我们将发行15,000,000股普通股。对于每购买一股普通股，投资者还将获得一份认股权证，以每股5.80美元的行使价购买一股普通股（称为 “认股权证”）。行使认股权证时不会发行任何部分普通股。

认股权证可立即行使，最早在以下事件发生时到期：（i）自发行之日起一（1）周年纪念日，（ii）我们在美国食品药品监督管理局6-K表上发布允许我们使用国际化脓性汗腺炎严重程度评分（IHS4）或评估的炎性病变（ANF）的协议六十（60）个日历日周年纪念日我们的III期研究的终点，以及（iii）我们在表格6-K上发布第三阶段部分的头条数据后的60天评估维洛贝利单抗用于机械通气的 COVID-19 患者的 II/III 期全球试验，显示该试验的主要终点已达到。

普通股和认股权证可立即分开，并将单独发行。我们的普通股在纳斯达克全球市场（纳斯达克）上交易，交易代码为 “IFRX”。2021年2月23日，纳斯达克公布的普通股的最后销售价格为每股5.26美元。认股权证没有成熟的公开交易市场，我们预计市场不会发展。此外，我们不打算在纳斯达克、任何其他国家证券交易所或任何其他国家认可的交易系统上架认股权证。

根据适用的证券交易委员会（SEC）规定，我们是 “新兴成长型公司”，并受较低的上市公司报告要求的约束。

投资我们的证券涉及高度的风险。请参阅截至2019年12月31日止年度的20-F表年度报告的 “风险因素” 部分，从本招股说明书补充文件第S-5页开始。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有透露本招股说明书补充文件或随附的招股说明书的充分性或准确性。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。

证券预计将于2021年3月1日左右交付。

我们根据国际会计准则委员会（IASB）发布的《国际财务报告准则》（IFRS）以欧元进行报告。我们对本招股说明书补充文件中包含的一些数字进行了四舍五入的调整。因此，某些表格中显示为总数的数字可能不是先前数字的算术汇总。

在本招股说明书补充文件中，除非另有说明，否则任何美元金额均已按1.1708美元兑1.00欧元的汇率折算成欧元，这是欧洲中央银行截至2020年9月30日公布的官方汇率。此类欧元金额不一定表示在所示日期兑换美元后实际可以购买的欧元金额，提供这些金额完全是为了方便读者。“美元” 或 “美元” 一词指美元，“欧元” 或 “欧元” 是指根据经修订的建立欧洲共同体的条约，在欧洲经济和货币联盟第三阶段开始时引入的货币。

InflarX^TM 是我们的商标。本招股说明书中出现的商标、商品名称和服务标志均为其各自所有者的财产。仅为方便起见，本招股说明书中提及的商标和商品名称不带符号® 和™，但此类提及不应被解释为表明其各自所有者不会在适用法律的最大范围内主张其相关权利。

本文档由两部分组成。第一部分是本招股说明书补充文件，它描述了本次发行的具体条款。第二部分是随附的招股说明书，这是我们使用 “现架” 注册程序向美国证券交易委员会提交的注册声明的一部分。随附的招股说明书描述了更多一般信息，其中一些可能不适用于本次发行。

在购买我们提供的任何证券之前，我们敦促您仔细阅读本招股说明书补充文件和随附的招股说明书，以及此处以引用方式纳入的所有信息，以及 “在哪里可以找到更多信息” 和 “以引用方式注册” 标题下描述的其他信息。这些文件包含您在做出投资决策时应考虑的重要信息。

另一方面，如果本招股说明书补充文件中包含的信息与随附的招股说明书或本招股说明书补充文件中以引用方式纳入的任何文件中包含的信息之间存在冲突，则应依赖本招股说明书补充文件中的信息，前提是其中一份文件中的任何陈述与另一份以后发布的文件（例如，由合并的文件）中的陈述不一致本招股说明书补充文件中的参考文献—中的声明日期较晚的文档会修改或取代先前的声明。

除了本招股说明书补充文件、随附的招股说明书以及我们向美国证券交易委员会提交的任何相关自由写作招股说明书中包含或以引用方式纳入的信息外，我们未授权任何人提供任何其他信息。我们没有，承销商也没有授权任何人向您提供不同的信息。我们对他人可能向您提供的任何其他信息不承担任何责任，也无法保证其可靠性。

本招股说明书补充文件不构成卖出要约或征求购买除本招股说明书补充文件中描述的证券以外的任何证券的要约，也不构成在该等要约或招标非法的任何情况下提出的卖出要约或征求购买此类证券的要约。

你应该假设，本招股说明书补充文件、随附的招股说明书、以引用方式纳入的文件以及任何相关的免费写作招股说明书中出现的信息仅在各自的日期是准确的。自那时以来，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能发生了重大变化。

您还应阅读并考虑我们在本招股说明书补充文件中标题为 “在哪里可以找到更多信息” 和 “以引用方式纳入” 的章节中向您推荐的文件中的信息。

除非另有说明或上下文另有要求，否则本招股说明书补充文件中提及 “InflarX N.V.”、“InflarX”、“公司”、“我们”、“我们的”、“我们” 或类似术语的所有内容均指InflarX N.V. 及其子公司。

本招股说明书补充文件以及本招股说明书补充文件中以引用方式纳入的财务报表和其他文件包含前瞻性陈述，包括与我们的行业、运营、预期财务业绩和财务状况以及我们的业务计划、增长战略和产品开发工作有关的陈述。这些陈述构成经修订的1933年《证券法》第27A条、经修订的《证券法》和1934年《交易法》第21E条或《交易法》所指的前瞻性陈述。本招股说明书补充文件中包含的许多前瞻性陈述可以通过使用前瞻性词语来识别，例如 “可能”、“将”、“应该”、“预期”、“预测”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表其发布日期。这些前瞻性陈述基于管理层的估计和假设，尽管我们认为这些估计和假设是合理的，但本质上是不确定的，并且存在许多风险和不确定性。

以下是可能导致实际业绩与历史业绩或我们的前瞻性陈述所预期或预测的业绩不同的部分（但不一定是全部）因素：

我们的实际业绩或表现可能与与这些问题有关的任何前瞻性陈述中表达或暗示的业绩或表现存在重大差异。因此，无法保证前瞻性陈述所预期的任何事件会发生或发生，也无法保证前瞻性陈述中任何事件是否会发生或发生，也无法保证它们会对我们的经营业绩、现金流或财务状况产生什么影响。除非法律要求，否则我们没有义务更新、修改或以其他方式修改可能不时作出的任何前瞻性陈述，无论是书面陈述还是口头陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

在投资我们的证券之前，您应仔细考虑下述风险和不确定性以及本招股说明书补充文件和以引用方式纳入的文件中的其他信息。如果发生任何这些风险，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到重大不利影响，因此，我们证券的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。本招股说明书补充文件还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。请参阅 “关于前瞻性陈述的特别说明”。由于某些因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大不利差异。

认股权证没有成熟的公开交易市场，我们预计市场不会发展。此外，我们不打算在纳斯达克、任何其他国家证券交易所或任何其他国家认可的交易系统上架认股权证。如果没有活跃的市场，认股权证的流动性将受到限制。

认股权证并未赋予其持有人任何股份所有权，例如投票权或股息权，而仅代表在有限的时间内以固定价格收购我们的普通股的权利。到期后，任何未行使的认股权证将没有进一步的价值。此外，在本次发行之后，认股权证的市场价值（如果有）尚不确定，也无法保证认股权证的市场价值将等于或超过其估算的发行价格。此外，无法保证我们的普通股的市场价格会持续或根本等于或超过认股权证的行使价，因此，认股权证持有人行使认股权证可能永远无法盈利。

在认股权证持有人通过行使认股权证获得我们的普通股之前，认股权证持有人对我们在行使认股权证时可发行的普通股没有任何权利，包括投票、获得股息或回应要约的权利。

每股普通股的公开发行价格和附带的认股权证的合并价格可能超过调整后的每股普通股有形账面净值。因此，如果您在本次发行中购买证券，则每股普通股和附带的认股权证的价格可能会大大超过我们在本次发行后调整后的每股普通股有形账面净值。如果未平仓期权被行使，您将面临进一步的稀释。

在本次发行生效后，扣除承保折扣和佣金以及我们应付的预计发行费用，并假设没有行使认股权证，您将立即稀释每股普通股0.97美元，即合并后的公开发行价格与本次发行生效后截至2020年9月30日调整后的每股普通股有形账面净值之间的差额。有关参与本次发行将产生的稀释的更详细说明，请参阅下文标题为 “稀释” 的部分。

未来我们大量普通股的出售，或者认为这种出售将会发生，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。如果我们的现有股东在公开市场上出售大量普通股，或者市场认为可能发生此类出售，那么我们普通股的市场价格以及我们未来通过发行股权证券筹集资金的能力可能会受到不利影响。

此外，我们已经签订了注册权协议，赋予我们的某些股东权利，但须符合条件，要求我们提交涵盖其股份的注册声明，或将其股份纳入我们可以为自己或其他股东提交的注册声明中。此外，我们已经在S-8表格的注册声明中注册了根据股权激励计划可能发行的所有普通股。因此，这些股票可以在发行后在公开市场上自由出售，但须遵守适用于关联公司的数量限制。如果在公开市场上出售这些额外股票，或者有人认为它们将被出售，我们普通股的交易价格可能会下跌。

如果我们出售普通股、可转换证券或其他股权证券，则现有股东可能会因此类出售而被稀释，在某些情况下，新投资者可能获得优于现有股东的权利。我们普通股的任何出售，或认为可能发生此类出售的看法，都可能对我们股票的交易价格产生负面影响。

尽管我们目前打算按照本招股说明书补充文件中 “收益的使用” 部分所述的方式使用本次发行的净收益，但我们的管理层在使用本次发行的净收益方面拥有广泛的自由裁量权，并可能以不会改善我们的经营业绩或提高普通股价值的方式使用所得款项。您将没有机会影响我们如何使用本次发行的净收益的决定。我们的管理层未能有效使用这些资金可能会导致财务损失，从而损害我们的业务，导致我们的普通股价格下跌并延迟候选产品的开发。

对本次发行的投资可能会导致不确定的美国联邦所得税后果。例如，由于没有机构直接处理诸如本次发行之类的发行，因此投资者根据本协议在每股普通股和每份认股权证之间的收购价格分配可能会受到美国国税局（“IRS”）或法院的质疑。此外，根据现行法律，我们在本次发行中发行的认股权证的无现金行使对美国联邦所得税的后果尚不清楚。我们敦促潜在投资者在购买、持有或处置我们的普通股和认股权证时，就这些和其他税收后果咨询其税务顾问。

没有要求国税局就此处描述的任何美国联邦所得税后果作出任何裁决。美国国税局可能不同意此处对美国联邦所得税后果的描述，法院可能会维持其裁决。任何此类决定都可能使投资者或公司遭受与本文所述不同的不利美国联邦所得税后果。因此，我们敦促每位潜在投资者就收购、所有权和处置普通股或认股权证的具体税收后果，包括州、地方或非美国税法以及美国联邦税法的适用性和效力，咨询税务顾问。

我们估计，扣除承保折扣和佣金以及我们应付的估计发行费用，并假设没有行使认股权证，此次发行给我们的净收益约为7,000万美元。

我们打算将本次发行的净收益主要用于为我们的临床和临床前研发活动以及营运资金和一般公司用途的研发费用提供资金。

根据我们目前的计划和业务状况，我们对本次发行净收益的预期使用代表了我们目前的意图。截至本招股说明书补充文件发布之日，我们无法确定地预测本次发行结束时将获得的净收益的所有特定用途，也无法确定我们将在上述用途上实际花费的金额。我们实际使用净收益的金额和时间将因多种因素而异，包括我们获得额外融资的能力、研究、临床前和临床开发计划的相对成功和成本，包括计划开发过程的变更或临床试验数据的结果所必需的临床计划的终止。因此，管理层将在净收益的使用方面拥有广泛的自由裁量权，投资者将依赖我们对本次发行净收益的应用的判断。此外，如果本次发行的净收益和其他现金来源低于预期，我们可能会决定推迟或不进行其他临床试验或临床前活动。

在使用之前，我们计划将本次发行的部分净收益投资于短期和中期计息金融资产和存款证。

如果所有认股权证均以现金行使，我们将获得约8,700万美元的额外收益。我们无法预测何时或是否会行使认股权证。认股权证有可能到期且永远无法行使。

我们从未为普通股支付或申报过任何现金分红，我们预计在可预见的将来不会为普通股支付任何现金分红。我们打算保留所有可用资金和任何未来收益，为我们业务的发展和扩张提供资金。根据荷兰法律，只有当我们的股东权益（eigen vermogen）超过已缴和累积的股本加上荷兰法律或我们的公司章程要求维持的储备金的总和时，我们才能支付股息。在遵守此类限制的前提下，未来支付股息的任何决定将由董事会自行决定，并将取决于多种因素，包括我们的经营业绩、财务状况、未来前景、合同限制、适用法律施加的限制以及董事会认为相关的其他因素。

下表列出了截至2020年9月30日我们的现金和现金等价物以及总市值（定义为权益）：

投资者应将本表与本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中以引用方式纳入的合并财务报表和相关附注一起阅读。

如果您在本次发行中投资我们的证券，您的所有权权益将立即稀释至您在本次发行中支付的价格与本次发行后每股普通股净有形账面价值之间的差额。

根据当时已发行的普通股数量，截至2020年9月30日，我们的净有形账面价值为1.046亿美元（合8,930万欧元），合每股普通股3.70美元（每股普通股3.16欧元）。每股普通股的净有形账面价值等于我们的总资产减去总负债（不包括无形资产）除以已发行和流通的普通股总数。稀释是指本次发行中证券购买者支付的金额与本次发行后每股普通股的净有形账面价值之间的差额。

在发行和出售1500万股普通股及随附认股权证的附带认股权证生效后，以每股普通股和附带认股权证的合并公开发行价格购买多达1500万股普通股，扣除承保折扣和佣金以及我们应付的估计发行费用，截至2020年9月30日，我们调整后的有形账面净值将为1.745亿美元（1.491亿欧元），合49.1亿美元每股普通股03股（每股普通股3.44欧元）。这意味着现有股东的每股普通股净有形账面价值立即增加0.33美元（每股普通股0.28欧元），投资者在本次发行中每股普通股的有形账面价值立即稀释0.97美元（每股普通股0.83欧元）。下表说明了这种每股摊薄情况。

只要未平仓期权被行使，您将经历进一步的稀释。此外，如果通过出售股权或可转换债务证券筹集额外资金，则此类证券的发行可能会导致股东的进一步稀释。

此外，在行使认股权证时购买普通股的投资者可能会受到稀释，具体取决于我们在行使时的有形账面净值。

如果认股权证持有人全额行使认股权证，则本次发行后我们调整后的净有形账面价值为每股普通股4.49美元（每股普通股3.84欧元），这意味着现有股东调整后的净有形账面价值为每股普通股0.79美元（每股普通股0.68欧元），新投资者的每股普通股摊薄为1.82美元（每股普通股1.55欧元）。

以下是收购、持有和处置我们在本次发行中收购的普通股和认股权证对荷兰的某些重大税收后果的概述。本摘要无意描述可能与普通股和认股权证的持有人或潜在持有人有关的所有可能的税收考虑因素或后果，也无意涉及适用于所有类别投资者的税收后果，其中一些后果（例如信托或类似安排）可能受特殊规则的约束。鉴于其一般性质，应相应谨慎对待这份一般性摘要。就本摘要涉及荷兰现行税法下的法律结论而言，它代表了我们的荷兰特别法律顾问NautaDutilh N.V. 的观点，但须符合其所包含的条件。普通股和认股权证的持有人或潜在持有人应就其特殊情况下投资普通股和认股权证的税收后果咨询自己的税务顾问。以下讨论仅供参考。

请注意，本摘要未描述以下方面的税收注意事项：

除非另有说明，否则本摘要仅涉及荷兰国家税收立法和已公布的法规，其中荷兰和荷兰法律分别指荷兰王国位于欧洲的部分及其法律，自本文发布之日起生效，以及迄今为止已公布的（荷兰最高法院（Hoge Raad der Nederlanden）判例法的解释，不影响日后提出（或生效）和/或实施的任何修正案或不具有追溯效力。这个

适用的税法或其解释可能会发生变化，或者相关事实和情况可能会发生变化，此类变更可能会影响本节的内容，本节不会更新以反映任何此类变化。自成立以来，我们在德国一直保持着有效的管理地位。因此，我们认为根据德国国家税法，我们是德国的纳税居民。但是，作为根据荷兰法律注册成立的实体，根据荷兰国家税法，我们也有资格成为荷兰的纳税居民。但是，根据我们目前的管理结构和美国、德国和荷兰的现行税法，以及适用的所得税协定及其目前的解释，我们认为，就2012年德意志联邦共和国和荷兰之间关于避免所得税双重征税的公约而言，我们是德国的纳税居民。

我们需要按15％的税率从我们分配的股息中预扣荷兰股息预扣税（预扣税将不由我们承担，但我们将从普通股或认股权证的总股息中扣除）。但是，根据德意志联邦共和国和荷兰之间关于避免2012年所得税双重征税的协议，只要我们在德国而不是荷兰继续拥有有效的管理地位，我们就将被视为德国的专属纳税居民，我们无需预扣荷兰股息预扣税。这种预扣税豁免不适用于我们出于荷兰所得税目的或荷兰公司税目的向居住在荷兰或被视为荷兰居民的持有人分配的股息，也不适用于既非荷兰居民也被视为荷兰居民的普通股持有人（如果普通股归属于该非居民持有人的荷兰常设机构），在这种情况下，以下情况适用。

我们向居住在荷兰或被视为荷兰居民的个人和公司法律实体（视情况而定，“荷兰居民个人” 和 “荷兰居民实体”）或向既非荷兰居民也被视为荷兰居民的普通股或认股权证持有人分配的股息，如果普通股或认股权证归属于荷兰常设机构，则此类非居民持有人需缴纳荷兰股息预扣税，税率为 15%。

除其他外，“已分配的股息” 一词包括：

除上述内容外，不能排除赎回认股权证的收益、认股权证回购的收益或认股权证的全部或部分现金结算均属于 “已分配股息” 一词的范围，因此在某种程度上，无论持有人的税收居住地如何，均按15％的税率缴纳荷兰股息预扣税。但是，迄今为止，荷兰法院在这方面的权威判例法尚未公布。

荷兰居民个人和荷兰居民实体通常可以将荷兰股息预扣税抵扣到其所得税或企业所得税负债中。如果普通股或认股权证归属于非居民的荷兰常设机构，则同样适用于既非荷兰居民也非荷兰居民的普通股或认股权证持有人。

根据抵消 “股息剥夺” 的立法，如果股息的接受者不是1965年《荷兰股息预扣税法》（Wet op de de depiddelasting 1965）中所述的受益所有人（uiteindelijk gerechtigde），则拒绝减少、免除、抵免或退还荷兰股息预扣税。该立法通常针对股东保留其在股票中的经济权益，但通过与另一方的交易减少股息的预扣税成本的情况。在适用这些规则时，股息接受者无需知道已进行股息剥夺交易。荷兰财政国务大臣的立场是，该立法引入的受益所有权的定义也将适用于双重征税公约的背景。

从荷兰居民实体持有的普通股或认股权证中获得或视为产生的任何利益，包括出售普通股或认股权证时实现的任何资本收益，通常都需要按不超过24.5万欧元的应纳税利润的15％的税率缴纳荷兰企业所得税，税率为25％，超过该金额的应纳税利润为25％（2021年的税率和等级）。

如果普通股或认股权证的持有人是荷兰居民个人，则在以下情况下，从普通股或认股权证中获得或被认为产生的任何利益均应按累进所得税税率（2021年税率最高为49.50％）纳税：

如果上述条件（i）和（ii）不适用于普通股或认股权证的个人持有人，则该持有人将按当年个人净投资资产（redementsgrondslag）的视同回报率（2021年最高为5.69％）征税，前提是该个人当年的净投资资产超过法定门槛（heffingvrij vermogen）。个人当年净投资资产的认定回报率按31％的税率征税。在荷兰，普通股或认股权证的实际收入、收益或损失无需缴纳所得税

该年度的净投资资产是投资资产的公允市场价值减去相关日历年1月1日的允许负债。普通股或认股权证被列为投资资产。

对于2021年1月1日的净投资资产，视同回报率介于1.898％和5.69％之间（取决于该持有人净投资资产的总额）。视同的可变回报率将根据历史市场收益率每年进行调整。

既不是荷兰居民实体也不是荷兰居民个人的普通股或认股权证持有人无需就普通股或认股权证下的任何付款或处置或视同处置普通股或认股权证实现的任何收益或损失缴纳荷兰所得税或资本收益税，前提是：

荷兰将征收赠与税或遗产税，涉及普通股或认股权证持有人通过赠与方式转让普通股或认股权证，或者在普通股或认股权证持有人去世时居住或被视为荷兰居民。

对于既非荷兰居民也非荷兰居民的普通股或认股权证持有人以赠与方式转让普通股或认股权证，或在其去世后，不征收荷兰赠与税或遗产税，除非

除其他外，就荷兰赠与税和遗产税而言，如果持有荷兰国籍的人在赠与或去世之日之前的10年内曾在荷兰居住，则该人将被视为荷兰居民。此外，就荷兰赠与税等而言，如果不持有荷兰国籍的人在赠与之日之前的12个月内任何时候居住在荷兰，则该人将被视为荷兰居民。适用的税收协定可能会优先于认定的居留权。

普通股或认股权证持有人为持有或处置普通股或认股权证而支付的任何报酬（不免征荷兰增值税且出于荷兰纳税目的向居住在荷兰的普通股或认股权证持有人提供的不免荷兰增值税的金融服务付款除外），无需缴纳荷兰增值税、印花税或任何其他类似的跟单税或关税。

以下是对本次发行中收购的普通股和认股权证的收购、所有权和处置对美国持有人产生的重大美国联邦所得税后果的描述，如下所述。它没有描述可能与特定个人收购普通股和认股权证的决定相关的所有税收考虑因素。本讨论假设普通股（包括根据认股权证行使价的支付）和认股权证是使用美元收购的，与认股权证有关的任何建设性分配以及持有人为出售或以其他方式处置普通股或认股权证的对价而收到（或视为已收到）的任何对价都将以美元为单位。本讨论还假设，在行使认股权证时根据认股权证条款要求交割的任何股票都将及时交付，并且不要求持有人为无现金行使认股权证支付任何现金。

本节仅适用于在本次发行中购买普通股和认股权证，并出于美国联邦所得税目的持有经修订的1986年《美国国税法》（“《守则》”）第1221条所指的普通股和认股权证作为资本资产的美国持有人。此外，它没有根据美国持有人的特殊情况列出所有可能相关的美国联邦所得税后果，包括替代性最低税后果、该守则中被称为医疗保险缴款税的条款的潜在适用情况以及适用于受特殊规则约束的美国持有人的税收后果，例如：

如果出于美国联邦所得税目的被归类为合伙企业的实体持有普通股或认股权证，则合伙人的美国联邦所得税待遇将取决于合伙人的身份和活动以及合伙企业的活动。持有普通股或认股权证的合伙企业和此类合伙企业的合伙人应就拥有和处置普通股和认股权证的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

本节以截至本文发布之日的《守则》、行政声明、司法决定、最终、临时和拟议的财政条例、德国和美国之间的所得税协定以及荷兰和美国之间的所得税协定（视适用情况和上下文要求而定 “条约”）为基础，其中任何一项均可能发生变更或不同的解释，可能具有追溯效力。

“美国持有人” 是指出于美国联邦所得税的目的，是普通股或认股权证的受益所有人、有资格享受本条约的好处且符合以下条件的持有人：

美国持有人应就其特定情况下持有和处置普通股或认股权证的美国联邦、州、地方和非美国税收后果咨询其税务顾问。特别是，由于我们的集团包括美国子公司InflarX Pharmicals, Inc.，因此，根据现行法律，我们的子公司InflarX GmbH被视为受控外国公司（无论我们是否被视为受控外国公司），因此我们敦促任何拥有或被视为拥有我们百分之十或更多股份（按投票或价值）的美国持有人就 “F小节” 的潜在适用咨询其税务顾问收入” 和 “全球无形低税收收入” 规则适用于普通股的投资或认股权证。

在本次发行中，美国持有人将按本招股说明书补充文件封面上描述的总购买价格购买我们的一股普通股和一份认股权证。出于美国联邦所得税的目的，每位美国持有人必须根据发行时的相对公允市场价值，在普通股和每份认股权证之间分配该美国持有人支付的购买价格。分配给每股普通股和认股权证的价格应是美国持有人在该类股票或认股权证中的纳税基础。

上述普通股和认股权证的待遇以及美国持有人的收购价格分配对美国国税局或法院没有约束力。由于没有当局直接处理在这种情况下如何分配购买价格的问题，因此无法保证美国国税局或法院会同意任何此类分配。因此，我们敦促每位潜在投资者就根据本协议购买普通股和认股权证的税收后果咨询其税务顾问。

我们目前预计不会对普通股进行分配。如果我们确实分配了现金或其他财产，但须遵守下述的被动外国投资公司（“PFIC”）规则，除某些按比例分配的普通股分配外，普通股的分配将被视为股息，前提是从我们当前或累计的收益和利润（根据美国联邦所得税原则确定）中支付。只要我们被视为美国持有人的PFIC（或在前一个纳税年度被视为美国持有人的PFIC），支付给某些非公司美国持有人的股息就没有资格作为 “合格股息收入” 纳税。在某种程度上，我们没有被视为美国持有人的PFIC并且在前一个纳税年度没有被视为美国持有人的PFIC（例如，如果在未来几年我们不再满足PFIC身份的门槛要求，并且美国持有人最初是在我们不被视为PFIC的年度收购我们的普通股，此后我们没有受到这种待遇或者我们是PFIC的年份）在美国持有人持有普通股但美国持有人进行有效的视同出售或视同股息的一年内尊重美国持有人根据适用的美国财政部法规就其普通股进行选举），只要我们的普通股在纳斯达克或其他成熟的美国证券市场上市，或者我们有资格获得该条约规定的福利，如果满足某些其他要求，支付给非公司的美国持有人的股息通常有资格作为 “合格股息收入” 纳税，税率通常不超过适用于此类公司的长期资本收益率美国持有人。股息金额将包括我们在德国或荷兰所得税方面预扣的任何金额。在遵守下述PFIC规则的前提下，（i）股息金额将被视为美国持有人的国外股息收入，没有资格获得该守则规定的美国公司可获得的股息扣除额；（ii）股息将在美国持有人收到股息之日计入美国持有人的收入中。以欧元支付的任何股息收入的金额将是参考实际或推定收款之日的有效汇率计算的美元金额，无论该付款当时是否实际转换为美元。如果股息在收到之日后转换为美元，美国持有人可能会有外币收益或损失。

根据适用的限制，以不超过本条约规定的税率从普通股股息中预扣的德国或荷兰所得税将有资格抵免美国持有人的美国联邦所得税负债。预扣的德国或荷兰税款超过了适用的税率

该条约没有资格抵免美国持有人的联邦所得税负债。管理外国税收抵免的规则很复杂，美国持有人应就外国税收在特定情况下的信用性咨询其税务顾问。美国持有人可以在计算应纳税所得额时扣除外国税款，包括任何德国或荷兰所得税，以代替申请外国税收抵免，但须遵守美国法律规定的普遍适用限制。选择扣除外国税收而不是申请外国税收抵免适用于应纳税年度内已缴或应计的所有外国税款。

根据下述PFIC规则，出售或以其他方式处置普通股所实现的收益或亏损通常为资本收益或亏损，如果美国持有人持有普通股超过一年，则通常为长期资本收益或亏损。收益或亏损金额通常等于美国持有人出售普通股的纳税基础与处置时实现的金额之间的差额，在每种情况下，均以美元确定。该收益或亏损通常是用于外国税收抵免目的的美国来源的收益或亏损。

根据下述的PFIC规则，出于美国联邦所得税的目的，出售或以其他方式处置认股权证（行使权证除外）所实现的收益或亏损通常为资本收益或亏损，如果美国持有人在出售或其他处置时持有认股权证超过一年，则通常为长期资本收益或损失。收益或亏损金额通常等于美国持有人在出售的认股权证中的纳税基础与处置时实现的金额之间的差额，在每种情况下，均以美元确定。该收益或亏损通常是用于外国税收抵免目的的美国来源的收益或亏损。

根据下文讨论的PFIC规则，除非下文讨论的有关无现金行使认股权证的内容，否则美国持有人通常无需通过支付行使价来确认行使权证时的收入、收益或损失。美国持有人在行使时获得的普通股基础通常等于（i）美国持有人在认股权证中的基准和（ii）认股权证的行使价之和。根据下述PFIC规则，目前尚不清楚美国持有人持有认股权证所依据普通股的期限是从认股权证行使之日起还是从认股权证行使之日起算，但无论哪种情况，持有期都不包括美国持有人持有认股权证的期限。

在某些情况下，可能允许美国持有人以无现金方式将认股权证行使为普通股。根据现行法律，无现金行使认股权证的税收后果尚不明确。根据下文讨论的PFIC规则，无现金活动可能无需纳税，这要么是因为该行使不是收益实现活动，要么是因为出于美国联邦所得税的目的，该行使被视为资本重组。无论哪种情况，美国持有人在收到的普通股中的税基通常应等于美国持有人在认股权证中的纳税基础。如果不将无现金行使视为收益变现事件，则不清楚美国持有人对所收到普通股的持有期是从认股权证行使之日起还是从认股权证行使之日起的第二天开始。如果将无现金交易视为资本重组，则收到的普通股的持有期将包括认股权证的持有期。

也有可能将无现金交易部分视为应纳税交易所，在其中确认收益或损失。在这种情况下，美国持有人可能被视为已交出一定数量的认股权证，其公允市场价值等于待行权证总数的行使价的普通股数量。根据下文讨论的PFIC规则，美国持有人确认的资本收益或损失金额等于被视为已交出的认股权证所收到普通股的公允市场价值与被视为交出的认股权证中美国持有人的纳税基础之间的差额。在这种情况下，美国持有人在收到的普通股中的纳税基础将等于被视为交出的认股权证所获得的普通股的公允市场价值和行使的认股权证中美国持有人的纳税基础的总和。目前尚不清楚美国持有人的普通股持有期是从认股权证行使之日起还是从认股权证行使之日起的第二天开始；无论哪种情况，持有期都不包括美国持有者持有认股权证的期限。

由于对无现金交易的美国联邦所得税待遇缺乏授权，包括美国持有人对收到的普通股的持有期限何时开始，因此无法保证美国国税局或法院会采纳上述替代税收后果和持有期限的哪些（如果有）。因此，每位美国持有人应就无现金活动的税收后果咨询其税务顾问。

根据该守则第305条，对行使认股权证时将发行的普通股数量的调整或对认股权证行使价的调整，可被视为对美国认股权证持有人的建设性分配，认股权证可被视为向美国持有人发放的应纳税股息，前提是此类调整具有增加的效果，前提是此类调整具有增加的效果此类美国持有人在我们的 “收益和利润” 或我们的资产中的比例权益，具体取决于这种调整的情况（例如，如果这种调整是为了补偿向股东分配现金或其他财产）。一般而言，不应将根据善意合理的调整公式对认股权证行使价进行调整，以防止认股权证持有人权益被稀释，这通常不应被视为推定性分配。无论是否实际分配现金或其他财产，任何此类推定性分配都应纳税。

如果认股权证在未行使的情况下到期，美国持有人将确认的资本损失金额等于该美国持有人在认股权证中的基准。如果在到期时，美国持有人在认股权证中的持有期超过一年，则该损失将是长期资本损失。资本损失的可扣除性受到限制。

我们认为，出于美国联邦所得税的目的，我们很可能在2018年、2019年和2020年成为PFIC公司，而在2021年或未来一个或多个应纳税年度，我们可能会成为PFIC。此外，我们现在或将来可能直接或间接持有其他PFIC的股权（任何此类PFIC，即 “较低级别的PFIC”）。根据该守则，在对子公司适用某些审查规则后，我们通常是任何应纳税年度的PFIC，在该年度中，（i）总收入的75％或更多由被动收入组成，或（ii）我们资产平均季度价值的50％或更多由产生 “被动收入” 的资产构成。出于上述计算的目的，我们将被视为我们持有任何其他公司的资产中的相应份额，并直接获得我们在该公司的收入中所占的比例份额，按价值计算，我们直接获得该公司的收入的相应份额。除其他外，被动收入包括股息、利息、某些非主动租金和特许权使用费以及资本收益。我们有可能在2021年或未来的任何应纳税年度成为PFIC成员，因为除其他外，（i）我们目前拥有大量的被动资产，包括可能产生被动收入的现金和证券；（ii）我们为PFIC目的产生非被动收入的资产（包括我们的无形资产）的估值尚不确定，可能会随着时间的推移而发生很大差异；（iii）我们的收入构成可能会有很大差异时间。因此，无法保证我们在任何应纳税年度都不会成为PFIC。如果我们在美国普通股或认股权证持有人的持有期内的任何一年是PFIC持有者，那么即使我们不再满足PFIC身份的门槛要求，除非在某些情况下，美国持有人在其普通股或认股权证的持有期限内将其视为有效，否则在美国投资者持有普通股的所有后续年份中，我们通常将继续被视为PFIC持有者根据适用的美国财政部法规对其普通股进行出售或视同股息选择。

根据归属规则，假设我们是PFIC公司，美国持有人将被视为拥有任何较低级别的PFIC的相应股份，并将根据以下段落中描述的规则缴纳美国联邦所得税，即（i）较低级别的PFIC的某些分配和（ii）处置较低级别的PFIC的股份，在每种情况下，就好像美国持有人直接持有此类股票一样。尚未收到这些分配或处置的收益。

如果我们在普通股或认股权证的美国持有人的持有期内所包括的任何应纳税年度的PFIC（假设该美国持有人未按时进行按市值计价的选举或QEF选举，如下所述），则美国持有人通过出售或以其他方式处置（包括某些质押）或间接处置股票所确认的收益较低级别的PFIC，将在美国持有人持有普通股或认股权证的期限内按比例分配。分配给销售或其他处置的应纳税年度以及任何一年的金额

在我们成为PFIC之前，将作为普通收入征税。分配给其他应纳税年度的金额将酌情按该应纳税年度的个人或公司现行的最高税率纳税，并将对分配给该应纳税年度的金额征收利息。此外，如果美国持有人获得的普通股分配（或较低级别的PFIC向其股东分配的被视为美国持有人收到的分配）超过前三年或美国持有者持有期内获得的普通股年度分配平均值的125％，则该分配将按与收益相同的方式征税，如上所述 (“超额分配”).

只要普通股 “可销售”，美国持有人可以通过对普通股进行按市值计价的选择来规避上述与我们的普通股有关的某些不利规则。如果普通股在 “合格交易所” 或适用的美国财政部法规所指的其他市场 “定期交易”，则可以上市。在每个日历季度中，在合格交易所至少15天内在合格交易所交易的普通股数量超过最低数量的任何日历年中，我们的普通股将被视为 “定期交易”。普通股目前上市的纳斯达克是实现这一目的的合格交易所。如果美国持有人作出按市值计价的选择，它将把每个应纳税年度末普通股公允市值超出调整后纳税基础的任何部分确认为普通收益，并将确认普通股调整后的税基超出应纳税年度末公允市场价值的普通亏损（但仅限于先前因此而包括的净收入金额）按市值计价的选举）。如果美国持有人当选，美国持有人在普通股中的税基将进行调整，以反映确认的收入或亏损金额。在我们成为PFIC的一年中，出售或以其他方式处置普通股所确认的任何收益将被视为普通收益，任何亏损将被视为普通亏损（但仅限于先前因按市值计价的选择而包括的净收入金额）。美国持有人应咨询其税务顾问，了解在特定情况下进行按市值计价的选举的可行性和可取性。美国持有人将无法就认股权证进行按市值计价的选择。

此外，为了避免适用上述规则，持有用于美国联邦所得税目的的PFIC股票的美国人可以选择将PFIC和PFIC持有股权的每个PFIC视为每个此类PFIC的合格选择基金（任何此类选择，“QEF选举”），前提是PFIC提供进行此类选择所需的信息。为了做出这样的选择，美国人需要为每个PFIC进行QEF选举，方法是在美国人及时提交的美国联邦所得税申报表中，为每个PFIC附上单独正确填写的国税局8621号表格，通常是在该实体被视为美国个人的PFIC的第一个应纳税年度。根据QEF规则，美国持有人通常可以单独选择延期缴纳未分配收入包含的税款，但如果延期，任何此类税收均需缴纳利息。应美国持有人的要求，我们将采取商业上合理的努力为美国持有人提供与我方有关的QEF选举所需的信息，并将采取商业上合理的努力，促使我们控制的每个较低级别的PFIC（如果有）提供有关此类较低级别的PFIC的此类信息。但是，无法保证此类QEF信息将适用于任何较低级别的PFIC，也无法保证我们会知道其在任何特定应纳税年度的PFIC的地位，因此美国股东可以及时进行QEF选举。

美国持有人应注意，不能就我们的认股权证进行QEF选举。因此，如果美国持有人出售或以其他方式处置此类认股权证（行使此类认股权证的现金除外），并且我们在美国持有人持有此类认股权证期间的任何时候都是PFIC，则任何普遍确认的收益将被视为超额分配，按上述方式征税。如果正确行使此类认股权证的美国持有人就新收购的普通股进行了QEF选举（或之前曾就我们的普通股进行过QEF选举），则QEF选举将适用于新收购的普通股。尽管有这样的QEF选举，除非美国持有人根据PFIC规则做出清洗选择，否则与PFIC股票相关的不利税收后果经调整后将继续适用于此类新收购的普通股（根据PFIC规则，包括美国持有人持有认股权证的期限，PFIC规则通常被视为持有期）。在清洗选举中，美国持有人将被视为在交易会上出售了此类股票

如上所述，市场价值和此类视同出售中确认的任何收益将被视为超额分配。清洗选举的结果是，根据PFIC规则，美国持有人在行使认股权证时获得的普通股将有新的基准和持有期。

如果美国人就PFIC进行QEF选举，则该实体被归类为PFIC的每个应纳税年度的PFIC普通收益和净资本收益（分别按普通收入和资本收益率）的比例纳税，并且在PFIC实际分配时无需将此类金额计入收入。如果美国持有人对我们进行QEF选举，则我们从以前在QEF选举中包含在美国持有人收入中的收益和利润中支付的任何分配均无需向美国持有人纳税。美国持有人将增加其普通股的纳税基础，其金额等于QEF选举中包含的任何收入，并将减少其收入中未包含的普通股的任何金额（如果有），其纳税基础。此外，美国持有人将确认处置普通股的资本收益或亏损，其金额等于已实现金额与调整后的普通股纳税基础之间的差额。美国持有人应注意，如果他们针对我们和较低级别的PFIC进行QEF选举，则他们可能需要为任何应纳税年度的普通股缴纳美国联邦所得税，该所得税大大超过该应纳税年度的股票获得的任何现金分配（如果有）。美国持有人应就其特殊情况举行QEF选举事宜咨询其税务顾问。

此外，如果我们是PFIC，或者对于特定的美国持有人，在我们支付股息的应纳税年度或上一个应纳税年度的PFIC被视为PFIC，则支付给某些非公司美国公司持有人的股息的优惠股息率将不适用。

如果美国持有人在我们作为PFIC的任何一年中拥有普通股，则除非有关该表格的说明中另有规定，否则美国持有人必须提交年度报告，其中包含美国财政部在IRS表格 8621（或任何后续表格）上可能要求的有关我们的信息，以及美国持有人当年的联邦所得税申报表。

与PFIC相关的美国联邦所得税规则非常复杂。强烈敦促美国持有人咨询税务顾问，了解PFIC地位对我们普通股和认股权证的购买、所有权和处置的影响，投资PFIC（和任何较低级别的PFIC）对他们的影响，与我们的普通股相关的任何可选选择以及与购买、所有权和处置PFIC普通股或认股权证有关的国税局信息报告义务。

美国国税局最近敲定了《财政条例》，该条例涉及与确定外国公司是否为PFIC以及美国股东是否持有PFIC股票有关的各种问题，最近还发布了拟议的《财政条例》，解决了与确定外国公司是否为PFIC相关的各种问题。这些财政条例和拟议的《财政条例》（如果最终确定）可能会影响我们在2021年或未来任何一年的PFIC。您应咨询您的税务顾问，了解这些财政条例对确定我们的PFIC地位可能产生的影响（如果有），或者此类拟议的《财政条例》将产生的影响。

在美国境内或通过某些与美国相关的金融中介机构支付的普通股或认股权证的股息和销售收益均受信息报告的约束，并可能需要缴纳备用预扣税，除非 (i) 美国持有人是公司或其他豁免收款人，或 (ii) 如果是备用预扣税，美国持有人提供正确的纳税人识别号并证明其不受备用预扣税的约束。

向美国持有人支付的款项中的任何备用预扣金额将允许作为持有人的美国联邦所得税负债的抵免，并可能使其有权获得退款，前提是及时向国税局提供所需信息。

某些美国个人和某些实体的持有人可能需要报告与我们的普通股和认股权证权益相关的信息，但有某些例外情况（包括某些美国金融机构开设的账户中持有的普通股的例外情况）。美国持有人应咨询其税务顾问，了解他们是否有义务报告与其普通股和认股权证的所有权和处置有关的信息。

我们将发行15,000,000股普通股和认股权证，以购买最多15,000,000股普通股（以及行使认股权证时可不时发行的普通股）。普通股和认股权证将分开发行。本招股说明书补充文件中提供的普通股在随附的招股说明书中以 “股本描述和公司章程” 为标题进行了描述。本招股说明书补充文件和随附的招股说明书提供的认股权证如下所述。

以下是认股权证重要条款的摘要，并未全面重述此类认股权证。我们敦促您阅读认股权证表格，该表格作为本招股说明书补充文件附件A附后。以下描述受本招股说明书补充文件附件A所附认股权证的形式约束，并完全受其限定。您应查看认股权证的表格，以完整描述适用于认股权证的条款和条件。请参阅 “在哪里可以找到更多信息”。

表格。认股权证将作为个人认股权证协议向投资者发行。认股权证的形式作为本招股说明书补充文件附件A附后。

可锻炼性。认股权证可立即行使，最早在以下事件发生时到期：（i）自发行之日起一（1）周年纪念日，（ii）我们在美国食品药品监督管理局6-K表上发布允许我们使用国际化脓性汗腺炎严重程度评分（IHS4）或评估的炎性病变（ANF）的协议六十（60）个日历日周年纪念日我们的III期研究的终点，以及（iii）我们在表格6-K上发布第三阶段部分的头条数据后的60天评估维洛贝利单抗用于机械通气的 COVID-19 患者的 II/III 期全球试验，显示该试验的主要终点已达到。

行使认股权证时，不会发行部分普通股或代表部分股份的股票。如果持有人（及其关联公司和任何集体行事的人）在行使权证生效后立即实益拥有我们已发行普通股数量的19.99％以上，则持有人将无权行使认股权证的任何部分。如果情况需要，特定持有人可能拥有更高的所有权百分比。

未能及时交付股票。除投资者可获得的任何其他权利外，如果我们未能按照认股权证的要求在行使日期后的第三个交易日之前向投资者或其指定人交付在行使认股权证时可发行的普通股（“认股权证”）（不包括（i）由于我们真诚地发出异议通知而导致的失败，（ii）由投资者向我们提供的信息不正确或不完整造成或（iii）由于投资者未能向我们交付总行使价或总面值（如适用）在行使截止日期之前（每种情况均按认股权证的定义）），如果投资者购买我们的普通股（通过公开市场交易或其他方式），以满足投资者对行使认股权证时预计从我们那里获得的普通股的销售，那么在收到投资者请求后的三个交易日内，我们将（i）向投资者支付现金金额等于投资者的总购买价格（包括合理且有据可查的经纪业务）购买普通股的佣金（如果有）减去总行使价或总面值（如下所述）或买入价格，届时我们交付行使认股权证时可发行的普通股的义务将终止，或（ii）立即履行我们的义务，向投资者交付行使认股权证时可发行的相应数量的普通股，并以等于超额金额的金额向投资者支付现金（如果（A）可发行普通股数量的乘积的买入价格中的任一认股权证的行使，乘以（B）我们在纳斯达克普通股交割日的每股收盘价。

无现金运动。只有在涵盖认股权证股份的注册声明无效或无法发行认股权证时，持有人才可以自行决定行使认股权证，并选择在行使总行使价时获得根据以下公式确定的普通股净数，而不是支付行使权证时原本打算向我们支付的现金：

行使价。每份认股权证代表以等于每股普通股5.80美元的行使价购买一股普通股的权利，但须进行如下所述的调整。如果发生某些影响我们普通股的股票分红和分配、股票拆分、股票组合、资本重组或类似事件，以及向股东分配任何资产，包括现金、股票或其他财产，则行使价将进行适当的调整。尽管认股权证中有任何相反的规定，但在任何情况下，行使价都不得降至根据外汇汇率确定的普通股面值以下。每当我们被允许或要求确定公允市场价值时，此类决定都应本着诚意做出，如果没有明显错误，则为最终决定，对认股权证持有人具有约束力。

管辖法律。认股权证受纽约州法律管辖。

可转移性。除非适用的证券法另有要求，否则可以在未经公司同意的情况下出售、出售、转让或转让认股权证。

交易所上市。认股权证没有成熟的公开交易市场，我们预计市场不会发展。此外，我们不打算在纳斯达克、任何其他国家证券交易所或任何其他国家认可的交易系统上架认股权证。如果没有活跃的市场，认股权证的流动性将受到限制。

基本交易。如果进行基本交易，如认股权证中所述，通常包括将我们的普通股转换为或交换为证券、现金或其他财产的任何合并、合并或出售，以及某些销售或其他业务合并，认股权证的持有人在行使认股权证时有权获得股票、证券、现金、资产或其他财产（包括认股权证或其他购买权或认购权）的种类和金额如果持有人行使，他们本来会得到的在此类事件发生前立即发出认股权证。

修正和豁免。除非逮捕令中另有规定，否则只有在获得持有人的书面同意的情况下，我们才能对逮捕令进行修改，并且我们可以采取逮捕令禁止的任何行动，或者不采取逮捕令要求采取的任何行动。

作为股东的权利。除非认股权证中另有规定或凭借该持有人对我们普通股的所有权，否则在持有人行使认股权证之前，认股权证持有人不享有普通股持有人的权利或特权，包括任何投票权或获得股息的权利。

认股权证代理人。美国股票转让与信托公司担任认股权证的认股权证代理人。

根据本招股说明书补充文件发布之日的承销协议的条款和条件，古根海姆证券有限责任公司担任代表的以下承销商已分别同意购买下表中与其名称相反的相应数量的证券：

承保协议规定，几家承销商的义务受各种条件的约束，包括法律事务的批准。我们的证券由承销商发行，但须事先出售，何时、向承销商发行并由他们接受。承销商保留撤回、取消或修改报价以及全部或部分拒绝订单的权利。

承销协议规定，承销商有义务购买本招股说明书补充文件提供的所有证券（如果有）。如果承销商违约，承保协议规定，可以增加非违约承销商的购买承诺或终止承保协议。

承销商向公众出售的证券最初将按本招股说明书补充文件封面上规定的合并公开发行价格发行，并以该价格减去每股普通股和附带认股权证不超过0.18美元的特许权向某些交易商发行。首次发行后，公开发行价格和对交易商的特许权可能会发生变化。

下表汇总了按每股普通股和附带认股权证计算的承保折扣和佣金以及应付给我们的扣除费用前的收益，以及总额：

我们估计，我们应支付的本次发行的费用，不包括承保折扣和佣金，约为551,000美元。我们已同意向承销商偿还与金融业监管局批准发行相关的费用，金额为30,000美元。

承保协议规定，我们将向承销商赔偿特定负债，包括《证券法》规定的民事责任，或缴纳承销商可能需要为这些负债支付的款项。

除特定例外情况外，我们和我们的董事和高级管理人员已同意，未经古根海姆证券有限责任公司事先书面同意，在本招股说明书发布之日后的第90天（“限制期”）之前，我们和他们不会直接或间接：

在某些条件下，前一段中的限制不适用于我们：（1）本次发行中提供的证券的发行或行使本次发行中提供的认股权证时可发行的普通股；（2）在行使基于股份的薪酬计划下授予的期权时发行普通股；（3）根据我们的股份薪酬计划授予的期权和其他担保；（4）提交任何登记关于我们基于股份的薪酬计划的S-8表格的声明以及 (4) 发行普通股或其他证券，与与非关联第三方的交易（包括真正的商业关系或收购其他实体的资产或股权），前提是 (x) 根据本条款发行的股份总数‎ (4) 不得超过本次发行后立即发行的已发行普通股总数的百分之五 (5%)，以及 (y) 任何此类普通股或已发行证券的接受者根据本条款‎ (4)，在限制期内，应签订有利于承销商的封锁协议。在某些条件下，前一段中的限制不适用于我们的董事和高级管理人员：（1）通过遗嘱、遗嘱文件或无遗嘱继承作为善意礼物进行转让；（2）为该人或该人的直系亲属的直接或间接利益而向信托进行转让；（3）公司、合伙企业、有限责任公司、信托或其他商业实体向合伙人、成员或股东进行转让，但须遵守某些条件，但须遵守某些条件。(4) 向合伙企业、有限责任公司或其他实体的转让这些人及其直系亲属是所有未偿股权证券或类似权益的法定和受益所有人，(5) 向公司、合伙企业、有限责任公司或其他商业实体直接或间接的关联公司转让，或转让给该企业实体控制、控制、管理或共同控制的投资基金或其他实体，(6) 根据合格的国内命令或与离婚有关的法律运作进行转让和解、离婚令或分居协议，(7) 在员工死亡、残疾或终止雇佣关系时向我们进行转让，(8) 根据经我们董事会批准并向所有涉及我们控制权变更的证券持有人进行的第三方要约、合并、合并或其他类似交易进行的转让，(9) 在本次发行结束后在本次发行或公开市场交易中获得的证券的转让，(10) 成立根据并根据联交所第10b5-1条制定交易计划法案，（11）向我们交付普通股以供取消（或我们预扣和取消普通股），以支付（x）根据我们的任何股份薪酬计划在正常过程中授予的任何期权的行使价，或（y）行使任何此类期权或归属根据任何此类计划授予的任何限制性普通股时应缴的预扣税，以及（12）行使未偿还期权，结算限制性期权，结算股份单位或其他股权奖励或根据我们的股份薪酬行使认股权证计划，前提是行使、归属或结算时收到的任何证券在限制期内仍受封锁协议的约束。

古根海姆证券有限责任公司可自行决定随时或不时地发行受封锁协议约束的全部或任何部分普通股或其他证券，恕不另行通知。任何发行受封锁协议约束的普通股或其他证券的决定都将基于裁定时的多种因素，其中可能包括我们普通股的市场价格、普通股交易市场的流动性、总体市场状况、拟议出售或以其他方式转让的普通股或其他证券的数量以及拟议出售或其他转让的时间、目的和条款。

我们的普通股在纳斯达克全球市场上交易，交易代码为 “IFRX”。认股权证没有成熟的公开交易市场，我们预计市场不会发展。此外，我们不打算在纳斯达克、任何其他国家证券交易所或任何其他国家认可的交易系统上架认股权证。

为了促进本次发行，承销商可能会进行稳定、维持或以其他方式影响我们普通股市场价格的交易。具体而言，承销商出售的普通股可能超过承销协议规定的购买义务，从而形成空头头寸。承销商必须通过在公开市场上购买我们的普通股来平仓任何空头头寸。如果承销商担心在本次发行定价之日之后，我们在公开市场上的普通股价格可能会面临下行压力，这可能会对购买本次发行的投资者产生不利影响，则更有可能形成空头头寸。

作为促进本次发行的另一种手段，承销商可以在公开市场上竞标和购买我们的普通股以稳定普通股的价格，前提是稳定出价不超过规定的最高限额。如果承销集团回购了先前分配的普通股以弥补辛迪加的空头头寸或稳定我们的普通股价格，则承销商或交易商在本次发行中分销我们的证券时允许承销商或交易商的出售优惠。

上述交易如果开始，可能会将我们的普通股的市场价格提高或维持在独立市场水平之上，或者防止或延缓我们普通股市场价格的下跌。

上述交易如果开始，可能会在纳斯达克或其他地方进行。我们和任何承销商均未就承销商将参与任何此类交易作出任何陈述，这些交易如果开始，可以随时终止，恕不另行通知。我们和任何承销商均未就上述交易一旦开始可能对我们普通股市场价格产生的影响方向或规模做出任何陈述或预测。

承销商及其关联公司是提供全方位服务的金融机构，从事各种活动，其中可能包括证券交易、商业和投资银行、财务咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、融资和经纪活动。此外，某些承销商及其各自的关联公司可能不时为我们和我们的关联公司提供各种商业和投资银行及财务咨询服务，并将来也可能提供各种商业和投资银行及财务咨询服务，他们为此收取或可能在将来获得惯常的费用、佣金和开支。

在各种业务活动的正常过程中，承销商及其各自的关联公司可以进行或持有各种各样的投资，并积极为自己的账户和客户的账户交易债务和股权证券（或相关的衍生证券）和金融工具（包括银行贷款），此类投资和证券活动可能涉及我们或我们关联公司的证券或工具。承销商及其各自的关联公司还可以就此类证券或工具提出投资建议和/或发布或表达独立的研究观点，并可随时持有或向客户推荐他们收购此类证券和工具的多头和/或空头头寸。

任何司法管辖区（美国除外）都没有或将来没有采取任何行动来允许证券的公开发行或持有、流通或分发本招股说明书或任何其他司法管辖区

与我们或任何需要为此目的采取行动的司法管辖区的证券有关的材料。因此，不得直接或间接发行或出售证券，除非遵守任何此类国家或司法管辖区的任何适用规章制度，否则不得在任何国家或司法管辖区分发或发布本招股说明书或与证券相关的任何其他发行材料或广告。

在允许的情况下，每位承销商均可安排在美国以外的某些司法管辖区直接或通过关联公司出售本招股说明书提供的证券。

尚未就此次发行向澳大利亚证券和投资委员会（“ASIC”）提交任何配售文件、招股说明书、产品披露声明或其他披露文件。本招股说明书不构成《2001年公司法》（“公司法”）下的招股说明书、产品披露声明或其他披露文件，也无意包含《公司法》规定的招股说明书、产品披露声明或其他披露文件所需的信息。

澳大利亚的任何证券要约只能向 “资深投资者”（在《公司法》第708（8）条的含义范围内）、“专业投资者”（在《公司法》第708（11）条的含义范围内）或根据《公司法》第708条所载的一项或多项豁免向投资者提供证券的个人（“豁免投资者”），因此根据第6章向投资者提供证券是合法的，无需披露即可《公司法》的 D.

澳大利亚豁免投资者申请的证券自发行之日起的12个月内不得在澳大利亚发售，除非根据《公司法》第708条或其他条款的豁免不需要根据《公司法》第6D章向投资者进行披露，或者该要约是根据符合《公司法》第6D章的披露文件进行的。任何收购证券的人都必须遵守此类澳大利亚的销售限制。

本招股说明书仅包含一般信息，未考虑任何特定个人的投资目标、财务状况或特殊需求。它不包含任何证券建议或金融产品建议。在做出投资决定之前，投资者需要考虑本招股说明书中的信息是否适合他们的需求、目标和情况，并在必要时就这些问题寻求专家的意见。

根据National Instrument 45-106招股说明书豁免或《证券法》（安大略省）第73.3（1）分节的定义，本招股说明书中提供的证券只能出售给作为合格投资者购买或被视为购买的买方，并且是国家仪器31-103注册要求、豁免和持续注册人义务中定义的允许客户。证券的任何转售都必须根据适用证券法的豁免或不受招股说明书要求的约束。

如果本招股说明书（包括其任何修正案）包含虚假陈述，加拿大某些省份或地区的证券立法可能会为买方提供撤销或损害赔偿补救措施，前提是撤销或损害赔偿的补救措施由买方在买方所在省份或地区的证券立法规定的时限内行使。买方应参阅买方所在省份或地区的证券立法的任何适用条款以了解这些权利的细节，或咨询法律顾问。

根据国家文书33-105承保冲突（NI 33-105）的第3A.3节，承销商无需遵守NI 33-105关于承销商与本次发行有关的利益冲突的披露要求。

就欧洲经济区的每个成员国（均为 “成员国”）而言，该成员国尚未或将要向公众发行任何证券，也没有以其他方式向任何散户投资者提供证券。出于这些目的，散户投资者是指以下之一（或多个）的人：（i）零售客户

定义为第2014/65/EU号指令（经修订的 “MiFID II”）第4（1）条第（11）点；（ii）第2002/92/EC号指令（经修订的 “保险调解指令”）所指的客户，该客户没有资格成为MiFID II第4（1）条第（10）点所定义的专业客户，或（iii）非Pro中定义的合格投资者《规章条例》。因此，尚未编制（欧盟）第1286/2014号法规（经修订的 “PRIIPs法规”）要求的用于发行或出售股票和认股权证或以其他方式向欧洲经济区散户投资者提供股票和认股权证的关键信息文件，因此，根据PRIIPs法规，在欧洲经济区发行或出售股票和认股权证或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供股票和认股权证可能是非法的。

任何此类证券发行均不得要求我们或任何承销商根据《招股说明书条例》第3条发布招股说明书或根据《招股说明书条例》第23条补充招股说明书。

就本条款而言，与任何成员国任何证券有关的 “向公众发行” 一词是指以任何形式和手段就要约条款和拟发行的任何证券进行充分信息的通信，以使投资者能够决定购买或认购证券，而 “招股说明书条例” 一词是指（欧盟）2017/1129号法规。

就英国而言，在 (i) 已获得金融行为监管局批准或 (ii) 根据招股说明书（修正案等）第74条的过渡条款被视为已获得金融行为监管局批准的证券的招股说明书发布之前，英国尚未或将要根据本次发行向公众发行任何证券《2019年欧盟退出）条例》，但根据英国《招股说明书条例》的以下豁免，可以随时在英国向公众提供证券：

就本条款而言，与任何相关州任何证券有关的 “向公众要约” 一词是指以任何形式和手段就要约条款和拟发行的任何证券进行充分信息的通信，以使投资者能够决定购买或认购任何证券，而 “英国招股说明书条例” 一词是指（欧盟）2017/1129号法规，因为它构成国内法的一部分《2018年欧盟（退出）法》。

除了承销商为本招股说明书中设想的最终配售证券而提出的要约外，我们没有授权也没有授权通过任何金融中介机构代表他们提出任何证券要约。因此，除承销商外，任何证券的购买者均无权代表我们或承销商提出任何进一步的证券要约。

此外，在英国，本文件仅分发给且仅针对这些人，随后提出的任何要约只能针对 “合格投资者”（定义见英国招股说明书条例第2条）（i）在与经修订的2005年《金融服务和市场法（金融促进）令》（“命令”）第19（5）条范围内的投资有关的事项上具有专业经验的 “合格投资者”（定义见英国招股说明书条例）（i）和/或 (ii) 谁是高净值公司（或以其他方式可以合法与之沟通的人））符合该命令第49（2）（a）至（d）条的范围（所有这些人统称为 “相关人员”），或者在其他情况下，FSMA所指的英国证券没有向公众发行，也不会导致向公众发行。

在英国，任何非相关人士，均不应采取行动或依赖本文件中包含的信息，也不得将其用作采取任何行动的依据。在英国，本文件所涉及的任何投资或投资活动只能由相关人员进行或经营。

除了 (a) 向香港《证券及期货条例》（香港法例第571章）（“证券及期货条例”）（“证券及期货条例”）及根据该条例制定的任何规则所界定的 “专业投资者”，或（b）在不导致该文件成为定义的 “招股说明书” 的其他情况下，未在香港发行或出售这些证券在香港《公司（清盘及杂项条文）条例》（第 32 章）（“公司条例”）中或不构成向公众发出的要约中CO 的意思除了涉及已处置或打算处置的证券外，任何人为了发行目的已经或可能发布过或可能持有任何与证券有关的广告、邀请或文件，这些广告、邀请函或文件是针对香港公众的，或者其内容很可能被香港公众访问或阅读（除非香港证券法允许这样做）仅适用于香港以外的人士，或仅限于《证券及期货条例》中定义的 “专业投资者” 及任何根据该规则制定的规则。

根据《金融工具交易法》第4条第1款，这些证券过去和将来都不会注册。因此，不得直接或间接向日本的任何 “居民”（此处使用的术语是指居住在日本的任何人，包括根据日本法律组建的任何公司或其他实体），或以直接或间接向日本居民再发行或转售给他人或为其受益，向日本居民或为其利益向日本居民直接或间接地再发行或转售，或为其利益向日本居民提供或为其受益，除以下情况外免除金融工具的注册要求，并以其他方式遵守金融工具和《外汇法》和日本在相关时间生效的任何其他适用法律、法规和部长级指导方针。

本招股说明书尚未在新加坡金融管理局注册为招股说明书。因此，本招股说明书以及与要约或出售证券或邀请认购或购买证券有关的任何其他文件或材料不得分发或分发，也不得向除（i）机构投资者（定义见《证券和期货法》（第289章）第4A条）以外的新加坡个人直接或间接地发行或出售证券，也不得将证券作为认购或购买邀请的主题新加坡，经不时修改或修订（“SFA”），根据SFA 第 274 条；(ii) 根据 SFA 第 275 (1) 条向相关人员（定义见 SFA 第 275 (2) 条）或根据 SFA 第 275 (1A) 条和 SFA 第 275 条规定的条件发送给任何人；或 (iii) 根据SFA任何其他适用条款以其他适用条款和条件进行的其他规定。

如果相关人员根据SFA第275条认购或购买证券，即：

在该公司或该信托根据SFA第275条提出的要约收购证券后的六个月内，不得转让该公司的证券或证券衍生品合约（每个术语定义见SFA第2（1）条）或受益人在该信托中的权益（不论如何描述），但以下情况除外：

普通股的有效性以及荷兰法律的某些其他事项将由NautaDutilh N.V为我们转移。认股权证的有效性以及美国联邦和纽约州法律的某些事项将由纽约州Kirkland & Ellis LLP为我们转移。位于纽约州的戴维斯·波尔克和沃德威尔律师事务所是本次发行的承销商的美国联邦和纽约州法律顾问。

InflarX N.V. 截至2019年12月31日和2018年12月31日以及截至2019年12月31日的三年中每年的合并财务报表均根据德国莱比锡毕马威会计师事务所Wirtschaftsprüfungsgesellschaftsprüfungsgesellschaftsprüfungsgesellschaft的报告，并经该公司作为会计和审计专家的授权，以引用方式纳入。

我们已根据《证券法》在F-3表格上向美国证券交易委员会提交了注册声明（包括注册声明的修订和附录）。我们的美国证券交易委员会文件可通过互联网在美国证券交易委员会的网站向公众公开，网址为 http://www.sec.gov。我们向美国证券交易委员会提交的某些信息的副本也可以在我们的网站上找到，网址为 http://www.inflarx.de。我们的网站不是本招股说明书补充文件的一部分，也未以引用方式纳入本招股说明书补充文件。

您应查看注册声明中的信息和证物，以获取有关我们和我们的合并子公司以及我们所发行证券的更多信息。本招股说明书补充文件中关于我们作为注册声明附录提交的任何文件或我们以其他方式向美国证券交易委员会提交的任何文件的陈述并不全面，而是参照这些文件进行限定的。您应查看完整文档以评估这些陈述。

SEC 允许我们以参考方式将信息纳入本文档。这意味着我们可以通过向您推荐另一份单独向美国证券交易委员会提交的文件来向您披露重要信息。以引用方式纳入的信息被视为本文件的一部分，但在本招股说明书补充文件发布之日之后以引用方式纳入的本招股说明书补充文件中直接包含的信息所取代的任何信息除外。

我们以引用方式纳入了我们向美国证券交易委员会提交的以下文件或信息：

在本招股说明书补充文件发布之日之后，在本注册声明终止或到期之前，我们根据《交易法》以20-F表格向美国证券交易委员会提交的所有年度报告均应被视为以引用方式纳入本招股说明书补充文件，并自提交此类文件之日起成为本招股说明书补充文件的一部分。我们可以通过引用方式纳入随后提交给美国证券交易委员会的任何6-K表格，方法是在该表格6-K中注明该表格是以引用方式纳入本招股说明书补充文件的。

本招股说明书中以引用方式纳入的文件可根据书面或口头要求免费向我们索取，但不包括未特别以引用方式纳入这些文件中的任何证物。收到了招股说明书的每个人，包括任何受益所有人，都可以在德国耶拿的温泽拉尔2街07745号书面要求我们提供文件，或致电：(+49) 3641 508 180，以书面形式向我们索取这些文件。美国证券交易委员会维护着一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明以及我们通过电子方式提交的其他信息，网址为 http://www.sec.gov。

为此，公司已促使本购买普通股的认股权证自上述发行之日起正式执行，以昭信守。

投资我们的证券涉及风险。请参阅本招股说明书第16页开头的 “风险因素”。

本招股说明书是我们利用 “空格” 注册程序向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交的注册声明的一部分。根据这种上架程序，我们可以在一次或多次发行中出售本招股说明书中描述的证券的任何组合。本招股说明书向您概述了我们可能提供的证券。每次我们出售证券时，我们都会提供一份招股说明书补充文件，其中将包含有关该发行条款的具体信息。招股说明书补充文件还可能增加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。您应阅读本招股说明书和任何招股说明书补充文件，以及 “在哪里可以找到更多信息” 和 “通过引用纳入某些信息” 标题下描述的其他信息。

我们已经以参考附录形式提交或纳入了注册声明，本招股说明书是注册声明的一部分。您应该仔细阅读附录，以了解可能对您很重要的条款。

本招股说明书的交付或根据本招股说明书进行的任何出售均不意味着我们的事务没有变化，也不意味着本招股说明书中的信息在本招股说明书发布之日后的任何日期都是正确的。您不应假设本招股说明书中的信息，包括以引用方式纳入本招股说明书、随附的招股说明书补充文件或我们编写的任何免费书面招股说明书中的信息，在这些文件正面日期以外的任何日期都是准确的。自那时以来，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能发生了变化。

您不应假设本招股说明书中包含的信息在任何其他日期都是准确的。

根据经修订的1934年《证券交易法》或《交易法》，我们向美国证券交易委员会提交20-F表格的年度报告、6-K表格的报告以及其他信息。美国证券交易委员会维护着一个互联网站点，其中包含有关像我们这样以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的发行人的报告和其他信息。该网站的地址是 http://www.sec.gov。

作为外国私人发行人，根据《交易法》，除其他外，我们不受规定委托书提供和内容的规则的约束，我们的董事总经理、监事和主要股东不受交易法第16条中包含的报告和短期利润回收条款的约束。此外，根据《交易法》，我们无需像根据《交易法》注册证券的美国公司一样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。

本招股说明书以及本招股说明书中以引用方式纳入的财务报表和其他文件包含前瞻性陈述，包括与我们的行业、运营、预期财务业绩和财务状况以及我们的业务计划、增长战略和产品开发工作有关的陈述。根据经修订的1933年《证券法》第27A条或《证券法》和《交易法》第21E条的定义，这些陈述构成前瞻性陈述。本招股说明书中包含的许多前瞻性陈述可以通过使用前瞻性词语来识别，例如 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“估计”、“相信”、“潜在” 或 “继续” 等。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表其发布日期。这些前瞻性陈述基于管理层的估计和假设，尽管我们认为这些估计和假设是合理的，但本质上是不确定的，并且存在许多风险和不确定性。

以下是可能导致实际业绩与历史业绩或我们的前瞻性陈述所预期或预测的业绩不同的部分（但不一定是全部）因素：

我们的实际业绩或表现可能与与这些问题有关的任何前瞻性陈述中表达或暗示的业绩或表现存在重大差异。因此，无法保证前瞻性陈述所预期的任何事件会发生或发生，也无法保证前瞻性陈述中任何事件是否会发生或发生，也无法保证它们会对我们的经营业绩、现金流或财务状况产生什么影响。除非法律要求，否则我们没有义务更新、修改或以其他方式修改可能不时作出的任何前瞻性陈述，无论是书面陈述还是口头陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

我们是一家临床阶段的生物制药公司，专注于应用我们专有的抗C5a技术来发现和开发名为C5a的补体激活因子的同类首创、强效和特异性抑制剂。C5a 是一种强大的炎症介质，参与各种自身免疫性疾病和其他炎症性疾病的进展。我们的主要候选产品 IFX-1 是一种新型静脉注射的同类首创的抗 C5a 单克隆抗体，可选择性地与游离 C5a 结合，在多种临床环境中表现出改善疾病的临床活性和耐受性。我们一直在开发 IFX-1，用于治疗化脓性汗腺炎（HS），一种使人衰弱的慢性全身性炎症性皮肤病。2019 年 6 月，我们宣布，我们在美国进行的 IFX-1 的 IIb 期临床试验未达到其主要终点。2019 年 7 月 18 日，我们发布了一份事后分析，显示在 SHINE 研究的初始阶段，与安慰剂组相比，IFX-1 高剂量组有多种疗效信号。2019年11月6日，我们报告了来自国际SHINE IIb期研究开放标签延期（OLE）阶段的更多数据。2020年3月，我们向美国食品药品管理局提交了结束第二阶段会议的请求，以根据SHINE研究的结果讨论一项潜在的三期计划。这次会议定于2020年年中举行。该公司计划在2020年下半年提供第二阶段会议结束的最新结果以及HS中可能采取的进一步开发措施，IFX-1。我们还在欧洲通过一项适应性随机开放标签多中心试验，开发针对重度 COVID-19 诱发肺炎的 IFX-1。2020 年 3 月 31 日，公司启动了一项针对 COVID-19 肺炎严重进展患者的 IFX-1 临床开发计划。截至2020年4月，该研究的第1部分已全部入组，共有30名患者。我们打算开发 IFX-1 和其他专有抗体和分子，并评估其他技术，以解决各种需求未得到满足的补体介导疾病和其他疾病，包括安卡相关血管炎（AAV），一种罕见的危及生命的自身免疫性疾病，以及恒河脓皮病（PG），一种罕见的炎症性皮肤病和肿瘤学适应症，可能还有其他适应症和疾病。

C5a 是补体系统的核心部分，也是先天免疫系统的关键组成部分。补体系统最重要的作用是通过多种机制帮助人体抵御入侵的微生物，包括快速创造炎症环境和产生直接杀死病原体和将免疫细胞招募到感染部位的因子。补体系统的激活最终导致 C5 的裂解，从而导致 C5a 和 C5b 的产生。C5a 通过吸引和强力激活中性粒细胞以及使许多不同类型的细胞产生促炎分子来创造炎症环境。这种炎症通常通过帮助抵抗感染来使人体受益，但是过量或不受控制的C5a的产生会对人体自身组织造成严重损害，从而导致许多自身免疫和炎症性疾病的病理生理学。

尽管C5a在炎症中的作用模式已经得到深入的研究和证实，开发出一种能够完全阻断C5a同时保留关键先天防御机制的高特异性抗体，但膜攻击复合物（MAC）的形成一直具有挑战性。因此，目前没有批准的专门针对C5a的药物。

下图总结了有关我们当前候选产品渠道的关键信息：

尽管C5a在促进不同疾病的炎症和相关组织和器官损伤方面具有明显的作用，但没有上市的靶向C5a的药物。我们在C5a的表面发现了一个构象表位，它使我们能够产生特异性阻断游离C5a的抗体，同时保持MAC形成的完整性。我们认为，这代表了末端补体C5a抑制领域的一项突破。这种特异性在治疗由C5a驱动的疾病（例如HS和AAV）时可能特别有价值。

C5a 分子表面的构象表位允许生成针对 C5a 的高特异性阻断抗体。

我们认为，封锁 C5a 上游的 C5 可能无法充分阻止 C5a 的形成。我们的研究表明，C5a可以通过天然存在的酶从C5中分离出来，即使存在C5抑制剂，这些酶也不是补体系统的一部分。此外，C5抑制剂会阻断C5b，从而干扰MAC的形成，使患者容易受到危及生命的感染。

我们相信，凭借我们专有的抗C5A技术，我们可以专门在有利的焦点处阻断补体系，同时保留其其他有益功能。

化脓性汗腺炎是一种使人衰弱的慢性全身性皮肤病，它会导致毛囊疼痛性炎症，最明显的是腋下、腹股沟和生殖器区域。这种疾病的临床特征包括非常痛苦的炎症性结节、脓肿或脓肿，这些结节通常会打开并释放有气味的炎性液体。在较为慢性的疾病中，患者会出现引流性瘘管，也称为鼻窦道，这最终会导致某些区域的疤痕和相关的功能障碍。HS 患者主要因持续形成脓液而遭受疼痛和严重不适，通常需要使用绷带和尿布，从而导致社交隔离。毫不奇怪，HS 严重影响患者的生活质量。Hurley 系统是一种分类系统，用于描述该疾病的特征，从 Hurley 第 1 阶段的早期和更易于治疗的 HS 形式到 Hurley 第 2 和第 3 阶段的慢性且难以治疗的形式。

HS 通常出现在患者生命的第二个和第三个十年，通常发展成终身使人衰弱的慢性病。IFX-1 的目标患者群体是表现出中度至重度疾病的 HS 患者。在美国，我们估计，中度至重度 HS 的患病率高达 200,000 人，尽管最近的出版物显示患病率更高。

在欧洲，据信受影响的患者人数也更多，在气候较温暖的国家，HS的患病率和发病率更高。尽管患者通常首先向初级保健医生甚至急诊室出现早期症状，以寻求手术缓解形成的脓肿，但在大多数国家，诊断和治疗仍由皮肤科医生负责。

HS 患者接受的（但未获批准的）护理标准包括局部、口服或静脉注射抗生素治疗，以及通常只能暂时缓解症状的手术。在某些情况下，患者还会接受不同类型的手术。HS 被公认为一种系统性自身免疫性疾病，有许多建议的病因学因素，包括遗传学。中性粒细胞被认为具有潜在的疾病促进作用，常见于自身免疫性疾病中的某些细胞因子和介质，例如肿瘤坏死因子-α、IL-17、IL-1等。这一理由得到了2015年美国和欧洲批准的抗肿瘤坏死因子α单克隆抗体阿达木单抗的支持，用于治疗中度至重度HS患者（Hurley阶段2和3）。Hurley系统是一种分类系统，用于描述该疾病的特征，从Hurley第一阶段的早期和更易于治疗的HS形式到Hurley阶段2和3的慢性且难以治疗的形式。该系统已被用作临床试验的基础。两项关键的阿达木单抗试验共招收了633名患者，其综合结果显示，在接受阿达木单抗治疗的316名患者中，约有50％在化脓性汗腺炎临床反应（HisCR）中取得了缓解，而在接受安慰剂的317名患者中，约有27％在12周的治疗期结束时出现了HiSCR反应。当患者将脓肿和结节（AN）的总数比基线减少50％或以上，但没有增加脓肿或从基线引流瘘的数量时，他们就是HisCR反应者。HiSCR是用于支持美国食品药品管理局和欧洲药品管理局对阿达木单抗治疗HS患者进行监管批准的主要终点。尽管已显示出临床益处，但约有50％或更多的中度至重度HS患者对阿达木单抗没有反应，因此HS患者仍有大量未得到满足的需求。

C5a 促进炎症介质，是中性粒细胞的强效激活剂，这是我们在 HS 患者中研究 C5a 阻断候选药物 IFX-1 的基础。我们证实，患有 HS 的患者在血浆中C5a和其他标志物浓度升高时表现出明显的全身性补体激活的证据。

我们进一步阐述了C5a在HS患者的血浆中被激活，似乎是激活健康人体全血中中性粒细胞的主要因素。通过观察中性粒细胞表面标志物CD11b（一种证明中性粒细胞激活的既定方法）的上调来评估中性粒细胞的激活。这些数据来自于2013年和2014年进行的研究，该研究是与雅典大学的一名研究人员合作的调查项目的一部分，该研究人员为研究提供了HS患者血浆样本。在这些研究中，我们发现，无论哪种重组，健康志愿者的新鲜全血中作为中性粒细胞激活标志物的CD11b都会大大增强

添加人类 C5a 或添加了 HS 患者的血浆。IFX-1 是我们的高特异性抗 C5A 抗体，完全抑制了由于添加 HS 血浆而产生的中性粒细胞激活，这表明 C5a 可能是导致中性粒细胞激活的 HS 患者血浆中的关键介质。

对新鲜人全血进行流式细胞术试验，表明血液中性粒细胞的CD11b升高是中性粒细胞激活的标志：重组人类 C5a 会强烈激活全血中的人体中性粒细胞（hupp-ctr + 20 nM rhc5a），添加 IFX-1（Hupp-ctr + 20 nM RHC5a + 20 nM IFX-1）可以完全阻断这种细胞（打开白色条形）。来自两个不同 HS 患者（pat088 和 pat092）的血浆也会激活全血中的人类中性粒细胞，加入 IFX-1（中间和深灰色条）可以完全阻断这种作用，因此意味着 HS 患者血浆中的 C5a 是关键的中性粒细胞激活因子。

IFX-1 在一项IIa期单中心开放标签研究中进行了评估，该研究对12名被诊断为Hurley 3期且对包括阿达木单抗在内的先前治疗尝试没有反应的患者进行了评估，12名患者中有9名对阿达木单抗没有反应。患者连续八周每周静脉注射 IFX-1，此后接受为期三个月的随访。该试验的结果显示，在八周的治疗结束时，75％的患者出现了HiSCR反应，在12周的试验观察期结束时，有83％的患者出现了HiSCR反应，这表明候选产品具有疾病改善作用的初步临床证据。试验结果显示，每周注射 IFX-1 会导致治疗开始后 22 天零 50 天内的 C5a 水平降低，同时保持 MAC 的形成完好无损。结果还表明，IFX-1 给药具有良好的耐受性，未发现与药物相关的不良事件，也未观察到与输液相关的过敏或过敏反应。

除了 HisCR 反应外，我们还观察到 IFX-1 治疗对 HS 患者的疾病改善作用的其他趋势。我们调查了脓肿和结节总数（AN计数）自第一天起的绝对变化和百分比变化。基线时中位数为6.0，在治疗期间有所下降：在第50天，AN计数中位数下降了3.5（69.70％），在试验观察期结束时（第134天），AN计数下降了4.5（76.39％）。在基线时，12名患者的AN计数均为零，一到两个。在治疗期结束的第50天，AN计数为零的患者数量增加到八名患者，到第134天（试验观察期结束），增加到10名患者。为了在最初的 IIa 期研究的三个月观察期结束时评估 IFX-1 治疗的潜在长期效果，对 12 名临床受试者中的 10 名进行了一项观察性研究。数据显示，从结束 IFX-1 治疗到第一次发作（定义为 HS 症状恶化后需要抗生素治疗）的时间为 209 天（范围为 54 至 318 天），在停药期间，50% 的患者直到第 203 天才出现发作。

根据最初的 IIa 期结果，我们完成了一项规模更大的多中心国际 IIb 期研究，以确定 IFX-1 对中度至重度 HS 患者的疗效和安全性。该试验是一项随机、双盲和安慰剂对照的多中心研究，有五个剂量组，包括一个安慰剂组。经过安慰剂对照的 16 周双盲期后，每位患者再接受 28 周的 IFX-1 开放标签，以评估长期疗效和安全性。该研究的主要目的是评估以第16周HiSCR评分作为主要终点评估的剂量反应信号。次要目标包括评估 IFX-1 的安全性和耐受性。

2019年6月5日，我们公布了国际SHINE IIb期研究的主要结果，在该研究中，我们在第16周未能达到使用HiSCR的主要终点。这项随机、双盲、安慰剂对照、多中心研究在北美和欧洲9个国家的40多个地点的四个活性剂量组和一个安慰剂组共招收了179名患者。通过多重比较程序建模 (MCP-Mod) 进行的主要统计分析显示，IFX-1 治疗没有明显的剂量反应。

四个不同剂量组和安慰剂组在第16周的个体HiSCR率概述如下：

与第16周的整体治疗组和安慰剂组相比，可以发现皮肤病学生活质量指数（DLQI）在统计学上显著下降（p=0.031）。与安慰剂组的降低（-1.5分）相比，中剂量组在第16周的DLQI下降幅度中位数最高（-5.5分），与给药前值相比，中剂量组的DLQI下降幅度最高（-5.5分）。与安慰剂组（中位数减少-3.0）和低、中和高剂量组（分别为-5.0、-5.0和-4.5）相比，总抗体计数呈下降趋势。

IFX-1 的耐受性良好。在安慰剂组和治疗组之间的治疗紧急不良事件中未发现差异。总体而言，接受安慰剂治疗的患者中有 72% 出现治疗紧急不良事件，相比之下，在 IFX-1 联合治疗组中，这一比例为 66%。最常见的治疗紧急不良事件是 HS 和鼻咽炎加重。

2019 年 7 月 18 日，我们发布了一份事后分析。该分析显示，在SHINE研究的初始阶段，与安慰剂组相比，IFX-1 高剂量组还有多个其他疗效信号。该研究显示，所有合并炎症性病变、引流瘘和国际化脓性汗腺炎严重程度评分4或IHS4均显著降低，后者还对所有炎症性病变进行评分，由国际专家组开发，旨在对严重程度进行评分和追踪治疗反应，尽管尚未开发用于 HS 的后期临床研究。IHS4 权重波动最大的病变，例如炎性结节（1 分）、小于脓肿（2 分）或引流瘘管（4 分）。

在第 16 周，与安慰剂相比，高剂量 IFX-1 组的引流瘘或 DF 相对于基线有统计学上的显著降低（图 1 ——与基线时至少为 1DF 的所有患者有关）。

图 1：所有在基线时至少有 1 次引流瘘的患者在第 16 周（左：平均值，右：中位数）相对于基线的 DF 降低。为了进行均值比较以及高剂量与安慰剂的p值，计算了在基线时针对DF和Hurley阶段进行调整的ANCOVA模型。高剂量与安慰剂的中位数比较的 p 值基于 Wilcoxon 等值和检验。完整的案例分析，不估算缺失值。

早在诱导高剂量 IFX-1 治疗后 2 周，DF 的这种下降就显而易见，随着时间的推移，观察到的下降幅度最大，出现在第 6、8 和 16 周（图 2）。在第10周至第14周之间，观察到强力还原暂时减弱，这无法用药代动力学或药效学参数来解释。在SHINE试验中观察到的排水瘘相对明显减少，这与开放标签的IIa期研究（手稿正在修订以待发表）的早期发现一致。

相对于基线，IFX-1 疗法还减少了第 16 周的 AN 数量，并呈剂量依赖性效应的趋势。进一步的分析表明，随着时间的推移，高剂量 IFX-1 疗法可减少脓肿和炎性结节数量（图 3）：

2019年11月6日，我们报告了开放标签延期（即国际SHINE IIb期研究的OLE部分）的积极结果。这些数据来自总共9个月的研究治疗期（第40周）结束时的分析。在完成SHINE研究第一部分的第16周后，共有156名患者进入了为期6个月的OLE期。根据第16周的HiSCR，参与该研究OLE部分的患者对最初的治疗方案仍然视而不见，他们被分为两组，即反应者和无反应者。响应者小组每 4 周接受一次 800 mg 的 IFX-1 维持治疗剂量，以调查他们是否会维持反应。无反应者组每 2 周接受一次 800 毫克的 IFX-1 治疗，以调查他们是否会成为反应者。作为诱导疗法，从以前的最小剂量或安慰剂组过渡的患者分别额外接受一到两次800 mg的输液。该研究OLE部分的终点是第40周的HiSCR反应率。主要结果包括：

因此，在9个月的治疗期结束时，所有完成OLE的患者中有56.3％是HiSCR反应者。

总体而言，与SHINE研究第一天OLE治疗组的基线计数相比，完成OLE期的患者在第40周的炎症病变数量持续改善。以下人员的总尸体数量相对减少：

这些结果也反映在IHS4中，与OLE患者组的第1天基线值相比，IHS4显示出改善，相对变化为-54.5％（平均值）和-64.1％（中位数）。

基于这些结果以及深入的医学和统计数据分析，我们计划与监管机构讨论启动HS中 IFX-1 的第三阶段计划，该计划可能基于HiSCR的替代主要终点。作为第一步，我们已要求在2020年3月与美国食品药品管理局举行第二阶段结束会议。这次会议定于2020年年中举行。我们计划在 2020 年下半年提供有关第二阶段会议结束结果的最新情况，以及 IFX-1 在 HS 中可能采取的进一步开发步骤。

ANCA 相关血管炎是一种罕见的、危及生命的自身免疫性疾病，具有复发性质，其特征是坏死性血管炎，一种血管发炎。该病的特征是

危及生命的耀斑期影响肾功能和其他器官，导致器官功能障碍和衰竭，除非治疗得当，否则可能致命。AAV 主要影响与抗中性粒细胞胞质抗体（ANCA）相关的小血管。它包括三个疾病实体：GPA，或伴有多血管炎的肉芽肿病（称为韦格纳肉芽肿病）；MPA，即显微多血管炎；以及 eGPA，或伴有多血管炎的嗜酸性肉芽肿病（称为丘格-施特劳斯综合征）。

AAV 被指定为孤儿病，分别影响美国和欧洲的大约 40,000 和 75,000 名患者。此外，据报道，AAV在美国和欧洲每年分别有4,000和7,500名新患者的发病率。

由于这种疾病具有危及生命的特性，因此在发作时迅速诱发缓解至关重要。诱发缓解的治疗与维持疗法不同。当前诱发缓解的治疗方案使用高剂量皮质类固醇（HDCS）与利妥昔单抗或环磷酰胺的组合疗法。长期的HDCS疗法会给患者带来严重的副作用和额外的生命危险。

C5a对AAV的疾病促进作用已得到充分证实。C5a对中性粒细胞的启动作用似乎是导致血管内皮细胞中中性粒细胞相关损伤的关键因素。此外，与处于缓解期的 AAV 患者相比，急性 AAV 疾病患者血浆中的补体激活参数明显升高。在小鼠的实验性AAV疾病模型中，结果表明，尽管C5ar缺乏会导致疾病活性降低，但C6缺乏不会导致这种改善，这表明MAC的形成可能不会在该疾病中起主要作用。但是，需要进行进一步的研究来证实这一结论。

我们在 AAV 中 IFX-1 的临床开发战略将首先侧重于急性 AAV 患者，我们认为 IFX-1 有可能成功诱发缓解，减少或消除对 HDCS 治疗的需求，从而减少或取消 HDCS 治疗并提高安全性。因此，我们还打算将重点放在诱导缓解的速度和降低肾脏置换和肾功能不全的速度上。另一个重点可以解决维持患者缓解的问题。

我们于 2018 年 2 月为 AAV 患者进行了 IFX-1 治疗的研究前新药（简称 IND）会议，在此基础上，我们启动了一项针对 AAV 患者的 IFX-1 的美国临床二期研究，主要研究 IFX-1 在 AAV 患者中的安全性和耐受性，并探索 IFX-1 加入标准护理疗法后的疗效。此外，我们还启动了针对美国以外的 AAV 患者的 IFX-1 的第二阶段研究，重点是安全性以及研究在急性 AAV 诱导阶段减少和避免高剂量糖皮质激素治疗的可能性。开发战略的一部分还将是在获得第一批数据后向FDA和EMA提交孤儿药申请。

2018 年 10 月，我们在随机、三盲、安慰剂对照的美国 II 期 IXPLORE 研究中，对第一位患者进行了针对 AAV 患者的 IFX-1 给药。该研究的主要目的是评估两种给药方案 IFX-1 对中度至重度 AAV 患者的疗效和安全性，除了标准护理（包括使用高剂量糖皮质激素治疗）外，还给药。患者被随机分配，要么接受低剂量的 IFX-1 与标准剂量的糖皮质激素组合，高剂量的 IFX-1 与标准剂量的糖皮质激素联合使用，要么将安慰剂与标准剂量的糖皮质激素联合使用。所有三组的患者都将接受免疫抑制疗法（利妥昔单抗或环磷酰胺）的标准护理剂量。该研究的主要终点是每个治疗组在第24周经历至少一次治疗紧急不良事件（TEAE）的受试者的数量和百分比。该研究的关键次要终点是伯明翰血管炎活动评分（BVAS）在第16周降低了50％，这是一个公认的终点，已用于先前的AAV研究，也曾在临床缓解中使用。最初计划我们在美国的中心招收大约36名患者。目前，我们在该试验中招募了19名患者，并进行了盲目中期分析，并评估了COVID-19 疫情的潜在影响。该公司已通过AAV计划制定了合并的前进战略，目标是实现第三阶段的准备就绪。作为该策略的一部分，我们计划提前停止并宣读IXPLORE试用版。

2019 年 5 月，我们启动了一项针对 AAV 患者的 IFX-1 的随机、双盲、安慰剂对照的欧洲 II 期 IXCHANGE 研究。这项研究的主要目的是评估 IFX-1 对中度至重度 AAV 患者的疗效和安全性。该研究的主要终点是BVAS在第16周减少了50％。正在分析的次要疗效终点包括临床缓解、血管炎评估

损伤指数、糖皮质激素毒性的降低、肾小球滤过率等几种相关的生物标志物，以及患者报告的预后。最初计划在多达12个欧洲国家和俄罗斯的约60个地点招收约80名患者。该研究将分两部分进行。在第 1 部分中，患者被随机分配 IFX-1 加减剂量的糖皮质激素，或安慰剂加标准剂量的糖皮质激素。双组患者将接受免疫抑制疗法（利妥昔单抗或环磷酰胺）的标准护理剂量。这部分已经招收了30名患者。在分析了 COVID-19 对该研究的影响之后，我们进行了盲目内部分析，此外还获得了独立数据监测委员会对安全性和有效性的审查。

在研究的第 2 部分中，患者将被随机分配，接受 IFX-1 加安慰剂糖皮质激素或安慰剂加标准剂量的糖皮质激素（两者都包括利妥昔单抗或环磷酰胺的标准护理免疫抑制疗法）。根据 IXCHANGE 研究第 1 部分的盲中期分析结果，我们简化了 AAV 中 IFX-1 的开发战略。作为该策略的一部分，我们打算继续进行第二部分研究，但减少入组患者人数。

我们认为，这种简化的开发战略将提供有关在 AAV 中使用 IFX-1 的安全性和有效性的重要信息，同时降低与 COVID-19 疫情相关的临床试验的感知或实际风险。该战略的目标仍然是使该计划做好第三阶段的准备。

我们认为，在 AAV 中使用 IFX-1 进行治疗的潜在优势如下：

我们还在开发用于治疗 Gangraenosum 脓皮病的 IFX-1。PG 是一种慢性炎性中性粒细胞性皮肤病，其特征是中性粒细胞积聚在受影响的皮肤区域。确切的病理生理学尚不完全清楚，但据推测，炎性细胞因子的产生以及中性粒细胞的激活和功能障碍会导致皮肤无菌性炎症。PG 表现为疼痛的脓疱或丘疹，主要出现在下肢，迅速发展为极度疼痛的肿大性溃疡。相关症状包括发烧、全身乏力、体重减轻和肌痛。PG 通常会对患者的生活产生毁灭性影响，这是由于剧烈疼痛和诱发严重的运动障碍，视病变位置而定。PG 的确切患病率尚不清楚，但据估计，在美国和欧洲，多达 50,000 名患者受到这种疾病的影响。我们计划在美国和欧洲寻求PG的孤儿药称号。

2019年2月，我们获得了加拿大卫生部一项开放标签的IIa期探索性研究的批准，该研究计划招收18名中度至重度PG患者。我们在 2019 年 6 月为该试验中的第一位患者给药，并计划以剂量递增的方式研究 3 种不同的 IFX-1 给药方案。这项研究的目的是评估 IFX-1 在该患者群体中的安全性和有效性。该研究的主要终点是安全性，而关键的次要终点则侧重于反应者比率，即医生在就诊V4、V6、V10和V16（治疗结束）时目标溃疡的全球评估≤3％，以及完全闭合甘格拉尼索姆脓皮病靶溃疡所需的时间（研究者评估）。2020年2月，我们公布了前5名患者的初步数据。在最初的磨合阶段之后，第一剂量组的患者每两周接受800mg IFX-1 的治疗，持续12周，在研究的第1、4和8天，三剂量为800mg，观察期为三个月。在最初接种 IFX-1 的前 5 名患者中，2 名患者实现了目标溃疡的完全闭合。一名患者完成了治疗期，显示所有受影响区域已完全愈合。该患者在停用 IFX-1 治疗大约 2 个月后继续保持无病状态。第二位患者表现出PG受影响区域的愈合情况，只有一个最小的区域除外。

开幕。该患者已接近完成治疗。两名处于缓解期的患者此前都未能对包括高剂量糖皮质激素在内的不同治疗尝试产生反应，两名患者在基线时血浆中C5a水平升高。另一名完成研究的患者在治疗的前2-3周内表现出初步的伤口愈合活性，但未发现伤口大小减小或闭合。其余2名仍在接受治疗的患者患有严重疾病，包括大面积溃疡。两名患者均未出现愈合反应，但有资格增加剂量。对治疗期间C5a水平的药效学分析表明，剂量递增可以更好地控制整个治疗期间的C5a水平。该药物耐受性良好，迄今为止，该研究中尚未记录到与药物相关的严重不良事件（SAE）。我们将继续注册这项研究，并增加更高剂量的队列。

我们还在开发用于治疗肿瘤疾病的 IFX-1，并计划在 2020 年下半年启动一项针对未公开肿瘤适应症的 IFX-1 的临床概念验证二期研究。我们计划仅在试验开始时披露这一迹象。

我们还在开发用于治疗 COVID-19 诱发的严重肺炎的 IFX-1。2020 年 3 月 31 日，公司启动了一项针对 COVID-19 肺炎严重进展患者的 IFX-1 临床开发计划，并在荷兰阿姆斯特丹大学医学中心招收了第一位患者。荷兰还开设了其他中心。在这项研究中，患者被随机分配到两个治疗组，分别是 A 组（最佳支持性护理）和 IFX-1 或 B 组（仅限最佳支持性治疗）。主要终点是氧合指数（paO2/FiO2）从基线到第5天的相对百分比变化。在试验的第一部分中所有患者都接受了治疗后，将进行中期分析，使用评估的临床参数评估该治疗的临床益处，以便有可能调整研究的第二部分的确认性。截至2020年4月，第1部分已全部入组，共有30名患者。

我们的目标是保持和进一步提升我们在抗C5A补体领域的领导地位，向市场提供一流的自身免疫和抗炎疗法。为了实现这一目标，我们正在执行以下策略：

根据2012年《Jumpstart我们的商业初创企业法》或《乔布斯法案》的定义，我们有资格成为 “新兴成长型公司”。新兴成长型公司可以利用某些报告要求和其他负担的减免，而这些负担通常适用于上市公司。这些规定包括：

我们可能会在长达五年或更早的时间内利用这些条款，以至于我们不再符合新兴成长型公司的资格。我们将在（A）年收入超过10.7亿美元的财年（A）的最后一天停止获得新兴成长型公司的资格，或者（B）根据美国证券交易委员会的规定，我们被视为 “大型加速申报人”，这意味着截至去年6月30日，我们由非关联公司持有的普通股的市值超过7亿美元，或者（ii）我们发行的超过1.1美元三年内有0亿美元的不可转换债务。我们可以选择利用部分但不是全部降低的报告要求。在我们利用这些较低的报告要求的情况下，我们向股东提供的信息可能与您从您持有股权的其他上市公司获得的信息有所不同。

此外，根据乔布斯法案，新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私营公司为止。鉴于我们目前报告并预计将继续根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则进行报告，我们将无法利用这一延长的过渡期，因此，我们将在国际会计准则理事会要求采用此类准则的相关日期采用新的或修订的会计准则。

我们目前根据《交易法》以具有外国私人发行人身份的非美国公司进行申报。即使我们不再有资格成为新兴成长型公司，只要我们符合《交易法》规定的外国私人发行人的资格，我们就将继续不受适用于美国国内上市公司的某些交易法条款的约束，包括：

外国私人发行人和新兴成长型公司也不受某些更严格的高管薪酬披露规则的约束。因此，即使我们不再符合新兴成长型公司的资格，而是仍然是外国私人发行人，我们仍将不受对非新兴成长型公司的更严格薪酬披露的约束，并将继续被允许在这些问题上遵循我们的母国惯例。

我们的目标是通过寻求和维护美国和外国专利来保护我们的候选产品和其他具有重要商业意义的专有抗C5A技术，这些专利旨在涵盖我们的候选产品和组合物、其使用方法、制造这些药物的方法、相关的治疗靶标和相关治疗方法以及对我们的业务具有重要商业意义的任何其他发明。我们还依靠商业秘密和专有技术以及其他知识产权来保护我们业务中不适合或我们认为不适合专利保护的方面。我们的成功将在很大程度上取决于我们能否获得和维护此类专利和其他专有保护、捍卫和执行我们的专利、维护我们的商业秘密以及在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯任何专利或其他知识产权，包括第三方的任何专有权利的情况下经营我们的业务。参见标题为 “项目 3” 的部分。关键信息 — D. 风险因素——与知识产权相关的风险”，请参见年度报告，以了解更多信息。

截至2020年6月1日，我们拥有五项已颁发的美国专利、五项待处理的美国非临时专利申请、15项已颁发的外国专利、一项在9个国家生效的欧亚专利、两项已颁发的欧洲专利

每项均在37个EPC成员国生效，一项在3个国家生效的欧洲专利，4项待处理的欧洲申请，36项待处理的外国专利申请和根据专利合作条约（PCT）提交的两项待处理申请。这些专利包括与C5a抑制剂和相关使用方法有关的索赔。

截至 2020 年 6 月 1 日，我们与 IFX-1 和 IFX-2 相关的专利组合汇总如下。

截至2020年6月1日，我们拥有三项已颁发的美国专利和一项待处理的美国非临时专利申请，涵盖阻断C5a的抗体物质成分及其在阻断C5A诱发的涉及急性或慢性炎症的疾病患者中的生物效应，其中包括HS和AAV的范围。此外，我们拥有13项已颁发的外国专利，一项欧洲专利申请，六项待处理的外国专利申请，一项已颁发的在九个国家生效的欧亚专利，两项欧洲专利分别在37个EPC成员国生效，涵盖阻断C5a的抗体物质组成及其在治疗涉及急性或慢性炎症的各种疾病中的用途，其中将包括HS和AAV，并根据适用专利的管辖范围，具体涵盖范围使用此类抗体进行治疗诸如缺血和再灌注相关损伤、急性肺损伤和肺炎等疾病。

已颁发的美国和外国专利预计将于2030年到期，不包括任何额外的专利期限调整或专利期限延长。如果获得批准，待处理的美国和外国专利申请预计将在2030年到期，不包括任何额外的专利期限调整或专利期限延长。

截至2020年6月1日，我们拥有一项已颁发的美国专利和一项待处理的美国非临时专利申请，一项已发布的在三个EPC成员国生效的EP专利，以及6份待处理的外国专利申请，涵盖了抑制C5a治疗病毒性肺炎的某些结合部分的使用，例如抗体。如果获得批准，待处理的美国和外国专利申请预计将在2035年到期，不包括任何额外的专利期限调整或专利期限延长。

截至2020年6月1日，我们拥有一项已颁发的美国专利和两项待处理的美国非临时专利申请，24项待处理的外国专利申请，两项待批准的欧洲专利申请和两项已获授权的外国专利，涵盖了C5a活性抑制剂（例如 IFX-1）的使用，用于治疗HS和其他皮肤中性粒细胞炎性疾病。我们计划在PCT下的两份待处理申请的基础上提交更多的欧洲和外国专利申请，这两份申请如果获得批准，预计将在2038年到期，不包括专利期限调整或专利期限延长的额外期限。

截至2020年6月1日，我们在PCT下拥有一项待处理的专利申请，涉及使用C5a活性抑制剂（例如 IFX-1）治疗 COVID-19，该专利如果获得批准，预计将在2040年到期，但不包括专利期限调整或专利期限延长的任何额外期限。

截至2020年6月1日，我们拥有一项待处理的欧洲专利申请，该专利涉及人源化抗体的组成，例如，IFX-2，可阻断C5a及其在阻断C5A对患者产生的生物效应方面的用途，如果获得批准，预计将于2041年到期，不包括专利期限调整或专利期限延长的任何额外期限。

本招股说明书所涵盖的普通股是指InflarX N.V. 的普通股。InflarX由尼尔斯·里德曼教授和郭仁峰教授于2007年在德国耶拿创立，名为InflarX GmbH。InflarX N.V. 的办公室位于德国耶拿07745号温泽拉尔大街2号。我们的电话号码是 (+49) 3641 508 180。如有任何疑问，投资者应通过我们主要执行办公室的地址和电话号码联系我们。我们的主要网站是 www.inflarx.com。我们网站上包含的信息不是本招股说明书的一部分。

在决定投资我们的证券之前，您应根据您的特定投资目标，仔细考虑适用的招股说明书补充文件和我们当时最新的20-F表年度报告中 “风险因素” 下描述的风险，以及我们在此处纳入的6-K表报告中对这些风险因素的任何更新，以及本招股说明书和任何适用的招股说明书补充文件中以引用方式出现或纳入的所有其他信息财务状况。

除非招股说明书补充文件中另有说明，否则我们出售证券的净收益将用于一般公司用途和其他商业机会。

在完成首次公开募股之前，我们于2017年6月根据荷兰法律注册成立，名为Fireman B.V.，成为InflarX GmbH的控股公司。InflarX GmbH 由尼尔斯·里德曼教授和郭仁峰教授于 2007 年在德国耶拿创立。

根据我们的公司重组条款，InflarX GmbH的所有股权都被交换为Fireman B.V. 的普通股，因此，InflarX GmbH成为Fireman B.V的全资子公司。在进行此类交易之后，我们在纳斯达克上市普通股之前，根据荷兰法律根据公证人转换为上市有限责任公司（naamloze vennootschap）修改和转换契约，我们的法定名称改为InflarX N.V.

我们在商会贸易登记处（Kamer van Koophandel）注册，编号为68904312。我们的公司总部位于荷兰阿姆斯特丹，注册办事处位于德国耶拿。

我们的法定股本为1320万欧元，分为5500万股普通股，每股面值为0.12欧元，以及55,000,000股优先股，每股面值为0.12欧元，截至2020年6月26日，我们的已发行股本为3,152,427.5欧元。

根据荷兰法律，我们的法定股本是我们在不修改公司章程的情况下可以发行的最大资本。我们的《公司章程》的修订将需要股东大会根据董事会的提议通过一项决议。

我们的普通股和优先股采用注册形式。

优先股可以根据荷兰法律向独立基金会发行，也可以根据看涨期权协议向保护基金会发行。如果保护性基金会根据看涨期权协议行使看涨期权，则将向保护性基金会发行一定数量的优先股，最高为保护性基金会以外的其他人持有的已发行资本的100％，减去一股。这些优先股将向保护基金会发行，有义务在发行时支付其名义价值的至少25％。保护基金会的公司章程规定，它将不时促进和保护我们的利益以及我们的业务和利益相关者的利益，并抑制可能威胁我们的战略、连续性、独立性和/或身份的可能影响，以至于这可能被视为损害上述利益。

根据本招股说明书发行的任何普通股的交割都将根据其股权证券的惯例结算程序，通过存托信托公司（DTC）进行。拥有通过DTC持有的普通股的每个人都必须依靠其程序和拥有普通股账户的机构来行使普通股持有人的任何权利。

我们的公司章程规定，只要我们的任何普通股获准在纳斯达克、纽约证券交易所或在美利坚合众国运营的任何其他受监管证券交易所交易，纽约州的法律就应适用于相关过户代理人管理的登记册中反映的我们普通股的财产法方面。

以下是有关我们的股本以及公司章程和适用的荷兰法律的重大条款的相关信息摘要。本摘要不构成有关这些事项的法律建议，不应被视为法律建议。

根据荷兰法律和公司章程，我们必须保持股东登记册的准确性和最新性。董事会保存我们的股东名册，记录所有股份持有人的姓名和地址，显示收购股份的日期、我们确认或通知的日期以及每股的支付金额。登记册还包括有权使用和享受属于他人的股份或质押（pandrecht）的人的姓名和地址（vruchtgebruik）

这样的股票。对我们股票的所有权没有限制。根据本招股说明书发行的任何普通股中发行的普通股将通过DTC持有，因此DTC或其被提名人将作为这些普通股的持有人记录在股东名册中。

根据公司章程，我们的主要企业目标是：

根据荷兰法律，董事和某些其他高管如果不当或疏忽地履行职责，可能会被追究损害赔偿责任。他们可能因违反公司章程或《荷兰民法典》的某些条款而对公司和第三方的损害承担连带和单独的赔偿责任。在某些情况下，它们还可能承担额外的特定民事和刑事责任。除某些例外情况外，我们的《公司章程》规定对现任和前任董事（以及董事会指定的其他现任和前任高管和员工）进行赔偿。董事和某些其他高级管理人员还根据我们投保的保险单为他们以董事或高级管理人员身份行事时因其行为而造成的损害投保。

股东大会可以在阿姆斯特丹、鹿特丹、海牙、阿纳姆、乌得勒支或荷兰哈勒默米尔市政府（史基浦机场）举行。年度股东大会必须在每个财政年度结束后的六个月内举行。在董事会认为适当的情况下，还可以举行额外的股东特别股东大会，并应在董事会认为我们的股权可能已减少至等于或低于已缴股本的一半后的三个月内举行，以讨论必要时应采取的措施。

根据荷兰法律，一个或多个股东或其他根据荷兰法律拥有会议权且共同代表已发行股本的至少十分之一的人可以要求我们召开股东大会，详细列出有待讨论的事项。如果我们的董事会没有采取必要措施确保此类会议能够在提出请求后的六周内举行，则请求方/各方可以在初步救济程序中根据荷兰主管法院的申请批准召集股东大会。

股东大会可以通过通知召开，通知应包括一份议程，说明有待讨论的项目，包括年度股东大会的讨论项目，除其他外，通过年度账目、分配我们的利润和与董事会组成有关的提案，包括填补董事会的任何空缺。此外，议程应包括董事会已列入议程的项目。议程还应包括一位或多位股东或根据荷兰法律拥有会议权的其他人要求的项目，这些股东占已发行股本的至少3％。申请必须以书面或电子方式提出，并在会议当天至少60天前由董事会收到。除已列入议程的项目外，不得就其他项目通过任何决议。

根据荷兰公司治理守则（DCGC），股东只有在就该问题与董事会协商后才能行使将项目列入议程的权利。如果一位或多位股东打算要求将可能导致公司战略变化（例如罢免董事）的项目列入议程，则必须让董事会有机会从董事会得知股东意图之日起最多180天的合理回应时间。如果援引，董事会必须利用这样的回应期与有关股东进行进一步审议和建设性磋商，并且必须探索替代方案。在回应时间结束时，董事会必须报告本次磋商和股东大会替代方案的探索情况。对于任何特定的股东大会，回应期只能适用一次，不适用于：（a）对于先前已启动回应期的事项；或（b）如果股东因公开竞标成功而持有公司已发行股本的至少 75%。如上所述，对于股东或其他根据荷兰法律拥有会议权的人要求召开股东大会，也可以援引回应期。

股东大会由董事会主席主持。如果没有选出主席或他或她没有出席会议，则股东大会应由首席执行官主持。如果没有选出首席执行官或者他或她没有出席会议，则股东大会应由出席会议的另一位董事主持。如果没有董事出席会议，则股东大会应由股东大会指定的任何其他人主持。在每种情况下，根据上述规则应主持股东大会的人都可以改为指定另一人主持股东大会。董事可以随时出席股东大会。在这些会议上，他们进行咨询投票。会议主席可酌情决定接纳其他人参加会议。

根据荷兰法律，所有股东和其他拥有开会权的人都有权出席股东大会，在大会上讲话，并在他们拥有这种权利的范围内进行表决。

每股普通股赋予持有人在股东大会上投票的权利。股东可以通过代理人投票。在股东大会上，不得对我们或我们的子公司持有的股份或我们或我们的子公司持有存托凭证的股份进行表决。尽管如此，如果使用和享受权（vruchtgebruik）或质押权（pandrecht）是在收购此类股份之前授予的，则使用权和享有权（vruchtgebruik）的持有人以及我们或我们的子公司在股本中持有的股份的质押权（pandrecht）的持有人不被排除在对此类股票的投票权之外由我们或我们的任何子公司提供。我们和我们的任何子公司均不得就我们或该子公司拥有使用权和享有权（vruchtgebruik）或质押权（pandrecht）的股份进行投票。在确定参加投票和出席或派代表的股东人数，或提供或派代表参加股东大会的股本金额时，将不考虑根据前述句子无权获得表决权的股份。

股东大会的决定由简单多数票作出，除非荷兰法律或公司章程规定了特定多数或一致同意。

根据我们的《公司章程》，董事由我们的董事会提名后由股东大会任命。但是，股东大会可以随时通过一项以至少三分之二多数票通过的决议否决具有约束力的提名，前提是该多数代表已发行股本的一半以上。如果股东大会否决了具有约束力的提名，则董事会应提出新的提名。

在股东大会上，只有在该股东大会议程或其解释性说明中为此目的注明姓名的候选人才能通过任命董事的决议。任命某人为董事后，股东大会应决定该人是被任命为执行董事还是非执行董事。

根据荷兰法律，董事会作为一个集体对我们的管理、战略、政策和运营负责。执行董事管理我们的日常业务和运营并实施我们的战略。非执行董事的重点是监督所有董事履行职责的政策和运作以及我们的总体状况。每位董事都有法定义务为公司及其业务的公司利益行事。根据荷兰法律，公司利益延伸到所有公司利益相关者的利益，例如股东、债权人、员工、客户和供应商。为公司利益行事的义务也适用于拟议出售或解散公司，前提是情况通常决定如何适用这种义务以及如何权衡各利益相关者群体的各自利益。董事会关于我们身份或性格发生重大变化的任何决议都需要获得股东大会的批准。

只有当我们的股东权益（eigen vermogen）超过已缴股本和募集的股本加上荷兰法律或公司章程要求的任何储备金之和时，我们才能向股东进行分配。根据公司章程，如果任何优先股已流通，则首先从优先股的利润（如果可供分配）中支付股息。利润中剩余的任何金额均由董事会决定计入储备金。在董事会保留任何利润后，剩余的利润将由股东大会支配。

只有在通过我们的年度账目证明法律允许分配股息之后，我们才能向股东分配股息。允许董事会在不经股东大会批准的情况下申报中期股息，但须遵守某些要求。

股息和其他分配应不迟于董事会确定的日期支付。未在自此类股息或分配之日起五年内提出的股息和其他分配索赔将失效，任何此类金额将被视为已没收给我们（verjaring）。

我们预计在可预见的将来不会支付任何现金分红。

根据荷兰现行法律，不存在适用于向荷兰境外人员转让与荷兰公司股份有关的股息或其他分配的外汇管制，但须遵守制裁和措施下的适用限制，包括根据欧盟条例、1977年《制裁法》（Sanctiewet 1977）或其他立法、适用的反抵制条例和类似规则，包括与出口管制有关的制裁和措施。公司章程或荷兰法律中没有限制非荷兰公民或居民的股东持有或投票权的特殊限制。

根据荷兰民法典第二卷第92a条，单独或与集团公司共同持有我们已发行股本至少95％的股东可以共同对其他股东提起诉讼，要求将其股份转让给该股东。诉讼在阿姆斯特丹上诉法院企业分庭或企业分庭（Ondernemingskamer）进行，可以根据《荷兰民事诉讼法》（Wetboek van Burgerlijke Rechtsvordering）的规定，通过向其他每位股东发出传票来提起。企业商会可批准与其他股东有关的挤出申请，必要时将在任命一三名专家后决定股份的支付价格，这些专家将就其他股东的股份支付价值向企业商会提出意见。一旦企业商会最终下达转让令，收购股份的人应向其知道地址的待收购股份持有人书面通知付款日期和地点以及价格。除非收购人知道所有这些文件的地址，否则他们必须在全国发行的日报上发表同样的地址。

根据我们的公司章程，我们可以根据股东大会的决议解散，但须经董事会提议。如果解散，清算应由董事会执行，除非股东大会另有决定。如果偿还所有债务后仍有任何资产，则应根据公司章程规定的程序将这些资产首先分配给任何已发行优先股的持有人。分配后，剩余资产应分配给普通股持有人。本段提及的所有分配将根据荷兰法律的相关规定进行。

根据《荷兰财务报告监管法》（Wet toezicht financiel verslaggeving）或FRSA，金融市场管理局（Stichting Autoriteit Financiel Markten）或AFM监督证券在荷兰或外国证券交易所上市的荷兰公司对财务报告准则的适用情况。

根据FRSA，AFM有独立权利（i）要求我们解释我们对适用财务报告准则的适用情况，以及（ii）建议我们提供进一步的解释。如果我们不遵守此类要求或建议，AFM可以要求阿姆斯特丹上诉法院企业分会（Undernemingskamer）命令我们（i）按照AFM的建议提供进一步的解释，（ii）解释我们如何将适用的财务报告准则应用于财务报告或（iii）根据企业商会的命令编制财务报告。

以下是适用于我们的荷兰公司法与特拉华州公司法（美国许多上市公司注册所依据的法律）的比较，讨论了本招股说明书中未另行描述的其他事项。尽管我们认为本摘要在实质上是准确的，但该摘要受荷兰法律的约束，包括《荷兰民法典》第 2 卷以及 DCGC 和特拉华州公司法，包括《特拉华州通用公司法》。

荷兰。我们的单层董事会结构由一名或多名执行董事和一名或多名非执行董事组成。

根据荷兰法律，董事会作为一个集体负责公司的管理和战略、政策和运营。执行董事管理我们的日常业务和运营并实施我们的战略。非执行董事的重点是监督所有董事履行职责的政策和运作以及我们的总体状况。每位董事都有法定义务为公司及其业务的公司利益行事。根据荷兰法律，公司利益延伸到所有公司利益相关者的利益，例如股东、债权人、员工、客户和供应商。为公司利益行事的义务也适用于拟议出售或解散公司，前提是情况通常决定如何适用这种义务以及如何权衡各利益相关者群体的各自利益。董事会关于公司身份或性质的重大变更的任何决议都需要获得股东大会的批准。

特拉华州。董事会对管理公司的业务和事务负有最终责任。在履行这一职能时，特拉华州公司的董事对公司及其股东负有谨慎和忠诚的信托责任。特拉华州法院裁定，特拉华州公司的董事在履行职责时必须行使明智的商业判断。明智的商业判断意味着董事已将所有合理可用的重要信息告知了自己。特拉华州法院还对特拉华州一家公司的董事实施了更高的行为标准，这些董事采取了任何旨在遏制公司控制权变更威胁的行动。此外，根据特拉华州法律，当特拉华州公司的董事会批准出售或解散公司时，在某些情况下，董事会可能有责任为股东获得合理的最高价值。

荷兰。DCGC就董事服务条款提供以下最佳实践建议：

此后，非执行董事最多可以连续连任两次，任期不超过两年，前提是任期八年后的任何重新任命都应在公司的年度董事会报告中披露。

股东大会有权随时暂停或罢免董事。根据我们的《公司章程》，股东大会只能以至少三分之二多数通过一项决议，暂停或罢免该董事，前提是该多数代表已发行股本的一半以上，除非该决议是在董事会的提议下通过的，在这种情况下，简单多数的选票就足够了。

特拉华。特拉华州通用公司法通常规定董事任期为一年，但允许将董事职位最多分为三个类别，任期最长为三年，每个类别的任期为多年

如果公司注册证书、初始章程或股东通过的章程允许，该类别将在不同的年份到期。股东不得无故罢免当选在 “机密” 董事会任期的董事。董事的任期没有限制。

荷兰。根据荷兰法律，董事由股东大会任命和重新任命。根据我们的公司章程，董事由股东大会根据董事会具有约束力的提名任命。但是，股东大会可以随时通过一项以至少三分之二多数票通过的决议否决具有约束力的提名，前提是该多数代表已发行股本的一半以上。如果股东大会否决了具有约束力的提名，则董事会应提出新的提名。

特拉华。特拉华州通用公司法规定，空缺和新设立的董事职位可以由当时在职的多数董事填补（即使低于法定人数），除非 (i) 公司注册证书或章程中另有规定，或 (ii) 公司注册证书指示特定类别的股票将选举该董事，在这种情况下，由该类别选出的任何其他董事或该类别选出的唯一剩余董事将填补这样的空缺。

荷兰。根据荷兰法律和我们的公司章程，我们的董事不得参与任何涉及他或她与我们存在利益冲突的标的或交易的讨论或决策。我们的《公司章程》规定，如果因此无法通过董事会的决议，则该决议仍可由董事会通过，就好像没有一名董事存在利益冲突一样。在这种情况下，每位董事都有权参与讨论和决策过程并进行投票。

DCGC 提供以下与利益冲突有关的最佳实践建议：

特拉华。在以下情况下，特拉华州通用公司法通常允许涉及特拉华州公司和该公司的利益相关董事的交易：

荷兰。缺席的董事可以为特定的董事会会议签发代理书，但只能以书面形式向另一位董事签发。

特拉华。特拉华州公司的董事不得签发代表该董事作为董事的投票权的代理人。

DCGC包含有关董事会、股东和股东大会、财务报告、审计师、披露、合规和执行标准的原则和最佳实践条款。DCGC 的副本可以在 www.mccg.nl 上找到。作为一家在证券交易所上市的荷兰公司，我们受DCGC的约束，并被要求在我们的年度董事会报告中披露我们在多大程度上遵守了DCGC的原则和最佳实践条款，如果我们没有遵守DCGC的原则和最佳实践条款（例如，由于纳斯达克要求冲突或其他原因），我们必须在年度报告中说明偏离的原因和程度。我们与DCGC的最重大偏差总结如下。

我们尚未设立内部审计部门。我们的董事会认为，已经以公司风险管理和控制系统的形式采取了适当的替代措施，目前没有必要设立内部审计职能。

鉴于我们目前的董事会构成、董事的独立性及其资格（以及适用于我们的董事会及其委员会组成规则），我们董事会的所有委员会均由富尔皮乌斯先生担任主席，他也是我们董事会主席。我们的董事会定期评估其组成及其委员会的组成。

鉴于公司目前的组织结构，我们的董事会尚未任命副董事长。我们的董事会认为，董事长的任务和职责将由其他非执行董事充分完成。

鉴于公司目前的组织结构，我们董事会已任命了一名公司秘书。

根据美国的市场惯例，我们普通股的交易管辖区，为了进一步支持我们吸引和留住合适的高素质董事会候选人的能力：

此外，鉴于我们目前的组织结构以及我们最近向上市公司的转型，我们的董事会尚未确定公司内部的薪酬比率。

我们的董事由股东大会根据董事会的约束性提名任命。我们的股东大会只能通过以三分之二多数票通过的决议推翻具有约束力的提名，前提是该多数代表我们已发行股本的一半以上。此外，除非董事会提议，否则股东大会可以随时根据三分之二多数票通过的决议暂停或解雇我们的董事，前提是该多数代表我们已发行股本的一半以上。可能性

我们的公司章程中排除了荷兰民法典第 2:120 (3) 条中提及的有关这些事项的新股东大会。我们认为，这些条款支持我们公司及其业务的连续性，因此，这些条款符合我们的股东和其他利益相关者的最大利益。

荷兰。根据荷兰法律和我们的公司章程，每股已发行的普通股和每股已发行的优先股均赋予在股东大会上投票一票的权利。每位股票持有人可以投与持有股份一样多的选票。不得对我们或我们的直接或间接子公司持有的股份或我们或我们的子公司持有存托凭证的股份投票。尽管如此，如果使用和享受权（vruchtgebruik）或质押权（pandrecht）是在收购此类股份之前授予的，则使用权和享有权（vruchtgebruik）的持有人以及我们或我们的子公司在股本中持有的股份的质押权（pandrecht）的持有人不被排除在对此类股票的投票权之外由我们或我们的任何子公司提供。我们和我们的任何子公司均不得就我们或该子公司拥有使用权和享有权（vruchtgebruik）或质押权（pandrecht）的股份进行投票。

根据我们的公司章程，对于每届股东大会，董事会可以确定适用记录日期，以确定哪些股东有权出席股东大会并在股东大会上投票。该记录日期应为股东大会当天的前28天。记录日期和股东登记和行使权利的方式将在会议通知中列出。

特拉华。根据特拉华州通用公司法，除非公司注册证书另有规定，否则每位股东每股股票都有权获得一票。此外，公司注册证书可以规定在公司董事的所有选举中或在特定情况下举行的选举中进行累积投票。公司注册证书或章程可以规定必须出席会议的股份数量和/或其他证券的数量，才能构成法定人数，但在任何情况下，法定人数都不得少于有权在会议上投票的股份的三分之一。

截至会议记录日期的股东有权在会议上投票，董事会可以将记录日期定为不超过会议日期前60天或少于10天，如果未设定记录日期，则记录日期为发出通知之日前一天的营业结束日期，或者如果免除通知，则记录日期为第二天营业结束开会的当天。有权在股东大会上获得通知或投票的登记在册股东的决定应适用于会议的任何休会，但董事会可以为续会确定新的记录日期。

荷兰。根据我们的《公司章程》，将在荷兰法律要求或董事会认为适当或必要时举行股东特别大会。根据荷兰法律，一个或多个股东或根据荷兰法律拥有会议权利的其他人，至少占已发行股本的十分之一，可以要求我们召开股东大会，详细列出要讨论的事项。如果我们的董事会未采取必要措施确保此类会议能够在提出请求后的六周内举行，则荷兰主管法院可根据其申请在初步救济程序中授权请求方召开股东大会。

此外，股东大会的议程应包括一名或多名股东以及有权出席股东大会的其他人要求的项目，这些股东占已发行股本的至少3％，除非公司章程规定了较低的百分比。我们的公司章程没有规定这么低的百分比。申请必须以书面或电子方式提出，并在会议当天至少60天前由董事会收到。

根据DCGC，股东只有在就此与董事会协商后才能行使将某一项目列入议程的权利。如果一位或多位股东打算要求该项目

如果将可能导致公司战略发生变化（例如罢免董事）列入议程，则应让董事会有机会自董事会得知股东意图之日起最多180天的合理回应时间。如果援引，董事会应利用该回应期与有关股东进行进一步审议和建设性磋商，并应探索替代方案。在回复时间结束时，董事会应报告本次磋商和对股东大会替代方案的探索。回应期仅适用于任何特定的股东大会，且不适用于：（a）对于先前已启动回应期的事项；或（b）如果股东因公开竞标成功而持有公司已发行股本的至少 75%。如上所述，对于股东或其他根据荷兰法律拥有会议权的人要求召开股东大会，也可以援引回应期。

特拉华州。特拉华州法律并未明确授予股东在年度会议或特别会议之前开展业务的权利。但是，如果特拉华州的一家公司受美国证券交易委员会的代理规则约束，则持有至少2,000欧元市值或有权投票的公司证券的1％，并且拥有此类证券至少一年的股东可以根据这些规则在年度会议或特别会议上提出表决事宜。

荷兰。根据荷兰法律，股东决议可以在不举行股东大会的情况下以书面形式通过，前提是 (i) 公司章程允许经书面同意采取此类行动，(ii) 公司没有发行无记名股票或与其合作发行资本股份存托凭证，以及 (iii) 该决议由所有有权投票的股东一致通过。一致性要求使得上市公司无法在不举行会议的情况下通过股东决议。

特拉华。尽管特拉华州法律允许，但上市公司通常不允许公司的股东通过书面同意采取行动。

荷兰。根据荷兰法律，评估权的概念并不为人所知。

但是，根据欧洲议会和理事会2005年10月26日关于有限责任公司跨境合并的第2005/56/EC号指令，荷兰法律规定，如果跨境合并中的收购公司是根据欧洲经济区另一成员国的法律组建的，则投票反对跨境合并的荷兰正在消失的公司的股东可以向荷兰公司提出赔偿要求。这种补偿将由一位或多位独立专家决定。自跨境合并生效之时起，受此类索赔的股东的股份将不复存在。只有当参与跨境合并的其他公司的法人团体批准跨境合并的决议中包括接受荷兰公司股东反对跨境合并的权利时，收购公司才可能付款。荷兰法律还规定了 “股息和其他分配——挤出程序” 中所述的挤出程序。

特拉华。特拉华州通用公司法规定了与某些合并和合并有关的股东评估权或要求以现金支付司法确定的股东股票公允价值的权利。

荷兰。如果第三方对荷兰公司负有责任，则只有该公司本身可以对该方提起民事诉讼。个人股东无权代表公司提起诉讼。只有当第三方对公司承担责任的原因也构成直接针对股东的侵权行为时，该股东才有权以自己的名义对该第三方提起个人诉讼。荷兰法律规定了集体提起此类诉讼的可能性，在这种诉讼中，基金会或协会可以充当集体代表，如果满足某些标准，则有权启动诉讼并要求赔偿。法院将首先确定这些标准是否得到满足。如果是这样，案例

在允许集体成员选择退出该案的期限到期后，将根据案情继续进行集体诉讼。该团体中所有居住在荷兰且未选择退出的成员都将受案件结果的约束。其他国家的居民必须积极选择加入，才能从集体诉讼中受益。在案情审理阶段开始之前，被告无需就案情提出辩护。当事方有可能在案情审理阶段达成和解。这样的和解可以得到法院的批准，然后法院的批准将对集体成员具有约束力，但须经过第二次选择退出。这一新制度适用于2020年1月1日之后提出的索赔，这些索赔与该日期之前发生的某些事件有关。对于其他事项，将适用旧的荷兰集体诉讼制度。在旧制度下，不能要求金钱赔偿。此外，在旧制度下作出的判决不会对个别集体成员具有约束力。尽管荷兰法律没有规定衍生诉讼，但董事和高级管理人员仍可能根据美国证券法承担责任。

特拉华。根据特拉华州通用公司法，股东可以代表公司提起衍生诉讼，以强制执行公司的权利。在满足特拉华州法律规定的维持集体诉讼的要求的情况下，个人也可以代表自己和其他处境相似的股东提起集体诉讼。只有在诉讼标的交易发生时该人是股东时，该人才能提起和维持此类诉讼。此外，根据特拉华州判例法，在作为诉讼标的的的的的交易进行时和衍生诉讼期间，原告通常必须是股东。特拉华州法律还要求衍生原告在衍生原告向法庭提起诉讼之前，要求公司董事主张公司索赔，除非这种要求是徒劳的。

荷兰。根据荷兰法律，在发行股票时，像我们这样的有限责任上市公司不得以自有资本认购新发行的股份。但是，在受荷兰法律及其公司章程的某些限制的前提下，此类公司可以收购自有资本的股份。像我们这样的有限责任上市公司可以随时收购自有资本中的全额支付股份，无需任何有价值的对价。此外，在遵守荷兰法律及其公司章程的某些规定的前提下，在以下情况下，该公司可以回购已全额支付的自有资本股份：(i) 公司的股东权益减去收购所需的款项不低于已缴和累积的股本总额加上荷兰法律或其公司章程所要求的任何储备金和 (ii) 公司收购、持有或持有的公司股份的总名义价值公司持有质押（pandrecht）或由子公司持有的质押该公司将不超过其当时已发行股本的50％。此类公司只有在其股东大会授权董事会进行此类收购的情况下才能收购自己的股份。

收购普通股作为对价必须得到我们的股东大会的授权。此类授权的授予期限最长为18个月，并且必须具体说明可以收购的普通股数量、收购普通股的方式以及可收购普通股的价格限制。收购普通股无需授权即可将其转让给我们的员工。实际收购只能通过我们董事会的决议来实现。在2020年年度股东大会（“年会”）上，我们董事会打算申请年度授权，以便在年度股东大会上回购普通股和/或优先股，为期18个月，但须遵守该授权中规定的条款。

如果我们收购普通股的目的是根据适用的员工股票购买计划将此类普通股转让给我们的员工，则无需获得股东大会的授权。

特拉华。根据特拉华州通用公司法，公司可以购买或赎回自己的股份，除非公司的资本减值或购买或赎回会导致公司资本减值。但是，特拉华州公司可以用资本购买或赎回其任何优先股，如果没有已流通的优先股，则可以购买或赎回任何自有股份，前提是此类股份将在收购时退回，并且公司的资本将根据规定的限制减少。

荷兰。根据荷兰法律，在荷兰法律和荷兰判例法规定的范围内，各种保护措施是可能和允许的。我们已经通过了几项条款，这些条款可能会使收购我们公司变得更加困难或吸引力降低，包括：

特拉华。除了特拉华州法律中关于潜在收购期间董事信托义务的其他方面外，特拉华州通用公司法还包含一项企业合并法规，该法规通过禁止在收购方获得公司大量股份后进行某些交易，从而保护特拉华州的公司免受敌对收购和收购后的行动。

《特拉华州通用公司法》第203条禁止 “企业合并”，包括合并、出售和租赁资产、发行证券以及与实益拥有公司15％或以上有表决权股份的利益相关股东进行类似交易，除非：

特拉华州公司可以选择不受公司原始注册证书或原始公司注册证书修正案或公司章程修正案中包含的第203条的管辖，该修正案必须得到大多数有权投票的股份的批准，不得由公司董事会进一步修改。在大多数情况下，此类修正案要等到通过后12个月才生效。

荷兰。董事会在合理的时间内向股东大会提供股东行使权力所需的所有信息，除非这会违背我们公司的压倒一切利益。如果董事会援引这种压倒一切的利益，则必须给出理由。

特拉华。根据特拉华州通用公司法，任何股东都可以在公司的正常工作时间内出于任何正当目的检查公司的某些账簿和记录。

荷兰。根据我们的《公司章程》，股东大会在任何时候都有权暂停或解雇董事。股东大会只能以至少三分之二的多数通过一项决议，暂停或解雇董事，前提是该多数占已发行股本的一半以上，除非该提案由董事会提出，在后一种情况下，简单多数就足够了。

特拉华州。根据特拉华州通用公司法，任何董事或整个董事会均可由当时有权在董事选举中投票的多数股份的持有人无论有无理由地免职，但以下情况除外：(i) 除非公司注册证书另有规定，对于董事会归类的公司，股东只能有理由进行免职，或者 (ii) 如果公司拥有累积投票权较少，则股东可以免职除罢免整个董事会外，如果投票，任何董事都不得无故被免职如果随后在整个董事会的选举中累积投票，或者如果有董事类别，则在他所属的董事类别的选举中进行累积投票，则反对将他免职即足以选出他。

荷兰。根据荷兰法律，公司股东大会是有权就股票发行和授予股份认购权做出决定的法人团体。股东大会可以将此类权力下放给公司的另一个法人团体，例如董事会，期限不超过五年。

在年会上，我们的董事会打算申请年度授权，在我们的年度股东大会上发行股票并授予认购股票的权利，但须遵守此类授权中规定的条款和期限。

特拉华。所有股份的设立都要求董事会根据公司注册证书的规定明确赋予董事会的权力，通过一项或多项决议。

荷兰。根据荷兰法律，如果发行普通股，每位股东将拥有与该持有人持有的普通股总面值成比例的优先购买权（向员工发行的普通股或以现金以外的出资或根据行使先前获得的股票认购权发行的普通股除外）。根据我们的公司章程，经董事会提议，股东大会的决议可以限制或排除新发行普通股的优先购买权。我们的优先股没有先发制人的权利。

如果股东大会指定董事会为授权机构，则董事会可以限制或排除新发行普通股的优先购买权。这种任命的期限不超过五年。如果股东大会的已发行股本不足一半，则限制或排除优先权或指定董事会为授权机构的决议需要不少于三分之二的多数票。

除了我们要求在年会上发行股票和授予股票认购权的年度授权外，我们还打算申请授权，限制或排除与此类发行或授予相关的优先购买权，但须遵守此类授权中规定的条款和期限（见上文 “股票发行” 部分）。

特拉华。根据特拉华州通用公司法，股东无权优先认购额外发行的股票或任何可转换为此类股票的证券，除非公司注册证书中明确规定了此类权利。

荷兰。荷兰法律规定，股息可以在股东大会通过年度账目后分配，从股东大会看来允许这种股息分配。此外，只有在股东权益超过法律或《公司章程》规定的已缴和已发行的股本和储备金的金额时，才能分配股息。中期股息可以按公司章程的规定申报，并且可以在股东权益超过已缴和已发行的股本加上上述从我们的财务报表中可以明显看出的任何储备金的范围内进行分配。根据荷兰法律，公司章程可以规定由董事会决定将利润的哪一部分作为储备金持有。

根据公司章程，首先，从优先股（如果适用）的利润（如果可供分配）中支付股息。利润中剩余的任何金额均由董事会决定计入储备金。在董事会保留任何利润后，剩余的利润将由股东大会支配。只有在通过年度账目证明法律允许分配股息之后，我们才向股东分配股息。允许董事会在不经股东大会批准的情况下申报中期股息，但须遵守某些要求。

股息和其他分配应不迟于董事会确定的日期支付。未在自此类股息或分配之日起五年内提出的股息和其他分配索赔将失效，任何此类金额将被视为已没收给我们（verjaring）。

特拉华州。根据特拉华州通用公司法，特拉华州公司可以从其盈余（净资产超过资本的部分）中支付股息，如果没有盈余，则可以从宣布分红的财政年度和/或上一财年的净利润中派发股息（前提是公司的资本金额不少于优先分配资产的所有类别的已发行和流通股票所代表的资本总额）。在确定特拉华州公司的盈余金额时，公司的资产，包括公司拥有的子公司的股票，必须按董事会确定的公允市场价值进行估值，而不考虑其历史账面价值。股息可以以普通股、财产或现金的形式支付。

荷兰。根据荷兰法律，股东大会必须批准董事会关于公司身份或性质或公司业务的重大变更的决议，其中包括：

特拉华州。根据《特拉华州通用公司法》，批准合并或合并或出售所有股票的合并或合并通常需要大多数有权进行表决的已发行股本

或几乎是公司的所有资产。《特拉华州通用公司法》允许公司在其公司注册证书中纳入一项条款，要求任何公司行动都必须以比原本要求更大比例的股票或任何类别或系列的股票进行投票。

但是，根据《特拉华州通用公司法》，除非公司注册证书要求，否则：(i) 合并协议没有在任何方面修改幸存公司的公司注册证书；(ii) 存续公司的股票在合并中没有变化；(iii) 存续公司的股票在合并中没有变化；(iii) 存续公司普通股中任何其他股份的数量，则无需存续公司的股东对合并投票，合并中发行的证券或债券可以转换不超过合并生效日期前幸存公司已发行普通股的20％。此外，股东可能无权在与拥有此类公司每类已发行股票90％以上的其他公司的某些合并中进行投票，但股东将有权获得评估权。

荷兰。根据荷兰法律和我们的公司章程，我们必须为董事会制定薪酬政策。此类薪酬政策应由股东大会根据董事会的提议通过。董事会在适当遵守薪酬政策的情况下确定个别董事的薪酬。我们的执行董事不得参与有关执行董事薪酬的讨论或决策。董事会关于以股份或股份权为形式的薪酬计划的提案由董事会提交股东大会批准。该提案必须至少规定向董事会授予股份的最大股份数量或认购权以及授予或修正的标准。

特拉华。根据特拉华州通用公司法，股东通常无权批准公司董事或高级管理人员的薪酬政策，尽管根据美国联邦证券和税法的规定以及交易所的要求，高管薪酬的某些方面可能需要股东投票。

清单。我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 “IFRX”。2020年6月26日，我们上次公布的普通股销售价格为4.70美元。

债务证券将是我们的直接一般债务。债务证券将是优先债务证券或次级债务证券，可以是有担保的也可以是无抵押的，可以转换为其他证券，包括我们的普通股。债务证券将根据我们公司与作为受托人的金融机构之间签订的一份或多份单独的契约发行。优先债务证券将根据优先契约发行。次级债务证券将根据次级契约发行。每份优先契约和附属契约分别称为契约，统称为契约。每位优先债务受托人和次级债务受托人分别被称为受托人，统称为受托人。任何契约的实质性条款将在适用的招股说明书补充文件中列出。

我们总结了契约的某些条款和条款。摘要不完整。这些契约受经修订的1939年《信托契约法》的约束和管辖。除了与从属关系有关的条款外，优先契约和次级契约基本相同。

这两份契约都不会限制我们可能发行的债务证券的数量。我们可能会不时授权发行不超过本金总额的债务证券。适用的招股说明书补充文件将描述所发行的任何债务证券的条款。这些条款将包括以下部分或全部内容：

我们可能会根据优先契约发行将构成我们优先债务一部分的债务证券。这些优先债务证券的排名将与我们所有其他无抵押和无次级债务相同。

我们可能会根据次级契约发行债务证券，这些债务证券将构成我们的次级债务的一部分。按照次级契约中规定的范围和方式，这些次级债务证券将是我们所有 “优先债务” 的次要和次要支付权。“优先债务” 在次级契约中定义，通常包括我们为借款承担或担保的债务，或以债券、债券、票据或其他类似工具为凭证的债务，或信用证或其他类似工具的债务，支付财产或服务的递延购买价的债务，或作为资本租赁承租人的债务，或以我们任何资产的留置权担保的债务。“优先债务” 不包括次级债务证券或任何其他被明确指定为次级债务证券的受付权或与次级债务证券同等的债务。通常，在某些情况下，所有优先债务的持有人首先有权获得此类优先债务的全额付款，然后任何次级债务证券的持有人才有权根据次级债务证券所证明的债务的本金或利息获得付款。这些活动包括：

我们将向受托人交付债务证券进行认证，受托人将根据我们的书面命令进行身份验证并交付债务证券。

当我们在契约中对任何系列的债务证券使用 “违约事件” 一词时，以下是我们的意思的一些示例：

如果任何系列未偿还的债务证券发生违约事件（上文第 (4) 条规定的违约事件除外），则受托人或发生违约事件的所有该系列当时未偿还证券本金不少于25％的持有人可以通过书面通知我们，宣布受影响系列所有债务证券的全部本金和应计金额利息（如果有）应立即到期并支付，并根据任何此类利息支付同样的声明应立即到期并付款。

如果上文第 (4) 条所述的违约事件发生并仍在继续，则所有债务证券的未偿还和应计利息的本金应立即到期，无需债务证券持有人或受托人进行任何声明、通知或其他行动。

除非违约已经得到纠正或免除，否则受托管理人将在其实际知道的任何违约发生后的90天内向该系列债务证券的持有人发出违约通知。除非在到期时违约支付本金或利息，否则如果受托人善意地确定扣留通知符合持有人的利益，则可以不向持有人发出通知。

我们可以履行每份契约下的义务，但以下情况除外：

什么时候：

此外，除非适用的招股说明书补充文件和补充契约另有规定，否则我们可以选择 (i) 解除我们在每份契约下对任何系列未偿债务证券的债务（“法律辩护”），或者（ii）解除我们在每份契约下对适用于任何系列未偿债务证券的某些契约所承担的义务（“免除契约”）。法律抗辩意味着我们将被视为已根据此类契约偿还并清了该系列未偿债务证券所代表的全部债务，而契约无效意味着我们将不再需要遵守与此类契约有关的义务（不履行此类义务将不构成违约或违约事件）。

为了对任何系列的未偿债务证券行使法律辩护或契约抗辩权：

我们需要向每位受托人提供一份年度报表，说明契约下的所有条件和契约的遵守情况。

我们可能会发行认股权证以购买债务证券、普通股或其他证券。我们可以独立发行认股权证，也可以与其他证券一起发行认股权证。与其他证券一起出售的认股权证可以附加于其他证券或与其他证券分开。我们将根据我们公司与认股权证代理人之间的一项或多份认股权证协议发行认股权证，我们将在适用的招股说明书补充文件中提及该协议。

与我们提供的任何认股权证相关的招股说明书补充文件将包括与发行相关的具体条款。这些条款将包括以下部分或全部内容：

将要发行的任何认股权证的条款以及对适用认股权证协议重要条款的描述将在适用的招股说明书补充文件中列出。

我们可以签发购买合同，购买或出售我们发行的债务或股权证券或第三方证券、一揽子此类证券、此类证券的一个或多个指数或适用的招股说明书补充文件中规定的上述任何组合。

每份收购合同的持有人都有权购买或出售此类证券，并规定我们有义务在指定日期以特定的收购价格出售或购买此类证券，该价格可能基于公式，所有购买价格均在适用的招股说明书补充文件中列出。根据荷兰法律，我们或我们的任何子公司根据任何此类购买合同购买普通股均应受到某些限制，这些限制通常适用于股票回购。但是，我们可以通过交付该购买合同的现金价值或适用的招股说明书补充文件中规定的以其他方式交付的财产的现金价值来履行我们在任何购买合同中的义务（如果有）。适用的招股说明书补充文件还将规定持有人购买或出售此类证券的方法，以及任何加速、取消或终止条款或其他与购买合同结算有关的条款。

购买合同可能要求我们定期向持有人付款，反之亦然，这笔付款可以在适用的招股说明书补充文件规定的范围内推迟，而且这些款项在某种程度上可能是无抵押的或预先准备好的。购买合同可能要求其持有人以特定方式担保其债务，如适用的招股说明书补充文件中所述。或者，购买合同可能要求持有人在签发购买合同时履行合同规定的义务。我们有义务在相关结算日结算此类预付费购买合同，可能构成债务。因此，预付费购买合同将根据优先契约或次级契约签发。

根据适用的招股说明书补充文件中的规定，我们可能会发行由一股或多股普通股、债务证券、认股权证、购买合约或此类证券的任意组合组成的单位。适用的招股说明书补充文件将描述：

每种债务证券、认股权证和单位要么由向特定投资者签发的最终形式证书来代表，要么由代表整个证券发行的一种或多种全球证券来代表。认证证券将以最终形式发行，全球证券将以注册形式发行。最终证券将您或您的被提名人列为证券的所有者，为了转移或交换这些证券或获得除利息或其他临时付款以外的付款，您或您的被提名人必须将证券实际交付给受托人、注册商、付款代理人或其他代理人（如适用）。环球证券将存托人或其提名人指定为这些全球证券所代表的债务证券、认股权证或单位的所有者。存托机构维护一个计算机化系统，该系统将通过投资者在其经纪商/交易商、银行、信托公司或其他代表处开设的账户来反映每位投资者对证券的实益所有权，详见下文。

我们可能会以一种或多种完全注册的全球证券的形式发行已注册的债务证券、认股权证和单位，这些证券将存放在适用的招股说明书补充文件中确定并以该存管人或被提名人的名义注册的存管机构或其被提名人。在这种情况下，将发行一只或多只注册的全球证券，其面值或总面额等于注册全球证券所代表的证券本金或面额总额的比例。除非将已注册的全球证券全部兑换成最终注册形式的证券，否则除非由已注册全球证券的存管人、存管机构的被提名人或存管机构的任何继任者或这些被提名人全部转让。

如果下文未予说明，则与注册全球证券代表的任何证券有关的存托安排的任何具体条款将在与这些证券相关的招股说明书补充文件中描述。我们预计，以下规定将适用于所有保存安排。

已登记的全球证券的实益权益的所有权将限于在存管人处拥有账户的称为参与者，或可能通过参与者持有权益的人。发行已注册的全球证券后，存管机构将在其账面记录登记和转账系统上将参与者实益拥有的证券的相应本金或面额存入参与者的账户。任何参与证券分销的交易商、承销商或代理商都将指定存入账户。登记的全球证券中实益权益的所有权将显示在保管人保存的关于参与人利益的记录上，以及参与人记录上关于通过参与人持有的人的权益的记录上，所有权权益的转让将仅通过保管人进行。一些州的法律可能要求某些证券购买者以最终形式对这些证券进行实物交割。这些法律可能会损害您拥有、转让或质押已注册全球证券的实益权益的能力。

只要存管机构或其被提名人是注册全球证券的注册所有者，则根据适用的契约、认股权证协议或单位协议，无论出于何种目的，该存管机构或其被提名人将被视为注册全球证券所代表的证券的唯一所有者或持有人，视情况而定。除下文所述外，注册全球证券的实益权益所有者无权将注册全球证券所代表的证券以其名义注册，也无权以最终形式收到或有权收到证券的实物交割，也不会被视为适用的契约、认股权证协议或单位协议规定的证券的所有者或持有人。因此，每个拥有已注册全球证券实益权益的人都必须依靠该注册全球证券的存管机构的程序，如果该人不是参与者，则依赖该人拥有其权益的参与者的程序，才能行使持有人在适用的契约、认股权证协议或单位协议下的任何权利。我们知道，根据现行行业惯例，如果我们要求持有人采取任何行动，或者如果注册全球证券实益权益的所有者希望给予或采取持有人根据适用的契约、认股权证协议或单位协议有权给予或采取的任何行动，则注册全球证券的存管人将授权持有相关实益权益的参与者给予或采取该行动，参与者将授权拥有这些权益的受益所有人给予或接受该行动操作或否则将按照通过它们持有的受益所有人的指示行事。

债务证券的本金、溢价（如果有）和利息支付，以及向以存托人或其被提名人名义注册的注册全球证券代表的认股权证或单位向持有人支付任何款项，视情况而定，将支付给作为注册全球证券注册所有者的存管机构或其被提名人（视情况而定）。InflarX N.V.、其关联公司、受托人、认股权证代理人、单位代理人或InflarX N.V. 的任何其他代理人、受托人的代理人或认股权证代理人或单位代理人均不对与注册全球证券中因受益所有权权益而付款有关的记录的任何方面承担任何责任或义务。

我们预计，由注册全球证券代表的任何证券的存管机构在收到向该注册全球证券持有人支付的任何本金、溢价、利息或其他标的证券或其他财产的分配后，将立即按存管机构记录中显示的与参与者在该注册全球证券中各自的实益权益成比例的金额存入参与者的账户。我们还预计，参与者向通过参与者持有的注册全球证券的实益权益所有者支付的款项将受客户长期指示和惯例的约束，与现在以不记名形式或以 “街道名称” 注册的客户账户持有的证券一样，将由这些参与者负责。

如果由注册的全球证券代表的任何此类证券的存管机构在任何时候都不愿或无法继续担任存管机构，或者不再是根据《交易法》注册的清算机构，并且我们没有在90天内任命根据交易法注册为清算机构的继任存管机构，我们将以最终形式发行证券，以换取存管机构持有的注册全球证券。为换取已注册的全球证券而以最终形式发行的任何证券都将以存管机构提供给我们或他们的相关受托人、认股权证代理人、单位代理人或其他相关代理人的名义进行注册。预计保存人的指示将以保管人收到的参与者就保存人持有的已登记的全球证券中实益权益的所有权发出的指示为依据。

我们可能会不时通过以下一种或多种方式（或任意组合）出售证券：

招股说明书补充文件将说明证券的发行条款，包括：

任何首次公开募股价格以及允许或重新允许或支付给经销商的任何折扣或优惠可能会不时更改。

如果使用承销商进行销售，则承销商将以自己的账户收购这些证券，并可能不时通过一项或多笔交易进行转售，包括：

除非招股说明书补充文件中另有规定，否则承销商购买任何证券的义务将以惯例成交条件为条件，承销商将有义务购买所有此类证券（如果有）。

证券可能会不时通过代理人出售。招股说明书补充文件将列出参与证券发行或出售的任何代理人以及支付给他们的任何佣金。通常，任何代理人在任命期间都将尽最大努力行事。

将根据与承销商或代理商签订的分销协议的条款，向或通过一家或多家承销商或代理商进行市场上产品的销售。此类承销商或代理人可以在代理基础上行事，也可以按委托人行事。在任何此类协议的期限内，可以每天在任何证券交易所、市场或普通股交易设施出售股票，也可以通过私下谈判的交易或与承销商或代理商达成的其他协议出售股票。分销协议将规定，出售的任何普通股将以议定的价格或与当时普通股的现行市场价格相关的价格出售。因此，目前无法确定有关将筹集的收益或将要支付的佣金的确切数字，将在招股说明书补充文件中进行描述。根据分销协议的条款，我们也可能同意出售我们的普通股或其他证券的大块，相关承销商或代理人也可能同意征求购买要约。每份此类分销协议的条款将在招股说明书补充文件中描述。

根据延迟交付合同，我们可能会授权承销商、交易商或代理人向某些买方征求要约，以招股说明书补充文件中规定的公开发行价格购买证券。合同将仅受招股说明书补充文件中规定的条件的约束，招股说明书补充文件将列出为招标这些合同而支付的任何佣金。

根据与我们签订的协议，承销商和代理人可能有权要求我们赔偿某些民事责任，包括《证券法》规定的责任，或者就承销商或代理人可能需要支付的款项缴款。

招股说明书补充文件还可能规定承销商是否可以超额分配证券或进行交易，以稳定、维持或以其他方式影响证券的市场价格，使其保持在高于公开市场价格水平的水平，包括进行稳定性出价、实施承保交易的辛迪加或实施罚款出价。

承销商和代理人可能是我们和我们的关联公司的客户，与他们进行交易，或者在正常业务过程中为我们和我们的关联公司提供服务。

每个系列的证券都将是新发行的证券，除了我们在纳斯达克全球精选市场上市的普通股外，没有成熟的交易市场。任何向其出售证券进行公开发行和出售的承销商均可进入证券市场，但此类承销商没有义务这样做，并且可以随时停止任何做市活动，恕不另行通知。除我们的普通股外，这些证券可能会也可能不在国家证券交易所上市。

SEC 允许我们以参考方式将信息纳入本文档。这意味着我们可以通过向您推荐另一份单独向美国证券交易委员会提交的文件来向您披露重要信息。以引用方式纳入的信息被视为本文件的一部分，但由本招股说明书中直接包含或在本招股说明书发布之日之后以引用方式纳入的信息所取代的任何信息除外。

我们以引用方式纳入了我们向美国证券交易委员会提交的以下文件或信息：

在本招股说明书发布之日之后以及本注册声明终止或到期之前，我们根据《交易法》在20-F表上向美国证券交易委员会提交的所有年度报告均应视为以提及方式纳入本招股说明书，并自提交此类文件之日起成为本招股说明书的一部分。我们可以通过引用方式纳入随后提交给美国证券交易委员会的任何6-K表格，并在6-K表格中注明该表格正以引用方式纳入本招股说明书。

本招股说明书中以引用方式纳入的文件可根据书面或口头要求免费向我们索取，但不包括未特别以引用方式纳入这些文件中的任何证物。您可以致电德国耶拿温泽拉尔大街 2 号 07745 或致电 (+49) 3641 508 180 向我们索取以引用方式纳入本文档的文件。美国证券交易委员会维护着一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明以及我们通过电子方式提交的其他信息，网址为 http://www.sec.gov。

我们是一家根据荷兰法律注册成立的有限责任公司（naamloze vennootschap），总部位于德国。我们几乎所有的资产都位于美国境外。我们的大多数执行官和董事居住在美国境外。因此，投资者可能无法在美国境内向这些人送达诉讼程序，也无法在美国法院对他们或我们执行判决，包括基于美国联邦证券法民事责任条款的判决。

目前，美国和荷兰之间没有关于相互承认和执行民商事判决（仲裁裁决除外）的条约。因此，除非向具有司法管辖权的荷兰法院重新提起相关索赔，否则美国任何联邦或州法院基于民事责任作出的有关款项支付的最终判决，无论是否仅以美国联邦证券法为前提，都无法在荷兰强制执行。但是，根据目前的惯例，荷兰法院通常会在遵守某些程序要求的前提下，在不审查基本申诉案情的情况下作出同样的判决，前提是该判决 (i) 是最终判决，并且是由法院下达的，法院已根据国际公认的管辖权理由，确立了对相关荷兰公司或荷兰公司的管辖权，(ii) 不是在违反原则的情况下作出的的正确程序（behoorlijke rechtspleging），（iii）是不违背荷兰的公共政策，并且 (iv) 与 (a) 荷兰法院先前就同一当事方之间的争端做出的判决，或 (b) 外国法院先前就相同主题和基于相同的诉讼理由作出的争端判决，前提是这种先前的判决能够在荷兰得到承认，而且外国判决与之相抵触的情况除外荷兰公共政策（公共秩序）。荷兰法院可以拒绝承认和执行惩罚性赔偿或其他裁决。此外，荷兰法院可以减少美国法院准予的损害赔偿金额，并仅在补偿实际损失或损害赔偿所必需的范围内承认损害赔偿。荷兰美国法院判决的执行和承认仅受《荷兰民事诉讼法》的条款管辖。综上所述，无法保证美国投资者能够执行美国法院就民事和商事事务作出的任何判决，包括根据美国联邦证券作出的判决。

美国和德国目前没有规定对等承认和执行民事和商事判决的条约。因此，美国法院作出的最终付款判决或宣告性判决，无论是否仅以美国证券法为前提，都不会在德国自动得到承认或执行。如果德国法院认为美国法院无权或该裁决违反了德国公共政策原则，则德国法院可以拒绝承认和执行美国法院做出的判决。例如，判处惩罚性赔偿的判决在德国通常不可执行。德国法院可以减少美国法院裁定的损害赔偿金额，并且仅在补偿实际损失或损害赔偿所必需的范围内承认损害赔偿。

此外，德国法院对我们、我们的董事、我们的高级管理层以及此处提名的根据美国联邦证券法强制执行责任的专家提起的诉讼可能会受到某些限制。特别是，德国法院通常不裁定惩罚性赔偿。德国的诉讼还受不同于美国规则的程序规则的约束，包括证据的采集和可采性、诉讼的进行和费用分配。德国程序法没有规定审前发现文件，德国也不支持根据1970年《海牙证据公约》对文件进行审前披露。德国的诉讼必须以德语进行，向法院提交的所有文件原则上都必须翻译成德语。出于这些原因，美国投资者可能很难根据美国联邦证券法的民事责任条款，向德国法院提起针对我们、我们的董事、高级管理层和本招股说明书中提及的专家的原始诉讼。

下表列出了我们因可能发行根据本注册声明注册的证券而预计产生的费用（承保折扣和佣金或代理费以及构成承销商或代理人薪酬的其他项目（如果有）。

普通股的有效性和荷兰法律的某些其他事项将由NautaDutilh N.V为我们转移。美国联邦和纽约州法律的某些事项将由纽约州Kirkland & Ellis LLP移交给我们。

InflarX N.V. 截至2019年12月31日和2018年12月31日以及截至2019年12月31日的三年中每年的合并财务报表均根据德国莱比锡独立注册会计师事务所KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft的报告以及该公司作为会计和审计专家的授权以引用方式纳入。