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最大成员CPB:每股盈利绩效受限股票单位会员2023-07-312024-04-280000016732CPB:每股盈利绩效受限股票单位会员2024-04-280000016732CPB:TimelapsPerformanceFCF业绩替换和战略业绩受限股票单位成员2022-08-012023-04-300000016732CPB:TSR 业绩限制股票单位会员2023-07-312024-04-280000016732CPB:TSR 业绩限制股票单位会员2023-07-300000016732CPB:TSR 业绩限制股票单位会员2024-04-280000016732CPB:TSR 业绩限制股票单位会员2022-08-012023-04-300000016732CPB:TSR 业绩限制股票单位会员2023-07-312023-10-290000016732CPB:TSR 业绩限制股票单位会员2022-08-012022-10-300000016732SRT: 最低成员2024-04-280000016732SRT: 最大成员2024-04-280000016732US-GAAP:其他非营业收入支出成员2024-01-292024-04-280000016732US-GAAP:其他非营业收入支出成员2023-07-312024-04-280000016732US-GAAP:利率合同成员US-GAAP:被指定为对冲工具成员2024-04-28
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
(Mark One)
☑ 每季度 根据《公约》第 13 或 15 (d) 节提交的报告 证券 1934 年的《交换法》
截至的季度期间 2024年4月28日
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15 (d) 条提交的过渡报告
在从 _________________ 到 ____________________ 的过渡期间
委员会档案编号: 1-3822
坎贝尔汤公司公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | |
新泽西 | 21-0419870 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号) |
1 坎贝尔广场
卡姆登, 新泽西08103-1799
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(856)342-4800
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
资本股票,面值 0.0375 美元 | | CPB | | 纽约证券交易所 |
用复选标记注明注册人是否:(1)在过去的12个月中(或注册人需要提交此类报告的较短期限)中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告,并且(2)在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。☑ 是的. ☐ 没有
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类文件的较短期限)是否以电子方式提交了根据 S-T 法规(本章第 232.405 条)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。☑ 是的☐ 没有
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | ☑ | 加速过滤器 | ☐ |
| 非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。☐ 是的 ☑ 没有
有 298,553,885 截至2024年5月30日的已发行股本。
目录
| | | | | | | | |
第一部分-财务信息 | 3 |
| 第 1 项。财务报表 | 3 |
| 合并收益表 | 3 |
| 合并综合收益表 | 4 |
| 合并资产负债表 | 5 |
| 合并现金流量表 | 6 |
| 合并权益表 | 7 |
| 合并财务报表附注 | 8 |
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| 第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 28 |
| 第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 40 |
| 第 4 项。控制和程序 | 41 |
第二部分-其他信息 | 41 |
| 第 1 项。法律诉讼 | 41 |
| | |
| 第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 41 |
| 第 5 项。其他信息 | 42 |
| 第 6 项。展品 | 42 |
展品索引 | 42 |
签名 | 43 |
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
坎贝尔汤公司
合并收益表
(未经审计)
(百万,每股金额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
净销售额 | $ | 2,369 | | | $ | 2,229 | | | $ | 7,343 | | | $ | 7,289 | |
成本和开支 | | | | | | | |
销售产品的成本 | 1,637 | | | 1,561 | | | 5,047 | | | 5,028 | |
营销和销售费用 | 206 | | | 194 | | | 645 | | | 612 | |
管理费用 | 208 | | | 167 | | | 555 | | | 487 | |
研究和开发费用 | 27 | | | 24 | | | 76 | | | 66 | |
其他支出/(收入) | 30 | | | 23 | | | 80 | | | 41 | |
重组费用 | 13 | | | 6 | | | 17 | | | 15 | |
成本和支出总额 | 2,121 | | | 1,975 | | | 6,420 | | | 6,249 | |
利息和税前收益 | 248 | | | 254 | | | 923 | | | 1,040 | |
利息支出 | 70 | | | 47 | | | 165 | | | 139 | |
利息收入 | 4 | | | 1 | | | 5 | | | 2 | |
税前收益 | 182 | | | 208 | | | 763 | | | 903 | |
收入税 | 49 | | | 48 | | | 193 | | | 214 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收益 | 133 | | | 160 | | | 570 | | | 689 | |
减去:归属于非控股权益的净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | |
归属于坎贝尔汤公司的净收益 | $ | 133 | | | $ | 160 | | | $ | 570 | | | $ | 689 | |
每股收益 — 基本 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于坎贝尔汤公司的净收益 | $ | .45 | | | $ | .54 | | | $ | 1.91 | | | $ | 2.30 | |
加权平均已发行股票—基本 | 298 | | | 299 | | | 298 | | | 299 | |
每股——假设摊薄 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于坎贝尔汤公司的净收益 | $ | .44 | | | $ | .53 | | | $ | 1.91 | | | $ | 2.29 | |
加权平均已发行股票——假设摊薄 | 300 | | | 301 | | | 299 | | | 301 | |
参见随附的合并财务报表附注。
坎贝尔汤公司
合并综合收益表
(未经审计)
(百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 |
| 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
| 税前金额 | | 税收优惠(费用) | | 税后金额 | | 税前金额 | | 税收优惠(费用) | | 税后金额 |
净收益(亏损) | | | | | $ | 133 | | | | | | | $ | 160 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
外币折算: | | | | | | | | | | | |
外币折算调整 | $ | (3) | | | $ | — | | | (3) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | |
现金流套期保值: | | | | | | | | | | | |
本期间出现的未实现收益(亏损) | 13 | | | (2) | | | 11 | | | 2 | | | (1) | | | 1 | |
净收益中包含的亏损(收益)的重新分类调整 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | 1 | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他综合收益(亏损) | $ | 10 | | | $ | (2) | | | 8 | | | $ | (2) | | | $ | — | | | (2) | |
综合收益总额(亏损) | | | | | $ | 141 | | | | | | | $ | 158 | |
归属于非控股权益的综合收益(亏损)总额 | | | | | — | | | | | | | — | |
归属于坎贝尔汤公司的综合收益(亏损)总额 | | | | | $ | 141 | | | | | | | $ | 158 | |
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 |
| 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
| 税前金额 | | 税收优惠(费用) | | 税后金额 | | 税前金额 | | 税收优惠(费用) | | 税后金额 |
净收益(亏损) | | | | | $ | 570 | | | | | | | $ | 689 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
外币折算: | | | | | | | | | | | |
外币折算调整 | $ | (6) | | | $ | — | | | (6) | | | $ | (7) | | | $ | — | | | (7) | |
现金流套期保值: | | | | | | | | | | | |
本期间出现的未实现收益(亏损) | (7) | | | 2 | | | (5) | | | 7 | | | (2) | | | 5 | |
净收益中包含的亏损(收益)的重新分类调整 | (1) | | | — | | | (1) | | | (8) | | | 2 | | | (6) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他综合收益(亏损) | $ | (14) | | | $ | 2 | | | (12) | | | $ | (8) | | | $ | — | | | (8) | |
综合收益总额(亏损) | | | | | $ | 558 | | | | | | | $ | 681 | |
归属于非控股权益的综合收益(亏损)总额 | | | | | — | | | | | | | — | |
归属于坎贝尔汤公司的综合收益(亏损)总额 | | | | | $ | 558 | | | | | | | $ | 681 | |
参见随附的合并财务报表附注。
坎贝尔汤公司
合并资产负债表
(未经审计)
(百万,每股金额除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年4月28日 | | 2023年7月30日 |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 107 | | | $ | 189 | |
应收账款,净额 | 648 | | | 529 | |
库存 | 1,300 | | | 1,291 | |
其他流动资产 | 84 | | | 52 | |
| | | |
流动资产总额 | 2,139 | | | 2,061 | |
工厂资产,扣除折旧 | 2,621 | | | 2,398 | |
善意 | 5,072 | | | 3,965 | |
其他无形资产,扣除摊销 | 4,875 | | | 3,142 | |
其他资产 | 536 | | | 492 | |
| | | |
总资产 | $ | 15,243 | | | $ | 12,058 | |
流动负债 | | | |
短期借款 | $ | 1,427 | | | $ | 191 | |
应付账款 | 1,330 | | | 1,306 | |
应计负债 | 584 | | | 592 | |
应付股息 | 114 | | | 113 | |
应计所得税 | 2 | | | 20 | |
| | | |
流动负债总额 | 3,457 | | | 2,222 | |
长期债务 | 5,752 | | | 4,498 | |
递延税 | 1,491 | | | 1,067 | |
其他负债 | 628 | | | 608 | |
| | | |
负债总额 | 11,328 | | | 8,395 | |
承付款和意外开支 | | | |
坎贝尔汤公司股东权益 | | | |
优先股;已授权 40 股份; 无 发行的 | — | | | — | |
股本,美元.0375 面值;已授权 560 股票;已发行 323 股份 | 12 | | | 12 | |
额外的实收资本 | 421 | | | 420 | |
业务中保留的收益 | 4,685 | | | 4,451 | |
国库中的资本存量,按成本计算 | (1,190) | | | (1,219) | |
累计其他综合收益(亏损) | (15) | | | (3) | |
坎贝尔汤公司股东权益总额 | 3,913 | | | 3,661 | |
非控股权益 | 2 | | | 2 | |
权益总额 | 3,915 | | | 3,663 | |
负债和权益总额 | $ | 15,243 | | | $ | 12,058 | |
参见随附的合并财务报表附注。
坎贝尔汤公司
合并现金流量表
(未经审计)
(百万)
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 |
| 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收益 | $ | 570 | | | $ | 689 | |
调整以调节净收益与运营现金流 | | | |
| | | |
重组费用 | 17 | | | 15 | |
基于股票的薪酬 | 80 | | | 48 | |
| | | |
收购后库存公允价值调整的摊销 | 17 | | | — | |
养老金和退休后福利开支 | 5 | | | 20 | |
折旧和摊销 | 298 | | | 284 | |
递延所得税 | 13 | | | (2) | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 103 | | | 78 | |
扣除收购后的营运资金变动 | | | |
应收账款 | (33) | | | 1 | |
库存 | 102 | | | (40) | |
其他流动资产 | (28) | | | (8) | |
应付账款和应计负债 | (180) | | | (123) | |
| | | |
| | | |
其他 | (67) | | | (44) | |
经营活动提供的净现金 | 897 | | | 918 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
购买工厂资产 | (376) | | | (257) | |
| | | |
收购航线业务 | (28) | | | (13) | |
航线业务的销售 | 33 | | | — | |
收购的业务,扣除收购的现金 | (2,617) | | | — | |
| | | |
其他 | 1 | | | 1 | |
用于投资活动的净现金 | (2,987) | | | (269) | |
来自融资活动的现金流: | | | |
短期借款,包括商业票据和延期提取定期贷款 | 4,616 | | | 2479 | |
短期还款,包括商业票据和延期提取定期贷款 | (4,556) | | | (2,473) | |
长期借款 | 2,496 | | | 500 | |
长期还款 | (100) | | | (566) | |
| | | |
已支付的股息 | (334) | | | (336) | |
购买国库股 | (46) | | | (141) | |
美国国库股票的发行 | — | | | 22 | |
| | | |
| | | |
与股票薪酬的预扣税相关的付款 | (46) | | | (19) | |
| | | |
| | | |
债务发行成本的支付 | (22) | | | — | |
其他 | — | | | (1) | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | 2,008 | | | (535) | |
汇率变动对现金的影响 | — | | | — | |
现金和现金等价物的净变化 | (82) | | | 114 | |
现金和现金等价物 — 期初 | 189 | | | 109 | |
| | | |
现金和现金等价物-期末 | $ | 107 | | | $ | 223 | |
参见随附的合并财务报表附注。
坎贝尔汤公司
合并权益表
(未经审计)
(百万,每股金额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 坎贝尔汤公司股东权益 | | | | |
| 资本存量 | | 额外付费 资本 | | 收益留在 商业 | | 累积其他综合版 收入(亏损) | | 非控制性 兴趣爱好 | | |
| 已发行 | | 在财政部 | | | | | | 总计 公平 |
| 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | | |
截至2023年1月29日的余额 | 323 | | | $ | 12 | | | (24) | | | $ | (1,144) | | | $ | 391 | | | $ | 4,344 | | | $ | (4) | | | $ | 2 | | | $ | 3,601 | |
净收益(亏损) | | | | | | | | | | | 160 | | | | | — | | | 160 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | (2) | | | — | | | (2) | |
股息 ($).37 每股) | | | | | | | | | | | (112) | | | | | | | (112) | |
购买的国库股票 | | | | | (2) | | | (75) | | | | | | | | | | | (75) | |
根据股票薪酬计划发行的国库股 | | | | | 1 | | | — | | | 16 | | | — | | | | | | | 16 | |
截至2023年4月30日的余额 | 323 | | | $ | 12 | | | (25) | | | $ | (1,219) | | | $ | 407 | | | $ | 4,392 | | | $ | (6) | | | $ | 2 | | | $ | 3,588 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年7月31日的余额 | 323 | | | $ | 12 | | | (24) | | | $ | (1,138) | | | $ | 415 | | | $ | 4,040 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 3,333 | |
净收益(亏损) | | | | | | | | | | | 689 | | | | | — | | | 689 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | (8) | | | — | | | (8) | |
股息 ($)1.11 每股) | | | | | | | | | | | (337) | | | | | | | (337) | |
购买的国库股票 | | | | | (3) | | | (141) | | | | | | | | | | | (141) | |
根据股票薪酬计划发行的国库股 | | | | | 2 | | | 60 | | | (8) | | | — | | | | | | | 52 | |
截至2023年4月30日的余额 | 323 | | | $ | 12 | | | (25) | | | $ | (1,219) | | | $ | 407 | | | $ | 4,392 | | | $ | (6) | | | $ | 2 | | | $ | 3,588 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2024 年 1 月 28 日的余额 | 323 | | | $ | 12 | | | (25) | | | $ | (1,212) | | | $ | 407 | | | $ | 4,665 | | | $ | (23) | | | $ | 2 | | | $ | 3,851 | |
净收益(亏损) | | | | | | | | | | | 133 | | | | | — | | | 133 | |
其他综合收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | 8 | | | — | | | 8 | |
股息 ($).37 每股) | | | | | | | | | | | (113) | | | | | | | (113) | |
与收购 Sovos Brands, Inc. 相关的基于替代股份的奖励 (1) | | | | | | | | | 42 | | | | | | | | | 42 | |
购买的国库股票 | | | | | — | | | (17) | | | | | | | | | | | (17) | |
根据股票薪酬计划发行的国库股 | | | | | — | | | 39 | | | (28) | | | — | | | | | | | 11 | |
2024 年 4 月 28 日的余额 | 323 | | | $ | 12 | | | (25) | | | $ | (1,190) | | | $ | 421 | | | $ | 4,685 | | | $ | (15) | | | $ | 2 | | | $ | 3,915 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023 年 7 月 30 日的余额 | 323 | | | $ | 12 | | | (25) | | | $ | (1,219) | | | $ | 420 | | | $ | 4,451 | | | $ | (3) | | | $ | 2 | | | $ | 3,663 | |
净收益(亏损) | | | | | | | | | | | 570 | | | | | — | | | 570 | |
其他综合收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | (12) | | | — | | | (12) | |
股息 ($)1.11 每股) | | | | | | | | | | | (336) | | | | | | | (336) | |
与收购 Sovos Brands, Inc. 相关的基于替代股份的奖励 (1) | | | | | | | | | 42 | | | | | | | | | 42 | |
购买的国库股票 | | | | | (1) | | | (46) | | | | | | | | | | | (46) | |
根据股票薪酬计划发行的国库股 | | | | | 1 | | | 75 | | | (41) | | | — | | | | | | | 34 | |
2024 年 4 月 28 日的余额 | 323 | | | $ | 12 | | | (25) | | | $ | (1,190) | | | $ | 421 | | | $ | 4,685 | | | $ | (15) | | | $ | 2 | | | $ | 3,915 | |
(1) 有关其他信息,请参阅注释 3。
参见随附的合并财务报表附注。
合并财务报表附注
(未经审计)
1. 列报基础和重要会计政策
除非另有说明,否则在本10-Q表格中,“我们”、“我们的” 和 “公司” 是指金宝汤公司及其合并子公司。
财务报表反映了我们认为公允列报所述期间的经营业绩、财务状况和现金流量所必需的所有调整。我们在编制这些财务报表时使用的会计政策与我们在截至2023年7月30日止年度的10-K表年度报告中适用的会计政策基本一致。
该期间的业绩不一定代表其他中期或全年的预期结果。我们的财政年度在最近的7月31日星期日,即2024年7月28日结束。
2. 最近的会计公告
2022年9月,财务会计准则委员会(FASB)发布了指导方针,要求披露供应商融资计划的关键条款,并相应地提前履行这些义务,以了解对营运资金、流动性和现金流的影响,从而提高了供应商融资计划的透明度。该指南对2022年12月15日之后开始的财政年度有效,包括这些财政年度的过渡期,但展期要求除外,该要求对2023年12月15日之后开始的财政年度有效。允许提前收养。我们在2023年第四季度通过了该指导方针,前瞻信息除外。此次通过并未对我们的合并财务报表产生重大影响。有关其他信息,请参阅注释 17。
2023年11月,财务会计准则委员会发布了改善应申报板块披露的指导方针,主要是通过加强对重大分部支出的披露。此外,该指南加强了临时披露要求,阐明了实体可以披露多个分部损益衡量标准的情况,为拥有单一可报告分部的实体提供了新的分部披露要求,并包含了其他披露要求。该指南的目的是使投资者能够更好地了解实体的整体表现并评估潜在的未来现金流。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。我们目前正在评估新指南将对我们的合并财务报表产生的影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了改善所得税披露的指导方针,要求提供有关申报实体有效税率对账的分类信息以及有关已缴所得税的信息。该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。该指南应在前瞻性基础上适用,并可选择追溯适用该标准。允许提前收养。我们目前正在评估新指南将对我们的合并财务报表产生的影响。
3.收购
开启 2023年8月7日,我们签订了合并协议,以美元的价格收购Sovos Brands, Inc.(Sovos Brands)23.00 每股。开启 2024 年 3 月 12 日,我们完成了收购。Sovos Brands的产品组合包括各种意大利面酱、干意大利面、汤、冷冻主菜、冷冻披萨和酸奶,所有这些都以Rao's、Michael Angelo's和noosa的品牌在北美出售。 总购买对价为 $2.899 十亿,其确定方式如下:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | | | |
支付给 Sovos Brands 股东的现金对价 (1) | | | $ | 2,307 |
为基于股份的奖励支付的现金 (2) | | | 32 |
直接支付给股东的现金对价 | | | $ | 2,339 |
为Sovos Brands的交易费用支付的现金 | | | 32 |
偿还Sovos Brands的现有债务和应计利息 | | | 486 |
总现金对价 | | | $ | 2,857 |
以替代股为基础的奖励的公允价值 (3) | | | 42 |
全部对价 | | | $ | 2,899 |
___________________________________________
(1)向Sovos Brands股东支付的对价,反映了美元23.00 每股。
(2)代表向归因于合并前服务的Sovos Brands限制性股票和限制性股票单位奖励的股权奖励持有人支付的现金。这不包括被确认为支出的300万美元已支付现金。
(3)我们发放了替代股权奖励,以结算某些未归属收购的Sovos Brands股权奖励。归因于合并前服务的重置补偿金的公允价值部分为美元42百万美元,包含在收购对价中。我们认出了 $26数百万美元与加快授予某些替代奖励有关的费用。
此次收购的现金部分由延迟提款定期贷款信贷协议(2024年DDTL信贷协议)提供资金,金额为美元2十亿美元和手头现金。有关其他信息,请参阅注释 11。
下表列出了分配给收购资产和假定负债的公允价值:
| | | | | | | | | | |
(百万) | | 估计公允价值 | | |
现金 | | $ | 240 | | | |
应收账款 | | 96 | | | |
库存 | | 130 | | | |
其他流动资产 | | 5 | | | |
工厂资产 | | 102 | | | |
| | | | |
其他无形资产 | | 1,785 | | | |
其他资产 | | 16 | | | |
收购的资产总额 | | $ | 2,374 | | |
应付账款 | | $ | 96 | | | |
应计负债 | | 56 | | | |
应计所得税 | | 1 | | | |
长期债务 | | 9 | | | |
递延税 | | 412 | | | |
其他负债 | | 11 | | | |
承担的负债总额 | | $ | 585 | | | |
收购的净资产 | | $ | 1,789 | | | |
善意 | | 1,110 | | | |
全部对价 | | $ | 2,899 | | | |
购买价格超过可识别净资产估计公允价值的部分记为美元1.11 数十亿的商誉。出于税收目的,商誉不可扣除。商誉主要归因于未来的增长机会、预期的协同效应以及不符合单独确认条件的无形资产。商誉包含在餐饮板块中。
Sovos Brands的收购价格分配是初步的,有待包括估值和税收余额在内的某些项目的最终确定,这些项目将在允许的计量期内完成。
Sovos Brands 的可识别无形资产包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | | 类型 | | 岁月中的生活 | | 价值 | | |
商标 | | 不可摊销 | | 无限期 | | $ | 1,470 | | | |
商标 | | 可摊销 | | 20 | | 83 | | | |
客户关系 | | 可摊销 | | 20 | 到 | 30 | | 232 | | | |
可识别的无形资产总额 | | | | | | | | $ | 1,785 | | | |
截至2024年4月28日,Sovos Brands的可摊销无形资产的加权平均剩余使用寿命为 27 年份。
我们产生的交易成本和整合成本,包括实现协同效应的成本,为美元95百万和美元114在截至2024年4月28日的三个月和九个月期间,分别有100万人与收购Sovos Brands有关。大约 $16三个月内百万美元和 $35九个月期间的百万美元代表交易成本,包括外部咨询费用,记录在其他支出/(收入)中。在截至2024年4月28日的三个月期间,我们确认了美元2与2024年DDTL信贷协议相关的融资费用相关的利息支出为百万美元。整合成本包括与加速赋予替代奖励、遣散费和留用奖金、收购日期摊销、库存公允价值调整和其他费用相关的费用。截至2024年4月28日的三个月期间确认的整合成本包括以下内容:
•$18百万美元的产品销售成本,美元17其中百万美元与收购日摊销库存公允价值调整有关;
•$2百万美元的营销和销售费用;
•$39百万的管理费用;
•$2百万美元的研发费用;以及
•$16百万美元的重组费用以实现协同效应。有关其他信息,请参见注释 7。
在 2024 年 3 月 12 日至 2024 年 4 月 28 日期间,对 Sovos Brands 的收购贡献了美元166百万至净销售额和亏损美元75百万至净收益,包括交易和整合成本以及利息支出对收购融资债务的影响。
以下未经审计的摘要信息以合并形式列报,就好像对Sovos Brands的收购发生在2022年8月1日一样:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
(百万) | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
| | | | | | | | |
净销售额 | | $ | 2,510 | | | $ | 2472 | | | $ | 8,061 | | | $ | 8,023 | |
归属于坎贝尔汤公司的净收益 | | $ | 184 | | | $ | 141 | | | $ | 595 | | | $ | 532 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
如果对Sovos Brands的收购于2022年8月1日完成,预计业绩不一定代表合并业绩,也不代表未来的合并业绩。预计金额包括对收购融资利息支出的调整、根据无形资产和工厂资产的估计公允价值和使用寿命调整的摊销和折旧费用以及相关的税收影响。预计业绩包括调整以反映截至2022年8月1日收购日的摊销、库存的公允价值调整、与加速归属替换奖励相关的费用以及遣散费和留用奖金。
4. 累计其他综合收益(亏损)
累计其他综合收益(亏损)的组成部分包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | | 外币折算调整 (1) | | 现金流套期保值 (2) | | 养老金和退休后福利计划调整 (3) | | 累计综合收益(亏损)总额 |
截至2022年7月31日的余额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | (7) | | | 5 | | | — | | | (2) | |
从累计其他综合收益(亏损)中重新归类的亏损(收益) | | — | | | (6) | | | — | | | (6) | |
本期其他综合收益净额(亏损) | | (7) | | | (1) | | | — | | | (8) | |
截至2023年4月30日的余额 | | $ | (7) | | | $ | (1) | | | $ | 2 | | | $ | (6) | |
| | | | | | | | |
2023 年 7 月 30 日的余额 | | $ | (1) | | | $ | (4) | | | $ | 2 | | | $ | (3) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | (6) | | | (5) | | | — | | | (11) | |
从累计其他综合收益(亏损)中重新归类的亏损(收益) | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
本期其他综合收益净额(亏损) | | (6) | | | (6) | | | — | | | (12) | |
2024 年 4 月 28 日的余额 | | $ | (7) | | | $ | (10) | | | $ | 2 | | | $ | (15) | |
_________________________
(1)包括在内 不 截至 2024 年 4 月 28 日、2023 年 7 月 30 日、2023 年 4 月 30 日和 2022 年 7 月 31 日的税收。
(2)包括 $ 的税收优惠3截至 2024 年 4 月 28 日的百万美元和美元1截至 2023 年 7 月 30 日,百万美元,以及 不 截至 2023 年 4 月 30 日和 2022 年 7 月 31 日的税收。
(3)包括 $ 的税收支出1 截至2024年4月28日、2023年7月30日、2023年4月30日和2022年7月31日为百万人。
与非控股权益相关的金额并不重要。
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 九个月已结束 | | |
(百万) | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 收益中确认的损失(收益)地点 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
现金流套期保值的损失(收益): | | | | | | | | | | |
商品合约 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3) | | | 销售产品的成本 |
外汇合约 | | — | | | (2) | | | (2) | | | (6) | | | 销售产品的成本 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
远期起始利率互换 | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 利息支出 |
税前总计 | | — | | | (2) | | | (1) | | | (8) | | | |
税收支出(福利) | | — | | | 1 | | | — | | | 2 | | | |
亏损(收益),扣除税款 | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | (6) | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
5。 商誉和无形资产
善意
下表显示了商誉账面金额的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 膳食和饮料 | | 零食 | | 总计 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2023 年 7 月 30 日的净余额 | $ | 990 | | | $ | 2,975 | | | $ | 3,965 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
收购 (1) | 1,110 | | | — | | | 1,110 | |
外币折算调整 | (3) | | | — | | | (3) | |
截至2024年4月28日的净余额 | $ | 2,097 | | | $ | 2,975 | | | $ | 5,072 | |
__________________________
(1) 2024 年 3 月 12 日,我们收购了 Sovos Brands。有关其他信息,请参阅注释 3。
无形资产
下表汇总了无形资产(不包括商誉)的资产负债表信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年4月28日 | | 2023年7月30日 | |
(百万) | | 成本 | | 累计摊销 | | 网 | | 成本 | | 累计摊销 | | 网 | |
可摊销的无形资产 | | | | | | | | | | | | | |
客户关系 | | $ | 1,062 | | | $ | (281) | | | $ | 781 | | | $ | 830 | | | $ | (229) | | | $ | 601 | | |
有期限的商标 | | 83 | | — | | | 83 | | | — | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
可摊销无形资产总额 | | $ | 1,145 | | | $ | (281) | | | $ | 864 | | | $ | 830 | | | $ | (229) | | | $ | 601 | | |
无限期商标 | | | | | | | | | | | | | |
Rao's | | | | | | $ | 1,470 | | | | | | | $ | — | | |
汉诺威的斯奈德 | | | | | | 620 | | | | | | | 620 | | |
兰斯 | | | | | | 350 | | | | | | | 350 | | |
水壶品牌 | | | | | | 318 | | | | | | | 318 | | |
步伐 | | | | | | 292 | | | | | | | 292 | | |
太平洋食品 | | | | | | 280 | | | | | | | 280 | | |
科德角 | | | | | | 187 | | | | | | | 187 | | |
其他各种零食 (1) | | | | | | 494 | | | | | | | 494 | | |
无限期商标总数 | | | | | | $ | 4,011 | | | | | | | $ | 2,541 | | |
无形资产净值总额 | | | | | | $ | 4,875 | | | | | | | $ | 3,142 | | |
__________________________
(1)与收购斯奈德兰斯公司(Snyder's-Lance)有关。
作为收购Sovos Brands的一部分,我们收购了Rao的无限期商标 $1.47十亿美元,客户关系无形资产为美元232百万个,而且是有期限的 $ 商标83百万。有关其他信息,请参阅注释 3。
摊销费用为 $52 截至2024年4月28日的九个月期间为百万美元,以及美元31截至2023年4月30日的九个月期间为百万美元。2024 年的摊销费用包括 $20数百万美元的客户关系加速摊销费用,该费用始于2023年第四季度,原因是失去了某些合同制造客户。截至2024年4月28日,可摊销无形资产的加权平均剩余使用寿命为 19 年份。摊销费用估计约为 $73 2024 年将达到百万美元72 2025 年将达到 100 万美元和46 在接下来的三年中,每年100万。
截至我们的2023年年度减值测试,公允价值超过账面价值的超额承保额约为10%或以下的无限期商标的总账面价值为美元434 百万个,包括太平洋食品和某些其他零食商标。与收购Sovos Brands相关的无限期商标已按公允价值入账。
用于确定商誉和无形资产公允价值的未来现金流估计涉及管理层的重大判断,并基于对未来预期经营业绩、经济状况、市场状况和资本成本的假设。估算未来现金流所固有的是我们无法控制的不确定性,例如资本市场的变化。由于业务状况、经营业绩和经济状况的变化,实际现金流可能与管理层的估计存在重大差异。
6。 细分信息
我们的可报告的细分市场如下:
•餐食和饮料,包括我们在美国和加拿大的零售和餐饮服务中的汤、简单膳食和饮料产品。该细分市场包括以下产品:坎贝尔的浓缩和即食汤;斯旺森肉汤和高汤;太平洋食品的肉汤、汤和非乳制品饮料;Prego意大利面酱;Pace墨西哥酱汁;坎贝尔的肉汁、意大利面、豆类和晚餐酱;斯旺森罐装家禽;V8果汁和饮料;坎贝尔的番茄汁;截至2024年3月12日,Rao的冷冻意大利面酱,干意大利面,主菜、冷冻披萨和汤;迈克尔·安杰洛的冷冻主菜和意大利面酱;以及努沙酸奶。该细分市场还包括餐饮服务和加拿大的零食产品;以及
•零食,包括 Pepperidge Farm 饼干*、饼干、新鲜面包和冷冻产品,包括金鱼饼干*、汉诺威斯奈德椒盐脆饼*、兰斯三明治饼干*、科德角土豆片*、Kettle Brand 土豆片*、7 月下旬的零食*、零食工厂椒盐脆片*、Pop Secret 爆米花以及其他在美国零售的零食产品我们将 * 品牌称为我们的 “强势品牌”。该细分市场还包括拉丁美洲的零售业务。该细分市场包括我们的翡翠坚果业务的业绩,该业务于2023年5月30日出售。
我们在扣除利息、税收和与重组活动、成本节约和优化计划、减值费用和公司支出相关的成本之前对细分市场的业绩进行评估。未完成的未指定大宗商品套期保值活动的未实现收益和亏损不包括在分部营业收益中,并记录在公司中,因为这些未平仓头寸代表对未来购买的套期保值。合约平仓后,已实现的收益或亏损将转移到分部的营业收益中,这使各分部能够反映套期保值的经济影响,而不会受到未实现收益和亏损的季度波动的影响。只有养老金和退休后支出的服务成本部分分配给各个部门。支出的所有其他组成部分,包括利息成本、预期资产回报率、先前服务抵免的摊销以及已确认的精算损益,均反映在公司中,不包含在分部经营业绩中。按细分市场分列的资产信息不分离地保存以供内部报告或用于评估业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
(百万) | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
净销售额 | | | | | | | | |
膳食和饮料 | | $ | 1,272 | | | $ | 1,108 | | | $ | 4,058 | | | $ | 3,971 | |
零食 | | 1,097 | | | 1,121 | | | 3,285 | | | 3,318 | |
总计 | | $ | 2,369 | | | $ | 2,229 | | | $ | 7,343 | | | $ | 7,289 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
(百万) | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
利息和税前收益 | | | | | | | | |
膳食和饮料 | | $ | 229 | | | $ | 182 | | | $ | 763 | | | $ | 762 | |
零食 | | 167 | | | 179 | | | 489 | | | 482 | |
企业收入(支出)(1) | | (135) | | | (101) | | | (312) | | | (189) | |
重组费用 (2) | | (13) | | | (6) | | | (17) | | | (15) | |
总计 | | $ | 248 | | | $ | 254 | | | $ | 923 | | | $ | 1,040 | |
_______________________________________
(1)代表未分配的项目。与成本节省和优化计划相关的成本为 $23 百万和美元68截至2024年4月28日的三个月和九个月期间为百万美元,以及美元27 百万和美元35在截至2023年4月30日的三个月和九个月期间,分别为百万美元。未兑现的未指定大宗商品套期保值的未实现按市值计价调整为美元的涨幅13 百万和美元5在截至2024年4月28日的三个月和九个月期间内为百万美元,亏损为美元9 在截至2023年4月30日的三个月和九个月期间,分别为百万美元。与客户关系无形资产相关的加速摊销费用为美元6 百万和美元20在截至2024年4月28日的三个月和九个月期间,分别为百万人。成本为 $77 百万和美元96在截至2024年4月28日的三个月和九个月期间,分别包括与收购Sovos Brands相关的百万美元。与Plum婴儿食品和零食业务相关的诉讼费用为美元,该业务于2021年5月3日被剥离3百万个,并包含在截至2024年4月28日的九个月期内。成本为 $3在截至2024年4月28日的九个月期间,包括了与网络安全事件相关的数百万起。养老金精算损失为美元17百万和美元26在截至2023年4月30日的三个月和九个月期间,分别为百万美元。
(2)有关其他信息,请参阅注释 7。
我们基于产品类别的净销售额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
(百万) | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
净销售额 | | | | | | | | |
汤 | | $ | 577 | | | $ | 571 | | | $ | 2,278 | | | $ | 2,316 | |
零食 | | 1,152 | | | 1,169 | | | 3,452 | | | 3,463 | |
其他简单的饭菜 | | 458 | | | 291 | | | 1,077 | | | 927 | |
饮料 | | 182 | | | 198 | | | 536 | | | 583 | |
总计 | | $ | 2,369 | | | $ | 2,229 | | | $ | 7,343 | | | $ | 7,289 | |
汤包括各种汤、肉汤和高汤产品。零食包括饼干、椒盐脆饼、饼干、爆米花、薯片、玉米饼片和其他咸味零食和烘焙食品。其他简单的膳食包括酱汁、酸奶、意大利面、冷冻主菜、家禽罐头、冷冻披萨、肉汁和豆类。饮料包括V8果汁和饮料、坎贝尔的番茄汁和太平洋食品的非乳制品饮料。
7。 重组费用、成本节约计划和其他优化举措
多年成本节约计划和Snyder's-Lance成本转型计划和整合
持续运营
从2015财年开始,我们实施了降低成本和精简组织结构的举措。
多年来,我们通过继续优化我们的供应链和制造网络以及我们的信息技术基础设施,扩大了这些举措。
2018 年 3 月 26 日,我们完成了对 Snyder's-Lance 的收购。在收购之前,Snyder's-Lance在对其运营进行了全面审查后启动了一项成本转型计划,目标是显著改善其财务业绩。我们继续实施该计划,并在整合Snyder's-Lance时发现了实现额外成本协同效应的机会。
2022年,我们扩大了这些举措,继续通过进一步优化供应链和制造网络以及有效的成本管理来节省成本。2023年第二季度,我们宣布计划将我们在北卡罗来纳州夏洛特和康涅狄格州诺沃克的零食办公室合并到我们在新泽西州卡姆登的总部。正在继续制定这些扩大举措的费用估计数以及某些活动的时间安排。
合并收益表中确认的与这些举措相关的税前费用摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 | | |
(百万) | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 自 2024 年 4 月 28 日起获得认可 |
重组费用 | $ | (3) | | | $ | 6 | | | $ | 1 | | | $ | 15 | | | $ | 281 | |
管理费用 | 13 | | | 13 | | | 47 | | | 21 | | | 430 | |
销售产品的成本 | 3 | | | 12 | | | 9 | | | 12 | | | 111 | |
营销和销售费用 | 1 | | | — | | | 4 | | | — | | | 23 | |
研究和开发费用 | 1 | | | 2 | | | 3 | | | 2 | | | 10 | |
税前费用总额 | $ | 15 | | | $ | 33 | | | $ | 64 | | | $ | 50 | | | $ | 855 | |
与这些举措相关的税前成本摘要如下:
| | | | | |
(百万) | 自 2024 年 4 月 28 日起获得认可 |
遣散费和福利 | $ | 241 | |
资产减值/加速折旧 | 124 | |
实施费用和其他相关费用 | 490 | |
总计 | $ | 855 | |
已确定的行动的估计税前成本总额约为 $905百万到美元930百万美元,我们预计到2025年将承担几乎所有成本。这些估计数将随着扩大举措的制定而更新。
我们预计迄今为止已确定的行动的成本将包括以下内容:大约 $250百万到美元255百万美元的遣散费和福利; 大约 $140百万美元的资产减值和加速折旧;大约美元515百万到美元535百万美元的实施费用和其他相关费用。我们预计这些税前成本将与我们的细分市场相关联如下:餐食和饮料——大约 33%;零食-大约 43%;和企业-大约 24%.
在总额中 $905百万到美元930迄今为止已确定数百万美元的税前成本,我们预计约为 $725百万到美元750百万美元将是现金支出。此外,我们预计将投资大约 $705百万美元的资本支出,其中我们投资了美元508截至 2024 年 4 月 28 日,百万人。我们预计到2025年将投资于几乎所有的资本支出。资本支出主要涉及优化我们的餐饮制造网络内的生产、美国仓库优化项目、改善斯奈德兰斯制造网络的质量、安全和成本结构、优化信息技术基础设施和应用程序、增强我们在新泽西州卡姆登的总部、实施我们现有的SNYDER'S-Lance企业资源规划系统以及优化Snyder's-Lance仓库和配送网络。
截至2024年4月28日的重组活动和相关储备金摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | | 遣散费和福利 | | | | | | 实施成本和其他相关费用 成本 (3) | | 资产减值/加速折旧 | | 其他非现金退出成本 (4) | | 总费用 |
2023 年 7 月 30 日的应计余额 (1) | | $ | 13 | | | | | | | | | | | | | |
2024 年的指控 | | 1 | | | | | | | 27 | | | 18 | | | 18 | | | $ | 64 | |
2024 年现金付款 | | (7) | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 4 月 28 日的应计余额 (2) | | $ | 7 | | | | | | | | | | | | | |
______________
(1)包括 $7 百万美元的遣散费和福利记录在合并资产负债表中的其他负债中。
(2)包括 $4 百万美元的遣散费和福利记录在合并资产负债表中的其他负债中。
(3)包括合并资产负债表中未反映在重组准备金中的其他确认为已发生的成本。这些成本包含在合并收益表中的管理费用、销售产品成本、营销和销售费用以及研发费用中。
(4)包括未反映在合并资产负债表重组准备金中的非现金成本。
分部经营业绩不包括重组费用、实施成本和其他相关成本,因为我们评估的分部业绩不包括此类费用。 与分部相关的税前成本摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月28日 |
(百万) | 三个月已结束 | | 九个月已结束 | | 迄今为止产生的费用 |
膳食和饮料 | $ | 7 | | | $ | 16 | | | $ | 267 | |
零食 | — | | | 30 | | | 375 | |
企业 | 8 | | | 18 | | | 213 | |
总计 | $ | 15 | | | $ | 64 | | | $ | 855 | |
其他优化举措
2024年第二季度,我们开始实施一项新计划,以提高我们的零食直销市场配送网络的有效性。根据这一举措,我们将收购某些Pepperidge Farm和Snyder's-Lance路线,在这些路线上有机会在特定市场扩大规模,合并后将合并后的路线出售给独立承包商分销商。我们预计将分阶段实施该计划,并产生高达约美元的费用115到 2029 年将达到百万美元。在截至2024年4月28日的三个月期间,我们产生了美元5 与该计划相关的营销和销售费用为百万美元。
Sovos 品牌整合计划
2024 年 3 月 12 日,我们完成了对 Sovos Brands 的收购。有关其他信息,请参阅注释 3。在整合Sovos品牌的过程中,我们已经发现了成本协同效应的机会。实现协同增效的成本估算仍在继续编制中。随着详细计划的制定,预计的税前成本总额和我们预计产生这些成本的时间以及未来的预期现金支出将进行更新。我们预计税前成本将主要与餐饮板块有关。
在截至2024年4月28日的三个月期间,我们记录的重组费用为美元16 百万与实现协同增效的举措有关。
截至2024年4月28日,与Sovos Brands整合相关的重组活动和相关储备金摘要如下:
| | | | | | | | | |
(百万) | 遣散费和福利 | | | | |
2024 年的指控 | $ | 16 | | | | | |
2024 年现金付款 | — | | | | | |
截至 2024 年 4 月 28 日的应计余额 (1) | $ | 16 | | | | | |
______________
(1)包括 $5 百万美元的遣散费和福利记录在合并资产负债表中的其他负债中。
分部经营业绩不包括重组费用,也不包括实施和整合成本,因为我们评估的分部业绩不包括此类费用。在截至2024年4月28日的三个月期间产生的费用与餐饮板块有关。
8。 每股收益(EPS)
在合并收益表中列报的时期内,假设摊薄后的基本每股收益和每股收益的计算方法各不相同,因为假设摊薄后的加权平均已发行股票包括股票期权和其他基于股票的支付奖励的增量效应,除非这种影响具有反稀释作用。截至2024年4月28日和2023年4月30日的三个月和九个月期间的每股收益计算不包括低于 1 数百万种本来可以起到反稀释作用的股票期权。
9。 养老金和退休后福利
净定期福利支出(收入)的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 | | |
| 养老金 | | 退休后 | | 养老金 | | 退休后 | | | |
(百万) | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | | | | | | | |
服务成本 | $ | 4 | | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | | | |
利息成本 | 16 | | | 19 | | | 2 | | | 2 | | | 49 | | | 55 | | | 6 | | | 5 | | | | | | | | | |
计划资产的预期回报率 | (20) | | | (24) | | | — | | | — | | | (60) | | | (76) | | | — | | | — | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精算损失(收益) | — | | | 17 | | | — | | | — | | | — | | | 26 | | | — | | | — | | | | | | | | | |
定期福利支出净额(收入) | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | (1) | | | $ | 15 | | | $ | 6 | | | $ | 5 | | | | | | | | | |
截至2023年4月30日的三个月和九个月期间的精算亏损是由某些美国养老金计划的调整造成的,这是由于一次性分配超过或预计将超过服务和利息成本,导致这些计划的结算会计。截至2023年4月30日的三个月期间确认的精算亏损主要是由于用于确定福利义务和计划体验的贴现率的降低,但部分被计划资产收益所抵消。截至2023年4月30日的九个月期间确认的精算损失主要是由于计划资产和计划经验的亏损所致,但部分被用于确定福利义务的贴现率的提高所抵消。
10。 租赁
租赁费用的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
(百万) | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
运营租赁成本 (1) | | $ | 25 | | | $ | 23 | | | $ | 73 | | | $ | 63 | |
融资租赁-使用权(ROU)资产的摊销 | | 6 | | | 4 | | | 14 | | | 12 | |
融资租赁-租赁负债利息 | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
短期租赁成本 | | 15 | | | 14 | | | 50 | | | 48 | |
可变租赁成本 | | 57 | | | 52 | | | 159 | | | 155 | |
| | | | | | | | |
总计 | | $ | 104 | | | $ | 93 | | | $ | 297 | | | $ | 278 | |
__________________________________________
(1)不包括与附注7中描述的成本节约计划相关的成本。
下表汇总了合并资产负债表中记录的租赁金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租赁 |
(百万) | | 资产负债表分类 | | 2024年4月28日 | | 2023年7月30日 |
ROU 资产,净额 | | 其他资产 | | $ | 283 | | | $ | 275 | |
租赁负债(当前) | | 应计负债 | | $ | 76 | | | $ | 70 | |
租赁负债(非流动) | | 其他负债 | | $ | 229 | | | $ | 208 | |
| | | | | | |
| | 融资租赁 |
(百万) | | 资产负债表分类 | | 2024年4月28日 | | 2023年7月30日 |
ROU 资产,净额 | | 工厂资产,扣除折旧 | | $ | 61 | | | $ | 27 | |
租赁负债(当前) | | 短期借款 | | $ | 21 | | | $ | 13 | |
租赁负债(非流动) | | 长期债务 | | $ | 39 | | | $ | 15 | |
| | | | | | |
下表汇总了现金流和其他与租赁相关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九个月已结束 | | |
(百万) | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | |
为计量租赁负债所含金额支付的现金: | | | | | | |
来自经营租赁的运营现金流 | | $ | 70 | | | $ | 62 | | | |
来自融资租赁的运营现金流 | | $ | 1 | | | $ | — | | | |
为来自融资租赁的现金流融资 | | $ | 15 | | | $ | 12 | | | |
| | | | | | |
为换取租赁义务而获得的ROU资产: | | | | | | |
经营租赁 | | $ | 78 | | | $ | 106 | | | |
融资租赁 | | $ | 35 | | | $ | 10 | | | |
| | | | | | |
通过收购业务获得的 ROU 资产: | | | | | | |
经营租赁 | | $ | 15 | | | $ | — | | | |
融资租赁 | | $ | 13 | | | $ | — | | | |
11。 短期借款和长期债务
开启 2023年10月10日,我们签订了 2024 年 DDTL 信贷协议,总额高达 $2十亿美元计划于到期 2024 年 10 月 8 日。2024年DDTL信贷协议下的贷款按2024年DDTL信贷协议中规定的利率计息,该利率因贷款类型和某些其他条件而异。2024 年 DDTL 信贷协议包含惯例陈述和担保、肯定和否定承诺,包括与以下内容有关的财务契约 合并调整后息税折旧摊销前利润与合并利息支出(均在2024年DDTL信贷协议中定义)的最低合并利息覆盖率不低于3. 25:1.00,以及此类信贷额度的违约事件。根据2024年DDTL信贷协议获得的贷款收益只能用于收购Sovos Brands以及支付与此相关的费用和开支。2024 年 3 月 12 日,我们借了美元2根据2024年的DDTL信贷协议,将所得款项用于资助收购Sovos Brands以及与此相关的费用和开支。
2023 年 8 月,我们向美国证券交易委员会提交了一份注册声明,注册了不确定金额的债务证券。根据注册声明,我们可能会根据市场状况不时发行债务证券。2024年3月19日,根据注册声明,我们发行了美元的优先无抵押票据2.5十亿,包括:
•$400 本金总额为百万的票据,固定利率为 5.30每年百分比,到期 2026年3月20日,自2024年9月20日起,每半年在3月20日和9月20日支付利息;
•$500 本金总额为百万的票据,固定利率为 5.20每年百分比,到期 2027年3月19日,自2024年9月19日起,每半年在3月19日和9月19日支付利息;
•$600 本金总额为百万的票据,固定利率为 5.20每年百分比,到期 2029年3月21日,自2024年9月21日起,每半年在3月21日和9月21日支付利息;以及
•$1 本金总额为十亿美元的票据按固定利率计息 5.40每年百分比,到期 2034年3月21日,自2024年9月21日起,每半年在3月21日和9月21日支付利息。
这些说明包含习惯契约和违约事件。如果发生控制权变更触发事件,我们将被要求提出以等于的购买价格购买票据 101截至购买之日的本金金额加上应计和未付利息(如果有)的百分比。我们用出售票据的净收益来偿还美元2根据2024年DDTL信贷协议,数十亿美元的未偿借款用于为收购Sovos Brands提供资金,包括与之相关的费用和开支,以及用于偿还商业票据的剩余净收益。
2024 年 4 月 5 日,我们偿还了美元100 百万美元中的一百万美元500 根据我们于2025年11月15日到期的延迟提款定期贷款信贷协议(2022年DDTL信贷协议),未偿还了100万英镑。
2024年4月16日,我们终止了2021年9月27日的现有循环信贷额度(经2023年4月4日修订)。2024年4月16日,我们签订了无抵押优先循环信贷额度的五年期信贷协议(2024年循环信贷额度协议),本金总额等于美元1.8510亿美元,到期日为2029年4月16日或根据2024年循环信贷额度协议中规定的条款延长的较晚日期。2024年循环信贷额度协议截至2024年4月28日仍未使用,美元除外1 我们根据该信用证签发了数百万张备用信用证。我们可能会将2024年循环信贷额度协议的承诺额度增加到额外美元500 百万,但须满足某些条件。2024年循环信贷额度协议下的贷款将按2024年循环信贷额度协议中规定的利率计息,该利率因贷款类型和某些其他条件而异。2024年循环信贷额度协议包含习惯性契约,包括与以下方面的财务契约 合并调整后息税折旧摊销前利润与合并利息支出的最低合并利息覆盖率不低于3. 25:1.00, 以及此类信贷额度的惯常违约事件.
我们有 $1.15十亿 我们预计将使用可用来源偿还和/或再融资的2025年3月到期的优先票据的本金总额,其中可能包括手头现金、进入资本市场、商业票据和/或循环信贷额度。
12。 金融工具
我们面临的主要市场风险是外币汇率、利率和大宗商品价格的变化。此外,我们面临与某些递延薪酬义务相关的价格变动的影响。为了管理这些风险敞口,我们遵循既定的风险管理政策和程序,包括使用衍生合约,例如掉期、利率锁定、期权、远期和商品期货。我们签订这些衍生品合约的时间与相关的标的风险敞口一致,这些合约不构成独立于这些风险敞口的头寸。我们不为投机目的订立衍生合约,也不使用杠杆工具。我们的衍生品计划包括符合对冲会计处理条件的工具和未被指定为会计套期保值的工具。
信用风险的集中度
我们面临衍生合约交易对手无法履行其合同义务的风险。为了降低交易对手的信用风险,我们只与精心挑选的领先信誉良好的金融机构签订合同,并在几家金融机构之间分配合同,以降低信用风险的集中度。截至2024年4月28日或2023年7月30日,我们的衍生工具中没有与信用风险相关的或有特征。
我们还面临来自客户的信用风险。在 2023 年,我们最大的客户约占 22占合并净销售额的百分比。我们的五个最大客户约占 47占我们 2023 年合并净销售额的百分比。
我们密切监控与交易对手和客户相关的信用风险。
外币兑换风险
我们面临与公司间交易和第三方交易相关的外币兑换风险,主要是加元和欧元。我们利用外汇远期买入和卖出合约以及期权合约来对冲这些风险。这些合约要么被指定为现金流对冲工具,要么未被指定。我们使用外汇远期合约对冲部分预测的外币交易敞口,期限通常不超过 18 月。作为现金流套期保值的外汇远期合约的名义金额为美元75 截至 2024 年 4 月 28 日,百万美元125 截至 2023 年 7 月 30 日,百万人。在收益受到现金流波动影响之前,现金流套期保值有效性评估中包含的衍生品部分公允价值的变化将记录在其他综合收益(亏损)中。对于被指定并有资格作为套期保值工具的衍生品,未纳入有效性评估的对冲成分的初始公允价值在套期保值工具的整个生命周期内按系统合理的方法计入收益,并列于与套期保值项目的收益效应相同的收益报表项目中。有效性评估中排除的套期保值部分的公允价值变化与收益中确认的金额之间的任何差额都记作其他综合收益(亏损)的组成部分。未被指定为会计套期保值的外汇远期和期权合约的名义金额为美元279 截至 2024 年 4 月 28 日,百万美元15 截至 2023 年 7 月 30 日,百万人。
利率风险
我们通过优化浮动利率和固定利率债务的使用来管理利率变化的风险。我们可能会不时使用利率互换,将可变债务与总债务比率维持在目标指导范围内。我们通过签订远期起始利率互换或国库锁定合约来管理未来债务发行的利息波动风险,以对冲与预期发行债务相关的利息支付利率。远期起始利率互换或国库锁定合约要么被指定为现金流对冲工具,要么未被指定。
现金流套期保值有效性评估中包含的衍生品部分公允价值的变化记录在其他综合收益(亏损)中,并重新归类为已发行债务期限内的利息支出。未指定工具的公允价值变动记入利息支出。我们结算了名义价值为美元的远期起始利率互换1.1 2024 年 3 月达到十亿美元,亏损美元11 百万。这美元11 这些工具的百万美元亏损计入其他综合收益(亏损),将在2024年3月发行的债务的10年、5年和3年期限内被确认为额外利息支出。曾经有 不 截至2024年4月28日和2023年7月30日未偿还的远期起息利率互换或国库锁定合约。
大宗商品价格风险
在购买原材料,包括某些商品和农产品时,我们主要使用采购订单和各种短期和长期供应安排的组合。我们还签订商品期货、期权和掉期合约,以减少小麦、柴油、天然气、大豆油、铝、可可、玉米、大豆粉和黄油价格波动的波动性。商品期货、期权和掉期合约要么被指定为现金流对冲工具,要么未被指定。我们会对部分大宗商品需求进行套期保值,期限通常不超过 18 月。有 不 自2024年4月28日或2023年7月30日起被指定为现金流套期保值的大宗商品合约。未指定为会计套期保值的大宗商品合约的名义金额为美元211 截至 2024 年 4 月 28 日,百万美元194 截至 2023 年 7 月 30 日,百万人。未指定工具的公允价值变动记录在销售产品成本中。
我们有一份供应合同,根据该合同,某些原材料的价格是根据十二个月的预期数量需求确定的。合同中的某些价格部分基于原材料的某些组成部分,这些部分超出了我们的需求或不是我们的运营所必需的,因此产生了需要分叉的嵌入式衍生品。我们根据与交易对手签订的合同到期的净结算金额。名义金额为 $66 截至 2024 年 4 月 28 日,百万美元47 截至 2023 年 7 月 30 日,百万人。嵌入式衍生品公允价值的变化记录在销售产品成本中。
递延补偿义务价格风险
我们签订掉期合约,对冲与某些递延补偿债务总回报相关的部分风险敞口。出于会计目的,这些合同未被指定为套期保值。未实现收益(亏损)和结算包含在合并收益表中的管理费用中。我们签订这些合同的期限通常不超过 12 月。合同的名义金额为美元71 截至 2024 年 4 月 28 日,百万美元42 2023 年 7 月 30 日,百万美元。
下表汇总了截至2024年4月28日和2023年7月30日的合并资产负债表中记录的衍生工具的公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 资产负债表分类 | | 2024年4月28日 | | 2023年7月30日 |
资产衍生品 | | | | | |
被指定为套期保值的衍生品: | | | | | |
| | | | | |
外汇合约 | 其他流动资产 | | $ | 1 | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
指定为对冲的衍生品总额 | | | $ | 1 | | | $ | — | |
未指定为套期保值的衍生品: | | | | | |
商品合约 | 其他流动资产 | | $ | 19 | | | $ | 15 | |
| | | | | |
递延薪酬合同 | 其他流动资产 | | — | | | 4 | |
| | | | | |
商品合约 | 其他资产 | | 1 | | | 1 | |
| | | | | |
未被指定为对冲的衍生品总额 | | | $ | 20 | | | $ | 20 | |
总资产衍生品 | | | $ | 21 | | | $ | 20 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 资产负债表分类 | | 2024年4月28日 | | 2023年7月30日 |
负债衍生品 | | | | | |
被指定为套期保值的衍生品: | | | | | |
| | | | | |
外汇合约 | 应计负债 | | $ | — | | | $ | 1 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
指定为对冲的衍生品总额 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
未指定为套期保值的衍生品: | | | | | |
商品合约 | 应计负债 | | $ | 4 | | | $ | 5 | |
| | | | | |
递延薪酬合同 | 应计负债 | | 1 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
未被指定为对冲的衍生品总额 | | | $ | 5 | | | $ | 5 | |
负债衍生品总额 | | | $ | 5 | | | $ | 6 | |
我们不抵消由同一交易对手执行的衍生资产和负债的公允价值,这些资产和负债通常受可执行的净结算协议约束。但是,如果我们要按净额抵消和记录衍生品的资产负债余额,则截至2024年4月28日和2023年7月30日的合并资产负债表中列报的金额将进行调整,详见下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年4月28日 | | 2023年7月30日 |
(百万) | | 合并资产负债表中列报的总金额 | | 根据净额结算协议,合并资产负债表中未抵消的总金额 | | 净额 | | 合并资产负债表中列报的总金额 | | 根据净额结算协议,合并资产负债表中未抵消的总金额 | | 净额 |
总资产衍生品 | | $ | 21 | | | $ | (4) | | | $ | 17 | | | $ | 20 | | | $ | (5) | | | $ | 15 | |
负债衍生品总额 | | $ | 5 | | | $ | (4) | | | $ | 1 | | | $ | 6 | | | $ | (5) | | | $ | 1 | |
我们需要维持现金保证金账户,为交易所交易大宗商品衍生工具的未平仓头寸的结算提供资金。现金利润负债余额为 $2 截至2024年4月28日为百万美元,资产余额为美元2 截至2023年7月30日,百万美元分别计入合并资产负债表中的应计负债和其他流动资产。
下表显示了截至2024年4月28日和2023年4月30日的三个月和九个月期间被指定为现金流套期保值的衍生工具对其他综合收益(亏损)(OCI)和合并收益表的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 总现金流对冲 OCI 活动 | |
(百万) | | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | |
三个月已结束 | | | | | | |
季度初的OCI衍生品收益(亏损) | | | $ | (26) | | | $ | (1) | | |
OCI 中确认的公允价值变动的有效部分: | | | | | | |
| | | | | | |
外汇合约 | | | 1 | | | 2 | | |
远期起始利率互换 | | | 12 | | | — | | |
| | | | | | |
从OCI重新分类为收益的亏损(收益)金额: | 收入中的位置 | | | | | |
| | | | | | |
外汇合约 | 销售产品的成本 | | — | | | (2) | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
远期起始利率互换 | 利息支出 | | — | | | — | | |
季度末OCI衍生品收益(亏损) | | | $ | (13) | | | $ | (1) | | |
| | | | | | |
九个月已结束 | | | | | | |
OCI 衍生品年初收益(亏损) | | | $ | (5) | | | $ | — | | |
OCI 中确认的公允价值变动的有效部分: | | | | | | |
| | | | | | |
外汇合约 | | | 4 | | | 7 | | |
远期起始利率互换 | | | (11) | | | — | | |
| | | | | | |
从OCI重新分类为收益的亏损(收益)金额: | 收入中的位置 | | | | | |
商品合约 | 销售产品的成本 | | — | | | (3) | | |
外汇合约 | 销售产品的成本 | | (2) | | | (6) | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
远期起始利率互换 | 利息支出 | | 1 | | | 1 | | |
季度末OCI衍生品收益(亏损) | | | $ | (13) | | | $ | (1) | | |
根据目前的估值,预计在未来12个月内将从OCI重新归类为收益的金额为亏损美元1 百万。
下表显示了截至2024年4月28日和2023年4月30日的三个月和九个月期间合并收益报表中列出的细列项目的总金额,其中记录了被指定为现金流套期保值的衍生工具的影响,套期保值活动对这些细列项目的总体影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 |
| | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
(百万) | | 销售产品的成本 | | | | | | 利息 费用 | | 销售产品的成本 | | | | | | 利息 费用 |
合并收益表: | | $ | 1,637 | | | | | | | $ | 70 | | | $ | 1,561 | | | | | | | $ | 47 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
现金流套期保值的损失(收益): | | | | | | | | | | | | | | | | |
亏损(收益)金额从OCI重新归类为收益 | | $ | — | | | | | | | $ | — | | | $ | (2) | | | | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九个月已结束 |
| | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
(百万) | | 销售产品的成本 | | | | | | 利息 费用 | | 销售产品的成本 | | | | | | 利息 费用 |
合并收益表: | | $ | 5,047 | | | | | | | $ | 165 | | | $ | 5,028 | | | | | | | $ | 139 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
现金流套期保值的损失(收益): | | | | | | | | | | | | | | | | |
亏损(收益)金额从OCI重新归类为收益 | | $ | (2) | | | | | | | $ | 1 | | | $ | (9) | | | | | | | $ | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
在所有报告期内,使用摊销方法在每项收益中确认的有效性测试中未包括的金额都不重要。
下表显示了我们在合并收益表中未指定为套期保值的衍生工具的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 收益中确认的损失(收益)地点 | | 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
(百万) | | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
外汇合约 | | 销售产品的成本 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
商品合约 | | 销售产品的成本 | | (13) | | | 18 | | | (9) | | | 7 | |
| | | | | | | | | | |
递延薪酬合同 | | 管理费用 | | (1) | | | — | | | (4) | | | (1) | |
| | | | | | | | | | |
总亏损(收益) | | | | $ | (14) | | | $ | 18 | | | $ | (13) | | | $ | 5 | |
13。 公允价值测量
我们根据以下公允价值层次结构对金融资产和负债进行分类:
•级别 1:反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)的可观察输入。
•级别 2:第 1 级中包含的报价以外的投入,通过可观察的市场数据进行证实,可以观察到资产或负债的报价。
•级别3:不可观察的输入,根据我们对市场参与者在资产或负债定价时使用的假设的估计,进行估值。
公允价值定义为退出价格,或截至计量之日,在市场参与者之间的有序交易中,出售资产或为转移负债而支付的金额。如果可用,我们会使用未经调整的报价市场价格来衡量公允价值,并将此类项目归类为1级。如果没有报价的市场价格,我们将根据内部开发的模型来确定公允价值,这些模型使用当前基于市场或独立来源的市场参数,例如利率和汇率。衍生工具的公允价值中包括对信用和非履约风险的调整。
经常性以公允价值计量的资产和负债
下表列出了截至2024年4月28日和2023年7月30日以公允价值定期计量的金融资产和负债,符合公允价值层次结构:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 截至 2024年4月28日 | | 公允价值测量值位于 2024 年 4 月 28 日使用 公允价值层次结构 | | 公允价值 截至 2023年7月30日 | | 公允价值测量值位于 2023 年 7 月 30 日使用 公允价值层次结构 |
(百万) | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
外汇合约 (1) | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
大宗商品衍生合约 (2) | 20 | | | 5 | | | 7 | | | 8 | | | 16 | | | 11 | | | 3 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
递延补偿衍生合约 (3) | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | | | — | |
递延薪酬投资 (4) | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 22 | | | $ | 6 | | | $ | 8 | | | $ | 8 | | | $ | 21 | | | $ | 12 | | | $ | 7 | | | $ | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 截至 2024年4月28日 | | 公允价值测量值位于 2024 年 4 月 28 日使用 公允价值层次结构 | | 公允价值 截至 2023年7月30日 | | 公允价值测量值位于 2023 年 7 月 30 日使用 公允价值层次结构 |
(百万) | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | |
外汇合约 (1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | |
大宗商品衍生合约 (2) | 4 | | | 1 | | | 3 | | | — | | | 5 | | | 3 | | | 2 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
递延补偿衍生合约 (3) | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
递延补偿义务 (4) | 94 | | | 94 | | | — | | | — | | | 91 | | | 91 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | 99 | | | $ | 95 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | 97 | | | $ | 94 | | | $ | 3 | | | $ | — | |
__________________
(1)基于可观察到的现货汇率和远期汇率的市场交易。
(2)1级和2级基于报价的期货交易所以及市场上期货和期权交易的可观察价格。第 3 级基于不可观察的输入,其中几乎没有或根本没有市场数据,这需要管理层在内部开发的模型中做出自己的假设。
(3)基于指数掉期利率。
(4)基于参与者投资的公允价值。
下表汇总了截至2024年4月28日和2023年4月30日的九个月期间三级资产和负债公允价值的变化:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九个月已结束 |
(百万) | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
年初的公允价值 | | $ | 2 | | | $ | 4 | |
收益(亏损) | | 13 | | | 4 | |
| | | | |
定居点 | | (7) | | | (4) | |
季度末的公允价值 | | $ | 8 | | | $ | 4 | |
金融工具的公允价值
现金和现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值接近公允价值。
现金等价物为美元26 截至2024年4月28日为百万以及 无 2023 年 7 月 30 日。现金等价物代表公允价值,因为这些高流动性投资的原始到期日为三个月或更短。
短期和长期债务的公允价值为美元6.714 截至2024年4月28日,为十亿美元,美元4.293 截至 2023 年 7 月 30 日,为亿元。账面价值为 $7.179 截至2024年4月28日,为十亿美元,美元4.689 截至 2023 年 7 月 30 日,为数十亿。长期债务的公允价值主要是根据报价市场价格或使用当前市场利率的定价模型使用二级投入来估算的。
14。 股票回购
2021 年 6 月,董事会批准了一项高达 $ 的反稀释股票回购计划250 百万美元(2021年6月计划),以抵消根据我们的股票补偿计划发行的股票摊薄的影响。2021 年 6 月的计划没有到期日期,但可以随时暂停或终止。2021年6月计划下的回购可以通过公开市场或私下协商的交易进行。
2021 年 9 月,董事会批准了一项高达 $ 的战略股票回购计划500 百万(2021 年 9 月计划)。2021 年 9 月的计划没有到期日期,但可以随时暂停或终止。2021年9月计划下的回购可以通过公开市场或私下协商的交易进行。
在截至2024年4月28日的九个月期间,我们回购了 1.08 百万股股票,成本为美元46 根据我们2021年6月的计划,百万美元。截至 2024 年 4 月 28 日,大约 $58 2021 年 6 月计划下仍有 100 万美元可用,大约 $301 根据2021年9月的计划,仍有100万英镑可用。在截至2023年4月30日的九个月期间,我们回购了 2.692 百万股股票,成本为美元141 百万。
15。 股票薪酬
我们通过发行股票期权、非限制性股票和限制性股票单位(包括延时限制性股票单位、每股收益绩效限制股票单位、股东总回报(TSR)绩效限制股票单位和自由现金流(FCF)绩效限制股票单位)来提供薪酬福利。2024年,我们发行了延时限制性股票单位、非限制性股票、TSR绩效限制性股票单位和每股收益业绩限制性股票单位。我们上次发行股票期权和FCF业绩限制股票单位是在2019年。
在收购 Sovos Brands 时,我们发布了 1.721 百万个延时限制性股票单位(替代单位),以换取某些Sovos Brands限制性股票单位和绩效限制股票单位。替换单位受原始Sovos Brands限制性库存单位和绩效限制库存单位相同的条款和条件的约束。某些替换单位需要加速归属。替换单位的总公允价值为 $74百万美元,按收购之日我们股票的报价计算。归因于预组合服务的替换单位部分为 $42百万美元,作为转让对价的一部分入账,并在我们的合并权益表中记入额外实收资本。有关其他信息,请参见注释 3。在剩余的归属期内,归因于合并后服务的替换单位部分将被确认为股票补偿支出。
在确定股票薪酬支出时,我们估算了预计会发生的没收情况。合并收益表中确认的税前股票薪酬支出和税收相关福利总额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
(百万) | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
税前股票薪酬支出总额 (1) | $ | 44 | | | $ | 17 | | | $ | 80 | | | $ | 48 | |
与税收相关的福利 | $ | 3 | | | $ | 3 | | | $ | 9 | | | $ | 9 | |
_______________________________________
(1)包括 $26在截至2024年4月28日的三个月和九个月期间,与加速归属某些替代单位相关的支出为百万美元。
下表汇总了截至2024年4月28日的股票期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 选项 | | 加权- 平均值 运动 价格 | | 加权- 平均值 剩余的 合同的 生活 | | 聚合 固有的 价值 |
| (以千计) | | | | (以年为单位) | | (百万) |
截至 2023 年 7 月 30 日未平息 | 833 | | | $ | 44.77 | | | | | |
已授予 | — | | | $ | — | | | | | |
已锻炼 | — | | | $ | — | | | | | |
已终止 | — | | | $ | — | | | | | |
截至 2024 年 4 月 28 日未缴清 | 833 | | | $ | 44.77 | | | 3.5 | | $ | 4 | |
可于 2024 年 4 月 28 日行使 | 833 | | | $ | 44.77 | | | 3.5 | | $ | 4 | |
在截至2023年4月30日的九个月期间,行使的期权的总内在价值为美元3百万。我们使用Black-Scholes期权定价模型衡量了股票期权的公允价值。
我们在归属期内以直线方式将股票期权作为支出,但向符合退休条件的参与者发放的奖励除外,我们会加速将这些奖励记入支出。截至2022年1月,与股票期权相关的薪酬已全部支出。
下表汇总了截至2024年4月28日的延时限制性股票单位和每股收益业绩限制性股票单位:
| | | | | | | | | | | |
| 单位 | | 加权平均授予日公允价值 |
| (以千计) | | |
2023 年 7 月 30 日未归属 | 2,274 | | | $ | 45.39 | |
已授予 | 1,744 | | | $ | 41.46 | |
因收购 Sovos Brands 而批准的替换单位 | 1,721 | | | $ | 43.01 | |
既得 | (2,233) | | | $ | 43.86 | |
被没收 | (184) | | | $ | 43.27 | |
2024 年 4 月 28 日未归属 | 3,322 | | | $ | 43.23 | |
我们根据授予之日的股票报价来确定延时限制性股票单位的公允价值。我们在归属期内按直线方式支出延时限制性股票单位,但向符合退休条件的参与者发放的奖励和某些替换单位除外,这些奖励是我们加速支出的。
自2022年以来,我们授予每股收益业绩限制性股票单位,这些单位将在实现调整后的每股收益复合年增长率目标后获得,衡量标准为 三年 时期。归属之日发行的每股收益业绩限制性股票单位的实际数量可能介于 0% 至 200初始补助金的百分比取决于实现的实际业绩。每股收益业绩限制性股票单位的公允价值基于授予之日我们股票的报价。我们在服务期内以直线方式支出每股收益业绩受限股票单位,但向符合退休条件的参与者发放的奖励除外,我们会加速支出这些奖励。我们根据预计授予的奖励数量估算费用。有 887截至2024年4月28日,千股每股业绩目标补助金尚未到位,加权平均授予日公允价值为美元42.98。
截至2024年4月28日,与非既得延时限制性股票单位和每股收益业绩限制性股票单位相关的剩余未赚薪酬总额为美元65 百万,这笔款项将在加权平均剩余服务期内摊销 1.8 年份。在截至2024年4月28日和2023年4月30日的九个月期间归属的限制性股票单位的公允价值为美元95 百万和美元36 分别为百万。在截至2023年4月30日的九个月期间,授予的限制性股票单位的加权平均授予日公允价值为美元47.55。
下表汇总了截至2024年4月28日的TSR业绩限制性股票单位:
| | | | | | | | | | | |
| 单位 | | 加权平均授予日公允价值 |
| (以千计) | | |
2023 年 7 月 30 日未归属 | 948 | | | $ | 51.81 | |
已授予 | 387 | | | $ | 44.18 | |
既得 | (289) | | | $ | 54.93 | |
被没收 | (159) | | | $ | 52.20 | |
2024 年 4 月 28 日未归属 | 887 | | | $ | 47.40 | |
我们使用蒙特卡罗模拟估算了授予之日TSR绩效限制性股票单位的公允价值。
蒙特卡罗模拟中使用的假设如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 |
无风险利率 | 4.84% | | 4.29% |
预期股息收益率 | 3.54% | | 3.09% |
预期波动率 | 22.16% | | 26.40% |
预期期限 | 3 年份 | | 3 年份 |
我们在服务期内以直线方式确认薪酬支出,但向符合退休条件的参与者发放的奖励除外,我们会加速支出这些奖励。截至2024年4月28日,与TSR业绩限制性股票单位相关的剩余未赚取薪酬总额为美元16百万,这笔款项将在加权平均剩余服务期内摊销 1.8 年份。2024年第一季度,股东总回报率绩效限制性股票的接受者赚取了股票 75初始补助金的百分比基于我们在截至2023年7月28日的三年期内在绩效同行群体中的股东总回报率排名。2023年第一季度,股东总回报率绩效限制性股票的获得者赚取了股票 100初始补助金的百分比基于我们在截至2022年7月29日的三年期内在绩效同行群体中的股东总回报率排名。在截至2024年4月28日和2023年4月30日的九个月期间归属的股东总回报率限制性股票单位的公允价值为美元12百万和美元21 分别为百万。在截至2023年4月30日的九个月期间内授予的股东证绩效限制性股票单位的授予日公允价值为美元53.74。
在截至2023年4月30日的九个月期间,行使股票期权的税收优惠并不重要。行使股票期权获得的现金为美元22 截至2023年4月30日的九个月期间为百万美元,反映在合并现金流量表中来自融资活动的现金流中。
16。 承付款和或有开支
监管和诉讼事宜
我们参与了各种悬而未决或威胁的法律或监管程序,包括所谓的集体诉讼,这些诉讼源于正常业务和其他方面的业务行为。美国的现代辩护惯例允许在金钱损害赔偿或其他救济的主张方面存在相当大的差异。司法管辖区可以允许索赔人不具体说明所要求的金钱赔偿,也可以只允许索赔人申明所要求的金额足以援引初审法院的管辖权。此外,司法管辖区可能允许原告指控金钱损害赔偿,金额远远超过该司法管辖区对类似事项的合理可能的判决。诉状的这种差异,加上我们在很长一段时间内提起诉讼或通过和解解决大量索赔的实际经验,向我们表明,诉讼或索赔中可能规定的金钱救济与其案情或处置价值几乎没有关系。
由于诉讼的不可预测性,诉讼事项的结果以及特定时间点潜在损失的金额或范围通常很难确定。不确定性可能包括事实调查者将如何评估书面证据以及证人证词的可信度和有效性,以及审判和上诉法院将如何对通过动议程序、在审判或上诉中提出的诉状或证据适用法律。处置估值还受对方及其律师本人如何看待相关证据和适用法律的不确定性的影响。
2024年3月20日,美国司法部(DOJ)代表美国环境保护署,国家教育法律中心代表美国环境部和伊利湖 Waterkeeper 就涉嫌违反《清洁水法》向美国俄亥俄州北区西区地方法院提起诉讼,指控该公司俄亥俄州拿破仑污水处理设施的污染物排放量超过该设施的清洁量《水法》的许可限制。我们已经并将继续采取行动来纠正超出规定的情况
并正在与司法部和私人环保组织进行和解讨论。尽管我们无法确定地预测任何民事处罚的金额或解决此事的时机,但我们预计解决此事的最终成本不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
当与意外损失有关的信息既表明有可能发生损失,又可以合理估计损失金额时,我们会确定诉讼和监管突发损失的责任。某些问题可能要求我们支付损害赔偿金或进行其他支出或确定截至2024年4月28日无法合理估计的应计金额。尽管根据我们目前所知的信息,未来可能在特定季度或年度期间收取的费用可能很大,但我们认为任何此类费用都不会对我们的合并经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
其他突发事件
我们已经为资产剥离、合同和其他交易提供了某些赔偿。某些赔偿的有效期是有限的。截至2024年4月28日,根据与此类事项相关的已知风险敞口确认的负债并不重要。
17。 供应商融资计划义务
为了管理我们的现金流和相关的流动性,我们与供应商合作优化我们的条款和条件,包括延长付款期限。我们认为目前与供应商的付款条件在商业上是合理的,通常范围为 0 到 120 天。我们还与第三方管理机构签订协议,允许参与的供应商跟踪我们的付款义务,并由供应商自行决定将这些付款义务出售给参与的金融机构。我们对供应商的义务,包括到期金额和预定付款条件,不受影响。供应商参与这些协议是自愿的。供应商签订这些协议的决定对我们没有经济利益,与金融机构也没有直接的财务关系。我们没有将资产作为担保,也没有为这些安排提供任何担保。这些债务的支付包含在合并现金流量表中经营活动提供的现金中。这些计划下的未偿金额包含在合并资产负债表的应付账款中,约为美元260截至 2024 年 4 月 28 日和 2023 年 7 月 30 日,为百万人。
18。
补充财务报表数据 | | | | | | | | | | | |
(百万) | 2024年4月28日 | | 2023年7月30日 |
资产负债表 | | | |
库存 | | | |
原材料、容器和用品 | $ | 414 | | | $ | 372 | |
成品 | 886 | | | 919 | |
| $ | 1,300 | | | $ | 1,291 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
(百万) | | | | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
收益表 | | | | | | | | | | | |
其他支出/(收入) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
无形资产摊销 (1) | | | | | $ | 18 | | | $ | 10 | | | $ | 52 | | | $ | 31 | |
除服务成本之外的定期福利净支出(收入) | | | | | (2) | | | 14 | | | (5) | | | 10 | |
| | | | | | | | | | | |
与收购相关的成本 (2) | | | | | 16 | | | — | | | 35 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
过渡服务费 | | | | | — | | | — | | | (2) | | | — | |
其他 | | | | | (2) | | | (1) | | | — | | | — | |
| | | | | $ | 30 | | | $ | 23 | | | $ | 80 | | | $ | 41 | |
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(1)包括与客户关系无形资产相关的加速摊销费用(美元)6 百万和美元20在截至2024年4月28日的三个月和九个月期间,分别为百万人。
(2)与收购 Sovos Brands 有关。有关其他信息,请参见注释 3。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
概述
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析是对 “第一部分——第1项” 中合并财务报表和合并财务报表附注的补充,应与之一起阅读。财务报表” 以及我们截至2023年7月30日止年度的10-K表格,包括但不限于 “第一部分——第1A项。风险因素” 和 “第二部分-第7项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。”
执行摘要
除非另有说明,否则术语 “我们”、“我们的” 和 “公司” 是指金宝汤公司及其合并子公司。
我们是高品质品牌食品和饮料产品的制造商和营销商。我们在竞争激烈的行业中运营,并在所有类别中都经历过竞争。
2023 年 5 月 30 日,我们以 4100 万美元的价格完成了对翡翠坚果业务的出售。截至销售之日的业务业绩反映在零食可报告的细分市场中。
2024年3月12日,我们完成了对Sovos Brands, Inc.(Sovos Brands)的收购,总收购对价为28.99亿美元。有关收购Sovos Brands的更多信息,请参阅合并财务报表附注3。以下提及此次收购的所有内容均指对Sovos Brands的收购。
商业趋势
我们的行业继续受到大宗商品成本波动、劳动力成本上涨和其他全球宏观经济挑战的影响。在整个第三季度,我们经历了适度的投入成本通胀,我们预计在2024年剩余时间内,通货膨胀将继续放缓。我们预计,持续的供应链生产率和先前实施的定价措施将缓解一些通货膨胀压力,并预计这些收益将在很大程度上抵消2024年的增量成本。我们将继续评估不断变化的宏观经济环境,以采取行动减轻对我们的业务、综合经营业绩和财务状况的影响。
我们已经结束了2023年的价格上涨,有利的净价格变动将意味着对2024年销售的贡献减少。与整个行业的趋势一致,由于消耗量降低,我们的销量有所减少;但是,在2024年最后三个季度,我们的销量/组合均出现了温和的连续增长。
结果摘要
本结果摘要提供了随后的讨论和分析的重要亮点。
•本季度净销售额增长了6%,达到23.69亿美元,这主要是由于收购Sovos Brands带来了7个百分点的收益。按两年的复合年增长率(CAGR)计算,净销售额增长了5%。
•毛利占销售额的百分比在2024年为30.9%,而去年同期为30.0%。增长的主要原因是供应链生产率的提高、对未偿还的未指定大宗商品套期保值的按市值进行调整以及与成本节约计划相关的成本降低,但部分被成本通胀和其他供应链成本的上升以及收购的影响所抵消。
•2024年的每股收益为0.44美元,而去年同期为0.53美元。本季度包括每股0.30美元的支出,上一季度包括每股0.15美元的支出,这些支出来自影响可比性的项目,如下所述。
归属于坎贝尔汤公司的净收益
以下项目影响了净收益和每股净收益的可比性:
•近年来,我们实施了多项成本节约计划。在2024年第三季度,我们记录了实施成本和其他相关成本,包括1300万美元的管理费用、300万美元的产品销售成本、100万美元的营销和销售费用、100万美元的研发费用以及与这些计划相关的300万美元的重组费用减少。2024年迄今为止,我们记录了100万美元的重组费用和实施成本和其他相关成本,包括4700万美元的管理费用、900万美元的产品销售成本、400万美元的营销和销售费用以及与这些计划相关的300万美元的研发费用。在2023年第三季度,我们记录了与这些计划相关的600万美元的重组费用和实施成本及其他相关成本,包括1300万美元的管理费用、1200万美元的产品销售成本和200万美元的研发费用(税后总影响为2400万美元,合每股0.08美元)。2023年迄今为止,我们记录了与这些举措相关的1,500万美元的重组费用以及实施成本和其他相关成本,包括2,100万美元的管理费用、1200万美元的产品销售成本和200万美元的研发费用(税后总影响为3,700万美元,合每股0.12美元);
2024年第二季度,我们开始实施一项新的优化计划,以提高我们的零食直销店配送市场网络的有效性。在2024年第三季度,我们确认了与该计划相关的500万美元营销和销售费用;
在2024年第三季度,与成本节省和优化计划相关的总影响为2000万美元(税后1500万美元,合每股0.05美元)。2024年迄今为止,与成本节省和优化计划相关的总影响为6900万美元(税后5200万美元,合每股0.17美元)。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注7和 “重组费用、成本节约计划和其他优化计划”;
•在2024年第一季度,我们宣布打算收购Sovos Brands,并于2024年3月12日完成了收购。在2024年第三季度,我们承担了9300万美元与收购相关的成本,其中1,600万美元为重组费用,3,900万美元为管理费用,1,600万美元为其他支出/(收入),200万美元的营销和销售费用,200万美元的研发费用和1,800万美元的产品销售成本,其中1700万美元与收购日期的库存公允价值调整有关。我们还记录了200万美元的利息支出成本,这些费用与用于为收购提供资金的延迟提款定期贷款信贷协议(2024年DDTL信贷协议)相关的成本。总影响为9500万美元,税后为8,100万美元,合每股0.27美元。2024年迄今为止,我们承担了1.14亿美元的与收购相关的成本,其中1,600万美元为重组费用,3,900万美元的管理费用,3500万美元的其他支出/(收入),200万美元的营销和销售费用,200万美元的研发费用,1,800万美元的产品销售成本和200万美元的利息支出。税后影响总额为9,800万美元,合每股0.33美元;
•在2024年第三季度,我们确认了1300万美元(税后1000万美元,合每股0.03美元)的产品销售成本收益与未实现的未实现的未按市值计价调整有关。2024年迄今为止,我们确认了500万美元(税后400万美元,合每股0.01美元)的产品销售成本收益与未实现的未实现的未按市值计价调整有关。在2023年第三季度,我们确认了900万美元(税后700万美元,合每股0.02美元)的产品销售成本亏损,这与未兑现的未兑现的未指定商品套期保值的按市值计价调整有关。2023年迄今为止,我们确认了900万美元(税后700万美元,合每股0.02美元)的产品销售成本亏损,这与未偿还的未实现的未实现的未指定大宗商品套期保值的按市值计价调整有关;
•在2024年第三季度,由于某些合同制造客户的流失,我们在其他支出/(收入)中记录了与客户关系无形资产相关的600万美元(税后500万美元,合每股0.02美元)的加速摊销支出,该费用始于2023年第四季度。2024年迄今为止,我们在与客户关系无形资产相关的其他支出/(收入)中记录了2,000万美元(税后1500万美元,合每股0.05美元)的加速摊销支出;
•2024年迄今为止,我们在管理费用中记录了与Plum婴儿食品和零食业务(Plum)相关的300万美元(每股0.01美元)的税前和税后诉讼费用,该业务于2021年5月3日被剥离;
•2024年迄今为止,我们记录了与2023年第四季度发现的网络安全事件相关的200万美元产品销售成本和100万美元的管理费用(总影响为税后200万美元,合每股0.01美元);以及
•在2023年第三季度,我们在其他支出/(收入)中确认了1700万美元(税后1300万美元,合每股0.04美元)的精算亏损。2023年迄今为止,我们在其他支出/(收入)中确认了2600万美元(税后2,000万美元,合每股0.07美元)的精算亏损。精算损失与某些美国养老金计划的中期重新评估有关,这是由于一次性分配超过或预计将超过服务和利息成本,导致计划的结算会计。
影响可比性的项目概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 |
| 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
(百万美元,每股金额除外) | 收益 影响 | | EPS 影响 | | 收益 影响 | | EPS 影响 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于坎贝尔汤公司的净收益 | $ | 133 | | | $ | .44 | | | $ | 160 | | | $ | .53 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
与成本节省和优化计划相关的成本 | $ | (15) | | | $ | (.05) | | | $ | (24) | | | $ | (.08) | |
与收购相关的成本 | (81) | | | (.27) | | | — | | | — | |
大宗商品按市值计价的收益(亏损) | 10 | | | .03 | | | (7) | | | (.02) | |
加速摊销 | (5) | | | (.02) | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
养老金精算亏损 | — | | | — | | | (13) | | | (.04) | |
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项目对净收益的影响 (1) | $ | (91) | | | $ | (.30) | | | $ | (44) | | | $ | (.15) | |
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(1) 由于四舍五入,个别金额的总和不得相加。
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| 九个月已结束 |
| 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 |
(百万美元,每股金额除外) | 收益 影响 | | EPS 影响 | | 收益 影响 | | EPS 影响 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于坎贝尔汤公司的净收益 | $ | 570 | | | $ | 1.91 | | | $ | 689 | | | $ | 2.29 | |
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| | | | | | | |
与成本节省和优化计划相关的成本 | $ | (52) | | | $ | (.17) | | | $ | (37) | | | $ | (.12) | |
与收购相关的成本 | (98) | | | (.33) | | | — | | | — | |
大宗商品按市值计价的收益(亏损) | 4 | | | .01 | | | (7) | | | (.02) | |
加速摊销 | (15) | | | (.05) | | | — | | | — | |
Plum 诉讼费用 | (3) | | | (.01) | | | — | | | — | |
网络安全事件成本 | (2) | | | (.01) | | | — | | | — | |
养老金精算亏损 | — | | | — | | | (20) | | | (.07) | |
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物品对净收益的影响 | $ | (166) | | | $ | (.56) | | | $ | (64) | | | $ | (.21) | |
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本季度归属于坎贝尔汤公司的净收益为1.33亿美元(每股0.44美元),而去年同期为1.6亿美元(每股0.53美元)。在对影响可比性的项目进行调整后,收益的增长主要是由于毛利润的改善,但部分被利息支出的增加所抵消。
今年九个月期间,归属于坎贝尔汤公司的净收益为5.7亿美元(每股1.91美元),而去年同期为6.89亿美元(每股2.29美元)。在对影响可比性的项目进行调整后,收益下降反映了更高的营销和销售支出、更高的利息支出、更高的其他支出和更高的研发费用,但毛利润的改善部分抵消了这一点。每股收益受益于加权平均摊薄后已发行股票的减少。
第三季度的讨论和分析
销售
按可报告细分市场对净销售额的分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | | | |
(百万) | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2022年5月1日 | | 2024/2023 年变化百分比 | | 两年复合年增长率% |
膳食和饮料 | $ | 1,272 | | | $ | 1,108 | | | $ | 1,131 | | | 15 | | 6 |
零食 | 1,097 | | | 1,121 | | | 999 | | | (2) | | 5 |
| | | | | | | | | |
| $ | 2,369 | | | $ | 2,229 | | | $ | 2,130 | | | 6 | | 5 |
按可报告细分市场对净销售额变动百分比的分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2024 年与 2023 年 | 膳食和饮料 | | 零食 | | 总计 (2) |
音量/混音 | 1% | | (1)% | | —% |
净价格变现 (1) | (1) | | — | | — |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
资产剥离 | — | | (1) | | (1) |
收购 | 15 | | — | | 7 |
| | | | | |
| 15% | | (2)% | | 6% |
__________________________________________
(1) 包括贸易促进和消费券兑换计划的收入减免。
(2) 由于四舍五入,各金额的总和不相加。
餐饮业的销售额增长了15%,这主要是由于收购Sovos Brands带来了15个百分点的收益。较低的净价格变动抵消了有利的交易量/产品组合。不包括收购Sovos Brands的好处,由于餐饮服务的增长被美国零售产品的下降所抵消,销售额相当。在美国零售产品中,Prego意大利面酱和美国汤的涨势部分抵消了饮料和坎贝尔意大利面和斯旺森家禽罐头的下降。美国汤的销量增长了2%,这主要是由于肉汤的增加,但部分被即食汤和浓缩汤的减少所抵消。按两年的复合年增长率计算,净销售额增长了6%,其中包括收购的影响。
在零食方面,销售额下降了2%。不包括剥离Emerald坚果业务的影响,销售额下降受第三方合作伙伴品牌、合同制造、冷冻产品和新鲜面包店下降的推动,部分被我们的强势品牌的销售额增长2%所抵消。强势品牌的销售是由饼干和饼干(主要是金鱼饼干)以及咸味零食的增长推动的。销售受到销量/组合下降和净价格变动中性的影响。按两年的复合年增长率计算,净销售额增长了5%。
毛利
毛利(定义为净销售额减去产品销售成本)在2024年比2023年增加了6400万美元。按销售额的百分比计算,毛利在2024年为30.9%,在2023年为30.0%。
毛利率增长90个基点是由于以下因素:
| | | | | |
| 利润影响 |
| |
生产率提高 | 250 |
降低与成本节约计划相关的成本 | 40 |
音量/混音 (1) | 20 |
成本通胀、供应链成本和其他因素 (2) | (100) |
收购的影响 (3) | (100) |
净价格变现 | (20) |
| |
| |
| |
| 90 |
__________________________________________
(1) 包括运营杠杆的影响。
(2) 包括未实现的按市值计价调整的变化对未偿还的未指定大宗商品套期保值产生的90个基点的积极影响,以及成本节约举措带来的估计利润率为50个基点的正面影响,成本通胀和其他因素足以抵消这些影响。
(3) 包括自Sovos Brands收购日库存公允价值调整起70个基点的负利润率影响。
营销和销售费用
2024年和2023年,营销和销售费用占销售额的百分比为8.7%。与2023年相比,2024年的营销和销售费用增加了6%。增长主要是由于收购的影响(约7个百分点)以及与成本节省和优化计划相关的成本上涨(约3个百分点),但部分被餐饮推动的广告和消费者促销支出(约2个百分点)的减少以及激励性薪酬的降低(约2个百分点)所抵消。
管理费用
2024年,管理费用占销售额的百分比为8.8%,而2023年为7.5%。2024 年的管理费用比 2023 年增加了 25%。增长主要是由于与收购相关的成本(约23个百分点)、较高的一般管理成本和通货膨胀(约7个百分点)以及收购的影响(约3个百分点),但部分被成本节约计划带来的收益增加(约5个百分点)和较低的激励性薪酬(约3个百分点)所抵消。
其他费用/(收入)
2024年的其他支出为3000万美元,而2023年的其他支出为2300万美元。2024年的其他支出包括与收购1,600万美元相关的成本和600万美元的加速摊销费用。2023年的其他支出包括1700万美元的养老金精算损失。不包括这些金额,剩余的变化主要是由于上一年度的定期净养老金和退休后福利收入增加。
营业收益
该细分市场的营业收益在2024年比2023年增长了10%。
按细分市场对营业收益的分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | |
(百万) | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | % 变化 |
膳食和饮料 | | $ | 229 | | $ | 182 | | 26 |
零食 | | 167 | | 179 | | (7) |
| | 396 | | 361 | | 10 |
企业收入(支出) | | (135) | | (101) | | |
重组费用 (1) | | (13) | | (6) | | |
利息和税前收益 | | $ | 248 | | $ | 254 | | |
__________________________________________
(1) 有关重组费用的更多信息,请参阅合并财务报表附注7。
餐饮业的营业收入增长了26%。增长的主要原因是收购了Sovos Brands,毛利润增加以及营销和销售费用降低。毛利率的增长归因于供应链生产率的提高、良好的销量/组合以及成本节约举措带来的好处,但被成本通胀和其他供应链成本的上升、不利的净价格变现以及收购的稀释影响部分抵消了毛利率的增长。
零食的营业收入下降了7%。下降的主要原因是毛利润减少。由于成本通胀和其他供应链成本上升以及不利的销量/组合,毛利率下降,但供应链生产率的提高和成本节约计划带来的好处部分抵消了毛利率的下降。
2024年的公司支出包括以下内容:
•与收购Sovos Brands相关的7700万美元成本;
•与成本节省和优化计划相关的2300万美元成本;
•600万美元的加速摊销费用;以及
•未偿还的未指定大宗商品套期保值带来了1300万美元的未实现按市值计价的收益。
2023 年的公司支出包括以下内容:
•与成本节约计划相关的2700万美元成本;
•1700万美元的养老金精算损失;以及
•未偿还的未指定大宗商品套期保值造成900万美元的未实现按市值计价的亏损。
不包括这些数额,其余的减少是由于一般和管理费用减少。
利息支出
2024年的7,000万美元利息支出从2023年的4700万美元增加,这主要是由于为收购提供资金的债务水平增加。
收入税
2024年的有效税率为26.9%,2023年为23.1%。有效税率的提高主要是由于与收购相关的不可扣除成本。
九个月的讨论和分析
销售
按可报告细分市场对净销售额的分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 | | | | |
(百万) | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2022年5月1日 | | 2024/2023 年变化百分比 | | 两年复合年增长率% |
膳食和饮料 | $ | 4,058 | | | $ | 3,971 | | | $ | 3,672 | | | 2 | | 5 |
零食 | 3,285 | | | 3,318 | | | 2,903 | | | (1) | | 6 |
| | | | | | | | | |
| $ | 7,343 | | | $ | 7,289 | | | $ | 6,575 | | | 1 | | 6 |
按可报告细分市场对净销售额变动百分比的分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2024 年与 2023 年 | 膳食和饮料 | | 零食 (2) | | 总计 |
音量/混音 | (3)% | | (2)% | | (2)% |
净价格变现 (1) | 1 | | 3 | | 2 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
资产剥离 | — | | (1) | | (1) |
收购 | 4 | | — | | 2 |
| | | | | |
| 2% | | (1)% | | 1% |
__________________________________________
(1) 包括贸易促进和消费券兑换计划的收入减免。
(2) 由于四舍五入,各金额的总和不相加。
餐饮业的销售额增长了2%,这反映了收购Sovos Brands带来的4个百分点的收益。良好的净价格变动部分抵消了成交量/组合的下降。不包括收购带来的好处,销售额下降的主要原因是包括美国汤和饮料在内的美国零售产品的下降,但部分被餐饮服务和加拿大的增长所抵消。美国汤的销量下降了3%,这主要是由于即食汤和浓缩汤的减少,但部分被肉汤的增加所抵消。在两年的复合年增长率基础上,销售额增长了5%,其中包括收购的影响。
在零食方面,销售额下降了1%。不包括剥离Emerald坚果业务的影响,销售额相当,因为我们的强力品牌的销售额增长了4%,但被第三方合作伙伴品牌、新鲜面包店和合同制造销售的下降所抵消。强力品牌的销售是由饼干和饼干(主要是金鱼饼干和兰斯三明治饼干)以及咸味零食的增长推动的。销售受益于良好的净价格变动,但部分被销量/组合的下降所抵消。在两年的复合年增长率基础上,销售额增长了6%。
毛利
毛利(定义为净销售额减去产品销售成本)在2024年比2023年增加了3500万美元。按销售额的百分比计算,2024年的毛利为31.3%,2023年为31.0%。
毛利率增长30个基点是由于以下因素:
| | | | | |
| 利润影响 |
| |
生产率提高 | 230 |
净价格变现 | 110 |
降低与成本节约计划相关的成本 | 20 |
成本通胀、供应链成本和其他因素 (1) | (300) |
收购的影响 (2) | (20) |
音量/混音 (3) | (10) |
| |
| |
| 30 |
__________________________________________
(1) 包括成本节约举措带来的30个基点的利润率估计正面影响,以及未实现的按市值计价调整对未偿还的未指定大宗商品套期保值产生的20个基点的正面影响,成本通胀和其他因素足以抵消这些影响,包括网络安全事件造成的10个基点的负面影响。
(2) 反映了Sovos Brands收购日期对库存的公允价值调整。
(3) 包括运营杠杆的影响。
营销和销售费用
2024年,营销和销售费用占销售额的百分比为8.8%,2023年为8.4%。与2023年相比,2024年的营销和销售费用增加了5%。增长主要是由于收购的影响(约2个百分点)、更高的销售支出(约2个百分点)、与成本节省和优化计划相关的成本增加(约1个百分点)以及其他营销费用增加(约1个百分点),但部分被餐饮推动的广告和消费者促销费用(约1点)的减少以及激励性薪酬的降低(约1点)所抵消。
管理费用
2024年,管理费用占销售额的百分比为7.6%,而2023年为6.7%。与 2023 年相比,2024 年的管理费用增长了 14%。增长的主要原因是与收购相关的成本(约8个百分点)、与成本节约计划相关的成本增加(约5个百分点)、一般管理成本和通货膨胀的增加(约5个百分点)以及收购的影响(约1个百分点),但部分被成本节约计划带来的收益增加(约5个百分点)所抵消。
其他费用/(收入)
2024年的其他支出为8000万美元,而2023年的其他支出为4,100万美元。2024年的其他支出包括与收购3500万美元相关的成本和2000万美元的加速摊销费用。2023年的其他支出包括2600万美元的养老金精算损失。不包括这些金额,剩余的变化主要是由于上一年度的定期净养老金和退休后福利收入增加。
营业收益
该细分市场的营业收益在2024年比2023年增长了1%。
按细分市场对营业收益的分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九个月已结束 | | |
(百万) | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | % 变化 |
膳食和饮料 | | $ | 763 | | $ | 762 | | — |
零食 | | 489 | | 482 | | 1 |
| | 1,252 | | 1,244 | | 1 |
企业收入(支出) | | (312) | | (189) | | |
重组费用 (1) | | (17) | | (15) | | |
利息和税前收益 | | $ | 923 | | $ | 1,040 | | |
__________________________________________
(1) 有关重组费用的更多信息,请参阅合并财务报表附注7。
由于收购Sovos Brands以及较低的营销和销售费用所抵消的毛利润减少,Meals & Breverages的营业收益与去年相当。毛利率下降的原因是
更高的成本通胀和其他供应链成本以及收购的稀释影响,但部分抵消了供应链生产率的提高、有利的净价格变现、有利的销量/组合以及成本节约举措的好处。
零食的营业收入增长了1%。增长主要是由于毛利润的增加,但部分被更高的营销和销售费用所抵消。毛利率的提高归因于供应链生产率的提高、良好的净价格变现、成本节约计划和有利的销量/组合所带来的好处,而不是抵消了更高的成本通胀和其他供应链成本。
2024年的公司支出包括以下内容:
•与收购Sovos Brands相关的9600万美元成本;
•与成本节约计划相关的6800万美元成本;
•2000万美元的加速摊销费用;
•300万美元的Plum诉讼费用;
•与网络安全事件相关的300万美元费用;以及
•未偿还的未指定大宗商品套期保值带来500万美元的未实现按市值计价的收益。
2023 年的公司支出包括以下内容:
•与成本节约计划相关的3500万美元成本;
•2600万美元的养老金精算损失;以及
•未偿还的未指定大宗商品套期保值造成的未实现按市值计价的亏损为900万美元。
不包括这些金额,剩余的增长主要是由于上一年度的定期养老金和退休后福利净收入增加,但被一般和管理费用的减少部分抵消。
利息支出
2024年的利息支出为1.65亿美元,较2023年的1.39亿美元有所增加,这主要是由于为收购提供资金的债务水平增加。
收入税
2024年的有效税率为25.3%,2023年为23.7%。有效税率的提高主要是由于与收购相关的不可扣除成本。
重组费用、成本节约计划和其他优化举措
多年成本节约计划和斯奈德兰斯公司(Snyder's-Lance)成本转型计划和整合
持续运营
从2015财年开始,我们实施了降低成本和精简组织结构的举措。
多年来,我们通过继续优化我们的供应链和制造网络以及我们的信息技术基础设施,扩大了这些举措。
2018 年 3 月 26 日,我们完成了对 Snyder's-Lance 的收购。在收购之前,Snyder's-Lance在对其运营进行了全面审查后启动了一项成本转型计划,目标是显著改善其财务业绩。我们继续实施该计划,并在整合Snyder's-Lance时发现了实现额外成本协同效应的机会。
2022年,我们扩大了这些举措,继续通过进一步优化供应链和制造网络以及有效的成本管理来节省成本。2023年第二季度,我们宣布计划将我们在北卡罗来纳州夏洛特和康涅狄格州诺沃克的零食办公室合并到我们在新泽西州卡姆登的总部。正在继续制定这些扩大举措的费用估计数以及某些活动的时间安排。
合并收益表中确认的与这些举措相关的税前费用摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 | | |
(百万美元,每股金额除外) | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 2024年4月28日 | | 2023年4月30日 | | 自 2024 年 4 月 28 日起获得认可 |
重组费用 | $ | (3) | | | $ | 6 | | | $ | 1 | | | $ | 15 | | | $ | 281 | |
管理费用 | 13 | | | 13 | | | 47 | | | 21 | | | 430 | |
销售产品的成本 | 3 | | | 12 | | | 9 | | | 12 | | | 111 | |
营销和销售费用 | 1 | | | — | | | 4 | | | — | | | 23 | |
研究和开发费用 | 1 | | | 2 | | | 3 | | | 2 | | | 10 | |
税前费用总额 | $ | 15 | | | $ | 33 | | | $ | 64 | | | $ | 50 | | | $ | 855 | |
| | | | | | | | | |
总体税后影响 | $ | 11 | | | $ | 24 | | | $ | 48 | | | $ | 37 | | | |
每股影响 | $ | .04 | | | $ | .08 | | | $ | .16 | | | $ | .12 | | | |
与这些举措相关的税前成本摘要如下:
| | | | | |
(百万) | 自 2024 年 4 月 28 日起获得认可 |
遣散费和福利 | $ | 241 | |
资产减值/加速折旧 | 124 | |
实施费用和其他相关费用 | 490 | |
总计 | $ | 855 | |
已确定的行动的税前总成本估计约为9.05亿美元至9.3亿美元,我们预计到2025年将承担几乎所有成本。这些估计数将随着扩大举措的制定而更新。
我们预计,迄今为止已确定的行动的成本将包括以下内容:约2.5亿至2.55亿美元的遣散费和福利;约1.4亿美元的资产减值和加速折旧;以及约5.15亿至5.35亿美元的实施成本和其他相关成本。我们预计,这些税前成本将与我们的细分市场相关联如下:餐饮——约33%;零食——约43%;企业——约24%。
在迄今确定的9.05亿至9.3亿美元的税前成本总额中,我们预计约7.25亿至7.5亿美元将是现金支出。此外,我们预计将投资约7.05亿美元的资本支出,截至2024年4月28日,我们已投资其中5.08亿美元。我们预计到2025年将投资于几乎所有的资本支出。资本支出主要涉及优化我们的餐饮制造网络内的生产、美国仓库优化项目、改善斯奈德兰斯制造网络的质量、安全和成本结构、优化信息技术基础设施和应用程序、增强我们在新泽西州卡姆登的总部、实施我们现有的SNYDER'S-Lance企业资源规划系统以及优化Snyder's-Lance仓库和配送网络。
我们预计将通过运营现金流和短期借款为成本提供资金。
我们预计,这些举措一旦全部实施,到2025年底,每年将持续节省约10亿美元。截至2024年4月28日,迄今为止,我们的税前总共节省了9.4亿美元。
分部经营业绩不包括重组费用、实施成本和其他相关成本,因为我们评估的分部业绩不包括此类费用。与分部相关的税前成本摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月28日 |
(百万) | 三个月已结束 | | 九个月已结束 | | 迄今为止产生的费用 |
膳食和饮料 | $ | 7 | | | $ | 16 | | | $ | 267 | |
零食 | — | | | 30 | | | 375 | |
企业 | 8 | | | 18 | | | 213 | |
总计 | $ | 15 | | | $ | 64 | | | $ | 855 | |
其他优化举措
2024年第二季度,我们开始实施一项新计划,以提高我们的零食直销市场配送网络的有效性。根据这一举措,我们将收购某些Pepperidge Farm和Snyder's-Lance路线,在这些路线上有机会在特定市场扩大规模,合并后将合并后的路线出售给独立承包商分销商。我们预计将分阶段实施该计划,到2029年将产生高达约1.15亿美元的支出。在截至2024年4月28日的三个月期间,我们承担了与该计划相关的500万美元营销和销售费用。
Sovos 品牌整合计划
2024 年 3 月 12 日,我们完成了对 Sovos Brands 的收购。有关其他信息,请参阅注释 3。在整合Sovos品牌的过程中,我们已经发现了成本协同效应的机会。实现协同增效的成本估算仍在继续编制中。随着详细计划的制定,预计的税前成本总额和我们预计产生这些成本的时间以及未来的预期现金支出将进行更新。我们预计税前成本将主要与餐饮板块有关。
在截至2024年4月28日的三个月期间,我们记录了与实现协同效应的举措相关的1,600万美元遣散费和福利的重组费用。
我们预计,这些举措一旦全部实施,到2026年底,每年将持续节省约5000万美元。截至2024年4月28日,我们已经节省了300万美元的税前储蓄。
分部经营业绩不包括重组费用,也不包括实施和整合成本,因为我们评估的分部业绩不包括此类费用。在截至2024年4月28日的三个月期间产生的费用与餐饮板块有关。
流动性和资本资源
我们预计,可预见的流动性和资本资源需求将通过预期的运营现金流、长期借款、短期借款(可能包括商业票据)、信贷额度以及现金和现金等价物来满足。我们认为,我们的资金来源将足以满足我们未来的需求。
2024年,我们的运营产生的现金流为8.97亿美元,而2023年为9.18亿美元。2024年的下降主要是由于与收购相关的成本。
截至2024年4月28日,我们的营运资金为负13.18亿美元,截至2023年7月30日,我们的营运资金为1.61亿美元。由于重点降低核心营运资金要求,流动资产低于流动负债,其中包括一年内到期的债务。截至2024年4月28日,一年内到期的债务总额为14.27亿美元,截至2023年7月30日为1.91亿美元。我们的优先票据本金总额为11.5亿美元,将于2025年3月到期,我们预计将使用可用来源进行偿还和/或再融资,其中可能包括手头现金、资本市场准入、商业票据和/或循环信贷额度。
作为降低核心营运资金要求的重点的一部分,我们与供应商合作优化了我们的条款和条件,包括延长付款期限。我们目前与供应商的付款期限通常在 0 到 120 天之间,我们认为这在商业上是合理的。我们还与第三方管理机构签订协议,允许参与的供应商跟踪我们的付款义务,并由供应商自行决定将这些付款义务出售给参与的金融机构。我们对供应商的义务,包括到期金额和预定付款条件,不受影响。供应商参与这些协议是自愿的。供应商签订这些协议的决定对我们没有经济利益,与金融机构也没有直接的财务关系。我们没有将资产作为担保,也没有为这些安排提供任何担保。这些债务的支付包含在合并现金流量表中经营活动提供的现金中。截至2024年4月28日和2023年7月30日,这些计划下的未偿金额约为2.6亿美元,这些计划包含在合并资产负债表的应付账款中。
2024 年 3 月 12 日,我们完成了对 Sovos Brands 的收购。现金对价为28.57亿美元。此次收购由2024年DDTL信贷协议提供资金,金额为20亿美元,手头现金。
2024年的资本支出为3.76亿美元,2023年为2.57亿美元。预计到2024年,资本支出总额约为5亿美元。2024年前九个月的资本支出包括零食业务的芯片和饼干产能扩张、两个业务部门的资产升级、新泽西州卡姆登总部的改善以及餐饮业务的网络优化。
在 Snacks 中,我们采用直接门店配送的分销模式,使用独立的承包商分销商。我们会不时购买和出售路线。这些路线的购买和销售收益反映在投资活动中。
2024年的股息支付额为3.34亿美元,2023年为3.36亿美元。在2024年第三季度和2023年第三季度,我们的股本的定期季度股息均为每股0.37美元。2024 年 2 月 28 日,董事会宣布将于 2024 年 4 月 29 日定期派发每股 0.37 美元的季度股息,支付给 2024 年 4 月 4 日营业结束时的登记股东。2024 年 5 月 13 日,董事会宣布将于 2024 年 7 月 29 日定期派发每股 0.37 美元的季度股息,支付给 2024 年 7 月 3 日营业结束时的登记股东。
2021 年 6 月,董事会批准了一项高达 2.5 亿美元的反稀释股票回购计划(2021 年 6 月计划),以抵消根据我们的股票补偿计划发行的股票摊薄的影响。2021 年 6 月的计划没有到期日期,但可以随时暂停或终止。反稀释计划下的回购可以通过公开市场或私下谈判的交易进行。2021 年 9 月,董事会批准了一项高达 5 亿美元的战略股票回购计划(2021 年 9 月计划)。2021 年 9 月的计划没有到期日期,但可以随时暂停或终止。2021年9月计划下的回购可以通过公开市场或私下协商的交易进行。根据2021年6月的计划,我们在2024年以4600万美元的价格回购了108万股股票。截至2024年4月28日,2021年6月计划下仍有约5800万美元的可用资金,2021年9月的计划仍有约3.01亿美元的可用资金。2023年,我们以1.41亿美元的价格回购了269.2万股股票。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注14和 “未注册的股权证券销售和收益的使用”。
2023年10月10日,我们签订了总额高达20亿美元的2024年滴滴涕信贷协议,计划于2024年10月8日到期。2024年DDTL信贷协议下的贷款按2024年DDTL信贷协议中规定的利率计息,该利率因贷款类型和某些其他条件而异。2024 年 DDTL 信贷协议包含惯例陈述和担保、肯定和否定承诺,包括关于合并调整后息税折旧摊销前利润与合并利息支出(均在 2024 年 DDTL 信贷协议中定义)的最低合并利息覆盖率不低于 3. 25:1.00 的财务契约,以及此类信贷额度的违约事件。根据2024年DDTL信贷协议获得的贷款收益只能用于收购Sovos Brands以及支付与此相关的费用和开支。2024年3月12日,我们根据2024年DDTL信贷协议借入了20亿美元,并将所得款项用于资助收购Sovos Brands以及与此相关的费用和开支。
2023 年 8 月,我们向美国证券交易委员会提交了一份注册声明,注册了不确定金额的债务证券。根据注册声明,我们可能会根据市场状况不时发行债务证券。根据注册声明,2024年3月19日,我们发行了25亿美元的优先无抵押票据,包括:
•票据本金总额为4亿美元,固定利率为每年5.30%,将于2026年3月20日到期,从2024年9月20日开始,每半年在3月20日和9月20日支付利息;
•票据本金总额为5亿美元,固定利率为每年5.20%,将于2027年3月19日到期,从2024年9月19日开始,每半年在3月19日和9月19日支付利息;
•票据本金总额为6亿美元,年利率为5.20%,固定利率为5.20%,将于2029年3月21日到期,从2024年9月21日起每半年在3月21日和9月21日支付利息;以及
•票据本金总额为10亿美元,固定利率为每年5.40%,将于2034年3月21日到期,从2024年9月21日开始,每半年在3月21日和9月21日支付利息。
这些说明包含习惯契约和违约事件。如果发生控制权变更触发事件,我们将被要求提出以本金的101%加上截至购买之日的应计和未付利息(如果有)的购买价格购买票据。我们使用出售票据的净收益来偿还2024年DDTL信贷协议下用于为收购Sovos Brands提供资金的20亿美元未偿借款,包括与之相关的费用和开支,剩余的净收益用于偿还商业票据。
2024年4月5日,我们偿还了根据2025年11月15日到期的延迟提款定期贷款信贷协议(2022年DDTL信贷协议)未偿还的5亿美元中的1亿美元。
截至2024年4月28日,我们在一年内到期的短期借款为14.27亿美元,其中2.58亿美元为商业票据借款。截至2024年4月28日,我们签发了2,800万美元的备用信用证。
2024年4月16日,我们终止了2021年9月27日的现有循环信贷额度(经2023年4月4日修订)。2024年4月16日,我们签订了本金总额等于18.5亿美元的无抵押优先循环信贷额度的五年期信贷协议(2024年循环信贷额度协议),到期日为2029年4月16日或根据2024年循环信贷额度协议中规定的条款延期的更晚日期。2024年循环信贷额度协议截至2024年4月28日仍未使用,我们根据该协议签发的100万美元备用信用证除外。在满足某些条件的前提下,我们可能会将2024年循环信贷额度协议的承诺增加至最多5亿美元。2024年循环信贷额度协议下的贷款将按2024年循环信贷额度协议中规定的利率计息,该利率因贷款类型和某些其他条件而异。2024年循环信贷额度协议包含惯例契约,包括关于合并调整后息税折旧摊销前利润与合并利息支出的最低合并利息覆盖率不低于3. 25:1.00 的财务契约,以及此类信贷额度的惯常违约事件。该设施支持我们的商业票据计划和其他一般公司用途。我们预计将继续进入商业票据市场、银行信贷额度,并利用运营产生的现金流来支持我们的短期流动性需求。
我们遵守了信贷额度和债务证券中包含的契约。
关键会计估计
我们根据美国普遍接受的会计原则编制合并财务报表。编制这些财务报表需要使用估计数、判断和假设,这些估计数、判断和假设会影响财务报表日报告的资产负债数额以及所列期间的收入和支出数额。实际结果可能不同于这些估计和假设。截至2023年7月30日止年度的10-K表年度报告(2023年10-K表年度报告)中的合并财务报表附注1描述了我们的重要会计政策。我们在编制这些财务报表时使用的会计政策与我们在2023年10-K表年度报告中适用的会计政策基本一致。我们的关键会计估算在2023年10-K表年度报告中包含的管理层讨论与分析中进行了描述。
最近的会计公告
有关近期会计公告的信息,请参阅合并财务报表附注2。
前瞻性陈述
本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性” 陈述。这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来经营业绩、经济表现、财务状况和成就的预期。这些前瞻性陈述可以用 “预测”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“计划”、“追求”、“战略”、“目标”、“意愿” 等词语和类似的表述来识别。人们还可以通过以下事实来识别前瞻性陈述:这些陈述与历史或当前事实并不完全相关,并且可能反映预期的成本节省或我们战略计划的实施。这些陈述反映了我们当前的计划和期望,并基于我们目前获得的信息。它们依赖于有关未来事件的几种假设和估计,这些假设可能不准确,而且本质上会受到风险和不确定性的影响。
我们想提醒读者,以下重要因素以及我们在美国证券交易委员会其他文件或2023年10-K表年度报告中描述的重要因素可能会影响我们的实际业绩,并可能导致此类业绩与我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异:
•Sovos Brands交易可能无法完全实现的成本节省和任何其他协同效应的风险,或者可能需要比预期更长的时间或更高的成本才能实现的风险,包括Sovos Brands的交易可能无法在预期的时间范围内或预期的范围内实现增长;
•与供应链投入(包括劳动力、原材料、大宗商品、包装和运输)的可用性和成本上涨相关的风险;
•我们执行战略并实现预期收益的能力,包括增加零食销售和增加/保持我们在汤类领域的市场份额地位;
•强烈的竞争对我们通过产品创新、促销计划和新广告来利用品牌力量的努力所产生的影响;
•与贸易和消费者接受产品改进、货架举措、新产品以及定价和促销策略相关的风险;
•我们有能力通过成本节约计划和近期收购的整合实现预期的成本节省和收益;
•我们的供应链和/或运营中断或效率低下,包括对主要共同制造商和供应商关系的依赖;
•与我们的套期保值活动的有效性以及我们应对大宗商品价格波动的能力相关的风险;
•我们管理组织结构和/或业务流程变更的能力,包括销售、分销、制造和信息管理系统或流程;
•消费者对我们产品的需求变化以及对我们品牌的良好看法;
•更改我们的某些主要客户的库存管理惯例;
•客户格局不断变化,价值零售商和电子商务零售商扩大了其市场占有率,而我们的某些主要客户对我们的业务仍然具有重要意义;
•产品质量和安全问题,包括召回和产品责任;
•我们的某些企业使用的独立承包商分销模式可能受到干扰,包括影响其独立承包商分类的诉讼或监管行动;
•针对我们的诉讼和监管行动的不确定性;
•与激进投资者相关的成本、干扰和管理层注意力的转移;
•我们或我们供应商的信息技术系统中断、故障或安全漏洞,包括勒索软件攻击;
•商誉或其他无形资产减值;
•我们保护知识产权的能力;
•与我们的固定福利养老金计划相关的负债和成本增加;
•我们吸引和留住关键人才的能力;
•与气候变化(包括与天气有关的事件)及其影响相关的目标和举措;
•金融和信贷市场的负面变化和波动、不断恶化的经济状况和其他外部因素,包括法律法规的变化;以及
•由于政治不稳定、非暴力抗命、地缘政治冲突、极端天气状况、自然灾害、流行病或其他疾病爆发或其他灾难而导致的不可预见的业务中断或其他影响。
关于不确定性的讨论绝非详尽无遗,而是旨在强调可能影响我们前景的重要因素。我们不承担任何更新前瞻性陈述以反映发布之日后的新信息、事件或情况的义务或意图。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
有关我们面临的某些市场风险的信息,请参阅《2023年10-K表年度报告》中的第7A项 “关于市场风险的定量和定性披露”。在截至2024年4月28日的九个月期间,我们签订了远期起始利率互换,名义价值为美元的现金流套期保值1.1 十亿美元与预期的债务发行有关。2024年3月,我们结算了这些远期起始掉期,亏损1,100万美元。这些工具的亏损已记录在其他综合收益(亏损)中,并将作为2024年3月发行的债务的10年、5年和3年期限内的额外利息支出确认。有 不 截至2024年4月28日和2023年7月30日未偿还的远期起息利率互换或国库锁定合约。
第 4 项。控制和程序
a. 对披露控制和程序的评估
在包括总裁兼首席执行官和执行副总裁兼首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们评估了截至2024年4月28日(评估日期)我们的披露控制和程序(该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性。根据此类评估,总裁兼首席执行官以及执行副总裁兼首席财务官得出结论,截至评估日,我们的披露控制和程序是有效的。
b. 内部控制的变化
在截至2024年4月28日的季度中,我们对财务报告的内部控制(该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条),没有发生对财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化,除非下文另有说明。
2024 年 3 月 12 日,我们完成了对 Sovos Brands 的收购。有关其他信息,请参阅合并财务报表附注3。在整合Sovos Brands方面,我们正在分析和评估我们对财务报告的内部控制。这一过程可能会导致我们对财务报告的内部控制的增加或变化。
根据美国证券交易委员会的指导,我们将把Sovos Brands的业务排除在截至2024年7月28日的年度财务报告内部控制有效性年度评估范围之外。此类指导允许管理层在管理层对财务报告内部控制的评估中省略对收购企业对财务报告的内部控制的评估,期限不超过一年。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关应申报法律诉讼的信息载于合并财务报表附注16,并以引用方式纳入此处。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
在截至2024年4月28日的三个月中,我们的股票回购活动是:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
时期 | 总数 的股份 已购买 (1) | | 平均值 已支付的价格 每股 (2) | | 的总数 购买的股票 作为公开的一部分 已宣布的计划或 程式 (3) | | 近似 的美元价值 可能还会有的股票 被购买 根据计划或 程式 (以百万美元计)(3) |
1/29/24-2/29/24 | — | |
| $— |
| — | | | 376 美元 |
3/1/24-3/29/24 | 113,408 | | | 44.06 美元 | | 113,408 | | | 370 美元 |
4/1/24-4/26/24 | 259,524 | | | 43.88 美元 | | 259,524 | | | 359 美元 |
总计 | 372,932 | |
| 43.93 美元 |
| 372,932 | | | 359 美元 |
__________________
(1) 购买的股票截至交易日。
(2) 每股支付的平均价格以结算为基础计算,不包括佣金和消费税。自2023年1月1日起,我们回购超过发行量的股票需缴纳《通货膨胀减少法》颁布的1%的消费税。产生的任何消费税均被确认为合并权益表中收购的股份的成本基础的一部分。
(3) 2021 年 6 月,我们董事会批准了一项高达 2.5 亿美元的反稀释股票回购计划(2021 年 6 月计划),以抵消根据我们股票补偿计划发行的股票摊薄的影响。2021 年 6 月的计划没有到期日期,但可以随时暂停或终止。2021年6月计划下的回购可以通过公开市场或私下协商的交易进行。2021 年 9 月,董事会批准了一项高达 5 亿美元的战略股票回购计划(2021 年 9 月计划)。2021 年 9 月的计划没有到期日期,但可以随时暂停或终止。2021年9月计划下的回购可以通过公开市场或私下协商的交易进行。
第 5 项。其他信息
在截至2024年4月28日的季度中,我们的任何董事或高级职员(定义见经修订的1934年《证券交易法》第16a-1(f)条) 采用 要么 终止 根据《证券法》第S-K条第408项,旨在满足第10b5-1(c)条或任何 “非第10b5-1条交易安排” 的肯定抗辩条件的购买或出售我们证券的任何合同、指示或书面计划。
第 6 项。展品
签名页之前的展品索引以引用方式纳入本报告。
展品索引
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4.1 | 2026年表格附注,参照坎贝尔于2024年3月21日提交的8-K表最新报告(美国证券交易委员会文件编号1-3822)附录4.3.1。 |
4.2 | 2027年表格附注,参照坎贝尔于2024年3月21日提交的8-K表最新报告(美国证券交易委员会文件编号1-3822)附录4.3.2。 |
4.3 | 2029 年表格附注,参照坎贝尔于 2024 年 3 月 21 日提交的 8-K 表最新报告(美国证券交易委员会文件编号为 1-3822)附录 4.3.3 纳入。 |
4.4 | 2034年表格附注,参照坎贝尔于2024年3月21日提交的8-K表最新报告(美国证券交易委员会文件编号1-3822)附录4.3.4,纳入其中。 |
10.1 | 坎贝尔汤公司、其合格子公司、作为管理代理人的北美摩根大通银行以及其中列出的其他贷款机构于2024年4月16日签订的五年期信贷协议,参照坎贝尔于2024年4月16日提交的8-K表最新报告(美国证券交易委员会档案编号1-3822)附录10。 |
10.2* | 经修订和重述的控制权变更离职保护协议的表格。 |
31.1 | 根据规则 13a-14 (a) 对 Mark A. Clouse 进行认证。 |
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31.2 | 根据规则 13a-14 (a) 对嘉莉·安德森进行认证。 |
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32.1 | 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对 Mark A. Clouse 进行认证。 |
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32.2 | 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对嘉莉·安德森进行认证。 |
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101.INS | 内联 XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
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101.SCH | 内联 XBRL 扩展架构文档。 |
| |
101.CAL | 内联 XBRL 扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF | 内联 XBRL 扩展定义链接库文档。 |
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101.LAB | 内联 XBRL 扩展标签 Linkbase 文档。 |
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101.PRE | 内联 XBRL 扩展演示文稿链接库文档。 |
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104 | 本10-Q表季度报告的封面,格式为行内XBRL(包含在附录101中)。 |
* 本展品是管理合同或补偿计划或安排。
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式要求下列签署人代表其签署本报告,并经正式授权。
2024 年 6 月 5 日
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| | 坎贝尔汤公司 |
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| 来自: | /s/ 嘉莉 L. 安德森 |
| | 嘉莉·L·安德森 |
| | 执行副总裁兼首席财务官 |
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| 来自: | /s/ 斯坦利·波洛姆斯基 |
| | 斯坦利·波洛姆斯基 |
| | 高级副总裁兼财务总监 |