.R.伯克利及其子公司遵守已颁布或通过的联邦、州和地方法规，这些法规对向环境排放材料或其他与环境保护有关的规定，并未对我们的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。
该公司的网址是：www.berkley.com。我们网站上的信息并未以参考方式并入本10-K表格年度报告中。公司年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、根据证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告修正案以及我们提交或其他人提交的其他报告在以电子方式提交或提交给美国证券交易委员会后，均可在合理可行的范围内尽快通过本网站免费获取。
第1A项。风险因素
我们的企业面临着巨大的风险。如果发生以下任何被描述为风险的事件或情况，我们的业务、运营结果和/或财务状况可能会受到重大不利影响。除了下面描述的那些，我们的业务还可能受到我们目前不知道的或我们目前认为不重要的风险和不确定性的不利影响。
与我们的行业相关的风险
我们的业绩可能会因许多因素而波动，包括保险和再保险行业的周期性变化。
财产伤亡保险公司的业绩历来受到需求和定价方面的重大波动和不确定性的影响，导致保险和再保险行业的周期性变化。对保险的需求主要受到一般经济状况的影响，而保险的供应往往与可用的能力或企业的预期盈利能力直接相关。有时，由于现有保险公司寻求获得或保持市场份额，以及新进入者和资本提供者，我们的业务面临着激烈的竞争。最近，大多数行业的保险费率上升，而其他行业的保险费率下降，最明显的是工人补偿和某些专业责任业务。保险费率的适当性主要受索赔的严重性和频率的影响，而索赔受许多因素的影响，包括自然灾害、界定和扩大保险范围的监管措施和法院裁决，以及经济和社会通货膨胀对应付的伤害或损失索赔金额的影响。此外，投资收益率影响充分率。这些因素可能会对最终的盈利能力产生重大影响，因为财产意外伤害保险单在其成本已知之前定价，因为保费通常在报告索赔之前很久就确定了。这些因素可能会产生对我们的运营结果和财务状况产生负面影响的结果。
我们在业务中面临巨大的竞争压力，这可能会对某些领域的保费费率构成压力，并可能损害我们在某些业务领域保持或增加盈利能力和保费数量的能力。
在我们选定的业务范围内，我们与大量其他公司竞争。我们与美国和非美国的主要保险公司和再保险公司、其他地区性公司以及共同公司、专业保险公司、承保机构、多元化金融服务公司和保险科技公司竞争，并将继续与之竞争。我们业务的竞争力基于许多因素，包括保费费用、独立评级机构分配的评级、支付给生产商的佣金、公司的财务实力、提供的其他条款和条件、提供的服务、做生意的便利性、索赔支付的速度以及在待写行中的声誉和经验。保险业整合期可能会进一步加剧我们部分业务的竞争，并可能导致我们的保险子公司产生更大的客户保留和获取费用，影响现有业务和新业务的盈利能力。
我们的一些竞争对手，特别是在再保险业务方面，拥有比我们更多的财务和/或营销资源。再保险市场内的这些竞争对手包括瑞士再保险、慕尼黑再保险、伯克希尔哈撒韦和合作伙伴再保险。我们预计，随着客户寻求高质量的再保险公司，感知到的财务实力将变得更加重要。
最近，大多数业务的保险价格普遍上涨，不包括工人补偿和某些专业责任业务。然而，亏损成本也有所增加，定价环境改善的持续时间和幅度仍不确定。尽管利率较高，但某些业务的当前价格水平可能仍低于我们实现长期回报目标所需的价格。我们预计在我们的业务中将继续面临激烈的竞争。
近年来，各类投资者越来越多地寻求参与财产和意外伤害保险和再保险行业。资本充足的财产和意外伤害保险和再保险行业的新进入者，或获得大量资本注入或获得第三方资本的现有竞争对手，提供了日益激烈的竞争，这可能会对我们的业务和盈利能力产生不利影响。此外，资本供应的扩大可能会降低保险公司的成本，因此，这些保险公司的产品定价可能会更具竞争力。此外，科技公司或其他第三方已经创建，并可能在未来创建技术支持的商业模式、流程、平台或替代分销渠道，这些可能会对我们在业务某些领域的竞争地位产生不利影响。
这种激烈的竞争可能会导致保险或再保险的供应和/或需求发生变化，这会影响我们以有吸引力的费率为我们的产品定价并保留现有业务的能力，或者以我们可以接受的适当费率或条款和条件购买新产品的能力。如果我们无法以适当的费率或我们可以接受的条款和条件保留现有业务或承保新业务，我们的经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
我们的实际索赔损失可能超过我们的索赔准备金，这可能需要我们建立额外的准备金。
截至2023年12月31日，我们的亏损和亏损费用准备金总额约为187亿美元。我们的损失准备金反映了我们对已发生的保险事件的理赔成本和相关费用的最佳估计。
准备金并不代表对负债的准确计算。相反，准备金是对管理层对已发生的索赔的最终和解和索赔管理费用的估计，无论是已知的还是未知的。关于预期亏损出现模式的主要假设会受到意外波动的影响。这些估计通常涉及精算预测，是基于管理层对当时已知的事实和情况的评估，即
以及对索赔严重程度和频率、通货膨胀、司法责任理论、再保险覆盖范围、立法变化和其他因素的未来趋势的估计，包括第三方的行动，这些都是我们无法控制的。
对于某些类型的负债，估计准备金的内在不确定性更大，因为在确定负债和结清负债之前，需要很长一段时间。在经济波动加剧的时期，准确估计索赔成本变得更加困难。考虑到当前的经济环境和相关的政府行动，估计通货膨胀对损失准备金的影响尤其困难。总体通胀和医疗成本通胀都可能产生不利影响，而医疗成本通胀在历史上一直高于整体通胀。此外，尽管本公司已估计在多种可能的情况下，新冠肺炎对其应急和事件取消、工伤补偿及其他业务线的潜在影响，但新冠肺炎对本公司及其相关准备金的S最终影响仍存在不确定性。
随着经验的发展，储量估计不断完善，并报告和解决更多的索赔。对准备金的调整反映在这类估计数变动期间的结果中。由於设定储备本身并不明朗，我们不能保证我们现时的储备会因应日后发生的事件而证明是足够的。如果我们需要增加准备金，我们在报告期内的税前收入将相应减少。
我们对超额准备金进行贴现，并承担了工人补偿业务，因为支付损失的时间很长。贴现的目的是将损失和损失费用与投资证券支持负债所赚取的收入适当匹配。受贴现影响的预期损失和损失费用支出模式是根据我们的损失支出经验得出的。损失和损失费用支出模式的变化记录在确定期间。如果实际亏损支出模式比预期的短，折扣将减少，税前收入将减少相应的金额。
新出现的索赔和承保问题对我们业务的影响是不确定的。
随着行业惯例以及经济、法律、司法、社会、技术和其他环境条件的变化，可能会出现与索赔和承保相关的意外和意外问题。这些问题可能会通过将承保范围扩大到超出我们的承保意图或通过增加索赔数量或规模来对我们的业务产生不利影响。新出现的索赔和保险问题的例子包括但不限于：
•司法扩大保单覆盖面，更倾向于给予索赔人更优惠的数额，以及新责任理论的影响；
•原告在声称与索赔处理和其他做法有关的集体诉讼中将目标对准财产和意外伤害保险公司，包括我们；
•社会通货膨胀趋势，包括更高和更频繁的索赔、更有利的判决和立法增加；
•将健康问题与特定原因联系起来，导致责任索赔的医疗发展；
•与当前或新技术的意想不到的后果有关的索赔，包括与网络安全相关的风险；**
•与可能变化的气候条件有关的索赔；以及
•由于第三方为诉讼提供资金，索赔增加。
在某些情况下，这些新出现的问题可能在我们发出受影响的保单后一段时间内不会变得明显。因此，我们的保单下的全部责任范围可能要到保单发出多年后才能知道。
此外，可能会通过旨在扩大起诉权、取消追偿限制、延长诉讼时效或以其他方式废除或削弱侵权改革的新立法，可能会对我们的业务产生不利影响。
这些和其他不可预见的新出现的索赔和保险问题的影响很难预测，可能会损害我们的业务，并对我们的运营结果产生实质性和不利的影响。
作为一家财产意外保险公司，我们面临着自然和人为灾难的损失。
财产意外伤害保险公司可能因灾难而提出索赔，这些灾难可能会对其经营业绩、流动性和财务状况产生重大影响。巨灾损失对我们的业绩产生了重大影响。例如，扣除再保险赔偿后的巨灾损失净额，包括与新冠肺炎相关的损失，2023年为1.95亿美元，2.12亿美元
2022年为100万美元，2021年为2.02亿美元。同样，人为灾难也可能对我们的财务业绩产生实质性影响。根据市场状况和其他因素，我们可能会寻求增加我们的财产意外保险承保，因此，我们对灾难性事件的风险敞口将会增加。
灾难可由各种事件造成，包括飓风、风暴、地震、海啸、冰雹、爆炸、恶劣冬季天气和火灾、流行病以及恐怖主义和其他人为活动，包括钻井、采矿和其他工业事故、大公司破产、战争或其他军事行动、社会动荡、
网络事件或恐怖活动。灾难的发生和严重程度本质上是不可预测的，由于气候变化导致的变异性和不可预测性增加，较长期的自然灾害趋势可能正在发生变化。一场灾难的损失程度是受事件影响地区的保险风险总额和事件严重程度的函数。有些灾难仅限于较小的地理区域；然而，飓风、地震、海啸和其他灾害可能会在人口稠密的大区域造成重大破坏。灾难会对我们的各种财产和伤亡造成损失，而我们过去大多数与灾难相关的索赔都是由严重的风暴造成的。季节性天气变化或气候变化的影响可能会影响我们损失的严重程度和频率。在巨灾发生之前，保险公司不允许为其预留准备金。因此，一个或多个灾难性事件可能会造成重大损失，并对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。
新冠肺炎疫情对我们的经营业绩产生了实质性的不利影响，而且，无论是由于新冠肺炎的长期影响，还是新的或正在出现的变种，或其他潜在的流行病，都可能进一步对我们未来的经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。
新冠肺炎疫情，包括对美国和全球经济的相关影响，对我们的运营结果产生了实质性的不利影响。疫情对我们业务的影响可能会持续，甚至有可能恶化，无论是由于新冠肺炎的长期影响，还是由于新的或正在出现的变种，甚至是其他潜在的流行病。我们无法预测这种影响的规模或持续时间，特别是考虑到与新冠肺炎或其他潜在流行病相关的不确定性。新冠肺炎或其他潜在疫情对我们的运营业绩、财务状况和流动性的最终影响尚不清楚，但包括以下几个方面：
不利的立法和监管行动。应对新冠肺炎或其他类似未来疫情的立法和监管举措可能会对我们产生不利影响，特别是在我们的工人补偿和财产保险业务方面。例如，我们的业务可能会受到某些举措的约束，包括但不限于：立法和监管行动，寻求追溯授权承保我们的保单本来不会承保的和未定价承保的损失；立法和监管行动，规定转移关于“必要”工人在工人赔偿范围内的举证责任的推定，以及对“必要”工人的不同定义；禁止我们根据保单条款取消保单或在保单自然到期时不续订保单的行动；和/或命令提供保费退款、延长保费支付宽限期、延长支付逾期保费的时间。任何此类行动都可能增加我们的承保损失和费用，任何针对此类行动的法律挑战都可能需要数年时间才能解决。
与新冠肺炎相关的索赔损失可能超过准备金。截至2023年12月31日，我们记录了约3.84亿美元的新冠肺炎相关损失。我们的准备金并不代表对负债的准确计算，而是对管理层对已发生的索赔的最终和解和索赔管理费用的估计，无论是已知的还是未知的。因此，鉴于新冠肺炎及其影响仍然存在不确定性，我们的准备金以及新冠肺炎产生的索赔损失和成本的基本估计水平可能会发生重大变化。
索赔损失和调整费用可能增加。随着新冠肺炎或未来疫情对行业实践以及经济、法律、司法、社会和其他环境条件的影响发生，可能会出现与索赔和承保相关的意外和意外问题。这些问题可能会通过将承保范围扩大到超出我们的承保意图而对我们的业务产生不利影响(包括在财产保险领域，目前正在挑战人身损害要求和传染病排除)，或者增加索赔的数量和/或规模，每一项都可能对我们的业绩产生不利影响。
再保险。我们购买再保险是为了将我们通过向再保险公司出具保单而承担的部分风险转移到再保险公司，以换取我们因承担此类风险而获得的部分保费。虽然再保险使再保险人在风险转嫁给再保险人的范围内对我们负有合同责任，但它并不免除我们对投保人的责任。对于与新冠肺炎或任何未来疫情相关的损失，可能存在再保险覆盖范围的不确定性，因为我们的再保险人可能会对再保险对此类损失的适用性(包括再保险再保险的适用范围)提出异议，从而可能会拒绝支付与之相关的再保险可收回款项，或者他们可能无法及时支付。2023年12月22日，其中一个
公司的子公司对某些再保险人提起诉讼，要求赔偿根据某些事件取消和相关保险单向其投保人支付的某些损失超过9,000万美元。见“项目3.法律诉讼”。此外，我们可能无法就保单下的某些风险续期现有再保险范围或获得适当的新再保险覆盖范围，包括与新冠肺炎相关的风险或任何未来大流行的风险，因此我们的净风险可能会增加，或者如果我们不愿承担这种增加的净风险，我们可能会降低我们的承保承诺水平。
保费交易量可能会受到负面影响. 对保险的需求受一般经济状况的影响很大。因此，与潜在流行病相关的任何经济活动的减少都可能减少对我们保险产品和服务的需求，并对我们的保费收入产生负面影响(在某些情况下，还可能由于风险敞口的减少而导致保费返还)。
投资。未来疫情导致的全球金融市场中断可能会导致我们产生未实现和/或已实现的投资损失，包括我们固定期限投资组合和其他投资的减值。此外，经济的不确定性可能会导致利率下降，这可能会对我们未来投资活动的净投资收入产生负面影响。
运营中断和成本。如果我们的高级管理层的关键成员或我们的大部分员工或我们的代理商、经纪人、供应商或其他第三方服务提供商的员工因生病、政府指令或其他原因而无法继续工作，我们的运营可能会中断。此外，我们所依赖的代理商、经纪人、供应商和其他第三方服务提供商也面临类似的风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能会干扰他们按照约定的条款及时履行各自对我们的承诺和责任的能力。我们实施的任何远程工作政策都可能导致我们的业务日常中断，网络安全攻击和数据安全事件的风险增加，以及对互联网和电信接入和功能的更大依赖。
气候条件的变化可能会改变灾难性事件的频率和严重性，从而对我们的财务状况和业绩产生不利影响。
近年来，不断变化的天气模式和气候条件，如全球变暖，似乎加剧了自然灾害的不可预测性、频率和严重性，并增加了未来趋势和风险的不确定性。科学共识是，全球变暖和其他气候变化正在改变灾难性天气和事件的频率、严重性和危险特征，如飓风、风暴、洪水和其他自然灾害。这些变化使我们更难预测和模拟灾难性事件，降低了我们对此类事件的风险敞口进行准确定价和降低风险的能力。自然灾害频率或严重程度的任何增加都可能对我们的财务状况和业绩产生不利影响。
作为一家主要保险公司，我们可能对恐怖主义行为有很大的风险敞口。
如果恐怖主义行为，无论是国内或国外的行为，经财政部长认证，我们可能会根据2019年恐怖主义风险保险计划重新授权法案(“TRIPRA”)，为我们的某些财产/伤亡保险额度承保高达80%的损失。然而，对于商业财产和意外伤害保险，任何此类保险都将受到基于上一年赚取保费20%的强制性免赔额的约束。根据我们2023年赚取的保费，我们在2024年根据TRIPRA可扣除的总额约为14.64亿美元。此外，TRIPRA提供的保险范围不适用于我们承保的再保险。如果我们的再保险公司排除了某些恐怖主义行为的保险，或者以使购买此类保险在经济上不可行的费率定价，我们可能没有再保险保护，并可能因任何恐怖主义行为而面临潜在损失。他说：
我们面临并可能面临涉及大规模侵权索赔的不利事态发展。
我们面临并可能面临涉及大规模侵权索赔的不利事态发展，例如与接触潜在有害产品或物质有关的索赔。我们可能面临大规模侵权索赔，包括与接触潜在有害产品或物质有关的索赔，如含铅涂料、多氟烷基物质、滑石粉和阿片类物质。由于许多因素，为大规模侵权索赔建立损失准备金受到许多因素的影响，包括侵权环境的不利变化(例如，律师更多和更积极地参与保险索赔、诉讼增加、责任理论扩大、陪审团裁决增加、诉讼滥用和第三方诉讼融资等)；不断变化的司法解释，包括适用各种连带责任理论；关于某些疾病的医疗因果关系的争议；主张索赔的诉讼的地理集中；没有潜在流行病学发展表明发病率上升的索赔总数可能大幅上升。由于上述不确定因素，可能会产生超过当前损失数额的额外负债。
预备队。此外，我们对损失准备金的估计可能会改变。这些额外的负债或估计的增长，或两者之一的范围，可能会在不同时期发生重大变化，并可能对我们的经营业绩和/或我们的财务状况产生重大不利影响。
我们受到广泛的政府监管，这增加了我们的成本，并可能限制我们的业务行为。
我们在美国和外国司法管辖区都受到广泛的政府监管和监督。大多数保险法规旨在保护投保人的利益，而不是股东和其他投资者的利益。这一监管体系在美国通常由我们开展业务的每个州的保险部门管理，除其他外，涉及以下方面：
•偿付能力标准，包括基于风险的资本计量；
•对投资的性质、质量和集中度的限制；
•对未经监管部门事先批准可以支付的股息、税收分配、公司间贷款和其他付款的金额进行限制；
•与某些会计方法有关的要求；
•评估保险公司面临的企业风险；
•隐私、数据保护和网络安全；
•与我们的某些保险业务有关的费率和表格规定；
•对为解决受损、资不抵债或破产保险公司提供的某些保单下的承保索赔所需资金的潜在评估；以及
•参与支付或裁决超出保单条款范围的巨灾或其他索赔。
国家保险部门定期对保险公司的事务进行审查，并要求提交有关保险公司财务状况、控股公司问题和其他事项的年度报告和其他报告。我们在国际上的保险业务在美国以外的每个司法管辖区也普遍受到类似的监管制度的约束。
联邦金融服务现代化立法以及为应对金融市场状况、全球保险监管和其他因素而采取或可能采取的立法和监管举措，可能会在未来几年导致对保险业的额外联邦监管。
《多德-弗兰克法案》对美国的金融服务监管进行了全面改革。《多德-弗兰克法案》设立了FSOC，该委员会有权建议某些具有系统重要性的非银行金融公司，包括保险公司，受到美联储理事会的监管。多德-弗兰克法案还设立了FIO，该机构有权研究、监督美国保险业以及全球再保险对美国保险市场的意义，并向国会提出报告。FIO还可以建议FSOC指定一家保险公司为在该保险公司发生重大财务困境或破产时对美国金融稳定构成风险的实体。我们的业务可能会受到变化的影响，无论是多德-弗兰克法案、美国保险监管体系的潜在变化，还是我们的指定，或者我们作为具有系统重要性的非银行金融公司与我们有业务往来的保险公司或再保险公司的指定。
气候风险的话题已受到NAIC和保险监管机构越来越严格的审查。例如，在纽约，NYDFS的通函适用于我们在纽约获得许可的保险子公司，其中指出，受监管的保险公司应将与气候变化相关的金融风险纳入其治理框架、风险管理流程、业务战略和情景分析，并制定与气候相关的财务披露方法。NYDFS还修订了适用于我们在纽约获得许可的保险子公司的企业风险管理法规，该法规要求保险集团的企业风险管理职能应对某些额外风险，包括气候变化风险。此外，FIO正在评估保险行业如何帮助缓解气候相关风险，实现国家气候相关目标，并在2023年6月发布了一份报告，敦促保险监管机构采用气候相关风险监测指导。这些措施可能会使我们在州和联邦一级受到更多的监督。
在美国，州监管是监管保险和再保险的主要形式，尽管国会已经考虑了关于联邦监管保险的各种建议，除了
多德-弗兰克法案，例如为保险公司创建一个可选的联邦宪章的建议。作为一家金融机构，我们可能会受到潜在的联邦监管。此外，现任美国政府和动荡的政治环境(特别是即将于2024年11月举行的美国总统选举)增加了其他联邦立法和监管改革的可能性，这些变化可能会以我们无法预测的方式影响我们。
在国际措施方面，偿付能力II、欧盟关于保险公司和再保险公司的资本充足率、风险管理和监管报告的制度可能会影响我们的保险业务。如上所述，欧盟正在对偿付能力II进行审查，预计将在2024年推出各种监管改革，欧盟成员国将在其国内监管中实施这些改革。此外，尽管我们收到了偿付能力II集团资本要求的豁免，但偿付能力II可能会增加我们在欧盟注册的保险公司的资本要求。此外，如果欧盟委员会不认为我们拥有保险或再保险公司注册地的欧盟以外司法管辖区的保险监管制度与偿付能力II“等同”，我们的资本要求和合规要求可能会受到不利影响。
类似的考虑因素也适用于我们的英国子公司，它们现在受到单独的英国审慎制度的约束，该制度与偿付能力II大体相同。然而，由于欧盟如上所述对偿付能力II的审查以及最近对英国‘S’国内审慎制度的改革(有关更多信息，请参阅上文“国际规则”)，这两个制度及其各自的要求有所不同。因此，我们可能需要利用额外资源，以确保每个制度遵守不同的规则。
如果我们对偿付能力II、英国S审慎监管制度或任何其他监管制度的遵守受到挑战，我们可能会受到罚款或其他处罚。此外，为了确保遵守适用的法规要求或任何调查的结果，包括补救工作，我们可能被要求支付巨额费用并承担额外工作，这反过来可能会转移我们业务的资源。
我们可能无法保留所有必需的许可证和批准，并且我们的业务可能不完全符合各种适用的法律和法规或相关当局对法律和法规的解释。此外，一些监管机构在授予、续签或吊销许可证和批准方面拥有相对广泛的自由裁量权。如果我们没有必要的许可证和批准或不遵守适用的监管要求，保险监管机构可能会禁止或暂时停止我们的部分或全部活动，或对我们进行金钱处罚。此外，保险业监管水平的变化，无论是联邦、州还是外国的，或者法律或法规本身的变化，或者监管机构对其解释的变化，都可能进一步限制我们的业务活动。
与我们的业务相关的风险
我们不断扩大的国际业务使我们面临着越来越多的投资、政治、法律/监管和经济风险，包括外汇和信用风险。
我们在英国、欧洲大陆、南美、加拿大、墨西哥、斯堪的纳维亚半岛、亚太地区、南非和澳大利亚不断扩大的国际业务使我们面临更多的投资、政治、法律/监管和经济风险，包括外汇和信用风险。美元相对于其他货币价值的变化已经并可能在未来对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
我们对非美国计价资产的投资会受到非美国证券和货币市场波动的影响，而这些市场可能会波动。非美国货币波动也会影响我们的非美国子公司向其美国母公司支付的任何股息的价值。
由于我们的国际业务，我们面临着额外的风险，这可能对我们的业务结果和财务状况产生不利影响，包括：遵守各种外国法律和法规的负担和成本，以及不遵守的相关风险和成本；暴露在不发达或不断发展的法律制度中，这可能导致法律和法规的不可预测或不一致的应用；暴露于商业、政治、法律或监管腐败；我们开展业务的国家的政治、经济或其他不稳定，包括可能的恐怖主义行为；征收有利于当地竞争的关税、贸易壁垒或其他保护主义法律或商业做法，增加成本，并对我们的业务产生不利影响；这些变化包括：签证或移民政策的变化；执行我们合同权利的能力减弱；数据泄露的潜在风险增加；文化环境的差异；社会政治不稳定；气候变化导致的社会、政治或经济不稳定；监管要求的变化，包括某些产品或服务的监管待遇的变化；对当地经济状况的敞口及其对客户业绩和信誉的影响；以及对非美国投资和收益汇回的限制。
退欧后欧盟和英国之间设置的贸易壁垒可能会对我们的英国业务造成特别不利的影响，这已经降低了这两个市场和英国之间的贸易水平。S说，整体贸易出口已经下降，从而对英国市场的吸引力产生负面影响。
我们可能无法吸引和留住关键人员和合格员工。
我们依赖于我们吸引和留住关键人员的能力，包括我们的首席执行官总裁和执行主席、高级管理人员、我们的业务总裁、经验丰富的承销商和其他了解我们业务的熟练员工。如果承保团队和其他人员的素质下降，我们可能无法在我们经营的专业市场保持目前的竞争地位，也无法将我们的业务扩展到新产品和市场。
我们不能保证我们的再保险公司会及时支付，因此，我们可能会遭受损失。
我们购买再保险的方式是，将我们承担的部分风险转移给再保险公司，以换取我们收到的与风险相关的部分保费。虽然再保险使再保险人在风险转移或让渡给再保险人的范围内，在合约上对我们负有法律责任，但这并不免除我们作为再保险人对投保人所负的责任。我们的再保险人可能不会支付他们欠我们的再保险可追偿款项，或者他们可能不会及时支付该等可追回款项。未能或未能及时支付的原因可能是再保险人、其关联公司或某些弥偿人是否有财务能力和意愿根据再保险条约或合同的条款进行支付。因此，我们对我们的再保险公司承担信用风险，如果我们的再保险公司不向我们付款，我们的财务业绩将受到不利影响。我们的一些再保险公司的承保结果和投资回报可能会影响他们未来支付索赔的能力。截至2023年12月31日，我们再保险公司的到期金额约为35.35亿美元，其中包括我们将不承担风险的州基金和行业池的到期金额。其中某些金额由信用证或代表我们以信托形式持有的资金担保。
我们面临与我们的投保人、独立代理人和经纪人有关的信用风险。
除了与我们的再保险可收回款项和投资组合相关的信用风险敞口外，我们还在我们业务的其他几个领域面临信用风险，包括与投保人、独立代理人和经纪人有关的信用风险。例如，我们的投保人、独立代理人或经纪人可能不会支付欠我们的部分或全部保费，我们的经纪人或其他第三方索赔管理人可能不会交付我们已为其提供资金的保险和再保险合同下的索赔所欠金额。
由于信贷风险通常是经济的一个函数，我们在经济低迷时面临更大的信贷风险。虽然我们试图通过承销准则、抵押品要求和其他监督机制来管理信用风险，但我们的努力可能不会成功。例如，为了降低此类信用风险，我们要求某些第三方为其对我们的部分或全部债务提供抵押品。在我们收到质押证券而适用的交易对手无法履行其义务的情况下，我们可能面临质押证券的信用风险和/或我们因破产而无法获得该抵押品的风险。如果我们从银行获得信用证作为抵押品，而我们的交易对手之一无法履行其义务，我们将面临开具信用证的银行的信用风险。
我们被A.M.Best、标准普尔、穆迪和惠誉评级，这些评级的下降可能会影响我们在保险行业的地位，并导致我们的销售额和收益下降。
评级已成为保险公司确立竞争地位的一个越来越重要的因素。我们的某些保险公司子公司被A.M.贝斯特、标准普尔、穆迪和惠誉评级。我们的评级会受到定期审查，我们不能向您保证我们将能够保留我们当前或任何未来的评级，特别是考虑到评级机构可能会改变其标准或提高各种评级级别的资本金要求。例如，标准普尔最近提议对其评级模型进行修改，这可能会影响我们的评级，具体取决于最终实施的修改。
如果我们的评级在上午10点前从目前的水平下调，如百思买、标准普尔、穆迪或惠誉，我们在保险业的竞争地位可能会受到影响，我们将更难营销我们的产品。评级下调也可能对我们进入资本市场的机会造成不利限制，这可能会增加债务成本。随着投保人转向其他财务实力评级更高的公司，评级大幅下调可能会导致业务大幅流失。
如果市场状况导致再保险成本更高或无法获得，我们可能被要求承担更高的风险或降低我们的承保承诺水平。
作为我们整体风险和能力管理战略的一部分，我们为保险公司子公司承保的一定金额的风险购买再保险，特别是巨灾风险和保单限额相对较高的风险。我们还为其他人承保的风险购买再保险，我们再保险。我们无法控制的市场条件决定了我们寻求购买的再保险保障的可用性和成本，这可能会影响我们的业务水平和盈利能力。我们的再保险合同一般每年续签一次，我们可能无法维持现有的再保险合同，或无法以足够的金额和优惠的费率获得其他再保险合同。此外，对于我们打算开始投保的某些业务，我们可能无法按照我们可以接受的条款获得再保险。如果我们无法续签即将到期的合同或获得新的再保险合同，要么我们的净风险敞口将增加，要么如果我们不愿承担净风险敞口的增加，我们将不得不降低我们的承保承诺水平，特别是巨灾风险敞口。
根据金融市场和整体经济的情况，如果需要，我们可能无法筹集债务或股权资本。
如果金融市场和整体经济状况不利，这可能是由于资本和信贷市场的中断、不确定性或波动造成的，我们可能无法在必要时以可接受的条款获得债务或股权资本，这可能会对我们投资于我们的保险公司子公司和/或利用机会扩大我们的业务的能力产生负面影响，例如创建新的合资企业和可能的收购，并抑制我们按我们可以接受的条款对现有债务进行再融资的能力。
我们可能找不到合适的新保险合资企业和收购候选者，即使我们找到了，我们也可能无法成功投资于此类合资企业或成功整合任何此类被收购的公司。
作为我们目前战略的一部分，我们继续持续评估互补业务和收购交易的可能启动，并在任何给定时间就可能的新合资和收购进行讨论。我们不能向您保证，我们将能够确定合适的保险合资企业或收购目标，此类交易将以可接受的条款融资和完成，或者我们未来的初创企业或收购将会成功。我们的财务业绩可能受到以下因素的不利影响：被收购的业务没有按照预期的表现、不可预见的负债、常规和不可预见的交易相关费用、管理时间和资源被转移到收购整合挑战或增长战略、关键员工的流失、被收购公司的信息技术系统与我们自己整合的挑战、与无形资产相关的费用摊销、长期资产或商誉减值费用和赔偿。投资新公司或整合我们收购的任何公司的过程可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们的信息技术、电信或其他计算机系统变得不可用或不可靠，我们开展业务的能力可能会受到负面或严重影响。
我们的业务高度依赖于我们的员工以高效和不间断的方式履行必要业务职能的能力。关闭或无法使用我们的一个或多个设施、停电或一个或多个信息技术、电信或其他计算机系统的故障可能会严重削弱我们员工及时履行此类职能的能力。如果发生自然灾害、恐怖袭击或工业事故等灾难，物理或电子安全漏洞，如计算机黑客入侵、恶意计算机病毒感染我们的系统、拒绝服务攻击或其他网络安全事件，我们的系统可能会在很长一段时间内无法访问。此外，由于我们的信息技术和电信系统与第三方系统对接并依赖于第三方系统，如果对我们的服务的需求超过容量，或者第三方系统出现故障或中断，我们可能会遇到服务拒绝或控制失败的情况。如果我们的业务连续性计划或系统安全不足以应对此类业务中断、系统故障或服务拒绝，我们编写和处理新业务和续订业务、提供客户服务、及时支付索赔或执行其他必要业务功能的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到损害。
未能维护信息技术系统和机密数据的安全可能会使我们承担责任.
尽管我们已采取措施保护我们的数据和信息技术系统，并降低网络安全事件或入侵造成的损害风险，但没有任何保障措施是完美的，这些保障措施的任何失败都可能导致我们的业务运营严重中断，这可能导致服务中断、数据安全损害、监管行动和其他类似的运营和法律问题，以及重大补救和其他成本。我们的业务依赖于在我们的计算机系统和网络中安全地处理、存储和传输机密和其他敏感信息，包括个人信息。网络安全违规行为，包括物理或电子入侵、计算机病毒、恶意软件、黑客攻击、勒索软件攻击、网络钓鱼攻击、供应链攻击、员工错误或不当行为造成的违规行为以及其他类似违规行为，都会导致系统中断、关闭或未经授权访问或披露我们的信息技术系统和我们的信息技术系统中保存的信息
供应商和其他第三方。我们过去经历过我们的信息技术系统以及我们供应商和其他第三方的信息技术系统的网络安全漏洞，但据我们所知，我们没有经历过任何重大的网络安全漏洞。我们预计未来网络安全漏洞将继续发生，我们正在不断管理渗透和危害我们的系统和数据的努力。我们将个人、机密和专有信息电子传输给与我们有业务关系的第三方，并将某些技术和业务流程功能外包给第三方，这可能会使我们面临与数据安全相关的更大风险。虽然我们已经与这些第三方供应商和与我们有业务往来的其他供应商实施了安全的数据传输功能，但此类功能可能无法按预期运行，我们的供应商和第三方仍可能遭受数据泄露，可能导致敏感数据泄露和我们的计算机系统被渗透。我们未能有效保护敏感的个人和/或专有信息，无论是由于我们自己的系统或我们的供应商和其他第三方的系统被破坏，都可能导致重大的金钱和声誉损害，对我们的财务状况造成实质性的不利影响，昂贵的诉讼或其他监管执法行动。这些增加的风险和不断扩大的数据安全监管要求，包括要求遵守适用的隐私和数据保护法律(例如，GDPR、CCPA和其他州特定的隐私法规和法规)，可能会使我们面临数据丢失、金钱和声誉损害以及合规成本大幅增加的风险。因此，我们开展业务的能力可能会受到实质性的不利影响。
如果我们确保遵守指导方针、政策以及法律和监管标准的控制措施不奏效，我们可能会受到不利影响。
我们的业务高度依赖于我们每天从事大量保险承保、索赔处理和投资活动的能力，其中许多活动非常复杂。这些活动往往受制于内部准则和政策以及法律和监管标准，包括与隐私和数据安全、反腐败、反贿赂以及全球金融和保险事项有关的标准。我们不断向新的国际市场扩张，带来了额外的需求。无论控制系统的设计和运作有多好，都只能合理地保证控制系统的目标能够实现。如果我们的控制不有效，可能会导致财务损失、意外风险敞口(包括承保、信贷和投资风险)、监管审查和/或对我们声誉的损害。
我们可能会受到美国联邦所得税法变化的不利影响。
税收立法通常被称为减税和就业法案，于2017年12月22日签署成为法律，它从根本上改革了美国的税收制度，其中包括将美国企业所得税税率降至21%。在对本公司等美国财产/意外伤害保险公司征税的情况下，该法案还修改了损失准备金贴现规则和按比例规则，这些规则适用于减少准备金扣除，以反映较低的企业所得税税率。此外，本届国会或未来的国会可能会提出和通过其他可能对我们产生不利影响的立法。可能会出台新的条例或声明，解释或澄清该法的规定。我们无法预测是否、何时或以何种形式提供这种条例或公告，这种指导是否具有追溯力或对我们的潜在影响。
风险管理和损失限制方法的局限性可能会对我们的业务产生不利影响。
我们寻求通过各种方式有效地管理风险和限制损失，包括通过有效的承保、定制保单条款和使用再保险。然而，这些和类似的策略有一定的局限性，因此，损失水平可能高于建模或其他预期，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
加强对社会责任的审查以及我们为实施相关措施所做的努力，或未能采取此类措施，可能会对我们的业务产生不利影响。
监管机构和投资者对公司采取的对社会负责的措施进行了更严格的审查。尽管我们已经努力以这种方式负起责任，例如通过我们致力于在我们的运营部门培养统一的文化和鼓励创新，但这些类型的压力可能会带来挑战，并对我们的业务产生不利影响。此外，我们可能会因为未能或被认为未能实现我们可能不时宣布的与多样性、公平和包容性有关的各种社会责任倡议和目标，以及对长期可持续性的承诺而受到负面宣传，或者基于我们或我们行业的业务活动导致的相关风险的实际或预期增加。
与我们的投资相关的风险。
我们的大量资产投资于固定期限证券，并受到市场波动的影响。
我们的投资组合主要由固定期限证券组成。截至2023年12月31日，我们对固定期限证券的投资约为202亿美元，占我们包括现金和现金等价物在内的总投资组合的75.8%。截至当日，我们的固定期限证券组合包括以下类型的证券：美国政府证券(8.4%)；州和市政证券(13.3%)；公司证券(37.9%)；资产支持证券(20.8%)；抵押贷款支持证券(11.3%)和外国政府证券(8.3%)。
这些资产的公允价值和来自这些资产的投资收益根据一般经济和市场情况而波动。固定期限证券的公允价值一般会随着利率的上升而减少。如果利率大幅上升，我们的固定期限证券的公允价值将受到负面影响，而未来投资于固定期限证券的投资收益将会更高。相反，如果利率下降，我们的固定期限证券的公允价值将受到积极影响，未来投资于固定期限证券的投资收益将会下降。由于利率波动，一些固定期限证券，如抵押贷款支持证券和其他资产支持证券，也存在提前还款风险。在低利率环境下，我们可能无法成功地将到期证券的收益以与我们的目标业绩目标相称的收益率进行再投资。
由于发行人的信誉恶化、发行人(包括各州和市政当局)在履行其对证券的义务时违约和/或市场利率上升，固定期限证券投资的价值将受到减值的影响。在很大程度上，我们面临的信用风险是经济的一个函数；相应地，我们在经济低迷或衰退中面临更大的风险。在市场混乱期间，可能很难对我们的某些证券进行估值，特别是如果交易变得不那么频繁和/或市场数据变得不那么容易观察到的话。可能有某些资产类别处于活跃的市场，具有大量可观察到的数据，但由于当时的金融环境，这些资产类别变得缺乏流动性。在这种情况下，更多的证券可能需要额外的主观性和管理层的判断。
尽管州和市政债券的历史违约率一直相对较低，但由于市政税基和收入的下降，我们的州和市政固定期限证券可能面临更高的违约或减值风险。许多州和市政当局在赤字或预计赤字的情况下运作，其严重性和持续时间可能对我们的州和市政固定期限证券的估值以及发行人履行其义务的能力产生不利影响。此外，由于我们所投资的行业的商业和经济活动普遍减少，以及特定证券固有的风险，我们的投资可能会受到损失。
尽管我们试图通过使用投资指导方针和其他监督机制，并通过分散投资组合和强调保本，来管理这些风险，但我们的努力可能不会成功。减值、违约和/或利率上升可能会减少我们的净投资收入或已实现和未实现的投资收益，或导致投资损失。投资回报目前受到更广泛的经济不确定性和收益率曲线形状的影响，而且很可能继续受到影响。因此，我们对上述风险的敞口可能会对我们的运营业绩、流动性和财务状况产生重大不利影响。
我们已将部分资产投资于股权证券、并购套利证券、投资基金、私募股权、贷款和房地产相关资产，这些资产可能会大幅波动并可能贬值。
我们将投资组合的一部分投资于股权证券、并购套利证券、投资基金、私募股权、贷款和房地产相关资产。截至2023年12月31日，我们对这些资产的投资约为51亿美元，占我们投资组合的19.1%，包括现金和现金等价物。
截至2023年12月31日，合并和套利交易证券为9亿美元，占我们投资组合的3.5%，包括现金和现金等价物。合并套利涉及投资于公开持有的公司的证券，这些公司是已宣布的收购要约和合并的目标。并购套利与其他类型的投资的不同之处在于，它关注的是被认为可能在相对较短的时间内(通常是4个月或更短时间)带来价值变化的交易和事件。我们的合并套利头寸面临与完成已宣布的交易相关的风险，这些风险受到监管以及政治和其他风险的影响。
截至2023年12月31日，房地产相关投资，包括直接拥有、投资基金和应收贷款，为17亿美元，占我们投资组合的6.2%，包括现金和现金等价物。我们还投资房地产、金融服务、能源、交通等投资基金。这些投资的价值会根据经济和利率的变化，特别是相关的资产估值的变化而波动。此外，我们对房地产相关资产和其他另类投资的投资的流动性低于我们的其他投资。
由于金融和初级商品市场以及全球经济的状况，这些投资可能会出现很大的波动。
限制子公司分红的风险和反收购条款
我们是一家保险控股公司，因此可能无法获得所需金额的股息。
作为一家保险控股公司，我们的主要资产是我们保险公司子公司的股本股份。我们必须依靠保险公司子公司的股息来履行我们的义务，即支付未偿债务的本金和利息、向股东支付股息、回购我们的股票和支付公司费用。我们保险公司子公司的股息支付受到监管限制和维持财务实力评级的竞争压力，并将取决于这些子公司的盈余和未来收益。2024年，在没有监管部门批准的情况下，可以支付的最高股息金额约为12亿美元。未来的监管行动可能会进一步限制我们的保险子公司向我们支付股息的能力。因此，未来我们可能无法在履行义务、支付股息或回购股份所需的时间和金额从这些子公司获得股息。
我们开展业务所在司法管辖区的法律法规可能会延迟、阻止或阻止股东可能认为可取的获得对我们的控制权的企图，并可能限制股东购买我们普通股的能力。
一般而言，美国保险控股公司 公司法规定，在获得对保险公司的控制权之前，必须事先获得书面批准 必须从该保险公司所在州的保险监督管理机构获得 有住所的。根据适用的法律和法规，对保险公司的“控制”一般被推定为存在， 直接或间接地拥有、控制、持有投票权或持有代表10%或更多的代理人 该保险人或该保险人的任何母公司的有表决权证券。间接所有权包括对我们普通股的所有权。因此， 我们保险子公司所在州的保险监管机构可能会 将这些对获得控制权的限制应用于任何拟议的收购我们的共同 股票。一些州要求寻求获得对获得许可但未在该州注册的保险公司控制权的人 如果收购人及其附属公司和目标公司在完成收购之前提交了申请 另一方面，保险公司及其附属公司在该州相同的保险行业中指定了市场份额。此外，我们开展业务的许多外国司法管辖区也施加了类似的限制和要求。
这些规定还可能导致对 可能会推迟或阻止其完成的收购。 这些法律可能会阻碍潜在的收购提议，并可能推迟、威慑或阻止控制权的变更 通过交易，特别是主动交易，使我们的一些或所有股东可能 认为这是可取的。
我们组织文件中的某些条款可能会阻碍、推迟或阻止第三方收购，因此可能会阻止我们的股东在主动收购中获得其股票的溢价，或者使第三方更难更换我们目前的管理层。
我们重新颁发的公司注册证书和章程以及国家保险法规的规定可能会阻碍、推迟或阻止我们主动收购或变更我们的控制权。这些规定还可能使第三方更难在未经我们董事会同意的情况下更换我们目前的管理层。
这些规定包括：
•我们的分类董事会以及我们董事会扩大规模和任命董事填补新设立的董事职位的能力；
•要求持有我们80%股份的人必须批准我们与持有我们5%或以上股份的人之间的合并和其他交易，除非交易在持有我们5%股份的人收购我们的股份之前得到了我们的董事会的批准；以及
•需要事先通知才能在股东大会上筹集业务或进行提名。
这些条款可能会阻碍潜在的收购提议，并可能延迟、阻止或阻止通过交易，特别是我们的一些或所有股东可能认为是可取的主动交易，改变对我们的控制权。
项目1B。未解决的员工意见
在我们的财政年度结束前180天或更长时间，没有收到来自美国证券交易委员会员工的未解决的书面意见，这些意见与我们根据1934年证券交易法提交的定期或当前报告有关。
项目1C。网络安全
网络安全战略和风险管理计划
该公司有一个书面的信息安全计划(该计划)，以识别、评估、监控和管理潜在的网络安全威胁和事件。该计划旨在保护我们存储、处理或传输信息的信息系统和资产的机密性、完整性和可用性。该计划以风险评估的全球标准国际标准化组织27001为蓝本，并以国家标准与技术研究所网络安全框架(即治理、识别、保护、检测、响应和恢复)建立的六个网络安全领域为指导。该计划旨在遵守适用的美国和国际法律法规，包括纽约州适用于纽约州金融服务部授权的金融服务机构的网络安全法规。
本计划的安全和风险政策和标准由公司或第三方评估员或顾问实施，包括：
–信息安全管理工具，如防火墙、入侵预防和检测系统、反恶意软件功能和访问权限控制；
–漏洞管理，包括信息系统的渗透和控制测试以及漏洞扫描；
–事件监测、违规通知和上报，包括灾难恢复和事件应对计划和资源；
–基于风险的第三方服务提供商评估；以及
–对员工和承包商进行年度网络安全意识培训。
在本年报所述期间，本公司并未发现任何对本公司造成重大影响或有合理可能对本公司造成重大影响的网络安全事件，包括本公司的业务战略、经营业绩或财务状况。有关与网络安全威胁相关的风险的讨论，请参阅风险因素-与我们业务相关的风险-“如果我们的信息技术、电信或其他计算机系统变得不可用或不可靠，我们开展业务的能力可能会受到负面或严重影响”，以及“未能维护信息技术系统和机密数据的安全可能会使我们承担责任。”
董事会监督、治理和风险管理
整个董事会负责监督来自网络安全威胁的风险，并定期从公司管理层，包括公司首席执行官总裁和首席执行官总裁及其副首席信息安全官总裁那里收到有关此类风险的最新情况。
我们的CISO主要负责评估和管理本计划的所有方面，包括公司的区域信息安全官(RISO)、第三方顾问、行业趋势的发展以及按风险水平进行的控制测试和跟踪。我司定期与公司总裁、首席执行官等高管会面，讨论公司的网络安全战略及其对网络安全风险的监测、防范、发现、缓解和补救。并定期向公司企业风险管理委员会汇报，委员会成员包括总裁兼首席执行官高级副总裁，企业风险管理执行副总裁总裁投资，执行副总裁总裁首席财务官，常务副秘书总裁，助理秘书长兼法律顾问。CISO和RISO与他们的团队一起，与技术和企业主合作，共同实施该计划。法律、合规和内部审计职能还评估该计划对法规要求和内部控制的遵守情况。
在发生潜在的重大网络安全事件时，公司的事件响应计划为企业风险管理、法律、合规和内部审计部门的相关IT负责人和职能负责人制定了上报协议，以便在适当情况下与管理层接触。
我们的CISO拥有超过25年的信息安全经验，并获得了认证信息系统安全专业人员的许可。
项目2.财产
伯克利及其子公司拥有或租赁适合开展业务的办公大楼或办公空间。截至2023年12月31日，公司总写字楼面积为4,333,225平方英尺，其中拥有1,042,156平方英尺，租赁3,291,069平方英尺。
2023年、2022年和2021年，公司运营的租金支出分别约为44,256,000美元、43,383,000美元和44,051,000美元。不计分租收入的未来最低租金在2024年为50,222,000美元，2025年为41,249,000美元，之后为166,192,000美元。
项目3.法律程序
本公司的子公司在其保险和再保险业务的正常过程中会受到包括诉讼和仲裁在内的纠纷的影响。本公司对解决该等事宜的成本的估计已反映在其亏损及亏损开支的总准备金内，本公司并不相信该等事宜的最终结果会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
2023年12月22日，该公司的一家子公司对某些再保险公司提起诉讼，要求其赔偿根据某些事项取消和相关保单向其投保人支付的某些损失，赔偿金额超过9000万美元。该公司认为它对再保险公司的索赔是有价值的，并期待它的诉讼得到积极的解决。而当 不利的结果是可能的，本公司相信，在任何情况下，结果都不会 对公司的财务状况具有重要意义。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第II部
项目5.登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
该公司的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“WRB”。
2023年，董事会宣布第一季度定期季度现金股息为每股0.10美元，其余三个季度分别为每股0.11美元，以及第一季度、第三季度和第四季度每股0.50美元的特别股息，2023年总计股息5.01亿美元。
2024年2月15日，普通股的记录持有者大约为327人。
下面的图表显示了五年累计总回报的比较。
五年累计总收益的比较
假设2018年1月1日的初始投资为100美元，股息再投资。
自.起2023年12月31日，S&P500®财产和意外伤害保险指数由好事达公司、Arch Capital Group Ltd.(2022年11月增加)、Chubb Limited、辛辛那提金融公司、哈特福德金融服务集团、洛伊斯公司(中央通讯社)、进步公司、旅行者公司和W.R.伯克利公司(2019年12月增加)组成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| W.R.伯克利公司 | 最高金额 | 100.00 | 143.83 | 139.30 | 177.37 | 237.46 | 238.04 |
| S指数-总回报 | 最高金额 | 100.00 | 131.48 | 155.64 | 200.28 | 163.89 | 207.05 |
| S财产和意外伤害保险指数 | 最高金额 | 100.00 | 125.87 | 133.84 | 157.28 | 187.04 | 207.20 |
以下是本公司于2023年第四季度回购的股份以及本公司在此期间授权购买的剩余股份数量的摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总人数
购入的股份 | | 平均价格
按股支付 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可购买的最大股份数量 |
2023年10月 | 371,497 | | | $ | 63.75 | | | 371,497 | | | 14,430,487 | |
2023年11月 | — | | | — | | | — | | | 14,430,487 | |
2023年12月 | 1,189,204 | | | 69.75 | | | 1,189,204 | | | 13,241,283 | |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述
W.R.伯克利公司是一家保险控股公司，是美国最大的商业保险公司之一，在全球范围内经营财产和意外伤害业务的两个部门：保险和再保险及单险超额。我们的去中心化结构为我们提供了灵活性，使我们能够快速有效地对当地或特定的市场条件做出反应，并追求特殊的业务定位。它还可以让我们更接近我们的客户，以便更好地了解他们的个人需求和风险特征。在为我们的业务部门提供一定的运营自主权的同时，我们的结构允许我们通过集中资本、投资、再保险、企业风险管理以及精算、财务和公司合规支持来利用规模经济的好处。该公司的收入和收益的主要来源是其保险业务和投资。
我们战略的一个重要部分是建立新的业务，以利用各种机会。多年来，该公司形成了许多业务，专注于美国经济的重要部分，包括医疗保健、网络安全、能源和农业，以及不断增长的国际市场，包括亚太地区、南美和墨西哥。
本公司保险业务的盈利能力主要受保费是否足够所影响。保险费率的最终充分性在发出保险单时并不确定，因为保险费是在报告索赔之前确定的。保险费率的最终适当性主要受索赔的严重性和频率的影响，而索赔受许多因素的影响，包括自然灾害和其他灾害、界定和改变保险范围的监管措施和法院裁决，以及经济或社会通货膨胀对伤害或损失赔偿额的影响。一般保险价格还受到可用保险能力的影响，即保险业所用资本的水平，以及保险业部署该资本的意愿。
公司的盈利能力也受到其投资收入和投资收益的影响。本公司的投资资产主要投资于固定期限证券。固定期限证券的回报主要受一般利率以及证券的信用质量和期限的影响。
该公司还投资于股权证券、并购套利证券、投资基金、私募股权、贷款和房地产相关资产。本公司在投资基金和其他另类投资中的投资已经经历并预计将继续经历更大的投资收益波动。为便于及时完成公司合并财务报表，本公司投资基金的收益或亏损份额一般滞后一个季度报告。
2022年3月，公司以7.18亿GB的价格出售了位于伦敦的一栋写字楼的房地产投资。该公司在2022年第一季度实现了3.17亿美元的税前收益，扣除了交易费用和外币的影响，包括逆转货币换算调整。经过这样的调整后，收益为2.51亿美元。
2023年6月，该公司完成了对布雷肯里奇公司财产和意外伤害保险服务部门的出售，并确认了8900万美元的税前投资已实现收益。
新冠肺炎对公司经营结果、财务状况和流动性的最终影响不在公司的控制范围之内，目前尚不清楚，原因包括与公司的索赔、准备金和再保险可收回款项有关的持续影响和不确定性。
关键会计估计
以下讨论了与损失和损失费用准备金、假定的再保险费和非临时性投资减值有关的会计政策和估计数。管理层认为，这些政策和估计对其运营最为关键，需要做出最困难、最主观和最复杂的判断。
损失准备金和损失费用. 为了确认已知或未知的未偿损失的负债，保险公司建立准备金，这是一个资产负债表账户，代表对已发生的保险事件支付索赔和相关费用所需未来金额的估计。与损失准备金和损失费用有关的估计和假设是基于复杂和主观的判断，往往包括具体不确定性与相关会计和精算计量的相互作用。由于保险损失的发生、向保险人报告损失、最终确定损失的成本和保险人赔偿损失之间可能相隔很长一段时间，这些估计也可能发生变化。
一般而言，在报告索赔时，索赔人员根据当时关于索赔的已知信息，为最终付款的估计数额建立“案件准备金”。这一估计数是根据一般保留做法作出的知情判断，反映了索赔人员关于具体类型索赔的性质和价值的经验和知识。准备金亦按总额计提，以拨备已发生但未向保险人申报的损失(“IBNR”)、案件准备金的潜在不足之处，以及和解索偿的估计开支，包括法律及其他费用及管理索偿调整程序的一般开支。准备金是根据当时对所提供的保险范围的现行法律解释建立的。
在审查准备金充足性时，在估计损失的最终经济价值时考虑了几个因素。除其他外，这些因素包括历史数据、法律发展、社会态度和经济状况的变化，包括通货膨胀的影响。精算过程依赖这样一个基本假设，即过去的经验是预测未来结果的适当基础，过去的经验根据当前事态发展和预期趋势的影响进行了判断调整。准备金数额是根据管理层利用现有数据作出的知情估计和判断。随着更多的经验和其他数据的获得和审查，这些估计和判断可能会被修订。这可能会导致准备金的增加或减少，这将反映在我们的结果中，在这些估计和假设发生变化的时期。
准备金并不代表对负债的某种计算。相反，准备金代表的是管理层对最终和解和索赔管理所需费用的估计。虽然建立准备金的方法随着时间的推移得到了很好的测试，但关于预期亏损出现模式的主要假设受到不确定性的影响。这些估计通常涉及精算预测，基于管理层对当时已知的事实和情况的评估，以及对索赔严重程度和频率的趋势、赔偿责任的司法理论和其他因素的估计，包括公司无法控制的第三方行为。这些变量受到外部和内部事件的影响，如通货膨胀和经济波动、司法和诉讼趋势、再保险覆盖范围、立法变化以及索赔处理和准备金做法，这些都增加了准确预测索赔成本的难度。对于某些类型的负债来说，估计准备金的内在不确定性更大，因为这些负债需要很长一段时间才能最终确定负债。由于设定储备金本身并不确定，因此本公司不能保证其现有储备金会因应日后发生的事件而证明是足够的。
包括在公司财务报表中的损失准备金是管理层根据精算得出的点估计和其他考虑因素作出的最佳估计。该公司使用各种精算技术和方法为每项业务得出精算点估计。这些方法包括支付损失发展法、已发生损失发展法、已支付和发生的Bornhuetter-Ferguson方法以及频率和严重性方法。在一种精算方法被认为比其他方法更可信的情况下，该方法被用来确定点估计数。例如，已支付损失和已发生损失的开发方法依赖于历史已支付损失和已发生损失数据。对于新的业务领域，如果没有足够的已支付和已发生索赔数据的历史记录，或在索赔做法发生重大变化的情况下，已支付和已发生损失的发展方法将不如其他精算方法可信。精算点估计数也可以基于对所审议的每一种方法所产生的估计数的判断加权。行业亏损经验被用来补充公司自己的数据，以选择“尾部因素”和在公司自己的数据有限的领域。精算数据按每项业务的业务范围、承保范围和意外或保单年度进行分析。
在建立精算得出的损失储备点估计数时，还考虑了可能影响最终损失的定性因素。这些定性考虑因素包括再承保计划的影响、业务组合的变化、分销来源的变化以及保单条款和条件的变化。条款和条件的变化可能对储备水平产生重大影响的例子包括：使用总保单限额、扩大保险范围排除范围、无论国防成本是否在保单限额之内，以及免赔额和附加点的变化。
用于得出损失准备金最佳估计的关键假设是预期损失率、损失成本通货膨胀率以及报告损失和已支付损失的出现模式。预期损失率代表管理层在对业务进行定价和撰写时，在任何实际索赔经验出现之前对亏损的预期。这一预期是估计最近写下的业务损失准备金的一个重要决定因素，因为这些业务几乎没有支付或发生的损失数据可供考虑。预期损失率一般由根据利率变动、损失成本趋势及承保风险类别的已知变动的影响而调整的历史损失率计算得出。预计损失率是对每项业务中每项关键业务的预期损失率进行估计。预期损失成本通胀对于长尾线尤其重要，例如超额伤亡，以及具有较高医疗成分的索赔，如工人赔偿。已报告和已支付损失出现模式用于预测当前已报告或已支付损失金额到其最终结算值。亏损发展系数是基于已支付和已发生亏损的历史出现模式，并根据公司自身的经验和行业数据得出的。支付损失的出现模式对超额和假定的工人补偿准备金也很重要，因为这些准备金是根据这种估计支付模式贴现到其估计现值的。管理层认为，其在准备金过程中作出的估计和假设对已发生的保险事件的最终理赔成本和相关费用提供了最好的估计；然而，不同的假设和变量可能导致准备金估计值大不相同。
亏损频率和严重程度是在确定我们讨论的亏损和亏损费用准备金中所述的关键假设时所考虑的亏损活动的衡量标准，包括预期亏损率、亏损成本通货膨胀率以及报告和支付亏损的出现模式。损失频率是衡量每单位保险敞口的索赔数量，损失严重性是衡量索赔的平均规模。影响损失频率的因素包括损失控制和安全计划的有效性以及经济活动或天气模式的变化。影响损失严重性的因素包括政策限额、留置率、通货膨胀率和司法解释的变化。
另一个影响损失频率和严重程度估计的因素是损失报告滞后，这是从损失发生到向公司报告损失之日之间的一段时间。损失报告延迟的长度影响我们准确预测损失频率的能力(对于报告时间较短的线路，损失频率更可预测)，以及已发生但未报告的损失所需的准备金金额(对于报告时间较短的线路，需要较少的IBNR)。因此，报告时间较短的线路的损失准备金可能与最初的损失估计相差较小。对于报告时间较短的行业，包括汽车、主要工人补偿、其他负债(索赔)和房地产业务，关键假设是损失出现模式，用于根据迄今已知的已支付或报告的损失预测最终损失估计。对于报告滞后时间较长的行业，包括其他责任(发生)、产品责任、超额工人补偿和责任再保险，关键假设是预期损失率，因为需要考虑的已支付或发生的损失数据往往很少。从历史上看，与报告滞后时间较长的业务相比，公司对报告时间较短的业务部门的初始亏损估计的变化较小。
每个季度都会审查计算损失准备金最新估计数时使用的主要假设，并在必要的程度上进行调整，以反映最新报告的损失数据、当前趋势和观察到的其他因素。如果实际损失频率和严重程度高于或低于预期，最终损失将与管理层的估计不同。下表反映了相对于我们的假设，频率和严重性方面的变化(可能是有利的也可能是不利的)对我们2023年发生的索赔的损失估计的影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 频率(+/-) |
| 严重性(+/-) | 1% | | 5% | | 10% |
| 1% | $ | 126,867 | | | $ | 381,863 | | | $ | 700,608 | |
| 5% | 381,863 | | | 646,957 | | | 978,326 | |
| 10% | 700,608 | | | 978,326 | | | 1,325,474 | |
截至2023年12月31日，我们的亏损和亏损费用净准备金约为157亿美元，涉及多个事故年份。因此，一个以上事故年的频率或严重程度变化的影响可能高于或低于上述反映的数额。随着变化的规模变得明显，这种变化的影响可能会在许多年的过程中逐渐显现出来。
截至2023年12月31日，公司净亏损准备金中约有31亿美元，即20%与再保险和单险种超额部分有关。超额工人赔偿金和假定的再保险损失准备金的估计有更高程度的不确定性和更大的变异性。在超额工人补偿的情况下，我们的保单一般附加100万美元或更高。因此，到达我们这一层的索赔往往涉及最严重的伤害，许多索赔在索赔人的有生之年仍然开放，这延长了索赔和解的尾巴。这些索赔发生的频率也较低，但往往比主要索赔更大，这增加了索赔的可变性。在假定再保险的情况下，我们的损失准备金估计部分是基于从割让公司收到的信息。如果从割让公司收到的信息不及时或不正确，公司对最终损失的估计可能不准确。此外，由于
由于割让公司延迟报告索赔信息，假定再保险的索赔结算尾部也被延长。管理层在为这些业务选择亏损发展因素时会考虑报告延迟和尾部延长的影响。
从分拆公司收到的资料被用来设定初始预期损失率，建立案例准备金，并估计假设再保险业务已发生但未报告的损失的准备金。这些信息通常是通过再保险中介机构提供的，通过承保过程以及从定期索赔报告和与割让公司的其他通信中收集。本公司对选定的割让公司进行承保和索赔审计，以确定向本公司提供的信息的准确性和完整性。从割让公司收到的信息得到了公司自身类似业务线的亏损发展经验以及行业亏损趋势和亏损发展基准的补充。
以下是公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按业务部门划分的亏损准备金和亏损费用准备摘要：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 保险 | $ | 12,518,591 | | | $ | 11,233,924 | |
| 再保险和单险种超额 | 3,143,229 | | | 3,014,955 | |
| 损失和损失费用净准备金 | 15,661,820 | | | 14,248,879 | |
| 割让的损失准备金和损失费用 | 3,077,832 | | | 2,762,344 | |
| 总损失准备金和损失费用 | $ | 18,739,652 | | | $ | 17,011,223 | |
以下为公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日按主要业务分类的亏损及亏损费用净准备金摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 报告的病例：
储量 | | 发生了，但
未报道 | | 总 |
| 2023年12月31日 | | | | | |
| 其他负债 | $ | 1,927,701 | | | $ | 4,561,410 | | | $ | 6,489,111 | |
| 工伤赔偿(一) | 1,019,445 | | | 790,944 | | | 1,810,389 | |
| 专业责任 | 527,555 | | | 1,438,102 | | | 1,965,657 | |
| 自动 | 722,963 | | | 734,832 | | | 1,457,795 | |
| 短尾线(2) | 377,278 | | | 418,361 | | | 795,639 | |
| 全额保险 | 4,574,942 | | | 7,943,649 | | | 12,518,591 | |
| 再保险及单一险别溢价(1)(3) | 1,579,069 | | | 1,564,160 | | | 3,143,229 | |
| 总 | $ | 6,154,011 | | | $ | 9,507,809 | | | $ | 15,661,820 | |
| 2022年12月31日 | | | | | |
| 其他负债 | $ | 1,808,700 | | | $ | 3,826,444 | | | $ | 5,635,144 | |
| 工伤赔偿(一) | 1,023,961 | | | 899,215 | | | 1,923,176 | |
| 专业责任 | 501,572 | | | 1,243,604 | | | 1,745,176 | |
| 自动 | 629,149 | | | 528,398 | | | 1,157,547 | |
| 短尾线(2) | 403,974 | | | 368,907 | | | 772,881 | |
| 全额保险 | 4,367,356 | | | 6,866,568 | | | 11,233,924 | |
| 再保险及单一险别溢价(1)(3) | 1,551,687 | | | 1,463,268 | | | 3,014,955 | |
| 总 | $ | 5,919,043 | | | $ | 8,329,836 | | | $ | 14,248,879 | |
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(1)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，超额和假定工薪业务准备金分别扣除3.9亿美元和4.16亿美元的净折扣。
(2)短尾线包括商业多险(无责任)、内河海运、事故与健康、信保与担保、锅炉与机械、高净值房主等线路。
(3)再保险&单一险种超额包括财产和意外伤害再保险，以及仅在超额基础上保留风险的业务。
本公司按季度评估亏损准备金和亏损费用。上一年损失估计的变化在发生这种变化时予以报告。上一年损失准备金估计的变化通常是对最近损失发展趋势进行持续分析的结果。随着了解到关于个别索赔和总体索赔趋势的更多信息，最初的估计数会有所增加或减少。
该公司的某些保险和再保险合同具有追溯评级，因此公司根据亏损活动的水平收取或多或少的保费。对于这些合同，前几年的亏损和亏损费用的变化可能完全或部分被额外或返还保费所抵消。
截至12月31日的过去三年中，每一年的上一年净发展(即上一年准备金变化和上一年赚取保费变化之和)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| 增加上一年度损失准备金 | $ | (29,681) | | | $ | (54,511) | | | $ | (863) | | | |
| 上一年赚取的保费增加 | 10,782 | | | 18,106 | | | 7,510 | | | |
| 净(不利)上年发展 | $ | (18,899) | | | $ | (36,405) | | | $ | 6,647 | | | |
新冠肺炎全球大流行已经并可能进一步影响公司的损失成本。因此，新冠肺炎对公司储备的最终净影响仍不确定。截至2023年12月31日，本公司已确认新冠肺炎相关索赔活动的再保险净额约为3.84亿美元，其中3.26亿美元涉及保险部门，5800万美元涉及再保险和单险种超额部分。在与新冠肺炎相关的3.84亿美元损失中，包括3.81亿美元的报告损失和300万美元的IBNR损失。在截至2023年12月31日的年度，公司确认了与新冠肺炎相关的索赔活动的本事故年度亏损，扣除再保险后，净额约为100万美元，所有这些亏损都与保险部门有关。
2023年，不利的前一年发展(扣除额外和回报保费)为1,900万美元。
保险-2023年保险部门的准备金不利地增加了2400万美元(扣除额外保费和返还保费后)。 该部分的不利发展集中在今年上半年，2023年下半年储备发展总体持平。 2023年初不利发展的一个关键驱动因素是与2022年事件相关的财产巨灾损失，这些损失在2023年初仍在调整和结算。 特别是，与2022年12月发生的美国冬季风暴有关的损失是造成这一发展的一个重要因素，因为许多此类索赔的信息收集和评估仍在进行到新的一年。
除上述财产上年度发展外，于2023年期间，保险业务于2016至2019年意外伤害业务年度的上一年度发展亦为逆差，但被2020至2022意外年度意外伤害业务上一年的良好发展所抵销。2016年至2019年事故年的不利发展集中在一般责任和商用汽车责任业务领域。这一发展尤其影响了超过基本保单限额的企业，其驱动因素是报告的巨额亏损数量超过预期。该公司认为，社会通货膨胀是导致这些事故年发生重大损失的频率增加的原因。社会通胀可能包括原告提出更高的和解要求、使用原告律师提供诉讼资金等策略、公众对大企业和公司的负面情绪以及侵权改革受到侵蚀等。
在2020年至2022年保险部门的事故年度中，伤亡赔偿额度在前一年的良好发展集中在专业责任、工人赔偿和一般赔偿责任业务领域。由于持续的社会通胀和新冠肺炎疫情的影响导致损失频率和严重程度的不确定性增加，本公司谨慎地设定了2020至2022年事故年度的初始损失率，并在每个事故年度结束前基本维持这些估计。到目前为止，到目前为止，这些业务部门报告的2020至2022年事故年的亏损情况明显好于预期，随着事故年超过12个月，公司已开始对这种有利的出现做出反应。还应注意到，2020年至2022年事故年，商用汽车负债经历了前一年的不利发展，这部分抵消了上文讨论的有利发展；不利发展是由报告的巨额亏损数量大于预期推动的。
再保险和单险种超额-2023年，再保险和单一险种超额部分的准备金有利地增加了500万美元(扣除额外保费和返还保费)。这一部门上一年的总体良好发展主要是由于超额工人补偿的有利发展，但非比例再保险承担负债和超额一般负债(包括伞形)业务的不利发展大大抵消了这一增长。 有利的超额工人赔偿发展是由于索赔频率和报告损失持续下降所推动的
相对于我们的预期，以及有利的索赔解决方案。 这一有利的发展跨越了之前的许多事故年份。 非比例再保险承担责任和超额一般责任的不利发展主要与我们的美国承担再保险业务有关，并与对超额和伞形业务和建筑项目进行再保险的账户有关。 不利发展主要集中在2017年至2020年的事故年。
2022年，前一年的不利发展(扣除额外和回报保费)为3600万美元。
保险-2022年保险部门的准备金不利地增加了4000万美元(扣除额外保费和返还保费后)。 该部门的不利发展主要与新冠肺炎的两项业务亏损有关。这些企业为活动取消和电影制作延迟提供保险，这些活动受到新冠肺炎疫情直接造成的损失的严重影响。 这些与新冠肺炎相关的不利发展大多出现在第三季度，原因是索赔金额高于我们的预期。 然而，该公司认为，由于这些和解，围绕其已知的新冠肺炎索赔最终价值的剩余不确定性已大大减少。
上述不利发展亦包括主要由于2020及2021年意外年度的有利上年度发展，以及2015至2019年意外年度的不利发展。2020年和2021年事故年的有利发展集中在某些伤亡业务领域，包括一般责任、专业责任和工人赔偿。与历史平均水平相比，该公司在2020至2021年期间报告的这些业务领域的索赔频率较低，并且随着2022年期间的发展，报告的已发生损失相对于其对这些事故年度的预期继续较低。这些趋势始于2020年，我们认为是由新冠肺炎大流行的影响造成的，例如，封锁、驾驶/交通量减少以及在家工作增加。由于疫情对2020年和2021年事故年造成损失的最终影响存在不确定性，本公司在制定和更新这些年的损失比率估计时，对这些较低的趋势做出谨慎的反应。随着这些事故年的不断成熟，本公司在2022年做出的最终损失估计中继续确认了一些有利的报告经验。
2015年至2019年事故年的不利发展集中在一般责任和专业责任，包括医疗专业人员、业务线以及汽车责任。这一发展是由报告的巨额亏损数量超过预期推动的。该公司认为，社会通货膨胀是导致这些事故年发生重大损失的频率增加的原因。社会通胀可能包括原告提出更高的和解要求、使用原告律师提供诉讼资金等策略、公众对大企业和公司的负面情绪以及侵权改革受到侵蚀等。
再保险和单险种超额-2022年，再保险和单一险种超额部分的准备金有利地增加了400万美元(扣除额外保费和返还保费)。这一部门的整体有利发展主要是由于超额工人补偿的有利发展，但专业责任和非比例再保险承担的责任业务的不利发展大大抵消了这一部分的有利发展。有利的超额工人补偿发展是在大多数以前的事故年度，包括2012年和前几年，是由对公司索赔报告模式的审查以及相对于预期的一些有利的索赔解决方案推动的。不利的专业责任和非比例再保险承担责任的发展主要集中在2016至2018年的事故年度，主要与我们在美国的承担再保险业务有关，并与承保建筑项目和专业责任敞口的账户有关。
2021年，有利的前一年发展(扣除额外和回报保费)为700万美元。
保险-2021年保险部门的准备金有利地增加了2000万美元(扣除额外保费和返还保费)。2021年的总体有利发展归因于2020年事故年的有利发展，但部分被2016至2019年事故年的不利发展所抵消。
2020年事故年的有利发展主要集中在汽车责任和其他责任线业务，包括商业多重危险责任。在2020年期间，公司在这些业务领域实现了比预算和初始损失率选择中预期的更大的费率增长。该公司2020年报告的这些项目的索赔频率也明显低于历史平均水平，报告的已发生损失也低于其预期。我们认为，索赔频率较低和报告的已发生损失较少是由新冠肺炎大流行的影响造成的，例如封锁、驾驶和交通减少、在家工作以及法院关闭。然而，由于大流行对2020年事故年造成损失的最终影响存在不确定性，该公司选择不对2020年报告的这些较低趋势做出反应。随着更多信息的获得和2020事故年的不断成熟，公司在2021年期间开始确认有利的2020事故年发展，以回应相对于其预期的持续良好的报告损失经历。
2016年至2019年事故年的不利发展主要集中在其他责任业务领域，包括商业多重危险责任，但在汽车责任方面也有较小程度的体现。这些意外年份的不利发展是由于报告的巨额亏损数量高于预期，特别是对董事和高级管理人员责任、律师专业责任以及超额和过剩行业意外伤害类别业务的影响。我们还认为，日益加剧的社会通货膨胀正在导致大量损失的增加，例如，待审理的案件获得更高的陪审团裁决，以及相应地，原告要求更高的要求，以及就未经审判的案件达成和解所需的更高价值。
再保险和单险种超额-2021年，再保险和单一险种超额部分的准备金不利地增加了1300万美元。该部门的不利发展是由非比例再保险承担的责任和其他负债业务线推动的，主要与2017年至2019年的意外年度有关，但超额工人补偿业务的有利发展部分抵消了这一业务的有利发展，该业务分布在之前的多个意外年度。不利的非比例再保险承担责任和其他责任发展与我们的美国和英国承担再保险业务有关，主要与承保建筑项目的账户和专业责任敞口有关。
备付金折扣。该公司对某些工人补偿准备金的负债进行了贴现。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，被贴现的工伤准备金金额分别为13.52亿美元和14.64亿美元。在反映了放弃再保险的影响后，截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，这些准备金的净贴现总额分别为3.9亿美元和4.16亿美元。截至2023年12月31日，按年折现率为0.7%至6.5%，加权平均折现率为3.4%。
基本上所有贴现的工薪准备金(截至2023年12月31日总贴现准备金的97%)都是超额工薪准备金。为了将亏损费用与支持负债的投资证券所赚取的收入适当匹配，超额工人补偿业务的准备金使用参考美国国债收益率曲线确定的无风险贴现率进行贴现。这些税率是根据该期间的加权平均税率每年确定的。一旦确定，不对该期间的贴现率进行调整，以后年度的损失准备金的任何增加或减少都以相同的比率贴现，而不考虑何时确认任何此类调整。受贴现影响的预期亏损和亏损费用支出模式是根据公司的亏损支出经验得出的。
本公司还对其他某些长期工人补偿准备金(约占2023年12月31日总贴现准备金的3%)进行贴现，包括配额份额再保险准备金和与职业性肺病损失相关的准备金。这些准备金按特拉华州保险部规定或允许的法定利率贴现。
假定再保险保费。该公司估计在合同开始时根据条约再保险协议它将收到的假定再保险保费金额。该等保费估计乃因割让公司向本公司呈报假设保费的实际金额而修订。在作出或修订假设保费的估计时，已赚取保费、佣金及与该等保费有关的亏损的相关金额将予以记录。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，估计假设应收保费分别约为6500万美元和6000万美元。假设保费估计是根据再保险协议所载条款、在承保及协议谈判期间从割让公司收到的资料、从割让公司收到的报告以及与再保险中介人的讨论和通信而厘定的。该公司还考虑自己对市场状况、经济趋势和类似业务经验的看法。这些保费估计数是管理层对其假定的再保险协议下收到的最终保费金额的最佳估计。
投资预期信贷损失准备.
固定期限证券-对于公司打算出售的处于未实现亏损状态的固定到期日证券，或者更有可能在价值恢复之前被要求出售该证券，摊余成本基础通过净投资收益(损失)减记为公允价值。对于本公司不打算出售的处于未实现亏损状态的固定到期日证券，或者本公司很可能不需要在收回价值之前出售该证券，本公司评估公允价值下降是由于信贷损失还是所有其他因素(非信贷因素)造成的。在作出这项评估时，本公司会考虑公允价值低于摊销成本的程度、评级机构对该证券评级的改变，以及与该证券特别有关的不利条件等因素。如果这项评估表明存在信用损失，则将预期从证券中收取的现金流量现值与证券的摊余成本基础进行比较。如果预计收取的现金流量现值低于摊余成本基础，则通过投资净收益(损失)计入预期信贷损失拨备，但以公允价值小于摊余成本基础的金额为限。拨备将根据预期信贷损失的任何变化和随后通过净投资收益(损失)收回的情况进行调整。
与非信贷因素有关的减值在其他全面收益(亏损)中确认。
此外，本公司对预期信贷损失准备的信用评估采用第三方模型，以评估可供出售和持有至到期的证券以及应收贷款。预期信贷损失拨备一般是根据相关抵押品在涉及管理层主观判断和估计的各种经济和违约情况下的表现而定。对这些证券进行建模涉及各种因素，如预计违约率、抵押品的性质和可变现价值(如果有的话)、发行人按计划付款的能力、历史业绩以及其他相关的经济和业绩因素。贴现现金流分析用于确定预期信贷损失拨备的金额(如果有的话)。通常，该模型恢复到基于预测期后10年历史数据的评级水平的长期平均边际违约率。对于其他投入，在大多数情况下，模型在预测期之后的5年内线性地恢复到基线长期假设。长期假设是基于历史平均值的。
此外，本公司按信用评级对其固定期限证券进行分类，主要根据信用评级机构分配的评级。为了对不同评级的证券进行分类，公司使用分配的信用评级的平均值，除非在有限的情况下，公司自己的分析表明内部评级更合适。未经评级机构评级的证券由本公司根据具体情况进行评估和分类。
下表列出了公司截至2023年12月31日处于未实现亏损状况的非投资级固定期限证券的摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 数量：
证券 | | 集料
公允价值 | | 未实现
损失 |
| 外国政府 | 33 | | | $ | 102,689 | | | $ | 107,301 | |
| 州和市 | 5 | | | 22,830 | | | 6,469 | |
| 公司 | 16 | | | 21,424 | | | 1,928 | |
| 抵押贷款支持证券 | 15 | | | 4,393 | | | 185 | |
| 资产支持证券 | 5 | | | 197 | | | 148 | |
总 | 74 | | | $ | 151,533 | | | $ | 116,031 | |
截至2023年12月31日，公司已就固定到期日证券的预期信贷损失计提了3700万美元的拨备。该公司对剩余的固定到期日证券进行了未实现亏损评估，并认为未实现亏损主要是由于暂时性的市场和行业相关因素，而不是发行人特有的因素。根据金融契约，这些证券都不是违约或违约的。根据其对这些发行人的评估，公司预计他们将在到期时继续履行其合同付款义务。
应收贷款-对于应收贷款，公司根据过去事件的相关信息，包括影响金融资产摊销成本预期可收回性的历史损失经验、当前状况和预测，估计预期信贷损失准备。预期信贷损失准备在综合资产负债表中作为金融资产摊销成本的减少额列报，预期信贷损失估计数的变动通过净投资收益(损失)确认。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，应收贷款分别报告扣除300万美元和200万美元的预期信贷损失准备金后的净额。
公允价值计量. 本公司可供出售的固定到期日证券、股权证券及其交易账户证券均按公允价值列账。公允价值被定义为“在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格”。本公司采用公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大的水平。一级投入是指报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。第2级投入是指第1级所包括的报价以外的投入，在活跃市场的类似资产中可以观察到。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。不可观察到的投入只能在没有可观察到的投入的情况下用于计量公允价值。该公司绝大多数投资组合的公允价值是基于可观察到的数据(报价除外)，因此被归类为2级。
在对公允价值层次中的特定金融证券进行分类时，本公司使用其判断来确定证券市场是否活跃，以及是否可以观察到重大的定价投入。该公司通过评估交易是否以足够的频率和交易量提供可靠的定价信息来确定是否存在活跃的市场。公司根据定价服务和外部投资经理对此类信息的使用、此类投入的不间断可获得性、是否需要做出重大贡献来确定投入是否可观察
对这类投入的调整以及这种投入随时间的波动。如果证券市场被确定为不活跃，或者如果用于为证券定价的重大投入被确定为不可观察到，则该证券被归类为公允价值层次结构的第三级。
由于许多固定期限证券不是每天交易，本公司使用定价模型和程序，其中可能包括基准曲线、同类证券的基准、行业分组和矩阵定价。用于评估证券的市场输入包括基准收益率、报告的交易、经纪商/交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、出价、报价和参考数据。对于最近发行的不经常交易的证券或只在私人交易中交易的证券，报价往往不可用。对于无法获得报价的上市证券，本公司根据独立经纪商报价和其他可观察到的市场数据确定公允价值。对于仅在私下谈判中交易的证券，本公司主要根据此类证券的成本来确定公允价值，该成本进行了调整，以反映同一发行人最近配售的证券的价格、财务数据、发行人的预测和业务发展以及其他相关信息。
以下为截至2023年12月31日该公司可供出售的固定期限证券的定价来源摘要：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 携带
价值 | | 百分比
占总数的6% |
| 定价来源： | | | |
| 自主定价服务 | $ | 19,589,441 | | | 97.3 | % |
| 辛迪加经理 | 85,139 | | | 0.4 | |
| 由本公司基于以下条件直接执行： | | | |
| 可观测数据 | 450,356 | | | 2.3 | |
| | | |
| 总 | $ | 20,124,936 | | | 100.0 | % |
自主定价服务-公司几乎所有可供出售的固定到期日证券都由独立的定价服务定价(通常是一个美国定价服务加上关于公司持有的有限数量的外国证券的额外定价服务)。独立定价服务提供的价格通常基于活跃市场的可观察市场数据(例如，经纪商报价和可比证券的观察价格)。确定市场是活跃的还是不活跃的，是基于特定资产类别的交易量和活跃程度。本公司根据类似证券的当前交易水平，审查定价服务提供的价格是否合理。如果公司认为价格不寻常，则重新审查价格，并确认或修订其价值。此外，公司定期对证券样本进行独立的价格测试，以确保适当的估值，并验证我们对证券定价方式的理解。截至2023年12月31日，本公司未对定价服务提供的价格进行任何调整。根据公司对独立定价服务使用的方法的审查，这些证券被归类为2级。
辛迪加经理-公司在劳合社财团中拥有15%的股份，公司在该财团拥有的证券中的份额由财团经理定价。大多数证券是流动性强、期限短的固定到期日证券。本公司审查辛迪加经理的定价方法和经审计的财务报表，并在必要时与辛迪加经理进行讨论，以确认其对证券价格的理解和同意。根据公司对辛迪加经理使用的方法的审查，这些证券被归类为2级。
可观测数据-如果没有独立定价，公司将直接为证券定价。价格基于可观察到的市场数据，包括类似证券的当前交易水平和经纪商的非约束性报价。该公司通常要求两个或更多报价。如果收到一个以上的报价，公司将根据其对报价可信度的评估和自己对证券的评估，在收到的报价范围内设定价格。该公司一般不会调整从经纪人那里获得的报价。由于这些证券的定价是基于可观察到的数据，它们被归类为2级。
现金流模型-如果无法使用上述方法，公司将根据对当前信用利差、利率和利率波动、到期时间和从属水平的假设，使用贴现现金流模型为证券定价。贴现率会在适当情况下调整，以反映流动性不足的情况。这些证券被归类为3级。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的经营业绩
业务细分结果
以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们每个业务部门的毛保费和净保费、净保费收入、亏损比率(亏损和亏损费用占净保费收入的百分比)、费用比率(承保费用占净保费收入的百分比)和GAAP综合比率(损失比率和费用比率之和)的摘要。GAAP综合比率代表了承保盈利能力的衡量标准，不包括投资收入。GAAP综合比率超过100表示承保亏损；低于100表示承保利润。
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| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 保险 | | | |
| 书面毛保费 | $ | 11,561,138 | | | $ | 10,583,785 | |
| 净保费已成交 | 9,657,121 | | | 8,784,146 | |
| 赚取的净保费 | 9,130,324 | | | 8,369,062 | |
| 损耗率 | 62.3 | % | | 61.3 | % |
| 费用比率 | 28.4 | | | 27.9 | |
| GAAP综合比率 | 90.7 | | | 89.2 | |
| 再保险和单险种超额 | | | |
| 书面毛保费 | $ | 1,410,868 | | | $ | 1,325,267 | |
| 净保费已成交 | 1,297,346 | | | 1,219,924 | |
| 赚取的净保费 | 1,270,363 | | | 1,192,367 | |
| 损耗率 | 53.8 | % | | 61.3 | % |
| 费用比率 | 28.3 | | | 28.4 | |
| GAAP综合比率 | 82.1 | | | 89.7 | |
| 已整合 | | | |
| 书面毛保费 | $ | 12,972,006 | | | $ | 11,909,052 | |
| 净保费已成交 | 10,954,467 | | | 10,004,070 | |
| 赚取的净保费 | 10,400,687 | | | 9,561,429 | |
| 损耗率 | 61.3 | % | | 61.3 | % |
| 费用比率 | 28.4 | | | 28.0 | |
| GAAP综合比率 | 89.7 | | | 89.3 | |
普通股股东的净利润.下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度公司普通股股东的净利润和稀释后每股净利润。
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| (单位为千，每股数据除外) | 2023 | | 2022 |
| 普通股股东净收益 | $ | 1,381,359 | | | $ | 1,381,062 | |
| 加权平均稀释股份 | 273,298 | | | 279,461 | |
| 稀释后每股净收益 | $ | 5.05 | | | $ | 4.94 | |
该公司报告2023年和2022年的净收入为13.81亿美元。2023年的净收入反映了主要由于利率上升和与固定期限证券相关的更大投资组合的税后净投资收入增加2.16亿美元，主要由于保费费率的增长而税后承保收入增加3800万美元，2022年由于偿还债务而导致的税后利息支出减少200万美元，来自保险服务业务的税后利润增加100万美元和少数股权的税后增加100万美元，这被税后净投资收益减少1.23亿美元所抵消，这主要是由于2022年出售房地产投资的收益。税后外币亏损增加6500万美元，主要原因是2023年美元对其他货币走弱，企业费用税后增加3700万美元，薪酬相关成本增加，税费支出增加2800万美元，有效税率变化，非保险业务利润税后减少500万美元。2023年的加权平均稀释股份数量比2022年减少了620万股，主要反映了2023年回购的股份。
保费。2023年的毛保费为129.72亿美元，比2022年的119.09亿美元增长了9%。这一增长是由于保险业务增长了9.77亿美元，再保险和单险种超额业务增长了8600万美元。在即将到期的保费中，约81%和82%分别在2023年和2022年续期。
根据风险敞口的变化进行调整后，保险和临时再保险的平均续期保费费率在2023年和2022年分别增长了7.1%和6.4%。根据风险敞口的变化进行调整后，不包括工伤补偿的保险和临时再保险的平均续期保费费率在2023年和2022年分别增长了8.1%和7.5%。
按各业务类别划分的2023年毛保费与2022年毛保费比较摘要如下：
•2023年，保险毛保费从2022年的105.84亿美元增长到115.61亿美元，增幅为9%。其他负债的毛保费增加5.16亿元(13%)，短尾线的毛保费增加4.54亿元(19%)，汽车的毛保费增加1.41亿元(11%)，工人补偿的毛保费增加1000万元(1%)，但专业责任的减少1.44亿美元(9%)部分抵消了这一增幅。
•再保险和单险种超额毛保费从2022年的13.25亿美元增长到2023年的14.11亿美元，增幅为6%。财产保险的毛保费增加了7,900万美元(30%)，单险超额保费增加了2,800万美元(12%)，但意外伤害保险的毛保费减少了2200万美元(3%)，部分抵消了这一增幅。
2023年的净保费为109.54亿美元，比2022年的100.04亿美元增长了10%。2023年和2022年，转让的再保险保费占毛保费的比例均为16%。
保费收入从2022年的95.61亿美元增长到2023年的104.01亿美元，增幅为9%。保险费(包括费率变化的影响)通常是在保单期限内平均赚取的，因此，最近的费率增加将在接下来的几个季度赚取。2023年赚取的保费与2023年和2022年期间的业务有关。2023年审计溢价为3.63亿美元，而2022年为3.12亿美元。
净投资收益。以下为截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的投资净收益(亏损)摘要：
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| 量 | | 平均折合成年率
产率 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 固定期限证券，包括现金和现金等价物以及应收贷款 | $ | 929,098 | | | $ | 549,281 | | | 4.4 | % | | 2.9 | % |
| 套利交易账户 | 69,369 | | | 45,213 | | | 5.7 | | | 3.9 | |
| 股权证券 | 55,726 | | | 52,600 | | | 5.1 | | | 4.9 | |
| 投资基金 | 16,743 | | | 145,099 | | | 1.0 | | | 8.9 | |
| 房地产 | (11,185) | | | (3,087) | | | (0.9) | | | (0.2) | |
| 总投资收益 | 1,059,751 | | | 789,106 | | | 4.0 | | | 3.2 | |
| 投资费用 | (6,916) | | | (9,921) | | | — | | | — | |
| 总 | $ | 1,052,835 | | | $ | 779,185 | | | 4.0 | % | | 3.2 | % |
2023年的净投资收入由2022年的7.79亿美元增加35%至10.53亿美元，主要原因是固定期限证券收入增加3.8亿美元，主要是由于利率上升和投资组合增加，套利交易账户收入增加2400万美元(包括来自经纪和结算机构的交易应收账款的投资收入)，股票证券收入增加300万美元，投资支出减少300万美元，但被主要来自金融服务基金和房地产基金的投资基金收入减少1.28亿美元以及房地产收入减少800万美元部分抵消。据报道，投资基金出现了一个季度的滞后。固定期限证券的平均年化收益率在2023年为4.4%，2022年为2.9%。固定期限投资组合的有效期限在2023年12月31日和2022年12月31日均为2.4年。该公司维持其固定到期日证券组合的较短存续期，从而减少按市值计价对投资组合的潜在影响，并使公司能够对当前利率环境的变化做出快速反应。按成本计算(包括现金和现金等价物)的平均投资资产在2023年为264亿美元，2022年为244亿美元。
保险服务费。该公司从保险分销业务(部分业务于2023年6月出售)、第三方管理人以及某些州的工伤补偿分配风险计划服务承运人那里赚取费用。2023年保险服务费为1.06亿美元，2022年为1.11亿美元。服务费减少的原因是
出售布雷肯里奇公司的财产和意外伤害保险服务部门。
投资已实现和未实现净收益。公司定期买卖证券和其他投资资产，以最大化其总投资回报。出售证券和其他投资资产的决定是基于管理层对特定投资的基本基本面的看法，以及管理层对利率、信用利差、货币价值和总体经济状况的预期。2023年投资的已实现和未实现净收益为4800万美元，而2022年为2.17亿美元。2023年，收益反映了未实现的变化
股权证券收益7000万美元，部分被2300万美元的投资已实现净亏损所抵消。2022年，收益反映了2.18亿美元的投资已实现净收益(主要是由于出售伦敦房地产投资在扣除交易费用和包括货币换算调整逆转在内的外币影响后净收益2.51亿美元)，但被股权证券未实现亏损100万美元的变化部分抵消。
投资预期信贷损失准备的变化。根据信贷因素，预期信贷损失拨备的增加或减少取决于证券未实现亏损相对于证券摊销成本的百分比、评级机构对证券评级的变化以及与证券具体相关的不利条件等因素。2023年，投资预期信贷损失拨备的税前变化增加了49.8万美元(税后39.3万美元)，这反映在净投资收益中。2022年，投资预期信贷损失拨备的税前变化增加了1500万美元(税后1200万美元)，这反映在投资净收益中，主要是由于估计数的变化。
非保险业务收入。非保险业务的收入来自从事促销商品分销、全球纺织品解决方案以及向航空市场提供服务的航空相关业务，包括(1)飞机零部件的分销、制造、修理和大修，(2)新飞机和旧飞机的销售，以及(3)航空电子、燃料、维护、储存和包机服务。2023年非保险业务收入为5.36亿美元，2022年为5.1亿美元。增长主要涉及我们在2022年收购的航空相关业务和商业及住宅纺织品业务，但被促销商品和现有纺织品业务的减少部分抵消。
亏损和亏损费用。亏损和亏损费用从2022年的58.62亿美元增加到2023年的63.72亿美元。2023年和2022年的合并损失率均为61.3%。2023年，扣除再保险赔偿后的巨灾损失净额为1.95亿美元(包括与新冠肺炎相关的当前事故年损失约100万美元)，而2022年为2.12亿美元(包括与新冠肺炎相关的约500万美元损失)。上一年度的不良储备发展(扣除溢价抵销后)于2023年及2022年分别为1,900万美元及3,600万美元(详情请参阅本公司合并财务报表附注13)。2023年和2022年剔除巨灾损失和上年准备金开发的损失率分别为59.2%和58.7%。
按业务细分划分的2023年与2022年的损失率摘要如下：
•保险-2023年和2022年的损失率分别为62.3%和61.3%。2023年巨灾损失为1.6亿美元，而2022年为1.27亿美元。上一年的不良储备开发在2023年为2400万美元，主要来自财产巨灾损失，2022年为4000万美元。不包括巨灾损失和上一年储备发展的损失率从2022年的59.3%上升到2023年的60.3%，增幅为1.0个百分点。
•再保险和单险种超额-2023年和2022年的损失率分别为53.8%和61.3%。2023年巨灾损失为3500万美元，而2022年为8500万美元。2023年和2022年的有利储量开发分别为500万美元和400万美元。不包括巨灾损失和上年准备金开发的损失率从2022年的54.5%下降到2023年的51.4%，下降3.1个百分点。
其他营运成本及开支。以下是其他营运成本和开支的摘要：
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| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 购买保单及保险营运费用 | $ | 2,954,686 | | | $ | 2,673,903 | |
| 保险服务费 | 91,714 | | | 96,419 | |
| 净外币损失(收益) | 31,799 | | | (50,930) | |
| 其他成本和开支 | 285,737 | | | 242,113 | |
| 总 | $ | 3,363,936 | | | $ | 2,961,505 | |
保单收购和保险业务费用包括支付给代理人和经纪人的佣金、保费税和其他评估以及内部承保成本。自2022年以来，保单收购和保险运营费用增长了11%，净保费收入增长了9%。费用比率(承保费用占净保费收入的百分比)由2022年的28.0%上升至2023年的28.4%，增幅为0.4个百分点，主要原因是分割率下降。
佣金、增加的薪酬费用和新开办的业务单位费用。
由于出售了布雷肯里奇公司的财产和意外伤害保险服务部门，2023年的服务费用为9200万美元，低于2022年的9600万美元，这是与收费业务相关的成本。
净外币损失(收益)来自以非企业职能货币计价的交易。2023年净外币损失为3200万美元，而2022年的净收益为5100万美元，主要与2023年英镑和欧元兑美元走强有关。
其他成本及开支指母公司的一般及行政开支及其他未分配至业务分部的开支，包括若干长期激励计划及新业务项目的成本。其他成本和支出从2022年的2.42亿美元增加到2023年的2.86亿美元，主要是由于与补偿相关的成本在2023年增加。
非保险业务支出。来自非保险业务的支出是指与从事促销商品分销、全球纺织品解决方案和航空相关业务的企业相关的成本，包括(1)与飞机和产品有关的销售成本和所提供的服务，以及(2)一般和行政费用。2023年，非保险业务的支出为5.25亿美元，而2022年为4.93亿美元。增长主要涉及我们于2022年收购的航空相关业务及住宅及商业纺织业务，但部分被促销商品及现有纺织业务的减少所抵销。
利息支出。2023年的利息支出为1.27亿美元，低于2022年的1.3亿美元，主要是由于在2022年第一季度到期偿还了本金总额为7,700万美元的8.7%优先债券和本金总额为4.625的优先债券。
所得税。2023年和2022年的实际所得税率分别为21.1%和19.5%。与2022年相比，本年度的实际所得税率较高，主要是由于公司对外国税收抵免和较早时期的外国净营业亏损的估值准备金净减少。见合并财务报表附注16，对所得税支出和按21%的联邦所得税税率计算的金额进行对账。
该公司没有为其非美国子公司大约2.61亿美元的未分配收益提供美国递延所得税，因为这些收益打算永久再投资于非美国子公司。未来，如果这样的收益被分配，公司预计增值税(如果有)将是无关紧要的。
2022年8月16日，2022年《降低通胀法案》颁布。除其他事项外，该立法还对某些公司引入了公司替代最低税。这项税收适用于2022年12月31日之后的纳税年度，并对公司适用的财务报表收入征收15%的最低税率。虽然我们在2023年不需要缴纳这项税收，但我们将继续评估这项税收立法对我们的业务和美国联邦所得税状况的整体影响。此外，对公司股票回购价值(扣除发行量)征收1%的消费税于2023年1月1日生效，但对2023年并不重要。
此外，该公司正在监测经济合作与发展组织提出的全球最低税率15%的影响，该税率也被称为第二支柱，该税率从2024年开始在一些国家适用。我们的初步评估认为影响不会很大，因为公司主要在法定税率高于15%的司法管辖区运营。
《2023年百慕大企业所得税法》于2023年12月27日在百慕大通过成为法律。所得税将以百慕大企业15%的法定税率为基础，可减少外国税收抵免，并将在2025年1月1日或之后的财政年度生效。虽然我们目前不认为这会对我们的所得税状况产生实质性影响，但我们将在2024年继续评估这项税收立法。
截至2022年和2021年12月31日止年度的经营业绩
关于公司截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的经营业绩的比较，请参阅2023年2月24日提交给美国证券交易委员会的公司截至2022年12月31日的10-K表格年度报告中的第7项，管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
投资
作为其投资战略的一部分，该公司确定了一定的现金水平和高流动性的短期和中期证券，加上预期的现金流，它认为这些现金和高流动性证券足以履行其付款义务。除固定期限证券外，公司还投资于股权证券、并购套利证券、投资基金、私募股权、贷款和房地产相关资产。本公司在投资基金和其他另类投资中的投资已经经历并预计将继续经历更大的投资收益波动。
本公司还试图在投资组合的有效期限与其负债(即保单索赔和债务义务)的大致期限之间保持适当的关系。截至2023年12月31日和2022年12月31日，投资组合的有效期限均为2.4年。本公司截至2023年12月31日的投资组合及投资相关资产如下：
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| (千美元) | 携带
价值 | | 百分比
占总数的6% |
| 固定期限证券： | | | |
| 美国政府和政府机构 | $ | 1,716,731 | | | 6.4 | % |
| 州和市： | | | |
| 专项收入 | 1,606,195 | | | 6.0 | |
| 国家一般义务 | 432,078 | | | 1.6 | |
| 地方一般义务 | 387,336 | | | 1.5 | |
| 企业支持 | 154,839 | | | 0.6 | |
| 预退款（1） | 104,478 | | | 0.4 | |
| 州和市总计 | 2,684,926 | | | 10.1 | |
| 抵押贷款支持证券： | | | |
| 代理处 | 1,429,956 | | | 5.4 | |
| 商业广告 | 644,313 | | | 2.4 | |
| 高级住宅 | 192,193 | | | 0.7 | |
| 住宅-Alt A | 2,861 | | | — | |
| 抵押贷款支持证券总额 | 2,269,323 | | | 8.5 | |
| 资产支持证券 | 4,187,040 | | | 15.7 | |
| 公司： | | | |
| 工业 | 3,559,555 | | | 13.4 | |
| 金融 | 2,779,234 | | | 10.4 | |
| 公用事业 | 684,924 | | | 2.6 | |
| 其他 | 630,346 | | | 2.4 | |
| 企业总数 | 7,654,059 | | | 28.8 | |
| 外国政府 | 1,666,229 | | | 6.3 | |
| 固定到期日证券总额 | 20,178,308 | | | 75.8 | |
| 可供出售的股权证券： | | | |
| 普通股 | 838,054 | | | 3.1 | |
| 优先股 | 252,293 | | | 0.9 | |
| 可供出售的总股本证券 | 1,090,347 | | | 4.0 | |
| 投资基金 | 1,621,655 | | | 6.1 | |
| 现金及现金等价物 | 1,363,195 | | | 5.1 | |
| 房地产 | 1,249,874 | | | 4.7 | |
| 套利交易账户 | 938,049 | | | 3.5 | |
| 应收贷款 | 201,271 | | | 0.8 | |
| 总投资 | $ | 26,642,699 | | | 100.0 | % |
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(1)预退款证券是指已设立托管账户，为到期的剩余本金和利息付款提供资金的证券。此类托管账户的资金几乎完全来自美国财政部和美国政府机构的证券。
固定期限证券。本公司对固定期限证券的投资政策通常是购买预期持有至到期的工具。然而，管理可供出售的
资产组合被认为是必要的，以保持资产和负债的大致匹配，并因金融市场条件和税务考虑的变化而调整投资组合。
该公司持有或出售固定到期日证券的理念是基于其最大化总回报的目标。管理层在决定是否持有或出售固定期限证券时，考虑的关键因素是对特定证券的基本基本面的看法，以及对利率、信用利差和货币价值的预期。在管理层预期利率将上升的期间，本公司可能会出售存续期较长的证券，以减轻利率上升对投资组合公允价值的影响。同样，在管理层预计信用利差扩大的时期，公司可能会出售质量较低的证券，而在管理层预计某些外币贬值的时期，公司可能会出售以这些外币计价的证券。为实现总回报最大化的目标而出售固定期限证券可能会产生已实现的收益；然而，没有理由期望这些收益在未来期间继续下去。
股权证券。股权证券主要是指对不同行业(主要是金融机构和能源行业)具有潜在增长机会的公司的普通股和优先股的投资。
投资基金。截至2023年12月31日，投资基金的账面价值为16.22亿美元，其中投资于金融服务基金4.33亿美元，其他基金3.97亿美元(包括3600万美元的递延补偿信托资产)，交通基金3.44亿美元，房地产基金2.02亿美元，基础设施基金1.31亿美元和能源基金1.15亿美元。投资基金的报告主要滞后于一个季度。
房地产。房地产是为投资而持有的直接拥有的财产。截至2023年12月31日，运营中的房地产包括华盛顿特区的长期土地租约、纽约市的一个写字楼建筑群和华盛顿特区一个综合用途项目的竣工部分。此外，前面提到的华盛顿特区综合用途项目的一部分正在开发中。该公司预计将以自有资金和外部融资相结合的方式为该项目的进一步开发成本提供资金。该公司在2023年确认了7200万美元的房地产减值。2022年第一季度，该公司出售了伦敦的一座写字楼。
套利交易账户。套利交易账户由套利证券的直接投资组成。合并套利是指投资于公开持有的公司的证券，而这些公司是已宣布的收购要约和合并的目标。
应收贷款。截至2023年12月31日，扣除预期信贷损失准备金后的应收贷款摊销成本为2.01亿美元，公允价值总额为1.98亿美元。应收贷款的摊销成本是扣除截至2023年12月31日的300万美元预期信贷损失准备金后的净额。应收贷款包括以主要位于伦敦和纽约的商业和住宅房地产作担保的2亿美元的房地产贷款。房地产贷款通常以固定或阶梯利率赚取利息，到期日至2026年。应收贷款包括由企业资产担保的100万美元商业贷款，固定利率不超过10年。
流动性与资本资源
现金流。来自经营活动的现金流从2022年的25.69亿美元增加到2023年的29.29亿美元，主要是由于保费收入增加，部分被亏损和亏损费用支付的增加所抵消。
该公司保险子公司的主要现金来源是保费、投资收入、服务费以及证券投资的销售收益和到期日。现金的主要用途是支付债权、税款、营业费用和股息。该公司预计其保险子公司将用从保费、投资收入和费用中获得的现金为支付损失提供资金。该公司一般将其投资组合的平均存续期定为其负债的平均持有年数的1.5年内，以便其投资组合的部分在整个索赔周期内到期，并在必要时可用于支付索赔。如果运营现金流以及固定期限证券的到期和预付款收益不足以支付索赔和其他现金需求，公司剩余的现金和投资可用于支付到期的索赔和其他债务。该公司的投资组合具有很高的流动性，截至2023年12月31日，约81%投资于现金、现金等价物和可销售的固定到期日证券。如果有必要出售固定期限证券，则应确认相当于所售证券的成本与销售价格之间差额的已实现收益或损失。
债务。截至2023年12月31日，公司有优先票据、次级债券和其他未偿债务，账面价值为28.37亿美元，面值为28.65亿美元。未偿债务的到期日分别为2024年700万美元、2025年300万美元、2037年2.5亿美元、2044年3.5亿美元、2050年4.7亿美元、2052年4亿美元、2058年1.85亿美元、2059年3亿美元、2060年2.5亿美元和2061年6.5亿美元。
2022年4月1日，该公司签订了一项高级无担保循环信贷安排，提供总额高达3亿美元的循环无担保借款，并为信用证提供5000万美元的再贷款。在获得贷款人对增加的承诺和其他惯例条件的情况下，公司可以将贷款下的可用金额增加到最高5亿美元。该融资机制下的借款可用于营运资金和其他一般企业用途。该安排下的所有借款必须在2027年4月1日之前偿还，但在该日未偿还的信用证可能会持续到2028年4月1日(或所有贷款人批准的较晚日期)。我们是否有能力使用该设施是以满足此类设施的陈述、保证和契约为条件的。截至2023年12月31日，该安排下没有未偿还的借款。
股权。截至2023年12月31日，普通股总股本为75亿美元，流通股为256,544,757股，每股流通股股东权益为29.06美元。该公司在2023年和2022年分别回购了8,707,676股和1,370,394股普通股。回购的总成本在2023年为5.37亿美元，2022年为9400万美元。2023年，董事会宣布第一季度定期季度现金股息为每股0.10美元，其余三个季度分别为每股0.11美元，以及第一季度、第三季度和第四季度每股0.50美元的特别股息，2023年总计股息5.01亿美元。
总资本. 截至2023年12月31日，总资本(股权、债务和次级债券)为103亿美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司资本中优先票据、次级债券和其他债务的应占比例分别为28%和30%。
联邦所得税和外国所得税
该公司在美国提交综合所得税申报表，并在其海外业务所在的每个国家提交外国纳税申报表。截至2023年12月31日，该公司的递延所得税资产总额为7.77亿美元（主要与亏损费用准备金、未到期保费准备金和未实现投资损失有关）。该公司还对递延所得税资产总额提供了3600万美元的估值拨备和4.73亿美元的递延所得税负债总额（主要与递延保单购买成本和各种投资基金有关），导致净递延所得税资产为2.67亿美元。该资产的实现取决于公司在未来期间产生足够应税收入的能力。根据历史结果和未来运营前景，管理层预计未来应税收入很可能足以实现该资产。
再保险
该公司遵循行业惯例，对其部分风险敞口进行再保险，以换取向再保险公司支付其承保保单所收到的部分保费。本公司购买再保险主要是为了减少其对个人风险的净负债，并针对灾难性损失提供保障。虽然再保险在法律上并不解除保险人对保单全部金额的主要责任，但它确实使承担再保险的人在再保险的承保范围内对保险人负有责任。该公司监控其再保险公司的财务状况，并试图只将其保险投保给财务状况良好的承保人。再保险的承保范围和扣除额根据业务范围、风险位置和损失性质而有所不同。本公司购买的再保险包括：
•财产再保险条约-本公司购买财产再保险，以减少其对个人重大财产损失和巨灾事件的风险敞口。以下是截至2024年1月1日生效的重要财产再保险条约摘要：
◦该公司的财产风险再保险通常涵盖250万美元至8500万美元之间的损失。
◦该公司的巨灾超额损失再保险计划为其保险部门承保的业务以及劳合社辛迪加承保的美国和非美国业务提供保护，不包括海上能源。2024年，我们的一些财产巨灾再保险是通过行业损失保修(ILW)保险进行的，等值的W.R.伯克利限额和保留额(以及由此产生的净头寸)是根据我们的市场份额和应用ILW分层时的模拟结果来估计的。按地域和危险程度计算的扣留金额在6210万美元到8360万美元之间。购买的限额是相应的保留额与以下金额之间的差额：
▪恐怖主义：7亿美元。
▪东北风风险敞口：6亿美元。
▪对于所有其他风险和/或领土：5亿美元。
•意外伤害再保险条约-该公司购买意外伤害再保险，以减少其在其美国公司承保的大部分业务中面临的重大个人意外伤害损失、工伤赔偿巨灾损失以及涉及多个索赔人或承保人的意外伤害损失。自2024年1月1日起生效的重大伤亡条约(伤亡灾难)为涉及两个或更多可保利益的单一事件或涉及多个保险人和/或保单年份的系统性事件提供了1000万至7000万美元的损失保护。该条约还包括超过500万美元到最高1亿美元的伤亡应急损失。我们共同参与了这项伤亡灾难条约。对于涉及两个或两个以上初级工人补偿业务的索赔人的损失，一般都有1000万至5亿美元的损失保险。对于超额工人赔偿业务，损失在2500万美元到5亿美元之间的通常都有这样的保险。我们的工人补偿巨灾再保险计划是对超额和主要工人补偿业务的共同保险。
•临时再保险-本公司还为超出条约再保险能力的某些个人保单或风险购买临时再保险。
•其他再保险-根据业务的不同，本公司购买特定的额外再保险，以补充上述计划。
•Lifson Re将继续作为公司大部分再保险配售的参与者，获得配售金额的30.0%份额。这适用于有一个以上的公开市场再保险人参与的财产和意外伤害业务的所有传统的条约再保险/退保安置。Lifson Re目前拥有3.8亿美元的股本，来自一小群具有长期投资视野的成熟的全球投资者，其中包括本公司的少数股权。利丰再保险将在完全抵押的基础上参与。
该公司将其许多伤亡条约置于“附加风险”的基础上。根据风险附加条约，在再保险合同期间开始的保单的所有索赔都包括在内，即使这些索赔发生在再保险合同到期日之后。如果本公司无法续签或更换其现有的再保险范围，则对未到期保单的保护将一直有效，直到其到期。在这种情况下，该公司可以修改其新业务的承保策略，以反映缺乏再保险保障的情况。上面强调的伤亡灾难条约是在“发现损失”的基础上购买的。财产巨灾和工伤赔偿巨灾再保险一般以“发生损失”为基础，只承保在此期间发生的索赔。如果公司无法更新或更换这些再保险，未到期的保单将不受保护，尽管我们通常可以选择在我们的条约中购买分流保险。
以下是截至2023年12月31日的三个年度每年的赚取保费及转让予再保险公司的损失及亏损开支摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| 赚取的保费 | $ | 1,958,581 | | | $ | 1,883,263 | | | $ | 1,805,341 | | | |
| 亏损和亏损费用 | 1,376,144 | | | 1,269,338 | | | 1,236,960 | | | |
2023年，转让赚取的保费增长了4.0%，达到19.59亿美元。2023年的让渡亏损和亏损费用比率从2022年的67%上升到70%，上升了3个百分点。
下表显示了截至2023年12月31日应由再保险公司支付的金额的信用质量。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | |
| 再保险人 | | 额定值 | (1) | | 量 |
| 应付金额超过2000万美元： | | | | | |
| | | | | |
| 伦敦劳合社 | | A+ | | | $ | 402,210 | |
| 合作伙伴Re | | A+ | | | 314,471 | |
| 慕尼黑再保险公司 | | AAA- | | | 310,985 | |
| 伯克希尔哈撒韦 | | *AA+ | | | 307,878 | |
| 汉诺威再保险集团 | | AAA- | | | 231,172 | |
| 复兴再保险 | | A+ | | | 217,008 | |
| 瑞士再保险 | | AAA- | | | 176,377 | |
| 珠穆朗玛峰再 | | A+ | | | 145,155 | |
| 利宝互助 | | A | | | 117,556 | |
| Axis Capital | | A+ | | | 86,680 | |
| Fairfax Financial | | A | | | 64,300 | |
| 韩国再 | | A | | | 57,530 | |
| Arch Capital Group | | A+ | | | 54,175 | |
| 颂波控股集团 | | A+ | | | 47,520 | |
| 安盛保险 | | AAA- | | | 45,680 | |
| DOE RE | | A | | | 37,140 | |
| 全国集团 | | A+ | | | 32,411 | |
| 马克尔集团 | | A | | | 31,827 | |
| 海尔维蒂亚控股集团 | | A+ | | | 31,429 | |
| 安达集团 | | AA型 | | | 24,459 | |
| MS & AD保险集团 | | A | | | 20,144 | |
| 其他再保险公司： | | | | | |
| 评级为A-或更高 | | | | | 115,696 | |
| 有保障（2） | | | | | 485,906 | |
| 所有其他人 | | | | | 50,429 | |
| 小计 | | | | | $ | 3,408,138 | |
| 剩余市场池（3） | | | | | 134,793 | |
| | | | | |
| 预期信贷损失准备 | | | | | (8,404) | |
| 总计 | | | | | $ | 3,534,527 | |
(1)标准普尔评级，或者如果未被标准普尔评级，则AM最佳评级。
(2)以信用证或其他形式的抵押品担保。
(3)许多州要求提供工人赔偿保险的持牌保险公司参加向不能自愿从保险公司购买保险的雇主提供工人赔偿的计划。保险公司可以通过参与由参与公司分享结果的池来履行这一剩余市场义务。该公司在某些州充当工人补偿池的服务承运人。作为一家服务运营商，该公司直接承销剩余市场业务，然后将该业务的100%割让给各自的池。作为一家服务承运人，该公司为其服务收取手续费收入。本公司不保留承保风险，信用风险有限，因为转让余额由所有池成员共同分担。
合同义务
以下是截至2023年12月31日该公司的合同义务摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间估计的付款 | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | | | | 自那以后 |
| 总损失准备金 | $ | 4,910,394 | | | $ | 3,535,759 | | | $ | 2,737,474 | | | $ | 2,076,132 | | | $ | 1,498,912 | | | | | | $ | 4,382,688 | |
| 经营租赁义务 | 50,222 | | | 41,249 | | | 34,072 | | | 24,900 | | | 23,206 | | | | | | 84,014 | |
| 购买义务 | 248,326 | | | 109,243 | | | 64,741 | | | 53,865 | | | 55,842 | | | | | | — | |
| 次级债券 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | 1,035,000 | |
| 优先票据和其他债务 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | 1,820,000 | |
| 利息支付 | 125,580 | | | 125,580 | | | 125,580 | | | 125,235 | | | 125,120 | | | | | | 3,029,044 | |
| 其他长期负债 | 2,279 | | | 2,079 | | | 1,901 | | | 1,738 | | | 1,582 | | | | | | 19,077 | |
| *总计 | $ | 5,336,801 | | | $ | 3,813,910 | | | $ | 2,963,768 | | | $ | 2,281,870 | | | $ | 1,704,662 | | | | | | $ | 10,369,823 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
上表中的损失准备金和损失费用的估计付款是对截至2023年12月31日发生的亏损的毛损和损失费用准备金的预计(未贴现)付款。上表中的估计付款不考虑未来期间发生的损失的付款。这些数额包括已报告损失准备金和已发生但未报告损失准备金。估计可从再保险公司收回的金额并未反映。按年估计的支付金额乃根据过往损失支付模式而厘定，实际支付金额可能因最终损失准备金的变动及结清该等准备金的时间而与估计的金额有所不同。此外，截至2023年12月31日，公司承诺分别向某些投资基金和房地产建设项目投资至多3.39亿美元和1.06亿美元。这些金额不包括在上表中。
本公司使用信用证来支持某些再保险付款和义务。截至2023年12月31日，未偿还信用证为2,900万美元。本公司已向州监管机构作出某些保证，某些附属公司的法定资本将维持在某些最低水平之上。
表外安排
表外安排是指涉及非综合实体的任何交易、协议或其他合约安排，而根据该等交易、协议或其他合约安排，公司已(1)作出担保、(2)转让资产的留存权益或或有权益、(3)归类为权益的衍生工具项下的责任或(4)因向本公司提供融资、流动性、市场风险或信贷风险支持的非综合实体的重大可变权益而产生的任何责任，或与本公司从事租赁、对冲或研发安排的公司。公司没有管理层认为可能会对我们的财务状况、流动资金或经营结果产生重大当前或未来影响的这些类型的安排。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险。本公司投资的公允价值受信贷质量和利率波动风险的影响。该公司使用各种模型和压力测试情景来监控和管理利率风险。本公司试图通过在投资组合的有效期限与其负债(即保单债权和债务义务)的平均持有年数之间保持适当的关系来管理其利率风险。固定期限投资组合(包括现金和现金等价物)的有效期限在2023年12月31日和2022年12月31日均为2.4年。
此外，公司国际投资的公允价值受到货币风险的影响。本公司试图通过在被认为适当的情况下匹配其外币资产和负债来管理其货币风险。
下表概述了固定期限证券的类别及其在2023年12月31日的有效期限：
| | | | | | | | | | | |
| 有效 | | |
| 持续时间 | | |
| (千美元) | (年) | | 公允价值 |
| | | |
| 抵押贷款支持证券 | 3.9 | | $ | 2,269,430 | |
| 州和市 | 3.2 | | 2,688,058 | |
| 美国政府和政府机构 | 3.1 | | 1,716,731 | |
| 外国政府 | 2.7 | | 1,666,229 | |
| 公司 | 2.5 | | 7,654,059 | |
| 应收贷款 | 1.4 | | 198,244 | |
| 资产支持证券 | 1.1 | | 4,187,040 | |
| 现金及现金等价物 | 0.0 | | 1,363,195 | |
| 总 | 2.4 | | $ | 21,742,986 | |
久期是衡量固定期限证券对利率变化的价格敏感度的常用指标。本公司厘定固定到期日证券的公允价值估计变动时，假设国库券的收益率曲线平行移动，同时保持个别证券与国库券之间的利差不变。2023年12月31日特定水平的估计公允价值如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 估计公允价值 | | 公允价值变动 |
| 利率的变化： |
| 升300个基点 | $ | 20,180,450 | | | $ | (1,562,536) | |
| 升200个基点 | 20,691,790 | | | (1,051,196) | |
| 加息100个基点 | 21,215,431 | | | (527,555) | |
| 基本方案 | 21,742,986 | | | — | |
| 下跌100个基点 | 22,265,903 | | | 522,917 | |
| 下跌200个基点 | 22,780,386 | | | 1,037,400 | |
| 下跌300个基点 | 23,286,292 | | | 1,543,306 | |
| | | |
| | | |
套利投资不同于其他类型的投资，因为它的重点是被认为可能在相对较短的时间内(通常是四个月或更短的时间)带来价值变化的交易和事件。本公司相信，这将使套利投资不那么容易受到一般股票市场状况变化的影响。包括卖空在内的对冲策略的实施，也缓解了市场状况的潜在变化。
此外，套利头寸通常通过购买看跌期权、卖出看涨期权或签订掉期合约来对冲市场下跌。本公司的合并套利证券主要面临已宣布交易完成的风险，这些风险受到监管以及交易和其他风险的影响。
项目8.财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
W.R.伯克利公司：
关于企业合并的几点看法 财务报表
我们审计了W.R.Berkley Corporation及其子公司(本公司)截至2022年12月31日、2023年和2022年12月31日的合并资产负债表，截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益表和现金流量表，以及相关附注和财务报表附表II至VI(统称为合并财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期间每年的运营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2024年2月23日的报告对公司财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
损失准备金和损失费用
如综合财务报表附注1及附注13所述，本公司采用各种精算技术及方法估计亏损准备金及亏损开支(准备金)。用于对已记录准备金进行最佳估计的关键假设是预期损失率、损失成本通货膨胀率、已报告和已支付损失的出现模式、损失频率和严重程度以及损失报告滞后。这些数量是根据某些定性因素进行调整的。截至2023年12月31日的储备为187亿美元。
我们将储量估计的评估确定为一项重要的审计事项，因为它涉及重大的计量不确定性，需要审计师做出复杂的判断。评估所用的精算方法或方法和假设需要专门的精算技能和知识。假设包括亏损发展
这些因素包括：使用多种精算方法时精算方法的权重；定性因素的影响；某些准备金的付款是否固定并可可靠地确定，但须贴现。
以下是我们为解决关键审计问题而执行的主要程序。在精算专业人员的协助下，在适当的情况下，我们对设计进行了评估，并测试了公司储备过程中某些内部控制的运作效果。这包括对公司根据精算方法和公司精算师采用的假设制定公司最佳储量估计的过程进行控制。我们聘请了具有专门技能和知识的精算专业人员，他们在以下方面提供协助：
•审查公司遵守精算业务标准的精算方法
•通过将索赔的预期支付模式与实际支付的索赔进行比较，评估公司贴现某些准备金的能力
•通过对某些更大、更复杂的业务执行独立的精算分析来评估公司的精算点估计
•通过检查公司精算师的流程和对某些剩余业务的关键假设来评估公司的精算点估计
•根据精算方法和假设制定独立的准备金范围，并与公司的记录准备金进行比较
•评估本公司的已记录储备，以及本公司的储备相对于独立开发的储备范围以及在独立开发的储备范围内的同比变动。
/S/ 毕马威会计师事务所
自1972年以来，我们一直担任本公司的审计师。
纽约，纽约
2024年2月23日
W. R.伯克利公司及其子公司
合并损益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位为千，每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 净保费已成交 | $ | 10,954,467 | | | $ | 10,004,070 | | | $ | 8,862,867 | |
| 净未赚取保费的变动 | (553,780) | | | (442,641) | | | (756,836) | |
| 赚取的净保费 | 10,400,687 | | | 9,561,429 | | | 8,106,031 | |
| 净投资收益 | 1,052,835 | | | 779,185 | | | 671,618 | |
| 净投资收益： | | | | | |
| 投资净已实现和未实现收益 | 47,540 | | | 217,311 | | | 106,958 | |
| 投资预期信贷损失拨备变动 | (498) | | | (14,914) | | | (16,326) | |
| 净投资收益 | 47,042 | | | 202,397 | | | 90,632 | |
| 非保险业务收入 | 535,508 | | | 509,548 | | | 489,151 | |
| 保险服务费 | 106,485 | | | 110,544 | | | 93,857 | |
| 其他收入 | 381 | | | 3,396 | | | 4,177 | |
| 总收入 | 12,142,938 | | | 11,166,499 | | | 9,455,466 | |
| 运营成本和支出： | | | | | |
| 亏损和亏损费用 | 6,372,142 | | | 5,861,750 | | | 4,953,960 | |
| 其他营运成本及开支 | 3,363,936 | | | 2,961,505 | | | 2,599,270 | |
| 非保险业务费用 | 524,998 | | | 493,189 | | | 472,151 | |
| 利息开支 | 127,459 | | | 130,374 | | | 147,180 | |
| 总运营成本和费用 | 10,388,535 | | | 9,446,818 | | | 8,172,561 | |
| 所得税前收入 | 1,754,403 | | | 1,719,681 | | | 1,282,905 | |
| 所得税费用 | (370,557) | | | (334,727) | | | (251,890) | |
| 扣除非控股权益前的净收益 | 1,383,846 | | | $ | 1,384,954 | | | 1,031,015 | |
| 非控制性权益 | (2,487) | | | (3,892) | | | (8,525) | |
| 普通股股东净收益 | $ | 1,381,359 | | | $ | 1,381,062 | | | $ | 1,022,490 | |
| 每股净收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 5.10 | | | $ | 4.99 | | | $ | 3.69 | |
| 稀释 | $ | 5.05 | | | $ | 4.94 | | | $ | 3.66 | |
见合并财务报表附注。
W. R.伯克利公司及其子公司
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 扣除非控股权益前的净收益 | $ | 1,383,846 | | | $ | 1,384,954 | | | $ | 1,031,015 | |
| 其他综合损益： | | | | | |
| 未实现翻译调整的变化 | 32,192 | | | 1,179 | | | (20,969) | |
| 未实现投资收益（损失）变化，扣除税款 | 306,553 | | | (983,803) | | | (198,812) | |
| | | | | |
| 其他综合损益 | 338,745 | | | (982,624) | | | (219,781) | |
| 综合收益 | 1,722,591 | | | 402,330 | | | 811,234 | |
| 非控制性权益 | (2,485) | | | (3,890) | | | (8,523) | |
| 普通股股东的综合收益 | $ | 1,720,106 | | | $ | 398,440 | | | $ | 802,711 | |
见合并财务报表附注。
W. R.伯克利公司及其子公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (单位：千，共享数据除外) | 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 投资： | | | |
固定到期日证券(摊销成本为#美元20,915,245及$18,715,483；预计信贷损失准备金#美元36,751及$37,4662023年和2022年12月31日） | $ | 20,178,308 | | | $ | 17,587,349 | |
| 投资基金 | 1,621,655 | | | 1,608,548 | |
*房地产 | 1,249,874 | | | 1,340,622 | |
| 套利交易账户 | 938,049 | | | 944,230 | |
| 股权证券 | 1,090,347 | | | 1,185,894 | |
应收贷款（扣除预期信用损失拨备美元3,004及$1,7912023年12月31日和2022年12月31日) | 201,271 | | | 193,002 | |
| | | |
| 总投资 | 25,279,504 | | | 22,859,645 | |
| 现金及现金等价物 | 1,363,195 | | | 1,449,346 | |
应收保费和费用（扣除预期信用损失拨备美元35,110及$30,6602023年12月31日和2022年12月31日) | 3,109,334 | | | 2,779,244 | |
应收再保险公司款项（扣除预期信用损失备抵美元8,404及$8,0642023年12月31日和2022年12月31日) | 3,534,527 | | | 3,187,730 | |
| 递延保单收购成本 | 861,609 | | | 763,486 | |
| 预付再保险费 | 758,927 | | | 696,468 | |
| 经纪商和清算组织应收交易账款 | 303,614 | | | 233,863 | |
| 财产、家具和设备 | 426,803 | | | 423,232 | |
| 商誉 | 174,597 | | | 185,509 | |
| 应计投资收益 | 213,408 | | | 166,784 | |
| 当前的联邦和外国所得税 | 1,318 | | | 39,123 | |
| 递延联邦和外国所得税 | 309,623 | | | 340,647 | |
| 其他资产 | 865,556 | | | 736,022 | |
| 总资产 | $ | 37,202,015 | | | $ | 33,861,099 | |
| 负债与权益 | | | |
| 负债： | | | |
| 损失准备金和损失费用 | $ | 18,739,652 | | | $ | 17,011,223 | |
| 未赚取的保费 | 5,922,326 | | | 5,297,654 | |
| 由于再保险公司 | 631,164 | | | 523,131 | |
| 已出售但尚未购买的交易账户证券 | 9,357 | | | — | |
| | | |
| 当前的联邦和外国所得税 | 47,525 | | | 34,350 | |
| 递延联邦和外国所得税 | 42,660 | | | 11,646 | |
| 优先票据和其他债务 | 1,827,951 | | | 1,828,823 | |
| 次级债券 | 1,009,090 | | | 1,008,371 | |
| 其他负债 | 1,503,053 | | | 1,377,740 | |
| *总负债 | 29,732,778 | | | 27,092,938 | |
| 股本： | | | |
优先股，面值$.10每股： | | | |
授权5,000,000 股份;已发行和发行- 无 | — | | | — | |
普通股，面值$.20每股： | | | |
授权1,250,000,000 股份;已发行和发行，扣除库藏股， 256,544,757和264,546,100分别为两股 | 105,803 | | | 105,803 | |
| 额外实收资本 | 1,017,691 | | | 997,534 | |
| 留存收益 | 11,040,908 | | | 10,161,005 | |
| 累计其他综合损失 | (925,838) | | | (1,264,581) | |
国库股，按成本价计算，272,469,871和264,468,528分别为股票 | (3,783,133) | | | (3,251,429) | |
| 普通股股东权益总额 | 7,455,431 | | | 6,748,332 | |
| 非控制性权益 | 13,806 | | | 19,829 | |
| 权益总额 | 7,469,237 | | | 6,768,161 | |
负债和权益总额 | $ | 37,202,015 | | | $ | 33,861,099 | |
| | | |
见合并财务报表附注。 | | | |
W. R.伯克利公司及其子公司
合并股东权益报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位为千，每股数据除外) | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股票： | | | | | | | | | | | |
| 期间的开始和结束 | | | | | | | $ | 105,803 | | | $ | 105,803 | | | $ | 105,803 | |
| 额外的资本支付： | | | | | | | | | | | |
| 期初 | | | | | | | $ | 997,534 | | | $ | 981,104 | | | $ | 977,215 | |
| 已发行的限制性股票单位 | | | | | | | (29,043) | | | (32,622) | | | (44,041) | |
| 受限制库存单位已支出 | | | | | | | 49,200 | | | 49,052 | | | 47,930 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期末 | | | | | | | $ | 1,017,691 | | | $ | 997,534 | | | $ | 981,104 | |
| 留存收益： | | | | | | | | | | | |
| 期初 | | | | | | | $ | 10,161,005 | | | $ | 9,015,135 | | | $ | 8,348,381 | |
| | | | | | | | | | | |
| 普通股股东净收益 | | | | | | | 1,381,359 | | | 1,381,062 | | | 1,022,490 | |
股息(美元)1.93, $0.89、和$1.34分别为每股) | | | | | | | (501,456) | | | (235,192) | | | (355,736) | |
| 期末 | | | | | | | $ | 11,040,908 | | | $ | 10,161,005 | | | $ | 9,015,135 | |
| 累计其他综合损失： | | | | | | | | | | | |
| 未实现投资（损失）收益： | | | | | | | | | | | |
| 期初 | | | | | | | $ | (892,905) | | | $ | 90,900 | | | $ | 289,714 | |
| | | | | | | | | | | |
证券未实现收益（损失）的变化，不考虑预期
信贷损失 | | | | | | | 305,908 | | | (955,435) | | | (208,938) | |
| 考虑预期信用损失的证券未实现收益（损失）变化 | | | | | | | 643 | | | (28,370) | | | 10,124 | |
| 期末 | | | | | | | (586,354) | | | (892,905) | | | 90,900 | |
| 货币换算调整： | | | | | | | | | | | |
| 期初 | | | | | | | (371,676) | | | (372,855) | | | (351,886) | |
| 期间净变动 | | | | | | | 32,192 | | | 1,179 | | | (20,969) | |
| 期末 | | | | | | | (339,484) | | | (371,676) | | | (372,855) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 累计其他综合亏损合计 | | | | | | | $ | (925,838) | | | $ | (1,264,581) | | | $ | (281,955) | |
| 库存股： | | | | | | | | | | | |
| 期初 | | | | | | | $ | (3,251,429) | | | $ | (3,167,076) | | | $ | (3,058,425) | |
| 已行使/归属的股票 | | | | | | | 10,381 | | | 9,787 | | | 13,775 | |
| | | | | | | | | | | |
| 股票回购 | | | | | | | (537,163) | | | (94,140) | | | (122,426) | |
| 其他 | | | | | | | (4,922) | | | — | | | — | |
| 期末 | | | | | | | $ | (3,783,133) | | | $ | (3,251,429) | | | $ | (3,167,076) | |
| 非控制性利益： | | | | | | | | | | | |
| 期初 | | | | | | | $ | 19,829 | | | $ | 14,719 | | | $ | 14,995 | |
| （分配）捐款 | | | | | | | (8,508) | | | 1,220 | | | (8,799) | |
| 净收入 | | | | | | | 2,487 | | | 3,892 | | | 8,525 | |
| 其他综合亏损，税后净额 | | | | | | | (2) | | | (2) | | | (2) | |
| 期末 | | | | | | | $ | 13,806 | | | $ | 19,829 | | | $ | 14,719 | |
见合并财务报表附注。
W. R.伯克利公司及其子公司
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 运营活动产生的现金： | | | | | |
| 普通股股东净收益 | $ | 1,381,359 | | | $ | 1,381,062 | | | $ | 1,022,490 | |
| 将净收入与经营活动的现金净额进行调整： | | | | | |
| 净投资收益 | (47,042) | | | (202,397) | | | (90,632) | |
| 折旧和(增值)摊销 | (20,861) | | | 55,872 | | | 129,682 | |
| 非控制性权益 | 2,487 | | | 3,892 | | | 8,525 | |
| 投资基金 | (16,743) | | | (145,099) | | | (220,015) | |
| 股票激励计划 | 51,000 | | | 49,411 | | | 46,680 | |
| 更改： | | | | | |
| 套利交易账户 | (54,213) | | | (53,291) | | | (268,649) | |
| 应收保费和费用 | (334,178) | | | (268,171) | | | (364,395) | |
| 分保账款 | (306,017) | | | (266,307) | | | (433,644) | |
| 递延保单收购成本 | (99,387) | | | (88,844) | | | (121,663) | |
| 现行所得税 | 52,451 | | | (3,534) | | | (43,890) | |
| 递延所得税 | (26,691) | | | (64,712) | | | 7,630 | |
| 损失准备金和损失费用 | 1,715,076 | | | 1,684,254 | | | 1,635,774 | |
| 未赚取的保费 | 617,535 | | | 466,590 | | | 786,627 | |
| 其他 | 14,462 | | | 19,878 | | | 89,467 | |
| 经营活动所得现金净额 | 2,929,238 | | | 2,568,604 | | | 2,183,987 | |
| 用于投资活动的现金流： | | | | | |
| 出售固定期限证券的收益 | 1,011,195 | | | 797,948 | | | 1,842,139 | |
| 出售股权证券所得收益 | 318,852 | | | 82,319 | | | 126,980 | |
| 投资基金分配的（贡献） | (19,904) | | | 24,623 | | | 101,050 | |
| 固定期限证券的到期收益和预付款 | 3,506,903 | | | 4,891,179 | | | 6,067,230 | |
| 购买固定期限证券 | (6,664,763) | | | (8,036,680) | | | (10,716,748) | |
| 购买股权证券 | (80,454) | | | (340,482) | | | (464,645) | |
| 房地产（购买）出售 | (2,074) | | | (45,920) | | | 166,886 | |
| | | | | |
| 应收贷款变动 | (29,719) | | | (83,212) | | | (27,421) | |
| 不动产、家具和设备净增加 | (53,080) | | | (52,684) | | | (66,634) | |
| 应收证券经纪人余额变化 | (33,929) | | | 14,337 | | | (17,983) | |
| 收到的与业务处置有关的现金 | 96,567 | | | 906,789 | | | — | |
| 购买业务的付款，扣除购买现金 | (11,558) | | | (49,572) | | | — | |
| 投资活动所用现金净额 | (1,961,964) | | | (1,891,355) | | | (2,989,146) | |
| 融资活动产生的现金流（用于）： | | | | | |
| 发行债务的净（付款）收益 | (974) | | | (3,309) | | | 1,034,107 | |
| | | | | |
| 优先票据及其他债务的偿还 | — | | | (426,503) | | | (504,952) | |
| 向普通股股东发放现金股利 | (501,456) | | | (235,192) | | | (355,736) | |
| 购买普通股库存股 | (537,163) | | | (94,140) | | | (122,426) | |
| 其他，净额 | (22,902) | | | (12,848) | | | (45,162) | |
| 筹资活动的现金净额(用于) | (1,062,495) | | | (771,992) | | | 5,831 | |
| 外汇汇率变动对现金的净影响 | 9,070 | | | (24,754) | | | (4,195) | |
| 现金和现金等价物净减少 | (86,151) | | | (119,497) | | | (803,523) | |
| 年初现金及现金等价物 | 1,449,346 | | | 1,568,843 | | | 2,372,366 | |
| 年终现金及现金等价物 | $ | 1,363,195 | | | $ | 1,449,346 | | | $ | 1,568,843 | |
见合并财务报表附注.
W. R.伯克利公司及其子公司
合并财务报表附注
截至2023年12月31日、2023年、2022年及2021年12月31日止年度
(1) 重要会计政策摘要
(A) 合并原则和列报依据
综合财务报表包括W.R.伯克利公司及其子公司(“本公司”)的账目，是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。所有重大的公司间交易和余额都已被冲销。为符合2023年财务报表的列报方式，对2022年和2021年财务报表进行了重新分类。于截至2021年12月31日止年度，本公司并无将出售固定期限证券及购买固定期限证券所得款项于综合现金流量表内更正，以进行公司间递增抵销，因为有关影响并不重大，对投资活动总额亦无影响。
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内反映的收入和支出。我们资产负债表上涉及更多会计估计的最重要项目是投资估值、投资预期信贷损失拨备、亏损准备金和亏损费用以及保费估计。实际结果可能与这些估计不同。
(B) 收入确认
保险费在保单开始时确认为书面保费。再保险保费是根据从分拆公司收到的信息进行估计的，与该等估计值之间的后续差额在确定期间记录。保险和再保险保费主要是在保单期限内按比例赚取的。服务费是在提供服务期间赚取的。应收保费及费用乃于扣除预期信贷损失拨备后净额列报，拨备乃根据当前及未来预期状况、过往亏损数据及在适用情况下对应收账款问题的具体识别而估计。津贴的变化在其他业务成本和支出中报告。
审计溢价在能够可靠地确定时予以确认。已赚取但未开出帐单的审计保费的应计项目的变化增加了净承保保费和赚取保费#美元19百万，$25百万美元和美元102023年、2022年和2021年分别为100万。
非保险业务的收入来自从事销售促销商品、全球纺织品解决方案以及向通用、商业和军用航空市场提供飞机服务的业务。这些飞机服务包括(1)飞机零部件的分销、制造、修理和大修，(2)出售新飞机和旧飞机，以及(3)航空电子、燃料、维护、储存和包机服务。收入在产品和部件的装运、飞机的交付、燃料的交付以及服务的完成期确认。
保险服务费收入是指本公司提供的项目管理和索赔管理服务的服务费，包括工伤分派风险计划以及保险经纪和风险管理服务。项目管理、索赔管理和风险管理服务的费用主要在提供基础服务的相关合同期间按比例确认。
(C) 现金及现金等价物
现金等价物包括投资于货币市场账户的资金和购买时有效到期日不超过三个月的投资。
(D) 投资
分类为可供出售的固定到期日证券按估计公允价值列账，未实现损益扣除适用所得税后，不包括在收益中，并作为全面收益的组成部分和股东权益的单独组成部分报告。本公司有积极意愿和能力持有至到期日的固定到期日证券被归类为持有至到期日，并按摊销成本报告。固定期限证券的投资收益以恒定有效收益率法确认。抵押贷款支持证券的溢价和折扣在追溯的基础上根据实际和预期提前还款的影响进行调整。
公允价值易于确定的权益证券按公允价值计量，公允价值变动在投资已实现和未实现净收益内确认的净收益中确认。
本公司购买并打算在近期出售的固定到期日证券被归类为交易账户证券，并按估计公允价值报告。交易活动的已实现和未实现损益被报告为净投资收入，并在交易日入账。卖空和看涨期权作为已售出但尚未购买的交易证券列示。结算经纪持有的未结算交易及净保证金余额，作为应从经纪及结算机构收取的交易账户列报。
投资资金按照权益会计法列账。为便于及时完成公司合并财务报表，本公司投资基金的收益或亏损份额主要按一个季度的滞后进行报告。
应收贷款主要是商业和房地产贷款，按摊销成本列账。根据贷款的合同条款，如果贷款逾期90天，则应收贷款的利息应计停止，除非贷款已得到充分担保并正在收款。一般来说，贷款被置于非权责发生制状态，或者如果本金或利息的收取被认为是可疑的，则会在较早的日期注销。这些贷款的利息按现金计算，直到有资格恢复权责发生制状态。当合同到期的所有本金和利息金额都得到合理的保证，当前和未来的付款都得到了保证时，贷款才会恢复到应计状态。
公允价值被定义为“在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格”。投资的公允价值是根据公允价值等级确定的，该等级优先使用可观察到的投入，而不是使用不可观察到的投入，并要求在可用时使用可观察到的投入。(见综合财务报表附注12。)。
已实现收益或损失是指出售证券的成本与出售时实现的收益之间的差额，并在交易日入账。本公司主要采用先进先出的方法来确定出售证券的成本。
对于本公司拟出售的处于未实现亏损状态的可供出售的证券，或很可能需要在收回价值之前出售该证券，摊余成本基准通过净投资收益减记为公允价值。对于本公司不打算出售的处于未实现亏损状态的可供出售的证券，或者本公司很可能不需要在收回价值之前出售该证券，本公司评估公允价值下降是由于信贷损失还是所有其他因素(非信贷因素)造成的。在作出这项评估时，本公司会考虑公允价值低于摊销成本的程度、评级机构对该证券评级的改变，以及与该证券特别有关的不利条件等因素。如果这项评估表明存在信用损失，则将预期从证券中收取的现金流量现值与证券的摊余成本基础进行比较。如果预计收取的现金流量现值低于摊余成本基础，则通过净投资收益计入预期信贷损失准备，但以公允价值小于摊余成本基础的金额为限。拨备将根据预期信贷损失和随后通过净投资收益收回的任何变化进行调整。与非信贷因素有关的减值在综合收益(亏损)中确认。
对于按摊销成本列账的金融资产，包括持有至到期的证券和应收贷款，本公司根据过去事件的相关信息，包括影响金融资产摊销成本预期可收回性的历史损失经验、当前状况和预测，估计预期信贷损失拨备。预期信贷损失准备列报为综合资产负债表中金融资产摊销成本的减少额，预期信贷损失估计数的变动通过净投资收益确认。
本公司对预期信贷损失拨备的信用评估使用第三方模型来评估可供出售和持有至到期的证券以及应收贷款。预期信贷损失拨备一般是根据相关抵押品在涉及管理层主观判断和估计的各种经济和违约情况下的表现而定。对这些证券进行建模涉及各种因素，如预计违约率、抵押品的性质和可变现价值(如果有的话)、发行人按计划付款的能力、历史业绩以及其他相关的经济和业绩因素。折现现金流分析用于确定预期信贷损失拨备的金额(如果有的话)。一般来说，该模型恢复到评级水平的长期平均边际违约率，基于10年的历史数据，超出预测期。对于其他投入，在大多数情况下，模型在预测期之后的5年内线性地恢复到基线长期假设。长期假设是基于历史平均值的。
本公司应计投资收益与固定到期日证券分开报告，并已选择不计量应计投资收益的预期信贷损失拨备。应计投资收益在债券发行人违约或预期违约时通过净投资收益予以注销。
为投资目的而持有的房地产最初按购买价格计入，一般为公允价值，随后按成本减去累计折旧进行报告。房地产税、利息和其他在开发和建设过程中发生的成本被资本化。建筑物在建筑物的估计使用年限内按直线折旧。最低租金收入在租赁期内以直线方式确认。房地产的收入和支出报告为净投资收益。如因使用及处置物业而产生的估计未贴现现金流量少于物业的账面价值，则会就房地产的账面价值进行减值审核，并确认减值亏损。
(E) 每股数据
该公司公布了基本每股收益和稀释后每股净收益(“EPS”)金额。基本每股收益的计算方法为净收益除以年内已发行普通股的加权平均数(包括11,663,450在授予人信托中持有的普通股)。授予人信托中持有的普通股在既得但强制递延的限制性股票单位(“RSU”)结算时交付。授予人信托持有的股份不影响已发行的摊薄股份，因为根据既有RSU可交付的股份已包括在已发行的摊薄股份中。摊薄每股收益以年内已发行基本及普通股等值股份的加权平均数为基础，并按股权激励计划的库存股方法计算。普通股等值股份在具有反摊薄作用的期间不包括在计算中。
(F) 递延保单收购成本
与成功收购新的和续订的保险和再保险合同相关的收购成本将根据相关合同的条款按比例递延和摊销。在再保险合同上收到的让渡佣金从购置成本中扣除，并在合同有效期内按比例确认。递延保单收购成本是在扣除未赚取的让渡佣金后列报的。递延保单收购成本主要包括佣金、与就业相关的承保成本和保费税。对递延保单收购成本进行审查，以确定它们是否可以从未来收入中收回，如果不能，则计入费用。递延保单收购成本的可回收性由我们的每个运营部门单独评估。在衡量递延保单收购成本的可回收性时，考虑了未来的投资收益。
(G) 损失准备金和损失费用
损失准备金和亏损费用准备金是根据(1)对公司直接提出的业务索赔的评估；(2)从其他公司收到的对公司承担的再保险的估计；以及(3)已发生但未报告的损失估计(基于公司和行业经验)确定的累积金额。这些估计定期被审查，随着经验的发展和新的信息的获得，储量将在必要时进行调整。此类调整反映在确定调整的期间的损益表中。该公司使用无风险或法定利率对超额和承担工人赔偿要求的准备金进行贴现。(见合并财务报表附注13)。
(H) 放弃再保险
转让给再保险人的保费中未赚取的部分被报告为预付再保险保费，并在保单期限内按比例赚取。对未付损失可收回的估计再保险金额报告为应由再保险人支付。如果任何再保险人不履行再保险协议下的义务，本公司必须履行其责任。应由再保险人支付的金额是在存在抵销权的情况下所持资金的净额。本公司已为预计无法收回的再保险计提预期信贷损失拨备。拨备是根据可收回余额的构成、再保险人信用评级、从金融机构收到的抵押品和被扣留的资金安排、收款期长短、违约概率方法以及对收款问题的具体识别而估计的。津贴的变化在损失和损失费用中报告。
(I) 存款会计
不符合《公认会计准则》风险转移要求的合同采用存款会计法核算。根据这种方法，资产或负债在合同开始时根据支付或收到的对价予以确认。存款资产或负债的金额在随后的报告日期使用利息法进行调整。
相应的计入利息收入或支出的信用或费用。假定再保险合同的存款负债为#美元。31百万美元和美元33分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。
(J) 联邦所得税和外国所得税
该公司在美国提交综合所得税申报单，在其海外业务所在的国家提交外国纳税申报单。该公司的所得税会计方法是资产负债法。根据这一方法，递延税项资产和负债是使用当前有效或预期适用的税率来计量的，这些暂时性差异预计会在这些年度发生逆转。利息和罚金(如果有的话)报告为所得税支出。该公司相信，根据公认会计原则，不存在需要披露的不确定税务状况。如果所有或部分递延税项资产极有可能无法变现，则递延税项资产减值准备。
(K) 外币
外币交易(以实体职能货币以外的货币计价的交易)产生的损益在损益表中作为其他业务成本和费用列报。转换非美元计价业务结果所产生的未实现收益或亏损在累计其他全面收益中列报。以美元以外货币计价的收入和支出一般按年度加权平均汇率换算。资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算。
(L) 财产、家具和设备
财产、家具和设备按成本减去累计折旧计算。折旧是根据各自资产的估计使用年限计算的。折旧费用为$51百万，$52百万美元和美元522023年、2022年和2021年分别为100万。
(M) 综合收益
全面收益包括股东权益的所有变动(与股东交易产生的变动除外)，并包括净收益、可供出售证券的未实现持有收益或净亏损以及未实现的外币换算调整。
(N) 商誉和其他无形资产
商誉及其他无形资产按年度及在情况需要时于过渡期进行减值测试。本公司截至2023年12月31日的减值测试显示，并无与商誉及其他无形资产相关的重大减值损失。美元的无形资产119百万美元和美元102截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别有100万美元包括在其他资产中。
(O) 限制性股票单位
与雇员的所有以股份为基础的支付交易所产生的成本在综合财务报表中采用公允价值计量方法确认。为财务报告的目的，在要求雇员提供服务以换取奖励的期间(一般为授权期)确认补偿成本。
(P)现金流量表
利息支付为$114百万，$138百万美元和美元1412023年、2022年和2021年分别为100万。缴纳的所得税为#美元。332百万，$295百万美元和美元2442023年、2022年和2021年分别为百万。其他非现金项目包括未实现的投资损益。(See合并财务报表附注10。）
(Q) 最近的会计声明
最近通过的会计公告：
2023年生效的所有会计和报告准则要么不适用于公司，要么其采用并未对公司产生重大影响。
尚未生效的会计和报告准则：
所有最近发布但尚未生效的会计和报告准则要么不适用于公司，要么预计不会对公司产生重大影响。
(2) 综合全面收益表(损益表)
下表列出了截至2023年和2022年12月31日及截至2022年12月31日止年度的累计其他全面收益（亏损）（AOCI）变化的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | 未实现投资收益（损失） | | 货币折算调整 | | | | 累计其他综合收益(亏损) |
| AOCI的变化 | | | | | | |
| 期初 | $ | (892,905) | | | $ | (371,676) | | | | | $ | (1,264,581) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 改叙前的其他全面收入 | 252,782 | | | 32,192 | | | | | 284,974 | |
| 从AOCI重新分类的金额 | 53,771 | | | — | | | | | 53,771 | |
| 其他综合收益 | 306,553 | | | 32,192 | | | | | 338,745 | |
| 与非控制性权益相关的未实现投资损失 | (2) | | | — | | | | | (2) | |
| 期末余额 | $ | (586,354) | | | $ | (339,484) | | | | | $ | (925,838) | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | | | | | | |
| 税前 | $ | 68,065 | | (1) | $ | — | | | | | $ | 68,065 | |
| 税收效应 | (14,294) | | (2) | — | | | | | (14,294) | |
| 税后金额重新分类 | $ | 53,771 | | | $ | — | | | | | $ | 53,771 | |
| 其他综合收益 | | | | | | | |
| 税前 | $ | 392,903 | | | $ | 32,192 | | | | | $ | 425,095 | |
| 税收效应 | (86,350) | | | — | | | | | (86,350) | |
| 其他综合收益 | $ | 306,553 | | | $ | 32,192 | | | | | $ | 338,745 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 未实现投资（损失）收益 | | 货币折算调整 | | | | 累计其他综合收益(亏损) |
| AOCI的变化 | | | | | | |
| 期初 | $ | 90,900 | | | $ | (372,855) | | | | | $ | (281,955) | |
| 改叙前的其他综合(亏损)收入 | (1,054,838) | | | 1,179 | | | | | (1,053,659) | |
| 从AOCI重新分类的金额 | 71,035 | | | — | | | | | 71,035 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他综合(亏损)收入 | (983,803) | | | 1,179 | | | | | (982,624) | |
| 与非控股权益相关的未实现投资损失 | (2) | | | — | | | | | (2) | |
| 期末余额 | $ | (892,905) | | | $ | (371,676) | | | | | $ | (1,264,581) | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | | | | | | |
| 税前 | $ | 89,918 | | (1) | $ | — | | | | | $ | 89,918 | |
| 税收效应 | (18,883) | | (2) | — | | | | | (18,883) | |
| 税后金额重新分类 | $ | 71,035 | | | $ | — | | | | | $ | 71,035 | |
| 其他综合(亏损)收入 | | | | | | | |
| 税前 | $ | (1,248,128) | | | $ | 1,179 | | | | | $ | (1,246,949) | |
| 税收效应 | 264,325 | | | — | | | | | 264,325 | |
| 其他综合(亏损)收入 | $ | (983,803) | | | $ | 1,179 | | | | | $ | (982,624) | |
_______________
(1)合并利润表中的净投资收益。
(2)综合收益表中的所得税费用。
(3) 固定到期证券投资
于2023年及2022年12月31日，固定期限证券投资如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 摊销
成本 | | 预期信用损失备抵（1） | | 未实现总额 | | 公平
价值 | | 携带
价值 | | |
| 收益 | | 损失 | | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | |
| 持有至到期： | | | | | | | | | | | | | |
| 州和市 | $ | 50,547 | | | $ | (43) | | | $ | 3,132 | | | $ | — | | | $ | 53,636 | | | $ | 50,504 | | | |
| 住房抵押贷款支持 | 2,868 | | | — | | | 107 | | | — | | | 2,975 | | | 2,868 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 持有至到期的合计 | 53,415 | | | (43) | | | 3,239 | | | — | | | 56,611 | | | 53,372 | | | |
| 可出售： | | | | | | | | | | | | | |
| 美国政府和政府机构 | 1,762,997 | | | — | | | 11,403 | | | (57,669) | | | 1,716,731 | | | 1,716,731 | | | |
| 州和市： | | | | | | | | | | | | | |
| 特别收入 | 1,682,550 | | | — | | | 5,651 | | | (82,006) | | | 1,606,195 | | | 1,606,195 | | | |
| 国家一般义务 | 394,429 | | | — | | | 3,550 | | | (16,405) | | | 381,574 | | | 381,574 | | | |
| 预退款 | 103,029 | | | — | | | 1,634 | | | (185) | | | 104,478 | | | 104,478 | | | |
| 企业支持 | 166,873 | | | (757) | | | 696 | | | (11,973) | | | 154,839 | | | 154,839 | | | |
| 当地一般义务 | 396,041 | | | — | | | 3,188 | | | (11,893) | | | 387,336 | | | 387,336 | | | |
| 州和市总计 | 2,742,922 | | | (757) | | | 14,719 | | | (122,462) | | | 2,634,422 | | | 2,634,422 | | | |
| 抵押贷款支持证券： | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅 | 1,773,206 | | | — | | | 12,780 | | | (163,844) | | | 1,622,142 | | | 1,622,142 | | | |
| 商业广告 | 657,157 | | | (158) | | | 626 | | | (13,312) | | | 644,313 | | | 644,313 | | | |
| 抵押贷款支持证券总额 | 2,430,363 | | | (158) | | | 13,406 | | | (177,156) | | | 2,266,455 | | | 2,266,455 | | | |
| 资产支持证券 | 4,252,883 | | | (1,164) | | | 8,527 | | | (73,206) | | | 4,187,040 | | | 4,187,040 | | | |
| 公司： | | | | | | | | | | | | | |
| 工业 | 3,679,219 | | | (40) | | | 24,312 | | | (143,936) | | | 3,559,555 | | | 3,559,555 | | | |
| 金融 | 2,838,220 | | | (4,986) | | | 14,681 | | | (68,681) | | | 2,779,234 | | | 2,779,234 | | | |
| 公用事业 | 701,865 | | | — | | | 6,471 | | | (23,412) | | | 684,924 | | | 684,924 | | | |
| * | 635,975 | | | — | | | 1,605 | | | (7,234) | | | 630,346 | | | 630,346 | | | |
| 企业总数 | 7,855,279 | | | (5,026) | | | 47,069 | | | (243,263) | | | 7,654,059 | | | 7,654,059 | | | |
| 外国政府 | 1,817,386 | | | (29,603) | | | 15,865 | | | (137,419) | | | 1,666,229 | | | 1,666,229 | | | |
| 可供出售的总数量 | 20,861,830 | | | (36,708) | | | 110,989 | | | (811,175) | | | 20,124,936 | | | 20,124,936 | | | |
| 固定期限证券投资总额 | $ | 20,915,245 | | | $ | (36,751) | | | $ | 114,228 | | | $ | (811,175) | | | $ | 20,181,547 | | | $ | 20,178,308 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 摊销
成本 | | 预期信用损失备抵（1） | | 未实现总额 | | 公平
价值 | | 携带
价值 |
| 收益 | | 损失 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 持有至到期： | | | | | | | | | | | |
| 州和市 | $ | 47,802 | | | $ | (114) | | | $ | 4,239 | | | $ | — | | | $ | 51,927 | | | $ | 47,688 | |
| 住房抵押贷款支持 | 3,608 | | | — | | | 38 | | | — | | | 3,646 | | | 3,608 | |
| | | | | | | | | | | |
| 持有至到期的合计 | 51,410 | | | (114) | | | 4,277 | | | — | | | 55,573 | | | 51,296 | |
| 可出售： | | | | | | | | | | | |
| 美国政府和政府机构 | 960,479 | | | — | | | 937 | | | (69,158) | | | 892,258 | | | 892,258 | |
| 州和市： | | | | | | | | | | | |
| 特别收入 | 1,837,309 | | | — | | | 3,662 | | | (119,474) | | | 1,721,497 | | | 1,721,497 | |
| 国家一般义务 | 387,709 | | | — | | | 2,651 | | | (21,335) | | | 369,025 | | | 369,025 | |
| 预退款 | 156,106 | | | — | | | 2,741 | | | (7) | | | 158,840 | | | 158,840 | |
| 企业支持 | 210,228 | | | — | | | 334 | | | (10,923) | | | 199,639 | | | 199,639 | |
| 当地一般义务 | 454,983 | | | — | | | 2,967 | | | (16,853) | | | 441,097 | | | 441,097 | |
| 州和市总计 | 3,046,335 | | | — | | | 12,355 | | | (168,592) | | | 2,890,098 | | | 2,890,098 | |
| 抵押贷款支持证券： | | | | | | | | | | | |
| 住宅 | 1,308,019 | | | (18) | | | 395 | | | (171,595) | | | 1,136,801 | | | 1,136,801 | |
| 商业广告 | 547,757 | | | — | | | 215 | | | (19,363) | | | 528,609 | | | 528,609 | |
| 抵押贷款支持证券总额 | 1,855,776 | | | (18) | | | 610 | | | (190,958) | | | 1,665,410 | | | 1,665,410 | |
| 资产支持证券 | 4,132,365 | | | — | | | 2,730 | | | (152,322) | | | 3,982,773 | | | 3,982,773 | |
| 公司： | | | | | | | | | | | |
| 工业 | 3,491,645 | | | (1,704) | | | 4,439 | | | (241,381) | | | 3,252,999 | | | 3,252,999 | |
| 金融 | 2,585,247 | | | (2,997) | | | 5,505 | | | (117,383) | | | 2,470,372 | | | 2,470,372 | |
| 公用事业 | 586,066 | | | — | | | 1,307 | | | (36,325) | | | 551,048 | | | 551,048 | |
| * | 441,230 | | | — | | | — | | | (11,657) | | | 429,573 | | | 429,573 | |
| 企业总数 | 7,104,188 | | | (4,701) | | | 11,251 | | | (406,746) | | | 6,703,992 | | | 6,703,992 | |
| 外国政府 | 1,564,930 | | | (32,633) | | | 4,283 | | | (135,058) | | | 1,401,522 | | | 1,401,522 | |
| 可供出售的总数量 | 18,664,073 | | | (37,352) | | | 32,166 | | | (1,122,834) | | | 17,536,053 | | | 17,536,053 | |
| 固定期限证券投资总额 | $ | 18,715,483 | | | $ | (37,466) | | | $ | 36,443 | | | $ | (1,122,834) | | | $ | 17,591,626 | | | $ | 17,587,349 | |
——————————
(1)代表信贷相关因素导致的减损金额。预期信用损失拨备的变化在综合收益表中确认。金额不包括与非信贷因素相关的未实现损失。
下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度持有至到期证券预期信用损失拨备的结转：
| | | | | | | | | | | |
| 州和市 |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 预期信用损失拨备，期末 | $ | 114 | | | $ | 387 | |
| | | |
| 预期信贷损失拨备变动 | (71) | | (273) | | (273) | |
| 期末预期信用损失拨备 | $ | 43 | | | $ | 114 | |
下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度可供出售证券预期信用损失拨备的结转：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) | 外国政府 | | 公司 | | 抵押贷款担保 | | 资产担保 | | 州和市 | | 总 | | 外国政府 | | 公司 | | 抵押贷款担保 | | 总 |
| 预期信用损失拨备，期末 | $ | 32,633 | | | $ | 4,701 | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 37,352 | | | $ | 22,222 | | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | 22,238 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 先前未记录信贷损失的证券的预期信贷损失 | — | | | 982 | | | 1,766 | | | 1,444 | | | 821 | | | 5,013 | | | 1,910 | | | 2,648 | | | 21 | | | 4,579 | |
| 先前已记录信贷损失的证券的预期信贷(收益)损失 | (3,030) | | | (650) | | | (1,624) | | | (280) | | | (64) | | | (5,648) | | | 8,534 | | | 2,042 | | | (3) | | | 10,573 | |
| 因处置而减少 | — | | | (7) | | | (2) | | | — | | | — | | | (9) | | | (33) | | | (5) | | | — | | | (38) | |
| 期末预期信用损失拨备 | $ | 29,603 | | | $ | 5,026 | | | $ | 158 | | | $ | 1,164 | | | $ | 757 | | | $ | 36,708 | | | $ | 32,633 | | | $ | 4,701 | | | $ | 18 | | | $ | 37,352 | |
在截至2023年12月31日的年度内，由于主要与外国政府证券相关的未实现损失减少，公司利用其信用损失评估程序和信用损失模型中使用的投入，减少了可供出售证券的预期信用损失准备。在截至2022年12月31日的年度内，由于主要与外国政府证券相关的未实现亏损增加，公司增加了可供出售证券的预期信贷损失拨备。
按合同到期日计算，固定到期日证券于2023年12月31日的摊销成本和公允价值如下所示。实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些发行人可能有权催缴或预付债务。
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 摊销
成本(1) | | 公允价值 |
| 在一年或更短的时间内到期 | $ | 1,937,329 | | | $ | 1,860,397 | |
| 应在一年至五年后到期 | 9,608,345 | | | 9,327,652 | |
| 在五年到十年后到期 | 4,368,259 | | | 4,260,217 | |
| 十年后到期 | 2,568,038 | | | 2,463,851 | |
| 抵押贷款支持证券 | 2,433,231 | | | 2,269,430 | |
| 总 | $ | 20,915,202 | | | $ | 20,181,547 | |
________________
(1)摊销成本因预期信用损失备抵而减少美元43千与持有至到期证券有关。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，除美国政府和政府机构证券投资外，没有任何投资超过普通股股东权益的10%。截至2023年12月31日，公允价值为美元的投资2,162100万美元存入托管或信托账户，其中美元1,180100万美元存入保险监管机构，美元921百万存款以支持公司在劳埃德银行的承保活动，美元32百万美元作为再保险客户的保证金和美元29100万美元的存款，作为为支持公司再保险业务而签发的信用证的担保。
(4) 股票证券投资
于2023年及2022年12月31日，股权证券投资如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 成本 | | 未实现总额 | | 公平
价值 | | 携带
价值 |
| 收益 | | 损失 | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | |
| 普通股 | $ | 664,997 | | | $ | 191,806 | | | $ | (18,749) | | | $ | 838,054 | | | $ | 838,054 | |
| 优先股 | 284,335 | | | 3,075 | | | (35,117) | | | 252,293 | | | 252,293 | |
| 总 | $ | 949,332 | | | $ | 194,881 | | | $ | (53,866) | | | $ | 1,090,347 | | | $ | 1,090,347 | |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 普通股 | $ | 855,987 | | | $ | 192,165 | | | $ | (65,401) | | | $ | 982,751 | | | $ | 982,751 | |
| 优先股 | 259,341 | | | 1,053 | | | (57,251) | | | 203,143 | | | 203,143 | |
| 总 | $ | 1,115,328 | | | $ | 193,218 | | | $ | (122,652) | | | $ | 1,185,894 | | | $ | 1,185,894 | |
(5) 套利交易账户
2023年和2022年12月31日，套利交易账户的公允价值和公允价值为美元938百万美元和美元944分别为百万。交易账户的主要焦点是合并套利。合并套利是投资于上市公司证券的业务，这些公司是宣布的要约收购和合并的目标。套利投资与其他类型的投资不同之处在于，它专注于被认为可能在相对较短的时间内（通常是四个月或更短）带来价值变化的交易和事件。
该公司使用看跌期权和看涨期权以减轻市场状况潜在变化对合并套利交易账户的影响。这些期权按公允价值报告。截至2023年12月31日，未平仓长期期权合同的公允价值为美元185千（名义金额为美元75百万美元)，未平仓短期权合约的公允价值为#美元9百万(名义金额为$75百万)。除使用该等交易账户证券外，本公司并不使用衍生工具。
(6) 净投资收益
净投资收入由以下部分组成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 投资收益(亏损)在以下时间赚取： | | | | | |
| 固定期限证券，包括现金和现金等价物以及应收贷款 | $ | 929,098 | | | $ | 549,281 | | | $ | 382,001 | |
| 套利交易账户(1) | 69,369 | | | 45,213 | | | 37,676 | |
| 股权证券 | 55,726 | | | 52,600 | | | 32,020 | |
| 投资基金 | 16,743 | | | 145,099 | | | 220,014 | |
房地产 | (11,185) | | | (3,087) | | | 7,703 | |
| 总投资收益 | 1,059,751 | | | 789,106 | | | 679,414 | |
| 投资费用 | (6,916) | | | (9,921) | | | (7,796) | |
| 净投资收益 | $ | 1,052,835 | | | $ | 779,185 | | | $ | 671,618 | |
(1)净投资收益包括从经纪商和结算组织获得的交易应收账款收益。
(7) 投资基金
本公司评估其是否为可变利益实体(VIE)的投资者。如果该等实体没有足够的风险股本在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金，或股权投资者作为一个整体不具备控股权(主要受益人)的特征。本公司根据对VIE的资本结构、合同条款、VIE的运营性质和目的的定性评估，确定其是否为接受合并的实体的主要受益人。以及本公司在首次参与VIE之日及持续期间对VIE相关风险的相对敞口。本公司并非其任何投资基金的主要受益人，因此，其于投资基金中的权益按权益会计方法计提。
公司与这些投资有关的最大亏损风险仅限于公司综合资产负债表上报告的账面金额及其无资金来源的承诺额#美元339截至2023年12月31日，为100万。
投资基金由以下部分组成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值
截至2013年12月31日， | | 投资基金截至年度的收益(亏损) |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 金融服务业 | $ | 433,407 | | | $ | 465,683 | | | $ | (10,911) | | | $ | 34,030 | | | $ | 98,893 | |
| 交通运输 | 344,278 | | | 336,753 | | | 40,607 | | | 53,180 | | | 42,424 | |
| 房地产 | 201,625 | | | 204,644 | | | (6,676) | | | 48,723 | | | 29,484 | |
| 能量 | 114,794 | | | 116,432 | | | 5,058 | | | 1,425 | | | 22,118 | |
| 基础设施 | 130,589 | | | 115,428 | | | 13,049 | | | 4,603 | | | 1,372 | |
| 其他基金 | 396,962 | | | 369,608 | | | (24,384) | | | 3,138 | | | 25,723 | |
| 总 | $ | 1,621,655 | | | $ | 1,608,548 | | | $ | 16,743 | | | $ | 145,099 | | | $ | 220,014 | |
为便于及时完成公司合并财务报表，本公司投资基金的收益或亏损份额主要按一个季度的滞后进行报告。
金融服务投资基金包括本公司在百慕大再保险公司Lifson Re的少数股权。自2021年1月1日起，Lifson Re以完全抵押的方式参与了公司的大部分再保险配售，22.5已投放金额的百分比份额。这一比例从22.5%到 30.02022年7月1日生效。这适用于有超过一家公开市场再保险人参与的财产和意外伤害业务的所有传统再保险/复职安置。截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度，公司放弃了约1美元4371000万美元和300万美元399Lifson Re的保费分别为1.6亿欧元。
其他基金包括递延补偿信托资产#美元。361000万美元和300万美元30 2023年和2022年分别为百万。这些资产为选择推迟部分薪酬的员工提供资产负债表中反映的同等金额的其他负债。信托资产净值的变化记录在其他基金的净投资收益中，并在企业费用中抵消等值金额。
(8) 房地产
房地产投资指持作投资的直接拥有物业，如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 正在运营的房产 | $ | 1,022,654 | | | $ | 1,114,167 | |
| 正在开发的物业 | 227,220 | | | 226,455 | |
| 总 | $ | 1,249,874 | | | $ | 1,340,622 | |
2023年，运营中的房产包括华盛顿特区的长期土地租赁，纽约市的一座办公大楼和华盛顿特区的一个综合用途项目的已完成部分运营中的物业扣除累计折旧和摊销美元32,745,000及$33,206,000分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。相关
折旧费用为美元8,935,000及$12,269,000分别截至2023年和2022年12月31日止年度。与运营物业相关的运营租赁的未来预计最低租金收入为美元35,757,8552024年，35,614,8482025年，33,617,0002026年，32,748,3102027年，33,186,5342028年和$503,569,887之后。
公司确认的房地产减值为#美元。72 2023年的百万。
2022年第一季度，本公司出售了在伦敦的一项房地产投资(房地产和相关实体的收益在合并现金流量表内的业务处置项目中列报)。
2023年和2022年，华盛顿特区的一个综合用途项目正在开发中，截至2023年12月31日，已完成的部分已在运营中的物业中报告。
(9) 应收贷款
截至2022年12月31日、2023年和2022年，应收贷款如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 摊销成本(扣除预期信贷损失准备后的净额)： | | | |
| 房地产贷款 | $ | 200,381 | | | $ | 173,616 | |
| 商业贷款 | 890 | | | 19,386 | |
| 总 | $ | 201,271 | | | $ | 193,002 | |
| | | |
| 公允价值： | | | |
| 房地产贷款 | $ | 197,354 | | | $ | 168,595 | |
| 商业贷款 | 890 | | | 19,386 | |
| 总 | $ | 198,244 | | | $ | 187,981 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| |
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| | | |
| | | |
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| |
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| | | |
| | | |
| | | |
房地产贷款由主要位于伦敦和纽约的商业和住宅房地产担保。这些贷款通常以固定或阶梯利率赚取利息，到期日至2026年。商业贷款是向小企业主发放的，他们用企业的资产获得了相关融资。商业贷款主要按固定基础赚取利息，期限各不相同，一般不超过10好几年了。
2023年，该公司确认了1880万美元的商业贷款减值。
非应计项目的应收账款无及$0.2分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度应收贷款预期信贷损失准备的前滚情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| (单位：千) | 房地产贷款 | | 商业贷款 | | 总 | | 房地产贷款 | | 商业贷款 | | 总 |
| 预期信用损失拨备，期末 | $ | 1,100 | | | $ | 691 | | | $ | 1,791 | | | $ | 1,362 | | | $ | 356 | | | $ | 1,718 | |
| 因核销而减少 | — | | | (569) | | | (569) | | | — | | | — | | | — | |
| 预期信贷损失拨备变动 | 1,883 | | | (101) | | | 1,782 | | | (262) | | | 335 | | | 73 | |
| 期末预期信用损失拨备 | $ | 2,983 | | | $ | 21 | | | $ | 3,004 | | | $ | 1,100 | | | $ | 691 | | | $ | 1,791 | |
在截至2023年12月31日的年度内，由于其信用损失模型所采用的经济假设发生变化，本公司增加了预期信用损失拨备。
本公司监督其应收贷款的表现，并根据贷款结构、相关物业价值、现金流以及物业和市场状况的相关财务和经营表现，评估借款人支付本金和利息的能力。
在评估房地产贷款时，本公司考虑其信贷质量指标，包括贷款与价值比率，该指标将未偿还贷款金额与物业的估计价值、借款人的财务状况和在贷款条款、资本结构中的地位、资本结构中的整体杠杆和其他市场状况方面的表现进行比较。
(10) 净投资收益
净投资收益如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净投资收益： | | | | | |
| 固定期限证券： | | | | | |
| 收益 | $ | 2,003 | | | $ | 4,224 | | | $ | 18,981 | |
| 损失 | (25,429) | | | (11,654) | | | (6,975) | |
| 股票证券（1）： | | | | | |
| 投资销售已实现净收益（损失）（2） | 161,271 | | | (12,879) | | | 16,365 | |
| 未实现收益(亏损)变动 | 70,448 | | | (632) | | | (38,455) | |
| 投资基金 | (25,625) | | | 12,407 | | | 44,778 | |
| 房地产（3）（4） | (70,934) | | | 293,525 | | | 94,911 | |
| 应收贷款 | (18,841) | | | (32) | | | (881) | |
| 其他 | (45,353) | | | (67,648) | | | (21,766) | |
| 扣除预期信用损失之前的收益投资的已实现和未实现净收益 | 47,540 | | | 217,311 | | | 106,958 | |
| 投资预期信用损失拨备的变化： | | | | | |
| 固定期限证券 | 715 | | | (14,841) | | | (20,045) | |
| 应收贷款 | (1,213) | | | (73) | | | 3,719 | |
| 投资预期信贷损失拨备变动 | (498) | | | (14,914) | | | (16,326) | |
| 净投资收益 | 47,042 | | | 202,397 | | | 90,632 | |
| 所得税费用 | (10,250) | | | (42,670) | | | (17,710) | |
| *税后净投资收益 | $ | 36,792 | | | $ | 159,727 | | | $ | 72,922 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未实现投资收益(亏损)变动： | | | | | |
| 不计入预期信贷损失的固定期限证券 | $ | 389,839 | | | $ | (1,216,292) | | | $ | (262,221) | |
| 具有预期信用损失准备金的固定期限证券 | 643 | | | (28,370) | | | 10,124 | |
| | | | | |
| 投资基金 | 3,989 | | | (2,019) | | | (1,270) | |
| 其他 | (1,568) | | | (1,447) | | | (1,572) | |
| 未实现投资收益(亏损)的总变动 | 392,903 | | | (1,248,128) | | | (254,939) | |
| 所得税(费用)福利 | (86,350) | | | 264,325 | | | 56,127 | |
| 非控制性权益 | (2) | | | (2) | | | (2) | |
| *未实现投资收益(亏损)税后变动 | $ | 306,551 | | | $ | (983,805) | | | $ | (198,814) | |
____________________
(一)投资销售的已实现损益净额为权益类证券自购买之日起的损益总额。未实现收益(亏损)的变化由两个部分组成：(I)已出售股权证券上一期确认的收益或亏损的冲销，以及(Ii)仍持有的股权证券按市价调整导致的未实现收益或亏损的变化。
(2)于2023年6月，本公司完成出售布雷肯里奇公司的财产和意外伤害保险服务部门，并确认投资税前已实现净收益为#美元。89出售所得款项列报于综合现金流量表内的业务处置项目。
(3)公司确认的房地产减值为#美元72 2023年的百万。
(4)于2022年3月，本公司出售在英国伦敦的一项房地产投资录得收益$2511000万美元，扣除交易费用和外币影响，包括货币换算调整的冲销。
(11) 处于未实现亏损状态的固定期限证券
下表汇总了在2023年12月31日、2023年和2022年处于未实现亏损状况的所有固定到期日证券，按这些证券持续处于未实现亏损状况的时间长度计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少于12个月 | | 12个月或更长 | | 总 |
| (单位：千) | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 | | 毛收入
未实现
损失 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 美国政府和政府机构 | $ | 384,392 | | | $ | 6,655 | | | $ | 614,623 | | | $ | 51,014 | | | $ | 999,015 | | | $ | 57,669 | |
| 州和市 | 264,273 | | | 3,013 | | | 1,680,034 | | | 119,449 | | | 1,944,307 | | | 122,462 | |
| 抵押贷款支持证券 | 278,819 | | | 2,025 | | | 1,360,748 | | | 175,131 | | | 1,639,567 | | | 177,156 | |
| 资产支持证券 | 413,511 | | | 2,070 | | | 2,176,035 | | | 71,136 | | | 2,589,546 | | | 73,206 | |
| 公司 | 874,754 | | | 11,975 | | | 4,418,309 | | | 231,288 | | | 5,293,063 | | | 243,263 | |
| 外国政府 | 204,908 | | | 1,758 | | | 794,174 | | | 135,661 | | | 999,082 | | | 137,419 | |
| 固定期限证券 | $ | 2,420,657 | | | $ | 27,496 | | | $ | 11,043,923 | | | $ | 783,679 | | | $ | 13,464,580 | | | $ | 811,175 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 美国政府和政府机构 | $ | 285,391 | | | $ | 10,219 | | | $ | 453,520 | | | $ | 58,939 | | | $ | 738,911 | | | $ | 69,158 | |
| 州和市 | 1,720,443 | | | 89,272 | | | 598,797 | | | 79,320 | | | 2,319,240 | | | 168,592 | |
| 抵押贷款支持证券 | 1,099,549 | | | 75,430 | | | 473,318 | | | 115,528 | | | 1,572,867 | | | 190,958 | |
| 资产支持证券 | 1,569,647 | | | 48,390 | | | 2,176,638 | | | 103,932 | | | 3,746,285 | | | 152,322 | |
| 公司 | 3,690,856 | | | 150,115 | | | 2,349,281 | | | 256,631 | | | 6,040,137 | | | 406,746 | |
| 外国政府 | 477,672 | | | 29,815 | | | 711,786 | | | 105,243 | | | 1,189,458 | | | 135,058 | |
| 固定期限证券 | $ | 8,843,558 | | | $ | 403,241 | | | $ | 6,763,340 | | | $ | 719,593 | | | $ | 15,606,898 | | | $ | 1,122,834 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
除外国政府分类中的证券外，几乎所有未实现亏损头寸的证券均被评为投资级。外国政府证券的大量未实现损失是货币汇率变化的结果。
固定期限证券 — 下表列出了公司于2023年12月31日处于未实现亏损状况的非投资级固定期限证券的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 数量
证券 | | 集料
公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 |
| 外国政府 | 33 | | | $ | 102,689 | | | $ | 107,301 | |
| 州和市 | 5 | | | 22,830 | | | 6,469 | |
| 公司 | 16 | | | 21,424 | | | 1,928 | |
| | | | | |
| 抵押贷款支持证券 | 15 | | | 4,393 | | | 185 | |
| 资产支持证券 | 5 | | | 197 | | | 148 | |
| 总 | 74 | | | $ | 151,533 | | | $ | 116,031 | |
对于管理层不打算出售或被要求出售的固定期限证券，被认为是由于信用因素导致的价值下降部分在收益中确认，被认为是由于非信用因素导致的价值下降部分在其他全面收益中确认。
该公司对其固定到期日证券的评估处于未实现亏损状态，并认为未实现亏损主要是由于暂时性的市场和行业相关因素，而不是发行人特有的因素。根据金融契约，这些证券都不是违约或违约的。根据其对这些发行人的评估，公司预计他们将在到期时继续履行其合同付款义务。
(12) 公允价值计量
本公司分类为可供出售的固定到期日证券和权益证券及其交易账户证券按公允价值列账。公允价值被定义为“在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格”。该公司采用公允价值等级，将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大的层次，如下所示：
1级-在活跃市场上对公司在计量日期有能力获得的相同资产或负债的报价(未经调整)。他说：
2级-类似资产的报价或基于可观察到的投入的估值。.
3级-根据内部定价方法，使用不可观察的投入对公允价值进行估计。不可观察到的投入仅用于在没有可观察到的投入的情况下计量公允价值。
该公司几乎所有的固定到期日证券都是由独立的定价服务定价的。独立定价服务提供的价格是根据活跃市场的可观测市场数据利用定价模型和过程估计的，这些定价模型和过程可能包括基准收益率、报告的交易、经纪商/交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、投标、要约、行业分组、矩阵定价和参考数据。定价服务可以根据市场情况在任何给定日期对任何证券的投入进行不同的优先排序，并且并非所有投入在任何给定日期对于每个证券评估都是可用的。本公司所使用的定价服务表示，只有在可获得客观可核实的信息时，他们才会产生公允价值的估计。确定市场是活跃的还是不活跃的，是基于特定资产类别的交易量和活跃程度。本公司审查定价服务提供的价格是否合理，并定期对证券样本进行独立价格测试，以确保适当的估值。
如果固定期限证券无法获得独立定价服务的价格，本公司将估计公允价值。对于二级证券，本公司使用定价模型和程序，其中可能包括基准收益率、行业分组、矩阵定价、报告交易、经纪商/交易商报价、发行人价差、双边市场、出价、报价和参考数据。在使用经纪人报价的情况下，公司通常要求两个或更多报价，并根据其对报价的可信度评估和自己对证券的评估，在收到的报价范围内设定价格。该公司一般不会调整从经纪人那里收到的报价。对于仅在私下谈判中交易的证券，本公司主要根据此类证券的成本来确定公允价值，该成本进行了调整，以反映同一发行人最近配售的证券的价格、财务预测、发行人的信用质量和业务发展以及其他相关信息。
对于3级证券，本公司一般使用贴现现金流模型来估计固定期限证券的公允价值。现金流模型基于对当前信用利差、利率和利率波动性、到期时间和从属水平的假设。预计现金流按适当调整的利率贴现，以反映流动性不足。
下表按水平列出截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年按公允价值计量的资产和负债：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 总 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | |
| 资产： | | | | | | | |
| 可供出售的固定期限证券： | | | | | | | |
| 美国政府和政府机构 | $ | 1,716,731 | | | $ | — | | | $ | 1,716,731 | | | $ | — | |
| 州和市 | 2,634,422 | | | — | | | 2,634,422 | | | — | |
| 抵押贷款支持证券 | 2,266,455 | | | — | | | 2,266,455 | | | — | |
| 资产支持证券 | 4,187,040 | | | — | | | 4,187,040 | | | — | |
| 公司 | 7,654,059 | | | — | | | 7,654,059 | | | — | |
| 外国政府 | 1,666,229 | | | — | | | 1,666,229 | | | — | |
| 可供出售的固定到期证券总额 | 20,124,936 | | | — | | | 20,124,936 | | | — | |
| 股权证券： | | | | | | | |
| 普通股 | 838,054 | | | 835,338 | | | 1,158 | | | 1,558 | |
| 优先股 | 252,293 | | | — | | | 248,598 | | | 3,695 | |
| 总股本证券 | 1,090,347 | | | 835,338 | | | 249,756 | | | 5,253 | |
| 套利交易账户 | 938,049 | | | 546,110 | | | 388,167 | | | 3,772 | |
| | | | | | | |
| 总 | $ | 22,153,332 | | | $ | 1,381,448 | | | $ | 20,762,859 | | | $ | 9,025 | |
| 负债： | | | | | | | |
| 已出售但尚未购买的交易账户证券 | $ | 9,357 | | | $ | 9,357 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | |
| 资产： | | | | | | | |
| 可供出售的固定期限证券： | | | | | | | |
| 美国政府和政府机构 | $ | 892,258 | | | $ | — | | | $ | 892,258 | | | $ | — | |
| 州和市 | 2,890,098 | | | — | | | 2,890,098 | | | — | |
| 抵押贷款支持证券 | 1,665,410 | | | — | | | 1,665,410 | | | — | |
| 资产支持证券 | 3,982,773 | | | — | | | 3,982,773 | | | — | |
| 公司 | 6,703,992 | | | — | | | 6,703,992 | | | — | |
| 外国政府 | 1,401,522 | | | — | | | 1,401,522 | | | — | |
| 可供出售的固定到期证券总额 | 17,536,053 | | | — | | | 17,536,053 | | | — | |
| 股权证券： | | | | | | | |
| 普通股 | 982,751 | | | 978,991 | | | 1,161 | | | 2,599 | |
| 优先股 | 203,143 | | | — | | | 191,844 | | | 11,299 | |
| 总股本证券 | 1,185,894 | | | 978,991 | | | 193,005 | | | 13,898 | |
| 套利交易账户 | 944,230 | | | 822,192 | | | 118,448 | | | 3,590 | |
| 总 | $ | 19,666,177 | | | $ | 1,801,183 | | | $ | 17,847,506 | | | $ | 17,488 | |
| 负债： | | | | | | | |
| 已出售但尚未购买的交易账户证券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
下表总结了截至2023年和2022年12月31日止年度第三级资产和负债的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 收益（损失）包括： |
| (单位：千) | 期初余额 | | 收益(亏损) | | 其他全面收益(亏损) | | 减值 | | 购买 | | 销售 | | 还款/成熟 | | 转入/转出 | | | | | 期末余额 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的固定期限证券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | $ | — | |
| 总 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | — | |
| 股权证券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 2,599 | | | (1,041) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | 1,558 | |
| 优先股 | 11,299 | | | (3) | | | — | | | (7,601) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | 3,695 | |
| 总 | 13,898 | | | (1,044) | | | — | | | (7,601) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | 5,253 | |
| 套利交易账户 | 3,590 | | | 117 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 65 | | | | | | 3,772 | |
| 总 | $ | 17,488 | | | $ | (927) | | | $ | — | | | $ | (7,601) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 65 | | | | | | $ | 9,025 | |
| 负债： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已出售但尚未购买的交易账户证券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的固定期限证券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | $ | — | |
| 总 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | — | |
| 股权证券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 9,294 | | | (6,695) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | 2,599 | |
| 优先股 | 11,296 | | | 3 | | | — | | | — | | | 925 | | | (925) | | | — | | | — | | | | | | 11,299 | |
| 总 | 20,590 | | | (6,692) | | | — | | | — | | | 925 | | | (925) | | | — | | | — | | | | | | 13,898 | |
| 套利交易账户 | — | | | (179) | | | — | | | — | | | 4,686 | | | (917) | | | — | | | — | | | | | | 3,590 | |
| 总 | $ | 20,590 | | | $ | (6,871) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,611 | | | $ | (1,842) | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | $ | 17,488 | |
| 负债： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已出售但尚未购买的交易账户证券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | $ | — | |
在截至2023年12月31日的一年中，不再具有公开交易价格的股权证券被转移到第三级。在截至2022年12月31日的一年中，没有证券被转移到或转出第三级。
(13) 损失准备金和损失费用
公司的损失准备金和亏损费用准备金由案件准备金和已发生但未报告的负债(IBNR)组成。当一项索赔被报告时，根据关于索赔的已知信息，为估计的最终付款建立案件准备金。随着时间的推移，有关索赔的更多信息可用，案例储备将根据需要进行上下调整。准备金也是在汇总的基础上建立的，以计提IBNR负债和报告索赔的预期损失准备金。
包括在公司财务报表中的损失准备金是管理层根据精算得出的点估计和其他考虑因素作出的最佳估计。该公司使用各种精算技术和方法为每项业务得出精算点估计。这些方法可以包括支付损失发展法、已发生损失发展法、已支付和发生的Bornhuetter-Ferguson方法以及频率和严重性方法。在一种精算方法被认为比其他方法更可信的情况下，该方法被用来确定点估计数。精算点估计数也可以基于对所审议的每一种方法所产生的估计数的判断加权。行业亏损经验被用来补充公司自己的数据，在公司自己的数据有限的领域选择“尾部因素”。精算数据按每项业务的业务范围、承保范围和意外或保单年度进行分析。
在建立精算得出的损失储备点估计数时，还考虑了可能影响最终损失的定性因素。这些定性考虑因素包括再承保计划的影响、索偿处理程序的改变、业务组合的改变、分销来源的改变以及保单条款和条件的改变。
用于得出损失准备金最佳估计的关键假设是预期损失率、损失成本通货膨胀率以及报告损失和已支付损失的出现模式。预期损失率代表管理层在对业务进行定价和撰写时，在任何实际索赔经验出现之前对亏损的预期。这一预期是估计最近写下的业务损失准备金的一个重要决定因素，因为这些业务几乎没有支付或发生的损失数据可供考虑。预期损失率一般由根据利率变动、损失成本趋势及承保风险类别的已知变动的影响而调整的历史损失率计算得出。预计损失率是对每项业务中每项关键业务的预期损失率进行估计。预期损失成本通胀对于长尾线尤其重要，例如超额伤亡，以及具有较高医疗成分的索赔，如工人赔偿。已报告和已支付损失出现模式用于预测当前已报告或已支付损失金额到其最终结算值。亏损发展系数是基于已支付和已发生亏损的历史出现模式，并根据公司自身的经验和行业数据得出的。支付损失的出现模式对超额和假定的工人补偿准备金也很重要，因为这些准备金是根据这种估计支付模式贴现到其估计现值的。
亏损频率和严重程度是在确定我们讨论的亏损和亏损费用准备金中所述的关键假设时所考虑的亏损活动的衡量标准，包括预期亏损率、亏损成本通货膨胀率以及报告和支付亏损的出现模式。损失频率是衡量每单位保险敞口的索赔数量，损失严重性是衡量索赔的平均规模。影响损失频率的因素包括损失控制和安全计划的有效性以及经济活动或天气模式的变化。影响损失严重性的因素包括政策限额、留置率、通货膨胀率和司法解释的变化。
另一个影响损失频率和严重程度估计的因素是损失报告滞后，这是从损失发生到向公司报告损失之日之间的一段时间。损失报告延迟的长度影响我们准确预测损失频率的能力(对于报告时间较短的线路，损失频率更可预测)，以及已发生但未报告的损失所需的准备金金额(对于报告时间较短的线路，需要较少的IBNR)。因此，报告时间较短的线路的损失准备金可能与最初的损失估计相差较小。对于报告时间较短的行业，包括汽车、主要工人补偿、其他负债(索赔)和房地产业务，关键假设是损失出现模式，用于根据迄今已知的已支付或报告的损失预测最终损失估计。对于报告滞后时间较长的行业，包括其他责任(发生)、产品责任、超额工人补偿和责任再保险，关键假设是预期损失率，因为需要考虑的已支付或发生的损失数据往往很少。从历史上看，与报告滞后时间较长的业务相比，公司对报告时间较短的业务部门的初始亏损估计的变化较小。
每个季度都会审查计算损失准备金最新估计数时使用的主要假设，并在必要的程度上进行调整，以反映最新报告的损失数据、当前趋势和观察到的其他因素。
索赔可被定义为事件、索赔人(因事件索赔的当事人的数量)或暴露类型(例如，一个事件可能引起两个当事人，每个当事人都要求身体伤害和财产损失)。
最常用的索赔计数方法是按事件。该公司的大多数业务使用事件数量来定义和量化索赔数量。然而，在某些行业中，在多个当事人因单一事件而要求赔偿的情况下，企业可以根据参与一个事件的不同当事人的数量来量化索赔。对于承销大量汽车或交通风险敞口的企业来说，情况可能就是如此。
假定再保险的索赔数量将根据业务是临时承保还是条约承保而有所不同。条约索赔数量方面的进一步变化可能反映了条约的性质、业务范围和参与类型，如配额份额或超出损失的合同。因此，由于这种差异，索赔计数已从下面的再保险和单险种超额分部表中剔除。
下表中列出的索赔计数信息可能无法准确反映产品线的最终损失赔付情况。
下表显示了截至2023年12月31日，扣除再保险后的未贴现已发生和已支付索赔发展情况，以及累计索赔频率和已发生但未报告的负债总额(IBNR)。现将截至2014年12月31日至2022年的已发生和已支付索赔发展情况作为补充资料提供。为加强亏损发展数据的可比性，本公司已剔除汇率变动的影响，所有期间均采用2023年12月31日的汇率。
保险
其他责任
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发生的损失和损失费用，扣除再保险 | | 截至2023年12月31日 |
| 截至12月31日止年度， | | | |
| 未经审计 | | | IBNR | 累计报告的索赔件数 |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
| 2014 | $ | 846,005 | | $ | 847,308 | | $ | 845,254 | | $ | 849,657 | | $ | 862,568 | | $ | 868,639 | | $ | 863,890 | | $ | 862,440 | | $ | 863,636 | | $ | 863,342 | | | $ | 28,447 | | 28 |
| 2015 | | 949,853 | | 985,529 | | 960,136 | | 963,237 | | 965,497 | | 975,534 | | 982,145 | | 1,011,753 | | 1,018,418 | | | 42,923 | | 28 |
| 2016 | | | 1,017,074 | | 1,010,016 | | 1,019,067 | | 1,030,490 | | 1,044,563 | | 1,060,478 | | 1,092,036 | | 1,134,162 | | | 80,989 | | 28 |
| 2017 | | | | 1,065,837 | | 1,099,566 | | 1,121,979 | | 1,138,821 | | 1,178,596 | | 1,249,086 | | 1,267,359 | | | 95,118 | | 28 |
| 2018 | | | | | 1,104,011 | | 1,131,672 | | 1,121,429 | | 1,156,233 | | 1,232,803 | | 1,299,691 | | | 141,108 | | 28 |
| 2019 | | | | | | 1,240,667 | | 1,237,516 | | 1,237,950 | | 1,294,768 | | 1,371,217 | | | 205,380 | | 29 |
| 2020 | | | | | | | 1,339,702 | | 1,212,875 | | 1,158,966 | | 1,167,753 | | | 317,212 | | 23 |
| 2021 | | | | | | | | 1,534,634 | | 1,390,800 | | 1,347,336 | | | 537,640 | | 25 |
| 2022 | | | | | | | | | 1,823,703 | | 1,830,125 | | | 1,116,619 | | 25 |
| 2023 | | | | | | | | | | 2,120,365 | | | 1,815,051 | | 19 |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 13,419,768 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已付索赔和索赔调整费用，扣除再保险 |
| 截至12月31日止年度， |
| 未经审计 | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 2014 | $ | 78,811 | | $ | 190,637 | | $ | 337,870 | | $ | 479,657 | | $ | 593,577 | | $ | 679,351 | | $ | 729,573 | | $ | 759,003 | | $ | 782,462 | | $ | 810,687 | |
| 2015 | | 82,664 | | 210,421 | | 381,682 | | 537,415 | | 675,274 | | 756,353 | | 814,964 | | 873,489 | | 928,793 | |
| 2016 | | | 69,404 | | 208,851 | | 389,988 | | 558,176 | | 676,957 | | 766,774 | | 871,252 | | 955,951 | |
| 2017 | | | | 79,937 | | 255,591 | | 453,073 | | 638,879 | | 774,674 | | 930,529 | | 1,048,203 | |
| 2018 | | | | | 86,788 | | 264,261 | | 435,711 | | 615,688 | | 806,757 | | 986,108 | |
| 2019 | | | | | | 88,173 | | 275,315 | | 471,186 | | 704,851 | | 909,617 | |
| 2020 | | | | | | | 72,203 | | 224,991 | | 423,186 | | 621,085 | |
| 2021 | | | | | | | | 76,568 | | 267,564 | | 492,271 | |
| 2022 | | | | | | | | | 93,477 | | 356,621 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 92,758 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 7,202,094 | |
| 2014年之前损失和损失调整费用准备金，扣除再保险 | 154,001 | |
| 损失准备金和损失调整费用，扣除再保险 | $ | 6,371,675 | |
工人赔偿
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发生的损失和损失费用，扣除再保险 | | 截至2023年12月31日 |
| 截至12月31日止年度， | | | |
| 未经审计 | | | IBNR | 累计报告的索赔件数 |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
| 2014 | $ | 639,436 | | $ | 637,307 | | $ | 627,767 | | $ | 617,242 | | $ | 615,435 | | $ | 604,030 | | $ | 600,194 | | $ | 602,000 | | $ | 598,977 | | $ | 589,283 | | | $ | 12,555 | | 57 |
| 2015 | | 712,800 | | 690,525 | | 650,997 | | 641,169 | | 626,432 | | 620,741 | | 617,478 | | 612,687 | | 603,732 | | | 18,013 | | 58 |
| 2016 | | | 702,716 | | 696,339 | | 684,700 | | 660,520 | | 651,278 | | 657,972 | | 654,385 | | 641,549 | | | 19,823 | | 58 |
| 2017 | | | | 762,093 | | 733,505 | | 689,622 | | 673,216 | | 683,880 | | 682,153 | | 675,871 | | | 22,933 | | 58 |
| 2018 | | | | | 778,964 | | 724,697 | | 715,055 | | 724,056 | | 721,170 | | 715,018 | | | 27,179 | | 56 |
| 2019 | | | | | | 784,281 | | 721,018 | | 732,762 | | 734,034 | | 722,456 | | | 39,081 | | 54 |
| 2020 | | | | | | | 725,245 | | 716,430 | | 704,008 | | 668,222 | | | 36,045 | | 42 |
| 2021 | | | | | | | | 742,687 | | 701,703 | | 667,517 | | | 67,127 | | 46 |
| 2022 | | | | | | | | | 772,620 | | 745,218 | | | 153,476 | | 46 |
| 2023 | | | | | | | | | | 784,906 | | | 352,511 | | 43 |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 6,813,772 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已付索赔和索赔调整费用，扣除再保险 |
| 截至12月31日止年度， |
| 未经审计 | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 2014 | $ | 148,405 | | $ | 319,743 | | $ | 412,611 | | $ | 471,235 | | $ | 503,915 | | $ | 521,141 | | $ | 531,475 | | $ | 538,914 | | $ | 547,894 | | $ | 553,739 | |
| 2015 | | 139,320 | | 323,744 | | 421,734 | | 477,541 | | 512,933 | | 531,512 | | 544,849 | | 557,215 | | 564,658 | |
| 2016 | | | 142,998 | | 338,835 | | 446,072 | | 504,850 | | 537,861 | | 558,934 | | 572,669 | | 584,330 | |
| 2017 | | | | 153,456 | | 362,299 | | 468,817 | | 525,753 | | 559,198 | | 583,258 | | 603,006 | |
| 2018 | | | | | 171,006 | | 397,464 | | 508,546 | | 574,889 | | 613,675 | | 642,292 | |
| 2019 | | | | | | 184,715 | | 397,376 | | 515,914 | | 581,003 | | 618,324 | |
| 2020 | | | | | | | 172,478 | | 380,454 | | 485,203 | | 548,585 | |
| 2021 | | | | | | | | 172,729 | | 384,867 | | 490,648 | |
| 2022 | | | | | | | | | 180,982 | | 408,929 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 195,204 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 5,209,715 | |
| | 2014年之前损失和损失调整费用准备金，扣除再保险 | 208,451 | |
| | 损失准备金和损失调整费用，扣除再保险 | $ | 1,812,508 | |
职业责任
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发生的损失和损失费用，扣除再保险 | | 截至2023年12月31日 |
| 截至12月31日止年度， | | | |
| 未经审计 | | | IBNR | 累计报告的索赔件数 |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
| 2014 | $ | 252,473 | | $ | 245,854 | | $ | 258,874 | | $ | 242,903 | | $ | 238,388 | | $ | 257,205 | | $ | 256,157 | | $ | 255,527 | | $ | 254,514 | | $ | 256,527 | | | $ | 10,067 | | 7 |
| 2015 | | 259,122 | | 257,634 | | 274,233 | | 275,604 | | 291,157 | | 282,452 | | 282,806 | | 286,950 | | 286,320 | | | 13,275 | | 8 |
| 2016 | | | 310,140 | | 324,043 | | 360,778 | | 401,569 | | 438,761 | | 468,154 | | 463,625 | | 449,678 | | | 15,850 | | 9 |
| 2017 | | | | 333,255 | | 332,317 | | 338,526 | | 377,209 | | 384,107 | | 393,054 | | 401,661 | | | 45,095 | | 10 |
| 2018 | | | | | 335,128 | | 322,297 | | 333,413 | | 359,493 | | 382,239 | | 397,593 | | | 81,991 | | 10 |
| 2019 | | | | | | 336,397 | | 332,426 | | 345,548 | | 354,121 | | 362,983 | | | 89,944 | | 11 |
| 2020 | | | | | | | 394,304 | | 375,559 | | 337,796 | | 313,386 | | | 100,150 | | 11 |
| 2021 | | | | | | | | 525,389 | | 471,456 | | 446,596 | | | 215,820 | | 11 |
| 2022 | | | | | | | | | 649,725 | | 586,327 | | | 405,848 | | 11 |
| 2023 | | | | | | | | | | 648,231 | | | 509,380 | | 12 |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 4,149,302 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已付索赔和索赔调整费用，扣除再保险 |
| 截至12月31日止年度， |
| 未经审计 | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 2014 | $ | 19,318 | | $ | 83,246 | | $ | 137,931 | | $ | 175,230 | | $ | 198,176 | | $ | 214,915 | | $ | 226,323 | | $ | 235,581 | | $ | 238,277 | | $ | 243,397 | |
| 2015 | | 20,319 | | 85,169 | | 139,396 | | 187,007 | | 215,821 | | 232,506 | | 239,514 | | 246,501 | | 258,988 | |
| 2016 | | | 28,503 | | 102,232 | | 201,167 | | 254,994 | | 297,088 | | 357,094 | | 405,052 | | 412,645 | |
| 2017 | | | | 36,450 | | 96,179 | | 162,660 | | 242,929 | | 261,033 | | 306,535 | | 329,303 | |
| 2018 | | | | | 28,108 | | 99,540 | | 155,102 | | 198,546 | | 244,068 | | 283,639 | |
| 2019 | | | | | | 31,635 | | 97,302 | | 147,767 | | 200,259 | | 235,124 | |
| 2020 | | | | | | | 27,996 | | 80,180 | | 128,869 | | 169,000 | |
| 2021 | | | | | | | | 28,542 | | 85,886 | | 153,063 | |
| 2022 | | | | | | | | | 33,417 | | 90,594 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 41,064 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 2,216,817 | |
| 2014年之前损失和损失调整费用准备金，扣除再保险 | 38,814 | |
| 损失准备金和损失调整费用，扣除再保险 | $ | 1,971,299 | |
自动
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发生的损失和损失费用，扣除再保险 | | 截至2023年12月31日 |
| 截至12月31日止年度， | | | |
| 未经审计 | | | IBNR | 累计报告的索赔件数 |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
| 2014 | $ | 363,882 | | $ | 385,214 | | $ | 417,539 | | $ | 415,490 | | $ | 412,929 | | $ | 412,757 | | $ | 408,304 | | $ | 407,435 | | $ | 408,816 | | $ | 408,743 | | | $ | 291 | | 47 |
| 2015 | | 389,529 | | 416,251 | | 422,344 | | 430,503 | | 431,514 | | 429,950 | | 427,079 | | 428,898 | | 428,339 | | | 1,013 | | 53 |
| 2016 | | | 430,132 | | 429,762 | | 441,051 | | 442,122 | | 438,917 | | 438,616 | | 440,412 | | 442,164 | | | 2,410 | | 52 |
| 2017 | | | | 430,445 | | 428,420 | | 430,205 | | 434,186 | | 440,004 | | 444,483 | | 445,263 | | | 3,148 | | 47 |
| 2018 | | | | | 442,701 | | 462,657 | | 479,085 | | 494,442 | | 521,794 | | 530,374 | | | 6,234 | | 45 |
| 2019 | | | | | | 483,120 | | 488,379 | | 504,901 | | 530,967 | | 548,688 | | | 11,878 | | 45 |
| 2020 | | | | | | | 523,739 | | 428,761 | | 442,165 | | 469,184 | | | 16,227 | | 30 |
| 2021 | | | | | | | | 614,422 | | 596,810 | | 632,918 | | | 54,629 | | 38 |
| 2022 | | | | | | | | | 792,553 | | 825,359 | | | 192,025 | | 44 |
| 2023 | | | | | | | | | | 916,722 | | | 444,715 | | 40 |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 5,647,754 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已付索赔和索赔调整费用，扣除再保险 |
| 截至12月31日止年度， |
| 未经审计 | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 2014 | $ | 155,553 | | $ | 237,622 | | $ | 327,548 | | $ | 364,768 | | $ | 393,428 | | $ | 401,368 | | $ | 404,067 | | $ | 405,061 | | $ | 405,817 | | $ | 407,212 | |
| 2015 | | 159,932 | | 264,377 | | 324,175 | | 369,223 | | 396,832 | | 410,275 | | 416,060 | | 419,891 | | 421,749 | |
| 2016 | | | 183,777 | | 278,289 | | 340,319 | | 389,233 | | 408,676 | | 419,203 | | 427,662 | | 433,882 | |
| 2017 | | | | 180,494 | | 267,309 | | 326,851 | | 371,755 | | 401,846 | | 419,548 | | 431,165 | |
| 2018 | | | | | 180,110 | | 281,564 | | 350,212 | | 412,985 | | 463,232 | | 498,094 | |
| 2019 | | | | | | 185,289 | | 290,194 | | 374,545 | | 440,449 | | 495,111 | |
| 2020 | | | | | | | 142,816 | | 228,358 | | 308,452 | | 374,990 | |
| 2021 | | | | | | | | 180,860 | | 319,941 | | 429,419 | |
| 2022 | | | | | | | | | 253,206 | | 428,621 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 277,634 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 4,197,877 | |
| | 2014年之前损失和损失调整费用准备金，扣除再保险 | 2,953 | |
| | 损失准备金和损失调整费用，扣除再保险 | $ | 1,452,830 | |
短尾线
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发生的损失和损失费用，扣除再保险 | | 截至2023年12月31日 |
| 截至12月31日止年度， | | | |
| 未经审计 | | | IBNR | 累计报告的索赔件数 |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
| 2014 | $ | 697,102 | | $ | 701,133 | | $ | 658,437 | | $ | 656,704 | | $ | 657,637 | | $ | 657,968 | | $ | 660,388 | | $ | 658,600 | | $ | 656,931 | | $ | 656,326 | | | $ | 1,483 | | 30 |
| 2015 | | 737,494 | | 725,927 | | 722,556 | | 721,082 | | 713,225 | | 711,665 | | 709,937 | | 710,266 | | 714,974 | | | 2,044 | | 32 |
| 2016 | | | 771,829 | | 775,358 | | 762,449 | | 757,010 | | 751,510 | | 753,926 | | 752,541 | | 752,960 | | | 3,288 | | 34 |
| 2017 | | | | 752,865 | | 753,274 | | 747,521 | | 746,878 | | 746,475 | | 747,710 | | 746,406 | | | 4,267 | | 42 |
| 2018 | | | | | 759,748 | | 748,859 | | 746,183 | | 744,467 | | 742,212 | | 741,264 | | | 7,835 | | 48 |
| 2019 | | | | | | 721,072 | | 701,168 | | 690,928 | | 684,606 | | 684,707 | | | 14,592 | | 43 |
| 2020 | | | | | | | 900,816 | | 904,545 | | 922,258 | | 926,379 | | | 7,624 | | 38 |
| 2021 | | | | | | | | 828,347 | | 832,240 | | 815,228 | | | 24,478 | | 36 |
| 2022 | | | | | | | | | 945,041 | | 928,562 | | | 54,776 | | 36 |
| 2023 | | | | | | | | | | 1,075,325 | | | 286,870 | | 27 |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 8,042,131 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已付索赔和索赔调整费用，扣除再保险 |
| 截至12月31日止年度， |
| 未经审计 | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 2014 | $ | 369,514 | | $ | 590,511 | | $ | 608,396 | | $ | 626,751 | | $ | 641,861 | | $ | 649,068 | | $ | 651,560 | | $ | 652,054 | | $ | 652,379 | | $ | 652,449 | |
| 2015 | | 392,762 | | 608,056 | | 663,402 | | 685,314 | | 694,780 | | 700,569 | | 707,271 | | 707,447 | | 716,682 | |
| 2016 | | | 416,513 | | 669,738 | | 711,238 | | 726,462 | | 731,552 | | 738,302 | | 739,143 | | 744,157 | |
| 2017 | | | | 445,208 | | 689,587 | | 718,436 | | 730,584 | | 734,415 | | 741,582 | | 746,917 | |
| 2018 | | | | | 414,833 | | 661,607 | | 708,101 | | 725,027 | | 725,128 | | 730,199 | |
| 2019 | | | | | | 404,870 | | 615,748 | | 645,251 | | 657,699 | | 665,789 | |
| 2020 | | | | | | | 460,351 | | 784,553 | | 845,590 | | 900,682 | |
| 2021 | | | | | | | | 405,461 | | 698,030 | | 754,448 | |
| 2022 | | | | | | | | | 472,020 | | 799,125 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 565,586 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 7,276,034 | |
| 2014年之前损失和损失调整费用准备金，扣除再保险 | 5,171 | |
| 损失准备金和损失调整费用，扣除再保险 | $ | 771,268 | |
再保险和单险种超额
伤亡情况
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发生的损失和损失费用，扣除再保险 | | 截至2023年12月31日 |
| 截至12月31日止年度， | | |
| 未经审计 | | | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | | IBNR |
| 2014 | $ | 319,818 | | $ | 319,210 | | $ | 318,559 | | $ | 330,354 | | $ | 324,470 | | $ | 323,855 | | $ | 335,560 | | $ | 336,622 | | $ | 341,244 | | $ | 343,235 | | | $ | 13,680 | |
| 2015 | | 259,244 | | 231,574 | | 230,136 | | 252,249 | | 293,032 | | 303,053 | | 304,503 | | 308,986 | | 313,327 | | | 16,235 | |
| 2016 | | | 240,868 | | 252,786 | | 245,317 | | 267,808 | | 301,629 | | 301,242 | | 310,273 | | 309,126 | | | 19,483 | |
| 2017 | | | | 231,313 | | 220,878 | | 238,916 | | 261,438 | | 281,132 | | 298,284 | | 314,895 | | | 28,441 | |
| 2018 | | | | | 221,393 | | 210,492 | | 230,817 | | 246,861 | | 261,004 | | 292,927 | | | 37,287 | |
| 2019 | | | | | | 236,517 | | 230,620 | | 239,206 | | 240,879 | | 272,393 | | | 52,998 | |
| 2020 | | | | | | | 299,888 | | 293,574 | | 290,037 | | 313,904 | | | 103,742 | |
| 2021 | | | | | | | | 360,399 | | 347,054 | | 344,272 | | | 190,749 | |
| 2022 | | | | | | | | | 447,231 | | 437,358 | | | 325,597 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 449,816 | | | 396,340 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 3,391,253 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已付索赔和索赔调整费用，扣除再保险 |
| 截至12月31日止年度， |
| 未经审计 | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 2014 | $ | 21,302 | | $ | 68,906 | | $ | 115,585 | | $ | 154,811 | | $ | 197,644 | | $ | 227,038 | | $ | 251,736 | | $ | 271,062 | | $ | 283,876 | | $ | 296,469 | |
| 2015 | | 17,876 | | 48,371 | | 91,016 | | 141,073 | | 178,280 | | 204,981 | | 233,281 | | 250,504 | | 266,497 | |
| 2016 | | | 19,884 | | 61,710 | | 100,074 | | 140,104 | | 171,465 | | 205,052 | | 224,739 | | 241,884 | |
| 2017 | | | | 16,457 | | 40,013 | | 69,190 | | 123,404 | | 147,049 | | 174,745 | | 207,378 | |
| 2018 | | | | | 11,056 | | 40,884 | | 77,371 | | 109,290 | | 141,309 | | 182,326 | |
| 2019 | | | | | | 14,544 | | 39,035 | | 63,945 | | 94,735 | | 142,501 | |
| 2020 | | | | | | | 20,746 | | 49,637 | | 81,710 | | 137,043 | |
| 2021 | | | | | | | | 10,910 | | 43,791 | | 89,076 | |
| 2022 | | | | | | | | | 11,574 | | 45,625 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 10,603 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 1,619,402 | |
| 2014年之前损失和损失调整费用准备金，扣除再保险 | 402,281 | |
| | 损失准备金和损失调整费用，扣除再保险 | $ | 2,174,132 | |
单一汽油过量
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发生的损失和损失费用，扣除再保险 | | 截至2023年12月31日 |
| 截至12月31日止年度， | | |
| 未经审计 | | | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | | IBNR |
| 2014 | $ | 63,465 | | $ | 57,558 | | $ | 49,478 | | $ | 45,758 | | $ | 41,671 | | $ | 42,541 | | $ | 42,618 | | $ | 40,652 | | $ | 35,707 | | $ | 32,185 | | | $ | 3,400 | |
| 2015 | | 69,977 | | 57,897 | | 50,099 | | 45,115 | | 39,682 | | 39,781 | | 36,774 | | 30,104 | | 27,590 | | | 4,664 | |
| 2016 | | | 72,657 | | 70,281 | | 71,404 | | 64,957 | | 65,485 | | 65,222 | | 61,432 | | 53,304 | | | 6,192 | |
| 2017 | | | | 76,701 | | 80,508 | | 70,749 | | 71,025 | | 66,795 | | 62,647 | | 55,713 | | | 9,442 | |
| 2018 | | | | | 77,820 | | 72,505 | | 71,448 | | 66,180 | | 57,847 | | 50,744 | | | 12,964 | |
| 2019 | | | | | | 78,929 | | 77,482 | | 76,242 | | 73,978 | | 66,071 | | | 12,977 | |
| 2020 | | | | | | | 84,354 | | 83,468 | | 80,452 | | 72,376 | | | 26,582 | |
| 2021 | | | | | | | | 98,110 | | 87,980 | | 77,220 | | | 31,581 | |
| 2022 | | | | | | | | | 98,923 | | 76,725 | | | 35,307 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 110,446 | | | 73,881 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 622,374 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已付索赔和索赔调整费用，扣除再保险 |
| 截至12月31日止年度， |
| 未经审计 | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 2014 | $ | 358 | | $ | 1,729 | | $ | 3,354 | | $ | 4,175 | | $ | 5,808 | | $ | 7,595 | | $ | 11,154 | | $ | 11,938 | | $ | 13,491 | | $ | 14,632 | |
| 2015 | | 2,069 | | 2,481 | | 3,272 | | 4,099 | | 4,416 | | 5,083 | | 5,421 | | 6,457 | | 6,844 | |
| 2016 | | | 2,498 | | 4,783 | | 5,573 | | 5,928 | | 7,685 | | 9,883 | | 11,819 | | 13,569 | |
| 2017 | | | | 6,282 | | 12,810 | | 15,356 | | 17,327 | | 18,375 | | 19,275 | | 21,275 | |
| 2018 | | | | | 6,141 | | 8,230 | | 9,368 | | 10,359 | | 12,414 | | 13,583 | |
| 2019 | | | | | | 6,241 | | 10,884 | | 12,728 | | 15,436 | | 18,836 | |
| 2020 | | | | | | | 4,869 | | 8,699 | | 10,471 | | 12,869 | |
| 2021 | | | | | | | | 4,586 | | 6,026 | | 8,872 | |
| 2022 | | | | | | | | | 5,898 | | 10,564 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 6,390 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 127,434 | |
| 2014年之前损失和损失调整费用准备金，扣除再保险 | 576,491 | |
| 损失准备金和损失调整费用，扣除再保险 | $ | 1,071,431 | |
属性
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发生的损失和损失费用，扣除再保险 | | 截至2023年12月31日 |
| 截至12月31日止年度， | | |
| 未经审计 | | | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | | IBNR |
| 2014 | $ | 113,055 | | $ | 96,586 | | $ | 97,261 | | $ | 99,973 | | $ | 99,200 | | $ | 98,846 | | $ | 99,244 | | $ | 97,308 | | $ | 96,648 | | $ | 96,135 | | | $ | 344 | |
| 2015 | | 127,315 | | 117,503 | | 131,722 | | 130,389 | | 129,472 | | 131,133 | | 130,697 | | 131,393 | | 131,947 | | | 1,007 | |
| 2016 | | | 167,998 | | 174,440 | | 181,595 | | 180,816 | | 186,086 | | 184,053 | | 185,133 | | 186,176 | | | 1,303 | |
| 2017 | | | | 206,666 | | 200,487 | | 199,481 | | 198,039 | | 191,941 | | 192,458 | | 193,551 | | | 1,452 | |
| 2018 | | | | | 108,348 | | 112,133 | | 103,192 | | 105,165 | | 103,015 | | 101,498 | | | 1,898 | |
| 2019 | | | | | | 103,316 | | 77,255 | | 82,036 | | 81,192 | | 81,157 | | | 2,479 | |
| 2020 | | | | | | | 114,645 | | 117,885 | | 116,786 | | 121,417 | | | 4,291 | |
| 2021 | | | | | | | | 133,989 | | 146,726 | | 144,429 | | | 13,709 | |
| 2022 | | | | | | | | | 167,223 | | 167,351 | | | 30,362 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 137,685 | | | 60,458 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 1,361,346 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计已付索赔和索赔调整费用，扣除再保险 |
| 截至12月31日止年度， |
| 未经审计 | |
| 事故年 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 2014 | $ | 38,734 | | $ | 66,816 | | $ | 82,113 | | $ | 88,240 | | $ | 91,376 | | $ | 93,087 | | $ | 94,552 | | $ | 95,186 | | $ | 95,620 | | $ | 94,996 | |
| 2015 | | 53,435 | | 89,120 | | 109,053 | | 118,615 | | 122,630 | | 125,494 | | 126,895 | | 128,037 | | 128,947 | |
| 2016 | | | 78,887 | | 133,478 | | 157,341 | | 168,433 | | 175,867 | | 177,961 | | 182,300 | | 184,208 | |
| 2017 | | | | 72,114 | | 141,390 | | 171,736 | | 179,799 | | 182,680 | | 185,895 | | 188,497 | |
| 2018 | | | | | 33,972 | | 65,071 | | 82,327 | | 87,789 | | 94,931 | | 96,262 | |
| 2019 | | | | | | 23,129 | | 54,709 | | 68,693 | | 71,264 | | 73,234 | |
| 2020 | | | | | | | 26,606 | | 65,563 | | 86,885 | | 95,643 | |
| 2021 | | | | | | | | 15,245 | | 71,800 | | 109,179 | |
| 2022 | | | | | | | | | 25,515 | | 91,718 | |
| 2023 | | | | | | | | | | 24,737 | |
| 总 | | | | | | | | | | $ | 1,087,421 | |
| 2014年之前损失和损失调整费用准备金，扣除再保险 | 1,472 | |
| 损失准备金和损失调整费用，扣除再保险 | $ | 275,397 | |
已发生和已付索赔净额发展表与综合资产负债表中损失和损失费用准备金的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 |
| 扣除再保险后的损失和损失费用未贴现准备金： | |
| | 其他负债 | $ | 6,371,675 | |
| | 工伤赔偿 | 1,812,508 | |
| | 专业责任 | 1,971,299 | |
| | 自动 | 1,452,830 | |
| | 短尾线 | 771,268 | |
| | 其他 | 151,204 | |
| | 中国保险公司 | 12,530,784 | |
| | 伤亡情况 | 2,174,132 | |
| | 单醇过量 | 1,071,431 | |
| | 属性 | 275,397 | |
| | 再保险和单一保险超额 | 3,520,960 | |
| 损失和损失费用未贴现准备金总额，扣除再保险 | $ | 16,051,744 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 |
| 未付索赔应收再保险人款项： | |
| | 其他负债 | $ | 951,773 | |
| | 工伤赔偿 | 189,182 | |
| | 专业责任 | 1,138,129 | |
| | 自动 | 81,334 | |
| | 短尾线 | 379,621 | |
| | 其他 | 127,581 | |
| | 中国保险公司 | 2,867,620 | |
| | 伤亡情况 | 116,198 | |
| | 单醇过量 | 40,467 | |
| | 属性 | 53,547 | |
| | 再保险和单一保险超额 | 210,212 | |
| 未付索赔未付再保险人欠款总额 | $ | 3,077,832 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 |
| 损失准备金折扣： | |
| | 其他负债 | $ | — | |
| | 工伤赔偿 | (12,193) | |
| | 专业责任 | — | |
| | 自动 | — | |
| | 短尾线 | — | |
| | 其他 | — | |
| | 中国保险公司 | (12,193) | |
| | 伤亡情况 | (72,503) | |
| | 单醇过量 | (305,228) | |
| | 属性 | — | |
| | 再保险和单一保险超额 | (377,731) | |
| 全损准备金折扣 | $ | (389,924) | |
| 损失和损失费用毛准备金总额 | $ | 18,739,652 | |
以下是截至2023年12月31日平均历史索赔持续时间的补充信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保险 | | | | | | | | |
| 按年龄划分的已发生索赔的平均年度支付百分比，扣除再保险 | |
| 年 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 其他负债 | 6.4 | % | 13.4 | % | 15.8 | % | 15.6 | % | 12.9 | % | 10.4 | % | 7.5 | % | 5.5 | % | 4.1 | % | 3.3 | % |
| 工伤赔偿 | 24.4 | % | 30.6 | % | 16.0 | % | 9.2 | % | 5.3 | % | 3.4 | % | 2.3 | % | 1.7 | % | 1.4 | % | 1.0 | % |
| 专业责任 | 7.3 | % | 17.1 | % | 17.2 | % | 14.5 | % | 9.0 | % | 9.4 | % | 5.8 | % | 2.6 | % | 4.0 | % | 2.0 | % |
| 自动 | 34.5 | % | 20.6 | % | 15.8 | % | 11.3 | % | 7.3 | % | 3.6 | % | 1.6 | % | 0.8 | % | 0.3 | % | 0.3 | % |
| 短尾线 | 54.4 | % | 33.4 | % | 5.5 | % | 2.8 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.5 | % | 0.3 | % | 0.4 | % | 0.3 | % |
| | | | | | | | | | |
| 再保险和单险种超额 | | | | | | | | |
| 按年龄划分的已发生索赔的平均年度支付百分比，扣除再保险 | |
| 年 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 伤亡情况 | 4.7 | % | 10.0 | % | 11.7 | % | 13.9 | % | 11.7 | % | 10.1 | % | 8.2 | % | 5.6 | % | 4.4 | % | 3.7 | % |
| 单醇过量 | 7.2 | % | 5.1 | % | 3.1 | % | 2.7 | % | 3.4 | % | 3.2 | % | 4.9 | % | 3.2 | % | 3.1 | % | 3.5 | % |
| 属性 | 28.8 | % | 33.5 | % | 17.1 | % | 5.6 | % | 3.5 | % | 1.6 | % | 1.6 | % | 0.6 | % | 0.2 | % | — | % |
下表提供了年初和期末准备金余额的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初净储备金 | $ | 14,248,879 | | | $ | 12,848,362 | | | $ | 11,620,393 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 损失准备金和损失费用净额： | | | | | |
| 本年度发生的索赔(1) | 6,311,780 | | | 5,774,713 | | | 4,921,191 | |
| 前几年索赔估计数增加(2) | 29,681 | | | 54,511 | | | 863 | |
| 损失准备金折扣增加 | 30,681 | | | 32,526 | | | 31,906 | |
| 总 | 6,372,142 | | | 5,861,750 | | | 4,953,960 | |
| 索赔净付款： | | | | | |
| 本年度 | 1,217,078 | | | 1,068,577 | | | 887,896 | |
| 上一年 | 3,764,532 | | | 3,279,333 | | | 2,777,798 | |
| 总 | 4,981,610 | | | 4,347,910 | | | 3,665,694 | |
| 外币折算 | 22,409 | | | (113,323) | | | (60,297) | |
| 年终净储备金 | 15,661,820 | | | 14,248,879 | | | 12,848,362 | |
| 年底退出准备金 | 3,077,832 | | | 2,762,344 | | | 2,542,526 | |
| 年终总储备 | $ | 18,739,652 | | | $ | 17,011,223 | | | $ | 15,390,888 | |
| | | | | |
| 前几年保费和亏损的净变化： | | | | | |
| 前几年索赔估计数增加(2) | $ | (29,681) | | | $ | (54,511) | | | $ | (863) | |
| 对前几年发生的索赔的追溯保费调整(3) | 10,782 | | | 18,106 | | | 7,510 | |
| 前几年的净溢价和储备发展 | $ | (18,899) | | | $ | (36,405) | | | $ | 6,647 | |
_______________________________________
(1)本年度发生的索赔扣除损失准备金折扣美元47百万，$35百万美元和美元212023年、2022年和2021年分别为100万。
(2)往年发生的索赔估计变化已扣除损失准备金折扣。在未贴现的基础上，往年发生的索赔估计减少了美元132023年为100万，增加了$162022年为100万美元，减少了1美元192021年将达到100万。
(3)对于某些具有追溯评级的保单和再保险协议，前几年的损失和亏损费用的变化被额外或返还保费所抵消。
新冠肺炎全球大流行影响并可能进一步影响公司的损失成本。因此，新冠肺炎对公司储备的最终净影响仍不确定。截至2023年12月31日，公司已确认新冠肺炎相关索赔活动的再保险净额约为美元3841000万美元，其中326100万美元与保险部门有关，500万美元583.8亿美元与再保险和单险种超额部分有关。这样的美元384在与新冠肺炎相关的损失中，有2.5亿美元3812000万美元的报告损失和31.2亿欧元的IBNR。在截至2023年12月31日的年度，公司确认了与新冠肺炎相关的索赔活动的本事故年度亏损，扣除再保险后，净额约为美元11000万美元，所有这些都与保险部门有关。
前一年不利的发展(扣除额外和回报保费)为$19 2023年的百万。
保险-保险部门的准备金不利地增加了#美元242023年为2.5亿欧元(扣除额外保费和返还保费后)。 该部分的不利发展集中在今年上半年，2023年下半年储备发展总体持平。 2023年初不利发展的一个关键驱动因素是与2022年事件相关的财产巨灾损失，这些损失在2023年初仍在调整和结算。 特别是，与2022年12月发生的美国冬季风暴有关的损失是造成这一发展的一个重要因素，因为许多此类索赔的信息收集和评估仍在进行到新的一年。
除上述财产上年度发展外，于2023年期间，保险业务于2016至2019年意外伤害业务年度的上一年度发展亦为逆差，但被2020至2022意外年度意外伤害业务上一年的良好发展所抵销。2016年至2019年事故年的不利发展集中在一般责任和商用车责任
业务线。这一发展尤其影响了超过基本保单限额的企业，其驱动因素是报告的巨额亏损数量超过预期。该公司认为，社会通货膨胀是导致这些事故年发生重大损失的频率增加的原因。社会通胀可能包括原告提出更高的和解要求、使用原告律师提供诉讼资金等策略、公众对大企业和公司的负面情绪以及侵权改革受到侵蚀等。
在2020年至2022年保险部门的事故年度中，伤亡赔偿额度在前一年的良好发展集中在专业责任、工人赔偿和一般赔偿责任业务领域。由于持续的社会通胀和新冠肺炎疫情的影响导致损失频率和严重程度的不确定性增加，本公司谨慎地设定了2020至2022年事故年度的初始损失率，并在每个事故年度结束前基本维持这些估计。到目前为止，到目前为止，这些业务部门报告的2020至2022年事故年的亏损情况明显好于预期，随着事故年超过12个月，公司已开始对这种有利的出现做出反应。还应注意到，2020年至2022年事故年，商用汽车负债经历了前一年的不利发展，这部分抵消了上文讨论的有利发展；不利发展是由报告的巨额亏损数量大于预期推动的。
再保险和单险种超额-再保险和单一险种超额部分的准备金有利地增加了$52023年为2.5亿欧元(扣除额外保费和返还保费后)。这一部门上一年的总体良好发展主要是由于超额工人补偿的有利发展，但非比例再保险承担负债和超额一般负债(包括伞形)业务的不利发展大大抵消了这一增长。 有利的超额工人赔偿发展是由于索赔频率持续下降，报告的损失低于我们的预期，以及有利的索赔解决方案。 这一有利的发展跨越了之前的许多事故年份。 非比例再保险承担责任和超额一般责任的不利发展主要与我们的美国承担再保险业务有关，并与对超额和伞形业务和建筑项目进行再保险的账户有关。 不利发展主要集中在2017年至2020年的事故年。
前一年不利的发展(扣除额外和回报保费)为$362022年将达到100万。
保险-保险部门的准备金不利地增加了#美元402022年为2.5亿欧元(扣除额外保费和返还保费后)。 该部门的不利发展主要与新冠肺炎的两项业务亏损有关。这些企业为活动取消和电影制作延迟提供保险，这些活动受到新冠肺炎疫情直接造成的损失的严重影响。 这些与新冠肺炎相关的不利发展大多出现在第三季度，原因是索赔金额高于我们的预期。 然而，该公司认为，由于这些和解，围绕其已知的新冠肺炎索赔最终价值的剩余不确定性已大大减少。
上述不利发展亦包括主要由于2020及2021年意外年度的有利上年度发展，以及2015至2019年意外年度的不利发展。2020年和2021年事故年的有利发展集中在某些伤亡业务领域，包括一般责任、专业责任和工人赔偿。与历史平均水平相比，该公司在2020至2021年期间报告的这些业务领域的索赔频率较低，并且随着2022年期间的发展，报告的已发生损失相对于其对这些事故年度的预期继续较低。这些趋势始于2020年，我们认为是由新冠肺炎大流行的影响造成的，例如，封锁、驾驶/交通量减少以及在家工作增加。由于疫情对2020年和2021年事故年造成损失的最终影响存在不确定性，本公司在制定和更新这些年的损失比率估计时，对这些较低的趋势做出谨慎的反应。随着这些事故年的不断成熟，本公司在2022年做出的最终损失估计中继续确认了一些有利的报告经验。
2015年至2019年事故年的不利发展集中在一般责任和专业责任，包括医疗专业人员、业务线以及汽车责任。这一发展是由报告的巨额亏损数量超过预期推动的。该公司认为，社会通货膨胀是导致这些事故年发生重大损失的频率增加的原因。社会通胀可能包括原告提出更高的和解要求、使用原告律师提供诉讼资金等策略、公众对大企业和公司的负面情绪以及侵权改革受到侵蚀等。
再保险和单险种超额-再保险和单一险种超额部分的准备金有利地增加了$42022年为2.5亿欧元(扣除额外保费和返还保费后)。该部门的整体有利发展主要是由超额工人补偿方面的有利发展所推动，但被
专业责任和非比例再保险承担责任业务。有利的超额工人补偿发展是在大多数以前的事故年度，包括2012年和前几年，是由对公司索赔报告模式的审查以及相对于预期的一些有利的索赔解决方案推动的。不利的专业责任和非比例再保险承担责任的发展主要集中在2016至2018年的事故年度，主要与我们在美国的承担再保险业务有关，并与承保建筑项目和专业责任敞口的账户有关。
上一年有利的发展(扣除额外和回报保费)为#美元72021年将达到100万。
保险-保险部门的准备金有利地增加了1美元202021年为2.5亿欧元(扣除额外保费和返还保费后)。2021年的总体有利发展归因于2020年事故年的有利发展，但部分被2016至2019年事故年的不利发展所抵消。
2020年事故年的有利发展主要集中在汽车责任和其他责任线业务，包括商业多重危险责任。在2020年期间，公司在这些业务领域实现了比预算和初始损失率选择中预期的更大的费率增长。该公司2020年报告的这些项目的索赔频率也明显低于历史平均水平，报告的已发生损失也低于其预期。我们认为，索赔频率较低和报告的已发生损失较少是由新冠肺炎大流行的影响造成的，例如封锁、驾驶和交通减少、在家工作以及法院关闭。然而，由于大流行对2020年事故年造成损失的最终影响存在不确定性，该公司选择不对2020年报告的这些较低趋势做出反应。随着更多信息的获得和2020事故年的不断成熟，公司在2021年期间开始确认有利的2020事故年发展，以回应相对于其预期的持续良好的报告损失经历。
2016年至2019年事故年度的不利发展主要集中在其他责任业务领域，包括商业多重危险责任，但在汽车责任方面也有较小程度的体现。这些意外年份的不利发展是由于报告的巨额亏损数量高于预期，特别是对董事和高级管理人员责任、律师专业责任以及超额和过剩行业意外伤害类别业务的影响。我们还认为，日益加剧的社会通货膨胀正在导致大量损失的增加，例如，待审理的案件获得更高的陪审团裁决，以及相应地，原告要求更高的要求，以及就未经审判的案件达成和解所需的更高价值。
再保险和单险种超额-再保险和单一险种超额部分的准备金不利地增加了$132021年将达到2.5亿美元。该部门的不利发展是由非比例再保险承担的责任和其他负债业务线推动的，主要与2017年至2019年的意外年度有关，但超额工人补偿业务的有利发展部分抵消了这一业务的有利发展，该业务分布在之前的多个意外年度。不利的非比例再保险承担责任和其他责任发展与我们的美国和英国承担再保险业务有关，主要与承保建筑项目的账户和专业责任敞口有关。
环境和石棉到目前为止，已知的环境和石棉索赔对该公司的运营没有重大影响，因为其附属公司一般不为在1986年之前受到重大环境或石棉影响的大型工业公司投保，当时标准政策语言中纳入了绝对排除的条款。
该公司在采用绝对排除条款之前就保单上的石棉和环境索赔所产生的损失和损失费用的净准备金为#美元。171000万美元和300万美元20截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为2.5亿美元。对这些负债的估计存在着比正常情况大得多的差异和不确定性，因为由于缺乏对这些风险的普遍接受的精算方法，以及重大悬而未决的法律问题的潜在影响，包括保险问题，以及诉讼法律问题的费用，因此很难对这些负债进行精算估计。此外，最终损害赔偿的确定以及这种损害赔偿最终分配给负有财务责任的各方的问题非常不确定。
打折-公司对某些工人补偿准备金的负债进行贴现。被贴现的工人补偿准备金金额为#美元。1,352百万美元和美元1,464分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。在反映放弃再保险的影响后，这些准备金的合计净折价为#美元。3901000万美元和300万美元416分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。截至2023年12月31日，按年折扣率范围为0.7%到 6.5%，加权平均贴现率为3.5%.
几乎所有贴现的工人补偿准备金(97截至2023年12月31日的总贴现准备金的百分比)是超额工人补偿准备金。为了使损失费用与投资收益适当匹配
支持负债的证券、超额工人补偿业务准备金使用参考美国国债收益率曲线确定的无风险贴现率进行贴现。这些税率是根据该期间的加权平均税率每年确定的。一旦确定，不对该期间的贴现率进行调整，以后年度的损失准备金的任何增加或减少都以相同的比率贴现，而不考虑何时确认任何此类调整。受贴现影响的预期亏损和亏损费用支出模式是根据公司的亏损支出经验得出的。
本公司还对其他某些长期工人补偿准备金(约为3占总贴现准备金的百分比(2023年12月31日)，包括配额份额再保险准备金和与职业性肺病损失相关的准备金。这些准备金按特拉华州保险部规定或允许的法定利率贴现。
(14) 保费及再保险相关资料
该公司对其部分保险敞口进行再保险，以减少其对个人风险和巨灾损失的净负债。再保险的承保范围和扣除额根据业务范围、风险位置和损失性质而有所不同。该公司购买的再保险包括：财产再保险条约，减少对个人重大财产损失和巨灾事件的风险；意外伤害再保险条约，减少其对重大个人伤亡损失、工伤赔偿巨灾损失和涉及多个索赔人或被保险人的意外损失的风险；以及临时再保险，减少对个别保单的风险敞口，或减少超出条约再保险能力的损失的风险。根据业务的不同，本公司购买特定的额外再保险，以补充上述计划。
以下为再保险财务信息摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 书面保费： | | | | | |
| 直接 | $ | 11,676,743 | | | $ | 10,695,138 | | | $ | 9,531,050 | |
| 假设 | 1,295,263 | | | 1,213,914 | | | 1,169,084 | |
| 割让 | (2,017,539) | | | (1,904,982) | | | (1,837,267) | |
| 净保费总额 | $ | 10,954,467 | | | $ | 10,004,070 | | | $ | 8,862,867 | |
| | | | | |
| 赚取的保费： | | | | | |
| 直接 | $ | 11,112,980 | | | $ | 10,217,891 | | | $ | 8,825,568 | |
| 假设 | 1,246,288 | | | 1,226,801 | | | 1,085,804 | |
| 割让 | (1,958,581) | | | (1,883,263) | | | (1,805,341) | |
| 净赚得保费总额 | $ | 10,400,687 | | | $ | 9,561,429 | | | $ | 8,106,031 | |
| | | | | |
| 已扣除的损失和发生的损失费用 | $ | 1,376,144 | | | $ | 1,269,338 | | | $ | 1,236,960 | |
| 赚取的佣金 | $ | 471,841 | | | $ | 477,437 | | | $ | 449,739 | |
下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度应收保费和费用预期信用损失拨备的结转：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 预期信用损失拨备，期末 | $ | 30,660 | | | $ | 25,218 | |
| | | |
| 预期信贷损失拨备变动 | 4,450 | | | 5,442 | |
| 期末预期信用损失拨备 | $ | 35,110 | | | $ | 30,660 | |
应收再保险公司的估计金额已扣除预期信用损失拨备美元后报告8.4百万，$8.1百万美元和美元7.7截至2023年、2022年和2021年12月31日，分别为百万。 下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度与再保险公司应收账款相关的预期信用损失拨备的结转：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 预期信用损失拨备，期末 | $ | 8,064 | | | $ | 7,713 | |
| | | |
| 预期信贷损失拨备变动 | 340 | | | 351 | |
| 期末预期信用损失拨备 | $ | 8,404 | | | $ | 8,064 | |
下表列出了截至2023年12月31日应收再保险公司的金额：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| |
| 伦敦劳合社 | $ | 402,210 | |
| 利夫森·雷 | 335,382 | |
| 合作伙伴Re | 314,471 | |
| 慕尼黑再保险公司 | 310,985 | |
| 伯克希尔哈撒韦 | 307,878 | |
| 汉诺威再保险集团 | 231,172 | |
| 复兴再保险 | 217,008 | |
| 瑞士再保险 | 176,377 | |
| 珠穆朗玛峰再 | 145,155 | |
| 利宝互助 | 117,556 | |
| Axis Capital | 86,680 | |
| Fairfax Financial | 64,300 | |
| 韩国再 | 57,530 | |
| Arch Capital Group | 54,175 | |
| 颂波控股集团 | 47,520 | |
| 安盛保险 | 45,680 | |
| DOE RE | 37,140 | |
| 全国集团 | 32,411 | |
| 马克尔集团 | 31,827 | |
| 海尔维蒂亚控股集团 | 31,429 | |
| 安达集团 | 24,459 | |
| MS & AD保险集团 | 20,144 | |
| $20,000以下的其他再保险人 | 316,649 | |
| 小计 | 3,408,138 | |
| 剩余市场池(1) | 134,793 | |
| 预期信贷损失准备 | (8,404) | |
| 总 | $ | 3,534,527 | |
(1)许多州要求提供工人赔偿保险的持牌保险公司参加向不能自愿从保险公司购买保险的雇主提供工人赔偿的计划。保险公司可以通过参与由参与公司分享结果的池来履行这一剩余市场义务。该公司在某些州充当工人补偿池的服务承运人。作为一家服务运营商，该公司直接承销剩余市场业务，然后将该业务的100%割让给各自的池。作为一家服务承运人，该公司为其服务收取手续费收入。本公司不保留承保风险，信用风险有限，因为转让余额由所有池成员共同分担。
(15) 负债
截至2023年12月31日的负债包括以下内容(面值和账面价值之间的差额是未摊销贴现和债务发行成本)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 账面价值 |
| (单位：千) | 利率 | | 面值 | | 2023 | | 2022 |
| 到期的优先票据和其他债务： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2037年2月15日 | 6.250% | | $ | 250,000 | | | $ | 248,556 | | | $ | 248,446 | |
| 2044年8月1日 | 4.750% | | 350,000 | | | 346,205 | | | 346,020 | |
| 2050年5月12日 | 4.000% | | 470,000 | | | 489,964 | | | 490,721 | |
| 2052年3月30日 | 3.550% | | 400,000 | | | 394,411 | | | 394,213 | |
| 2061年9月30日 | 3.150% | | 350,000 | | | 343,129 | | | 342,945 | |
| | | | | | | |
| 附属债务及其他(1) | 五花八门 | | 5,686 | | | 5,686 | | | 6,478 | |
| *优先票据和其他债务总额 | | | $ | 1,825,686 | | | $ | 1,827,951 | | | $ | 1,828,823 | |
| 次级债权证，到期日期： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2058年3月30日 | 5.700% | | $ | 185,000 | | | $ | 179,489 | | | $ | 179,328 | |
| 2059年12月30日 | 5.100% | | 300,000 | | | 291,418 | | | 291,179 | |
| 2060年9月30日 | 4.250% | | 250,000 | | | 244,668 | | | 244,523 | |
| 2061年3月30日 | 4.125% | | 300,000 | | | 293,515 | | | 293,341 | |
| 次级债券总额 | | | $ | 1,035,000 | | | $ | 1,009,090 | | | $ | 1,008,371 | |
________________
(1)附属债务$6100万美元将于2024年到期，部分被因签订3亿美元优先无担保循环信贷安排而产生的60万美元未摊销成本所抵消。
2022年4月1日，本公司签订了一项高级无担保循环信贷安排，提供总额不超过1美元的循环无担保借款。3001000万美元501,000,000,000,000,000升华信用证。该公司可以将该贷款下的可用金额增加到最高$500100万美元，但须获得贷款人对增加的承诺和其他惯常条件。该融资机制下的借款可用于营运资金和其他一般企业用途。该安排下的所有借款必须在2027年4月1日之前偿还，但在该日未偿还的信用证可能会持续到2028年4月1日(或所有贷款人批准的较晚日期)。我们是否有能力使用该设施是以满足此类设施的陈述、保证和契约为条件的。截至2023年12月31日，该安排下没有未偿还的借款。
(16) 所得税
所得税费用(福利)包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 当前
费用 | | 延期（福利）收件箱 | | 总 |
| 2023年12月31日 | | | | | |
| 国内 | $ | 352,891 | | | $ | (43,456) | | | $ | 309,435 | |
| 外国 | 44,372 | | | 16,750 | | | 61,122 | |
| 总费用(收益) | $ | 397,263 | | | $ | (26,706) | | | $ | 370,557 | |
| | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | |
| 国内 | $ | 295,849 | | | $ | (27,544) | | | $ | 268,305 | |
| 外国 | 42,890 | | | 23,532 | | | 66,422 | |
| 总费用(收益) | $ | 338,739 | | | $ | (4,012) | | | $ | 334,727 | |
| | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | |
| 国内 | $ | 239,090 | | | $ | 2,752 | | | $ | 241,842 | |
| 外国 | — | | | 10,048 | | | 10,048 | |
| 总费用 | $ | 239,090 | | | $ | 12,800 | | | $ | 251,890 | |
国内业务所得税前收入为美元1,430百万，$1,240百万美元和美元1,224截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分别为百万。海外业务所得税前收入为美元324百万，$480百万美元和美元59截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
所得税费用与对税前收入适用2023年、2022年和2021年联邦和外国所得税率21%计算的金额的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 计算的“预期”税费 | $ | 368,425 | | | $ | 361,133 | | | $ | 269,410 | |
| 免税投资所得 | (8,361) | | | (10,815) | | | (11,380) | |
| 更改估值免税额 | (10,883) | | | (28,064) | | | 2,974 | |
| 外国税率的影响 | 5,461 | | | (453) | | | (2,368) | |
| 州税和地方税 | 12,271 | | | 8,976 | | | 4,230 | |
| | | | | |
| 其他，净额 | 3,644 | | | 3,950 | | | (10,976) | |
| 总费用 | $ | 370,557 | | | $ | 334,727 | | | $ | 251,890 | |
于2023年和2022年12月31日，导致重大部分递延所得税资产和递延所得税负债的差异的税务影响如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产： | | | |
| 损失准备金贴现 | $ | 230,956 | | | $ | 192,181 | |
| 未赚取的保费 | 200,938 | | | 180,326 | |
| 未实现投资损失 | 126,693 | | | 228,456 | |
| 净营业亏损和外国税收抵免 | 59,154 | | | 58,182 | |
| 非暂时性损害 | 12,691 | | | 5,935 | |
| 员工薪酬计划 | 68,062 | | | 63,313 | |
| 其他 | 78,025 | | | 72,536 | |
| 递延税项总资产 | 776,519 | | | 800,929 | |
| 减去估值免税额 | (36,283) | | | (47,166) | |
| 递延税项资产 | 740,236 | | | 753,763 | |
| 递延税项负债： | | | |
| 无形资产摊销 | 15,205 | | | 13,973 | |
| 损失准备金贴现-过渡规则 | 9,894 | | | 14,843 | |
| 递延保单收购成本 | 176,281 | | | 157,055 | |
| | | |
| 财产、家具和设备 | 43,501 | | | 45,887 | |
| 投资基金 | 161,867 | | | 125,525 | |
| 其他 | 66,525 | | | 67,479 | |
| 递延税项负债 | 473,273 | | | 424,762 | |
| 递延税项净资产 | $ | 266,963 | | | $ | 329,001 | |
该公司的净本期应付税款为美元46 百万和净税 应收美元52023年12月31日和2022年12月31日分别为百万。截至2023年12月31日，公司海外净营业亏损结转为 $220百万没有保质期的。于2023年12月31日，本公司的估值津贴为$36百万美元，相比之下，美元472022年12月31日为100万人。本公司已就利用海外税项抵免及若干海外业务的未来净营业亏损结转利益提供估值津贴。本公司美国联邦所得税申报单的诉讼时效截止日期为2019年12月31日。
递延税项资产的变现取决于公司在未来期间产生足够的应税收入的能力。根据历史业绩和对未来当前业务的展望，管理层预计，未来的应税收入更有可能足以实现这一资产。
《2017年减税和就业法案》(以下简称《税法》)规定，自2018年1月1日起，将美国企业所得税税率从35%降至21%。美国税法要求出于税收目的对保险准备金进行贴现。税法修改了这一计算方法。美国国税局发布了适用于2017年准备金的修订贴现系数，增加了2018年年初用于损失准备金贴现的递延税项资产。根据相关过渡规则，确定了递延纳税负债，该负债将在2018年开始的八年期间计入应纳税所得额。
该公司没有为大约#美元的未分配收益提供美国递延所得税2612.6亿美元，因为这些收益打算永久再投资于非美国子公司。未来，如果这样的收益被分配，公司预计增值税(如果有)将是无关紧要的。
(17) 子公司分红与法定财务信息
本公司的保险子公司在未经监管部门批准的情况下可以支付的股息数额受到法律的限制。本公司的主保险人伯克利保险公司(“BIC”)直接或间接拥有本公司的所有其他保险公司。在2024年期间，BIC在没有批准的情况下可以支付的最高股息金额约为$1.2十亿美元。
BIC根据法定会计惯例(“SAP”)确定的综合净收入、法定资本和盈余如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | $ | 1,176,255 | | | $ | 1,358,813 | | | $ | 1,040,342 | |
| 法定资本和盈余 | $ | 8,776,138 | | | $ | 8,330,587 | | | $ | 6,817,535 | |
SAP和GAAP之间的重大差异在于，就法定目的而言，债券按摊销成本入账，权益证券的未实现收益和亏损记入盈余，收购成本在发生时计入收入，递延联邦所得税受到限制，超额和假定的工人补偿准备金以不同的贴现率贴现，某些被指定为“未承认资产”的资产计入盈余。特拉华州保险专员已允许BIC确认某些工人赔偿损失准备金的非表格折扣，这是一种与SAP不同的允许做法。使用这一许可做法的效果是使BIC的法定资本和盈余增加了#美元。1592023年12月31日，百万.
全国保险监理员协会(“NAIC”)有基于风险的资本(“RBC”)要求，要求保险公司根据基于风险的公式计算和报告信息，该公式根据监管机构对公司产品组合及其资产负债表中风险的定义来衡量法定资本和盈余需求。本指引用于计算两项资本计量：调整后资本总额和加拿大皇家银行授权控制水平。调整后资本总额等于公司的法定资本和盈余，不包括资本和使用与法定会计做法不同的许可做法所产生的盈余。RBC授权控制水平是监管机构用来确定是否需要采取补救措施的资本水平。一般情况下，如果调整后资本总额为200RBC授权控制级别的%或更多。截至2023年12月31日，BIC的调整后总资本为$8.6十亿美元是391其RBC授权控制级别的%。
有关以存款作为证券持有的资产的说明，请参阅附注3，固定期限证券的投资。
(18) 普通股股东权益
在计算每股净收益时使用的加权平均股数如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本信息 | 271,000 | | | 276,852 | | | 277,430 | |
| 稀释 | 273,298 | | | 279,461 | | | 279,749 | |
自收购之日起，国库股一直被排除在平均流通股之外。已发行基本股票的加权平均数量包括以下影响11,663,450在授予人信托中持有的普通股。授予人信托中持有的普通股在既得但强制递延的限制性股票单位(“RSU”)结算时交付。授予人信托持有的股份不影响已发行的摊薄股份，因为根据既有RSU可交付的股份已包括在已发行的摊薄股份中。计算每股基本净收入和摊薄净收入的差异完全归因于基于股票的薪酬计划的摊薄效应。扣除库存股后，已发行普通股的股份变动情况如下。已发行和已发行普通股的股份不包括与未发行的限制性股票单位有关的股份(包括设保人信托持有的股份)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初余额 | 264,546,100 | | | 265,170,882 | | 266,737,725 |
| 已发行股份 | 706,333 | | | 745,612 | | | 1,062,086 |
| 回购股份 | (8,707,676) | | | (1,370,394) | | | (2,628,929) |
| 年终余额 | 256,544,757 | | | 264,546,100 | | 265,170,882 |
支付股息的金额取决于以下因素：从子公司获得股息、我们的经营业绩、现金流、财务状况和业务需求、子公司的资本和盈余要求，以及限制受监管保险子公司支付股息金额的适用保险法规。
(19) 金融工具的公允价值
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日公司金融工具的账面金额和估计公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| (单位：千) | 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 |
| 资产： | | | | | | | |
| 固定期限证券 | $ | 20,178,308 | | | $ | 20,181,547 | | | $ | 17,587,349 | | | $ | 17,591,626 | |
| 股权证券 | 1,090,347 | | | 1,090,347 | | | 1,185,894 | | | 1,185,894 | |
| 套利交易账户 | 938,049 | | | 938,049 | | | 944,230 | | | 944,230 | |
| 应收贷款 | 201,271 | | | 198,244 | | | 193,002 | | | 187,981 | |
| 现金及现金等价物 | 1,363,195 | | | 1,363,195 | | | 1,449,346 | | | 1,449,346 | |
| 交易经纪人和结算组织的应收账款 | 303,614 | | | 303,614 | | | 233,863 | | | 233,863 | |
| 应由经纪人支付 | 36,747 | | | 36,747 | | | 3,609 | | | 3,609 | |
| | | | | | | |
| 负债： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已出售但尚未购买的交易账户证券 | 9,357 | | | 9,357 | | | — | | | — | |
| 优先票据和其他债务 | 1,827,951 | | | 1,480,076 | | | 1,828,823 | | | 1,439,188 | |
| 次级债券 | 1,009,090 | | | 929,598 | | | 1,008,371 | | | 805,600 | |
本公司固定到期日证券、可供出售的股本证券及套利交易账户证券的估计公允价值乃根据上文附注12所述的公允价值计量的各种估值方法厘定。应收贷款的公允价值是通过使用当前机构购买者对具有类似信用特征的贷款的收益率要求来估计的，这被视为二级投入。优先票据和其他债务以及次级债券的公允价值基于类似证券的利差，这被视为二级投入。
(20) 承诺、诉讼和或有负债
在正常业务过程中，本公司因其保险和再保险业务而产生的纠纷、诉讼和仲裁。这些事项一般与保险和再保险索赔有关，并在建立损失和损失费用准备金时予以考虑。此外，本公司还可能卷入寻求合同外损害赔偿、惩罚性损害赔偿或处罚的法律行动，包括声称在处理保险索赔时不守信用的索赔。该公司预计其与该等事宜有关的最终责任对其财务状况不会有重大影响。然而，在这类问题上的不利结果是可能的，而且可能对公司在任何特定财务报告期的经营结果产生重大影响。
2023年12月22日，该公司的一家子公司对某些再保险公司提起诉讼，要求其赔偿根据某些事项取消和相关保单向其投保人支付的某些损失，赔偿金额超过9000万美元。该公司认为它对再保险公司的索赔是有价值的，并期待它的诉讼得到积极的解决。而当 不利的结果是可能的，本公司相信，在任何情况下，结果都不会 对公司的财务状况具有重要意义。
截至2023年12月31日，公司承诺投资最高可达$339百万美元和美元106亿元的投资基金和房地产建设项目。
(21) 租契
新的承租人被要求在资产负债表上确认期限超过12个月的租赁的使用权资产和租赁负债。本附注所披露的所有租约均分类为营运租约。已确认的使用权资产和租赁负债分别在合并资产负债表中的其他资产和其他负债中列报。租赁费用在综合损益表的其他经营成本和支出中列报，并在租赁期内按直线法入账。
为了确定用于计算未来最低租赁付款现值的贴现率，本公司根据各自的租赁期限使用租赁开始期间的递增借款利率。在某些情况下，该公司有权续签租约。租赁续期未来付款计入未来最低租赁付款的现值，当本公司确定其合理确定续期时。
**本公司签订的主要租约是供本公司在全球的营运单位使用的办公空间。此外，该公司在较小程度上有主要用于办公设备的设备租赁。有关经营租赁费用和其他经营租赁信息的进一步信息如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
|
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 租约： | | | | | |
| 租赁费 | | | $ | 44,256 | | | $ | 43,383 | |
| 用于计量营运现金流中报告的租赁负债的金额所支付的现金 | | | $ | 49,910 | | | $ | 43,871 | |
| 以新的租赁负债换取的使用权资产 | | | $ | 53,753 | | | $ | 28,075 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| (千美元) | 2023 | | 2022 |
| 使用权资产 | $ | 176,496 | | | $ | 169,271 | |
| 租赁负债 | $ | 218,621 | | | $ | 204,088 | |
| 加权平均剩余租期 | 7.3年份 | | 7.1年份 |
| 加权平均贴现率 | 5.10 | % | | 4.40 | % |
公司未来最低租赁付款的合同到期日如下：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023年12月31日 | | | |
| 合同期限： | | | | |
| 2024 | $ | 50,222 | | | | |
| 2025 | 41,249 | | | | |
| 2026 | 34,072 | | | | |
| 2027 | 24,900 | | | | |
| 2028 | 23,206 | | | | |
| 此后 | 84,014 | | | | |
| 未贴现的未来最低租赁付款总额 | 257,663 | | | | |
| 减少：折扣影响 | 39,042 | | | | |
| 租赁总负债 | $ | 218,621 | | | | |
(22) 股票激励计划
根据公司的股票激励计划，公司可以向公司及其子公司的员工发行限制性股票单位（“RSU”）。RSU通常背心 三至五年自授予日期起，并受授予协议中包含的其他归属和没收条款的约束。 下表总结了截至2023年12月31日的三个年度的RSU信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初授予和未归属的受限制股份单位： | 4,618,426 | | | 5,144,519 | | | 5,706,504 | |
| 授与 | 1,098,460 | | | 1,024,960 | | | 1,272,990 | |
| 既得 | (1,151,304) | | | (1,258,680) | | | (1,523,960) | |
| 取消 | (275,404) | | | (292,373) | | | (311,016) | |
| 期末授予和取消授予的RSU： | 4,290,178 | | | 4,618,426 | | | 5,144,519 | |
在归属时，根据具体授予协议的条款，相当于归属RSU数量的公司普通股股票将被发行或推迟到较晚的日期发行。截至2023年12月31日，11,560,624所有的RSU都被推迟了。尚未归属的RSU和已延期归属的RSU不被视为已发行和流通股。
授予日的RSU的公允价值被记录为未赚取的补偿，作为股东权益的一个组成部分，并在归属期间支出。以下为截至2023年12月31日的三个年度未赚取薪酬变动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初的未赚取补偿 | $ | 142,060 | | | $ | 135,535 | | | $ | 132,310 | |
| 批准的RSU，取消后的净额 | 62,418 | | | 60,628 | | | 56,711 | |
| 个RSU的费用 | (49,200) | | | (47,611) | | | (46,441) | |
| 三个RSU罚没 | (7,198) | | | (6,492) | | | (7,045) | |
| 年终未得补偿 | $ | 148,080 | | | $ | 142,060 | | | $ | 135,535 | |
(23) 薪酬计划
该公司及其子公司都有利润分享计划，几乎所有员工都参与其中。这些计划规定的最低年度缴款为5符合条件的薪酬的%；超过最低限额的缴费是可自由支配的，并因参与企业的盈利能力而异。员工有资格在员工雇用日期后的第一个完整日历季度之后的日历季度的第一天参加计划，前提是员工已完成250日历季度内的服务时数。这些计划规定了40%的捐款立即归属，其余的60%根据服务年限按不同的百分比授予。利润分享费用为$75百万，$62百万美元和美元502023年、2022年和2021年分别为100万。
该公司制定了长期激励薪酬计划（“LTIP”），根据公司五年内每股净价值的增长为主要高管提供薪酬。
下表总结了截至2023年12月31日的杰出LTIP奖项：
| | | | | | | | | | | |
| 未完成的单位 | 最大值 | 迄今为止，优秀单位的初始收益已持续到2023年12月31日 |
| 2019授出 | 194,000 | | $ | 19,400,000 | | $ | 19,400,000 | |
| 2020年拨款 | 205,500 | | 20,550,000 | | 20,071,041 | |
| 2021年拨款 | 212,250 | | 21,225,000 | | 17,575,043 | |
| 2022年拨款 | 233,250 | | 23,325,000 | | 12,238,628 | |
| 2023年拨款 | 245,500 | | 24,550,000 | | 5,423,639 | |
下表总结了截至2023年12月31日的三个年度中每年的LTIP费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2016年拨款 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (117) | |
| 2017年拨款 | — | | | — | | | 6,012 | |
| 2018年拨款 | (125) | | | 4,299 | | | 5,503 | |
| 2019授出 | 3,366 | | | 6,904 | | | 5,309 | |
| 2020年拨款 | 7,047 | | | 6,653 | | | 5,065 | |
| 2021年拨款 | 6,561 | | | 6,574 | | | 4,906 | |
| 2022年拨款 | 6,155 | | | 6,232 | | | — | |
| 2023年拨款 | 5,424 | | | — | | | — | |
| 总 | $ | 28,428 | | | $ | 30,662 | | | $ | 26,678 | |
(24) 补充财务报表数据
其他运营成本和费用包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 递延保单收购成本摊销 | $ | 1,038,975 | | | $ | 1,038,903 | | | $ | 961,628 | |
| 保险运营费用 | 1,915,711 | | | 1,635,000 | | | 1,345,099 | |
| 保险服务费 | 91,714 | | | 96,419 | | | 86,003 | |
| 净外币损失(收益) | 31,799 | | | (50,930) | | | (25,725) | |
| 清偿债务成本 | — | | | — | | | 11,521 | |
| 其他成本和开支 | 285,737 | | | 242,113 | | | 220,744 | |
| 总 | $ | 3,363,936 | | | $ | 2,961,505 | | | $ | 2,599,270 | |
(25) 行业细分
该公司的可报告部门包括以下部门 二业务部门，加上企业部门：
•保险- 主要是商业保险业务，包括美国各地的超额和盈余保险、承认保险保险和专业个人保险，以及亚洲、澳大利亚、加拿大、欧洲大陆、墨西哥、斯堪的纳维亚半岛、南美洲和英国的保险业务。
•再保险和单险种超额- 基于临时和条约的再保险业务，主要在美国、英国、欧洲大陆、澳大利亚、亚太地区和南非，以及仅保留超额风险的业务。
该分部的会计政策与重要会计政策摘要中所述者相同。所得税费用和福利根据公司的总体有效税率计算。
下表列出了有关公司报告分部的财务信息摘要。按分部划分的所得税前收入包括分配的投资收入。按分部划分的可识别资产是指用于或分配给各分部运营的资产。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | | | |
| (单位：千) | 挣来
保费(1) | | 投资
收入 | | 其他 | | 总计(2) | | 税前
收入
(亏损) | | 网络
收入
(亏损)
普通股股东 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 保险 | $ | 9,130,324 | | | $ | 793,998 | | | $ | 36,830 | | | $ | 9,961,152 | | | $ | 1,640,438 | | | $ | 1,291,654 | |
| 再保险和单险种超额 | 1,270,363 | | | 211,628 | | | — | | | 1,481,991 | | | 438,765 | | | 346,782 | |
| 公司、其他和消除（3） | — | | | 47,209 | | | 605,544 | | | 652,753 | | | (371,842) | | | (293,869) | |
| 净投资收益 | — | | | — | | | 47,042 | | | 47,042 | | | 47,042 | | | 36,792 | |
| 已整合 | $ | 10,400,687 | | | $ | 1,052,835 | | | $ | 689,416 | | | $ | 12,142,938 | | | $ | 1,754,403 | | | $ | 1,381,359 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 保险 | $ | 8,369,062 | | | $ | 550,084 | | | $ | 33,347 | | | $ | 8,952,493 | | | $ | 1,455,658 | | | $ | 1,173,425 | |
| 再保险和单险种超额 | 1,192,367 | | | 194,272 | | | — | | | 1,386,639 | | | 316,527 | | | 251,386 | |
| 公司、其他和消除（3） | — | | | 34,829 | | | 590,141 | | | 624,970 | | | (254,901) | | | (203,476) | |
| 净投资收益 | — | | | — | | | 202,397 | | | 202,397 | | | 202,397 | | | 159,727 | |
| 已整合 | $ | 9,561,429 | | | $ | 779,185 | | | $ | 825,885 | | | $ | 11,166,499 | | | $ | 1,719,681 | | | $ | 1,381,062 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 保险 | $ | 7,077,708 | | | $ | 468,821 | | | $ | 32,063 | | | $ | 7,578,592 | | | $ | 1,219,798 | | | $ | 976,184 | |
| 再保险和单险种超额 | 1,028,323 | | | 175,324 | | | — | | | 1,203,647 | | | 270,563 | | | 215,439 | |
| 公司、其他和消除（3） | — | | | 27,473 | | | 555,122 | | | 582,595 | | | (298,088) | | | (242,055) | |
| 净投资收益 | — | | | — | | | 90,632 | | | 90,632 | | | 90,632 | | | 72,922 | |
| 已整合 | $ | 8,106,031 | | | $ | 671,618 | | | $ | 677,817 | | | $ | 9,455,466 | | | $ | 1,282,905 | | | $ | 1,022,490 | |
| | | | | | | | | | | |
| 可确认资产 |
| (单位：千) | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 保险 | $ | 30,132,743 | | | $ | 27,009,652 | |
| 再保险和单险种超额 | 5,389,125 | | | 5,195,752 | |
| 公司、其他和消除（3） | 1,680,147 | | | 1,655,695 | |
| 已整合 | $ | 37,202,015 | | | $ | 33,861,099 | |
_______________________________________
(1)每个分部已赚保费中包含的某些金额与分部间交易有关。
(2)保险收入包括美元1,171百万，$1,029百万美元，以及$8732023年、2022年和2021年分别来自外国的百万人。再保险和单一保费超额收入包括美元463百万，$412百万美元，以及$3802023年、2022年和2021年分别来自外国的百万人。
(3)企业、其他和抵消指企业收入和支出以及未分配到业务分部的其他项目。
主要业务线赚取的净保费如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 保险 | | | | | | |
| 其他负债 | | $ | 3,613,900 | | | $ | 3,206,846 | | | $ | 2,673,098 | |
| 短尾线 | | 1,897,070 | | | 1,630,371 | | | 1,389,068 | |
| 自动 | | 1,313,210 | | | 1,208,241 | | | 990,945 | |
| 工伤赔偿 | | 1,212,294 | | | 1,197,811 | | | 1,131,283 | |
| 专业责任 | | 1,093,850 | | | 1,125,793 | | | 893,314 | |
| 全额保险 | | 9,130,324 | | | 8,369,062 | | | 7,077,708 | |
| 再保险和单险种超额 | | | | | | |
| 伤亡情况 | | 770,920 | | | 764,793 | | | 643,193 | |
| 属性 | | 258,317 | | | 210,557 | | | 183,943 | |
| 单一汽油过量 | | 241,126 | | | 217,017 | | | 201,187 | |
| 再保险总额和单险种超额 | | 1,270,363 | | | 1,192,367 | | | 1,028,323 | |
| 总 | | $ | 10,400,687 | | | $ | 9,561,429 | | | $ | 8,106,031 | |
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，已根据交易所法案第13a-15(B)条对截至本年度报告所述期间结束时公司的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，公司拥有有效的控制程序和程序，旨在确保公司根据《交易法》及其规则提交或提交的报告中要求披露的信息在委员会的规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。
在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，以记录必要的交易，以便根据公认会计准则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)框架》对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据我们在内部控制-综合框架下的评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制截至2023年12月31日是有效的。
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
W.R.伯克利公司：
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了W.R.Berkley Corporation及其子公司(本公司)截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益表、综合收益表、股东权益表和现金流量表，以及相关附注和财务报表附表二至六(统称为合并财务报表)，我们于2024年2月23日的报告对该等合并财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/毕马威律师事务所
纽约，纽约
2024年2月23日
项目9B。其他信息
他们一个也没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第III部
项目10.董事、高管和公司治理
请参考注册人的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
项目11.高管薪酬
请参考注册人的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
(a) 某些实益拥有人的担保所有权
请参考注册人的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
(b) 管理层的安全所有权
请参考注册人的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
(c) 控制方面的变化
请参考注册人的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
(d) 股权薪酬计划信息
请参考注册人的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
请参考注册人的最终委托书，该委托书将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
项目14.主要会计费用和服务
我们的独立注册会计师事务所是毕马威会计师事务所，纽约州纽约州，审计师事务所ID： 185.
请参阅注册人的最终委托声明，该声明将于2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本文。
第IV部
项目15.证物和财务报表附表
(a) 财务报表索引
以下列出的合并财务报表附表应与本年度报告中包含的合并财务报表一并阅读，表格10-K。本年度报告中未包含的财务报表附表已被省略，因为它们不适用或财务报表或附注中显示了所需信息。
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| 财务报表明细表索引 | 页面 |
| 附表二-注册人的简明财务信息 | 123 |
| 附表III-补充保险资料 | 127 |
| 附表四--再保险 | 128 |
| 附表VV-估值和合格账户 | 129 |
| 附表六六-关于财产保险的补充资料--意外伤害保险业务 | 130 |
(b) 陈列品
展品
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| 数 | |
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(3.1) | 2004年5月10日前修订的公司重新注册证书(通过引用公司于2003年8月6日提交给证券交易委员会的10-Q季度报告(文件编号1-15202)中的第3.1和3.2号文件合并)。 |
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(3.2) | 2004年5月11日对公司重新发布的公司注册证书的修正案，经修订(通过引用公司于2004年8月5日提交给委员会的10-Q表格季度报告(第1-15202号文件)附件3.2而并入)。 |
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(3.3) | 2006年5月16日对公司重新发布的公司注册证书的修正案，经修订(通过引用公司于2006年5月17日提交给委员会的当前8-K表格(1-15202号文件)附件3.2并入)。 |
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(3.4) | 于2020年6月12日对经修订的公司重新注册证书的修正案(通过引用公司于2020年6月16日提交给委员会的当前8-K表格(1-15202号文件)附件3.1并入)。 |
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(3.5) | 2022年6月15日对公司重新发布的公司注册证书的修正案，经修订(通过引用公司于2022年6月16日提交给委员会的当前8-K表格(1-15202号文件)附件3.1并入)。 |
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(3.6) | 修订和重新修订公司章程(通过参考公司于2023年3月1日提交给委员会的当前8-K表格报告(1-15202号文件)的附件3.2而合并)。 |
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(4.1) | 根据1934年《证券交易法》第12节登记的注册人证券描述(通过引用公司于2023年2月24日提交给委员会的10-K表格年度报告(1-15202号文件)的附件4.1并入)。 |
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(4.2) | 公司与纽约银行之间的契约，日期为2003年2月14日，作为受托人(通过参考公司于2003年3月31日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告(第1-15202号文件)附件4.1注册成立)。 |
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(4.3) | 第五次补充契约，日期为2007年2月9日，由公司和作为受托人的纽约银行签署，涉及公司2037年到期的6.250%优先债券的本金金额250,000,000美元，包括作为附件A的票据格式(通过参考公司于2007年3月1日提交给委员会的10-K表格年度报告(1-15202号文件)的附件4.7并入)。 |
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(4.4) | 本公司与作为受托人的纽约梅隆银行于2014年8月6日签署的第九份补充契约，涉及本公司2044年到期的4.750%优先债券的本金金额350,000,000美元，包括作为附件A的票据格式(通过参考公司于2014年8月6日提交给委员会的当前8-K报表(1-15202号文件)的附件4.2并入)。 |
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(4.5) | 本公司与纽约梅隆银行之间的契约，日期为2020年5月12日，作为受托人(通过参考本公司于2020年5月12日提交给委员会的当前8-K报表(1-15202号文件)附件4.1注册成立)。 |
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(4.6) | 公司与作为受托人的纽约梅隆银行签署的日期为2020年5月12日的第一份补充契约，涉及公司2050年到期的4.000%优先债券的本金金额4.7亿美元，包括作为附件A的票据形式(通过参考公司于2020年5月12日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告(文件编号1-15202)的附件4.2并入)。 |
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(4.7) | 公司与作为受托人的纽约梅隆银行签署的日期为2021年3月16日的第二份补充契约，涉及公司2052年到期的3.550%优先债券的本金金额，包括作为附件A的票据形式(通过参考公司于2021年3月16日提交给证券交易委员会的当前8-K报表(1-15202号文件)附件4.2并入)。 |
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(4.8) | 公司与作为受托人的纽约梅隆银行签署的日期为2021年9月15日的第三次补充契约，涉及公司2061年到期的3.150%优先债券的本金金额，包括作为附件A的票据形式(通过参考公司于2021年9月15日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告(文件编号1-15202)的附件4.2并入)。 |
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(4.9) | 附属契约，日期为2018年3月26日，由公司和纽约梅隆银行作为受托人(通过参考2018年3月26日提交给委员会的公司当前报告8-K表的附件4.1(1-15202号文件)合并而成)。 |
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(4.10) | 本公司与作为受托人的纽约梅隆银行于2018年3月26日签署的第一份补充契约，涉及本公司2058年到期的5.700%次级债券的本金金额185,000,000美元，包括作为附件A的证券表格(通过参考本公司于2018年3月26日提交给委员会的当前8-K报表(1-15202号文件)的附件4.2并入)。 |
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(4.11) | 本公司与作为受托人的纽约梅隆银行于2019年12月16日签署的第二份补充契约，涉及本公司2059年到期的5.100%次级债券本金金额300,000,000美元，包括作为附件A的证券表格(通过参考本公司于2019年12月16日提交给美国证券交易委员会的8-K表格(1-15202号文件)附件4.2并入)。 |
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(4.12) | 本公司与作为受托人的纽约梅隆银行于2020年9月21日签署的第三份补充契约，涉及本公司2060年到期的4.250%次级债券的本金金额为250,000,000美元，包括作为附件A的证券形式(通过参考本公司于2020年9月21日提交给证券交易委员会的8-K表格(1-15202号文件)附件4.2)。 |
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(4.13) | 第四次补充契约，日期为2021年2月10日，由公司和作为受托人的纽约梅隆银行签署，涉及公司2061年到期的4.125%次级债券的本金金额，包括作为附件A的证券形式(通过参考公司于2021年2月10日提交给委员会的当前8-K报表(1-15202号文件)的附件4.2并入)。 |
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| (4.14) | 根据S-K法规第601项(B)(4)(Iii)(A)节的规定，定义本公司其他长期债务证券持有人权利的工具被省略。本公司同意应要求向委员会提供这些文书的补充副本。 |
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(10.1) | 该信贷协议日期为2022年4月1日，由W.R.伯克利公司(W.R.Berkley Corporation，作为借款人，每一贷款人，瑞士信贷股份公司纽约分行，摩根大通银行和摩根士丹利高级融资公司作为辛迪加代理，以及美国银行(Bank of America，N.A.)作为行政代理，几个L/C代理和L/C发行人(通过参考公司于2022年4月4日提交给委员会的当前8-K报表(1-15202号文件)的附件10.1合并而成)签订。 |
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(10.2) | W.R.伯克利公司2018年股票激励计划(通过参考公司于2018年4月19日提交给委员会的2018年委托书(1-15202号文件)附件B而纳入)。 |
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(10.3) | 2003年4月4日授予的限制性股票单位协议表格(通过引用公司于2003年8月6日提交给委员会的10-Q表格季度报告(1-15202号文件)附件10.2并入)。 |
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(10.4) | W.R.伯克利公司2003年股票激励计划下的限制性股票单位协议表格(通过引用该公司于2005年5月3日提交给委员会的10-Q表格季度报告(第1-15202号文件)附件10.2而并入)。 |
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(10.5) | W.R.伯克利公司2003年股票激励计划下的限制性股票单位协议表格(通过引用公司于2010年8月6日提交给委员会的10-Q表格季度报告(1-15202号文件)附件10.1而并入)。 |
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(10.6) | 根据W.R.Berkley Corporation 2012年股票激励计划(通过引用公司于2012年11月8日提交给委员会的10-Q季度报告(1-15202号文件)附件10.1并入)下的限制性股票单位协议表格。 |
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(10.7) | 根据W.R.Berkley Corporation 2012年股票激励计划(通过引用公司于2014年11月7日提交给委员会的10-Q季度报告(1-15202号文件)附件10.1并入)，2014年业绩基础限制性股票单位协议表格。 |
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(10.8) | W.下的2015年基于业绩的限制性股票单位协议的形式。R. Berkley Corporation 2012年股票激励计划（参考公司于2015年11月9日向委员会提交的10-Q表格季度报告（文件编号1-15202）附件10.1合并）。 |
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(10.9) | W.下的2017年基于业绩的限制性股票单位协议的形式。R. Berkley Corporation 2012年股票激励计划（参考公司于2017年11月8日向委员会提交的10-Q表格季度报告（文件编号1-15202）附件10.1合并）。 |
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(10.10) | W.下的2018年基于业绩的限制性股票单位协议的形式。R. Berkley Corporation 2018年股票激励计划（参考公司于2018年11月7日向委员会提交的10-Q表格季度报告（文件编号1-15202）附件10.1合并）。 |
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(10.11) | 根据W.R.Berkley Corporation 2018年股票激励计划(通过引用公司于2020年11月5日提交给委员会的10-Q季度报告(1-15202号文件)附件10.1并入)，2020年基于业绩的限制性股票单位协议的表格。 |
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(10.12) | W.R.伯克利公司2018年股票激励计划下2023年基于业绩的限制性股票单位协议的格式。 |
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(10.13) | 自2021年12月1日起修订和重述的W.R.伯克利公司高级管理人员递延薪酬计划(通过引用公司于2021年11月12日提交给委员会的当前8-K表格(1-15202号文件)附件10.1并入)。 |
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(10.14) | 自2021年12月1日起修订和重述的W.R.伯克利公司董事递延薪酬计划(通过引用公司于2021年11月12日提交给委员会的当前8-K表格(1-15202号文件)附件10.2并入)。 |
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(10.15) | W.R.伯克利公司修订和重新制定了年度激励薪酬计划(通过引用公司于2019年2月25日提交给委员会的当前8-K表格(1-15202号文件)附件10.1并入)。 |
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(10.16) | W.R.伯克利公司2019年长期激励计划(通过引用公司于2019年2月25日提交给委员会的当前8-K表格(1-15202号文件)附件10.2并入)。 |
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(10.17) | 根据W.R.Berkley Corporation 2019年长期激励计划(通过引用公司于2020年8月3日提交给委员会的Form 10-Q季度报告(1-15202号文件)附件10.1并入)下的2020年绩效单位奖励协议表格。 |
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(10.18) | W.R.伯克利公司2019年长期激励计划下的2021年业绩单位奖励协议表格(通过引用公司于2021年11月4日提交给委员会的10-Q表格季度报告(1-15202号文件)附件10.1而并入)。 |
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(10.19) | W.R.伯克利公司2019年长期激励计划下的2022年业绩单位奖励协议表格(通过引用公司于2022年5月3日提交给委员会的10-Q表格季度报告(1-15202号文件)附件10.1并入)。 |
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| (10.20) | W.R.伯克利公司2019年长期激励计划下的2023年业绩单位奖励协议表格(通过引用公司于2023年5月4日提交给委员会的10-Q表格季度报告(1-15202号文件)附件10.1而并入)。 |
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(10.21) | W.R.伯克利公司2009年董事股票计划(通过参考公司于2021年4月27日提交给委员会的2021年委托书(1-15202号文件)附件B而并入)。 |
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(10.22) | 威廉·R·伯克利与公司于2011年12月21日签订的经修订和重述的补充福利协议(通过引用公司于2012年2月28日提交给委员会的10-K年度报告(1-15202号文件)附件10.14并入)。 |
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(14) | 高级财务官道德守则(通过引用公司于2005年3月14日提交给委员会的10-K表格年度报告(第1-15202号文件)附件14而纳入)。 |
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(21) | 本公司子公司名单。 |
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(23) | 独立注册会计师事务所同意。 |
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(31.1) | 根据规则第13a-14(A)/15d-14(A)条认证首席执行干事。 |
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(31.2) | 根据细则第13a-14(A)/15d-14(A)条核证首席财务干事。 |
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(32.1) | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18章第1350节对首席执行官和首席财务官的认证。 |
(97) | W.R.伯克利公司追回政策。 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
W. R. Berkley Corporation
| | | | | | | | |
| | 通过 | /s/ W。小罗伯特·伯克利 |
| | W.小罗伯特·伯克利 *总裁和首席执行官 |
2024年2月23日
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | | |
| /s/ William R. Berkley | | 执行主席 | | 2024年2月23日 |
| William R. Berkley | | 董事会的成员 | | |
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| /s/ W。小罗伯特·伯克利 | | 总裁 | | 2024年2月23日 |
| W.小罗伯特·伯克利 | | 董事首席执行官兼首席执行官 | | |
| | (首席行政官) | | |
| | | | | |
| /s/克里斯托弗·L.奥戈斯蒂尼 | | 主任 | | 2024年2月23日 |
| Christopher L.奥戈斯蒂尼 | | | | |
| | | | |
| /s/罗纳德·E. Blaylock | | 主任 | | 2024年2月23日 |
| 罗纳德·E·布雷洛克 | | | | |
| | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| /s/玛丽·C.法雷尔 | | 主任 | | 2024年2月23日 |
| Mary C.法雷尔 | | | | |
| | | | | |
| /s/玛丽亚·路易莎·费雷 | | 主任 | | 2024年2月23日 |
| 玛丽亚·路易莎·费雷 | | | | |
| | | | |
| /s/丹尼尔·L.莫斯利 | | 主任 | | 2024年2月23日 |
| Daniel L.莫斯利 | | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
| /s/ Mark L.夏皮罗 | | 主任 | | 2024年2月23日 |
| Mark L.夏皮罗 | | | | |
| | | | |
| /s/乔纳森·塔利斯曼 | | 主任 | | 2024年2月23日 |
| 乔纳森·塔利斯曼 | | | | |
| | | | |
| /s/理查德·M.拜奥 | | 总裁常务副总经理 | | 2024年2月23日 |
| Richard M.拜奥 | | 和首席财务官 | | |
| | （首席财务官
和首席会计官) | | |
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附表II
W.R.伯克利公司
注册人简明财务信息
资产负债表(母公司)
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| | 12月31日， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 |
| 资产： | | | |
| 现金及现金等价物 | $ | 128,434 | | | $ | 103,522 | |
按公允价值出售的固定期限证券（成本美元190,708及$285,900分别于2023年、2023年和2022年12月31日) | 189,189 | | | 275,511 | |
应收贷款（扣除预期信用损失拨备美元1,146及$559分别于2023年、2023年和2022年12月31日) | 91,304 | | | 109,793 | |
股权证券，按公允价值计算(成本为#美元3,4302023年和2022年） | 3,430 | | | 3,430 | |
| 对子公司的投资 | 9,887,117 | | | 8,888,455 | |
| 现行联邦所得税 | — | | | 34,452 | |
| 递延联邦所得税 | 278,946 | | | 304,191 | |
| 财产、家具和设备按成本扣除累计折旧 | 10,382 | | | 11,356 | |
| 其他资产 | 44,186 | | | 39,741 | |
| 总资产 | $ | 10,632,988 | | | $ | 9,770,451 | |
| 负债和股东权益： | | | |
| 负债： | | | |
| 应付给子公司 | $ | 178,676 | | | $ | 53,029 | |
| 其他负债 | 166,399 | | | 139,150 | |
| 现行联邦所得税 | 1,721 | | | — | |
| | | |
| 次级债券 | 1,009,090 | | | 1,008,371 | |
| 高级笔记 | 1,821,671 | | | 1,821,569 | |
| 总负债 | 3,177,557 | | | 3,022,119 | |
| 股东权益： | | | |
| 优先股 | | | — | |
| 普通股 | 105,803 | | | 105,803 | |
| 额外实收资本 | 1,017,691 | | | 997,534 | |
留存收益（包括子公司累计未分配净利润美元8,497,674及$7,975,360分别于2023年、2023年和2022年12月31日) | 11,040,908 | | | 10,161,005 | |
| 累计其他综合损失 | (925,838) | | | (1,264,581) | |
| 库存股，按成本计算 | (3,783,133) | | | (3,251,429) | |
| 股东权益总额 | 7,455,431 | | | 6,748,332 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 10,632,988 | | | $ | 9,770,451 | |
________________
请参阅独立注册会计师事务所报告和简明财务信息注释。
附表二，续
W.R.伯克利公司
注册人的浓缩财务信息，续
利润表（母公司）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
(单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
管理费和投资收入，包括子公司股息美元1,261,166, $22,807、和$520,251截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度， | $ | 1,325,997 | | | $ | 32,585 | | | $ | 548,512 | |
| 净投资（损失）收益 | (5,895) | | | 1,007 | | | 1,474 | |
| 其他收入 | 368 | | | 1,916 | | | 1,138 | |
| *总收入： | 1,320,470 | | | 35,508 | | | 551,124 | |
| 运营成本和费用 | 272,750 | | | 192,175 | | | 214,995 | |
| 利息开支 | 126,397 | | | 129,633 | | | 144,837 | |
| 联邦所得税前收入（损失） | 921,323 | | | (286,300) | | | 191,292 | |
| 联邦所得税： | | | | | |
| 子公司在单独申报的基础上提供的联邦所得税 | 253,292 | | | 414,660 | | | 294,731 | |
| 基于综合回报的联邦所得税费用 | (284,757) | | | (258,776) | | | (226,900) | |
| 净联邦所得税（费用）福利 | (31,465) | | | 155,884 | | | 67,831 | |
| 子公司净利润中未分配权益前的收入（损失） | 889,858 | | | (130,416) | | | 259,123 | |
| 子公司未分配净收入中的权益 | 491,501 | | | 1,511,478 | | | 763,367 | |
| --净收益 | $ | 1,381,359 | | | $ | 1,381,062 | | | $ | 1,022,490 | |
________________
请参阅独立注册会计师事务所报告和简明财务信息注释。
附表二，续
W.R.伯克利公司
注册人的浓缩财务信息，续
现金流量表(母公司)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 来自(用于)经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收入 | $ | 1,381,359 | | | $ | 1,381,062 | | | $ | 1,022,490 | |
| 将净收入与经营活动的现金净额进行调整： | | | | | |
| 净投资损失（收益） | 5,895 | | | (1,007) | | | (1,474) | |
| 折旧和(增值)摊销 | (6,753) | | | 4,281 | | | 18,761 | |
| 子公司未分配收益中的权益 | (491,501) | | | (1,511,478) | | | (763,367) | |
| 从子公司收到的税款 | 373,504 | | | 321,682 | | | 328,851 | |
| 子公司在单独申报的基础上提供的联邦所得税 | (253,291) | | | (414,660) | | | (294,731) | |
| 股票激励计划 | 51,000 | | | 49,411 | | | 48,440 | |
| 更改： | | | | | |
| 联邦所得税 | (15,793) | | | (40,746) | | | (22,017) | |
| 其他资产 | (5,648) | | | 3,163 | | | (33,319) | |
| 其他负债 | (88,954) | | | 87,100 | | | (11,758) | |
| 应计投资收益 | 1,200 | | | 890 | | | 755 | |
| 经营活动所得(用于)净现金 | 951,018 | | | (120,302) | | | 292,631 | |
| 来自（用于）投资活动的现金： | | | | | |
| 出售固定期限证券的收益 | 748,825 | | | 543,549 | | | 402,046 | |
| 固定期限证券的到期收益和预付款 | 82,075 | | | 83,134 | | | 654,134 | |
| | | | | |
| 购买固定期限证券的成本 | (732,685) | | | (109,289) | | | (1,071,823) | |
| | | | | |
| 应收贷款变动 | 17,843 | | | (16,249) | | | (18,227) | |
| | | | | |
| 对子公司的投资和预付款，净额 | 21,605 | | | (171,062) | | | (1,411) | |
| 证券经纪人导致余额变化 | (38) | | | (10,289) | | | 10,487 | |
| 房地产、家具和设备净增加 | (18) | | | (432) | | | (1,496) | |
| 其他，净额 | 290 | | | 368 | | | 95 | |
| 来自(用于)投资活动的净现金 | 137,897 | | | 319,730 | | | (26,195) | |
| 融资活动产生的现金（用于）： | | | | | |
| 发行优先票据所得款项净额 | — | | | (914) | | | 1,029,579 | |
| | | | | |
| 偿还和赎回债务 | — | | | (426,503) | | | (400,000) | |
| 购买普通股库存股 | (537,163) | | | (94,140) | | | (122,426) | |
| 向普通股股东发放现金股利 | (501,456) | | | (235,192) | | | (355,736) | |
| 其他，净额 | (25,384) | | | (23,194) | | | (30,776) | |
| 筹资活动的现金净额(用于) | (1,064,003) | | | (779,943) | | | 120,641 | |
| 现金及现金等价物净增(减) | 24,912 | | | (580,515) | | | 387,077 | |
| 年初现金及现金等价物 | 103,522 | | | 684,037 | | | 296,960 | |
| 年终现金及现金等价物 | $ | 128,434 | | | $ | 103,522 | | | $ | 684,037 | |
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请参阅独立注册会计师事务所报告和简明财务信息注释。
W.R.伯克利公司
注册人的浓缩财务信息，续
2023年12月31日
简明财务信息注释（母公司）
随附的简明财务信息应与本文其他地方包含的合并财务报表附注一起阅读。2022年和2021年财务报表已按最初报告的方式进行重新分类，以与2023年财务报表的列报保持一致。
该公司提交了综合联邦所得税申报表，其中法定包含其国内保险子公司的业绩。根据目前的公司政策，子公司在单独返还的基础上应缴纳的联邦所得税支付给W。R.伯克利公司和该公司根据合并纳税申报表支付应付税款。
附表III
W. R.伯克利公司及其子公司
补充保险信息
二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 延期
政策
采办
成本 | | 预留给
损失和
损失支出 | | 不劳而获
保费 | | 净保费
挣来 | | 网络
投资
收入 | | 损失和损失
费用 | | 摊销
延期保单
采办
成本 | | 其他
运营成本
和费用 | | 网络
保费
成文 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保险 | $ | 748,134 | | | $ | 15,386,761 | | | $ | 5,367,137 | | | $ | 9,130,324 | | | $ | 793,998 | | | $ | 5,689,263 | | | $ | 931,748 | | | $ | 1,699,703 | | | $ | 9,657,121 | |
| 再保险和单险种超额 | 113,475 | | | 3,352,891 | | | 555,189 | | | 1,270,363 | | | 211,628 | | | 682,879 | | | 107,227 | | | 253,120 | | | 1,297,346 | |
| 公司、其他和消除 | — | | | — | | | — | | | — | | | 47,209 | | | — | | | — | | | 372,138 | | | — | |
| 总 | $ | 861,609 | | | $ | 18,739,652 | | | $ | 5,922,326 | | | $ | 10,400,687 | | | $ | 1,052,835 | | | $ | 6,372,142 | | | $ | 1,038,975 | | | $ | 2,324,961 | | | $ | 10,954,467 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保险 | $ | 651,257 | | | $ | 13,786,112 | | | $ | 4,779,214 | | | $ | 8,369,062 | | | $ | 550,084 | | | $ | 5,130,909 | | | $ | 935,469 | | | $ | 1,430,456 | | | $ | 8,784,146 | |
| 再保险和单险种超额 | 112,229 | | | 3,225,111 | | | 518,440 | | | 1,192,367 | | | 194,272 | | | 730,841 | | | 103,434 | | | 235,836 | | | 1,219,924 | |
| 公司、其他和消除 | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,829 | | | — | | | — | | | 256,310 | | | — | |
| 总 | $ | 763,486 | | | $ | 17,011,223 | | | $ | 5,297,654 | | | $ | 9,561,429 | | | $ | 779,185 | | | $ | 5,861,750 | | | $ | 1,038,903 | | | $ | 1,922,602 | | | $ | 10,004,070 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保险 | $ | 566,718 | | | $ | 12,379,395 | | | $ | 4,348,171 | | | $ | 7,077,708 | | | $ | 468,821 | | | $ | 4,326,403 | | | $ | 830,199 | | | $ | 1,202,192 | | | $ | 7,743,814 | |
| 再保险和单险种超额 | 109,427 | | | 3,011,493 | | | 498,989 | | | 1,028,323 | | | 175,324 | | | 627,557 | | | 131,429 | | | 174,098 | | | 1,119,053 | |
| 公司、其他和消除 | — | | | — | | | — | | | — | | | 27,473 | | | — | | | — | | | 261,352 | | | — | |
| 总 | $ | 676,145 | | | $ | 15,390,888 | | | $ | 4,847,160 | | | $ | 8,106,031 | | | $ | 671,618 | | | $ | 4,953,960 | | | $ | 961,628 | | | $ | 1,637,642 | | | $ | 8,862,867 | |
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请参阅独立注册会计师事务所报告。
附表三及四
W. R.伯克利公司及其子公司
再保险
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所写的保费 | | |
| (In千人，百分比除外） | 直接
量 | | 割让
给其他人
公司 | | 假设
来自其他
公司 | | 网络
量 | | 百分比
金额的
假设
到网中 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 保险 | $ | 11,310,709 | | | $ | 1,904,017 | | | $ | 250,429 | | | $ | 9,657,121 | | | 2.6 | % |
| 再保险和单险种超额 | 366,034 | | | 113,522 | | | 1,044,834 | | | 1,297,346 | | | 80.5 | % |
| 总 | $ | 11,676,743 | | | $ | 2,017,539 | | | $ | 1,295,263 | | | $ | 10,954,467 | | | 11.8 | % |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 保险 | $ | 10,363,730 | | | $ | 1,799,639 | | | $ | 220,055 | | | $ | 8,784,146 | | | 2.5 | % |
| 再保险和单险种超额 | 331,408 | | | 105,343 | | | 993,859 | | | 1,219,924 | | | 81.5 | % |
| 总 | $ | 10,695,138 | | | $ | 1,904,982 | | | $ | 1,213,914 | | | $ | 10,004,070 | | | 12.1 | % |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 保险 | $ | 9,220,683 | | | $ | 1,727,854 | | | $ | 250,985 | | | $ | 7,743,814 | | | 3.2 | % |
| 再保险和单险种超额 | 310,367 | | | 109,413 | | | 918,099 | | | 1,119,053 | | | 82.0 | % |
| 总 | $ | 9,531,050 | | | $ | 1,837,267 | | | $ | 1,169,084 | | | $ | 8,862,867 | | | 13.2 | % |
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请参阅独立注册会计师事务所报告。
附表V
W. R.伯克利公司及其子公司
估值及合资格账目
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 开业津贴
天平 | | | | 添加-
收费至
费用 | | 演绎-
量
核销 | | 结束津贴
天平 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 保费、费用和其他应收账款 | $ | 36,931 | | | | | $ | 13,637 | | | $ | (8,243) | | | $ | 42,325 | |
| 应收再保险公司款项 | 8,064 | | | | | 340 | | | — | | | 8,404 | |
| 递延联邦和外国所得税 | 47,166 | | | | | 3,864 | | | (14,747) | | | 36,283 | |
| 固定期限证券 | 37,466 | | | | | 5,013 | | | (5,728) | | | 36,751 | |
| 贷款损失准备金 | 1,791 | | | | | 1,782 | | | (569) | | | 3,004 | |
| 总 | $ | 131,418 | | | | | $ | 24,636 | | | $ | (29,287) | | | $ | 126,767 | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 保费、费用和其他应收账款 | $ | 30,860 | | | | | $ | 13,734 | | | $ | (7,663) | | | $ | 36,931 | |
| 应收再保险公司款项 | 7,713 | | | | | 352 | | | (1) | | | 8,064 | |
| 递延联邦和外国所得税 | 75,230 | | | | | 1,046 | | | (29,110) | | | 47,166 | |
| 固定期限证券 | 22,625 | | | | | 15,152 | | | (311) | | | 37,466 | |
| 贷款损失准备金 | 1,718 | | | | | 73 | | | — | | | 1,791 | |
| 总 | $ | 138,146 | | | | | $ | 30,357 | | | $ | (37,085) | | | $ | 131,418 | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 保费、费用和其他应收账款 | $ | 27,855 | | | | | $ | 10,807 | | | $ | (7,802) | | | $ | 30,860 | |
| 应收再保险公司款项 | 7,801 | | | | | 334 | | | (422) | | | 7,713 | |
| 递延联邦和外国所得税 | 79,488 | | | | | 6,011 | | | (10,269) | | | 75,230 | |
| 固定期限证券 | 2,580 | | | | | 21,013 | | | (968) | | | 22,625 | |
| 贷款损失准备金 | 5,437 | | | | | — | | | (3,719) | | | 1,718 | |
| 总 | $ | 123,161 | | | | | $ | 38,165 | | | $ | (23,180) | | | $ | 138,146 | |
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请参阅独立注册会计师事务所报告。
附表六
W. R.伯克利公司及其子公司
有关财产伤亡保险业务的补充信息
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 递延保单收购成本 | $ | 861,609 | | | $ | 763,486 | | | $ | 676,145 | |
| 损失准备金和损失费用 | 18,739,652 | | | 17,011,223 | | | 15,390,888 | |
| 未赚取的保费 | 5,922,326 | | | 5,297,654 | | | 4,847,160 | |
| 赚取的净保费 | 10,400,687 | | | 9,561,429 | | | 8,106,031 | |
| 净投资收益 | 1,052,835 | | | 779,185 | | | 671,618 | |
| 发生的损失和损失费用： | | | | | |
| 本年度 | 6,311,780 | | | 5,774,713 | | | 4,921,191 | |
| 前几年 | 29,681 | | | 54,511 | | | 863 | |
| 损失准备金折扣增加 | 30,681 | | | 32,526 | | | 31,906 | |
| 递延保单收购成本摊销 | 1,038,975 | | | 1,038,903 | | | 961,628 | |
| 已付损失和损失费用 | 4,981,610 | | | 4,347,910 | | | 3,665,694 | |
| 净保费已成交 | 10,954,467 | | | 10,004,070 | | | 8,862,867 | |
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请参阅独立注册会计师事务所报告。
