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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月31日
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会文件号:001-37352
Virtu Financial, Inc
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | |
特拉华 | 32-0420206 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号) |
| | | | | | | | |
| 10019 |
1633 百老汇 |
纽约, | 纽约 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(212) 418-0100
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
A 类普通股,每股面值0.00001美元 | | VIRT | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用复选标记表明注册人(1)在过去的12个月中(或注册人需要提交此类报告的较短期限)是否提交了1934年《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。 是的☒ 没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | 加速过滤器 | ☐ | 非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《证券法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 ☐ 没有 ☒
| | | | | | | | |
股票类别 | | 截至 2024 年 4 月 19 日的已发行股份 |
A 类普通股,每股面值0.00001美元 | | 88,494,096 |
C类普通股,面值每股0.00001美元 | | 8,607,998 |
D 类普通股,面值每股 0.00001 美元 | | 60,091,740 |
VIRTU FINANCIAL, INC和子公司
表格 10-Q 的索引
截至2024年3月31日的季度
| | | | | | | | | | | |
| | | 页面 数字 |
| | | |
第一部分- | | 财务信息 | |
| | | |
第 1 项。 | | 财务报表 | |
| | | |
| | 简明合并财务状况表(未经审计) | 3 |
| | 简明综合收益表(未经审计) | 5 |
| | 简明合并权益变动表(未经审计) | 6 |
| | 简明合并现金流量表(未经审计) | 7 |
| | 简明合并财务报表附注(未经审计) | 9 |
| | | |
第 2 项。 | | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 43 |
| | | |
第 3 项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 68 |
| | | |
第 4 项 | | 控制和程序 | 70 |
| | | |
第二部分- | | 其他信息 | |
| | | |
第 1 项。 | | 法律诉讼 | 71 |
| | | |
第 1A 项。 | | 风险因素 | 71 |
| | | |
第 2 项。 | | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 71 |
| | | |
第 3 项。 | | 优先证券违约 | 72 |
| | | |
第 4 项 | | 矿山安全披露 | 72 |
| | | |
第 5 项。 | | 其他信息 | 72 |
| | | |
第 6 项。 | | 展品 | 72 |
| | | |
| | 签名 | 73 |
第一部分
第 1 项。财务报表
简明合并财务报表指数
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| 页面 数字 |
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| |
简明合并财务状况表(未经审计) | 3 |
| |
简明综合收益表(未经审计) | 5 |
| |
简明合并权益变动表(未经审计) | 6 |
| |
简明合并现金流量表(未经审计) | 7 |
| |
简明合并财务报表附注(未经审计) | 9 |
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目录
Virtu 金融公司及其子公司
简明合并财务状况表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,共享数据除外) | | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 399,585 | | | $ | 820,436 | |
根据法规和其他规定限制或隔离的现金 | | 29,821 | | | 35,024 | |
借入的证券 | | 1,782,982 | | | 1,722,440 | |
根据转售协议购买的证券 | | 502,470 | | | 1,512,114 | |
来自经纪交易商和清算机构的应收账款(美元)22,801 和 $— 按公允价值计算,分别截至2024年3月31日和2023年12月31日) | | 1,270,404 | | | 737,724 | |
按公允价值交易资产: | | | | |
拥有的金融工具 | | 4,998,078 | | | 6,127,752 | |
持有和质押的金融工具 | | 1,449,054 | | | 1,230,859 | |
| | | | |
来自客户的应收账款 | | 118,680 | | | 106,245 | |
财产、设备和资本化软件(扣除累计折旧 $)336,866 和 $367,779 分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日) | | 97,436 | | | 100,365 | |
经营租赁使用权资产 | | 212,689 | | | 229,499 | |
善意 | | 1,148,926 | | | 1,148,926 | |
无形资产(扣除累计摊销额美元)396,660 和 $381,973 分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日) | | 242,833 | | | 257,520 | |
递延所得税资产 | | 128,171 | | | 133,760 | |
| | | | |
其他资产 ($)167,384 和 $84,521,按公允价值计算,分别截至2024年3月31日和2023年12月31日) | | 408,586 | | | 303,720 | |
总资产 | | $ | 12,789,715 | | | $ | 14,466,384 | |
| | | | |
负债和权益 | | | | |
负债 | | | | |
短期借款 | | $ | 138,202 | | | $ | — | |
借出的证券 | | 1,640,521 | | | 1,329,446 | |
根据回购协议出售的证券 | | 836,433 | | | 1,795,994 | |
应付给经纪交易商和清算机构的应付款(美元)90,271 和 $7,661,按公允价值计算,分别截至2024年3月31日和2023年12月31日) | | 472,895 | | | 1,167,712 | |
应付给客户的账款 | | 33,485 | | | 23,229 | |
按公允价值计算的交易负债: | | | | |
已售出、尚未购买的金融工具 | | 5,694,997 | | | 6,071,352 | |
应收税款协议债务 | | 196,254 | | | 216,480 | |
| | | | |
应付账款、应计费用和其他负债 | | 365,711 | | | 451,293 | |
经营租赁负债 | | 260,483 | | | 278,317 | |
长期借款 | | 1,726,657 | | | 1,727,205 | |
负债总额 | | 11,365,638 | | | 13,061,028 | |
| | | | |
承付款项和或有开支(注14) | | | | |
| | | | |
Virtu Financial Inc. 股东权益 | | | | |
A类普通股(面值美元)0.00001),已授权 — 1,000,000,000 和 1,000,000,000 股票,已发行 — 136,550,996 和 134,901,037 股票,流通股票 — 88,783,569 和 89,092,686 分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | | 1 | | | 1 | |
B类普通股(面值美元)0.00001),已授权 — 175,000,000 和 175,000,000 股票、已发行和流通股票 — 0 和 0 分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | | — | | | — | |
C类普通股(面值美元)0.00001),已授权 — 90,000,000 和 90,000,000 股票、已发行和流通股票 — 8,607,998 和 8,607,998 分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | | — | | | — | |
D 类普通股(面值 $0.00001),已授权 — 175,000,000 和 175,000,000 股票、已发行和流通股票 — 60,091,740 和 60,091,740 分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | | 1 | | | 1 | |
库存股,按成本计算, 47,767,427 和 45,808,351 分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | | (1,202,188) | | | (1,166,299) | |
额外的实收资本 | | 1,380,457 | | | 1,351,574 | |
留存收益(累计赤字) | | 1,017,547 | | | 1,000,403 | |
累计其他综合收益(亏损) | | 15,904 | | | 17,047 | |
Virtu Financial Inc. 股东权益总额 | | 1,211,722 | | | 1,202,727 | |
目录
Virtu 金融公司及其子公司
简明合并财务状况表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,共享数据除外) | | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
非控股权益 | | 212,355 | | | 202,629 | |
权益总额 | | 1,424,077 | | | 1,405,356 | |
| | | | |
负债和权益总额 | | $ | 12,789,715 | | | $ | 14,466,384 | |
见随附的简明合并财务报表附注(未经审计)。
目录
Virtu 金融公司及其子公司
简明综合收益表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计,股票和每股数据除外) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
收入: | | | | | | | | | | |
交易收入,净额 | | | | | | $ | 408,095 | | | $ | 412,511 | | | |
利息和股息收入 | | | | | | 105,992 | | | 82,244 | | | |
佣金、网络和技术服务 | | | | | | 118,611 | | | 121,444 | | | |
其他,净额 | | | | | | 10,141 | | | 4,181 | | | |
总收入 | | | | | | 642,839 | | | 620,380 | | | |
| | | | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | | |
经纪费、交易所费、清算费和订单流量付款,净额 | | | | | | 139,799 | | | 145,523 | | | |
通信和数据处理 | | | | | | 58,182 | | | 56,812 | | | |
员工薪酬税和工资税 | | | | | | 100,823 | | | 103,437 | | | |
| | | | | | | | | | |
利息和股息支出 | | | | | | 126,028 | | | 97,601 | | | |
运营和行政 | | | | | | 22,346 | | | 24,299 | | | |
折旧和摊销 | | | | | | 16,076 | | | 15,348 | | | |
已购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销 | | | | | | 14,687 | | | 16,020 | | | |
终止办公室租约 | | | | | | 17 | | | 96 | | | |
与债务再融资、预付款和承诺费相关的债务发行成本 | | | | | | 1,694 | | | 2,176 | | | |
交易咨询费用和开支 | | | | | | 135 | | | 15 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
长期借款的融资利息支出 | | | | | | 23,232 | | | 24,288 | | | |
运营费用总额 | | | | | | 503,019 | | | 485,615 | | | |
所得税和非控股权益前的收入 | | | | | | 139,820 | | | 134,765 | | | |
所得税准备金 | | | | | | 28,512 | | | 24,682 | | | |
净收入 | | | | | | 111,308 | | | 110,083 | | | |
非控股权益 | | | | | | (55,491) | | | (52,202) | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | | | | | | $ | 55,817 | | | $ | 57,881 | | | |
| | | | | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
稀释 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
| | | | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值 | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,795,957 | | | |
稀释 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,813,691 | | | |
| | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
其他综合收入 | | | | | | | | | | |
扣除税后的外汇折算调整 | | | | | | (3,526) | | | 1,648 | | | |
未实现现金流的净变动抵扣税后的收益(亏损) | | | | | | 1,547 | | | (13,168) | | | |
综合收入 | | | | | | 109,329 | | | 98,563 | | | |
减去:归属于非控股权益的综合收益 | | | | | | (54,655) | | | (47,535) | | | |
归属于普通股股东的综合收益 | | | | | | $ | 54,674 | | | $ | 51,028 | | | |
见随附的简明合并财务报表附注(未经审计)。
目录
Virtu 金融公司及其子公司
简明合并权益变动表(未经审计)
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A 类普通股 | | C类普通股 | | D 类普通股 | | 国库股 | | 额外的实收资本 | | 留存收益(累计赤字) | | 累计其他综合收益(亏损) | | Virtu Financial Inc. 股东权益总额 | | 非控股权益 | | 权益总额 |
(以千计,股票和利息数据除外)
| | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 金额 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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截至2023年12月31日的余额 | | 134,901,037 | | | $ | 1 | | | 8,607,998 | | | $ | — | | | 60,091,740 | | | $ | 1 | | | (45,808,351) | | | $ | (1,166,299) | | | $ | 1,351,574 | | | $ | 1,000,403 | | | $ | 17,047 | | | $ | 1,202,727 | | | $ | 202,629 | | | $ | 1,405,356 | |
基于股份的薪酬 | | 2,596,226 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,883 | | | — | | | — | | | 28,883 | | | — | | | 28,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
购买国库股 | | (946,267) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,959,076) | | | (35,889) | | | — | | | (16,013) | | | — | | | (51,902) | | | — | | | (51,902) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 55,817 | | | — | | | 55,817 | | | 55,491 | | | 111,308 | |
外汇折算调整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,037) | | | (2,037) | | | (1,489) | | | (3,526) | |
未实现现金流的净变化可以套期保值收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 894 | | | 894 | | | 653 | | | 1,547 | |
股息 ($)0.24 每股A类普通股和参与的限制性股票单位和限制性股票奖励)以及Virtu Financial向非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,660) | | | — | | | (22,660) | | | (44,929) | | | (67,589) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | | 136,550,996 | | | $ | 1 | | | 8,607,998 | | | $ | — | | | 60,091,740 | | | $ | 1 | | | (47,767,427) | | | $ | (1,202,188) | | | $ | 1,380,457 | | | $ | 1,017,547 | | | $ | 15,904 | | | $ | 1,211,722 | | | $ | 212,355 | | | $ | 1,424,077 | |
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| | A 类普通股 | | C类普通股 | | D 类普通股 | | 国库股 | | 额外的实收资本 | | 留存收益(累计赤字) | | 累计其他综合收益(亏损) | | Virtu Financial Inc. 股东权益总额 | | 非控股权益 | | 权益总额 |
(以千计,股票和利息数据除外)
| | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 金额 | | | | | |
截至2022年12月31日的余额 | | 133,071,754 | | | $ | 1 | | | 9,030,066 | | | $ | — | | | 60,091,740 | | | $ | 1 | | | (34,522,290) | | | $ | (954,637) | | | $ | 1,292,613 | | | $ | 972,317 | | | $ | 31,604 | | | $ | 1,341,899 | | | $ | 309,528 | | | $ | 1,651,427 | |
基于股份的薪酬 | | 2,393,550 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,030 | | | — | | | — | | | 31,030 | | | — | | | 31,030 | |
回购C类普通股 | | | | — | | | (21,498) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (424) | | | — | | | — | | | (424) | | | — | | | (424) | |
购买国库股 | | (902,947) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,932,499) | | | (75,568) | | | — | | | (17,650) | | | — | | | (93,218) | | | — | | | (93,218) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 57,881 | | | — | | | 57,881 | | | 52,202 | | | 110,083 | |
外汇折算调整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 980 | | | 980 | | | 668 | | | 1,648 | |
未实现现金流的净变化可以套期保值收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,834) | | | (7,834) | | | (5,334) | | | (13,168) | |
股息 ($)0.24 每股A类普通股和参与的限制性股票单位和限制性股票奖励)以及Virtu Financial向非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,696) | | | — | | | (24,696) | | | (27,308) | | | (52,004) | |
发行与员工交易所相关的普通股 | | 152,037 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
回购与员工交易所相关的Virtu金融单位和相应数量的C类普通股 | | — | | | — | | | (152,037) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2023年3月31日的余额 | | 134,714,394 | | | $ | 1 | | | 8,856,531 | | | $ | — | | | 60,091,740 | | | $ | 1 | | | (38,454,789) | | | $ | (1,030,205) | | | $ | 1,323,219 | | | $ | 987,852 | | | $ | 24,750 | | | $ | 1,305,618 | | | $ | 329,756 | | | $ | 1,635,374 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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见随附的简明合并财务报表附注(未经审计)。
目录
Virtu 金融公司及其子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
(以千计) | | 2024 | | 2023 | | |
来自经营活动的现金流 | | | | | | |
净收入 | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
| | | | | | |
对净收入与经营活动使用的净现金进行对账的调整: | | | | | | |
折旧和摊销 | | 16,076 | | | 15,348 | | | |
已购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销 | | 14,687 | | | 16,020 | | | |
与债务再融资和预付款相关的债务发行成本 | | — | | | 306 | | | |
债务发行成本和递延融资费的摊销 | | 1,720 | | | 1,664 | | | |
终止办公室租约 | | 17 | | | 96 | | | |
基于股份的薪酬 | | 15,033 | | | 15,583 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
递延税 | | 5,390 | | | 7,800 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他 | | (15,118) | | | (4,030) | | | |
运营资产和负债的变化: | | | | | | |
借入的证券 | | (60,542) | | | (270,347) | | | |
根据转售协议购买的证券 | | 1,009,644 | | | (376,365) | | | |
来自经纪交易商和清算组织的应收账款 | | (526,927) | | | (66,035) | | | |
按公允价值交易资产 | | 911,479 | | | (807,784) | | | |
| | | | | | |
来自客户的应收账款 | | (12,435) | | | (28,375) | | | |
经营租赁使用权资产 | | 16,810 | | | 813 | | | |
其他资产 | | (104,205) | | | 16,955 | | | |
借出的证券 | | 311,075 | | | (32,896) | | | |
根据回购协议出售的证券 | | (959,561) | | | 379,758 | | | |
应付给经纪交易商和清算组织的款项 | | (687,156) | | | (15,091) | | | |
应付给客户的账款 | | 10,256 | | | 61,001 | | | |
按公允价值计算的交易负债 | | (376,355) | | | 917,807 | | | |
经营租赁负债 | | (17,834) | | | (1,948) | | | |
应付账款、应计费用和其他负债 | | (58,776) | | | (88,745) | | | |
用于经营活动的净现金 | | (395,414) | | | (148,382) | | | |
| | | | | | |
来自投资活动的现金流 | | | | | | |
资本化软件的开发 | | (23,383) | | | (20,638) | | | |
购置财产和设备 | | (2,815) | | | (13,795) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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其他投资活动 | | (1,278) | | | (1,350) | | | |
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用于投资活动的净现金 | | (27,476) | | | (35,783) | | | |
| | | | | | |
来自融资活动的现金流 | | | | | | |
| | | | | | |
向股东分红以及从Virtu Financial向非控股权益的分配 | | (67,589) | | | (52,004) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
回购C类普通股 | | — | | | (424) | | | |
购买库存股票 | | (51,823) | | | (93,218) | | | |
| | | | | | |
短期借款,净额 | | 140,000 | | | 121,055 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
偿还长期借款 | | — | | | (18,000) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
应收税款协议义务的支付 | | (20,226) | | | — | | | |
债务发行成本 | | — | | | (3,953) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | | 362 | | | (46,544) | | | |
| | | | | | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | | (3,526) | | | 1,648 | | | |
| | | | | | |
现金和现金等价物的净增加(减少) | | (426,054) | | | (229,061) | | | |
现金、现金等价物和限制性或隔离现金,期初 | | 855,460 | | | 1,038,242 | | | |
现金、现金等价物和限制性或隔离现金,期末 | | $ | 429,406 | | | $ | 809,181 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
现金流量信息的补充披露 | | | | | | |
支付利息的现金 | | $ | 142,200 | | | $ | 96,572 | | | |
缴纳税款的现金 | | 6,609 | | | 3,471 | | | |
| | | | | | |
目录
Virtu 金融公司及其子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
(以千计) | | 2024 | | 2023 | | |
非现金投资活动 | | | | | | |
向与资本化软件相关的开发人员提供基于股份和应计的激励性薪酬 | | 4,101 | | | 4,732 | | | |
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见随附的简明合并财务报表附注(未经审计)。
Virtu 金融公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则以千美元计,股票和每股金额除外)
1。 演示的组织和依据
组织
随附的简明合并财务报表包括Virtu Financial, Inc.(“VFI” 或与其全资或控制的子公司合称 “Virtu” 或 “公司”)的账目和业务。VFI是一家特拉华州公司,其主要资产是其在Virtu Financial LLC(“Virtu Financial”)的所有权。截至 2024 年 3 月 31 日,VFI 拥有大约 57.8Virtu Financial 会员权益的百分比。VFI是Virtu Financial的唯一管理成员,运营和控制Virtu Financial及其子公司(“集团”)的所有业务和事务。
该公司是一家领先的金融公司,利用尖端技术为全球市场提供流动性,为客户提供创新、透明的交易解决方案。该公司提供了大量的流动性 25000 金融工具,结束了 235 场地,在 36 全球各国将帮助创建更有效的市场。利用其全球市场结构专业知识和规模化的多资产基础设施,该公司为客户提供强大的产品套件,包括执行、流动性采购、分析和工作流程技术中立的多交易商平台。该公司的产品允许其客户在超过数百个场所进行交易 50 国家和多种资产类别,包括全球股票、交易所交易基金(“ETF”)、期权、外汇、期货、固定收益、加密货币和其他大宗商品。该公司的综合多资产分析平台提供了一系列交易前和交易后服务、数据产品和合规工具,其客户依赖这些工具在全球市场上投资、交易和管理风险。
公司已经完成 二 重大收购扩大并补充了Virtu Financial最初的电子交易和标识制作业务。2017年7月20日,公司完成了对KCG控股有限公司(“KCG”)的全现金收购(“对KCG的收购”)。2019年3月1日(“ITG截止日期”),公司以全现金交易(“ITG收购”)完成了对投资科技集团公司及其子公司(“ITG”)的收购。
Virtu Financial在美国(“美国”)的主要子公司是美国经纪交易商Virtu Americas LLC(“VAL”)。美国其他主要子公司包括专注于期货和货币的美国贸易实体Virtu Financial Global Markets LLC;交易前和交易后分析、公允价值和交易优化服务提供商Virtu ITG Analytics LLC;以及工作流程技术解决方案和网络连接服务提供商Virtu ITG Platforms LLC。主要外国子公司包括在爱尔兰成立的Virtu Financial Ireland有限公司(“VFIL”)和Virtu Europe Trading Limited(“VETL”)(f/k/a Virtu ITG 欧洲有限公司);在英国成立的Virtu ITG英国有限公司(“VIUK”);在加拿大成立的Virtu Canada Corp(f/k/a Virtu ITG Canada Corp.);Virtu Financial Asia Pty Limited和Virtu ITG Pty Limited,在加拿大成立澳大利亚有限公司,各在澳大利亚成立;Virtu ITG香港有限公司,在香港成立;以及Virtu Financial Singapore PteLtd. 和 Virtu ITG 新加坡私人有限公司Ltd.,均在新加坡成立,均为交易实体,专注于各自地理区域的资产类别。
该公司有 二 运营部门:(i)做市和(ii)执行服务;以及 一 非运营部门:企业。有关公司细分市场的进一步讨论,请参阅附注20 “地理信息和业务板块”。
合并基础和列报形式
这些简明合并财务报表以美元列报,是根据美国证券交易委员会(“SEC”)关于10-Q表财务报告的规章制度以及财务会计准则委员会(“FASB”)在《会计准则编纂》(“ASC” 或 “编纂法”)中颁布的美利坚合众国普遍接受的会计准则(“美国公认会计准则”)编制的,以及反映管理层认为所有正常和反复出现的调整,以及这对于公允地陈述所列期间的结果是必要的。根据美国证券交易委员会的规章制度,通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被简要或省略。公司的简明合并财务报表包括其在Virtu Financial及其子公司的股权。作为Virtu Financial的唯一管理成员,该公司对集团的运营行使控制权。公司合并了Virtu Financial及其子公司的财务报表,并记录了Virtu Financial的权益
本公司不以非控股权益的形式拥有。在合并中,所有公司间账户和交易均已清除。
2。 重要会计政策摘要
有关公司重要会计政策的详细讨论,请参阅截至2023年12月31日止年度10-K表年度报告第二部分第8项的合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要”。
最近通过的会计声明
公允价值衡量——2022年6月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2022-03年《受合同销售限制的权益证券的公允价值计量》(主题326)。亚利桑那州立大学澄清了合同销售限制对股权证券公允价值的影响。此外,该ASU要求披露销售限制的性质和剩余期限。该公司于2024年1月1日采用了该亚利桑那州立大学,并未对其简明合并财务报表产生重大影响。
租赁——共同控制安排——2023年3月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-01《租赁——共同控制安排》(主题842)。该亚利桑那州立大学为通用控制租赁和租赁权益改善的会计核算提供了最新的指导方针。该公司于2024年1月1日采用了该亚利桑那州立大学,并未对其简明合并财务报表产生重大影响。
投资——权益法和合资企业——2023年3月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-02年《投资——权益法和合资企业》(主题323)。该亚利桑那州立大学为税收抵免结构投资的会计核算提供了最新的指导方针。该公司于2024年1月1日采用了该亚利桑那州立大学,并未对其简明合并财务报表产生重大影响。
截至 2024 年 3 月 31 日,会计公告尚未通过
业务合并——合资企业组建——2023年8月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-05年《商业合并——合资企业组建》(副主题 805-60)。该亚利桑那州立大学提供了有关成立合资企业会计的最新指导。该亚利桑那州立大学预计对2025年1月1日当天或之后成立的合资企业有效。该公司预计不会对其简明合并财务报表产生重大影响。
分部报告-2023年11月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年的分部报告(主题280)。该亚利桑那州立大学要求增量披露与公共实体的可报告细分市场相关的信息。它旨在为财务报表用户提供更多的分类信息,特别是每个应报告细分市场的巨额支出。该亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。该公司预计不会对其简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。
无形资产——商誉和其他——加密资产-2023 年 12 月,FASB 发布了 ASU 2023-08《无形资产——商誉和其他——加密资产》(副主题 350-60)。该ASU要求按公允价值衡量范围内的加密资产,并提供有关加密资产列报和披露要求的最新指导。该亚利桑那州立大学在 2024 年 12 月 15 日之后开始生效。该公司目前正在评估该亚利桑那州立大学对其简明合并财务报表和相关披露的影响,并将对2024年12月15日之后开始的期间采用披露要求。
所得税-2023年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税》(主题740)。该亚利桑那州立大学要求披露有关有效税率对账和已缴所得税的更多信息。该亚利桑那州立大学在 2024 年 12 月 15 日之后开始生效。该公司目前正在评估该亚利桑那州立大学的影响,但预计不会对其简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。
3。 每股收益
下表包含所得税前净收益和非控股权益与普通股股东可获得的净收益的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
所得税和非控股权益前的收入 | | | | | | $ | 139,820 | | | $ | 134,765 | | | |
所得税准备金 | | | | | | 28,512 | | | 24,682 | | | |
净收入 | | | | | | 111,308 | | | 110,083 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非控股权益 | | | | | | (55,491) | | | (52,202) | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | | | | | | $ | 55,817 | | | $ | 57,881 | | | |
每股基本收益和摊薄收益的计算方法如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计,股票或每股数据除外) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
每股基本收益: | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | | | | | | $ | 55,817 | | | $ | 57,881 | | | |
| | | | | | | | | | |
减去:分配给参与证券的股息和未分配收益 | | | | | | (3,073) | | | (2,677) | | | |
普通股股东可获得的净收益,扣除分配给参与证券的股息和未分配收益 | | | | | | 52,744 | | | 55,204 | | | |
| | | | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均股数: | | | | | | | | | | |
A 级 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,795,957 | | | |
| | | | | | | | | | |
每股基本收益 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计,股票或每股数据除外) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
摊薄后的每股收益: | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收益,扣除分配给参与证券的股息和未分配收益 | | | | | | $ | 52,744 | | | $ | 55,204 | | | |
| | | | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均股数: | | | | | | | | | | |
A 级 | | | | | | | | | | |
已发放但尚未发放 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,795,957 | | | |
可根据经修订和重述的2015年管理激励计划发行 | | | | | | — | | | 17,734 | | | |
| | | | | | 88,999,122 | | | 97,813,691 | | | |
| | | | | | | | | | |
摊薄后每股收益 (1) | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
| | | | | | | | | | |
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(1) 摊薄后每股收益的计算中不包括的是 45,814 截至2024年3月31日的三个月中未行使的股票期权,因为纳入期权本来会产生反稀释作用。 |
4。 应收税款协议
有关公司应收税款协议的详细讨论,请参阅截至2023年12月31日止年度10-K表年度报告第二部分第8项的合并财务报表附注4 “应收税款协议”。
就上述应收税款协议而言,公司实现的现金储蓄是通过将公司的实际所得税负债额与公司在以下情况下需要缴纳的税款金额进行比较来计算的:(i) 购买或交换Virtu Financial资产的纳税基础没有增加,(ii) Virtu Financial无形资产的税基没有税收优惠在首次公开募股之日以及(iii)由于净营业亏损而没有税收优惠(“NOL”)和Virtu Financial的其他税收属性。由于某些事件(例如,预期净收益率变动或税率变动)而导致的应收税协议义务的后续调整将在简明合并综合收益表中的税前收入和非控股权益中确认。
该公司支付了第一笔款项7.02017年2月的百万美元,随后支付的款项为美元12.42018 年 9 月的百万美元,美元13.32020 年 3 月的百万美元16.52021 年 4 月的百万美元21.32022年3月的百万美元,美元23.32023 年 4 月为百万美元,还有美元20.22024 年 3 月达到百万人。应收税款的支付额预计在大约美元之间0.1 百万美元兑美元22.0 未来每年一百万 15 年份。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司与上述事项相关的剩余递延所得税资产约为美元130.2百万和美元135.7分别为百万美元,以及公司下一年的负债 15 应收税款协议规定的年限约为 $196.3百万和美元216.52024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日分别为 100 万。截至2024年3月31日和2023年12月31日的记录金额基于相应日期的最佳估算值,在公司提交实现节税年度的美国联邦和州所得税申报表后,可能会发生变化。
5。 商誉和无形资产
该公司有 二 运营部门:(i)做市;和(ii)执行服务;以及 一 非运营部门:企业。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司记录的商誉总额为美元1,148.9 百万。 没有 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,确认了商誉减值。
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日按细分市场划分的商誉详情:
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(以千计) | | 做市 | | 执行服务 | | 企业 | | 总计 |
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| | | | | | | | |
截至期末的余额 | | $ | 755,292 | | | $ | 393,634 | | | $ | — | | | $ | 1,148,926 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司记录的无形资产总额为美元242.8 百万和美元257.5 分别为百万。 截至2024年3月31日和2023年12月31日,收购的无形资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2024 年 3 月 31 日 |
(以千计) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 有用的生命 (年份) |
客户关系 | | $ | 486,600 | | | $ | (249,791) | | | $ | 236,809 | | | 10 | 到 | 12 |
科技 | | 136,000 | | | (136,000) | | | — | | | 1 | 到 | 6 |
优惠的入住租约 | | 5,895 | | | (5,369) | | | 526 | | | 3 | 到 | 15 |
交易所会员 | | 3,998 | | | — | | | 3,998 | | | 无限期 |
商标名称 | | 3,600 | | | (3,600) | | | — | | | | 3 | |
ETF 发行人关系 | | 950 | | | (950) | | | — | | | | 9 | |
ETF 买家关系 | | 950 | | | (950) | | | — | | | | 9 | |
其他 | | $ | 1,500 | | | $ | — | | | $ | 1,500 | | | 无限期 |
| | $ | 639,493 | | | $ | (396,660) | | | $ | 242,833 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023 年 12 月 31 日 |
(以千计) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 有用的生命 (年份) |
客户关系 | | $ | 486,600 | | | $ | (237,829) | | | $ | 248,771 | | | 10 | 到 | 12 |
科技 | | 136,000 | | | (133,467) | | | 2,533 | | | 1 | 到 | 6 |
优惠的入住租约 | | 5,895 | | | (5,177) | | | 718 | | | 3 | 到 | 15 |
交易所会员 | | 3,998 | | | — | | | 3,998 | | | 无限期 |
商标名称 | | 3,600 | | | (3,600) | | | — | | | | 3 | |
ETF 发行人关系 | | 950 | | | (950) | | | — | | | | 9 | |
ETF 买家关系 | | 950 | | | (950) | | | — | | | | 9 | |
其他 | | $ | 1,500 | | | $ | — | | | $ | 1,500 | | | 无限期 |
| | $ | 639,493 | | | $ | (381,973) | | | $ | 257,520 | | | | | |
与有限寿命无形资产相关的摊销费用约为 $14.7 百万和美元16.0 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为百万美元。这包含在随附的简明合并综合收益表中的已购无形资产和收购的资本化软件的摊销中。
公司预计在接下来的五年中将按以下方式记录摊销费用:
| | | | | | | | |
(以千计) | | |
2024 年的剩余时间 | | $ | 36,158 | |
2025 | | 47,879 | |
2026 | | 47,879 | |
2027 | | 47,879 | |
2028 | | 47,879 | |
2029 | | 9,590 | |
6。 来自经纪交易商和清算组织的应收账款/应付账款
以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日经纪交易商和清算机构的应收账款和应付账款摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
(以千计) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
资产 | | | | |
主要经纪商的应付款 | | $ | 410,153 | | | $ | 208,639 | |
在清算组织存款 | | 214,545 | | | 182,008 | |
期货佣金商户的净资产 | | 174,447 | | | 166,808 | |
与清算机构的未结算交易 | | 238,272 | | | 1,096 | |
证券未能交付 | | 203,287 | | | 148,822 | |
佣金和费用 | | 29,700 | | | 30,351 | |
来自经纪交易商和清算机构的应收账款总额 | | $ | 1,270,404 | | | $ | 737,724 | |
| | | | |
负债 | | | | |
应归功于主要经纪商 | | $ | 405,151 | | | $ | 780,310 | |
期货佣金商户净资产 (1) | | (35,420) | | | (36,059) | |
与清算机构的未结算交易 | | 554 | | | 313,875 | |
证券未能收到 | | 97,328 | | | 104,702 | |
佣金和费用 | | 5,282 | | | 4,884 | |
应付给经纪交易商和清算机构的总应付款 | | $ | 472,895 | | | $ | 1,167,712 | |
(1) 当抵消标准得到满足时,公司按交易方净额列报其余额,包括所有经纪商信贷额度的未清本金余额,列报来自经纪交易商和清算机构的应收账款和应付给经纪交易商和清算机构的应付账款。
公司所有主要经纪信贷额度(如附注8 “借款” 所述)的未清本金余额包括从 “主要经纪商应付款” 和 “期货佣金商户净资产” 中的扣除额,约为美元170.7 百万和美元175.3 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分别为 100 万。信贷额度的贷款收益仅用于满足与公司普通期货和其他交易头寸相关的初始保证金要求,这些头寸存放在公司在相应金融机构关联公司的交易账户中。信贷额度由公司的交易账户和这些金融机构的存款账户全额抵押。“证券未能交付” 和 “证券未能收到” 包括清算机构和其他经纪交易商的款项。
7。 抵押交易
公司被允许出售或再质押作为抵押品获得的证券,并使用这些证券来担保回购协议,进行证券借贷交易或将这些证券交付给交易对手或清算组织以弥补空头头寸。截至2024年3月31日和2023年12月31日,几乎所有作为抵押品收到的证券均已重新质押。
截至2024年3月31日和2023年12月31日抵押交易的公允价值汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
作为抵押品收到的证券: | | | | |
借入的证券 | | $ | 1,739,045 | | | $ | 1,665,860 | |
根据转售协议购买的证券 | | 502,470 | | | 1,512,114 | |
| | $ | 2,241,515 | | | $ | 3,177,974 | |
在正常业务过程中,公司向清算机构质押合格证券,以满足每日保证金和清算资金的要求。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,交易对手有权再质押的拥有和质押的金融工具包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
股票 | | $ | 1,441,851 | | | $ | 1,222,559 | |
| | | | |
交易所交易票据 | | 7,203 | | | 8,300 | |
| | $ | 1,449,054 | | | $ | 1,230,859 | |
8。 借款
短期借款,净额
下文汇总了公司扣除相关债务发行成本后的未偿短期借款余额,下文将进一步详细介绍每项余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
(以千计) | | 未偿还借款 | | 延期债务发行成本 | | 短期借款,净额 |
经纪交易商信贷额度 | | $ | 140,000 | | | $ | (1,798) | | | $ | 138,202 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | $ | 140,000 | | | $ | (1,798) | | | $ | 138,202 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
(以千计) | | 未偿还借款 | | 延期债务发行成本 | | 短期借款,净额 |
经纪交易商信贷额度 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
经纪交易商信贷额度
该公司是... 的一方 二 向金融机构提供的担保信贷额度,为隔夜证券头寸融资,这些头寸是作为其正常交易美国经纪交易商做市活动的一部分而购买的隔夜证券头寸。 一个 的贷款(“未承诺贷款”)是在未承诺的基础上提供的,总借款限额为美元400百万,由VAL在该金融机构开设的交易和存款账户抵押。同一金融机构的第二笔信贷额度(“承诺额度”)的借款限额为美元650百万。承诺的设施包括 二 借款基础:借款基础A贷款用于为证券的购买和结算提供资金;借款基础B贷款用于为国家证券清算公司的保证金存款提供资金。借款基础 A 的贷款最高可用 $650 百万美元,并按调整后的有担保隔夜融资利率(“SOFR”)或基准利率加上计算利息 1.25每年百分比。Base B贷款的借款限额为美元300百万美元,并按调整后的SOFR或基准利率加计利息 2.50每年百分比。承诺费为 0.50每年该设施平均每日未使用部分的百分比应按季度拖欠支付。
2022年5月25日,Virtu Financial Singapore Pte.Ltd. 与一家金融机构签订了循环信贷额度(“透支额度”),以提供短期融资来源。该设施的总借款限额为美元10百万,并按调整后的SOFR或基准利率加计利息 3.5每年%。
以下汇总了公司经纪交易商信贷额度的账面价值,其中不包括未摊销的债务发行成本(如适用)。这些余额包含在简明合并财务状况表的短期借款中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年 3 月 31 日 |
(以千计) | | 利率 | | 可用融资 | | 未偿还借款 | | 延期债务发行成本 | | 未偿还的借款,净额 |
经纪交易商信贷额度: | | | | | | | | | | |
未投入的设施 | | 6.50% | | $ | 40 万 | | | $ | 8000 | | | $ | (1,798) | | | $ | 78,202 | |
承诺的设施 (1) | | 6.75% | | 650,000 | | | 5万个 | | | — | | | 5万个 | |
透支设施 | | 8.84% | | 1万个 | | | 1万个 | | | — | | | 1万个 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | $ | 1,060,000 | | | $ | 140,000 | | | $ | (1,798) | | | $ | 138,202 | |
|
(1) 承诺融资机制下的借款基础A贷款和借款基础B贷款的利率为 6.75% 和 9.00分别为%。截至2024年3月31日,B类借款贷款下没有未偿余额。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以千计) | | 利率 | | 可用融资 | | 未偿还借款 | | 延期债务发行成本 | | 未偿还的借款,净额 |
经纪交易商信贷额度: | | | | | | | | | | |
未承诺的设施 (1) | | 6.50% | | $ | 40 万 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
已承诺的设施 | | 6.75% | | 650,000 | | | — | | | — | | | — | |
透支设施 | | 8.88% | | 1万个 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | $ | 1,060,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
(1) 美元2.3数百万美元的递延债务发行成本包含在合并财务状况表的其他资产中。 |
以下汇总了经纪交易商设施的利息支出。利息支出包含在随附的简明合并综合收益表的利息和股息支出中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
经纪交易商信贷额度: | | | | | | | | | | |
未投入的设施 | | | | | | $ | 601 | | | $ | 1,561 | | | |
已承诺的设施 | | | | | | 877 | | | — | | | |
透支设施 | | | | | | 113 | | | 92 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | $ | 1,591 | | | $ | 1,653 | | | |
短期银行贷款
公司的国际证券清算和结算活动由运营现金或透支额度形式的短期银行贷款提供资金。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,有 不 与这些设施下的国际定居活动有关的未清余额。未偿还的短期银行贷款余额包含在简明合并财务状况表的短期借款中。
主要经纪信贷额度
公司与各种主要经纪商和其他金融机构维持短期信贷额度,从中获得执行或清算服务。这些融资的收益用于满足与公司在正常交易中交易的产品相关的保证金要求,借款金额由公司在相关金融机构的交易账户抵押。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年 3 月 31 日 |
(以千计) | | 加权平均值 利率 | | 融资 可用 | | 借款 杰出 |
主要经纪信贷额度: | | | | | | |
主要经纪信贷额度 (1) | | 7.83% | | $ | 598,214 | | | $ | 170,713 | |
| | | | $ | 598,214 | | | $ | 170,713 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以千计) | | 加权平均值 利率 | | 融资 可用 | | 借款 杰出 |
主要经纪信贷额度: | | | | | | |
主要经纪信贷额度 (1) | | 7.96% | | $ | 599,180 | | | $ | 175,256 | |
| | | | $ | 599,180 | | | $ | 175,256 | |
(1) 简明合并财务状况表中,未偿借款包含向经纪交易商和清算机构收取的应收账款/应付账款。
与设施有关的利息支出为美元2.6 百万和美元3.5 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为百万美元。
长期借款
以下汇总了公司的长期借款,其中不包括未摊销的折扣和债券发行成本(如果适用):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2024 年 3 月 31 日 |
(以千计) | | 成熟度 日期 | | 利息 费率 | | 杰出本金 | | 折扣 | | 延期债务发行成本 | | 未偿还的借款,净额 |
长期借款: | | | | | | | | | | | | |
第一留置权定期贷款机制 | | 2029 年 1 月 | | 8.43% | | $ | 1,727,000 | | | $ | (2,953) | | | $ | (20,515) | | | $ | 1,703,532 | |
| | | | | | | | | | | | |
SBI 债券 | | 2026 年 1 月 | | 5.00% | | 23,125 | | | — | | | — | | | 23,125 | |
| | | | | | $ | 1,750,125 | | | $ | (2,953) | | | $ | (20,515) | | | $ | 1,726,657 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以千计) | | 成熟度 日期 | | 利息 费率 | | 杰出本金 | | 折扣 | | 延期债务发行成本 | | 未偿还的借款,净额 |
长期借款: | | | | | | | | | | | | |
第一留置权定期贷款机制 | | 2029 年 1 月 | | 8.46% | | $ | 1,727,000 | | | $ | (3,107) | | | $ | (21,504) | | | $ | 1,702,389 | |
| | | | | | | | | | | | |
SBI 债券 | | 2026 年 1 月 | | 5.00% | | 24,816 | | | — | | | — | | | 24,816 | |
| | | | | | $ | 1,751,816 | | | $ | (3,107) | | | $ | (21,504) | | | $ | 1,727,205 | |
信贷协议
2022年1月13日(“信贷协议截止日期”),特拉华州有限责任公司和Virtu Financial(“VFH”)的子公司Virtu Financial、VFH Parent LLC与其贷款方、北美摩根大通银行作为行政代理人和摩根大通银行、美国高盛银行、加拿大皇家银行资本市场、巴克莱银行有限公司、杰富瑞集团签订了信贷协议 Finance LLC、BMO资本市场公司和加拿大帝国商业银行世界市场公司作为联合牵头安排人和账簿管理人(“信贷协议”)。信贷协议提供(i)优先担保的第一留置权定期贷款,本金总额为美元1,800.0百万美元,在信贷协议截止日全额提取,所得款项被VFH用于偿还先前信贷协议下的所有未清款项,支付与之相关的费用和开支,为公司回购计划下的股票回购提供资金,以及用于一般公司用途,以及(ii)一美元250.0百万名老年人向VFH获得了第一笔留置权循环贷款, 一美元20.0百万份信用证分包和一美元20.0百万个 swingline 子设施。
信贷协议下的定期贷款借款和循环借款的年利率利息等于(i)(a)现行最优惠利率中的最大值,(b)(1)联邦基金有效利率和(2)隔夜银行融资利率中的较大值,每种情况均加上 0.50%,(c) 调整后的定期SOFR利率,利息期超过一个月 1.00%和(d)(1)对于定期贷款借款, 1.50%和(2)如果是循环手枪借款, 1.00对于定期贷款借款,%,加(x), 2.00对于循环借款,%和(y), 1.50%,或(ii)(a)有效利率的调整后定期SOFR利率和(b)(1)(对于定期贷款借款)中的较大值, 0.50%和(2)如果是循环手枪借款, 0.00对于定期贷款借款,%,加(x), 3.00对于循环借款,%和(y), 2.50%。此外,承诺费的累积率为 0.50每年循环贷款平均每日未使用金额的百分比,下调至 0.375% 和 0.25每年百分比基于VFH的第一留置权杠杆率,每季度拖欠支付。
信贷协议下的循环贷款需要接受新的第一留置权净杠杆率测试,如果总循环承付款的使用量超过截至该日的规定水平,则该测试可能会从财政季度的最后一天开始生效。根据超额现金流和某些其他触发事件,VFH还需要支付或有本金预付款。信贷协议下的借款由Virtu Financial和VFH的重要不受监管的国内限制性子公司提供担保,并由VFH和担保人的几乎所有资产作为担保,在每种情况下,都有某些例外情况。
信贷协议包含某些惯常契约和违约事件,包括与控制权变更有关的契约和事件。如果违约事件发生并仍在继续,信贷协议下的贷款人将有权采取各种行动,包括加速偿还信贷协议下的未偿还款项,以及允许有担保债权人就信贷协议债务担保的抵押品采取的所有行动。
根据信贷协议,定期贷款将于2029年1月13日到期。定期贷款按年分期偿还,金额等于 1.0定期贷款和公司偿还的原始本金总额的百分比 $18.0百万
2023 年 1 月 13 日。2023 年 12 月 12 日,公司自愿预付了美元55.0百万,这笔款项用于后续的年度摊销分期付款。循环承诺将于2025年1月13日终止。截至2024年3月31日,美元1,727 根据定期贷款,未偿还了100万英镑,第一留置权循环融资机制下没有未偿金额。
2019 年 10 月,公司签订了 五年 $525百万浮动利率与固定利率互换协议。2020 年 1 月,该公司还签订了 五年 $1,000 百万浮动利率与固定利率互换协议。这些 二 利率互换符合考虑标准,在2020年第一季度被指定为ASC 815规定的合格现金流套期保值,它们实际上是美元的固定利息支付义务525.0百万和美元1,000 收购第一留置权定期贷款机制下的百万本金,利率为 4.3% 和 4.4根据收购信贷协议中规定的利率,2024年9月和2025年1月分别为百分比。2021 年 4 月,上述每份互换协议均已更新到另一个交易对手,并针对此类更新进行了修订。这些修正案包括对抵押品过账义务的某些修改,其效果是将有效的固定利息还款义务提高到了 4.5百分比,相对于较早到期的掉期安排,以及 4.6相对于稍后到期的掉期安排的百分比。2022年1月,为了使互换协议与信贷协议保持一致,公司修订了每份互换协议,使此类互换协议的浮动利率期限与SOFR保持一致。有效固定利息还款债务保持不变 4.5百分比,相对于较早到期的掉期安排,以及 4.6相对于稍后到期的掉期安排的百分比。
2023 年 12 月,公司终止了 二 利率互换安排和收到的美元55.8来自交易对手的百万收益。因此,公司根据ASC 815取消了这些现金流套期保值的指定,与终止的掉期相关的AOCI金额将通过利息支出摊销。该公司同时签订了一项 两年 $1,525与同一交易对手签订的百万美元浮动利率互换协议。新的利率互换符合考虑标准,截至2023年12月,被指定为ASC 815规定的合格现金流对冲工具,实际上是美元的固定利息支付义务1,525第一留置权定期贷款机制下的百万本金,利率为 7.5截至2025年11月的百分比,基于信贷协议中规定的利率。
SBI 债券
2016年7月25日,VFH发行了本金总额为日元债券(统称 “SBI债券”)3.5 十亿(美元)33.1 在发行之日向SBI人寿保险有限公司和SBI保险有限公司捐赠百万美元。SBI债券的收益用于为对Japannext有限公司的投资提供部分资金(如附注9 “金融资产和负债” 中所述)。SBI债券由Virtu Financial担保。SBI债券受日元相对于公司报告货币(美元)的汇率波动的影响,变动反映在 “其他” 中,扣除简明综合收益报表中。2022年12月,SBI债券的到期日延长至2026年。本金余额为 ¥3.5 十亿(美元)23.1 百万) 截至 2024 年 3 月 31 日,日元3.5 十亿(美元)24.8 百万)截至 2023 年 12 月 31 日。该公司的收益为 $1.7 百万和美元0.3 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,由于外币汇率的变化,分别为百万美元。
截至2024年3月31日,根据长期借款条款,未来所需的最低本金还款总额如下:
| | | | | | | | |
(以千计) | | 2024年3月31日 |
2024 年的剩余时间 | | $ | — | |
2025 | | $ | — | |
2026 | | 23,125 | |
2027 | | 17,000 | |
2028 | | 18,000 | |
2029 | | 1,692,000 | |
| | |
长期借款本金总额 | | $ | 1,750,125 | |
9。 金融资产和负债
以公允价值计量的金融工具
股票、期权、在册的美国政府债务、交易所交易票据和数字资产的公允价值是根据最近执行的交易和活跃市场的市场价格报价估算的,被归类为第一级,不活跃交易的股票和某些其他金融工具除外,它们被归类为二级。该公司的公司债券、衍生合约、其他美国和非美国政府债务以及与数字资产相关的应收账款和应付账款已被归类为二级。公司衍生品合约的公允价值基于从多家银行和经纪交易商获得的指示性价格以及管理层自己的分析。指示性价格已通过公司的风险管理系统进行了独立验证,该系统旨在使用从此类金融工具上市的交易所和场所独立获得的信息来检查价格,或者比较外汇上市金融期货的期限相似的类似工具的价格。
公司根据理论价格按公允价值对某些持有的用于交易的金融工具进行定价,理论价格可能与市场报价不同。理论价格反映了价格调整,主要原因是公司根据所有可用信息持续对其金融工具进行定价。这些信息包括在交易金融工具的交易所关闭后开盘的其他交易所相同和几乎相同的头寸的价格,以及公司头寸所依据的证券的价格。公司验证所有价格调整均可通过市场投入得到证实,并独立检查理论价格。因此,此类金融工具被归类为二级。
截至2024年3月31日,定期计量的这些项目的公允价值衡量标准汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
(以千计) | | 相同资产的活跃市场报价(1级) | | 其他重要可观测输入(级别 2) | | 不可观测的重要输入(级别 3) | | 交易对手和现金抵押品净额结算 | | 公允价值总额 |
资产 | | | | | | | | | | |
按公允价值计算拥有的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | 886,249 | | | $ | 2,080,349 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,966,598 | |
美国和非美国政府的债务 | | 343,333 | | | 454,903 | | | — | | | — | | | 798,236 | |
公司债券 | | — | | | 1,187,960 | | | — | | | — | | | 1,187,960 | |
交易所交易票据 | | 11 | | | 20,309 | | | — | | | — | | | 20,320 | |
远期货币 | | — | | | 290,659 | | | — | | | (268,583) | | | 22,076 | |
选项 | | 2,888 | | | — | | | — | | | — | | | 2,888 | |
| | $ | 1,232,481 | | | $ | 4,034,180 | | | $ | — | | | $ | (268,583) | | | $ | 4,998,078 | |
| | | | | | | | | | |
持有、作为抵押品质押的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | 886,435 | | | $ | 555,416 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,441,851 | |
| | | | | | | | | | |
交易所交易票据 | | 3 | | | 7,200 | | | — | | | — | | | 7,203 | |
| | $ | 886,438 | | | $ | 562,616 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,449,054 | |
| | | | | | | | | | |
其他资产 | | | | | | | | | | |
股权投资 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 84,587 | | | $ | — | | | $ | 84,587 | |
数字资产 | | 79,982 | | | | | — | | | — | | | 79,982 | |
交易所股票 | | 2,815 | | | — | | | — | | | — | | | 2,815 | |
| | $ | 82,797 | | | $ | — | | | $ | 84,587 | | | $ | — | | | $ | 167,384 | |
| | | | | | | | | | |
来自经纪交易商和清算组织的应收账款: | | | | | | | | | | |
利率互换 | | $ | — | | | $ | 5,753 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,753 | |
与数字资产相关的应收账款 | | | | 17,048 | | | | | | | 17,048 | |
| | $ | — | | | $ | 22,801 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 22,801 | |
| | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
以公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | 1,888,070 | | | $ | 1,430,974 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,319,044 | |
美国和非美国政府的债务 | | 209,193 | | | 965,945 | | | — | | | — | | | 1,175,138 | |
公司债券 | | — | | | 1,166,408 | | | — | | | — | | | 1,166,408 | |
交易所交易票据 | | — | | | 31,280 | | | — | | | — | | | 31,280 | |
远期货币 | | — | | | 253,151 | | | — | | | (253,146) | | | 5 | |
选项 | | 3,122 | | | — | | | — | | | — | | | 3,122 | |
| | $ | 2,100,385 | | | $ | 3,847,758 | | | $ | — | | | $ | (253,146) | | | $ | 5,694,997 | |
| | | | | | | | | | |
应付给经纪交易商和清算组织的款项: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
与数字资产相关的应付账款 | | $ | — | | | $ | 90,271 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 90,271 | |
| | $ | — | | | $ | 90,271 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 90,271 | |
截至2023年12月31日,定期计量的这些项目的公允价值衡量标准汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
(以千计) | | 相同资产的活跃市场报价(1级) | | 其他重要可观测输入(级别 2) | | 不可观测的重要输入(级别 3) | | 交易对手和现金抵押品净额结算 | | 公允价值总额 |
资产 | | | | | | | | | | |
按公允价值计算拥有的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | 710,699 | | | $ | 1,844,106 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,554,805 | |
美国和非美国政府的债务 | | 521,542 | | | 1,775,177 | | | — | | | — | | | 2,296,719 | |
公司债券 | | — | | | 1,232,097 | | | — | | | — | | | 1,232,097 | |
交易所交易票据 | | 10 | | | 18,055 | | | — | | | — | | | 18,065 | |
远期货币 | | — | | | 377,279 | | | — | | | (354,698) | | | 22,581 | |
选项 | | 3,485 | | | — | | | — | | | — | | | 3,485 | |
| | $ | 1,235,736 | | | $ | 5,246,714 | | | $ | — | | | $ | (354,698) | | | $ | 6,127,752 | |
持有、作为抵押品质押的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | 871,237 | | | $ | 351,322 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,222,559 | |
| | | | | | | | | | |
交易所交易票据 | | 3 | | | 8,297 | | | — | | | — | | | 8,300 | |
| | $ | 871,240 | | | $ | 359,619 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,230,859 | |
其他资产 | | | | | | | | | | |
股权投资 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 81,805 | | | $ | — | | | $ | 81,805 | |
| | | | | | | | | | |
交易所股票 | | 2716 | | | — | | | — | | | — | | | 2716 | |
| | $ | 2716 | | | $ | — | | | $ | 81,805 | | | $ | — | | | $ | 84,521 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
以公允价值出售但尚未购买的金融工具: | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | 1,447,726 | | | $ | 1,165,091 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,612,817 | |
美国和非美国政府的债务 | | 181,393 | | | 1,891,556 | | | — | | | — | | | 2,072,949 | |
公司债券 | | — | | | 1,358,522 | | | — | | | — | | | 1,358,522 | |
交易所交易票据 | | — | | | 21,104 | | | — | | | — | | | 21,104 | |
远期货币 | | — | | | 339,085 | | | | | (336,311) | | | 2,774 | |
选项 | | 3,186 | | | — | | | | | | | 3,186 | |
| | $ | 1,632,305 | | | $ | 4,775,358 | | | $ | — | | | $ | (336,311) | | | $ | 6,071,352 | |
| | | | | | | | | | |
应付给经纪交易商和清算组织的款项: | | | | | | | | | | |
利率互换 | | $ | — | | | $ | 7,661 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,661 | |
| | | | | | | | | | |
| | $ | — | | | $ | 7,661 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,661 | |
JNX 投资
该公司对Japannext有限公司(“JNX”)(前身为SBI Japannext有限公司)进行了少数股权投资(“JNX投资”),这是一家总部位于东京的自营交易系统。在JNX投资方面,该公司发行了SBI债券(如附注8 “借款” 中所述),并将所得款项用于部分交易融资。JNX投资包含在公允价值层次结构的第三级中。截至2024年3月31日和2023年12月31日,JNX投资的公允价值是使用加权平均估值确定的,使用1) 贴现现金流法,即收益法;2) 基于可比公司平均企业价值/息税折旧摊销前利润比率的市场方法;在较小程度上3) 基于可比公司交易价值的交易方法。公允价值衡量对不可观察投入的重大变化高度敏感,贴现率的显著增加(降低)或企业价值/息税折旧摊销前利润倍数的降低(增加)将导致公允价值衡量指标明显降低(更高)。
下表提供了有关JNX投资的估值技术、不可观察的重要投入及其范围的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
(以千计) | | 公允价值 | | 估值技术 | | 不可观测的重要输入 | | 范围 | | 加权平均值 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
股权投资 | | $ | 84,587 | | | 折扣现金流 | | 预计收入增长 | | 5.0% - 10.2% | | 6.6 | % |
| | | | | | 折扣率 | | 16.0% - 16.0% | | 16.0 | % |
| | | | 市场 | | 未来企业价值/息税折旧摊销前利润比率 | | 9.5x- 17.7x | | 14.4x |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
(以千计) | | 公允价值 | | 估值技术 | | 不可观测的重要输入 | | 范围 | | 加权平均值 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
股权投资 | | $ | 81,805 | | | 折扣现金流 | | 预计收入增长 | | 5.0% - 6.8% | | 5.8 | % |
| | | | | | 折扣率 | | 15.6% - 15.6% | | 15.6 | % |
| | | | 市场 | | 未来企业价值/息税折旧摊销前利润比率 | | 8.7x- 17.8x | | 12.9x |
JNX投资公允价值的变动包含在 “其他” 中,净计入合并综合收益表。
以下是公司定期按公允价值计量的三级金融工具的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三个月 |
(以千计) | | 截至2023年12月31日的余额 | | 购买 | | 已实现和未实现收益总额/(亏损)(1) | | 转入(转出)第 3 级的净转账 | | 结算 | | 截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | | 截至2024年3月31日仍持有的投资的未实现净收益/(亏损)的变化 |
资产 | | | | | | | | | | | | | | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | |
股权投资 | | $ | 81,805 | | | $ | — | | | $ | 2,782 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 84,587 | | | $ | 2,782 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
总计 | | $ | 81,805 | | | $ | — | | | $ | 2,782 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 84,587 | | | $ | 2,782 | |
(1) 已实现和未实现收益/(亏损)总额包括汇率波动造成的损益以及JNX Investment公允价值变动确认的损益。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三个月 |
(以千计) | | 截至2022年12月31日的余额 | | 购买 | | 已实现和未实现收益总额/(亏损)(1) | | 转入(转出)第 3 级的净转账 | | 结算 | | 截至2023年3月31日的余额 | | 截至2023年3月31日仍持有的投资的未实现净收益/(亏损)变动 |
资产 | | | | | | | | | | | | | | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | |
股权投资 | | $ | 76,613 | | | $ | — | | | $ | 3,113 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 79,726 | | | $ | 3,113 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
总计 | | $ | 76,613 | | | $ | — | | | $ | 3,113 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 79,726 | | | $ | 3,113 | |
(1) 已实现和未实现收益/(亏损)总额包括汇率波动造成的损益以及JNX Investment公允价值变动确认的损益。 |
未按公允价值计量的金融工具
下表列出了某些在简明合并财务状况表中未按公允价值计量的金融工具的账面价值、公允价值和公允价值层次结构类别。下表不包括非金融资产和负债。由于标的资产具有相对短期的性质,未按公允价值计量的金融工具的账面价值在公允价值层次结构中归类为1级和2级,近似于公允价值。公司长期借款的公允价值基于类似工具的市场报价,在公允价值层次结构中被归类为二级。
下表汇总了截至2024年3月31日未按公允价值定期记账的金融资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 账面价值 | | | | 相同资产在活跃市场中的报价 | | 重要的其他可观测输入 | | 大量不可观察的输入 |
(以千计) | | | 公允价值 | | (级别 1) | | (第 2 级) | | (第 3 级) |
资产 | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 399,585 | | | $ | 399,585 | | | $ | 399,585 | | | $ | — | | | $ | — | |
根据法规和其他规定限制或隔离的现金 | | 29,821 | | | 29,821 | | | 29,821 | | | — | | | — | |
借入的证券 | | 1,782,982 | | | 1,782,982 | | | — | | | 1,782,982 | | | — | |
根据转售协议购买的证券 | | 502,470 | | | 502,470 | | | — | | | 502,470 | | | — | |
来自经纪交易商和清算组织的应收账款 | | 1,247,603 | | | 1,247,603 | | | — | | | 1,247,603 | | | — | |
来自客户的应收账款 | | 118,680 | | | 118,680 | | | — | | | 118,680 | | | — | |
其他资产 (1) | | 29,430 | | | 29,430 | | | 9,604 | | | 19,826 | | | — | |
总资产 | | $ | 4,110,571 | | | $ | 4,110,571 | | | $ | 439,010 | | | $ | 3,671,561 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
短期借款 | | $ | 138,202 | | | $ | 140,000 | | | $ | — | | | $ | 140,000 | | | $ | — | |
长期借款 | | 1,726,657 | | | 1,749,054 | | | — | | | 1,749,054 | | | — | |
借出的证券 | | 1,640,521 | | | 1,640,521 | | | — | | | 1,640,521 | | | — | |
根据回购协议出售的证券 | | 836,433 | | | 836,433 | | | — | | | 836,433 | | | — | |
应付给经纪交易商和清算组织的款项 | | 382,624 | | | 382,624 | | | — | | | 382,624 | | | — | |
应付给客户的账款 | | 33,485 | | | 33,485 | | | — | | | 33,485 | | | — | |
其他负债 (2) | | 29,229 | | | 29,229 | | | — | | | 29,229 | | | — | |
负债总额 | | $ | 4,787,151 | | | $ | 4,811,346 | | | $ | — | | | $ | 4,811,346 | | | $ | — | |
(1) 包括现金抵押品和存款,以及应收利息和股息。 |
|
(2) 包括应付存款、利息和股息。 |
下表汇总了截至2023年12月31日未按公允价值定期记账的金融资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 账面价值 | | | | 相同资产在活跃市场中的报价 | | 重要的其他可观测输入 | | 大量不可观察的输入 |
(以千计) | | | 公允价值 | | (级别 1) | | (第 2 级) | | (第 3 级) |
资产 | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 820,436 | | | $ | 820,436 | | | $ | 820,436 | | | $ | — | | | $ | — | |
根据法规和其他规定限制或隔离的现金 | | 35,024 | | | 35,024 | | | 35,024 | | | — | | | — | |
借入的证券 | | 1,722,440 | | | 1,722,440 | | | — | | | 1,722,440 | | | — | |
根据转售协议购买的证券 | | 1,512,114 | | | 1,512,114 | | | — | | | 1,512,114 | | | — | |
来自经纪交易商和清算组织的应收账款 | | 737,724 | | | 737,724 | | | — | | | 737,724 | | | — | |
来自客户的应收账款 | | 106,245 | | | 106,245 | | | — | | | 106,245 | | | — | |
其他资产 (1) | | 31,022 | | | 31,022 | | | 10,444 | | | 20,578 | | | — | |
总资产 | | $ | 4,965,005 | | | $ | 4,965,005 | | | $ | 865,904 | | | $ | 4,099,101 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
短期借款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
长期借款 | | 1,727,205 | | | 1,758,292 | | | — | | | 1,758,292 | | | — | |
借出的证券 | | 1,329,446 | | | 1,329,446 | | | — | | | 1,329,446 | | | — | |
根据回购协议出售的证券 | | 1,795,994 | | | 1,795,994 | | | — | | | 1,795,994 | | | — | |
应付给经纪交易商和清算组织的款项 | | 1,160,051 | | | 1,160,051 | | | — | | | 1,160,051 | | | — | |
应付给客户的账款 | | 23,229 | | | 23,229 | | | — | | | 23,229 | | | — | |
其他负债 (2) | | 19,300 | | | 19,300 | | | — | | | 19,300 | | | — | |
负债总额 | | $ | 6,055,225 | | | $ | 6,086,312 | | | $ | — | | | $ | 6,086,312 | | | $ | — | |
(1) 包括现金抵押品和存款,以及应收利息和股息。 |
(2) 包括应付存款、利息和股息。 |
|
抵消金融资产和负债
公司不净借入的证券和借出的证券,或根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券。这些金融工具在简明合并财务状况表中按总额列报。在下表中,列出了在简明合并财务状况表中未抵消,但在违约时根据具有法律执行的主净额结算协议可以抵消与特定交易对手的金融负债的持有金融工具的金额,以向财务报表读者提供公司对这些金融工具对交易对手的净风险敞口的估计。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的某些金融资产和金融负债的总和净列报情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 已确认资产的总金额 | | 简明合并财务状况表中抵消的金额 | | 简明合并财务状况表中列报的资产净额 | | 简明合并财务状况表中未抵消的金额 | | |
| | | | | | |
(以千计) | | | | | 金融工具抵押品 | | 交易对手净额结算/现金抵押品 | | 净金额 |
金融资产的抵消: | | | | | | | | | | | | |
借入的证券 | | $ | 1,782,982 | | | $ | — | | | $ | 1,782,982 | | | $ | (1,739,045) | | | $ | (22,685) | | | $ | 21,252 | |
根据转售协议购买的证券 | | 502,470 | | | — | | | 502,470 | | | (502,470) | | | | | — | |
来自经纪交易商和清算机构的应收账款: | | | | | | | | | | | | |
利率互换 | | 5,753 | | | — | | | 5,753 | | | — | | | — | | | 5,753 | |
按公允价值交易资产: | | | | | | | | | | | | |
远期货币 | | 290,659 | | | (268,583) | | | 22,076 | | | — | | | — | | | 22,076 | |
选项 | | 2,888 | | | — | | | 2,888 | | | — | | | (2,104) | | | 784 | |
总计 | | $ | 2,584,752 | | | $ | (268,583) | | | $ | 2,316,169 | | | $ | (2,241,515) | | | $ | (24,789) | | | $ | 49,865 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已确认负债的总金额 | | 简明合并财务状况表中抵消的金额 | | 合并财务状况表中列报的负债净额 | | 简明合并财务状况表中未抵消的金额 | | |
| | | | | | |
(以千计) | | | | | 金融工具抵押品 | | 交易对手净额结算/现金抵押品 | | 净金额 |
抵消金融负债: | | | | | | | | | | | | |
借出的证券 | | $ | 1,640,521 | | | $ | — | | | $ | 1,640,521 | | | $ | (1,609,815) | | | $ | (27,275) | | | $ | 3,431 | |
根据回购协议出售的证券 | | 836,433 | | | — | | | 836,433 | | | (836,429) | | | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
按公允价值计算的交易负债: | | | | | | | | | | | | |
远期货币 | | 253,151 | | | (253,146) | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
选项 | | 3,122 | | | — | | | 3,122 | | | — | | | (3,122) | | | — | |
总计 | | $ | 2,733,227 | | | $ | (253,146) | | | $ | 2,480,081 | | | $ | (2,446,244) | | | $ | (30,397) | | | $ | 3,440 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 已确认资产的总金额 | | 简明合并财务状况表中抵消的金额 | | 简明合并财务状况表中列报的资产净额 | | 简明合并财务状况表中未抵消的金额 | | |
| | | | | | |
(以千计) | | | | | 金融工具抵押品 | | 交易对手净额结算/现金抵押品 | | 净金额 |
金融资产的抵消: | | | | | | | | | | | | |
借入的证券 | | $ | 1,722,440 | | | $ | — | | | $ | 1,722,440 | | | $ | (1,665,860) | | | $ | (27,538) | | | $ | 29,042 | |
根据转售协议购买的证券 | | 1,512,114 | | | — | | | 1,512,114 | | | (1,512,114) | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
按公允价值交易资产: | | | | | | | | | | | | |
远期货币 | | 377,279 | | | (354,698) | | | 22,581 | | | — | | | — | | | 22,581 | |
选项 | | 3,485 | | | — | | | 3,485 | | | — | | | (2,914) | | | 571 | |
总计 | | $ | 3,615,318 | | | $ | (354,698) | | | $ | 3,260,620 | | | $ | (3,177,974) | | | $ | (30,452) | | | $ | 52,194 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已确认负债的总金额 | | 简明合并财务状况表中抵消的金额 | | 合并财务状况表中列报的负债净额 | | 简明合并财务状况表中未抵消的金额 | | |
| | | | | | |
(以千计) | | | | | 金融工具抵押品 | | 交易对手净额结算/现金抵押品 | | 净金额 |
抵消金融负债: | | | | | | | | | | | | |
借出的证券 | | $ | 1,329,446 | | | $ | — | | | $ | 1,329,446 | | | $ | (1,291,376) | | | $ | (31,509) | | | $ | 6,561 | |
根据回购协议出售的证券 | | 1,795,994 | | | — | | | 1,795,994 | | | (1,795,994) | | | | | — | |
利率互换 | | 7,661 | | | — | | | 7,661 | | | — | | | — | | | 7,661 | |
按公允价值计算的交易负债: | | | | | | | | | | | | |
远期货币 | | 339,085 | | | (336,311) | | | 2,774 | | | — | | | — | | | 2,774 | |
选项 | | 3,186 | | | — | | | 3,186 | | | — | | | (2,914) | | | 272 | |
总计 | | $ | 3,475,372 | | | $ | (336,311) | | | $ | 3,139,061 | | | $ | (3,087,370) | | | $ | (34,423) | | | $ | 17,268 | |
下表按剩余合同到期日和截至2024年3月31日和2023年12月31日的抵押品类别列出了根据回购协议出售的证券和证券借贷交易的总负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 剩余的合同到期日 |
(以千计) | | 隔夜和连续 | | 少于 30 天 | | 30-60 天 | | 61-90 天数 | | 大于 90 天 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | |
根据回购协议出售的证券: | | | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | — | | | $ | 140,000 | | | $ | 185,000 | | | $ | 75,000 | | | $ | — | | | $ | 40 万 | |
美国和非美国政府的债务 | | 436,433 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 436,433 | |
总计 | | $ | 436,433 | | | $ | 140,000 | | | $ | 185,000 | | | $ | 75,000 | | | $ | — | | | $ | 836,433 | |
| | | | | | | | | | | | |
借出的证券: | | | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | 1,640,521 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,640,521 | |
总计 | | $ | 1,640,521 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,640,521 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 剩余的合同到期日 |
(以千计) | | 隔夜和连续 | | 少于 30 天 | | 30-60 天 | | 61-90 天数 | | 大于 90 天 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | |
根据回购协议出售的证券: | | | | | | | | | | | | |
股权证券 | | $ | — | | | $ | 140,000 | | | $ | 185,000 | | | $ | 75,000 | | | $ | — | | | $ | 40 万 | |
美国和非美国政府的债务 | | 1,395,994 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,395,994 | |
总计 | | $ | 1,395,994 | | | $ | 140,000 | | | $ | 185,000 | | | $ | 75,000 | | | $ | — | | | $ | 1,795,994 | |
| | | | | | | | | | | | |
借出的证券: | | | | | | | | | | | | |
股权证券 | | 1,329,446 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,329,446 | |
总计 | | $ | 1,329,446 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,329,446 | |
10。 衍生工具
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司衍生工具的公允价值按总额计算包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
衍生资产 | | 财务报表地点 | | 公允价值 | | 名义上的 | | 公允价值 | | 名义上的 |
未指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
股票期货 | | 来自经纪交易商和清算组织的应收账款 | | $ | 1,003 | | | $ | 711,468 | | | $ | (741) | | | $ | 1,944,872 | |
大宗商品期货 | | 来自经纪交易商和清算组织的应收账款 | | 4,963 | | | 5,207,005 | | | (7,017) | | | 6,489,328 | |
货币期货 | | 来自经纪交易商和清算组织的应收账款 | | (7,569) | | | 6,134,373 | | | 707 | | | 6,964,937 | |
固定收益期货 | | 来自经纪交易商和清算组织的应收账款 | | 48 | | | 62,129 | | | 1 | | | 5,989 | |
| | | | | | | | | | |
选项 | | 拥有的金融工具 | | 2,888 | | | 636,097 | | | 3,485 | | | 1,167,643 | |
远期货币 | | 拥有的金融工具 | | 290,659 | | | 27,710,240 | | | 377,279 | | | 33,579,641 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
被指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
利率互换 | | 来自经纪交易商和清算组织的应收账款 | | 5,753 | | | 1,525,000 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
衍生品负债 | | 财务报表地点 | | 公允价值 | | 名义上的 | | 公允价值 | | 名义上的 |
未指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
股票期货 | | 应付给经纪交易商和清算组织的款项 | | $ | 3,168 | | | $ | 3,089,351 | | | $ | (558) | | | $ | 501,978 | |
大宗商品期货 | | 应付给经纪交易商和清算组织的款项 | | (1,581) | | | 74,062 | | | (4) | | | 25,462 | |
货币期货 | | 应付给经纪交易商和清算组织的款项 | | 9,344 | | | 621,877 | | | 12,031 | | | 1,518,087 | |
固定收益期货 | | 应付给经纪交易商和清算组织的款项 | | (5) | | | 9,311 | | | 165 | | | 82,044 | |
选项 | | 已售出、尚未购买的金融工具 | | 3,122 | | | 651,941 | | | 3,186 | | | 1,173,351 | |
远期货币 | | 已售出、尚未购买的金融工具 | | 253,151 | | | 27,691,487 | | | 339,085 | | | 33,560,544 | |
| | | | | | | | | | |
被指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率互换 | | 应付给经纪交易商和清算组织的款项 | | — | | | — | | | 7,661 | | | 1,525,000 | |
来自经纪交易商和清算机构的应收账款和应付账款中包含的金额代表多头和空头期货合约的净变动保证金以及利率互换的应收或应付金额。
下表汇总了根据ASC 815未指定为套期保值工具的衍生工具的净收益(亏损),这些工具记录在总收入中,以及根据ASC 815指定为套期保值工具的净收益(亏损),这些收益最初记录在随附的截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并综合收益报表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计) | | 财务报表地点 | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
未指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | | | | | | |
期货 | | 交易收入,净额 | | | | | | $ | 1,532 | | | $ | 124,466 | | | |
远期货币 | | 交易收入,净额 | | | | | | (6,061) | | | (62,937) | | | |
选项 | | 交易收入,净额 | | | | | | 13,038 | | | 2655 | | | |
定期贷款利率互换 | | 其他,净额 | | | | | | — | | | (463) | | | |
终止的利率互换 | | 长期借款的融资利息支出 | | | | | | (11,702) | | | — | | | |
| | | | | | | | $ | (3,193) | | | $ | 63,721 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
被指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | | | | | | |
利率互换 (1) | | 其他综合收入 | | | | | | $ | 13,447 | | | $ | (15,393) | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | $ | 13,447 | | | $ | (15,393) | | | |
(1) 公司签订了 五年 $1,000 2020年第一季度达到了百万美元的浮动利率互换协议,以及 五年 $5252019年第四季度达到了百万份浮动利率与固定利率的互换协议。这些 二 2020年第一季度,利率互换符合ASC 815规定的合格现金流套期保值的标准,因此,从2020年第一季度开始,这些工具的按市值计值的收益(亏损)在简明合并综合收益表的其他综合收益中递延。这个 二 利率互换于2023年12月终止并被重新指定为现金流套期保值。该公司签订了 两年 $1,5252023 年 12 月达成百万浮动至固定利率协议。这个 两年 截至2023年12月,利率互换符合ASC 815规定的合格现金流对冲的标准,该工具的按市值计价的收益(亏损)已在简明合并综合收益表的其他综合收益中递延。
11。 可变利息实体
可变利益实体(“VIE”)是缺乏以下一个或多个特征的实体:(i)风险股权投资总额足以使该实体能够独立为其活动融资;(ii)股权持有人有权指导该实体对经济业绩影响最大的活动、吸收实体损失的义务以及获得该实体剩余回报的权利。
如果公司既拥有(i)指导VIE中对VIE经济表现影响最严重的活动,又有(ii)有义务吸收VIE的损失或从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利,则公司将被视为拥有控股财务权益,并将合并VIE。
该公司感兴趣的是 二 在美国、欧洲和亚洲建立和维护微波通信网络的合资企业(“JV”)。公司及其合资合作伙伴每月为使用微波通信网络支付与各自的交易活动相关的费用,合资企业可能会将合资成员未使用的多余带宽出售给第三方。截至2024年3月31日,公司持有的非控股权益为 12.5% 和 50.0在这些合资企业中分别占百分比。
该公司对一家合资企业感兴趣,该合资公司向经纪交易商、专业交易员和精选对冲基金提供衍生品交易技术和执行服务。截至 2024 年 3 月 31 日,公司持有大约 9.8该合资企业的非控股权益百分比。
该公司在一家合资企业中拥有权益,该合资企业经营一家成员拥有的股票交易所,目标是增加竞争和透明度,同时降低固定成本并简化美国股票交易的执行。截至2024年3月31日,该公司持有约一家 13.5该合资企业的非控股权益百分比。
2022年第二季度,该公司投资了一家合资企业,该合资企业成立的目的是开发和运营加密货币交易平台,目标是增加竞争和透明度,同时改善交易业绩和降低运营风险。截至 2024 年 3 月 31 日,公司持有大约 6.9该合资企业的非控股权益百分比。
该公司的 五 上述合资企业符合被视为VIE的标准,但不进行合并。公司按权益会计法记录其在每个合资企业中的权益,并将其对合资企业的投资记入其他资产,以及在财务状况表中的应付账款、应计费用和其他负债中,将相应合资企业提供的通信服务的应付金额记录在应付账款、应计费用和其他负债中。该公司记录了其按比例分摊的每股份额
合资企业在 “其他” 项下的收益或亏损、净额和与使用通信部门合资企业提供的通信服务以及综合收益简明报表数据处理相关的费用。
公司承担这些VIE债务的风险通常仅限于其在每个合资企业中的权益,即每个合资企业股权投资的账面价值。
下表显示了公司截至2024年3月31日的非合并VIE:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 账面金额 | | 最大损失敞口 | | VIE 的资产 |
(以千计) | | 资产 | | 责任 |
股权投资 | | $ | 60,010 | | | $ | — | | | $ | 60,010 | | | $ | 296,280 | |
下表显示了公司截至2023年12月31日的非合并VIE:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 账面金额 | | 最大损失敞口 | | VIE 的资产 |
(以千计) | | 资产 | | 责任 |
股权投资 | | $ | 59,713 | | | $ | — | | | $ | 59,713 | | | $ | 273,905 | |
在2022年第二季度,公司成立了合资企业,以支持多资产报价请求通信平台的增长和扩张。截至 2024 年 3 月 31 日,公司举行了 51该实体的控股权百分比。该合资企业符合被视为VIE的标准,根据上述控制标准,公司合并该实体,并将公司未拥有的权益作为非控股权益记录在简明合并财务报表中。
12。 与客户签订合同的收入
有关收入确认和所提供服务性质的更多信息,请参阅公司2023年10-K表年度报告合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要” 和附注12 “与客户签订的合同收入”。
收入分类
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,公司与客户签订的合同收入,按服务和收入确认时间分列,并与公司各分部进行对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三个月 |
(以千计) | | 做市 | | 执行服务 | | 企业 | | 总计 |
与客户签订合同的收入: | | | | | | | | |
佣金,净额 | | $ | 7,202 | | | $ | 78,210 | | | $ | — | | | $ | 85,412 | |
| | | | | | | | |
工作流程技术 | | — | | | 23,918 | | | — | | | 23,918 | |
分析 | | — | | | 9,281 | | | — | | | 9,281 | |
与客户签订合同的总收入 | | 7,202 | | | 111,409 | | | — | | | 118,611 | |
| | | | | | | | |
其他收入来源 | | 513,806 | | | 6,379 | | | 4,043 | | | 524,228 | |
| | | | | | | | |
总收入 | | $ | 521,008 | | | $ | 117,788 | | | $ | 4,043 | | | $ | 642,839 | |
| | | | | | | | |
收入确认时间: | | | | | | | | |
在某个时间点转移的服务 | | $ | 521,008 | | | $ | 100,137 | | | $ | 4,043 | | | $ | 625,188 | |
一段时间内转移的服务 | | — | | | 17,651 | | | — | | | 17,651 | |
总收入 | | $ | 521,008 | | | $ | 117,788 | | | $ | 4,043 | | | $ | 642,839 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三个月 |
(以千计) | | 做市 | | 执行服务 | | 企业 | | 总计 |
与客户签订合同的收入: | | | | | | | | |
佣金,净额 | | $ | 9,701 | | | $ | 77,257 | | | $ | — | | | $ | 86,958 | |
| | | | | | | | |
工作流程技术 | | — | | | 24,957 | | | — | | | 24,957 | |
分析 | | — | | | 9,529 | | | — | | | 9,529 | |
与客户签订合同的总收入 | | 9,701 | | | 111,743 | | | — | | | 121,444 | |
| | | | | | | | |
其他收入来源 | | 489,220 | | | 6,735 | | | 2,981 | | | 498,936 | |
| | | | | | | | |
总收入 | | $ | 498,921 | | | $ | 118,478 | | | $ | 2,981 | | | $ | 620,380 | |
| | | | | | | | |
收入确认时间: | | | | | | | | |
在某个时间点转移的服务 | | $ | 498,921 | | | $ | 100,480 | | | $ | 2,981 | | | $ | 602,382 | |
一段时间内转移的服务 | | — | | | 17,998 | | | — | | | 17,998 | |
总收入 | | $ | 498,921 | | | $ | 118,478 | | | $ | 2,981 | | | $ | 620,380 | |
剩余绩效义务和从过去的绩效义务中确认的收入
截至2024年3月31日和2023年3月31日,分配给与工作流程技术和分析收入相关的未满足(或部分未满足)的绩效义务的交易价格总额并不重要。
合同资产和合同负债
收入确认的时间可能与客户付款的时间不同。当在付款前确认收入时,以及当公司拥有无条件的付款权时,公司会记录应收款。如果在履行服务义务之前收到付款,则公司记录合同负债。
与客户签订合同的收入相关的应收账款共计美元57.6 百万和美元56.4 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分别为 100 万。该公司没有发现任何合同资产。曾经有 不 截至2024年3月31日的应收账款减值损失。
递延收入主要涉及分配给分析产品的递延佣金和在履行履约义务之前收取的订阅费。与客户签订的合同相关的递延收入为 $9.5 百万和美元8.4 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分别为 100 万。公司确认了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中的全部收入,该收入已分别记为上一年度的递延收入。
该公司尚未确定根据ASC 606获得或履行合同的任何费用。
13。 所得税
公司须缴纳美国联邦、州和地方所得税,税率适用于公司,减去归属于Virtu Financial非控股权益的税率。这些非控股权益作为合伙企业应缴纳美国税收。因此,在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,归属于这些非控股权益的收益在简明合并综合收益表中列报,但公司没有报告归属于这些非控股权益的相关美国所得税支出,因为这是个人合伙人的义务。公司的非美国子公司在其运营所在的司法管辖区须缴纳外国所得税。公司的所得税和有效税率准备金为 $28.5 百万,以及 20.4% 和 $24.7 百万,以及 18.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为百分比。所得税支出还受到国外、州和地方司法管辖区不同有效税率的影响,在这些司法管辖区,公司的某些子公司需要缴纳公司税。
截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并财务状况表中的其他资产中包括的当期所得税应收账款54.7 百万和美元44.3 分别为百万。截至2024年3月31日和2023年12月31日的余额主要包括联邦、州、地方和外国税务管辖区根据税前收入应向公司提供的所得税优惠。截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并财务状况表中的应付账款、应计费用和其他负债中包括流动纳税负债美元10.6 百万和美元6.8 分别为百万。2024年3月31日和2023年12月31日的余额主要包括根据税前收入欠联邦、州和地方以及外国税务管辖区的所得税。
递延所得税的产生主要是由于与首次公开募股(见附注4 “应收税款协议”)、收购KCG和ITG收购相关的已确认的递延所得税资产的摊销、金融资产和负债估值的差异以及账面和所得税申报表在不同时间段内薪酬、折旧和其他费用可扣除所产生的其他临时差异。
递延所得税资产没有到期日。ASC 740的规定要求,如果根据现有证据,递延所得税资产的部分或全部可能无法变现,则应通过估值补贴减少递延所得税资产的账面金额。因此,定期评估确定递延所得税资产估值补贴的必要性,同时适当考虑与变现递延所得税资产有关的所有正面和负面证据。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司没有任何美国联邦、州或地方净营业亏损结转,因此公司没有记录与任何联邦净营业亏损结转相关的递延所得税资产。
由于收购了ITG和KCG,该公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的非美国净营业亏损为美元303.4 百万和美元304.5 分别为百万美元,并记录了相关的递延所得税资产 $56.9 百万和美元57.1 分别为百万。截至2024年3月31日和2023年12月31日,这些递延所得税资产的全额估值补贴已入账,因为这些递延所得税资产很可能无法变现。 没有 剩余递延所得税的估值补贴已于2024年3月31日和2023年12月31日入账,因为这些递延所得税资产很有可能全部变现。
公司在美国联邦、州、地方和外国司法管辖区缴税。截至2024年3月31日,公司2015年至2022年和2016年至2022年的纳税年度分别需要接受美国和非美国税务机关的审查。由于ITG的收购和对KCG的收购,该公司承担了所有ITG和KCG的税收风险。此外,在2013年至2022纳税年度,公司需要接受各个司法管辖区的州和地方所得税审查。这些考试的最终结果尚无法确定。但是,该公司预计,与这些检查相关的调整(如果有)不会导致其财务状况、经营业绩和现金流发生实质性变化。
公司记录与审计相关的利息和罚款的政策是记录所得税和非控股权益前的收入或亏损组成部分等项目。罚款(如果有)记录在运营和管理费用中,收到或支付的利息分别记录在简明合并综合收益表中的其他、净额或运营和管理费用中。
该公司有 $7.6 截至2024年3月31日,数百万项未确认的税收优惠,如果得到承认,所有这些都将影响公司的有效税率。公司已确定,截至2024年3月31日,不存在会对公司财务状况产生重大影响的不确定税收状况。
14。 承诺、突发事件和担保
法律和监管程序
在正常业务过程中,公司的业务性质使其面临索赔、诉讼、监管审查或调查以及其他程序,其中任何一项都可能导致对公司处以罚款、处罚或其他制裁。目前,公司及其子公司受其中几项事项的约束。正如先前披露的那样,美国证券交易委员会对公司内部信息访问壁垒的各个方面进行了调查。该公司配合了这次民事调查并进行了和解讨论,但未能达成和解。2023年9月,美国证券交易委员会对该公司提起诉讼,指控该公司在2018年1月至2019年4月左右的特定时间段内违反了与公司信息屏障政策和程序有关的联邦证券法,以及公司在此期间发表的相关声明。该公司认为自己的防御措施值得称道,并且正在大力捍卫自己。具体而言,该公司断言,除其他辩护外,它维持了合理的政策、程序和控制措施,以根据适用法律保护数据;向客户和投资者作出的相关陈述是真实和准确的;某些索赔的时效已到期。
在上述与美国证券交易委员会调查有关的事项中,公司及其某些现任和前任执行官于2023年5月19日在Hiebert诉Virtu Financial, Inc.案号23-cv-03770中被指定为被告,2023年10月31日在伯明翰市退休和救济系统诉Virtu Financial, Inc.案,编号23-cv-08123中。这些投诉均由纽约东区的所谓股东代表假定群体提出,并声称该公司在公开文件中作出了严重的虚假和误导性陈述和遗漏,违反了联邦证券法。随后,有关Virtu Financial, Inc.证券诉讼编号23-cv-03770对这些投诉进行了合并和重新说明。该公司还收到了所谓股东法律顾问根据《特拉华州通用公司法》第220条要求提供与美国证券交易委员会调查相关的信息的请求。该公司认为,对于有关其公开披露不足或误导性的未决或考虑中的指控,它有合理的辩护。公司坚称,此类披露真实准确,符合适用法律,并将大力为自己辩护。
2020年11月30日,该公司在《关于美国石油基金的有限责任公司证券诉讼》第20-cv-4740号中被指定为被告。经修订的合并申诉是代表一个假定群体向纽约联邦地方法院提起的,根据1933年《证券法》第11条,就美国石油基金有限责任公司(一种原油ETF)的交易向公司和许多其他金融机构提出索赔。该投诉还将ETF、其赞助商和相关人员列为被告。申诉没有具体说明所谓的损害赔偿金额。被告于2021年1月29日提出动议,要求驳回经修订的合并申诉;该动议已得到全面通报,尚待法庭审理。该公司认为这些索赔毫无根据,正在大力为自己辩护。
2022年3月7日,在特拉华州财政法院待审的第2022-0211-PAF号钢铁工人地方第55号养老基金诉Virtu Financial, Inc.诉Virtu Financial, Inc.的案文编号为2022-0211-PAF案中,该公司被指定为被告。该申诉由一名所谓的股东提出,旨在根据《特拉华州通用公司法》第220条强制检查某些公司的账簿和记录。投诉称,股东寻求公司信息,以调查(a)在根据公司Up-C公司结构向Virtu Financial合作伙伴进行分配方面是否存在不当行为或管理不善;(b)公司董事和/或高级管理人员的独立性和不感兴趣以及董事是否违反了信托义务;以及(c)与之相关的潜在损失。该公司已根据原告的要求制作了大量文件和其他信息。尽管没有提出任何实质性索赔,但该公司认为任何潜在的不当行为指控都没有法律依据,并且正在大力为自己辩护。
2022年10月17日,该公司的子公司以及其他几方被指定为马林克罗特公司等人的被告。(重组后的债务人);阿片类药物主支出信托二号诉Argos资本增值主基金有限责任公司等编号20-12522。该投诉称,Mallinckrodt PLC在2015年至2018年期间参与了一项股票回购计划,根据该计划,该公司在各种公开市场交易中回购了自己的股票,据称在此期间它已经破产。原告正试图解除在该计划下完成的交易,指控此类交易构成债务人的欺诈性转账。该公司认为,它已经断言,针对任何交易的平仓,它有很好的防御措施,并将继续大力为自己辩护。
2022年12月1日,该公司的子公司以及其他几方在西北生物疗法公司诉Canaccord Genuity LLC等案中被指定为被告,案号为 1:22-cv-10185。最初的申诉指控被告在2018年至2022年期间对原告的股票进行了市场操纵。第一份修改后的申诉于2023年4月10日提出,提出的指控与最初的申诉基本相同。第一份修改后的申诉于2024年2月14日被驳回,但允许修改。原告于2024年3月18日提出了第二份修正申诉。手术申诉和先前的反复都没有具体说明所谓的损害赔偿金额。该公司认为这些索赔毫无根据,正在大力为自己辩护。
鉴于预测诉讼和监管事项的结果固有困难,特别是在寻求实质性或不确定的判决、和解、不合情理、赔偿、处罚、禁令、损害赔偿或罚款的监管审查或调查或其他诉讼中,或者此类事项尚处于初期阶段,公司无法估计此类事项的损失或损失范围,并运用其判断视适用情况而定记账任何相关估计负债时的会计准则。目前无法确定这些事项的最终风险,未决事项的解决可能会大大超过公司应计的任何估计负债。此外,与其他类型的诉讼相比,有许多因素导致集体诉讼更加复杂。无法保证这些不同的法律诉讼不会显著超过公司应计的任何估计负债,也无法保证对公司未来任何时期的经营业绩产生重大不利影响,重大判决、罚款或制裁可能对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。但是,管理层在与法律顾问协商后认为,根据目前获得的信息,这些事项的最终结果不会对公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响,尽管它们可能对任何特定报告期的经营业绩具有重要意义。公司为针对公司及其各自董事和高级管理人员的潜在索赔(包括证券诉讼)提供董事和高级管理人员责任保险和其他保险。
其他法律和监管事项
公司拥有子公司,包括受监管的实体,这些子公司受联邦、州和适用的国际法律以及自律组织(“SRO”)规则的广泛监督。市场结构的变化和保持竞争力的需求要求公司的系统、订单传送和订单处理程序的不断变化。公司在做出这些变更的同时不断努力遵守许多复杂的法律和法规。证券行业中常见的合规、监督和交易问题由公司在美国和国外的监管机构监督、报告和/或在正常业务过程中进行审查。作为主要的订单流执行目的地,该公司不时被点名或被要求回应美国监管机构、外国监管机构、SRO提起的许多监管事宜,以及私人原告因其业务活动而提起的诉讼。最近,监管机构越来越关注经纪交易商和类似实体的反洗钱和制裁合规情况,对可疑活动举报和涉及微型股和低价证券的交易的兴趣也越来越浓厚。此外,监管、国会和媒体对美国股票市场结构、美国零售交易环境、批发做市以及零售经纪交易商与做市公司之间的关系的审查越来越多,包括但不限于订单支付安排、利润分享关系和交易所费用及回扣结构等其他薪酬安排、另类交易系统和场外交易、高频交易、卖空、市场分散,托管和获取市场数据源的机会。具体而言,在2022年,美国证券交易委员会提出了几项以股票市场结构改革为重点的规则变更。这些提案包括但不限于:(i)NMS法规的拟议规则615,该规则提议大幅改变美国股票市场结构、路由、处理以及零售订单流的金额、特征和成本;(ii)最佳执行监管,它将对经纪交易商施加最佳执行要求,该要求与FINRA现有的最佳执行规则(规则5310)不同但重叠,(iii)拟议规则修订第 612 条或法规 NMS 下的最低定价增量,访问费上限如下NMS法规第610条,加快某些市场数据基础设施规则的实施,对根据MDI规则采用的奇数信息定义的修正(统称为 “分时大小、准入费和信息结构规则提案”),以及(iv)对NMS法规第605条的修订,以及对交易所和另类交易系统(ATS)定义的一系列修正案,这将扩大交易所的范围和 ATS 注册和合规要求。此外,在2023年,美国证券交易委员会提出了修正案,以扩大和更新监管体系合规与完整性(SCI),并在某些情况下限制股票交易所基于交易量的分级定价,批准了一项修正案,以采用经修订的合并审计线索(CAT)融资模式,并表示可能会提出更多规则提案。此外,最近通过了修改《交易法》中 “交易商” 和 “政府证券交易商” 定义的规则,预计将扩大这些注册人类别的范围。在采用的范围内,这些待定或潜在的规则变更可能会对公司的业务或公司的行业产生不利影响。如上所述,美国证券交易委员会、金融业监管局(“FINRA”)、州检察长以及其他监管机构和政府机构不时要求公司提供信息和文件。公司的惯例是合作并遵守对信息和文件的要求。有关法律和监管风险的更多信息,请参见公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中 “法律和监管风险” 子标题下的 “风险因素” 部分。
如上所述,该公司目前是州、联邦和外国监管机构以及包括美国证券交易委员会和FINRA在内的SRO的各种监管审查和调查的对象。在某些情况下,这些事项可能会导致纪律处分和/或民事或行政行动。
陈述和保证;赔偿安排
在正常运营过程中,公司签订的合同除了赔偿义务外,还包含各种陈述和保证,包括与收购KCG和ITG收购相关的赔偿义务。该公司在这些安排下的最大风险敞口目前尚不清楚,因为任何此类风险都可能与尚未提出的索赔或尚未发生的事件有关。
根据正常业务过程中的标准商业惯例,公司签订的合同中包含各种陈述、担保和一般赔偿。公司还向其经理、高级职员、董事、员工和代理人提供了一般性赔偿,以补偿这些人在运营协议中更全面地披露的某些情况下实际和合理产生的费用、律师费、判决、罚款、和解金以及其他实际和合理的金额。债务的最大总金额(如果有)无法合理估计,因为这将取决于引发未来索赔的事实和情况。
15。 租赁
该公司主要签订公司办公空间、数据中心和技术设备的承租人安排。有关租赁会计的更多信息,请参阅公司2023年10-K表年度报告的合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要” 和附注15 “租赁”。
租赁资产和负债汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 财务报表地点 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
经营租赁 | | | | | | |
经营租赁使用权资产 | | 经营租赁使用权资产 | | $ | 212,689 | | | $ | 229,499 | |
经营租赁负债 | | 经营租赁负债 | | 260,483 | | | 278,317 | |
| | | | | | |
融资租赁 | | | | | | |
财产和设备,按成本计算 | | 财产、设备和资本化软件,净额 | | 40,828 | | | 40,857 | |
累计折旧 | | 财产、设备和资本化软件,净额 | | (14,331) | | | (11,781) | |
融资租赁负债 | | 应付账款、应计费用和其他负债 | | 27,163 | | | 29,609 | |
加权平均剩余租赁期限和折扣率如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
剩余租赁期限的加权平均值 | | | | |
经营租赁 | | 5.12 年份 | | 5.25 年份 |
融资租赁 | | 3.33 年份 | | 3.50 年份 |
加权平均折扣率 | | | | |
经营租赁 | | 6.37 | % | | 6.40 | % |
融资租赁 | | 5.58 | % | | 5.51 | % |
租赁费用的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
运营租赁成本: | | | | | | | | | | |
已修复 | | | | | | $ | 18,431 | | | $ | 18,878 | | | |
变量 | | | | | | 1,508 | | | 1,764 | | | |
| | | | | | | | | | |
总运营租赁成本 | | | | | | $ | 19,939 | | | $ | 20,642 | | | |
| | | | | | | | | | |
转租收入 | | | | | | 4,692 | | | 4,889 | | | |
| | | | | | | | | | |
融资租赁成本: | | | | | | | | | | |
ROU 资产的摊销 | | | | | | $ | 2,579 | | | $ | 2,124 | | | |
租赁负债的利息 | | | | | | 412 | | | 208 | | | |
融资租赁总成本 | | | | | | $ | 2,991 | | | $ | 2,332 | | | |
截至2024年3月31日,具有不可取消租赁条款的运营和融资租赁下的未来最低租赁付款额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
(以千计) | | 经营租赁 | | 融资租赁 |
2024 | | $ | 56,242 | | | $ | 8,406 | |
2025 | | 68,658 | | | 7,677 | |
2026 | | 66,540 | | | 6,683 | |
2027 | | 31,137 | | | 5,513 | |
2028 | | 27,999 | | | 1,941 | |
2029 年及以后 | | 55,213 | | | — | |
租赁付款总额 | | $ | 305,789 | | | $ | 30,220 | |
减去估算的利息 | | (45,306) | | | (3,057) | |
租赁负债总额 | | $ | 260,483 | | | $ | 27,163 | |
16。 现金
下表提供了现金和现金等价物以及限制性或隔离现金的对账情况
如简明合并财务状况表中所报告的那样,与简明合并现金流量表中显示的相同金额的总和。
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
现金和现金等价物 | | $ | 399,585 | | | $ | 820,436 | |
根据法规和其他规定限制或隔离的现金 | | 29,821 | | | 35,024 | |
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | | $ | 429,406 | | | $ | 855,460 | |
17。 资本结构
该公司有 四 授权普通股的类别。A类普通股和C类普通股有 一 每股投票。B类普通股和D类普通股有 10 每股选票。对于提交给公司股东表决的所有事项,公司普通股通常作为一个类别共同投票。创始人成员控制大约 86.5由于我们拥有我们的A类、C类和D类普通股,占我们普通股合并投票权的百分比。该公司持有大约 57.8截至2024年3月31日,Virtu Financial的利息百分比。
在公司首次公开募股和完成与首次公开募股相关的某些重组交易之前,代表某些主要员工和利益相关者向Employee Holdco(定义见下文)发行了Virtu Financial的A-2类利润权益和B类权益。与这些重组交易有关的所有A-2类利润
权益和B类权益被重新归类为Virtu金融单位。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,有 4,040,772 和 4,040,772 分别由Employee Holdco持有的未偿还的Virtu金融单位(定义见下文),以及 无 和 173,535 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,此类Virtu金融单位和相应的C类普通股分别被交易为A类普通股、没收或回购。
经修订和重述的 2015 年管理激励计划
公司董事会和股东通过了2015管理激励计划,该计划在首次公开募股完成后生效,随后在2017年6月30日、2020年6月5日和2022年6月2日获得公司股东批准后进行了修订和重述。经修订和重述的2015年管理激励计划规定授予股票期权、限制性股票单位和其他奖励 26,000,000 A类普通股股票,但须遵守额外的次级限额,包括对单年内向任何一位参与者授予的总期权的限额以及单年内向任何一位参与者授予的总绩效奖励。
2020年11月13日,公司修订了发行限制性股票单位的形式奖励协议,规定在符合条件的退休后继续归属未偿还的RSU奖励(“RSU修正案”)。合格退休通常是指参与者 (i) 之后自愿辞职 五年 (ii)年满50岁的参与者以及(iii)参与者在终止服务时的年龄和服务总额等于或超过65岁。继续归属取决于参赛者进入为期两年的竞业禁令。《RSU修正案》已获得公司董事会薪酬委员会的批准和批准。根据RSU修正案,公司员工(包括其执行官)目前已发行和未兑现的RSU应被视为受表格奖励协议的修订条款的约束,未来的任何RSU奖励也应受此类修订条款的约束。
股票回购计划
2020 年 11 月 6 日,公司董事会批准了一项高达 $ 的股票回购计划100.0截至2021年12月31日,A类普通股和Virtu金融单位的数量为100万股。2021 年 2 月 11 日,公司董事会批准将该计划再扩大 $70百万的A类普通股和Virtu金融单位。2021 年 5 月 4 日,公司董事会批准扩大公司的股票回购计划,将总授权金额额外增加了 $300百万股A类普通股和Virtu金融单位,并将该计划的期限延长至2022年5月4日。2021 年 11 月 3 日,公司董事会批准再次扩大该计划,再增加一美元750百万到美元1,220百万美元,并将该计划的期限延长至2023年11月3日,该期限随后延长至2024年12月31日。股票回购计划授权公司不时通过公开市场交易、私下谈判交易或其他方式回购股票。根据第10b5-1条计划,也允许进行回购。回购交易的时间和金额由公司管理层根据其对市场状况、股价、现金来源、法律要求和其他因素的评估来确定。从该计划启动到2024年3月31日,公司回购了大约 45.6 百万股A类普通股和Virtu金融单位,价格约为美元1,145.4百万。截至 2024 年 3 月 31 日,该公司拥有大约 $74.6根据该计划,未来购买A类普通股和Virtu金融单位股票的剩余产能为100万英镑。
员工交流
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,根据公司、Virtu Financial和Virtu Financial Units持有人之间达成的交换协议,某些现任和前任员工选择交换 无 和 152,037 Virtu Employee Holdco LLC(“Employee Holdco”)在 Virtu Financial 中直接或代表他们持有的单位 一A类普通股的基准为一股。
累计其他综合收益
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中其他综合收益的变化:
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| | 截至2024年3月31日的三个月 |
(以千计) | | AOCI 期初余额 | | 记录的金额 在 AOCI | | 金额从AOCI重新归类为收入 | | AOCI 期末余额 |
未实现现金流净变动对冲收益(亏损)(1) | | $ | 23,416 | | | $ | 9,682 | | | $ | (8,788) | | | $ | 24,310 | |
外汇折算调整 | | (6,369) | | | (2,037) | | | — | | | (8,406) | |
总计 | | $ | 17,047 | | | $ | 7,645 | | | $ | (8,788) | | | $ | 15,904 | |
(1) 从AOCI重新分类为收入的金额包含在合并综合收益表中长期借款的融资利息支出中。截至2024年3月31日,公司预计约为美元28.4百万美元将从AOCI重新归类为未来12个月的收益。重新分类的时机以长期借款的利息支付时间表为基础。 |
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| | 截至2023年3月31日的三个月 |
(以千计) | | AOCI 期初余额 | | 记录的金额 在 AOCI | | 金额从AOCI重新归类为收入 | | AOCI 期末余额 |
未实现现金流净变动对冲收益(亏损)(1) | | $ | 44,925 | | | $ | (1,330) | | | $ | (6,504) | | | $ | 37,091 | |
外汇折算调整 | | (13,321) | | | 980 | | | — | | | (12,341) | |
总计 | | $ | 31,604 | | | $ | (350) | | | $ | (6,504) | | | $ | 24,750 | |
(1) 从AOCI重新分类为收入的金额包含在合并综合收益表中长期借款的融资利息支出中。 |
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18。 基于股份的薪酬
根据附注17 “资本结构” 中描述的经修订和重述的2015年管理层激励计划,在首次公开募股方面,授予了购买A类普通股的非合格股票期权,每份期权按年等额分期归属 四年 从拨款之日起,过期时间不迟于 10 自授予之日起的几年。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中与股票期权相关的活动:
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| 未偿期权 | | 可行使期权 |
| 期权数量 | | 加权平均每股行使价 | | 加权平均剩余合同寿命 | | 期权数量 | | 加权平均行使价 每股 |
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截至2022年12月31日 | 1,521,776 | | | $ | 19.00 | | | 2.24 | | 1,521,776 | | | $ | 19.00 | |
已授予 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已锻炼 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
被没收或已过期 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2023年3月31日 | 1,521,776 | | | $ | 19.00 | | | 1.99 | | 1,521,776 | | | $ | 19.00 | |
| | | | | | | | | |
2023 年 12 月 31 日 | 1,511,776 | | | $ | 19.00 | | | 1.24 | | 1,511,776 | | | $ | 19.00 | |
已授予 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已锻炼 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
被没收或已过期 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2024 年 3 月 31 日 | 1,511,776 | | | $ | 19.00 | | | 1.00 | | 1,511,776 | | | $ | 19.00 | |
预期寿命是根据平均归属期和合同期限确定的。无风险利率是根据美国国债零息发行的收益率确定的。预期的股价波动率是根据同类公司的历史波动率确定的。预期的股息收益率是根据预计的未来股息支付除以首次公开募股股票价格确定的。
A类普通股、限制性股票单位和限制性股票奖励
根据附注17 “资本结构” 中描述的经修订和重述的2015年管理激励计划,首次公开募股后,授予了立即归属的A类普通股、限制性股票单位(“RSU”)和限制性股票奖励(“RSA”)的股份,RSU和RSA的归属期限最长为 4 年份。A类普通股和限制性股票单位的公允价值是根据成交量加权平均价格确定的,费用在归属期内以直线方式确认。RSA的公允价值是根据授予之日的收盘价确定的,支出从可能实现绩效目标之日起在剩余的归属期内予以确认。业绩目标基于公司未来某些时期调整后的息税折旧摊销前利润。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,分别有 878,091 和 868,315 作为年终薪酬的一部分授予的立即归属的A类普通股股份。此外,公司应计薪酬支出为 $4.9 百万和美元5.9 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为百万美元,与立即归属的A类普通股有关,预计将作为年终激励薪酬的一部分发放,该薪酬包含在综合收益和应付账款简明合并报表的员工薪酬和工资税、简明合并财务状况表中的应计费用和其他负债中。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中与限制性股票单位(包括假定奖励)和RSA相关的活动:
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| RSU 和 RSA 的数量 | | 加权 平均公允价值 |
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截至2022年12月31日 | 3,954,833 | | | $ | 28.13 | |
已批准 (1) | 3,440,682 | | | 19.41 | |
被没收 | (71,475) | | | 30.58 | |
既得 | (2,393,550) | | | 21.60 | |
截至2023年3月31日 | 4,930,490 | | | $ | 25.18 | |
| | | |
2023 年 12 月 31 日 | 4,903,174 | | | $ | 23.90 | |
已批准 (1) | 2,492,452 | | | 16.98 | |
被没收 | (68,049) | | | 23.76 | |
既得 | (2,596,226) | | | 19.79 | |
2024 年 3 月 31 日 | 4,731,351 | | | $ | 22.51 | |
(1) RSU和RSA的数量中不包括以下内容 487,500 和 37,500 分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日参与的 RSA,其中由于绩效条件未得到满足而未达到授予日期。 |
公司认可了 $10.2 百万和美元10.1 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,与限制性股票单位相关的薪酬支出分别为百万美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日,与未归属限制性股票单位相关的未确认股份薪酬支出总额为美元67.0 百万和美元55.2 分别为百万,该金额将在加权平均期内确认 1.4 年和 0.9 分别是几年。未满足特定绩效条件的奖励不包含在未确认的基于股份的薪酬支出中。
2020年11月13日,公司通过了Virtu Financial, Inc.的递延薪酬计划(“DCP”)。DCP允许符合条件的执行官和其他员工从截至2021年12月31日的日历年度开始推迟现金或股票薪酬,但须遵守某些限制和限制。现金补偿的延期还可能用于对某些员工投资机会的名义投资。
19。 监管要求
美国子公司
该公司的美国经纪交易商子公司VAL和RFQ-Hub Americas LLC(“RAL”)受美国证券交易委员会统一净资本规则15c3-1的约束,该规则要求维持最低净资本,如下表所示。RAL 于 2023 年 6 月成为美国经纪交易商。根据纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)的规定,VAL还必须维持美元1.0 截至2024年3月31日,与其指定做市商(“DMM”)业务的运营相关的百万资本。根据交换规则,所需金额以 (i) 美元中的较大值确定1.0 百万或 (ii) $75,000 对于每一个人 0.1公司注册为DMM的每种证券的纽约证券交易所美元交易量的百分比。
截至2024年3月31日,公司美国子公司的监管资本和监管资本要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 监管资本 | | 监管资本要求 | | 过多的监管资本 |
Virtu America | | $ | 386,622 | | | $ | 1,670 | | | $ | 384,952 | |
RFQ-Hub 美洲有限责任公司 | | 1,235 | | | 19 | | | 1,216 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日,VAL 有 $23.4 根据美国证券交易委员会第15c3-3条、确定储备金要求的计算以及美元,存入特别储备银行账户中的百万美元现金,以供客户使用6.2 储备银行账户中的百万现金,用于经纪人的专有账户。余额包含在法规限制或隔离的现金中,以及简明合并财务状况表中的其他部分。
截至2023年12月31日,公司美国子公司的监管资本和监管资本要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 监管资本 | | 监管资本要求 | | 过多的监管资本 |
Virtu America | | $ | 412,626 | | | $ | 1,000 | | | $ | 411,626 | |
RFQ-Hub 美洲有限责任公司 | | 1,425 | | | 15 | | | 1,410 | |
截至 2023 年 12 月 31 日,VAL 有 $28.7 根据美国证券交易委员会第15c3-3条、确定储备金要求的计算以及美元,存入特别储备银行账户中的百万美元现金,以供客户使用6.1 储备银行账户中的百万现金,用于经纪人的专有账户。
外国子公司
公司的外国子公司受当地监管机构制定的监管资本要求的约束,包括加拿大投资监管组织(“CIRO”)、爱尔兰中央银行(“CBI”)、英国金融行为监管局(“FCA”)、澳大利亚证券和投资委员会(“ASIC”)、香港证券及期货事务监察委员会(“SFC”)和新加坡金融管理局(“MAS”))。
截至2024年3月31日,适用于公司外国子公司的监管净资本余额和监管资本要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 监管资本 | | 监管资本要求 | | 过多的监管资本 |
加拿大 | | | | | | |
加拿大维图公司 (1) | | $ | 13,049 | | | $ | 185 | | | $ | 12,864 | |
| | | | | | |
加拿大虚拟金融有限责任公司 | | 1,187 | | | 185 | | | 1,002 | |
爱尔兰 | | | | | | |
Virtu 欧洲贸易有限公司 (1) | | 112,345 | | | 26,637 | | | 85,708 | |
爱尔兰虚拟金融有限公司 (1) | | 86,933 | | | 39,547 | | | 47,386 | |
英国 | | | | | | |
Virtu ITG 英国有限公司 (1) | | 2,023 | | | 947 | | | 1,076 | |
亚太地区 | | | | | | |
Virtu ITG 澳大利亚有限公司 | | 24,133 | | | 8,846 | | | 15,287 | |
Virtu ITG 香港有限公司 | | 3,107 | | | 383 | | | 2,724 | |
Virtu ITG 新加坡私人有限公司 | | 897 | | | 111 | | | 786 | |
新加坡维图金融有限公司有限公司 | | 184,176 | | | 95,464 | | | 88,712 | |
(1) 初步 | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日,Virtu 欧洲贸易有限公司有 $40 成千上万的隔离资金存入交易清算和结算活动,而Virtu ITG香港有限公司有美元30 抵押账户控制协议下的数千个独立余额,供某些客户使用。
截至2023年12月31日,适用于公司外国子公司的监管净资本余额和监管资本要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 监管资本 | | 监管资本要求 | | 过多的监管资本 |
加拿大 | | | | | | |
Virtu ITG 加拿大公司 | | $ | 14,630 | | | $ | 189 | | | $ | 14,441 | |
加拿大虚拟金融有限责任公司 | | 1,197 | | | 189 | | | 1,008 | |
爱尔兰 | | | | | | |
Virtu 欧洲贸易有限公司 | | 86,370 | | | 27,821 | | | 58,549 | |
爱尔兰维尔图金融有限公司 | | 88,939 | | | 40,459 | | | 48,480 | |
英国 | | | | | | |
Virtu ITG 英国有限公司 | | 2,040 | | | 955 | | | 1,085 | |
亚太地区 | | | | | | |
Virtu ITG 澳大利亚有限公司 | | 24,788 | | | 3,856 | | | 20,932 | |
Virtu ITG 香港有限公司 | | 2,786 | | | 445 | | | 2,341 | |
Virtu ITG 新加坡私人有限公司 | | 953 | | | 130 | | | 823 | |
新加坡维图金融有限公司有限公司 | | 126,022 | | | 73,407 | | | 52,615 | |
截至 2023 年 12 月 31 日,Virtu 欧洲贸易有限公司有 $36 成千上万的隔离资金存入交易清算和结算活动,而Virtu ITG Hong Kong Ltd的存款为$30 抵押账户控制协议下的数千个独立余额,供某些客户使用。
20。 地理信息和业务板块
该公司在美国和国际上经营业务,主要是欧洲和亚洲。地理区域之间的重大交易和平衡主要是由于公司的某些子公司为了向关联公司提供执行、清算和其他支持服务而产生了运营费用,例如员工薪酬、通信和数据处理以及其他管理费用。区域间交易的费用旨在估算全部成本。为了准确反映在每个地理区域开展的对外业务,在下文提供的地理信息中删除了区域内收入和支出及相关余额。收入根据子公司所在地归因于各个国家。 下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月按地理区域划分的总收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
收入: | | | | | | | | | | |
美国 | | | | | | $ | 522,069 | | | $ | 522,629 | | | |
爱尔兰 | | | | | | 63,018 | | | 53,959 | | | |
其他 | | | | | | 57,752 | | | 43,792 | | | |
总收入 | | | | | | $ | 642,839 | | | $ | 620,380 | | | |
该公司有 二 运营部门:(i)做市和(ii)执行服务;以及 一 非运营部门:企业。
做市板块主要包括现金、期货和期权市场的做市业务,涵盖全球股票、固定收益、货币和大宗商品。作为做市商,公司通过提议从经纪交易商、银行和机构购买证券或向其出售证券,以本金为基础投入资金。该公司直接向客户从事做市板块的主要交易,并在交易所、电子通信网络(“ECN”)和另类交易系统(“ATS”)担任补充职务。该公司是全球所有主要股票和期货交易所的积极参与者,也在几乎所有国内电子期权交易所进行交易。作为电子做市的补充,现金交易业务处理特殊订单,还通过场外交易市场集团公司运营的场外交易链接自动柜员机进行交易。
执行服务部门包括以客户为基础的交易和交易场所,代表机构、银行和经纪交易商提供全球股票、期权、期货和固定收益的执行服务。公司作为代理人以及交易委托人之间赚取佣金和等价佣金;此外,公司将根据需要代表客户投入资金。该细分市场中以客户为基础、仅限执行的交易
主要通过各种接入点完成,包括:(i)全球股票和期权的算法交易和定单传递;(ii)提供投资组合交易和个股销售交易的机构销售交易员,为全球股票和ETF的程序、大宗和无风险本金交易提供执行专业知识;(iii)匹配POSIT Alert中的客户条件订单和包括Virtu MatchIT和POSIT在内的公司ATS中的客户订单。执行服务板块还包括通过提供(a)专有的风险管理和交易基础设施技术以选择第三方并收取服务费而获得的收入;(b)工作流程技术;公司在全球范围内提供的综合的、经纪商中立的交易工具,包括交易订单和执行管理和订单管理软件应用程序以及网络连接;(c)交易分析,包括(1)使投资组合经理和交易者能够改善交易前、实时和交易后执行绩效的工具,(2)投资组合构建和优化决策以及(3)证券估值。该细分市场还包括公司资本市场业务的业绩,在该业务中,公司充当发行人与市场发行和回购计划有关的代理人。
企业板块包含公司的投资,主要是与战略交易相关的机会,维持公司管理费用和所有其他不可归因于公司其他部门的收入和支出。
管理层在税前基础上评估其细分市场的业绩。分部资产和负债不用于评估分部业绩或决定如何向细分市场分配资源。 下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中按细分市场划分的公司扣除所得税和非控股权益前的总收入和收入(“税前收益”):
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(以千计) | 做市 | | 执行服务 | | 企业 | | 合并总计 |
2024 | | | | | | | |
总收入 | $ | 521,008 | | | $ | 117,788 | | | $ | 4,043 | | | $ | 642,839 | |
所得税和非控股权益前的收入(亏损) | 126,953 | | | 9,243 | | | 3,624 | | | 139,820 | |
| | | | | | | |
2023 | | | | | | | |
总收入 | $ | 498,921 | | | $ | 118,478 | | | $ | 2,981 | | | $ | 620,380 | |
所得税和非控股权益前的收入(亏损) | 124,109 | | | 9,015 | | | 1,641 | | | 134,765 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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21。 关联方交易
公司在正常业务过程中承担费用并与其关联公司保持余额。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司向其关联公司支付的净应付账款为美元1.8 百万美元和应付给其关联公司的应付款 $1.5 分别为百万。
自2016年以来,该公司一直持有JNX的少数股权(见附注9 “金融资产和负债”)。该公司为在其专有交易系统上进行的交易活动向JNX支付交易费。公司支付了 $2.2 百万和美元2.5 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别向JNX捐款100万英镑,用于这些交易活动。
公司每月向以下人支付使用费 二 其持有权益的合资企业(见附注11 “可变利益实体”)。这些月费用于使用每家合资企业运营的微波通信网络,并记录在综合收益简明报表的通信和数据处理中。公司向这些合资企业支付了美元7.4 百万和美元6.3 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为百万美元。
该公司在成员拥有的股票交易所成员交易所拥有权益。公司支付监管和交易费用,并从交易活动中获得回扣。该公司支付了美元1.5 百万和美元0.1 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为百万美元。
22。 后续事件
截至本报告发布之日,公司已评估了后续事件,以调整或披露其简明合并财务报表,并且没有发现任何未在简明合并财务报表或其附注中以其他方式报告的可记录或可披露事件,但以下情况除外:
2024 年 4 月 19 日,公司签订了出售协议 49此前成立于2022年的多资产报价请求通信平台合资企业的利息百分比,见附注11 “可变利益实体”。此次出售受各种成交条件的约束,包括获得某些监管部门的批准。出售结束后,公司将保留该合资企业的少数股权。
2024 年 4 月 24 日,公司董事会宣布派发股息 $0.24 A类普通股和B类普通股的每股以及每股参与的限制性股票单位和限制性股票奖励,将于2024年6月15日支付给截至2024年6月1日的登记持有人。
2024 年 4 月 24 日,公司董事会批准扩大公司当前的股票回购计划,将总授权金额增加了 $500百万到美元1,720百万并将期限延长至2026年4月24日。自该计划启动至2024年4月19日,公司回购了大约 45.9百万股A类普通股和Virtu金融单位,价格约为美元1,151.4 百万。包括额外的 $500经董事会授权百万美元,公司大约有 $568.6 根据该计划,未来购买A类普通股和Virtu金融单位股票的剩余产能为100万英镑。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下管理层的讨论和分析涵盖截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,应与截至2024年3月31日的简明合并财务报表和随附附注(包含在本10-Q表季度报告第一部分第1项中)以及分别包含在公司第8和7项中的截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表和附注以及MD&A一起阅读截至12月31日止年度的10-K表年度报告,2023。该管理层的讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下文讨论的结果存在重大差异。除非另有说明,否则所有金额均以千美元列报。
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告包含前瞻性陈述。您不应过分依赖前瞻性陈述,因为这些陈述受到与我们的运营和商业环境相关的许多不确定性和因素的影响,所有这些都难以预测,其中许多是我们无法控制的。前瞻性陈述包括有关我们可能或假设的未来经营业绩的信息,包括对我们业务战略的描述。这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别,包括 “可能”、“将”、“应该”、“相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”,或者,在每种情况下,它们的否定或其他变体或类似的术语和表述。这些陈述基于我们根据行业经验以及我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展以及我们认为在特定情况下适当的其他因素的看法所做的假设。当您阅读和考虑本10-Q表季度报告时,您应该明白,前瞻性陈述并不能保证业绩或业绩,我们的实际经营业绩、财务状况和流动性以及我们经营所在行业的发展,可能与本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述中作出或建议的内容存在重大差异。就其性质而言,前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性,包括我们在2024年2月16日向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度报告(“2023年10-K表格”)中 “风险因素” 标题下描述的风险和不确定性,因为它们与事件有关,取决于未来可能发生或可能不会发生的情况。尽管我们认为本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述基于合理的假设,但您应注意,许多因素,包括2023年10-K表中 “风险因素” 标题下描述的因素,可能会影响我们的实际财务业绩或经营业绩和现金流,并可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述中的结果存在重大差异,包括但不限于:
•整体交易活动水平的波动;
•依赖交易对手、客户和清算所履行对我们的义务;
•我们的定制交易平台故障;
•电子做市业务和一般交易固有的风险;
•美国证券交易委员会最近的提案侧重于股票市场,这些提案如果获得通过,可能会实质性地改变美国股票市场结构,包括减少总体交易量,减少场外交易和做市机会,需要额外的工具、平台和服务才能注册为ATS或交易所,以及普遍增加所有参与者的隐性和明确成本以及美国股票生态系统的复杂性;
•此外,加强监管、国会和媒体的审查,包括对电子交易、批发做市和场外交易、订单支付和其他市场结构话题的关注,可能会导致监管或法律发生更多潜在变化,这些变化可能会对我们的业务产生不利影响,并对公众对我们或我们行业中公司的看法产生不利影响;
•做市活动和执行服务的竞争加剧;
•依赖持续获得流动性来源;
•与自我清算和我们业务的其他运营要素相关的风险,包括但仅限于与资金和流动性相关的风险;
•遵守适用的监管资本要求的义务;
•诉讼或其他基于法律和监管的责任;
•法律、规章或法规的变化,包括对欧盟、美国(及其某些州)和其他司法管辖区的某些金融交易征税的拟议立法,以及可能增加我们在一个或多个司法管辖区的公司或其他纳税义务的其他潜在变化;
•遵守适用于我们在美国和国外业务的法律法规的义务;
•需要维护和继续开发专有技术;
•容量限制、系统故障和延迟;
•对第三方基础设施或系统的依赖;
•使用开源软件;
•未能保护或执行我们在专有技术中的知识产权;
•未能保护机密和专有信息;
•未能保护我们的系统免受内部或外部网络威胁,这些威胁可能导致我们的计算机系统损坏、业务中断、数据丢失、金钱支付要求或其他后果;
•与国际运营和扩张相关的风险,包括收购或处置失败;
•经济状况的影响和变化(例如金融市场波动、通货膨胀加剧、货币状况和外币以及持续或加剧的汇率波动、外币管制和/或政府规定的定价管制,以及国际市场的贸易、货币、财政和税收政策)、政治状况(例如军事行动和恐怖活动)以及火灾、地缘政治冲突、自然灾害、流行病或极端天气等其他全球事件的影响和变化;
•与潜在增长和相关公司行动相关的风险;
•与我们可能参与的新兴资产类别和生态系统相关的风险,包括数字资产,包括与标的资产波动性相关的风险、监管不确定性、围绕托管、清算和结算的行业惯例和标准的变化,以及新的和不断变化的资产类别所固有的其他风险;
•无法进入或延迟进入资本市场以出售股票或筹集额外资金;
•失去主要高管,未能招聘和留住合格人员;以及
•与无法进入重要交易所或其他交易场所相关的风险。
我们在此做出的前瞻性陈述仅在本10-Q表季度报告发布之日作出。我们明确表示不打算更新或修改此处所作的任何前瞻性陈述,以反映我们对前瞻性陈述的预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。本10-Q表季度报告中包含的警示性陈述明确限制了随后归因于我们或代表我们行事的人的所有书面和口头前瞻性陈述。
除非上下文另有要求,否则术语 “我们”、“我们的”、“Virtu” 和 “公司” 是指特拉华州的一家公司Virtu Financial, Inc.及其合并子公司,“Virtu Financial” 一词是指特拉华州的一家有限责任公司和我们的合并子公司Virtu Financial LLC。
概述
我们是一家领先的金融服务公司,利用尖端技术为全球市场提供流动性,为我们的客户提供创新、透明的交易解决方案。利用我们的全球市场结构专业知识和规模化的多资产技术基础设施,我们为客户提供强大的产品套件,包括执行、流动性采购、分析和工作流程技术中立的多交易商平台。我们的产品使我们的客户能够在50多个国家的数百个场所和多种资产类别上进行交易,包括全球股票、ETF、期权、外汇、期货、固定收益、加密货币和其他大宗商品。我们的综合多资产分析平台提供了一系列的交易前和交易后服务、数据产品和合规工具,我们的客户依赖这些工具在全球市场上投资、交易和管理风险。我们相信,我们的广泛多元化,加上我们的专有技术平台和低成本结构,为我们在全球范围内发展业务提供了必要的规模,因为我们为客户提供服务,并通过提供流动性促进全球资本市场参与者之间的风险转移,同时获得诱人的利润率和回报。
技术和运营效率是我们业务的核心,而我们对技术的关注是我们成功的关键要素。我们开发了一个专有的多资产、多货币技术平台,该平台高度可靠、可扩展和模块化,并且我们直接与交易所、流动性中心和客户整合。我们的市场数据、订单路由、交易处理、风险管理和市场监督技术模块以有效的方式管理我们的做市和执行服务活动,使我们能够在全球范围内扩展我们的活动,涵盖其他证券和其他金融工具和资产类别,而无需支付大量的增量成本或第三方许可或手续费。
我们认为,像Virtu这样的技术驱动的做市商和执行服务提供商通过确保市场参与者拥有有效的投资、转移风险和分析执行质量的手段,在维持和提高全球资本市场的整体健康和效率方面发挥着重要作用。我们认为,Virtu提供的流动性增加、总体交易成本的降低和执行透明度将使市场参与者受益。
我们的执行服务和客户解决方案产品旨在保持透明,因为我们相信透明度可以提高市场效率,并帮助投资者做出更好、更明智的决策。我们使用最新技术为全球市场创造和提供流动性,为我们的客户创造和提供创新的交易解决方案和分析工具。我们直接与数百家零售经纪商、注册投资顾问、私人客户网络、卖方经纪商和买方机构互动。
我们有两个运营部门:做市和执行服务,以及一个非运营部门:企业。我们的管理层根据这些细分领域分配资源、评估绩效并管理我们的业务。
做市
我们利用尖端技术提供有竞争力的深度流动性,有助于在全球范围内创建更高效的市场。作为做市商和流动性提供商,我们随时准备买入或卖出各种证券和其他金融工具,我们通过买入和卖出大量证券和其他金融工具以及赚取小额买入/卖出价差来创造利润。我们的市场结构专业知识、广泛的多元化和可扩展的执行技术使我们能够在全球36个国家的超过235个场所对超过25,000种证券和其他金融工具提供有竞争力的出价和报价。我们使用最新技术为全球市场创造和提供流动性,并实现我们的做市、风险控制和交易后流程的自动化。作为做市商,我们直接与数百家零售经纪商、注册投资顾问、私人客户网络、卖方经纪商和买方机构互动。
我们认为,整体交易量水平和已实现波动率、与我们互动的订单流的吸引力以及我们所服务的各个市场的零售参与水平对我们做市业务的财务表现的影响最大。市场波动性的增加可能导致买入/卖出价差扩大,因为市场参与者更愿意向像我们这样的做市商付款以立即进行交易,因此,做市商每名义交易金额的捕获率可能会增加。
执行服务
我们提供客户执行服务和交易场所,为机构、银行和经纪交易商提供全球股票、ETF、固定收益、货币和大宗商品的透明交易。作为代理为客户进行交易时,我们通常会赚取佣金。该细分市场中以客户为基础的、仅限执行的交易是通过各种接入点完成的,包括:(a)算法交易和定单传递;(b)提供投资组合交易和个股销售交易的机构销售交易员,为全球股票和ETF的程序、大宗和无风险本金交易提供执行专业知识;(c)在POSIT Alert和我们的ATS中匹配客户条件订单,包括Virtu Matchit和POSIT。我们还通过以下方式获得收入:(a) 向选定的第三方提供我们的专有技术和基础设施,但需支付服务费;(b) 通过工作流程技术和我们在全球范围内交付的综合的、经纪商中立的交易工具,包括订单和执行管理系统以及订单管理软件应用程序和网络连接;(c) 通过交易分析,包括 (1) 使投资组合经理和交易者能够改善交易前、实时和交易后执行绩效的工具;(2) 投资组合的构建和优化决策和 (3) 证券估值.该细分市场还包括我们的资本市场业务业绩,在该业务中,我们充当发行人与市场发行和回购计划有关的代理人。
企业
我们的企业板块主要包含对以战略金融服务为导向的机会进行投资,维持公司管理费用和所有其他不可归因于我们其他部门的收入和支出。
信贷协议
2019年3月1日,即 “ITG截止日期”,我们宣布以全现金交易(“ITG收购”)完成对投资科技集团公司及其子公司(“ITG”)的收购。关于ITG的收购,特拉华州有限责任公司兼Virtu Financial(“VFH”)子公司Virtu Financial、VFH Parent LLC和该公司的子公司Impala Borrower LLC(“收购借款人”)签订了信贷协议,其贷款方杰富瑞金融有限责任公司作为行政代理人,杰富瑞金融有限责任公司和加拿大皇家银行资本市场作为联合牵头安排人和联席安排人账簿管理人(“收购信贷协议”)。收购信贷协议提供 (i) 优先担保第一留置权定期贷款(连同收购增量定期贷款,定义见下文;“收购第一留置权定期贷款额度”),本金总额为15亿美元,在ITG截止日全额提取,其中约4.045亿美元由VFH借入用于偿还先前定期贷款机制下的所有未偿还款项,其余约10.95亿美元借款由收购借款人为对价和费用及开支提供资金与ITG收购相关的付款,以及(ii)向VFH提供5,000万美元的优先担保第一留置权循环贷款(“收购第一留置权循环贷款”),包括500万美元的信用证子贷款和500万美元的swingline子贷款。在ITG截止日期之后,VFH承担了收购借款人对收购定期贷款的义务。2019年10月9日,VFH签订了一项修正案(“第1号修正案”),该修正案修订了截至2019年3月1日的收购信贷协议,除其他外,规定了5.25亿美元的增量定期贷款(“收购增量定期贷款”)本金总额,并修订了相关的抵押协议。2020年3月2日,VFH签订了第二项修正案(“第2号修正案”),该修正案进一步修订了收购信贷协议,除其他外,将调整后的伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)或替代基准利率的利差每年减少0.50%,并取消了基于VFH第一留置权杠杆率的利差降低。
2022年1月13日(“信贷协议截止日期”),VFH和Virtu Financial签订了信贷协议,贷款方为贷款方,北美摩根大通银行为管理代理人,摩根大通银行、美国高盛银行、加拿大皇家银行资本市场、巴克莱银行有限公司、杰富瑞金融有限责任公司、BMO资本市场公司和加拿大帝国商业银行世界市场公司作为联合牵头安排人和账簿管理人(“信贷协议”)。信贷协议提供 (i) 本金总额为18亿美元的优先担保第一留置权定期贷款,在信贷协议截止日全额提取,所得款项被VFH用于偿还收购信贷协议下的所有未偿还款项、支付与之相关的费用和开支、为公司回购计划下的股票回购提供资金和用于一般公司用途,以及 (ii) 250.0美元百万名老年人以2,000万澳元的信用证担保了向VFH提供的第一笔留置权循环贷款子设施和价值2,000万美元的swingline子设施。
经修订和重述的 2015 年管理激励计划
公司董事会和股东通过了 2015 年管理激励计划,该计划在公司完成首次公开募股后生效,随后在 2017 年 6 月 30 日获得公司股东批准后进行了修订和重述(“经修订和重述的 2015 年管理激励计划”)。经修订和重述的2015年管理激励计划规定授予股票期权、限制性股票单位和其他奖励,基础是总共1600万股A类普通股,面值每股0.00001美元(“A类普通股”),但有额外的次级限制,包括对任何一名参与者在一年内授予的总期权的限制以及对任何一位参与者的总绩效奖励。2020 年 4 月 23 日,公司董事会通过了对公司经修订和重述的 2015 年管理激励计划的修订,以增加公司预留发行的 A 类普通股数量,根据经修订和重述的 2015 年计划,可就此发放的奖励从 16,000,000 股总计 A 类普通股增加到 21,000,000 股。2022年4月22日,公司董事会通过了对公司经修订和重述的2015年管理激励计划的另一项修订,将A类普通股的总股数增加到2600万股,该修正案在2022年6月2日的公司年度股东大会上获得公司股东的批准。
在首次公开募股方面,按每股首次公开募股价格授予了购买9,228,000股股票的非合格股票期权,每份股票期权在自授予之日起的四年内按年等额分期付款,并在授予之日起不迟于10年内到期。首次公开募股之后,截至2024年3月31日,总共购买1,643,750股股票的期权被没收,行使了6,072,474股期权。股票期权授予的公允价值是通过应用Black-Scholes-Merton模型确定的,并在归属期内以直线方式得到承认。
母公司财务信息
我们的简明合并财务报表与Virtu Financial的财务报表之间没有实质性差异,但以下情况除外:(i)截至2024年3月31日我们简明合并财务状况表中反映的现金及现金等价物,金额为560万美元;(ii)截至2024年3月31日反映在我们简明合并财务状况表中的金额为1.252亿美元的递延所得税资产以及该金额的应收税协议债务 1.963亿美元,每种情况如中所述更多细节见本10-Q表季度报告第一部分第1项 “财务报表” 的附注4 “应收税款协议”;(iii)截至2024年3月31日的简明合并财务状况表中,Virtu Financial的部分成员权益被列为非控股权益;(iv)反映在我们三个月的简明综合收益报表中反映的1,920万美元的企业所得税准备金已于 2024 年 3 月 31 日结束。
我们经营业绩的组成部分
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中我们的i) 总收入,ii) 总运营费用,以及 iii) 按分部划分的所得税和非控股权益前的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | | | 截至3月31日的三个月 |
做市 | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
总收入 | | | | | | $ | 521,008 | | | $ | 498,921 | | | |
运营费用总额 | | | | | | 394,055 | | | 374,812 | | | |
所得税和非控股权益前的收入 | | | | | | 126,953 | | | 124,109 | | | |
执行服务 | | | | | | | | | | |
总收入 | | | | | | 117,788 | | | 118,478 | | | |
运营费用总额 | | | | | | 108,545 | | | 109,463 | | | |
所得税和非控股权益前的收入 | | | | | | 9,243 | | | 9,015 | | | |
企业 | | | | | | | | | | |
总收入 | | | | | | 4,043 | | | 2,981 | | | |
运营费用总额 | | | | | | 419 | | | 1,340 | | | |
所得税和非控股权益前的收入 | | | | | | 3,624 | | | 1,641 | | | |
合并 | | | | | | | | | | |
总收入 | | | | | | 642,839 | | | 620,380 | | | |
运营费用总额 | | | | | | 503,019 | | | 485,615 | | | |
所得税和非控股权益前的收入 | | | | | | $ | 139,820 | | | $ | 134,765 | | | |
下表显示了我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
| | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | |
交易收入,净额 | | | | | | $ | 408,095 | | | $ | 412,511 | | | |
利息和股息收入 | | | | | | 105,992 | | | 82,244 | | | |
佣金、网络和技术服务 | | | | | | 118,611 | | | 121,444 | | | |
其他,净额 | | | | | | 10,141 | | | 4,181 | | | |
总收入 | | | | | | 642,839 | | | 620,380 | | | |
| | | | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | | |
经纪费、交易所费、清算费和订单流量付款,净额 | | | | | | 139,799 | | | 145,523 | | | |
通信和数据处理 | | | | | | 58,182 | | | 56,812 | | | |
员工薪酬税和工资税 | | | | | | 100,823 | | | 103,437 | | | |
| | | | | | | | | | |
利息和股息支出 | | | | | | 126,028 | | | 97,601 | | | |
运营和行政 | | | | | | 22,346 | | | 24,299 | | | |
折旧和摊销 | | | | | | 16,076 | | | 15,348 | | | |
已购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销 | | | | | | 14,687 | | | 16,020 | | | |
终止办公室租约 | | | | | | 17 | | | 96 | | | |
与债务再融资、预付款和承诺费相关的债务发行成本 | | | | | | 1,694 | | | 2,176 | | | |
交易咨询费用和开支 | | | | | | 135 | | | 15 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
长期借款的融资利息支出 | | | | | | 23,232 | | | 24,288 | | | |
运营费用总额 | | | | | | 503,019 | | | 485,615 | | | |
所得税和非控股权益前的收入 | | | | | | 139,820 | | | 134,765 | | | |
所得税准备金 | | | | | | 28,512 | | | 24,682 | | | |
净收入 | | | | | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
| | | | | | | | | | |
部分营业利润率 | | | | | | | | | | |
GAAP 净收入利润率 (1) | | | | | | 17.3 | % | | 17.7 | % | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 通过净收入除以总收入来计算。
股东可获得的净收益以及每股基本收益和摊薄收益如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计,股票或每股数据除外) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
净收入 | | | | | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
非控股权益 | | | | | | (55,491) | | | (52,202) | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | | | | | | $ | 55,817 | | | $ | 57,881 | | | |
| | | | | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
稀释 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
| | | | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值 | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,795,957 | | | |
稀释 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,813,691 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
总收入
收入来自市场标记活动、执行服务活动的佣金和费用,包括定期订阅工作流程技术和分析产品。我们的大部分收入来自做市活动,这些收入被记录为交易收入、净收入以及利息和股息收入。佣金和费用来自于在客户执行服务中执行交易所收取的佣金。我们根据客户收入赚取佣金和等价佣金,在某些情况下,我们还会根据客户收入赚取或有费用,这代表着可变的对价。根据这些合同提供的服务具有相同的转让模式;因此,它们被衡量并认定为一项单一的履约义务。随着时间的推移,履约义务会得到履行,因此,收入会随着时间的推移而确认。交易价格中未包含可变对价,因为对价金额取决于我们无法控制的因素。
经常性收入主要来自为匹配客户订单而产生的工作流程技术连接费,以及向特定第三方提供的分析服务。连接费收入按月确认并向客户计费。捆绑安排下分析产品的佣金收入将在年度内确认,因为这些分析产品的绩效义务得到满足。
交易收入,净额。交易收入,净额表示从买入/卖出价差中获得的收入。交易收入是在我们的正常做市活动过程中产生的,通常与我们所服务的资产类别的交易活动水平或交易量以及买入/卖出价差成正比。我们的交易收入按资产类别和地域高度多元化,包括在各个交易所进行的数百万笔交易中获得的少量收入。我们的净交易收入来自与交易策略相关的收益和损失,这些收益和损失旨在捕捉较小的买入/卖出价差,同时对冲风险。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,净交易收入分别占我们总收入的63%和66%。
利息和股息收入。我们的做市活动要求我们定期持有证券,我们以利息和股息收入的形式从这些证券中获得收入。根据抵押融资安排向其他市场参与者借入的证券和经纪人持有的现金也可赚取利息。股息收入来自于在向登记股东支付股息的日期内持有做市头寸。
佣金、网络和技术服务。我们从收取明确佣金或等价佣金的交易中获得收入,其中包括我们的大多数机构客户订单。佣金和费用主要受我们与机构客户的股票、固定收益和期货交易量变化的影响,这些变化因客户关系而异;佣金率的变化;不同平台上的客户体验;向其他交易场所提供流动性产生的基于交易量的费用水平;以及我们的软美元和佣金回收活动水平。客户佣金是针对我们代表第三方经纪交易商和其他金融机构执行的客户交易收取的。收入以交易日为基础进行确认,交易日是根据正在执行的交易履行对客户的履约义务的时刻。此外,我们还提供工作流程技术和分析服务,以选择第三方
派对。收入来自匹配卖方和买方客户订单所产生的费用,以及交付给客户的分析产品。
其他,净额。我们在多项战略投资和电信合资企业(“合资企业”)中拥有权益。我们将每个合资企业收益或亏损的比例份额记录在 “其他” 中,而与使用合资企业提供的通信服务相关的费用则记录在 “通信和数据处理” 中。
我们对总部设在东京的自营交易系统Japannext有限公司(“JNX”)进行了非控股性投资(“JNX投资”)。在这项投资方面,我们向JNX的某些关联公司发行了债券,并将所得款项用于部分交易融资。收入或亏损是由于投资公允价值的变化或净额中日元兑换率的波动而确认的。
其他,净额还可能包括战略投资和业务的销售收益,以及与出售业务相关的服务协议的收入。
运营费用
经纪费、交易费、清关费和订单流付款,净额。经纪费、交易所费、清关费和订单流付款是我们最重要的支出,其中包括我们在做市活动中完成的执行和清算交易的直接费用。经纪费、交易费、清关费和订单流付款主要包括第三方为执行、处理和结算交易而收取的费用。这些费用的增减通常与我们的交易活动水平直接相关。执行费用主要支付给交易所和交易场所。清关费支付给清算所和清算机构。订单流付款是指在正常业务过程中向经纪交易商客户支付的款项,用于将美国股票的订单流引导至公司。基于从交易所或其他市场收到的批量折扣、积分或付款的返佣将抵消经纪费、交易所费、清关费和订单流付款。
通信和数据处理。通信和数据处理主要是数据中心托管、网络线路和我们的交易中心和托管设施的连接的固定费用。通信费用主要包括支持我们业务的语音和数据电信线路的成本,包括与世界各地的数据中心、交易所、市场和流动资金池的连接,而数据处理费用主要包括我们为接收报价和相关信息而向第三方支付的市场数据订阅费。
员工薪酬和工资税。员工薪酬和工资税包括员工工资、现金和非现金激励薪酬、员工福利、工资税、遣散费和其他员工相关成本。员工薪酬和工资税还包括根据经修订和重述的2015年管理激励计划与限制性股票单位和限制性股票奖励相关的非现金薪酬支出,以及根据经修订和重述的ITG 2007股票计划获得的某些奖励所依据的A类普通股。
利息和股息支出。根据抵押贷款交易,我们在做市活动的一般过程中贷款某些股票证券会产生利息支出。通常,股息支出是在为卖空证券支付股息时产生的。
运营和管理。运营和管理费用是指入住、招聘、差旅和相关费用、专业费用和其他费用。
折旧和摊销。折旧和摊销费用来自固定资产和租赁设备(例如计算机和通信硬件)的折旧,以及租赁权益改善和资本化内部软件开发的摊销。我们根据标的资产的估计使用寿命,在3至7年内按直线折旧计算机硬件和相关软件、办公硬件和家具及固定装置,并在1.5至3年期间按直线方式摊销资本化软件开发成本,即基础软件的估计使用寿命。我们在改善期或租赁期限中较短的时间内按直线分期摊还租赁权益改善费。
已购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销。购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销是指与收购KCG和ITG收购相关的有限寿命无形资产的摊销。这些资产的使用寿命从1年到15年不等,但某些被归类为无限期使用寿命的资产除外。
终止办公租约。终止办公租约是指与我们在整合办公空间工作中停止使用的某些办公空间相关的注销费用。总注销金额包括经营租赁使用权资产的减值、租赁权益改善和固定资产以及破产费用。
债务发行成本与债务再融资、预付款和承诺费有关。由于再融资或提前终止长期借款,我们加快了资本化债务发行成本和定期贷款的折扣,否则定期贷款将在定期贷款期限内摊销或累积。与偿还未偿债券相关的溢价和为信贷额度支付的承诺费也包括在这一类别中。
交易咨询费用和开支。交易咨询费用和支出主要反映我们在一项或多项收购或处置中产生的专业费用。
为长期借款的利息支出融资。融资利息支出反映了我们的长期借款安排下未偿债务的应计利息。
所得税准备金
我们需要缴纳美国联邦、州和地方所得税,税率是适用于公司的税率减去归属于Virtu Financial非控股权益的税率。我们的非美国业务还需按适用的公司税率缴纳国外所得税。
由于多种因素,我们的有效税率会有重大差异,包括我们的税前和应纳税收入和亏损及其相关司法管辖区的可变性,我们开展业务、收购和投资的方式的变化,与审计相关的发展,税法的发展(包括法规、法规、判例法和行政惯例的变化),以及未确认税收优惠的费用或损失的相对变化。此外,根据税前收入或亏损的金额,我们的有效税率可能会或多或少地波动。例如,当我们的税前收入较低时,离散项目和不可扣除的支出对我们有效税率的影响会更大。我们的有效税率还可能受到可归因于非控股权益的收入部分变化的影响。
我们会定期评估我们是否更有可能在我们经营的每个税收管辖区变现递延所得税资产。在对每个司法管辖区进行评估时,我们会审查所有可用证据,包括实际和预期的未来收益、资本收益和在该司法管辖区的投资、可用于纳税申报目的的结转期以及其他相关因素。有关更多信息,请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项 “财务报表” 的附注13 “所得税”。
非公认会计准则财务指标和其他项目
为了补充我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)列报的简明合并财务报表,我们使用以下非美国会计报表。GAAP(“非公认会计准则”)财务业绩指标:
• “调整后的净交易收入”,指我们从做市活动中产生的收入金额,或交易收入,净额,加上佣金、净额和技术服务,加上利息和股息收入,减去与这些收入相关的直接成本,包括经纪费、交易所、清关费和订单流支出、净额以及利息和股息支出。我们还按细分市场披露了调整后的净交易收入,包括每日平均值。管理层认为,调整后的净交易收入有助于比较不同时期的总体经营业绩。尽管我们使用调整后净交易收入作为评估业务表现的财务指标,但调整后净交易收入的使用是有限的,因为它不包括运营业务所需的某些材料成本。不应将我们对调整后净交易收入的列报解释为表明我们的未来业绩将不受与核心业务活动没有直接关系的收入或支出的影响。
• “息税折旧摊销前利润”,通过调整净收益以排除长期借款的融资利息支出、与债务再融资、预付款和承诺费相关的债务发行成本、折旧和摊销、已购无形资产和收购资本化软件的摊销以及所得税支出来衡量我们的经营业绩;以及 “调整后的息税折旧摊销前利润”,通过进一步调整息税折旧摊销前利润以排除遣散费、交易咨询费和支出来衡量我们的经营业绩,终止办公室租约,与股份相关的费用薪酬和其他费用,包括法律事务储备金,以及其他净额,包括战略投资的损益、业务销售和其他收入。
• “正常化调整后净收益”、“所得税前正常化调整后净收益”、“正常化所得税准备金” 和 “正常化调整后每股收益”,我们通过调整净收益以排除某些项目和其他非现金项目来计算,假设所有既得和未归属的Virtu金融单位都已兑换成A类普通股,并应用约为24%的有效税率。
•营业利润率,计算方法是将净收入、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润除以调整后的净交易收入。
调整后的净交易收入、息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、正常化调整后所得税前净收益、正常化所得税准备金、正常化调整后每股收益和营业利润率(统称为 “公司的非公认会计准则指标”)是管理层在评估经营业绩和制定战略决策时使用的非公认会计准则财务指标。此外,研究分析师、投资银行家和贷款机构使用公司的非公认会计准则指标或类似的非公认会计准则财务指标来评估我们的经营业绩。管理层认为,公司非公认会计准则指标的列报为投资者提供了有关我们的经营业绩和现金流的有用信息,因为它们可以帮助投资者和管理层分析和衡量我们业务的业绩和价值。公司的非公认会计准则指标提供的总体经济表现指标不受某些成本或其他项目波动的影响。因此,管理层认为,这些衡量标准有助于比较不同时期的总体经营业绩。此外,我们的信贷协议包含基于与调整后息税折旧摊销前利润类似的指标的契约和其他测试。其他公司对调整后净交易收入、调整后息税折旧摊销前利润、正常化调整后净收益、所得税前正常化调整后净收益、正常化所得税准备金、正常化调整后每股收益和营业利润率的定义可能有所不同,因此,公司的非公认会计准则指标可能无法与其他公司的标准直接比较。尽管我们使用公司的非公认会计准则指标作为评估业务绩效的财务指标,但这种使用是有限的,因为它们不包括运营业务所需的某些材料成本。
根据美国公认会计原则,公司的非公认会计准则指标应考虑作为衡量业绩的净收益的补充,而不是替代。不应将我们对公司非公认会计准则指标的陈述解释为表明我们未来的业绩将不受异常或非经常性项目的影响。公司的非公认会计准则指标作为分析工具存在局限性,您不应孤立地考虑这些指标,也不应将其作为根据美国公认会计原则报告的业绩分析的替代品。其中一些限制是:
•它们并不能反映所有现金支出、未来对资本支出的要求或合同承诺;
•我们基于息税折旧摊销前利润的衡量标准并未反映偿还债务利息或本金所需的巨额利息支出或现金需求;
•尽管折旧和摊销是非现金费用,但折旧和摊销的资产通常必须更换或需要在未来进行改进,而我们基于息税折旧摊销前利润的指标并未反映此类置换或改善的任何现金需求;
•未根据我们的合并现金流量表中反映的所有非现金收入或支出项目进行调整;
•它们不反映我们认为不代表我们持续经营的事项所产生的收益或费用的影响;以及
•它们并不反映我们与将子公司收益转移给我们相关的成本限制。
由于这些限制,公司的非公认会计准则指标不能作为净收入的替代方案,以此作为我们经营业绩的指标,不应被视为衡量我们可用于投资业务增长的全权现金或衡量我们可用于履行义务的现金的指标。我们通过使用公司的非公认会计准则指标以及其他比较工具以及美国公认会计原则衡量标准来弥补这些限制,以帮助评估经营业绩。这些美国公认会计原则衡量标准包括营业净收入、运营现金流和现金流数据。参见下文公司每项非公认会计准则指标与最直接可比的美国公认会计准则指标的对账。
下表对综合收益简明合并报表,得出截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的调整后净交易收入、息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和营业利润率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
净交易收入与调整后净交易收入的对账 | | | | | | | | | | |
交易收入,净额 | | | | | | $ | 408,095 | | | $ | 412,511 | | | |
利息和股息收入 | | | | | | 105,992 | | | 82,244 | | | |
佣金、网络和技术服务 | | | | | | 118,611 | | | 121,444 | | | |
经纪费、交易所费、清算费和订单流量付款,净额 | | | | | | (139,799) | | | (145,523) | | | |
利息和股息支出 | | | | | | (126,028) | | | (97,601) | | | |
调整后的净交易收入 | | | | | | $ | 366,871 | | | $ | 373,075 | | | |
| | | | | | | | | | |
净收益与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账 | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
长期借款的融资利息支出 | | | | | | 23,232 | | | 24,288 | | | |
与债务再融资、预付款和承诺费相关的债务发行成本 | | | | | | 1,694 | | | 2,176 | | | |
折旧和摊销 | | | | | | 16,076 | | | 15,348 | | | |
已购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销 | | | | | | 14,687 | | | 16,020 | | | |
所得税准备金 | | | | | | 28,512 | | | 24,682 | | | |
EBITDA | | | | | | $ | 195,509 | | | $ | 192,597 | | | |
遣散费 | | | | | | 1,485 | | | 2,646 | | | |
| | | | | | | | | | |
交易咨询费用和开支 | | | | | | 135 | | | 15 | | | |
终止办公室租约 | | | | | | 17 | | | 96 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | (9,347) | | | (3,468) | | | |
基于股份的薪酬 | | | | | | 15,033 | | | 15,583 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
调整后 EBITDA | | | | | | $ | 202,832 | | | $ | 207,469 | | | |
| | | | | | | | | | |
部分营业利润率 | | | | | | | | | | |
GAAP 净收入利润率 (1) | | | | | | 17.3 | % | | 17.7 | % | | |
非公认会计准则净收入利润率 (2) | | | | | | 30.3 | % | | 29.5 | % | | |
息税折旧摊销前利润率 (3) | | | | | | 53.3 | % | | 51.6 | % | | |
调整后的息税折旧摊销前利润率 (4) | | | | | | 55.3 | % | | 55.6 | % | | |
(1) 通过净收入除以总收入来计算。
(2) 通过净收入除以调整后的净交易收入来计算。
(3) 计算方法是将息税折旧摊销前利润除以调整后的净交易收入。
(4) 计算方法是将调整后的息税折旧摊销前利润除以调整后的净交易收入。
下表核对了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,净收益以得出所得税前的正常化调整后净收益、正常化所得税准备金、正常化调整后净收益和正常化调整后每股收益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
(以千计,股票和每股数据除外) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
净收入与正常化调整后净收益的对账 | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
所得税准备金 | | | | | | 28,512 | | | 24,682 | | | |
所得税前收入 | | | | | | 139,820 | | | 134,765 | | | |
| | | | | | | | | | |
已购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销 | | | | | | 14,687 | | | 16,020 | | | |
| | | | | | | | | | |
与债务再融资、预付款和承诺费相关的债务发行成本 | | | | | | 1,694 | | | 2,176 | | | |
| | | | | | | | | | |
遣散费 | | | | | | 1,485 | | | 2,646 | | | |
交易咨询费用和开支 | | | | | | 135 | | | 15 | | | |
终止办公室租约 | | | | | | 17 | | | 96 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | (9,347) | | | (3,468) | | | |
基于股份的薪酬 | | | | | | 15,033 | | | 15,583 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
所得税前的标准化调整后净收益 | | | | | | 163,524 | | | 167,833 | | | |
所得税的标准化准备金 (1) | | | | | | 39,246 | | | 40,281 | | | |
标准化调整后净收益 | | | | | | $ | 124,278 | | | $ | 127,552 | | | |
| | | | | | | | | | |
加权平均调整后已发行股数 (2) | | | | | | 162,842,086 | | | 171,353,224 | | | |
| | | | | | | | | | |
每股基本收益 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
标准化调整后 EPS | | | | | | $ | 0.76 | | | $ | 0.74 | | | |
(1) 反映了适用于公司的所有期限的美国联邦、州和地方所得税税率约为24%。
(2) 假设 (1) 所有既得和未归属的非归属Virtu金融单位(连同公司C类普通股的相应股份,面值每股0.00001美元(“C类普通股”))的持有人已经行使了将此类Virtu金融单位一对一交换为A类普通股的权利,(2) 所有Virtu金融单位(以及相应股份)的持有人在公司的D类普通股中,面值每股0.00001美元(“D类普通股”))已行使了交易此类股票的权利Virtu Financial Units以一对一的方式购买公司B类普通股,面值每股0.00001美元(“B类普通股”),随后行使了将B类普通股一比一转换为A类普通股的权利。包括截至2024年和2023年3月31日的三个月内,根据经修订和重述的2015年管理激励计划以及经修订和重述的ITG 2007股权计划未偿还的期权、限制性股票单位和限制性股票奖励的摊薄影响而产生的额外股份。
下表对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,按分部划分的净交易收入与调整后的净交易收入进行了对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三个月 |
(以千计) | | 做市 | | 执行服务 | | 企业 | | 总计 |
交易收入,净额 | | $ | 403,698 | | | $ | 4,397 | | | $ | — | | | $ | 408,095 | |
佣金、网络和技术服务 | | 7,202 | | | 111,409 | | | — | | | 118,611 | |
利息和股息收入 | | 103,802 | | | 2,190 | | | — | | | 105,992 | |
经纪费、交易所费、清算费和订单流量付款,净额 | | (115,866) | | | (23,933) | | | — | | | (139,799) | |
利息和股息支出 | | (125,158) | | | (870) | | | — | | | (126,028) | |
调整后的净交易收入 | | $ | 273,678 | | | $ | 93,193 | | | $ | — | | | $ | 366,871 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三个月 |
(以千计) | | 做市 | | 执行服务 | | 企业 | | 总计 |
交易收入,净额 | | $ | 408,343 | | | $ | 4,168 | | | $ | — | | | $ | 412,511 | |
佣金、网络和技术服务 | | 9,701 | | | 111,743 | | | — | | | 121,444 | |
利息和股息收入 | | 79,687 | | | 2,557 | | | — | | | 82,244 | |
经纪费、交易所费、清算费和订单流量付款,净额 | | (122,950) | | | (22,573) | | | — | | | (145,523) | |
利息和股息支出 | | (96,924) | | | (677) | | | — | | | (97,601) | |
调整后的净交易收入 | | $ | 277,857 | | | $ | 95,218 | | | $ | — | | | $ | 373,075 | |
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,我们的调整后净交易收入和按细分市场划分的平均每日调整后净交易收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,百分比除外) | | 2024 | | 2023 | | |
按细分市场划分的调整后净交易收入: | | 总计 | | 每日平均值 | | % | | 总计 | | 每日平均值 | | % | | | | | | |
做市: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
做市 | | $ | 273,678 | | | $ | 4,487 | | | 74.6 | % | | $ | 277,857 | | | $ | 4,482 | | | 74.5 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
执行服务 | | 93,193 | | | 1,528 | | | 25.4 | % | | 95,218 | | | 1,536 | | | 25.5 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
企业 | | — | | | — | | | — | % | | — | | | — | | | — | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的净交易收入 | | $ | 366,871 | | | $ | 6,015 | | | 100.0 | % | | $ | 373,075 | | | $ | 6,018 | | | 100.0 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月,与截至2023年3月31日的三个月相比
总收入
截至2024年3月31日的三个月,我们的总收入增长了2,240万美元,达到6.428亿美元,增长了3.6%,而截至2023年3月31日的三个月为6.204亿美元。这一增长主要是由截至2024年3月31日的三个月中与2023年同期相比提高的利率导致的利息和股息收入的增加所致。
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月按细分市场划分的总收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
(以千计,百分比除外) | | 2024 | | 2023 | | % 变化 |
做市 | | | | | | |
交易收入,净额 | | $ | 403,698 | | | $ | 408,343 | | | (1.1)% |
利息和股息收入 | | 103,802 | | | 79,687 | | | 30.3% |
佣金、网络和技术服务 | | 7,202 | | | 9,701 | | | (25.8)% |
其他,净额 | | 6,306 | | | 1,190 | | | 429.9% |
做市总收入 | | $ | 521,008 | | | $ | 498,921 | | | 4.4% |
| | | | | | |
执行服务 | | | | | | |
交易收入,净额 | | $ | 4,397 | | | $ | 4,168 | | | 5.5% |
利息和股息收入 | | 2,190 | | | 2,557 | | | (14.4)% |
佣金、网络和技术服务 | | 111,409 | | | 111,743 | | | (0.3)% |
其他,净额 | | (208) | | | 10 | | | NM |
执行服务的总收入 | | $ | 117,788 | | | $ | 118,478 | | | (0.6)% |
| | | | | | |
企业 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他,净额 | | $ | 4,043 | | | $ | 2,981 | | | 35.6% |
来自企业的总收入 | | $ | 4,043 | | | $ | 2,981 | | | 35.6% |
| | | | | | |
合并 | | | | | | |
交易收入,净额 | | $ | 408,095 | | | $ | 412,511 | | | (1.1)% |
利息和股息收入 | | 105,992 | | | 82,244 | | | 28.9% |
佣金、网络和技术服务 | | 118,611 | | | 121,444 | | | (2.3)% |
其他,净额 | | 10,141 | | | 4,181 | | | 142.5% |
总收入 | | $ | 642,839 | | | $ | 620,380 | | | 3.6% |
交易收入,净额。净交易收入主要来自我们的做市部门。截至2024年3月31日的三个月,净交易收入减少了440万美元,至4.081亿美元,跌幅1.1%,而截至2023年3月31日的三个月为4.125亿美元。下降的主要原因是截至2024年3月31日的三个月中,与2023年同期相比减少了一个交易日。我们不是孤立地分析净交易收入,而是在调整后净交易收入的更广泛背景下对其进行评估,以及利息和股息收入、利息和股息支出、佣金、净额和技术服务以及经纪费、交易所、清关费和订单流付款净额,下文将逐一介绍。
利息和股息收入。利息和股息收入主要由我们的做市板块获得。截至2024年3月31日的三个月,利息和股息收入增加了2380万美元,增幅29.0%,达到1.06亿美元,而截至2023年3月31日的三个月为8,220万美元。这一增长主要归因于证券借款交易中公布的现金抵押品的利息收入以及银行和主要经纪商余额所得利息的增加,以及在支付股息期间持有的做市交易资产获得的股息增加,这两者都受益于与去年同期相比更高的利率。如上所述,我们不是孤立地分析利息和股息收入,而是在调整后净交易收入的更广泛背景下对其进行评估。
佣金、网络和技术服务。佣金、净收入和技术服务收入主要由我们的执行服务部门获得。截至2024年3月31日的三个月,佣金、净额和技术服务收入下降了280万美元,至1.186亿美元,下降了2.3%,而截至2023年3月31日的三个月为1.214亿美元。这一下降是由市场交易量略有减少、机构投资者可用佣金减少以及机构参与度下降所推动的。如上所述,我们不是孤立地分析利息和股息收入,而是在调整后净交易收入的更广泛背景下对其进行评估。
其他,净额。其他,截至2024年3月31日的三个月,净增590万美元,至1,010万美元,而截至2023年3月31日的三个月净额为420万美元。截至2024年3月31日的三个月包括结算资金回收的收益,根据我们对适用产品的交易,我们有资格参与这些收益。
调整后的净交易收入
调整后的净交易收入是一项非公认会计准则指标,在截至2024年3月31日的三个月中,调整后的净交易收入下降了620万美元,至3.669亿美元,下降了1.7%,而截至2023年3月31日的三个月为3.731亿美元。下降的主要原因是如上所述,截至2024年3月31日的三个月中,与2023年同期相比减少了一个交易日,做市板块的净交易收入减少。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,调整后的平均每日净交易收入保持在600万美元。有关调整后净交易收入的完整描述以及调整后净交易收入与净交易收入的对账情况,请参阅本项目2中的 “非公认会计准则财务指标和其他项目”。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。”
运营费用
截至2024年3月31日的三个月,我们的运营支出增加了1,740万美元,增幅3.6%,达到5.03亿美元,而截至2023年3月31日的三个月为4.856亿美元。运营费用的增加主要是由于利息和股息支出的增加,但部分被经纪费、交易所、清关费和订单流净付款的下降所抵消,详情见下文。
经纪费、交易费、清关费和订单流付款净额。截至2024年3月31日的三个月,经纪交易所、清关费和订单流付款净额下降了570万美元,至1.398亿美元,下降了3.9%,而截至2023年3月31日的三个月为1.455亿美元。这些成本因我们交易活动的水平和组成而异。我们在调整后净交易收入的更广泛背景下对该类别进行评估,该类别代表与交易业务相关的直接成本。
通信和数据处理。截至2024年3月31日的三个月,通信和数据处理费用增加了140万美元,增幅2.5%,达到5,820万美元,而截至2023年3月31日的三个月为5,680万美元。这一增长主要是由于我们的合资企业维护的订阅和微波通信网络的连接支出增加。
员工薪酬和工资税。截至2024年3月31日的三个月,员工薪酬和工资税减少了260万美元,降幅2.5%,至1.008亿美元,而截至2023年3月31日的三个月为1.034亿美元。薪酬水平的下降主要归因于应计激励薪酬的减少,应计激励薪酬由管理层自行决定,通常根据年初至今的总体盈利水平以及现金和股票奖励的预期组合进行应计。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,我们分别对1,020万美元和840万美元的员工薪酬和福利进行了资本化,因此不包括在内。
利息和股息支出。截至2024年3月31日的三个月,利息和股息支出增加了2,840万美元,增长了29.1%,至1.26亿美元,而截至2023年3月31日的三个月为9,760万美元。这一增长主要归因于经纪交易商信贷额度的使用增加,以及证券借贷交易中收到的现金抵押品的利息支出增加,在利率上升的推动下,交易资产的融资成本增加,以及已出售但尚未购买的证券的股息支出增加。如上所述,我们不是孤立地分析利息和股息支出,而是在调整后净交易收入的更广泛背景下对其进行评估。
运营和管理。截至2024年3月31日的三个月,运营和管理费用减少了200万美元,下降了8.2%,至2,230万美元,而截至2023年3月31日的三个月为2430万美元。这一下降主要是由招聘费用减少和有利的外汇汇率变动所推动的。
折旧和摊销。截至2024年3月31日的三个月,折旧和摊销额增加了80万美元,增幅为5.2%,至1,610万美元,而截至2023年3月31日的三个月为1,530万美元。与2023年同期相比,这一增长主要是由设备折旧增加和资本化软件摊销的增加所推动的。
已购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销。截至2024年3月31日的三个月,购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销额减少了130万美元,至1,470万美元,下降了8.1%,而截至2023年3月31日的三个月为1,600万美元。这一下降是由于某些无形资产在2023年全部摊销。
终止办公租约。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,终止办公租约微不足道。这些费用与某些废弃或腾空办公空间的租赁使用权资产、租赁权益改善和固定资产的减值有关。这两个时期均未发生重大租约终止事件。
债务发行成本与债务再融资、预付款和承诺费有关。截至2024年3月31日的三个月,与债务再融资、预付款和承诺费用相关的债务发行成本支出降至170万美元,而截至2023年3月31日的三个月为220万美元。下降的主要原因是承诺费降低,这是在截至2024年3月31日的三个月中经纪交易商信贷额度的使用量增加所致。有关我们借贷安排的更多详细信息,请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项 “财务报表” 中的附注8 “借款”。
交易咨询费用和开支。在截至2024年3月31日的三个月和2023年3月31日的这两个月中,交易咨询费用和支出都微不足道。这些费用主要与我们的战略投资组合有关。
为长期借款的利息支出融资。截至2024年3月31日的三个月,长期借款的融资利息支出减少了110万美元,至2320万美元,下降了4.5%,而截至2023年3月31日的三个月为2430万美元。减少归因于2023年12月的自愿预付导致未偿本金减少以及与2023年12月终止的利率互换相关的AOCI金额的摊销。对我们的未偿本金适用更高利率的影响部分抵消了这一下降。
所得税准备金
根据Virtu Financial的非控股权益进行调整,我们的应纳税收入按美国联邦所得税税率征收公司税。我们的所得税支出反映了此类美国联邦所得税以及我们的某些非美国子公司应缴的税款。截至2024年3月31日的三个月,我们的所得税和有效税率准备金为2,850万美元,为20.4%,而截至2023年3月31日的三个月为2470万美元和18.3%。
流动性和资本资源
普通的
截至2024年3月31日,我们的现金及现金等价物为3.996亿美元。维持这一余额主要是为了支持经营活动、资本支出、短期流动性渠道以及其他一般公司用途。截至2024年3月31日,我们在主要经纪信贷额度下的借款约为1.707亿美元,经纪交易商贷款下的借款为1.40亿美元,未偿长期债务总额约为17.501亿美元。
我们的大部分交易资产包括交易所上市的有价证券(每天按市值计价)以及来自经纪交易商和清算机构的自营证券交易所产生的抵押应收账款。抵押应收款主要包括借入的证券、用于结算证券交易的清算所应收账款,以及在较小程度上根据转售协议购买的证券。我们积极管理流动性,并通过证券借贷市场以及银行和主要经纪商维持大量借贷便利。我们不断从全球主要经纪商那里获得未承诺的保证金融资的好处。这些保证金设施由主要经纪人账户中的证券担保。为了提供额外的流动性,我们维持全资美国经纪交易商子公司的承诺信贷额度和未承诺的信贷额度,如本10-Q表季度报告第一部分第1项 “财务报表” 附注8 “借款” 所述。
短期流动性和资本资源
根据我们目前的运营水平,我们认为我们的运营现金流、可用现金和现金等价物以及经纪交易商信贷额度下的可用借款将足以满足我们未来十二个月的流动性需求。我们预计,由于我们目前提供流动性的市场和我们计划扩张的新市场的交易活动增加,我们即将到来的主要现金和流动性需求将增加。我们实时管理和监控我们的保证金和流动性需求,并可以根据需要调整当日和日间需求。
我们预计,我们未来流动性的主要来源将来自运营活动和融资活动提供的现金流。我们的某些现金余额由联邦存款保险公司投保,通常每个账户最高可达25万美元,但在某些条件下没有上限。这些现金余额可能会不时超过保险限额,但我们会选择被认为具有高度信誉的金融机构,以最大限度地降低风险。我们将原始到期日少于三个月的高流动性投资在收购时视为现金等价物。
长期流动性和资本资源
未来十二个月以后,我们对资金的主要需求将是长期债务的支付、经营租赁付款、股票回购计划下的普通股回购以及股息支付。根据我们目前的运营水平,我们认为我们的运营现金流和筹集资金的能力将足以为资本需求提供资金。
应收税款协议
通常,根据与首次公开募股相关的应收税款协议,我们需要向Virtu Financial的某些直接或间接股权持有人付款,这些款项通常等于我们在首次公开募股和与之相关的某些重组交易中获得的优惠税收特征(如果有)的85%,用于将会员权益换成A类普通股或B类普通股和付款在应收税款项下缴纳的协议。我们将保留任何此类现金税储蓄的剩余15%。我们预计,本10-Q季度报告第一部分第1项 “财务报表” 附注4 “应收税款协议” 中描述的未来向Virtu Financial的某些直接或间接股权持有人支付的款项预计将在未来15年内每年约10万美元至2,200万美元不等。只有在我们提交了美国联邦和州所得税申报表并通过优惠的税收属性实现了现金税收节省之后,才会进行此类付款。我们在2017年2月支付了第一笔700万美元,随后在2018年9月支付了1,240万美元,2020年3月支付了1,330万美元,2021年4月支付了1,650万美元,2022年3月支付了2,130万美元,2023年4月支付了2330万美元,2024年3月支付了2,330万美元,2024年3月支付了2,020万美元。根据应收税款协议就后续交易所支付的未来款项将是这些金额的补充。我们目前预计将从优惠税收属性中实现的现金税收节省中为这些款项提供资金。
根据应收税款协议,由于某些类型的交易和其他因素,包括导致控制权变更的交易,我们可能还需要向Virtu Financial的某些直接或间接股东付款,金额等于我们在应收税款协议下有义务支付的未来款项的现值。我们预计,任何加速支付的资金都将来自已实现的优惠税收属性。但是,如果加快应收税款协议下的付款,我们可能需要筹集额外的债务或股权来为此类付款提供资金。如果我们出于任何原因(包括因为我们的信贷协议限制了子公司向我们进行分配的能力)无法根据应收税款协议付款,则此类付款将延期,并将计入利息直至支付。
监管资本要求
我们的主要美国子公司Virtu Americas LLC(“VAL”)在美国和其他司法管辖区受单独的监管和资本要求的约束。VAL是一家注册的美国经纪交易商,其主要监管机构包括美国证券交易委员会和金融业监管局(“FINRA”)。2023年6月,我们的美国子公司RFQ-Hub Americas LLC(“RAL”)成为美国注册经纪交易商,因此受其主要监管机构美国证券交易委员会和金融监管局的监管和资本要求的约束。
美国证券交易委员会和金融监管局实施了规则,要求在监管资本低于某些预定义标准时进行通知。这些规则还规定了经纪交易商监管资本构成中的债务与权益的比例,并限制了经纪交易商在某些情况下扩展业务的能力。如果一家公司未能维持所需的监管资本,则相应的监管机构可能会暂停或撤销其注册,而这些监管机构的停职或驱逐最终可能导致公司的清算。此外,某些适用规则规定的要求可能会禁止经纪交易商分配或提取资本,并要求某些资金提取事先通知美国证券交易委员会和金融监管局和/或获得其批准。VAL还受纽约证券交易所制定的规则约束,并必须维持一定的资本水平以运营其指定的做市商业务。
我们的加拿大子公司Virtu Canada Corp(f/k/a Virtu ITG Canada Corp.)和Virtu Financial Canada ULC受监管资本要求和定期要求的约束,必须报告其监管资本并提交加拿大投资监管组织规定的其他监管报告。我们的爱尔兰子公司爱尔兰Virtu Financial
Limited(“VFIL”)和Virtu Europe Trading Limited(“VETL”)(f/k/a Virtu ITG Europe Limited)作为投资公司受爱尔兰中央银行监管,根据欧盟法律,必须根据其头寸、财务状况和其他因素维持最低监管资本。除了定期要求报告监管资本和提交其他监管报告外,VFIL和VETL还必须在获得资本出资或从监管资本中进行资本分配之前获得同意。不遵守其监管资本要求可能会导致监管部门制裁或撤销其监管许可。Virtu ITG UK Limited受英国金融行为监管局监管,并受类似的审慎资本要求的约束。Virtu ITG Australia Limited和Virtu ITG Hong Kong Limited也受当地监管资本要求的约束,分别受澳大利亚证券和投资委员会、香港证券及期货事务监察委员会的监管。Virtu ITG 新加坡私人有限公司Limited 和 Virtu Financial 新加坡私人有限公司Ltd. 也有类似的监管要求,并受新加坡金融管理局监管。
有关我们受监管子公司的监管资本要求的讨论,请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项 “财务报表” 的附注19 “监管要求”。
经纪交易商信贷额度、短期银行贷款和主要经纪信贷额度
作为我们日常交易业务的一部分,我们维护各种经纪交易商设施和短期信贷额度。有关我们各种信贷额度的详细信息,请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项 “财务报表” 的附注8 “借款”。截至2024年3月31日,我们的经纪交易商融资的未偿本金余额为1.40亿美元,公司从中获得执行或清算服务的各主要经纪商和其他金融机构的未偿短期信贷额度总额约为1.707亿美元,这是在本季度表格报告第一部分第1项 “财务报表” 简明合并财务状况表中经纪交易商和清算组织应收账款中扣除的 10-Q。
信贷协议
2022年1月13日(“信贷协议截止日期”),特拉华州有限责任公司和Virtu Financial(“VFH”)的子公司Virtu Financial、VFH Parent LLC与贷款方签订了信贷协议,北美摩根大通银行作为行政代理人,摩根大通银行,美国高盛银行,加拿大皇家银行资本市场,巴克莱银行有限公司瑞瑞金融有限责任公司、BMO资本市场公司和加拿大帝国商业银行世界市场公司作为联合牵头安排人和账簿管理人(“信贷协议”)。在信贷协议截止日期,VFH和Virtu Financial签订了信贷协议。信贷协议提供 (i) 本金总额为18亿美元的优先担保第一留置权定期贷款,在信贷协议截止日全额提取,所得款项被VFH用于偿还收购信贷协议下的所有未偿还款项、支付与之相关的费用和开支、为公司回购计划下的股票回购提供资金和用于一般公司用途,以及 (ii) 250.0美元百万名老年人担保了向VFH提供的第一笔留置权循环贷款,并附有2,000万澳元的信用证子设施和价值2,000万美元的swingline子设施。
信贷协议下的定期贷款借款和循环借款的年利率利率等于(i)(a)现行最优惠利率中的最大值,(b)(1)联邦基金有效利率和(2)隔夜银行融资利率中的较大值,每种情况均加上0.50%,(c)调整后的定期有担保隔夜融资利率(“SOFR”)利率利息期为一个月加1.00%,(d)(1)对于定期贷款借款,利息期为1.50%,(2)对于循环借款,利息期为1.00%,加上(x)定期贷款借款占定期贷款借款的2.00%和(y),如果是循环借款,则为1.50%或(ii)(a)有效利率的调整后定期SOFR利率,(b)(1)定期贷款借款为0.50%和(2),定期贷款借款为0.00%,加(x)中的较大者,3.如果是循环借款,则为00%,(y)为2.50%。此外,承诺费按循环贷款每日平均未使用金额的0.50%累积,根据VFH的第一留置权杠杆比率降至每年0.375%和0.25%,并按季度拖欠支付。
信贷协议下的循环贷款受初始第一留置权净杠杆率的约束,如果截至该日总循环承付款的使用量超过规定的水平,该杠杆率可能会从财政季度的最后一天开始生效。根据超额现金流和某些其他触发事件,VFH还需要支付或有本金预付款。信贷协议下的借款由Virtu Financial和VFH的重要不受监管的国内限制性子公司提供担保,并由VFH和担保人的几乎所有资产作为担保,在每种情况下,都有某些例外情况。
信贷协议包含某些惯常契约和违约事件,包括与控制权变更有关的契约和事件。如果违约事件发生并仍在继续,则信贷协议下的贷款人将有权采取各种措施
行动,包括加速偿还信贷协议下的未清款项,以及允许有担保债权人就信贷协议下债务担保的抵押品采取的所有行动。
根据信贷协议,定期贷款将于2029年1月13日到期。定期贷款按年分期偿还,相当于定期贷款原始本金总额的1.0%。循环承诺将于2025年1月13日终止。截至2024年3月31日,定期贷款项下的未偿还额为17.27亿美元。截至2024年3月31日,我们遵守了信贷协议下的所有适用条款。
2019年10月,公司签订了一项为期五年的5.25亿美元浮动至固定利率互换协议。2020年1月,公司签订了一项为期五年的10亿美元浮动至固定利率互换协议。这两笔利率互换符合考虑标准,并于2020年第一季度被指定为ASC 815规定的合格现金流对冲工具,根据收购信贷协议中规定的利率,它们实际上是收购第一留置权定期贷款机制下5.25亿美元和10亿美元本金的固定利息支付义务,截至2024年9月和2025年1月,利率分别为4.3%和4.4%。2021 年 4 月,上述每份互换协议均已更新到另一个交易对手,并针对此类更新进行了修订。这些修正案包括对抵押品过账义务的某些修改,其效果是将先前到期的互换安排的有效固定利息支付义务提高到4.5%,将后期到期的互换安排的有效固定利息支付义务提高到4.6%。2022年1月,为了使互换协议与信贷协议保持一致,公司修订了每份互换协议,使此类互换协议的浮动利率期限与SOFR保持一致。与先前到期的互换安排相比,有效固定利息支付义务保持在4.5%,与后期的互换安排相比,有效固定利息支付义务保持在4.6%。
2023年12月,公司终止了两项利率互换安排,并从交易对手那里获得了5,580万美元的收益。因此,公司根据ASC 815取消了这些现金流套期保值的指定,与终止的掉期相关的AOCI金额将通过利息支出摊销。该公司同时与同一交易对手签订了为期两年的15.25亿美元的浮动利率与固定利率互换协议。新的利率互换符合考虑标准,截至2023年12月,被指定为ASC 815规定的合格现金流对冲工具,根据信贷协议中规定的利率,它实际上是第一留置权定期贷款机制下15.25亿美元本金的固定利息支付义务,截至2025年11月的利率为7.5%。
现金流
我们的主要流动性来源是来自子公司运营的现金流、我们的经纪交易商信贷额度(如上所述)、主要经纪人提供的保证金融资和手头现金。
下表汇总了我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的主要现金来源和用途。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
提供的净现金(用于): | | 2024 | | 2023 | | |
经营活动 | | $ | (395,414) | | | $ | (148,382) | | | |
投资活动 | | (27,476) | | | (35,783) | | | |
筹资活动 | | 362 | | | (46,544) | | | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | | (3,526) | | | 1,648 | | | |
现金和现金等价物的净增加(减少) | | $ | (426,054) | | | $ | (229,061) | | | |
运营活动
截至2024年3月31日的三个月,用于经营活动的净现金为3.954亿美元,而截至2023年3月31日的三个月,用于经营活动的净现金为1.484亿美元。经营活动中使用的净现金的变化主要归因于截至2024年3月31日的三个月的非现金调整与上期相比有所减少。
投资活动
截至2024年3月31日的三个月,用于投资活动的净现金,包括用于资本化软件的现金以及用于收购不动产和设备的现金,为2750万美元,而截至2023年3月31日的三个月,用于投资活动的净现金为3580万美元。投资活动中使用的净现金的变化主要归因于截至2024年3月31日的三个月中不动产和设备的购置减少。
融资活动
截至2024年3月31日的三个月,融资活动提供的净现金为40万美元,而截至2023年3月31日的三个月,用于融资活动的净现金为4,650万美元。截至2024年3月31日的三个月,融资活动提供的现金主要归因于1.40亿美元的短期借款净收益,被6,760万美元的股东股息和对非控股权益的分配以及5180万美元的库存股购买所抵消。2023年同期用于融资活动的现金为4,650万美元,主要反映了向股东的5,200万美元净股息和对非控股权益的分配,以及9,320万美元的库存股收购,部分被短期借款的1.211亿美元净收益所抵消。
股票回购计划
2020 年 11 月 6 日,公司董事会批准了一项新的股票回购计划,在 2021 年 12 月 31 日之前回购高达 1 亿美元的 A 类普通股和 Virtu 金融单位。随后,公司董事会于2021年2月11日批准将股票回购计划扩大至1.7亿美元,于2021年5月4日批准扩大至4.7亿美元(并将期限延长至2022年5月4日),于2021年11月3日批准扩大至12.2亿美元(并将期限延长至2023年11月3日,并于2023年11月2日,将该计划进一步延长至2024年12月31日)。
股票回购计划授权公司不时通过公开市场交易、私下谈判交易或其他方式回购股票。根据第10b5-1条计划,也允许进行回购。回购交易的时间和金额由公司管理层根据其对市场状况、股价、现金来源、法律要求和其他因素的评估来确定。从该计划启动到2024年3月31日,公司以约11.454亿美元的价格回购了约4560万股A类普通股和Virtu金融单位股票。截至2024年3月31日,该公司的剩余产能约为7,460万美元,用于未来根据该计划购买A类普通股和Virtu金融单位的股份。
关键会计政策与估计
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估算和假设会影响简明合并财务报表之日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露,以及适用报告期内报告的收入和支出金额。关键会计政策是那些最重要的描述我们的财务状况、经营业绩和现金流的政策,由于需要对本质上不确定的事项的影响做出估计,因此需要我们做出最困难、最主观和最复杂的判断。
虽然我们的重要会计政策在合并财务报表附注中进行了更详细的描述,但我们最重要的会计政策将在下文讨论。在适用此类政策时,我们必须使用一些基于我们明智的判断和最佳估计的金额。就其性质而言,估计数是基于判断和现有信息。我们做出的估计是基于历史因素、当前情况以及管理层的经验和判断。我们会持续评估我们的假设和估计。在不同的假设或条件下,我们的实际结果可能与这些估计值有所不同。
金融工具估值
由于我们业务的性质,我们几乎所有的金融工具资产,包括自有金融工具、根据转售协议购买的证券以及从经纪商、交易商和清算机构处收取的应收账款,均根据公布的市场价格按公允价值记账,每日计价,或者属于短期资产,反映的金额接近公允价值。同样,我们所有来自已出售但尚未购买的金融工具、根据回购协议出售的证券、借出的证券以及向经纪商、交易商和清算机构的应付账款产生的金融工具负债本质上都是短期的,按报价或接近公允价值的金额报告。
公允价值的定义是,在计量之日,在市场参与者之间的有序交易中,出售资产将获得或为转移负债而支付的价格(即退出价格)。根据投入,按公允价值计量和报告的金融工具按以下类别之一进行分类和披露:
第 1 级 — 活跃市场的未经调整的报价,在计量日可获得相同的、不受限制的资产或负债的报价;
第 2 级 — 非活跃市场的报价以及所有重要投入均可直接或间接观察到的金融工具;或
第 3 级 — 需要对公允价值衡量具有重要意义且不可观察的投入的价格或估值
我们几乎所有自有金融工具和已出售但尚未购买的金融工具的公允价值均基于可观察的价格和投入,分为公允价值层次结构的1级和2级。归入公允价值层次结构第三级的工具是那些需要一项或多项不可观察的重要投入的工具。估算第三级金融工具的公允价值需要做出判断。由于我们归类为3级的金融工具相对不重要,我们认为三级金融工具公允价值所依据的投入的重大变化不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。有关公允价值衡量的更多信息,请参阅本10-Q表季度报告第一部分 “财务报表” 的附注9 “金融资产和负债”。
收入确认
交易收入,净额
净交易收入包括交易收益和亏损,这些收益和损失按交易日记录并按净额报告。净交易收入包括自有金融工具和已售金融工具的公允价值变动,尚未购买的资产和负债(即未实现的损益)以及股票、固定收益证券、货币和大宗商品的已实现损益。
利息和股息收入/利息和股息支出
利息收入和利息支出按合同利率累计。利息收入包括通过抵押融资安排以及经纪人和银行持有的现金赚取的收入。利息支出包括抵押交易、保证金和相关短期贷款机制的利息支出。股息在除息日入账,利息按应计制确认。
佣金、网络和技术服务
净佣金主要包括机构客户订单中赚取的佣金和等值佣金,按交易日记录,交易日是履行对客户的履约义务的时刻。根据佣金管理计划,我们允许机构客户将其总佣金的一部分用于支付第三方提供的研究和其他服务。由于我们在这些交易中充当代理人,我们在简明合并综合收益表中的佣金、净额和技术服务中按净额记录此类支出。
工作流程技术收入包括订单和交易执行管理以及我们通过前端工作流程解决方案和网络功能提供的订单传送服务。
我们提供从我们的执行管理系统(“EMS”)到我们的执行服务产品的交易订单路由,通过EMS发送的每份交易订单都代表一项单独的履约义务,该义务在某个时间点得到满足。然后,根据第三方经纪人为订单传送支付的独立销售价格,将交易中赚取的一部分佣金分配给工作流技术。剩余的佣金将分配给佣金,使用剩余分配方法净额。赚取的佣金是固定的,收入在交易日确认。
我们参与佣金分成安排,交易订单通过我们的EMS和订单管理系统(“OMS”)发送给第三方经纪商。来自第三方经纪商的佣金份额收入通常是固定的,收入是在交易日的某个时间点确认的。
我们还向客户提供OMS和相关软件产品及连接服务,并确认许可费收入和每月连接费。因使用我们的OMS和其他软件产品而产生的许可费收入是固定的,并在客户能够使用许可证并从中受益时予以认可。连接收入本质上是可变的,取决于实时连接的数量,并使用基于时间的进展衡量标准按月进行确认。
分析收入来自向客户提供分析产品和服务,包括交易和投资组合分析工具。我们向客户提供分析产品和服务,并确认订阅费,订阅费在合同期内是固定的,视产品和服务的交付时间而定。分析服务可以在一段时间内交付(当为客户提供不同的持续访问分析数据时),也可以在某个时间点(仅定期向客户交付报告)提供。由于分析产品和服务会持续提供给客户,因此随着时间的推移,将使用基于时间的进展衡量标准来确认绩效义务。当分析报告交付给客户时,将确认时间点的绩效义务。
分析产品和服务也可以通过与交易执行服务的可变捆绑安排进行支付。客户同意使用交易执行服务产生的佣金为分析产品和服务付费,佣金通过以下方式分配给分析绩效义务:
(i) 每位客户获得的产品和服务的佣金价值,该金额使用类似独立订阅安排的价值进行定价;以及
(ii) 产品和服务的佣金价值与客户产生的佣金总额的计算比率。
对于这些捆绑佣金安排,分配给每项分析绩效义务的佣金将在分析产品交付时确认为收入,无论是随着时间的推移还是某个时间点。如果分配的金额超过交付时可确认的金额,则这些分配的佣金可能会延期。
基于股份的薪酬
我们根据财务会计准则委员会的《会计准则编纂》(“ASC”)718 “薪酬:股票薪酬” 的规定,对与员工进行的基于股份的薪酬交易进行核算。与员工进行的基于股份的薪酬交易是根据发行的股票工具的公允价值来衡量的。
根据我们经修订和重述的2015年管理激励计划,为与重组交易和首次公开募股相关的薪酬而发行的基于股票的奖励,根据经修订和重述的ITG 2007股权计划设立,以股票期权、A类普通股、限制性股票奖励(“RSA”)和限制性股票单位(“RSU”)的形式发放。股票期权授予的公允价值是通过应用Black-Scholes-Merton模型确定的。A类普通股和限制性股票单位的公允价值根据授予前三天的交易量加权平均价格确定。关于限制性股票单位,我们将在没收发生时予以核算。RSA的公允价值是根据授予之日的收盘价确定的。向员工发放的基于股份的奖励的公允价值根据归属条件列为支出,并在归属期内以直线方式确认,对于受绩效条件约束的注册服务管理人,则从可能实现之日起到归属期的剩余时间内予以确认。在拨款年度内,对绩效条件的评估就确定了。到年底,未来没有任何评估会影响具有绩效条件的补助金。我们将向员工回购的库存股记录为库存股,以结清普通股发行、RSU的归属或行使股票期权时产生的纳税负债。
所得税
我们通过多个独立的法律实体在全球开展业务。因此,我们的有效税率取决于我们的收益或亏损的地理分布以及我们经营所在的每个法定司法管辖区的税法和法规。
我们的某些全资子公司在外国司法管辖区需要缴纳所得税。所得税准备金由当期税和递延税组成。本期税是指本年度纳税申报表上的税款,使用资产负债表日颁布的税率。递延所得税资产的确认仅限于未来可能有可用来使用该资产的应纳税收入。
我们目前在各个司法管辖区接受审计,这些司法管辖区可能会对我们评估额外的所得税负债。审计、诉讼或相关法律、法规、行政惯例、原则和解释的发展可能会对我们在该事态发展发生的时期以及之前和之后的经营业绩或现金流产生重大影响。根据ASC 740《所得税》,我们承认不确定的税收状况所带来的税收优惠,前提是根据该立场的技术优点,经适用的税务机关审查,包括上诉或诉讼程序的解决,税收状况很可能得以维持。在简明合并财务报表中确认的此类头寸的税收优惠是根据最终解决后实现可能性大于50%的每个此类头寸的最大收益来衡量的。在评估和估算税收状况和税收优惠时,会考虑许多因素。此类估计涉及对法规、裁决、判例法等的解释,本质上是复杂的。我们的估算可能需要定期调整,可能无法准确预测实际结果,因为通常在任何财政年度结束后的几年内都无法得知各个司法管辖区的所得税待遇的解决情况。我们认为上面讨论的判断和估计是合理的。但是,如果实际结果与我们的估计或假设不一致,我们可能会遭受可能重大的损失或收益。
应收税款协议
根据与首次公开募股相关的应收税款协议,我们需要向Virtu Financial的某些直接或间接股权持有人付款,这些款项通常等于我们在重组交易中获得的优惠税收属性、A类普通股或B类普通股的成员权益交换以及根据应收税协议支付的款项而实现的适用现金税收节省额(如果有)的85%。Virtu成员在年内将会员权益交换为A类普通股或B类普通股(“交易所”)将产生优惠的税收属性,从而节省交易所特有的现金税收优惠,这些优惠将在特定时期(通常为15年)内实现。在每个交易所,我们估计应在合并财务报表中报告的累计应收税款协议债务。税收属性的计算方法是,在每一次交易所时,我们的合伙权益基础(“外部基础”)与我们在调整后的合伙财产纳税基础(“内部基础”)中所占份额之间的差额。内部基础的计算需要在估算截至交易所成立之日内部基础中包含的组成部分(例如,假设出售资产获得的现金、交易所当时考虑到复杂的合伙企业税收规则的收益/亏损分配)时做出判断。此外,我们还估算了可以节省此类税收属性的现金税收的时间段以及税收属性的可实现性。
商誉和无形资产
商誉是指收购价格超过我们收购的标的有形和无形净资产的部分。商誉不会摊销,但每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时,商誉就会按年度进行减值评估,也会在年度评估之间进行减值评估。商誉在申报单位层面进行评估,申报单位定义为运营板块或低于运营板块一个级别。
在评估减值时,实体可以进行初步定性评估,评估定性因素,以确定申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额,包括商誉。
实体可以无条件地选择在任何时期内绕过对任何报告单位的定性评估,直接进行商誉减值测试的第一步。实体可以在随后的任何时期恢复进行定性评估。
我们从7月1日起每年对商誉进行减值评估,如果存在某些事件或情况,则临时进行减值评估。在截至2023年7月1日的减值评估中,我们进行了如上所述的定量评估
上述每个申报单位的公允价值均超过了其各自的账面价值,因此,商誉没有受到损害。
每个申报单位的估计公允价值基于公司认为市场参与者将用来对这些申报单位进行估值的估值方法,并根据对每个申报单位相对公允价值的估计将企业价值分配给每个申报单位。每个申报单位的账面价值反映了股东权益总额的分配,代表在当前适用的监管资本要求下支持适用申报单位活动所需的股东权益总额的估计金额。
无形资产的估值涉及对收入增长率、客户流失率、未来税率、特许权使用费率、贡献资产费用、贴现率和由此产生的现金流的时间和金额使用重要的估计值和假设。我们在有限寿命的无形资产的估计使用寿命内摊销。我们最大的有限寿命无形资产是客户关系,这笔资金将在估计的十年使用寿命内摊销。如果我们使用较短的七年估计使用寿命,则在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,公司将分别额外记录540万美元和410万美元的摊销费用。当存在减值指标时,我们会对有限寿命的无形资产进行减值测试,如果减值,则按公允价值减记。
最近的会计公告
有关最近发布的会计发展及其对我们简明合并财务报表的影响或潜在影响的讨论,请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项 “财务报表” 的附注2 “重要会计政策摘要”。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险
我们在正常业务过程中面临各种市场风险。风险主要与市场价格、利率和货币利率等因素导致的金融工具价值变化有关。
我们的交易所做市活动不依赖于任何特定市场的方向,旨在通过限制头寸的名义规模,在任何给定时间将风险资本降至最低。我们的交易所做市策略包括持续报价各种金融工具的双边市场,目的是通过捕获买入价和卖出价之间的价差来获利。如果另一个市场参与者通过穿越价差来执行该策略的买入或报价,则该策略将尝试通过退出头寸或对冲一种或多种具有与主要工具经济等效价值的不同相关工具来锁定回报。此类主要工具或对冲工具包括但不限于证券和衍生品,例如:普通股、交易所交易产品、美国存托凭证(“ADR”)、期权、债券、期货、现货货币和大宗商品。实际上,我们交易的所有金融工具都是流动性的,可以在短时间内以低成本清算。
我们的客户做市活动涉及持仓风险。任何时间点的风险都受到头寸的名义规模以及其他因素的限制。整体投资组合风险使用内部风险模型进行量化,并由公司首席风险官、独立风险小组和高级管理层进行监督。
我们使用各种专有的风险管理工具来持续管理我们的市场风险(包括盘中)。为了最大限度地减少我们的做市策略进行意外活动的可能性,如果我们的风险管理系统发现交易策略的收入超出了我们的预设限额,它将冻结或 “封锁” 该策略并提醒风险管理人员和管理层。
出于营运资金的目的,我们投资于货币市场基金,维持银行和清算经纪商交易账户的利息和非计息余额,在简明合并财务状况表中,这些账户分别被归类为现金和现金等价物以及来自经纪交易商和清算组织的应收账款。这些金融工具没有到期日;余额是短期的,这有助于减轻我们的市场风险。我们还将营运资金投资于短期美国政府证券,这些证券包含在简明合并财务状况表中拥有的金融工具中。我们以外币持有的现金和现金等价物会受到外币波动的影响。这些余额每天都会受到监控,并在适当时进行套期保值或减少,因此对我们的整体现金状况无关紧要。
在正常业务过程中,我们维持交易所上市证券和其他股票证券的库存,并在较小程度上维持固定收益证券和上市股票期权的库存。截至2024年3月31日和2023年12月31日,这些金融工具的多头头寸公允价值分别为64亿美元和74亿美元,空头头寸的公允价值分别为57亿美元和61亿美元。我们还签订期货合约,这些合约记录在经纪商、交易商和清算机构的应收账款或向经纪商、交易商和清算机构支付的应付账款中,记录在我们的简明合并财务状况表中(视情况而定)。
我们每天计算一系列不同的压力事件可能造成的潜在损失。其中包括基于历史事件和假设情景对资产价格的单因素和多因素冲击。压力计算包括对任何期权头寸、非线性仓位和杠杆率的全面重新计算。高级管理层和独立风险小组仔细监控最高的压力情景,以帮助降低暴露于极端事件的风险。
买卖期货合约需要向期货佣金商户(“FCM”)存入保证金。《商品交易法》要求FCM将所有客户交易和资产与FCM的专有活动分开。客户存入FCM的现金和其他股权被视为与所有其他客户资金混合,但须遵守FCM的隔离要求。在FCM破产的情况下,追回可能仅限于公司在独立客户可用资金中所占的比例份额。追回金额可能低于存入的现金和其他股权总额。
利率风险,衍生工具
在正常业务过程中,我们使用与自营交易活动相关的衍生金融工具。我们按公允价值交易衍生工具,收益和亏损包含在随附的简明合并综合收益表中的净交易收益中。可在国家交易所自由交易和上市的衍生品的公允价值根据截至该期间最后一个工作日的最后销售价格确定。由于收益和亏损都包含在收益中,我们选择不单独披露衍生工具的损益,而是披露衍生工具和非衍生工具交易收入中的收益和亏损。
我们还将衍生工具用于风险管理目的,包括用于管理长期借款利率风险的现金流套期保值和用于管理外汇风险的净投资套期保值。我们签订了浮动到固定利率的互换协议,以管理与我们的长期债务相关的利率风险。此外,我们可以通过使用外币远期合约,寻求减少外汇汇率波动对我们在某些非美国业务的净投资的影响。对于被指定为套期保值的利率互换协议和外币远期合约,我们会评估我们的风险管理目标和策略,包括确定对冲工具、对冲项目和风险敞口,以及如何前瞻性和回顾性地评估有效性。对冲的有效性是根据利率互换或远期合约公允价值的总体变化来评估的。对于符合ASC 815标准的工具被视为套期保值工具,在有效范围内,任何收益或损失均包含在简明合并财务状况表中的累计其他综合收益和简明合并综合收益表中的其他综合收益中。无效部分(如果有)记录在 “其他” 中,扣除简明合并综合收益表。
期货合约。作为我们专有做市交易策略的一部分,我们使用期货合约来获得各种指数、大宗商品、利率或外币价值变动的敞口。期货合约代表未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。签订期货合约后,我们需要向经纪人质押相当于合约金额一定百分比的现金、美国政府证券或其他资产。后续付款,即变动保证金,由我们每天支付或接收,具体取决于标的证券公允价值的每日波动。我们确认的收益或损失等于每日变动利润。
由经纪交易商和清算组织支付。管理层定期评估我们对各种经纪商和清算组织的交易对手信用敞口,以限制交易对手破产造成的潜在损失。
外币风险
由于我们的国际做市和执行服务活动以及外国子公司的累计收益,我们的收入和净资产会受到外汇汇率波动的影响。虽然我们以多种货币创造收入,但我们的大部分运营支出都是以美元计价的。因此,这些其他货币兑美元的贬值将对折成美元后的收入产生负面影响。但是,通过公司采用的日常套期保值做法的影响,我们的外币计价收益折算成美元的影响都会得到缓解。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,我们总收入中分别约有18.8%和15.8%以非美元货币计价。我们估计,在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,假设美元价值相对于我们的外币计价收益发生10%的负面变化,将导致总收入分别减少1,210万美元和980万美元。
使用非美元本位币的子公司的资产和负债按期末汇率折算成美元。收入、支出和现金流项目按该期间的平均汇率折算。由此产生的货币折算调整作为外汇折算调整记录在我们的简明综合收益表和简明合并权益变动表中。从历史上看,我们的主要货币折算风险敞口与对以欧元、英镑和加元计价的本位货币的子公司的净投资有关。
具有资产负债表外风险的金融工具
我们进行各种涉及衍生品和其他资产负债表外金融工具的交易。这些金融工具包括期货、远期合约、掉期和交易所交易期权。这些衍生金融工具用于进行交易活动和管理市场风险,因此受到不同程度的市场和信用风险的影响。衍生品交易是出于交易目的或为了经济地对冲其他头寸或交易而进行的。
期货和远期合约规定了基础工具的延迟交付。在我们开立上市期权的情况下,我们会获得溢价,以换取买方有权在未来某个日期以合约价格买入或卖出证券。与这些金融工具相关的合同或名义金额反映了交易量和活动,不一定反映风险金额。期货合约在交易所执行,每天根据市场走势进行现金结算,通常以中央清算所作为交易对手。因此,期货合约通常没有信用风险。远期合约、期权和掉期的信用风险仅限于简明合并财务状况表中记录的未实现市场估值收益。市场风险在很大程度上取决于标的金融工具的价值,并受市场力量的影响,例如波动以及利率和外汇汇率的变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
在首席执行官兼首席财务官的监督和参与下,管理层评估了截至2024年3月31日我们的披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条或第15d-15(e)条))的设计和运作的有效性。根据该评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2024年3月31日,我们的披露控制和程序是有效的,可确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告,并酌情累积并传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时做出决定需要披露。
我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,预计我们的披露控制和程序不会防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统,无论构思和操作多么周密,都只能为控制系统的目标得到满足提供合理而非绝对的保证。此外,控制系统的设计必须反映资源限制这一事实,并且必须考虑控制的效益与其成本的关系。由于所有控制系统固有的局限性,任何控制措施评估都无法绝对保证公司的所有控制问题和欺诈事件(如果有)都已被发现。这些固有的局限性包括这样的现实,即决策中的判断可能是错误的,而崩溃可能由于简单的错误和错误而发生。此外,可以通过某些人的个人行为、两人或更多人串通或管理层超越控制来规避控制。
任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设,因此无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标。随着时间的推移,由于条件的变化或对政策或程序的遵守程度可能下降,控制措施可能会变得不足。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性,由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生,并且可能无法被发现。
财务报告内部控制的变更
在截至2024年3月31日的三个月中,我们对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(f)条)没有发生任何已经或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分
第 1 项。法律诉讼
本项目所要求的信息载于第一部分第1项 “财务报表” 中公司简明合并财务报表附注14 “承诺、意外开支和担保” 中的 “法律诉讼” 部分,该部分以引用方式纳入此处。
第 1A 项。风险因素
第一部分第1A项中描述的风险因素没有实质性变化。我们 2023 年 10-K 表格中的 “风险因素”。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
根据公司、Virtu Financial和Virtu Financial Units的持有人于2015年4月15日签订的交换协议(“交易协议”),Virtu Financial Units(以及我们的C类普通股或D类普通股的相应股份,视情况而定)可以随时以一对一的方式兑换我们的A类普通股或B类普通股,但须按惯例转换股票分割、股票分红和重新分类的利率调整。
截至2024年3月31日的三个月,股票回购总额如下:
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时期 | | 购买的股票总数 (1) | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 |
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | | | | | | | | |
A 类普通股/Virtu Financial Units 回购 | | 938,440 | | | $ | 18.99 | | | 819,942 | | 94,573,180 美元 |
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2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | | | | | | | | |
A 类普通股/Virtu Financial Units 回购 | | 1,543,047 | | | $ | 16.78 | | | 720,636 | | 82,524,992 |
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2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | | | | | | | | |
A 类普通股/Virtu Financial Units 回购 | | 423,856 | | | $ | 19.11 | | | 418,498 | | 74,525,902 |
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普通股/Virtu Financial Unit回购总额 | | 2,905,343 | | | $ | 17.83 | | | 1,959,076 | | 74,525,902 美元 |
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(1) 包括向员工回购946,267股股票,以满足截至2024年3月31日的三个月股权奖励净结算时的法定预扣税要求
2020 年 11 月 6 日,公司董事会批准了一项新的股票回购计划,在 2021 年 12 月 31 日之前回购高达 1 亿美元的 A 类普通股和 Virtu 金融单位。2021 年 2 月 11 日,公司董事会批准将该计划再扩大 7,000 万澳元的 A 类普通股和 Virtu 金融单位。2021 年 5 月 4 日,公司董事会批准扩大公司的股票回购计划,将 A 类普通股和 Virtu 金融单位的总授权金额增加了 3 亿美元,至 4.7 亿美元,并将该计划的期限延长至2022年5月4日。此外,2021 年 11 月 3 日,公司董事会批准将该计划再扩大 7.5 亿美元至 12.2 亿美元,并将该计划的期限延长至 2023 年 11 月 3 日,该计划随后延长至 2024 年 12 月 31 日。股票回购计划授权公司不时通过公开市场交易、私下谈判交易或其他方式回购股票。根据第10b5-1条计划,也允许进行回购。回购交易的时间和金额由公司管理层根据其对市场状况、股价、现金来源、法律要求和其他因素的评估来确定。从该计划启动到2024年3月31日,公司以约11.454亿美元的价格回购了约4560万股A类普通股和Virtu金融单位股票。截至2024年3月31日,该公司的剩余产能约为7,460万美元,用于未来根据该计划购买A类普通股和Virtu金融单位的股份。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
没有。
第 5 项。其他信息
在截至2024年3月31日的三个月中, 公司没有任何董事或 “高级职员”(定义见《交易法》第16a-1(f)条)向公司通报了 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排” 的采用、修改或终止, 因为每个术语的定义均在《交易法》第S-K条例第408(a)项中。
第 6 项。展品
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展品编号 | | 描述 |
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10.1*† | | Virtu Financial Inc. 修订并重述了2015年管理激励计划员工限制性股票单位奖励协议。 |
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31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《经修订的1934年证券交易法》第13a-14(a)/15d-14(a)条要求首席执行官认证。 |
31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(a)/15d-14(a)条要求对首席财务官进行认证。 |
32.1* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。 |
32.2* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。 |
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101.INS* | | XBRL 实例文档 |
101.SCH* | | XBRL 分类扩展架构 |
101.CAL* | | XBRL 分类扩展计算链接库 |
101.LAB* | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase |
101.PRE* | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库 |
101.DEF* | | XBRL 分类法扩展定义文档 |
104 | | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中) |
* 随函提交。
† 管理合同或补偿计划或安排。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | Virtu Financial, Inc |
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日期: | 2024年4月26日 | 来自: | /s/ 道格拉斯 A. Cifu |
| | | 道格拉斯·A·西富 |
| | | 首席执行官 |
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日期: | 2024年4月26日 | 来自: | /s/ Sean P. Galvin |
| | | 肖恩·P·高尔文 |
| | | 首席财务官 |