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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
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| 标记一个 | 根据《公约》第13或15（d）条的年度报告 | |
| ☒ | 1934年证券交易法 | |
或
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| ☐ | 根据《公约》第13或15（d）条的过渡报告 | |
| | 1934年证券交易法 | |
从_到_的过渡期。
佣金文件编号000-50056
Martin Midstream PARTNERS LP
(注册人的确切姓名载于其章程)
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| 特拉华州 | | 05-0527861 |
| 注册成立或组织的国家或其他管辖权 | | (国际税务局雇主身分证号码) |
石路4200号基尔戈, 德克萨斯州 75662
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
903-983-6200
(注册人的电话号码，包括区号)
_______________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
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| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 代表有限合伙企业利益的共同单位 | MMLP | 纳斯达克全球精选市场 |
根据该法第12(G)条登记的证券：
无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
是☐ 不是☒
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，注册人应用复选标记表示。
是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是☒*☐
用复选标记表示注册人在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)是否以电子方式提交了根据S-T法规第405条规定需要提交的每个互动数据文件。
是☒先生：先生们，先生们，没有☐先生。
他们将用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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| 大型加速文件管理器： | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的报告公司。 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司，请通过勾选标记表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
是☒ 没有预设
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
通过勾选标记来验证这些错误更正是否是需要根据§ 240.10D-1（b）对注册人的任何高管在相关恢复期内收到的激励性补偿进行恢复分析的重述。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是的 没有 ☒
截至2023年6月30日，共有38，914，806个普通单位未偿。 截至该日期，注册人非附属公司持有的普通单位的总市值约为美元87,464,649 根据该日收盘价计算。 有 39,001,086 截至2024年2月21日，注册人未偿还的公用单位的数量。
通过引用并入的文件： 没有。
目录
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| | | 页面 |
| 第一部分 | | 1 |
| 第1项。 | 业务 | 1 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 19 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 43 |
| 项目1C。 | 网络安全 | 43 |
| 第二项。 | 属性 | 44 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 44 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 45 |
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| 第II部 | 46 |
| 第五项。 | 我们的普通股市场、相关单位持有人事项和发行人购买股票证券 | 46 |
| 第六项。 | [已保留] | 46 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 47 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 64 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 65 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 104 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 104 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 105 |
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| 第三部分 | 106 |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 106 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 110 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 120 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 123 |
项目14. | 首席会计费及服务 | 128 |
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| 第四部分 | | 129 |
| 第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 129 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 132 |
第一部分
本年度报告中提及的“我们”、“我们的”、“我们”或类似术语在历史背景下是指马丁资源管理公司在2002年11月6日首次公开募股时向我们贡献的业务的资产和运营。除文意另有所指外，本年度报告中提及的“马丁资源管理公司”系指马丁资源管理公司及其子公司。除内容另有要求外，本年度报告中提及的“合伙关系”指的是Martin Midstream Partners L.P.及其子公司。你应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论，以及本年度报告中其他部分包含的综合财务报表及其附注。关于下列信息的列报基础的更详细信息，您应阅读本年度报告中其他部分包括的合并财务报表的附注。
前瞻性陈述
这份10-K表格年度报告包括《1933年证券法》(修订后的《证券法》)第27A条和《1934年证券交易法》(修订后的《证券交易法》)第21E节所指的“前瞻性陈述”。本年度报告中包含的非历史事实的陈述(包括任何有关未来业务或经济表现的管理计划和目标的陈述，或与此相关的假设或预测)，均为前瞻性陈述。这些陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，包括“预测”、“可能”、“相信”、“将”、“预期”、“预期”、“估计”、“继续”或其他类似的词语。这些陈述讨论了未来的预期，包含了对经营结果或财务状况的预测，或陈述了其他“前瞻性”信息。我们和我们的代表可能不时发表其他口头或书面声明，这些声明也是前瞻性声明。
这些前瞻性陈述是基于管理层对影响我们的未来事件的当前计划、预期、估计、假设和信念作出的，因此涉及许多风险和不确定因素。我们告诫，前瞻性陈述不是保证，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大相径庭。
由于这些前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同，原因有很多，包括下文“第1A项.风险因素--与我们业务有关的风险”中讨论的那些原因。
概述
我们是一家上市的有限合伙企业，业务范围广泛，主要集中在美国墨西哥湾沿岸地区(“美国”)。我们的四个主要业务线包括：
•石油产品和副产品的终端、加工和储存服务；
•石油产品及副产品、化学品和特种产品的陆运和海运服务；
•硫磺和硫磺产品的加工、制造、营销和分销；以及
•天然气液体(“NGL”)的营销、分销和运输服务，以及特种润滑油和润滑脂的混合和包装服务。
此外，我们的垂直整合服务与多元化的客户群建立了长期的关系，其中包括大型和独立的石油和天然气公司、独立炼油商、化工公司和某些石油产品和副产品的其他批发采购商，主要业务集中在美国墨西哥湾沿岸炼油厂综合体，该综合体是石油精炼、天然气收集和加工的主要枢纽，以及勘探和生产行业的支持服务。我们收集、运输、储存和销售的石油产品和副产品主要由大型和独立的石油和天然气公司生产，这些公司往往依赖于我们等第三方来运输和处置这些产品。
我们相信，通过为客户提供高价值的利基服务，我们已经成为客户价值链中不可或缺的一部分。我们的大量现金流来自收费业务，我们和我们的赞助商Martin Resources Management Corporation向客户提供的集体服务主要是根据此类客户与Martin Resources Management Corporation之间的合同承担的营运资金需求和保证金风险。我们的固定费用和保证金业务提供长期、现货和常青树合同的组合。
我们是由马丁资源管理公司于2002年成立的，马丁资源管理公司是一家私人持股公司，其最初的前身是1951年成立的，是一家向钻机承包商提供产品和服务的供应商。从那时起，马丁资源管理公司通过收购和内部扩张计划扩大了业务，因为其管理层确定并利用了石油产品、副产品和其他散装液体生产商和购买者的需求。马丁资源管理公司是我们的重要供应商和客户。截至2023年12月31日，马丁资源管理公司拥有我们总未偿还普通股有限合伙人单位总数的15.7%。此外，于2021年12月28日，Martin Resources Management Corporation透过其全资附属公司Martin Resource LLC间接收购MMGP Holdings，LLC(“Holdings”)余下49%的投票权权益(50%经济权益)，而MMGP Holdings，LLC(“MMGP”)是我们的普通合伙人Martin Midstream GP LLC(“MMGP”)的唯一成员。这些权益之前由Alinda Capital Partners管理的某些附属投资基金持有，Alinda Capital Partners于2021年11月23日将这些权益出售给Senterfitt Holdings Inc.(简称Senterfitt)。当时，Senterfitt授予Martin Resource LLC购买此类权益的权利，期限为十年，该权利于2021年12月28日行使。因此，马丁资源管理公司间接拥有MMGP 100%的股份。马丁资源管理公司通过其对我们普通合伙人的所有权来指导我们的业务运营。MMGP拥有我们2.0%的普通合伙人权益，在2021年11月23日之前，MMGP拥有我们所有的激励分配权。2021年11月23日，MMGP将我们所有的奖励分配权无偿贡献给我们，奖励分配权随之取消，不复存在。
根据协议，我们于2002年11月1日与Martin资源管理公司签订了一项综合性协议(“综合协议”)，其中规定了协议各方之间的潜在竞争和赔偿义务、关联方交易、Martin资源管理公司向我们提供的一般管理和支持服务以及我们对Martin Resources Management Corporation的某些商品名称和商标的使用。根据综合协议的条款，马丁资源管理公司的员工负责开展我们的业务和运营我们的资产。
自2002年合作伙伴关系成立以来，马丁资源管理公司一直在运营我们的业务。马丁资源管理公司在20世纪50年代开始运营我们的NGL业务，在60年代开始运营我们的硫磺业务。它在20世纪80年代初开始了我们的陆上运输业务，并在80年代末开始了我们的海上运输业务。它在20世纪90年代初进入我们的化肥、终端和储存业务。
主要业务细分市场
我们的主要业务部门大致可以描述如下：
•终止和存储。*我们拥有或运营12个海上岸基码头设施和9个专业码头设施，主要位于美国墨西哥湾沿岸地区，总存储能力为260万桶。此外，我们拥有约230万桶NGL的地下存储能力。我们储存NGL，用于向美国南部的炼油厂、工业NGL用户和丙烷零售商批发交付。我们为石油产品和副产品的生产商和供应商提供储存、精炼和处理服务，包括环烷原油的精炼。我们的设施和资源为我们提供了处理各种需要特殊处理的产品的能力，如熔融硫磺和沥青。我们还通过我们的岸上码头向石油和天然气公司提供土地租赁以及润滑油和燃料的储存和处理服务。我们在固定费用的基础上提供这些终端和存储服务，这部分合同中的很大一部分规定了最低费用安排，而不是基于处理的数量。我们相信，我们的石油产品和副产品的终端、加工和储存将很难被我们的客户或竞争对手复制。
•运输*我们运营着一支由陆地运输和海洋运输资产组成的车队，运输石油产品和副产品、石化产品和化学品。我们的陆上运输资产包括大约760辆卡车和1,425辆坦克拖车，它们分布在美国墨西哥湾沿岸和美国东南部的25个码头上。我们的海上运输资产包括27艘内陆海上油罐船、15艘内陆推进船和一艘主要沿海岸作业的铰接式海上拖船和驳船单位
在墨西哥湾和美国内河航道系统之间，主要是在墨西哥湾的国内港口、海岸内航道、密西西比河水系和田纳西-汤比比航道系统之间。我们的“炼油和石化服务”模式专注于重型罐底(副产品)和其他石油产品的运输，将液化石油气、熔融硫磺、硫酸、造纸厂液体、化学品和许多其他大宗液体商品从炼油厂和石化生产地点运往终端市场。我们在收费的基础上提供这些运输服务，我们的许多客户与我们有着长期的合同关系。我们相信我们现代化的资产基础对我们的现有客户和潜在的新客户都很有吸引力。此外，我们的船队包括几艘船，反映了我们对特色产品的关注。
•硫磺服务公司。*我们已经开发了与硫磺服务相关的综合运输资产和设施系统。我们加工和分销主要位于美国墨西哥湾沿岸地区的炼油厂生产的硫磺。我们根据与硫磺指数挂钩的合同买卖熔融硫磺，以最大限度地减少利润率波动。我们在德克萨斯州博蒙特的工厂将熔融硫磺加工成颗粒状或颗粒状硫磺，按照传统上提供最低费用保证的合同。我们加工和处理的硫磺主要用于生产化肥和工业化学品。我们拥有并运营着五家硫基化肥生产厂和一家乳化硫磺调合厂。这些工厂位于德克萨斯州和伊利诺伊州，主要为批发商和工业用户生产硫基化肥产品。全球各地都对我们的硫磺产品有需求，我们的资产基础提供了额外的机会，以应对美国供应的增加和获得外国需求。
•特产。*我们拥有和运营专门用于自有品牌农业、汽车和工业润滑油的混合和包装，以及商业和工业润滑脂的制造和包装的设施。我们销售和分销主要从炼油厂和天然气加工商购买的NGL。我们储存和运输NGL，用于批发交付给美国东南部的工业NGL用户和丙烷零售商。
近期的重大发展
电子水平式硫酸合资企业。2022年10月19日，我们的关联公司Martin Elsa Investment LLC与三星C&T America，Inc.和东进半导体有限公司的关联企业东进美国有限公司达成最终协议，成立帝斯曼半导体有限责任公司(DSM)。帝斯曼将生产和经销电子级硫酸(“ELSA”)。通过利用我们位于得克萨斯州普莱恩维尤的现有资产，并根据需要安装额外的设施(“ELSA设施”)，帝斯曼将生产出符合最近半导体制造进步所要求的严格质量标准的ELSA。除了拥有帝斯曼10%的非控股权益外，我们还将成为ELSA工厂的独家原料供应商。我们还将通过我们的附属公司Martin Transport，Inc.(“MTI”)提供帝斯曼生产的ELSA的陆上运输服务。我们预计将为这家合资企业和我们的相关服务提供大约2550万美元的总资本支出。截至2023年12月31日，我们已为ELSA相关项目成本提供了约860万美元的资金。
退出丁烷优化业务。2023年第二季度，我们在丁烷销售季节结束时完成了之前宣布的丁烷优化业务的退出。展望未来，关于丁烷，我们将作为一家收费丁烷物流企业运营，主要利用我们位于路易斯安那州北部的地下存储资产，这些资产既有卡车能力，也有铁路能力。这项物流业务还将利用我们的卡车运输资产进行收费产品移动。由于这种新的业务模式，我们未来将不再携带丁烷库存，使我们能够降低大宗商品风险敞口、现金流和收益波动性以及营运资本要求。
发行2028年票据为现有有担保票据再融资。2023年2月8日，我们完成了2028年债券本金总额为4.0亿美元的销售。我们用2028年债券的收益完成了对我们几乎所有2024年债券和2025年债券的投标报价，赎回了所有没有有效投标的2024年债券和2025年债券，偿还了我们信贷安排下的部分债务，并支付了与上述相关的费用和开支。在发行2028年票据的同时，我们修订了我们的信贷安排，其中包括将其下的承诺额从2.75亿美元减少到2亿美元(计划进一步减少到2023年6月30日的1.75亿美元和2024年6月30日的1.5亿美元)，并将信贷安排的预定到期日延长至2027年2月8日。
后续事件
按季发行。2024年1月23日，我们宣布了2023年第四季度每普通股0.005美元的季度现金分配，或按年率计算每普通股0.02美元，并于2024年2月14日支付给截至2024年2月7日登记在册的单位持有人。
我们的增长战略
我们增长战略的主要组成部分是：
•建立战略商业联盟。我们的许多较大客户，包括主要的综合能源公司，已经与我们这样的中游服务提供商建立了战略联盟，以应对物流和运输挑战或实现运营协同效应。我们打算利用我们的行业知识、客户和供应商网络以及战略资产基础来扩大商业联盟，以推动未来收入和现金流的增长。
•通过吸引新客户和扩展向现有客户提供的服务来促进内部有机增长。我们有机会扩大客户基础，并向现有客户提供更多服务和产品。我们通常通过运输、储存或营销有限范围的产品和服务来开始与客户的关系。扩大我们的客户基础以及向现有客户提供我们的服务和产品是实现收入和现金流有机增长的一种高效且具有成本效益的方法。我们计划专注于经济前景更强劲的业务部门的增长。
•追求有机增长项目。我们不断评估现有业务领域的有机扩张机会，使我们能够利用我们现有的市场地位，并通过提高利用率和效率来增加现有资产的收入。
竞争优势
我们相信，由于以下竞争优势，我们能够很好地执行我们的业务战略：
其中包括战略定位的资产。我们现金流的很大一部分来自为炼油行业提供各种服务。因此，我们的很大一部分资产位于美国墨西哥湾沿岸的炼油业务附近。例如，我们的陆路运输资产位于码头之外，这些码头位于战略位置，为美国墨西哥湾沿岸的炼油厂和化工公司提供服务。我们的许多硫磺服务资产都来自美国最大的炼油厂来源的硫磺。最后，我们的终端和存储资产位于美国墨西哥湾沿岸地区，以支持我们的炼油厂客户。
专门的运输设备和储存设施。我们拥有处理和运输一系列具有独特运输和储存要求的石油产品和副产品的资产和专业知识。例如，我们拥有运输各种特殊产品的设施和资源，包括氨、熔融硫磺和沥青。其中一些特殊产品需要在广泛的温度范围内(大约在-30华氏度到+400华氏度之间)进行处理才能保持液态，而我们的设施是为适应这一要求而设计的。这些能力通过为客户提供专门的服务来满足他们独特的产品要求，从而帮助我们加强与客户的关系。
良好的行业声誉，并与供应商和客户建立了良好的关系。我们在业界树立了可靠且经济实惠的服务供应商的声誉，并在我们的设施中拥有安全和高效运营的记录。我们的管理层还与我们的许多供应商和客户建立了长期的关系。我们受益于管理层的声誉和往绩，以及这些长期的合作关系。我们为客户提供专业的增值服务，并相信我们已成为他们价值链中不可或缺的一部分。
基于费用的合同。我们的现金流有很大一部分来自与客户签订的收费合同，其中许多是与我们有长期客户关系的大型独立石油和天然气公司。我们的大多数收费合同包括预订费或最低费用安排，这降低了我们现金流因交易量波动而产生的波动性。
为以美国墨西哥湾沿岸为中心的资产和运营足迹提供垂直集成服务。我们拥有和经营多元化的资产基础，使我们能够为我们的客户提供一个综合的分销网络，包括在世界上最活跃的炼油和石化地区之一的石油产品和副产品的终端、储存、包装和其他中游物流服务。
经验丰富的管理团队和运营专业知识。我们的执行管理团队成员和我们主要业务部门的负责人在我们经营的行业中拥有丰富的经验。我们管理团队的经验和对行业和业务的熟悉是帮助我们在
实施我们的业务战略。此外，我们的高级管理层成员在我们中拥有重要的有限和一般合伙人权益，我们相信这将使激励与我们的投资者保持一致。
强有力的家长支持。马丁资源管理公司是我们私人拥有的普通合伙人的所有者，承担了大量的营运资金需求和保证金风险，为我们的有限合伙人提供稳定的基于费用的现金流。
终端和存储网段
专业码头运营
我们拥有或经营九个终点站设施，提供各种石油产品和副产品的储存、处理和运输。我们码头的位置和能力是为了与我们的其他业务相辅相成，并反映我们在产品存储、处理和运输方面提供广泛综合服务的战略。我们通过收购和升级现有设施以及开发位于铁路、水道和管道附近的战略资产来开发我们的终端和存储资产。我们预计我们的终点站设施将主要通过有机增长进一步扩大。
在内切斯、斯坦诺林德和坦帕码头，我们的客户主要是能源和石化公司。此外，马丁资源管理公司通过终端服务协议向我们支付这些设施的沥青终端和储存费用，其中包括最低吞吐量要求的条款。我们根据适用油箱的容量，对在我们的设施中执行的服务收取固定的月费或通过量费用。我们根据长期合同进行很大一部分终端和存储业务，这提高了我们业务和现金流的稳定性和可预测性。我们试图平衡我们的短期和长期终止合同，以使我们能够保持一致的现金流水平，同时保持灵活性，在存储空间需求增加时赚取更高的存储收入。此外，我们的专用码头的很大一部分合同规定了最低费用安排，而不是基于处理量。
在阿肯色州的Smackover，我们拥有一家炼油厂，我们在那里将环烷类原油加工成成品，其中包括环烷类润滑油、馏分、沥青和其他中间体。该炼油厂的产能专门用于马丁资源管理公司的一家子公司，通过一项基于吞吐速度和每月预订费的长期通行费协议。
我们在德克萨斯州的本多、南休斯顿和内布拉斯加州的内切斯港以及内布拉斯加州的奥马哈分别拥有沥青码头，每个码头都通过基于吞吐量的终止服务协议专门提供给马丁资源管理公司的一家子公司。
在德克萨斯州博蒙特，我们拥有一个码头(“Spindletop终端”)，我们通过管道接收天然汽油，将天然汽油储存在地上的油罐中，然后通过与该设施连接的其他管道将产品运送给我们的客户。我们使用该设施的费用是基于从码头发运的桶的数量，该安排包括最低吞吐量要求的条款。
以下是我们岸基特种码头的简要说明：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 终端 | | 位置 | | 总容量（桶） | | 产品 | | 描述 |
坦帕 1 | | 佛罗里达州坦帕市 | | 662,000 | | 沥青、原油和柴油 | | 海运码头，船舶、驳船、有轨车和卡车装卸 |
| 斯塔诺林德 | | 德克萨斯州博蒙特 | | 620,000 | | 沥青、原油、硫磺和硫酸 | | 海上码头、用于船舶、驳船、有轨车和卡车装卸的海上码头 |
内奇斯 2 | | 德克萨斯州博蒙特 | | 526,000 | | 熔硫、形成硫、氨、沥青、燃料油、原油和硫基肥料 | | 海运码头，船舶、驳船、有轨车和卡车装卸 |
1 该码头位于坦帕港务局拥有的土地上，该土地根据2026年12月到期的租约租给我们。
2Neches码头是一个深水海运码头，位于德克萨斯州博蒙特附近，位于我们拥有约50英亩的土地上，并根据20年租约向我们租赁了另外96英亩的土地，该租约于2014年5月1日开始，有三个五年选择。
以下是我们非陆上专业码头的简要描述：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 终端 | | 位置 | | 总产能（桶） | | 产品 | | 描述 |
| 斯马克弗炼油厂 | | 阿肯色州斯马科弗 | | 每天7，700份;原油散装储存275，000份;润滑油储存647，000份 | | 环烷基润滑剂、蒸馏物、沥青、原油 | | 环烷基粗精制设施 |
| 洪都沥青 | | 德克萨斯州洪多 | | 182,000 | | 沥青 | | 沥青加工和储存 |
| 南休斯顿沥青 | | 休斯敦，得克萨斯州 | | 95,000 | | 沥青 | | 沥青加工和储存 |
| 内奇斯港沥青 | | 德克萨斯州内奇斯港 | | 17,500 | | 沥青 | | 沥青加工和储存 |
| 奥马哈沥青 | | 内布拉斯加州奥马哈 | | 112,000 | | 沥青 | | 沥青加工和储存 |
| 纺锤形 | | 德克萨斯州博蒙特 | | 91,000 | | 天然汽油 | | 管道收货和发货 |
岸基码头作业
我们拥有或运营美国墨西哥湾沿岸从阿拉巴马州西奥多到德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的12个海上岸基码头。我们的终端资产位于我们处理的产品的战略分发点，离我们的客户很近。我们是美国墨西哥湾沿岸地区最大的海上岸基码头运营商之一。这些码头用于分销和销售燃料和润滑油。此外，全方位服务的码头还为从事近海勘探和生产行业的公司提供岸上基地。客户主要是石油和天然气勘探和生产公司以及油田服务公司，如钻井液公司、海运公司和海上建筑公司。岸上基地通常提供后勤支持，包括存储和处理管状货物，装卸散装材料，提供设施，使大型和独立的石油公司可以通过这些设施与海上作业进行沟通和控制，并将码头设施租赁给提供钻井液和固井服务等补充产品和服务的公司。这些合同通常向我们提供固定的土地租赁费和额外的租赁费，这些费用是根据从岸上基地交付的产品和服务的销售价值的百分比确定的。此外，马丁资源管理公司通过终止服务协议向我们支付在这些码头设施终止和储存燃料和润滑油的费用，并包括最低吞吐量要求的规定。
我们的海上岸基码头业务分为两类：(I)全面服务码头和(Ii)燃料和润滑油码头。
全方位服务的航站楼。 我们拥有或运营三个提供全方位服务的航站楼。这些设施为燃料和润滑油提供后勤支持服务以及储存和搬运服务。我们的全方位服务码头与我们的燃油和润滑油码头的显著不同之处在于，我们的全方位服务码头通过提供岸上基地来支持我们客户与海上勘探和生产行业相关的经营活动，从而产生额外的收入。我们岸上基地的一个典型用途是钻井液制造商制造钻井液并向海上钻探行业销售钻井液。近海钻井公司也可以在这些码头设立服务设施，以支持其近海作业。我们全方位服务码头的客户主要是石油和天然气勘探和生产公司、钻井液公司等油田服务公司、海洋运输公司和海上建筑公司。
以下是我们的全方位服务终端的简要说明：
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| 终端 | | 位置 | | 集料 产能(桶) | | 租约终止(包括选项) |
海港岛1 | | 德克萨斯州阿兰瑟斯港 | | 5,200 | | 2039年12月 |
| 鹈鹕岛 | | 德克萨斯州加尔维斯顿 | | 83,000 | | 自己人 |
| 西奥多 | | 阿拉巴马州西奥多 | | 19,900 | | 自己人 |
1 该航站楼的一部分是所有的。
燃料和润滑油终端。 我们拥有或运营位于美国墨西哥湾沿岸地区的九个燃料和润滑油码头，为润滑油和燃料油提供存储和搬运服务。
以下是我们燃料和润滑油终端的简要描述： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 终端 | | 位置 | | 集料 产能(桶) | | 租约终止(包括选项) |
| 阿米莉亚 | | 阿米莉亚，路易斯安那州 | | 13,000 | | 2028年8月 |
码头193 2 | | 路易斯安那州盖丹 | | 11,000 | | 2024年5月 |
| Fourchon | | 路易斯安那州福雄 | | 80,900 | | 2027年5月 |
| 富雄16 | | 路易斯安那州福雄 | | 15,200 | | 2048年7月 |
加尔维斯顿T 1 | | 德克萨斯州加尔维斯顿 | | 10,500 | | 自己人 |
| 詹宁斯散装工厂 | | 詹宁斯，路易斯安那州 | | 7,600 | | 自己人 |
| 查尔斯湖T | | 莱克查尔斯 | | 1,000 | | 2028年2月 |
| 亚瑟港 | | 德克萨斯州阿瑟港 | | 16,400 | | 2028年11月 |
萨宾山口1 | | 萨宾帕斯，德克萨斯州 | | 16,000 | | 2036年9月 |
1该航站楼目前处于管理员状态。
2该航站楼的一部分是所有的。
地下NGL储存终端运营
我们的地下NGL终端资产具有主要从国内主要炼油商和天然气加工商购买的NGL的存储和物流能力。该设施拥有230万桶NGL的能力，以及每天可处理多达24节火车车厢的轨道车设施。这些业务支持我们的专业产品部门和马丁资源管理公司的NGL营销努力。
我们终端和存储领域的竞争。*我们与拥有自己的终端和存储设施的独立码头运营商和主要能源和化工公司竞争。我们的许多客户更愿意与独立的码头运营商签约，而不是由综合能源和化工公司拥有的码头运营商，这些公司可能有与他们竞争的炼油或营销利益。
独立的码头所有者通常以码头的位置和多功能性、服务和价格为基础进行竞争。位置有利的航站楼可以使用各种具有成本效益的交通方式，如水路、铁路、公路和管道。码头的多功能性取决于运营商处理各种产品的能力，其中一些产品具有复杂或专门的处理和存储要求。航站楼的服务功能包括，在规定的温度、湿度和其他条件下安全储存产品，以及向和从航站楼接收和运送产品。所有这些服务必须符合适用的环境和其他法规。
我们成功地争夺码头客户，是因为我们的码头位于美国墨西哥湾沿岸的战略位置、我们的综合运输服务、我们的声誉、我们为我们的服务收取的价格，以及我们服务的质量和多样性。此外，虽然一些公司的终端和存储能力比我们大得多，但并不是我们服务的市场上的所有终端和存储设施都配备了正确处理沥青、硫磺和无水氨等特殊产品的设备。
影响我们提供燃料和润滑油分销和营销的码头以及某些码头的岸上基地的主要竞争因素是设施的位置、可提供竞争的后勤支持服务以及人员的经验和服务的可靠性。岸上基地租赁合同通常是长期合同，提供了更多的竞争保护。我们在润滑油和岸上基地方面的主要竞争对手包括几家独立的运营商以及拥有自己类似设备的海运码头、岸上基地以及燃料和润滑油供应来源的大公司。
运输细分市场
陆路运输业务
我们运营着一支陆路运输资产车队，由大约760辆卡车和1,425辆油罐车组成，运输石油产品和副产品、石化产品和化学品。我们的陆上运输资产在美国墨西哥湾沿岸和美国东南部的25个战略位置的码头运营。
*以下是我们在陆路运输业务中使用的码头列表：
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| 码头位置 |
| 德克萨斯州 | 路易斯安那州 | 阿肯色州 | 佛罗里达州 |
| 贝敦 | 阿卡迪亚 | 西孟菲斯 | 坦帕 |
| 博蒙特 | 巴吞鲁日 | Smackover | 步伐 |
| 博蒙特润滑油 | 波西尔城 | 斯蒂芬斯 | 桑树 |
| Channelview | 詹宁斯 | | |
| 克里斯蒂语料库 | 查尔斯湖 | 田纳西州 | 其他 |
| 基尔戈 | 储备 | 查塔努加 | 阿拉巴马州西奥多 |
| 朗维尤 | | 金斯波特 | 密西西比州哈蒂斯堡 |
| 普兰维尤 | | | 肯诺瓦，西弗吉尼亚州 |
我们的主要陆路运输客户包括能源、石化和化工公司以及马丁资源管理公司。我们根据与客户签订的收费运输协议提供陆路运输服务，我们与客户有着长期的合作关系。
我们是主运输服务协议的一方，根据该协议，我们以适用的市场价格按需求向Martin Resources Management Corporation提供陆路运输服务。除非任何一方向另一方发出至少30天的书面通知而终止协议，否则协议将继续。本协议下的费率可根据双方商定的或根据价格指数进行任何调整。此外，运费还需根据美国能源部的国家柴油价格表每周确定一次燃油附加费。
竞争。由于许多中小型市场参与者的存在，美国油罐车市场竞争激烈且分散。司机可用性在每个市场参与者的创收能力中发挥着重要作用。我们服务地区的竞争主要基于运费、服务、效率和可用运力。
海上运输业务
我们利用一支内陆和海上拖船船队，提供石油产品和炼油副产品的海上运输。我们的海运业务沿着墨西哥湾和美国东海岸的海岸以及美国内河航道系统运营，主要是在墨西哥湾的国内港口、沿海航道、密西西比河航道系统和田纳西-汤比格比航道系统之间。我们的内河拖船一般由一艘推船和一至三艘油罐式驳船组成，这取决于推船的马力、河流或运河的能力和状况以及客户的要求。我们的海上拖船由一艘拖船和一艘大型油轮组成，拖船的马力比内陆推船大得多。我们运输沥青、燃料油、汽油、硫磺和其他散装液体。
以下是我们在海运业务中使用的海运船舶的简要说明： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 设备类别： | | 班级中的人数 | | 容量/马力： | | 运输的产品 |
| 内河罐式驳船 | | 5 | | 低于2万桶 | | 柴油 |
| 内河罐式驳船 | | 22 | | 2万-3.1万桶 | | 沥青、原油、燃料油和汽油 |
| 内河推船 | | 15 | | 800-2650马力 | | 不适用 |
| 近海油罐驳船 | | 1 | | 5.9万桶石油 | | 柴油 |
| 近海拖轮 | | 1 | | 7100马力 | | 不适用 |
我们最大的海运客户包括大型和独立的石油和天然气精炼公司、石油营销公司和马丁资源管理公司。我们的海运服务主要是根据现货合同收取费用。
我们是海运协议的一方，根据该协议，我们以现货合同为基础，以适用的市场价格向Martin资源管理公司提供海运服务。本协议于每年1月1日生效，自动续签连续一年，除非任何一方在当时适用的期限届满前至少60天向另一方发出书面通知，终止协议。
竞争。*我们主要与其他海运公司竞争。这个行业的竞争历来主要以价格为基础。然而，客户越来越重视设备的使用年限、安全性、环境合规性、服务质量和单一服务供应来源的可用性。
除了提供海运服务的竞争对手外，我们还与其他运输方式的供应商竞争，如铁路、卡车和管道(程度较小)。例如，一个典型的双驳船拖带运载的产品体积大约相当于80节火车车厢或250辆油罐车。管道通常提供了一种比海运更便宜的运输方式。然而，管道无法运输我们运输的一些产品，而且通常是一种不太灵活的运输形式，因为它们仅限于在较长时间内大量固定地点对点分配商品。
硫磺服务细分市场
我们维护着与我们的硫磺服务相关的运输资产和设施的综合系统。我们从主要位于美国墨西哥湾沿岸的炼油厂收集熔融硫磺。我们通过内陆和海上驳船、有轨电车和卡车运输硫磺。在美国，回收的硫磺从生产到使用主要以液体形式保存，温度约为275华氏度。由于温度要求，硫磺行业使用专门的设备来储存和运输熔融的硫磺。我们拥有必要的资产和专业知识来处理熔融硫磺运输和储存的独特要求。
我们标准采购和销售合同的基本条款通常从一年到两年不等，价格通常与公布的市场指标挂钩，并随着指标的价格变动而波动。我们还根据剩余期限为一至五年的合同，向大型硫磺生产商和消费国提供驳船运输和储罐服务。
**我们在德克萨斯州博蒙特经营着一家硫磺形成设施，用于将熔融的硫磺转化为固体形式(颗粒/颗粒)。博蒙特工厂配备了两个湿法造粒装置和一个造粒装置，每天总共能够处理5500吨熔融硫磺。形成的硫磺被散装储存，直到出售到当地或国际农产品市场。我们的成型服务合同是以费用为基础的，通常包括最低费用保证。
化肥和相关硫磺产品是我们熔融硫磺业务的自然延伸，因为我们能够获得硫磺和我们的分销能力。
在美国，化肥通常通过当地经销商出售给农民。这些经销商通常由规模大得多的批发商拥有和供应。我们向这些批发商销售硫磺。我们的工业硫磺产品主要在美国南部销售，那里有许多造纸商和发电厂。我们的产品是按照各州不同的价目表销售的。这些价目表会定期更新，以反映季节性或竞争性价格的变化。*我们使用第三方公共承运人将我们的化肥和工业硫磺产品运输给我们的客户。*我们利用驳船和铁路运输大批量和长途运输。
我们生产和销售以下硫基肥料及相关硫磺产品：
•我们生产各种等级的硫酸铵产品，包括颗粒状、粗粒状、标准型和40%的硫酸铵溶液。这些产品主要服务于直用型农产品市场。我们以专有和私人标签包装这些定制级产品，并将它们出售给主要的零售分销商和其他零售客户。我们的硫酸铵工厂每天生产约400吨优质硫酸铵，并销往美国各地的客户。
•液体硫磺产品。我们在德克萨斯州博蒙特的Neches码头设施生产硫代硫酸铵。该农用硫磺产品为含氮12%、硫磺26%的清澈液体。本品是一种液体植物营养素，可通过喷雾机或灌溉系统直接使用。它也可以与其他氮、磷、钾液体或悬浮液混合。我们的市场主要是美国中南部和德克萨斯州的海岸弯曲地区。
•植物营养硫磺产品。*我们在德克萨斯州敖德萨、伊利诺伊州塞涅卡和德克萨斯州仙人掌的设施中生产植物营养硫磺和农业磨碎硫产品。我们的植物营养硫磺产品是一种90%可降解的硫磺产品，以Disper-Sul®商标销售，并在美国各地销售到直接应用的农业市场。
•工业硫磺产品。我们生产元素硫磺、工业硫磺、乳化硫磺等工业硫磺产品。我们在德克萨斯州敖德萨和伊利诺伊州塞涅卡的工厂生产元素硫磺。在电力行业中，元素硫用于提高燃煤除尘器的效率。这些工业硫磺产品还用于各种除尘和可湿性硫磺应用，如橡胶制造、杀菌剂、糖和动物饲料。我们在德克萨斯州纳什的工厂生产乳化硫磺。乳化硫主要用于控制纸浆和造纸过程中的硫含量。
•硫酸。我们在德克萨斯州普莱恩维尤的工厂生产硫酸。该设施对熔融的硫磺进行处理，以生产专用的原料硫酸，供应给我们的硫酸铵生产厂。所有由圈养生产的硫酸生产而不是消耗的硫酸被出售给第三方。
我们拥有以下海洋资产，并根据第三方海运协议使用它们在美国墨西哥湾沿岸的存储终端(包括我们在德克萨斯州博蒙特的终端)之间运输熔融的硫磺：
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| 设备类别： | 班级中的数字 | 容量/马力 | 运输的产品 |
| 近海油罐驳船 | 1 | 10500长吨 | 熔融硫磺 |
| 近海拖轮 | 1 | 5，100马力 | 不适用 |
| 内陆推船 | 1 | 1，200马力 | 不适用 |
| 内陆油轮 | 2 | 2，500长吨 | 熔融硫磺 |
作为硫服务业务的一部分，我们运营以下硫磺形成设施：
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| 终端 | 位置 | 日产能 | 存储的产品 |
| 内奇斯 | 德克萨斯州博蒙特 | 每天5，500公吨 | 熔融硫、粒状硫和粒状硫 |
作为硫服务业务的一部分，我们拥有以下制造工厂：
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| 设施： | 位置 | 年产能 | 描述 |
| 化肥厂 | 德克萨斯州普莱恩维尤 | 15万吨 | 肥生产 |
| 化肥厂 | 德克萨斯州博蒙特 | 146，000吨 | 液体硫肥生产 |
| 化肥厂 | 德克萨斯州敖德萨 | 3.5万吨 | 干硫肥生产 |
| 化肥厂 | 伊利诺伊州塞尼卡 | 3.6万吨 | 干硫肥生产 |
| 化肥厂 | 德克萨斯州仙人掌 | 2万吨 | 干硫肥生产 |
| 工业硫磺厂 | 德克萨斯州纳什 | 18,000吨 | 乳化硫磺生产 |
| 硫酸装置 | 德克萨斯州普莱恩维尤 | 15万吨 | 硫酸生产 |
竞争也是如此。我们拥有LaForce/Margaret Sue铰接式拖轮和驳船单元，这是目前用于在墨西哥湾和佛罗里达州坦帕市之间运输熔融硫磺的四艘船之一。磷肥制造商消耗了美国生产的大部分硫磺，他们直接从生产商和经销商那里购买。作为经销商，我们与能够访问所需运输和存储资产的生产商和其他经销商竞争。我们的硫磺化肥产品与几家大型化肥和硫磺产品制造商竞争。然而，我们的制造工厂离我们的客户群很近，这是我们在我们服务的市场上的竞争优势，使我们能够将运费成本降至最低，并快速响应客户的要求。我们的硫酸产品与从路易斯安那州到加利福尼亚州的美国南部和西南部的地区生产商和进口商展开竞争。
季节性。*由于早春种植季节需求增加，我们农业化肥产品的销售部分是季节性的
特色产品细分市场
润滑油和润滑脂业务
在阿肯色州的Smackover，我们拥有并运营着一个终端，用于润滑油的混合、加工、包装、营销和分销。这个码头是我们品牌和自有品牌包装润滑油的中心枢纽，我们在这里接收、包装和运送重型、乘用车和工业润滑油给零售商和分销商网络。
在密苏里州堪萨斯城，我们租赁并运营了一家工厂，专门生产、包装和分销汽车、商业和工业润滑脂。在德克萨斯州休斯敦，我们拥有并运营着一家专门生产和分销商业和工业润滑脂的工厂。在亚利桑那州凤凰城，我们租赁并运营了一家专门生产和分销商业和工业润滑脂的工厂。
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| 终端 | | 位置 | | 合计容量 | | 产品 | | 描述 |
| 马丁润滑剂 | | 阿肯色州斯马科弗 | | 4.0百万加仑散装储存 | | 农业、汽车和工业润滑剂和润滑脂 | | 润滑油包装设施 |
马丁特色产品 1 | | 密苏里州堪萨斯城 | | 1400万磅产能 | | 汽车、商业和工业润滑脂 | | 油脂制造和包装工厂 |
| 马丁特色产品 | | 休斯敦，得克萨斯州 | | 1600万磅产能 | | 商业和工业润滑脂 | | 油脂制造和包装工厂 |
马丁特色产品 2 | | 亚利桑那州凤凰城 | | 600万磅的生产能力 | | 商业和工业润滑脂 | | 油脂制造和包装工厂 |
1该航站楼包含一个由第三方拥有的仓库，根据2025年12月到期的租约租赁，我们可以延长一个五年的期限。
2该航站楼包含一个由第三方拥有的仓库，根据2024年10月到期的租约租赁，我们可以延长一个五年的期限。
天然气液体作业
天然气液化是通过天然气加工产生的，也是原油精炼的副产品。NGL包括丙烷、天然汽油、正丁烷、异丁烷和乙烷。丙烷被用作生产乙烯和丙烯的石化原料、取暖燃料、工业用燃料、汽车燃料和制冷剂。天然汽油被用作车用汽油的成分、石化原料和稀释剂。正丁烷被用作石化原料、车用汽油的混合原料和气雾剂推进剂中的组份。正丁烷也可以通过异构化制成异丁烷。异丁烷用于生产车用汽油、烷基化和气雾剂推进剂中的组份。正丁烷几乎全部用作生产乙烯和丙烯的石化原料。
我们主要从国内主要的炼油商和天然气加工商购买NGL。我们使用MTI的陆上运输车队或通过与普通承运人、车主运营商和铁路油罐车运输公司签订合同来运输NGL。我们通常与独立的丙烷零售分销商签订年度合同，根据当时的市场价格提供他们估计的年度销量需求。可靠的交付对这些客户非常重要，在某些情况下，可能比价格更重要。我们透过以下途径确保有足够的液化石油气供应：
•定期采购合同；
•储存NGL；
•MTI拥有的运输车队；以及
•产品管理专业知识，以便在需要时获得补给。
*以下是我们拥有的NGL设施的摘要描述：
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| NGL设施： | 地点：北京，上海。 | 运力下降，中国下降。 | 描述 |
| 批发码头 | 路易斯安那州阿卡迪亚 | 230万桶 | 地下和地上天然气储存终端 |
| 铁路终点站 | 路易斯安那州阿卡迪亚 | 每天24节火车车厢 | 轨道车辆装卸设施 |
| Spindletop存储设施 | 德克萨斯州博蒙特 | 91,000桶 | 地上储罐和管道连接 |
我们的NGL客户包括工业加工商和丙烷零售分销商。我们的大部分NGL产量都卖给了炼油厂和工业加工商。
季节性。NGL供需水平受制于国内产量、天气、库存水平等因素的变化。虽然生产不是季节性的，但住宅、炼油厂和批发需求是高度季节性的。这种不平衡导致夏季消费低的月份库存增加，冬季消费高的月份库存减少。异常寒冷的天气可能会在冬季给丙烷价格带来额外的上涨压力。
*比赛。*我们与大型综合NGL生产商和营销商以及小型本地独立营销商竞争，主要是在位置、费率、条款以及服务和供应的灵活性方面。
我们与马丁资源管理公司的关系
*Martin资源管理公司从事以下主要业务活动：
•分发沥青、船用燃料和其他液体；
•在德克萨斯州、路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴马州和佛罗里达州提供海上加油和其他岸上海上服务；
•在阿肯色州斯蒂芬斯经营原油收集业务；
•在阿肯色州斯马科弗市提供基础油、沥青和馏分产品的原油收集、精炼和营销服务；
•提供原油销售和从井口到终端市场的运输；
•经营环境咨询公司；
•经营丁烷优化业务；
•为我们的业务运营提供员工和服务；以及
•仅为我们运营我们在德克萨斯州本岛、南休斯顿、内克斯港和内布拉斯加州奥马哈拥有的沥青设施。
由于以下关系，我们现在并将继续与马丁资源管理公司保持密切联系。
所有权
此外，马丁资源管理公司拥有未偿还有限合伙单位约15.7%的股份。此外，在收购MMGP唯一成员Holdings的剩余49%投票权权益(50%经济权益)后，Martin Resource Management Corporation间接拥有我们的普通合伙人MMGP的100%股权。MMGP拥有我们2%的普通合伙人权益。
中国企业管理
马丁资源管理公司通过其在我们普通合作伙伴中的所有权权益和控制权来指导我们的业务运营。我们从我们与马丁资源管理公司的关系中受益，因为我们获得了大量的管理专业知识，并在整个能源行业建立了关系。我们没有员工。马丁资源管理公司的员工负责代表我们开展业务和运营我们的资产。
关联方协议
与Martin Resource Management Corporation签订的总括协议要求我们报销Martin Resources Management Corporation代表我们或与我们的业务运营相关的所有直接费用或付款。我们分别向Martin Resources Management Corporation报销了截至2023年12月31日和2022年12月31日的直接成本和费用1.656亿美元和1.616亿美元。此外，我们向Martin Resources Management Corporation报销的直接费用没有金额限制。
除了直接费用外，根据综合协议，我们还必须偿还Martin Resources Management Corporation的间接一般、行政和公司管理费用。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的普通合伙人董事会批准的报销金额分别为1,400万美元和1,350万美元，反映了我们在此类费用中的可分配份额。我们普通合伙人的董事会将每年审查和批准未来间接费用报销金额的调整。这些间接费用涵盖马丁资源管理公司为我们提供的集中公司职能，如会计、财务、文书、工程、法律、账单、信息技术、保险管理、环境和安全合规、我们与马丁资源管理公司保留的业务共享一般办公费用和员工福利计划以及其他一般公司间接管理职能。综合协议还包含重要的非竞争条款和赔偿义务。马丁资源管理公司还根据综合协议将其某些商标和商号授权给我们。
其他协议包括但不限于总运输服务协议、海运协议、码头服务协议和通行费协议。*根据总括协议的条款，未经我们普通合伙人的冲突委员会(“冲突委员会”)批准，我们不得与Martin Resources Management Corporation签订某些重大协议。
有关总括协议及我们与马丁资源管理公司达成的其他协议的更全面讨论，请参阅“条款13.某些关系及相关交易，以及董事的独立性”。
商业广告
我们一直是马丁资源管理公司提供的产品和服务的重要客户和供应商，并将继续保持这一地位。总体而言，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们从马丁资源管理公司购买的产品分别约占我们总成本和支出的23%和17%。
相应地，马丁资源管理公司也是我们的重要客户之一。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们对马丁资源管理公司的销售额分别约占我们总收入的14%和9%。
有关总括协议及我们与马丁资源管理公司达成的其他协议的更全面讨论，请参阅“条款13.某些关系及相关交易，以及董事的独立性”。
关联方交易的审批和审查
如吾等考虑进行一项交易，而该交易并非例行公事或在正常业务过程中或综合协议所允许的情况下进行，而在该交易中，关连人士将拥有直接或间接的重大权益，则建议的交易将提交吾等普通合伙人的董事会或吾等管理层(视乎情况而定)考虑。如果董事会参与审批过程，它将决定是否按照我们的有限合伙协议(“合伙协议”)的规定，将此事提交冲突委员会。如果一件事被提交给冲突委员会，它将从管理层那里获得有关拟议交易的信息，并决定是否聘请独立法律顾问或独立财务顾问就交易向委员会成员提供建议。如果冲突委员会保留该律师或财务顾问，它将考虑此类建议，如果是财务顾问，则考虑该顾问对交易对我们和我们的单位持有人是否公平合理的意见。
保险
我们对命名风暴造成的陆上物理损害的免赔额为受影响财产总价值的5%，最低免赔额从100万美元到500万美元不等。我们的物业计划目前为命名风暴事件每次发生提供4000万美元和每年总计，包括与命名风暴事件相关的业务中断保险，并有45至60天的等待期。
对于未命名的风暴或事件，我们的陆上物理损害免赔额为所有财产每次发生119.5万美元。与非命名风暴或事件相关的业务中断保险，作为财产损失保险，每次发生限额为2亿美元，并有30至45天的等待期，但Smackover炼油厂的等待期为45至60天。
我们有各种污染责任政策，覆盖范围从我们的财产补救到第三方责任。根据我们对每个地点风险敞口的评估，这些政策的限制有所不同。
我方船只和货物的灭失或损坏通过船体和货物保险单投保。船舶经营责任，如碰撞、货物、环境和人身伤害，主要通过我们参与相互保险协会，通常称为P&I俱乐部，提供保护和赔偿保险，以及其他保险安排来投保。如果我们或其他会员的索赔超过可用资金和保险，这种会员资格可能会使我们面临评估和/或催缴。除我们的海上业务外，我们自己承保的责任风险最高可达预定金额，超过此金额，我们将由巨灾保险承保。
对于海上索赔，我们的保险承保每次事故或事故高达10亿美元的责任。我们相信，我们目前的保险范围足以为我们在业务运作中涉及的大多数与意外相关的风险提供保障。然而，不能保证所有风险都得到了充分的保险，不能保证承保人会支付任何特定的索赔，也不能保证我们将来能够以商业上合理的费率购买足够的保险。
环境和监管事项
我们的活动受制于各种联邦、州和地方法律法规以及监管机构的命令，管理着各种各样的事项，包括营销、生产、定价、社区知情权、环境保护、安全和其他事项。
环境
我们受到复杂的联邦、州和地方环境法律和法规的约束，这些法律和法规管理着向环境中排放材料或与保护人类健康、自然资源和环境有关的其他方面。这些法律和法规可能会损害我们在许多方面影响环境的运营，例如要求获得许可证才能进行受监管的活动；限制我们向环境释放材料的方式；要求补救活动或资本支出以减少以前或当前运营造成的污染；以及要求我们为运营造成的污染承担重大责任。许多环境法律和法规可能会施加连带严格的责任，任何不遵守环境法律和法规的行为都可能导致对行政、民事和刑事处罚的评估，施加调查和补救义务，在某些情况下，可能会发布限制或禁止我们运营的禁令。
环境监管的持续趋势是对可能影响环境的活动施加更多限制和限制，因此，任何环境法律和法规的变化，如果导致更严格和成本更高的污染物控制或废物处理、储存、运输、处置或补救要求，可能会对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。此外，由于我们处理石油产品和副产品、化学物质和废物，以及这些材料意外释放或泄漏到环境中，存在着在我们的业务执行中招致重大环境成本和责任的固有风险。因此，我们不能保证我们不会因此类处理做法、释放或泄漏而招致重大成本和责任，包括与财产和人身损害索赔有关的费用和责任。如果未来成本增加，我们可能无法将这些增加转嫁给我们的客户。虽然我们相信我们基本上遵守了现行的环境法律和法规，继续遵守现有的要求不会对我们产生重大不利影响，但我们不能保证我们的环境合规支出在未来不会对我们产生重大不利影响。
超级基金
修订后的联邦综合环境反应、补偿和责任法案(CERCLA)，也被称为“超级基金”法，以及类似的州法律，在不考虑过错或原始行为的合法性的情况下，对某些类别的“责任人”施加责任，包括受管制的危险物质已释放到环境中的地点的所有者或经营者，以及处置或安排处置在该地点发现的危险物质的公司。根据《环境与环境保护法》，这些责任人可能要对已排放到环境中的有害物质的清理费用、对自然资源的损害以及某些健康研究的费用承担连带严格的责任，而且邻近的土地所有者和其他第三方就据称因向环境释放危险物质而造成的人身伤害和财产损失提出索赔的情况并不少见。虽然某些碳氢化合物不受CERCLA的影响，因为CERCLA对“危险物质”的定义不包括“石油”，但在我们的日常作业过程中，我们会产生可能属于“危险物质”定义的废物。此外，CERCLA的一些州对应机构将责任与比CERCLA更广泛的物质联系在一起。
固体废物
我们产生危险和非危险固体废物，受修订后的联邦资源保护和回收法案(“RCRA”)和类似的州法规的要求。美国环境保护署(“EPA”)不时会考虑改变无害废物的标准，从而对这些废物提出更严格的处置要求。此外，我们产生的一些目前被归类为无害的废物可能在未来被指定为“危险废物”，导致这些废物受到更严格和更昂贵的处置要求。适用法规的变化可能会导致我们的资本支出或运营费用增加。
我们目前拥有或租赁，并在过去拥有或租赁用于石油产品和副产品的制造、加工、运输和储存的财产。石油和天然气中的固体废物处理实践
多年来，随着各种环境法律法规的通过和实施，相关行业得到了改善。然而，在这些设施的运营历史中，石油和其他固体废物可能被处置在我们拥有或租赁的各种财产上或之下。此外，这些财产中有一些是由第三方经营的，我们无法控制这些实体处理石油、石油副产品或其他废物以及这些物质可能被处置或释放的方式。适用于石油和天然气废物和财产的州和联邦法律和法规已逐渐变得更加严格，根据这些法律和法规，我们可能被要求清除或补救以前处置的废物或财产污染，包括地下水污染，即使在这些污染是由第三方过去的操作造成的情况下也是如此。
《清洁空气法》
我们的运营受修订后的联邦《清洁空气法》(“CAA”)和类似的州法规的约束。CAA包含的条款可能导致对我们的码头设施、加工和储存设施以及化肥和相关产品制造和加工设施的运营产生的空气排放施加越来越严格的污染控制要求。此类空气污染控制要求可能包括控制排放的特定设备或技术、有排放和操作限制的许可证、对产生空气排放的新项目或改装项目或设施的预先核准，以及类似措施。不遵守适用的空气法规或法规可能会导致对行政、民事或刑事处罚的评估，和/或导致限制或停止某些空气排放源的建设或运营。我们相信，我们的业务，包括我们的制造、加工和存储设施和码头，基本上符合CAA和类似州法律的适用要求。
气候变化。科学研究表明，某些气体的排放，通常被称为温室气体，包括二氧化碳和甲烷，可能会导致地球大气变暖。作为对这类研究的回应，美国国会不时考虑与气候变化相关的立法，以限制温室气体排放。许多国家已经采取了减少温室气体排放的法律措施，主要是通过有计划地制定温室气体排放清单和/或区域温室气体排放限额和交易计划。环保局根据联邦CAA的现有条款监管温室气体排放。
此外，根据《巴黎协定》，美国承诺到2030年将温室气体排放量从2005年的水平减少50%到52%，并制定了到2050年实现温室气体净零排放的目标。2023年在迪拜举行的联合国气候变化大会发布了第一份全球评估协议，呼吁包括美国在内的各方为摆脱化石燃料、减少甲烷排放、增加可再生能源产能等做出贡献，以在2050年实现净零排放。此外，总裁·拜登发布了一系列旨在应对气候变化的行政命令，监管温室气体排放的新立法定期提交美国国会，但没有一项获得通过。《巴黎协定》、《迪拜盘点协定》、新法规和总裁·拜登的行政命令可能会导致制定额外的法规或更改现有法规，这可能会对我们的业务和我们客户的业务产生实质性的不利影响。一些州和地方政府也表示，它们在执行政策和条例时承诺遵守《巴黎协定》的原则。美国环境保护局于2023年12月宣布了针对某些石油和天然气设施的严格的新甲烷排放法规，并通过了2022年《减少通货膨胀法案》(IRA)，规定对相同设施超过一定限制的甲烷排放收取费用。到目前为止，这些要求还没有对我们的业务产生实质性影响。然而，在我们开展业务的地区限制温室气体排放的新立法或监管计划可能会对我们的运营和对我们服务的需求产生不利影响。
此外，气候变化可能会对天气的严重程度(包括飓风和洪水)、海平面、农田的可耕地以及水的可获得性和质量产生影响。如果发生这种影响，我们的业务可能会受到不利影响。潜在的不利影响可能包括中断我们的业务活动，包括，例如，强风或洪水对我们设施的损坏，或我们运营成本的增加或我们运营效率的降低，以及此类影响后可能增加的保险成本。气候变化的重大有形影响也可能对我们的融资和运营产生间接影响，因为它扰乱了与我们有业务关系的公司或供应商提供的运输或流程相关服务。此外，对我们产品和服务的需求和消费(由于成本、消费者需求和天气模式的变化)，以及我们所在地区的经济健康状况，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。我们可能无法通过保险追回气候变化潜在物理影响可能造成的部分或任何损害、损失或成本。
《清洁水法》
1972年修订的联邦水污染控制法案，也被称为清洁水法和类似的州法律，对向州水域和美国水域排放污染物(包括含烃废物)施加限制和严格控制。根据清洁水法和类似的州法律，必须获得国家污染物排放消除系统许可证，或州许可证，或两者兼有，才能向联邦和州水域排放污染物。此外，《清洁水法》和类似的州法律要求个人许可或一般许可下的覆盖范围必须由排放雨水径流的附属设施获得。此外，《清洁水法》可能要求对涉及向美国水域排放疏浚或填埋材料的活动在全国范围内获得个人许可或资格。在奥巴马政府执政期间，环保局颁布了一套规则，其中包括全面的监管改革，以确定联邦管辖权的目的，定义“美国水域”。特朗普政府表示，它打算废除和取代奥巴马时代的规则。根据这一意图，环保局在2018年初颁布了一项规则，将奥巴马时代的规则的生效日期推迟到2020年。此后，环保局提出了一套新的规则，以缩小《清洁水法》的管辖权，并于2020年4月21日最终敲定。新墨西哥州和亚利桑那州的美国联邦地区法院的裁决废除了这套规则，2021年11月18日，环保局发布了一项提案，重新确立2015年前的“美国水域”的定义，该定义将在最终定稿和公布后生效。2022年12月30日，美国环保署和美国陆军工程兵团宣布了最终的《修订后的美国水域定义》规则，该规则于2023年1月18日公布，并于2023年3月20日生效。然而，2023年5月25日，美国最高法院发布了一项裁决，限制了联邦对湿地的管辖权范围，2023年8月29日，环保局发布了一项最终规则，试图与最高法院的裁决保持一致。如果未来最高法院的任何裁决或最终规则扩大了《清洁水法》的管辖权范围，我们可能会面临更高的成本和许可方面的拖延。我们相信，我们基本上遵守了《清洁水法》的许可要求以及根据该法案施加的条件，我们继续遵守现有的许可条件不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
石油污染法
修订后的1990年《石油污染法》(OPA)对与防止美国水域漏油和此类漏油造成的损害赔偿责任有关的“责任方”施加了各种规定。“责任方”包括设施或船舶的所有人或经营人，或近海设施所在区域的承租人或持证人。《石油和石油保护法》规定了每一责任方对石油清除费用和各种公共和私人损害，包括自然资源损害的责任。根据OPA，处理、储存或运输石油的船只和岸上设施必须制定和实施漏油应急计划，重量超过300吨的船只必须向美国海岸警卫队提供财政责任证据，以支付清理此类船只漏油的费用。OPA还要求，自2016年1月1日起，所有在美国从事石油运输的新建油罐驳船都必须安装双层船壳。我们相信，我们基本上遵守了所有与漏油有关的要求和财务责任要求。尽管如此，在2010年深水地平线事件发生后，国会不时考虑与漏油相关的立法，这些立法可能会大幅增加财务责任要求，以及OPA和类似立法对违规和排放行为的潜在罚款和损害赔偿。任何此类法律变化影响我们开展业务的领域，都可能对我们的运营产生实质性影响。
安全监管
该伙伴关系的海上运输业务受到美国海岸警卫队、联邦法律、州法律和某些国际条约的监管。油罐船、推进船、拖船和驳船必须符合美国船级局、公认的船级社和美国海岸警卫队建立的建造和维修标准，并符合美国海岸警卫队目前建立的操作和安全标准。我们相信，我们的海上作业和码头基本上符合现行适用的安全要求。
职业安全及健康规例
与我们的制造、加工、码头和存储设施相关的工作场所受联邦职业安全与健康法案(“OSH法案”)和类似州法规的要求。我们相信，我们的作业基本上符合《职业安全与健康法案》的要求，包括一般行业标准、记录保存要求和对职业暴露于受管制物质的监控。此外，我们的海洋船舶作业也受到美国海岸警卫队制定和监督的安全和操作标准的约束。
总体而言，我们预计将增加与遵守可能更高的行业和监管安全标准(如上述标准)相关的支出。目前无法准确估计这些支出，但我们预计它们不会对我们的业务产生实质性的不利影响。
琼斯法案
琼斯法案是一项联邦法律，将美国各地点之间的海上运输限制为在美国建造和注册、由美国公民拥有和操作的船只。由于我们在美国从事不同地点之间的海上运输，我们受法律规定的约束。因此，我们有责任监控从事海运业务的子公司的所有权，并采取任何必要的补救措施，以确保不发生违反琼斯法案所有权限制的情况。琼斯法案还要求所有悬挂美国国旗的船只都必须由美国公民驾驶。悬挂外国国旗的海员的工资和福利通常低于美国公民海员。与悬挂外国国旗的船只作业相比，这一要求大大增加了悬挂美国国旗的船只作业的运营成本。某些外国政府补贴本国的造船厂。这导致造船厂的新船和维修成本都低于悬挂美国国旗的船东支付的成本。美国海岸警卫队和美国航运局维持着严格的船舶检查制度，这往往会导致悬挂美国国旗的运营商的监管合规成本高于以外国便利旗帜注册的船舶的船东。
1936年《商船法案》
1936年的《商船法案》是一部联邦法律，它规定，在总裁宣布美国进入紧急状态或威胁国家安全时，美国交通部长可以征用或购买美国公民(包括我们，前提是我们在此方面被视为美国公民)拥有的任何船只或其他船只。如果我们的一艘推船、拖船或油罐船被美国政府根据这项法律购买或征用，我们将有权在购买或征用时获得船只的公平市场价值，或在征用的情况下，获得租船租金的公平市场价值。然而，如果我们的一艘推船或拖船被征用或购买，而其相关的油罐驳船被闲置，我们将无权获得任何因闲置驳船而造成的收入损失的补偿。我们也无权获得因征用或购买我们的任何推船、拖船或油罐船而遭受的任何后果性损害赔偿。
《交通运输条例》
他说，我们的卡车运输业务受到美国交通部以及根据联邦汽车承运人安全法案和危险材料运输法以及类似的州法律的各个州机构的监管。这些监管机构行使广泛的权力，对从事机动承运人业务的授权、监管安全、驾驶执照和保险要求以及危险材料的运输和包装等活动进行管理。其他法规专门适用于卡车运输行业，包括设备和产品处理要求的测试和规范。卡车运输业可能会受到监管和立法改革的影响，这可能会通过要求改变经营做法或改变对共同或合同承运人服务的需求或提供卡车服务的成本来影响该行业的经济。其中一些可能的变化包括越来越严格的环境法规；规定司机在任何特定时期内可以驾驶或工作的时间的服务时间规定的变化；车载黑匣子记录器的设备要求；或者对车辆重量和大小的限制。此外，有时还会提出各种立法建议，包括增加联邦、州或地方税等，这可能会增加我们的成本或对司机的招聘产生不利影响。我们无法预测会否或以何种形式增加适用於我们的这类税项。
人力资本
我们没有任何员工。根据我们与马丁资源管理公司达成的综合协议，马丁资源管理公司为我们提供公司员工和支持服务。这些服务包括集中的公司职能，如会计、财务、工程、信息技术、保险、员工福利计划的管理和其他公司服务。截至2023年12月31日，马丁资源管理公司约有1,619名员工，其中1,245人，包括由工会代表的约58人，为我们的运营提供直接支持。马丁资源管理公司的员工负责代表我们开展业务和运营我们的资产。此外，我们从与马丁资源管理公司的关系中受益，因为我们可以获得大量的管理专业知识，并在整个能源行业建立起良好的关系。
关于细分市场的财务信息
关于我们每个部门的营业收入和可识别资产的信息在本年度报告Form 10-K中包括的合并财务报表的附注18中列出。
查阅公共文件
我们允许公众查阅我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据《交易法》向美国证券交易委员会(以下简称美国证券交易委员会)提交的这些报告的修正案。这些文件可在我们的网站上免费访问：www.MMLP.com.这些文件是在向美国证券交易委员会提交文件后在合理可行的范围内尽快提供的。本网站地址仅供参考，仅供参考。而本网站上的材料都不是本报告的一部分。这些文件也可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上找到。
有限合伙人的利益与公司的股本本质上是不同的，尽管我们面临的许多商业风险与从事类似业务的公司所面临的风险相似。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们可能无法支付我们的共同单位的分配，我们的共同单位的交易价格可能会下降，单位持有人可能会损失他们的全部或部分投资。这些风险因素应与本公司在此所列的其他详细信息一起阅读，包括我们所附的财务报表和附注，以及本文所包括的“第7项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
风险因素摘要
以下是可能对我们的业务、财务状况、运营结果或我们向单位持有人进行季度分配的能力产生不利影响的风险因素的摘要：
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| 在建立现金储备和支付普通合伙人的费用后，我们可能没有足够的现金来支付每季度的分配。 |
| 我们债务工具中的限制可能会阻止我们向单位持有人进行分配，或者限制我们寻找机会增加向单位持有人分配的能力。 |
| 对我们部分终端和存储服务的需求在很大程度上取决于近海石油和天然气勘探、开发和生产活动的水平。 |
| 我们有大量的债务。我们未来所欠或产生的债务可能会限制我们获得融资、寻求其他商业机会以及向我们的单位持有人支付分配的灵活性。 |
| 我们有巨大的资本需求，我们以有利的条件进入资本和信贷市场筹集资金的能力受到我们的债务水平、行业状况和债务工具中的金融契约的限制。 |
| 利率的波动可能会对我们的财务业绩产生重大影响 |
| 我们在我们的信贷安排和对冲协议中面临交易对手风险，如果发生违约，我们可能无法在我们的信贷安排下获得资金。 |
| 我们面临着交易对手的信用风险。我们的客户、供应商或供应商的不付款和不履行义务可能会减少我们的收入，增加我们的费用，并以其他方式对我们开展业务的能力、经营业绩、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生负面影响。 |
| 我们未来的收购可能不会成功，可能会大幅增加我们的债务和或有负债，并可能造成整合困难。 |
| 我们和我们的客户的运营受到气候变化威胁所产生的一系列风险的影响，这些风险可能会导致运营成本增加和对我们服务的需求减少。 |
| 下沉和海岸侵蚀可能会损坏我们在美国墨西哥湾沿岸和近海的设施以及我们客户的设施，这可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。 |
| 不利的天气条件，包括干旱、飓风、热带风暴、冰暴、极端寒冷天气和其他恶劣天气，加上气候变化的加剧，可能会降低我们的运营结果和向我们的单位持有人分发物资的能力。 |
| 如果我们承担保险无法完全覆盖的重大责任，如河流或海上事故、泄漏、火灾或爆炸造成的责任，我们的运营结果和向单位持有人分配的能力可能会受到不利影响。 |
| 石油产品和副产品的价格波动可能会降低我们的流动性和运营结果，以及向我们的单位持有人进行分配的能力。 |
| 我们可能会因长期资产的账面价值减值而蒙受损失。 |
| 能源价格上涨可能会对我们的运营结果产生不利影响。 |
| 能源价格下降可能会对我们的运营结果产生不利影响。 |
| 我们经营区域和我们采购天然气供应的其他地区的产量自然下降，这意味着我们的长期成功取决于我们获得新的天然气、天然气和原油供应来源的能力，而这取决于某些我们无法控制的因素。天然气、天然气或原油供应的任何减少都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。 |
| 我们的NGL和硫基化肥产品受季节性需求的影响，可能会导致我们的收入不同。 |
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| 我们行业的高度竞争性质可能会对我们的运营结果和向我们的单位持有人进行分销的能力产生不利影响。 |
| 我们的业务必须遵守环境法律和法规，这可能会使我们承担重大成本和责任，并对我们的运营结果和向单位持有人进行分配的能力产生不利影响。 |
| 对我们的环境、社会和治理实践的日益严格的审查和利益相关者对我们的期望的变化可能会给我们带来额外的成本，或者使我们面临新的或额外的风险。 |
| 关键人员的损失或关注不足可能会对我们的运营结果和向我们的单位持有人进行分配的能力产生负面影响。 |
| 我们失去与马丁资源管理公司的重要商业关系可能会对我们的运营结果和向我们的单位持有人进行分销的能力产生不利影响。 |
| 如果我们的运输、终点站以及储存和配送设施的运营发生重大中断，我们的业务可能会受到不利影响。如果我们的客户和供应商的运营发生重大中断，我们的业务也可能受到不利影响。 |
| 如果与我们的码头互连的第三方管道和其他设施部分或完全无法运输天然气、NGL和原油，我们的收入可能会受到不利影响。 |
| 纳斯达克不要求像我们这样的上市合伙企业遵守其某些公司治理要求，因此，单位持有人没有获得符合所有纳斯达克要求的公司股东所享有的相同保护。 |
| 如果我们不满足琼斯法案的要求，或者如果琼斯法案被修改或取消，我们的海运业务可能会受到不利影响。 |
| 如果美国政府根据《商船法》购买或征用我们的任何船只，我们的海运业务可能会受到不利影响。 |
| 交通法规的变化可能会增加我们的成本，并对我们的运营结果产生负面影响。 |
| 我们的利率互换活动可能会对我们的收益、盈利能力、流动性、现金流和财务状况产生重大不利影响。 |
| 我们的信用评级下调可能会影响我们的流动性、获得资金的渠道和经营成本，而维持信用评级是由独立的第三方控制的。 |
| 我们所处的行业竞争激烈，竞争压力的增加可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。 |
| 信息技术系统是网络安全攻击的潜在目标，这可能会对我们的业务造成不利影响。 |
| 我们的业务受有关隐私和数据保护的复杂且不断变化的美国法律和法规(“数据保护法”)的约束。这些法律和法规中的许多可能会发生变化和不确定的解释，可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务。 |
| 我们或我们的附属公司未来可供销售的单位可能会对我们共同单位的价格或任何可能发展的交易市场产生不利影响。 |
| 与公司普通股持有者相比，单位持有人选举或罢免我们普通合伙人管理层的权力较小。在没有马丁资源管理公司及其附属公司同意的情况下，我们的普通单位持有人不太可能有足够的投票权来选举或罢免我们的普通合伙人。 |
| 我们的普通合伙人在决定我们的现金储备水平时的酌情决定权可能会对我们向单位持有人分配现金的能力产生不利影响。 |
| 如果法院发现我们没有遵守适用的法规，或者单位持有人的行为构成了对我们业务的控制，单位持有人可能不承担有限责任。 |
| 我们的合伙协议包含减少单位持有人可获得的补救措施的条款，否则可能构成我们普通合伙人违反受托责任的行为。 |
| 我们可能会在没有单位持有人批准的情况下发行额外的普通单位，这将稀释单位持有人的所有权利益。 |
| 我们普通合伙人的控制权可能会转移到第三方，该第三方可以取代我们目前的管理团队，而无需单位持有人的同意。 |
| 我们的普通合伙人拥有有限的赎回权利，可能要求单位持有人以不受欢迎的时间或价格出售他们的普通单位。 |
| 与其他公开交易的证券相比，我们的普通单位的交易量有限。 |
| 未能根据萨班斯-奥克斯利法案第404条实现并维持有效的内部控制，可能会对我们的单价产生重大不利影响。 |
| 应付给马丁资源管理公司的现金报销金额可能很大，这将减少我们可用于分配给我们的单位持有人的现金。 |
| 马丁资源管理公司有利益冲突和有限的受托责任，这可能允许它偏袒自己的利益，损害我们的单位持有人。 |
| Martin资源管理公司及其附属公司可能会与我们进行有限的竞争。 |
| 如果Martin资源管理公司申请破产或以其他方式拖欠其信贷安排下的债务，我们在信贷安排下的欠款可能会立即到期和支付，我们的运营结果可能会受到不利影响。 |
| 出于税务目的，美国国税局(“IRS”)可能会将我们视为一家公司，这将大大减少可用于分配给单位持有人的现金。 |
| 对上市合伙企业或对我们单位的投资的税收待遇可能会受到潜在的立法、司法或行政变化以及不同解释的影响，可能具有追溯力。 |
| 如果美国国税局对我们所持的联邦所得税头寸进行成功的竞争，可能会对我们共同单位的市场产生不利影响，任何竞争的成本都将由我们的单位持有人、债务证券持有人和我们的普通合伙人承担。 |
| 如果美国国税局对我们的所得税申报单进行审计调整，它可能会评估并直接从我们那里收取因此类审计调整而产生的任何税款(包括任何适用的罚款和利息)，在这种情况下，我们可用于分配给单位持有人的现金可能会大幅减少。 |
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| 单位持有人可能被要求为从我们那里获得的收入缴税，包括他们从债务注销中获得的收入份额，即使他们没有从我们那里获得任何现金分配。 |
| 我们共同单位处置的税收收益或损失可能与预期的不同。 |
| 单位持有人扣除我们的利息支出的能力可能会受到限制。 |
| 免税实体和非美国人因拥有共同单位而面临独特的税务问题，这可能会对他们造成不利的税务后果。 |
| 我们将共同单位的购买者视为享有相同的税收优惠，而不考虑卖方的身份。美国国税局可能会对这一待遇提出质疑，这可能会对共同单位的价值产生不利影响。 |
| 对C公司子公司的收入征收实体税将减少可供分配的现金，个人单位持有人从这些子公司获得的股息和利息收入将构成投资组合收入，单位持有人在我们其他损失或扣减中的份额无法抵消。 |
| 由于投资于我们的共同单位，单位持有人可能需要缴纳州税和地方税以及报税表要求。 |
| 我们的损失的扣除额是有限制的，这可能会对我们的单位持有人产生不利影响。 |
| 我们在每个月的第一天根据我们单位的所有权，而不是根据特定单位的转让日期，在我们单位的转让人和受让人之间按比例分配我们的收入、收益、损失和扣除项目。*美国国税局可能会对这种待遇提出质疑，这可能会改变我们的单位持有人之间收入、收益、损失和扣除项目的分配。 |
| 单位持有人的单位被借给“卖空者”以应付单位的卖空，可被视为已出售该等单位。如果是这样的话，在贷款期间，他将不再被视为这些单位的合伙人，并可确认处置的收益或损失。 |
| 出于美国联邦所得税的目的，我们采用了某些估值方法和每月惯例，这可能会导致我们的单位持有人之间的收入、收益、损失和扣除的转移。国税局可能会对这种待遇提出质疑，这可能会对我们单位的价值产生不利影响。 |
与我们的业务相关的风险
可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素包括但不限于以下列出的风险。下述风险不应被认为是全面和包罗万象的。许多这样的因素超出了我们的控制或预测能力。基金单位持有人被告诫不要过度依赖前瞻性陈述。我们还不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能损害我们的业务运营、财务状况和运营结果。
在建立现金储备和支付普通合伙人的费用后，我们可能没有足够的现金来支付每季度的分配。
他说：我们未来每个季度可能没有足够的现金来支付我们单位的分配。根据我们的合伙协议条款，我们必须支付普通合伙人的费用并预留任何现金储备金额，然后才能向我们的单位持有人进行分配。我们可以在我们的共同单位上分配的现金数量主要取决于我们业务产生的净现金数量，这将在每个季度之间波动，除其他外：
•收购成本(如果有的话)；
•石油产品和副产品的价格；
•我们营运资金的波动；
•我们的资本支出水平；
•我们的债务工具和偿债要求中包含的限制；
•我们在信贷安排下进行营运资金借款的能力；以及
•由我们的普通合伙人酌情建立的现金储备的金额(如果有)。
但单位持有人也应该意识到，我们可供分配的现金量主要取决于我们的现金流，包括营运资金借款的现金流，而不仅仅是盈利能力，后者将受到非现金项目的影响。除了我们的合伙协议中要求每季度分配我们所有可用现金外，我们没有法律义务宣布每季度的现金分配，我们的普通合伙人有相当大的自由裁量权来决定我们每季度的可用现金金额。此外，我们的普通合伙人决定资产购买和出售、资本支出、借款、发行额外的合伙证券和建立准备金的金额和时间，每一项都可能影响可供分配给我们的单位持有人的现金金额。因此，我们可能会使
在我们记录亏损的期间进行现金分配，在我们记录净收益的期间不进行现金分配。
我们债务工具中的限制可能会阻止我们向单位持有人进行分配，或者限制我们寻找机会增加向单位持有人分配的能力。
我们债务的本金和利息的支付减少了可供分配给我们的单位持有人的现金。此外，我们的信贷安排和管理我们有担保票据的契约严重限制了我们作出分派的能力，直至我们的总杠杆率(在适用债务工具下的定义)低于3.75至1.00(根据契约)和4.50至1.00(根据我们的信贷安排)，预计第一留置权杠杆低于1.00至1.00，以及我们的预计流动资金大于或等于我们信贷安排项下承诺的35%。在去杠杆化之后，我们债务工具中的契约将继续限制我们进行分派的能力，包括禁止我们的信贷安排在违约期间或我们的信贷安排下发生违约事件时进行现金分发，或者如果支付分派会导致违约或违约事件。我们的杠杆和债务工具中的各种限制可能会降低我们产生额外债务、进行某些交易和利用收购或其他商业机会的能力，这些机会可能会增加我们单位持有人的现金流和分配。
对我们部分终端和存储服务的需求在很大程度上取决于近海石油和天然气勘探、开发和生产活动的水平。
他表示，海上油气勘探、开发和生产活动的水平历史上一直不稳定，未来可能还会继续如此。活动水平会因各种我们无法控制的因素中相对较小的变化而出现较大的波动，包括：
•当前石油和天然气价格以及对未来价格和价格波动的预期；
•勘探和生产公司在其他回报率更具吸引力的盆地进行钻探的能力；
•石油和天然气的海上勘探、生产和运输成本；
•全球对石油和天然气的需求
•合并在海外经营的石油和天然气及石油服务公司；
•近海地区新石油和天然气储量的可获得性和发现速度；
•当地和国际政治、经济状况和政策；
•影响能源生产和消费的技术进步；
•天气状况；
•气候变化；
•环境监管；以及
•石油和天然气公司产生或以其他方式获得勘探和生产资金的能力
然而，由于过去几年大宗商品价格的下跌，墨西哥湾的离岸开发活动大幅下降，对我们的码头和存储服务的需求减少。我们无法保证这些活动水平是否或何时会改善。即使此类活动水平有所改善，我们预计此类活动也将继续波动，并影响对我们的终端和存储服务的需求。
我们有大量的债务。 我们未来所欠或产生的债务可能会限制我们获得融资、寻求其他商业机会以及向我们的单位持有人支付分配的灵活性。
截至2023年12月31日，我们的未偿债务本金约为4.425亿美元(包括我们信贷安排下的未偿债务4250万美元)。我们的债务可能会产生重要的后果，包括以下几点：
•如有必要，我们为营运资金、资本支出、收购或其他目的获得额外融资的能力可能会受到损害，或者此类融资可能不会以有利的条件提供；
•我们可用于运营、未来商业机会和分配给单位持有人的资金将从我们支付债务利息所需的现金流中减去；
•我们可能更容易受到竞争压力或我们的业务或经济普遍下滑的影响；
•相对于负债水平相对整体规模较低的竞争对手，或那些负债条款限制较少的竞争对手，我们可能处于竞争劣势，从而使竞争对手能够利用我们的负债可能阻碍我们追逐的机会；以及
•我们在应对不断变化的商业和经济状况方面的灵活性可能会受到限制。
我们偿还债务的能力将取决于我们未来的财务和经营业绩，这将受到当前经济状况以及金融、商业、监管和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们的经营结果不足以偿还当前或未来的任何债务，我们将被迫采取行动，如进一步减少分配、减少或推迟我们的业务活动、收购、投资或资本支出、出售资产或寻求额外的股本。我们可能不能以令人满意的条件或根本不能采取任何这些行动。此外，我们未来可能达成的管理债务的协议可能会进一步限制我们向单位持有人进行季度分配的能力。
我们有巨大的资本需求，我们以有利的条件进入资本和信贷市场筹集资金的能力受到我们的债务水平、行业状况和债务工具中的金融契约的限制。
我们用于支付运营费用、偿还债务、向单位持有人支付分红和为资本支出提供资金的主要流动资金来源历来是由我们的运营产生的现金流、我们的信贷安排下的借款以及进入债务和股权资本市场的机会提供的。对于能源行业的许多公司来说，在资本市场获得资本变得困难，特别是像我们这样的杠杆公司。大宗商品价格低迷和波动也已经并可能继续导致贷款人提高利率，制定更严格的放贷标准，拒绝以优惠条件在到期前为现有债务再融资，或者根本不为现有债务再融资，并可能减少或停止向借款人提供资金。我们无法以有利的条件进入资本或信贷市场，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和流动性以及我们偿还或再融资债务的能力产生实质性的不利影响。
我们债务工具中的契约限制了我们招致额外债务的能力。例如，虽然我们的信贷安排在2023年12月31日有1.75亿美元的贷款人承诺，但我们能够借到的金额受到其中所载金融契约的限制。
利率的波动可能会对我们的财务业绩产生重大影响
在我们的信贷安排下，所有贷款的利率都是可变的。由于我们债务的一部分以可变利率计息，利率上升可能会大幅增加我们的利息支出。根据我们截至2023年12月31日的未偿还浮动利率债务，这笔债务的利率每提高100个基点，将导致利息支出增加，净收益相应减少，每年约为40万美元。
我们在我们的信贷安排和对冲协议中面临交易对手风险，如果发生违约，我们可能无法获得我们信贷安排下的资金。
我们依赖我们的信贷安排来帮助为我们的营运资本、收购和资本支出的很大一部分提供资金。我们在我们的信贷安排下借款的能力可能会受到损害，因为：
•我们的一个或多个贷款人可能无法或以其他方式未能履行其资金义务；
•如信贷安排发生违约，或信贷安排所包括的任何陈述或保证在任何重要方面属虚假，贷款人无须提供资金；及
•如果任何贷款人出于任何理由拒绝为其承诺提供资金，无论其是否有效，其他贷款人都不需要提供额外资金来弥补资金不足的部分。
他说，如果我们无法在我们的信贷安排下获得资金，我们将需要使用其他来源来满足我们的资本要求，包括我们的一些短期资本要求。在可接受的条件下，可能无法获得替代的流动性来源，如果有的话。如果我们业务产生的现金或我们在信贷安排或其他流动资金来源下能够获得的资金不足以满足我们的资本要求，我们可能需要推迟或放弃资本项目或其他商业机会，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
此外，我们还不时签订对冲协议，以管理我们的利率和大宗商品风险敞口。如果交易对手未能履行承诺，我们可能会面临更高的利率或大宗商品价格风险，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们面临着交易对手的信用风险。我们的客户、供应商或供应商的不付款和不履行义务可能会减少我们的收入，增加我们的费用，并以其他方式对我们开展业务的能力、经营业绩、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生负面影响。
疲软的经济状况和普遍的财务困境可能会减少我们客户、供应商或供应商的流动性，使他们更难履行对我们的义务。因此，我们要承担因客户不付款或不履行义务而造成损失的风险。我们的客户遇到严重的财务问题，可能会限制我们收回欠我们的款项的能力，或强制履行根据合同安排欠我们的义务的能力。如果我们的任何客户进入破产程序，我们可能会损失该客户欠我们的全部或部分款项，我们可能被迫取消与该客户的全部或部分合同，这将给我们带来重大损失。
此外，供应商或承诺向我们提供关键产品或服务的供应商不履行承诺，可能会增加我们的成本，或干扰我们成功开展业务的能力。
我们未来的收购可能不会成功，可能会大幅增加我们的债务和或有负债，并可能造成整合困难。
他说：我们可能无法成功地将未来的任何收购整合到我们现有的业务中，也无法从此类收购中实现预期的盈利。这些收购可能需要大量的资本支出和额外的债务。如果我们进行收购，我们的资本和运营结果可能会发生重大变化。此外，任何收购都可能导致：
•收购后发现被收购企业或资产的重大未披露负债；
•被收购企业的关键员工或客户意外流失；
•由于我们整合所收购业务的运营、系统和管理而产生的困难；以及
•意想不到地转移了我们管理层对其他业务的注意力。
*如果未来的任何收购不成功或导致意想不到的事件，或者如果我们无法成功地将收购整合到我们现有的业务中，此类收购可能会对我们的运营结果、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生不利影响。
我们和我们的客户的运营受到气候变化威胁所产生的一系列风险的影响，这些风险可能会导致运营成本增加和对我们服务的需求减少。
气候变化的威胁继续在美国和其他国家引起相当大的关注。已经提出并可能继续在国际、国家、区域和州各级提出许多建议，以监测和限制现有的温室气体排放，并限制或消除这种未来的排放。因此，我们的业务以及我们客户的业务都受到与化石燃料、石油产品和温室气体排放的加工、终止、储存和运输相关的一系列监管、政治、金融和诉讼风险的影响。
在美国，联邦一级还没有实施全面的气候变化立法。然而，美国环保局已经通过了一些规则，其中包括对某些大型固定污染源的温室气体排放进行建设和运营许可审查，要求对美国某些石油和天然气系统污染源的温室气体排放进行监测和年度报告，并实施新的污染源性能标准，以减少石油和天然气行业某些新建、改造或重建的设施(包括中游污染源)的甲烷排放。2023年12月，美国环境保护局宣布了针对某些石油和天然气设施的最终严格的新甲烷排放法规，爱尔兰共和军对相同设施超过某些限制的甲烷排放收取费用。尽管联邦政府对温室气体的监管可能发生变化，但各州和州集团已经通过或正在考虑通过立法、法规或其他监管举措，重点放在温室气体限额和交易计划、碳税、报告和跟踪计划以及各种其他限制不同工业部门温室气体排放的措施等领域。在国际一级，根据《巴黎协定》，190多个国家承诺在2020年后每五年通过各自确定的减排目标限制温室气体排放。2020年11月，美国正式退出《巴黎协定》。然而，在2021年1月20日，总裁·拜登签署了一份《代表美国接受》，美国于2021年2月19日正式重新加入《巴黎协定》。作为重新加入《巴黎协定》的一部分，总裁·拜登宣布，美国将承诺到2030年将温室气体排放量从2005年的水平减少50%到52%，并设定到2050年实现温室气体净零排放的目标。2023年12月，在迪拜举行的联合国气候变化大会(COP 28)发布了第一份全球评估协议，呼吁包括美国在内的各方为摆脱化石燃料、减少甲烷排放和增加可再生能源能力做出贡献，以在2050年实现净零排放。州、联邦和国际监管措施有可能通过直接监管我们的运营产生的温室气体排放来增加我们的运营成本，并可能通过减少对我们的服务和产品的需求而间接地对我们的运营产生不利影响。
我们的业务可能会受到应对温室气体和气候变化的倡议以及节约能源或使用替代能源的激励措施的影响。例如，由总裁·拜登于2022年8月签署成为法律的《爱尔兰共和军》，包括鼓励增加风能和太阳能发电等可再生能源，并鼓励消费者使用这些替代能源。爱尔兰共和军和类似的鼓励放弃化石燃料的州或联邦倡议可能会减少对碳氢化合物的需求，从而减少对我们产品和服务的需求，并对我们的业务产生负面影响。
此外，化石燃料能源公司的潜在金融风险也在增加，因为担心气候变化潜在影响的环保活动人士正将密集的游说努力集中在包括金融机构和机构投资者在内的机构贷款人身上，要求它们不要向此类公司提供资金。基于对气候变化的担忧，机构贷款机构可能会自愿选择不向化石燃料能源公司提供资金。限制对化石燃料能源公司的投资可能会导致我们的客户限制、推迟或取消钻探计划或开发或生产活动，从而减少他们对我们服务的需求。
另外，对气候变化风险的更多关注增加了公共和私人实体对能源公司提出索赔的可能性，这些索赔涉及能源公司的温室气体排放和据称的气候变化有形影响造成的损害，如洪水、海岸侵蚀和恶劣天气事件。虽然法院通常拒绝将气候变化的直接责任归因于温室气体排放的大来源，但新的损害赔偿要求和政府更严格的审查，特别是州和地方政府的审查，可能会继续下去。虽然我们目前不是任何此类私人诉讼的一方，但我们可能会在未来提出类似责任要求的诉讼中被点名。此外，社会压力或政治或其他因素可能会影响此类索赔的成功，而不考虑公司对所称损害的因果关系或贡献，或其他减轻因素。
通过和实施新的或更严格的国际、联邦或州立法、法规或其他监管举措，对石油和天然气生产商或其中游服务提供商(如我们)的温室气体排放实施更严格的标准，可能会导致合规成本或消费成本增加，从而减少对我们加工、储存和运输的石油产品和副产品的需求或侵蚀其价值。此外，政治、金融和诉讼风险可能会导致我们的客户限制或取消石油和天然气生产活动，这可能会导致对我们服务的需求减少。我们还可能遭受据称由气候变化造成的基础设施损坏的索赔，或者无法继续以经济方式运作。这些发展中的一个或多个可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
下沉和海岸侵蚀可能会损坏我们在美国墨西哥湾沿岸和近海的设施以及我们客户的设施，这可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。
我们在美国墨西哥湾沿岸和近海的资产和业务可能会受到下沉和海岸侵蚀的影响。此类流程可能会对我们的码头设施造成严重损害，这可能会影响我们以目前提供的方式或以与我们当前计划一致的方式提供处理、终端、存储和运输服务的能力。此外，这样的流程可能会影响我们在美国墨西哥湾沿岸运营的客户，他们可能无法使用我们的服务。下沉和海岸侵蚀还可能使我们的作业面临与恶劣天气条件相关的更大风险，如飓风、洪水和海平面上升。因此，我们可能会在维修和保存我们的设施方面产生巨大的成本。此类成本可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
不利的天气条件，包括干旱、飓风、热带风暴、冰暴、极端寒冷天气和其他恶劣天气，加上气候变化的加剧，可能会降低我们的运营结果和向我们的单位持有人分发物资的能力。
目前，我们的分销网络和业务主要集中在美国墨西哥湾沿岸地区和密西西比河内河航道沿线。这些地区的天气有时很恶劣(包括热带风暴和飓风)，可能是我们日常行动中的一个主要因素。我们的海上运输作业可能会受到恶劣天气条件的严重延误、损害或延迟，例如冬春季月份的雾和某些河况。此外，我们的海上运输业务和我们在墨西哥湾的资产，包括我们的驳船、推船、拖船和码头，可能会受到飓风、热带风暴、潮汐或其他相关事件的不利影响或损坏。如果近海钻探作业受到墨西哥湾天气的影响，我们在终端和存储部门对润滑油和柴油的需求可能会受到影响。
此外，我们的资产很容易受到冬季风暴和极端寒冷天气的影响。例如，2021年2月，我们经历了冬季风暴乌里(URI)，这是一场史无前例的风暴，给德克萨斯州及周边地区带来了极端寒冷的气温和冰冻的降水，导致墨西哥湾沿岸炼油厂减速运行或完全停产。我们受到的影响主要集中在我们的运输和硫磺服务部门，由于URI对墨西哥湾沿岸炼油厂利用率的影响，我们看到这方面的活动减少了。此外，由于URI，我们的Smackover炼油厂停产了大约9天，在此期间，我们开始为先前计划的2021年3月的扭亏为盈做准备。
中国的天气状况对我们产品的需求有很大的影响。近年来，极端天气条件(无论是潮湿还是干燥)减少了对化肥的需求。例如，异常潮湿的春季可能会推迟种子的播种，这可能会导致在播种阶段没有足够的时间施肥。相反，干旱条件可能会杀死或严重阻碍作物的生长，从而消除了用肥料培育植物的需要。同样，冬季异常温暖的天气可能会导致对NGL产品的需求大幅下降。任何这些或类似的情况都可能导致我们的净收入和现金流下降，这将降低我们向单位持有人进行分配的能力。
如果我们承担保险无法完全覆盖的重大责任，如河流或海上事故、泄漏、火灾或爆炸造成的责任，我们的运营结果和向单位持有人分配的能力可能会受到不利影响。
因此，我们的业务受到码头和储存、海上运输以及石油产品和副产品以及其他工业产品的分销所带来的经营风险和风险的影响。这些危险和风险，其中许多是我们无法控制的，包括：
•发生在河流或海上的事故以及可能导致泄漏、泄漏和其他环境损害、人身伤害、生命损失和暂停作业的其他危险；
•液化石油气及其他石油产品和副产品的泄漏；
•火灾和爆炸；
•自然灾害对运输、终点站和储存设施及周围财产造成的损害；
•恐怖袭击或破坏。
因此，我们的保险覆盖范围可能不足以保护我们免受与未来可能的人身伤害和财产损失索赔相关的所有物质费用，包括由这些危险和风险导致的各种法律诉讼和诉讼。如果我们承担不在保险覆盖范围内的重大负债，我们的经营业绩、现金流和向单位持有人进行分配的能力可能会受到不利影响。
然而，由于飓风及其后果的影响，保险市场的变化可能会使我们更难或更昂贵地获得某些类型的保险。因此，我们可能无法确保我们在此类事件之前获得的保险水平和类型。此外，我们可能获得的保险可能比我们现有的保险范围要昂贵得多。
石油产品和副产品的价格波动可能会降低我们的流动性和运营结果，以及向我们的单位持有人进行分配的能力。
此外，我们购买石油产品和副产品，如熔融硫磺、燃料油、NGL、润滑油和其他散装液体，并将这些产品出售给批发和散装客户以及其他最终用户。我们还通过为第三方终止和储存某些产品来创造收入。石油产品和副产品的价格和市场价值可能会波动，最近也是如此。由于我们库存的价值和转售价格下降，我们的流动性和收入在价格下降期间受到了这种波动的不利影响。此外，由于我们购买石油产品和副产品的成本增加，我们的流动性和成本在价格上涨期间受到了不利影响。未来的价格波动可能会对我们的流动性和运营结果、现金流以及向我们的单位持有人进行分配的能力产生不利影响。
我们可能会因长期资产的账面价值减值而蒙受损失。
我们定期评估商誉和长期资产的减值。我们对长期资产的减值分析要求管理层在评估是否存在表明减值可能已经发生的事件和情况时应用判断。如果我们认为减值可能已经发生，那么判断就被应用于估计未来的现金流和使用寿命，以及评估不同结果的可能性。为对商誉进行减值评估，我们使用贴现现金流分析，并辅之以市场法分析。分析中的关键假设包括行业和经济因素、未来的经营业绩和贴现率。在估计现金流时，我们使用当前的经济状况以及未来的预期。如果实际结果与我们的假设和估计不一致，或者我们的假设和估计因新信息而发生变化，我们可能会面临减值费用。我们业务或整体经营环境的不利变化可能会影响我们对未来经营业绩的估计，这可能会导致未来的减值，因为这可能会对我们的运营和现金流产生潜在影响。
能源价格上涨可能会对我们的运营结果产生不利影响。
他说，能源价格上涨可能会对我们的运营结果产生不利影响。柴油、天然气、化学品和其他供应在运营费用中入账。这些产品的价格上涨将增加我们的运营费用，这可能对我们的运营业绩产生不利影响，包括净收益和现金流。我们无法向单位持有人保证，我们将能够将增加的运营费用转嫁给我们的客户。
能源价格下降可能会对我们的运营结果产生不利影响。
他说，能源价格下跌可能会对我们的运营结果产生不利影响。随着乌克兰和俄罗斯之间的地缘政治紧张局势升级，美国和全球市场正在经历动荡和混乱，这种紧张局势已经演变为军事冲突。大宗商品价格也受到中国和中东政治不稳定的影响(包括
以色列的冲突)。如果大宗商品价格持续疲软，我们的终端吞吐量可能会受到负面影响，特别是因为生产商正在削减或改道钻探，对我们的运营结果产生不利影响。商品价格的持续下跌可能导致我们的某些终端及储存和运输资产所服务的地区的活动减少，从而减少对这些资产的利用。
例如，在2020年，由于新冠肺炎疫情的经济影响，市场对石油需求的担忧导致油价下跌，极大地影响了对精炼产品的需求，导致炼油厂利用率大幅下降。由于精炼产品需求减少，炼油厂利用率大幅下降，对我们的运输和NGL部门产生了重大影响。 由于炼油厂生产或采购的产品数量减少，对我们服务的需求减少。
我们经营区域和我们采购天然气供应的其他地区的产量自然下降，这意味着我们的长期成功取决于我们获得新的天然气、天然气和原油供应来源的能力，而这取决于某些我们无法控制的因素。天然气、天然气或原油供应的任何减少都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们的终端和储存、运输和NGL服务依赖于原油和天然气井，这些油井的产量将随着时间的推移自然下降，这意味着与这些天然气和原油来源相关的现金流可能也会随着时间的推移而下降。为了维持或提高我们的运营水平，我们必须不断获得新的天然气、天然气和原油供应。由于大宗商品价格低迷或其他原因，我们所依赖的产区的天然气或原油产量大幅下降，可能会导致我们为其提供终端、储存和运输服务的石油产品或交付到我们设施的NGL产品的数量下降。我们获得更多天然气、天然气和原油来源的能力，部分取决于我们码头和我们供应天然气和原油供应的其他地区附近成功钻探和生产活动的水平。我们无法控制我们作业区域内此类活动的水平、与油井相关的储量数量或油井产量将下降的速度。此外，我们无法控制生产商或他们的钻井、完井或生产决策，这些决策受当前和预测的能源价格、碳氢化合物需求、储量水平、地质考量、政府法规、钻井平台的可用性、其他生产和开发成本以及资金的可用性和成本等因素的影响。
能源价格的波动会极大地影响生产率和第三方对开发新的石油和天然气储备的投资。随着原油和天然气价格下跌，钻探和生产活动普遍减少。原油和天然气价格在历史上一直波动，我们预计这种波动将持续下去。因此，即使在我们的资产服务的地区发现了新的天然气或原油储量，生产商也可能选择不开发这些储量。例如，目前天然气价格较低，加上库存天然气水平相对较高，可能会导致天然气减产或关闭，类似于我们在2020年由于新冠肺炎大流行的影响而经历的停产。此外，为了应对大宗商品价格低迷，许多运营商宣布大幅削减估计的资本支出、钻机数量和完井人员。勘探和生产活动的减少、竞争对手的行动或我们所在地区生产商的关闭可能会阻止我们获得天然气或原油供应，以弥补现有油井产量的自然下降，这可能会导致我们的设施产量减少，我们的资产利用率降低。
我们的硫基化肥产品受季节性需求的影响，可能会导致我们的收入不同。
此外，我们硫磺基肥产品的需求在春季普遍经历了需求的增加，这使得这一业务线在这一时期产生的收入比其他时期有所增加。这些产品收入的季节性可能会导致我们的运营结果在每个季度的基础上有所不同，从而可能导致我们可用于季度分配的现金在不同时期波动。
我们行业的高度竞争性质可能会对我们的运营结果和向我们的单位持有人进行分销的能力产生不利影响。
他说：我们在每个主要业务领域都在竞争激烈的市场中运营。我们在每个细分市场的大多数竞争对手都是规模更大的公司，拥有比我们更多的财务和其他资源。我们可能会将客户和未来的商机流失给我们的竞争对手，任何此类损失都可能对我们的运营结果和向我们的单位持有人进行分销的能力产生不利影响。
我们的业务必须遵守环境法律和法规，这可能会使我们承担重大成本和责任，并对我们的运营结果和向单位持有人进行分配的能力产生不利影响。
他说，我们的业务受联邦、州和地方环境法律法规的约束，这些法律法规管辖着向环境中排放材料或与保护人类健康、自然资源和环境有关的其他方面。这些法律和法规可能会施加许多适用于我们业务的义务，例如：要求获得许可证才能进行受监管的活动；限制我们向环境释放材料的方式；要求补救活动或资本支出以减少以前或当前业务造成的污染；以及要求我们对业务造成的污染承担重大责任。许多政府当局，如环境保护局和类似的国家机构，有权强制遵守这些法律和法规以及根据这些法律和法规颁发的许可证，这往往需要采取困难和昂贵的行动。许多环境法律和法规可能会施加连带严格的责任，任何不遵守环境法律、法规和许可证的行为都可能导致对行政、民事和刑事处罚的评估，施加调查和补救义务，在某些情况下，可能会发布限制或禁止我们运营的禁令。环境监管的持续趋势是对可能影响环境的活动施加更多限制和限制，因此，任何环境法律和法规的变化，如果导致更严格和成本更高的废物处理、储存、运输、处置或补救要求，可能会对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。
对我们的环境、社会和治理实践的日益严格的审查和利益相关者对我们的期望的变化可能会给我们带来额外的成本，或者使我们面临新的或额外的风险。
所有行业的公司都面临着与其环境、社会和治理(ESG)实践相关的利益相关者日益严格的审查。投资者权益倡导团体、某些机构投资者、投资基金和其他有影响力的投资者也越来越关注ESG实践，近年来越来越重视其投资的影响和社会成本。无论行业如何，投资者对ESG和类似问题的关注和行动日益增加，可能会阻碍获得资本，因为投资者可能会因为他们对公司ESG实践的评估而决定重新配置资本或不投入资本。不适应或不遵守投资者或利益相关者的期望和标准、不断发展的预期和标准，或者被认为没有对日益关注的ESG问题做出适当反应的公司，无论是否有法律要求这样做，都可能遭受声誉损害，此类公司的业务、财务状况和/或股价可能受到实质性和不利的影响。
我们的利益相关者可能要求我们执行ESG程序或标准，以便继续对我们进行投资，或者在他们可能对我们进行进一步投资之前。此外，如果我们的ESG程序或标准不符合某些客户设定的标准，我们可能面临声誉方面的挑战。如果我们没有达到利益相关者的期望，我们的业务、获得资本的能力和/或我们的共同单价可能会受到损害。
此外，与全球社会和政治环境相关的对石油和天然气行业的不利影响，包括气候变化导致的不确定性或不稳定、政治领导层和环境政策的变化、地缘政治-社会对化石燃料和可再生能源看法的变化、对气候变化环境影响的担忧以及投资者对ESG事项的预期，也可能对我们的服务需求产生不利影响。对石油和天然气行业的任何长期重大不利影响都可能对我们的业务产生重大的财务和运营不利影响。
关键人员的损失或关注不足可能会对我们的运营结果和向我们的单位持有人进行分配的能力产生负面影响。
他说，我们的成功在很大程度上取决于马丁资源管理公司高级管理团队成员的持续服务。这些高级官员在我们的业务中拥有丰富的经验，并与广泛的行业参与者建立了牢固的关系。失去这些高管中的任何一个都可能对我们与这些行业参与者的关系、我们的运营结果以及我们向单位持有人进行分配的能力产生实质性的不利影响。
他说：我们没有员工。我们完全依靠马丁资源管理公司的官员和员工来经营和管理我们的业务。马丁资源管理公司经营自己的业务和活动，而我们在其中没有经济利益。可能会竞争为我们的普通合作伙伴提供服务的官员和员工的时间和精力。如果这些官员和员工没有或不能对我们业务的管理和运营给予足够的关注，我们的运营结果和向我们的单位持有人进行分配的能力可能会降低。
我们失去与马丁资源管理公司的重要商业关系可能会对我们的运营结果和向我们的单位持有人进行分销的能力产生不利影响。
马丁资源管理公司根据各种商业合同为我们提供各种服务和产品。马丁资源管理公司提供的任何这些服务和产品的损失都可能对我们的运营结果、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生重大不利影响。此外，我们还为马丁资源管理公司提供码头和仓储、加工和海运服务，以支持其根据各种商业合同开展的业务。失去马丁资源管理公司作为客户可能会对我们的运营结果、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生重大不利影响。
如果我们的运输、终点站以及储存和配送设施的运营发生重大中断，我们的业务可能会受到不利影响。如果我们的客户和供应商的运营发生重大中断，我们的业务也可能受到不利影响。
因此，我们的运营依赖于我们的终点站和存储设施以及各种运输方式。我们还依赖于我们的供应商和客户拥有或运营的某些设施的不间断运营。这些设施的任何重大中断，或由于任何原因无法向这些设施或客户运送产品，都将对我们的运营结果、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力造成不利影响。我们工厂以及我们供应商和客户拥有或运营的工厂的运营可能会由于任何不在我们控制范围内的情况而暂时或永久部分或完全关闭，例如：
•灾难性事件，包括飓风；
•环境修复；
•劳工方面的困难；以及
•向我们的设施或运输方式供应我们的产品的中断。
此外，恐怖袭击和破坏行为可能针对石油和天然气生产设施、炼油厂、加工厂、码头和其他基础设施。此类攻击或行为对我们的设施、供应商或客户拥有或运营的设施或整个石油和天然气行业造成的任何重大中断，都可能对我们的运营结果、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生重大不利影响。
如果与我们的码头互连的第三方管道和其他设施部分或完全无法运输天然气、NGL和原油，我们的收入可能会受到不利影响。
我们依赖第三方管道、存储和其他设施，为进出我们的码头提供交付选择。由于我们不拥有或运营这些管道、储存或其他设施，因此它们以当前方式继续运营不在我们的控制范围内。如果这些第三方设施中的任何一个部分或完全不可用，或者其设施的质量规格发生变化从而限制我们利用它们的能力，我们的收入可能会受到不利影响。
纳斯达克不要求像我们这样的上市合伙企业遵守其某些公司治理要求，因此，单位持有人没有获得符合所有纳斯达克要求的公司股东所享有的相同保护。
由于我们是一家公开交易的合伙企业，纳斯达克全球精选市场（“纳斯达克”）不要求我们的普通合伙人在其董事会中拥有多数独立董事，也不要求我们的普通合伙人建立薪酬委员会或提名和公司治理委员会。 因此，基金单位持有人无法获得与某些受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司相同的保护。
如果我们不满足琼斯法案的要求，或者如果琼斯法案被修改或取消，我们的海运业务可能会受到不利影响。
琼斯法案是一项联邦法律，限制美国国内的海上运输只能在美国建造和注册的船只。此外，琼斯法案要求船只由美国公民操作和拥有。如果我们不遵守这些要求，我们的船只将失去在美国国内水域从事沿海贸易的资格。
尽管我们的船只必须在美国建造并由美国公民操作的要求，海岸警卫队的船员要求和材料要求，以及美国劳工和税法的适用，都大大增加了悬挂美国国旗的船只的成本，与悬挂外国国旗的船只相比。在过去的几年里，某些利益集团游说国会废除琼斯法案，以便利外国国旗竞争根据琼斯法案和货物优惠法为悬挂美国国旗的船只保留的贸易和货物。如果修改或取消琼斯法案，以允许不受美国政府强加的相同成本约束的外国竞争，我们可能需要降低我们为我们的服务收取的价格，以与外国竞争对手竞争，这将对我们的现金流和向单位持有人进行分配的能力产生不利影响。
如果美国政府根据《商船法》购买或征用我们的任何船只，我们的海运业务可能会受到不利影响。
此外，我们受1936年《商船海事法》的约束，该法规定，在美国总裁宣布国家进入紧急状态或对国家安全构成威胁时，美国交通部长可以征用或购买美国公民(包括我们，前提是我们在此方面被视为美国公民)拥有的任何船只或其他船只。如果我们的一艘推船、拖船或油罐船被美国政府根据这项法律购买或征用，我们将有权在购买或征用时获得船只的公平市场价值，或在征用的情况下，获得租船租金的公平市场价值。然而，如果我们的一艘推船或拖船被征用或购买，而其相关的油罐驳船被闲置，我们将无权获得任何因闲置驳船而造成的收入损失的补偿。我们也无权获得因征用或购买我们的任何推船、拖船或油罐船而遭受的任何后果性损害赔偿。如果我们的任何船只被美国政府长时间购买或征用，此类交易可能会对我们的运营结果、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生重大不利影响。
交通法规的变化可能会增加我们的成本，并对我们的运营结果产生负面影响。
他说：我们受到美国交通部和类似的州机构的各种交通法规的约束，这些机构的法规包括骇维金属加工和安全部门的某些许可要求。这些监管机构对我们的卡车运输业务行使广泛的权力，一般管理从事机动承运人业务的授权、安全、设备测试、司机要求和规范以及保险要求等事项。卡车运输行业可能会受到监管和立法变化的影响，这些变化可能会影响我们的运营，例如燃料排放限制的变化，管理司机在任何特定时期可以驾驶或工作的时间的服务小时数法规的变化，以及对车辆重量和大小的限制。随着联邦政府继续制定和提出与燃料质量、发动机效率和温室气体排放相关的法规，我们可能会遇到与卡车采购和维护相关的成本增加、设备生产率下降、车辆残值下降以及运营费用增加的情况。卡车交通的增加可能会导致我们运营的一些地区的道路状况恶化。我们的行动还可能受到道路建设、道路维修、绕道以及州和地方法规以及限制进入某些道路的法令的影响。增加联邦、州或地方税，包括汽车燃料税的建议也时不时地提出，任何这样的增加都可能增加我们的运营成本。此外，州和地方对特定道路上允许的路线和时间的监管可能会对我们的运营产生不利影响。我们无法预测是否或以何种形式制定适用于我们卡车运输业务的任何立法或监管变化或市政条例，或任何此类立法或法规可能在多大程度上增加我们的成本或以其他方式对我们的业务或运营造成不利影响。
我们的利率互换活动可能会对我们的收益、盈利能力、流动性、现金流和财务状况产生重大不利影响。
他说，我们不时签订利率互换协议，以管理我们对利率波动的部分敞口。这些互换协议涉及风险，例如交易对手可能无法履行其在这些安排下的义务的风险。此外，这些安排可能不能有效减少我们对利率变化的风险敞口。当我们使用远期利率掉期时，存在一种风险，即我们无法完成掉期所要对冲的长期借款。如果发生这样的事件，我们的运营结果可能会受到不利影响。
我们的信用评级下调可能会影响我们的流动性、获得资金的渠道和经营成本，而维持信用评级是由独立的第三方控制的。
信用评级下调可能会增加我们的借贷成本，并可能要求我们向第三方提供抵押品，从而对我们的可用流动性产生负面影响。我们和我们的子公司进入资本市场的能力也可能受到我们信用评级下调的限制。
信用评级机构在分配信用评级时进行独立分析。该分析包括一系列标准，包括但不限于业务构成、市场和运营风险，以及各种财务测试。信用评级机构继续审查行业部门和各种债务评级的标准，并可能不时修改这些标准。信用评级不是建议购买、出售或持有被评级实体的投资。评级机构可能会随时修改或撤销评级，我们不能向您保证我们将保持目前的信用评级。
我们所处的行业竞争激烈，竞争压力的增加可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
他说：我们在各自的运营领域与类似的企业竞争。我们的一些竞争对手是大型石油、天然气和石化公司，它们比我们拥有更多的财政资源和获得NGL供应的机会。我们生产NGL的客户可以开发自己的系统来运输NGL，而不是使用我们的系统。我们与客户续签或更换现有合同的能力足以维持当前的收入和现金流，这可能会受到我们的竞争对手和客户活动的不利影响。所有这些竞争压力都可能对我们的业务、运营结果、财务状况以及向我们的单位持有人分配现金的能力产生实质性的不利影响。
信息技术系统是网络安全攻击的潜在目标，这可能会对我们的业务造成不利影响。
我们依靠技术来提高业务效率。信息技术系统对我们的运营以及与我们有联系的第三方提供商的运营至关重要。这些系统可能成为网络安全攻击的潜在目标，因为它们被用于存储和处理有关我们的运营、财务状况以及与我们的客户和供应商有关的信息的敏感信息。对自动化系统的依赖可能会增加与操作系统故障和违反关键业务或财务控制有关的风险，而篡改或故意操纵这类系统可能会导致难以发现的损失。虽然我们采取了最大限度的预防措施，但我们不能保证安全不受所有威胁和攻击。一些个人和团体，包括犯罪组织和国家支持的团体，试图未经授权访问美国企业的计算机网络，并发动所谓的“网络攻击”，以使计算机系统瘫痪或破坏计算机系统，扰乱运营，并窃取资金或数据，包括通过所谓的“网络钓鱼”计划，即试图通过针对合法访问物理位置或信息的个人的有针对性的欺骗行为来获得未经授权的访问。例如，2021年，中游行业的一家公司遭受了勒索软件网络攻击，影响了管理管道的计算机化设备，并导致管道暂停运营，以遏制攻击。
任何对我们或我们的第三方提供商安全的成功破坏都可能导致不准确或机密信息的传播、运营中断、环境损害、员工受到危害、我们的资产受损以及应对成本的增加。这些情况中的任何一种都可能对现金流、诉讼状态和/或我们的声誉产生负面影响，可能对我们的业务、财务状况和运营产生实质性的不利影响。我们的许多员工以及我们的服务提供商、供应商和客户可能会远程访问计算机系统，在那里他们的网络安全保护可能不那么强大，我们的网络安全程序和保障可能不那么有效。虽然我们在技术安全方面进行了大量投资，并仔细评估了选定的云系统提供商和云存储提供商的安全，但不能保证信息安全努力将完全有效。
此外，随着网络攻击的持续发展，我们可能需要花费大量额外资源来进一步增强我们的数字安全或补救漏洞。此外，针对我们或我们行业中其他人的网络攻击可能会导致额外的法规，这可能会导致监管合规成本、保险覆盖成本或资本支出增加，而我们任何未能遵守这些额外法规的行为都可能导致对我们的重大处罚和责任。2021年5月和7月，在一条主要石油管道遭到勒索软件攻击后，国土安全部向某些中游管道公司发布了安全指令，要求这些公司任命网络安全人员，执行网络安全评估并完成具体的网络增强，并向国土安全部的网络安全和基础设施安全局报告事件和其他信息。我们无法预测额外法规对我们的业务或能源行业的潜在影响。
我们的业务受有关隐私和数据保护的复杂且不断变化的美国法律和法规(“数据保护法”)的约束。这些法律和法规中的许多可能会发生变化和不确定的解释，可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务。
围绕数据隐私和保护的监管环境正在不断演变，可能会发生重大变化。新的数据保护法带来了越来越复杂的合规挑战，并可能提高我们的成本。遵守不同的司法要求可能会增加合规的成本和复杂性，违反适用的数据保护法可能会导致重大处罚。我们未能或被认为未能遵守适用的数据保护法，可能会导致政府实体或其他人对我们提起诉讼或采取行动，使我们面临巨额罚款、处罚、判决和负面宣传，要求我们改变我们的业务做法，增加合规成本和复杂性，并对我们的业务产生不利影响。如上所述，我们还面临网络攻击的可能性，网络攻击本身可能导致违反这些法律。
与共同单位投资有关的风险
我们或我们的附属公司未来可供销售的单位可能会对我们共同单位的价格或任何可能发展的交易市场产生不利影响。
普通单位一般可自由转让，不受《证券法》的限制或进一步注册，除非符合《证券法》的登记要求或根据第144条或其他规定获得豁免，否则不得公开转售由我们的一家附属公司持有的任何普通单位。
此外，我们的合伙协议规定，我们可以不经单位持有人投票而发行任何类型的无限数量的有限合伙人权益。在以下几种情况下，我们的普通合伙人还可能导致我们发行无限数量的额外普通单位或与普通单位同等级别的其他股权证券，而无需单位持有人的批准：
•在额外的公开发行或与收购有关的情况下发行普通单位，以增加每单位形式上的运营现金流；
•将下属单位转换为共同单位；
•在某些情况下，将与共同单位同级的单位转换为共同单位；或
•由于我们的普通合伙人的退出，我们的普通合伙人对我们的普通合伙人权益的转换。
*我们的合伙协议并不限制我们在任何时候发行排名低于普通单位的股权证券的能力。任何额外发行普通股或其他股本证券将导致以我们为代表的我们的比例所有权权益相应减少，并可能对当时未偿还的普通股的现金分配和市场价格产生不利影响。
根据我们的合作伙伴协议，我们的普通合伙人及其关联公司有权促使我们根据证券法和适用的州证券法登记他们持有的任何单位的要约和销售。根据我们合伙协议的条款和条件，这些登记权允许持有任何单位的普通合伙人及其关联公司或其受让人要求登记任何这些单位，并将这些单位中的任何单位包括在我们对其他单位的登记中，包括我们或任何单位持有人提供的单位。我们的普通合伙人在退出或取消普通合伙人身份后，将在两年内继续拥有这些注册权。对于任何此类注册，我们将赔偿参与注册的每个单位持有人及其高级管理人员、董事和控制人在证券法或任何适用的州证券法下因注册声明或招股说明书而产生的任何责任。除下文所述外，普通合伙人及其附属公司可在遵守适用法律的情况下，随时以非公开交易的形式出售其单位。我们的普通合伙人及其附属公司在我们的同意下，已向其合伙单位已质押的银行集团授予类似的注册权。
因此，出售任何普通单位或附属单位可能会对普通单位的价格或任何可能发展的交易市场产生不利影响。
与公司普通股持有者相比，单位持有人选举或罢免我们普通合伙人管理层的权力较小。如果没有马丁资源管理公司及其附属公司的同意，我们的普通单位持有人不太可能有足够的投票权来选举或罢免我们的普通合伙人。
**与公司普通股持有人不同，单位持有人在影响我们业务的事项上只有有限的投票权，因此影响管理层有关我们业务决策的能力有限。单位持有人没有选举
我们的普通合伙人或其董事，将无权选举我们的普通合伙人或其董事每年或其他持续的基础上。控股，MMGP的唯一成员，选举我们的普通合伙人的董事会。
他说，如果单位持有人对我们普通合伙人的表现不满意，他们将有有限的能力罢免我们的普通合伙人。我们的普通合伙人一般不能被免职，除非至少662/3%的未完成单位的持有者作为一个类别一起投票。截至2023年12月31日，马丁资源管理公司拥有我们已发行的普通有限合伙人单位总数的15.7%，以及我们的普通合伙人MMGP的所有所有权权益。
单位持有人的投票权受到我们的合伙协议条款的进一步限制，该条款禁止拥有当时未偿还的任何类别单位20%或以上的人持有的任何单位，除我们的普通合伙人、其联属公司、其受让人和经我们的普通合伙人董事事先批准收购该等单位的人外，不得就任何事项投票。此外，我们的合伙协议包含限制单位持有人召开会议或获取有关我们业务的信息的能力的条款，以及限制单位持有人影响管理方式或方向的其他条款。
然而，由于这些规定的结果，在没有首先与我们的普通合伙人谈判收购的情况下，第三方将更难收购我们的合伙企业。因此，我们共同单位的交易价格不太可能反映出收购溢价。
我们的普通合伙人在决定我们的现金储备水平时的酌情决定权可能会对我们向单位持有人分配现金的能力产生不利影响。
我们的合作伙伴协议要求我们的普通合作伙伴从运营盈余现金储备中扣除其合理酌情决定为我们未来的运营支出提供资金所需的现金储备。 此外，我们的合作伙伴协议允许我们的普通合作伙伴通过建立现金储备来减少可用现金，以正确开展我们的业务，遵守适用法律或我们所加入的协议，或为未来向合作伙伴分配提供资金。 这些现金储备将影响可分配给我们的基金单位持有人的现金数量。
如果法院发现我们没有遵守适用的法规，或者单位持有人的行为构成了对我们业务的控制，单位持有人可能不承担有限责任。
一些州尚未明确规定有限合伙人利益持有人对有限合伙企业义务的责任限制。 如果法院确定以下情况，我们其中一个共同单位的持有人可能会在某些情况下对我们的义务承担与普通合伙人相同的责任：
•我们在没有遵守适用的有限合伙法规的情况下在任何州开展业务；或
•我们的单位持有人作为一个团体有权或行使权利，以罢免或更换我们的普通合伙人，批准我们的合伙协议的一些修订，或根据我们的合伙协议采取其他行动，均构成参与对我们业务的“控制”。
因此，我们的普通合伙人一般对我们的义务负有无限责任，例如我们的债务和环境责任，但我们明确规定的合同义务除外，这些义务没有向我们的普通合伙人求助。此外，在某些情况下，单位持有人可能有责任向我们支付分派的金额，期限为自分派日期起计的九年。
我们的合伙协议包含减少单位持有人可获得的补救措施的条款，否则可能构成我们普通合伙人违反受托责任的行为。
*我们的合伙协议限制了我们的普通合伙人对单位持有人的责任并减少了受托责任。我们的合伙协议还限制了单位持有人可以采取的补救措施，否则将构成违反我们普通合伙人的受托责任。例如，我们的合作伙伴协议：
•允许我们的普通合伙人以其“唯一的自由裁量权”做出许多决定。这使我们的普通合伙人有权只考虑它想要的利益和因素，它没有责任或义务考虑我们、我们的关联公司或任何有限合伙人的任何利益或影响我们的任何因素；
•规定我们的普通合伙人有权在其“合理的酌情决定权”下作出其他决定，这可能会减少我们的普通合伙人本来要承担的义务；
•规定不涉及单位持有人投票的关联交易和利益冲突解决方案必须对我们“公平和合理”，在确定交易或解决方案是否“公平和合理”时，我们的普通合伙人可以考虑所有相关各方的利益，包括它自己的利益；以及
•规定我们的普通合伙人及其高级管理人员和董事不对我们、我们的有限合伙人或受让人因判断错误或任何作为或不作为而造成的金钱损害承担责任，如果我们的普通合伙人和其他人真诚行事的话。
单位持有人被视为已同意我们的合伙协议中考虑的各种行动和利益冲突，否则可能被视为违反适用州法律下的受托责任。
我们可能会在没有单位持有人批准的情况下发行额外的普通单位，这将稀释单位持有人的所有权利益。
在以下几种情况下，我们的普通合伙人还可能导致我们发行无限数量的额外普通单位或与普通单位同等级别的其他股权证券，而无需单位持有人的批准：
•在额外的公开发行或与收购有关的情况下发行普通单位，以增加每单位形式上的运营现金流；
•将下属单位转换为共同单位；
•在某些情况下，将与共同单位同级的单位转换为共同单位；或
•由于我们的普通合伙人的退出，我们的普通合伙人对我们的普通合伙人权益的转换。
我们可以不经我们的单位持有人的批准而发行任何类型的无限数量的有限合伙人权益。我们的合伙协议没有赋予我们的单位持有人在任何时候批准我们发行低于共同单位的股权证券的权利。
增发普通单位或其他同等或高级股权证券，将产生下列影响：
•我们的单位持有人对我们的比例所有权权益将会减少；
•每单位可供分配的现金量可能会减少；
•由于未偿还单位总数的较低百分比将是附属单位，我们的共同单位持有人将承担支付最低季度分配差额的风险将增加；
•以前表现突出的每个单位的相对投票权实力将会减弱；
•普通单位的市场价格可能会下降；以及
•应纳税所得额与分配的比例可能会增加。
我们普通合伙人的控制权可能会转移到第三方，该第三方可以取代我们目前的管理团队，而无需单位持有人的同意。
*我们的普通合伙人可在未经单位持有人同意的情况下，在合并或出售其全部或几乎所有资产时，将其普通合伙人权益转让给第三方。此外，在我们的合伙协议中，对于我们普通合伙人的所有者将其在我们普通合伙人的所有权权益转让给第三方的能力没有限制。我们普通合伙人的新所有者可以用它自己指定的人取代我们普通合伙人的董事和高级管理人员，并控制我们普通合伙人所做的决定。
我们的普通合伙人拥有有限的赎回权利，可能要求单位持有人以不受欢迎的时间或价格出售他们的普通单位。
*如果在任何时候，我们的普通合伙人及其联营公司拥有超过80%的普通单位，我们的普通合伙人将有权，但没有义务，它可能会转让给其任何联营公司或我们，以不低于当时市场价格的价格收购所有但不少于所有由非关联人士持有的剩余普通单位。因此，单位持有人可能被要求以不受欢迎的时间或价格出售其普通单位，并且可能无法从他们的投资中获得任何回报。单位持有人也可能在出售其单位时承担纳税义务。在我们的合伙协议或我们与普通合伙人或Martin资源管理公司达成的任何其他协议中，没有任何条款禁止我们的普通合伙人或其附属公司收购我们共同单位超过80%的股份。有关这一认购权和单位持有人潜在税务责任的更多信息，请参阅“风险因素-税务风险-我们共同单位处置的税收收益或损失可能与预期不同”。
与其他公开交易的证券相比，我们的普通单位的交易量有限。
现在，我们的共同单位在纳斯达克上的报价符号为“MMLP”。然而，与纳斯达克上的许多其他证券相比，我们共同单位的日交易量相对较小，而且可能继续如此。因此，我们共同单位的价格可能会波动。
未能根据萨班斯-奥克斯利法案第404条实现并维持有效的内部控制，可能会对我们的单价产生重大不利影响。
因此，为了遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条，我们定期记录和测试我们的内部控制程序。萨班斯-奥克斯利法案第404条要求管理层对我们针对这些评估的财务报告内部控制的有效性进行年度评估。在我们的测试过程中，我们可能会发现一些缺陷，我们可能无法及时解决这些缺陷，以满足《萨班斯-奥克斯利法案》规定的遵守第404节要求的最后期限。此外，如果我们未能保持内部控制的充分性，因为此类标准会不时被修改、补充或修订，我们可能无法确保我们能够持续地得出结论，根据萨班斯-奥克斯利法案第404节，我们对财务报告实施了有效的内部控制。如果不能实现和维持有效的内部控制环境，可能会对我们共同单位的价格产生重大不利影响。
与我们与Martin资源管理公司的关系有关的风险
应付给马丁资源管理公司的现金报销金额可能很大，这将减少我们可用于分配给我们的单位持有人的现金。
根据我们与马丁资源管理公司达成的综合协议，马丁资源管理公司代表我们的普通合作伙伴为我们提供公司员工和支持服务，这些服务在性质和质量上与我们成立之前为我们的业务提供的服务基本相同。综合协议要求我们偿还Martin Resources Management Corporation在提供这些服务时产生的成本和开支，包括从Martin Resources Management Corporation的公司分配池中向我们分配间接的一般和行政费用。这些付款可能是相当可观的。向Martin资源管理公司付款将减少分配给我们单位持有人的可用现金数量。
马丁资源管理公司存在利益冲突和有限的受托责任，这可能允许它偏袒自己的利益，损害我们的单位持有人的利益。
*截至2023年12月31日，马丁资源管理公司拥有我们已发行的普通有限合伙人单位总数的15.7%，以及MMGP的100%所有权权益。MMGP拥有我们2%的普通合伙权益。马丁资源管理公司和我们的普通合伙人之间可能会产生利益冲突，另一方面，我们的单位持有人可能会发生利益冲突。由于这些冲突，我们的普通合伙人可能会偏袒自己的利益和Martin资源管理公司的利益，而不是我们单位持有人的利益。我们、Martin资源管理公司和我们的普通合作伙伴之间的潜在利益冲突可能在我们的许多日常运营中发生，其中包括以下情况：
•为我们提供服务的马丁资源管理公司的高管也将大量时间投入到马丁资源管理公司的业务中，并在这段时间内获得马丁资源管理公司的补偿；
•我们的合作伙伴协议或任何其他协议都没有要求马丁资源管理公司推行有利于我们或利用我们的资产或服务的业务战略。 Martin Resource Management Corporation的董事和高级管理人员负有受托责任，以Martin Resource Management Corporation股东的最佳利益为目的做出这些决定，而不考虑基金单位持有人的最佳利益;
•马丁资源管理公司可能会与我们进行有限竞争;
•允许我们的普通合伙人在解决利益冲突时考虑到我们以外的其他各方的利益，例如马丁资源管理公司，这会减少其对我们的单位持有人的受托责任；
•根据我们的合伙协议，我们的普通合伙人可以限制其责任并减少其受托责任，同时也可以限制我们的单位持有人对如果没有限制和减少而可能构成违反受托责任的行为可用的补救措施。作为购买单位的结果，我们的单位持有人将被视为同意了一些行动和利益冲突，如果没有这样的同意，可能会违反适用的州法律规定的受托责任或其他义务；
•我们的普通合伙人决定马丁资源管理公司的哪些费用可由我们报销；
•我们的合伙协议不限制我们的普通合作伙伴向我们或其关联公司支付以对我们公平合理的条款提供的任何服务，或代表我们与这些实体中的任何实体签订额外的合同安排；
•我们的普通合伙人控制马丁资源管理公司欠我们的义务的执行；
•我们的普通合伙人决定是否聘请单独的律师、会计师或其他人为我们提供服务；
•我们普通合伙人的审计委员会保留我们的独立审计师；
•在某些情况下，我们的普通合伙人可能会导致我们借入资金，以允许我们支付现金分配；以及
•我们的普通合伙人拥有广泛的自由裁量权，可以为我们的业务正确开展建立财务储备。这些储备还将影响可供分配的现金数量。
Martin资源管理公司及其附属公司可能会与我们进行有限的竞争。
美国马丁资源管理公司及其附属公司可能会与我们进行有限的竞争。关于《总括协议》中竞业禁止条款的讨论，请参看《第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性》。如果马丁资源管理公司与我们展开竞争，我们可能会失去客户或商机，这可能会对我们的运营结果、现金流和向我们的单位持有人分配资金的能力产生不利影响。
如果Martin资源管理公司申请破产或以其他方式拖欠其信贷安排下的债务，我们在信贷安排下的欠款可能会立即到期和支付，我们的运营结果可能会受到不利影响。
*如果Martin Resource Management Corporation启动或同意启动破产程序或以其他方式违约其在其信贷安排下的义务，其贷款人可以取消其在我们普通合伙人的权益的质押，并控制我们的普通合伙人。如果Martin Resources Management不再控制我们的普通合伙人，我们的信贷安排下的贷款人可以宣布所有未偿还的款项立即到期和支付。此外，无论是对Martin资源管理公司不利的判决，还是Martin资源管理公司的破产申请，如果合理地预期会对我们产生重大不利影响，都可能独立地导致我们的信贷安排下的违约事件。如果我们的贷款人真的宣布我们违约并加快偿还速度，
我们可能被要求以不利的条款为我们的债务进行再融资，这可能会对我们的运营结果和我们向单位持有人进行分配的能力产生负面影响。马丁资源管理公司的破产申请或针对马丁资源管理公司的破产申请也可能导致我们与马丁资源管理公司之间的部分或全部各种商业合同的终止或实质性违约，这可能对我们的运营结果、现金流和向我们的单位持有人进行分配的能力产生重大不利影响。
税务风险
出于税务目的，美国国税局(“IRS”)可能会将我们视为一家公司，这将大大减少可用于分配给单位持有人的现金。
他说，在我们的投资预期的税后经济效益在很大程度上取决于我们作为联邦所得税合伙企业的分类。我们还没有要求美国国税局对这件事做出裁决。
尽管根据特拉华州的法律，我们被组织为有限合伙企业，但在某些情况下，出于联邦所得税的目的，像我们这样的合伙企业可能被视为公司。为了符合美国联邦所得税的目的，我们被归类为合伙企业，我们每年总收入的90%以上必须是修订后的《1986年美国国内收入法》(以下简称《法典》)第7704条所规定的“合格收入”。“合格收入”包括勘探、开发、采矿或生产、加工、精炼、运输或销售矿产或自然资源(包括原油、天然气及其产品)所产生的收入和收益。其他符合资格的收入类别包括利息(金融业务除外)、股息、出售不动产的收益，以及出售或以其他方式处置资本资产所得的收益，以产生原本构成符合资格的收入。
他说，虽然我们打算满足这一毛收入要求，但我们可能发现，无论我们如何努力，都无法达到这一毛收入要求，或者可能无意中无法达到这一毛收入要求。如果我们在任何纳税年度没有达到这一总收入要求，并且美国国税局没有确定这种不符合要求是无意的，我们将在该纳税年度和此后的每个纳税年度被视为公司。
如果我们被视为联邦所得税的公司，我们将按照公司税率（目前最高为21%）对我们的收入缴纳联邦所得税，并且可能会按照不同税率缴纳州所得税。 分配通常会像公司分配一样再次向基金单位持有人征税，收入、收益、损失或扣除不会流向基金单位持有人。 由于我们作为一个实体将被征税，因此可分配给基金单位持有人的现金将减少。 将我们视为一家公司将导致基金单位持有人的预期现金流和税后回报减少，因此可能会导致共同基金单位价值减少。
对上市合伙企业或对我们单位的投资的税收待遇可能会受到潜在的立法、司法或行政变化以及不同解释的影响，可能具有追溯力。
因此，目前美国联邦所得税对包括我们在内的上市合伙企业或对我们共同单位的投资的联邦所得税待遇，可以随时通过行政、立法或司法解释进行修改。
在联邦一级，国会议员和美国国会议员总裁都会定期考虑对美国现行税法进行实质性修改，这些修改可能会影响某些上市合伙企业，包括取消对上市合伙企业的合伙企业税收待遇。在州一级，由于普遍存在的州预算赤字和其他原因，几个州正在评估通过征收州收入、特许经营权和其他形式的税收来对合伙企业征收实体税的方法。例如，我们被要求支付德克萨斯州的保证金税，最高有效税率为前一年分配给德克萨斯州的总收入的0.525%。任何其他州对我们征收任何此类税收都将减少可用于分配给我们的单位持有人的现金。
此外，对税法及其解释的任何修改可能具有追溯力，也可能不具有追溯力，并可能使我们更难或不可能满足以下例外情况，即我们被视为美国联邦所得税目的的合伙企业，不应作为公司纳税，影响或导致我们改变业务活动，影响对我们投资的税务考虑，改变我们部分收入的性质或待遇，并对我们共同单位的投资产生不利影响。我们无法预测这些变化或其他建议最终是否会获得通过。任何此类变化都可能对我们共同单位的投资价值产生负面影响。
2017年，美国财政部根据《法典》第7704(D)(1)(E)条发布了关于符合资格的收入的最终规定(QI规定)，这与我们所依赖的合格收入例外有关
合伙企业税收待遇。QI法规包括为化肥和对冲保留的段落，美国财政部计划在未来拟议的和最终的财政部法规中解决这一问题。我们无法预测未来此类法规可能如何对待化肥或对冲活动，但此类法规可能会影响我们将某些活动视为合格收入的能力。QI法规规定了十年的过渡期，在此期间，某些纳税人无论是获得了有利的私人信函裁决，还是根据法规或先前拟议的法规的合理解释将收入视为合格收入，都可以继续将这些收入视为合格收入。我们过去已经从美国国税局获得了有利的私人信件裁决，关于什么是守则第7704(D)(1)(E)节所指的“合格收入”，我们预计将依据这些私人信件裁决来实施QI法规中包含的十年过渡期规则。关于其中一些私人信件裁决，我们从某些受影响的活动中获得的收入将只被视为合格收入，直到十年过渡期结束，在我们的情况下，是2027年12月31日。因此，目前到2027年底，我们相信QI法规不会对我们能够视为合格收入的毛收入产生重大影响。
如果美国国税局对我们所持的联邦所得税头寸进行成功的竞争，可能会对我们共同单位的市场产生不利影响，任何竞争的成本都将由我们的单位持有人、债务证券持有人和我们的普通合伙人承担。
他说：我们没有要求美国国税局就我们作为合伙企业对待联邦所得税或任何其他影响我们的问题做出裁决。国税局可能会采取与我们的立场和我们的律师的结论不同的立场。可能有必要诉诸行政或法庭程序，以维持我们律师的部分或全部结论或我们采取的立场。法院可能不同意我们律师的部分或全部结论或我们的立场。与美国国税局的任何竞争都可能对我们共同单位的市场及其交易价格产生实质性的不利影响。此外，与美国国税局竞争的任何费用将直接或间接由我们所有的单位持有人、债务证券持有人和我们的普通合伙人承担。
如果美国国税局对我们的所得税申报单进行审计调整，它可能会评估并直接从我们那里收取因此类审计调整而产生的任何税款(包括任何适用的罚款和利息)，在这种情况下，我们可用于分配给单位持有人的现金可能会大幅减少。
此外，如果美国国税局对我们的所得税申报单进行审计调整，它可能会评估并直接向我们收取因此类审计调整而产生的任何税款(包括任何适用的罚款和利息)。同样，对于此类纳税年度，如果美国国税局对我们作为成员或合伙人的实体提交的所得税申报单进行审计调整，美国国税局可能会评估和收取因此类审计调整而直接从该实体征收的任何税款(包括罚款和利息)。一般而言，我们预期我们的单位持有人会选择让我们的单位持有人在审核的税务年度内根据他们在吾等的权益考虑该等审核调整，但不能保证该等选择在所有情况下均有效。如果我们无法让我们的单位持有人在审计年度内根据他们在我们的权益考虑该审计调整，我们现有的单位持有人可能会承担该审计调整所产生的部分或全部税务责任，即使该等单位持有人在审计年度内并不拥有我们的单位。如果由于任何此类审计调整，我们需要支付因审计调整而产生的税款、罚款和利息，可供分配给我们单位持有人的现金可能会大幅减少。
此外，我们还需要指定一位在美国有大量业务的合作伙伴或其他人员作为合伙代表(“合伙代表”)。合作伙伴代表将拥有代表我们采取行动的唯一权力，其中包括美国联邦所得税审计和对美国国税局行政调整的司法审查。我们已指定我们的普通合伙人为我们的合作伙伴代表。此外，我们或合伙代表代表我们就联邦所得税审计和美国国税局对行政调整的司法审查等采取的任何行动，都将对我们和我们所有的单位持有人具有约束力。
单位持有人可能被要求为从我们那里获得的收入缴税，包括他们从债务注销中获得的收入份额，即使他们没有从我们那里获得任何现金分配。
其他单位持有人可能被要求为他们在我们应税收入中的份额缴纳联邦所得税，在某些情况下，即使他们没有从我们那里获得现金分配，也要缴纳州、地方和外国所得税。单位持有人从我们那里获得的现金分配可能不等于他们在我们应税收入中的份额，甚至不能从我们的应税收入中获得与他们份额征税所产生的纳税义务相等的现金分配。
单位持有人在我们应税收入中的份额及其与我们进行的任何分配的关系，可能会受到各种因素的影响，包括我们的经济表现，这可能会受到许多我们无法控制的商业、经济、监管、立法、竞争和政治不确定性的影响。此外，我们可能会进行交易，以解除合伙企业的杠杆作用，并管理我们的流动性，这可能会导致我们的单位持有人在没有相应现金分配的情况下获得收入。
例如，如果我们出售资产，并将收益用于偿还现有债务或为资本支出提供资金，您可能会获得应税收入和出售所产生的收益，而不会收到现金分配。此外，利用机会减少我们现有的债务，如债务交换、债务回购或修改我们现有的债务，可能会导致“取消债务收入”(也称为“COD收入”)作为应税收入分配给我们的单位持有人。单位持有人可以被分配到COD收入，由此产生的所得税负债可能超过现金分配或单位的价值。任何这种分配的最终效果将取决于单位持有人相对于其单位的个人税收状况。鼓励单位持有人就COD收入对他们的影响咨询他们的税务顾问。
我们共同单位处置的税收收益或损失可能与预期的不同。
因此，如果我们的单位持有人出售他们的普通单位，他们将确认等于变现金额与他们在这些普通单位的纳税基础之间的差额的损益。超过单位持有人应纳税所得额总和的先前分配被分配给共同单位，这降低了单位持有人在该共同单位的纳税基础，如果该共同单位以高于他们在该共同单位的纳税基础的价格出售，则实际上将成为我们单位持有人的应税收入，即使他们收到的价格低于他们的原始成本。对于我们的单位持有人来说，变现金额的很大一部分，无论是否代表收益，都可能是普通收入。如果国税局成功地争夺了我们的一些头寸，我们的单位持有人可以在没有前几年收入减少的情况下，从出售单位中获得更多的收益。此外，如果我们的单位持有人出售他们的单位，他们可能会产生超过他们从出售中获得的现金的纳税义务。
单位持有人扣除我们的利息支出的能力可能会受到限制。
一般来说，合伙企业有权扣除在其纳税年度内可适当分配给我们的贸易或业务的债务所支付或应计的利息。但是，“业务利息”的扣除仅限于合伙企业的业务利息收入和其“调整后的应纳税所得额”的30%之和。就这一限制而言，合伙企业的调整后应纳税所得额的计算不考虑任何业务利息支出或业务利息收入。如果从2022年1月1日或之后开始的纳税年度，合伙企业的调整后应纳税所得额是通过考虑任何允许用于折旧、摊销或损耗的扣除来计算的，前提是此类折旧、摊销或损耗没有计入与库存有关的销售商品成本。如果合伙企业的“商业利益”受到这些规则的限制，单位持有人在扣除分配给他们的任何利息支出份额方面的能力将受到限制。因此，单位持有人扣除合伙企业产生的利息支出的能力可能受到限制。
免税实体和非美国人因拥有共同单位而面临独特的税务问题，这可能会对他们造成不利的税务后果。
免税实体在公共单位的投资，如员工福利计划、个人退休账户(称为IRA)、Keogh计划和其他退休计划、受监管的投资公司、房地产投资信托基金、共同基金和非美国人提出了独特的问题。例如，我们分配给免征联邦所得税的组织的几乎所有收入，包括IRA和其他退休计划，都将是非相关的企业应税收入(UBTI)，并将向他们征税。豁免组织必须独立计算每一独立的不相关贸易或业务的UBTI，这可能会防止豁免组织利用我们分配给该组织的损失，从其他来源对该组织的UBTI进行计算，反之亦然。
对非美国人的分配将通过按适用的最高有效税率预扣税款来减少，非美国人将被要求提交美国联邦所得税申报单，并为他们在我们应纳税所得额中的份额纳税。对非美国人的分配也将对任何分配所实现的金额征收10%的预扣税，如果是通过经纪人进行的分配，则实现的金额是超过我们的“累计净收入”的任何分配的金额。由于计算的复杂性和不清楚如何适用于我们，我们没有为这些目的计算我们的累计净收入，因此我们打算将我们的所有分配视为超过我们的累积净收入，并缴纳10%的预扣税。
如果单位持有人出售或以其他方式处置单位，受让人被要求扣留转让人变现金额的10%，除非转让人证明它不是外国人，我们被要求从受让人本应扣留但没有扣留的受让人金额中扣除和扣留。根据财政部的规定，公开市场交易将需要这种预扣，但在通过经纪人进行转移的情况下，合伙人的负债份额将被排除在已变现的金额之外。此外，扣缴义务将强加给经纪人而不是受让人(我们一般不会被要求从受让人中扣留本应具有的金额
已被受让人扣留但未被扣留)。这些扣缴义务将适用于2023年1月1日或之后发生的我们共同单位的转让。目前和未来的非美国单位持有人应咨询他们的税务顾问，了解这些规则对我们共同单位投资的影响。
我们将共同单位的购买者视为享有相同的税收优惠，而不考虑卖方的身份。美国国税局可能会对这一待遇提出质疑，这可能会对共同单位的价值产生不利影响。
然而，由于我们不能匹配普通单位的出让方和受让方，以及其他原因，我们采取了可能不符合财政部规定的所有方面的折旧立场。我们采取的任何立场与适用的财政部法规不一致，可能必须在我们的联邦所得税申报单上披露。这一披露增加了美国国税局挑战我们的立场并向我们的部分或所有单位持有人提出调整的可能性。美国国税局对这些头寸的成功挑战可能会对我们的单位持有人可获得的税收优惠金额产生不利影响。它还可能影响这些税收优惠的时间或出售共同单位的收益金额，并可能对我们共同单位的价值产生负面影响，或导致我们单位持有人纳税申报单的审计调整。
对C公司子公司的收入征收实体税将减少可供分配的现金，而个人单位持有人从此类子公司获得的股息和利息收入将构成投资组合收入，单位持有人在我们其他损失或扣减中的份额无法抵消。
我们的部分应税收入是通过MTI赚取的，这是一家C公司，用于联邦税收目的。C公司对其应税收入按公司税率缴纳联邦所得税，目前为21%，并可能对其应税收入按不同的税率缴纳州(可能还有地方)所得税。任何这种实体层面的税收都将减少可用于分配给我们的单位持有人的现金。任何这样的C公司的分配一般都作为股息收入再次向单位持有人征税，以该C公司的当期和累计收益和利润为限。截至2023年12月31日，适用于此类可分配给个人的合格股息收入的最高联邦所得税税率为20%(外加3.8%的投资所得税净额，适用于个人、遗产和信托基金赚取的某些净投资收入)。来自MTI或其他C公司子公司的个人单位持有人份额的股息和利息收入将构成投资组合收入，无法被单位持有人份额的其他损失或扣减所抵消。
由于投资于我们的共同单位，单位持有人可能需要缴纳州税和地方税以及报税表要求。
他说，除了联邦所得税外，单位持有人还可能需要缴纳其他税收，如州和地方所得税、非公司营业税和遗产税、遗产税或由我们开展业务或拥有财产的各个司法管辖区征收的无形税收。单位持有人可能被要求提交州和地方所得税申报单，并在我们开展业务或拥有财产的部分或所有不同司法管辖区缴纳州和地方所得税，并可能因未能遵守这些要求而受到处罚。我们在几个州拥有财产和/或开展业务，其中许多州征收个人所得税，还对公司和其他实体征收所得税。我们将来可能会在其他州做生意或拥有财产。提交所有联邦、州和地方纳税申报单是单位持有人的责任。我们的律师尚未就投资于我们共同单位的州、地方或外国税收后果发表意见。
我们的损失的扣除额是有限制的，这可能会对我们的单位持有人产生不利影响。
他说，有一些限制可能会阻止单位持有人使用他们在我们损失中的可分配份额作为对无关收入的扣除。在我们的单位持有人(一般是个人和少数人持股的公司)受到被动损失规则约束的情况下，我们产生的任何损失将只能用于抵消我们未来的收入，而不能用于抵消其他活动的收入，包括其他被动活动或投资。当单位持有人在与非关联方的全额应税交易中处置其在我们的全部投资时，未使用的损失可能会被扣除。单位持有人在我们净被动收入中的份额可能会被我们从前几年结转的未使用亏损所抵消，但不会被其他被动活动的亏损所抵消，包括其他上市合伙企业的亏损。可能进一步限制单位持有人扣除我们的损失的其他限制包括风险规则、适用至2026年1月1日的非公司单位持有人的超额损失限制规则，以及禁止超过单位持有人在其单位的纳税基础的损失分配。
我们在每个月的第一天根据我们单位的所有权，而不是根据特定单位的转让日期，在我们单位的转让人和受让人之间按比例分配我们的收入、收益、损失和扣除项目。美国国税局可能会对这种待遇提出质疑，这可能会改变我们的单位持有人之间收入、收益、损失和扣除项目的分配。
因此，我们每月根据单位的所有权，而不是根据特定单位的转让日期，在单位的出让方和受让方之间按比例分配我们的收入、收益、损失和扣除项目。财政部法规允许公开交易的合伙企业使用与我们类似的每月简化惯例，但它们并没有具体授权我们采用的比例分配方法的所有方面。因此，根据现有的财政部法规，我们可能不允许使用我们的按比例计算方法，因此，我们的律师无法对这种方法的有效性发表意见。如果国税局对我们的按比例分配方法提出质疑，我们可能会被要求改变收入、收益、损失和扣除项目在单位持有人之间的分配。
单位持有人的单位被借给“卖空者”以应付单位的卖空，可被视为已出售该等单位。如果是这样的话，在贷款期间，他将不再被视为这些单位的合伙人，并可确认处置的收益或损失。
因此，由于单位持有人将其单位借给“卖空者”以应付单位的卖空，可能会被视为已出售所借出的单位，因此在向卖空者贷款期间，他可能不再被视为该等单位的合伙人，而单位持有人可确认从这种处置中获得的收益或损失。此外，在向卖空者贷款期间，我们与这些单位有关的任何收入、收益、损失或扣除可能不会由单位持有人报告，单位持有人收到的关于这些单位的任何现金分配可以作为普通收入全额纳税。我们的律师还没有就单位持有人的待遇发表意见，在这种情况下，普通单位被借给卖空者以弥补普通单位的卖空；因此，希望确保自己作为合伙人的地位并避免从向卖空者的贷款中获得认可的单位持有人被敦促修改任何适用的经纪账户协议，以禁止经纪人借入他们的单位。
出于美国联邦所得税的目的，我们采用了某些估值方法和每月惯例，这可能会导致我们的单位持有人之间的收入、收益、损失和扣除的转移。国税局可能会对这种待遇提出质疑，这可能会对我们单位的价值产生不利影响。
当我们发行额外的单位或从事某些其他交易时，我们将确定我们资产的公平市场价值。尽管我们可能会不时就估值事宜咨询专业评估师，但我们会使用基于我们单位市值的方法进行许多公平市场价值估计，作为衡量我们资产的公平市场价值的一种手段。美国国税局可能会对这些估值方法以及由此产生的收入、收益、损失和扣除的分配提出质疑。
美国国税局对这些方法或分配的成功挑战可能会对分配给我们的单位持有人的应税收入或损失的金额、性质和时间产生不利影响。它还可能影响我们的单位持有人出售单位的应税收益金额，并可能对单位的价值产生负面影响，或者导致我们的单位持有人在没有额外扣除的情况下对纳税申报单进行审计调整。
没有。
项目1C--网络安全
网络安全风险管理与策略
该伙伴关系认识到制定、实施和保持强有力的网络安全措施的极端重要性，以保护我们的信息系统并保护我们的数据的机密性、完整性和可用性。
重大风险管理与综合全面风险管理
伙伴关系从战略上将网络安全风险管理纳入我们更广泛的风险管理框架，以促进全实体的网络安全风险管理文化。我们的信息技术部门与我们的内部审计、风险和法律团队密切合作，不断评估和应对网络安全风险，并确保网络安全措施与我们的业务目标和运营需求保持一致。
我们的网络安全措施旨在识别、保护、检测、响应和管理合理可预见的网络安全风险和威胁。为了保护我们的信息系统免受网络安全威胁，我们使用多种监控和检测工具来保护网络和终端设备。我们已采取措施，主动和持续地评估和监测我们的信息系统是否存在漏洞和网络安全风险。
就风险管理与第三方接洽
伙伴关系认识到网络安全威胁的复杂性和不断演变的性质，与包括网络安全顾问在内的一系列外部专家一起评估和测试我们的风险管理系统。我们与这些第三方的合作包括定期审计、网络渗透测试、威胁评估和安全增强咨询。
我们为员工提供认知培训，以帮助识别、避免和缓解网络安全威胁。我们拥有网络访问权限的员工需要完成年度安全意识培训和季度鱼叉式网络钓鱼练习。
监督第三方风险
由于我们意识到与第三方供应商、服务提供商和业务合作伙伴相关的风险，我们实施了严格的流程来监督和管理这些风险。我们对所有第三方文件传输协议进行全面的年度安全评估，并对托管应用程序进行深入审查，包括但不限于对SOC2、ISO 27001或其他相关安全认证的确认。
网络安全威胁带来的风险
我们没有受到网络安全挑战的影响，这些挑战已经或合理地可能对我们的业务或财务状况造成重大损害。
治理
董事会敏锐地意识到管理与网络安全威胁相关的风险的关键性质。董事会建立了强有力的监督机制，并愿意促使伙伴关系花费大量资源，进一步加强数字安全或补救漏洞，以确保在管理与网络安全威胁相关的风险方面进行有效治理。董事会认识到这些网络安全威胁对我们的业务诚信和利益攸关方信心的重要性。
董事会监督
该伙伴关系的董事会负责监督网络安全风险。我们的董事会由拥有风险管理、技术和金融等不同专业知识的董事会成员组成，使他们能够有效地监督网络安全风险。
管理人员在管理风险中的作用
内部审计的董事和首席财务官在向董事会通报网络安全风险方面发挥了关键作用。他们定期向董事会提供全面的情况介绍，最低频率为每年一次。这些简报会涵盖广泛的主题，包括：
•当前的网络安全格局和新出现的威胁;
•现行网络安全举措和战略的现状;
•事件报告和从任何网络安全事件中吸取的教训；以及
•符合法规要求和行业标准。
除了我们预定的会议外，董事会、董事内部审计、董事信息技术部和首席财务官也保持着就新出现或潜在的网络安全风险进行的持续对话。他们一起收到关于网络安全领域重大事态发展的最新情况，确保委员会的监督是积极主动的和反应迅速的。董事会积极参与与网络安全相关的战略决策，为重大举措提供指导和批准。这种参与确保将网络安全考虑纳入伙伴关系更广泛的战略目标。董事会对该伙伴关系的网络安全态势及其风险管理战略的有效性进行年度审查。这项审查有助于确定需要改进的领域，并确保网络安全工作与总体风险管理框架保持一致。
向董事会汇报工作
信息技术和内部审计主任定期向执行管理层通报与网络安全风险和事件有关的所有方面。这确保最高管理层了解伙伴关系面临的网络安全形势和潜在风险。此外，重大网络安全问题和战略风险管理决策上报董事会，确保董事会拥有全面监督，并能够就关键网络安全问题提供指导。
监控网络安全事件
信息技术董事不断了解网络安全的最新发展，包括潜在威胁和创新的风险管理技术。信息技术部董事负责实施和监督对我们的信息系统进行定期监测的程序。这包括部署先进的安全措施和定期系统审计，以确定潜在的漏洞。在发生网络安全事件时，伙伴关系的信息技术团队配备了事件应对计划。该计划包括立即采取行动减轻和遏制影响，以及补救和预防未来事件的战略。
**本公司物业说明载于“第1项业务”内，并结合于此以供参考。
*我们相信我们对我们的资产拥有令人满意的所有权。对于我们首次公开募股时转让给我们的财产的使用以及我们在收购中获得的资产的一些地役权、通行权、许可证、许可证或类似文件，需要第三方的同意，在某些情况下，第三方是一个政府实体。*我们相信我们已经获得了足够的第三方同意、许可和授权来转让我们在所有实质性方面所需的资产。*关于任何尚未获得的第三方同意、许可或授权，我们相信，未能获得这些同意、许可或授权不会对我们的业务运营产生实质性的不利影响。我们物业的所有权可能会受到产权负担的影响，包括对我们有担保的贷款人的留置权。我们相信，这些产权负担不会对我们物业的价值或我们在这些物业中的权益造成实质性减损，也不会对我们业务运营中使用这些产权造成实质性干扰。
虽然我们不时会受到某些法律程序、索赔和纠纷的影响，这些诉讼、索赔和纠纷是在我们正常的业务过程中出现的。虽然我们无法预测这些法律诉讼的结果，但总的来说，这些行动可能会对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性的不利影响。我们的法律程序的说明包括在“第8项.财务报表和补充数据，附注19.承付款和或有事项”中，并通过引用将其并入本文。
不适用。
第II部
| | | | | |
| 第五项。 | 我们的普通股市场、相关单位持有人事项和发行人购买股票证券 |
市场信息和持有者
我们的共同单位在纳斯达克上交易，代码为“MMLP”。截至2024年2月21日，我们的共同单位约有8186名记录持有人和约8500名实益所有者。
现金分配政策
在每个季度结束后的45天内，我们按照我们的合作伙伴协议的定义，在适用的记录日期向登记在册的单位持有人分配我们所有的可用现金。我们的普通合伙人拥有广泛的自由裁量权，可以建立它认为必要或适当的现金储备，以适当地开展我们的业务。这些现金储备可以包括用于未来资本和维护支出的现金储备，用于稳定向单位持有人和我们的普通合伙人分配现金的储备，用于减少债务的储备，或者在必要时，用于遵守我们任何协议或义务条款的储备。我们的分配是98%给单位持有人，2%给我们的普通合伙人。
我们分配可用现金的能力受到我们信贷安排条款的合同限制。我们的信贷安排包含要求我们保持某些财务比率的契约。*如果分配会导致我们的信用安排下的违约或违约事件，或者违约或违约事件存在，我们被禁止向单位持有人进行任何分配。请阅读“第7项。我们管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-流动性和资本资源-对我们的信贷安排的描述。”
按季发行。 2024年1月23日，我们宣布了2023年第四季度每普通股0.005美元的季度现金分配，或按年率计算每普通股0.02美元，并于2024年2月14日支付给截至2024年2月7日登记在册的单位持有人。
概述
我们是一家上市的有限合伙企业，拥有一系列不同的业务，主要集中在美国墨西哥湾沿岸地区。我们的四大业务包括：
•石油产品和副产品的终端、加工和储存服务；
•石油产品及副产品、化学品和特种产品的陆运和海运服务；
•硫磺和硫磺产品的加工、制造、营销和分销；以及
•NGL的营销、分销和运输服务，以及特种润滑油和润滑脂的混合和包装服务。
我们收集、运输、储存和销售的石油产品和副产品主要由大型和独立的石油和天然气公司生产，这些公司经常求助于我们等第三方来运输和处置这些产品。除了这些大型和独立的石油和天然气公司外，我们的主要客户还包括独立炼油商、大型化工公司和这些产品的其他批发商。我们主要在美国墨西哥湾沿岸地区运营。该地区是石油精炼、天然气收集和加工以及勘探和生产行业的支持服务的主要枢纽。
近期重大发展
退出丁烷优化业务。2023年第二季度，我们在丁烷销售季节结束时完成了之前宣布的丁烷优化业务的退出。展望未来，关于丁烷，我们将作为一家收费丁烷物流企业运营，主要利用我们位于路易斯安那州北部的地下存储资产，这些资产既有卡车能力，也有铁路能力。这项物流业务还将利用我们的卡车运输资产进行收费产品移动。由于这种新的业务模式，我们未来将不再携带丁烷库存，使我们能够降低大宗商品风险敞口、现金流和收益波动性以及营运资本要求。
在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的历史财务业绩中包括的以下收入和成本将不会在新的收费丁烷物流业务模式下产生。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 产品收入 | | $ | 70,539 | | | $ | 172,756 | |
| 产品销售成本 | | 72,283 | | | 190,677 | |
| 销售、一般和行政费用 | | 512 | | | 2,094 | |
| | $ | (2,256) | | | $ | (20,015) | |
发行2028年票据为现有有担保票据再融资。2023年2月8日，我们完成了2028年债券本金总额为4.0亿美元的销售。我们用2028年债券的收益完成了对我们几乎所有2024年债券和2025年债券的投标报价，赎回了所有没有有效投标的2024年债券和2025年债券，偿还了我们信贷安排下的部分债务，并支付了与上述相关的费用和开支。在发行2028年票据的同时，我们修改了我们的信贷安排，其中包括将其下的承诺额从2.75亿美元减少到2亿美元(计划进一步减少到2023年6月30日的1.75亿美元和2024年6月30日的1.5亿美元)，并将信贷安排的预定到期日延长到2027年2月8日。
电子水平式硫酸合资企业。2022年10月19日，我们的关联公司Martin Elsa Investment LLC与三星C&T America，Inc.和东进半导体有限公司的关联企业东进美国有限公司达成最终协议，成立帝斯曼半导体有限责任公司(DSM)。帝斯曼将生产和销售电子级硫酸(“ELSA”)。通过利用我们位于得克萨斯州普莱恩维尤的现有资产，并根据需要安装额外的设施(“ELSA设施”)，帝斯曼将生产出符合最近半导体制造进步所要求的严格质量标准的ELSA。除了拥有帝斯曼10%的非控股权益外，我们还将成为ELSA工厂的独家原料供应商。我们还将通过我们的附属公司MTI提供帝斯曼生产的ELSA的陆路运输服务。我们预计将为与这家合资企业相关的总资本支出提供约2550万美元的资金。截至2023年12月31日，我们已为ELSA相关项目成本提供了约860万美元的资金。
有关气候变化和环境法规对我们业务的潜在物理影响的更多信息，请参阅我们的环境和气候变化相关风险因素，见第1A节“风险因素”。
后续事件
按季发行。2024年1月23日，我们宣布了2023年第四季度每普通股0.005美元的季度现金分配，或按年率计算每普通股0.02美元，并于2024年2月14日支付给截至2024年2月7日登记在册的单位持有人。
关键会计政策和估算
*我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于本文其他部分包含的历史综合财务报表。我们按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”或“公认会计原则”)编制这些财务报表。在编制这些财务报表时，我们需要做出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和支出金额。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们经常利用历史经验、咨询专家和其他我们认为在特定情况下合理的方法来评估这些估计。我们的结果可能与这些估计不同，对这些估计的修订对我们的业务、财务状况或运营结果产生的任何影响都记录在引起修订的事实为人所知的期间。这些估计的变化可能会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大影响。你还应该阅读合并财务报表附注中的附注2，“重要会计政策”。下表评估了2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日终了期间使用的估计数的潜在影响：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 判断和不确定性 | | 如果实际结果与估计和假设不同，则影响 |
| 长期资产减值准备 |
| 当情况显示资产的账面价值可能无法收回时，我们会定期评估长期资产的账面价值是否已减值。这些评估是基于对资产剩余使用寿命的未贴现现金流预测。如果账面价值超过未贴现现金流的总和，则不可收回。任何减值损失均以资产账面价值超过其公允价值计量。 | | 我们的减值分析要求管理层在估计未来现金流和使用寿命以及评估不同结果的可能性时使用判断。 | | 应用此减值审查方法，截至2023年12月31日或2022年12月31日止年度并无减值记录。 |
| 商誉减值 |
商誉以公允价值为基础。
按年进行减值测试，或在事件或环境变化显示我们任何报告单位的公允价值低于其账面值时更频繁地进行测试。在评估商誉的可回收性时，我们可以首先评估定性因素，以确定
报告单位的公允价值是否更有可能少于其账面价值。在评估定性因素后，如果我们确定报告单位的公允价值不太可能少于其账面价值，则不需要进行量化评估。如果初步定性评估显示账面价值很可能超过报告单位的公允价值，则将进行量化分析。我们也可以选择绕过定性评估，直接根据事实和情况进行定量分析。 | | 作为量化评估的一部分，我们使用公认的估值方法来确定公允价值，包括贴现现金流量法、准则上市公司法和准则交易法。这些分析要求管理层对行业和经济因素、未来的经营业绩和贴现率做出假设和估计。我们利用当前的经济状况以及未来的预期进行减值测试。 | | 根据截至2023年8月31日的最新年度回顾，在截至2023年12月31日的年度内，我们的报告单位内不存在商誉减值。截至2022年12月31日止年度并无录得商誉减值。 |
我们与马丁资源管理公司的关系
马丁资源管理公司通过其对我们普通合作伙伴的所有权并根据综合协议指导我们的业务运营。除了根据综合协议应支付给Martin资源管理公司的直接费用外，我们还需要向Martin Resources Management Corporation偿还间接的一般、行政和公司管理费用。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的普通合伙人董事会批准的报销金额分别为1,400万美元和1,350万美元，反映了我们在此类费用中的可分配份额。我们的普通合伙人董事会将每年审查和批准未来间接费用报销金额的调整。
我们需要报销Martin Resources Management Corporation代表我们或与我们的业务运营相关的所有直接费用或付款。Martin资源管理公司还根据综合协议将其某些商标和商品名称授权给我们。
我们既是马丁资源管理公司的重要供应商，也是其客户。所有这些服务和商品都是根据我们和马丁资源管理公司之间的一系列协议的条款进行购买和销售的。有关总括协议及我们与马丁资源管理公司达成的其他协议的更全面讨论，请参阅“条款13.某些关系及相关交易，以及董事的独立性”。
非公认会计准则财务指标
为协助管理层评估我们的业务，我们使用以下非公认会计准则财务指标：扣除利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)、调整后EBITDA(定义见下文)、丁烷优化业务退出后调整后EBITDA、普通单位持有人可用的可分配现金流量(“可分配现金流量”)、增长资本支出和融资租赁债务本金支付后的自由现金流量(“调整后自由现金流量”)。除了根据美国公认会计准则编制的财务报表外，我们的管理层还使用各种财务和运营指标来分析我们的业绩。
从EBITDA和调整后EBITDA中剔除的某些项目是了解和评估实体财务业绩的重要组成部分，例如资本成本和折旧资产的历史成本。
EBITDA和调整后的EBITDA。我们将经调整EBITDA定义为扣除基于单位的补偿费用、处置财产、厂房和设备、减值和其他类似非现金调整的损益之前的EBITDA。调整后的EBITDA被我们的管理层和我们财务报表的外部用户(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)用作补充业绩和流动性衡量标准，以评估：
•不考虑融资方式、资本结构或历史成本基础的资产的财务业绩；
•我们的资产能够产生足够的现金来支付利息成本，支持我们的债务，并向我们的单位持有人分配现金；以及
•我们的经营业绩和资本回报率与中游能源行业的其他公司相比，不考虑融资方式或资本结构。
与调整后的EBITDA最直接可比的是由经营活动提供(用于)的净收益(亏损)和净现金。调整后的EBITDA不应被视为净收益(亏损)、营业收入(亏损)、经营活动提供(用于)的净现金或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩指标的替代指标或更有意义的指标。调整后的EBITDA可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较，因为其他公司可能不会以相同的方式计算调整后的EBITDA。
调整后的EBITDA不包括利息费用、所得税费用以及折旧和摊销。因为我们借钱来为我们的运营融资，利息支出是我们成本和产生可用于分配的现金的能力的必要要素。因为我们有资本资产，折旧和摊销也是我们成本的必要要素。因此，任何排除这些因素的措施都有实质性的限制。为了弥补这些限制，我们认为，重要的是要考虑根据公认会计准则确定的净收益(亏损)和经营活动提供(用于)的净现金，以及调整后的EBITDA，以评估我们的整体业绩。
可分配现金流和调整后自由现金流。我们将可分配现金流量定义为经营活动提供(用于)的现金净额减去累计其他全面收益(亏损)所包括的已关闭商品衍生产品头寸收到的现金(加上已支付的现金)，加上(假设)使用现金的经营资产和负债的变动、减去维护资本支出和工厂周转成本。可分配现金流是我们的管理层和我们财务报表的外部用户(如投资者、商业银行和研究分析师)使用的一项重要业绩衡量标准，用于比较我们产生的基本现金流与我们预期支付给单位持有人的现金分配。可分配现金流对我们的单位持有人来说也是一项重要的财务指标，因为它是我们成功提供现金投资回报的指标。具体地说，这一财务指标向投资者表明，我们产生的现金流水平是否能够维持或支持我们季度分配率的增加。可分配现金流也是整个投资界在公开交易合伙企业方面使用的量化标准，因为这种实体的单位价值通常由单位收益率决定，而收益率又基于该实体向单位持有人支付的现金分配金额。
我们将调整后的自由现金流量定义为可分配现金流量减去增长资本支出和融资租赁义务项下的本金支付。调整后的自由现金流是我们的管理层和财务报表的外部使用者使用的一项重要业绩衡量标准，代表了在计入所有资本支出(包括增长和维护资本项目的支出)后，企业在指定时间段内产生的现金流。我们认为，调整后的自由现金流对投资者、贷款人、商业银行和研究分析师来说很重要，因为它反映了可用于减少债务、投资于额外资本项目、支付分配和类似事项的现金数量。我们对调整后自由现金流的计算可能会也可能不会与其他实体使用的类似标题的衡量标准进行比较。
公认会计准则衡量最直接可比的是可分配现金流量和调整后自由现金流量是由经营活动提供(用于)的净现金。可分配现金流量和调整后自由现金流量不应被视为净收益(亏损)、营业收入(亏损)、经营活动提供的(用于)经营活动的净现金或根据公认会计原则列报的任何其他流动性指标的替代或更有意义。可分配现金流量和调整后自由现金流量具有重要的局限性，因为它们排除了一些影响净收益(亏损)、营业收入(亏损)和由经营活动提供(用于)的净现金的项目。可分配现金流和调整后自由现金流可能无法与其他公司的类似标题指标相比较，因为其他公司可能不会以相同的方式计算这些非GAAP指标。为了弥补这些限制，我们认为重要的是要考虑由根据GAAP确定的经营活动提供(用于)的净现金，以及可分配现金流量和调整后的自由现金流量，以评估我们的整体流动性。
非公认会计准则财务指标
下表协调了管理层使用的非GAAP财务衡量标准与我们截至2022年12月31日、2023年和2022年的年度最直接可比的GAAP衡量标准，其中包括EBITDA、调整后的EBITDA、丁烷优化业务退出后的调整后EBITDA、可分配现金流和调整后的自由现金流：
丁烷优化业务退出后净亏损与EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA的对账
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 净亏损 | $ | (4,549) | | | $ | (10,334) | |
| 调整： | | | |
| 利息支出 | 60,290 | | | 53,665 | |
| 所得税费用 | 5,918 | | | 7,927 | |
| 折旧及摊销 | 49,895 | | | 56,280 | |
| EBITDA | 111,554 | | | 107,538 | |
| 调整： | | | |
| 处置不动产、厂房和设备的收益 | (1,373) | | | (5,669) | |
| 债务清偿损失 | 5,121 | | | — | |
| 成本或可变现净值和其他非现金调整中的较低者 | (12,850) | | | 12,850 | |
| 基于单位的薪酬 | 163 | | | 161 | |
| 调整后的EBITDA | 102,615 | | | 114,880 | |
| 调整： | | | |
| 加：与丙烷优化业务相关的净亏损 | 2,256 | | | 20,015 | |
| 加：成本或可变现净值和其他非现金调整中的较低者 | 12,850 | | | (12,850) | |
退出丙烷优化业务后调整EBITDA | $ | 117,721 | | | $ | 122,045 | |
经营活动提供的净现金与调整后的EBITDA、退出辛烷优化业务后的调整后的EBITDA、可分配现金流和调整后的自由现金流的对账
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 |
| (单位：千) |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 137,468 | | | $ | 16,148 | |
利息支出1 | 54,112 | | | 50,513 | |
| 当期所得税支出 | 1,732 | | | 2,183 | |
| 成本或市场和其他非现金调整的较低者 | (12,850) | | | 12,850 | |
| 大宗商品现金流对冲收益重新分类至收益 | — | | | 901 | |
| AOCI中包含的已平仓大宗商品衍生品头寸收到的净现金 | — | | | (85) | |
| （提供）使用现金的经营资产和负债变化： | | | |
| 应收账款和其他应收账款、库存和其他流动资产 | (97,149) | | | 38,179 | |
| 贸易、应收账款和其他应付账款以及其他流动负债 | 16,891 | | | (4,428) | |
| 其他 | 2,411 | | | (1,381) | |
| 调整后的EBITDA | 102,615 | | | 114,880 | |
| 加：与丙烷优化业务相关的净亏损 | 2,256 | | | 20,015 | |
| 加：成本或可变现净值和其他非现金调整中的较低者 | 12,850 | | | (12,850) | |
退出丙烷优化业务后调整EBITDA | 117,721 | | | 122,045 | |
| 调整： | | | |
| 利息支出 | (60,290) | | | (53,665) | |
| 所得税费用 | (5,918) | | | (7,927) | |
| 递延所得税 | 4,186 | | | 5,744 | |
| 递延债务发行成本摊销 | 3,978 | | | 3,152 | |
| 应付票据折价摊销 | 2,200 | | | — | |
| 工厂周转成本付款 | (4,825) | | | (5,176) | |
| 维修资本支出 | (24,277) | | | (19,074) | |
| 分派的现金流 | 32,775 | | | 45,099 | |
| 融资租赁义务项下的本金支付 | (9) | | | (279) | |
| 扩张资本支出 | (11,034) | | | (6,883) | |
| 调整后自由现金流 | $ | 21,732 | | | $ | 37,937 | |
1扣除债务发行成本和折扣摊销，计入利息费用，但不计入经营活动提供的现金净额。
经营成果
*截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的经营业绩均源自我们的综合财务报表。关于截至2021年12月31日的年度报告中未包括的讨论，以及截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的年度比较，可在我们截至2022年12月31日的年度报告的第二部分第7项的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中找到。
我们根据营业收入来评估部门业绩，营业收入是从收入中减去销售产品的成本、营业费用、销售、一般和行政费用以及折旧和摊销费用得出的。
我们的综合经营业绩在下面的比较基础上列出。*有些收入和费用项目不是按部门分配的。*这些项目，包括利息支出、间接销售、一般和行政费用，是在我们对每个部门的业绩进行比较讨论后讨论的。
下表列出了我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的营业收入和营业收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 营业收入 | | 收入
段间剔除 | | 营业收入
淘汰赛后的比赛 | | 营业收入（亏损） | | 营业收入部门间抵销 | | 运营中
收入(亏损)
在此之后
淘汰 |
| | (单位：千) |
| 截至2023年12月31日的年度： | | | | | | | | | | | |
| 终止和储存 | $ | 95,459 | | | $ | (8,945) | | | $ | 86,514 | | | $ | 14,532 | | | $ | (8,856) | | | $ | 5,676 | |
| 特产 | 346,863 | | | (86) | | | 346,777 | | | 17,109 | | | 13,226 | | | 30,335 | |
| 硫磺服务 | 140,995 | | | — | | | 140,995 | | | 17,412 | | | 13,024 | | | 30,436 | |
| 交通运输 | 240,926 | | | (17,249) | | | 223,677 | | | 33,701 | | | (17,394) | | | 16,307 | |
间接销售，一般销售和行政销售 | — | | | — | | | — | | | (16,030) | | | — | | | (16,030) | |
| 总计 | $ | 824,243 | | | $ | (26,280) | | | $ | 797,963 | | | $ | 66,724 | | | $ | — | | | $ | 66,724 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度： | | | | | | | | | | | |
| 终止和储存 | $ | 92,612 | | | $ | (12,419) | | | $ | 80,193 | | | $ | 1,189 | | | $ | (12,291) | | | $ | (11,102) | |
| 特产 | 540,636 | | | (123) | | | 540,513 | | | 1,445 | | | 22,697 | | | 24,142 | |
| 硫磺服务 | 179,164 | | | — | | | 179,164 | | | 24,186 | | | 9,960 | | | 34,146 | |
| 交通运输 | 239,275 | | | (20,267) | | | 219,008 | | | 41,357 | | | (20,366) | | | 20,991 | |
间接销售，一般销售和行政销售 | — | | | — | | | — | | | (16,914) | | | — | | | (16,914) | |
| 总计 | $ | 1,051,687 | | | $ | (32,809) | | | $ | 1,018,878 | | | $ | 51,263 | | | $ | — | | | $ | 51,263 | |
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| | | | | | | | | | | |
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终端和存储网段
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度经营业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比变化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (单位：千) | | |
| | | | | | | |
| 收入 | $ | 95,459 | | | $ | 92,612 | | | $ | 2,847 | | | 3% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 产品销售成本 | 75 | | | 19 | | | 56 | | | 295% |
| 运营费用 | 57,393 | | | 63,177 | | | (5,784) | | | (9)% |
| 销售、一般和行政费用 | 2,070 | | | 1,967 | | | 103 | | | 5% |
| | | | | | | |
| 折旧及摊销 | 21,030 | | | 26,094 | | | (5,064) | | | (19)% |
| | 14,891 | | | 1,355 | | | 13,536 | | | 999% |
| 其他营业亏损，净额 | (359) | | | (166) | | | (193) | | | (116)% |
| | | | | | | |
| 营业收入 | $ | 14,532 | | | $ | 1,189 | | | $ | 13,343 | | | 1,122% |
| | | | | | | |
| 岸上吞吐量(加仑) | 162,363 | | | 85,017 | | | 77,346 | | | 91% |
| Smackover炼油厂产能(保证每天最低边际产量) | 6,500 | | | 6,500 | | | — | | | —% |
服务收入。服务收入增加了280万美元。我们岸上码头的收入增加了260万美元，包括240万美元的燃料吞吐量和40万美元的钻井液佣金，但被空间租金减少20万美元所抵消。此外，我们的专用码头的收入增加了190万美元，主要是由于合同规定的、基于指数的费用调整导致吞吐量和存储收入增加。我们Smackover炼油厂的收入减少了180万美元，原因是管道收入减少了460万美元，但产量收入增加了110万美元，预订费增加了110万美元，天然气附加费增加了80万美元。
销售产品的成本。 销售产品的成本保持相对一致。
运营费用。运营费用减少的主要原因是租赁费用490万美元和天然气公用事业费用110万美元。
销售、一般和行政费用。销售、一般和行政费用增加的主要原因是与员工相关的费用增加。
折旧和摊销。折旧和摊销减少的主要原因是资产被完全折旧，但最近的资本支出抵消了这一影响。
其他营业亏损，净额。其他营业亏损，净额为处置财产、厂房和设备的损益。
运输细分市场
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度经营业绩比较
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| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比变化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (单位：千) | | |
| 收入 | $ | 240,926 | | | $ | 239,275 | | | $ | 1,651 | | | 1% |
| 运营费用 | 184,334 | | | 176,198 | | | 8,136 | | | 5% |
| 销售、一般和行政费用 | 9,787 | | | 8,215 | | | 1,572 | | | 19% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 折旧及摊销 | 14,879 | | | 14,567 | | | 312 | | | 2% |
| | 31,926 | | | 40,295 | | | (8,369) | | | (21)% |
| 其他营业收入，净额 | 1,775 | | | 1,062 | | | 713 | | | 67% |
| 营业收入 | $ | 33,701 | | | $ | 41,357 | | | $ | (7,656) | | | (19)% |
海运收入。内陆收入增加了740万美元，主要与运输费有关。收入也受到直通收入(主要是燃料)减少290万美元的影响。
陆路运输收入。货运收入的增长主要是由于载货数量增加了25%，总里程增加了1%，从而导致了700万美元的增长。此外，辅助收入减少了980万美元.
运营费用。业务费用增加的主要原因是与员工有关的费用增加520万美元，租赁费用增加510万美元，保险费增加300万美元，商店费用增加70万美元，外部拖车费用增加70万美元，但因传递费用(主要是燃料)减少660万美元而被抵销。
销售、一般和行政费用。销售、一般和行政费用增加的主要原因是与员工相关的费用增加。
折旧及摊销。由于最近的资本支出，折旧和摊销增加，但被最近的出售所抵消。
其他营业收入净额其他营业收入（净额）代表处置财产、厂房和设备的收益。
硫磺服务细分市场
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度经营业绩比较
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| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比变化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (单位：千) | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 服务 | $ | 13,430 | | | $ | 12,337 | | | $ | 1,093 | | | 9% |
| 产品 | 127,565 | | | 166,827 | | | (39,262) | | | (24)% |
| 总收入 | 140,995 | | | 179,164 | | | (38,169) | | | (21)% |
| | | | | | | |
| 产品销售成本 | 93,842 | | | 127,018 | | | (33,176) | | | (26)% |
| 运营费用 | 13,143 | | | 15,335 | | | (2,192) | | | (14)% |
| 销售、一般和行政费用 | 5,925 | | | 6,081 | | | (156) | | | (3)% |
| 折旧及摊销 | 10,690 | | | 11,099 | | | (409) | | | (4)% |
| | 17,395 | | | 19,631 | | | (2,236) | | | (11)% |
| 其他营业收入，净额 | 17 | | | 4,555 | | | (4,538) | | | (100)% |
| | | | | | | |
| 营业收入 | $ | 17,412 | | | $ | 24,186 | | | $ | (6,774) | | | (28)% |
| | | | | | | |
| 硫（长吨） | 478.0 | | | 452.0 | | | 26.0 | | | 6% |
| 化肥（长吨） | 254.0 | | | 211.0 | | | 43.0 | | | 20% |
| 硫磺服务量(长吨) | 732.0 | | | 663.0 | | | 69.0 | | | 10% |
它增加了服务收入。由于合同规定的、基于指数的费用调整，服务收入增加。
产品收入增加。由于硫磺服务平均销售价格下降了31%，产品收入减少了5130万美元。由于销售量增加了10%，产品收入增加了1200万美元，这主要是由于化肥数量增加了20%。
销售产品的成本。*由于大宗商品价格下降，产品成本下降33%，对产品销售成本产生了4200万美元的影响。销售量增长10%，产品销售成本增加了880万美元，这一点可以抵消。每吨毛利下降13.97美元，或23%。
运营费用。运营费用减少的原因是，外部拖曳减少了110万美元，船用燃料费用减少了70万美元，保险费和索赔减少了30万美元，合同劳动力减少了30万美元，以及海洋资产的维修和维护减少了30万美元。就业支出增加了40万美元，公用事业支出增加了10万美元，抵消了这些下降。
销售、一般和行政费用。销售、一般和行政费用保持相对一致。
折旧和摊销。2022年第三季度出售斯托克顿资产导致折旧和摊销减少，但最近的资本支出抵消了这一影响。
扣除其他营业收入，净额。对于其他营业收入，净额代表处置财产、厂房和设备的收益。
特色产品细分市场
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度经营业绩比较
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| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比变化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (单位：千) | | |
| 产品收入 | $ | 346,863 | | | $ | 540,636 | | | (193,773) | | | (36)% |
| 产品销售成本 | 319,200 | | | 526,043 | | | (206,843) | | | (39)% |
| 运营费用 | 78 | | | 118 | | | (40) | | | (34)% |
| 销售、一般和行政费用 | 7,120 | | | 8,728 | | | (1,608) | | | (18)% |
| 折旧及摊销 | 3,296 | | | 4,520 | | | (1,224) | | | (27)% |
| | 17,169 | | | 1,227 | | | 15,942 | | | 1,299% |
| 其他营业收入（亏损）净额 | (60) | | | 218 | | | (278) | | | (128)% |
| 营业收入 | $ | 17,109 | | | $ | 1,445 | | | $ | 15,664 | | | 1,084% |
| | | | | | | |
| NGL销售量(BBLS) | 3,681 | | | 5,791 | | | (2,110) | | | (36) | % |
| 其他特产数量(BBLS) | 367 | | | 391 | | | (24) | | | (6) | % |
| 特产总量(BBLS) | 4,048 | | | 6,182 | | | (2,134) | | | (35) | % |
产品收入。由于2023年第二季度丁烷优化业务的退出，产品收入减少了1.022亿美元。至于其余产品，销售量下降19%，收入减少6290万美元，主要与NGL销售量下降20%有关。我们每桶的平均销售价格下降了8.56美元，降幅为8%，收入减少了2870万美元。
产品销售成本2023年第二季度，由于丁烷优化业务的退出，销售产品的成本下降了1.184亿美元。至于其余产品，销售量下降19%，导致产品销售成本减少5620万美元。我们每桶的平均成本降低了9.63美元，或10%，产品销售成本降低了3230万美元。在此期间，我们的利润率每桶增加了1.07美元，或11%。
运营费用.其运营费用保持相对一致。
销售、一般和行政费用销售、一般和行政费用减少，主要是由于丁烷优化业务于2023年第二季度退出。
折旧和摊销。由于某些资产在2022年第四季度完全折旧，折旧和摊销下降。
其他营业收入（亏损），净。 其他营业收入（亏损），净额指处置财产、厂房和设备的损益。
利息支出
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度净利息成分比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比变化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (单位：千) | | |
| 信贷安排 | $ | 7,587 | | | $ | 9,654 | | | $ | (2,067) | | | (21)% |
| 高级笔记 | 45,352 | | | 38,903 | | | 6,449 | | | 17% |
| 递延债务发行成本摊销 | 3,978 | | | 3,152 | | | 826 | | | 26% |
| 债务贴现摊销 | 2,200 | | | — | | | 2,200 | | | |
| 其他 | 1,483 | | | 1,948 | | | (465) | | | (24)% |
| 融资租赁 | 1 | | 8 | | | (8) | | | (100)% |
| 资本化利息 | (310) | | | — | | | (310) | | | |
| | | | | | | |
| 利息支出总额(净额) | $ | 60,290 | | | $ | 53,665 | | | $ | 6,625 | | | 12% |
间接销售、一般和行政费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比变化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (单位：千) | | |
| 间接销售、一般和行政费用 | $ | 16,030 | | | $ | 16,914 | | | $ | (884) | | | (5)% |
扣除间接销售，一般和行政费用减少，主要是由于与员工相关的费用减少了140万美元，被马丁资源管理公司分配的间接费用增加了90万美元所抵消。
马丁资源管理公司将其间接销售、一般和行政费用的一部分分配给我们，用于会计、财务、文书、工程、法律、账单、信息技术、保险管理、一般办公室费用和员工福利计划以及我们与马丁资源管理公司保留的业务共享的其他一般公司管理职能。这一分配是根据马丁资源管理公司提供这种集中服务的人员所花费的时间百分比计算的。GAAP还允许使用其他方法来分配这些费用，例如根据一个部门贡献的收入的百分比进行分配。这些费用在马丁资源管理公司和我们之间的分配取决于许多判断和估计，无论使用的方法是什么。我们不能保证我们过去或将来的分配方法是或将是这些费用最准确或最合适的分配方法。其他方法可能会导致销售、一般和管理费用对我们的分配更高，这将减少我们的净收入。
根据综合协议，我们必须偿还Martin Resources Management Corporation间接的一般、行政和公司管理费用。我们的普通合伙人董事会批准了以下偿还金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比变化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (单位：千) | | |
| 董事会批准的报销金额 | $ | 13,982 | | | $ | 13,491 | | | $ | 491 | | | 4% |
他说，上面反映的金额代表了我们在此类费用中的可分配份额。我们的普通合伙人董事会将每年审查和批准未来间接费用报销金额的调整。
流动性与资本资源
一般信息
我们表示，我们支付运营费用、偿还债务、为资本支出提供资金和向单位持有人支付分配的主要流动性来源，历史上一直是我们的业务产生的现金流、我们信贷安排下的借款以及进入债务和股权资本市场的机会，无论是公共还是私人的。以下是我们在指定期间的现金流描述。
现金流-截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
下表详细说明了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度间的现金流变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比变化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (单位：千) | | |
| 提供的现金净额(用于)： | | | | | | | |
| 经营活动 | $ | 137,468 | | | $ | 16,148 | | | $ | 121,320 | | | 751% |
| 投资活动 | (33,660) | | | (24,644) | | | (9,016) | | | (37)% |
| 融资活动 | (103,799) | | | 8,489 | | | (112,288) | | | (1,323)% |
| 现金及现金等价物净增(减) | $ | 9 | | | $ | (7) | | | $ | 16 | | | 229% |
经营活动提供的净现金。在截至2023年12月31日的一年中，经营活动提供的净现金增加了1.213亿美元，这主要是由于营运资本变化的有利差异1.14亿美元，以及经营业绩和非现金项目增加了1110万美元。
用于投资活动的净现金。截至2023年12月31日的一年中，用于投资活动的净现金增加了900万美元。使用的现金增加670万美元，原因是2023年支付的资本支出和工厂周转费用增加，而出售房地产、厂房和设备的净收益减少230万美元。
由融资活动提供(用于)的现金净额。在截至2023年12月31日的一年中，融资活动提供的现金净额(用于)减少了1.123亿美元，这主要是由于长期债务净借款减少9930万美元，以及债务发行成本增加1420万美元。
合同债务总额：
截至2023年12月31日，我们的合同现金债务总额摘要如下(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期间到期的付款 |
| 义务的类型 | 总计
义务 | | 少于
一年 | | 1-3
年份 | | 3-5
年份 | | 到期
此后 |
| 信贷安排 | $ | 42,500 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,500 | | | $ | — | |
| 11.5%优先担保票据，2028年到期 | 400,000 | | | — | | | — | | | 400,000 | | | — | |
| 经营租约 | 70,054 | | | 18,345 | | | 30,542 | | | 15,734 | | | 5,433 | |
| 固定长期债务的应付利息 | 188,926 | | | 46,000 | | | 92,000 | | | 50,926 | | | — | |
| 合同现金债务总额 | $ | 701,480 | | | $ | 64,345 | | | $ | 122,542 | | | $ | 509,160 | | | $ | 5,433 | |
我们的信贷安排下的应付利息没有反映在上表中，因为这些金额取决于未偿还余额和利率，而这些余额和利率会不时发生变化。
信用证截至2023年12月31日，我们有金额为920万美元的未偿还不可撤销信用证，这些信用证是根据我们的信贷安排签发的。
资产负债表外安排。我们没有任何表外融资安排。
描述我们的负债情况
信贷安排
截至2023年12月31日，我们维持了一项1.75亿美元的信贷安排，该安排将于2027年2月8日到期。截至2023年12月31日，我们在信贷安排下有4250万美元的未偿还贷款，还有920万美元的未偿还不可撤销信用证，这使得我们的信贷安排下可供未来借款和信用证使用的最高金额为1.233亿美元。在使我们当时的当前借款、未偿还信用证和我们的信贷安排中包含的金融契约生效后，截至2023年12月31日，我们有能力在这些借款项下额外借款约1.09亿美元。
自2023年2月8日起，随着我们完成2028年票据的销售，我们修改了我们的信贷安排(“修订信贷安排”)，其中包括将其下的承诺额从2.75亿美元减少到2亿美元(计划进一步减少到2023年6月30日的1.75亿美元和2024年6月30日的1.5亿美元)，并将修订的信贷安排的预定到期日延长至2027年2月8日。经修订的信贷安排下的承诺可根据我们的要求不时增加，但须符合某些条件(包括增加贷款人的同意)，最多可额外增加5,000万美元。
经修订的信贷安排用于持续营运资金需要和一般合伙目的，包括为允许的投资、收购和资本支出提供资金。在信贷安排修订之前，2023年1月1日至2023年2月8日期间，我们的信贷安排的未偿还支取金额从最低的1.485亿美元到最高的1.84亿美元不等。从2023年2月8日到2023年12月31日，我们修订的信贷安排的未偿还支取金额从最低的4250万美元到最高的1.38亿美元不等。
修订后的信贷安排由我们除Martin Elsa Investment LLC以外的几乎所有子公司提供担保。经修订信贷安排项下的债务以本公司几乎所有资产及担保人的资产(包括但不限于存货、应收账款、银行账户、海运船只、设备、固定资产及某些附属公司的权益)的优先留置权作为抵押。
吾等可随时预付经修订信贷安排下所有未清偿款项，而无须支付溢价或罚金(不包括与修订信贷安排所界定的SOFR期限相关的惯常损毁费用)，但须受若干通知要求所规限。经修订的信贷安排要求强制性预付其下未偿还的金额，以及超过2500万美元的超额现金和某些资产出售的净收益。
信贷安排项下的债务按经调整期限SOFR(定义见经修订信贷安排)加适用保证金或替代基本利率(联邦基金利率加0.50%、一个月经调整期限SOFR加1.0%或行政代理的最优惠利率)加适用保证金的选择权计息。我们每年为根据修订的信贷安排签发的所有信用证支付费用，我们每年为修订的信贷安排下未使用的循环信贷承诺支付承诺费。信用证费用、承诺费和适用于我们利率的利润率根据我们的总杠杆率(根据修订的信贷安排的定义，通常是融资债务总额与综合利息、税项、折旧、摊销和某些其他非现金费用前收益的比率)按季度变化，如下所示：
| | | | | | | | | | | |
杠杆率 | ABR贷款 | | 定期软利率贷款和信用证 |
| 小于3.00到1.00 | 1.75 | % | | 2.75 | % |
| 大于或等于3.00至1.00且小于3.50至1.00 | 2.00 | % | | 3.00 | % |
| 大于或等于3.50至1.00且小于4.00至1.00 | 2.25 | % | | 3.25 | % |
| 大于或等于4.00至1.00且小于4.50至1.00 | 2.50 | % | | 3.50 | % |
| 大于或等于4.50到1.00 | 2.75 | % | | 3.75 | % |
*截至2023年12月31日，经调整期限SOFR借款的适用利润率为3.25%。2024年2月21日调整后期限SOFR借款的适用保证金 是3.25%。
经修订的信贷安排包括根据每个财政季度最后一天结束的滚动四个季度期间按季度进行测试的金融契约，这些契约需要维护：
·最低利息覆盖率(根据修订后的信贷安排的定义)至少为2.00：1.00；
·总杠杆率最高不超过4.75：1.00,2025年3月31日降至4.50：1.00；以及
·第一留置权杠杆率(在修订后的信贷安排中定义)不得超过1.50：1.00。
此外，经修订的信贷安排包含多项契约，其中包括限制本公司及其附属公司：(I)授予或承担留置权；(Ii)作出投资(包括对本公司合资企业的投资)及收购；(Iii)订立若干类型的对冲协议；(Iv)产生或承担债务；(V)出售、转让、转让或转让资产；(Vi)回购我们的股权，进行分配(包括限制我们每单位向单位持有人进行超过0.005美元的季度分配的能力，除非我们的总杠杆率低于3.75：1：00，预计第一留置权杠杆低于1.00至1.00，并且我们的预计流动性大于或等于我们修订信贷安排下承诺的35%)和某些其他限制性付款；(Vii)改变我们的业务性质；(Viii)与关联公司进行交易；(Ix)达成某些负担沉重的协议；(X)对综合协议及吾等的主要协议作出若干修订；及(Xi)容许我们的合营企业产生债务或授予若干留置权。
经修订的信贷安排包含惯常的违约事件，包括但不限于：(I)未能在到期时支付任何本金、利息、费用、开支或其他金额；(Ii)未能履行季度财务契诺；(Iii)未能遵守经修订的信贷安排或任何相关贷款文件中的任何其他协议、义务或契诺，但须受某些失败的补救期限所限；(Iv)任何陈述或保证在作出时未能在实质上真实和正确；(V)我们或我们的任何附属公司因其他超过门槛金额的债务而违约；(Vi)涉及吾等或吾等任何附属公司的破产或其他无力偿债事件；(Vii)针对吾等或吾等任何附属公司的判决超过门槛金额；(Viii)涉及吾等或吾等任何附属公司的某些ERISA事件，超过门槛金额；(Ix)控制权变更(定义见修订信贷安排)；及(X)任何贷款文件失效或任何抵押品文件未能设立抵押品留置权。
修订后的信贷安排还包含与马丁资源管理公司有关的某些违约条款。如果Martin资源管理公司不再控制我们的普通合伙人，根据修订的信贷安排，贷款人可以宣布所有未偿还的金额立即到期和应付。此外，Martin Resources Management Corporation在其信贷安排下的违约事件，如果被视为对我们造成重大不利影响，可能会独立地导致我们修订的信贷安排下的违约事件。
如果我们或我们的任何子公司发生与破产或其他无力偿债事件有关的违约事件，我们修订的信贷安排下的所有债务将立即到期并支付。如果在我们修订的信贷安排下存在任何其他违约事件，贷款人可以终止他们借钱给我们的承诺，加速偿还修订信贷安排下未偿还的债务，并行使其他权利和补救措施。此外，如果在我们修订的信贷安排下存在任何违约事件，贷款人可以开始丧失抵押品赎回权或对抵押品采取其他行动。
2028年高级担保票据和契约
一般信息
2023年2月8日，发行人发行了本金总额为4.0亿美元的11.50%优先担保第二留置权票据，2028年到期(“2028年票据”)。2028年票据是根据一份日期为2023年2月8日的契约(“2028年票据契约”)发行的，发行人、担保方和作为受托人和抵押品受托人的全美银行信托公司。
2028年发行的债券由合伙企业的每一家国内受限子公司(Martin Midstream Finance Corp.除外)以全面、共同和多次的方式提供担保。在每种情况下，2028年票据将由我们的每一家境内受限子公司担保，前提是该实体为发行人或任何担保人的任何其他借款债务提供担保(或对其而言是债务人)。2028年票据及其担保以第二优先权为基础，通过对发行人和担保人几乎所有资产的留置权来担保，但须遵守债权人间协议(“债权人间协议”)的条款和某些例外情况。
根据《债权人间协议》，2028年票据及其担保以第二优先留置权作抵押，因此在担保该等第一留置权和第二留置权债务的抵押品价值范围内，实际上次于我们信贷安排下的任何债务，该等债务是以“第一留置权”为基础担保的。就担保2028年票据及其担保的抵押品的价值而言，2028年票据及其担保实际上优先于所有发行人现有及未来的无抵押债务。
到期和利息
2028年发行的债券将於2028年2月15日期满。2028年发行的债券的利息年利率为11.50厘，由2023年8月15日开始，每半年派息一次，在每年的2月15日及8月15日派息一次。
救赎
在2025年8月15日之前的任何时间，发行人可在任何一次或多次赎回2028年债券本金总额的35%，赎回价格为2028年债券本金的111.50%，另加到赎回日为止的应计利息和未偿还利息，赎回金额不得超过合伙企业一次或多次股票发行的现金收益净额，只要赎回在完成股票发行后180日内进行，而2028年债券本金总额的65%在紧接赎回后仍未偿还。此外，发行人可于2025年8月15日前的任何时间赎回全部或部分2028年债券，赎回价格相等于2028年债券本金的100%，另加适用的整体溢价及至赎回日的应计及未偿还利息。
在2025年8月15日及之后，发行人可按2028年债券的赎回价格赎回全部或部分2028年债券，另加赎回日的应计及未付利息。
如果控制权发生变化(定义见2028年契约)，合伙企业必须提出回购2028年债券，回购价格相当于2028年债券本金总额的101%，外加回购日期的应计未付利息。
某些违约的契诺和事件
2028年票据契约的条款限制了合伙企业及其某些子公司进行分派和其他限制性付款、出售资产、进行投资、设立资产留置权、进行出售和回租交易，以及合并、合并或转让其全部或几乎所有资产和子公司资产的能力。
《2028年票据契约》规定了通常的违约事件，其中包括(在某些情况下须遵守习惯宽限期和治疗期)：不支付本金或利息；违反契约中的其他协议；拖欠某些其他债务；未能对合伙企业或其某些子公司支付某些金额的最终判决；某些担保未能强制执行；以及某些破产或资不抵债的事件。一般而言，如发生违约事件，而在指定的期间内未能获得补救，则2028年期票据契约下的受托人或持有2028年期票据本金最少25%的持有人，可宣布所有2028年期票据即时到期及应付。
**资本资源和流动性
从历史上看，我们总体上满足了我们的营运资本要求，并通过我们的循环信贷安排下的运营和借款产生的现金为我们的偿债义务和资本支出提供资金。
截至2023年12月31日，我们的信贷安排下有5万美元的现金和现金等价物，以及1.233亿美元的可用借款能力，未偿还借款为4250万美元。在使我们当时的借款、信用证和我们的信贷安排中包含的金融契约生效后，截至2023年12月31日，我们有能力根据这些借款、信用证和金融契约额外借款约1.09亿美元。
我们预计我们的主要流动资金来源将由我们的运营产生的现金流、我们的信贷安排下的借款以及债务和股权资本市场的准入来提供，以满足我们的运营费用、偿还债务、向单位持有人支付薪酬分配以及资金资本支出。我们从运营中产生现金的能力将取决于我们未来的运营业绩，这将受到某些风险的影响。有关此类风险的讨论，请阅读本表格10-K中的“项目1A.风险因素”。此外，由于我们的信贷安排中的契约，我们的财务和经营业绩会影响我们在该安排下获准借款的金额。
截至2023年12月31日，该合伙企业遵守了所有债务契约，预计将在未来12个月内遵守。
**降低利率风险
由于浮动利率，我们的信贷安排会受到利率风险的影响，并可能签订利率掉期协议以降低这种浮动利率风险。
季节性
我们收入的很大一部分依赖于产品的销售价格，特别是化肥和NGL的销售价格，这些价格在一定程度上根据春季和冬季的天气条件而波动。在早春播种季节，化肥需求最为旺盛。在冬季取暖季节，对NGL的需求最大。然而，我们的终端及储存和运输业务部门以及熔融硫磺业务通常不受季节性波动的影响，我们净收入的很大一部分来自我们的终端和储存、硫磺服务和运输业务部门。此外，飓风等异常天气事件在过去和未来都会影响我们的终端和储存、硫磺服务和运输业务部门。
通货膨胀的影响
通胀对我们在2023年、2022年或2021年的运营结果没有产生实质性影响。通胀可能会增加购买或更换物业、厂房和设备的成本。它还可能增加劳动力和供应成本。未来，我们运营所消耗的产品(如柴油、天然气、化学品和其他供应)的能源价格上涨可能会对我们的运营结果产生不利影响。这些产品的价格上涨将增加我们的运营费用，这可能会对净收益产生不利影响。我们不能保证我们能够将增加的运营费用转嫁给我们的客户。
环境问题
因此，我们的运营受到进行这些运营的司法管辖区内各政府当局通过的环境法律和法规的约束。在2023年、2022年或2021年期间，我们没有产生任何物质环境成本、债务或支出来缓解或消除环境污染。
大宗商品风险。 该伙伴关系不时使用衍生品来管理大宗商品价格波动的风险。商品风险是指商品价格变化对负债或未来购买价值的不利影响。我们已经制定了套期保值政策，并监控和管理与潜在商品风险敞口相关的商品市场风险。此外，我们还专注于利用财务状况适合于每笔特定交易涉及的信用风险的交易对手进行这些交易。.
我们的对冲策略旨在保护我们免受过度定价波动的影响。然而，由于我们通常不会100%对冲风险敞口，这些大宗商品市场中任何一个市场的异常价格波动都可能影响营业收入。
对于现金流对冲关系中指定的衍生品，我们将使用这些工具的损益计入综合资产负债表中的累计其他全面收益(亏损)，并随后将累计损益确认为关联标的交易发生时同期销售产品的成本。截至2023年12月31日，我们没有未平仓的对冲头寸。有关我们未偿还衍生品的进一步信息，请参阅第8项中的附注11，“衍生品工具和对冲活动”。
所有未平仓大宗商品衍生品头寸均在2023年12月31日前结清。
利率风险。 我们面临着由于我们的信贷安排而导致的利率变化，截至2023年12月31日，我们的加权平均利率为8.80%。根据我们在2023年12月31日欠下的未对冲浮动利率债务的金额，利率每提高100个基点对这笔债务的影响将导致利息支出增加，相应的净收益每年减少约40万美元。
我们不受2028年债券利率变化的影响，因为这些债券是固定利率的。根据2023年12月31日不活跃的市场上相同债务的报价，2028年债券的估计公允价值为4.145亿美元。市场风险估计为假设加息100个基点导致长期债务公允价值的潜在下降。2023年12月31日的利率上调将导致我们2028年债券的公允价值减少1220万美元。
以下是Martin Midstream Partners L.P.(合伙企业)的财务报表：
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独立注册会计师事务所报告(毕马威有限责任公司，达拉斯，德克萨斯州，审计师事务所ID185) | 66 |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | 69 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表 | 70 |
| 截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之综合全面收益（亏损）表 | 72 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度资本(赤字)综合变动表 | 73 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的合并现金流量表 | 74 |
| 合并财务报表附注 | 75 |
独立注册会计师事务所报告
致单位持有人及董事局
Martin Midstream Partners L.P.和Martin Midstream GP LLC：
对合并财务报表的几点看法
我们审计了Martin Midstream Partners L.P.及其子公司(合伙企业)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)、资本(赤字)和现金流量变化，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，公平地反映了合伙企业截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期间各年度的经营成果和现金流。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对合伙企业截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2024年2月21日发布的报告对合伙企业财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表是伙伴关系管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与合伙企业保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
审计证据对收入的充分性
如合并财务报表附注5所述，在截至2023年12月31日的一年中，该伙伴关系录得约7.98亿美元的收入。收入来自各种收入来源，包括吞吐量和储存；陆路运输、内陆海运和近海海运；硫磺和化肥产品销售、硫磺服务以及天然气液体和润滑油产品销售。伙伴关系用于记录每一种收入流的程序不同，其中某些收入流的相关信息技术(IT)系统也不同。
我们将评估获得的审计证据的充分性作为一项关键的审计事项。由于涉及的收入流和IT系统的数量，评估此类证据需要高度主观的审计师判断。这包括确定将在哪些程序上执行的收入流以及
评估从每个收入来源获得的审计证据的性质和程度。审计工作还需要专门的技能和知识来评估各种IT系统。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们在资讯科技专业人士的协助下，运用核数师的判断，以决定就收入执行的程序的性质和程度，包括决定执行该等程序的收入来源。对于每个执行程序的收入流，我们对设计进行了评估，并测试了对公司记录收入的流程进行某些内部控制的操作有效性，并让IT专业人员参与了某些IT应用程序的测试。对于执行程序的每个收入流，我们通过选择交易样本，将记录的收入与基本合同文件的一致性进行比较，并与收到的与交易相关的相关客户付款进行比较，以评估记录的收入。此外，我们通过评估所执行程序的结果，包括此类证据的性质和范围的适当性，来评估所获得的审计证据的充分性。
/s/ 毕马威会计师事务所
自2002年以来，我们一直担任该伙伴关系的审计师。
德克萨斯州达拉斯
2024年2月21日
独立注册会计师事务所报告
致单位持有人及董事局
Martin Midstream Partners L.P.和Martin Midstream GP LLC：
财务报告内部控制之我见
我们审计了Martin Midstream Partners L.P及其子公司(The Partnership)截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，伙伴关系在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了合伙企业截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、资本(赤字)变化和现金流量以及相关附注(统称为综合财务报表)，我们于2024年2月21日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
合伙企业管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在所附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，就合伙企业对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与合伙企业保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/毕马威会计师事务所
德克萨斯州达拉斯
2024年2月21日
Martin Midstream PARTNERS LP
合并资产负债表
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
现金 | $ | 54 | | | $ | 45 | |
贸易应收账款和应计应收账款，减去可疑账款备抵美元530及$496，分别 | 53,293 | | | 79,641 | |
| | | |
| 盘存 | 43,822 | | | 109,798 | |
应由关联公司支付 | 7,924 | | | 8,010 | |
| | | |
其他流动资产 | 9,220 | | | 13,633 | |
| | | |
流动资产总额 | 114,313 | | | 211,127 | |
| | | |
| 物业、厂房和设备，按成本计算 | 918,786 | | | 903,535 | |
| 累计折旧 | (612,993) | | | (584,245) | |
财产、厂房和设备、净值 | 305,793 | | | 319,290 | |
| | | |
| 商誉 | 16,671 | | | 16,671 | |
| 使用权资产 | 60,359 | | | 34,963 | |
| 递延所得税，净额 | 10,200 | | | 14,386 | |
| 无形资产和其他资产，净值 | 2,039 | | | 2,414 | |
| | | |
| $ | 509,375 | | | $ | 598,851 | |
负债和合伙人资本（赤字） | | | |
| 长期债务和融资租赁义务的流动部分 | $ | — | | | $ | 9 | |
贸易和其他应付账款 | 51,653 | | | 68,198 | |
产品交换应付款 | 426 | | | 32 | |
由于附属公司 | 6,334 | | | 8,947 | |
| 应付所得税 | 652 | | | 665 | |
| | | |
| 其他应计负债 | 41,499 | | | 33,074 | |
| | | |
流动负债总额 | 100,564 | | | 110,925 | |
| | | |
| 长期债务，净额 | 421,173 | | | 512,871 | |
| | | |
| 经营租赁负债 | 45,684 | | | 26,268 | |
| | | |
其他长期债务 | 6,578 | | | 8,232 | |
总负债 | 573,999 | | | 658,296 | |
| 承付款和或有事项 | | | |
| 合伙人资本（赤字） | (64,624) | | | (59,445) | |
| | | |
合伙人资本总额（赤字） | (64,624) | | | (59,445) | |
| $ | 509,375 | | | $ | 598,851 | |
见合并财务报表附注。
Martin Midstream PARTNERS LP
合并业务报表
(千元，单位金额除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入： | | | | | |
终端和存储 * | $ | 86,514 | | | $ | 80,193 | | | $ | 75,223 | |
交通 * | 223,677 | | | 219,008 | | | 144,314 | |
| | | | | |
硫磺服务 | 13,430 | | | 12,337 | | | 11,799 | |
产品销售：* | | | | | |
| 特产 | 346,777 | | | 540,513 | | | 517,852 | |
硫磺服务 | 127,565 | | | 166,827 | | | 133,243 | |
| | | | | |
| 474,342 | | | 707,340 | | | 651,095 | |
总收入 | 797,963 | | | 1,018,878 | | | 882,431 | |
| | | | | |
成本和支出： | | | | | |
销售产品成本：（不包括折旧和摊销） | | | | | |
| 特色产品 * | 305,903 | | | 503,225 | | | 443,896 | |
硫磺服务 * | 83,702 | | | 120,062 | | | 89,134 | |
终端和存储 * | 75 | | | 19 | | | 68 | |
| 389,680 | | | 623,306 | | | 533,098 | |
费用： | | | | | |
运营费用 * | 252,211 | | | 251,886 | | | 193,952 | |
销售、一般和行政 * | 40,826 | | | 41,812 | | | 41,012 | |
| | | | | |
| | | | | |
折旧及摊销 | 49,895 | | | 56,280 | | | 56,751 | |
总成本和费用 | 732,612 | | | 973,284 | | | 824,813 | |
| 其他营业收入（亏损）净额 | 1,373 | | | 5,669 | | | (534) | |
| 财产、厂房和设备非自愿转换的收益 | — | | | — | | | 196 | |
| 营业收入 | 66,724 | | | 51,263 | | | 57,280 | |
| | | | | |
其他收入(支出)： | | | | | |
| | | | | |
利息支出，净额 | (60,290) | | | (53,665) | | | (54,107) | |
| | | | | |
| 债务清偿损失 | (5,121) | | | — | | | — | |
其他，净额 | 56 | | | (5) | | | (4) | |
其他收入(费用)合计 | (65,355) | | | (53,670) | | | (54,111) | |
税前净收益(亏损) | 1,369 | | | (2,407) | | | 3,169 | |
所得税费用 | (5,918) | | | (7,927) | | | (3,380) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 净亏损 | (4,549) | | | (10,334) | | | (211) | |
| 减去普通合伙人在净损失中的权益 | 91 | | | 207 | | | 4 | |
| | | | | |
| 减少可分配给未归属限制单位的损失 | 14 | | | 40 | | | — | |
| 有限合伙人在净亏损中的权益 | $ | (4,444) | | | $ | (10,087) | | | $ | (207) | |
| | | | | |
| 归属于有限合伙人的每单位净亏损-基本和稀释 | $ | (0.11) | | | $ | (0.26) | | | $ | (0.01) | |
| 加权平均有限合伙人单位-基本和稀释 | 38,771,657 | | | 38,726,048 | | | 38,689,041 | |
* 关联方交易如下所示
见合并财务报表附注。
Martin Midstream PARTNERS LP
合并业务报表
(千元，单位金额除外)
*上述关联方交易
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 终止和储存 | $ | 72,138 | | | $ | 66,867 | | | $ | 62,677 | |
| 交通运输 | 29,276 | | | 28,393 | | | 20,046 | |
| | | | | |
| 产品销售 | 8,767 | | | 554 | | | 479 | |
| 成本和支出： | | | | | |
| 销售产品成本：（不包括折旧和摊销） | | | | | |
| 特产 | 35,930 | | | 39,356 | | | 27,856 | |
| 硫磺服务 | 11,182 | | | 10,717 | | | 9,980 | |
| 终端和存储 | 75 | | | 19 | | | 10 | |
| 费用： | | | | | |
| 运营费用 | 100,851 | | | 93,630 | | | 78,607 | |
| 销售、一般和行政 | 32,021 | | | 31,758 | | | 32,924 | |
见合并财务报表附注。
Martin Midstream PARTNERS LP
综合全面收益表(损益表)
（美元和单位单位，单位金额除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 净亏损 | $ | (4,549) | | | $ | (10,334) | | | $ | (211) | |
| 商品现金流量对冲公允价值变化 | — | | | (816) | | | 816 | |
| 综合收益(亏损) | $ | (4,549) | | | $ | (11,150) | | | $ | 605 | |
见合并财务报表附注。
Martin Midstream PARTNERS LP
资本变动综合报表（赤字）
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 合伙人资本（赤字） | | | | |
| | | 普普通通 | | | | 普通合伙人金额 | | 累计其他综合收益 | | | | |
| | 单位 | | 金额 | | | | | | | | | | 总计 |
| 余额-2020年12月31日 | | | 38,851,174 | | | $ | (48,776) | | | | | | | $ | 1,905 | | | $ | — | | | | | (46,871) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | | | — | | | (207) | | | | | | | (4) | | | — | | | | | (211) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于时间的限制单位的发行 | | | 42,168 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通合伙人缴款 | | | — | | | — | | | | | | | 3 | | | — | | | | | 3 | |
| 现金分配 | | | — | | | (775) | | | | | | | (16) | | | — | | | | | (791) | |
| 商品现金流量对冲公允价值变化 | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 816 | | | | | 816 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产的公允价值超过Martin Resource Management支付的购买价格 | | | — | | | (1,350) | | | | | | | — | | | — | | | | | (1,350) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于单位的薪酬 | | | — | | | 384 | | | | | | | — | | | — | | | | | 384 | |
| 购买金库单位 | | | (7,156) | | | (17) | | | | | | | — | | | — | | | | | (17) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 余额-2021年12月31日 | | | 38,802,750 | | | (50,741) | | | | | | | 1,888 | | | 816 | | | | | (48,037) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | | | — | | | (10,127) | | | | | | | (207) | | | — | | | | | (10,334) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于时间的限制单位的发行 | | | 48,000 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金分配 | | | — | | | (777) | | | | | | | (16) | | | — | | | | | (793) | |
| 商品现金流量对冲公允价值变化 | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (816) | | | | | (816) | |
| 收购价格超过收购资产的公允价值 | | | — | | | 374 | | | | | | | — | | | — | | | | | 374 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于单位的薪酬 | | | — | | | 161 | | | | | | | — | | | — | | | | | 161 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 余额-2022年12月31日 | | | 38,850,750 | | | (61,110) | | | | | | | 1,665 | | | — | | | | | (59,445) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | | | — | | | (4,458) | | | | | | | (91) | | | — | | | | | (4,549) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于时间的限制单位的发行 | | | 64,056 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金分配 | | | — | | | (777) | | | | | | | (16) | | | — | | | | | (793) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于单位的薪酬 | | | — | | | 163 | | | | | | | — | | | — | | | | | 163 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 余额-2023年12月31日 | | | 38,914,806 | | | $ | (66,182) | | | | | | | $ | 1,558 | | | $ | — | | | | | $ | (64,624) | |
见合并财务报表附注。
Martin Midstream PARTNERS LP
合并现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净亏损 | $ | (4,549) | | | $ | (10,334) | | | $ | (211) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 将净亏损调整为经营活动提供的现金净额： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 49,895 | | | 56,280 | | | 56,751 | |
| 延期债务发行成本的摊销和核销 | 3,978 | | | 3,152 | | | 3,367 | |
| 应付票据折价摊销 | 2,200 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 递延所得税费用 | 4,186 | | | 5,744 | | | 2,432 | |
| 处置或出售财产、厂房和设备的（收益）损失 | (1,373) | | | (5,669) | | | 534 | |
| 财产、厂房和设备非自愿转换的收益 | — | | | — | | | (196) | |
| | | | | |
| 债务清偿损失 | 5,121 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 衍生品（收入）损失 | — | | | (901) | | | 5,593 | |
| 大宗商品衍生品收（付）净现金 | — | | | 85 | | | (4,984) | |
| | | | | |
| 基于单位的薪酬 | 163 | | | 161 | | | 384 | |
| 流动资产和负债的变化，不包括收购和处置的影响： | | | | | |
| 应收账款和其他应收款 | 26,348 | | | 4,579 | | | (31,448) | |
| | | | | |
| 盘存 | 65,976 | | | (47,678) | | | (8,334) | |
| 应由关联公司支付 | 86 | | | 6,399 | | | 398 | |
| 其他流动资产 | 4,739 | | | (1,479) | | | (3,552) | |
| 贸易和其他应付账款 | (17,539) | | | 486 | | | 14,331 | |
| 产品交换应付款 | 394 | | | (1,374) | | | 1,033 | |
| 由于附属公司 | (2,613) | | | 7,123 | | | 1,389 | |
| 应付所得税 | (13) | | | 280 | | | (171) | |
| 其他应计负债 | 2,880 | | | (2,087) | | | (2,236) | |
| 其他非流动资产和负债的变化 | (2,411) | | | 1,381 | | | 649 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 经营活动提供的净现金 | 137,468 | | | 16,148 | | | 35,729 | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | |
| 不动产、厂房和设备付款 | (34,317) | | | (27,237) | | | (16,059) | |
| | | | | |
| 工厂周转成本付款 | (4,825) | | | (5,176) | | | (4,109) | |
| 出售财产、厂房和设备所得收益 | 5,482 | | | 7,769 | | | 643 | |
| 非自愿转换财产、厂房和设备的收益 | — | | | — | | | 284 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 用于投资活动的现金净额 | (33,660) | | | (24,644) | | | (19,241) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 偿还长期债务 | (632,197) | | | (393,740) | | | (333,790) | |
| | | | | |
| 融资租赁义务项下的付款 | (9) | | | (279) | | | (2,707) | |
| 长期债务收益 | 543,489 | | | 404,650 | | | 316,500 | |
| | | | | |
| 普通合伙人缴款 | — | | | — | | | 3 | |
| | | | | |
| 收购价格超过收购资产的公允价值 | — | | | (1,285) | | | — | |
| | | | | |
| 购买金库单位 | — | | | — | | | (17) | |
| 债务发行成本的支付 | (14,289) | | | (64) | | | (592) | |
| 已支付的现金分配 | (793) | | | (793) | | | (791) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | (103,799) | | | 8,489 | | | (21,394) | |
| | | | | |
| 现金净增(减) | 9 | | | (7) | | | (4,906) | |
| 年初现金 | 45 | | | 52 | | | 4,958 | |
| 年终现金 | $ | 54 | | | $ | 45 | | | $ | 52 | |
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见合并财务报表附注。
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合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
注1。业务的组织和描述
Martin Midstream Partners L.P.是一家公开交易的有限合伙企业，业务范围广泛，主要集中在美国墨西哥湾沿岸地区。四主要业务包括：石油产品和副产品的终端、加工和储存服务；石油产品和副产品、化学品和特种产品的陆路和海运服务；硫磺和硫磺产品加工、制造、营销和分销；以及天然气液体(NGL)的营销、分销和运输服务，以及特种润滑油和润滑脂的混合和包装服务。
目前，该合作伙伴关系为大型和独立的石油和天然气公司、独立炼油商、大型化工公司和某些石油产品和副产品的其他批发采购商提供专业服务，主要业务集中在美国墨西哥湾沿岸炼油厂综合体，该综合体是石油精炼、天然气收集和加工的主要枢纽，以及勘探和生产行业的支持服务。伙伴关系收集、运输、储存和市场的石油产品和副产品主要由大型和独立的石油和天然气公司生产，这些公司往往依赖伙伴关系等第三方运输和处置这些产品。
*2021年12月28日，马丁资源管理公司通过其全资子公司马丁资源有限责任公司间接收购了剩余的49%有表决权权益(50MMGP Holdings，LLC(“Holdings”)，其为合伙企业的普通合伙人Martin Midstream GP LLC(“MMGP”)的唯一成员。因此，马丁资源管理公司间接拥有100占MMGP的百分比。2021年11月23日，MMGP将所有未偿还的奖励分配权无偿贡献给合伙企业，奖励分配权随之取消并不复存在。
注2.重要的会计政策和实践
(a) 列报和整理原则
*综合财务报表包括合伙企业及其全资子公司的财务报表和权益法被投资方。合伙企业的普通合伙人管理层认为，为公平呈现合伙企业在所示期间的经营业绩、财务状况和现金流量，所有必要的公司间重大结余已经进行了所有必要的调整和冲销。所有这些调整都是正常的经常性性质。此外，合伙企业还评估其与其他实体的关系，以确定它们是否为财务会计准则委员会(FASB)会计准则编撰(ASC)某些规定下的可变利益实体，810-10并评估其是否为此类实体的主要受益人。*如果确定合伙企业为主要受益人，则根据ASC 810-10将该实体列入合并财务报表。*截至2023年12月31日、2023年12月31日或2022年12月31日，不存在此类可变利益实体。
(b) 产品交易所
合伙企业与第三方订立产品交换协议，合伙企业同意与第三方交换NGL和硫磺。合伙企业根据这些协议，按市场产品报价记录应向其他公司交换产品的余额，按成本或市场中较低的价格记录其他公司应交换产品的余额。成本采用先进先出(FIFO)方法确定。 与同一交易对手的产品交换是在彼此考虑的情况下进行的，并被合并。与地点差异有关的净额在综合经营报表中的“产品销售”或“产品销售成本”中报告。
(c) 盘存
库存以成本或可变现净值中的较低者表示。成本一般通过使用先进先出法对除润滑剂、润滑脂、润滑剂包装和化肥库存以外的所有库存确定。润滑剂、润滑脂和润滑剂的包装库存成本使用标准成本来确定，标准成本与实际成本接近。化肥库存是用加权平均成本来确定的，加权平均成本近似于实际成本。
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合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
(d) 收入确认
终止和存储-对于存储合同，收入是根据合同的每月储罐固定费用确认的。对于吞吐量合同，收入是根据按合同费率通过合作伙伴的终端的流量确认的。对于合作伙伴的地下NGL存储设施，收入是根据存储和以合同费率通过设施的数量确认的。对于合作伙伴的通行费协议，收入是根据合同的每月预订费和通过设施的吞吐量确认的。
特产– NGL收入在所有权转让时确认，通常是当产品通过卡车、铁路或管道交付给合作伙伴的NGL客户时，或者客户从我们的设施收集产品时。当润滑油通过卡车或铁路销售时，收入在所有权转让时确认，这通常是产品离开合作伙伴设施的时候，具体取决于合同的具体条款。产品交付在交易发生时开具发票，通常在一个月内付款。
硫磺服务-硫磺和化肥产品销售的收入在客户获得产品所有权时确认。产品的交付在交易发生时开具发票，通常在一个月内支付。硫磺服务的收入在每个月期间提供服务时确认。服务的执行情况在交易发生时开具发票，通常在一个月内支付。
交通运输-与陆路运输有关的收入根据里程费率为线路运输确认。对于合同旅行，收入在完成特定旅行时确认。服务的执行情况在交易发生时开具发票，通常在一个月内支付。与海运有关的收入是根据每日费率为定期租船确认的。对于合同旅行，收入在完成特定旅行时确认。服务的执行情况在交易发生时开具发票，通常在一个月内支付。
(e) 权益法投资
合伙企业对有能力对此类实体施加重大影响的非合并实体的投资采用权益法核算。对非合并实体的投资包括出资和垫款加上合伙企业截至最近一个财政年度末累计收益的份额减去资本提取和分配。权益法投资根据美国会计准则323-10的规定进行减值，该条款涉及对普通股投资进行权益会计处理。来自这些实体的净收入的任何部分都不包括在合伙企业的营业收入中。
(f) 物业、厂房和设备
自有财产、厂房和设备按成本减去累计折旧计算。所有自有建筑物和设备在各自资产的估计寿命内使用直线折旧。
融资租赁项下的设备按最低租赁付款减去累计摊销的现值列报。融资租赁项下的设备按资产的估计使用年限按直线摊销。
日常维护和维修被计入费用，而改进和更新的成本被资本化。当一项资产报废或出售时，其成本和相关的累计折旧从账目中注销，该资产的账面净值与处置收益之间的差额确认为损益。
(g) 商誉及其他无形资产
商誉须按年度进行公允价值减值测试，或更经常在事件或情况显示可能出现减值的情况下进行减值测试。合伙企业必须确定其报告单位，并通过转让资产和负债，包括现有商誉和无形资产，确定每个报告单位的账面价值。合伙企业必须确定每个报告单位的公允价值，并将其与报告单位的账面价值进行比较。如果报告单位的账面价值超过报告单位的公允价值，合伙企业将把商誉减值计入报告单位账面金额超过其公允价值的部分，但不得超过分配给报告单位的商誉总额。
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合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
在评估商誉和其他无形资产的可回收性时，合伙企业可以首先评估定性因素，以确定报告单位或其他无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。在评估定性因素后，如果合伙企业确定报告单位或其他无形资产的公允价值不太可能低于其账面价值，则不需要进行量化评估。若初步定性评估显示账面值极有可能超过报告单位或其他无形资产的公允价值，则将进行量化分析。伙伴关系还可以选择绕过定性评估，根据事实和情况直接进行定量分析。
合作伙伴关系的四报告单位、终端和储存、运输、特种产品和硫磺服务报告单位均包含商誉。
在进行量化分析时，每个报告单位的商誉回收能力是使用折现现金流量法和两种市场方法(准则上市公司法和准则交易法)的加权来衡量的。贴现现金流模型包含了与所涉风险相称的贴现率。在缺乏现有交易市场证据以确定公允价值的情况下，使用贴现现金流模型评估减值是常见的做法。贴现现金流估值模型中使用的关键假设包括贴现率、增长率、现金流预测和终端价值率。贴现率、增长率和现金流预测是最敏感和最容易发生变化的，因为它们需要管理层做出重大判断。贴现率通过使用加权平均资本成本(“WACC”)来确定。WACC在确定要使用的适当贴现率时，会考虑市场和行业数据以及每个报告单位的公司特定风险因素。每个报告单位使用的贴现率表明投资者投资此类业务预期获得的回报。 管理层考虑行业和公司特定的历史和预测数据，为每个报告单位制定增长率和现金流预测。终端价值率的确定遵循通用的方法，即在假设WACC恒定和长期增长率较低的情况下，获取超过上一个预测期的永久现金流估计的现值。如果计算的公允价值低于当前账面价值，合伙企业将把商誉减值计入报告单位账面价值超过其公允价值的部分，但不得超过分配给报告单位的商誉总额。
这些估计和假设的重大变化可能会对每个报告单位的公允价值的确定产生重大影响，从而可能导致未来的减值。这些估计和假设的变化可能包括，但可能不限于，因市场条件和/或替代服务提供商而引起的商品价格、数量变化和运营成本的变化。
根据截至2023年8月31日的最新年度审查，不是在截至2023年12月31日的年度内，合伙企业的报告单位内存在商誉减值。不是截至2022年12月31日或2021年12月31日止年度录得商誉减值。
当事件或情况显示账面价值可能无法收回时，具有有限寿命的其他无形资产将进行减值测试。若长期无形资产之账面值超过预期因使用及最终处置该资产而产生之未贴现未来现金流量总和，则计提减值。如果显示减值，合伙企业将计入相当于资产账面价值和公允价值之间差额的减值损失。有几个不是截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日止年度的无形资产减值。
(h) 发债成本
与合伙企业的信贷安排和优先票据有关的债务发行成本根据债务安排的条款递延和摊销，并在扣除累计摊销后列为相关长期债务的减少额。
关于债务安排的发布、修订、扩大和重述，伙伴关系产生的债务发行费用为#美元。14,289, $64及$592在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中。
计入利息支出的债务发行费用摊销和注销总额为#美元。3,978, $3,152及$3,367截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，累计摊销金额为$29,313及$29,173分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
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合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
(i) 长期资产减值准备
根据美国会计准则委员会360-10的规定，只要发生事件或环境变化表明某项资产的账面价值可能无法收回，就会对长期资产，如物业、厂房和设备以及具有一定寿命的无形资产进行减值审查。要持有和使用的资产的可回收性是通过将一项资产的账面价值与该资产预计产生的预计未贴现未来现金流进行比较来衡量的。减值费用是通过资产的账面价值超过资产公允价值的金额确认的。待处置的资产将在资产负债表中单独列报，并按账面金额或公允价值减去出售成本中较低者报告，不再折旧。被处置集团归类为持有待售的资产和负债将在资产负债表的相应资产和负债部分单独列报。
该伙伴关系在2022年和2021年确定了与其运输部门的某个资产组有关的触发事件。合伙企业进行了可回收测试，并得出结论，预计资产组产生的估计未贴现现金流量超过资产组的账面价值，并未记录减值。
(j) 资产报废债务
根据美国会计准则410-20，涉及与有形、长期资产报废的法律义务相关的成本的会计要求，合伙企业按现值记录资产报废债务，其依据是通过增加相关长期资产的账面价值而产生的资产报废期间的估计成本。在随后的每个期间，负债随着时间的推移按最终债务金额递增，资本化成本在相关资产的使用年限内折旧。
(k) 衍生工具和套期保值活动
根据ASC 815-10有关衍生工具及对冲活动会计的若干条文，除非符合特定对冲会计准则，否则所有衍生工具及对冲工具均按公允价值计量的资产或负债计入综合资产负债表，而公允价值变动则于现时的收益中确认。如果衍生工具符合对冲会计的资格，则公允价值的变动可以通过收益抵销对冲项目的公允价值变化，或在其他全面收益中确认，直到对冲项目在收益中确认为止。
未指定为套期保值的衍生工具按市价计价，所有市值调整均记入综合经营报表。
(l) 预算的使用
管理层已就资产及负债的报告及或有资产及负债的披露作出若干估计及假设，以按照美国普遍接受的会计原则编制该等综合财务报表。实际结果可能与该等估计有所不同。
(m) 环境责任与诉讼
伙伴关系的政策是，如果与环境补救义务有关的损失是可能且可合理估计的，则应计应计。环境补救义务估计损失的应计项目一般不迟于补救可行性研究完成确认。但此类应计项目会随着进一步的信息发展或情况变化而进行调整。未来环境补救义务支出的成本不会贴现到现值。从其他各方收回的环境补救成本在被认为可能收到时作为资产入账。
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合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
(n) 贸易应收账款和应计账款及坏账准备。
应收贸易账款按发票金额入账，不计息。坏账准备是合伙企业对现有应收账款中可能出现的信贷损失金额的最佳估计。
(o) 递延催化剂成本
定期更换催化剂的费用将在催化剂的预计使用寿命内递延和摊销，其范围为12至36月份。
(p) 延期周转成本
该伙伴关系将主要扭亏为盈的成本资本化，并在下一次扭亏为盈的估计期间摊销这些成本，范围为12至36月份。
(q) 所得税
该合伙企业须缴纳德克萨斯州保证金税，这被视为州所得税，并包括在综合经营报表的所得税支出中。由于德克萨斯州保证金税的税基来自基于收入的措施，保证金税被解释为所得税，因此，递延税项的确认适用于保证金税。这一规定对递延税金的影响微乎其微。
该合伙企业的财务报表确认了其全资拥有的C公司子公司MTI根据FASB ASC 740与所得税有关的规定在本期间的活动产生的当期和递延所得税后果。作为与合伙企业的共同控制交易的结果，MTI资产和负债税基变化的递延税项后果根据ASC 740-20-45-11的规定计入股本。
至于合伙企业的应课税附属公司(MTI)，所得税按资产负债法入账，递延税项资产及负债根据现有资产及负债的财务报表账面值及其各自的计税基础与营业亏损及税项抵免结转之间的差额而确认未来的税务后果。递延税项资产和负债采用制定的税率计量，预计适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。
在正常的业务过程中，可能会有许多交易和计算，最终的税收结果是不确定的。税务负债的计算涉及处理复杂税法适用中的不确定性。根据ASC 740的规定，我们使用两步法来确认和衡量纳税申报单中已获得或预期将获得的税收优惠。在第一步“确认”中，伙伴关系根据税务立场的技术是非曲直，确定是否更有可能在审查后维持该立场，包括解决任何相关的上诉或诉讼程序。在评估某一税务状况是否达到最有可能达到的确认门槛时，合伙企业假定该状况将由充分了解所有相关信息的适当税务机关进行审查。在第二步“衡量”中，对符合“更有可能”阈值的税收头寸进行衡量，以确定要在财务报表中确认的利益数额。税务状况是根据管理层关于谈判和诉讼的意图，以最终和解后实现的可能性大于50%的最大利润额来衡量。在评估所有开放年度的所有所得税头寸时，管理层已根据适用税法下的技术优势确定所有头寸更有可能保持完全受益。
(r) 综合收益(亏损)
综合收益(亏损)包括净收益(亏损)和其他综合收益(亏损)。合伙企业的其他全面收益(亏损)包括衍生工具的未实现收益和亏损。根据ASC 815-10，合伙企业在其衍生工具上记录递延对冲收益和亏损，这些工具符合作为现金流量对冲的资格，作为其他全面收益(亏损)。
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合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
注3.最近的会计声明
2023年12月，FASB发布了会计准则更新(ASU)2023-09，“所得税披露的改进”它要求提供关于报告实体有效税率对账的分类信息，以及关于已缴纳所得税的补充信息。新标准在2024年12月15日之后开始的年度报告期内生效，允许及早采用，并可在未来或追溯的基础上适用。一旦通过，这一ASU将导致所需的额外披露被包括在合伙企业的合并财务报表中。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，对可报告分部披露的改进“，从2023年12月15日之后的财年开始生效。ASU增加了关于实体的可报告部门的监督和中期和年度重大费用的披露要求。允许及早领养。伙伴关系目前正在评估该指导及其对财务报表的影响。
2021年1月1日，合伙企业通过了FASB ASU 2019-12，所得税(会计准则编纂(“ASC”)主题740)：简化所得税会计，它删除了ASC 740中一般原则的某些例外，并澄清和修改了美国公认会计准则中的现有指导。采用新标准并未对伙伴关系的合并财务报表产生实质性影响。
说明4. 退出活动和资产剥离
退出丁烷优化业务。在2023年第二季度，伙伴关系在丁烷销售季节结束时完成了先前宣布的丁烷优化业务的退出。根据ASC 205的规定，这一退出不符合终止运营的要求。展望未来，在丁烷方面，该伙伴关系将利用其北路易斯安那州地下存储资产，以收费的方式运营丁烷物流业务，这些资产既有卡车能力，也有铁路能力。这项物流业务还将利用该伙伴关系的卡车运输资产进行收费产品运输。由于这种新的商业模式，伙伴关系将不再携带丁烷库存，使伙伴关系能够减少商品风险敞口、现金流和收益波动性以及营运资本要求。在新的收费丁烷物流业务模式下，预计以下收入和成本将不会产生，这些收入和成本已包括在列报的所有时期的财务业绩中。丁烷优化业务历来被纳入合作伙伴关系的特种产品运营部门。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 产品收入 | | $ | 70,539 | | | $ | 172,756 | | | $ | 223,290 | |
| 产品销售成本 | | 72,283 | | | 190,677 | | | 196,475 | |
| 销售、一般和行政费用 | | 512 | | | 2,094 | | | 4,292 | |
| | $ | (2,256) | | | $ | (20,015) | | | $ | 22,523 | |
剥离加利福尼亚州斯托克顿硫磺码头。2022年10月7日，该合伙企业完成将斯托克顿硫磺码头出售给Gulf Terminals LLC，净收益约为美元5,250，用于减少合伙企业信贷安排下的未偿借款。 根据ASC 205-20的指导，斯托克顿硫磺码头的剥离不符合停止运营陈述的资格。
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合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
注5.收入
下表按主要来源分列我们的收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 终端和存储部分 | | | | | |
| 吞吐量和存储 | $ | 86,514 | | | $ | 80,193 | | | $ | 75,223 | |
| $ | 86,514 | | | $ | 80,193 | | | $ | 75,223 | |
| 运输路段 | | | | | |
| 陆路运输 | $ | 166,717 | | | $ | 166,631 | | | $ | 111,611 | |
| 内陆运输 | 50,890 | | | 45,050 | | | 29,536 | |
| 海上运输 | 6,070 | | | 7,327 | | | 3,167 | |
| $ | 223,677 | | | $ | 219,008 | | | $ | 144,314 | |
| 硫磺服务部门 | | | | | |
| 硫磺产品销售 | $ | 30,170 | | | $ | 42,247 | | | $ | 32,416 | |
| 化肥产品销售 | 97,395 | | | 124,580 | | | 100,827 | |
| 硫磺服务 | 13,430 | | | 12,337 | | | 11,799 | |
| $ | 140,995 | | | $ | 179,164 | | | $ | 145,042 | |
| 特色产品部门 | | | | | |
| 天然气液体产品销售 | $ | 214,713 | | | $ | 398,422 | | | $ | 414,046 | |
| 润滑油产品销售 | 132,064 | | | 142,091 | | | 103,806 | |
| $ | 346,777 | | | $ | 540,513 | | | $ | 517,852 | |
| | | | | |
| 总收入 | $ | 797,963 | | | $ | 1,018,878 | | | $ | 882,431 | |
税后收入是根据与客户签订的合同中规定的对价来衡量的，不包括在合作伙伴担任代理的情况下代表第三方收取的金额。合作伙伴在履行履行义务时确认收入，这通常发生在合作伙伴将产品控制权转移给客户或提供服务时。
以下是对伙伴关系产生收入的主要活动的描述-按可报告的部门分开。
终端和存储网段
对于存储合同，收入是根据合同规定的每月储罐固定费用确认的。对于吞吐量合同，收入是根据按合同费率通过合作伙伴的终端的流量确认的。对于合作伙伴的地下天然气存储设施的存储和吞吐量合同，收入是根据按合同费率存储和通过设施的容量确认的。对于合作伙伴的收费协议，收入是根据存储和通过设施的流量确认的。收入根据签约的每月预订费和通过设施的吞吐量确认。上表中的吞吐量和存储收入包括ASC 842范围内的不可取消收入安排，根据该安排，合作伙伴已承诺某些终端和存储资产，以换取最低费用。
特色产品细分市场
我们的NGL收入在所有权转让时确认，这通常是当产品通过卡车、铁路或管道交付给合作伙伴的NGL客户时，或者客户从我们的设施收集产品时。当润滑油通过卡车或铁路销售时，收入在所有权转让时确认，这通常是产品离开合作伙伴设施的时候，具体取决于合同的具体条款。产品交付在交易发生时开具发票，通常在一个月内付款。
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合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
硫磺服务细分市场
*销售硫磺和化肥产品的收入在客户获得产品所有权时确认。产品的交付在交易发生时开具发票，通常在一个月内支付。硫磺服务的收入在每个月期间提供服务时确认。服务的执行情况在交易发生时开具发票，通常在一个月内支付。
运输细分市场
*与陆路运输相关的收入根据里程费率确认为线路运输。对于合同旅行，收入在完成特定旅行时确认。服务的执行情况在交易发生时开具发票，通常在一个月内支付。
与海运有关的国际收入是根据每天的费率对定期租船进行确认的。对于合同旅行，收入在完成特定旅行时确认。服务的执行情况在交易发生时开具发票，通常在一个月内支付。
*下表包括与本报告所述期间结束时未履行的履约义务有关的预计今后确认的最低收入估计数。伙伴关系适用ASC 606-10-50-14(A)中的实际权宜之计，不披露最初预期期限为一年或以下的剩余履约义务的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 | | 总计 |
| 终止和存储 | | | | | | | | | | | | | |
| 吞吐量和存储 | $ | 44,124 | | | $ | 45,448 | | | $ | 46,749 | | | $ | 48,152 | | | $ | 49,662 | | | $ | 157,964 | | | $ | 392,099 | |
| 特产 | | | | | | | | | | | | | |
| 天然气液体 | 6,449 | | | 6,431 | | | 3,736 | | | — | | | — | | | — | | | 16,616 | |
| 硫磺服务 | | | | | | | | | | | | | |
| 产品销售 | 13,908 | | | 13,908 | | | 13,908 | | | — | | | — | | | — | | | 41,724 | |
| 服务收入 | 5,366 | | | 5,366 | | | 4,391 | | | 295 | | | — | | | — | | | 15,418 | |
| 总计 | $ | 69,847 | | | $ | 71,153 | | | $ | 68,784 | | | $ | 48,447 | | | $ | 49,662 | | | $ | 157,964 | | | $ | 465,857 | |
注6.库存
2023年和2022年12月31日的库存组成如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 天然气液体 | $ | 3,679 | | | $ | 52,462 | |
| 硫磺 | 817 | | | 1,541 | |
| 肥料 | 13,411 | | | 21,691 | |
| 润滑剂 | 20,057 | | | 28,190 | |
| 其他 | 5,858 | | | 5,914 | |
| | $ | 43,822 | | | $ | 109,798 | |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
注7.物业、厂房和设备
于2023年和2022年12月31日，不动产、厂房和设备包括以下内容： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可折旧的寿命 | | 2023 | | 2022 |
| 土地 | — | | $ | 18,818 | | | $ | 21,649 | |
| 土地和建筑物的改善 | 10-25年份 | | 133,440 | | | 131,521 | |
| 存储设备 | 5-50年份 | | 129,456 | | | 124,412 | |
| 海船 | 4-25年份 | | 187,182 | | | 180,684 | |
| 运营工厂和设备 | 3-50年份 | | 376,170 | | | 365,952 | |
| 家具、固定装置和其他设备 | 3-20年份 | | 7,527 | | | 11,726 | |
| 运输设备 | 3-7年份 | | 47,017 | | | 50,836 | |
| 在建工程 | | | 19,176 | | | 16,755 | |
| | | | $ | 918,786 | | | $ | 903,535 | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折旧费用为44,700, $50,186及$52,289分别包括根据资本租赁义务收购的固定资产摊销美元6, $92、和$164。资本租赁项下总资产为#美元。0及$83分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。与资本租赁有关的累计摊销为#美元。0及$44分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
在2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日应付账款中包括的不动产、厂房和设备的增加额为#美元。2,943, $1,949、和$3,229，分别为。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，并无根据资本租赁义务购买任何设备。
注8.商誉
下表为截至2023年12月31日、2023年12月和2022年按报告单位分列的商誉余额如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 商誉账面金额： | | | |
终止和储存1 | $ | 6,756 | | | $ | 10,985 | |
特产1 | 4,229 | | | — | |
| 硫磺服务 | 5,197 | | | 5,197 | |
| 交通运输 | 489 | | | 489 | |
| *总商誉 | $ | 16,671 | | | $ | 16,671 | |
1 自2023年1月1日起，该伙伴关系重组了其终端和储存以及天然气液体运营部门。该伙伴关系的天然气液体经营部门的地下天然气储存部被转移到终端和储存经营部门。此外，该伙伴关系的包装润滑油和润滑脂业务已从终端和存储运营部门转移到特种产品运营部门(以前称为天然气液体部门)。在进行分部重组的同时，伙伴关系拨出#美元4,229将商誉从终端和仓储运营部门转移到特种产品运营部门。
注9.租契
他说，该伙伴关系有许多主要用于终端设施和运输和其他设备的运营租赁。租约一般规定，与设备有关的所有费用由承租人支付。
营运租赁使用权(“ROU”)资产及营运租赁负债乃根据开始日期租赁期内的租赁付款现值确认。由于合伙企业的大多数租约不提供隐含回报率，合伙企业在确定租赁付款的现值时使用基于开始日期可获得的信息的推算抵押利率。估计利率是基于无风险利率加上风险调整后的保证金。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
该合伙企业的租约的剩余租赁条款为1年份至13几年，其中一些包括延长租约长达5年，其中一些包括在以下时间内终止租约的选项1年。合伙企业包括延展期，如果合伙企业在开始时合理地可能行使选择权，则终止合伙企业的租赁期不包括终止合伙企业。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的租赁费用组成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | $ | 16,198 | | | $ | 10,752 | | | $ | 9,266 | |
| 融资租赁成本： | | | | | |
| **要求对使用权资产进行摊销 | 6 | | | 92 | | | 164 | |
| **取消租赁负债的利息 | — | | | 9 | | | 26 | |
| 短期租赁成本 | 5,415 | | | 11,546 | | | 10,290 | |
| 可变租赁成本 | 191 | | | 185 | | | 115 | |
| 总租赁成本 | $ | 21,810 | | | $ | 22,584 | | | $ | 19,861 | |
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年与租赁相关的年度补充现金流信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | |
| *来自营运租赁的营运现金流 | $ | 29,820 | | | $ | 20,153 | | | $ | 19,678 | |
| *减少融资租赁的运营现金流 | — | | | 9 | | | 26 | |
| **支持融资租赁的融资现金流 | 9 | | | 279 | | | 2,707 | |
| | | | | |
| 以租赁义务换取的使用权资产： | | | | | |
| * | $ | 38,935 | | | $ | 22,433 | | | $ | 7,668 | |
| *融资租赁 | — | | | — | | | 83 | |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
2023年和2022年12月31日与租赁相关的补充资产负债表信息如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 经营租约 | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | $ | 60,359 | | | $ | 34,963 | |
| | | |
| 计入“其他应计负债”的经营租赁负债的流动部分 | $ | 14,901 | | | $ | 9,084 | |
| 经营租赁负债 | 45,684 | | | 26,268 | |
| 经营租赁负债共计 | $ | 60,585 | | | $ | 35,352 | |
| | | |
| 融资租赁 | | | |
| 物业、厂房和设备，按成本计算 | $ | — | | | $ | 83 | |
| 累计折旧 | — | | | (44) | |
| *包括物业、厂房和设备，净额 | $ | — | | | $ | 39 | |
| | | |
| 融资租赁义务的本期分期付款 | $ | — | | | $ | 9 | |
| 融资租赁义务 | $ | — | | | 0 | |
| 融资租赁义务总额 | $ | — | | | $ | 9 | |
| | | |
| 加权平均剩余租赁年限(年) | | | |
| * | 4.72 | | 5.74 |
| *融资租赁 | — | | | 0.41 |
| 加权平均贴现率 | | | |
| * | 6.56 | % | | 5.24 | % |
| *融资租赁 | — | | | 3.61 | % |
截至2023年12月31日，合伙企业的未来最低租赁义务包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 |
| 第1年 | $ | 18,345 | | | $ | — | |
| 第2年 | 16,740 | | | — | |
| 第三年 | 13,802 | | | — | |
| 第四年 | 10,515 | | | — | |
| 第五年 | 5,219 | | | — | |
| 此后 | 5,433 | | | — | |
| *总计 | 70,054 | | | — | |
| 减去利息成本金额 | (9,469) | | | — | |
| 租赁总负债 | $ | 60,585 | | | $ | — | |
截至2023年12月31日，合伙企业并无任何尚未开始的经营租赁。
合伙企业在ASC 842的范围内有不可取消的收入安排，根据这些安排，我们承诺了某些终止和存储资产，以换取最低费用。截至2023年12月31日，根据这些不可取消的安排，合伙企业预计将获得未来的最低收入是下同：2024年--$22,275; 2025 - $16,333; 2026 - $11,741; 2027 - $11,552; 2028 - $11,364；随后几年--$18,256.
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
说明10. 公允价值计量
该伙伴关系使用基于市场参与者在为某些资产和负债定价时使用的投入的估值框架。这些输入分为两类：可观测的输入和不可观测的输入。可观察到的投入代表从独立来源获得的市场数据。无法观察到的投入代表了伙伴关系自己的市场假设。只有在没有不适当的成本和努力的情况下，不可观测的输入不可用或不合理地可用时，才使用不可观测的输入。这两种类型的输入的优先顺序进一步划分为以下层次：
第1级：相同资产或负债的活跃市场报价。
第2级：市场数据证实的可观察到的基于市场的投入或不可观察到的投入。
第三级：反映实体自身假设且未得到市场数据证实的不可观察的输入。
截至2023年12月31日或2022年12月31日，没有按公允价值经常性计量的资产和负债。
合伙企业必须披露其金融工具的估计公允价值。这些金融工具的公允价值估计如下所示。使用以下方法和假设来估计每类金融工具的公允价值：
•应收账款及其他应收账款、贸易及其他应收账款、应付应计利息、其他应计负债、应付及应付联属公司所得税：由于该等票据的到期日短及流动性高，账面金额接近公允价值，因此已从下表中剔除。与这些工具相关的信用风险可以忽略不计。
•长期债务的流动和非流动部分：由于债务具有浮动利率，信贷安排的账面价值接近公允价值，处于第2级。2024年票据和2025年票据(统称为优先票据)的估计公允价值被视为第2级，因为公允价值基于非活跃市场上相同债务的报价。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 携带
价值 | | 公平
价值 | | 携带
价值 | | 公平
价值 |
| 2024年笔记 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 52,462 | | | $ | 54,081 | |
| 2025年笔记 | — | | | — | | | 290,495 | | | 290,689 | |
| 2028年笔记 | 381,965 | | | 414,453 | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | 381,965 | | | $ | 414,453 | | | $ | 342,957 | | | $ | 344,770 | |
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注11.衍生工具和套期保值活动
该合伙企业的运营业绩可能会受到大宗商品价格和利率变化的重大影响。 为了管理其面临的这些风险，合伙企业定期采用各种衍生工具，包括商品和利率对冲。 在签订衍生品合同时，合伙企业根据ASC 815 -的要求评估工具的性质是否符合对冲会计处理条件 衍生工具和套期保值。对于为会计目的被指定为套期保值工具的交易，合伙企业记录了套期保值工具与套期保值项目之间的所有关系，以及我们进行各种对冲交易的风险管理目标和战略。合伙企业亦会在对冲开始时及持续评估对冲交易中使用的衍生工具在抵销被对冲项目的现金流或公允价值变动方面是否非常有效。所有衍生工具和套期保值工具均以公允价值计量的资产或负债计入资产负债表。对冲工具的公允价值变动在资产负债表中通过累计其他全面收益(“AOCI”)确认。与有效对冲关系相关的结算将从AOCI重新分类为在被对冲交易反映在损益表中的期间的收益。
有时，指定用于对冲会计的衍生品可能会在合同到期前关闭。平仓的会计处理取决于平仓是由于套期保值交易提前发生，还是由于套期保值交易仍预计会如最初预测的那样发生。对于较早发生的套期保值交易，关闭导致因关闭而实现的收益或损失在同一时期确认，加速的对冲交易影响收益。对于仍然预计将按照最初预测发生的对冲交易，结算导致已实现的收益或亏损被推迟，直到对冲交易影响收益。
如果确定与现金流对冲相关的对冲交易不再可能发生，则与该工具相关的收益或亏损立即计入收益。
有时，我们可能会有衍生金融工具，但我们不会选择对冲会计。未被指定为套期保值的衍生工具的公允价值变动在其发生期间的收益中确认为损益。
(A)购买大宗商品衍生工具
他说，伙伴关系不时使用衍生品来管理大宗商品价格波动的风险。商品风险是商品价格变化对负债或未来购买价值的不利影响。伙伴关系制定了套期保值政策，并监测和管理与潜在商品风险敞口相关的商品市场风险。此外，伙伴关系还侧重于利用财务状况适合于每笔具体交易的信用风险的交易对手进行这些交易。该合伙企业进行套期保值交易，以保护其部分商品价格风险敞口。这些对冲安排是以互换NGL的形式进行的。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，没有未偿还衍生品。
有关商品衍生工具损益的资料，请参阅下文“衍生工具损益表”。
**(B)--衍生工具损益的表格列报
下表汇总了分别于2023年、2023年和2022年12月31日在AOCI确认的亏损，以及分别在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度内，指定为现金流对冲的衍生金融工具从累计其他综合亏损中重新分类为收益的收益(亏损)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在AOCI确认的收益（损失）金额 | 损益位置
从AOCI重新分类为收入 | 从AOCI重新分类为收入的损益金额 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 商品合同 | $ | — | | | $ | — | | 产品销售成本 | $ | — | | | $ | 816 | |
| 总计 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 816 | |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
注12.关联方交易
截至2023年12月31日，马丁资源管理公司拥有6,114,532该伙伴关系的共同单位代表大约15.7合伙企业未偿还的有限合伙单位的%。马丁资源管理公司凭借拥有合伙企业的普通合伙人100合伙企业普通合伙人的唯一成员，控股公司的会员权益的百分比。该合伙企业的普通合伙人MMGP拥有一家2普通合伙人在合伙企业中的权益。*合伙企业的普通合伙人作为普通合伙人管理和运营合伙企业的能力，以及截至2023年12月31日马丁资源管理公司拥有的约15.7合伙企业未完成的有限合伙单位的%，有效地使马丁资源管理公司有能力否决合伙企业的一些行动，并控制合伙企业的管理。
以下是对该伙伴关系的重大关联方协议的说明：
总括协议
总括协议*合伙企业及其普通合伙人是2002年11月1日《综合协议》的缔约方，马丁资源管理公司负责管理协议各方之间的潜在竞争和赔偿义务、关联方交易、马丁资源管理公司提供的一般行政和支持服务以及合伙企业对马丁资源管理公司某些商号和商标的使用。2009年11月25日对《综合协议》进行了修订，将原油加工成成品，包括环烷润滑油、馏分、沥青和其他中间产品。综合协议于2012年10月1日进一步修订，允许合伙企业向马丁资源管理公司提供某些润滑油包装产品和服务。2023年10月17日，《综合协议》进一步修订，将润滑油和包装纳入合作伙伴关系的业务定义。
新的竞业禁止条款。马丁资源管理公司已同意，只要它控制合伙企业的普通合伙人，就不从事以下业务：
•为石油产品和副产品提供终端和储存服务，包括精炼、混合和包装成品润滑油；
•提供石油产品、副产品和化学品的陆路和海上运输；
•制造和销售硫基化肥产品和其他硫磺相关产品。
中国政府表示，这一限制不适用于：
•代表合伙企业对其或其关联企业拥有的任何资产或资产组的所有权和/或经营权；
•马丁资源管理公司经营的任何业务，包括：
◦分发沥青、船用燃料和其他液体；
◦在德克萨斯州、路易斯安那州、密西西比州和阿拉巴马州提供岸上海上服务；
◦在阿肯色州斯蒂芬斯经营原油收集业务；
◦在阿肯色州斯马科弗市提供基础油、沥青和馏分产品的原油收集和营销服务；
◦提供原油销售和从井口到终端市场的运输；
◦经营环境咨询公司；
◦经营丁烷优化业务；
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
◦为合伙企业的经营提供员工和服务；以及
◦仅为我们运营合伙公司在德克萨斯州本多市、南休斯顿市、内克斯港和内布拉斯加州奥马哈市拥有的沥青设施。
•马丁资源管理公司收购或建立的任何企业，其公平市场价值低于5,000;
•马丁资源管理公司收购或建立的任何业务，其公平市场价值为5,000或更多，如果合伙企业有机会以公平市价收购企业，但合伙企业拒绝在冲突委员会的同意下这样做；以及
•马丁资源管理公司收购或建造的任何业务，其中部分业务包括受限制业务，而受限制业务的公平市值为$5,000或更多，并且表示小于20将被收购或建设的整个业务总价值的%；前提是在收购或建设完成后，合伙企业将有机会购买受限制的业务。
服务业。*根据综合协议，马丁资源管理公司向合伙企业提供运营合伙企业业务所需的公司员工、支持服务和行政服务。《总括协议》要求合伙企业偿还马丁资源管理公司代表合伙企业或与合伙企业业务运营有关的所有直接费用或付款。合伙企业向Martin Resources Management Corporation报销直接费用的金额没有金额限制。除了直接费用外，根据《总括协议》，合伙企业还需要向Martin Resources Management Corporation报销间接的一般、行政和公司管理费用。
从2023年1月1日至2023年12月31日，我们的普通合伙人董事会批准了间接费用的年度报销金额为$13,982合作伙伴关系向马丁资源管理公司偿还了#美元。13,982, $13,491及$14,386在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，我们的普通合伙人董事会将每年审查和批准间接费用报销金额的未来调整。
此外，这些间接费用旨在支付马丁资源管理公司向合伙企业提供的集中企业职能，如会计、财务、文书、工程、法律、账单、信息技术、保险管理、一般办公室费用和员工福利计划，以及合伙企业与马丁资源管理公司保留的业务共享的其他一般企业间接管理职能。如果马丁资源管理公司停止控制合伙企业的普通合伙人，则《综合协议》中关于马丁资源管理公司服务的条款将终止。
*。《综合协议》禁止伙伴关系在未经冲突委员会事先批准的情况下与马丁资源管理公司签订任何实质性协议。就《总括协议》而言，“实质性协议”一词是指合伙企业与马丁资源管理公司之间的任何协议，该协议要求每年支付的款项总额超过当时商定的间接一般和行政费用的可偿还金额。请阅读上面的“服务”。
他们没有许可证和条款。根据综合协议，马丁资源管理公司授予合伙企业不可转让、非排他性、免版税的权利和许可，允许其使用其某些商标名称和商标，以及其一些附属公司使用的商标名称和商标。
这是一项修正案和终止。《综合协议》可经当事各方书面同意予以修正，但如果这种修正会对单位持有人造成不利影响，则不得在未经冲突委员会批准的情况下予以修正。《综合协议》于2009年11月25日首次修订，允许合伙企业向马丁资源管理公司提供炼油服务。2012年10月1日，《综合协议》进一步修订，允许合伙企业向马丁资源管理公司提供某些润滑油包装产品和服务。*《综合协议》于2023年10月17日进一步修订，将润滑油和包装纳入合伙企业的业务定义。 这些修正案得到了冲突委员会的批准。
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
如果合伙企业不再是马丁资源管理公司的附属公司，则除赔偿条款和限制合伙企业向马丁资源管理公司偿还代表其提供的一般和行政服务的金额的条款外，《总括协议》将终止。
总运输服务协议
它签署了《总运输服务协议》。*MTI是该合伙企业的全资子公司，与马丁资源管理公司的某些全资子公司签订了一项于2019年1月1日生效的主运输服务协议。根据协议，MTI同意运输马丁资源管理公司的石油产品和副产品。
它包括条款和定价。*协议将继续，除非任何一方通过至少给予30本协议项下的费率可根据双方商定的或根据物价指数进行的任何调整。此外，运费还需根据美国能源部的国家柴油价格表每周确定一次燃油附加费。
他们要求赔偿。MTI已同意赔偿马丁资源管理公司因MTI及其官员、员工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不当行为而产生的所有索赔。马丁资源管理公司已同意赔偿MTI因马丁资源管理公司及其管理人员、员工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不当行为而提出的所有索赔。如果索赔是由于MTI和Martin资源管理公司的共同疏忽或不当行为造成的，则赔偿义务将按双方在此类共同疏忽或不当行为中的可分配份额按比例分担。
码头服务协议
柴油码头服务协议。自2022年10月1日起，合伙公司签订了第三份经修订及重述的终止服务协议，根据该协议，合伙公司向Martin Resources Management Corporation的全资附属公司Martin Energy Services LLC(“MES”)提供码头服务，以利用合伙公司拥有的陆上码头进行燃料分销。该协议修改了伙伴关系和MES之间的现有安排，取消了任何最低吞吐量要求，并提高了每加仑的吞吐量费用。本协议的期限于2023年12月31日到期，但将按年继续，直到任何一方通过至少给予90在任一学期结束前几天发出书面通知。
其他码头服务协议。该合伙公司目前是多个码头服务协议的缔约方，并可不时订立其他码头服务协议，以向相关方提供码头服务。单独来看，这些协议中的每一项都是无关紧要的，但当综合考虑时，它们可能被认为是实质性的。这些协议是以吞吐量为基础的，并有最低数量承诺。一般来说，根据这些协议应支付的费用每年根据物价指数进行调整。
海事协定
签署《海上运输协定》。该合伙公司是2006年1月1日生效的经修订的海上运输协议的缔约方，根据该协议，该合伙公司以现货合同为基础，以适用的市场费率向马丁资源管理公司提供海运服务。自每年1月1日起生效，本协议自动续订连续一-年限，除非任何一方至少向另一方发出书面通知而终止协议60在当时适用的期限届满前几天。合伙企业向马丁资源管理公司收取的费用是基于适用的市场费率。
船用燃料。该合伙企业是2002年11月1日与马丁资源管理公司签订的一项协议的缔约方，根据该协议，马丁资源管理公司以高于普拉特美国墨西哥湾2号燃料油指数的固定价格向该合伙企业提供位于墨西哥湾的船用燃料。根据该协议，该合伙企业同意购买马丁资源管理公司所服务地区的所有船用燃料需求。
其他协议
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
《交叉收费协议》。该合伙公司是2014年10月28日与Cross Oil Refining and Marketing，Inc.(“Cross”)修订和重述收费协议的一方，根据该协议，该合伙企业将原油加工成成品，包括环烷润滑剂、馏分、沥青和Cross的其他中间切割。如果收费协议于2031年11月25日到期。根据本收费协议，Cross同意加工至少6,500此外，Cross同意根据通行费协议中规定的某些参数支付每月预订费和定期燃油附加费。此外，在Cross要求的范围内，某些资本改善将通过资本回收费用偿还。所有这些费用(燃油附加费除外)均须按年递增，加幅相等于某一特定年度消费物价指数增幅的三分之二(2/3)。d.
东得克萨斯麦克租约。MTI从East Texas Mack Sales(“East Texas Mack”)租赁设备，包括拖拉机和拖车。我们的某些董事或高管是East Texas Mack的所有者，包括与Ruben Martin有关联的实体，他拥有大约46东得克萨斯麦晋桁已发行和已发行股票的百分比。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财政年度，支付给East Texas Mack的拖拉机和拖车租赁付款以及租赁剩余费用约为$3,256, $1,935、和$1,089，分别为。
咨询服务协议。马丁运营合伙公司(“运营合伙企业”)是与Ruben S.Martin签订的咨询服务协议(“咨询服务协议”)的一方。根据咨询服务协议的条款，马丁先生已同意向运营合伙企业提供业务和战略发展支持，运营合伙企业已同意向马丁先生支付#美元。263这笔款项是马丁先生在2022年12月31日和2021年12月31日终了的每个财政年度支付给马丁先生的。咨询服务协议于2022年12月31日到期。
它还签署了其他杂项协议。该伙伴关系不时与马丁资源管理公司就提供其他服务或购买其他货物订立其他杂项协议。
下表汇总了合伙企业合并业务报表正面相关财务报表标题中包含的关联方交易。这些表中反映的收入、成本和费用是关联方交易的表格，它们记录在综合经营报表的相应标题中，并不反映关联方交易的损益表。
产品和服务销售的关联方收入的影响反映在综合经营报表中如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入： | 2023 | | 2022 | | 2021 |
终止和储存 | $ | 72,138 | | | $ | 66,867 | | | $ | 62,677 | |
交通运输 | 29,276 | | | 28,393 | | | 20,046 | |
| | | | | |
产品销售： | | | | | |
| 特产 | 8,547 | | | 404 | | | 370 | |
硫磺服务 | 220 | | | 150 | | | 109 | |
| | | | | |
| 8,767 | | | 554 | | | 479 | |
| $ | 110,181 | | | $ | 95,814 | | | $ | 83,202 | |
所售产品关联方成本的影响反映在综合经营报表中，具体如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
产品销售成本： | | | | | |
| 特产 | $ | 35,930 | | | $ | 39,356 | | | $ | 27,856 | |
硫磺服务 | 11,182 | | | 10,717 | | | 9,980 | |
终止和储存 | 75 | | | 19 | | | 10 | |
| $ | 47,187 | | | $ | 50,092 | | | $ | 37,846 | |
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
关联方经营费用的影响反映在合并经营报表中如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
运营费用： | | | | | |
交通运输 | $ | 73,866 | | | $ | 66,682 | | | $ | 55,382 | |
| | | | | |
硫磺服务 | 5,738 | | | 6,165 | | | 4,411 | |
终止和储存 | 21,247 | | | 20,783 | | | 18,814 | |
| $ | 100,851 | | | $ | 93,630 | | | $ | 78,607 | |
关联方销售、一般和行政费用的影响反映在综合经营报表中，具体如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、总务和行政： | | | | | |
交通运输 | $ | 8,927 | | | $ | 7,553 | | | $ | 6,996 | |
| 特产 | 4,152 | | | 5,565 | | | 7,414 | |
硫磺服务 | 3,714 | | | 3,917 | | | 3,276 | |
终止和储存 | 780 | | | 804 | | | 546 | |
间接费用分配，扣除报销 | 14,448 | | | 13,919 | | | 14,692 | |
| $ | 32,021 | | | $ | 31,758 | | | $ | 32,924 | |
注13.补充资产负债表信息
于2023年和2022年12月31日，“无形资产及其他资产，净额”的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 催化剂和周转成本 | $ | 701 | | | $ | 1,108 | |
| 其他无形资产 | 55 | | | 154 | |
| 其他 | 1,283 | | | 1,152 | |
| | $ | 2,039 | | | $ | 2,414 | |
其他无形资产包括技术资产。
摊销费用，包括在合伙企业合并经营报表的“折旧和摊销”中，包括无形资产的摊销、周转费用和递延费用。 总摊销费用为美元5,006, $5,713、和$4,085截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之财务报表。
2023年12月31日之后各年的估计摊销费用如下：2024年- $6,087; 2025 - $593; 2026 - $1; 2027 - $0; 2028 - $0；随后几年--$0.
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2023年和2022年12月31日“其他应计负债”的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 应计利息 | $ | 17,956 | | | $ | 15,131 | |
| 资产报废债务 | 25 | | | 298 | |
| 应缴财产税和其他税款 | 4,348 | | | 4,562 | |
| 应计工资总额 | 4,136 | | | 3,504 | |
| 经营租赁负债 | 14,901 | | | 9,084 | |
| 其他 | 133 | | | 495 | |
| | $ | 41,499 | | | $ | 33,074 | |
以下时间表总结了我们资产报废义务的变化：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 |
| | (单位：千) |
| | | |
| 开始资产报废债务 | $ | 4,992 | | | $ | 9,072 | |
现有负债的修订 1 | — | | | — | |
| 吸积费用 | 191 | | | 381 | |
| 已结清的债务 | (1) | | | (4,461) | |
| 期末资产报废债务 | 5,182 | | | 4,992 | |
资产报废债务的流动部分 2 | (25) | | | (298) | |
资产报废义务的长期部分 3 | $ | 5,157 | | | $ | 4,694 | |
1 年度审查过程中会考虑几个因素，包括通货膨胀率、当前的拆除成本估计、贴现率以及资产的估计剩余使用寿命。
2 资产报废义务的流动部分包含在合伙企业合并资产负债表的“其他流动负债”中。
3 资产报废义务的非流动部分包含在合伙企业合并资产负债表的“其他长期义务”中。
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注14. 长期债务
于2023年和2022年12月31日，长期债务包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
$175,0001浮动利率信贷便利（8.80% 12023年12月31日的加权平均值），2027年2月到期 4由合伙企业的几乎所有资产担保，扣除未摊销债务发行成本美元3,292及$1,086，分别2 | $ | 39,208 | | | $ | 169,914 | |
$400,000高级笔记， 11.5%利息，扣除未摊销债务发行成本美元8,235和$$0，分别包括未摊销溢价美元9,800及$—分别于2028年2月到期，已担保 2,3,4 | 381,965 | | | — | |
$53,750高级票据，2024年2月到期， 10.0%利息，扣除未摊销债务发行成本美元0及$1,288，分别2,3 | — | | | 52,462 | |
$291,381高级票据，2025年2月到期， 11.5%利息，扣除未摊销债务发行成本美元0及$886，分别2,3 | — | | | 290,495 | |
| 总计 | 421,173 | | | 512,871 | |
| 减：当前部分 | — | | | — | |
| 长期债务总额，扣除当期部分 | $ | 421,173 | | | $ | 512,871 | |
| | | |
| 融资租赁义务的本期分期付款 | $ | — | | | $ | 9 | |
| 融资租赁义务 | — | | | — | |
| 融资租赁债务总额 | $ | — | | | $ | 9 | |
1自2023年2月8日起，利率根据调整后的期限SOFR(设定在每次预付款的日期)或备用基本利率加上适用的保证金而浮动。保证金每三个月设定一次。截至2023年12月31日的所有未偿还金额均为调整后期限SOFR外加适用保证金。循环贷款的适用保证金目前为SOFR贷款2.75%至3.75%，而作为替代基本利率贷款的循环贷款的适用保证金目前为1.75%至2.75截至2023年12月31日，SOFR借款的适用保证金为3.252024年2月14日生效的SOFR借款的适用保证金为3.25%。信贷安排包含各种契约，限制了合伙企业进行分配、进行某些投资和收购、订立某些协议、产生债务、出售资产以及对《总括协议》作出某些修订的能力。
2截至2023年12月31日，该伙伴关系遵守了所有债务契约。
3 2023年2月8日，该伙伴关系完成了对美元的销售400,000合计本金金额11.500优先担保2028年到期的第二留置权票据(“2028年票据”)。该合伙公司利用2028年债券的收益，通过要约收购和赎回，回购了该合伙公司的所有债券10.00优先担保2024年到期的1.5留置权票据(“2024年票据”)和11.50%优先担保2025年到期的第二留置权票据(“2025年票据”)，偿还信贷安排项下的部分债务，并支付与上述相关的费用和开支。2028年债券的契约限制了合伙企业出售资产；支付分配或回购单位或赎回或回购次级债务；进行投资；产生或担保额外债务或发行优先单位；以及合并、合并或转让其全部或几乎所有资产的能力。
4 自2023年2月8日起，随着我们完成2028年债券的销售，我们修改了我们的信贷安排，其中包括，将其下的承诺额从275,000至$200,000(按计划进一步削减至#美元175,0002023年6月30日及$150,0002024年6月30日)，并将修订后的信贷安排的预定到期日延长至2027年2月8日。在发行2028年票据的同时，伙伴关系确认了债务清偿损失#美元。5,121由$组成2,827投标溢价方面，为$2,044未摊销债务成本和美元250在其他费用中。
合伙企业支付现金利息，减去资本化利息净额#美元。51,607, $50,518、和$51,708截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。资本化利息为$310, $0、和$0截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。
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说明15. 合伙人资本(赤字)
截至2023年12月31日，合伙人资本包括：38,914,806三个普通有限合伙人单位，代表一个98%的合伙企业权益，以及2%的普通合伙人权益。马丁资源管理公司通过子公司拥有6,114,532合伙企业的普通有限合伙人单位中的一家，代表大约30家15.7合伙企业未偿还的普通有限合伙人单位的百分比。MMGP是该合伙企业的普通合伙人，拥有该项目2%的普通合伙人权益。
《伙伴关系协定》载有为维持其各自的伙伴资本账户而将净收益和损失分配给每个伙伴的具体规定。
共同控制实体之间的交易对合伙人资本(赤字)的影响
根据美国会计准则第805条，在共同控制下的实体之间转移的资产和负债按这些实体的最终母公司的历史成本入账，方式类似于权益汇集。受让人支付的金额与转让资产的历史成本之间的任何差额，均记为受让人对权益(出资或分配)的调整。这与非关联方之间的业务合并形成对比，在业务合并中，资产和负债按收购日的公允价值入账，支付的任何超出公允价值的金额代表商誉。合伙企业不时从马丁资源管理公司进行共同控制权收购，最近一次是在2019年。转移的对价总额为$552,058超过收到的净资产的历史成本。收购价超过收到净资产的历史成本后，累计分配金额为#美元。289,019反映为合伙人资本(赤字)的减少。
激励性分配权利
MMGP持有一个2%的一般合伙人权益，直至2021年11月23日，MMGP在合伙企业中持有某些奖励分配权(“IDR”)。IDR是一类单独的无投票权有限合伙人权益，可由普通合伙人根据合伙协议的条款转让或出售，代表在最低季度分配后有权获得更高比例的现金分配，以及一旦达到一定的目标分配水平，普通单位的任何累计拖欠。2021年11月23日，MMGP向伙伴关系免费捐赠了所有未清偿的IDR，于是IDR被注销并不复存在(“IDR消除”)。在消除IDR之前，按照《伙伴关系协定》的规定，伙伴关系必须从经营盈余中分配其所有可用现金。
可用现金的分配
合伙企业将其所有可用现金(根据合伙企业协议的定义)在以下时间内分配：45在每个季度结束后的几天内，向登记在册的单位持有人和普通合伙人。可用现金通常被定义为合伙企业在每个季度末手头的所有现金和现金等价物，减去其普通合伙人根据其合理酌情权确定的现金储备量，以：(I)为合伙企业的正确开展业务提供必要或适当的现金储备；(Ii)遵守适用法律、任何债务工具或其他协议；或(Iii)为未来四个季度的任何一个或多个季度向单位持有人和普通合伙人提供分配资金，加上在确定该季度可用现金之日的所有现金，以及该季度结束后营运资金借款所产生的该季度可用现金。
单位净收入
该合伙企业遵循FASB ASC 260-10中有关每股收益的规定，该条款规定，对于拥有可能参与合伙企业分配的多种证券的主有限合伙企业，在确定单位收益时采用两级法，这些证券可能被视为股权分配。未分配收入利用《合伙协议》的合同条款分配给普通合伙人和有限合伙人。根据IDR向普通合伙人分配的资金仅限于将按照《伙伴关系协定》的规定分配的可用现金。因此，合伙企业不向普通合伙人分配IDR的未分配收入，因为普通合伙人在可用现金中的份额是普通合伙人在合同上有权获得的最高金额，如果该期间的所有收入都已分配的话。当本期分派超过盈利时，当期超出的分派将根据合伙协议中规定的普通合伙人和有限责任合伙人各自分担的亏损分配给普通合伙人和有限合伙人。此外，根据FASB ASC 260-10-45-61A的要求，未归属股份-
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
根据FASB ASC 260-10-20的定义，有权获得不可没收分配的基于支付的付款被视为参与证券，用于计算单位收益。
为了计算单位摊薄净收入，伙伴关系使用两级法和IF折算法中稀释程度较高的一种方法。根据IF折算方法，该期间未清偿附属单位的加权平均数与未清偿公用事业单位的加权平均数相加，以计算单位基本净收入，并将所得数额与使用两级法计算的单位摊薄净收入进行比较。以下是分配给普通合伙人和有限合伙人的净收益(亏损)的对账，以计算单位可归因于有限合伙人的净收益(亏损)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 净亏损 | $ | (4,549) | | | $ | (10,334) | | | $ | (211) | |
| 普通合伙人对净亏损的兴趣较少： | | | | | |
| 代表普通合伙人权益应付的分派 | 16 | | | 16 | | | 16 | |
| 未分配损失中的普通合伙人权益 | (107) | | | (223) | | | (20) | |
| 减少可分配给未归属限制单位的损失 | (14) | | | (40) | | | — | |
| 有限合伙人在净亏损中的权益 | $ | (4,444) | | | $ | (10,087) | | | $ | (207) | |
以下是用于计算所列期间每个有限合伙人单位的基本收益和摊薄收益的单位金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
基本加权平均未偿还有限合伙人单位 | | 38,771,657 | | | 38,726,048 | | | 38,689,041 | |
受限制单位发出的稀释效果 | | — | | | — | | | — | |
未清偿的有限合伙人摊薄单位加权平均总额 | | 38,771,657 | | | 38,726,048 | | | 38,689,041 | |
所有未清偿单位计入每单位摊薄收益的计算中，并根据报告所述期间未清偿单位的天数进行加权。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，所有普通单位等价物都是反稀释的，因为有限合伙人在这些期间分配了净亏损。
注16.单位奖励--长期奖励计划
此外，合伙企业根据ASC/718的某些规定，在其合并财务报表中确认与以单位为基础奖励员工和非员工相关的补偿成本。在合并财务报表中确认的与这些计划有关的营业费用和销售费用、一般费用和行政费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 受限单位奖 | | | | | |
| 员工 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 194 | |
| 非雇员董事 | 163 | | | 161 | | | 190 | |
| 幻影单元奖 | | | | | |
| 员工 | (177) | | | 3,124 | | | 415 | |
| 非雇员董事 | — | | | — | | | — | |
| --单位薪酬费用总额 | $ | (14) | | | $ | 3,285 | | | $ | 799 | |
长期激励计划
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报道称，合伙企业的普通合伙人为为合伙企业提供服务的普通合伙人及其关联公司的员工和董事制定了长期激励计划。
虚拟单元平面图
2021年7月21日，合伙企业普通合伙人董事会和普通合伙人董事会薪酬委员会(以下简称薪酬委员会)通过了Martin Midstream Partners L.P.2021幽灵单位计划(以下简称《计划》)，自当日起生效。该计划允许向合伙企业董事的任何雇员或非雇员，包括其高管授予影子单位和影子单位鉴赏权(统称为“影子单位奖励”)。奖励可能是基于时间或绩效的，如果有的话，也将以现金支付。
虚拟单位的授予使参与者有权获得等同于一个或多个虚拟单位在归属日期的价值的现金支付，该价值是该归属日期或该一个或多个归属日期的合伙企业的共同单位(“单位”)的公平市场价值。授予虚拟单位增值权使接受者有权获得相当于虚拟单位在归属日期的价值或超过补偿委员会截至授予日分配给该虚拟单位的价值的日期之间的差额的现金付款。授予参与者的虚拟单位和虚拟单位鉴赏权不授予参与者对单位的任何权利。
2021年7月21日，薪酬委员会批准了以时间为基础的幻影单位奖励协议和幻影单位增值权，两者的奖励均在授予日三周年时全额授予。根据虚拟单位增值权授予的虚拟单位的授予日期价值等于单位在20紧接授权日之前的交易日。
一般来说，奖励的授予取决于参与者在授予日期之前一直受雇于合伙企业。然而，如果参与者在归属日期(I)之前被无故解雇(如奖励协议中所定义)，或在参与者年满65岁并工作满10年后被终止雇佣(“符合退休资格”)，奖金的按比例部分将被授予，并在不迟于30岁之前以现金支付。这是终止日期后的第二天(某些符合退休资格的参与者延迟六个月付款)或(Ii)合伙企业的控制权发生变化(根据计划的定义)，奖励将全额授予，并在不迟于30%以现金支付这是在控制权变更之日的后一天；前提是参与者在终止或变更控制权日期之前一直处于连续受雇状态。
2021年7月21日，620,000幻影单位和1,245,000向为合伙企业提供服务的普通合伙人及其关联公司的员工授予幻影单位鉴赏权。2022年4月20日，合伙企业普通合伙人董事会和薪酬委员会批准了该计划的第一修正案，自同日起生效，该修正案将该计划下可供授予的幻影单位总数从2,000,000目标单位5,000,000单位。2022年4月20日，365,000幻影单位和1,097,500向为合伙企业提供服务的普通合伙人及其关联公司的员工授予幻影单位鉴赏权。2023年7月19日，1,179,500幻影单位和505,500向为合伙企业提供服务的普通合伙人及其关联公司的员工授予幻影单位鉴赏权。
影子单位奖励按资产负债表日奖励归属部分的公允价值计入营业费用、销售费用、一般费用和行政费用。该等奖励的公允价值于每个资产负债表日更新，而奖励已归属部分的公允价值变动于综合经营报表内记作营运开支及销售、一般及行政开支内补偿开支的增减。合伙企业截至2023年12月31日的所有未偿还幻影单位奖励都符合根据ASC 718进行负债分类处理的标准，因为这些奖励将在归属日期以现金结算。
虚拟奖励的补偿支出是基于截至资产负债表日期的单位公允价值，如下所述，该等成本在奖励的服务期内按比例确认。由于责任奖励的公允价值需要在每个期间结束时重新计量，这些奖励在未来期间确认的股票补偿支出金额将有所不同。这些奖励的估计未来现金付款在综合资产负债表的“其他流动负债”和“其他长期负债”内作为负债列示。截至2023年12月31日，总共有美元4,621与非既得性虚拟单位奖励相关的未确认补偿费用。这些成本预计将在剩余寿命内确认2.12好几年了。
Martin Midstream PARTNERS LP
合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
影子单位奖励的公允价值是使用蒙特卡洛估值模型估计的，截至资产负债表日期。蒙特卡罗估值模型基于对股价路径的随机预测，必须重复多次才能实现概率评估。预期波动率是根据伙伴关系的共同单位以及一组同行公司的历史波动率计算的。
受限单位平面图
于2017年5月26日，合伙企业的单位持有人批准了Martin Midstream Partners L.P.2017年度限购单位计划(“2017 LTIP”)。2017年LTIP目前允许授予的奖项总数为3,000,000普通单位，所有这些单位都可以以限制单位的形式授予。2017年LTIP由薪酬委员会管理。
受限单位是授予受让人某些归属限制的单位，这些限制可以是基于时间和/或基于业绩的。一旦这些限制失效，承租人有权不受限制地拥有该单位的全部所有权。赔偿委员会可决定根据2017年长期保险投资计划提供赠款，其中包含由赔偿委员会根据2017年长期保险投资计划确定的条款。关于以时间为基础的受限单位(“TBRU”)，补偿委员会将决定授予雇员和董事的受限单位将归属的时间段。补偿委员会还可根据特定预先确定的业绩目标(“PBRU”)的实现情况，授予一定比例的具有归属要求的受限单位。业绩目标可能包括但不限于：收入和收入指标、现金流指标、扣除利息支出和所得税支出前的净收入(“EBIT”)、扣除利息支出、所得税支出和折旧及摊销前的净收入(“EBITDA”)、分销覆盖面指标、费用指标、流动性指标、市场指标、公司可持续性指标，以及与收购、处置、运营目标和继任规划目标相关的其他指标。只有当我们实现了绩效期间的客观绩效衡量标准时，才能赚取PBRU。归属的PBRU以公共单位支付。根据2017年LTIP授予的未归属单位可以或不可以参与现金分配，具体取决于每个单独授予协议的条款。
发行给董事的受限单位一般在一年内按年平均分期付款。四年制句号。
2023年2月，该伙伴关系发布了21,352向伙伴关系的每个成员发送TBRU三根据2017 LTIP，独立董事将这些受限的普通单位等额分配给5,3382024年1月24日、2025年1月24日、2026年1月24日和2027年1月24日。
2018年3月1日，伙伴关系发布301,550TBRU和317,925致马丁资源管理公司某些员工的PBRU。TBRU在一年内平均分期付款三年制服务期限。PBRU将在一项三年制基于特定绩效目标的绩效周期。此外，2018年3月1日授予的PBRU只有在受赠人于2021年3月31日受雇于马丁资源管理公司的情况下才会被授予。然而，与2018年3月1日授予的PBRU有关的业绩条件没有达到，伙伴关系将这些单位视为在2021年3月31日到期时被没收。因此，伙伴关系不确认与这些单位有关的补偿费用。
Martin Midstream PARTNERS LP
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
*受限制单位按授予日的公允价值估值，公允价值等于普通单位在该日期的市场价值。截至2023年12月31日的年度受限制单位活动摘要如下： | | | | | | | | | | | |
| 单位数 | | 每单位加权平均授予日期公允价值 |
| 非既得利益，年初 | 124,362 | | | $ | 3.36 | |
| 获得批准(TBRU) | 64,056 | | | $ | 2.81 | |
| 已授权的客户 | (47,028) | | | $ | 3.78 | |
| 没收 | — | | | $ | — | |
| 非既得利益，年终 | 141,390 | | | $ | 2.99 | |
| | | |
| 年终合计内在价值 | $ | 339 | | | |
以下是截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度内，受限制单位的总内在价值(归属日期的市值)和归属单位的公允价值(授予日期的市值)的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至该年度为止
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 归属单位的合计内在价值 | $ | 89 | | | $ | 92 | | | $ | 257 | |
| 归属单位的公允价值 | $ | 178 | | | $ | 188 | | | $ | 1,418 | |
*截至2023年12月31日，有美元285与非既得性时间限制单位相关的未确认补偿成本。这一成本预计将在加权平均期内确认3.07好几年了。
注17.所得税
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的营业所得税支出构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前： | | | | | |
联邦制 | $ | 904 | | | $ | 1,179 | | | $ | 455 | |
状态 | 828 | | | 1,004 | | | 493 | |
| 1,732 | | | 2,183 | | | 948 | |
| 延期： | | | | | |
联邦制 | 3,051 | | | 4,815 | | | 2,142 | |
| * | 1,135 | | | 929 | | | 290 | |
| 4,186 | | | 5,744 | | | 2,432 | |
| 所得税总支出 | $ | 5,918 | | | $ | 7,927 | | | $ | 3,380 | |
他说，合伙企业的运营通常不需要缴纳所得税，但德克萨斯州的保证金税除外，因为它的收入直接向合伙人征税。德克萨斯州保证金税被认为是州所得税，并包括在合并经营报表的所得税支出中。由于德克萨斯州保证金税的税基来自基于收入的措施，保证金税被解释为所得税，因此，递延税项的确认适用于保证金税。这一规定对递延税金的影响微乎其微。与合伙企业运营有关的德克萨斯州保证金税可归因于州所得税#美元440, $496及$300分别记录在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的所得税支出中。
Martin Midstream PARTNERS LP
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
与合伙企业全资拥有的C公司子公司MTI(“应税子公司”)经营有关的所得税支出总额为#美元5,478, $7,431及$3,080分别计入截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的所得税费用。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度应纳税子公司业务的所得税费用与“预期”税收费用（通过对应纳税子公司的所得税前收入应用21%的联邦企业税率计算）不同如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| “预期”税收费用 | $ | 3,880 | | | $ | 6,702 | | | $ | 2,223 | |
| 所得税增加的原因是： | | | | | |
| 州所得税，扣除联邦所得税费用 | 1,357 | | | 1,135 | | | 382 | |
| 其他不可抵扣(非应税)项目 | 306 | | | (86) | | | 384 | |
| 其他，净额 | (65) | | | (320) | | | 91 | |
| 实际税务支出 | $ | 5,478 | | | $ | 7,431 | | | $ | 3,080 | |
缴纳所得税的现金为$1,404, $2,250及$1,232截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。
递延税是财务报告和所得税目的的资产和负债基础之间差异的结果。 2023年和2022年12月31日的递延所得税资产和负债的主要组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产： | | | |
| 坏账准备金 | $ | 49 | | | $ | 49 | |
| 商誉和无形资产 | 10,532 | | | 11,711 | |
| 员工福利 | 4 | | | 6 | |
| 经营租约 | — | | | 14 | |
| 利息支出 | 334 | | | — | |
| 税损结转 | 861 | | | 5,432 | |
| 其他 | 178 | | | 130 | |
| 小计 | 11,958 | | | 17,342 | |
| 减去：估值免税额 | — | | | — | |
| 递延税项净资产总额 | 11,958 | | | 17,342 | |
| | | |
| 递延税项负债： | | | |
| 财产和设备 | (1,747) | | | (2,956) | |
| 经营租约 | (11) | | | — | |
| | | |
| 递延税项负债总额 | (1,758) | | | (2,956) | |
| 递延税项净资产 | $ | 10,200 | | | $ | 14,386 | |
递延税项资产会定期检讨是否可收回，并在部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时提供估值拨备。递延税项资产的最终变现取决于这些临时差额成为可扣除期间的未来应纳税所得额。在评估估值拨备的需要时，管理层会考虑所有可用的正面和负面证据，包括将营业亏损结转至前期的能力、预期未来对营业亏损净额结转的利用、递延税项负债的冲销、预计的应税收入以及税务筹划策略。基于这些考虑，截至2023年12月31日，管理层认为应税子公司更有可能实现现有递延税项资产的收益。
*与应税子公司的运营相关的可退还的联邦所得税为$29及$374截至12月31日止年度，2023年及2022年分别计入“其他流动资产”。“应付所得税”包括与合伙企业经营有关的州所得税债务#美元。567及$451截至二零二三年十二月三十一日止年度，
Martin Midstream PARTNERS LP
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
分别为2022年。“应付所得税”中还包括与应税子公司经营有关的国家所得税负债#美元。85及$214截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度。
*截至2023年12月31日，MTI的所得税净营业亏损结转约为$10,680与联邦和州税收有关。在这些结转的净营业亏损中，大约有#美元。4,797将在2031年至2041年之间到期，约为5,883可以无限期地进行。
此外，除上文所述外，合伙企业的业务一般不缴纳所得税，因为其收入直接向其合作伙伴征税。合伙企业的资产和负债中的净计税基础比财务报表上报告的金额多(少)约#美元。124,695及$112,841分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。
截至2023年12月31日，仍开放评估的纳税年度为2020-2022年。
注18.业务细分
他说，该伙伴关系已经四可报告的部门：终端和储存、特种产品、运输和硫磺服务。该伙伴关系的可报告部门是提供不同产品和服务的战略业务单位。这些部门的营业收入由首席运营决策者审查，以评估业绩并做出业务决策。
经营分部的会计政策与附注2所述相同。合伙企业根据营业收入评估其应报告分部的业绩。没有利息支出的分配。
Martin Midstream PARTNERS LP
合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千元为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | 段间剔除 | | 淘汰后的运营收入 | | 折旧及摊销 | | 消除后的营业收入（亏损） | | 资本支出和工厂周转成本 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度： | | | | | | | | | | | |
| 终止和储存 | $ | 95,459 | | | $ | (8,945) | | | $ | 86,514 | | | $ | 21,030 | | | $ | 5,676 | | | $ | 13,168 | |
| 特产 | 346,863 | | | (86) | | | 346,777 | | | 3,296 | | | 30,335 | | | 2,519 | |
| 硫磺服务 | 140,995 | | | — | | | 140,995 | | | 10,690 | | | 30,436 | | | 16,851 | |
| 交通运输 | 240,926 | | | (17,249) | | | 223,677 | | | 14,879 | | | 16,307 | | | 7,598 | |
| 间接销售、一般销售和行政销售 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,030) | | | — | |
| 总计 | $ | 824,243 | | | $ | (26,280) | | | $ | 797,963 | | | $ | 49,895 | | | $ | 66,724 | | | $ | 40,136 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度： | | | | | | | | | | | |
| 终止和储存 | $ | 92,612 | | | $ | (12,419) | | | $ | 80,193 | | | $ | 26,094 | | | $ | (11,102) | | | $ | 15,308 | |
| 特产 | 540,636 | | | (123) | | | 540,513 | | | 4,520 | | | 24,142 | | | 1,349 | |
| 硫磺服务 | 179,164 | | | — | | | 179,164 | | | 11,099 | | | 34,146 | | | 6,857 | |
| 交通运输 | 239,275 | | | (20,267) | | | 219,008 | | | 14,567 | | | 20,991 | | | 7,619 | |
| 间接销售、一般销售和行政销售 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,914) | | | — | |
| 总计 | $ | 1,051,687 | | | $ | (32,809) | | | $ | 1,018,878 | | | $ | 56,280 | | | $ | 51,263 | | | $ | 31,133 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度： | | | | | | | | | | | |
| 终止和储存 | $ | 87,816 | | | $ | (12,593) | | | $ | 75,223 | | | $ | 25,441 | | | $ | (9,161) | | | $ | 8,354 | |
| 特产 | 517,920 | | | (68) | | | 517,852 | | | 5,159 | | | 58,044 | | | 1,765 | |
| 硫磺服务 | 145,042 | | | — | | | 145,042 | | | 10,432 | | | 32,972 | | | 7,813 | |
| 交通运输 | 161,180 | | | (16,866) | | | 144,314 | | | 15,719 | | | (8,446) | | | 4,997 | |
| 间接销售、一般销售和行政销售 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,129) | | | — | |
| 总计 | $ | 911,958 | | | $ | (29,527) | | | $ | 882,431 | | | $ | 56,751 | | | $ | 57,280 | | | $ | 22,929 | |
特色产品部门一名客户的收入为美元120,171, $177,062及$140,324截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
截至2023年和2022年12月31日，该合伙企业按可报告分部划分的资产如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
总资产： | | | |
终止和储存 | $ | 171,320 | | | $ | 184,537 | |
特产 | 72,770 | | | 150,175 | |
硫磺服务 | 103,779 | | | 110,688 | |
交通运输 | 161,506 | | | 153,451 | |
总资产 | $ | 509,375 | | | $ | 598,851 | |
Martin Midstream PARTNERS LP
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(除非另有说明，否则以千元为单位)
注19.承付款和或有事项
或有事件
合伙企业不时受到正常业务过程中产生的各种索赔和法律诉讼的影响。但管理层认为，这些事项的最终处置不会对合伙企业产生重大不利影响。
2015年12月31日，合伙企业收到其润滑油包装业务的一名客户就针对其提起的多项诉讼提出的抗辩和赔偿要求，这些诉讼一般指控该客户在其自有品牌机油的营销和广告方面从事非法和欺骗性的商业行为(“营销诉讼”)。合伙公司对其有义务为客户的行为保护或赔偿客户的说法提出异议，并将继续提出异议。因此，2016年1月7日，合伙公司根据第16-0018-BC号案件向田纳西州戴维森县衡平法院(“田纳西法院”)提起诉讼，要求作出宣告性判决，要求司法裁定合伙公司不欠客户所要求的辩护和赔偿义务(诉讼)。针对客户在联邦法院待决的营销诉讼已根据MDL第2709号合并案件移交给美国密苏里州西区地区法院进行预审程序(“合并诉讼”)。2017年3月1日，在客户和合伙公司的共同请求下，田纳西州法院行政上结束了诉讼。2021年，该客户解决了合并诉讼。2021年12月17日，应客户的要求，田纳西州法院重新提起诉讼，客户对合伙企业提出了各种反诉，要求收回其辩护和解决合并诉讼的成本。目前，我们无法确定我们在这件事上可能会有什么最终风险敞口，如果有的话。合伙公司打算积极为客户在诉讼中提出的反索赔进行辩护。这起诉讼的审判预计将于2025年第一季度举行。
注20。精简合并财务信息
他说，合伙企业的运营由其运营子公司进行，因为它没有独立的资产或运营。经营合伙公司是合伙公司的全资附属公司，以及合伙公司的其他经营附属公司，过去曾就合伙公司的优先或次级债务证券发行无条件担保，将来亦可能发行。已经发布的担保是全面的、不可撤销的、无条件的和连带的。此外，经营合伙公司亦可发行优先或次级债务证券，一旦发行，将由合伙公司全面、不可撤销及无条件担保。该合伙公司的所有营运附属公司基本上都是其已发行优先票据的附属担保人，而附属担保人以外的任何附属公司均属次要附属公司。
注21.后续事件
按季发行。 2024年1月23日，伙伴关系宣布季度现金分配为#美元。0.0052023年第四季度的每个普通单位，或$0.02每个共同单位按年计算，于2024年2月14日支付给截至2024年2月7日登记在册的单位持有人。
没有。
(a) 信息披露控制和程序的评估。根据交易法第13a-15和15d-15条规则，我们在我们普通合伙人的首席执行官和首席财务官的参与下，对截至2023年12月31日我们的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15(D)-15(E)所定义的)的有效性进行了评估。根据评估，我们的普通合伙人的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序截至12月31日有效。2023提供合理保证，合伙企业根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息已(I)在《美国证券交易委员会》规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告，(Ii)已累计并酌情传达给合伙企业的管理层，包括其主要高管和主要财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。
(b) 管理层关于财务报告内部控制的报告。财务管理部门负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
然而，由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层，包括我们普通合伙人的首席执行官和首席财务官，根据《内部控制法--综合框架(2013)》特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。3根据#年框架下的评价。《内部控制法--综合框架(2013)》我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。我们的独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司已经对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了审计，这一审计报告出现在他们的报告中，见《第8项-财务报表和补充数据》。
(c) 财务报告内部控制的变化。在最近一个会计季度内，我们对财务报告的内部控制(如《外汇法案》第13a-15(F)和15d-15(F)条所定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
在截至2023年12月31日的三个月内，董事或我们的普通合伙人通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408(A)项中定义。
第三部分
Martin Midstream Partners L.P.的管理层
首席执行官Martin Midstream GP LLC作为我们的普通合伙人，代表我们管理我们的运营和活动。我们的普通合伙人不是由我们的单位持有人选举产生的，未来不会受到连任的影响。单位持有人不直接或间接参与我们的管理或运营。我们的普通合伙人对我们的单位持有人负有受托责任。我们的普通合伙人作为普通合伙人，对我们的所有债务(不是从我们的资产中支付的部分)负有责任，但债务或其他债务特别是无法向其追索的除外。然而，只要有可能，我们的普通合伙人试图规定我们的债务或其他义务对我们的普通合伙人是无追索权的。
目前，我们的普通合伙人有三名董事在冲突委员会任职，以审查董事认为可能涉及利益冲突的具体事项。冲突委员会确定利益冲突的解决对我们是否公平合理。冲突委员会的成员可能不是我们普通合伙人的高管或员工，也不是其附属公司的董事、高管或员工，并且必须符合纳斯达克建立的独立性标准，才能在董事会审计委员会任职。冲突委员会批准的任何事项将最终被视为对我们公平合理，并得到我们所有合伙人的批准，并且不违反我们的普通合伙人可能欠我们或我们的单位持有人的任何职责。我们冲突委员会的现任成员是外部董事詹姆斯·M·科林斯沃斯，C.斯科特·梅西和拜伦·R·凯利，他们都符合纳斯达克制定的独立标准。
*审计委员会审查我们的外部财务报告，建议聘请我们的独立审计师，并审查内部审计程序和我们内部会计控制程序的充分性。*我们审计委员会的现任成员包括外部董事C.Scott Massey、Byron R.Kelley和James M.Colingsworth，他们都符合纳斯达克制定的独立性标准。
此外，薪酬委员会监督我们普通合伙人高管的薪酬决定以及下文所述的薪酬计划。我们薪酬委员会的现任成员是我们的外部董事詹姆斯·M·科林斯沃斯、C.斯科特·梅西和拜伦·R·凯利。
我们提名委员会的现任成员是外部董事詹姆斯·M·科林斯沃斯、拜伦·R·凯利和C·斯科特·梅西。
他说：我们由普通合伙人的董事和高级管理人员管理和运营。我们所有的运营人员都是马丁资源管理公司的员工。我们普通合伙人的所有官员将花费大量时间管理马丁资源管理公司及其其他附属公司的业务和事务。这些官员可能会在我们的业务和马丁资源管理公司的其他业务利益之间的时间分配方面面临冲突。我们的普通合伙人打算让其高级管理人员投入尽可能多的时间来管理我们的业务和事务，以适当地处理我们的业务和事务。
Martin Midstream的董事和高管
下表显示了为我们普通合伙人的董事和高管提供的信息。董事和执行干事的选举任期为一年。
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| 名字 | | 年龄 | | 普通合伙人职位 |
鲁本·马丁 | | 72 | | 董事会主席 |
罗伯特·邦杜兰特 | | 65 | | 总裁和董事首席执行官 |
| 兰德尔·L·陶舍尔 | | 58 | | 常务副总裁兼首席运营官 |
| 克里斯·H·布斯 | | 54 | | 执行副总裁、首席法律官、总法律顾问兼秘书 |
莎伦·L·泰勒 | | 59 | | 常务副总裁兼首席财务官 |
| 斯科特·A·舒普 | | 63 | | 运营部的高级副总裁 |
| C.斯科特·梅西 | | 71 | | 董事 |
| James M.科林斯沃斯 | | 69 | | 董事 |
| 拜伦·R·凯利 | | 76 | | 董事 |
鲁本·马丁被任命为我们普通合伙人的董事会主席，自2021年1月1日起生效。2002年至2020年，马丁先生担任总裁和我们的普通合伙人的首席执行官和董事会成员。马丁先生自1981年以来一直担任马丁资源管理公司的总裁，自1974年以来一直在公司内担任各种职务。*马丁先生拥有阿肯色大学工业管理理学学士学位。*马丁先生之所以被选为董事的普通合伙人，是因为他对合伙企业的深入了解，包括其战略和运营以及他的商业判断力，以及他之前担任合伙企业首席执行官的经验。
罗伯特·邦杜兰特担任总裁和我们的普通合伙人的首席执行官。在被任命于2021年1月1日生效之前，邦杜兰特先生曾担任执行副总裁总裁兼首席财务官，并自2014年起担任董事会成员。邦杜兰特先生于1983年加入马丁资源管理公司担任财务总监，随后于1990年被任命为首席财务官和董事会成员。1980至1983年间，邦杜兰特先生在泥炭马威克-米切尔公司的审计部门任职。邦杜兰特先生拥有德克萨斯A&M大学会计学工商管理学士学位，是一名注册公共会计师，在德克萨斯州获得执照。邦杜兰特先生之所以被选为董事的普通合伙人，是因为他对合伙企业有深入的了解，包括其战略和运营，他的商业判断力，以及他广泛的财务和会计背景。
兰德尔·L·陶舍尔担任执行副总裁总裁和我们的普通合伙人的首席运营官。自2007年9月起，Tauscher先生一直担任我们普通合伙人的高级管理人员。在加入Martin Resources Management Corporation之前，Tauscher先生在科赫工业公司工作了超过18年，最近的职务是科赫碳素事业部的高级副总裁。Tauscher先生拥有堪萨斯州立大学工商管理学士学位。
克里斯·H·布斯担任执行副总裁总裁、首席法务官、总法律顾问和我们普通合伙人的秘书。布斯先生自2006年2月起担任我们普通合伙人的高级管理人员。布斯先生于2005年10月加入马丁资源管理公司。在加入马丁资源管理公司之前，布斯先生是位于德克萨斯州博蒙特的Mehaffy Weber律师事务所的律师。此外，布斯先生拥有休斯顿大学的法学博士学位和工商管理硕士学位。此外，布斯先生拥有勒图尔诺大学工商管理理学学士学位。此外，布斯先生是一名持有德克萨斯州执业执照的律师。
莎伦·L·泰勒担任我们普通合伙人的执行副总裁总裁兼首席财务官。在2021年1月1日被任命为该职位之前，泰勒女士自2018年3月起担任董事财务总监兼投资者关系主管。泰勒女士是棱镜气体系统公司管理小组的成员，担任副总裁兼首席财务官，在2005年11月马丁收购棱镜公司后，她继续担任财务总监。在加入棱镜公司之前，泰勒女士曾在北美物流公司Dynamex Inc.担任董事金融和投资者关系部主管。她曾在联合太平洋资源公司和Up Fuels公司担任财务和会计职位。泰勒女士拥有哈丁大学会计学工商管理学士学位。
斯科特·A·舒普担任我们普通合伙人的运营部高级副总裁。舒普先生于2011年5月加入马丁资源管理公司。在加入Martin之前，Shoup先生受雇于Exline，Inc.
2005年至2011年担任执行副总裁总裁，并在科赫工业公司担任各种职务18年。Shoup先生拥有堪萨斯大学土木工程学士学位。
C.斯科特·梅西担任我们普通合伙人的董事会成员。梅西自2002年6月以来一直担任董事的一员。自1998年以来，Massey先生一直从事自营职业，成为注册会计师。1977至1998年间，Massey先生曾在毕马威会计师事务所担任过多个职位，最近担任的职务包括1986至1998年间担任该事务所能源、房地产、木材等税务业务的合伙人。梅西先生拥有得克萨斯大学奥斯汀分校的工商管理学士学位和休斯顿大学的法学博士学位。梅西先生是一名注册会计师，在路易斯安那州和德克萨斯州都有执照。由于他在公共会计和税务方面的广泛背景，梅西先生被选为董事的普通合伙人董事会成员。根据美国证券交易委员会指导方针，梅西先生有资格成为“审计委员会财务专家”。
詹姆斯·M·科林斯沃斯担任我们普通合伙人的董事会成员。科林斯沃斯先生在中游和石化行业的方方面面工作了45年。2013年，科林斯沃斯先生从企业产品公司退休，担任管控天然气管道和天然气储存部高级副总裁总裁。科林斯沃斯先生目前在NGL Energy Partners LP的董事会任职，并曾在德士古加拿大公司、Dixie管道公司、塞米诺尔管道公司和美国石化原料协会的董事会任职。科林斯沃斯自2014年10月以来一直在董事工作。科林斯沃斯先生获得了东北州立大学的金融和市场营销学士学位。由于科林斯沃斯先生丰富的企业业务经验，他被选为董事的普通合伙人。
拜伦·R·凯利担任普通合伙人的董事会成员，并于2011年4月至2012年8月担任董事的顾问。2013年12月31日，凯利先生卸任CVR Partners，LP的首席执行官总裁和董事会成员。CVR Partners，LP是一家从事氮基化肥生产的化工公司，于2011年6月至2013年12月担任这一职位。在加入CVR Partners之前，他于2008年4月至2010年11月担任摄政集团首席执行官兼董事会成员总裁。从2004年到2008年3月，凯利先生在中点能源担任管道和现场服务部的高级副总裁和总裁小组。在加入CenterPoint之前，Kelley先生曾在埃尔帕索能源国际公司担任开发、运营和工程部执行副总裁总裁和总裁。凯利先生是州际国家天然气协会的前成员和董事会主席，此前曾担任该协会在美国天然气委员会的代表之一。凯利先生获得了奥本大学土木工程学士学位。由于凯利先生丰富的企业业务经验，他被选为董事普通合伙人的董事会成员。
论董事的独立性
根据已公布的纳斯达克上市要求及适用的证券法，董事独立定义包括一系列客观测试，例如董事不是我们的雇员，且并未与我们从事各类业务往来。此外，根据纳斯达克规则的进一步要求，董事会已对各独立董事作出主观决定，认为不存在任何董事会认为会干扰履行董事责任时行使独立判断的关系。在做出这些决定时，董事审阅并讨论了董事和我们提供的关于每个董事的业务和个人活动的信息，因为它们可能与我们和我们的管理层有关。
董事会会议和委员会
从2023年1月1日至2023年12月31日，我们的普通合伙人董事会召开了7次会议。董事会所有成员在2023年至少出席了董事会和他们所服务的委员会75%的会议。我们有普通合伙人董事会的常设冲突委员会、审计委员会、薪酬委员会和提名委员会。我们的普通合伙人的董事会任命审计委员会、薪酬委员会、提名委员会和冲突委员会的成员。根据董事和适用的证券法，审计委员会的每一名成员都是独立的纳斯达克。每个董事会委员会都有一份董事会批准的书面章程。每份章程的副本都张贴在我们的网站www.MMLP.com的“公司治理”部分。各委员会的现任成员、各委员会在2023年1月1日至2023年12月31日期间举行的会议次数以及各委员会履行的职能简要说明如下：
冲突委员会(2次会议)。冲突委员会的成员是：凯利先生(主席)、梅西先生和科林斯沃斯先生。在所述期间，冲突委员会的所有成员都出席了委员会的所有会议
上面。冲突委员会的主要职责是审查董事认为可能涉及利益冲突的事项。冲突委员会确定利益冲突的解决对我们是否公平和合理。冲突委员会的成员可能不是我们普通合伙人的高级职员或雇员，也不是其附属公司的董事、高级职员或雇员，并且必须符合独立性标准才能在纳斯达克设立的董事会审计委员会中任职。冲突委员会批准的任何事项将最终被视为对我们是公平合理的，并得到我们所有合伙人的批准，而不是我们的普通合伙人违反其可能欠我们或我们的单位持有人的任何义务。
审计委员会(5次会议)。审计委员会的成员是Massey先生(主席)、Kelley先生和Colingsworth先生。所有成员都出席了审计委员会在所述期间举行的所有会议。审计委员会的主要职责是协助董事会全面监督我们的财务报告、内部控制和审计职能，并直接负责任命、保留、补偿和监督我们的独立审计师的工作。根据美国证券交易委员会为审计委员会成员制定的标准，我们的普通合伙人的董事会审计委员会成员每人都有资格为“独立的”，并且审计委员会包括至少一名由董事会确定符合根据美国证券交易委员会规则的“审计委员会财务专家”资格的成员，包括该人符合有关“独立”董事的定义。C.斯科特·梅西是独立的董事，他已被确定为审计委员会的财务专家。单位持有人应明白，这是美国证券交易委员会的一项披露要求，与梅西先生在某些会计和审计事务方面的经验和理解有关。该项委任并不会令Massey先生承担任何高于其作为审计委员会成员及董事会成员所承担的一般责任、义务或法律责任，而根据本美国证券交易委员会要求获委任为审计委员会财务专家亦不影响任何其他审计委员会成员或董事会成员的职责、义务或法律责任。
赔偿委员会(7次会议)。薪酬委员会的成员是科林斯沃斯(主席)、梅西和凯利。所有成员都出席了上述期间赔偿委员会的会议。薪酬委员会的主要职责是监督我们普通合伙人的外部董事和普通合伙人的高管的薪酬决定(如果他们将由我们的普通合伙人支付)以及我们的长期激励计划。
提名委员会(1次会议)。提名委员会的成员是科林斯沃斯先生(主席)、梅西和凯利。所有成员都出席了上述期间提名委员会的会议。提名委员会的主要职责是挑选和推荐被提名的人进入我们的普通合伙人的董事会。
道德准则和商业行为准则
*我们的普通合伙人已经通过了一项适用于我们普通合伙人所有员工(包括对我们或代表我们采取行动的马丁资源管理公司的任何员工)的道德和商业行为准则，包括所有高级管理人员，包括我们普通合伙人的独立董事，他们不是我们普通合伙人的雇员，关于他们与我们有关的活动。*道德和商业行为准则包含旨在阻止不当行为、促进诚实和道德行为以及遵守适用法律和法规的准则。这些准则还包括我们对普通合伙人员工(包括对我们或代表我们采取行动的马丁资源管理公司的任何员工)的期望，使我们能够在提交给美国证券交易委员会的文件和其他公共沟通中提供准确和及时的披露。在www.MMLP.com)。(此网站地址旨在为非活动的，仅供参考，本网站上的任何材料均不是本报告的一部分。如果对《道德和商业行为准则》进行任何实质性修订，或者如果我们或我们的普通合伙人向我们的普通合伙人的任何高管和董事提供任何豁免，包括任何隐含的豁免，我们将在该网站上或在Form 8-K报告中披露此类修订或豁免的性质。
薪酬问题的探讨与分析
背景
我们需要提供关于截至2023年12月31日我们普通合伙人的首席执行官、首席财务官和其他三名薪酬最高的高管的薪酬计划的信息，这些信息反映在下面列出的薪酬摘要表中(以下简称高管)。阅读本部分时，应结合以下有关薪酬的详细表格和叙述性描述。
我们是一家大型有限合伙企业，没有员工。我们由普通合伙人的高管管理。这些高管受雇于马丁资源管理公司，这是一家私人公司，其重要业务与我们的业务是分开的。除了我们的总裁和首席执行官外，我们普通合伙人的高管也是马丁资源管理公司的高管，他们花费大量时间管理马丁资源管理公司的运营。我们向马丁资源管理公司报销部分间接的一般和行政费用，包括根据综合协议分配给我们的与这些个人的服务相关的补偿费用。根据综合协议，我们必须偿还Martin Resources Management Corporation的间接一般、行政和公司管理费用。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，我们的普通合伙人董事会分别批准了1,400万美元、1,350万美元和1,440万美元的补偿金额，反映了我们在此类费用中的可分配份额。关于总括协议的讨论，请参阅“项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立-协议-总括协议”。
薪酬目标
由于我们不直接向普通合伙人的高管支付薪酬，因此我们没有任何固定的薪酬计划。马丁资源管理公司薪酬计划的内容如下所述，与马丁资源管理公司的其他奖励一起，旨在提供一个总的奖励方案，旨在产生具有竞争力的总现金薪酬，推动业绩和奖励贡献，以支持马丁资源管理公司和包括我们在内的其他马丁资源管理公司附属公司的业务，被任命的高管为这些业务提供服务。虽然我们承担了马丁资源管理公司向被任命的高管提供薪酬和福利的部分成本，但我们无法控制此类成本，也不制定或指导马丁资源管理公司的薪酬政策或做法。2023年期间，马丁资源管理公司根据马丁资源管理公司的业绩支付薪酬，但没有设定任何具体的绩效标准，也没有任何其他具体的绩效目标。
补偿要素
马丁资源管理公司的高管薪酬方案包括年度现金、长期激励薪酬和其他薪酬。被任命的高管有资格从马丁资源管理公司获得的薪酬要素包括：(1)年度基本工资；(2)酌情的年度现金奖励；(3)根据Martin Midstream Partners L.P.2021幻影单位计划、Martin Midstream Partners L.P.2017受限单位计划和Martin Resource Management Corporation员工福利计划的奖励；以及(4)适当的其他薪酬，包括有限的津贴。
年基本工资基本工资旨在就马丁资源管理公司及其附属公司(包括我们)履行核心职责向被任命的高管提供固定薪酬，并补偿经验水平、责任范围和未来潜力。基本工资的目的不是为了补偿个人出色的业绩或高于平均水平的公司业绩。被任命的执行干事的基本工资一般每年以及在晋升和职责或市场条件的其他变化时进行审查。
可自由支配年度现金奖。*除了年度基本工资外，被任命的高管可能有资格获得可自由支配的年度现金奖励，如果被授予，这些现金奖励将在财政年度结束后的下一个季度一次性支付。*这些现金奖励旨在为被任命的高管提供具有竞争力的激励，以帮助推动业绩和促进马丁资源管理公司业务目标的实现。
如果任何被任命的高管花费大量时间为我们工作，高管也有资格根据他们为我们提供的服务获得现金奖励。*任何此类奖励的确定方法与Martin资源管理公司可自由支配的年度现金奖励相同，如下所述。
员工福利计划奖。*根据Martin Midstream Partners L.P.幻影单位计划、Martin Midstream Partners L.P.2017受限单位计划和Martin Resources Management Corporation员工福利计划，被任命的高管可能有资格获得奖励。*这些员工福利计划奖励旨在通过提供与Martin Resource Management Corporation年度业绩挂钩的年度激励机会来奖励被任命的高管的业绩。尤其是，这些奖励是为了向这些能够显著影响业绩并促进马丁资源管理公司业务目标实现的高管提供有竞争力的激励。
其他补偿。马丁资源管理公司一般不支付任何指定高管的额外津贴，但在马丁资源管理公司某些物业的一般娱乐活动和使用马丁资源管理公司的车辆除外。马丁资源管理公司不会为向我们提供的服务支付任何额外费用。马丁资源管理公司为指定的高管提供高管人寿保险和长期残疾保单，年度保费由马丁资源管理公司支付。马丁资源管理公司为员工健康保险费提供的分配不高于健康福利计划中为所有其他员工提供的分配。
薪酬方法论
马丁资源管理公司的薪酬政策和理念支配着给予每位指定高管的薪酬类型和金额。我们普通合伙人的董事会有责任评估和确定我们根据综合协议向我们收取的管理、行政和运营支持的总金额的合理性，包括马丁资源管理公司提供的指定高管的薪酬。
我们对Martin Resources Management Corporation向其担任指定高管的员工提供薪酬和福利所产生的费用的分配受综合协议的约束。一般而言，这一分配是基于对这些员工投入我们普通合伙人的业务和事务以及马丁资源管理公司的业务和事务的相对时间的估计。
在为被任命的执行干事设定薪酬时，将综合考虑上述薪酬要素，以提供适当的薪酬组合。除总裁及行政总裁外，获委任行政人员的年度基本工资由马丁资源管理公司管理薪酬委员会厘定，该委员会由行政总裁鲁本·马丁先生、首席营运官兰德尔·陶舍尔先生及副人力资源部总裁-人力资源总监梅勒妮·马修斯女士(统称为“马丁资源管理公司管理人员薪酬委员会”)基于对每名获委任行政人员的定期绩效评估而厘定。
我们董事会的薪酬委员会负责确定我们总裁和首席执行官的薪酬。这包括确定我们总裁和首席执行官的基本工资、奖金薪酬、长期激励薪酬和其他薪酬。薪酬委员会负责制定适用于总裁和首席执行官的薪酬目标和方法，其依据是本文讨论的目标、要素和方法。
除特殊时间外，每年酌情发放的现金奖励均以马丁资源管理公司的表现为依据。每年可自由支配的现金奖励，如果有的话，首先通过分配马丁资源管理公司的部分收入来计算，该部分收入由马丁资源管理公司的管理层薪酬委员会确定，用于分配给马丁资源管理公司的关键员工。根据这种分配，马丁资源管理公司的管理层薪酬委员会根据适当的商业领袖的意见，决定奖金池在这些员工中的分配和分配，包括被任命的高管。马丁资源管理公司管理层薪酬委员会关于指定高管的薪酬的所有决定均由马丁资源管理公司董事会薪酬委员会审查和批准，该委员会由马丁资源管理公司的独立董事库伦·M·戈弗雷先生和鲁本·马丁先生组成。关于根据合伙企业维护的计划发放的员工福利计划，管理层薪酬
马丁资源管理公司的委员会就是否应向任何员工颁发此类奖项提出了建议。任何这样的员工计划奖励都将被考虑，并必须得到薪酬委员会的批准，然后相应地分配给员工，包括被任命的高管。此外，马丁资源管理公司在确定基本薪酬时，经马丁资源管理公司董事会薪酬委员会或薪酬委员会批准，定期审查市场数据和相关薪酬调查，并在适当时聘请薪酬顾问。*由于马丁先生同时在马丁资源管理公司的管理薪酬委员会和马丁资源管理公司董事会的薪酬委员会任职，马丁先生作为马丁资源管理公司的首席执行官，在制定基本工资、可自由支配的年度现金奖励分配和金额以及员工福利奖励分配方面拥有重大权力。
根据我们的长期激励计划授予我们普通合伙人的独立董事和员工的任何奖励在第8项附注16“基于单位的奖励-长期激励计划”中描述，并由薪酬委员会批准。
2023年赔偿额的确定
在2023年期间，马丁资源管理公司支付给指定高管的所有薪酬要素包括：(1)年度基本工资；(2)酌情年度现金奖励；(3)根据Martin Midstream Partners L.P.2021幻影单位计划或Martin Midstream Partners L.P.2017受限单位计划获得的奖励；(4)其他Martin Resource Management Corporation员工福利计划；以及(5)其他薪酬，包括有限津贴。
年基本工资。马丁资源管理公司支付给指定高管的年度基本工资部分，根据我们与马丁资源管理公司的综合协议，可以分配给我们，反映在下表中。根据我们与马丁资源管理公司的普通合伙人的协议，我们已向马丁资源管理公司偿还了马丁资源管理公司2023年支付给指定高管的年度基本工资总额的约75.7%。上述协议是基于对指定高管管理我们事务的时间估计百分比的评估而制定的，相对于马丁资源管理公司的事务，约占60%至100%。于2023年，我们委任的执行总裁有：普通合伙人总裁兼首席执行官罗伯特·邦杜兰特先生、普通合伙人执行副总裁兼首席财务官Sharon L.Taylor女士、普通合伙人执行副总裁兼首席运营官Randall Tauscher先生、普通合伙人执行副总裁兼首席运营官Chris Booth先生、执行副总裁总裁先生、普通合伙人秘书兼运营总监Scot A.Shoup先生。
可自由支配年度现金奖。支付给指定高管的可酌情支付的年度现金奖励可分配给我们，见下表薪酬摘要。
Martin Midstream Partners L.P.长期激励计划
虚拟单元平面图
2021年7月21日，合伙企业普通合伙人董事会和薪酬委员会批准了Martin Midstream Partners L.P.2021幽灵单位计划(以下简称计划)，自同日起生效。该计划允许向合伙企业董事的任何雇员或非雇员，包括其高管授予影子单位和影子单位鉴赏权(统称为“影子单位奖励”)。奖励可能是基于时间或绩效的，如果有的话，也将以现金支付。
虚拟单位的奖励使参与者有权获得相当于虚拟单位在归属日期的价值的现金支付，该价值是该归属日期或该等归属日期的合伙企业的共同单位的公平市场价值。授予虚拟单位增值权使接受者有权获得相当于虚拟单位在归属日期的价值或超过补偿委员会截至授予日分配给该虚拟单位的价值的日期之间的差额的现金付款。授予参与者的虚拟单位和虚拟单位鉴赏权不授予参与者对共同单位的任何权利。
2021年7月21日，薪酬委员会批准了以时间为基础的幻影单位奖励协议和幻影单位增值权，两者的奖励均在授予日三周年时全额授予。助学金
根据虚拟单位增值权授予的虚拟单位的日期价值等于授予授予日期前20个交易日内普通单位的收盘价的平均值。
一般来说，奖励的授予取决于参与者在授予日期之前一直受雇于合伙企业。然而，如果在归属日期之前：(I)参与者在年满65岁并工作满10年(“符合退休资格”)后被无故解雇(如奖励协议中所定义)或终止雇用，则奖金的按比例部分将不迟于30岁被授予并以现金支付。这是这是在控制权变更之日的后一天；前提是参与者在终止或变更控制权日期之前一直处于连续受雇状态。
受限单位平面图
2017年5月26日，合伙企业的单位持有人批准了Martin Midstream Partners L.P.2017年度限购单位计划(“2017 LTIP”)。该计划目前允许授予总计300万个普通单位的奖励，所有这些奖励都可以以受限单位的形式授予。该计划由我们普通合伙人董事会的薪酬委员会管理。2017年LTIP旨在增强我们吸引、留住、奖励和激励普通合伙人和马丁资源管理公司某些关键员工、高级管理人员和董事的服务的能力。
我们的普通合伙人董事会或薪酬委员会可酌情决定终止或修订尚未授予的任何单位的2017年长期税收优惠。我们的普通合伙人董事会或薪酬委员会也有权不时更改或修改2017年长期投资计划或计划的任何部分，包括增加计划下可预留用于发行的单位数量，但须经任何适用的单位持有人批准。但是，未经参与者同意，不得对任何未完成的赠与进行任何会对参与者的权利造成实质性损害的更改。此外，在我们、我们的普通合伙人或马丁资源管理公司的控制权发生变化时，或如果我们的普通合伙人不再是马丁资源管理公司的关联公司，受限单位将归属于我们。
受限单元。*受限单位是授予受让人某些归属限制的单位，可能是基于时间和/或业绩的。一旦这些限制失效，承租人有权不受限制地拥有该单位的全部所有权。补偿委员会可决定根据载有补偿委员会根据该计划决定的条款的计划提供赠款。关于以时间为基础的受限单位(“TBRU”)，补偿委员会将决定授予雇员和董事的受限单位将归属的时间段。补偿委员会还可根据特定预先确定的业绩目标(“PBRU”)的实现情况，授予一定比例的具有归属要求的受限单位。业绩目标可以包括但不限于以下指标：收入和收入指标、现金流指标、息税前利润、息税前利润、分配覆盖面指标、费用指标、流动性指标、市场指标、公司可持续性指标，以及与收购、处置、运营目标和继任规划目标相关的其他指标。只有当我们实现了绩效期间的客观绩效衡量标准时，才能赚取PBRU。薪酬委员会认为，这种类型的激励奖励加强了每个受赠者的薪酬与我们的财务业绩之间的联系。我们打算在授予计划下的受限单位后发行共同单位，作为一种对业绩进行激励性补偿的手段，而不是主要作为参与共同单位股权增值的机会。因此，计划参与者不会为他们获得的共同单位支付任何对价，我们也不会为单位获得任何报酬。根据2017年LTIP授予的未归属单位可以或不可以参与现金分配，具体取决于每个单独授予协议的条款。
如果受赠人对合伙企业的服务因任何原因终止，受赠人的受限单位将自动被没收，除非补偿委员会另有规定。在归属受限单位时交付的公共单位可以是我们的普通合伙人在公开市场上获得的公共单位、我们的普通合伙人已经拥有的公共单位、我们的普通合伙人直接从我们或我们的普通合伙人的任何关联公司获得的公共单位、根据2017 LTIP新发行的公共单位或上述的任何组合。我们的普通合伙人将有权获得我们的报销，以支付购买普通设备所产生的费用。如果我们在转归受限制单位后发出新的公用单位，则尚待处理的公用单位总数将会增加。
退还政策
我们最近根据适用的纳斯达克上市规则采取了一项追回补偿或“追回”政策，该政策的副本以10-K表格形式提交给本年度报告作为证物。一般来说，我们的政策是，我们的普通合伙人将在紧接我们的普通合伙人确定需要会计重述的日期之前的三个完整的财政年度内，收回由于重大违反适用证券法的任何财务报告要求而错误地奖励给任何现任或前任高管的任何激励性薪酬。这种补偿将由我们的普通合伙人承担，无论高管的行为是否有助于会计重述。
马丁资源管理公司员工福利计划
马丁资源管理公司为为我们提供服务的员工制定了员工福利计划。以下这些计划的摘要并不完整，但概述了这些计划的主要规定。
Martin Resources Management Corporation收购Martin Midstream Partners L.P.部门的计划马丁资源管理公司为我们的单位维护一个购买计划，为为我们提供服务的马丁资源管理公司及其附属公司的员工提供通过购买我们的共同单位来获得我们的股权的机会。马丁资源管理公司或马丁资源管理公司的附属公司为我们提供服务的每个人都有资格参加购买计划。合格员工加入购买计划将构成Martin资源管理公司授予该员工在购买计划下购买公共单位的权利。伙伴关系根据采购计划授予的购买共同单位的权利的期限为采购期。
在每个购买期内，每名参与的雇员可选择在每个支付期向其簿记账户缴款，金额不少于其薪酬的1%，但不超过其薪酬的15%。缴费比例由员工在入职时指定。在每个购买日(购买期的最后一天)，将按单位的公平市场价值为每名参与的员工购买单位。在该购买期内拟购买的公用单位的公允市场价值，是指单位在购买日的收盘价。
马丁资源管理公司员工持股计划
MRMC员工持股信托基金(“员工持股计划”)。马丁资源管理公司维护着一项员工持股计划，该计划涵盖了满足某些最低年龄和服务要求的员工。根据员工持股计划的条款，马丁资源管理公司有权酌情作出由其董事会决定的金额的捐款。这些捐款是根据员工持股计划的条款分配的，主要投资于马丁资源管理公司的普通股。员工持股计划的参与者在完成六年归属服务或达到计划文件中定义的正常退休年龄、永久残疾或在就业期间死亡时，将获得100%的奖励。任何没收非既得账户可用于支付行政费用，并恢复重新雇用的员工在连续五次服务中断之前被没收的情况。任何剩余的没收将分配到受雇参与者的账户中。参加者不得向员工持股计划作出供款，包括展期供款。
马丁雇员股票利润分享信托基金(“SPS计划”)。马丁资源管理公司维持着一项员工持股计划，该计划涵盖满足某些最低年龄和服务要求的员工，但在2013年1月1日或之后，任何员工都没有资格参加该计划。该SPS计划称为“马丁员工持股计划”。根据SPS计划的条款，Martin资源管理公司有权酌情提供由其董事会决定的捐款金额。这些捐款是根据SPS计划的条款分配的，主要投资于马丁资源管理公司的普通股。自2013年1月1日或之后开始的任何计划年度，均不会向SPS计划作出贡献。在2012年12月31日受雇于Martin资源管理公司的任何参与者的账户余额均为完全既得利益且不可没收。SPS计划于2013年1月1日转换为员工持股计划。
马丁资源管理公司401(K)利润分享计划。马丁资源管理公司维护着一个利润分享计划，该计划涵盖满足某些最低年龄和服务要求的员工。这个利润分享计划被称为“401(K)计划”。符合条件的员工可以选择参加401(K)计划，方法是选择税前缴费，最高可达其常规薪酬的30%。马丁资源管理公司可以在计划年末支付由马丁资源管理公司董事会确定的年度可自由支配利润分享贡献。在2017年1月1日之前参加401(K)计划的参与者将100%获得匹配
2017年1月1日之后受雇的人员，在完成五年归属服务表或年满65岁、永久残疾或在受雇期间死亡时，即可归属供款。五年归属服务时间表也适用于向该计划作出的酌情缴款。
马丁资源管理公司非合格期权计划。*1999年9月，马丁资源管理公司通过了一项股票期权计划，旨在留住和吸引合格的管理人员、董事和顾问。*根据该计划，马丁资源管理公司有权不时向符合条件的各方发行期权，以购买最多2,000股普通股，条件自授予之日起不超过十年，行使价通常不低于授予日的公平市场价值。-2007年11月，马丁资源管理公司通过了一项额外的股票期权计划，旨在留住和吸引合格的管理人员、董事和顾问。2013年12月，所有未行使的期权均被行使或赎回，以代替赎回。截至2023年12月31日，该计划下没有未完成的选项。
其他补偿
除了在马丁资源管理公司位于德克萨斯州的某些物业进行一般娱乐活动和使用马丁资源管理公司的车辆(包括飞机)外，马丁资源管理公司一般不会为我们指定的任何高管支付额外津贴。
薪酬汇总表
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度分配给我们的指定高管服务的薪酬支出。
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| 名称和主要职位 | | 年 | | 薪金 | | 酌情年度大奖 | | 幻影单位奖(授予日期值)(A) | | 全额补偿 |
| 罗伯特·D·邦杜兰特、总裁和首席执行官 | | 2023 | | $ | 598,000 | | | $ | 775,000 | | | $ | 267,925 | | | $ | 1,640,925 | |
| 2022 | | $ | 575,000 | | | $ | 775,000 | | | $ | 243,250 | | | $ | 1,593,250 | |
| 2021 | | $ | 575,000 | | | $ | 700,000 | | | $ | 139,600 | | | $ | 1,414,600 | |
| 兰德尔·L·陶舍尔，执行副总裁总裁兼首席运营官 | | 2023 | | $ | 354,250 | | | $ | — | | | $ | 229,650 | | | $ | 583,900 | |
| 2022 | | $ | 367,500 | | | $ | — | | | $ | 217,000 | | | $ | 584,500 | |
| 2021 | | $ | 336,000 | | | $ | — | | | $ | 136,600 | | | $ | 472,600 | |
| 莎伦·L·泰勒，执行副总裁总裁兼首席财务官 | | 2023 | | $ | 224,250 | | | $ | — | | | $ | 199,030 | | | $ | 423,280 | |
| 2022 | | $ | 189,000 | | | $ | — | | | $ | 185,500 | | | $ | 374,500 | |
| 2021 | | $ | 165,000 | | | $ | — | | | $ | 131,200 | | | $ | 296,200 | |
| 克里斯·H·布斯，常务副主任总裁，总法律顾问兼秘书长 | | 2023 | | $ | 261,000 | | | $ | — | | | $ | 199,030 | | | $ | 460,030 | |
| 2022 | | $ | 252,000 | | | $ | — | | | $ | 185,500 | | | $ | 437,500 | |
| 2021 | | $ | 231,000 | | | $ | — | | | $ | 133,600 | | | $ | 364,600 | |
| 斯科特·A·舒普，运营公司的高级副总裁 | | 2023 | | $ | 317,600 | | | $ | — | | | $ | 76,550 | | | $ | 394,150 | |
| 2022 | | $ | 365,750 | | | $ | — | | | $ | 92,750 | | | $ | 458,500 | |
| 2021 | | $ | 353,400 | | | $ | — | | | $ | 65,600 | | | $ | 419,000 | |
(A)补偿委员会分别在2023年7月19日、2022年4月20日和2021年7月21日批准了以时间为基础的幻影单位奖励协议和幻影单位增值权，两者的奖励分别在授予日三周年或分别于2026年7月19日、2025年7月21日和2024年7月21日全额授予。影子单位增值权奖励项下的虚拟单位授予日价值等于授予授予日之前20个交易日普通单位收盘价的平均值。
基于计划的奖励的授予
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| 名称和奖励类型 | | 授予日期 | | 所有其他股票奖励：股票或单位股数(#)(A) | | 所有其他期权奖：证券基础期权数量(#)(B) | | 期权奖励的行权或基价(美元/单位) | | 授予日期股票和期权奖励的公允价值(美元)(C) |
| 罗伯特·邦杜兰特 | | | | | | | | | | |
| 幻影单位 | | 07/19/2023 | | 122,500 | | | | — | | $ | 265,825 | |
| 幻影单位增值权 | | 07/19/2023 | | | | 52,500 | | $ | 2.13 | | | $ | 2,100 | |
| 兰德尔·L·陶舍尔 | | | | | | | | | | |
| 幻影单位 | | 07/19/2023 | | 105,000 | | | | — | | $ | 227,850 | |
| 幻影单位增值权 | | 07/19/2023 | | | | 45,000 | | $ | 2.13 | | | $ | 1,800 | |
| 莎伦·L·泰勒 | | | | | | | | | | |
| 幻影单位 | | 07/19/2023 | | 91,000 | | | | — | | $ | 197,470 | |
| 幻影单位增值权 | | 07/19/2023 | | | | 39,000 | | $ | 2.13 | | | $ | 1,560 | |
| 克里斯·H·布斯 | | | | | | | | | | |
| 幻影单位 | | 07/19/2023 | | 91,000 | | | | — | | $ | 197,470 | |
| 幻影单位增值权 | | 07/19/2023 | | | | 39,000 | | $ | 2.13 | | | $ | 1,560 | |
| 斯科特·A·舒普 | | | | | | | | | | |
| 幻影单位 | | 07/19/2023 | | 35,000 | | | | — | | $ | 75,950 | |
| 幻影单位增值权 | | 07/19/2023 | | | | 15,000 | | $ | 2.13 | | | $ | 600 | |
(a)本专栏包括2023年授予我们指定高管的基于时间的幻影单位数量。 这些奖项将于2026年7月19日全额归属。
(b)本专栏包括2023年授予我们指定高管的基于时间的幻影单位增值权数量。 这些奖项将于2026年7月19日全额归属。
(c)本列中的金额反映了2023年授予我们指定执行官的基于时间的虚拟单位和虚拟单位增值权的授予日期公允价值，并根据FASB ASC主题718确定。 虚单位的授予日期公允价值为2.17美元，虚单位增值权的授予日期公允价值为0.04美元。
2023年12月31日杰出股票奖
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| | 期权大奖 | | 单位奖 |
| 名称和奖励类型 | | 可行使的未行使期权标的证券数量(#) | | 不可行使的未行使期权相关证券数量（a） | | 期权行权价(美元) | | 期权到期日期 | | 未归属的股份或股票单位数量（#）（a） | | 未归属的股份或股票单位的市值（$）（b） |
| 罗伯特·邦杜兰特 |
| | | | | | | | | | | | |
| 幻影单位- 2021年奖 | | — | | — | | — | | — | | 40,000 | | $ | 106,400 | |
| 幻影单位- 2022年奖 | | — | | — | | — | | — | | 20,000 | | $ | 60,000 | |
| 幻影单位- 2023年奖 | | — | | — | | — | | — | | 122,500 | | $ | 294,000 | |
| 幻影单元欣赏权- 2021年奖项 | | — | | 150,000 | | $ | 2.92 | | | 不适用 | | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 幻影单元欣赏权- 2022年奖项 | | — | | 125,000 | | $ | 4.55 | | | 不适用 | | — | | |
| 幻影单元欣赏权- 2023年奖项 | | — | | 52,500 | | $ | 2.13 | | | 不适用 | | — | | $ | 14,175 | |
| 兰德尔·L·陶舍尔 |
| | | | | | | | | | | | |
| 幻影单位- 2021年奖 | | — | | — | | — | | — | | 40,000 | | $ | 106,400 | |
| 幻影单位- 2022年奖 | | — | | — | | — | | — | | 20,000 | | $ | 60,000 | |
| 幻影单位- 2023年奖 | | — | | — | | — | | — | | 105,000 | | $ | 252,000 | |
| 幻影单元欣赏权- 2021年奖项 | | — | | 125,000 | | $ | 2.92 | | | 不适用 | | — | | |
| 幻影单元欣赏权- 2022年奖项 | | — | | 100,000 | | $ | 4.55 | | | 不适用 | | — | | |
| 幻影单元欣赏权- 2023年奖项 | | — | | 45,000 | | $ | 2.13 | | | 不适用 | | — | | $ | 12,150 | |
| 莎伦·L·泰勒 |
| | | | | | | | | | | | |
| 幻影单位- 2021年奖 | | — | | — | | — | | — | | 40,000 | | $ | 106,400 | |
| 幻影单位- 2022年奖 | | — | | — | | — | | — | | 20,000 | | $ | 60,000 | |
| 幻影单位- 2023年奖 | | — | | — | | — | | — | | 91,000 | | $ | 218,400 | |
| 幻影单元欣赏权- 2021年奖项 | | — | | 80,000 | | $ | 2.92 | | | 不适用 | | — | | |
| 幻影单元欣赏权- 2022年奖项 | | — | | 70,000 | | $ | 4.55 | | | 不适用 | | — | | |
| 幻影单元欣赏权- 2023年奖项 | | — | | 39,000 | | $ | 2.13 | | | 不适用 | | — | | $ | 10,530 | |
| 克里斯·H·布斯 |
| | | | | | | | | | | | |
| 幻影单位- 2021年奖 | | — | | — | | — | | — | | 40,000 | | $ | 106,400 | |
| 幻影单位- 2022年奖 | | — | | — | | — | | — | | 20,000 | | $ | 60,000 | |
| 幻影单位- 2023年奖 | | — | | — | | — | | — | | 91,000 | | $ | 218,400 | |
| 幻影单元欣赏权- 2021年奖项 | | — | | 100,000 | | $ | 2.92 | | | 不适用 | | — | | |
| 幻影单元欣赏权- 2022年奖项 | | — | | 70,000 | | $ | 4.55 | | | 不适用 | | — | | |
| 幻影单元欣赏权- 2023年奖项 | | — | | 39,000 | | $ | 2.13 | | | 不适用 | | — | | $ | 10,530 | |
| 斯科特·A·舒普 |
| | | | | | | | | | | | |
| 幻影单位- 2021年奖 | | — | | — | | — | | — | | 20,000 | | $ | 53,200 | |
| 幻影单位- 2022年奖 | | — | | — | | — | | — | | 10,000 | | $ | 30,000 | |
| 幻影单位- 2023年奖 | | — | | — | | — | | — | | 35,000 | | $ | 84,000 | |
| 幻影单元欣赏权- 2021年奖项 | | — | | 40,000 | | $ | 2.92 | | | 不适用 | | — | | |
| 幻影单元欣赏权- 2022年奖项 | | — | | 35,000 | | $ | 4.55 | | | 不适用 | | — | | |
| 幻影单元欣赏权- 2023年奖项 | | — | | 15,000 | | $ | 2.13 | | | 不适用 | | — | | $ | 4,050 | |
(a)2021年奖项将于2024年7月21日全额颁发，2022年奖项将于2025年7月21日全额颁发，2023年奖项将于2026年7月19日全额颁发。
(b)未投资的幻影单位的市值是通过将NEO持有的未投资的幻影单位数量乘以我们普通股2023年、2022年和2021年12月31日的收盘价（分别为2.40美元、3.00美元和2.66美元）来计算的。 由于我们2023年12月31日的收盘价低于2021年和2022年幻影单位增值权奖励的行使价，因此未归属的幻影单位增值权的市值为0美元。
截至2023年12月31日年度股票授权表
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| 受限单位平面图 |
| | 单位奖项（a） |
| 名字 | | 归属时获得的共同单位数量 | | 归属实现的价值 |
| 罗伯特·邦杜兰特 | | — | | $ | — | |
| 兰德尔·L·陶舍尔 | | — | | $ | — | |
| 莎伦·L·泰勒 | | — | | $ | — | |
| 克里斯·H·布斯 | | — | | $ | — | |
| 斯科特·A·舒普 | | — | | $ | — | |
(A)截至2023年12月31日，在2017年长期投资促进计划下，没有针对被任命的高管的悬而未决的奖项。
董事薪酬
作为合伙企业，我们由我们的普通合伙人管理。我们普通合伙人的董事会为我们履行商业公司董事会的职能。从2024年1月1日起，我们普通合伙人的董事有权获得每人25,000美元的季度预聘费。自2024年1月1日起，我们普通合伙人的董事有权获得每人27,500美元的季度预聘费。作为我们普通合伙人董事会成员的Martin Resources Management Corporation员工不会因担任此类职务而获得任何额外薪酬。我们普通合伙人兼任董事的高级管理人员将不会获得额外薪酬。我们普通合伙人的所有董事都有权获得合理的自付费用，用于往返董事会或委员会会议的旅费。*在特拉华州法律允许的范围内，每一位董事将因与成为董事相关的行为而受到我们的完全赔偿。
*下表列出了我们董事会成员在2023年1月1日至2023年12月31日期间的薪酬。
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名字 | | 赚取的费用已支付
现金 | | 库存
奖项(A) | | 总计 |
| 鲁本·马丁 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 罗伯特·邦杜兰特 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| C.斯科特·梅西(B) | | $ | 100,000 | | | $ | 59,999 | | | $ | 159,999 | |
| 拜伦·R·凯利(B) | | $ | 100,000 | | | $ | 59,999 | | | $ | 159,999 | |
| 詹姆斯·M·科林斯沃斯(B) | | $ | 100,000 | | | $ | 59,999 | | | $ | 159,999 | |
(A)所示金额代表根据FASB ASC 718计算的授予日奖励的公允价值，然而，此类奖励受TBRU和PBRU的归属要求的限制，而这些要求尚未得到满足，因为它涉及2018年的股票奖励。有关吾等对该等奖励的估值所作的假设，请参阅本文第8项所载的附注16。
(B)2023年2月，合伙企业向合伙企业的三名独立董事C.Scott Massey、Byron R.Kelley和James M.Collingsworth每人发放了21,352个TBRU。这些受限公共单位于2024年1月24日、2024年、2025年、2026年和2027年平均分批授予5338个单位。在计算授予的公允价值时，我们将授予日我们在纳斯达克上的普通单位的收盘价乘以授予每个董事的受限普通单位数量。
薪酬委员会的薪酬报告
Martin Midstream Partners L.P.普通合伙人薪酬委员会已与Martin Midstream Partners L.P.普通合伙人管理层审查和讨论了本报告的薪酬讨论和分析部分，并在此基础上建议将薪酬讨论和分析包括在本报告中。
赔偿委员会成员：
| | |
| /s/詹姆斯·M.科林斯沃斯 |
| 詹姆斯·M·科林斯沃斯，委员会主席 |
|
| /S/拜伦·R·凯利 |
| 拜伦·R·凯利 |
|
| /S/C.斯科特·梅西 |
| C.斯科特·梅西 |
|
薪酬委员会联锁与内部人参与
除了这些独立董事外，我们的普通合伙人或其子公司的任何其他高级管理人员或员工都不是薪酬委员会的成员。马丁资源管理公司的所有员工都是通过我们的普通合伙人处理我们事务的个人。
| | | | | |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
下表列出了截至2024年2月21日，我们的单位的实益所有权由持有5%或更多未偿还单位的实益所有者、我们的普通合伙人的董事、每名高管以及我们的普通合伙人的所有董事和高管作为一个集团持有。
| | | | | | | | | | | | | | |
实益拥有人姓名或名称1 | | 公共单位
有益的
拥有 | | 百分比 普通单位 实益 拥有3 |
MRMC ESOP信托 4 | | 6,114,532 | | | 15.7% |
马丁资源管理公司 5 | | 6,114,532 | | | 15.7% |
马丁资源有限责任公司 5 | | 4,203,823 | | | 10.8% |
马丁产品销售有限责任公司 5 | | 1,021,265 | | | 2.6% |
克罗斯炼油与营销公司 5 | | 889,444 | | | 2.3% |
Invesco Ltd. 2 | | 7,212,745 | | | 18.5% |
森特菲特控股公司 6 | | 3,726,607 | | | 9.6% |
鲁本·马丁7 | | 9,998,522 | | | 25.6% |
| 罗伯特·邦杜兰特 | | 145,194 | | | —% |
| 兰德尔·L·陶舍尔 | | 118,127 | | | —% |
克里斯·H展位 8 | | 48,223 | | | —% |
莎伦·L·泰勒9 | | 23,782 | | | —% |
| 苏格兰人A Shoup | | 27,489 | | | —% |
C.斯科特·梅西 10 | | 151,966 | | | —% |
| 拜伦·R·凯利 | | 134,066 | | | —% |
詹姆斯·M·科林斯沃斯11 | | 132,241 | | | —% |
全体董事和执行官（9人） 12 | | 10,779,610 | | | 27.6% |
| | | | |
1除非另有说明，否则马丁资源管理公司和此表中列出的所有个人的地址为c/o Martin Midstream Partners L.P.，地址为德克萨斯州基尔戈尔石路4200号，邮编：75662。
2仅基于受益所有人截至2023年12月31日提交给美国证券交易委员会的2024年2月12日的13G/A附表。景顺股份有限公司对7,212,745个普通单位拥有唯一投票权和唯一处置权。景顺有限公司的地址是乔治亚州亚特兰大市斯普林街西北1331号2500室，邮编：30309。
3除非另有说明，否则显示的班级百分比不到1%。
4由于持有Martin Resources Management Corporation已发行普通股的89.18%，MRMC ESOP信托(“MRMC ESOP”)是Martin Resource Management Corporation的控股股东，并可能被视为实益拥有Martin Resources LLC、Cross Oil Refining&Marketing Inc.和Martin Product Sales LLC持有的6,114,532个MMLP普通股。总裁人力资源部副总裁罗伯特·D·邦杜兰特、兰德尔·L·陶舍尔和梅勒妮·马修斯(“MRMC员工持股计划联席受托人”)担任MRMC员工持股计划的联合受托人，但其所有投票和投资决定均由马丁资源管理公司董事会指导。由于投票和投资决定由马丁资源管理公司董事会指导，MRMC ESOP明确放弃对MMLP共同单位的实益所有权。
5 Martin Resources Management Corporation是Martin Resources LLC、Martin Product Sales LLC和Cross Oil Refining&Marketing Inc.的所有者，因此可被视为实益拥有Martin Resources LLC、Cross Oil Refining&Marketing Inc.、马丁资源管理公司通过其对Martin Resources LLC的所有权而实益拥有的4,203,823个普通股已质押给第三方，以确保该第三方发放的贷款得到偿付。马丁资源管理公司通过其对Martin Product Sales LLC的所有权而实益拥有的1,021,265个普通股已作为抵押品质押给第三方，以确保该第三方的贷款得到偿付。马丁资源管理公司通过其对Cross Oil Refining&Marketing Inc.的所有权而实益拥有的889,444个普通单位已被质押给第三方作为担保，以确保该第三方的贷款得到偿付。
6 马丁先生是董事的唯一股东和唯一股东，拥有Senterfitt Holdings Inc.的唯一投票权和投资权，因此可以被视为实益拥有Senterfitt Holdings Inc.持有的普通股。
7 包括：(1)由马丁先生直接持有的156,723个普通单位；(2)由Senterfitt Holdings Inc.持有的3,726,607个普通单位，马丁先生是该公司的唯一股东、唯一董事，并拥有唯一的投票权和投资权。通过担任马丁资源管理公司的董事长和总裁，鲁本·S·马丁可以控制马丁资源管理公司拥有的证券的投票和处置，因此，可以被视为马丁资源管理公司拥有的普通单位的实益所有者，其中包括通过拥有马丁资源有限责任公司、交叉石油精炼和营销公司和马丁产品销售有限责任公司而实益拥有的6,114,532个普通单位。
8布斯是Mibech Holdings LLC的唯一成员和唯一经理。布斯先生可能被视为Mibech Holdings LLC持有的22,375个普通股的实益拥有人。
9泰勒女士可以被认为是她丈夫持有的1450套共用公寓的实益所有人。
10梅西先生可能被认为是他妻子持有的1500套普通公寓的实益拥有人。
11科林斯沃斯先生可能被认为是他妻子持有的775个共同单位的实益所有者。
12所有董事及行政人员作为一个整体的总额包括由该等董事及行政人员直接拥有的共同单位，以及由马丁资源管理公司实益拥有的共同单位，因为鲁本·S·马丁可能被视为其实益拥有人。
马丁资源管理公司间接拥有控股公司100%的会员权益，该控股公司是我们普通合伙人的唯一成员，截至2023年12月31日，马丁资源管理公司与我们的普通合伙人一起拥有我们已发行的普通有限合伙人单位约15.7%。下表列出了截至2023年12月31日的信息，涉及(I)每人实益持有超过马丁资源管理公司有表决权普通股5%的股份，以及(Ii)(A)马丁资源管理公司的每股董事，(B)马丁资源管理公司的每位高管，及(C)马丁资源管理公司作为一个集团的所有该等行政人员及董事。*除另有说明外，每名个人对其姓名对面上市的所有股份拥有独家投票权及投资权。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 实益所有权
普通股投票权 |
实益拥有人姓名或名称1 | | 数量
股票 | | 百分比
已发行的投票权股票 |
MRMC ESOP信托 2 | | 114,318.06 | | | 89.18 | % |
马丁员工持股信托基金3 | | 13,873.49 | | | 10.82 | % |
罗伯特·邦杜兰特3 | | 13,873.49 | | | 10.82 | % |
兰德尔·陶舍尔3 | | 13,873.49 | | | 10.82 | % |
1马丁资源管理公司每位股东、董事和高管的营业地址是：德克萨斯州基尔戈尔石路4200号马丁资源管理公司c/o，邮编：75662。
2MRMC员工持股计划拥有马丁资源管理公司128,191.55股普通股。MRMC员工持股计划的共同受托人是MRMC员工持股计划的受托人，但其与普通股未分配股份有关的所有投票和投资决定都由马丁资源管理公司的董事会指导。在MRMC员工持股计划持有的普通股中，107,986.14股普通股分配给参与者账户，20,205.41股普通股未分配。
3 Robert D.Bonduant和Randall Tauscher(“Martin ESOP联席受托人”)是Martin Employee Stock Ownership Trust的联合受托人，该信托于2014年1月1日由一项名为Martin Employees‘Stock利润分享计划的利润分享计划转变而来。Martin ESOP共同受托人对该信托拥有的证券的投票和处置行使共同控制权。因此，Martin ESOP共同受托人可能被视为该信托所持有证券的实益所有人；因此，本文报告的由Martin ESOP共同受托人实益拥有的普通股股份数量
包括该信托拥有的13,873.49股。*Martin ESOP联合受托人否认对这13,873.49股的实益所有权。
下表列出了截至2023年12月31日根据我们的股权补偿计划授权发行的证券的信息：
股权薪酬计划信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 数量
*证券将被
锻炼时发出的通知
杰出的
期权、认股权证
和权利 | | 加权平均
*行权价格：
对于未完成的选择，
认股权证及权利 | | 证券数量
*剩余可用时间
*未来在股权补偿下发行
图则(不包括
反映在中的证券
(第(A)栏) |
| 计划类别 | (a) | | (b) | | (c) |
| 证券持有人批准的股权补偿计划 | 不适用 | | 不适用 | | 2,518,506 | |
| 总计 | — | | | $ | — | | | 2,518,506 | |
我们的普通合伙人采用并维护了Martin Midstream Partners L.P.2021幻影单元计划和Martin Midstream Partners L.P.2017受限单元计划。有关这些计划的主要特点的说明，请参阅“第11项.高管薪酬-员工福利计划-Martin Midstream Partners L.P.长期激励计划”。
| | | | | |
| 第13项。 | 某些商业关系和相关交易，以及董事的独立性 |
截至2024年2月21日，马丁资源管理公司拥有我们普通有限合伙企业的6,114,532个单位，约占我们未偿还的普通有限合伙企业单位的15.7%。马丁资源管理公司间接持有我们的普通合伙人Martin Midstream GP LLC的100%会员权益，因为它拥有我们普通合伙人唯一成员MMGP Holdings，LLC的100%所有权权益。我们的普通合伙人拥有我们2%的普通合伙人权益。我们的普通合伙人管理和运营我们的能力，以及马丁资源管理公司拥有我们约15.7%的优秀普通有限合伙人单位的所有权，有效地赋予了马丁资源管理公司否决我们的一些行动和控制我们的管理层的能力。
向普通合伙人及其关联公司的分配和付款
下表汇总了我们将向我们的普通合作伙伴及其关联公司支付的分配和付款。由于这些分配和支付是由关联实体或关联实体之间确定的，因此不是公平谈判的结果。
| | | | | |
| 运营阶段 | |
| 向我们的普通合作伙伴分配可用现金 | 我们一般会将98%的现金分配给我们的单位持有人，2%的现金分配给我们的普通合伙人。 |
| 向我们的普通合伙人及其附属公司付款 | 马丁资源管理公司有权报销它或我们的普通合伙人代表我们产生的所有直接费用。直接费用包括马丁资源管理公司为我们提供服务的员工的工资和福利成本。我们的普通合伙人有权自行决定这些费用的金额。除了直接费用外，马丁资源管理公司有权报销间接一般、行政和公司管理费用的一部分。根据综合协议，我们需要报销Martin Resources Management Corporation间接的一般、行政和公司管理费用。我们的普通合伙人董事会将每年审查和批准未来间接费用报销金额的调整。请阅读下面的协议-综合协议。 |
| 我们普通合伙人的退出或除名 | 如果我们的普通合伙人退出或被除名，其普通合伙人权益将以现金形式出售给新的普通合伙人或转换为普通单位，每种情况下的金额都等于这些权益的公平市场价值。 |
| 清算阶段 | |
| 清盘后，债务抵押贷款公司将破产。 | 在我们清算时，合伙人，包括我们的普通合伙人，将有权根据其特定的资本账户余额获得清算分配。 |
协议
总括协议
我们和我们的普通合作伙伴是与Martin Resource Management Corporation签订的《综合协议》的缔约方，该协议规范了协议各方之间的潜在竞争和赔偿义务、关联方交易、Martin Resources Management Corporation提供的一般管理和支持服务以及我们对Martin Resource Management Corporation的某些商品名称和商标的使用。2009年11月25日对《综合协议》进行了修订，将原油加工成成品，包括环烷润滑油、馏分、沥青和其他中间产品。综合协议于2012年10月1日进一步修订，允许合伙企业向马丁资源管理公司提供某些润滑油包装产品和服务。2023年10月17日，《综合协议》进一步修订，将润滑油和包装纳入合作伙伴关系的业务定义。
竞业禁止条款。马丁资源管理公司已同意，只要它控制合伙企业的普通合伙人，就不从事以下业务：
•为石油产品和副产品提供终端和储存服务，包括精炼、混合和包装成品润滑油；
•提供石油产品、副产品和化学品的陆路和海上运输；
•制造和销售硫基化肥产品和其他硫磺相关产品。
中国政府表示，这一限制不适用于：
•代表合伙企业对其或其关联企业拥有的任何资产或资产组的所有权和/或经营权；
•马丁资源管理公司经营的任何业务，包括：
◦分发沥青、船用燃料和其他液体；
◦在德克萨斯州、路易斯安那州和阿拉巴马州提供岸上海上服务；
◦在阿肯色州斯蒂芬斯经营原油收集业务；
◦在阿肯色州斯马科弗市提供基础油、沥青和馏分产品的原油收集和营销服务；
◦提供原油销售和从井口到终端市场的运输；
•经营环境咨询公司；
•经营丁烷优化业务；
•为合伙企业的经营提供员工和服务；以及
•仅为我们运营合伙公司在德克萨斯州本多市、南休斯顿市、内克斯港和内布拉斯加州奥马哈市拥有的沥青设施。
•马丁资源管理公司收购或建立的公平市场价值低于5,000美元的任何业务；
•马丁资源管理公司收购或建造的任何企业，如果合伙企业有机会以公平市场价值收购企业，而合伙企业拒绝征得冲突委员会的同意，则该企业的公平市场价值为5,000美元或更高；以及
•马丁资源管理公司收购或建设的任何业务，其中部分业务包括受限业务，且受限业务的公平市场价值为5,000美元或更多，且占待收购或建设的整个业务总价值的比例低于20%；但在收购或建设完成后，合伙企业将有机会购买受限业务。
英国航空服务公司。根据综合协议，Martin资源管理公司为我们提供的公司员工和支持服务在性质和质量上与Martin资源管理公司之前在协议日期前一年内提供的与我们资产管理和运营相关的服务基本相同。综合协议要求我们偿还Martin Resources Management Corporation代表我们或与我们的业务运营相关的所有直接费用或付款。我们向Martin Resources Management Corporation报销直接费用的金额没有金钱限制。除了直接费用外，Martin Resource Management Corporation有权报销一部分间接的一般、行政和公司管理费用。
根据综合协议，我们必须偿还Martin Resources Management Corporation的间接一般、行政和公司管理费用。根据截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，我们的普通合伙人董事会批准并我们分别向Martin Resources Management Corporation偿还了1,400万美元、1,350万美元和1,440万美元，反映了我们在此类费用中的可分配份额。我们的普通合伙人董事会将每年审查和批准未来间接费用报销金额的调整。
这些间接费用包括马丁资源管理公司为我们提供的所有集中的公司职能，如会计、财务、文书账单、信息技术、保险管理、一般办公室费用和员工福利计划，以及我们与马丁资源管理公司保留的业务共享的其他一般公司管理职能。如果马丁资源管理公司停止控制我们的普通合伙人，综合协议中关于马丁资源管理公司服务的条款将终止。
*关联方交易。《总括协议》禁止我们在未经冲突委员会事先批准的情况下与马丁资源管理公司签订任何实质性协议。就总括协议而言，“重要协议”一词是指我们与Martin Resources Management Corporation之间的任何协议，该协议要求每年支付的总金额超过当时适用的间接一般和行政费用的可报销金额限制。请阅读“服务“上面。
*许可证条款。根据《总括协议》，Martin Resources Management Corporation授予我们不可转让、非排他性、免版税的权利和许可，允许我们使用其某些商标名称和商标，以及其部分附属公司使用的商标名称和商标。
这是一项修正案和终止。《综合协议》可经各方书面同意予以修订，但如该修订会对单位持有人造成不利影响，则不得在未经冲突委员会批准的情况下予以修订。《综合协议》于2009年11月25日首次修订，以允许我们向马丁资源管理公司提供精炼服务。2012年10月1日，《综合协议》进一步修订，允许我们向马丁资源管理公司提供某些润滑油包装产品和服务。2023年10月17日，《综合协议》进一步修订，将润滑油和包装纳入合作伙伴关系的业务定义。这些修正得到了冲突委员会的批准。如果我们不再是马丁资源管理公司的附属公司，则除赔偿条款和限制我们代表马丁资源管理公司向马丁资源管理公司偿还一般和行政服务的金额的条款外，《综合协议》将终止。
总运输服务协议
它签署了《总运输服务协议》。我们的全资子公司*MTI与马丁资源管理公司的某些全资子公司签订了一项于2019年1月1日生效的主运输服务协议。根据协议，MTI同意运输马丁资源管理公司的石油产品和副产品。
它包括条款和定价。除非任何一方向另一方发出至少30天的书面通知而终止协议，否则协议将继续生效。协议项下的费率可根据双方商定的或根据物价指数进行任何调整。此外，运费还需根据美国能源部的国家柴油价格表每周确定一次燃油附加费。
他们要求赔偿。MTI已同意赔偿马丁资源管理公司因MTI及其官员、员工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不当行为而产生的所有索赔。马丁资源管理公司已同意赔偿MTI因马丁资源管理公司及其管理人员、员工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不当行为而提出的所有索赔。如果索赔是由于MTI和Martin资源管理公司的共同疏忽或不当行为造成的，则赔偿义务将按双方在此类共同疏忽或不当行为中的可分配份额按比例分担。
码头服务协议
中国签署了《柴油码头服务协议》。自2022年10月1日起，吾等签订了第三份经修订及重述的终止服务协议，根据该协议，吾等向Martin Resources Management Corporation的全资附属公司Martin Energy Services LLC(“MES”)提供码头服务，以利用合伙企业拥有的陆上码头进行燃料分销。该协议修改了伙伴关系和MES之间的现有安排，取消了任何最低吞吐量要求，并提高了每加仑的吞吐量费用。本协议的期限将于2023年12月31日到期，但将按年继续，直到任何一方在任何期限结束前至少发出90天的书面通知而终止。
其他码头服务协议。我们目前是多个码头服务协议的订约方，我们可能会不时订立其他码头服务协议，以向相关方提供码头服务。单独来看，这些协议中的每一项都是无关紧要的，但当综合考虑时，它们可能被认为是实质性的。这些协议是以吞吐量为基础的，并有最低数量承诺。一般来说，根据这些协议应支付的费用每年根据物价指数进行调整。
海事协定
《海洋运输协议》。我们是2006年1月1日生效的经修订的海运协议的缔约方，根据该协议，我们以现货合同为基础，以适用的市场费率向Martin资源管理公司提供海运服务。本协议每年1月1日生效，除非任何一方在当时适用的期限届满前至少60天向另一方发出书面通知，终止协议，否则本协议将自动续签连续一年。我们向Martin资源管理公司收取的费用是基于适用的市场费率。
船用燃料。我们是与Martin Resources Management Corporation于2002年11月1日签订的经修订的协议的缔约方，根据该协议，Martin Resources Management Corporation以高于普拉特美国墨西哥湾2号燃料油指数的固定费率从墨西哥湾为我们提供船用燃料。根据该协议，我们同意购买马丁资源管理公司所服务地区的所有船用燃料需求。
其他协议
交叉收费协议。该合伙企业是2014年10月28日与Cross Oil Refining and Marketing，Inc.(“Cross”)签订的修订和重述的收费协议的一方，根据该协议，该合伙企业将原油加工成成品，包括环烷润滑油、馏分、沥青和Cross的其他中间产品。该收费协议将于2031年11月25日到期。根据这项收费协议，Cross同意以每桶固定价格在该设施每天至少加工6500桶原油。此外，克罗斯同意根据通行费协议中规定的某些参数支付每月预订费和定期燃油附加费。此外，在克罗斯要求的范围内，某些资本改善将通过资本回收费用报销。所有这些费用(燃油附加费除外)均须按年递增，加幅相等于某一特定年度消费物价指数增幅的三分之二(2/3)。d.
它还签署了其他杂项协议。我们不时与Martin Resources Management Corporation签订其他杂项协议，以提供其他服务或购买其他商品。
其他关联方交易
东得克萨斯麦克租约。MTI从East Texas Mack Sales租赁包括拖拉机和拖车在内的设备。我们的某些董事和管理人员是East Texas Mack的所有者，包括与Ruben Martin有关联的实体，Ruben Martin拥有East Texas Mack约46%的已发行和流通股。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财年，支付给East Texas Mack的拖拉机和拖车租赁付款以及租赁剩余款项分别约为3.3美元、1.9美元和1.1美元。
咨询服务协议。经营伙伴关系是咨询服务协议的一方。根据咨询服务协议的条款，Ruben S.Martin已同意向运营合伙企业提供业务和战略发展支持，运营合伙企业已同意每年为此类服务向Martin先生支付30万美元，这笔款项将在截至2022年12月31日和2021年12月31日的每个财政年度支付给Martin先生。咨询服务协议于2022年12月31日到期。
杂费。
本公司普通合伙人及Martin资源管理公司的若干董事、高级管理人员及雇员与经纪-交易商就其持有的共同单位维持保证金账户。该等董事、高级管理人员及雇员的保证金账户交易均由该等经纪-交易商在正常业务过程中进行。
关于伙伴关系综合业务报表所列关联方交易金额的资料，请见第二部分第8项附注12“关联方交易”。
关联方交易的审批和审查
如吾等考虑进行一项交易，而该交易并非例行公事或在正常业务过程中或综合协议所允许的情况下进行，而在该交易中，关连人士将拥有直接或间接的重大权益，则建议的交易将呈交吾等普通合伙人的董事会或吾等管理层(视乎情况而定)以供考虑。如果董事会参与了审批过程，它将决定是否将此事提交根据我们的有限合伙协议组成的冲突委员会。如果将某一事项提交冲突委员会，该委员会将从管理层获得有关拟议交易的信息，并决定是否聘请独立法律顾问或独立财务顾问就该交易向委员会成员提供咨询意见。如果冲突委员会保留这样的法律顾问或财务顾问，它将考虑这种咨询意见，如果是财务顾问，则考虑该顾问关于交易对我们和我们的单位持有人是否公平合理的意见。
*毕马威会计师事务所在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财年担任我们的独立审计师。我们向毕马威律师事务所支付了以下费用，以支付我们在过去两个财年提供的服务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 | |
| 审计费 | | $ | 1,300,000 | | (1) | $ | 1,238,000 | | (1) |
| 审计相关费用 | | — | | | — | | |
| 审计及与审计有关的费用 | | 1,300,000 | | | 1,238,000 | | |
| 税费 | | 90,000 | | (2) | 95,100 | | (2) |
| 所有其他费用 | | — | | | — | | |
| 总费用 | | $ | 1,390,000 | | | $ | 1,333,100 | | |
(1)2023年和2022年的审计费用包括年度财务报表审计、财务报告内部控制审计和我们在Form 10-Q季度报告中包括的中期审查费用。在这两个时期，这些金额还包括与交易、监管申报和同意相关的服务费用。
(2)其他税费是与我们的合伙企业K-1‘S申报单审查相关的服务，以及其他与税收有关的事项的研究和咨询。
根据董事会和审计委员会制定的政策和程序，审计委员会必须预先批准我们的独立审计师进行的所有审计和非审计服务，以确保此类服务的提供不会损害审计师的独立性。*上述毕马威有限责任公司在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度提供的所有服务均事先获得审计委员会的批准。
第四部分
(a) 财务报表、附表
(1)合并财务报表(见本年度报告关于财务报表的表格10-K第II部分第8.项)
(2)合并财务报表明细表：由于财务报表明细表不适用或其中要求的信息出现在我们的合并财务报表的脚注中，因此忽略了财务报表明细表的单独提交。
(b) 陈列品
展品索引
| | | | | |
展品
数 | 展品名称 |
| |
| 3.1 | Martin Midstream Partners L.P.有限合伙企业证书(以下简称“合伙企业”)，日期为2002年6月21日(作为合伙企业注册说明书的附件3.1)。第333-91706号)，2002年7月1日提交，并通过引用并入本文)。 |
| 3.2 | 第三次修订和重新签署的《有限合伙企业有限合伙协议》，日期为2021年11月23日(作为合伙企业当前8-K表报告的附件3.1(美国证券交易委员会档案编号：000-50056)，提交于2021年11月29日，通过引用并入本文)。 |
| 3.3 | 马丁经营合伙公司有限合伙企业证书(以下简称“经营合伙企业”)，日期为2002年6月21日(作为合伙企业注册说明书附件3.3的S-1表格(REG.第333-91706号)，2002年7月1日提交，并通过引用并入本文)。 |
| 3.4 | 2002年11月6日修订和重新签署的《经营合伙有限合伙协议》(作为合伙企业当前8-K表报告的附件3.2提交(美国证券交易委员会档案编号：000-50056)，于2002年11月19日提交，并通过引用并入本文)。 |
| 3.5 | Martin Midstream GP LLC(“普通合伙人”)的成立证书，日期为2002年6月21日(作为S-1(REG.第333-91706号)，2002年7月1日提交，并通过引用并入本文)。 |
| 3.6 | 第二次修订和重新签署的《普通合伙人有限责任公司协议》，日期为2021年11月23日(作为合伙企业目前报告的表格8-K(Reg.编号000-50056)，提交于2021年11月29日，并通过引用并入本文)。 |
| 3.7 | 马丁运营普通合伙人有限责任公司(“运营普通合伙人”)的成立证书，日期为2002年6月21日(作为S-1(REG.第333-91706号)，2002年7月1日提交，并通过引用并入本文)。 |
| 3.8 | 《经营普通合伙人有限责任公司协议》，日期为2002年6月21日(作为S-1(REG.第333-91706号)，2002年7月1日提交，并通过引用并入本文)。 |
| 4.1 | 契约(包括2023年2月8日到期的11.500%高级担保第二留置权票据的形式)，由合伙企业、马丁·中流金融公司、其中点名的担保人、美国银行信托公司、全国协会作为受托人和抵押品代理人(作为2023年2月8日提交的合伙企业当前8-K表格报告(美国证券交易委员会档案编号：000-50056)的证据4.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| 4.2 | 证券说明书(作为合伙企业年度报告表格10-L(美国证券交易委员会案卷第000-50056号)附件4.2提交，于2023年3月2日提交，通过引用并入本文)。 |
| 10.1 | 马丁资源管理公司、普通合伙人、合伙企业和经营合伙企业之间于2002年11月1日签订的综合性协议(作为2002年11月19日提交的合伙企业当前8-K表格报告的附件10.3(美国证券交易委员会档案第000-50056号)，通过引用并入本文)。 |
| 10.2 | 马丁资源管理公司、普通合伙人、合伙企业和经营合伙企业之间于2009年11月25日提交的《总括协议》第1号修正案(作为2009年12月1日提交的合伙企业当前8-K表格报告的附件10.3(美国证券交易委员会档案第000-50056号)，通过引用并入本文)。 |
| 10.3 | 马丁资源管理公司、普通合伙人、合伙企业和经营合伙企业于2012年10月1日提交的《总括协议》第2号修正案(作为2012年10月9日提交的合伙企业当前8-K表格报告的附件10.4(美国证券交易委员会档案第000-50056号)，通过引用并入本文)。 |
| 10.4 | 马丁资源管理公司、普通合伙人、合伙企业和经营合伙企业于2018年10月22日提交的《总括协议》第3号修正案(作为2018年10月24日提交的合伙企业当前8-K表格报告的附件10.1(美国证券交易委员会档案第000-50056号)，通过引用并入本文)。 |
| 10.5 | 马丁资源管理公司、普通合伙人、合伙企业和经营合伙企业于2023年10月17日提交的《总括协议》第4号修正案(作为2023年9月30日提交的合伙企业10-Q季度报告的附件10.1(美国证券交易委员会档案第000-50056号)，通过引用并入本文)。 |
| 10.6 | 汽车承运人协议，日期为2006年1月1日，由经营合伙企业和Martin Transport，Inc.之间修订(作为2011年3月2日提交的合伙企业10-K表格年度报告的附件10.9(美国证券交易委员会档案第000-50056号，通过引用并入本文))。 |
| 10.7 | 经营合伙公司和交叉炼油营销公司之间于2014年10月28日签订的2014年修订和重新签署的收费协议(作为2014年10月29日提交的合伙企业10-Q季度报告(美国证券交易委员会档案第000-50056号)的附件10.5，通过引用并入本文)。 |
| 10.8 | 经营合伙公司和交叉炼油营销公司之间于2021年10月20日修订和重新签署的收费协议(作为2022年3月1日提交的合伙企业10-K表格年度报告的附件10.20(美国证券交易委员会档案第000-50056号，通过引用并入本文))。 |
| | | | | |
| 10.9 | 经营合伙公司和中游燃料服务公司之间于2006年1月1日签署的经修订的《海上运输协议》(作为2011年3月2日提交的合伙企业10-K表格年度报告的附件10.10(美国证券交易委员会档案第000-50056号，通过引用并入本文))。 |
| 10.10 | 中流燃料服务有限责任公司和经营合伙企业之间于2002年11月1日签订的《船用燃料协议》(作为2002年11月19日提交的合伙企业当前8-K表格报告(美国证券交易委员会编号：000-50056)的附件10.9提交，并通过引用并入本文)。 |
| 10.11† | Martin Midstream Partners L.P.修订和重新制定的长期激励计划(作为合伙企业当前报告8-K表(美国证券交易委员会编号：000-50056)的附件10.1提交，提交日期为2006年1月26，通过引用并入本文)。 |
| 10.12† | 限制性共同单位授予通知的形式(作为合伙企业当前报告的8-K表格(美国证券交易委员会编号：000-50056)的附件10.2提交，于2006年1月26日提交，并通过引用并入本文)。 |
| 10.13 | 买方使用由MGSLLC和经营合伙公司之间于2002年11月1日签订的地役权、进出地役权和公用事业设施地役权(作为2002年11月19日提交的合伙企业当前报告8-K/A(美国证券交易委员会第000-50056号)的附件10.13提交，并通过引用并入本文)。 |
| 10.14 | 经营合伙公司与马丁燃料服务有限责任公司之间于2004年10月27日修订和重新签署的码头服务协议(作为2004年10月28日提交的合伙企业当前8-K表格报告(美国证券交易委员会第000-50056号)的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| 10.15*+ | 经营合伙企业与Martin Energy Services LLC之间于2023年12月26日签署的第三次修订和重新签署的码头服务协议的第一修正案。 |
| 10.16 | 经营合伙企业和MFS有限责任公司签订和之间的润滑油和钻井液终端服务协议，日期为2003年12月23日，经修订(作为2004年1月23日提交的合伙企业对当前报告的8-K/A表修正案第1号的附件10.4(美国证券交易委员会第000-50056号，通过引用并入本文))。 |
10.17† | 修订和重新发布了马丁资源管理公司合伙企业单位采购计划，自2015年4月1日起生效(作为2015年5月5日提交的合伙企业登记声明S-8表格(美国证券交易委员会文件第333-203857号)的附件10.1提交，并通过引用并入本文)。 |
| 10.18 | 合伙赔偿协议表(作为2008年11月6日提交的合伙企业季度报告10-Q表的附件10.1(美国证券交易委员会档案第000-50056号)提交，通过引用并入本文)。 |
10.19† | Martin Midstream Partners L.P.2017受限单位计划(作为合伙企业关于附表14A的最终委托书(美国证券交易委员会文件编号：000-50056)的证据A提交，于2017年4月21日提交，并通过引用并入本文)。 |
10.20† | Martin Midstream Partners L.P.2017受限单位计划下的受限单位协议(作为2018年2月16日提交的合伙企业年度报告10-K表的附件10.34(美国证券交易委员会档案编号000-50056)提交)。 |
| 10.21 | 马丁资源管理公司、Cross Oil Refining&Marketing，Inc.、Martin Energy Services LLC和Martin Product Sales LLC之间的主运输服务协议(作为合作伙伴关系的10-Q季度报告(美国证券交易委员会文件编号：000-50056)的附件10.1提交，该协议于2019年4月26日提交，并通过引用并入本文。 |
| 10.22† | 马丁资源管理公司和罗伯特·D·邦杜兰特之间的雇佣协议，日期为2020年10月20日(作为合伙企业当前8-K表格报告(美国证券交易委员会档案第000-50056号)的附件10.1提交，于2020年10月22日提交，通过引用并入本文)。 |
| 10.23† | Martin Midstream Partners L.P.2021年幻影单元计划，于2021年7月21日生效(作为合伙企业季度报告10-Q表的附件10.1提交(美国证券交易委员会档案编号：000-50056，于2021年7月26日提交，并通过引用并入本文))。 |
| 10.24† | Martin Midstream Partners L.P.2021年幻影单元计划的幻影单元奖励协议表(作为合伙企业季度报告Form 10-Q(美国证券交易委员会文件号：000-50056)的附件10.2提交，于2021年7月26日提交，并通过引用并入本文)。 |
| 10.25† | 马丁·中流合伙公司L.P.2021年幻影单元计划的幻影单元增值权奖励协议表(作为合伙企业季度报告10-Q表的附件10.3提交(美国证券交易委员会档案号：000-50056，于2021年7月26日提交，通过引用并入本文)。 |
| 10.26† | Martin Midstream Partners L.P.2021年幻影单元计划第一修正案，于2022年4月20日生效(作为合伙企业季度报告10-Q表的附件10.1提交(美国证券交易委员会档案编号：000-50056，于2022年4月26日提交，并通过引用并入本文))。 |
| 10.27† | 马丁资源管理公司和罗伯特·D·邦杜兰特之间的《雇佣协议第一修正案》，日期为2022年7月26日(作为合伙企业当前8-K表报告的附件10.1提交(美国证券交易委员会档案第000-50056号)，于2022年8月1日提交，通过引用并入本文)。 |
10.28‡ | 修订和重述协议，日期为2023年1月30日，由马丁经营合伙公司签署，日期为2023年1月30日，由马丁经营合伙公司作为借款人，合伙企业作为担保人，其他担保方，作为贷款人的金融机构，加拿大皇家银行作为行政代理和抵押品代理，富国银行作为辛迪加代理和L/C发行人(作为合伙企业当前报告的附件10.1提交，美国证券交易委员会档案编号000-50056)，于2023年1月30日提交，通过引用并入本文)。 |
| 21.1* | 子公司名单。 |
| 23.1* | 毕马威有限责任公司同意。 |
| | | | | |
| 31.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行官证书。 |
| 31.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的证明. |
| 32.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的认证。根据美国证券交易委员会34-47551版的规定，本证据被提供给美国证券交易委员会，不得被视为已提交。 |
| 32.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的证明。根据美国证券交易委员会34-47551版，本证明提供给美国证券交易委员会，不得视为已提交。 |
| 97* | Martin Midstream Partners L.P.的S追回错误判给赔偿金的政策。 |
| 101 | 内联交互数据：以下财务信息来自Martin Midstream Partners L.P.S截至2023年12月31日的财政年度Form 10-K年报，格式为可扩展商业报告语言：(1)综合资产负债表；(2)综合收益表；(3)综合全面收益表；(4)综合现金流量表；(5)综合资本表；(6)综合财务报表附注。 |
| 104 | 封面交互数据文件-封面XBRL标签嵌入内联XBRL文档(包含在附件101中)。 |
| * | 随函存档或提供的。 |
| † | 根据表格10-K第15(A)(3)项的要求，本展品为补偿性计划或安排。 |
‡ 根据S-K法规第601(A)(5)项，注册人同意应证券交易委员会的要求向美国证券交易委员会补充提供的某些附表和证物除外；但条件是，注册人可以根据1934年《证券交易法》(经修订)第24b-2条要求对如此提供的任何附表或证物进行保密处理。
+本展品中由该标记标识的信息“[***]“是保密的，根据S-K法规第601(B)(10)(Iv)项被排除在外，因为它(I)不是实质性的，(Ii)如果披露可能会对注册人造成竞争损害。
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，我们已正式促使本报告由签署的正式授权代表代表我方签署。
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| Martin Midstream Partners L.P. |
| (注册人) |
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| 发信人： | 马丁中游GP LLC |
| | 是普通合伙人 |
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| 2024年2月21日 | 发信人： | /s/罗伯特·D.邦杜兰特 |
| | 罗伯特·邦杜兰特 |
| | 总裁与首席执行官 |
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根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人士代表注册人并于2024年2月21日以指定身份签署。
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| 签名 | | 标题 |
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| /s/罗伯特·D.邦杜兰特 | | Martin Midstream GP LLC总裁、董事兼首席执行官（首席执行官） |
| 罗伯特·邦杜兰特 | | |
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| /s/Sharon L.泰勒 | | Martin Midstream GP LLC执行副总裁兼首席财务官（首席财务官兼首席会计官） |
| 莎伦·L·泰勒 | | |
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| /s/鲁本S.马丁 | | Martin Midstream GP LLC董事会主席 |
| 鲁本·马丁 | | |
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| /s/詹姆斯·M.科林斯沃斯 | | Martin Midstream GP LLC董事 |
| James M.科林斯沃斯 | | |
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| /s/拜伦·R. Kelley | | Martin Midstream GP LLC董事 |
| 拜伦·R·凯利 | | |
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| /s/C。斯科特·梅西 | | Martin Midstream GP LLC董事 |
| C.斯科特·梅西 | | |
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