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BoatsMember美国公认会计准则：次要事件成员2023-10-310001772921新消息：库存融资设施成员Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember美国公认会计准则：次要事件成员2023-11-142023-11-14 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
______________________________________
表格10-K
______________________________________
(标记一)
| | | | | |
| x | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止9月30日, 2023
或
| | | | | |
| o | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-39213
______________________________________
Onewater海洋公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
______________________________________
| | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 83-4330138 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | | | | | | |
6275拉尼尔群岛公园路 布福德, 佐治亚州 | | 30518 |
| (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(678) 541-6300
______________________________________
根据《交易法》第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股面值0.01美元 | | 新的 | | 纳斯达克全球市场 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是o 不是x
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是o 不是x
通过勾选标记确认注册人是否：（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。 是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | o | | 加速文件管理器 | x |
| 非加速文件服务器 | o | | 规模较小的报告公司 | o |
| | | 新兴成长型公司 | o |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是o不是x
根据2023年3月31日纳斯达克证券市场普通股收盘价，注册人非关联公司持有的A类普通股的总市值为美元301,022,118.
注册人有14,539,056A类普通股，每股面值0.01美元，以及 1,429,940B类普通股，每股面值0.01美元，作为o发行在外f 2023年11月28日。
审核员姓名： 均富律师事务所
审核员地点： 佐治亚州亚特兰大
审计师的PCAOB ID号： 248
以引用方式并入的文件
登记人与2024年年度股东大会相关的部分授权委托声明将在登记人截至2023年9月30日的财年后120天内提交，并通过引用纳入本年度报告的第三部分10-K表格。
目录
| | | | | | | | | | | |
第一部分 | | | |
| 第1项。 | 公事。 | 3 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 16 |
| 项目1B。 | 未解决的员工评论。 | 41 |
| 第二项。 | 财产。 | 42 |
| 第三项。 | 法律诉讼。 | 42 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露。 | 42 |
第II部 | | | |
| 第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。 | 43 |
| 第六项。 | 选定的财务数据。 | 45 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。 | 45 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 | 67 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据。 | 68 |
| 第九项。 | 与会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧。 | 100 |
| 第9A项。 | 控制和程序。 | 100 |
| 项目9B。 | 其他信息。 | 101 |
| 项目9C。 | 披露妨碍检查的外国司法管辖区。 | 101 |
第三部分 | | | |
| 第10项。 | 董事、高管和公司治理。 | 102 |
| 第11项。 | 高管薪酬。 | 102 |
| 第12项。 | 若干实益拥有人的担保所有权及管理层及相关股东事宜。 | 102 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性。 | 102 |
| 第14项。 | 首席会计费及服务费。 | 102 |
第四部分 | | | |
| 第15项。 | 展品、财务报表明细表。 | 103 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 106 |
关于前瞻性陈述的特别说明
本10-K表格中的信息包括“前瞻性陈述”。除本10-K表格中包含的有关历史事实的陈述外，所有与我们的战略、未来业务、财务状况、预计收入和亏损、预计成本、前景、计划和管理目标有关的陈述均为前瞻性陈述。在本表格10-K中使用的“可能”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“项目”及类似表述旨在识别前瞻性陈述，尽管并不是所有前瞻性陈述都包含此类识别词语。这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期和假设，以及基于关于未来事件的结果和时机的现有信息。在考虑前瞻性陈述时，您应牢记本10-K表格中“风险因素”、“业务”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下所描述的风险因素和其他警示性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的结果和时机的信念，基于目前可获得的信息。
前瞻性陈述可能包括有关以下方面的陈述：
•总体经济状况，包括就业水平、通货膨胀率、消费者需求、偏好和信心水平、燃料价格、可自由支配收入水平、消费者支出模式的变化，以及美国经济复苏的时间、速度和程度的不确定性；
•我们主要产生收入的某些地理区域的经济条件；
•信贷市场和借贷资金的可获得性和成本；
•我们的经营战略，包括收购和经销商同店增长；
•我们整合收购的能力；
•竞争；
•我们有能力维持与制造商的关系，包括满足我们经销商协议的要求，并获得某些制造商激励的好处；
•行业季节性的变化和对我们产品的需求变化，以及我们维持我们产品和服务的可接受价格的能力，包括融资、保险和延长服务合同；
•通货膨胀环境对我们销售的产品的成本以及在我们的业务中发生的人员和其他费用的影响；
•我们为营运资本和资本支出提供资金的能力；
•我们的营运现金流、资本的可获得性和我们的流动性；
•我们未来的收入、经销商同店销售额、收入、财务状况和经营业绩；
•我们维持和提高利用率、收入和利润率的能力；季节性和恶劣天气，如飓风、严重风暴、火灾和洪水，一般和我们主要产生收入的某些地理区域；
•由于我们的组织结构，我们可能实现的任何潜在的税收节省；
•我们未来的经营业绩和盈利能力；以及
•本表格10-K中包含的非历史记录的计划、目标、期望和意图。
我们提醒您，这些前瞻性陈述受到所有风险和不确定性的影响，其中大多数风险和不确定性很难预测，许多风险和不确定性超出了我们的控制范围。如果发生一种或多种风险或不确定性，或者潜在的假设被证明是不正确的，我们的实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的结果和计划大不相同。这些风险包括但不限于：
•对我们的产品和服务的需求下降；
•任何全球公共卫生问题，包括，例如，我们安全运营我们地点的能力、获得库存的机会和客户需求；
•船运业的季节性和波动性；
•国内和国际的一般政治和监管条件，包括税收或财政政策的变化，以及过去或将来为应对公众健康关切而限制各种商业和经济活动的影响；
•环境条件和实际或预期的人类健康或安全风险；
•我们的收购战略和整合更多海运零售商的能力；
•全行业供应链挑战的影响以及我们管理库存的能力；
•我们留住关键人员的能力和劳动力短缺的影响；
•无法遵守我们信贷安排中的财务和其他契约和指标；
•现金流和获得资本的途径；
•开发支出的时间安排；以及
•在截至2023年9月30日的年度报告Form 10-K中的“风险因素”中描述并在其他地方讨论的其他风险。
本10-K表格中包含的所有前瞻性陈述，无论是明示的还是暗示的，都明确地受到本警示声明的限制。本警示性声明还应与我们或代表我们行事的人可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明一并考虑。
我们在本10-K表格中所作的任何前瞻性陈述仅说明该陈述的日期。除非适用法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映本10-K表格日期之后的事件或情况，所有这些前瞻性陈述均由本节的陈述明确限定。
第一部分
第一项：商业银行业务。
Onewater Marine Inc.(“OneWater Inc.”)本公司为一家控股公司及One Water Marine Holdings，LLC(“OneWater LLC”)的唯一管理成员，该公司于2020年2月11日在与OneWater Inc.S首次公开招股(于2020年2月11日截止)有关的公司重组(“重组”)中成为OneWater Inc.的主要营运附属公司。
除上下文另有说明或要求外，本10-K表格中对“公司”、“OneWater”、“我们”、“我们”或“我们”的所有提及均与(I)重组后的OneWater Inc.及其合并子公司，以及(Ii)重组之时或之前的OneWater LLC、我们的会计前身及其合并子公司有关。
概述
我们相信，截至2023年9月30日，我们是美国最大、增长最快的海运零售商之一，拥有98个经销商地点、11个配送中心/仓库和多个在线市场。我们的零售点位于东南部、墨西哥湾沿岸、大西洋中部和东北部极具吸引力的市场，其中许多位于海运零售支出排名前二十的州。我们相信，在我们经营业务的许多市场，我们在高端游艇销量方面处于市场领先地位。此外，最近对T-H海洋用品有限责任公司(“T-H海洋”)和海洋生物化学公司(“海洋生物化学”)的收购极大地扩大了我们海洋相关零部件和配件的销售。我们庞大的规模、多样化的库存、获得优质船用品牌的机会、获得广泛的零部件和配件以及有意义的集团品牌资产相结合，使我们能够提供始终如一的专业体验，这反映在我们的回头客数量和经销商同店销售额的增长上。
从2022年8月9日起，我们的可报告部门因公司收购Ocean Bio-Chem而发生变化，这改变了管理层的报告结构和经营活动。我们现在通过两个可报告的部门报告我们的运营情况：经销商和分销。
截至2023年9月30日，经销商部门包括佛罗里达州、德克萨斯州、阿拉巴马州和佐治亚州等15个州的98家经销商的业务，约占截至2023年9月30日的一年收入的91%。经销商部门从事新船和二手船的销售，安排融资和保险产品，提供维修和维护服务，提供与船舶相关的零部件和配件，并在某些地点提供滑行和存储空间。在2023财年，我们售出了10,000多艘新船和二手船，其中许多卖给了以旧换新或与我们建立了合作关系的客户。我们通过与涵盖70个品牌的49家制造商建立关系，提供各种不同价位的新船。我们相信，我们目前是我们70个品牌中29个的前三大客户，也是我们最畅销的五个品牌中每一个的最大客户。虽然我们相信我们的订单量占前五大品牌总销售额的10%至40%，但没有一个品牌的销售额超过我们总销售额的8%。
截至2023年9月30日，分销部门包括我们的三家全资企业PartsVu、Ocean Bio-Chem和T-H Marine及其子公司的活动，这三家公司总共在阿拉巴马州、佛罗里达州、俄克拉何马州、印第安纳州、田纳西州和伊利诺伊州经营着11个配送中心/仓库，约占收入的9%。分销部门主要从事制造、组装和分销主要与海运相关的产品，销售给分销商、大型零售商、在线零售商和直接销售给消费者。我们提供广泛的品牌零部件和配件，包括插座板、索具部件、管道部件、LED照明、存储系统以及船舶和附属行业的外观、清洁和维护产品。经销部门的所有收入都在我们的综合经营报表中以服务、部件和其他的形式报告。
我们拥有多元化的收入来源，包括新船销售、二手船销售、金融和保险产品、维修和保养服务以及零部件。在2023财年，非船销售约占收入的19.5%，占毛利润的35.6%，在2022财年，约占收入的17.8%，占毛利润的30.1%，在2021财年，约占收入的11.3%，毛利润的25.8%。我们相信，我们多样化的收入来源、我们强大的行业关系和我们的规模使我们能够在我们所销售的所有产品中获得最好的价格和条款。我们定期评估我们的销售业绩和消费者需求，以确保我们与制造商和供应商之间的经济关系能够优化我们的盈利能力。
我们成立于2014年，通过Singleton Marine和Legendary Marine的合并成立了OneWater LLC，创建了一个共同拥有和运营19家经销商的海洋零售平台。自2014年合并以来，我们通过33次收购，总共收购了80家额外的经销商、12个配送中心/仓库和多个在线市场。截至2023年9月30日，我们目前的投资组合由多个品牌组成，这些品牌在当地、地区或全国范围内都得到了认可。正因为如此，我们相信，根据经销商数量和售出的船只总数，我们是美国最大、增长最快的海洋零售商之一。虽然我们在选定的市场有机会开设新的经销商，或推出更多的零部件和配件产品，但我们相信，在经济和运营方面通常更有效的是收购拥有经验丰富的员工和公认声誉的现有业务。
我们的市场和我们的客户
美国消费者在船只、发动机、服务、零部件、配件和相关购买上的支出达到593亿美元2022年，上升4.4%从2021年开始，平均增长速度超过6%自2011年以来每年一次。新的汽艇销售推动了市场增长，并达到了160亿美元在2022年，导致了12%自2011年以来的年均增长率。在大约1,016,0002022年在美国销售的动力船，81%占总销售量的百分比(大约826,000)是二手房。近年来，对新型和新型游艇的相对需求有所增加，部分原因是游艇技术和设计的不断发展，包括但不限于座椅配置、功率、效率、仪器仪表和电子设备，以及尾浪闸门，每一种都代表着更陈旧的船型无法与之匹敌的材料设计改进。我们相信，技术和设计创新步伐的加快将导致更频繁的升级购买，并最终导致新的和新型的二手船销售的销量更高。虽然我们继续监测宏观经济环境的影响，包括与通胀和消费者需求相关的挑战，但我们截至2023年9月30日的财务状况表明，随着家庭继续专注于户外娱乐，推动销售增加，我们地区和跨产品线的支出已被证明具有弹性。
游艇经销市场高度分散，由全国约4200家经销店组成。大多数竞争对手都是由当地企业主经营的，他们拥有三家或更少的门店；然而，我们确实有两个大型竞争对手-MarineMax和Bass Pro商店。我们相信，我们是美国最大、增长最快的海运零售商之一。尽管我们的规模很大，但我们在行业总销售额中所占的比例不到3%。我们的规模和业务模式使我们能够利用我们的大量库存，为消费者提供找到符合他们偏好(例如，制造、型号、颜色、配置和其他选项)的船的能力，并在几天内交付船，同时提供个性化的销售体验。除船舶销售外，我们还从事相关产品的销售，包括金融保险和服务、零部件和其他销售。最近对T-H海洋和海洋生物化学的收购极大地扩大了我们的海洋零部件和配件的销售。我们在这一领域的战略增长也有望大幅扩大我们在零部件业务方面的潜在市场。与其他独立零售商相比，我们能够在相对较高的盈利水平下运营，因为我们在更广泛的基础上分配支持资源，专注于高利润率的服务零部件和配件，利用平面图融资，并提供许多独立零售商无法比拟的核心后台职能。我们寻求在每个船运市场和我们参与的产品细分市场中，以总市场份额衡量，成为领先的海运零售商。如果我们不是，我们将评估收购其他当地零售商，以增加我们的销售额，增加更多的品牌，或为我们提供更多的高素质人员。
我们的库存和产品选择使我们能够迎合高度多样化的客户群，其价位和船型吸引了广泛的预算和偏好。游艇行业和MarineMax的新船的平均售价是$84,000在2022年和$306,000分别在2023财年。相比之下，我们2023财年一艘新船的平均售价为23.2万美元。
增长战略
有机增长战略：我们的商业模式利用我们独特的规模来推动盈利的经销商同店销售增长。我们寻求通过提供高质量的产品和服务来获得市场份额，这些产品和服务具有根据客户的产品规格定制的属性。此外，我们还能够利用我们的潜在客户数据库来获得新的销售。我们现有经销商的销售增长是我们当前和未来战略的核心组成部分。如果在我们选择的目标市场上没有有吸引力的收购，我们也可能开发一个新的地点。我们相信，非船舶销售将成为我们未来有机增长战略的驱动力。我们已经完成了收购，并在我们的平台上实施了有针对性的营销战略，专注于提高新老客户对我们的金融和保险产品、维修和维护服务以及零部件产品的认识和使用。我们打算通过数字平台扩大我们的在线业务和销售，从事在线新船和二手船销售、零部件和配件以及融资和保险。我们相信，这将进一步促进我们的长期增长机会，同时扩大我们的客户基础和地理覆盖范围。
收购战略：我们相信，鉴于该行业高度分散，大多数船货零售商拥有三家或更少的门店，我们在现有和新市场扩张的机会巨大。我们寻求通过对之前缺乏资源、管理经验和专业知识的家族企业实施经测试的最佳运营实践来创造价值，以最大限度地提高被收购独立企业的盈利能力。我们相信，我们的经销商集团品牌战略在收购时保留了与每个经销商或经销商集团相关的名称、标志和商标，这使我们与采用单一的国家品牌战略的最大竞争对手显著区分开来。此外，我们已经并可能再次收购专注于零部件销售的业务。我们认为，在这项周期性较低、利润率较高的业务中，我们有一个重要的机会来扩大我们的存在。我们致力于保持当地和地区的品牌，因为我们相信，保持这些当地企业的商誉和长期的客户关系的价值远远超过试图建立一个潜在的陌生的“OneWater”国家品牌的好处。此外，保留这种既定的身份将保持前业主的长期参与，因为他们的名字和声誉仍然比喻地和字面上保持在门上。我们认为，海运业有强大的基本面驱动力支撑，通过实施业务控制措施和注入资源，当地经销商可以显著增加收入和盈利。我们相信，自2014年Singleton Marine和Legendary Marine合并以来，我们通过完成33项收购(80家经销商，12个配送中心/仓库)积累了专业知识，我们不断增长的现金流和财务状况，以及我们在主要市场的零售商足迹，是我们作为首选整合商的地位的基础。我们保留卖家管理团队并保持其品牌和传统不变的声誉日益增长，进一步增强了我们以诱人的倍数收购更多地点或经销商集团的能力。因此，卖家仍然积极参与业务，许多卖家在收购完成后仍受雇于我们多年。我们相信，在拥有浓厚船艇文化的地区扩大我们的经销商足迹是一个重要的机会。虽然我们在美国东南部有很强的影响力，但在我们目前地理足迹附近的州以及美国中西部新地区的州也有几个机会领域。我们继续从战略上评估潜在的收购，由于我们在市场上的声誉，我们预计我们的潜在收购渠道将随着时间的推移而增长。
行业趋势与市场机遇
美国休闲游艇产业
划船是一项久负盛名的美国娱乐活动，每年吸引数以百万计的人下水。虽然佛罗里达州因其丰富的淡水和咸水而成为新船销售和注册的领先州，但划船在全美非常受欢迎，德克萨斯州、密歇根州、北卡罗来纳州和明尼苏达州代表了新的海洋零售支出排名前五的州中的其余州。
在2022年，593亿美元花在零售游艇销售上，这使得年增长率超过6%自2011年以来的百分比。消费者的海运支出包括购买新船和二手船；发动机、拖车、设备和配件等海洋产品；以及燃料、保险、码头、储存和维修等相关支出。新房销售和二手房销售构成37%和22%根据全国海洋制造商协会(“NMMA”)的行业数据，分别对2022年的船运零售销售进行了评估。NMMA估计，大约998,000二手船在2022年售出。非船销售包括售后配件(21%在2022年船运零售总额中)以及金融保险产品和辅助服务，如保险、维修和燃料(20%占2022年船运零售总额的比例)。我们在分销部门进行的战略收购增加了我们在重要的售后配件市场的存在。
游艇销量与消费者信心和消费信贷的可获得性相关。最近支出的增加是由平均销售价格上涨推动的，部分被销售单位的减少所抵消。创新，包括更新的船配置、船体设计、尾流闸门和其他电子产品，有助于缩短船的升级周期，从而在本年度下降之前提高单位销售量。二手传统机动船的销量大约是122亿美元2022年，比2021年下降了7.1%。在2020年和2021年的显著增长之后，二手传统汽艇的销售在新冠肺炎大流行后已经开始正常化，但仍然远远超过大流行前的销售。除了2020-2022年，自2006年以来和整个经济周期中，二手传统机动船的销售一直保持相对稳定。游艇经销商市场高度分散，全国约有4200家经销商，大多数零售商是业主经营的，只有三家或更少的门店。独立零售商通常提供有限的游艇品牌选择，它们主要专注于新游艇销售，专业知识和能力较少，无法从金融和保险产品等非游艇销售中创建有意义的业务。
产品和服务
我们提供新的和二手的休闲游艇、游艇和相关的海洋产品，包括零部件和配件，特别关注高端品牌。我们还提供船只维修和保养服务，安排船只融资和保险，并提供其他辅助服务，包括室内和室外存储、码头服务以及船只和私人船只的租赁。
新船和二手船销售
我们的经销部主要专注于销售新的和二手休闲游艇，包括咸水渔船、浮桥、环形交叉路口、尾流/滑雪船和游艇。我们提供来自各种制造商和品牌的产品，而不依赖于任何一家制造商或品牌。在2023财年，没有任何一个品牌的销售额超过我们总销售额的8%。我们还出售我们提供的品牌的二手版，以及我们以旧换新或收购的其他品牌的二手船。在2023财年，新船销售额约为12.237亿美元，占我们综合收入的63.2%，二手船销售额约为3.345亿美元，占我们综合收入的17.3%。
我们提供各种产品类别的新游艇和二手游艇。我们相信，我们提供的产品系列和品牌在各自的市场类别中都是最高质量的产品之一，在质量、性能、造型和创新方面拥有良好的品牌认知度和声誉。
渔船。渔船收入占我们2023财年新船收入的39%。我们提供的渔船从入门级到高级型号，从Everglade、Grady-White、Purchage、Sportsman、Cobia和World Cat等品牌，每艘都是为在湖泊、海湾和离岸水域捕鱼和水上运动而设计的，船舱的住宿能力有限。我们提供的渔船通常配有救生圈、甲板内鱼箱、杆架、索具工位、驾驶舱围栏以及新鲜和海水冲刷。
浮桥船和滑行道。我们2023财年新船收入的30%来自浮桥游艇和滑行道。我们提供各种最具创新、奢华和高端的浮桥模型，以满足船民的需求，来自Bennington、Barletta和Harris等品牌。我们的游艇，如Cobalt、Regal和Chris-Craft，面向家庭休闲游艇市场，有各种配置可供选择，以适应每个客户的特定休闲游艇风格。我们提供的型号可能包括各种便利设施，如先进的导航电子和音响系统，各种船体、甲板和驾驶舱设计，包括游泳平台、船头讲坛和高架桥梁、旋转斗式头盔座椅、休息椅、太阳垫、小酒吧、内置冰柜和茶点中心。凭借各种设计和选择，我们提供的浮船和滑道吸引了广大的船迷和现有客户。
救生艇/滑雪艇。来自尾流/滑雪艇的收入占我们2023财年新船收入的4%。我们提供的滑雪艇从入门级型号到高级型号，从Axis和Malibu等品牌，所有这些滑雪艇都旨在产生特定的尾流，以实现最佳的滑雪、冲浪和滑水性能和安全。凭借广泛的设计和选择，我们提供的滑雪艇吸引了竞争和休闲用户。
游艇。游艇收入占我们2023财年新船收入的22%。我们提供的游艇从传统型号到高级型号，从绝对、Riviera、Tiara和Sunseker等品牌。游艇产品线通常包括最先进的设计，带有生活奢侈品，提供便利设施，如带有宽敞的客人座椅的飞桥；有盖的后甲板，可能是完全或部分封闭的，为船民提供额外的生活空间；一个优雅的沙龙；以及用于住宿的多个大客厅。
汽车、拖车、个人水上工艺品(PWC)、批发和其他。汽车、拖车、PWC、批发和其他销售收入占我们2023财年新船收入的5%。我们提供的马达和拖车的大小、马力、长度和风格都取决于我们客户可能拥有的船的类型。我们提供PWC，主要包括雅马哈和Sea Doo的型号，这些型号吸引了广泛的客户。批发销售主要包括与其他经销商的交易，其他销售包括我们提供的剩余新库存产品。
金融保险产品
在我们的每一家经销商，我们的客户都有能力为他们购买的新船或二手船提供资金，购买第三方延长服务合同，并安排涵盖船只财产、残疾、凝胶密封胶、织物保护和意外保险的保险(统称为“金融和保险”)。我们与多家全国性海产品贷款人的关系允许买家根据我们与贷款人之间现有的预售协议购买由我们发起的零售分期付款合同。这些零售分期付款合同根据各种因素向我们提供了预期融资费用的一部分，这些因素包括买方的信用评级、合同的年百分比利率以及贷款人当时存在的最低要求年百分比利率。这些合同由我们在买方提前付款或在指定的时间段内(通常在180天内)违约时偿还。在适用的州法律要求的范围内，我们的经销商集团有权发起和销售零售分期付款合同，为船只和其他海洋产品的销售提供资金。
我们为客户提供第三方延期服务合同，这使我们能够将客户的新船覆盖范围扩大到制造商标准船体和发动机保修的时间范围或范围之外。我们还向二手船的购买者提供购买第三方延长服务合同的能力，即使适用的船不再在制造商的保修范围内。在合同期内，当客户需要时，我们还根据服务合同指南提供相关的维修服务，不向客户收取超过免赔额的额外费用。一般来说，我们会收到安排这些延长服务合同的费用，合同下所需的大部分服务都是由我们提供并由第三方合同持有人支付的。
我们还帮助客户获得财产和意外伤害保险。财产和意外伤害险承保船只的损失或损坏。我们不作为保险经纪人或代理人，也不代表保险公司出具保单。我们为保险公司和经纪人提供营销活动和其他相关服务，并收取营销费用。我们的战略之一是通过提供更具竞争力的保险产品来增加营销费用。
2023财年，来自金融和保险产品的手续费收入约为5630万美元，占我们收入的2.9%。我们相信，我们的客户能够在我们的经销商处获得有竞争力的、迅速和便利的融资，这增强了我们销售新船和二手船的能力，并使我们比许多竞争对手更具优势，特别是我们的规模较小的竞争对手，这些竞争对手缺乏资源在其经销商安排船舶融资，或者没有产生足够的金融和保险产品数量来吸引我们可用的广泛融资来源。
服务、部件和其他
在2023财年，服务、部件和其他约占我们收入的3.218亿美元，占我们收入的16.6%，其中包括我们的经销商和分销报告部门产生的收入。
经销商
我们在我们的大多数经销商提供维修和保养服务。我们相信，我们的维修和维护服务有助于加强我们的客户关系，我们的优质服务和对预防性维护的重视增加了为我们的二手船业务提供的维护良好的船只的质量和供应。我们提供保修和非保修服务，保修费用由制造商根据制造商的保修报销计划报销。对于我们执行的任何保修工作，我们的大多数制造商都会报销经销商公布的服务人工费率的一定百分比，该百分比根据经销商的客户满意度指数评级和参加服务培训课程的情况而变化。我们的某些其他制造商按每次维修的固定金额报销保修工作。由于船艇制造商要求在授权经销商处进行保修工作，我们的经销商基本上可以获得我们提供的船艇所需的所有保修和保养工作。我们还提供第三方延长保修合同，这导致在延长保修合同期限内对我们的维修和维护服务有持续的需求。
我们在我们的经销商和网上提供发动机部件、机油、润滑油、转向和控制系统、电子产品、安全产品、水上运动配件(如管子、尾板、冲浪板、绳索和救生衣)、与停靠和锚定有关的产品、船盖、拖车部件和其他完整的船用配件系列，主要面向零售客户修理他们现有的发动机或其他与船舶相关的部件和设备。
在我们的某些经销商处，我们提供码头和船只租赁服务，这些服务通常是经常性的，并创造了与潜在买家建立联系的额外机会。我们维持着一小支租船船队，一个赛季后，租来的船就会被重新用于二手房销售。此外，我们还经营着18个码头地点，提供加油、码头和室内和室外存储。
我们相信客户服务是我们在海运零售行业的核心竞争优势之一，这对我们创造和保持长期客户的努力至关重要。
分布
我们为船舶和其他附属市场提供船舶相关零部件和配件以及外观和维护产品的销售。
对T-H Marine和PartsVu的收购扩大了我们对海洋相关零部件和配件的销售，包括一般船舶配件、电子产品(GPS、雷达、声纳等)、原始设备制造商(“OEM”)船舶零部件、船舶性能项目、检修舱口、甲板板、甲板五金、井口充气、水管配件、电池托盘、钓鱼杆支架、船灯、索具配件、拖曳电机配件和安全设备。这些产品销往游艇制造商、分销商、大型零售商、游艇经销商和售后客户。
收购Ocean Bio-Chem进一步扩大了我们的分销部门。海洋生物化学主要从事海洋、汽车、动力运动、休闲车、家庭护理和户外动力设备市场的一系列外观、性能和维护产品的制造、营销和分销，品牌名称为Star Brite®和Star Tron®。此外，Ocean Bio-Chem为各种客户生产其许多产品的自有品牌配方，并为这些产品和其他产品提供定制的混合和包装服务。海洋生物化学还制造、营销和分销以二氧化氯为基础的除臭消毒剂和消毒产品，品牌名称为Star Brite®和Performacide®，利用专利递送系统与含有二氧化氯的产品一起使用。
我们相信，这一细分市场将推进我们的战略增长和多元化战略，并有望大幅扩大我们在零部件业务方面的潜在市场。我们相信，这一扩张将使我们能够通过提供自有品牌的消费品来推动更深层次的客户互动，并可能有助于部分抵消船艇销售的行业周期性。
位置
在我们的经销商部分，截至2023年9月30日，我们通过15个州的98家经销商提供新的和二手休闲游艇以及其他相关的海洋产品和游艇服务。每个经销商通常包括一个室内陈列室和一个室外陈列区，展示我们的新船和二手船库存，以及一个商业办公室，以促进金融和保险产品以及维修和维护服务设施。在我们的分销部门中，我们还有11个分店，横跨6个州。这些设施的用途各不相同，主要包括制造设施、配送中心、仓库、行政管理和产品测试中心。
运营
运营和管理
我们零售点的运营管理是分散的，某些行政职能集中在公司层面，日常运营的主要责任集中在经销商。每个地点都由一名总经理管理，通常是前所有者，负责监督该特定地点的日常运营和财务业绩。通常，每个零售点也有一名员工，包括销售代表、财务和保险经理、服务经理、部件经理、维护和维修技术人员以及其他支持人员。配送中心/仓库通常有现场管理团队和仓库工作人员。配送中心/仓库的销售、行政职能和营销主要集中在一级。
作为我们吸引和留住高素质员工战略的一部分，我们为员工提供持续的培训、职业发展机会和优惠的福利待遇。销售培训课程在不同的地点举行，包括制造商的设施，涵盖了从技术产品细节、功能和优势到一般销售技巧的广泛主题。我们训练有素的专业销售团队认识到与客户建立关系的重要性，帮助他们选择最适合他们需求的游艇，并使整个销售过程愉快，所有这些都是我们成功销售努力的关键。我们培训计划的总体重点是提供模范的客户服务。
我们销售团队成员的薪酬主要是以佣金为基础的。此外，经销商内的每个经理都会获得一笔工资，以及基于所管理地点或其各自部门的绩效的激励性薪酬。
销售和市场营销
我们的销售策略专注于突出划船生活方式的乐趣，同时提供便捷的维修和维护服务，以保持无压力的划船体验。我们的销售战略建立在我们高水平的客户服务、畅通无阻的销售方法、吸引人的经销商布局、训练有素的销售团队以及我们销售团队教育客户及其家人有关划船的能力的基础上。我们始终致力于在每一次销售之前、期间和之后提供最高水平的客户服务和支持。
我们的每家经销商都为我们的客户提供了在方便、舒适和专业的环境中评估各种新船和二手船的机会。我们的经销商提供全方位的采购流程，其中包括有吸引力的金融和保险套餐以及延长的第三方服务协议。我们有许多海滨经销商，其中大多数包括码头式的设施和码头，我们在那里展示我们的新船和二手船。这些滨水经销商和码头对游船客户来说很方便，可以作为水中展厅运营，使我们的销售团队能够为潜在客户提供各种船型的即兴水中演示。我们的销售团队成员正在为某些客户提供面对面或虚拟的库存和/或私密体验选项，无论是在家中还是在看水时。我们继续通过数字平台扩大我们的在线业务和销售，从事在线新船和二手船销售、零部件和配件以及金融和保险产品。我们继续为我们内部开发的客户关系管理系统、我们的网站和在线销售门户网站推出工具，我们预计这些工具将通过我们对数字计划的持续投资而得到进一步加强。
我们为客户提供多样化的游艇品牌，涵盖各种大小、用途和活动，包括休闲、钓鱼、水上运动、豪华和度假。我们相信，这种多样化的品牌服务使我们能够接触到更广泛的客户，并最大限度地提高我们为每一位走进我们的经销商的客户提供高质量服务的能力。
我们销售策略的一个重要部分是我们在划船活动高度活跃的地区参加划船表演和专门活动。这些展览和活动有助于在展览或活动期间和之后推动销售，通常在1月、2月、3月和划船季节接近尾声时在会议中心或码头举行，这些中心或码头已被地区经销商出租。此外，我们专注于通过我们的销售代表和其他专业人员的个性化教育，通过使用和操作他们的船的产品演示，在销售前、销售期间和销售后进行客户教育。通常，我们的一名送货专业人员或销售代表将客户的船送到客户的船位，并彻底指导客户船的操作，包括停靠和拖船的实际操作说明。
随着T-H海洋和海洋生物化学的增加，我们通过全国零售商、直接向OEM制造商和在线销售我们制造和组装的产品。我们的品牌和自有品牌产品通过沃尔玛、拖拉机供应、West Marine和Bass Pro商店等全国零售商销售。此外，我们通过亚马逊等在线零售商销售我们的产品。我们还向全国和地区分销商销售我们的产品，这些分销商将我们的产品转售给专业零售店。
供应商与库存管理
我们几乎所有的新船库存都是直接从制造商那里购买的。制造商通常根据经销商或经销商集团出售的船只数量及其市场份额将新船分配给经销商或经销商集团。我们与其他经销商交换新船，以保持灵活性，满足客户需求，平衡库存。我们还通过寄售协议展示选定数量的船只和游艇，包括与相关方的协议。
我们通过与涵盖70个品牌的49家制造商建立关系，提供各种不同价位的新船。我们相信，我们目前是我们70个品牌中29个的前三大客户，也是我们最畅销的五个品牌中每一个的最大客户。虽然我们相信我们的订单量占前五大品牌总销售额的10%至40%，但没有一个品牌的销售额超过我们总销售额的8%。此外，我们的顶级品牌仅占新船销量的约12%。然而，前十大品牌的新船销售额约占我们2023财年总销售额的39.4%。
作为我们业务的一部分，我们与船舶制造商签订可更新的年度经销商协议。只要我们遵守此类经销商协议的实质性义务，它们将为我们的经销商指定一个独家地理区域来销售特定的游艇品牌，并且通常不会限制我们销售任何其他产品线或竞争产品的权利。
我们能够在我们的经销商之间转移船只，以保持灵活性，满足客户需求并平衡库存。这种灵活性减少了交货延迟，帮助我们最大限度地提高库存周转率，并有助于将潜在的积压或缺货情况降至最低。我们积极监控我们的库存水平，以保持适当的水平，以满足当前预期的市场需求。我们不受合同协议的约束，这些协议规定了我们在任何一年必须从任何制造商那里购买的库存量；然而，如果不能按照商定的水平购买，可能会导致某些制造商激励措施或经销商权利的丧失。
我们还与国内和国际供应商保持着不同的关系，这些供应商是我们分销部门所使用的产品和原材料。我们复杂的采购模式使我们能够以具有竞争力的价格获得产品和材料。我们相信，这些关系，其中许多已经存在了10年以上，允许行业领先的交付时间，灵活的能力，以支持增长，并扩大类别。这些关系还允许我们减少生产核心组件的资本支出要求，但允许我们组装客户需要的组件或系统。
我们的库存周转率，即当期销售商品成本除以同期平均库存，2023财年和2022财年分别为2.9倍和4.6倍。
库存融资
游艇制造商通常会向零售商提供不同程度的利息援助计划，其中可能包括免费融资或降低利率计划。利息补助可以直接支付给零售商或金融机构，具体取决于制造商已制定的安排。我们相信，我们与制造商的融资安排在行业内是标准的。
我们是我们的库存融资工具(定义如下)的缔约方。在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的年度，新船和租赁单位的利息是使用调整后的30天平均SOFR(如下文库存融资安排部分所定义)计算的。截至2021年9月30日止年度，新船及租赁单位的利息按传统的一个月伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)计算。我们的库存融资工具要求我们支付基准利率外加2.75%至5.00%的适用保证金，这取决于库存的年龄。二手游艇的利率是根据上述新游艇利率加0.25%计算的。
库存融资工具的抵押品主要包括通过库存融资工具融资的我们的库存和相关资产，包括应收账款、银行账户和前述收益，不包括作为我们A&R信贷工具(定义如下)的抵押品。有关我们存货融资安排条款的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-债务协议-存货融资安排”。
顾客
我们不依赖于任何一个客户或客户集团，没有任何单个客户或其附属公司对我们的总收入贡献了10%或更多。
季节性
我们的业务以及整个零售海运行业都是季节性很强的行业，这种季节性因地理市场而异。除佛罗里达州外，在截至12月31日和3月31日的季度期间，我们普遍实现了销售额的大幅下降和库存水平的上升，以及相关的平面图借款。我们在佛罗里达州的经销商产生的收入有助于抵消我们其他州冬季收入普遍下降的影响，使我们能够保持更稳定的收入来源。在截至2023年9月30日的三年期间，截至12月31日、3月31日、6月30日和9月30日的季度的平均收入分别约占我们平均年收入的19%、26%、32%和23%。每年1月，消费游艇和娱乐节目的开始通常标志着游艇销售的开始增加，这使我们能够开始降低库存水平和本财年剩余时间内相关的短期借款。
我们在现有目标市场参加船展的能力有限，包括因任何原因(包括大流行)取消船展，可能会对我们的季节性产生影响。在游艇展可能被推迟或取消的情况下，我们打算以更小、更个性化的规模举办补充销售活动。
我们的业务对天气模式也很敏感，如反常的凉爽天气、漫长的冬季条件、干旱条件(或仅仅是降雨量减少)或过度降雨，这些可能会缩短销售季节，限制某些地点的乘船或使乘船变得危险或不便，从而减少客户对我们产品和服务的需求，并对我们的运营业绩产生不利影响。此外，飓风和其他风暴可能会对我们的业务运营造成中断或对我们的库存和设施造成损害。我们相信，我们的地理多样性可能会减少任何一个市场地区不利天气条件对我们的整体影响。
环境和其他监管问题
我们的商业运营以及整个海洋零售行业都受到美国联邦、州和地方各级可能实施的众多环境和职业健康与安全法律和法规的约束。实施和执行这些法律和法规的联邦机构包括美国环境保护局(EPA)和美国职业安全与健康管理局(OSHA)。这些环境和职业健康与安全法律和法规中更重要的包括美国目前存在的下列联邦法律标准，并不时进行修订：
•《清洁空气法》(CAA)，该法案限制许多来源的空气污染物的排放，包括船外发动机和化学品制造作业，并规定了各种施工前、运行、监测和报告要求，环境保护局依赖该法案作为通过与温室气体(GHG)排放有关的气候变化监管倡议的权力机构；
•《联邦水污染控制法》(“清洁水法”)，规定从设施向州和联邦水域排放污染物，并确定水道作为美国受保护水域受联邦管辖和规则制定的程度；
•《石油污染法》(OPA)，要求船只、陆上设施和管道的拥有者和经营者，以及近海设施所在地区的承租人或许可人，对美国水域发生的石油泄漏引起的搬运费用和损害承担责任；
•《全面环境反应、补偿和责任法》(“CERCLA”)，规定已经发生或可能发生危险物质泄漏的场所的危险物质的生产者、运输者、处置者和安排者负有责任；
•《资源保护和回收法》(“RCRA”)，管理固体废物的产生、处理、储存、运输和处置，包括危险废物；
•《应急计划和社区知情权法案》，要求设施实施安全危险沟通计划，并向员工、地方应急计划委员会和消防部门传播有关有毒化学品使用和库存的信息；以及
•《职业安全和健康法》规定了保护员工健康和安全的工作场所标准，包括实施旨在告知员工工作场所有害物质、这些物质的潜在有害影响和适当控制措施的危险通信方案。
此外，我们开展业务的美国各州和地方司法管辖区也有或正在制定或正在考虑制定管理许多此类活动的类似环境和职业健康与安全法律法规，这些要求可能会施加比联邦法律所要求的更多或更严格的条件或控制，并可能显著改变、推迟或取消业务的许可、发展或扩张，或大幅增加业务成本。环境和职业健康及安全法律和法规，包括未来可能出现的新的或修订的法律要求，以解决潜在的环境问题，如空气和水的影响，或解决人们认为的与人类健康或安全相关的问题，包括全球或国家健康危机，预计将继续对我们的业务产生重大影响。
与一般海运零售行业的公司一样，尤其是零部件和服务业务，我们的业务涉及石油产品和废物以及其他危险和有毒物质和废物的使用、处理、储存和合同回收或处置，包括汽油、柴油、机油、废机油和过滤器、传动液、防冻液、氟利昂、废油漆和油漆稀释剂、电池、溶剂、润滑油和脱脂剂。环境和职业健康与安全法律法规一般对这些材料的使用、储存、管理、搬运、运输和处置提出要求，并限制排放到环境中的污染物水平，包括排放到环境空气中的污染物、排放到地表水中的污染物以及排放到地表水和地下土壤和地下水中的污染物或其他排放。不遵守这些法律和法规可能会导致评估制裁，包括对第三方的行政、民事和刑事处罚或责任；施加调查、补救和纠正措施义务或招致资本支出；在许可、开发或扩建项目时发生限制、延误或取消；以及发布限制或禁止我们在特定领域的部分或全部活动的禁令。此外，还有环境法规定公民提起诉讼，允许个人或组织代替政府采取行动，起诉经营者涉嫌违反环境法。
此外，与其他制造商一样，Ocean Bio-Chem的制造业务受到广泛的联邦、州和地方环境法律和要求的约束，这些法律和要求涉及排放到空气、排放到陆地或地表水，以及危险物质和废物的产生、处理、储存、运输、处理、处置和补救。这些法律和法规中有许多规定了巨额罚款或处罚。现有或未来的法规可能会限制我们的运营，增加我们的运营成本，或者要求我们进行额外的资本支出。
我们还受制于法律法规，对我们目前或以前拥有或运营的设施以及我们向其运送危险物质或废物进行处理、回收或处置的第三方场所的污染进行调查和补救。一些环境法，如CERCLA和类似的州法规，规定对受污染财产的调查或补救的全部费用以及对自然资源的任何相关损害，由现任或前任场地所有者或经营者以及安排运输、处理或处置危险物质的人承担严格的连带责任。我们还可能受到第三方索赔的影响，称与我们当前或以前的物业或场外废物处置地点或我们销售的产品释放或接触危险物质有关的财产损失和/或人身伤害。
此外，我们的某些地点使用地下储罐(“UST”)和地上储罐(“AST”)，主要用于储存和分配基于石油的产品。UST和AST通常受联邦、州和地方法律法规的约束，这些法律和法规要求获得财务保证，以拥有或运营UST和AST，测试和升级储罐，以及修复因储罐泄漏而造成的受污染土壤和地下水。此外，如果我们的UST或AST的泄漏转移到他人的财产上，我们可能会向第三方承担补救费用、自然资源损害或其他损害。
日益严格的环境法以及检查和执法政策，可能会影响产品、其他材料或危险和非危险废物的处理、制造、使用、排放或处置。更严格的环境、安全和健康法律、法规和执法政策可能会导致遵守这些法律法规的运营成本或资本支出增加。此外，我们的业务需要有许可证，并受许可证法规的约束。这些许可证和许可证可以续签、修改，在某些情况下还可以撤销。
有关环境保护的更多信息，包括向环境中的排放、排放和排放，以及工人的健康和安全要求，请参阅“风险因素-与环境和地理因素有关的风险-气候事件可能对我们的运营产生不利影响，扰乱我们所依赖的产品和服务的第三方供应商的业务，并可能无法在我们的保险范围内充分承保”，“-环境和其他监管问题不时影响我们的运营”和“我们的运营受到气候变化威胁产生的风险，”这可能会导致运营成本增加，对我们和零售游艇行业提供的产品的需求减少。“从历史上看，我们的环境合规成本对我们的业务、财务状况或运营结果没有重大不利影响；然而，不能保证此类成本在未来不会产生重大影响，或此类未来合规成本不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
产品责任
我们销售和维修船只和其他船只，以及出售我们制造的零部件和配件，可能会使我们面临与使用此类产品有关的人身伤害或财产损失索赔的潜在责任。从历史上看，产品责任索赔对我们的业务没有实质性影响。我们的制造商一般都有产品责任保险，我们也有关于船只和其他船只的销售和维修的第三方责任保险，我们认为这是足够的。然而，我们可能会遇到超出保险覆盖范围的法律索赔，并且这些索赔可能不在保险覆盖范围内。此外，任何针对我们的重大索赔，或因过度保险索赔而导致的保险费增加，都可能对我们的业务、财务业绩和经营结果产生不利影响，并导致负面宣传。
竞争
我们在一个竞争激烈、支离破碎的环境中运营。我们面临着来自与娱乐活动有关的企业的竞争，这些企业争夺消费者的休闲时间和可自由支配的支出。在高度分散的海运零售业，我们面临着激烈的竞争，争夺客户、优质产品、船展场地和合适的经销商地点。我们在一定程度上依赖船展来创造销售。我们不能参加现有或目标市场的游艇展览，可能会对我们的业务、财务业绩和运营结果产生实质性的不利影响。
我们主要与拥有三家或更少门店的当地海运零售商以及数量有限的较大运营商竞争，包括MarineMax和Bass Pro商店。此外，在船舶零部件和设备的销售方面，我们还与国家船舶零部件专卖店、在线目录零售商、体育用品商店和大众商家展开竞争。海运零售行业内的竞争一般基于现有产品的质量和种类、产品和服务的价格和价值以及对客户服务的关注。我们面临着来自当前市场的激烈竞争，在我们可能进入的任何新市场上都可能面临激烈的竞争。我们还面临来自某些市场零售商的竞争，这些零售商销售我们目前在这些市场上没有的游艇品牌、零部件和发动机。此外，我们的一些竞争对手是大型全国性或地区性连锁店，它们比我们拥有更多的财务、营销和其他资源，特别是在销售帆船配件方面。我们还面临着来自二手船私人卖家和进入转售游艇行业的在线商家的竞争。然而，我们相信，我们整合的公司基础设施、营销和销售能力、成本结构、行业专业知识和客户体验使我们能够有效地与这些竞争对手竞争。
知识产权
我们是美国商标和域名的注册持有人，其中包括我们的主要品牌名称“OneWater”。此外，我们还获得了Star Brite的注册商标®、Star Tron®、甲酸双酯®以及我们产品上使用的其他商标名。我们还依赖于我们收购的区域经销商集团的一些商标，我们不会以我们的OneWater商标重新命名这些品牌。我们将我们的商标视为重要资产，因为它们提供了产品认知度。我们相信，我们的商标在我们服务的地理市场提供保护，但我们不能保证我们的知识产权在未来能够得到维护或成功主张，或不会被无效、规避或挑战。我们不能保证我们未来可能提交的任何商号和商标申请都会得到批准。
我们拥有几项专利，其中最重要的涉及一种用于含二氧化氯产品的输送系统。2021年，我们的CLO获得了新的专利2交付系统将于2039年7月8日到期。有关更多信息，请参阅本报告第1A项中的“风险因素--与我们的运营相关的风险--我们可能无法充分维护、执行和保护我们的知识产权，我们可能被指控侵犯了第三方的知识产权，这可能对我们的业务、财务状况和运营产生实质性的不利影响”。
人力资本资源
截至2023年9月30日，我们拥有2,319名员工，其中2,076人从事位置级运营，243人从事企业行政和管理。我们不是任何集体谈判协议的一方。我们认为我们与员工的关系很好。
在我们的整个运营过程中，我们专注于招聘、培养和留住行业中最优秀的人才。我们投入大量精力培训员工如何利用我们的专有技术、系统和流程取得成功。我们开发了一套强大的课程，涵盖多种零售战略、产品和系统知识，我们的员工在与零售客户合作之前必须熟练掌握这些知识。我们相信，这使我们有别于海洋行业的其他公司，并在与我们的团队打交道时为我们的客户提供差异化的体验。
我们通常认为给员工发工资是根据他们的表现来决定的。这种理念在组织内部根深蒂固，从执行管理、地点管理、销售顾问、部门管理到部门内的精挑细选。我们通过提供有竞争力的基本工资和激励部分来为这些员工设计薪酬方案，他们可以根据其职责领域的表现或个人销售获得额外的薪酬。由于我们的绩效薪酬理念，薪酬水平每年可能会有很大差异，我们不同的团队成员之间也可能会有很大差异。
我们的总体理念是向所有团队成员支付有竞争力的工资，这有助于我们吸引、激励和留住一支高素质的团队，并减少人员流失。现金奖励计划和其他奖金也可以支付，旨在根据个人和/或公司目标的实现来奖励个人，这有助于我们的长期成功。根据我们的2020年综合激励计划，授予基于股票的奖励旨在使薪酬与不断增长的长期股东价值保持一致。该公司还提供员工股票购买计划，使符合条件的员工能够通过参与不同的发售期间，以折扣价购买公司A类普通股的股票。员工股票购买计划的目的是根据修订后的1986年国内税法第423条，有资格成为员工股票购买计划。
我们的办公室
我们的主要执行办事处位于佐治亚州布福德拉尼尔群岛公园路6275号，邮编：30518，电话号码是678541-6300。我们的网站地址是www.onewatermarine.com。在我们网站的投资者关系栏目中，可以免费获得以下文件：公司的年度报告Form 10-K、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告，以及根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13(A)或15(D)节向美国证券交易委员会(“SEC”)提交或提交的报告的任何修正案。这些材料以电子方式存入或提供给美国证券交易委员会后，会在合理可行的范围内尽快在公司网站上公布。除了向美国证券交易委员会提交或提交的报告外，公司还不时在新闻稿、年度股东大会、公开会议和投资者演示文稿中以及通过其网站公开披露重大信息。本表格10-K中对公司网站的引用是为了方便起见，不构成也不应被视为通过引用网站上包含的或通过网站获得的信息而合并，此类信息不应被视为本表格10-K的一部分。
我们的公司结构
OneWater Inc.于2019年4月注册为特拉华州公司，目的是完成IPO及相关交易。2020年2月12日，随着首次公开募股，OneWater Inc.成为一家控股公司，其唯一重大资产由OneWater LLC的单位(“OneWater LLC Units”)组成。OneWater LLC持有One Water Assets&Operations(“OWAO”)的所有股权，后者拥有我们所有的运营资产。OneWater LLC其余单位由若干遗留业主(“OneWater单位持有人”)持有。本10-K表格中提及的“传统所有者”是指OneWater LLC在紧接重组之前的所有者，包括但不限于高盛公司的某些附属公司、比克曼集团的附属公司以及我们管理团队的某些成员。
作为OneWater LLC的唯一管理成员，OneWater Inc.经营和控制OneWater LLC的所有业务和事务，并通过OneWater LLC及其子公司开展业务。因此，我们合并了OneWater LLC及其子公司的财务业绩，并报告了与OneWater LLC单位中非我们拥有的部分相关的临时股本，这将减少我们A类普通股持有者的净收益(亏损)，每股面值0.01美元(“A类普通股”)。截至2023年11月28日，OneWater Inc.拥有OneWater LLC 91.0%的股份。
某些遗产所有者持有我们B类普通股的一股，面值为每股0.01美元(“B类普通股”)，换取此人持有的每单位OneWater LLC。每一股B类普通股没有经济权利，但其持有人有权对所有事项投一票，由股东投票表决。A类普通股和B类普通股的持有者在提交给我们的股东投票或批准的所有事项上作为一个类别一起投票，除非适用法律或我们修订和重述的公司证书另有要求。我们不打算在任何交易所上市B类普通股。
根据OneWater LLC第四份经修订及重述的有限责任公司协议(“OneWater LLC协议”)，在若干限制的规限下，OneWater各单位持有人均有权(“赎回权”)促使OneWater LLC以一对一方式收购其全部或部分OneWater LLC单位，以换取OneWater Inc.的A类普通股股份，或在OneWater LLC选择的情况下，以同等数额的现金收购OneWater LLC。或者，一旦行使赎回权，OneWater Inc.(而不是OneWater LLC)将有权(而不是OneWater LLC)为了行政方便，直接从赎回OneWater单位持有人手中收购每个投标的OneWater LLC单位，在其选择的情况下，(X)一股A类普通股，受股票拆分、股票股息和重新分类以及其他类似交易的换算率调整，或(Y)同等数额的现金。就根据赎回权或赎回权赎回OneWater LLC单位而言，相应数目的B类普通股股份将予注销。根据吾等与若干遗产拥有人就首次公开招股订立的登记权协议(定义见下文)，该等遗产拥有人在某些情况下有权促使吾等登记其A类普通股股份的要约及转售。
行政人员及董事
下表列出了有关我们的执行干事和董事的某些信息：
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| 名字 | | 职位 | | 年龄 |
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| P.奥斯汀·辛格尔顿 | | 创始人、首席执行官兼董事 | | 50 |
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| 安东尼·艾斯奎斯 | | 董事首席运营官总裁 | | 56 |
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| 杰克·伊泽尔 | | 首席财务官兼秘书 | | 53 |
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| 约翰·F·施劳登巴赫 | | 董事与董事会主席 | | 64 |
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| 巴里岛哈拉姆 | | 董事 | | 62 |
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| 卡门·鲍扎 | | 董事 | | 61 |
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| 克里斯托弗·W·博丁 | | 董事 | | 68 |
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| J·史蒂文·罗伊 | | 董事 | | 63 |
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| 杰弗里·B·拉姆金 | | 董事 | | 54 |
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| 约翰·G·特罗亚诺 | | 董事 | | 53 |
行政人员
P.奥斯汀·辛格尔顿自2019年4月以来，我们一直担任董事的首席执行官和首席执行官，自2014年成立以来一直担任OneWater LLC的首席执行官，自2006年以来一直担任Singleton Marine的首席执行官，该公司后来与传奇海洋合并成立了OneWater LLC。Singleton先生自OneWater LLC于2006年成立以来一直担任董事会成员，直至重组。辛格尔顿第一次加盟辛格尔顿是在1988年，也就是他的家族于1987年创立辛格尔顿之后不久。在担任OneWater LLC首席执行官之前，Singleton先生在经销商内的几乎所有职位上都工作过，从燃料码头到服务部，再到销售部，再到总经理。辛格尔顿先生在奥本大学学习商业和金融。辛格尔顿因其管理能力和丰富的行业经验而被选为董事的合伙人。
安东尼·艾斯奎斯自2019年4月起担任我们的总裁兼首席运营官，自2020年5月起担任董事首席运营官，并自2008年起担任OneWater LLC(包括其前身Singleton Marine)的总裁兼首席运营官。从2014年到重组前，艾斯奎斯一直担任OneWater LLC的管理委员会成员。Aisquith先生在游艇行业拥有超过25年的经验，在2008年加入OneWater LLC之前，他曾在MarineMax(纽约证券交易所股票代码：HZO)担任过多个高级管理职位。具体地说，2003年至2008年，他担任副总裁；2000年至2008年，他担任区域总裁，负责MarineMax在佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、得克萨斯州和加利福尼亚州的运营。在担任区域总裁之前，Aisquith先生在MarineMax担任过各种管理和销售职位。在1985年6月加入MarineMax之前，Aisquith先生在汽车行业工作了十年。我们的董事会(下称“董事会”)相信艾斯奎斯先生丰富的行业经验和对公司的熟悉使他有资格成为董事的一员。
杰克·伊泽尔自2019年4月以来一直担任我们的首席财务官，并自2017年以来担任OneWater LLC的首席财务官。Ezzell先生拥有超过25年的会计和财务经验，尤其是在船运行业拥有超过19年的经验。在开始担任OneWater LLC首席财务官之前，Ezzell先生是MarineMax(纽约证券交易所代码：HZO)的总经理，负责MarineMax‘s Clearwater和佛罗里达州圣彼得堡分店的所有经销业务。2010年至2015年，Ezzell先生担任美森尼国际公司(纽约证券交易所股票代码：DOOR)的首席会计官，1998年至2010年，他担任MarineMax的财务总监和首席会计官。在加入MarineMax之前，Ezzell先生的职业生涯始于Arthur Andersen的审计师。Ezzell先生是一名注册公共会计师，并在西卡罗来纳大学获得会计学学士学位。
非雇员董事
约翰·F·施劳登巴赫自首次公开募股结束以来一直担任我们的董事会成员，并自2023年以来担任董事会主席。施劳登巴赫是猎头公司古德温集团(Goodwin Group)的合伙人。古德温集团是一家高管猎头公司。在加入Goodwin之前，Schraudenbach先生在安永担任了37年的各种职位，直到2019年6月退休。他从2014年开始担任安永的美洲高级客户服务合伙人，在那里他为安永的美洲保险业务建立了结构和保单。在此之前，Schraudenbach先生是美国东南部地区业务发展的管理合伙人和审计合伙人。Schraudenbach先生在Printpack，Inc.董事会任职，该公司是一家为消费品和其他行业生产包装材料的私营制造商。施劳登巴赫先生还在佐治亚大学基金会董事会和其他各种民间组织任职。Schraudenbach先生拥有乔治亚大学的会计学士和硕士学位。他是一名注册会计师。我们的董事会相信Schraudenbach先生有资格在我们的董事会任职，因为他拥有丰富的金融和商业专业知识。
巴里岛哈拉姆于2020年5月12日被任命为我们的董事会成员。哈拉姆女士是一位商业领袖、营销者、教育家和作家。2018年4月至2020年3月，哈拉姆女士在哈德逊湾公司(多伦多证券交易所股票代码：HBC)担任北美首席营销官。她还自2014年2月以来担任东方银行股份有限公司(纳斯达克代码：EBC)的董事会成员，自2020年2月以来担任Aterian公司(纳斯达克代码：ATER)的董事会成员，自2020年9月以来担任Rite Aid Corporation(纽约证券交易所代码：RAD)的董事会成员，并自2020年3月以来担任冠军宠物食品公司的董事会成员。在加入哈德逊湾公司之前，她于2012年7月至2016年12月期间担任北京百货批发俱乐部(纽约证券交易所股票代码：BJ)会员部、市场营销与分析部执行副总裁。在加入北京百货批发俱乐部之前，她于2011年8月至2012年7月在Swipely(现在称为UpServe)担任首席营销官，在此之前，她在Swipely担任市场部高级副总裁CVS健康(原CVS Caremark Corporation)(纽约证券交易所代码：CVS)从2000年到2011年8月。在她职业生涯的早期，她于1989年7月至1992年7月在哥伦比亚大学担任教授，并于1992年7月至2000年7月在罗德岛大学担任教授。此外，2015年1月至2018年5月，她是宾夕法尼亚大学沃顿商学院的兼职教授。她获得了宾夕法尼亚大学沃顿商学院的市场营销和决策科学学士学位、计量经济学理学硕士学位和市场营销博士学位。我们的董事会相信，哈拉姆女士有资格在我们的董事会任职，因为她拥有丰富的商业和营销经验，以及她以前的董事会经验。
卡门·鲍扎于2023年3月1日被任命为董事会成员。包扎女士目前在祖米兹公司(纳斯达克代码：ZUMZ)和目的地XL集团有限公司(纳斯达克代码：DXLG)的董事会任职。包扎也是克莱尔控股有限责任公司的管理委员会成员。最近，鲍扎女士在2019年1月至2021年4月期间担任Fanatics，Inc.的首席采购官。在此之前，她于2016年11月至2017年12月担任HSN首席购物官，并于2007年6月至2016年10月担任沃尔玛公司(纽约证券交易所股票代码：WMT)消费品、健康和健康百货经理高级副总裁。她之前曾在Bath&Body Works，Inc.(纽约证券交易所代码：BBWI)、Five Below，Inc.(纳斯达克：Five)和迪士尼(纽约证券交易所代码：DIS)担任过职务。包扎女士目前担任西顿希尔大学董事会成员和圆桌会议医疗合作伙伴委员会顾问委员会成员。鲍扎毕业于西顿希尔大学，在那里她学习了时尚商品营销和商业管理。我们的董事会相信包扎女士有资格在我们的董事会任职，因为她拥有丰富的商业和营销经验，以及她以前的董事会经验。
克里斯托弗·W·博丁自首次公开募股结束以来一直在我们的董事会任职。Bodine先生在CVS健康(前CVS Caremark Corporation)(纽约证券交易所代码：CVS)(“CVS”)医疗保健服务部工作24年后，于2009年退休。在担任总裁期间，Bodine先生负责战略、业务发展、贸易关系、销售和客户管理、药房营销、市场营销、信息技术和分钟诊所。Bodine先生目前是ContinuumRX Services，Inc.的董事长兼董事公司。Bodine先生还是NewSpring Capital的风险合伙人和罗素医疗中心基金会的董事成员。在担任这些职位之前，他是董事的一员艾尔建公司(纽约证券交易所代码：AGN)、弗雷德公司(纳斯达克代码：FRED)和纳什-芬奇公司。博丁先生曾担任布莱恩特大学的理事，并积极参与青少年糖尿病研究基金会和美国心脏协会的工作。Bodine先生就读于特洛伊州立大学，并获得了强生和威尔士大学的荣誉工商管理博士学位。我们的董事会相信Bodine先生有资格在我们的董事会任职，因为他以前的领导经验和他的上市公司经验。
J·史蒂文·罗伊自2022年8月以来一直担任我们的董事会成员。自2019年以来，罗伊一直担任独立财务顾问，为一家大型家族理财室管理投资活动。在独立工作之前，Roy先生在2004年至2019年担任AAA库珀运输公司(ACT)的首席财务官，该公司是一家多地区物流公司。罗伊先生同时担任ACT董事会成员。在此之前，他是纳斯达克上市的视频专业零售商电影画廊公司的执行副总裁兼首席财务官总裁。罗伊先生曾在阿拉巴马大学总裁的内阁任职，并在阿拉巴马州商业委员会和多森地区商会担任董事顾问。罗伊先生在阿拉巴马大学获得会计学学士学位。我们的董事会认为，罗伊先生有资格在我们的董事会任职，因为他拥有上市公司的经验，以及他的财务和领导背景。
杰弗里·B·兰金自首次公开募股结束以来，我一直在我们的董事会任职，并从2012年到重组期间在OneWater LLC(包括其前身Singleton Marine)的董事会和薪酬委员会任职。兰金先生目前担任海燕麦集团的首席执行官，这是一家专注于奢侈生活方式业务的家族理财室，自2001年以来一直担任这一职务。除了在Sea Oats Group担任职务外，他还担任德克萨斯州海滨小镇Cinnamon Shore的首席执行官，并参与了德克萨斯州海滨小镇开发项目Liavy海滩的开发。在加入Sea Oats Group和Cinnamon Shore之前，Lamkin先生在广告和营销行业工作了大约16年，专门从事非传统媒体解决方案，为许多财富100强公司提供营销投资方面的建议。Lamkin先生在Towson State University获得管理学学士学位，辅修经济学专业。我们的董事会相信Lamkin先生有资格在我们的董事会任职，因为他有丰富的商业经验和对OneWater LLC的熟悉。
约翰·G·特罗亚诺自首次公开募股结束以来一直担任我们的董事会成员，并从2016年10月至重组期间担任OneWater LLC的管理委员会和薪酬委员会主席。特罗亚诺是比克曼集团的管理合伙人兼首席执行官，该集团是他在2004年与人共同创立的。特罗亚诺先生在并购精品公司Gleacher&Company，Inc.工作了两年，然后于1996年加入OneX公司(多伦多证券交易所代码：OneX)，1999年成为OneX公司纽约办事处的董事董事总经理。特罗亚诺是董事会成员，也是多家Beekman投资组合公司的董事长。特罗亚诺是两家学术机构的董事会成员，并参与了多个慈善组织。特罗亚诺以优异成绩毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，获得经济学学士学位，主修金融和会计专业。之后，特罗亚诺获得了哈佛商学院的工商管理硕士学位。我们的董事会相信特罗亚诺先生有资格在我们的董事会任职，因为他的金融专业知识和以前的专业经验。
项目1A.评估风险因素。
投资A类普通股是有风险的。在做出任何投资决定之前，您应仔细考虑本10-K表格中的信息，包括以下描述的风险、“关于前瞻性陈述的特别说明”、我们的综合财务报表和相关说明以及“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。其中一些风险包括：
•总体经济状况和消费者支出模式可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
•借入资金的可得性和成本可能会对我们获得足够船只库存的能力、我们客户为购买船只提供资金的能力和意愿以及我们为未来收购提供资金的能力产生不利影响。
•未能实施提高业绩的战略可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
•我们的成功在一定程度上取决于我们继续以有吸引力或公平的价格进行成功收购的能力，以及整合被收购的海运零售商和我们未来收购的每一家海运零售商的业务的能力。
•在收购其他经销商之前，我们必须征得制造商的同意。
•我们未能成功订购和管理我们的库存以反映消费者需求，并未能预见消费者偏好和购买趋势的变化，或者行业库存不足或过剩，通常可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
•OneWater Inc.是一家控股公司。OneWater Inc.S的唯一重要资产是其在OneWater LLC的股权，因此OneWater Inc.需要依靠OneWater LLC的分配来纳税、根据应收税款协议支付款项，并支付OneWater Inc.S的公司费用和其他管理费用。
•如果我们在未来遇到任何重大弱点，或在未来未能建立或维持有效的内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的财务状况或经营结果，这可能会对投资者对我们的信心产生不利影响，从而影响我们A类普通股的价值。
•我们的遗产所有者拥有我们相当数量的有投票权的股票，他们的利益可能与我们其他股东的利益冲突。
•在某些情况下，根据应收税金协议支付的款项可能会加速和/或大大超过OneWater Inc.就受应收税金协议约束的税项属性实现的实际收益(如果有的话)。
•我们可能无法充分维护、执行和保护我们的知识产权，并可能被指控侵犯第三方的知识产权，这可能会对我们的业务、财务状况和运营产生实质性的不利影响。
我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到本文讨论的任何这些风险或不确定性的重大不利影响。我们A类普通股的交易价格可能会因本文讨论的任何这些风险而下跌，您可能会损失全部或部分投资。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大不利影响。本文中的某些陈述是前瞻性陈述。
与一般经济状况有关的风险
总体经济状况和消费者支出模式可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
总体经济状况，包括就业水平、消费者需求、偏好和信心水平、信贷可获得性和成本、燃料价格、可自由支配的个人收入水平、利率、经济或政治不稳定时期、公共卫生危机、通胀和消费者支出模式的变化，都会对我们的经营业绩产生负面影响。不利的地方、地区、国家或全球经济发展或未来经济前景的不确定性可能会减少或推迟我们所服务市场的消费者支出，并对我们的业务产生不利影响。由于政治不确定性和不稳定，消费者支出，包括高净值个人在非必需品上的支出，也可能会下降，即使目前的经济状况总体上是有利的。我们经营经销商所在地区的经济状况，特别是东南部和墨西哥湾沿岸地区，2023、2022和2021财年我们分别创造了约81%、79%和80%的收入，这些地区的经济状况可能会对我们的运营产生重大影响。当地的影响，如公司裁员、恶劣天气(如飓风、冬季天气或其他风暴)、环境条件和特定事件，也可能对我们在某些市场的运营产生不利影响，在某些情况下已经产生了不利影响。
在经济低迷时期，消费者可自由支配的支出水平通常会下降，有时会导致可自由支配商品的销售出现不成比例的大幅下降。消费者在非必需消费品上的支出也可能会因为消费者信心水平下降而下降，即使当前的经济状况是有利的。我们的业务在2007年开始的经济衰退期间受到重大影响，这段时期消费者支出疲软和经济状况低迷对我们的经营业绩产生了重大负面影响。为了应对这些情况，我们减少了库存采购，关闭了某些经销商，并减少了员工人数。尽管我们扩大了业务，并更加关注二手销售、零部件和维修服务以及金融和保险产品，但在行业趋势停滞不前或略有下降的时期，海洋零售行业的周期性或行业增长乏力可能导致供应过剩和需求疲软，这可能对我们未来的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。任何一段时期的不利经济状况或消费者信心低迷都可能对我们的业务产生负面影响。
通货膨胀可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们和/或我们的供应商在制造我们销售的产品时使用的某些材料和组件的市场价格可能会波动。通货膨胀的显著上升，特别是与工资和原材料成本上升有关的通货膨胀，以及与我们销售的这些材料和产品的分销和运输相关的费用，可能会对我们或我们供应商的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。劳动力成本的通胀压力可能会导致盈利能力下降，因为我们可能会在维持船只和其他分销产品的利润率方面面临挑战。此外，原材料和运输成本的增加可能会使我们的供应链进一步紧张，导致更高的运营费用。我们的供应商可能会通过提高库存成本将增加的成本转嫁给我们，和/或我们可能无法将增加的成本完全转嫁给客户。这些市场动态可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
此外，新的购船者经常为他们的购买提供资金。通货膨胀，加上利率的上升，转化为船只拥有成本的增加，这可能会对我们的客户购买我们产品的能力或意愿产生负面影响。如果通胀和利率继续上升，潜在消费者可能会选择放弃或推迟购买，或者在没有信贷支持他们购买游艇的情况下购买更便宜的游艇，这会影响我们的盈利能力和利润率。
我们的销售可能会受到利率大幅上升以及财政政策或信贷市场状况不利变化的不利影响。
自2008年以来，美国联邦储备系统(Federal Reserve System，简称美联储)总体上维持了创造历史低利率环境的政策。利率在整个2022年和2023年期间都在上升，而且可能会继续上升，而且无法保证美联储系统未来会采取什么行动。利率的任何变化或市场对这种变化的预期都可能导致长期利率大幅上升。
鉴于我们销售的产品通常是融资的，利率的大幅上升以及财政政策或信贷市场状况的不利变化不时对我们客户购买我们产品的能力或意愿产生负面影响，并可能在未来继续这样做。此外，这种增加或不利变化可能会减少获得新债务和为现有债务再融资的成本或增加成本，或对我们普通股的市场价格产生负面影响。
与我们的行业和竞争有关的风险
我们的成功在很大程度上取决于我们的制造商，某些制造商的损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们依靠我们的制造商销售新船。截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的财年，我们前十大品牌的新船销售额分别约占总销售额的39.4%、41.8%和42.9%，使其成为我们公司的主要供应商。其中，Malibu Boats，Inc.，包括其品牌Malibu、Axis、Cobalt、Purchage、Maverick、Hewes、Cobia和Pathfinder，分别占我们截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财年综合收入的13.9%、15.6%和17.0%。我们的制造商及其各自品牌的声誉、产品开发努力、技术进步、制造能力、供应链和第三方供应商以及财务状况的任何不利变化，都将对我们的业务产生重大不利影响。我们的制造商因经济、金融或其他因素而遇到的任何困难，也可能对他们能够向我们提供的新船和产品的质量和数量以及他们向我们提供的服务和支持产生不利影响。
此外，我们制造商的任何业务中断或中断，包括由于供应链中断或短缺或破产或资不抵债，也可能导致我们在新船和库存方面出现短缺、中断或延误。在大流行期间，由于这些事实以及高需求，我们的一些制造商面临库存短缺。我们还与制造商签订了可续签的年度经销商协议，不能保证我们未来能够续签此类经销商协议。我们可能无法轻易地弥补某些制造商或品牌的损失，包括在必要的数量、质量或价格方面，因此某些制造商或品牌的损失可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利的实质性影响。
造船企业对我们的业务实行控制。
我们依赖我们的经销商协议，这些协议通常规定可续签的一年期限。通过经销商协议，船舶制造商对经销商进行控制，将他们限制在特定的地点，并保留对管理和所有权变更的审批权等。我们与大多数制造商的经销商协议的延续取决于我们在适用的海运零售商所服务的市场中实现客户满意度评级和市场份额渗透率的既定业绩目标。未能达到任何现有或新的经销商协议中规定的业绩目标和其他条件可能会产生各种后果，包括：
•经销商协议终止或不再续签；
•在以后的交易商协议中附加条件；
•对船只库存分配的限制；
•降低经销商进行的保修工作的偿还率；
•丧失某些制造商对经销商的激励措施；
•拒绝批准未来的收购；或
•丧失在该地理区域的独家销售权。
这些事件可能会对我们的产品供应、竞争地位和财务表现产生实质性的不利影响。
制造商召回活动可能会对我们的业务产生不利影响。
制造商召回活动可能会对我们的新船和二手船销售或客户剩余以旧换新估值产生不利影响，可能会导致我们暂时将船从库存中移除，可能会迫使我们产生更高的成本，并可能使我们面临与出售召回船相关的诉讼和负面宣传，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们的业务以及整个零售海运行业都是季节性很强的行业，不同的地理市场具有不同的季节性。
在截至2023年9月30日的三年期间，截至12月31日、3月31日、6月30日和9月30日的季度平均收入分别约占我们年平均收入的19%、26%、32%和23%。除佛罗里达州外，在截至12月31日和3月31日的季度期间，我们普遍实现了销售额的大幅下降和库存水平的上升，以及相关的平面图借款。我们在佛罗里达州的经销商产生的收入有助于抵消我们其他州冬季收入普遍下降的影响，使我们能够保持更稳定的收入来源。1月份开始的公共游艇和娱乐表演刺激了游艇的销售，使我们能够在本财年剩余时间内降低库存水平和相关的平面图借款。我们在美国东北部和中西部地区也有各种经销商，这些地区通常在冬季的几个月里气温较低。根据收购地点的不同，季节性对我们运营结果的影响可能会受到重大影响。例如，如果我们收购更多在美国寒冷地区运营的海运零售商，或者如果我们收购更多的分销业务，季节性的影响可能会发生变化。此外，由于流行病或其他外部因素，我们的季节性趋势也可能因经销商关闭、供应链和库存供应中断、制造商延误或船展取消等原因而发生变化。
未能在库存购买或零售方面获得回扣和其他制造商激励措施可能会大幅降低我们的利润率。
我们依靠制造商的计划，为经销商提供购买和销售特定船型或消费者购买特定船型或型号的激励。任何与回扣或奖励计划相关的取消、减少、限制或其他变化都会减少我们获得的福利，无论是与制造商的支付能力或我们有资格参加此类奖励计划的能力有关，都可能增加我们购买游艇的有效成本，降低我们的利润率和竞争地位，并对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。
其他娱乐活动、糟糕的行业认知、真实或感知的人类健康或安全风险、不断变化的消费者态度和环境条件都会对购买游艇的水平产生不利影响。
其他娱乐活动、糟糕的行业认知、真实或感知的人类健康或安全风险、不断变化的消费者态度和环境条件都会对购买游艇的水平产生不利影响。对我们产品的需求可能会受到来自占用消费者时间的其他活动的竞争的不利影响，包括其他形式的娱乐以及宗教、文化和社区活动。此外，一般从事户外活动或划船活动带来的实际或预期的人体健康或安全风险可能会阻止消费者购买我们的产品。我们经营经销商所在地区的当地环境条件也可能对船只购买水平产生不利影响，包括不利的天气条件或自然灾害。尤其是更年轻的消费者，他们可能更喜欢分享或借船，而不是承担拥有成本，他们对大额可自由支配购物的趋势和态度的改变，可能会影响我们未来的销售。此外，作为高端消费品的销售商，我们必须与各种各样的其他娱乐活动和消费者购买竞争可自由支配的支出。此外，在传统上被认为相对较差的零售游艇行业，人们认为游艇所有权、客户服务和客户教育方面的麻烦是购买游艇的障碍。我们可能会尝试改变重点或产品组合，以应对不断变化的消费者情绪，但我们不能保证我们会成功。
我们面临着激烈的竞争。
我们在一个竞争激烈、支离破碎的环境中运营。除了面临来自寻求吸引消费者休闲时间和可自由支配支出的娱乐企业的竞争外，休闲游艇行业本身也是高度分散的，导致对客户、优质产品、游艇展示空间和合适的经销地点的激烈竞争。我们在一定程度上依赖船展来创造销售。我们无法参加我们现有或目标市场的船展，包括由于船展取消，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们主要与拥有三家或更少门店的当地海运零售商以及数量有限的较大运营商竞争，包括MarineMax和Bass Pro商店。此外，在船舶零部件和设备的销售方面，我们还与国家船舶零部件专卖店、在线目录零售商、体育用品商店和大众商家展开竞争。海运零售行业内的竞争一般基于现有产品的质量和种类、产品的价格和价值以及对客户服务的关注。在我们目前服务的市场和我们可能进入的新市场中，都存在着激烈的竞争。我们在每个市场都与我们不在那个市场销售的船只和发动机品牌的零售商竞争。此外，我们的几个竞争对手，特别是那些销售海洋设备和配件的公司，都是拥有大量资金、营销和其他资源的大型全国性或地区性连锁企业。私下出售二手车是竞争的另一个来源。
更多的竞争对手，包括划船俱乐部，可能会进入我们目前经营或打算扩大的业务。特别是，我们产品的聚合器和比价网站数量的增加可能会对我们这些产品的销售产生负面影响。如果我们的任何竞争对手成功地向我们的目标客户提供更广泛、更高效或更有吸引力的服务、保护计划、产品和资源的组合，我们的业务业绩可能会受到实质性的不利影响。我们无法有效地与现有或潜在的竞争对手竞争，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
由于各种问题，包括环境问题、许可和分区要求，以及对海滨房地产的竞争，美国的一些市场经历了等待码头和仓储供应的名单增加。总体而言，我们目前运营的市场没有经历任何不寻常的困难。然而，在没有足够的码头和仓储供应来满足需求的市场上，海洋零售活动可能会受到不利影响。
与我们的收购和增长战略相关的风险
未能实施提高业绩的战略可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
我们正在加紧努力，发展我们的分销、维修和保养服务、零部件和配件以及融资和保险业务，以更好地服务于我们的客户，从而增加收入和改善利润率相对较高的业务。这些努力旨在增加我们的收入，减少我们对出售新船和二手船的依赖。此外，我们正在进行战略性收购，通过收购更多的海运零售商和相关业务，并通过实施我们的运营战略来改善他们的业绩和盈利能力，以利用高度分散的游艇经销商行业的整合机会。这些商业计划已经并将继续要求我们增加人员、投资资本、进入我们没有广泛经验和面临激烈竞争的业务或地理区域。因此，我们提高业绩的战略可能不会成功，如果不成功，我们可能会增加支出，或注销或削弱此类投资。
我们的成功在一定程度上取决于我们继续以有吸引力或公平的价格进行成功收购的能力，以及整合被收购的海运零售商和我们未来收购的每一家海运零售商的业务的能力。
自2014年Singleton Marine和Legendary Marine合并以来，我们已经通过33次收购额外收购了80家经销商和12个仓库/配送中心。此外，我们积极评估和持续进行收购。我们继续从战略上评估和监控我们的潜在收购渠道。在我们收购之前，每个被收购的海运零售商都是独立运营的。我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力继续以具有吸引力或公平的价格进行成功的收购，这些收购符合我们的文化，专注于客户服务，并整合被收购的海运零售商的业务，包括集中某些职能以实现成本节约，以及推行促进我们公司之间合作和共享机会和资源的计划和流程。我们可能无法有效地监督合并后的实体、实现预期的协同效应或有效实施我们的增长和运营战略。在我们成功实施收购战略的情况下，我们由此带来的增长将对我们的管理和基础设施提出显著的额外需求。我们未能成功实施收购战略或有效运营合并后的实体，可能会对我们的增长率和经营业绩产生重大不利影响。此外，如果我们收购依赖于少数客户的业务或产品，而我们在收购后无法留住关键客户，我们的收入可能会受到不利影响。
在通过收购进行扩张时经常遇到的不可预见的费用、困难和延误可能会抑制我们的增长，并对我们的盈利能力产生负面影响。
我们收购更多海运零售商的增长战略蕴含着重大风险。这一战略需要审查并可能重新组织收购的业务运营、公司基础设施和系统以及财务控制。我们继续整合被收购的海洋零售商，包括T-H Marine和Ocean Bio-Chem，这些活动可能需要管理层投入大量精力和资源将被收购的业务与我们的业务整合。不可预见的费用(包括因房地产上或物业下的受管制物质泄漏或其他释放，或因未能遵守法律法规而导致的潜在环境遗留责任)、在通过收购快速扩张过程中经常遇到的困难和延误可能会抑制我们的增长，并对我们的盈利能力产生负面影响。我们可能无法确定合适的收购候选者或完成我们确定的候选者的收购。即使我们能够成功整合收购的业务运营，也不能保证整合将实现我们可能预期的协同效应、成本节约、利润率增长、不受周期性或运营效率影响的全部好处，也不能保证任何此类好处可能在预期的时间框架内实现。对收购候选者的竞争加剧或收购候选者要价的增加可能会将收购的收购价格提高到超出我们的财务能力的水平，或者不会导致我们的收购标准要求的预期回报符合股东或债券持有人的最佳利益的水平。随着我们收购更多最具吸引力的海运零售商，这些零售商最符合我们的文化并专注于客户服务，未来收购可能会变得更加困难或吸引力降低。此外，我们在整合被收购的海运零售商的业务与我们自己的业务、留住员工、保持和保持与客户、供应商或其他商业联系的关系，以及在没有重大成本、延误或其他运营或财务问题的情况下管理被收购的海运零售商的盈利方面，可能会遇到困难。作为我们增长战略的一部分，当我们完成收购时，我们通常会保留现有的关键员工，包括高级管理层。我们不能保证，当我们未来完成收购时，我们能够留住海运零售商的关键员工，包括高级管理人员，如果做不到这一点，可能会对我们的业务造成不利影响。
我们可能会发行普通股或优先股，或OneWater LLC的会员权益，并在未来的收购中产生巨额债务。未来收购的规模、时机和整合可能会导致季度间经营业绩的大幅波动。因此，任何季度的经营业绩可能不能代表随后任何一个季度或整个会计年度可能取得的结果。这些波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们通过收购更多的海运零售商继续增长的能力将取决于各种因素，包括以下因素：
•以有吸引力的收购价格获得合适的收购候选者；
•有效竞争现有收购机会的能力；
•手头有现金、借来的资金、有足够市场价格的普通股或其他融资来源，以完成收购；
•有能力获得任何必要的制造商、政府或其他必要的批准；
•根据我们目前的信贷协议获得贷款人批准的能力；以及
•没有一家或多家制造商试图在批准收购方面对我们施加不令人满意的限制。
作为我们收购战略的一部分，我们经常与各种海运零售集团就我们可能收购的问题进行讨论。在这些讨论中，我们和每个潜在的收购候选者交换机密的运营和财务信息，进行尽职调查，并考虑潜在收购的结构、条款和条件。在某些情况下，潜在收购候选者同意在特定时间段内不与任何其他方讨论潜在收购，授予我们在特定时间段内以指定价格收购潜在海运零售商的选择权，并同意采取旨在提高收购可能性的其他行动，例如准备经审计的财务信息和将其会计系统转换为吾等指定的系统。潜在收购的讨论往往持续很长一段时间，涉及困难的业务整合和其他问题，在某些情况下包括管理层继任和相关事项。由于这些因素和其他因素，一些可能不时发生的潜在收购不会产生具有约束力的法律协议，也不会完成。
在收购其他经销商之前，我们必须征得制造商的同意。
在决定是否批准收购时，制造商可能会考虑许多因素，包括我们的财务状况和所有权结构。制造商也可以在批准收购时施加条件，包括限制我们可以收购的经销商的数量。我们满足制造商对批准未来收购的要求的能力将直接影响我们完成收购和实施我们的增长战略的能力。不能保证制造商不会终止其经销商协议、拒绝续签经销商协议、拒绝批准未来的收购或采取其他可能对我们的收购计划产生重大不利影响的行动。
我们的增长战略还包括通过从我们现有的和新的制造商那里获得更多的经销权来扩大我们的产品线和地理范围。如果我们无法获得这样的分销权，我们可能无法获得额外的分销权或获得适当的替代供应来源。无法通过获得额外的经销权来扩大我们的产品线和地理范围，可能会对我们业务的增长和盈利产生实质性的不利影响。
我们开设新经销商和提供新产品的内部增长和运营战略包含风险。
除了通过收购海运零售商寻求增长外，我们还打算继续通过在现有和新地区开设新的经销商和提供新产品来实现增长战略。实现这些扩张目标将取决于若干因素，包括以下因素：
•我们识别新市场的能力，在这些市场上我们可以获得经销权，以销售我们现有的或额外的产品线；
•我们有能力在现有或新市场以合理成本租用或建造合适的设施；
•我们有能力聘用、培训和留住合格的人才；
•及时和有效地将新的经销商纳入现有业务；
•我们有能力在不收购现有海运零售商的情况下，以良好的运营利润率实现足够的市场渗透；以及
•我们的财务状况阿勒Re消息来源。
我们的经销商协议要求制造商同意开设或更改销售某些产品的经销商地点。我们可能无法在及时或有利可图的基础上开设和运营新的经销商地点或推出新的产品线。此外，与开设新的经销商地点或引入新的产品线相关的成本可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
作为这些增长战略的结果，我们预计将继续花费大量时间和精力开设和收购新的经销商地点，改善我们当前市场的现有经销商地点，并推出新产品。我们的系统、程序、控制和财务资源可能不足以支持不断扩大的业务。如果不能有效地管理我们的增长，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们计划的增长还将使高级管理层成员承担大量额外的责任，并要求我们确定、招聘和整合更多的高级管理人员。我们可能无法确定、聘用或培训合适的管理层新成员。
我们的增长战略可能需要我们获得大量额外资本，具体金额将取决于未来收购的规模、时机和结构以及我们的营运资金和一般公司需求。
如果我们通过发行普通股或可转换为普通股或可为普通股行使的证券来为未来的收购提供全部或部分资金，现有股东的普通股投票权将被稀释，每股收益可能受到负面影响。我们能够和愿意在多大程度上使用我们在OneWater LLC的普通股或会员权益进行收购，将取决于我们普通股的市场价值以及潜在卖家是否愿意接受我们在OneWater LLC的普通股或会员权益作为全部或部分对价。我们无法利用我们在OneWater LLC的普通股或会员权益作为对价，无法从运营中产生现金，也无法通过债务或股权融资获得额外资金，以实施我们的收购计划，这可能会严重限制我们的增长。
任何为未来收购或运营提供资金的借款都可能使我们更容易受到经营业绩下滑、经济状况下滑或受利率波动影响的借款利率上升的影响。如果我们的运营现金流不足以满足我们的偿债要求，我们可能被要求出售额外的股权证券，为我们的债务再融资或处置资产，以满足我们的偿债要求。此外，我们的信贷安排包含金融契约和其他我们必须遵守的限制，包括对产生额外债务的限制。如果我们需要，可能无法获得足够的融资，或者可能无法以我们可以接受的条款获得融资。如果不能以有利的条款和条件获得足够的融资，可能会对我们的增长前景以及我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。有关我们信贷安排的更多信息，请参阅本10-K表格中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--债务协议”。
随着我们在海洋相关零部件、产品和配件领域的增长和多元化战略，我们现在进口、组装和/或制造海洋零部件、产品和配件，这可能使我们面临潜在的成本增加和某些额外风险。
我们对Ocean Bio-Chem、T-H Marine和PartsVu的收购扩大了我们的业务范围，包括海洋零部件的进口、组装、制造和销售。我们可能会投入大量资源来开发、进口、仓储和分销新的和现有的零部件、产品和配件，但不能保证它们会成功。因此，我们可能随时减少或放弃它们，这可能导致资产减值和库存减记。
可能导致我们减少或放弃此类产品的因素包括开发或制造中意外或增加的成本或延迟、对管理资源的过度要求、法律或法规限制、消费者需求的变化、有关船舶零部件和附件的偏好和购物模式，或者确定消费者需求不再支持该产品。与此类产品提供相关的其他风险包括：我们没有第三方赔偿和合同权利或补救措施的产品责任和产品召回；用于制造产品的劳动力或原材料成本的增加；我们成功保护我们的专有权利(例如，抵御假冒或未经授权的商品)和知识产权的能力；我们成功导航并避免与第三方专有权利相关的索赔的能力；以及我们成功管理和遵守我们与某些品牌的第三方许可人达成的许可协议下的义务的能力。
与我们的运营相关的风险
借入资金的可得性和成本可能会对我们获得足够船只库存的能力、我们客户为购买船只提供资金的能力和意愿以及我们为未来收购提供资金的能力产生不利影响。
借入资金的可得性和成本可能会对我们获得和维护足够的船只库存的能力以及该库存的持有成本、我们客户为购买船只提供资金的能力和意愿以及我们为未来收购提供资金的能力产生不利影响。
OneWater LLC及其某些子公司是库存融资机制的缔约方，该机制由截至2023年11月14日的高达650.0美元的未承诺库存计划融资组成。如果不能延长或寻找替代融资安排，可能会对我们的业务造成不利影响。截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月，我们在第七个库存融资机制下的未偿还总额分别为4.89亿美元和2.671亿美元，其中包括截至2023年9月30日的未承诺库存平面融资高达5.5亿美元。我们依靠库存融资机制来购买和维护我们的船只库存。有关我们的库存融资安排条款的更多信息，包括在2023年11月14日加入第八次修订和重新签署的库存融资协议，请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-债务协议-库存融资安排”。
自2022年8月9日起，我们签订了A&R信贷安排(与库存融资安排一起，称为“信贷安排”)，其中包括：(I)一批本金总额为6,500万美元的循环承付款(“循环贷款”)和(Ii)本金总额为4.45亿美元的一批初始定期贷款(“定期贷款”)。截至2023年9月30日，定期贷款项下的未偿还金额为428.3亿美元，循环贷款项下的未偿还金额为3,000万美元。详情见“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析--流动资金及资本资源”。
我们在信贷安排下借款的能力取决于我们是否有能力继续履行我们在信贷安排下的契约和其他义务。特别是，我们在我们的库存融资机制下借款的能力取决于我们的制造商在我们的库存融资机制下获得批准的供应商的能力。我们库存的老化限制了我们的借款能力，正如库存融资机制所规定的那样，随着我们的库存老化，削减允许的预付率。经济不景气、消费者支出疲弱、信贷市场动荡和贷款人困难等潜在原因，可能会干扰我们遵守债务契约和利用信贷安排为我们的运营提供资金的能力。因此，在这种情况下，我们可能有必要关闭经销商，进一步降低我们的费用结构，以低于成本的价格清算库存以释放资本，或者寻求修改与我们贷款人的契约。任何因违反契约、抵押品不足或贷款人困难而导致无法使用信贷安排或欠款加速的情况，可能需要我们寻求其他资金来源以偿还信贷安排下的未偿还款项，或更换或补充信贷安排，而这在任何情况下或在商业合理的条款下可能是不可能的。截至2023年9月30日，我们遵守了我们信贷安排下的所有契诺，根据未偿还借款和最高贷款金额，我们在信贷安排下的额外可用借款总额约为9,600万美元。
此外，LIBOR的替换可能会对我们的收入或支出以及我们的资产或债务的价值产生重大不利影响。由于国家、国际和其他监管指导和改革建议，美国Libor于2023年6月30日停止发布。2018年5月，纽约联邦储备银行开始发布有担保隔夜金融利率(SOFR)，作为LIBOR的替代利率。鉴于美国国债回购市场的深度和健壮性，SOFR是衡量隔夜借入现金的成本的广义指标，由美国财政部(“美国财政部”)证券担保。
此前对信贷安排进行了修订，使适用于贷款的利率不再使用LIBOR计算，而是使用SOFR计算(如信贷安排中进一步描述的那样)。SOFR将随着市场状况的变化而波动，随着SOFR的增加，我们的利息支出将机械地增加。从LIBOR向替代参考利率的市场过渡，包括将我们基于LIBOR的贷款转换为SOFR，是复杂的，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生一系列重大不利影响。特别是，任何此类过渡都可能：
•由于LIBOR和SOFR之间的重大差异，对我们支付的利率以及与LIBOR利率挂钩的债务、贷款和其他金融工具的相关费用产生了不利影响；
•导致与交易对手就库存融资机制中所载某些备用语言的解释和可执行性发生纠纷、诉讼或其他行动；和/或
•要求过渡到或开发适当的系统，以有效地从基于LIBOR的贷款过渡到基于SOFR或另一个适用的替代定价基准的贷款。
同样，信贷供应的减少和信贷成本的增加可能会对我们的客户向我们购买船只的能力产生不利影响，从而对我们销售产品的能力产生不利影响，并影响我们的金融和保险业务的盈利能力。例如，从2008财年开始并持续到2011财年的每个财年的信贷紧缩状况对客户购买船舶的融资能力产生了不利影响，这对我们的经营业绩产生了负面影响。
燃油价格上涨可能会对我们的业务造成不利影响。
我们出售的所有游艇都是由汽油或柴油发动机提供动力的。因此，在区域或国家范围内大幅提高燃料销售价格或税收可能会对我们的销售和经营业绩产生重大不利影响。燃油价格上涨(如2008年发生的情况)可能会对游艇销售产生负面影响。未来燃油价格或燃油税可能大幅上涨，对我们的业务产生不利影响。
船只保险的可获得性对我们的成功至关重要。
我们的客户有能力获得合理负担得起的游艇保险，让为客户购买提供资金的贷款人满意，这对我们的成功至关重要。从历史上看，负担得起的游艇保险一直存在。然而，随着一场严重风暴接近陆地，保险公司在风暴过去之前停止承保。这种保险损失阻止或推迟了贷款人的放贷。因此，游艇销售可能会暂时停止，使我们的收入难以预测，并导致销售延迟或可能取消。如果客户难以获得负担得起的游艇保险，可能会阻碍游艇销售，并对我们的业务造成不利影响。
我们未能成功订购和管理我们的库存以反映消费者需求，并未能预见消费者偏好和购买趋势的变化，或者行业库存不足或过剩，通常可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的成功取决于我们有能力获得足够的库存来满足我们的需求，成功地管理我们的库存，并及时预测和回应产品趋势和消费者需求。我们的产品吸引了多个州的消费者，他们现在是或可能成为船主。这些消费者的偏好无法肯定地预测，可能会发生变化。再者，零售消费行业本身的性质是反复无常的，对很多经济因素都很敏感，包括消费者的喜好、竞争、市场情况、一般经济情况，以及其他我们不能控制的因素。举例来说，新型冠状病毒(“新冠肺炎”)对我们的供应商的影响，以及随后对海洋零售产品的需求增加，导致整个行业的供应链受到限制。我们在2021财年经历了海洋零售产品的库存短缺，可能会出现进一步的短缺。我们无法确切地预测消费者的偏好，而且消费者的偏好往往会随着时间的推移而变化。我们通常提前几个月订购产品，尽管此类订单在商品送到我们的地点之前没有约束力。我们许多采购的交货期延长，可能会使我们难以对新的或不断变化的产品趋势、消费者需求的增减或价格变化做出快速反应。如果我们误判了我们产品的市场或我们消费者未来的购买习惯，我们的收入可能会大幅下降，我们可能没有足够的产品数量来满足消费者的需求或销售订单，或者我们可能需要对多余的库存进行折扣，这两种情况中的任何一种都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们依赖于我们吸引和留住客户的能力。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们在船舶销售、维修和保养服务、零部件和附件以及金融和保险产品方面吸引和留住客户的能力。我们在客户群中实现增长并留住现有客户的程度对我们的盈利能力有实质性的影响。任何数量的因素都可能影响我们发展和维护客户基础的能力。这些因素包括消费者偏好、客户使用我们产品的频率、维修和维护服务以及金融和保险产品、一般经济状况、我们维持经销商地点的能力、天气状况、替代服务的可用性、保护计划、产品和资源、汽油价格的大幅上涨、消费者可用于可自由支配支出的可支配收入，以及我们品牌的外部认知。我们客户群的任何重大下降，或我们的客户对我们的服务、保护计划或产品的使用，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们依赖于融资、保险和延长服务合同的收入。
我们收入的一部分来自各种金融和保险产品的配售或营销所产生的推荐费，包括客户融资、保险产品和延长服务合同，其中最重要的组成部分是我们销售客户融资合同产生的参与费和其他费用。
我们为购船者提供的融资，以及我们获得的与此类融资相关的参与程度和其他费用，取决于我们与贷款人之间的具体协议和当前的利率环境。贷款人可能会在与我们的船艇融资安排中强加对我们或我们的客户不利的条款，导致对我们的客户融资计划的需求减少，并降低参与费和其他费用。国家或地方可能会颁布法律或法规，这可能会导致取消或降低贷款人的费用，从而对我们的经营业绩产生实质性影响。如果客户融资变得更难获得，可能会对我们的业务产生不利影响。
变化，包括延长制造商保修，可能会降低我们提供和销售延长服务合同的能力，这可能会对我们销售金融和保险产品的能力产生重大不利影响。此外，这些产品受到复杂的联邦和州法律法规的约束。不能保证提供这些产品的司法管辖区的监管当局不会寻求对这些产品进行监管或限制。不遵守适用的法律法规可能会导致罚款或其他处罚，包括州监管机构下令停止在一个或多个司法管辖区销售保修产品。这样的结果可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(简称《多德-弗兰克法案》)设立了一个拥有广泛监管权力的消费者金融保护局。尽管船商一般被排除在外，但多德-弗兰克法案可能会通过对向我们的客户提供此类融资的其他金融机构的监管，导致对船商的额外、间接的监管。
如果利率上升或继续上升，我们收到的与融资相关的费用可能会有限或减少，因为客户对利率变得更加敏感，我们能够收取的利差被压缩。金融保险产品销售利润率的下降，或这些产品的需求不足或供应不足，都可能对我们的营业利润率产生重大不利影响。
我们的运营依赖于关键人员和团队成员。
我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、培训和留住合格团队成员和管理人员的能力，以及团队成员和管理人员的持续努力和能力。尽管我们与某些高管签订了雇佣协议和管理层继任计划，但我们不能确保这些或其他高管人员和团队成员将留在我们身边，也不能确保我们的继任计划将充分降低与关键人员交接相关的风险。扩大我们的业务可能需要我们在未来增加更多的管理人员和团队成员。由于我们的分散经营战略，我们还依赖于我们的海运零售商的管理团队。此外，我们未来可能会依赖于我们收购的任何重大业务的高级管理层。在我们能够吸引和留住合格的替代人员之前，失去一名或多名关键员工的服务可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们管理人员成本和运营费用的能力受到外部因素的影响，如失业率、现行工资率、医疗保健和其他福利成本、不断变化的人口结构以及我们在所在劳动力市场的声誉和相关性。由于市场竞争压力或其他因素导致现行工资率上升，可能会增加我们的人员成本和运营费用，并对我们的业务产生重大不利影响。
我们销售或服务的产品可能会使我们面临与使用这些产品相关的人身伤害、产品责任或财产损害索赔的潜在责任。
我们销售的产品的制造商一般都会投保产品责任险。我们为船只和其他船只的销售和维修提供第三方责任保险，并提供有限产品责任保险。因此，我们可能会遇到不在我们的保险范围内的索赔。虽然我们过去没有经历过与产品责任、人身伤害或财产损失索赔有关的重大损失，但我们未来可能会面临此类索赔或损失。对我们提出任何重大索赔都可能使我们遭受损害，导致更高的保险成本，并损害我们在潜在客户中的商业声誉。
如果我们不能以使我们能够收回成本的价格出售通过以旧换新或直接购买过程获得的二手船，我们的盈利能力将受到不利影响。
我们通过折价或直接购买获得的任何二手船的转售价值可能低于我们的估计，这是基于预期的零售价格。如果我们收购的二手船的转售价值低于我们的估计，和/或我们无法及时或根本无法转售，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
此外，我们通过以旧换新获得的某些二手船或其他车辆可能无法满足我们的零售质量标准。取而代之的是，我们通过批发流程出售这些单元。如果我们在这一过程中出售的二手船的价格不足以弥补以旧换新时支付的价格或给予的信用，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们销售某些外国制造商生产的船只和其他产品，使我们面临国际政治、经济和其他风险。
我们销售在意大利、法国、澳大利亚、中国和英国生产的产品，以及我们可能销售其产品的任何其他非美国制造商，使我们面临国际政治、经济和其他风险。我们还从国际供应商进口某些船只部件，这可能会增加我们面临此类国际风险的风险。美国、欧盟和其他国家的保护主义贸易立法，如改变当前的关税结构、进出口合规法或其他贸易政策，可能会对我们以经济上有利的条款和条件从这些外国供应商进口船只或船只部件的能力产生不利影响。
美国的外贸和税收政策最近发生了变化，未来也可能发生更多变化，包括更严格的进口限制、进出口许可证、新关税、贸易禁运、政府制裁或贸易壁垒。这些限制中的任何一项都可能阻止或使我们难以以经济上有利的条款和条件从外国供应商进口船只和船只零部件，或者使我们的成本更高。增加关税可能需要我们提高价格，这可能会减少对我们产品的需求。此外，其他国家可能会限制他们与美国的贸易或通过他们自己的限制和/或提高关税进行报复，这将影响我们的产品出口能力，从而对我们的销售产生不利影响。
我们从国外购买船只和船只部件带来了许多后勤和通信方面的挑战。我们因这些外国采购而面临的经济、政治和其他风险包括：
•遵守美国和当地的法律和法规要求，以及这些法律和要求的变化；
•运输延误或中断以及基础设施欠发达的其他影响；
•对进出口的限制；
•外汇汇率波动;
•对货币兑换或资金转移施加限制；
•维护质量标准；
•监管要求的意外变化；
•不同的劳动法规；
•潜在的不利税务后果;
•可能发生的员工离职或劳资纠纷；
•遵守各种外国法律的负担和成本；以及
•政治或经济冲突、不稳定或内乱。
我们已经建立了在线市场，如果此类在线运营失败，安全漏洞和网络安全风险可能会扰乱我们的业务，并导致销售和增长前景下降以及声誉受损。
消费者越来越多地接受在线购物和通过移动商务应用程序购物。然而，消费者偏好和电子商务购买趋势可能会发生变化，我们可能容易受到与在线销售相关的额外风险和不确定性的影响，包括技术的快速变化、网站停机和其他技术故障、安全漏洞、网络攻击、消费者隐私担忧、州税收制度的变化以及政府对互联网活动的监管。在线市场还可能增加我们对受数据隐私和信息安全法律法规约束的敏感、机密或个人数据或信息的访问。我们未能成功应对这些风险和不确定性，可能会减少我们的在线销售，增加我们的成本，削弱我们的增长前景，损害我们的品牌，并使我们受到监管罚款或调查，这可能会对我们的运营和股票价格产生负面影响。此外，不能保证我们将能够成功地扩展我们的在线平台。我们的竞争对手可能拥有比我们大得多、更发达的电子商务业务，这可能会使我们处于竞争劣势。如果我们无法扩大我们的在线平台，我们的增长计划可能会受挫，我们普通股的价格可能会下跌。
我们可能无法充分维护、执行和保护我们的知识产权，并可能被指控侵犯第三方的知识产权，这可能会对我们的业务、财务状况和运营产生实质性的不利影响。
我们继续使用一些与我们收购的海运零售商有关的传统商标，我们没有在我们的“OneWater”商标下重新命名这些商标，包括Star Brite®和Star Tron®。此外，我们拥有的专利为我们的Performacide®产品提供了一些有竞争力的支持。如果我们或海运零售商的任何商标成为通用商标，或者如果第三方采用了类似于此类商标的商标，我们可能需要投入额外的资源用于广告和营销。
尽管我们尽了最大努力保护我们的知识产权，但竞争对手或其他第三方仍有可能在未经我们同意的情况下非法复制、获取或以其他方式使用我们的商号、商标、专利或其他知识产权或专有信息。我们采取商业上合理的措施来识别和保护我们的知识产权。然而，监管未经授权使用我们的知识产权是困难和昂贵的，我们所采取的步骤可能不足以有效地防止第三方侵犯、挪用、稀释或以其他方式侵犯我们的知识产权。有时，我们可能会被迫保护我们的知识产权，这可能会涉及诉讼。这类诉讼可能既耗时又昂贵，并可能导致所涉知识产权的减损或损失。不能保证我们为保护我们的知识产权而采取的步骤，包括必要时的诉讼，一定会成功。
我们不能保证我们的知识产权将被有效地利用、维护，或在必要时成功地针对第三方执行。有一种风险是，我们将无法获得和完善我们自己的知识产权，或者在适当的情况下，无法从其他知识产权那里获得许可。我们的知识产权，以及我们未来可能获得的任何额外权利，可能会被无效、规避或挑战，保护我们的知识产权所需的法律成本可能会很高。我们未能获得已注册的知识产权，或未能维护或成功维护知识产权，可能会损害我们的竞争地位，并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们还可能受到来自其他人的侵权、挪用、稀释或其他违规投诉，这些投诉声称我们使用了我们拥有或声称由第三方拥有的知识产权。与此类索赔相关的诉讼，无论是否有价值，都可能导致针对我们的禁令或支付损害赔偿金。即使知识产权索赔不会导致诉讼或以对我们有利的方式解决，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源可能会转移我们的资源，并需要大量支出。上述任何一项都可能妨碍我们的有效竞争，并可能对我们的业务、运营和财务状况产生实质性的不利影响。
用于计算与收购相关的或有对价负债的假设的变化可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。
我们的一些收购已经包括，未来的收购可能包括与基于所收购业务未来业绩的付款有关的或有对价负债。根据公认会计原则，我们必须估计任何或有对价的公允价值。我们对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设是不确定的，涉及重大判断。业务条件或其他事件的变化可能会大大改变在计算或有对价负债的公允价值时对未来收益的预测。我们每季度重新评估公允价值，基于收购业务的实际或预期未来业绩的增加或减少将记录在我们的运营结果中。这些季度调整可能会对我们的运营结果产生实质性影响。
长期资产、商誉和可识别无形资产的账面价值减值可能会对我们的财务业绩和净值产生负面影响。
我们的长期资产，如财产和设备，必须在发生事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时进行减值审查。截至2023年9月30日，我们在合并资产负债表上记录了约8150万美元的财产和设备，扣除累计折旧后的净额。资产的可回收性是通过将其账面金额与资产预期产生的未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如该等资产被视为已减值，应确认的减值按该资产的账面价值超过其公平市价的金额计量。对预期未来现金流的估计代表了我们基于当前可获得的信息和合理且可支持的假设做出的最佳估计。我们的减值损失计算包含不确定性，因为它们要求我们做出假设和应用判断，以估计预期的未来现金流。
此外，我们的商誉和可识别无形资产在收购时按公允价值入账，并至少每年审查减值，或在出现减值指标时更频繁地审查减值。在评估商誉和可识别无形资产的减值可能性时，我们对行业状况、我们未来的财务业绩和其他因素做出假设。在评估和应用这些因素评估商誉时，不确定因素是固有的。在截至2023年9月30日的财年，我们记录了1.474亿美元的非现金无形资产减值。更多信息见合并财务报表附注8。虽然我们目前并不认为评估商誉及长期资产时所用的判断及假设有合理的可能性会改变，从而对我们的经营业绩造成任何进一步的重大影响，但我们无法预测未来的事件或情况是否会改变，从而导致非现金减值费用，从而对我们的财务业绩及净值造成不利影响。
我们的经销商同店销售额可能会波动，可能不是未来业绩的有意义的指标。
我们的经销商同店销售额可能因季度而异。在历史上，有许多因素已经并将继续影响我们的经销商同店销售业绩，包括：
•更改或预期更改与我们销售的部分产品相关的法规；
•消费者偏好、购买趋势和整体经济趋势；
•我们有能力有效地识别和回应当地和地区的趋势和客户偏好；
•我们提供优质客户服务的能力，这将增加我们将购物者转化为付费客户的能力；
•经销商区域市场的竞争；
•非典型天气模式；
•我们的产品供应和组合的变化；
•服务销售的变动；以及
•价格和平均单位销售额的变化。
意想不到的收入或经销商同店销售额的下降可能会导致我们A类普通股的价格大幅波动。
我们主要是出租我们的地点。如果我们无法维持这些租约，或在我们的目标市场以我们可以接受的条款为我们的地点找到替代地点，我们的收入和盈利能力可能会受到不利影响。
我们目前租赁了106处我们开展业务的房地产。大多数地点以长期租约经营，初始租期至少为10年，并有一个或多个续签选项，再延长5至10年。此外，我们已与某些关联方签订了位置租赁，在截至2023年9月30日的财年中，我们为此产生了210万美元的租赁费用。我们不能保证我们将能够在租约到期时维护我们的现有地点、延长租约或能够以有利的条件在我们的目标市场找到替代地点。任何未能以优惠或可接受的条款维持我们现有地点、延长租约或选址替代地点的情况，都可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
由于我们在生产化学产品时使用各种材料和物质，我们的生产设施面临操作危险，可能导致人身伤害和生命损失、财产和设备的严重损坏或破坏。
我们依赖我们的Kinpak工厂的持续运营来混合各种化学品。该设施受到与化学材料和产品的制造、处理、存储和运输相关的危险的影响，包括自然灾害、机械故障、计划外停机、劳工困难、运输中断以及环境危害，如有毒或有害物质的泄漏、排放或释放以及修复并发症。这些危险可能导致人身伤害和生命损失、财产和设备的严重损坏或破坏以及业务中断，并可能对我们的财务状况产生不利影响。
与环境和地理因素有关的风险
气候事件可能会对我们的运营产生不利影响，扰乱我们产品和服务所依赖的第三方供应商的业务，并且可能不在我们的保险范围内。
我们运营地区的气候事件已经造成，未来的气候事件可能会导致我们的运营中断，在某些情况下，我们的运营延迟或暂停，这对我们的业务产生了不利影响。例如，陆地上或墨西哥湾或大西洋上发生的反常潮湿天气、长时间低于冰点的天气、热带风暴、飓风或其他自然灾害的物理影响可能会迫使船运区域关闭或使船运危险或不便，这可能会导致客户对我们的产品和服务的需求减少。同样，降雨量极少或减少所引起的干旱情况，可能会对划船区域或可用船坞空间的可用性产生类似的影响，并导致人们对划船活动的兴趣下降。一个或多个此类气候事件在过去和未来可能导致我们的一个或多个设施遭到物理损坏或关闭，我们的市场劳动力不足，以及我们地点的产品供应中断或减少。对全球气候变化的担忧也可能对购买游艇的水平产生不利影响。此外，反常的凉爽天气和漫长的冬季条件可能会导致某些地区的销售季节缩短。我们的许多经销商向客户出售用于水库的船只，这些水库可能会因干旱、极端温度或其他气候变化而容量下降，从而使我们的业务受到这些水库用于划船的持续生存能力的影响。
此外，气候事件的实际影响，包括冬季条件、热带风暴或飓风、龙卷风、火灾、洪水和其他自然灾害的频率和严重程度的增加，以及海平面上升，可能会导致我们的业务中断和/或我们所依赖的第三方供应链供应商的产品和服务，包括制造商的船只交付，或者我们的船只库存和设施损坏或损失，就像东南和墨西哥湾沿岸地区和其他市场受到飓风影响时的情况一样。我们供应链中的这种中断可能会损害我们在我们地点的现场库存，或者导致我们地点的运营受到严重限制或延误。我们维持飓风和伤亡保险，但有免赔额。我们对正常气候变化的规划、保险计划和紧急恢复计划可能不足以缓解此类气候条件的影响，而且并不是所有此类影响都可以预测、消除、减轻或投保。因此，虽然我们传统上为恶劣天气或其他自然灾害等气候事件造成的损害维持财产和意外伤害保险，但不能保证此类保险足以弥补我们可能因此而遭受的损失。
我们的游艇销售有相当大一部分来自东南和墨西哥湾沿岸地区。
经济条件、天气和环境条件、竞争、市场条件以及影响美国东南和墨西哥湾沿岸地区的任何其他不利条件可能会对我们的运营产生重大影响。2023、2022和2021财年，我们在这些地区分别创造了约81%、79%和80%的收入。
环境和其他监管问题会不时影响我们的运营。
我们的业务受到严格的联邦、州和地方法律法规的约束，这些法律和法规涉及金融和保险、消费者保护、消费者隐私、欺诈、反洗钱、排放、排放和排放或其他排放到环境和环境保护、人类健康和安全以及雇佣行为，包括工资和工时以及反歧视法律要求。这些法律和法规影响我们业务的许多方面，例如要求获得和续签许可证、执照和其他政府批准，以开展受监管的活动，包括零售娱乐船，限制我们使用、处理、储存、回收、运输和处置废弃物质和废物的方式，对任何受管制物质的排放和排放或其他释放做出回应并执行调查、补救和纠正行动，要求资本和运营支出来建造、维护和升级污染控制和遏制设备和设施，实施具体的人类健康和安全标准，以保护工人，并对未能遵守适用的环境或其他法律要求追究责任。与我们的运营有关的污染事件或对我们的工人的不当报酬或待遇。如果不能满足这些和其他法律要求，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，如果不遵守这些和其他法律要求，或不遵守美国的贸易制裁、美国《反海外腐败法》和其他适用的法律或法规，可能会导致评估损害、实施包括罚款在内的制裁、改变我们的流程或延迟、暂停或停止我们的业务，以及损害我们的形象和声誉，所有这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
许多政府机构，包括OSHA、EPA和类似的联邦机构以及类似的州和地方机构，在消费者保护、人类安全和环境保护等问题上，对我们的地点、维修设施和其他操作的运营进行监管和维护执法权力，包括对环境空气、地表和地下土壤、地表水和地下水的任何污染或释放。船用发动机制造商受到CAA规定的排放标准的约束，美国环保局已经颁布了一系列法律要求，对双循环汽油舷外发动机实施了更严格的排放标准。美国环保局等监管机构未来可能会对船用发动机实施更严格的排放标准，包括娱乐用途。那些生产发动机的制造商因当前或未来的EPA标准而增加的任何成本可能会转嫁到我们等零售游艇行业的经销商身上，或者可能导致这些制造商无法制造游艇并及时向这些经销商交付游艇，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们不能保证能够将任何此类增加的成本转嫁给我们的客户，而且这种增加的成本可能会阻止客户的兴趣，否则会对游艇销售产生不利影响。
与一般海运零售行业的公司一样，尤其是零部件和服务运营，我们的业务涉及废物的使用、处理、储存、运输和回收或处置的合同，包括危险或有毒物质和废物以及环境敏感材料，如机油、废机油和过滤器、传动液、防冻液、氟利昂、废油漆和油漆稀释剂、电池、溶剂、润滑油、脱脂剂、汽油和柴油。无论我们是租赁还是购买土地和设施，关于防止污染或修复环境污染的法律法规一般都适用。此外，我们的某些地点和/或维修设施使用UST和AST，主要用于储存和分配基于石油的产品。在美国，储油罐一般要遵守《环境影响评估法案》及其州法律对应部门的财务责任要求和测试、密封、升级和拆除要求，以及联邦、州和当地的法律标准，这些标准涉及调查和补救因储罐和相关的圆形升降机泄漏而导致的受污染土壤、地表水和地下水。如果我们拥有或操作的储罐泄漏或渗漏到他人的财产上，我们还可能向第三方承担补救费用或其他损害赔偿的民事责任。
我们受制于联邦、州和地方当局制定调查性、补救性、人类健康和环境质量标准，并施加与之相关的责任，这些责任可能包括制裁，包括对违反这些标准的罚款。我们的某些地点和/或维修设施物业过去曾由第三方运营，其石油产品或废物的使用、处理和处置不在我们的控制之下。鉴于环境法的严格责任性质，我们可能有责任对过去的排放进行补救，尽管我们的运营没有造成或促成污染。
我们还受制于法律、法令和法规，对我们运营的设施或我们将危险或有毒物质或废物送往进行处理、回收或处置的设施的污染进行调查和补救。特别是，CERCLA，也被称为超级基金法，以及类似的州法律，对已经发生或可能发生危险物质泄漏的地点的危险物质的生产者、运输者、处置者和安排者施加严格的连带责任。
大多数州已经通过了与CERCLA相当的超级基金法律，在某些情况下，甚至比CERCLA更严格。如果根据CERCLA或类似的州法规，我们被发现是负责任的一方，我们可能被要求承担与解决此类污染以及自然资源损害相关的所有调查和补救费用。此外，由于我们的运营中可能暴露于危险物质，可能会对我们提出人身伤害或财产损失索赔。此外，我们的某些地点位于受联邦法律约束的水道上，这些法律包括《清洁水法》和《OPA》，以及管理通航水域、油类污染(包括防止和清理)、对鱼类和野生动物的不利影响以及其他事项的类似州法律。例如，根据OPA，船只和陆上设施的所有者和经营者可能需要承担搬运费用和因美国水域漏油而造成的损害。
我们可能会被要求在未来根据适用的州和联邦标准进行补救，清理在我们拥有或租赁的物业(包括我们以前用作加油站的一些物业)上、之下或之下释放的石油碳氢化合物或其他物质或废物。例如，我们正在按照适用的州和联邦标准的要求进行土壤和地下水监测活动。我们未来还可能被要求拆除含有石油产品和危险或有毒物质或废物的UST、AST和周围升降机，如果它们构成释放或威胁释放到环境中的风险。从历史上看，我们遵守这些调查、补救和监督要求的成本对我们的运营结果没有实质性的不利影响；然而，不能保证此类成本在未来不会产生重大影响，或者此类未来的合规不会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。我们也可能有额外的储油罐责任保险和其他与污染有关的责任保险，但这些保险可能不足以解决这些责任。环境法律法规是全面的，而且经常变化。遵守修订后的、新的或更严格的法律或法规，对现有法律进行更严格的解释，或未来发现环境条件，我们可能需要额外支出，这些支出可能是实质性的。
此外，某些州已经实施或正在考虑实施此类要求，要求游艇的购买者和/或经营者有义务获得经营此类船只的许可证。这些要求可能会打击休闲游艇的潜在买家，从而限制未来的销售，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
此外，患者保护和平价医疗法案增加了我们资助的年度员工医疗成本，并显著增加了我们的合规成本和与提供医疗福利相关的合规风险。
此外，劳工政策的不利变化可能会导致工会努力的增加，这可能会导致劳动力成本上升，扰乱我们的地点运营，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的业务受到气候变化威胁所产生的风险的影响，这可能导致运营成本增加，对我们和零售游艇行业提供的产品的需求减少。
气候变化的威胁继续在美国和其他国家引起相当大的关注。因此，已经提出并可能继续在国际、国家、区域和州政府各级提出许多建议，以监测和限制现有的温室气体排放，并消除未来的温室气体排放。政府和公众对温室气体排放的担忧导致美国和全球监管、政治、金融和诉讼风险增加，主要针对与化石燃料有关的能源实体或其业务，这可能对其他公司或行业产生间接不利影响，例如，其服务或产品会产生温室气体或依赖从化石燃料提炼的汽车燃料，这种影响可能是实质性的。
在美国，尚未实施全面的联邦气候变化立法。随着美国最高法院裁定温室气体排放构成CAA规定的污染物，美国环保局已经通过了一些规则，其中包括对某些大型固定来源的温室气体排放建立许可审查，要求对美国特定来源的温室气体排放进行监测和年度报告，实施减少特定石油和天然气部门甲烷(一种温室气体)排放的标准，并与美国交通部一起对在美国制造的运营车辆实施温室气体排放限制。虽然这些规则在很大程度上不会直接影响我们的业务，但它们确实代表了联邦一级减少温室气体排放的协同努力，以努力减轻与气候变化相关的不利影响。此外，2022年8月签署了《2022年通胀削减法案》，该法案为可再生能源倡议拨出了大量联邦资金，并有史以来第一次对石油和天然气部门的某些设施的温室气体排放征收费用。该法律中的排放费以及可再生和低碳能源融资条款可能会加速摆脱化石燃料的过渡，或以其他方式对船用发动机燃料的生产产生不利影响，这反过来可能对我们的业务和运营结果产生间接不利影响。在拜登政府的领导下，预计环保局或其他联邦机构限制温室气体排放的努力将继续下去。此外，各个州和州集团已经通过或正在考虑通过立法、法规或其他监管举措，侧重于温室气体排放限额和交易计划、碳税、报告和跟踪计划以及限制排放等领域。在国际层面，存在联合国发起的《巴黎协定》，该协定要求各国在2020年后每五年提交一次不具约束力的温室气体减排目标。总裁·拜登在2021年4月宣布了一个新的、更严格的国家确定的减排水平，到2030年，整个经济体的温室气体净排放量将在2005年的基础上减少50%-52%。2021年11月，国际社会在格拉斯哥举行的第26届缔约方大会(“COP26”)上再次聚首，会上发表了多项声明，包括呼吁缔约方取消某些化石燃料补贴，并就非二氧化碳温室气体采取进一步行动。与此相关的是，美国和欧盟在缔约方会议第26届会议上联合宣布启动全球甲烷承诺，这一倡议致力于实现到2030年将全球甲烷排放量从2020年的水平减少至少30%的集体目标。因此，可能会发布行政命令，或通过联邦立法或监管举措，导致对化石燃料的进一步限制，并对我们和零售游艇行业产品的需求产生进一步的间接不利影响。
诉讼风险，包括因生产和使用化石燃料而引起的对化石燃料能源公司的诉讼，如海平面上升、侵蚀和对现有有形基础设施的破坏，以及目前投资于化石燃料能源公司的股东和债券持有人等实体的财务风险，这些实体担心气候变化的潜在影响，今后可能选择将其部分或全部投资转移到与非化石燃料能源相关的部门，进一步加剧这些间接不利影响的可能性。此外，风能和太阳能光伏等替代“清洁”能源竞争力的增强也可能减少对化石燃料的需求，从而减少对我们的船用产品的需求，这将导致我们的收入减少。例如，在缔约方会议第26届会议上，格拉斯哥净零目标金融联盟(“GFANZ”)宣布，来自45个国家的450多家公司的承诺已导致超过130万亿美元的资本承诺用于净零目标。GFANZ的各种次级联盟一般要求参与者设定短期、特定部门的目标，以便到2050年将其融资、投资和/或承销活动转变为净零。
还有一种可能性是，金融机构将被要求采取政策，限制对生产、开发或支持使用化石燃料的公司的融资。对气候变化的日益关注、投资者和社会对自愿披露的环境、社会和治理(“ESG”)的期望，以及消费者对替代能源形式的需求，可能会导致对化石燃料产品的需求转变，并导致更多的政府调查和针对此类公司的私人诉讼。虽然我们可能会不时就ESG事宜创建和发布自愿披露，但该等自愿披露中的许多陈述都基于假设预期和假设，这些假设和假设可能代表或不代表当前或实际风险或事件，或对预期风险或事件的预测，包括与之相关的成本。这种期望和假设必然是不确定的，可能容易出错或受到误解，因为所涉及的时间很长，而且缺乏确定、衡量和报告许多ESG事项的既定单一办法。此外，向投资者提供关于公司治理和相关事项的信息的组织已经制定了评级程序，以评估公司对ESG事项的处理方式。这样的评级被一些投资者用来为他们的投资和投票决定提供信息。不利的ESG评级和最近旨在将资金从拥有化石燃料相关资产的公司转移出去的行动，可能会导致投资者对我们和我们的行业的负面情绪增加，并导致投资转向其他非化石燃料市场，这可能会对我们获得资金的机会和成本产生负面影响。
越来越多的司法管辖区正在考虑或实施更多与气候变化和温室气体排放相关的公司披露数据。2022年3月，美国证券交易委员会发布了一项拟议规则，将建立一个报告气候风险、目标和指标的框架。最终规则尚未发布，我们无法预测任何此类规则可能需要什么。如果最后规则规定了额外的报告义务，我们可能会招致更多费用，特别是因为它涉及收集和披露与气候有关的实物风险数据的要求。此外，加州在2023年10月通过了气候披露法，除其他要求外，将要求在加州开展业务、年收入总额超过某些门槛的公共和私营公司必须披露温室气体排放数据和与气候相关的金融风险。该法律的实施条例尚未起草，目前这些要求将于2026年开始生效，额外的要求将分阶段实施到2030年。虽然我们仍在评估这些要求的影响，但额外的报告义务可能会导致我们产生更多成本。
与A类普通股相关的风险
OneWater Inc.是一家控股公司。OneWater Inc.S的唯一重大资产是其通过在其他全资子公司的股权直接或间接持有的OneWater LLC的股权，因此OneWater Inc.依赖OneWater LLC的分派缴纳税款、根据应收税款协议支付款项并支付OneWater Inc.S的公司费用和其他管理费用。
OneWater Inc.是一家控股公司，除了其直接和通过其他直接和/或间接全资子公司持有的OneWater LLC的股权外，没有其他重大资产。OneWater Inc.没有独立的创收手段。只要OneWater LLC有可用现金，并且符合任何当前或未来债务工具的条款，OneWater LLC协议要求OneWater LLC按比例向OneWater单位持有人(包括OneWater Inc.)分配足够的金额，使OneWater Inc.能够根据应收税款协议支付税款和付款。我们一般预期OneWater LLC将从可用现金中为此类分配提供资金，如果根据应收税金协议加快支付，我们一般预计将从导致此类加速的控制权变更交易的收益中为此类加速支付提供资金。当OneWater LLC进行分派时，OneWater单位持有人有权根据他们在分派时在OneWater LLC中的权益获得按比例分配。此外，OneWater LLC协议要求OneWater LLC向OneWater Inc.按比例支付费用，以偿还其公司和其他管理费用，根据OneWater LLC协议，这些付款不被视为分配。如果OneWater Inc.需要资金，而OneWater LLC或其子公司根据适用的法律或法规，或根据任何当前或未来融资安排的条款，被限制进行此类分配或付款，或无法提供此类资金，我们的流动性和财务状况可能会受到重大不利影响。
此外，由于OneWater Inc.没有独立的创收手段，OneWater Inc.根据应收税款协议支付税款的能力取决于OneWater LLC向OneWater Inc.和/或其直接和/或间接全资子公司进行分配的能力，分配的金额足以支付OneWater Inc.的S应缴税款和应收税款协议项下的义务。反过来，这种能力可能取决于OneWater LLC的子公司向其进行分配的能力，以及Onewater Inc.直接和/或间接全资子公司向Onewater Marine Inc.进行最终分配的能力。S直接和/或间接全资子公司是OneWater Marine Inc.的能力，而OneWater Inc.直接和/或间接全资子公司是OneWater Inc.和/或OneWater LLC、其子公司和其他实体进行此类分配的能力，除其他事项外，还受以下因素的影响：(I)特拉华州法律(或其他适用司法管辖区)可能限制可供分配的资金数额的适用条款以及(Ii)OneWater Inc.‘S直接和/或间接全资子公司发行的相关债务工具中的限制，这些子公司是OneWater单位持有人或OneWater LLC或其子公司及其直接或间接持有股权的其他实体。如果OneWater Inc.因任何原因无法根据应收税金协议支付款项，则该等款项将延期支付，并将计息，直至支付为止。
作为一家上市公司的要求，包括遵守《交易所法案》的报告要求和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(以下简称《萨班斯-奥克斯利法案》)的要求，可能会使我们的资源紧张，增加我们的成本，分散管理层的注意力，我们可能无法及时或具有成本效益地遵守这些要求。
作为一家上市公司，我们被要求遵守法律、法规和要求、萨班斯-奥克斯利法案的某些公司治理条款、美国证券交易委员会的相关规定以及纳斯达克股票市场(以下简称“纳斯达克”)的要求，而作为一家非上市公司，我们没有被要求遵守这些要求。遵守这些法规、法规和要求占用了我们董事会和管理层的大量时间，并显著增加了我们的成本和支出。我们必须：
•维护全面的合规职能；
•遵守纳斯达克发布的规则；
•根据联邦证券法规定的义务，准备和分发定期公开报告；
•准确执行和解释美国公认会计原则(“GAAP”)；
•遵守某些内部政策，例如与内幕交易有关的政策；以及
•在更大程度上让外部法律顾问和会计师参与并留住他们参与上述活动。
作为一家上市公司，我们还必须遵守美国证券交易委员会规则，以实施萨班斯-奥克斯利法案第302和404节，这两节要求管理层在我们的季度和年度报告中认证财务和其他信息，并提供关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告。根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404节(“第404节”)，我们必须让我们的审计师正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性。我们遵守第404条的规定，就必须产生大量的会计费用，并花费大量的管理努力。
此外，我们预计，作为一家受这些规则和法规约束的上市公司，可能会使我们更难和更昂贵地获得董事和高级人员责任保险，我们可能被要求接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本才能获得相同或类似的保险。因此，我们可能更难吸引和留住合格的人士加入我们的董事会或担任高管。
如果我们在未来遇到任何重大弱点，或在未来未能建立或维持有效的内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的财务状况或经营结果，这可能会对投资者对我们的信心产生不利影响，从而影响我们A类普通股的价值。
有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告、防止欺诈和作为一家上市公司成功运营是必要的。如果我们不能提供可靠的财务报告或防止欺诈，我们的声誉和经营业绩将受到损害。作为一家上市公司，根据萨班斯-奥克斯利法案第404条，我们必须提交一份由管理层提交的报告，其中包括我们对财务报告的内部控制的有效性。这项评估必须包括披露我们管理层或独立注册会计师事务所发现的财务报告内部控制中的任何重大弱点。我们继续采取其他适当的步骤来改进控制流程，通过测试验证控制是否按照文件规定运行，并对财务报告的内部控制实施持续的报告和改进流程。如果我们在评估和测试过程中发现我们的财务报告内部控制存在一个或多个重大弱点，或者我们无法及时遵守第404条的要求，我们可能无法得出我们的内部控制有效的结论。更多信息见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--内部控制和程序”。
我们的独立注册会计师事务所被要求就我们内部控制的有效性发表意见。如果未来我们无法确认我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们的内部控制的有效性发表无保留意见，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这可能导致我们的A类普通股价格下跌。我们不能向您保证，我们对财务报告的披露控制或内部控制未来不会出现重大弱点或重大缺陷。
我们A类普通股的活跃、流动和有序的交易市场可能无法发展或维持，我们的股票价格可能会波动。
尽管我们的A类普通股在纳斯达克上市，但我们不知道这个市场在任何时候会有多大的流动性。你可能无法以购买时的价格或高于购买时的价格转售A类普通股。此外，缺乏流动性可能会导致买卖价差扩大，导致A类普通股的市场价格大幅波动和波动，并限制能够购买A类普通股的投资者数量。
由于许多因素，我们A类普通股的市场价格可能会有很大差异，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们A类普通股的市场价格下跌，您在我们A类普通股上的投资可能会损失相当大的一部分或全部。您可能无法以等于或高于您支付的价格出售我们A类普通股的股票。
以下因素可能会影响我们的股价：
•财务和经营业绩的季度变化；
•公众对我们的新闻稿、我们的其他公开公告和我们向美国证券交易委员会提交的文件的反应；
•我们的竞争对手或供应商的战略行动；
•股票研究分析师的收入、经销商同店销售额或收益估计的变化，或建议的变化或研究范围的撤回；
•收购或整合被收购的海运零售商或其他企业；
•我们的经营业绩未能达到股票研究分析师和投资者的预期；
•新闻界或投资界的投机行为；
•研究分析师未能继续覆盖我们的A类普通股；
•我们或其他股东出售我们的A类普通股，或认为可能发生此类出售；
•会计原则、政策、指引、解释或准则的变更；
•关键管理人员的增减；
•我们股东的行动；
•一般市场状况，包括商品价格的波动；
•公布游艇行业销售数据或新船登记数据；
•与我们的业绩无关的国内和国际经济、法律和监管因素;以及
•本“风险因素”部分所述的任何风险的实现。
股票市场总体上经历了极端的波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。对于一些公司来说，新冠肺炎疫情持续广泛的影响加剧了这种波动。这些广泛的市场波动可能会对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。在整个市场和公司证券的市场价格出现波动之后，往往会对公司提起证券集体诉讼。如果对我们提起此类诉讼，可能会导致非常巨大的费用，分散我们管理层的注意力和资源，并对我们的业务、经营业绩和财务状况造成实质性损害。
我们的遗产所有者拥有我们相当数量的有投票权的股票，他们的利益可能与我们其他股东的利益冲突。
遗产所有者拥有我们相当数量的有投票权的股票。因此，Legacy所有者可能能够在很大程度上影响需要股东批准的事项，包括选举董事、批准任何潜在的收购我们、更改我们的组织文件和重大公司交易。这种所有权的集中使得我们A类普通股的任何其他持有者或持有者群体不太可能能够影响我们的管理方式或我们业务的方向。遗产所有者在潜在或实际涉及或影响我们的事项方面的利益，例如未来的收购、融资和其他公司机会以及收购我们的企图，可能会与我们其他股东的利益冲突。
例如，遗产所有者可能与我们有不同的税务立场，特别是根据应收税款协议，这可能会影响他们关于是否以及何时支持资产处置、新的或现有债务的产生或再融资、或终止应收税款协议和加快我们在该协议下的义务的决定。此外，任何税务机关在厘定未来税务申报仓位、安排未来交易及处理对我们税务申报仓位的任何挑战时，可能会考虑遗产拥有人税或其他可能与我们或我们其他股东的考虑不同的考虑因素。请阅读本10-K表格中的《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--应收税金协议》。
我们的某些高管和董事对可能在寻找商业机会方面与我们竞争的实体负有重大责任，并花费大量时间为这些实体服务，因此在分配时间或追求商业机会方面可能存在利益冲突。
我们的某些高管和董事负责管理我们的运营方向，他们在零售船运行业的其他实体(包括关联实体)中担任责任职位。这些高管和董事可能会意识到可能适合向我们以及他们所属或可能关联的其他实体介绍的商业机会。由于这些现有的和潜在的未来从属关系，他们可能会在向我们展示之前向其他实体提供潜在的商业机会，这可能会导致额外的利益冲突。他们还可能决定某些机会更适合于他们所属的其他实体，因此，他们可能会选择不向我们提供这些机会。这些冲突可能不会以有利于我们的方式得到解决。
我们的公司注册证书和章程，以及特拉华州的法律，都包含可能阻止收购要约或合并提议的条款，这可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响，并可能剥夺我们的投资者获得股票溢价的机会。
本公司的公司注册证书授权本公司董事会在没有股东批准的情况下发行一个或多个系列的优先股，指定组成任何系列的股份数量，并确定其权利、优先权、特权和限制，包括该系列的股息权、投票权、权利和赎回条款、赎回价格或价格和清算优先权。如果我们的董事会选择发行优先股，第三方可能更难收购我们。此外，我们的公司注册证书和章程中的一些条款可能会使第三方更难获得对我们的控制权，即使控制权的改变对我们的股东有利。这些规定包括：
•规定，除法律或一系列优先股持有人的权利另有规定外，所有空缺，包括新设立的董事职位，只能由当时在任的大多数董事投赞成票才能填补，即使不足法定人数；
•允许股东仅在年度会议或特别会议上采取任何行动，而不是经股东书面同意，但须符合任何系列优先股对此类权利的权利；
•允许我们的股东特别会议只能由我们的首席执行官、我们的董事会主席和我们的董事会根据授权董事总数的多数人以赞成票通过的决议召开，无论以前授权的董事职位是否有空缺；
•受本公司任何系列优先股股份持有人的权利的限制，要求持有所有当时已发行普通股的至少多数投票权的持有人有权在董事选举中普遍投票，作为一个类别一起投票，随时罢免所有董事中的任何一人；
•禁止在董事选举中进行累积投票；
•制定股东提案和董事会选举提名的预先通知条款，以在股东会议上采取行动;以及
•前提是董事会明确授权通过、更改或废除我们的章程。
此外，某些控制权变更事件具有加速应收税款协议项下到期付款的影响，这可能是重大的，因此对我们公司的潜在收购者构成抑制。请参阅“-在某些情况下，应收税款协议项下的付款可能会加速和/或显着超过实际福利（如果有的话），OneWater Inc.根据应收税款协议实现税收属性。”
我们的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们的股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，我们的章程指定美国联邦地区法院将是解决根据1933年证券法产生的诉讼原因的唯一和独家论坛。这些指定可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人发生纠纷时获得有利的司法论坛的能力。
本公司的公司注册证书规定，除非吾等以书面形式同意选择另一法院，否则特拉华州衡平法院将在适用法律允许的最大范围内，成为(I)代表吾等提起的任何派生诉讼或诉讼，(Ii)任何声称违反吾等任何董事、高级职员、雇员或代理人对吾等或吾等股东的受信责任的任何诉讼，(Iii)根据特拉华州通用公司法的任何规定而对吾等或吾等的任何高级职员或高级职员提出索赔的任何诉讼，我们的公司注册证书或我们的公司章程，或(Iv)任何针对我们或我们的任何董事或我们的高级职员或其他雇员的受内部事务原则管辖的索赔的诉讼，在每个该等案件中，受该衡平法院管辖的是该法院对被指定为本案被告的不可或缺的当事人拥有属人管辖权的当事人。尽管如此，排他性法庭条款不适用于为强制执行《交易法》、《证券法》或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔而提起的诉讼。此外，我们的附例还规定，美国联邦地区法院应是解决根据证券法提出的诉因的任何投诉的唯一和独家论坛。尽管我们的章程规定了根据证券法提起诉讼的专属论坛，但其股东不会被视为放弃遵守联邦证券法及其下的规则和条例。任何购买或以其他方式获得本公司股本股份权益的个人或实体将被视为已知悉并同意本公司公司注册证书和本公司章程中所述的规定。这些法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员、员工或代理人发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和这些人的此类诉讼。或者，如果法院发现我们的公司注册证书或附例中的这些条款不适用于或不能就一种或多种特定类型的诉讼或诉讼程序执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
虽然董事会于2021年6月17日宣布了每股1.80美元的一次性特别现金股息，但我们不打算对我们的A类普通股支付现金股息，我们的信贷安排对我们这样做的能力施加了一定的限制。因此，您实现投资回报的唯一机会是如果我们A类普通股的价格升值。
在可预见的将来，我们不打算宣布我们A类普通股的股票派发现金股利。此外，信贷安排对我们支付现金股息的能力施加了一定的限制。任何未来的信贷协议或融资安排也可能包含对我们支付现金股息的能力的限制。因此，在这样的股息限制继续存在的情况下，您在我们的投资实现回报的唯一机会可能是以高于您购买价格的价格出售您的A类普通股。不能保证我们在市场上占主导地位的A类普通股的价格永远会超过您支付的价格。
未来我们A类普通股在公开市场上的出售或发行，或认为此类出售或发行可能发生的看法，可能会降低我们的股价，我们通过出售或发行股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会稀释您对我们的所有权。
我们可能会在随后的公开发行中出售额外的A类普通股。我们也可以增发A类普通股或可转换证券。截至2023年11月28日，我们拥有14,539,056股A类普通股和1,429,940股B类普通股。某些OneWater单位持有人是注册权协议(“注册权协议”)的一方，该协议要求我们对他们在某些情况下以其OneWater LLC单位交换的A类普通股的任何股份进行登记。
于2020年2月11日，我们向美国证券交易委员会提交了一份S-8表格的登记说明书，规定根据我们的长期激励计划(“长期激励计划”)登记已发行或预留发行的1,600,533股A类普通股。2021年5月7日，我们向美国证券交易委员会提交了一份S-8表格的登记声明，其中规定：(I)根据长期股权投资协议中的“常青”条款，可根据长期股权投资协议下的奖励额外交付46,750股A类普通股；(Ii)根据OneWater Marine Inc.2021年员工购股计划，将提供或出售不确定金额的权益。在满足归属条件、锁定协议到期及规则第144条的规定后，根据S-8表格每份登记声明登记的股份可立即在公开市场上转售，而不受限制。
2021年9月7日，我们向美国证券交易委员会提交了一份S-3表格的登记说明，规定登记(I)不确定数量的A类普通股，以不确定的价格进行首次公开发行，总发行价不超过250,000,000美元；(Ii)375,000股A类普通股，可以由名单上点名的出售股东在一次或多次二次发行中出售。
2022年7月1日，根据2021年员工购股计划(ESPP)，第一个招股期开始。ESPP规定的最高发行量为449,257A类普通股，受ESPP规定的某些调整的影响。
我们无法预测未来A类普通股或可转换为A类普通股的证券的发行规模，也无法预测未来A类普通股的发行和出售将对我们A类普通股的市场价格产生的影响。大量出售我们的A类普通股(包括与收购相关的股票)，或认为此类出售可能发生，可能会对我们A类普通股的现行市场价格产生不利影响。
OneWater Inc.需要根据应收税金协议为其可能要求的某些税收优惠支付款项，而且此类支付的金额可能很大。
应收税金协议一般规定OneWater Inc.向每位TRA持有人支付美国联邦、OneWater Inc.在首次公开募股后的一段时间内实际实现(或在某些情况下被视为实现)的州和地方所得税和特许经营税(使用简化假设来解决州和地方税的影响)，这是由于OneWater Inc.行使赎回权或根据我们的赎回权或与OneWater Inc.将因收购这些单位而获得的此类OneWater LLC单位的先前转让有关的税收基础的某些增加，以及可归因于估计的利益的某些利益。OneWater Inc.将保留剩余净现金节省的好处。
应收税项协议的条款于首次公开发售完成时开始生效，并将持续至受应收税项协议约束的所有税项优惠均已使用或届满为止，除非OneWater Inc.行使其终止应收税项协议的权利(或应收税项协议因其他情况而终止，包括OneWater Inc.‘S违反其项下重大责任或若干合并或其他控制权变更)，而OneWater Inc.支付应收税项协议所指定的终止款项。此外，OneWater Inc.根据应收税金协议支付的款项将从相应纳税申报单的到期日(无延期)起增加任何应计利息。应收税项协议项下的付款始于2022年，如应收税项协议并未终止，则预计将持续至OneWater LLC单位最后一次赎回日期后。
应收税金协议项下的付款义务是OneWater Inc.的S债务，而不是OneWater LLC的债务，我们预计OneWater Inc.根据应收税金协议需要支付的款项将会很大。估计OneWater Inc.S根据应收税金协议实现税收优惠的金额和时间本质上是不准确的。应收税款协议涵盖的实际税基增加，以及OneWater Inc.S使用此类税基增加而产生的任何扣除(或收益减少或亏损增加)的能力，取决于未来的重大事件，包括但不限于OneWater LLC单位的赎回时间、OneWater Inc.每次赎回A类普通股的价格、此类赎回属于应税交易的程度、赎回单位持有人在相关赎回时在OneWater LLC单位中的纳税基准金额。适用于税基增加的折旧和摊销期间，OneWater Inc.未来产生的应税收入的金额、性质和时间，OneWater Inc.根据应收税款协议可能早先支付的任何款项的时间和金额，当时适用的美国联邦所得税税率，以及OneWater Inc.根据应收税金协议支付的S部分款项，该部分款项构成计入利息或产生可折旧或应摊销税基。因此，估计根据应收税款协议可能到期支付的金额和时间本质上也是不准确的。就应收税款协议而言，节省的净现金税款一般是通过将OneWater Inc.S的实际纳税义务(使用实际适用的美国联邦所得税率和假设的州和地方综合所得税率确定)与OneWater Inc.如果无法利用应收税款协议规定的任何税收优惠而被要求支付的金额进行比较来计算的。因此，应收税款协议项下任何付款的金额和时间也取决于未来的重大事件，包括上文提到的估计OneWater Inc.S实现税收优惠的金额和时间的事件。OneWater LLC为使OneWater Inc.能够根据应收税金协议支付款项而向OneWater Inc.作出的任何分配，以及向OneWater其他单位持有人进行的任何相应按比例分配，都可能对我们的流动资金产生不利影响。
根据应收税金协议支付的款项不以TRA持有人在OneWater Inc.或OneWater LLC的持续所有权权益为条件。此外，在根据赎回权或赎回权收购相应的OneWater LLC单位后，根据OneWater LLC协议允许的相应OneWater LLC单位的转让，或在OneWater Inc.的S同意的情况下(不得被无理扣留、附加条件或延迟)，TRA持有人在应收税款协议下的若干权利(包括收取款项的权利)可转让。有关应收税金协议的其他信息，请参阅本表格10-K中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--应收税金协议”。
在某些情况下，根据应收税金协议支付的款项可能会加速和/或大大超过OneWater Inc.就受应收税金协议约束的税项属性实现的实际收益(如果有的话)。
如果OneWater Inc.发生控制权变更(根据应收税金协议的定义，该协议包括某些合并、资产出售和其他形式的业务合并)或应收税金协议提前终止(在OneWater Inc.的S选举中或由于OneWater Inc.的S违约)，OneWater Inc.将被要求立即支付相当于其根据应收税金协议(通过应用等于芝加哥商品交易所集团基准管理有限公司公布的12个月SOFR加171.513个基点的贴现率确定)的预期未来付款的现值的款项，预计此类提前终止的金额将很大。预期未来付款的计算基于应收税款协议中规定的某些假设和被视为事件，包括(I)OneWater Inc.有足够的应税收入来充分利用应收税款协议涵盖的税收优惠，以及(Ii)OneWater LLC的任何单位(OneWater Inc.持有的单位除外)。在终止日未偿还的债券将被视为在终止日赎回。任何提前终止付款可以在提前终止付款所涉及的未来税收优惠的实际实现(如果有的话)之前支付，并且可能大大超过实际实现的时间。
如果OneWater Inc.发生控制权变更(根据应收税款协议的定义)，或者应收税款协议以其他方式提前终止(在OneWater Inc.的S选举中，或者由于OneWater Inc.的S违约)，OneWater Inc.根据应收税款协议承担的义务可能对我们的流动性产生重大负面影响，并可能产生推迟、推迟或阻止某些合并、资产出售或其他形式的业务合并或控制权变更的效果。例如，如果应收税款协议在本协议日期后立即终止，并考虑到在此日期之前发生的任何赎回，估计的提前终止支付总额将约为2,540万美元(通过应用等于芝加哥商品交易所集团基准管理有限公司公布的12个月SOFR加上171.513个基点的贴现率来确定，该贴现率适用于基于某些假设计算的4,580万美元的未贴现负债，包括但不限于每股25.62美元，估计的美国联邦、州和地方企业所得税的混合法定税率24.8%，美国联邦所得税法没有实质性变化，OneWater Inc.将有足够的应税收入来利用这种估计的税收优惠)。上述数字只是一个估计数字，实际支付金额可能大不相同。如果OneWater Inc.根据应收税金协议支付S的义务因控制权变更而加速，在适用的情况下，我们一般预计应收税金协议项下的加速付款将从导致这种加速的控制权变更交易的收益中获得资金。然而，OneWater Inc.可能需要从其他来源支付此类款项，因此，任何提前终止应收税款协议可能会对我们的流动资金产生重大负面影响。我们目前预计不会因为OneWater Inc.违反S的规定而导致交易加速，我们目前预计OneWater Inc.不会选择提前终止应收税金协议，除非提前终止支付的金额不是很大。不能保证OneWater Inc.将能够履行其在应收税款协议下的义务。请阅读本10-K表格中的《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--应收税金协议》。
如果在某些合并、其他形式的业务合并或其他控制权变更后，OneWater Inc.根据应收税款协议承担的S支付义务加快，则向OneWater Inc.S A类普通股持有人支付的对价可能会大幅减少。
如果OneWater Inc.发生控制权变更(根据应收税金协议的定义，其中包括某些合并、资产出售和其他形式的商业合并)，OneWater Inc.将有义务立即付款，而且这种付款可能大大提前于实际实现与付款相关的未来税收优惠，如果有的话，也可能远远超过实际实现的税收优惠。作为这一支付义务的结果，与没有支付义务的情况相比，OneWater Inc.S A类普通股的持有者在控制权变更交易中获得的对价要少得多。此外，OneWater Inc.根据应收税金协议承担的S付款义务并不以TRA持有人继续持有OneWater Inc.或OneWater LLC的权益为条件。因此，TRA持有者的利益可能与壹水股份有限公司S A类普通股持有者的利益发生冲突。请阅读“-在某些情况下，根据应收税金协议支付的款项可能会加速和/或大大超过OneWater Inc.就受应收税金协议约束的税务属性实现的实际利益(如果有的话)。”
如果OneWater Inc.根据应收税金协议支付的任何款项随后被拒绝，则OneWater Inc.将不会获得补偿。
根据应收税金协议支付的款项是基于OneWater Inc.确定的纳税申报立场，美国国税局或其他税务机关可能会对全部或部分税基增加以及OneWater Inc.采取的其他相关税收立场提出质疑，法院可以承受此类挑战。TRA持有人将不会偿还OneWater Inc.之前根据应收税金协议支付的任何款项，除非根据应收税款协议产生的任何税收优惠后来被拒绝，但支付给任何TRA持有人的多笔款项将在OneWater Inc.S确定超出部分后(可能在初始付款后数年和未来付款后作出)扣除未来支付给TRA持有人的款项(如果有)。因此，在这种情况下，OneWater Inc.支付的款项可能会超过其实际节省的现金税款(如果有的话)，并且可能无法收回这些款项，这可能会对其流动性造成实质性不利影响。
如果OneWater LLC成为一家上市合伙企业，为美国联邦所得税的目的而作为一家公司纳税，OneWater Inc.和OneWater LLC可能会面临潜在的严重税务效率低下问题，并且OneWater Inc.将无法收回其之前根据应收税款协议支付的款项，即使随后确定相应的税收优惠因此而不可用。
我们打算使OneWater LLC不会成为一家上市合伙企业，作为一家公司在美国联邦所得税方面纳税。“公开交易合伙企业”是指其利益在既定证券市场上交易或随时可在二级市场或相当于二级市场上交易的合伙企业。在某些情况下，根据赎回权(或赎回权)赎回OneWater LLC单位或转让OneWater LLC单位可能会导致OneWater LLC被视为上市合伙企业。适用的美国财政部法规规定，某些安全港不会被视为上市合伙企业，我们打算这样操作，即OneWater LLC单位的赎回或其他转让有资格获得一个或多个此类安全港。例如，我们打算限制OneWater LLC的单位持有人的数量，而OneWater LLC协议规定了对OneWater LLC单位持有人转让其OneWater LLC单位的能力的限制，并规定OneWater Inc.作为OneWater LLC的管理成员，有权根据赎回权对OneWater LLC的单位持有人赎回其OneWater LLC单位的能力施加限制，只要OneWater Inc.认为有必要确保OneWater LLC将继续被视为合伙企业，以满足美国联邦所得税的目的。
如果OneWater LLC成为一家上市合伙企业，作为一家公司在美国联邦所得税方面纳税，OneWater Inc.和OneWater LLC可能会出现严重的税务效率低下。此外，OneWater Inc.可能无法实现应收税金协议所涵盖的税收优惠，即使随后确定无法获得相应的税收优惠(包括OneWater LLC资产税基的任何声称增加)，OneWater Inc.也将无法收回其先前根据应收税金协议支付的任何款项。
适用税收法律法规的变化或承担额外的所得税责任可能会影响我们的业务和未来的盈利能力。
我们受制于各种复杂和不断变化的美国联邦、州和地方税。美国联邦、州和地方税收法律、政策、法规、规则、法规或条例可能被解释、更改、修改或适用于我们，在每一种情况下都可能具有追溯力，并可能对我们的业务和未来的盈利能力产生不利影响。
此外，我们可能会接受美国联邦、州和地方税务当局对我们的收入、销售额和其他税收的审计。这些审计的结果可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们可能会发行优先股，其条款可能会对我们A类普通股的投票权或价值产生不利影响。
本公司的公司注册证书授权本公司在未经本公司股东批准的情况下发行一种或多种类别或系列的优先股，这些优先股的名称、优先股、限制和相对权利，包括董事会可能决定的对A类普通股的股息和分派优先股。一个或多个类别或系列优先股的条款可能会对我们A类普通股的投票权或价值产生不利影响。例如，我们可以授予优先股持有者在所有情况下或在特定事件发生时选举一定数量的董事的权利，或否决特定交易的权利。同样，我们可能分配给优先股持有人的回购或赎回权利或清算优先权可能会影响A类普通股的剩余价值。
倘若本公司因拥有OneWater LLC而根据经修订的1940年投资公司法(下称“1940法案”)被视为投资公司，适用的限制可能令本公司不切实际地按预期继续经营业务，并可能对本公司的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
根据1940年法令第3(A)(1)(A)及(C)条，就1940年法令而言，任何公司如(I)主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务，或(Ii)从事或拟从事投资、再投资、拥有、持有或买卖证券，并以非综合方式拥有或建议收购价值超过其总资产(不包括美国政府证券及现金项目)价值40%的投资证券。我们不相信我们是一家“投资公司”，因为这一术语在1940年法案的任何一节中都有定义。
作为OneWater LLC的唯一管理成员，我们控制和运营OneWater LLC。在此基础上，我们认为我们在OneWater LLC的权益不是1940年法案中使用的“投资证券”。然而，如果我们停止参与OneWater LLC的管理，我们在OneWater LLC的权益可以被视为1940年法案所指的“投资证券”。
我们和OneWater LLC打算开展我们的业务，这样我们就不会被视为投资公司。然而，如果我们被视为一家投资公司，1940法案施加的限制，包括对我们资本结构和我们与关联公司进行交易的能力的限制，可能会使我们不切实际地继续预期的业务，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果证券或行业分析师停止发布关于我们业务的研究或报告，如果他们改变了对我们A类普通股的建议，或者如果我们的经营业绩没有达到他们的预期，我们的股票价格可能会下跌。
我们A类普通股的交易市场将受到行业或证券分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告的影响。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。此外，如果跟踪我们公司的一名或多名分析师下调了我们的A类普通股评级，或者如果我们的经营业绩没有达到他们的预期，我们的股价可能会下跌。
一般风险因素
我们的信息技术系统中断或遭到破坏或网络安全事件可能会对我们的业务运营产生负面影响。
我们的业务有赖于我们的信息技术系统的成功运作。我们的信息技术系统增强了交叉销售机会，并在全公司的基础上整合了各个级别的运营，包括但不限于采购、库存、应收账款、应付账款、财务报告、预算、营销和销售管理。我们的信息系统也被用来准备我们的合并财务和运营数据。
不断增加的全球网络安全漏洞和与网络相关的攻击对我们和我们的客户、供应商和第三方服务提供商的产品、系统和网络的安全以及我们数据的机密性、可用性和完整性构成了风险。我们的信息技术系统面临的风险包括潜在的故障、入侵、病毒、网络攻击、网络欺诈、安全漏洞，以及我们的信息技术系统或数据的破坏或中断。有时，未经授权的人试图通过欺诈、欺诈或其他形式欺骗我们的团队成员、承包商、供应商和临时员工，进入我们的系统或设施，或与我们有业务往来的第三方的系统或设施。虽然到目前为止还没有发生未经授权进入的重大事件，但我们继续试图通过采取一些措施来减轻这些风险，包括员工培训、系统和保护系统的维护。我们仍然可能容易受到已知或未知的威胁。
我们通过受数据隐私和信息安全法律法规约束的正常业务过程收集和存储个人数据。我们还与第三方合作伙伴合作，这些合作伙伴可能在与我们的业务关系过程中代表我们收集、存储、处理和传输敏感数据，并与我们的产品和服务产品相关。尽管我们努力保护敏感、机密或个人数据或信息，但我们或我们的第三方合作伙伴的信息技术系统可能容易受到安全漏洞、勒索软件盗窃、网络钓鱼攻击、通过人工智能创建的网络攻击、数据错位或丢失、编程错误、员工错误和/或渎职行为，这些可能会导致敏感、机密或个人数据或信息的泄露、不当使用、无法使用我们的系统、未经授权访问、使用、披露、修改或破坏信息，以及运营中断。虽然到目前为止还没有重大的系统故障、网络攻击或安全漏洞，但我们可能无法预测、检测或防止此类事件。尽管我们不断努力提高保护我们的信息技术系统及其上存储的数据或由此传输的数据不受损害的能力，但我们可能无法保护我们的所有信息技术系统或数据。
我们提高安全性和保护数据不受损害的努力，还可能发现以前未发现的安全漏洞或其他与网络有关的攻击。我们可能直到事件发生很久之后才意识到我们的系统受到了与网络有关的成功攻击。对我们的信息技术系统或我们的第三方供应商或服务提供商使用的系统的任何未经授权的访问或重大故障都可能导致负面后果，包括损害我们的声誉或竞争力、补救或增加保护成本、或诉讼或监管行动，所有这些都可能对我们的业务、财务状况、运营或现金流产生重大和不利的影响。
此外，为了应对新冠肺炎疫情，我们制定了某些远程工作政策，我们的许多服务提供商也是如此。远程工作的持续流行增加了我们对与计算机和通信硬件和软件系统有关的风险的脆弱性，并加剧了某些相关风险，包括网络钓鱼和其他网络安全攻击的风险。我们的信息技术部门以及我们的客户和第三方服务提供商采用的控制措施可能会被证明是不够的。
我们受有关数据隐私和安全的法律、规则、法规和政策的约束，并可能在我们运营或扩张的司法管辖区受到其他相关法律和法规的约束。这些法律和法规中的许多可能会发生变化和重新解释，任何实际或被认为不遵守此类义务的行为都可能导致索赔、改变我们的业务做法、罚款、增加运营成本或对我们的业务造成其他损害。
我们受制于与隐私以及个人数据和其他数据的收集、保护、使用、保留、安全、披露、传输和其他处理有关的各种联邦、州和地方法律、指令、规则和政策。世界各地的数据隐私和安全监管框架正在不断演变和发展，因此，在可预见的未来，解释和实施标准以及执法做法可能仍然不确定。此外，新的法律、对现有法律、法规、标准和其他义务的修订或重新解释可能会要求我们产生额外的成本并限制我们的业务运营，并可能要求我们改变使用、收集、存储、传输或以其他方式处理某些类型的个人数据的方式，包括实施新的流程来遵守这些法律和我们的客户行使他们在这些法律下的权利。这些法律也不是统一的，因为某些法律可能在敏感和个人信息方面更严格或更广泛，或提供更大的个人权利，而且这些法律可能彼此不同，这可能会使遵守工作复杂化。我们或我们的第三方服务提供商实际或认为未能遵守与数据隐私和安全相关的任何适用的联邦、州或类似外国法律、规则、法规、行业标准、政策、认证或命令，或任何安全危害，导致个人数据或其他客户数据被盗、未经授权访问、获取、使用、披露或挪用，都可能导致政府机构或客户的巨额赔偿、罚款、民事或刑事处罚或判决、诉讼或诉讼，包括在某些司法管辖区的集体诉讼隐私诉讼，以及负面宣传和声誉损害，其中一个或全部可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营结果。
我们可能会在诉讼中被点名，这可能会导致大量成本和声誉损害，并分散管理层的注意力和资源。
我们在业务中面临法律风险，包括与员工和前员工的纠纷索赔，以及与一般商业纠纷、产品责任、人身伤害和其他事项相关的索赔。与法律责任有关的风险往往难以评估或量化，其存在和大小可能在很长一段时间内都是未知的。虽然我们维持我们认为是惯例和足够的保险类型和金额，但保险金额可能不足以支付索赔，某些保险的持续可用性也不能得到保证。此外，我们未来可能会被指定为集体诉讼的被告。诉讼带来的负面宣传，无论是否导致巨额费用，都可能对我们的声誉造成重大损害。我们未来可能会成为诉讼的目标，这场诉讼可能会导致巨额费用和声誉损害，并分散管理层的注意力和资源。成本、对我们声誉的损害和转移可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
会计准则的变化可能会对我们的运营结果和这些结果的列报产生重大影响。
财务会计准则委员会、美国证券交易委员会或其他会计组织或政府实体经常对现有会计准则发布新的声明或新的解释。会计准则的变化、如何解释会计准则或采用新的会计准则可能会对我们报告的结果产生重大影响，甚至可能追溯影响以前报告的交易，并可能要求我们对我们的系统、流程和控制做出重大改变。这些新准则带来的变化可能会导致完全不同的财务结果，并可能要求我们改变处理、分析和报告财务信息的方式，以及我们改变财务报告控制。会计准则的这种变化可能会对我们的业务、财务状况和收入产生不利影响，从而可能对我们的财务业绩产生负面影响。
不利的联邦或州税收政策或法律变化可能会对我们产生负面影响。
联邦和州税法的变化，如对购买新船征收奢侈品税，提高现行税率，以及取消某些利息扣减，可能会影响消费者购买我们提供的产品的决定，并可能对我们的销售产生负面影响。例如，在1991年至1992年期间，联邦政府对销售价格超过10万美元的新游艇征收奢侈品税，与此同时，游艇行业的销售额从1988年的179亿美元的高位大幅下降到1992年的103亿美元的低点。任何税率的增加，包括资本收益和股息的税率，特别是对高收入纳税人的税率的增加，都可能对我们的游艇销售造成不利影响。
一种传染病的广泛爆发可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。
为了应对传染病的广泛爆发，受影响地区的国家、州和地方政府已经并可能再次实施安全预防措施，包括就地避难令、旅行限制、企业关闭、取消公共集会（包括船展）和其他措施。这些措施影响了我们销售和维修船只的能力，并可能再次要求我们暂时关闭或部分关闭某些地点。组织和个人可能会采取额外措施来避免或减少感染，包括限制旅行、呆在家里、在家工作和限制参与某些活动，或其他措施，这也可能影响我们运营海运零售商地点或制造设施的能力。
如果一种广泛传播的传染病的负面经济影响持续很长一段时间，可能会导致对我们产品的需求减少，这将对我们的经营业绩产生不利影响。此外，全球大流行导致的资本市场中断，也可能对我们获得资本和额外流动性的能力产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响导致我们的供应链中断，包括我们从供应商那里获得船只和零部件的能力。我们在2021年和2022年经历了库存短缺，我们认为这种短缺导致我们2021财年和2022财年的收入减少。尽管我们供应链的中断在2023年有所缓解，但此类短缺可能再次对我们未来的收入产生不利影响。由于全球大流行及其对供应链、运营和消费者需求等方面的影响，这种短缺可能会变得更加严重。我们无法估计新冠肺炎或任何其他未来的全球大流行将对我们的业务、客户、供应商或其他业务合作伙伴产生的整体影响。
项目1B.包括未获解决的工作人员意见。
没有。
项目2.管理物业。
我们租用的公司总部位于佐治亚州布福德拉尼尔群岛公园路6275号，邮编30518。此外，作为我们经销商部门的一部分，截至2023年9月30日，我们拥有或租赁以下材料零售设施：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 位置和经销商集团 | | 经销商
租赁 | | 经销商
拥有 |
| 阿拉巴马州 | | | | |
| 海港码头 | | 1 | | — |
| 海上港景 | | 1 | | — |
| 传奇海军陆战队 | | 1 | | — |
| 兰博海军陆战队 | | 3 | | — |
| 单身海军陆战队 | | 3 | | 1 |
| 日出海洋 | | 1 | | — |
| 加利福尼亚 | | | | |
| 丹尼森游艇 | | 5 | | — |
| 特拉华州 | | | | |
| 泰勒海事中心 | | 1 | | — |
| 佛罗里达州 | | | | |
| 卡里比船 | | 1 | | — |
| 中区海事 | | 3 | | — |
| 丹尼森游艇 | | 8 | | — |
| 海上港景 | | 1 | | — |
| 传奇海军陆战队 | | 3 | | — |
| 玛丽娜·迈克的 | | 1 | | — |
| 那不勒斯船市 | | 1 | | — |
| 海蓝游艇销售 | | 3 | | — |
| OneWater游艇集团 | | 5 | | — |
| 优质船只 | | 4 | | — |
| 圣丹斯海军陆战队 | | 4 | | — |
| 日出海洋 | | 2 | | — |
| 汤姆乔治游艇集团 | | 2 | | — |
| 沃克的海军陆战队员 | | 6 | | — |
| 佐治亚州 | | | | |
| 美国船只经纪人 | | 1 | | — |
| 单身海军陆战队 | | 7 | | — |
| 马萨诸塞州 | | | | |
| 博桑斯海军陆战队 | | 2 | | — |
| 马里兰州 | | | | |
| 博桑斯海军陆战队 | | 1 | | — |
| 丹尼森游艇 | | 1 | | — |
| OneWater游艇集团 | | 1 | | — |
| 泰勒海事中心 | | 1 | | — |
| 摩纳哥 | | | | |
| 丹尼森游艇 | | 1 | | — |
| 北卡罗来纳州 | | | | |
| OneWater游艇集团 | | 1 | | — |
| 新泽西 | | | | |
| OneWater游艇集团 | | 1 | | — |
| 斯通港码头 | | 1 | | — |
| 俄亥俄州 | | | | |
| 南岸海军陆战队 | | 1 | | — |
| 度过一天的码头 | | 2 | | — |
| 罗德岛 | | | | |
| 丹尼森游艇 | | 1 | | — |
| 南卡罗来纳州 | | | | |
| 船长选择海军陆战队 | | 2 | | — |
| 丹尼森游艇 | | 1 | | — |
| 单身海军陆战队 | | 2 | | — |
| 德克萨斯州 | | | | |
| 菲尔·迪尔船 | | 1 | | — |
| 回转店 | | 2 | | — |
| SMG船 | | 2 | | — |
| 德克萨斯海军陆战队 | | 3 | | — |
| 维吉尼亚 | | | | |
| 诺福克海事公司 | | 1 | | — |
| 华盛顿 | | | | |
| 丹尼森游艇 | | 1 | | — |
作为分销部门的一部分，截至2023年9月30日，我们拥有或租赁以下材料仓库和分销设施：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 地点和团体 | | 租赁地点 | | 拥有的地点 |
| 阿拉巴马州 | | | | |
| TJ海军陆战队 | | 3 | | — |
| 海洋生物化学 | | — | | 1 |
| 佛罗里达州 | | | | |
| PartsVu | | 1 | | — |
| TJ海军陆战队 | | 1 | | — |
| 海洋生物化学 | | — | | 1 |
| 伊利诺伊州 | | | | |
| TJ海军陆战队 | | 1 | | — |
| 印第安纳州 | | | | |
| TJ海军陆战队 | | 1 | | — |
| 俄克拉荷马州 | | | | |
| TJ海军陆战队 | | 1 | | — |
| 田纳西州 | | | | |
| TJ海军陆战队 | | 1 | | — |
我们相信我们的设施足以满足我们当前的运营。
第三项：提起法律诉讼。
由于我们的业务性质，我们不时卷入其他例行诉讼或受到与我们的业务活动相关的争议或索赔，包括工人赔偿索赔和就业相关纠纷。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源的转移和其他因素，诉讼都可能对我们产生不利影响。我们的管理层认为，针对我们的未决诉讼、纠纷或索赔如果做出不利决定，不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。
第四项：披露煤矿安全信息。
不适用。
第II部
第五项登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。
市场信息
我们的A类普通股在纳斯达克上交易，代码是“ON”。自.起2023年11月28日A类普通股流通股14,539,056股，B类普通股流通股1,429,940股。我们的B类普通股没有市场。B类普通股每股没有经济权利，但其持有者对所有事项有一票投票权，一般由股东表决。
纪录持有人
截至2023年11月28日，我们的A类普通股和B类普通股分别有6名和4名登记在册的股东。在我们A类普通股的情况下，实际持有者数量超过这个记录持有者的数量，包括作为实益所有者的股东，但其股票以街头名义由经纪人持有或由其他被提名者持有。A类普通股登记持有人的数量也不包括其股份可能由其他实体信托持有的股东。
性能图表
下图显示了我们A类普通股自2020年2月7日(即我们股票开始交易的日期)至2023年9月30日以来的总累计股东回报与两个指数的比较：罗素2000指数和S零售指数。该图假设初始投资为100美元2020年2月7日，在我们的A类普通股中，罗素2000指数的成分股和S零售指数的成分股。我们A类普通股、罗素2000指数和S零售指数的累计股东回报的计算包括股息的再投资。表中的比较是美国证券交易委员会要求的，并不是为了预测或指示我们的A类普通股未来可能的表现。此图表不应被视为“征集材料”，也不应被视为就交易法第18条的目的而言是“已存档的”，或以其他方式受该节项下的责任约束，并且不应被视为通过引用纳入我们根据1933年证券法(证券法)(经修订)或证券法提交的任何文件，无论该文件是在本文件日期之前或之后作出的，且不考虑任何此类文件中的任何一般合并语言。
在2023财年，我们增加了S零售指数，因为纳斯达克零售贸易指数不是一个得到广泛认可或易于获取的指数，因此被停止使用。
47个月累计总回报比较*
在OneWater海洋公司中，罗素2000指数，
纳斯达克零售贸易指数和S消费品分销与零售指数
**于2/7/20投资于股票或1/31/20投资于指数，包括股息的再投资。截至9月30日的财年。
版权所有©2023罗素投资集团。版权所有。
版权所有©2023标准普尔，S全球的一个部门。版权所有。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2/7/20 | 9/30/20 | 9/30/21 | 9/30/22 | 9/30/23 |
| | | | | |
| Onewater海洋公司 | 100.00 | 135.34 | 277.33 | 207.67 | 176.70 |
| 罗素2000 | 100.00 | 94.34 | 139.32 | 106.58 | 116.10 |
| S&P500零售业 | 100.00 | 112.05 | 131.38 | 128.74 | 137.27 |
| 纳斯达克零售业 | 100.00 | 148.95 | 157.28 | 117.10 | |
分红
2021年6月17日，我们的董事会宣布一次性特别现金股息为每股1.80美元。约2710万美元的现金股息于2021年7月19日支付给A类普通股持有者和OneWater单位持有者。此外，还为限制性股票单位持有人应计了100万美元的现金股息，用于在未来归属于股息宣布之日尚未支付的限制性股票单位奖励时支付给持有人。在截至2023年9月30日的年度内，向限制性股票单位持有人支付了先前应计余额中的30万美元。剩余的50万美元在截至2023年9月30日的综合资产负债表中计入其他应付款和应计费用。
在可预见的将来，我们预计不会宣布或向我们A类普通股的持有者支付任何现金红利。我们目前打算保留未来的收益，如果有的话，为我们的业务增长提供资金。我们B类普通股的持有者无权参与我们董事会宣布的任何股息。我们未来的股息政策由董事会酌情决定，并将取决于当时的条件，包括我们的运营结果、财务状况、资本要求、投资机会、对我们支付股息能力的法定限制以及董事会可能认为相关的其他因素。此外，根据我们的信贷安排，OWAO不得支付现金股息，我们预计这些限制将在未来继续下去，这可能反过来限制我们向A类普通股支付现金股息的能力。我们支付现金股息的能力也可能受到任何未来信贷协议或我们或我们的子公司可能发行的任何未来债务或优先股证券条款的限制。见“风险因素-与我们的A类普通股相关的风险-虽然我们的董事会于2021年6月17日宣布了每股1.80美元的一次性特别现金股息，但我们不打算对我们的A类普通股支付现金股息，我们的信贷安排对我们这样做的能力施加了一定的限制。因此，你实现投资回报的唯一机会就是我们A类普通股的价格升值。“
最近出售的未注册证券
没有。
发行人购买股票证券的情况
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行人购买股权证券情况(一) |
| | (a) | | (b) | | (c) | | (d) |
| 期间 | | 总计
数量
股票
购得 | | 平均价格
按股支付 | | 总人数
股票
购买方式为
公开的一部分
宣布
计划或
节目 | | 极大值
的美元价值
可能的股票
但仍是
购得
在计划下
或程序(在
百万美元) |
| 2023年7月1日至2023年7月31日 | | — | | $ | — | | | — | | $ | 48.1 | |
| 2023年8月1日至8月31日 | | — | | — | | | — | | 48.1 | |
| 2023年9月1日至9月30日 | | — | | — | | | — | | 48.1 | |
| 总计 | | — | | $ | — | | | — | | $ | 48.1 | |
(1)2022年3月30日，董事会批准了一项高达5000万美元的A类普通股流通股回购计划。股票回购计划下的回购可随时或不时以现行市场价格在公开市场或私下协商的交易中进行，或以符合适用的州和联邦证券法律和法规的其他方式进行，包括1934年《证券交易法》的规定，包括规则10b5-1和规则10b-18(在实际可行或建议的范围内)，并符合公司的合同限制和其他要求。
项目6.提供精选的财务数据。
由于对S-K条例进行了修改，取消了第301项，因此不再需要第二部分第6项。
第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
除文意另有所指外，本报告中提及的“公司”、“本公司”、“本公司”和“本公司”均指OneWater海洋公司及其合并子公司。以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析应与本10-K表格中其他地方的经审计综合财务报表和相关附注一起阅读。以下讨论包含反映我们未来计划、估计、信念和预期业绩的前瞻性陈述。前瞻性陈述取决于可能超出我们控制范围的事件、风险和不确定性。由于各种风险和不确定因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同，包括在本10-K表格中“有关前瞻性陈述的特别说明”和“风险因素”中描述的那些风险和不确定因素。鉴于这些风险、不确定性和假设，所讨论的前瞻性事件可能不会发生。除非适用法律另有要求，否则我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务。
概述
我们相信，截至2023年9月30日，我们是美国最大、增长最快的海运零售商之一，拥有98家经销商、11个配送中心/仓库和多个在线市场。我们的经销商集团位于东南部、墨西哥湾沿岸、大西洋中部和东北部极具吸引力的市场内，其中许多州的海运零售支出位居前20名。我们相信，在我们经营业务的许多市场，我们在高端游艇销量方面处于市场领先地位。除船舶销售外，我们还从事相关产品的销售，包括金融保险和服务、零部件和其他销售。最近对T-H海洋和海洋生物化学的收购极大地扩大了我们的海洋零部件和配件的销售。我们庞大的规模、多样化的库存、获得优质船用品牌的机会、获得广泛的零部件和有意义的集团品牌资产的结合，使我们能够提供始终如一的专业体验，这反映在我们的回头客数量和经销商同店销售额的增长上。
我们成立于2014年，通过Singleton Marine和Legendary Marine的合并成立了OneWater LLC，创建了一个共同拥有和运营19家经销商的海洋零售平台。自2014年合并以来，我们通过33次收购，总共收购了80家额外的经销商、12个配送中心/仓库和多个在线市场。截至2023年9月30日，我们目前的投资组合由多个品牌组成，这些品牌在当地、地区或全国范围内都得到了认可。正因为如此，我们相信，根据经销商数量和售出的船只总数，我们是美国最大、增长最快的海洋零售商之一。虽然我们在选定的市场有机会开设新的经销商，或推出更多的零部件和配件产品，但我们相信，在经济和运营方面通常更有效的是收购拥有经验丰富的员工和公认声誉的现有业务。
从2022年8月9日起，我们的可报告部门因公司收购Ocean Bio-Chem而发生变化，这改变了管理层的报告结构和经营活动。我们现在通过两个可报告的部门报告我们的运营情况：经销商和分销。
截至2023年9月30日，经销商报告部门包括佛罗里达州、德克萨斯州、阿拉巴马州和佐治亚州等15个州的98家经销商的业务，约占收入的91%。经销商部门从事新船和二手船的销售，安排融资和保险产品，提供维修和维护服务，提供与船舶相关的零部件和配件，并在某些地点提供滑行和存储空间。
截至2023年9月30日，分销报告部门包括PartsVu、Ocean Bio Chem和T-H Marine及其子公司的活动，这些公司在阿拉巴马州、佛罗里达州、俄克拉何马州、印第安纳州、田纳西州和伊利诺伊州经营着11个分销中心/仓库，约占收入的9%。分销部门从事与海洋相关的产品(和邻近行业)的制造、组装和分销。
游艇经销市场高度分散，由全国约4200家经销店组成。大多数竞争对手都是由当地企业主经营的，他们拥有三家或更少的门店；然而，我们也有其他大型竞争对手，包括MarineMax和Bass Pro商店。我们相信，我们是美国最大、增长最快的海运零售商之一。尽管我们的规模很大，但我们组成的人数还不到 3%占整个行业销售额的比例。我们的规模和业务模式使我们能够充分利用我们的大量库存，为消费者提供找到符合他们偏好的船的能力(例如，制造、型号、颜色、配置和其他选项)，并在几天内交付船，同时提供个性化的销售体验。除船舶销售外，我们还从事相关产品的销售，包括金融保险和服务、零部件和其他销售。最近对T-H海洋和海洋生物化学的收购极大地扩大了我们的海洋零部件和配件的销售。我们在这一领域的战略增长也有望大幅扩大我们在零部件业务方面的潜在市场。与其他独立零售商相比，我们能够在相对较高的盈利水平下运营，因为我们在更广泛的基础上分配支持资源，专注于高利润率的服务零部件和配件，利用平面图融资，并提供许多独立零售商无法比拟的核心后台职能。我们寻求在每个船运市场和我们参与的产品细分市场中，以总市场份额衡量，成为领先的海运零售商。如果我们不是，我们将评估收购其他当地零售商，以增加我们的销售额，增加更多的品牌，或为我们提供更多的高素质人员。
新冠肺炎的影响
新冠肺炎疫情及其相关影响对我们的销售产生了积极影响，因为越来越多的客户希望以远离社交的方式参与户外娱乐活动。然而，新冠肺炎疫情也造成了巨大的供应链挑战，因为供应商面临关闭业务和发货延误。这导致了整个行业对船只、发动机和某些海洋零部件的库存短缺。截至2023年9月30日，我们已经看到供应链有了相当大的改善，并相信我们正在回到我们业务的更传统的季节性周期。新冠肺炎卷土重来或另一场全球大流行的最终影响及其相关影响仍不确定，并取决于各种因素，包括消费者需求、我们安全运营地点的能力以及经济长期低迷的存在和程度。
影响我们业绩的趋势和其他因素
收购
我们是一家收购意识很强的公司。自2014年Singleton Marine和Legendary Marine合并以来，我们通过28家经销商集团收购，额外收购了80家经销商。我们的团队仍然专注于在航海文化浓厚的地区扩大我们的经销商增长，增强客户体验，为我们的股东创造价值。除了收购经销商外，作为我们增长和多元化战略的一部分，该公司还战略性地收购了零部件和配件公司。我们通过收购5家零部件公司，收购了12个配送中心和仓库。我们计划继续从战略上评估和完成未来的收购。在截至2023年和2022年9月30日的年度内，我们分别完成了3次和8次收购。
自2023年9月30日起，我们于2023年10月31日完成了对剩余20%优质船的收购。
我们在海运零售行业拥有广泛的收购记录，并相信我们以诚实和公平的方式对待卖家及其员工的声誉已经建立起来。我们通常保留被收购团队的管理团队和名称。我们相信，这种做法在当地市场上保持了客户关系和商誉。我们相信，我们的声誉和规模使我们成为想要出售业务的海运零售商的首选买家。我们的战略是以诱人的EBITDA倍数收购经销商，然后在受益于降低成本的协同效应的同时增长同店销售额。从历史上看，我们通常以低于4.0倍的EBITDA收购经销商，并相信我们将能够在这一范围内继续进行有吸引力的收购。随着我们分销部门的扩大，我们希望收购5.0x-10.0x EBITDA范围内的零部件和配件制造和分销公司，根据业务规模的不同，每12个月一次。
一般经济状况
总体经济状况和消费者支出模式可能会对我们的经营业绩产生负面影响。不利的地方、地区、国家或全球经济发展或不确定性，包括全球大流行的不利经济影响、供应链限制或长期经济低迷，可能会减少消费者支出，并对我们的业务产生不利影响。消费者在非必需品上的支出也可能会因为消费者信心水平下降、利率上升或燃料成本上升而下降，即使目前的经济状况在其他方面是有利的。我们经营经销商所在地区的经济状况，特别是东南部地区的经济状况，可能会对我们的整体运营结果产生重大影响。本地影响，如公司裁员、恶劣天气(如飓风和其他风暴)、环境状况以及全球公共卫生问题和事件，可能会对我们在某些市场和某些时期的运营产生不利影响。任何长期的不利经济状况或消费者信心低迷都可能对我们的业务产生负面影响。
在2007年开始的经济衰退期间，我们的业务受到了重大影响。这段时期的消费疲软和低迷的经济状况对我们的经营业绩产生了重大的负面影响。为了应对这些情况，我们减少了库存采购，关闭了某些经销商，并减少了员工人数。此外，为了应对经济低迷，我们增加了对二手房销售、零部件和维修服务以及金融和保险服务的关注。结果，我们在不到24个月的时间里就超过了衰退前的销售水平。虽然我们相信我们采取的措施大大减少了经济低迷对业务的影响，但我们不能保证在未来经济低迷的情况下也会有类似的结果。此外，我们无法预测不利的经济或行业状况的时间或持续时间，包括流行病、利率上升、通胀导致的低迷，或它们可能对我们的经营业绩产生不利影响的程度。
尽管过去的经济状况对我们的经营业绩产生了不利影响，但我们相信，我们有能力以一种使我们大幅超越行业并获得市场份额的方式做出回应。我们相信，我们占领这样的市场份额的能力使我们能够使我们的零售战略与客户的愿望保持一致。我们预计，我们的核心优势，包括零售和收购战略，将使我们能够在增长机会出现时利用它们，无论市场状况如何。
关键会计估计
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响截至财务报表日期的资产和负债、或有资产和负债以及列报期间的收入和支出的报告金额。管理层在持续的基础上评估其估计数和假设，任何此类修订的影响都反映在确定有必要修订的财务报表中。实际结果可能与这些估计大不相同，可能会对我们的合并财务报表产生实质性影响。以下是我们根据其应用中的高度判断或复杂性确定的对我们的业务运营和了解我们的运营结果至关重要的估计。
盘存
存货按成本或可变现净值中较低者列报。使用特定识别方法确定新船和二手船库存的成本。新船和二手船的销售历史表明，绝大多数这类船的售价或高于购买这些船的成本。在评估成本或可变现净值较低时，我们会考虑船只的老化、特定产品的历史销售情况和当前的市场状况。在评估可变现净值时存在固有的不确定性，因为管理层必须对市场、品牌和其他推动消费者偏好和支出的因素的变化做出假设和做出判断。
商誉及其他无形资产
根据会计准则编纂(“ASC”)350，无形资产--商誉和其他根据美国会计准则(“ASC 350”)，我们于第四财季每年审核减值商誉，或在事件或情况显示可能已发生减值时更经常审核减值商誉。在评估商誉减值时，如果报告单位的公允价值低于其账面价值，差额将代表根据美国会计准则第350条规定的所需商誉减值金额。如果报告单位的收益大幅下降，或其中一项或多项投入发生变化，导致估值较低，则可能导致报告单位的账面价值超过其公允价值，从而要求本公司记录商誉减值。
作为我们完成的收购的结果，可识别的无形资产包括商品名称、开发的技术(包括设计库)和客户关系。我们已经确定，商号具有无限期的生命期，因为没有经济、合同或其他因素限制其使用寿命，只要该商号被海运零售商使用，它们就有望产生价值，因此不受摊销的影响。已开发的技术及客户关系于其估计可用年限十年内摊销，并于发生事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时，就减值进行审查。
减值测试需要对定性和定量因素进行评估，包括但不限于商业环境是否发生了可能影响资产价值的重大或不利变化和/或现金流预测或收益预测的重大或不利变化。这些评估要求管理层对宏观经济和行业状况、我们的财务业绩和其他因素作出判断、假设和估计，而且往往是相互依存的；因此，它们不会孤立地改变。管理层必须估计的因素包括资产的经济寿命、销售量、定价、特许权使用费、长期增长率、税率、资本支出和客户的财务状况。对这些测试中使用的估计和假设进行适当的评估和更新。这些因素的可变性取决于许多条件，包括对未来事件的不确定性，因此我们的会计估计可能会在不同时期发生变化。如果在进行这些测试时使用了其他假设和估计，减值费用可能会发生变化。如上所述，这些因素不会单独改变，因此，我们认为提出改变单一因素的影响是不可行或没有意义的。此外，如果管理层在未来期间使用不同的假设，或如果未来期间存在不同的情况，可能会产生额外的减值费用。
于截至2023年9月30日止年度内，本公司确定有情况显示可能已发生减值。吾等聘请第三方独立估值专业人士对公允价值与账面值进行量化分析，结果录得减值亏损1.474亿美元。我们认为，目前合理的可能性是，我们在评估商誉和长期资产时所使用的判断和假设不会发生变化，从而对经营业绩产生任何进一步的重大影响。于截至2022年、2022年及2021年9月30日止年度，本公司认为商誉及可识别无形资产的公允价值大于其账面值的可能性较大，因此，商誉及可识别无形资产不需减值。
企业合并
我们采用收购会计方法对企业合并进行会计核算，该方法要求确认收购的资产和在收购之日按公允价值承担的负债。确定分配给每项收购的资产或承担的负债的估计公允价值可能会通过折旧和摊销以及潜在的减值费用对后续期间的净收入产生重大影响。
在应用收购方法时，最关键的判断领域包括选择适当的估值技术和假设，用于按公允价值衡量收购资产和承担的负债，特别是存货、或有对价、商号、包括设计库在内的已开发技术和客户关系。收购存货的公允价值是基于制造商发票成本、削减额和市场数据。用于评估或有对价的重要估计是未来收益和贴现率。管理层使用特许权使用费法估计商品名称和开发的技术的公允价值，并使用多期超额收益法估计客户关系。确定商标和外观设计资料库的公允价值要求管理层对未来收入以及特许权使用费和折扣率的选择作出重大估计和假设。确定客户关系的公允价值要求管理层对现有客户的未来收入、未来EBITDA利润率以及客户流失率和贴现率的选择做出重大估计和假设。有关未来财务业绩的假设或其他基本假设的改变，可能会对公允价值的厘定产生重大影响。
在选择上述技术及假设时，我们一般会聘请第三方独立估值专业人士协助我们发展假设及将估值技术应用于特定业务合并交易。特别是，选定的贴现率将与(I)行业加权平均资本成本、(Ii)与每种资产相关的固有风险以及(Iii)反映市场参与者假设的未来现金流的水平和时间进行比较和评估。
我们如何评估我们的运营
收入
我们拥有多元化的收入来源，包括新船销售、二手船销售、金融和保险产品、维修和保养服务以及零部件。在经济周期的不同阶段，消费者的行为可能会从新船转向；然而，我们处于有利地位，可以从二手船、维修和维护服务以及零部件和配件中创造收入，这些都在经济不确定时期历史上有所增加。我们通过以新船和二手船的折价、从客户那里购买的船、经纪交易、寄售销售和批发销售来产生二手销售。我们继续专注于我们业务的方方面面，包括金融保险产品的非船舶销售、维修和维护服务以及零部件。虽然在2023、2022和2021财年，由于这些产品和服务线的毛利率较高，非船舶销售分别为收入贡献了约19.5%、17.8%和11.3%，但在2023、2022和2021财年，非船舶销售对毛利润的贡献分别为35.6%、30.1%和25.8%。我们还在地理位置、经销商类型(例如淡水和咸水)和产品供应(例如通过PartsVu、T-H海洋和海洋生物化学专注于零部件和配件业务)方面实现了业务多元化，以减少业务的季节性和周期性的影响。除了季节性因素外，收入和经营业绩还可能受到经济状况逐季变化、制造商激励计划、不利天气状况和其他我们无法控制的发展的重大影响。
毛利
我们计算毛利的方法是收入减去销售成本。销售成本包括为产品支付的实际金额、服务成本(主要是劳动力)、从制造商到我们经销商的运输成本和供应商对价。毛利不包括我们的大部分折旧和摊销，这在我们的综合经营报表中单独列报。
毛利率
我们的整体毛利率因收入组合而异。新船和二手船的销售具有类似的利润率，通常导致毛利率低于我们的非船销售。因此，当非船舶销售收入占总收入的百分比增加时，我们预计我们的整体毛利率将会增加。
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政费用主要包括基本工资和基于奖励的薪酬、广告、租金、保险、水电费和其他常规运营费用。我们成本结构的一部分是可变的(如销售佣金和激励性薪酬)，或可控的(如广告)，我们相信这使我们能够长期适应零售环境的变化。我们通常评估我们的可变费用、销售费用和所有其他销售、一般和行政费用合计占总收入的百分比。
经销商同店销售
我们在同店的基础上评估我们经销商部门收入的有机增长。我们认为，我们在同店基础上的评估是比较财务结果的重要指标，并为评估我们的业绩提供了相关信息。新的和收购的经销商有资格在我们拥有的经销商运营的第13个月结束时被纳入可比经销商基础，收入仅包括同一门店基期中相同的月份。在现有市场内搬迁的经销商在所有时期都保持在可比的经销商基础上。此外，与关闭的经销商有关的金额不包括在每个比较基期内。由于我们行业内的其他公司对经销商同店销售额的定义可能有所不同，因此我们对这一指标的定义可能无法与其他公司的类似名称的指标相比较，从而降低了其实用性。
调整后的EBITDA
我们将经调整EBITDA定义为扣除利息支出-其他、所得税(福利)支出、折旧及摊销及其他(收入)支出前的净收益(亏损)，并进一步调整以剔除或有对价公允价值变动、债务清偿亏损、减值亏损及交易成本等项目的影响。有关更多信息和调整后EBITDA与净收益(亏损)的对账，请参阅“--非GAAP财务衡量标准比较”，这是根据GAAP计算和列报的最直接可比财务衡量标准。
收购和处置摘要
收购
我们在下文讨论的各个时期的经营结果的可比性自然受到我们在这些时期内完成的收购的影响。我们还在持续不断地评估和进行收购，如果完成此类收购，将继续影响我们财务业绩的可比性。虽然我们预计未来将继续增长和战略收购，但我们的收购可能具有与我们历史业绩大不相同的特征，这种经济差异可能会影响我们未来运营业绩与我们历史业绩的可比性。
2023财年收购
•从2022年10月1日起，我们收购了泰勒海洋中心，这是一家提供全方位服务的海洋零售商，在马里兰州和特拉华州设有分店
•从2022年12月1日起，我们收购了港景海运，这是一家提供全方位服务的海运零售商，在佛罗里达州和阿拉巴马州设有分店
•从2023年9月1日起，我们收购了Harbor Pointe Marina，这是一家在阿拉巴马州拥有一家门店的全方位服务海洋零售商
我们将上文所述的2023财年收购统称为“2023收购”。泰勒海洋中心全面反映在我们截至2023年9月30日的年度综合经营报表中。其余的2023年收购部分反映在我们截至2023年9月30日的年度综合运营报表中，从收购之日开始。我们2023年的收购都不会影响我们截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度运营业绩。
2022财年收购
•从2021年10月1日起，我们收购了那不勒斯Boat Mart，这是一家提供全方位服务的海运零售商，在佛罗里达州有一家门店。
•从2021年11月30日起，我们收购了T-H Marine，这是一家为原始设备制造商和售后市场提供品牌船舶零部件和配件的领先供应商，在阿拉巴马州、佛罗里达州、伊利诺伊州、印第安纳州、俄克拉何马州和德克萨斯州设有办事处。
•从2021年12月1日起，我们收购了诺福克海运公司，这是一家提供全方位服务的海运零售商，在弗吉尼亚州有一家分店。
•自2021年12月31日起，我们收购了Quality Ships的多数股权，这是一家提供全方位服务的海洋零售商，在佛罗里达州有三家门店。
•从2022年2月1日起，我们收购了总部位于田纳西州的JIF Marine，该公司是不锈钢梯子、码头产品和其他配件的领先供应商。
•从2022年3月1日起，我们收购了YakGear，这是一家总部位于德克萨斯州的皮划艇设备、划桨运动配件和船体安装配件的领先供应商。
•从2022年4月1日起，我们收购了游艇和超级游艇销售以及辅助游艇服务的领先者Denison Yachting，拥有20个分店。
•从2022年8月9日起，我们收购了Ocean Bio-Chem，包括Star Brite Europe，Inc.，该公司是海洋行业以及汽车、动力运动型车、休闲车和户外动力设备市场外观、清洁和维护产品的领先供应商和分销商，在阿拉巴马州和佛罗里达州设有办事处。
我们将上文所述的2022财年收购统称为“2022收购”。2022年的收购充分反映在我们截至2023年9月30日的年度合并财务报表中。那不勒斯游艇市场充分反映在我们截至2022年9月30日的年度综合运营报表中。其余的2022年收购部分反映在我们从收购之日开始截至2022年9月30日的年度综合运营报表中。我们2022年的收购都不会影响我们截至2021年9月30日的年度运营业绩。
2021财年收购
•从2020年12月1日起，我们收购了Tom George Yacht Group，这是一家总部位于佛罗里达州的全方位服务海洋零售商，拥有两个门店。
•从2020年12月31日起，我们收购了沃克海运集团，这是一家总部位于佛罗里达州的全方位服务海洋零售商，拥有五个门店。
•从2020年12月31日起，我们收购了位于佛罗里达州的Roscioli游艇中心，这是一家提供全方位服务的海洋和游艇设施，包括相关的房地产和水上滑板。
•从2021年8月1日起，我们收购了Stone Harbor Marina，这是一家总部位于新泽西州的提供全方位服务的海运零售商，只有一个地点。
•从2021年9月1日起，我们收购了PartsVu，这是一家在线OEM船用零部件、电子产品和配件市场，在佛罗里达州有一个仓库。
我们将上文所述的2021财年收购统称为“2021收购”。2021年的收购完全反映在我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度综合财务报表中，但只部分反映在从收购之日开始的截至2021年9月30日的年度综合财务报表中。
性情
我们在下文讨论的期间之间的业务结果的可比性自然受到我们在这些期间完成的处置的影响。虽然我们预计未来不会进行重大处置，但任何此类处置都可能影响我们未来运营业绩与历史业绩的可比性。
2023财年的处置
•从2023年9月30日起，我们出售了位于佛罗里达州的Roscioli游艇中心，这是一家提供全方位服务的海洋和游艇设施，包括相关的房地产和水上滑板。已售出物业的一部分由该公司租回。
•从2023年9月30日起，我们出售了Lookout Marine，这是一家总部位于肯塔基州的全方位服务海洋零售商，拥有两个门店。
我们将上述2023财年的处置统称为“2023处置”。由于交易发生在2023财年的最后一天，2023年的处置充分反映在我们截至2023年9月30日的年度合并财务报表中。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的财年中，没有进行任何处置。
影响我们未来经营结果与历史经营结果可比性的其他因素
我们在下文中讨论的历史财务业绩可能无法与我们未来的财务业绩相比较。随着我们进一步实施适用于拥有上市股权证券的公司的控制、流程和基础设施，包括被收购公司的整合，我们很可能会产生相对于历史时期的额外出售、一般和管理费用。我们未来的业绩将取决于我们有效管理我们的联合业务和执行我们的业务战略的能力。
经营成果
截至2023年9月30日的年度与截至2022年9月30日的年度比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | | | |
| 描述 | | 金额 | | 的百分比
收入 | | 金额 | | 的百分比
收入 | | $Change | | 更改百分比 |
| | (千美元) |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 新舟 | | $ | 1,223,691 | | | 63.2 | % | | $ | 1,139,331 | | | 65.3 | % | | $ | 84,360 | | | 7.4 | % |
| 二手船 | | 334,477 | | | 17.3 | % | | 294,832 | | | 16.9 | % | | 39,645 | | | 13.4 | % |
| 金融保险收入 | | 56,325 | | | 2.9 | % | | 55,977 | | | 3.2 | % | | 348 | | | 0.6 | % |
| 服务、零件及其他 | | 321,817 | | | 16.6 | % | | 254,682 | | | 14.6 | % | | 67,135 | | | 26.4 | % |
| 总收入 | | 1,936,310 | | | 100.0 | % | | 1,744,822 | | | 100.0 | % | | 191,488 | | | 11.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 毛利 | | | | | | | | | | | | |
| 新舟 | | 268,469 | | | 13.9 | % | | 305,305 | | | 17.5 | % | | (36,836) | | | -12.1 | % |
| 二手船 | | 75,953 | | | 3.9 | % | | 81,665 | | | 4.7 | % | | (5,712) | | | -7.0 | % |
| 金融与保险 | | 56,325 | | | 2.9 | % | | 55,977 | | | 3.2 | % | | 348 | | | 0.6 | % |
| 服务、零件及其他 | | 134,379 | | | 6.9 | % | | 110,708 | | | 6.3 | % | | 23,671 | | | 21.4 | % |
| 毛利总额 | | 535,126 | | | 27.6 | % | | 553,655 | | | 31.7 | % | | (18,529) | | | -3.3 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 销售、一般和行政费用 | | 345,524 | | | 17.8 | % | | 302,113 | | | 17.3 | % | | 43,411 | | | 14.4 | % |
| 折旧及摊销 | | 23,898 | | | 1.2 | % | | 15,605 | | | 0.9 | % | | 8,293 | | | 53.1 | % |
| 交易成本 | | 1,839 | | | 0.1 | % | | 7,724 | | | 0.4 | % | | (5,885) | | | -76.2 | % |
| 或有对价的公允价值变动 | | (1,604) | | | -0.1 | % | | 10,380 | | | 0.6 | % | | (11,984) | | | -115.5 | % |
| 减值损失 | | 147,402 | | | 7.6 | % | | — | | | — | % | | 147,402 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | 18,067 | | | 0.9 | % | | 217,833 | | | 12.5 | % | | (199,766) | | | -91.7 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 利息费用-平面图 | | 25,080 | | | 1.3 | % | | 4,647 | | | 0.3 | % | | 20,433 | | | 439.7 | % |
| 利息支出--其他 | | 34,557 | | | 1.8 | % | | 13,201 | | | 0.8 | % | | 21,356 | | | 161.8 | % |
| 债务清偿损失 | | — | | | — | % | | 356 | | | — | % | | (356) | | | -100.0 | % |
| 其他费用(收入)，净额 | | 953 | | | — | % | | 3,793 | | | 0.2 | % | | (2,840) | | | -74.9 | % |
| 所得税(福利)费用前净(亏损)收入 | | (42,523) | | | -2.2 | % | | 195,836 | | | 11.2 | % | | (238,359) | | | -121.7 | % |
| 所得税(福利)费用 | | (3,412) | | | -0.2 | % | | 43,225 | | | 2.5 | % | | (46,637) | | | -107.9 | % |
| 净(亏损)收益 | | (39,111) | | | -2.0 | % | | 152,611 | | | 8.7 | % | | (191,722) | | | -125.6 | % |
| 可归于非控股权益的净收入 | | (3,810) | | | | | (2,998) | | | | | | | |
| 第一水务海运控股有限公司非控股权益应占净亏损(收入) | | 4,329 | | | | | (18,669) | | | | | | | |
| OneWater海洋公司的净(亏损)收入。 | | $ | (38,592) | | | | | $ | 130,944 | | | | | | | |
收入
总体而言，截至2023年9月30日的财年，收入增加了1.915亿美元，增幅为11.0%，从截至2022年9月30日的17.448亿美元增至19.363亿美元。与截至2022年9月30日的年度相比，截至2023年9月30日的年度来自经销商同店销售的收入增长了3.0%，这主要是由于新船和二手船的平均售价、售出的二手船数量、售出的船型组合以及服务、零部件和其他销售的增加。由于我们的经销商同店销售额增加，总收入增加了4,810万美元，我们分销部门的收入增加了1.434亿美元，以及不符合纳入经销商同店销售基础的收入。新的和收购的经销商有资格在我们拥有的经销商运营的第13个月结束时被纳入可比经销商基础，收入仅包括同一门店基期中相同的月份。在截至2023年和2022年9月30日的年度内，我们分别完成了3次和8次收购。
新船销售
在截至2023年9月30日的一年中，新船销售额增加了8440万美元，增幅为7.4%，从截至2022年9月30日的11.393亿美元增至12.237亿美元。这一增长是由于我们的经销商同店销售额在12个月期间的增长，我们的收购和我们的平均售价的提高。我们相信，销售额的增长主要是由于对之前收购的经销商继续进行运营改进，销售的船用品牌和型号的组合，以及产品在技术功能方面的改进，从而推动平均单价上涨。
二手船销售
截至2023年9月30日的财年，二手船销售额增加了3960万美元，增幅为13.4%，从截至2022年9月30日的2.948亿美元增至3.345亿美元。我们以不同类型的销售安排(例如，以旧换新、经纪、寄售和批发)出售各种品牌和大小的二手船，这会导致平均销售价格出现周期性和季节性的波动。二手船销售的增长主要是由于销售数量和平均售价的增加，这是受经销商、同店销售增长和收购增长的推动。
金融保险收入
我们通过各种第三方金融机构和保险公司向客户安排金融和保险产品，包括融资、保险和延长保修合同，从而获得收入。截至2023年9月30日的一年，金融保险收入增加了30万美元，增幅为0.6%，从截至2022年9月30日的5,600万美元增至5630万美元。这一增长主要是由于新船和二手船收入增加，但被当前高利率环境下向客户收取的利差下降部分抵消。我们仍然非常专注于在我们的经销商网络中改善金融和保险产品的销售，并在收购的经销商集团和现有的经销商中实施最佳实践。金融保险收入是扣除相关费用后的净额，包括因客户提前取消贷款或保险合同而收回的费用。由于金融保险收入是以费用为基础的，我们不会产生任何相关的销售成本。
服务、部件和其他销售
在截至2023年9月30日的财年中，服务、零部件及其他销售额增加了6710万美元，增幅为26.4%，从截至2022年9月30日的财年的2.547亿美元增至3.218亿美元。服务、零部件和其他销售的增长主要是由于我们最近收购的零部件和配件业务(包括Ocean Bio-Chem)的贡献，以及劳动力、零部件、燃料和仓储销售的全面增长，这是由于我们增加了经销商的新船和二手船销售而产生的辅助销售。分销部门的收入报告为服务、零部件和其他销售，截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度分别为1.811亿美元和1.359亿美元。
毛利
总体而言，截至2023年9月30日的财年毛利润减少了1850万美元，降幅为3.3%，从截至2022年9月30日的财年的5.537亿美元降至5.351亿美元。这一下降主要是由于行业利润率正常化和季节性的回归，但被2023年收购、2022年收购和公司专注于动态定价的影响部分抵消。由于以下因素，截至2023年9月30日的年度总毛利率下降410个基点至27.6%，而截至2022年9月30日的年度毛利率为31.7%。
新船毛利
截至2023年9月30日的年度，新船毛利由截至2022年9月30日的3.053亿美元下降至2.685亿美元，降幅为12.1%。这一下降是由于新船毛利率下降所致。截至2023年9月30日的年度，新船毛利占新船收入的百分比为21.9%，而截至2022年9月30日的年度为26.8%。新船毛利及毛利率下降，主要是由于新冠肺炎疫情后新船定价正常化及季节性回归所致。
二手船毛利
在截至2023年9月30日的财年，二手船毛利润下降了570万美元，降幅为7.0%，从截至2022年9月30日的8170万美元降至7600万美元。这一下降主要是由于二手船毛利率下降所致。截至2023年9月30日的年度，二手船毛利占二手船收入的百分比为22.7%，而截至2022年9月30日的年度为27.7%。二手毛利率的下降主要是由于新冠肺炎疫情后二手船定价正常化、季节性的回归以及二手销售组成部分的组合变化(包括经纪销售额减少)。我们以不同类型的销售安排(例如，以旧换新、经纪、寄售和批发)销售各种品牌和大小的二手船，这可能会导致二手船毛利占收入的百分比出现周期性和季节性的波动。
金融保险毛利
截至2023年9月30日的一年，金融保险毛利润增加了30万美元，增幅为0.6%，从截至2022年9月30日的5,600万美元增至5630万美元。金融保险收入是以费用为基础的收入，我们不确认销售的增量成本。
服务、零部件和其他毛利
截至2023年9月30日的年度，服务、零部件及其他毛利增加2370万美元，或21.4%，由截至2022年9月30日的1.107亿美元增至1.344亿美元。毛利润的增长主要是由于我们收购了零部件业务，包括Ocean Bio-Chem，但我们的经销商销售增长也进一步促进了毛利润的增长。截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度，服务、零部件和其他毛利润占服务、零部件和其他收入的百分比分别为41.8%和43.5%。毛利率下降是由于收入组合向零部件转移，零部件的毛利率低于服务和其他销售，以及劳动力成本上升。虽然服务、零件及其他产品组合有所转变，导致利润率较去年同期下降，但我们的零件及配件毛利百分比在截至该年度的整体公司毛利百分比仍为27.6%。2023年9月30日.
销售、一般和行政费用
截至2023年9月30日的财年，销售、一般和行政费用增加了4,340万美元，增幅为14.4%，从截至2022年9月30日的3.021亿美元增至3.455亿美元。这一增长主要是由于为支持整体收入增长而产生的费用。销售、一般和行政费用占收入的百分比分别从截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度的17.3%增加到17.8%。销售、一般及行政费用占收入的百分比增加，主要是由于我们分销部门的收购行政费用增加、市场推广费用增加，以及截至该年度的当前人事环境所导致的成本增加2023年9月30日.
折旧及摊销
截至2023年9月30日的财年，折旧和摊销费用增加了830万美元，增幅为53.1%，达到2390万美元，而截至2022年9月30日的财年，折旧和摊销费用为1560万美元。折旧和摊销费用的增加主要是由于2022年收购的可确认无形资产的摊销增加以及我们的财产和设备的增加。
交易成本
截至2023年9月30日止年度的交易成本较截至2022年9月30日止年度的770万美元减少590万美元或76.2%至180万美元，主要是由于截至2023年9月30日止年度内完成的收购数目较截至2022年9月30日止年度完成的数目减少所致。
或有对价的公允价值变动
在截至2023年9月30日的年度内，我们确认了160万美元的收入，与2021财年、2022财年和2023财年收购相关的更新预测和或有对价负债增加有关。
减值损失
在截至2023年9月30日止年度内，我们确认了147.4美元的减值亏损，这是对经销商和分销部门的商誉和可识别无形资产的公允价值与账面价值进行量化评估的结果。这一减值主要是由于分销部门业绩下降以及公司市值下降所致。
营业收入
在截至2023年9月30日的一年中，运营收入减少了1.998亿美元，降幅为91.7%，降至1810万美元，而截至2022年9月30日的一年为2.178亿美元。减少的主要原因是减值亏损1.474亿美元，销售、一般和行政费用增加4340万美元，毛利润减少1850万美元，但被同期交易成本减少590万美元和或有对价公允价值变化减少1200万美元所部分抵消。
利息支出-楼层平面图
利息支出-楼层计划在截至2023年9月30日的财年增加了2,040万美元，或439.7%，至2,510万美元，而截至2022年9月30日的财年为460万美元。楼面平面图利息支出增加主要是由于与截至2022年9月30日的年度相比，利率和截至2023年9月30日的年度的平均库存增加。
利息支出--其他
利息支出-截至2023年9月30日的年度，利息支出增加2,140万美元，增幅161.8，至3,460万美元，而截至2022年9月30日的年度为1,320万美元。涨幅主要是由于截至该年度的长期债务平均余额增加所致2023年9月30日与截至2022年9月30日年度的平均结余比较以及加息。
债务清偿损失
截至2023年9月30日的年度，我们没有产生债务清偿费用，相比之下，截至2022年9月30日的年度，与2022年8月9日修订我们的定期债务相关的债务清偿费用为40万美元。
其他费用(收入)，净额
其他费用(收入)，净额截至本年度的支出减少280万美元至100万美元2023年9月30日，相比之下，截至财年的支出为380万美元2022年9月30日。减少的主要原因是一项股权投资的未实现亏损及与飓风伊恩有关的开支减少，但被截至该年度的出售业务亏损部分抵销2023年9月30日.
所得税(福利)费用
在截至2023年9月30日的一年中，所得税(福利)支出增加了4,660万美元，或107.9%，至340万美元的所得税优惠，而截至2022年9月30日的一年的所得税支出为4,320万美元。这一变化主要是由于税前收入减少了121.7%，这主要与减值损失有关。
净(亏损)收益
截至2023年9月30日的年度，净(亏损)收益增加1.917亿美元，净亏损(3910万美元)，而截至2022年9月30日的年度净收益为1.526亿美元。该变动主要由于减值亏损1.474亿美元、销售、一般及行政开支、利息开支-楼层计划及利息开支-其他的增加，全部被同期或有对价的公允价值变动减少部分抵销。
经营成果
截至2022年9月30日的年度与截至2021年9月30日的年度比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| 描述 | | 金额 | | 的百分比
收入 | | 金额 | | 的百分比
收入 | | $Change | | 更改百分比 |
| | (千美元) |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 新舟 | | $ | 1,139,331 | | | 65.3 | % | | $ | 872,680 | | | 71.1 | % | | $ | 266,651 | | | 30.6 | % |
| 二手船 | | 294,832 | | | 16.9 | % | | 216,416 | | | 17.6 | % | | 78,416 | | | 36.2 | % |
| 金融保险收入 | | 55,977 | | | 3.2 | % | | 42,668 | | | 3.5 | % | | 13,309 | | | 31.2 | % |
| 服务、零件及其他 | | 254,682 | | | 14.6 | % | | 96,442 | | | 7.9 | % | | 158,240 | | | 164.1 | % |
| 总收入 | | 1,744,822 | | | 100.0 | % | | 1,228,206 | | | 100.0 | % | | 516,616 | | | 42.1 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 毛利 | | | | | | | | | | | | |
| 新舟 | | 305,305 | | | 17.5 | % | | 210,916 | | | 17.2 | % | | 94,389 | | | 44.8 | % |
| 二手船 | | 81,665 | | | 4.7 | % | | 54,138 | | | 4.4 | % | | 27,527 | | | 50.8 | % |
| 金融与保险 | | 55,977 | | | 3.2 | % | | 42,668 | | | 3.5 | % | | 13,309 | | | 31.2 | % |
| 服务、零件及其他 | | 110,708 | | | 6.3 | % | | 49,733 | | | 4.0 | % | | 60,975 | | | 122.6 | % |
| 毛利总额 | | 553,655 | | | 31.7 | % | | 357,455 | | | 29.1 | % | | 196,200 | | | 54.9 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 销售、一般和行政费用 | | 302,113 | | | 17.3 | % | | 199,049 | | | 16.2 | % | | 103,064 | | | 51.8 | % |
| 折旧及摊销 | | 15,605 | | | 0.9 | % | | 5,411 | | | 0.4 | % | | 10,194 | | | 188.4 | % |
| 交易成本 | | 7,724 | | | 0.4 | % | | 869 | | | 0.1 | % | | 6,855 | | | 788.8 | % |
| 或有对价的公允价值变动 | | 10,380 | | | 0.6 | % | | 3,249 | | | 0.3 | % | | 7,131 | | | 219.5 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | 217,833 | | | 12.5 | % | | 148,877 | | | 12.1 | % | | 68,956 | | | 46.3 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 利息费用-平面图 | | 4,647 | | | 0.3 | % | | 2,566 | | | 0.2 | % | | 2,081 | | | 81.1 | % |
| 利息支出--其他 | | 13,201 | | | 0.8 | % | | 4,344 | | | 0.4 | % | | 8,857 | | | 203.9 | % |
| 债务清偿损失 | | 356 | | | 0.0 | % | | — | | | 0.0 | % | | 356 | | | 100.0 | % |
| 其他费用(收入)，净额 | | 3,793 | | | 0.2 | % | | (248) | | | 0.0 | % | | 4,041 | | | * |
| 所得税前收入支出 | | 195,836 | | | 11.2 | % | | 142,215 | | | 11.6 | % | | 53,621 | | | 37.7 | % |
| 所得税费用 | | 43,225 | | | 2.5 | % | | 25,802 | | | 2.1 | % | | 17,423 | | | 67.5 | % |
| 净收入 | | 152,611 | | | 8.7 | % | | 116,413 | | | 9.5 | % | | 36,198 | | | 31.1 | % |
| 可归于非控股权益的净收入 | | (2,998) | | | | | — | | | | | | | |
| One Water Marine Holdings，LLC非控股权益的净收入 | | (18,669) | | | | | (37,354) | | | | | | | |
| OneWater海洋公司的净收入。 | | $ | 130,944 | | | | | $ | 79,059 | | | | | | | |
收入
总体而言，在截至2022年9月30日的财年中，收入增加了5.166亿美元，增幅为42.1%，从截至2021年9月30日的12.282亿美元增至17.448亿美元。在截至2022年9月30日的一年中，经销商同店销售产生的收入比截至2021年9月30日的一年增长了11.9%，这主要是由于新船的平均售价、二手船的销售数量、销售的船型组合、金融和保险销售的增长以及服务、零部件和其他销售的增长。我们认为，在这些时期，新冠肺炎对海上零售行业产生了积极的整体影响，因为人们寻求能够以安全、与社会保持距离的方式进行的娱乐活动。由于我们的经销商同店销售额增加，总收入增加了1.47亿美元，来自我们分销部门的收入以及不符合纳入经销商同店销售基础的收入增加了3.696亿美元。新的和收购的经销商有资格在我们拥有的经销商运营的第13个月结束时被纳入可比经销商基础，收入仅包括同一门店基期中相同的月份。在截至2022年和2021年9月30日的年度内，我们分别完成了8笔和5笔收购。
新船销售
在截至2022年9月30日的一年中，新船销售额增加了2.667亿美元，增幅为30.6%，从截至2021年9月30日的8.727亿美元增至11.393亿美元。这一增长是由于我们的经销商同店销售额在12个月期间的增长，我们的收购和我们的平均售价的提高。我们相信，销售额的增长主要是由于对之前收购的经销商继续进行运营改进，销售的船用品牌和型号的组合，以及产品在技术功能方面的改进，从而推动平均单价上涨。
二手船销售
在截至2022年9月30日的一年中，二手车销售额增加了7840万美元，增幅为36.2%，从截至2021年9月30日的2.164亿美元增至2.948亿美元。我们以不同类型的销售安排(例如，以旧换新、经纪、寄售和批发)出售各种品牌和大小的二手船，这会导致平均销售价格出现周期性和季节性的波动。二手船销售的增长主要是由于销售数量的增加，这是由经销、同店销售增长和收购增长推动的。
金融保险收入
我们通过各种第三方金融机构和保险公司向客户安排金融和保险产品，包括融资、保险和延长保修合同，从而获得收入。在截至2022年9月30日的一年中，金融保险收入增加了1330万美元，增幅为31.2%，从截至2021年9月30日的4270万美元增至5600万美元。这一增长主要是由于新船和二手船收入的增加。我们仍然非常专注于在我们的经销商网络中改善金融和保险产品的销售，并在收购的经销商集团和现有的经销商中实施最佳实践。在截至2022年9月30日的一年中，金融保险产品占总收入的比例略有下降，从截至2021年9月30日的3.5%降至3.2%。金融保险收入是扣除相关费用后的净额，包括因客户提前取消贷款或保险合同而收回的费用。由于金融保险收入是以费用为基础的，我们不会产生任何相关的销售成本。
服务、部件和其他销售
在截至2022年9月30日的一年中，服务、零部件及其他销售额增加了1.582亿美元，增幅为164.1%，从截至2021年9月30日的9,640万美元增至2.547亿美元。这一服务、部件和其他销售的增长主要是由于我们最近收购的部件和配件业务的贡献，包括T-H海洋和海洋生物化学，以及劳动力、部件、燃料和存储销售的全面增长，这是由于我们增加了经销商的新船和二手船销售而产生的辅助销售。
毛利
总体而言，截至2022年9月30日的一年，毛利润增加了1.962亿美元，增幅为54.9%，从截至2021年9月30日的3.575亿美元增至5.537亿美元。这一增长主要是由于我们经销商同店销售额的整体增长，这是由所有收入来源的增加、2022年收购的影响以及公司对动态定价的关注推动的。由于下列因素，截至2022年9月30日的年度总毛利率由截至2021年9月30日的29.1%上升260个基点至31.7%。
新船毛利
截至2022年9月30日的年度，新船毛利由截至2021年9月30日的2.109亿美元增加至3.053亿美元，增幅为44.8%。这一增长是由于我们在2022财年经销商、同店销售额和收购经销商的整体增长。截至2022年9月30日的年度，新船毛利占新船收入的百分比为26.8%，而截至2021年9月30日的年度则为24.2%。新船毛利率及毛利率的增长主要是由于所售船型组合及规模的转变、近期收购地点的利润率概况、我们对扩大新船毛利率的重视以及全行业库存和供应链限制的影响。
二手船毛利
在截至2022年9月30日的一年中，二手船毛利增加了2750万美元，增幅为50.8%，从截至2021年9月30日的5410万美元增至8170万美元。这一增长主要是由于我们的经销商、同店销售和收购的经销商在2022财年实现了二手收入的全面增长。截至2022年9月30日的年度，二手船毛利占二手船收入的百分比为27.7%，而截至2021年9月30日的年度则为25.0%。我们以不同类型的销售安排(例如，以旧换新、经纪、寄售和批发)销售各种品牌和大小的二手船，这可能会导致二手船毛利占收入的百分比出现周期性和季节性的波动。与截至2021年9月30日的年度相比，截至2022年9月30日的年度，我们的二手以旧换新、经纪和寄售销售的毛利强劲增长，这些业务的毛利率百分比都高于毛利略有下降的批发销售。
金融保险毛利
在截至2022年9月30日的一年中，金融保险毛利润增加了1330万美元，增幅为31.2%，从截至2021年9月30日的4270万美元增至5600万美元。金融保险收入是以费用为基础的收入，我们不确认销售的增量成本。
服务、零部件和其他毛利
在截至2022年9月30日的一年中，服务、零部件及其他毛利增加了6,100万美元，增幅为122.6%，从截至2021年9月30日的4,970万美元增至1.107亿美元。毛利润的增长主要是由于我们收购了零部件业务，包括T-H海洋和海洋生物化学，但我们的经销商同店销售额的增长也进一步促进了毛利润的增长。截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度，服务、零部件和其他毛利润占服务、零部件和其他收入的百分比分别为43.5%和51.6%。毛利率下降是由于收入组合转向零部件，零部件的毛利率低于服务和其他销售。尽管服务、零部件及其他组合发生了变化，导致利润率同比下降，但在截至2022年9月30日的一年中，我们的零部件和配件毛利率仍为公司整体毛利率的31.7%。
销售、一般和行政费用
在截至2022年9月30日的一年中，销售、一般和行政费用增加了1.031亿美元，增幅为51.8%，从截至2021年9月30日的1.99亿美元增至3.021亿美元。这一增长主要是由于为支持收入和毛利润的整体增长而产生的费用。销售、一般和行政费用占收入的百分比分别从截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度的16.2%增加到17.3%。销售、一般和行政费用占收入的百分比增加的主要原因是，在截至2022年9月30日的一年中，由于盈利水平的提高，可变人员成本增加，以及考虑到当前的人员环境，成本增加。
折旧及摊销
在截至2022年9月30日的一年中，折旧和摊销费用增加了1,020万美元，增幅为188.4%，达到1,560万美元，而截至2021年9月30日的一年为540万美元。折旧和摊销费用的增加主要是由于可识别无形资产的摊销增加了760万美元，主要是由于2022年的收购，以及我们的财产和设备的增加。
交易成本
截至2022年9月30日止年度的交易成本增加690万美元至770万美元，较截至2021年9月30日止年度的900万美元增加788.8%，主要归因于与2022年收购有关的开支。
或有对价的公允价值变动
在截至2022年9月30日的一年中，我们产生了1040万美元的支出，涉及与2021财年和2022财年收购相关的更新预测和或有对价负债的增加。
营业收入
在截至2022年9月30日的一年中，运营收入增加了6900万美元，增幅为46.3%，达到2.178亿美元，而截至2021年9月30日的一年为1.489亿美元。这一增长主要是由于与截至2021年9月30日的年度相比，截至2022年9月30日的一年的毛利增加了1.962亿美元，但被同期销售、一般和行政费用增加1.031亿美元、折旧和摊销增加1020万美元、交易成本增加690万美元以及或有对价公允价值变化增加710万美元所部分抵消。
利息支出-楼层平面图
利息支出-楼层计划在截至2022年9月30日的一年中增加了210万美元，或81.1%，达到460万美元，而截至2021年9月30日的一年为260万美元。楼层平面图利息支出增加的主要原因是，与截至2021年9月30日的年度相比，截至2022年9月30日的年度的平均库存增加，以及利率上升。
利息支出--其他
利息支出--在截至2022年9月30日的财年中，利息支出增加了890万美元，增幅为203.9%，与截至2021年9月30日的财年的430万美元相比，增长了203.9%。涨幅主要归因于我们的长期债务增加，这主要用于为2022年的某些收购提供资金。
债务清偿损失
在截至2022年9月30日的年度内，我们产生了40万美元的债务清偿费用，与2022年8月9日修订我们的定期债务有关。
其他费用(收入)，净额
截至2022年9月30日的一年，其他支出(收入)净变化400万美元至380万美元，而截至2021年9月30日的一年收入为20万美元。这一增长主要是由于Forza X1，Inc.的股权投资和与飓风Ian相关的费用的未实现亏损。
所得税费用
在截至2022年9月30日的财年，所得税支出增加了1740万美元，增幅为67.5%，达到4320万美元，而截至2021年9月30日的财年，所得税支出为2580万美元。这一增长主要是由于税前收益增加了37.7%，以及分配给OneWater海洋公司的综合所得税前收益中分配给OneWater海洋公司的比例增加，因此由于将B类普通股股票交换为A类普通股股票而应纳税。
净收入
在截至2022年9月30日的一年中，净收入增加了3620万美元，达到1.526亿美元，而截至2021年9月30日的一年中，净收入为1.164亿美元。增加的主要原因是毛利增加，但被同期销售、一般及行政费用、所得税开支、折旧及摊销的增加以及或有对价的公允价值变动增加所部分抵销。
非公认会计准则财务计量的比较
调整后的EBITDA
我们认为调整后的EBITDA是衡量业绩的重要指标。我们将调整后EBITDA定义为扣除利息支出-其他、所得税(福利)支出、折旧和摊销及其他(收入)支出前的净收益(亏损)，并进一步调整以剔除或有对价公允价值变化、债务清偿收益(亏损)、减值损失和交易成本等项目的影响。
我们的董事会、管理团队和贷款人使用调整后的EBITDA来评估我们的财务业绩，因为它允许他们通过剔除我们的资本结构(如不同水平的利息支出)、资产基础(如折旧和摊销)和其他项目(如或有对价的公允价值变化、债务清偿收益(亏损)、减值损失和交易成本)的影响，在不同时期一致地比较我们的经营业绩。我们公布调整后的EBITDA是因为我们认为，除了根据GAAP计算的指标外，它还提供了有关影响我们业务的因素和趋势的有用信息。调整后的EBITDA不是根据公认会计准则列报的财务计量。我们相信，这一非GAAP财务指标的公布将通过剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目，为投资者和分析师提供有用的信息，以评估我们在报告期内的财务业绩和经营结果。净收益(亏损)是公认会计准则的衡量标准，与调整后的EBITDA最直接可比。我们的非GAAP财务指标不应被视为最直接可比的GAAP财务指标的替代方案。我们鼓励您评估每一项调整以及我们认为适合进行补充分析的原因。在评估调整后的EBITDA时，您应该意识到，未来我们可能会产生与此类列报中的某些调整相同或相似的费用。我们对调整后EBITDA的列报不应被理解为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。不能保证我们将来不会修改调整后EBITDA的列报方式，任何此类修改都可能是实质性的。调整后的EBITDA作为一种分析工具具有重要的局限性，您不应孤立地考虑调整后的EBITDA，或将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代。由于调整后的EBITDA可能会被我们行业内的其他公司定义不同，我们对这一非GAAP财务指标的定义可能无法与其他公司的类似名称的指标相比较，从而降低了其实用性。
下表显示了调整后EBITDA与我们的净收益(亏损)的对账，这是本报告所述期间最直接的GAAP衡量标准。
截至2023年9月30日的年度与截至2022年9月30日的年度相比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日止年度， |
| 描述 | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
| | (千美元) |
| 净(亏损)收益 | | $ | (39,111) | | | $ | 152,611 | | | $ | (191,722) | |
| 利息支出--其他 | | 34,557 | | | 13,201 | | | 21,356 | |
| 所得税(福利)费用 | | (3,412) | | | 43,225 | | | (46,637) | |
| 折旧及摊销 | | 26,788 | | | 16,297 | | | 10,491 | |
| 或有对价的公允价值变动 | | (1,604) | | | 10,380 | | | (11,984) | |
| 交易成本 | | 1,839 | | | 7,724 | | | (5,885) | |
| 债务清偿损失 | | — | | | 356 | | | (356) | |
| 减值损失 | | 147,402 | | | — | | | 147,402 | |
| 其他费用(收入)，净额 | | 953 | | | 3,793 | | | (2,840) | |
| 调整后的EBITDA | | $ | 167,412 | | | $ | 247,587 | | | $ | (80,175) | |
截至2023年9月30日的年度，调整后的EBITDA为1.674亿美元，而截至2022年9月30日的年度，调整后的EBITDA为2.476亿美元。调整后EBITDA的减少是由于与截至2022年9月30日的年度相比，截至2023年9月30日的年度的毛利润下降、销售、一般和行政费用增加以及利息支出下限计划的增加。
截至2022年9月30日的年度与截至2021年9月30日的年度相比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日止年度， |
| 描述 | | 2022 | | 2021 | | 变化 |
| | (千美元) |
| 净收入 | | $ | 152,611 | | | $ | 116,413 | | | $ | 36,198 | |
| 利息支出--其他 | | 13,201 | | | 4,344 | | | 8,857 | |
| 所得税费用 | | 43,225 | | | 25,802 | | | 17,423 | |
| 折旧及摊销 | | 16,297 | | | 5,411 | | | 10,886 | |
| 或有对价的公允价值变动 | | 10,380 | | | 3,249 | | | 7,131 | |
| 交易成本 | | 7,724 | | | 869 | | | 6,855 | |
| 债务清偿损失 | | 356 | | | — | | | 356 | |
| 其他费用(收入)，净额 | | 3,793 | | | (248) | | | 4,041 | |
| 调整后的EBITDA | | $ | 247,587 | | | $ | 155,840 | | | $ | 91,747 | |
截至2022年9月30日的年度，调整后的EBITDA为2.476亿美元，而截至2021年9月30日的年度，调整后的EBITDA为1.558亿美元。调整后EBITDA的增长源于我们截至2022年9月30日的年度经销商同店销售额比截至2021年9月30日的年度增长11.9%，加上2022年收购的结果以及我们提高毛利率和控制销售、一般和行政费用的能力。
OneWater海运公司的调整后净收入和调整后稀释后每股收益
我们认为OneWater海洋公司的调整后净收入和调整后稀释后每股收益是衡量业绩的重要指标。我们定义调整后的可归因于OneWater海洋公司的净收入。除交易成本、无形摊销、或有代价公允价值变动、减值损失及其他开支(收入)外，Onewater Marine Inc.应占净收益(亏损)，所有这些都将根据分配给Onewater Marine Holdings，LLC的非控股权益进行调整。这些调整中的每一项随后都按估计的实际税率对所得税进行了调整。管理层还报告了调整后的稀释后每股收益，这是在每股基础上对OneWater海洋公司的净收入进行的所有调整。
我们的董事会、管理团队和贷款人使用OneWater海洋公司的调整后净收入和调整后稀释后每股收益来评估我们的财务业绩，因为这使他们能够通过剔除非常或一次性费用和其他影响财务业绩可比性的项目(如或有对价、无形摊销、减值损失和交易成本的公允价值变化)的影响，在不同时期一致地比较我们的经营业绩。我们呈现的是OneWater海运公司的调整后净收入和调整后稀释后每股收益因为我们认为，除了根据GAAP计算的衡量标准外，它们还提供了有关影响我们业务的因素和趋势的有用信息。OneWater海洋公司的调整后净收入和调整后稀释后每股收益不是根据公认会计准则列报的财务指标。我们相信，这些非GAAP财务指标的公布将通过剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目，为投资者和分析师提供有用的信息，以评估我们在报告期内的财务业绩和经营结果。可归因于OneWater海洋公司的净收入(亏损)是GAAP指标，与Onewater公司的调整后净收入和A类普通股每股净(亏损)收益最直接可比。稀释后每股净收益是GAAP指标，与调整后稀释后每股收益最直接比较。我们的非GAAP财务指标不应被视为最直接可比的GAAP财务指标的替代方案。我们鼓励您评估每一项调整以及我们认为适合进行补充分析的原因。在评估OneWater Marine Inc.的调整后净收益和调整后稀释后每股收益时，您应该意识到，未来我们可能会产生与此类列报中的某些调整相同或相似的费用。我们列报的OneWater海洋公司的调整后净收益和调整后稀释后每股收益不应被解读为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。不能保证我们将来不会修改OneWater海洋公司的调整后净收益和调整后稀释后每股收益的列报方式，任何此类修改都可能是重大的。作为分析工具，Onewater Marine Inc.的调整后净收益和调整后稀释每股收益具有重要的局限性，您不应单独考虑Onewater Marine Inc.或调整后稀释后每股收益的调整后净收入，或将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代。由于OneWater海洋公司的调整后净收入和调整后稀释后每股收益可能被我们行业内的其他公司定义不同，我们对这些非GAAP财务指标的定义可能无法与其他公司的类似名称的指标相比较，从而降低了它们的实用性。
下表显示了OneWater海洋公司的调整后净收益与OneWater海洋公司的调整后净(亏损)收入以及调整后稀释后每股收益与我们稀释后A类普通股每股净(亏损)收益之间的关系，这是本报告所述期间最直接可比的GAAP衡量标准。
截至2023年9月30日的年度与截至2022年9月30日的年度相比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日止年度， |
| 描述 | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
| | (千美元) |
| OneWater海洋公司的净(亏损)收入。 | | $ | (38,592) | | | $ | 130,944 | | | $ | (169,536) | |
| 交易成本 | | 1,839 | | | 7,724 | | | (5,885) | |
| 无形摊销 | | 13,436 | | | 7,515 | | | 5,921 | |
| 或有对价的公允价值变动 | | (1,604) | | | 10,380 | | | (11,984) | |
| 减值损失 | | 147,402 | | | — | | | 147,402 | |
| 其他费用(收入)，净额 | | 953 | | | 3,793 | | | (2,840) | |
| One Water Marine Holdings，LLC非控股权益的净(亏损)收入(1) | | (14,744) | | | (2,676) | | | (12,068) | |
| 所得税(福利)费用调整(2) | | (33,875) | | | (6,149) | | | (27,726) | |
| 调整后的可归因于OneWater海洋公司的净收入。 | | 74,815 | | | 151,531 | | | (76,716) | |
| | | | | | |
| 稀释后A类普通股每股净(亏损)收益 | | $ | (2.69) | | | $ | 9.13 | | | $ | (11.82) | |
| 交易成本 | | 0.13 | | | 0.54 | | | (0.41) | |
| 无形摊销 | | 0.94 | | | 0.52 | | | 0.42 | |
| 或有对价的公允价值变动 | | (0.11) | | | 0.72 | | | (0.83) | |
| 减值损失 | | 10.29 | | | — | | | 10.29 | |
| 其他费用(收入)，净额 | | 0.07 | | | 0.26 | | | (0.19) | |
| One Water Marine Holdings，LLC非控股权益的净(亏损)收入(1) | | (1.03) | | | (0.19) | | | (0.84) | |
| 所得税(福利)费用调整(2) | | (2.36) | | | (0.43) | | | (1.93) | |
| 摊薄股份调整(3) | | (0.14) | | | — | | | (0.14) | |
| A类普通股调整后每股收益--稀释后 | | $ | 5.10 | | | $ | 10.53 | | | $ | (5.43) | |
| | | | | | |
| (1)表示对账项目的影响按9.1%的比率分配给我们的非控股权益。 |
| (2)指按23%的实际税率调整所有对账项目。 |
| (3)代表对GAAP每股收益具有反摊薄作用但对调整后每股收益具有摊薄作用的股票的调整。 |
在截至2023年9月30日的一年中，OneWater海洋公司和调整后稀释后每股收益的调整后净收入分别为7480万美元和5.10美元，而截至2022年9月30日的一年分别为1.515亿美元和10.53美元。OneWater海洋公司调整后净收入的减少是由于毛利润下降，销售、一般和行政费用增加，以及利息支出-楼层平面图和利息支出-其他的增加，所有这些都被截至2023年9月30日的年度的所得税支出减少部分抵消，与截至2022年9月30日的年度相比。调整后稀释每股收益的减少是由于OneWater海洋公司的调整后净收入减少所致。
截至2022年9月30日的年度与截至2021年9月30日的年度相比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日止年度， |
| 描述 | | 2022 | | 2021 | | 变化 |
| | (千美元) |
| OneWater海洋公司的净(亏损)收入。 | | $ | 130,944 | | | $ | 79,058 | | | $ | 51,886 | |
| 交易成本 | | 7,724 | | | 869 | | | 6,855 | |
| 无形摊销 | | 7,515 | | | — | | | 7,515 | |
| 或有对价的公允价值变动 | | 10,380 | | | 3,249 | | | 7,131 | |
| 其他费用(收入)，净额 | | 3,793 | | | (248) | | | 4,041 | |
| One Water Marine Holdings，LLC非控股权益的净(亏损)收入(1) | | (2,676) | | | (352) | | | (2,324) | |
| 所得税(福利)费用调整(2) | | (6,149) | | | (809) | | | (5,340) | |
| 调整后的可归因于OneWater海洋公司的净收入。 | | 151,531 | | | 81,767 | | | 69,764 | |
| | | | | | |
| 稀释后A类普通股每股净(亏损)收益 | | $ | 9.13 | | | $ | 6.96 | | | $ | 2.17 | |
| 交易成本 | | 0.54 | | | 0.08 | | | 0.46 | |
| 无形摊销 | | 0.52 | | | — | | | 0.52 | |
| 或有对价的公允价值变动 | | 0.72 | | | 0.29 | | | 0.43 | |
| 其他费用(收入)，净额 | | 0.26 | | | (0.02) | | | 0.28 | |
| One Water Marine Holdings，LLC非控股权益的净(亏损)收入(1) | | (0.19) | | | (0.03) | | | (0.16) | |
| 所得税(福利)费用调整(2) | | (0.43) | | | (0.07) | | | (0.36) | |
| A类普通股调整后每股收益--稀释后 | | $ | 10.55 | | | $ | 7.21 | | | $ | 3.34 | |
| | | | | | |
| (1)表示对账项目的影响按9.1%的比率分配给我们的非控股权益。 |
| (2)指按23%的实际税率调整所有对账项目。 |
在截至2022年9月30日的一年中，OneWater海洋公司和调整后稀释后每股收益的调整后净收入分别为1.515亿美元和10.55美元，而截至2021年9月30日的一年分别为8180万美元和7.21美元。Onewater Marine Inc.调整后净收益的增长源于我们在截至2022年9月30日的年度中经销商同店销售额较截至2021年9月30日的年度增长11.9%，再加上2022年收购的结果以及我们提高毛利率和控制销售、一般和行政费用的能力。调整后稀释每股收益的增加是由于OneWater海洋公司调整后净收益的增加，但被A类流通股稀释加权平均股票的增加部分抵消了。
季节性
我们的业务和整个船运行业一样，都是季节性很强的行业，这种季节性会因地理市场而异。除佛罗里达州外，在截至12月31日和3月31日的季度期间，我们普遍实现了销售额的大幅下降和库存水平的上升，以及相关的平面图借款。我们在佛罗里达州的经销商产生的收入有助于抵消我们其他州冬季收入普遍下降的影响，使我们能够保持更稳定的收入来源。1月份开始的公共游艇和娱乐表演刺激了游艇的销售，通常使我们能够在本财年剩余时间内降低库存水平和相关的平面图借款。根据收购地点的不同，季节性对我们运营结果的影响可能会受到重大影响。例如，如果我们收购在美国寒冷地区运营的经销商集团，我们的业务可能会更具季节性。我们的业务也会受到天气模式的影响，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。例如，冬季条件延长、降雨量减少或雨量过大，可能会限制进入划船地点的通道，或使划船变得危险或不方便，从而减少客户对我们产品和服务的需求。此外，反常的凉爽天气和漫长的冬季条件可能会导致某些地区的销售季节缩短。飓风和其他风暴可能导致我们的运营中断或我们的船只库存和设施受损，就像佛罗里达州和其他市场受到飓风影响时的情况一样。我们相信，我们的地理多样性可能会减少任何一个市场地区不利天气条件对我们的整体影响。此外，由于全球大流行，我们的季节性趋势也可能因地点关闭、供应链和库存供应中断、制造商延误以及船展取消等原因而发生变化。有关更多信息，请参阅“风险因素-与行业和竞争相关的风险-我们的业务以及整个零售海运行业具有高度的季节性，不同地理市场的季节性不同”和“业务-季节性”。
流动性与资本资源
概述
OneWater Inc.是一家控股公司，没有业务，是OneWater LLC的唯一管理成员。OneWater Inc.的主要资产由OneWater LLC的公共部门组成。我们的收益和现金流以及履行A&R信贷机制下的债务和任何其他债务的能力将取决于我们运营子公司的运营产生的现金流，以及这些子公司对分配的支付。我们的A&R信贷安排和库存融资安排(如下所述)包含对我们的运营子公司向其成员或单位持有人进行分配或转让的某些限制，如下文“-债务协议-A&R信贷安排”和“-存货融资安排”的摘要所述。因此，我们子公司的经营业绩可能不足以让他们向我们进行分配。因此，我们根据A&R信贷安排和任何其他债务义务进行付款或宣布分红的能力可能会受到限制。
我们的现金需求主要用于通过收购和营运资本实现增长，以支持我们的运营，包括新船和二手船及相关部件的库存和淡季流动性。我们定期监测现金流，以确定可用于完成收购的现金量。我们监控我们的库存、库存老化和当前市场趋势，以确定当前和未来的库存以及相关的平面图融资需求。根据目前的事实和情况，我们相信我们将拥有足够的运营现金流、我们的信贷安排下的借款以及未来任何公开或非公开发行债券或股票的收益，为我们目前的运营提供资金，进行股票回购，并为未来12个月及以后的必要资本支出和收购提供资金。
收购的现金需求历来由我们的信贷安排和运营产生的现金提供资金。我们利用A&R信贷机制为收购提供资金的能力取决于调整后的EBITDA和对A&R信贷机制契约的遵守。库存的现金需求历来是由我们的库存融资机制提供资金的。我们为库存购买和业务提供资金的能力取决于抵押品水平和我们遵守库存融资机制契约的情况。截至2023年9月30日，我们遵守了A&R信贷安排和第七库存融资安排下的所有契约。
现金流
2023年至2022年9月30日止年度现金流量变动分析
下表汇总了所示期间的现金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 描述 | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
| | (千美元，未经审计) |
| 经营活动提供的现金净额(用于) | | $ | (129,760) | | | $ | 7,447 | | | $ | (137,207) | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (51,601) | | | (476,844) | | | 425,243 | |
| 融资活动提供的现金净额 | | 213,715 | | | 456,403 | | | (242,688) | |
| 汇率变动对现金和限制性现金的影响 | | 9 | | | (8) | | | 17 | |
| 现金净变动额 | | $ | 32,363 | | | $ | (13,002) | | | $ | 45,365 | |
经营活动。截至2023年9月30日的年度，经营活动使用的现金净额为1.298亿美元，而截至2022年9月30日的年度，经营活动提供的现金净额为740万美元。与截至2022年9月30日的年度相比，截至2023年9月30日的年度减值亏损增加1.474亿美元，部分抵消了用于经营活动的现金增加1.372亿美元，这主要是由于净收益减少1.917亿美元，以及库存变化增加6510万美元。
投资活动。截至2023年9月30日的年度，用于投资活动的净现金为5160万美元，而截至2022年9月30日的年度为4.768亿美元。用于投资活动的现金减少4.252亿美元，主要是由于截至2023年9月30日的年度与截至2022年9月30日的年度相比，用于收购的现金减少了4.307亿美元。
融资活动。截至2023年9月30日的年度，融资活动提供的现金净额为2.137亿美元，而截至2022年9月30日的年度，融资活动提供的现金净额为4.564亿美元。融资活动提供的现金减少2.427亿美元，主要是由于长期债务收益减少3.825亿美元，但与截至2022年9月30日的年度相比，从我们的库存融资工具净借款增加6680万美元，以及长期债务付款减少6970万美元，部分抵消了这一减少。
截至2022年9月30日至2021年的年度现金流量变化分析
下表汇总了所示期间的现金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至九月三十日止年度， |
| 描述 | | 2022 | | 2021 | | 变化 |
| | (千美元，未经审计) |
| 经营活动提供的净现金 | | $ | 7,447 | | | $ | 159,423 | | | $ | (151,976) | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (476,844) | | | (117,130) | | | (359,714) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | 456,403 | | | (36,497) | | | 492,900 | |
| 汇率变动对现金和限制性现金的影响 | | (8) | | | — | | | $ | (8) | |
| 现金净变动额 | | $ | (13,002) | | | $ | 5,796 | | | $ | (18,798) | |
经营活动。截至2022年9月30日的一年，经营活动提供的现金净额为740万美元，而截至2021年9月30日的一年，经营活动提供的现金净额为1.594亿美元。经营活动提供的现金减少了1.52亿美元，这主要是由于库存变化增加了1.925亿美元，但与截至2021年9月30日的年度相比，截至2022年9月30日的一年的净收益增加了3620万美元，部分抵消了这一减少。
投资活动。截至2022年9月30日的一年，用于投资活动的净现金为4.768亿美元，而截至2021年9月30日的一年为1.171亿美元。用于投资活动的现金增加了3.597亿美元，这主要是由于在截至2022年9月30日的一年中，用于收购的现金比截至2021年9月30日的一年增加了3.521亿美元。
融资活动。在截至2022年9月30日的一年中，融资活动提供的净现金为4.564亿美元，而在截至2021年9月30日的一年中，用于融资活动的现金净额为3650万美元。融资活动提供的现金增加了4.929亿美元，这主要是因为与截至2021年9月30日的年度相比，截至2022年9月30日的一年中，我们的库存融资净借款增加了1.764亿美元，长期债务收益增加了3.825亿美元，但长期债务支付增加了7920万美元，部分抵消了这一增长。
股份回购计划
2022年3月30日，董事会批准了一项高达5000万美元的A类普通股流通股回购计划。股票回购计划下的回购可随时或不时以现行市场价格在公开市场或私下协商的交易中进行，或以符合适用的州和联邦证券法律和法规的其他方式进行，包括1934年《证券交易法》的规定，包括规则10b5-1和规则10b-18(在实际可行或建议的范围内)，并符合公司的合同限制和其他要求。在截至2023年9月30日的财年中，该公司以每股24.91美元的平均价格回购了63,353股股票。根据股票回购计划，该公司还有4810万美元的剩余资金。
2022年8月签署成为法律的《通胀降低法》，对2022年12月31日之后发生的某些普通股回购征收1%的不可抵扣消费税。我们预计这项税收不会对我们的业务产生实质性影响。
债务协议
A&R信贷安排
2022年8月9日，我们与我们的某些子公司、Truist Bank和其他贷款人签订了修订和重新签署的信贷协议(“A&R信贷安排”)。A&R信贷安排对整个信贷安排进行了修正、重述和取代。A&R信贷安排提供(I)6,500万美元循环信贷安排(包括最多500万美元的Swingline贷款和不时最多500万美元的信用证)和(Ii)4.45亿美元的定期贷款安排。在若干条件的规限下，定期融资及循环融资项下的可用金额可增加1.25亿美元，并可在附加条件下增加额外金额(包括符合综合杠杆率要求)(循环融资可获分配最多5,000,000,000美元)。循环贷款将于2027年8月9日到期。定期贷款将从2022年12月31日开始分期偿还，其余部分将于(I)2027年8月9日或(Ii)所有未偿还定期贷款的本金已申报或根据A&R信贷安排的条款自动到期并应支付的日期(以较早者为准)到期偿还。
A&R信贷机制下的借款，根据我们的选择，以(A)基本利率(“基本利率”)计息，该利率等于(I)最优惠利率(由Truist Bank不时宣布)，(Ii)联邦基金利率，如不时生效的，加0.50%，(Iii)期限SOFR(根据A&R信贷机制的定义)，为期一个月的利息(在考虑到下限等于0.00%后按日计算)加1.00%，以及(Iv)1.00%，在每种情况下，外加0.75%至1.75%的适用保证金，或(B)SOFR条款，外加0.75%至1.75%的适用保证金。Swingline贷款的利息应按基本利率外加1.75%至2.75%的适用保证金计息。所有适用的利差均基于某些综合杠杆率指标。
A&R信贷安排须遵守若干财务契约，包括维持最低固定收费覆盖率及最高综合杠杆率。A&R信贷安排还包含非金融契约和限制性条款，其中包括限制贷款方(定义见A&R信贷安排)产生额外债务、转移或处置其所有资产、进行某些投资、贷款或限制性付款以及与关联公司进行某些交易的能力。A&R信贷安排还包括违约事件、借款条件、陈述和担保以及有关赔偿和费用报销的条款。截至2023年9月30日，该公司遵守了所有公约。
库存融资机制
于2023年11月14日，本公司订立第八份经修订及重述的存货融资协议(经修订、重述、补充或以其他方式修订的“存货融资协议”)，该协议按大致相若的条款修订及重述第七份经修订及重订的存货融资协议(“第七存货融资协议”)，其中包括将可供借贷的最高金额提高至6.5亿美元。存货融资机制下的贷款可不时延长，以使本公司能够从某些制造商购买存货。库存融资工具将于2026年3月1日到期。
本公司此前于2021年12月29日签订了第七次库存融资安排，规定最高借款金额为5.0亿美元，并分别于2022年2月24日、2022年4月1日、2022年8月9日和2023年2月14日对第七次库存融资安排进行了第一、第二、第三和第四次修订。该等修订将本公司各附属公司与第七库存融资机制合并，与本公司进行的若干收购有关，提高了融资债务与EBIDTA的比率(定义见库存融资机制)，并将第七库存融资机制下可供借贷的最高金额提高至5.5亿美元。
根据库存融资安排，新船和租赁单位的利息是使用调整后的30天平均SOFR加上2.75%至5.00%的适用保证金(视库存的年龄而定)计算的。二手船的利息按新船利率加0.25%计算。我们会不时发放贷款，使我们能够从某些制造商那里购买库存，并将某些船只和相关部件租赁给客户。每笔贷款的适用财务条款、削减时间表和到期日均在不时签订的单独计划条款信函中列出。库存融资工具的抵押品主要包括通过库存融资工具融资的我们的库存和相关资产，包括应收账款、银行账户和前述收益，不包括为A&R信贷工具提供担保的抵押品。
我们被要求遵守库存融资机制下的某些金融和非金融契约，包括与融资债务与EBITDA比率和固定费用覆盖比率(如库存融资机制中定义的)有关的某些条款。我们还受到其他限制性条款的限制，包括对我们以下方面的限制：(I)使用、出售、出租或以其他方式处置保证库存融资机制的任何抵押品，但在正常业务过程中出售库存除外；(Ii)产生某些留置权；(Iii)从事非正常业务过程中的任何重大交易；(Iv)以任何重大方式或我们的组织结构改变我们的业务，但库存融资机制另有规定者除外；(V)从事某些合并或合并；(Vi)获取某些其他个人或实体的资产或所有权权益；除某些被允许的收购外，(Vii)担保或赔偿或以其他方式对任何其他个人或实体的某些义务负有责任，但库存融资机制规定的除外；(Viii)直接或间接赎回、注销、购买或以其他方式收购我们收购的海运零售商的任何股权；(Ix)对我们的海运零售商的任何资本结构或其任何业务目标或运营做出任何可能以任何方式不利影响该海运零售商偿还其在库存融资融资机制下的义务的能力的任何变更，(X)产生、创建、承担、对某些债务提供担保或继续承担责任，并(Xi)对次级债务进行某些偿付。OneWater LLC及其某些子公司在未经富国银行事先书面同意的情况下，除其他外，不得进行现金股息或分配。根据库存融资安排(除其他外)，OneWater LLC可根据某些财务比率向其成员分配某些允许的税款，可按计划支付某些次级债务，可根据某些财务比率向公司分配用于回购公司普通股的款项，并可按比例向OneWater单位持有人(包括OneWater Inc.)按比例分配足以使OneWater Inc.根据应收税款协议支付税款和付款的金额。OneWater LLC的子公司通常被限制向OneWater LLC提供贷款或垫款。我们的首席执行官小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿和我们的总裁和首席运营官安东尼·艾斯奎斯为库存融资机制提供某些个人担保。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们在第七次库存融资机制下与库存融资相关的债务总额分别为4.89亿美元和2.671亿美元。我们的某些制造商与库存融资工具的贷款人签订了独立协议，这导致向我们收取的与该制造商的产品相关的借款的实际利率较低。截至2023年9月30日和2022年9月30日，库存融资工具项下未偿还短期借款的实际利率分别为5.7%和2.2%。截至2023年9月30日和2022年9月30日，根据未偿还借款和最高贷款金额，我们的库存融资安排下的额外可用借款分别为6100万美元和2.329亿美元。我们库存的老化限制了我们的借款能力，正如定义的那样，削减会随着我们的库存老化而降低允许的预付率。截至2023年9月30日，我们遵守了库存融资机制下的所有公约。
应付票据
应付购置款票据。关于我们对交易商集团的某些收购，我们已经与被收购实体签订了应付票据协议，为这些收购提供资金。自.起2023年9月30日，我们与我们的2笔收购票据相关的债务总额为320万美元，加权平均年利率为5.0%。自.起2023年9月30日，这些收购票据项下的未偿还本金金额为110万美元至210万美元，到期日为2023年12月1日至2024年12月1日。
商用车应付票据。自2015年以来，我们已与多家商业贷款人签订了多笔应付票据，与我们收购零售业务中使用的某些车辆有关。该等票据的年息由0.0%至10.8%不等，每月需支付约122,000元，到期日期为2023年11月至2028年9月。自.起2023年9月30日，我们在商用车辆应付票据项下有360万美元的未偿还款项。
合同义务
下表提供了我们根据以下协议有义务支付的未来付款时间的估计2023年9月30日.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间到期的付款 |
| 少于1
年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 多于5个
年份 | | 总计 |
| (单位：千) |
| A&R信贷安排(1) | $ | 27,813 | | | $ | 77,875 | | | $ | 352,625 | | | $ | — | | | $ | 458,313 | |
| 第七期库存融资机制(2) | 489,024 | | | — | | | — | | | — | | | 489,024 | |
| 应付票据(3) | 3,411 | | | 3,077 | | | 339 | | | — | | | 6,827 | |
| 预计利息支付(4) | 33,665 | | | 59,495 | | | 23,233 | | | — | | | 116,393 | |
| 经营租赁义务(5) | 20,898 | | | 38,802 | | | 34,496 | | | 84,388 | | | 178,584 | |
| 总计 | $ | 574,811 | | | $ | 179,249 | | | $ | 410,693 | | | $ | 84,388 | | | $ | 1,249,141 | |
__________________________________
(1)付款一般按照上文“-债务协议-A&R信贷机制”中讨论的A&R信贷机制的要求进行。
(2)付款一般是按照上文“--债务协议--库存融资机制”中讨论的库存融资机制的要求进行的。金额不包括估计的利息支付。
(3)包括与我们对交易商集团的某些收购有关的应付票据，以及与我们收购某些车辆有关的与各种商业贷款人签订的应付票据。付款一般按照有关应付票据的条款进行，并如上文“债务协议-应付票据”一节所述。
(4)根据A&R信贷安排和应付票据的未偿还本金和所述利率估计的利息支付。
(5)包括我们根据不可取消的经营租约租赁的某些有形设施和设备。
应收税金协议
应收税款协议一般规定，OneWater Inc.向每位TRA持有者支付美国联邦、州和地方所得税和特许经营税(使用州和地方税的估计影响计算)中节省的现金净额的85%，OneWater Inc.在首次公开募股后的一段时间内实际实现(或在某些情况下被视为实现)是由于某些税基增加和某些可归因于计入利息的税收优惠。OneWater Inc.将保留剩余净现金节省的好处。
自.起于2023年9月30日及2022年9月30日，吾等在应收税项协议下的负债分别为4,310万美元及4,640万美元。只要OneWater LLC有可用现金，并且符合任何当前或未来债务或其他协议的条款，OneWater LLC协议将要求OneWater LLC按比例向包括OneWater Inc.在内的TRA持有人按比例分配现金，金额足以使OneWater Inc.根据应收税款协议支付税款和付款。我们通常预计OneWater LLC将从可用现金中为此类分配提供资金。然而，除非Onewater Inc.选择提前终止应收税金协议、由于某些合并或其他控制权变更而提前终止应收税金协议，或者OneWater Inc.拥有可用现金但未能在到期时付款，否则，如果OneWater Inc.没有可用现金来履行其在应收税金协议下的支付义务，或者如果其合同义务限制了其支付这些款项的能力，OneWater Inc.通常可以选择推迟支付根据应收税金协议到期的款项。应收税项协议项下任何该等递延付款一般将计提利息。在某些情况下，根据应收税金协议支付的款项可能会加速和/或大大超过OneWater Inc.就受应收税金协议约束的税项属性实现的实际收益(如果有的话)。在这种加速的情况下，在适用的情况下，我们通常预计根据应收税款协议应支付的加速付款将从导致这种加速的控制权变更交易的收益中获得资金。OneWater Inc.打算根据ASC主题450，或有事项，对应收税款协议下的任何应付金额进行会计处理。
表外安排
除在正常业务过程中签订的供应协议下的经营租赁和购买承诺外，我们没有重大的表外安排。
近期会计公告
见合并财务报表附注3。
第7A项规定了关于市场风险的定量和定性披露。
利率风险
我们的库存融资工具使我们面临利率波动带来的风险。我们主要单位库存的库存融资工具的利率是使用SOFR加适用保证金来计算的。根据第七期库存融资机制下的未清余额489.0美元计算2023年9月30日，基础利率每变化100个基点，将导致利息支出变化约490万美元。我们目前没有对利率敞口进行对冲。这一假设的增加没有考虑到我们可能从制造商或管理层那里获得的削减库存和相关楼层计划余额的计划的相应增加，这两者都将减少加息的影响。
我们的A&R信贷工具使我们暴露于利率波动带来的风险。我们A&R信贷工具的利率是使用SOFR期限(下限为0.00%)加上适用的保证金来计算的。基于截至SOFR的未偿还余额428.3亿美元和期限SOFR2023年9月30日，基础利率每变化100个基点，将导致利息支出变化约430万美元。我们目前没有对利率敞口进行对冲。
外币风险
我们从外国制造商那里购买某些新船和部件库存，其中一些交易是以美元以外的货币计价的。我们的业务受到汇率风险的影响，这可能会影响制造商在美国以具有竞争力的价格提供产品的能力。我们可能会不时订立外币远期合约，以对冲某些外币风险，以减轻(但不是完全消除)外币波动对我们财务业绩的影响。如果我们无法恢复向客户收取的价格的这种波动，或者如果这种波动对消费者对我们产品的需求产生负面影响，这种波动可能会对我们未来的经营业绩产生不利影响。
第八项：财务报表及补充数据。
财务报表索引
| | | | | |
| Onewater海洋公司 | 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号248) | 69 |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的合并资产负债表 | 72 |
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的年度综合经营报表 | 73 |
截至2023年、2022年和2021年9月30日止年度的综合全面收益(损失表) | 74 |
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的股东权益综合报表 | 75 |
截至2023年、2022年和2021年9月30日终了年度的合并现金流量表 | 76 |
合并财务报表附注 | 77 |
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
Onewater海洋公司
对财务报表的几点看法
我们审计了OneWater海洋公司(特拉华州的一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2023年9月30日和2022年9月30日的综合资产负债表、截至2023年9月30日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、股东权益变化和现金流量以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的财务状况，以及截至2023年9月30日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据2013年建立的标准，审计了公司截至2023年9月30日的财务报告内部控制内部控制--综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布，我们2023年12月14日的报告表达了无保留的意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
分销商誉和分销商号的减值
如综合财务报表附注2及附注8所述，商誉及无限期无形资产至少每年进行减值评估，或在事件或情况显示可能已发生减值时更频密评估减值。商誉在报告单位层面进行减值测试。本公司首先评估定性因素，以评估报告单位的公允价值是否更有可能少于其账面价值，以此作为决定是否需要进行量化商誉和无限期减值测试的基础。公司可以在任何时期绕过定性评估，直接进行定量分析。对于2023年8月31日的年度减值测试日期，管理层进行了定性评估，然后决定为报告单位和商号准备量化减值分析。本公司聘请第三方估值专家评估申报单位及经销商号的公允价值。管理层采用收入法和市场法相结合的方法估计报告单位的公允价值，并使用免收特许权使用费的方法估计经销商号。作为公司年度减值测试的结果，公司记录了与分销报告部门相关的商誉减值费用5770万美元，以及与分销报告部门相关的商号减值费用3650万美元。我们将经销报告单位和经销商品名称的公允价值估计确定为一项重要的审计事项。
我们确定分销报告单位和分销商品名称的公允价值估计是一项关键审计事项的主要考虑因素是，由于对用于预测未来现金流的假设做出重大判断，存在很高的估计不确定性，这些假设包括收入增长率(报告单位和商品名称)、EBITDA(报告单位)以及贴现率(报告单位)、特许权使用费费率(商品名称)和第三方估值专家使用的估值方法。
我们与报告单位和商品名称的公允价值估计有关的审计程序包括以下内容。
•吾等就本公司审核用以预测未来现金流量的假设、选择适当的折现率及特许权使用费、第三方估值专家所采用的估值方法及审核本公司的报告单位等事宜，对内部控制的设计及运作成效作出了解、评估及测试。
•我们利用内部评估专家进行了评估：
◦所使用的方法，以及这些方法是否可接受于相关资产或业务，并通过进行独立计算而正确应用，
◦通过重新计算加权平均资本成本得出的风险调整贴现率的合理性，
◦在制定管理层估计时考虑外部信息的选定特许权使用费费率的合理性；
◦通过检查行业内可比上市公司和交易的财务指标，并考虑市场参与者的指导意见和观点，公司使用的上市公司和交易指南，以及
◦本公司聘请的第三方评估公司的资质和经验。
•我们评估了管理层对报告单位的决心。
•我们测试了报告单位的总估计公允价值与公司市值的一致性。
•我们通过同意基础会计记录来测试评估中使用的基础数据的完整性和准确性。
•我们评估了预测现金流的合理性，包括收入增长率、EBITDA和EBITDA利润率，方法是评估管理层估计的历史准确性和管理层使用的假设的合理性，方法是与公开可获得的行业信息和可比公司进行比较，包括分析重大假设变化的敏感性和由此产生的对估计公允价值的影响。
分配部分长期无形资产减值准备
如综合财务报表附注2及附注8所述，当事件或环境变化显示账面价值可能无法收回时，长期资产便会被评估减值。截至2023年8月31日，该公司在其应报告分销部门分别记录了与客户关系和开发技术相关的减值费用3830万美元和830万美元。我们将这些长期无形资产的公允价值估计确定为一项关键的审计事项。
我们决定对分派应报告分部长期无形资产的公允价值的估计是一项重要审计事项的主要考虑因素，是由于我们使用高度主观性来预测未来的收入增长率、估计相关资产类别的可回收性所需的毛利率，以及评估无形资产的公允价值，而该等资产的公允价值表明它们无法使用相关收益法收回。重要的假设包括收入增长率、EBITDA、特许权使用率、客户流失率和使用的折扣率。
我们与分配分部长期无形资产的公允价值相关的审计程序包括以下内容。
•吾等了解、评估设计及测试本公司对公允价值长期无形资产的相关控制措施的运作成效，包括本公司对收入增长率、EBITDA、特许权使用费比率、客户流失率及厘定公允价值所使用的贴现率的选择及审核是否恰当的控制。
•我们利用内部评估专家进行了评估：
◦所使用的方法，以及这些方法是否可接受于相关资产或业务，并通过进行独立计算而正确应用，
◦通过重新计算加权平均资本成本来确定经风险调整的贴现率的合理性，
◦选定的特许权使用费费率和客户流失率的合理性，考虑到在制定管理层估计时使用的外部信息；
◦通过检查行业内可比上市公司和交易的财务指标，并考虑市场参与者的指导意见和观点，公司使用的上市公司和交易指南，以及
◦本公司聘请的第三方评估公司的资质和经验。
•我们同意每个资产组的账面价值与基础会计记录一致。
•我们评估了预测现金流的合理性，包括收入增长率、EBITDA和EBITDA利润率，方法是评估管理层估计的历史准确性和管理层使用的假设的合理性，方法是与公开可获得的行业信息和可比公司进行比较，包括分析重大假设变化的敏感性和由此产生的对估计公允价值的影响。
/s/均富律师事务所
自2017年以来，我们一直担任本公司的审计师。
佐治亚州亚特兰大
2023年12月14日
OneWATER海洋公司
合并资产负债表
(千美元，面值和共享数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金 | $ | 84,648 | | | $ | 42,071 | |
| 受限现金 | 8,662 | | | 18,876 | |
| 应收账款净额 | 113,175 | | | 57,960 | |
| 库存，净额 | 609,616 | | | 372,959 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 65,798 | | | 75,024 | |
| 流动资产总额 | 881,899 | | | 566,890 | |
| 财产和设备，净额 | 81,532 | | | 109,713 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 135,667 | | | 123,955 | |
| 其他长期资产 | 6,069 | | | 3,378 | |
| 递延税项资产，净额 | 35,066 | | | 8,433 | |
| 无形资产，净额 | 212,324 | | | 306,471 | |
| 商誉 | 336,602 | | | 378,588 | |
| 总资产 | $ | 1,689,159 | | | $ | 1,497,428 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 27,113 | | | $ | 27,306 | |
| 其他应付款和应计费用 | 54,826 | | | 55,237 | |
| 客户存款 | 51,649 | | | 65,460 | |
| 应付票据-平面图 | 489,024 | | | 267,108 | |
| 经营租赁负债的当期部分 | 14,568 | | | 12,981 | |
| 长期债务的当期部分，净额 | 29,324 | | | 21,642 | |
| 应收税款协议负债的当期部分 | 2,447 | | | 2,363 | |
| 流动负债总额 | 668,951 | | | 452,097 | |
| 其他长期负债 | 13,693 | | | 23,174 | |
| 应收税金协议负债 | 40,688 | | | 43,991 | |
| 非流动经营租赁负债 | 123,310 | | | 112,127 | |
| 长期债务，净额 | 428,439 | | | 421,162 | |
| 总负债 | 1,275,081 | | | 1,052,551 | |
| 股东权益 | | | |
优先股，$0.01面值，1,000,000授权股份，无截至2023年9月30日和2022年9月30日已发行和未偿还 | — | | | — | |
A类普通股，$0.01面值，40,000,000授权股份，14,420,129和14,211,621分别截至2023年9月30日和2022年9月30日已发行和发行股票 | 144 | | | 142 | |
B类普通股，$0.01面值，10,000,000授权股份，1,429,940截至2023年9月30日和2022年9月30日已发行和发行股票 | 14 | | | 14 | |
| 额外实收资本 | 193,018 | | | 180,296 | |
| 留存收益 | 165,432 | | | 204,880 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | 1 | | | (7) | |
| 归属于OneWater Marine Inc.的股东权益总额 | 358,609 | | | 385,325 | |
| 非控股权益应占权益 | 55,469 | | | 59,552 | |
| 股东权益总额 | 414,078 | | | 444,877 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 1,689,159 | | | $ | 1,497,428 | |
OneWATER海洋公司
合并业务报表
($以千为单位，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的几年里， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 新舟 | $ | 1,223,691 | | | $ | 1,139,331 | | | $ | 872,680 | |
| 二手船 | 334,477 | | | 294,832 | | | 216,416 | |
| 金融保险收入 | 56,325 | | | 55,977 | | | 42,668 | |
| 服务、零件及其他 | 321,817 | | | 254,682 | | | 96,442 | |
| 总收入 | 1,936,310 | | | 1,744,822 | | | 1,228,206 | |
| | | | | |
| 销售成本（不包括下文单独列出的折旧和摊销）： | | | | | |
| 新舟 | 955,222 | | | 834,026 | | | 661,764 | |
| 二手船 | 258,524 | | | 213,167 | | | 162,278 | |
| 服务、零件及其他 | 187,438 | | | 143,974 | | | 46,709 | |
| 销售总成本 | 1,401,184 | | | 1,191,167 | | | 870,751 | |
| | | | | |
| 销售、一般和行政费用 | 345,524 | | | 302,113 | | | 199,049 | |
| 折旧及摊销 | 23,898 | | | 15,605 | | | 5,411 | |
| 交易成本 | 1,839 | | | 7,724 | | | 869 | |
| 或有对价的公允价值变动 | (1,604) | | | 10,380 | | | 3,249 | |
| 减值损失 | 147,402 | | | — | | | — | |
| 营业收入 | 18,067 | | | 217,833 | | | 148,877 | |
| | | | | |
| 其他费用(收入)： | | | | | |
| 利息费用-平面图 | 25,080 | | | 4,647 | | | 2,566 | |
| 利息支出--其他 | 34,557 | | | 13,201 | | | 4,344 | |
| 债务清偿损失 | — | | | 356 | | | — | |
| 其他费用(收入)，净额 | 953 | | | 3,793 | | | (248) | |
| 其他费用(收入)合计，净额 | 60,590 | | | 21,997 | | | 6,662 | |
| 所得税(福利)费用前净(亏损)收入 | (42,523) | | | 195,836 | | | 142,215 | |
| 所得税(福利)费用 | (3,412) | | | 43,225 | | | 25,802 | |
| 净(亏损)收益 | (39,111) | | | 152,611 | | | 116,413 | |
| 非控股权益应占（收入）净额 | (3,810) | | | (2,998) | | | — | |
| 第一水务海运控股有限公司非控股权益应占净亏损(收入) | 4,329 | | | (18,669) | | | (37,354) | |
| OneWater海洋公司的净(亏损)收入。 | $ | (38,592) | | | $ | 130,944 | | | $ | 79,059 | |
| | | | | |
| A类普通股每股净（亏损）收益-基本 | $ | (2.69) | | | $ | 9.44 | | | $ | 7.13 | |
| A类普通股每股净（亏损）收益-稀释 | $ | (2.69) | | | $ | 9.13 | | | $ | 6.96 | |
| | | | | |
| 已发行A类普通股基本加权平均股 | 14,328 | | 13,877 | | 11,087 |
| A类普通股的稀释加权平均股 | 14,328 | | 14,337 | | 11,359 |
OneWATER海洋公司
综合全面收益表(损益表)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的几年里， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净(亏损)收益 | $ | (39,111) | | | $ | 152,611 | | | $ | 116,413 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | |
| 外币折算调整 | 9 | | | (8) | | | — | |
| 综合(亏损)收益 | (39,102) | | | 152,603 | | | 116,413 | |
| 可归于非控股权益的净收入 | (3,810) | | | (2,998) | | | — | |
| 第一水务海运控股有限公司非控股权益应占净亏损(收入) | 4,329 | | | (18,669) | | | (37,354) | |
| One Water Marine Holdings，LLC非控股权益应占外币兑换调整 | (1) | | | 1 | | | — | |
| One Water Marine Holdings，Inc.应占全面（亏损）收入 | $ | (38,584) | | | $ | 130,937 | | | $ | 79,059 | |
OneWATER海洋公司
合并股东权益报表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | | B类普通股 | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 非-
控股权 | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | 股东权益总额 |
| 2020年9月30日的余额 | 10,392 | | $ | 104 | | | 4,583 | | $ | 46 | | | $ | 105,947 | | | $ | 16,757 | | | $ | 50,433 | | | $ | — | | | $ | 173,287 | |
| 净收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 79,059 | | | 37,354 | | | — | | | 116,413 | |
| 分发给成员 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (1,160) | | | (8,813) | | | — | | | (9,973) | |
| 股息和分配 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (20,777) | | | (7,328) | | | — | | | (28,105) | |
| 9月发行的影响，包括承销商行使购买股份的选择权 | 387 | | 4 | | | (387) | | (4) | | | 4,146 | | | — | | | (4,256) | | | — | | | (110) | |
| B股换A股 | 2,377 | | 24 | | | (2,377) | | (24) | | | 38,485 | | | — | | | (38,485) | | | — | | | — | |
| 根据应收税项协议确定负债以及与税基增加有关的递延税项资产变动 | — | | — | | | — | | — | | | (4,186) | | | — | | | — | | | — | | | (4,186) | |
| 股权奖励归属时发行的股份，扣除预扣税 | 85 | | 1 | | | — | | — | | | (803) | | | — | | | — | | | — | | | (802) | |
| 与业务合并相关发行的股份 | 36 | | — | | | — | | — | | | 1,495 | | | | | — | | | — | | | 1,495 | |
| 调整采用主题842 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 1,073 | | | — | | | — | | | 1,073 | |
| 基于股权的薪酬 | — | | | — | | | — | | — | | | 5,741 | | | — | | | — | | | — | | | 5,741 | |
| 2021年9月30日的余额 | 13,277 | | 133 | | | 1,819 | | 18 | | | 150,825 | | | 74,952 | | | 28,905 | | | — | | | 254,833 | |
| 净收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 130,944 | | | 21,667 | | | — | | | 152,611 | |
| 分发给成员 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (784) | | | (3,497) | | | — | | | (4,281) | |
| B股换A股 | 389 | | 4 | | | (389) | | (4) | | | 6,833 | | | — | | | (6,833) | | | — | | | — | |
| 应收税金协议项下负债的确定及与税基增加相关的递延税项资产变动 | — | | — | | | — | | — | | | (247) | | | — | | | — | | | — | | | (247) | |
| 股权奖励归属时发行的股份，扣除预扣税 | 169 | | 1 | | | — | | — | | | (1,629) | | | — | | | — | | | — | | | (1,628) | |
| 与企业合并相关发行的股份 | 387 | | 4 | | | — | | — | | | 14,623 | | | — | | | — | | | — | | | 14,627 | |
| 于附属公司的非控股权益 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | 19,311 | | | | | 19,311 | |
| 基于股权的薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | 10,013 | | | — | | | — | | | — | | | 10,013 | |
| A类普通股回购及注销 | (10) | | — | | | — | | — | | | (122) | | | (232) | | | — | | | — | | | (354) | |
| 货币换算调整 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (7) | | | (8) | |
| 2022年9月30日的余额 | 14,212 | | 142 | | | 1,430 | | 14 | | | 180,296 | | | 204,880 | | | 59,552 | | | (7) | | | 444,877 | |
| 净亏损 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (38,592) | | | (519) | | | — | | | (39,111) | |
| 分发给成员 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (38) | | | (3,565) | | | — | | | (3,603) | |
| 应收税金协议项下负债的确定及与税基增加相关的递延税项资产变动 | — | | — | | | — | | — | | | 4,402 | | | — | | | — | | | — | | | 4,402 | |
| 股权奖励归属时发行的股份，扣除预扣税 | 186 | | 2 | | | — | | — | | | (1,973) | | | — | | | — | | | — | | | (1,971) | |
| 作为员工股票购买计划一部分发行的股票 | 86 | | 1 | | | — | | — | | | 2,091 | | | — | | | — | | | — | | | 2,092 | |
| 基于股权的薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | 8,962 | | | — | | | — | | | — | | | 8,962 | |
| A类普通股回购及注销 | (64) | | (1) | | | — | | — | | | (760) | | | (818) | | | — | | | — | | | (1,579) | |
| 货币换算调整 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 8 | | | 9 | |
| 2023年9月30日的余额 | 14,420 | | $ | 144 | | | 1,430 | | $ | 14 | | | $ | 193,018 | | | $ | 165,432 | | | $ | 55,469 | | | $ | 1 | | | $ | 414,078 | |
OneWATER海洋公司
合并现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的几年里， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净(亏损)收益 | $ | (39,111) | | | $ | 152,611 | | | $ | 116,413 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 26,789 | | | 16,296 | | | 5,411 | |
| 基于股权的薪酬 | 8,962 | | | 10,013 | | | 5,741 | |
| 资产处置损失（收益） | 221 | | | (135) | | | (94) | |
| 企业处置亏损 | 750 | | | — | | | — | |
| 减值损失 | 147,402 | | | — | | | — | |
| 债务清偿损失 | — | | | 356 | | | — | |
| 非现金利息支出 | 10,129 | | | 3,250 | | | 659 | |
| 递延所得税准备 | (23,030) | | | 5,741 | | | 3,728 | |
| 或有对价的公允价值变动 | (1,604) | | | 10,380 | | | 2,872 | |
| 股权投资损失 | 446 | | | 1,228 | | | — | |
| (增加)资产减少： | | | | | |
| 应收账款 | (10,051) | | | (3,711) | | | (9,531) | |
| 盘存 | (232,285) | | | (167,183) | | | 25,289 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 10,308 | | | (34,357) | | | (18,924) | |
| 其他资产 | (3,188) | | | (1,940) | | | (173) | |
| 负债增加(减少)： | | | | | |
| 应付帐款 | 197 | | | 6,424 | | | (26) | |
| 其他应付款和应计费用 | (7,643) | | | 4,140 | | | 4,010 | |
| 应收税金协议负债 | (3,227) | | | (67) | | | — | |
| 客户存款 | (14,825) | | | 4,401 | | | 24,048 | |
| 经营活动提供的现金净额(用于) | (129,760) | | | 7,447 | | | 159,423 | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | |
| 购置财产和设备 | (21,251) | | | (11,403) | | | (9,896) | |
| 处置财产和设备所得收益 | 567 | | | 345 | | | 233 | |
| 购买股权投资 | — | | | (2,000) | | | — | |
| 用于增加无形资产的现金 | (2,823) | | | (4,246) | | | — | |
| 收购中使用的现金 | (28,882) | | | (459,540) | | | (107,467) | |
| 出售企业所得收益 | 788 | | | — | | | — | |
| 用于投资活动的现金净额 | (51,601) | | | (476,844) | | | (117,130) | |
| | | | | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 平面图的净借款（付款） | 219,688 | | | 152,874 | | | (23,497) | |
| 长期债务收益 | 30,000 | | | 412,492 | | | 30,000 | |
| 偿还长期债务 | (18,338) | | | (88,033) | | | (8,878) | |
| 债务发行成本的支付 | — | | | (9,095) | | | (701) | |
| 九月付款发行成本 | — | | | — | | | (540) | |
| 或有对价的支付 | (12,574) | | | (371) | | | — | |
| 作为员工股票购买计划的一部分发行A类普通股的收益 | 2,092 | | | — | | | — | |
| 股权奖励的预扣税支付 | (1,971) | | | (1,628) | | | (802) | |
| 股息和分配 | — | | | — | | | (27,070) | |
| 分发给成员 | (3,603) | | | (9,482) | | | (5,009) | |
| A类普通股回购及注销 | (1,579) | | | (354) | | | — | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 213,715 | | | 456,403 | | | (36,497) | |
| | | | | |
| 汇率变动对现金和限制性现金的影响 | 9 | | | (8) | | | — | |
| | | | | |
| 现金和限制性现金净变化 | 32,363 | | | (13,002) | | | 5,796 | |
| 期初现金和限制性现金 | 60,947 | | | 73,949 | | | 68,153 | |
| 期末现金和限制性现金 | $ | 93,310 | | | $ | 60,947 | | | $ | 73,949 | |
| | | | | |
| 补充现金流量披露 | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 49,508 | | | $ | 14,598 | | | $ | 6,251 | |
| 缴纳所得税的现金 | 23,322 | | | 35,229 | | | 28,537 | |
| | | | | |
| 非现金项目 | | | | | |
| 收购价格由卖方应付票据资助 | $ | — | | | $ | 1,126 | | | $ | 2,056 | |
| 由或有对价资助的收购购买价格 | 2,550 | | | 15,321 | | | 9,200 | |
| 收购价格由发行A类普通股提供资金 | — | | | 14,627 | | | 1,495 | |
| 应计购买对价 | — | | | — | | | 1,889 | |
| 购买由长期债务资助的财产和设备 | 1,122 | | | 2,087 | | | 1,820 | |
| 应付股息 | — | | | — | | | 1,035 | |
| 应付分配 | — | | | — | | | 4,964 | |
| 初始经营租赁使用权--采用主题842的资产 | — | | | — | | | 71,823 | |
| 由关联融资提供资金的收购收购价格 | 10,600 | | | — | | | — | |
| 用出售和回租的收益结算关联融资 | 10,600 | | | — | | | — | |
Onewater海运公司及其子公司
合并财务报表附注
1. 公司描述及陈述依据
业务描述
OneWater Marine Inc.(以下简称OneWater Inc.)于2019年4月3日在特拉华州注册成立，是One Water Marine Holdings，LLC(以下简称OneWater LLC)的全资子公司。根据于二零二零年二月十一日重组为控股公司架构，以促进首次公开招股(IPO)及相关交易，以经营OneWater LLC及其附属公司(连同OneWater Inc.，“公司”)的业务，OneWater Inc.为控股公司，其唯一重大资产为OneWater LLC的股权。OneWater LLC于2014年根据特拉华州法律成立为有限责任公司，是One Water Assets&Operations(“OWAO”)及其全资子公司的母公司。
该公司是美国最大的休闲海运零售商之一。该公司主要从事新船和二手船、摩托车、拖车的零售、经纪和服务，销售船舶零部件和配件，并在某些地点提供滑行和存储空间。本公司还与第三方贷款人和保险公司为客户安排相关的船舶融资、保险和延期服务合同。截至2023年9月30日，公司共经营98零售地点，11中国的配送中心/仓库和多个在线市场19其中几个州的海洋零售支出位居前20名。
经营业绩通常会受到季节性变化的影响。对产品的需求通常在本财政年度的第三季度和第四季度最高，因此，预计这两个季度的收入通常会更高。总体经济状况和消费者支出模式可能会对公司的经营业绩产生负面影响。不利的地方、地区、国家或全球经济发展、全球公共卫生担忧，包括新冠肺炎疫情，或不确定性可能会减少消费者支出，对公司业务产生不利影响。消费者在非必需品上的支出也可能因消费者信心水平下降而下降，即使当前的经济状况在其他方面是有利的。公司经营地区的经济状况，特别是东南部地区的经济状况，可能会对公司的整体经营业绩产生重大影响。公司裁员、恶劣天气(如飓风和其他风暴)、环境条件和其他事件等本地影响可能会对公司在某些市场和某些时期的运营产生不利影响。任何长期的不利经济状况或消费者信心低迷都可能对公司的业务产生负面影响。
从公司最高层开始销售新船十品牌代表着大约39.4%, 41.8%和42.9分别于截至2023年、2023年、2022年及2021年9月30日止年度占总销售额的百分比，使其成为本公司的主要供应商。其中，Malibu Boats，Inc.，包括其品牌Malibu，Axis，Cobalt，Purchage，Maverick，Hewes，Cobia和Pathfinder13.9%, 15.6%和17.0分别占我们截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的年度综合收入的1%。正如行业中的典型情况一样，该公司与大多数制造商签订了可续签的年度经销商协议，每一份协议都规定了在特定地理区域内销售各种型号和型号的船的权利。这些协议或上述协议的任何变更或终止，或竞争、监管或营销实践(包括返点或激励计划)的变更，都可能对运营结果产生不利影响。二手船通常是从该公司购买船只的零售客户以旧换新。
9月的产品
2020年9月22日，OneWater Inc.完成了承销的公开发行(“9月发行”)3,170,868A类普通股，公开发行价为$20.00每股，承销折扣和佣金较少。OneWater Inc.出售425,000A类普通股及本公司若干股东(“出售股东”)已售出2,745,868A类普通股。关于9月份的发行，高盛向承销商授予了一份30-天数选项，最多可额外购买475,630本公司A类普通股(“可选择股份”)。2020年9月29日，承销商通知OneWater Inc.和高盛，他们打算再购买387,458可选股份。可选股份的出售于2020年10月2日完成。本公司并无因出售可选择股份或出售股东出售的A类普通股而收取任何收益。
扣除承保折扣和佣金后，OneWater Inc.获得的净收益为#美元。8.1百万美元。OneWater Inc.将9月份发行的所有净收益贡献给OneWater LLC，以换取LLC单位。OneWater LLC将净收益用于一般企业用途。
合并原则
作为OneWater LLC的唯一管理成员，OneWater Inc.经营和控制OneWater LLC的所有业务和事务。通过OneWater LLC及其全资子公司以及公司控制的多数股权子公司，OneWater Inc.开展业务。因此，OneWater Inc.合并了OneWater LLC及其子公司的财务业绩，并报告了与OneWater LLC非OneWater Inc.拥有的部分单位(“OneWater LLC单位”)相关的非控股权益，这将减少OneWater Inc.A类股东的净(亏损)收入。截至2023年9月30日，OneWater Inc.拥有91.0OneWater LLC的经济权益的%。
自2021年12月31日起，公司拥有80本公司控制的优质资产与运营有限责任公司的经济权益的%，以及该子公司的少数股权已相应入账。有关收购的更多信息，请参见附注4。
财务报表编制基础
随附的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规章制度编制。所有调整都已反映在这些合并财务报表中，这些调整只包括管理层认为公平列报所必需的正常经常性调整。
所有公司间交易已在合并中取消。公司按会计年度运作，会计年度的第一天是10月1日，会计年度的最后一天是9月30日。
2. 重要会计政策摘要
现金
有时，存款金额可能会超过银行的联邦保险限额。联邦存款保险公司(FDIC)为每家机构的存款账户提供了高达25万美元的保险。在2023年9月30日、2023年9月和2022年9月，该公司在多家机构超过了FDIC的限制。本公司并未在该等账户中蒙受任何损失，并相信对任何重大信贷风险的风险敞口甚少或完全没有。
受限现金
限制性现金是指在某些州为二手销售收取的金额，这些金额代表各自的买家和卖家代为代管，以备将来购买船只之用。客户存款总额在合并资产负债表中显示为负债。这些负债可能超过适用的限制性现金余额，并因时间差异而波动，而且在某些州，存款不受使用限制。
盘存
存货按成本或可变现净值中较低者列报。使用特定识别方法确定新船和二手船库存的成本。在评估成本或可变现净值较低时，公司会考虑船只的老化程度、品牌的历史销售情况及目前的市场状况。采购、制造和组装零部件和附件的成本是用不同子公司不同的方法确定的，包括平均成本法和先进先出(FIFO)法。
收到的供应商考虑事项
从供应商收到的对价是根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)330核算的，‘’库存‘’(‘’ASC 330‘’)。根据ASC 330，制造商基于累计销售量和采购量的激励措施被记录为库存成本和相关销售成本的减少，当金额可能并可合理估计时。
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧列报。财产和设备的折旧是在预计使用年限内用直线法计算的。租赁改进按租赁期或估计使用年限中较短的时间摊销。资产的估计使用年限如下：
| | | | | |
| 年份 |
| 公司车辆 | 5 |
| 建筑物和改善措施 | 10-39 |
| 机器和设备 | 5-7 |
| 办公设备 | 5-7 |
用于延长资产使用寿命的重大改进的支出被资本化。不能延长资产使用寿命的少量更换、维护和维修在发生时计入费用。
物业及设备及其他长期资产(商誉及无限期无形资产除外)的账面价值于发生事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，会就减值进行评估。如果存在这样的指示，则将资产的账面价值与与该资产相关的估计未贴现现金流量进行比较。如果该等未贴现的预期未来现金流量的总和少于相关资产的账面价值，本公司将得出结论，该资产可能会减值。如果资产减值，减值损失将是相关资产的账面价值超过其公允价值的金额。我们做到了不在2023、2022或2021财年记录我们的财产和设备的减值。
商誉和其他可识别的无形资产
商誉和无限期无形资产根据FASB ASC 350进行会计处理。无形资产-商誉和其他“”(“ASC 350”)规定，收购业务的成本净值超过公允价值的部分，包括其他可识别的无形资产，计入商誉。商誉是指在企业合并中收购的其他资产所产生的经营协同效应和未来经济利益的资产，这些资产没有单独确认和单独确认。根据ASC 350，商誉至少每年进行一次减值测试，或在事件或情况表明可能发生减值时更频繁地进行减值测试。ASC 350还指出，对于年度减值测试，如果实体根据对某些定性因素的评估确定报告单位的公允价值很可能大于其账面价值，则不需要进行量化商誉减值测试。该公司将在第四财季进行年度测试。
在评估商誉减值时，如果报告单位的公允价值低于其账面价值，差额将代表所需商誉减值金额。本公司通过同时考虑收入法和市场法来计算其报告单位的公允价值。收益法使用贴现现金流量法计算报告单位的公允价值。市场法下的公允价值是通过将可比上市公司的市场倍数应用于该单位的财务业绩来为每个单位确定的。
于截至2023年9月30日止年度内，本公司确定可能已发生减值情况，包括本公司市值下降及利润率下降，并进行商誉减值量化分析。因此，该公司确认了一美元57.7截至该年度止年度之商誉减值百万元。有关商誉减值的更多信息，见附注8。本公司为我们的2022财年第四季度商誉减值测试选择了一项定性评估，并确定报告单位的公允价值很可能大于其账面价值，因此，不是在该年度结束时，需要进行商誉减值。
可识别的无形资产主要包括与公司完成的收购相关的商品名称、开发的技术(包括设计库)以及客户关系。本公司已确定商标具有无限期寿命，因为没有经济、合同或其他因素限制其使用寿命，只要公司使用该商标，它们就有望产生价值，因此不受摊销的影响。已开发的技术和客户关系在其估计的使用寿命内摊销十年当事件或情况变化显示资产的账面金额可能无法收回时，将对减值进行审查。
财务报表风险存在于可辨认无形资产因其公允价值减少而减值的程度。本公司首先对无限期无形资产进行年度质量减值评估，以确定公允价值是否更有可能大于其账面价值。如确定该等无形资产的公允价值极有可能少于其各自的账面价值，则本公司会将该等无限期无形资产的账面价值与公允价值作一比较，以进行量化减值分析。为确定无限期无形资产的公允价值，本公司对商品名称采用特许权使用费减免方法。
根据FASB ASC 360-10，财产、厂房和设备--长期资产的减值或处置根据美国会计准则(“ASC 360”)，如销售、盈利、现金流下降或商业环境的不利变化等事实及情况显示其固定存续资产可能减值，本公司会评估该等资产减值的可能性。本公司通过将资产组的账面价值与与资产组相关的估计未来未贴现现金流量进行比较来进行评估。如果其固定居住资产的账面价值显示任何减值，则该资产将调整为公允价值估计。为确定已确定寿命的无形资产的公允价值，本公司对已开发技术采用免版税法，对客户关系采用贴现现金流量法。
于截至2023年9月30日止年度内，本公司进行了量化减值分析。因此，该公司确认了一美元89.7截至该年度止年度的可识别无形资产减值百万元。有关可识别无形资产减值的更多信息，请参阅附注8。本公司选择对我们2022财年第四季度的无限期无形资产减值测试进行定性评估，并确定本公司无限期无形资产的公允价值更有可能大于其账面价值，因此，不是在当时结束的年度内需要减值。此外，截至2022年9月30日，没有任何事件或情况表明账面金额可能无法收回。
软件开发和云计算安排实施成本
本公司将为内部使用而开发或获取的软件(包括域名和内部开发软件)的成本资本化，并在其估计使用寿命内摊销它们，估计使用寿命通常为三至五年。公司开始将应用程序开发阶段发生的计算机软件成本资本化，只要该项目有可能完成并且该软件将用于其预期目的。当软件项目基本完成并准备好其预期用途时，资本化就停止了。
本公司根据云计算安排(“CCA”)对符合条件的实施成本进行资本化。一旦软件准备好用于其预期用途，大写就停止了。已资本化的CCA实施成本根据预期将在以下时间内确认的摊销在所附综合资产负债表上的预付费用和其他流动资产及其他长期资产之间分配一年.已资本化的共同国家评估实施费用总额为#美元。5.4百万美元和美元1.7分别截至2023年、2023年和2022年9月。截至2023年9月30日止年度，本公司录得0.1销售、一般和管理费用中的百万美元用于与摊销CCA实施成本相关的合并经营报表的销售、一般和管理费用。不是与摊销共同国家评估实施费用有关的支出于截至该年度止年度入账2022年9月30日。
销售税
公司对所有非免税客户征收销售税，并将全部金额汇给征收销售税的州。该公司的会计政策是从销售收入和成本中排除征收并汇给各州的税款。
收入确认
收入从出售新船和二手船(包括二手船、经纪、寄售和批发)赚取的产品和佣金中确认，所有权转移给客户时，通常在接受或交付给客户时确认。在接受或交付时，客户能够指导使用，并在该时间获得基本上所有的好处。我们是新销售、二手销售和寄售销售收入的主要来源，这些收入按销售总价入账。至于经纪交易，我们在交易中是代理，因此手续费或佣金是按净额记录的。
当项目控制权转移到客户手中时(通常是在装运时)，直接销售给客户的部件和配件的收入(不是在维修订单上)就会得到确认。零部件和服务业务(船只维护和维修)的收入随着服务的进行而记录下来。履行这一履约义务创造了一种没有替代用途的资产，在我们的合同协议中，迄今对该资产存在可强制执行的履约付款权利。每项船舶维护和维修服务都是一项单一的履约义务，包括与服务相关的部件和劳务。船只保养和修理的付款通常在服务完成后支付，一般在合同开始后一年或更短的时间内完成。公司将合同资产记入预付费用和其他流动资产#美元。4.4百万美元和美元3.7分别截至2023年、2023年和2022年9月。
某些部件和服务交易要求公司在控制权移交给客户之后(例如，在交付之前控制权转让时)执行运输和搬运活动。它们被视为履行活动，并包括在销售、一般和管理费用中。
仓储和码头业务的收入在合同期限内随着服务的完成以直线方式确认。通过各种第三方金融机构和保险公司向客户安排融资、保险和延长保修合同的收入在出售相关船只时确认。我们不直接为客户购买游艇、摩托车或拖车提供资金。我们是这笔交易的代理人，因此佣金是按净额记录的。根据我们的协议，如果客户提前取消、预付或违约此类贷款或保险合同，我们可能会被评估退还第三方金融机构和保险公司支付的部分佣金。我们根据我们在偿还或违约方面的历史经验为这些按存储容量计费预留资金。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月的合并财务报表中，按存储容量使用计费并不重要。
合同负债包括码头和仓储业务的递延收入以及客户存款，并在公司的综合资产负债表中归类为客户存款。在我们履行相关销售订单并将船舶控制权移交给客户之前，从客户那里收到的保证金将被记录为负债。截至2023年、2023年和2022年9月30日止年度的客户存款活动如下：
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2023 | | 2022 |
| 期初合同责任 | $ | 65,460 | | | $ | 46,610 | |
| 从合同负债中确认的收入，计入期初余额 | (63,207) | | | (43,777) | |
| 因业务合并和收到的现金而增加，扣除在该期间确认的收入 | 49,396 | | | 62,627 | |
| 终止合同责任 | $ | 51,649 | | | $ | 65,460 | |
下表列出了截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日终了年度收入确认时间的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 在某一时间点转移的货物和服务 | 93.8 | % | | 94.4 | % | | 93.9 | % |
| 随时间转移的商品和服务 | 6.2 | % | | 5.6 | % | | 6.1 | % |
| 总收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
广告费
我们按发生的费用支付广告和促销费用，并将其计入销售、一般和行政费用以及随附的综合经营报表中。根据FASB ASC 606，‘’与客户签订合同的收入“”(“ASC 606”)，我们从制造商的合作社援助计划中收到的净额扣除了相关的广告费用。截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度广告总成本为24.8百万，$13.4百万美元和美元4.5100万美元，这是扣除相关合作社援助#美元的净额2.2百万，$1.8百万美元和美元0.7分别为100万美元。
基于股权的薪酬
基于股权的薪酬计划按照FASB ASC 718的规定进行核算。薪酬--股票薪酬‘’(‘’ASC 718‘’)。以股权为基础的奖励旨在奖励员工对公司的长期贡献，并为他们留在公司提供激励。估值模型和我们普通股的市场报价被用来对所有基于股权的薪酬进行估值。奖励补偿于授出日按预期归属股份数目的公允价值计量。本公司在所有奖励的必要服务期内按等级确认所有奖励的补偿成本。
所得税
OneWater Inc.是一家公司，因此需要缴纳美国联邦、州和地方所得税。我们根据资产负债法核算所得税，该方法要求就合并财务报表中所列事件的预期未来税务后果确认递延税项资产和负债。根据这一方法，我们根据资产和负债的账面价值和税基之间的差异，通过使用预期差异逆转的年度的现行税率来确定递延税项资产和负债。税率变动对递延税项资产和负债的影响在制定日期所在期间的收入中确认。我们确认递延税项资产的程度是，我们认为这些资产更有可能变现。在作出此决定时，吾等会考虑所有可获得的正面及负面证据，包括现有应课税暂时性差异的未来逆转、预计未来应课税收入、税务筹划策略及近期经营业绩。
OneWater LLC被视为美国联邦所得税目的的合伙企业，因此其应税收入不缴纳美国联邦所得税。取而代之的是，OneWater LLC成员有责任为他们在成员的美国联邦所得税申报单上报告的公司应纳税所得额中各自所占的份额缴纳美国联邦所得税。
当有关扣减的时间、扣减金额或扣减的有效性存在不确定性时，本公司会调整财务报表，以只反映那些更有可能持续的税务状况。符合这一标准的头寸是根据50%以上可能实现的最大收益来衡量的。与所得税有关的利息和罚金包括在综合经营报表的所得税收益(准备金)中。
贷款成本
本公司根据FASB会计准则更新(“ASU”)第2015-03号核算其贷款成本，‘’利息分配副专题(835-30)：简化债务发行成本的列报“”，它要求与已确认债务负债相关的债务发行成本在资产负债表中作为该债务负债的账面金额直接扣除。
贷款成本在贷款期限内按直线摊销为利息支出，这近似于实际利息法。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响所报告的资产和负债额、截至财务报表日期的或有资产和负债的披露以及列报期间的收入和支出。实际结果可能与这些估计值大不相同。估计和假设被定期审查，任何修订的影响在确定为必要的期间反映在合并财务报表中。随附的综合财务报表所作的重大估计包括但不限于与存货减值有关的估计、与无形资产及长期资产有关的某些假设，以及或有对价的估值。
细分市场信息
自2022年8月9日起，由于公司收购了Ocean Bio-Chem，Inc.和Star Brite Europe，Inc.(统称为Ocean Bio-Chem)，我们的可报告部门发生了变化，这改变了管理层的报告结构和经营活动。我们现在通过以下途径报告我们的行动二应报告的细分市场：经销商和分销。经销商部门从事新船和二手船的销售，安排融资和保险产品，提供维修和维护服务，提供与船舶相关的零部件和配件，并在某些地点提供滑行和存储空间。分销部门主要从事制造、组装和分销海洋相关产品，通过仓库和配送中心网络向分销商、大型零售商和在线零售商提供产品。每个报告部门都有离散的财务信息，并由公司首席运营决策者(“CODM”)定期审查，以评估业绩和分配资源。该公司已确定其首席执行官为首席运营官。可报告分部的变化对公司以前报告的历史综合财务报表没有影响。
3. 新会计公告
2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，“企业合并(主题805)--合同资产和合同负债的会计处理”它的目的是改进企业合并中与客户之间取得的收入合同的会计处理，办法是解决在确认取得的合同负债和付款条件及其对购买方随后确认的收入的影响方面实践中的多样性和不一致问题。本公告适用于上市公司自2022年12月15日以后开始的年度报告期，以及该年度期间内的中期。本公司目前正在评估这一准则将对合并财务报表产生的影响。本公司计划在2024财年通过该公告。
除上文所述外，并无任何新的会计声明预期会对我们的综合财务报表产生重大影响。
4. 收购和处置
收购
在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的年度内，公司完成了对多项业务的收购。收购的经营结果自收购之日起计入随附的综合财务报表。收购的收购价根据收购日的估计公允价值分配给可确认的有形资产和无形资产，超出的部分分配给商誉。根据收购会计方法，收购价格根据现有信息分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债。可识别无形资产价值的任何变动在完成估值后从商誉中重新分类。
已开发技术和商标无形资产截至收购日的公允价值是使用特许权使用费减免模式确定的。客户关系无形资产于收购日的公允价值乃采用贴现现金流量法厘定。
2023财年
在截至2023年9月30日的年度内，公司完成了以下交易：
•2022年10月1日，泰勒海洋中心，一家在马里兰州和特拉华州设有办事处的零售海洋经销商
•2022年12月1日，港景海运，一家在佛罗里达州和阿拉巴马州设有办事处的零售海运经销商
•2023年9月1日，港湾码头，一家拥有一位于阿拉巴马州
为已完成的收购支付的对价为$42.0百万美元28.9成交时支付的百万美元(扣除获得的现金)，$10.6百万美元的非现金融资和剩余的美元2.6或有对价的估计付款为百万美元。或有对价的支付是实现某些收购后调整后EBITDA增长的溢价的一部分。截至2023年9月30日，收购的溢价期已结束，未实现或有对价支付。
下表汇总了在购置日取得的资产和承担的负债的公允价值，包括因交易而记录的商誉：
购置资产和承担负债汇总表
| | | | | |
| (千美元) | 收购总额 |
| 应收账款 | $ | 286 | |
| 盘存 | 6,424 | |
| 预付费用 | 72 | |
| 财产和设备 | 11,588 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 3,820 | |
| 可识别无形资产 | 8,800 | |
| 商誉 | 18,481 | |
| 应付帐款 | (17) | |
| 应计费用 | (361) | |
| 客户存款 | (1,013) | |
| 应付票据-楼层平面图 | (2,228) | |
| 经营租赁负债 | (3,820) | |
| 总收购日公允价值 | $ | 42,032 | |
| |
| 转移对价 | 42,032 | |
关于收购Harbor View Marine，该公司附属实体同意收购该房地产 二收购地点，实际上提供了非现金融资。该公司已在综合财务报表中将此次交易作为物业的售后回租处理。有 不是作为交易的一部分记录的损益。租赁 二属性包括初始术语15年和二, 五年制续订选项。该等租赁作为经营租赁入账，并计入综合资产负债表上的经营租赁使用权资产及经营租赁负债。
包括在我们截至2023年9月30日的年度业绩中，这些收购贡献了$60.9为我们的综合收入增加100万美元，6.3在所得税支出前，我们的(亏损)收入为100万美元。与收购有关的费用包括在交易费用中，主要涉及法律、会计、估值和其他费用，这些费用直接计入所附综合业务报表中的业务，产生的费用为#美元。1.2截至2023年9月30日的年度为百万美元。
2022财年
在截至2022年9月30日的年度内，公司完成了以下交易：
•2021年10月1日，那不勒斯船货市场，一家拥有一佛罗里达州的地理位置
•2021年11月30日，T-H海洋用品有限公司(“T-H海洋”)，一家为原始设备制造商(OEM)和售后市场提供品牌海洋零部件和配件的领先供应商，在阿拉巴马州、佛罗里达州、伊利诺伊州、印第安纳州、俄克拉何马州和德克萨斯州设有办事处
•2021年12月1日，诺福克海运公司，一家拥有一地理位置在弗吉尼亚州
•2021年12月31日，优质船艇的多数股权，一家零售海运经销商三在佛罗里达州的地点。卖家保留了一份20%的经济利益在高质量的船只。公司拥有收购剩余股份的独家权利，但没有义务20在2027年1月1日之前的任何时间的利息。
•2022年2月1日，总部位于田纳西州的不锈钢梯子、船坞产品和其他配件的领先供应商JIF Marine
•2022年3月1日，总部位于德克萨斯州的皮划艇设备、划桨运动配件和船体安装配件的领先供应商YakGear
•2022年4月1日，游艇和超级游艇销售以及辅助游艇服务的领先者Denison Yachting与20地点在7国家
•2022年8月9日，海洋生物化学，一家为海洋工业以及汽车、动力运动型车、休闲车和户外动力设备市场提供外观、清洁和维护产品的领先供应商和分销商，在阿拉巴马州和佛罗里达州设有办事处。
为已完成的收购支付的对价为$490.6百万美元459.5成交时支付的百万美元(扣除获得的现金)，$1.1通过付给卖方的票据筹集的资金，利率为4.0每年%，估计支付金额为$15.3百万美元的或有对价和剩余的美元14.6百万美元，发行A类普通股。这些票据将于2024年12月1日一次性支付，利息按季度支付。或有对价的估计付款是多重溢价的一部分，从实现某些收购后调整后EBITDA的增长到为公司产生收购线索。收购或有对价是根据公司的历史经验、当前对行业的预测以及目前对产生可行收购线索的能力的预期，使用加权平均预测来制定的。收购或有对价的最低支付金额为$5.9百万美元，最高支付金额为$24.7百万美元。
下表汇总了在购置日取得的资产和承担的负债的公允价值，包括因交易而记录的商誉：
购置资产和承担负债汇总表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | TJ海军陆战队 | | 优质船只 | | 丹尼森游艇 | | 海洋生物化学 | | 其他收购 | | 收购总额 |
| 应收账款 | $ | 8,955 | | | $ | — | | | $ | 654 | | | $ | 14,989 | | | $ | 1,123 | | | $ | 25,721 | |
| 盘存 | 19,856 | | | 5,937 | | | 1,981 | | | 24,362 | | | 9,618 | | | 61,754 | |
| 预付费用 | 1,547 | | | 47 | | | 2,053 | | | 1,431 | | | 338 | | | 5,416 | |
| 财产和设备 | 3,896 | | | 803 | | | 293 | | | 32,037 | | | 1,227 | | | 38,256 | |
| 存款 | — | | | — | | | 126 | | | — | | | 13 | | | 139 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 5,960 | | | 11,877 | | | 1,221 | | | 762 | | | 7,375 | | | 27,195 | |
| 可识别无形资产 | 105,500 | | | 31,700 | | | 16,600 | | | 59,300 | | | 11,332 | | | 224,432 | |
| 商誉 | 51,694 | | | 78,682 | | | 29,144 | | | 35,270 | | | 15,307 | | | 210,097 | |
| 应付帐款 | (3,876) | | | — | | | (80) | | | (3,654) | | | (471) | | | (8,081) | |
| 应计费用 | (1,697) | | | — | | | (252) | | | (1,817) | | | (553) | | | (4,319) | |
| 客户存款 | (394) | | | (5,047) | | | (5,524) | | | (176) | | | (3,307) | | | (14,448) | |
| 递延税项负债 | — | | | — | | | — | | | (20,141) | | | (751) | | | (20,892) | |
| 长期债务 | — | | | — | | | — | | | (8,150) | | | — | | | (8,150) | |
| 经营租赁负债 | (5,960) | | | (11,877) | | | (1,221) | | | (762) | | | (7,375) | | | (27,195) | |
| 总收购日公允价值 | $ | 185,481 | | | $ | 112,122 | | | $ | 44,995 | | | $ | 133,451 | | | $ | 33,876 | | | $ | 509,925 | |
| | | | | | | | | | | |
| 转移对价 | 185,481 | | | 92,811 | | | 44,995 | | | 135,281 | | | 33,876 | | | 492,444 | |
| 获得的现金 | — | | | — | | | — | | | (1,829) | | | — | | | (1,829) | |
| 非控股权益的公允价值 | — | | | 19,311 | | | — | | | — | | | — | | | 19,311 | |
| 收购日公允价值总和 | $ | 185,481 | | | $ | 112,122 | | | $ | 44,995 | | | $ | 133,451 | | | $ | 33,876 | | | $ | 509,925 | |
Quality Boats非控股权益截至收购日的公允价值采用现金流量贴现法和市场倍数法估计。贴现现金流量的重要输入包括估计未来收入和贴现率。市场倍数法的重要输入包括同行上市公司集团以及与同行上市公司集团相关的报告单位的财务业绩。
2021财年
截至2021年9月30日止年度，公司完成了以下交易：
•2020年12月1日，汤姆·乔治游艇集团（Tom George Yacht Group）成立了零售船舶经销商， 二佛罗里达州的地点
•2020年12月31日，Walker Marine Group是一家零售船舶经销商， 五佛罗里达州的地点。
•2020年12月31日，Roscioli Yachting Center，一家提供全方位服务的码头和游艇设施， 一佛罗里达州的地理位置
•2021年8月1日，石港码头一家零售海运经销商一位于新泽西州
•2021年9月1日，PartsVu，一家OEM海洋零部件、电子产品和配件的在线市场，在佛罗里达州有一个仓库
为已完成的收购支付的对价为$122.11000万美元107.5成交时支付的百万美元(扣除收购的现金后)，$2.1通过向卖家支付的票据筹集了100万美元，估计付款金额为$9.21000万美元或有对价，$1.9应计购买对价为100万美元，其余1.5亿美元，发行A类普通股。或有对价的估计付款是多项溢价的一部分，视乎收购后经调整EBITDA实现某些增长而定。收购或有对价是根据公司收购的历史经验以及目前对该行业的预测，采用加权平均预测编制的。收购或有对价的最低支付金额为$0.21000万美元，最高支付不受限制。
下表汇总了在购置日取得的资产和承担的负债的公允价值，包括因交易而记录的商誉：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 沃克海军陆战队 | | Roscioli游艇中心 | | 其他收购 | | 收购总额 |
| 应收账款 | $ | 129 | | | $ | — | | | $ | 390 | | | $ | 519 | |
| 盘存 | 8,481 | | | 87 | | | 10,476 | | | 19,044 | |
| 预付费用 | 39 | | | 1 | | | 180 | | | 220 | |
| 财产和设备 | 503 | | | 41,300 | | | 700 | | | 42,503 | |
| 可识别无形资产 | 8,520 | | | 1,530 | | | 13,940 | | | 23,990 | |
| 商誉 | 26,927 | | | 2,993 | | | 25,512 | | | 55,432 | |
| 应付帐款 | (213) | | | (180) | | | — | | | (393) | |
| 应计费用 | — | | | (185) | | | (47) | | | (232) | |
| 客户存款 | (3,033) | | | — | | | (2,248) | | | (5,281) | |
| 应付票据-平面图 | (7,563) | | | — | | | (6,134) | | | (13,697) | |
| 总收购日公允价值 | $ | 33,790 | | | $ | 45,546 | | | $ | 42,769 | | | $ | 122,105 | |
| | | | | | | |
| 转移对价 | 33,790 | | | 45,546 | | | 42,769 | | | 122,105 | |
2023年、2022年和2021年的收购导致记录了预计可用于税收扣除的善意美元15.9百万，$173.2百万美元和美元55.4 截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度分别为百万。
以下截至2023年、2022年和2021年9月30日止年度未经审计的预计运营业绩假设所有收购已于2020年10月1日完成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 预计收入 | $ | 1,944,304 | | | $ | 1,939,382 | | | $ | 1,804,798 | |
| 预计净(亏损)收入 | $ | (37,943) | | | $ | 168,704 | | | $ | 171,523 | |
该金额是通过应用我们的会计政策和估计计算的。根据公司在所列历史期间的实际税率，预计净（损失）收入受到税收影响。
性情
在截至2023年9月30日的年度内，公司完成了以下业务处置：
•O2023年9月30日，Roscioli游艇中心，这是在我们的经销商报告部分报告的销售日期。这笔交易的税前收益为1美元。0.2在合并经营报表中记入其他费用(收入)的百万美元
•2023年9月30日，瞭望海军陆战队，其中包括二并在我们的经销商报告部分中报告，直至销售之日。此次出售导致税前亏损1美元。1.0在合并经营报表中记入其他费用(收入)的百万美元
关于Roscioli游艇中心的处置，公司出售了相关的房地产。作为销售协议的一部分，该公司与买方就该地点的一部分订立了租约。本公司已在我们的简明综合财务报表中将这笔交易作为物业的出售和回租入账。交易中没有记录损益。该物业的租约的初始期限为10好几年了。该租赁作为经营租赁入账，计入简明综合资产负债表上的经营租赁使用权资产和经营租赁负债。
在截至2022年、2022年和2021年9月30日的年度内，没有对业务实体进行处置。
5. 应收帐款
应收账款主要包括贸易应收账款、运输合同和制造商应收账款。应收贸易账款包括客户因出售船只、零件、服务和仓储而应收的款项。运输中的合同是指客户在购买新船或二手船时在经销商处执行的贷款协议的预期资金。这些融资合同的资金通常在30日数。制造商的应收金额是指根据制造商的保修执行的各种制造商激励计划和零部件及服务工作的应收账款。截止日期的应收账款2023年9月30日还包括出售Roscioli游艇中心产生的应收账款，因为出售收益是在2023年9月30日之后收到的。
信贷损失准备是根据过去的催收经验、目前的状况以及合理和可支持的预测来估计的。收费和后续追回的年度活动无关紧要。
应收账款包括以下各项：
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 处置企业所得收益应收账款 | $ | 45,100 | | | $ | — | |
| 应收贸易账款 | 32,065 | | | 37,359 | |
| 运输中的合同 | 25,425 | | | 14,543 | |
| 应收制造商款项 | 11,288 | | | 7,224 | |
| 应收账款总额 | 113,878 | | | 59,126 | |
| 减-信用损失备抵 | (703) | | | (1,166) | |
| 应收账款总额，净额 | $ | 113,175 | | | $ | 57,960 | |
6. 盘存
库存包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 新船 | $ | 471,147 | | | $ | 243,090 | |
| 二手船 | 61,627 | | | 51,607 | |
| 零部件和配件、在制品、净 | 76,842 | | | 78,262 | |
| 总库存，净额 | $ | 609,616 | | | $ | 372,959 | |
7. 财产和设备
财产和设备，净额包括：
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 土地 | $ | 3,275 | | | $ | 17,668 | |
| 建筑物和改善措施 | 22,681 | | | 42,957 | |
| 租赁权改进 | 22,968 | | | 19,738 | |
| 机器和设备 | 26,696 | | | 22,418 | |
| 办公设备 | 14,226 | | | 12,129 | |
| 公司车辆 | 18,231 | | | 12,902 | |
| 在建工程 | 3,807 | | | 4,020 | |
| 总资产和设备 | 111,884 | | | 131,832 | |
| 减去累计折旧 | (30,352) | | | (22,119) | |
| 财产和设备合计(净额) | $ | 81,532 | | | $ | 109,713 | |
截至2023年、2022年和2021年9月30日止年度，折旧费用总计为美元13.4百万，$8.8百万美元和美元5.4分别为100万美元。
8. 商誉与无形资产
我们的收购导致了声誉和其他可识别无形资产的记录。善意是代表业务合并中收购的其他资产产生的运营协同效应和未来经济利益的资产，未单独识别和单独确认。无形资产包括内部开发的软件、域名和其他可识别的无形资产，例如商标、开发的技术（包括设计库）以及与公司已完成的收购相关的客户关系。 净资产变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 商誉 | | | 商号 | | 开发
技术 | | 客户关系 | | 域名 | | 内部
开发
软件 | | 总计
无形的
资产减去 |
| | 未摊销 | | | 未摊销 | | 摊销 | | 摊销 | | 摊销 | | 摊销 | | |
| 截至2021年9月30日的净余额 | | $ | 168,491 | | | | $ | 85,294 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 85,294 | |
| 截至2022年9月30日止年度的收购 | | 210,097 | | | | 101,485 | | | 15,457 | | | 107,490 | | | 2,074 | | | 2,301 | | | 228,807 | |
| 截至2022年9月30日止年度摊销费用 | | — | | | | — | | | (1,183) | | | (6,260) | | | (104) | | | (83) | | | (7,630) | |
| 截至2022年9月30日的净余额 | | 378,588 | | | | 186,779 | | | 14,274 | | | 101,230 | | | 1,970 | | | 2,218 | | | 306,471 | |
| 截至2023年9月30日止年度的收购 | | 18,481 | | | | 8,800 | | | — | | | — | | | 945 | | | 1,878 | | | 11,623 | |
| 截至2023年9月30日止年度记录的减损 | | (57,710) | | | | (43,016) | | | (8,309) | | | (38,367) | | | — | | | — | | | (89,692) | |
| 截至2023年9月30日止年度企业销售损失 | | (3,157) | | | | (2,642) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,642) | |
| 截至2023年9月30日止年度的其他调整 | | 400 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 截至2023年9月30日止年度摊销费用 | | — | | | | — | | | (1,546) | | | (10,749) | | | (528) | | | (613) | | | (13,436) | |
| 截至2023年9月30日的净余额 | | $ | 336,602 | | | | $ | 149,921 | | | $ | 4,419 | | | $ | 52,114 | | | $ | 2,387 | | | $ | 3,483 | | | $ | 212,324 | |
截至年底止年度2023年9月30日公司记录 减值损失共$147.4 百万美元与善意和可识别无形资产相关，以将其公允价值调整为估计公允价值。的$147.4 百万损失，美元6.51000万美元和300万美元140.9 经销商和分销报告部门分别报告了百万。 不是截至2013年12月11日止年度记录了减损损失 2022年9月30日和2021年。 有关我们的商誉和可识别无形资产的年度减值测试的更多信息，请参阅附注2。
摊销费用是$13.4百万美元和美元7.6截至2023年、2023年和2022年9月30日止年度的折旧和摊销，并在综合经营报表中计入折旧和摊销。不是截至2021年9月30日的年度记录了摊销费用。对于截至2023年9月30日的年度内的收购，无形资产总额的加权平均使用年限为4.3域名和内部开发软件收购的加权平均使用寿命为4.3和4.4分别是几年。
下表汇总了2024至2028财政年度及以后的预期摊销费用(以千美元为单位)：
| | | | | |
| 2024 | $ | 8,164 | |
| 2025 | 8,164 | |
| 2026 | 8,164 | |
| 2027 | 7,922 | |
| 2028 | 6,638 | |
| 此后 | 23,351 | |
| $ | 62,403 | |
截至2023年9月30日，商誉的账面价值总计约为美元。336.6100万美元，其中295.3百万美元与我们的经销商报告部门和41.3百万美元与我们的分销报告部门有关。截至2022年9月30日，商誉的账面价值总计约为美元。378.6100万美元，其中280.0百万美元与我们的经销商报告部门和98.6百万美元与我们的分销报告部门有关。
9. 其他应付款和应计费用
其他应付款和应计费用包括：
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 应计薪金 | $ | 21,044 | | | $ | 20,273 | |
| 应缴销售税 | 4,673 | | | 4,456 | |
| 其他应付款和应计费用 | 11,522 | | | 12,467 | |
| 收购或有对价 | 7,488 | | | 15,897 | |
| 应计利息 | 10,099 | | | 2,144 | |
| 其他应付款和应计费用合计 | $ | 54,826 | | | $ | 55,237 | |
10. 应付票据-楼层平面图
该公司与多家银行保持着持续的海产品批发库存融资计划。该计划由富国银行商业分销金融有限责任公司(“富国银行”)管理。于2023年2月14日，本公司及其若干附属公司与富国银行及其他金融机构订立经修订及重订的《第七期库存融资协议》(经修订后的《第七期库存融资协议》)第四修正案，将第七期库存融资协议下可供借贷的最高金额提高至$550.0百万美元。第七期库存融资工具原定于2023年12月1日到期。于2023年11月14日，本公司签订第八份经修订及重新签署的存货融资协议，其中包括将可供借贷的最高金额提高至$650.0100万美元，并延长期限。有关新协议的更多信息，请参见附注20。贷款的未清余额为#美元。489.0百万美元和美元267.1分别截至2023年、2023年和2022年9月。
新船和租赁单位的利息是使用调整后的30天平均SOFR(定义见库存融资机制)(“SOFR”)加上适用的利润率2.75%至5.00%取决于库存的使用年限。二手船利息按新船费率加0.25%。富国银行将提供资金100.0新船、发动机和拖车的供应商发票价格的%。截至2023年9月30日，第七期库存融资工具利率区间为8.18%至10.43%用于新库存和8.43%至10.68对于二手库存，为%。截至2022年9月30日，第七期库存融资工具利率区间为5.33%至7.58%用于新库存和5.58%至7.83对于二手库存，为%。2023年9月30日和2022年9月30日的借款能力为61.0百万美元和美元232.9分别为100万美元。
第七库存融资机制有协定中规定的某些财务和非财务契约。财务契约包括遵守供资债务与息税折旧摊销前利润的最高比率(如第七次库存融资机制所界定)的要求。此外，某些非金融契约可能会限制公司出售资产(不包括正常业务过程中的库存)、进行某些合并和收购、产生额外债务以及支付现金股息或分派等的能力。截至2023年9月30日，该公司遵守了所有公约。
第七库存融资工具的抵押品主要包括我们通过第七库存融资工具融资的库存和相关资产，包括应收账款、银行账户和前述收益，但不包括应付给Truist Bank定期票据的抵押品。
11. 长期债务和信用额度
于2022年8月9日，本公司及其若干附属公司与Truist Bank订立经修订及重订的信贷协议(“A&R信贷安排”)。A&R信贷安排提供$65.0百万循环信贷安排(“A&R循环信贷安排”)，可用于循环信贷贷款(最高可达$5.0100万英镑的Swingline贷款，最高可达5.0百万美元信用证)和一美元445.0百万定期贷款(“A&R定期贷款”)。在符合某些条件的情况下，循环信贷安排和定期贷款的可用额可增加#美元。125.0总计一百万美元。A&R信贷安排的利息利率等于SOFR期限加上适用的保证金，范围为1.75%至2.75%基于某些综合杠杆率指标。A&R循环基金将于2027年8月9日到期。A&R定期贷款从2022年12月31日开始分期偿还，其余部分将于2027年8月9日到期。
A&R信贷以本公司及其附属公司的若干不动产及动产(包括若干股本)作抵押。抵押品不包括在第七期库存融资机制下融资的本公司子公司的库存和某些其他资产。A&R信贷安排须遵守与维持最低固定费用覆盖率及最高综合杠杆率有关的若干财务契约。A&R信贷安排还包含非金融契约和限制性条款，其中包括限制本公司产生额外债务、转让或处置其所有资产、进行某些投资、贷款或付款以及与关联公司进行某些交易的能力。截至2023年9月30日，该公司遵守了所有公约。
长期债务由以下部分组成：
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
应付给真实银行的定期票据，有担保并计息7.532023年9月30日和5.312022年9月30日。票据要求每季度支付本金，从2022年12月31日开始，2027年8月9日到期，全额偿还 | $ | 428,313 | | | $ | 445,000 | |
应付循环票据，金额不超过#美元65.0100万美元给Truist Bank，有担保并计息为7.502023年9月30日。这张票据要求在2027年8月9日全额偿还 | 30,000 | | | — | |
应付给商用车辆贷款人的票据，以车辆的价值为抵押，利率范围为0.0%至10.8年利率。这些票据需要每月分期付款，本金和利息从#美元不等。100至$3,100至2028年9月 | 3,645 | | | 4,173 | |
付给Tom George Yacht Group的无抵押票据，利息为5.5年利率。该票据要求每月支付利息，本金气球支付将于2023年12月1日到期 | 2,056 | | | 2,056 | |
付给诺福克海运公司的无抵押票据，利息为4.0年利率。该票据要求每季度支付一次利息，本金的气球支付将于2024年12月1日到期。 | 1,126 | | | 1,126 | |
| 未偿债务总额 | 465,140 | | | 452,355 | |
| 减去当期部分(减去当期债务发行成本) | (29,324) | | | (21,642) | |
| 债务发行成本中未摊销部分较少 | (7,377) | | | (9,551) | |
| 长期债务，扣除当期部分和未摊销债务发行成本 | $ | 428,439 | | | $ | 421,162 | |
截至2023年9月30日的长期债务还本要求如下(单位：千)：
| | | | | |
| 截至九月三十日止的年度： | |
| 2024 | $ | 31,223 | |
| 2025 | 35,674 | |
| 2026 | 45,278 | |
| 2027 | 352,945 | |
| 2028 | 20 | |
| 本金支付总额 | $ | 465,140 | |
债务发行成本在贷款期限内按直线摊销，这近似于实际利息法。在截至2023年的财政年度内，公司做到了不将任何贷款成本资本化。在截至2022年的财政年度内，公司将贷款成本资本化为#美元。9.1百万美元。就订立应收账款信贷安排而言，本公司撇销未摊销债务发行成本#美元。0.4在截至2022年9月30日的年度综合经营报表中计入债务清偿亏损的百万欧元。截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日止年度的摊销总额为2.2百万，$1.3百万美元和美元0.7分别为百万美元，并计入利息支出--合并经营报表中的其他。
截至2023年、2023年和2022年9月，公司拥有0.7百万美元和美元0.4A&R循环安排项下的未偿还信用证分别为2.5亿美元。
12. 股东权益
基于股权的薪酬
我们维持Onewater Marine Inc.综合激励计划(LTIP)，以激励为OneWater Inc.及其子公司和附属公司提供服务的个人。LTIP规定，OneWater海洋公司(“董事会”)董事会或其委员会可随时酌情授予(1)股票期权、(2)股票增值权、(3)限制性股票、(4)限制性股票单位、(5)股票奖励、(6)股息等价物、(7)其他基于股票的奖励、(8)现金奖励、(9)替代奖励和(10)业绩奖励。根据长期投资协议，根据激励性股票期权(通常是符合守则第422节要求的股票期权)可发行的预留供发行的股份总数为1,585,007。LTIP目前并将继续由董事会管理，除非董事会选举一个董事会委员会来管理LTIP。A类普通股如到期或被取消、没收、交换、以现金结算或以其他方式终止而没有交付股份(包括没收限制性股票奖励)，以及为支付奖励的行使价或履行与奖励有关的扣留义务而被扣留的股份，将根据长期投资协议下的其他奖励再次可供交付。
2023年大奖
在截至2023年9月30日的财政年度内，董事会批准授予137,057以时间为基础的限制性股票单位。在这一数额中，22,550限制性股票单位于2023年10月1日全面归属剩下的114,507限制性股票单位归属于三等额的年度分期付款，从2023年10月1日开始。
在截至的财政年度内2023年9月30日，董事会批准授予88,018基于业绩的限制性股票单位，代表100目标奖励的%。基于业绩的限制性股票单位为接受者提供了一个机会，根据我们的业绩目标获得一定数量的普通股。基于业绩的限制性股票单位等于一将普通股股份转让给公司。在这一数额中，13,288基于业绩的限制性股票单位将于2023年10月1日完全授予，其余74,730限制性股票单位归属于三等额的年度分期付款，从2023年10月1日开始。截至2023年9月30日，公司实现1002023年10月1日完全归属的单位业绩目标的%。截至2023年9月30日，公司实现40单位归属的奖项绩效目标的百分比三等额的年度分期付款，从2023年10月1日开始。
基于时间的限制性股票单位的补偿成本基于我们普通股在紧接授予前一天的收盘价，并在适用的归属期间按分级确认。绩效股单位的补偿成本是基于我们普通股在紧接授予前一天的收盘价和达到的最终绩效水平，并在适用的归属期。公司认可美元8.2百万，$9.8百万美元和美元5.7截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的财政年度的薪酬支出为百万美元，其中包括3.5百万，$5.4百万美元，以及$2.6截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的财年，基于绩效的单位的薪酬费用分别为百万美元.
下表进一步总结了截至年度与限制性股票单位相关的活动 2023年9月30日和2022:
| | | | | | | | | | | |
| 限制性股票单位奖 |
| 股份数量 | | 加权平均
赠与日期交易会
价值(美元) |
| 未归属于2021年9月30日 | 545,094 | | $ | 22.68 | |
| 获奖 | 225,924 | | 40.01 | |
| 既得 | (211,225) | | 27.10 | |
| 被没收 | — | | — | |
| 未归属于2022年9月30日 | 559,793 | | 28.01 | |
| 获奖 | 225,075 | | 30.08 | |
| 既得 | (257,082) | | 27.98 | |
| 被没收 | (3,001) | | 35.81 | |
| 未归属于2023年9月30日 | 524,785 | | $ | 28.86 | |
截至2023年9月30日，与未偿股权奖励相关的未确认薪酬费用总额为美元3.3百万美元，公司预计将在加权平均期内确认1.1好几年了。
我们在授予基于业绩的限制性股票单位和基于时间的限制性股票单位后，发行A类普通股。这些股票是从我们的授权普通股发行的，而不是流通股。此外，关于限制性股票单位的归属，我们回购了相当于员工所得税预扣金额的一部分股票。
每股净(亏损)收益
A类普通股每股基本和稀释后净(亏损)收益的计算方法是将OneWater公司应占的净(亏损)收入除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。每股摊薄净(亏损)收益是通过考虑所有潜在的摊薄股份来计算的。
下表列出了截至2023年9月30日、2023年9月、2022年9月和2021年9月的每股净(亏损)收益的计算(单位为千，每股数据除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股净（亏损）收益： | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子： | | | | | | |
| OneWater Inc.的净(亏损)收入 | | $ | (38,592) | | | $ | 130,944 | | | $ | 79,059 | |
| | | | | | |
| 分母： | | | | | | |
| 加权-用于计算每股基本净(亏损)收益的不受限制的已发行普通股的平均数 | | 14,328 | | 13,877 | | 11,087 |
| 稀释性证券的影响： | | | | | | |
| 限制性股票单位 | | — | | 457 | | 272 |
| 员工购股计划 | | — | | 3 | | — |
| 摊薄加权平均A类流通股，用于计算每股摊薄净(亏损)收益 | | 14,328 | | 14,337 | | 11,359 |
| | | | | | |
| A类普通股每股净（亏损）收益-基本 | | $ | (2.69) | | | $ | 9.44 | | | $ | 7.13 | |
| A类普通股每股净（亏损）收益-稀释 | | $ | (2.69) | | | $ | 9.13 | | | $ | 6.96 | |
2022年3月30日，董事会批准了一项最高可达美元的股票回购计划。50.0百万美元。于截至2023年9月30日止年度内，本公司回购及退役63,353回购计划下的A类普通股，购买价约为$1.6百万美元。截至2023年9月30日，公司已回购并退役73,487回购计划下的A类普通股，购买价约为$1.9百万美元。截至2023年9月30日，约为48.1根据回购计划，仍有100万可供未来购买。回购计划没有预定的到期日。
B类普通股和未归属的限制性股票单位的股份不分享公司的收入(亏损)，因此不是参与证券。因此，在两类法下，B类普通股每股基本净(亏损)收益和稀释后净(亏损)收益没有单独列报。
以下数量的加权平均潜在稀释性股票被排除在每股稀释净(亏损)收益的计算之外，因为包括这些潜在稀释性股票的影响在转换时将是反稀释的(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
2023年9月30日 | | 截至的年度
2022年9月30日 | | 截至的年度
2021年9月30日 |
| B类普通股 | 1,430 | | 1,527 | | 3,931 |
| 限制性股票单位 | 598 | | 219 | | 232 |
| 员工购股计划 | 4 | | — | | — |
| 2,032 | | 1,746 | | 4,163 |
员工购股计划
在2021年2月23日召开的公司2021年股东年会(以下简称年会)上，公司股东批准了OneWater Marine Inc.2021年员工购股计划(以下简称ESPP)，该计划于2021年1月13日(以下简称“采纳日”)经董事会批准通过，有待股东在股东周年大会上批准。ESPP的生效日期为2021年2月23日，除非提前终止，否则ESPP将在收养日期20周年时到期。ESPP将由董事会或董事会委托其管理的一个或多个委员会管理。
ESPP使符合条件的员工能够通过参与不同的发售阶段，以折扣价购买公司A类普通股的股票。ESPP的目的是根据修订后的1986年国内税法第423条，有资格成为员工股票购买计划。最高可达449,257公司A类普通股可以根据ESPP发行，但须受ESPP中规定的某些调整的限制。在ESPP期间的每个财政年度的第一天，从10月1日开始，到9月30日(包括9月30日)结束，根据ESPP可以发行的A类普通股的数量将增加相当于(I)中最少的数量1%的流通股，或(Ii)管理人为该会计年度的年度增持目的而确定的较少数量的股份(包括零)。在任何单一期权期间，可授予任何单一参与者的A类普通股的数量将受到该计划中规定的某些限制。
该公司为ESPP记录了基于股权的薪酬#美元0.7百万美元和美元0.2在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的年度内，分别为100万美元。截至2023年9月、2023年9月和2022年9月，我们的流动负债为0.4百万美元和美元0.5百万美元。分别用于未来根据ESPP购买股票。在截至2023年9月30日的年度内，86,050根据ESPP发行的股票，每股平均价格为1美元。24.31. 不是于截至该年度止年度内，根据ESPP进行购买2022年9月30日.
我们使用布莱克-斯科尔斯模型来估计授予购买根据ESPP发行的股票的期权的公允价值。波动性是基于我们普通股的历史波动性。期权合同期限内的无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。
以下是对截至的财政年度所使用的假设2023年9月30日和2022年9月:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 股息率 | 0.0 | % | | 0.0 | % |
| 无风险利率 | 4.8 - 5.5% | | 2.5 | % |
| 波动率 | 37.6 - 45.6% | | 57.4 | % |
| 预期寿命 | 六个月 | | 六个月 |
分配
在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的财政年度内，该公司向OneWater单位持有人分配了某些允许的税款。
分红
支付给A类普通股持有人的红利、支付给OneWater单位持有人的分红和支付给受限股票单位持有人的红利在这里统称为“红利”。申报的股息被报告为留存收益的减少。支付给OneWater单位持有人的股息被记录为非控股权益的减少。2021年6月17日，董事会宣布派发特别现金股息$1.80每股。现金股息约为$27.12021年7月19日，向A类普通股持有人和OneWater单位持有人支付了100万英镑。此外，A$1.0向限制性股票单位持有人发放的百万欧元现金股息应计，用于在未来归属于股息宣布之日尚未支付的限制性股票单位奖励时支付给持有人。截至2023年9月30日及2022, $0.3百万美元和美元0.2分别向限制性股票单位持有人支付了先前应计余额的100万美元。剩余的$0.5截至2023年9月30日，在合并资产负债表中，100万美元计入其他应付款和应计费用。
非控制性权益
如附注1所述，OneWater Inc.综合OneWater LLC及其附属公司的财务业绩，并报告与OneWater LLC单位持有人(“OneWater单位持有人”)拥有的OneWater LLC部分有关的非控股权益。OneWater单位持有人可以将其有限责任公司单位连同同等数量的OneWater Inc.B类普通股换取OneWater Inc.A类普通股一-为了-一在OneWater LLC的选举中，以现金为基础。OneWater LLC所有权权益的变化，而OneWater Inc.保留其控股权，将作为股权交易入账。未来OneWater LLC单位的直接交换将导致所有权的改变，减少记录为非控股权益的金额，并增加额外的实收资本。截至2023年9月30日，OneWater Inc.拥有91.0OneWater LLC经济权益的%，OneWater单位持有人拥有剩余股份9.0%.
如附注4所述，公司收购了一家80在截至2022年9月30日的年度内，对优质船只的经济权益百分比。公司拥有收购剩余股份的独家权利，但没有义务202027年1月1日之前的任何时间的%经济利息。2023年11月1日，公司行使收购剩余股份的权利20%的经济利益在高质量的船只。有关其他信息，请参阅附注20。
13. 退休计划
该公司为年龄超过30岁的全职员工提供401(K)退休计划21。本公司目前可酌情作出等额供款50.0第一次为%4.0员工延期发薪的百分比。该公司的酌情捐款为#美元。2.6百万，$2.2百万美元和美元1.5截至2023年、2022年及2021年9月30日止年度，本集团的财务状况分别为百万美元。
14. 公允价值计量
在厘定公允价值时，本公司采用各种估值方法，包括市场法、收入法及/或成本法。FASB标准‘’公允价值计量“”(主题820)为计量公允价值时使用的投入建立了一个层次结构，通过要求在可用时使用最可观察的投入，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。可观察到的投入是市场参与者在根据从独立来源获得的市场数据制定的资产或负债定价时使用的投入。不可观察的投入是指反映公司对市场参与者在根据当时可获得的最佳信息为资产或负债定价时将使用的假设的预期。根据输入的可靠性，层次结构分为三个级别，如下所示：
第1级-根据活跃市场对公司有能力获得的相同资产或负债的报价进行估值。利用一级投入的资产包括交易活跃的有价证券。
2级--根据不活跃或所有重要投入都可直接或间接观察到的市场报价进行估值。
第3级-基于不可观察和对整体公允价值计量有重大意义的投入进行估值。采用第3级投入的资产和负债计量包括用于估计购进收购中非金融资产和非金融负债的公允价值、用于评估财产和设备及其他无形资产减值的资产和负债计量以及用于年度商誉减值评估和或有对价的报告单位估值的资产和负债计量。
可观察到的投入的可获得性可能会有所不同，并受到各种因素的影响。在某种程度上，估值是基于在市场上较难观察到或无法观察到的模型或投入，公允价值的确定需要更多的判断。因此，确定公允价值所需的判断程度最大的是属于第3级的资产和负债。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露的目的，公允价值体系中披露公允价值计量的水平是根据对公允价值计量重要的最低水平输入确定的。基于各种因素，公允价值计量可能是不稳定的，这些因素可能在公司控制范围内，也可能不在公司控制范围之内。
下表汇总了公司截至9月30日在合并资产负债表中按公允价值计量的金融资产和负债：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| (千美元) | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 资产： | | | | | | | | |
| 股票证券投资 | | $ | 326 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 326 | |
| 负债： | | | | | | | | |
| 或有对价 | | — | | | — | | | 21,181 | | | 21,181 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 |
| (千美元) | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 资产： | | | | | | | | |
| 股票证券投资 | | $ | 772 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 772 | |
| 负债： | | | | | | | | |
| 或有对价 | | — | | | — | | | 37,402 | | | 37,402 | |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的财年，估值层次1级、2级和3级之间没有转移。
我们计量所有不会导致合并且未根据权益法按公允价值核算的股权投资，公允价值变化计入综合经营报表的其他费用（收入）净额。股权投资的公允价值使用其活跃市场的报价计量。股权证券投资余额记录在合并资产负债表中的其他长期资产中，完全由我们对Forza X1，Inc的投资组成。
与截至9月30日仍持有的股权证券相关的已确认未实现亏损部分包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至九月三十日止年度，
2023 | | 截至九月三十日止年度，
2022 |
| 期内确认的权益证券净亏损 | $ | 446 | | | $ | 1,228 | |
| 减去：期内出售的权益证券在期内确认的净亏损 | — | | | — | |
| 报告期内确认的截至报告日仍持有的股权证券的未实现损失 | $ | 446 | | | $ | 1,228 | |
有几个不是截至2021年9月30日止年度确认的未实现亏损(收益)。
我们使用基于预测未来收益或其他商定指标(包括收购线索的产生)的概率加权贴现现金流模型来估计或有对价的公允价值。购置款或有对价负债的入账依据是无法观察到的、对整个公允价值计量有重大意义的投入(第3级)。或有对价余额记入合并资产负债表中的其他应付款、应计费用和其他长期负债。或有对价的公允价值和净现值的变动计入合并经营报表中的或有对价的公允价值变动。或有对价的公允价值按季度重新评估。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的财政年度我们的或有对价的公允价值变化：
| | | | | |
| (千美元) | 或有对价 |
| 截至2021年9月30日的余额 | $ | 12,072 | |
| 收购带来的额外收益 | 15,321 | |
| 或有对价的结算 | (371) | |
| 公允价值变动，包括增值 | 10,380 | |
| 截至2022年9月30日的余额 | 37,402 | |
| 收购带来的额外收益 | 2,550 | |
| 或有对价的结算 | (17,167) | |
| 公允价值变动，包括增值 | (1,604) | |
| 截至2023年9月30日的余额 | $ | 21,181 | |
由于这些工具的条款性质和当前市场利率，我们确定了现金和现金等值物、应收账款、其他应付款项和应计费用、应付平面图票据、应付Truist Bank的定期票据、应付卖方票据和应付公司车辆票据的公允价值。
15. 所得税
该公司是一家公司，因此须缴纳美国联邦、州和地方所得税。OneWater LLC在美国联邦税务目的以及大多数州和地方司法管辖区被视为传递实体。因此，OneWater LLC的成员（包括该公司）有责任对其各自在OneWater LLC应税收入中所占份额缴纳联邦和州所得税。
所得税（福利）费用的组成部分包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至九月三十日止年度，
2023 | | 截至九月三十日止年度，
2022 | | 截至九月三十日止年度，
2021 |
| 当前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | 16,184 | | | $ | 31,986 | | | $ | 18,966 | |
| 状态 | 3,434 | | | 5,492 | | | 3,108 | |
| 外国 | — | | | 6 | | | — | |
| 19,618 | | | 37,484 | | | 22,074 | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | (19,171) | | | 5,376 | | | 3,341 | |
| 状态 | (3,859) | | | 365 | | | 387 | |
| 外国 | — | | | — | | | — | |
| (23,030) | | | 5,741 | | | 3,728 | |
| 所得税(福利)费用 | $ | (3,412) | | | $ | 43,225 | | | $ | 25,802 | |
美国法定所得税率与公司实际所得税率的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 法定联邦税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 归属于非控股权益的收入和非应税收入 | (0.2) | | | (2.3) | | | (5.5) | |
| 扣除联邦福利后的州所得税 | 3.3 | | | 2.9 | | | 2.4 | |
| 减值损失 | (11.4) | | | — | | | — | |
| 其他 | (4.7) | | | 0.4 | | | 0.8 | |
| 有效所得税率 | 8.0 | % | | 22.0 | % | | 18.7 | % |
本公司递延税项资产及负债详情如下：
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 递延税项资产： | | | |
| 对伙伴关系的投资 | $ | 23,619 | | | $ | — | |
| 应收税金协议 | 10,702 | | | 11,609 | |
| 净营业亏损 | 1,557 | | | — | |
| 其他 | — | | | 3 | |
| 总计 | 35,878 | | | 11,612 | |
| 估值免税额 | — | | | — | |
| 递延税项资产总额 | 35,878 | | | 11,612 | |
| | | |
| 递延税项负债： | | | |
| 对伙伴关系的投资 | $ | — | | | $ | 2,410 | |
| 固定资产 | 107 | | | 66 | |
| 无形资产 | 703 | | | 703 | |
| 其他 | 2 | | | — | |
| 递延税项负债总额 | 812 | | | 3,179 | |
| 递延税项资产，净额 | $ | 35,066 | | | $ | 8,433 | |
该公司从相关公司实体结转的联邦净营业亏损约为$6万导致递延税项资产为#美元1.61000万美元。美国联邦政府结转的净营业亏损没有到期，但每年只能用来抵消未来应税收入的80%。
本公司确认递延税项资产的程度取决于其认为这些资产更有可能变现的程度。在作出这项决定时，本公司会考虑所有可获得的正面及负面证据，包括现有暂时性差异的未来逆转、预计未来应课税收入、税务筹划策略及近期经营业绩。根据我们的累计收益历史和预测的未来应税收入来源，我们相信我们将在未来充分变现我们的递延税项资产。本公司并无计入估值津贴。
截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月，本公司尚未确认任何不确定的税务头寸、罚款或利息，因为管理层已得出结论，不存在此类头寸。自截至2020年12月31日止年度开始，本公司须接受美国联邦及某些州税务管辖区的审查。2022年11月，本公司接到通知，美国国税局打算开始对OneWater LLC合伙企业截至2020年12月31日的纳税年度的联邦所得税申报单进行审计。审计仍在进行中，申报所得税负债的结算结果和时间(如果有的话)受到重大不确定性的影响。
应收税金协议
关于首次公开招股，本公司与OneWater LLC的若干业主订立了应收税款协议(“应收税款协议”)。截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月，我们在应收税金协议下的负债为$43.1百万美元和美元46.4百万，分别代表85OneWater Inc.预计在未来几年实现的计算的美国联邦、州和地方所得税和特许经营税净现金节省的百分比，这是由于OneWater Inc.根据行使赎回权或赎回权(各自的定义见经修订和重述的有限责任公司协议(“OneWater LLC协议”))收购OneWater LLC单位而导致的某些税基增加和归因于计入利息的某些税收优惠。
对未来应纳税所得额的预测涉及重大判断。实际应税收入可能与我们的估计不同，这可能会严重影响我们根据应收税款协议支付款项的能力。吾等已确定，吾等极有可能在应收税项协议的规限下使用所有递延税项资产；因此，吾等已根据应收税款协议记录一项负债，该负债与OneWater Inc.根据行使赎回权或赎回权(各自定义见OneWater LLC协议)收购OneWater LLC Units而导致的若干税基增加及若干应计利息所产生的税项节省有关。若吾等确定该等递延税项资产将来不会被利用，吾等根据应收税项协议须支付的金额的估计将会减少。在这种情况下，减少应收税金协议下的负债将为我们的综合经营报表带来好处。
16. 或有事项和承付款
雇佣协议
公司与某些管理人员签订了雇佣协议，规定在某些情况下支付报酬、其他福利和遣散费。该公司还与被收购公司的前所有者签订了咨询和竞业禁止协议。
索赔和诉讼
本公司以被告或原告的身份参与各种法律程序。由于其性质，这类法律程序涉及固有的不确定性，包括但不限于法院裁决、受影响各方之间的谈判和其他行动。管理层评估此类或有事项的损失或收益的可能性，并应计负债和/或酌情披露相关情况。管理层认为，针对本公司的未决诉讼、纠纷或索偿如作出不利决定，不太可能对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，根据公司对目前已知的各种索赔类型的审查，没有迹象表明重大合理可能的损失超过应计金额。公司目前预计，任何已知的索赔都不会对我们的财务状况、流动资金或经营结果产生重大不利影响。然而，任何事情的结果都不能确切地预测，一个或多个目前已知或未来出现的问题的不利解决可能会对公司的财务状况、流动资金或经营业绩产生重大不利影响。
风险管理
本公司面临与侵权行为有关的各种损失风险；资产被盗、损坏和毁坏；错误和遗漏以及本公司为其提供商业保险的自然灾害。与前一年相比，复盖面没有大幅减少，而且在过去几年中，定居点的复盖面也没有超过复盖面。
17. 租契
该公司根据经营租赁协议租赁房地产和设备。初始期限为12个月或以下的租约不计入资产负债表。我们在租赁期内按直线原则确认这些租赁的租赁费用。对于租期超过12个月的租约，我们根据租赁期内租赁付款的现值记录使用权资产和租赁负债。我们没有任何尚未开始的重大租约，这些租约为我们创造了重大的权利和义务。公司已选择实际的权宜之计，不将租赁和非租赁分开符合条件的所有租赁的租赁组件。
我们的房地产和设备租赁通常需要支付维护费、房地产税和保险费。这些成本通常是可变的，并基于出租人发生的实际成本。在确定净资产和租赁负债时，这些数额不包括在合同的对价中，但反映为可变租赁付款。
大多数租约包括一个或多个续订选项，续订条款可以将租约从一至十或者更多年。租约续期选择权的行使通常由我们自行决定。如果我们合理地确定我们将行使续期选择权，选择权所涵盖的期限将包括在租赁期内，并被确认为我们ROU资产和租赁负债的一部分。某些租赁包括购买租赁物业的选择权。资产的折旧年限和租赁改进受到预期租赁期的限制，预期租赁期包括合理确定将被行使的续期选择权。截至2023年9月30日，我们的营运租赁加权平均租期为9.9好几年了。
我们的某些租赁协议包括根据零售额占合同水平的百分比支付租金，其他协议包括根据指数费率定期调整租金。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
当可用时，隐含利率被用来将租赁付款贴现至现值；然而，我们的租赁都没有提供易于确定的隐含利率，因此我们使用递增借款利率根据租赁开始时可获得的信息来贴现租赁付款。增量借款利率代表我们在租赁开始时借入相当于租赁期限内以抵押为基础的租赁付款金额而产生的利率估计。 截至2023年9月30日，我们的经营租赁加权平均贴现率为 5.1%.
下表提供了与经营租赁租赁成本相关的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日止年度， |
| (千美元) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | | $ | 21,332 | | | $ | 18,092 | | | $ | 12,059 | |
| 短期和可变租赁成本 | | 6,062 | | | 4,466 | | | 3,002 | |
| | $ | 27,394 | | | $ | 22,558 | | | $ | 15,061 | |
下表列出了租赁的补充现金流信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日止年度， |
| (千美元) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | | |
| 来自经营租赁的经营现金流 | | $ | 20,704 | | | $ | 17,436 | | | $ | 11,905 | |
| 以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | | $ | 27,128 | | | $ | 48,310 | | | $ | 25,555 | |
下表提供了截至2023年9月30日我们的经营租赁负债的到期情况：
| | | | | | | | |
| (千美元) | | 经营租约 |
| 截至九月三十日止的年度： | | |
| 2024 | | $ | 20,898 | |
| 2025 | | 20,255 | |
| 2026 | | 18,547 | |
| 2027 | | 17,015 | |
| 2028 | | 17,481 | |
| 此后 | | 84,388 | |
| 最低租赁付款总额 | | 178,584 | |
| 更少： | | |
| 现值调整 | | (40,706) | |
| 经营租赁负债 | | $ | 137,878 | |
18. 关联方交易
根据董事会批准的协议，我们在零售产品的同时，从与公司有关联的某些实体购买了库存。截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的年度，94.3百万，$84.2百万美元和美元78.4在这些安排下的总购买量分别为100万美元。
根据董事会批准的协议，与公司有关联的某些实体收取商业物业租金费用。截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的年度，2.1百万，$2.8百万美元和美元2.3在这些安排下产生的总支出分别为100万美元。此外，请参阅附注4，了解与与本公司有关联的实体就本公司的收购而进行的出售及回租交易的资料。
根据董事会批准的协议，本公司从与本公司有关联的某些实体和个人那里收取货物和服务费用。截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的年度，1.1百万，$6.3百万美元和美元1.9在这些安排下，分别录得100万宗。
根据董事会批准的协议，公司向与公司有关联的某些实体和个人支付货物和服务费用。截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的年度，0.1百万，$0.2百万美元和美元0.2在这些安排下，分别录得100万宗。
就上述交易而言，该公司应支付美元2.0百万，记录在截至2022年9月30日的应收账款中。 不是截至2023年9月30日，应付该公司的款项。此外，该公司还欠美元4.7百万美元和美元0.22023年9月30日和2022年9月30日的应付账款中分别记录了百万美元。
19. 细分市场信息
自2022年8月9日起，由于公司收购Ocean Bio-Chem，我们的可报告分部发生了变化，这改变了管理层报告结构和经营活动。我们现在通过报告我们的运营情况 二可报告分部：（1）经销商和（2）分销。有关我们细分市场的更多信息，请参阅注释2。
截至2023年和2022年9月30日止年度的须报告分部财务信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的年度 |
| (千美元) | | 经销商 | | 分布 | | 淘汰 | | 总计 |
| 收入 | | $ | 1,755,423 | | | $ | 181,083 | | | $ | (196) | | | $ | 1,936,310 | |
| 营业收入 | | 163,229 | | | (145,154) | | | (8) | | | 18,067 | |
| | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 10,731 | | | 16,058 | | | — | | | 26,789 | |
| 交易成本 | | 1,587 | | | 252 | | | — | | | 1,839 | |
| 或有对价的公允价值变动 | | (1,893) | | | 289 | | | — | | | (1,604) | |
| 减值损失 | | 6,500 | | | 140,902 | | | — | | | 147,402 | |
| | | | | | | | |
| 总资产 | | 1,435,023 | | | 254,164 | | | (28) | | | 1,689,159 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的年度 |
| (千美元) | | 经销商 | | 分布 | | 淘汰 | | 总计 |
| 收入 | | $ | 1,608,972 | | | $ | 135,850 | | | $ | — | | | $ | 1,744,822 | |
| 营业收入 | | 211,401 | | | 6,432 | | | — | | | 217,833 | |
| | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 7,628 | | | 8,668 | | | — | | | 16,296 | |
| 交易成本 | | 5,347 | | | 2,377 | | | — | | | 7,724 | |
| 或有对价的公允价值变动 | | 10,189 | | | 191 | | | — | | | 10,380 | |
| | | | | | | | |
| 总资产 | | 1,078,457 | | | 418,971 | | | — | | | 1,497,428 | |
20. 后续事件
管理层评估了2023年9月30日之后发生的事件，除下文所述外，确定没有发生任何重大可识别的后续事件。
2023年10月31日，公司行使收购剩余的权利 20%的经济权益，因此，该公司现在拥有100%的经济利益在高质量的船只上。
于2023年11月14日，本公司订立第八份经修订及重订的存货融资协议(“存货融资安排”)，以将可供借贷的最高金额提高至$650.01000万美元。存货融资机制下的贷款可不时延长，以使本公司能够从某些制造商购买存货，并使用调整后的30天平均SOFR加上适用的边际。协议的其他条款基本保持不变。库存融资工具将于2026年3月1日到期。
第九条报告会计和财务信息披露与会计人员的变更和分歧。
没有。
项目9A包括控制措施和程序。
披露控制和程序
在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们对截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(如规则13a-15(E)和规则15d-15(E)中定义的)的有效性进行了评估。根据这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在该日期是有效的。任何控制系统，无论其设计和运作如何良好，都不能绝对保证控制系统的目标得以实现，任何对控制系统的评价也不能绝对保证控制系统在所有情况下都有效运作。我们的披露控制和程序旨在合理保证披露控制和程序的目标得到实现，并确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且此类信息经过积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层，以便及时做出有关必要披露的决定。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15(D)-15(F)中有定义。公司管理层对截至2023年9月30日的财务报告内部控制有效性进行了评估。在进行这项评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制--综合框架(2013)》中提出的标准。根据这一评估，管理层得出结论，截至2023年9月30日，公司对财务报告的内部控制是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制(根据规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
注册会计师事务所认证报告
本公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所均富会计师事务所审计，其认证报告如下所述，该报告对本公司截至2023年9月30日财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
Onewater海洋公司
对财务报告内部控制的几点看法
我们审计了OneWater Marine Inc.财务报告的内部控制。（特拉华州公司）和子公司（“公司”）截至2023年9月30日，基于特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布的2013年内部控制综合框架中制定的标准。我们认为，截至2023年9月30日，公司根据COSO发布的2013年内部控制综合框架中确立的标准，在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）的标准审计了公司截至2023年9月30日止年度的合并财务报表，我们日期为2023年12月14日的报告对这些财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中。我们的责任是根据审计结果，对贵公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须独立于公司。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/均富律师事务所
佐治亚州亚特兰大
2023年12月14日
项目9B.附件及其他资料。
没有。
项目9 C. 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。
没有。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理。
本项目所要求的信息通过参考我们将包含在与2024年股东年会相关的委托书中的信息并入本文，我们打算根据Form 10-K一般指示G(3)在我们的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交该委托书。
项目11. 高管薪酬
本项目所要求的信息通过参考我们将包含在与2024年股东年会相关的委托书中的信息并入本文，我们打算根据Form 10-K一般指示G(3)在我们的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交该委托书。
第12项：某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。
本项目所要求的信息通过参考我们将包含在与2024年股东年会相关的委托书中的信息并入本文，我们打算根据Form 10-K一般指示G(3)在我们的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交该委托书。
项目13. 某些关系和关联交易，以及董事独立性。
本项目所要求的信息通过参考我们将包含在与2024年股东年会相关的委托书中的信息并入本文，我们打算根据Form 10-K一般指示G(3)在我们的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交该委托书。
项目14.主要会计费和服务费。
本项目所要求的信息通过参考我们将包含在与2024年股东年会相关的委托书中的信息并入本文，我们打算根据Form 10-K一般指示G(3)在我们的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交该委托书。
第四部分
项目15.所有展品、财务报表附表。
(a)作为报告的一部分，提交了以下文件：
(1)财务报表
作为本报告一部分提交的财务报表清单，见上文表10-K第二部分“第8项.财务报表和补充数据”下的目录。
(2)财务报表明细表
所有附表都被省略，因为它们要么不是必需的，要么不适用，或者所需的资料已列入合并财务报表或附注。
(3)见项目15(B)(B)展示：
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
2.1¥ | | 总重组协议，日期为2020年2月11日，由One Water Marine Holdings，LLC，One Water Assets&Operations，LLC，One Water Marine Inc.及其其他各方签署(通过参考注册人于2020年2月18日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号附件2.1并入)。 |
2.2¥ | | 海洋生物化学公司、Onewater海洋公司和OBCMS公司之间的协议和合并计划，日期为2022年6月21日(通过引用注册人于2022年6月22日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号文件的附件2.1并入)。 |
3.1 | | Onewater Marine Inc.的第三次修订和重新注册证书(通过引用注册人当前报告的附件3.1并入，表格8-K，文件编号001-39213，于2023年2月27日提交给委员会)。 |
3.2 | | OneWater海洋公司第三次修订和重新修订的附例(通过引用注册人于2023年3月2日提交给委员会的表格8-K的当前报告的附件3.1，文件编号001-39213)。 |
*4.1 | | 一水海运股份有限公司S A类普通股简介。 |
4.2 | | 注册权协议，日期为2020年2月11日，由Onewater Marine Inc.和其中所列股东之间签订(通过引用注册人于2020年2月18日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号文件的附件4.1并入)。 |
10.1† | | Onewater Marine Inc.2020年综合激励计划(于2023年2月23日修订)(通过引用附件10.1并入注册人于2023年2月27日提交给委员会的8-K表格当前报告的第001-39213号文件)。 |
10.2† | | 赔偿协议，日期为2020年2月6日，由公司和奥斯汀·辛格尔顿之间签订(通过引用注册人于2020年2月11日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号文件的附件10.1而并入)。 |
10.3† | | 赔偿协议，日期为2020年2月6日，由公司和Anthony Aisquith之间签订(通过引用注册人于2020年2月11日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号的附件10.2而并入)。 |
10.4† | | 赔偿协议，日期为2020年2月6日，由公司和Jack Ezzell之间签订(通过引用注册人于2020年2月11日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号的附件10.3而并入)。 |
10.5† | | 赔偿协议，日期为2020年2月6日，由公司和Christopher W.Bodine之间签订(通过引用注册人于2020年2月11日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号文件的附件10.4并入)。 |
10.6† | | 赔偿协议，日期为2020年2月6日，由本公司和Jeffrey B.Lamkin之间签订(通过引用注册人于2020年2月11日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号文件的附件10.5而并入)。 |
10.7† | | 本公司与John F.Schraudenbach之间于2020年2月6日签署的赔偿协议(通过引用注册人于2020年2月11日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号文件的附件10.7而并入)。 |
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
10.8† | | 赔偿协议，日期为2020年2月6日，由公司和John G.Troiano之间签署(通过引用注册人于2020年2月11日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号文件的附件10.9而并入)。 |
*10.9† | | 赔偿协议，日期为2020年5月12日，由公司和巴里·A·哈拉姆签署。 |
10.10† | | 赔偿协议，于2022年8月12日生效，由公司和J.Steven Roy之间签订(通过参考2022年12月15日提交给委员会的注册人年度报告10-K表格第001-39213号附件10.12并入)。 |
10.11† | | 赔偿协议，于2023年3月1日生效，由本公司与Carmen R.Bauza(通过引用注册人于2023年5月8日提交给委员会的10-Q季度报告第001-39213号文件的附件10.1合并而成)。 |
10.12 | | Onewater海洋公司与TRA持有人和其中所列代理人之间的应收税款协议，日期为2020年2月11日(通过引用登记人于2020年2月18日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号文件的附件10.1而并入)。 |
10.13 | | One Water Marine Holdings，LLC，截至2020年2月11日的第四次修订和重新签署的有限责任公司协议(通过引用附件10.2并入注册人于2020年2月18日提交给证监会的8-K表格当前报告的第001-39213号文件)。 |
10.14† | | One Water Marine Holdings，LLC和Philip A.Singleton，Jr.之间的雇佣协议，日期为2020年2月11日。(通过引用附件10.6并入登记人于2020年2月18日提交给委员会的表格8-K的当前报告第001-39213号文件)。 |
10.15† | | One Water Marine Holdings，LLC和Anthony Aisquith之间的雇佣协议，日期为2020年2月11日(通过引用附件10.7并入注册人于2020年2月18日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号文件)。 |
10.16† | | One Water Marine Holdings，LLC和Jack Ezzell之间的雇佣协议，日期为2020年2月11日(通过引用附件10.8并入登记人于2020年2月18日提交给委员会的8-K表格当前报告第001-39213号文件)。 |
10.17 | | 第四次修订和重订的担保，日期为2021年12月29日，由小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿为富国银行商业分销金融有限责任公司作为A&R库存融资机制的代理签订的(通过引用注册人当前8-K报表修正案的附件10.3并入，文件编号001-39213，于2022年1月4日提交给委员会)。 |
10.18 | | 安东尼·艾斯奎斯于2021年12月29日为富国银行商业分销金融有限责任公司作为A&R库存融资工具代理签订的第四次修订和重新设定的担保(通过引用注册人当前8-K表格报告修正案的附件10.2并入，文件编号001-39213，于2022年1月4日提交给委员会)。 |
10.19 | | 安东尼·艾斯奎斯于2023年11月14日为富国银行商业分销金融有限责任公司作为A&R库存融资机制代理订立的第五次修订和重新设定的担保(通过引用注册人当前8-K表修正案第001-39213号文件的附件10.2并入，该修正案于2023年11月17日提交给委员会)。 |
10.20 | | 第五次修订和重订担保，日期为2023年11月14日，由小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿为富国银行商业分销金融有限责任公司作为A&R库存融资机制的代理签订的(通过引用注册人当前8-K报告修正案的附件10.3并入，于2023年11月17日提交给委员会，文件编号001-39213)。 |
10.21 | | 竞业禁止和竞业禁止协议，日期为2016年10月28日，由Anthony Aisquith、One Water Marine Holdings，LLC、One Water Assets&Operations，LLC，Goldman，Sachs&Co.和OWM BIP Investor，LLC(通过引用注册人表格S-1注册声明修正案(文件编号333-232639)的附件10.13合并而成，最初于2019年7月12日提交给委员会)。 |
10.22 | | 竞业禁止和竞业禁止协议，日期为2016年10月28日，由小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿、One Water Marine Holdings，LLC、One Water Assets&Operations，LLC，Goldman，Sachs&Co.和OWM BIP Investor，LLC(通过引用注册人表格S-1注册声明修正案的附件10.14合并而成，最初于2019年7月12日提交给欧盟委员会)。 |
10.23 | | 博森资产运营有限责任公司和环球海洋金融有限责任公司之间的寄售协议，日期为2019年6月1日(通过引用注册人表格S-1注册声明修正案的附件10.15(文件编号333-232639)合并，最初于2019年7月12日提交给证监会)。 |
10.24 | | 寄售协议，日期为2019年6月1日，由中西部资产运营有限责任公司和环球海洋金融有限责任公司签署(通过引用注册人表格S-1注册声明修正案的附件10.16(文件编号333-232639)合并，最初于2019年7月12日提交给证监会)。 |
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
10.25 | | 传奇资产运营有限责任公司和环球海洋金融有限责任公司之间的寄售协议，日期为2019年6月1日(通过引用最初于2019年7月12日提交给证监会的注册人表格S-1注册声明修正案的附件10.17(文件编号333-232639)合并)。 |
10.26 | | 寄售协议，日期为2019年6月1日，由Singleton Assets&Operations LLC和Global Ocean Finance，LLC之间签署(通过引用注册人表格S-1注册声明修正案的附件10.18(文件编号333-232639)合并，最初于2019年7月12日提交给证监会)。 |
10.27† | | 基于业绩的限制性股票单位协议表格(参考注册人表格S-1注册说明书修正案附件10.19并入(文件编号333-232639)，最初于2019年7月12日提交给证监会)。 |
10.28† | | 限制性股票单位协议表格(参考注册人表格S-1注册说明书修正案附件10.20(文件编号333-232639，最初于2019年7月12日提交给证监会))。 |
10.29¥ | | 修订和重新签署的信贷协议，日期为2020年7月22日，并于2022年8月9日修订和重述，由One Water Assets&Operations，LLC，One Water Marine Holdings，LLC，Onewater Marine Inc.及其某些子公司、贷款人不时与其当事人、Truist Bank、Truist Securities，Inc.、KeyBank National Association、Synovus Bank、Hancock Whitney Bank、Pinnacle Bank和Wells Fargo Bank，N.A(通过引用附件10.1并入注册人当前报告的8-K表格第001-3921313号文件，于2022年8月9日向委员会提交)。 |
10.30 | | 修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案，日期为2023年2月10日，由One Water Assets&Operations，LLC，One Water Marine Holdings，LLC，One Water Marine Inc.及其若干附属公司，不时的贷款人，以及作为行政代理的Truist Bank(通过参考注册人于2023年5月8日提交给证监会的10-Q表格季度报告第001-39213号文件的附件10.4合并而成)。 |
10.31¥ | | 第七次修订和重新签署的库存融资协议，日期为2021年12月29日，由富国银行商业分销金融有限责任公司作为可能不时成为协议一方的几家金融机构的代理和可能不时成为协议当事方的交易商之间的协议(通过参考注册人于2022年1月4日提交给委员会的当前8-K表格报告第001-39213号文件的附件10.1而并入)。 |
10.32 | | 第七次修订和重新签署的库存融资协议的第一修正案，日期为2022年2月24日，由富国银行商业分销金融有限责任公司作为可能不时成为协议一方的几家金融机构的代理与可能不时成为协议一方的交易商之间的第一修正案(通过引用注册人于2022年12月15日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告第001-39213号文件的附件10.38而并入)。 |
10.33 | | 第七次修订和重新修订的库存融资协议，日期为2022年4月1日，由富国银行商业分销金融有限责任公司作为可能不时成为协议一方的几家金融机构的代理和可能不时成为协议一方的交易商之间的第二修正案(通过引用注册人于2022年12月15日提交给委员会的10-K表格年度报告第001-39213号文件的附件10.39而并入)。 |
10.34¥ | | 第七次修订和重新修订的库存融资协议，日期为2022年8月9日，由富国银行商业分销金融有限责任公司作为可能不时成为协议一方的几家金融机构的代理和可能不时成为协议一方的交易商之间的第三修正案(通过引用注册人于2022年12月15日提交给委员会的10-K表格年度报告第001-39213号文件的附件10.40而并入)。 |
10.35¥ | | 第七次修订和重新签署的库存融资协议的第四修正案，日期为2023年2月14日，由富国银行商业分销金融有限责任公司作为可能不时成为协议一方的几家金融机构和可能不时成为协议一方的交易商之间的代理(通过引用注册人于2023年5月8日提交给委员会的10-Q表格季度报告第001-39213号文件的附件10.3而并入)。 |
*10.36 | | 第七次修订和重新签署的库存融资协议的第五修正案，日期为2023年9月30日，由富国银行商业分销金融有限责任公司作为不时成为协议一方的几家金融机构的代理和可能不时成为协议一方的交易商之间的协议。 |
10.37¥ | | 第八份修订和重新签署的库存融资协议，日期为2023年11月14日，由富国银行商业分销金融有限责任公司作为可能不时成为协议一方的几家金融机构的代理和可能不时成为协议一方的交易商之间的协议(通过参考注册人于2023年11月17日提交给委员会的当前8-K表格报告第001-39213号文件的附件10.1而并入)。 |
10.38† | | OneWater Marine Inc.2021年员工股票购买计划(合并内容参考公司于2021年1月13日提交给美国证券交易委员会的第001-39213号委托书附录A)。 |
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| 展品编号 | | 描述 |
10.39 | | 富国银行商业分销金融有限责任公司作为代理人于2021年6月16日向IFA提交的豁免函(通过引用注册人于2021年8月12日提交给委员会的10-Q表格季度报告第001-39213号附件10.1)。 |
10.40¥ | | 股权购买协议，由One Water Assets&Operations，LLC，Peter G.Dornau和Maureen Dornau签署，日期为2022年6月21日(通过引用注册人于2022年8月5日提交给委员会的10-Q表格季度报告第001-39213号的附件10.1)。 |
10.41¥ | | 房地产销售合同，由One Water Assets&Operations，LLC和Peje，Inc.签订，日期为2022年6月21日(通过引用注册人于2022年8月5日提交给委员会的10-Q表格季度报告第001-39213号附件10.1)。 |
*21.1 | | OneWater Marine Inc.的子公司名单。 |
*23.1 | | 均富律师事务所同意。 |
*31.1 | | 规则13a-14(A)或规则15d-14(A)所要求的首席执行干事证明。 |
*31.2 | | 细则13a-14(A)或细则15d-14(A)所要求的首席财务干事证明。 |
**32.1 | | 第13 a-14（b）条或第15 d-14（b）条和第18 U.S.C.要求的首席执行官认证1350. |
**32.2 | | 细则13a-14(B)或细则15d-14(B)和《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证明。 |
*97.1 | | OneWater船舶公司关于激励性薪酬收回的政策（Claw-back） |
| 101.INS(A) | | 内联XBRL实例文档。 |
| 101.附表(A) | | 内联XBRL架构文档。 |
| 101.加州大学(A) | | 内联XBRL计算链接库文档。 |
| 101.定义(A) | | 内联XBRL定义Linkbase文档。 |
| 101.实验所(A) | | 内联XBRL标签Linkbase文档。 |
| 101.Pre(A) | | 内联XBRL演示文稿Linkbase文档。 |
| 104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 |
________________________________
*现提交本局。
**随信提供。
†指管理合同或补偿计划或安排。
#本附件中的具体条款（其中用星号表示）已被省略，因为此类条款均不重要，并且如果公开披露可能会对公司造成竞争损害。
¥根据S-K法规第601（a）（5）项，本协议的某些附表和附件已被省略。任何遗漏的时间表和/或附件的副本将根据要求提供给美国证券交易委员会。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| OneWATER海洋公司 |
| |
日期：2023年12月14日 | 发信人： | /s/小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿 |
| 姓名： | 小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿 |
| 标题： | 创始人兼首席执行官 |
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| /s/小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿 | | 创始人、首席执行官兼董事
(首席行政主任) | | 2023年12月14日 |
| 小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿 | | | |
| | | | |
| /s/杰克·埃泽尔 | | 首席财务官
(首席财务官和首席会计官) | | 2023年12月14日 |
| 杰克·伊泽尔 | | | |
| | | | |
| /s/安东尼·艾斯奎斯 | | 董事首席运营官总裁 | | 2023年12月14日 |
| 安东尼·艾斯奎斯 | | | | |
| | | | |
| /s/卡门·博扎 | | 董事 | | 2023年12月14日 |
| 卡门·鲍扎 | | | | |
| | | | |
| /s/ Christopher W.博丁 | | 董事 | | 2023年12月14日 |
| 克里斯托弗·W·博丁 | | | | |
| | | | |
| /s/巴里A.哈拉姆 | | 董事 | | 2023年12月14日 |
| 巴里岛哈拉姆 | | | | |
| | | | |
| /s/ Jeffrey B.拉姆金 | | 董事 | | 2023年12月14日 |
| 杰弗里·B·兰金 | | | | |
| | | | |
| /s/ J. Steven Roy | | 董事 | | 2023年12月14日 |
| J·史蒂文·罗伊 | | | | |
| | | | |
| /s/约翰·F.施劳登巴赫 | | 董事会主席 | | 2023年12月14日 |
| 约翰·F·施劳登巴赫 | | | | |
| | | | |
| /s/ John G. Troiano | | 董事 | | 2023年12月14日 |
| 约翰·G·特罗亚诺 | | | | |
