附录 99.1
2023 年 1 月 19 日
各位股东，
摘要：
•2022年第四季度的收入、营业利润和会员增长超出了我们的预期——我们在流媒体参与度、收入和利润方面继续处于行业领先地位。
•我们的第四季度内容清单甚至超过了我们的高期望：
◦星期三是我们有史以来第三受欢迎的系列，《哈利和梅根》是我们第二受欢迎的纪录片系列，《巨魔》是我们最受欢迎的非英语电影，《玻璃洋葱：刀出之谜》是我们第四受欢迎的电影1。
•我们在11月成功推出了价格更低的新广告支持计划，并对早期的结果感到满意，还有更多工作要做。
•我们实现了2022年全年营业利润率目标的最高水平，我们预计2023年的营业利润率将比2022年有所提高。
•2022年，我们获得了2.31亿美元的付费会员，创造了320亿美元的收入、56亿美元的营业收入、20亿美元的经营活动净现金和16亿美元的自由现金流（FCF）。假设外汇没有实质性波动，我们预计2023年至少有30亿美元的FCF。
•泰德·萨兰多斯和格雷格·彼得斯现在是Netflix的联合首席执行官，里德·黑斯廷斯担任执行董事长——完成了我们的继任流程。
2022年是艰难的一年，开局坎坷但结局更加光明。我们相信，重新加速收入增长有一条明确的道路：继续改善 Netflix 的各个方面，推出付费共享，扩大我们的广告服务。一如既往，我们的北极星继续取悦我们的会员，并随着时间的推移建立更高的盈利能力。
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| （以百万计，每股数据除外） | Q4'21 | Q1'22 | Q2'22 | Q3'22 | Q4'22 | 23年第一季度预测 |
| 收入 | $ | 7,709 | | $ | 7,868 | | $ | 7,970 | | $ | 7,926 | | $ | 7,852 | | $ | 8,172 | |
| 同比增长百分比 | 16.0 | % | 9.8 | % | 8.6 | % | 5.9 | % | 1.9 | % | 3.9 | % |
| 营业收入 | $ | 632 | | $ | 1,972 | | $ | 1,578 | | $ | 1,533 | | $ | 550 | | $ | 1,625 | |
| 营业利润率 | 8.2 | % | 25.1 | % | 19.8 | % | 19.3 | % | 7.0 | % | 19.9 | % |
| 净收入 | $ | 607 | | $ | 1,597 | | $ | 1,441 | | $ | 1,398 | | $ | 55 | | $ | 1,275 | |
| 摊薄后每股 | $ | 1.33 | | $ | 3.53 | | $ | 3.20 | | $ | 3.10 | | $ | 0.12 | | $ | 2.82 | |
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| 全球直播付费会员 | 221.84 | | 221.64 | | 220.67 | | 223.09 | | 230.75 | | |
| 同比增长百分比 | 8.9 | % | 6.7 | % | 5.5 | % | 4.5 | % | 4.0 | % | |
| 全球直播付费净增量 | 8.28 | | (0.20) | | (0.97) | | 2.41 | | 7.66 | | |
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| 由（用于）经营活动提供的净现金 | $ | (403) | | $ | 923 | | $ | 103 | | $ | 557 | | $ | 444 | | |
| 自由现金流* | $ | (569) | | $ | 802 | | $ | 13 | | $ | 472 | | $ | 332 | | |
| 股票（FD） | 455.8 | | 453.0 | | 450.2 | | 450.3 | | 451.6 | | |
| 注：数字为合并数据，包括DVD。 | | | | | | |
| * 自由现金流是指经营活动提供的（用于）的净现金减去不动产和设备的购买以及其他资产的变动。 |
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1 根据前 28 天的累计浏览时长定义
泰德·萨兰多斯和格雷格·彼得斯是我们的联席首席执行官
为了完成我们的继任流程，里德·黑斯廷斯出任执行董事长，格雷格·彼得斯已从首席运营官升任泰德·萨兰德斯的联合首席执行官和Netflix董事会成员。里德、格雷格和泰德已经紧密合作了15年，这使我们在外部的内部运营方式正式化。更多细节请访问我们的博客2。
泰德说：“我要感谢里德在过去20年中表现出的远见卓识的领导能力、指导和友谊。我们都从他的严谨的智力、诚实和愿意下大赌注中学到了很多东西，我们期待在未来很多年里与他合作。自从里德开始将管理权委托给我们以来，我和格雷格基于我们共同的价值观和志同道合的增长方针建立了强大的运营模式。我很高兴格雷格担任联席首席执行官开启这个新篇章。”
格雷格说：“能成为Netflix的联席首席执行官，我感到既谦卑又荣幸。泰德和我合作了很多年，建立了彼此之间的极大信任和尊重。我们的动机也是一样的：希望更好地为我们的会员服务，这样我们才能继续发展我们的业务。”
除了这些变化外，前全球电视负责人贝拉·巴贾里亚已出任首席内容官，斯科特·斯图伯出任Netflix电影董事长。泰德说：“贝拉和斯科特是杰出的创意高管，在Netflix有着良好的往绩。2022年，我们首播了Netflix历史上许多最受欢迎的剧集和电影，包括《星期三》、《玻璃洋葱：利刃出局之谜》、《紫心》、《怪物：杰弗里·达默的故事》、《亚当计划》和《哈利与梅根》，这证明了他们的领导力和创造力。在我们寻求在未来几年让观众满意的过程中，能和他们一起工作我感到非常兴奋。”
有关 Netflix 领导层的完整详情，请参阅此处3。
第四季度业绩
第四季度收入同比增长2％（按外汇（F/X）中立计算4％），这得益于平均付费会员人数增长4％。ARM5同比下降2％，但在外汇中立的基础上增长了5％4。收入略高于我们季度初的预期，因为付费净增加770万（而2021年第四季度为830万）高于我们的450万人预期，这主要是由于我们第四季度内容名单的成功推动的，这主要是由于我们强劲的收购和留存率。此外，在本季度，美元兑大多数其他货币贬值，导致ARM略高于预期。
第四季度的营业收入为5.5亿美元，低于21年第四季度的6.32亿美元。这高于我们预期的3.3亿美元，这主要是由于收入高于预期以及招聘速度低于预期。第四季度的营业利润率为7％，而2021年第四季度的营业利润率为8％。同比下降是由于美元升值所致。2022年全年，我们的营业利润率为18％，而21财年的营业利润率为21％。根据2022年初的外汇利率，不包括2022年第二季度的1.5亿美元重组费用，这意味着营业利润率为20％，处于我们在2026年1月设定的19％-20％目标的最高水平。
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2 https://about.netflix.com/en/news/ted-sarandos-greg-peters-co-ceos-netflix
3 https://about.netflix.com/en/leadership
4 不包括外汇汇率变动的逐年影响。假设外汇汇率与上一年度相应月份的外汇汇率保持不变。
5 ARM（每个会员的平均收入）的定义是流媒体收入除以流媒体付费会员的平均数量除以该期间的月数。这些数字不包括销售税或增值税。
6 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2021/q4/FINAL-Q4-21-Shareholder-Letter.pdf
2022年第四季度的每股收益为0.12美元，而2021年第四季度的每股收益为1.33美元。这低于我们预期的0.36美元，这是由于2022年第四季度美元兑欧元贬值导致我们的欧元计价债务的外汇调整造成了4.62亿美元的非现金未实现亏损。提醒一下，我们大约50亿美元的欧元债券为我们提供了一些自然对冲欧元相对价值的净收益。但是，它不会影响营业收入，因为未实现的收益或亏损在 “利息和其他收入” 中低于营业收入。全年中，我们确认欧元债券的外汇调整带来了3.53亿美元的非现金未实现收益。
预测
正如我们在2022年第三季度股东信函中指出的那样，收入是我们的主要收入指标，尤其是在我们开发额外的收入来源时，会员资格只是我们增长的一个组成部分（例如广告和付费共享）。我们提供的季度指导是我们在报告时的实际内部预测。尽管重大新举措（付费共享和广告）的推出加上当前不确定的宏观经济环境导致知名度低于正常水平，但我们一如既往地努力提高准确性。
我们预计23年第一季度的收入将增长4％（在外汇中立的基础上为8％）。我们预计，我们的外汇中性收入增长将受到平均付费会员和ARM同比增长的共同推动。这意味着23年第一季度的付费净增幅度适中（相比之下，2022年第一季度的付费净增加额为-0.2万英镑）。我们对23年第一季度的付费净增加量比2022年第四季度有所减少的预期，这与正常的季节性以及我们在2022年第四季度强劲的会员增长的因素一致，这可能拉动了23年第一季度的一些增长。
此外，我们预计将在23年第一季度晚些时候更广泛地推出付费共享（更多详情见下文 “产品和定价” 部分）。我们预计，这将导致季度付费净增幅大不相同
2023年的模式，23年第二季度的付费净增幅可能高于23年第一季度的付费净增量。根据我们在拉丁美洲的经验，我们预计，当我们推出付费共享时，每个市场都会出现一些取消反应，这会影响近期的会员增长。但是，随着借款家庭开始激活自己的独立账户并增加额外的成员账户，我们预计总体收入将有所改善，这是我们在所有计划和定价变更中的目标。
我们的长期财务目标保持不变——维持两位数的收入增长，扩大营业利润率并提供不断增长的正自由现金流。在2023年全年，随着我们继续改善服务、发展广告业务和推出付费共享，我们预计全年货币收入的持续增长将加速。我们还预计，全年营业利润将同比增长和营业利润率增长（假设外汇没有实质性波动）。
根据2022年初的外汇利率，我们的目标是将23财年的营业利润率定为19％-20％。我们现在预计在此基础上实现约21％-22％的营业利润率（高于19％-20％的区间）。向前滚动到2023年1月1日的外汇利率，这意味着23财年的营业利润率目标为18％-20％。对于2023年第一季度，我们预计营业利润率将同比下降（20％对25％），这主要是由于内容支出的时机。
内容和营销
人们比以往任何时候都拥有更多的电影和电视节目可供选择，因此我们需要确保他们总能在 Netflix 上观看精彩内容，无论他们的品味、心情或与谁一起观看。这就是为什么我们如此专注于继续改进我们的内容和扩大我们的阵容。2022年的成功名单是最优秀的创意主管与一流的创作者合作的结果。仅在去年，我们就推出了7：
•我们有史以来十大最受欢迎的英语电视季中有五季——《怪奇物语4》和《星期三》（两季的观看时长均达到10亿小时）、《怪物：杰弗里·达默的故事》、《布里奇顿 S2》和《发明安娜》——以及我们有史以来第二成功的纪录片系列《哈利与梅根》；
•我们有史以来十大最受欢迎的英语电影中有四部——《亚当计划》、《灰色人》、《紫心》和《玻璃洋葱：利刃出局之谜》——以及分别是我们最成功的动画和纪录片《海兽》和《火种骗子》；
•我们有史以来十大最受欢迎的非英语电影中有七部——《巨魔》（挪威）、《西线无声》（德国）、《黑蟹》（瑞典）、《透过我的窗户》（西班牙）、《大逃亡》（法国）、《我的名字叫复仇》（意大利）和《爱成人》（丹麦）；
•我们有史以来十大最受欢迎的非英语电视节目中有两部——《我们都死了》和《胡特别律师》，均来自韩国。
我们还对回归游戏方面取得的进展感到满意。会员在 2022 年观看的 Netflix 回归季节和续集比以往任何时候都多，涵盖了各种类型——从电影（《伊诺拉·霍尔姆斯 2》、《失落的子弹 2》和两部 365 天续集）和无剧本（《卖日落 S5》和《爱情是盲目的 S3》）、获奖电视剧（《欧扎克 S4》和《皇冠 S5》）、本地语言系列（Sintonia S3、Young Royals S2 和《无主之地 S2》中的爱丽丝），后者的大获成功推动 S1 在发布后重返前十名）和动画（Big Mouth S6）。
很难想象今年有两款游戏比《怪奇物语4》和《星期三》更成功地打破了时代精神。两者都将老歌推向了音乐排行榜：凯特·布什的《Running Up That Hill》在首次发行37年后，首次在Billboard的全球排行榜上排名第一，而Lady Gaga的《血腥玛丽》在首次发行11年后，首次进入公告牌前40名。当我们有星期三、Glass Onion 或 Monster 时刻时，我们会取得惊人的成绩
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7 如需了解这些影片的观看时间，请访问 Netflix 前 108 名。
8 https://top10.netflix.com/
与我们的会员一起。我们认为，人们之所以注册流媒体服务，通常是因为他们从朋友那里听说过 “你一定要看” 的标题，在社交媒体上看到了精彩内容，或者在媒体上读到了这篇文章。开展对话是我们的主要营销目标，因为我们看到对话可以推动用户获取，并鼓励现有成员进行更多观看，这反过来又有助于留存率。对于瑞安·墨菲的《守望者》来说，关于该系列的对话导致粉丝蜂拥而至，《周六夜现场》的恶搞和家庭安全销售的激增9。我们的周三活动10，所有营销都以周三的标志性声音进行，在发布前产生了15亿次自然社交曝光量，创下了Netflix第一季的纪录。随着时间的推移，我们希望在电影和电视领域有越来越多的这些时刻，并在游戏方面复制这些成功。
自我们在Netflix服务上推出游戏以来，已经过去了一年多了。在这段时间里，我们取得了良好的进展11：创建了向移动设备交付游戏的基础设施，构建了涵盖多种类型的 50 款游戏组合，并收购了四家游戏工作室以增强我们的内部制作能力。在第四季度，我们推出了无剧本剧集《Too Hot to Handle》的第四季，该剧连续三周位居全球前十名。同时，我们首次推出了 Too Hot to Handle 游戏，这是我们迄今为止发布的最大规模的游戏，也是向拥有不同媒体的 Netflix 知识产权 (IP) 会员提供长期机会的又一个令人鼓舞的迹象。2023年，我们将继续扩大我们的产品范围12，推出更多游戏，重点关注与Netflix相关的知识产权。
产品和定价
正如过去几个季度所讨论的那样，我们正在努力为人们提供更多价格选择，并加强对他们的 Netflix 账户的控制。11月，我们成功在12个国家推出了价格更低的新广告支持计划。我们认为，品牌电视广告对Netflix来说是一个可观的长期增量收入和利润机会，而我们在六个月内开展这项业务的能力凸显了我们对为会员提供更多选择和重新加速增长的承诺。
尽管现在广告还处于初期阶段，我们还有很多工作要做（尤其是更好的定位和衡量标准），但我们对迄今为止在各个方面取得的进展感到满意：会员体验、对广告商的价值以及对我们业务的增量贡献。参与度与可比无广告套餐的会员一致，好于我们的预期，我们认为较低的价格点正在推动会员人数的增量增长。此外，正如预期的那样，我们几乎没有看到其他计划的转变。总体而言，消费者和广告商对本次发布的反应证实了我们的信念，即我们的广告支持计划具有强大的单位经济效益（至少，符合或优于可比的无广告计划），并将产生增量收入和利润，尽管随着时间的推移该计划将缓慢发展，对2023年的影响将不大。
在第一季度晚些时候，我们预计将开始更广泛地推出付费共享。当今广泛的账户共享（超过1亿个家庭）削弱了我们长期投资和改善Netflix以及发展业务的能力。虽然我们的使用条款仅限家庭使用 Netflix，但我们认识到，对于更广泛地共享账户的会员而言，这是一个变化。因此，我们努力开发更多新功能来改善 Netflix 体验，包括让会员能够查看哪些设备正在使用他们的帐户，以及将个人资料转移到新帐户。随着我们推出付费共享，许多国家的会员如果想与之共享 Netflix，也可以选择支付额外费用
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9 https://variety.com/2022/shopping/news/watcher-netflix-home-security-camera-sales-increase-1235409932/
10 https://adage.com/article/marketing-news-strategy/inside-netflixs-viral-wednesday-marketing-strategy/2461146
11 https://ftw.usatoday.com/lists/best-netflix-games
12 https://www.youtube.com/watch?v=JmaVjgbBnoQ
不与他们同住的人。与今天一样，所有成员都可以在旅行时观看，无论是在电视还是移动设备上。
随着我们努力完成这一过渡——以及一些借款人因为没有转换为额外会员或全额付费账户而停止关注——根据尼尔森的The Gauge等第三方的衡量，短期参与度可能会受到负面影响。但是，我们认为这种模式将与我们在拉丁美洲看到的相似，随着我们继续提供大量节目和借款人注册自己的账户，参与度将随着时间的推移而增加。
竞争
随着消费者有大量的娱乐选择，我们继续在竞争激烈的市场中运营。除了我们的直接直播竞争对手之外，我们还与线性电视、YouTube、抖音等短片娱乐和游戏等争夺消费者的时间。一线希望是，娱乐市场巨大，相比之下，Netflix仍然很小。例如，在我们运营的190多个国家中，我们的年收入超过300亿美元，而付费电视/流媒体行业、1800亿美元的品牌电视广告支出和1,300亿美元的游戏消费支出13。
建立大型且有利可图的流媒体业务并不容易。但是，我们在参与度、收入和直播利润方面处于行业领先地位，因此我们在实力雄厚的基础上展开竞争。作为一家纯粹的流媒体公司，我们也不受传统娱乐公司等传统商业模式的萎缩所困扰，这使我们能够努力抓住摆在我们面前的巨大增长机会。
正如我们之前所说，除了收入和盈利能力外，另一种看待我们业务的方式是参与度，我们很高兴凯度加入尼尔森（尼尔森扩大了工作范围）和BARB公开报告从线性向流媒体的转变以及巴西、墨西哥和波兰不同娱乐公司的收视份额。
从新报告的墨西哥、巴西和波兰市场可以看出，我们的电视收视率不到5％。而且，在美国和英国等最大的市场中，我们的电视屏幕播放时间仍不到10％。作为所有市场流媒体领域的领导者之一，我们感到鼓舞的是，流媒体整体观看量不到这些市场的40％（波兰仅为6％）。我们相信，在电视上花费的绝大多数时间最终将通过流媒体进行，随着我们继续改善服务，这将为增长提供漫长的发展道路。
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13 数据基于Omdia、普华永道和SNL Kagan的估计，不包括中国和俄罗斯。游戏数字不包括硬件销售。
资料来源：尼尔森（US14、Mexico15、Poland16）、凯度（巴西17）、BARB（UK18）。英国衡量四个屏幕（电视、智能手机、平板电脑和笔记本电脑）的观看情况，所有其他屏幕仅限电视。
现金流和资本结构
2022年第四季度经营活动产生的净现金为40亿美元（去年同期为-4亿美元），
22财年为20亿美元（而2021财年为4亿美元）。第四季度19年的自由现金流（FCF）总额为30亿美元，而去年同期为-60亿美元。在22财年，我们产生的FCF为16亿美元（而2021财年为-0.2亿美元），高于我们预测的约10亿美元。
现在，我们最初的规划计划已有十年了，并且已经成功地扩大了规模，我们已经过了本次扩建中现金密集度最高的阶段。因此，我们相信我们现在将在未来产生持续、正的年度自由现金流。假设外汇没有实质性波动，我们预计2023年全年FCF至少有30亿美元。
我们在第四季度完成了先前宣布的两项收购——领先的动画工作室Animal Logic20和游戏工作室Spry Fox21。我们用手头现金为这些购买提供了资金。
季度末的总债务为140亿美元，符合我们的10-150亿美元的目标区间。现金和短期投资为60亿美元，净负债总额为80亿美元，即长期息税折旧摊销前利润的1.3倍。22 我们没有任何负债
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14 https://www.nielsen.com/insights/2023/streaming-services-remain-most-popular-destination-for-tv-viewing-in-december/
15 https://www.nielsen.com/news-center/2023/the-gauge-mexico/
16 https://portalmedialny.pl/art/84636/pierwsze-zestawienie-nielsen-gauge-w-polsce-na-telewizorach-wciaz-dominuje-linearna-tv
17 https://kantaribopemedia.com/conteudo/relatorios/
18 https://www.barb.co.uk/monthly-viewing-summary/
19 定义为（用于）经营活动提供的现金减去财产和设备购买以及其他资产变动。
20 https://about.netflix.com/en/news/netflix-acquisition-animal-logic
21 https://about.netflix.com/en/news/cozy-games-developer-spry-fox-joins-netflix
22 定义为净负债除以最近十二个月（LTM）调整后的息税折旧摊销前利润（扣除利息支出和其他收入/支出、所得税、不动产、厂房和设备折旧和摊销前的净收益，经进一步调整以排除其他非现金费用）。
预定债务在23财年到期，24财年只有4亿美元的债务到期。我们所有的债务都是固定利率。
我们的资本结构政策保持不变。我们现金的首要任务是对核心业务进行再投资，为博彩等新机会提供资金，然后进行选择性收购。我们的目标是维持相当于大约两个月收入的最低现金（例如，根据第四季度收入，约为52亿美元）。在满足这些需求之后，我们打算通过股票回购向股东返还现金。假设没有重大收购，我们预计将在2023年恢复股票回购计划。
环境、社会和治理 (ESG)
两年前，我们增加了对可持续发展和相关举措的关注23——组建专家团队，宣布了一项雄心勃勃的环境承诺25，并探索创造性的方法来减少生产中的排放（这些排放占我们公司排放量的一半以上）。因此，通过包括电动汽车和柴油发电机的清洁替代品在内的清洁技术，Netflix的制作场景变得更加可持续26。
2021 年，我们设立了 Netflix 创意股权基金27，承诺在五年内拨款 1 亿美元，用于进一步开发针对代表性不足的人才的渠道。通过该基金，Netflix 支持致力于在电视和电影行业创造公平机会的外部组织，以及定制的 Netflix 计划28，帮助我们在全球范围内识别、培训新兴人才并为其提供就业机会。迄今为止，我们已承诺为这些计划提供2900万美元，为全球1,000多名新锐创意人员和超过35个项目提供支持。
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23 在 sustainability.netflix.com.24 上了解更多信息
24 https://about.netflix.com/en/sustainability
25 https://about.netflix.com/en/news/net-zero-nature-our-climate-commitment
26 https://www.youtube.com/watch?v=9Ak8DkIDW88
27 https://about.netflix.com/en/programs
28 https://about.netflix.com/en/news/introducing-the-netflix-created-by-initiative
长期股价表现
在每封1月份的投资者信函中，我们都会提供长期股票表现的最新信息。我们将继续长期管理我们的业务，并坚信取悦我们的成员将为我们的其他股东创造强劲的价值。我们感谢股权和债务投资者的信任，也感谢他们与我们一起踏上建立世界领先娱乐公司之一的旅程。
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| 年化业绩 (%) * |
| 1 年 | 3 年 | 5 年 | 10 年 | 自上市以来 |
| NFLX | -51% | -3% | 9% | 36% | 31% |
| 标准普尔 500 | -18% | 8% | 9% | 13% | 8% |
| 纳斯达克 | -33% | 6% | 10% | 15% | 10% |
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| 累积回报率 (%) * |
| 1 年 | 3 年 | 5 年 | 10 年 | 自上市以来 |
| NFLX | -51% | -9% | 54% | 2,129% | 27,422% |
| 标准普尔 500 | -18% | 25% | 57% | 226% | 430% |
| 纳斯达克 | -33% | 20% | 59% | 287% | 678% |
| *截至 22 年 12 月 31 日。来源：彭博社。对于NFLX，根据首次公开募股价格，拆分进行了调整。首次公开募股于 2002 年 5 月 23 日。股东总回报基准。 |
参考
为了便于参考，我们最新的八封投资者信函是：2022年10月、2022年7月29日、2022年4月30日、2022年1月31日、2021年32日、2021年3月23日、2021年7月33日、2021年34月、2021年1月35日
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29 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2022/q3/FINAL-Q3-22-Shareholder-Letter.pdf
30 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2022/q2/FINAL-Q2-22-Shareholder-Letter.pdf
31 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2022/q1/FINAL-Q1-22-Shareholder-Letter.pdf
32 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2021/q4/FINAL-Q4-21-Shareholder-Letter.pdf
33 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2021/q3/FINAL-Q3-21-Shareholder-Letter.pdf
34 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2021/q2/FINAL-Q2-21-Shareholder-Letter.pdf
35 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2021/q1/FINAL-Q1-21-Shareholder-Letter.pdf
36 https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2020/q4/FINAL-Q420-Shareholder-Letter.pdf
区域细分
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| （单位：百万） | Q4'21 | Q1'22 | Q2'22 | Q3'22 | Q4'22 |
| UCAN 直播： | | | | | |
| 收入 | $ | 3,309 | | $ | 3,350 | | $ | 3,538 | | $ | 3,602 | | $ | 3,595 | |
| 付费会员 | 75.22 | | 74.58 | | 73.28 | | 73.39 | | 74.30 | |
| 付费净增量 | 1.19 | | (0.64) | | (1.30) | | 0.10 | | 0.91 | |
| 每位会员的平均收入 | $ | 14.78 | | $ | 14.91 | | $ | 15.95 | | $ | 16.37 | | $ | 16.23 | |
| 同比增长百分比 | 9 | % | 5 | % | 10 | % | 12 | % | 10 | % |
| 外汇中性同比增长百分比 | 9 | % | 5 | % | 10 | % | 12 | % | 10 | % |
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| 欧洲、中东： | | | | | |
| 收入 | $ | 2,523 | | $ | 2,562 | | $ | 2,457 | | $ | 2,376 | | $ | 2,350 | |
| 付费会员 | 74.04 | | 73.73 | | 72.97 | | 73.53 | | 76.73 | |
| 付费净增量 | 3.54 | | (0.30) | | (0.77) | | 0.57 | | 3.20 | |
每位会员的平均收入 | $ | 11.64 | | $ | 11.56 | | $ | 11.17 | | $ | 10.81 | | $ | 10.43 | |
| 同比增长百分比 | 5 | % | — | % | (4) | % | (7) | % | (10) | % |
| 外汇中性同比增长百分比 | 6 | % | 6 | % | 6 | % | 7 | % | 5 | % |
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| 拉丁美洲： | | | | | |
| 收入 | $ | 964 | | $ | 999 | | $ | 1,030 | | $ | 1,024 | | $ | 1,017 | |
| 付费会员 | 39.96 | | 39.61 | | 39.62 | | 39.94 | | 41.70 | |
| 付费净增量 | 0.97 | | (0.35) | | 0.01 | | 0.31 | | 1.76 | |
每位会员的平均收入 | $ | 8.14 | | $ | 8.37 | | $ | 8.67 | | $ | 8.58 | | $ | 8.30 | |
| 同比增长百分比 | 14 | % | 13 | % | 16 | % | 9 | % | 2 | % |
| 外汇中性同比增长百分比 | 17 | % | 20 | % | 15 | % | 16 | % | 7 | % |
| | | | | |
| 亚太地区： | | | | | |
| 收入 | $ | 871 | | $ | 917 | | $ | 908 | | $ | 889 | | $ | 857 | |
| 付费会员 | 32.63 | | 33.72 | | 34.80 | | 36.23 | | 38.02 | |
| 付费净增量 | 2.58 | | 1.09 | | 1.08 | | 1.43 | | 1.80 | |
每位会员的平均收入 | $ | 9.26 | | $ | 9.21 | | $ | 8.83 | | $ | 8.34 | | $ | 7.69 | |
| 同比增长百分比 | (1) | % | (5) | % | (9) | % | (13) | % | (17) | % |
| 外汇中性同比增长百分比 | 2 | % | 1 | % | (2) | % | (3) | % | (4) | % |
2023 年 1 月 19 日财报访谈，太平洋时间下午 3 点
我们对美银证券杰西卡·里夫·埃利希的视频采访将于太平洋时间今天下午3点在youtube/netflixir上播出。投资者希望看到的问题应发送至 jessica.reif@bofa.com。执行董事长里德·黑斯廷斯、联席首席执行官泰德·萨兰多斯和格雷格·彼得斯、首席财务官斯彭斯·诺伊曼和投资者关系/企业发展副总裁斯宾塞·王都将在视频中回答杰西卡的问题。
| | | | | |
投资者关系联系人： | 公关联系人： |
王斯宾塞 | 艾米丽·费戈德 |
财务/投资者关系和企业发展副总裁 | 企业传播副总裁 |
408 809-5360 | 323 287-0756 |
使用非公认会计准则衡量标准
本股东信函及其附件提及了非公认会计准则财务指标，包括外汇中性收入和营业利润率、自由现金流、过去十二个月（“LTM”）息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润。管理层认为，自由现金流、长期息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润是重要的流动性指标，因为它们衡量在给定时期内可用于偿还债务、进行战略收购和投资以及股票回购等某些其他活动的现金量。管理层认为，外汇中立的收入和营业利润率使投资者能够在没有年内货币波动的情况下将我们的预期业绩与实际业绩进行比较。但是，应将这些非公认会计准则财务指标作为净收益、营业收入、营业利润率、摊薄后每股收益和（用于）经营活动提供的净现金的补充，而不是替代或优于根据公认会计原则编制的其他财务指标。与这些非公认会计准则指标等值的GAAP对账以表格形式包含在所附未经审计的财务报表中。我们无法协调前瞻性的非公认会计准则财务指标，因为如果不进行不合理的努力，我们无法预测对账项目的确切金额或时间，包括财产和设备以及其他资产的变化，以及货币汇率变动的影响。这些项目的可变性可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生重大影响。
前瞻性陈述
本股东信函包含联邦证券法所指的某些前瞻性陈述，包括有关我们本财季预期业绩的陈述
截至2023年3月31日和截至2023年12月31日的财政年度；互联网娱乐的采用和增长；增长前景和市场机会；竞争地位；核心战略和商业模式；内容发行；我们的游戏战略；通过定价和分层结构（包括付费共享）获利；广告支持等级及其前景；竞争对手的表现；账户共享；外汇汇率的影响；季节性；现金支出；股票回购；付费净增加、会员增长和留存；参与度；合并收入，收入和ARM增长、营业收入、营业利润率、净收入和每股收益；以及自由现金流。本信函中的前瞻性陈述受风险和不确定因素的影响，可能导致实际结果和事件有所不同，包括但不限于：我们吸引新成员和留住现有成员的能力；我们的有效竞争能力，包括消费者参与不同娱乐模式的能力；我们通过账户共享获利的能力；流媒体设备平台的维护和扩展；消费者对我们服务的使用波动；服务中断；生产风险；宏观经济状况和时机内容发布。我们向美国证券交易委员会提交的文件，包括2022年1月27日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告，详细讨论了这些风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际业绩和事件与此类前瞻性陈述存在重大差异。公司提供内部预测数字。根据上述风险和不确定性以及我们在10-K表年度报告中讨论的风险和不确定性，投资者应预计，实际表现将与这些预测数字有所不同。我们没有义务更新前瞻性陈述以反映本股东信函发布之日之后发生的事件或情况。
Netflix, Inc.
合并运营报表
（未经审计）
（以千计，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 十二个月已结束 |
| 十二月三十一日
2022 | | 九月三十日
2022 | | 十二月三十一日
2021 | | 十二月三十一日
2022 | | 十二月三十一日
2021 |
| 收入 | $ | 7,852,053 | | | $ | 7,925,589 | | | $ | 7,709,318 | | | $ | 31,615,550 | | | $ | 29,697,844 | |
收入成本 | 5,404,160 | | | 4,788,665 | | | 5,239,575 | | | 19,168,285 | | | 17,332,683 | |
市场营销 | 831,610 | | | 567,954 | | | 792,713 | | | 2,530,502 | | | 2,545,146 | |
技术和开发 | 673,926 | | | 662,739 | | | 647,470 | | | 2,711,041 | | | 2,273,885 | |
一般和行政 | 392,453 | | | 373,213 | | | 397,790 | | | 1,572,891 | | | 1,351,621 | |
| 营业收入 | 549,904 | | | 1,533,018 | | | 631,770 | | | 5,632,831 | | | 6,194,509 | |
| 其他收入（支出）： | | | | | | | | | |
| 利息支出 | (170,603) | | | (172,575) | | | (189,429) | | | (706,212) | | | (765,620) | |
| 利息和其他收入（支出） | (339,965) | | | 261,404 | | | 108,512 | | | 337,310 | | | 411,214 | |
| 所得税前收入 | 39,336 | | | 1,621,847 | | | 550,853 | | | 5,263,929 | | | 5,840,103 | |
| 受益于所得税（准备金） | 15,948 | | | (223,605) | | | 56,576 | | | (772,005) | | | (723,875) | |
| 净收入 | $ | 55,284 | | | $ | 1,398,242 | | | $ | 607,429 | | | $ | 4,491,924 | | | $ | 5,116,228 | |
| 每股收益： | | | | | | | | | |
| 基本 | $ | 0.12 | | | $ | 3.14 | | | $ | 1.37 | | | $ | 10.10 | | | $ | 11.55 | |
| 稀释 | $ | 0.12 | | | $ | 3.10 | | | $ | 1.33 | | | $ | 9.95 | | | $ | 11.24 | |
| 已发行普通股的加权平均股： | | | | | | | | | |
| 基本 | 445,200 | | | 444,878 | | | 443,462 | | | 444,698 | | | 443,155 | |
| 稀释 | 451,649 | | | 450,344 | | | 455,795 | | | 451,290 | | | 455,372 | |
Netflix, Inc.
合并资产负债表
（以千计）
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至截至 |
| | 十二月三十一日
2022 | | 十二月三十一日
2021 |
| | （未经审计） | | |
| 资产 | | | | |
| 流动资产： | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 5,147,176 | | | $ | 6,027,804 | |
| 短期投资 | | 911,276 | | | — | |
| 其他流动资产 | | 3,208,021 | | | 2,042,021 | |
| 流动资产总额 | | 9,266,473 | | | 8,069,825 | |
| 内容资产，净额 | | 32,736,713 | | | 30,919,539 | |
| 财产和设备，净额 | | 1,398,257 | | | 1,323,453 | |
| 其他非流动资产 | | 5,193,325 | | | 4,271,846 | |
| 总资产 | | $ | 48,594,768 | | | $ | 44,584,663 | |
| 负债和股东权益 | | | | |
| 流动负债： | | | | |
| 流动内容负债 | | $ | 4,480,150 | | | $ | 4,292,967 | |
| 应付账款 | | 671,513 | | | 837,483 | |
| 应计费用和其他负债 | | 1,514,650 | | | 1,449,351 | |
| 递延收入 | | 1,264,661 | | | 1,209,342 | |
| 短期债务 | | — | | | 699,823 | |
| 流动负债总额 | | 7,930,974 | | | 8,488,966 | |
| 非流动内容负债 | | 3,081,277 | | | 3,094,213 | |
| 长期债务 | | 14,353,076 | | | 14,693,072 | |
| 其他非流动负债 | | 2,452,040 | | | 2,459,164 | |
| 负债总额 | | 27,817,367 | | | 28,735,415 | |
| 股东权益： | | | | |
| 普通股 | | 4,637,601 | | | 4,024,561 | |
| 按成本计算的库存股 | | (824,190) | | | (824,190) | |
| 累计其他综合亏损 | | (217,306) | | | (40,495) | |
| 留存收益 | | 17,181,296 | | | 12,689,372 | |
| 股东权益总额 | | 20,777,401 | | | 15,849,248 | |
| 负债和股东权益总额 | | $ | 48,594,768 | | | $ | 44,584,663 | |
| | | | |
| 补充信息 | | | | |
| 直播内容义务总额* | | $ | 21,831,947 | | | $ | 23,161,360 | |
* 流媒体内容负债总额由合并资产负债表中 “流动内容负债” 和 “非流动内容负债” 中包含的内容负债以及因尚未符合资产确认标准而未反映在合并资产负债表上的债务组成。
Netflix, Inc.
合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 十二个月已结束 |
| 十二月三十一日
2022 | | 九月三十日
2022 | | 十二月三十一日
2021 | | 十二月三十一日
2022 | | 十二月三十一日
2021 |
| 来自经营活动的现金流： | | | | | | | | | |
| 净收入 | $ | 55,284 | | | $ | 1,398,242 | | | $ | 607,429 | | | $ | 4,491,924 | | | $ | 5,116,228 | |
| 调整净收入与（用于）经营活动提供的净现金： | | | | | | | | | |
| 新增内容资产 | (3,985,192) | | | (4,582,671) | | | (5,654,639) | | | (16,839,038) | | | (17,702,202) | |
| 内容责任的变化 | 274,364 | | | 60,867 | | | 840,392 | | | 179,310 | | | 232,898 | |
| 内容资产摊销 | 3,944,827 | | | 3,653,592 | | | 3,741,317 | | | 14,026,132 | | | 12,230,367 | |
| 财产、设备和无形资产的折旧和摊销 | 93,387 | | | 85,188 | | | 63,984 | | | 336,682 | | | 208,412 | |
| 股票薪酬支出 | 153,789 | | | 152,062 | | | 99,329 | | | 575,452 | | | 403,220 | |
| 债务外币调整亏损（收益） | 461,681 | | | (348,458) | | | (103,917) | | | (353,111) | | | (430,661) | |
| 其他非现金物品 | 123,688 | | | 102,513 | | | 93,806 | | | 533,543 | | | 376,777 | |
| 递延所得税 | 75,973 | | | (57,797) | | | (62,279) | | | (166,550) | | | 199,548 | |
| 运营资产和负债的变化： | | | | | | | | | |
| 其他流动资产 | (398,319) | | | (120,071) | | | (608) | | | (353,834) | | | (369,681) | |
| 应付账款 | 125,074 | | | 53,875 | | | 185,279 | | | (158,543) | | | 145,115 | |
| 应计费用和其他负债 | (379,629) | | | 212,072 | | | (95,903) | | | (55,513) | | | 180,338 | |
| 递延收入 | 69,409 | | | (48,420) | | | 26,710 | | | 27,356 | | | 91,350 | |
| 其他非流动资产和负债 | (170,478) | | | (4,184) | | | (144,174) | | | (217,553) | | | (289,099) | |
| 由（用于）经营活动提供的净现金 | 443,858 | | | 556,810 | | | (403,274) | | | 2,026,257 | | | 392,610 | |
| 来自投资活动的现金流： | | | | | | | | | |
| 购买财产和设备 | (111,593) | | | (84,960) | | | (165,979) | | | (407,729) | | | (524,585) | |
| 其他资产的变化 | — | | | — | | | — | | | — | | | (26,919) | |
| 收购 | (563,990) | | | — | | | (788,349) | | | (757,387) | | | (788,349) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 购买短期投资 | (911,276) | | | — | | | — | | | (911,276) | | | — | |
| 用于投资活动的净现金 | (1,586,859) | | | (84,960) | | | (954,328) | | | (2,076,392) | | | (1,339,853) | |
| 来自融资活动的现金流： | | | | | | | | | |
| 偿还债务 | — | | | — | | | — | | | (700,000) | | | (500,000) | |
| 发行普通股的收益 | 6,705 | | | 4,113 | | | 88,149 | | | 35,746 | | | 174,414 | |
| 回购普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (600,022) | |
| 与股权奖励净股结算相关的已缴税款 | — | | | — | | | (224,168) | | | — | | | (224,168) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | 6,705 | | | 4,113 | | | (136,019) | | | (664,254) | | | (1,149,776) | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 166,564 | | | (180,058) | | | (4,236) | | | (170,140) | | | (86,740) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少） | (969,732) | | | 295,905 | | | (1,497,857) | | | (884,529) | | | (2,183,759) | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 6,140,314 | | | 5,844,409 | | | 7,552,968 | | | 6,055,111 | | | 8,238,870 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 5,170,582 | | | $ | 6,140,314 | | | $ | 6,055,111 | | | $ | 5,170,582 | | | $ | 6,055,111 | |
| | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 十二个月已结束 |
| 十二月三十一日
2022 | | 九月三十日
2022 | | 十二月三十一日
2021 | | 十二月三十一日
2022 | | 十二月三十一日
2021 |
| 非公认会计准则自由现金流对账： | | | | | | | | | |
| 由（用于）经营活动提供的净现金 | $ | 443,858 | | | $ | 556,810 | | | $ | (403,274) | | | $ | 2,026,257 | | | $ | 392,610 | |
| 购买财产和设备 | (111,593) | | | (84,960) | | | (165,979) | | | (407,729) | | | (524,585) | |
| 其他资产的变化 | — | | | — | | | — | | | — | | | (26,919) | |
| 非公认会计准则自由现金流 | $ | 332,265 | | | $ | 471,850 | | | $ | (569,253) | | | $ | 1,618,528 | | | $ | (158,894) | |
|
Netflix, Inc.
非公认会计准则信息
（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 十二个月已结束 |
| 3月31日
2022 | | 6月30日
2022 | | 九月三十日
2022 | | 十二月三十一日
2022 | | 十二月三十一日
2022 |
| 非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润对账： | | | | | | | | | |
| GAAP 净收入 | $ | 1,597,447 | | | $ | 1,440,951 | | | $ | 1,398,242 | | | $ | 55,284 | | | $ | 4,491,924 | |
| 添加： | | | | | | | | | |
| 其他费用（收入） | (8,066) | | | (44,771) | | | (88,829) | | | 510,568 | | | 368,902 | |
| 所得税（受益）准备金 | 382,245 | | | 182,103 | | | 223,605 | | | (15,948) | | | 772,005 | |
| 财产、设备和无形资产的折旧和摊销 | 74,602 | | | 83,505 | | | 85,188 | | | 93,387 | | | 336,682 | |
| 股票薪酬支出 | 119,209 | | | 150,392 | | | 152,062 | | | 153,789 | | | 575,452 | |
| 调整后 EBITDA | $ | 2,165,437 | | | $ | 1,812,180 | | | $ | 1,770,268 | | | $ | 797,080 | | | $ | 6,544,965 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 截至截至 |
| | | | | | | | | 十二月三十一日
2022 |
| 非公认会计准则LTM 息税折旧摊销前利润对账： | | | | | | | | | |
| 债务总额 | | | | | | | | | $ | 14,353,076 | |
| 添加：债务发行成本 | | | | | | | | | 78,824 | |
| 减去：现金、现金等价物和短期投资 | | | | | | | | | (6,058,452) | |
| 净负债 | | | | | | | | | $ | 8,373,448 | |
| | | | | | | | | |
| LTM 息税折旧摊销前利润（净负债/LTM 调整后息税折旧摊销前利润） | | | | | | | | | 1.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 正如报道的那样 | | 货币折算调整 | | 按2021年费率计算的调整后收入 | | 报告的变更 | | 持续的货币变化 |
| 截至2022年12月31日的季度报告和固定货币收入增长的非公认会计准则对账： |
| 全球收入 | $ | 7,852,053 | | | $ | 606,895 | | | $ | 8,458,948 | | | 2 | % | | 10 | % |
