附录 99.2

管理层的讨论与分析

该管理层于2024年6月3日对2024财年第二季度运营和财务状况的讨论和分析（“MD&A”）应与截至2024年4月30日的未经审计的中期合并财务报表一起阅读，后者是根据国际财务报告准则（“IFRS”）编制的。本管理层分析报告还应与VersaBank的MD&A和截至2023年10月31日止年度的经审计的合并财务报表一起阅读，后者可在VersaBank.com的网站上查阅，SEDAR+的www.sedarplus.ca和EDGAR的www.sec.gov/edgar网站。除下文所述外，截至2023年10月31日的年度管理与分析中讨论和提及的所有其他因素基本保持不变。除非另有说明，否则本文件中的所有货币金额均以加元为单位。

关于前瞻性陈述的警示说明

VersaBank的公共传播通常包括书面或口头的前瞻性陈述。此类声明包含在本文件中，可能包含在其他文件中、向加拿大证券监管机构或美国证券交易委员会提交的文件中，也可能包含在其他通信中。所有这些陈述均根据1995年《美国私人证券诉讼改革法》和任何适用的加拿大证券立法的 “安全港” 条款作出，旨在成为前瞻性陈述。该管理层讨论和分析中与未来有关的陈述是前瞻性陈述。就其本质而言，前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性，包括一般和具体的风险和不确定性，其中许多是VersaBank无法控制的。存在无法实现预测、预测、预测和其他前瞻性陈述的风险。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，因为许多重要因素可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述中表达的计划、目标、预期、估计和意图存在重大差异。这些因素包括但不限于加拿大和美国经济的总体实力以及VersaBank开展业务的加拿大和美国境内当地经济的实力；货币和财政政策变化的影响，包括加拿大银行和美国联邦储备银行利率政策的变化；全球大宗商品价格；VersaBank运营市场竞争的影响；通货膨胀；资本市场波动；及时发展和在接受市场推出新产品；与金融服务有关的法律法规变化的影响；税法的变化；技术变革；意想不到的司法或监管程序；消费者支出和储蓄习惯的意外变化；战争或冲突的影响以及两者对全球供应链和市场的影响；影响地方、国家或国际经济的疾病疫情的影响；恐怖活动对我们业务的可能影响；自然灾害和公共基础设施中断，例如运输、通讯、电力或供水；以及VersaBank对上述情况所涉风险的预测和成功管理。有关可能影响VersaBank未来业绩的某些关键因素的详细讨论，请参阅VersaBank截至2023年10月31日止年度的年度管理与分析。

上述重要因素清单并不详尽。在依靠前瞻性陈述做出决策时，投资者和其他人应仔细考虑上述因素以及其他不确定性和潜在事件。管理层讨论和分析中包含的前瞻性信息旨在帮助VersaBank股东和其他人了解VersaBank的财务状况，可能不适用于任何其他目的。除非证券法要求，否则VersaBank不承诺更新本管理层讨论和分析中包含的或VersaBank不时或代表VersaBank发表的任何前瞻性陈述。

关于 VersaBank

VersaBank（“银行”）于1993年采用了电子无分行模式，成为世界上第一家无分支机构金融机构，并以数字方式获得存款和大部分贷款和租赁。它持有加拿大附表1特许银行牌照，受金融机构监管办公室（“OSFI”）监管。除了核心的数字银行业务外，VersaBank还通过其全资子公司DRT Cyber Inc.（“DRTC”）建立了网络安全服务以及银行和金融技术开发业务。VersaBank的普通股在多伦多证券交易所和纳斯达克上市，股票代码为VBNK。其第一系列优先股在多伦多证券交易所上市，股票代码为VBNK.PR.A。

VersaBank专注于通过专注于服务不足的市场来增加收益，这些市场支持更具吸引力的产品定价和回报，利用现有的分销渠道向这些选定的市场提供其金融产品，并扩大其多样化的存款收集网络，为一系列低成本存款来源提供有效渠道，以维持较低的资金成本。

VersaBank当前和比较时期业绩趋势的潜在驱动因素载于本MD&A的以下章节。

性能概述

* 参见下文 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分中的定义。

2024 年第二季度对比 2023 年第二季度

贷款增长了18％，达到40.2亿美元，这主要是受该银行销售点贷款和租赁（“POS融资”）投资组合持续强劲增长的推动，增长了23％；

总收入增长了7％，达到2850万美元，包括2620万美元的净利息收入和230万美元的非利息收入，后者主要来自该银行的技术和网络安全业务，主要归因于DRTC的运营，其中包括其网络安全部门Digital Boundary Group的网络安全服务业务产生的毛利率；

净利率（“NIM”）为2.45％，而贷款净利率为2.78％，贷款净利率为2.52％，而贷款净利率为2.99％。下降的主要原因是POS融资投资组合（由风险加权较低、收益率较低但高于商业地产（“CRE”）投资组合的资产组成）的强劲增长，以及计划将一些高收益率、较高风险加权的CRE贷款过渡到较低收益率、较低风险加权的CRE贷款的影响，这是该银行利用低风险贷款机会的战略的一部分在此期间，资本配置回报率更高，定期存款利率也更高季度。由于利率环境升高，银行贷款资产收益率的提高部分抵消了这一点；

信贷损失准备金为16,000美元，而贷款准备金为23.7万美元，占平均贷款的百分比为0.00％，而为0.03％。该银行的信贷损失准备金（“PCL”）仍然是加拿大上市附表一（联邦许可）银行中最低的；

非利息支出为1,220万美元，而非利息支出为1,270万美元；

净收入从1,030万美元增长了15％，至1180万美元；

每股收益（“EPS”）从0.38美元增长了18％，至0.45美元，每股收益受益于2023财年根据该银行的正常发行人出价（“NCIB”）购买和取消普通股数量减少的影响；

普通股平均回报率从12.07％增长了29个基点至12.36％；而且，

数字银行业务（不包括DRTC）的效率比率从去年的43％提高到38％。

2024 年第二季度对比 2024 年第一季度

贷款增长了1％，达到40.2亿美元，这主要是由POS融资投资组合的持续增长所推动的，该投资组合增长了1％，并且由于季节性因素，第二季度通常会受到抑制；

总收入从2,890万美元下降了1％，至2850万美元，其中包括2620万美元的净利息收入和230万美元的非利息收入；

NIM为2.45％，而贷款NIM为2.48％，贷款NIM为2.52％，而贷款NIM为2.63％。下降的主要原因是POS融资投资组合（由风险较低、收益率较低但投资回报率高于CRE投资组合的资产组成）的持续增长，计划将一些高收益率、较高风险加权的CRE贷款过渡到较低收益率以及风险加权CRE贷款较低的影响，这是该银行利用较高资本回报率的低风险贷款机会的战略的一部分；

信贷损失准备金为16,000美元，信贷损失的追回额为12.7万美元，信贷损失准备金占平均贷款的百分比为0.00％，而后为-0.01％；

非利息支出增长了1％，达到1,220万美元；

净收益和每股收益分别为1180万美元和0.45美元，而每股净收益分别为1,270万美元和0.48美元；

由于收益降低，普通股平均回报率下降了105个基点至12.36％；而且，

数字银行业务（不包括DRTC）的效率比率从上个季度的40％提高到38％。

2024 年年初至今 vs 2023

总收入增长了9％，达到5,740万美元，这主要归因于强劲的贷款增长和来自DRTC收入增长的非利息收入的增加，这主要归因于净利息收入的增加；

NIM为2.47％，而贷款NIM为2.82％，贷款NIM为2.61％，而贷款NIM为3.02％。下降的主要原因是POS融资投资组合（由风险加权较低、收益率较低但投资回报率高于CRE投资组合的资产组成）的强劲增长，以及计划将一些收益更高、风险加权较高的CRE贷款过渡到较低收益率的CRE贷款的影响，这是该银行利用较高资本配置回报率的低风险贷款机会的战略的一部分；

信贷损失的追回额为11.1万美元，而去年的信贷损失准备金为62.2万美元；

信贷损失准备金占平均贷款的百分比为-0.01％，而去年为0.04％；

非利息支出下降了3％，至2420万美元；

净收入增长了25％，达到2450万美元；

每股收益增长29％，至0.93美元；

普通股平均回报率增长了151个基点至12.89％；而且，

数字银行业务（不包括DRTC）的效率比率从43％提高到39％。

精选财务摘要

* 参见下文 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分中的定义。

** 资本管理和杠杆措施符合OSFI的资本充足率要求和巴塞尔协议III。

商业展望

VersaBank活跃于加拿大和美国服务不足的银行市场，其创新、增值的企业对企业（B2B）数字银行产品为其贷款产品提供了更具吸引力的定价，此外，它还继续发展和扩大其多元化的存款收集网络，为一系列低成本存款来源提供有效途径。此外，VersaBank仍然高度致力于并专注于进一步发展和增强其技术优势，这是其价值主张的关键组成部分，它不仅可以有效地进入VersaBank选择的服务不足的贷款和存款市场，还可以为其客户提供优质的金融产品和更好的客户服务。

管理层正在密切关注当前战争或冲突引发的地缘政治、经济和金融市场风险以及对VersaBank业务的潜在影响。目前，管理层尚未发现VersaBank因这些风险而面临的任何重大直接或间接风险敞口，但将在获得相关数据和信息后继续对其进行评估。

尽管VersaBank没有就具体的绩效指标提供指导，但下文提供的评论讨论了VersaBank业务的各个方面以及与之相关的某些预期趋势，管理层认为这些趋势可能会影响未来的业绩。

可能收购斯特恩斯银行控股公司

该银行继续推进其对OCC特许银行收购美国Stearns Bank Holdingford N.A. 的提议寻求批准的程序，并预计将在2024年第二个日历季度就美国监管机构批准其申请做出决定。如果获得批准，该银行将尽快完成收购，但须获得加拿大监管机构（OSFI）的批准。

贷款资产

加拿大销售点融资：受利率上升、通货膨胀压力（尽管与最近相比有所缓和）和劳动力市场疲软仍在阻碍国内生产总值增长的影响，加拿大的消费者支出和商业投资预计将在2024财年保持稳定。但是，管理层认为，高利率环境和加拿大经济疲软对POS融资组合的影响略大。管理层仍然认为，新的发起合作伙伴的加入以及在今年余下的时间里与现有合作伙伴的业务持续扩展，将减轻加拿大经济持续疲软对该银行2024财年POS融资组合的影响。因此，管理层预计，在2024财年，加拿大POS融资投资组合将持续增长；

美国应收账款购买计划（“RPP”）：尽管美国利率上升，通货膨胀压力持续，但美国劳动力市场仍然具有弹性，再加上人们普遍预期美联储的紧缩周期已经结束，将继续支撑消费者支出。管理层认为，在耐用品需求持续稳定的背景下，美国经济当前的走势是有利的，这主要是由于持续的消费。管理层认为，上述预期的美国宏观经济和行业趋势将继续支持该银行在2024财年RPP投资组合的健康增长，如果VersaBank获得监管部门批准并完成对一家美国银行的拟议收购并广泛启动其RPP，则有望促进有意义的额外增长；以及，

商业地产（主要与住宅物业相关的信用风险敞口的企业对企业贷款）：尽管在管理该银行的CRE投资组合时采用了有效的风险缓解策略，包括与信誉良好、资本充足的合作伙伴合作以及对个人交易保持适度的贷款价值比率，但由于CRE资产估值的波动以及更高的利率对个人交易的潜在影响，管理层继续对其更广泛的CRE投资组合采取谨慎立场借款人偿还债务的能力。尽管管理层将在2024财年继续专注于多户家庭保险抵押贷款，但预计银行的CRE投资组合资产组合将过渡到风险加权较低的保险资产，这将推动2024财年的投资组合温和增长。

信贷质量

VersaBank向服务不足的市场贷款，这些市场支持其贷款产品更具吸引力的定价，但风险状况通常低于平均水平，这主要是由于与标的抵押资产和/或VersaBank提供的融资安排的结构相关的固有风险较低；以及，

根据现有的前瞻性宏观经济和行业数据（如上所述），以及该银行的历史信贷经验、当前的承保治理和对信贷业绩的总体预期，管理层预计，其投资组合中的信用风险在2024财年可能会略有增加，这主要是由于加拿大和/或美国的经济疲软和利率环境升高，以及消费者和企业在这种环境下偿还债务的能力。此外，管理层预计，VersaBank独特的企业对企业贷款组合风险的较低风险状况将有助于缓解该银行贷款组合中远期信用风险的任何适度增加，这要归因于VersaBank谨慎的承保做法、结构性贷款产品以及专注于服务不足且经验丰富的融资市场

资金和流动性

管理层预计，通过VersaBank的受托人综合银行（“TIB”）计划筹集的商业存款将在整个2024财年继续增长，这主要是由于消费者和商业破产以及提案重组程序的增加，这主要是由于当前经济状况的影响。此外，VersaBank继续采取多项举措来发展和扩大其完善的多元化存款经纪人网络，通过该网络来获取个人存款，主要包括有担保的投资证书。该银行目前的存款渠道仍然是高效、可靠和多元化的资金来源，它提供了大量定价合理的存款，可以轻松满足银行的流动性需求。基本上，银行通过这些渠道筹集的所有存款量都有资格获得CDIC保险；

管理层认为，VersaBank是北美银行中流动性风险最低的银行之一，这要归因于其存款基础的质量、稳定性和粘性。VersaBank的存款来自现有的第三方分销渠道，特别是分销该银行定期存款产品的财富管理公司和投资该银行活期和定期存款产品的持牌破产受托人公司。该银行不接受直接来自个人的存款，也不提供公众可通过互联网获得的高计息活期存款产品；以及，

管理层预计，随着该银行继续为其每个业务领域的预期资产负债表增长提供资金，流动性水平将在整个2024财年保持合理的稳定。此外，管理层将继续将现金投入低风险的政府证券，目的是从其可用流动性中获得更优惠的收益率。

收益和资本

预计2024财年的收益增长将主要归因于数字银行业务预期的有机资产负债表增长，具体而言，该银行分别在加拿大和美国的POS融资和RPP投资组合的持续扩张，数字银行业务将继续受益于其无分支机构、企业对企业模式固有的运营杠杆以及DRTC的增量捐款；

预计2024财年的净利息收入增长将主要归因于该银行分别在加拿大和美国的POS融资和RPP投资组合的持续扩张、严格的流动性管理，以及预计2024财年TIB计划的增长以及银行多元化存款经纪人网络的进一步扩张将对资金成本产生有利影响，尽管该银行预计，由于定期存款市场的动态，NIM可能会出现更大的波动;

预计2024财年的非利息收入增长将主要取决于DRTC的收入增长，该收入来自其网络安全服务套件；

VersaBank的资本比率仍然轻松超过管理层的限额以及监管的最低限额和预期。管理层认为，VersaBank目前的资本水平足以适应2024财年设想的资产负债表增长。尽管如此，管理层将继续密切关注资本市场，以寻找机会，让VersaBank以有吸引力的条件筹集额外的监管资本，使VersaBank能够支持未来可能更强劲的增长；以及，

管理层预计不会在2024财年增加VersaBank的股息，以确保其继续有足够的监管资本来支持预期的资产负债表增长，以及目前正在考虑在同一时间框架内实施的盈利增长的具体业务发展计划，并保持其既定的监管资本比率目标和门槛。

由于多种因素和变量，VersaBank可能无法实现或实现上述预期的业绩趋势，包括但不限于加拿大和美国总体经济的实力以及VersaBank开展业务的当地经济的实力；货币和财政政策变化的影响，包括加拿大银行和美国联邦储备银行利率政策变化的影响；全球大宗商品价格；竞争的影响在VersaBank运营的市场中；通货膨胀；资本市场波动；在接受性市场及时开发和推出新产品；VersaBank在美国市场发展业务和执行其战略的能力；监管金融服务的法律法规变化的影响；战争或冲突的影响以及影响地方、国家或国际经济的疾病或疾病爆发的影响。请参阅本MD&A第2页上的 “关于前瞻性陈述的警示说明”。

财务评论—收益

总收入

截至2024年4月30日的季度，包括净利息收入和非利息收入在内的总收入与去年同期相比增长了7％，至2850万美元，与上一季度相比下降了1％。截至2024年4月30日的六个月中，总收入与去年同期相比增长了9％，达到5,740万美元。温和的连续收入增长反映了POS融资投资组合的季节性以及加拿大经济疲软和利率上升的影响。

净利息收入

2024 年第二季度对比 2023 年第二季度

净利息收入增长了7％，达到2620万美元，这主要是由于：

利息收入的增加归因于贷款资产的持续增长，以及与高利率环境相一致的更高收益率。

部分抵消了：

利息支出增加归因于更高的存款余额和更高的资金成本，这与较高的利率环境相一致。

2024 年第二季度对比 2024 年第一季度

净利息收入下降了1％，这主要是由于：

利息支出增加归因于更高的存款余额和更高的资金成本，这与较高的利率环境相一致。

部分抵消了：

较高的利息收入归因于贷款资产的持续增长和更高的收益率；

2024 年年初至今 vs 2023

净利息收入增长了8％，这主要是由于：

利息收入的增加归因于贷款资产的持续增长，以及与高利率环境相一致的更高收益率。

部分抵消了：

利息支出增加归因于更高的存款余额和更高的资金成本，这与较高的利率环境相一致。

净利率

* 参见下文 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分中的定义。

2024 年第二季度对比 2023 年第二季度

净利率下降了33个基点，主要原因是：

POS融资投资组合持续增长，该投资组合由较低的风险加权，较低的收益资产组成；

计划将一些收益更高、风险加权较高的CRE贷款过渡到收益率较低、风险加权较低的CRE贷款的影响，这是该银行利用较高资本回报率的低风险贷款机会的战略的一部分；以及，

由于定期存款利率较高，资金成本较高。

部分抵消了：

通常，银行贷款和国库资产的收益率更高，这主要是由于利率环境升高。

2024 年第二季度对比 2024 年第一季度

净利率下降了3个基点，主要原因是：

由风险加权较低、收益率较低的资产组成的POS融资投资组合持续增长；

计划将一些收益更高、风险加权较高的CRE贷款过渡到收益率较低、风险加权较低的CRE贷款的影响，这是该银行利用较高资本回报率的低风险贷款机会的战略的一部分；以及，

在加拿大定期存款市场利率较高的情况下，本季度定期存款的利率较高，因此资金成本上升。

部分抵消了：

银行的贷款和国库资产获得更高的收益率。虽然利息收入增长了3％，但预期的贷款发放时机抑制了增长；

2024年第二季度年初至今对比2023年第二季度年初至今

净利率下降了35个基点，这主要是由于：

由风险加权较低、收益率较低的资产组成的POS融资投资组合持续增长；

计划将一些收益更高、风险加权较高的CRE贷款过渡到收益率较低、风险加权较低的CRE贷款的影响，这是该银行利用较高资本回报率的低风险贷款机会的战略的一部分；以及，

在加拿大定期存款市场利率较高的情况下，本季度定期存款的利率较高，因此资金成本上升。

部分抵消了：

通常，银行贷款和国库资产的收益率更高，这主要是由于与去年相比更高的利率环境。

非利息收入

非利息收入由DRTC产生的收入组成，其中包括数字边界集团（“DBG”）的毛利，以及来自不直接归属于贷款资产的杂项交易费的收入。

截至2024年4月30日的季度非利息收入为230万美元，而去年同期为210万美元，上个季度为230万美元，主要由DBG的合并毛利构成。同比和同比趋势主要取决于客户参与的时机。

截至2024年4月30日的六个月中，非利息收入为450万美元，而去年同期为370万美元。同比趋势主要是由于本年度客户参与度的增加。

信贷损失准备金

2024 年第二季度 对比 2023 年第二季度

VersaBank在本季度记录的信贷损失准备金为16,000美元，而去年的信贷损失准备金为23.7万美元，这主要是由于：

银行在其信用风险模型中使用的前瞻性信息的变化；以及，

对POS融资投资组合的计算进行了重新校准，使其与实证数据和总体信用表现更加一致。

2024 年第二季度对比 2024 年第一季度

VersaBank在本季度记录的信贷损失准备金为16,000美元，而上个季度收回的信贷损失为12.7万美元，这主要是由于：

该银行在其信用风险模型中使用的前瞻性信息的变化。

2024 年至今 与 2023 年同期相比

VersaBank记录的信贷损失追回了11.1万美元，而去年的信贷损失准备金为62.2万美元，这主要是由于：

银行在其信用风险模型中使用的前瞻性信息的变化；以及，

对POS融资投资组合的计算进行了重新校准，使其与实证数据和总体信用表现更加一致。

非利息支出

2024 年第二季度对比 2023 年第二季度

非利息支出下降了4％，至1,220万美元，这主要是由于：

降低一般年度薪酬调整；以及，

较低的专业费用主要与该银行拟议收购一家美国银行的监管审批程序的推进有关。

部分抵消了：

去年对资本税支出的有利调整，这归因于该银行贷款和存款发放的省级分配发生了变化；以及，

较高的总体运营成本与业务活动的增加一致。

2024 年第二季度对比 2024 年第一季度

非利息支出增长了1％，这主要是由于：

对同期薪酬义务进行了有利的调整；以及，

较高的总体运营成本与业务活动的增加一致。

部分抵消了：

较低的专业费用归因于与VersaBank收购一家美国银行相关的持续监管批准程序。

2024年第二季度年初至今对比2023年第二季度年初至今

非利息支出下降了3％，这主要是由于：

降低一般年度薪酬调整；以及，

较低的专业费用主要与该银行拟议收购一家美国银行的监管审批程序的推进有关。

部分抵消了：

去年对资本税支出进行了有利的调整，这归因于该银行贷款和存款发放的省级分配发生了变化；

工资和福利支出增加归因于人员配置水平的提高，以支持VersaBank扩大业务活动和薪酬调整；以及，

较高的总体运营成本与业务活动的增加一致。

所得税准备金

VersaBank今年迄今为止的有效税率约为26％，而2023财年的有效税率为27％。该银行本年度的有效税率主要是由于本期确认的与税收损失结转相关的递延所得税资产的影响，预计将适用于未来的应纳税收入以及与员工股票期权相关的不可扣除费用，这些资产是该银行于2022财年初作为员工留用计划的一部分发行的。本季度的所得税准备金为450万美元，而去年同期为350万美元，上个季度为430万美元。截至2024年4月30日的六个月的所得税准备金为870万美元，而去年同期为720万美元。

财务审查—资产负债表

总资产

截至2024年4月30日，总资产为43.9亿美元，而去年同期为37.3亿美元，上个季度为43.1亿美元。同比增长和连续增长主要是由于VersaBank的POS融资组合的增长。温和的连续资产增长反映了POS Finance投资组合的季节性以及加拿大经济疲软和利率上升的影响。

现金和证券

截至2024年4月30日，主要出于流动性目的持有的现金和证券为3.026亿美元，占总资产的7％，而去年同期为2.633亿美元，占总资产的7％，上个季度为2.605亿美元，占总资产的6％。

截至2024年4月30日，该银行持有的证券总额为1.038亿美元（2023年10月31日为1.679亿美元），包括应计利息，由一系列价值1.029亿加元的加拿大政府债券组成，面值总额为1.030亿美元，加权平均收益率为4.23％，将于2024年5月1日至2025年5月1日到期。

贷款

VersaBank将其贷款组合分为以下四大类资产：销售点贷款和租赁、商业房地产抵押贷款、商业房地产贷款以及公共部门和其他融资。这些类别是在VersaBank内部开发的专有资产管理系统中建立的，旨在根据个人贷款资产的关键风险驱动因素、标的抵押品的性质和适用的细分市场对个人贷款资产进行分类。

销售点贷款和租赁（“POS融资”）资产类别包括从VersaBank在加拿大和美国的发起和服务合作伙伴网络收购的销售点贷款和租赁应收账款，以及向VersaBank的发起和服务合作伙伴提供过渡融资的仓库贷款，目的是在VersaBank购买由VersaBank产生的应收现金流之前积累和调整个人贷款和租赁的实际数量。

商业房地产抵押贷款（“CRE抵押贷款”）资产类别主要包括住宅建筑、定期抵押贷款、保险抵押贷款和土地抵押贷款。所有这些贷款都是企业对企业贷款，潜在的信用风险敞口本质上主要是消费者，因为绝大多数（截至2024年4月30日约为93％）与主要用于住宅的房产有关。该投资组合受益于其基础证券的多样性，其形式是广泛的此类抵押资产。

商业房地产贷款（“CRE贷款”）资产类别主要由公寓公司融资贷款组成。

公共部门和其他融资（“PSOF”）资产类别主要包括公共部门贷款和租赁、少量公司贷款和租赁以及单户住宅常规和保险抵押贷款。VersaBank不再强调企业贷款，并继续监测公共部门空间，因为预计对联邦、省市基础设施和其他项目融资的需求将更加强劲。

2024 年第二季度对比 2023 年第二季度

贷款增长了18％，达到40.2亿美元，这主要是由于：

POS融资余额增加，同比增长23％，这主要是由于对家居装修/HVAC应收账款融资的持续强劲需求；以及，

商业贷款余额增加主要归因于贷款发放的增加。

2024 年第二季度对比 2024 年第一季度

贷款增长了1％，主要是由于：

POS融资余额增加，环比增长1％。温和的连续增长反映了POS融资投资组合的季节性以及加拿大经济疲软和利率上升的影响。

部分抵消了：

减少商业贷款余额。

住宅抵押贷款风险敞口

根据金融机构监管办公室（“OSFI”） 指南 B-20 — 住宅抵押贷款承保惯例和程序，提供了有关该银行住宅抵押贷款风险的更多信息。就该准则而言，住宅抵押贷款的定义是向个人提供的由住宅物业（一至四套住宅）担保的贷款，包括房屋净值信贷额度（“HELOC”）。这与银行使用的住宅抵押贷款的分类不同，后者还包括多户住宅抵押贷款。

根据OSFI的定义，截至2024年4月30日，该银行的住宅抵押贷款敞口为420万美元，而去年同期为370万美元，上个季度为420万美元。该银行目前不向公众提供住宅抵押贷款。截至2024年4月30日，该银行在上个季度或一年前没有任何未偿还的HELOC。

信贷质量和信贷损失备抵金

VersaBank密切监控其贷款组合、该投资组合的标的借款人及其发起合作伙伴，以确保管理层对信贷趋势保持良好的可见度，从而为VersaBank的贷款组合中出现任何高风险提供预警信号。

信用损失备抵金

管理层认为，银行必须为预期的信贷损失保留足够的备抵金，足以吸收银行贷款和国库投资组合中所有与信贷相关的损失。预期信用损失方法要求根据银行第一阶段分组中反映的12个月的预期贷款损失来确认信贷损失。该银行确认自发放以来信用风险大幅增加的贷款的终身预期损失，这反映在银行的第二阶段分组中。尽管截至计量日，该银行的POS融资投资组合的信用风险较高，但管理层认为这并不意味着该投资组合的信用风险显著增加，该投资组合的大部分仍处于第一阶段。减值贷款需要确认终身损失，并反映在第三阶段分组中。

2024 年第二季度 对比 2023 年第二季度

截至2024年4月30日，VersaBank的ECL补贴为240万美元，而去年同期为253万美元，这主要是由于：

银行在其信用风险模型中使用的前瞻性信息的变化；以及，

对POS融资投资组合的计算进行了重新校准，使其与实证数据和总体信用表现更加一致。

2024 年第二季度对比 2024 年第一季度

截至2024年4月30日，VersaBank的ECL补贴为240万美元，而上个季度为239万美元，这主要是由于：

该银行在其信用风险模型中使用的前瞻性信息的变化。

前瞻性信息

该银行已从第三方服务提供商穆迪分析（Moody's Analytics）获取了信用风险建模系统和预测宏观经济情景数据，目的是计算多个宏观经济情景下的前瞻性信用风险参数，这些情景同时考虑了整个市场和特殊因素和影响。世界银行使用的宏观经济指标数据包括但不限于：实际国内生产总值、全国失业率、长期利率、消费者价格指数、标准普尔/多伦多证券交易所指数和石油价格，这些数据包括但不限于：实际国内生产总值、全国失业率、长期利率、消费者价格指数、标准普尔/多伦多证券交易所指数和石油价格。选择这些具体的宏观经济指标是为了确保适当捕捉对世界银行资产负债表信用风险状况关键驱动因素的各种基本宏观经济影响，包括：企业、消费者和房地产市场动态；企业、消费者和中小企业借款人的业绩；地理位置；以及抵押品价值的波动性，都能得到适当捕捉并纳入世界银行的远期宏观经济敏感性分析。

推动穆迪分析本季度基准宏观经济预测趋势的关键假设包括：加拿大银行在6月的政策会议上下调利率；加拿大经济在2024年底恢复温和增长，到2024年第三季度通货膨胀率接近加拿大银行的目标；偿债义务增加给家庭财务带来压力，但仅导致贷款略有恶化；高融资成本和低销售量导致房价在一年中的大部分时间里收缩；各种军队冲突继续但不会升级到其他地区大国；供应链瓶颈继续缓解，这有助于缓和通货膨胀；疾病或疾病的爆发对经济的影响微乎其微；全球油价稳定，西德克萨斯中质原油价格在2025年初之前一直处于80美元的高位区间。

管理层使用对个人基线、上行和下行宏观经济情景敏感的信用风险参数期限结构预测制定了ECL估算值，每种预测的权重均为100％，随后计算了每种预测与该银行截至2024年4月30日报告的ECL的方差，以评估该银行报告的ECL与该银行的信用风险状况的一致性，并进一步评估该银行所应用的信用风险缓解策略的范围、深度和最终有效性其贷款组合（见预期信用损失敏感度见下文）。

下图概述了VersaBank为提高贷款资产信用风险参数期限结构预测对前瞻性信息的敏感性而使用的关键预测宏观经济指标数据趋势，这些信息反过来又用于估算VersaBank报告的ECL，也用于评估该信息。

预期信用损失敏感度：

下表显示了该银行估计的ECL对一系列个人预测宏观经济情景的敏感度，这些情景单独地可能无法反映该行的实际预期ECL敞口，以及每种情景与该银行截至2024年4月30日报告的ECL的方差：

与利率和通货膨胀的方向、速度和幅度相关的不确定性以及与更广泛的加拿大和美国经济相关的普遍不确定性可能导致VersaBank的估计ECL金额在未来表现出一定的波动，这反过来可能导致该银行在未来几个季度承认更高的信贷损失准备金。

考虑到上述分析，基于管理层对构成VersaBank贷款组合的贷款和信贷数据的审查，以及管理层对现有宏观经济和行业预测数据的解释，管理层认为其报告的ECL补贴合理地代表了潜在的未来损失。

存款

VersaBank已经建立了三个核心融资渠道，即个人存款、商业存款和从VersaBank的POS融资发起合作伙伴那里保留的被归类为其他负债的现金储备。

个人存款主要由有担保的投资凭证组成，主要来自完善且多元化的存款经纪人网络，该银行将继续在加拿大各地发展和扩张该网络。

商业存款主要来自向加拿大破产行业的持牌破产受托人公司（“受托人”）提供的专业运营账户。该银行开发了定制的银行软件供受托人使用，该软件将银行服务与消费者破产和提案重组程序管理中使用的市场领先软件平台整合在一起。

几乎所有通过这些渠道获得的银行个人和商业存款都有资格获得CDIC保险。

2024 年第二季度对比 2023 年第二季度

存款增长了19％，达到37亿美元，这主要是由于：

个人存款增加归因于VersaBank增加其经纪商市场网络的活动，为资产负债表的增长提供资金；以及，

商业存款增加归因于本年度消费者和商业破产以及提案重组程序数量的增加。

2024 年第二季度对比 2024 年第一季度

存款增长了2％，这主要是由于上述变量和趋势。

次级应付票据

截至2024年4月30日，扣除发行成本后的次级应付票据为1.011亿美元，而去年同期为1.045亿美元，上个季度为1.034亿美元。同比下降和连续下降的主要原因是该银行使用银行的普通基金在2024年4月30日赎回了500万美元、无抵押、不可行或有资本的次级票据，以及美元/加元外汇即期汇率的变化。

股东权益

截至2024年4月30日，股东权益为4.01亿美元，而去年同期为3.565亿美元，上个季度为3.890亿美元。

截至2024年4月30日，已发行普通股为25,964,424股，而去年同期已发行普通股为26,003,986股，上个季度已发行普通股为25,964,424股。

2024 年第二季度对比 2023 年第二季度对比 2024 年第一季度

股东权益与去年同期相比增长了12％，与上个季度相比增长了3％，这主要是由于全年净收益的留存收益增加，但部分被股息支付所抵消，以及2023财年通过该银行的NCIB购买和取消普通股的同比趋势。

截至2024年4月30日，VersaBank的每股普通股账面价值为14.88美元，而去年同期为13.19美元，上个季度为14.46美元。同比增长和连续增长的主要原因是留存收益的增加归因于本季度净收入的增加被同期的股息支付部分抵消。同比趋势还反映了2023财年通过该银行的NCIB购买和取消普通股的影响。

有关股本的更多信息，请参阅未经审计的中期合并财务报表附注9。

股票薪酬

股票期权使用公允价值法进行核算，该方法将股票期权在适用归属期内的公允价值视为工资和福利支出的增加，相同金额记入缴盈余。与授予的股票期权的估计公允价值相比，VersaBank确认的本季度薪酬支出总额为72,000美元，而去年同期为19.2万美元，上个季度为13.2万美元。截至2024年4月30日的六个月期间，确认的薪酬支出总额为20.4万美元，而去年同期为53.5万美元。有关股票期权的更多信息，请参阅未经审计的中期合并财务报表附注9。

更新的股票信息

截至2024年6月3日，自2024年4月30日以来，已发行普通股、1系列优先股和普通股期权的数量没有变化。

资产负债表外安排

截至2024年4月30日，VersaBank为资产负债管理目的设立了一份未偿利率衍生品合约，用于在固定利率和浮动利率之间进行互换，名义金额总额为2,280万美元，符合对冲会计资格。该银行仅为自己的账户签订利率互换合约，不充当该市场的中介机构。

截至2024年4月30日，除了利率互换合约、贷款承诺和归因于正常业务活动的信用证外，VersaBank没有任何重大的资产负债表外安排。有关更多信息，请参阅未经审计的中期合并财务报表附注12和13。

关联方交易

VersaBank的董事会和高级执行官代表主要管理人员。有关关联方交易和余额的更多信息，请参阅未经审计的中期合并财务报表附注14。

资本管理和资本资源

下表列出了VersaBank在本期和比较期内的监管资本状况、风险加权资产以及监管资本和杠杆比率。

VersaBank使用标准化方法来计算风险加权资产来报告其监管资本比率，如巴塞尔协议III所定义，与基于高级内部评级（“AIRB”）方法的要求相比，VersaBank可能要求VersaBank为某些信用风险敞口携带更多资本。因此，采用标准化方法的银行的监管资本比率无法与采用AIRB方法的加拿大大型银行进行直接比较。

OSFI要求所有加拿大银行必须在 “全包” 的基础上遵守巴塞尔协议III标准，以确定其基于风险的资本比率。所需的最低监管资本比率为7.0％的普通股1级（“CET1”）资本比率，8.5％的一级资本比率和10.5％的总资本比率，所有这些都包括2.5％的资本保护缓冲区。

VersaBank报告的监管资本水平、监管资本比率和杠杆率所表现出的同比和连续趋势主要取决于留存收益增长、通过该银行的NCIB购买和取消普通股以及VersaBank风险加权资产余额和构成的变化。

有关资本管理的更多信息，请参阅VersaBank2024年4月30日的附注15，未经审计的中期合并财务报表以及VersaBank截至2023年10月31日的年度管理与分析的资本管理和资本资源部分。

流动性

截至2024年4月30日的六个月未经审计的合并现金流量表显示，运营部门提供的现金为3,250万美元，而去年同期运营提供的现金为5,360万美元。本期的趋势主要是由于为贷款提供资金的流出超过了业务流入和筹集的存款。比较期间的趋势主要是由于业务流入和筹集的存款超过了为贷款提供资金的现金流出。根据流动性要求以及贷款和证券投资机会等因素，VersaBank可能会管理其筹集的存款和贷款金额，从而使这些项目的余额产生负数或正的运营现金流。VersaBank将继续使用手头现金和密切管理其存款流为其运营提供资金并在合同到期时履行合同义务。

利率敏感度

下表显示了VersaBank资产和负债之间的期限差异，以及如果不采取补救措施，在12个月内利率变动100个基点对VersaBank收益的潜在税后影响。截至2024年4月30日，资产与负债之间的期限差异为（2.7个月），而截至2023年10月31日，资产与负债之间的期限差异为（2.0个月）。截至2024年4月30日，如果未来利率发生变化，VersaBank的资产将比其负债更快地进行再定价。

合同义务

截至2024年4月30日，VersaBank为资产负债管理目的订立了一份未偿合同，该合同旨在在固定利率和浮动利率之间进行互换，名义金额总额为2,280万美元，符合对冲会计的条件。正如VersaBank截至2023年10月31日的年度管理与分析和经审计的合并财务报表所披露的那样，合同义务没有其他重大变化。

运营分部的业绩