美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
(Mark One)
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条提交的季度报告 |
截至的季度期间
要么
根据《证券交易法》第 13 或 15 (D) 条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内
委员会档案编号
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
| ||
(公司成立的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) |
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(
(注册人的电话号码,包括区号)
(以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度,如果自上次报告以来发生了变化)
用复选标记表明注册人(1)在过去的12个月中(或注册人必须提交此类报告的较短期限)中是否提交了1934年《证券交易法》(“交易法”)第13或15(d)条要求提交的所有报告,并且(2)在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类文件的较短期限)是否以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 ☐
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的
| | |||
每个班级的标题 |
| 交易品种 |
| 注册的每个交易所的名称 |
| |
注明截至最迟可行日期注册人每类普通股的已发行股票数量。
普通股,面值0.15美元:
ARGAN, INC.和子公司
简明的合并收益表
(以千计,每股数据除外)
(未经审计)
| | 三个月已结束 | | ||||
| | 四月三十日 | | ||||
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| 2024 |
| 2023 | | ||
收入 | | $ | | | $ | | |
收入成本 | |
| | |
| | |
毛利 | |
| | |
| | |
销售、一般和管理费用 | |
| | |
| | |
运营收入 | |
| | |
| | |
其他收入(亏损),净额 | |
| | |
| ( | |
所得税前收入 | |
| | |
| | |
所得税支出 | |
| | |
| | |
净收入 | | $ | | | $ | | |
| | | | | | | |
其他综合收益,扣除税款 | | | | | | | |
外币折算调整 | | | ( | | | | |
可供出售证券的未实现净亏损 | | | ( | | | ( | |
综合收入 | | $ | | | $ | | |
| | | | | | | |
每股净收益 | | | | | | | |
基本 | | $ | | | $ | | |
稀释 | | $ | | | $ | | |
| | | | | | | |
加权平均已发行股票数量 | | | | | | | |
基本 | |
| | |
| | |
稀释 | |
| | |
| | |
| | | | | | | |
每股现金分红 | | $ | | | $ | | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
2
ARGAN, INC.和子公司
简明的合并资产负债表
(千美元,每股数据除外)
|
| 四月三十日 |
| 1月31日 | ||
|
| 2024 |
| 2024 | ||
| | (未经审计) | | (注一) | ||
资产 | | | | | | |
流动资产 | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | | | $ | |
投资 | | | | | | |
应收账款,净额 | |
| | |
| |
合同资产 | |
| | |
| |
其他流动资产 | |
| | |
| |
流动资产总额 | |
| | |
| |
财产、厂房和设备,净额 | |
| | |
| |
善意 | |
| | |
| |
无形资产,净额 | | | | | | |
递延所得税,净额 | | | | | | |
使用权和其他资产 | | | | | | |
总资产 | | $ | | | $ | |
| | | | | | |
负债和股东权益 | | | | | | |
流动负债 | | | | | | |
应付账款 | | $ | | | $ | |
应计费用 | |
| | |
| |
合同负债 | |
| | |
| |
流动负债总额 | |
| | |
| |
非流动负债 | | | | | | |
负债总额 | |
| | |
| |
| | | | | | |
承付款和意外开支(见附注8和9) | | | | | | |
| | | | | | |
股东权益 | | | | | | |
优先股,面值 $ | |
| — | |
| — |
普通股,面值 $ | |
| | |
| |
额外的实收资本 | |
| | |
| |
留存收益 | |
| | |
| |
按成本计算,减少库存股票— | | | ( | | | ( |
累计其他综合亏损 | | | ( | | | ( |
股东权益总额 | |
| | |
| |
负债总额和股东权益 | | $ | | | $ | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
ARGAN, INC.和子公司
简明的股东权益合并报表
在截至 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日的三个月
(千美元)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 额外 | | | | | | | 累积其他 | | | | ||||||
|
| 杰出 |
| 标准杆数 |
| 付费 |
| 已保留 |
| 财政部 |
| 全面 |
| 总计 | ||||||
| | 股份 | | 价值 | | 资本 | | 收益 | | 股票 | | 损失 | | 公平 | ||||||
余额,2024 年 2 月 1 日 |
| | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | ( | | $ | ( | | $ | |
净收入 |
| — | | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | |
外币折算损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | ( | | | ( |
可供出售证券的未实现净亏损 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | ( | | | ( |
股票补偿费用 | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | — | | | |
股票期权行使和限制性股票单位结算,扣除行使价预扣的股票和预扣税 |
| | | | — | | | ( | | | — | | | ( | | | — | | | ( |
普通股回购 | | ( | | | — | | | — | | | — | | | ( | | | — | | | ( |
现金分红 |
| — | | | — | | | — | | | ( | | | — | | | — | | | ( |
余额,2024 年 4 月 30 日 |
| | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | ( | | $ | ( | | $ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
余额,2023 年 2 月 1 日 | | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | ( | | $ | ( | | $ | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | |
外币折算收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | |
可供出售证券的未实现净亏损 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | ( | | | ( |
股票补偿费用 | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | — | | | |
股票期权行使和限制性股票单位结算 | | | | | — | | | ( | | | — | | | | | | — | | | |
普通股回购 |
| ( | | | — | | | — | | | — | | | ( | | | — | | | ( |
现金分红 | | — | | | — | | | — | | | ( | | | — | | | — | | | ( |
余额,2023 年 4 月 30 日 | | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | ( | | $ | ( | | $ | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
ARGAN, INC.和子公司
简明的合并现金流量表
(以千计)
(未经审计)
|
| 截至4月30日的三个月 | | ||||
|
| 2024 |
| 2023 | | ||
来自经营活动的现金流 | | | | | | | |
净收入 | | $ | | | $ | | |
调整以将净收入与经营活动提供的(用于)的净现金进行对账 | | | | | | | |
投资应计利息的变化 | | | | | | | |
股票补偿费用 | | | | | | | |
租赁费用 | |
| | |
| | |
折旧 | | | | | | | |
递延所得税支出 | | | | | | | |
无形资产的摊销 | |
| | |
| | |
其他 | |
| ( | |
| | |
经营资产和负债的变化 | | | | | | | |
应收账款 | |
| ( | |
| ( | |
合同资产 | | | ( | | | | |
其他资产 | |
| ( | |
| ( | |
应付账款和应计费用 | |
| | |
| ( | |
合同负债 | | | | | | | |
由(用于)经营活动提供的净现金 | |
| | |
| ( | |
| | | | | | | |
来自投资活动的现金流 | | | | | | | |
购买短期投资 | | | ( | | | ( | |
短期投资的到期日 | | | | | | | |
购买可供出售证券 | | | ( | | | ( | |
可供出售证券的到期日 | | | | | | — | |
购置不动产、厂房和设备 | |
| ( | |
| ( | |
投资太阳能项目 | |
| ( | |
| — | |
投资活动提供的(用于)净现金 | |
| ( | |
| | |
| | | | | | | |
来自融资活动的现金流量 | | | | | | | |
普通股回购 | | | ( | | | ( | |
现金分红的支付 | |
| ( | |
| ( | |
基于股份的奖励结算的收益,扣除已缴的预扣税 | |
| ( | |
| | |
用于融资活动的净现金 | |
| ( | |
| ( | |
| | | | | | | |
汇率变动对现金的影响 | | | ( | | | | |
现金和现金等价物的净增长 | |
| | |
| | |
现金和现金等价物,期初 | | | | | | | |
现金和现金等价物,期末 | | $ | | | $ | | |
| | | | | | | |
非现金投资和融资活动 | | | | | | | |
为换取租赁义务而获得的使用权资产 | | $ | | | $ | | |
补充现金流信息 | | | | | | | |
为所得税支付的现金,扣除退款 | | $ | | | $ | | |
为经营租赁支付的现金 | | $ | | | $ | | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
ARGAN, INC.和子公司
简明合并财务报表附注
2024 年 4 月 30 日
(表格的美元金额以千计,每股数据除外)
(未经审计)
注释 1 — 业务描述和陈述基础
业务描述
Argan, Inc.(“Argan”)通过其全资子公司Gemma Power Systems, LLC及其附属公司(“GPS”)、罗伯茨公司(“TRC”)、大西洋项目有限公司及其附属公司(“APC”)和南马里兰有线电视公司(“SMC”)开展业务。Argan和这些合并子公司以下统称为 “公司”。
通过GPS和APC,公司为发电市场提供全方位的工程、采购、施工、调试、维护、项目开发和技术咨询服务。客户主要包括独立的电力生产商、公用事业公司、发电厂设备供应商和其他有重大电力需求的商业公司,其项目位于美国(“美国”)、爱尔兰共和国(“爱尔兰”)和英国(“英国”)。GPS和APC代表公司的电力行业服务应报告细分市场。通过TRC,应申报工业建筑服务部门提供现场服务,为主要位于美国东南部地区的工业运营的新工厂建设和增建、维护周期、停工和紧急动员提供支持,其中可能包括管道系统和压力容器等钢构件的制造、交付和安装。通过以SMC基础设施解决方案开展业务的SMC,电信基础设施服务部门主要向美国中大西洋地区的商业、地方政府和联邦政府客户提供项目管理、施工、安装和维护服务。
列报基础和重要会计政策
简明的合并财务报表包括Argan及其全资子公司的账目。所有重要的公司间余额和交易均在合并中被清除。在附注15中,公司根据管理层为做出内部运营决策而分列公司财务报告的方式,提供了与其应申报板块的经营业绩和资产有关的某些财务信息。
公司的财政年度于每年的1月31日结束。截至2024年4月30日的简明合并资产负债表、截至2024年和2023年4月30日的三个月的简明合并收益和股东权益报表以及截至2024年和2023年4月30日的三个月的简明合并现金流量表均未经审计。截至2024年1月31日的简明合并资产负债表来自经审计的合并财务报表。这些简明的合并财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规章制度编制的。根据这些细则和条例,通常包含在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的年度财务报表中的某些信息和附注披露已被简要或省略,尽管公司认为所做的披露足以使信息不具有误导性。随附的简明合并财务报表和附注应与合并财务报表、附注以及独立注册会计师事务所的相关报告一起阅读,这些报告包含在公司截至2024年1月31日财年的10-K表年度报告(“2024财年”)中。
管理层认为,随附的简明合并财务报表包含所有调整,这些调整属于正常和经常性质,是公允列报公司截至2024年4月30日的财务状况以及所列中期的收益和现金流所必需的。任何过渡期的经营业绩不一定代表任何其他过渡期或整个财政年度的经营业绩。
6
最近发布的会计公告
2023年11月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2023-07会计准则更新(“ASU”), 细分市场报告(主题 280):对可报告的细分市场披露的改进 引入关键修正案,以加强公共实体应申报部门的披露。值得注意的变化包括定期向首席运营决策者(“CODM”)强制披露重要分部支出,披露其他细分市场项目,以及要求CODM使用的报告指标保持一致性。本更新中的修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。该公司目前正在评估采用ASU 2023-07可能对其财务状况、经营业绩、现金流或披露产生的影响(如果有)。
2023 年 12 月,FASB 发布了 ASU 2023-09 所得税(主题740):所得税披露的改进, 它对所得税的年度披露提出了更详细的要求。亚利桑那州立大学要求公共企业实体在所得税税率对账中列出特定类别,并为符合量化门槛的对账项目提供额外信息。ASU 2023-09 还要求所有实体披露已缴纳的所得税金额,扣除收到的退款,并按联邦、州和外国司法管辖区分类。亚利桑那州立大学对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。该公司目前正在评估采用亚利桑那州立大学2023-09年度可能对其财务状况、经营业绩、现金流或披露产生的影响(如果有)。
公司认为最近发布的尚未通过的其他会计公告对其简明合并财务报表具有重要意义。
注2 — 与客户签订合同的收入
收入分类
下表列出了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月的合并收入,按相应项目所在的地理区域分列:
| 截至4月30日的三个月 | ||||
| 2024 |
| 2023 | ||
美国 | $ | | | $ | |
爱尔兰共和国 |
| | |
| |
英国 |
| | |
| |
合并收入 | $ | | | $ | |
位于爱尔兰和英国的项目的收入归因于电力行业服务领域。公司合并收入的主要部分是根据固定价格合同确认的,其余大部分是根据时间和材料合同获得的。在简明合并财务报表附注15中,合并收入按可报告分部分类。
合同终止
对于APC正在执行的在北爱尔兰建造燃气发电设施的项目 (“Kilroot项目”), 该项目的估计损失约为$
合同资产和负债
公司的收入确认时间可能与其向项目所有者和其他客户开具账单和收取现金的权利不一致。大多数合同要求随着相应工作的进展而付款,这些付款是按照其中所述方式确定的。这通常会导致合同期初期的合同负债余额增加,并随着相应合同的条款而下降。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中,没有
7
对合同负债的异常或一次性调整。截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中,截至2024年4月30日和2023年1月31日的三个月中确认的收入金额约为美元,这些收入包含在截至2024年1月31日和2023年1月31日的合同负债余额中
合同保留金是根据适用合同的条款,在合同或项目的特定阶段完成并接受之前,客户不会支付这些金额。这些保留金额反映在合约资产或合同负债中,具体取决于特定合约的净合约头寸。截至2024年4月30日和2024年1月31日,项目所有者和其他客户根据施工合同保留的金额为美元
变量考量
可变对价包括未经批准的变更单,如果公司有项目所有者指示,要求进行额外工作或其他范围变更,但不包括与相应额外工作相关的价格,如果认为适用成本有可能通过修改合同价格来收回,则这些变更单包含在交易价格中。公司还根据管理层对所有合理可用信息的判断,在相应的交易价格中包括预计从索赔中获得的金额的估计。截至2024年4月30日和2024年1月31日,此类合同变更的总金额为美元,这些变更主要与基尔鲁特项目有关,并包含在相应交易价格中,尚待客户批准
剩余未履行的履约义务(“RUPO”)
截至2024年4月30日,该公司的卢比为美元
值得注意的是,未来估算值可能会发生变化,2024年4月30日RUPO金额中包含的工作可能会取消、延期或范围调整。因此,可以调整RUPO,以反映项目的延迟和取消、项目范围和成本的修订以及外币汇率的波动,或者在已知影响后修订估算。对RUPO的此类调整可能会使未来的收入大幅减少,低于公司的预期。
附注3 — 现金、现金等价物和投资
在2024年4月30日和2024年1月31日,一定数量的现金等价物投资于货币市场基金,其净资产投资于高质量的货币市场工具,包括美国国债;美国政府机构、当局、工具或赞助企业的债务;以及由此类债务担保的回购协议。与货币市场投资相关的股息收入在赚取时入账。截至2024年4月30日和2024年1月31日的应计股息余额为美元
投资
截至2024年4月30日和2024年1月31日,该公司的投资包括以下内容:
8
|
| 四月三十日 | | 1月31日 | ||
| | 2024 |
| 2024 | ||
短期投资 | | $ | | | $ | |
可供出售证券 | | | | | | |
投资总额 | | $ | | | $ | |
短期投资
截至2024年4月30日和2024年1月31日的短期投资仅包括初始到期日为的存款证(“CD”)
可供出售证券
该公司的可供出售(“AFS”)证券包括以下金额的摊销成本、信贷损失备抵金、未实现收益和亏损总额以及截至2024年4月30日和2024年1月31日的合同到期日的估计公允价值:
| | 2024 年 4 月 30 日 | |||||||||||||
| | | | | 以下津贴 | | 格罗斯 | | 格罗斯 | | 估计的 | ||||
| | 摊销 | | 信用 | | 未实现 | | 未实现 | | 公平 | |||||
|
| 成本 |
| 损失 |
| 收益 |
| 损失 |
| 价值 | |||||
美国财政部票据: | | | | | | | | | | | | | | | |
一年内到期 | | $ | | | $ | — | | $ | — | | $ | | | $ | |
一到两年后到期 | | | | | | — | | | — | | | | | | |
两到三年后到期 | | | | | | — | | | — | | | | | | |
美国公司债务安全: | | | | | | | | | | | | | | | |
两到三年后到期 | | | | | | — | | | — | | | | | | |
总计 | | $ | | | $ | — | | $ | — | | $ | | | $ | |
| | 2024 年 1 月 31 日 | |||||||||||||
| | | | | 以下津贴 | | 格罗斯 | | 格罗斯 | | 估计的 | ||||
| | 摊销 | | 信用 | | 未实现 | | 未实现 | | 公平 | |||||
|
| 成本 |
| 损失 |
| 收益 |
| 损失 |
| 价值 | |||||
美国财政部票据: | | | | | | | | | | | | | | | |
一到两年后到期 | | $ | | | $ | — | | $ | | | $ | | | $ | |
两到三年后到期 | | | | | | — | | | | | | | | | |
美国公司债务安全: | | | | | | | | | | | | | | | |
两到三年后到期 | | | | | | — | | | — | | | | | | |
总计 | | $ | | | $ | — | | $ | | | $ | | | $ | |
截至2024年4月30日和2024年1月31日,应收利息金额为美元
在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中,有
根据截至2024年4月30日的证据评估,公司认为未实现的亏损不构成信贷损失,其中包括评估在收回相应的摊销成本基础之前,公司是否更有可能被要求出售或打算出售这些投资。
9
投资基金的收益
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月,投资基金收益为美元
集中风险
该公司在美国的存款现金中有很大一部分存放在银行或投资于从该银行购买的存款证。此外,该公司还将现金投资于另一家机构的货币市场基金。该公司还在爱尔兰开设某些欧元银行账户,在英国开设某些以英镑为基础的银行账户,以支持APC的运营。截至2024年4月30日,公司约2%的现金和现金等价物由爱尔兰的金融机构持有,英国管理层认为,超过政府保险水平的存款证和存入银行的现金、投资于货币市场基金的现金以及爱尔兰和英国金融机构维持的现金余额的总金额不构成重大风险。
附注 4 — 公允价值计量
下表列出了公司截至2024年4月30日和2024年1月31日的定期按公允价值计量和记录的金融工具:
| | 2024 年 4 月 30 日 | | 2024 年 1 月 31 日 | ||||||||||||||
| | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | ||||||
|
| 输入 |
| 输入 | | 输入 |
| 输入 | | 输入 |
| 输入 | ||||||
现金等价物: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
货币市场基金 | | $ | | | $ | — | | $ | — | | $ | | | $ | — | | $ | — |
可供出售证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美国国库券 | | | — | | | | | | — | | | — | | | | | | — |
美国公司债务安全 | | | — | | | | | | — | | | — | | | | | | — |
总计 | | $ | | | $ | | | $ | — | | $ | | | $ | | | $ | — |
附注5 — 应收账款
公司通常根据对客户财务状况的评估向客户提供信贷,无需有形抵押品。客户对其他建筑、制造和现场服务合同的付款通常应在账单后的30天内支付,具体取决于相应合同的谈判条款。由于每个客户的财务状况不同,预计账款和应收票据的亏损风险会有所不同。公司监控其信贷损失敞口,并可能根据管理层对特定金融资产剩余寿命内预计将发生的损失的估计,确定信贷损失备抵额。截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月,信贷损失准备金的金额微不足道。截至2024年4月30日和2024年1月31日,信贷损失备抵金为美元
附注 6 — 无形资产
截至2024年4月30日和2024年1月31日,商誉余额主要与全球定位系统和TRC报告单位有关,均为美元
除商誉外,该公司的无形资产主要与工业建筑服务板块有关,截至2024年4月30日和2024年1月31日,包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2024 年 4 月 30 日 | | 2024 年 1 月 31 日 | ||||||||||||||
| | 估计的 | | 格罗斯 | | 累积的 | | 网 | | 格罗斯 | | 累积的 | | 网 | ||||||
|
| 有用生活 |
| 金额 |
| 摊销 |
| 金额 |
| 金额 |
| 摊销 |
| 金额 | ||||||
商标名称 | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | |
客户关系 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总计 | | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
10
以下是与所购无形资产相关的未来摊销金额表:
|
| 摊销 | |
截至1月31日的年度 | | 开支 | |
2025(剩余部分) |
| $ | |
2026 | |
| |
2027 | |
| |
2028 | |
| |
2029 | | | |
此后 | |
| |
总计 | | $ | |
附注7——融资安排
2024年5月24日,公司和银行执行了第二份经修订和重述的替代信贷协议,该协议的到期日为2027年5月31日(“新信贷协议”)。新信贷协议取代了经修订的现已到期的信贷协议,该协议于2017年5月15日生效,到期日为2024年5月31日(“到期信贷协议”),将基础贷款承诺金额从美元降低
截至2024年4月30日和2024年1月31日,根据到期信贷协议,公司没有任何未偿还的借款。但是,该银行已经开具了一份信用证,以支持APC为Kilroot项目开展的活动,该信用证未付的总额为美元
该公司已认捐其大部分资产以保障其融资安排。只要满足某些条件,收购、资产剥离、现金分红或重大投资就不需要银行的同意。新信贷协议要求公司在财年末和每个财政季度末遵守某些财务契约。新信贷协议包括其规模和性质的信贷额度所惯用的其他条款、契约和违约事件,包括要求在每个连续的十二个月计量期内实现定义的扣除利息、税项、折旧和摊销前的正调整后收益。截至2024年4月30日,公司遵守了新信贷协议的契约和其他要求,这些条款和其他要求与到期信贷协议中包含的条款和其他要求类似。
附注8 — 承诺
履约保证金和担保
在正常业务过程中,对于某些重大项目,公司可能需要获得担保或履约保证金,促成信用证的签发,或提供母公司担保(或其某种组合),以便代表其承包商子公司向客户提供绩效保证。由于这些子公司是全资拥有的,因此任何实际负债通常反映在根据公司与客户签订的合同会计核算确定的财务报表账户余额中。当获得有关担保或保税项目索赔的足够信息并且确定可能发生金钱损害或其他成本或损失时,公司将记录此类损失。
截至2024年4月30日,公司未履行的保税履约义务的估计金额约为美元,涵盖其所有子公司
11
风险,包括与已完成活动相关的保修义务,不是实质性的。并非我们所有的项目都需要粘合。
公司还提供了财务担保,但须遵守某些条款和条件,金额不超过美元
担保
公司通常为根据其施工合同进行的工作提供担保型担保。保修涵盖设备、材料、设计或工艺方面的缺陷,大多数保修期通常为特定项目施工完成后的九到二十四个月。由于公司项目的性质,包括项目所有者在施工期间和基本完工之前对工程的检查,公司过去没有遇到过重大意外保修费用。保修成本是根据工作类型的经验以及与每个已完成项目相关的任何已知风险估算的。应计负债是为了支付预计的未来保修费用而设立的,在合同工作完成时记录,并包含在简明合并资产负债表的应计支出金额中。可以定期调整责任金额,以反映预期保修索赔的预计规模和数量的变化。
附注9——法律突发事件
在正常业务过程中,公司可能有待处理的索赔和法律诉讼。管理层认为,根据目前获得的信息,截至2024年4月30日,目前没有任何索赔和诉讼预计会对简明合并财务报表产生重大不利影响。
附注 10 — 基于股票的薪酬
2020年6月23日,公司股东批准通过2020年股票计划(“2020年计划”)。2020年计划取代了2011年股票计划(“2011年计划”);公司根据2011年计划发放奖励的权力已于2021年7月19日到期。2020年计划和2011年计划以下合称为 “股票计划”。截至 2024 年 4 月 30 日,有
与股票奖励相关的支出金额为美元
股票期权
截至2024年4月30日的三个月,股票计划下的股票期权活动摘要如下(千股):
| | | | | | 加权- | | 加权- | ||
| | | | 加权- | | 平均值 | | 平均值 | ||
| | | | 平均运动量 | | 剩余的 | | 授予日期 | ||
| | | | 价格 | | 合同的 | | 公允价值 | ||
|
| 股份 |
| 每股 |
| 期限(年) |
| 每股 | ||
杰出,2024 年 2 月 1 日 |
| | | $ | |
| | $ | | |
已授予 | | | | $ | | | | | | |
已锻炼 | | ( | | $ | | | | | | |
被没收 | | ( | | $ | | | | | | |
杰出,2024 年 4 月 30 日 | | | | $ | |
| | $ | | |
可行使,2024 年 4 月 30 日 |
| | | $ | | | | $ | | |
已归属或预计将归属,2024 年 4 月 30 日 |
| | | $ | |
| | $ | |
12
截至2024年4月30日的三个月中,购买普通股的非既得期权数量的变化如下(千股):
|
| | | 加权- | |
| | | | 平均值 | |
| | | | 授予日期 | |
| | | | 公允价值 | |
| | 股份 |
| 每股 | |
未归属,2024 年 2 月 1 日 |
| | | $ | |
已授予 |
| | | $ | |
既得 |
| ( | | $ | |
未归属,2024 年 4 月 30 日 |
| | | $ | |
在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中,与行使的股票期权相关的内在价值总额为美元
限制性股票单位
公司向高级管理人员、某些其他关键员工和公司董事会成员授予基于总股票回报率的限制性股票单位(“PRSU”)、基于每股收益的限制性股票单位(“ePRSU”)、基于可再生能源绩效的限制性股票单位(“RRSU”)和基于时间的限制性股票单位(“TRSU”)。在实现某些绩效目标和/或满足服务期限后,获奖者将获得获得普通股的权利。每个限制性股票单位的到期日为
在截至2024年4月30日的三个月中,公司授予的PRSU的目标是
截至2024年4月30日的三个月,根据已发行限制性股票单位可发行的最大普通股数量的变化如下(千股):
|
| |
| 加权- | |
| | | | 平均值 | |
| | | | 授予日期 | |
| | | | 公允价值 | |
| | 股份 | | 每股 | |
杰出,2024 年 2 月 1 日 |
| | | $ | |
已获奖 |
| | | $ | |
已发行 | | ( | | $ | |
被没收 | | ( | | $ | |
杰出,2024 年 4 月 30 日 |
| | | $ | |
13
附注 11 — 所得税
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月,公司的所得税金额与适用联邦企业所得税税率计算的相应金额不同
|
| 截至4月30日的三个月 | | ||||
|
| 2024 |
| 2023 | | ||
计算的预期所得税支出 | | $ | | | $ | | |
差异是由于: | | | | | | | |
未确认的税收损失补助 | | | | | | — | |
外国税率差异 | | | ( | | | ( | |
州所得税,扣除联邦税收影响 | |
| | |
| | |
其他永久差异和调整,净额 | | | | | | | |
所得税支出 | | $ | | | $ | | |
净营业亏损(“NOL”)结转
由于2020年3月签署成为法律的《冠状病毒、援助、救济和经济安全法》(“CARES法案”)颁布了税收变更,公司在截至2021年1月31日的年度内向美国国税局(“国税局”)提交了申报,要求对截至2016年1月31日的年度(“2016财年”)和2015年(“2015财年”)缴纳的所得税进行结转退款,总额约为美元
研发税收抵免
在截至2023年1月31日的财年(“2023财年”)中,公司提交了修订后的2022财年和截至2021年1月31日的财年(“2021财年”)的联邦所得税申报表,其中包括总额为美元的研发税收抵免
所得税退款
截至2024年4月30日和2024年1月31日,简明合并资产负债表中其他流动资产的余额包括应收所得税退税和预付所得税,总额约为1,820万美元和美元
所得税申报表
公司在美国需缴纳联邦和州所得税,爱尔兰和英国的所得税在每个司法管辖区内的税收待遇受相关税法和法规的解释,这些法律和法规需要作出重大判断才能适用。在截至2020年1月31日或之前的财政年度,公司不再需要接受当局的所得税审查,但几个值得注意的例外情况除外,包括爱尔兰、英国和一些开放期延长一年的州。
太阳能项目
该公司持有太阳能税收抵免(“STC”)投资的股权投资。STC投资的结构主要是有限责任公司,这些公司投资于有资格获得能源税收抵免的太阳能项目。在截至2024年4月30日的三个月中,公司投资了约美元
14
截至2024年4月30日和2024年1月31日,投资账户余额为美元
公司已选择对符合条件的STC投资使用比例摊销法(“PAM”)。根据PAM,投资按每个时期获得的税收优惠分配成比例摊销,投资摊销和税收优惠金额在公司简明合并收益表中的所得税支出净额中列报。在截至2024年4月30日的三个月中,公司记录了美元
对于公司不符合PAM资格的STC投资,公司使用权益会计法对投资进行核算,并在公司的简明合并收益表中包括与其他收益投资相关的收益和损失。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中,该公司的亏损份额低于美元
附注12 — 每股净收益
基本和摊薄后的每股净收益金额计算如下(除附注外,以千股为单位):
| | 截至4月30日的三个月 | | ||||
|
| 2024 |
| 2023 | | ||
净收入 | | $ | | | $ | | |
| | | | | | | |
加权平均已发行股票数量——基本 | | | | | | | |
股票奖励的影响 (1) | | | | | | | |
加权平均已发行股票数量——摊薄 | | | | | | | |
| | | | | | | |
每股净收益 | | | | | | | |
基本 | | $ | | | $ | | |
稀释 | | $ | | | $ | | |
(1) | 在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中,在摊薄基础上确定的加权平均股票数量不包括反稀释股票期权和限制性股票单位的影响,总计 |
附注13 — 现金分红和普通股回购
在截至2024年4月30日的三个月中,公司董事会宣布并定期支付每季度现金分红,金额为美元
根据其既定计划和Argan董事会授权,公司在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月内回购了其普通股,并将这些股票添加到库存股中。在此期间,公司回购了
在截至2024年4月30日的三个月中,公司接受了
15
附注 14 — 客户集中度
公司的大部分合并收入与电力行业服务板块的业绩有关
在截至2024年4月30日的三个月中,公司最重要的客户关系包括
应收账款余额来自
与之相关的合约资产余额
附注 15 — 分部报告
细分市场代表企业中可获得离散财务信息的组成部分,在确定如何分配资源和评估绩效时,公司首席执行官(CODM)定期对这些信息进行评估。公司的应申报部门确认收入并产生费用,分为不同的业务部门,由不同的管理团队、客户、人才和服务组成,可能包括超过
分部间收入和相关收入成本是从接受分段间服务的细分市场的相应金额中扣除的。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中,分部间收入并不大。
16
下文汇总了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月公司应申报业务部门的某些经营业绩和财务状况数据。每份摘要中的 “其他” 列都包括公司的公司支出。
三个月已结束 | | 权力 | | 工业 | | 电信 | | | | | |||||
2024 年 4 月 30 日 |
| 服务 |
| 服务 |
| 服务 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
收入 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | — | | $ | |
收入成本 | |
| | |
| | |
| | |
| — | |
| |
毛利 | |
| | |
| | |
| | |
| — | |
| |
销售、一般和管理费用 | | | | | | | | | | | | | | | |
运营收入(亏损) | | | | | | | | | | | | ( | | | |
其他收入,净额 | |
| | |
| | |
| — | |
| | |
| |
所得税前收入(亏损) | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | ( | |
| |
所得税支出 | | | | | | | | | | | | | |
| |
净收入 | | | | | | | | | | | | | | $ | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
无形资产的摊销 | | $ | — | | $ | | | $ | — | | $ | — | | $ | |
折旧 | | | | | | | | | | | | | | | |
不动产、厂房和设备的增加 | | | | | | | | | | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
流动资产 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
流动负债 | | | | | | | | | | | | | | | |
善意 | | | | | | | | | | | | — | | | |
总资产 | | | | | | | | | | | | | | | |
三个月已结束 | | 权力 | | 工业 | | 电信 | | | | | |||||
2023 年 4 月 30 日 |
| 服务 |
| 服务 |
| 服务 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
收入 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | — | | $ | |
收入成本 | |
| | |
| | |
| | |
| — | |
| |
毛利 | |
| | |
| | |
| | |
| — | |
| |
销售、一般和管理费用 | |
| | | | | | | | | | | |
| |
运营收入(亏损) | | | | | | | | | ( | | | ( | | | |
其他收入(亏损),净额 | |
| | |
| — | |
| — | |
| ( | |
| ( |
所得税前收入(亏损) | | $ | | | $ | | | $ | ( | | $ | ( | |
| |
所得税支出 | | | | | | | | | | | | | |
| |
净收入 | | | | | | | | | | | | | | $ | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
无形资产的摊销 | | $ | — | | $ | | | $ | — | | $ | — | | $ | |
折旧 | | | | | | | | | | | | | | | |
不动产、厂房和设备的增加 | | | | | | | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
流动资产 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
流动负债 | | | | | | | | | | | | | | | |
善意 | | | | | | | | | | | | — | | | |
总资产 | | | | | | | | | | | | | | | |
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附注16 — 补充财务报表信息
截至2024年4月30日和2024年1月31日,其他流动资产包括以下资产:
|
| 四月三十日 | | 1月31日 | ||
| | 2024 |
| 2024 | ||
应收所得税退税和预付所得税 | | $ | | | $ | |
原材料库存 | | | | | | |
预付费用 | |
| | |
| |
其他 | | | | | | |
其他流动资产总额 | | $ | | | $ | |
截至2024年4月30日和2024年1月31日,应计费用包括以下内容:
|
| 四月三十日 | | 1月31日 | ||
| | 2024 |
| 2024 | ||
应计项目成本 | | $ | | | $ | |
应计补偿 | | | | | | |
租赁负债 | | | | | | |
其他 | | | | | | |
应计费用总额 | | $ | | | $ | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论总结了Argan, Inc.及其子公司截至2024年4月30日的财务状况以及截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月期间的经营业绩,应与 (i) 本10-Q表季度报告中其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表及其附注一起阅读,以及 (ii) 我们的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和附注 2024 年是在 2024 年 4 月 11 日向美国证券交易委员会提交的(”年度报告”)。
关于前瞻性陈述的警示声明
1995年的《私人证券诉讼改革法》为某些前瞻性陈述提供了 “安全港”。我们在本项目2以及本10-Q表季度报告的其他地方做出了可能构成 “前瞻性陈述” 的陈述。“相信”、“期望”、“预期”、“计划”、“打算”、“估计”、“预见”、“应该”、“将”、“可以” 或其他类似表述旨在识别前瞻性陈述。
我们的前瞻性陈述、财务状况和经营业绩基于我们当前对未来发展及其对我们的潜在影响的预期和信念。无法保证影响我们的未来事态发展会如我们所预期。有关我们对未来收入和经营业绩的预期的所有评论均基于我们对现有业务的预测,不包括未来任何收购的潜在影响。
就其性质而言,我们的前瞻性陈述涉及重大的风险和不确定性(其中一些是我们无法控制的)和假设。它们可能会根据各种因素而变化,包括但不限于本10-Q表季度报告和我们的年度报告中描述的风险和不确定性。如果其中一项或多项风险或不确定性成为现实,或者我们的任何假设被证明不正确,则实际结果在重大方面可能与前瞻性陈述中预测的结果有所不同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
业务描述
该公司主要是一家建筑公司,通过其全资子公司GPS、APC、TRC和SMC开展业务。通过GPS和APC,我们为发电市场提供全方位的工程、采购、施工、调试、维护、项目开发和技术咨询服务,包括独立电力项目所有者、公用事业公司、电厂重型设备
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在美国、爱尔兰和英国有重大电力需求的供应商和其他商业公司GPS和APC代表我们的电力行业应报告服务细分市场。通过TRC,可申报的工业建筑服务部门主要提供现场服务,为主要位于美国东南部地区的工业厂房的新建和增建、维护周期、停工和紧急动员提供支持,其中可能包括管道系统和压力容器等钢构件的制造、交付和安装。通过以SMC基础设施解决方案开展业务的SMC,电信基础设施服务部门主要向美国中大西洋地区的商业、地方政府和联邦政府客户提供项目管理、施工、安装和维护服务。
我们可能会通过识别具有巨大盈利增长潜力并与我们的一项或多项现有业务实现协同效应的公司,进行更多的机会性收购和/或投资。但是,根据客户的机会和/或需求,我们可能会有多个行业重点。我们认为被收购的重大公司将以最能为股东提供长期和持久价值的方式运营。
项目待办事项
截至2024年4月30日,我们的合并项目积压金额为8亿美元,主要包括电力行业服务报告部门的项目。截至2024年1月31日,可比的合并积压金额为8亿美元。我们报告的某一时间点的项目积压量是指我们认为截至该日已批准的项目的总价值减去相应项目迄今确认的收入金额。
通常,在收到项目所有者的开工通知后,我们会将EPC服务和其他主要施工合同的总价值计入项目待办事项中。当收到有限的继续执行通知(“LNTP”)时,我们通常仅记录与LNTP相关的合同的价值。但是,将合同价值纳入项目待办事项可能需要管理层根据事实和情况作出判断。
我们致力于建设最先进的天然气发电厂,这是我国现在和未来的发电结构的重要组成部分。这代表了我们的核心业务。此外,我们一直在将有意义的业务发展工作引向建设公用事业规模太阳能场和风力发电场以及建设氢基能源和其他工业项目的中标项目,以实现收入来源的多样化。在截至2024年4月30日的季度中,我们获得的收入以及与可再生能源项目相关的收入占电力行业服务板块相应收入的28.0%。我们过去曾成功完成过替代能源项目,并且我们一直在努力在电力市场领域获得新的工作,这将补充我们未来的天然气发电EPC服务项目。
值得注意的是,新项目的启动主要由项目所有者控制,可能会出现我们无法控制的延迟。但是,我们将继续在美国、爱尔兰和英国寻找天然气发电厂、可再生能源工厂和工业建设机会。我们的愿景是安全地为能源基础设施和最先进的工业设施的建设做出贡献,这些设施对我们运营地区的未来经济繁荣至关重要。我们打算通过积极进取、富有创造力、充满活力和以客户为导向的团队来实现这一愿景,他们每次都致力于交付尽可能好的项目成果。
特鲁姆布尔能源中心
2022年10月,GPS将Trumbull能源中心的EPC服务合同价值添加到项目待办事项中。Trumbull能源中心是一座950兆瓦的天然气发电厂,目前正在俄亥俄州洛兹敦建设(“特朗布尔能源中心”)。2022年11月,我们收到了项目所有者清洁能源未来-特鲁姆布尔有限责任公司的完整启动通知。该联合循环发电站将由两台西门子能源 SGT6-8000H 燃气高效率燃烧涡轮机、两台热回收蒸汽发生器和一台蒸汽轮机组成。项目计划于截至2027年1月31日的年初完成。
405 兆瓦中西部太阳能项目
2024年4月,GPS与一位客户执行了LNTP,在伊利诺伊州建造了一个公用事业规模的太阳能场,该太阳能场将提供405兆瓦的电力(“405兆瓦的中西部太阳能项目”),并将使用附近一座已退役的燃煤电厂预先存在的输电和公用事业基础设施。这个独特的多阶段项目包括太阳能跟踪面板,可通过远程命令存放这些面板,以应对预期的不利天气事件。该项目处于早期阶段。
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中西部太阳能和电池项目
2023 年 8 月,GPS 与一位客户在伊利诺伊州执行了三个太阳能和电池项目(“中西部太阳能和电池项目”)的 LNTP。根据LNTP,GPS开始了早期的工程和设计活动,并采购了用于建造最先进的太阳能和电池储能设施的主要设备。在2024年1月至5月初之间,GPS收到了启动所有三个太阳能和电池项目的完整通知。这三个项目累计将代表160兆瓦的电力和22兆瓦的储能。对于每个项目,预计将在2025财年最后一个季度至截至2026年1月31日的财年上半年完工。
香农布里奇电力项目
APC与GE Vernova签订了EPC服务合同,在爱尔兰奥法利郡建造和调试一个开放式循环火力发电设施,该设施将能够产生约264兆瓦的临时应急电力(“香农布里奇电力项目”)。Shannonbridge电力项目是EirGrid和爱尔兰电力供应委员会(“ESB”)的一项举措,旨在加强该地区的电力基础设施,并确保在危急情况下和紧急情况下的可靠电力供应。GPS正在与APC合作履行这份合同。在收到一系列LNTP后,该项目的工作于2024财年初开始。2023年8月,APC收到了继续进行该项目的完整通知。该项目于 2024 年 3 月基本完成,该项目在相应的合同中定义为系统调试周转。
ESB FlexGen 扬声器工厂
2022年5月,APC与ESB签订了工程和施工服务合同,在爱尔兰都柏林市及其周边地区建造三座65兆瓦的航空衍生燃气轮机柔性发电厂(“ESB FlexGen Peaker发电厂”)。其中两座发电厂,普尔贝格和林森德FlexGen发电厂,位于普尔贝格半岛,科尔达夫FlexGen发电厂位于附近的戈达门迪。这三个项目均在2023财年通过了适用的容量拍卖,预计将在电力需求高峰期间歇性运营,并在可再生能源发电有限时作为备用供应选择。每个电力设施预计将在2025财年上半年完工。
基尔鲁特发电站
2021年10月,根据基尔鲁特项目,APC签订了在北爱尔兰贝尔法斯特附近的卡里克弗格斯建造一座2 x 330兆瓦的天然气发电厂的合同,该发电厂的现有结构最初是为封闭燃煤机组而设计的。
正如先前披露的那样,与基尔鲁特项目相关的许多挑战对我们按预期执行的能力产生了不利影响,包括供应链延迟、该项目的实质性变化、COVID-19 omicron 疫情、乌克兰战争和极端天气。此外,未解决的变动和索赔干扰了项目的执行,损害了该项目的现金流。2024 年 5 月 3 日,项目所有者吊销了我们的项目和施工团队前往施工现场的通行证。APC已发出合同违约通知,解决期限为14天。问题没有得到解决,APC终止了合同(见注释7)。我们已经确认了与基尔鲁特项目相关的估计合同损失约为1,270万美元,其中260万美元是在截至2024年4月30日的三个月期间记录的,其余的记录在上一财年。
2024年4月30日之后,项目所有者全额提取了与基尔鲁特项目相关的信用证,金额为920万美元(见随附的简明合并财务报表附注7)。APC有与该项目相关的大量未解决的合同变更和延期索赔等,项目所有者提出了反诉,我们对此提出异议。APC将继续行使合同规定的所有权利,并在必要时通过法律手段行使这些权利。
TRC 项目待办事项
截至2024年4月30日,TRC的项目积压量约为1.2亿美元,而2024年1月31日为1.28亿美元。尽管在本季度创造了4,370万美元的收入,但积压量略有减少了790万美元,这表明我们成功的业务发展工作侧重于从新客户和经常性客户那里获得更大的工业现场服务建设项目。
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市场展望
天然气发电
我们电力业务的整体增长在很大程度上取决于我们建造的联合循环燃气发电厂的数量,因为美国的许多燃煤电厂已经关闭。2010年,燃煤发电厂约占美国净发电量的45%。2023年,煤炭约占净发电量的17%。据报道,燃煤机队中活跃发电厂的平均使用寿命约为45年,平均寿命为50年;在美国建造的最后一座燃煤发电厂建于2015年。另一方面,天然气发电厂在2023年提供了美国公用事业规模发电厂发电量的约42%,相当于天然气发电厂的发电量增加了70%,而天然气发电厂在2010年提供了约24%的净发电量。
在其最近发布的2023年3月发布的《年度能源展望》(按照惯例,环境影响评估没有在2024年初发布报告)的参考案例中,环境影响评估预计,经济增长加上终端用户行业电气化的提高将导致美国到2050年的电力需求显著增长。太阳能电池板、风力涡轮机和电池存储的资本成本下降,以及2022年《通货膨胀减少法》(“IRA”)中包含的政府补贴,将导致可再生能源在考虑建设新发电容量的成本时,与替代能源相比,变得越来越具有成本效益。随着可再生能源与天然气、煤炭和核电的竞争越来越激烈,到2050年,它们将越来越多地满足电力需求。
美国使用煤炭作为能源的历史性下降在很大程度上是由大量供应的国产天然气造成的,这种天然气通常很便宜,这使煤炭成为这段时期发电厂开发商的首选燃料。环保活动和针对燃煤发电厂的限制性法规也推动了人们对天然气作为发电燃料来源的偏好历史性增长的步伐。
但是,燃气发电厂新开发规划步伐大幅回升所面临的不利因素很大。各个城市、县和州已经采用了清洁能源和无碳的目标或目的,预计将在未来的某个日期,通常是10到30年后实现。这些雄心勃勃的目标可能会增加新发电厂在其有用经济寿命结束之前成为搁浅资产的风险,潜在的股权资本提供者可能不愿承担这种风险。由于环境、社会和治理理想影响融资决策,贷款机构对化石燃料企业的融资变得更加谨慎,他们可能普遍不愿为能源项目提供资本以增加国内石油和天然气的产量和输送。此外,保险承保人可能要求石油和天然气行业的客户实施减少甲烷排放的计划,并且不会为政府保护区内不允许可持续利用的石油和天然气项目提供保险。
太阳能和风能
在美国,公用事业规模的太阳能光伏和风能设施提供的净发电量持续增加。在2021年、2022年和2023年,此类电力设施加起来分别提供了公用事业规模电力设施净发电量的约12%、13%和15%。环境影响评估预计,美国公用事业规模的发电机队将继续快速增加新的光伏太阳能和风能容量,这要归因于可再生发电厂和储能成本的下降、储能容量(即电池农场和其他储能技术)规模的扩大、宝贵的税收抵免的可用以及对可再生能源的总体政治承诺。
可再生能源的激增是由重要因素推动的,包括2009年至2023年间太阳能和陆上风能成本的降低,这主要是由技术进步推动的。环境影响评估表明,到2024年,在美国电网计划增加的约62.8千兆瓦的新公用事业规模发电能力中,约有71%将来自太阳能和风能设施。但是,挑战依然存在,尤其是在面临成本超支和供应链问题的海上风电行业,导致重大海上风电项目被推迟或取消。
电网过渡
在美国各地,随着传统发电厂的退役速度超过了可再生能源和电池存储的替代速度,电力短缺的风险也随之增加。随着美国的历史性发展,电网的压力越来越大
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从以煤炭和天然气为燃料的传统发电厂向可再生能源过渡。电网运营商警告说,发电能力难以满足需求。面临的挑战是,太阳能和风力发电场并非一直都发电,它们需要大型电池来储存输出以备日后使用。
PJM 于 2023 年 2 月发布了一项研究,该研究支持了人们越来越担心可再生能源的热潮正在侵蚀电网的可靠性。其研究强调了三个趋势,由于负荷增长、资源报废和新建发电厂增建速度之间可能存在时机不匹配,这三个趋势带来了越来越大的可靠性风险。该研究表明,电气化(即向电动汽车、电器等的转移)以及该地区高需求数据中心的激增,PJM足迹中电力需求的增长率可能会增加。燃煤和旧的燃气发电设施正在迅速退役,这可能会带来这样的风险,即此类退役的速度可能超过新发电设施的建设,因为PJM的互连队列主要包括间歇性和限时的可再生能源。考虑到这些设施的运行特点和天气,PJM将需要数兆瓦的可再生能源和随之而来的电池存储,并改善输电网络,以取代一兆瓦的热发电。
在供应链挑战和通货膨胀的情况下,加快可再生能源和电池的建设已成为一项特别困难的任务。例如,在2023财年,美国商务部对中国太阳能制造商是否规避太阳能电池板贸易关税的调查广为人知,其效果是停止进口建造新太阳能发电场所需的关键组件。通过这次调查,美国确定某些中国太阳能制造商通过在占太阳能电池板供应约80%的柬埔寨、马来西亚、泰国和越南完成其产品来躲避美国的关税。2023 年 8 月,美国商务部对从东南亚进口的太阳能征收关税。该行动的批评者声称,关税将扰乱供应链,推迟项目并减少太阳能发电场开发商的利润。
此外,太阳能和风能发电厂开发商继续面临电网拥堵造成的问题,但往往不成功。这些项目中有许多已被取消,因为可再生能源发电厂需要位于资源最优的地方,通常位于偏远地区,由于城市地区大量消耗电力,输电系统不健全。与必要的电网升级相关的成本可能高得令人望而却步。
美国海上风电项目进展不稳定,面临环境和渔业影响、电网连接复杂性、输电规划、联邦许可程序和利率上升等领域的挑战。此外,美国项目面临航运法规,这可能会限制开发商复制成功的欧洲架设模型的能力。在通货膨胀和利率上升的环境中以固定价格出售电力的承诺对许多海上风电项目的财务构成了挑战,因此,一些重要项目被推迟或取消。清洁能源的支持者还面临来自选民的政治挑战,他们反对清洁能源基础设施项目可能对野生动物和环境造成的影响。
核电
在过去的几十年中,正在运行的核反应堆的数量有所下降。截至2024年4月底,美国在28个州的54座核电站中有94座正在运行的商用核反应堆。这些核反应堆的平均寿命约为42年,大多数核反应堆获准再运行20年。在过去的三十年中,只有四座核反应堆进入商业运营。2023 年 7 月和 2024 年 4 月,Vogtle 3 号和 4 号机组分别进入商业运营。这些设备遭受了严重的成本超支(是初始估计值的两倍多)和严重的延迟,导致行业将重点转移到更小、更经济的设计上。
部署小型模块化反应堆可能意味着通过使用更简单的发电厂设计、标准化的组件和被动安全措施来降低施工和电力成本。与大型发电厂相比,此类发电厂可以在更短的时间内建成,占用的空间更少,是提供可靠电力以抵消可再生能源间歇性的可行选择。美国增加使用核能进行发电,可能会对未来对新的天然气燃烧设施和其他可再生能源设施的需求产生不利影响,但可能会为全球定位系统提供电厂平衡建设机会。
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氢能动力
值得注意的是,某些天然气发电厂项目的计划包括整合氢燃烧能力。虽然这些发电厂最初将单独燃烧天然气,但相应的项目所有者计划这些发电厂最终将燃烧天然气和绿色氢气的混合物,从而为这些发电厂建立了发电灵活性。以可再生氢气为燃料的燃气轮机的运行测试取得了成功。我们认为,这种配对是一个成功的组合,可以提供廉价和高效的电力,增强电网可靠性并解决清洁空气问题。建造具有弹性燃料能力的最先进的发电厂在短期内用相对清洁的燃气发电厂取代了燃煤发电厂。此外,发电机组的此类增建使发电厂有可能燃烧100%的绿色氢气,这将提供基本负荷功率和长期备用电力,当阳光不照或风不吹时,可以长时间燃烧,并且不会排放某些有害气体。
监管格局
我们认为,重大的不确定性与现任美国总统政府的政策有关。拜登总统提议到2035年使美国的电力生产实现无碳排放,并使美国走上到2050年实现净零碳排放的道路。
2022年8月,拜登总统签署了IRA,这是一项气候和医疗法案,为数千亿美元的税收补贴提供资金,旨在应对气候变化,以及其他措施。根据某些评论,该立法将导致对精益生产和使用包括氢气、核能、可再生能源和化石燃料在内的燃料类型所需的技术进行投资。但是,看来获得大部分税收补贴将取决于纳税人 “购买美国商品” 和/或支付现行工资的程度以及其他要求。现有的供应链和熟练劳动力库可能缺乏满足激励措施旨在创造的需求的能力。因此,补贴可能无法为可再生能源和其他能源项目所有者提供预期的经济激励。
2023年5月,拜登政府为环境保护署(“EPA”)提出了新规定,旨在大幅减少燃煤和燃气发电厂的温室气体,官员们承认,到2042年,这些工厂将花费数十亿美元才能完全遵守这些规定。拟议的规则使工厂所有者可以灵活地选择实现减排目标的方法,其中可能包括采用碳捕集技术或使用氢气等清洁燃料。但是,行业领导者仍在争论碳捕获和氢气混合的技术准备情况,理由是对商业可行性和合规可行性的担忧。此外,环保组织和土地所有者对修建旨在将碳排放转移到储存地点的管道的计划提出了质疑。2024年4月,美国环保局发布了最终规则,要求预计在2039年之后运营的燃煤发电厂在2032年之前将其碳排放量减少90%。对于新的燃气发电厂,规定要求根据单个发电厂的运行负荷,将碳捕集比例调整为最高90%。由于担心此类规定可能会影响电网可靠性,现有天然气发电厂的规定已推迟到2025年。
2023年6月,拜登总统签署了一项提高债务上限的法案,其中还包括对能源项目许可程序的某些内容的改革。该法案为联邦机构审查和批准重大能源项目的内容规定了一定的时间表,并包括指定一个机构领导环境审查程序的规定。精简目前的发电设施许可程序可以缓解电力行业的某些限制。该立法还规定批准阿巴拉契亚天然气管道。
2024年5月,拜登政府启动了联邦-州现代电网部署计划,这是联邦政府与二十一个州之间的合作措施,旨在优先考虑支持采用现代电网解决方案的努力,以扩大电网容量,为新的和现有的输电和配电线路建设现代电网能力。
容量拍卖
我们最近完成和授予的许多EPC服务合同都与位于大西洋中部地理覆盖范围内的天然气发电厂的建设有关。PJM运营容量市场,通过确保满足其地区未来预期能源需求所需的适当电力供应资源来确保电网的长期可靠性。容量补助占符合条件的发电厂收入来源的重要部分。
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自2021年以来,年度产能拍卖出现延误,一旦举行,价格低于之前的拍卖。2023年6月,FERC发布命令,接受未来产能拍卖的延迟,以便利益相关者提出的市场设计规则变更可以在未来的所有拍卖中实施。2024年1月,FERC仅批准了PJM由两部分组成的产能拍卖改革提案中的一个组成部分。
这个市场的不确定性,包括PJM在实施其所有利益相关者都认为公平的产能拍卖设计时遇到的困难、产能拍卖的反复延迟以及年度产能拍卖价格的下降,可能会阻碍潜在的发电厂所有者开始在该领域开发新的发电厂,从而减少我们潜在的新商机。
天然气发电厂的前景
尽管存在不利因素,但我们认为,天然气发电厂较低的运营成本、现代燃气轮机的更高发电效率以及对电网弹性的要求应能维持未来对现代联合循环和简单循环燃气发电厂的需求。天然气是相对清洁的燃烧,通常具有成本效益,可靠且丰富。新的燃气发电厂采用了燃气轮机技术的重大进步,这些技术提高了发电厂的效率,同时提供了平衡太阳能和风能发电厂固有的间歇性所必需的快速启动能力和可靠性。
值得注意的是,得克萨斯州计划在新成立的能源基金的支持下,在该州增加更多的燃气发电能力。项目通知官员其向该基金申请贷款的意向的截止日期为2024年5月31日;记录了超过41吉瓦的新燃气发电的文件。
我们认为,天然气作为电力来源的好处令人信服,尤其是作为太阳能和风能能源部署的补充,而且随着天然气仍然是我国的主要发电来源,天然气发电厂建设的未来长期前景总体上仍然乐观。尽管由于上述挑战,新机会出现的步伐可能会受到限制,获奖的EPC项目的启动可能会推迟或取消,但美国未来碳强度较低、效率更高且价格低廉的天然气的供应应成为未来发电能力增加的经济评估的重要因素。
俄罗斯入侵乌克兰引发的电力争夺战,无论来源如何,可能已经澄清了向可再生能源的100%过渡是遥远的未来,这在一定程度上激发了人们对碳捕集技术,而且对碳去除技术的新兴趣。碳捕集过程从烟囱和其他高密度温室气体来源中吸收碳,从而减少有害排放。碳去除技术要求更高,因为它们可以将碳从更分散的露天空气中去除,以便将其储存几个世纪。包括美国在内的政府正在采取初步措施来促进该行业。该行业的成功可以减少与天然气发电厂相关的对气候变化的担忧。我们打算采取 “以上所述” 的方法,建设支持能源转型的未来设施,我们认为这是我们建设清洁能源发电厂的历史承诺的延续。
国际电力市场
本 “市场展望” 中的上述讨论侧重于国内电力市场的状况,因为GPS的EPC服务业务历来占我们收入的主要部分。但是,海外电力市场可能为APC提供重要的新电力建设机会,尤其是在爱尔兰和英国。2023年,爱尔兰和英国岛上由天然气推动的净发电量百分比分别约为45%和32%。
爱尔兰政府发布了一份关于爱尔兰电力供应安全的政策声明,该声明确认了开发新的支持技术的要求,以兑现其承诺,即到2030年使该国80%的电力来自可再生能源。该报告强调,这将需要将传统发电(通常由天然气提供动力)、与其他司法管辖区的互联、需求灵活性以及电池存储和可再生气体发电等其他技术相结合。爱尔兰政府已经批准,开发新的常规发电(包括燃气和汽油蒸馏发电)是国家优先事项,应予以允许和支持,以确保电力供应安全,同时支持可再生发电的增长。
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此外,爱尔兰政府认识到,该国数据中心的成功开发是推动爱尔兰成为欧洲数字经济热点的关键方面。爱尔兰电力供应的管理者承认,数据中心行业的增长带来的电力需求的大幅增长对供应安全构成了不断变化的重大风险。在2023财年,APC完成了一个为都柏林地区的主要数据中心安装天然气发电的项目。
最近,英国政府表示支持新的燃气发电厂,以抵消剩余的燃煤电厂退役、老化的天然气发电厂的退役以及可再生能源发电厂的间歇性。英国首相里希·苏纳克表示,尽管英国计划到2035年实现电力系统脱碳,但他不会在能源安全方面赌博。他的能源安全国务秘书在一次讲话中也表达了这些观点,她在讲话中表示,除非有足够的燃气发电能力为间歇性可再生能源提供备用电力,否则她预计将出现停电。她的评论还表示希望,新的天然气发电厂能够潜在地燃烧100%氢气或配备碳捕集和储存技术。当然,最近发表的这些声明意味着,现在指望英国能源政策转变或宣布具体的新燃气发电厂计划还为时过早。此外,苏纳克的政府正面临着来自反对党的强烈挑战,反对党更加看好脱碳。实际上,议会是总理要求解散的,大选定于2024年7月举行。
尽管如此,APC正在与两国的现有和新客户一起积极寻求可再生能源和发电支持领域的其他新商机。在过去的三年中,APC增加了其活动,目前有多个项目正在执行中。在此期间,GPS一直在向APC提供有关其香农布里奇电力项目和ESB FlexGen Peaker发电厂的高层管理指导和项目管理专业知识。APC还就其在美国的几份EPC服务合同向GPS提供了经验丰富的资源。
工业建筑服务展望
TRC 成立于 1977 年,最初专注于管道系统和压力容器的制造。在我们于2015年收购TRC之前,该公司将其业务扩展到包括工业现场服务,专注于检修、停电支持、翻新、维修和维护项目。自收购以来,TRC已缩小了现场服务的范围,将重点放在工业建设项目上。在2023财年,TRC将其金属加工厂和支撑结构整合到北卡罗来纳州格林维尔附近的一个工业制造和仓库设施中,该设施位于其主要地理市场的中心地带。整合降低了固定成本,显著简化了业务,这使TRC能够主要专注于其现场服务建设机会。
工业现场服务通常占TRC年收入的大部分,其余收入由仅由金属加工组成的项目提供。TRC最近和目前的主要客户包括全球化肥公司Nutrien有限公司;Jacobs Solutions Inc.,一家正在北卡罗来纳州三角研究区建造重要的生物技术制造设施的国际工程和建筑公司;以及北美最大的林业产品公司,例如Weyerhaeuser Company、国际纸业和Domtar公司;以及其他各种工业公司。这些关系表明,TRC是值得信赖的工业服务提供商,对于来自北美各地以及法国、德国、丹麦、日本、比利时和澳大利亚等正在TRC地理区域扩建或设立新生产设施的国家的蓝筹股客户而言。
如上所述,TRC的业务足迹涵盖了美国东南部地区,那里有许多地方和州政府欢迎具有理想位置和严肃的经济发展计划和激励措施的工业生产设施。国家对基础设施改善、生物技术进步、能源储存和清洁水的关注促使关注这些趋势的企业最近选择TRC参与该地区的重大建筑项目。其他重要因素和趋势包括低公司州税率、有利的劳动力迁移模式、地面交通基础设施和现代海港的便捷通道。
经济数据支持了我们的信念,即TRC地理位置优越,位于美国领先的制造业增长区,未来应继续为其提供项目机会,以扩大其业务和工业建设能力。道奇建筑业2024年的启动报告预测,到2024年,美国的建筑总量将增长7%,制造业类别将增长16%。FMI对2024年的建筑业实施预测预测,到2024年,制造业的建筑活动将增长15%以上。尽管存在材料价格波动和劳动力成本上涨、熟练劳动力短缺、高利率和更紧缩等不利因素
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贷款标准,预计2021年和2022年通过的三项关键国家立法的资金将流入该行业,与制造业相关的建筑业以及交通和清洁能源基础设施将得到提振。这些法案包括《基础设施和就业法》、IRA和《为生产半导体创造有用的激励措施法》,它们似乎在2024年及以后维持了建筑业的高信心。
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月的经营业绩比较
我们报告称,截至2024年4月30日的三个月,净收益为790万美元,摊薄每股收益为0.58美元。去年同期,我们公布的净收益为210万美元,摊薄后每股收益为0.16美元。以下时间表比较了我们截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月的经营业绩(千美元):
| | 截至4月30日的三个月 | | | |||||||||
|
| 2024 |
| 2023 |
| $ Change |
| % 变化 | | | |||
收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
| | |
电力行业服务 | | $ | 110,266 | | $ | 70,176 | | $ | 40,090 |
| 57.1 | % | |
工业建筑服务 | |
| 43,699 | |
| 30,307 | |
| 13,392 |
| 44.2 | | |
电信基础设施服务 | |
| 3,717 | |
| 3,192 | |
| 525 |
| 16.4 | | |
收入 | |
| 157,682 | |
| 103,675 | |
| 54,007 |
| 52.1 | | |
收入成本 | |
|
| |
|
| |
|
|
|
| | |
电力行业服务 | |
| 98,992 | |
| 60,335 | |
| 38,657 |
| 64.1 | | |
工业建筑服务 | |
| 37,879 | |
| 26,562 | |
| 11,317 |
| 42.6 | | |
电信基础设施服务 | |
| 2,867 | |
| 2,554 | |
| 313 |
| 12.3 | | |
收入成本 | |
| 139,738 | |
| 89,451 | |
| 50,287 |
| 56.2 | | |
毛利 | |
| 17,944 | |
| 14,224 | |
| 3,720 |
| 26.2 | | |
销售、一般和管理费用 | |
| 11,425 | |
| 10,591 | |
| 834 |
| 7.9 | | |
运营收入 | |
| 6,519 | |
| 3,633 | |
| 2,886 |
| 79.4 | | |
其他收入(亏损),净额 | |
| 4,794 | |
| (629) | |
| 5,423 |
| NM | | |
所得税前收入 | |
| 11,313 | |
| 3,004 | |
| 8,309 |
| 276.6 | | |
所得税支出 | |
| 3,431 | |
| 895 | |
| 2,536 |
| 283.4 | | |
净收入 | | $ | 7,882 | | $ | 2,109 | | $ | 5,773 | | 273.7 | % | |
NM — 没意义
收入
截至2024年4月30日的三个月,合并收入为1.577亿美元,较截至2023年4月30日的三个月公布的1.037亿美元的合并收入增加了5,400万美元,增长了52.1%。如上表所示,收入的总体改善是由于我们所有三个应报告的细分市场在两个季度之间的收入均有所增加。
电力行业服务
由于中西部太阳能和电池项目、特朗布尔能源中心和香农布里奇电力项目的季度施工活动增加,截至2024年4月30日的三个月,代表GPS和APC业务的电力行业服务板块的收入增长了57.1%,达到1.103亿美元,达到1.103亿美元,而截至2023年4月30日的三个月,收入为7,020万美元。与根西岛发电站项目和基尔鲁特项目相关的建筑活动的减少部分抵消了季度之间收入的增长,因为这些项目分别已经完成和退出。该业务板块的收入约占截至2024年4月30日的季度合并收入的69.9%,占去年同期合并收入的67.7%。
在截至2023年4月30日的三个月中,该细分市场收入的主要推动力是特朗布尔能源中心、根西岛发电站、ESB FlexGen峰值发电厂和基尔鲁特项目发电设施的建设。
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工业建筑服务
截至2024年4月30日的三个月,代表TRC业务的工业建筑服务板块的收入增长了1,340万美元,达到4,370万美元,增长了44.2%,而截至2023年4月30日的三个月,收入为3,030万美元,增长了1,340万美元,增长了44.2%,这是由于各期之间现场服务金额大幅增加,但部分抵消了不同时期配套船舶制造工作的减少所抵消。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中,该细分市场的收入分别占同期合并收入的27.7%和29.2%。
电信基础设施服务
截至2024年4月30日的三个月期间,代表SMC业务的该业务板块的收入业绩为370万美元,较截至2023年4月30日的三个月的收入增加了50万美元,增长了16.4%。
收入成本
与截至2023年4月30日的去年第一季度相比,截至2024年4月30日的三个月的合并收入有所增加,两个季度之间的合并收入成本也有所增加。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月期间,这些成本分别为1.397亿美元和8,950万美元,增长了约56.2%。
在截至2024年4月30日的三个月期间,我们报告的合并毛利约为1,790万美元,较截至2023年4月30日的三个月期间公布的1,420万美元的毛利有所增加。
尽管截至2024年4月30日的三个月中,相应合并收入的毛利百分比从去年同期相应合并收入的13.7%降至11.4%,但我们的工业建筑服务板块和电信板块的毛利百分比有所增加。本期电力行业服务板块毛利百分比下降的主要原因是对基尔鲁特项目进行了不利的260万美元毛利调整,也反映了项目和合同类型组合的变化。本季度合同损失的影响被包括APC在内的四家运营公司在其他项目中获得的利润有效抵消。截至2024年4月30日的季度,电力行业服务、工业建筑服务和电信基础设施服务板块相应收入的毛利百分比分别为10.2%、13.3%和22.9%。
截至2023年4月30日的季度,电力行业服务、工业建筑服务和电信基础设施服务板块相应收入的毛利百分比分别为14.0%、12.4%和20.0%。
销售、一般和管理费用
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月,这些成本分别为1140万美元和1,060万美元,分别占相应合并收入的7.2%和10.2%。
其他收入,净额
截至2024年4月30日的三个月,其他净收入为480万美元,这反映了该期间投资于货币市场账户、存款证、美国国债和美国公司债务证券的资金的收入,总额约为450万美元,这是因为今年的投资收益率和平均投资基金余额明显增加。
截至2023年4月30日的三个月,其他净亏损为60万美元,这反映了约300万美元的电汇欺诈损失,部分被投资基金在此期间获得的总额约240万美元的收入所抵消。
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所得税
在截至2024年4月30日的三个月中,我们的所得税支出约为340万美元,相当于有效所得税税率为30.3%。该有效税率与21%的法定联邦税率不同,这主要是由于本财季未确认的税收损失补助以及州所得税和永久差异通常会产生不利的估计影响。在截至2023年4月30日的三个月中,我们报告的所得税支出约为90万美元,相当于该期间的有效税率为29.8%。
净收入
在截至2024年4月30日的三个月中,我们的整体营业利润表现使净收入达到790万美元,摊薄后每股收益为0.58美元。去年同期,我们报告的净收益为210万美元,摊薄每股收益为0.16美元。
截至2024年4月30日的流动性和资本资源
截至2024年4月30日和2024年1月31日,我们的现金及现金等价物余额分别为2.077亿美元和1.970亿美元,增加了1,070万美元。
截至2024年4月30日的三个月,经营活动提供的现金净额为1,770万美元。经非现金收入和支出项目净额调整后,我们在截至2024年4月30日的三个月中的净收入为1,410万美元。应付账款和应计费用总额增加750万美元,这是该期间的现金来源。合同负债增加1,940万美元是现金来源,这主要是由于施工活动早期阶段对全球定位系统项目的净影响。应收账款增加1 260万美元,其他资产增加440万美元,这表明该期间使用了现金。
在截至2024年4月30日的三个月中,我们来自投资活动的现金的主要来源是银行发行的存款证的净到期日,金额为2,250万美元。扣除到期日后,我们使用2,060万美元投资了由美国国债和美国公司债务证券组成的可供出售证券。我们还使用330万美元为太阳能项目的剩余资本出资义务提供资金。
在截至2024年4月30日的三个月中,我们在融资活动中使用了510万美元的现金,其中包括400万美元用于支付定期现金分红,20万美元用于根据我们的股票回购计划回购普通股。我们还使用了90万美元进行基于股份的奖励结算,这相当于在此期间普通股偿还的240万美元预扣税款和行使股票期权的150万美元收益的净额。截至2024年4月30日,控股公司、GPS、TRC、APC和SMC之间对公司间付款没有任何限制。
在截至2023年4月30日的三个月中,我们的现金及现金等价物余额净增加2,200万美元。
截至2023年4月30日的三个月,用于经营活动的现金净额为120万美元。经非现金收入和支出项目净额调整后,截至2023年4月30日的三个月,我们的净收入为540万美元。合同资产余额减少1,990万加元,这是现金来源,主要是由于根西岛发电站在此期间基本完工,项目保留额转为合同应收账款。合同负债增加1,500万美元是现金来源,这主要是由于施工活动早期阶段对全球定位系统项目和某些装甲运兵车项目高峰期后的净影响。该期间合同应收账款增加了1,060万美元,这主要是由于全球定位系统和真相与和解委员会项目账单以及与根西岛发电站有关的项目保留款的重新分类。应付账款和应计费用总额减少2 690万美元,其他资产增加410万美元,这也反映了该期间的现金使用情况。
在截至2023年4月30日的三个月中,我们投资活动的主要现金来源是短期投资的净到期日,这些投资完全由银行发行的存款证组成,金额为5,980万美元。我们将这些收益中的3,040万美元用于投资美国国债的可供出售证券。我们还使用了60万美元进行资本支出。
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在截至2023年4月30日的三个月中,我们在融资活动中使用了650万美元的现金,其中包括用于回购普通股的370万美元和用于支付定期现金分红的340万美元。我们从行使股票期权中获得了50万美元的收益,这是现金来源。
截至2024年4月30日,我们的部分现金和现金等价物余额投资于存款证、美国国库券、美国公司债务证券和货币市场基金,其大部分净资产投资于现金、美国国债和由美国政府债务担保的回购协议。我们的国内运营银行账户余额的大部分存放在银行。我们确实在爱尔兰开设某些以欧元为基础的银行账户,在英国开设某些以英镑为基础的银行账户,以支持APC的运营。
为了监控我们业务的实际和必要的流动性水平,除了现金余额外,我们还将重点放在净流动性或营运资金上。在截至2024年4月30日的三个月中,我们的净流动性从2024年1月31日的2.449亿美元增加了180万美元至2.467亿美元,这主要是由于我们该期间的净收入,但部分被支付的现金分红所抵消。由于我们没有还本付息,由于我们在报告期内的固定资产收购通常很低,而且由于我们的净流动性包括短期投资和可供出售投资,因此我们的营运资金水平不受影响现金和现金等价物水平的波动的影响。
2024年5月24日,我们与银行签署了新信贷协议。新信贷协议取代了2017年5月15日执行并于2024年5月31日到期的经修订的到期信贷协议,将基础贷款承诺金额从5000万美元减少到3500万美元,提高信用证费用以符合当前的市场状况,并将循环贷款的利率定为SOFR+ 1.85%。除基本承诺外,该融资机制还包括手风琴功能,允许在某些条件下额外提供3,000万美元的承付额,这比到期信贷协议规定的1,000万美元手风琴有所增加。我们可以根据新信贷协议的定义,使用借款能力来支付银行发行的其他信贷工具,供我们在正常业务过程中使用。此外,2024年5月31日,我们完成了金额为2,500万美元的配套贷款的谈判,根据该协议,APCL可能要求该银行的欧洲实体代表其签发信用证(“主发行和赔偿协议”),该协议将由母公司向银行发放的一揽子担保(“付款担保协议”)作为担保。
新信贷协议、配套贷款和母公司担保在下文统称为 “信贷额度”。信贷额度包括此类规模和性质的信贷额度的惯用条款、契约和违约事件。尽管新信贷协议提供的信贷承诺的基本金额有所减少,但手风琴金额的增加以及主发行和赔偿协议配套机制的增加使公司在管理信贷需求方面具有更大的灵活性,总体成本可能更低。
截至2024年4月30日和2024年1月31日,根据到期信贷协议,我们没有任何未偿还的借款。但是,该银行已经签发了一份信用证,以支持APC为基尔鲁特项目开展的活动,截至2024年4月30日,该信用证的未偿还总额为920万美元。2024年4月30日之后,项目所有者提取了信用证的全额款项,这笔款项取决于双方之间的争议。我们立即向银行偿还了从我们的现金储备中提取的款项。
我们已承诺将公司的大部分资产用于保障我们的融资安排。只要满足某些条件,收购、资产剥离、现金分红或重大投资就不需要银行的同意。新信贷协议要求公司在财年末和每个财政季度末遵守某些财务契约,包括要求在每个滚动的十二个月计量期内实现定义的扣除利息、税项、折旧和摊销前的正调整后收益。截至2024年4月30日,我们遵守了新信贷协议的契约和其他要求,这些条款和其他要求与到期信贷协议中包含的条款和其他要求类似。
在正常业务过程中,对于某些重大项目,我们可能需要获得担保或履约担保,提供母公司担保,或促成签发信用证(或其某些组合),以便代表我们的子公司向客户提供绩效保证。如果我们在担保项目下的服务无法完成或被确定为导致重大缺陷或其他实质性缺陷,那么我们可能负责金钱损失或其他法律补救措施。正如任何担保债券通常要求的那样,我们有义务向发行人偿还代表子公司提供的任何现金支付的担保债券
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据此制作。履约保证金下的承诺通常在相关合同义务到期时同时终止。并非我们所有的项目都需要粘合。
截至2024年4月30日,公司未履行的保税履约义务的估计金额约为4亿美元,涵盖其所有子公司。截至2024年4月30日,涵盖其他风险的债券的未偿金额约为1,600万美元,包括与已完成活动相关的合同保留和担保义务。
我们还提供了不超过360万美元的财务担保,但须遵守某些条款和条件,以支持某些项目开发工作。在截至2022年1月31日的年度中,记录了与该担保相关的估计损失。
当可以获得与项目绩效相关的索赔的足够信息,并且确定可能发生金钱损害或其他成本或损失时,我们将记录此类损失。由于我们的子公司是全资拥有的,因此与合同履行相关的任何实际负债通常反映在根据公司与客户签订的合同会计核算确定的财务报表账户余额中。截至2024年4月30日,我们为完成在建合同而可能需要支付的任何超过预计成本的金额都是不可估算的。
在过去的几年中,我们对有限责任公司进行了投资,这些公司对有资格获得能源税收抵免的太阳能项目进行股权投资,为此,我们几乎获得了与这些投资相关的所有所得税优惠。在2024财年,我们向一家太阳能税收抵免实体投资了约510万美元的现金。在截至2024年4月30日的三个月中,我们做出了与该太阳能基金相关的剩余330万美元现金投资承诺。我们很可能会评估将来进行其他此类太阳能投资的机会。
我们认为,手头现金、现金等价物、短期投资和其他债务证券到期日提供的现金以及我们未来业务产生的现金,无论是否根据经修订的信贷协议可用,都足以满足我们在可预见的将来的一般业务需求。总的来说,我们在合并资产负债表中维持大量的流动资本,以确保维持我们的债券能力,并为EPC和其他建筑项目提供母公司的绩效保障。
但是,任何重大的未来收购、投资或其他计划外成本或现金需求,都可能要求我们通过发行债务和/或股权证券筹集额外资金。无法保证此类融资将以我们可接受的条件提供,或者根本无法保证。
扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“息税折旧摊销前利润”)
下表分别列出了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月的息税折旧摊销前利润(以千计)的确定。
| | 三个月已结束 | | ||||
| | 四月三十日 | | ||||
|
| 2024 |
| 2023 | | ||
净收入,如报告所示 | | $ | 7,882 | | $ | 2,109 | |
所得税支出 | |
| 3,431 | |
| 895 | |
折旧 | |
| 480 | |
| 547 | |
无形资产的摊销 | |
| 97 | |
| 98 | |
EBITDA | | $ | 11,890 | | $ | 3,649 | |
我们认为,息税折旧摊销前利润是一种有意义的列报方式,它使我们能够从经营业绩中删除资本结构的影响、用于计算折旧和摊销的会计方法的影响以及在不同所得税司法管辖区运营的影响,从而一致地评估和比较我们的经营业绩。此外,我们认为,息税折旧摊销前利润被投资者和分析师广泛用作衡量业绩的指标。
但是,由于息税折旧摊销前利润不是根据美国公认会计原则计算的业绩指标,因此我们认为不应将该指标与根据美国公认会计原则列报的、包含在简明合并财务报表中的经营业绩分开考虑,也不能作为其替代品。此外,我们的
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息税折旧摊销前利润不一定代表可供全权使用的资金,也不一定是衡量我们为现金需求提供资金的能力的指标。
关键会计政策
关键会计政策是指那些与我们在得出估算值时做出了我们认为特别主观或复杂的判断以及这些估计会在不同的假设和条件下对我们的财务业绩产生重大影响的领域相关的政策。
这些估计、判断和假设影响报告的资产、负债和权益金额、财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们的估算基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的其他各种假设,这些假设的结果构成了对资产、负债和权益账面价值做出判断的基础,而这些判断从其他来源看不出来。实际结果和结果可能不同于这些估计和假设。我们会定期与董事会审计委员会一起审查这些重要的会计政策和估算。
我们认为,与长期建筑合同收入确认、所得税报告以及与任何重大索赔或法律事务相关的财务报告相关的会计政策对于了解我们的财务状况和经营业绩至关重要。年度报告第二部分第7项中包含了对我们的关键会计政策的详细讨论。在截至2024年4月30日的三个月中,我们适用其中所述的关键会计政策的方式没有实质性变化。
最近发布的会计公告
有关最近发布的会计公告的讨论,请参阅随附的简明合并财务报表附注1。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
在正常业务过程中,我们的经营业绩可能会受到与利率波动、外币汇率变动、钢铁产品、铜、混凝土和燃料等大宗商品价格波动、全球供应中断以及其他市场风险相关的风险的影响。
在年度报告的 “风险因素” 部分中,我们讨论了如果实际合同成本超过支持相应合同价格的此类成本的估计金额,我们的固定价格合同将面临风险。除其他情况和事件外,可能导致合同成本超支、项目延误或对我们的合同产生其他不利影响的因素包括我们或项目所有者订购的机器和设备的计划交付延迟、劳动力、保修、原材料、部件或设备成本的不可预见的增加,或者在需要时未能或无法获得资源。
在截至2024年4月30日的三个月中,公司的市场风险没有实质性变化。有关公司市场风险敞口的更广泛讨论,请参阅2024年年度报告第二部分第7A项 “有关市场风险的定量和定性披露” 中规定的公司市场风险披露”
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序。我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下,评估了截至2024年4月30日我们的披露控制和程序(定义见1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性。管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和运作多么完善,都只能为实现其目标提供合理的保证,管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用自己的判断。根据对截至2024年4月30日的披露控制和程序的评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至该日,我们的披露控制和程序是有效的,可以合理地保证《交易法》报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规定的时限内记录、处理、汇总和报告,与公司及其合并子公司相关的重要信息已告知管理层,
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包括首席执行官和首席财务官, 以便及时就报告中的必要披露作出决定.
财务报告内部控制的变化。在截至2024年4月30日的财政季度中,我们对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15条和第15d-15条)没有发生重大变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分
第 1 项。法律诉讼
在正常业务过程中,我们可能有待处理的索赔和法律诉讼。根据目前获得的信息,我们认为,任何当前的索赔或诉讼都不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。
第 1A 项。风险因素
我们的年度报告中披露的风险因素没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
我们的董事会已授权管理层花费高达1.25亿美元在公开市场或通过投资银行机构、私下谈判交易或直接购买(“股票回购计划”)回购普通股。股票回购交易的时间和金额将取决于市场和业务状况、适用的法律和信贷要求以及其他公司注意事项。根据美国证券交易委员会的第10b5-1条和股票回购计划,我们已经允许并将来可能允许投资银行公司或其他代表我们行事的机构代理在交易封锁期内根据预定参数回购我们的普通股。
与截至2024年4月30日的三个月的股票回购相关的信息如下:
| | | | | | | | 近似美元 | ||
| | | | | | 的总数 | | 可能尚未达到的股票价值 | ||
| | | | | | 作为一部分购买的股票 | | 在下方购买 | ||
| | 的总数 | | 每人平均价格 | | 已公开宣布的 | | 计划或计划 | ||
时期 |
| 回购的股票 |
| 已付费分享 |
| 计划或计划 |
| (千美元) | ||
2024 年 2 月 1 日至 29 日 | | 5,600 | | $ | 44.87 | | 5,600 | | $ | 23,767 |
2024 年 3 月 1 日至 31 日 | | 4,299 | | $ | 49.97 | | — | | $ | 23,767 |
2024 年 4 月 1 日至 30 日 | | 181,055 | | $ | 60.90 | | — | | $ | 23,767 |
总计 |
| 190,954 | | | |
| 5,600 | | | |
在截至2024年3月31日的月份中,我们接受了4,299股普通股,平均每股价格为49.97美元,作为与该月股票期权行使相关的行使价和/或预扣税。在截至2024年4月30日的月中,我们接受了181,055股普通股,平均每股价格为60.90美元,作为与该月股票期权行使和限制性股票单位结算相关的行使价和/或预扣税款。
第 3 项。优先证券违约
没有
第 4 项。矿山安全披露
不适用
第 5 项。其他信息
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在截至2024年4月30日的季度中,公司没有董事或高级管理人员(定义见《交易法》第16a-1(f)条)
第 6 项。展品
展品编号 |
| 标题 |
3.1 | | 公司注册证书,经修订。参照注册人于2019年4月10日提交的10-K表年度报告的附录3.1纳入其中。 |
3.2 | | 章程。参照注册人于2009年4月15日提交的10-K表年度报告的附录3.2纳入其中。 |
10.1 | | 第二份经修订和重述的替代信贷协议,日期为2024年5月24日,Argan, Inc.和Argan, Inc.的某些子公司作为借款人,美国银行作为贷款人。参照注册人于 2024 年 5 月 31 日提交的 8-K 表最新报告合并而成。 |
10.2 | | Atlantic Projects Company Company Limited与美国银行于2024年5月31日签订的总发行和赔偿协议,参照注册人于2024年5月31日提交的8-K表最新报告。 |
10.3 | | Argan, Inc.与美国银行北美注册公司于2024年5月24日签订的付款担保协议,参考注册人于2024年5月31日提交的关于8-K表的最新报告。 |
31.1 |
| 根据1934年《证券交易法》第13a-14(c)条对首席执行官进行认证。 |
31.2 |
| 根据1934年《证券交易法》第13a-14(c)条对首席财务官进行认证。 |
32.1 |
| 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官进行认证。* |
32.2 |
| 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官进行认证。* |
101.INS |
| XBRL 实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
101.SCH |
| 内联 XBRL 分类扩展架构。 |
101.CAL |
| 内联 XBRL 分类扩展计算链接库。 |
101.LAB |
| 内联 XBRL 分类标签链接库。 |
101.PRE |
| 内联 XBRL 分类法演示链接库。 |
101.DEF |
| 内联 xbrlTaxonomy 扩展定义文档。 |
104 | | 封面交互式数据文件 — 封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。 |
*该认证正在提供中,不应视为本报告的一部分提交。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
| ARGAN, INC. | |
|
| |
2024年6月6日 | 来自: | /s/ 大卫 ·H· 沃森 |
|
| 大卫·H·沃森 |
|
| 总裁兼首席执行官 |
| | |
2024年6月6日 | 来自: | /s/ 理查德·H·戴利 |
|
| 理查德·H·戴利 |
|
| 高级副总裁、首席财务官 |
|
| 财务主管兼公司秘书 |
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