RiverNorth 机会基金公司

投资声明

2024年4月30日 （未经审计）

参见 季度投资报表附注。

RiverNorth Opportunities Fund，Inc. 季度投资报表说明
2024年4月30日(未经审计)

1. 组织

RiverNorth Opportunities Fund，Inc.(“基金”)是一家马里兰州的公司，根据修订后的1940年投资公司法(“1940法案”)注册为多元化封闭式管理投资公司。

该基金的投资目标是由资本增值和当期收益组成的总回报。为达致投资目标，本基金致力推行策略性资产配置策略，并在正常情况下机会性地投资封闭式基金、交易所买卖基金(“ETF”)、业务发展公司(“BDC”及统称为“相关基金”)及特殊用途收购公司(“SPAC”)。所有相关基金均根据修订后的1933年《证券法》(《证券法》)注册。本基金在投资基础基金时会产生更高和更多的费用 。还存在基金可能因相关基金的投资做法或业务而蒙受损失的风险。如果基金投资于集中于某一特定行业的一个或多个标的基金，基金将容易受到影响该行业的因素的影响，而集中的标的基金和基金的业绩可能比不集中的标的基金的表现更不稳定。此外，一只标的基金可以购买另一只标的基金正在出售的证券。

在正常情况下，基金打算维持相关基金的多头头寸，但可能出于投资目的而进行卖空 。当基金进行卖空时，它出售自己不拥有的证券，并从经纪商或其他机构借入相同的证券来完成出售。当做空证券的价值下降时，基金可能受益于空头头寸。

2. 重要会计政策

使用估计数：根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时，管理层需要作出估计和假设，以影响报告的金额和披露，包括披露或有资产和负债。管理层认为估计和证券估值是适当的；然而，实际结果可能与这些估计不同，财务报表中反映的证券估值可能与基金在出售证券时最终实现的价值 不同。该基金被视为公认会计准则下的投资公司，并遵循财务会计准则委员会适用于投资公司的会计和报告指南。会计准则编码 (“ASC”)主题946。财务报表已于2024年4月30日纽约证券交易所(“NYSE”)收盘时编制。

投资组合 估值：基金的每股资产净值是在纽约证券交易所开盘交易的每一天确定的，即纽约证券交易所常规交易结束时(通常为下午4点)的每股资产净值。纽约时间)。基金的每股资产净值是用基金总资产价值减去负债除以流通股数量计算得出的。

证券交易和投资收益：投资证券交易按交易日入账。股息收入 在除股息日入账。利息收入，包括使用到期收益率计算的折扣的增加和保费的摊销，应计并记录为赚取的。证券交易的已实现损益和未实现的证券增值和折旧采用财务报告和税务方面的特定识别方法确定。

公允价值计量：公允价值被定义为基金在将一项投资及时交易出售给投资本金或最有利市场的独立买家时可能合理预期获得的价格。美国公认会计准则建立了一个三级体系，以最大限度地利用可观察到的市场数据，最大限度地减少使用不可观察到的投入，并为披露目的建立 公允价值计量分类。

投入 泛指市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设，包括关于风险的假设，例如，用于计量公允价值的特定估值技术所固有的风险，包括使用这种定价模型和/或估值技术的投入所固有的风险。输入可以是可观测的，也可以是不可观测的。可观察的 投入是反映市场参与者将根据从独立于报告实体的来源获得的市场数据制定的资产或负债定价时使用的假设。不可观察到的投入是反映报告实体自己对市场参与者将根据当时可获得的最佳信息为资产或负债定价时使用的假设的投入。

在确定截至本报告所述期间结束时基金投资的价值时，使用了各种 投入。根据适用的财务会计准则，这些投入按以下层次进行分类：

用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在该等情况下，为进行披露，公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整体公允价值计量重要的最低水平输入而厘定的。

股权 证券，包括封闭式基金和业务发展公司票据，通常使用市场报价进行估值，但当顾问认为此类价格更准确地反映此类证券的公平市场价值时，可能会根据定价服务提供的价格进行估值。在任何证券交易所交易的证券通常由定价服务按最后报价的销售价格进行估值。由于缺少最后成交价，交易所交易证券通常由定价服务按其最后成交价进行估值。在纳斯达克场外交易市场交易的证券一般按纳斯达克官方收盘价定价 服务进行估值。当使用定价服务提供的市场报价或收盘价时，当市场被视为活跃时，该证券将被归类为1级证券。有时，基金拥有的股权证券 将由定价服务根据市场报价以外的因素或在市场被视为不活跃时进行估值。当发生这种情况时，安全将被归类为2级安全。当没有现成的市场报价时， 当顾问确定市场报价或定价服务提供的价格没有准确反映当前公允价值时，或当对受限或非流动性证券进行估值时，该等证券将由作为估值指定人的顾问以诚意确定的方式进行估值，以符合董事会通过的指导方针并接受董事会的审查。 该等证券将被归类为3级证券。

共同基金的投资 ，包括短期投资，通常以基金服务代理提供的终止资产净值定价。这些证券将被归类为1级证券。

国内和国外固定收益证券，包括外国和美国公司债券、外国和美国政府债券、非机构抵押贷款债券、美国政府/机构抵押贷款支持证券、银行贷款和抵押贷款债券 通常根据从经纪商和交易商或独立定价服务获得的报价进行估值。

外币头寸，包括远期外币合约，按收盘报价和要价之间的平均值定价 下午4：00。东部时间。从独立定价服务获得的价格通常使用做市商提供的信息，或从与具有类似特征的投资或证券有关的收益率数据中获得的市场价值估计。用于建立报价的数据 包括现金流分析、预付款速度、违约率、拖欠假设以及有关抵押品和损失假设的假设 。这些证券将被归类为2级证券。

根据《1940年法令》第2a-5条的要求，联委会核准了基金最新的估值程序，并指定该顾问为基金的估值指定人，在联委会的监督下，对基金的投资组合作出所有公平的估值决定。

根据基金的诚信定价准则，顾问需要考虑与证券价值相关的所有适当因素，如上文所述，它已确定证券的其他定价来源不可用或不可靠。 没有确定公允价值的单一标准，因为公允价值取决于个别情况。 作为一般原则，顾问正在估值的证券的当前公允价值似乎是所有者在当前出售时可能合理预期获得的金额。根据这一 原则的方法可以基于(I)收益倍数；(Ii)贴现现金流模型；(Iii)加权平均成本或加权平均价格；(Iv)类似自由交易证券(包括衍生证券或在其他市场、交易所或交易商之间交易的一篮子证券)的市场折扣；或(V)债务发行的到期收益率， 或这些和其他方法的组合。如果顾问认为市场报价的有效性 基于以下因素似乎有问题，则允许进行诚信定价：基于少量报价的证券市场清淡的证据、在市场收盘后但基金的资产净值计算之前发生可能影响证券价值的重大事件，或者顾问知道任何其他质疑市场报价可靠性的数据。

当基金投资的债券违约或以其他方式不再有现成的市场报价时，也可以使用诚信定价。

以下是截至2024年4月30日用于评估基金投资的投入摘要：

基金并无任何证券在厘定公允价值时使用重大不可观察到的投入(第三级)，期间亦无任何第三级转拨或转出。

卖空风险：基金及其标的基金可能进行卖空。卖空是一种交易，在这种交易中，基金在预期该证券的市场价格将会下跌的情况下，出售其并不拥有的证券。要建立空头头寸，基金必须首先从经纪商或其他机构借入证券。基金并不总是能够在特定时间或以可接受的价格借入证券 。因此，基金有可能因缺乏可用证券或其他原因而无法实施其投资战略。在出售借入的证券后，基金有义务通过购买证券并在以后将其返还给贷款人来“回补”卖空。基金和基础基金不能保证以可接受的价格获得证券。做空证券的头寸 是投机性的，比证券的多头头寸(购买)风险更大，因为所购买的证券的最大可持续损失 限于为该证券支付的金额加上交易成本，而做空证券没有最高可达到价格 。因此，从理论上讲，卖空证券的风险是无限的。卖空还会导致更高的交易成本(如利息和股息)，并可能导致更高的税收，从而降低基金的回报。

特殊目的收购公司风险：基金可以投资于SPAC。 SPAC是集合资金以寻找潜在收购机会的集体投资结构。SPAC通常是指通过首次公开募股(IPO)筹集资金的上市公司，目的是收购SPAC或在SPAC首次公开募股(IPO)后与另一家待确定的公司合并。SPAC的证券通常以“单位”发行，其中包括一股普通股和一项权利或认股权证(或部分权利或认股权证)，以传达 购买额外股份或部分股份的权利。除非收购完成，否则SPAC通常将其资产(减去支付费用的金额)投资于美国政府证券、货币市场基金证券和现金。SPAC和类似实体可能是空白支票公司，除了寻求潜在收购外，没有经营历史或正在进行的业务。 因此，其证券的价值特别取决于实体管理层识别 并完成盈利收购的能力。某些SPAC可能只在有限的行业或地区寻求收购，这可能会增加其价格的波动性 。如果符合SPAC要求的收购或合并没有在预定的时间段内完成，投资的资金将返还给实体的股东，减去某些允许的费用。 因此，SPAC发行的任何权利或认股权证都将失效。SPAC中的某些私人投资可能是非流动性的 和/或受转售限制。此外，基金可能会收购SPAC发行的某些私人权利及其他权益(通常称为“创办人股份”)，这些股份可能会被没收或到期一文不值，而这些股份 的流动资金通常较在IPO中发行的SPAC股份为有限。如果SPAC投资于现金或类似的证券，这可能会影响基金实现其投资目标的能力。

私人债务风险：基金可能投资于私人基金发行的票据(“私人债务”)。与公共基金发行的类似证券相比，私人债务往往缺乏流动性，通常不在交易所上市，交易也不那么活跃。对于某些私人债务，交易可能只能通过最初将证券带到市场并与发行者有关系的经纪人的协助 。由于市场交易有限，独立的定价服务可能无法提供私人债务的价格，因此，证券的公允价值可能会根据董事会批准的程序真诚地确定，其中通常包括使用一个或多个独立的 经纪人报价。

权利和权证风险：权证是一种证券，赋予持有人权利但不是义务，在特定期限内或永久地以给定价格(通常高于发行时的股票价值)购买发行人的股票。 权证不附带其有权购买的证券的股息或投票权，也不代表发行人资产的任何权利。因此，权证可能被认为比某些其他类型的投资具有更多的投机性特征。此外，权证的价值不一定随着标的证券的价值而变化，如果权证在到期日之前没有行使，权证就不再具有价值。

权利 通常授予公司的现有股东在新发行的普通股向公众发行 之前认购其股份。该权利赋予其持有者以特定价格购买普通股的权利。权利具有与权证相似的特征 ，不同之处在于权利的有效期通常要短得多，通常为几周。

在截至2024年4月30日的期间内，基金投资于权利和认股权证，这些权利和认股权证在投资报表中披露。

市场 和地缘政治风险：您对基金的投资价值基于基金所持证券的市场价格 。由于影响一般市场的经济和其他事件，以及影响特定地区、国家、行业、公司或政府的事件，这些价格每天都在变化。这些价格变动，有时称为波动性，根据基金持有的证券类型和证券交易市场的不同，可能会更大或更小。全球经济和金融市场之间日益增强的互联互通 增加了一个地区或金融市场的事件或状况可能对另一个国家、地区或金融市场的发行人造成不利影响的可能性。由于通货膨胀(或对通货膨胀的预期)、利率、全球对特定产品或资源的需求、自然灾害、流行病、恐怖主义、监管事件以及政府或半政府行动，基金投资组合中的证券可能表现不佳。 与近年来类似的全球事件的发生，如世界各地的恐怖袭击、自然灾害、社会和政治动荡或债务危机和评级下调等，可能会导致市场波动，并可能对美国和全球金融市场产生长期影响。很难预测影响美国或全球金融市场的类似事件可能发生的时间、这些事件可能产生的影响以及这些影响的持续时间。任何此类事件(S)都可能对基金投资组合的价值和风险状况产生重大不利影响。您投资本基金有可能会损失 钱。