第一部分

关于前瞻性陈述的特别说明

本报告中包含的某些陈述是经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。UFP Technologies, Inc.（“公司”）的管理层和代表也可能不时发表前瞻性陈述。这些陈述受已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们或我们行业的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。前瞻性陈述包括但不限于有关公司前景的陈述；对其产品的需求、公司员工的福祉和可用性、公司地点的持续运营、公司客户的延迟付款以及减少或取消订单的可能性；有关客户库存水平预期的陈述；有关公司收购战略和机会以及公司增长潜力和增长战略的陈述；对客户的预期需求；对公司流动性和资本资源的预期，包括其现金储备的充足性以及为运营和/或潜在的未来收购提供资金的借贷能力；预期收入和此类收入的时机；对将公司业务账簿转移到利润率更高的长期机会的预期；公司竞争的不同市场的预期趋势和潜在优势，包括医疗、航空航天和国防、汽车、消费品、电子产品以及工业市场，以及公司在某些市场的扩张计划；关于公司预计将从投资和资本支出中获得的预期优势的声明；关于公司现有工厂改善和改造的预期优势的声明；对公司制造能力、运营效率和新生产设备的预期；有关新产品上市和计划启动的声明；有关公司参与多个市场和增长的声明；有关公司商业机会的陈述；以及任何表明公司可能能够维持或增加其销售额、收益或每股收益或销售额、收益或每股收益增长率的迹象。

投资者请注意，此类前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能会对公司的业务和前景产生不利影响，并以其他方式导致实际业绩与此类前瞻性陈述或其他方面的预期存在重大差异，包括但不限于：财务状况和经营业绩，包括与公司产品需求大幅减少相关的风险；与公司任何设施可能关闭或关键人员缺勤相关的风险；或其他员工；公司库存、现金储备、流动性或资本资源可能不足的风险；与客户延迟付款以及可能减少或取消订单相关的风险；与客户集中度相关的风险；与确定合适的收购候选人和成功高效执行收购交易相关的风险、任何此类收购候选人的整合、这些收购对我们的客户和股东的价值以及此类收购的融资；与我们的债务和融资安排中包含的契约的遵守情况相关的风险，以及任何可用的融资是否足以满足我们的需求；与努力将公司业务账簿转向利润率更高的长期机会相关的风险；与公司进入某些市场并在某些市场增长相关的风险；与寻求和实施制造效率及实施新生产设备相关的风险和不确定性；与公司增长相关的风险和不确定性的业务和销售额、收益和每股收益的增长；与我们实现环境、社会和治理（“ESG”）目标或以其他方式满足利益相关者对ESG事务的期望的能力相关的风险；与网络安全相关的风险，包括对公司信息技术基础设施、产品、供应商、客户和合作伙伴以及网络安全相关法规的网络攻击；以及与新产品和计划发布相关的风险。因此，实际结果可能存在重大差异。

在某些情况下，您可以通过 “可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将”、“期望”、“计划”、“预期”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“潜力” 等术语以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述来识别前瞻性陈述。由于估计、预测和预测固有的不确定性，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中描述或预期的结果不同，并且可能比预期的要好或差。鉴于这些不确定性，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。前瞻性陈述代表我们当前的信念、估计和假设，仅截至本报告发布之日。除非适用的证券法要求，否则我们明确表示，在本报告发布之日之后，我们没有义务为反映情况或预期的变化或意外事件的发生而提供前瞻性陈述以及与之相关的估计和假设的更新。所有前瞻性陈述均参照上文讨论的因素和本报告第一部分第1A项中的 “风险因素” 以及本报告其他地方讨论的风险和不确定性，对所有前瞻性陈述进行了全面的限定。我们用这些警示性陈述来限定所有前瞻性陈述。我们提醒您，这些风险并非穷尽无遗。我们在不断变化的商业环境中运营，不时出现新的风险。

除非上下文另有要求，否则术语 “我们”、“我们的” 或 “公司” 是指UFP Technologies, Inc.及其合并子公司。

该公司是医疗器械、无菌包装和其他高度工程化的定制产品的综合解决方案的设计师和定制制造商。该公司认为，这是医疗器械供应链中的重要环节，也是世界上许多顶级医疗器械制造商的重要外包合作伙伴。该公司的一次性和单一患者设备和组件用于各种医疗设备和包装，用于微创手术、感染预防、表面和支撑、伤口护理、可穿戴设备、骨科软体用品和骨科植入物。

该公司还通过向汽车、航空航天和国防以及工业/其他市场的客户提供高度工程化的产品和组件来实现多元化。其产品的典型应用包括军用制服和齿轮组件、汽车内饰、空气过滤以及保护壳和嵌件。

该公司于1993年在特拉华州注册成立。

公司的合并财务报表包括UFP Technologies, Inc.及其全资子公司的账目和经营业绩。在合并中，所有重要的公司间余额和交易均已清除。

可用信息

该公司的互联网网站地址是 http://www.ufpt.com。在公司以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交此类材料或将其提供给美国证券交易委员会（“SEC”）后，公司在合理可行的情况下尽快通过其网站免费提供其10-K表年度报告、10-Q表季度报告、8-K表的最新报告以及这些报告的任何修订。这些美国证券交易委员会的报告可以通过公司网站的投资者关系部分访问。在公司网站上找到的信息未以引用方式纳入本报告或向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的任何其他报告中。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含有关公司和其他发行人的报告、代理和信息声明，以及其他以电子方式向美国证券交易委员会申报的信息。美国证券交易委员会的互联网网站地址是 http://www.sec.gov。

市场概述

公司产品的应用多种多样。该公司将其产品销售到不同的市场，主要侧重于医疗科技市场：

产品

该公司的定制产品针对宏观市场趋势，在利基细分市场创造特定的机会，在这些细分市场中，可以利用公司获得的特种材料、工程知识和加工专业知识为其客户创造价值。其针对特定市场的定制产品的示例包括：

监管环境和环境注意事项

该公司的医疗客户的产品通常需要获得美国食品药品管理局的批准，因此有时要求其供应商在经 FDA 注册并符合 ISO 13485 医疗器械质量标准的设施中进行生产。该公司拥有十一个通过ISO 13485认证的生产基地和八个获得美国食品药品管理局注册的生产基地。该公司的汽车客户有时要求其供应商认证其制造地点符合IATF 16949汽车质量标准。该公司在密歇根州大急流城的设施符合这一要求。该公司设计的产品以最少的材料提供最佳性能。此外，该公司还打包和处置部分聚氨酯和交联泡沫废料，用于各种回收产品。该公司在马萨诸塞州纽伯里波特的工厂利用太阳能提供约6％的电力，并计划在未来增加容量。该公司意识到公众对环保包装和产品的支持。未来的政府行动可能会施加限制措施，影响公司经营的行业。无法保证任何此类行动不会对公司的产品和业务产生不利影响。

市场营销和销售

公司通过推广特定的解决方案、材料以及制造能力和服务，向其服务的目标行业进行营销。公司通过网站、贸易展览和博览会、社交媒体、在线广告、电子邮件和新闻稿进行营销。它与主要材料供应商的关系也是其营销和销售工作的重要组成部分。该公司主要通过直销队伍来营销和销售其产品。该公司的商业销售队伍与公司工程师合作，与客户和内部设计和制造专家合作，以具有成本效益的方式开发定制工程解决方案。在截至2023年12月31日的年度中，一位客户的销售额约占总销售额的28％；没有其他客户的销售额超过总销售额的10％。有关更多信息，请参阅 “风险因素 — 我们在很大一部分收入中依赖少数客户。任何此类客户的损失、对任何此类客户的销售减少或任何此类客户财务状况的下降都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。”

季节性不是公司销售的主要因素。有关按市场划分的净销售额，请参阅本报告第四部分第15项中所载的公司合并财务报表。

制造业

该公司的制造业务主要包括切割、路由、压缩和注射、成型、真空成型、层压、射频和脉冲焊接及组装。对于医用定制模制泡沫产品和热塑性焊接设备，该公司熟练的工程人员会分析客户的特定要求，以设计和制造原型产品以确定产品功能。经客户批准，原型将转换为最终设计以进行商业化生产。模制交联泡沫产品是使用加热、压力和精密金属模具在热成型过程中生产的。薄膜和其他材料使用射频和脉冲焊接进行密封。网状聚氨酯泡沫还用于许多需要精密流体或空气管理的高性能医疗产品。这些产品通常使用高速模切或水射流切割制造而成。用于医疗、军用和个人舒适与保护的层压产品是通过将泡沫介质加热到熔点的工艺生产的，加热后的泡沫通常通过施加机械压力粘合到非泡沫材料上。

该公司还设计汽车零部件，用作内饰和结构应用。这些组件采用压缩成型工艺生产，以制造由聚丙烯/玻璃纤维面板、无纺布和织物等各种材料组成的高功能复合材料。高度专业化的聚丙烯基非织造材料用于汽车内饰降噪，采用模切工艺制成。不使用交联泡沫的过滤、隔音和隔热产品的泡沫是通过使用专门的切割工具、路由器、水射流和热线设备从泡沫块上切割形状来制造的，然后使用各种泡沫焊接或胶合技术将这些形状组装成最终产品。产品可以独立使用，也可以粘合到其他泡沫产品或其他材料（例如波纹介质）上。

该公司不生产其产品中使用的任何原材料。除了某些等级的交联泡沫和工业聚氨酯泡沫外，这些原材料可从多个供应来源获得。尽管该公司依赖数量有限的供应商提供交联聚氨酯泡沫，但该公司与供应商的关系良好，公司希望这些供应商能够满足其对这些泡沫的要求。原材料供应的任何延迟或中断都可能对公司的业务产生重大不利影响。

研究和开发

该公司的工程人员不断探索新的设计和制造技术以及新的创新材料，以满足其客户的独特需求和规格。研发是公司持续成本结构不可分割的一部分。

竞争

医疗设计和合同制造行业竞争激烈，整个泡沫和塑料加工行业也是如此。尽管有几家国有公司在加工泡沫和塑料，但该公司的主要竞争对手来自规模较小的独立区域制造公司。这些公司通常在邻近设施的特定地理区域销售其产品。该公司的定制工程产品主要面临来自小型公司的竞争，这些公司通常专注于为特定行业生产产品。该公司希望能够满足客户的主要供应商选择标准，包括列入其首选供应商名单、价格、产品性能、产品可靠性和客户服务，以及获得各种材料的机会、工程专业知识、将泡沫与塑料和层压板等其他材料结合的能力，以及在洁净室环境中生产产品的能力，因此希望在工程产品市场上进行有效竞争。

专利和其他所有权

公司依靠商业秘密、专利和商标来保护其技术和专有权利。该公司认为，在建立和维持竞争优势方面，对现有产品的改进、对商业秘密和非专利专有技术的依赖以及新产品的开发通常与专利保护同样重要。尽管如此，公司已获得专利，并可能继续努力获得专利（如果有的话），尽管无法保证获得的任何专利将为公司提供实质性保护或具有商业利益，也无法保证其有效性在受到质疑时将得到维持。该公司共有19项有效专利，涉及泡沫、包装、工具控制技术、射频焊接、汽车超成型工艺和某些指甲锉。该公司还有专利申请正在处理中。无法保证任何专利或专利申请将为公司的产品和技术提供重大保护，也无法保证不会受到他人的质疑或规避。公司专利的到期日从2024年到2040年不等。FlexShield®、FirmaLite®、BioShell®、T-Tubes®、Tri-Covers®、Design Nail®、Pro-Sticks®、Cryoshell® Case Fit®、Alloshell®、Flash Shiner®、Mambo® 和 EZ Card® 是公司的美国注册商标。本报告中出现的任何其他公司的每个商标、商品名称或服务商标均属于其各自持有者。

人力资本管理

截至2024年1月27日，公司共有3,093名全职员工（截至2023年1月28日为2665名全职员工）和200名临时员工（而截至2023年1月28日为303名临时员工）。公司不是任何集体谈判协议的当事方。公司认为其员工关系良好。

公司致力于促进专业的工作场所，为职业发展提供机会，并以尊严和尊重的态度对待所有员工。公司不会容忍工作场所的非法歧视和骚扰；它明确禁止基于种族、肤色、宗教、性别、性取向、性别认同或表达、国籍、种族、年龄、身体或心理残疾、遗传信息、军人或退伍军人身份、怀孕、分娩或相关医疗状况或适用的联邦、州或地方法下任何其他受法律保护的身份的非法歧视或骚扰。

公司员工的任务是维护我们的《道德和商业行为准则》，我们认为这是我们运营战略的重要组成部分。该政策涵盖公司员工在与工作相关的交易中的行为，以及与我们的客户、供应商和其他业务合作伙伴的互动。公司的合规热线旨在保密举报任何涉嫌违反政策或不道德的商业行为。

公司对员工的承诺从最高层开始，由一名高管级别的官员——人力资源高级副总裁（“人力资源高级副总裁”）——向首席执行官汇报，出席所有董事会会议，并积极参与董事会的薪酬委员会。这一承诺体现在我们为吸引、聘用和留住最优秀的人才所做的努力中。

薪酬和福利

公司的薪酬和福利产品得到定期第三方基准调查的支持。除了具有竞争力的薪酬做法外，公司还提供年度股票奖励奖励计划，以奖励和留住高管和关键员工。公司向所有符合条件的全职员工提供的福利的主要内容是获得公司补贴的健康、人寿和伤残保险；相应的401（k）计划；以及因休假、疾病和个人原因而带薪休假。对于那些在生活挑战中苦苦挣扎的员工，公司提供员工援助计划。

成长与发展

公司支持每位员工的职业发展机会。它为员工提供学费报销，以继续接受与行业相关的正规教育；访问虚拟培训和教育平台的机会；参加与工作相关的研讨会的报销；以及提高工作技能的在职培训和交叉培训。其人才管理计划提供绩效反馈，确定有晋升潜力的员工，并允许制定个性化的职业发展计划。其暑期实习计划为大学和技术学校的学生提供了展示和发展技能的机会，使他们成为我们团队的重要成员。

公司对员工的承诺已获得多个国家、地区和地方的 “同类最佳” 奖项。

安全

作为一家必不可少的制造公司，公司认真对待对基本员工的健康和安全的责任。其公司安全官员直接向人力资源高级副总裁报告，并与我们每个工厂的专职安全官员合作，实施安全计划和培训。定期进行安全审计，以确保合规性。

下述风险因素可能会对我们的业务产生重大影响，包括我们的经营业绩和财务业绩。我们认为这些是您最需要考虑的风险和不确定性。我们目前不知道的其他风险和不确定性，我们目前认为这些风险和不确定性并不重要，或者与我们行业或业务中其他公司总体上所面临的风险和不确定性相似，也可能损害我们的业务运营。如果出现以下任何风险或不确定性，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到影响。

与我们的业务相关的风险

我们的业务、经营业绩和现金流已受到影响，并可能继续受到通货膨胀的不利影响。

由于总体宏观经济因素以及全球供应链中断和劳动力短缺，通货膨胀压力有所增加。尽管通货膨胀率已经恢复正常，但在可预见的将来，通货膨胀率可能会再次上升。这些通货膨胀压力影响了我们的制造成本、运营支出（包括工资）和其他开支。我们可能无法将这些成本增长及时转嫁给客户，这可能会影响我们的毛利率和盈利能力。此外，通货膨胀导致利率上升，否则可能会对宏观经济环境产生不利影响，这反过来又可能对我们的客户及其购买我们产品的能力或意愿产生不利影响。我们无法成功管理通货膨胀的影响，可能会对我们的业务、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突及其相关影响可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

由于俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突，美国和其他国家对俄罗斯实施了重大制裁，并可能实施更广泛的制裁。军事冲突和相关制裁可能会损害或破坏国际商业和全球经济。我们无法预测冲突或迄今或将来实施的制裁的更广泛或长期后果，其中可能包括封锁、地区不稳定、地缘政治变化、汇率波动、金融市场混乱和经济衰退。此外，冲突可能加剧供应链挑战，导致来自俄罗斯的网络攻击增加，影响关键大宗商品的全球价格和供应量，减少我们的销售和收益，或以其他方式对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

此外，俄罗斯和乌克兰之间的冲突可能会加剧本10-K表格中披露的其他风险，其中任何风险都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。此类风险包括但不限于我们的产品制造和全球分销的运输渠道中断、通货膨胀加剧、消费者和商业支出水平低迷、国际贸易政策和关系的不利变化以及无法实施和执行我们的业务战略。我们目前无法预测任何此类事件的范围、性质或持续时间。

我们在很大一部分收入中依赖少数客户。任何此类客户的损失、对任何此类客户的销售减少或任何此类客户财务状况的下降都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

在任何一年中，有限数量的客户通常占我们收入的很大比例。在2023年、2022年和2021年，我们的前十名客户分别约占我们总收入的59％、47％和34％。一位客户约占我们截至2023年12月31日的年度总销售额的28％；同一客户约占我们截至2022年12月31日的年度总销售额的21％。截至2021年12月31日的财年，没有一个客户的销售额超过总销售额的10％。我们对任何大客户的预期未来销售额的很大一部分损失将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。同样，这些客户中任何一个的财务状况发生重大不利变化都可能对我们向任何此类客户收取应收账款的能力产生重大不利影响。两个客户分别占截至2023年12月31日止年度的应收账款总额的17％和12％，一个客户约占截至2022年12月31日的年度应收账款总额的10％。

如果我们的产品包含未被发现的错误或缺陷或不符合适用规格，我们的业务可能会受到损害。

根据客户的规格，我们正在不断开发新产品和改进现有产品。我们现有和新推出的产品可能包含未发现的错误或缺陷。此外，这些产品在所有条件下或所有应用下可能都不符合其性能规范。如果尽管客户进行了内部测试和测试，但我们的任何产品仍存在错误或缺陷或不符合适用规格，则我们可能需要增强或改进这些产品或技术。我们可能无法及时（如果有的话）这样做，而且只能付出相当大的代价。如果在我们的整个生产过程中重复出现特定的错误或缺陷，则修复此类缺陷的成本可能与产品或组件的原始成本不成比例。此外，任何重大错误、缺陷或其他性能故障都可能使我们现有和/或未来的产品不可靠或无效，并可能导致对我们产品的信心降低、客户的不良反应、负面宣传、强制或自愿召回或法律索赔，任何情况的发生都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

此外，如果我们的产品在设计、制造或标签上存在缺陷，包含有缺陷的组件或被滥用，我们可能会受到客户的代价高昂的诉讼，或者有望为产品召回提供资金。产品责任索赔可能会将管理层的注意力从我们的核心业务上转移开，使辩护成本高昂，并导致我们获得可观的损害赔偿。

新技术可能导致我们的竞争对手开发新产品，减少对我们产品的需求，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们未能开发新技术，未能预测或应对现有技术的变化，可能会导致我们的销售下降和市场份额流失给竞争对手。我们的财务业绩取决于我们及时且具有成本效益地设计、开发和制造新产品和产品改进的能力。我们可能无法成功发现新产品机会，也无法及时开发新产品并将其推向市场。

其他公司开发的产品或技术可能会使我们的产品或技术过时或失去竞争力。与竞争对手相比，我们未能识别或利用技术的任何根本性变化，可能会对我们在行业中的竞争地位产生重大不利影响，并损害我们与客户的关系。

如果我们不遵守客户合同或食品药品监督管理局（FDA）法规的具体规定，我们的业务可能会受到重大不利影响。

我们的客户合同，尤其是政府作为直接或间接客户的合同，可能包括独特的专业要求。这也可能包括与制造受美国食品和药物管理局法规约束的商品的客户签订的合同。不遵守客户合同中的具体条款，或任何违反政府或美国食品和药物管理局合同法规的行为，都可能导致合同终止、增加我们的成本、暂停付款、处以罚款以及暂停未来的政府合同。此外，与我们未能遵守客户合同条款相关的任何负面宣传都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

越来越关注我们的环境、社会和治理（“ESG”）责任已经并将继续导致额外的成本和风险，并可能对我们的声誉、员工留存率以及客户和合作伙伴与我们开展业务的意愿产生不利影响。

机构、个人和其他投资者、代理咨询服务、监管机构、消费者和其他利益相关者越来越关注公司的ESG实践。一些投资者可能会使用这些非财务业绩因素来指导他们的投资策略，在某些情况下，如果他们认为我们与ESG相关的政策和行动不足，他们可能会选择不投资我们。我们对这些事项的披露，或者未能满足利益相关者对ESG实践和报告的不断变化的期望，可能会损害我们的声誉和客户关系。

随着ESG最佳实践和报告标准的不断发展，我们在ESG监测和报告以及遵守ESG计划方面可能会产生越来越多的成本。跟踪和报告ESG事项和披露框架的标准相对较新，尚未统一，并且仍在不断发展。确保有适当的系统和流程来遵守各种 ESG 跟踪和报告义务可能需要管理时间和费用。在我们寻求应对不断变化的识别、衡量和报告ESG指标的标准时，我们的努力可能会导致成本显著增加，但可能无法满足投资者或其他利益相关者的期望以及不断变化的标准或监管要求，这可能会对我们的财务业绩、声誉、吸引或留住员工的能力、我们作为供应商、投资或业务合作伙伴的吸引力产生负面影响，或使我们面临政府执法行动、私人诉讼和股东的诉讼或利益相关者。此外，如果我们的竞争对手的ESG表现被认为好于我们的ESG表现，则潜在或当前的投资者可能会选择向我们的竞争对手进行投资。

立法者对气候变化和其他ESG问题的关注度增加和观点的不断变化可能会对我们的业务和经营业绩产生长期影响。

公众对全球气候变化和其他ESG问题的认识和担忧的提高可能会导致更多的国际、地区和/或联邦监管或其他利益相关者的要求或期望，这些要求或期望可能会要求更严格或更广泛的标准，例如对ESG指标、做法和目标进行更具规范性的报告，或者要求在更快的时间框架内进行此类更改。仍然缺乏一致的环境和其他ESG立法，这造成了经济和监管的不确定性；但是，立法和监管活动越来越多，尤其是在欧盟、英国和美国。此外，美国的州级反ESG举措也越来越多，这些举措可能与其他监管要求相冲突，从而导致监管的不确定性。新的或修订的法律和监管要求可能会对公司或其产品施加重大的运营限制和合规要求，并可能对公司的业务、资本支出、经营业绩、财务状况和竞争地位产生负面影响。

全球气候变化和相关法规以及客户需求的变化可能会对我们的运营和业务产生负面影响。

气候变化的影响可能会给我们的业务带来财务风险。例如，气候变化的物理影响可能会影响制造所需材料的供应和成本，从而干扰我们的运营，加剧我们供应链的现有风险，扰乱我们的运营，增加保险和其他运营成本。这些因素可能会影响我们在更容易受到自然气候风险的地区建造新设施或维护现有设施的决定。我们还可能面临供应链中的间接金融风险和中断，这可能导致我们的产品和生产这些产品所需的资源价格上涨。

人们越来越关注应对全球气候变化，这导致了更多旨在减少温室气体排放的法规，并增加了客户对碳足迹较低或帮助企业和消费者减少整个价值链碳排放的产品和服务的需求。我们可能需要进一步增加研发和其他资本支出，以开发满足这些新法规、标准和客户需求的产品。无法保证我们的新产品开发工作将取得成功，我们的产品会被市场接受，也无法保证经济回报将反映我们在新产品开发方面的投资。

我们可能会进行涉及固有风险的收购或其他战略关系，其中任何风险都可能导致我们无法实现预期的收益。

我们的业务战略包括收购业务和其他业务合并，我们预计这将补充和扩大我们的业务。此外，我们可能还会寻求其他战略关系或机会。我们可能无法成功确定合适的收购或其他战略机会，也无法以可接受的条件完成任何特定的收购、合并或其他交易。我们对合适的收购候选人和战略机会的确定涉及评估这些机会的价值、优势、劣势、风险和盈利能力所固有的风险，包括它们对我们业务的影响、管理层注意力的转移以及与意想不到的问题或不可预见的负债相关的风险。我们未能找到合适的收购或其他战略机会可能会限制我们发展业务的能力。如果我们成功地寻求未来的收购或战略机会，我们可能会被要求支出大量资金，承担额外债务或发行更多证券，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响，并削弱股东的利益。如果我们花费大量资金或承担额外债务，我们为营运资金或其他目的获得融资的能力可能会下降，我们可能更容易受到经济衰退和竞争压力的影响。此外，我们无法保证我们能够为额外的收购提供资金，也无法保证我们将从收购或其他战略机会中实现任何预期收益。当我们成功收购另一家企业时，成功将收购的业务整合到现有业务中的过程可能会导致不可预见的运营困难，并且可能需要大量的财务资源，而这些资源本来可以用于我们现有业务的持续发展或扩张。客户忠诚度或产品订单的降低、未能留住和发展被收购的员工队伍、未能整合财务报告系统、未能建立和维持适当的控制措施或未知或或有负债可能会对我们实现收购预期收益的能力产生不利影响。收购业务的整合无论成功与否，都需要付出大量努力，这可能会导致额外开支，并分散我们的管理和技术人员的注意力从其他项目上移开。这些交易本质上是有风险的，无法保证过去或未来的任何交易都会成功。

未能留住关键人员可能会损害我们执行业务战略的能力。

我们的执行官和基本的销售、工程、技术和管理人员的持续服务，以及我们吸引和留住此类人员的能力是我们持续执行战略的重要因素。吸引此类员工的竞争激烈，任何此类关键员工的流失都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。如果我们的销售、工程和技术人员流失率很高，而我们无法替换他们，情况可能也是如此。

我们在竞争激烈的行业中运营，我们可能无法成功竞争，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们在所有市场和业务的各个领域都面临着激烈的竞争，在某些情况下，来自我们自己的客户在内部引进项目。我们当前的竞争对手可能会增加对我们竞争市场的参与度，或者新的竞争对手可能会进入我们竞争的市场。此外，我们的供应商可能会获得或发展与我们竞争的能力和愿望。如果我们的供应商选择通过收购或其他方式扩大自己的业务，并开始生产和直接向客户销售产品，则可能会降低我们的定价或销量以及整体盈利能力。如果我们无法成功地与新的或现有的竞争对手竞争，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们现有任何竞争对手的技术创新，或进入我们开展业务的任何市场的新竞争对手都可能使我们处于竞争劣势，并可能导致我们失去市场份额。对我们产品销售的竞争加剧可能导致价格下降、利润率下降和市场份额损失，这可能会对我们的前景、业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

安全漏洞，包括网络安全事件和其他中断，可能会危害我们的信息，使我们面临责任并损害我们的声誉和业务。

在我们的正常业务过程中，我们收集和存储敏感数据，包括知识产权、个人信息、我们以及客户、供应商和业务合作伙伴的专有业务信息，以及我们的数据中心和网络中客户和员工的个人身份信息。这些信息的安全维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要。我们依靠市售系统、软件、工具和监控来为机密信息的处理、传输和存储提供安全保障。计算机黑客可能试图渗透我们的计算机系统，如果成功，则盗用个人或机密商业信息。此外，与我们有业务往来的员工、承包商或其他第三方可能试图规避我们的安全措施以获取此类信息，并可能故意或无意中造成涉及此类信息的泄露行为。尽管我们已经采取了安全措施，而且将来可能会采取任何其他措施来保护我们的系统和减轻潜在的安全风险，但我们的设施和系统以及第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到安全漏洞的影响。对我们的数据安全和访问、公开披露或丢失个人或机密商业信息的任何此类损害都可能导致法律索赔或诉讼、根据保护个人信息隐私的法律承担的责任、监管处罚、我们的运营中断、我们的声誉受损、客户失去与我们进行业务交易的意愿，并使我们承担可能对我们的业务产生重大不利影响的额外费用和责任。虽然我们为网络事件提供保险，但我们的保险可能不足以承保我们因系统泄露或敏感数据丢失而可能造成的所有损失。

我们在制造产品时使用的组件和原材料供应中断可能会导致生产延迟或我们生产的产品数量减少，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务面临原材料定期短缺的风险。我们根据在正常业务过程中不时下达的采购订单购买原材料。此类供应商未能或延迟向我们提供必要的原材料，可能会对我们及时和有竞争力的生产和交付产品的能力产生不利影响。

尽管我们认为，在某些情况下，我们可能会获得这些材料的替代来源，但这样做可能会导致大量延误和巨额费用，替代来源的质量和可靠性可能不一样，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。替代供应商收取的材料价格可能会比我们目前支付的价格高得多。在这种情况下，我们的业务中断可能会对我们的客户关系、业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们依赖相对较少的供应商来提供交联泡沫、热成型塑料聚氨酯和技术聚氨酯泡沫。尽管我们认为我们已经与这些供应商建立了牢固的关系，但这些供应商在向我们提供这些必要产品方面的任何失败或延误都可能对我们及时和有竞争力的生产和交付产品的能力产生不利影响。

我们可能无法保护我们的专有技术免受侵权。

我们依靠专利、商标和未获专利的专有技术和商业秘密的组合来建立和保护我们的知识产权。必要时，我们会与供应商、客户、员工、顾问和潜在的收购候选人签订保密协议，以保护我们的专有技术、商业秘密和其他专有信息。但是，这些措施以及我们的专利和商标可能无法为我们的知识产权提供全面的保护，第三方有可能在未经授权的情况下复制或以其他方式获取和使用我们的专有信息和技术，或者以其他方式侵犯我们的知识产权。我们无法保证我们的竞争对手不会独立开发同等或卓越的专有技术、商业秘密或生产方法。严重损害我们的知识产权可能会损害我们的业务或竞争能力。例如，如果我们无法保持技术的专有性质，我们的利润率可能会降低，因为竞争对手可以更容易地模仿我们的产品，这可能会导致某些产品的价格降低或销售损失。在这种情况下，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的产品可能会侵犯他人的知识产权，这可能导致诉讼，而诉讼本身可能代价高昂，导致支付巨额赔偿金或特许权使用费，并阻止我们使用对我们的产品至关重要的技术。

我们不能保证我们的产品、制造工艺或其他方法不会侵犯第三方的专利或其他知识产权。针对我们的侵权和其他知识产权索赔和诉讼，无论成功与否，都可能导致巨额费用并损害我们的声誉。此类索赔和诉讼程序还可能分散我们的管理层和关键人员的注意力，使他们无法完成对业务成功至关重要的其他任务。此外，知识产权诉讼或索赔可能迫使我们采取以下一项或多项措施：

如果在知识产权诉讼或诉讼中作出不利裁决，或者我们未能获得基本技术的许可，我们的销售可能会受到损害，成本可能会增加，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

能源供应的减少或能源成本的增加可能会增加我们的运营成本。

我们在制造设施中主要使用电力和天然气来操作我们的设备。在过去的几年中，电力和天然气的价格波动很大。美国与任何外国势力之间、外国列强之间的敌对行动或自然灾害的爆发或升级可能导致石油和/或天然气的实际或感知短缺，这可能导致总体电力或能源成本增加，以及我们的原材料成本增加，其中许多原材料是石油基的。此外，由于燃油价格上涨，能源成本的增加会对我们的运费产生负面影响。未来对石油产品供应或消费的限制和/或能源成本的增加，尤其是工厂运营用电的增加，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

医疗保健行业的整合可能会导致更大的竞争，减少我们的收入并损害我们的业务。

许多医疗保健行业公司正在进行整合，以创建具有更大市场力量的新公司。随着医疗保健行业的整合，向行业参与者提供产品和服务的竞争将变得更加激烈。这些行业参与者可能会尝试利用其市场力量就我们产品的降价进行谈判，或者可能采取额外的纵向整合或供应商多元化举措。如果我们被迫降低价格，我们的收入将减少，我们的经营业绩将受到影响。

将业务扩展到美国以外的市场会使我们面临政治、经济、法律、运营和其他风险，这些风险可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和声誉产生重大不利影响。

我们最近在多米尼加共和国、爱尔兰、哥斯达黎加和墨西哥增加了制造工厂。我们可能会通过提供服务并在美国以外的其他市场进入新的业务领域来继续扩大我们的业务。这种扩张增加了我们在国际市场开展业务的固有风险敞口。视市场而定，这些风险包括与以下相关的风险：

与未能遵守适用的非美国法律、要求或限制相关的问题也可能影响我们的国内业务，并加强对国内做法的审查。

此外，一些对我们的国际业务和运营成功至关重要的因素将与影响我们国内业务和运营的因素不同。例如，开展国际业务需要我们投入大量管理资源，在新市场实施控制和系统，遵守当地法律法规，包括满足财务报告和记录保留要求，并克服管理国际业务所固有的众多新挑战，例如基于不同语言和文化以及不同的监管和合规环境的挑战，以及与及时招聘、整合和留住员工相关的挑战足够数量的熟练人员可以在我们不熟悉的环境中开展业务。

通过收购或有机增长进一步扩大我们的国际业务都可能增加这些风险。此外，尽管我们可能会投入大量资本并承担与国际业务增长和发展相关的巨额成本，包括启动或收购新业务的成本，但我们可能无法在预期的时间表上或根本无法盈利地运营这些业务。

这些风险可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响，并可能对我们的声誉造成重大损害。

与我们的股权和资本结构相关的风险

对信贷额度的限制可能会限制我们的业务和财务活动，包括我们未来获得额外资本的能力。

2021年12月，我们与北卡罗来纳州美国银行签订了1.3亿美元的第二修正和重述信贷协议，该协议规定了9000万美元的循环信贷额度和4000万美元的定期贷款额度。本信贷协议包含对我们的业务和金融活动施加各种限制的契约。这些限制可能会影响我们经营业务和开展某些金融活动的能力，并可能限制我们在潜在商业或财务机会出现时利用这些机会的能力。这些契约对我们的限制包括限制我们承担留置权、承担债务、进行投资、与另一实体解散或合并或合并、处置某些财产以及进行限制性付款的能力。信贷协议还要求我们达到特定的财务比率，包括最低固定费用覆盖率和最大总融资债务与息税折旧摊销前利润的比率。违反任何这些契约或限制都可能导致信贷协议下的违约，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们还面临利率上升的风险，因为我们的循环信贷和定期贷款额度均为浮动利率。利率的任何重大变化都可能导致我们的利息支出和相关付款增加。

我们的公司章程文件和特拉华州法律的规定可能会阻止潜在的收购者，阻止我们现任管理层的更换或罢免，从而可能影响我们普通股的价格。

董事会有权发行最多1,000,000股优先股，并有权决定这些股票的价格、权利、优惠、特权和限制，包括投票权，而无需股东进行任何进一步的投票或行动。普通股持有人的权利将受到未来可能发行的任何优先股持有人的权利的约束，并可能受到不利影响。优先股的发行在为可能的融资、收购和其他公司目的提供了灵活性的同时，可能会使第三方更难收购我们的大部分已发行有表决权的股票。我们目前没有计划发行优先股。

此外，我们的公司注册证书、章程和特拉华州法律的某些条款可能会推迟或使涉及我们的合并、要约或代理竞赛，或者使第三方更难收购我们的大部分已发行有表决权的普通股。其中包括限制股东通过书面同意采取行动、召开特别会议、有理由罢免董事、修改章程或批准与其他公司合并的能力的条款。此外，我们的章程还规定了股东提名候选人参选董事或将事项提交年度股东大会的预先通知程序。

我们受特拉华州通用公司法第203条的约束，该条款禁止特拉华州上市公司自该人成为利益股东的交易之日起三年内与 “利益股东” 进行 “业务合并”，除非业务合并以规定的方式获得批准。就第203条而言，“业务合并” 包括合并、资产出售或其他为感兴趣的股东带来经济利益的交易，而 “感兴趣的股东” 是指单独或与关联公司和关联公司一起拥有（或在过去三年内确实拥有）公司15％或以上的有表决权股票的人。

金融风险

我们的经营业绩可能会波动，这可能使我们难以预测未来的表现，并可能导致我们的股价波动。

我们的经营业绩可能会在每个季度之间波动，这使得预测未来的表现变得困难，并导致我们的股价波动。这些波动是由多种因素造成的，包括：

我们的国际销售和运营受到各种市场和财务风险和成本的影响，这些风险和成本可能会影响我们的盈利能力和经营业绩。

我们在美国以外的销售约占2023年销售额的20.8％，以及我们在欧洲、墨西哥、南美和加勒比地区的业务正在并且可能面临许多风险和潜在成本，包括：

这些风险也存在于我们进入新的地域市场时。

此外，由于我们的国际业务，我们面临货币汇率波动的风险。从历史上看，外币汇率波动并未对我们的净财务业绩产生实质性影响。但是，外币汇率的波动可能会对我们未来的财务业绩产生重大影响。

由于我们业务的全球性质，我们的税收状况很复杂，并且由于多种因素，包括税前收入组合及其相关司法管辖区的变化、企业收购、与税务机关的和解以及税率的变化，我们的季度和年度有效税率可能会增加和波动。

我们的全球业务涵盖多个税收管辖区。国内和国际活动组合和盈利能力的可变性、各种税收不确定性的识别和解决、税法和税率的变化，以及我们能够在多大程度上实现递延所得税资产和避免递延所得税负债中包含的潜在不利后果等，可能会对我们未来的有效所得税率产生重大影响。

我们的有效所得税率是我们开展业务的各个国家的所得税税率的结果。我们在这些司法管辖区的收入和损失组合会影响我们的有效税率。例如，在较高税率的司法管辖区相对增加的收入将提高我们的有效税率，从而降低我们的净收入。同样，如果我们在没有福利的税收管辖区造成损失，我们的有效所得税税率将提高。我们的有效所得税税率还可能受到离散所得税项目确认的影响，例如因不确定的税收状况而需要对负债进行调整或递延所得税资产估值补贴。

根据我们的评估，我们将能够实现净营业亏损和其他优惠税收属性的收益，我们记录了递延所得税资产。递延所得税资产的变现涉及重大的判断和估计，这些判断和估计可能会发生变化，最终取决于在适当时期内产生足够的适当性质的应纳税所得额。情况的变化可能会影响这种变现的可能性，这反过来又可能触发我们的递延所得税资产的减记，其金额将取决于多种因素。减记将减少我们报告的净收入，这可能会对我们的财务状况或经营业绩或现金流产生不利影响。此外，我们可能会在各个司法管辖区接受持续和定期的税务审查和审计。税务机关的调整可能会导致更高的税收成本、罚款和利息，从而对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。

我们可能永远无法实现无形资产的全部价值，这些资产占我们总资产的很大一部分。

截至2023年12月31日，我们拥有1.774亿美元的商誉和其他无形资产，约占我们总资产的44％。这些无形资产主要包括商誉、商品名称、客户名单和收购产生的非竞争协议。商誉和其他寿命无限期的无形资产不进行摊销，而是每年或在某些表明资产可能受到减值的事件发生时进行检测。固定活期的无形资产按其估计的使用寿命进行摊销，并在发生某些表明资产可能无法收回的事件时进行减值测试。如果我们出售或清算我们的业务或资产，我们可能无法获得无形资产的记录价值。此外，如果这些无形资产的可收回性受到损害，我们的大量无形资产会增加巨额收益支出的风险。如果收益大幅增加，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。此外，截至2023年12月31日，寿命确定的无形资产占我们净无形资产的6,410万美元，将继续摊销。这些费用将继续减少我们的未来收入或增加我们未来的损失。无形资产的会计需要依赖于对销售和/或收益的前瞻性估计。估算我们业务的未来表现极具挑战性，在这种环境下，与内部估计的偏差范围可能更大。

一般风险

我们受各种联邦、州和地方法律法规的约束，包括健康和安全法律法规，遵守或不遵守这些要求的成本可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们受各种联邦、州和地方法律法规的约束，包括健康和安全法律法规。与遵守这些法律法规相关的巨额成本和负债风险是我们业务的固有组成部分。尽管我们打算遵守这些法律法规，但我们无法保证我们将始终遵守所有这些要求。事实证明，对健康和安全立法及其他监管要求的遵守可能比我们预期的更具限制性和代价，并且在未来几年还可能大幅增加。如果我们违反或未能遵守这些要求，我们可能会被监管机构处以罚款或其他制裁。此外，这些要求很复杂，变化频繁，随着时间的推移可能会变得更加严格，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的运营可能会因我们无法控制的自然或人为原因而中断。

我们的业务面临飓风、暴风雨、洪水和其他形式的恶劣天气、地震和其他自然灾害、事故、火灾、电力短缺、地缘政治动荡、战争和其他军事行动、恐怖袭击和其他敌对行为、公共卫生问题、流行病或流行病以及其他超出我们控制和我们所依赖的第三方控制范围的事件，例如原材料或供应短缺，从而使我们的业务受到干扰。这些灾难性事件，无论是在美国还是在国外，都可能对全球经济、我们的员工、设施、供应商或客户产生强烈的负面影响，并可能减少对我们产品或客户产品的需求，造成供应链延误和效率低下，使我们难以或不可能及时向客户交付产品。如果我们的任何设施发生自然灾害或其他严重中断，我们可能会因设备故障、停电、原材料或供应延迟、人员缺勤或任何设施严重损坏而导致工厂关闭或产量下降，其中任何一种情况都可能对我们的业务、财务状况或运营业绩产生重大不利影响。此外，我们的保险范围可能无法充分补偿我们因自然灾害或其他灾害而直接或间接造成的损失。

没有。

风险管理和策略

该公司采用多方面的方法来评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险。我们方法的组成部分包括以下内容：

网络安全风险评估流程是公司整体风险管理流程的一部分。如上所述，公司在评估和管理网络安全风险的过程中使用第三方顾问和服务。为了降低与使用第三方服务提供商相关的网络安全威胁的风险，公司从第三方那里获取和审查组织控制系统（SOC）报告（如果有），以保证第三方已采取适当的控制措施且未发现任何重大网络问题。公司认为，来自网络安全威胁的任何风险均未对我们的业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响，也没有合理可能影响我们的业务战略、经营业绩或财务状况。有关某些网络安全风险的摘要，请参阅第 1A 项 “风险因素”。

治理

虽然一般风险评估和管理监督由公司的审计委员会负责，但对网络安全威胁风险的监督由我们的董事会负责。公司的审计委员会负责审查公司的信息安全披露和与网络安全有关的事件报告。公司董事会负责审查公司的信息安全程序，评估管理层对网络事件重要性的评估。信息技术副总裁每年不少于一次正式向董事会通报网络安全风险的最新情况。管理层负责评估和管理来自网络安全威胁的重大风险。该职责主要由信息技术副总裁及其合格团队承担，包括专门的网络安全人员。信息技术团队的资格包括正规教育（例如信息保障、计算机信息系统、计算机网络学位和目前在读的网络安全学位课程）；当前在系统、网络和网络安全方面的培训和认证；以及超过100年的综合信息技术经验。上文总结了管理层监测、预防、检测、缓解和补救网络安全事件的流程 风险管理和策略 部分。

下表列出了与公司每项设计和制造物业相关的某些信息：

公司可能不时成为正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和投诉的当事方，目前是单一员工索赔的当事方。公司管理层认为，这一积极索赔不应导致最终判决或和解，而这些判决或和解总体上会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

不适用。

第二部分

市场价格

该公司的普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为 “UFPT”。下表列出了纳斯达克公布的2022年1月1日至2023年12月31日季度期间普通股的最高和低报价范围：

股东人数

截至2024年2月23日，公司普通股共有63名登记持有人。

由于许多股票是由经纪人和其他机构代表股东持有的，因此公司无法估计这些登记在册持有人所代表的受益股东总数。

分红

该公司在2023年或2022年没有支付任何股息。该公司目前打算保留所有收益，为其业务运营和战略收购提供资金，尽管它将考虑在未来支付现金分红。任何派发股息的决定将由公司董事会自行决定，并将取决于公司的经营业绩、战略计划、资本需求、财务状况、公司借贷安排的规定、适用法律以及公司董事会认为相关的其他因素。

发行人购买股票证券

2015 年 6 月 16 日，公司发布了一份新闻稿，宣布其董事会批准回购公司高达 1,000 万美元的已发行普通股。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，没有股票回购活动。在截至2015年12月31日的年度中，该公司回购了29,559股普通股，成本约为58.7万美元。截至2023年12月31日，根据该授权，约940万美元可用于未来回购公司普通股。

概述

该公司是医疗器械、无菌包装和其他高度工程化的定制产品的综合解决方案的设计师和定制制造商。该公司是医疗器械供应链中的重要环节，也是世界上许多顶级医疗器械制造商的重要外包合作伙伴。该公司的一次性和单一患者设备和组件用于各种医疗设备和包装，用于微创手术、感染预防、表面和支撑、伤口护理、可穿戴设备、骨科软体用品和骨科植入物。

该公司还通过向汽车、航空航天和国防以及工业/其他市场的客户提供高度工程化的产品和组件来实现多元化。其产品的典型应用包括军用制服和齿轮组件、汽车内饰、空气过滤以及保护壳和嵌件。

公司目前的战略包括进一步的有机增长和通过战略收购实现增长。

截至2023年12月31日的财年，公司的净销售额从截至2022年12月31日的3.538亿美元增长了13.1％，至4.01亿美元，这主要是由于有机销售额增长了约15.7％。有机增长是由强劲的医疗科技销售推动的，该公司的机器人手术产品带动了医疗科技的强劲销售，以应对外科手术的增加。截至2023年12月31日止年度的毛利占销售额的百分比（“毛利率”）从去年同期的25.5％增至28.1％，这主要是由于运营效率的提高和强劲的有机销售增长，这主要归因于公司在加强平台和进一步整合其最近的三项收购方面取得了长足的进展。该公司通过分享最佳实践、将业务转移到最适合的生产地点以及实现信息技术、质量和安全系统的标准化来实现协同效应。

由于我们的一些客户库存过剩，该公司的需求在今年下半年有所减弱。该公司认为，这本质上是短期的，将很快恢复到正常水平。

运营结果

下表列出了公司合并收益表中各项目所示年份的收入百分比：

2023 年与 2022 年相比

销售

截至2023年12月31日的财年，净销售额从2022年的3.538亿美元增长了13.1％，至4.01亿美元。销售额的增长主要是由于医疗市场对客户的销售额增长了21.0％，这主要是由于该公司为应对外科手术增加而推出的机器人手术产品带动了强劲的有机销售。所有其他市场的客户销售额下降了20.6％，这主要是由于该公司在2022年7月处置了模压纤维业务。

毛利

毛利占销售额的百分比（“毛利率”）从2022年的25.5％增至截至2023年12月31日止年度的28.1％。占销售额的百分比，材料和劳动力成本共下降了0.7％，而管理费用下降了1.9％。毛利率的增加主要是由于有机销售增长对固定管理费用部分的杠杆作用，以及运营效率的提高，如上文 “概述” 中所述。

销售、一般和管理费用

销售、一般和管理费用（“SG&A”）从2022年的4,580万美元增长了约11.1％，至截至2023年12月31日的5,090万美元，这主要是由于基于绩效的薪酬、福利和工资税支出增加，以及收购Advant产生的额外销售和收购费用（参见合并财务报表附注中的附注2 “收购和剥离——Advant Medical”，讨论收购事宜 Advant Medical）。销售和收购占销售额的百分比从2022年的12.9％下降到2023年的12.7％。

或有对价公允价值的变化

在2021年收购DAS Medical方面，公司必须支付或有付款，前提是被收购实体达到一定的财务业绩门槛。收购DAS Medical的或有对价款为四500万美元，总额最高为2000万美元。该公司在2023年第二季度支付了500万美元。收购时作为购买会计期初资产负债表的一部分确认的或有对价付款负债的公允价值共计约970万美元，是通过将预期支付的概率加权或有付款按现值折算得出的。初始计算中使用的假设是管理层的财务预测、贴现率和各种波动因素。根据这些财务措施的实际结果，或有对价的最终结算可能会偏离当前的估计。该负债被视为三级财务负债，每个报告期都会重新计量。截至2023年12月31日确认的或有对价付款负债的公允价值总额约为1,310万美元，剩余的1500万美元潜在收益。截至2023年12月31日止年度收购DAS Medical的或有对价的公允价值变动导致支出约350万美元，并包含在综合收益报表中或有对价的公允价值变动中。

利息支出，净额

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，该公司的净利息支出分别约为360万美元和280万美元。截至2023年12月31日的年度净利息支出的增加主要是由于2023年平均利率的上升。利息收入并不重要。

其他费用（收入）

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，其他支出约为11.7万美元，其他收入约为81,000美元。这两个时期其他收入/支出的变化主要是由外币交易收益/亏损以及2022年互换负债公允价值的变化造成的。

所得税

截至2023年12月31日止年度，公司记录的所得税支出占所得税支出前收入的百分比为16.7％，而2022年同期为20.7％。与上期相比，本期有效税率的下降主要是由于2023年低税司法管辖区的收入增加。

该年度的有效税率与21％的联邦法定税率不同，这是由于外国的优惠税率，某些出口商品的联邦减免额和联邦信贷，被州所得税和《美国国税法》第162M条规定的不允许的补偿所抵消。

该公司指出，其有效税率有可能出现波动，因为与其股份薪酬计划相关的任何意外收入或缺口税收优惠都将直接计入所得税支出。

有关公司2022年与2021年相比的经营业绩的更多信息，请参阅标题为” 的部分管理's 对财务状况和经营业绩的讨论和分析 — 运营结果 — 2022 年与 2021 年相比” 在公司于2023年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中。

流动性和资本资源

公司通常通过内部产生的现金和银行信贷额度为其运营费用、资本需求和增长计划提供资金。

现金流

截至2023年12月31日的财年，运营部门提供的净现金约为4,130万美元，主要来自净收入约4,490万美元，折旧和摊销约1140万美元，处置固定资产亏损约20万美元，基于股份的薪酬约460万美元，或有对价的公允价值变动约350万美元，递延税减少约80万美元，增加递延收入约为1.9美元百万美元主要是由于客户在模具和机械方面的存款增加，应付账款增加了约160万美元，这是由于库存以满足需求和供应商在正常业务过程中付款的时间安排，其他资产减少了约160万美元，主要是由于目前对应收存款进行了重新分类，其他长期负债增加了约40万美元。

这些现金流入和收入调整被以下因素部分抵消：库存增加约1,660万美元，这是为满足未来需求而增加的库存所致；与2022年第四季度同期相比，2023年第四季度最后两个月的销售额增加导致的应收账款增加约910万美元；由于2023年与2022年相比预期税收抵免增加，可退还的所得税增加约300万美元；以及2023年与2022年相比的预期税收抵免增加，可退还的所得税增加约300万美元应计费用约为90万美元。

截至2023年12月31日的年度中，用于投资活动的净现金约为1,050万美元，这主要是由于公司增加了制造机械和设备以及进行了各种建筑改进。

在截至2023年12月31日的年度中，用于融资活动的净现金约为3000万美元，这主要是支付约2,800万美元的循环信贷额度，支付约500万美元的或有对价，约400万美元的长期债务本金支付，以及对已行使的股票期权和约270万美元的限制性股票单位的法定预扣款的支付。这些款项被我们信贷额度下的借款部分抵消，这些借款为约900万美元的收购提供资金，以及行使股票期权的收益约70万美元。

未偿债务和可用债务

2021年12月22日，公司作为借款人与公司的某些子公司（“子公司担保人”）和作为初始贷款人、行政代理人、Swingline贷款人和信用证发行人的北美银行以及不时出现的某些其他贷款机构签订了1.3亿美元的第二修正和重述信贷协议（“第二次修订和重述的信贷协议”）。第二份经修订和重述的信贷协议修订并重申了公司先前的信贷协议，该协议最初于2018年2月1日生效。

第二经修订和重述的信贷协议下的信贷额度包括向公司提供的4000万美元有担保定期贷款和一项有担保的循环信贷额度，根据该额度，公司最多可以借款9000万美元。第二份经修订和重述的信贷协议将于2026年12月21日到期。有担保的定期贷款要求从2022年3月31日开始的季度本金为100万美元。第二经修订和重述的信贷协议的收益可用于一般公司用途，包括为收购DAS Medical以及某些其他允许的收购提供资金。公司在第二经修订和重述的信贷协议下的义务由子公司担保人担保，并由公司几乎所有资产担保。

第二份经修订和重述的信贷协议要求利息由彭博短期银行收益指数利率（“BSBY”）加上1.25％至2.0％之间的保证金，或由公司自行决定，银行的最优惠利率减去0.25％至零的保证金。在这两种情况下，适用的利润率都取决于公司的业绩。根据第二份经修订和重述的信贷协议，公司受最低固定费用保险财务契约的约束，以及与息税折旧摊销前利润财务契约相比的最高融资债务总额。第二份经修订和重述的信贷协议包含此类交易的其他惯用契约，包括对某些付款的限制、允许的债务和允许的投资。

截至2023年12月31日，根据第二修正和重述的信贷协议，该公司有约3200万美元的未偿借款，这些借款被用作收购DAS Medical和Advant Medical的部分对价，还有约70万美元的未偿备用信用证，可作为工伤补偿保险单的财务担保。截至2023年12月31日，适用的利率约为6.7％，公司遵守了第二经修订和重述的信贷协议下的所有承诺。

长期债务包括以下内容（以千计）：

截至2023年12月31日，长期债务的未来到期日如下（以千计）：

未来流动性

公司需要现金来支付运营费用、购买资本设备和履行合同义务。公司的主要资金来源是其业务及其第二份经修订和重述的信贷协议。在截至2023年12月31日的年度中，公司从运营中产生了约4,130万美元的现金。公司无法保证其业务将在未来时期产生现金。该公司的长期流动性取决于未来的经营业绩及其循环信贷额度的可用性。此外，通货膨胀、银行倒闭和其他公司无法控制的因素等事件所导致的经济不确定性可能会影响公司进入公开市场和获得必要资本以适当资本和继续运营的长期能力。

该公司计划继续增加产能，以提高其制造工厂的运营效率并适应预期的需求增长。公司可以考虑进一步收购与其业务互补的公司、技术或产品。该公司认为，其现有资源，包括循环信贷额度，以及预计将从运营中产生的现金，将足以在未来十二个月内为包括资本资产收购在内的现金流需求提供资金。

公司未来可能还需要额外的资本来为资本支出、收购或其他投资提供资金。这些资本要求可能很大。该公司预计，其未来业务的任何扩张都将通过现有资源、运营现金流、公司的循环信贷额度或其他新融资来融资。该公司无法保证能够履行现有的财务契约或以优惠条件获得其他新的融资（如果有的话）。

股票回购计划

公司使用先入先出的成本流假设，采用成本法对库存股进行入账，并将库存股列为股东权益的一部分。2015 年 6 月 16 日，公司宣布，其董事会批准回购公司高达 1,000 万美元的已发行普通股。根据该计划，公司有权根据适用的联邦证券法，包括1934年《证券交易法》第10b-18条，通过第10b5-1条计划、公开市场购买、私下协商交易、大宗购买或其他方式回购股票。股票回购计划将在董事会终止计划之日或所有授权回购完成之日结束，以较早者为准。股票回购的时间和金额（如果有）将根据我们对市场状况和其他因素的评估来确定。股票回购计划可以随时暂停、修改或终止，公司没有义务根据该计划回购任何数量的普通股。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，没有进行股票回购。截至2023年12月31日，根据该授权，约有940万美元可用于未来回购公司普通股。

关键会计估计

编制合并财务报表要求公司做出估算和判断，以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。该公司持续评估其估计，包括以下所列估计。该公司的估算基于历史经验以及在当时情况下被认为合理的其他各种假设，包括当前和预期的全球经济状况，包括总体经济状况，特别是与包装和组件产品行业相关的经济状况，其结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些假设从其他来源看不出来。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值有所不同。

本报告第8项所列合并财务报表附注1描述了公司的重要会计政策。公司认为，在编制合并财务报表时，任何重要的会计政策都不需要重大的判断和估计。

以下关于公司市场风险的讨论包括涉及风险和不确定性的 “前瞻性陈述”。实际结果可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。

市场风险指利率、外汇汇率和股票价格波动引起的金融工具价值变动的风险。截至2023年12月31日，公司的现金和现金等价物主要由以美元计价的银行账户组成，其估值不会受到市场风险的影响。公司在北卡罗来纳州美国银行的信贷额度下的利息要求BSBY的利息加上1.25％至2.00％之间的保证金，或者由公司自行决定，该银行的最优惠利率减去0.25％至零的利率。因此，未来的运营可能会受到利率变动的影响。截至2023年12月31日，适用的利率约为6.7％。

本报告第四部分第15项列出了该公司的合并财务报表和补充数据。

没有。

披露控制和程序

截至本报告所涉期末（“评估日期”），公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对公司 “披露控制和程序”（定义见交易法第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，截至评估日，公司的披露控制和程序是有效的，可确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（i）在证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告；（ii）积累并传达给包括首席执行官在内的管理层还有 Chief财务官员，视情况而定，以便及时就所需的披露做出决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的规定，公司管理层负责建立和维护适当的财务报告内部控制体系。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性以及根据公认会计原则编制用于外部目的的财务报表提供合理的保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使那些被确定有效的制度也只能为实现其内部控制目标提供合理的保证，而不是绝对的保证。

管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布的2013年内部控制——综合框架中制定的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了评估。根据评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。

在公司最近结束的财季中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

如本报告第四部分第15项所述，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所Grant Thornton LLP进行了审计。

不适用

第三部分

特此引用公司的最终委托书纳入本第10项所要求的信息，该委托书将由公司在财年结束后的120天内提交。

特此引用公司的最终委托书纳入本第11项所要求的信息，该委托书将由公司在财年结束后的120天内提交。

特此引用公司的最终委托书纳入本第12项所要求的信息，该委托书将由公司在财年结束后的120天内提交。

特此引用公司的最终委托书纳入本第13项所要求的信息，该委托书将由公司在财年结束后的120天内提交。

特此引用公司的最终委托书纳入本第14项所要求的信息，该委托书将由公司在财年结束后的120天内提交。

第四部分

展品索引

* 随函提交。

** 随函附上。

# 表示管理合同或补偿计划或安排。

没有。

签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

UFP 科技公司

根据1934年《证券交易法》的要求，以下人员以注册人的身份和日期在下文签署了本报告。

UFP 科技公司

合并财务报表

和财务报表附表

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日

以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

附独立注册会计师事务所的报告

UFP 科技公司

合并财务报表和财务报表附表索引

UFP 科技公司

合并资产负债表

（以千计，共享数据除外）

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

UFP 科技公司

合并综合收益表

（以千计，每股数据除外）

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

UFP 科技公司

股东权益合并报表

截至2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度

（以千计）

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

UFP 科技公司

合并现金流量表

（以千计）

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

UFP 科技公司

合并财务报表附注