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减成员cbre：重组费用减少贬低成员cbre：RealEstateInvestmentsMember2022-01-012022-12-310001138118美国-美国公认会计准则：公司非部门成员cbre：效率和成本削减成员cbre：重组费用减少贬低成员2022-01-012022-12-310001138118cbre：效率和成本削减成员cbre：重组费用减少贬低成员2022-01-012022-12-310001138118美国公认会计准则：运营部门成员cbre：折旧费用成员cbre：顾问服务成员cbre：效率和成本削减成员2022-01-012022-12-310001138118美国公认会计准则：运营部门成员cbre：折旧费用成员cbre：全球工作场所解决方案成员cbre：效率和成本削减成员2022-01-012022-12-310001138118美国公认会计准则：运营部门成员cbre：折旧费用成员cbre：效率和成本削减成员cbre：RealEstateInvestmentsMember2022-01-012022-12-310001138118cbre：折旧费用成员美国-美国公认会计准则：公司非部门成员cbre：效率和成本削减成员2022-01-012022-12-310001138118cbre：折旧费用成员cbre：效率和成本削减成员2022-01-012022-12-310001138118美国公认会计准则：运营部门成员cbre：顾问服务成员cbre：效率和成本削减成员2022-01-012022-12-310001138118美国公认会计准则：运营部门成员cbre：全球工作场所解决方案成员cbre：效率和成本削减成员2022-01-012022-12-310001138118美国公认会计准则：运营部门成员cbre：效率和成本削减成员cbre：RealEstateInvestmentsMember2022-01-012022-12-310001138118美国-美国公认会计准则：公司非部门成员cbre：效率和成本削减成员2022-01-012022-12-310001138118cbre：效率和成本削减成员2022-01-012022-12-310001138118美国-GAAP：员工服务成员2021-12-310001138118cbre：临时费用和临时重组费用成员2021-12-310001138118美国-GAAP：员工服务成员2022-01-012022-12-310001138118cbre：临时费用和临时重组费用成员2022-01-012022-12-310001138118美国-GAAP：员工服务成员2022-12-310001138118cbre：临时费用和临时重组费用成员2022-12-310001138118美国-GAAP：员工服务成员2023-01-012023-12-310001138118cbre：临时费用和临时重组费用成员2023-01-012023-12-310001138118美国-GAAP：员工服务成员2023-12-310001138118cbre：临时费用和临时重组费用成员2023-12-310001138118cbre：CostOfRevenuesMember2023-01-012023-12-310001138118cbre：CostOfRevenuesMember2022-01-012022-12-310001138118cbre：运营行政和支出成员2023-01-012023-12-310001138118cbre：运营行政和支出成员2022-01-012022-12-310001138118cbre：TelfordFireSafetyRemedutionMember2023-12-310001138118cbre：TelfordFireSafetyRemedutionMember2022-12-310001138118美国公认会计准则：次要事件成员cbre：JJ Worldwide Services成员2024-02-052024-02-050001138118美国公认会计准则：次要事件成员cbre：JJ Worldwide Services成员2024-02-0500011381182023-10-012023-12-31 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
| | |
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | |
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-32205
世邦魏理仕集团有限公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 94-3391143 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | |
麦金尼大道2100号, 1250套房, 达拉斯, 德克萨斯州 | | 75201 |
| (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
(214) 979-6100
(注册人的电话号码，包括区号)
_______________________________________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股面值0.01美元 | “世邦魏理仕” | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：
无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是 ☒不是，不是。¨
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。¨ 不是 ☒
通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。 是 ☒ 没有 ¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是，不是。¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器x 加速文件管理器¨ 非加速文件服务器¨ 规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
通过勾选标记检查注册人是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）条对其财务报告内部控制有效性的评估7262（b））由编制或发布审计报告的注册会计师事务所执行。 ☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。¨
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*否☒
截至2023年6月30日，注册人非关联公司持有的A类普通股总市值为美元24.2根据注册人A类普通股2023年6月30日在纽约证券交易所的最后一次售价80.71美元计算，价值10亿美元。
截至2024年2月15日，A类普通股已发行股数为 305,695,875.
以引用方式并入的文件
注册人将于2024年5月22日举行的2024年股东年度会议的部分委托声明通过引用纳入本年度报告10-K表格的第三部分。
世邦魏理仕集团有限公司
表格10-K的年报
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分 |
|
第1项。 | 业务 | 1 |
第1A项。 | 风险因素 | 8 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 21 |
项目1C。 | 网络安全 | 22 |
第二项。 | 属性 | 23 |
第三项。 | 法律诉讼 | 24 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 24 |
| | |
第II部 |
|
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 25 |
第六项。 | [已保留] | 27 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 28 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 48 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 50 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 111 |
第9A项。 | 控制和程序 | 111 |
项目9B。 | 其他信息 | 112 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 112 |
| | |
第三部分 |
|
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 113 |
第11项。 | 高管薪酬 | 113 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 113 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 113 |
第14项。 | 首席会计费及服务 | 113 |
| | |
第四部分 |
|
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 114 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 114 |
| | |
附表二-估值及合资格账目 | 115 |
| |
签名 | 119 |
第一部分
第一项：商业银行业务。
公司概述
世邦魏理仕是世界上最大的商业地产服务和投资公司。我们的竞争优势来自于我们相当大的规模和能力，为100多个国家的房地产投资者和居住者提供综合解决方案。在我们服务的大多数行业中，我们都是全球市场领导者，通过捆绑这些服务推动显著增长，同时帮助我们的客户优化房地产成本、价值、投资回报和工作场所体验。这些能力与我们广泛的研究和数据平台相结合，使我们能够为我们的客户创造卓越的结果，其中包括2023年财富100强中近90%的公司，以及许多世界上最大的房地产机构投资者。
我们公司未来的增长机会因全球庞大且不断扩大的商业房地产资产基础而得到加强。我们致力于通过在地理、客户、物业类型和服务四个维度实现多元化和增长的战略，巩固我们在每一项业务中的领先地位。我们致力于将我们的资源和资本部署在具有长期顺风和/或提供周期性弹性的部分业务的这四个维度。这方面的例子包括我们最近对全球项目管理公司Turner&Townsend的投资，以及灵活的办公平台Diligous，以及对日本等处于良好增长地位的地区以及工业和多家族等资产类别的更多关注。因此，我们建立了规模庞大、更具弹性的服务产品。我们的平台-支持我们的专业人员并支撑我们增长的资源和基础设施，如研究、营销、数据和技术-与我们的资产负债表实力相结合，为我们提供了接触顶尖人才和引人注目的增长机会的途径。
业务细分
我们通过三个业务部门为客户提供服务：咨询服务、全球工作场所解决方案和房地产投资，以及第四个业务部门，称为公司和其他，包括我们的平台和非核心投资。
咨询服务
咨询服务在全球提供全面的服务，包括物业租赁；资本市场，包括物业销售和抵押贷款发放；抵押贷款服务；物业管理和估值。凭借对当地市场有深入了解的全球专家网络，我们提供广泛的房地产资产方面的全面见解和解决方案。我们的客户群包括大型占有者和投资者，他们通过多市场投资组合签约我们的服务，以及我们一次性服务的本地市场客户。
我们在全球五大主要业务线(物业租赁、资本市场、抵押贷款服务、物业管理和估价)以及世界上大多数关键的本地市场都处于领先地位。我们利用我们的平台吸引和留住顶尖人才，并通过我们在研究、数据、技术工具和房地产营销方面的大规模投资，为我们的客户提供差异化的见解。我们还通过有意捆绑各种服务，专注于为客户提供端到端的服务。例如，当我们的投资者客户寻求在整个房地产生命周期中优化其资产的价值和表现时，我们经常将房地产销售、抵押贷款发放、租赁、估值和物业管理方面的专业知识结合在一起。虽然我们在这一领域的许多业务线对宏观经济状况的变化很敏感，但它们的周期性部分被投资者和占有者通过周期赋予我们的洞察力和咨询服务的价值所抵消，因为他们根据不断变化的市场环境调整他们的房地产投资组合和策略。相比之下，我们的贷款服务、物业管理和估值业务虽然在我们的收入组合中所占比例较小，但事实证明，在经济放缓期间，我们的业务比房地产销售、按揭贷款和租赁更具弹性。例如，在过去五年中，尽管宏观经济环境充满挑战，但我们的贷款服务收入以较低的两位数复合年增长率(CAGR)有机增长，物业管理和估值收入以中位数至个位数的复合年增长率增长。我们仍致力于进一步发展这些具有弹性的业务线，特别是在存在明显和持续的需求顺风的情况下。
全球工作场所解决方案
全球工作场所解决方案公司(GWS)是为商业地产的主要占有者提供综合设施管理和项目管理解决方案的全球领先供应商。这一细分市场受益于多方面的顺风，最明显的是跨国公司越来越希望外包和整合房地产服务，以优化成本、运营效率和工作场所体验。我们通常通过多年合同为大型全球公司提供服务，其中包括通过我们的GWS企业业务为许多财富500强公司提供服务，以及通过我们的GWS本地业务为拥有更本地化投资组合的较小占有者提供服务。
我们在100多个国家和地区拥有设施管理专家，在全球范围内比其他任何供应商都多地提供关键任务技术服务和维护。这使我们能够在本地和全球层面提供量身定制的物业解决方案，同时提高质量和体验，降低成本和降低风险。我们在几乎所有资产类型中提供这些服务，包括办公室、零售网点、实验室、数据中心、制造环境、仓库和关键任务设施。我们通过以下投资实现增长：(A)提供卓越客户的卓越人才和流程；(B)在减少碳排放和降低成本的同时，提高客户房地产运营效率和可靠性的内部技术服务能力；(C)使我们能够大规模积累数据并向客户提供可操作的见解以应对复杂挑战的专有技术和数据解决方案；和(D)持续的收购活动，包括较大的公司，如诺兰管理服务公司(Norland Managed Services)和江森自控全球工作场所解决方案业务(Johnson Controls Global Workplace Solutions)，前者标志着我们进入本地设施管理领域，后者大幅扩大了我们的核心企业设施管理业务，以及许多填充式交易。
我们的项目管理业务包括世邦魏理仕的全资服务和我们的控股子公司Turner&Townsend提供的服务，提供商业房地产、基础设施和自然资源领域的项目管理、项目管理和成本咨询服务。凭借我们的综合能力，我们是一家领先的全球全方位服务建筑咨询、项目和成本管理提供商，完成了近65,000个项目/项目，每年管理着近2.9万亿美元的资本支出。我们管理着广泛的项目和项目，从企业设施的小型维修/翻新到机场和发电站等大型基础设施项目。我们还越来越多地为客户提供净零项目管理以及能源和可持续发展解决方案。我们在这项业务上的规模、高度多样化的能力和技术投资使我们能够解决我们客户和行业在管理世界各地资本项目方面的最大挑战。
房地产投资
房地产投资公司(REI)是一家大型房地产资产开发商、投资者和运营商。这一细分市场由两项业务组成：投资管理和房地产开发。
世邦魏理仕投资管理(IM)管理着超过1450亿美元的资产(截至2023年12月31日)，是全球领先的实物资产投资平台之一。投资者对包括房地产在内的其他投资选择的胃口越来越大，这增加了这一业务的增长机会。与传统投资策略相比，房地产投资使他们的持股多样化，并提供了更高回报的潜力。就像我们公司的其他部门一样，IM在许多维度上都是多元化的--投资策略、行业、地理位置、风险概况和执行形式。IM代表养老基金、保险公司、主权财富基金和其他机构投资者投资房地产、基础设施、大师有限合伙企业和其他资产。我们经常在我们的许多投资基金和项目中进行联合投资。我们的主要投资类别包括私人直接房地产、通过第三方运营商的私人间接房地产、上市房地产资产和私人基础设施。
我们的房地产开发业务-美国、英国和欧洲大陆的Trammell Crow Company(TCC)，以及英国多户住宅市场的Telford Homees-为房地产投资者、业主和居住者提供尖端的开发服务。TCC在过去十年里一直是美国最大的商业开发商，在美国和欧洲的顶级市场开发多个房地产行业的一流建筑方面有着良好的记录。我们的投资组合代表了一个多样化的项目组合，这些项目要么是我们100%拥有的，要么是通过与战略资本合作伙伴的共同投资以及收费开发项目(如定制项目)经济地参与的。我们正在进行的投资组合和流水线总计近300亿美元(截至2023年12月31日)，涵盖工业、写字楼、多户住宅、零售、生命科学和医疗保健物业。我们有为公司和我们的资本合作伙伴创造高投资回报的记录，我们保守的、降低风险的资本结构使我们能够在市场环境最有利的时候安排资产处置。
我们通过以下方式推动这一细分市场的增长：(A)使REI能够实时接触到更广泛的世邦魏理仕全球品牌、实地市场情报以及IM和TCC自己在研究/数据方面的投资，使他们能够及早发现并投资于长期看好的顺风市场/产品；(B)利用世邦魏理仕的资产负债表，与我们的投资者客户一起创造机会，共同投资于我们的基金工具和开发；以及(C)受益于IM和TCC之间牢固和持续的合作伙伴关系。
公司和其他细分市场
公司和其他部门包含与我们的平台相关的大部分成本-支持我们的专业人员和支持我们的增长的资源和基础设施-这些成本没有分配给面向客户的业务部门，包括公司领导成本。我们相信，这个平台--从研究到营销、数据/技术、采购等等--是一个明显的优势，因为我们的规模和财务实力使我们能够在这些领域进行资源和投资。在这一部分中，我们还考虑了我们在非核心、非控股股权投资中的投资价值。
竞争定位
由于我们提供的服务范围广泛，服务的市场众多，我们遇到了各种各样的竞争对手，包括几家成熟但规模小于世邦魏理仕的全球多元化房地产服务公司，以及许多在不同地区开展业务的特定业务线专家。尽管竞争激烈，但我们在我们的大部分业务领域都是市场领先者，拥有持续增长的巨大机会。这些机会源于客户高度重视我们的规模、专业知识深度、技术和数据主导的洞察力，以及他们越来越倾向于整合服务提供商的数量，这发挥了我们在全球提供集成解决方案的优势。我们庞大的资产负债表使我们能够在我们的平台、市场领先的人才招聘和变革性并购执行方面进行重大投资。
人力资本
人是我们业务战略的中心。我们有旨在帮助我们的专业人员成功和培养未来领导者的学习和发展计划，包括：网络研讨会、现场虚拟和面对面培训、自定进度的数字学习、培训、指导和在职学习。我们还为员工提供有竞争力的薪酬和福利，培养一个有吸引力和包容性的工作场所，并通过对技术、工具和资源的投资来提高生产率。
截至2023年12月31日，我们在全球拥有超过13万名员工(包括特纳和汤森员工)，其中34.5%为女性，65.5%为男性。与我们大约62%的员工相关的成本由客户全额报销，主要用于我们的全球工作场所解决方案和物业管理业务。截至2023年12月31日，我们全球约有14%的员工遵守集体谈判协议。
多样性、公平性和包容性(DE&I)
我们致力于增加我们劳动力的多样性，加强包容性文化，在这种文化中，每个人都得到重视和支持，以实现他们的全部潜力，并投资于我们生活和工作的社区。这些努力由我们的首席文化官领导，这是一个直接向我们的首席执行官报告的高级行政级别职位，包括与合作伙伴合作，增加对不同人才的接触和帮助培养不同的人才，组织内部活动以培养归属感，以及建立不同的人才库和面试程序。2023年，我们与不同的供应商花费了近20亿美元，目标是到2025年底将这一年度支出提高到30亿美元。此外，我们还为帮助改善多元化和代表性不足社区的人们的教育和职业发展机会的非营利性组织做出了重大财政贡献。根据美国平等就业机会委员会的报告要求，我们每年在公司责任报告中公开报告我们美国员工的人口统计数据，包括多样性数据。
知识产权
我们在世界各地拥有各种商标和商品名称，包括“CBRE”、“Turner&Townsend”和“Telford”商标。我们相信，“世邦魏理仕”和“特拉梅尔乌鸦公司”的标志对于保持我们的领导地位至关重要。根据与Crow Realty Investors，L.P.，d/b/a Crow Holdings的附属公司CF98，L.P.的许可协议，我们持有使用“Trammell Crow Company”商标的许可，如果我们未能满足许可协议下的使用和质量控制契约，该许可可能被撤销。我们还持有一些与专有技术有关的已发布和未决的专利申请，并打算提交更多的专利申请，以反映我们对技术和创新的承诺。
重大政府事项
环境
某些联邦、州和地方法律法规可能会要求现任或以前的房地产所有者或经营者承担调查、清理或清除物业中危险或有毒物质造成的污染的费用。如果在我们作为物业或设施经理或开发商的角色中存在污染，我们可能被要求承担作为物业当前“运营商”的费用，无论造成污染的行为或不作为的合法性，也无论我们是否知道或对此类危险或有毒物质的存在负有责任。此外，各国的联邦、州和地方政府颁布了各种管理气候变化的法律、法规和条约，特别是针对寻求对其征税、惩罚或限制排放的“温室气体排放”。随着时间的推移，此类法规可能会导致运营成本或合规成本增加。我们不知道有任何重大违反目前适用于我们的环境法律或法规的情况，我们也不是任何地点污染责任的重大索赔对象。然而，这些法律和法规可能会阻碍一些物业的销售和租赁活动，以及按揭贷款，这可能会对我们造成不利影响。环境污染或其他环境责任也可能对由我们的投资管理和开发服务业务管理的实体持有的商业房地产资产的价值产生负面影响。
环境可持续性
我们为2035年制定了可衡量的环境和可持续发展目标，这些目标建立在科学的基础上，并评估了我们的业务在哪些方面对环境具有最大的影响潜力，以及我们在哪些领域可以最有效地缓解这种影响。其中包括在2019年的基础上将绝对范围1和2的温室气体排放量减少68%的目标。有关我们对企业社会责任以及环境、社会和治理(ESG)问题的方法的更多信息，请参阅世邦魏理仕企业责任报告。我们的网站和公司责任报告的内容仅供参考，不包含在本年度报告的10-K表格中。
可用信息
在这份Form 10-K年度报告中，除非另有说明或上下文另有要求，否则我们使用术语“世邦魏理仕”、“我们”、“公司”、“我们”和“我们”来指代世邦魏理仕集团及其所有合并子公司。我们的Form 10-K年度报告(年度报告)、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书以及根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案，均可在我们网站(https://ir.cbre.com/))的投资者关系栏目上查阅，这些材料在我们以电子方式向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)存档或提供给美国证券交易委员会(SEC)后，将尽快在合理可行的范围内下载。我们还通过我们的网站提供根据交易法向美国证券交易委员会提交或提交的其他报告，包括我们的高级管理人员和董事根据交易法第16(A)节提交的报告。我们的投资者关系网站上的所有信息都可以免费查看。美国证券交易委员会维护一个网站(https://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。
我们的网站(https://www.cbre.com))包含有关我们的信息。我们经常使用我们的网站作为我们信息的分发渠道，包括金融和其他材料信息。我们网站上包含的信息不是本年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的其他文件的一部分。我们仅将该公司和美国证券交易委员会的网址作为非活跃的文本参考。除非通过引用明确并入本文档，否则这些网站上的信息不属于本文档的一部分。
关于前瞻性陈述的警示说明
本年度报告包含符合修订后的1933年证券法(证券法)第27A节和交易法第21E节的前瞻性陈述。本年度报告中使用了“预期”、“相信”、“可能”、“应该”、“建议”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”、“预测”、“目标”以及类似的术语和短语来标识前瞻性陈述。除本文包含的历史信息外，本年度报告中涉及的事项均为前瞻性陈述。这些报表涉及基于对未来结果的预测和对尚不能确定的数额的估计的分析和其他信息。这些陈述还涉及我们的未来前景、发展和业务战略。
这些前瞻性陈述是基于我们管理层对影响我们的未来事件的预期和信念，受到与我们的运营和商业环境有关的不确定因素和因素的影响，所有这些都是难以预测的，其中许多是我们无法控制的。这些不确定性和因素可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中表达或暗示的事项大不相同。
以下因素包括但不限于可能导致实际结果与前瞻性陈述大不相同的因素：
•总体经济、政治和监管条件的中断以及重大公共卫生事件，特别是在我们业务可能集中的地区或行业部门；
•美国境内和境外证券、资本或信贷市场的波动或不利发展、利率上升和影响房地产资产价值的条件；
•房地产投资业绩不佳或其他条件，对客户进行房地产或长期合同承诺的意愿以及房地产投资的资金成本和可获得性产生不利影响；
•外汇波动和货币限制、贸易制裁以及进出口和转让定价规则的变化；
•我们的全球竞争能力，或在对我们至关重要的特定地理市场或业务领域的竞争能力；
•我们识别、收购和整合增值业务的能力；
•与我们可能收购的业务相关的成本和潜在的未来资本需求；
•我们可能收购的公司带来的整合挑战；
•失业增加，商业活动普遍放缓；
•商业地产服务的定价和风险承担趋势；
•不同物业类型资本化率显著变化的影响；
•公司减少对外包商业地产需求的依赖，这将影响我们的收入和经营业绩；
•客户采取行动限制项目支出和减少外包人员配置水平；
•我们有能力进一步多元化我们的收入模式，以抵消商业房地产行业的周期性经济趋势；
•我们吸引新用户和投资者客户的能力；
•我们有能力留住大客户并续签相关合同；
•我们有能力利用我们的全球服务平台来最大化和维持长期现金流；
•我们有能力继续投资于我们的平台和客户服务产品；
•我们维持开支纪律的能力；
•颠覆性商业模式和技术的出现；
•负面宣传或对我们的品牌和声誉造成损害；
•第三方未能遵守服务级别协议或法规或法律要求；
•我们的投资管理业务有能力维持和增加管理下的资产，并为我们的投资者实现预期的投资回报，以及如果我们不这样做，可能导致的任何潜在的相关诉讼、责任或声誉损害；
•我们管理净收益和现金流波动的能力，这可能是因为我们的投资项目表现不佳，包括我们作为房地产投资本金的参与；
•世邦魏理仕资本市场以令人满意的条件定期修改或替换其仓库信贷额度协议的能力；
•美国政府支持企业的贷款活动下降，监管机构对此类活动的监管，以及我们来自商业房地产抵押贷款市场的抵押贷款服务收入；
•由于亚洲、非洲、俄罗斯、东欧和中东地区的政治不稳定，美国和国际法律和监管环境(包括与反腐败、反洗钱、贸易制裁、关税、货币管制和其他贸易管制法律有关的环境)发生了变化；
•诉讼及其给我们带来的财务和声誉风险；
•我们承担与房地产咨询和物业管理活动有关的责任，以及我们有能力以可接受的条件购买足够的保险；
•我们留住、吸引和激励关键人员的能力；
•我们管理与自身规模相关的组织挑战的能力；
•我们在开发服务业务中产生的担保责任或建筑缺陷责任；
•我们在债务工具下的杠杆，以及其中对我们产生额外债务能力的有限限制，以及信用评级下调可能增加我们的借款成本；
•我们和我们的员工执行并适应信息技术战略和趋势的能力；
•网络安全威胁或对我们的信息技术网络的其他威胁，包括可能挪用资产或敏感信息、破坏数据或中断运营；
•我们有能力遵守与我们的全球业务相关的法律和法规，包括房地产许可证、税收、劳工和就业法律法规、消防和安全建筑要求和法规、数据隐私和保护法规、ESG事项以及美国和其他国家的反腐败法律和贸易制裁；
•适用的税收或会计要求的变化；
•我们没有能力对财务报告实施和保持有效的内部控制；
•实施新会计准则或减值本公司商誉和无形资产的影响；
•我们对不受我们控制的公司的股权投资的表现；以及
•本年度报告中其他地方描述的其他因素，包括“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键会计政策和估计”、“关于市场风险的定量和定性披露”或在我们提交给美国证券交易委员会的其他文件和报告中描述的因素。
前瞻性陈述仅在陈述发表之日起发表。您不应过度依赖任何前瞻性陈述。我们没有义务更新前瞻性陈述以反映实际结果、假设的变化或其他影响前瞻性信息的因素的变化，除非适用的证券法要求这样做。如果我们确实更新了一个或多个前瞻性陈述，则不应推断我们将对这些或其他前瞻性陈述进行额外更新。有关这些和其他风险和不确定性的更多信息包含在我们提交给美国证券交易委员会的其他定期文件中。
投资者和其他人应该注意到，我们经常通过投资者关系网站(https://ir.cbre.com)，投资者关系网站)发布财务和其他重要信息，包括美国证券交易委员会备案文件、新闻稿、公开电话会议和网络广播。我们利用这些分销渠道与我们的投资者和公众就我们的公司、我们的服务和其他感兴趣的项目进行沟通。我们网站上包含的信息不是本年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的其他文件的一部分。
项目1A.评估风险因素。
本年度报告以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中阐述的风险和不确定性因素，可能会导致我们的实际结果与本年度报告及其他公开声明中包含的前瞻性声明所预期的结果大不相同。根据我们目前所知的信息，我们相信以下讨论的事项确定了影响我们业务的重大风险因素。然而，我们面临的风险和不确定因素并不局限于下文所述的风险和不确定性。其他风险和不确定因素目前尚不为我们所知，或我们目前认为这些风险和不确定因素不重要，但这些风险和不确定因素以后可能成为重要因素，也可能对我们的业务产生不利影响。
与我们的商业环境相关的风险
我们的业绩与一般经济、政治和监管条件密切相关，因此，我们的业务、运营和财务状况可能会受到经济放缓、流动性限制、利率大幅上升、重大公共卫生事件、财政或政治不确定性以及我们或我们客户服务的地区或行业的商业房地产资产价值、物业销售和租赁活动可能随后下降的重大不利影响。
经济疲软或衰退、财政或政治不确定性、市场波动、就业水平下降、商业房地产需求下降、房地产价值下降、全球资本或信贷市场中断、利率大幅上升或公众认为这些事件中的任何一种可能发生，都可能对我们的部分或全部业务线的业绩产生实质性的负面影响。
我们的业务受到我们经营的市场普遍存在的经济状况的重大影响。不利的经济条件、政治或监管的不确定性以及重大公共卫生事件可能会导致房地产销售和租赁量以及商业房地产价值下降。这也可能导致投资于商业地产资产和开发项目的资金减少。这些发展反过来可能会减少我们的物业管理费收入，以及物业销售、租赁、估值和融资的佣金，以及与开发或投资管理活动相关的收入。例如，2023年，商业房地产资本市场仍面临重大压力。因此，我们经历了房地产销售和债务融资活动的持续放缓。此外，新冠肺炎疫情导致许多类型商业房地产的使用发生结构性变化，这可能会对我们的业务产生持续的影响。我们的企业还可能受到政治或经济中断(或认为此类中断可能发生的看法)的影响，影响利率或流动性，或造成金融、市场或监管不确定性。例如，2022年俄罗斯入侵乌克兰增加了我们在欧洲业务的风险，导致我们退出了在俄罗斯的大部分业务，并加剧了一些现有的宏观经济挑战，对我们的市场和业务产生了不利影响。
我们还与我们的投资者客户一起在我们的开发和投资管理业务中进行联合投资。在经济不景气期间，我们投资活动的资金可能会受到限制，我们可能需要更长时间来处置房地产投资，或者我们实现的销售价格可能低于最初预期。因此，我们商业房地产投资的价值可能会缩水，我们可能会意识到亏损或盈利能力下降。此外，经济低迷可能会减少我们资本市场业务发起的贷款和/或服务的数量。我们物业管理业务的费用一般以收取租金的百分比为基础，因此对宏观经济情况非常敏感，因为宏观经济状况对租金收取和我们管理的物业的表现产生负面影响。
经济、政治和监管方面的不确定性，以及金融市场和商业环境以及全球格局的重大变化和波动，使我们难以预测未来的财务表现。因此，我们对业绩提供的任何指导或展望都是基于当时的情况，存在这样的指导可能最终被证明是不准确的风险。
信贷市场的不利发展可能会对我们的业务、经营结果和财务状况造成实质性损害。
我们的投资管理、开发服务、资本市场(包括物业销售和按揭贷款)和抵押贷款服务业务对信贷成本和可获得性以及金融流动性非常敏感。此外，我们所有业务的收入在一定程度上取决于商业房地产市场的总体交易量(和定价)。
信贷市场的中断可能会对我们为房地产业主、投资者和占用人提供与物业租赁、处置和收购有关的咨询服务的业务产生重大不利影响。如果我们的客户不能以优惠的条件获得信贷，物业租赁、处置和收购交易可能会减少。例如，2023年，世界各地的央行继续加息，以努力控制通胀，减少了信贷可获得性。可获得的债务资本减少，债务资本成本上升，对我们的资本市场、按揭贷款和物业销售业务产生了显著影响。此外，在这种情况下，我们的投资管理和发展服务业务可能无法吸引资本或获得足够的回报来赚取奖励费用，如果任何此类中断导致投资价值长期下降，我们还可能遭遇共同投资股本的损失。
与我们的运营相关的风险
汇率波动可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们开展了很大一部分业务，并在美国以外雇佣了大量员工，因此，我们面临着与在全球开展业务相关的风险。在截至2023年12月31日的年度内，我们大约45%的收入是以外币交易的。我们也以美元报告我们的结果。因此，美元的升值或贬值将对我们公布的业绩产生积极或消极的影响，包括我们投资管理业务的收入和收益以及管理的资产，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于我们所受的货币风险不断变化，以及货币汇率的波动，我们无法预测汇率波动对未来经营业绩的影响。
我们的业务在国外受到国际社会、政治和经济风险的影响。
国际经济趋势、外国政府政策行动和以下因素可能会对我们的业务表现产生实质性的不利影响：
•在不同地域、语言和文化之间进行国际业务的人员配置和管理的困难和费用；
•货币限制、转让定价规定和不利的税收后果，这可能会影响我们转移资本和利润的能力；
•监管或税收要求和制度的不利变化，或关于这种监管或税收要求和制度的适用或未来的不确定性；
•有责任在多个司法管辖区遵守众多可能相互冲突且往往复杂多变的法律(例如：关于数据隐私和保护、可持续性、腐败做法、禁运、贸易制裁、就业和许可)；
•区域或国家特定商业周期和经济不稳定的影响，包括与公共卫生或安全事件有关的影响；
•在某些地理区域催收应收账款或延迟支付客户款项的难度较大；
•利率上升，以及美国以外的央行控制通胀的努力导致可用债务资本减少和成本上升；
•某些国家，特别是亚太地区和中东地区的外资所有权限制，或今后采用此类限制的风险；以及
•管理对外贸易或投资以及使用外国业务或工人的法律或政策的变化，以及由于法律或政策的任何变化而对跨国公司产生的任何负面情绪，以及其他地缘政治风险。
我们的国际业务要求我们遵守我们运营所处的广泛复杂的法律和法规环境。我们可能无法在所有情况下成功遵守法规，违反规定可能会导致针对我们或我们的员工的刑事或实质性民事制裁和其他成本，并可能对我们的声誉和业务产生实质性的不利影响。此外，我们努力遵守这些法律的发展可能会对我们的业务产生不利影响。
我们承诺投入更多资源来扩大我们在全球的销售和营销活动，在选定的市场上使我们的服务提供和产品全球化，并开发当地的销售和支持渠道。如果我们不能成功实施这些计划，保持足够的长期战略，成功地管理与我们全球业务相关的风险，或充分管理运营波动，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到损害。此外，我们已经建立了业务，并寻求在许多新兴市场扩大我们的业务，以进一步扩大我们的全球平台。然而，我们可能无法成功地有效评估和监控特定于这些市场的关键业务、运营、法律和合规风险。新兴国家存在的政治和文化风险也可能损害我们在那里成功执行业务或管理业务的能力。
我们在所有业务线和我们所服务的地区都有许多本地、地区和全球竞争对手，进一步的行业整合、分散或创新可能会导致未来的重大竞争。
我们在商业地产服务和投资行业的各种业务领域展开竞争，包括物业管理、设施管理、项目和交易管理、租户和业主租赁、资本市场解决方案(物业销售和商业抵押贷款发放)和抵押贷款服务、房地产投资管理、估值、贷款服务、开发服务和专有研究。尽管按2023年收入计算，我们是世界上最大的商业房地产服务公司，但我们的相对竞争地位因地理位置、物业类型、服务和业务线而异。
根据地理位置、物业类型或服务或业务线的不同，我们面临来自其他商业房地产服务提供商和投资公司的竞争，包括传统上在我们设施管理业务的有限部分进行竞争并不时扩大服务范围的外包公司、内部企业房地产部门、开发商、灵活的空间提供商、机构贷款人、保险公司、投资银行、投资经理以及会计和咨询公司。其中一些公司分配给特定地理位置、物业类型或服务或业务线的财务资源可能比我们分配给该地理位置、物业类型、服务或业务线的财务资源更多。此外，未来法律的变化可能会导致其他新竞争对手的进入，比如金融机构。
我们的一些竞争对手在当地或地区的规模比我们大，尽管它们的全球足迹较小。我们还与具有与我们类似的服务和投资能力的大型国家和跨国公司竞争，进一步的行业整合可能会导致全球或我们所服务的特定地理位置、物业类型、服务或业务线的更大、更强大的竞争对手。此外，现有或新竞争对手的颠覆性创新可能会改变未来的竞争格局，要求我们准确识别和评估此类变化，并及时有效地改变我们的战略和商业模式，以有效竞争。此外，我们在很大程度上依赖于长期的客户关系和根据各种服务协议获得的服务收入。其中许多协议可能会被客户以任何理由取消，只需提前30至60天的通知，这在行业中是典型的。
在这个竞争激烈的市场中，如果我们不能有效地执行我们的战略并使自己在竞争对手中脱颖而出，维持长期的客户关系，或者以其他方式无法留住现有客户和开发新客户，我们的业务、运营结果和/或财务状况可能会受到重大不利影响。不能保证我们将能够有效地竞争，保持目前的费用水平或利润率，或保持或增加我们的市场份额。
我们的增长和财务表现从收购中获得了显著的好处，这些收购可能不会像预期的那样表现，未来可能没有类似的机会。
随着时间的推移，收购一直是我们增长的重要组成部分。未来通过收购实现的任何增长将在一定程度上取决于是否继续以具有吸引力的价格、条款和条件获得合适的收购候选者，以及是否有足够的流动性和信贷为这些收购提供资金。我们可能会不时产生大量额外债务来为任何此类收购提供资金，这可能会增加与我们杠杆相关的风险，包括我们偿还债务的能力。收购涉及的风险是，关于被收购企业的价值、优势和劣势的商业判断可能被证明是不正确的。未来的收购和任何必要的相关融资也可能涉及与交易相关的巨额费用，其中可能包括遣散费、租赁终止、交易和递延融资成本等。
我们在整合从其他公司收购的运营和信息技术系统方面遇到了挑战，并可能继续经历这些挑战。这可能导致管理层将注意力从其他业务上转移，并可能失去我们的关键员工或客户或被收购业务的员工或客户。整合过程本身可能代价高昂，并可能对我们的业务和被收购公司的业务产生不利影响，因为它需要协调不同地理位置的组织以及实施会计和信息技术系统。
我们完成收购的预期是，它们将带来各种好处，但这些收购的预期好处受到许多不确定因素的影响，包括及时实现增值好处的能力，获得许可或与被收购公司相关的专业人员的流失水平，以及我们是否能成功整合被收购的业务。未能实现这些预期收益可能导致成本增加、预期收入减少以及管理层的时间和精力被转移，这反过来可能对我们的整体业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的品牌和声誉是我们公司的关键资产，我们的业务可能会受到我们在市场上的形象的影响。
我们的品牌和声誉是关键资产，我们相信我们的持续成功取决于我们保持、发展和利用我们品牌价值的能力。我们吸引和留住客户的能力高度依赖于外界对我们的服务水平、可信度、商业实践、管理、工作场所文化、财务状况、我们对意外事件的反应和其他主观品质的看法。对这些问题的负面看法或宣传，即使与看似孤立的事件有关，无论事实是否正确，都可能侵蚀我们在现有和潜在客户中的信任和信心，损害我们的声誉，这可能会使我们难以吸引新客户和维持现有客户。负面舆论可能源于在任何活动或情况下的实际或被指控的行为，包括投诉处理、监管合规，如遵守政府制裁、《反海外腐败法》(FCPA)、英国《反贿赂法》和其他反贿赂、反洗钱和腐败法律，使用和保护客户和其他敏感信息，以及监管机构或其他人针对此类行为采取的行动。此外，作为一家总部和运营位于美国的公司，由于美国的政治或其他立场而对美国产生的负面印象可能会损害我们公司和我们的海外品牌的形象。尽管我们关注可能对我们的声誉和品牌构成风险的领域的发展，但负面印象或宣传将对我们的收入和盈利产生实质性和不利的影响。社交媒体渠道也可能对我们的品牌造成迅速、广泛的声誉损害。我们的品牌和声誉也可能因我们无法控制的第三方的行为而受到损害，包括供应商和合资伙伴。
保护我们的品牌，包括相关商标，可能需要花费大量的财务和运营资源。此外，我们为保护我们的品牌而采取的步骤可能无法充分保护我们的权利或防止第三方侵犯或盗用我们的商标。即使当我们发现我们的商标被侵权或盗用时，我们也可能无法强制执行所有此类商标。第三方未经授权使用我们的品牌可能会对我们的品牌造成负面影响。此外，随着我们继续扩大我们的业务，特别是在国际上，我们可能会面临侵权或其他涉嫌侵犯第三方知识产权的索赔，这可能会限制我们以与我们的业务目标一致的方式利用我们的品牌。
我们的房地产投资业务，包括我们的房地产投资计划和联合投资活动，使我们面临业绩和房地产投资风险，这可能导致我们的收益和现金流波动，并影响我们为未来投资筹集资金的能力。
我们房地产投资部门的投资管理业务线产生的收入、净收入和现金流量可能波动较大，主要是因为管理费、交易费和激励费可能会因市场波动而有所不同。如果我们投资管理业务管理的任何投资项目表现不佳，我们的收入、净利润和现金流可能会下降，因为我们管理的资产价值会减少，从而减少我们的管理费和投资回报，导致我们获得的激励报酬减少。此外，由于表现不佳，我们可能会因自有资本对此类计划的共同投资而遭受损失。我们项目的投资者和潜在投资者不断评估我们的业绩，我们为现有和未来项目筹集资本以及维持当前费用结构的能力将取决于我们持续令人满意的业绩。
我们房地产投资部门战略的一个重要组成部分是与我们的客户共同投资于某些房地产投资，我们的投资存在固有的损失风险。截至2023年12月31日，我们的净投资约为337.0美元，并承诺为我们投资基金未来的共同投资提供180.4美元的资金，其中约128.0美元预计将在2024年期间获得资金。除了要求的未来出资外，一些共同投资实体可能会要求我们和我们持有该等资产投资的子公司提供额外资本。未能提供这些出资可能会对我们在这些投资中的利益产生不利影响，包括损害我们与共同投资伙伴和客户的声誉，以及从其他来源获得替代资金的必要性，这些来源可能对我们和其他共同投资者不利。作为共同投资者参与是我们投资管理业务的重要组成部分，如果我们无法进行这些投资，这一业务可能会受到影响。
对房地产项目的选择性投资对我们房地产投资部门的开发服务业务战略至关重要，我们的投资存在固有的损失风险。截至2023年12月31日，我们作为本金参与了36个房地产项目，这些项目已在我们的财务报表中合并，投资权益为526.7美元，并与我们的客户共同投资于约132个未合并房地产项目，净投资358.8美元。截至2023年12月31日，我们已承诺为合并项目和未合并项目分别提供230.1美元和7,390万美元的额外资本。
在我们的开发服务业务线的正常业务过程中，我们提供了许多完成和预算保证，要求我们在指定的时间框架内和/或在指定的预算内完成相关项目，超过该时间框架或预算的完成可能需要我们承担费用。不能保证我们不会在任何这样的担保下履行职责。如果我们被要求在大量此类担保下履行义务，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
由于一项重大投资的处置可能会在任何时期影响我们的财务业绩，我们的房地产投资活动可能会导致我们的收益和现金流出现波动。在许多情况下，我们对这些投资的处置时间和任何相关收益或损失的确认或激励参与费的控制有限。
我们全球工作场所解决方案部门的成功取决于我们能否签订互惠互利的合同、提供高质量的服务并准确评估营运资金需求。
我们全球工作场所解决方案客户的合同通常包括复杂的条款，涉及支付费用、风险转移、责任限制、终止、尽职调查和过渡时间表。此外，我们全球工作场所解决方案部门的设施管理和项目管理业务经常受到合同第一年的过渡活动以及这些大型客户合同开始运营的时间的影响。如果我们不能以互惠互利的方式及时与客户谈判合同，或者延迟全面运营，我们的业务和运营结果可能会受到负面影响。此外，如果我们未能提供客户期望的高质量服务水平，可能会导致声誉和财务损失，并可能影响我们留住现有客户和吸引新客户的能力。
我们的全球工作场所解决方案部门还要求我们准确建模该业务的营运资金需求。如果我们不能准确评估营运资本需求，这项业务产生的现金流可能会受到不利影响。此外，如果我们不准确地评估客户的信誉，或者如果客户的信誉在合同期限内发生变化，我们可能无法收回任何未付款项。
我们的业务集中在大客户身上，这可能会导致信用风险增加，某些客户的流失会带来更大的影响，合同中更高的责任限制会增加风险。
拥有大量和集中的客户可能导致更大或更集中的损失风险，除其他可能性外，这种客户(I)遇到自己的财务问题，这可能导致更大的个人信用风险；(Ii)破产或资不抵债，这可能导致我们无法获得我们以前提供的服务或我们以前提供的资金的付款；(Iii)决定减少其房地产业务；(Iv)改变其房地产战略；(V)决定更换其房地产服务提供商；或(Vi)与另一家公司合并或以其他方式进行控制权变更，这可能导致新的管理层接管不同的房地产理念或与其他房地产提供商建立不同的关系。此外，竞争条件，特别是与越来越大的客户有关的情况，可能需要我们在某些合同条款上作出妥协，这些条款涉及支付费用、风险转移的程度，或者在供应商关系、责任限制、信用条款和其他合同条款方面作为委托人而不是代理人。
条款，或与纠纷或潜在诉讼有关的条款。如果竞争压力导致我们合同下的潜在责任水平更高，我们为客户赔偿的操作错误和其他活动的成本将会更高，可能不会得到完全保险。
我们的贷款发放和服务业务的很大一部分依赖于我们与美国政府支持的企业的关系。
我们的很大一部分贷款发放和服务业务(我们通过我们的某些全资子公司进行)取决于我们与联邦国家抵押协会(Fannie Mae)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)的关系，这两个机构统称为政府支持的企业(GSE)。作为GSE的认可销售商/服务商，我们需要遵守各种资格标准，并根据各自的计划要求发起和提供贷款, 包括参与损失分担和回购安排。不遵守这些要求可能会导致我们终止或撤回出售和服务GSE贷款的批准。
如果第三方不遵守服务级别协议或法规或法律要求，可能会对我们造成经济和声誉损害。
我们依赖第三方，在某些情况下，分包商代表我们的组织执行活动，以提高我们的业务和支持职能的质量、提高效率、削减成本和降低运营风险。我们制定了《供应商行为准则》，旨在向供应商传达我们期望他们遵守的行为标准。我们与供应商签订的合同通常要求遵守我们的供应商行为准则。此外，我们利用技术帮助我们更好地筛选供应商，目的是更深入地了解潜在和现有供应商给我们的业务带来的合规性、数据隐私、健康和安全、环境、可持续性和其他风险。如果我们的第三方没有适当的保障和控制措施，或者不能提供适当的监督，我们可能会面临更大的运营、监管、财务或声誉风险。如果第三方未能高质量和及时地遵守服务级别协议或法规或法律要求，可能会对我们造成经济和声誉损害。此外，这些第三方面临自己的技术、运营、商业和经济风险，他们的任何重大失误，包括不当使用或披露我们的机密客户、员工或公司信息，都可能导致我们的声誉受损和业务受损。
我们的成功有赖于高级管理层的留住，以及我们吸引和留住合格和有经验的员工的能力。
我们的持续成功在很大程度上依赖于我们的高管和其他关键员工的努力。虽然我们的某些高管和关键员工受到长期薪酬安排的约束，但不能保证我们将能够留住我们的高级管理层的所有关键成员。我们还高度依赖于留住我们的房地产销售和租赁专业人员，他们创造了我们相当大的收入，以及其他产生收入的专业人员。如果我们不能迅速招聘和整合合格的接班人，包括多样化的人才，我们的任何关键员工的离职，或者大量关键收入来源的流失，都可能导致我们的业务、财务状况和运营结果受到严重影响。对员工人才的竞争 而且我们可能无法成功地招聘、整合或留住足够合格的人员，包括不同的人才。此外，我们业务的增长在很大程度上取决于我们在所有业务领域吸引和留住合格人才的能力。如果我们遇到员工大量流失或流失的情况，可能会导致招聘和培训成本增加，以及运营效率低下，从而对我们的运营结果产生不利影响。我们和我们的竞争对手使用股权激励以及签约和留任奖金来帮助吸引、留住和激励关键人员。由于此类人员的服务竞争非常激烈，此类奖励和奖金的支出可能会增加，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响，或者导致我们无法像过去那样吸引或留住这些人员。如果我们不能吸引和留住这些合格的人才，我们的增长可能会受到限制，我们的业务和经营业绩可能会受到实质性的影响。
如果我们无法管理与全球运营相关的组织挑战，我们可能无法实现我们的业务目标.
我们的全球业务带来了巨大的管理和组织挑战。在大型企业中保持有效的标准并有效地将我们的知识制度化可能会变得越来越困难。维持我们的文化、有效管理和监测我们的人员和业务以及有效地传达我们的核心价值观、政策和程序、战略和目标也可能变得更加困难。我们员工基础的规模增加了我们有个人从事非法或欺诈活动，或以其他方式使我们面临商业和声誉风险的可能性。如果我们不能成功地继续开发和实施旨在管理我们企业的流程和工具，并向所有员工灌输我们的文化和核心价值观，我们成功竞争和实现业务目标的声誉和能力可能会受到损害。此外，随着业务需求和规模的变化，我们已经并可能继续对我们的运营模式进行更改，包括我们的组织方式。如果我们没有成功地实施任何此类变化，我们的业务和运营结果可能会受到负面和实质性的影响。
我们保护员工和其他人的健康、安全和保障的政策、程序和计划可能不够充分。
我们拥有大约130,000名员工(包括特纳和汤森员工)以及在100多个国家和地区工作的独立承包商。我们已承诺实施我们认为的最佳实践，以保障我们工作场所的员工、独立承包商、客户和其他人的健康、安全和保障。然而，如果这些政策、程序和计划不充分，或者员工没有接受相关的充分培训或出于任何原因没有遵循这些政策、程序和计划，则可能会对我们造成严重的后果，包括严重的伤害或生命损失，这可能会损害我们的运营，并导致我们招致重大的法律责任或罚款以及声誉损害。我们的保险可能不包括或不足以支付我们因健康、安全或安保事件而招致的任何法律责任或罚款。
我们可能会受到实际或感知到的利益冲突的影响。
与其他拥有不同业务线和广泛客户基础的全球服务公司类似，我们在提供服务时可能会受到潜在的利益冲突的影响。例如，我们在商业房地产租赁交易中为业主和租户提供咨询或代表双方的角色可能会产生冲突。在某些情况下，我们还对我们的客户负有受托义务。在这种情况下，我们的政策旨在向各方提供充分的披露和透明度，并对信息共享和其他活动设置适当的障碍，以确保各方的利益得到保护；然而，不能保证我们的政策在每一种情况下都会成功。如果我们未能或似乎未能识别、披露和适当地解决潜在的利益冲突或受托责任，无论任何此类索赔是否具有可取之处，都可能对我们的业务或声誉产生不利影响。此外，在一些司法管辖区，法规可能会改变，以限制我们为某些可能存在潜在冲突的当事人采取行动的能力，即使在知情同意的情况下也是如此，这可能会限制我们在这些市场的市场份额。不能保证潜在的利益冲突不会对我们造成实质性的不利影响。
基础设施中断、气候变化、自然灾害和其他事件可能会扰乱我们为客户管理房地产的能力，或者可能对我们代表客户进行的房地产投资的价值产生不利影响。
我们开展全球业务的能力可能会因为支持我们的企业及其所在社区的基础设施中断而受到不利影响。这可能包括由以下原因引起的中断：政治不稳定、公共卫生危机、对我们信息技术系统的攻击、战争或其他敌对行动、恐怖袭击、第三方数据中心托管设施或云计算平台提供商的服务中断或延迟、员工错误或渎职、建筑缺陷、公用事业中断、气候变化的影响以及自然灾害，如火灾、地震、洪水和飓风。此类事件可能导致的基础设施中断也可能扰乱我们为客户管理房地产的能力，或者可能对我们在投资管理和开发服务业务中的房地产投资价值产生不利影响。此外，在气候变化导致天气模式变化的程度上，我们开展业务的某些地区可能会经历风暴强度增加、极端温度、海平面上升和/或干旱。随着时间的推移，这些情况可能会导致对商业房地产的需求下降，我们在这些地区持有的任何房地产投资的价值下降，或者导致我们的运营成本增加。我们为客户管理的建筑包括一些世界上最大的写字楼和零售中心，人们每天都在使用。我们还管理我们的客户赖以为公众及其客户提供服务的关键设施(包括数据中心)，在这些设施中，意外停机可能会扰乱其业务或社会的其他部分。因此，火灾、地震、洪水、飓风等
自然灾害、建筑缺陷、战争行为、恐怖袭击、大规模枪击或基础设施中断可能导致重大人员伤亡，如果我们被认为在管理受影响财产方面存在疏忽，我们可能会招致重大财务责任和声誉损害。
我们的合资企业活动和附属公司计划涉及的风险往往不在我们的控制范围内，如果实现，可能会对我们的业务造成实质性损害。
我们已经利用合资企业进行商业投资，在美国和国际上选择当地的经纪公司和其他附属机构，未来我们可能会在其他合资企业中获得权益。在我们的附属计划下，我们与当地经纪公司、物业管理公司或其他公司建立合同关系，根据合同关系，我们向该公司授权我们的名称，并提供我们的某些资源，以换取在该公司的收入、利润或交易活动中获得特许权使用费或经济参与。在许多此类合资企业和关联企业中，我们可能没有权利或权力指导合资企业或关联企业的管理和政策，其他参与者或关联企业的经营者可能会采取与我们的指示或要求相反的行动，并违反我们的政策和目标。此外，其他参与者和运营商可能会破产，或者有与我们不一致的经济或其他商业利益或目标。如果合资参与者或附属公司的行为与我们的利益背道而驰，可能会损害我们的品牌、业务、运营结果和财务状况。
与我们的负债有关的风险
我们的债务工具对我们施加了经营和财务限制，如果发生违约，我们所有的借款都将立即到期和支付。
截至2023年12月31日，我们的总债务为28亿美元，不包括房地产应付票据(通常对我们没有追索权)和仓库信用额度(仅对我们的全资子公司世邦魏理仕资本市场公司有追索权，并由我们相关的仓库应收账款担保)。在截至2023年12月31日的一年中，我们的利息支出为2.432亿美元。
我们的债务工具对我们和我们的许多子公司施加了，未来任何债务的条款可能会对我们和我们的许多子公司施加、经营和其他限制。这些限制影响，并在许多方面限制或禁止我们的能力：
•计划市场状况或对市场状况作出反应；
•满足资本需求或以其他方式限制我们的活动或业务计划；以及
•为持续运营、战略收购、投资或其他资本需求提供资金，或从事符合我们利益的其他业务活动，包括：
◦招致或担保额外债务的；
◦进行兼并和合并；
◦设立留置权；以及
◦进行销售/回租交易。
我们的信贷协议要求我们于每个财政季度结束时维持综合EBITDA(定义于适用信贷协议)与综合利息支出(定义于适用信贷协议)的最低利息覆盖比率，以及总债务(定义于适用信贷协议)减去可用现金(定义于适用信贷协议)与合并EBITDA的最高杠杆率。我们满足这些财务比率的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们不能保证我们能够在需要时达到这些比率。我们继续监测我们对这些财务比率和信贷协议其他条款的预期遵守情况。
违反任何这些限制性公约，或无法遵守所需的财务比率，都可能导致我们的债务工具违约。如果发生任何此类违约，我们信贷协议下的贷款人和我们优先票据的票据持有人可以选择宣布所有未偿还借款以及应计利息和其他费用立即到期和支付。在这些情况下，根据我们的信贷协议，贷款人也有权终止他们根据该协议必须提供进一步借款的任何承诺。此外，我们的信用协议或优先票据的违约可能会引发我们其他债务工具的交叉违约或交叉加速。
我们对能够产生的额外追索权债务的金额有有限的限制，这可能会加剧与我们杠杆相关的风险，包括我们偿还债务的能力。此外，如果信用评级被下调，我们的借款能力和此类借款的成本可能会受到不利影响。
根据我们的债务工具契约所允许的最高负债金额，我们能够产生的额外追索权债务的金额不受限制，因此我们未来可能会产生此类债务，以资助我们的运营和投资。此外，穆迪投资者服务公司和标准普尔评级服务公司对我们的重大未偿债务进行了评级。这些评级，以及它们的任何降级，都可能影响我们的借款能力，以及我们当前和未来借款的成本。
我们的浮动利率债务使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务显著增加，并可能限制我们在债务到期时有效地为其再融资的能力。
我们的某些债务工具下的借款以浮动利率计息，使我们面临利率风险。如果利率上升，我们对浮动利率债务的偿债义务将增加，即使借款金额保持不变，我们的净收入和运营现金流，包括可用于偿还债务的现金，将相应减少。
此外，我们在债务到期日之前对部分债务进行再融资的能力，取决于能否获得新的融资，并以我们能够偿还的利率计息。虽然我们相信我们目前有足够的现金流来偿还目前适用于我们的债务的利率，但如果利率继续大幅上升，我们可能无法保持来自经营活动的现金流水平，足以在这种增加的利率下履行我们的偿债义务。
与信息技术、网络安全和数据保护相关的风险
未能维持和执行信息技术战略，并确保我们的员工适应技术的变化，可能会对我们在市场上保持竞争力的能力产生实质性的不利影响。
我们的业务在很大程度上依赖于信息技术，包括第三方提供的解决方案，以提供满足客户需求的服务。如果我们不能有效地执行或维持我们的信息技术战略，或采用与我们的服务平台相关的新技术和新流程，我们提供高质量服务的能力可能会受到严重损害。此外，我们在新系统和工具方面进行了大量投资，以实现竞争优势和效率。在信息技术方面实施这种投资可能会超过估计预算，我们可能会遇到阻碍新战略或技术按预期时间表实现的挑战。如果我们无法维持当前的信息技术和流程，或遇到延误，或未能利用新技术，那么我们业务计划的执行可能会中断。同样，我们的员工需要有效的工具、技术和技术来履行与我们的业务不可或缺的职能。如果不能成功地提供这些项目，或确保员工正确地采用这些项目，可能会对我们实现积极业务成果的能力产生实质性的不利影响。
我们的信息技术、通信系统或数据服务的中断或故障可能会削弱我们有效提供服务的能力，这可能会损害我们的声誉，并对我们的经营业绩造成实质性损害。
我们的业务需要信息技术和通信系统以及网络基础设施的持续运行。我们开展全球业务的能力可能会因为这些系统或我们基础设施的中断而受到实质性的不利影响。我们的信息技术和通信系统容易受到火灾、停电、电信故障、系统故障、计算机病毒、网络攻击、自然灾害(如飓风、地震和洪水)、战争或恐怖主义行为、员工失误或渎职或其他我们无法控制的事件的破坏或破坏。网络攻击和恶意软件对许多公司构成越来越大的威胁，我们以及我们的第三方服务提供商一直是并可能继续成为此类威胁的目标，这可能会使我们面临责任、声誉损害和巨额补救成本，并对我们的业务和财务业绩造成实质性损害。此外，这些系统和网络的运行和维护在某些情况下依赖于第三方技术、系统和服务提供商，而这些技术、系统和服务提供商不一定能不间断地提供服务。这些事件中的任何一种都可能导致系统中断、延迟和丢失、数据或知识产权的损坏或暴露，还可能扰乱我们向客户、承包商和供应商提供服务或与之互动的能力，我们可能无法成功实施应急计划。此外，虽然我们有一定的业务中断和网络保险范围以及各种合同安排
这可能有助于减轻成本、损害和责任，但任何此类事件都可能导致大量的回收和补救费用以及对客户、业务合作伙伴和其他第三方的责任。我们有危机管理、业务连续性和灾难恢复计划和备份系统来减少此类事件的潜在不利影响，但我们的灾难恢复计划可能不够充分，无法考虑所有可能发生的情况，如果发生灾难性事件，导致我们的任何数据中心和第三方云托管提供商或我们的关键业务或信息技术系统遭到破坏或中断，可能会严重影响我们进行正常业务运营的能力，因此，我们未来的运营业绩可能会受到重大不利影响。
我们的业务严重依赖商业地产数据的使用。这些数据的一部分是从第三方提供商那里购买或许可的，对于这些提供商来说，不确定是否可以不间断地获得数据或数据的准确性。我们向专业人士和/或客户提供数据的能力中断或无意中暴露专有数据可能会损害我们的声誉和竞争地位，并可能对我们的经营业绩造成不利影响。
未能维护我们的信息和技术网络的安全，包括个人信息和其他客户信息、知识产权和专有业务信息，可能会对我们造成重大不利影响。
我们的信息和技术网络以及第三方供应商的安全漏洞和其他中断可能会危及我们的信息和知识产权，并使我们面临责任、声誉损害和重大补救成本，这可能会对我们的业务和财务业绩造成实质性损害。在我们的正常业务过程中，我们收集和存储机密数据，包括我们专有的业务信息和知识产权，以及我们客户的信息和个人信息(也称为“个人数据”或“个人身份信息”)。 我们的员工、承包商和供应商，在我们的数据中心、网络和第三方云托管提供商。这些信息的安全收集、使用、存储、保留、维护、共享、处理、传输、传输、披露和保护(统称为“处理”)对我们的运营至关重要。尽管我们和我们的供应商继续实施新的安全措施并定期进行员工培训，但我们的信息技术和基础设施仍可能容易受到第三方的网络攻击，或因员工错误、渎职或其他中断而被攻破。这些风险随着俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突而加剧，我们不能确定这种新的风险格局将如何影响我们的行动。当地缘政治冲突发展时，关键基础设施可能成为国家支持的网络攻击的目标，即使它们没有直接参与冲突。越来越多依赖信息和技术网络的公司披露了其安全漏洞，其中一些涉及对其网站或基础设施的部分进行复杂且具有高度针对性的攻击。用于获取未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术频繁变化，可能很难检测到，而且通常在针对目标启动之前无法识别。到目前为止，我们还没有经历过任何重大的网络安全漏洞，无论是个别的还是总体的。然而，不能保证我们将能够防止任何重大事件在未来发生。
我们的业务受到有关隐私、数据保护和网络安全的复杂和不断变化的美国和国际法律法规的约束。这些法律和法规中的许多可能会发生变化和不确定的解释，可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务。
我们受制于许多美国联邦、州、地方和国际关于隐私、数据保护和网络安全的法律和法规，这些法规管理某些数据(包括个人信息、敏感信息、健康信息和其他受监管的数据)的处理。 这些法律法规的严重性、复杂性和数量都在增加，变化频繁，我们运营的各个司法管辖区之间的冲突也越来越多，这给我们带来了更大的合规风险和成本。
此外，我们还面临安全漏洞和其他事件的可能性，这些事件本身可能导致违反这些法律。例如，欧盟一般数据保护条例(GDPR)于2018年5月25日生效，已经并将继续导致在欧盟(EU)或欧洲经济区(EEA)设立的企业或在欧盟或欧洲经济区以外设立并提供商品或服务的企业，或监控位于欧盟或欧洲经济区的个人的行为，包括跨境转移个人信息方面的合规负担和成本大幅增加。根据GDPR，对违规行为可处以最高2000万欧元或最高占侵权者全球年收入4%的罚款，以金额较大者为准。此外，英国S退出欧盟以及英国目前的事态发展产生了额外的合规义务，并对英国的数据保护法规是否会进一步偏离GDPR产生了一些不确定性。 自2023年12月31日起，我们必须遵守GDPR以及英国的同等法律和其他全球数据保护法(包括瑞士、日本、
新加坡、中国、阿拉伯联合酋长国、澳大利亚和巴西)，它们的实施使我们面临平行的数据保护制度，每个制度都可能授权对某些违规行为进行类似的罚款和其他执法行动。
在美国，2018年《加州消费者隐私法》(经2020年《加州隐私权法案》修订)对个人信息进行了广泛的定义，赋予加州居民更广泛的隐私权和保护，并规定了对某些违规行为的民事处罚，并建立了一个专门执行这些要求的监管机构。包括科罗拉多州、康涅狄格州、德克萨斯州和弗吉尼亚州在内的至少12个州也通过了全面的隐私法，保护以个人或家庭身份行事的居民，还有几个州通过了监管生物识别信息处理的法律，其中最引人注目的是伊利诺伊州。 这些州法律对受影响的企业施加了额外的义务和要求。
我们还承担着越来越多关于重大网络安全事件的报告义务。这些报告要求由不同司法管辖区的一些监管机构提出或实施，其范围和适用范围可能有所不同，并可能包含相互冲突的要求。其中某些规则和法规可能要求我们在全面评估其影响或补救根本问题之前报告网络安全事件。遵守此类报告要求的努力可能会转移管理层对我们网络安全事件应对的注意力，并可能向威胁行为者揭示系统漏洞。未能根据这些规则及时报告网络安全事件还可能导致监管调查、诉讼、罚款、制裁或使我们承担其他形式的责任。
对客户、员工或其他个人信息或专有业务数据的重大实际或潜在盗窃、丢失、腐败、暴露、欺诈性使用或滥用，无论是第三方还是员工渎职或其他原因，被认为或实际不遵守我们关于此类数据或知识产权的合同或其他法律义务，或违反我们关于此类数据的隐私和安全政策，可能会导致针对我们的重大补救和其他成本、罚款、诉讼或监管行动。此类事件还可能扰乱我们的运营和我们向客户提供的服务，损害我们与承包商和供应商的关系，损害我们的声誉，导致失去竞争优势，影响我们提供及时准确财务数据的能力，并导致人们对我们的服务和财务报告失去信心，这可能会对我们的业务、收入、竞争地位和投资者信心产生不利影响。此外，我们依赖第三方来支持我们的信息和技术网络，包括云存储解决方案提供商，因此对我们的数据和信息技术系统的直接控制较少。这些第三方也容易受到安全漏洞和安全系统的破坏，我们可能不会因此而得到赔偿，这可能会对我们和我们的声誉造成实质性的不利影响。
与法律和监管相关的风险
我们的业务面临各种诉讼和监管风险，特别是在我们的估值业务中。尽管我们对大部分风险保持保险范围，但对于某些类型的风险敞口，我们无法以商业合理的价格获得保险范围。此外，在发生严重疏忽或故意不当行为时，我们的保险单可能不会承保我们。因此，针对我们的诉讼的不利结果，或导致我们承担重大法律责任的诉讼(特别是未投保的诉讼)，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不成比例的实质性不利影响。此外，在监管程序中的不利结果(如果适用)可能导致罚款或其他责任或对我们的运营产生不利影响。长期或复杂的调查，即使不会导致监管或其他程序或不利的调查结果，也可能导致保险可能无法支付的巨额费用和员工资源的转移。此外，我们依靠我们的业务关系和高素质专业服务的声誉来吸引和留住客户。因此，对我们的指控或宣布涉及我们的监管调查，无论该指控或调查的最终结果如何，都可能损害我们的专业声誉，并因此对我们的业务及其前景造成重大损害。
我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能会受到新法律或法规或现有法律或法规的变化或其应用的不利影响。如果我们不遵守适用于我们的法律和法规，或者在复杂的税收制度中做出错误的决定，我们可能会招致重大的经济处罚。
我们受许多联邦、州、地方和非美国法律和法规的约束，这些法律和法规特定于我们在业务中提供的服务。经纪房地产销售和租赁交易以及提供物业管理和估值服务要求我们和我们的员工在美国每个州和某些非美国司法管辖区保持适用的许可证
我们提供这些服务。如果我们和我们的员工未能保持我们的执照，或在没有执照的情况下进行这些活动，或违反有关我们执照的任何规定，我们可能被要求支付罚款(包括在某些州的三倍损害赔偿)或退还收到的佣金，或被暂停或吊销我们的执照。我们的许多服务，包括我们的间接全资子公司世邦魏理仕资本市场和世邦魏理仕投资管理公司提供的服务，都受到美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)、金融业监管局(FINRA)或其他自律组织和州证券监管机构的监管，合规故障或监管行动可能会对我们的业务产生不利影响。由于声称不遵守这些规定，我们未来可能会受到纪律处分或其他行动，这可能会对我们的运营和盈利能力产生实质性的不利影响。
我们还受制于更广泛适用的法律，如税收、证券、环境、就业法律和反贿赂、反洗钱和腐败法律，包括《公平劳工标准法》、职业健康和安全法规、美国各州工资和工时法、美国《反海外腐败法》和英国《反贿赂法》。不遵守这些要求可能导致政府当局处以巨额罚款，判给私人诉讼当事人损害赔偿，并支付巨额律师费或这些事项的和解。
我们在英国的住宅开发子公司Telford Homees受到某些英国法律和要求的约束，这些法律和要求要求英国住宅建筑商有义务补救或资助与其已建成建筑的某些消防安全问题相关的补救工作。与这些补救措施相关的总成本和负债是不确定的，可能是实质性的。如果Telford Home无法履行此类政府要求和英国法律规定的义务和责任，Telford Home及其附属公司可能面临重大业务中断、诉讼、责任和声誉损害。
在美国国内外适用于我们业务的新的或修订的法律或法规，以及管理或执法优先顺序的变化可能会对我们的业务产生不利影响，包括增加合规成本，或阻止我们在某些司法管辖区或与某些交易或客户相关的情况下提供某些类型的服务。我们无法预测这些新的法律、规则、法规和建议中的任何一项将如何实施或以何种形式实施，或者未来是否会对法律或法规进行任何额外或类似的更改，包括对其进行解释或实施。
最近，倡导团体、政府机构和公众对ESG事项的兴趣日益浓厚，监管机构、客户、投资者、员工和其他利益相关者越来越关注ESG事项和相关披露。政府、投资者和社会对ESG事项的这种关注，包括扩大强制性和自愿性报告、尽职调查和关于气候变化、人力资本、劳工和风险监督等主题的披露，可能会扩大我们需要控制、评估和报告的事项的性质、范围和复杂性。
我们受制于一些政府和自律组织颁布的不断变化的规则和法规，包括美国证券交易委员会、纽约证券交易所和财务会计准则委员会。此外，美国、欧盟和英国与气候变化和ESG相关的新的和新兴的监管举措可能会对我们的业务产生不利影响，例如，欧盟委员会2018年5月发布的《可持续增长融资行动计划》和英国与气候相关财务披露特别工作组(TCFD)一致的披露要求等举措。这些和其他规则和法规在范围和复杂性上继续发展，许多新的要求是为了回应美国国会颁布的法律而制定的，这使得合规更加困难和不确定。这些不断变化的规则、条例和利益相关者的期望已经并可能继续导致一般和行政费用的增加，以及用于遵守或满足这些条例和期望的管理时间和注意力的增加。例如，在环境可持续发展小组的范围内开发新的或正在进行的活动并采取行动，收集、测量和报告与环境可持续发展有关的信息和指标可能是昂贵、困难和耗时的，并受制于不断演变的报告标准，包括美国证券交易委员会拟议的与气候有关的报告要求、加利福尼亚州的《气候企业数据问责法》和《温室气体：与气候有关的金融风险法案》，以及其他国际监管机构的类似建议。此外，我们可以选择在我们提交给美国证券交易委员会的文件或其他公开披露的文件中，就环境问题、多样性、负责任的采购和社会投资以及其他与ESG相关的问题传达某些倡议和目标。在ESG范围内实施这些举措和目标可能既困难又昂贵，我们
可能会因披露的准确性、充分性或完整性而受到批评。关于我们与ESG相关的举措和目标以及针对这些目标的进展情况的陈述，可能基于衡量仍在发展中的进展的标准、持续发展的内部控制和流程，以及未来可能发生变化的假设。我们也可能因此类倡议或目标的范围或性质或对其进行的任何修订而受到批评。如果我们不能充分解决此类ESG问题，或者如果我们未能及时在ESG范围内实现我们的目标，或者根本没有，或者如果我们或我们的借款人未能或被视为未能遵守所有法律、法规、政策和相关解释，可能会对我们的声誉和业务业绩造成负面影响。
面对额外的税务负担和税务法律法规的变化，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们在多个司法管辖区经营，税制复杂多样，须缴交不同形式的税项，导致实际税率不同。由于我们运营的许多司法管辖区的税法不同，我们经常被要求做出主观决定。此外，税务规则的变化或税务评估和审计的结果可能会对我们在任何特定季度的业绩产生不利影响。
此外，针对经济合作与发展组织(OECD)提供的行动项目而制定的税收法律或法规的变化以及多司法管辖区的变化增加了税收的不确定性，并可能影响公司的有效税率和所得税拨备。鉴于美国或外国税收法律法规可能进一步变化的不可预测性以及潜在的相互依存关系，很难预测此类税收法律法规对公司经营业绩的累积影响。
由于我们作为物业或设施管理人或房地产开发商的角色，我们可能会承担环境责任。
各种法律法规要求房地产所有者或经营者承担调查、清理或清除物业中危险或有毒物质造成的污染的费用。在我们作为物业或设施经理或开发商的角色中，我们可能被要求承担此类成本的运营商责任。无论最初行为的合法性如何，也不管我们是否知道或对危险或有毒物质的存在负有责任，都可以施加这一责任。如果我们没有披露环境问题，我们也可能对物业的买家或承租人负责。如果我们承担任何此类债务，我们的业务可能会受到严重影响，因为我们可能难以开发或销售此类物业，或以此类物业作为抵押品借入资金。在发生重大责任的情况下，我们的保险覆盖范围可能不足以支付全部损害赔偿，或者可用保险范围可能不包括某些此类负债。此外，为遵守未来更严格的环境要求而产生的责任可能会对我们的任何或所有业务线产生不利影响。
与我们的内部控制和会计政策相关的风险
如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们的经营业绩和股票价格可能会受到重大不利影响。
我们财务报告的准确性取决于我们内部控制的有效性。对财务报告的内部控制有其固有的局限性，包括人为错误、控制可能因情况变化而被规避或变得不充分以及欺诈。由于这些固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误陈述或欺诈行为。如果我们不能对财务报告保持和执行充分的内部控制，或实施所需的新的或改进的控制，以合理保证财务报告的可靠性和编制供外部使用的财务报表，我们可能会损害我们的声誉，产生递增的合规成本，无法及时满足我们的公开报告要求，无法正确报告我们的业务和我们的经营结果，或被要求重述我们的财务报表，我们的运营结果、我们的股票价格和我们获得新业务的能力可能会受到重大不利影响。
我们的商誉和其他无形资产可能会减值，这可能需要我们对收益进行实质性的非现金费用。
根据目前的会计准则，我们必须至少每年评估一次，并可能更频繁地评估我们的商誉和其他无形资产的价值是否已经减值。任何因此类分析而导致的商誉或其他无形资产减值将导致非现金费用计入收益，此类费用可能对我们报告的运营业绩、股东权益和我们的股票价格产生重大不利影响。我们未来现金流的显著和持续下降、经济环境的重大不利变化、增长速度放缓或如果我们的股票价格持续低于每股账面净值，可能导致未来需要进行额外的减值分析。如果我们得出结论认为未来有必要对商誉或其他无形资产进行减记，那么我们将记录此类额外费用，这可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
与我们投资相关的风险
我们在某些不受我们控制的公司或项目中进行股权投资，这使我们面临与各自业务相关的风险。
截至2023年12月31日，我们在某些我们不受控制的公司和项目上的投资超过15亿美元，这些公司和项目是按照成本/计量替代会计方法、权益法或公允价值核算的。这些投资受到与我们投资的业务相关的风险的影响，这些风险可能不同于我们自己业务所固有的风险。我们无法控制的因素可能会显著影响这些投资的价值，并可能导致它们的公允价值减少或对我们确认此类投资收益的能力产生不利影响。这些因素包括这类企业的管理层或控股股东做出的决定，他们的利益可能与世邦魏理仕的不同，以及资本市场的不稳定。除其他因素外，这些因素中的任何一个都可能导致未来期间的减值、已实现和/或未实现亏损，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。未来，我们可能会收购更多未合并的股权投资，这可能会增加我们对上述风险的敞口。
项目1B.包括未获解决的工作人员意见。
没有。
项目1C. 网络安全
风险管理和战略
我们认识到制定、实施和维护网络安全措施的重要性，以保护我们的信息系统，保护数据的机密性、完整性和可用性。我们已将网络安全风险管理纳入我们更广泛的风险管理框架。我们的风险管理团队与我们的数字和技术组织合作，根据我们的业务目标和运营需求评估和应对网络安全风险。
我们的网络安全计划侧重于以下领域：
•治理：我们利用多个网络安全框架(例如，ISO 27001和NIST CSF)和法规要求来形成我们的信息安全管理系统(ISMS)，该系统由政策和标准定义。政策适用于全球所有员工。这些政策会定期进行审查，以确保它们仍然具有相关性。有关我们网络安全计划治理的更多信息，请参阅下面标题为“董事会对网络安全风险的监督”和“管理层在评估和管理网络安全风险中的作用”的章节。
•技术保障：我们部署技术和程序措施来保护我们的技术和数据。保护措施包括网络防火墙、网络入侵检测和预防、渗透测试、漏洞评估和补救流程、威胁情报、反恶意软件和访问控制，以及数据丢失预防和监控。
•安全意识/培训：所有员工都必须遵守我们的商业行为标准，该标准确定了员工对信息安全的责任。我们为所有员工提供年度网络安全培训，并为某些员工提供增强的特定角色的信息安全培训。除了这项培训外，全年还定期散发安全意识文章。我们亦在每年十月举办“网络安全意识月”，并定期进行网络钓鱼侦测及应变演习。
•事件响应计划：我们维护和更新针对网络事件生命周期的事件响应计划，并定期评估此类计划的有效性。事件应对计划侧重于网络风险问题，包括检测、反应和恢复；网络威胁，重点是外部通信和合法合规；以及通过内部和外部演习进行入侵模拟和渗透测试。每年，我们都会聘请第三方专家来监督网络安全事件响应演习，以测试我们的事件响应计划中预先计划的响应行动，并促进小组讨论我们的网络安全事件响应战略和策略的有效性。
•第三方供应商和服务提供商：我们定期对潜在和当前的第三方技术供应商和服务提供商进行供应商安全审查和风险评估。 供应商安全审查评估许多关键的安全控制措施，这些审查的结果被用作有关采购的业务决策的一部分，并评估供应商相对于一套定义的安全标准的整体安全状况。
•认证：我们的安全计划每年由几个独立的组织进行审计，其中包括一个认可的认证机构、领先的会计师事务所和机构客户。
•专家：我们聘请了一系列外部专家，包括网络安全评估员、顾问和审计员来评估和测试我们的网络安全计划。我们与这些第三方的合作包括定期审计、威胁评估和关于安全增强的咨询。
网络安全威胁带来的风险
虽然我们受到持续的网络安全威胁，但我们不认为来自这些威胁的风险已经或合理地可能对公司产生重大影响，包括我们的业务战略、运营结果或财务状况。关于网络安全威胁风险的其他信息，见“项目1A”。风险因素--与我们的信息技术、网络安全和数据保护相关的风险“。
董事会对网络安全风险的监督
我们的董事会负责监督我们的风险管理计划，并定期审查有关我们最重大的战略、运营、财务、法律和合规风险的信息，包括网络安全风险。董事会将其对网络安全风险的监督授权给审计委员会；然而，董事会通过直接介绍和与管理层讨论以及在每次定期安排的董事会会议上收到委员会主席报告来审查风险和缓解计划。
审计委员会负责评估和监督与信息技术有关的风险管理，包括网络安全和数据安全风险。审计委员会收到我们的首席信息安全官(CISO)关于网络安全和数据安全事项以及相关风险暴露的季度报告。审计委员会主席定期向审计委员会通报这类事项的最新情况，审计委员会还定期直接收到管理层的报告。我们的董事会升级协议要求实时向董事会报告重大网络安全事件或数据泄露。
管理人员在评估和管理网络安全风险中的作用
我们的CISO负责制定战略和沟通网络安全风险。我们的CISO团队还负责定义全球网络安全的政策、标准、架构和流程。我们的CISO在网络安全领域拥有超过28年的经验，为他的工作带来了丰富的专业知识。他的背景包括作为企业CISO的丰富经验。
我们的CISO与其他数字和技术领导者一起，实施和监督我们的信息系统的定期监控程序。这包括识别、评估和升级网络事件的升级协议。我们还部署安全措施和定期系统审计，以确定潜在的漏洞。在发生网络安全事件时，我们的CISO配备了明确的事件响应计划。我们的CISO每季度与我们的风险管理团队会面，并向审计委员会提供季度报告。
项目2.管理物业。
截至2023年12月31日，我们在以下地理区域占用了办公室(不包括附属公司)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 销售额 办公室(1) | | 公司
办公室 | | 总计 |
| 美洲 | 258 | | 1 | | 259 |
| 欧洲、中东和非洲(EMEA) | 257 | | 1 | | 258 |
| 亚太地区 | 160 | | 1 | | 161 |
| 总计 | 675 | | 3 | | 678 |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)包括特纳和汤森律师事务所的124个办事处，其中36个在美洲，58个在欧洲、中东和非洲地区，30个在亚太地区。
我们的一些办公室容纳了来自多个业务部门的员工(即，一个办公室可能容纳了来自我们所有三个业务部门的员工)。因此，我们按地理区域而不是按业务类别提供上述办事处总数，以避免重复计算或重复计算我们的办事处。
我们不拥有任何物质财产，一般租赁我们的办公空间，并相信它足以满足我们目前的需求。我们办公室租赁安排中最重要的条款是租期和租金。我们的租约期限各不相同。由于不同地理区域的现行商业房地产价格不同，我们的写字楼租约应支付的租金在不同地点有很大差异。我们的管理层认为，没有任何一份写字楼租赁对我们的业务、运营结果或财务状况具有实质性影响。此外，我们相信有足够的可接受租金的其他写字楼空间可供选择，以满足我们的需求，尽管某些市场租金的不利变动可能会在我们签订新租约时对我们在这些市场的利润产生负面影响。
第三项：提起法律诉讼。
我们是许多因我们的正常业务过程而引起或与之相关的未决或威胁诉讼的一方。我们认为，我们合并财务报表中超过因此而应计负债的任何损失不太可能是重大的，但诉讼本身是不确定的，如果一个或多个问题在特定时期得到解决，金额远远超出我们的预期，则可能对我们的综合财务报表产生重大不利影响。
第四项：披露煤矿安全信息。
不适用。
第II部
第五项登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。
股价信息
自2018年3月19日以来，我们的A类普通股已在纽约证券交易所上市交易，代码为“CBRE”。在此之前，从2004年6月10日至2018年3月18日，我们的A类普通股在纽约证券交易所交易，代码为“CBG”。
截至2024年2月15日，我们A类普通股共有44名登记股东。这一数字不包括以代名人名义持有股份的受益所有人。
股利政策
自2001年2月20日成立以来，我们从未宣布或支付过任何类别的普通股的现金股息。未来是否派发现金股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、收购或其他投资资本的机会、经营结果、资本要求和董事会认为相关的其他因素。
最近出售的未注册证券
没有。
发行人购买股票证券
截至2023年12月31日的三个月内，公开市场股份回购活动情况如下(百万美元，每股除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | 总计
数量
股票
购得 | 平均值
支付的价格
每股 | 总数
所购股份的百分比
的一部分
公开宣布
计划或计划 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1) |
2023年10月1日-2023年10月31日 | 204,786 | | $ | 68.36 | | 204,786 | | | |
2023年11月1日-2023年11月30日 | 80,468 | | 69.51 | | 80,468 | | | |
2023年12月1日-2023年12月31日 | — | | — | | — | | | |
| 285,254 | | $ | 68.69 | | 285,254 | | | $ | 1,466 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)2021年11月，我们的董事会批准了一项计划，让公司在五年内回购最多20亿美元的A类普通股，从2021年11月19日起生效(2021年计划)。2022年8月，我们的董事会根据这一计划额外批准了20亿美元，使2021年计划下的授权总额达到40亿美元。在2023年第四季度，我们根据2021年计划回购了总计1960万美元的普通股。表中剩余的15亿美元代表截至2023年12月31日根据2021年计划可用于回购股票的金额。
我们的股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的股票。根据这一计划，可以在私下谈判和/或公开市场交易中回购股票，包括根据《交易法》遵守规则10b5-1的计划。我们的股票回购资金一直是用手头的现金支付的，我们打算继续用现有现金为未来的回购提供资金。我们可能会利用我们的股票回购计划来继续抵消我们基于股票的薪酬计划的影响，如果我们认为我们的股票与其他可自由支配的用途相比是一种引人注目的投资，我们可能会采取更具机会主义的基础上。未来任何回购的时间和实际回购金额将取决于各种因素，包括我们普通股的市场价格、一般市场和经济状况以及其他因素。
股票表现图表
下图将世邦魏理仕集团持有者S普通股5年累计总回报与S指数和一个由8家公司组成的定制同行组的累计总回报相匹配，其中包括：仲量联行，一家在美国上市的全球商业房地产服务公司，以及以下在美国或全球拥有重要商业房地产或房地产资本市场业务的公司，这些公司均在美国或海外上市：高力国际集团、高纬物业、ISS A/S。Marcus&Millichap，Inc.(MMI)、Newmark Group Inc.(NMRK)、Savills Plc(SVS.L)和Walker&Dunlop，Inc.(WD)。这些公司是或包括业务线与我们的部分或全部相当的部门，这些部门代表着我们目前的主要竞争对手。
该图假设在2018年12月31日，我们普通股、每个指数和同行组(包括股息再投资)的投资价值为100美元，并跟踪到2023年12月31日。我们的股价表现如下图所示，并不一定预示着未来的股价表现。
5年预期总收益比较 (1)
在世邦魏理仕集团中，S指数(2),
和同龄人组
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/18 | 12/19 | 12/20 | 12/21 | 12/22 | 12/23 |
| 世邦魏理仕集团 | $ | 100.00 | | $ | 153.07 | | $ | 156.64 | | $ | 271.00 | | $ | 192.21 | | $ | 232.49 | |
| 标准普尔500指数 | 100.00 | | 131.49 | | 155.68 | | 200.37 | | 164.08 | | 207.21 | |
| 同级组 | 100.00 | | 142.68 | | 117.35 | | 172.95 | | 112.48 | | 127.72 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)2018年12月31日投资于股票或指数的100美元-包括股息的再投资。截至12月31日的财年。
(2)版权所有©2024标准普尔，S全球的一个部门。版权所有。
本图表不应被视为通过任何一般声明通过引用将本年度报告纳入根据证券法或交易法提交的任何文件，除非我们通过引用特别将此信息纳入其中，否则不得被视为根据证券交易法或交易法提交。
项目6.合作伙伴关系[已保留]
第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论从管理层的角度对公司的财务状况和经营结果进行了分析，应与本年度报告中包含的综合财务报表和相关说明一起阅读。关于我们截至2022年12月31日的年度的财务状况和经营结果的讨论，以及对截至2022年12月31日的年度、2022年和2021年的比较，载于第二部分第7项。公司2022年《管理层对财务状况和经营成果的研讨与分析》年度财务报告于2023年2月27日向美国证券交易委员会提交。
概述
世邦魏理仕是世界上最大的商业地产服务和投资公司(基于2023年的收入)。我们通过三个业务部门-咨询服务、全球工作场所解决方案(GWS)和房地产投资(REI)-为客户提供服务，这些业务在项目1.业务中进行了描述。我们的收入来自稳定、有弹性的来源(大型多年投资组合和每个项目的合同)和非经常性来源，包括交易佣金。我们的收入组合已变得更倾向于弹性收入来源，特别是占有者外包，我们对周期性房地产销售和租赁交易收入的依赖已经下降。我们咨询服务部门(特别是物业销售和租赁)的交易收入和收益在今年第四季度一直是历史上最高的，这是因为我们专注于在年底前完成交易。然而，随着我们对交易收入的依赖减少，我们的综合业绩近年来变得不那么季节性了。
营商环境
2023年，商业地产的经营环境受到了重大挑战。显著增加的借款和紧缩的资本供应，特别是在3月份地区性银行倒闭之后，抑制了商业房地产的投资和融资，并抑制了我们从房地产开发和投资管理组合中获得收益的能力。房地产租赁市场受到经济不确定性和公司恢复办公计划进展缓慢的负面影响，导致办公需求减少，可用空间增加，市场租金普遍较低。对工业用地的需求更为强劲，但低于近年来的创纪录水平，新建筑的增加推高了空置率。 整个经济中持续的通胀也要求我们增加薪酬支出以留住顶尖人才，我们的开发业务产生了更高的建筑材料投入成本。另一方面，我们认为，我们业务某些部分的合同条款提供了一些防止通胀的保障。
经营成果
以下是世邦魏理仕截至2023年12月31日的年度业绩要点：
| | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | 净收入(1) | | 公认会计准则净收益 |
| $31.9B | | $18.3B | | $986M |
| 3.6% | | (2.7)% | | (30.0)% |
| | | | |
核心EBITDA (1) | | 公认会计准则每股收益(EPS) | | 核心每股收益(1) |
| $2.2B | | $3.15 | | $3.84 |
| (24.5)% | | (26.6)% | | (32.5)% |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
房地产资本市场环境拖累了我们2023年的业务表现，特别是对市场周期敏感的咨询服务和房地产投资部门的交易业务。虽然整体净收入下降了3%，但我们的弹性业务线(包括整个GWS业务、物业管理、贷款服务、资产管理费和估值)加在一起，净收入增长了10%(1)。这些业务线为跨越市场周期的增长做好了充分的准备。另一方面，我们业务的交易部分(销售、租赁、抵押贷款发放、附带权益、激励和开发费用)的收入去年下降了21%，但当市场周期发生变化时，有望恢复强劲增长。
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)见本年度报告第7项下的非公认会计准则财务计量部分。
尽管今年面临挑战，我们在股票回购方面投资了约961.3美元(回购约7,867,348虽然年底时低于我们目标杠杆范围的中点，但我们仍有大量的现金流动资金，为未来的增长提供资金。
下表列出了我们截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合并业务报表中的项目(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 净收入： | | | | | | | |
| 设施管理 | $ | 5,806 | | | 18.2 | % | | $ | 5,137 | | | 16.7 | % |
| 物业管理 | 1,840 | | | 5.8 | % | | 1,777 | | | 5.8 | % |
| 项目管理 | 3,124 | | | 9.8 | % | | 2,735 | | | 8.9 | % |
| 估值 | 716 | | | 2.2 | % | | 765 | | | 2.5 | % |
| 还本付息 | 317 | | | 1.0 | % | | 311 | | | 1.0 | % |
| 咨询租赁 | 3,503 | | | 11.0 | % | | 3,872 | | | 12.6 | % |
| 资本市场： | | | | | | | |
| 咨询销售 | 1,611 | | | 5.0 | % | | 2,523 | | | 8.2 | % |
| 商业抵押贷款发放 | 424 | | | 1.3 | % | | 563 | | | 1.8 | % |
| 投资管理 | 592 | | | 1.9 | % | | 595 | | | 1.9 | % |
| 开发服务 | 360 | | | 1.1 | % | | 515 | | | 1.7 | % |
| 公司、其他和消除 | (17) | | | (0.1) | % | | (16) | | | (0.1) | % |
| 净收入合计 | 18,276 | | | 57.2 | % | | 18,777 | | | 60.9 | % |
| 传递成本也确认为收入 | 13,673 | | | 42.8 | % | | 12,051 | | | 39.1 | % |
| 总收入 | 31,949 | | | 100.0 | % | | 30,828 | | | 100.0 | % |
| 成本和支出： | | | | | | | |
| 收入成本 | 25,675 | | | 80.4 | % | | 24,239 | | | 78.6 | % |
| 营运、行政及其他 | 4,562 | | | 14.3 | % | | 4,649 | | | 15.1 | % |
| 折旧及摊销 | 622 | | | 1.9 | % | | 613 | | | 2.0 | % |
| 资产减值 | — | | | 0.0 | % | | 59 | | | 0.2 | % |
| 总成本和费用 | 30,859 | | | 96.6 | % | | 29,560 | | | 95.9 | % |
| 房地产处分收益 | 27 | | | 0.1 | % | | 244 | | | 0.8 | % |
| 营业收入 | 1,117 | | | 3.5 | % | | 1,512 | | | 4.9 | % |
| 未合并子公司的权益收入 | 248 | | | 0.8 | % | | 229 | | | 0.7 | % |
| 其他收入(亏损) | 61 | | | 0.2 | % | | (12) | | | 0.0 | % |
| 扣除利息收入后的利息支出 | 149 | | | 0.5 | % | | 69 | | | 0.2 | % |
| 注销已清偿债务的融资成本 | — | | | 0.0 | % | | 2 | | | 0.0 | % |
| 未计提所得税准备的收入 | 1,277 | | | 4.0 | % | | 1,658 | | | 5.4 | % |
| 所得税拨备 | 250 | | | 0.8 | % | | 234 | | | 0.8 | % |
| 净收入 | 1,027 | | | 3.2 | % | | 1,424 | | | 4.6 | % |
| 减去：非控股权益的净收入 | 41 | | | 0.1 | % | | 17 | | | 0.1 | % |
| 世邦魏理仕集团的净收入。 | $ | 986 | | | 3.1 | % | | $ | 1,407 | | | 4.6 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
我们报告截至2023年12月31日的财年综合净收益为985.7美元，营收为319亿美元，而截至2022年12月31日的财年综合净收益为14亿美元，营收为308亿美元。
全年收入增长11亿美元，增幅3.6%，其中GWS部门增长13.4%，得益于新客户赢得、合同扩展和填充式收购。由于宏观经济的不确定性和高利率抑制了物业租赁、销售和融资活动，咨询服务部门的收入下降了14.0%。这些经济状况也影响了REI部门资产和基金货币化的时机和价值，该部门的收入下降了14.2%。外币换算对收入的拖累为0.5%，反映出加元、阿根廷比索和澳元的疲软，部分被欧元走强所抵消。
年内，收入成本增加了14亿美元，增幅为5.9%，这是由于我们的GWS部门增长导致的相关成本上升。我们的咨询服务和REI部门的收入成本下降，反映了这些部门的大部分成本的可变性质。外币换算对总成本有0.5%的好处。收入成本占收入的百分比从2022年的78.6%上升到2023年的80.4%，这主要是由于收入组合转向毛利率普遍较低的GWS部门。此外，与我们的成本削减和效率措施相关的某些费用也是导致今年收入成本增加的原因之一。
由于REI部门的激励薪酬较低，反映了收入的整体下降，本年度的运营、行政和其他费用减少了8750万美元，或1.9%。此外，我们在2022年记录了大约1.859亿美元与Telford Homees的消防安全补救费用相关的费用，这些费用在2023年没有发生。GWS为支持收入增长而产生了更高的基础设施成本。拖累2023年支出的其他因素包括效率和成本削减费用、与各种资本分配机会相关的专业费用增加、某些法律和解费用以及更高的坏账费用。外币换算在全年的运营费用上有0.3%的收益。运营费用占收入的比例从2022年的15.1%下降到14.3%，主要是由于2022年GWS收入超过运营费用增长和Telford Home的消防安全补救费用。
年内折旧及摊销费用增加890万美元，增幅为1.4%，这是由于持续投资于资本资产，以及与作为填充式收购一部分收购的固定资产及无形资产相关的折旧及摊销。与2022年相比，这些增长被较低的摊销费用部分抵消，当时我们资本市场贷款服务业务的贷款偿还增加了摊销。
与2022年的5870万美元相比，我们在2023年没有记录任何资产减值，包括与我们在俄罗斯的咨询服务业务退出有关的1040万美元；2640万美元的非现金商誉减值和2190万美元的非现金商誉减值，这两项减值都与我们REI部门的Telford Home相关。Telford Homes的费用可归因于通胀对建筑、材料和劳动力成本的影响，这降低了盈利能力，因为建租开发项目的销售价格在将开发项目出售给长期投资者时是固定的。
2023年，房地产处置收益减少了216.9至100万美元。与2022年的大幅增长相比，经济不确定性和更高的利率限制了REI部门的资产出售。
2023年，来自未合并子公司的股权收入增加了1,930万美元，增幅为8.4%，反映出今年我们非核心投资组合的股权回升和公允价值调整有所改善。这部分被我们REI部门报告的与物业销售相关的较低股本收益所抵消。
2023年，合并后的其他收入为6080万美元，而2022年亏损1190万美元。本年度的活动主要包括约3420万美元的一次性收益，这与将一家未合并子公司的投资重新计量为截至收购剩余控股权益之日的公允价值有关。此外，我们还录得约600万美元的债务证券转换收益和年内我们全资拥有的专属自保保险公司拥有的证券组合的760万美元的有利公允价值调整净额。2022年的亏损主要是由于出售某些可销售的股权证券。
综合利息开支，扣除利息收入后，于2023年增加8,020万元，或116.3%，反映利率上升、循环信贷安排借款增加、第二季发行新优先票据及今年第三季优先贷款借款增加。
在截至2023年12月31日的一年中，我们的综合所得税拨备为249.5美元，而2022年为234.2美元。我们的有效税率从2022年的14.1%提高到2023年的19.5%。增加的主要原因是，2022年的一次性福利与因法人重组而确认的外部基差有关。
经济合作与发展组织(经合组织)支柱二示范规则规定，大型跨国公司在各国的利润的最低全球有效税率为15%。欧盟成员国和许多其他国家采用或预计将采用经济合作与发展组织支柱二模式，从2024年1月1日或以后生效。经合组织和其他国家继续公布指导方针和立法，其中包括过渡和安全港规则。我们继续监测新的立法变化，并评估《第二支柱示范规则》的全球影响。根据我们的初步评估，我们预计第二支柱充值税是无关紧要的。
段操作
我们围绕三个全球业务部门开展业务，并公开报告我们的财务业绩：(1)咨询服务；(2)全球工作场所解决方案；(3)房地产投资。我们也有公司和其他部门。有关本分部的其他资料，请参阅本年报第8项所载综合财务报表附注19。
咨询服务
下表汇总了我们的咨询服务运营部门截至2022年12月31日、2023年和2022年的运营结果(以百万美元为单位)：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 净收入： | | | | | | | |
| 物业管理 | $ | 1,840 | | | 21.7 | % | | $ | 1,777 | | | 18.0 | % |
| 估值 | 716 | | | 8.4 | % | | 765 | | | 7.7 | % |
| 还本付息 | 317 | | | 3.7 | % | | 311 | | | 3.2 | % |
| 咨询租赁 | 3,503 | | | 41.2 | % | | 3,872 | | | 39.2 | % |
| 资本市场： | | | | | | | |
| 咨询销售 | 1,611 | | | 19.0 | % | | 2,523 | | | 25.5 | % |
| 商业抵押贷款发放 | 424 | | | 5.0 | % | | 563 | | | 5.7 | % |
| 分部净收入共计 | 8,411 | | | 99.0 | % | | 9,811 | | | 99.3 | % |
| 传递成本也确认为收入 | 88 | | | 1.0 | % | | 72 | | | 0.7 | % |
| 部门总收入 | 8,499 | | | 100.0 | % | | 9,883 | | | 100.0 | % |
| 成本和支出： | | | | | | | |
| 收入成本 | 5,147 | | | 60.6 | % | | 5,980 | | | 60.5 | % |
| 营运、行政及其他 | 2,076 | | | 24.4 | % | | 2,055 | | | 20.8 | % |
| 折旧及摊销 | 289 | | | 3.4 | % | | 311 | | | 3.1 | % |
| 资产减值 | — | | | 0.0 | % | | 10 | | | 0.1 | % |
| 总成本和费用 | 7,512 | | | 88.4 | % | | 8,356 | | | 84.5 | % |
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| 营业收入 | 987 | | | 11.6 | % | | 1,527 | | | 15.5 | % |
| 未合并子公司的权益收入 | 4 | | | 0.0 | % | | 15 | | | 0.1 | % |
| 其他收入 | 46 | | | 0.5 | % | | 1 | | | 0.0 | % |
| 加回：折旧和摊销 | 289 | | | 3.4 | % | | 311 | | | 3.1 | % |
| 加回：资产减损 | — | | | 0.0 | % | | 10 | | | 0.1 | % |
| 调整： | | | | | | | |
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| 与将未合并子公司的投资重新计量至收购剩余控股权益之日的公允价值相关的一次性收益 | (34) | | | (0.4) | % | | — | | | 0.0 | % |
| 与效率和成本削减计划相关的成本 | 72 | | | 0.9 | % | | 46 | | | 0.5 | % |
| 分部营业利润和分部营业利润率 | $ | 1,364 | | | 16.0 | % | | $ | 1,910 | | | 19.3 | % |
| 净收入利润率的分部营业利润 | | | 16.2 | % | | | | 19.5 | % |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
2023年收入减少了14亿美元，降幅为14.0%，除物业管理和贷款服务外，大多数业务都出现了下降。销售收入下降36.2%，按揭贷款收入下降24.7%，租赁收入下降9.5%，估值收入下降6.3%。紧张的借贷环境使得很难以合理的成本获得资本，从而限制了资本市场的活动。由于新客户和现有客户机会的扩大，物业管理收入增长了3.5%，主要是在美国。鉴于服务组合的增长，贷款服务收入增长了1.9%，2023年收盘时达到4100亿美元的历史新高。我们的美洲和欧洲、中东和非洲(EMEA)地区受宏观经济状况的影响比亚太地区(APAC)更大，亚太地区的表现与前一年持平。外币换算对2023年的收入造成了0.5%的拖累，主要是由于日元、澳元和加元的疲软，但欧元的强势部分抵消了这一拖累。
2023年收入成本减少了833.1美元，降幅为13.9%，这主要是由于我们的可变薪酬结构，佣金支出随着销售和租赁收入的下降而下降。外币换算对收入成本有0.5%的积极影响，而作为收入的百分比，收入成本在两年内保持相对稳定，约为60%。这是由于收入构成发生变化，高利润率的资本市场收入减少，而利润率较低的物业管理和贷款服务收入增加。
2023年，运营、行政和其他费用增加了2,120万美元，增幅为1.0%。这一小幅增长是由于员工离职福利和租赁终止费用、某些法律和解费用以及坏账费用增加所致，但由于成本节约措施而导致的激励性薪酬支出和固定成本下降，部分抵消了这一增长。在截至2023年12月31日的一年中，外币换算的总运营费用增加了0.3%。
关于公司保留维护权的按揭贷款的发起和销售，我们根据贷款出售之日保留的抵押维护权(MSR)的公允价值来记录偿债资产或负债。于发放按揭贷款以供出售时，将保留的按揭偿还权的公允价值计入预期贷款出售的预测收益，并产生净收益(反映在收入中)。在初始记录后，MSR(在摊销费用内)摊销，并在随附的综合资产负债表中以摊销成本或其他无形资产公允价值中的较低者入账。这些费用按预计收到维修收入的估计期间的比例摊销。在截至2023年12月31日的一年中，MSR为营业收入贡献了8,380万美元与抵押贷款的发放和销售相关的确认收益，但被相关无形资产的144.0美元摊销所抵消。在截至2022年12月31日的一年中，MSR贡献了与抵押贷款的发放和销售相关的134.1亿美元确认收益，被相关无形资产的163.7亿美元摊销所抵消。收益的减少与较低的融资活动有关，因为债务成本较高。
2023年其他收入为4620万美元，而2022年为140万美元。本年度的活动主要包括约3420万美元的一次性收益，这与将一家未合并子公司的投资重新计量为截至收购剩余控股权益之日的公允价值有关。
折旧和摊销费用下降的主要原因是与2022年相比，摊销费用较低，当时我们资本市场贷款服务业务的贷款偿还增加了摊销。
全球工作场所解决方案
下表汇总了我们的全球工作场所解决方案(GWS)运营部门截至2022年12月31日、2023年和2022年的运营结果(以百万美元为单位)：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 净收入： | | | | | | | |
| 设施管理 | $ | 5,806 | | | 25.8 | % | | $ | 5,137 | | | 25.9 | % |
| 项目管理 | 3,124 | | | 13.9 | % | | 2,735 | | | 13.8 | % |
| 分部净收入共计 | 8,930 | | | 39.7 | % | | 7,872 | | | 39.7 | % |
| 传递成本也确认为收入 | 13,585 | | | 60.3 | % | | 11,979 | | | 60.3 | % |
| 部门总收入 | 22,515 | | | 100.0 | % | | 19,851 | | | 100.0 | % |
| 成本和支出： | | | | | | | |
| 收入成本 | 20,345 | | | 90.4 | % | | 17,948 | | | 90.4 | % |
| 营运、行政及其他 | 1,242 | | | 5.5 | % | | 1,080 | | | 5.4 | % |
| 折旧及摊销 | 262 | | | 1.2 | % | | 253 | | | 1.3 | % |
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| 总成本和费用 | 21,849 | | | 97.1 | % | | 19,281 | | | 97.1 | % |
| 营业收入 | 666 | | | 2.9 | % | | 570 | | | 2.9 | % |
| 未合并子公司的权益收入 | 1 | | | 0.0 | % | | 1 | | | 0.0 | % |
| 其他收入 | 2 | | | 0.0 | % | | 7 | | | 0.0 | % |
| 加回：折旧和摊销 | 262 | | | 1.2 | % | | 253 | | | 1.3 | % |
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| 调整： | | | | | | | |
| 与收购相关的整合和其他成本 | 23 | | | 0.1 | % | | 40 | | | 0.2 | % |
| 与效率和成本削减计划相关的成本 | 52 | | | 0.3 | % | | 28 | | | 0.1 | % |
| 分部营业利润和分部营业利润率 | $ | 1,006 | | | 4.5 | % | | $ | 899 | | | 4.5 | % |
| 净收入利润率的分部营业利润 | | | 11.3 | % | | | | 11.4 | % |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
2023年收入增加了27亿美元，增幅为13.4%，这是由于新客户和现有客户服务的扩展，以及填充式收购的推动。外币换算对2023年的收入造成了0.5%的拖累，主要是由于阿根廷比索和加元的疲软，部分被欧元的强势所抵消。
在传递成本上升和专业薪酬增加的推动下，2023年收入成本增加了24亿美元，或13.4%。2023年，外币换算为总收入带来了0.5%的收益。2023年和2022年，收入成本占收入的百分比保持不变，为90.4%，这主要是由于项目管理收入的增加，这通常具有更高的利润率，部分抵消了传递成本上升的影响。
2023年，运营、行政和其他费用增加了1.611亿美元，增幅为14.9%。这一增长是由于薪酬支出增加、支持业务增长的基础设施成本增加、与收购相关的费用以及来自被收购实体的费用。此外，GWS部门与员工离职福利、租赁和合同终止成本相关的费用约为5160万美元，高于2022年的2790万美元。2023年，外币换算为总运营费用带来了0.5%的收益。
由于对技术的持续投资，2023年折旧和摊销费用增加了920万美元，或3.6%。
房地产投资
下表总结了截至2023年和2022年12月31日止年度房地产投资（REI）运营部门的运营业绩（单位：百万美元）：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 投资管理 | $ | 592 | | | 62.1 | % | | $ | 595 | | | 53.6 | % |
| 开发服务 | 360 | | | 37.9 | % | | 515 | | | 46.4 | % |
| 部门总收入 | 952 | | | 100.0 | % | | 1,110 | | | 100.0 | % |
| 成本和支出： | | | | | | | |
| 收入成本 | 186 | | | 19.5 | % | | 322 | | | 29.0 | % |
| 营运、行政及其他 | 784 | | | 82.4 | % | | 1,082 | | | 97.5 | % |
| 折旧及摊销 | 15 | | | 1.6 | % | | 16 | | | 1.5 | % |
| 资产减值 | — | | | 0.0 | % | | 49 | | | 4.4 | % |
| 总成本和费用 | 985 | | | 103.5 | % | | 1,469 | | | 132.4 | % |
| 房地产处分收益 | 27 | | | 2.9 | % | | 244 | | | 22.0 | % |
| 营业亏损 | (6) | | | (0.6) | % | | (115) | | | (10.4) | % |
| 未合并子公司的权益收入 | 216 | | | 22.6 | % | | 380 | | | 34.3 | % |
| 其他收入(亏损) | — | | | 0.0 | % | | (1) | | | (0.1) | % |
| 加回：折旧和摊销 | 15 | | | 1.6 | % | | 16 | | | 1.5 | % |
| 加回：资产减损 | — | | | 0.0 | % | | 49 | | | 4.4 | % |
| 调整： | | | | | | | |
| 进行利息激励薪酬逆转，以与相关收入的时间保持一致 | (7) | | | (0.8) | % | | (4) | | | (0.4) | % |
| 公允价值调整对期间出售的在Telford收购(购买会计)中获得的房地产资产的影响 | — | | | 0.0 | % | | (5) | | | (0.5) | % |
| 与效率和成本削减计划相关的成本 | 21 | | | 2.3 | % | | 12 | | | 1.1 | % |
| 与特尔福德消防安全补救工作相关的拨备 | — | | | 0.0 | % | | 186 | | | 16.8 | % |
| 分部营业利润和分部营业利润率 | $ | 239 | | | 25.1 | % | | $ | 518 | | | 46.7 | % |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
宏观经济状况对REI部门产生了重大影响。较少和较昂贵的债务资本限制了资产和资金货币化，以及我们获得新债务资本为发展项目提供资金的能力。2023年收入减少157.8美元，降幅为14.2%，主要是由于资产出售减少，主要是在我们的国际开发服务市场，开发和建设管理费下降，以及奖励费用下降。在截至2023年12月31日的一年中，外币换算对总收入的影响可以忽略不计。
2023年，收入成本减少了136.3美元，降幅为42.3%。收入成本占收入的百分比从2022年的29.0%下降到2023年的19.5%，反映出来自没有相关收入成本的投资管理业务的收入比例更高。这部分被某些英国住宅建设项目的成本超支所抵消。在截至2023年12月31日的一年中，外币换算对总收入的影响可以忽略不计。
2023年运营、行政和其他费用减少297.8美元，或27.5%，原因是激励薪酬支出减少，以及2022年与德尔福之家的消防和建筑安全补救工作相关的185.9美元估计拨备，这在今年没有重复。2023年，外币换算为总运营费用带来了0.2%的收益。
2023年，来自未合并子公司的股权收入减少了164.8美元，降幅为43.3%，这主要是由于我们在开发项目上向合资伙伴出售股权的净额减少所致。2023年房地产处置收益减少216.9美元，原因是综合开发项目的销售与2022年的大量此类销售(主要是土地销售)相比有所减少。
截至2023年12月31日的年度，按产品类型划分的我们管理的资产(AUM)前滚如下(以十亿美元为单位)：
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| 基金 | | 独立账户 | | 证券 | | 总计 |
| 2022年12月31日的余额 | $ | 66.2 | | | $ | 73.2 | | | $ | 9.9 | | | $ | 149.3 | |
| 流入 | 4.2 | | | 6.4 | | | 1.2 | | | 11.8 | |
| 外流 | (3.1) | | | (4.2) | | | (2.1) | | | (9.4) | |
| 市场(折旧)升值 | (2.0) | | | (2.6) | | | 0.4 | | | (4.2) | |
| 2023年12月31日的余额 | $ | 65.3 | | | $ | 72.8 | | | $ | 9.4 | | | $ | 147.5 | |
资产管理资产一般是指我们为其提供(或参与)监管、投资管理服务和其他建议的财产和其他资产，通常包括房地产或贷款、证券投资组合以及对运营公司和合资企业的投资。我们的AUM主要是为了反映我们在房地产市场的存在程度，而不是决定我们管理费的基础。我们管理的资产包括：
•我们发起的基金或投资工具和客户账户投资或提供融资的合营企业和其他实体全资拥有或持有的房地产和其他资产的公允市值总额。来自我们赞助基金投资者的承诺(但无资金)资本不包括在我们的AUM的这一部分中。发展物业的价值包括在估计落成成本内。就房地产经营公司而言，这些公司通常通过合资企业控制的房地产的总价值计入AUM；
•我们管理的证券投资组合的资产净值，包括在我们的基金的基金投资中对私人房地产基金的投资(可能由承诺但未催缴的资本组成)。
我们对AUM的计算可能与其他资产管理公司的计算不同，因此，这一衡量标准可能无法与其他资产管理公司提出的类似衡量标准进行比较。
公司和其他
我们的公司部门主要由公司管理费用组成。其他包括来自战略性非核心、非控制股权投资的活动，被认为是一个运营部门，但不符合作为单独的可报告部门列报的汇总标准，因此与我们的核心公司职能结合在一起，报告为公司和其他。下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司和其他部门的运营结果(以百万美元为单位)：
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| 截至十二月三十一日止的年度：(1) |
| 2023 | | 2022 |
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| 消除部门间收入 | $ | (17) | | | $ | (16) | |
| 成本和支出： | | | |
收入成本 (2) | (3) | | | (11) | |
| 营运、行政及其他 | 460 | | | 432 | |
| 折旧及摊销 | 56 | | | 33 | |
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| 总成本和费用 | 513 | | | 454 | |
| | | |
| 营业亏损 | (530) | | | (470) | |
| 未合并子公司的权益收益(亏损) | 27 | | | (167) | |
| 其他收入(亏损) | 13 | | | (19) | |
| 加回：折旧和摊销 | 56 | | | 33 | |
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| 调整： | | | |
| 与收购相关的整合和其他成本 | 39 | | | — | |
| 与法人机构重组有关的费用 | 13 | | | 13 | |
| 与效率和成本削减计划相关的成本 | 14 | | | 32 | |
| 分部营业亏损 | $ | (368) | | | $ | (578) | |
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(1)收入百分比计算没有意义，因此不包括在内。
(2)主要涉及部门间的淘汰。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
核心企业
2023年，我们核心企业职能的运营、行政和其他费用约为4.587亿美元，增加了2860万美元，增幅为6.7%。这主要是由于我们探索了与去年嵌入业务部门但今年转移到公司的某些角色相关的各种资本分配机会和薪酬支出，从而产生了更高的专业费用。这部分被今年基于股票的薪酬支出下降所抵消。
2023年其他收入约为760万美元，而2022年亏损1220万美元。这主要包括与我们全资拥有的专属自保保险公司拥有的未实现和已实现权益损益以及可供出售的债务证券相关的净活动。这些按市值计价的调整在2022年处于净不利地位。
其他(非核心)
我们在2023年录得约2750万美元的股权收入，而2022年则亏损1.673亿美元。这反映了我们非核心投资组合中股票回升和公允价值调整的改善。
我们在2023年录得510万美元的其他收入，而2022年则亏损660万美元。去年的亏损主要是由于出售有价证券的已实现亏损。
流动性与资本资源
我们相信，我们可以通过内部产生的现金流满足我们的营运资金和资金需求，并在必要时根据我们的循环信贷安排借款。我们2024年的预期资本需求包括高达319.9美元的预期资本支出，扣除租户优惠。在截至2023年12月31日的年度内，扣除租户特许权后，我们产生了293.2-100万美元的资本支出。截至2023年12月31日，我们与房地产投资部门的联合投资基金相关的未来承诺总额为180.4美元，其中128.0美元预计将在2024年获得资金。此外，截至2023年12月31日，我们承诺为我们房地产投资部门内的合并项目和未合并项目分别提供230.1美元和7,390万美元的额外资本。截至2023年12月31日，我们的循环信贷安排(如下所述的循环信贷协议和Turner&Townsend循环信贷安排)下有37亿美元的借款，以及13亿美元的现金和现金等价物。
我们历来依赖我们内部产生的现金流和我们的循环信贷安排来为我们的营运资本、资本支出和一般投资需求(包括填充式收购)提供资金，并没有寻求其他外部融资来源来帮助为这些需求提供资金。在没有非常事件、大型战略收购或向股东大量返还资本的情况下，我们预计我们来自运营的现金流和我们的循环信贷安排将足以满足我们在可预见的未来，至少在未来12个月内的预期现金需求。鉴于薪酬是我们最大的支出，我们的销售和租赁专业人员通常以佣金和/或奖金的方式支付与他们的收入相关的收入，因此，我们薪酬成本结构的内在变异性部分缓解了艰难市场状况的负面影响。我们可能会寻求利用市场机会为现有债务工具进行再融资，就像我们过去所做的那样，以我们认为有吸引力的利率、期限和条款为新的债务工具进行再融资。我们亦可不时自行决定购买、赎回或注销我们现有的优先票据，或透过投标要约、私下协商或公开市场交易或其他方式。
如上所述，我们认为，我们未来可能进行的任何重大收购都可能需要我们获得额外的债务或股权融资。过去，我们一直能够以我们认为合理的条款为重大交易获得此类融资。然而，我们有可能在未来无法以优惠的条件获得收购融资，或者根本无法获得收购融资。
我们的长期流动资金需求，除了与普通课程债务和经营租赁等承诺相关的需求外，通常由三个要素组成。首先是偿还我们长期债务的未偿还本金和预期本金。如果我们的现金流不足以在长期债务到期时偿还，那么我们预计我们将需要为这些债务进行再融资，或者以其他方式修改其条款以延长到期日。我们不能保证这种再融资或修改将以有吸引力的条款提供，如果有的话。
第二个长期流动性需求是支付与收购相关的债务。我们的收购结构通常包括未来期间的递延和/或或有购买对价，这些对价取决于时间的推移或某些业绩指标和其他条件的实现。截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止，吾等已计提的递延收购代价分别为5.02亿美元(其中2.641亿美元为流动负债)及5.743亿美元(其中117.3美元为流动负债)，分别计入本年报第(8)项所载合并资产负债表的“应付帐款及应计开支”及“其他长期负债”。
最后，如本年度报告第8项合并财务报表附注16所述，2021年11月，我们的董事会授权了一项计划，让公司在五年内回购高达20亿美元的A类普通股，自2021年11月19日起生效（2021年计划）。2022年8月，我们的董事会额外授权20亿美元，使2021年计划下的授权回购总额达到40亿美元。截至2023年12月31日止年度，我们使用手头现金回购了7，867，348股A类普通股，平均价格为每股82.59美元，总计6.498亿美元。截至2023年12月31日，2021年计划下我们还剩15亿美元的产能。
我们的股票回购资金一直是用手头的现金支付的，我们打算继续用现有现金为未来的回购提供资金。我们可能会利用我们的股票回购计划来继续抵消我们基于股票的薪酬计划的影响，如果我们认为我们的股票与其他可自由支配的用途相比是一种引人注目的投资，我们可能会采取更具机会主义的基础上。未来任何回购的时间和实际回购金额将取决于各种因素，包括我们普通股的市场价格、一般市场和经济状况以及其他因素。
正如本年度报告第8项所载合并财务报表附注22中更全面地描述的那样，2023年3月16日，泰福豪斯与英国政府达成了一项具有法律约束力的协议，根据该条款，德尔福住宅将(1)负责对所有特尔福德住宅--过去30年在英格兰建造的高度在11米或以上的建筑(范围内建筑)--执行或资助与某些危及生命的消防安全问题有关的补救工作，以及(2)从政府资助的建筑安全基金(BSF)和铝复合材料(ACM)基金中撤回特尔福德住宅开发的建筑，或偿还政府资金用于范围内建筑的修复费用。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们估计与补救工作有关的负债分别约为1.921亿美元(其中8220万美元为现款)和1.859亿美元(其中5160万美元为现款)。在截至2023年12月31日的一年中，我们没有记录任何额外的拨备，因为上述余额仍然是我们对与整体补救工作相关的未来损失的最佳估计。2023年，我们没有出现任何与这项工作相关的重大现金外流。
范围内建筑的估计修复成本是主观的、高度复杂的，并取决于特尔福德住房公司控制之外的许多变量。这些包括但不限于每栋建筑的个别修复要求、完成修复所需的时间、建筑或修复材料的成本、建筑材料的可用性、修复过程中可能发现的可能需要增加工作的发现、调查成本、合格消防安全工程师的可用性、潜在的业务中断成本、潜在的变更或新法规和监管批准。我们将继续评估在补救过程中获得的新信息，并相应地调整我们的估计负债。
历史现金流
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
经营活动
截至2023年12月31日的年度，经营活动提供的净现金总额为479.9亿美元，与截至2022年12月31日的年度相比减少了11亿美元。主要驱动因素是这一时期的收益大幅下降，由于宏观经济状况紧张，与去年相比减少了约400.0美元。导致使用量增加的其他关键驱动因素如下：(1)与净营运资本有关的净流出；营运资本净变动主要是由于应收账款收款滞后、与2023年的奖金支出整体下降有关的净流出增加、今年的薪酬和其他员工福利、(2)某些非现金费用(例如2023年基于股票的薪酬支出较低、我们的股本和可供出售债务组合录得已实现收益净额、收购以前未合并的子公司的剩余权益而录得的净收益)导致今年的净流出，以及(3)未合并子公司的净股权分配减少，主要是在REI，那里可用和更昂贵的债务资本限制了资产和基金货币化。与上一年相比，本年度录得的非现金MSR收入下降，部分抵消了这些收入的影响。
投资活动
截至2023年12月31日的年度，用于投资活动的净现金总额为681.0亿美元，与截至2022年12月31日的年度相比减少了151.4亿美元。这一下降主要是由于与截至2022年12月31日的年度相比，由于房地产项目的资金有限和货币化，对未合并子公司的净捐款减少，以及去年对View the Space，Inc.(VTS)的净投资没有在今年重现。与2022年相比，这部分被更高的资本支出所抵消，因为我们继续投资于我们的平台和基础设施，在填充式收购上的支出增加，以及与我们的综合房地产项目相关的净流出，与截至2022年12月31日的年度相比。
融资活动
截至2023年12月31日的财年，融资活动提供的现金净额为153.4美元，而截至2022年12月31日的财年，融资活动提供的现金净流出为18亿美元。资金流入增加的主要原因是，与去年同期相比，我们发行5.950%优先票据的净收益为975.2美元，股票回购活动减少，以及本期发行新的优先贷款和支付先前的欧元定期贷款的净流入。这部分被与收购相关的110.8,000,000美元增加的流出所抵消，其中现金在收购日期90天后支付，以及与我们的短期借款相关的净流出。
合同义务和其他承付款摘要
以下是截至2023年12月31日我们的各种合同义务和其他承诺摘要(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期间到期的付款 |
| 合同义务 | | 总计 | | 不到1年 | | | | | | |
长期债务总额 (1) | | $ | 2,855 | | | $ | 9 | | | | | | | |
短期借款(2) | | 682 | | | 682 | | | | | | | |
经营租约(3) | | 2,204 | | | 239 | | | | | | | |
融资租赁 (3) | | 317 | | | 38 | | | | | | | |
房地产应付票据总额 (4) | | 38 | | | 8 | | | | | | | |
延期购买对价(5) | | 537 | | | 268 | | | | | | | |
| 合同债务总额 | | $ | 6,633 | | | $ | 1,244 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 其他承诺金额 |
| 其他承诺 | | 总计 | | 不到1年 | | | | | | |
自我保险准备金 (6) | | $ | 180 | | | $ | 180 | | | | | | | |
纳税义务(7) | | 55 | | | 24 | | | | | | | |
共同投资 (8) (9) | | 254 | | | 202 | | | | | | | |
信用证(8) | | 237 | | | 237 | | | | | | | |
担保(8) (10) | | 206 | | | 206 | | | | | | | |
特尔福德的消防安全补救规定 (11) | | 192 | | | 82 | | | | | | | |
| 其他承付款总额 | | $ | 1,124 | | | $ | 931 | | | | | | | |
上表不包括我们合格的固定福利养老金计划的估计付款义务。有关我们对这些计划的未来估计付款义务的信息，请参阅本年度报告第8项所载合并财务报表注释的注释14。
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(1)反映截至2023年12月31日的未偿长期债务余额总额，假设在到期时支付，不包括未摊销贴现、溢价和递延融资成本。见本年度报告第8项合并财务报表附注附注11。数字不包括预定的利息支付。假设每项债务债务均持有至到期，我们估计将支付9.656亿美元的利息，其中1.448亿美元将于2024年支付。
(2)这笔余额的大部分是我们的仓库信用额度，这些信用额度只对我们的全资子公司CBRE Capital Markets，Inc.(CBRE Capital Markets)有追索权，并由我们的相关仓库应收账款担保。见本年度报告第8项综合财务报表附注5及附注11。
(3)见本年度报告第8项所载合并财务报表附注12。
(4)反映截至2023年12月31日的房地产应付未偿票据总额(除对持有房地产资产的单一目的实体和应付票据的主要债务人有追索权外，没有一项对我们有追索权)，假定在到期日支付，不包括未摊销递延融资成本。金额不包括预定的利息支付。这些票据的利率要么是固定的，要么是可变的，截至2023年12月31日的利率从3.00%到9.00%不等。
(5)指与先前收购有关的递延债务(不包括或有对价)，计入本年度报告第8项所载于2023年12月31日综合资产负债表的应付账款及应计开支及其他长期负债。
(6)指某些保险计划下的未清偿准备金，计入本年度报告第8项所述截至2023年12月31日的综合资产负债表中的其他流动负债和其他长期负债。由于此项目的性质，一旦发生某些事件，付款可能随时到期。因此，整个余额被反映为在不到一年的时间内到期。
(7)截至2023年12月31日，我们有5480万美元的剩余联邦税负，与截至2017年12月31日的累计外国收入当然被视为汇回的过渡税相关。我们在税法允许的八年内以每年免息分期付款的方式支付过渡税的联邦税收义务，直至2025年。下一笔分期付款将于2024年到期，2023财年。
此外，截至2023年12月31日，未确认税收优惠总额总计413.5美元。在这笔金额中，我们预计在不到一年的时间里，现金和解金额微不足道。见本年度报告第8项所载合并财务报表附注15。
(8)见本年度报告第8项所载合并财务报表附注13。
(9)包括180.4亿美元用于为我们房地产投资部门未来的联合投资提供资金，其中128.0亿美元预计将在2024年获得资金，以及7,390万美元承诺投资于未合并的房地产子公司，这些子公司随时可以赎回。这一数额不包括截至2023年12月31日承诺用于合并项目的230.1至100万美元的资本。
(10)由于担保的性质，一旦发生某些触发事件，包括违约，就可能随时到期付款。因此，所有担保都反映为在一年内到期。
(11)见本年度报告第8项所载合并财务报表附注22。
负债
除了经营活动产生的现金外，我们还使用各种长期和短期融资安排来为我们的运营提供资金。我们还使用多个资金来源，以避免过度依赖一个资金来源，并降低资金成本。
长期债务
2023年7月10日，世邦魏理仕集团、世邦魏理仕服务公司(世邦魏理仕服务公司)和世邦魏理仕服务公司的全资子公司Relam阿姆斯特丹控股公司签订了一份新的5年期优先无担保信贷协议(2023年信贷协议)，该协议将于2028年7月10日到期，该协议再融资并取代了以前的信贷协议。2023年信贷协议规定优先无担保定期贷款信贷安排包括(I)本金总额366.5欧元的A批欧元计价定期贷款和(Ii)A批本金总额350.0亿美元的美元定期贷款，截至2023年12月31日加权平均利率为5.8%，两者均要求从2024年12月31日开始每季度支付本金，并持续到2028年7月10日到期。2023年信贷协议下的定期贷款所得款项用于偿还先前信贷协议下所有剩余的未偿还高级贷款，约437.5美元，以及支付相关费用和开支以及其他一般企业用途。
2023年信贷协议下的定期贷款借款由世邦魏理仕集团和世邦魏理仕服务公司提供优先担保。
2023年6月23日，世邦魏理仕服务公司发行本金总额10亿美元，2034年8月15日到期的5.950%优先债券(5.950%优先债券)，价格相当于其面值的98.174。5.950%优先票据为世邦魏理仕服务的无抵押债务，优先于其现时及未来的所有次级债务，但在担保该等债务的资产价值范围内，实际上从属于其现时及未来的有担保债务(如有)。5.950%的优先债券由世邦魏理仕集团提供优先担保。利息按每年5.950%的利率累加，从2024年2月15日开始，每半年支付一次，分别于每年的2月15日和8月15日拖欠。截至2023年12月31日，5.950%优先票据的金额，扣除未摊销贴现和未摊销债务发行成本后，计入所附综合资产负债表的金额为973.7美元。
2021年3月18日，世邦魏理仕服务公司发行了本金总额500.0美元、2031年4月1日到期的2.500%优先债券(2.500%优先债券)，价格相当于其面值的98.451。2.500%的优先票据是世邦魏理仕服务公司的无担保债务，由世邦魏理仕集团提供优先担保。利息按每年2.500%的利率应计，每半年支付一次，于每年4月1日和10月1日支付一次。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，包括在合并资产负债表中的2.500%优先票据(扣除未摊销贴现和未摊销债务发行成本)的金额分别为490.4美元和489.3美元。
2015年8月13日，世邦魏理仕服务公司发行了本金总额600.0美元、2026年3月1日到期的4.875%优先债券(4.875%优先债券)，价格相当于其面值的99.24%。4.875%的优先票据是世邦魏理仕服务公司的无担保债务，由世邦魏理仕集团提供优先担保。利息按每年4.875%的利率应计，每半年支付一次，于每年的3月1日和9月1日支付一次。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，包括在合并资产负债表中的4.875%优先票据(扣除未摊销贴现和未摊销债务发行成本)的金额分别为597.5美元和596.4美元。
管理我们5.950%优先票据、4.875%优先票据和2.500%优先票据的契约包含限制性契约，其中包括限制我们创建或允许对担保债务的资产进行留置权、进行出售/回租交易以及进行合并或合并的能力。
我们的2023年信贷协议由世邦魏理仕集团和世邦魏理仕服务公司提供全面和无条件的担保。我们的循环信贷协议，5.950%优先票据，4.875%优先票据和2.500%优先票据由世邦魏理仕集团提供全面和无条件担保。
世邦魏理仕集团(母公司)和世邦魏理仕服务公司(子公司)的合并汇总财务信息如下(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产负债表数据： | | | |
| 流动资产 | $ | 7 | | | $ | 9 | |
非流动资产(1) | 1,733 | | | 13 | |
总资产(1) | 1,740 | | | 22 | |
| | | |
| 流动负债 | $ | 48 | | | $ | 206 | |
非流动负债(2) | 2,994 | | | 1,805 | |
总负债(2) | 3,042 | | | 2,011 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 运营报表数据： | | | |
| 收入 | $ | — | | | $ | — | |
| 营业亏损 | (1) | | | (3) | |
| 净(亏损)收益 | (70) | | | 6 | |
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(1)非流动资产的增加是由于于2023年12月31日执行的法人重组。
(2)包括截至2023年12月31日向非担保人子公司支付的932.5亿美元和719.3亿美元的公司间贷款应付款 和2022年。世邦魏理仕集团和世邦魏理仕服务公司之间的所有公司间余额和交易均已注销。
有关本公司所有长期债务的其他资料，请参阅本年报第(8)项所载综合财务报表附注11。
短期借款
2022年8月5日，我们签订了一份新的5年期优先无担保循环信贷协议(《循环信贷协议》)。循环信贷协议规定世邦魏理仕服务可获得的优先无担保循环信贷安排的能力为35亿美元，到期日为2027年8月5日。
循环信贷协议要求我们根据循环信贷融资承诺的总金额(无论已使用或未使用)支付费用。此外，循环信贷协议还包括信用证总额不超过300.0美元的能力。
截至2023年12月31日，循环信贷协议项下并无未偿还款项。截至2023年12月31日，没有未偿还的信用证。信用证是在正常业务过程中开具的，这将减少我们在循环信贷协议下可以借到的金额。
此外，根据日期为2022年3月31日的信贷协议，Turner&Townsend维持着120.0 GB的循环信贷安排，并有一个额外的手风琴选项2000万GB。截至2023年12月31日，这项循环信贷安排下的未偿还金额为1,020万美元(800万GB)，利息为SONIA加0.75%。
我们还与某些第三方贷款人保持着仓库信贷额度。有关本公司所有短期借款的其他资料，请参阅本年报第8项所载综合财务报表附注5及附注11。
后续事件
2024年2月5日，我们宣布达成一项最终协议，从私人投资公司阿灵顿资本合伙公司手中收购美国联邦政府工程服务、基地支持运营和设施维护的领先提供商强生全球服务公司。代价包括(I)初始收购价8亿美元，于收购完成时以现金支付，加上(Ii)最多2.5亿美元的潜在收益，于2027年以现金支付，视乎所收购业务达到某些业绩门槛而定。收购预计将于2024年第一季度完成，条件是获得适用的监管许可并满足其他惯常完成条件。
关键会计政策和估算
我们的综合财务报表是根据美国公认会计准则编制的，这要求我们做出影响报告金额的估计和假设。这些估计和假设是基于历史经验和我们认为合理的其他因素。实际结果可能与这些估计不同。我们认为，以下关键会计政策代表了在编制我们的合并财务报表时使用更重要的判断和估计的领域。
收入确认
为了在与客户的交易中确认收入，我们评估了会计准则编纂(ASC)主题606收入确认框架的五个步骤：(1)确定合同；(2)确定合同中的履约义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配给履约义务；(5)在履行履约义务时确认收入。
我们的收入确认政策与这五个步骤框架一致。理解复杂的协议条款，并确定确认每笔交易收入的适当时间、金额和方法，需要做出重大判断。这些重大判断包括：(I)确定控制权转移给客户的时间点或进展程度；(Ii)将系列指导应用于随时间履行的某些履约义务；(Iii)估计或有事项或有事项或其他形式的可变对价将如何以及何时影响收入确认的时间和金额；以及(Iv)确定我们是否在第三方服务转移给客户之前对其进行控制，以便按毛或净额适当确认相关费用。如果作出不同的判断，在一个时期内确认收入的时间和金额可能会有所不同。我们的收入受到最大的判断是经纪佣金收入、基于激励的管理费、开发费以及与我们的占有者外包和物业管理服务相关的第三方费用。有关本公司收入确认政策的详细讨论，请参阅本年报第(8)项所载综合财务报表附注2内的收入确认部分。
商誉及其他无形资产
截至2023年12月31日，我们的综合资产负债表包括51亿美元的商誉和21亿美元的其他无形资产。
我们的收购需要应用购买会计，这导致被收购实体的有形和可识别的无形资产和负债按公允价值入账。收购价格与收购净资产公允价值之间的差额计入商誉。在确定公允价值时，尤其是在不存在可观察到的市场价值的情况下，经常必须做出假设。假设可能包括贴现率、增长率、资本成本、特许权使用费、税率和剩余使用寿命。这些假设可能会对可识别资产的价值产生重大影响，因此可能会影响所记录的商誉价值。不同的假设可能导致资产和负债的价值不同。由于这些价值影响年度折旧和摊销费用的金额，不同的假设也可能影响我们的运营报表，并可能影响未来资产减值审查的结果。
我们在每年第四季度初测试商誉和其他被视为具有无限寿命的无形资产，如果事件和情况表明减值的可能性更大，我们会更频繁地测试商誉和其他无形资产。我们可以选择对我们的任何报告单位和无限期无形资产进行定性评估，以确定是否需要进行量化减值测试。我们被允许在应用量化减值测试之前，根据定性因素评估报告单位或无限期无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。我们在定性测试下的程序包括评估我们的财务表现、宏观经济状况、行业和市场考虑因素、各种资产特定因素和实体特定事件。如果我们在使用这些定性减值分析程序后确定报告单位的商誉或无限期无形资产可能减值，我们必须进行量化减值测试。在进行量化测试时，我们使用现金流贴现方法来估计报告单位和无限期无形资产的公允价值。在制定贴现现金流模型的假设时，需要管理层的判断。这些假设包括收入增长率、利润率百分比、折现率等。由于这些公允价值的估计以及我们的商誉和无限寿命无形资产的相对规模存在许多固有的变量，如果使用不同的假设和估计，可能会对我们的减值分析产生不利影响。
我们没有因为我们的2023年年度减值测试而产生任何减值损失，因为我们的报告单位和无限期居住的无形资产的估计公允价值更有可能大幅超过其截至2023年12月31日的账面价值。此外，我们不认为我们的报告单位或无限期无形资产的估计公允价值在未来12个月内有低于账面价值的风险。有关商誉及无形资产减值测试的其他资料，请参阅本年报第(8)项所载综合财务报表附注2及附注9。
所得税
所得税按照“资产负债法”核算。所得税会计“FASB ASC的主题(主题740)。递延税项资产及负债乃根据资产及负债的财务报告及计税基准与营业亏损及税项抵免结转之间的暂时性差异而厘定。递延税项资产及负债通过适用已制定的税率和法律进行计量，并在预计收回或结算临时差额的年度内予以释放。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。当部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时，便会就递延税项资产拨备估值准备。
对税收头寸的核算需要做出判断，包括估计潜在不确定性的准备金。我们还评估了我们利用税收属性的能力，包括那些以结转形式存在的属性，其好处已反映在财务报表中。我们不记录我们认为将在未来期间变现的递延税项资产的估值拨备。虽然我们认为截至2023年12月31日、2023年和2022年的税收余额根据主题740进行了适当的核算，但此类事项的最终结果可能导致对我们的合并财务报表进行有利或不利的调整，此类调整可能是实质性的。
我们未来的有效税率可能会受到以下因素的不利影响：法定税率较低的国家的收益低于预期，法定税率较高的国家的收益高于预期，我们的递延税收资产或负债的估值发生变化，或税法、法规或会计原则以及某些离散项目的变化。
有关所得税的进一步资料，请参阅本年报第8项所载合并财务报表附注15。
德尔福消防安全补救措施
截至2023年12月31日，该公司在资产负债表上的负债估计为192.1美元，这是管理层对未来与整体补救工作相关的损失的最佳估计。它包括英国政府已经通过建筑安全基金支付或量化的金额，以及德尔福内部团队和/或第三方专家对剩余范围内建筑的估计。这些估算是利用现有的最佳数据编制的，这些数据包括：(I)行业数据；(Ii)消防安全评估(也称为PAS评估，包括外墙施工的火灾风险评估)，其中确定了需要对特定建筑物进行的补救工作；以及(Iii)分包商的投标。我们应用了通货膨胀因素来考虑补救活动完成的不确定性，这可能需要很长一段时间才能完成，我们还应用了与专门从事这一补救工作的内部团队相关的直接成本估计，以及考虑未知补救成本的应急费用。这种评价存在固有的不确定性，主要是由于其主观性和高度复杂性，以及其他未知因素，如个别补救要求、补救所需时间以及材料和资源成本等。我们将继续评估在补救过程中获得的新信息，并相应地调整我们的估计负债。
详情见本年度报告第(8)项所载综合财务报表附注22。
对未合并子公司的投资--公允价值期权
我们为我们在非公共实体的某些投资选择了公允价值选项，以与我们对这些投资的战略保持一致。该等没有可轻易厘定公允价值的投资在公允价值层次中被分类为第三级。我们使用重大不可观察到的投入以经常性基础估计公平市场价值，由于活跃市场中没有市场价格或类似资产，因此需要做出判断。在确定这些投资的估计公允价值时，我们使用了适当的估值技术，包括贴现现金流分析和蒙特卡洛模拟。贴现现金流分析的关键输入包括预计现金流、终端增长率和贴现率。蒙特卡洛模拟的关键输入包括股票价格、波动性、无风险利率和股息收益率。
根据公允价值选择的股权投资的公允价值变动在综合经营报表中作为来自未合并子公司的股权收入入账。
新会计公告
见本年度报告第(8)项所载合并财务报表附注附注3内的新会计声明讨论。
非公认会计准则财务指标
净收入、部门营业利润与收入利润率、部门营业利润与净收入利润率、核心EBITDA、核心调整后净收入和核心稀释后每股收益(或核心每股收益)不是美国公认的会计原则或GAAP下的公认衡量标准。在分析我们的经营业绩时，投资者应该使用这些衡量标准，而不是将其作为根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务衡量标准的替代。我们通常使用这些非公认会计准则财务指标来评估经营业绩和其他可自由支配的目的。我们相信，这些措施可以更全面地了解正在进行的业务，增强当前业绩与前几个时期的可比性，并可能有助于投资者分析我们的财务业绩，因为它们消除了可能掩盖我们业务基本业绩和相关趋势的选定成本和费用的影响。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，我们对净收入、核心EBITDA、核心调整后净收入和核心每股收益的列报可能无法与其他公司的类似标题衡量标准相比较。
净收入是毛收入减去主要与为客户执行的分包供应商工作有关的成本，通常没有利润。分部营业利润按收入利润率计算，计算方法为分部营业利润除以收入，提供了与同行相比的可比盈利能力衡量标准。分部营业利润与净营收利润率的计算方法为分部营业利润除以净营收，这是反映分部利润率的较好指标，因为它不包括一般没有利润率的转账收入的摊薄影响。
我们使用核心EBITDA、核心调整后净收益和核心每股收益(或核心每股收益)作为公司经营财务业绩的指标。核心EBITDA和核心调整后净收益不包括与相关收入的时间相一致的附带权益奖励补偿支出(逆转)、对在该期间出售的Telford收购(购买会计)中收购的房地产资产的公允价值调整、与法人实体重组相关的成本、效率和成本削减举措、整合和与收购相关的其他成本、与Telford的消防安全补救工作相关的拨备、与将未合并子公司的投资重新计量为截至获得剩余控股权之日的公允价值相关的一次性收益、某些非核心非控制股权投资的公允价值变化。与某些资产相关的非现金折旧和摊销费用，可归因于收购和重组活动，以及对所得税和非控股权益的相关影响。我们相信，投资者可能会发现这些衡量标准在评估我们的经营业绩与我们行业内其他公司相比是有用的，因为他们的计算通常会剔除收购的影响，其中将包括收购产生的商誉和无形资产的减值费用、融资和所得税的影响以及资本支出的会计影响。
核心EBITDA、核心调整后净收入和核心每股收益不打算作为我们可自由使用的自由现金流的衡量标准，因为它们没有考虑某些现金需求，如纳税和偿债支付。这一衡量标准也可能不同于我们的信贷安排和债务工具中类似名称定义下计算的金额，这些定义进行了进一步调整，以反映某些其他现金和非现金费用，并被我们用来确定遵守其中的财务契约以及我们从事某些活动的能力，如招致额外债务的能力。我们还使用核心EBITDA和核心每股收益作为衡量我们在员工激励性薪酬计划下的运营业绩的重要组成部分。
核心EBITDA计算如下(百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 世邦魏理仕集团的净收入。 | $ | 986 | | | $ | 1,407 | |
| 可归于非控股权益的净收入 | 41 | | | 17 | |
| 净收入 | 1,027 | | | 1,424 | |
| 调整： | | | |
| 折旧及摊销 | 622 | | | 613 | |
| 资产减值 | — | | | 59 | |
| 扣除利息收入后的利息支出 | 149 | | | 69 | |
| 注销已清偿债务的融资成本 | — | | | 2 | |
| 所得税拨备 | 250 | | | 234 | |
进行利息激励薪酬逆转，以与相关收入的时间保持一致 | (7) | | | (4) | |
| 公允价值调整对期间出售的在Telford收购(购买会计)中获得的房地产资产的影响 | — | | | (5) | |
| 与法人机构重组有关的费用 | 13 | | | 13 | |
| 与收购相关的整合和其他成本 | 62 | | | 40 | |
| 与效率和成本削减计划相关的成本 | 159 | | | 118 | |
| 与特尔福德消防安全补救工作相关的拨备 | — | | | 186 | |
与将未合并子公司的投资重新计量至收购剩余控股权益之日的公允价值相关的一次性收益 | (34) | | | — | |
| 战略性非核心投资公允价值净调整 | (32) | | | 175 | |
| 核心EBITDA | $ | 2,209 | | | $ | 2,924 | |
归属于世邦魏理仕集团公司的核心净利润调整后的股东（或核心调整后净利润）和核心每股收益计算如下（单位：百万，股份和每股数据除外）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 |
| 世邦魏理仕集团的净收入。 | | $ | 986 | | | $ | 1,407 | |
| 加/减： | | | | |
| 进行利息激励薪酬逆转，以与相关收入的时间保持一致 | | (7) | | | (4) | |
| 公允价值调整对期间出售的在Telford收购(购买会计)中获得的房地产资产的影响 | | — | | | (5) | |
| 与法人机构重组有关的费用 | | 13 | | | 13 | |
| 与收购相关的整合和其他成本 | | 62 | | | 40 | |
| 与效率和成本削减计划相关的成本 | | 159 | | | 118 | |
| 与特尔福德消防安全补救工作相关的拨备 | | — | | | 186 | |
| 与将未合并子公司的投资重新计量至收购剩余控股权益之日的公允价值相关的一次性收益 | | (34) | | | — | |
| 战略性非核心投资公允价值净调整 | | (32) | | | 175 | |
| 与可归属于收购的某些资产相关的非现金折旧和摊销费用 | | 167 | | | 166 | |
| 资产减值 | | — | | | 59 | |
| 注销已清偿债务的融资成本 | | — | | | 2 | |
| 调整后项目的税收影响、法人重组应占的税收利益和战略非核心投资 | | (82) | | | (254) | |
| 调整对非控制性权益的影响 | | (33) | | | (40) | |
| 调整后的世邦魏理仕集团的核心净收入 | | $ | 1,199 | | | $ | 1,863 | |
| 调整后的世邦魏理仕集团每股核心稀释收益 | | $ | 3.84 | | | $ | 5.69 | |
| 稀释后每股收益的加权平均流通股 | | 312,550,942 | | 327,696,115 |
弹性业务的净收入和毛收入计算如下(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| | 2023 | | 2022 | | |
| 来自弹性业务线的净收入 | | | | | | |
| 设施管理 | | $ | 5,806 | | | $ | 5,137 | | | |
| 物业管理 | | 1,840 | | | 1,777 | | | |
| 项目管理 | | 3,124 | | | 2,735 | | | |
| 估值 | | 716 | | | 765 | | | |
| 还本付息 | | 317 | | | 311 | | | |
资产管理费(1) | | 539 | | | 536 | | | |
| 来自弹性业务线的总净收入 | | 12,342 | | | 11,261 | | | |
| 传递成本也确认为收入 | | 13,673 | | | 12,051 | | | |
| 来自弹性业务线的总收入 | | $ | 26,015 | | | $ | 23,312 | | | |
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(1)资产管理费包括在投资管理收入中。
第7A项规定了关于市场风险的定量和定性披露。
我们对市场风险的敞口主要包括与我们的国际业务相关的外币汇率波动和债务利率的变化。我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及使用衍生金融工具来管理此类风险。2023年7月，我们达成了一项交叉货币互换，以有效对冲与欧元职能实体签订的新的美国计价定期贷款相关的外币风险。有关在2023年12月31日对掉期进行估值所使用的公允价值方法的其他信息，请参阅本年报第8项所载合并财务报表附注7。我们应用FASB ASC(主题815)，衍生工具和套期保值，“在核算衍生金融工具时。在所有情况下，我们都将衍生金融工具视为一种风险管理工具，因此，我们不会将衍生工具用于交易或投机目的。
国际运营
我们开展了很大一部分业务，并在美国以外雇佣了大量员工。因此，我们面临着与在全球开展业务相关的风险。我们的房地产投资业务管理着大量欧元和英镑计价的资产，以及在欧洲的相关收入和收益。此外，我们的全球工作场所解决方案业务还以欧元和英镑等外币获得可观的收入和收益。今年，美元对这些货币和其他外币的大幅升值对我们的业务造成了重大影响。外币汇率的进一步波动可能会继续对我们的资产管理、收入和收益产生相应的变化。
我们的海外业务使我们受到外汇汇率波动的影响。这些波动可能会影响我们的现金收入和支付的价值，这是我们的职能(报告)货币，即美元。2023年7月10日，我们进行了交叉货币互换，以有效对冲与当天执行的新的欧元计价定期贷款相关的外币敞口。
我们的企业可能会受到利率快速变化和高水平的影响、获得债务资本的减少或流动性限制、总体宏观经济状况的下滑、监管或金融市场的不确定性，或者一些意想不到的干扰，比如新冠肺炎等公共卫生危机，以及乌克兰和中东战争等地缘政治事件(或者认为可能会发生此类干扰)。
在截至2023年12月31日的年度内，我们约有45.3%的收入是以外币交易的。下表列出了我们从最重要的货币(以百万美元为单位)获得的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 美元 | $ | 17,470 | | | 54.7 | % | | $ | 17,470 | | | 56.7 | % |
| 英镑，英镑 | 4,393 | | | 13.8 | % | | 4,084 | | | 13.2 | % |
| 欧元 | 3,003 | | | 9.4 | % | | 2,854 | | | 9.3 | % |
| 加元 | 1,195 | | | 3.7 | % | | 1,232 | | | 4.0 | % |
| 澳元 | 867 | | | 2.7 | % | | 769 | | | 2.5 | % |
| 印度卢比 | 663 | | | 2.1 | % | | 534 | | | 1.7 | % |
| 人民币 | 516 | | | 1.6 | % | | 534 | | | 1.7 | % |
| 日元 | 485 | | | 1.5 | % | | 407 | | | 1.3 | % |
| 瑞士法郎 | 427 | | | 1.3 | % | | 392 | | | 1.3 | % |
| 新加坡元 | 413 | | | 1.3 | % | | 354 | | | 1.1 | % |
其他货币(1) | 2,517 | | | 7.9 | % | | 2,198 | | | 7.2 | % |
| 总收入 | $ | 31,949 | | | 100.0 | % | | $ | 30,828 | | | 100.0 | % |
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(1)大约46种货币占我们截至2023年12月31日的年度收入的7.9%，约48种货币占我们截至2022年12月31日的年度收入的7.2%。
虽然我们在全球开展业务，但我们以美元报告业绩。因此，美元的升值或贬值可能会对我们公布的业绩产生积极或消极的影响。假设在截至2023年12月31日的一年中，美元相对于英镑的价值出现10%的不利变化，将使税前收入减少540万美元。假设美元兑欧元汇率出现10%的不利变化，将使税前收入增加630万美元。这些假设计算估计了将结果换算成美元的影响，但不包括估计美元对其他货币变化10%将对我们的海外业务产生的影响。
外币汇率的波动可能会导致我们投资管理业务的收入和收益以及所管理资产的相应波动，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于我们所受的货币风险不断变化，以及货币汇率的波动，我们无法预测汇率波动对未来经营业绩的影响。此外，货币相对于美元的波动可能会使我们更难对报告的运营结果进行期间与期间的比较。我们的国际业务还受到政治不稳定和不断变化的监管环境等因素的影响，这些因素会影响货币市场，从而可能对我们未来的财务状况和业务结果产生不利影响。我们经常监测这些风险和相关成本，并评估分配给外国商业活动的适当监督量，这些国家的此类风险和成本特别重大。
利率
我们通过结合使用固定利率和可变利率债务来管理利息支出。从历史上看，我们曾签订利率互换协议，试图对冲因利率变化而导致的未来利息支付的可变性。截至2023年12月31日，我们没有任何未完成的利率互换协议。
截至2023年12月31日，我们高级贷款的估计公允价值约为746.5美元。根据交易商报价，截至2023年12月31日，我们5.950%优先票据、4.875%优先票据和2.500%优先票据的估计公允价值分别为10亿美元、600.2美元和424.0美元。
我们利用敏感性分析来评估对我们的可变利率债务的潜在影响。如果在2023年12月31日，我们的未偿还浮动利率债务的利率增加100个基点，那么额外的利息成本的净影响将是截至2023年12月31日的年度的税前收入减少760万美元，经营活动提供的现金减少760万美元。
第八项：财务报表及补充数据。
合并财务报表索引
和财务报表附表
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| 页面 |
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独立注册会计师事务所合并财务报表报告 (毕马威LLP，加利福尼亚州洛杉矶，审计师事务所ID：185) | 51 |
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独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告 | 54 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | 55 |
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截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表 | 56 |
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截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表 | 57 |
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截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表 | 58 |
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截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益报表 | 60 |
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合并财务报表附注 | 62 |
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| 财务报表附表： | |
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附表二-估值及合资格账目 | 115 |
所有其他附表都被省略，因为它们要么不适用，要么不是必需的，或者要求的资料包括在合并财务报表中，包括其中的附注。
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
世邦魏理仕集团：
对合并财务报表的几点看法
我们审计了CBRE Group，Inc.及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、现金流量和权益，以及相关附注和财务报表附表II(统称为合并财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)本公司于2024年2月20日出具的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
评估特尔福德消防安全补救措施的估计责任
如综合财务报表附注22所述，联合王国于2022年4月28日通过了《2022年建筑物安全法》。BSA推出了与建筑安全和修复历史建筑安全缺陷相关的新法律，有效地要求开发商修复某些存在严重消防安全问题的建筑。特尔福德之家(世邦魏理仕集团的全资子公司)英国政府于2022年4月28日签署了不具约束力的消防安全誓言(以下简称《誓言》)。2023年3月16日，Telford Homees与英国政府达成了一项具有法律约束力的协议，根据该协议，Telford Homees将(1)负责对所有Telford Homees-过去30年在英格兰建造的11米或更高的建筑-执行或资助与某些危及生命的消防安全问题有关的补救工作，(2)从政府资助的BSF和ACM基金中撤回Telford Homees开发的建筑，或偿还政府资金用于修复范围内建筑的费用。截至2023年12月31日，该公司已记录了与具有法律约束力的协议有关的1.921亿美元的估计负债，其中1.557亿美元与管理层根据最佳可用数据(包括修复的第三方成本估计)估计的由Telford Homees直接修复建筑物可能产生的额外成本有关。
我们认为，公司对与具有法律约束力的协议相关的潜在额外成本(额外成本)估计的评估是一项关键的审计事项。由于协议的性质，在评估哪些建筑物需要支付额外费用和估计这些建筑物的修缮费用时，需要高度主观。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序：
•我们对设计进行了评估，并测试了对公司消防安全供应过程的某些内部控制的运作有效性，包括与哪些建筑物需要支付额外费用和修复费用有关的估计。
•我们通过获得自德福之家成立以来建造的所有德福之家建筑的清单，评估了额外成本的完整性。对于建筑物的样本，我们通过评估选定的样本、外部火灾审查报告和分配给每个建筑物的风险概况，评估了公司确定哪些建筑物受到额外费用的影响，以及
•我们获得了公司对负债的估计，对于额外成本的样本，通过同意基本支持，包括可用的第三方证据，评估了额外成本的准确性，并对估计负债中包括的重大假设的适当性提出了质疑。
未确认税收优惠总额的评估
如综合财务报表附注2和附注15所述，截至2023年12月31日，公司已记录的未确认税收优惠总额为4.135亿美元。该公司采用两步法来确认和衡量不确定的税务状况。第一步是评估税务状况以供确认，方法是确定现有证据是否表明该状况在审查后维持的可能性超过50%，包括相关上诉或诉讼程序的解决。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时实现可能性超过50%的最大金额。
我们将未确认税收优惠总额的评估确定为一项重要的审计事项。在评估本公司对税法的解释及其对未确认税收优惠背后的税务头寸解决方案的估计时，需要复杂的审计师判断和具有专门技能和知识的税务专业人员的参与。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了对公司未确认税收优惠流程的某些内部控制的设计和运行有效性，包括对税法的解释和对未确认税收优惠的估计。由于税法很复杂，而且经常受到解释的影响，我们邀请了具有专门技能和知识的税务专业人员，他们协助：
•了解公司的税务筹划策略，包括法人结构和公司间融资安排的变化；
•评估公司对税法的解释及其对公司税务状况的潜在影响；
•检查与适用的税务机关的通信，并评估诉讼时效的到期情况；以及
•对公司的某些税务状况进行独立评估，并将评估结果与公司的评估结果进行比较.
/s/ 毕马威会计师事务所
自2008年以来，我们一直担任本公司的审计师。
加利福尼亚州洛杉矶
2024年2月20日
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
世邦魏理仕集团：
财务报告内部控制之我见
我们审计了世邦魏理仕集团公司截至2023年12月31日和子公司（公司）对财务报告的内部控制基于 内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还根据上市公司会计监督委员会的标准进行了审计（美国）（PCAOB）、公司截至2023年和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年期内各年度的相关合并经营报表、全面收益、现金流量和权益，以及相关附注和财务报表附表二（统称为合并财务报表），以及我们日期为2024年2月20日的报告对该等合并财务报表发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
加利福尼亚州洛杉矶
2024年2月20日
世邦魏理仕集团有限公司
合并资产负债表
(百万美元，共享数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,265 | | | $ | 1,318 | |
| 受限现金 | 106 | | | 87 | |
应收账款减去坏账准备#美元102.0及$92.4在… 2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日 | 6,370 | | | 5,327 | |
| 仓库应收账款 | 675 | | | 455 | |
| 合同资产 | 443 | | | 392 | |
| 预付费用 | 333 | | | 311 | |
| 应收所得税 | 159 | | | 82 | |
| 其他流动资产 | 315 | | | 557 | |
| 流动资产总额 | 9,666 | | | 8,529 | |
财产和设备，扣除累计折旧和摊销净额#美元1,576.1及$1,386.3在… 2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日 | 907 | | | 836 | |
| 商誉 | 5,129 | | | 4,868 | |
其他无形资产，累计摊销净额#美元2,178.9及$1,915.7在… 2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日 | 2,081 | | | 2,193 | |
| 经营性租赁资产 | 1,030 | | | 1,033 | |
对未合并子公司的投资（以美元997.3及$973.6日按公平值 分别为2023年12月31日和2022年12月31日） | 1,374 | | | 1,318 | |
| 非流动合同资产 | 75 | | | 137 | |
| 房地产开发 | 300 | | | 172 | |
| 应收非流动所得税 | 78 | | | 52 | |
| 递延税项资产，净额 | 361 | | | 266 | |
| 其他资产，净额 | 1,547 | | | 1,109 | |
| 总资产 | $ | 22,548 | | | $ | 20,513 | |
| 负债和权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付账款和应计费用 | $ | 3,562 | | | $ | 3,079 | |
| 应付薪酬和员工福利 | 1,459 | | | 1,459 | |
| 应计奖金和利润分成 | 1,556 | | | 1,691 | |
| 经营租赁负债 | 242 | | | 230 | |
| 合同责任 | 298 | | | 276 | |
| 应付所得税 | 217 | | | 184 | |
| 仓库信贷额度（为美国政府赞助企业承诺购买的贷款提供资金） | 666 | | | 448 | |
| 循环信贷安排 | — | | | 178 | |
| 其他短期借款 | 16 | | | 43 | |
| 长期债务当期到期日 | 9 | | | 428 | |
| 其他流动负债 | 218 | | | 226 | |
| 流动负债总额 | 8,243 | | | 8,242 | |
| 长期债务，扣除本期债务 | 2,804 | | | 1,086 | |
| 非流动经营租赁负债 | 1,089 | | | 1,080 | |
| 应缴非当期所得税 | 30 | | | 55 | |
| 非流动税项负债 | 157 | | | 149 | |
| 递延税项负债，净额 | 255 | | | 282 | |
| 其他负债 | 903 | | | 1,013 | |
| 总负债 | 13,481 | | | 11,907 | |
| 承付款和或有事项 | — | | | — | |
| 股本： | | | |
| 世邦魏理仕集团公司股东权益： | | | |
A类普通股；$0.01票面价值；525,000,000授权股份；304,889,140和 311,014,160分别于2023年、2023年和2022年12月31日发行和发行的股份 | 3 | | | 3 | |
| 额外实收资本 | — | | | — | |
| 累计收益 | 9,188 | | | 8,833 | |
| 累计其他综合损失 | (924) | | | (983) | |
| 道达尔世邦魏理仕集团公司股东权益 | 8,267 | | | 7,853 | |
| 非控制性权益 | 800 | | | 753 | |
| 总股本 | 9,067 | | | 8,606 | |
| 负债和权益总额 | $ | 22,548 | | | $ | 20,513 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
世邦魏理仕集团有限公司
合并业务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 31,949 | | | $ | 30,828 | | | $ | 27,746 | |
| 成本和支出： | | | | | |
| 收入成本 | 25,675 | | | 24,239 | | | 21,580 | |
| 营运、行政及其他 | 4,562 | | | 4,649 | | | 4,074 | |
| 折旧及摊销 | 622 | | | 613 | | | 526 | |
| 资产减值 | — | | | 59 | | | — | |
| 总成本和费用 | 30,859 | | | 29,560 | | | 26,180 | |
| 房地产处分收益 | 27 | | | 244 | | | 71 | |
| 营业收入 | 1,117 | | | 1,512 | | | 1,637 | |
| 未合并子公司的权益收入 | 248 | | | 229 | | | 619 | |
| 其他收入(亏损) | 61 | | | (12) | | | 204 | |
| 扣除利息收入后的利息支出 | 149 | | | 69 | | | 50 | |
| 注销已清偿债务的融资成本 | — | | | 2 | | | — | |
| 未计提所得税准备的收入 | 1,277 | | | 1,658 | | | 2,410 | |
| 所得税拨备 | 250 | | | 234 | | | 568 | |
| 净收入 | 1,027 | | | 1,424 | | | 1,842 | |
| 减去：非控股权益的净收入 | 41 | | | 17 | | | 5 | |
| 世邦魏理仕集团的净收入。 | $ | 986 | | | $ | 1,407 | | | $ | 1,837 | |
| 每股基本收入： | | | | | |
| 归属于世邦魏理仕集团公司的每股净利润 | $ | 3.20 | | | $ | 4.36 | | | $ | 5.48 | |
| 每股基本收益的加权平均发行股数 | 308,430,080 | | | 322,813,345 | | | 335,232,840 | |
| 每股摊薄收益： | | | | | |
| 归属于世邦魏理仕集团公司的每股净利润 | $ | 3.15 | | | $ | 4.29 | | | $ | 5.41 | |
| 稀释后每股收益的加权平均流通股 | 312,550,942 | | | 327,696,115 | | | 339,717,401 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
世邦魏理仕集团有限公司
综合全面收益表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | $ | 1,027 | | | $ | 1,424 | | | $ | 1,842 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | |
| 外币折算收益(亏损) | 111 | | | (409) | | | (159) | |
从累计其他全面损失重新分类为利息的金额 费用，扣除美元0.1, $0.1及$0.2年终所得税费用 2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日 | — | | | — | | | — | |
可供出售债务证券的未实现持有损失，扣除 $0.1所得税支出和美元1.8及$0.4年终年度所得税优惠 2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日 | — | | | (6) | | | (2) | |
养老金负债调整，扣除美元0.7, $5.2及$8.3所得税费用 分别截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度 | 2 | | | (15) | | | 35 | |
其他，扣除美元3.8所得税优惠和美元1.0及$0.7历年所得税费用 分别截至2023年、2022年和2021年12月31日 | (18) | | | (6) | | | 3 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | 95 | | | (436) | | | (123) | |
| 综合收益 | 1,122 | | | 988 | | | 1,719 | |
| 减去：非控股权益的综合收益(亏损) | 77 | | | (78) | | | (7) | |
| 归属于世邦魏理仕集团公司的全面收益 | $ | 1,045 | | | $ | 1,066 | | | $ | 1,726 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
世邦魏理仕集团有限公司
合并现金流量表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收入 | $ | 1,027 | | | $ | 1,424 | | | $ | 1,842 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 622 | | | 613 | | | 526 | |
| 已消灭债务的融资成本摊销和注销 | 6 | | | 8 | | | 8 | |
| 与抵押贷款服务权、贷款销售溢价和其他资产销售相关的收益 | (102) | | | (203) | | | (143) | |
| 自收购剩余权益之日起，与重新计量我们对先前未合并子公司的投资相关的收益 | (34) | | | — | | | — | |
| 房地产资产处置收益 | (27) | | | — | | | — | |
| 资产减值 | — | | | 59 | | | — | |
| 净已实现和未实现（收益）损失，主要来自投资 | (6) | | | 30 | | | (42) | |
| 坏账准备 | 16 | | | 17 | | | 24 | |
| 股权奖励的净报酬费用 | 96 | | | 160 | | | 185 | |
| 未合并子公司的权益收入 | (248) | | | (229) | | | (619) | |
| SPAC解除合并后确认收益 | — | | | — | | | (187) | |
| 未合并子公司的盈利分配 | 256 | | | 389 | | | 520 | |
| 出售按揭贷款所得款项 | 9,714 | | | 14,527 | | | 17,195 | |
| 按揭贷款的来源 | (9,905) | | | (13,652) | | | (17,016) | |
| 仓库信贷额度增加（减少） | 218 | | | (830) | | | (107) | |
| 获得租户优惠 | 12 | | | 12 | | | 31 | |
| 购买股权证券 | (15) | | | (28) | | | (7) | |
| 出售股权证券所得收益 | 14 | | | 30 | | | 9 | |
| 开发中房地产减少（增加） | 81 | | | 95 | | | (55) | |
| 应收账款、预付费用和其他资产（包括合同和租赁资产）增加 | (860) | | | (503) | | | (766) | |
| 应付账款和应计费用以及其他负债（包括合同和租赁负债）增加 | 22 | | | 64 | | | 105 | |
| 应付薪酬和员工福利以及应计奖金和利润分成（减少）增加 | (173) | | | (2) | | | 730 | |
| 应收/应付净所得税（增加）减少 | (97) | | | (133) | | | 248 | |
| 其他经营活动，净额 | (137) | | | (219) | | | (117) | |
| 经营活动提供的净现金 | 480 | | | 1,629 | | | 2,364 | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | |
| 资本支出 | (305) | | | (260) | | | (210) | |
| 收购业务，包括收购净资产、无形资产和善意，扣除收购现金 | (203) | | | (173) | | | (781) | |
| 对未合并子公司的缴款 | (127) | | | (385) | | | (335) | |
| 来自未合并子公司的分配 | 54 | | | 87 | | | 76 | |
| 房地产资产的收购和开发 | (171) | | | — | | | — | |
| 处置房地产资产收益 | 77 | | | — | | | — | |
| ASS投资 | — | | | (101) | | | — | |
| 投资Altus Power，Inc. A类股票 | — | | | — | | | (220) | |
| 出售有价证券的收益-特殊目的收购公司信托账户 | — | | | — | | | 213 | |
| | | | | |
| 其他投资活动，净额 | (6) | | | — | | | (24) | |
| 用于投资活动的现金净额 | (681) | | | (832) | | | (1,281) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
世邦魏理仕集团有限公司
合并现金流量表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 来自循环信贷安排的收益 | 4,006 | | | 1,833 | | | 27 | |
| 偿还循环信贷安排 | (4,184) | | | (1,655) | | | — | |
| 高级定期贷款收益 | 748 | | | — | | | — | |
| 偿还高级定期贷款 | (437) | | | — | | | (300) | |
| 房地产应付票据收益 | 76 | | | 39 | | | 78 | |
| 偿还房地产应付票据 | (43) | | | (28) | | | (109) | |
发行债券所得收益5.950优先票据百分比 | 975 | | | — | | | — | |
发行债券所得收益2.500优先票据百分比 | — | | | — | | | 492 | |
| 普通股回购 | (665) | | | (1,850) | | | (369) | |
| 收购企业（购买日期后三个月以上为收购支付的现金） | (145) | | | (34) | | | (17) | |
| 回购单位以支付股权奖励税款 | (72) | | | (38) | | | (39) | |
| 非控制性权益出资 | 6 | | | 2 | | | 1 | |
| 非控制性利益分配 | (42) | | | (1) | | | (5) | |
| 赎回非控股权益-特殊目的收购公司并支付延期承销佣金 | — | | | — | | | (205) | |
| 其他筹资活动，净额 | (69) | | | (34) | | | (44) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 154 | | | (1,766) | | | (490) | |
| 货币汇率变动对现金及现金等价物和限制用途现金的影响 | 13 | | | (166) | | | (92) | |
| 现金及现金等价物和限制性现金净(减)增 | (34) | | | (1,135) | | | 501 | |
现金和现金等值物和受限制现金，
年初 | 1,405 | | | 2,540 | | | 2,039 | |
现金和现金等值物和受限制现金，
于年末 | $ | 1,371 | | | $ | 1,405 | | | $ | 2,540 | |
| 现金流量信息的补充披露： | | | | | |
| 年内支付的现金： | | | | | |
| 利息 | $ | 191 | | | $ | 89 | | | $ | 41 | |
| 所得税支付，净额 | $ | 467 | | | $ | 604 | | | $ | 330 | |
| 非现金投资和融资活动： | | | | | |
| 延期和/或或有对价 | $ | 54 | | | $ | — | | | $ | 485 | |
| 特纳&汤森收购案的非控股权益 | — | | | — | | | 774 | |
| 投资Altus Power，Inc.的对齐股份和私募股权认购证。 | — | | | — | | | 142 | |
| 减少可赎回非控股权益-特殊目的收购公司 | — | | | — | | | 212 | |
| 信托账户减少-特殊目的收购公司 | — | | | — | | | 190 | |
| | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 世邦魏理仕集团有限公司 |
| 合并权益表 |
(百万美元，共享数据除外)
|
| 世邦魏理仕集团公司股东 | | | | |
| | | | | | | | | 累计其他
综合损失 | | | | |
| 股票 | | A类
普通股 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 累计
收益 | | 最低要求
养老金
责任 | | 外币
翻译和
其他 | | 非-
控管
利益 | | 总计 |
| 2020年12月31日余额 | 335,561,345 | | $ | 3 | | | $ | 1,075 | | | $ | 6,530 | | | $ | (139) | | | $ | (391) | | | $ | 42 | | | $ | 7,120 | |
| 净收入 | — | | — | | | — | | | 1,837 | | | — | | | — | | | 5 | | | 1,842 | |
| 养老金负债调整，税后净额 | — | | — | | | — | | | — | | | 35 | | | — | | | — | | | 35 | |
| 限制性股票奖励归属 | 1,268,983 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股权奖励的补偿费用 | — | | — | | | 185 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 185 | |
| 回购单位以支付股权奖励税款 | — | | — | | | (39) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39) | |
| 普通股回购 | (3,954,369) | | — | | | (373) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (373) | |
| 外币折算损失 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (147) | | | (12) | | | (159) | |
| 从累计其他全面亏损重新分类至利息费用（扣除税款）的金额 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 可供出售债务证券的未实现持有损失，扣除税款 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| 非控股权益的贡献 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 对非控股权益的分配 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
| 收购非控股权益 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 809 | | | 809 | |
| 其他 | — | | — | | | (49) | | | — | | | — | | | 3 | | | (9) | | | (55) | |
| 2021年12月31日的余额 | 332,875,959 | | 3 | | | 799 | | | 8,367 | | | (104) | | | (537) | | | 831 | | | 9,359 | |
| 净收入 | — | | — | | | — | | | 1,407 | | | — | | | — | | | 17 | | | 1,424 | |
| 养老金负债调整，税后净额 | — | | — | | | — | | | — | | | (15) | | | — | | | — | | | (15) | |
| 限制性股票奖励归属 | 1,028,807 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股权奖励的补偿费用 | — | | — | | | 160 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 160 | |
| 回购单位以支付股权奖励税款 | — | | — | | | (38) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38) | |
| 普通股回购 | (22,890,606) | | — | | | (913) | | | (949) | | | — | | | — | | | — | | | (1,862) | |
| 外币折算损失 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (315) | | | (94) | | | (409) | |
| 附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 世邦魏理仕集团有限公司 |
| 合并权益表 |
(百万美元，共享数据除外)
|
| 世邦魏理仕集团公司股东 | | | | |
| | | | | | | | | 累计其他
综合损失 | | | | |
| 股票 | | A类
普通股 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 累计
收益 | | 最低要求
养老金
责任 | | 外币
翻译和
其他 | | 非-
控管
利益 | | 总计 |
| 从累计其他全面亏损重新分类至利息费用（扣除税款）的金额 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 可供出售债务证券的未实现持有损失，扣除税款 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | (6) | |
| 非控股权益的贡献 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 2 | |
| 对非控股权益的分配 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
| 其他 | — | | — | | | (8) | | | 8 | | | — | | | (6) | | | (2) | | | (8) | |
| 2022年12月31日的余额 | 311,014,160 | | 3 | | | — | | | 8,833 | | | (119) | | | (864) | | | 753 | | | 8,606 | |
| 净收入 | — | | — | | | — | | | 986 | | | — | | | — | | | 41 | | | 1,027 | |
| 养老金负债调整，税后净额 | — | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
| 限制性股票奖励归属 | 1,742,328 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股权奖励的补偿费用 | — | | — | | | 96 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 96 | |
| 回购单位以支付股权奖励税款 | — | | — | | | (36) | | | (36) | | | — | | | — | | | — | | | (72) | |
| 普通股回购 | (7,867,348) | | — | | | (47) | | | (602) | | | — | | | — | | | — | | | (649) | |
| 外币折算收益 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75 | | | 36 | | | 111 | |
| 从累计其他全面亏损重新分类至利息费用（扣除税款）的金额 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 非控股权益的贡献 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | |
| 对非控股权益的分配 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42) | | | (42) | |
| 其他 | — | | — | | | (13) | | | 7 | | | — | | | (18) | | | 6 | | | (18) | |
| 2023年12月31日的余额 | 304,889,140 | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 9,188 | | | $ | (117) | | | $ | (807) | | | $ | 800 | | | $ | 9,067 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
1.运营的性质
世邦魏理仕集团是特拉华州的一家公司(在这些财务报表中可能被称为“公司”、“我们”、“我们”和“我们”)，于2001年2月20日注册成立。我们是世界上最大的商业房地产服务和投资公司，基于2023年的收入，在我们服务的大多数业务领域都处于全球领先的市场地位。
我们的业务重点是为房地产投资者和居住者提供服务。对于投资者，我们提供资本市场(物业销售和抵押贷款发放)、抵押贷款服务、物业租赁、投资管理、物业管理、估值和开发服务等。对于租户，我们提供设施管理、项目管理、交易(包括物业销售和租赁)和咨询服务等。我们的收入来自管理费(大额的多年投资组合和每个项目的合同)和交易佣金。截至2023年12月31日，该公司拥有超过130,000员工(包括特纳和汤森员工)在超过100提供以下品牌服务的国家/地区：“世邦魏理仕”(房地产咨询和外包服务)、“世邦魏理仕投资管理”(投资管理)、“特拉梅尔克罗公司”(主要是美国开发项目)、“泰福之家”(英国开发项目)和“特纳-汤森控股有限公司”(特纳-汤森)。
2.重大会计政策
合并原则
随附的综合财务报表包括本公司及本公司合并附属公司的账目，该等账目由本公司为主要受益人的可变权益实体及具投票权的权益实体组成，于该等实体中，吾等确定本公司拥有本公司的控股权。整合“财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)的主题(主题810)。附属公司非控股权益应占权益于随附的综合资产负债表单独列示。在合并中，所有重要的公司间账户和交易都已取消。
可变利息实体(VIE)
我们确定一个实体是否是VIE，如果是，是否应该通过利用本质上主观的判断和估计来巩固它。我们对我们持有直接或间接可变权益的实体是否为VIE的决定基于几个因素，包括该实体在成立时的风险股权投资总额是否足以在没有额外从属财务支持的情况下为该实体的活动提供资金。我们首先根据定性分析，然后根据定量分析(如有必要)，对在险股本的充分性作出判断。
我们分析VIE中的任何投资，以确定我们是否是主要受益者。在评估我们是否为主要受益人时，我们评估我们在实体中的直接和间接经济利益。如果报告实体在可变利益实体中持有控股财务权益，则该报告实体被确定为主要受益人。确定哪个报告实体（如果有的话）在VIE中拥有控股财务权益主要是一种定性方法，重点是确定哪个报告实体既有：（i）对VIE的活动有最重大影响的权力;（ii）承担损失的义务或从可能对该实体有重大影响的实体获得利益的权利。执行该分析需要进行判断。
我们在确定有权指导对VIE经济表现影响最大的事项的实体时会考虑各种因素，包括但不限于指导融资、租赁、建设和其他经营决策和活动的能力。此外，我们考虑其他投资者参与这些决定、更换管理人以及出售或清算实体的权利。我们在参与可变利益实体时确定我们是否是VIE的主要受益者，并不断地重新考虑这一结论。
吾等合并任何吾等为主要受益人的VIE，并披露吾等并非其主要受益人的重大VIE(如有)，并披露吾等与未合并的VIE相关的最大亏损风险(见附注6)。
目录表
世邦魏理仕集团有限公司
合并财务报表附注--(续)
有表决权的利益实体(VOE)
对于VOES，如果我们拥有控股权，我们就会合并实体。在以下情况下，我们拥有VOE的控股权：(I)对于有限合伙以外的法人实体，我们拥有VOE的多数投票权，或者对于有限合伙和类似实体，我们通过有投票权的有限合伙企业权益拥有该实体的大部分启动权；及(Ii)非控股股东或合伙人不持有实质性参与权，且不存在表明我们不控制该实体的其他条件。
债务和股权证券及其他投资
当我们有积极的意愿和能力持有债券到到期日时，债务证券被归类为持有到到期日。未被归类为持有至到期的债务证券被归类为可供出售。可供出售的债务证券按其公允价值列账，成本与公允价值之间的任何差额在扣除所得税后记为未实现损益，并在综合权益表中报告累计其他全面收益(亏损)。溢价和折扣采用实际利息法在利息中确认。可供出售的债务证券因信贷损失而产生的已实现损益和价值下降并不显著。出售证券的成本是根据具体的识别方法确定的。被归类为可供出售证券的利息和股息包括在利息收入中。
我们对我们有能力对经营和财务政策施加重大影响但不能控制的未合并子公司的投资，或我们不是主要受益者的VIE实体的投资，按照权益法根据金融工具--权益法和合资企业“FASB ASC的主题(主题323)。在我们拥有此类子公司所有权的范围内，我们取消了与此类权益法子公司的交易。因此，我们从这些权益法公司获得的收益份额，一般在三个月或更短的时间内确认，计入综合净收入。我们已选择按公允价值对若干合资格投资及相关权益进行会计处理。“金融工具”FASB ASC的主题(主题825)。
对于我们以公允价值报告的未合并子公司的部分投资，我们使用被投资人提供的每股资产净值(或其等价物)来估计公允价值。这些投资被视为投资公司，或等同于投资公司，因为它们以公允价值进行所有投资，公允价值变动所产生的未实现收益和亏损反映在收益中。因此，我们的投资金额实际上相当于我们在每项投资中我们按比例分配的净资产份额，如果每项投资都按计量日期的资产净值清算的话。
不会导致合并且未按权益法入账的权益投资(主要是有价证券)按公允价值计量，其变动反映在净收入中。不具有易于确定的公允价值且不符合使用每股资产净值的权益工具“公允价值计量”FASB ASC的主题(主题820)按成本减去任何减值计量，并针对同一发行人的相同或类似投资的后续可观察交易进行调整。
减值评估
除可供出售债务证券及其他按公允价值计量的投资外，投资的减值损失应根据非暂时性价值损失的证据予以确认。在对公开市场上交易不活跃的投资进行减值测试时，我们通常使用贴现现金流方法来估计我们投资的公允价值和/或寻找市场上的可比活动。在制定贴现现金流方法的假设时，需要管理层的判断。这些假设包括资产净值、内部回报率、折现率和资本化率、利率和融资条件、租金、租赁活动的时机、租赁条款的估计和相关优惠等。在确定减值是否是非临时性的时，我们也会考虑每项投资的时间长度和公允价值低于成本的程度，以及每项投资的财务状况和近期前景。根据我们的回顾，在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们没有记录任何除临时性减值以外的重大减值损失。
目录表
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合并财务报表附注--(续)
预算的使用
我们的综合财务报表是根据美国公认的会计原则(GAAP)编制的，该原则要求管理层对未来事件做出估计和假设。这些估计和基本假设影响我们的综合财务报表和附注中报告的金额。此类估计包括商誉、无形资产和其他长期资产、房地产资产、应收账款、合同资产、经营租赁资产、对未合并子公司的投资以及在计算所得税、退休、其他离职后福利和或有损失等时使用的假设的价值。这些估计和假设是基于我们的最佳判断。我们根据历史经验和其他因素(包括考虑当前经济环境)持续评估我们的估计和假设，并在事实和情况需要时调整该等估计和假设。实际结果可能与这些估计和假设不同。
现金和现金等价物
现金和现金等价物通常包括现金和原始到期日不超过三个月的高流动性投资。作为我们的投资、物业和设施管理客户的代理，我们还管理某些现金和现金等价物。这些数额不包括在所附的综合资产负债表中(见信托基金下面的讨论)。
受限现金
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表中包括限制性现金#美元。106.01000万美元和300万美元86.6分别为2.5亿美元和2.5亿美元。余额主要包括为支付我们在正常业务过程中签署的合同所要求的资金义务而预留的有限现金。
信托基金
随附的综合资产负债表不包括托管基金、代理基金和信托基金的净资产，这些净资产由我们代表客户持有。
信用风险集中
可能使我们面临信用风险的金融工具主要包括应收贸易账款和计息投资。房地产服务的用户占贸易应收账款的很大一部分，通常不需要抵押品。由于大量用户及其地理上的分散，与这种集中相关的风险是有限的。
我们将几乎所有的计息投资都放在几家主要金融机构，以限制对任何一家金融机构的信贷敞口。
财产和设备
包括租赁改进在内的财产和设备按扣除累计折旧和减值后的成本列账。财产和设备的折旧和摊销主要使用直线法计算，估计的使用寿命最长可达10好几年了。租赁改进将在其相关租期内摊销，不包括续期选择权，除非我们合理确定我们将行使续期选择权。我们将显著延长资产寿命的支出资本化，并花费维护和维修费用。
当事件或环境变化显示一项资产或资产组的账面金额可能无法收回时，我们会审查财产和设备的减值。若本次审核显示该等资产被视为减值，则减值将在发生变动时确认，并代表账面价值超出该资产或资产组的公允价值的金额。
与开发或购买内部使用软件有关的某些成本被资本化。在初步项目阶段发生的内部使用软件成本在发生时计入费用。在项目开发阶段发生的重大直接咨询成本以及某些工资和相关成本通常在一年内资本化和摊销
目录表
世邦魏理仕集团有限公司
合并财务报表附注--(续)
三年制期间(企业软件开发平台除外，其范围从三至七年了)投入生产时。
房地产
分类和损伤评估
我们根据房地产的标准对房地产进行分类。物业、厂房及设备财务会计准则委员会专题(360专题)如下：(1)待售房地产，包括已完工的资产或现有状况的土地，符合全部360专题“S待售”标准；(2)开发中房地产(当前)，包括我们正在开发的、预计在资产负债表日起一年内建成并处置的房地产；(Iii)开发中房地产(非现货)，包括我们正在开发中的房地产，预计将于资产负债表日起一年以上建成并出售；或(Iv)持有投资的房地产，包括尚未开始开发活动的土地，以及不符合“持有出售”标准的已完成资产或持有供处置的土地。任何从持有供出售的房地产重新分类为持有供投资的房地产的资产，按其于重新分类日期的公允价值或其被分类为“持有供出售”之前的账面金额中的较低者单独入账，并就若该资产持续被分类为持有供投资的房地产将会被确认的任何折旧进行调整(就持有供投资的房地产而言)。
持有待售房地产按成本或公允价值减去销售成本中较低者入账。如果一项资产的公允价值减去基于未来现金流贴现、管理层估计或市场比较的出售成本，低于其账面价值，则对该资产计入减值准备。发展中房地产及为投资而持有的房地产按成本减去折旧及减值(视乎情况而定)列账。用于投资的房地产中包括的建筑物和改善设施在估计使用年限内使用直线折旧，通常最高可达39好几年了。持有作投资用途的物业所包括的租户改善，按其估计可用年限或有关租约期限较短的时间，采用直线法摊销。包括在房地产投资中的土地改善在其估计使用年限内折旧，最高可达15好几年了。
当一项资产估计产生的未贴现现金流量少于该资产的账面金额时，正在开发的房地产和持有用于投资的房地产将被评估减值并计入损失。减值亏损金额(如有)按资产的账面价值超过其公允价值计算，而公允价值是根据贴现现金流量分析、管理层估计或市场比较而厘定的。
我们的房地产资产摘要如下(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 开发中的房地产，流动的(包括在其他流动资产中) | $ | — | | | $ | 193 | |
| 持有待售的房地产和其他资产(包括在其他流动资产中) | 42 | | | 97 | |
| 房地产开发 | 300 | | | 172 | |
| 为投资而持有的房地产(包括在其他资产中，净额) | 179 | | | 45 | |
| 总房地产 | $ | 521 | | | $ | 507 | |
成本资本化和分配
在收购、开发和建设房地产资产时，我们将可回收成本资本化。资本化在与发展有关的活动开始时开始，在活动基本完成且资产可供使用时停止。资本化的可收回成本包括追逐成本，或收购前/建造前成本、税收和保险、利息、开发和建造成本以及附带运营成本。在收购、开发和建设房地产资产时，我们不会将任何内部成本资本化。我们为符合业务资格的收购支付交易成本，符合企业合并“FASB ASC的主题(主题805)。与我们已决定不进行的潜在发展项目有关而资本化的追求成本在作出决定的期间予以注销。
有时，我们购买大宗土地，打算分阶段出售或开发。分配给每一阶段的土地基准基于建设前各阶段的相对估计公允价值，但新收购的持有待售阶段除外，该等阶段按其公允价值减去收购日的销售成本计量。我们分配与更多相关的建筑成本
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倘成本不能具体归属于某一阶段或改善惠及多个阶段，吾等将根据各阶段的相对估计销售价值(如可行)或在有关情况下适当的其他价值方法在各阶段之间分配成本。随着销售价值估计的修订，成本的相对分配也进行了修订。
当收购现有建筑物的房地产时，我们根据其相对公允价值在土地、土地改善、建筑和与原址租赁相关的无形资产(如有)之间分配购买价格。已收购土地及楼宇的公允价值乃根据估计贴现未来现金流量模型厘定，并以租赁假设计算，犹如楼宇于收购时已空置。原地租赁的公允价值包括高于或低于市值租金的租赁无形资产价值以及租户产生成本，按逐个租赁法确定。租赁无形资产和承租人发起成本的资本化价值均在相关租赁期限内摊销。与租赁无形资产相关的摊销被记录为租金收入的增加或减少，租户发起成本的摊销被记录在摊销费用中。
房地产处分
我们核算出售房地产和其他非金融资产的损益或实质损益。对非客户的金融资产，这些资产不是我们普通活动的产物，也不是根据“其他--取消确认非金融资产的收益和损失“FASB ASC的主题(主题610-20)。若吾等于交易后持有转让资产的实体并无控股权，吾等将不再确认该等资产或实质上非金融资产，并在标的资产控制权转移至对手方时确认损益。
我们也可以通过转让长期租赁权来处置房地产，该租赁权是房地产剩余经济寿命的主要部分。我们将这些转让作为销售型租赁进行会计处理，并根据“租赁S“主题(第842主题)，通过取消确认相关资产的账面价值，确认租赁中的任何净投资，并在净收益中确认销售损益。
商誉及其他无形资产
我们对业务的收购需要应用购买会计，这导致被收购实体的有形和可识别的无形资产和负债按公允价值入账。收购价格与收购净资产公允价值之间的差额计入商誉。对与企业合并有关的递延对价安排进行评估，以确定全部或部分实质上是服务的额外购买价格或补偿。在企业合并中转移的对价的公允价值中加上额外的购买价格，补偿计入发生期间的运营费用。
根据FASB ASC(主题350)，我们被要求至少每年测试商誉和其他被视为具有无限期减值使用寿命的无形资产，如果情况或事件表明减值状态发生变化，则更频繁地测试商誉和其他无形资产。无形资产--商誉和其他。《指导意见》允许，但不要求实体对其任何报告单位或无限期无形资产进行定性评估，以确定是否需要进行量化减值测试。允许实体在应用量化减值测试之前，根据定性因素评估报告单位的或无限期无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果报告单位或无限期无形资产的公允价值极有可能低于其账面价值，则该实体进行量化减值测试。如果不是，则实体不需要应用定量测试。定性测试是可选的，实体可以直接进行定量测试，而不是基于对定性因素的评估进行更有可能的评估。在进行量化测试时，我们主要使用贴现现金流量法来估计我们的报告单位和无限期无形资产的公允价值。在制定贴现现金流模型的假设时，需要管理层的判断。这些假设包括收入增长率、利润率百分比、折现率等。当报告单位的或无限期无形资产的账面价值超过其公允价值，而不超过商誉或无限期无形资产的账面金额时，我们将计入减值亏损。
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企业合并
我们估计在企业合并中收购的可确认资产、负债和任何非控制性权益的公允价值，并根据FASB ASC(主题805)将商誉确认为收购价格超过收购资产和负债的记录价值的部分。在估计收购资产的公允价值时，我们使用各种估值模型，这些模型可能需要重大判断，特别是在不存在可观察到的市场价值的情况下。需要重大判断的投入可能包括贴现率、增长率、资本成本、特许权使用费、税率、市场价值、折旧的重置成本、销售价格减去处置成本和剩余可用寿命等。这些投入的合理差异可能会对收购资产的估计价值、由此产生的商誉价值、随后的折旧和摊销费用以及未来资产减值评估的结果产生重大影响。
租契
我们是写字楼租赁合同的承租人，租赁车辆的承租人，以及我们全球开发业务中一些土地租赁的承租人。我们监测我们的服务安排，以评估它们是否符合租约的定义。
租赁付款的现值，即固定付款、实质固定付款或与指数或利率挂钩的可变付款，在租赁开始时与相应的租赁负债和使用权资产一起在综合资产负债表上确认。该等租赁成本根据租赁类别(即营运类别与财务类别)于各自租赁期内列支。不与指数或费率挂钩的可变租赁付款按已发生的费用计入，不受资本化的限制。
我们租赁安排的基本条款通常不会超过10几年，除了土地租约。我们通常在租约中有续签选项，但这些选项中的大多数都不会为我们延长租约期限创造显著的经济激励。因此，这些续订选项所涵盖期间的付款通常不包括在我们的租赁负债和使用权资产中。具体到我们的车辆租赁，提前终止选项是常见的，与提前终止这些合同相关的经济处罚通常足以使我们合理地确定我们不会行使此类选项。因此，车辆租赁中这些提前终止选择权所涵盖期间的付款通常包括在我们的租赁负债和使用权资产中。作为一项会计政策选择，我们的初始期限为12个月或以下的短期租赁不在综合资产负债表中确认为租赁负债和使用权资产。与短期租赁相关的租金支出是按租赁期内的直线基础确认的，并不显著。
我们的大多数办公空间租赁包括根据我们在租赁物业的实际公共区域维护和运营成本中所占份额的浮动付款。我们的许多车辆租赁包括基于实际服务和燃料成本的可变付款。对于写字楼和车辆租赁，我们选择了实际的权宜之计，不将租赁组成部分与非租赁组成部分分开。因此，这些成本被归类为可变租赁付款。
租赁付款通常按我们的递增借款利率贴现，因为在没有关键投入的情况下，租赁中隐含的利率无法轻易确定，而我们的出租人通常不会报告这一点。由于吾等一般不以抵押方式借款，故根据相关市场数据及吾等的意见应用于公认的估值方法来估计与吾等租赁有关的担保借款利率。为每个租约计算的递增借款利率还反映了每个租约特定的租期、货币和地理位置。
递延融资成本
与融资活动有关的费用一般按相关债务协议的条款递延和摊销，最高可达十一年。与已确认债务负债相关的债务发行成本在随附的综合资产负债表中列示，直接从该债务负债的账面金额中扣除。这些成本的摊销在随附的综合经营报表中计入利息支出。会计准则更新(ASU)2015-15，“利息--利息分配(分专题835-30)：与信贷额度安排有关的债务发行成本的列报和随后的计量”将与信贷额度安排相关的债务发行成本归类为资产的许可证，无论该安排上是否有任何未偿还的借款。与我们的循环信贷额度有关的递延融资成本(扣除累计摊销后的净额)已计入所附综合资产负债表的其他资产，净额为#美元。8.71000万美元和300万美元11.1截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
有关与我们的债务相关的活动的更多信息，请参见附注11。
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收入确认
我们与客户的收入会计处理符合“与客户签订合同的收入” FASB ASC的主题(主题606)。收入在承诺的服务转让给我们的客户时或作为控制权转移给我们的客户时确认，金额反映了我们预期有权换取这些服务的对价。
以下是对主要活动的描述-以可报告的部门分隔-我们从中产生收入。有关我们的可报告部门的更多详细信息，请参阅附注18和19。
咨询服务
我们的咨询服务部门在全球范围内提供全方位的服务，包括物业租赁、物业销售、抵押贷款服务、物业管理和估值服务。
物业租赁和物业销售
我们为房地产业主、投资者和占有者提供与租赁写字楼、工业和零售空间相关的战略建议和执行。我们还以世邦魏理仕资本市场品牌为客户提供全面的房地产销售服务。我们的服务以佣金的形式获得补偿，在某些情况下，可能会获得各种形式的可变激励对价。我们的佣金是根据合同中可能发生的特定事件(S)而支付的。例如，我们的租赁佣金的一部分可以在租户签署租约时支付，其余的在未来发生其他或有事件时支付(例如，支付第一个月的租金或租户迁入)。对于租赁，我们通常在控制权转移的时间点履行我们的履约义务；通常是在有当前支付权的第一个合同事件发生时。作为最有可能的结果评估方法的一部分，我们参考历史、与客户的经验并处理特定的考虑因素，以支持我们的判断，即第二个意外情况(如果适用)将得到满足。因此，我们通常会加快确认与第二个或有事件相关的收入。对于销售，我们的佣金通常在销售结束时支付，这意味着将服务的控制权转移给客户。
除了我们的佣金，我们可能会确认其他形式的可变对价，包括但不限于，受优惠或追回的佣金以及基于数量的折扣或回扣。我们在逐个合同的基础上评估可变对价，并在适当的情况下，根据我们对结果的评估(使用最可能的结果法或加权概率)和历史结果(如果具有可比性和代表性)确认收入。如果认为未来可能不会出现重大逆转，我们将考虑可变因素。
抵押贷款发放和贷款销售
我们为客户提供商业抵押贷款和结构性融资服务。我们抵押贷款经纪业务的服务费属于主题606的范围，包括主要通过与投资银行、国家和地区银行、信贷公司、保险公司和养老基金建立关系而赚取的商业抵押贷款经纪费用。我们通过成功地将商业抵押借款人安置在将提供融资的贷款人那里支付的费用来补偿我们的经纪服务。赚取的费用取决于贷款的资金，这意味着将服务的控制权转移给客户。因此，我们通常在贷款融资的时间点履行我们的履约义务。从政府支持的企业(GSE)赚取的费用收入不在主题606的范围内。
我们还从商业抵押贷款的发起和销售中赚取费用，公司保留对这些贷款的维护权。该等费用受“公允价值计量和披露“主题(主题820)和”转接和服务《FASB和ASC的主题(TOPIC_860)。在发放为出售而持有的按揭贷款时，将保留的按揭偿还权(MSR)的公允价值计入预期贷款出售的预测收益，并产生净收益(反映在收入中)。在出售时，我们根据与转让贷款相关的保留MSR的公允价值记录维修资产或负债。在初始记录后，MSR在所附综合资产负债表中以摊销成本或其他无形资产的公允价值中的较低者摊销和入账。这些费用按预计收到维修收入的估计期间的比例摊销。
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物业管理服务
我们以合约形式为写字楼、工业及零售物业的业主及投资者提供物业管理服务。这些服务包括市场营销、建筑工程、会计和金融服务。我们的服务通过每月管理费获得补偿，管理费是根据每月租金收入的指定百分比、所管理物业产生的租金收入或固定费用获得的。我们还经常得到直接归因于所管理财产的行政和工资费用的补偿。物业管理服务代表随着时间的推移提供的一系列不同的日常服务。与将不同的日常服务的控制权移交给客户一致，收入在每个期间结束时确认与所执行的服务相关的费用。当我们控制员工提供的任何服务时，确认的收入总额将显示在毛收入中。我们一般不控制向物业管理客户提供的第三方服务。因此，我们通常报告扣除第三方报销后的收入净额。
评估服务
我们提供估值服务，包括市场价值评估、诉讼支持、现金流贴现分析、可行性研究以及物业状况报告、酒店咨询和环境咨询等咨询服务。我们对估值服务以费用的形式获得补偿，该费用在某些事件发生时支付(例如，交付报告草稿的一部分，其余的交付最终报告)。对于咨询服务，我们可能会根据时间或基于事件的里程碑事件(如报告草稿的交付)来支付报酬。我们通常履行评估服务的履约义务，因为服务是随着时间的推移而提供的。
全球工作场所解决方案
我们的全球工作场所解决方案部门为全球房地产占有者提供广泛的集成、基于合同的外包服务，包括设施管理和项目管理服务。
设施管理和项目管理服务
设施管理涉及对客户占用空间的日常管理，包括总部、区域办事处、行政办公室、数据中心和其他关键设施、制造和实验室设施、配送设施和零售空间。设施管理服务合同的结构通常是这样的，即客户专用人员成本和分包供应商成本以及相关的管理费用外加月费，在某些情况下，年度奖励与商定的业绩目标挂钩，任何处罚通常都有上限。此外，我们还签订了基于固定费用或保证最高价格的设施管理服务合同。固定费用合同的结构通常是以固定价格交付商定的工作范围，而保证最高价格合同的结构是以不超过价格的方式向客户提供商定的工作范围。设施管理服务代表随着时间的推移提供的一系列不同的日常服务。与将不同的日常服务的控制权移交给客户相一致，收入通常在每个期间结束时确认与所执行服务相关的费用。
项目管理服务通常是在项目组合范围内或方案基础上提供的。项目管理服务的收入通常包括施工管理、固定管理费、可变费用和奖励费用，如果达到了某些商定的业绩目标。项目管理的收入还可包括偿还提供服务的人员的工资和相关费用以及分包供应商费用。项目管理服务代表随着时间推移提供的一系列不同的日常服务。与将不同的日常服务的控制权移交给客户相一致，收入通常在每个期间结束时确认与所执行服务相关的费用。
当我们控制员工提供的任何服务时，确认的收入总额将显示在毛收入中。我们对他们的表现负有义务，我们有能力指导和改变他们的工作方向，并就这些服务的价值进行谈判，这就证明了这一点。与大多数设施管理合同和某些项目管理安排有关的已确认收入总额列报毛额(在收入成本中记录抵销费用)，用于偿还第三方服务费用，因为我们控制向客户提供的这些服务。在我们不控制交付给客户的第三方服务的情况下，我们报告的收入是扣除第三方报销的净额。
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除了我们的管理费外，我们还会收到各种不同的对价，包括但不限于与分包商绩效、总最高价格、滑动路径、节余担保、共享节余或固定费用结构相关的关键绩效指标奖金或罚款。我们在逐个合同的基础上评估可变对价，并在适当的情况下，根据我们对结果的评估(使用最可能的结果法或加权概率)和历史结果(如果具有可比性和代表性)确认收入。使用管理评估以及历史结果和统计数据，如果认为未来可能不会出现重大逆转，我们将确认收入。
房地产投资
我们的房地产投资部门包括在全球提供的投资管理服务以及在美国、英国和欧洲大陆的开发服务。
投资管理服务
我们的投资管理服务提供给养老基金、保险公司、主权财富基金、基金会、捐赠基金和其他寻求通过投资实物资产获得回报和多元化的机构投资者。我们在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚赞助风险/回报范围广泛的投资项目。我们通常以基础管理费、处置费用、收购费用和激励费用的形式获得补偿，这些费用以绩效费用或附带权益的形式基于基金类型(分别为开放式或封闭式)。对于基本管理费，我们通常履行履行义务，因为服务是根据系列指导随时间推移而提供的。与将不同的日常服务的控制权移交给客户一致，收入在每个期间结束时确认与所执行的服务相关的费用。对于收购和处置服务，我们通常在某个时间点(在收购或处置时)履行履行义务。对于有或有费用的合同，包括履约费、奖励费用和附带权益，我们在逐个合同的基础上评估可变对价，并在适当的情况下，根据我们对结果的评估(使用最可能的结果法或加权概率)和历史结果(如果具有可比性和代表性)确认收入。与绩效费用和附带权益相关的收入通常会受到房地产市场波动、一系列可能的结果以及市场中其他我们无法控制的因素的影响。
发展服务
我们的开发服务包括在美国、英国和欧洲的房地产开发和投资活动，面向商业房地产的用户和投资者，以及我们自己的账户。
我们追求机会主义的、降低风险的商业房地产开发和投资，涉及范围广泛的物业类型，包括工业、写字楼和零售物业；所有类型的医疗设施(医疗办公楼、医院和门诊外科中心)；以及多户住宅/混合用途项目。我们以收费的方式代表我们的客户从事开发和投资活动不是，或有限的所有权权益，与我们的客户合作，通过共同投资-无论是在个人项目的基础上，还是通过与某些战略资本合作伙伴的计划，或为我们自己的帐户-100%所有权。开发服务代表随着时间推移提供的一系列不同的日常服务。与将不同的日常服务的控制权移交给客户一致，收入在每个期间结束时确认与所执行的服务相关的费用。费用通常在服务期限内或根据合同规定的事件(如项目里程碑)按月支付。除了开发费收入，我们还获得各种不同的对价，包括但不限于或有租赁奖金、成本节约奖励、销售利润分享和风险费用。我们在逐个合同的基础上评估可变对价，并在适当的情况下，根据我们对结果的评估(使用最可能的结果法或加权概率)和历史结果(如果具有可比性和代表性)确认收入。如果认为未来不会出现重大逆转，我们将加快收入增长。出售给客户的房地产被认为是普通活动的产出，当资产控制权转移到客户手中时，确认为收入。
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应收账款与坏账准备
我们记录了应收账款，因为我们无条件地根据与客户的合同履行了对价的权利。该等应收账款的账面价值扣除呆账准备后，即为其估计可变现净值。我们根据历史收款趋势、未付应收账款的账龄以及与应收账款相关的现有经济状况，对特定应收账款余额的坏账准备进行估算。当我们的内部催收努力不成功时，逾期应收账款余额将被注销。作为一种实际的权宜之计，当我们在合同开始时预期我们将承诺的服务转让给客户到客户支付该服务的时间将不超过一年时，我们不会针对重大融资部分的影响调整承诺的对价金额。我们通常不会在与客户签订的合同中包含延期付款条款。
剩余履约义务
剩余绩效义务代表我们尚未履行绩效义务的合同的总交易价格。截至2023年12月31日，分配给我们的物业租赁业务剩余履行义务的交易价格总额并不重大。根据系列指南，我们应用了与作为原预期期限为一年或以下合同一部分的剩余履行义务相关的实际权宜方法，以及与剩余履行义务的可变代价相关的实际权宜方法。我们所有剩余的绩效义务均适用于这些实际权宜之计之一。
合同资产和合同负债
合同资产是指在向客户开具账单之前已确认的收入资产，其开票权取决于时间推移以外的其他因素。这对于经纪佣金的或有部分、开发服务的开发和建设收入以及各种业务中的奖励费用来说是常见的。账单要求因合同而异，但通常是围绕固定的月费、员工和其他第三方成本的报销以及某些或有事件的实现或完成来构建的。
当我们在根据服务合同的条款将服务转移给客户之前收到客户的对价或此类对价无条件到期时，我们记录递延收入，这是一项合同负债。一旦我们将服务控制权移交给客户，并且满足所有收入确认标准，我们就会将合同责任确认为收入。
合同资产和合同负债是在净额基础上为每个合同确定的。对于合同资产，我们将短期部分归类为流动资产中的单独行项目，长期部分归类为合并资产负债表中的单独行项目。对于合同负债，我们将短期部分归类为流动负债中的单独项目，将长期部分归类为其他负债中的长期部分，并在随附的综合资产负债表中归类为长期部分。
合同费用
合同费用，在“其他资产和递延成本--与客户的合同，“FASB ASC的主题(主题340-10)主要由获得或履行合同所产生的前期成本组成。这些成本通常在我们的全球工作场所解决方案部门中找到。此类成本与在提供服务前履行合同的过渡成本有关，并计入随附的合并资产负债表中的其他无形资产。资本化的过渡费用根据与资产有关的服务的转移来摊销，这些服务可以在逐个合同的基础上有所不同，并列入所附综合业务报表的收入成本。对于确认为资产的合同成本，我们定期审查减值。
应用合同成本实际权宜之计，如果我们原本确认的资产的摊销期限为一年或更短时间，我们将获得合同的增量成本确认为发生时的费用。
商业推广和广告费用
业务推广和广告费用在发生时计入费用。业务推广和广告费用：$74.41000万，$85.11000万美元和300万美元68.9截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别计入运营、行政和其他费用。
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外币
设在美国以外的子公司的财务报表通常以当地货币作为功能货币来计量。这些子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率换算，收入和费用按月平均汇率换算。由此产生的换算调整计入累计的其他全面损益权益部分。外币交易产生的损益计入业务结果。
综合收益
综合收益由净收益和其他综合收益/亏损组成。在随附的综合资产负债表中，累计其他全面收益/亏损主要包括外币换算调整、合格衍生工具活动、可供出售债务证券的未实现持有收益和养老金负债调整。鉴于非美国子公司的收益被视为在一段时间内进行无限期再投资，外币换算调整不包括任何所得税影响(见附注15)。
仓库管理
我们的全资子公司CBRE Capital Markets，Inc.(CBRE Capital Markets)是联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)批准的多家庭计划Plus卖家/服务商，以及批准的联邦国家抵押贷款协会(Fannie Mae)聚合和协商交易卖家/服务商。此外，世邦魏理仕资本市场公司的全资子公司世邦魏理仕多家庭资本公司(CBRE MCI)是联邦抵押协会批准的委托承销和服务(DUS)销售商/服务商，世邦魏理仕资本市场公司的全资子公司CBRE HMF，Inc.(世邦魏理仕)是美国住房和城市发展部(HUD)批准的非监督联邦住房管理局(FHA)第二章抵押贷款、批准的多家庭加速处理(MAP)贷款人和批准的政府全国抵押贷款协会(Ginnie Mae)抵押贷款支持证券(MBS)的发行商。根据这些安排，在通过仓库信贷额度的收益发放贷款之前，我们从Freddie Mac或Fannie Mae获得合同贷款购买承诺，或获得以贷款为担保的Fannie Mae或Ginnie Mae MBS的发行和购买的确认远期贸易承诺。仓库信贷额度通常在Freddie Mac或Fannie Mae购买贷款时或在Fannie Mae或Ginnie Mae MBS结算时一个月内偿还，而我们保留维护权。贷款以现行的市场利率提供资金。我们为所有仓库应收账款选择公允价值选项。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，合并资产负债表中包括的所有仓库应收账款要么是对Freddie Mac将购买的承诺，要么是对发行和购买将以基础贷款为担保的房利美或Ginnie Mae抵押贷款支持证券的远期贸易承诺。
抵押贷款服务权(MSR)
就按揭贷款的发放及销售而言，本行根据贷款出售当日按揭偿还权的公允价值记录还本付息资产或负债。我们的MSR最初按公允价值记录。在初始记录后，MSR在所附综合资产负债表中以摊销成本或其他无形资产的公允价值中的较低者摊销和入账。根据未来估计净现金流的预测和时间，按预计收到维修收入净额的估计期间按比例摊销。
我们最初按其公允价值记录的MSR产生了净收益，因为导致MSR资产的服务合同的公允价值超过了导致MSR负债的服务合同的公允价值。净资产和净收益在所附合并财务报表中列报。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度确认的MSR金额如下(百万美元)：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初余额、抵押贷款偿还权 | $ | 561 | | | $ | 579 | | | $ | 557 | |
| 按揭还款权获认可 | 82 | | | 146 | | | 194 | |
| 出售按揭还款权 | — | | | — | | | — | |
| 摊销费用 | (144) | | | (164) | | | (172) | |
| | | | | |
| 期末余额、抵押贷款偿还权 | $ | 499 | | | $ | 561 | | | $ | 579 | |
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MSR并不积极地在公开市场进行交易，而公开市场的价格随时可见；因此，公允价值是基于某些假设和判断来确定的，包括对偿还相关抵押贷款所实现的未来现金流现值的估计。管理层的假设包括维修的好处(维修费用收入和代管存款利息)、通货膨胀、维修费用、预付款率、拖欠、贴现率和维修现金流的估计寿命。所使用的假设可能会根据管理层的判断以及对未来现金流和利率等变化的估计而发生变化。在截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年的年度中，计量公允价值时使用的主要假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
加权平均贴现率 | 12.96 | % | | 12.87 | % | | 12.62 | % |
加权平均有条件提前还款额 | 11.97 | % | | 10.12 | % | | 9.78 | % |
我们的MSR的估计公允价值为$1.230亿美元，1.13亿美元和3,000美元891.0截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。减值是通过比较MSR的账面价值和公允价值进行评估的，并在建立估值准备时予以确认。在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度内，我们没有产生任何与我们的MSR相关的减值费用。不是估值津贴是以前创建的，我们没有记录2023年、2022年或2021年的MSR估值津贴。
包括在收入在所附的综合业务报表中，合同规定为他人提供的贷款的维修费为#美元。315.51000万，$309.51000万美元和300万美元288.0截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的预付费/滞纳金，包括为他人服务的贷款赚取的预付费/滞纳金#美元5.31000万，$22.71000万美元和300万美元41.7截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。此外，收入中也记录了辅助收入#美元。108.41000万，$22.61000万美元和300万美元9.8截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，贷款利率浮动产生的资金分别为100万美元。
经纪人抽签的会计处理
作为我们招聘新美国经纪人努力的一部分，我们提供过渡性经纪人抽签安排。我们的经纪人抽签安排通常持续到经纪人的业务渠道足以让经纪人赚取可持续的佣金。该计划旨在为经纪人提供最低限度的现金流，以便有足够的时间进行培训，并让他或她有时间发展业务关系。与传统工资类似，经纪人支取的薪酬与经纪人实际产生的收入无关。通常，这些经纪人抽签代表经纪人收到的唯一形式的补偿。此外，我们的一般政策并不是追收根据这项安排而支付的非应得经纪支取款项。因此，我们得出结论，经纪人抽成在经济上等同于支付的工资，并相应地将其计入服务期内发生的补偿费用。经纪人还有权从完成的收入交易中赚取佣金，减去以前以抽奖形式支付给经纪人的任何金额。
基于股票的薪酬
我们根据公允价值确认条款对所有员工奖励进行核算。薪酬--股票薪酬“FASB ASC的主题(主题718)。主题718要求在授予之日根据奖励的估计公允价值计量补偿费用，并要求在雇员必要的服务期内摊销相关费用。我们不对没收进行估计，而是在没收发生时予以确认。有关我们基于股票的薪酬计划的更多信息，请参见附注14。
每股收益
世邦魏理仕集团应占每股基本收益的计算方法是：将世邦魏理仕集团股东应占净收益除以每一期间已发行普通股的加权平均数。在计算世邦魏理仕集团的每股摊薄收益时，一般会进一步考虑潜在普通股的摊薄效应，其中包括某些或有可能发行的股份。或有可发行股票由非既得股票奖励组成。
目录表
世邦魏理仕集团有限公司
合并财务报表附注--(续)
所得税
所得税按照“资产负债法”核算。所得税会计“FASB ASC的主题(主题740)。递延税项资产及负债乃根据资产及负债的财务报告及计税基准与营业亏损及税项抵免结转之间的暂时性差异而厘定。递延税项资产及负债通过适用已制定的税率和法律进行计量，并在预计收回或结算临时差额的年度内予以释放。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。当部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时，便会就递延税项资产拨备估值准备。
我们利用两步法来确认和衡量不确定的税收头寸。第一步是评估税务状况以供确认，方法是确定现有证据是否表明，经过审查，包括相关上诉或诉讼程序的解决，该状况极有可能得到维持。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时极有可能实现的最大金额。
有关所得税的其他信息，请参阅附注15。
自我保险
我们的全资专属自保保险公司受适用的保险规则和法规的约束，主要为我们在美国的运营风险承保与工人赔偿保险、一般责任保险和汽车保险相关的风险敞口，我们从无关的保险公司购买超额保险。这家专属自保保险公司还在全球范围内承保与专业赔偿索赔相关的主要风险。鉴于这类索赔的性质，可能需要数年时间才能解决和确定这些索赔的费用。我们被要求在财务报表中估计这些索赔的成本。
我们用来记录潜在索赔损失的估计本身就是主观的，实际索赔可能与记录的金额不同，这可能会导致未来期间费用的增加或减少。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我们在这些保险计划下的索赔准备金为$179.91000万美元和300万美元167.9分别为2000万美元，其中3.61000万美元和300万美元3.01000万美元分别代表我们估计的流动负债。
或有事件
根据FASB ASC主题450，我们评估截至财务报表发布日期是否存在任何条件，这些条件可能会因一个或多个未来事件的发生或未发生而导致亏损。评估或有负债涉及重大判断。如果评估显示可能出现损失，并且该金额可以合理估计，我们将在财务报表中计提估计负债。如果评估表明，或有可能发生重大损失的可能性不大，但有合理的可能性，或可能发生，但无法估计，则应披露或有负债的性质和对潜在损失范围的估计，如果这些损失是可确定的和重大的。在对可能影响潜在损失的规模和时间的关键信息进行彻底评估后，我们将逐一确定预计应计负债金额(如有)。鉴于此类估计涉及的重大判断，随着新信息的出现，潜在的负债可能会在未来发生变化。我们不会确认收益或有事项，直到意外事项完全解决，相关金额有可能收回。
衍生工具和套期保值活动
衍生工具在随附的综合资产负债表中按公允价值计入应付账款及应计开支、其他负债或其他资产。我们不会将衍生品净额计入资产负债表。在符合资格的公允价值对冲中指定的衍生工具的公允价值变动在受对冲项目影响的同一财务报表项目中确认。被排除在有效性评估之外的部分导致的公允价值变动在其他全面收益(亏损)中累积，并以系统和合理的方法计入收益。衍生工具产生的现金流量在综合现金流量表中归类于与被套期保值项目产生的现金流量相同的类别。
被指定为套期保值工具并符合套期保值会计资格的衍生工具必须在减少被套期保值项目的公允价值或现金流量的指定变动方面高度有效。我们在对冲开始时评估，并继续按季度评估对冲交易中使用的衍生品在抵消对冲项目变化方面是否一直非常有效，而且预计将非常有效。我们可能会签订衍生品合约，目的是在经济上对冲我们的某些风险，即使我们可能不会选择应用对冲会计。在所有情况下，我们都将衍生金融工具视为一种风险管理工具，因此，我们不会将衍生工具用于交易或投机目的。
于2023年，我们进行了单一交叉货币互换，以对冲外币计价定期贷款公允价值的变化(有关定期贷款的额外信息，请参阅附注11)。交换的公允价值的影响被认为对随附的合并财务报表无关紧要。
员工离职福利
一次性解雇福利在公司通知员工之日支出，除非员工必须提供未来服务，在这种情况下，福利将在未来服务期间按比例支出。当重组活动可能发生且福利金额可评估时，持续福利将计入费用。
3.新会计公告
最近采用的会计公告
2021年10月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2021-08， “从与客户的合同中核算合同资产和合同负债。”本ASU要求企业合并中的收购方实体根据主题606确认和计量在收购日在企业合并中收购的合同资产和负债，就好像收购方实体发起了合同一样。此ASU在2022年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期内有效。允许及早适用修正案，但应适用于每年通过期间发生的所有收购。修正案应前瞻性地适用于在修正案生效之日或之后发生的企业合并。我们在2023年第一季度采用了ASU 2021-08，并未对我们的综合财务报表和相关披露产生实质性影响。
2022年3月，FASB发布了ASU 2022-01，衍生工具和套期保值(主题815)：公允价值套期保值--投资组合层法。这一ASU允许将不可预付的金融资产包括在使用投资组合层方法对冲的封闭投资组合中。扩大的范围允许一个实体将相同的投资组合对冲方法应用于可预付和不可预付的金融资产，从而允许对类似的对冲进行一致的会计处理。本指导意见适用于2022年12月15日之后的财政年度，以及这些财政年度内的过渡期。我们在2023年第一季度采用了ASU 2022-01，并未对我们的综合财务报表和相关披露产生实质性影响。
2022年3月，FASB发布了ASU 2022-02，《金融工具--信用损失(话题326)：问题债务重组和年份披露》这一ASU取消了310-40年度债权人对问题债务重组的会计指导，并加强了在借款人遇到财务困难时债权人对某些贷款再融资和重组的披露要求。此外，本ASU要求实体披露ASC 326-20范围内的应收账款融资和租赁净投资的本期按起源年度的总冲销情况。本指导意见适用于2022年12月15日之后的财政年度，以及这些财政年度内的过渡期。我们在2023年第一季度采用了ASU 2022-02，并未对我们的综合财务报表和相关披露产生实质性影响。
2022年9月，FASB发布了ASU 2022-04，“供应商财务计划(子主题405-50)：供应商财务计划义务的披露。”本ASU要求供应商融资计划中的买方在每个年度报告期间披露有关其供应商融资计划的定性和定量信息，包括计划的关键条款和买方已确认对提供商有效的债务的以下内容：(1)截至年度末买方仍未支付的未偿还金额，(2)对这些债务在资产负债表中呈现位置的描述，以及(3)这些债务在年度期间的前滚，包括确认的债务金额和随后支付的债务金额。此外，在每个过渡期内，买方应披露在过渡期结束时买方已向融资提供者确认为有效的未偿债务的数额。本指导意见适用于2022年12月15日以后开始的财政年度，包括这些财政年度内的过渡期，但对前滚信息的修正除外，该修正适用于2023年12月15日之后开始的财政年度。允许及早领养。我们在2023年第一季度采用了ASU 2022-04，并未对我们的综合财务报表和相关披露产生实质性影响。
最近的会计声明有待采纳
2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，“公允价值计量(主题820)：受合同销售限制的股权证券的公允价值计量。”题为“公允价值计量”的第820号专题指出，报告实体在计量公允价值时应考虑资产或负债的特征，包括对出售资产或负债的限制，前提是市场参与者将这些特征考虑在内，而确定这些特征的关键是按公允价值计量的资产或负债的会计单位。在计量股权担保的公允价值时，主题820载有关于计算单位是什么的相互矛盾的指导意见，这导致了在实践中关于在计量股权担保的公允价值时是否应当考虑禁止出售股权担保的合同限制的影响的不同意见。为了解决这一问题，ASU中的修正案澄清，对股权证券销售的合同限制不被视为股权证券会计单位的一部分，因此在计量公允价值时不被考虑。ASU引入了新的披露要求，向投资者提供有关限制的信息，包括限制的性质和剩余期限。本指导意见适用于2023年12月15日之后的财政年度，以及这些财政年度内的过渡期。我们正在评估这一指引将对我们的综合财务报表和相关披露产生的影响，但预计它不会产生实质性影响。
2023年3月，FASB发布了ASU 2023-01，“租赁(主题842)：共同管制安排。”这一更新要求，与共同控制租赁相关的租赁改进应在共同控制组的租赁改进的使用年限内摊销(无论租赁期限如何)，并在承租人不再控制标的资产的使用时，通过对权益的调整，在共同控制的实体之间计入转移。这一更新还为私营公司和非营利实体使用共同管制安排的书面条款和条件，以确定是否存在租约以及该租约的分类和会计处理提供了实际便利。本指导意见适用于2023年12月15日之后的财政年度，以及这些财政年度内的过渡期。我们正在评估这一指引将对我们的综合财务报表和相关披露产生的影响，但预计它不会产生实质性影响。
2023年3月，FASB发布了ASU 2023-02，“投资--权益法和合资企业(主题323)：使用比例摊销法对税收抵免结构中的投资进行核算。”此更新允许会计选择对税收股权投资进行核算，无论收到所得税抵免的税收抵免计划如何，如果满足某些条件，则使用比例摊销法。该指南对2023年12月15日之后开始的财年以及这些财年内的过渡期有效。我们正在评估该指引将对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响，但预计不会产生重大影响。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，“分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进。”此更新通过要求公共实体：1）每年和中期披露定期提供给首席运营决策者（CODM）并包含在每项报告的分部损益衡量标准中的重大分部费用，2）每年和中期披露 其他细分项目按可报告分部和对其组成的描述，3)提供关于一个可报告分部的损益和过渡期主题280目前要求的资产的所有年度披露，4)披露首席运营管理的头衔和职位，并解释首席运营管理如何使用报告的分部损益衡量标准(S)来评估分部业绩和决定如何分配资源，以及5)如果实体有一个单独的可报告分部，则提供本次更新所要求的所有披露和主题280中所有现有的分部披露。本会计准则还澄清，除了与公认会计原则下的计量原则最一致的计量外，公共实体不能报告CODM在评估细分业绩和决定如何分配资源时所使用的分部损益的额外计量。本指导意见适用于2023年12月15日之后的财政年度，以及2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期。我们正在评估这一指导将对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，改进所得税披露。这一ASU要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息以及已缴纳所得税的信息，并将在2024年12月15日之后的年度期间生效。新的要求应在预期的基础上适用，并可选择追溯适用。允许及早领养。我们正在评估ASU 2023-09将对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响。
4.收购
2023年收购
截至年底止年度 2023年12月31日，公司建成十六填充式业务收购，包括九在咨询服务部分，六在全球工作场所解决方案部门和一在房地产投资领域，总购买价格约为#美元311.5百万现金和非现金对价。收购的资产和承担的负债本质上主要是营运资本。在截至2023年的年度内完成的所有收购的运营结果自各自的收购日期起计入公司的综合财务业绩。这些收购与该公司的综合财务结果相比并不重要，因此没有列报形式上的财务信息。
下表按类别确定了该公司对商誉和其他无形资产的收购价格分配情况(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 在购置之日分配的金额 | | 加权平均寿命
(单位：年) |
| 商誉 | | $ | 199 | | | 不适用 |
| 客户关系 | | 75 | | | 10年份 |
| 其他无形资产 | | 7 | | | 4年份 |
| 总计 | | $ | 281 | | | |
2022年收购
截至年底止年度 2022年12月31日，该公司没有进行单独或总体上被视为重大的收购。
2021年收购
特纳和汤森
2021年11月1日，我们收购了 60Turner & Townsend Holdings Limited（Turner & Townsend）的%所有权权益已在我们的全球工作场所解决方案部门中报告。根据ASC 805，此次收购被视为业务合并，并使用收购会计法核算。此次收购的资金来自手头现金。 以下总结了Turner & Townsend收购交易结束时转让的对价（以百万美元计）：
| | | | | |
现金对价(1) | $ | 723 | |
递延对价 | 494 | |
| 总对价 | $ | 1,217 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)表示结算时支付的现金
上述递延对价金额，合同付款日期为3-4按公允价值列示的年度付款总额为#美元591.2减去100万美元的折扣96.9100万美元，将作为补偿费用和利息费用的一部分，在支付日期之前增加。
以下是收购净资产公允价值与非控股权益公允价值之间的超额收购价汇总(单位：百万美元)：
| | | | | |
| 收购价 | $ | 1,217 | |
| 减去：购得净资产的估计公允价值 | 152 | |
加值：非控股权益的估计公允价值(1) | 32 | |
| 收购净资产超出估计公允价值的购买价格 | $ | 1,097 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)代表Turner&Townsend的遗留非控股权益的公允价值
超出收购净资产公允价值的收购价格和非控股权益已计入商誉。收购Turner&Townsend产生的商誉主要包括提供一流项目、计划和成本管理服务的协同效应和机会。与Turner&Townsend收购相关的商誉记录为不是为了纳税，不能扣税。
下表汇总了在2021年11月1日收购日分配给已确认收购资产和承担的负债的初步公允价值。
| | | | | |
(百万美元) | |
| 收购的资产： | |
| 现金和现金等价物 | $ | 44 | |
| 应收账款和其他流动资产 | 266 | |
| 其他无形资产，净额 | 1,105 | |
| 其他资产，净额 | 110 | |
| 收购的总资产 | 1,525 | |
| 承担的负债： | |
| 应付帐款和其他负债 | 277 | |
| 非流动经营租赁负债 | 31 | |
| 递延税项负债 | 291 | |
| 承担的总负债 | 599 | |
| 收购非控股权益 | 774 | |
| 收购净资产的估计公允价值 | $ | 152 | |
关于Turner & Townsend收购，以下是分配给所收购无形资产的价值摘要（单位：百万美元）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产类别 | | 摊销
期间 | | 在购置之日分配的金额 | | | | |
| 客户关系 | | 5-11年份 | | $ | 754 | | | | | |
| 积压 | | 2-4年份 | | 75 | | | | | |
| 商标 | | 不定 | | 276 | | | | | |
所附截至2021年12月31日年度的综合经营报表包括收入、营业收入和净亏损#美元。194.01000万，$0.51000万美元和300万美元0.5分别归因于对Turner&Townsend的收购。这不包括#美元的直接交易和整合成本。44.6在截至2021年12月31日的一年中，与Turner&Townsend收购有关的费用为1.2亿欧元。
客户关系和积压的公允价值是使用多期超额收益法(MPEEM)确定的，这是收益法的一种形式。MPEEM是现金流贴现方法的具体应用。MPEEM背后的原则是，无形资产的价值等于仅可归因于主题无形资产的增量现金流量的现值。这一估计使用了某些不可观察到的关键输入，例如预测现金流的时间、增长率、客户流失率、贴现率和使用寿命评估。
商标的公允价值是通过使用收入法的一种形式--版税救济方法确定的，并依赖于诸如预计现金流的时间、增长率和使用费费率等关键的不可观察的投入。特许权使用费救济方法的基本原则是，如果没有标的无形资产的所有权，该无形资产的使用者将不得不向该资产的所有者支付一系列款项，以换取该资产的使用权。通过获得无形资产，用户避免了这些付款。
非控股权益的公允价值是通过乘以100持有Turner&Townsen Holdings Limited的百分比股权40百分比。由于Turner&Townsend Partners LLP的股权所有者持有大量股权，并仍积极参与业务的日常运营，因此不适用于缺乏市场性的折扣。
就截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的预计披露而言，假设Turner&Townsend收购已于2020年1月1日发生，未经审计的预计结果如下。其中包括对与收购的无形资产有关的增加的摊销费用的某些调整(约#美元)。81.31000万美元和300万美元97.52021年和2020年分别为100万美元)以及与购置的固定资产相关的折旧费用增加(约为#美元)。5.51000万美元和300万美元6.62021年和2020年分别为100万人)。直接交易和整合成本为$44.61000万美元以及所有预计调整对税收的影响也包括在预计结果中。
这些未经审计的备考业绩仅用于比较目的，并不旨在表明如果Turner&Townsend收购发生在2020年1月1日，经营业绩将是什么，也可能不能表明未来的经营业绩(以百万美元计，股票数据除外)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2021 | | 2020 |
| 收入 | $ | 28,546 | | | $ | 24,716 | |
| 营业收入 | 1,706 | | | 944 | |
| 世邦魏理仕集团的净收入。 | 1,873 | | | 705 | |
| 每股基本收入： | | | |
| 归属于世邦魏理仕集团公司的每股净利润 | $ | 5.59 | | | $ | 2.10 | |
| 每股基本收益的加权平均发行股数 | 335,232,840 | | | 335,196,296 | |
| 每股摊薄收益： | | | |
| 归属于世邦魏理仕集团公司的每股净利润 | $ | 5.51 | | | $ | 2.08 | |
| 稀释后每股收益的加权平均流通股 | 339,717,401 | | | 338,392,210 | |
5.仓库发票和仓库信用额度
我们的仓库应收账款的结转如下（单位：百万美元）：
| | | | | |
| 截至2022年12月31日的期初余额 | $ | 455 | |
| 按揭贷款的来源 | 9,905 | |
| 收益（贷款销售溢价） | 27 | |
| 出售抵押贷款的收益： | |
| 出售按揭贷款 | (9,687) | |
| 贷款销售保费的现金收取 | (27) | |
| 出售按揭贷款所得款项 | (9,714) | |
| 计入仓库应收账款的抵押服务权净增加 | 2 | |
| 截至2023年12月31日的期末余额 | $ | 675 | |
下表是截至2023年12月31日和2022年12月31日我们的仓库信用额度摘要（以百万美元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 出借人 | | 当前
成熟性 | | 定价 | | 极大值
设施
大小 | | 携带
价值 | | 极大值
设施
大小 | | 携带
价值 |
摩根大通银行，不适用(JP摩根） (1) | | 12/13/2024 | | 每日浮动利率有担保隔夜融资利率（SOFR）利率加 1.50%，SOFR调整率为 0.05% | | $ | 1,335 | | | $ | 613 | | | $ | 1,335 | | | $ | 331 | |
摩根大通（商业贷款活动） | | 12/13/2024 | | 每日浮动利率SOFR利率加 2.75%，SOFR调整率为 0.05% | | 15 | | | — | | | 15 | | | — | |
| 房利美多家庭尽快合并加协议和多家庭尽快合并销售协议（ASAP）计划 | | 可取消
随时 | | 每日浮动SOFR加 1.45%，SOFR下限为0.25% | | 650 | | | 7 | | | 650 | | | — | |
道明银行，不适用(TD银行） (2) | | 7/15/2024 | | 每日浮动利率SOFR plus 1.30%，SOFR调整率为 0.10% | | 600 | | | 28 | | | 800 | | | — | |
美国银行，不适用（美国银行） (3) | | 5/22/2024 | | 每日浮动SOFR率加上 1.25%，SOFR调整率为 0.10% | | 350 | | | 18 | | | 350 | | | 115 | |
美国银行(4) | | 5/22/2024 | | 每日浮动利率SOFR plus 1.25%，SOFR调整率为 0.10% | | 250 | | | — | | | 250 | | | — | |
MUFG联合银行，不适用（联合银行） (5) | | | | | | — | | | — | | | 200 | | | 2 | |
| | | | | | $ | 3,200 | | | $ | 666 | | | $ | 3,600 | | | $ | 448 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)自2023年12月15日起，该融资已按每日浮动利率SOFR加的利率进行修订和续签 1.50%，SOFR调整率为 0.05%，到期日为2024年12月13日。
(2)自2023年7月15日起，该融资已更新并修改为最高本金总额为美元300.02000万美元，未承诺的美元300.080万欧元的临时信贷额度，到期日为2024年7月15日。截至2023年12月31日，未承诺的美元300.0100万欧元的临时信贷额度没有得到利用。
(3)自2023年9月1日起，这项安排被修订为向下修正的每日浮动利率SOFR加1.25%，SOFR调整率为 0.10%，到期日为2024年5月22日。
(4)自2023年9月1日起，这项安排被修订为向下修正的每日浮动利率SOFR加1.25%，SOFR调整率为 0.10%，到期日为2024年5月22日。
(5)该设施于2023年6月27日到期，未续签。
在截至2023年12月31日的一年中，我们拥有的最高金额为1.2700亿美元的未偿还信贷本金仓储额度。
6.可变利息实体
我们在某些VIE中持有可变权益，主要是在我们的房地产投资部门，由于确定我们不是主要受益者，这些权益没有合并。我们与这些实体的参与形式是股权共同投资和费用安排。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我们与未合并的VIE相关的最大亏损敞口如下(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 对未合并子公司的投资 | $ | 165 | | | $ | 153 | |
| | | |
| 共同投资承诺 | 58 | | | 84 | |
| 最大损失风险 | $ | 223 | | | $ | 237 | |
7.公允价值计量
FASB ASC的主题820将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所需的价格。主题820还建立了一个三级公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的投入进行优先排序。这一层次要求各实体最大限度地使用可观察到的输入，并最大限度地减少使用不可观察到的输入。用于计量公允价值的三种投入水平如下：
•第1级-相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第2级--第1级中包括的报价以外的可观察投入，例如活跃市场中类似资产和负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产和负债的报价；或可观测到或可由可观测市场数据证实的其他投入。
•第3级-由很少或没有市场活动支持的不可观察输入数据，且对资产或负债的公允价值具有重大意义。此包括若干定价模式、贴现现金流量方法及使用重大不可观察输入数据的类似技术。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按公允价值经常性计量的资产和负债的公允价值(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 公允价值是用来计量和记录的。 | | |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 资产 | | | | | | | |
| 可供出售的债务证券： | | | | | | | |
| 美国国债 | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12 | |
| 美国联邦机构发行的债务证券 | — | | | 11 | | | — | | | 11 | |
| 公司债务证券 | — | | | 44 | | | — | | | 44 | |
| 资产支持证券 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | |
| 可供出售的债务证券总额 | 12 | | | 56 | | | — | | | 68 | |
| 股权证券 | 41 | | | — | | | — | | | 41 | |
| 对未合并子公司的投资 | 168 | | | — | | | 477 | | | 645 | |
| 仓库应收账款 | — | | | 675 | | | — | | | 675 | |
| 其他资产 | — | | | — | | | 16 | | | 16 | |
| 按公允价值计算的总资产 | $ | 221 | | | $ | 731 | | | $ | 493 | | | $ | 1,445 | |
| | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 衍生负债 | — | | | 5 | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | |
| 按公允价值计算的负债总额 | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 公允价值是用来计量和记录的。 | | |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 资产 | | | | | | | |
| 可供出售的证券： | | | | | | | |
| 债务证券： | | | | | | | |
| 美国国债 | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6 | |
| 美国联邦机构发行的债务证券 | — | | | 9 | | | — | | | 9 | |
| 公司债务证券 | — | | | 44 | | | — | | | 44 | |
| 资产支持证券 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | |
| 可供出售的债务证券总额 | 6 | | | 56 | | | — | | | 62 | |
| 股权证券 | 34 | | | — | | | — | | | 34 | |
| 对未合并子公司的投资 | 160 | | | — | | | 461 | | | 621 | |
| 仓库应收账款 | — | | | 455 | | | — | | | 455 | |
| 其他资产 | — | | | — | | | 14 | | | 14 | |
| 按公允价值计算的总资产 | $ | 200 | | | $ | 511 | | | $ | 475 | | | $ | 1,186 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
有几个不是截至2022年12月31日，按公允价值经常性计量的负债。
我们可供出售的债务证券的公允价值计量来自独立的定价服务，这些服务利用可观察到的市场数据，这些数据可能包括报价市场价格、交易商报价、市场价差、现金流、美国国债收益率曲线、交易水平、市场共识提前还款速度、信用信息以及该工具的条款和条件。
截至年底止年度 2023年12月31日，我们录得收益$34.1与重新衡量我们的50对以前未合并的子公司的投资按我们收购剩余股份之日的公允价值计算50%的控股权。这项对未合并子公司的投资在收购日的公允价值为$37.4300万美元，基于为剩余部分支付的购买价格50收购的%权益，属于公允价值层次结构的第三级。在所附的截至2023年12月31日的年度综合业务报表中，这种收益反映在我们咨询服务部门的其他收入中。
股权证券一般按估值当日最后一次呈报的销售价格估值，或如于估值日期并无出售，则按该日的买入及要价的平均数估值。以上表格不包括我们的$142.81000万美元和300万美元104.2截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为对某些非公共实体的资本投资，因为它们是在计量替代方案(定义为成本减去减值)下计入的非市场化股权投资。这些投资包括在合并资产负债表中的“其他资产，净额”。
仓库应收账款的公允价值主要根据已锁定的采购价格计算。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，合并资产负债表中包括的所有仓库应收账款要么是Freddie Mac将购买的承诺，要么是对发行和购买将以基础贷款为抵押的房利美或Ginnie Mae抵押贷款支持证券的远期贸易承诺(见附注2和5)。这些资产在公允价值等级中被归类为第二级，因为大部分投入都很容易观察到。
截至2023年和2022年12月31日，使用资产净值按公允价值计算的未合并子公司投资为美元352.31000万美元和300万美元353.0分别为百万。这些投资属于实用权宜规则，不要求将其纳入公允价值层级，因此被排除在上表之外。
下表列出了使用重大不可观察输入（第3级）（单位：百万美元）按公允价值定期计量的资产和负债的对账：
| | | | | | | | | | | |
| 对未合并子公司的投资 | | 其他资产 |
| 截至2021年12月31日的余额 | $ | 407 | | | $ | (11) | |
| 转进(转出) | (15) | | | — | |
| 公允价值净变动 | (38) | | | 3 | |
| 购买/添加 | 107 | | | 22 | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 461 | | | 14 | |
| 转进(转出) | — | | | (10) | |
| 公允价值净变动 | 16 | | | 5 | |
| 购买/添加 | — | | | 7 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | $ | 477 | | | $ | 16 | |
上表中包含的公允价值净变化在净利润中报告，如下：
| | | | | | | | |
| 使用不可观察的投入的资产/负债类别 | | 合并业务报表 |
| 对未合并子公司的投资 | | 未合并子公司的权益收入 |
| 其他资产（负债） | | 其他收入(亏损) |
下表列出了有关截至2011年某些第三级工具用于经常性公允价值计量的重大不可观察输入数据的信息 2023年12月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估价技术 | | 无法观察到的输入 | | 射程 | | 加权平均 |
| 对未合并子公司的投资 | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 25 | % | | — | |
| | | | | | | |
| 蒙特卡洛 | | 波动率 | | 45% - 69% | | 51 | % |
| | | 无风险利率 | | 4 | % | | — | |
| | | 折扣收益率 | | 25 | % | | — | |
| | | | | | | |
| 其他资产 | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 25 | % | | — | |
有几个不是在截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度内记录的资产减值费用或其他重大非经常性公允价值计量。
于截至2022年12月31日止年度内，我们录得非现金资产减值费用为$58.71000万美元。大约$10.4其中100万美元与我们在俄罗斯的咨询服务业务退出有关(主要由应收账款组成)，以及#美元26.41000万美元和300万美元21.92.6亿美元分别与商誉和商号减值费用有关。商誉和商号减值费用代表与我们房地产投资部门中的Telford Home业务相关的此类资产的全部减值。这些费用可归因于建筑、材料和劳动力成本上涨的影响，这增加了Telford Home作为承包商的风险，并降低了当前项目的盈利能力。本公司商誉减值评估所采用的公允价值计量基于贴现现金流量法，并免除了该商标的特许权使用费公允价值法。评估中使用的重要投入包括无风险收益率、估计风险溢价、终端增长率、营运资本假设、特许权使用费税率、所得税税率以及其他经济变量。这些资产减值费用包括在所附综合业务报表的“资产减值”项下。
FASB ASC主题：825，“金融工具，“要求披露有关金融工具的公允价值信息，无论是否在随附的综合资产负债表中确认。我们的金融工具如下：
•现金和现金等价物和受限现金-这些余额包括现金和现金等价物以及到期日不到三个月的限制性现金。由于该等票据的到期日较短，账面金额接近公允价值。
•应收账款，减去坏账准备-由于其短期性质，公允价值接近账面价值。
•仓库管理-这些余额按公允价值列账。价值的主要来源要么是房地美的合同购买承诺，要么是发行和购买房利美或Ginnie Mae MBS的确认远期贸易承诺(见附注2和5)。
•对未合并子公司的投资-如上所述，这些投资的一部分按公允价值计价。它包括我们在公共和非公共实体的股权投资和相关权益。我们对Altus Power，Inc.(Altus)普通股的所有权被视为1级，并使用活跃市场的报价按公允价值计量。我们对Altus Align股份的所有权以及我们对勤奋和某些其他非控制股权投资的投资被视为第3级，这些投资是使用蒙特卡洛和贴现现金流量按公允价值计量的。Altus普通股和Align股票的估值取决于其股价，股价可能会波动，并因应各种市场状况而大幅波动。
•可供出售的债务证券-主要由我们全资拥有的专属自保保险公司持有，这些投资按其公允价值列账。
•股权证券-主要由我们全资拥有的专属自保保险公司持有，这些投资按其公允价值列账。
•其他资产/负债-代表与循环融资有关的未出资承付款的公允价值。估值基于贴现现金流技术，其中重要的投入是预期未来现金流的金额和时间、市场可比性和复苏假设。截至2022年12月31日，它还包括大约美元102023年期间转出3级并于2023年12月31日使用上文讨论的计量替代方案重新计量的非公共实体投资。
•衍生负债-2023年执行的交叉货币掉期的公允价值，反映基于市场对未来外币汇率的预期的掉期协议下预期付款和收入的净现值。净现值计算的其他输入可能包括合同条款、交易对手信用风险和贴现率。
•短期借款-这一余额的大部分是我们全资子公司世邦魏理仕资本市场的仓库信贷额度和我们的循环信贷安排下的未偿还金额。由于该等工具的短期性质及/或浮动利率，公允价值与账面价值大致相同(见附注5及11)。
•高级定期贷款-根据交易商报价(属于公允价值等级的第二级)，我们的高级定期贷款(包括2023年7月发行的A部分欧元计价定期贷款和美元计价定期贷款)的估计公允价值约为#美元746.52000万美元，实际账面价值为$752.0截至2023年12月31日，为2.5亿美元。上述优先定期贷款用于偿还公允价值为#美元的先前欧元定期贷款。424.61000万美元，账面价值为$427.8截至2022年12月31日，为2.5亿美元。上述账面值是扣除未摊销债务发行成本后的净值(见附注11)。
•高级附注-根据交易商的报价(属于公允价值等级的第2级)，我们的5.950优先票据百分比为$1.0截至2023年12月31日，10亿美元。我们的实际账面价值5.950%优先票据，扣除未摊销债务发行成本和贴现后，总额为$973.7截至2023年12月31日，为2.5亿美元。我们的估计公允价值4.875优先票据百分比为$600.21000万美元和300万美元595.2截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为2.5亿美元。我们的实际账面价值4.875%优先票据，扣除未摊销债务发行成本和贴现后，总额为$597.51000万美元和300万美元596.4截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为2.5亿美元。我们的估计公允价值2.500优先票据百分比为$424.01000万美元和300万美元396.8截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为2.5亿美元。我们的实际账面价值2.500%优先票据，扣除未摊销债务发行成本和贴现后，总额为$490.41000万美元和300万美元489.3分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日(见附注11)。
•房地产应付票据-截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们房地产应付票据的账面价值，扣除未摊销债务发行成本，为$36.31000万美元和300万美元52.7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。这些应付票据对世邦魏理仕集团公司没有追索权，但对持有房地产资产的单一目的实体以及应付票据的主要债务人有追索权。这些借款要么是固定利率，要么是加到市场指数上的利差浮动利率。尽管根据与当前市场状况相比的贷款条款或借款人实体的其他特定因素，我们的房地产应付票据的某些部分可能具有与其账面价值不同的公允价值，但我们不相信我们的应付票据的公允价值与其账面价值存在重大差异。
8.财产和设备
财产和设备由以下部分组成(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日， |
| | 有用的生命 | | 2023 | | 2022 |
| 计算机硬件和软件 | | 2-10年份 | | $ | 1,341 | | | $ | 1,158 | |
| 租赁权改进 | | 1-15年份 | | 658 | | | 611 | |
| 家具和设备 | | 1-10年份 | | 298 | | | 268 | |
| 在建工程 | | 不适用 | | 186 | | | 185 | |
| 总成本 | | | | 2,483 | | | 2,222 | |
| 累计折旧和摊销 | | | | 1,576 | | | 1,386 | |
| 财产和设备，净额 | | | | $ | 907 | | | $ | 836 | |
与财产和设备有关的折旧和摊销费用为美元289.61000万，$260.81000万美元和300万美元244.9 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元及人民币100，000，000元。有 不是截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度与财产和设备相关的资产减损费用。
在建工程包括计算机软件开发阶段产生的可资本化成本和尚未投入使用的租赁权改进。
9.商誉及其他无形资产
我们对商誉和其他被视为具有无限生命期的无形资产的年度评估，历来都是在每年第四季度初完成的。我们进行了截至10月1日的2023年、2022年和2021年年度评估，并确定不存在减值，因为我们报告单位的估计公允价值超过了它们的账面价值。
在2022年期间，我们发现了一个触发事件，原因是我们的房地产投资部门的市场状况发生了变化，这是Telford Home业务的原因。我们记录了一笔非现金商誉减值费用#美元。26.4由于通货膨胀对建筑、材料和劳动力成本的影响，导致Telford Homees作为承包商的风险增加，并降低了当前项目的盈利能力，导致与该报告单位相关的1000万美元。
下表汇总截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度商誉账面值变动情况(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 咨询
服务 | | 全球
工作场所
解决方案 | | 房地产
投资 | | 总计 |
| 截至2021年12月31日的余额 | | | | | | | |
| 商誉 | $ | 3,299 | | | $ | 2,174 | | | $ | 616 | | | $ | 6,089 | |
| 累计减值损失 | (762) | | | (175) | | | (157) | | | (1,094) | |
| 2,537 | | | 1,999 | | | 459 | | | 4,995 | |
| | | | | | | |
| 与收购相关的采购会计分录 | 20 | | | 60 | | | — | | | 80 | |
| 减损 | — | | | — | | | (26) | | | (26) | |
| 外汇走势 | (36) | | | (124) | | | (21) | | | (181) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | | | | | | | |
| 商誉 | 3,283 | | | 2,110 | | | 595 | | | 5,988 | |
| 累计减值损失 | (762) | | | (175) | | | (183) | | | (1,120) | |
| 2,521 | | | 1,935 | | | 412 | | | 4,868 | |
| | | | | | | |
| 与收购相关的采购会计分录 | 91 | | | 93 | | | 3 | | | 187 | |
| 减损 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 外汇走势 | 9 | | | 57 | | | 8 | | | 74 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | | | | | | | |
| 商誉 | 3,383 | | | 2,260 | | | 606 | | | 6,249 | |
| 累计减值损失 | (762) | | | (175) | | | (183) | | | (1,120) | |
| $ | 2,621 | | | $ | 2,085 | | | $ | 423 | | | $ | 5,129 | |
其他无形资产总计美元2.1 亿美元，扣除累计摊销美元2.2 截至2023年12月31日，亿美元2.2 亿美元，扣除累计摊销美元1.9 截至2022年12月31日，为10亿美元，由以下组成（以百万美元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 毛收入
携带
金额 | | 累计
摊销 | | 毛收入
携带
金额 | | 累计
摊销 |
| 未摊销无形资产： | | | | | | | |
| 管理合同 | $ | 62 | | | | | $ | 60 | | | |
| 商标 | 317 | | | | | 312 | | | |
| | | | | | | |
| 379 | | | | | 372 | | | |
| 应摊销无形资产： | | | | | | | |
| 客户关系 | 1,727 | | | $ | (893) | | | 1,637 | | | $ | (774) | |
| 抵押贷款偿还权 | 1,055 | | | (556) | | | 1,030 | | | (469) | |
| 商标/商品名称 | 315 | | | (147) | | | 305 | | | (129) | |
| 管理合同 | 122 | | | (121) | | | 149 | | | (146) | |
| 不竞争的契约 | 4 | | | (1) | | | 4 | | | (1) | |
| 其他 | 658 | | | (461) | | | 612 | | | (397) | |
| 3,881 | | | (2,179) | | | 3,737 | | | (1,916) | |
| 无形资产总额 | $ | 4,260 | | | $ | (2,179) | | | $ | 4,109 | | | $ | (1,916) | |
不可摊销无形资产包括因ING Group N.V.(ING)房地产投资管理公司(REIM)在欧洲和亚洲的业务而确定的管理合同，以及2011年Clarion房地产证券(CRES)与开放式基金关系的几乎全部(统称为REIM收购)、2001年CBRE Services，Inc.(CBRE Services)(2001年收购)单独确定的商标、与Reim收购单独确定的商号以及作为Turner&Townend交易的一部分。
客户关系与通过收购获得的现有关系相关，主要是在我们的全球工作场所解决方案部门，这些关系将在最高可达20好几年了。
抵押贷款偿还权代表我们咨询服务部门在美国的服务资产的账面价值。抵押贷款偿还权在预计收到净服务收入的估计期间摊销，通常最高可达10好几年了。有关更多信息，请参阅附注2中的抵押服务权讨论。
商标主要来自我们2015年从Johnson Controls，Inc.手中收购的Global Workplace Solutions业务，这些业务正在摊销20好几年了。在2022年内，我们记录了大约$的非现金减值21.9由于通胀状况对建筑材料的影响对现金流产生负面影响，我们在房地产投资部门与我们的Telford Home业务相关的商标费用为100万美元(见附注7)。
管理合同主要包括与封闭式基金的关系有关的资产管理合同，以及在美国、欧洲和亚洲的单独账户，这些账户被单独确定为Reim收购的结果。这些管理合同的摊销期限最长可达13好几年了。
其他应摊销无形资产主要为过渡成本，主要摊销至相关合同有效期内的收入成本。它还包括被确认为特纳和汤森交易一部分的与积压相关的无形资产。
与无形资产有关的摊销费用，不包括转移费用的摊销，为#美元。321.81000万，$348.01000万美元和300万美元276.5截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。截至2024年12月31日止至2028年12月31日止的每一年度的估计年度摊销费用，不包括摊销过渡费用，以及其后每年约为#美元289.81000万，$244.01000万，$197.41000万，$162.61000万，$142.41000万美元和300万美元512.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
10.对未合并子公司的投资
对未合并子公司的投资按照权益会计方法入账。我们在权益法投资中的投资持股比例各不相同，一般为1.0%至50.0%. 下表为按权益会计法和公允价值选择权对未合并子公司的投资构成(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| 投资类型 | | | 2023 | | 2022 |
房地产投资（项目和基金） | | | $ | 661 | | | $ | 623 | |
| 阿尔特斯的投资： | | | | | |
A类普通股(1) | | | 168 | | | 160 | |
路线份额 (2) | | | 56 | | | 60 | |
| | | | | |
| 小计 | | | 224 | | | 220 | |
其他(3) | | | 489 | | | 475 | |
| 对未合并子公司的总投资 | | | $ | 1,374 | | | $ | 1,318 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)世邦魏理仕举行 24,556,012和24,554,201截至2011年Altus A类普通股股份 2023年12月31日 和2022年12月31日，分别代表以下的大致所有权 15.57%.
(2)调整股票（也称为B类普通股）将根据合并后七个财年内截至相关测量日期Altus A类普通股达到的某些总回报阈值自动转换为Altus A类普通股。截至2023年3月31日（第二次测量日）， 201,250对齐份额自动转换为 2,011世邦魏理仕有权获得的A类普通股股份 1,811股份。
(3)包括我们对Industrious和其他非公有实体的投资。
使用权益法核算的实体的合并简明财务信息如下（单位：百万美元）：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 合并浓缩资产负债表信息： | | | |
| 流动资产 | $ | 8,884 | | | $ | 9,044 | |
| 非流动资产 | 44,116 | | | 45,616 | |
| 总资产 | $ | 53,000 | | | $ | 54,660 | |
| | | |
| 流动负债 | $ | 1,905 | | | $ | 2,346 | |
| 非流动负债 | 17,288 | | | 15,858 | |
| 总负债 | $ | 19,193 | | | $ | 18,204 | |
| | | |
| 非控制性权益 | $ | 1,065 | | | $ | 926 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 合并简明运营信息报表： | | | | | |
| 收入 | $ | 7,178 | | | $ | 2,783 | | | $ | 2,681 | |
| 营业收入 | 4,984 | | | 1,215 | | | 1,371 | |
净收入(1) | 760 | | | 4,102 | | | 3,260 | |
_______________
(1)净利润中包括未合并投资基金投资的已实现和未实现收益和损失，以及未合并子公司投资中房地产项目销售的已实现收益和损失。这些已实现和未实现的收益和损失不计入收入和营业收入。
我们的房地产投资部门将自有资本投资于客户的某些房地产投资基金。我们就这些房地产投资提供投资管理、物业管理、经纪和其他专业服务，并从这些未合并的子公司赚取了美元的收入278.81000万，$268.91000万美元和300万美元213.5 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分别为百万美元。我们的应收账款为美元83.21000万美元和300万美元73.2 截至2023年12月31日和2022年12月31日，这些实体的净利润分别为百万美元。此外，在我们的全球开发业务中，我们从这些未合并的子公司赚取了开发和建设管理收入，价值为美元165.01000万，$147.81000万美元和300万美元104.3 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，百万美元。我们的应收账款为美元30.41000万美元和300万美元21.1 截至2023年12月31日和2022年12月31日，这些实体的净利润分别为百万美元。
11.长期债务和短期借款
长期债务和短期借款总额包括以下内容（以百万美元计）：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 长期债务 | | | |
高级定期贷款 | $ | 755 | | | $ | 428 | |
5.950% 2034年到期的优先票据，扣除未摊销折扣 | 976 | | | — | |
4.875% 2026年到期的优先票据，扣除未摊销折扣 | 599 | | | 598 | |
2.500% 2031年到期的优先票据，扣除未摊销折扣 | 494 | | | 494 | |
| | | |
| 长期债务总额 | 2,824 | | | 1,520 | |
| 减去：长期债务的当前到期日 | 9 | | | 428 | |
| 减去：未摊销债务发行成本 | 11 | | | 6 | |
| 长期债务总额，扣除当前期限 | $ | 2,804 | | | $ | 1,086 | |
| | | |
| 短期借款 | | | |
仓库信贷额度，利息从 5.51%至8.15%，2024年到期 | $ | 666 | | | $ | 448 | |
循环信贷安排，利息由5.03%至5.23% | — | | | 178 | |
| 其他 | 16 | | | 43 | |
| 短期借款总额 | $ | 682 | | | $ | 669 | |
截至2023年12月31日的综合总债务(不包括未摊销贴现、溢价和债务发行成本)未来年度总到期日如下(以百万美元为单位)：2024-$692; 2025—$38; 2026—$638; 2027—$38; 2028—$632及$1,500之后。
长期债务
我们与第三方贷款人保持着信贷安排，我们将其用于各种目的。2023年7月10日，世邦魏理仕集团、世邦魏理仕服务公司(世邦魏理仕服务公司)和世邦魏理仕服务公司的全资子公司Relam阿姆斯特丹控股公司签订了一份新的5年期高级无担保信贷协议(2023年信贷协议)将于2028年7月10日到期，该协议进行了再融资并取代了2022年信贷协议(如下所述)。《2023年信贷协议》规定，优先无担保定期贷款信贷安排包括：(1)本金总额为欧元的A批欧元计价定期贷款366.52.1亿和(Ii)部分本金总额为#美元的美元定期贷款350.01000万美元，都需要从2024年12月31日开始每季度支付本金，一直持续到2028年7月10日到期。2023年信贷协议项下定期贷款所得款项已用于偿还先前2022年信贷协议项下所有未偿还的优先贷款、支付相关费用及开支及其他一般企业用途。我们达成了一项交叉货币掉期交易，以对冲与这笔交易相关的外币风险。截至2023年12月31日，该衍生工具的公允价值并不重要。
根据《2023年信贷协议》以欧元计价的借款的利息利率等于(I)适用百分比加(Ii)根据我们的选择，(1)适用利息期间的EURIBOR利率或(2)参考每日简单欧元短期利率(ESTR)确定的利率。根据《2023年信贷协议》以美元计价的借款的利率等于(I)适用的百分比，加上(Ii)根据我们的选择，(1)适用利息期的SOFR期限利率加10基点或(2)基本利率，以(X)最优惠利率，(Y)联邦基金利率加1%的二分之一和(Z)CME Group Benchmark Administration Limited公布的为期一个月的定期SOFR利率和(B)1.00%。2023年信贷协议下适用的借款利率是根据我们的信用评级(定义见2023年信贷协议)确定的。截至2023年12月31日，我们有(I)美元404.02023年信贷协议项下未偿还的欧元定期贷款借款(利率为1.25%加欧洲银行同业拆息)及(Ii)$348.02023年信贷协议项下未偿还的美元定期贷款借款(利率为1.35%加定期SOFR)，扣除未摊销债务发行成本后的净额，包括在随附的综合资产负债表中。
2023年信贷协议下的定期贷款借款由世邦魏理仕集团和世邦魏理仕服务公司提供优先担保。
2023年信贷协议还要求我们维持综合EBITDA(如2023年信贷协议所定义)与综合利息支出的最低承保比率为2.00X和总债务减去可用现金与综合EBITDA(定义见2023年信贷协议)的最高杠杆率为4.25X(在合格收购完成后的前四个完整财政季度的情况下(如2023年信贷协议中所定义)，4.75X)截至每个财政季度末。此外，《2023年信贷协议》还包含其他惯常的肯定和否定契约以及违约事件。截至2023年12月31日，我们遵守了本协议下的公约。
之前的2022年信贷协议是由世邦魏理仕集团和世邦魏理仕服务公司担保的高级无担保信贷安排。《2022年信贷协议》规定了欧元400.02023年12月20日到期时应全额支付的百万定期贷款安排。A$3.1510亿循环信贷安排，包括获得信用证和Swingline贷款的能力，本应于2024年3月4日终止，以前是根据本协议提供的，并被新的#美元取代。3.51000亿美元5年期2022年8月5日签订的优先无担保循环信贷协议(如下所述)。2023年信贷协议项下定期贷款所得款项用于偿还2022年信贷协议项下所有剩余未偿还贷款，届时2022年信贷协议已全额偿还并终止。
2023年6月23日，世邦魏理仕发行了美元1.020亿美元的本金总额5.9502034年8月15日到期的优先债券%(5.950%优先票据)，价格相当于98.174其面值的%。这个5.950%优先票据为世邦魏理仕服务的无抵押债务，优先于其当前及未来的所有次级债务，但在担保该等债务的资产价值范围内，实际上从属于其当前及未来的有担保债务(如有)。这个5.950优先票据由世邦魏理仕集团提供优先担保。利息按5.950每年2%，从2024年2月15日开始，每半年拖欠一次，分别为每年2月15日和8月15日。这个5.950优先票据可在2034年5月15日或之后以我们的选择权全部或部分赎回，赎回价格为100本金的%，另加截至赎回当日(但不包括赎回日期)的应累算及未付利息(如有的话)。于2034年5月15日前的任何时间，我们可按相等于(1)较大者的赎回价格赎回全部或部分票据100将赎回的票据本金的%，以及(2)赎回日至2034年5月15日的剩余预定本金和利息的现值之和，假设票据于2034年5月15日到期，每半年按相当于国库利率加国库利率的调整利率贴现至赎回日40基点，减去赎回日的应计利息，在任何一种情况下，加上赎回日的应计和未付利息(如有)。的数量。5.950综合资产负债表所列优先票据扣除未摊销贴现和未摊销债务发行成本后的净额为#美元973.7截至2023年12月31日，为2.5亿美元。
2021年3月18日，世邦魏理仕发行了美元500.0本金总额为3,000,000元2.5002031年4月1日到期的优先债券%(2.500%优先票据)，价格相当于98.451其面值的%。这个2.500%优先票据是世邦魏理仕服务公司的无担保债务，优先于其当前和未来的所有次级债务。这个2.500优先票据由世邦魏理仕集团提供优先担保。利息按2.500每年%，每半年拖欠一次，分别为每年4月1日和10月1日。这个2.500优先票据可在2031年1月1日或之后按我们的选择权全部或部分赎回，赎回价格为100本金的%，另加截至赎回当日(但不包括赎回日期)的应累算及未付利息(如有的话)。于2031年1月1日前的任何时间，我们可按相等于(1)较大者的赎回价格赎回全部或部分票据100将赎回的票据本金的%，以及(2)赎回日至2031年1月1日的剩余预定本金和利息的现值之和，假设票据于2031年1月1日到期，每半年按相当于国库利率加国库利率的调整利率贴现至赎回日20基点，减去赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息，以及在任何一种情况下，到赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息(如有)。的数量。2.500综合资产负债表所列优先票据扣除未摊销贴现和未摊销债务发行成本后的净额为#美元490.41000万美元和300万美元489.3截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为2.5亿美元。
2015年8月13日，世邦魏理仕发行了美元600.0本金总额为3,000,000元4.8752026年3月1日到期的优先债券%(4.875%优先票据)，价格相当于99.24其面值的%。这个4.875%优先票据是世邦魏理仕服务公司的无担保债务，优先于其当前和未来的所有次级债务。这个4.875优先票据由世邦魏理仕集团提供优先担保。利息按4.875每年%，每半年支付一次，每年3月1日和9月1日拖欠。这个4.875%优先票据可在2025年12月1日之前以我们的选择权全部或部分赎回，赎回价格等于(1)中较大者100本金的%4.875%优先票据及(2)截至2025年12月1日的剩余预定本金及利息的现值总和(不包括赎回日应计利息的任何部分)，按经调整的国库利率(定义见管限该等票据的契据)每半年贴现一次。此外，在2025年12月1日或之后的任何时间，4.875优先票据可由本公司全部或部分赎回，赎回价格相当于100本金的%，另加截至(但不包括)赎回日为止的应计及未付利息(如有的话)。如果发生控制权变更触发事件(在管理这些票据的契约中定义)，我们有义务提出要约购买当时未偿还的票据4.875%优先票据，赎回价格为101本金的%，加上购买之日为止的应计和未付利息(如有)。的数量。4.875综合资产负债表所列优先票据扣除未摊销贴现和未摊销债务发行成本后的净额为#美元597.51000万美元和300万美元596.4截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为2.5亿美元。
管理我们公司的契约5.950%高级票据，4.875%高级票据和2.500%优先票据(1)包含限制性契诺，其中包括限制我们对担保债务的资产设立或允许留置权、进行出售/回租交易和进行合并或合并的能力，以及(2)要求票据必须由世邦魏理仕集团和为2023年信贷协议或循环信贷协议提供担保的任何国内子公司提供优先担保。契约还包括其他惯常的肯定和否定的公约和违约事件。截至2023年12月31日，我们遵守了债务工具下的契约。
短期借款
我们有1美元的短期借款。682.41000万美元和300万美元668.8截至2023年、2023年和2022年12月31日，相关加权平均利率分别为6.8%和5.6%，分别计入随附的综合资产负债表。
循环信贷协议
2022年8月5日，我们进入了一个新的5年期优先无担保循环信贷协议(循环信贷协议)。循环信贷协议规定世邦魏理仕服务可获得的优先无担保循环信贷安排的能力为#美元。3.530亿美元，到期日为2027年8月5日。借款的利息为(I)世邦魏理仕服务期权，(A)CME Group Benchmark Administration Limited公布的适用利息期的定期SOFR利率，或(B)参考(1)富国银行确定的最优惠利率、(2)联邦基金利率加1/2的联邦基金利率和(3)CME Group Benchmark Administration Limited公布的为期一个月的定期SOFR利率和(Y)中最大者而确定的基本利率。1.00%加(Ii)10基点，加上(Iii)等于适用利率的利率(在基于SOFR期限利率的借款的情况下，0.630%至1.100%，在以基本利率为基础的借款情况下，0.0%至0.100%，在每种情况下，根据我们的债务评级(如循环信贷协议中的定义)确定。适用利率还受循环信贷协议中规定的某些增加和/或减少的影响，这些增加和/或减少与实现某些可持续性目标有关。
循环信贷协议要求我们根据循环信贷融资承诺的总金额(无论已使用或未使用)支付费用。此外，循环信贷协议还包括不超过#美元的信用证能力。300.0总计2.5亿美元。
循环信贷协议亦要求吾等维持综合EBITDA(定义见循环信贷协议)与综合利息支出的最低承保比率2.00X和总债务减去可用现金与综合EBITDA(定义见循环信贷协议)的最高杠杆率为4.25X(以及在合格收购完成后的前四个完整财政季度的情况下(定义见循环信贷协议)，4.75X)截至每个财政季度末。此外，《循环信贷协定》还包含其他惯常的正面和负面契诺和违约事件。截至2023年12月31日，我们遵守了本协议下的公约。
截至2023年12月31日，不是循环信贷协议项下的未偿还金额。不是截至2023年12月31日，信用证尚未结清。信用证是在正常业务过程中开具的，这将减少我们在循环信贷协议下可以借到的金额。
特纳与汤森德 循环信贷安排
Turner&Townsend有一项循环信贷安排，额度为GB120.01000万英镑和GB的额外手风琴选项20.02027年3月31日到期的1.3亿美元。截至2023年12月31日，美元10.21000万(GB)8.0(百万)在这项循环信贷安排下未偿还，并计入Sonia plus的利息0.75%.
仓库信贷额度
世邦魏理仕资本市场与第三方贷方有仓库信用额度，旨在为将转售的抵押贷款提供资金，并与房利美达成融资安排，旨在向房利美出售一定比例的某些封闭多家庭贷款。这些仓库线仅对世邦魏理仕资本市场有追索权，并由我们的相关仓库应收账款担保。有关更多信息，请参阅注释5。
12.租契
与我们的租赁相关的补充资产负债表信息如下（单位：百万美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日， |
| 类别 | | 分类 | | 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | | | | |
| 运营中 | | 经营性租赁资产 | | $ | 1,030 | | | $ | 1,033 | |
| 融资 | | 其他资产，净额 | | 210 | | | 91 | |
| 租赁资产总额 | | | | $ | 1,240 | | | $ | 1,124 | |
| | | | | | |
| 负债 | | | | | | |
| 当前： | | | | | | |
| 运营中 | | 经营租赁负债 | | $ | 242 | | | $ | 230 | |
| 融资 | | 其他流动负债 | | 36 | | | 33 | |
| 非当前： | | | | | | |
| 运营中 | | 非流动经营租赁负债 | | 1,089 | | | 1,080 | |
| 融资 | | 其他负债 | | 72 | | | 58 | |
| 租赁总负债 | | | | $ | 1,439 | | | $ | 1,401 | |
租赁成本的组成部分如下（单位：百万美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 组件 | | 分类 | | 2023 | | 2022 |
| 经营租赁成本 | | 营运、行政及其他 | | $ | 220 | | | $ | 196 | |
| 融资租赁成本： | | | | | | |
| 使用权资产摊销 | | (1) | | 36 | | | 31 | |
| 租赁负债利息 | | 利息支出 | | 1 | | | 1 | |
| 可变租赁成本 | | (2) | | 115 | | | 79 | |
| 转租收入 | | 收入 | | (5) | | | (4) | |
| 总租赁成本 | | | | $ | 367 | | | $ | 303 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)摊销成本为美元25.21000万美元和300万美元26.4在客户外包安排中使用的车辆融资租赁收入1百万美元，分别计入所附截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度综合经营报表的“收入成本”项目。摊销成本为$10.81000万美元和300万美元4.2来自所有其他融资租赁的1000万美元分别包括在随附的截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度综合经营报表的“折旧和摊销”项目中。
(2)可变租赁成本为#美元24.01000万美元和300万美元23.6客户外包安排的租赁所得收入分别列入所附截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度综合经营报表的“收入成本”项目。可变租赁成本为#美元64.11000万美元和300万美元55.6来自所有其他租赁的1000万美元分别列入所附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度合并经营报表的“经营、行政和其他”细目。
我们的经营性和融资性租赁的加权平均剩余租期和贴现率如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 加权平均剩余租期： | | | |
经营租约(1) | 41年份 | | 42年份 |
融资租赁 (2) | 71年份 | | 75年份 |
| 加权平均贴现率： | | | |
经营租约(1) | 4.8% | | 4.5% |
融资租赁 (2) | 5.2% | | 5.1% |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的经营租赁包括三项 90+ 开发中房地产的年租约。如果排除在外，加权平均剩余租期将为 7年（两个年）和加权平均贴现率将为 3.5截至2023年12月31日的百分比3.0截至2022年12月31日。
(2)截至2023年和2022年12月31日的融资租赁包括 99持有用于投资的房地产的一年租赁。如果排除，加权平均剩余租期和加权平均贴现率将为 3年和2.5分别为%，截至2023年12月31日和 3年和1.7截至2022年12月31日，分别为%。这不包括某些土地租赁，最多可达 999我们英国持有的年份开发业务。
截至2023年12月31日，按财年划分的租赁负债期限如下（单位：百万美元）：
| | | | | | | | | | | |
| 运营中
租契 | | 融资
租契 |
| 2024 | $ | 239 | | | $ | 38 | |
| 2025 | 226 | | | 27 | |
| 2026 | 210 | | | 19 | |
| 2027 | 161 | | | 11 | |
| 2028 | 127 | | | 4 | |
| 此后 | 1,241 | | | 218 | |
| 截至2023年12月31日的剩余租赁付款总额 | 2,204 | | | 317 | |
| 减去：利息 | 873 | | | 209 | |
| 租赁负债在2023年12月31日的现值 | $ | 1,331 | | | $ | 108 | |
与我们的经营和融资租赁相关的补充现金流信息和非现金活动如下(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | |
| 经营性租赁的经营性现金流出 | $ | 237 | | | $ | 237 | |
| 融资租赁的经营性现金流出 | 3 | | | 2 | |
| 融资租赁产生的现金流出 | 38 | | | 38 | |
| 以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | 154 | | | 164 | |
| 用使用权资产换取新的融资租赁负债 | 54 | | | 31 | |
经营性租赁使用权资产的其他非现金增长(1) | 6 | | | 32 | |
融资租赁使用权资产的其他非现金增长(1) | 100 | | | 6 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)使用权资产的非现金活动是租约修改/重新计量和终止的结果。
13.承付款和或有事项
我们是许多因我们的正常业务过程而引起或与之相关的未决或威胁诉讼的一方。我们认为，超过我们合并财务报表应计负债金额的任何损失都不太可能是重大的，但诉讼本身是不确定的，如果一个或多个问题在特定时期得到解决，金额远远超出我们的预期，可能会对我们的综合财务报表产生重大不利影响。
2008年1月，世邦魏理仕资本市场的全资子公司世邦魏理仕MCI根据联邦抵押协会的委托承销和服务贷款人计划(DUS计划)与房利美达成协议，为拥有五个或五个以上单位的多户住房提供融资。根据DUS计划，世邦魏理仕MCI在未经联邦抵押协会事先批准的情况下发起、承销、关闭和提供服务贷款，通常情况下，根据DUS计划发放的贷款的任何损失最高可分摊三分之一。世邦魏理仕MCI为未偿还本金余额为#美元的贷款提供资金41.5截至2023年12月31日，30亿美元，其中38.010亿美元受到这样的损失分担安排的影响。根据与房利美达成的协议，世邦魏理仕和MCI必须根据房利美建立的公式提供现金储备或其他可接受的抵押品，以在发生亏损的情况下提供足够的资本。截至2022年12月31日，世邦魏理仕和MCI拥有140.01000万美元和300万美元113.0在这项准备金安排下，分别记入1,000万份信用证，并记录了约#美元的负债。67.41000万美元和300万美元65.1分别为其在此类安排下的贷款损失担保义务。联邦抵押协会在DUS计划下的追索权仅限于世邦魏理仕MCI的资产，其资产总额约为$651.72000万美元(包括$215.1截至2023年12月31日，联邦抵押协会(Fannie Mae)获得了300万美元的应收仓款，其中大部分是以仓库信贷额度为抵押的，因此无法提供给房利美。
世邦魏理仕资本市场公司参与了房地美的多家庭小额余额贷款(SBL)计划。根据SBL计划，世邦魏理仕资本市场有一定的回购和损失偿还义务。我们可能有义务回购CBRE Capital Markets发起的任何SBL贷款，如果违约发生在贷款发放后的前12个月内，并且此类贷款没有更早地证券化，则该贷款在宽限期后120天内仍处于违约状态。此外，世邦魏理仕资本市场可能对不超过的损失负责10任何未证券化并在12个月回购期限后违约的SBL贷款的原始本金的%。世邦魏理仕资本市场必须提供现金储备或其他可接受的抵押品，以便在债务被触发时提供足够的资本。截至2023年12月31日和2022年12月31日，世邦魏理仕资本市场公布了5.0在这项储备安排下，我们将开立1000万张信用证。
我们有总额为$的未付信用证。236.9截至2023年12月31日，不包括我们在合并资产负债表上已累积的未偿信用证，这些未偿债务与我们子公司在某些保险计划下的索赔准备金以及与经营租赁相关的信用证有关。世邦魏理仕资本市场信用证总额为$145.0前几段提到的截至2023年12月31日的400万美元占到了美元的大部分。236.9截至这一日期，未偿还信用证已达2000万份。其余信用证主要由我们在正常业务过程中签署，并在每一份协议结束时失效。
我们有总额为$的担保。206.2截至2023年12月31日，不包括与养老金负债、合并债务和我们综合资产负债表上已累计未偿债务有关的担保，不包括与经营租赁相关的担保。这一美元206.21,000,000美元主要指我们在正常业务过程中执行的担保，包括对我们海外业务的管理和供应商合同的各种担保，这些担保在各自的协议结束时到期。
此外，截至2023年12月31日，我们为第三方的利益发布了许多与发展项目有关的无追索权分拆、完工和预算保证。这些担保在我们的行业中是司空见惯的，也是我们在房地产投资业务的正常过程中做出的。无追索权分割担保通常要求我们的项目实体借款人不实施特定的不当行为，如果发生这些行为，我们可能对该实体的全部或部分债务或贷款人遭受的其他损害负责。完成和预算保证通常要求我们在指定的时间范围内和/或在指定的预算内完成相关项目的建设，我们可能要对超过该时间范围或预算的完成费用负责。虽然不能保证，但我们预计这些担保不会造成任何重大损失。
我们房地产投资部门战略的一个重要组成部分是与客户共同将我们的资本投资于某些房地产投资。对于我们的投资基金，我们通常共同投资高达2.0某一特定基金的权益的%。截至2023年12月31日，我们的未来承诺总额为180.42.6亿美元与共同投资基金有关。此外，我们对房地产开发项目进行有选择的投资，或与客户共同投资50在未合并的房地产项目中，将项目股本的%作为本金。我们有资金不足的资本承诺为#美元。230.11000万美元和300万美元73.9截至2023年12月31日，分别用于合并项目和未合并项目。
另请参阅注22，以了解特尔福德消防安全补救规定。
14.员工福利计划
股票激励计划
2017股权激励计划
我们2017年的股权激励计划(2017计划)于2017年5月19日由我们的董事会通过并由我们的股东批准。2017年计划授权向我们的员工、董事和独立承包商授予基于股票的奖励。我们的2017年计划因通过我们的2019年股权激励计划(2019年计划)而于2019年5月终止，如下所述。在2017计划终止时，2017计划中没有任何未发行的股份分配给2019年计划基金，用于未来的潜在发行。截至2023年12月31日，1,605,479根据2017年计划授予的收购A类普通股股份的限制性股票单位(RSU)奖励，根据其条款，我们仍未偿还，我们将继续发行该等未偿还奖励条款所要求的股份(注意，超过目标授予的任何股份将从2019年计划储备中扣除，如下所述)。在终止时根据2017计划发行的未偿还股票，如果随后被取消、没收或终止，而没有向其持有人发行，将可根据2019年计划授予。
2019年股权激励计划
我们的2019年计划于2019年3月1日由我们的董事会通过，并于2019年5月17日由我们的股东批准。2019年计划授权向员工、董事和独立承包商授予基于股票的奖励。除非提前终止，否则2019年计划将于2029年3月1日终止。总计9,900,000A类普通股预留于2019年计划发行，减去189,499根据2017计划授予的股票在2019年3月1日(我们的董事会批准该计划的日期)到2019年5月17日(我们的股东批准2019年计划的日期)之间。此外，如上所述，终止时根据2017计划未偿还奖励而随后被取消、没收或终止而未向其持有人发行的股票将可根据2019年计划重新发行。2022年5月27日，另一项7,700,000我们A类普通股的股份根据2019年计划预留供发行。截至2023年12月31日，917,442股票被注销，1,078,267根据2017年计划，股票被扣缴税款，并被添加到2019年计划的授权池中，使2019年计划下的授权总金额达到19,406,210我们A类普通股的股份。
2019年计划下到期、取消、没收或终止奖励的股票(取代先前授予的奖励除外)，加上用于支付与奖励有关的预扣税义务的股票(期权或股票增值权除外)，将可供重新发行。根据2019年计划授予的奖励受以下最低归属条件的限制一年。截至2023年12月31日，假设我们的业绩奖励项下的最大股票数量将在稍后发行(包括根据2017年计划发行和发行的与业绩奖励相关的超过目标的股份)，9,040,592根据该计划，股票仍可用于未来的授予。
根据2017年计划和2019年计划发行或保留的股份数量可能会因我们流通股的股票拆分、股票股息、以对股票价格有重大影响的股票以外的形式支付的股息、股票的合并、合并或重新分类、资本重组、剥离或其他类似事件而进行调整。
非既得股票奖励
我们已经在我们的A类普通股中向我们的某些员工、独立承包商和董事会成员颁发了非既得股票奖励，包括RSU和限制性股票。以下是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日期间颁发的奖项摘要。
•在截至2023年12月31日的年度内，我们授予性能归属性质的RSU，896,742反映在所有业绩目标达到最高水平时可能发出的最大RSU数量；以及1,216,384时间归属于自然界的RSU。
•在截至2022年12月31日的年度内，我们授予性能归属性质的RSU，1,223,849反映在所有业绩目标达到最高水平时可能发出的最大RSU数量；以及1,154,113时间归属于自然界的RSU。
•在截至2021年12月31日的年度内，我们授予性能归属性质的RSU，734,352反映在所有业绩目标达到最高水平时可能发出的最大RSU数量；以及969,299时间归属于自然界的RSU。
我们的年度业绩奖励通常是全额授予的三年从授予之日起，根据我们相对于各项调整后每股收益业绩目标所取得的成绩。我们的计时奖励通常是25每年超过%四年从授予之日起。
根据我们2017年的计划，我们向某些员工发放了特别RSU(2017特别RSU赠款)，3,288,618反映在所有业绩目标达到最高水平时可能发出的最大RSU数量；以及939,605时间归属于自然界的RSU。在.期间2021年，我们根据该计划向我们的某些员工授予了额外的RSU，146,080反映在所有业绩目标达到最高水平时可发放的最大RSU数量。有几个不是时间授予与2021年拨款相关的RSU。作为2017年特别RSU赠款的一个条件，每个参与者都同意执行一项限制性契约协议。每一笔2017年RSU特别补助金(2021年期间发放的除外，均以绩效为基础)包括：
(i)关于以下方面的总股东回报(TSR)业绩RSU33.3受资助的目标RSU总数的百分比。2023年12月1日授予的TSR业绩RSU的实际数量是通过将我们的累计TSR与S标准普尔500指数成份股公司(比较组)在授予日的累计TSR进行比较来确定的六年测算期自授予之日起至2023年12月1日止。为了衡量TSR，我们普通股的初始价值是该普通股在60紧接授出日期及本公司普通股最终价值之前的交易日为该普通股于60紧接2023年12月1日之前的交易日。
(Ii)关于以下方面的时间归属RSU33.3受资助的目标RSU总数的百分比。
(Iii)关于以下方面的EPS性能RSU33.3受资助的目标RSU总数的百分比。将授予的每股业绩RSU的实际数量是通过衡量我们的累计调整后每股收益增长与根据公认会计原则(GAAP EPS)报告的比较组其他成员在一年内的累计每股收益增长来确定的六年测算期自2018年1月1日起至2023年12月31日止。
时间归属和TSR性能RSU于2023年12月1日归属于2017特别RSU拨款，而EPS性能RSU归属于2017年12月31日归属于2023年12月31日。
我们在2021年和2022年根据我们的2019年计划(细分RSU赠款)向咨询服务和GWS部门的某些员工授予了RSU，1,630,846反映在所有业绩目标达到最高水平时可能发出的最大RSU数量；以及465,956时间归属于自然界的RSU。作为本分部RSU授予的一个条件，每个参与者都同意执行一项限制性契约协议。每个RSU分部的补助金包括：
(i)与以下各项相关的段性能RSU33.3受资助的目标RSU总数的百分比。将授予的部门业绩RSU的实际数量是通过衡量某些部门特定指标(如客户运营利润、部门运营利润和主要市场)在2022年1月1日至2026年12月31日结束的五年测算期内的增长来确定的。
(Ii)关于以下方面的时间归属RSU33.3克里夫于2026年11月10日授予的受拨款的目标RSU总数的%。
(Iii)关于以下方面的EPS性能RSU33.3受资助的目标RSU总数的百分比。将授予的每股业绩RSU的实际数量是通过衡量我们的累计调整后每股收益增长与根据公认会计准则报告的累计每股收益增长来确定的，该比较组由S指数成份股公司在授予日的五年测算期内组成，自2022年1月1日至2026年12月31日结束。
2022年2月，我们根据2019年计划向我们的首席执行官发放了特别RSU(2022年特别RSU赠款)，88,715反映在所有业绩目标达到最高水平时可能发出的最大RSU数量；以及25,347时间归属于自然界的RSU。作为这项2022年RSU特别拨款的条件，首席执行官已同意执行一项限制性契约协议。这项2022年RSU特别赠款包括：
(i)关于以下方面的总股东回报(TSR)业绩RSU33.3受资助的目标RSU总数的百分比。将授予的TSR业绩RSU的实际数量是通过将我们的累计TSR与S指数成份股公司(比较组)在授权日的累计TSR进行比较来确定的五年测算期从2022年1月1日开始，到2026年12月31日结束。为了衡量TSR，我们普通股的初始价值是该普通股在60紧接2022年1月1日之前的交易日，我们普通股的最终价值将是该普通股在2022年1月1日之前的平均收盘价60紧接2026年12月31日之前的交易日。
(Ii)基于时间的RSU 33.3占受授予约束的目标RSU总数的%，于2027年2月25日归属。
(Iii)关于以下方面的EPS性能RSU33.3受资助的目标RSU总数的百分比。将授予的每股业绩RSU的实际数量是通过衡量我们的累计调整后每股收益增长与根据公认会计原则(GAAP EPS)报告的比较组其他成员在一年内的累计每股收益增长来确定的五年测量期从2022年1月1日开始，到2026年12月31日结束。这些RSU于2026年12月31日归属。
我们使用蒙特卡洛模拟并假设以下假设估计了上述TLR绩效RSU在授予日期的公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| | | 2022 | | 2021 (1) | | |
| 普通股波动率 | | | 35.55 | % | | 42.71% - 45.80% | | |
| 预期股息收益率 | | | 0.00 | % | | 0.00 | % | | |
| 无风险利率 | | | 1.84 | % | | 0.25% - 0.28% | | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)2021年赠款在不同的日期发放，因此列出了一系列投入。
下表列出了我们非归属股票奖励的状态摘要：
| | | | | | | | | | | |
| 股份/单位 | | 加权平均
市场价值
每股 |
| 2020年12月31日余额 | 6,683,412 | | | $ | 47.99 | |
| 授与 | 2,531,959 | | | 92.16 | |
| 绩效奖励成就调整 | (189,930) | | | 49.76 | |
| 既得 | (1,883,652) | | | 46.34 | |
| 被没收 | (292,998) | | | 55.80 | |
| 2021年12月31日的余额 | 6,848,791 | | | 64.10 | |
| 授与 | 1,796,196 | | | 95.01 | |
| 绩效奖励成就调整 | 409,851 | | | 77.99 | |
| 既得 | (1,372,123) | | | 57.74 | |
| 被没收 | (269,636) | | | 79.33 | |
| 2022年12月31日的余额 | 7,413,079 | | | 73.67 | |
| 授与 | 1,664,755 | | | 78.46 | |
| 绩效奖励成就调整 | 365,965 | | | 81.14 | |
| 既得 | (4,001,675) | | | 59.62 | |
| 被没收 | (221,545) | | | 81.14 | |
| 2023年12月31日的余额 | 5,220,579 | | | 86.17 | |
与非归属股票奖励相关的总报酬费用为美元96.21000万，$160.31000万美元和300万美元184.9 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分别为百万。截至2023年12月31日，与非归属股票奖励相关的未确认估计补偿成本总额约为美元181.32000万美元，预计将在加权平均期间确认约2.6好几年了。
奖金
我们有奖金计划，涵盖特定的员工，包括高级管理人员。奖励基于员工的职位和表现，以及预先设定的财务、运营和战略目标的实现情况。花红的营业费用为#美元。696.61000万，$843.11000万美元和300万美元871.7截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。
401(K)计划
我们的世邦魏理仕401(K)计划(401(K)计划)是一个确定的缴款储蓄计划，允许参与者根据国内收入法(IRC)第401(K)节延期。我们的大多数美国员工，除了根据1986年修订的IRC第3508条具有独立承包商地位的合格房地产经纪人和非计划选举工会员工外，都有资格参加该计划。401(K)计划规定了参与者的贡献以及公司的匹配。允许参与者从以下位置为401(K)计划做出贡献1%至75他或她补偿的%，受适用法律规定的限制。积极参与者可在以下位置获得公司比赛贡献33他们受雇的每个计划年度每年的百分比。在2022年和2021年，我们为67第一个匹配的百分比6年基本工资低于$的参与者的年薪酬的百分比100,000我们贡献了一个50第一个匹配的百分比6参与者年基本工资为#美元的年度薪酬的百分比100,000或更多，或委托员工(最高可达$6,000补偿)。在2023年，我们做出了贡献67第一个：%6符合条件的薪酬的%用于该计划(最高为$6,000)适用于所有员工，而不考虑基本薪酬或委托状态。关于401(K)计划，我们将费用计入$107.8百万，$91.11000万美元和300万美元72.4截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为2.5亿美元。
参与者有权投资最多25401(K)账户余额的%为我们的普通股。截至2023年12月31日，大约1.0401(K)计划的参与者持有100万股我们的普通股作为投资。
养老金计划
我们有二主要非美国缴费型固定收益养老金计划(主要计划)，均位于英国。我们的子公司维护这些计划，为参与这些计划的现有和前任员工提供退休福利。对于这些计划，我们的一贯政策是每年向这些计划缴款，数额由精算确定并根据适用法律和法规的要求为养老金负债提供资金。我们对这些计划的供款是由计划受托人投资的，如果这些投资在未来表现不佳，我们可能需要提供额外的供款，以弥补任何养老金资金不足。自2007年7月1日起，我们与这些计划的活跃成员达成协议，冻结未来的养老金计划福利。作为回报，活跃的成员有资格登记定义的缴费计划。对于这些计划，截至2023年12月31日、2023年和2022年，养老金计划资产的公允价值为#美元。243.21000万美元和300万美元221.1预计福利义务的公允价值为#亿美元。267.41000万美元和300万美元247.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。因此，这些计划的资金不足约为#美元。24.31000万美元和300万美元26.0截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为2.5亿美元。
尚未确认为主要计划定期养恤金净费用(福利)组成部分的项目为#美元。131.81000万美元和300万美元127.7截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的累计其他全面亏损，并计入随附的合并资产负债表中的累计其他全面亏损。2023年期间，在主要计划方面，预计的计划债务包括#美元的损失。7.3由于计划经验，1000万美元。2022年期间，在主要计划方面，预计的计划债务包括#美元的收益。159.3 由于精算假设发生变化，造成百万美元，部分被美元抵消19.1 由于计划经验造成数百万美元的损失。
截至2023年12月31日，对于所有预计福利义务总额超过计划资产的计划，预计福利义务和计划资产的公允价值均为美元374.41000万美元和300万美元295.5 截至2023年12月31日分别为百万和美元339.91000万美元和300万美元270.3截至2022年12月31日，分别为100万。
截至2023年12月31日，对于所有累计福利义务总额超过计划资产的计划，累计福利义务和计划资产的公允价值均为美元361.4百万美元和美元295.5截至2023年12月31日，分别为百万美元和329.5百万美元和美元270.3截至2022年12月31日，分别为100万。
所有计划的净定期养老金成本为美元19.8截至2023年12月31日的年度为百万美元。所有计划的净定期养老金福利为美元3.4百万美元和美元8.9截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度分别为百万。
下表提供了与我们合并资产负债表上的以下标题中所有固定福利养老金计划相关的确认金额（单位：百万美元）：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 其他资产，净额 | $ | 41 | | | $ | 56 | |
| | | |
| 其他负债 | 85 | | | 80 | |
下表列出了截至2023年12月31日的估计未来福利付款。我们将从这些计划持有的资产中为这些义务提供资金。如果这些计划持有的资产不足以为这些付款提供资金，公司将为剩余债务提供资金（以百万美元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 |
固定福利计划的估计未来福利付款 | $ | 49 | | | $ | 47 | | | $ | 48 | | | $ | 49 | | | $ | 51 | | | $ | 274 | |
15.所得税
所得税拨备前的收入组成部分包括以下内容（以百万美元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 国内 | $ | 665 | | | $ | 1,275 | | | $ | 1,684 | |
| 外国 | 612 | | | 383 | | | 726 | |
| 总计 | $ | 1,277 | | | $ | 1,658 | | | $ | 2,410 | |
我们的税收拨备（福利）包括以下内容（百万美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前拨备： | | | | | |
| 联邦制 | $ | 98 | | | $ | 338 | | | $ | 275 | |
| 状态 | 31 | | | 99 | | | 115 | |
| 外国 | 242 | | | 208 | | | 239 | |
| 总当期拨备 | 371 | | | 645 | | | 629 | |
| 递延准备金： | | | | | |
| 联邦制 | (4) | | | (249) | | | 35 | |
| 状态 | 4 | | | (56) | | | (5) | |
| 外国 | (121) | | | (106) | | | (91) | |
| 递延准备金总额 | (121) | | | (411) | | | (61) | |
| 所得税拨备总额 | $ | 250 | | | $ | 234 | | | $ | 568 | |
以下是以美国法定联邦所得税税率的税前收入与我们的有效税率的百分比表示的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 联邦法定税率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| 外币利差 | (1) | | | — | | | — | |
| 扣除联邦福利后的州税 | 2 | | | 3 | | | 4 | |
| 免税或不可扣除项目 | 3 | | | 2 | | | — | |
| 为不确定的税务状况预留资金 | — | | | 1 | | | 1 | |
| 税收抵免 | (5) | | | (2) | | | (1) | |
| 因法人重组而确认的外部基础差异 | — | | | (10) | | | — | |
| | | | | |
| 其他 | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| 实际税率 | 19 | % | | 14 | % | | 24 | % |
2022年，我们确认的税收优惠净额约为165.8100万可归因于因法人重组而确认的外部基础差异。确认外部税基差异产生了资本损失，抵消了2022年产生的资本收益。剩余的资本损失将转回，然后结转，以抵消未来的资本收益。根据我们过去三年资本收益的强劲历史和我们的业务性质，我们预计在五年结转期间产生足够的资本利得，因此我们得出结论，我们更有可能从结转的资本损失中实现全部税收利益。因此，我们没有为资本亏损结转的递延税项资产提供任何估值拨备。
暂时性差异的累计税收影响如下所示(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产： | | | |
| 税收损失和税收抵免 | $ | 506 | | | $ | 369 | |
| 经营租赁负债 | 343 | | | 317 | |
| 奖金和递延薪酬 | 334 | | | 372 | |
| 坏账和其他准备金 | 117 | | | 103 | |
| 养老金义务 | — | | | 1 | |
| 所有其他 | 188 | | | 64 | |
| 递延税项资产，在计价准备前 | $ | 1,488 | | | $ | 1,226 | |
| 减去：估值免税额 | (357) | | | (255) | |
| 递延税项资产 | $ | 1,131 | | | $ | 971 | |
| | | |
| 负债： | | | |
| | | |
| 财产和设备 | (55) | | | (21) | |
| 未合并的附属公司和伙伴关系 | (115) | | | (93) | |
| 资本化成本和无形资产 | (531) | | | (562) | |
| 经营性租赁资产 | (286) | | | (273) | |
| 所有其他 | (38) | | | (38) | |
| 递延税项负债 | $ | (1,025) | | | $ | (987) | |
| 递延税项净资产/(负债) | $ | 106 | | | $ | (16) | |
截至2023年12月31日，未计估值津贴的递延税项资产约为美元。471.92.6亿美元与美国联邦、州和外国净营业亏损(NOL)有关。大多数NOL是无限期结转的，主要与外国司法管辖区有关。在某些外国司法管辖区，NOL从2023年开始每年到期。NOL的使用可能受到美国联邦、州和外国法律的某些限制。截至2023年12月31日，我们有美国联邦和州资本亏损结转，扣除不确定税收状况的准备金，约为$24.12027年后将到期的100万美元，以及9.8100万外国税收抵免，将于2033年后到期。我们已就递延税项资产计提估值拨备，我们认为这些税项属性很可能不会被利用。
我们确定截至2023年12月31日，美元356.5递延税项资产不符合主题740中规定的变现标准。因此，这笔款项已计入估值津贴。如果公布，全部金额将对持续运营产生好处。在截至2023年12月31日的年度内，我们的估值津贴增加了约$101.81000万美元。增加的原因是增加了#美元的估值免税额。96.7本年度活动所致百万美元，转回年初估值津贴#美元6.0100万美元，因为某些外国子公司预计将在到期前使用递延税项资产，这是由于在适用司法管辖区内的当期和预测收益，以及增加#美元11.11000万美元，原因是外币换算和税率变化。我们认为，未来的业务更有可能产生足够的应税收入，以实现我们截至2023年12月31日记录的递延税项资产的好处，扣除估值准备金。
截至2023年12月31日，我们某些外国子公司的未分配收益约为$3.830亿美元，我们已经无限期地进行了再投资，没有确认递延税款。估计未确认递延税项的金额并不可行，因为估计该税项所需的假设复杂多样。截至2023年12月31日，我们已记录了$18.6与Turner&Townsend未分配收益的账面超过税基相关的递延税项负债。
未确认的税收优惠总额约为#美元。413.51000万美元和300万美元391.4截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。如果确认，将影响我们实际税率的未确认税收优惠总额为$283.9截至2023年12月31日，为1.2亿美元。美元的涨幅22.1百万美元来自应计未确认税收优惠总额#美元28.8百万美元，并释放了$6.7未确认税收优惠总额中有100万美元主要与不同税务管辖区的诉讼时效到期有关。
未确认税收优惠的期初和期末金额对账如下(百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 期初余额、未确认的税收优惠 | $ | (391) | | | $ | (192) | |
| 毛收入增长--上期税收状况 | (12) | | | (42) | |
| 毛减--上期税务头寸 | 1 | | | 1 | |
| 总增加--本期税务头寸 | (18) | | | (167) | |
| 与定居点有关的减少 | — | | | 1 | |
| 因诉讼时效失效而减少的费用 | 7 | | | 2 | |
| 外汇走势 | — | | | 6 | |
| 期末余额、未确认的税收优惠 | $ | (413) | | | $ | (391) | |
我们的一贯做法是在所得税支出中确认与所得税事项相关的应计利息和/或罚款。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们额外积累/(冲销)了$3.52000万美元和$(0.5)分别支付与不确定的税收状况相关的利息和罚款。截至2023年12月31日，我们已确认利息和罚款责任为$6.81000万美元。我们认为，由于提交修订的报税表和解决正在进行的考试，在未来12个月内解决的未确认税收优惠总额将不会很大。
我们在全球开展业务，并在美国联邦司法管辖区以及多个州、地方和外国税收管辖区提交所得税申报单。我们2016至2019年的美国联邦所得税申报单目前正在接受美国国税局的审计。我们正在接受包括加利福尼亚州、马萨诸塞州、纽约、纽约市和德克萨斯州在内的各州和地区的审计。我们还在接受包括加拿大、法国、德国和西班牙在内的多个外国税务管辖区的审计。除了有限的例外，我们重要的美国州和外国税务管辖区不再分别在2013和2017年之前的纳税年度接受各税务机关的审计。
2024年2月13日，我们接到美国国税局的通知，他们已经完成了我们对2016至2019纳税年度的审计。我们预计这次审计的结束将有一个非物质的对我们的财务报表的影响。
16.股东权益
我们的董事会被授权在不受法律规定的任何限制的情况下，未经我们的股东批准，发行总计25,000,000优先股，分为一个或多个系列，每个系列均有权利和优先权，包括投票权、股息权、转换权、赎回特权和清算优先权，由我们的董事会决定。截至2023年12月31日和2022年12月31日，不是已发行优先股。
我们的董事会被授权发行最多525,000,000 A类普通股，$0.01每股面值(普通股)，其中304,889,140股票和311,014,160这些股票分别于2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日发行和发行。
股票回购计划
2021年11月19日，我们的董事会批准了一项高达1美元的回购计划2.0我们A类普通股超过10亿股五年(2021年计划)。2022年8月18日，我们的董事会批准了额外的$2.0亿美元，使该计划下的授权回购总额达到$4.0十亿美元。在截至2023年12月31日的年度内，我们回购了7,867,348我们普通股的平均价格为$82.59每股使用手头现金，总额为$649.82021年计划下的100万美元。在分别截至2022年和2021年12月31日的年度内，我们回购了22,890,606股票和3,954,369我们普通股的股票，使用手头的现金，总额为$1.910亿美元372.9百万美元。
我们的股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的股票。根据这些计划，可以在私下谈判和/或公开市场交易中回购股票，包括根据1934年《证券交易法》遵守规则10b5-1的计划。我们的股票回购资金一直是用手头的现金支付的，我们打算继续用现有现金为未来的回购提供资金。我们可能会利用我们的股票回购计划来继续抵消我们基于股票的薪酬计划的影响，如果我们认为我们的股票与其他可自由支配的用途相比是一种引人注目的投资，我们可能会采取更具机会主义的基础上。未来任何回购的时间和实际回购金额将取决于各种因素，包括我们普通股的市场价格、一般市场和经济状况以及其他因素。截至2023年12月31日，我们大约有1.52021年计划剩余的10亿产能。
17.每股收益信息
世邦魏理仕集团股东应占每股基本收益和稀释后收益的计算如下(以百万美元为单位，不包括股票和每股数据)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 每股基本收益 | | | | | |
| 世邦魏理仕集团股东应占净收益 | $ | 986 | | | $ | 1,407 | | | $ | 1,837 | |
| 每股基本收益的加权平均发行股数 | 308,430,080 | | | 322,813,345 | | | 335,232,840 | |
| 世邦魏理仕集团股东每股基本收益 | $ | 3.20 | | | $ | 4.36 | | | $ | 5.48 | |
| | | | | |
| 稀释后每股收益 | | | | | |
| 世邦魏理仕集团股东应占净收益 | $ | 986 | | | $ | 1,407 | | | $ | 1,837 | |
| 每股基本收益的加权平均发行股数 | 308,430,080 | | | 322,813,345 | | | 335,232,840 | |
| 或有可发行股份的摊薄效应 | 4,120,862 | | | 4,882,770 | | | 4,484,561 | |
| | | | | |
| 稀释后每股收益的加权平均流通股 | 312,550,942 | | | 327,696,115 | | | 339,717,401 | |
| 世邦魏理仕集团股东每股摊薄收益 | $ | 3.15 | | | $ | 4.29 | | | $ | 5.41 | |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，338,711, 1,312,197和186,241或有可发行股份分别被排除在每股摊薄收益的计算之外，因为它们被计入将具有反摊薄效果。
18.与客户签订合同的收入
我们负责营收。 根据主题606与客户联系。收入在承诺的服务转让给我们的客户时或作为控制权转移给我们的客户时确认，金额反映了我们预期有权获得的对价，以换取这些服务。
分类收入
下表按服务类型和(或)细分(百万美元)对与客户的合同收入进行了分类：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 咨询
信息服务 | | 全球
工作场所
解决方案 | | 房地产
投资 | | 公司，
其他和淘汰 | | 已整合 |
| 话题606收入： | | | | | | | | | |
| 设施管理 | $ | — | | | $ | 15,205 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,205 | |
| 项目管理 | — | | | 7,310 | | | — | | | — | | | 7,310 | |
| 咨询租赁 | 3,503 | | | — | | | — | | | 3 | | | 3,506 | |
| 咨询销售 | 1,611 | | | — | | | — | | | — | | | 1,611 | |
| 物业管理 | 1,928 | | | — | | | — | | | (20) | | | 1,908 | |
| 估值 | 716 | | | — | | | — | | | — | | | 716 | |
商业抵押贷款发放 (1) | 138 | | | — | | | — | | | — | | | 138 | |
贷款服务 (2) | 73 | | | — | | | — | | | — | | | 73 | |
| 投资管理 | — | | | — | | | 592 | | | — | | | 592 | |
| 开发服务 | — | | | — | | | 345 | | | — | | | 345 | |
| 主题606收入 | 7,969 | | | 22,515 | | | 937 | | | (17) | | | 31,404 | |
| 超出主题606收入范围： | | | | | | | | | |
| 商业抵押贷款发放 | 286 | | | — | | | — | | | — | | | 286 | |
| 还本付息 | 244 | | | — | | | — | | | — | | | 244 | |
开发服务(3) | — | | | — | | | 15 | | | — | | | 15 | |
| 超出主题范围的总计606收入 | 530 | | | — | | | 15 | | | — | | | 545 | |
| 总收入 | $ | 8,499 | | | $ | 22,515 | | | $ | 952 | | | $ | (17) | | | $ | 31,949 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 咨询
信息服务 | | 全球
工作场所
解决方案 | | 房地产
投资 | | 公司，
其他和淘汰 | | 已整合 |
| 话题606收入： | | | | | | | | | |
| 设施管理 | $ | — | | | $ | 15,201 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,201 | |
| 项目管理 | — | | | 4,650 | | | — | | | — | | | 4,650 | |
| 咨询租赁 | 3,872 | | | — | | | — | | | 3 | | | 3,875 | |
| 咨询销售 | 2,523 | | | — | | | — | | | — | | | 2,523 | |
| 物业管理 | 1,849 | | | — | | | — | | | (19) | | | 1,830 | |
| 估值 | 765 | | | — | | | — | | | — | | | 765 | |
商业抵押贷款发放 (1) | 274 | | | — | | | — | | | — | | | 274 | |
贷款服务 (2) | 57 | | | — | | | — | | | — | | | 57 | |
| 投资管理 | — | | | — | | | 595 | | | — | | | 595 | |
| 开发服务 | — | | | — | | | 404 | | | — | | | 404 | |
| 主题606收入 | 9,340 | | | 19,851 | | | 999 | | | (16) | | | 30,174 | |
| 超出主题606收入范围： | | | | | | | | | |
| 商业抵押贷款发放 | 289 | | | — | | | — | | | — | | | 289 | |
| 还本付息 | 254 | | | — | | | — | | | — | | | 254 | |
开发服务(3) | — | | | — | | | 111 | | | — | | | 111 | |
| 超出主题范围的总计606收入 | 543 | | | — | | | 111 | | | — | | | 654 | |
| 总收入 | $ | 9,883 | | | $ | 19,851 | | | $ | 1,110 | | | $ | (16) | | | $ | 30,828 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 咨询
信息服务 | | 全球
工作场所
解决方案 | | 房地产
投资 | | 公司，
其他和淘汰 | | 已整合 |
| 话题606收入： | | | | | | | | | |
| 设施管理 | $ | — | | | $ | 14,167 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,167 | |
| 项目管理 | — | | | 2,932 | | | — | | | — | | | 2,932 | |
| 咨询租赁 | 3,306 | | | — | | | — | | | 2 | | | 3,308 | |
| 咨询销售 | 2,790 | | | — | | | — | | | — | | | 2,790 | |
| 物业管理 | 1,739 | | | — | | | — | | | (22) | | | 1,717 | |
| 估值 | 733 | | | — | | | — | | | — | | | 733 | |
商业抵押贷款发放 (1) | 314 | | | — | | | — | | | — | | | 314 | |
贷款服务 (2) | 43 | | | — | | | — | | | — | | | 43 | |
| 投资管理 | — | | | — | | | 556 | | | — | | | 556 | |
| 开发服务 | — | | | — | | | 390 | | | — | | | 390 | |
| 主题606收入 | 8,925 | | | 17,099 | | | 946 | | | (20) | | | 26,950 | |
| 超出主题606收入范围： | | | | | | | | | |
| 商业抵押贷款发放 | 388 | | | — | | | — | | | — | | | 388 | |
| 还本付息 | 262 | | | — | | | — | | | — | | | 262 | |
开发服务(3) | — | | | — | | | 146 | | | — | | | 146 | |
| 超出主题范围的总计606收入 | 650 | | | — | | | 146 | | | — | | | 796 | |
| 总收入 | $ | 9,575 | | | $ | 17,099 | | | $ | 1,092 | | | $ | (20) | | | $ | 27,746 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)我们通过为与第三方贷方联系的借款人安排融资来赚取费用。此类费用属于主题606的范围。
(2)从我们不持有抵押贷款服务权的服务合同中赚取的贷款服务费属于主题606的范围。
(3)开发服务的范围外收入是指主题842范围内销售型租赁转让的销售利润。
合同资产和负债
我们的合同资产总额为美元517.42000万(美元)442.9 其中百万是当前的）和美元529.12000万(美元)391.6 分别截至2023年和2022年12月31日，其中百万美元为当前）。截至2023年12月31日止年度，我们的合同资产减少了美元11.7 百万美元，属于我们的房地产投资和咨询服务部门。
我们的合同负债总额为美元304.32000万(美元)297.6 其中百万是当前的）和美元284.32000万(美元)276.3其中，截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日)。在截至2023年12月31日的年度内，我们确认的收入为232.7截至2022年12月31日，合同责任余额中包括的2.8亿美元。
合同费用
我们将美元大写39.81000万，$29.91000万美元和300万美元84.9在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，分别支付了1.6亿欧元的过渡成本。我们记录了摊销的过渡成本为#美元。36.71000万，$42.11000万美元和300万美元40.3在截至2023年、2022年、2022年和2021年12月31日的年度内，分别为2.5亿美元。
19.细分市场
我们围绕以下方面组织我们的运营，并公开报告我们的财务业绩，三全球业务细分：(1)全球咨询服务；(2)全球职场解决方案；(3)房地产投资。此外，我们还有一个“公司、其他和淘汰”部分。我们的公司部门主要包括公司总部、高级管理人员和某些其他核心职能的成本。我们跟踪我们在“其他”的战略性非核心非控制股权投资，该投资被视为经营部门，并与公司一起报告，因为它不符合作为单独的应报告部门列报的汇总标准。这些活动不会分配给其他业务部门。公司和其他还包括与部门间收入相关的抵销。
分部营业利润(SOP)是向首席运营决策标志(CODM)报告的衡量标准，目的是为每个分部分配资源和评估每个分部的业绩做出决策。分部营业利润是指收益，包括应占非控股权益的金额，扣除净利息支出、注销已清偿债务的融资成本、所得税、折旧和摊销以及与下列相关的调整：某些附带权益激励补偿支出(冲销)以与相关收入的时间相一致，对在此期间出售的在Telford收购(购买会计)中收购的房地产资产进行的公允价值调整，与法人实体重组、效率和削减成本举措、整合和其他与收购相关的成本、与Telford的消防安全补救努力相关的拨备、以及与将对未合并子公司的投资重新计量为截至收购剩余控股权之日的公允价值相关的一次性收益。此指标不包括公司间接费用的影响，因为这些成本在公司和其他项下报告。
按分类汇总的财务信息如下(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 咨询服务 | $ | 8,499 | | | $ | 9,883 | | | $ | 9,575 | |
| 全球工作场所解决方案 | 22,515 | | | 19,851 | | | 17,099 | |
| 房地产投资 | 952 | | | 1,110 | | | 1,092 | |
公司、其他和消除 (1) | (17) | | | (16) | | | (20) | |
| 总收入 | $ | 31,949 | | | $ | 30,828 | | | $ | 27,746 | |
| | | | | |
| 折旧及摊销 | | | | | |
| 咨询服务 | $ | 289 | | | $ | 311 | | | $ | 311 | |
全球工作场所解决方案 (2) | 262 | | | 253 | | | 159 | |
| 房地产投资 | 15 | | | 16 | | | 27 | |
| 公司、其他和消除 | 56 | | | 33 | | | 29 | |
| 折旧及摊销总额 | $ | 622 | | | $ | 613 | | | $ | 526 | |
| | | | | |
| 来自未合并子公司的股权收入（损失） | | | | | |
| 咨询服务 | $ | 4 | | | $ | 15 | | | $ | 25 | |
| 全球工作场所解决方案 | 1 | | | 1 | | | 2 | |
| 房地产投资 | 216 | | | 380 | | | 555 | |
| 公司、其他和消除 | 27 | | | (167) | | | 37 | |
| 来自未合并子公司的总股权收入 | $ | 248 | | | $ | 229 | | | $ | 619 | |
| | | | | |
| 分部经营溢利 | | | | | |
| 咨询服务 | $ | 1,364 | | | $ | 1,910 | | | $ | 2,063 | |
| 全球工作场所解决方案 | 1,006 | | | 899 | | | 708 | |
| 房地产投资 | 239 | | | 518 | | | 520 | |
| 可报告分部营业利润总额 | $ | 2,609 | | | $ | 3,327 | | | $ | 3,291 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)冲销指与其他经营分部交易的收入。参见注18。
(2)不包括$46.41000万，$52.71000万美元和300万美元52.2 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，客户外包安排中使用的车辆融资租赁摊销和随附综合运营报表收入成本细目中记录的过渡成本摊销分别为百万美元。
可报告分部营业利润总额与净利润的对账如下（单位：百万美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 世邦魏理仕集团的净收入。 | $ | 986 | | | $ | 1,407 | | | $ | 1,837 | |
| 可归于非控股权益的净收入 | 41 | | | 17 | | 5 |
| 净收入 | 1,027 | | | 1,424 | | 1,842 |
| 净利润增加（减少）的调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 622 | | | 613 | | | 526 | |
| 资产减值 | — | | | 59 | | | — | |
| 扣除利息收入后的利息支出 | 149 | | | 69 | | | 50 | |
| 注销已清偿债务的融资成本 | — | | | 2 | | | — | |
| 所得税拨备 | 250 | | | 234 | | | 568 | |
| 承担利息激励补偿（逆转）费用，以与相关收入的时间保持一致 | (7) | | | (4) | | | 50 | |
| 公允价值调整对期间出售的在Telford收购(购买会计)中获得的房地产资产的影响 | — | | | (5) | | | (6) | |
| 与法人机构重组有关的费用 | 13 | | | 13 | | | — | |
| 与收购相关的整合和其他成本 | 62 | | | 40 | | | 44 | |
| 与效率和成本削减计划相关的成本 | 159 | | | 118 | | | — | |
与特尔福德消防安全补救工作相关的规定 (1) | — | | | 186 | | | — | |
与将未合并子公司的投资重新计量至收购剩余控股权益之日的公允价值相关的一次性收益 | (34) | | | — | | | — | |
| 企业和其他损失，包括抵消 | 368 | | | 578 | | | 217 | |
| 可报告分部营业利润总额 | $ | 2,609 | | | $ | 3,327 | | | $ | 3,291 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)有关其他信息，请参阅附注22。
我们的主要经营决策者没有按分部提供总资产信息，因此，不会按分部衡量或分配总资产。因此，我们尚未按分部披露任何资产信息。
地理信息
下表中的收入根据提供服务的国家/地区分配（单位：百万美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 美国 | $ | 17,458 | | | $ | 17,464 | | | $ | 15,700 | |
| 英国 | 4,393 | | | 4,084 | | | 3,618 | |
| 所有其他国家/地区 | 10,098 | | | 9,280 | | | 8,428 | |
| 总收入 | $ | 31,949 | | | $ | 30,828 | | | $ | 27,746 | |
20.关联方交易
随附的合并资产负债表包括向关联方（主要是我们高管以外的员工）提供的贷款美元732.51000万美元和300万美元600.1 截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为百万。这些贷款中的大部分是与收购和预付佣金以及向员工发放的预付保留和招聘奖励有关的签约和保留奖金。这些贷款的本金金额不同，利率高达 7.00年利率%，到2033年在不同的日期到期。
有关REI部门的关联方收入和应收账款披露的更多细节，请参阅附注10。
21.重组活动
在2022年第三季度，我们推出了一些成本和运营效率计划，以进一步提高公司在经济低迷时的弹性，同时支持支持未来增长的持续运营平台投资。提高效率的举措包括简化管理和劳动力结构、合理占用空间和减少某些第三方开支。基于现金的费用主要与员工离职福利、租赁和某些合同退出成本以及专业费用有关。作为我们租赁终止活动的一部分，非现金费用主要与租赁和相关资产的加速折旧和减记有关，但部分被租赁负债的解除所抵消。截至2023年3月31日，这些计划已基本执行。
下表列出了各部门发生的费用详情(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 咨询
服务 | | 全球
工作场所
解决方案 | | 房地产
投资 | | 公司 | | 已整合 |
| 员工离职福利 | $ | 26 | | | $ | 32 | | | $ | 13 | | | $ | 11 | | | $ | 82 | |
| 租赁退出成本 | 39 | | | 1 | | | 4 | | | 1 | | | 45 | |
| 专业费用和其他费用 | 7 | | | 19 | | | 4 | | | 2 | | | 32 | |
| 小计 | 72 | | | 52 | | | 21 | | | 14 | | | 159 | |
| 折旧费用 | 6 | | | — | | | 3 | | | — | | | 9 | |
| 总计 | $ | 78 | | | $ | 52 | | | $ | 24 | | | $ | 14 | | | $ | 168 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 咨询
服务 | | 全球
工作场所
解决方案 | | 房地产
投资 | | 公司 | | 已整合 |
| 员工离职福利 | $ | 33 | | | $ | 20 | | | $ | 9 | | | $ | 19 | | | $ | 81 | |
| 租赁退出成本 | 10 | | | 3 | | | — | | | — | | | 13 | |
| 专业费用和其他费用 | 3 | | | 5 | | | 3 | | | 13 | | | 24 | |
| 小计 | 46 | | | 28 | | | 12 | | | 32 | | | 118 | |
| 折旧费用 | 5 | | | 3 | | | — | | | — | | | 8 | |
| 总计 | $ | 51 | | | $ | 31 | | | $ | 12 | | | $ | 32 | | | $ | 126 | |
下表显示了与主要现金费用相关的期末负债余额（单位：百万美元）：
| | | | | | | | | | | |
| 员工离职福利 | | 专业费用 |
| 2022年1月1日的余额 | $ | — | | | $ | — | |
| 已发生的费用 | 82 | | | 23 | |
| 已支付款项 | (45) | | | (13) | |
| 2022年12月31日的余额 | 37 | | | 10 | |
| 已发生的费用 | 82 | | | 32 | |
| 已支付款项 | (106) | | | (42) | |
2023年12月31日的余额 | $ | 13 | | | $ | — | |
与雇员离职福利有关的期末结余列入“应付报酬和雇员福利”，与专业费用和其他费用有关的结余列入所附合并资产负债表的“应付帐款和应计费用”。在产生的总费用中，扣除折旧费用后为#美元。17.41000万美元和300万美元33.41000万美元包括在“收入成本”项下，以及#美元133.01000万美元和300万美元84.12023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日终了年度合并业务报表中的“业务、行政和其他”细目中分别列有1000万美元。
我们做到了不是在截至2021年12月31日的年度内，T产生重大重组费用。
22.德尔福消防安全补救措施
2022年4月28日，Telford Homees签署了英国政府不具约束力的消防安全承诺(Pledge)，以遵守2022年建筑安全法案(BSA)。BSA推出了与建筑安全和修复历史建筑安全缺陷相关的新法律，有效地要求开发商修复某些存在严重消防安全问题的建筑。BSA还追溯修订了1972年的《缺陷房屋法》(DPA)，允许在30年的时效期限内对2022年6月28日之前建成的住宅提出索赔。英国政府此前设立了建筑安全基金(BSF)和铝复合材料(ACM)基金，该基金的申请者将由政府提供资金，以便在满足某些标准的情况下补救某些消防安全缺陷。2023年3月16日，德尔福住宅与英国政府达成了一项具有法律约束力的协议，根据该协议，德尔福住宅将(1)负责对所有特尔福德住宅(过去30年在英格兰建造的高度在11米或以上的建筑(范围内建筑))执行或资助与某些生命关键消防安全问题有关的补救工作，以及(2)从政府支持的建筑安全基金(BSF)和铝复合材料(ACM)基金中撤回德尔福住宅开发的建筑，或偿还政府资金用于修复范围内建筑的费用。
我们认为，根据《承诺》和具有法律约束力的协议，有义务归因于过去发生的事件，包括追溯建筑消防安全法规变化的结果。在截至2023年12月31日的一年中，管理层在内部和外部专家的协助下，基本上敲定了需要进行一定程度补救的范围内建筑的确定。我们认为大约有79栋建筑在范围内，而此前被认为有风险的建筑有84栋。
随附的综合资产负债表包括估计的责任约为$192.11000万美元(其中82.2(当时为百万美元)和$185.91000万美元(其中51.6截至2023年12月31日、2023年和2022年，分别与补救工作有关。这个流动负债包括与我们计划在一年内进行的修复活动相关的估计，以及英国政府已经通过BSF为修复特尔福德建造的建筑支付或量化的净金额。剩余余额是特尔福德内部团队和/或第三方专家为范围内剩余建筑编制的估计数。2023年期间总结余增加的主要原因是汇率变动，但被2023年开展工作所产生的费用部分抵消。在截至2023年12月31日的一年中，我们没有记录任何额外的拨备，因为上述余额仍然是我们对与整体补救工作相关的未来损失的最佳估计。2023年，我们没有出现任何与这项工作相关的重大现金外流。
在管理层没有对某些建筑物进行全面的成本评估的情况下，使用现有的最佳数据来估计负债，这些数据包括(I)行业数据，(Ii)对消防安全评估(也称为PAS评估，包括外墙建筑的火灾风险评估)确定的特定建筑物的补救工作范围应用的某些成本假设，以及(Iii)分包商的投标。我们应用了通货膨胀系数来考虑将执行补救工作的延长时间段、与致力于此补救工作的内部团队相关的直接成本的估计以及用于考虑未知补救成本的应急费用。
范围内建筑的估计修复成本是主观的、高度复杂的，并取决于特尔福德住房公司控制之外的许多变量。这些包括但不限于每栋建筑的个别修复要求、完成修复所需的时间、建筑或修复材料的成本、建筑材料的可用性、修复过程中可能发现的可能需要增加工作的发现、调查成本、合格消防安全工程师的可用性、潜在的业务中断成本、潜在的变更或新法规和监管批准。我们将继续评估在补救过程中获得的新信息，并相应地调整我们的估计负债。
23.后续事件
2024年2月5日，我们宣布达成一项最终协议，从私人投资公司阿灵顿资本合伙公司手中收购美国联邦政府工程服务、基地支持运营和设施维护的领先提供商强生全球服务公司。对价包括(1)初始购买价#美元。8001000万美元，在收购完成时以现金支付，外加(Ii)最高可达$的潜在收益2502027年，根据收购的业务达到一定的业绩门槛，以现金形式支付。收购预计将于2024年第一季度完成，条件是获得适用的监管许可并满足其他惯常完成条件。
第九条报告会计和财务信息披露与会计人员的变更和分歧。
没有。
项目9A包括控制措施和程序。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制(如1934年修订的《证券交易法》(《交易法》)第13a-15(F)和15d-15(F)条所界定)。在董事会的监督下，公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，使用特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013)框架，评估了截至2023年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。公司对财务报告的内部控制包括符合以下条件的政策和程序：
(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；
(2)提供合理保证，确保按需要记录交易，以便按照普遍接受的会计原则编制财务报表，并确保公司的收支仅按照公司管理层和董事的授权进行；以及
(3)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获得、使用或处置公司资产的行为。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评价的预测都有可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
根据这一框架下的评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
该公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司审计，该报告载于本报告第54页。
披露控制和程序
我们的首席执行官和首席财务官(“核证官”)已经对截至2023年12月31日我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)规则所定义)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的认证人员得出结论，我们的披露控制和程序自2023年12月31日起有效。
《交易所法案》第13a-15条要求我们对截至本年度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行评估，我们有促进这一点的披露政策。这项评估旨在确保所有公司披露的信息在所有重大方面都是完整和准确的。评估还旨在确保累积美国证券交易委员会报告中需要披露的所有信息并将其传达给管理层，以便及时就所需披露做出决定，并在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内以规定的方式记录、处理、汇总和报告。任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。我们的首席执行官和首席财务官监督并参与了此次评估，他们得到了我们披露委员会成员的协助。我们的披露委员会由我们的总法律顾问、我们的首席会计官、我们的重要业务部门的高级官员和其他精选员工组成。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
项目9B.附件及其他资料。
在.期间截至的三个月2023年12月31日, 我们的高级职员或董事都没有领养或已终止任何购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划，旨在满足规则10b5-1(C)或任何“非规则10b5-1交易安排”的肯定辩护条件。.
项目9 C. 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
没有。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理。
本公司2024年股东周年大会的最终委托书中的“当选董事”、“公司治理”、“执行管理层”和“股票所有权”等标题下的信息在此并入作为参考。委托书将在截至2023年12月31日的财年后120天内提交给美国证券交易委员会。
我们正在提交首席执行官和首席财务官根据萨班斯-奥克斯利法案第302节要求的证明，作为本年度财务报告的证物。
项目11. 高管薪酬
本公司2024年股东周年大会的最终委托书中“公司治理”、“薪酬讨论与分析”和“高管薪酬”等标题下包含的信息仅供参考。
第12项：某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。
本公司2024年股东周年大会的最终委托书中“股票所有权”标题下所包含的信息以参考方式并入本文。
股权薪酬计划信息
下表汇总了截至2023年12月31日我们的股权薪酬计划的相关信息。所有未完成的奖项都与我们的A类普通股有关。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 行使未偿还期权、认股权证及权利时将发行的证券数目 ( a ) | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 ( b ) | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券) ( c ) |
证券持有人批准的股权补偿计划(1) | 9,466,626 | | | $ | — | | | 9,040,592 | |
| 未经证券持有人批准的股权补偿计划 | — | | | — | | | — | |
| 总计 | 9,466,626 | | | $ | — | | | 9,040,592 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1)包括根据我们的2019年股权激励计划(2019年计划)和我们的2017年股权激励计划(2017计划)发布的限制性股票单位(RSU)。我们的2017年计划于2019年5月终止，与2019年计划的通过有关。我们不能根据2017年计划颁发任何进一步的奖励。
此外，还有：
•上表中的数字包括：
◦5,491,187个属于绩效归属性质的RSU，表中的数字反映了如果所有基于绩效的目标都得到满足，可能会发出的最大RSU数量，以及
◦3975,439个RSU是自然界中的时间归属。
项目13. 某些关系和关联交易，以及董事独立性。
2024年股东年度会议最终委托声明中“选举董事”、“公司治理”和“关联方交易”标题下包含的信息通过引用并入本文。
项目14.主要会计费和服务费。
我们2024年股东年度会议最终委托声明中“审计和其他费用”标题下包含的信息通过引用并入本文。
第四部分
项目15.清单、展品和财务报表附表。
1.财务报表
看见合并财务报表和财务报表明细表索引位于本报告第50页。
2.财务报表明细表
看见附表II位于本报告第115页。
3.陈列品
看见展品索引位于本报告第116页。
项目16.表格10-K摘要。
不适用。
世邦魏理仕集团有限公司
附表二-估值及合资格账目
(百万美元)
| | | | | |
| 坏账准备 |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 95 | |
| 附加：从费用中收取费用 | 18 | |
| 扣除：核销、付款和其他 | 16 | |
| 平衡，2021年12月31日 | 97 | |
| 附加：从费用中收取费用 | 17 | |
| 扣除：核销、付款和其他 | 22 | |
| 平衡，2022年12月31日 | 92 | |
| 附加：从费用中收取费用 | 34 | |
| 扣除：核销、付款和其他 | 24 | |
| 平衡，2023年12月31日 | $ | 102 | |
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以引用方式并入 |
展品
不是的。 | 展品说明 | 表格 | 美国证券交易委员会文号 | 展品 | 提交日期 | 已归档
特此声明 |
| 2.1 | 由William Investments Limited、文件所列个别卖方、世邦魏理仕控股有限公司、世邦魏理仕英国收购有限公司及世邦魏理仕集团有限公司签订，日期为2013年11月12日的股份出售协议。 | 8-K | 001-32205 | 1.01 | 11/13/2013 | |
| 2.2 | 股票和资产购买协议，日期为2015年3月31日，由江森自控公司和世邦魏理仕公司签署。 | 8-K | 001-32205 | 2.1 | 04/03/2015 | |
| 2.3 | 收购协议，日期为2021年7月26日，由Turner&Townsen Partners LLP、世邦魏理仕泰坦收购有限公司、世邦魏理仕集团有限公司签署。 | 8-K | 001-32205 | 2.1 | 07/29/2021 | |
| 2.4 | 修订和重新签署的变更协议，日期为2021年11月9日，由Turner&Townsen Partners LLP、世邦魏理仕泰坦收购有限公司、世邦魏理仕集团和特纳汤森控股有限公司签署 | 10-K | 001-32205 | 2.4 | 03/01/2022 | |
| 3.1 | 修订和重订世邦魏理仕集团注册证书。 | 8-K | 001-32205 | 3.1 | 05/23/2018 | |
| 3.2 | 修订和重新制定世邦魏理仕集团章程。 | 8-K | 001-32205 | 3.1 | 11/17/2023 | |
| 4.1 | 世邦魏理仕集团A类普通股股票格式。 | 10-Q | 001-32205 | 4.1 | 08/09/2017 | |
| 4.2(a) | 作为受托人的世邦魏理仕集团公司、世邦魏理仕服务公司、世邦魏理仕服务公司的某些子公司和富国银行全国协会之间的契约，日期为2013年3月14日 | 10-Q | 001-32205 | 4.4(a) | 05/10/2013 | |
| 4.2(b) | 第四份补充契约，日期为2015年8月13日，由世邦魏理仕服务公司、世邦魏理仕集团、世邦魏理仕服务公司的某些子公司和富国银行全国协会作为受托人，发行2026年到期的4.875%优先债券，包括2026年到期的4.875优先债券的形式 | 8-K | 001-32205 | 4.2 | 08/13/2015 | |
4.2(c) | 第七份补充契约，日期为2021年3月18日，由世邦魏理仕集团公司、世邦魏理仕服务公司、其中指定的世邦魏理仕服务公司的某些子公司和受托人全国富国银行协会共同签署，发行2031年到期的2.500%优先债券，包括2031年到期的2.500%优先债券 | 8-K | 001-32205 | 4.2 | 03/18/2021 | |
4.2(d) | 第八份补充契约，日期为2023年6月23日，由世邦魏理仕集团公司、世邦魏理仕服务公司和计算机股份信托公司全国协会作为富国银行的继任者，作为受托人发行2034年到期的5.950%优先债券，包括2034年到期的5.950%优先债券的形式 | 8-K | 001-32205 | 4.2 | 06/23/2023 | |
| 4.3 | 证券说明 | 10-K | 001-32205 | 4.3 | 03/02/2020 | |
| 10.1 | 信贷协议，日期为2023年7月10日，由世邦魏理仕集团公司、世邦魏理仕服务公司、Relam阿姆斯特丹控股公司、贷款方和作为行政代理的全国富国银行达成 | 8-K | 001-32205 | 10.1 | 07/10/2023 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以引用方式并入 |
展品
不是的。 | 展品说明 | 表格 | 美国证券交易委员会文号 | 展品 | 提交日期 | 已归档
特此声明 |
| 10.2 | 日期为2023年7月10日的担保协议，由阿姆斯特丹Relam Holdings B.V.、世邦魏理仕服务公司、世邦魏理仕集团和富国银行全国协会作为行政代理 | 8-K | 001-32205 | 10.2 | 07/10/2023 | |
| 10.3 | 循环信贷协议，日期为2022年8月5日，由世邦魏理仕集团、世邦魏理仕服务公司、贷款方、开证行和作为行政代理的全国富国银行达成 | 8-K | 001-32205 | 10.2 | 08/08/2022 | |
| 10.4 | 日期为2023年5月3日的循环信贷协议的第1号修正案，日期为2022年8月5日，由世邦魏理仕集团、世邦魏理仕服务公司、贷款方、开证行和作为行政代理的富国银行全国协会签署 | 10-Q | 001-32205 | 10.1 | 07/27/2023 | |
| 10.5 | 持有担保协议，日期为2022年8月5日，由世邦魏理仕集团、世邦魏理仕服务公司和富国银行全国协会作为行政代理签订。 | 8-K | 001-32205 | 10.3 | 08/08/2022 | |
| 10.6 | 世邦魏理仕集团高管奖金计划+ | 8-K | 001-32205 | 10.1 | 03/08/2021 | |
| 10.7 | 董事及高级职员弥偿协议格式+ | 8-K | 001-32205 | 10.1 | 12/08/2009 | |
| 10.8 | 董事及高级职员弥偿协议格式+ | 10-Q | 001-32205 | 10.3 | 05/10/2016 | |
| 10.9 | 世邦魏理仕集团2017年股权激励计划+ | S-8 | 333-218113 | 99.1 | 05/19/2017 | |
| 10.10 | 世邦魏理仕集团修订和重启2019年股权激励计划+ | S-8 | 333-26594 | 99.1 | 05/27/2022 | |
| 10.11 | 世邦魏理仕集团2019年股权激励计划(时间背心)授予通知和限制性股票单位协议的格式 | 10-K | 001-32205 | 10.23 | 03/01/2022 | |
| 10.12 | 世邦魏理仕集团2019年股权激励计划(业绩背心)授予通知和限制性股票单位协议的格式 | 10-K | 001-32205 | 10.24 | 03/01/2022 | |
| 10.13 | 世邦魏理仕集团2019年股权激励计划(非员工董事)授予通知和限制性股票单位协议格式 | 10-K | 001-32205 | 10.25 | 03/01/2022 | |
| 10.14 | 世邦魏理仕递延薪酬计划，2019年1月1日生效+ | 10-K | 001-32205 | 10.22 | 03/01/2019 | |
| 10.15 | 世邦魏理仕收养协议+ | | | | | X |
| 10.16 | 世邦魏理仕集团公司修订和重述高级管理人员控制和遣散计划变更，包括指定函形式+ | 10-Q | 001-32205 | 10.1 | 10/29/2020 | |
| 10.17 | 限制性服装协议形式+ | 10-K | 001-32205 | 10.33 | 03/01/2018 | |
| 10.18 | 世邦魏理仕公司（CBRE，Inc.）签署的信函协议，日期为2021年7月28日和艾玛·吉亚马蒂诺+ | 10-Q | 001-32205 | 10.3 | 07/30/2021 | |
| 10.19 | 限制性可卡因协议形式+ | 10-Q | 001-32205 | 10.4 | 07/30/2021 | |
| 10.20 | 世邦魏理仕公司（CBRE，Inc.）签署的信函协议，日期为2022年2月23日和Chandra Dhandapani + | 10-K | 001-32205 | 10.34 | 03/01/2022 | |
| 10.21 | 世邦魏理仕集团有限公司于2023年1月20日签订的分居协议和迈克尔·J·拉菲特+ | 10-K | 001-32205 | 10.33 | 02/27/2023 | |
| 21 | 世邦魏理仕集团公司的子公司 | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以引用方式并入 |
展品
不是的。 | 展品说明 | 表格 | 美国证券交易委员会文号 | 展品 | 提交日期 | 已归档
特此声明 |
| 22.1 | 世邦魏理仕集团有限公司的子公司发行人和担保人'已登记债务 | | | | | X |
| 23.1 | 独立注册会计师事务所的同意 | | | | | X |
| 31.1 | 根据依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条对首席执行官的证明 | | | | | X |
| 31.2 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条对首席财务官的证明 | | | | | X |
| 32 | 根据U.S.C. 18对首席执行官和首席财务官的认证第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过 | | | | | X |
| 97 | 世邦魏理仕集团公司修订和重申有关某些高管薪酬的收回政策 | | | | | X |
| 101.INS | 内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中) | | | | | X |
| 101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档 | | | | | X |
| 101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | | X |
| 101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | | X |
| 101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | | X |
| 101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | | X |
| 104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) | | | | | X |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
+ 表示管理合同或补偿安排
签名
根据经修订的1934年证券交易法第13或15（d）条的要求，登记人已正式促使以下签署人代表其签署本报告，并经正式授权。
| | | | | |
| 世邦魏理仕集团有限公司 |
| 注册人 |
| |
| 日期：2024年2月20日 | /s/罗伯特·E.苏伦蒂克 |
| Robert E.苏蒂奇 董事会主席、总裁和 首席执行官 |
根据经修订的1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人以所示的身份和日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| /s/ BRANDON B.博兹 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 布兰登·B博兹 | | | | |
| | | | |
/s/ LINDSEY S. Caplan | | 首席会计官 | | 2024年2月20日 |
林赛·S Caplan | | (首席会计主任) | | |
| | | | |
| /s/ Beth F.科伯特 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 贝丝·F科伯特 | | | | |
| | | | |
/s/艾玛E.贾马尔蒂诺 | | 首席财务官 | | 2024年2月20日 |
艾玛·E贾马蒂诺 | | (首席财务官) | | |
| | | | |
| /s/REGINARD H.吉亚德 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 雷金纳德·H·吉拉亚德 | | | | |
| | | | |
| /s/希拉D.古德曼 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 希拉·D古德曼 | | | | |
| | | | |
| /s/EM布莱克·哈彻森 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| E.M.布莱克·哈奇森 | | | | |
| | | | |
| /s/克里斯托弗·T.珍妮 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| Christopher T.珍妮 | | | | |
| | | | |
| /s/杰拉尔多I.洛佩兹 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 杰拉多·I·洛佩兹 | | | | |
| | | | |
| /s/苏珊·米尼 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 苏珊·米尼 | | | | |
| | | | |
| /s/奥斯卡穆诺兹 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 奥斯卡·穆尼奥斯 | | | | |
| | | | |
| /s/罗伯特·E.苏伦蒂克 | | 董事会主席、总裁和 首席执行官 | | 2024年2月20日 |
| Robert E.苏蒂奇 | | (首席行政主任) | | |
| | | | |
| /s/桑吉夫·亚伊尼克 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 桑吉夫·亚伊尼克 | | | | |
