美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）

在截至的季度期间 2024 年 5 月 4 日

要么

在从 ___________ 到 ___________ 的过渡期内

委员会档案编号： 001-15059

（注册人的确切姓名如其章程所示）

第六大道 1617 号， 西雅图， 华盛顿98101

（主要行政办公室地址）

206-628-2111

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。

是的☑ 不 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。

是的☑ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是的 ☐不是 ☑

截至2024年5月31日的已发行普通股： 163,648,780 股份

目录

前瞻性陈述

本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述是关于非历史事实的事项的陈述，基于我们管理层的信念和假设以及管理层目前获得的信息。前瞻性陈述既不是对未来事件或情况的预测也不是保证，这些未来的事件或情况可能不会发生。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如 “可能”、“将”、“应该”、“可能”、“目标”、“预期”、“计划”、“预测”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“潜力”、“追求”、“向前” 等术语以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述来识别。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这可能导致我们的实际业绩、业绩、时间框架或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩、时间框架或成就存在重大差异。这些风险、不确定性和其他因素包括但不限于我们截至2025年2月1日的财年的预期财务前景、运营趋势以及以下内容：

战略和运营

•成功执行我们的客户战略，通过我们的配送能力和门店为客户提供优质的在线服务、产品和体验，

•及时有效地实施和执行我们不断变化的业务模式，包括：

◦通过提供差异化的无缝体验来赢得我们的市场战略，其中包括整合我们的数字和实物资产、开发新的供应链能力和及时交付产品，

◦扩大Nordstrom Rack的覆盖范围，包括以优惠的价格提供优秀的品牌以及利用我们的数字和实物资产，

◦增强我们的平台和流程，提供核心能力，以数字和门店方式推动客户、员工和合作伙伴的体验，

•我们有效管理商品战略的能力，包括我们提供有吸引力的产品种类和优化库存的能力，以确保我们在每个渠道和地点都有正确的产品组合和数量，从而使我们能够更接近客户，

•我们有能力有效分配和扩展我们的营销策略和资源，并实现Nordstrom Media Network、The Nordy Club、广告和促销活动的预期收益，

•我们应对不断变化的零售环境的能力，包括新的时尚趋势、环境考量和客户对门店和在线服务和体验不断变化的期望，以及我们在新市场战略和客户产品方面的发展和成果，

•我们有能力减轻全球供应链中断的影响，包括工厂关闭、某些进口品的运输挑战或停产，以及原材料价格和运费的上涨，

•我们通过有效的库存管理和供应链流程和系统控制成本的能力，

•董事会考虑提高股东价值的潜在途径，包括披露我们的首席执行官和总裁兼首席品牌官正在探讨的 “私有化” 交易，对我们的业务、财务状况和经营业绩以及股价的影响，

•我们有能力通过提供适当的培训、良好的工作环境和有竞争力的薪酬和福利来获取、培养和留住合格和多元化的人才，尤其是在市场薪酬增加的领域，所有这些都是在劳动力短缺和人才竞争的背景下，

•我们实现预期收益、预测和应对潜在风险以及适当管理与信用卡收入分享计划相关的成本的能力，

•如果未在预期的时间范围内实现预期的财务业绩，或者如果我们的战略方向发生变化，潜在的商誉减值费用、未来减值费用以及申报单位或资产公允价值的波动，

数据、网络安全和信息技术

•成功执行我们的信息技术战略，包括与第三方服务提供商的合作，

•任何系统或网络故障、网络安全和/或安全漏洞的影响，包括我们的系统或第三方提供商的任何安全漏洞，这些漏洞导致客户、员工或公司信息被盗、转移或未经授权的披露，或者导致业务流程中断或造成财务损失，以及我们对信息安全和隐私法律法规的遵守情况，以及发生此类事件时的第三方合同义务，

声誉和人际关系

•我们维护声誉和与客户、员工、供应商以及第三方合作伙伴和房东关系的能力，

•我们在环境、社会和治理实践和举措方面以负责任和透明的方式行事，实现任何沟通的目标、目标或里程碑并适应不断变化的报告要求的能力，

•我们有能力通过各种第三方发行商或平台渠道推销我们的品牌和分销我们的产品，以及访问移动操作系统和网站标识符以个性化投放定向广告，

•股票所有权集中对我们股东影响公司事务的能力的影响，

投资与资本

•高效、合理地分配我们的资本资源，

•我们有能力适当平衡我们在技术、供应链网络设施以及现有和新门店位置方面的投资，包括扩大我们的市场战略，

•我们维持或扩大业务范围的能力，包括及时完成与供应链网络设施以及新的、搬迁和改建的门店相关的施工，以及任何可能的门店关闭，所有这些都可能受到第三方、消费者需求和其他自然或人为干扰以及政府对任何此类中断的反应的影响，

•市场波动，运营成本的增加，退出成本以及与拥有和租赁房地产相关的总负债和损失，

•遵守债务和运营契约、信贷的可用性和成本、我们的信用评级的变化和利率的变化，

•未来股票回购、股息支付或股票发行的实际时间、价格、方式和金额（如果有），视董事会、合同承诺、市场和经济状况以及适用的美国证券交易委员会规则而定，

经济和外部

•流行病或流行病或其他灾难性事件的持续时间和严重程度，以及对客户行为、商店和在线运营和供应链职能的相关影响，以及我们未来的合并财务状况、经营业绩和现金流，

•我们业务的季节性质和周期性客户支出的影响，

•经济和市场状况的影响，包括通货膨胀和控制通货膨胀的措施，以及由此产生的客户购买行为、失业率和破产率的变化，以及由此对消费者支出和信贷模式的影响，

•经济、环境或政治条件的影响，

•购物中心和购物中心不断变化的消费者交通模式的影响，

•我们的供应商、供应商、开发商、房东、竞争对手或客户经历的财务不安全或潜在的破产，

•天气状况、自然灾害、气候变化、国家安全问题、全球冲突、内乱、其他市场和供应链中断、关税的影响或此类事件的前景，以及这些事件可能对消费者支出模式或信息技术系统和通信产生的由此产生的影响，

法律和监管

•我们以及与我们有业务往来的第三方遵守适用的国内和国际法律、法规和道德标准、最低工资、就业和税收、信息安全和隐私、消费者信贷和环境法规，以及任何索赔、诉讼和监管调查及此类事项解决的结果，

•与消费者信贷、当前监管环境、金融体系和税收改革有关的法律变化的影响，

•会计规则和法规变更的影响，或我们对变化的解释，或基本假设、估计或判断的变化，

•与加拿大业务运营结束有关的事件或事件的结果。

这些因素和其他因素，包括我们在第二部分第1A项中讨论的因素。风险因素可能会影响我们的财务业绩，并导致我们的实际业绩与我们可能提供的任何前瞻性信息存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和其他因素，不应过分依赖这些前瞻性陈述。此外，这些前瞻性陈述仅代表我们截至本申报之日的估计和假设，这些估计和假设可能被证明是不正确的。应仔细阅读本10-Q表季度报告，并理解我们的实际未来业绩可能与我们的预期存在重大差异。我们特此用这些警示性陈述来限定我们的前瞻性陈述。除非法律要求，否则即使将来有新的信息，我们也没有义务公开更新这些前瞻性陈述，也没有义务更新实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异的原因。

所有提及 “我们”、“我们” 或 “公司” 的内容均指Nordstrom, Inc.及其子公司。2023年3月2日，加拿大诺德斯特龙开始结束其业务运营（见第1项中的附注1：列报基础），截至该日，加拿大诺德斯特龙已从诺德斯特龙公司的财务报表中脱离。加拿大诺德斯特龙2023年3月2日之前的业绩包含在公司的简明合并财务报表中。

此外，“我们相信” 的陈述和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和观点。这些陈述基于截至本10-Q表季度报告提交之日我们获得的信息，尽管我们认为此类信息构成了此类陈述的合理依据，但此类信息可能有限或不完整，不应将我们的陈述理解为表明我们已对所有可能的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过分依赖这些陈述。此外，前瞻性陈述可能会受到与加拿大业务运营结束有关的事件或事件的实际结果的影响。

本10-Q表季度报告中命名、超链接或以其他方式引用的任何网站和材料的内容均未以引用方式纳入本10-Q表季度报告或我们向美国证券交易委员会提交的任何其他报告或文件，对此类网站和材料的任何引用仅作为非活跃文本参考文献。这些网站上的信息不属于本10-Q表季度报告的一部分。

常用术语的定义

第一部分 — 财务信息

第 1 项。财务报表（未经审计）。

NORDSTROM, INC.

简明合并收益表

（除每股金额外，金额以百万计）

（未经审计）

随附的简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

NORDSTROM, INC.

综合收益简明合并报表

（金额以百万计）

（未经审计）

随附的简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

NORDSTROM, INC.

简明的合并资产负债表

（金额以百万计）

（未经审计）

随附的简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

NORDSTROM, INC.

简明的股东权益合并报表

（除每股金额外，金额以百万计）

（未经审计）

随附的简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

NORDSTROM, INC.

简明的合并现金流量表

（金额以百万计）

（未经审计）

随附的简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

（美元和股票金额以百万美元计，每股金额和另有说明除外）

以下管理与分析报告叙述了我们的财务业绩，旨在促进对我们的经营业绩和财务状况的理解。MD&A 是对第 1 项的补充，应与第 1 项一起阅读。财务报表（未经审计），一般讨论截至2024年5月4日的季度与截至2023年4月29日的季度相比的经营业绩。以下讨论和分析包含前瞻性陈述，在决定购买、持有或出售我们的普通股之前，还应与本10-Q表中其他地方描述的警告陈述和风险一起阅读。

概述			16
运营结果			17
流动性			22
资本资源			23
关键会计估计			25
最近的会计公告			25

概述

第一季度的业绩反映了我们在2024年推动Nordstrom旗帜增长、运营优化和巩固机架势头等关键优先事项上取得的进展。我们看到了强劲的销售增长，尤其是在Rack旗帜上，这推动了稳健的毛利润和杠杆率，但忠诚度活动和储备的增加以及我们整合设施时供应链中的外部盗窃和库存清理远远抵消了这一增长。因此，我们报告的净亏损为39美元，摊薄后每股亏损0.24美元。

公司总净销售额与2023财年同期相比增长了5.1％，公司的可比销售总额增长了3.8％。加拿大业务的倒闭对公司75个基点的总净销售额产生了负面影响。在第一季度，运动服装、儿童服装和女装与2023年相比实现了强劲的两位数增长，美容类的增长幅度高达个位数。

我们致力于在改善客户体验的同时实现盈利增长，2024年第一季度我们在关键优先事项方面取得的进展令我们感到鼓舞。

Nordstrom — 我们致力于推动Nordstrom旗帜的增长，重点是门店支持的数字主导型增长，旨在进一步使我们的客户能够随时随地购物。在我们的数字业务Nordstrom.com中，我们围绕搜索和发现体验进行了改进，并在关注库存费率的同时，努力优化商品选择中的价位平衡。在 2024 年第一季度，我们推出了数字市场。Marketplace允许客户购买他们最喜欢的品牌的更多产品和尺寸，同时提供更多获得新兴品牌的机会。随着 Marketplace 的扩展，我们将继续增加我们的在线商品种类，这将使我们能够通过增加对无主库存的使用在更多场合为更多客户提供服务。

运营优化 — 我们专注于优化我们的运营，包括供应链中的运营，这通过更快的交付来推动客户体验的改善，并通过在整个生命周期中最大限度地提高库存价值来改善我们的成本状况。2024年第一季度，我们在供应链计划方面继续取得进展，通过缩短交付时间为客户提供更好的体验，同时还降低了可变的配送成本。

Nordstrom Rack — 我们对我们在推动收入机架增长方面所做的努力感到满意。第一季度Nordstrom Rack的净销售额与2023财年同期相比增长了13.8％，可比销售额增长了7.9％。我们在2024年第一季度开设了6家新的Rack门店，并在季度末开设了更多门店，这使我们有望在2024年开设总共22个新机架。2024年第一季度，随着流量、转化率和客户量的增加，我们的战略和对价格优惠的优质品牌的关注继续取得成果。

我们继续以更精简的库存进行管理，本季度末库存利差为两位数，库存水平良好。展望第二季度，我们专注于提供特别的周年促销活动，由对客户最重要的品牌主导。在去年活动取得成功的基础上，我们正在扩大产品深度，为备受追捧的品牌打下坚实的基础。

尽管宏观经济持续存在不确定性，但令我们感到鼓舞的是，我们的重点和优先事项正在引起客户的共鸣并推动营收实力。我们在2024年第一季度的强劲销售表现为我们进入今年余下的时间提供了动力。我们相信，继续关注和执行我们的关键优先事项将使我们能够更好地建立能力，更好地为客户服务，推动盈利增长并增加股东价值。

操作结果

在我们持续努力增强客户体验的过程中，我们专注于在整个公司提供无缝的零售体验。我们很早就进行了投资，在Nordstrom和Nordstrom Rack的横幅广告中整合了门店和线上的运营、销售和技术。通过连接我们在Nordstrom和Nordstrom Rack上的数字和实物资产，我们能够更好地为客户提供服务，无论何时、何地和以何种方式购物。我们有一个可报告的零售细分市场，并使用客户、市场份额、运营和净销售指标对公司的整体业绩进行分析。

我们监控许多关键运营指标，以评估我们的业绩。除了GAAP下的净销售额、净收益（亏损）和其他业绩外，我们使用的其他三个关键运营指标是GMV、可比销售额和库存周转率。

•GMV：计算方法是通过我们的数字平台和商店出售的自有和非自有库存的总美元价值，包括预计的未来客户回报以及Nordy Club积分和票据的递延收入的影响。我们使用GMV作为衡量我们业务规模和增长以及无主库存模型影响的指标。

•可比销售额：计算通过我们的数字平台和商店出售的自有和无拥有库存的总美元价值，减去实际回报。门店销售额在开业整整13个月或更长时间后添加到同类销售基础中，并在关闭当月删除。由于2023年是第53周，我们使用调整后的2023年52周期限来计算2024年的可比销售额。我们使用可比销售额来评估我们的业务表现，而不会受到最近开业或关闭的门店的影响。

•库存周转率：计算方法是过去四季度的商品销售成本除以过去13个月的平均库存。库存周转率是我们成功根据客户需求优化库存量的指标。2024 年 2 月 4 日之前的商品库存是根据零售库存法计算的。自2024年2月4日起，我们将会计方法更改为加权平均成本法，并在截至2024年2月4日的简明合并资产负债表中记录了这种会计原则变更对期初累计赤字的累积影响（参见第1项中的注释1：列报基础）。

净销售额

下表汇总了净销售额：

与2023年同期相比，2024年第一季度的公司净销售额和GMV总额有所增加。加拿大业务的倒闭对公司总净销售额产生了75个基点的负面影响，因为2023年第一季度包括加拿大一个月的销售额。与2023年同期相比，运动装、童装和女士服装及美容用品的增长最为强劲。可比销售额增长了3.8％。与2023年同期相比，2024年第一季度的公司数字销售总额略有下降。

与2023年同期相比，诺德斯特龙2024年第一季度的净销售额和GMV有所增加。加拿大业务的倒闭对Nordstrom的110个基点的净销售额产生了负面影响。可比销售额增长了1.8％。2024年第一季度，Nordstrom的净销售额反映了每件商品平均销售价格的上涨，但部分被销售商品数量的减少所抵消。

与2023年同期相比，Nordstrom Rack在2024年第一季度的净销售额有所增长，这反映了售出物品数量和每件商品平均销售价格的增加。可比销售额增长了7.9％。

商店数量

信用卡收入，净额

2024年第一季度的信用卡净收入为114美元，而2023年同期为117美元。下降是由于信贷损失增加，但部分被较高利率和未清余额增加的财务费用所抵消。

2024 财年总收入展望

我们预计，在2024财年，包括零售销售和信用卡收入在内的总收入区间将与2023财年53周相比下降2.0％至1.0％，其中包括来自第53周的约135个基点的不利影响。

毛利

下表汇总了毛利：

									季度结束
												2024 年 5 月 4 日			2023年4月29日
毛利												1,018 美元			1,036 美元
毛利占净销售额的百分比												31.6		%	33.8		%
库存周转率												3.6			3.4

与2023年同期相比，毛利按净销售率计算下降了18美元和225个基点。第一季度的强劲销售推动了强劲的毛利和杠杆率，但这主要被与更高的忠诚度活动和储备金以及运输网络外部盗窃和整合设施时供应链中的库存清理相关的时机问题所抵消。期末库存与2023年同期相比下降了6％，而净销售额增长了5％。

销售、一般和管理费用

SG&A 汇总在下表中：

季度结束

2024 年 5 月 4 日

2023年4月29日

SG&A

1,153 美元

1,103 美元

销售和收购占净销售额的百分比

35.8

%

36.0

%

由于与销售量增加相关的劳动力成本增加，2024年第一季度SG&A与2023年同期相比增加了50美元。销售和收购率下降了20个基点，这主要是由于我们的供应链和整个业务中销售额的增加以及可变成本的改善，但劳动力成本的上涨部分抵消了这一点。

加拿大的停业成本

我们确认与加拿大诺德斯特龙公司在2023年第一季度倒闭相关的费用为309美元。

利息和所得税前的收益（亏损）

息税前利润汇总在下表中：

季度结束

2024 年 5 月 4 日

2023年4月29日

息税前利润

(21 美元)

(259 美元)

息税前利润占净销售额的百分比

(0.6)

%)

(8.5)

%)

与2023年同期相比，2024年第一季度的息税前利润增长了238美元和780个基点。增长的主要原因是与2023年加拿大业务结束相关的309美元支出以及2024年销售额的增加，但部分被与增加忠诚度活动和储备金相关的时机问题以及运输网络中的外部盗窃以及我们整合设施时供应链中的库存清理所抵消。

利息支出，净额

净利息支出汇总于下表：

季度结束

财政年度

2024 年 5 月 4 日

2023年4月29日

长期债务和短期借款的利息

37 美元

37 美元

利息收入

(8)

(7)

资本化利息

(2)

(2)

利息支出，净额

27 美元

28 美元

由于利息收入的增加，与2023年同期相比，2024年第一季度的净利息支出有所下降。

所得税支出

所得税优惠汇总在下表中：

季度结束

2024 年 5 月 4 日

2023年4月29日

所得税优惠

(9 美元)

(82 美元)

有效税率

17.5

%

28.6

%

与2023年同期相比，2024年第一季度的有效税率有所下降，这主要是由于与2023年第一季度加拿大业务倒闭相关的非经常性税收优惠。不包括清盘的影响，与2023年第一季度所得税前收益相比，由于不利的股票薪酬对2024年第一季度所得税前亏损的影响，税率有所下降。

每股收益

每股收益如下：

季度结束

2024 年 5 月 4 日

2023年4月29日

基本

(0.24 美元)

（1.27 美元）

稀释

(0.24 美元)

（1.27 美元）

与2023年同期相比，2024年第一季度的每股收益提高了1.03美元，这主要是由于与加拿大业务倒闭相关的费用，这些费用在2023年第一季度净不利影响为每股摊薄1.34美元。

调整后的息税前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税前利润率和调整后的每股收益（非公认会计准则财务指标）

以下是关键财务指标，当与公认会计原则指标结合使用时，我们认为它们为评估我们的核心业务业绩提供了有用的信息，可以比较不同时期的财务业绩，并可以提高管理层用于财务和运营决策的关键指标的透明度。调整后的息税前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税前利润率和调整后的每股收益不包括我们认为不代表核心经营业绩的某些项目。根据GAAP计算的与调整后息税前利润和调整后息税折旧摊销前利润最直接相比的财务指标是净亏损。根据GAAP计算的与调整后息税前利润率最直接相比的财务指标是净收益占净销售额的百分比。根据GAAP计算的与调整后每股收益最直接可比的财务指标是摊薄后的每股收益。

调整后的息税前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后每股收益不是衡量GAAP下财务业绩的指标，应考虑而不是替代净收益、净收益占净销售额的百分比、运营现金流、每股收益、摊薄后每股收益或根据公认会计原则执行的其他财务指标。我们确定非公认会计准则财务指标的方法可能与其他公司的财务指标不同，因此可能无法与其他公司使用的方法进行比较。

以下是净亏损与调整后息税前利润和调整后息税折旧摊销前利润以及净收益占净销售额与调整后息税折旧摊销前利润率百分比的对账情况：

									季度结束
												2024 年 5 月 4 日			2023年4月29日
净亏损												（39 美元）			(205 美元)
所得税优惠												(9)			(82)
利息支出，净额												27			28
利息税和所得税前亏损												(21)			(259)
加拿大清盘成本												—			309
调整后的息税前利润												(21)			50
折旧和摊销费用												153			144
开发者报销款的摊销												(15)			(17)
调整后 EBITDA												117 美元			177 美元
净销售额												3,221 美元			$3,064
净亏损占净销售额的百分比												(1.2		%)	(6.7)		%)
息税前利润率%												(0.6)		%)	(8.5)		%)
调整后的息税前利润率%												(0.6)		%)	1.6		%

以下是摊薄后每股收益与调整后每股收益的对账情况：

季度结束

2024 年 5 月 4 日

2023年4月29日

摊薄后每股

(0.24 美元)

（1.27 美元）

加拿大清盘成本

—

1.92

所得税对调整的影响1

—

(0.58)

调整后 EPS

(0.24 美元)

0.07 美元

1 非公认会计准则调整的所得税影响是使用相应非公认会计准则调整的估计税率计算的。

调整后的投资回报率（非公认会计准则财务指标）

我们认为，调整后的投资回报率是一项有用的财务指标，可以帮助投资者评估我们投资于业务的资本的效率和有效性，从而随着时间的推移产生回报。

从2023年第二季度开始，调整后的投资回报率计算已更新，将某些我们认为不代表我们核心经营业绩的项目排除在外。指包含在调整后的税后净营业利润和调整后的平均投资资本中的非经营相关调整。对以往各期作了修改，以符合本期的列报方式。

调整后的投资回报率不是衡量公认会计原则下财务业绩的指标，应作为资产回报率、净收益、总资产或其他公认会计准则财务指标的补充而不是替代品。我们计算非公认会计准则财务指标的方法可能与其他公司的方法不同，因此可能无法与其他公司使用的方法相提并论。根据公认会计原则计算的与调整后的投资回报率最直接可比的财务指标是资产回报率。以下显示了将资产回报率计算与调整后的投资回报率进行调节的组成部分：

			四季度已结束
			2024 年 5 月 4 日			2023年4月29日
净收益			299 美元			20 美元
所得税支出（福利）			86			(8)
利息支出			138			138
利息和所得税支出前的收益			523			150
经营租赁利息1			87			85
与业务无关的调整2			7			387
调整后的净营业利润			617			622
调整后的估计所得税支出3			(151)			(164)
调整后的税后净营业利润			466 美元			458 美元
平均总资产			8,712 美元			9,061 美元
超过投资回报率资产的平均非流动递延财产激励措施4			(147)			(188)
平均无息流动负债			(2,986)			(3,203)
与业务无关的调整5			98			122
调整后的平均投资资本			5,677 美元			5,792 美元
资产回报率			3.4		%	0.2		%
调整后的投资回报率			8.2		%	7.9		%

1 经营租赁利息是记录在占用成本中的运营租赁成本的一部分。我们加回营业租赁利息，以计算调整后的净营业利润，以与债务利息支出的处理保持一致。

2 非经营相关调整主要包括截至2024年5月4日的四个季度的供应链资产减值和相关费用，以及截至2024年5月4日和2023年4月29日的四个季度的加拿大业务的结束。有关某些非经营相关调整的详细信息，请参阅调整后的息税前利润和调整后息税折旧摊销前利润部分以及我们的2023年年度报告。

3 调整后的估计所得税支出的计算方法是将截至2024年5月4日和2023年4月29日的过去十二个月期间的调整后净营业利润乘以调整后的有效税率（这消除了与营业外相关的调整的影响）。调整后的有效税率的计算方法是将调整后的所得税支出除以过去十二个月相同期限的所得税前调整后收益。

4 对于具有超过投资回报率资产的房地产激励的租赁，我们将在简明合并资产负债表中将金额从资产重新分类为其他流动负债和其他负债。流动和非流动金额用于将平均总资产减少至以上，因为这更好地反映了我们管理业务的方式。

5 与营业外相关的调整主要与截至2024年5月4日和2023年4月29日的过去十二个月期间我们在加拿大的业务结束有关。

流动性

我们努力保持足够的流动性水平，使我们能够满足季节性现金需求和适当水平的短期借贷能力。在短期内，我们持续的营运资金和资本支出要求以及任何股息支付或股票回购通常由运营产生的现金流提供资金。此外，我们可以进入商业票据市场，并且可以利用我们的Revolver用于营运资金、资本支出和一般公司用途。从长远来看，我们管理现金和资本结构，以最大限度地提高股东回报，维持我们的财务状况，管理再融资风险并为战略举措提供灵活性。我们会定期评估我们的债务和杠杆水平、资本支出要求、还本付息、股息支出、股票回购和其他未来投资。

在2024年第一季度末，我们的Revolver上有428美元的现金和现金等价物以及772美元的额外流动性。截至2024年5月4日，现金及现金等价物从2023年4月29日的581美元下降了153美元，这主要是由资本支出和长期债务本金的支付所推动的，部分被收益产生的现金流所抵消。

在2024年第一季度，我们使用手头现金注销了原定于2024年4月到期的2.30％的优先票据。我们认为，我们的运营现金流足以满足未来12个月及以后的现金需求。随着业务状况的保证和机会的出现，我们的现金需求可能会发生变化，我们将来可能会选择通过发行债务或股权来筹集更多资金。

以下是我们按活动划分的现金流摘要：

运营活动

截至2024年5月4日的季度，经营活动提供的净现金与2023年同期相比增加了123美元，这主要是由于与加拿大倒闭相关的2023年工资和税收优惠的时间安排，但2024年结算加拿大诺德斯特龙的未清负债部分抵消了这一点。

投资活动

与2023年同期相比，截至2024年5月4日的季度中，用于投资活动的净现金减少了41美元，这主要是由于2023年加拿大解散导致的现金和现金等价物减少（见附注1：项目1的列报基础）。

资本支出

我们的资本支出净额汇总如下：

1 递延财产激励措施包含在第1项简明合并现金流量表中运营提供的现金中。从运营角度来看，我们从开发商和供应商那里获得的房地产激励措施可以抵消我们的资本支出。

融资活动

截至2024年5月4日的季度中，融资活动净现金与2023年同期相比减少了258美元，这主要是由于我们使用手头现金偿还了2024年4月到期的2.30％的优先票据（见第1项中的附注3：债务和信贷额度）。

股票回购

在截至2024年5月4日的季度中，我们没有进行股票回购，而截至2023年4月29日的季度回购为1美元。

分红

我们在截至2024年5月4日和2023年4月29日的季度中支付了31美元和30美元的股息，或今年迄今为止的每股0.19美元。

自由现金流（非公认会计准则财务指标）

自由现金流是我们的关键流动性指标之一，当与GAAP指标结合使用时，我们认为它可以为投资者提供对我们从业务中产生现金的能力的有意义的分析。

自由现金流不是衡量公认会计原则下财务业绩的指标，应考虑作为运营现金流或其他根据公认会计原则编制的财务指标的补充，而不是替代这些指标。我们计算非公认会计准则财务指标的方法可能与其他公司的方法不同，因此可能无法与其他公司使用的方法相提并论。根据公认会计原则计算的与自由现金流最直接可比的财务指标是经营活动提供的净现金。以下是经营活动提供的净现金与自由现金流的对账情况：

资本资源

借款能力和活动

截至2024年5月4日，我们在Revolver下没有未偿还的借款，还有28美元的未偿备用信用证，因此可用的短期借款能力为772美元。截至2024年5月4日，我们的商业票据计划没有未偿还的债券。有关我们的信贷额度的更多信息，请参阅第 1 项中的注释 3：债务和信贷额度。

信用评级和循环契约的影响

我们信用评级的变化可能会影响我们的借款成本以及我们的个人财产是否为我们的Revolver提供担保。

对于我们的Revolver，适用于我们可能进行的任何借款的利率取决于所产生的借款类型以及适用的利润，该利润率是根据我们的信用评级确定的。在本报告发布时，我们的信用评级和前景如下：

如果我们的长期债务评级有所改善，则与Revolver下任何借款相关的适用利润率可能会降低，从而降低该融资机制下的借贷成本。相反，如果我们的长期债务评级恶化，则与Revolver下任何借款相关的适用利润率可能会增加，从而导致该融资机制下的借贷成本上升。

截至2024年5月4日，我们遵守了所有契约。根据我们的Revolver协议，我们在支付股息和股票回购方面有一定的限制。有关我们的 Revolver 契约的更多信息，请参阅第 1 项中的注释 3：债务和信贷额度。

调整后债务占息税折旧摊销前利润（非公认会计准则财务指标）

调整后的债务与息税折旧摊销前利润比率是我们的关键财务指标之一，我们认为，最好使用这种衡量标准来分析我们的债务水平，因为它反映了我们的信誉，这可能会影响我们的信用评级和借贷成本。该指标是根据我们的Revolver契约的更新计算得出的，是评估我们的循环信贷额度是有担保还是无抵押以及我们支付股息和股票回购能力的关键组成部分。有关我们的 Revolver 的更多信息，请参阅第 1 项中的注释 3：债务和信贷额度。

根据公认会计原则，调整后的债务与息税折旧摊销前利润的比率不是衡量财务业绩的指标，应将其视为债务与净收益、净收益、债务或其他公认会计准则财务指标的比例，但不能作为其替代品。我们计算非公认会计准则财务指标的方法可能与其他公司的方法不同，因此可能无法与其他公司使用的方法相提并论。根据公认会计原则计算的财务指标是债务与净收益的比率，最直接可比的调整后债务与息税折旧摊销前利润。以下显示了将负债净收益计算与调整后负债与息税折旧摊销前利润进行对账的组成部分：

1 开发商报销款的摊销是运营租赁成本的非现金减免，因此，为了计算我们的Revolver契约，将其加回到运营租赁成本中。

2 根据我们的Revolver契约的定义，将净收益与调整后的息税折旧摊销前利润进行对账的其他调整项目包括利息收入、某些非现金费用和其他相关损益。在截至2024年5月4日的四个季度中，其他Revolver契约调整主要包括利息收入和供应链资产减值及相关费用，部分被加拿大的清盘调整所抵消。有关某些非运营相关调整的详细信息，请参阅我们的2023年年度报告。

关键会计估计

根据公认会计原则编制财务报表要求我们做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的披露。

我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的其他假设。实际结果可能与这些估计值有所不同。我们认为，我们在2023年年度报告中提及的会计政策中涉及的估计、假设和判断对我们的财务报表的潜在影响最大，因此我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。我们的管理层已经与董事会的审计和财务委员会讨论了这些关键会计估算的制定和选择。除下文所述外，我们的2023年年度报告中描述的重大会计政策或关键会计估计没有重大变化。

商品库存

使用加权平均成本法，以成本或净可变现价值中较低者列报商品库存。在这种方法下，计算加权平均购买价格并将其应用于自有库存单位。我们根据对当前零售价值低于成本的单位的具体识别，以及考虑到库存年龄和历史趋势对未来降价低于成本的估计，记录过剩和过时库存的储备。

我们在门店和供应链网络所在地进行实物库存盘点，并根据记录金额和盘点金额之间的差异进行调整。在每个实地盘点周期之后，使用最新的实地库存数量和历史结果，我们将收缩估计值记录为下次实地盘点之前的加权平均成本的百分比。

最近的会计公告

2024年3月，美国证券交易委员会通过了美国证券交易委员会第33-11275号新闻稿《加强和标准化投资者气候相关披露》下的最终规则，该规则要求对注册人的气候相关风险的信息进行新的披露，这些信息已对其业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响，或合理可能对其业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响。此外，注册人的经审计的财务报表中还要求披露与恶劣天气事件和其他自然状况有关的某些信息。2024年4月，由于悬而未决的法律挑战，美国证券交易委员会自愿保留了最终规则。年度披露要求将在2025年第四季度对我们生效，直至中止措施得到解决。我们正在评估该最终规则对我们披露的影响。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

我们在2023年年度报告中讨论了我们的利率风险和外币汇率风险。自那时以来，这些风险没有发生任何实质性变化。

第 4 项。控制和程序。

披露控制和程序

就《交易法》而言，我们的首席执行官埃里克·诺德斯特龙担任我们的首席执行官，我们的首席财务官凯瑟琳·史密斯是我们的首席财务官兼首席会计官。

在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对截至本报告所涉期间的最后一天披露控制和程序的设计和有效性进行了评估。

根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序由《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条定义为控制措施和其他程序，旨在确保在我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

自2024年第一季度开始，我们将商品库存核算方法从零售库存法改为加权平均成本法，并修改了相关的内部控制。

在我们最近结束的财季中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条或第15d-15（f）条）没有其他对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分 — 其他信息

第 1 项。法律诉讼。

我们不时受到正常业务过程中产生的各种索赔和诉讼，包括指控违反州和/或联邦工资和工时及其他就业法的诉讼、隐私和其他基于消费者的索赔。其中一些诉讼可能包括经认证的诉讼当事人类别，或者声称或可能被确定为集体诉讼或集体诉讼，寻求巨额赔偿或禁令救济，或两者兼而有之，有些诉讼可能在几年内仍未解决。我们认为，鉴于可能和可估的负债，我们的简明合并财务报表中记录的应计金额是足够的。

2023年3月2日，加拿大诺德斯特龙根据安大略省高等法院监督的CCAA诉讼开始结束其业务运营。有关更多信息，请参见第一部分中的注释 1：演示基础。

截至本报告发布之日，我们认为目前确定的任何其他索赔、诉讼或诉讼，无论是单独还是总体而言，都不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。由于这些问题存在固有的不确定性，我们对它们的看法将来可能会改变。

第 1A 项。风险因素。

我们在第一部分 “第 1A 项” 中讨论了我们的风险因素。风险因素” 载于我们于2024年3月19日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告。以下是我们先前披露的风险因素的最新情况：

董事会考虑提高股东价值的潜在途径，包括披露我们的首席执行官兼总裁兼首席品牌官正在探讨的 “私有化” 交易，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩以及股价产生不利影响。

2024 年 4 月，我们宣布，董事会已成立一个由独立和不感兴趣的董事组成的特别委员会（“特别委员会”），以回应我们首席执行官埃里克·诺德斯特龙和总裁兼首席品牌官彼得·诺德斯特龙表示的兴趣，希望在董事会探索可能性的同时，进行一项使诺德斯特龙成为私营公司的潜在交易（“可能的私有交易”）提高股东价值的途径。除非确定进一步披露是必要或适当的，否则我们不打算披露有关此事的进一步进展。

无法保证我们会进行可能的私有化交易或任何其他特定交易或其他战略成果，也无法保证可能的私有化交易或任何其他拟议的交易将获得批准或完成。特别委员会可以随时暂停或终止对可能的私有化交易的审议，埃里克和彼得·诺德斯特龙（或任何可能成为可能的私有化交易资金来源的当事方）可以随时暂停或终止对可能的私有化交易的探索。可能的私有化交易或其他交易还取决于我们可能无法控制的许多因素，包括市场状况、行业趋势、监管发展和诉讼等因素。

对任何事态发展的猜测以及与我们的未来相关的不确定性可能会影响我们保留、吸引或加强与关键人员、当前和潜在客户、供应商和合作伙伴关系的能力，这可能会导致他们终止、不与我们续签或签订协议，并可能导致我们的股价波动。我们可能会承担与可能的私有化交易或其他交易相关的巨额费用，而对可能的私有化交易或其他交易的探索已经转移了注意力，并可能继续转移管理层的时间和注意力。

这些因素中的任何一个都可能干扰或不利影响我们的业务、财务状况和经营业绩以及普通股的市场价格。在某种程度上，对可能的私有化交易或其他交易的探索对我们的业务、财务状况和经营业绩以及普通股的市场价格产生不利影响，也可能加剧前面描述的许多其他风险。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

(c) 股票回购

（美元和股票金额以百万计，每股金额除外）

我们在2024年第一季度没有回购普通股，截至2024年5月4日，我们的股票回购能力还剩438美元。有关我们2022年5月股票回购计划的更多信息，请参阅第1项中的注释6：股东权益。

第 3 项。优先证券违约。

没有。

第 4 项。矿山安全披露。

没有。

第 5 项。其他信息。

第 6 项。展品。

(a) 本项目所要求的信息以引用方式纳入此处，或作为本报告的一部分归档或提供，网址为：

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所有其他证物都被省略了，因为它们不适用、不是必需的，或者因为所需信息已作为本报告的一部分提供。

Nordstrom, Inc. 及其子公司

展品索引

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。