2024年6月12日投资者与分析师日德顿，德州

2 前瞻性声明本演示文稿包含“前瞻性陈述”，根据1995年《私人证券诉讼改革法》（以下简称“安全港”条款）的规定进行，包括但不限于关于收入和其他财务和绩效指标的投影、估计和预测，市场机会和预期增长，公司扩展和发展其业务、获得清洁和可再生能源、公司的优势和预期增长以及公司获得和留住人才的能力。你可以通过它们与历史或现有事实没有严格关系这一事实来确定前瞻性声明。这些声明可能包括“目标”、“估计”、“计划”、“项目”、“预测”、“目标”、“打算”、“将”、“期望”、“预测”、“信任”、“寻求”、“目标”或其他类似表达，预示或指示未来事件或趋势或不是历史事实的陈述。所有前瞻性陈述均受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与所暗示的结果有所不同：我们能否盈利地赚取数字资产，吸引我们的托管能力的客户；我们能否在数字资产网络总毛率上占据竞争优势；我们能否筹集额外资本以继续扩展努力或其他运营；我们需要大量电力和有限的电力资源；我们提供的关键系统、设施或服务可能出现故障；与气候变化有关的物理风险和监管变化；确认区块链交易方法的重大变化；我们容易遭受物理安全漏洞的攻击，这可能会破坏我们的运营；市场和经济条件，尤其是影响区块链行业和区块链托管市场的条件的减速；我们内部财务报告控制的实质性弱点；数字资产和特别是比特币的价格波动；比特币网络的“折半”或其他网络的奖励减少，影响我们能够产生收入的能力，因为我们的客户可能没有足够的激励来继续采矿；客户可能完全停止采矿运营，从而进一步降低其数字资产的价值；我们现有的债务协议要求我们在接收到来自采矿所获得的数字资产时销售这些数字资产，从而防止我们从我们持有的数字资产升值中认可任何收益；证券交易委员会或其工作人员对数字资产开采公司立场的不同之处日益增多；美国联邦和州立法机关和监管机构制定法律和法规来监管数字资产和数字资产中介机构的可能性增大；对于我们的ESG政策的越来越多的审查和期望；我们的合规和风险管理方法的有效性；如果我们持有的数字资产由于第三方数字资产服务的原因丢失、被盗或毁坏，我们的恢复来源的充足性；我们从破产中走出对我们的财务结果、业务和业务关系的影响以及我们的大量负债水平和目前的流动性限制对我们的财务状况和偿还负债的能力产生的影响。这样的前瞻性声明代表了管理层在本演示文稿日期的估计和信仰。虽然我们可能会在将来某个时候选择更新这些前瞻性陈述，但我们否认根据适用法律的要求，即使后续事件使我们的观点发生变化，我们也不承担任何更新这些前瞻性陈述的义务。年度同比比较基于Core Scientific及其收购实体的综合结果。尽管公司认为，在进行这些前瞻性陈述时，其期望是基于合理的假设，但这些声明可能会受到可能导致实际结果和结果与所预测结果明显不同的因素的影响。可能影响公司业务、业绩和财务状况的重要其他因素会不时地在公司2023年12月31日年度报告10-K、季度报告10-Q和公司提交给证券交易委员会的其他文件中进行描述。公司不承担任何更新或修订任何前瞻性声明的义务，无论是因为新信息、未来事件还是其他原因，除非适用法律要求这样做。非GAAP财务指标本演示文稿还包含SEC规则定义的非GAAP财务指标，包括调整后的EBITDA和每股摊薄调整收益（亏损）。公司认为，这些财务结果的非GAAP度量提供有关公司财务状况和业绩方面的某些财务和业务趋势的有用信息。公司管理层使用其中某些非GAAP度量来比较公司以前期间的表现进行趋势分析以及预算编制和规划。公司敦促投资者不要依赖任何单一的财务度量来评估其业务。

3 议程 主题 时间 讲者 欢迎和介绍 11:15 - 11:20 Steve Gitlin，高级副总裁投资增长战略 11:20 - 11:40 Adam Sullivan，首席执行官财务定位 11:40 - 12:00 Denise Sterling，首席财务官午餐 12:00 - 12:15 所有人数字基础设施的新愿景 12:15 - 1:00 Matt Brown，首席运营官问答和结束1:00 - 1:30 Team

4 今天的演讲者 Adam Sullivan CEO Denise Sterling CFO Matt Brown COO

5 我们今天的目标解释了我们200 MW CoreWeave协议的机制和关键术语沟通了HPC更广阔的市场机遇和我们剩余的300 MW的价值，展示了我们如何执行我们的HPC建设和策略，概述了我们清晰的近期和长期价值创造路径

创业板STRATEGY加入于2023年，在XMS Capital Partners担任数字资产和基础设施负责人。监管5亿美元以上的交易，包括Core Scientific与XPDI的业务组合于2021年。CEO Adam Sullivan

7 Core Scientific通过两个业务为高价值计算注入活力。在美国五个州拥有八个高功率数据中心，采用专有技术堆栈固件、车队管理和能源管理。 Bitcoin Mining • 经营自有的约173,000台比特币矿机，产生20.4 EH/s的算力1 • 平均矿工能效24.23 J/TH1 • 2024年目标为21.8 EH/s • 目前将比特币奖励出售给美元 Hosting • 比特币矿工： • 经营~51,000台客户拥有的比特币矿工，产生5.7 EH/s的算力1 • 高性能计算（HPC）： • 现在在德克萨斯州奥斯汀市的16兆瓦数据中心中托管了CoreWeave的NVIDIA服务器 • 计划托管成千上万的GPU以支持HPC和AI计算1。截至5/31/24。

CORE SCIENTIFIC8 起初创始者在2012年进行了小规模的挖掘查找拥有充足可靠且经济实惠的电力、连接性、空地或现有建筑、经济激励措施和水等资源的站点，并于2017年购买了北卡罗来纳州的大理石站点。基于数据中心的要求，我们针对比特币挖掘基础设施和光纤互联设计了过度理想的动力外壳。 租出多余的容量给托管客户0 100 200 300 400 500 600 700 800 Infrastructure Growth MW 里程碑 • 第一个达到100MW、200MW、500MW、700 MW的工业加密矿工 • 2019至2022——托管CoreWeave的GPU • 2019年——在道尔顿1中建造第三级数据中心，用于托管和运营NVDIA DGX系统 • 2021年——大规模扩展自有采矿机群

9 私有且保密的56篇评论 Cottonwood 56 过去12个月性能 CapEx投资 Pecos, TX 250MW（Cottonwood 1和2） •2022年的绿地建设 •园区有（2）个阶段——COT1和COT2 •Core Scientific租赁 • COT1-一栋运营中的建筑，总共50MW的发电容量（约15k矿工） ，额外的200MW扩建容量 • COT2-（50）个运营容器，总共21MW的发电容量（约7.8k矿工）。 • COT2 MW的使用次数计入ERCOT的总电源分配 • COT1- 53k sq/ft的生产区 •7个采矿运营全职员工 •公用事业供应商:TNMP租赁信息COT1 •初始期限到2031年11月;可选择三次10年的延期(到2061年11月) •每10年期的租金为$10k/acre($600k);每次延期租金上涨20% COT2 •租赁时间为99年(到2122年) •2023年全额支付租赁租金$1m 88%的正常运行时间 87%的算力利用率 1.9 EH 97%的自有挖掘潜力 Capital Expenditure项目 •技术建筑物耗资$500,000 •COT2容器场天气项目费用(耗资$250,000) •完成COT1 200MW产能扩展。我们设计和构建应用特定的数字基础设施。 760 运营兆瓦 Pecos, TX 71 MW2 Austin, TX 16 MW Denton, TX 125 MW1 Calvert, KY 150 MW Grand Forks, ND 100 MW Dalton 3, GA 145 MW Dalton 1, GA 50 MW Marble, NC 104 MW 1 72 MW的扩建正在进行中 2 2025-2027计划扩建200MW，包括21MW用于使用旧一代矿工的机会性采矿

10 所有比特币生产和算力数据均来自公司新闻稿;截至2024年5月31日。代表自行挖掘的比特币，不包括客户挖掘的比特币。北美上市公司比特币产量最高。

11 Core Scientific以卓越的规模效益将能源转化为高价值计算。

12 16MW奥斯汀市 重新分配1,200 MW的合同电力组合以最大化股东价值 约600MW的比特币自挖 约145MW的比特币托管 约355MW的Pecos、Denton 100 MW的Muskogee正在建设中 745MW的部分建设基础设施 今天累计745MW的运营基础设施 约500MW比特币自挖 约200MW的HPC支持 约500MW的HPC托管 2025-2028 约500MW的比特币自挖 约200MW CoreWeave HPC支持 80MW CoreWeave HPC支持 300MW 可用HPC 120MW 可用HPC支持 1,200MW 总签约容量 今天签约功率：来自公用事业公司的分配和批准供我们单独使用的 部分建设基础设施：基础设施已经开始，但尚未完成 运营基础设施：在我们的站点使用的动力基础设施HPC支持:支持HPC设施系统所需的动力基础设施 HPC托管:直接支持GPU的动力基础设施 16MW Austin 16MW Austin 16MW Austin 16MW Austin

13 HPC策略应对了广泛而快速增长的市场，Core Scientific在高功率数据中心容量强劲和持续需求上处于独特的地位。 57 63 69 77 90 106 126 152 57 61 67 73 83 95 110 126 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 预计全球数据中心需求（GW，增量至2023年）1 基本情况 加速情况 行业迹象 受疫情刺激，对远程工作环境的需求呈现出恢复之势，加速推进了云迁移的步伐 针对生成模型进行训练，然后进行实时推理需要大量新的数据中心容量 GenAI导致一波公司建立和迭代大型、计算密集型模型 非超大规模买家的需求也很大 消费者社交媒体应用程序的内容产生了大量的需要存储的内容 1 KKR | Insights，2024年2月

14 HPC托管通过预期的稳定、长期和高利润的收入增长与当前业务模型相结合。 1.反映出745 MW的自营和运营的BTC挖掘基础设施，加上奥斯汀数据中心16 MW的租赁运营容量 2.约1,200 MW反映出现有运营MW容量加上现有自有站点的估计扩展，“潜在低功耗”反映了受CoreWeave购买预留挖掘能力选项的站点 3. HPC Spec MW以上显示的数量，大致相当于~200 HPC MW，由于估计的转换率;数字包括奥斯汀数据中心。总规格MW2容量——Pro Forma Q1 2024操作规格MW1BTC Mining & Hosting 40% 潜在低功耗到HPC的修改35% HPC³ 25% 约1,200 MW比特币矿业和托管98% HPC 2% ~760 MW

15 200MW托管合同|交易亮点 Core Scientific与CoreWeave签署最终协议，扩大高性能计算业务，并在其他Core Scientific站点具有大幅度的进一步扩展选择机会 1.这些站点包括约280 MW的容量，预计将转化为大约200 MW的电力专用于HPC托管 2. Synergy Research Group,2023年10月17日 3.所描述的是在12年合同期内的总累计收入 战略： 是HPC建设的重要一步，具有重要意义，并具有在其他站点实现有意义的额外MW的潜力 增长： 利用了迅速增长的超大规模数据中心市场 预计在未来6年内，超大规模数据中心容量将增加将近三倍2 财务： 通过预计稳定、长期和高毛利润收入流增长，补充了当前业务模型 总累计收入约35亿美元3

16 CoreWeave交易摘要 1.代表合同期内预估的平均年收入 2.最高达1.5百万美元的HPC MW（或约3亿美元）数据中心建设成本由CoreWeave资助，并在不超过月度费用的50％的租赁费用中记入，直至完全偿还。调整成本余额涉及由CoreWeave直接购买和为设施使用而贡献的项目 200 MW HPC基础设施（总共280 MW） 合同期内35亿美元的收入 平均每年290百万美元的收入 75％至80％的预期利润率 两个5年期的12年合同 客户支付资本支出，动力和公用事业 2025年上半年开始运营

17摘要 通过多样化我们的托管业务创造股东长期价值|抓住爆发性的AI计算市场增长|强化我们强大的比特币挖掘特许经营权 平衡我们的业务 加强我们的盈利能力 利用我们的核心竞争力 改变数据中心的方程式 为加速增长扩大我们的平台

18财务定位 2021年加盟 之前在Oportun, Inc担任高级财务副总裁、财务和规划分析 Visa的高级财务高管23年 Denise Sterling|首席财务官

19良好的定位，持续增长和市场领导 为比特币挖掘和北美托管业务拥有最大的基础设施容量（MW） 自2021年以来公开的自主挖掘同行业中最大的比特币生产商 通过降低杠杆作用执行分散策略 通过前两个月有效地管理减半影响 将托管客户群体多样化到高性能计算 营业现金流支持有机增长计划 与行业同行相比，毛利率和费用管理效果较强

20卓越的盈利能力和营业费用管理 在同行业巨头公司中，CORZ产生了最高的毛利率和最低的营业费用/收入比例 来源：公开文件 毛利率 营业费用/收入比 25％ -4％ 9％ -27％ 43％ -2％ 41％ 41％ CORZ MARA RIOT CLSK 2023 2024 Q1 22％ 25％ 36％ 46％ 9％ 46％ 73％ 23％ CORZ MARA RIOT CLSK 2023 2024 Q1

21CoreWeave交易的好处 持续构建HPC能力 放大访问快速增长的广泛超大规模数据中心市场 提高收入的可见性 减轻与比特币价格相关的收入波动 以稳定、长期和高边际收入流的商业模式进行升级 提高财产质量和资产负债表的灵活性 扩大对以美元计价和约定收入的敞口

22度量标准 2024年第一季度业绩会 CoreWeave HPC合同 每MW/年收入1.4M-1.6M美元 盈利率75%-80% 约80％，动力和公用事业直接传递给客户 HPC容量（最小合同规模为100MW） 约700 MW（60％）或约200 MW HPC 每MW的资本支出 转换=500万美元至800万美元；绿田野=700万美元至1200万美元 CoreWeave为所有资本投资提供资金： 1.5M/HPC MW（总预付款3亿美元）将抵消未来的托管费用 超过1.5M/HPC MW的资本支出将由CoreWeave资助并转让给Core Scientific，终止合同期至名义价值 Core Scientific 将500MW转换为3-4年； 200MW的运营状态 关键交易条款与2024年第一季度盈利电话的评论一致

23 1. GAAP收入按照合同寿命的直线形式记录为营运租赁，并包括基本许可费、递延收入（资本支出借出）和年度升级 2.最高达每HPC MW 1.5百万美元（或约3亿美元）的数据中心建设成本由CoreWeave资助，并在不超过月租中的50％的租赁费用中记入，直至完全偿还 第1年第2年第3年第4年 – 12 2025 2026 2027 2028-2037 总GAAP收入1 290 290 290 2630 3500 费用（58）（58）（58）（526）（700） 利润 232 232 232 2104 2800 利润率80％ 资本支出信贷2 145 145（10）-（300） 信贷后利润 87 87 222 2104 2500 信贷后利润率30％30％77％80％71％ CoreWeave提供3亿美元的资金，并且资本支出信贷预付款记录为递延收入 HPC基础设施 于2025年上半年完工并投入使用 HPC MW在2025年上半年全部投入运营 资本支出信贷已全额偿还，信贷后利润率稳定在80％ 200 HPC MW的交付 3.5亿美元的总累计收入 每年平均收入2.9亿美元 合同期：12年，拥有两个五年期延伸选项 关键财务和时间表的说明 2024年-2037年 费用包括设施运营，维修和保养，安全，全职员工，保险，物业税等 80％的利润率 资本支出信贷以每项合同收入的50％偿还 动力和公用事业费用直接传递给CoreWeave

24午餐

25数字基础架构的新愿景 2021年加盟 之前担任Equinix美洲IBX运营高级主管，负责200个数据中心、380000个机柜和1000MW的关键设施 惠普的高级主管，负责端到端的数据中心基础设施服务 Matt Brown|首席运营官

26提供卓越的操作 表现 FY24影响 >200k操作矿工 96％2024平均矿工正常运行时间 28255个矿工部署|~4.8EH/秒 100个数据中心技术人员 95％2024平均哈希率利用率 73GWH >200网格支持事件

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---