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k Christopher Farkas 会员2023-10-012023-12-310000026324CW: Paul JFerdenzi 成员2023-10-012023-12-310000026324CW: Paul JFerdenzi 成员2023-12-310000026324CW:限时股票单位会员CW: k Christopher Farkas 会员2023-12-310000026324CW:基于绩效的限制性股票单位成员CW: k Christopher Farkas 会员2023-12-3100000263242023-09-302023-01-012023-12-3100000263242023-09-302021-01-012021-12-3100000263242023-09-302020-01-012020-12-310000026324US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2022-12-310000026324US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2023-01-012023-12-310000026324US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2023-12-310000026324US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2021-12-310000026324US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2022-01-012022-12-310000026324US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2020-12-310000026324US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2021-01-012021-12-31 美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-K
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的年度报告
在截至的财政年度 12 月 31 日,2023
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告
在从 _______ 到 _______ 的过渡时期
委员会档案编号 1-134
柯蒂斯-赖特公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
特拉华 | | 13-0612970 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) |
| | | | | | | | | | | |
海港广场大道 130 号,300 号套房 | | |
戴维森, | 北卡罗来纳 | | 28036 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(704) 869-4600
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | CW | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(g)条注册的证券:无
按照《证券法》第405条的定义,用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。
是的☒ 不 ☐
用复选标记表示注册人是否无需根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。
是的 ☐ 没有☒
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。请参阅 “大型加速文件管理器”、“加速文件管理器” 的定义
《交易法》第12b-2条中的 “小型申报公司” 和 “新兴成长型公司”。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 | ☐ |
用复选标记表明注册人是否已根据萨班斯-奥克斯利法案(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)条)提交了管理层对其财务报告内部控制有效性的评估的报告和证明。 | ☒ |
如果证券是根据该法第12(b)条注册的,请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 | ☒ |
用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重述,需要对注册人的任何执行官在相关恢复期内根据§240.10D-1 (b) 收到的基于激励的薪酬进行追回分析。 | ☒ |
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。
是的 ☐不是 ☒
截至2023年6月30日,注册人的非关联公司持有的有表决权和无表决权的普通股的总市值约为美元6.2十亿。
截至2024年1月31日,注册人普通股的已发行股票数量:
| | | | | | | | |
| | |
班级 | | 股票数量 |
| | |
普通股,面值每股1美元 | | 38,213,391 |
以引用方式纳入的文档
注册人关于将于2024年5月2日举行的2024年年度股东大会的部分委托书以引用方式纳入本10-K表格的第三部分,但第三部分第11项中包含的S-K法规第402(w)项除外。
10-K 形态的索引
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 第一部分 | | |
第 1 项。 | 商业 | | 4 |
第 1A 项。 | 风险因素 | | 11 |
项目 1B。 | 未解决的员工评论 | | 22 |
项目 1C。 | 网络安全 | | 22 |
第 2 项。 | 属性 | | 23 |
第 3 项。 | 法律诉讼 | | 23 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | | 24 |
| | | |
| 第二部分 | | |
第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | | 25 |
第 6 项。 | [已保留] | | 27 |
第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | | 27 |
项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 42 |
第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | | 43 |
第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | | 80 |
项目 9A。 | 控制和程序 | | 80 |
项目 9B。 | 其他信息 | | 80 |
项目 9C。 | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | | 81 |
| | | |
| 第三部分 | | |
第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | | 81 |
项目 11。 | 高管薪酬 | | 81 |
项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | | 81 |
项目 13。 | 某些关系和关联交易,以及董事独立性 | | 81 |
项目 14。 | 主要会计费用和服务 | | 81 |
| | | |
| 第四部分 | | |
项目 15。 | 附件、财务报表附表 | | 83 |
项目 16。 | 10-K 表格摘要 | | 88 |
| 附表二 — 估值和合格账户 | | 89 |
| 签名 | | 90 |
第一部分
前瞻性陈述
除历史信息外,本10-K表年度报告可能被视为包含1995年《私人诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述的示例包括但不限于:(a) 对投资回报率、未来收益、利息收入、销售额、交易量、其他收入、每股收益或亏损、增长前景、资本结构、流动性要求和其他财务条款的预测或陈述;(b) 管理层的计划和目标陈述;(c) 未来经济表现以及全球供应链中断、通货膨胀环境、更高利率的潜在影响的陈述或通货紧缩、劳动力短缺,以及政府和私营企业采取的应对措施,(d)关于未来经济表现和俄罗斯和乌克兰战争以及以色列和哈马斯战争及相关制裁造成的潜在影响的声明,(e)法律、规章、税收改革、新会计声明和未决诉讼对我们业务和未来业绩的影响,以及(f)假设陈述,例如其他声明所依据的经济状况。此类前瞻性陈述可以通过使用诸如 “预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“展望”、“潜在”、“预测”、“应该”、“将” 等前瞻性术语来识别,以及前述任何内容的否定或此类术语或类似术语的变体,或通过讨论策略。无法保证前瞻性陈述所描述的未来业绩将实现。尽管我们认为这些前瞻性陈述是合理的,但它们只是预测,受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的,这些因素可能导致实际业绩、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的预期未来业绩、业绩或成就存在重大差异。此外,本报告在 “项目1A” 标题下描述了可能影响我们业绩和前景的其他风险、不确定性、假设和因素。风险因素” 和其他方面,并可能在我们先前和将来向美国证券交易委员会提交的文件以及我们发表或发布的其他书面和口头陈述中进一步描述。本10-K表年度报告中的此类前瞻性陈述包括但不限于第1项中包含的前瞻性陈述。业务,第7项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析,以及第8项。财务报表和补充数据,包括但不限于合并财务报表附注。
鉴于这些风险和不确定性,提醒您不要过分依赖此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述仅代表其发表之日,我们认为没有义务更新前瞻性陈述以反映实际业绩或影响此类前瞻性陈述的因素的变化或增加。
第 1 项。商业。
业务描述
Curtiss-Wright Corporation及其子公司(我们、公司或公司)是一家全球综合企业,主要为航空航天与国防(A&D)市场提供高度工程化的产品、解决方案和服务,以及要求苛刻的商用电力、工艺和工业市场的关键技术。我们预计,我们投资组合的多元化和广度将提高我们在核心市场的竞争地位,减轻商业周期或经济波动的影响,并使我们能够推动新产品和市场的增长。我们相信,我们在运营所在的市场中处于有利地位,因为我们力求利用和扩大我们的临界质量来扩大我们的全球制造能力、销售渠道和客户关系。通过One Curtiss-Wright,我们还具有固有的协同效应,具有巨大的潜力,可以利用我们团队的协作努力和合并产品组合的优势,为我们的国防和商业技术建立跨界应用程序。
Curtiss-Wright 在需要我们先进技术的高性能平台和关键应用程序中保持着独特的影响力,我们受益于数十年的工程专业知识和知识转移。自从我们的许多市场起源以来,Curtiss-Wright就参与了许多工业 “第一”,包括商业航空航天(我们的历史可以追溯到莱特兄弟及其历史上的首次载人飞行)、海军核电(出现在第一艘核海军舰艇上)和商用电力(柯蒂斯-赖特的产品用于第一座商用核电厂)。我们建立在这些长期客户关系的基础上,并深深扎根于当今客户的工作流程中。通过工程和技术领先地位、精密制造以及与客户的牢固关系,我们在大多数关键的国防和商业终端市场中保持着竞争地位。因此,Curtiss-Wright完全有能力利用与我们在有吸引力的终端市场中的优势相一致的行业增长动态和长期趋势。
依靠我们的极具竞争力的技术组合来提高安全性、运行效率和可靠性,同时满足最苛刻环境的性能要求。我们能够在具有成本效益的基础上提供关键任务、利基产品和服务,是我们为客户创造更多价值的战略的基础,其中包括
国防主承包商、商业航空航天原始设备制造商(OEM)以及众多能源和制造公司。我们在全球范围内竞争,主要基于技术和定价。
我们的战略
Curtiss-Wright的 “转向增长” 战略侧重于最大限度地提高股东的收入、营业收入和自由现金流增长。它建立在卓越运营和财务的坚实基础上,我们努力实现销售额、营业利润率、摊薄后每股收益和自由现金流的持续增长。Curtiss-Wright之所以与众不同,是因为我们在合并后的投资组合中拥有实力,这得益于国防业务的长期稳定和商业业务的灵活性。
我们的战略侧重于通过有机和无机销售增长重新推动收入加速,巩固我们的A&D和商业市场的优势,同时通过将One Curtiss-Wright推向我们的客户,深化和扩大我们的客户关系。我们的运营增长平台通过推动持续的利润扩张和储蓄机会,加速了转向增长的战略,这使我们能够保持对研发(R&D)的稳定投资,以推动创新和有机增长。我们还利用强劲而健康的资产负债表来实施严格的资本配置策略,包括收购以及通过股票回购和分红为股东带来回报,这将共同推动长期股东价值。
业务板块
我们根据我们提供的产品和服务以及我们服务的不同市场来管理和评估我们的运营。基于这种方法,我们通过三个可报告的领域开展业务:航空航天与工业、国防电子以及海军与动力。
我们的主要国内制造工厂位于亚利桑那州、加利福尼亚州、纽约州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州和南卡罗来纳州,在国际上则位于加拿大、墨西哥和英国。
航空航天与工业
航空航天和工业领域的销售主要来自一般工业和商业航空航天市场,在较小程度上来自国防市场。该领域的业务提供多元化的高度工程化产品和服务,包括:(i.)工业和特种车辆产品,例如电源管理电子设备、牵引逆变器、变速器移位器和控制系统,(ii.)用于商用和军用飞机的传感器、控制和机电致动组件,以及(iii)表面技术服务,例如喷丸、激光喷丸和商用和国防工程涂层终端市场应用程序。在一般工业市场中,我们有着长期的客户关系,并维持广泛的产品和服务组合,以提高效率、安全性、减少排放和延长使用寿命。我们的航空航天和工业领域的某些工业企业主要受总体经济状况的影响,其中可能包括消费者消费或商业建筑价格,因为其产品和服务的性质主要支持全球工业、商用车辆、医疗和运输行业。商业航空航天业务主要受新飞机的OEM生产率以及全电动飞机等新兴平台的影响,而国防业务主要受政府资助和新计划支出的影响,这些资金和支出主要由美国政府推动。生产和服务过程主要取决于材料改造、加工、装配以及商业级规格的测试和检验。这些企业通过商业销售和营销渠道分销产品。
国防电子
国防电子板块的销售主要销往国防市场,在较小程度上则是商业航空航天市场。该领域的国防业务提供多元化的产品,包括商用现货(COTS)嵌入式计算板级模块和处理设备、数据采集和飞行测试仪器设备、集成子系统、仪表和控制系统、战场网络管理战术通信解决方案以及电子稳定产品。我们的国防电子板块中的国防业务主要受政府资金和支出的影响,主要由美国政府推动,并由外国国防开支(例如北约国家)补充。作为基于模块化开放系统方法 (MOSA) 的解决方案的供应商,我们的产品通常为航空航天防御、地面防御和海防行业的政府实体提供支持。因此,我们有不同程度的平台级内容,涉及战斗机、直升机、无人驾驶飞行器 (UAV)、地面作战装备、战术车辆以及核和非核水面舰艇和潜艇,包括更多内容
在过去的10年中,有超过325个平台和3,000多个项目。此外,我们还为商业航空航天市场提供航空电子设备和电子设备、飞行测试设备和飞机数据管理解决方案。与我们的商业业务相比,我们为政府承包商提供支持的国防业务通常采用更先进、更坚固的生产和服务流程,并且基于他们对网络、安全和以网络为中心的互联战场等国防部(DoD)关键优先事项的支持,有更严格的规格和性能要求。该细分市场的企业通常通过受监管的政府合同渠道营销和分销产品。
海军与权力
海军与电力领域的销售主要针对海军防务、动力与加工市场,在较小程度上,还包括航空航天防务市场。对于海防市场,我们主要向美国海军提供海军推进和辅助设备,包括主冷却液泵、功率密集型紧凑型发动机、发电机、蒸汽涡轮机、阀门和二次推进系统。我们还通过三个服务中心为美国海军的大西洋和太平洋舰队提供船舶维修和保养。该领域的海防业务主要受政府资助和造船计划支出的影响,这些资金和支出主要由美国政府推动,并由外国国防开支补充。对于航空航天防务市场,我们提供飞机逮捕系统设备,包括能量吸收器、可伸缩挂钩电缆系统、网支柱系统和移动系统,以支持固定的陆基逮捕系统。对于电力和工艺市场,我们为商用核电站和核设备制造商提供多元化的产品,包括硬件、阀门、紧固系统、专用安全门、气闸舱口和乏燃料管理产品,以支持全球运行反应堆的持续性能、安全和现代化,尽管我们当今的大多数产品都支持美国核反应堆的维护。我们还为商用核电厂提供反应堆冷却剂泵 (RCP) 和控制杆驱动机构,最值得注意的是支持西屋电气第三代+ AP1000 反应堆的设计,以及支持众多先进小型模块化反应堆 (SMR) 设计和部署的各种核反应堆技术。此外,我们还为全球石油和天然气、化工、石化和工业市场提供专业和创新的严苛工况阀门技术和服务、换热器维修以及管道测试和隔离产品。该领域的业务取决于对现有发电厂的持续维护、维修和大修的需求,以及在全球范围内建造新发电厂的需求,通常通过监管或政府合同渠道营销和分销产品。
其他信息
某些财务信息
有关按地理区域划分的销售额的信息,请参阅本10-K表年度报告第二部分第8项中包含的合并财务报表附注18。
在2023年、2022年和2021年,我们的国外业务占税前收益的百分比分别为35%、39%和28%,这是根据2022年我们在德国出售工业阀门业务的亏损以及2021年与德国工业阀门业务相关的待售资产减值进行调整的。
政府销售
2023年、2022年和2021年,我们对美国政府和外国政府最终用途的销售分别占总净销售额的56%、54%和55%。
根据美国政府的正常商业惯例,客户可以随时选择部分或全部终止合同和订单。如果政府出于方便而终止合约,通常会根据美国政府的规定,规定收回我们允许的支出费用以及按比例分摊已完成工作的利润或费用。固定价格合约通常规定我们承担大部分成本超支。如果出现成本不足的情况,客户通常会根据商定的公式收回部分欠缺。
通常,与美国政府签订的长期合同要求我们投资并持有大量库存。但是,在允许的情况下,我们会使用分期付款和其他临时账单来减少营运资金需求。我们的政策是按惯例向某些合同支付分期付款。当我们根据美国政府主要合同或分包合同获得此类付款时,美国政府通常可以控制可分配或向相应合同收取费用的材料和在建工程。(参见合并财务报表附注1、5和6,载于本10-K表年度报告第二部分第8项)。
顾客
我们所服务的各个行业有数百名客户。在2023年、2022年或2021年期间,没有任何客户占我们总净销售额的10%以上。
我们在2023年净销售总额中约有46%,2022年为47%,2021年为50%,来自与美国政府机构签订的合同以及与美国政府的主承包商签订的合同。有关我们向美国政府销售的信息,包括作为主承包商的直接销售和作为分包商的间接销售,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
航空航天与工业 | | $ | 146,205 | | | $ | 151,528 | | | $ | 155,276 | |
国防电子 | | 638,597 | | | 548,878 | | | 600,085 | |
海军与权力 | | 529,968 | | | 509,002 | | | 494,316 | |
美国政府总销售额 | | $ | 1,314,770 | | | $ | 1,209,408 | | | $ | 1,249,677 | |
专利
我们拥有并许可许多美国和外国的专利和专利申请,这些专利和专利申请是在多年内获得或提交的。我们还向第三方许可知识产权。具体而言,美国政府获得根据政府合同开发的专利的许可,它可能会使用或授权他人将此类专利所涵盖的技术用于政府目的。此外,商业秘密、未获专利的研发和工程为我们的业务做出了重要贡献,其中一些已被公司通过业务收购收购。尽管总体而言,我们的知识产权对我们的业务运营很重要,但我们认为我们的业务或业务部门的成功在很大程度上不取决于我们目前运营的任何一项或一组专利、专利申请或专利许可协议的到期时间或保护。
执行官员
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姓名 | | 当前职位 | | 商业经验 | | 年龄 | | 行政管理人员 从那以后长官 |
林恩·班福德 | | 主席兼首席执行官 | | 自 2022 年 5 月 5 日起担任董事会主席,自 2021 年 1 月 1 日起担任公司首席执行官。她还曾在2021年1月1日至2022年5月5日期间担任公司总裁一职。在此之前,她从2020年1月起担任该公司前国防和电力部门的总裁。她还从2018年起担任公司国防解决方案和核部门的高级副总裁兼总经理,并从2013年起担任国防解决方案部门的高级副总裁兼总经理。自2004年以来,她在公司担任过各种领导职务。自 2021 年 1 月 1 日起,她一直担任公司董事。 | | 60 | | 2021 |
K. Christopher | | 副总裁兼首席财务官 | | 自2020年5月起担任公司副总裁兼首席财务官。在此之前,他从2017年12月起担任财务副总裁,并从2014年9月起担任公司副总裁兼公司财务总监。从 2009 年 5 月起,他还担任公司的助理公司财务总监。 | | 55 | | 2014 |
凯文 M. 雷门特 | | 副总裁兼首席运营官 | | 自2021年4月1日起担任公司副总裁兼首席运营官。在此之前,他从2020年1月起担任公司航空航天与工业部门(f/k/a 商业/工业)总裁。自 2004 年以来,他在公司担任过各种领导职务。 | | 54 | | 2021 |
保罗 ·J· 费登齐 | | 副总裁、总法律顾问兼公司秘书
| | 自 2014 年 3 月起担任公司副总裁、总法律顾问兼公司秘书。在此之前,他自2011年11月起担任公司人力资源副总裁,并分别于1999年6月和2001年5月担任公司的助理总法律顾问和助理秘书。 | | 56 | | 2011 |
罗伯特·弗雷达 | | 副总裁兼财务主管 | | 自2021年1月起担任公司副总裁兼财务主管。在此之前,他从 2017 年 6 月起担任公司助理财务总监,并从 2006 年 9 月起担任财务总监。 | | 56 | | 2021 |
Gary A. Ogilby | | 副总裁兼公司财务总监 | | 自2020年5月起担任公司副总裁兼公司财务总监。在此之前,他从2016年11月起担任公司表面技术部门的财务和管理副总裁。从2014年起,他还担任公司的助理公司财务总监。 | | 42 | | 2020 |
约翰·C·沃茨 | | 战略与企业发展副总裁 | | 自2022年5月起担任公司战略和企业发展副总裁。在此之前,他从 2015 年 4 月起担任公司战略与传播副总裁,并从 2006 年起担任公司前控制部门的董事兼业务发展副总裁。
| | 54 | | 2022 |
可用信息
我们向美国证券交易委员会(SEC)提交10-K表年度报告,10-Q表季度报告,8-K表最新报告,年度股东大会委托书以及这些报告的任何修正案。美国证券交易委员会在www.sec.gov上维护着一个互联网站点,其中包含报告、委托书和信息声明以及有关以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的其他信息,包括我们的文件。在我们以电子方式提交报告后,还可以在合理可行的情况下尽快通过我们网站www.curtisswright.com的投资者关系栏目免费提供这些报告。
人力资本
到 2023 年底,我们在超过 20 个国家拥有大约 8,600 名员工,其中 6% 由工会代表,受集体谈判协议的保护。
以下是柯蒂斯-赖特人力资本战略的一些关键方面:
薪酬计划和员工福利
作为一个组织,我们的成功最终取决于员工的成功。因此,我们进行了大量投资,以吸引、培养和留住优秀人才,包括有竞争力的薪酬、基于股权的薪酬、福利、培训和职业发展机会。提供的著名课程包括以下内容:
•雇主401(k)配套缴款;
•员工股票购买计划;
•雇主赞助的健康保险;
•学费报销计划;
•培训和专业发展;以及
•年度和地方激励薪酬计划
除上述外,我们还通过发行绩效股份单位、限制性股票单位和基于现金的绩效单位,向某些员工提供基于股票的激励薪酬计划。我们的股权激励薪酬计划最终是奖励和留住关键员工的关键杠杆,同时也协调了我们的关键员工和股东的利益。有关我们的股票激励薪酬计划的更多信息,请参阅合并财务报表附注16。
文化
我们相信,我们在Curtiss-Wright的文化与我们的产品和服务一样重要。我们的文化影响着我们雇用的员工的素质、我们与客户以及彼此之间沟通和互动的方式以及我们的绩效标准。我们的文化是代表我们的价值观、行为、工作方式以及我们开展业务的方式的基石,而业务建立在牢固的关系和对照顾彼此和客户的奉献精神的基础上。我们根据柯蒂斯-赖特的行为准则(以下简称 “准则”)运营,该准则要求完全遵守适用的法律法规,并有助于维护我们公司的完整性。该守则可在公司网站的公司治理部分查阅,网址为 https://curtisswright.com/investor-relations/governance/default.aspx。
人才管理
Curtiss-Wright的人才战略旨在最大限度地发挥我们的员工和业务的全部潜力。我们专注于提供从招聘前到退休的端到端体验。这包括创造包容性、以员工为中心的体验、培养领导力、提供多种发展途径以及扩大进入公司和通过公司的人才渠道。
我们定期进行继任和职业发展审查,以确保组织各级人才的视野。对继任计划进行了更新和审查,以确保强大、多元化的人才渠道和业务连续性,并与发展紧密相连。
我们专注于通过提供经验和教育相结合来加速领导者的学习和发展。我们的新商业领袖计划为寻求刷新或建立领导能力的新老经理人提供了发展途径。数以百计的领导者利用各种学习方式磨练了自己的技能,包括虚拟和面对面的讲师指导的、基于网络的培训和微型课程,为我们的经理提供支持。我们的员工发展计划旨在增强员工技能,以适应我们当前和未来的业务需求,鼓励知识共享并支持职业发展和成长。我们利用学习管理系统为员工提供针对职业的在线工具、培训和资源,我们还通过学费补助计划通过教育机构为发展机会提供支持。我们针对新业务领导者的职业生涯早期轮岗计划开发了具有深度技能和丰富经验的人才渠道,这对于公司未来的人才需求至关重要。我们的
技术研究员计划和我们的创新委员会计划经过独特设计,旨在培养从早期到高级职业水平的技术、领域专业知识和协作思想领导力。
随着我们公司的持续发展,我们依赖综合的人才招聘方法。公司从战略上吸引、识别和招聘候选人,以支持业务需求和优先事项。为了实现我们的目标,我们寻找具有独特视角、技能和经验的人才;与大学保持战略关系;提供强大的员工推荐计划;与众多多元化组织、军事组织和值得信赖的外部合作伙伴合作,致力于发展和支持多元化的人才渠道。在不断变化且有时充满挑战的招聘环境中,我们运用敏捷的招聘方法,努力适应不断变化的劳动力市场,并确保员工和候选人获得卓越的经验。
多元化与包容性
Curtiss-Wright坚信多元化和包容性的员工队伍,在这里,不同背景的代表性、参与度以及激励和创新的能力。柯蒂斯-赖特不容忍歧视。我们承诺在所有人事行动中遵守高道德标准和平等的就业机会,不分种族、肤色、宗教、性别、国籍、公民身份、年龄、婚姻状况、性别认同或表达、性取向、身体或精神残疾或退伍军人身份。我们维持行为准则、反骚扰政策和平等就业机会政策,并每年提供有关这些政策的培训。我们在20多个国家开展业务,我们的员工跨越多种文化、职能、语言和时区,以解决其全球客户群带来的技术和物流挑战。为了培育更加多元化和包容性的文化,Curtiss-Wright专注于(1)促进利用所有员工才能的多元化和包容性文化,以及(2)实施吸引、招聘和留住多元化顶尖人才的做法。我们的继任计划旨在留住和晋升现有员工,以在组织内提供平等的机会和晋升机会。
环境、健康和安全
员工的健康、安全和福祉,以及保护我们经营所在社区的环境,是 Curtiss-Wright 的重中之重。我们采取措施确保在与防止污染、伤害和不良健康有关的所有重大方面遵守适用的法律、监管和其他要求,并采用行业领先的、技术健全且经济上可行的控制机制、程序和流程来改善我们的工作。此外,我们在办公室和工厂提供培训、教育、安全监测和审计以及健康意识计划。我们还为所有员工提供了多种渠道,让他们畅所欲言、寻求指导并报告与道德或安全违规行为相关的问题,我们会解决这些问题并采取适当的行动。我们跟踪全球所有站点的总可记录费率 (TRR) 和离职天数、限制和传输率 (DART)。高级管理人员每月向首席执行官(CEO)和首席运营官(COO)报告其安全统计数据,并根据其安全记录进行问责和报酬。在截至2023年12月31日的年度中,我们的TRR和DART利率分别为1.32和0.86。在截至2022年12月31日的年度中,我们的TRR和DART利率分别为1.69和1.04。
道德与诚信
Curtiss-Wright坚定地致力于确保其所有员工以最高的道德和诚信开展业务,并遵守适用于Curtiss-Wright业务的所有法律和法规。为了支持和阐明我们在这方面的承诺和责任,柯蒂斯-赖特制定了《行为准则》。该守则涉及多个主题,包括利益冲突、资产保护、财务报告、机密信息保护、内幕交易以及普遍遵守法律法规。所有员工,包括执行官,都必须遵守该守则。为了增进对《守则》的理解和遵守,所有员工都必须每年完成一项培训计划,该计划详细说明了道德的商业行为、包容性的员工队伍和对员工的尊重待遇,并证明他们承诺遵守该守则。公司还要求员工完成年度培训计划,涵盖数据隐私管理、反贿赂/贸易合规(包括《反海外腐败法》(FCPA)和英国《贿赂法》)、欺诈、骚扰和网络安全等主题。此外,公司还设有一条与道德相关的全球多语言热线,员工可以通过该热线匿名举报任何关注的问题。该热线还有助于就道德、财务、歧视、健康和安全问题与总法律顾问办公室进行匿名或直接沟通,并且是员工和第三方就任何会计、内部控制或审计问题以保密和匿名方式向董事会审计委员会发送通信的工具。
员工健康
我们致力于员工的身心健康和福祉。我们为员工及其家人提供各种健康和保健计划的机会。我们在工作场所或非现场提供免费的年度生物识别筛查和健康评估、年度免费流感疫苗诊所、戒烟计划、体重管理计划以及提供心理健康、法律和财务问题建议的员工援助计划。
第 1A 项。风险因素。
我们在下面总结了我们业务面临的已知重大风险。如果其中任何风险发生,我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大和不利影响。我们目前不知道或我们认为不重要的其他风险因素也可能损害我们的业务、财务状况以及经营业绩和现金流,需要大量的管理时间和精力。应将以下风险因素与本10-K表年度报告以及我们向证券交易委员会提交的其他必要文件中其他地方包含的信息一起考虑,例如我们的10-Q表、8-K表格、年度股东大会的委托书以及随后的修正案(如果有)。
与我们的运营相关的风险
入侵我们的系统可能会损害我们的业务。
我们在服务器和数据库中存储敏感数据,包括知识产权、专有业务信息和机密员工信息。因此,我们越来越依赖我们的信息系统来运营我们的业务。我们有效管理业务的能力取决于我们信息系统的安全性、可靠性和充足性。此外,美国和全球的各种隐私和网络安全法律法规要求我们管理和保护敏感和机密信息,包括员工的个人数据,防止泄露。例如,欧盟的《通用数据保护条例》于2018年5月生效,将欧盟数据保护法的范围扩大到所有处理欧盟居民数据的公司,无论公司位于何处。此外,为了遵守对包括美国政府在内的客户加强的网络安全保护,我们已经产生了额外费用,预计还会继续承担额外费用。尽管我们实施了防火墙、开关设备和其他网络安全措施,但我们的服务器、数据库和其他系统可能容易受到各种网络威胁和其他安全威胁,包括计算机黑客、物理或电子入侵、破坏、计算机病毒、恶意软件、蠕虫以及因未经授权的访问和篡改我们的计算机系统而造成的类似中断,包括网络钓鱼攻击、协调拒绝服务攻击和类似事件。由于我们对许多办公室员工实施了在家办公的安排,其中一些风险的发生率可能会增加。我们将继续审查和增强我们的计算机系统,并为员工提供培训,以防止未经授权和非法的入侵。但是,我们可能无法阻止所有入侵。此类入侵可能导致我们的网络安全或计算机系统受到损害,并可能导致敏感信息(包括知识产权)被盗用或损坏,或导致我们的服务中断。虽然我们有网络保险,但我们可能仍需要花费大量的资本和资源来防范、补救或缓解此类入侵造成的问题。任何此类入侵都可能导致我们不遵守适用的法律或法规,使我们面临法律索赔或诉讼,扰乱我们的运营,损害我们的声誉,并导致对我们的产品和服务失去信心,所有这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们销售的产品存在潜在的产品责任风险。
由于我们销售的产品出现故障,我们可能会承担人身伤害、死亡或财产损失的责任。我们通常同意赔偿客户因我们销售的产品而产生的某些责任,并且我们向供应商和责任保险寻求的任何第三方赔偿可能无法完全涵盖我们对客户的赔偿义务。将来我们也可能无法以可接受的成本维持保险覆盖范围。任何不提供第三方赔偿且不在保险范围内的责任都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外,我们销售的产品出现故障还可能导致召回此类产品或发出与之相关的安全警报,在某些情况下,最终可能导致此类产品退出市场,并就相关费用提出索赔。
此外,我们的一种产品造成的事故可能会损害我们销售优质产品的声誉。我们相信,我们的客户将安全性和可靠性视为选择我们产品的关键标准,并相信我们在质量保证方面的声誉是一种重要的竞争优势。如果事故是由我们的一种产品造成的,或者如果我们是
否则未能保持令人满意的安全性和可靠性记录,我们留住和吸引客户的能力可能会受到重大不利影响。
根据保修义务,我们承担责任。
我们的大多数合同都包含条款,这些条款使我们对客户或第三方就我们或我们的供应商设计、制造或服务的产品提出的保修索赔承担潜在责任。虽然我们为某些责任索赔提供保险,但该保险范围可能不足以涵盖所有可能出现的索赔,或者我们将来可能无法以可接受的成本维持足够的保险覆盖范围。保险未涵盖或超过我们既定储备金的重大产品保修义务可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的收入和利润率在一定程度上取决于分包商的业绩,以及原材料和组件的可用性和价格。
我们的业务依赖供应商和分包商提供原材料和组件。有时,分包商会提供我们向客户提供的服务。我们的供应链已经并将继续受到各种因素的影响,包括劳动力和物资短缺以及地缘政治事件,例如中国与美国和台湾的关系。由于我们努力限制现有原材料和零部件的数量,如果我们无法从供应商那里获得所需数量的原材料和组件,我们的业务可能会受到不利影响。我们还依赖分包商和供应商在完全符合客户要求的情况下履行其合同义务。分包商和供应商不履行义务或表现不佳可能会对我们履行客户义务的能力产生重大影响,这可能导致客户因违约而终止我们的合同,使我们承担责任,并严重损害我们争夺未来合同和订单的能力。通常,原材料和购买的组件可以从许多不同的供应商处获得,尽管一些供应商是我们某些组件的唯一来源。如果独家供应商延迟或应该停止或以其他方式无法交付此类组件,我们可能无法及时或足够数量地生产相关产品,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。关键部件的独家供应商还可能对与这些材料相关的价格、质量、保修索赔或其他条款行使巨大的议价能力,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外,供应链的限制和经济状况的改善导致我们为产品中使用的许多组件和原材料支付的价格持续上涨。此外,由于我们开展业务的许多地区对人员的竞争加剧,以及包括运费上涨、劳动力短缺和能源价格上涨在内的总体通货膨胀状况,我们的劳动力成本上涨。如果这些供应商中的一个或多个无法及时且具有成本效益的方式提供商定的供应或提供商定的服务,我们履行作为主承包商的义务的能力可能会受到不利影响。尽管我们试图通过提价来减轻成本增加的影响,但无法保证更高的价格可以有效地传递给我们的客户,也无法保证我们能够通过及时提价来完全抵消原材料成本上涨的影响。
我们的业务涉及与复杂制造过程相关的风险。
我们的制造过程依赖于某些尖端和高价值的设备。该设备的意外故障可能会导致生产延迟、收入损失和巨额维修成本。此外,设备故障可能导致我们的员工受伤。此外,我们业务的竞争性质要求我们持续实施旨在改进产品和提高生产效率的流程变革。这些流程变更有时可能导致生产延迟、质量问题和成本增加。由于设备故障或流程中断而导致我们设施的任何运营中断都可能对我们的业务产生重大不利影响。
与我们的策略相关的风险
实施我们的收购战略涉及风险,我们未能成功实施该战略可能会对我们的业务产生重大不利影响。
作为资本配置战略的一部分,我们的目标是通过有选择地寻求补充我们有机增长的收购和技术来发展我们的业务。我们将继续积极寻求额外的收购机会,其中一些可能对我们的业务和财务业绩至关重要。尽管我们过去曾成功实施这一战略,但将来我们可能无法通过收购来发展业务,原因有很多,包括:
•在识别和执行收购时遇到困难;
•目标竞争加剧,这可能会增加收购成本;
•我们的行业整合,减少了收购目标的数量;
•竞争法律和法规阻止我们进行某些收购;以及
•无法按可接受的条件提供收购融资,或根本无法提供收购融资。
此外,通过收购发展业务存在潜在风险,包括未能成功整合和实现收购的预期收益。例如,对于过去或未来的任何收购,都有可能:
•收购业务的商业文化可能与我们的文化不太匹配;
•技术和产品协同效应、规模经济或成本降低可能无法如预期的那样发生;
•由于需要整合收购的业务,管理层可能会分散对现有业务的监督的注意力;
•我们可能会收购或承担意外负债;
•我们在整合运营和系统时可能会遇到不可预见的困难;
•我们可能无法留住或吸收所收购业务的员工;
•我们在留住客户或整合客户群方面可能会遇到问题;
•我们的资本要求可能会增加;
•对被收购公司的财务活动或财务报告的内部控制可能不足,这可能会对我们产生合并影响;以及
•我们在进入新市场时可能会遇到困难,而我们在这方面可能很少或根本没有经验。
虽然我们对收购进行财务和其他尽职调查,通常会寻求某种形式的保护,例如卖方的赔偿、保险,有时还会将部分收购价格存入托管账户或现金扣留以弥补潜在负债,但此类被收购公司的弱点或负债在收购时可能没有得到准确评估或提请我们注意。此外,赔偿、保险或托管/保留安排可能无法完全涵盖此类事项,上市公司的收购通常不包括收盘后的赔偿或托管。
未能成功实施我们的收购战略,包括成功整合收购的业务,可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们未来的成功将部分取决于我们开发新技术的能力。
实际上,我们生产和销售的所有产品都是高度工程化的,需要复杂的制造和系统集成技术和能力。我们经营的商业和政府市场的特点是技术瞬息万变。此外,我们的政府和商业客户的产品和计划需求定期变化和演变。因此,为了在未来保持竞争力,我们将需要继续投入财政资源,包括通过内部研发、收购或其他合作安排,以:(a)确定我们当前和目标市场的新兴技术趋势;(b)开发和制造有竞争力的产品、系统和服务;(c)通过增加技术创新来增强我们的产品和服务,使我们的产品、系统和服务与竞争对手区分开来;以及(d)开发,制造并带来这些产品、系统,并以具有成本效益的价格快速向市场提供服务。这些支出可能会将我们的注意力和资源从其他项目上转移开来,我们无法确定这些支出最终是否会导致及时开发新产品和技术或发现并扩展到新市场。由于我们产品的设计复杂性,将来我们在完成新产品的开发和推出方面可能会遇到延迟。任何延误都可能导致开发成本增加或转移其他项目的资源。此外,无法保证我们的产品市场会发展或继续扩大,也无法保证我们会像目前预期的那样在新发现的市场中取得成功。
我们在竞争激烈的市场中运营。
我们的许多产品和服务都是在竞争激烈的市场中销售的,并受到不同程度的竞争的影响,包括招聘和留住熟练劳动力的竞争。我们与的公司竞争,这些公司通常比我们拥有更高的销售量和更多的财务、技术、研发、人力和营销资源。这些公司还可能将其产品和服务定价低于我们的销售价格,这可能会对我们的产品定价和利润率施加下行压力。因此,它们可能能够更好地承受周期性经济衰退的影响。此外,我们的一些最大客户可以发展制造产品或提供与我们制造的产品或我们提供的服务相似的服务的能力。这将导致这些客户提供自己的产品或
服务以及直接与我们竞争这些产品或服务的销售,所有这些都可能大大减少我们的收入。此外,我们正面临日益加剧的国际竞争和跨境竞争的整合。如果我们的竞争继续整合,我们预计我们面临的竞争压力将增加。我们的管理层认为,我们市场竞争的主要焦点是技术、价格、产品质量、产品性能、必要组件的充足供应、技术专业知识、交付的及时性、卓越的客户服务和支持,以及根据客户质量要求和保证计划进行的持续认证。如果我们无法在这些领域成功地与现有或新的竞争对手竞争,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们可能无法保护我们的知识产权的价值。
获得、维护和执行我们的知识产权,避免侵犯他人的知识产权,是我们业务运营的重要因素。尽管我们采取预防措施保护我们的技术优势和知识产权,并部分依赖专利、商标、商业秘密和版权法,但我们无法保证我们所采取的预防措施将完全保护我们的知识产权。由于在专利申请公布或颁发专利之前,美国的专利申请是保密的,因此我们可能不知道与我们的产品相关的第三方专利、专利申请和其他知识产权,这些知识产权可能会阻止我们使用我们的知识产权,或者可能用于与我们的产品和工艺竞争的第三方产品。当其他人侵犯我们的知识产权时,我们产品的价值就会降低,我们可能会为行使我们的权利承担巨额诉讼费用。同样,如果其他人声称我们侵犯了他们的知识产权,我们可能会承担巨额诉讼费用和支付特许权使用费的义务。当我们在美国政府合同的资助下开发知识产权和技术时,政府拥有免版税使用该财产的权利。
除了我们的专利权外,我们还依赖非专利技术、商业秘密和机密信息。其他人可能会独立开发基本等效的信息和技术,或者以其他方式获得或披露我们的技术。我们可能无法有效保护我们在非专利技术、商业秘密和机密信息方面的权利。我们通常要求我们的每位员工和顾问在与我们建立雇佣或咨询关系时签署保密协议。无法保证我们会成功获得和保留所有员工或顾问的已执行协议。此外,这些协议可能无法为我们的信息提供有效的保护,或者在未经授权的使用或披露的情况下,它们可能无法提供足够的补救措施。
与市场状况相关的风险
我们的收入和收益的很大一部分取决于美国政府和国防工业的其他客户是否愿意购买我们的产品和服务。
2023 年,我们总净销售额中约有 46% 来自美国国防计划或与之相关。美国的国防开支历来是周期性的,当人们认为的国家安全威胁加剧了人们对国家安全的担忧时,国防预算往往会增加。在其他时候,军队的开支可能会减少。2011年8月,国会颁布了2011年预算控制法(BCA),该法在截至2021年的十年内规定了支出上限和国防开支的某些削减。这些支出上限和削减措施被称为封存,于2013年3月生效。通过一系列两党协议,国会得以在2019年之前暂时取消每年的全权支出限额。2019年8月2日,《2019年两党预算法》(BBA)签署成为法律,该法案提高了2020年和2021年BCA国防和非国防全权支出的预算上限,并将BCA的强制性支出削减延长至2029年。如果不采取额外的立法或其他补救措施,封存可能需要在2029财年之前减少美国联邦政府的支出。由于这种不确定性,美国政府国防开支的减少或支出分配的变化可能会导致我们的一项或多项计划减少、延迟或终止。如果我们提供产品和服务的一项或多项计划减少、延迟或终止,我们的收入和收益可能会减少,并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
美国议员多次通过了提高联邦债务上限的立法,包括最近于2023年6月暂停联邦债务上限,预计这将允许美国政府至少在2025年1月1日之前偿还其债务义务。国会未能进一步暂停或提高债务上限可能会推迟或导致我们的产品和服务采购合同的丢失,即使美国政府无法及时付款,我们也可能会被要求或要求在一段时间内继续履行某些美国政府合同。
飞机市场的低迷可能会对我们的业务产生不利影响。
我们对大型商用飞机制造商的销售本质上是周期性的,可能受到多种因素的不利影响,包括当前和未来的客运量、不断增加的燃料和劳动力成本、环境问题(包括气候变化)、激烈的价格竞争、旧飞机退役、监管变化、COVID-19 等传染病的爆发、恐怖袭击、地缘政治事件、冲突和战争(包括俄乌战争和哈马斯-以色列战争)、总体经济状况(包括成本)通货膨胀)、全球航空公司的利润和积压量,所有这些都可能是不可预测的,而且是我们无法控制的。例如,由于实施了旅行限制和社交距离措施以帮助控制病毒的传播,COVID-19 疫情大大减少了空中交通。空中交通的减少给航空公司带来了财务压力,为了保持现金和流动性,航空公司大幅缩短了飞行时间,推迟了购买新飞机。此外,随着公司和员工习惯远程办公,存在商务旅行和相关飞行时间可能无法完全达到疫情前水平的风险。航空航天市场低迷导致的任何需求减少都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的待办事项可能会减少和取消,这可能会对我们的收入和经营业绩产生负面影响。
Backlog 代表我们的客户在合同中承诺向我们购买的产品或服务。待办事项总数包括资金已到位(客户授权、拨款和合同义务的未成交订单)和未注资的待处理订单(客户未拨款和/或合同承付的固定订单)。我们是绝大多数政府业务的主承包商的分包商。因此,几乎所有积压的款项都得到了资金支持。待办事项不包括未行使的合约期权和订购类型合同(例如无限期交割/无限数量)下的潜在订单。积压会根据外汇汇率的变化进行调整,并在合同取消和终止期间减少合同的积压。截至 2023 年 12 月 31 日,积压量为 29 亿美元。待办事项可能会出现波动,并不一定代表未来的销售额。积压的时间可能会受到项目延迟的影响。美国政府可以单方面修改或取消其合同。此外,根据我们的某些商业合同,为了方便起见,我们的客户可以随时单方面修改或终止其订单。因此,美国政府和商业客户可以选择取消或减少我们积压的某些部分。我们未能替换已取消或减少的待办事项可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
作为美国政府承包商,我们受许多采购规则和条例的约束。
我们必须遵守与美国政府合同的授予、管理和履行相关的法律法规,并受其影响。政府合同法律法规会影响我们与客户开展业务的方式,在某些情况下,还会增加我们的业务成本。这些法规和其他要求经常变化,新的法律、法规或采购要求或对现行法律法规的修改可能会显著增加我们的成本和风险,降低我们的盈利能力。例如,2022年11月提出的对联邦承包商的FAR要求的修改将要求各公司披露年度温室气体排放量和其他披露,才能被视为未来政府合同的负责任投标者。此类额外要求可能会导致额外开支。违反特定法律法规还可能导致处以罚款和罚款、终止我们的合同或禁止对合同进行投标。例如,可以通过不遵守采购诚信和投标规则、采用不当计费做法或以其他方式不遵守成本会计准则、收取或支付回扣或提出虚假索赔等方式处以这些罚款和处罚。我们一直接受政府机构的审计、审查和调查,而且预计将继续受到审计、审查和调查。不遵守我们的政府合同条款可能会损害我们的商业声誉。这也可能导致我们的进度付款被扣留。在某些情况下,这些法律和法规规定的条款或权利比通常在谈判交易中向商业当事方提供的条款或权利更有利于政府。例如,美国政府可以在方便时终止我们的任何政府合同,以及一般的分包合同,也可以根据履约情况终止违约。在为方便固定价格类型的合同而终止时,我们通常有权获得已交付物品的购买价格、在建工程允许费用的补偿,以及合同实际完成工作的利润补贴,或在履约完成会导致损失的情况下进行损失调整。在为方便费用报销合同而终止时,我们通常有权获得允许的费用和部分费用的报销。此类允许的成本通常包括我们终止与供应商和分包商的协议的费用。收回的费用金额(如果有)与终止前完成的部分工作有关,并通过谈判确定。
因我们的违约而导致的终止可能会对我们争夺未来合同和订单的能力产生重大不利影响。此外,对于我们与其他人合作但不是主承包商的合同,美国政府可以终止我们作为分包商的主要合同,无论我们作为分包商的服务质量如何。
我们的美国政府合同通常跨越一个或多个基准年和多个期权年度。美国政府通常有权不行使期权期,如果该机构对我们的合同表现不满意或没有获得继续该计划的资金,则不得行使期权期。美国政府的采购可能会对我们的现金流或项目盈利能力产生不利影响。
此外,我们还面临与政府合同相关的其他风险,包括但不限于:
•经常需要在完成必要的设计之前对项目进行竞标,这可能会导致不可预见的技术困难和/或成本超支;
•难以预测长期成本和进度,以及与长期固定价格合同相关的产品可能过时;
•固定条款各不相同的合同,到期后不得续订或后续合同;
•如果在开发阶段未满足计划要求,则取消合同的后续生产阶段;以及
•政府合同获胜的事实可能会受到其他承包商的质疑。
我们的业务受许多国内和国际法律、法规和限制的约束。不遵守这些法律、法规和限制可能会使我们面临罚款、处罚、停职或取消资格,这可能会对我们的盈利能力和整体财务状况产生重大不利影响。
我们在世界许多地方的合同和业务受美国和外国法律法规的约束,包括《虚假索赔法》、与进出口管制有关的法规(包括根据《武器出口管制法》颁布的《国际武器贸易条例》)、美国财政部外国资产控制办公室实施的制裁计划、技术转让限制、收入汇回、外汇管制、《反海外腐败法》、《英国反贿赂法》以及反抵制《美国出口管理法》的规定。尽管我们已经实施了我们认为足以应对这些风险的政策和程序并提供了培训,但我们无法保证我们的业务将始终遵守这些法律法规。对于我们在业务活动、员工培训或内部审查和审计过程中发现的某些违反美国出口管制法律法规的行为,我们可能会不时向美国国务院、能源部和商务部提交自愿披露报告。迄今为止,我们的自愿披露尚未导致罚款、罚款或出口特权拒绝或限制,从而对我们的财务状况或出口能力产生重大不利影响。我们未能或我们的销售代表或顾问未能遵守这些法律和法规可能会导致行政、民事或刑事责任,在极端情况下,还可能导致暂停或取消政府合同或暂停我们的出口特权,这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
航空业受到严格监管,如果我们不遵守适用的要求,我们的运营业绩可能会受到影响。
世界各地的政府机构,包括美国联邦航空管理局(FAA)和欧洲航空安全局,都规定了飞机部件的标准和资格要求,包括几乎所有的商业航空公司和通用航空产品。尽管遵守美国联邦航空局的要求通常可以满足其他国家的监管要求,但具体法规因国家/地区而异。我们附上向飞机制造客户出售产品的文件,证明每个部件均符合适用的监管要求并符合美国联邦航空局或其他国家的同等监管机构制定的适用的适航标准。为了销售我们的产品,我们以及我们生产的产品还必须经过个人 OEM 客户的认证。如果任何符合我们供应产品的实质性授权或批准被撤销或暂停,则法律将禁止销售此类产品,这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
美国联邦航空局或其他国家的同等监管机构不时提出新的法规或对现有法规的修改,这些法规通常比现行法规更为严格。如果这些拟议法规获得通过和颁布,我们可能会为实现合规性承担大量额外成本,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
根据环境、健康和安全法律法规,我们承担责任。
我们的业务和设施受许多联邦、州、地方和外国法律法规的约束,这些法律和法规涉及使用、制造、储存、处理和处置用于制造我们的某些产品或提供某些服务的危险材料和其他废物,我们可能会被处以巨额罚款或罚款,
包括刑事制裁以及为解决违规行为而关闭设施, 可能需要安装昂贵的污染控制设备或进行操作调整以限制排放或排放.将来,我们可能还会受到越来越严格的环境标准的约束,尤其是随着温室气体排放和气候变化的法规和举措的增加。由于可能对人类或环境构成重大健康和安全风险,监管机构将来可能会决定限制或禁止我们在制造过程中使用的某些材料。此类限制或禁令将来可能要求我们考虑使用替代原材料或改变我们的运营方法。此类替代方案通常需要客户的批准,并可能导致额外的成本,包括更高的原材料费用、运营方法的改变以及额外的客户资格。配方变更还可能影响我们产品的实用性。
环境法通常规定财产所有者和在废物场处置材料的人有责任调查、补救和清除危险材料和其他废物,无论这些废物当时是否合法处置。我们目前正在处理某些现有和以前的设施的环境修复问题,我们已与许多环境清理场所的其他组织一起被指定为潜在责任方,并可能与未来的场地相关联。我们需要分摊调查和补救费用,并在财务报表中为未来被认为可能和可估算的费用设立储备金。尽管我们已经估算并预留了未来的环境修复成本,但这些负债的最终解决方式可能与我们的估计有很大差异,并可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们还受联邦、州、地方和外国有关工人健康和安全要求的法律和法规的约束。不遵守这些法律法规可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们可能会受到定期诉讼和监管程序的约束,这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
在正常业务过程中,我们不时参与针对我们提起或威胁的诉讼和监管行动。除其他外,这些诉讼和诉讼可能涉及对所谓人身伤害的赔偿、工人补偿、就业歧视或违反合同的索赔。由于诉讼固有的不确定性,我们无法准确预测任何此类诉讼或诉讼的最终结果。诉讼,尤其是集体诉讼和监管诉讼的结果,很难评估或量化,因为原告可能会在这些类型的诉讼中寻求追回非常大或不确定的金额,而且潜在损失的规模可能在很长一段时间内仍未知。此外,许多类型的诉讼中的原告可能寻求惩罚性赔偿、民事处罚、间接损害赔偿或其他损失,或禁令或宣告性救济。这些诉讼可能会导致巨额费用,并可能要求我们投入大量资源来为自己辩护,分散管理层对业务运营的注意力。此外,我们可能拥有的任何保险或赔偿权利可能不足或无法保护我们免受此类损失。通过和解、调解或法院判决最终解决这些问题可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。
我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到气候变化法规的重大不利影响。
联邦、州、地方层面或国际司法管辖区的气候变化法规可能要求我们限制排放,改变我们的制造工艺,获得成本可能高于或更低的替代材料,增加对温室气体排放控制技术的投资,为抵消项目提供资金,或开展其他昂贵的活动。由于对新设备的要求,这些法规可能会大大增加我们的成本并限制我们的制造业务。我们目前的业务或扩张可能需要新的许可证。未能及时获得许可证可能会导致罚款、暂停生产或停止一个或多个设施的运营。此外,对二氧化碳或其他温室气体排放的限制可能导致重大成本,例如更高的能源成本,以及公用事业公司通过碳税、排放上限和贸易计划以及可再生能源投资组合标准。遵守或不遵守这些法规和其他气候变化和排放法规的成本可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
越来越关注环境、社会和治理责任可能会给我们带来额外的成本,并使我们面临新的风险。
在过去的几年中,监管机构、股东和其他感兴趣的选民越来越关注企业责任,特别是与公司的环境、社会和治理(ESG)或可持续发展实践(包括气候变化)相关的责任,并且该领域的预期正在迅速变化。用于评估ESG实践的标准可能会继续演变,这可能会带来更高的期望,并可能导致我们采取代价高昂的举措来满足新的要求
标准并遵守任何新的披露要求。一些投资者已经使用并将继续使用ESG标准来指导他们的投资策略,如果他们认为我们与ESG问题相关的政策不足,他们可能不会投资我们,也不会剥离我们的股份。我们的客户还可能要求我们在继续与我们开展业务之前实施环境、社会或治理责任程序或标准。此外,如果我们的ESG程序或标准不符合某些选区设定的标准,我们可能会面临声誉挑战,而这些标准的方法往往不一致。此外,我们可能会不时传达有关ESG事项的某些举措或目标。尽管我们打算兑现这些承诺,但我们可能需要为此花费大量资源,这可能会增加我们的运营成本。此外,无法保证我们的任何承诺将在多大程度上得到履行。此外,我们可能会因为此类举措或目标的范围而受到批评,或者认为我们在这些问题上没有采取负责任的行动。上述任何情况的发生都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与财务事项相关的风险
国外和市场的政治和经济变化,包括外币波动,可能会对我们的经营业绩产生重大影响。
2023 年,我们总净销售额中约有 28% 来自美国以外的客户。此外,我们还在国外设有运营设施。在国外经商面临诸多风险,包括但不限于:(a)政治和经济不稳定以及潜在的社会动荡;(b)非美国客户融资购买能力的不确定性;(c)对汇回资金的限制;(d)限制性贸易政策;(e)关税法规;(f)难以获得进出口许可证;(g)政府资助的竞争;(h)当地劳资关系的变化气候;(i)当地市场的经济状况,包括通货膨胀的变化;(j) 健康问题(包括 COVID-19 或其任何变体);(k)遵守可能发生变化的外国监管和税收要求;以及(l)对我们行使合法权利和补救措施的能力的限制。例如,为了应对俄罗斯入侵乌克兰,美国和欧盟对俄罗斯、俄罗斯实体和俄罗斯公民实施了限制性制裁。我们受到这些政府制裁和出口管制,如果我们不完全遵守适用法律,这可能会使我们承担责任。此外,各国政府实施新的关税计划,例如美国和中国近年来实施的关税计划,可能会增加我们的材料成本,增加我们的生产成本,并最终增加我们从一个国家销售到另一个国家的产品的到岸成本。尽管这些因素或这些因素的影响难以预测,但其中任何一个或多个因素都可能对我们的运营产生不利影响。
全球股市和外币汇率一直存在巨大波动,并将继续出现剧烈波动,这可能导致美元兑我们开展业务的外币走强。如果国外销售以外币进行交易并且我们不进行货币对冲交易,那么由于外币汇率,特别是英镑、欧元和加元汇率的波动,我们面临损失的风险。我们开展业务的国家货币价值的重大波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的税收条款的意外变化或额外所得税负债敞口可能会影响我们的现金流和财务状况。
我们的业务在征收所得税的政府司法管辖区的许多地方运营。国内或国外所得税法律法规的变化或其解释可能会导致评估的所得税税率提高或降低,或某些收入的可纳税性或某些支出的可扣除性发生变化,从而影响我们的所得税支出和盈利能力。在2021年和2022年,拜登政府都宣布了几项税收提案,为基础设施、医疗保健和教育等领域的新政府投资提供资金,在某些情况下已经颁布。其中一些提案涉及提高国内公司税率,如果实施,可能会对我们未来的经营业绩和现金流产生重大影响。2022年8月16日,《2022年通货膨胀减少法》(IRA)签署成为法律,其税收条款主要侧重于对全球调整后的财务报表收入征收15%的最低税,对股票回购征收1%的消费税。IRA的某些条款于2023财年初生效。我们已经评估了IRA对我们业务的影响,并认为它并不重要。此外,由于经济合作与发展组织(经合组织)开展的税基侵蚀和利润转移项目,我们开展业务的外国司法管辖区的税法可能会发生变化。2022年12月,欧盟(EU)成员国达成协议,实施经合组织税收改革计划的最低税收部分(第二支柱),其中某些方面自2024年1月1日起生效,其他方面自2025年1月1日起生效。尽管尚不确定美国是否会颁布立法以采用第二支柱,但美国税务当局正在通过立法修改以解决第二支柱
我们开展业务的其他国家。根据该公司的初步评估,该公司预计第二支柱不会对其有效税率或合并经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响。
此外,我们缴纳的所得税金额需要接受美国联邦、州和地方税务机关以及非美国税务机关的审查。我们会定期评估此类审查产生不利结果的可能性,以确定我们的税收准备是否充足。无法保证任何此类检查的结果。如果我们的所欠税款的最终确定金额超过预留金额,则我们的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到重大不利影响。
我们在考虑适用加班收入确认的合同时使用估算值。估计值的变化可能会影响我们的盈利能力和整体财务状况。
对适用加时收入确认的合同进行会计核算需要在评估风险、估算合同净销售额和成本以及对进度和技术问题做出假设等方面做出判断。由于我们许多合同的规模和性质,对总净销售额和竣工成本的估算很复杂,并且会受到许多变量的影响。例如,必须对完成合同的时间长短做出假设,因为成本还包括工资和材料价格的预期增长以及分配的固定成本。同样,必须对增效举措和降低成本努力的未来影响做出假设。在使用预期价值法或最有可能的金额法估算收入和利润率时,会考虑与合同履行相关的激励措施、奖励、价格上涨、违约赔偿金或罚款。由于上述判断和估算过程的重要性,如果使用不同的假设或基本情况发生变化,所得的金额可能会大不相同。基本假设、情况或估计值的变化可能会对未来时期的财务报告和业绩产生重大不利影响。参见本表格10-K第二部分第7项中的 “重要会计估算和政策”。
资产减值费用可能会对我们未来的财务业绩产生不利影响。
截至2023年12月31日,扣除累计摊销后,我们的商誉和其他无形资产约为21亿美元,约占我们总资产的46%。我们的商誉每年都要接受减值测试,每当事件和情况表明商誉可能受到减值时,我们的商誉就会更频繁地进行减值测试。无形资产(商誉除外)通常在这些资产的使用寿命内摊销。此外,我们可能会不时收购或投资一家企业,这将要求我们根据收购价格和收购资产的公允价值之间的差额来记录商誉。随后,我们可能会遇到此类业务出现不可预见的问题,这些问题会对业务的预期回报或无形资产的价值产生不利影响,并启动对此类业务记录的商誉和无形资产的可收回性进行评估。例如,如果此类业务的财务业绩大幅下降,我们可能会在损益表中为商誉和其他无形资产减值产生重大的非现金费用。未来决定通过减值测试或其他无形资产的加速摊销而大量注销商誉或无形资产,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们目前的债务以及将来可能产生的债务可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
截至2023年12月31日,我们的未偿债务约为10亿美元。我们的债务水平和与该债务相关的还本付息成本可能会对我们的业务产生重大影响,部分原因是循环信贷额度下浮动利率债务利率的提高。例如,我们的债务可能要求我们使用运营现金流的很大一部分来支付债务的本金和利息,从而减少可用于营运资金、收购、分红、资本支出和其他业务投资的资金,包括技术和研发投资;使我们容易受到经济衰退和利率上升的影响;限制我们获得额外债务;限制我们规划或应对变革的灵活性在我们所处的行业中竞争;与竞争对手相比,我们处于竞争劣势,其中一些竞争对手的还本付息义务比我们低,财务资源也更多。此外,我们的大多数债务安排都要求我们维持一定的债务和利息覆盖率,并限制我们承担债务、进行投资或开展某些其他业务活动的能力。这些要求可能会限制我们获得未来融资的能力,并可能使我们无法利用有吸引力的商机。我们履行债务安排中的财务契约或要求的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响,我们无法向您保证我们会满足此类契约和要求。违反这些契约或我们无法遵守限制措施可能会导致我们的债务安排出现违约事件,这反过来又可能导致我们的其他债务条款下的违约事件。在我们的债务安排下发生违约事件时,在任何宽限期到期后,我们的贷款人可以选择申报
我们的债务安排下的所有未偿金额以及应计利息应立即到期并支付。如果发生这种情况,我们无法确保我们的资产足以全额偿还根据这些安排应付的款项或其他债务,也无法确保我们能够找到替代融资来弥补这些债务。
我们自保健康福利,可能会受到不利的索赔体验的不利影响。
我们的健康福利主要是自保。如果索赔的数量或严重程度增加,或者由于索赔的严重程度超过我们最初的评估,我们需要累积或支付额外的金额,则我们的经营业绩将受到不利影响。我们未来的索赔费用可能会超过历史水平,这可能会减少我们的收入。我们希望定期评估我们的自保策略。我们需要定期评估和调整我们的索赔储备金以反映我们的经验。但是,最终结果可能与我们的估计有所不同,这可能会导致损失超过我们的预留金额。此外,由于我们没有 “止损” 保险,因此我们必须在自保保留金下承保的索赔数量的大幅增加可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
某些员工和退休人员福利成本的增加可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
我们的收入可能会受到我们在养老金和其他退休后福利计划中记录的收入或支出金额的正面或负面影响。美国公认会计原则要求我们使用精算估值来计算计划的收入或支出。这些估值反映了与金融市场和其他经济状况相关的假设。关键经济指标的变化可以改变假设。用于估算次年养老金或其他退休后福利支出的最重要的年终假设是贴现率、计划资产的预期长期回报率、预期的未来医疗费用通胀和预期的薪酬增长。此外,我们需要对计划资产和负债进行年度衡量,这可能会通过减少或增加其他综合收益来导致权益发生重大变化。有关养老金和其他退休后福利计划会计政策如何影响我们的财务报表的讨论,请参阅本10-K表格第二部分第7项中的 “管理层的讨论与分析——关键会计估算和政策——养老金和其他退休后福利”。尽管美国公认会计准则支出和养老金或其他退休后缴款没有直接关系,但影响美国公认会计原则支出的关键经济因素也可能会影响我们向养老金或其他退休后计划缴纳的现金金额。潜在的养老金缴款包括联邦法律、《员工退休收入保障法》规定的强制性金额,以及改善计划资金状况的全权缴款。向养老金计划缴款的义务可能会减少可用于营运资金和其他公司用途的现金。
一般风险
我们未来的增长和持续的成功取决于我们的关键人员。
我们在推动业务绩效和执行增长战略方面的成功取决于我们的高级管理人员的努力以及我们吸引和留住其他高素质管理和技术人员的能力。由于我们的许多产品和服务的复杂性,以及我们对技术和产品创新的关注,我们通常依赖受过良好教育和高技能的劳动力,包括我们的工程人才和销售专业人员。我们努力吸引和雇用有才华的员工,并支持他们的成长、发展和参与。但是,我们面临着来自其他公司和组织的管理层和合格技术人员的竞争,这种竞争加剧的原因有很多,包括工资上涨、持续的劳动力短缺以及向远程工作的转变。因此,我们可能无法留住现有的管理和技术人员,也无法填补新的管理或技术职位或因现有薪酬水平的扩张或更替而产生的空缺。尽管我们已经与一些高级管理层成员签订了控制权变更协议,但我们与主要高管没有雇佣合同。随着我们的一些主要高管接近退休年龄,我们齐心协力,通过管理层继任计划减少高级管理人员流失的影响。但是,如果关键管理人员流失的时间早于预期,我们可能需要投入大量时间和资源来识别和整合关键的新人员。我们的高级管理人员和合格技术人员的流失可能会对我们的业务产生重大不利影响。
如果美国退出某些国际贸易协定或对某些国际贸易协定进行实质性修改,或者提高对我们出售的外国来源商品的关税或其他限制,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们的很大一部分业务活动是在国外进行的,包括墨西哥和加拿大。我们的业务受益于美国-墨西哥-加拿大贸易协定(USMCA)等自由贸易协定,并依赖于
当我们在全球范围内构建、营销和销售我们的产品时,各种与国际商务相关的美国公司税条款。尽管USMCA对我们的业务没有直接影响,但我们无法预测涉及美国、墨西哥和加拿大的政治气候的未来发展,因此,这些可能会对我们的业务和财务增长产生不利的实质性影响。
美国和其他国家已对某些商品征收关税和税收(例如美国和中国近年来实施的关税和税收)。我们的一些产品包含在这些关税中。所有这些都可能导致成本增加和减少在美国和国外的销售机会。受影响国家的媒体和政治反应可能会加剧对我们在这些国家的业务的影响。美国征收新的或增加的关税、关税、边境调整税或其他贸易限制也可能导致其他国家采取新的或增加的关税或其他贸易限制。关税将来可能会增加我们的材料成本,并可能导致我们提高对客户的价格,我们认为这可能会减少对我们产品的需求。我们的价格上涨可能不足以完全抵消关税的影响,并导致我们销售产品的利润率降低。如果美国政府提高或实施额外关税,或者如果其他国家实施额外关税或贸易限制,则由此产生的贸易壁垒可能会对我们的供应商、客户和我们的业务产生重大的不利影响。我们无法预测美国或我们经营或购买商品的任何外国的未来贸易政策,也无法预测任何重新谈判的贸易协定的条款,也无法预测它们对我们业务的影响。
全球经济状况可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
尽管我们目前产生了可观的运营现金流,加上信贷市场准入为我们提供了可观的全权融资能力,但全球宏观经济的不确定性、中美之间持续的贸易争端、英国退出欧盟、世界各地的武装冲突,例如乌克兰和以色列的武装冲突,以及中台之间的任何冲突或威胁冲突(包括美国和其他国家实施的相关制裁)以及为应对此类制裁而采取的措施)、通货膨胀压力、利率上升、劳动力短缺、全球供应链中断以及全球信贷和金融市场稳定的不确定性可能会影响我们为业务提供资金的能力。此外,我们的某些客户和供应商可能直接受到经济衰退的影响,并可能面临信贷问题或现金流问题,这些问题可能导致付款延迟、信用风险增加、破产和其他财务困难,这可能会影响客户对我们产品的需求以及我们管理与客户和供应商的正常商业关系的能力。视其严重程度和持续时间而定,全球经济衰退的影响和后果可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的一部分员工是根据集体谈判协议雇用的。
我们约有6%的员工是根据集体谈判协议雇用的,这些协议有时需要续约和谈判。我们无法确保成功谈判新的集体谈判协议,也无法确保此类谈判不会导致包括医疗保健、养老金或其他福利在内的劳动力成本的显著增加,也无法确保此类谈判的破裂不会导致我们的业务中断,包括罢工或停工。尽管我们与加入工会和未加入工会的员工普遍保持良好的关系,但如果我们受到劳工诉讼,我们的经营业绩可能会受到不利影响。
未来的恐怖袭击、战争(包括俄乌战争和以色列-哈马斯战争)、自然灾害、与气候变化有关的事件、流行性疾病(例如 COVID-19)或其他我们无法控制的事件可能会对我们的业务产生不利影响。
尽管我们齐心协力将生产能力和企业信息系统的风险降至最低,并通过保险或其他风险转移机制(例如我们的业务连续性计划和灾难恢复计划)减少不可预见的中断的影响,但我们可能会受到恐怖袭击、战争(包括俄乌战争和以色列-哈马斯战争)、地震、飓风、洪水、龙卷风、冰暴、气候变化相关事件、大流行病等自然灾害的不利影响如 COVID-19,或其他事件,例如重要客户或供应商的员工罢工。我们的一些设施由于位置优越,可能会因上述自然灾害而遭受灾难性损失。全球气候变化可能会加剧自然灾害,增加影响我们业务运营的恶劣天气事件。这些风险可能会对我们产品的需求或供应产生负面影响,还可能对我们的设施或系统造成干扰,这也可能中断运营流程,对我们制造产品和向客户提供服务和支持的能力产生不利影响。我们维持的保险可能不足以弥补我们的损失,任何事故都可能导致此类保险的损失或成本增加。此外,尽管我们现有的灾难恢复和业务连续性计划,包括与我们的信息技术系统相关的计划,它们可能无法充分应对或最大限度地减少与灾难事件相关的损失。因此,任何业务中断都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生负面影响。
COVID-19 疫情对我们的业务、运营和财务业绩产生了不利影响,并可能在未来产生不利影响。
COVID-19 疫情扰乱了全球经济,对我们业务的某些要素产生了不利影响,包括我们的供应链、运输网络和生产水平。尽管世界卫生组织和美国联邦政府于 2023 年 5 月宣布 COVID-19 作为全球和国家突发卫生事件结束,但 COVID-19 新菌株或变种的未来复苏或发展,以及为遏制或缓解此类危机而采取的预防措施,都可能以多种方式影响我们的业务、运营和财务状况,例如:(i) 影响我们的客户,使对我们产品和服务的需求可能发生变化;(ii) 扰乱我们的供应连锁并影响我们的供应商的能力按要求提供产品或服务;(iii)破坏我们销售和提供产品和服务以及以其他方式有效运营的能力;(iv)增加因采取预防措施和遵守监管要求而产生的增量成本;(v)给客户造成财务困难,包括限制他们支付我们的产品和服务的能力;(vi)导致我们的设施或客户或供应商的设施关闭。
项目 1B。未解决的员工评论。
没有。
第 1C 项。网络安全
我们的董事会积极参与对公司的网络安全、信息安全、数据保护和技术计划(“网络安全”)的监督。董事会审计委员会通过其书面章程行事,充当董事会的主要代理机构,负责监督和审查公司有关网络安全风险评估和风险管理的政策和程序。公司的首席信息官(CIO)领导公司的网络安全风险评估和风险管理计划。我们的首席信息官拥有超过25年的网络安全监督经验,拥有丰富的专业知识和深入的知识,这对于制定和执行我们的网络安全计划至关重要。
我们的网络安全计划已完全集成到公司的整体企业风险管理计划中。我们的风险与合规副总裁(风险副总裁)促进企业风险管理计划,并帮助确保将风险管理纳入我们的战略和运营规划流程。风险副总裁与首席信息官及其信息技术安全团队密切合作,根据我们的业务目标和运营需求,持续评估和应对网络安全风险。这种整合确保了网络安全考虑成为我们各级决策过程不可或缺的一部分。
首席信息官不断评估行业最佳实践、框架和标准,并利用它们来推进我们的网络安全计划。这种持续的知识获取对于有效预防、检测、缓解和补救网络安全事件至关重要。我们的网络安全风险管理计划包括部署旨在预防、检测和分析当前和新出现的网络安全威胁的工具和活动,以及应对威胁和事件的计划和策略。计划亮点包括:
a. 采用多层防御策略,旨在确保信息和数据的安全、安保和负责任地使用。
b. 由安全运营中心 (SOC) 每天 24 小时、每周 7 天、每年 365 天监控所有 IT 资产、资源和数据。
c. 由第三方对公司的事件响应计划和网络安全态势进行年度测试。
d. 利用外部专业知识来管理 SOC、进行渗透测试、网络攻击模拟演习和日志管理,以审查表明可能存在漏洞的异常情况。
e. 维护业务连续性计划和网络保险。
f. 定期开展员工模拟网络钓鱼活动。
g. 对所有员工进行年度网络安全和内部威胁培训。
除了评估我们自己的网络安全准备情况外,我们还考虑和评估与使用第三方服务提供商相关的网络安全风险。我们的内部审计团队对第三方托管的应用程序进行年度审查,特别关注与第三方共享的任何敏感数据。托管应用程序的内部业务所有者必须提供系统和组织控制 (SOC) 1 或 SOC 2 报告。如果第三方供应商无法提供 SOC 1 或 SOC 2 报告,我们会采取额外措施评估他们的网络安全准备情况,并在此基础上评估我们的关系。
首席信息官在向审计委员会以及我们的首席执行官和高级管理团队的其他成员,包括我们的首席财务官(CFO)、首席运营官和总法律顾问通报网络安全风险方面发挥着关键作用。首席信息官定期向审计委员会提供全面的情况通报,首席执行官和高级管理团队的其他成员将出席简报。该报告包括对快速变化的网络安全威胁、网络安全事件、部署的网络安全技术和解决方案、主要的网络安全风险领域以及应对这些风险和网络安全事件的政策和程序的讨论。该报告还包括对我们网络安全计划的第三方评估,这些评估定期进行。首席信息官还以更非正式的方式向首席执行官和高级管理团队的其他成员通报与网络安全风险和事件相关的所有方面。这确保了最高管理层及时了解我们面临的网络安全态势和潜在风险。任何重大的网络安全问题和与之相关的战略风险管理决策都将上报给董事会,确保他们受到全面监督,并能够就重大网络安全问题提供指导。
2023 年,公司实现了其主要网络安全风险管理目标,即不发生重大网络安全事件。
截至本报告发布之日,公司尚未发现任何对公司(包括我们的业务战略、经营业绩或财务状况)产生重大影响或合理可能对公司产生重大影响的重大风险,包括由先前的网络安全事件造成的网络安全威胁。有关我们面临的网络安全风险的更多信息,请参阅本表格 10-K 第 1A 项 “风险因素” 中标题为 “入侵我们的系统可能会损害我们的业务” 的风险因素。
第 2 项。属性。
我们的公司总部位于北卡罗来纳州戴维森的租赁设施内。截至2023年12月31日,我们在全球拥有147个设施,包括143个与我们的应报告细分市场相关的设施以及四个公司和共享服务设施。我们大约 83% 的设施用作制造和工程、金属处理或航空航天大修工厂,其余 17% 作为销售和行政办公设施运营。我们每个应报告的细分市场使用的设施数量和类型汇总如下:
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自有设施位置 | | 航空航天与工业 | | 国防电子 | | 海军与权力 | | 总计 |
北美 | | 7 | | 1 | | 4 | | 12 |
欧洲 | | 9 | | — | | — | | 9 |
总计 | | 16 | | 1 | | 4 | | 21 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租赁设施位置 | | 航空航天与工业 | | 国防电子 | | 海军与权力 | | 总计 |
北美 | | 42 | | 16 | | 27 | | 85 |
欧洲 | | 15 | | 5 | | 6 | | 26 |
亚洲 | | 9 | | 1 | | 1 | | 11 |
总计 | | 66 | | 22 | | 34 | | 122 |
本项目所述房产上的建筑物维护良好,状况良好,适合并足以满足当前的需求。管理层认为,我们物业的生产能力足以满足我们在可预见的将来的预期产量。
第 3 项。法律诉讼。
我们不时参与与业务运营相关的法律诉讼。其中一些诉讼指控损害赔偿与石棉和环境暴露、知识产权问题、版权侵权、人身伤害索赔、就业和雇员福利事务、政府合同问题、商业或合同纠纷以及收购或剥离。我们将继续为所有索赔进行有力辩护。尽管根据目前的信息,包括对特定索赔案情的评估以及当前的应计额和保险承保范围,都无法肯定地预测任何法律事务的最终结果,但我们认为,这些事项的个别或总体处置不会对我们的合并财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
在指控石棉暴露造成伤害的未决诉讼中,我们被点名。迄今为止,在任何与石棉有关的案件中,我们未被认定负有责任或支付任何实质性款项作为和解金。我们认为,我们在过去的业务中极少使用石棉,而且我们的产品中石棉相对不易碎,这使得我们不太可能在任何石棉诉讼中面临实质性责任,无论是个人还是总体而言。我们为这些潜在负债提供保险,我们认为有足够的保险来承保任何意想不到的石棉责任。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第二部分
第 5 项。注册人的普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)上市和交易,代码为CW。截至2024年1月1日,我们的普通股有大约2493名注册股东,面值为1.00美元。
分红
在2023年和2022年期间,公司支付的季度股息如下:
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| | 2023 | | 2022 |
普通股 | | | | |
第一季度 | | $ | 0.19 | | | $ | 0.18 | |
第二季度 | | 0.20 | | | 0.19 | |
第三季度 | | 0.20 | | | 0.19 | |
第四季度 | | 0.20 | | | 0.19 | |
根据股权补偿计划获准发行的证券
下表列出了截至2023年12月31日,即我们最近完成的财年末的股权薪酬计划的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
计划类别 | | 证券数量 根据股权补偿计划发行 | | | 加权平均值 未偿还的股票奖励的公允价值 | | 剩余证券数量 可在将来发行 股权薪酬计划 (不包括反映在 第一列) | |
证券持有人批准的股权补偿计划 | | 356,766 | (a) | | 139.36 美元 | | 1,613,185 | (b) |
股权补偿计划未获得证券持有人批准 | | 没有 | | | 不适用 | | 不适用 | |
(a) 包括根据2005年和2014年综合激励计划向非雇员董事归属绩效股份、限制性股票、限制性股票单位和非雇员董事后可发行的319,828股股票,以及根据员工股票购买计划可发行的36,938股股票。
(b) 包括根据2014年综合激励计划可供股票奖励的1,100,366股股票,以及员工股票购买计划下剩余可供发行的512,819股股票。
发行人购买股票证券
下表提供了有关我们在截至2023年12月31日的季度中回购我们根据经修订的1934年《证券交易法》第12条注册的股票证券的信息。
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| | 的总数 购买的股票 | | 平均价格 每股支付 | | 的总数 购买的股票 作为 “公开” 的一部分 已宣布的计划 | | 股票的最大美元金额可能为 在 节目(以千计) |
10 月 1 日至 10 月 31 日 | | 21,978 | | 200.13 美元 | | 231,447 | | 158,375 美元 |
11 月 1 日 — 11 月 30 日 | | 20,024 | | 209.66 美元 | | 251,471 | | 154,177 |
十二月一日 — 十二月三十一日 | | 18,440 | | 218.93 美元 | | 269,911 | | 150,140 |
截至12月31日的季度 | | 60,442 | | 209.02 美元 | | 269,911 | | 150,140 美元 |
2023年11月,公司根据经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1条通过了两项书面交易计划。该公司在先前批准的股票回购计划中实施了这些书面交易计划,在先前批准的最高5.5亿美元中,约有1.5亿美元仍可供回购。第一个交易计划包括5000万美元的股票回购,将在2024日历年内平均执行。第二个交易计划包括在2024年通过10b5-1计划执行高达1亿美元的机会性股票回购。这些交易计划的条款可以在公司于2023年11月28日向美国证券交易委员会提交的8-K表格中找到。
以下业绩图表不构成招揽材料,不应将其视为已提交或以引用方式纳入我们根据1934年《证券法》或《证券交易法》提交的任何其他文件中,除非我们特别通过引用方式将这些信息纳入其中。
性能图
下图将过去五个财政年度普通股累计总回报率的年度变化与标普中型股400指数和标普航空航天与国防精选行业指数累计总回报率的年度变化进行了比较。该图假设2018年12月31日的投资额为100美元,并在接下来的五个财政年度中支付的所有股息进行再投资。
![2704](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/26324/000002632424000004/cw-20231231_g1.jpg)
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公司/指数 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
柯蒂斯-赖特公司 | | 100 | | | 138.70 | | | 115.36 | | | 138.27 | | | 167.35 | | | 224.21 | |
标普中型股400指数 | | 100 | | | 126.20 | | | 143.44 | | | 178.95 | | | 155.58 | | | 181.15 | |
标普A&D 精选行业指数 | | 100 | | | 139.79 | | | 148.81 | | | 152.86 | | | 145.61 | | | 180.68 | |
第 6 项。[已保留]
第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
我们的管理层对财务状况和经营业绩(MD&A)的讨论和分析首先概述了我们的公司,然后是影响我们公司和我们所服务市场的经济和全行业因素,讨论了整体经营业绩,最后是对每个应报告的细分市场的业绩进行了更详细的讨论。
公司组织
Curtiss-Wright Corporation及其子公司是一家全球综合企业,主要为航空航天和国防市场提供高度工程化的产品、解决方案和服务,以及要求苛刻的商用电力、工艺和工业市场的关键技术。通过工程和技术领先地位、精密制造以及与客户的牢固关系,我们在大多数主要的航空与研发和商业终端市场中保持竞争地位。通过One Curtiss-Wright,我们还完全有能力利用我们团队的协作努力和组合组合的优势,为我们的国防和商业市场技术建立跨界应用程序。
我们根据我们提供的产品和服务以及我们服务的不同市场来管理和评估我们的运营。基于这种方法,我们通过三个可报告的领域开展业务:航空航天与工业、国防电子以及海军与动力。
通货膨胀、定价和交易量的影响
从历史上看,我们没有受到通货膨胀的重大影响,原材料成本或工资成本的增加通常会被精益制造活动或定价计划所抵消。但是,在最近的历史中,在 COVID-19 疫情之后,我们的材料、劳动力和服务成本承受了更大的压力,这与总体通货膨胀率一致。我们一直专注于通过定价和卓越运营计划来缓解通货膨胀,并且总体上能够抵消这些成本的增加,因为我们的部分合同包含条款和条件,使我们能够将通货膨胀的价格上涨传递给客户。在合同未规定通货膨胀上涨的情况下,我们会积极谈判涨价。我们每年都在资本方面进行投资,以提高效率和节省成本,同时继续专注于谈判更好的合同条款,尤其是长期协议。尽管这些努力的历史收益通常抵消了我们所服务的市场中竞争性定价条件对利润的影响,但无法保证更高的价格可以有效地传递给我们的客户,也无法保证我们能够通过及时提价来完全抵消成本上涨的影响。
市场分析和经济因素
影响我们市场的经济因素
柯蒂斯-赖特的许多商业业务在很大程度上是由全球经济增长推动的,主要由美国、加拿大、欧洲和中国的业务带动。2020 年 3 月,世界卫生组织将 COVID-19 的全球疫情描述为大流行,导致全球旅行、商品和服务运输以及金融市场受到严重干扰,并对行业供应链和生产水平造成不利和残留影响。尽管在当今程度较小,但 COVID-19 变种的影响继续对包括我们的业务以及我们的客户和供应商在内的全球经济造成供应链中断。尽管实际国内生产总值(GDP)同比增长步伐有所放缓,但自2021年以来,美国经济活动有所反弹,部分原因是疫苗的供应、政府对重建该国基础设施的支持增加、美国消费者支出增加以及失业率持续保持低水平。
2020年,美国国内生产总值下降了3.4%,这主要是由于 COVID-19 疫情的影响,之后在工业活动加速的带动下,在2021年大幅反弹,增长了5.8%,达到了1984年以来最快的速度。2022年,美国国内生产总值增长了1.9%。根据最新的估计,2023年美国国内生产总值预计将增长约2.5%,尽管存在利率上升和高通胀的双重不利因素,但强劲的美国消费者支出和先前供应链中断的缓解继续支持GDP增长。经济学家预计,2024年,总体通胀和核心通货膨胀的稳步放松将促使美联储开始降息,尽管根据目前对美国国内生产总值增长约1.5%至2.5%的估计,整个美国经济的增长预计将保持温和水平。
同样,通常受国际贸易、经济状况和地缘政治不确定性影响的全球环境在2020年也受到疫情的巨大影响,然后在2021年和2022年出现反弹。根据国际货币基金组织的《世界经济展望》,根据最新的估计,预计2023年世界经济体的全球GDP将增长3.1%,然后在2024年增长约3.0%。
展望未来几年,我们仍然谨慎乐观地认为,在恢复正常的全球增长状况、供应链条件持续放松和降低利率的基础上,我们对经济敏感的商业和工业市场将继续改善。
防御
我们拥有多元化的产品和服务组合,为美国军队的所有部门提供服务,内容涉及关键的高性能计划和平台,以及不断增长的国际国防业务。我们的国防业务运营的很大一部分由长期计划和合同组成,主要由美国国防部的预算和资金水平驱动。因此,美国国防预算是我们在国防市场增长的主要指标。
我们的收入来自海防、航空航天防御和地面防御市场,这些市场共占我们年净销售额的55%以上。在海防市场,我们预计将继续为美国造船计划提供资金,特别是与福特级航空母舰以及哥伦比亚级和弗吉尼亚级潜艇的生产有关,这些计划得到了国会两党的大力支持。我们在提供支持海军舰艇核推进系统的产品方面有着悠久的历史。此外,通过我们的服务中心,我们为美国海军的大西洋和太平洋舰队提供船舶维修和保养服务。在航空航天防务市场,我们预计将受益于指挥、控制、计算机、通信、网络、情报、监视和侦察(C5ISR)、电子战、加密、无人系统和通信计划的资金水平的增加。作为COTS和COTS+解决方案的供应商,我们继续证明国防电子技术将增强我们设计和开发未来的能力
适用于高性能应用的几代先进系统和产品,同时满足军队的尺寸、重量和功率方面的考虑。我们还是高科技数据采集和综合飞行测试仪器系统以及关键飞机拦截系统设备的设计者和制造商。在地面防御市场,我们是用于战场网络管理的高级战术通信解决方案的供应商,包括基于COTS的坚固耐用的小型通信系统和集成的网络通信管理软件。预计美国现有地面车辆车队的现代化将缓慢恢复,同时国际需求应保持强劲,尤其是对我们的电子稳定系统的需求。通过持续创新和增量研发投资,Curtiss-Wright与国防部的高增长优先事项、现代化努力和新兴技术趋势保持一致,包括安全、网络、超音速、以网络为中心的互联战场、士兵生存能力和MOSA能力。
2022年12月,国防部批准并颁布了23财年8170亿美元的国防预算,比22财年增加了约750亿美元。2023年初,总统发布了24财年预算请求,要求将国防开支增加3.2%。总统最初请求中的关键优先事项包括海军造船、战术战场通信、车辆现代化、导弹、弹药、太空和网络能力,其中许多为柯蒂斯-赖特提供了机会。到目前为止,众议院和参议院的加价一直是有利的,国会已经达成一项暂定协议,将24财年的拨款总额定为8,860亿美元,包括补充拨款。但是,美国政府根据另一项持续决议(CR)开始了10月1日的财政年度,该决议尚未得到解决。因此,仍然有可能在CR到期时关闭,或者如果在4月30日之前不通过封存措施,则可能实施封存措施,这将要求削减1%的国防开支。
展望未来,总统的未来几年国防计划(FYDP)涵盖了旨在改善国防工业基础和美国国家安全的长期支出优先事项,预计将在28财年之前反映出国防预算资金总额的适度增长。在美国以外,鉴于俄罗斯入侵乌克兰,我们看到全球重新关注国防开支。国际市场在国防主承包商总销售额中所占的比例越来越大,随着欧洲各地的北大西洋公约组织(NATO)国家将其支出增加到年GDP的2.0%或以上,这为柯蒂斯-赖特在规划期内创造了额外的增长机会。结果,包括最近的收购,柯蒂斯-赖特的外国直接军事销售总额约占该公司总净销售额的9%。
商业航空航天
Curtiss-Wright的收入来自全球商用航空航天市场,主要来自商用飞机市场,在较小程度上来自支线飞机、公务机和商用直升机市场。我们的主要重点是商用飞机的OEM产品和服务,这占我们在该市场销售额的80%以上,并且高度依赖我们的主要客户波音和空中客车公司的新飞机生产。我们对大多数商用飞机项目都有重要的内容,包括窄体和宽体飞机。目前,我们在该市场的销售额中有50%以上与窄体市场有关。我们提供一系列关键设备,包括飞行控制、驱动、高温和高精度传感器以及其他精密电子设备,以及用于涡轮发动机风扇叶片和飞机结构高应力部件的喷丸和激光喷丸服务。我们还专注于扩展我们的内容,例如,我们被空中客车公司选中为空客 A350F 货机的主甲板货舱门提供定制的电动驱动技术。
客运和货运物流,以及对新飞机的需求和交付,是商用航空航天市场的关键驱动力。在过去的十年中,商业航空航天市场的生产上升周期延长,这得益于波音和空中客车公司对传统和新飞机,尤其是窄体飞机的产量增加。此外,持续的低油价导致了燃油价格的下跌,这反过来又为消费者带来了更便宜的机票价格和客运量的增长。
2020年,由于出行旅客减少,全球业务运营中断,COVID-19 疫情的爆发突然停止了该行业的增长,阻碍了新飞机的生产和现有飞机的维护,直至2021年。从2022年开始,该行业经历了全球客运增长的强劲反弹,这得益于公众乘飞机旅行的倾向、大多数政府取消COVID-19 旅行限制的决定以及疫苗的持续供应和实施。根据行业报告,全球旅行需求预计将在2024年完全恢复并超过疫情前的水平,尽管通货膨胀率上升和油价上涨仍是商业航空业未来的关注事项。
在我们密切关注这些行业指标的同时,我们在商用航空航天市场的成功和未来增长主要与飞机产量(例如波音737和787、空中客车A320和A350)的增长息息相关,也就是我们的时机
下订单,继续与航空航天原始设备制造商合作开发现有机队和下一代单通道计划和发动机,以及支持更节油的全电动飞机的新兴机会。
权力与工艺
在电力市场上,柯蒂斯-赖特是核反应堆技术的全球供应商。我们的销售来自商用核能发电市场,通过该市场,我们提供各种高度工程化的产品和服务,包括反应堆冷却剂泵、控制杆驱动机构、阀门、电机、乏燃料管理、密封门、螺栓连接解决方案、企业资源规划、工厂过程控制和涂层服务。我们为售后市场和新建市场提供设备和服务,并对当今在美国运行的每座反应堆都有相应的内容。此外,我们正在实施各种举措,利用我们的能力进入更广泛的常规发电市场,包括下一代先进的小型模块化反应堆(SMR)设计。预计核能将在满足不断增长的未来能源需求、推动能源独立和支持全球清洁能源和无碳排放目标方面发挥关键作用,而柯蒂斯-赖特仍然有能力支持这些目标。
根据核监管委员会(NRC)的数据,核能约占当今美国所有发电量的20%,有93座反应堆(包括最近启动的Vogtle 3反应堆)在28个州的54座核电站中运行。我们在售后市场产品和服务的增长机会是由电厂老化、工厂关闭、计划停电要求、电厂寿命延长(从最初的40年运营寿命结束到60年和现在的80年寿命,通过后续的许可证续订)、监管要求的征收、供应商放弃商用核市场,以及寻求进一步推动电厂现代化的技术和创新进步(例如数字化)的工厂所驱动。
该行业最重要的挑战之一是保持电力市场的竞争力。在过去的十年中,美国反应堆运营商面临着越来越多的安全措施和福岛之后的监管要求,他们的任务还包括重新评估运营惯例、提高效率和降低工厂成本,以与持续的低天然气价格竞争。所有这些因素导致电厂运营商将典型的电厂资本支出预算与正常的维护计划相去甚远并推迟,同时也导致许多电厂关闭(低于2012年的104座反应堆)。近年来,我们看到人们对核能的情绪急剧转变,因为许多国家已经开始或开始重新致力于先进技术,同时意识到能源独立的战略重要性。此外,当前对化石燃料的依赖造成的持续供应限制和环境问题使人们进一步认识核技术作为当今可用的最有效和最环保的能源的价值。
2023年,美国市场获得了两党对核电的大力支持,通过民用核信贷计划(基础设施法案的一部分)和核电生产税收抵免(由《通货膨胀减少法》提供)进行了大量投资,重点是帮助保护现有的美国反应堆机队。因此,我们经历了并将继续预计,我们庞大的先进核技术组合将有更多的机会来帮助安全、提高可靠性并确保美国核电站的持续可行性。与美国类似,随着国际工厂的老化,我们预计有机会通过工厂安全和技术升级、延长工厂寿命和计算机系统升级来帮助解决运营商的需求,防止过时,我们将继续在加拿大、欧洲和韩国等地建立关系。
我们还在新建市场上为西屋 AP1000 反应堆的设计发挥了重要作用,我们是该反应堆冷却剂泵以及各种辅助设备产品和服务的供应商。在全球范围内,核电站建设仍然活跃。根据世界核组织的数据,目前正在17个国家建造60座新反应堆,未来几十年计划建造111座,拟建300多座。我们继续期望在新建核电站建设中发挥作用,我们与西屋电气合作,为包括波兰、乌克兰、保加利亚和捷克共和国等在内的中欧和东欧的未来建设提供支持,并有可能在未来5至10年内有大约25座核电站开始建设。我们还继续在中国和印度寻求更多机会。
在强有力的资金和立法支持的支持下,美国能源部已通过其先进反应堆示范计划(ARDP)拨款32亿美元用于先进核能,通过与美国工业界的费用分摊伙伴关系,加速SMR和先进反应堆的开发和演示。我们继续增加我们在该市场的知名度,并积极与所有主要的反应堆设计师合作,为预计将在全球部署的关键系统和设备的设计和开发建立合作伙伴关系和安全内容。根据2022年核能研究所(NEI)的一项调查,其成员公用事业公司认为超过90千兆瓦的核电可以发挥作用,以支持他们的发展
脱碳目标,这意味着到2050年可能有300个新的SMR,并且仅占全球对这些技术的潜在需求的一小部分。
在过程市场中,我们通过严苛的泵和阀门产品以及表面处理服务为石油和天然气、化工和石化行业提供服务,其中大部分销售来自下游市场。我们的泄压阀技术在全球范围内开展维护、维修和大修 (MRO) 业务,因为炼油厂会机会性地维修或升级一直处于满负荷或接近满负荷运行的设备。我们为电力和加工行业生产严苛的运行关键型阀门。我们还在推进多项海底抽水开发计划,以满足深海钻探和海上生产设施对更可靠的泵送系统不断增长的需求。这些行业的销售由全球供需、原油价格、行业法规和天然气市场驱动,该市场的增长率与全球GDP密切相关。从长远来看,我们认为,经济状况的改善和持续的全球扩张将是我们服务于加工行业的严苛工况和操作关键型阀门未来增长的关键驱动力。
一般工业
我们的收入来自于向一般工业市场提供的广泛多样化的产品,主要包括电子传感器和控制系统、机电驱动和表面处理服务。我们向众多原始设备制造商和售后市场工业客户提供产品和服务,包括运输、商用卡车运输、越野设备、农业、建筑和汽车行业,这降低了我们竞争的各个市场中与任何特定不利因素或经济周期相关的风险。我们在这些市场的增长通常与美国和全球经济的表现一致,全球GDP率和工业生产的变化推动了我们的销售,尤其是表面处理服务的销售。
我们与客户建立了长期的合作关系,并提供可提高效率、安全性、减少排放和延长寿命的技术。我们一般工业市场的关键驱动力之一是我们对电子化和电气化的关注,我们的电子传感器和控制系统产品服务于公路和非公路、医疗出行和特种车辆市场。值得注意的产品包括电子油门控制装置、换档控制装置、操纵杆、电源管理系统和电力电子设备、充电开关单元和牵引逆变器系统,这增强了我们为客户提供全套驾驶室内操作员控制系统的能力。全球客户需要提高运营效率、安全性、可重复性、减少排放、增强功能和提高燃油效率,从而推动行业对电子控制系统和传感器的需求增加。我们未来增长的关键是扩大人机界面 (HMI) 技术组合,为我们的客户提供完整的系统解决方案。商用车安全、排放控制和提高驾驶员效率方面的现有和新兴趋势正在推动商用车原始设备制造商转向更高性能的子系统。这些趋势正在加速从分立的 HMI 组件向更集成的车辆接口架构的演变。一系列用于工业自动化和机器人技术的智能执行器也存在增长机会,这些执行器可帮助我们的客户在物联网环境中快速利用数据和利用分析。同时,我们的表面处理服务,包括喷丸和激光强化、工程涂层以及遍布广泛的全球网络的分析测试服务,用于提高在恶劣环境中运行的组件的安全性、可靠性和寿命。销售主要由一般工业客户的全球需求驱动。
从长远来看,全球向电气化和电子化的方向发展、对零排放或低排放汽车的推动、对绿色技术的投资、机器人和自动化的进步以及新的政府法规将为Curtiss-Wright的技术服务于该市场提供稳定的增长机会。
操作结果
以下管理与分析旨在帮助读者了解截至2023年12月31日止年度的公司与截至2022年12月31日止年度相比的经营业绩和财务状况。我们于2023年2月22日向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表年度报告包含了对截至2022年12月31日止年度的财务状况和经营业绩的讨论和分析,与截至2021年12月31日的年度相比。
分析定义
在整个 MD&A 中,“增量” 和 “有机” 这两个术语用于解释不同时期的变化。“增量” 一词用于强调收购和资产剥离对本年度业绩的影响。自收购之日起的前十二个月中,收购的经营业绩是递增的,之后将进行报告
像有机一样。“有机” 的定义不包括与在德国出售我们的工业阀门业务相关的成本以及外币折算的影响。
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| | 截至12月31日的财年 | | 百分比 改变 |
(以千计,百分比除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 |
| | | | | | |
销售: | | | | | | |
航空航天与工业 | | $ | 887,228 | | | $ | 836,035 | | | 6 | % |
国防电子 | | 815,912 | | | 690,262 | | | 18 | % |
海军与权力 | | 1,142,233 | | | 1,030,728 | | | 11 | % |
总销售额 | | $ | 2,845,373 | | | $ | 2,557,025 | | | 11 | % |
| | | | | | |
营业收入: | | | | | | |
航空航天与工业 | | $ | 145,278 | | | $ | 136,996 | | | 6 | % |
国防电子 | | 191,775 | | | 154,568 | | | 24 | % |
海军与权力 | | 189,227 | | | 177,582 | | | 7 | % |
公司和淘汰 | | (41,678) | | | (45,703) | | | 9 | % |
总营业收入 | | $ | 484,602 | | | $ | 423,443 | | | 14 | % |
| | | | | | |
利息支出 | | 51,393 | | | 46,980 | | | (9) | % |
其他收入,净额 | | 29,861 | | | 12,732 | | | 135 | % |
| | | | | | |
所得税前收益 | | 463,070 | | | 389,195 | | | 19 | % |
所得税准备金 | | (108,561) | | | (94,847) | | | (14) | % |
净收益 | | $ | 354,509 | | | $ | 294,348 | | | 20 | % |
| | | | | | |
新订单 | | $ | 3,090,029 | | | $ | 2,942,550 | | | 5 | % |
待办事项 | | $ | 2,873,243 | | | $ | 2,622,731 | | | 10 | % |
销售和营业收入增长(减少)的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年对比 2022 |
| | 销售 | | 正在运营 收入 |
有机 | | 10 | % | | 12 | % |
收购 | | 2 | % | | — | % |
资产剥离相关成本 | | — | % | | 1 | % |
外币 | | (1) | % | | 1 | % |
总计 | | 11 | % | | 14 | % |
与去年同期相比,该年度的销售额增长了2.88亿美元,增长了11%,达到28.45亿美元。按细分市场计算,航空航天与工业、国防电子和海军与电力板块的销售额分别增长了5100万美元、1.26亿美元和1.11亿美元。以下按业务部门划分的业绩部分将进一步详细讨论按细分市场划分的销售额的变化。
与2022年相比,该年度的营业收入增长了6,100万美元,增长了14%,达到4.85亿美元,营业利润率提高了40个基点。在国防电子板块,营业收入和营业利润率的增长主要是由于销售额增加所产生的有利的管理费用吸收,但部分被研发投资的增加所抵消。海军和电力板块的营业收入得益于我们在德国出售的工业阀门业务去年没有出现亏损,也受益于有机销售额增加带来的有利的管理费用吸收。这些增长被部分抵消
不利的产品组合、不利的海军合同调整以及与收购逮捕系统相关的更高的无形摊销。在航空航天和工业领域,致动产品的不利组合部分抵消了销售额增加带来的有利开销吸收。
该年度的非分部运营支出减少了400万美元,下降了9%,至4200万美元,这主要是由于本期养老金成本的降低。
该年度的利息支出增加了400万美元,增长了9%,达到5100万美元,这主要是由于2022年10月发行了3亿美元的优先票据,以及本期根据我们的信贷协议提高了利率。这一增长被我们在2023年2月偿还的2013年票据所部分抵消。
该年度的其他净收入增加了1,700万美元,增长了135%,达到3000万美元,这主要是由于总体养老金成本较上年同期有所下降。
截至2023年12月31日的年度有效税率为23.4%,与上一年度的24.4%的有效税率相比有所下降,这主要是由于外国分支机构税收抵免的估值补贴发生了有利的变化,而上一年度的不利变化。
新订单比上年同期增加了1.47亿美元,增长了5%,达到30.9亿美元,这主要是由于国防电子领域的战术通信和嵌入式计算产品的订单增加。在海军和电力领域,海军国防订单的时机部分抵消了商用核售后市场产品的订单的增加。航空航天与工业领域的新订单受益于我们的A&D市场中驱动和传感器产品以及商业市场表面处理服务的订单的增加,但工业车辆新订单的时机部分抵消了这一增长。
综合收益(亏损)
截至2023年12月31日的财年,综合收益范围内的养老金和退休后调整为800万澳元,而去年同期的亏损为700万美元。本期的收益主要归因于更高的资产回报率,但部分被贴现率的下降所抵消。前一时期的亏损主要归因于资产回报率的降低,但部分被贴现率的上升所抵消。
截至2023年12月31日止年度的外币折算调整导致综合收益为3,800万美元,而前一同期的综合亏损为6,100万美元。本期的综合收益主要归因于英镑的上涨,而上一年度的综合亏损主要归因于英镑和加元的下跌。
按业务部门划分的业绩
航空航天与工业
航空航天和工业领域的销售主要来自商业航空航天和一般工业市场,在较小程度上来自国防市场。
下表汇总了航空航天与工业领域的销售额、营业收入和利润率、新订单和积压订单。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 | | 变化百分比 |
(以千计,百分比除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 |
| | | | | | |
销售 | | $ | 887,228 | | | $ | 836,035 | | | 6 | % |
营业收入 | | 145,278 | | | 136,996 | | | 6 | % |
营业利润率 | | 16.4 | % | | 16.4 | % | | — | bps |
新订单 | | $ | 895,332 | | | $ | 883,838 | | | 1 | % |
待办事项 | | $ | 387,248 | | | $ | 371,305 | | | 4 | % |
销售和营业收入增长(减少)的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年对比 2022 |
| | 销售 | | 正在运营 收入 |
有机 | | 6 | % | | 6 | % |
收购 | | — | % | | — | % |
外币 | | — | % | | — | % |
总计 | | 6 | % | | 6 | % |
销售额比上年同期增长了5,100万美元,增长了6%,达到8.87亿美元,这主要是由于商业航空航天和一般工业市场的销售额增加。在商业航空航天市场,销售额增长了3700万美元,这主要是由于各种窄体和宽体平台上对传感器产品和表面处理服务的需求增加。一般工业市场受益于1300万美元的销售额增长,这主要是由于对工业自动化产品的需求增加以及表面处理服务销售的增加。
营业收入增长了800万美元,增长了6%,达到1.45亿美元,16.4%的营业利润率与去年同期持平,原因是销售额增加所产生的有利管理费用吸收被驱动产品的不利组合所部分抵消。
与去年相比,新订单增加了1100万美元,这主要是由于我们的A&D市场的驱动和传感器产品订单以及商业市场的表面处理服务的订单增加。这些增长被工业车辆新订单的时机部分抵消。
国防电子
国防电子板块的销售主要销往国防市场,在较小程度上则是商业航空航天市场。
下表汇总了国防电子板块的销售额、营业收入和利润率、新订单和积压订单。
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| | 截至12月31日的财年 | 变化百分比 |
(以千计,百分比除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 |
| | | | | | |
销售 | | $ | 815,912 | | | $ | 690,262 | | | 18 | % |
营业收入 | | 191,775 | | | 154,568 | | | 24 | % |
营业利润率 | | 23.5 | % | | 22.4 | % | | 110 | bps |
新订单 | | $ | 936,329 | | | $ | 836,660 | | | 12 | % |
待办事项 | | $ | 886,317 | | | $ | 786,026 | | | 13 | % |
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销售和营业收入增长(减少)的组成部分:
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| | 2023 年对比 2022 |
| | 销售 | | 正在运营 收入 |
有机 | | 18 | % | | 21 | % |
收购 | | — | % | | — | % |
外币 | | — | % | | 3 | % |
总计 | | 18 | % | | 24 | % |
与去年同期相比,销售额增长了1.26亿美元,增长了18%,达到8.16亿美元。在地面防御市场,销售额增长了9200万美元,这主要是由于对战术战场通信设备的需求增加。航空航天防务市场的销售额增长了1,600万美元,这主要是由于各种国内和国际项目对嵌入式计算和飞行测试仪器设备的需求增加。商用航空航天市场的销售额增长了1200万美元,这主要是由于各种家用航空电子设备和飞行测试设备对航空电子设备和飞行测试设备的需求增加
国际平台。在海防市场,销售额增长了600万美元,这主要是由于对支持各种计划的嵌入式计算设备的需求增加。
与2022年同期相比,营业收入增长了3700万美元,达到1.92亿美元,增长了24%,营业利润率增长了110个基点至23.5%,这主要是由于销售额增加所产生的有利的管理费用吸收,但部分被研发投资的增加所抵消。
与去年相比,新订单增加了1亿美元,这主要是由于战术通信和嵌入式计算产品的订单增加。
海军与权力
海军与电力领域的销售主要针对海军防务和动力与加工市场,在较小程度上,还包括航空航天防务市场。
下表汇总了海军和电力领域的销售额、营业收入和利润率、新订单和积压订单。
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| | 截至12月31日的财年 | 变化百分比 |
(以千计,百分比除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 |
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销售 | | $ | 1,142,233 | | | $ | 1,030,728 | | | 11 | % |
营业收入 | | 189,227 | | | 177,582 | | | 7 | % |
营业利润率 | | 16.6 | % | | 17.2 | % | | (60) | bps) |
新订单 | | $ | 1,258,368 | | | $ | 1,222,052 | | | 3 | % |
待办事项 | | $ | 1,599,678 | | | $ | 1,465,400 | | | 9 | % |
销售和营业收入增长(减少)的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年对比 2022 |
| | 销售 | | 正在运营 收入 |
有机 | | 7 | % | | 5 | % |
收购 | | 4 | % | | — | % |
资产剥离相关成本 | | — | % | | 2 | % |
外币 | | — | % | | — | % |
总计 | | 11 | % | | 7 | % |
与去年同期相比,销售额增长了1.11亿美元,增长了11%,达到1142亿美元,这主要是由于我们的航空航天防务、海防以及动力与加工市场的销售额增加。在航空航天防务市场,销售额增长了5900万美元,这主要是由于我们收购的制动系统所产生的增量影响。海防市场的销售额受益了1,600万美元,这主要是由于哥伦比亚级和弗吉尼亚级潜艇项目的销售额增加,但部分被各种航空母舰计划的销售时机所抵消。在电力和工艺市场,销售额增长了3500万美元,这主要是由于工艺市场对工业阀门的需求增加,支持现有运行反应堆维护的需求增加,以及商用核市场对先进小型模块化反应堆的开发增加。China Direct AP1000 计划的结束部分抵消了这些增长。
营业收入增长了1200万美元,增长了7%,至1.89亿美元,而营业利润率下降了60个基点至16.6%。营业收入得益于我们在德国的工业阀门业务去年没有出现销售亏损,以及有机销售增加带来的有利的管理费用吸收。这些增长被不利的产品组合、不利的海军合同调整以及与收购逮捕系统相关的更高的无形资产摊销所部分抵消。
与去年相比,新订单增加了3,600万美元,这主要是由于商用核售后市场和海底泵送产品的订单增加。这些增长被海防命令的时机部分抵消。
补充信息
下表按终端市场和客户类型描述了销售额,因为它有助于加深对我们的业务和我们运营的市场的理解。列入该表是为了补充对我们合并经营业绩的讨论。
按终端市场和客户类型划分的净销售额
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| | 截至12月31日的财年 | | 变化百分比 |
(以千计,百分比除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 年对比 2022 |
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航空航天和国防市场: | | | | | | |
航空航天防务 | | $ | 551,622 | | | $ | 479,743 | | | 15 | % |
地面防御 | | 308,008 | | | 219,739 | | | 40 | % |
海防 | | 720,013 | | | 694,015 | | | 4 | % |
商业航空航天 | | $ | 324,949 | | | $ | 276,519 | | | 18 | % |
Total 航空航天与国防 | | $ | 1,904,592 | | | $ | 1,670,016 | | | 14 | % |
| | | | | | |
商业市场: | | | | | | |
权力与工艺 | | 509,998 | | | 472,300 | | | 8 | % |
一般工业 | | 430,783 | | | 414,709 | | | 4 | % |
商业总额 | | $ | 940,781 | | | $ | 887,009 | | | 6 | % |
| | | | | | |
托塔尔·柯蒂斯-赖特 | | $ | 2,845,373 | | | $ | 2,557,025 | | | 11 | % |
航空航天与国防市场
与去年同期相比,销售额增长了2.35亿美元,达到19.05亿美元,增长了14%,这主要是由于所有市场的销售额增加。在航空航天防务市场,销售受益于我们收购防御系统的增量影响,以及各种国内和国际项目对嵌入式计算和飞行测试仪器设备的需求增加。地面防御市场的销售增长主要是由于对战术战场通信设备的需求增加。海防市场的销售增长主要是由于哥伦比亚级和弗吉尼亚级潜艇项目的销售增加,但部分被各种航空母舰项目销售的下降所抵消。商用航空航天市场的销售主要受益于对驱动和传感器产品以及窄体和宽体平台表面处理服务的需求增加,以及各种国内和国际平台上对航空电子和飞行测试设备的需求增加。
商业市场
商业销售额增长了5400万美元,增长了6%,达到9.41亿美元。在电力和工艺市场,销售受益于工艺市场对工业阀门的需求增加,支持现有运行反应堆维护的需求增加,以及商用核市场对先进小型模块化反应堆的开发增加。China Direct AP1000 计划的结束部分抵消了这些增长。一般工业市场的销售增长主要是由于对工业自动化产品的需求增加以及表面处理服务销售的增加。
流动性和资本资源
现金的来源和用途
我们的大部分运营现金流入来自销售商品和服务的收入以及用于采购材料和劳动力的现金流出;因此,现金流受市场波动和条件的影响。我们的大多数长期合同都允许使用多个计费点(进展或里程碑),这些计费点为我们提供现金收入,因为成本是在整个项目中产生的,而不是在合同完成时发生的,从而减少了营运资金需求。
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
(以千计) | 2023 | | 2022 |
提供的净现金(用于): | | | |
经营活动 | $ | 448,089 | | | $ | 294,776 | |
投资活动 | (35,519) | | | (325,867) | |
筹资活动 | (273,403) | | | 129,428 | |
汇率的影响 | 10,726 | | | (12,367) | |
现金和现金等价物的净增长 | $ | 149,893 | | | $ | 85,970 | |
运营活动
经营活动提供的现金比上年同期增加了1.53亿美元至4.48亿美元,这主要是由于净收益的增加和营运资金的增加。
投资活动
资本支出
我们在2023年和2022年的资本支出分别为4,500万美元和3,800万美元,这主要是由于本期海军和电力领域的资本支出增加。
资产剥离
2023 年期间没有进行任何物资剥离。2022年1月,该公司完成了对德国工业阀门业务的出售,总现金收益为300万美元。
收购
2023 年,我们没有完成任何收购。2022年,我们以2.82亿美元的价格收购了两家企业。
未来的收购将在一定程度上取决于财务资源的可用性,资本成本符合我们严格标准。因此,未来的收购(如果有)可以通过使用我们的现金和现金等价物、信贷协议下的额外融资或新的融资替代方案来提供资金。
融资活动
债务发行和还款
2023年2月,我们偿还了2023年2月26日到期的2013年票据中的2.03亿美元。
2022年10月27日,我们发行了3亿美元的优先票据,其中包括于2032年10月27日到期的2亿美元、占4.49%的票据和于2034年10月27日到期的1亿美元4.64%的票据。
循环信贷协议
截至2023年12月31日,根据信贷协议,我们没有未偿还的借款,信贷额度支持的2,000万美元信用证。截至2023年12月31日,信贷协议下可用的未使用信贷额度为7.3亿美元,可以在不违反我们任何债务契约的情况下全额借款。截至2022年12月31日,根据信贷协议,我们没有未偿还的借款。
回购普通股
2023年,该公司以5000万美元的价格回购了约30万股普通股。2022年,该公司以5700万美元的价格回购了约40万股普通股。
分红
该公司在2023年和2022年分别支付了3000万美元和2900万美元的股息。
资本资源
在美国和外国司法管辖区的现金
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(以千计) | 2023 | | 2022 |
美利坚合众国 | $ | 230,298 | | | $ | 147,851 | |
英国 | 72,342 | | | 48,203 | |
加拿大 | 35,736 | | | 33,268 | |
欧盟 | 22,950 | | | 8,721 | |
中国 | 18,967 | | | 7,889 | |
其他国外 | 26,574 | | | 11,042 | |
现金和现金等价物总额 | $ | 406,867 | | | $ | 256,974 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,现金和现金等价物分别为4.07亿美元和2.57亿美元。与2022年相比,2023年美国子公司持有的现金增加主要是由于本期运营现金增加以及本期没有收购活动。与2022年相比,2023年外国子公司持有的现金增加主要是由于本期外国现金汇回减少。如果没有某些监管部门的批准,我们的任何子公司转移资金的能力没有任何法律或经济限制,中国大约有1900万美元的外国现金存放在中国。
现金利用率
管理层不断评估现金利用替代方案,包括股票回购、收购、增加股息、资本支出和偿还债务,以确定可用资本资源的最有利用途。我们认为,我们的现金和现金等价物、运营现金流、信贷额度下的可用借款以及通过信贷市场筹集额外资本的能力足以满足该组织的短期和长期资本需求,包括通过分红和股票回购向股东返还资本,以及通过收购发展业务。
债务合规
截至2023年12月31日,我们遵守了所有债务协议和信贷额度契约,包括我们最严格的契约,即我们的债务资本比率上限为60%。截至2023年12月31日,我们有能力在不违反债务资本化协议的情况下承担总额为23亿美元的额外债务。
未来承诺
运营产生的现金应足以满足我们在2024年约5500万至6500万美元的计划资本支出和约3000万美元的预期股息支付。但是,无法保证我们将继续以目前的水平从运营中产生现金,也无法保证这些预测在整个2024年将保持不变。如果运营产生的现金不足以支持这些运营需求和投资活动,我们可能需要减少资本支出,从现有信贷额度中借款,为部分现有债务进行再融资或获得额外融资。尽管所有公司都面临经济风险,但我们认为,我们的现金和现金等价物、运营现金流、信贷额度下的可用借款以及通过信贷市场筹集额外资本的能力足以满足该组织的短期和长期资本需求,包括通过分红和股票回购向股东返还资本,以及通过收购发展业务。
下表量化了我们截至2023年12月31日的重大未来合同义务和商业承诺:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 总计 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 |
债务本金偿还 | | $ | 1,047,500 | | | $ | — | | | $ | 90,000 | | | $ | 200,000 | | | $ | — | | | $ | 157,500 | | | $ | 600,000 | |
经营租赁 | | 172,531 | | | 35,623 | | | 29,043 | | | 24,115 | | | 18,438 | | | 15,429 | | | 49,883 | |
固定利率债务的利息支付 | | 264,463 | | | 41,448 | | | 40,235 | | | 37,441 | | | 29,503 | | | 27,251 | | | 88,585 | |
总计 | | $ | 1,484,494 | | | $ | 77,071 | | | $ | 159,278 | | | $ | 261,556 | | | $ | 47,941 | | | $ | 200,180 | | | $ | 738,468 | |
我们与金融机构和客户签订备用信用证协议和担保,主要涉及某些合同的未来履行情况,以提供产品和服务,并确保我们从某些国际客户那里收到的预付款。截至2023年12月31日,我们的未偿信用证的或有负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 总计 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 |
信用证 (1) | | $ | 19,866 | | | $ | 15,013 | | | $ | 4,504 | | | $ | 197 | | | $ | 152 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1) 金额不包括约1,600万美元的银行担保。
关键会计估计和政策
我们的合并财务报表和附注是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。编制合并财务报表要求我们做出估算和假设,以影响报告的资产、负债、收入和支出金额。这些估计和假设受到我们会计政策应用的影响。关键会计政策是那些需要运用管理层最困难、最主观或最复杂的判断的政策,通常是因为需要对本质上不确定且可能在后续时期发生变化的事项的影响做出估计。我们认为,以下是适用我们的会计政策时的一些更关键的判断领域,这些领域会影响我们的财务状况和经营业绩:
收入确认
我们根据ASC 606 “与客户签订合同的收入” 对收入进行核算。根据ASC 606,当承诺的商品和/或服务的控制权以反映我们为换取该商品和/或服务而预计有权获得的对价的交易价格移交给客户时,收入即予以确认。记账单位是一种履约义务,合同的交易价格被分配给每项不同的履约义务,并在履行相应的履约义务时确认为收入。在某些情况下,交易价格可能包括可变对价的估计金额,包括但不限于激励措施、奖励、价格上涨、违约金和罚款,前提是迄今为止围绕此类可变对价确认的累计收入可能不会发生重大逆转。我们使用预期价值法或最有可能的金额法来估算交易价格中将包含可变对价。与我们各自安排相关的可变考虑因素通常不受限制。
履约义务要么在某个时间点履行,要么按时履行。符合加班收入确认条件的合同通常与商业和国防应用中使用的高度工程化工业产品的设计、开发和制造有关,期限通常为2-5年。截至2023年12月31日的年度按时间计算的收入约占总净销售额的47%。通常,加班收入确认基于对用于衡量进展的输入衡量标准的使用,例如迄今为止发生的成本与总估计成本的关系。应用加班收入确认方法需要对未来将产生的物质、人工和管理费用进行合理而可靠的估计,以及将业务的所有职能都纳入其中的严格成本估算系统。这些估算值是根据我们的工程师、项目经理和财务人员的行业知识和经验确定的。估计成本总额的变动使用累积补会计法进行确认,该会计法确认变动对当期本期和前期的累积影响。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中,估计的合同成本没有重大变化。
如果履约义务不符合加班收入确认的条件,则通常根据交付条款,在不同商品或服务的控制权移交给客户的时间点确认收入。
截至2023年12月31日止年度的某个时间点确认的收入约占总净销售额的53%。
收入确认和现金收取的时机可能会导致合并资产负债表上出现已开单的应收账款、未开单的应收账款(合同资产)和递延收入(合同负债)。合同资产主要涉及我们对截至报告日已完成但尚未计费的工程的对价权。当对价权变为无条件时,合同资产将转移到已计费应收账款。合同负债主要包括在赚取收入之前收到的客户预付款。合同资产和合同负债分别在合并资产负债表内的 “应收账款净额” 和 “递延收入” 项目中报告。
库存
库存成本包括材料、直接人工、采购和制造管理费用,这些成本以成本或可变现净值中较低者列报。我们估算库存的净可变现价值,并在必要时建立储备金,以将这些库存的账面金额减少到可变现的净价值。我们通过审查历史报废率、现有量与历史和预计使用水平的比较以及其他预期的合同要求,不断评估库存储备的充足性。在报废和处置预留库存之前,我们通常会长时间持有预留库存,这会导致预留库存水平高于年度库存注销水平。
我们购买用于制造零件的材料进行出售。购买一定数量的特定物品的决定受多个因素的影响,包括:当前和预计的价格、未来的预计供应情况、生产某些物品的现有和预计合同,以及我们业务的预计需求。
养老金和其他退休后福利
我们与精算师协商,确定适当的假设,用于确定未来养老金和其他退休后福利的负债。这些假设中最重要的包括用于确定计划债务的贴现率、计划资产的预期回报率以及将获得福利的员工人数、任期、工资水平和预计死亡率。这些假设的变化如果在未来几年发生重大变化,可能会影响我们的养老金和退休后支出、相关的养老金和退休后资产负债以及我们为这些计划提供资金的年度现金需求。
柯蒂斯-赖特养老金计划用于确定截至2023年12月31日的计划福利义务和2024年的年度定期成本的贴现率从5.04%降至4.86%,不合格福利计划的贴现率从4.99%降至4.79%,以反映当前的经济状况。这些费率反映了在该日有效结算或向参与人支付预计福利债务的假设费率。我们使用精算师制定的精选债券收益率曲线来确定过去的服务负债和服务成本的贴现率,该曲线基于计量日可用的高质量固定收益公司债券的回报率,其到期日与计划预期的福利支付现金流出相匹配。利息成本是通过将全部收益率曲线中的即期利率应用于每笔预期的福利金来确定的。贴现率的变化使CW计划的福利义务增加了1,200万美元。
根据4.1%至2.9%的分级表,养老金计划中基本工资的薪酬增长率保持不变,本期加权平均值为3.4%,该分级表随薪酬的增加而降低,这反映了过去几年的经验以及公司对未来薪资增长的预期。我们还保留了去年对CW Pension计划的死亡率假设,采用了精算师协会于2019年10月发布的2012年前综合表和白领表的50/50混合表,同时保留了不合格计划的白领表。我们还保留了 2021 年 10 月发布的 MP-2021 预计死亡率表,未对疫情进行调整。
总体预期资产回报率假设主要基于对未来业绩的预期。预期的未来表现是通过该计划的资产配置对每种资产类别的预期回报进行加权来确定的。预期回报基于我们的投资顾问提供的长期资本市场假设。根据对市场趋势、计划资产实际回报率和其他因素的回顾,截至2023年12月31日,公司的预期计划资产长期回报率提高至6.75%,将用于确定2024年的养老金成本。6.50%的预期长期回报率用于确定2023年的支出,其中5.75%用于2022年的养老金支出,6.50%用于2021年的养老金支出。
每年确认的未来养老金收入或支出的时间和金额取决于计划参与者的人口结构和预期薪酬、未来几年的有效预期利率、通货膨胀以及养老金信托资产的实际和预期投资回报。
柯蒂斯-赖特养老金计划的资金状况在2023年增加了3,400万美元,这主要是由2023年有利的资产回报推动的,但由于较低的贴现率而增加的福利义务部分抵消了这一点。
下表反映了截至2023年12月31日用于确定公司美国合格和非合格养老金计划资金状况的选定假设变化的影响(以千计,百分点变动除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
假设 | | 百分比 积分变化 | | 增加 好处 义务 | | 增加/(减少) 开支 |
折扣率 | | (0.25) | % | | 17,163 美元 | | | (256 美元) | |
预期资产回报率 | | (0.25) | % | | — | | | 2,255 美元 | |
有关我们的养老金和退休后计划的更多信息,请参阅合并财务报表附注17。
善意
截至2023年12月31日,我们的商誉为16亿美元。通常,与我们收购的企业相比,最大的可单独识别资产是其聚集的员工队伍的价值,其中包括从收购企业的管理、行政、营销、业务发展、工程和技术员工那里获得的额外收益。我们收购的成功,包括保留现有业务以及成功竞争和赢得新业务的能力,是基于员工从管理、行政、市场营销和业务发展、科学、工程和技术技能和知识中获得的额外好处,而不是生产性资本(厂房和设备、技术和知识产权)。因此,由于集结劳动力的无形资产是商誉的一部分,因此我们收购的业务收购的绝大多数无形资产被确认为商誉。
我们每年在第四季度对报告单位层面的商誉减值进行测试,这恰逢我们的战略运营计划的编制。此外,当事件发生或情况发生变化时,将对商誉进行减值测试,这很可能会使申报单位的公允价值降至账面金额以下。
我们进行定量或定性评估,以评估相应申报单位的公允价值是否超过其账面价值。定性商誉减值评估需要评估因素,以确定申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额。作为我们对每个申报单位的商誉定性评估流程的一部分,在使用时,我们会评估申报单位特有的各种因素以及行业和宏观经济因素,以确定其是否有可能对我们的申报单位的公允价值产生重大影响。所考虑因素的例子包括最近的减值测试结果、当前和长期预测以及报告单位战略前景或组织结构的变化。将报告单位的长期财务预测与上一年度分析中使用的预测进行比较,以确定管理层对业务的预期是否发生了变化。
实际结果可能与这些估计值有所不同。在进行定量评估以计算申报单位的公允价值时,我们会考虑比较市场倍数以及申报单位的估计折扣现金流。重要的估计和假设包括但不限于收入增长率、营业利润率以及未来的经济和市场状况。贴现率基于报告单位的加权平均资本成本。作为补充,我们会根据贴现率、预期长期增长率和现金流预测等关键假设的变化进行额外的敏感性分析,评估潜在减值的风险。根据截至2023年10月31日完成的年度测试,我们确定商誉没有减值,所有申报单位的估计公允价值均大大超过其账面金额。
其他无形资产
其他无形资产通常是收购的结果,主要由购买的技术、与客户相关的无形资产和商标组成。无形资产根据对未来税后收益估计值和现金流的预期的估计和判断,按购买会计确定的公允价值入账
后续销售。固定寿命的无形资产在其估计的使用寿命(通常为1至20年不等)内按直线摊销。与客户相关的无形资产主要由客户关系组成,客户关系反映了从增量收入和相关现金流中获得的收益的价值,这些收益是客户关系的直接结果。每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时,我们都会审查所有无形资产的可追回性,包括相关的使用寿命。我们将在确定减值的报告期内记录任何减值。
第 7A 项。有关市场风险的定量和定性披露。
由于我们的全球运营和融资活动,我们面临利率和外币汇率变动带来的某些市场风险。我们力求通过正常的运营和融资活动,并在认为适当的情况下,通过使用衍生金融工具,最大限度地减少外币汇率波动带来的任何重大风险。在截至2023年12月31日的年度中,我们使用远期外币合约来管理我们的货币利率敞口,为了管理利率风险,我们可能会不时进行利率互换,以平衡固定利率与浮动利率债务的比率。我们不将此类工具用于交易或其他投机目的。有关我们的金融工具会计政策的信息载于合并财务报表附注1。
利率
利率变动的市场风险主要与我们的债务有关。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我们的固定利率利率敞口为100%。截至2023年12月31日,1%的利率变动不会对合并利息支出产生实质性影响。有关我们的优先票据和循环信贷协议的信息包含在合并财务报表附注14中。
外币汇率
尽管我们的大部分业务以美元进行交易,但我们确实面临外币汇率变动的市场风险,这主要是因为外币汇率与美元兑英镑、加元和欧元的价值有关。我们开展业务的国家的货币价值兑美元的任何重大变化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生影响。如果外汇汇率对美元共同贬值或上升10%,则净收益将分别减少或增加约1300万美元,因为这完全与外币汇率敞口有关。
金融工具使我们因不履行而面临交易对手的信用风险,以及利率和外币利率变动的市场风险。我们通过特定的最低信用标准、交易对手的多元化以及监控信用风险集中的程序来管理交易对手的信用风险敞口。我们主要投资于期限为短期的投资级计息证券,监测市场风险对投资公允价值和现金流的影响。我们努力将利息和货币汇率的可能变化降至对我们的经营业绩和现金流不重要的金额。
第 8 项。财务报表和补充数据。
合并收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中, |
(以千计,每股数据除外) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
净销售额 | | | | | | |
产品销售 | | $ | 2,389,711 | | | $ | 2,135,882 | | | $ | 2,104,447 | |
服务销售 | | 455,662 | | | 421,143 | | | 396,314 | |
净销售总额 | | 2,845,373 | | | 2,557,025 | | | 2,500,761 | |
| | | | | | |
销售成本 | | | | | | |
产品销售成本 | | 1,507,480 | | | 1,348,569 | | | 1,330,575 | |
服务销售成本 | | 270,715 | | | 253,847 | | | 242,384 | |
总销售成本 | | 1,778,195 | | | 1,602,416 | | | 1,572,959 | |
毛利 | | 1,067,178 | | | 954,609 | | | 927,802 | |
| | | | | | |
研究和开发费用 | | 85,764 | | | 80,836 | | | 88,489 | |
销售费用 | | 137,088 | | | 121,586 | | | 116,956 | |
一般和管理费用 | | 359,724 | | | 324,093 | | | 326,140 | |
资产剥离造成的损失 | | — | | | 4,651 | | | — | |
待售资产的减值 | | — | | | — | | | 19,088 | |
营业收入 | | 484,602 | | | 423,443 | | | 377,129 | |
利息支出 | | 51,393 | | | 46,980 | | | 40,240 | |
其他收入,净额 | | 29,861 | | | 12,732 | | | 12,067 | |
所得税前收益 | | 463,070 | | | 389,195 | | | 348,956 | |
所得税准备金 | | (108,561) | | | (94,847) | | | (86,127) | |
净收益 | | $ | 354,509 | | | $ | 294,348 | | | $ | 262,829 | |
| | | | | | |
每股基本收益 | | $ | 9.26 | | | $ | 7.67 | | | $ | 6.50 | |
摊薄后的每股收益 | | $ | 9.20 | | | $ | 7.62 | | | $ | 6.47 | |
| | | | | | |
每股分红 | | $ | 0.79 | | | $ | 0.75 | | | $ | 0.71 | |
| | | | | | |
已发行股票的加权平均值: | | | | | | |
基本 | | 38,283 | | | 38,386 | | | 40,417 | |
稀释 | | 38,529 | | | 38,649 | | | 40,602 | |
参见合并财务报表附注
综合收益合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中, |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
净收益 | | $ | 354,509 | | | $ | 294,348 | | | $ | 262,829 | |
其他综合收入 | | | | | | |
扣除税款的外币折算 (1) | | 37,519 | | | (61,241) | | | (10,829) | |
扣除税款后的养老金和退休后调整 (2) | | 8,174 | | | (7,210) | | | 131,220 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | | 45,693 | | | (68,451) | | | 120,391 | |
综合收入 | | $ | 400,202 | | | $ | 225,897 | | | $ | 383,220 | |
(1)2023年、2022年和2021年外币折算调整的其他综合收益中包含的税收优惠(支出)并不重要。
(2)2023、2022年和2021年养老金和退休后调整的其他综合收益中包含的税收优惠(支出)为(美元)3.0) 百万,$3.1 百万,以及(美元42.3)分别为百万。
参见合并财务报表附注
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(以千计,共享数据除外) | | 2023 | | 2022 |
| | | | |
资产 | | | | |
流动资产: | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 406,867 | | | $ | 256,974 | |
应收账款,净额 | | 732,678 | | | 723,304 | |
库存,净额 | | 510,033 | | | 483,113 | |
其他流动资产 | | 67,502 | | | 52,623 | |
流动资产总额 | | 1,717,080 | | | 1,516,014 | |
不动产、厂房和设备,净额 | | 332,796 | | | 342,708 | |
善意 | | 1,558,826 | | | 1,544,635 | |
其他无形资产,净额 | | 557,612 | | | 620,897 | |
经营租赁使用权资产,净额 | | 141,435 | | | 153,855 | |
预付养老金资产 | | 261,869 | | | 222,627 | |
其他资产 | | 51,351 | | | 47,567 | |
总资产 | | $ | 4,620,969 | | | $ | 4,448,303 | |
负债 | | | | |
流动负债: | | | | |
长期和短期债务的当前部分 | | $ | — | | | $ | 202,500 | |
应付账款 | | 243,833 | | | 266,525 | |
应计费用 | | 188,039 | | | 174,440 | |
递延收入 | | 303,872 | | | 254,801 | |
其他流动负债 | | 70,800 | | | 82,779 | |
流动负债总额 | | 806,544 | | | 981,045 | |
长期债务 | | 1,050,362 | | | 1,051,900 | |
递延所得税负债 | | 132,319 | | | 123,001 | |
应计养老金和其他退休后福利成本 | | 66,875 | | | 58,348 | |
长期经营租赁负债 | | 118,611 | | | 132,275 | |
环境储备的长期部分 | | 12,784 | | | 12,547 | |
其他负债 | | 105,061 | | | 107,973 | |
负债总额 | | 2,292,556 | | | 2,467,089 | |
意外开支和承付款(附注10、14和19) | | | | |
股东权益 | | | | |
普通股,$1 面值, 100,000,000 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日授权的股份; 49,187,378 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日发行的股票;已发行股票为 38,202,754 截至 2023 年 12 月 31 日,以及 38,259,722 截至2022年12月31日 | | 49,187 | | | 49,187 | |
额外已缴资本 | | 140,182 | | | 134,553 | |
留存收益 | | 3,487,751 | | | 3,163,491 | |
累计其他综合亏损 | | (213,223) | | | (258,916) | |
按成本计算的普通库存(10,984,624 截至 2023 年 12 月 31 日的股票以及 10,927,656 截至2022年12月31日的股票) | | (1,135,484) | | | (1,107,101) | |
股东权益总额 | | 2,328,413 | | | 1,981,214 | |
负债和股东权益总额 | | $ | 4,620,969 | | | $ | 4,448,303 | |
参见合并财务报表附注
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中, |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
来自经营活动的现金流: | | | | | | |
净收益 | | $ | 354,509 | | | $ | 294,348 | | | $ | 262,829 | |
为使净收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | | | | |
折旧和摊销 | | 116,172 | | | 112,027 | | | 114,384 | |
资产剥离造成的损失 | | — | | | 4,651 | | | — | |
待售资产的减值 | | — | | | — | | | 19,088 | |
出售/处置长期资产的(收益) | | (2,883) | | | (4,671) | | | (568) | |
递延所得税 | | 2,908 | | | (23,635) | | | (10,200) | |
基于股份的薪酬 | | 16,803 | | | 15,384 | | | 13,450 | |
扣除收购和处置业务后的运营资产和负债变动: | | | | | | |
应收账款,净额 | | (2,394) | | | (75,955) | | | (61,172) | |
库存,净额 | | (21,568) | | | (62,562) | | | 13,554 | |
应付账款和应计费用 | | 11,571 | | | 42,493 | | | 17,713 | |
递延收入 | | 47,914 | | | (17,646) | | | 14,649 | |
所得税 | | (27,350) | | | 55,847 | | | (14,212) | |
养老金和退休后,净额 | | (18,307) | | | (15,049) | | | (1,236) | |
其他 | | (29,286) | | | (30,456) | | | 19,389 | |
经营活动提供的净现金 | | 448,089 | | | 294,776 | | | 387,668 | |
来自投资活动的现金流: | | | | | | |
出售和处置长期资产的收益 | | 9,147 | | | 9,841 | | | 4,045 | |
购买投资 | | — | | | (1万个) | | | — | |
不动产、厂房和设备的增加 | | (44,666) | | | (38,217) | | | (41,108) | |
收购业务,扣除获得的现金 | | — | | | (282,429) | | | — | |
为去年收购支付的额外对价 | | — | | | (5,062) | | | (5,340) | |
用于投资活动的净现金 | | (35,519) | | | (325,867) | | | (42,403) | |
来自融资活动的现金流: | | | | | | |
循环信贷额度下的借款 | | 638,116 | | | 1,697,647 | | | 455,950 | |
循环信贷额度的支付 | | (638,116) | | | (1,791,547) | | | (362,050) | |
借入债务 | | — | | | 300 | | | — | |
债务本金支付 | | (202,500) | | | — | | | (10万) | |
回购公司股票 | | (50,141) | | | (56,870) | | | (343,129) | |
基于股份的薪酬计划的收益 | | 10,584 | | | 9,997 | | | 9,705 | |
已支付的股息 | | (30,249) | | | (28,779) | | | (28,660) | |
其他 | | (1,097) | | | (1,020) | | | (945) | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | | (273,403) | | | 129,428 | | | (369,129) | |
汇率变动对现金的影响 | | 10,726 | | | (12,367) | | | (3,380) | |
现金和现金等价物的净增加(减少) | | 149,893 | | | 85,970 | | | (27,244) | |
年初的现金和现金等价物 | | 256,974 | | | 171,004 | | | 198,248 | |
年底的现金和现金等价物 | | 406,867 | | | 256,974 | | | 171,004 | |
参见合并财务报表附注
股东权益合并报表
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 额外 已付费 在资本中 | | 已保留 收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 国库股 |
2021 年 1 月 1 日(如先前报道) | | $ | 49,187 | | | $ | 122,535 | | | $ | 2,670,328 | | | $ | (310,856) | | | $ | (743,620) | |
更正前一时期的错误(注2) | | — | | | — | | | (6,575) | | | — | | | — | |
2021 年 1 月 1 日(经修订) | | 49,187 | | | 122,535 | | | 2,663,753 | | | (310,856) | | | (743,620) | |
净收益 | | — | | | — | | | 262,829 | | | — | | | — | |
其他综合收益,扣除税款 | | — | | | — | | | — | | | 120,391 | | | — | |
已支付的股息 | | — | | | — | | | (28,660) | | | — | | | — | |
限制性股票 | | — | | | (9,007) | | | — | | | — | | | 9,007 | |
员工股票购买计划 | | — | | | 877 | | | — | | | — | | | 8,828 | |
基于股份的薪酬 | | — | | | 13,296 | | | — | | | — | | | 154 | |
回购普通股 (1) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (343,129) | |
其他 | | — | | | (597) | | | — | | | — | | | 597 | |
2021年12月31日 | | $ | 49,187 | | | $ | 127,104 | | | $ | 2,897,922 | | | $ | (190,465) | | | $ | (1,068,163) | |
净收益 | | — | | | — | | | 294,348 | | | — | | | — | |
扣除税款的其他综合亏损 | | — | | | — | | | — | | | (68,451) | | | — | |
已支付的股息 | | — | | | — | | | (28,779) | | | — | | | — | |
限制性股票 | | — | | | (8,523) | | | — | | | — | | | 8,523 | |
员工股票购买计划 | | — | | | 1,273 | | | — | | | — | | | 8,724 | |
基于股份的薪酬 | | — | | | 15,205 | | | — | | | — | | | 179 | |
回购普通股 (1) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (56,870) | |
其他 | | — | | | (506) | | | — | | | — | | | 506 | |
2022年12月31日 | | $ | 49,187 | | | $ | 134,553 | | | $ | 3,163,491 | | | $ | (258,916) | | | $ | (1,107,101) | |
净收益 | | — | | | — | | | 354,509 | | | — | | | — | |
其他综合收益,扣除税款 | | — | | | — | | | — | | | 45,693 | | | — | |
已支付的股息 | | — | | | — | | | (30,249) | | | — | | | — | |
限制性股票 | | — | | | (13,878) | | | — | | | — | | | 13,878 | |
员工股票购买计划 | | — | | | 3,312 | | | — | | | — | | | 7,272 | |
基于股份的薪酬 | | — | | | 16,456 | | | — | | | — | | | 347 | |
回购普通股 (1) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (50,141) | |
其他 | | — | | | (261) | | | — | | | — | | | 261 | |
2023年12月31日 | | $ | 49,187 | | | $ | 140,182 | | | $ | 3,487,751 | | | $ | (213,223) | | | $ | (1,135,484) | |
(1) 在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中,公司回购了大约 0.3百万, 0.4百万,以及 2.7分别为百万股普通股。
参见合并财务报表附注
合并财务报表附注
1。重要会计政策摘要
操作性质
Curtiss-Wright Corporation及其子公司(以下简称 “公司” 或 “公司”)是一家全球综合企业,主要为航空航天和国防市场提供高度工程化的产品、解决方案和服务,以及要求苛刻的商用电力、工艺和工业市场的关键技术。
整合原则
合并财务报表包括公司及其控股子公司的账目。所有公司间交易和账户均已取消。
估算值的使用
公司的财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(美国公认会计原则)编制的,该原则要求管理层做出影响所报告的资产、负债、收入和支出金额以及所附财务报表中或有资产和负债的披露的估算和判断。这些估计中最重要的包括使用加班收入确认会计方法对某些合同的完成成本的估计、用于测试资产可回收性的现金流估计、养老金计划和退休后债务假设、库存过时估计、资产和收购假定负债的公允价值估计、无形资产的估值和使用寿命估计、法律储备以及未来环境成本估计。实际结果可能与这些估计值有所不同。
现金和现金等价物
现金等价物包括货币市场基金和易于兑换成现金的商业票据,所有基金的原始到期日均为三个月或更短。
库存
存货以较低的成本或可变现净值列报。生产成本由直接的材料和劳动力以及适用的制造费用组成。
进度付款
某些长期合同规定,根据相应合同产生的费用进行临时账单。根据合同条款,在收到分期付款的范围内,美国政府机构和其他客户获得对承诺的商品或服务的控制权。因此,如合并财务报表附注5所示,这些收入被列为未开票应收账款的减少额。如果收到的分期付款超过迄今为止在特定合同上确认的收入,则已确定合同负债,并在合并资产负债表的 “递延收入” 栏中报告该金额。
该公司还收到与某些航空航天和国防计划相关的开发合同的进度付款。如合并财务报表附注6所示,部分资助的开发合同收到的分期付款被列为库存减少。
财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备按成本减去累计折旧值进行记账。重大更新和改善均记作资本,而不能改善或延长资产寿命的维护和维修在发生期间记作支出。折旧是使用直线法计算相应资产的估计使用寿命的。
财产、厂房和设备的平均使用寿命如下:
| | | | | |
建筑物和装修 | 5 到 40 |
机械、设备及其他 | 3 到 15 |
有关不动产、厂房和设备的更多信息,请参阅合并财务报表附注7。
无形资产
无形资产通常是收购的结果,主要包括购买的技术、与客户相关的无形资产、商标和技术许可。无形资产在其估计的使用寿命内按直线分期摊销,范围从 1 到 20 年份。有关其他无形资产的更多信息,请参阅合并财务报表附注9。
长期资产减值
每当事件或情况变化表明长期资产的账面金额可能无法收回时,公司就会审查所有长期资产的可追回性,包括相关的使用寿命。如果需要,公司将由未贴现的未来净现金流或评估价值确定的估计公允价值与相关资产的账面价值进行比较,以确定是否存在减值。如果资产被视为减值,则该资产将在减值已知期间减记为公允价值。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中,公司未确认在用资产的重大减值费用。
善意
商誉来自企业收购。公司通过将收购价格分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债来核算业务收购。收购的资产和承担的负债按其公允价值入账,收购价格超过分配金额的部分记作商誉。商誉的可收回性需要进行年度减值测试,或者每当事件发生或情况发生变化而很可能导致减值时。减值测试基于标的业务的估计公允价值。该公司的商誉减值测试每年第四季度进行。有关商誉的更多信息,请参阅合并财务报表附注8。
金融工具的公允价值
会计指导要求对金融工具的公允价值进行某些披露。由于现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计费用的期限较短,这些金融工具的账面净值被视为近似公允价值。有关公司金融工具的更多信息,请参阅合并财务报表附注11和14。
研究和开发
公司为商业产品的研发计划、与政府合同相关的独立研发以及投标和提案工作提供资金。开发成本包括针对新客户需求的工程设计。公司赞助的研发费用在发生时记作支出。
与客户赞助的计划相关的研发成本将资本化为库存,并在产品交付或提供服务时记录在销售成本中。根据共享开发合同收到的资金减少了共享合同下的总开发支出,并作为研发成本净额列报。
基于股份的支付会计
公司采用基于公允价值的方法来核算基于股份的员工薪酬,该方法要求公司将所有基于股份的员工薪酬支出开支。基于股份的员工薪酬是一种非现金支出,因为公司通过发行Curtiss-Wright Corporation的股票来结算这些债务,而不是通过现金支付来结算此类债务。
绩效股票和限时限制性股票的薪酬支出根据授予日的公允价值,在整个奖励的必要服务期内予以确认。
所得税
公司使用资产负债法核算所得税。根据资产和负债法,递延所得税资产和负债是由于财务报表现有资产和负债账面金额与其各自税基之间的差异而确认的未来税收后果。新法律颁布期间的经营业绩确认了税法变更对递延所得税资产和负债的影响。记录估值补贴以减少递延所得税资产的账面金额,除非此类资产很有可能变现。
公司通过以下方式记录与不确定所得税状况相关的金额:1)规定税收状况在财务报表中确认之前必须达到的最低确认门槛;2)衡量此类状况确认的所得税优惠。该公司的会计政策是将预计在一年内无法解决的不确定所得税状况归类为非流动所得税负债,并将利息和罚款分别归类为利息支出以及一般和管理费用的一部分。更多信息见合并财务报表附注13。
衍生品
利率风险和相关策略
该公司的主要利率敞口源于美元利率的变化。该公司的政策是使用固定利率和浮动利率债务的混合来管理利息成本。公司定期使用利率互换来管理此类风险敞口。根据这些利率互换,公司以规定的间隔交换参照商定的名义本金计算的固定利率和浮动利息金额之间的差额。
对于被指定为公允价值套期保值的利率互换(即对资产或负债或其中可归因于特定风险的已确定部分的公允价值变动的风险进行套期保值),利率互换公允价值的变化抵消了市场利率变动导致的固定利率债务公允价值的变化。
最近发布的会计准则
最近发布的会计准则将予采用
2023年12月,财务会计准则委员会(FASB)发布了《2023-09年会计准则更新》(ASU),《所得税(主题740),改进所得税披露》,要求加强所得税披露,包括税率对账表中的信息分解以及与已缴所得税相关的分类信息。亚利桑那州立大学的年度报告期从截至2025年12月31日的年度开始生效。允许提前收养。该公司目前正在评估采用该准则对其合并财务报表的影响。
2023 年 11 月,财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-07《分部报告(主题 280)、改进应报告的分部披露》。该亚利桑那州立大学加强了年度和中期合并财务报表中应报告细分市场的必要披露。亚利桑那州立大学需要追溯申请,适用于从截至2024年12月31日的年度开始的年度报告期以及从截至2025年3月31日的三个月开始的过渡期。允许提前收养。该公司目前正在评估采用该准则对其合并财务报表的影响。
2。更正前一时段的错误
在2023年第三季度,该公司发现了一个与其海军和电力部门子公司内部的单一长期合同有关的错误。该错误主要影响2020年和2021年,疫情期间发生的某些事件,包括合同的建设性变更以及设施搬迁导致的劳动力效率低下和招聘延迟,没有反映在合同的估计完工成本中。
根据工作人员会计公告(SAB)第99号和第108号,公司对这一错误进行了评估,并根据对定量和定性因素的分析,确定该错误对任何受影响的先前报告期都不重要,因此,无需修改先前向美国证券交易委员会提交的报告。但是,该公司得出结论,在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,如果不对相应的时期作出重大错报,就无法更正累积的错报。因此,公司修订了本文件中随附的上期财务报表和相关附注,摘要如下。
该错误的净影响导致夸大了先前报告的总净销售额和净收益约为美元5百万和美元4截至2021年12月31日的年度分别为百万美元,并夸大了先前报告的总净销售额和净收益约为美元8百万和美元7截至2020年12月31日的年度分别为百万美元。该错误对截至2020年12月31日的年度的净影响约为美元7在随附的截至2021年12月31日止年度的合并股东权益表中,百万美元已更正为截至2021年1月1日的期初余额的调整。该错误并未影响先前报告的截至2022年12月31日年度的总净销售额或净收益。
下表汇总了所附合并财务报表中该错误的净影响:
截至2022年12月31日的合并资产负债表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 如先前报道的那样 | | 更正 | | 经修订 |
应收账款,净额 | $ | 724,603 | | | $ | (1,299) | | | $ | 723,304 | |
流动资产总额 | 1,517,313 | | | (1,299) | | | 1,516,014 | |
总资产 | 4,449,602 | | | (1,299) | | | 4,448,303 | |
应计费用 | 177,536 | | | (3,096) | | | 174,440 | |
递延收入 | 242,483 | | | 12,318 | | | 254,801 | |
其他流动负债 | 82,395 | | | 384 | | | 82,779 | |
流动负债总额 | 971,439 | | | 9606 | | | 981,045 | |
负债总额 | 2,457,483 | | | 9606 | | | 2,467,089 | |
留存收益 | 3,174,396 | | | (10,905) | | | 3,163,491 | |
股东权益总额 | 1,992,119 | | | (10,905) | | | 1,981,214 | |
负债和股东权益总额 | 4,449,602 | | | (1,299) | | | 4,448,303 | |
截至2021年12月31日止年度的合并收益表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 如先前报道的那样 | | 更正 | | 经修订 |
产品销售 | $ | 2,109,617 | | | $ | (5,170) | | | $ | 2,104,447 | |
净销售总额 | 2,505,931 | | | (5,170) | | | 2,500,761 | |
产品销售成本 | 1,330,191 | | | 384 | | | 1,330,575 | |
总销售成本 | 1,572,575 | | | 384 | | | 1,572,959 | |
毛利 | 933,356 | | | (5,554) | | | 927,802 | |
营业收入 | 382,683 | | | (5,554) | | | 377,129 | |
所得税前收益 | 354,510 | | | (5,554) | | | 348,956 | |
所得税准备金 | (87,351) | | | 1,224 | | | (86,127) | |
净收益 | 267,159 | | | (4,330) | | | 262,829 | |
| | | | | |
每股基本收益 | $ | 6.61 | | | $ | (0.11) | | | $ | 6.50 | |
摊薄后的每股收益 | $ | 6.58 | | | $ | (0.11) | | | $ | 6.47 | |
截至2021年12月31日止年度的合并综合收益表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 如先前报道的那样 | | 更正 | | 经修订 |
净收益 | $ | 267,159 | | | $ | (4,330) | | | $ | 262,829 | |
综合收入 | 387,550 | | | (4,330) | | | 383,220 | |
截至2021年12月31日止年度的合并现金流量表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 如先前报道的那样 | | 更正 | | 经修订 |
净收益 | $ | 267,159 | | | $ | (4,330) | | | $ | 262,829 | |
应收账款,净额 | (61,277) | | | 105 | | | (61,172) | |
递延收入 | 9,584 | | | 5,065 | | | 14,649 | |
所得税 | (12,988) | | | (1,224) | | | (14,212) | |
其他 | 19,005 | | | 384 | | | 19,389 | |
经营活动提供的净现金 | 387,668 | | | — | | | 387,668 | |
3.收入
根据ASC 606 “与客户签订合同的收入”,公司的收入入账。根据ASC 606,当承诺的商品和/或服务的控制权以反映公司为换取该商品和/或服务而预计有权获得的对价的交易价格移交给客户时,收入即予以确认。
履约义务
公司确定了合同中向客户转让不同商品或服务的每项承诺的履行义务。作为评估的一部分,公司会考虑合同中承诺的所有商品和/或服务,无论这些商品和/或服务是习惯商业惯例的明示还是暗示的。公司的合同可能包含一项单一的履约义务,包括承诺转让在各自合同中没有区别的个别商品或服务,也可以包含多项履约义务。对于具有多项履约义务的合同,公司使用独立销售价格(如果有)为每项履约义务分配总交易价格,或者在没有独立价格的情况下使用合同中每种不同商品或服务的估算值。在某些情况下,交易价格可能包括可变对价的估计金额,包括但不限于激励措施、奖励、价格上涨、违约金和罚款,前提是迄今为止围绕此类可变对价确认的累计收入可能不会发生重大逆转。公司估计,根据具体安排的事实和情况,使用预期价值法或最有可能的金额法将可变对价包含在交易价格中。与公司相应安排相关的可变对价通常不受限制。
公司的履约义务要么按时间点履行,要么按时履行。通常,加班收入确认基于对用于衡量进展的输入衡量标准的使用,例如迄今为止发生的成本与总估计成本的关系。估计成本总额的变动使用累积补会计法进行确认,该会计法确认变动对当期本期和前期的累积影响。因此,确认变动对未来合同履行期的影响,就好像订正估计数是最初的估计数一样。一份或多份合同的估算值的重大变化可能会对公司的合并财务状况、业绩或运营或现金流产生重大影响。在2023年、2022年或2021年期间,估计的合同成本没有重大变化。如果履约义务不符合加班收入确认的条件,则通常根据交付条款,在不同商品或服务的控制权移交给客户的时间点确认收入。
下表说明了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的按时履行的业绩义务的确认收入与某个时间点相比的大致百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已结束的年份 |
| 十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
加时赛 | 47 | % | | 51 | % | | 50 | % |
时间点 | 53 | % | | 49 | % | | 50 | % |
合同积压是指尚未确认为收入的剩余履约义务。待办事项包括递延收入和将在未来期间开具发票并确认为收入的金额。待办事项总额约为 $2.9 截至 2023 年 12 月 31 日,公司预计将确认其中的大约 90未来净销售额的百分比 36 个月。其余部分将在此后予以确认。
收入分解
下表显示了公司按终端市场和客户类型分列的总净销售额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按终端市场和客户类型划分的总净销售额 | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
航空航天与国防 | | | | | | |
航空航天防务 | | $ | 551,622 | | | $ | 479,743 | | | $ | 452,661 | |
地面防御 | | 308,008 | | | 219,739 | | | 220,290 | |
海防 | | 720,013 | | | 694,015 | | | 705,518 | |
商业航空航天 | | 324,949 | | | 276,519 | | | 267,722 | |
航空航天和国防客户总数 | | $ | 1,904,592 | | | $ | 1,670,016 | | | $ | 1,646,191 | |
| | | | | | |
商用 | | | | | | |
权力与工艺 | | $ | 509,998 | | | $ | 472,300 | | | $ | 473,489 | |
一般工业 | | 430,783 | | | 414,709 | | | 381,081 | |
商业客户总数 | | $ | 940,781 | | | $ | 887,009 | | | $ | 854,570 | |
| | | | | | |
总计 | | $ | 2,845,373 | | | $ | 2,557,025 | | | $ | 2,500,761 | |
合约余额
收入确认和现金收取的时机可能会导致合并资产负债表上出现已开单的应收账款、未开单的应收账款(合同资产)和递延收入(合同负债)。该公司的合同资产主要与其对截至报告日已完成但尚未开具账单的工程的对价权有关。当对价权变为无条件时,合同资产将转移到已计费应收账款。在根据商定的合同条款按工作进展或完成合同里程碑时对金额进行计费的情况下,这种情况很常见。公司的合同负债主要包括在赚取收入之前收到的客户预付款。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度年初合同负债余额中已确认的收入约为美元195 百万,美元219 百万和美元210 分别为百万。截至2023年12月31日,合同资产和合同负债的变化没有受到任何其他因素的重大影响。合同资产和合同负债分别在合并资产负债表内的 “应收账款净额” 和 “递延收入” 项目中报告。
4。收购
公司不断评估潜在的收购,这些收购要么在战略上符合公司现有投资组合,要么将公司的产品组合扩展到新产品线或邻近市场。该公司已经完成了多项被记作业务合并的收购,并已在公司的财务报表中确认了商誉。之所以产生这种商誉,是因为这些企业的收购价格反映了未来的收益和现金流潜力,超过了收购时当前产品和客户设定的收益和现金流。因此,商誉本质上包括聚集在一起的员工队伍的专业知识、员工队伍进一步改善技术和产品供应的能力以及这些努力产生的预期现金流。商誉还可能包括这些业务与现有业务的互补战略契合所产生的预期协同效应。
公司根据其对收购资产和承担负债的公允价值的理解,在收购之日分配收购价格。只有截至收购之日确定的项目才考虑进行后续调整。公司将根据需要在计量期结束之前对收购价格分配进行适当的调整。
在截至2023年12月31日的年度中,该公司没有完成任何收购。
在截至2022年12月31日的年度中,公司收购了 二 总收购价为美元的企业282 百万,扣除收购的现金。此类收购贡献了美元45 百万的总净销售额和美元1 截至2022年12月31日的年度净亏损数百万美元,已包含在合并收益表中。此外,公司支付了美元5
在截至2022年12月31日的年度中,收购Dyna-Flo Control Valve Services Ltd.(Dyna-Flo)的最后一部分收购价款为百万美元。根据购买协议的条款,该收购最初是作为对卖方潜在赔偿索赔的担保而被扣留的。
下表汇总了所有已完成收购的收购资产的估计公允价值和在收购之日承担的负债:
| | | | | | | | |
(以千计) | | 2022 |
应收账款 | | $ | 10,567 | |
库存 | | 24,088 | |
不动产、厂房和设备 | | 4,190 | |
无形资产 | | 147,074 | |
经营租赁使用权资产,净额 | | 5,103 | |
其他流动和非流动资产 | | 2,078 | |
流动和非流动负债 | | (17,264) | |
有形和无形资产净值 | | 175,836 | |
善意 | | 106,593 | |
总购买价格 | | $ | 282,429 | |
| | |
出于税收目的,商誉可扣除 | | $ | 106,593 | |
5。应收款
应收账款包括本期票据、向客户开单的金额、索赔、其他应收账款和长期合同的未开单收入,后者包括确认为销售但未开单的金额。实际上,所有未开票的应收账款都将在下一年开票和收款。非实质性数额的已计账应收账款受保留金准备金的约束。我们的应收账款余额中的索赔金额和未经批准的变更单金额并不重要。
该公司要么是美国政府各机构的主要承包商,要么是分包商。直接和间接来自政府来源(主要是美国政府)的收入是 56% 和 54分别占2023年和2022年总净销售额的百分比。来自政府来源(主要是美国政府)的应收账款总额为美元482.5 百万和美元473.2 截至2023年12月31日和2022年12月31日分别为百万人。扣除分期付款后,政府(主要是美国政府)未开票的应收账款为美元266.9 百万和美元279.3 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,分别为 100 万。
截至12月31日,应收账款的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
已计费应收账款: | | | | |
贸易和其他应收账款 | | $ | 427,830 | | | $ | 412,682 | |
未开票的应收账款: | | | | |
可收回成本和未开具账单的预计收益 | | 309,561 | | | 315,383 | |
减去:已应用分期付款 | | (687) | | | (67) | |
未开票应收账款净额 | | 308,874 | | | 315,316 | |
减去:可疑账款备抵金 | | (4,026) | | | (4,694) | |
应收账款,净额 | | $ | 732,678 | | | $ | 723,304 | |
6。库存
库存成本包含与长期合同和具有长生产周期的计划相关的金额,其中一部分无法在一年内实现。“与美国政府和其他长期合同有关的库存费用” 的标题包括不重要数额的索赔或其他类似项目,但其确定或实现有不确定性。库存按成本或可变现净值的较低者估值。
截至12月31日,库存构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
原材料 | | $ | 239,313 | | | $ | 242,116 | |
在处理中工作 | | 103,750 | | | 76,328 | |
成品 | | 126,174 | | | 128,090 | |
与美国政府和其他长期合同相关的库存成本 (1) | | 43,255 | | | 39,685 | |
存货,扣除储备金 | | 512,492 | | | 486,219 | |
减去:已应用分期付款 | | (2,459) | | | (3,106) | |
库存,净额 | | $ | 510,033 | | | $ | 483,113 | |
(1) 截至2023年12月31日,该标题还包括美元的资本化开发成本13.8 百万与某些航空航天和国防计划有关。这些资本化成本将在单位根据合同生产和销售时清算。截至2023年12月31日,资本化开发成本为美元8.8 目前,现有固定订单不支持百万美元。
7。财产、厂房和设备
截至12月31日,不动产、厂房和设备的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
土地 | | $ | 16,173 | | | $ | 16,880 | |
建筑物和装修 | | 253,408 | | | 252,713 | |
机械、设备及其他 | | 905,409 | | | 866,761 | |
不动产、厂房和设备,按成本计算 | | 1,174,990 | | | 1,136,354 | |
减去:累计折旧 | | (842,194) | | | (793,646) | |
不动产、厂房和设备,净额 | | $ | 332,796 | | | $ | 342,708 | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折旧费用为美元51 百万,美元51 百万和美元55 分别为百万。
8。善意
2023年和2022年商誉账面金额的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 航空航天与工业 | | 国防电子 | | 海军与权力 | | 合并 |
2021年12月31日 | | $ | 316,147 | | | $ | 714,014 | | | $ | 432,865 | | | $ | 1,463,026 | |
收购 | | 12,445 | | | — | | | 94,148 | | | 106,593 | |
调整 | | — | | | 967 | | | — | | | 967 | |
外币折算调整 | | (7,042) | | | (12,195) | | | (6,714) | | | (25,951) | |
2022年12月31日 | | $ | 321,550 | | | $ | 702,786 | | | $ | 520,299 | | | $ | 1,544,635 | |
外币折算调整 | | 3,581 | | | 7,592 | | | 3,018 | | | 14,191 | |
2023年12月31日 | | $ | 325,131 | | | $ | 710,378 | | | $ | 523,317 | | | $ | 1,558,826 | |
与收购企业相关的收购价格分配最初基于估计。在认为适当的情况下,公司会根据最终分析(包括第三方评估的意见)调整这些估算值。公允价值的确定不迟于收购后的十二个月内完成。商誉调整是指随后对收购收购价格分配的调整。
该公司完成了截至2023年、2022年和2021年10月31日的年度商誉减值测试,并得出结论,没有商誉减值。
9。其他无形资产,净额
无形资产通常是收购的结果,主要由购买的技术、与客户相关的无形资产和商标组成。无形资产在使用寿命内摊销,通常介于 1 和 20 年份。
下表分别显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日公司无形资产的累计构成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
(以千计) | | 格罗斯 | | 累计摊销 | | 网 | | 格罗斯 | | 累计摊销 | | 网 |
科技 | | $ | 308,256 | | | $ | (195,446) | | | $ | 112,810 | | | $ | 306,160 | | | $ | (176,675) | | | $ | 129,485 | |
与客户相关的无形资产 | | 670,966 | | | (339,325) | | | 331,641 | | | 666,638 | | | (298,160) | | | 368,478 | |
节目 (1) | | 144,000 | | | (41,400) | | | 102,600 | | | 144,000 | | | (34,200) | | | 109,800 | |
其他无形资产 | | 54,227 | | | (43,666) | | | 10,561 | | | 53,879 | | | (40,745) | | | 13,134 | |
总计 | | $ | 1,177,449 | | | $ | (619,837) | | | $ | 557,612 | | | $ | 1,170,677 | | | $ | (549,780) | | | $ | 620,897 | |
(1) 计划包括分配给收购企业主要计划的价值,代表与关联计划基础的客户关系、合同、技术和商标相关的总价值。
在截至2023年12月31日的年度中,公司没有收购任何无形资产。在截至2022年12月31日的年度中,公司收购了美元的无形资产147 百万美元,原因是该公司收购了Keronite并逮捕了系统,其中包括与客户相关的无形资产 $106 百万,技术为 $36 百万美元,以及其他无形资产5 百万。收购后上述无形资产的加权平均摊还期为 16.1, 14.9,以及 10.0 分别是几年。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的摊销费用为美元65 百万,美元61 百万和美元60 分别为百万。 未来五年无形资产的未来摊销费用估计如下:
| | | | | | | | |
(以百万计) | | |
2024 | | $ | 56 | |
2025 | | $ | 54 | |
2026 | | $ | 53 | |
2027 | | $ | 50 | |
2028 | | $ | 44 | |
10。租赁
该公司通过租赁设施开展部分业务,包括制造和服务设施、行政办公室和仓库。此外,该公司根据经营租赁租赁租赁机械和办公设备。我们的租约剩余租赁条款约为 1 年至 15 年份,其中一些包括续约、升级或终止的选项。所有经营租赁的租金费用共计 $44 百万,美元42 百万和美元42 截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元。
通常,公司的租赁合同不提供易于确定的利率。因此,公司确定自租约开始之日起的递增借款利率,以计算其租赁付款的现值。增量借款利率是根据租约开始之日可用的信息确定的,包括租赁期限、公司未偿债务的市场利率以及信用评级相似的公司债务的市场利率。
租赁费用的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 已结束的年份 |
(以千计) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
运营租赁成本 | $ | 44,322 | | | $ | 42,125 | |
| | | |
融资租赁成本: | | | |
融资租赁的折旧 | $ | 1,037 | | | $ | 1,037 | |
租赁负债的利息 | 347 | | | 390 | |
融资租赁成本总额 | $ | 1,384 | | | $ | 1,427 | |
与租赁有关的补充现金流信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 已结束的年份 |
(以千计) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
用于经营活动的现金: | | | |
用于经营租赁的运营现金流 | $ | (36,294) | | | $ | (34,186) | |
用于融资租赁的运营现金流 | (347) | | | (390) | |
非现金活动: | | | |
为换取经营租赁义务而获得的使用权资产 | $ | 14,361 | | | $ | 17,740 | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(以千计,租赁期限和折扣率除外) | 2023 | | 2022 |
经营租赁 | | | |
经营租赁使用权资产,净额 | $ | 141,435 | | | $ | 153,855 | |
| | | |
其他流动负债 | $ | 30,629 | | | $ | 29,910 | |
长期经营租赁负债 | 118,611 | | | 132,275 | |
经营租赁负债总额 | $ | 149,240 | | | $ | 162,185 | |
| | | |
融资租赁 | | | |
不动产、厂房和设备 | $ | 15,561 | | | $ | 15,561 | |
累计折旧 | (9,682) | | | (8,645) | |
不动产、厂房和设备,净额 | $ | 5,879 | | | $ | 6,916 | |
| | | |
其他流动负债 | $ | 1,181 | | | $ | 1,098 | |
其他负债 | 6,742 | | | 7,924 | |
融资租赁负债总额 | $ | 7,923 | | | $ | 9,022 | |
| | | |
剩余租赁期限的加权平均值 | | | |
经营租赁 | 7.2 年份 | | 7.5 年份 |
融资租赁 | 5.7 年份 | | 6.7 年份 |
加权平均折扣率 | | | |
经营租赁 | 3.99 | % | | 3.80 | % |
融资租赁 | 4.05 | % | | 4.05 | % |
租赁负债的到期日如下:
| | | | | | | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日 |
(以千计) | 经营租赁 | 融资租赁 |
2024 | $ | 35,623 | | $ | 1,481 | |
2025 | 29,043 | | 1,518 | |
2026 | 24,115 | | 1,556 | |
2027 | 18,438 | | 1,595 | |
2028 | 15,429 | | 1,635 | |
此后 | 49,883 | | 1,107 | |
租赁付款总额 | 172,531 | | 8,892 | |
减去:估算利息 | (23,291) | | (969) | |
总计 | $ | 149,240 | | $ | 7,923 | |
11。金融工具的公允价值
利率风险和相关策略
该公司的主要利率敞口源于美元利率的变化。该公司的政策是使用固定利率和浮动利率债务的混合来管理利息成本。
债务
估计的公允价值金额由公司根据可用的市场信息确定,这些信息主要基于截至2023年12月31日相同或相似股票的报价。我们的债务工具的公允价值被描述为二级衡量标准,这些衡量标准基于基于市场的输入或不可观察的输入,并得到报价、利率或收益率曲线等市场数据的证实。截至2023年12月31日,扣除债务发行成本后,公司固定利率债务工具的估计公允价值总额为美元973 百万美元,而扣除债务发行成本后的账面价值为美元1,046 百万。截至2022年12月31日,扣除债务发行成本后,公司固定利率债务工具的估计公允价值总额为美元1,151 百万美元,而扣除债务发行成本后的账面价值为美元1,248 百万。
上述公允价值可能不代表可变现净值或反映未来的公允价值。此外,使用不同的方法来确定某些金融工具的公允价值可能会导致报告日的公允价值估计有所不同。
12。应计费用和其他流动负债
截至12月31日,应计费用包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
应计补偿 | | $ | 130,471 | | | $ | 87,835 | |
应计利息 | | 13,150 | | | 16,412 | |
应计佣金 | | 8,421 | | | 6,807 | |
应计保险 | | 5,988 | | | 6,418 | |
| | | | |
应缴所得税 | | 10,352 | | | 35,091 | |
其他 | | 19,657 | | | 21,877 | |
应计费用总额 | | $ | 188,039 | | | $ | 174,440 | |
截至12月31日,其他流动负债包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
短期经营租赁负债 | | $ | 30,629 | | | $ | 29,910 | |
保修储备 | | 15,207 | | | 18,147 | |
WEC 法律储备金 | | — | | | 1万个 | |
养老金和其他退休后负债 | | 4,981 | | | 5,013 | |
其他 | | 19,983 | | | 19,709 | |
其他流动负债总额 | | $ | 70,800 | | | $ | 82,779 | |
13。所得税
2017 年减税和就业法案
在颁布2017年《减税和就业法》(“税法”)的同时,公司记录的临时所得税支出为美元18.2截至2017年12月31日的年度中,百万美元与对某些国外收入征收的一次性过渡税有关。最终的过渡税为美元23.6将支付一百万美元 8 根据《税法》的年份。过渡税负债预计将在2024年和2025年支付,为美元7.8 百万和美元7.4截至2023年12月31日和2022年12月31日,分别为百万人。
截至2023年12月31日,该公司重新评估了其关于是否应继续将外国未分配收益视为永久再投资的说法。与去年的调查结果一致,除一家外国子公司外,该公司不再进行永久再投资。公司已记录了在分配公司国外未分配收益时产生的预扣税负债。
除上述情况外,如果外国子公司的外部基础差异超过未分配收益金额,公司将继续永久进行再投资,因为由于计算的复杂性,确定准备金的影响(如果有)是不切实际的。
截至12月31日的年度所得税前收入包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
国内 | | $ | 300,200 | | | $ | 239,356 | | | $ | 266,140 | |
国外 (1) | | 162,870 | | | 149,839 | | | 82,816 | |
| | $ | 463,070 | | | $ | 389,195 | | | $ | 348,956 | |
(1) 公司确认的税前亏损为美元52022年第一季度与出售其在德国的工业阀门业务以及税前减值损失有关的百万美元19 2021 年达到 100 万个。
截至12月31日的年度所得税准备金包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
当前: | | | | | | |
联邦 | | $ | 58,629 | | | $ | 65,047 | | | $ | 56,804 | |
州 | | 13,098 | | | 12,717 | | | 15,359 | |
国外 | | 36,791 | | | 34,520 | | | 22,034 | |
总电流 | | 108,518 | | | 112,284 | | | 94,197 | |
| | | | | | |
已推迟: | | | | | | |
联邦 | | (180) | | | (11,413) | | | (7,167) | |
州 | | 507 | | | (4,442) | | | (477) | |
国外 | | (284) | | | (1,582) | | | (426) | |
延期总额 | | 43 | | | (17,437) | | | (8,070) | |
所得税准备金 | | $ | 108,561 | | | $ | 94,847 | | | $ | 86,127 | |
有效税率与截至12月31日止年度的美国联邦法定税率不同,主要是:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
美国联邦法定税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
加(扣除): | | | | | | |
州和地方税,扣除联邦补助金 | | 2.3 | | | 1.7 | | | 3.7 | |
国外收入 (1) | | 1.3 | | | 0.7 | | | 0.2 | |
国外销售损失 | | — | | | 0.2 | | | — | |
外国资产减值(持有待售) | | — | | | — | | | 1.6 | |
持有待售外国资产的估值补贴 | | — | | | — | | | 0.2 | |
研发税收抵免 | | (1.1) | | | (1.1) | | | (1.3) | |
外国衍生的无形收入 | | (1.2) | | | (1.2) | | | (1.4) | |
所有其他,净额 | | 1.1 | | | 3.1 | | | 0.7 | |
有效税率 | | 23.4 | % | | 24.4 | % | | 24.7 | % |
(1) 国外收益主要包括当地法定利率与美国联邦法定利率之间差异的净影响、汇回国外收入的成本以及外国估值补贴变化的影响,不包括与2021年被归类为待售外国资产相关的项目。
截至12月31日,公司递延所得税资产和负债的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
递延所得税资产: | | | | |
资本化研发费用 | | $ | 39,463 | | | $ | 23,785 | |
经营租赁负债 | | 32,041 | | | 34,977 | |
库存,净额 | | 24,282 | | | 21,992 | |
激励补偿 | | 9,314 | | | 8,531 | |
环境保护区 | | 8,949 | | | 8,677 | |
净营业亏损 | | 8,348 | | | 9,096 | |
法定储备 | | 287 | | | 2,864 | |
其他 | | 30,130 | | | 40,965 | |
递延所得税资产总额 | | 152,814 | | | 150,887 | |
递延所得税负债: | | | | |
商誉摊销 | | 110,543 | | | 103,174 | |
其他无形资产摊销 | | 53,551 | | | 59,966 | |
养老金和其他退休后资产 | | 37,870 | | | 29,053 | |
经营租赁使用权资产,净额 | | 30,327 | | | 32,651 | |
预扣税 | | 16,120 | | | 13,200 | |
折旧 | | 15,339 | | | 15,433 | |
其他 | | 8,160 | | | 7,256 | |
递延所得税负债总额 | | 271,910 | | | 260,733 | |
估值补贴 | | 4,892 | | | 5,664 | |
递延所得税负债净额 | | $ | 123,988 | | | $ | 115,510 | |
截至12月31日,递延所得税资产和负债反映在公司的合并资产负债表上,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
非流动递延所得税净资产 (1) | | $ | 8,331 | | | $ | 7,491 | |
非流动递延所得税负债净额 | | 132,319 | | | 123,001 | |
递延所得税负债净额 | | $ | 123,988 | | | $ | 115,510 | |
(1) 金额分别归类于截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司合并资产负债表中的 “其他资产” 标题中。
该公司与国际业务相关的所得税净营业亏损结转额为美元20.1 百万,其中 $18.4 百万人有无限寿命而且 $1.7 百万美元,有效期至2029年。该公司的联邦和州所得税净亏损结转额为 $47.9 百万,所有这些都是到2041年到期的净营业亏损。公司记录的递延所得税资产为美元8.3 百万,反映了与国际和国内业务有关的结转损失的收益。
管理层评估现有的正面和负面证据,以估计未来是否会产生足够的应纳税所得额来使用现有的递延所得税资产。截至2023年12月31日,公司将其估值补贴减少了美元0.8 百万美元兑美元4.9 百万,以便仅衡量递延所得税资产中很可能变现的部分。截至 2023 年 12 月 31 日,美元2.0 总估值补贴中有100万美元与分支机构业务产生的外国税收抵免有关,该公司认为将无法使用这些抵免。公司录得的税收优惠为 $1.4 本年度的拨款为百万美元2.7 上一年度的百万美元与分支机构外国税收抵免的估值补贴有关。但是,如果减少了对结转期内未来应纳税所得额的估计值,或者如果不再存在以累积亏损为形式的客观负面证据,并且可以额外考虑增长预测等主观证据,则可以调整被认为可变现的递延所得税资产的金额。
扣除退款后的所得税缴纳额,为美元136.4 百万,美元61.1 百万和美元107.1 2023 年、2022 年和 2021 年分别生产了 100 万个。
公司在其他负债中记录了利息负债为美元4.2 百万美元和罚款2.5 截至 2023 年 12 月 31 日,百万人。
未确认的税收优惠的起始金额和期末金额的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
截至1月1日的余额 | | $ | 17,371 | | | $ | 17,018 | | | $ | 15,585 | |
前期税务状况的增加 | | 2,387 | | | 3,004 | | | 2877 | |
前期税收状况的减免 | | (2,419) | | | (1,732) | | | (1,861) | |
与本年度相关的税收职位的增加 | | 1,744 | | | 1,068 | | | 655 | |
定居点 | | (1,195) | | | (1,987) | | | (238) | |
截至12月31日的余额, | | $ | 17,888 | | | $ | 17,371 | | | $ | 17,018 | |
在许多情况下,公司不确定的税收状况与纳税年度有关,这些纳税年度仍有待税务机关审查。
以下描述了截至2023年12月31日按主要税收管辖区划分的开放纳税年度:
| | | | | | | | | | | |
美国(联邦) | 2020 | - | 当下 |
美国(各州) | 2012 | - | 当下 |
英国 | 2022 | - | 当下 |
加拿大 | 2020 | - | 当下 |
该公司预计,在未来十二个月中,与其不确定税收状况相关的估计负债金额不会发生任何重大变化。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日,未确认的税收优惠总额中包括美元15.3 百万,美元15.1 百万和美元14.1 分别为百万,如果予以确认,将对有效所得税率产生有利影响。
14。债务
截至12月31日,债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2023 | | 2022 | | 2022 |
| | 账面价值 | | 估计公允价值 | | 账面价值 | | 估计公允价值 |
3.702023年到期的优先票据百分比 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 202,500 | | | $ | 202,082 | |
3.852025年到期的优先票据百分比 | | 90,000 | | | 88,243 | | | 90,000 | | | 87,298 | |
4.242026年到期的优先票据百分比 | | 20 万 | | | 195,556 | | | 20 万 | | | 191,760 | |
4.052028年到期的优先票据百分比 | | 67,500 | | | 64,801 | | | 67,500 | | | 63,300 | |
4.112028年到期的优先票据百分比 | | 90,000 | | | 85,999 | | | 90,000 | | | 83,955 | |
3.102030年到期的优先票据百分比 | | 15万 | | | 131,942 | | | 15万 | | | 127,429 | |
3.202032年到期的优先票据百分比 | | 15万 | | | 127,649 | | | 15万 | | | 123,656 | |
4.492032年到期的优先票据百分比 | | 20 万 | | | 187,584 | | | 20 万 | | | 183,007 | |
4.642034年到期的优先票据百分比 | | 10万 | | | 92,961 | | | 10万 | | | 90,341 | |
债务总额 | | 1,047,500 | | | 974,735 | | | 1250,000 | | | 1,152,828 | |
债务发行成本,净额 | | (1,541) | | | (1,541) | | | (1,631) | | | (1,631) | |
未摊销的利率互换收益 (1) | | 4,403 | | | 4,403 | | | 6,031 | | | 6,031 | |
债务总额,净额 | | 1,050,362 | | | 977,597 | | | 1,254,400 | | | 1,157,228 | |
减去:长期债务的流动部分 | | — | | | — | | | 202,500 | | | 202,082 | |
长期债务总额 | | $ | 1,050,362 | | | $ | 977,597 | | | $ | 1,051,900 | | | $ | 955,146 | |
(1) 代表公司终止其利率互换协议所产生的收益 3.85% 和 4.242016年2月优先票据的百分比,将在相应票据的剩余期限内分摊为利息支出。
该公司的未偿债务总额的加权平均利率为 3.92023 年的百分比以及 3.42022年为%。
债务的总到期日如下:
| | | | | |
(以千计) | |
2024 | $ | — | |
2025 | 90,000 | |
2026 | 20 万 | |
2027 | — | |
2028 | 157,500 | |
此后 | 60万 | |
总计 | $ | 1,047,500 | |
利息支付 $52 百万,美元42 百万和美元40 2023 年、2022 年和 2021 年分别生产了 100 万个。
循环信贷协议
2022年5月,该公司终止了原定于2023年10月到期的现有信贷协议,并与金融机构集团签订了新的信贷协议(信贷协议)。信贷协议定于2027年5月到期,将公司的循环信贷额度扩大到美元750百万,并将手风琴功能扩展到美元250百万。该公司计划将信贷协议用于一般公司用途,其中可能包括为未来可能的收购提供资金或支持内部增长计划。截至 2023 年 12 月 31 日,该公司有 $20 百万份由信贷协议支持的信用证,信贷协议下没有未偿还的借款。截至2023年12月31日,信贷协议下可用的未使用额度为美元730 百万美元,该公司有能力在不违反其债务资本化协议的情况下全额借款。
信贷协议包含公司认为与可比商业借款人签订此类协议通常和惯常的契约,包括最大合并债务与资本比率为 60% (65收购金额超过1亿美元后连续四个季度的百分比)。信贷协议有惯常的违约事件,例如到期时不支付本金;不支付利息、费用或其他金额;交叉付款违约和交叉加速。
信贷协议下的借款基于(i)有担保隔夜融资利率(SOFR)或(ii)(a)当天有效的NYFRB利率中最高的基准利率,(b)当天有效的NYFRB利率加上1%的½以及(c)调整后的每日SOFR利率中最高的基准利率。利率和贷款费用水平取决于信贷协议中定义的某些财务比率。信贷协议还规定了惯常费用,包括行政代理费和承诺费。在信贷协议方面,公司支付了按惯例支付的交易费用,这些费用已延期,将在信贷协议的期限内摊销。
高级票据
开启 2022年10月27日,该公司发行了美元300百万张优先票据(2022年票据),包括美元200百万的 4.49% 表示成熟于 2032年10月27日 和 $100百万的 4.64% 表示成熟于 2034年10月27日。2022年票据是优先无抵押债务,其支付权等于公司现有的优先债务。公司可以选择随时预付2022年票据的全部或任何部分,但须根据票据购买协议的条款进行整额付款。在2022年票据的发行方面,公司支付的惯例费用已延期,将在2022年票据的期限内摊销。根据票据购买协议的条款,公司必须维持一定的财务比率,其中最严格的是债务资本化上限为 60% (65收购后连续四个季度的百分比(超过1亿美元),利息覆盖率不低于3比1。债务与资本化比率(根据票据购买协议和信贷协议的定义)是使用公司所有债务协议的相同公式计算的,是衡量公司负债与资本的比率,其中资本等于债务加权益。2022年票据还包含有关公司其他优先债务的交叉违约条款。
开启 2020年8月13日,该公司发行了美元300百万张优先票据(2020年票据),包括美元150百万的 3.10到期的优先票据百分比 2030 年 8 月 13 日 和 $150百万的 3.20到期的优先票据百分比 2032年8月13日。2020年票据是优先无抵押债务,其支付权等于公司现有的优先债务。公司可以选择随时预付2020年票据的全部或任何部分,但须根据票据购买协议的条款进行整额付款。在2020年票据的发行方面,公司支付的惯例费用已延期,将在2020年票据的期限内摊销。根据经修订的票据购买协议的条款,公司必须维持一定的财务比率,其中最严格的是债务与资本的比率上限为 60% (65收购后连续四个季度的百分比(超过1亿美元),利息覆盖率不低于3比1。债务与资本化比率(根据票据购买协议和信贷协议的定义)是使用公司所有债务协议的相同公式计算的,是衡量公司负债与资本的比率,其中资本等于债务加权益。2020年票据还包含有关公司其他优先债务的交叉违约条款。
开启 2013年2月26日,该公司发行了美元500 百万张优先票据(2013年票据)。2013 年的票据包括 $225 数百万的 3.70到期的优先票据百分比 2023 年 2 月 26 日, $100 数百万的 3.85到期的优先票据百分比 2025年2月26日,以及 $75 数百万的 4.05到期的优先票据百分比 2028年2月26日。$100 再增加一百万个 4.11优先票据的百分比已延期,随后于发行 2013年9月26日 那个成熟了 2028年9月26日。2018 年 10 月 15 日,公司全权出资50 按美元预付百万美元500 2013 年百万张纸币。2013年票据是优先无抵押债务,其支付权等于公司现有的优先债务。公司可以选择随时预付2013年票据的全部或任何部分,但须根据票据购买协议的条款进行整额付款。在2013年票据的发行方面,公司支付了延期的惯常费用,将在2013年票据的期限内摊销。根据经修订的票据购买协议的条款,公司必须维持某些财务比率,其中最严格的是债务与资本的比率上限为 60% (65收购后连续四个季度的百分比(超过1亿美元),利息覆盖率低于3比1。债务与资本化比率(根据票据购买协议和信贷协议的定义)是使用公司所有债务协议的相同公式计算的,是衡量公司负债与资本的比率,其中资本等于债务加权益。2013年票据还包含有关公司其他优先债务的交叉违约条款。
开启 2011年12月8日,该公司发行了美元300 百万张优先票据(2011年票据)。2011年票据由美元组成100 数百万的 3.84到期的优先票据百分比 2021年12月1日 和 $200 数百万的 4.24% 到期的高级系列票据 2026年12月1日。2011年票据是优先无担保债务,支付权等于我们现有的优先债务。公司可以选择随时预付2011年票据的全部或任何部分,但须根据票据购买协议的条款进行整额付款。就2011年票据而言,公司支付的惯例费用已延期,将在2011年票据的期限内摊销。根据经修订的票据购买协议的条款,公司必须维持一定的财务比率,其中最严格的是债务与资本的比率上限为 60% (65收购金额超过100美元后连续四个季度的百分比
百万),利息覆盖率小于3比1。债务与资本化比率(根据票据购买协议和信贷协议的定义)是使用公司所有债务协议的相同公式计算的,是衡量公司负债与资本的比率,其中资本等于债务加权益。2011年票据还包含与其他优先债务的交叉违约条款。
截至2023年12月31日,该公司有能力借入额外的债务2.3 在不违反我们的债务资本化协议的情况下达到十亿美元。
15。每股收益
公司必须根据已发行普通股的加权平均数报告基本每股收益(EPS),以及根据所有可能具有摊薄作用的可发行股票调整后的基本每股收益。
截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日,有 不 以反稀释性股票为基础的奖励不包括在摊薄后的每股收益的计算范围内。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的每股收益计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,每股数据除外) | | 净收益 | | 加权- 平均股数 杰出 | | 每股收益 |
2023 | | | | | | |
每股基本收益 | | $ | 354,509 | | | 38,283 | | | $ | 9.26 | |
递延股票补偿的稀释效应 | | | | 246 | | | |
摊薄后的每股收益 | | $ | 354,509 | | | 38,529 | | | $ | 9.20 | |
2022 | | | | | | |
每股基本收益 | | $ | 294,348 | | | 38,386 | | | $ | 7.67 | |
递延股票补偿的稀释效应 | | | | 263 | | | |
摊薄后的每股收益 | | $ | 294,348 | | | 38,649 | | | $ | 7.62 | |
2021 | | | | | | |
每股基本收益 | | $ | 262,829 | | | 40,417 | | | $ | 6.50 | |
递延股票补偿的稀释效应 | | | | 185 | | | |
摊薄后的每股收益 | | $ | 262,829 | | | 40,602 | | | $ | 6.47 | |
16。基于股份的薪酬计划
2014年5月,公司通过了柯蒂斯-赖特2014年综合激励计划(2014年综合计划)。该计划取代了公司现有的2005年长期激励计划和2005年非雇员董事股票计划(统称为2005年股票计划)。从2014年5月开始,所有奖项均根据2014年综合计划颁发。根据2014年综合计划可能发行的普通股的最大总数为 2,400 在2013年12月31日之后和2014年综合计划生效之日之前,根据先前计划授予的任何一股普通股减去一股普通股。此外,先前根据任何先前计划授予但未发行股票而终止的任何奖励均有资格根据2014年综合计划发行。2014年综合计划下的奖励可以采用股票期权、股票增值权、限制性股票单位(RSU)、其他股票奖励、绩效份额单位(PSU)或基于现金的绩效单位(PU)的形式。
2023年,公司以限制性股票单位和PSU的形式授予了基于股份的奖励。先前在2005年股票计划下的补助金包括不合格股票期权。根据我们的员工福利计划,公司还向大多数活跃的员工提供员工股票购买计划(ESPP)。某些奖励规定,如果控制权发生变化,可以加速归属。
2023 年、2022 年和 2021 年员工和非雇员董事基于股份的薪酬计划的薪酬成本如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
员工股票购买计划 | | $ | 1,869 | | | $ | 1,764 | | | $ | 1,710 | |
绩效共享单位 | | 5,109 | | | 5,069 | | | 4,850 | |
限制性股份单位 | | 8,032 | | | 6,725 | | | 5,661 | |
其他基于股份的付款 | | 1,793 | | | 1,826 | | | 1,229 | |
所得税前基于股份的薪酬支出总额 | | $ | 16,803 | | | $ | 15,384 | | | $ | 13,450 | |
其他基于股份的补助金包括向非雇员董事提供基于服务的限制性股票奖励,根据股份支付会计指南的规定,非雇员董事被视为员工。确认的薪酬成本遵循员工成本,在合并收益表中主要反映为一般和管理费用。在2023年、2022年或2021年期间,没有将基于股份的薪酬成本资本化。
下表汇总了基于股份的薪酬从基于股份的奖励中获得的现金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
从基于股份的奖励中获得的现金 | | $ | 10,584 | | | $ | 9,997 | | | $ | 9,705 | |
绩效共享单位
公司已向某些员工授予绩效分成单位,其中 三年 悬崖归属取决于公司自授予之日起的财政年度开始后的三年期内的股东总回报率。衡量业绩的方法是确定公司普通股股东总回报率相对于自建同行群体的股东总回报率(适用于2022年和2023年颁发的奖励)或与标普中型股400指数(2021年授予的奖励)的百分位数排名。如果未实现既定绩效目标或因死亡、残疾或退休以外的其他原因终止雇用,则非归属股份将被没收。股票计划根据授予之日公司普通股的公允市场价值以股份为单位计价。绩效分成单位的薪酬成本在三年的必要服务期内按直线分摊为支出。
限制性股份单位
在奖励归属期结束时,限制性股票单位悬崖归属。限制性股票单位是以服务为基础的,因此薪酬成本在所需的服务期内按直线分摊到支出中,通常是 三年。如果非因死亡、残疾或退休而终止雇用,则非归属限制单位将被没收。
公司2023年与绩效股份单位和限制性股票单位相关的活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 绩效共享单位 (PSU) | | 限制性股票单位 (RSU) |
| | 股票/单位 (000 年代) | | 加权- 平均值 公允价值 | | 股票/单位 (000 年代) | | 加权- 平均值 公允价值 |
截至 2022 年 12 月 31 日尚未归属 | 105 | | | $ | 143.69 | | | 212 | | | $ | 114.15 | |
已授予 | | 36 | | | 172.89 | | | 58 | | | 174.33 | |
既得 | | (57) | | | 103.86 | | | (78) | | | 83.43 | |
被没收 | | — | | | — | | | (6) | | | 146.84 | |
截至 2023 年 12 月 31 日未归属 | 84 | | | $ | 183.09 | | | 186 | | | $ | 144.59 | |
预计将于 2023 年 12 月 31 日开始归属 | 84 | | | $ | 183.09 | | | 186 | | | $ | 144.59 | |
非归属PSU的内在价值为美元18.7 百万美元和未确认的薪酬成本5.1 截至 2023 年 12 月 31 日,百万人。非归属限制性股票单位的内在价值为美元41.4 百万美元和未确认的薪酬成本12.1 截至 2023 年 12 月 31 日,百万人。与PSU和RSU相关的未确认的薪酬成本预计将得到确认 1.7 年和 2.1 分别是几年。
员工股票购买计划
公司的ESPP使符合条件的员工能够以每股价格购买公司的普通股 85每个发行期结束时公允市场价值的百分比。ESPP的每个发行期为六个月,从每年的1月1日和7月1日开始。薪酬成本在员工提供相关服务的六个月归属期内以直线方式确认。
17。养老金和其他退休后福利计划
公司维持单独和不同的养老金和其他退休后固定福利计划,包括 三 国内计划和 六 单独的外国养老金计划。国内计划包括合格养老金计划、不合格养老金计划和退休后健康福利计划。外国计划包括 一 英国、法国、加拿大和瑞士各设固定福利养老金计划,以及 二 在墨西哥。
国内计划
合格养老金计划
公司根据六种福利公式维持固定福利养老金计划(CW Pension Plan),涵盖某些员工群体:针对某些柯蒂斯-赖特(CW)员工的非缴费型非工会和工会公式,EMD业务部门员工的缴费工会和非工会福利方案,以及两种为前威廉姆斯自控工资和工会计划的参与者提供年金福利的福利方案。
在2010年2月1日之前雇用的CW非工会雇员将获得基于贷记服务年限的最终平均工资补助,使用过去十年中连续五年最高的薪酬。这些员工在之后成为CW养老金计划的参与者 一年 服役后归属 三年 的服务。在生效日期当天或之后雇用的CW非工会雇员有资格在2013年12月31日之前获得现金余额补助,并已过渡到新的固定缴款计划,详情见下文。根据CW养老金计划谈判福利的CW工会雇员有权获得基于服务年限乘以每月养老金率的补助金。
EMD雇员的公式以职业平均工资福利为基础,涵盖工会和非工会雇员,旨在满足相关集体谈判协议的要求。每个工资期都预扣员工缴款,等于 1.5工资的百分比。EMD 员工的福利基于服务年限和薪酬。2012年12月31日,公司修订了CW养老金计划,取消了对2014年1月1日之后雇用的EMD员工的福利。
前Williams Controls UAW Local 492工会雇员计划的参与者有权根据服务年限乘以每月养老金率获得补助金,并且可能有资格在达到特定年龄和服务要求后获得补充福利。
自2014年1月1日起,所有参与固定福利计划的最终工资和职业平均工资公式的在职非工会雇员将停止应计 15 自修正案生效之日起的几年。除日落条款外,非工会参与者的现金余额福利应计自2014年1月1日起停止。目前未领取最终或职业平均工资福利的非工会雇员有资格参加新的固定缴款计划,该计划提供雇主匹配和非选择性缴款部分。继最初的修正案之后,公司成功地通过谈判将日落条款纳入了议价协议,适用于通过该计划获得福利的所有有代表的员工。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,该公司的非流动养老金资产为美元244.1 百万和美元209.9 分别为百万。余额变化主要是由于2023年计划资产回报率的提高。
不合格养老金计划
该公司还维持一项不合格的恢复计划(CW恢复计划),涵盖CW和EMD的薪酬或福利超过美国国税局养老金福利限额的员工。CW恢复计划下的福利没有资金,因此,该公司的应计养老金负债为美元44.8 百万和美元40.4 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,分别为 100 万。该公司对CW恢复计划的捐款预计为 $3.2 2024 年将达到 100 万。
其他离职后福利(OPEB)计划
该公司向三组不同的员工/退休人员提供包括退休人员健康和人寿保险在内的离职后福利:CW Grandfathered计划以及收购EMD和Williams Controls时假定的计划。
该公司还为几乎所有Curtiss-Wright EMD员工提供退休人员健康和人寿保险福利。该计划根据服务年限为65岁以下的参与者提供基本的健康和福利保险,并有一定的上限。自2011年1月1日起,公司修改了65后退休人员的福利设计,向参与者引入了退休人员报销账户(RRA),以代替传统的福利发放。参与者账户每年获得固定金额的资金,可用于在公开市场上购买补充保险,从而有效地限制了福利的上限。
该计划还为威廉姆斯控制的带薪和工会养老金计划的某些退休人员提供退休人员健康和人寿保险福利。自2013年8月31日起,公司修改了65后退休人员的福利设计,引入了RRA以使其与EMD交付模式保持一致。
该公司有应计的退休后福利负债 $20.0 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,分别为 100 万。公司预计将捐款 $1.7 2024年将向该计划拨款100万英镑。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的退休后福利负债相关的活动并不重要。
外国计划
截至2023年12月31日和2022年12月31日,与所有外国计划相关的预计福利义务总额为美元80.8 百万和美元69.6 分别为百万。截至2023年12月31日和2022年12月31日,该公司的养老金净资产为美元10.7 百万和美元9.8 分别为百万。该公司对外国计划的缴款预计为 $1.2 2024 年将达到 100 万。
定期净福利支出的组成部分
净养老金和退休后福利净成本包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
服务成本 | | $ | 16,224 | | | $ | 23,217 | | | $ | 26,735 | |
利息成本 | | 34,085 | | | 20,923 | | | 17,419 | |
计划资产的预期回报率 | | (63,013) | | | (54,855) | | | (60,286) | |
先前服务成本的摊销 | | (106) | | | (318) | | | (251) | |
确认的净精算损失 | | 139 | | | 17,198 | | | 28,905 | |
结算费用/削减费用 | | — | | | 4,499 | | | 3,310 | |
特别解雇补助金 | | — | | | — | | | 52 | |
定期福利净成本 | | $ | (12,671) | | | $ | 10,664 | | | $ | 15,884 | |
上述结算/削减成本是指在雇主结算和削减固定福利养老金计划的指导下核算的事件。在2022年和2021年,公司确认了与前高管退休相关的和解费用。
下表概述了公司对前面描述的养老金福利信息的合并披露。该公司没有外国退休后的计划。所有计划的估值均使用2023年12月31日的评估日期。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
福利义务的变化: | | | | |
年初 | | $ | 733,434 | | | $ | 979,070 | |
服务成本 | | 16,224 | | | 23,217 | |
利息成本 | | 34,085 | | | 20,923 | |
计划参与者的缴款 | | 1,200 | | | 1,229 | |
精算(收益)损失 | | 17,312 | | | (201,592) | |
已支付的福利 | | (52,228) | | | (75,770) | |
实际开支 | | (1,997) | | | (1,681) | |
收购 | | — | | | 496 | |
资产剥离 | | — | | | (4,341) | |
货币折算调整 | | 5,340 | | | (8,117) | |
年底 | | $ | 753,370 | | | $ | 733,434 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
计划资产的变化: | | | | |
年初 | | $ | 912,702 | | | $ | 1,156,616 | |
计划资产的实际回报率 | | 93,488 | | | (182,519) | |
雇主缴款 | | 4,601 | | | 24,865 | |
计划参与者的缴款 | | 1,200 | | | 1,229 | |
已支付的福利 | | (52,228) | | | (75,770) | |
实际开支 | | (1,997) | | | (1,681) | |
货币折算调整 | | 5,598 | | | (10,038) | |
年底 | | $ | 963,364 | | | $ | 912,702 | |
| | | | |
已资助状态 | | $ | 209,994 | | | $ | 179,268 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
资产负债表上确认的金额 | | | | |
非流动资产 | | $ | 261,869 | | | $ | 222,627 | |
流动负债 | | (3,280) | | | (3,272) | |
非流动负债 | | (48,595) | | | (40,087) | |
总计 | | $ | 209,994 | | | $ | 179,268 | |
累计其他综合收益(AOCI)中确认的金额 | | | | |
净精算损失 | | $ | 121,557 | | | $ | 133,813 | |
先前的服务成本 | | (163) | | | (239) | |
总计 | | $ | 121,394 | | | $ | 133,574 | |
累计福利义务超过计划资产的计划的信息: | | | | |
预计的福利债务 | | $ | 77,189 | | | $ | 64,669 | |
累计福利义务 | | 68,257 | | | 61,368 | |
计划资产的公允价值 | | 25,314 | | | 21,311 | |
计划假设
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 |
| | 2023 | | 2022 |
确定福利义务的加权平均假设: | | | | |
折扣率 | | 4.71 | % | | 4.95 | % |
补偿增加率 | | 3.33 | % | | 3.34 | % |
医疗保健成本趋势: | | | | |
下一年度的假定汇率 | | 不适用 | | 不适用 |
已达到终极速率 2032 | | 不适用 | | 不适用 |
确定净定期福利成本的加权平均假设: | | | | |
折扣率 | | 4.95 | % | | 2.72 | % |
计划资产的预期回报率 | | 6.41 | % | | 5.47 | % |
补偿增加率 | | 3.34 | % | | 3.40 | % |
医疗保健成本趋势: | | | | |
下一年度的假定汇率 | | 不适用 | | 不适用 |
已达到终极速率 2032 | | 不适用 | | 不适用 |
公司采用即期利率或全收益率曲线方法来制定贴现率。每个计划过去的服务负债和服务成本的贴现率是通过使用从截至衡量之日穆迪评级为Aa或更高的高质量债券中得出的收益曲线对计划的预期未来福利金进行折扣来确定的。收益率曲线的计算将假设债券投资组合的名义现金流入与预期的福利支付相匹配,从而得出这些组成部分的有效利率。根据预期的可选表格选择,利息成本是通过将全部收益曲线中的即期利率应用于每笔预期的福利金支付来确定的。
总体预期资产回报率假设基于养老基金的历史表现和对未来业绩的预期。预期的未来表现是通过该计划的资产配置对每种资产类别的预期回报进行加权来确定的。预期回报基于长期资本市场假设,通过咨询投资顾问,利用十年时间跨度。虽然考虑了最近的表现和历史回报,但该假设代表了长期的预期回报。
养老金计划资产
计划资产的总体目标是根据计划条款,随着时间的推移获得一定的回报率,以支付预期的福利支付。国内退休计划的长期投资目标是实现扣除费用后的总回报率,超过用于融资目的的精算总体预期资产回报率,并提供适当的通货膨胀溢价。国内退休计划的中期目标(定义为三到五年)是扣除费用后表现优于投资资产的每个资本市场。在市场极端波动时期,保护资本比跑赢资本市场更重要。
公司董事会财务委员会负责制定投资政策,制定投资经理指导方针和目标,批准和管理合格的顾问和投资经理。制定的指导方针定义了每种资产类别中允许的投资,并适用某些限制,例如对集中持股的限制,并禁止卖空证券、以保证金买入和购买公司发行的任何证券。
公司将CW养老金计划的资金存放在信托下,该信托在投资类别和投资经理之间实现了多元化,以实现风险和回报之间的最佳平衡。2022年第一季度,公司实施了资产去风险战略,以表彰该计划的强劲资金状况,并希望在该计划接近2028年停止应计时降低波动性。作为其战略转变的一部分,公司过渡到外包首席投资官模式,该模式引入了资产配置限制,随着时间的推移和资金状况的变化,固定收益配置会增加。因此,我们对以下每种资产类别的既定目标配置发生了变化:国内股权证券、国际股票证券和债务证券。 以下是该公司对CW养老金计划的实际和当前目标拨款,分别是 90占合并资产的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, | | 目标 | | 预期 |
| | 2023 | | 2022 | | 曝光 | | 范围 |
资产类别 | | | | | | | | |
国内股票 | | 29% | | 33% | | 29% | | 24%-34% |
国际股票 | | 10% | | 11% | | 11% | | 7%-15% |
权益总额 | | 39% | | 44% | | 40% | | 30%-50% |
固定收益 | | 61% | | 56% | | 60% | | 50%-70% |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,CW养老金计划中的现金基金约为 2% 和 4分别占投资组合资产的百分比。
外国计划资产代表 10合并计划资产的百分比,其中大部分资产支持英国计划。通常,外国计划遵循类似的资产配置策略,并且在固定收益中的权重更高,因此加权预期资产回报率为 5% 适用于所有外国计划。
公司可能不时要求重新分配资产,以使退休计划符合这些范围。为了实现退休计划的目标,公司还可以在适当的情况下批准修改或偏离这些范围。
公允价值测量
下表使用公允价值层次结构列出了截至2023年12月31日的合并计划资产(以千计)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产类别 | | 总计 | | 报价 处于活动状态 的市场 相同 资产 (第 1 级) | | 意义重大 可观察 输入 (第 2 级) | | 意义重大 无法观察 输入 (第 3 级) |
现金和现金等价物 | | $ | 33,272 | | | $ | 730 | | | $ | 32,542 | | | $ | — | |
股权证券 (1) | | 388,343 | | | 370,028 | | | 18,315 | | | — | |
固定收益 (2) | | 481,169 | | | 373,963 | | | 107,206 | | | — | |
其他 (3) | | 9,918 | | | 4,167 | | | — | | | 5,751 | |
2022年12月31日 | | $ | 912,702 | | | $ | 748,888 | | | $ | 158,063 | | | $ | 5,751 | |
现金和现金等价物 | | $ | 16,105 | | | $ | 16,105 | | | $ | — | | | $ | — | |
股权证券 (1) | | 358,082 | | | 341,575 | | | 16,507 | | | — | |
固定收益 (2) | | 578,797 | | | 9,316 | | | 569,481 | | | — | |
其他 (3) | | 10,380 | | | 3,672 | | | — | | | 6,708 | |
2023年12月31日 | | $ | 963,364 | | | $ | 370,668 | | | $ | 585,988 | | | $ | 6,708 | |
(1) 该类别包括国内和国际股权证券。它由以标准普尔500指数和罗素中盘股和罗素2000指数为基准的美国个别证券和交易所交易基金、以摩根士丹利资本国际EAFE和新兴市场指数为基准的国际证券和交易所交易基金、与我们在英国的养老金计划相关的全球股票指数共同基金以及与加拿大养老金计划相关的平衡基金组成。
(2) 该类别包括国内和国际债券。国内固定收益证券由投资级公司债券(低于投资级别的债券)、固定收益交易所交易基金以及负债与固定收益相匹配的中期和长期美国国债的投资组合组成。国际债券由债券共同基金组成,面向与瑞士和英国养老金计划相关的机构投资者。
(3)该类别包括国内房地产交易所交易基金和瑞士的房地产投资信托基金。
估价
股票证券和交易所交易的股票和债券共同基金根据相同工具的报价市场价格使用市场方法进行估值。集合机构基金按其净资产价值估值,由基金发起人计算。
固定收益证券主要使用市场方法进行估值,该方法利用各种基础定价来源和方法。房地产投资信托根据标的房地产持有量的估值,使用贴现现金流、独立评估和基于市场的可比数据等投入,按净资产价值定价。
美国的现金余额存放在货币市场基金中,被归类为一级资产。非美国现金是根据相同工具的报价市场价格使用市场方法进行估值的。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中,与持有的三级资产相关的活动并不重要。
福利支付
以下福利金将酌情从计划中支付,这些补助金反映了预期的未来服务:
| | | | | | | | |
(以千计) | | 养老金 计划 |
2024 | | $ | 50,025 | |
2025 | | 52,823 | |
2026 | | 54,281 | |
2027 | | 55,157 | |
2028 | | 57,403 | |
2029-2033 | | 274,696 | |
固定缴款退休计划
该公司为其所有全职家庭雇员提供参与固定缴款计划的机会。自2014年1月1日起,所有目前未领取最终或职业平均工资福利的非工会雇员都有资格在公司赞助的401(k)计划中领取雇主缴款。雇主缴款包括雇主配套缴款和非选择性缴款部分,最高雇主缴款额为 7合格薪酬的百分比。在截至2023年12月31日的年度中,与该计划相关的费用为美元23.5 百万,由 $ 组成12.2 2023年向该计划提供100万美元的配套捐款,以及美元11.3 百万非选择性缴款,主要在2024年1月支付。累计捐款约为 $123 从2024年到2028年,预计将赚到一百万美元。
18。区段信息
该公司的细分市场由服务于相同或相似终端市场的相似产品组组成。基于这种方法,该公司有三个可报告的细分市场:航空航天与工业、国防电子和海军与动力,详情见下文。
航空航天与工业可报告领域由提供多元化高度工程化产品和服务的企业组成,这些产品和服务主要支持商业航空航天和一般工业市场的关键应用。提供的产品包括电子油门控制设备、操纵杆、电源管理电子设备、牵引逆变器和变速箱换挡器、机电致动控制组件以及表面技术服务,例如喷丸、激光喷丸和工程涂层。
国防电子的可申报细分市场由主要向国防市场提供产品的企业组成,在较小程度上为商业航空航天市场提供产品。提供的产品包括商用现成 (COTS) 嵌入式计算板级模块、集成子系统、炮塔瞄准和稳定产品、用于战场网络管理的战术通信解决方案、武器处理系统、航空电子和电子设备、飞行测试设备和飞机数据管理解决方案。
海军与电力应申报部门由向海防市场提供产品的企业组成,在较小程度上为电力和工艺及航空航天防务市场提供产品的企业组成。提供的产品包括主冷却液泵、功率密集型紧凑型发动机、发电机、二次推进系统、泵、泵密封件、阀门、控制杆驱动机构、紧固系统、专用安全门、气闸舱口、乏燃料管理产品、流体密封产品和逮捕系统。
公司衡量分部盈亏的标准是营业收入。利息支出和所得税不按运营分部报告,因为公司首席运营决策者首席执行官在业务板块的绩效评估中未考虑利息支出和所得税。
按可报告细分市场划分的经营业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | | | | | | |
航空航天与工业 | | $ | 889,744 | | | $ | 838,885 | | | $ | 789,054 | |
国防电子 | | 818,547 | | | 693,709 | | | 727,828 | |
海军与权力 | | 1,142,590 | | | 1,030,918 | | | 990,339 | |
减去:分部间收入 | | (5,508) | | | (6,487) | | | (6,460) | |
合并总额 | | $ | 2,845,373 | | | $ | 2,557,025 | | | $ | 2,500,761 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(支出) | | | | | | |
航空航天与工业 | | $ | 145,278 | | | $ | 136,996 | | | $ | 121,817 | |
国防电子 | | 191,775 | | | 154,568 | | | 159,089 | |
海军与权力 | | 189,227 | | | 177,582 | | | 136,106 | |
公司与淘汰 (1) | | (41,678) | | | (45,703) | | | (39,883) | |
合并总额 | | $ | 484,602 | | | $ | 423,443 | | | $ | 377,129 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销费用 | | | | | | |
航空航天与工业 | | $ | 33,994 | | | $ | 34,336 | | | $ | 36,999 | |
国防电子 | | 33,347 | | | 35,120 | | | 38,136 | |
海军与权力 | | 46,165 | | | 39,712 | | | 35,937 | |
企业 | | 2,666 | | | 2,859 | | | 3,312 | |
合并总额 | | $ | 116,172 | | | $ | 112,027 | | | $ | 114,384 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资本支出 | | | | | | |
航空航天与工业 | | $ | 17,067 | | | $ | 18,554 | | | $ | 16,799 | |
国防电子 | | 5,573 | | | 3,504 | | | 3,922 | |
海军与权力 | | 18,112 | | | 13,652 | | | 18,106 | |
企业 | | 3,914 | | | 2,507 | | | 2,281 | |
合并总额 | | $ | 44,666 | | | $ | 38,217 | | | $ | 41,108 | |
(1) 公司支出和免除费用包括养老金支出、环境修复和管理费用、法律和其他费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, | |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | |
分部资产 | | | | | |
航空航天与工业 | | $ | 1,077,808 | | | $ | 1,041,562 | | |
国防电子 | | 1,517,877 | | | 1,546,331 | | |
海军与权力 | | 1,496,063 | | | 1,487,568 | | |
企业 | | 529,221 | | | 372,842 | | |
合并总额 | | $ | 4,620,969 | | | $ | 4,448,303 | | |
对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
税前收益: | | | | | | |
应报告的分部营业收入总额 | | $ | 526,280 | | | $ | 469,146 | | | $ | 417,012 | |
公司和淘汰赛 | | (41,678) | | | (45,703) | | | (39,883) | |
利息支出 | | 51,393 | | | 46,980 | | | 40,240 | |
其他收入,净额 | | 29,861 | | | 12,732 | | | 12,067 | |
所得税前收益 | | $ | 463,070 | | | $ | 389,195 | | | $ | 348,956 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
资产: | | | | |
可报告细分市场的总资产 | | $ | 4,091,748 | | | $ | 4,075,461 | |
非分部现金 | | 228,930 | | | 122,198 | |
其他资产 | | 300,291 | | | 250,644 | |
合并资产总额 | | $ | 4,620,969 | | | $ | 4,448,303 | |
地理信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | | |
美利坚合众国 | | $ | 2,060,986 | | | $ | 1,879,001 | | | $ | 1,851,827 | |
英国 | | 115,078 | | | 102,965 | | | 93,154 | |
其他国外 | | 669,309 | | | 575,059 | | | 555,780 | |
合并总计 | | $ | 2,845,373 | | | $ | 2,557,025 | | | $ | 2,500,761 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
(以千计) | | 2023 | | 2022 |
长期资产-不动产、厂房和设备,净额 | | | | |
美利坚合众国 | | $ | 243,542 | | | $ | 254,317 | |
英国 | | 25,898 | | | 27,049 | |
其他国外 | | 63,356 | | | 61,342 | |
合并总计 | | $ | 332,796 | | | $ | 342,708 | |
19。突发事件和承诺
公司及其子公司不时参与我们业务运营附带的法律诉讼。其中一些诉讼指控损害赔偿与石棉和环境暴露、知识产权问题、版权侵权、人身伤害索赔、就业和雇员福利事务、政府合同问题、商业或合同纠纷以及收购或剥离。该公司继续对所有索赔进行有力辩护。尽管根据目前的信息,包括对特定索赔案情的评估以及当前的应计额和保险承保范围,都无法肯定地预测任何法律事务的最终结果,但公司认为,这些事项的个别或总体处置不会对其合并财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
法律诉讼
该公司在多起诉讼中被点名,这些诉讼指控石棉暴露会造成伤害。迄今为止,该公司尚未被认定对任何与石棉有关的案件负有责任或支付任何实质性款项作为和解金。该公司认为,其在过去的业务中对石棉的使用极少,其产品中的石棉相对不易碎
使其不太可能在任何石棉诉讼中面临重大责任,无论是个人责任还是总体责任。该公司为这些潜在负债提供保险,并认为有足够的保险来承保任何意想不到的石棉责任。公司是许多其他法律诉讼和索赔的当事方,管理层认为,这些诉讼和索赔的个别或总体上都不会对公司的经营业绩或财务状况产生重大影响。
信用证和其他安排
公司与金融机构和客户签订备用信用证协议和担保,主要涉及还款担保、提供产品和服务的某些合同的未来履行情况,以及确保某些国际客户的预付款。截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,共有 $20 百万和美元17 未偿还的备用信用证分别为百万张,以及美元16 百万和美元3 分别有数百万未偿还的银行担保。
该公司通过其机电部(EMD)业务部门拥有三份宾夕法尼亚州环境保护部(PADEP)放射性材料许可证,用于EMD业务的持续运营。关于这些许可证,公司已知与资产退役活动相关的有条件资产报废义务将在未来公司终止这些许可证时履行。截至2023年12月31日,公司记录的资产报废义务约为美元8 三份许可证中的两份是百万美元。对于其第三份许可证,该公司没有记录资产报废债务,因为有关债务清偿的时间和方法的信息不足,因此无法合理估计。因此,该债务未记录在合并财务报表中。该债务的负债将在获得有关结算时间和方法的充足信息以合理估计负债的公允价值的时期内记录。该公司必须向核监管委员会提供财务保障,证明其有能力支付关闭宾夕法尼亚州切斯威克设施的退役费用,尽管该公司不打算关闭该设施。该公司以美元的形式提供了这种财务保障35 百万担保债券。
20。累计其他综合收益(亏损)
扣除税款后的累计其他综合收益(亏损)各组成部分的累计总余额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 外币折算调整,净额 | | 养老金和退休后调整总额,净额 | | 累计其他综合收益(亏损) |
2021年12月31日 | | $ | (99,566) | | | $ | (90,899) | | | $ | (190,465) | |
重新分类前的其他综合损失 (1) | | (61,241) | | | (23,447) | | | (84,688) | |
从累计其他综合收益中重新分类的金额 (1) | | — | | | 16,237 | | | 16,237 | |
本期其他综合亏损净额 | | (61,241) | | | (7,210) | | | (68,451) | |
2022年12月31日 | | $ | (160,807) | | | $ | (98,109) | | | $ | (258,916) | |
重新分类前的其他综合损失 (1) | | 37,519 | | | 8,218 | | | 45,737 | |
从累计其他综合收益中重新分类的金额 (1) | | — | | | (44) | | | (44) | |
本期其他综合收益净额 | | 37,519 | | | 8,174 | | | 45,693 | |
2023年12月31日 | | $ | (123,288) | | | $ | (89,935) | | | $ | (213,223) | |
(1) 所有金额均为税后。
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额详情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额 | | 合并收益表中受影响的细列项目 |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | |
固定福利养老金和退休后计划 | | | | | | |
先前服务成本的摊销 | | $ | 133 | | | $ | 345 | | | 其他收入,净额 |
已确认的净精算亏损 | | (85) | | | (17,198) | | | 其他收入,净额 |
定居点 | | — | | | (4,499) | | | 其他收入,净额 |
| | 48 | | | (21,352) | | | 所得税前收益 |
| | (4) | | | 5,115 | | | 所得税准备金 |
改叙总数 | | $ | 44 | | | $ | (16,237) | | | 净收益 |
* * * * * *
公司报告
本10-K表年度报告第8项中列出的合并财务报表是由公司根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。财务报表必然包括一些基于公司最佳估计和判断的金额。本10-K表年度报告中的其他财务信息与合并财务报表中的财务信息一致。
公司维持会计制度、程序和内部会计控制措施,旨在合理保证资产得到保障,交易是根据适当的公司授权执行的,并得到适当的记录。书面政策和程序、规定责任分工的组织结构、合格人员的甄选和培训以及内部审计计划加强了会计制度和内部会计控制。公司管理层已完成对公司财务报告内部控制的评估,并已将 “管理层关于财务报告内部控制的年度报告” 纳入本10-K表年度报告的第9A项。
我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所对公司的合并财务报表进行了综合审计,其中还包括就公司截至2023年12月31日止年度的财务报告的内部控制形成意见。审计包括在抽查的基础上检查有关财务报表金额和披露内容的证据。审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的总体列报方式。他们审计的目的是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则,对公司的合并财务报表的所有重大方面发表意见,并就截至2023年12月31日的财务报告的内部控制发表意见。
董事会审计委员会完全由独立于公司的董事组成,负责任命独立注册会计师事务所供股东批准,除其他外,还会考虑独立注册会计师事务所的审查范围、审计结果和公司内部会计控制的充分性。独立注册会计师事务所和内部审计师可以直接访问审计委员会,他们不时与委员会会面,无论管理层是否在场,讨论会计、审计、非审计咨询服务、内部控制和财务报告事项。
独立注册会计师事务所的报告
致柯蒂斯-赖特公司的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的柯蒂斯-赖特公司及其子公司(“公司”)的合并资产负债表,截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、股东权益和现金流表,以及指数第15项中列出的相关附注和附表(统称为 “财务报表”)。我们认为,财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况,以及截至2023年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》(2013)中规定的标准,对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,并对公司财务报告的内部控制发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计,以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是错误还是欺诈所致,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文传达的关键审计事项源于本期对已告知或要求向审计委员会通报的财务报表的审计,(1) 涉及对财务报表至关重要的账目或披露,(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的看法,而且我们在下文通报关键审计事项时,也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
收入——按时间计算——请参阅财务报表附注3
关键审计事项描述
当承诺的商品和/或服务的控制权以反映公司期望为换取该商品和/或服务而有权获得的对价的交易价格移交给客户时,公司确认收入。公司确定了合同中向客户转让不同商品或服务的每项承诺的履行义务。截至2023年12月31日的年度按时间计算的收入约占总净销售额的47%。符合加班收入确认条件的合同通常与商业和国防应用中使用的高度工程化工业产品的设计、开发和制造有关,期限通常为2-5年。通常,加班收入确认基于对用于衡量进展的输入衡量标准的使用,例如迄今为止发生的成本与总估计成本的关系。
按期确认的收入中包括某些合同,这些合同要求对完成商品生产或提供服务所产生的未来成本进行合理和可靠的估计,以及
严格的成本估算系统,业务的所有职能都参与其中。这些估算值是根据工程师、项目经理和财务人员的行业知识和经验确定的。具体到这些合同,审计超时收入需要大量的审计工作,因为审计师在执行审计程序和评估这些程序的结果时会有很高的判断力。
审计中如何解决关键审计问题
我们与审计这些合同的超时收入(如上所述)相关的审计程序包括以下内容:
◦在部分业务部门,我们测试了对加班基准收入确认的控制措施的有效性,包括对迄今产生的成本的控制措施以及与履约义务相关的未来成本估计。
◦获取了2023年活跃合约的总量,并评估了(1)年初至今合同收入与初始利润率的关系,(2)合同价值与初始至今利润率的关系,以确定活跃合约投资组合中可能包含审计利益特征的潜在异常值。
◦对于已查明的具有审计利益特征的合同,应进一步执行针对已确定的审计利益的具体特征量身定制的审计程序。执行的程序除其他外包括:
▪ 阅读合同的相关部分,包括最近的任何合同修改,以了解合同条款,包括激励措施、费用安排、工作范围和任何不寻常的合同条款。
▪ 通过以下方式评估了这些选定合同的总成本和利润估计:
•评估管理层实现估计成本和利润的能力,方法是:1)向业务经理进行查询,并向详细了解合同进度、遇到的问题和总体生产状况的其他各方证实这些调查中获得的信息;2)根据估计考虑管理层的历史业绩;3)考虑任何矛盾的信息。
•将管理层对选定合同的估计与类似相关合同的成本和利润进行比较(如果适用)。
◦我们根据历史利润率和本年度迄今为止发生的成本制定了独立的收入估算值。我们将这些估计与公司确认的收入进行了比较。
◦测试了迄今为止产生的费用的准确性和完整性。
// 德勤会计师事务所
新泽西州莫里斯敦
2024年2月20日
自2003年以来,我们一直担任公司的审计师。
独立注册会计师事务所的报告
致柯蒂斯-赖特公司的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布的《内部控制——综合框架》(2013年)中制定的标准,我们对截至2023年12月31日的柯蒂斯-赖特公司及其子公司(“公司”)财务报告的内部控制进行了审计。我们认为,根据COSO发布的《内部控制——综合框架》(2013年)中制定的标准,截至2023年12月31日,公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,审计了公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表,以及我们2024年2月20日的报告对这些财务报表发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并评估财务报告内部控制的有效性,这些内部控制包含在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们对公司必须保持独立性。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计,以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大缺陷的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括:(1) 与保存记录有关的政策和程序,这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置;(2) 提供合理的保证,即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事;以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
// 德勤会计师事务所
新泽西州莫里斯敦
2024年2月20日
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧。
没有。
项目 9A。控制和程序。
披露控制和程序
截至2023年12月31日,包括公司首席执行官兼首席财务官在内的公司管理层对公司的披露控制和程序进行了评估,该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》(《交易法》)第13a-15(e)条和第15d-15(e)条。根据此类评估,公司首席执行官兼首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序自2023年12月31日起生效,因为这些控制和程序旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告,其中包括但不限于以下方面的控制和程序:确保信息我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将酌情累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员,以便及时就所需的披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条的定义,公司的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对目前被认为有效的控制措施的未来效力的预测有可能由于条件变化或遵守政策或程序的程度下降而变得不足。
截至2023年12月31日,公司管理层评估了公司对财务报告的内部控制的有效性。在进行评估时,公司管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》(2013年)中制定的标准。根据管理层的评估,管理层认为,截至2023年12月31日,根据既定标准,公司对财务报告的内部控制是有效的。
截至2023年12月31日,公司对财务报告的内部控制已由德勤会计师事务所(PCAOB ID No. 34),一家独立的注册会计师事务所,其相关报告包含在本10-K表年度报告的第8项中。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度中,我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目 9B。其他信息。
(a) 无。
(b) 内幕人士采用或终止交易安排
在截至2023年12月31日的三个月中,我们的任何董事或高级职员(定义见《交易法》第16a-1(f)条) 采用、已修改或 终止 “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”,这些术语的定义见S-K法规第408项,下表所述除外:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
姓名 | 标题 | 行动 | 交易安排的特点 (1) | 收养日期 | 最早的销售日期 | 到期日期 (2) | 待购买或出售的证券总数 (3) |
K. Christopher | 副总裁兼首席财务官 | 收养 | 规则 10b5-1 交易安排 | 2023年12月14日 | 2024年3月14日 | 2024年9月14日 | (4) |
保罗 ·J· 费登齐 | 副总裁、总法律顾问兼公司秘书 | 收养 | 规则 10b5-1 交易安排 | 2023年12月13日 | 2024年3月12日 | 2024年12月31日 | 最多 5000 待出售的股票 |
1. 除非脚注所示,否则每项标记为 “规则10b5-1交易安排” 的交易安排均旨在满足经修订的第10b5-1(c)条的肯定抗辩。
2.《规则》第10b5-1条的交易安排允许通过以下时间进行交易:(a)所有购买或销售的完成,(b)表中列出的日期,或(c)交易安排根据其条款以其他方式终止的日期。交易安排还规定,如果收养人死亡、解散、破产或破产,则自动到期。
3.销售量基于规则10b5-1交易安排中概述的定价触发因素。
4. 根据法尔卡斯先生的第10b5-1条交易安排出售的普通股总数包括:(a)归属时收到的税后净股的100% 1,805 2024年3月18日基于时间的限制性股票单位;以及(b)归属时获得的税后普通股净额的100% 2,371 基于绩效的限制性股票单位(PSU),于2021年3月18日授予。授予的股份数量已达到目标,将获得的股份数量将取决于公司在2021年至2023年业绩期内相对于同行群体的总股东回报率。PSU 最多可获得补助金的 200%。PSU将在2024年初作为普通股获得。有关更多信息,请参阅我们于2023年3月24日向美国证券交易委员会提交的最新委托书中的 “薪酬讨论与分析” 部分。此外,将向法尔卡斯先生发行的与PSU有关并根据第10b5-1条交易安排出售的股票的实际数量将减去为履行此类股票归属产生的预扣税义务而预扣的股票数量,尚无法确定。
上表中的每项10b5-1交易安排都包括该官员向管理该计划的经纪人提供的陈述,即该人(i)没有拥有有关公司或受计划约束的证券的任何重大非公开信息,(ii)该计划是本着诚意制定的,不是逃避证券法的计划或计划的一部分。就该计划的通过向公司作了类似的陈述。这些陈述是在10b5-1计划通过之日作出的,仅在当天才有发言权。在作出这些陈述时,无法保证该官员不知道的任何重大非公开信息,也无法保证该官员或公司在陈述之日后获得的任何重大非公开信息。实际销售交易将根据要求通过向美国证券交易委员会提交的表格144和表格4公开披露。
项目 9C。有关阻止检查的外国司法管辖区的披露。
不适用。
第三部分
本10-K表年度报告第三部分第10、11、12、13和14项所要求的信息,在本文未规定的范围内,以引用方式纳入注册人与将于2024年5月2日举行的股东年会有关的最终委托书,最终委托书应在本报告所涉财政年度结束后的120天内向美国证券交易委员会提交。S-K法规第401(b)项所要求的信息包含在本报告第一部分 “执行官” 标题下,S-K法规第201(d)项要求的信息包含在本报告的第二部分,标题为 “根据股权补偿计划获准发行的证券”。
项目 11。高管薪酬
公司多德-弗兰克回扣政策下基于激励的薪酬的恢复分析
公司的一般员工激励补偿或 “回扣” 政策规定,如果任何激励性薪酬奖励的金额基于严重不准确的财务报表或任何其他严重不准确的绩效指标标准,或者如果参与者是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第304条被自动没收的个人之一,并且犯下了根据该法规应予没收的罪行,则参与者必须向公司偿还该部分激励性薪酬基于不准确数据或此类法规规定的裁决。
2023年9月,公司董事会高管薪酬委员会(“委员会”)通过了一项单独的高管激励薪酬回扣政策,以遵守由纽约证券交易所上市标准和美国证券交易委员会规章制度实施的2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的要求,该法适用于现任和某些前任第16条执行官(“多德-弗兰克回扣政策”)。多德-弗兰克回扣政策要求公司收回向此类执行官支付或发放的某些现金或股票激励补偿金或奖励,前提是公司因严重不遵守证券法规定的任何财务报告要求而需要编制会计重报,包括为更正先前发布的财务报表中与先前发布的财务报表有关或可能导致重大错误而需要进行的任何会计重报如果错误在本期得到更正或在本期未更正,则误报(“会计重报”)。多德-弗兰克回扣政策涵盖现金或股票型薪酬,这些薪酬全部或部分基于公司财务报告指标(包括股价或股东总回报)的实现而发放、赚取或归属。多德-弗兰克回扣政策下的追讨适用于激励性薪酬,前提是激励性薪酬:(i)在2023年12月1日当天或之后获得的激励性薪酬,(ii)在该个人成为执行官后获得的激励性薪酬,以及(iii)在公司需要编制会计重报之日之前的三个已完成的财政年度内获得的激励性薪酬。要收回的激励性薪酬是超过根据重报结果本应支付的金额。无论是否发生任何不当行为,也不考虑执行干事是否对错误的财务报表负责,都将要求在 “无过失” 的基础上追回资金。此外,根据多德-弗兰克回扣政策,禁止公司赔偿任何执行官或前执行官因错误发放的激励性薪酬而遭受的损失。
在2023年第三季度,该公司发现了一个与其海军和电力部门子公司内部的单一长期合同有关的错误。该错误主要影响2020年和2021年,疫情期间发生的某些事件,包括合同的建设性变更以及设施搬迁导致的劳动力效率低下和招聘延迟,没有反映在合同的估计完工成本中。
根据第99号和第108号《员工会计公报》(“SAB”),公司对这一错误进行了评估,并根据对定量和定性因素的分析,确定该错误对任何受影响的先前报告期都不重要,因此,无需修改先前向美国证券交易委员会提交的报告。但是,如果在截至2023年9月30日的三个月和九个月内记录了为纠正上述错误的累积影响而进行的调整,则对公司相应时期的简明合并收益表的影响将是实质性的。
因此,根据SAB 108,公司修订了截至2023年9月30日的第三季度10-Q表季度报告中包含的适用的前期财务报表,摘要如下。该错误的净影响导致夸大了先前报告的总净销售额和净收益约为美元5百万和美元4截至2021年12月31日的年度分别为百万美元,并夸大了先前报告的总净销售额和净收益约为美元8百万和美元7截至2020年12月31日的年度分别为百万美元。该错误对截至2022年12月31日止年度的总净销售额和净收益的影响无关紧要。公司在本10-K表中修订了截至2022年12月31日的合并财务报表以及截至2021年12月31日的年度的合并财务报表。
委员会、公司的外部法律顾问和委员会的独立薪酬顾问弗雷德里克·库克公司(“FW Cook”)分析了上文讨论的非实质性重报(“非实质性重报”)对公司过去和未来根据其激励性薪酬计划支付的影响,以及其多德-弗兰克回扣政策是否要求收回此类激励性薪酬支出。由于多德-弗兰克回扣政策仅适用于2023年12月1日之后收到的激励性补偿金,因此任何激励措施
根据保单,在此日期之前收到的补偿将不受补偿的限制。因此,只有在2024年初根据公司的激励性薪酬计划(ICP)和长期激励性薪酬计划(LTIP)根据2023年业绩期(ICP)和2021年至2023年绩效期(LTIP)预先制定的财务业绩指标获得的年度和长期激励薪酬才受该政策的约束。如上所述,委员会确定,由于非实质性重报不影响2023年的业绩期(仅影响2020年至2022年的前一年),因此根据多德-弗兰克回扣政策,不需要收回2024年初根据ICP获得的年度激励薪酬。关于LTIP的收据,2024年初的现金绩效单位(PUP)的支付是根据公司业绩对照预先制定的2021年至2023年业绩期财务业绩指标进行的。根据公司在该业绩期内对照其业绩目标进行非实质性重报所得的财务业绩,确定无论是否进行非实质性重报,公司的业绩都将为目标公司带来最大回报。因此,由于在非实质性重报生效后,PUP的付款已达到最高限额,因此根据非实质性重报,第16条执行官没有获得任何超额的激励性薪酬,因此,根据多德-弗兰克回扣政策,无需追回。
2024年初根据LTIP获得的绩效份额单位(PSU)是基于2021年至2023年业绩期内公司相对于同行群体的总股东回报率(TSR)。该公司进行了一项分析,评估了非实质性重报对其股东总回报以及与股东总回报相关的支付的影响。在审查了对2021年和2022年业绩的相对较小的财务影响后,委员会合理地估计,非实质性重报对公司在此期间的整体财务业绩无关紧要,并合理地得出结论,非实质性重报产生的重报财务状况不会影响公司的股东总回报和PSU支出。此外,委员会根据公司外部法律顾问和FW Cook的建议,确定,尽管重述了公司的财务业绩,但无论如何,支出都将是目标的200%。因此,由于在非实质性重报生效的情况下,PSU的支付额为目标股的200%,因此根据非实质性重报,第16条执行官没有收到任何多余的PSU,因此,根据多德-弗兰克回扣政策,无需追回任何追回。
最后,还根据上文讨论的公司一般员工激励薪酬补偿政策进行了复苏分析,该政策的回顾期为一年。由于一般政策仅要求在全面重报财务状况时进行回扣,而且ICP下的2022年业绩期和LTIP下的2020年至2022年业绩期的公司整体财务业绩名义上受到影响,因此委员会根据非实质性重报,确定第16条执行官在2023年初没有获得任何超额激励性薪酬,因此在公司的一般员工激励薪酬补偿下无需追回政策。
本10-K表年度报告第三部分第10、11、12、13和14项所要求的信息,在本文未规定的范围内,以引用方式纳入注册人与将于2024年5月2日举行的股东年会有关的最终委托书,最终委托书应在本报告所涉财政年度结束后的120天内向美国证券交易委员会提交。S-K法规第401(b)项所要求的信息包含在本报告第一部分 “执行官” 标题下,S-K法规第201(d)项要求的信息包含在本报告的第二部分,标题为 “根据股权补偿计划获准发行的证券”。
第四部分
第 15 项。展品,财务报表附表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(a) | 财务报表和脚注 | | 页面 |
| 1。 | | 以下是作为本报告第二部分第8项的一部分提交的文件: | | | | | | |
| | | 合并收益表 | | | | | | 43 |
| | | 合并综合收益表 | | | | | | 44 |
| | | 合并资产负债表 | | | | | | 45 |
| | | 合并现金流量表 | | | | | | 46 |
| | | 股东权益合并报表 | | | | | | 47 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 合并财务报表附注 | | | | | | 48 |
| 2。 | | 财务报表附表 | | | | | | |
| | | 附表 II-估值和合格账户 | | | | | | 89 |
| | | 所有其他财务报表附表之所以被省略,是因为它们要么不是必填的,要么不适用,要么在合并财务报表或其附注中显示了所需信息。 | | | | | | |
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(b) | 展品 |
| | | | | | | | | |
| | | | | 以引用方式纳入 | | 已归档 |
| 展品编号 | | 展品描述 | | 表单 | | 申报日期 | | 在此附上 |
| | | | | | | | | |
| 2.1 | | 注册人与 CW Merger Sub, Inc. 签订的截至2005年2月1日的合并和资本重组协议和计划 | | 8-K | | 2005 年 2 月 3 日 | | |
| 3.1 | | 经修订和重述的公司注册证书 | | 8-A12B/A | | 2005年5月24日 | | |
| 3.2 | | 经修订和重述的章程 | | 8-K | | 2015 年 5 月 18 日 | | |
| 4.1 | | 普通股股票证书表格 | | 8-A12B/A | | 2005年5月24日 | | |
| 4.2 | | 注册人证券的描述 | | DEF 14A | | 2005 年 4 月 5 日 | | |
| 10.1 | | 注册人与注册人执行官之间的长期激励奖励协议的形式* | | 10-K | | 2006 年 3 月 7 日 | | |
| 10.2 | | 与注册人高级管理层签订的经修订的标准雇佣遣散费协议* | | 10-K | | 2021年2月25日 | | |
| 10.3 | | 经修订和重述的退休金恢复计划,经2009年1月1日修订。* | | 10-K | | 2011年2月25日 | | |
| 10.4 | | 经2009年1月1日修订的经修订和重述的退休金恢复计划的第1号修正文书* | | 10-K | | 2012年2月24日 | | |
| 10.5 | | 经2009年1月1日修订的经修订和重述的退休金恢复计划的第2号修正案文书* | | 10-K | | 2015 年 2 月 19 日 | | |
| 10.6 | | 经2009年1月1日修订的经修订和重述的退休金恢复计划的第3号修正案文书* | | 10-K | | 2015 年 2 月 19 日 | | |
| 10.7 | | 经2009年1月1日修订的经修订和重述的退休金恢复计划的第4号修正案文书* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | |
| 10.8 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司退休计划,自2019年1月1日起生效* | | 10-K | | 2022年2月24日 | | |
| 10.9 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司退休计划第 1 号修正案文书,于 2019 年 1 月 1 日生效* | | 10-K | | 2022年2月24日 | | |
| 10.1 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司退休计划第 2 号修正案文书,于 2019 年 1 月 1 日生效* | | 10-Q | | 2023年8月3日 | | |
| 10.11 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划,自2015年1月1日起生效* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.12 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第1号修正文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | |
| 10.13 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第2号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2017 年 2 月 21 日 | | |
| 10.14 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第3号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2017 年 2 月 21 日 | | |
| 10.15 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第4号修正文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2017 年 2 月 21 日 | | |
| 10.16 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第5号修正文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2018 年 2 月 22 日 | | |
| 10.17 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第6号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2018 年 2 月 22 日 | | |
| 10.18 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第7号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2019 年 2 月 27 日 | | |
| 10.19 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第8号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2019 年 2 月 27 日 | | |
| 10.20 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第9号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2019 年 2 月 27 日 | | |
| 10.21 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第10号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-Q | | 2019年8月1日 | | |
| 10.22 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第11号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-Q | | 2019年8月1日 | | |
| 10.23 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第12号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2020 年 2 月 27 日 | | |
| 10.24 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第13号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2021年2月25日 | | |
| 10.25 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第14号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2022年2月24日 | | |
| 10.26 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第15号修正文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2022年2月24日 | | |
| 10.27 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第16号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-K | | 2023年2月22日 | | |
| 10.28 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特公司储蓄和投资计划第17号修正案文书,于2015年1月1日生效* | | 10-Q | | 2023年8月3日 | | |
| 10.29 | | 柯蒂斯-赖特公司 2014 年综合激励计划* | | 14A | | 2014 年 3 月 21 日 | | |
| 10.30 | | 柯蒂斯-赖特公司退休储蓄恢复计划* | | 10-K | | 2015 年 2 月 19 日 | | |
| 10.31 | | 柯蒂斯-赖特公司退休储蓄恢复计划第1号修正案文书* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.32 | | 赔偿形式注册人与其每位董事签订的协议 | | 10-Q | | 2012年5月7日 | | |
| 10.33 | | 经修订和重述的柯蒂斯-赖特机电公司储蓄计划,日期为2010年1月1日* | | 10-K | | 2011年2月25日 | | |
| 10.34 | | 2010年1月1日经修订和重述的柯蒂斯-赖特机电公司储蓄计划的第1号修正案文书* | | 10-K | | 2012年2月24日 | | |
| 10.35 | | 2010年1月1日经修订和重述的柯蒂斯-赖特机电公司储蓄计划的第2号修正案文书* | | 10-K | | 2013年2月21日 | | |
| 10.36 | | 2010年1月1日经修订和重述的柯蒂斯-赖特机电公司储蓄计划的第3号修正案文书* | | 10-K | | 2013年2月21日 | | |
| 10.37 | | 2010年1月1日经修订和重述的柯蒂斯-赖特机电公司储蓄计划的第4号修正案文书* | | 10-K | | 2014 年 2 月 21 日 | | |
| 10.38 | | Curtiss-Wright Corporation 2005 年非雇员董事股票计划* | | 14A | | 2005 年 4 月 5 日 | | |
| 10.39 | | 经修订和修订的柯蒂斯-赖特公司高管递延薪酬计划,经2006年11月修订* | | 10-K | | 2007年2月27日 | | |
| 10.40 | | 经2008年8月29日修订的经修订和修订的柯蒂斯-赖特公司高管递延薪酬计划第1号修正案文书* | | 10-K | | 2012年2月24日 | | |
| 10.41 | | 经2008年8月29日修订的经修订和修订的柯蒂斯-赖特公司高管递延薪酬计划第2号修正案文书* | | 10-K | | 2015 年 2 月 19 日 | | |
| 10.42 | | 经2008年8月29日修订的经修订和修订的柯蒂斯-赖特公司高管递延薪酬计划第3号修正案文书* | | 10-K | | 2016年2月25日 | | |
| 10.43 | | 2021 年 2 月 16 日注册人与注册人主要高管之间的标准控制权变更遣散保护协议* | | 10-K | | 2021年2月25日 | | |
| 10.44 | | 经2018年5月10日修订的柯蒂斯-赖特公司员工股票购买计划* | | 14A | | 2018 年 3 月 23 日 | | |
| 10.45 | | 2023 年 2 月 14 日修订的 Curtiss-Wright Corporation 激励性薪酬计划 * | | 14A | | 2023年3月24日 | | |
| 10.46 | | 注册人与 K. Christopher Farkas 签订的 2021 年 12 月 16 日签订的限制性股票单位协议* | | 10-K | | 2022年2月24日 | | |
| 10.47 | | 注册人与 Paul J. Ferdenzi 于 2021 年 12 月 16 日签订的限制性股票单位协议* | | 10-K | | 2022年2月24日 | | |
| 10.48 | | 注册人与 Gary A. Ogilby 签订的 2021 年 12 月 16 日签订的限制性股票单位协议* | | 10-K | | 2022年2月24日 | | |
| 10.49 | | 注册人与 Robert F. Freda 于 2021 年 12 月 16 日签订的限制性股票单位协议* | | 10-K | | 2022年2月24日 | | |
| 10.50 | | 注册人与 PNC 银行、全国协会之间的信托协议,日期为 1998 年 1 月 20 日 | | 10-Q | | 1998年5月13日 | | |
| 10.51 | | 注:注册人与某些机构投资者之间的购买协议,日期为2011年12月8日 | | 8-K | | 2011年12月13日 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.52 | | 受注册人与某些机构投资者于2011年12月8日签订的票据购买协议约束的票据的限制性说明 | | 8-K | | 2011年12月13日 | | |
| 10.53 | | 注册人与某些机构投资者之间的票据购买协议的第一修正案和豁免,日期为2022年10月27日 | | 8-K | | 2022年12月21日 | | |
| 10.54 | | 注册人与某些机构投资者之间的票据购买协议第二修正案,日期为2022年12月16日 | | 8-K | | 2022年12月21日 | | |
| 10.55 | | 注:注册人与某些机构投资者之间的购买协议,日期为2013年2月26日 | | 8-K | | 2013年2月27日 | | |
| 10.56 | | 受注册人与某些机构投资者于2013年2月26日签订的票据购买协议约束的票据的限制性说明 | | 8-K | | 2013年2月27日 | | |
| 10.57 | | 注册人与某些机构投资者之间的票据购买协议的第一修正案和豁免,日期为2022年10月27日 | | 8-K | | 2022年12月21日 | | |
| 10.58 | | 注册人与某些机构投资者之间的票据购买协议第二修正案,日期为2022年12月16日 | | 8-K | | 2022年12月21日 | | |
| 10.59 | | 第四份经修订和重述的信贷协议,日期为2022年10月17日,公司及其某些子公司作为借款人;摩根大通银行作为行政代理人、周转贷款人和信用证发行人;北美摩根大通银行、美银证券公司和富国银行证券有限责任公司作为管理代理人,北美银行签订的第四份经修订和重述的信贷协议,Swingline贷款人和信用证发行人;美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、摩根大通银行北美和富国银行证券有限责任公司担任联席牵头安排人和联席账簿管理人;北卡罗来纳州美国银行和全国协会富国银行作为银团代理人;北卡罗来纳州摩根大通银行和北卡罗来纳州富国银行作为辛迪加代理人;北卡罗来纳州公民银行作为文件代理人 | | 8-K | | 2022年5月18日 | | |
| 10.60 | | 注:注册人与某些机构投资者之间的购买协议,日期为2020年8月13日 | | 8-K | | 2020 年 8 月 19 日 | | |
| 10.61 | | 受2020年8月13日注册人与某些机构投资者之间的票据购买协议约束的票据限制性说明 | | 8-K | | 2020 年 8 月 19 日 | | |
| 10.62 | | 注册人与某些机构投资者之间的票据购买协议的第一修正案,日期为2022年12月16日 | | 8-K | | 2022年12月21日 | | |
| 10.63 | | 注:注册人与某些机构投资者之间的购买协议,日期为2022年10月27日 | | 10-K | | 2023年2月22日 | | |
| 10.64 | | 受注册人与某些机构投资者于2022年10月27日签订的票据购买协议约束的票据的限制性说明 | | 10-K | | 2023年2月22日 | | |
| 19.10 | | 内幕交易政策 | | | | | | X |
| 21.00 | | 注册人的子公司 | | | | | | X |
| 23.00 | | 独立注册会计师事务所的同意 | | | | | | X |
| 31.10 | | 根据第 13a-14 (a) 条对董事长兼首席执行官 Lynn M. Bamford 进行认证 | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 31.20 | | 根据第13a-14 (a) 条对首席财务官K.Christopher Farkas进行认证 | | | | | | X |
| 32.00 | | 根据《美国法典》第18章第1350条对董事长兼首席执行官林恩·班福德和首席财务官K.克里斯托弗·法尔卡斯进行认证 | | | | | | X |
| 97.10 | | 柯蒂斯-赖特公司多德-弗兰克回扣政策 | | | | | | X |
| | | | | | | | | |
| * | | 表示合同或补偿计划或安排 |
| | | | | | | | | |
| 101.INS | | XBRL 实例文档 | | | | | | |
| 101.SCH | | XBRL 分类扩展架构文档 | | | | | | |
| 101.CAL | | XBRL 分类扩展计算链接库文档 | | | | | | |
| 101.DEF | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | | | | | | |
| 101.LAB | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | | | | | | |
| 101.PRE | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 | | | | | | |
项目 16。10-K 表格摘要
没有。
柯蒂斯-赖特公司及其子公司
附表二 — 估值和合格账户
截至2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度
(以千计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 补充 | | | | | | | | |
描述 | | 余额为 的开始 时期 | | 充电至 成本和 开支 | | 向其他人收费 账户 | | | | 扣除额 | | | | 余额为 期末 |
| | | | | | | | | | | | | | |
从其适用的资产中扣除: | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
税收估值补贴 | | 5,664 | | | 1,471 | | | 63 | | | (1) | | 2,306 | | | | | 4,892 | |
总计 | | $ | 5,664 | | | $ | 1,471 | | | $ | 63 | | | | | $ | 2,306 | | | | | $ | 4,892 | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
税收估值补贴 | | 2,625 | | | 3,920 | | | 1 | | | (1) | | 882 | | | | | 5,664 | |
总计 | | $ | 2,625 | | | $ | 3,920 | | | $ | 1 | | | | | $ | 882 | | | | | $ | 5,664 | |
2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
税收估值补贴 | | 1,240 | | | 1,864 | | | (22) | | | (1) | | 457 | | | | | 2,625 | |
总计 | | $ | 1,240 | | | $ | 1,864 | | | $ | (22) | | | | | $ | 457 | | | | | $ | 2,625 | |
(1) 主要是外币折算调整。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
柯蒂斯-赖特公司
(注册人)
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/Lynn M. Bamford
林恩·班福德
主席兼首席执行官
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告由以下人员代表注册人以所示身份和日期签署。
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/ K. Christopher Farkas
K. Christopher
副总裁兼首席财务官
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/ Gary A. Ogilby
Gary A. Ogilby
副总裁兼公司财务总监
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/ Dean M. Flatt
Dean M. Flatt
导演
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/S. Marce Fuller
S. Marce Fuller
导演
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/ Bruce D. Hoechner
布鲁斯·霍奇纳
导演
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/ Glenda J. Minor
Glenda J. Minor
导演
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/ 安东尼 J. 摩拉科
安东尼 J. 摩拉科
导演
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/ William F. Moran
威廉·莫兰
导演
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/ Robert J. Rivet
罗伯特 J. 里维特
导演
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/ 彼得 ·C· 华莱士
彼得·华莱士
导演
日期:2024 年 2 月 15 日作者:/s/ Larry D. Wyche
拉里 ·D. Wyche
导演