Window period/Preclearance Policy (MSTR)

城市一号股份有限公司向董事发表的政策声明，

与证券交易有关的高级职员和主要雇员

Urban One，Inc.(“本公司”)董事会认为，本公司的高级管理人员、董事和其他管理层成员应对本公司进行有意义的投资。作为股东本身，高管、董事和其他管理层成员更有可能代表其他股东的利益。同样，高级管理人员和其他管理层成员可能会在股票期权或股票所有权的激励下表现得更有效。

然而，高级管理人员、董事和其他管理层成员有时会意识到可能对股东的投资决策具有重大意义的信息，但为了公司的最佳利益，这些信息不应在以后的一段时间内披露。事后诸葛亮，总是可以指责，在任何特定时间，内部人士买卖证券的动机都是未披露的有利或不利信息。在这种情况下，无论是对公司还是对涉及的内部人士来说，表面上的不当行为都可能与实际的滥用行为一样存在问题。

因此，董事会决定，为管理层指定的高级管理人员、董事和其他关键雇员的证券交易制定这一政策将是有用的。

在本政策中，“高级管理人员”是指公司的首席执行官、首席财务官、首席运营官、总法律顾问，以及任何负责公司主要业务单位或职能的副总裁或任何其他为公司执行决策职能的人。

A.跟踪窗口和特定于事件的中断时间。

1.一般而言，除本政策A段和B段所述外，管理层指定的高级管理人员、董事和主要员工只能在公司年度或季度收入公开公布后二十四(24)小时至此后第三十五个工作日结束的“窗口期”内买卖公司证券。如果根据公司总法律顾问(在必要时咨询其他人)的判断，存在可能使公司管理层成员和董事的交易不合适的未披露信息，则该“窗口”可能提前关闭或可能不会打开。高管、董事或指定的关键员工如果认为因特殊情况需要在窗口期外进行交易，应咨询公司的总法律顾问。在某些情况下，总法律顾问可能会咨询公司的审计委员会。只有在情有可原的情况下，才会允许在窗口期以外进行交易，而且似乎不存在随后可能对交易提出质疑的重大风险。

2.有时可能会发生对公司具有重大意义的事件，而且只有少数董事或高管知道。只要活动仍然是重大的和非公开的，董事、高级管理人员和总法律顾问指定的其他人不得交易公司的证券。除了那些知道导致停电的事件的人外，不会宣布是否存在特定于事件的停电。然而，如果其交易受到预先清算的人在特定事件停电期间请求允许交易公司的证券，总法律顾问将通知请求者存在停电期，但不披露停电的原因。尽管有上述规定，如果董事会成员要求，总法律顾问可以披露停电的原因。任何知道特定事件停电存在的人都不应向任何其他人透露停电的存在。总法律顾问没有指定某人受到特定事件的封杀，并不会免除该人在知道重大非公开信息的情况下不进行交易的义务。

3.窗口期的例外情况。

A.选项练习。董事、高级管理人员和指定的关键员工可以行使本公司股票期权计划(S)授予的期权，不受任何期限的限制。然而，随后因行使期权而获得的股票的出售应遵守本政策的所有规定。

B.10B5-1自动交易程序。此外，董事、高级管理人员或指定关键员工根据修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)制定的符合第10b5-1条规定的书面计划(以下简称《计划》)可以不受任何特定期间的限制地购买或出售本公司的证券，条件是：(I)该计划是真诚地按照第10b5-1条的要求制定的，当该人士并不拥有有关本公司的重大非公开资料，而本公司正处于开放窗口期且未实施任何交易封闭期时，及(Ii)本公司于成立前已审核该计划，以确定是否符合本政策及证券法的规定。对本计划的任何修改或本计划的终止应通知本公司。

B.预售--交易清盘或提前通知。除上文A段(交易窗口和特定事件禁售期)的要求外，高级管理人员和董事不得参与公司证券的任何交易，包括公开市场上的任何购买或出售、贷款、质押或其他实益所有权转让，除非在拟议交易至少两天前首先从公司总法律顾问那里获得交易的预先批准。然后，总法律顾问将确定交易是否可以继续进行，如果可以，将指示法律部协助遵守交易所法案第16(A)条下的报告要求。未在七个工作日内完成的预结算交易，应根据本款规定重新进行预结算。公司可酌情缩短该时间段。赠与或行使尚未行使的股票期权的意向应事先通知总法律顾问。在可能范围内，根据上文A(3)(B)段规定的既定10b5-1自动交易计划预先通知即将进行的交易

也应提供给总法律顾问。在任何交易完成后，高级职员或董事必须立即通知公司第16条合规计划第3节中规定的适当人员，以便公司能够协助履行第16条的报告义务。

C.HEDGING和货币化交易。某些形式的对冲或货币化交易，如零成本套头和远期销售合同，允许员工锁定其所持股票的大部分价值，通常是为了换取股票的全部或部分升值潜力。这些交易允许董事或员工继续拥有担保证券，但没有所有权的全部风险和回报。当这种情况发生时，董事或员工可能不再有与公司其他股东相同的目标。因此，本公司强烈建议您不要参与此类交易。任何希望达成这种安排的人必须首先与董事会预先批准拟议的交易。任何对套期保值或类似安排进行预先清算的请求，必须在拟议签署证明拟议交易的文件之前至少两周提交给董事会，并必须提出拟议交易的理由。

D.Covered内部人士。本政策中概述的规定适用于公司的所有高级管理人员和董事，以及总法律顾问可能不时指定的公司其他员工，因为他们可以访问公司的敏感信息。一般而言，任何实体或家庭成员的贸易活动受到任何这类人的控制或影响，都应被视为受到同样的限制。

E.SHORT-摆动交易/第16节报告。根据交易所法案第16条规定的报告义务，高级管理人员和董事应注意不违反禁止短线交易(交易所法案第16(B)条)和限制控制人出售(规则144)的规定，并应提交所有适当的第16(A)条报告(表格3、4和5)，所有这些都已在单独的第16条合规备忘录中列举和描述。

F.ANNUAL认证。公司的每名高级管理人员和董事以及本政策涵盖的任何其他人员可能被要求向公司的总法律顾问签署并交付一份年度报表，证明该人员已遵守本政策。

实施。董事会可以采取其认为必要的合理程序来实施本政策。

如果你有任何怀疑 AS 至你的职责 在……下面 这 政策， 请寻觅 之前首席财务官或总法律顾问的澄清和指导 你行动。