表格

的过渡期至

委托文件编号：

开曼群岛

电话：

非加速

 12b-2

☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

☐

 

 

☐

 

 

 12b-2

☐

 

 

  

(只适用于过去五年涉及破产程序的发行人)

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☐

 

 

在本年度报告中，除文意另有所指外，仅为本年度报告的目的：

20-F

您不应过度依赖这些前瞻性陈述，您应结合本年度报告的其他章节阅读这些陈述，特别是“第3项.关键信息--风险因素”中披露的风险因素。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的大不相同。此外，我们在一个快速发展的环境中运营。新的风险不时出现，我们的管理层不可能预测所有风险因素，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果不同的程度。本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告所作陈述之日的事件或信息。除适用法律要求外，我们不承担更新或修改前瞻性陈述的任何义务。

不适用。

不适用。

F-1.

下表列出了截至2015年、2016年、2017年、2018年和2019年12月31日的选定合并资产负债表数据。

我们的业务主要在中国进行，我们几乎所有的收入都是以人民币计价的。从2018年第四季度起，我们将报告货币从美元改为人民币。报告货币的变化是为了提高投资者评估我们的财务业绩与业内其他可比上市公司的能力。在2018年第四季度之前，我们以美元报告了我们的年度和季度合并资产负债表、合并收益表和全面收益表以及股东权益和现金流量。本年报以人民币列报截至2019年12月31日止年度的财务业绩。2018年第四季度之前的相关财务报表已重新编制，以反映人民币作为报告货币，以便与截至2019年12月31日的年度财务业绩进行比较。

为了方便读者，本年度报告中的本期金额被换算成美元。本年度报告中的人民币兑换成美元的汇率是根据美国联邦储备委员会海关认证的纽约市电汇人民币的中午买入价计算的。除另有说明外，所有人民币兑换成美元的汇率为6.9618元人民币兑1.0000美元，这是自2019年12月31日起生效的美联储理事会H.10统计数据中规定的汇率。我们不表示任何人民币或美元金额可能或可能已经或可能以任何特定汇率转换为美元或人民币。中国政府对其外汇储备的控制部分是通过对人民币兑换成外汇的直接管制和对对外贸易的限制。

不适用。

不适用。

我们的用户群规模和用户参与度对我们的成功至关重要。虽然我们的MAU自我们成立以来通常会随着时间的推移而增长，但有时我们的用户基础未能增长。我们不能保证我们的MAU将继续以理想的速度增长，或者根本不会。扩大我们的用户基础，提高我们社交网络平台上的整体用户参与度，特别是我们的直播视频服务，目前为我们的收入贡献了大部分，这对我们的业务至关重要。如果我们的用户增长速度放缓，我们的成功将越来越依赖于我们留住现有用户并增强用户在我们平台上的参与度的能力。如果我们的陌陌移动应用不再是人们经常使用的社交网络工具之一，或者如果人们不认为我们的服务有趣或有用，我们可能无法吸引用户，也无法提高他们的参与频率或程度。许多早期流行的面向用户的即时通信产品后来发现其用户基础规模或用户参与度急剧下降，在某些情况下甚至急剧下降。我们不能保证我们的用户基础或用户参与度在未来不会遭遇类似的侵蚀。许多因素可能会对用户留存、增长和参与度产生负面影响，其中包括：

如果我们不能扩大我们的用户基础或提高用户参与度，我们的平台对我们的用户、客户和平台合作伙伴的吸引力将会降低，这将对我们的业务和运营业绩产生实质性和不利的影响。

联合制作

按次付费

按次付费

我们未来可能会推出新的服务，以进一步扩大我们的收入来源，包括我们以前很少或根本没有开发或运营经验的服务。如果这些新的或增强的服务未能吸引用户、客户或平台合作伙伴，我们可能无法吸引或留住用户，也无法产生足够的收入来证明我们的投资是合理的，我们的业务和运营业绩可能会因此受到影响。

社交网络平台的市场相对较新，极具活力，可能不会像预期的那样发展。我们的用户、客户和平台合作伙伴可能无法完全理解我们服务的价值，潜在的新用户、客户和平台合作伙伴可能难以将我们的服务与竞争对手的服务区分开来。让潜在用户、客户和平台合作伙伴相信我们服务的价值，对于我们用户基础的增长和我们业务的成功至关重要。

我们在2011年8月推出了陌陌移动应用。运营历史和我们不断演变的货币化战略使得评估我们的未来前景或预测我们的未来业绩变得困难。您应该根据我们在这个发展和快速发展的市场中遇到或可能遇到的风险和挑战来考虑我们的业务和前景。这些风险和挑战包括我们的能力，其中包括：

如果我们未能教育潜在用户、客户和平台合作伙伴了解我们服务的价值，如果我们的平台市场没有像我们预期的那样发展，或者如果我们未能满足这个充满活力的市场的需求，我们的业务将受到损害。如果不能充分应对这些或其他风险和挑战，可能会损害我们的业务，并导致我们的经营业绩受损。

在秀中

在秀中

在秀中

我们未来的增长取决于我们将用户转化为我们服务的付费用户的能力，包括直播视频服务、增值服务、手机游戏和其他服务，以及我们留住现有付费用户的能力。然而，我们不能向您保证我们将在上述任何计划中取得成功，也不能向您保证我们将能够在吸引付费用户方面成功地与现有和新的竞争对手竞争。我们为我们的用户提供更大的激励来为我们的各种服务付费的努力可能不会继续成功。我们的付费用户可能会停止他们对我们的服务的消费，因为它们可能不再满足我们付费用户的需求，或者仅仅是因为这些用户的兴趣和偏好发生了变化。如果我们不能成功地维持或增加我们的付费用户数量，我们的业务、运营结果和前景将受到不利影响。

业务和财务业绩高度依赖于我们的品牌和服务的实力和市场认知度。一个公认的品牌对于增加我们的用户基础至关重要，反过来，也有助于我们努力将我们的服务货币化，并增强我们对客户的吸引力。我们不时通过各种媒体进行营销活动，以提升我们的品牌，并引导公众对我们的品牌和服务的看法。为了创造和保持品牌知名度和品牌忠诚度，影响公众认知，并留住和吸引新的移动用户、客户和平台合作伙伴，我们可能需要大幅增加营销支出。然而，我们不能向您保证，这些活动将会成功，或者我们将能够达到我们预期的品牌推广效果。

此外，人们可能不理解我们平台的价值，可能会有一种误解，认为陌陌只是被用作随机认识或约会陌生人的工具。让潜在的新用户、客户和平台合作伙伴相信我们服务的价值，对于增加我们的用户、客户和平台合作伙伴的数量以及我们业务的成功至关重要。

中国政府已经通过了管理互联网和无线接入以及在互联网和无线电信网络上分发信息的法规。根据这些规定，互联网内容提供商和互联网出版商不得通过互联网或无线网络发布或展示违反中华人民共和国宪法和法律法规原则、损害中国国家尊严或公共利益的内容，或者淫秽、迷信、欺诈或诽谤的内容。此外，互联网内容提供商还被禁止展示可能被有关政府部门视为煽动民族仇恨和损害民族团结、损害国家宗教政策、“破坏社会稳定”或泄露中华人民共和国“国家机密”的内容。不遵守这些要求可能会导致吊销提供互联网内容的许可证或其他许可证，关闭相关平台，并损害声誉。运营商还可能对其平台上显示或链接到其平台的任何经审查的信息承担责任。

跟进

我们已经设计并实施了监控我们社交网络平台上的内容的程序，包括我们或我们的用户主持的视频直播节目，以遵守相关法律法规。然而，我们可能无法在所有情况下确定可能导致我们作为该等内容分销商承担责任的内容类型，如果在我们的社交网络平台上张贴或展示的任何内容被中国政府视为违反任何内容限制，我们将无法继续展示该等内容，并可能受到惩罚，包括没收收入、罚款、暂停业务和吊销所需的许可证，这可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大和不利影响。

不遵守规定

我们还可能对我们的用户在我们的平台上的任何非法行为承担潜在的责任。可能很难确定可能导致对我们承担责任的内容或行为的类型，如果我们被发现负有责任，我们可能会被阻止在中国经营业务。此外，遵守相关法规要求可能会限制我们的服务范围，减少用户参与度或用户流失，分散我们管理团队的注意力，并增加运营成本和支出。由于我们社交网络平台上越来越多的用户提供更多内容，遵守这些规定的成本可能会继续增加，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。为了遵守相关监管要求，我们在2019年5月11日至2019年6月11日期间暂停了用户在我们的平台上发布社交新闻提要的能力，这是我们加强内容筛选工作的内部措施的一部分。这种服务暂停对我们的业务运营产生了负面影响。虽然我们已经采取了内部程序来监控内容，并在我们意识到任何潜在或据称的违规行为后删除违规内容，但我们可能无法识别可能违反相关法律法规或第三方知识产权的所有内容。即使我们设法识别并删除攻击性内容，我们仍可能被追究责任。

2018年5月，我们以约530万股公司新发行的A类普通股和613.2美元现金完成了对中国社交和约会应用程序Tantan的收购。虽然我们目前预计丹丹仍将是一个独立的品牌，并在很大程度上独立运营，但将丹丹业务的某些方面整合到我们自己的业务中的过程仍在继续，可能会导致不可预见的运营困难，转移大量管理层的注意力，并需要大量资源，否则将可用于我们现有业务的持续发展。收购Tantan的挑战和风险包括：

此外，我们可能无法实现预期的战略目标，也无法从交易中获得协同效应。如果我们无法成功整合丹滩并管理更大的业务，或无法实现交易的预期利益，我们可能需要将大量减值费用计入商誉。任何此类负面发展都可能对我们的业务、声誉、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

COVID-19，

新冠肺炎

新冠肺炎

新冠肺炎

新冠肺炎

新冠肺炎

业务中断的持续时间以及由此降低的生产率、用户参与度和财务影响可能会对我们2020财年的财务业绩产生负面影响，目前无法合理估计它们对2020财年以后财务业绩的影响。在提交这份申请时，许多案件已经在中国以外的国家得到确认，其中包括美国和马来西亚，这两个国家是我们租用办公室的地方。这次疫情对我们结果的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，也无法预测，包括可能出现的关于这次疫情严重程度的新信息，以及控制这次疫情或治疗其影响的行动等。

COVID-19，

COVID-19，

入室盗窃，

中国的移动社交和约会行业正在不断发展和竞争，近年来经历了源源不断的新产品和市场进入者。Tantan的竞争对手可能在我们目前服务或未来可能服务的某些地理区域或某些用户群体中拥有更强的竞争地位。这些优势可以使这些竞争对手提供比我们的功能和服务更吸引当前用户和潜在用户的功能和服务，或者比我们更快和/或更具成本效益地对新的或不断变化的机会做出反应。

此外，在移动社交和约会行业中，消费者在产品和应用之间切换的成本普遍较低，消费者已经表现出尝试新方法与人联系的倾向。因此，新的产品、进入者和商业模式可能会继续涌现。一款新的应用程序可能会以牺牲现有品牌为代价，通过利用新技术或分销渠道、创造一种连接人们的新方法或其他一些方式来迅速扩大规模。如果我们不能有效地与当前或未来的竞争对手以及可能出现的其他应用、产品和服务竞争，我们用户基础的规模和参与度可能会下降，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

新冠肺炎

新冠肺炎。

Tantan的营销支出主要包括对付费营销渠道的投资，以获得更多用户并推动应用程序的流量。为了继续接触潜在用户和发展坦坦业务，我们必须确定坦坦的总体营销支出，并将更多资金投入到新的和不断发展的营销渠道，其中可能包括移动和虚拟平台。新的营销渠道的机会和复杂程度通常相对较低和未经证实，因此很难评估与此类渠道相关的投资回报，也不能保证我们将能够继续适当地管理和微调我们的营销努力，以应对这些和行业中的其他趋势。如果未能做到这一点，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

涉及我们、我们的用户、我们的管理层、我们的社交网络平台或我们的商业模式的负面宣传可能会损害我们的声誉，并对我们的品牌和业务造成实质性和不利的损害。我们不能向您保证，我们将能够消除有关我们、我们的管理层和/或我们的服务的负面宣传，使我们的投资者、用户、客户和平台合作伙伴满意。关于我们公司的负面宣传和滥用我们的服务，对我们的品牌、公众形象和声誉造成了不利影响。这种负面宣传，特别是当它直接针对我们时，也可能要求我们参与防御性的媒体宣传活动。这可能会导致我们增加营销费用，转移管理层的注意力，并可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

任何法律行动，无论其是非曲直，都可能耗费时间，并可能转移我们管理层对我们业务的注意力，任何法律行动的失败可能会对我们的声誉带来负面影响，并导致我们的品牌资产损失，这将减少对我们平台的使用和对我们服务的需求。此外，任何重建我们声誉和恢复我们品牌价值的尝试都可能代价高昂且耗时，而且这种努力最终可能不会成功。

我们的平台允许移动用户与附近的人自由联系和交流，我们的视频直播服务允许用户主持和观看现场表演。由于我们无法完全控制用户将如何以及如何使用我们的平台进行交流，我们的平台可能会被个人或个人团体滥用，从事不道德、不尊重、欺诈或非法活动。例如，我们每天都会检测到通过其发布非法或不适当内容以及进行非法或欺诈活动的垃圾邮件帐户。媒体报道和互联网论坛报道了其中一些事件，在某些情况下，这些事件对我们的品牌和平台产生了负面宣传。我们已实施控制程序，以检测和阻止通过滥用我们的平台进行的非法或不当内容以及非法或欺诈活动，但此类程序可能无法阻止所有此类内容被广播或张贴或活动被实施。此外，由于我们对用户的实时和离线行为的控制有限，如果这些行为与我们的平台相关，我们保护我们品牌形象和声誉的能力可能会受到限制。滥用我们的平台可能会对我们的业务和公众对我们品牌的认知造成实质性的不利影响。

不遵守规定

作为一个提供多种服务的社交网络平台，包括视频直播服务、增值服务、移动营销服务和其他服务，我们面临着来自类似服务提供商的激烈竞争，以及潜在的新型在线服务。我们的竞争对手可能拥有更多的现金、流量、技术、广播公司、商业网络和其他资源，以及更广泛的产品或服务产品，并可以利用他们基于其他产品或服务的关系来获得更大的营销预算份额。我们可能无法成功地与这些竞争对手或新的市场进入者竞争，这可能会对我们的业务和财务表现产生不利影响。

我们相信，我们有效竞争的能力取决于我们控制之内和之外的许多因素，包括：

我们所处的市场以快速变化的技术、不断发展的行业标准、新的产品和服务公告、新一代的产品增强和不断变化的用户期望为特征。因此，我们的业绩和在我们平台上进一步实现服务货币化的能力将取决于我们适应这些快速变化的技术和行业标准的能力，以及我们不断创新以响应市场和竞争服务不断变化的需求的能力。在调整我们的服务以适应不断变化的行业标准和用户需求方面，我们可能有时不像竞争对手那样反应迅速。从历史上看，行业中的一个参与者可能会引入新功能，如果用户认为这些新功能对用户有吸引力，则通常会很快被其他参与者复制和改进。

将新技术引入我们的系统涉及许多技术挑战、大量资金和人力资源，而且往往需要数月时间才能完成。例如，中国的移动设备市场高度分散，目前中国市场上与万花筒型号移动设备相关的分辨率、功能、操作系统兼容性和内存较低，可能会使通过这些设备使用我们的服务变得更加困难，并影响用户体验。我们打算继续投入资源，开发更多的技术和服务。我们可能无法及时有效地整合新技术，甚至根本无法整合，这可能会降低用户对我们服务的满意度。即使这些技术整合在一起，也可能无法发挥预期的作用，或者可能无法吸引和留住大量移动设备用户使用我们的陌陌移动应用程序。我们也可能无法保护这些技术不被我们的竞争对手复制。我们未能跟上快速的技术变化步伐，可能会导致我们无法留住或吸引用户或产生收入，并可能对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。

自2011年成立以来，我们经历了业务和运营的快速增长以及我们平台的扩张，这对我们的管理、运营和财务资源提出了巨大的要求。然而，考虑到我们竞争的市场快速发展，我们在建立和扩大我们的运营、产品开发、销售和营销以及一般和管理能力时可能会遇到困难。我们面临着来自其他高增长公司(包括上市公司和私人持股公司)对有才华员工的激烈竞争，我们可能无法足够快地招聘新人才来满足我们的需求并支持我们的运营。如果我们不能有效地管理我们的招聘需求并成功整合我们的新员工，我们满足预测的效率和能力以及员工的士气、生产力和留任率可能会受到影响，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

我们预计，随着我们寻求扩大用户基础和增加用户参与度，以及开发和实施新功能和服务，我们的成本和支出在未来将继续增加。此外，随着业务的扩大，我们的成本和支出，如研发费用、销售和营销费用以及一般和行政费用，都迅速增长。从历史上看，我们的成本和支出每年都在增加，我们预计将继续产生不断增加的成本和支出，以支持我们预期的未来增长。持续的增长还可能使我们无法为用户和客户维持可靠的服务水平，发展和改进我们的运营、财务、法律和管理控制，并增强我们的报告系统和程序。如果我们无法产生足够的收入和管理我们的支出，我们可能在未来再次遭受重大损失，并可能无法保持盈利能力。我们的支出可能会比收入增长得更快，我们的支出可能会比我们预期的更大。管理我们的增长将需要大量支出和分配宝贵的管理资源。如果我们不能随着我们的发展在我们的组织中实现必要的效率水平，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。

进给

我们相信，除其他因素外，我们未来的收入增长将取决于社交网络应用程序的受欢迎程度，以及我们吸引新用户、增加用户参与度、有效设计和实施货币化战略、开发新服务和有效而成功地竞争的能力，以及我们成功地将Tantan的业务货币化的能力。此外，我们的持续盈利能力受到各种因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，例如社交网络、视频直播服务、移动营销服务、手机游戏在中国的持续发展。由于我们在服务、技术、研发方面的持续投资以及我们持续的销售和营销举措，我们可能在不久的将来再次出现亏损。宏观经济和监管环境或竞争动态的变化，以及我们无法及时和有效地应对这些变化，也可能影响我们的盈利能力。此外，我们于2018年5月完成了对Tantan的收购，并从2018年第二季度开始整合Tantan的业绩。Tantan于2017年7月开始业务货币化，历史上一直没有盈利。如果Tantan继续亏损，这可能也会影响我们保持目前盈利水平的能力。因此，您不应依赖之前任何季度或年度的收入作为我们未来业绩的指标。

我们从我们的用户收集用户档案、用户位置和其他个人数据，以便更好地了解我们的用户及其需求，并支持我们的社会兴趣图谱引擎和我们的大数据分析能力，以提供更有针对性的服务，如基于兴趣或位置的用户群和移动营销服务。对收集、使用、披露或安全个人信息、聊天记录或其他隐私相关事项的担忧，即使没有根据，也可能损害我们的声誉，导致我们失去用户、客户和平台合作伙伴，并使我们受到监管调查，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。虽然我们努力遵守适用的数据保护法律和法规，以及根据我们的使用条款和我们在隐私和数据保护方面可能承担的其他义务遵守我们的隐私政策，但任何未能或被认为未能遵守这些法律、法规或政策可能会导致，在某些情况下，政府机构或其他机构对我们进行查询和其他诉讼或行动，以及负面宣传和对我们的声誉和品牌的损害，每一项都可能导致我们失去用户、客户和平台合作伙伴，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

任何导致未经授权访问或发布我们的用户、客户或平台合作伙伴的数据或聊天历史的系统故障或安全受损，都可能显著限制我们服务的采用，并损害我们的声誉和品牌。我们预计将继续花费大量资源来防范安全漏洞。随着我们提供的服务数量的增加和用户规模的扩大，此类事件可能会严重损害我们的业务的风险可能会增加。

我们的做法可能与有关数据保护的新法律或法规不一致，或与对现有消费者和数据保护法律或法规的解释和应用不一致，这些法律或法规往往是不确定和不断变化的。如果是这样的话，除了可能被罚款外，这可能会导致一项命令，要求我们改变做法，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。例如，2018年5月25日生效的欧盟通用数据保护条例(GDPR)包括对接收或处理欧洲经济区居民个人数据的公司的运营要求。GDPR确立了适用于个人数据处理的新要求，赋予个人新的数据保护权，并对严重违反数据的行为施加惩罚。个人也有权根据GDPR获得经济或损失。虽然我们不在欧洲经济区开展任何业务，但如果欧洲经济区的居民访问我们的平台并输入受保护的信息，我们可能会受到GDPR条款的约束。此外，加利福尼亚州最近颁布了一项立法，被称为美国第一部类似GDPR的法律。该法案被称为加州消费者隐私法案，或CCPA，它为消费者创造了新的个人隐私权(该词在法律中有广泛的定义)，并对处理消费者或家庭个人数据的实体施加了更多的隐私和安全义务。2020年1月1日生效的CCPA要求覆盖的公司向加州消费者提供新的披露，并为这些消费者提供新的方式某些个人信息的销售。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对数据泄露的私人诉权，预计这将增加数据泄露诉讼。在其他一些条件下，CCPA要求“在加州做生意”的公司必须遵守CCPA。然而，《反海外腐败法》中并未对“在加州做生意”一词下定义。关于加州税法，“在加州做生意”一词被描述为“为了经济或金钱利益或利润而从事任何交易。我们目前在加州没有积极开展业务，因此，CCPA是否适用于我们仍然存在不确定性。如果进一步的解释或法院裁决使我们“在加州开展业务”，CCPA将适用于我们，这可能会增加我们的合规成本和潜在的责任。一些观察人士指出，CCPA可能标志着美国更严格隐私立法趋势的开始，这可能会增加我们的潜在责任，并对我们的业务产生不利影响。2019年1月23日，中国网信办、工业和信息化部、公安部、国家市场监管总局联合发布《关于开展应用程序收集使用个人信息专项管理的公告》，于2019年1月至12月在全国范围内开展打击应用程序违法违规收集使用个人信息专项行动。SACUPIA表示，App运营者仅应严格按照《中华人民共和国网络安全法》规定的责任和义务收集和使用个人信息，自2017年6月1日起生效，对获取的个人信息的安全负责，采取有效措施加强个人信息保护，不得收集任何与所提供服务无关的个人信息。具体地说，在收集个人信息时，要求App运营者在以直截了当的方式，由用户自行决定是否同意；不得以默许、约束、终止安装和使用等方式变相强制用户进行授权，不得违反法律法规或者违反与用户的协议收集、使用其个人信息。不遵守上述要求的，可能会受到相关App经营者在法定期限内采取相关整改措施、停止相关业务经营、吊销相关许可证或营业执照的处罚。此外，2019年11月28日，中国网络空间管理局局长、工信部办公厅、公安部、国家市场监管总局联合发布了《关于认定APP违法违规收集使用个人信息的办法》，列出了六类可能被认定为违反法律法规的行为。遵守新的法律和法规可能会导致我们产生巨额成本，或者要求我们以对我们的业务不利的方式改变我们的业务做法。另请参阅“在中国开展业务的风险-中国法律法规解释和执行中的不确定性可能会限制您和我们可用的法律保护。”

互联网、科技和媒体行业的公司经常卷入基于侵犯知识产权、不正当竞争、侵犯隐私、诽谤和其他侵犯他人权利的指控的诉讼。互联网相关行业，特别是中国的知识产权保护的有效性、可执行性和保护范围尚不确定，而且仍在不断演变。我们经常面临，预计未来也会面临指控，指控我们侵犯了包括我们的竞争对手在内的第三方的商标、版权、专利和其他知识产权，或指控我们涉及不公平的贸易行为。例如，2015年10月22日，我们收到了广州市天河人民法院的民事起诉书，原告在诉状中称，我们此前运营并于2017年11月停止运营的游戏，侵犯了原告对游戏文艺作品的著作权，构成不正当竞争。原告要求我们停止侵权，并支付总计约1000万元人民币(合150万美元)的赔偿和法律费用。2017年8月31日，广州市天河人民法院作出一审民事判决，裁定我司与开发商停止侵权，向原告赔偿500万元人民币(折合80万美元)。开发商：向广州市知识产权法院提起上诉。2018年9月27日，广州知识产权法院作出终审民事判决，裁定我们和开发商停止侵权，向原告赔偿人民币400万元(折合60万美元)。我们于2018年10月10日向原告全额支付了赔偿金。原告提交了一份向广东省高级人民法院申请撤销广州市知识产权法院一审民事判决，保留广州天河人民法院一审民事判决。这个截至本年度报告之日，听证尚未进行。2019年2月20日，深圳市中级人民法院向我们送达了四份民事诉状，原告在诉状中称我们的申请侵犯了原告的四项专利。原告要求我们停止侵权，并赔偿其与四项申诉下的四项专利有关的损失和法律费用共计约人民币400万元(60万美元)。我们已于2019年6月24日向中国国家知识产权局提出了原告其中一项专利的无效申请，并获得了该专利的无效判决。截至本年报发布之日，原告已全部撤回四项投诉。见“项目8.财务资料--A.合并报表和其他财务资料--法律程序”。随着我们面临日益激烈的竞争，随着诉讼成为解决中国商业纠纷的一种更常见的方法，我们面临着更高的成为知识产权侵权索赔主体的风险。

我们允许用户将文本、图形、音频、视频和其他内容上传到我们的平台，并下载、分享、链接到或以其他方式访问我们平台上的游戏和其他内容。我们的程序旨在降低内容在未获得适当许可或第三方同意的情况下被使用的可能性。然而，这些程序可能不能有效地防止未经授权张贴受版权保护的内容。因此，根据通过我们平台交付、共享或以其他方式访问的材料的性质和内容，我们可能面临版权或商标侵权、诽谤、不正当竞争、诽谤、疏忽和其他索赔的责任。

为知识产权诉讼辩护的成本很高，可能会给我们的管理层和员工带来沉重的负担，而且不能保证在所有案件中都会获得有利的最终结果。这类索赔即使不会导致责任，也可能损害我们的声誉。由此产生的任何负债或费用，或为降低未来负债风险而需要对我们的平台进行的任何更改，都可能对我们的业务、财务状况和前景产生重大不利影响。

我们在各种移动操作系统和设备上提供我们的服务。我们依赖于我们的服务与流行的移动设备和我们无法控制的移动操作系统(如Android、iOS和Windows)的互操作性。此类移动操作系统或设备中的任何变化，如果降低了我们服务的功能或给予竞争对手服务优惠待遇，都可能对我们服务的使用产生不利影响。此外，如果我们为其开发服务的平台数量增加，这在中国这样充满活力和分散的移动服务市场中通常可以看到，这将导致我们的成本和支出增加。为了提供高质量的服务，我们的服务在我们无法控制的一系列移动操作系统、网络、移动设备和标准上运行良好是很重要的。我们可能不会成功地与移动行业的关键参与者发展关系，也不会成功地开发与这些操作系统、网络、设备和标准有效运行的服务。如果我们的用户很难访问和使用我们的服务，特别是在他们的移动设备上，我们的用户增长和用户参与度可能会受到损害，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

在中国，几乎所有的互联网接入都是在工信部的行政控制和监管监督下，通过国有电信运营商保持的。此外，我们主要依靠数量有限的电信服务提供商通过本地电信线路和互联网数据中心来托管我们的服务器，为我们提供数据通信能力。在中国的互联网基础设施或电信服务提供商提供的固定电信网络出现中断、故障或其他问题时，我们使用替代网络或服务的机会有限。在过去的几年里，中国的网络流量经历了显著的增长。在北京这样的大城市，互联网数据中心的有效带宽和服务器存储空间稀缺。随着我们业务的扩大，我们可能需要升级我们的技术和基础设施，以跟上我们平台上日益增长的流量。我们不能向您保证中国的互联网基础设施和固定电信网络将能够支持与互联网使用量持续增长相关的需求。如果我们不能提高我们提供在线服务的能力，我们可能无法跟上我们不断扩大的用户群带来的流量增长，我们服务的采用可能会受到阻碍，这可能会对我们的业务和我们的美国存托股份价格产生不利影响。

此外，我们无法控制电信服务提供商提供的服务的成本。如果我们为电信和互联网服务支付的价格大幅上升，我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响。此外，如果互联网接入费或其他向互联网用户收取的费用增加，可能会阻止一些用户访问移动互联网，从而导致移动互联网用户的增长减速。这种减速可能会对我们继续扩大用户基础的能力产生不利影响。

人们使用我们的平台进行实时交流、社交、娱乐和信息。由于各种因素，包括基础设施变化和与网络安全相关的威胁，我们已经并可能在未来经历服务中断、中断和其他性能问题，具体如下：

我们的服务和基础设施的任何中断或故障也可能阻碍我们处理平台上现有或增加的流量的能力，或导致我们丢失存储在我们平台上的内容，这可能会严重损害我们的业务以及我们留住现有用户和吸引新用户的能力。

随着我们的用户数量增加，我们的用户在我们的平台上产生了更多的内容，我们可能需要扩展和调整我们的技术和基础设施，以继续可靠地存储和分析这些内容。随着我们的服务变得更加复杂，我们的用户流量增加，维护和改进我们的服务的性能可能会变得越来越困难，特别是在使用高峰期。如果我们的用户无法及时访问我们的移动应用程序，或者根本无法访问我们的移动应用程序，我们的用户体验可能会受到影响，用户可能会寻求其他移动社交网络工具来满足他们的需求，并且可能不会在未来返回我们的平台或使用我们的服务，甚至根本不会。这将对我们吸引用户和维持用户参与度的能力产生负面影响。

我们已经并打算继续对第三方公司进行长期投资。我们不时对潜在的长期投资进行评估和讨论。我们现有的和未来的任何长期投资都可能对我们的财务状况和经营结果产生实质性影响。如果我们的长期投资无法实施或补救必要的控制、程序和政策，表现不如我们预期的那样，或者由于我们整体业务战略的变化或其他原因而对我们的业务价值下降，我们可能无法实现投资的预期好处，我们可能不得不产生意外的负债、费用、减值费用或注销。

不履行

此外，我们可能会收购补充我们现有业务的其他资产、技术或业务。未来的收购以及随后将新资产和业务整合到我们自己的资产和业务将需要我们的管理层给予极大的关注，并可能导致我们现有业务的资源转移，进而可能对我们的业务运营产生不利影响。收购的资产或业务可能不会产生我们预期的财务或经营业绩。此外，确定和完成收购的成本可能会很高。除可能获得股东批准外，吾等可能亦须就收购事项取得中国政府当局的批准及许可证，并遵守适用的中国法律及法规，这可能会导致成本增加及延误。收购可能导致使用大量现金、可能稀释股权证券的发行、债务的产生、重大商誉减值费用的产生、其他无形资产的摊销费用以及对被收购业务的潜在未知负债的风险敞口。这种现金的使用可能会大幅减少我们现有的现金余额，并对我们的营运资本产生不利影响，从而增加我们的流动性压力。出售股权或股权挂钩证券可能会进一步稀释我们现有股东的权益。债务融资可能会使我们受到限制性契约的限制或限制我们采取具体行动的能力，如招致额外债务、进行资本支出或宣布股息。

2018年2月，我们与中国旗下的社交和约会应用程序探探有限公司及其所有股东达成最终协议，根据协议，我们同意以股票对价和现金相结合的方式收购探探的100%稀释股权。对Tantan的收购于2018年5月完成，这让我们面临潜在的不确定性和风险。对于我们对谭滩的收购，我们支付了股份对价和现金的组合，包括我们大约530万股新发行的A类普通股和613.2美元的现金。由于丹滩成立于二零一四年，经营记录较短，因此我们很难评估其未来前景或预测其未来业绩，因此，如果丹滩的业务未能如我们预期般发展，我们可能无法达到收购丹滩的目标。此外，如果丹丹未来继续亏损，我们将不得不巩固其作为唯一股东的亏损，这种情况的发生将对我们未来的盈利能力产生不利影响。收购完成后，我们可能会在整合丹田的内部控制和财务报告方面遇到困难，并可能产生与此相关的意想不到的成本和开支。

陌陌和探探各自的月活跃用户和付费用户数量是使用未经独立核实的公司内部数据计算的。虽然这些指标是基于我们认为对适用的衡量期限进行的合理计算，但在衡量我们庞大的用户基础上的使用率和用户参与度方面存在固有的挑战。为了计算我们的活跃用户和付费用户，我们将每个帐户视为单独的用户，因为可能并不总是能够识别设置了多个帐户的人。因此，我们对月度活跃用户和付费用户的计算可能不能准确反映使用陌陌和Tantan或为他们的服务付费的实际人数。

由于方法不同，我们对用户增长和用户参与度的衡量可能不同于第三方发布的估计，也可能不同于我们的竞争对手使用的类似标题的衡量标准。如果客户或平台合作伙伴认为我们的用户指标不能准确反映我们的用户基础或用户参与度，或者如果我们在用户指标中发现重大不准确之处，我们的声誉可能会受到损害，客户和平台合作伙伴可能不太愿意将他们的资源或支出分配给陌陌或Tantan，这可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。

截至本年度报告日期，我们已经采用了几项股票激励计划，目的是向员工、董事和顾问发放基于股票的薪酬奖励，以激励他们的业绩并使他们的利益与我们的利益保持一致。2012年11月，我们通过了股权激励计划，或2012年计划，并于2013年10月进行了修订和重述。2014年11月，我们通过了2014年股票激励计划，或2014年计划，根据该计划，根据根据该计划授予的所有奖励，最多可发行14,031,194股A类普通股。自2017年起，根据2014计划为未来发行预留的股份数量将增加相当于上一个日历年最后一天流通股总数的1.5%，或我们董事会在2014计划任期内每个日历年第一天确定的较少数量的A类普通股。随着2014年计划的通过，我们将不再根据2012年计划授予任何奖励股票。此外，在2015年1月，陌陌科技海外控股有限公司，或我们的全资子公司陌陌BVI，通过了一项股票激励计划，或BVI计划。2015年3月，潭潭通过了2015年股权激励计划，或称坦潭2015计划；2018年7月，潭潭通过了2018年股权激励计划，或称潭潭2018计划。随着Tanan 2018计划的通过，我们将不再授予Tanan 2015计划下的任何奖励奖励。截至2020年3月31日，根据2012年计划，已授予购买28,769,414股A类普通股(不包括已被没收的普通股)的期权，其中5,085,878股仍未发行。此外，截至2020年3月31日，根据2014年度计划，已授予购买28,856,013股A类普通股(不包括已被没收和注销的A类普通股)和570,001股限制性股份的期权，其中18,570,895股期权仍未行使，211,250股限制性股份单位仍未行使。截至2020年3月31日，根据BVI计划购买总计为零股的Momo BVI股票的期权仍未完成。于二零二零年三月三十一日止，已发行普通股有28,622,825股，而根据丹丹2015年度计划，购买5,782,934股普通股(经股份拆分调整，不包括已没收或赎回的普通股)的购股权仍未行使，而根据丹丹2018年计划，购买22,839,891股坦担普通股(经股份拆分调整，不包括已没收或赎回的普通股)的购股权仍未行使。详细讨论见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--B.薪酬”。我们预计2020年、2021年和2021年后，与目前未偿还的股份奖励相关的股份薪酬支出分别为人民币6.183亿元、人民币4.413亿元和人民币3.335亿元，我们可能会在我们的股份激励计划下发放额外的股份奖励，这将进一步增加我们的股份薪酬支出。我们相信，授予以股份为基础的奖励对于我们吸引和留住员工的能力具有重要意义，我们将在未来继续向员工授予基于股票的奖励。因此，我们与股票薪酬相关的费用可能会增加，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2019年12月31日起生效。我们的独立注册会计师事务所已经发布了一份认证报告，该报告得出结论，截至2019年12月31日，我们对财务报告的内部控制在所有重要方面都是有效的。然而，如果我们未来不能保持对财务报告的有效内部控制，我们的管理层和我们的独立注册会计师事务所可能无法得出结论，认为我们在合理保证水平下对财务报告进行了有效的内部控制。这可能导致投资者对我们财务状况的可靠性失去信心，进而可能对我们的美国存托凭证的交易价格产生负面影响，并导致我们的股东对我们提起诉讼，或以其他方式损害我们的声誉。此外，为了遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404节和其他要求，我们已经并预计将继续产生相当大的成本，并使用大量的管理时间和其他资源。

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