FWP

幻灯片1

© 2024 Greystone & Co. II LLC. 机密。版权所有。CRA受益单位证书发行NYSE标志：GHI发行日期为2024年6月4日的发行自由写作企划文件，根据规则433注册号文件提交，注册号为333-268538

幻灯片2

重要信息前瞻性声明 本报告书整合了2024年4月30日日期的招股书中的信息，由Greystone Housing Impact Investors LP（以下简称“合伙企业”）向证券交易委员会申报本次通讯相关招股书（以下简称“招股书”）并包含 前瞻性声明。除历史事实陈述外，本文件中的所有陈述，包括关于我们未来业务运营和财务状况、业务策略和计划以及管理层未来运营的目标等方面的说明，均为前瞻性声明。当使用并非历史的陈述时，包括 关键词“预期”、“估计”、“应当”、“期望”、“相信”、“打算”和类似表达时，旨在识别前瞻性声明。我们大多基于我们对未来事件和财务趋势的当前期望和预测做出前瞻性声明，而这些前瞻性声明可能 会影响到我们的业务、财务状况和运营结果。此外，由于各种因素，包括但不限于招股书第11页和我们在2023年12月31日结束的年度报告的第17页上列出的风险因素，对我们未来绩效和所处行业未来 绩效的投射、假设和估算必然会面临极高的不确定性和风险。这些前瞻性声明面临各种风险和不确定性，合伙企业明确声明不承担公开更新或修订任何前瞻性声明的义务，无论是在核实新信息、未来事件 还是其他方面。自由写作企划声明合伙企业已向证券交易委员会（以下简称“SEC”）提交了S-3表格的注册声明（以下简称“注册声明”）和招股书，用于本次通讯相关的发行。S-3表格的注册声明于2022年12月2日 获得SEC批准生效。在您进行投资之前，请仔细阅读招股书、注册声明和合伙企业提交的其他文件，以获取有关合伙企业和本次发行的更全面的信息。您可以免费获取这些文件，方法是访问位于www.sec.gov 的EDGAR。或者，您可以通过拨打（855）428-2951请求合伙企业向您发送招股书。其他披露没有任何保证，能够在投资合伙企业方面实现任何具体的结果。投资我们的受益单位证书（“BUC”）涉及风险。投资者应能够完全承受他们的投资损失。请小心考虑我们在年度报告书10-K、季度报告书10-Q和我们提交给SEC的任何BUC发行招股书中“风险因素”部分的信息。©2024 Greystone & Co. II LLC。机密。版权所有。

幻灯片3

Greystone Housing Impact Investors LP 截至2024年3月31日的合伙企业详情 交易所代码（NYSE）：GHI 上期最新季度分配额1：0.44美元 BUC价格（普通）：16.29美元 流通的单位数：23,057,328 市值：3.756亿美元 BUC价格的52周区间：14.56-17.80美元 总资产：14.5亿美元 债务总资产比例为票面值或成本：71% Greystone Housing Impact Investors LP（NYSE：GHI）是于1998年4月2日根据特拉华修订后的统一有限合伙公司章程组建的，最初的目的是 购买、持有、出售和其他处理一个用于提供多家庭住宅物业建造和/或永久融资的抵押收益债券组合。我们预计并相信我们对免税抵押收益债券和类似投资的利息的收入是可排除的综合收入 联邦所得税目的之外。此外，根据2022年12月5日签署的有限合伙修订和补充协议，我们还进行其他类型的投资。合伙企业预计，在其普通合伙人确定的范围内，其投资资产的大部分将被视为符合联 邦存款准备金制度的资本准备金要求。1。分配是于2024年4月30日支付给3月28日之前登记为BUC持有人的BUC持有人的分配。分配应支付给该季度的BUC持有人。 GHI 在记录日期前一天便有“红利除权”，随之而来的是第二个月的最后一个工作日。本次分配包括每个未发行和流通的BUC的0.37美元每个季度的常规现金分配，以及以等于每个BUC的0.07美元为分配形式 的额外BUC，补充BUC的分配比例为每份股权的0.00417 BUC。上述金额已在当时的BUC分配计算中予以调整。©2024 Greystone & Co. II LLC。机密。版权所有。

幻灯片4

合伙企业-形象结构 合伙企业的主要目的是购买、持有、出售和管理用于提供多家庭住宅物业建造和/或永久融资的抵押收益债券的投资组合。该14.5亿美元的投资组合主要为合伙企业产生利息收入和资本收益。合伙企业支付管理 费用和营业费用，采用适度的杠杆率来优化基金回报。合伙企业的杠杆率约为71%。32%的债务是在固定收益投资上的固定利率，16%的债务是在固定收益投资上的浮动利率，46%的债务是在固定收益投资上 做了对冲的浮动利率，只有6%是在固定收益投资上的浮动利率债务。优先单位优先于总合伙人和BUC资本进行分配和清算。优先单位将社区发展投资的CRA分配给特定的请求。截至2024年3月31日，BUC作为市值股票 在NYSE上列出。持股人目前每季度收到分配。©2024 Greystone & Co. II LLC。机密。版权所有。

幻灯片5

BUC投资论点 受益单位证书（BUC）：GHI是一家有限合伙企业，因此控制文件是修订后于2022年12月5日签署的有限合伙企业第二修订和补充协议（以下简称“LPA”）。 合伙企业已发行代表划定的有限合伙权益的BUC，发行给投资者（以下简称“BUC持有人”）。与直接有限合伙人结构不同的是，划定有限合伙人权益的结构使BUC可以在纽约证券交易所（以下简称“NYSE”）自由交易，同时保留了BUC持有人的权利和 特权在LPA中规定。合伙企业目前向BUC持有人分配季度分配额，BUC持有人每年收到K-1表格并可以通过以下方式访问SEC文件，例如10-Q和年度10-K表格：访问www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch下的EDGAR合伙企业投资者关系网站www.ghiinvestors.com/sec-filings/all-sec-filings ©2024 Greystone & Co. II LLC。机密。版权所有。

第6页

CRA投资论坛社区 再投资法案有益单位证书("CRA BUC")：为美国存款机构提供投资机会，这些投资很可能得到监管机构的肯定，并享受重要的投资组合多样化和竞争性市场回报。CRA拨款管理多个投资组合资产级别的拨款请求，同时确保没有重叠拨款。有限合伙人结构协议要求该合作伙伴大部分组合的投资资产符合12 C.F.R. § 24.3中定义的公共福利投资。截至2024年5月7日，该合作伙伴的投资资产达到约11亿美元，或77.5%被认定为社区发展投资，其中约有10亿美元可进行拨款。与合作伙伴现有的BUC完全相同的权利、优先权和可转让性，发行BUC的价格享受2%的优惠。CRA BUC将会收到与BUC相同的季度分配和收益分配。CRA BUC能够自由地在纽交所上进行出售。©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。

第7页

竞争性市场收益税前、免税折算收益率：该合作伙伴的主要目标是向BUC持有人分配季度性收益。普通合伙人预计可配销收益将包括20%到40%的免税收益，其余部分为应税收益。截至2024年3月31日：©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。对于2024年第一季度，BUC持有人还以额外的BUC的形式获得了补充分配，补充分配相当于每个BUC的0.07美元。2022年的每个BUC额外分配总额为0.70美元，2023年的为0.21美元。年化每股BUC分配额，不包括补充分配，除以收盘价。免税收益部分除以（1-联邦税率假设值）。BUC收盘价为16.29美元，发行折扣为0.02，BUC净购买价为15.964199999999998美元，季度分配1为0.37美元，前景分配及收益率2为9.3%，免税收益部分(预测)为0.4，联邦税率假设值为0.21，税前和免税折算收益率的组成：应税收益部分(预测)为0.6，税前和3免税折算收益率：0.10256493207348913，BUC收盘价为16.29美元，发行折扣为0.02，BUC净购买价为15.964199999999998美元，季度分配1为0.37美元，前景分配及收益率2为9.3%，免税收益部分(预测)为0.4，联邦税率假设值为0.21，税前和免税折算收益率的组成：应税收益部分(预测)为0.6，税前和3免税折算收益率：0.10256493207348913。

第8页

插图发行©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。截至2024年3月31日，发行的BUC数量，BUC价格净购买价减去前一日交易日BUC收盘价，再乘以发行的BUC数量为：30日平均成交量。投资者要求投资CRA BUC最高达1000万美元，以前一日交易日的BUC收盘价的2%折扣出售CRA BUC。发行的一整数CRA BUC按折扣价发行，投资的资本费用是根据发行的价格计算的。投资者订阅资本投资金额的认购协议，CRA分配目标资本为1000万美元，BUC的前一日收盘价1为16.29美元，发行折扣为0.02，BUC净购买价为15.964199999999998美元，发行的BUC数量2为626401，投入的资本为9999990.8441999983美元，收到的折扣3为204081.4458000008美元，30日平均成交量4为35959，需要的天数为18天，投入的资本为1000万美元，发行折扣为0.02，折扣200000美元，可投资资本980万美元，BUC的前一日收盘价1为15.45美元，投入的资本为9999994.5800000001美元，BUC净购买价为15.140999999999998美元，发行的BUC数量为660458.35810052184，30日平均成交量为30424，需要的天数为21.708465622551994天，CRA分配和退出方法：关门时，投资者将获得新发行的CRA BUC，这些BUC将与CRA分配请求配对。CRA分配CRA分配请求包含在认购协议中。投资者将获得一封CRA分配信和一份非重叠声明，以匹配CRA分配请求。转让代理CRA BUC将在合作伙伴的BUC持有人记录中以投资者的名义进行登记，并以入账形式持有在合作伙伴的转让代理名下，以确保准确记录投资资本和分配到CRA投资。市场流动性CRA BUC是根据有效的S-3注册声明提供的，并将获得纽交所的上市批准。CRA BUC将由投资者自主自由交易。如果从转让代理的持有账户中转让或出售CRA BUC，则会导致投资者的CRA分配丧失。剩余的CRA分配将在当前分配中按比例分配。投资者将收到一封更新的CRA分配信。©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。

第9页

CRA分配和退出方法：在闭市时，投资者将获得新发行的CRA BUC，这些BUC将与CRA分配请求进行匹配。CRA分配CRA分配请求包括在认购协议中。投资者将获得一个CRA分配信和一份非重叠声明，以匹配CRA分配请求。转移代理CRA BUC将在一个账簿形式的投资者名下存入合伙伙伴的BUC持有人记录中，并由投资者的名字持有，以确保投资资本和分配到CRA投资的准确记录。市场流动性CRA BUC以有效的S-3登记声明提供，将被纽约证交所批准上市。投资者可以自由交易CRA BUC。如果从投资者持有的CRA账户中转移或出售CRA BUC，则会丧失投资者的CRA分配。在当时的当前分配中，将按比例分配剩余的CRA分配。投资者将收到更新后的CRA分配信。©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。

第10页

社区发展投资：截至2024年5月7日，该合作伙伴拥有超过10亿美元的社区发展投资（CDI）可进行拨款。合作伙伴投资资产的大部分符合社区再投资法案（CRA）下的CDI资格。CRA的大部分投资资产认证在合作伙伴净投资处提供。此后每年提供的是CRA大部分投资资产认证。普通合伙人确定CDI，其中大多数基础单位的限制范围为每个地区收入中位数的80%以下的人士。低收入住房税收信贷多户住房。501(c)(3)收入限制型多户住房。CRA BUC投资具有特定的CDI分配，同时为投资组合提供风险分散。股权分配给特定的CDI(s)进行报告。严格控制CRA分配以确保没有重叠。基金组合广泛分布经济风险。插图交易：布顿公寓，德克萨斯州达拉斯市，1814万美元。高龄债券100%@60%AMI。西米谷季节，加利福尼亚州西米谷市，440万美元。高龄债券：40%@40%以及60% @ 50% AMI。牛津大厦公寓，加利福尼亚州奥克斯纳德市，400万美元。高龄债券100%@50%AMI。©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。

第11页

可拨款的社区发展投资：截至2024年5月7日，该合作伙伴拥有超过10亿美元的社区发展投资（CDI）可拨款。©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。可拨款CDI的州家：亚利桑那州$12,216,179，加利福尼亚州$285,598,113，佛罗里达州$60,000,000，乔治亚州$63,068,546，印第安纳州$5,220,000，路易斯安那州$11,500,000，马里兰州$33,727,000，明尼苏达州$34,620,000，密西西比州$4,813,818，新墨西哥州$24,900,000，南卡罗来纳州$191,567,000，田纳西州$11,581,925，德克萨斯州$281,437,838，华盛顿州$4,850,000。总计$1,025,100,419。

第12页

附录©2024 Greystone & Co. II LLC。保密。版权所有。

第13页

关键术语总结 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。版权所有。发行人Greystone Housing Impact Investors LP（纽交所：GHI），特拉华州有限合伙企业。投资场所GHI的有限合伙权益中将有最高价值2,500万美元的有益单位证书，并附带社区再投资法案（“CRA BUCs”）的分配。注册发行CRA BUCs在GHI提交给SEC的有效Form S-3注册声明文件下公开招募。 证券持有形式在发行给投资者的CRA BUCs将以投资者的名称在GHI的BUC持有人记录上进行注册，并以记名方式在GHI的过户代理处持有。这种证券持有方式将有助于GHI确保CRA BUC持有人之间的CRA分配准确无误。没有实体BUC证书将发放给CRA BUCs。投资者的认购资料和过户代理提供的所有权声明将用作投资者CRA BUCs所有权的证据。价格 New York Stock Exchange（“NYSE”）上引述的前一天收盘价的2％折扣率。分发和清算优先权CRA BUCs无。CRA BUCs不是GHI BUCs的单独类别或系列，因此具有与GHI其他有益单位证书相同的权利、优先权和特权。CRA BUC持有人将能够获得，与GHI的所有其他有益单位证书持有人一样，由有限合伙企业的普通合伙人支付的非累积分配，通常是每季度一次。这种分配权在支付给有限合伙企业优先普通合伙权益持有人的分配之前。 流动性根据证券和交易委员会的目前有效的Form S-3注册声明文件，CRA BUCs已提供并出售。此外，CRA BUCs将获得在纽交所上市的批准。因此，此次发行向投资者提供的CRA BUCs将可以自由买卖。但是，投资者的任何CRA BUCs转让或出售将导致投资者失去CRA分配，这可能导致投资者在联邦和州银行监管机构方面对CRA考虑的失去。关于投资CRA BUCs。如果投资者希望出售或以其他方式转让他们的CRA BUCs，那么投资者必须指示其券商将CRA BUCs从投资者在过户代理处的直接登记账户电子转移至券商以供出售。一旦投资者的券商发起转移请求，我们预计转移将在三（3）个工作日内完成。

幻灯片14

关键术语总结 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。版权所有。投资资产GHI预计，由其普通合伙人确定的资产将被认为符合CRA的法规积分的资格。CRA BUC持有人将拥有与GHI其他有益单位证书持有人相同的权利、优先权和特权。CRA Allocation社区发展投资特定分配，具有组合分散性。CRA Allocation请求将通过认购协议提出。普通合伙人将在结束时提供CRA Allocation和不重叠信并按季度更新，以反映过户代理持有的CRA BUCs的任何减少。季度基础上，由普通合伙人确定的记录日期，过户代理将确认投资者持有的CRA BUCs数量，而普通合伙人将为该期间转移到投资者券商的任何CRA BUCs按比例分配CRA。

稳健的就业创造在MAA市场格鲁吉亚州亚特兰大现代SK EV Battery Plant 3,500职位|$4.5B投资 预计2025年生产 SAVANNAH现代集团Meta Plant EV & Battery Plant 8,100职位|$5.5B投资 预计2025年生产 德克萨斯州奥斯汀三星电子公司芯片工厂2,000职位|$25B投资 预计2025年生产 达拉斯/沃思堡德州仪器半导体工厂 3,000职位|$30B投资 预计2024年生产 总部迁移 特斯拉…加利福尼亚州Palo Alto → 德克萨斯州奥斯汀 甲骨文2…加利福尼亚州旧金山 → 德克萨斯州奥斯汀 卡特彼勒…伊利诺伊州芝加哥 → 德克萨斯州达拉斯 亨利企业…加利福尼亚州圣何塞 → 德克萨斯州休斯顿 波音…伊利诺伊州芝加哥 → 弗吉尼亚北部雷神公司…马萨诸塞州波士顿 → 弗吉尼亚北部 南卡罗来纳州格林维尔BMW EV & Battery Plant 300职位|$1.7B投资 预计2026年生产 亚利桑那州凤凰城台积电半导体工厂4,500职位|$40B投资 预计2025年生产 英特尔芯片工厂3,000职位|$20B投资 预计2024年生产 LG Energy Solutions EV电池工厂3,000职位|$5.5B投资 预计2025/2026年生产 特拉华州孟菲斯福特BlueOval City EV & Battery Plant 6,000职位|$5.6B投资 预计2025年生产 纳什维尔甲骨文区域校园2 8,500职位|$1.35B投资 土地投资正在进行中 GM:Ultium Cells EV电池工厂1,300职位|$2.3B投资 预计2024年生产 肯塔基州路易斯维尔福特-SK EV Battery Plant 5,000职位|$5.8B投资 预计2026年生产 堪萨斯市松下EV Battery Plant 4,000职位|$4B投资 预计2025年生产 即将到来！ Sunbelt投资公告1 清洁能源项目占总就业岗位的有意义部分 北卡罗来纳洛利红星电动汽车工厂7,500职位|$4B投资 预计2025年生产 1 信息来源来自公共来源，仅供说明之用，未能穷尽一切。MAA不对宣布的项目做任何保证，包括这些项目是否会启动，完成还是以公布的投资水平开工或提供预期的就业机会。2 最近的新闻报道援引了该公司的执行主席和首席技术官拉里·埃里森(Larry Ellison)表示，纳什维尔将成为甲骨文的总部，并将为该公司带来数千个工作机会。 我们市场将迎来成千上万的就业机会，预计总投资超过1000亿美元

GHI BUC 2年历史表现1 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。版权所有。数据来源Yahoo Finance

MAA的多元化组合和价格点捕捉需求，帮助缓解供给压力 分区供给情况1 MAA的租金平均比我们子市场的新供给低了大约300/单位，驱动了一种更好的价值主张，适用于租赁市场的更大部分。在市场内，MAA子雷区的多元化有助于减轻城市为中心的供应浪潮的影响。1来自RealPage市场分析的数据(供应递送、租金差距) 以现有单元数量为基础的百分比3在与同一子市场的最近交货的住房数据可用的情况下，在过去一年内实施的递送。没有最近递送的MAA物业被排除在分析之外。 4 总搬出量是指本演示文稿附录中定义的居民周转率 MAA的宽带需求与租金档位 MAA的租金档位吸引了市场内租房者的最广泛的租赁档位。我们约有34%的单元价格至少比同一子市场的最近交货低250美元/月，并且我们的另外15%的单元位于没有最近交货的子市场中。1,3 MAA的广泛市场、子市场和物业类型多样化MAA的租金价格点，吸引了一个大的租赁市场，提供了对供应压力的保护。总搬出量丨166.4%%搬出量到购房丨12.9%搬出量到单户租房丨3.4% 创纪录的低启动项MAA市场(%总单元数量)1,2 自2022年第四季度起，我们市场的启动趋势呈下降趋势，我们预计随后的递送趋势将滞后2年。 内房屋所有权与租赁可负担性差距MAA在单户住房的搬出比例创纪录地低，这突出了高单户住房价格与高利率对单户住房可负担性的影响。2024年第一季度高峰期启动

利率敏感性分析管理团队根据当前和预计市场利率，寻求固定对可变性负债杠杆的优化。以下敏感性分析截至2024年3月31日，表示在不调整策略的前提下，在接下来的12个月内进行的更改。 -50 bps -25 bps +50 bps +100 bps +200 bps债券型招标选择债务融资 $2,115,000 1,057,500 ($2,115,000) ($4,230,000) ($8,459,999)税收免除债券证券化债务融资77146 38,573 (77,146) (154,292) (308,584)其他投资融资（1,715,410）（857,705）1,715,4103,430,8206,861,640可变利率投资（424,507）（212,253）424,507849,0131,698,026总计$52,229 $26,115 ($52,229) ($104,459) ($208,917) Per BUC Impact $0.002 $0.001 ($0.002) ($0.005) ($0.009)请注意：上述利率敏感性表（“表格”）表示投资收益净利息的变化，减去了债务利息以及利率衍生工具的结算支付在接下来的十二个月内，假设SOFR收益率曲线立即平行移位，并实现导致的暗示的进阶利率的组合的结果作为曲线移动的组成部分。假设包括预期利率、利率指数与未结清的投资、负债和利率衍生工具头寸之间的关系。无法保证所呈现在此处的表格中包含的假设将发生，或者其他事件将不会影响分析结果。此外，表格中包含的结果假定合作伙伴不采取行动改变其对利率变动的敏感度。由于上述信息仅包括截至2024年3月31日存在的那些重要头寸或敞口，因此它不考虑那个日期后可能出现的那些敞口或头寸，除非如本幻灯片上先前注明的那样。这些市场风险的最终经济影响将取决于在期间内发生的敞口、我们在那时的风险减轻策略以及整个商业和经济环境。“每BUC影响”-每BUC计算为基于2024年3月31日持有的23,057,328 BUC的净利息收入变化。 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。版权所有。

亚特兰大，乔治亚州Novel West Midtown | 现在租赁凤凰城，亚利桑那州Novel Val Vista | 现在开始 Salt Lake City, Utah Novel Daybreak |现在租赁丹佛，科罗拉多州MAA Milepost 35 |现在开始 来利，北卡罗来纳州MAA Nixie |2024年第四季度开始租赁 坦帕，佛罗里达州MAA Breakwater |2025年第一季度开始租赁 发展计划支持持续的价值创造内部和“预先购买”*开发扩大了收入增长潜力。*预先购买式发展是与外部开发商的合资企业，MAA在社区稳定租赁之后全权拥有该物业。请参阅本演示文稿附录中的租赁社区的定义。PRE-PURCHASE PRE-PURCHASE PRE-PURCHASE Construction Complete

管理团队：我们将多住宅房地产作为长期所有者和管理者的方法。总部位于内布拉斯加州奥马哈市，房地产专业人士核心团队执行合作伙伴基本的长期策略。我们对该行业从开发到物业管理的深入了解，再加上我们所取得的经过验证的成功记录，这是我们每次交易所带来的承诺和奉献的证明。负责管理合作伙伴运营的普通合伙人是Greystone的全资子公司，是一家领先的商业地产借贷公司。我们的每个房地产投资的关键特点包括：资本保全。可预测的流动现金分配/收益率。潜在的增强收益/资本升值。专业知识多住宅贷款多住宅所有权经济实惠住房老年人和熟练护理设施多住宅物业管理学生住房 © 2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。版权所有。

幻灯片17

Greystone-公司亮点© 2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。版权所有。*基于Greystone Funding Company LLC和Greystone Servicing Company LLC收到的综合承诺。排除风险共享和医院贷款。** 2023年按放款总额排名的Fannie Mae和Freddie Mac。

幻灯片19

所有权图解Greystone Housing Impact Investors LP-所有权图解（1）有益单位证书（“BUCs”）代表被认为符合条件的资格直接关联社区再投资法案（CRA）的Greystone Housing影响投资者LP中的有限合伙企业权益，其权利已经分配给BUC持有人。Greystone AF Manager LLC美国第一资本合伙企业有限合伙企业二（“AFCA 2”或“普通合伙人”）Greystone Housing Impact Investors LP（纽交所：GHI）有限合伙企业权益。优先单位A系列、A-1系列和B系列Greystone AF Holdings LLC Greystone ILP, Inc.（“初始有限合伙企业”）有益单位证书（“BUC”）持有人100%拥有的有限合伙企业权益（1）被99.99%拥有0.01%、1%拥有的投资组合99%拥有 ©2024 Greystone & Co. II LLC. 保密。所有权归属。