美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格20-F

(标记一)

☐ 根据第一节的登记声明 1934年证券交易法第12（b）或12（g）条

或

☒ 根据第节的年度报告 1934年证券交易法第13或15（d）条

截至本财政年度止2023年12月31日

或

☐ 根据第一节的过渡报告 1934年证券交易法第13或15（d）条

或

☐ 壳牌公司根据第一节报告 1934年证券交易法第13或15（d）条

委托文件编号：001-31518

TENARIS SA

(注册人的确切姓名载于其章程)

不适用

(注册人姓名英文译本)

卢森堡大公国

(注册成立或组织的司法管辖权)

26, Boulevard Royal – 4这是 FLoor

L-2449 卢森堡

(主事人地址行政办公室)

哈维尔凯扎克

皇家大道26号 – 4这是 FLoor

L-2449 卢森堡

电话+ (352) 26 47 89 78

传真. + (352) 26 47 89 79

电子邮件：investors@tenaris.com

(Name、电话、电子邮件和/或传真号码以及公司地址联系人)

已登记或将登记的证券 12（b）条：


美国存托股份	纽约证券交易所
普通股，每股面值1.00美元	纽约证券交易所*

每个班级的标题

注册的每个交易所的名称

美国存托股份

纽约证券交易所

普通股，每股面值1.00美元

纽约证券交易所*

* Tenaris SA的普通股不直接上市交易，但仅与美国存托凭证证明的美国存托股份的注册有关。

已登记或将登记的证券该法案第12（g）条：

无

根据第2001条有报告义务的证券该法第15（d）条：

无

说明截至年度报告所涉期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。

1,180,536,830**普通股，每股面值1.00美元

** 包括12,648,091截至2023年12月31日，库存股。

打勾标明注册人是否为证券法第405条所界定的知名经验丰富的发行人. 是 ☒ 不是 

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据第节提交报告 1934年证券交易法第13或15（d）条。是 ☐ 不是 

注意-勾选上面的方框不会减轻任何需要根据第节提交报告的注册人的负担 1934年证券交易法第13或15（d）条免除其在这些条款下的义务。

用复选标记表示注册人(1) 已提交部门要求提交的所有报告 1934年《证券交易法》第13条或第15条(D)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，以及(2) 过去90天内一直遵守此类备案要求. 是 ☒ 不是 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内)按照S-T法规(本章232.405节)第405条规则提交和发布的每个互动数据文件。是 ☒ 不是 

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《大型加速文件服务器》、《加速文件服务器》和《新兴成长型公司》的定义。《交易法》第12b-2条:


大型加速文件服务器 	加速文件管理器 	非加速文件服务器 
		新兴成长型公司 ☐

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据第《交易法》第13(A)条。 

†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 ☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。 ☐

检查是否有任何错误更正是重复的，需要根据§ 240.10D—1（b）对注册人的执行官在相关恢复期内收到的基于激励的补偿进行恢复分析。

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：


美国公认会计原则 	国际财务报告准则由国际会计准则委员会发布 	其他 

如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，则用复选标记表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。项目17  项目18 

如果这是一份年度报告，请勾选注册人是否为空壳公司（定义见规则 12 b-2交易法）。是 ☐ 不是 

请将美国证券交易委员会的通知和通讯副本发送至：

Diego E. P浮起

米特拉尼、卡瓦列罗和鲁伊斯莫雷诺·伊格加多斯

布沙尔 680, 13这是地板

(C1106ABJ）阿根廷布宜诺斯艾利斯

(54 11) 4590-8600

帕特里克·S布朗先生。

Sullivan&Cromwell LLP

1888世纪公园东

加利福尼亚州洛杉矶90067-1725

(310) 712-6600

Graphics

主席的信	5
某些已定义的术语	7
某些财务及其他资料的呈报	8
关于前瞻性陈述的警告性声明	9
综合管理报告	10
关键信息	10
风险因素	10
关于公司的信息	26
概述	26
公司的历史与发展	27
业务概述	28
组织结构和子公司	56
经营与财务回顾与展望	59
概述	59
经营业绩	64
流动性与资本资源	70
趋势信息	73
关键会计估计	76
董事、高级管理人员和员工	78
董事和高级管理人员	78
补偿	84
董事会惯例	85
员工	87
股份所有权	88
大股东和关联方交易	88
大股东	88
关联方交易	89
财务信息	91
合并报表和其他财务信息	91
报价和挂牌	92
优惠和上市详情	92
附加信息	92
外汇管制	92
税收	92
展出的文件	98
关于市场风险的定量和定性披露	99
除股权证券外的其他证券说明	102
美国存托股份	102
控制和程序	103
审计委员会财务专家	104
道德守则	104
首席会计师费用及服务	104
发行人及关联购买人购买股权证券	105
更改注册人的认证会计师	108
公司治理声明	109
公司治理	109
与纽约证券交易所标准的差异总结	116
网络安全	119
财务报表	120
展品	121


2023年年报

表格20-F交叉参考指南

项目	表格20-F中的项目	交叉引用合并管理报告

第一部分
项目1	董事、高级管理人员和顾问的身份	无-不适用
项目2	优惠统计数据和预期时间表	无-不适用
第3项	关键信息	关键信息
3.A	[已保留]
3.B	资本化和负债化	无-不适用
3.C	提供和使用收益的原因	无-不适用
3.D	风险因素	关键信息-风险因素
项目4	关于公司的信息	关于公司的信息
4.A	公司的历史与发展	公司信息-公司的历史和发展
4.B	业务概述	公司信息-业务概览
4.C	组织结构和子公司	公司信息-组织结构和子公司
4.D	物业、厂房及设备	公司信息-业务概览
第4A项	未解决的员工意见	无-不适用
第5项	经营与财务回顾与展望	运营和财务回顾与展望-概述
5.A	经营业绩	运营和财务回顾与展望-运营业绩
5.B	流动性与资本资源	运营和财务回顾和前景-流动性和资本资源
5.C	研究和开发、专利和许可证等	公司信息-业务概览
5.D	趋势信息	运营和财务回顾与展望-趋势信息
5.E	关键会计估计	运营和财务审查和前景-关键会计估计
项目6	董事、高级管理人员和员工	董事、高级管理人员和员工
6.A	董事和高级管理人员	董事、高级管理人员和雇员-董事和高级管理人员
6.B	补偿	董事、高级管理人员和员工-薪酬
6.C	董事会惯例	董事、高级管理人员和员工-董事会实践
6.D	员工	董事、高级管理人员和员工-员工
6.E	股份所有权	董事、高级管理人员和员工-持股
6.F	披露登记人追讨错误判给的补偿的行动	无-不适用
第7项	大股东和关联方交易	大股东和关联方交易
7.A	大股东	大股东及关联交易-大股东
7.B	关联方交易	大股东及关联交易-关联交易
7.C	专家和律师的利益	无-不适用
项目8	财务信息	财务信息
8.A	合并报表和其他财务信息	财务信息-合并报表和其他财务信息
8.B	重大变化	无-不适用
项目9	报价和挂牌	报价和挂牌
9.A	优惠和上市详情	报价和列表-报价和列表详细信息

9.B	配送计划	无-不适用
9.C	市场	报价和列表-报价和列表详细信息
9.D	出售股东	无-不适用
9.E	稀释	无-不适用
9.F	发行债券的开支	无-不适用
第10项	附加信息	附加信息公司治理声明

10.A	股本	无-不适用
10.B	组织章程大纲及章程细则	企业治理声明-企业治理
10.C	材料合同	公司信息-业务概览
10.D	外汇管制	其他信息—外汇管制
10.E	税收	其他信息-税务
10.F	股息和支付代理人	无-不适用
10.G	专家发言	无-不适用
10.H	展出的文件	其他信息-展示的文件
10.I	子公司信息	无-不适用
10.J	给证券持有人的年度报告	无-不适用
项目11	关于市场风险的定量和定性披露	关于市场风险的定量和定性披露
项目12	除股权证券外的其他证券说明	除股权证券外的其他证券说明
12.A	债务证券	无-不适用
12.B	认股权证和权利	无-不适用
12.C	其他证券	无-不适用
12.D	美国存托股份	股票证券以外的证券描述-美国存托股票


第II部
第13项	违约、拖欠股息和拖欠股息	无-不适用
项目14	对证券持有人权利和产品使用的重大修改	无-不适用
项目15	控制和程序	控制和程序
项目16	[已保留]
项目16A	审计委员会财务专家	审计委员会财务专家
项目16B	道德守则	道德守则
项目16C	首席会计师费用及服务	首席会计师费用及服务
项目16D	豁免审计委员会上市准则	无-不适用
项目16E	发行人及关联购买人购买股权证券	发行人及关联购买人购买股权证券
项目16F	更改注册人的认证会计师	更改注册人的认证会计师
项目16G	公司治理	公司治理声明
项目16H	煤矿安全信息披露	无-不适用
项目16I	关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	无-不适用
项目16 K	网络安全	网络安全

第三部分
项目17	财务报表	财务报表
项目18	财务报表	财务报表
项目19	陈列品	陈列品


2023年年报

主席的信

2023年对Tenaris来说是出色的一年，在大多数指标下都取得了创纪录的财务业绩：净销售额为149亿美元，EBITDA为49亿美元，净收入为40亿美元，运营现金流为44亿美元。作为能源行业的全球管道供应商，我们在石油和天然气行业最具挑战性的发展中形成了独特的存在，为其最重要的参与者提供服务。

有了这些业绩和我们资产负债表中34亿美元的净现金，我们正在增加股东的回报。我们建议将年度股息提高到每股60美分。加上我们在11月份启动的股票回购计划，这意味着按当前价格计算，今年将为股东带来8%的收益率。

我们通过一系列收购扩大了业务范围。在沙特阿拉伯，我们增持了GPC的股份，以获得这家生产导体套管和大直径管线管的大直径焊管厂的控股权。通过收购TheShawCor管道涂层业务，我们正在加强我们的管线管业务，特别是对于海上管线管，在哪里ShawCor在防腐和绝缘涂料领域处于领先地位。在美国，我们通过购买更多的热处理和螺纹加工设施，提高了美国工业体系的灵活性和整体产能。与我们全球工业体系的每一次整合都增强了我们通过不断增加的产品和服务来服务于我们广泛的客户基础的能力。

我们的全球一体化工业和供应链系统去年生产了400多万吨管材，并向世界各地的客户发货。许多这样的管道直接交付给我们现场的客户运营部门，我们的钻井平台直接®该服务计划现已为全球500多个钻井平台提供服务。

根据这项需要在营运资金、服务场基础设施、物流和数字系统方面进行投资的计划，我们正在加强客户亲密度和差异化，增加服务以简化客户运营并减少现场劳动力需求。与我们的钻机直接合作®该计划，现在纳入了我们的运行就绪^TM通过服务，我们正在减少北美的库存，并改变供应链。我们还在直接扩展我们的钻井平台®为世界其他地区提供服务。

在美国和加拿大，我们加强了在大型运营商中的定位。我们最近获得了埃克森美孚的一份长期协议，为他们在美国的非常规业务提供服务，这证实了大型运营商对我们的工业足迹、专业产品和供应服务的偏好。我们现在为美国十大运营商提供服务，这些运营商在美国钻机总数下降的情况下仍保持着稳定的运营水平。

我们的离岸业务和项目销售额在年内增长了50%以上。在圭亚那，丰富的深水储量的开发正在改变这个国家，我们根据一份长期合同为埃克森美孚的业务提供服务，而在巴西，我们为巴西国家石油公司提供广泛的产品巴齐奥斯发展。我们还为世界各地的多个海上天然气管道项目供货。

我们在中东的销售正在增长，我们在那里增加了我们的当地内容和存在。在沙特阿拉伯，沙特阿美在推迟部分海上石油扩张计划的同时，正在扩大其常规和非常规天然气钻探活动。我们正在供应优质无缝OCTG，此前我们进行了补充耗尽库存的招标，并正在增加我们当地焊管子公司的导线和表面外壳的交货量。天然气钻探活动的增长也将为管道管道的销售提供宝贵的机会，因为沙特阿美正在推进其主要天然气管道计划。

我们最近与ADNOC和工业和先进技术部的官员一起，在阿布扎比为一个新的工业综合体举行了落成典礼。这包括一个新的优质穿线设施、培训设施和一个扩大的服务场，这将支持直接钻井平台®根据我们的长期协议，我们将为ADNOC提供服务，并为阿联酋的工业发展做出贡献。

我们的工业体系全年高水平运行，在支持我们的全球定位方面表现良好。然而，在安全方面，我们在四年后的行动中发生了三起死亡事件，但没有一起。我们对生命损失深表遗憾，并正在加强我们的预防行动，特别关注在我们系统内工作的承包商的活动。


2023年年报

我们在脱碳计划上取得了重大进展，在投资2亿美元后，我们在阿根廷的第一个风力发电场成功投入运营。布埃纳·文图拉风电场现在通过互联电网向我们在坎帕纳的工业设施提供约100兆瓦的电力，满足了其总电力需求的近50%，并有助于降低能量成本。我们现在正在推进一项类似的投资，以建设第二个风力发电场。

我们的社区教育项目覆盖了10,500名学生，在提高教育水平和成果方面也取得了成功。位于坎帕纳的罗伯托·罗卡技术学校在第十个年头被提名为世界十大创新学校之一。它的学生受益于学校的包容性方法，在以下科目上轻松超过全国私立学校的平均水平数学。超过90%的毕业生进入了大学，许多人在继续深造的同时还获得了有吸引力的就业机会。

展望2024年，Tenaris凭借其广泛的全球覆盖范围、增强的竞争差异化和特殊的财务状况，处于有利地位，可以加强其在世界各地的定位。目前在中东和海外的有利市场状况预计将持续全年，而在美洲，我们正在巩固稳固的地位，随时准备抓住更多出现的机会。

在世界各地，对一次能源的需求正在增长，并将继续增长，以满足发展中国家的需求。随着清洁能源投资水平的提高和供应链的脱碳，能源转型正在推进。在接下来的许多年里，还需要继续对石油和天然气进行投资，以伴随这一过渡并确保所有人都能负担得起的能源。

我要特别感谢我们的员工，没有他们的不懈努力和承诺，我们在2023年取得的许多成就都是不可能的。我还要感谢我们的客户、股东和供应商继续给予我们的信任。

真诚地

/S/保罗·罗卡斯
Paolo 罗卡
二零二零年三月二十七日4


2023年年报

某些已定义的术语

除非另有说明或上下文另有要求：

本年度报告中提及的“本公司”仅指卢森堡的Tenaris S.A.社会anonyme.
本年度报告中提及的“Tenaris”、“我们”、“我们”或“我们”是指Tenaris S.A.及其合并子公司。见“II”.会计政策IESA.陈述基础”和“II.会计政策IESB.集团会计”适用于本年度报告中包含的经审计综合财务报表。
本年度报告中提到“San Faustin“是到桑 FaustinSA，卢森堡社会anonyme以及公司的控股股东。
“s野兔”是指公司面值1.00美元的普通股。
“ADS”是指美国存托股票，由美国存托凭证证明，代表两种股票每个人。
“OCTG”是指石油国家管材。请参阅“公司信息-业务概述-我们的产品”.
“吨”指的是公吨;一公吨等于1，000公斤、2，204.62磅或1.102美国（短）吨。
“十亿”指的是一亿，即1，000，00，00，000。
“美元”、“US$”、“USD”或“$”每个引用rs兑换美元。
“欧元”指的是这个欧元。
“ARS”指的是阿根廷比索。
“BRL”是指这个巴西雷亚尔。


2023年年报

某些财务及其他资料的呈报

会计原则

我们编制合并财务报表符合国际财务报告准则 (“国际财务报告准则”或“IFRS会计准则”), 由国际会计准则委员会发布 (“国际会计准则委员会”),和根据国际财务报告准则, AS由欧盟通过。IFRS在某些重大方面有所不同 a源自美国公认的会计原则，通常称为美国GAAP。此外，本年度报告还包括一定的非国际财务报告准则替代业绩衡量指标，如EBITDA、现金/债务净头寸和自由现金流量。见附件15.2有关这些替代绩效指标的更多详细信息，请参阅。

我们公布以千美元为增量的合并财务报表。这份年度报告包括我们审计过的截至12月31日的综合财务状况报表2023和2022，以及有关的综合收益表、综合全面收益表、综合权益变动表和综合现金流量表3，包括相关附注（统称“综合财务报表”）。

舍入

本年度报告中包括的某些金额、百分比和其他数字可能会进行四舍五入的调整。因此，某些表格中显示为合计的数字可能不是其前面的数字的算术合计，内文中以百分比表示的数字可能不是100%的合计，或者在适用的情况下，合计的数字可能不是其前面的百分比的算术合计。

我们的互联网网站不是本年度报告的一部分

我们有一个互联网网站www.tenaris.com。本年度报告不包含本公司互联网网站中包含的信息或通过该网站获取的信息。本年度报告中对本因特网站点的所有引用都是对这些URL或“统一资源定位符”的非活动文本引用，仅供参考。对于我们互联网网站上的信息，我们不承担任何责任。

行业数据

除非另有说明，本年度报告中的行业数据和统计数据(包括历史信息、估计或预测)均包含在Tenaris认为可靠的内部或行业来源中或源自这些来源。行业数据和统计数据本质上是预测性的，不一定反映实际的行业状况。这样的统计数据是基于市场研究，而市场研究本身是基于研究人员和受访者的抽样和主观判断，包括对相关市场应包括哪些类型的产品和交易的判断。此外，不同市场的统计数据比较的价值受到许多因素的限制，包括：(一) 市场的定义不同，(Ii) 基础信息是通过不同的方法收集的，以及(Iii) 在编制数据时采用了不同的假设。该等数据及统计数字并未经独立核实，本公司对该等数据的准确性或完整性或该等数据所依赖的任何假设不作任何陈述。


2023年年报

关于前瞻性陈述的警告性声明

本年度报告以及我们向公众发表的任何其他口头或书面声明可能包含符合1995年私人证券诉讼改革法的“安全港”条款的“前瞻性声明”。本年度报告包含前瞻性陈述，包括与我们的某些计划以及与Tenaris未来财务状况和业绩相关的当前目标和预期的陈述。

本年度报告中含有前瞻性陈述的部分包括，但不限于，“关键信息”，“信息关于公司的公告“，“营运及财务回顾和展望“，“菲尔财务资料“及关于市场风险的定量和定性披露”.

我们用文字和条款例如“目标”、“将可能产生结果”、“将继续”、“设想”、“寻求”、“未来”、“目标”、“目标”、“应该”、“将追求”、“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“意图”、“计划”、“相信”以及识别前瞻性陈述的类似实质词语和术语，但它们并不是我们识别此类陈述的唯一方式。所有前瞻性陈述都是管理层对未来事件的当前预期，并受到许多因素和不确定性的影响，这些因素和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。这些因素包括与我们业务和行业在“关键信息--风险因素”下讨论，包括其中，以下是：

我们实施业务战略的能力并使其充分适应能源转换;
我们的能力通过收购、合资企业和其他投资实现增长，或整合新收购的业务或资产;
我们提供附加值的能力产品和服务并为此类产品和服务定价根据我们的战略;
全球石油和天然气勘探和钻探投资水平的趋势；
竞争环境或整合水平在我们的业务和行业中;
气候变化立法的影响，包括提高监管要求以及广泛的技术和市场变革，旨在过渡到低碳经济并减少温室气体（“GHG”）排放;
气候变化带来的物理风险，包括自然灾害，极端天气事件的严重性增加，慢性气候变化和Long-TE天气模式的变化；
我们吸收成本增加和确保基本原材料和能源供应的能力;
我们将固定和半固定成本调整为产品需求波动；
网络的影响世界经济持续低迷整个能源部门，或我们的业务和运营；
一般宏观经济变化，包括高通货膨胀率，infla设置遏制措施和外汇措施, 以及, 国际冲突，公共卫生流行病及其他政治、社会或经济我们运营或分配管道的国家/地区的状况和发展,包括与俄罗斯-乌克兰有关的事态发展和中东武装冲突s; 和
适用法律和法规的变更，包括征收关税或配额或其他贸易壁垒s.

根据其性质，与这些风险和其他风险有关的某些披露仅为估计，可能与未来实际发生的情况大不相同。因此，未来的实际收益或损失或其他事件或发展这可能会影响我们的财务状况，运营结果可能与估计的大不相同。您不应过分依赖前瞻性陈述，因为这些陈述仅反映了本年度报告的日期。除法律另有要求外，我们没有任何义务，并明确表示不承担任何因新信息、未来事件或其他原因而对任何前瞻性陈述进行更新或更改的义务。


2023年年报

已整合管理报告

关键信息

风险因素

在作出任何投资决定之前，您应仔细考虑以下所述的风险和不确定性，以及本年度报告中包含的所有其他信息。任何这些风险和不确定性都可能对我们的业务、收入、财务状况和经营结果产生重大不利影响，进而可能影响股票和美国存托凭证的价格。

与我们的商务和行业

销售和盈利能力可能会坠落由于国际石油、天然气和其他石油价格的低迷因素和影响石油和天然气行业的环境

我们是一家全球钢管制造商，专注于制造产品和提供为石油和天然气行业提供相关服务。石油和天然气行业是全球钢管产品的主要消费者，特别是在高质量标准和苛刻规格下生产的产品。石油和天然气行业对钢管产品的需求历来不稳定，主要取决于正在钻井、完工和返工的油井和天然气井的数量以及深度，长度以及这些油井的钻井条件。石油和天然气公司(包括国家石油公司)的勘探、开发和生产活动的水平以及相应的资本支出主要取决于石油和天然气的当前和预期未来价格，并对行业对未来经济增长和由此对石油和天然气需求的影响的看法很敏感。石油和天然气的供需等几个因素，这个开发和提供钻井新技术、政治和全球经济状况以及政府法规影响这些价格。其中，以下因素已经或可能对石油和天然气价格产生影响：

钻井技术使美国和加拿大的生产商能够比过去更快地从致密油和页岩气储备中增加产量，以应对市场状况的变化；

石油和天然气行业的整合可能会影响价格，2023年是美国石油和天然气行业快速整合的一年。2023年10月，埃克森美孚（“埃克森美孚”）同意以600亿美元收购Pioneer Natural Resources，这笔交易将使埃克森美孚成为美国产量最高的油田--二叠纪盆地最大的运营商;雪佛龙紧随其后套装通过以530亿美元的交易收购赫斯，该公司将获得圭亚那的储备。Diamondback Energy、Permian Resources等上游运营商奥文蒂夫也有宣布近几个月进行了收购，以扩大其北美足迹和页岩库存;

g政府举措减少温室气体排放, 比如引入碳税或碳定价体系（例如欧盟碳边境调整机制），采用“限额交易”制度 (例如欧盟排放交易体系 (“美国教育服务中心”)) 或其他促进可再生能源使用的措施,或电动汽车，预计也会影响石油和天然气价格。有关与气候变化法规相关的风险的更多信息，请参阅“关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-气候变化立法和旨在过渡到低碳经济的日益严格的监管要求可能会减少对我们产品和服务的需求，并导致意外的资本支出和成本，并对我们的声誉产生负面影响。”

当石油和天然气价格下跌时，石油和天然气公司通常会减少生产和勘探活动的支出，并相应地减少钢管产品的购买。主要石油和天然气生产国和公司经常合作平衡国际市场石油供应（从而平衡价格）。此次合作的一个主要工具是组织石油输出国（“欧佩克”），我们的许多客户都是欧佩克成员国的国有公司，其中起在努力应对价格下跌方面发挥着重要作用事实就是如此2020年,当时该行业受到COVID-19大流行的影响。


2023年年报

旨在向低碳经济转型的气候变化立法和提高监管要求可能减少对我们产品和服务的需求，导致意外的资本支出和成本，并对我们的声誉产生负面影响

人们越来越关注温室气体来自社会不同阶层的排放和气候变化。2015年联合国气候大会通过的《巴黎协定》制定了全球框架，以限制地球气温上升，并加强各国应对气候变化影响的能力。这个欧盟ETS欧盟发出了一项重大的能源政策，以应对全球变暖，这项政策建立在“总量管制与交易”计划的基础上，欧洲绿色协议于2019年启动，重点是采取必要的政策和措施，以期在2050年前实现欧洲温室气体零排放。欧盟分类系统建立了一份环境可持续经济活动清单，旨在帮助欧盟扩大可持续投资并实施欧洲绿色协议。最近，欧盟通过了企业可持续发展报告指令(“CSRD”)，这需要欧洲大型和中等要求公司和上市发行人披露其因社会和环境问题而产生的风险和机会，以及其活动对人类和环境的影响(就本公司而言，这将适用于其2024年年报)。在美国，美国2022年通胀削减法案呼吁减少碳排放到2030年，排放量将减少约40%。此外，为了应对投资者对气候与环境、社会和治理相关披露和投资的日益关注和依赖，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)于2024年3月通过了气候相关披露规则，要求注册方(包括Tenaris从2025财年起)在其定期报告中大幅扩大与气候相关的披露，包括可能对其业务、运营结果或财务状况产生重大影响的气候相关风险的信息，以及在其经审计财务报表的附注中纳入某些与气候相关的财务报表指标。其他国家正在引入或考虑类似的措施或法规，旨在减少排放或加强气候相关事项的披露，包括碳排放。如果未来几年在降低排放方面没有取得重大进展，随着各国政府试图通过在向低碳全球经济转型的过程中采取政策、法律、技术和市场变化来实现其环境目标，突然进行政策干预的可能性会增加。

我们向石油和天然气行业提供产品和服务，这直接和间接地,占温室气体排放的很大一部分。与温室气体排放(如提高温室气体排放定价和加强排放报告义务)和气候变化有关的现有和未来立法和条例，以及政府推动使用替代能源和以较低排放选择取代现有产品和服务的举措(许多法域实施税收优惠和其他补贴以促进可再生能源的发展，甚至要求可再生能源发电的最低门槛)，可能会大大减少石油和天然气等化石燃料的需求和生产。这些倡议，加上对气候变化和其他环境问题日益增长的社会认识，已经导致投资者和消费者对可再生能源的需求增加，对化石能源项目的额外合规要求，可能会随着时间的推移变得更加严格，并导致石油和天然气行业的成本大幅增加，有可能导致现有资产的核销和提前报废。此外，可再生能源行业持续不断的技术发展使可再生能源与化石燃料的竞争日益激烈。如果这种趋势继续下去，能源需求可能会越来越多地转向更多环境上可持续的能源，如水力发电、太阳能、风能和其他可再生能源，这反过来将减少对石油和天然气的需求，从而对我们的产品和服务的需求产生不利影响，并最终影响我们未来的经营成果。此外，在Tenaris运营的国家采用新的气候变化立法可能会导致运营成本增加(如增量合规成本和保险费增加)和意外的资本支出，最终影响我们的竞争力。并减少我们的市场份额。还有客户偏好的转变，以及未能响应股东对气候相关措施和环境标准的要求，可能会损害我们的声誉，对我们的客户或供应商与我们做生意的能力或意愿产生不利影响，对劳动力管理和规划产生负面影响，侵蚀利益相关者的支持，并限制或减少获得财务资源的机会。有关Tenaris气候变化倡议的更多信息，请参阅“运营和财务回顾与展望-概述-气候变化”。


2023年年报

气候变化造成的物理风险，包括极端天气条件和天气模式的转变，哈VE过去和将来可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响

我们的业务一直受到我们运营地区恶劣天气的影响，未来也可能受到影响，这可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性影响。极端天气条件和自然灾害这样的飓风,极端的风， f抢劫或沿海风暴潮已经产生了结果，并且可能在未来产生结果,关闭我们的设施，疏散我们的员工，以及我们客户的活动中断’油井或我们的供应链中。例如,这个美国和墨西哥的严寒天气2021年初，导致德克萨斯州天然气和电力短缺，导致额外的成本和生产中断和损失。

C气候变化，例如降水模式的变化和RISEs In平均气温和海平面,可能导致运营增加成本or资本支出由于供应短缺或设施损坏，更高保险费或保险供应减少，产能下降带来的收入减少, 以及资产核销或提前报废，所有这些都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。有关以下内容的更多信息Tenaris’s关于气候变化倡议，请参阅“经营和财务回顾及展望--概览--气候变化”。

全球钢管产品市场的竞争可能会使我们失去市场份额，损害我们的销售和盈利能力。

全球钢管产品市场竞争激烈，主要竞争因素是价格、质量、服务和技术。近年来，已经进行了大量投资，特别是在中国身上，但在美国也是如此和中东，以增加无缝钢管产品的生产能力，结果是产能严重过剩，特别是“商品”或标准产品等级的产能。生产能力of更专业化的产品档次也有所增加。与此同时，开发最复杂的项目，特别是深水项目所需的高成本和较长的筹备时间，导致在油价较低和波动更大的背景下，新的开发项目放缓。尽管我们努力开发使我们有别于竞争对手的产品和服务，但这些复杂项目对钢管产品的需求减少意味着，未来几年竞争环境预计仍将激烈，我们的有效的竞争差异化，再加上我们垂直整合和提供增值服务的能力，将是关键的成功因素s。此外，还存在不公平交易钢管的风险。进口在Tenaris生产和销售其产品的市场,我们不能保证反倾销税和关税的适用或的有效性任何此类措施.

我们的销售可能会因反倾销和反补贴税诉讼或其他进口限制或当地含量要求而受到影响TS

由于我们业务的全球性，我们从多个国家进出口产品，在许多司法管辖区，我们用进口产品补充国内生产。我们从阿根廷和墨西哥进口OCTG，以补充我们在美国不断增长的巨大产量。时不时地,当地生产商寻求实施进口限制或启动反倾销或反补贴税程序。例如,2021年10月，美国商务部对从阿根廷、墨西哥和俄罗斯进口的OCTG发起反倾销税调查，并对从俄罗斯和韩国进口的OCTG发起反补贴税调查，导致a 国际贸易委员会(“ITC”)于2022年10月发布的决定，被调查的进口产品对美国OCTG行业造成了损害，从而结束了调查阶段。尽管Tenaris和其他各方已就机构的调查裁决向国际贸易法院提出上诉，Tenaris仍被要求支付反倾销税保证金在该命令生效期间. 有关此事的更多信息，请参阅附注27“对利润分配的或有、承诺和限制”c整合f财务状况s纹身包括在本年度报告中。反倾销或公司不折不扣的责任诉讼，由此产生的任何处罚或任何其他形式的进口限制在过去曾阻碍、并可能在未来限制我们产品进入重要出口市场的机会，从而对我们的销售产生不利影响或限制我们的增长机会。


2023年年报

此外，多个司法管辖区已开始实施或扩大本地含量要求。例如，近年来，沙特阿拉伯实施了各种措施，旨在增加当地含量，特别是从供应商到沙特阿拉伯石油公司(“沙特阿美”)等国有公司，我们可以预期，随着沙特寻求为其公民创造就业机会，并使其经济多样化，摆脱对石油和天然气生产的依赖，有利于发展当地生产的措施将会增加。其他国家，如巴西、厄瓜多尔R，印度尼西亚，尼日利亚和阿联酋，还制定了重大的本地内容要求。其他机制，如欧洲的碳边界调整机制(CBAM)，可能会产生类似的影响。,见“关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-遵守环境法规的成本以及潜在的环境和产品责任可能会增加我们的运营成本，并对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响”。如果国家强加或扩大当地内容要求或制定法规限制我们进口某些产品的能力，我们的竞争地位可能会受到负面影响。因此，如果这些风险中的任何一项成为现实，我们可能无法继续有效地与现有或潜在的生产商竞争，并保持我们目前在地理或产品市场的份额，而竞争的加剧可能会对我们产品和服务的定价产生实质性影响，进而可能对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响。

我们的销售也可能受到其他国际贸易规则的影响

跨越国际边界的货物和服务运输使我们受到广泛的贸易法律和法规的约束。我们的进出口活动受我们所在国家/地区的海关法律和法规管辖。此外，欧盟、美国和其他国家控制某些商品和服务的进出口，并规定相关的进出口记录和报告义务。这些政府还对某些国家、个人和其他实体实施经济制裁，例如限制或禁止涉及伊朗、叙利亚、委内瑞拉和俄罗斯或其公民或公司的交易。有关乌克兰武装冲突对俄罗斯的制裁对我们业务的影响的更多信息，请参阅“与我们的业务和行业相关的风险--俄罗斯-乌克兰战争和其他武装冲突的升级可能对我们的业务产生不利影响”。同样，我们也受到美国反抵制法的约束。贸易法律和法规是复杂的，经常变化，它们可能会以一种可能对我们的运营产生重大影响的方式来制定、修改、执行或解释。例如，2018年3月，根据1962年《贸易扩张法》第232条(《第232条》)，美国对从所有国家进口的钢材制品征收25%的关税，但不包括作为USMCA成员国的加拿大和墨西哥，以及从澳大利亚、阿根廷、巴西和韩国(后三个国家每种产品有具体配额)进口的钢管。美国政府已连续批准从意大利、墨西哥、罗马尼亚和阿根廷进口用于我们海湾城钢厂的钢坯，最近一次是在2023年12月批准从阿根廷、意大利和罗马尼亚进口20万吨钢坯。豁免期限仅为一年，未来的申请可能不会获得批准，从而对我们的运营或收入产生不利影响。2021年10月31日，美国和欧盟达成协议，从2022年1月1日起，对从欧盟进口的钢铁和钢铁产品实施关税配额，取代第232条关税，期限为两个日历年(即至2023年12月31日)，无需重新适用。该协议允许Tenaris在2023年12月31日之前从意大利和罗马尼亚进口最多299,376吨钢坯，而无需支付25%的年关税。2023年12月28日，美国续签了这项协议，允许Tenaris在2025年12月31日之前每年从意大利和罗马尼亚进口至多419,749吨钢坯，而无需支付25%的关税。不能保证未来不会重新对出口到美国市场的钢铁征收额外关税。不遵守适用的贸易条例也可能导致刑事和民事处罚和制裁。

原材料成本、能源成本和其他成本的增加，原材料和能源供应的限制或中断，以及原材料和产品之间的价格错配，都可能损害我们的盈利能力

无缝钢管产品的制造需要大量的炼钢原料和能源；而焊接钢管产品则是由钢卷和钢板加工而成。我们需要的很大一部分原材料和能源的可获得性和定价受到供需状况的影响，这可能是不稳定的，也会受到关税和其他政府法规的影响，这可能会影响供应和价格的连续性。此外，在我们拥有大量业务的市场上，能源资源的中断、限制或有限可能会导致生产成本上升，最终导致我们在这些市场的设施减产。例如,在2021年初，我们由于影响美国和墨西哥的严寒天气，德克萨斯州遭受了天然气和电力短缺，导致了额外的成本和生产损失。此外，俄罗斯在2022年入侵乌克兰，导致欧洲能源成本。此外，在2024年初，我们遇到了一些客户交货时间的延误，这与由于正在进行的航运危机在红海。


2023年年报

在任何时候，我们都可能无法以我们可以接受的价格和其他条件获得足够的关键原材料供应。原材料的可获得性和价格也可能受到新法律法规的负面影响，包括进口管制，制裁和其他贸易限制，供应商分配、生产中断、事故或自然灾害，武装冲突，慢性气候变化，汇率的变化、世界范围内的价格波动以及交通的可获得性和成本。有关乌克兰武装冲突对我们业务的影响的进一步信息,请参阅“关键信息-风险因素 – 与我们的商业和工业有关的风险– 俄罗斯-乌克兰战争和其他武装冲突的升级可能会对我们的行动产生不利影响”. 原料和能源碳价格或碳税的引入也可能影响价格，或由于以下原因生产工艺的变化，例如增加使用金属废料，由炼钢企业寻求减少碳素排放。此外，我们可能不会能够通过提高售价部分或全部收回增加的原材料和能源成本为我们的产品，或者这样做可能需要很长一段时间，而有限的供应可能会迫使我们削减产量，这可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响。

我们的OPE结果配给和财务状况可能会受到低容量利用率的不利影响或未能留住合格的劳动力

与其他钢铁相关产品制造商一样，我们有固定和半固定成本(例如，劳动力和其他运营和维护成本)，由于几个原因，包括运营限制和监管限制，无法快速调整以适应产品需求的波动。如果对我们产品的需求大幅下降，或者如果我们由于政府措施或劳动力短缺等原因而无法运营，这些成本可能会对我们的盈利能力和财务状况产生不利影响。例如，为了回应陡峭陡峭的石油和天然气行业因石油危机而陷入低迷里希斯和2020年的新冠肺炎大流行，我们被要求实施控制成本的措施和保持流动性的措施，包括减少我们在几个司法管辖区的经营活动，暂时关闭设施在美国和审查我们的资本支出计划。暂停运营或关闭设施通常会导致员工裁员，就像我们在石油危机和新冠肺炎疫情期间的情况一样，这反过来可能会引发劳资冲突并影响运营。成本控制措施也可能影响盈利能力，并导致资产减值费用。在……里面转弯, 在经济增长和高增长时期需求为我们的产品我们可能无法尽快留住合格的劳动力或招聘更多的员工。例如，在大流行后的恢复期，当我们使湾城工厂的生产达到满负荷时，我们在招聘熟练工人方面遇到了一些困难。此外，气候变化的某些后果，如客户偏好的变化、我们行业的污名或未能对股东的需求做出回应s因为与气候有关的措施可能会对劳动力管理和规划产生负面影响，对吸引和留住员工产生不利影响。

在我们经营或销售产品和服务的国家，不利的经济或政治条件可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响。

我们在许多国家都有重要的业务，包括阿根廷、巴西、加拿大、中国公司伦比亚，印度尼西亚，意大利，墨西哥、尼日利亚、罗马尼亚、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和美国，我们的产品和服务销往世界各地。因此，与其他在全球拥有业务的公司一样，我们的业务和运营一直受到、并可能在未来受到不同程度的政治、经济、社会和公共卫生发展以及法律法规变化的影响。除其他外，这些发展和变化可能包括资产国有化、没收或强制剥离；限制生产、进出口；反倾销税或反补贴税；旅行、运输或贸易禁令；基本能源投入供应中断；货币交换和/或转让限制、无法或越来越难以将收入或资本汇回国内或支付合同款项；通货膨胀；贬值；战争或其他武装的冲突 (包括俄罗斯-乌克兰武装冲突和区域中东和非洲的冲突)；内乱和地方安全关切，包括涉及贩毒组织的犯罪和暴力的高发生率，威胁我们设施和业务的安全运作；直接和间接价格管制；增税(含追溯)和变化在解释、适用或执行税法和其他索赔或异议时；合同解除或财产权利；以及拖延或拒绝政府批准。发生这种情况的可能性及其对我们的总体影响因国家而异，无法预测。这些风险的实现可能会对我们位于受影响国家的子公司的运营结果和财务状况产生不利影响，并根据它们的重要性，对Tenaris的整体运营结果和财务状况产生不利影响。


2023年年报

更具体地说，阿根廷和墨西哥是我们拥有大量业务的国家及相关风险.

我们的业务ESS和在阿根廷的业务可能受到经济、政治、社会、财政和监管事态发展的实质性和不利影响，包括：

阿根廷的宏观经济和政治状况可能会对我们的业务和运营产生不利影响。2023年12月，总裁·哈维尔领导的新一届政府米雷，在阿根廷就职并宣布了一系列紧急措施，以应对当前严峻的经济形势，目标是的改善宏观经济形势，开启经济运行新局面阿根廷人经济舱。受影响的部门在法庭上对某些措施提出了质疑。此外，新政府正在努力争取国会批准其大部分改革提案。现在还不确定这个程度对它来说阿根廷政府将能够实施其需要进行重大结构改革的计划，或采取宣布的措施，标志是占多数这个国会不愿支持和支持新政府的改革，国家政府和省长之间的冲突加剧，法院裁决搁置了一些政府措施，社会和工会领导人的抵抗，以及普遍的社会和政治动荡。不利的经济和政治条件可能导致国内市场对我们产品的需求下降，对我们的运营和财务业绩产生不利影响。同样，它们也可能对我们的业务和运营产生负面影响客户(在阿根廷运营的石油和天然气公司)因此，我们的收入和盈利能力也是如此。
我们在阿根廷的业务和运营可能会受到高通胀或政府可能采取的应对通胀措施的不利影响。特别是，服务和劳动力成本的增加可能会对成本竞争力和利润率产生负面影响。影响我们的行动结果。具有以下特点的经济环境高通货膨胀可能会削弱阿根廷在国际市场上的外国竞争力，并对经济活动和就业水平产生负面影响。阿根廷通货膨胀率的波动使我们无法合理确定地估计我们的活动水平和业务结果在多大程度上可能受到影响。此外，为了应对螺旋式上升的通胀，劳动力需求水平的提高可能会引发更高水平的劳资冲突,最终导致罢工或停工涉及我们的运营或我们供应商和客户的运营。任何此类运营中断都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。
其他可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响的事件包括增税，货币贬值，外汇管制、对资本流动的限制以及进出口税收或限制。在2019年9月至2023年12月期间，阿根廷政府对外汇交易实施了重大限制；然而，新一届政府轻松预计将对此类法规进行某些限制和其他更改. A这份年度报告的日期是什么时候？,现有的外汇法规的适用情况仍然不确定，按原样即将发生的变化的范围和时机。目前，阿根廷公司必须将销售商品和服务的出口收益(包括通过预付款和预融资机制获得的美元)汇回国内，并将这些收益转换为阿尔斯以官方汇率计算。从2023年12月13日起，高达20%的出口收益可以通过证券交易出售给阿根廷比索，从而产生更高的隐含汇率。这一百分比已经改变，预计还会随着时间的推移而改变。发行主权债券是为了支付在2023年12月12日或之前清算的货物和提供的服务的进口，但此类债券只涵盖一部分的进口债务总额。2023年12月12日之后提供的服务和清关的货物的进口付款不需要政府批准，但不能预付款或即期付款，并受延期付款时间表的限制。此外，进口支付要缴纳进口税，这会显著提高进口商品和服务的价格。阿根廷公司必须仍然事先获得中央银行的授权，这是很少见的(如果有的话)当然，要访问外汇市场至支付股息. 有关阿根廷目前的外汇管制和限制的更多信息,见本年度报告所载经审计综合财务报表的“其他资料--外汇管制--阿根廷”和附注29“阿根廷的外汇管制措施”. 现行措施限制了阿根廷公司以官方汇率从阿根廷获得外汇和支付某些款项和分配的能力。如果维持或收紧控制系统，我们的运营可能会受到不利影响。考虑到挥发物E和不确定环境截至本年度报告之日，额外的法规或限制可能会进一步限制我们进入官方外汇市场的能力，使我们面临损失风险汇率波动引起的澳元和美元之间, 原因由于缺乏进口原材料和其他投入，我们的运营中断，影响我们的融资能力甚至进行重大在阿根廷的投资，和/或损害我们将阿根廷子公司产生的资金转换和转移到国外以支付股息或特许权使用费或进行其他离岸付款的能力。
近年来，我们在阿根廷的业务多次遇到电力和天然气供应方面的限制。阿根廷的能源和天然气短缺在过去(未来也可能导致)导致减产，对我们的收入和盈利能力产生了负面影响；我们还可能面临使用替代能源。


2023年年报

在墨西哥，我们的业务可能会受到经济、政治、社会、财政和监管发展的实质性和不利影响，包括墨西哥联邦放慢脚步：

墨西哥政府对墨西哥经济具有重大影响，因此，政府有关经济和国有企业的行动可能会对墨西哥私营部门和我们与墨西哥相关的业务产生重大影响。
我们保持着牢固的、长期的关系彼得罗莱奥斯墨西哥人Pemex是世界上最大的原油和凝析油生产商之一，也是我们最大的客户之一。在过去的几个月里，Pemex推迟了约定的到期日之后的付款，导致Pemex面临巨大的信用敞口，截至2023年12月31日，Pemex的信用敞口约占我们总信用敞口的20%。从历史上看，我们没有因为与该客户相关的应收账款坏账而进行任何重大核销。尽管我们在不断谈判，Pemex正在定期支付部分款项，但在现阶段，我们无法预测我们对Pemex的敞口是否会减少，也无法预测任何此类减少的时间。如果我们不能减少我们对Pemex和Pemex违约的敞口，我们的收入和盈利能力将受到不利影响。

我们在墨西哥的行动也可能受到刑事暴力的影响，主要是因为贩毒集团和相关有组织犯罪的活动。这一数字一直在增加墨西哥在过去几年里。尽管墨西哥政府实施了各种安全措施，并加强了军警力量，但墨西哥境内与毒品有关的犯罪活动依然存在。我们的业务可能受到以下因素的实质性和不利影响这些活动、其可能的升级以及与之相关的暴力。
在过去的几年里，墨西哥政府做出了各种尝试，试图修改管理墨西哥能源市场的规章制度，这可能会对能源供应及其成本产生影响。自2018年12月以来，墨西哥政府对电力法规进行了多次修改，包括2021年3月对《能源工业法》(LIE)的修正案，以及2021年10月提交但随后被墨西哥国会否决的宪法改革法案，该法案实际上将电力行业国有化。这些变化是L·奥夫拉多尔先生反对前政府2013年能源改革的一部分，旨在赋予墨西哥国有发电和配电公司(“CFE”)向墨西哥市场供应电力的优先权，并要求修订CFE和独立电力供应商之间的发电和交易协议。计划中的改革在法庭上遭到了某些参议院议员和受影响的公司的挑战，其中许多公司寻求并获得了禁令救济。2024年1月,最高法院裁定谎言改革的某些条款不符合宪法。作为回应，墨西哥人总裁宣布了一项雄心勃勃的宪法改革的新提案，该提案涵盖了包括能源问题在内的广泛主题，目的是在电力调度方面给予国有企业，特别是中国电力公司和墨西哥国家石油公司优先考虑。这项新的宪法改革是否会获得批准，或者是否会对能源市场规则和条例进行任何新的改革，仍然存在不确定性，特别是在这个即将到来的总统选举。任何此类新的修正案或措施都可能对TubosDeAcero墨西哥股份有限公司(“TAMSA”)或TechGenS.A.de C.V.(“TechGen“)，Tenaris持有该发电厂22%的股权，为我们在墨西哥的大部分业务提供电力。在现阶段，我们无法评估任何新的政府举措对墨西哥总体经济的潜在影响，特别是对我们当地业务和,因此，这取决于我们在墨西哥业务的运营结果和财务状况。
过去，我们在墨西哥的运营因工会领导的停工而中断，原因是当地工会内部发生纠纷。尽管自2020年以来，我们的墨西哥业务没有经历过任何因员工停工而造成的进一步中断，但我们不能保证未来不会发生进一步的中断。任何未来的停工、罢工、运营中断或新的集体谈判协议s可能导致销售损失，并可能增加我们的成本，从而影响我们的运营结果。


2023年年报

俄罗斯-乌克兰战争和其他武装冲突的升级可能会对我们的行动产生不利影响

在2月份2022年，俄罗斯启动了一项军事行动攻击乌克兰。作为回应，美国、欧盟和英国等国对某些俄罗斯机构、公司和公民实施了一波制裁。俄罗斯政府作为报复，中国禁止航空公司进入其领空，并下令采取经济反制措施，包括限制居民向国外转移外汇。冲突开始已经两年了，任何决议以及它的定时仍然遗骸不确定。俄罗斯是欧洲和全球石油和天然气的主要供应国，俄罗斯和乌克兰都是国际贸易炼钢原材料的主要全球供应国s和半成品钢材。由于武装冲突和相关制裁，能源和大宗商品价格飙升，涉及俄罗斯和乌克兰交易对手的对外贸易交易受到严重影响。由来已久的冲突使很难预测能源和大宗商品价格将如何继续表现为更高的价格和可能的我们炼钢作业使用的能源和原材料短缺(包括天然气和电力，特别是在欧洲，废钢、生铁、直接还原铁(“DRI”)、热压铁(“HBI”)、铁合金、钢棒、卷材和板材)将导致更高的生产成本和潜在的工厂停产，影响我们的盈利能力和经营结果。AIt’这是由于现在或将来如果对俄罗斯实施经济制裁，我们或我们的承包商(包括航运公司)可能无法继续从乌克兰或俄罗斯供应商或交易对手购买产品或向其付款；我们可能无法迅速从其他供应商采购此类原材料，或者我们可能被要求以更高的价格购买原材料。

我们已暂停向俄罗斯客户销售或从俄罗斯供应商购买任何违反适用制裁的产品，而我们已经关闭了我们在莫斯科的代表处. 更有甚者，2022年3月，我们记录了约1,490万美元的减值，完全减值了我们对合资企业的投资在俄罗斯的Nture与Severstal.

其他持续不断的武装冲突，包括中东冲突和红海持续的航运危机，可能会扰乱我们的行动，增加我们的成本，并对我们的交付时间产生不利影响。

如果我们不成功地实施我们的业务战略，我们的增长能力、我们的竞争地位以及我们的销售和盈利能力可能会受到影响

我们计划继续实施我们的业务战略通过减少运营中的碳排放，开发和提供低碳能源应用的产品和服务，巩固我们作为能源和其他行业综合产品和服务解决方案的全球领先供应商的地位，并适应能源转型，以及继续寻求战略投资机会。我们整体业务战略的任何组成部分的成本都可能超过预期(包括旨在向低碳经济转型的不断增加的监管要求的结果)，可能无法成功实施，或者可能被推迟或放弃。例如，我们可能无法在我们的Rig Direct中创造足够的差异化^®或未能找到合适的投资机会，包括收购目标，使我们能够继续发展及维持或改善我们的竞争地位。

此外，收购可能会受到包括反垄断和消费者保护当局在内的政府当局的挑战或调查。遵守授权或调查程序的成本可能很高。此外，反垄断机构正在非常密切地关注收购的影响，可能会拒绝授权，施加可能导致巨额成本的条件或剥夺Tenaris的收购的优势和预期的协同效应，或对第三方带来的挑战展开调查。对收购或其他投资的挑战，以及未能获得授权或为授予授权而施加的条件，可防患于未然或延迟交易，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

即使我们成功地实施了我们的业务战略，它也可能不会产生预期的结果，或者我们合资伙伴的决定可能会挫败我们的倡议。例如，我们被迫终止了与JFE控股公司(JFE)在以下方面的合资企业NKKTubeK.K.(“NKKTube“)由于JFE单方面决定关闭其一个钢铁厂的业务。有关终止的进一步信息NKKTube合营企业，请参阅附注36“终止NKKTube合资企业“至我们经审计的综合财务报表包括在本年度报告中。


2023年年报

未来的收购、战略合作和资本投资可能不符合预期，或可能扰乱我们的运营并损害我们的利润

我们业务战略的一个要素是识别和追求促进增长的战略机会。作为这一战略的一部分，我们定期进行重大资本投资，并收购各种公司的权益或业务。与我们的增长战略一致，我们打算继续不时考虑战略性收购、投资和合作伙伴关系，以扩大我们的业务并在我们的市场建立本地业务。我们对潜在收购、合资企业和资本投资的任何评估都必须基于有关时机、盈利能力、市场和客户行为以及其他可能随后被证明是不正确的事项的假设。例如，我们谈判了以下条款：我们的10亿美元收购IPSCOTuBulars Inc.(“IPSCO”)根据当时的假设，我们在2019年初完成了收购，但由于反垄断审查过程漫长，我们只能在市场环境严重恶化的情况下于2020年完成收购。我们过去或未来的收购、重大投资和联盟的表现可能与我们的预期不符，并可能对我们的运营和盈利能力产生不利影响。此外，整合新收购对我们现有组织和人员的新需求可能会扰乱我们的运营，并对我们的运营和盈利能力产生不利影响。此外，作为未来的一部分收购，我们可能会收购与我们的业务无关的资产，而我们可能无法整合这些资产或以优惠的条款和条件出售它们。例如，在2023年11月，Tenaris完成收购马特公司演讲的 (“马特”）管道涂层事业部。收购的业务包括位于加拿大、墨西哥、挪威、印度尼西亚、阿拉伯联合酋长国和美国的九家工厂，以及几家移动混凝土工厂。该业务还包括位于多伦多和挪威的世界级研发设施以及广泛的知识产权产品组合。考虑到收购的业务运营遍布许多司法管辖区，新收购业务的整合预计将带来特殊的挑战，此次收购将增加近2 800员工到我们的员工队伍以及现有的系统和流程需要集成到人员特纳里斯。

对我们的制造流程的干扰可能会产生不利影响影响我们的运营，影响客户服务ce等级或我们的声誉或使我们面临责任和因此，对我们的财务业绩

我们的钢管生产过程依赖于关键炼钢设备的运行，如电弧炉。(“电炉”)、连铸机、轧钢机、热处理和支持它们的各种操作，如我们的发电设施。尽管我们为维护关键生产设备进行了投资，但由于意外故障或其他事件，如火灾、爆炸、洪水、地震，意外事故以及恶劣的天气条件。

同样，自然灾害或恶劣天气条件，包括与气候有关的情况变化,可能会严重损害我们的生产设施和一般基础设施或影响正常业务过程。例如，我们位于韦拉克鲁斯的墨西哥生产工厂位于一个容易发生的地区我们在美国得克萨斯州的海湾城工厂位于易受强风和飓风影响的地区，偶尔还会发生洪水。更广泛地说，近年来不断变化的天气模式和气候条件增加了自然灾害的不可预测性和频率. 有关与气候变化相关的风险的更多信息，see”关键信息-风险因素 – 与我们相关的风险商务和行业 – 由丙型肝炎引发的身体风险有限的变化，包括极端天气条件以及天气模式的转变s, HAVE过去和将来可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。

我们的运营也可能因停工或其他劳资冲突而受到不利影响。过去，我们在墨西哥的业务由于当地工会内部纠纷导致工会领导的停工，该组织受到干扰。尽管自2020年以来，我们的墨西哥业务没有经历任何因员工停工而造成的进一步中断，但我们无法保证未来不会发生进一步的中断。此外，在我们拥有重要生产设施的一些国家（例如，阿根廷和巴西），巨大的通胀压力和更高的税收负担可能会增加劳动力需求，并最终可能引发更严重的劳资冲突，从而可能导致运营中断。

此外，流行病和其他公共卫生危机可能会扰乱我们的运营由于2020年的情况，新冠肺炎疫情爆发什么时候我们的一些设施或生产线被关闭或停工。

可能会导致之前描述的一些紧急情况，在某些情况下哈VE结果，财产损坏、生产或运输延误以及人员死亡或受伤。


2023年年报

上述任何一项都可能使我们面临责任并影响我们的声誉.如果不受影响的设施无法弥补生产损失或发货延误，此类事件可能会对我们的盈利能力和财务状况产生不利影响。此外，我们不提供业务中断保险，并且我们为财产损失和一般责任提供的保险可能不足以或不能在此类事件中保护我们。,其承保范围可能有限，或者我们的保险金额可能低于相关损失。有关我们保险范围的更多信息,请参阅“公司信息-业务概述 –保险业“.

如果我们必须重新评估我们的商誉或其他资产，因为某些资产账面价值的假设发生变化，特别是由于以下原因，我们可能需要在收益中记录重大费用不断恶化的市场状况

每当有事件或情况变化表明其账面值可能无法收回时，需要摊销的资产就会被审查是否存在损失。具有无限使用寿命的无形资产，包括善意，需要接受减损测试s遵循IAS 36. 减损试验s 有结果边损失费用.减值费用过去三年是如下所示：

2021年12月，我们记录了与预期终止有关的5700万美元费用 NKKTube合资企业。

2022年3月，我鉴于乌克兰武装冲突和指定 Severstal‘s控股股东作为 a 人受制于欧盟和英国的制裁，我们记录了约1，490万美元的损失，完全损害了我们对俄罗斯合资企业的投资， S埃弗斯塔尔. 有关Tenaris涉及俄罗斯的业务的更多信息，请参阅 “关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险- 俄罗斯-乌克兰战争和其他武装冲突的升级可能会对我们的行动产生不利影响”.

在……里面九月 2022，主要是由于预期较低为钢铁需求和市场钢铁价格在巴西加上全球宏观经济形势恶化一个随着贴现率的提高，我们减记了对乌斯纳斯西德鲁吉卡斯de Minas Gerais SA (“乌西米纳斯”)增加1，910万美元，2023年9月，我们录得净亏损2550万美元，与参与度增加有关乌西米纳斯.

2022年12月，在存在减损指标的情况下，《公司》进行损害测试, 审查了年某些闲置资产的价值它的附属公司并录制了减损费用7，670万美元。

截至202年12月31日3，善意为1美元，104百万美元主要对应于收购（9.2亿美元） Hydril公司（”Hydril”）2007年并分配给 Hydril, 西德尔卡和TAMSA现金产生单位（“C顾”).

有关减损费用的更多信息，请参阅注释5“减损费用”，附注8“未合并收益中的权益公司“及注14“对未合并公司的投资” 我们的本年度报告包括经审计的综合财务报表。

我们的经营结果和财务状况可能会受到搬运工的不利影响以汇率表示的TS

作为一家全球性公司,我们在世界各地制造和销售产品，我们的部分业务是以美元以外的货币进行的，美元是公司的功能货币和呈报货币。因此，我们面临着汇率风险。货币价值和外汇法规的变化可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。有关我国汇率风险的信息，请参阅《市场风险的量化和定性披露》--汇率风险。

适用税收法规的变化和税务纠纷的解决可能会对我们的财务业绩产生负面影响

在我们开展业务的许多外国司法管辖区，我们都受到税法的约束。我们全球业务的综合性可能会导致不同国家的税务当局对个别国家的利润征税提出相互矛盾的要求，包括与转让定价有关的纠纷。我们开展业务的大部分司法管辖区都与外国司法管辖区签订了双重征税条约，这为减轻双重征税对我们业绩的影响提供了一个框架。然而，为解决这类相互冲突的索赔而开发的机制基本上没有经过试验，预计将非常漫长。


2023年年报

近年来，世界各地的税务机关加强了对公司税务申报的审查，并在行使任何自由裁量权方面变得更加严格。作为这一行动的一部分，2015年，经济合作与发展组织(经合组织)在其税基侵蚀和利润转移(BEPS)行动计划下提出了多项税法改革，以解决透明度、一致性和实质性问题。我们开展业务的大多数国家已经在自己的国内税法中实施了这些变化。

2019年，经合组织代表20国集团在两大支柱解决方案的形式下发起了一项新倡议：支柱一，旨在通过努力建立确保在消费发生的地方缴纳企业所得税的全球税收框架，最大限度地减少利润转移；支柱二，旨在引入关于最低税收的全球标准，两者都结合了新的税务纠纷解决程序。该项目于2021年10月达成经合组织政治共识。D关于第一支柱的电子邮件原则仍在讨论中。

2021年12月，经济合作与发展组织发布了《支柱二范本规则》(The Global And-Base Remage Rules，简称地球仪“)改革国际公司税。根据经合组织的第二支柱倡议，欧洲联盟于#年通过了2022年12月，一项指令，对欧盟内的跨国公司实施全球最低税收，从2024年1月1日起生效。

2023年12月20日，卢森堡议会批准了将欧盟第二支柱指令转变为国内立法的第二支柱法律。法律生效日期为自2023年12月31日或之后开始的财政年度。

该公司在规则的范围内，因此将被要求计算其地球仪适用于其运营的每个司法管辖区的有效税率，并有责任为其地球仪每个司法管辖区的有效税率和15%的最低税率，从财政年度开始 2024.

该公司正在评估其对第二支柱立法的风险敞口，并根据经合组织过渡性安全港规则测试其情况，预计不会产生重大影响从因适用一个或多个过渡性安全港规则而征收的附加税。

由于适用立法和计算的复杂性地球仪在收入方面，立法的数量影响尚不能合理地估计。

在欧盟层面，欧盟委员会于2016年通过了反避税指令，后来由反避税指令2进行了更新、修改和扩展，旨在防止公司避税，并确保公司在有效赚取利润和有效开展业务的市场上缴纳适当的税款。此外，欧盟委员会起草了一项指令，旨在避免使用壳实体 (ATAD 3)，如果得到所有欧盟成员国的批准和通过，预计将会变得有效在.期间 2024.

在我们开展业务的国家，税收法律法规的变化要求我们不断评估我们的组织结构，这可能会导致国际税务纠纷的风险增加。

我们对税法的解释和适用可能与相关政府税务机关不同，这可能会导致支付额外的税款、罚款或利息，从而对我们的盈利能力和财务状况产生负面影响。经济合作与发展组织和欧盟发起的倡议等不断演变的举措可能会导致新法规的通过，但在这方面仍存在重大不确定性。国际税收可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。

如果我们不遵守在我们销售产品的国家打击腐败的法律法规，我们可能会受到政府的调查、罚款、处罚或其他制裁，并受到私人诉讼，我们的销售和盈利能力可能会受到影响

我们在全球运营和开展业务，包括在某些腐败程度较高的国家。尽管我们致力于以合法和道德的方式开展业务，遵守适用于我们业务的当地和国际法律要求和标准，但我们的员工、代表、联营公司、关联公司或其他人员可能会采取违反适用法律和法规的行动，这些法律和法规一般禁止向任何个人，包括向政府官员提供或支付不正当款项，目的是获取利益或不当利益或保持业务，例如声明如下：美国《反海外腐败法》(《反海外腐败法》)以及我们开展业务的主要国家通过的其他反腐败法律，这些法律对公司员工或代表的腐败行为规定了严格的刑事责任。此外，我们不能保证我们将检测到过去可能在任何收购的企业中进行的所有非法活动。


2023年年报

政府当局的调查可能会占用相当多的管理时间和注意力，削弱公司c并导致巨额支出、罚款、处罚或其他制裁，以及私人诉讼。有关公司商业行为合规计划相关事项的信息，请参阅我们的网站Https://www.tenaris.com/en/sustainability/governance-and-ethics/.

例如，在了解到巴西、意大利和瑞士当局正在调查2014年前是否从推测与公司附属公司有关联的实体的账户中向据称与以下个人有关的账户支付了某些款项后，彼得罗莱奥巴西莱罗以及任何该等款项是否旨在惠及Confab Industrial S.A.(“Confab”)，该公司的审计委员会bOard ofd审计师就公司对这些事项的审查聘请了外部律师。此外，本公司于2016年10月自愿通知美国证券交易委员会和美国司法部。该公司在外部律师的协助下进行了内部调查，并没有发现任何证据证实公司或其董事、高级职员或员工参与不当付款。巴西国家石油公司委托进行的一项内部调查还发现，没有证据表明Confab从巴西国家石油公司获得了任何不公平的商业利益或优势以换取付款，包括不正当获得的合同。2022年6月2日，公司美国证券交易委员会解决了调查，司法部通知已结束平行调查，但未采取行动。根据与美国证券交易委员会的和解，该公司既不承认泰德也不否认d根据SEC的调查结果，于2022年6月24日支付了5，310万美元的撤资和判决前利息以及2，500万美元 AS 以民事处罚结束此事。

有关与Petrobras相关程序和索赔相关事宜的信息，请参阅注27“或有事项、承诺和利润限制”r审计c整合金融街阿切尔包括在本年度报告中。

遵守环境法规的成本以及潜在的环境和产品责任可能会增加我们的运营成本，并对我们的业务、财务状况和资源产生负面影响运营和前景展望

我们受制于广泛的本地，州政府，省级和国家级法律，本地和国际与保护人类健康和环境有关的法规、许可证要求和法令，包括与危险材料和放射性材料有关的法律和条例，以及关于空气排放、水排放和废物管理的环境保护。近年来，保护环境的法律法规变得越来越复杂，执行起来更加严格和昂贵。此外，国际环境要求各不相同。而欧盟、加拿大和日本的标准一般可与(或更严格)美国的标准，其他国家，特别是发展中国家，包括中国，都有很大的更少或较少严谨可能会给这些国家的竞争对手带来竞争优势的要求。任何监管排放的国际协议都有可能为发展中国家提供豁免和较低的标准。在这种情况下，相对于拥有更多或所有产品的竞争对手，我们可能处于竞争劣势在这样的发展中国家里。

在某些情况下，环境法律和条例可能规定严格的责任，使人对自然资源的损害或对公共健康和安全的威胁负有责任，而不考虑疏忽或过错。一些环境法规定了对有害物质泄漏和排放进行补救的连带严格责任。这些法律和法规可能会使我们对他人的行为或条件或遵守所有适用法律的行为承担责任不是他们表演的时间。

遵守适用的要求和采用新的要求可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。遵守环境法律和条例的成本和最终影响并不总是清楚地知道或确定，因为其中一些法律的条例尚未颁布或正在修订。遵守这些法律和法规所需的支出，包括现场或其他补救费用，或因可能违反环境法律而产生的费用，可能会对我们的财务状况和盈利能力产生重大不利影响。虽然我们为遵守适用的法律和法规而产生并将继续产生支出，但始终存在可能发生环境事件或事故的风险，这些事件或事故可能会对我们产生负面影响R声誉或我们的运营。

欧洲CBAM旨在通过对从欧盟以外国家进口的某些产品(包括钢铁)征收与欧盟国家生产的商品应支付的碳价格挂钩的碳税，在全球范围内促进减排。CBAM于2023年10月1日进入过渡阶段，进口商的第一个报告期截止于2024年1月31日。从2026年1月1日开始，CBAM将进入全部武力和进口商需要获得授权才能进口CBAM涵盖的商品，就进口到欧盟的商品数量及其嵌入的温室气体排放做出年度报表，并购买CBAM证书，以涵盖其申报的排放量。


2023年年报

我们的石油和天然气套管、油管和管线产品主要用于石油和天然气钻井、集输、运输、加工和发电设施，这些设施存在固有风险，包括油井故障、管线泄漏、井喷、爆炸和火灾，可能导致人员伤亡、人身伤害、财产损失、环境污染或生产损失。任何这些危险和风险都可能导致环境责任、人身伤害索赔和财产损失从碳氢化合物的释放中。

特种油管产品中的缺陷可能会导致死亡、人身伤害、财产损失、环境污染、设备和设备损坏停产或停产。

我们通常保证我们根据客户规格销售或分销的油田产品和特种油管产品，但当我们追求为客户提供额外服务的业务战略时，如RIG Direct®，我们可能需要保证我们销售的产品和我们提供的服务符合其预期用途。我们产品中的实际或声称的缺陷可能会引起对我们客户遭受的损失的索赔，并使我们面临损害索赔。我们维持的保险将不适用于重大疏忽或故意不当行为的情况，在其他情况下可能不足以或不能在发生索赔时保护我们，其覆盖范围可能受到限制，被取消,或以其他方式终止，否则我们的保险金额可能小于亏损后对企业价值的相关影响。同样，我们销售用于汽车行业的管材和零部件使我们面临潜在的产品责任风险，可能会延伸到对汽车制造商及其分销商销售的汽车的召回成本承担责任。

我们保护知识产权(包括商业秘密)的能力受到限制，可能会导致收入损失和我们拥有竞争优势。

我们的一些产品或服务，以及我们用来生产或提供这些产品或服务的流程，已获得专利保护，专利申请正在进行中，或属于商业秘密。如果我们的专利不可执行，我们的专利允许的权利要求不足以保护我们的技术，我们的专利申请被拒绝，我们的业务可能会受到不利影响,或者我们的商业秘密没有得到充分的保护。我们的竞争对手或许能够独立在不侵犯我们的专利或获取我们的商业秘密的情况下，开发与我们类似的技术，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

网络攻击可能对我们的公交车产生实质性的不利影响运作的成效和成效s

我们在很大程度上依赖信息系统来开展业务。,数字技术在我们的整个业务中发挥着越来越重要的作用。尽管我们投入大量资源来保护我们的系统和数据，并且我们不断监测和评估外部发展以及有关威胁和安全事件的现有信息的实际或潜在影响，但我们已经并将继续在我们的正常业务活动中经历不同程度的网络事件，其中可能偶尔包括复杂的网络安全威胁，如未经授权访问数据和系统、丢失或破坏数据、计算机病毒或其他恶意代码、网络钓鱼、勒索软件、欺骗、网络攻击和/或服务提供商产生的网络安全风险。这些威胁通常来自许多来源，并非所有这些都在我们的控制范围内，例如来自第三方的欺诈或恶意，包括涉及业务电子邮件泄露的欺诈、计算机服务器故障或其他意外技术故障、电力或电信中断或对我们财产或资产的其他损害。

网络安全威胁是大多数企业面临的最大风险之一。 2023年全年，网络攻击企图继续增加。特别是，微软拥有已报告那就是制造业 扇区 是2023年最容易受到勒索软件攻击的行业。专家们一致认为，网络攻击的复杂性和频率正在增加，并呼吁全球对网络安全威胁做出回应，监管机构正在加大对网络安全及其影响的关注。

网络生态系统风险正变得越来越成问题。根据世界经济论坛发布的《2024年全球网络安全展望》，具有网络韧性的组织与那些为生存而战的组织之间的差距正在以惊人的速度扩大，鉴于网络生态系统的相互联系，这一现象尤其令人担忧。根据中列出的数据那 r报告显示，过去发生重大事件的组织中有41%十二Monters将这些事件归因于第三方，54%的组织对其供应链漏洞的可见性不足。

此外，新兴技术，如产生式人工智能(“AI”)正在变得更广泛和更快地提供，预计将加剧网络弹性挑战。在世界经济论坛关于网络安全的年度会议上接受调查的高管中，约有一半表示，对抗能力(网络钓鱼、恶意软件、深度假冒)的进步最令人担忧的是生成性人工智能对网络的影响，不到三分之一十受访者认为，在接下来的两年里，产生式人工智能将使防御者相对于攻击者具有优势。


2023年年报

在……里面2023，我们继续d 改善网络安全控制、流程和程序，用于监控、检测、评估和应对黑客攻击、恶意软件感染、网络安全危害和其他风险。此外，我们继续开展旨在保护我们免受网络威胁的网络安全意识和道德钓鱼运动，并为我们的高管和员工定制网络安全培训计划。

鉴于网络威胁的快速演变性质，无法保证我们为防止或限制网络事件或攻击的影响而设计的系统是否足够，而此类事件或攻击可能会对我们的系统产生实质性的不利影响。虽然我们试图降低这些风险，但我们仍然容易受到其他已知或未知威胁的影响，包括盗窃、错位或丢失数据、编程错误、员工错误和/或可能导致敏感信息泄露、不当使用我们的系统或网络以及未经授权访问、使用、披露、修改或破坏此类信息、系统和/或网络的不诚实行为。如果我们防范网络安全风险的系统被规避或被攻破，这也可能导致我们的业务运营中断(包括但不限于有缺陷的产品、生产停机或生产力损失)、访问我们的财务报告系统、无法访问关键数据或系统、关键数据和专有信息(包括我们的知识产权和客户数据)被滥用或损坏，以及 损害我们在客户和市场中的声誉、未能满足客户要求、客户不满和/或 监管罚款和处罚(包括对个人数据保护不足和/或未就此类违规行为通知主管当局)、对环境和人员的损害和损害，或 其他财务成本和损失。此外，鉴于网络安全威胁继续演变，我们将被要求在未来投入更多资源来加强我们的保护措施，或调查和/或补救任何网络安全漏洞。 此外，虽然我们定期考虑网络保险的承保范围，但我们目前并不维持网络安全保险，以及我们承保的保险 财产损失和一般责任可能不足以或无法保护我们免受网络威胁造成的损害，或者覆盖范围可能有限。 此外，对网络攻击的任何调查都需要时间才能完成，在此期间，我们不一定知道实际或潜在损害的程度，也不一定知道如何最好地补救，而且某些错误或行动可能会在适当发现和补救之前重复或加剧(所有或任何这些都可能进一步增加此类网络攻击产生的成本和后果)。 此外，未能充分、及时地监控和评估我们的硬件和软件系统和应用程序以防止或管理技术过时风险可能会导致成本增加、服务故障的运营风险增加、技术竞争力和声誉的丧失。

有关网络安全的更多信息，请参阅“网络安全”。

与公司结构有关的风险

公司的股息支付取决于其子公司的运营结果和财务状况，并可能退回通过法律、合同或其他方式其他限制或税收变化

该公司是一家控股公司，其所有业务都通过子公司进行。来自这些子公司的股息或其他公司间资金转移是本公司支付费用、偿债和股息以及回购股票或美国存托凭证的主要资金来源。

本公司子公司向我们支付股息和其他款项的能力将取决于其经营业绩和财务状况。如果公司运营子公司的收益和现金流大幅减少，公司可能无法满足其运营需求或支付股息。此外，这种股息和其他支付可能受到适用的公司和其他法律和法规的限制，包括那些实施外汇管制或限制资本汇回或支付股息的法律和法规，以及协议和c该等附属公司的承诺.有关我们从某些子公司收取股息的能力的潜在限制的信息，请参阅“关键信息-风险因素 – 与我们的业务和行业相关的风险-我们经营或销售产品和服务的国家/地区不利的经济或政治状况可能会减少我们的销售或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”和 “财务信息--合并报表和其他财务信息--股利政策”


2023年年报

本公司向股东派发股息的能力须受法律及其他在控股公司层面生效的要求及限制所规限。例如，公司只能从净利润、留存收益、可分配准备金和保费中支付股息，这些都是根据卢森堡法律和法规定义和计算的。此外，如果卢森堡现行税法发生变化，公司的股息分配(目前计入特别税收储备，因此不需要缴纳卢森堡预扣税)可能需要缴纳卢森堡预扣税。

公司的控股股东可能会采取不反映意愿或最好的行动其他股东的权益

截至2023年12月31日，圣福斯汀实益拥有公司已发行股本的60.45%。如果公司根据股票回购计划回购的股份的取消在即将举行的股东特别大会上获得批准，圣福斯廷公司的股份所有权比例将会增加。特别股东大会定于2024年4月30日举行。ROCA&Partners Stichting Administration antoor Aandelen San Foustin(“RP Stak”)在圣福斯廷拥有足以控制圣福斯廷的投票权。因此，RP Stak间接能够选举公司董事会的绝大多数成员，并有权决定大多数需要股东批准的行动的结果，包括根据卢森堡法律的要求支付股息。控股股东的决定可能不反映其他股东的意愿或最佳利益。此外，公司的公司章程允许公司董事会在某些情况下放弃、限制或压制优先购买权。因此，本公司的控股股东可在某些情况下促使其董事会批准发行股份以供考虑，而不会有优先购买权，从而稀释本公司的少数股权。见“关键信息--风险因素--与股票和美国存托凭证有关的风险--在某些情况下，美国的股票和美国存托凭证持有人可能无法行使优先购买权”。

与股票和美国存托凭证相关的风险

股票或美国存托凭证持有者可能无法获得那么多有关信息《公司》就像他们在美国国内发行人

有关的公开信息可能较少《公司》比由或有关定期发布的美国国内发行人。此外，管理卢森堡公司的公司和证券法规可能不像其他司法管辖区有效的法规那么广泛，并且适用于公司等外国私人发行人的美国证券法规在某些方面与适用于美国国内发行人的法规不同。此外，《国际财务报告准则》（IFRS），即所遵循的会计准则《公司》准备s 它的合并财务报表在某些重大方面与美国公认会计原则不同。概述公司公司治理实践与国内公司要求的公司治理标准的重要差异纽约证券交易所(“纽交所”)，请参阅“企业管治陈述式-与纽约证交所标准的差异摘要”.


2023年年报

美国存托凭证持有人可能无法行使或在行使赋予股东的某些权利时遇到困难。

根据卢森堡法律，某些股东权利，包括参与股东大会和在股东大会上投票的权利、列入股东大会议程的权利、收取股息和分派的权利、提起诉讼、审查我们的账簿和记录以及行使评估权的权利，可能不适用于美国存托凭证持有人，或者可能受到行使这些权利的限制和特别程序的约束，因为美国存托凭证持有人只拥有存款协议中明确授予他们的权利。根据美国存托股份存款协议，德意志银行美洲信托公司作为托管机构，或托管机构，是美国存托凭证相关已交存股份的登记股东，因此只有托管机构才能行使与已交存股份相关的股东权利。例如，如果《公司》制作s一种证券形式的分发，允许托管机构酌情出售以您的名义获得这些证券的权利，并且至相反，将净收益分配给你。此外，在某些情况下，例如该公司的未能向托管人提供投票权材料在及时的基础上，您可能无法通过向托管机构发出指示而在股东大会上投票。如果托管银行未能在规定的最后期限前收到美国存托凭证持有人的投票指示，或该指示的格式不正确，则托管银行应视为该美国存托凭证持有人已指示该托管银行将美国存托凭证所代表的相关股份投票赞成本公司的任何建议或建议(包括本公司根据大股东对该发行事项的投票而就任何特定发行的该等相关股份投票的任何建议)，为此，托管银行应向本公司指定的人士发出委托书，就以美国存托凭证代表的相关股份投票赞成本公司的任何建议或建议。根据美国存托股份存款协议，就本公司通知托管人以下事宜，概不视为已发出任何指示，亦不得委派代表：(I) 它不希望给予这样的委托书，(Ii) 它知道在会议上将采取的行动存在相当大的反对意见，或(3) 该事项对美国存托凭证持有人的权利产生了实质性的不利影响。

在某些情况下，美国股票和美国存托凭证的持有者可能不能行使优先购买权

根据卢森堡公司法，公司现有股东一般有权在增资和以现金出资发行股票时享有优先认购权(优先购买权)。根据本公司的组织章程，董事会已获授权放弃、限制或禁止该等优先认购权。尽管放弃任何优先认购权，任何在法定股份上限范围内发行股份以换取现金的行为TAL应遵守Pre现有股东的优先认购权，但(I)除外以现金以外的出资发行股份(包括但不限于直接发行股份或行使期权、可转换为股份的权利或可转换或可交换为股份的类似工具)；及(2) 向本公司、其直接或间接附属公司或其联属公司的董事、高级管理人员、代理人、雇员(或合称为E b财务)，包括但不限于直接发行股票或行使期权、可转换为股票的权利或可转换或可交换为股票的类似工具，以补偿或激励的目的发行B中的E或与之有关(董事会应获授权按其认为合适的条款及条件发出)。有关更多详细信息，请参阅“公司治理声明– 公司治理”.

在任何情况下，美国美国存托凭证持有人不得对其美国存托凭证相关股份行使任何优先购买权，除非额外的股份和美国存托凭证已根据1933年美国证券法(经修订)(“证券法”)登记，或可豁免证券法的登记要求。“公司”(The Company)意向s于任何供股时，评估与股份持有人及美国存托凭证持有人行使股份优先购买权有关的成本及潜在负债，以及任何其他因素它考虑s在适当的时候，然后作出是否登记额外股份的决定。“公司”(The Company)可以决定不登记任何额外股份，要求存管人出售持有人的权利并分配其收益。如果存托人不被允许或无法出售优先购买权，则该权利可能会被允许失效，而美国存托凭证持有人不会收到任何对价。

可能很难做到获取或执行针对的判决《公司》卢森堡以外

该公司是一家社会anonyme根据法律组织的大公国的卢森堡，其大部分资产位于其他司法管辖区。此外，该公司的大部分董事和高级管理人员居住在其他辖区因此，投资者可能会不能将诉讼程序送达《公司》或它的董事或高级职员. 投资者也可能无法强制执行《公司》或它的投资者国内法院的董事或高级职员,根据民事责任规定作出的判决，这个投资者所在国家的国内法。同样，对于不在卢森堡注册的投资者来说，根据包括美国联邦证券法在内的其他证券法的民事责任条款，向卢森堡法院提起针对该公司及其董事的原始诉讼可能很困难或其警官们。基于证券法(包括美国联邦证券法)民事责任条款的原始民事责任诉讼在作出此类判决的司法管辖区以外的地区的可执行性也存在不确定性；可执行性将取决于适用当地法律的程序要求，包括判决不违反适用司法管辖区的公共政策的条件。


2023年年报

关于公司的信息

概述

Tenaris是一家全球领先的钢管产品制造商和供应商，为世界能源行业和其他工业应用提供钢管产品和相关服务。我们的客户包括大多数世界领先的石油和天然气公司，我们运营着一个由钢管制造、研究、精加工和服务设施组成的综合网络，在美洲、欧洲、中东、亚洲和非洲拥有工业业务。

尽管我们的业务重点是服务石油和天然气行业，但我们也为非能源应用提供管道和管状部件。我们发展和供应针对低成本的产品和服务c碳能源应用，例如地热井、废物转化能源（生物能源）发电厂、氢储存和运输以及碳捕获和存储.

通过集成的全球研发、制造和服务设施网络以及一支多过29我们在全球范围内拥有，000名员工，与客户合作，及时满足他们的需求，并遵守最高水平的产品ct性能和可靠性。


2023年年报

公司的历史与发展

“公司”(The Company)

该公司是一家社会anonyme 根据12月成立的卢森堡大公国的法律组织 2001年7月17日。公司的注册办事处位于皇家大道26号4号。这是地址：卢森堡L-2449号。其在美国联邦证券法方面的代理人是Tenaris Global Services（美国）公司（“TEUS”），位于2200 West Loop South，Suite 800，Houston，TX 77027。

Tenaris

Tenaris开始于e形成西德尔卡是阿根廷唯一的无缝钢管产品生产商，由San 福斯坦的前身于1948年在阿根廷成立。我们在阿根廷有机发展，然后在20世纪90年代初，通过一系列战略投资，开始超越这个最初的基地发展成为一家全球企业。截至本年度报告日期，我们的投资包括以下的控股权益多家制造公司:

燮荣SA，阿根廷焊接钢管制造商;
TAMSA，墨西哥唯一的无缝钢管产品生产商;
达尔明S.p.A. (“达尔明”)，意大利领先的无缝钢管产品生产商;
Confab，巴西领先的焊接钢管产品生产商;
阿尔戈马管道公司 (“阿尔戈马管”), a 加拿大无缝管生产商和焊接钢管产品;
S.C. SilcotubS.A.（"Silcotub”)，罗马尼亚领先的无缝钢管产品生产商;
特立独行地铁公司（“特立独行”），美国生产商无缝和焊接钢管产品;
泰纳瑞斯吐蕃C阿里贝Ltda. (“吐蕃C阿里贝”），焊接的管生产OCTG产品的工厂，包括无缝管、管线管产品的精加工,和哥伦比亚的联轴器;
Hydril，一家北美石油和天然气钻探生产优质连接产品制造商;
PT无缝管印度尼西亚查亚 (“SPIJ”)，一家印度尼西亚OCTG加工企业，拥有热处理和优质连接穿线设施;
青岛天力士钢管有限公司（“青岛天力士”），一家 C中国优质关节生产商, 联轴器和安全气囊的管状部件;
管材涂层机尼日利亚有限公司（“管材涂层机”）, a尼日利亚涂料行业的领先公司;
Tenaris Bay CityInc.（《Tenaris Bay City》），最先进的接缝ss pip德克萨斯州湾城的工厂;
沙特钢管公司（“SSPC”)，沙特农产品r焊接钢管产品;
IPSCO,北美无缝和焊接钢管制造商;
泰纳瑞斯宝刚包头钢管有限公司（“TBSP”），一家中国公司，在中国包头拥有一家优质连接线程工厂，我们拥有该工厂60%的权益;
全球管道公司（“MPC”），沙特公司该公司生产纵向埋弧焊（“LAW”）管道;


2023年年报

布雷德罗Shaw International BV（“BSIBV”）及其子公司持有管道涂层业务，最近从马特; 和

抽油杆s 各个国家的企业。

I此外，我们还拥有50%的股份埃斯珀罗斯BV（'埃斯珀罗斯”），一家拥有专业采购公司网络的荷兰公司，旗下有我们的子公司Terspel SA（“Terrace”）持有剩余50%。

我们还在以下方面拥有战略利益：

Terspel，美洲领先的扁钢生产商之一，在墨西哥、巴西、阿根廷、哥伦比亚、美国南部和中美洲设有工厂;
乌西米纳斯，巴西一家生产高质量扁钢产品，用于能源、汽车和其他行业; 和
TechGen，一个墨西哥发电厂.

此外，we已经建立了全球管道精加工、分销和服务设施网络，直接进入大多数主要的石油和天然气市场，并建立了全球研发中心。

有关Tenaris主要资本支出和资产剥离的信息，请参阅“公司信息- 业务概览-资本支出计划”.

业务概述

我们的业务战略是巩固我们作为全球领先的集成产品和服务解决方案供应商的地位能源和其他行业，以及通过减少运营中的碳排放来适应能源转型，并通过以下方式开发和提供低碳能源应用的产品和服务：

寻求战略投资机会，以进一步加强我们在本地和全球市场的存在；

扩大我们全面的产品系列并开发旨在满足客户运营需求的新产品在具有挑战性的环境中使用NG，包括低碳能源应用，如氢和碳捕获和储存；

提高我们的报价英技术、数字化的和供应链整合旨在使客户能够优化的服务良好的规划和完整性，简化运营并降低整体运营成本; 和

确保充足的生产投入供应并降低制造成本和碳强度我们的核心产品。


2023年年报

追求战略投资机会和联盟

我们通过战略投资和收购拥有坚实的增长记录。我们追求选择性的战略投资和收购，作为扩大我们在选定市场的业务和影响力、增强我们的全球业务的一种手段竞争地位并利用潜在的运营协同效应。 2023年期间，示例:

We 建成了阿根廷的一个风电场，成本约为美元200百万,哪一个有望减少Tenaris的CO2该国的排放量增加了152每年，000吨，满足阿根廷坎帕纳综合无缝钢管厂近50%的能源需求。

该公司的bOard ofd批准的主管是一项投资计划，在阿根廷建造第二个风电场，耗资约2.14亿美元，该计划将进一步满足坎帕纳设施当前能源需求的30%，并减少二氧化碳排放2每年再排放102，500吨。这项投资预计将于2025年完成。

我们的子公司 SSPC完成收购一项额外的22.3% 对以下项目感兴趣来自于恩特布吕克 Eisenwerk是一家德国公司， a 拥有GSK 35%的权益，收购价为630万美元，以现金支付。SSPC已拥有 a拥有GSK 35%的权益，和以下是这个本次交易完成,SSPC持有 a 57.3% 集料利息在……里面GPC 和我们开始整合自2023年5月以来的余额和运营业绩。

Confab完成收购1100万股普通股乌西米纳斯现金约为1.1亿巴西雷亚尔（约2300万美元）, 增加Tenaris的参与乌西米纳斯'股本升至3.96%。

An公司意大利子公司收购了所有资产以及相关权利、义务、负债和合同 Isplus地中海 S.r.l.' S (“Isplus”）防腐涂层事业部，更名为“Tenaris Coating”，售价900万欧元（约合980万美元）。

A该公司的美国子公司收购了Republic Tube的所有资产以及相关权利、义务、负债和合同’s位于德克萨斯州休斯顿的OCTG管道加工工厂为9050万美元。

一收购的公司子公司的从… 马特、100%的股份 BSIBV，持有马特的管道涂层业务 (“ShawCor”), 为1.826亿美元，受a习惯性价格调整.

我们的记录交流审讯公司如上所述在……里面“历史和小丑公司之一- Tenaris”.

扩大我们的产品范围包括开发新产品这个能量转换

我们利用我们的专业网络开发了一系列适合大多数客户运营的高价值产品研发并通过投资我们的制造设施来实现这一目标。随着我们的客户扩大他们的业务，我们寻求提供高价值的产品，以降低成本，并使他们能够在具有挑战性的环境中安全运营，包括低碳应用关联于能量转换。

作为能源行业管材产品和服务的供应商，目前正在进行的能源转型为氢运输和储存、碳捕获和再生能源等潜在快速增长的领域开发新产品和服务提供了重要机会。的存储（“二氧化碳捕获和封存”）和地热装置。我们开发了一系列特别适合用于氢储存和运输的技术，我们看到欧洲和加利福尼亚州用于建造重型汽车和公共汽车的氢加油站的大型高压容器的需求不断增长。我们还看到客户对开发CCS的兴趣越来越大和地热项目。


2023年年报

提高我们的报价英技术、数字化的和供应链整合服务-Rig Direct^®-并扩展其全球部署

我们继续提高我们的报价英钻机直接^®服务并扩大其在全球范围内的部署。多年来，我们一直在提供这些服务，管理客户库存并及时直接向其钻机供应管道，并辅之以有关材料选择及其在墨西哥和阿根廷等市场的现场使用的技术建议和援助。为了应对市场状况的变化和客户对降低成本和提高运营效率的日益关注，的程度和部署我们的Rig Direct®服务一直以来都是扩展到整个北美和世界其他市场（例如, 哥伦比亚、北海、罗马尼亚和美国NitedARab E镜像仪)现在包括数字化和更广泛的供应链集成服务。通过提供Rig Direct^®在服务方面，我们寻求利用数字技术将我们的业务与客户的业务相结合，以缩短供应链、简化运营和行政流程，并为良好的规划和良好的完整性提供技术服务，以降低成本、提高安全性并将对环境的影响降至最低。它们也是为了让我们区别于我们的竞争对手，并进一步加强我们与全球客户的关系在……下面长期协议。

此外，收购马特的管道涂层业务部门，在加拿大、墨西哥、挪威、印度尼西亚、阿拉伯联合酋长国和美国拥有9家工厂，以及几家流动混凝土工厂，以及Isoplus‘s防腐涂层部门预计将补充Tenaris的产品和解决方案，为海上和陆上管道提供端到端混凝土重量、防腐和流动保证涂层解决方案方面的更大能力和专业性。

确保我们制造业务的投入

我们寻求确保我们现有的原材料和能源投入来源，并获得新的低成本投入来源，以帮助我们维持或降低核心产品的制造成本。和降低我们运营的碳排放强度从长远来看。我们的目标是为我们的生产实现垂直整合的价值链。为此，我们通过以下途径购买大部分物资埃斯珀罗斯，一家专业的采购公司这个所有权其中我们与Terbitum共享。埃斯珀罗斯为我们提供完整的采购解决方案、供应商采购活动;类别有组织的采购;供应商绩效管理以及库存管理。

我们的竞争优势

我们相信我们的主力竞争优势包括：

我们的全球生产、商业, 分布和服务能力，提供全方位的产品系列和灵活的供应选项，并由重要石油和天然气生产和印度工业的本地服务能力支持世界各地的试验区；
我们开发、设计和制造技术的能力科技先进产品并提供增值服务;
我们坚实而多元化的客户群以及与世界各地主要国际石油和天然气公司的历史关系，以及我们强大而稳定的市场份额大部分我们所在的国家拥有制造业务;
我们与客户的接近度;
我们在世界各地的人力资源及其多样化知识和技能;
我们的低成本运营，主要是在最先进的、战略位置优越的生产设施中进行，能够获得原材料、能源和劳动力，以及扎实的记录运营经验; 和
本集团稳健之财务条件。


2023年年报

业务细分

Tenaris有一个主要业务部门， “管”，这也是t可报告经营分部。所有其他业务活动和经营分部不需要单独报告的，在“其他”部分披露。

管材部门包括主要用于能源行业的无缝和焊接钢管产品以及相关服务的生产和销售，特别是用于石油和天然气钻探作业的套管和管材，以及用于石油和天然气运输和加工的管线管，以及其他工业应用。我们的生产流程包括钢铁生产及其转化为管材产品。该分部包含的业务活动主要取决于全球石油和天然气行业，因为该行业是钢管产品的主要消费者。钢管产品需求和服务f从历史上看，能源行业一直不稳定，主要取决于正在钻井、完成和返工的油井和天然气井的数量，以及这些井的深度和钻井条件。各大石油和天然气公司正开始调整战略，增加对可再生能源的投资，以应对能源转型，同时保持自己的清洁能源能力。市场对石油和天然气的需求并减少其运营所产生的排放。随着能源转型的推进，地热、氢气和碳捕获和储存等低碳能源应用对我们产品和服务的需求预计将增加，而石油和天然气应用的需求可能会下降。

销售通常面向最终用户，出口通过中央管理的全球分销网络进行，国内销售通过当地子公司进行。

这个“其他”细分市场包括s所有其他业务活动和运营部门相关内容制片人与S啤酒在抽油杆上，用于以下用途的管子卫浴和施工应用，用于石油和天然气开采活动的连续油管、包括水力压裂和连续油管服务在内的石油和天然气服务在阿根廷，最近收购的管状涂料业务和其他,这样的AS 出售能源和原材料超过我们的内部要求.

有关我们业务部门的更多信息，请参阅我们经审计的合并财务报表的“II C.会计政策-部门信息”。包括在本年度报告中。

我们的产品

我们的主要成品是无缝和焊接钢制套管和管材，管线管和各种其他机械和结构钢管，用于不同的用途。套管和油管也称为石油国家管材。(“OCTG”)。我们生产各种规格的钢管产品，这些规格包括直径、长度、厚度、精加工、钢种、涂层、螺纹和接头。为更多复杂的应用，包括高压和高温应用，通常指定无缝钢管，对于一些标准应用，焊接也可以使用3D钢管。除了石油和天然气应用，我们的许多产品还可以用于低碳能源应用，如地热、氢气和碳捕获和储存。

壳体.钢制外壳用于支撑石油和天然气壁钻井过程中和钻井后的井眼。

管材.钢管用于在钻探后将原油和天然气输送到地面完成。

管线管.钢制管线管是用于将原油和天然气从油井输送到炼油厂、储油罐和储油罐Ading和配送中心。

机械和结构管道.机械和结构管道被一般工业用于各种应用，包括运输其他形式的气体和和高压下的液体。

冷拔钢管.冷拉工艺允许生产具有锅炉、过热器、冷凝器、热交换器、汽车生产等所需直径和壁厚的管道其他工业应用。

优质接头和联轴器.优质接头和接头是专门设计的连接，用于连接钢套和管材，以在高温或高压环境中使用。我们的很大一部分钢套管和管材产品都配备了优质接头和接头。我们拥有广泛的优质连接，并在整合优质连接业务后 Hydril，我们已根据 “特纳里斯·海德里尔”品牌名称。此外，我们拥有制造和销售“阿特拉斯·布拉德福德”美国以外的一系列优质网络，我们拥有 “超“和”TORQ“量程s高级连接。


2023年年报

连续油管。连续油管用于石油和天然气钻井和油井作业立交桥和海底管道。

其他p产品和服务. 我们还生产用于石油开采活动的抽油杆, 用于以下用途的管子卫浴和施工应用、油田/水力压裂服务s和涂层服务，预计在我们最近的阿奎裁判s，我们还从事其他活动，例如销售能源和原材料超过我们的国际最终要求.

生产工艺和设备

我们运营成本相对较低的生产设施，我们认为这是以下原因的结果：

最先进的、位于战略位置的工厂；
以具有竞争力的成本获得高质量的原材料、能源和劳动力；
的操作历史差不多了 70年，这转化为坚实的工业专有技术；
在不同设施之间不断制定基准和分享最佳做法；
提高我们每个设施在特定产品范围中的专业化程度; 和
广泛使用数字化技术IES在我们的生产过程中。

我们的无缝管生产和处理设施位于北美和南美, 欧洲和亚洲. O您的无缝钢管生产设施位于北美和南美和在沙特阿拉伯. 我们还在美国、墨西哥、阿根廷、意大利和罗马尼亚使用基于废料的电炉工艺生产钢条，与初级炼钢工艺相比，该工艺的碳排放相对较低。除了综合管道生产设施中的管道穿线和精加工设施外，我们还其他内容管状和/或管道配件穿线设施那制造业产品按照美国石油协会的规范 (“API”),和优质关节加拿大、中国、厄瓜多尔、印度尼西亚、哈萨克斯坦、尼日利亚、沙特阿拉伯、美国尼德兰王国和美国，以及位于美国阿布扎比的新高级OCTG穿线设施NitedA拉布酋长国. 我们在阿根廷、中国、哥伦比亚、印度尼西亚、墨西哥和罗马尼亚生产接头，在墨西哥生产管材。此外，我们在阿根廷、巴西、墨西哥、罗马尼亚和美国拥有抽油杆生产设施，并在美国拥有连续管生产设施。我们还在美国、加拿大拥有全球管道涂层工厂网络,墨西哥、挪威、印度尼西亚, 阿拉伯联合酋长国、巴西、阿根廷，尼日利亚、意大利和哥伦比亚.


2023年年报

下表显示了我们在所示日期的无缝和焊接钢管和钢筋的总装机产能以及总实际产量所示时期的总体情况。

	在… 或为这个年告一段落十二月 31,
	2023	2022	2021
几千吨
钢筋
有效产能(年)(1)	4,485	4,485	4,485
实际生产	3,726	3,746	3,141
管材--无缝连接
有效产能(年)(1)	4,677	4,937	4,937
实际生产	3,188	3,347	2,736
焊管
有效产能(年)(1)	4,190	3,977	3,778
实际生产	953	527	237


₍₁₎ 有效年生产能力是根据生产线的标准生产率、理论产品结构分配、可能的最大轮班数和持续供应量计算的对生产过程撒了谎。 2023年产能计算为修订后并重述了比较数字，以使其适应新的方法。

2023年vt.的.无缝容量管由于关闭而减少 NKK Tubes和这个c凝胶渗透胶的强化提高了焊接管的产能.

生产设施--管材

北美

在……里面墨西哥，我们拥有完全集成的无缝管制造工厂、穿线工厂NT和管道配件设施; 在美国，一家钢铁厂、两家无缝管厂、四家无缝钢管制造厂能力和f伊夫穿线工厂;和在加拿大一个能够生产无缝管和无缝管的综合设施以及一个穿线工厂。

墨西哥

在墨西哥，我们完全集成的无缝钢管制造厂位于墨西哥国家石油公司的主要勘探和钻井作业附近，距离墨西哥湾的韦拉克鲁斯港约13公里。该厂占地650公顷，包括两台最先进的无缝钢管厂，年生产能力约为123万吨(外径无缝钢管)2至20英寸)和1，20英寸一万吨钢筋。该工厂有两条高速公路和一条铁路，靠近韦拉克鲁斯港，这降低了运输成本，并促进了产品向出口市场的运输。


2023年年报

韦拉克鲁斯工厂包括：

一个钢铁车间，包括电弧炉、精炼设备、真空脱气、五流连铸机和冷床；
一种多机架轧管机，包括回转炉、直接穿孔设备、带留芯棒的芯棒轧管机、定径机和冷床；
高品质的涂饰 (“PQF”)技术磨坊(2 3⁄8至7英寸)，包括回转炉、直接穿孔设备、带固定芯棒的芯棒连轧管机、定径机和冷床；
皮尔格轧管机，包括回转炉、直接穿孔设备、加热炉、定径机和冷床;
六条精加工线，包括热处理线条、顶裁机和穿线和检查设备;
冷拉机; 和
一个汽车零部件生产中心.

在韦拉克鲁斯，位于我们完全集成的无缝钢管制造工厂附近，我们有一家生产Prei的螺纹工厂嗯，连接和配件。

除了韦拉克鲁斯工厂外，我们还在墨西哥新莱昂州蒙特雷附近经营一家生产可焊接管件的制造工厂。这个工厂具有年产能。约15,000吨。

美国

在美国，我们有f低矮的生产设施：

科佩尔，宾夕法尼亚州: 于2020年收购，该设施是占地89公顷由一家钢铁厂组成年生产能力约43万吨钢筋和热处理线.该设施供应钢筋两者都有至我们的海湾城和安布里奇无缝管轧制厂。

德克萨斯州湾城：我们的120万平方英尺乙t绿地无缝厂是占地552公顷. 该设施是投资18亿美元的成果，包括最先进的滚动设备 m坏脑筋h容量约为 757每年，000吨（外直径范围为4 ½至9 5/8英寸），以及 a 热处理线，终点线和物流中心。

海湾城设施包括：

保留式芯轴磨机PQF;

全自动化中间仓库;

热处理线; 和

终点线。

宾夕法尼亚州安布里奇: A无缝轧制厂占地19公顷，使用的容量 a预防357每年，000吨（外直径为vt.e.e. 2 3⁄8至5 1⁄2英寸).


2023年年报

希克曼:该工厂是我们在美国的主要焊接生产工厂，占地78公顷，加工钢卷以生产电子邮件电阻焊接（“ERW”）OCTG和管道，其外直径范围为2 3⁄8至16英寸，年生产能力约为1,104000吨。它包括：

由两个组成的植物焊接线生产2 3⁄8至5 1⁄2英寸原料药产品有两条涂装生产线和两条热处理生产线；
由一种植物组成焊接线生产6至16英寸API产品和终点线; 和
涂层设施涂层尺寸高达16英寸。

布莱斯维尔：距离我们的希克曼工厂2.5英里;该工厂生产ERW OCTG并进行精加工操作，包括热处理、检查、顶顶和穿线。该设施有f我们的线路：一条焊接线产2 3⁄8管道外直径为4 ½英寸s年生产能力约20万吨;一个 h吃 t处理线、一条检查线和一条穿线，用于2之间的管道 3⁄8外径5.5英寸。

康罗，德克萨斯州：位于德克萨斯州休斯顿以北约26公顷的区域，具有加工外直径4 ½至8的管道的能力 5⁄8英寸该工厂拥有四条生产线：一条ERW焊接线，产能约为222，000吨;热处理线一条、检验线一条、穿线一条。

德克萨斯州贝敦：该设施位于德克萨斯州休斯敦以东约25公顷的区域内，对OCTG进行热处理和精加工。该设施有六条生产线：一条热处理生产线，一条外径能力从4.5到7的检测生产线5⁄8寸四 t可加工4 ½至13管道的螺旋线 5⁄8外直径为英寸，容量为22万吨。

肯塔基州怀尔德：这个占地113公顷的设施位于马塞勒斯页岩天然气矿藏附近，生产ERW套管和外直径为7至16英寸的管线管。该设施拥有两条生产线：一条年产能36万吨的焊接线;一条精加工线。此外，该工厂还有一条涂层生产线。该设施目前闲置。

此外，我们还有设施热处理，在德克萨斯州休斯顿和俄亥俄州布鲁克菲尔德进行管道螺纹和精加工。

加拿大

在加拿大，我们拥有制造工厂设于在大约 45公顷在索尔特圣。玛丽，靠近安大略省苏必利尔湖河口。该设施包括无缝钢管热轧机组(固定心轴轧机和张力减径机)，焊管ERW机组，一种热处理NT生产线、三条精加工生产线(一种带螺纹的A类PI和半高级连接)以及一个p雷姆穿线。

无缝管，年有效产能为371，000吨，外直径范围为3 1⁄2 至9 7⁄8 英寸我们主要使用罗马尼亚、意大利、墨西哥、阿根廷和这个美国。

对于焊接，有效的年生产能力为200,000吨。线路的外直径范围为4 1⁄2 至12 3⁄4 英寸该设施包括一台纵切机，可将主线圈切成每个所需的尺寸外径.线开始运作2022年下半年，作为回购投资计划的一部分裁判我们的工业足迹和增强加拿大市场的竞争力和国内生产能力。

此外，我们在加拿大西部钻探区中心附近的艾伯塔省尼斯库拥有一个穿线设施。该设施一直十二专门用于优质连接和配件的计算机数字控制（“NC”）车床，包括相关维修。


2023年年报

南美

在……里面阿根廷，我们拥有完全集成的无缝管道设施。此外，我们还在阿根廷、巴西和哥伦比亚。

阿根廷

我们在南美的主要制造工厂是一家完全集成的工厂在巴拉那河岸，附近城市坎帕纳，约80公里从C向北阿根廷布宜诺斯艾利斯市。该工厂占地超过300公顷，包括最先进的无缝管设施，有效年生产能力约为 794，000吨无缝钢管（外直径范围1 1⁄4至10 3⁄4英寸）一d 1，300，000吨钢筋。

坎帕纳工厂包括：

a DRI生产工厂;
一家拥有两条生产线的钢铁车间，每条生产线包括一座电炉、精炼设备、四流连续生产线细铸机和冷床;
两台连续式芯轴磨机，每台都包括一个回转炉、直接穿孔设备和一个冷床，以及,其中一,还公司配备张力减径机;
七条精加工线，包括热处理线条、顶裁机、穿线和检查设备装备和化妆设施;
冷拉机; 和
巴拉那河上的一个港口，用于供应原材料和成品的运输。

我们当地电动en满足能源要求通过购买当地市场和 35兆瓦发电厂位于坎帕纳设施和,自那以后2023年10月，来自我们的新风电场，需要投资约2亿美元并且能够满足阿根廷坎帕纳综合无缝钢管厂近50%的能源需求.新风电场预计将减少Tenaris的CO2该国的排放量增加了152每年，000吨.

2023年11月1日，该公司的bOard ofd直立管批准了一项投资计划，在阿根廷建造第二个风电场，耗资约2.14亿美元，这将进一步满足坎帕纳设施当前能源需求的30%，并减少二氧化碳排放2每年排放量再增加102，500吨。这项投资预计将于2025年完成。

除了我们主要的综合无缝管工厂外，我们还在阿根廷拥有两个无缝管制造工厂。一是位于瓦伦丁 Alsina,南布宜诺斯艾利斯市。这设施包括错误, 埋弧焊（“锯子”)一条螺旋线的轧制机和涂层线.该工厂加工钢卷和钢板，生产外直径范围为4的焊接钢管 1⁄2 至80英寸，用于在低压、中高压下输送流体以及用于机械和结构目的。该设施每年有一个产品离子容量约为 620，000到ns。另一个焊接设施，位于别墅构成要素伊翁在圣达菲省，年生产能力约为1235,000吨外径范围为1至3米的焊管8英寸

巴西

在巴西，我们有confab焊管制造工厂，位于平达蒙·汉加巴以及距离S圣保罗市东北160公里的莫雷拉·塞萨尔。这个二工厂总面积约150公顷，包括一家ERW轧钢厂、一家锯材纵向轧钢厂以及钢管精整和涂层生产线。该工厂加工钢卷和钢板，以生产外径从5 1⁄2到48英寸的焊接钢管，用于各种应用，包括石油、石化和天然气应用的OCTG和管线管。除了……之外除了导体外壳的焊接连接器，该工厂还提供挤出聚乙烯或聚丙烯制成的防腐涂层、外部熔结环氧树脂、隔热材料、混凝土配重涂层和内部管道涂层。该工厂的年生产能力约为654000吨。


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哥伦比亚和厄瓜多尔

在哥伦比亚,我们有吐蕃C阿里贝, a焊接位于Cartagena的管道制造工厂，位于 60 公顷, 估计年战争遗留爆炸物生产能力约为 105，000吨。该设施还包括最先进的无缝管精加工厂，年度估计总数整理容量大约有 250，000吨.

这个设施生产OCTG和管线产品外直径范围为2 3⁄8至9 5⁄8英寸，并包括二战争遗留米尔斯、热处理线一条，一条槽线和三条穿线，包括优质的连接能力. 检查线和材料测试实验室完善生产设施。 2至 24英寸直径的多层涂层设施是我们管线管生产设施的补充。

此外，我们还有一家耦合店， i检查和终点线s. 商店有预计年生产能力为2.300万条，包括API和高级线程。

在厄瓜多尔,我们拥有一个年产能为35，000吨的穿线和精加工设施，以及一个旨在支持我们钻井平台的服务中心直接^®战略，两者都位于 Machachi.

欧洲

在欧洲，我们在意大利拥有多个无缝管制造工厂，在罗马尼亚拥有一个,和a Premium连接线程设施在……里面这个英国.

意大利

我们在欧洲的主要制造工厂是位于小镇的综合工厂达尔明,在工业面积位于贝加莫，距离意大利北部米兰约40公里。该工厂占地150公顷，拥有最先进的无缝钢管厂，年生产能力约为 766，000吨无缝钢管外直径范围为5.7至28英寸，主要由碳钢、低合金和高合金钢制成，适合各种应用。该设施还包括一家钢铁车间，容量为93.5万吨钢筋供我们在意大利和其他地方的工厂进行处理。

这个达尔明设施包括：

一家钢铁厂，包括一座电炉，三铸桶炉，二真空脱气和两个带有自己冷床的连续式铸机;
一台保留式芯轴磨机，带有两条在线高生产率精整线，包括一条热处理线;
带精加工的旋转扩张机包括热量的线路治疗; 和
两条优质连接穿线.

我们还有一个生产工厂，位于 ARCore，距离意大利北部米兰约25公里。的 ARCore该设施占地约26公顷，包括狄塞尔带有相关精加工线的工厂。生产集中在外直径范围为1.89至8.62英寸的重型机械管道。的 ARCore工厂年生产能力约为144000吨。


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除了……之外这是上面提到的主要设施，我们还有:

科斯塔 Volpino设施，其中包括一家冷拉厂和一家汽车零部件工厂，生产外直径范围为0.47至15英寸的冷拉碳、低合金和高合金钢管，主要用于欧洲的汽车、机械和机械公司。科斯塔 Volpino工厂年生产能力约为 55万吨；
a 设施萨比奥,哪一个制造商年生产能力约14，000吨或270，000个气瓶，大型容器NT内部达尔明设施，生产能力约 2,500 完成片每年; 和
这个新收购 Isplus设施位于维拉马尔扎纳，包括土地、防腐设备和公用事业。该设施距离我们约200公里达尔明工厂靠近用于我们出口的主要亚得里亚海港口。该设施占地约5公顷，涵盖石油和天然气行业的全系列防腐解决方案。

为了降低我们运营的电能成本达尔明，我们操作一座燃气供热发电站，H装机容量为120兆瓦达尔明. 我们的业务达尔明消耗发电站发电的一部分电力,哪一个有足以满足几乎全这些操作的电力需求。覆盖所需的额外能量消费高峰并购买产生的多余能源从…并销往市场,而热量则用于区域供暖。

罗马尼亚

我们在罗马尼亚西北部拥有无缝钢管制造工厂，面积约为 37公顷，位于城市的扎劳，距布加勒斯特530公里。的无缝工厂包括一座热轧厂，年生产能力约为258，000吨无缝管.该工厂生产外直径范围为0.8的碳和合金钢管4热轧管为6.26英寸，0.3英寸2对于冷拉管，至4.72英寸。

我们在罗马尼亚南部有一家炼钢厂，面积约为 19公顷，位于城市的卡拉拉西，带有an年炼钢能力620，000吨，为欧洲业务以及我们工业系统中的其他钢厂提供钢筋。

工业设施罗马尼亚包括：

包括电弧炉、钢包炉和连铸机在内的钢铁车间；
浮动芯棒连轧管机；
四条精整生产线，包括热处理生产线、锻压机、管线管、穿线、补妆和检测设备设施；
一个联轴器商店；
配饰系列；
带精加工区的冷拉工厂; 和
汽车和液压缸零部件生产机械。

英国

我们在英国北部的阿伯丁拥有优质的线穿线工厂。该设施占地2公顷。生产集中在耐腐蚀合金（“CRA”)等级，本地配件原设备制造也是为北海地区客户提供服务的中心。该工厂的年生产能力约为24，000件，生产范围为2 3⁄8到20英寸。


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亚太地区、中东和非洲

在亚太地区、中东和非洲，我们在沙特阿拉伯有两个焊管制造工厂。我们在沙特阿拉伯也有穿线设施, 阿拉伯联合酋长国、中国、印度尼西亚、哈萨克斯坦和尼日利亚，以及中国和尼日利亚的优质接头和联轴节设施。

沙特阿拉伯

我们拥有SSPC的控股权，这是一家焊接钢管生产商，经营着五条生产线，为当地石油和天然气行业(OCTG和管线管道)以及工业和建筑行业生产焊管。该设施位于沙特阿拉伯达曼，其地表面积约为100公顷。年生产能力为390,000吨，直径从1/2英寸到20英寸不等。我们还在沙特阿拉伯拥有一家生产优质接头和配件的穿线设施，年生产能力为12万吨。

SSPC持有57.3%的利息在GPC，一家成立于2010年的公司，位于沙特阿拉伯朱拜尔，生产LSAW管材，年产能为大约 213,000吨

阿拉伯联合酋长国s

在阿拉伯联合酋长国，我们在阿布扎比有一个新的最先进的穿线设施，占地约20公顷，每年整理容量：大约七万吨。Tenaris的工厂是阿拉伯联合酋长国第一个规模如此的本地OCTG穿线工厂，可以满足阿布扎比国家石油公司（“ADNCO”）的优质技术需求。

中国

我们在中国东海岸青岛拥有一家生产优质接头和接头的工厂。该工厂的年生产能力约为40，000吨优质接头。此外，我们还拥有一家为当地汽车行业生产零部件的工厂。

此外，根据我们与宝刚钢管（”宝刚”), 我们操作TBSP，拥有 a钢管优质连接穿线厂在中国包头生产OCTG产品，年产能约为 45,000吨特纳里s持有60%的这个股票TBSP，而宝刚拥有剩余40%。

印度尼西亚

We持有OCTG处理企业SPIJ 89.17%的股份位于 Cilegon、印度尼西亚、拥有热处理、优质连接穿线设施、联轴器车间和质量检测实验室，包括超声波检测机，年加工能力约为12万吨。我们还拥有一个优质的接头配件穿线工厂，位于州巴淡岛.

哈萨克斯坦

We拥有高级线程设施阿克陶，哈萨克斯坦.日是最先进的工厂每年有能力生产45，000吨OCTG，用于穿线无缝管和气密优质连接，以服务当地市场。

尼日利亚

我们在Onne有专门生产优质接头和联轴器的工厂，尼日利亚，其中包括一个用于原料药和优质接头的穿线设施，年产能约为40,000吨，检查设施和一个堆场。此外，我们还拥有尼日利亚管道涂层行业的领先公司--管道涂层公司40%的股份，该公司位于Onne，为石油和天然气行业提供广泛的产品和服务，例如用于陆上和海上(包括深水)应用的内部、防腐、混凝土和隔热涂层。

生产设施--其他

我们有为旅客提供的设施英梅赛德斯别墅(阿根廷圣路易斯)、莫雷拉·塞萨尔(巴西S)、韦拉克鲁斯(墨西哥)、坎皮纳(罗马尼亚)和康罗(美国得克萨斯州)。我们的年总生产能力为抽油杆是一种预防3.1 万台

在……里面阿根廷,我们拥有提供石油和天然气服务的设备，包括水力压裂和连续油管服务。2024年上半年,我们计划投资6500万美元，通过安装新设备和开发新的运营基地，使我们的服务能力翻一番。


2023年年报

在意大利，我们有 Piombino设施，占地面积约 67公顷，包括一个炎热的-浸镀锌线和相关的饰面设施。生产有重点在……上面小直径无缝管s整理为建设和家居行业中的管道应用Rket，例如住宅用水，气体传输和消防。这个Piombino工厂年生产能力约为10万吨。

此外，我们在休斯顿地区拥有生产连续油管和脐带管的专门设施：

约150,000平方英尺的连续油管设施，占地4公顷。该工厂由两家工厂和涂装车间组成，能够生产不同等级、尺寸和壁厚的连续油管产品。最近安装了一条新的连续热处理生产线。
脐带管工厂，占地6公顷，制造空间约85，000平方英尺。虽然这设施是目前闲置，有能力生产各种等级、尺寸和壁厚的不锈钢或碳钢管材。

2023年11月，我们收购了马特的管道涂层业务部门，拥有九家工厂，位于加拿大（艾伯塔省艾伯塔省埃德蒙顿）、墨西哥（韦拉克鲁斯州）、挪威（奥尔坎格）、印度尼西亚（巴淡岛城市）、阿拉伯联合酋长国（哈伊马角）和美国（德克萨斯州基尔维尤），以及几家移动混凝土工厂，补充了Tenaris的全球工业足迹。该业务还包括位于多伦多和挪威的世界级研发设施以及广泛的知识产权产品组合。

销售和市场营销

净销售额

我们的总净销售额为$14,86920年内达到100万23，比较至$11,7632022年达到100万和2021年65.21亿美元。有关我们净销售额的更多信息，请参阅“经营和财务回顾及展望--经营业绩”.

下表显示了其中所示期间我们按业务分部划分的净销售额：

数百万美元	截至12月31日止年度，
	2023		2022		2021

管	14,185	95%	11,133	95%	5,994	92%
其他	684	5%	630	5%	528	8%
总计	14,869	100%	11,763	100%	6,521	100%

管

下表显示了我们的管材业务部门按地理区域划分的净销售额：

数百万美元	截至12月31日止年度，
	2023		2022		2021
管
- 北美	7,572	53%	6,796	61%	3,240	54%
- 南美洲	3,067	22%	2,213	20%	1,051	18%
-欧洲	1,055	7%	867	8%	622	10%
- 亚太地区、中东和非洲	2,491	18%	1,257	11%	1,081	18%
管子总数	14,185	100%	11,133	100%	5,994	100%


2023年年报

北美

对北美客户的销售额占 53占我们管材产品和服务销售额的20%23, 与61% 在……里面2022和54%in2021.

我们在美国、加拿大和墨西哥都有重要的销售和生产设施，我们在这些地区为客户提供基于我们全球工业体系支持的当地生产能力的综合产品和服务。在过去的几年里，我们扩展了我们的集成产品和服务模式，我们称之为RIG Direct^®，我们在得克萨斯州的海湾城经营着一家无缝钢管厂，该厂的战略位置是为鹰福特和二叠纪地区服务。2020年1月2日，我们收购了美国.S.无缝和无缝管生产商， 2023年9月，我们收购了共和地铁的OCGT位于休斯顿的管道加工工厂，提供热处理和穿线操作，进一步加强英我们的当地生产能力和提供Rig Direct的能力^®在美国的服务业。在Rig Direct下^®，我们根据长期协议为客户管理从工厂到钻井平台的整个供应链，将工厂生产与客户钻探计划集成起来，减少总体库存水平并简化运营和行政流程.我们首先推出了Rig Direct^®1994年，我们向墨西哥Pemex提供了模型，从那时起，我们就按时为他们提供了管道。

如今，我们通过Rig Direct为绝大多数美国和加拿大客户提供OCTG产品^®服务。

面向我们在美国和加拿大的石油和天然气客户的销售对油价和地区天然气价格高度敏感。在过去的15年里，新的钻井技术使页岩气和致密油储量的钻探成为可能，改变了美国和加拿大的钻井活动和石油和天然气生产。美国已经从全球最大的石油进口国变成了全球最大的原油生产国和液化天然气。美国原油产量已从2011年的560万桶/日增加到2013年底的1330万桶/日，是在此期间满足全球石油需求增长的最大贡献者，同时也带来了英美国即将成为净出口国。然而，产量的快速增长，有投稿，有时，这是由于全球石油市场供应过剩，导致石油价格下跌。2020年，新冠肺炎疫情的影响导致2020年上半年全球石油需求突然大幅减少，油价暴跌。随着新冠肺炎疫苗接种计划的实施，全球石油需求和价格现已随着经济活动有效复苏是欧佩克和包括俄罗斯在内的其他产油国实施了减产，以将供应降至低于需求的水平，并降低库存水平。与此同时，美国页岩油生产商有由于面临金融市场压力，要求它们提高股东回报并限制对产量增长的投资，这些公司限制了投资，以应对后新冠肺炎时代的油价回升。

同样，美国天然气产量在过去十年里迅速上升，美国 2017年首次成为天然气净出口国，2023年BECa我最大的向全球市场出口液化天然气。在加拿大，也出现了类似的转向页岩气和致密油储备钻探。

这个下降2020年上半年COVID-19大流行爆发导致油价暴跌.S.钻探活动减少，活跃钻机数量降至40多年来的最低水平。原油产量也从2019年的1，230万桶/日回落至2020年和2021年的1，130万桶/日。但是司然后，那里曾经是美国经济稳步复苏.S.2021年和2022年的钻探活动将持续，到2022年底，活跃钻井平台数量将稳定在疫情前的水平以下。在……里面 2023, 然而，钻探活动下降d适度下半年年度最佳反映出油价低于2022年的水平，同时北美天然气价格也拒绝由于产量增加, a 冬季供暖季节需求较低和液化天然气出口的容量限制.

北美的钻探活动水平，以及对我们产品和服务的需求，也可能受到该地区政府采取的行动的影响，这些行动旨在通过减少对石油和天然气的需求和限制钻探活动来加快能源过渡。

2020年，我们OCTG产品在美国的需求和销售尼特州加拿大也随着钻探活动而崩溃。因此,我们关闭了在美国的许多设施NitedS状态而且我们拆除我们位于卡尔加里的保德信无缝钢管厂，加拿大,和集成d位于Sault Ste的无缝管厂生产无缝管.安大略省玛丽市。2020年底，需求为以及OCTG在美国的销售情况NitedS状态加拿大开始复苏，并持续到2021年和2022年。在这次恢复期间期间我们重新开放了许多设施有我们的湾城工厂于2020年关闭，并使其满负荷生产。这次复苏的一个特别特征是热轧卷价格水平北美市场导致2021年无缝钢管生产不经济，并推迟了美国的重启.S.2022年无缝钢管生产。美国产能提升进一步受到经济困难的影响雇佣合格劳动力在后新冠经济中。 2023年，尽管钻井活动放缓，但OCTG产品的需求和消费仍接近2022年的水平，因为每台钻机的平均OCTG消耗量随着钻井效率的增加而增加。

2018年，美国政府推出了, 在……下面S作品232, 对包括钢管在内的钢铁产品进口征收关税和配额，目的是加强国内产能利用和投资。OCTG市场由进口供应的比例最初从征收关税和配额之前的60%左右下降到2018年底的40%左右. OCTG进口随后上涨在美国生产受到限制的大流行恢复期间，下降到50%左右但已降至40%2023年期间由于分销商对库存水平上升的反应是减少了OCTG的进口采购。


2023年年报

2021年10月27日，商务部对从阿根廷、墨西哥和俄罗斯进口的OCTG发起反倾销税调查，对从俄罗斯和韩国进口的OCTG发起反补贴税调查。在……上面 10月2日7，2022，ITC已确定被调查的进口产品对美国 OCTG行业。 Tenaris和其他各方已就该机构的调查裁决向国际贸易法院提出上诉。此外，应阿根廷政府的要求，世界贸易组织(“世贸组织”)成立了一个专家小组，审议《商务部》适用于阿根廷的反倾销令是否符合美国的国际义务。作为调查的结果，和除非在上诉时被推翻，Tenaris 被要求缴纳反倾销税 (比例为78.30% 进口从… 阿根廷和44.93%进口从… 墨西哥）在命令生效期间. Tenaris 自那以来一直在缴纳反倾销税押金 2022年5月11日，在其成本中反映了此类押金的金额。的存款利率可能根据行政审查过程的结果定期重置。通过定期审查过程，押金可能会被退回 Tenaris、全部或部分，或者可以增加。

我们在美国的销售还受到石油和天然气公司对海上项目勘探和生产的投资水平的影响。

加拿大的石油和天然气钻探具有很强的季节性，加拿大西部的钻探旺季是在地面冻结的冬季几个月。在春季，随着冰层融化，钻探活动受到泥泞地形上移动设备的困难的严重限制。

2021年6月30日，加拿大对来自墨西哥的OCTG发起反倾销调查。进行了全面调查，2022年1月26日，加拿大国际贸易法庭裁定，墨西哥进口商品没有损害加拿大OCTG行业，关着的不营业的没有征收任何关税的调查。

在墨西哥，我们与墨西哥国有石油公司墨西哥国家石油公司(Pemex)建立了长期的互利关系。墨西哥国家石油公司是全球最大的原油和凝析油生产商之一。1994年，我们开始向墨西哥国家石油公司提供直接钻井平台^®服务。2022年底，我们与墨西哥国家石油公司续签了一份为期三年的长期协议。

2013年底，墨西哥改革了宪法，允许增加私人和外国对能源行业的投资，包括通过参与利润和生产分享合同和许可证，墨西哥国家石油公司已转变为一家国有生产公司，但不再垄断生产。在过去的几年里，墨西哥政府做出了各种尝试，试图修改管理墨西哥能源市场的规章制度，这可能会对能源供应及其成本产生影响。最近，墨西哥人总裁宣布了一项雄心勃勃的宪法改革的新建议，该建议涵盖了包括能源事务在内的广泛主题，目的是赋予国有企业，特别是CFE和墨西哥国家石油公司在电力调度方面优先于私营企业。墨西哥国家石油公司被指控扭转产量下降的局面，作为回应，该公司一直在推迟向包括Tenaris在内的供应商付款。有关墨西哥能源市场拟议改革和我们对墨西哥国家石油公司的信用敞口的更多信息，请参阅“关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们经营或销售产品和服务的国家的不利经济或政治条件可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”。

墨西哥的钻探活动和对我们OCTG产品的需求在2020年仅略有下降，因为该国受到价格对冲计划的保护，不受油价下跌的影响。在过去的几年里hree多年来，随着墨西哥政府和墨西哥国家石油公司采取措施扭转产量下降的局面，墨西哥的钻探活动略有增加一些根据能源改革进程进行的投资正在成为谨慎实施。

南美

面向南美客户的销售额占22占我们管材产品和服务销售额的20%23，与2020%22 和18%in2021.

我们在南美洲最大的市场是阿根廷。我们在巴西的销售额也很高, 哥伦比亚和圭亚那。我们在中国有制造子公司阿根廷、巴西, 哥伦比亚和厄瓜多尔，而在圭亚那，我们提供国内服务.

我们在南美的销售对国际油价及其对石油和天然气行业参与者钻探活动的影响以及这些国家的总体经济状况非常敏感。此外，在阿根廷的销售以及我们在阿根廷的制造设施的出口销售受到政府行动和政策的影响，例如对石油和天然气出口征税、影响天然气的措施。和汽油国内市场价格和影响投资环境的其他事项。在巴西的销售也受到政府行动和政策及其后果的影响，例如与石油和天然气生产活动的税收和所有权以及Petrobras的运营有关的措施。有关更多信息，请参阅“关键信息-风险因素-与我们的商业和行业相关的风险-不利的经济或政治我们经营或销售产品和服务所在国家的情况可能会减少我们的销售额或中断我们的制造业务，从而对我们的收入、利润产生不利影响。能力和财务状况“。


2023年年报

我们在南美市场的营销战略的一个主要组成部分是建立长期供应协议和直接钻井平台^®与在这些市场运营的国内和国际石油和天然气公司提供服务。

在阿根廷，我们的OCTG产品占有相当大的市场份额。我们与阿根廷国有控股公司YPF S.A.(“YPF”)以及石油和天然气行业的其他运营商有着长期的业务关系。2013年，我们通过一项长期协议加强了与YPF的关系，其中在2022年初延长了一个额外的五年任期，在此期间我们供应品eRig Direct^®服务，目的是降低YPF的运营成本，因为它的目标是通过投资阿根廷的页岩油气储量来增加产量。钻探活动在2019年大幅下降，此前一个阿根廷的选举进程。2020年，我们的销售受到了新一届政府将采取的能源政策的持续不确定性的影响，以及新冠肺炎疫情的爆发。活动在过去的三年里恢复了。对活动进一步增加的主要限制，特别是在Vaca穆尔塔页岩方面的问题是缺乏出口石油和向布宜诺斯艾利斯主要消费中心输送天然气的管道能力。正在安装新的管道基础设施；一条新的天然气管道和两条石油出口管道的第一阶段已于2023年完工，预计未来几年还会有更多的管道基础设施。我们重新启动了瓦伦丁的焊管厂Alsina布宜诺斯艾利斯省，为已经修建的管道供应管道，并用我们巴西工厂的焊管补充交货。

在巴西，我们与巴西国家石油公司有着长期的业务关系。我们为巴西国家石油公司提供弹壳和油管包括优质连接件)和管线管产品，其中许多是在我们的巴西焊管工厂生产的，用于海上和陆上应用。最近，我们增加了对巴西国家石油公司近海使用的进口无缝产品的销售，包括供应带有优质接头、配件和直接钻井平台的无缝套管。^®用于盐前区的服务和用于海上立管的无缝管。随着巴西深水盐下综合体的发展，我们在巴西销售的产品组合已经从主要用于陆上管道工程的管线管发展到包括大直径导线和表层套管的产品、中间和生产套管和用于深水应用的管线管。2020年，使用COVID-19大流行的爆发和这个油价暴跌，巴西国家石油公司减少了陆上钻井运营重点关注盐前离岸开发。在……里面2022年，特别是2023年、海上钻探活动增加d 由于……的发展巴齐奥斯和巴西国家石油公司的其他盐下油田以及其他主要石油公司的投资。巴西OCTG产品的消费, 哪一个HAd vbl.已在较低水平了几年随着巴西国家石油公司减少投资以应对预算限制，集中精力开发其最具生产力的盐下油田储量， 2023年翻了一番，预计2024年仍将保持类似水平.管道项目对管道的需求也下降到非常低的水平，过去七年只实施了一个重大项目，但管线管预计需求将回升 2024年拥有大型海上管道授权.为了应对市场开放措施和深水储量的吸引力，各大石油公司有增加边他们在巴西的投资，而巴西国家石油公司则专注于世界级深水资产的投资。

在哥伦比亚，自2006年收购后，我们在OCTG产品市场上建立了领先地位图博加勒比，一家位于Cartagena的焊接管制造工厂。虽然市场深受低油价影响在2014年至2016年期间, 它随着该国鼓励对其碳氢化合物行业的投资并向私人投资开放其国家石油公司，过去十年来该公司一直在发展。2020年，与疫情相关的油价暴跌导致丢弃钻探活动于2021年和2022年恢复。 2023年然而，钻探活动一直以来都是受影响这个新政府引入边旨在减少勘探活动的政策，同时当地抗议和安全担忧加剧边在一些钻探地点。我们在哥伦比亚的主要客户是环丙孕酮美国航空公司(S.A.) (“环丙孕酮”), 至我们直接提供钻机^®服务. 2022年我们重申我们的协议使用环丙孕酮了两年.

在圭亚那和邻国苏里南，海上钻探活动过去一直在迅速增加一些在发现大量、具有成本竞争力的石油储备几年后。我们正在为许多勘探井提供套管，并于2021年底获得了一份为期10年的合同，供应大中型直径套管 Rig Direct^®- 向主干道深水海上开发项目斯塔布鲁克块

这些发展正在改变圭亚那的经济，并为全球市场提供重要的新石油来源。

我们还在厄瓜多尔有销售，供应彼得罗亚马逊厄瓜多尔SA，这与EP合并 Petroecuador,国家石油公司以及私人运营商。为了增加本地内容，我们在 Machachi.

我们在委内瑞拉OCTG市场存在多年，并与彼得罗莱奥斯委内瑞拉SA以及石油和天然气领域的合资企业运营商，直到通过实施经济制裁这个外国资产管制办公室(“OFAC”)。此外，我们与雪佛龙在委内瑞拉的业务关系一直保持到2020年4月22日，当时他们制裁L许可证已过期。我们在委内瑞拉的销售额在2020年降至低水平，2021年和2022年没有销售。近日，雪佛龙已获授权恢复一定的运营，其中是铅英到一个有限恢复在委内瑞拉的销售但关于未来制裁的进程仍存在不确定性.


2023年年报

欧洲

面向欧洲客户的销售额占7占我们管材产品和服务销售额的202%3，与8202年的百分比2和10202年的百分比1.

我们在欧洲最大的单一国家市场是意大利。意大利的钢管市场(与欧盟大部分地区一样)受到一般工业生产趋势的影响，特别是在机械和汽车行业，以及对发电、石化和炼油设施的投资。2020年对机械和汽车行业以及意大利和欧洲其他地区的HPI和发电项目的销售受到价格下降的影响，反映出竞争压力的增加，但销量相对稳定。2021年，我们的活动和销售额都有所增加. I2022年，尽管活动受到俄罗斯入侵的影响，但由于价格上涨以弥补成本上升，我们的销售额增加了，而在2023年，尽管活动有所下降，但我们的销售额保持稳定，反映出竞争环境的变化.

在欧洲，我们对石油和天然气行业也有大量销售，特别是在北海。这一市场的需求受到国际市场石油和天然气价格及其对北海和罗马尼亚等其他地区石油和天然气钻探活动的影响。此外，我们停止了对俄罗斯的销售，这将违反美国实施的适用制裁。, 以及欧盟俄罗斯入侵乌克兰后。随着钻探和天然气管道建设活动的增加，2023年北海的销售额有所增长。

我们预计欧洲也将处于低碳能源发展前沿，包括氢储存和运输，二氧化碳捕获、地热以及垃圾发电。我们正在参与这些细分市场，预计未来几年销售额将出现增长。

亚太地区，中东和非洲

向客户销售亚太地区，中东和非洲占 18占我们管材产品和服务销售额的20%23，与11%在2022和1820%21.

我们在该地区最大的单一国家市场是沙特阿拉伯和美国NitedARab E镜像仪。在沙特阿拉伯，为了响应已经实施的经济多元化和增加当地制造业的政策，我们在当地发展了大量的制造业，首先是通过建立当地优质螺纹设施，最近通过收购两家焊管生产商的控股权。2019年1月，我们收购了上市的ERW钢管生产商SSPC 47.8%的股份。通过收购SSPC，我们还获得了GPC的35%股份，GPC是一家沙特-德国合资企业，成立于2010年，位于沙特阿拉伯朱拜勒，生产直缝埋弧焊管。2023年5月，当GPC的德国股东决定退出时，我们将我们在GPC的参股比例提高到57.3%。2022年，我们进入了vt.进入，进入与沙特阿美签署了一项长期协议，供应无缝的OCTG产品，尽可能优先考虑当地生产。2023年，我们就LSAW OCTG产品签订了类似的长期协议，同时我们还与沙特阿美签订了ERW OCTG和管线管道产品的中期供应协议。

在美国NitedARab E镜像仪，我们于2024年2月为一个工业综合体举行了落成典礼，其中包括新建的优质螺纹设施、专用培训设施和一个扩建的服务场。这是在获奖之后，i2019年8月，地址为与RIG Direct签订长期协议^®价值19亿美元的条件，以供OCTG要求的大约一半阿布扎比的ADNOC以下是五到七年。

我们有一个很宽的-在该地区的其他地区拥有广泛的业务，在印度尼西亚、中国、哈萨克斯坦和尼日利亚设有工业设施，并在其他多个国家设有服务中心。

我们在中国的销售额这一地区对国际石油和天然气价格及其对钻探活动的影响以及欧佩克以及最近欧佩克+国家推行的生产政策保持敏感，这些国家的许多成员国都位于该地区。在过去的几年里，以沙特阿拉伯为首的中东石油和天然气生产国增加了投资，以开发天然气储备，以推动区域以天然气为基础的工业发展，这对它们对优质OCTG产品的消费产生了积极影响。尤其是沙特阿拉伯，正在追寻强劲增长常规与非常规燃气钻探活动。这个海湾地区的主要国有石油公司也增加了d 投资增加石油和液化天然气产能，寻求加快石油和天然气储备的货币化，尽管沙特最近宣布将缩减石油产能扩张计划.

在……里面N正交数非洲，近年来，地中海海上天然气储量有了重大发现和开发，国际石油公司有增额他们的投资本地区在撒哈拉以南非洲，经过几年的有限投资，国际石油公司开始增加在以下方面的投资海上项目勘探和生产2022.

在里海地区，在哈萨克斯坦和阿塞拜疆运营的主要石油公司增加了投资和钻探活动 a2017年油价复苏。然而，2020年和2021年，我们的销售受到了COVID-19影响的影响大流行关于我们客户的运营以及遵守欧佩克+国家为回应这个由于大流行，石油需求暴跌。从那时起，钻探活动我们的销售额一直保持在低水平s.


2023年年报

过去几年，起义影响了叙利亚、利比亚和也门等国的钻探活动。此外，多年来、美国和欧盟制裁影响了伊朗的生产和出口。

在……里面印度尼西亚以及东南亚和大洋洲的其他市场,钻探活动，特别是近海钻探活动，主要受天然气和液化天然气的需求和价格影响。该地区是天然气和液化天然气的主要生产国，尤其是对中国和华北等能源需求旺盛的经济体来说-东亚。

我们在中国的销售集中在石油和天然气钻井活动中使用的优质海洋石油天然气产品。在过去的时间里15年随着当地生产商在供应过剩的市场上激烈竞争，中国大幅减少了OCTG产品的进口。然而，我们继续在利基应用领域寻找新的市场，并在2016年开设了一家零部件工厂，用于加工汽车安全气囊使用的管道，我们最近扩展边这是第二次了。2020年，我们与国内主要的陆上油气田无缝钢管供应商包钢成立了一家合资企业，在我们合作伙伴在内蒙古的炼钢设施内建设一座优质的螺纹设施。新的设施，它饰面主要由我们的合资伙伴生产的管材于2022年第一季度投产。我们在合资企业中的参股比例为60%。在2022年期间，包钢和宝钢股份国际集团(“宝钢股份”)合并d他们的大海无管业务，但在2023年底，这一合并被逆转，我们正在恢复与我们最初的合资伙伴的运营。

在日本，我们以前的子公司，NKKTube，与其他国内生产商竞争。2022年11月，我们与JFE达成了一项最终协议，终止我们的合资企业并停止NKKTube‘操作。日本的钢管产品市场主要是工业市场，取决于影响国内投资的一般因素，包括生产活动。与关闭制造和生产业务的NKKTube到2022年6月，我们基本上已经不再为这个市场服务了。

我们在美国的销售量更大的区域可能受到该区域政治和其他事件的不利影响，如武装冲突、恐怖袭击和社会动乱，这些事件可能对该区域活跃在石油和天然气行业的公司的业务产生重大影响。我们在该地区的销售也可能受到主要国家石油公司持有的库存水平及其对采购需求的影响的影响。有关更多信息，请参阅“关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们经营或销售产品和服务所在国家的不利经济或政治条件可能会降低我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响.

在该地区的销售额年降至较低水平2021年由于各种因素，包括钻探活动投资放缓由于……该区域一些最大消费国的大流行、石油需求和价格的下降以及正在进行的库存削减比如沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国。2022年，我们在该地区的销售开始恢复2023年，我们的销售额略微得益于活动的强劲复苏和库存短缺. WE期望销售额2024年将进一步增加，以沙特阿拉伯为首，我们在那里赢得了一项重大招标，以帮助沙特阿美补充库存水平。

其他

我们的其他产品和服务包括用于石油开采活动、石油和天然气服务的抽油杆、即在阿根廷提供水力压裂和连续油管服务，销售卫浴应用程序从我们的意大利语Piombino磨机，石油和天然气开采活动中使用的连续管，以及超出我们内部需求的原材料和能源的销售。

2023年11月30日，我们从马特该公司在全球拥有九个管道涂层设施和两个研发中心，是海上管道防腐和绝缘涂层领域的全球领先者。收购的工厂靠近我们在阿根廷、巴西、美国、意大利和沙特阿拉伯的涂料工厂，在很大程度上是对我们业务的补充。自2023年12月1日起，我们开始将新收购的业务的销售额和业绩报告在“其他”部分，因为该业务的大部分涂装服务是在第三方管道上进行的。Tenaris自有管道上的管道涂层服务的销售和结果在我们的“Tube”部分中报道。

其他产品和服务的净销售额占202年度总净销售额的5%3，与5202年的百分比2和8202年的百分比1.

在2022年，我们关闭了巴西的工业设备业务，并于2021年出售了我们在美国的日内瓦工厂(用于建筑活动的管道)以及沙特的一家小型设备制造和安装业务那我们是在收购SSPC期间收购的。


2023年年报

竞争

全球钢管产品市场竞争激烈。无缝钢管产品广泛应用于能源行业，特别是在海上、高压、高应力、腐蚀性等复杂应用中。无缝钢管产品是在专业的轧钢厂使用圆钢方坯和专门生产的钢锭生产的。焊接钢管产品是在将钢卷和钢板加工成钢管的工厂中生产的。制造钢卷和其他钢铁产品但不经营专业无缝钢管厂的钢铁公司，通常不是无缝钢管产品市场上的竞争对手，尽管它们经常生产焊接钢管，或者销售用于生产焊接钢管的钢卷和钢板。

按照在近海和其他复杂作业中运营的大型石油和天然气公司的严格要求生产钢管产品，需要发展特定的技能和对制造设施进行大量投资。相比之下，用于标准应用的钢管产品可以在世界各地的大多数无缝钢管厂生产，有时还会在此类应用方面与焊管产品竞争，包括OCTG应用。然而，在高压或高应力应用中，焊管通常不被认为是无缝钢管的令人满意的替代品。

在过去的二十年里，已经进行了大量的投资，特别是在中国，但也在世界其他地区，以提高无缝钢管产品的产能。更专业化的产品档次的生产能力也有所增加。随着2014至2016年间油价的低迷以及石油和天然气钻探用钢管的需求，全球钢管和无缝钢管生产的产能过剩变得严重，超出了大宗商品等级。这种情况是能源加速转型的前景更加突出了这一点。有效的竞争差异化和行业产能关闭将是Tenaris的关键因素。

我们在全球钢管市场的主要竞争对手如下。

瓦卢雷克美国航空公司(S.A.) (“瓦卢雷克”)，一家法国公司，在巴西、中国和美国都有工厂。瓦卢雷克该公司在美国和巴西的OCTG和管线管产品市场以及巴西的工业产品市场拥有强大的市场份额，并在国际市场上占有相当大的市场份额，客户主要在中东、非洲和亚太地区。瓦卢雷克是国际OCTG市场的重要竞争对手，特别是在高价值优质联合产品方面，它为VAM运营着技术合作伙伴关系^®与新日铁公司(“NSC”)的优质连接。在2014年至2016年油价暴跌之前，瓦卢雷克通过在巴西(与NSC联合)和俄亥俄州扬斯敦建立工厂，在美国和沙特阿拉伯收购管材业务，以及收购一家中国无缝钢生产商，提高了产能。从那以后，瓦卢雷克已经进行了两个主要的财务重组程序，现在正在成为一家财务稳定的公司，在新的管理层和所有者的领导下，工业周长减少了。I在第二天金融结构调整, 瓦卢雷克的包括私人股本公司阿波罗在内的债权人承担了有效的控制权。在同样的重组下，瓦卢雷克关d其2023年在德国的工厂和投资边在其巴西工厂投资1亿欧元，以便将其面向石油和天然气客户的专业产品从德国转移到巴西。2024年3月12日，瓦卢雷克宣布安赛乐米塔尔股份有限公司(“安赛乐米塔尔”)同意收购阿波罗的全部股权(28.4%的投票权和27.5%的股本)，安赛乐米塔尔将成为其参考股东。

美国钢铁业公司(“美国钢铁”)是美国一家大型钢铁制造商，长期以来一直是美国无缝OCTG和管线管道市场的重要参与者。在疫情引发的经济低迷期间，该公司关闭了位于洛雷恩的大直径无缝钢管厂，并于2008年从孤星公司收购了焊管设施，以专注于其位于阿拉巴马州费尔菲尔德的中档无缝钢管厂，并在那里建造了一家电弧炉钢厂，以拥有一个完全集成的设施。2023年12月，美国钢铁公司和NSC宣布，他们已经达成了一项最终协议，根据该协议，NSC将收购美国钢铁公司；这笔交易仍需得到美国钢铁公司股东的批准和监管部门的批准。

日本公司NSC和JFE在远东和中东市场建立了强大的地位，在国际市场上占有相当大的份额。他们以供应高合金等级的管材产品而受到国际认可。在过去的十年中，NSC通过建设与国际市场瓦卢雷克在巴西建立了一家新的无缝钢管厂，并进一步加强了与瓦卢雷克通过参与瓦卢雷克的2016年增资并合并各自的巴西业务。作为最新的金融重组的一部分瓦卢雷克，NSC放弃了在巴西业务的参与，并在#年放弃了参考股东地位瓦卢雷克。2022年，作为炼钢业务全面重组的一部分，NSC关闭了其三家无缝钢管生产厂中的一家，并宣布关闭其大直径焊管厂，退出大直径焊管市场。然而，2023年12月，美国钢铁公司和NSC宣布，他们已经达成了一项最终协议，根据该协议，NSC将收购美国钢铁公司(包括其钢管业务)；这笔交易仍需得到美国钢铁公司股东的批准和监管部门的批准。


2023年年报

在过去的20年里，俄罗斯公司TMK领导了俄罗斯钢管行业的整合，在俄罗斯投资实现了现代化并扩大了产能，并通过收购东欧和美国进行了国际扩张。TMK还通过收购阿曼焊管生产商海湾国际钢管工业有限责任公司的控股权，在中东进行了扩张。然而，最近，TMK采取了一项战略，通过减少其在海湾国际管道公司的参与并将IPSCO出售给Tenaris，将其国际资产货币化，并通过收购以下公司来加强其在国内市场的地位车尔皮普，2021年俄罗斯第二家无缝钢管生产商。2022年，在俄罗斯入侵乌克兰后，美国石油协会(API)吊销了TMK在俄罗斯工厂生产的产品的许可证。俄罗斯生产商或其控股股东现在受到美国、欧盟和英国等国的制裁，并在很大程度上被禁止在几个市场上竞争。

在中东，特别是在沙特阿拉伯，已经实施了鼓励石油和天然气行业本地生产的政策，建立了几家管厂，包括由Jubaal能源服务公司(“JESCO”)建造的无缝钢管厂，由国家支持的工业发展公司持有多数股权的公司，以及最初由安赛乐米塔尔和当地股东合资建造的无缝管厂(“AMTJ”)。这些本土公司一直在加强自己的能力，在供应给沙特阿美的管道中占据越来越大的份额，并向中东和世界其他国家出口。2021年，JESCO和AMTJ在沙特公共投资基金的要求下合并了业务，这两家公司都处于亏损状态。

在过去的二十年里，中国生产商大幅提高了产能，并强劲增加了钢管产品在世界各地的出口。由于不公平的贸易行为，包括美国、欧盟、加拿大、墨西哥和哥伦比亚在内的许多国家都对中国进口到这些地区的商品实施了反倾销限制。2009年，中国最大的无缝钢管生产商天津钢管(集团)有限公司(“天津钢管”)宣布计划在美国得克萨斯州科珀斯克里斯蒂新建无缝钢管工厂；热处理和钢管精整设施已建成，但炼钢和热轧设施尚未完工。作为财务重组的一部分，TPCO 51%的股份被出售给了上海电气集团，现在已被出售给中信股份集团有限公司(“中信股份“)，一家国有企业集团。尽管中国的生产商主要在市场的“商品”领域展开竞争，但其中几家生产商，包括宝钢股份和TPCO，已经开发并正在销售更复杂的产品，特别是在国内市场。

尽管美国和加拿大的管道业务多年来经历了重大整合，但许多新的参与者已经在美国建立了管厂。除了TPCO，还有一家由一位前小牛高管创立的公司，该公司在德克萨斯州的利伯蒂开设了一家焊管厂，现名为PTC Liberty TuBulars，是PTC联盟的一部分；本特勒A.G.(“本特勒“)，一家欧洲无缝钢管生产商，在路易斯安那州建造了一座新的无缝钢管厂，于2015年9月开业；以及由外国钢管生产商的子公司建立的大量焊管厂，如西阿钢材(“西阿“)，韩国的JSW Group(”JSW“)和印度的JSW Group(”JSW“)。包括美国钢铁在内的北美钢管生产商主要专注于向美国和加拿大市场供应产品，他们在这两个市场设有生产设施。

韩国焊管生产商的国内市场有限，他们瞄准了美国市场的标准应用。尽管对不公平的贸易行为征收反倾销税，并受到第232条配额的限制，但它们仍获得了重要的市场地位。其中一位，西阿，已经在美国收购并建设了当地的焊管生产设施。

本特勒, Tubos 雷尼多斯S.A.西班牙 (“Tubos 雷尼多斯”)，以及Voest阿尔卑斯山AG奥地利 (“Voest阿尔卑斯山”）每家公司都在欧洲工业应用无缝钢管市场占有重要地位。 VoestAlpine还在美国和加拿大OCTG市场以及其他一些国际OCTG市场拥有相关业务。2016年， Tubos 雷尼多斯开设了一家针对包括美国在内的国际市场的OCTG线程设施。

安赛乐米塔尔在罗马尼亚和南非拥有无缝管厂，并作为沙特阿拉伯AMTPJ的技术合作伙伴持股33.3%。它还在北美和欧洲拥有多家无缝钢管厂，为工业和汽车行业供货。2024年3月12日，安赛乐米塔尔宣布同意收购28.4%的投票权（占股本的27.5%）瓦卢雷克，希望成为其参考股东。


2023年年报

钢管产品生产商可以在拥有钢管制造设施的市场上保持强大的竞争地位，因为物流和其他优势使他们能够提供增值服务并与国内客户保持牢固的关系，特别是在石油和天然气行业。我们的子公司与国内市场钢管产品的主要消费者建立了牢固的联系，并得到了Rig Direct的加强^®服务，如上所述。

资本支出计划

在202年间3，我们的资本支出，包括对工厂和信息系统（“IT”）的投资，达美元619百万美元，相比之下，378202年，百万2及$240202年，百万1.所有资本 e期间的支出 2023, $571百万人是投资于有形资产,与美元相比34620年内达到100万22 及$21420年内达到100万21.

2023年，我们专注于改进使用环境保护影响符合我们到2030年碳排放强度比2018年基线减少30%的目标,提高我们工业工厂的效率，改善我们流程的自动化和数字化,并提高产品差异化。

202年资本支出计划的主要亮点3包括：

这个完成的我们的第一阿根廷风电场;

科佩尔的升级钢铁厂 e排气 fumes系统，减少排放并改善 hEAl这是和s无症状状态s在研磨机中 (投资正在进行和有望于2024年完成);

构建新 t阿布扎比的赫雷丁线、服务中心和办事处,巩固我们的地位国家/地区;

改造和升级我们现有的生产线，以提高工业效率标准，包括 h吃 t治疗容量增加在我们的达尔明位于意大利的工厂， c耦合 s阿根廷、墨西哥和哥伦比亚的啤酒花;

与我们的差异化战略相关的投资，包括增加特殊钢牌号产能在我们的米尔斯;

我们现有生产线的自动化 TAMSA (墨西哥)、康罗和科佩尔 (U尼特州)和西德尔卡在……里面(阿根廷）设施; 和

办公室重新设计项目,将工作空间与我们的新的工作方式。

信息系统和其他无形资产投资总额为美元48202年，百万3，相比之下，3202年200万2202年2600万美元1.

按计划，我们的2023年IT 资本支出真实计划重点关注：

o组织连续性，增加投资n更新减轻过时影响的基础设施;

i完善基础设施和网络安全，继续实施多年计划，以加强网络安全并降低风险至我们的运营技术，特别关注我们的韦拉克鲁斯、坎帕纳和扎劳磨坊; 和

i提高了我们商业周期的效率和生产力，包括通过美国制造执行系统的标准化NitedS状态 (允许我们的U.S.多地点工业景观作为单个工厂运营）以及穿过不断改进我们的新生产编程和调度系统（“SIP”）在墨西哥和罗马尼亚.

我们已经完成了IPSCO设施的技术集成，和我们2024年的投资组合预计将专注于新收购企业的IT同步。

资本支出预计将会上涨至700美元左右 2024年百万。大约30%的人资本支出，将被引导的项目外预计将会为我们降低运营碳排放强度的2030年目标做出贡献和其他环境目标。在特别的，我们的 2024年投资计划包括：


2023年年报

阿根廷建设第二个风电场;

改造升级西德尔卡’s e电学aRC f乌尔内斯具有能源效率 Consteel® t工艺学;

这个已完成的Koppel升级 s炼钢 e排气 fumes系统，减少排放并改善压榨机的 hEAl日和 s无症状状态s;

改造和升级我们现有的生产线，以提高工业效率标准，包括改造20” 中型管磨机整理 l输入达尔明，意大利,以及产能的增加 c耦合 s墨西哥的啤酒花;

这个升级的不掺药^®生产能力in 达尔明、意大利和 Silcotub, Ro躁狂症; 和

o办公室重新设计项目，使工作空间与我们的新的工作方式。

原材料和能源

我们的大部分无缝钢管产品都是在综合炼钢作业中采用电炉路线生产的，主要原材料是钢厂、DRI、HBI、生铁n和铁合金。在阿根廷我们使用天然气作为还原剂，从铁矿石中生产自己的DRI。我们的综合炼钢作业消耗大量电能，大多从当地购买电市场s，尽管部分来自我们自己的可再生能源、天然气和热能艾尔- 电力生产. 我们的焊接钢管产品是由pu加工而成的花纹钢卷和钢板。

T不同钢的重量l制造原材料和钢铁变化多端的比例无缝和总生产结构和在我们工业系统中的不同生产设施中，以及最终产品的规格s和ot她的因素. On平均值，2023, 碎钢、生铁、HBI和DRI代表边大约23我们钢管产品成本的%，而购得坯材形式的钢,线圈或板表示边大约17%，直接能源约占 4%.

以上内容原料输入受供应、政治和经济形势、金融变量和其他不可预测因素引起的价格波动的影响。有关价格波动的更多信息，请参阅“关键信息-风险因素-与我们相关的风险商务和行业-原材料、能源和其他成本的增加，原材料和能源供应的限制或中断，以及原材料与我们的产品之间的价格不匹配可能会损害我们的盈利能力”。炼钢原材料以及钢卷和钢板的成本在……里面折痕平均2021 比较至2020 和受到高杠杆波动性2022年期间因为他们受俄罗斯影响-乌克兰武装的冲突, 以及对俄罗斯个人、公司和机构实施的制裁。他们退货边到2023年达到更稳定的水平.欲了解更多我信息,看见“关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险- 俄罗斯-乌克兰战争和其他武装冲突的升级可能会对我们的行动产生不利影响”.

废钢、生铁和HBI

我们炼钢业务所需的废钢、生铁和HBI来自当地、地区和国际供应商。在阿根廷，我们生产自己的DRI，并通过一家全资拥有的废钢收集和加工子公司在国内采购废铁。在意大利，我们从当地和地区市场购买生铁和废铁。在墨西哥，我们进口生铁和HBI要求，并从国内和国际市场购买废料。在罗马尼亚，我们主要从国内市场采购废铁，我们进口生铁。在美国，我们从当地市场采购废钢，以供应我们的炼钢设施，也从国际市场采购生铁。

国际废钢、生铁和高铁的价格可能会根据供需状况有很大不同。

202年报废年度价格小幅下降3.作为参考，普氏出版的《Scrap Shredded U.S. East Coast》的平均价格为美元376每吨2023和4美元29每吨2022，而他们平均金额441每吨在202年1.废钢价格有加标以下是俄罗斯入侵乌克兰 AS 两者都有的中美意义重大半成品钢和生铁出口商。

新的脱碳努力，包括影响石油的新法规工业，以及tEAF对BF的偏好日益增加，支撑了价格，这一趋势预计至继续作为废品可用性变得越来越稀缺。

2022年和2023年、巴西曾经是美国最大的生铁供应商NitedS状态因为供应俄罗斯和乌克兰e 明显下降. 作为全球经济集成电路增长开始减速，2022年下半年价格下跌. 这一下降还归因于随着供应链重新平衡，可用性增加，相反报废、脱碳努力导致减少需求生铁。价格留边2023年相对稳定，2024年初达到每吨400美元左右的水平。


2023年年报

铁矿石

我们以球团形式消耗铁矿石，用于在Arge生产DRI恩蒂娜. 西德尔卡氏202年铁矿石消费量3大约971千吨，供应商淡水河谷国际股份有限公司和萨马尔科米内拉索S.A.来自巴西和来自加拿大的铁矿石公司（“IOC”）。年度铁矿石价格保持稳定 202年期间3与202相比2，但保持在高水准仪与历史平均值。作为参考，Platts发布的IOSEN 62%Fe指数价格在202年平均每吨120美元3和每吨120美元 2022与1美元相比60 每吨2021. 2023年12月达到每吨136美元后， 2024年2月，铁矿石价格已回落至每吨125美元。

2023年颗粒溢价平均为每吨45美元，2022年为每吨72美元，而他们2021年平均每吨60美元. DRI颗粒市场始于2022年供应紧缩，乌克兰出口受到影响冲突印度实施大量出口关税于2022年下半年，市场受到需求疲软的影响受到欧洲和亚洲买家的青睐. 2023年p稻减少随着印度取消出口关税，欧洲的需求仍然存在边弱全年.

圆钢筋

我们主要使用阿根廷、意大利、墨西哥、罗马尼亚和美国的炼钢厂生产的材料来满足我们的钢条和锭的要求。我们通过以下方式补充内部供应有限根据需要从第三方购买钢条和锭，特别是用于我们位于加拿大和美国的无缝钢管设施以及补充我们位于墨西哥的钢铁车间的生产。

在加拿大，我们主要从阿根廷、意大利、墨西哥、罗马尼亚和美国的综合设施采购钢筋需求。

在美国，我们拥有 a位于宾夕法尼亚州科佩尔的钢铁车间工厂。后已完成该设施在2021年提供一定投资很大一部分的钢筋必填项我们的海湾城和安布里奇工厂。我们有lso 使用钢筋进口我们在罗马尼亚、意大利的综合设施，阿根廷和墨西哥.这些进口已排除在外根据第232条关税，通过适用某些商业协议（美国和欧盟之间以及美国和墨西哥之间）。此外，我们还有合同s与Nucor Steel合作和使用.S.钢购买去掉一部分钢筋我们湾城工厂的要求。

在日本，终止后我们的joint冒险和关闭这个NKKTube种, JFE同意为我们提供 13铬合金产品为a 二-是的r期，又延长了五年, 而当我们预付款在其他地区生产此类材料所需的投资我们的工业体系。有关终止的更多信息的NKKTube合资企业，请参阅注36 “T埃尔米纳特离子 NKKTube合资企业”包含在本年度报告中的经审计综合财务报表。

钢卷和钢板

对于焊接钢管产品的生产，我们主要从国内生产商采购钢卷和钢板，加工成焊接钢管。我们在阿根廷、巴西、加拿大、哥伦比亚拥有无缝钢管业务，沙特阿拉伯还有美国。

S2023年钢卷市场价格下降12%。作为参考，由UTE发布的HRC Midwest USA Mill热轧卷材的价格平均为9美元912023年每公吨 2022年每公吨1，128美元与美元相比1,7342021年.

对于我们在美国的无缝钢管业务，我们对钢卷要求的很大一部分是由我们在美国的主要供应商Nucor Steel提供。Nucor Steel在阿肯色州希克曼拥有一家钢卷制造工厂，靠近我们在美国的主要无缝钢管工厂。 2023年期间,Nucor Steel根据以下条件提供钢卷 a长期购买协议,该期限将于2024年底到期。

在加拿大，我们已重新启动与当地主要供应商的谈判，以就我们的无缝钢管业务达成长期协议。此类供应商包括安赛乐米塔尔多法斯科（ArcelorMittal Dofasco），该公司在安大略省汉密尔顿拥有钢卷制造工厂，以及阿尔戈马钢铁（Algoma Steel），该公司在Sault Ste拥有钢卷制造工厂。安大略省玛丽市。

我们还为南美洲（哥伦比亚、巴西和阿根廷）的无缝钢管业务购买钢卷和钢板.在巴西，主要来自热尔道美国航空公司(S.A.), ArcelorMittal 图巴朗和乌西米纳斯，Terspel的子公司. 在阿根廷从…三星级阿根廷S.A.（"三星级阿根廷”），Terbitum的子公司，以及Terbitt在墨西哥的设施。此外，在巴西，我们还从国际供应商采购板材和线圈当不是国内生产时.在沙特阿拉伯，我们主要从当地采购钢卷 SSPC市场和板从中国用于GPC.


2023年年报

能量

我们消耗大量电能，主要是在我们位于A的电工钢店阿根廷、意大利、墨西哥、罗马尼亚和美国NitedS状态.

在阿根廷，我们的本地电动的需能源量满意通过购买当地市场, 通过35兆瓦火力发电厂座落在坎帕纳设施和自那以后2023年10月，从我们的风电场. In 达尔明，意大利，我们有120-兆瓦发电设施，其设计目的是具有足够的容量来满足大部分电力运营的要求。不他补充说能量需要覆盖消费高峰和过剩能量生产的热量被购买并出售给市场，而热量则被出售给区域供暖或内部使用. 在墨西哥，我们的电力需求是主要满意通过 TechGen，位于美国的一座天然气联合循环发电厂佩斯奎利亚新莱昂州地区，而当我们的一小部分能量要求是提供的墨西哥政府拥有 CFE。过去几年，墨西哥政府多次尝试修改墨西哥能源市场的规则和法规，这对能源供应及其成本产生了潜在影响。 F或多个信息,请参阅“关键信息-风险因素-与我们业务相关的风险和行业 - 我们经营或销售产品和服务的国家/地区不利的经济或政治状况可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”。 In罗马尼亚和美国NitedS状态，我们酸ce 电能来自当地市场。

我们在阿根廷消耗大量天然气，为DRI的一代此外至无缝管生产的要求. 泰克汽油S.A.（"泰克汽油”)，一个三 Faustin根据市场条件和当地法规，子公司是我们在阿根廷的主要天然气供应商。

我们与运输公司de Gas del Norte SA（“TGN”），San所在的公司 Faustin持有重大但非控股权益，相当于2027年4月之前每天1，000，000立方米的产能。为了满足我们对超过与TGN合同量的天然气运输要求，我们还与TGN签订了协议天然的 S.A. (“天然的”)，最大运输能力相当于每天约970，000立方米。在最后的运输阶段，我们也与天然的.两份合同均与天然的是有效期至202年4月4并预计将更新。

除了意大利工厂消耗的天然气量外，我们还需要大量天然气来为意大利的发电设施提供燃料。我们对发电设施的天然气需求目前由爱迪生供应 energiaSP A，而我们意大利工厂消耗的天然气由Eni SP A供应

我们的电能和天然气成本因国家而异。P截至2021年底，能源成本总体持平到期至n的可用性不断增加自然的 g从页岩气田和额外的更新来看ble以更有竞争力的价格生产能源。在未来能源价格不确定的背景下，2020年12月，阿根廷政府发起增加天然气的新天然气计划供应量下降从2019年达到的最高水平开始。因为冬季需求天然气有限持续超过供应，阿根廷需要执行以下操作从玻利维亚进口天然气和智利和液化天然气从国际市场高价，除了使用液体燃料发电之外。 2023年中期，the 加索杜托内斯总统基什内尔是已完成增加供应，提高成本s通过减少液化天然气和/或液体燃料的使用。2021年末,能量汽油价格上涨, 特地在欧洲。俄罗斯入侵乌克兰导致能源大宗商品价格再次波动，整个2022年上半年的低库存水平加速了这一波动，并在8月下旬达到峰值，然后在较高水平缓慢企稳。2023年初，欧洲电价下跌恢复到战前水平，得益于较低的天然气价格，主要是杜氏到了一个特别温暖的冬天，并在整个2023年保持相对稳定。由于气温较低，天然气需求减少，以及替代能源的激活，欧盟国家的天然气储存设施的填充量仍然很高。请参阅“关键信息-风险因素-与我们的商务和工业-原材料成本、能源和其他成本的增加、原材料和能源供应的限制或中断；以及原材料和我们产品之间的价格错配，可能会损害我们的盈利能力。, “关键信息-风险因素-与我们的业务相关的风险和行业-在我们经营或销售产品和服务的国家，不利的经济或政治条件可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、利润产生不利影响能力和财务状况”，有关乌克兰武装冲突对我们业务的影响的更多信息，请参阅“关键信息-风险因素-与我们业务相关的风险”和行业 – 俄罗斯-乌克兰战争和其他武装冲突的升级可能会对我们的行动产生不利影响”.

2023年11月1日，该公司的bOard of下模校长们，批准了一项投资计划，在阿根廷建造第二个风电场，耗资约2.14亿美元，这将进一步满足坎帕纳设施当前能源需求的30%，并减少二氧化碳排放2每年排放量再增加102，500吨。这项投资预计将于2025年完成。


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铁合金

铁合金的采购是在全球范围内协调进行的，以确保我们每个钢铁车间的供应。铁合金的国际价格在短时间内可能会有很大变化。

Tenaris消耗的主要铁合金价格增加d急剧 2022年上半年（达到这个2008年以来的最高水平）。2022年下半年价格遭遇大幅下跌奥普并持续减少在大部分时间内保持稳定2023.

2022年上半年价格见顶的主要驱动因素是世界经济复苏在新冠肺炎大流行之后，支持钢铁产量增加，同时由于以下原因导致供应中断这个俄罗斯-乌克兰冲突(因为两国都是重要的铁合金生产国)。

2022年下半年，全球钢铁生产放缓，特别是在欧洲，由于能源成本高和钢铁需求下降，几家钢厂关闭了熔炉。在中国，需求也受到了这个国家的限制新冠肺炎的政策。因此，铁合金由于需求下降，价格下降。2023年铁合金价格进一步下降，主要与世界经济不稳定，通货膨胀率高，国内生产总值增长减速，给全球钢铁价格带来压力和钢厂减产由于利润率收窄。

需求为铁合金在2023疲软到了一些材料的交易成本低于生产成本的地步旋转器，迫使他们主要削减欧洲和印度的产量。L奥尔材料可用性和生产成本上升比如电力支持反弹铁合金价格从9月份水平到年底。

不过，钼价仍保持强劲并大幅上涨2023年初，主要原因是许多矿业公司因质量问题和劳动力短缺而陷入困境、秘鲁的政治局势以及更强大随着零部件短缺的消退，石油和天然气行业的需求以及汽车行业的持续生产复苏。价格保持v易失在今年剩下的时间里需求大大超出英供应

产品质量标准

我们的钢铁产品(管状产品、配件、连续油管，抽油杆和管状涂布)是根据美国石油学会(API)、美国测试和材料协会(ASTM)、国际标准化组织(ISO)和欧洲标准(EN)等标准的适用规范制造的。产品还必须满足我们的专有标准以及我们客户的要求。我们保持着广泛的质量控制和保证计划，以确保我们的产品和服务始终符合专有和行业标准，从而带来高水平的竞争力。

我们目前为我们所有的制造设施和服务中心维护着一套质量管理体系(“QMS”)通过劳合社注册质量保证认证和API颁发的原料药产品许可证，这些都是向主要石油和天然气公司销售的要求，并具有严格的质量标准。此外，我们已经在某些地点通过了QMS的API Q2认证，这是一种专门为石油和天然气行业提供服务的公司开发的认证。

我们所有为汽车市场制造材料的工厂都通过了劳合社注册质量保证机构的IATF 16949标准认证。

此外，我们的大部分测试实验室都通过了国际标准化组织17025认证。我们的质量管理体系基于ISO9001、APIQ1和APIQ2规范，以及IATF 16049(如果适用)，保证产品和服务从原材料的获取到最终产品和服务的交付都符合客户的要求。质量管理体系旨在确保产品和制造操作流程以及相关服务的可靠性和改进。

今年，我们更新了质量、健康、安全和环境政策，这个目标是反映Tenaris所有流程、产品和服务的卓越，并与Tenaris的主要竞争对手质量保持一致优势.

Tenaris最近收购了马特’s管道涂装业务，包括九家工厂位于加拿大、墨西哥、挪威、印度尼西亚、阿联酋和美国的几家流动混凝土厂, 和在加拿大和挪威的世界级研发设施,和广泛的IP/产品组合。其通过ISO 9001认证的Q女士正在集成到我们的 QMS，这一进程将于2025年完成.


2023年年报

研究与开发

研发新产品和新工艺以满足我们客户日益严格的要求是我们业务的一个重要方面。

研发活动主要在我们的全球研发网络中进行，通过其位于荷兰阿姆斯特丹的总部和位于阿根廷坎帕纳、墨西哥韦拉克鲁斯的专业研究和测试设施进行管理和协调在.中达尔明，意大利.此外，我们在德克萨斯州休斯顿有一个技术中心，我们在那里开发我们的特纳里斯·海德里尔楔形技术。通过与一些世界领先的工业研究机构的接触和合作，我们的研发能力得到了扩大，以解决具有创新应用的石油和天然气、汽车和机械管道项目的复杂性带来的问题。此外，我们的全球产品工程和技术销售团队由经验丰富的工程师组成，他们与我们的客户合作，为每个特定的石油和天然气钻井环境确定解决方案。

目前正在进行的产品研发集中在具有挑战性的能源市场，这些市场最近的特点是石油和天然气活动日益高效，以及日益增长的能量t与排名相关的计划。

产品研发包括：

p顶级联合产品OCTG包括不掺药^®技术；
p各种应用(石油和天然气钻井和运输、氢气运输和储存、二氧化碳运输和注入、汽车等)用钢；
h深水管道、隔水管及焊接工艺；
t汽车工业和其他机械应用的管材和部件；
l氢气储存和加气站的大型容器；
t锅炉用管材；
w石油、天然气和其他应用的埋管；
s抽油杆；
c油管；
c涂抹；和
n面向氢运输和储存、CCS和地热能等潜在快速增长领域的EW低碳产品和服务。

除了针对新的或改进的产品进行研发外，我们还不断研究机会来优化我们的制造工艺。最近在这一领域的项目包括应用于轧制、热处理、无损检测和精加工工艺的硬件、算法和数值建模，以及开发不同的工艺控制，目的是降低能耗，减少废品，提高我们工厂的产品质量和生产率。

我们寻求通过专利、商业秘密、商标和其他知识产权工具来保护我们在产品和工艺方面的创新和发展，使我们能够保持竞争力并使自己从竞争对手中脱颖而出。

我们花了$60.0 百万202年研发3，相比之下，50.7202年，百万2及$45.3202年，百万1.

资本化成本对于202年来说不重要3, 2022和2021.


2023年年报

环境、社会与治理监管

我们受到与环境、社会和治理事务相关的广泛地方、省和国家法律、法规、许可要求和法令的约束，包括与缓解气候变化、资源、危险材料和放射性材料的利用以及空气排放、水排放和废物管理有关的法律和法规;人权和现代奴隶制立法;人力资本，包括平等的机会单位y、性别和残疾平等、工作条件、工作与生活平衡和劳动力市场准入;以及有关内部控制和风险的适用规则sk管理、反腐败、业务合作伙伴关系管理和其他治理问题。有关公司治理实践和适用法规的更多信息，请参阅 “董事们，森高级管理层和员工” 和“公司管治”陈述式-企业管治”.

ESG法规在过去几年中一直在演变，预计未来将继续演变，特别是在环境问题方面。近年来，保护环境的法律法规变得越来越复杂，执行起来更加严格和昂贵。不同司法管辖区的环境要求各不相同，这增加了Tenaris等全球公司的运营复杂性。

2015年联合国气候大会通过的《巴黎协定》制定了全球框架，以限制地球气温上升，并加强各国应对气候变化影响的能力。为了到2050年实现气候中立，欧盟委员会制定了几项行动计划，如欧盟气候适应战略、可持续金融政策和原材料联盟。此外，《欧盟非财务报告指令》为年度披露非财务信息提供了法律框架，《欧盟分类条例》为环境可持续的经济活动建立了一个分类系统，向企业、利益攸关方和政策制定者列出了哪些经济活动可被视为环境可持续的定义，并要求公司在年度报告中披露其经济活动在环境上的可持续程度。最近，作为欧洲绿色协议的一部分，欧盟通过了CSRD它要求欧洲大公司和上市发行人披露其因社会和环境问题而产生的风险和机会，以及其活动对人和环境的影响的信息。在Tenaris的案例中，欧盟CSRD 将适用于公司2024年年度报告，并将取代欧盟非财务报告指令下的非财务披露义务。

同样，为了应对投资者日益关注和依赖与气候和可持续发展相关的披露和投资，美国证券交易委员会于2021年3月宣布成立气候与可持续发展工作组，以识别与可持续发展相关的不当行为和潜在违规行为。2022年3月，美国证券交易委员会发布提案，修改其关于气候变化事务的披露规则。2024年3月，美国证券交易委员会通过了气候相关披露的最终规则，该规则将要求注册者，包括2025财年起的Tenaris，在其定期报告中大幅扩大与气候相关的披露，在其经审计的财务报表的附注中包括有合理可能对其业务、经营结果或财务状况产生实质性影响的与气候有关的风险的信息，以及某些与气候相关的财务报表指标。

有关气候变化立法、不断增加的监管要求和显着性技术和市场变化，见“关键信息-风险因素”–与我们相关的风险商务和产业-气候变化立法和旨在向低碳经济过渡的不断增加的监管要求可能减少对我们产品和服务的需求，导致意外的资本支出和成本，并对我们造成负面影响R声誉”.有关Tenaris为应对气候变化挑战而采取的步骤的更多信息，请参阅“运营和财务回顾与展望-概述-气候变化”。

遵守ESG法规的最终影响，特别是遵守适用的环境法规，并不总是清楚地知道或确定，因为某些法律和法规在过去几年中一直在演变，或正在接受主管当局的不断审查。遵守这些法律和法规所需的支出，包括工地或其他补救费用，或潜在的环境责任所产生的费用，可能会对我们的财务状况和盈利能力产生重大不利影响。虽然我们为遵守适用的法律和法规而产生并将继续产生支出，但始终存在可能发生环境事件或事故的风险，这些事件或事故可能对我们的声誉或运营产生负面影响。有关风险的更多信息和成本与遵守环境法规和产品责任有关，见“关键信息--风险因素”–与我们的业务相关的风险和行业-遵守环境法规的成本以及潜在的环境和产品责任可能会增加我们的运营成本，并对我们的业务、财务状况和资源产生负面影响运营和前景展望”.

遵守适用的ESG法规对于Tenaris在我们的行业和业务中也是一个重要因素。我们没有因任何实质性违反适用的ESG法规而受到任何重大处罚，包括材料违反环境法律法规的行为2023, 2022和2021 我们不知道目前有任何针对我们的ESG事项的重大法律或行政程序悬而未决，这可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利的重大影响。


2023年年报

保险

根据行业惯例，我们承保财产损失险、一般责任险和某些其他险。s.但是，我们不投保业务中断险。我们目前的一般责任承保范围包括第三方、雇主、突然和意外渗漏和污染以及产品责任，最高限额为3亿美元。我们目前的财产保险有赔偿上限直接损失高达2.5亿美元考虑到一切植物;免赔额为75美元百万美元。

根据第节披露《交易法》第13(R)条

Tenaris

2012年《减少伊朗威胁和叙利亚人权法》，增列一种新的段落 (r) 在横断面中经修订的1934年美国证券交易法（“交易法”）第13条，其中要求报告发行人在发行人或其任何关联公司故意从事与伊朗相关的某些列举活动（包括涉及伊朗政府的活动）时提供披露。不和公司正在根据第条提供以下披露《交易法》第13（r）条。

2015年7月，伊朗伊斯兰共和国与中国、法国、德国、俄罗斯、英国和美国签署了《联合全面行动计划》（“JCPOA”）尼特州，这导致2016年1月部分取消了对伊朗的某些制裁和限制，包括美国对伊朗的大部分二级制裁这样的国家。2018年5月8日，美国NitedS状态宣布将停止参加全面和平协议，并将在结束一段时间后开始重新对伊朗实施与核有关的制裁。在美国退出《全面和平协议》后，欧洲联盟更新了1996年11月22日理事会第2271/96号条例(“欧盟阻止规约”)，以扩大其范围，以涵盖美国重新实施的与核有关的制裁。欧盟阻止法规旨在抵消美国二次制裁的影响。

正如之前报道的那样，Tenaris在2018年10月底之前，即在清盘期间和2018年11月5日美国全面恢复二次制裁之前，停止了对伊朗的所有产品和服务交付。Tenarisvbl.没有，没有直接或间接向伊朗或伊朗公司提供任何商品或服务2023不打算在伊朗探索任何商业机会，也不打算参与伊朗公司或其子公司的投标要约，或发出向伊朗公司或其子公司提供产品或服务的要约。

截至202年12月31日3，公司的子公司T埃纳里斯Global S服务美国航空公司(S.A.)，维持一笔未结余额，由toos 佩万德Co.为美国恢复二级制裁后仍未交货的货物支付约40万欧元(约合40万美元)。

Tenaris对伊朗销售的所有收入和利润都记录在进行此类销售的会计年度，因此，在截至202 12月31日的年度内，没有报告与伊朗有关的商业活动的收入和利润3.

T和公司制定了旨在确保其活动遵守所有适用的美国和其他国际出口管制和经济制裁法律和法规的程序。

Tenaris的附属公司

根据教派根据《交易法》第13（r）条，公司还被要求披露其任何附属公司是否参与了某些与伊朗相关的活动和交易。没有公司附属公司报告了截至2002年12月31日的年度内任何与伊朗相关的活动3.


2023年年报

组织结构和子公司

我们通过子公司开展所有业务。下表显示本金截至12月，公司的子公司及其对每个子公司的直接和间接所有权 31, 2023, 2022和2021.

公司	注册国家/地区	主要活动	截至12月31日的拥有权百分比，(*)
公司	注册国家/地区	主要活动	2023	2022	2021
阿尔戈马管材公司	加拿大	焊接和无缝钢管的制造	100%	100%	100%
布雷德罗·肖国际有限公司及其子公司	荷兰	控股公司和管道涂层服务供应商	100%	北美	北美
Confab Industrial S.A.及其子公司	巴西	焊接钢管制造	100%	100%	100%
达尔明股份有限公司和子公司	意大利	无缝钢管制造	100%	100%	100%
EXIROS B.V.及其子公司（a）	荷兰	采购和贸易服务	50%	50%	50%
海德里尔公司及其子公司	美国	优质连接的制造和营销	100%	100%	100%
Maverick TUBE Corporation及其子公司	美国	焊接和无缝钢管的制造	100%	100%	100%
P.T.无缝管印度尼西亚贾亚	印度尼西亚	无缝钢产品制造	89%	89%	89%
S.C. SILCOTub SA	罗马尼亚	无缝钢管制造	100%	100%	100%
沙特钢管有限公司及其子公司（b）	沙特阿拉伯	焊接钢管制造	48%	48%	48%
阿诺尼马西亚协会	阿根廷	焊接钢管制造	100%	100%	100%
SIDERCA SOCIEDAD ANNOIMA INDUSINDUSTRIC Y COMERICATION及其子公司（c）	阿根廷	无缝钢管制造	100%	100%	100%
TALTA -贸易营销协会统一LDA。	葡萄牙	控股公司	100%	100%	100%
TENARIS BAY CITY，Inc.	美国	焊接和无缝钢管的制造	100%	100%	100%
TENaris Connections BV	荷兰	知识产权的开发、管理和许可	100%	100%	100%
TENaris Financial Services S.A.	乌拉圭	金融公司	100%	100%	100%
TENARIS Global Services（Canada）Inc.	加拿大	钢铁产品营销	100%	100%	100%
TENARIS Global Services（美国）公司	美国	钢铁产品营销	100%	100%	100%
泰纳瑞斯全球服务（英国）有限公司	英国	控股公司和钢铁产品营销	100%	100%	100%
TENaris Global Services S.A.和子公司	乌拉圭	控股公司、钢铁产品的营销和分销	100%	100%	100%
TENARIS INVESTMENS（LN）B.V.及其子公司	荷兰	控股公司	100%	100%	100%
TENARIS全球服务和投资 S. à r.l.和子公司	卢森堡	控股公司	100%	100%	100%
青岛泰纳里斯钢管有限公司	中国	优质接头、联轴器和汽车零部件的加工	100%	100%	100%
Tenaris TUBOCARIBE LTDA.	哥伦比亚	焊接和无缝钢管的制造	100%	100%	100%
Tubos DE Acero DE MEXICO，SA和子公司	墨西哥	无缝钢管制造	100%	100%	100%

(*)所有百分比四舍五入。

Tenaris持有Tubular Technical Services Ltd.和Piper Coaters尼日利亚Ltd. 40%的股份，Tubulars Finishing尼日利亚Limited 49% 阿玛亚Tubular Services Limited，Tenaris 60%股份宝刚包头钢管有限公司截至2022年持有98.Tenaris Supply Chain SA的4%截至2021年，持有安哥拉Tubular Services 49%的股份 LDA, 几年后，它开始持有两家公司100%的股份.

(a)Tenaris拥有50%的投票权。公司确认与其在合资经营中的权益相关的资产、负债、收入和费用。

(b)沙特钢管公司是一家在沙特阿拉伯证券交易所上市的上市公司（T广告ā沃尔）、Tenaris持股47.79%，有权提名董事会多数票，因此Tenaris控制了SSPC.自2023年5月以来，沙特钢管公司持有环球钢管公司57.3%的股份，因此Tenaris拥有对CPC的控制权.

(c)直至2023年4月清算西德尔卡持有51%的 NKKTube.


2023年年报

其他投资

特尔尼翁

我们在Ternium有一笔重大投资，这是一家由SanFaustin，其证券在纽约证券交易所上市。截至202年12月31日3，本公司持有Ternium股本(包括库藏股)的11.46%。

本公司是股东协议的一方，与技术提示持有量S. à r.l. (“技术提示控股“)，三一集团的全资子公司Faustin和Ternium的主要股东，日期为2006年1月9日，根据该协议技术提示控股公司必须在其权力范围内采取行动，促使Ternium董事会的一名成员由本公司提名，并根据本公司先前的书面指示罢免任何由本公司提名的董事。本公司及技术提示控股公司还同意使Ternium董事会的任何空缺由本公司或技术提示控股公司(视情况而定)。只要双方均持有Ternium至少5%的股份，股东协议将继续有效，直到本公司或技术提示根据其条款持有。卡洛斯 Condorelli根据该股东协议，由公司提名为Terbitum的董事。

以下因素和情况证明Tenaris具有重大影响力超过万亿：

b另外，公司与Terbitum之间存在间接关系我控制桑 Faustin;
f我们的退出八Terminster董事会成员董事长（包括Terbitum的董事长）也是公司的成员 D委员会立管;
根据公司与Terbitum之间的股东协议，公司有权提名一名董事进入Terbitum董事会技术提示上述控股。

乌西米纳斯

2023年12月31日，Tenaris通过其巴西子公司持有,Confab,47.5百万股普通股和130万股优先股乌西米纳斯，占其6.76%的投票权股份, 占总股本的3.96%，和9.8% 乌西米纳斯’对照组.

Confab的参与乌西米纳斯分享资本是一系列收购的结果，其中第一次是已完成2012年1月16日，根据该规定，Terspel（通过其子公司Terrible投资和Terrible阿根廷）和Confab收购了大量乌西米纳斯普通股并加入乌西米纳斯'现有对照组。随后，2016年，Terspel和Confab认购了额外的普通股和优先股。

最近，on 2023年3月30日，Confab与 Terrace（通过其子公司 Terrible投资和Terrible阿根廷), 额外收购 68.7股普通股乌西米纳斯, 每股普通股的价格为10巴西雷亚尔。交易于2023年7月3日完成,并由手头现金提供资金。Tenaris以现金支付了约1.1亿巴西雷亚尔（约2270万美元）,1100万股普通股，增加其参与度乌西米纳斯对照组为9.8%。

这个乌西米纳斯对照组包括T/T组那是由Terspel Investments、Terspel Argentina和Confab组建; NSC集团，包括 NSC、三菱和 MetalOne及乌西米纳斯“员工养老基金，普雷维登恰乌西米纳斯.

2023年12月31日，乌西米纳斯控制集团总计持有4.836亿股普通股，约占其68.6% 乌西米纳斯投票资本和T/T集团在控制集团中持有61.3%的股份（占51.5%）乌西米纳斯’ 与Terbitum子公司相对应的控制组参与，以及这个其余9.8%对应于Confab）; NSC集团和普雷维登恰乌西米纳斯分别持有31.7%和7% 乌西米纳斯’对照组

vt.在.的基础上闭幕式2023年7月3日收购vt.的.然后现有乌西米纳斯股东协议管理T/T集团、NSC集团和普雷维登恰乌西米纳斯被一份新的股东协议所取代，该协议规定了新的治理结构乌西米纳斯. T/T集团是现在有权提名多数人乌西米纳斯董事会、首席执行官和其他四名成员乌西米纳斯’高级官员委员会。在分配给T/T集团的职位中，Tenaris保留提名一个职位的权利成员乌西米纳斯’董事会成员和一名成员乌西米纳斯’高级官员委员会。普通决定可获得55%的多数通过乌西米纳斯‘控制组股份。


2023年年报

在交易完成两周年后的任何时间，T/T集团将有权购买NSC集团在乌西米纳斯’对照组(1.531亿股普通股)，以每股BRL10及紧接行使购股权日期前40个交易日每股平均价较高者为准。此外，NSC集团有在交易结束后的任何时间，将其剩余股份从乌西米纳斯’ 在给予T/T集团机会以每股40个交易日平均价买入它们之后，并有权在收盘两周年后的任何时间以每股10 BRL10的价格将这些股份出售给T/T集团，然后在公开市场上出售这些股份。Confab将有权(但不是义务)按其目前在T/T集团的参与度按比例参与每项此类交易。

Confab和Ternium实体是乌西米纳斯股东协议有一份单独的股东协议，规范他们作为T/T集团成员的各自权利和义务。售货确认书里这样的单独协议, Confab在治理方面享有某些权利乌西米纳斯，包括：除其他外，提名某些人的能力的乌西米纳斯'官员和董事. 这些事实证据表明Tenaris 继续有签署对的明显影响乌西米纳斯因此，继续按照权益法对其投资进行会计处理。

TechGen

TechGen是一家墨西哥合资公司，Ternium持有48%，Ternium拥有30%泰克汽油Tenaris的支持率为22%。TechGen经营一座以天然气为燃料的联合循环发电厂佩斯奎利亚墨西哥新莱昂州地区。Tenaris、Ternium和泰克汽油是与治理有关的股东协议的当事人TechGen.

过去几年，墨西哥政府多次尝试修改墨西哥能源市场的规则和法规，这对能源供应及其成本产生了潜在影响。有关墨西哥能源改革相关风险的更多信息，请参阅“关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们经营或销售产品和服务所在国家的不利经济或政治条件可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响”。


2023年年报

经营与财务回顾与展望

以下对本公司财务状况及经营业绩的讨论及分析以本年度报告其他部分所载经审核综合财务报表及相关附注为基础，并应一并阅读。本讨论和分析在综合基础上介绍了我们的财务状况和经营结果。我们按照国际财务报告准则编制合并财务报表。国际财务报告准则在某些重要方面与美国公认会计原则有所不同。

本讨论和分析中包含的以及本年度报告中其他部分介绍的某些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。参见“关于前瞻性陈述的告诫声明””.在评估这一讨论和分析时，您应具体考虑“关键信息-风险因素”中确定的各种风险因素、本年度报告中其他地方确定的其他风险因素以及可能导致结果与此类前瞻性陈述中表述的结果大不相同的其他因素。

概述

我们的主要收入来源是向石油和天然气行业销售产品和服务，这种销售水平对国际石油和天然气价格以及它们的R对钻探活动的影响

全球石油和天然气行业对我们的产品和服务的需求，特别是钻井作业中使用的管材产品和服务，占我们管材总销售额的很大一部分。因此，我们的销售取决于石油和天然气行业的状况以及我们的客户愿意投资于石油和天然气勘探和生产以及相关的下游加工活动。这些支出的水平对石油和天然气价格以及石油和天然气行业对未来此类价格的看法很敏感。

我们的商业竞争非常激烈

全球钢管市场竞争激烈，主要竞争因素是价格、质量、服务和技术。我们在全球许多国家销售我们的产品，在北美以外的大多数市场上主要与欧洲和日本生产商竞争。在美国和加拿大，我们与各种各样的本地和外国生产商竞争。在过去的二十年里，已经进行了大量的投资，特别是在中国，但也在世界其他地区，以提高无缝钢管产品的生产能力.

我们的生产成本对炼钢原料垫的价格很敏感钢材和其他钢材

我们购买了大量的炼钢原材料，包括黑色钢废料、直接还原铁、生铁、铁矿石和铁合金，用于生产我们的无缝钢管产品。此外，我们还购买了大量的钢卷和钢板，用于生产我们的焊管产品。因此，我们的生产成本对炼钢原材料和某些钢铁产品的价格很敏感，这些价格反映了全球钢铁行业和我们拥有制造设施的国家的供需因素。

结果总结

2023年，我们的净销售额EBITDA为¹收入和净收入达到创纪录的水平。这一年是有特色的z上半年，美洲的价格达到了非常高的水平，阿根廷的管道发货量也很高；下半年，美洲的价格开始恢复到更正常的水平，而中东和海上管道的良好活动和定价水平支撑了整体销售。

营业利润率的扩大反映了我们大部分产品的销售实现了更高的价格，这足以弥补销售商品成本的增加。

净收入受益于1.94亿美元的净递延税款效应和2.21亿美元的积极财务业绩。

本年度的营运现金流为43.95亿美元(包括营运资本减少1.82亿美元)。在资本支出6.19亿美元，业务收购2.66亿美元，股息支付6.37亿美元和2.14亿美元用于股票回购，这是我们的净现金头寸。²年底增至创纪录的34亿美元。


¹EBITDA是非《国际财务报告准则》替代业绩衡量标准--有关这一衡量标准的更多信息，请参见表15.2。
²净现金头寸是非国际财务报告准则替代业绩衡量标准--有关这一衡量标准的更多信息，请参见表15.2。


2023年年报

气候c寒歌

泰纳瑞斯认识到气候变化对整个社会和我们的业务构成的深刻挑战，考虑到我们参与的市场，政府法规可能如何影响我们和客户的运营，以及我们有形资产的地理位置(见“关键信息-风险因素–与我们的商业和工业有关的风险“)。在同一时间,气候变化为我们提供了战略机遇，不仅可以加强我们的市场领导地位，还可以探索新的销售渠道。

鉴于气候变化与公司整体业务和战略的相关性，我们的bOard ofdIrectors每季度审查我们的气候变化战略和其他相关因素的进展情况。

作为我们应对气候变化努力的一部分，我们正在投资和改进我们的业务，以降低它们的碳强度。我们还在开发专为低碳能源应用量身定做的产品和服务。

我们定期评估和跟踪全球在能源过渡方面的进展，密切关注未来几年可能加速或阻碍能源过渡进展的政策、法规、技术和其他全球和国家事态发展，以及可能影响或对我们的业务构成特殊风险的其他因素。

我们最近进行了一项气候风险评估，以更好地了解我们最相关的工业设施ʼ气候影响和实际气候风险的长期脆弱性，使用政府间气候变化专门委员会(“IPCC”)高排放代表浓度路径(“RCP”)8.5全球变暖情景这表明没有不适当的曝光，Tenaris对此毫无准备.

我们与我们的客户密切合作，支持他们在整个供应链中建立可持续采购政策的努力，从而要求更详细地披露与气候变化相关的影响。因此，我们继续向碳披露专业人员报告主题(“CDP”)，并使用埃科瓦迪斯人以及Open-ES可持续发展评估平台等。

我们的可持续采购政策是一个框架，支持朝着更可持续的供应链进一步行动，使我们能够鼓励我们的供应商朝着同样的方向努力。

电弧炉p产生器

我们生产的所有钢材都是在电弧炉中生产的，使用回收的废钢作为主要的金属原料来源。我们用生铁、直接还原铁和铁合金等金属材料补充废钢的使用，以满足质量、生产率和材料规格。在废钢供应有限的阿根廷，我们运营着一家使用天然气生产DRI的设施。

在电弧炉中使用金属炉料中的高比例废料生产的钢，通常比以铁矿石和冶金煤为主要原料生产的钢的碳强度低得多。

我们还从第三方供应商那里购买钢材，主要用于生产焊管产品。由于这些供应商中的许多人使用铁矿石和煤炭制造钢铁产品，用这种钢材制造的管道的碳排放强度往往远远高于用我们自己的钢材制造的管道。


2023年年报

降低我们运营的碳排放强度

2021年2月，我们制定了中期目标，考虑到采购原材料的范围1、2和3的排放，到2030年将我们业务的碳排放强度比2018年基线降低30%。在范围3排放中，目标考虑与从第三方购买的原材料和钢材有关的排放，这是我们范围3排放中最相关的来源。包括的温室气体是CO2，CH₄和N2O.

这一中期目标是朝着实现我们的业务脱碳和实现净零碳排放这一更广泛目标迈出的第一步。实现这一目标需要多长时间，取决于新兴技术的发展以及市场和监管条件，包括碳定价和客户支持。我们正在为我们的脱碳战略分配大量资源，并将继续这样做这将要强化我们的竞争定位。

我们计划主要实现我们的中期目标通过:

在不影响产品质量的情况下，在我们的原材料组合中增加回收废钢的使用(减少生铁的使用量)；
实施能效措施，特别是至于对设备和熔炉进行现代化改造；和
在我们的工业系统中引入和部署可再生能源这个适用的条件这样做的话都很有竞争力。

我们还与我们的价值链密切合作，寻找减少碳排放的机会。例如，我们正在考虑通过我们的Rig Direct缩短供应链®通过为客户钻井作业同步生产计划和物流来提供服务。我们还在研究替代炼钢材料，如生物质或残渣来取代煤炭，或沼气来取代化石燃料。


2023年年报

我们新的可持续采购政策将帮助我们更好地了解我们供应商的实际排放水平，以便确定进一步改进的机会。

到目前为止，我们在排放强度方面的大部分降低都是通过增加回收废料的使用和减少金属混合物中的生铁来实现的，从而减少了我们的范围3的排放。然而，在过去两年中，范围3的排放强度有所上升，原因是焊接钢管(使用从第三方购买的钢材)在我们的生产组合中的比例上升，以满足拉丁美洲和中东对管道项目的强劲需求。由于能源效率的提高和可再生能源的使用，以及通过进一步减少我们的金属混合物中的生铁使用量，与采购钢材有关的范围3排放量的增加抵消了范围1和范围2同期排放量的减少。

Graphics

二氧化碳当量排放强度(二氧化碳当量吨/吨钢铸造或加工)

	2019	2020	2021	2022	2023
范围1	0.47	0.48	0.48	0.43	0.40
范围2	0.26	0.26	0.23	0.23	0.19
范围3	0.62	0.60	0.46	0.52	0.59
总计	1.35	1.33	1.17	1.18	1.18

强度变化与2018年	(6%)	(6%)	(18%)	(17%)	(17%)

在过去的两年里，我们大幅增加了对旨在为我们的脱碳计划和类似环境目标做出贡献的项目的资本投资。这些投资分别占我们2022年和2023年资本投资总额的29%和31%,分别我们预计未来几年相关项目将保持类似的投资水平。

其中许多投资都是为了开发我们的运营的可再生能源产能。继投资大约2亿美元，2023年10月我们开始运营我们的阿根廷风电场，装机容量为103.2 MW，通过互联电网提供近50%的电力使用我们位于坎帕纳的工业设施。这将减少我们的二氧化碳2排放量西德尔卡与2018年相比，每年减少152，000吨。


2023年年报

2023年11月，公司 bOard ofd主管批准了 2.14亿美元投资建设第二个风力发电场在阿根廷在赢得对互联电网的优先连接权之后. 这项投资预计将在2025年进行。它的产量将满足我们坎帕纳工厂目前30%的能源需求，并减少我们的CO2每年再减少102,500吨排放量VS 2018年基准。这两项投资都考虑到了阿根廷的特殊风力条件。在可再生能源领域的其他投资包括在中国、罗马尼亚和意大利的屋顶太阳能电池板项目，而在哥伦比亚、罗马尼亚和墨西哥，我们正在从经过认证的可再生能源购买电力。我们继续探索可再生能源的其他选择。

在2023年，我们消耗的电力中有12%来自可再生能源，考虑到自己发电和经过认证的第三方购买。

2023年，回收废钢在炼钢作业中的比例从2018年的68%上升到79%。我们在每个工厂可以使用的回收废料的比例取决于当地的可获得性、废料质量和我们产品的钢材质量要求。我们在阿根廷的业务尤其受到当地废料供应有限的影响。

我们通过减少金属混合物中的生铁数量，增加了钢材的回收含量。在我们的TAMSA墨西哥的钢厂,专家们正在使用数据科学模型设计最优配料，以最大限度地利用废钢，同时符合钢铁质量标准和其他性能标准。

我们还在投资项目，以提高我们的废料市场采购能力，以及废料处理和储存能力。

作为一家致力于行业卓越的公司，优先考虑能源效率长期以来一直是我们持续改进努力和投资计划的核心。我们的目标是实现生产线和设备的现代化。

正在进行的项目包括：

r在我们的热处理炉进行改造达尔明意大利的工厂，配备使用氢气、天然气或其混合物的氢气准备燃烧器; 和

r更换我们的一座钢厂在我们的西德尔卡阿根廷工厂具有节能性 Consteel®技术。与传统的间歇充电技术相比，这使得用熔化过程中产生的烟雾预热的原材料能够连续充电，并减少了电力、天然气和电极消耗。

在我们推行业务脱碳战略时，我们正在与世界各地的不同合作伙伴探索各种选择。我们知道不存在单一的解决方案，因为某些替代方案更适合基于当地基础设施和资源的特定地点或地区。

此外，我们还得到了上级组织的支持技术提示集团、所有者 Tenova，为金属行业开发可持续技术，以及系统工程Ventures是一家专门从事能源转型技术的风险投资公司。

内部碳价格和财务考虑

加快实现我们的脱碳目标，为潜力在世界各地采用额外的碳定价机制在2021年，我们引入了最低80美元/吨的内部碳价格。这一内部碳价格主要用于评估对有助于我们业务脱碳的项目的投资。

我们不断跟踪我们主要客户的战略和他们对未来能源需求的预测。这包括根据《巴黎协定》通过减少碳排放来协调应对气候变化的全球目标，以及支持实现碳中和世界的国家目标。

我们还评估我们产品的未来市场前景，考虑到我们的客户、国际能源署(IEA)等国际机构以及能源市场咨询公司发布的不同石油和天然气需求情景，如Rystad能源(“Rystad”).

我们特别关注历史记录以及采用可能影响未来石油和天然气需求的新技术、法规和行为的潜在变化速度。我们使用这些情景和评估作为基本输入，以形成和评估我们的业务战略，以及我们如何应对气候变化带来的风险和机遇。

从目前对石油和天然气等化石燃料的依赖向更清洁的替代能源的过渡是不确定的，潜在的结果是广泛的。由于同时预计能源需求将全面增长，这一转变变得更加复杂。

Tenaris在评估其对主要项目的投资和购买生产钢管的设备时，会考虑这些风险，并将其计入用于评估其资产账面价值的会计估计和假设中。


2023年年报

能源转型的产品

作为能源行业管状产品和服务的供应商，能源转型为我们提供了为氢运输和储存、CCS和地热设施等潜在快速增长的细分市场开发新产品和服务的机会。在过去的三年里，我们增加了对研发的投资，并在这些领域加强了我们的组织重点，因为预计它们将为高度为公司未来带来的相关收入流。

我们开发了一系列材料技术和产品，已在氢气储存和运输、CCS注水井和地热应用中进行了测试。在氢气储存和运输方面，我们看到重型汽车和公交车氢气加气站建设中使用的大型高压容器的需求正在增长。最初在欧洲和加利福尼亚州，这些电视台现在变得越来越常见。我们还观察到，客户对开发地热、废物转化能源和CCS项目的兴趣日益浓厚。

展望

在油价保持相对稳定的环境下，石油供需是虽然天然气、尤其是液化天然气的长期前景看好，但在平衡的情况下，北美的钻探活动正在企稳，而中东和近海的钻探活动继续增加。在此背景下，并考虑到我们扩大的周长，我们最近收购了这个ShawCor作为管道涂层业务的一部分，我们预计，2024年上半年，我们的销售额将与2023年下半年持平。

在经历了冰冻过后的复苏之后，美洲的管材价格水平和利润率已恢复到可持续的水平，并应在未来几个月内企稳。世界其他地区的价格和利润率应该会保持在良好的水平，这得益于对离岸作业和管道项目的强劲需求。

在拉丁美洲，基本条件仍然有利于钻探活动和管材需求的继续扩大，但高度的政治和经济波动可能会影响这些前景。

运营中R结果

以下是对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是根据本年度报告其他部分所载经审计的综合财务报表。因此，这一讨论和分析展示了我们的财务状况和经营结果在合并的基础上。请参阅“若干财务及其他资料的列报 -会计原则“和“会计政策A。陈述的依据“和“B.集团会计“包括在本年度报告中的经审计的综合财务报表中。以下讨论应与我们经审计的综合财务报表和相关附注一起阅读包括在本年度报告中。


2023年年报

千美元(不包括股数和每股金额)	截至12月31日止年度，
千美元(不包括股数和每股金额)	2023	2022	2021

选定的综合损益表数据

净销售额	14,868,860	11,762,526	6,521,207
销售成本	(8,668,915)	(7,087,739)	(4,611,602)
毛利	6,199,945	4,674,787	1,909,605
销售、一般和行政费用	(1,919,307)	(1,634,575)	(1,206,569)
减值费用⁽¹⁾	-	(76,725)	(57,075)
其他营业收入(费用)，净额	35,770	(212)	61,548
营业收入	4,316,408	2,963,275	707,509
财政收入	213,474	80,020	38,048
融资成本	(106,862)	(45,940)	(23,677)
其他财务业绩	114,365	(40,120)	8,295
非合并公司收益中未扣除权益和所得税的收入	4,537,385	2,957,235	730,175
非合并公司收益中的权益	95,404	208,702	512,591
所得税前收入	4,632,789	3,165,937	1,242,766
所得税	(674,956)	(617,236)	(189,448)
本年度收入	3,957,833	2,548,701	1,053,318

应占收入 ⁽²⁾:
股东权益	3,918,065	2,553,280	1,100,191
非控制性权益	39,768	(4,579)	(46,873)
该年度收入 ⁽²⁾	3,957,833	2,548,701	1,053,318

折旧及摊销	(548,510)	(607,723)	(594,721)
加权平均股数⁽³⁾	1,178,737,751	1,180,536,830	1,180,536,830
基本每股收益和稀释后每股收益	3.32	2.16	0.93
每股股息 ⁽⁴⁾	0.54	0.45	0.27

(1)	减值费用 2022年意味着对某些闲置资产的公允价值扣除7700万美元和 in 2021年，现金产生单位NKK固定资产的公允价值扣除5700万美元.
(2)	国际会计准则1（修订版）要求利润表上显示的年度收入不排除非控股权益。然而，每股收益继续根据单独应占收益计算骗了股东权益。
(3)	加权平均股数不包括库存股。
(4)	每股股息相当于当年支付的股息。


2023年年报

千美元（股数除外）	12月31日，
千美元（股数除外）	2023	2022	2021

选定的综合财务状况数据

流动资产	10,504,459	8,468,596	4,981,173
财产、厂房和设备、净值	6,078,179	5,556,263	5,824,801
其他非流动资产	4,499,257	3,525,387	3,643,457
总资产	21,081,895	17,550,246	14,449,431

流动负债	2,901,975	2,788,423	1,559,645
非流动借款	48,304	46,433	111,432
递延税项负债	631,605	269,069	274,721
其他非流动负债	469,574	411,884	397,931
总负债	4,051,458	3,515,809	2,343,729

股东权益	16,842,972	13,905,709	11,960,578
非控制性权益	187,465	128,728	145,124
总股本	17,030,437	14,034,437	12,105,702

负债和权益总额	21,081,895	17,550,246	14,449,431

股本	1,180,537	1,180,537	1,180,537
已发行股份数目 ⁽¹⁾	1,180,536,830	1,180,536,830	1,180,536,830

(1)	已发行股份数量包括库存股.

下表列出了我们的运营和其他成本和费用占净利润的百分比指定期间的销售额。

净销售额百分比	截至12月31日止年度，
	2023	2022	2021

净销售额	100.0	100.0	100.0
销售成本	(58.3)	(60.3)	(70.7)
毛利	41.7	39.7	29.3
销售、一般和行政费用	(12.9)	(13.9)	(18.5)
减值费用	-	(0.7)	(0.9)
其他营业收入(费用)，净额	0.2	(0.0)	0.9
营业收入	29.0	25.2	10.8
财政收入	1.4	0.7	0.6
融资成本	(0.7)	(0.4)	(0.4)
其他财务业绩	0.8	(0.3)	0.1
非合并公司收益中未扣除权益和所得税的收入	30.5	25.1	11.2
非合并公司收益中的权益	0.6	1.8	7.9
所得税前收入	31.2	26.9	19.1
所得税	(4.5)	(5.2)	(2.9)
本年度收入	26.6	21.7	16.2

收入可归因于：
股东权益	26.4	21.7	16.9
非控制性权益	0.3	(0.0)	(0.7)


2023年年报

截至12月31日的财年，2023,与截至12月31日的财年相比， 2022

下表显示了以下期间我们按业务分部划分的净销售额：

数百万美元	截至12月31日止年度，				增加/(减少)
	2023		2022		增加/(减少)
管	14,185	95%	11,133	95%	27%
其他	684	5%	630	5%	9%
总计	14,869	100%	11,763	100%	26%

管

下表显示了我们的管材业务部门的无缝管和无缝管销量以下期间:

几千吨	截至12月31日止年度，		增加/(减少)
	2023	2022	增加/(减少)
无缝	3,189	3,146	1%
焊接	953	387	146%
总计	4,141	3,533	17%

下表显示，对于我们的管道业务部门，按地理区域划分的净销售额、营业收入和营业收入占净销售额的百分比如下：

数百万美元	截至12月31日止年度，		增加/(减少)
	2023	2022
净销售额
- 北美	7,572	6,796	11%
- 南美洲	3,067	2,213	39%
-欧洲	1,055	867	22%
- 亚太地区、中东和非洲	2,491	1,257	98%
总净销售额	14,185	11,133	27%
营业收入	4,183	2,867	46%
营业收入(占销售额的百分比)	29.5%	25.8%

管材产品和服务的净销售额 2023年增长了27%，达到141.85亿美元，而2022年为111.33亿美元，反映出销量增长17%，平均售价增长9%。在AMEA地区，数量主要增加，一个南美洲活动的增加主要是由于为阿根廷天然气管道交付了焊接管线管。所有地区的价格都较高。

管材产品和服务的经营业绩, 2023年收益为41.83亿美元，而2022年收益为28.67亿美元（扣除6300万美元的减损费用）。运营业绩的改善得益于出货量和价格的复苏，这有助于边以补偿为.成本增加。


2023年年报

其他

下表显示，对于我们的其他业务分部，以下期间的净销售额、营业收入和营业收入占净销售额的百分比：

数百万美元	截至12月31日止年度，		增加/(减少)
	2023	2022	增加/(减少)
净销售额	684	630	9%
营业收入	133	96	39%
营业收入(占销售额的百分比)	19.5%	15.2%

其他产品和服务的净销售额增长9%，从2022年的6.3亿美元增至2023年的6.84亿美元，其中包括来自收购的管道涂层业务部门的7700万美元马特2023年11月30日。此外，2023年，我们在阿根廷的油田服务业务、抽油杆和连续管服务的销售额有所增加，抵消了意大利多余原材料、能源和管道应用管道销售额的下降。

来自其他产品和服务的经营业绩 2023年的收益为1.33亿美元，而2022年为9600万美元。业绩主要来自我们在阿根廷的抽油杆业务和油田服务业务。

销售、一般和行政费用, 即SG & A，价值19.19亿美元（占净销售额的12.9%）2023年，而2022年为16.35亿美元（13.9%）。2023年SG & A的增长主要是由于劳动力成本和物流成本（运费和税费）上升，虽然它们降低d作为销售额的百分比。

财务业绩 2023年实现收益2.21亿美元，而2022年亏损600万美元。2023年业绩主要来自净汇兑收益2.09亿美元，主要与澳元贬值的积极效应有关Rs超过该货币的净空头敞口。这些积极的外汇业绩部分被以美元计价的阿根廷债券在海外发行和出售时公允价值变化造成的9500万美元的损失所抵消。此外，我们的净现金头寸³产量边全年净利息收益1.07亿美元。

非合并公司收益中的权益 2023年产生了9500万美元的收益，而2022年为2.09亿美元。这些业绩主要来自我们对Ternium(纽约证券交易所代码：TX)的股权投资。2023年的结果包括我们在以下方面的投资造成的1.44亿美元的非现金损失乌西米纳斯(2600万美元来自我们在以下领域的直接投资乌西米纳斯和1.18亿美元的间接投资乌西米纳斯通过Ternium)，与股票的公允价值计量和Ternium的S负累积货币换算准备金循环到损益表的结果有关。2022年，在非合并公司的收益中的权益包括在内a 3,400万美元的减值费用，用于我们与Severstal（1500万美元）和乌西米纳斯（1900万美元）。

所得税税费 2023年为6.75亿美元，而2022年为6.17亿美元，反映了几家子公司的业绩有所改善，净正递延税收影响为1.94亿美元。

截至2022年12月31日的财年与截至2021年12月31日的财年相比

下表显示了以下期间我们按业务分部划分的净销售额：

数百万美元	截至12月31日止年度，				增加/(减少)
	2022		2021		增加/(减少)
管	11,133	95%	5,994	92%	86%
其他	630	5%	528	8%	19%
总计	11,763	100%	6,521	100%	80%


³ 净现金头寸是一种非IFRS替代绩效衡量标准-请参阅表15.2了解有关该衡量标准的更多信息。


2023年年报

管

下表显示了我们的管材业务部门的无缝管和无缝管销量以下期间:

几千吨	截至12月31日止年度，		增加/(减少)
	2022	2021	增加/(减少)
无缝	3,146	2,514	25%
焊接	387	289	34%
总计	3,533	2,803	26%

下表显示，对于我们的管道业务部门，按地理区域划分的净销售额、营业收入和营业收入占净销售额的百分比如下：

数百万美元	截至12月31日止年度，		增加/(减少)
	2022	2021	增加/(减少)
净销售额
- 北美	6,796	3,240	110%
- 南美洲	2,213	1,051	111%
-欧洲	867	622	39%
- 亚太地区、中东和非洲	1,257	1,081	16%
总净销售额	11,133	5,994	86%
营业收入	2,867	613	368%
营业收入(占销售额的百分比)	25.8%	10.2%

管材产品和服务的净销售额与2021年的59.94亿美元相比，2022年增长了86%，达到111.33亿美元，反映出销量增长26%，平均售价增长47%。所有地区的销售额都有所增长，主要是在北美，整个地区的产量和价格都有所回升，这主要是由于OCTG在该地区的销售增加以及阿根廷一条天然气管道的交付，这主要是由于美国陆上市场和南美的领头羊。

管材产品和服务的经营业绩, 2022年的收益为28.67亿美元，而2021年的收益为6.13亿美元。2022年的管道运营收入扣除了6300万美元的减值费用，而2021年则包括5700万美元的减值费用。经营业绩的改善是由于出货量和价格的回升以及产能利用率的提高，抵消了能源和原材料成本的增加。

其他

下表显示，我们的其他业务部门的净销售额、营业收入和营业收入占净销售额的百分比如下：

数百万美元	截至12月31日止年度，		增加/(减少)
	2022	2021	增加/(减少)
净销售额	630	528	19%
营业收入	96	95	1%
营业收入(占销售额的百分比)	15.2%	17.9%

其他产品和服务的净销售额阿根廷的油田服务业务提供水力压裂和连续油管服务以及过剩的原材料，增长19%，从2021年的5.28亿美元增至2022年的6.3亿美元，主要原因是抽油杆销售增加，但巴西停产的工业设备业务的销售额下降部分抵消了这一增长。

来自其他产品和服务的经营业绩, 2022年的收益为9600万美元，与2021年的9500万美元类似。业绩主要来自我们在阿根廷的抽油杆业务和油田服务业务，部分抵消了 a与我们在巴西停产的工业设备业务有关的2000万美元亏损。2022年其他产品和服务的营业收入包括1,400万美元的减值费用。


2023年年报

销售、一般和行政费用, 或SG&A，为16.35亿美元(占净销售额的13.9%)2022年，而2021年为12.07亿美元(18.5%)。2022年SG&A的增长主要是由于物流成本上升，而物流成本占销售额的百分比有所下降。

减值费用. I2022年，我们记录了7700万美元的损失：6300万美元 i在我们的管道部门和1400万美元 i在我们的其他部门，而2021年我们记录了5700万美元的损失 i在我们的管道部门，由于终止 NKKTube合资企业。

其他经营业绩 2022年的收益为零，而2021年的收益为6200万美元。2022年业绩包括与美国证券交易委员会和解产生的7800万美元费用，以及重新分类至利润表产生的7100万美元非现金收益 NKKTubes由于保诚工厂搬迁后停止运营以及出售加拿大土地获得1，800万美元收益，股东的累计外汇调整。2021年的收益主要是由于巴西3600万美元的财政信贷确认和资产出售利润。

财务业绩 2022年亏损600万美元，而2021年盈利2300万美元。2022年财务损失包括与在贸易应收账款结算业务中获得的某些金融工具的公允价值变化有关的1,000万美元损失，以及与从阿根廷子公司向其股东转让作为股息支付的阿根廷主权债券有关的3,000万美元损失。

非合并公司收益中的权益 2022年产生2.09亿美元的收益，而2021年为5.13亿美元。这些业绩主要来自我们对Teramar（纽约证券交易所代码：德克萨斯州）的股权投资。2022年，在非合并公司的收益中的权益包括在内a 3,400万美元的减值费用，用于我们与Severstal（1500万美元）和乌西米纳斯（1900万美元）。

所得税税费 2022年为6.17亿美元，而2021年为1.89亿美元，反映出多家子公司业绩的改善。

流动性与资本资源

下表提供了与我们的现金产生以及现金和现金等值物状况变化相关的某些信息r过去三年的每年：

数百万美元	截至12月31日止年度，
	2023	2022	2021

经营活动提供的净现金	4,395	1,167	119
投资活动提供的现金净额(用于)	(2,687)	(164)	268
用于融资活动的现金净额	(1,125)	(178)	(648)
增加(减少)现金和现金等价物	584	825	(261)

年初现金及现金等价物(不包括透支)	1,091	318	585
汇率变动的影响	(58)	(52)	(6)
增加(减少)现金和现金等价物	584	825	(261)
年末现金和现金等价物(不包括透支)	1,617	1,091	318

年末现金和现金等价物(不包括透支)	1,617	1,091	318
银行透支	21	0	0
其他目前的投资	1,970	438	398
非经常投资	398	114	313
衍生品对冲借款和投资	-	6	2
经常借款	(535)	(682)	(220)
非流动借款	(48)	(46)	(111)
年终现金净额	3,422	921	700

我们的融资策略旨在维持充足的财务资源和额外的流动性。在此后2023,现金流提供通过经营活动金额达美元4,395百万（包括减少量流动资本为美元182百万），我们的资本支出为美元619百万,我们支付了价值美元的股息637万在年底,我们有净现金头寸 ⁴3万美元3.4亿，相比之下，921 m年初百万.


⁴ 净现金头寸是一种非IFRS替代绩效衡量标准-请参阅表15.2了解有关该衡量标准的更多信息。


2023年年报

我们相信，运营资金、流动性金融资产的可用性以及我们通过金融市场获得外部借款的机会将足以满足我们的运营资金需求，为我们计划的资本支出计划提供资金以及以偿还未来的债务12个月并解决短期问题取决于商业状况。

我们有一个保守的管理方法我们的流动性，其中包括 (i）现金和现金等值物（银行现金、流动性资金和购买之日到期日少于三个月的投资），以及 (Ii)o特德investival（固定收益证券、定期存款和基金投资）。

AS先生12月31日、20日23, 流动金融资产总体而言（包括现金和现金等值物以及其他投资） 19占总资产的百分比 920年底的%22.

我们主要持有来自投资级发行人的流动性基金以及可变或固定利率证券的投资。我们主要以美元和主要金融资产持有现金和现金等值物中心.截至12月31日2023, 和12月31日、20日22, 以美元计价的流动资产 94%和 87% 流动金融资产总额,分别.

截至12月的财政年度 31, 2023，与Fi相比截至12月的按比例计算年度 31, 2022

经营活动

20年期间运营提供的净现金23是$4,395百万美元，相比之下，1,16720年期间百万22。这增加主要由于 2023年，营运资金变动减少了1.82亿美元，而2022年，营运资金增加了21.31亿美元。年变化营运资金主要归因于 Dec美元的收益187百万英寸库存和1美元54百万贸易应收款项, 部分偏移量由.减少贸易应付账款1.49亿美元和客户预付款1.02亿美元，比较至 an 增加共$1,330库存为100万美元，1,208百万贸易应收账款在2022.运营提供的净现金增加也是由于业绩更好，因为净利润为2023年净利润为39.58亿美元，而2022年净利润为25.49亿美元。有关现金流披露和营运资本变化的更多信息，请参阅注释 30本年度报告中包含的经审计综合财务报表的“现金流量披露”。

投资活动

现金净额用于投资活动是 $2,68720年内达到100万23，与现金净额使用在……里面美元的投资活动16420年内达到100万22. 在202年3, we 增额 o您的金融投资美元1,857百万相比之下减少量共$12320年内达到100万22，而资本支出为美元619202年，百万3与美元相比378百万在202年2.2023年,我们支付了266亿美元与收购，而2022年为400万美元。

融资活动

融资活动中使用的净现金，包括支付的股息、借款收益和偿还以及收购非资产- 控股权益，为美元1,12520年内达到100万23，相比之下，17820年内达到100万22.

在20%期间23,我们有网还款借款美元208百万同时 2022我们有网收益从…借贷 $417百万.

20期间支付的股息23总额达$637百万和在.期间2022阿穆指定为美元531百万美元。

2023年，我们回购了公司股份，在现有股票回购计划，持续一定量的 2.14亿美元。没有分享购货在.期间2022.

我们的总负债s与总资产的比率为0。19:1 截至20年12月31日23,乙腈-0.20：1截至20年12月31日22.

截至12月的财政年度 2022年31月，与截至12月的财年相比 31, 2021

经营活动

202年运营提供的净现金2相对比例为1比,167百万美元，相比之下，11920年期间百万21。这增加主要由于年内业绩较好，2022年净利润为25.49亿美元，2021年净利润为10.53亿美元，部分被流动资本的增加所抵消，流动资本的增加相当于 $2,131百万在……里面2022，而在2021这个增加流动资金达美元1,071百万.流动资金的年度变化为主要原因是库存增加13.3亿美元和应收账款增加1，208美元，而年库存增加10.85亿美元和应收账款增加3.56亿美元 2021.有关现金流披露和工作变化的更多信息资本，见注释 30本年度报告中包含的经审计综合财务报表的“现金流量披露”。


2023年年报

投资活动

现金净额用于投资活动为美元164202年，百万2与净现金相比由以下人员提供2美元的投资活动6820年内达到100万21. 2022年, we 减少我们的金融投资美元123百万相比之下减少量共$39020年内达到100万21，而2022年资本支出为3.78亿美元，而2021年为240美元。

融资活动

融资活动中使用的净现金，包括支付的股息、借款收益和偿还以及收购非控股权益为美元1782022年为6.48亿美元，而2021年为6.48亿美元。

2022年期间,我们有净收益从…期间借款4.17亿美元2021年，我们净偿还借款2.77亿美元.

2022年支付的股息为美元5312021年为3.19亿美元。

截至2022年12月31日，我们的总负债与总资产比率为0.20：1,截至2021年12月31日为0.16：1。

主要资金来源

在20%期间23，我们通过运营现金流、银行融资和可用的流动资金为我们的运营提供资金资产全年根据需要使用短期银行借款。

金融负债

在20%期间23,借款减少按$145百万至$583 百万截至20年12月31日23，起价$729百万截至20年12月31日22.

借款主要包括baNK贷款。截至202年12月31日3，以美元计价的借款加上以其他货币计价的借款兑换成美元，代表 60占借款总额的%。

有关我们金融债务的更多信息，请参阅注意事项21本年度报告中包含的经审计综合财务报表的“借款”。

下表显示了12月份我们的金融债务构成31，2023, 2022和2021:

数百万美元	2023	2022	2021

银行借款	562	729	331
银行透支	21	0	0
借款总额	583	729	331

我们的税前加权平均利率（考虑对冲会计）金额爱德10.5620年12月31日的%23,并向9.4520年12月31日的%22.

我国金融债的期限如下：

数百万美元
2023年12月31日	1年或1年以下	1-2年	2-3年	3年以上	总计

借款	535	47	2	-	583
应计利息	11	4	0	-	14
总计	546	50	2	-	598


2023年年报

我们的当前借款与借款总额的比率相当于 0.92：1截至20年12月31日23,和至094：1作为的12月31日、20日22. 我们的流动金融资产超过了我们的总借款，和我们有净现金头寸 ⁵ (cash和现金等值物，其他流动及非流动投资、衍生品对冲双赢gs和投资，减去借款总额）美元3.4 十亿20日12月31日23，相比之下，921百万截至20年12月31日22.

截至202年12月31日3，租赁负债约为美元134万含到期日的剩余付款金额的ie不到1年，2到 5年以上大约28%, 45%和27%，分别，剩余付款总额的。

截至2022年12月31日，租赁负债约为1.12亿美元。1年以下、2至5年之间和5年以上的剩余付款金额分别约占剩余付款总额的25%、48%和27%。

有关我们衍生金融工具的信息，请参阅“市场风险的定量和定性披露-衍生金融工具和对冲活动的会计”和 note 26我们已审计合并财务报表的“衍生金融工具” 本年报所载.

有关固定利率借款程度的信息，请参阅 “定量和定性披露 A关于市场风险”.

巨额借款

截至20年12月31日，我们最重要的借款23具体情况如下：

数百万美元
支付日期	借款人	类型	最终成熟度	杰出的
2023	Tubos 德阿塞罗德墨西哥美国航空公司(S.A.)	双边	2024	200
2023	泰纳瑞斯图博卡里贝Ltda.	双边	2024	60
2023	Confab 工业SA	双边	2024	40
2017	环球管材公司	双边	2024 / 2025	39

截至20年12月31日23Tenaris遵守了其所有契约，或在未满足契约的情况下从适用金融机构获得必要的豁免.

趋势信息

影响石油天然气价格和中国钢管需求的主要因素全球石油和天然气行业

面向全球石油和天然气行业的销售额占我们总销售额的很高比例，全球石油和天然气行业对钢管的需求是影响我们产品产量和价格总体水平的一个重要因素。石油和天然气价格的下行压力通常会导致整个石油和天然气行业的石油和天然气钻探活动和投资减少，从而导致对我们钢管产品的需求减少，在某些情况下，上涨压力可能会导致我们的石油和天然气客户的需求增加。

由于石油是一种完全可以交易的商品，世界上大多数地区的石油价格都是相似的，而天然气价格则受到地区因素的影响。在北美，天然气生产得到了广泛发展，拥有广泛的地区性管道系统，这些因素包括可用天然气储存能力和季节性天气模式，特别是美国的冬季温度。液化天然气价格已传统上是根据国际油价建立的，特别是在亚洲最大的液化天然气市场。然而，由于液化天然气市场有变得更加全球化和美国有变成 a 重大作为液化天然气的来源，液化天然气的价格现在越来越多地与区域天然气枢纽的天然气价格挂钩。2022年，液化天然气现货价格与油价完全脱钩，因为在俄罗斯入侵乌克兰后，从俄罗斯进口到欧洲的管道天然气大幅减少，而欧洲国家大幅增加了液化天然气进口，以取代俄罗斯天然气。自那以后，液化天然气价格已正常化，现货价格目前低于石油平价水平，在连续第二个相对温暖的冬季取暖季节之后，欧洲和北美的天然气储存水平很高。


⁵净现金头寸是非国际财务报告准则替代业绩衡量标准--有关这一衡量标准的更多信息，请参见表15.2。


2023年年报

国际油价取决于多种因素。在供应方面，主要的石油和天然气生产国和公司经常合作，以平衡国际市场上的石油供应(从而平衡石油价格)。这种合作的一个主要工具是OPEC，以及最近被称为OPEC+的机构，其中包括OPEC成员国，外加俄罗斯和其他一些国家。我们的许多客户是欧佩克和欧佩克+成员国的国有企业。影响国际石油价格水平的另一个因素是利比亚、尼日利亚和委内瑞拉等产油国的政治和社会经济状况，以及地缘政治和武装冲突的持续存在，例如最近的乌克兰-俄罗斯武装冲突，以及影响中东地区的冲突，中东地区拥有世界已知石油储量的很大一部分。见“关键信息-风险因素-与我们的商业和工业有关的风险-俄罗斯-乌克兰战争和其他武装冲突的升级可能会对我们的行动产生不利影响”.

在需求方面，经济状况和石油库存水平传统上对油价起到作用，并将继续发挥作用。然而，石油和天然气被可再生能源等替代的、更清洁的燃料来源取代的速度，以及世界各国政府和融资实体为加快能源转型而采取的政策，以及石油和天然气公司为调整其战略以适应能源转型而采取的政策，也将越来越多地对石油价格发挥重要作用。

影响石油和天然气价格的另一个因素是，美国和加拿大的生产商有能力迅速提高致密油和页岩气储量的产量，以应对市场状况的变化。近年来，美国致密油储量的产量增长，占全球液体产量的10%以上，页岩气产量已将美国转变为天然气净出口国和液化天然气市场的主要参与者。

2020年，新冠肺炎大流行导致全球石油需求骤降，油价暴跌甚至一度进入负值区域。自那以后，随着需求的复苏，以及欧佩克成员国和其他产油国采取行动减产，然后逐步提高产量水平，油价已回升至大流行前的水平。此外，能源和大宗商品价格在涉及俄罗斯和乌克兰的武装冲突开始时飙升，尽管随后有所回落。在很大程度上不是。液化天然气价格，2022年底和2023年初出现回落，反映出冬季天气条件异常温暖，欧洲工业需求减少，导致库存缩减量远低于一年中这个时期的惯常水平。有关乌克兰武装冲突影响的更多信息，请参阅“关键信息-风险因素-与我们的商业和工业有关的风险--俄罗斯-乌克兰战争和其他武装冲突的升级可能会对我们的行动产生不利影响”.

中国经济的崩溃油价，发生在2020年3月，当时石油和天然气运营商，特别是在美国，已经在减少投资和钻探活动，以回应来自金融市场的压力，以产生积极的自由现金流⁶ . O世界各地的IL和天然气运营商然后进一步大幅削减勘探和生产投资，减少成本达到某一水平大流行前水平的70%。随后，投资恢复到2023年大流行前的水平以上。

自开发高产的马塞卢斯页岩气以来，北美天然气价格一直保持在较低水平，与前几十年相比，相对于其他主要天然气消费地区和全球液化天然气价格。几年来，主要来自生产性页岩气储量的产量增长超过了地区需求增长，减少了对进口的需求，以至于美国在2017年成为天然气净出口国。较低的价格鼓励了对耗气工业设施和液化天然气出口设施的投资，以及从煤炭转向天然气发电，特别是在采用可能迫使老式燃煤发电机组退役的新法规的情况下。随着对液化天然气出口设施的持续投资，美国已经成为全球主要的液化天然气出口国，在过去两年里，美国为国际市场带来的液化天然气新产能比其他任何生产国都多。

直到俄罗斯入侵乌克兰,液化天然气价格过去反映了亚洲的供需状况，亚洲是主要的液化天然气消费地区，尽管欧洲和南美等地区的需求一直在增长。欧洲进口液化天然气，以补充从俄罗斯和其他邻近天然气产区进口的传统管道。南美在冬季进口液化天然气，并在降雨量较少时补充水力发电。然而，在2022年，欧洲几乎不惜一切代价寻求取代俄罗斯的管道天然气，成为亚洲在液化天然气市场上的主要竞争对手。随着欧洲逐步停止从俄罗斯进口管道天然气，未来几年欧洲对液化天然气的需求可能会继续增长，这正在改变该行业的价格动态。然而，需求过去一直受到欧洲气温升高和工业活动下降的影响。两个冬季取暖季节，现货LNG价格已回落至低于石油平价的水平。消费，虽然不一定是价格，但将继续表现出季节性波动，在北亚增加和欧洲冬季，夏季则呈下降趋势。然而，填补欧洲储存能力和增加进口能力的努力增加了价格波动。


⁶自由现金流是非国际财务报告准则替代业绩衡量标准--有关这一衡量标准的更多信息，请参见表15.2。


2023年年报

随着液化天然气出口产能的投产和需求的增加，美国天然气价格在2021年期间上涨，达到每百万BTU 6美元。在2022年末和2023年，价格退货由于LNG出口需求受到产能限制和设施临时关闭的限制，而冬季取暖季节的国内需求低于往常，因此LNG出口需求将降至每百万BTU 2-3美元的水平。2024年初，由于美国冬季供暖需求受到比平时更温暖的天气的影响，价格跌至每百万BTU 2美元以下。与此同时，拜登政府暂停了新液化天然气出口设施许可证的发放。

美国和加拿大的钻探活动在经历了几年的高活动后，在2015年和2016年上半年大幅下降，然后开始复苏，并于2018年底结束。2019年全年钻探活动下降，以应对2018年底油价下跌和金融市场产生正现金流回报的压力。随着2020年新冠肺炎大流行的爆发，这种下降变成了崩溃。从那时起，到2021年和2022年，经济一直稳步复苏。如今的产量水平高于2014年崩盘前的油价但钻机数量要低得多，反映出美国石油和天然气钻探行业生产率的强劲提高。在世界其他地区，钻探活动从2014年下半年开始下降，2015年、2016年和2017年期间继续下降，2018年下半年和2019年逐步回升。在2020年新冠肺炎疫情爆发后，东半球钻探活动的下降速度比拉丁美洲更慢、更晚，但随后恢复的时间比拉丁美洲更晚、速度也更慢。

在2014年油价低迷之前，石油和天然气公司的勘探和生产支出越来越多地用于海上、深井钻探和非常规钻井作业，在这些作业中，通常会指定高价值的管材产品，包括特殊钢种和优质接头。然而，页岩钻探运营商凭借其固有的较短投资周期，在适应较低的石油和天然气方面取得了成功价格在油价较低和波动较大的情况下，石油产量的增加导致投资周期长的复杂海上项目的新开发放缓，从而影响了产品差异化的水平。然而，最近，随着勘探的继续，近海钻探活动再次增加，巴西、圭亚那和撒哈拉以南非洲的那些具有成本竞争力的开发项目正在得到批准和开发。

此外，成本竞争力的提高和替代可再生能源的使用将限制石油和天然气需求的增长，并在较长期内对石油和天然气价格构成下行压力。如果碳税或碳定价工具导致碳排放价格居高不下，或其他旨在减少化石燃料使用的法规在世界各地实施，这一趋势将加速。政府和公共公司，包括在石油和天然气行业经营的公司，承诺减少碳排放的数量大幅增加，并更多地呼吁政府和金融实体制定法规和政策，加快能源从化石燃料向更清洁能源的过渡。大型石油和天然气公司一直在调整自己的战略，以应对能源转型，一些公司甚至承诺最早在2030年减产。有关气候变化法规的更多信息，请参阅“关键信息– 风险因素– 与我们的商业和工业有关的风险- 旨在向低碳经济过渡的气候变化立法和越来越多的监管要求可能减少对我们产品和服务的需求，导致意外的资本支出和成本，并对你的声誉”.

另一方面，我们预计能源转型将为我们的产品和服务的使用创造新的市场，包括运输和储存氢气以及二氧化碳捕获系统。我们不断监测我们主要客户的战略演变和未来能源需求的情景，考虑到通过减少碳排放来应对气候变化的全球目标根据《巴黎协定》以及实现碳中和的国家目标。我们也参考我们的客户、国际能源机构等国际机构和专家能源市场咨询公司发布的石油和天然气需求不同情景来评估我们产品的市场前景。Rystad。这些评估被用作评估我们的业务战略以及如何应对气候变化带来的风险和机遇的基本投入。

下表显示了美国、加拿大、拉丁美洲和东半球(除美国、加拿大和拉丁美洲以外的世界各地，不包括伊朗、苏丹、陆上中国、俄罗斯和叙利亚)以及贝克休斯发布的全球石油和天然气钻机数量的年度平均数量，以及与前一年相比的增加或减少的百分比。领先的石油服务公司贝克休斯(Baker Hughes)自1975年以来一直按月公布钻机数量，作为石油和天然气行业活动的一般指标。


2023年年报

钻机数量

	2023	2022	2021	2020
拉丁美洲	178	168	137	107
其他国际组织^(*)	769	683	618	718
加拿大	177	175	132	89
美国	687	723	478	433
世界范围	1,811	1,749	1,365	1,347

(*) E不包括伊朗、苏丹、陆上中国、俄罗斯和叙利亚(2月2日停产013).

比上年增加(减少)的百分比

	2023	2022	2021
拉丁美洲	6%	23%	28%
其他国际组织^(*)	13%	11%	(14%)
加拿大	1%	33%	48%
美国	(5%)	51%	10%
世界范围	4%	28%	1%

(*) E不包括伊朗、苏丹、陆上中国、俄罗斯和叙利亚（于2013年2月停产）。

关键会计估计

对我们的财务状况和运营结果的讨论和分析是基于我们根据IFRS编制的经审计合并财务报表。IFRS在某些重大方面与美国GAAP不同。

根据国际财务报告准则编制经审计的综合财务报表和相关披露要求我们做出可能影响资产和负债报告金额、或有负债披露以及收入和费用报告金额的估计和假设。管理层评估其会计估计和假设，包括与以下相关的会计估计和假设商誉减值和长寿资产;损害于联营公司之投资;所得税包括递延所得税资产的可收回性;库存报废;或有事项;贸易应收账款备抵; 离职后和其他长期福利;企业合并;财产、厂房和设备以及其他长寿资产的使用寿命以及财产所有权限制，并在适当时对其进行修改。管理层的估计基于历史经验以及其认为在当时情况下合理的各种其他假设。这些估计构成了对资产和负债的公允价值做出判断的基础，而这些资产和负债的公允价值从其他来源尚不明显。尽管管理层认为这些估计和假设是合理的，但它们是基于做出时可用的信息。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计存在显着差异。了解更多信息,看见“二、会计政策” 我们的c整合f财务状况s石灰石包含在本年度报告中。


2023年年报

本位币和列报货币

本公司的职能货币和呈报货币为美元。美元是最能反映与Tenaris全球业务相关的基本事件和情况的经济实质的货币。

自2023年1月1日起，该公司将其巴西子公司的本位币从巴西雷亚尔改为美元。

这一决定哇塞It’这是由于 a 显著增加我们的巴西 s附属作家的参与 OCTG和我ine p国际市场，这一趋势始于近年来，并在2022年得到加强，l增加Tenaris内部本地运营的整合水平国际商业和供应链系统，以及主要采购协议的事实合同和长期销售协议与主要国际公司签订合同和本地化石油公司输入或索引到 U.S.美元.当地钢铁价格也受到美国.S. d奥拉尔/巴西雷亚尔波动。

E除了它的意大利人消退了其本位币为是这个欧元和最近收购的两家子公司whOSE本位币为加元和挪威克朗，Tenaris基于以下主要考虑因素确定其其他子公司的本位币为美元：

销售主要以美元进行谈判、计价和结算。如果以美元以外的货币定价，销售价格可能会考虑汇率对美元汇率波动的影响；
关键原材料和投入品的价格以美元计价和结算；
交易和经营环境以及这些业务的现金流以美元为参考货币；
在Tenaris的国际全球分销网络内实现当地业务的高度整合；
金融净资产和净负债主要以美元计收和维护；和
某些法定货币的汇率长期受到反复发生的严重经济危机的影响。

功能货币不是美元的子公司的运营结果按一年每个季度的平均汇率换算成美元。财务报表头寸按年终汇率换算。折算差额在权益的单独组成部分中确认为货币折算调整。在出售或以其他方式处置任何此类子公司的情况下，任何累积的换算差额将在c整合i恩科姆 s变卖作为出售或处置的收益或损失。


2023年年报

董事、高级管理人员和员工

董事和高级管理人员

董事会

公司的管理权归属董事会拥有最广泛的权力代表公司行事，并完成或授权在其公司宗旨范围内而非具体的所有管理和处置行为和交易在公司章程中或适用法律保留给股东大会. 公司章程规定董事会由以下人员组成至少三个最多十五名董事;然而，只要公司的股票在至少一个受监管市场上市，董事的最低人数必须为五名。公司现任董事会由十董事们。

董事会必须根据公司利益的需要定期开会，每年至少开会四次。董事会’会议可以通过电话会议、视频会议或任何其他真正允许出席董事参与、互动和交流的方式有效举行。董事会会议作出的书面决定，经全体董事签字，是正确有效的。正式召开和举行。202年3，公司董事会召开会议七时代和被采纳一一致通过的书面决议。出席或者派代表出席董事会会议的在任董事的过半数构成法定人数，决议可以由出席或者派代表出席的董事的过半数表决通过。在平局的情况下，c海曼有权投下决定性的一票。

董事由股东周年大会选举产生，任期一年，可连任如下已确定由股东大会通过。股东大会还决定了组成董事会的董事人数及其薪酬。股东大会可随时以简单多数票通过决议，罢免董事会全体或任何一名成员，不论是否有理由，不论出席会议的股份数目为何。

公司的组织章程细则规定，公司董事会可在适用法律的范围内，(A)将执行其决定和提供日常管理所需的权力转授给一人或多人，无论董事会成员是否成员，(批准与关联方的重大交易除外，该交易不得转授，并应经董事会审计委员会的事先意见批准)；(B)授予一人或多人，无论董事会成员是否为一般技术人员，公司的行政和商业管理；(C)组成一个由董事组成的审计委员会，确定其职能和权力；以及(D)组成任何其他委员会，其成员可以是也可以不是董事会成员，并确定其职能NS和权威。在202年5月3日3，由董事会任命Tenaris的首席执行官administrateur DéLégué并授权他在卢森堡法律允许的范围内，在正常业务过程中管理本公司的事务，指导和监督本公司子公司的业务活动，并就该等事务代表本公司。

2023年5月3日，公司年度股东大会再次任命Simon Ayat先生、Roberto Bonatti先生、Carlos先生Condorelli、格尔曼先生库拉，玛丽亚女士诺瓦莱斯-弗拉马里克、巴特勒先生。吉安费利切Mario Rocca、Paolo Rocca先生、Jaime José Serra先生 Puche，莫妮卡女士蒂巴和Guillermo Vogel先生担任董事会成员，每位董事会成员任期至下一次年度股东大会，该大会将召开以决定公司2023年年度账目。董事会随后重新任命保罗·罗卡（Paolo Rocca）为董事会主席兼Tenaris首席执行官，并任命吉列尔莫·沃格尔（Guillermo Vogel）和赫尔曼（Germán）库拉担任董事会副主席。


2023年年报

下表列出了公司现任董事的姓名及其各自在董事会中的职位董事、他们的主要职业、他们作为董事会成员的服务年数以及他们的年龄。

名字	职位	主要职业	担任董事会成员的年限	年龄： 2023年12月31日

西蒙·阿亚特先生	董事	公司的董事	4	69
罗伯托·博纳蒂先生 ⁽¹⁾	董事	桑主任 Faustin	21	74
Mr. Carlos Condorelli	董事	公司董事和Terrace	17	72
赫尔曼先生库拉	董事	公司董事、董事会副董事长	6	61
玛丽亚夫人诺瓦莱斯-弗拉马里克	董事	战略顾问	2	47
先生。吉安费利切马里奥·罗卡 ⁽¹⁾	董事	桑公司董事会主席 Faustin	21	75
保罗·罗卡先生 ⁽¹⁾	董事/首席执行官	公司董事会主席兼Tenaris首席执行官	22	71
海梅·何塞·塞拉先生 Puche	董事	S.A.I.DERECHO&Economía公司董事长	21	72
MS. Monica 蒂巴	董事	董事公司董事长兼公司审计委员会主席	6	45
吉列尔莫·沃格尔先生	董事	公司董事、董事会副董事长	21	73

⁽¹⁾ 保罗·罗卡和吉安费利切*马里奥罗卡是兄弟，罗伯托·博纳蒂是保罗和他的兄弟。G安菲尔蒂*马里奥他是罗卡的表弟。

西蒙·阿亚特. Ayat先生是公司董事会和审计委员会的成员。2007年至2020年初，他担任斯伦贝谢执行副总裁总裁兼首席财务官，并担任斯伦贝谢首席执行官的高级战略顾问至2022年1月。Ayat先生曾在斯伦贝谢担任过多个财务和运营职位，他于1982年在斯伦贝谢开始了他的职业生涯。他在巴黎、休斯顿和达拉斯以及中东和远东地区工作，担任集团财务主管、财务总监、地质市场印尼经理兼亚太区钻井区域副总裁总裁。Ayat先生也是Liberty的董事会成员能量，为北美的勘探和开采公司提供水力压裂和电缆服务的领先供应商。他是法国和黎巴嫩公民。

罗伯托·博纳蒂. 博纳蒂先生是公司董事会成员。他是The公司创始人阿戈斯蒂诺·罗卡的孙子技术提示 GGroup，由San控制的一群公司Faustin。在他的职业生涯中，技术提示 Gr他专门参与了工程、建筑和企业部门的工作。他是首先由技术提示 G1976年加入委内瑞拉，担任副驻场工程师。1984年，他成为桑的导演 Faustin，以及从…2001 到2020年他曾担任其主席。他也是Terspel董事会成员。博纳蒂先生是意大利公民。

卡洛斯 Condorelli. 先生。Condorelli是公司董事会成员。他曾担任该公司的 c海耶夫f财务状况o2002年10月至2007年9月担任主任。他也是Terbitum的董事会成员。他曾在Tenaris担任多个职位，包括 c海耶夫f财务状况o在一些主要Tenaris中担任主任职位 G集团公司和成员公司的审计委员会于2017年11月1日至2018年5月2日期间成立。他还曾担任董事会主席 Empr欧空局 Distribuidora拉普拉塔SA，一家阿根廷公用事业公司。先生 Cond奥莱利是阿根廷公民。

赫尔曼库拉.先生库拉是公司董事会成员，并担任副董事长公司董事会。他曾担任我们北美业务总裁，直至2018年5月2日自2006年以来。他最初受雇于西德尔卡在……里面1988.此前曾任西德尔卡氏出口总监，塔姆萨的我们中东子公司的出口总监和商务总监、销售和营销经理、AlgomaTubes总裁、总裁和 c海耶夫e高管oMaverick Tubulars的官员兼总裁和 c海耶夫e高管o的官员 Hydril、油田服务全球业务部门总监和Tenaris商务总监。他还是API董事会成员和美国钢铁协会（“AISI”).他是一个海洋e研究所的工程师泰克诺洛吉科德布宜诺斯艾利斯和一个nMBA毕业于麻省理工学院。先生。库拉是美国公民。


2023年年报

玛丽亚诺瓦莱斯-弗拉马里克.女士。诺瓦利斯-火焰花是本公司董事会成员。她在各种战略和转型问题上为跨国机构提供建议。此前，她是墨西哥世代的负责人，这是麦肯锡公司创立的一个非政府组织，旨在转变教育到就业的系统，为人们进入改变生活的职业提供准备、安置和支持，否则这些职业将是无法进入的。她也是麦肯锡公司的合伙人，领导着50多个团队，为墨西哥、其他拉美国家、美国和欧洲的公司提供咨询。她在资产管理领域的职业生涯始于莱特科，Brosseau&Associates在加拿大蒙特利尔工作，并在纽约花旗全球市场担任投资银行家。目前，她是丰业银行墨西哥分行的独立董事会员。审计和T阿伦特委员会。她还是几家金融科技的顾问委员会成员，人力资源技术, 保险技术初创企业和风险投资基金。她拥有伦敦商学院的MBA学位，蒙特利尔高等商学院的学士学位，以及CFA。承租人。女士。诺瓦莱斯-弗拉马里克是加拿大、西班牙和美国公民。

吉安费利切马里奥·罗卡. 罗卡先生是公司董事会成员。他是阿戈斯特的孙子伊诺·罗卡。他是c桑董事会美发师 Faustin、Terbitum董事会成员、总裁 Humanitas野猪集团兼总裁董事d Tenova. 此外，在意大利，他是b的成员对，博科尼大学和的a德雷 bOard ofPolitecnico米兰。在国际层面，他是哈佛商学院咨询委员会和欧洲工业家圆桌会议（“ERT”）成员.罗卡先生是意大利公民。

保罗·罗卡. 罗卡先生是公司董事会主席，并自2002年以来一直担任我们的首席执行官。他是阿戈斯蒂诺·罗卡的孙子。他也是Terspel董事会主席以及San的董事兼总裁 Faustin.他是世界钢铁协会执行委员会成员。罗卡先生是意大利公民。

詹姆何塞Serra Puche. 塞拉 Puche是公司董事会成员，它的审计委员会。他是SAI主席德雷乔与经济是一家墨西哥咨询公司，也是Grupo Vitro董事会成员，兼BBVA董事会主席.塞拉 Puche曾担任墨西哥税务副部长、贸易和工业部长和财政部长。他领导了北美自由贸易协定的谈判和实施。塞拉 Puche是墨西哥公民。

莫Nica 蒂巴. 女士。蒂巴是下列国际组织的成员该公司的董事会和审计委员会主席。她是一个巴西合格的律师和会计师，多过在巴西和卢森堡有20年的专业经验。她的职业生涯始于巴博萨，穆斯尼奇 & 阿拉加奥她在巴西里约热内卢的一家律师事务所工作，在那里她从事公司法、并购和税务诉讼。她在安永和普华永道在巴西和卢森堡办事处为跨国客户、私募股权公司和家族理财室提供咨询服务。她在卢森堡的Edmond de Rothschild银行担任国际高级财富规划师，获得了银行业经验。她目前是卢森堡社会影响基金投资促进发展SICAV及其森林和气候变化基金的董事会成员，她曾经是也是Freyr Battery的董事会成员和审计与风险委员会主席。她拥有布鲁塞尔自由大学国际法和比较法硕士学位、莱顿大学欧盟税法专业学位和维也纳经济大学国际税收法学硕士学位。女士。蒂巴是巴西和卢森堡公民。


2023年年报

吉列尔莫·沃格尔。傅高义先生是公司董事会成员，也是董事会副主席。他是一位著名的墨西哥商人，在各个行业都有广泛的职业生涯。他毕业于国立大学Autónoma他还拥有德克萨斯大学奥斯汀分校的MBA学位。先生。沃格尔曾在几家公司担任过重要职位，展示了他的专业知识和领导技能。他是该公司的董事长格拉多*S.A.B.de C.V.和出口品IM 普罗普西翁、SA de C. V.他的影响力延伸到多个组织，因为他曾担任主席卡纳塞罗、墨西哥钢铁商会，并担任美国钢铁协会副主席（“AISI”). 此外，先生。Vogel积极参与各种其他公司和机构。他是技术提示、SA德CV，阿尔法SB德CV，桑坦德银行（墨西哥）SA; Innovare R & D，SA， Europea网络业务解决方案SA de C.V; Club de Industriales，AC， Consejo Coordinador Empresarial;和其他几个组织。他的角色还包括对学术界的贡献，因为他是大学董事会成员泛美航空公司和IPADE，A.C. 他的国际影响力以他在三方委员会和曼哈顿音乐学院国际董事会的成员身份为标志。他还作为主席在美墨CEO对话中发挥了关键作用。沃格尔的职业生涯反映了他在商业上的领导力以及对国际关系和教育的贡献。沃格尔是墨西哥公民。

在定于2024年4月30日举行的下一届年度股东大会上，将提议将董事人数增加到11人，重新任命所有现任董事会成员，并新任命Molly Montgomery女士为董事会成员，每一人的任期直到将召开的下一届年度股东大会，以决定公司2024年的年度账目。下面是女士。蒙哥马利的传记信息。

莫莉·蒙哥马利. 女士。蒙哥马利有20年的经验，就地缘政治和政策问题为高级管理人员和政府官员提供建议。她目前在梅塔平台公司担任公共政策董事。在她15年的美国政府职业生涯中，她曾在白宫担任过总裁副欧洲和欧亚大陆事务特别顾问以及负责欧盟和西欧事务的副助理国务卿。蒙哥马利女士之前是奥尔布赖特石桥集团的高级副总裁，在那里她为财富500强客户提供地缘政治风险、监管问题和市场进入和退出方面的建议。她目前担任欧洲政策分析中心董事会成员和国家安全中的妇女领导委员会成员。她拥有斯坦福大学历史和政治学学士学位，普林斯顿大学国际关系硕士学位，以及外交关系委员会终身成员。蒙哥马利是美国公民。

尊敬的董事会成员阿亚特，诺瓦莱斯-弗拉马里克，SerraPuche和蒂巴根据交易法规则10A-3(B)(1)和本公司的组织章程，有资格成为独立董事。若获下一届股东周年大会委任，蒙哥马利女士亦符合交易法第10A-3(B)(1)条及本公司组织章程细则所订的独立董事资格。


2023年年报

董事的法律责任

每一董事必须符合本公司的利益，和董事还受对公司负有的一般注意义务的约束。

根据1915年8月10日的卢森堡法律,论通俗经修订的社会公司根据卢森堡公司法(“卢森堡公司法”)，根据一般法律，董事可就执行其任务及管理公司事务中的任何不当行为向本公司负责。董事对公司或任何第三方因违反卢森堡公司法或公司组织章程而造成的损害承担连带责任。董事如无不当行为，且在知悉违规行为后已向第一次股东大会报告，则董事在其并非当事一方的违规行为的情况下，应免除该等责任。

本公司可于股东大会决议以简单多数票通过后，向董事提出损害赔偿诉讼，不论出席股东大会的股份数目为何。对挪用公司资产或违反信托的董事提起诉讼的原因，可以由任何股东就不同于公司的个人损失提起诉讼。

股东亦可代表本公司对董事提起诉讼，而在决定解除该等董事或成员职务的股东大会上，该等董事或成员拥有的投票权证券至少占所有该等证券所附投票权的10%。

卢森堡的惯例是，股东在年度股东大会上批准本公司年度账目时，明确解除董事会成员因行使其授权而产生或与之相关的任何责任。然而，任何此类解除不会免除董事因未披露的管理不善行为或未披露的违反卢森堡公司法或公司组织章程的行为而造成的任何损害的责任，也不会免除董事对股东因已披露或未披露的违反卢森堡公司法或公司组织章程而遭受的任何个人损失而独立于公司遭受的损失的责任。

根据卢森堡法律，除非董事会的决定涉及在正常情况下进行的普通业务，否则在必须由董事会审议的交易中，任何与公司有直接或间接财务利益冲突的董事都必须通知董事会，并将她/他的声明记录列入会议纪要，并且不得参加审议。在随后举行的下一次股东大会上，在表决任何其他决议案之前，必须就任何董事可能与本公司利益冲突的任何交易提交特别报告。

审计师

公司的公司章程要求根据适用法律任命一家独立的审计公司。核数师的主要职责是审计公司的年度账目和综合财务报表，并在年度股东大会上向股东提交账目报告。根据适用法律，审计员从卢森堡独立审计员学会(卢森堡独立审计员学会)成员中挑选。研究所DES面试官 D‘Entreings).

核数师由股东大会根据本公司审核委员会以简单多数票通过的决议建议委任，不论出席会议的股份数目为何，任期一年，可续期。股东大会可随时以合理理由罢免核数师。卢森堡法律不允许董事兼任外部审计师。作为其职责的一部分，审计师直接向审计委员会报告。

根据其章程，本公司的审计委员会负责监督本公司外聘审计师的独立性和业绩。审核委员会亦负责就委任、重新委任或罢免本公司外聘核数师事宜向董事会提出建议，并于股东周年大会上提交股东批准。此外，审计委员会负责审查允许的非审计费用的适当性和拨备，并审查和批准任何费用(无论是审计费用、与审计有关的费用和非审计服务)应支付给公司的外部审计师。审计委员会每年在履行其职能时，审议本公司外聘核数师的任命，并与管理层和外聘核数师一起审查审计计划、审计相关服务和其他非审计服务。审计委员会要求董事会提交审计委员会关于任命公司外部人员的建议审计师为每一个财政年度和适用的付款方式费用，以供最终批准股东大会。股东大会定期批准审计费用，并授权审计委员会批准在情况下必要、适当或适宜的任何增加或重新分配该等审计费用。外聘审计师不得从事审计委员会批准范围以外的服务。


2023年年报

2023年5月3日召开的股东大会，再次任命P水稻w大杂院COopers S.C.，面试官 D‘Entreings 阿格雷(“普华永道”),作为公司截至2023年12月31日的财政年度的法定核数师,并委任安永会计师事务所(安永)为本公司法定截至2024年12月31日财年的审计师. 补偿

高级管理层

截至本年度报告之日，我们目前的高级管理层包括：

名字	职位	年龄： 2023年12月31日

保罗·罗卡先生	董事长兼首席执行官	71
艾丽西亚女士蒙多洛	首席财务官	65
Gabriel先生波德斯库布卡	首席运营官	50
Mr. Antonio Caprera	首席工业官	63
加布里埃尔·卡萨诺瓦先生	首席供应链官	65
Mr. Luis 斯卡塔斯奇尼	首席人力资源官	50
马塞洛先生拉莫斯	首席技术官	60
卢卡先生 Zanotti	合众国总统	56
塞尔吉奥·德拉马扎先生	墨西哥总统	67
哈维尔·马丁内斯·阿尔瓦雷斯先生	南锥体总统	57
米歇尔·德拉先生布里奥塔	主席，欧洲	51

保罗·罗卡. 罗卡先生是公司董事会主席，一直以来都是我们的首席执行官自2002年以来.他是阿戈斯蒂诺·罗卡的孙子。他也是Terspel董事会主席以及San的董事兼总裁 Faustin.他是世界钢铁协会执行委员会成员。罗卡先生是意大利公民。

艾丽西娅蒙多洛. 女士。蒙多洛目前担任我们的首席财务官，她于2019年8月担任该职位，自2023年4月以来，她还负责流程改进和信息技术部门。女士蒙多洛加入技术提示集团成立于1984年，在会计和报告、审计和财务方面拥有超过35年的经验。2010年至2016年，她担任Tenaris的首席审计官。此前以及2016年至2019年，她曾在多家公司担任财务官技术提示组女士蒙多洛是阿根廷和意大利公民。

加布里埃尔波德斯库布卡. 先生。波德斯库布卡目前担任我们的首席运营官，负责协调公司的销售和营销、供应链和生产运营以及产品和服务开发，他于2023年4月担任该职位。先生在阿根廷工业工程师毕业后。波德斯库布卡会合西德尔卡1995年在营销部门。他在Tenaris的营销、商业和工业领域担任过各种职位，直到2009年被任命为我们东欧业务负责人，并于2013年被任命为我们东半球业务总裁。先生波德斯库布卡是阿根廷公民。

安东尼奥 Caprera.先生 Caprera目前担任我们的首席工业官, 此职假设in四月2017，自2023年7月起，他还负责质量部门。他于1990年加入该公司。2000年至2006年，他担任质量总监达尔明在意大利，他后来在那里假设担任制作总监直至2012年。从那一年到2015年，他担任制作总监西德尔卡在阿根廷，之后他假设担任墨西哥全球工业协调员直至2017年3月。先生 Caprera是意大利公民。

加布里埃尔·卡萨诺瓦. Casanova先生目前担任我们的首席供应链官，负责执行向客户的所有合同交付。毕业后，他成为一名船舶和机械工程师，西德尔卡氏1987年出口部。1995年，他成为西德尔卡氏中国首席代表，1997年至2009年，他在商业领域担任多个职位达尔明. 2009年，他成为我们供应链网络的负责人，2012年10月，他假设他目前的职位。卡萨诺瓦先生是阿根廷公民。

路易斯斯卡塔斯奇尼.先生斯卡塔斯奇尼目前担任我们的首席人力资源官，假设在……里面2022年1月。获得工业工程学位后，他开始了自己的职业生涯。西德尔卡1997年，然后于2003年搬到休斯顿，成为该公司在美国的商业办事处的一部分。2005年，他回到阿根廷担任全球实习生项目总监，然后于2010年前往迪拜领导中东业务部门，后来支持收购沙特钢管。他于2018年返回美国担任商务副总裁，在IPSCO的商业整合中发挥了主导作用。先生斯卡塔斯奇尼是阿根廷和意大利公民。


2023年年报

马塞洛拉莫斯.拉莫斯先生目前担任我们的首席技术官。此前，他曾担任公司质量总监和董事总经理 NKKTube.他加入了技术提示成立于1987年，并曾在Tenaris内担任多个职位。他假定 2010年4月担任现任职务。拉莫斯先生是阿根廷人公民。

卢卡Zanotti.先生 Zanotti目前担任我们在美国业务的总裁。2002年加入埃斯珀罗斯、采购公司技术提示集团，担任规划和行政总监。后来晋升为原材料总监，并于2007年7月成为埃斯珀罗斯，他一直担任该职位直到2010年。他曾担任欧洲区域经理和董事总经理达尔明从2011年到2015年，当他假设他目前的职位。在加入技术提示集团，他曾担任AT的高级经理Kearney在米兰工作，于1998年至2002年在米兰工作，在此之前，他曾在Lovato Electric在远东担任多个业务开发职位。先生 Zanotti是意大利公民。

塞尔吉奥·德拉 Maza.德拉 Maza目前担任我们墨西哥总裁，并担任董事总经理兼执行副总裁 TAMSA.他第一次加入 TAMSA1980年1983年至1988年，德拉先生 Maza曾担任多个职位 TAMSA.随后他成为了塔姆萨的新建管材厂，后担任制造经理和质量总监 TAMSA.随后，他被任命为制造总监西德尔卡。他假设2003年他的现任职位。德拉马扎先生是 a 墨西哥人公民.

哈维尔·马丁内斯·阿尔瓦雷斯. 马丁内斯·阿尔瓦雷斯先生目前担任我们南锥体业务的总裁，他假设2010年6月，此前曾担任我们的安第斯地区经理。他的职业生涯始于技术提示集团成立于1990年，担任多个职位，包括规划经理 Siderar也是Terrace的商务总监-Sidor. 2006年，他加入Tenaris，担任我们的委内瑞拉地区经理。马丁内斯先生 Á阿尔瓦雷斯是阿根廷公民。

米歇尔·德拉布里奥塔.德拉先生布里奥塔目前担任我们欧洲业务的总裁，这一职位假设2016年7月。他于1997年首次加入Tenaris，曾在意大利、墨西哥、阿根廷和美国从事工业规划、运营、供应链和商业等领域的工作。最近，他曾担任Tenaris罗马尼亚地区经理。德拉先生布里奥塔是意大利公民。

补偿

本公司董事会成员因履行对本公司的服务而应获得的报酬由年度股东大会决定。公司的股东大会股东持股不变202年5月3日3，批准在202财政年度内支付予董事执行职务的薪酬3并决议：(I)每个董事获得s固定报酬为115,000美元；(2)同时为本公司审计委员会成员的每位董事收取额外费用55,000美元；及(3)本公司审计委员会主席收取额外费用10,000美元。在本年度内，董事并无就所提供的服务支付或须支付变动薪酬。3董事们也没有长期激励或养老金计划可用。

支付给本公司的赔偿董事董事总经理或首席执行官由董事会决定。这个在二零二零年内，行政总裁因执行职务而获支付或应付的现金薪酬3达$9.5100万美元，其中3百万美元相当于固定薪酬和美元6.5百万相当于可变薪酬。首席执行官不会获得长期激励或养老金计划。

向公司全体董事和高级管理人员支付的202年度现金薪酬总额3总额达$47.5百万美元。这一数额包括支付给某些高级管理人员的与先前存在的退休计划有关的现金福利。此外，董事和高级管理人员还收到了202年度的3, 3881000个单位，总金额为$5.6与附注二.P.3“会计政策--雇员福利--其他长期激励方案”中所述的留住雇员和长期激励方案有关的百万美元-本年度报告所载经审核综合财务报表的“定期利益”。

关于在上市公司股东大会上行使某些权利的2019年8月1日卢森堡法(修订2011年5月24日卢森堡法)(《股东权利法》)，它取代了2017年5月17日欧洲议会和理事会关于鼓励股东长期参与欧洲联盟成员国上市公司的欧盟指令2017/828(修订指令2007/36/EC)，要求欧盟上市公司采用薪酬政策，阐明确定支付给公司董事会成员和董事总经理或首席执行官的薪酬的原则和指导方针，以及说明董事和首席执行官因履行职责而获得的年度薪酬的年度薪酬报告。


2023年年报

本公司董事会于2020年4月29日召开的会议上批准了本公司的薪酬政策，并于2020年6月2日举行的股东大会上以不具约束力的咨询性表决通过，并以多数票通过。在2024年2月21日召开的董事会会议上，公司董事会批准了对薪酬政策的某些修订，该修订将提交定于2024年4月30日举行的股东大会进行咨询性不具约束力的投票。薪酬政策可在公司网站上查阅，并将定期审查和在卢森堡法律要求的范围内，或在对其进行实质性修订的情况下，每四年提交一次不具约束力的股东投票。

此外，on 2月21日, 2024，公司的野猪董事局局长批准202号3薪酬报告，可在公司网站上查阅，并将在定于2011年举行的下一次股东大会上提交给股东的无约束力投票四月 30, 2024.

2023年11月2日，公司董事会批准追回响应《纽约证券交易所上市公司手册》第303A.14条要求的政策，规定了迅速收回或“退还财产“在重报公司财务报表的情况下，错误地授予公司某些高管的激励性补偿，如其中进一步描述的那样。 “董事、高级管理人员和员工”部分中列出的高级管理人员以及公司全球报告总监Stefano Bassi先生均受Clawback 政策约束。

董事会惯例

审计委员会

根据本公司的组织章程以及审核委员会章程的补充，只要本公司的股份在至少一个受监管市场上市，本公司必须有一个由至少三名成员组成的审核委员会，其中大多数成员必须符合独立董事的资格，但审核委员会的组成和成员必须满足根据适用于本公司的任何法律、规则或法规(包括但不限于该受监管市场或多个市场的适用法律、规则和法规)适用于发行人(如本公司)的审核委员会的要求和强制性要求。

根据公司章程，独立的董事是指：

•	在过去五年中，我们或我们的子公司没有、也从来没有以行政职位受雇于我们；
•	不是直接或间接控制我们的人，也不是直接或间接控制我们的公司的董事会成员；
•	与我们、我们的子公司或我们的控股股东没有(也没有与任何公司或有重大业务关系的公司有关联)；
•	在过去五年中，我们、我们的子公司或我们的控股股东的现任或前任核数师没有、也从未与之有关联或雇用过；和
•	不是上述任何人的配偶、父母、兄弟姐妹或三级亲属。

公司董事会审计委员会目前由三成员：尊敬的西蒙·阿亚特先生，J先生埃米·何塞·塞拉Puche还有莫女士Nica 蒂巴，获本公司董事会委任为审计委员会成员202年5月3日董事会议纪要3。截至本年度报告之日，审计委员会的所有成员都有资格成为独立董事，这既符合《交易所法》第10A-3(B)(1)条的规定，也符合公司组织章程的规定。公司董事会已决定，王雪红女士将继续担任董事会成员。蒂巴根据适用的美国证券交易委员会规则，有资格成为“审计委员会财务专家”，并根据卢森堡适用法律的要求，具有会计或审计事务方面的权限。此外，审计委员会的整体成员对业务和财务经验有足够的相关知识，可以适当地履行其职能。

审计委员会根据董事会修订和重述的章程运作。F董事，2021年10月8日。审计委员会协助董事会履行有关以下方面的监督职责：(I)公司财务报表的完整性；(Ii)公司内部控制、风险管理和财务报告内部审计制度的有效性；以及(Iii)公司外部审计师的独立性和业绩。审计委员会还履行公司董事会委托的或适用法律法规要求其履行的其他职责。


2023年年报

此外，审核委员会须审核及(如适用)批准本公司或其附属公司与关联方之间的重大交易，如本公司的组织章程细则所规定，或适用于本公司的任何法律、规则或规例可能要求的，以确定其条款是否符合本公司及其所有股东的利益，并符合市场情况或在其他方面对本公司及其附属公司公平。本公司已通过关联方交易政策及程序，列明本公司用以识别、批准及管理关联方交易的经修订、更新及综合的指引及程序，以确保该等交易的透明度及实质及程序公平性，以及遵守本公司组织章程及审计委员会章程中有关与关联方交易的规定、卢森堡有关批准及披露重大关联方交易的规则，以及纽约证券交易所上市公司手册314.00节的规定。

根据本公司的公司章程，并辅以关联方交易政策和程序，“关联方”为下列任何人士：(I)本公司的任何联属公司；(Ii)控制人拥有重大权益或控制人可对其施加重大影响的任何实体；(Iii)本公司具有重大影响力的任何未合并实体；(Iv)对本公司有重大影响力的任何实体或个人，或任何此等个人的近亲成员；(V)持有本公司百分之五(5%)或以上股份的实益拥有人的任何个人或实体，包括通过拥有代表本公司股份的任何证券；(Vi)任何控股人士、本公司或任何附属公司的任何董事或高管，或任何有关董事的近亲或高管；(Vii)由上文第(Iv)、(V)或(Vi)项所述的任何人士直接或间接拥有投票权重大权益而该人士能够对其施加重大影响力的任何实体；或(Viii)拥有与本公司或其任何附属公司共有的关键管理层成员的任何实体(前提是关键管理层人员包括有权和责任规划、指导和控制实体活动的人士，包括董事和高管以及任何此等个人的近亲)。

关于审查和批准关联方交易的重要性门槛，本公司的公司章程以及审计委员会章程和关联方交易政策和程序的补充规定，符合以下条件的关联方交易“1级”关联方交易由审计委员会审查，审计委员会应向董事会建议拒绝或批准拟议的关联方交易：

本公司或其子公司与关联方之间的任何交易：(1)个人价值等于或大于1,000万美元，或等值于其他货币，或(2)个人价值低于1,000万美元，或等值于其他货币，当四个会计季度财务报表中反映的总额提前确定日期任何价值如此低的可被视为独特或单一交易一部分的系列交易(但不包括经公司审计委员会或董事会(如适用)或其任何子公司的独立董事会成员审查和批准的任何交易)超过公司在作出决定的上一会计年度的合并净销售额的1.5%；和

为关联方的利益或涉及关联方而影响本公司或其任何子公司的任何公司重组交易(包括合并、剥离或大量转让业务)。

此外，任何不符合资格的关联方交易“1级”关联方交易，但其个人价值等于或高于500万元(即值阈值由以下人员确定管理到BE向本公司提供资料，以供披露“关联方交易”本年报)，符合“第二级”关联方交易的资格，必须由审计委员会进行审查，以便就是否存在任何利益冲突及建议的关联方交易是否符合本公司及所有股东的利益作出决定，以否决或批准建议的交易。符合以下条件的任何关联方交易为低于该等价值为“第三级”关联方交易，并由本公司的关联方交易部门进行审核，该部门负责集中和汇编与所有关联方交易有关的信息，并执行关联方交易政策和程序中设想的审查、评估和其他程序。

审计委员会有权(在适用法律允许的最大范围内)要求公司或相关子公司迅速提供审计委员会评估其需要审查的与关联方的重大交易所需的所有信息。在任何情况下，任何拟议的关联方交易都不得达成或以其他方式生效，除非该交易已按照关联方的要求进行审查和批准交易记录政策和程序。任何未经适当审查和批准的已执行交易必须按照适用程序迅速提交审查，如果确定适当，则必须予以批准；如果交易未获批准，则必须对其进行修改，使其可供批准，否则必须立即中止或撤销。


2023年年报

审核委员会有权就履行其责任进行任何适当的调查，并可直接接触本公司的外聘核数师、本公司的任何人士，以及在适用法律及法规的规限下，接触本公司的附属公司。此外，审计委员会可聘请独立大律师及其他内部或外部顾问，以审核、调查或以其他方式就委员会认为为履行其宗旨及责任所需的任何事宜提供意见，费用由本公司承担。

审计委员会还负责解释、实施、控制和执行公司的追回该政策规定了在公司财务报表重述的情况下，迅速追回给予公司某些高管的错误奖励薪酬的原则。

此外，本公司还建立了管理层C临界性RISKC协助公司董事会、审计委员会和c海耶夫e高管o在监测、评估和审查Tenaris面临的风险以及监督风险管理框架和流程方面发挥作用，重点是关键风险(包括意外，网络安全，商业执行，环境、健康和安全以及监管风险）、制定缓解行动以及监测行动计划。不CRC在关键风险管理下运营修订章程批准日经董事会四月 26, 2023,其中规定了CRC的角色、组成和职责。CRC协助董事会、审计委员会和首席执行官监督Tenaris面临的风险，并监控风险管理流程，包括风险绘图、缓解和预防，重点关注关键风险。 CRC定期向董事会、审计委员会和首席执行官报告其活动。

员工

下表显示了Tenaris雇用的人数及其完全合并子公司（不包括埃斯珀罗斯，这是按比例合并）截至12月31日:

	2023	2022	2021

墨西哥	7,500	5,919	5,474
阿根廷	6,267	6,444	5,169
美国	3,882	3,509	2,684
意大利	2,187	2,136	2,011
罗马尼亚	1,884	1,847	1,725
印度尼西亚	1,573	495	506
巴西	1,492	1,460	1,817
加拿大	1,195	944	758
哥伦比亚	1,112	1,183	1,009
沙特阿拉伯	849	427	408
其他	1,193	928	1,215
	29,134	25,292	22,776

2022年12月至2023年12月，我们增加了员工人数通过3，842人。这增加是主要是驱动这个2023年完成的收购. 这个收购的这个管道涂层业务从…马特,导致添加近2，800名员工至我们的劳动力主要分布在印度尼西亚和墨西哥，但也分布在加拿大，这个美国、挪威和美国NitedARab E镜像仪. 另外，这个整合的GPC, 导致一次增加阿塞我们约有400名员工在沙特阿拉伯.我们加强了健康、安全和环境培训，以确保所有员工接受培训，以最大限度地减少事件和事故，同时保持生产线的高质量和生产率水平。

我们大约三分之二的员工都加入了工会。在我们有业务的所有国家/地区，我们都遵守适用的规则和法规。我们与工会的关系建立在开放对话和丰富的提案交流的前提下。

Tenaris致力于谨慎领导，提供灵活敏捷的工作环境，鼓励健康、安全和福祉、问责制、包容性和信任，让员工在为我们的目标做出贡献的同时发展自己的技能和职业生涯。


2023年年报

在人力资源方面，我们的目标是：

建立信任并赋予员工管理和促进变革和创新的能力，为他们提供成功所需的培训和技术资源；

通过透明和有效的流程嵌入可持续发展价值观，帮助员工塑造自己的职业生涯；

鼓励通过具体工具持续学习和反馈; 和

尊重和促进优点，各种形式的多样性和包容性，重点关注性别、年龄、文化和背景。

公司的行为准则禁止雇佣关系中的非法歧视，授予纽约体育rson在Tenaris申请职位的权利，或根据能力被考虑担任新职位的权利，而不受任意歧视。公司的人力资源政策旨在负担得起平等机会由要求雇用、晋升、调动、通知期、对话、权利和保护以及其他就业决定BE不考虑种族、肤色、宗教信仰、性别、年龄、残疾、国籍或性取向。薪酬和报酬根据每个人的职责、个人表现、能力和行为而定。Tenaris奉行包容的企业文化和领导力政策，承认包容从性别到国籍和年龄的所有方面的多样性所带来的一系列好处。具体地说，我们在改善性别平衡方面取得了进展，因为我们知道，解决男性-钢铁行业盛行的主导传统将对我们的表演文化做出积极贡献。

股份所有权

据我们所知，截至2023年12月31日，我们的董事和高级管理人员拥有858,712份公司证券(以股票或美国存托凭证的形式)，占公司已发行股本的0.07%。

这个以下是该表提供了有关股份所有权的信息向公司汇报由我们的董事和高级管理层：

董事或军官	数量已发布持有的股份

吉列尔莫·沃格尔	850,446
卡洛斯 Condorelli	4,320
加布里埃尔波德斯库布卡	3,946
总计	858,712

大股东和关联方交易

大股东

下表显示了以下的受益所有权该公司的证券（形式股票或ADS）由(i）公司主要股东（已通知公司持有超过公司5%的个人或实体已发布股本）、（II）公司董事和高级管理人员作为一个整体，以及(三、) 根据现有股份回购计划回购并在国库中持有的股份。下面的信息是因为的12月31日, 2023.更多最近的 i信息发布股票回购公司的股票回购计划,请参考“发行人和关联买家购买股票证券”.

个人或团体的身份	数已发行股份	百分比已发行股本年龄

SANFaustin ⁽¹⁾	713,605,187	60.45%
董事和高级管理人员作为一个群体	858,712	0.07%
国库股⁽²⁾	12,648,091	1.07%
公众	453,424,840	38.41%
总计	1,180,536,830	100.00%

(1) SANFaustin拥有公司全部股份，占公司股份的60.45% 分享通过其全资子公司拥有资本和61.10%的投票权技术提示Holdings S.à r.l，上述Tenaris股份的记录持有者。RP STAK在San拥有投票权 Faustin数量足以控制桑 Faustin. 没有任何人或群体控制RP STAK

(2) 代表回购的股份截至2023年12月31日，公司根据其份额回购程序。


2023年年报

本公司大股东的表决权与其他股东的表决权没有不同。不是股票有任何特殊的控制权。本公司的组织章程细则并不包含任何会延迟、延迟或阻止本公司控制权变更的条文，而该条文只适用于涉及本公司或其任何附属公司的合并、收购或公司重组。

本公司并不知悉本公司作为订约方的任何重大协议或其他安排，而该等协议或安排在本公司控制权变更时生效、变更或终止。该公司不知道有任何安排，运营F，它可能在以后日期导致控件的更改公司。

关联方交易

如附注3所述，Tenaris是若干关联方交易的当事人。1“关联方交易”与本年度报告中包含的综合财务报表有关。重大关联方交易必须经过公司董事会审计委员会的审查，并符合卢森堡法律的要求。关于关联方交易的审批程序的更多细节，见“董事、高级管理人员和雇员--董事会惯例--审计委员会”。

钢铁产品和原材料的采购

在正常业务过程中，我们从Ternium或其子公司购买圆钢、扁钢产品和其他原材料。这些购买发了对Tenaris有利的条款不亚于可能已从以下地点获得不相关的第三方IES。这些交易包括：

p圆钢底凸块根据框架协议制定的RS用于我们在墨西哥的无缝钢管业务，价值为美元2023年1200万美元2022年1.11亿美元，2021年1.57亿美元;
p用于生产无缝钢管和配件的扁钢产品，价值达美元77202年，百万3, $101202年，百万2和3美元2202年，百万1; 和
p用于生产无缝管的废料和其他原材料，价值1美元1202年，百万3, $12202年，百万2及$9202年，百万1.

在正常业务过程中，我们从乌西米纳斯用于我们的焊接钢管作业。这些购买，发了条款对Tenaris的有利之处丝毫不亚于条款已获得来自不相关的第三方IES，相当于 2023年2.25亿美元， 2022年3.35亿美元和2021年2700万美元.

原材料销售情况

在正常业务过程中，我们向Terbitum或其子公司出售铁质废料和其他原材料。这些销售的条款和条件与向其他不相关的第三方的销售类似，总计 2023年4000万美元， $39 2022年达到100万和2021年3600万美元。

采购代理服务和材料销售

埃斯珀罗斯,其中我们拥有50%的股权，Terbitum拥有剩余50%，为San控制或受其重大影响的多家公司提供采购代理服务、原材料和其他产品 Faustin。根据《埃斯珀罗斯Tenaris承认股东协议埃斯珀罗斯'与其在联合经营中的权益相关的资产、负债、收入和费用。埃斯珀罗斯“对由以下公司控制的公司的销售总额,或受到以下的重大影响,SANFaustin总计2023年6500万美元， 2022年1.4亿美元和2021年7600万美元。

电能的供应

TechGen目前Terbitum持有该公司48%、30% 泰克汽油Tenaris持有22%，经营着一家发电厂佩斯奎利亚，墨西哥。Teramar和Tenaris目前分别签约78%和22% Techgen的功率容量。 TechGen代表Tenaris将Tenaris购买的未使用电力出售给第三方 TechGen.

TechGen向Tenaris的净电力销售额为 2023年7300万美元， 2022年1.02亿美元和2021年7000万美元。


2023年年报

天然气的供应

我们是合同的一方泰克汽油与我们在阿根廷的业务的天然气供应有关。泰克汽油是一家由San控制的公司 Faustin，从事石油和天然气勘探和生产，并拥有阿根廷多个石油和天然气田的权利以及拉丁美洲其他地区。

泰克汽油根据市场条件和当地法规，向Tenaris的阿根廷子公司提供天然气需求。 Tecpetrol的对Tenaris的销售额总计 2023年4200万美元， 2022年4400万美元，和2021年3200万美元。

提供工程和劳务服务

Tenaris与San控制的某些公司签订合同 Faustin专门提供工程服务和非专业体力劳动服务，例如工业清洁、一般维护、副产品处理和建筑服务。这些服务的累积费用总计为 2023年6900万美元， 2022年2800万美元和2021年700万美元。

钢管和抽油杆的销售

在正常业务过程中，我们向其他受控公司销售钢管、抽油杆和相关服务通过或受到桑的重大影响 Faustin.这些销售主要针对参与天然气管道建设的公司以及泰克汽油以及合资企业，泰克汽油参与其石油和天然气钻探业务的条款和条件与向不相关的第三方销售类似。我们向其他受控公司销售钢管和抽油杆以及物流和某些其他服务通过或受到桑的重大影响 Faustin相当于2023年1.19亿美元， 2022年1.49亿美元和2021年7700万美元。

水力压裂和连续油管服务的销售

我们提供水力压裂和连续管服务，泰克汽油以及合资企业，泰克汽油参与其石油和天然气钻探业务，这相当于 2023年1.02亿美元， 2022年为1.02亿美元，2021年为4500万美元。

行政事务、法律和其他支助服务

FINMAS.A.（"FINMA”），由San控制的公司 FaustinTenaris拥有33%的权益以及San的其他附属公司 Faustin拥有剩余股份，为San提供行政和法律支持服务福斯坦的阿根廷的附属机构，包括Tenaris。这些服务的累积费用总计 2023年1300万美元， 2022年1400万美元和2021年1000万美元。

对关联方的贷款

Tenaris资助了 Techgen的佩斯奎利亚项目主要以次级贷款的形式进行 TechGen.未偿还贷款本金额 TechGen截至2002年12月31日，3, 金额为6200万美元，截至12月31日， 2022和2021总计5美元8万这些贷款产生了有利于Tenaris的利息收益的量 2023年600万美元， 2022年400万美元，2021年300万美元。

与关联方的分歧

Tenaris从Terbitum收到了价值为美元的股息672023年，百万美元622022年为100万美元，67 2021年将达到100万。

Tenaris从乌西米纳斯金额为美元32023年，百万美元22022年为100万美元，122021年将达到100万。

向关联方分红

泰纳瑞斯分布式分红s至技术提示持有量金额为美元3852023年，百万美元3212022年为100万美元，193 2021年将达到100万。

其他交易

我们与 Tenova (或其某些特定的子公司)，一家由SAN控制的公司Faustin，为我们的设施提供炉子、备件、配件和相关服务。收到的物资总额为2023年1900万美元，2022年为800万美元，2021年为100万美元。

此外，在正常业务过程中，我们不时与其他关联方进行其他交易和达成其他安排，包括天然气运输服务、与连续油管供应有关的租赁服务和信息技术服务，这些都不被认为是实质性的。


2023年年报

财务信息

合并报表和其他财务信息

我们经审计的合并财务报表见“财务报表”和F-1至F-86页。

法律诉讼

Tenaris不时受到各种索赔、诉讼和其他法律程序的影响，包括客户、员工、税务和与环境有关的索赔，在这些诉讼中，第三方要求支付所谓的损害赔偿、赔偿损失。，或赔偿。管理层在法律顾问的协助下，定期审查每一重大事项的状况，并评估潜在的财务风险。

其中一些索赔、诉讼和其他法律程序涉及高度复杂的问题，这些问题往往具有很大的不确定性，因此，很难确定损失的可能性和损害的估计。因此，对于大部分此类索赔、诉讼和其他法律程序，本公司无法对诉讼最终解决所产生的预期财务影响作出可靠估计。在这些情况下，公司没有为这些案件的潜在后果计提准备金。

如果索赔、诉讼或其他诉讼程序的潜在损失被认为是可能的，并且金额可以合理估计，则应计入准备金。或有损失的应计项目是根据截至编制财务报表之日管理层掌握的资料对将要发生的损失作出的合理估计，并考虑到诉讼和解决战略。在少数正在审理的案件中，公司能够对预期损失或可能损失的范围作出可靠的估计，并根据发生的可能性，在其中一些案件中计提了此类损失准备金，但认为逐案公布这一信息将严重损害这个Tenaris‘s在正在进行的法律诉讼或任何相关和解讨论中的立场。因此，在这些情况下，公司已披露有关意外情况性质的信息，但尚未披露其对潜在损失范围的估计。

该公司认为，为潜在损失记录的总拨备它的合并财务报表（参见n其他人24 “非经常津贴和准备金” 和25我们的“当前津贴和规定” 审计已整合费南包括cial声明本年报) 根据当前可用信息，已足够。然而，如果管理层的估计被证明是错误的，那么当前的储备可能不足，《公司》可能会对收入产生费用，这可能会对以下方面产生重大不利影响它的经营结果、财务状况、净值和现金流量。

材料法律诉讼

截至2023年12月31日Tenaris重大未决法律诉讼的简要描述包含在注意事项27本年度报告中包含的我们已审计合并财务报表的“或有事项、承诺和利润分配限制”，其中概要描述通过引用并入本文。此外，Tenaris还面临其他法律诉讼，但据信这些诉讼均不重要.

股利政策

公司目前没有、也没有计划制定管理股息金额和支付的正式股息政策或其他分派.欲了解股东和ADS持有人收取权的描述股息以及申报和支付股息的条件，请参阅“公司治理声明– 公司治理”.

下表显示了公司股东在过去五年中批准的股息：

	核准股息			股息支付日期
股东大会日期	金额(美元百万美元)	人均份额(美元)	人均美国存托股份(美元)	临时分红	股利余额
2019年5月6日	484	0.41	0.82	2018年11月	2019年5月
2020年6月2日	153	0.13	0.26	2019年11月	北美
2021年5月3日	248	0.21	0.42	2020年11月	2021年5月
2022年5月3日	484	0.41	0.82	2021年11月	2022年5月
2023年5月3日	602	0.51	1.02	2022年11月	2023年5月


2023年年报

2024年2月21日，公司董事会提议，为批准定于2024年4月30日召开的年度股东大会，每年派发股息$0.60每股(美元)1.20每美国存托股份)，或大约$700百万美元，其中包括中期股息每股0.2美元(美国存托股份每股0.4美元)或约23美元5百万，于2023年11月22日支付。如果年度股息得到股东的批准，股息为$0.40每股(美元)0.80 每美国存托股份)，或大约$465百万美元将于2024年5月22日支付，除股息日期为2024年5月20日。库存股无权分红分布.

报价和挂牌

优惠和上市详情

这些股票在墨西哥证券交易所上市，其美国存托凭证在纽约证券交易所上市，代码为“TS”。这些股票也在意大利证券交易所上市，代码为“Ten”。纽约证券交易所和墨西哥证券交易所于12月开始交易 2002年16日，意大利证券交易所于12月开始交易 17, 2002.

截至2024年2月29日，本公司股东名册共登记股份1,180,536,830股(包括本公司根据股份回购计划回购的21,870,189股股份).截至2024年2月29日，共有‬ 140,768,752 股票以保存人的名义登记公司的ADS计划。

附加信息

外汇管制

许多对我们来说是重要市场或我们在其中拥有大量资产的国家，都有过政府对货币市场进行大规模干预、汇率波动和政府实施货币管制的历史。这些国家主要包括阿根廷、巴西、印度尼西亚、墨西哥、尼日利亚和罗马尼亚。

T他汇率的阿尔斯兑美元贬值约 356% 兑美元 202年期间3.

在2019年9月至2023年12月期间，阿根廷政府对外汇交易实施了重大限制；然而，阿根廷新政府轻松预计将对此类法规进行某些限制和其他更改. A这份年度报告的日期是什么时候？,现有外汇法规的适用仍不确定，即将发生的变化的范围和时间也尚不清楚。目前，阿根廷公司被要求将出口许可证汇回国内。从销售商品和服务(包括通过预付款和预融资机制获得的美元)中提取美元，并按官方汇率将这些收益转换为应收账款. 从2023年12月13日起，最高20%的出口收益可以通过证券交易以阿根廷比索出售，从而产生更高的隐含汇率，如下所述。此百分比已更改，预计还会随着时间的推移而更改。发行主权债券是为了支付在2023年12月12日或之前清算的货物和提供的服务的进口，但此类债券只涵盖部分进口债务。2023年12月12日之后提供的服务和清关的货物的进口付款不需要政府批准，但不能预付款或即期付款，并受延期付款时间表的限制。此外，进口货款须以进口为准。大幅提高进口商品和服务价格的税收。阿根廷公司仍必须事先获得中央银行的授权，才能进入外汇市场支付股息，这种授权很少获得(如果有的话)。

现行措施大大限制了阿根廷公司以官方汇率从阿根廷获得外汇和支付某些款项和分配的能力。然而，可以通过涉及多个上市的债券或股票的证券交易获得外币和将资金转出阿根廷，从而产生不同的隐含汇率，通常高于官方汇率。此类交易受到某些限制和限制的约束，这些限制和限制会不时发生变化，并经常导致在进行任何此类交易时产生财务损失。

截至202年12月31日3，阿根廷补贴公司的总净股本RIES表示大致9Tenaris总股本的30%。

有关影响阿根廷经济的因素的更多信息，请参阅“关键信息-风险因素-与我们的业务相关的风险”和行业-在我们经营或销售产品和服务的国家，不利的经济或政治条件可能会减少我们的销售额或扰乱我们的制造业务，从而对我们的收入、盈利能力和财务状况产生不利影响。关于阿根廷目前的外汇限制的更多信息，见注29在本年度报告中，我们的经审计的综合财务报表中的“阿根廷外汇管制措施”。

税收

以下对投资我们股票和美国存托凭证的重大卢森堡和美国联邦所得税后果的讨论基于截至本年度报告之日生效的法律和相关解释，所有这些都可能发生变化。本讨论不涉及与投资我们的股票或美国存托凭证相关的所有可能的税收后果，包括美国州和地方税法规定的税收后果。


2023年年报

卢森堡大公国

本节介绍拥有或处置股票或美国存托凭证的重大卢森堡税收后果。

它不打算，也不应该被解释为法律或税务建议。因此，您应就当地或国外的税收后果咨询您自己的税务顾问，包括在您的特定情况下拥有和处置股票或美国存托凭证的卢森堡税收后果。

这里所用的“卢森堡个人”是指在卢森堡居住并缴纳个人所得税(进口sur le 收入）来自卢森堡或外国来源的全球收入，“卢森堡企业持有人”是指一家公司（即完全应税的集体主义《卢森堡所得税法》第159条含义内）居住在卢森堡，缴纳卢森堡企业所得税（进口sur le 收入DES集体主义）和卢森堡市政营业税（进口商业公社）来自卢森堡或外国来源的全球收入。就本摘要而言，卢森堡个人和卢森堡企业持有人统称为“卢森堡持有人”。“非卢森堡持有人”是指除卢森堡持有人之外的公司股份或美国存托凭证的任何投资者。

企业重组

该公司成立时是卢森堡公司社会anonyme根据卢森堡1929年的控股公司制度进行控股。直至该制度于#年#月终止自二零一零年三月三十一日起，根据1929年制度注册成立的控股公司(包括本公司)可获豁免卢森堡企业所得税、卢森堡市政营业税、卢森堡财富净税及卢森堡就分配给股东的股息预扣税。

在1月 2011年1月1日，本公司成为一家普通上市有限责任公司(社会anonyme)自该日起，该公司须缴纳所有适用的卢森堡税(其中包括对其全球收入征收卢森堡企业所得税)。

鉴于卢森堡1929年的控股公司制度即将终止，2010年第四季度，公司进行了多步骤的公司重组，其中包括(除其他交易外)将公司的大部分资产和负债出资给一家新成立的全资拥有的卢森堡子公司，以及重组某些子公司的间接持股。公司重组的第一阶段于二零一零年十二月完成，导致公司资产的会计价值(根据卢森堡公认会计原则)不应课税重估。重组的第二阶段于2011年完成。

在完成公司重组的第一阶段，并将其转变为一家普通的卢森堡控股公司后，本公司在其税务资产负债表中记录了一项特别准备金。在可预见的未来，股息分配将计入特别准备金，因此不应缴纳卢森堡预扣税。

适用于已实现资本利得的税制

卢森堡持有者

卢森堡居民个人持有者

卢森堡居民个人在出售股份或美国存托凭证(即私人资产的资本利得)时，如在处置前五年期间的任何时间直接或间接持有不超过公司股本10%的股份或美国存托凭证(即私人资产的资本收益)，则只有在收购前或收购后前六个月内出售股份或美国存托凭证(即投机)时，才应(按累进税率)纳税(按累进税率)主动收益)。在六个月后在此期间，除非居民个人在出售前五年期间的任何时间(与其配偶或民事合伙人及未成年子女共同直接或间接持有)超过本公司股本的10%，否则资本利得无须缴税。

如果这类股票或美国存托凭证是作为商业或工业业务的一部分持有的，资本利得税将与此类业务的收入相同的方式征税。


2023年年报

如果卢森堡居民个人(单独或与居民的配偶或民事合伙人和未成年子女一起)在出售前五年内的任何时候直接或间接持有公司资本的10%以上(或如果卢森堡居民个人在过去五年内免费获得股票，并且前持有人在上述五年内的任何时候至少持有公司资本的10%)实现的资本收益，将按个人适用的全球税率的一半(如逐步确定)，如果持有期为其已过采购期(202%为21%3)。在六个月内，适用累进所得税税率(从0%到42%不等⁷ 202年3).

卢森堡常驻公司持有人

由全额应税居民公司持有人出售股票或美国存托凭证实现的资本收益，包括货币兑换收益，原则上将缴纳卢森堡公司所得税和卢森堡市政营业税。在卢森堡市设立的公司持有人的综合适用费率(包括失业基金缴费)为24.94%截至202年的财政年度3。根据2001年12月21日的大公国法令第1条，卢森堡居民公司持有人可以免征此类税款。,经修正后，与卢森堡《所得税法》第166条相结合，但须满足其中规定的条件。

非卢森堡持有者

非卢森堡个人持有人

一项指标非卢森堡国籍的人较年长的股份或美国存托凭证(且在卢森堡没有常设机构、常驻代表或固定营业地点)只需就出售该等股份或美国存托凭证产生的资本收益缴纳卢森堡税，前提是该持有人(单独或连同其配偶、民事合伙人和未成年子女)在出售前五年的任何时间直接或间接持有公司资本的10%以上，以及任一(I) 这样的非卢森堡h根据任何适用的税收条约，老年人已在卢森堡居住至少15年，并在实现收益之前的最后五年内成为非居民，或出售股份或美国存托凭证须于收购后六个月内(或实际收购前)进行，但须受任何适用税务条约规限。

非卢森堡公司持有人

不在卢森堡的公司h较老的(即，集体主义根据《卢森堡所得税法》第159条的规定，在卢森堡拥有常设机构、常驻代表或固定营业地点且股票或美国存托凭证归属的公司，将为卢森堡公司持有人出售上述股份或美国存托凭证而获得的收益缴纳卢森堡企业所得税和卢森堡市政营业税。然而，出售股票或美国存托凭证所实现的资本收益，包括货币兑换收益，可能受益于#年#月的大公国法令第1条规定的全面豁免。 21, 2001,经修订后，与卢森堡所得税法第166条相结合，每一种情况下均须满足其中规定的条件。

A公司非卢森堡h老年人在卢森堡没有股份或美国存托凭证所属的常设机构、常驻代表或固定营业地点，在同样适用的条件下，将为出售该等股份或美国存托凭证而变现的收益承担非居民资本利得税。O非卢森堡籍的个人h年龄更大，如上所述。

适用于分配的税制

预提税金

分配给持有者原则上要缴纳15%的卢森堡预扣税，这是根据分配的总金额计算的。预提税额的税率可以降低根据双重征税条约进行的税务改革在卢森堡和相关持有人的居住国之间存在，但须满足其中规定的条件。然而，根据现行税法，为税收目的而计入特别储备金的分配(请参见上文“公司重组”)应免征卢森堡预扣税。


⁷就业基金的7%附加费适用于到期的所得税。对于应税收入超过150,000欧元的1类或1a类纳税人，就业基金附加费为9%(2类纳税的纳税人为300,000欧元)。


2023年年报

然而，如果分配给(只要与手头的案件相关的)以下对象，则可适用预扣税豁免：

卢森堡居民公司持有人(即，应全额纳税集体主义第一百五十九条所指的卢森堡所得税法)；
属于欧洲联盟成员国居民的集体性质的企业，由欧盟理事会#年11月指令第2条提及 30, 2011,关于经修订的适用于不同成员国母公司和子公司的共同财务制度(2011/96/UE)(须遵守理事会指令2015/121/EU AS I规定的一般反滥用规则纳入卢森堡法律)；
居住在挪威、冰岛或列支敦士登的资本公司或合作公司，缴纳与b规定的公司所得税相当的税。Y卢森堡所得税法；
居住在瑞士的资本公司，在瑞士缴纳公司所得税，但没有UT受益于免税；
具有集体性质的企业，应按卢森堡所得税法的规定缴纳与公司所得税相当的税，该企业的居民所在国家已与卢森堡缔结了双重征税条约URG；和
上述类别之一的卢森堡常设机构，条件是每次在付款日期，持有人直接(或通过卢森堡税务角度被视为税务透明的公司)在至少12个月的不间断期间持有或承诺持有占公司股本至少10%的股份或美国存托凭证，或以至少1,200,000欧元的收购价格收购。

卢森堡持有者

除受益于上述豁免的卢森堡公司持有人外，卢森堡个人持有人和完全缴纳卢森堡公司税的卢森堡公司持有人必须将为股票或美国存托凭证支付的分派计入其应纳税所得额，此类股息金额的50%免税。在某些情况下，适用的预扣税可使相关卢森堡持有人有权获得税收抵免。

非卢森堡持有者

非卢森堡持有者股票或美国存托凭证及在卢森堡没有常设机构、常驻代表或固定营业地股票或美国存托凭证除上文所述的潜在预扣税外，就股份或美国存托凭证支付的股息或美国存托凭证所支付的任何卢森堡税项，均不须缴交卢森堡税项。

净财富税

卢森堡持有者

卢森堡净财富税将不征收卢森堡h的税就股份或美国存托凭证而言年龄较大持有，除非(I) 卢森堡酒店老年人是在卢森堡须缴纳财富税净额的法人实体；或(Ii) 该等股份或美国存托凭证归属于通过卢森堡常设机构、固定营业地点或常驻代表经营的企业或其部分。

居住在卢森堡的企业的净财富不超过5亿欧元，每年按0.5%的税率征收净财富税，净财富超过5亿欧元的企业，每年按0.05%的税率征收净财富税。股票或美国存托凭证可在符合1934年10月16日卢森堡法律第60段规定的条件下免征净财富税,关于资产的估值(Bewertungsgesetz)，经修订。

自2016年1月1日起适用最低财富税净额,适用于所有法定所在地或中央管理机构设在卢森堡的法人实体。在某些条件下，最低净财富税额可能会有所不同。


2023年年报

非卢森堡持有者

卢森堡净财富税将不会对非卢森堡的H征收除非该等股份或美国存托凭证归属于一家企业或其部分，而该企业或部分企业是透过一间常设机构或一名常驻卢森堡代表经营的，则不在此限。股票或美国存托凭证可获豁免缴交净财富税，但须符合1934年10月16日卢森堡法律第60段有关资产估值的规定(Bewertungsgesetz)，经修订。

印花税和登记税

卢森堡的股票或美国存托凭证持有人仅在以出售或交换方式出售股份或美国存托凭证时，无需缴纳登记税或印花税。

遗产及赠与税

就遗产税而言，股份或美国存托凭证持有人去世时的股份或美国存托凭证的转让不征收遗产税或遗产税，而如果股份或美国存托凭证的赠与没有在卢森堡公证人面前通过或记录在卢森堡注册的契据中，则不会对股份或美国存托凭证的赠与征收赠与税。

凡股份或美国存托凭证持有人为卢森堡居民时，持有人死亡、股份或美国存托凭证计入其应课税遗产，以征收遗产税或遗产税。

美国联邦所得税

本节介绍美国联邦所得税对持有股票或美国存托凭证的美国股东(定义见下文)的重大影响。只有当您出于美国联邦所得税的目的而将您的股票或美国存托凭证作为资本资产持有时，它才适用于您。本讨论仅涉及美国联邦所得税，并不讨论根据您的个人情况可能与您相关的所有税收后果，包括外国、州或地方税收后果、遗产税和赠与税后果，以及根据联邦医疗保险缴费税对净投资收入或替代最低税产生的税收后果。如果您是受特殊规则约束的特殊类别持有人的成员，则本节不适用于您，包括：

证券交易商；
一家银行;
;
免税组织;
通过传递实体投资的人，包括合伙企业;
一家人寿保险公司;
实际或建设性地拥有我们有投票权股票或我们股票总价值(包括美国存托凭证)10%或更多投票权的人;
为美国联邦所得税而持有股票或美国存托凭证，作为跨境交易或对冲或转换交易的一部分的人;
为了美国联邦所得税的目的，在大甩卖中买卖股票或美国存托凭证的人; 或
功能货币不是美元的人。

本节依据的是经修订的1986年《国内税法》、其立法历史、现行和拟议的条例、公布的裁决和法院判决，所有这些都是现行有效的，以及《卢森堡大公国政府和美利坚合众国政府关于避免双重征税和防止逃税对所得和资本征税的公约》(《条约》)。这些法律可能会发生变化，可能是在追溯的基础上。此外,本节部分基于这样的假设，即美国存托股份存款协议及任何相关协议中的每项义务都将按照其条款履行。


2023年年报

如果出于美国联邦所得税的目的，被视为合伙企业的实体或安排持有股份或根据美国存托凭证，合伙人的美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。每个这样的合作伙伴一种合伙关系持有股票或美国存托凭证被敦促咨询他或她或其自己的税务顾问。

如果您是股票或美国存托凭证的实益所有人，并且就美国联邦所得税而言：

美国公民个人或美国居民;
国内公司(或被视为国内公司的实体);
其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何; 或
信托的条件是：(I) 美国法院可以对信托的管理行使主要监督，一名或多名美国人被授权控制信托的所有实质性决定，或(Ii) 根据适用的美国财政部法规，该信托基金具有有效的选择权，可被视为美国人。

一般来说，考虑到前面的假设，出于美国联邦所得税的目的，如果您持有美国存托凭证，您将被视为这些美国存托凭证所代表的股票的所有者。以股份换取ADSS与公元S对于S的股份，一般不会缴纳美国联邦所得税。

您的股票或美国存托凭证的税务处理将部分取决于我们是否被归类为被动外国投资公司(“PFIC”)，用于美国联邦所得税目的。除非在下面的“PFIC规则”中讨论，本讨论假定我们不被归类为美国联邦所得税目的的PFIC。

您应咨询您自己的税务顾问，了解在您的特定情况下拥有和处置股票或美国存托凭证所产生的美国联邦、州和地方及其他税收后果。

分配的课税

根据美国联邦所得税法，如果您是美国持有者，我们从当前或累计收益和利润(根据美国联邦所得税目的确定)中支付的任何分配总额，除按比例分配我们的股票外，将被视为须缴纳美国联邦所得税的股息。如果您是非公司的美国股东，支付给您的构成合格股息收入的股息将按适用于长期资本利得的优惠税率向您纳税，前提是您在除息前60天开始的121天期间内持有股票或美国存托凭证超过60天，并满足其他持有期要求。吾等就股份或美国存托凭证支付的股息一般将为合资格股息收入，前提是在阁下收到股息的年度内，吾等有资格享有本条约的利益。我们认为，我们目前有资格享受《条约》的好处，因此预计股票或美国存托凭证的股息将是合格的股息收入，但不能保证我们将继续有资格享受《条约》的好处。

一般情况下，您必须将从股息支付中预扣的任何卢森堡税包括在此总额中，即使您实际上没有收到它。股息在您收到时应向您纳税，或者，就美国存托凭证而言，当DEpositary实际上或建设性地获得了红利。这些股息将没有资格享受通常允许美国公司就从其他美国公司收到的股息进行的股息扣除。超过为美国联邦所得税目的确定的当期和累计收益和利润的分配，将在您在股票或美国存托凭证中的基础范围内被视为免税资本回报，此后将被视为资本收益。然而，我们预计不会按照美国联邦所得税原则计算收益和利润。因此，您应该预期分配通常会被视为红利(如上所述)。

股息通常是来自美国以外的收入，在计算允许的外国税收抵免时，通常是“被动”收入。

在受到某些限制的情况下，卢森堡根据《条约》扣缴并向卢森堡缴纳的税款可能可抵免您的美国联邦所得税义务。然而，在最近敲定的美国根据财政部的规定，除非您有资格享受并选择适用《条约》的好处，否则税收可能无法抵免。在确定适用优惠税率的股息的外国税收抵免限额时，适用特殊规则。只要根据卢森堡法律或本条约，您可以退还预扣税款，则可退还的预扣税款将没有资格抵扣您的美国联邦所得税义务。


2023年年报

在某些情况下，如果您持有美国存托凭证的时间少于指定的最低期限，在此期间您不会受到损失风险的保护，或者有义务支付与股息相关的款项，您将不能因我们支付的股息而征收的外国税获得外国税收抵免。

管理外国税收抵免的规则很复杂。我们敦促您咨询您的税务顾问，了解在您的特殊情况下是否可以获得外国税收抵免。

资本利得税

如果您是美国持有者，并且您出售或以其他方式处置您的股票或美国存托凭证，您将确认美国联邦所得税的资本收益或亏损，其等于您实现的金额的美元价值与您的股票或美国存托凭证以美元确定的纳税基础之间的差额。非公司美国持有者的资本利得通常按优惠税率征税，如果该财产持有一年以上。对于外国税收抵免限制而言，收益或损失通常是来自美国境内来源的收入或损失。资本损失的扣除是有限制的。

PFIC规则。根据公司目前和预期的收入和资产，我们认为，出于美国联邦所得税的目的，这些股票或美国存托凭证目前不应被视为PFIC的股票，我们预计在可预见的未来不会成为PFIC。然而，这一结论是每年作出的事实确定，因此可能会发生变化。因此，我们有可能在未来的纳税年度成为PFIC。如果我们被视为PFIC，出售或以其他方式处置您的股票或美国存托凭证所实现的收益通常不会被视为资本收益。此外，如果您是美国持有者，除非您被允许选择并确实选择每年就股票或美国存托凭证按市值征税，否则在出售或处置您的股份或美国存托凭证时，您通常会被视为在您的股票或美国存托凭证的持有期内按比例实现了该等收益和某些“超额分派”，并将按收益分配到的每个该等年度的最高税率征税，以及该年度应计税的利息费用。除某些例外情况外，如果我们在您持有您的股票或ADS期间的任何时间是PFIC，则您的股票或ADS将被视为PFIC的股票。无论在分派的课税年度或上一课税年度，阁下从本公司获得的股息将不符合适用于合资格股息收入的特别税率(或就您而言被视为PFIC)，而应按适用于普通收入的税率征税，并须遵守超额分派制度。上面描述

展出的文件

本公司须遵守适用于外国私人发行人的《交易法》的报告要求。因此，本公司必须向美国证券交易委员会提交年度报告和特别报告等信息；然而，外国私人发行人不需要提交委托书或提交季度报告。我们编制季度和年度合并财务报表。在……里面协和与…共舞国际财务报告准则。本公司的年度综合财务报表由一家独立的会计师事务所审计。公司在卢森堡和公司证券上市的任何其他司法管辖区发布季度财务信息的同时或之后，以Form 6-K的形式向美国证券交易委员会提交季度财务信息。此外，公司在美国证券交易委员会规定的时间内提交20-F表格年度报告，目前为公司财政年度结束后4个月的12月 31.以电子方式提交给美国证券交易委员会的报告和其他信息可在美国证券交易委员会的互联网站上查阅Http://www.sec.gov。此外，该等报告及其他通讯可在本公司网站上向所有股东及美国存托凭证持有人索取，网址为：Https://ir.tenaris.com/investor-relations.

为截至12月底的年度 31, 2023, 德意志银行信托公司美洲担任美国存托凭证存款协议项下的托管银行. 只要存款协议仍然有效，本公司将向托管人提供：

其年度报告; 和
向本公司股东普遍提供的所有股东大会通知及其他报告和通讯的副本。

根据存款协议的规定，如本公司提出书面要求，托管人将安排向所有美国存托凭证记录持有人邮寄该等报告、通知及通讯，其基准与股份持有人相似，或本公司可能建议托管人按任何适用法律或法规或本公司可能须受其约束的任何证券交易所的任何要求的其他基准邮寄该等报告、通知及通讯。任何报告和通信，包括任何委托书征集材料，应以英文提供，只要该等材料根据美国证券交易委员会的任何规定需要翻译成英文即可。


2023年年报

美国存托凭证的任何记录持有人都可以在托管办公室阅读报告、通知和其他通信，包括任何委托书征集材料，地址为哥伦布圆环一号，纽约，纽约10019.

此外，该等报告、通知及其他通讯可在本公司网站上向所有股东及美国存托凭证持有人索取，网址为：Https://ir.tenaris.com/investor-relations

当本年度报告中提到合同或其他文件时，请注意，此类引用不一定完整，您应参考本年度报告中的附件，以获得合同或其他文件的副本。

定量和定性信息披露关于市场风险

我们业务的跨国性质和客户基础使我们面临各种风险，包括外币汇率、利率和大宗商品价格变化的影响。为了减少与这些风险敞口相关的影响，管理层在综合的基础上评估风险敞口，以利用自然风险敞口净值。对于剩余风险，我们可能会进行各种衍生品交易，以减少对我们财务业绩的潜在不利影响。此类衍生品交易是根据内部政策和对冲做法执行的。我们不会为交易或其他投机目的而订立衍生金融工具，但对结构性产品的非物质投资。

以下信息应与本年度报告其他部分包括的经审计综合财务报表的第三节“财务风险管理”一并阅读。

债务结构

下表提供了截至20年12月31日的债务工具细目23和2022 其中包括固定和可变利率债务，按到期日详细说明：

2023年12月31日	预期到期日
(单位：百万美元)	2024	2025	2026	2027	2028	此后	总计：⁽¹⁾

非流动债务
固定费率	-	24	-	-	-	-	24
可变利率	-	23	2	-	-	-	25

当前债务
固定费率	271	-	-	-	-	-	271
可变利率	264	-	-	-	-	-	264
	535	47	2	-	-	-	583

2022年12月31日	预期到期日
(单位：百万美元)	2023	2024	2025	2026	2027	此后	总计(1)

非流动债务
固定费率	-	19	-	-	-	-	19
可变利率	-	23	3	2	-	-	28

当前债务
固定费率	479	-	-	-	-	-	479
可变利率	203	-	-	-	-	-	203
	682	42	3	2	-	-	729

(1) 由于大多数借款基于短期固定利率，或变数利率接近市场利率，利率每3至6个月重置一次，借款的公允价值接近其公允价值a未单独披露。


2023年年报

我们的税前加权平均利率（考虑对冲会计）相当于 10.5620年12月31日的%23并向9.4520年12月31日的%22.

我们的金融负债（贸易应付账款和衍生金融工具除外）主要包括银行贷款。截至12月31日2023、以美元计价的金融债务加上以其他货币计价的债务兑换成美元代表 60占金融债务总额的%。

有关我们金融债务的更多信息，请参阅注释 21本年度报告中包含的经审计综合财务报表的“借款”。

利率风险

市场利率波动通过影响我们的利息支付金额而产生一定程度的风险。在Dece月31日、20日23，我们有1美元的浮动利率债务。288百万美元和固定利率债务295百万(固定利率债务中，$271百万是短期)。

外汇汇率风险

我们在世界多个国家生产和销售我们的产品，因此我们面临汇率风险。由于公司的功能货币是美元，我们的外币套期保值计划的目的主要是降低其他货币对美元汇率变化带来的风险。

我们的大部分收入是由美元决定或影响的。此外,相关的部分我们的成本相当于s到炼钢原材料和钢卷和钢板，这也是受美元决定或影响的。然而，在美国以外，我们的一部分费用是以外币支付的(例如，劳动力成本)。因此，当美元相对于我们生产产品的国家的外币贬值时，美元报告的费用就会增加。如果美元平均汇率对我们有劳动力成本的国家的货币贬值5%，营业收入将减少约美元。71 20年内达到100万23，比较至 $6020年内达到100万22.

我们对汇率波动的综合风险敞口是定期审查的。执行许多套期保值交易是为了在没有可操作的或自然的套期保值的情况下实现有效的覆盖。几乎所有这些交易都是远期汇率合约。

由于某些子公司拥有美元以外的功能货币，国际财务报告准则下损益表中报告的对冲活动的结果可能并不完全反映管理层对其外汇风险对冲需求的评估。此外，我们子公司之间的公司间余额可能会产生汇率结果，因为它们的功能货币不同。

香港金融资产和负债的价值会因外币汇率变动而有所变动。下表列出了影响我们利润和利润的主要金融资产和负债(包括外汇衍生合约)的细目。截至20日12月31日亏损23.

所有金额均以百万美元计
货币风险敞口	功能货币	多/(空)仓

阿根廷比索	美元	(135)
欧元	美元	(204)
沙特阿拉伯里亚尔	美元	(182)

截至12月的主要相关风险敞口 31, 2023,要阿尔斯- 计价的金融、贸易、社会和财政应付账款在我们的阿根廷子公司（其功能货币为美元），某些功能货币为美元的子公司以欧元计价的公司间负债沙特阿拉伯里亚尔计价的金融和贸易应付账款。沙特阿拉伯里亚尔与美元挂钩。

外币衍生工具合约

我们的外币衍生品合约的公允价值净值相当于责任共$2 百万20日12月31日23和 an资产的 $27 百万20日12月31日22. 有关外币衍生品合约的更多详细信息，请参阅附注26“衍生金融工具-- 外汇和大宗商品衍生品合同和对冲会计包括在本年度报告中的我们经审计的综合财务报表。

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2023年年报

浓度 C信贷 RISK

20年，没有单一客户占我们净销售额的10%以上23, 2022和2021.

Tenaris保持与Pemex建立了牢固的长期关系，Pemex是世界上最大的原油和凝析油生产商之一，也是它的最大的客户。在过去的几个月里，Pemex推迟了约定的到期日之后的付款，导致Tenaris对Pemex有很大的信用敞口，约占20截至2023年12月31日，公司总信用敞口的30%。本公司历史上并未因与该客户有关的应收账款坏账而进行任何重大核销。尽管双方仍在继续谈判，Pemex正在定期支付部分款项，但在现阶段，该公司无法预测其在Pemex的风险敞口是否会减少，或任何此类减少的时间。

我们与产品和服务销售相关的信用政策旨在识别具有可接受信用记录的客户，并允许我们在认为必要时使用信用保险、信用证和其他旨在将信用风险降至最低的工具。我们维持允许为潜在的信贷损失买单。

商品价格风险

在正常运营过程中，Tenaris采购受供应条件、政治和经济变量等因素导致的价格波动的商品和原材料。因此，Tenaris面临着这些商品和原材料价格波动带来的风险。Tenaris固定此类原材料和大宗商品的短期价格，通常不超过一年，通常对这些风险进行有限的对冲。

商品衍生品合约

我们的商品衍生产品合约的公允净值为N资产共$0.2202年12月31日时为百万3以及3美元的负债.4 百万在202年12月31日2. 有关我们的商品衍生工具合约的进一步详情，请参阅附注2。6“衍生金融工具--外汇及商品衍生合约及对冲会计”已列入本年报所载经审计的综合财务报表。

衍生金融工具会计与套期保值活动

衍生金融工具按公允价值通过损益分类为金融资产(或负债)。其公允价值采用标准定价方法计算，一般情况下，我们确认当期财务业绩下与其公允价值变动相关的全部金额。

吾等将若干衍生工具及非衍生金融负债指定为对冲会计，以对冲与已确认资产、负债或极有可能发生的预测交易有关的风险。这些工具被归类为现金流对冲。该等衍生工具的公允价值的有效部分累积于权益储备账户内。当被套期保值项目的抵销亏损和收益被记录时，权益中积累的金额随后在损益表中确认。与无效部分有关的收益或损失立即在损益表中确认。我们衍生金融工具(资产或负债)的公允价值继续反映在综合财务状况表中。

在202年12月31日3和2022年指定现金流量套期保值的有效部分，包括在股东权益的其他准备金中，贷方金额为#美元。8.1百万和1,310万美元的信贷。

101


2023年年报

除股权证券外的其他证券说明

美国存托股份

根据该公司的根据存款协议，美国存托凭证持有人可能必须直接或间接向托管机构支付下列金额以下的费用：

a每100个美国存托凭证(或100个美国存托凭证的一部分)收取5.00美元(或以下)的费用：发行美国存托凭证，包括因分配股份、权利或其他财产而发行的美国存托凭证；以及为提取目的注销美国存托凭证，包括在存款协议终止的情况下;
a向美国存托股份注册持有人派发现金时，每只美国存托凭证收取0.02美元(或更少)的费用，不包括现金股息;
a托管人或托管人可能被要求就任何美国存托股份或美国存托股份相关股份支付的税费和其他政府费用(例如，股份转让税、印花税或预扣税)；以及托管人或其代理人为托管证券提供服务而产生的任何费用;
r当您存入或提取股票时，将本公司股票登记册上的股票转移到或从托管人或其代理人的名义转移和登记的登记或过户费用;
e交存人的电报、电传和传真费用(如果存款协议中有明确规定的话)和外币兑换;
a费用相当于如果分配给ADS持有人的证券是股份并且该股份已存入以发行ADS，以分配分配给已存入证券的持有人的证券（由存管人分配给ADS登记持有人）则应支付的费用; 和
a必要的是，存管人或其代理人为存管证券提供服务而产生的任何费用。

托管机构直接向存放股票或为提取目的而交出美国存托凭证的投资者或为其代理的中介机构收取交还和交出美国存托凭证的费用。托管机构收取向投资者进行分配的费用，方法是从分配的金额中扣除这些费用，或通过出售部分可分配财产来支付费用。托管人可通过从现金分配中扣除，或直接向投资者收费，或向代表投资者的参与者的记账系统账户收费，来收取托管服务的年费。保管人一般可以拒绝提供吸引费用的服务，直到支付这些服务的费用为止。

根据与存管人的存款协议，存管人不对美国存托凭证持有人承担责任，除非存管人同意在没有重大疏忽和故意的情况下履行其中明确规定的义务行为不端。

托管人应向公司支付的费用

根据与托管机构达成的协议，公司有权根据托管机构向美国存托凭证持有人收取的发行和注销费用所产生的收入，扣除托管和保管成本后，从托管机构收取一定的费用。此外，托管机构还免除了提供行政和报告服务的费用，以及与公司的ADR计划相关的访问费。

在202年度缴交的费用3

在202年3，公司从存托费收到s代表一定数量的 $932,082，对应3月1日期间3, 2022穿过三月 12, 2023.

应缴费用202年4

2024年，公司从存托费收到s代表一定数量的 $667,139，对应3月1日期间3, 2023 穿过三月 12, 2024.

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2023年年报

控制和程序

信息披露控制和程序的评估s

在我们管理层的监督和参与下，包括本公司首席执行官和首席财务官在内，我们评估了截至202年12月31日我们的披露控制和程序(该术语在交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的设计和运行的有效性3.

根据这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至2012年12月31日，3根据“美国证券交易委员会”的规则和表格，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总和报告，并确保此类信息被积累并传达给管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于要求披露的决定。我们的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理的保证。公司首席执行官和首席财务官得出的结论是，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(该术语在规则中定义《交易法》规定的13A-15(F)和15d-15(F))。我们对财务报告的内部控制是由管理层设计的，目的是根据国际财务报告准则，为财务报告的可靠性及其为外部目的编制和公平列报财务报表提供合理保证。

此外，根据本公司的组织章程，并由aUdit c委员会的约章、aUdit c委员会协助董事会履行与公司的内部控制、风险管理和财务报告内部审计制度的有效性有关的监督责任。尤其是，aUdit c委员会须检讨本公司外聘核数师的活动范围及结果，以及与本公司财务报告内部控制有关的内部审计职能，并就重大发现及建议取得报告；并须在年度账目获批准时，至少每年评估本公司财务报告的内部控制及风险管理制度的成效。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述或遗漏。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

管理层每年根据#年的框架对Tenaris的财务报告内部控制的有效性进行评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

在适用的美国证券交易委员会指导方针允许的情况下，管理层对财务报告的内部控制评估不包括于2023年11月30日收购的北京国际商业银行及其子公司的运营。BSIBV及其子公司的总资产和总收入被排除在管理层对财务报告内部控制的评估之外，约占2%和1分别占截至及截至2023年12月31日止年度的相关综合财务报表金额的百分比。

在2月20, 2024，管理层向本公司董事会审计委员会报告，管理层已对本公司截至2002年12月31日的年度财务报告内部控制的有效性进行了评估3，根据管理层的评价，并考虑到任何内部控制制度有效性的内在局限性，管理层得出结论，公司的财务报告内部控制自202年12月31日起有效3.

Tenaris截至202年12月31日的财务报告内部控制有效性3，已由普华永道审计，如示出在……里面它的《独立注册公众报告》会计师事务所“本年报所载.

已注册的公共访问证明报告酒廊坚定

见本报告所载经审计的合并财务报表F-1页。

财务报告内部控制的变化

我们的财务报告内部控制没有变化(如SUCH术语在规则13中定义a -15(F)及15d -15(F)在截至2020年12月31日的年度内)23对我们的财务报告的内部控制产生重大影响或有合理的可能产生重大影响。

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2023年年报

审计委员会财务专家

公司的DREE董事会Ctors已经确定莫女士Nica 蒂巴，审计委员会主席，符合定义的属性美国证券交易委员会沿线“审计委员会财务专家”，并根据适用的卢森堡法律的要求，在会计或审计事务方面具有权限。此外，审计委员会作为一个整体，有足够的商业和财务经验的相关知识，以适当地履行其职能。审计委员会有本公司有权聘请独立律师及其他内部或外部顾问，以审核、调查或以其他方式就审计委员会认为为履行其宗旨及责任所需的任何事宜提供意见，费用由本公司承担。

道德守则

本公司通过了一项一般行为准则，其中包括适用于所有董事、高级管理人员和员工的诚信和透明度准则和标准。只要每种关系的性质允许，行为守则中详细说明的所有原则也适用于与我们的承包商、分包商、供应商和关联人的关系。。此外，本公司已通过高级财务人员道德守则，以补充本公司的行为守则，并特别适用于主要行政人员、主要财务人员、主要会计人员或主计人，以及执行类似职能的人士。

我们的行为准则和高级财务官道德准则发布在我们的网站上：

Https://www.tenaris.com/en/sustainability/governance-and-ethics/

首席会计师费用及服务

主要会计师费用

在20年内23和2022、普华永道担任 C公司法定审计师.费应计截至20年12月31日止年度，普华永道和其他普华永道成员公司23和12月31日、20日22详述下面。

	截至12月31日止年度，
几千美元	2023	2022

审计费	4,386	3,966
审计相关费用	273	255
税费	148	-
所有其他费用	14	11
总计	4,821	4,232

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2023年年报

此外，普华永道成员公司出价242美元数千人用于税务服务这个管道涂层业务获取自马特.

AUdit费用

审计费是为审计委员会提供的专业服务支付的法定核数师审核对公司的合并财务报表和财务报告内部控制、公司及其子公司的法定财务报表以及任何其他所需的审计服务根据适用的证券法，包括美国证券交易委员会法规和其他监管要求。

审计相关费用

与审计相关的费用通常是与审计或审查的业绩合理相关的服务公司的本公司及其附属公司的综合财务报表及法定财务报表并不在上述审计费用项下列报。本项费用包括本公司及其附属公司年报所载财务资料的认证服务费用必须符合以下条件已提交至称职的监管者。

税费

为税务合规专业服务支付的费用。

所有其他费用

为支持开发培训课程而支付的费用。

审计委员会的预审审批政策和程序

本公司的审计委员会负责(其中包括)监督本公司的外部审计师。根据其章程，审计委员会负责审查和事先批准外聘审计员提供任何允许的非审计服务的适当性；以及审查和批准任何支付给外聘审计员的审计、与审计有关的或非审计服务的费用。

审计委员会就公司外聘审计师的续聘或终止向股东大会提出建议。审计委员会每年与管理层和外聘审计员一起审查审计计划、审计相关服务和其他允许的非审计服务，并批准；临时公投股东大会的相关费用。关于非审计服务，审计委员会每年核准未确定的非审计服务的估计数额，条件是审计委员会对此类服务进行最后审查和核准。审计委员会每年从外部审计师那里收到PCAOB规则第3524条“审计委员会对某些税务服务的预先批准”所要求的书面披露，连同对该年度税收服务范围的描述，以及外部审计师对此类非审计服务符合萨班斯-奥克斯利法案、美国证券交易委员会条例S-X规则2-01和适用的PCAOB规则的确认。审计委员会没有批准任何根据极小的S-X法规202期间规则2-01第(C)(7)(I)(C)段规定的预先审批要求的例外情况3或2022.

股东大会通常批准该等审计费用，并授权审计委员会在有关情况下按需要、适当或适宜批准该等审计费用的任何增加或重新分配。外聘审计师不得从事审计委员会批准范围以外的业务。

发行人及关联购买人购买股权证券

在……上面六月 2, 2020，在公司股东大会上，公司股东授权公司及其子公司按以下条款和条件不时收购股份，包括以美国存托凭证为代表的股份：

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2023年年报

本公司董事会或相关实体的董事会或其他管治机构(视情况而定)可在一次或多次交易中购买、收购或收取证券。

的最大数量s根据本授权获得的债券不得超过本公司已发行债券的10%股份或在通过证券交易所进行的收购的情况下，s债券的交易，根据该市场的任何适用法律或法规，不得超过的较低金额。数量s作为一个整体获得的债券可能相当于允许购买的最大金额。

以现金支付的每股收购价不得超过125%(不含交易成本和费用)，也不得低于75%(不包括交易成本和费用)，均为每股现金支付价格的平均值。亏损的公司S的价格证券交易所的债券，公司通过该证券交易所s债券是在五个交易日内获得的S在其中交易中的S证书在该证券交易所记录的日期之前(但不包括)本公司s证书是后天获得的。对于场外或场外交易，每笔美国存托股份以现金支付的收购价不得超过125%(不含交易成本和费用)，也不得低于75%(不包括交易成本和费用)，均不得低于N个美国存托凭证收盘价的平均值YSE在记录美国存托凭证成交的五个交易日内纽交所在收购美国存托凭证之日之前(但不包括在内)；如收购s除以美国存托凭证的形式外，每个证券的最高和最低收购价应等于美国存托股份按照上述公式购买时的价格除以相关购买时美国存托股份所代表的标的股份数量。根据本授权进行的任何及所有收购(包括但不限于使用衍生金融工具或期权策略进行的收购)对最高及最低收购价要求的遵守，应于相关交易达成当日及截止日期确定，不论交易将于何时结算。

上述最高和最低收购价应在面值发生变化的情况下s定期，通过储备资本化的方式增加资本，分配s薪酬或类似计划下的偿还期、股票拆分或反向股票拆分、准备金或任何其他资产的分配、资本赎回或任何其他影响公司股权的交易，将自动调整，以便任何此类交易对公司股权价值的影响s应反映成熟度。

收购s偿付债务可能不会使公司的净资产减少到公司股本加其资本之和以下不可分发预备队。

只有全额付清s根据这一授权，可以获得证书。

收购s在适用法律及法规许可下，可为任何目的进行认购，包括但不限于减少本公司股本、在其他实体的公司合并或收购或参与其中权益的情况下向第三方发售该等股份、向本公司或本公司附属公司的董事、高级职员或雇员分派该等股份，或履行可转换债务工具产生的责任。

收购s在适用的法律和法规允许的情况下，可以通过任何方式进行认证，包括通过本公司的s债券交易，通过公开要约向公司的所有股东购买s通过使用衍生金融工具或期权策略，或在场外或场外交易中或以任何其他方式，发行债券和债券。

收购s认证可以在授权期间的任何时间进行，包括在投标要约期间，在适用的法律和法规允许的情况下。

授予收购证券的授权应在不时生效的卢森堡适用法律规定的最长期限内有效(截至目前，最长期限为5年)。

收购证券须于本公司董事会或有关附属公司董事会或其他管治机构决定的时间及其他条款及条件下进行，惟任何此类收购须符合第430-15ET条的规定。序列号。根据卢森堡《公司法》(或任何后续法律)，并在通过交易公司证券的证券交易所进行证券收购的情况下，适用该市场的任何适用法律和法规。

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2023年年报

2023年11月1日，《公司》’s bOard ofdIrectors批准了一项高达12亿美元的股票回购计划已完成在一个一个-年期间并在公开市场上执行，并打算取消通过该计划获得的股份。

于2023年11月5日，本公司宣布已与一家主要金融机构订立非酌情回购协议,该公司就购买公司股票的时间做出了独立于Tenaris和不受Tenaris影响的交易决定，并遵守适用的规则和法规，包括市场滥用法规596/2014和欧盟委员会授权法规2016/1052。根据回购协议，根据适用的规定，在Tenaris的任何关闭或停电期间，可以继续购买股份。

此第一批股份回购计划于2023年11月6日开始，并于2024年1月12日完成。截至2023年12月31日，公司回购了12,648,091股股份(相当于已发行股本的1.07%)，总代价为1.98亿欧元，相当于2.14亿美元；在计划的第一批结束时，公司回购了17,779,302股股份(相当于已发行股本的1.51%)，总代价为2.76亿欧元，或3亿美元。本公司拟于即将于2024年4月30日(紧接股东周年大会后)举行的股东特别大会上，注销于其股份回购计划第一期结束时回购的库藏股，并相应减少本公司的已发行股本。有关更多信息，请参阅“股东大会；投票权；董事选举”。

2024年2月25日，本公司宣布，与此前宣布的第二批股票回购计划相关，与一家主要金融机构签订了另一项非酌情回购协议。该公司将独立于Tenaris作出有关购买本公司股份的时间的交易决定，且不受Tenaris的影响，并将遵守适用的规则和法规，包括市场滥用法规596/2014和欧盟委员会授权法规2016/1052。根据回购协议，根据适用的规定，在Tenaris的任何关闭或停电期间，可以继续购买股票。

这项3亿美元的第二批股票回购计划于2024年2月26日开始实施，预计不迟于2024年5月24日结束。根据股份回购计划回购的额外股份将存放在国库中，并将在适当时候注销。

有关本公司股份回购计划的进一步资料，请参阅本公司网站“股份回购计划”部分Https://ir.tenaris.com/share-buyback-program.

未来，吾等可根据上述条款及条件，发起另一项股本回购或类似计划，或进行其他交易，据此，吾等可直接或间接回购本公司的证券。此外，吾等或吾等的附属公司可进行买卖衍生工具或其他工具的交易，不论是以现金结算或以实物交割证券的方式，其回报均与本公司的证券挂钩。根据任何此类未来计划进行回购交易的时间和金额，或出售或购买衍生品或其他工具，将取决于市场状况以及其他公司和监管考虑因素。

2023	购买的股份总数	以美元为单位的每股平均支付价格	作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数	根据该计划或计划可能尚未购买的股票价值约为百万美元
11月1日-11月30日	8,940,855	17.1	8,940,855	1,047
12月1日-12月31日	3,707,236	16.7	3,707,236	986
总计	12,648,091		12,648,091

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2023年年报

变化注册人的核证会计师

自二零一一年起，普华永道会计师事务所(“普华永道”)担任本公司法定核数师。根据适用的欧盟和卢森堡强制性审计师轮换规则的要求，选择2024年替代审计师的招标程序完成后，公司董事会于2022年11月3日根据审计委员会的建议，建议年度股东大会任命安永会计师事务所(“安永”)为公司截至2024年12月31日的财政年度的法定审计师。2023年5月3日召开的年度股东大会批准任命安永为本公司截至2024年12月31日的财政年度的法定核数师。

普华永道就我们2023年和2022年的合并财务报表发布的报告没有负面意见或免责声明，也没有对不确定性、审计范围或会计原则进行保留或修改。于2023年及2022年期间，本公司与普华永道并无(I)在会计原则或实务、财务报表披露或审计范围或程序等事项上有任何分歧，而这些分歧若未能解决至令普华永道满意，则会导致普华永道参考与其审计报告有关的分歧主题，或(Ii)任何须报告的事件。

本公司已向普华永道提供了上述披露的副本，并已要求普华永道向公司提供一封致美国证券交易委员会的信，说明普华永道是否同意公司在该披露中的声明，如果不同意，则说明其不同意的中的方面。现将日期为2024年3月27日的普华永道信函副本作为本年度报告的证物存档。

在2023财年、2022财年以及截至本年度报告之日，本公司并未就以下事项与安永进行磋商：(I)将会计原则应用于任何已完成或拟进行的特定交易，或可能在本公司财务报表上提出的审计意见类型；(Ii)可能对公司财务报表提出的审计意见的类型，以及安永认为公司在就任何会计、审计或财务报告问题作出决定时考虑的一个重要因素没有向公司提供书面报告或口头建议。;或(Iii) 任何属于争议或应报告事件的事项。

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2023年年报

公司治理陈述式

公司的公司治理实践受卢森堡法律(除其他外，包括卢森堡公司法、1月11日卢森堡法律、 2008年关于发行人的透明度要求，经修订(该指令替换了2004年12月15日欧洲议会和理事会的欧盟指令2004/109)、股东权利法和2016年7月23日关于审计专业的卢森堡法律(“审计改革法”)和公司的组织章程。以下是公司股票持有人某些权利的摘要，包括2006年5月19日卢森堡收购法所要求的信息。股东权利列于公司的组织章程中，由适用的卢森堡法律规定，可能不同于美国某些州的公司法通常赋予美国公司股东的权利。此摘要不是详尽的，也不包含所有这个可能对投资者很重要的信息。欲了解更完整的信息，您应该阅读公司的公司章程，这些章程作为附件附在本年度报告之后。

公司治理

组织章程大纲及章程细则

本公司为公众有限责任公司(社会anonyme)根据卢森堡法律组织，在卢森堡注册编号为B85 203登记簿De Commerce等人S兴业银行。其组织章程第2条所述的目的和宗旨是以任何形式在公司或其他商业实体中获取利益，以及行政、管理、控制和发展。

本公司的法定股本由经股东在特别股东大会上批准后不时修订的本公司组织章程细则厘定。本公司拥有单一类别2,500,000,000股股份的法定股本，每股面值为1.00美元。截至本年度报告之日，共有1,180,536,830股已发行, 包括库藏股。所有已发行的股票都已全额支付。于第一期股份回购计划结束时，本公司已回购17,779,302股股份，预计将于2024年4月30日举行的股东特别大会上注销。

本公司的组织章程细则授权董事会或董事会正式委任的任何受委代表(S)按董事会或其受委代表(S)酌情决定的时间及条款及条件，以现金、实物出资或可动用储备的方式，在法定股本限额内发行股份。

本公司于二零二零年六月二日召开的特别股东大会批准将授予董事会的授权再延长五年，以豁免、抑制或限制法律规定的股东的任何优先认购权，惟其认为就法定股本内的任何一项或多项股份发行而言，放弃、抑制或限制该等权利为宜；并已放弃法律及相关程序规定的任何优先认购权。此类授权的有效期将于2025年6月12日到期。然而，根据公司的公司章程，公司的现有股东享有优先认购根据授予董事会的授权发行的任何新股的权利，但下列情况除外(在这种情况下不适用优先认购权)：

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根据现金以外的出资发行股票(包括但不限于直接发行股票或行使期权、可转换为股票的权利或可转换或可交换为股票的类似票据)；和

向本公司、其直接或间接附属公司或其联属公司的董事、高级管理人员、代理或雇员发行股份(包括以免费股份或折扣价)，金额最高为本公司已发行股本的1.5%，包括但不限于直接发行股份或行使购股权、可转换为股份的权利或可转换或交换为股份的类似工具，以补偿或激励任何有关人士或与之有关的(董事会应获授权按其认为合适的条款及条件发行)。

修改公司章程需要股东在特别股东大会上以代表出席会议的股份三分之二的多数票通过。

该公司由三一集团控股Faustin，它拥有公司60.45%的股份已发布分享资本，通过其全资子公司技术提示持有量S.à R.L.荷兰私人基金会（拼接）RP STAK在San拥有投票权 Faustin足以控制桑 Faustin.没有任何人或一群人控制RP STAK。

截至2023年12月31日，（i）公司已发行股本的38.41%在意大利证券交易所和墨西哥证券交易所公开交易;此外，公司的美国存托凭证在纽约证券交易所交易;（ii）公司董事和高级管理人员作为一个整体持有0，07%;及（iii）本公司剩余1.07%已发行股本由金库持有。见“少校股东及关联方交易”。

分红

根据适用法律，所有已发布当股东在年度股东大会上宣布时，股份（包括美国存托凭证相关股份）有权从合法用于股息目的的资金中平等参与股息。库藏股无权获得股息分配。

如果公司的净利润和可分配准备金根据卢森堡法律是足够的，则可以合法宣布和支付股息。股息的数额和支付必须在股东大会上以多数票通过，通常但不一定是基于公司董事会的建议。根据公司组织章程第21条，董事会有权根据适用法律，特别是根据卢森堡公司法第461-3条规定的条件，从利润、股份溢价或任何其他可用储备中分配中期股息。这样的股息支付必须得到股东大会的最终批准。在2月21, 2024董事会宣布了将提交的提案。教育署署长将会考虑尼努勒 gvbl.s牧场主会议，包括其关于分红的提议。

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根据公司章程第21条的规定，股东大会宣布的股息或其他分配以及董事会宣布的中期股息或其他分配将在董事会决定的时间和地点进行分配。本公司将只向该登记持有人或按照该登记持有人的指示，就以任何证券结算系统或该系统营运者的名义或以任何金融机构或其他证券专业托管人或任何其他托管人的名义登记的股份支付任何及所有股息及任何其他分派，而根据本公司组织章程细则第21条的规定，有关付款将免除本公司支付该等款项的任何及所有责任。

本公司透过附属公司进行，并将继续透过附属公司进行营运，因此，其支付股息的主要现金来源将是从其附属公司收取的股息。欲了解更多信息，请参阅“关键信息--风险因素--与公司结构有关的风险--公司的股息支付取决于其子公司的经营结果和财务状况，可能受到法律、合同或其他限制或税收变化的限制”。

根据卢森堡法律，对股息的索赔将在股息宣布之日起五年后失效，以公司为受益人。然而，公司可以选择在该期限之后支付已宣布的股息。公司为其股东代为持有的已申报和未支付的股息不计息。

根据卢森堡法律，我们每年必须将净利润的至少5%分配给建立法定准备金，直到该准备金达到相当于该公司的已发行股本。如果法定准备金后来跌破10%的门槛，则必须将净利润的至少5%(或达到10%门槛所需的较低金额)重新分配给准备金。截至202年12月31日3，公司的法定储备金相当于其股本的10%。法定准备金不能用于分配。

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股东大会；表决权；董事选举

每股股份持有人有权在公司股东大会上投一票，但根据卢森堡法律，在持有国库股期间，国库股的投票权应被暂停。。股东通过书面同意采取行动是不允许的，但允许代理投票。股东大会通知须受卢森堡法律及本公司组织章程细则的规定所规限。根据适用的卢森堡法律，公司必须至少在召开股东大会的日期前30天发出召开股东大会的通知，在恢复电子报DESS兴业银行ET协会(卢森堡的电子官员公报)和在卢森堡发行的一份主要报纸，并发布新闻稿通知召开该会议。以防公司的如果股票在境外受监管市场上市，股东大会通知也应符合要求(包括内容和公示)，并遵循该受监管市场的惯例。

根据本公司的组织章程细则，只要本公司的股份或其他证券在欧洲联盟内的受监管市场上市(与目前一样)，且除非适用法律另有规定，否则只有于任何特定股东大会日期前14天，即中欧时间午夜，持有股份的股东方可出席有关大会并于会上投票。董事会可确定股东亲自或委托代表参加股东大会所必须满足的其他条件，包括向公司或为公司提交证明文件的截止日期。

出席普通股东大会不需要法定人数，决议可由有效投票的简单多数通过，而不论出席或代表的股份数目为何。除非适用法律另有规定，否则特别股东大会不得有效审议对本公司组织章程细则的拟议修订，除非出席会议的股东至少有一半股本的法定人数。第一次临时股东大会未达到法定人数的，可以根据公司章程和适用法律召开第二次临时股东大会,而该第二次特别股东大会不论所代表的股份数目为何，均应有效地予以审议。在这两种情况下，卢森堡公司法和本公司的组织章程细则都要求特别股东大会关于修订本公司组织章程细则的任何决议都必须在会议上以有效投票的三分之二多数通过。如果提出的决议涉及改变公司国籍或增加股东的承诺，则须经全体股东一致同意。

不允许累积投票。本公司的组织章程细则并无规定交错条款，董事的任期最长为一年，但可由股东大会以有效股份的简单多数票通过决议，随时(不论是否有理由)重新委任或罢免董事。如果董事会出现空缺，其余董事有权以经其余董事过半数通过的决议任命的临时董事来暂时填补该空缺；但须召开下一次股东大会批准该任命。当选填补空缺的任何这种临时董事的任期应在被取代的董事的任期结束时届满。

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2023年年报

下一届股东周年大会将审议本年度报告中包含的综合财务报表和年度账目等事项，定于2024年4月30日(星期二)15：00(中欧时间)在公司位于卢森堡的注册办事处举行。股东特别大会定于同日举行，紧接股东周年大会休会后举行，以决定注销于本公司股份回购计划第一期结束时回购的目前存放于库房的17,779,302股股份，并因此批准将本公司已发行股本减少17,779,302美元，使已发行股本由1,180,536,830美元减至1,162,757,528美元，相当于1,162,757,528股每股面值1，00美元的股份，并批准对本公司组织章程细则第5条“股本”第一段作出相应修订，以反映该等决议案。

章程细则规定，年度股东大会应在上一财政年度结束后六个月内于召开通知中指明的日期、地点和时间在卢森堡召开。出席会议的股东的权利受《股东权法》的管辖。

存入可替代证券账户的股份持有人与本公司股份登记册所记录的股份持有人享有相同的权利和义务。然而，为了能够参加本公司的股东大会并在股东大会上投票，前者必须在相关会议之前向本公司提交令人合理满意的证据，证明在该会议的适用记录日期持有的股份数量。只要公司的股票或其他证券在欧盟境内受监管的市场上市，参加股东大会应除其他外除适用法律另有规定外，须于大会召开前中欧时间第十四天午夜向有关股东收取本公司股份。

美国存托凭证持有人只拥有存款协议中明确授予他们的权利。见“关键信息-风险因素-与股票和美国存托凭证相关的风险-美国存托凭证持有人可能无法行使，或在行使赋予股东的某些权利时可能会遇到困难“。美国存托股份持有人不得出席股东大会或直接行使股东大会投票权，但截至美国存托股份持有人为任何给定股东大会设定的相关记录日期为止，我们美国存托凭证记录持有人有权指示托管人在该会议上就该持有人的美国存托凭证相关股份行使投票权。持有非认证头寸的美国存托凭证持有人必须遵循其经纪人或托管银行给出的投票指示。

告示召集一年一度的将军的会议股东和非凡的公司的股东大会股东排定将于2024年4月30日举行的股东大会章程和委托书会议，描述了出席并于会议；以及与会议有关的要求提交给股东的材料在公司网站上 Https://ir.tenaris.com/investor-relations根据适用的规则和条例，以及由公司及时提交有了美国证券交易委员会N表格6-K的报告。

管理

公司的管理权属于董事会。有关公司董事会、审计委员会、高级管理人员和审计师的更多信息，请参见“董事、高级管理人员和员工”。.

查阅公司记录

卢森堡法律和公司章程一般不规定股东查阅公司记录。股东可于股东大会召开前十五天内，于本公司注册办事处查阅年度账目及核数师报告。

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评价权

在公司股东批准的情况下：

股票从当时上市的所有证券交易所退市;

公司不是尚存实体的合并(除非该实体的股票或其他股权证券在纽约或伦敦证券交易所上市);

出售、租赁、交换或以其他方式处置公司的全部或几乎所有资产;

对我们公司章程的修改，对公司的公司宗旨有实质性的影响;

公司注册地迁至其他地区F卢森堡大公国；或

限制公司股东权利的公司章程修正案。

持不同意见或缺席的股东有权要求公司在(I)回购其股份适用股东大会召开前90个历日的股票平均市值或(2) 如果股票不是在受监管的市场交易，出售的股票占公司净值的比例在适用的股东大会日期计算得出的金额。

持不同意见或缺席的股东必须在股东大会召开之日起一个月内提出申索，并在股东大会召开时向公司提供其持股情况的证据。本公司必须(在适用法律和法规允许的范围内并遵守)在股东大会日期后六个月内回购其股份。

如果股东大会批准从股票上市的一个或多个(但不是所有)证券交易所退市，只有持不同意见或缺席的股东通过该市场的当地结算系统的参与者持有的股份，才能在下列情况下行使这一评估权：

他们于本公司宣布拟退市之日或于批准退市之股东大会第一次召开通知刊发之日持有该等股份；和

他们在股东大会日期后一个月内提出申索，并提供截至本公司公告或向大会刊登第一份召集通知之日所持股份的证据。

如果股东行使其评估权，应适用卢森堡法律规定。

美国存托凭证持有人可能无法行使或在行使赋予股东的某些权利时遇到困难，包括评估权利。见“关键信息--风险因素--与股票和美国存托凭证相关的风险--美国存托凭证持有人可能无法行使或在行使赋予股东的某些权利时遇到困难”。

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2023年年报

清盘时资产的分配

在本公司清盘、解散或清盘的情况下，计入支付所有债务、费用及开支后的剩余净资产将按股份持有人所持股份的比例支付。

可转让性和形式

本公司的公司章程不包含任何赎回或偿债基金的规定，也不对股份转让施加任何限制。这些股票只能以登记形式发行。

登记股份的所有权由股东姓名或名称、该等股东持有的股份数目及本公司股份登记册上每股股份的支付金额证明。此外，本公司的股票可通过在金融机构或其他专业托管机构的可替代证券账户持有。

通过可替代证券账户持有的股票，可以按照记账方式转让证券的惯常程序转让。非通过可替代证券账户持有的股份可通过转让人和受让人或各自正式指定的事实受权人签署并记录在本公司股份登记册上的书面转让声明进行转让。股份转让也可根据卢森堡民法典第1690条的规定进行。作为记名股份转让的证据，本公司也可以接受出让方和受让方之间关于转让记名股份的协议的任何函件或其他文件。

公司回购股票

T公司可以在卢森堡公司法规定的情况下并遵守其条件，并且如果是通过股票或美国存托凭证交易的证券交易所收购股份或美国存托凭证，则可以遵守该市场的任何适用法律和法规。有关年度股东大会于2020年6月2日授予公司或其子公司回购公司股份（包括美国存托凭证代表的股份）的授权的更多信息，请参阅“发行人及关联购买人购买股票证券”，以及根据现有股份回购计划回购公司股份。

论证券所有权的限制

目前，卢森堡法律或公司章程对公司非居民或外国股东持有或投票持有公司股份的权利没有任何限制。

控制权的变化

我们发行的证券中没有任何一种拥有任何特别控制权。本公司的组织章程细则不包含任何将具有延迟、推迟或阻止本公司控制权变更的效力的条款，该条款将仅限于涉及本公司或其任何子公司的合并、收购或公司重组。此外，本公司并不知悉本公司作为一方的任何重大协议或其他安排，这些协议或安排在发生以下情况时生效、更改或终止公司控制权的变更。本公司与其董事会成员或雇员之间并无订立任何协议，规定如他们无故辞职或被裁员，或因本公司控制权变更而终止受雇，则可获补偿。

除上述权利外，本公司的股份并无其他相关权利。

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2023年年报

所有权披露

本公司的公司章程不包含任何要求披露股份所有权的条款。然而，根据卢森堡透明度法，只要投资者持有或控制的投票权比例达到、超过或低于以下任何一个门槛：5%、10%、15%、20%、25%、33.33%、50%和66.66%，公司证券的投资者应持续通知公司和卢森堡证券委员会。如未能通知本公司及卢森堡证券事务监察委员会任何该等门槛已达或超过该等门槛，则可能会导致超过该门槛的股份所附带的投票权被暂时吊销，而该等门槛须予通知。

多样性和包容性

该公司的《行为准则》禁止雇佣关系中的非法歧视，赋予所有人在Tenaris申请职位的权利，或根据能力被考虑担任新职位的权利，而不存在任意歧视。公司的人力资源政策倡导平等机会，确保招聘、晋升、调动、通知期、对话、权利和保护以及其他雇用决定不考虑种族、肤色、宗教信仰、性别、年龄、残疾、国籍或性取向。薪酬和报酬根据每个人的职责、个人表现、能力和行为而定。Tenaris奉行包容的企业文化和领导力政策，认识到拥抱多元化所带来的一系列好处。W我们是改善劳动力的性别平衡，在了解到多元化的员工队伍将成为对我们的文化做出积极的贡献和性能.

与纽约证券交易所的差异摘要标准

作为一家在纽约证券交易所上市的卢森堡公司，瓦洛雷、S.A.B.De C.V.(墨西哥证券交易所)和博尔萨意大利语根据意大利证券交易所的规定，该公司必须遵守这些交易所的部分(但不是全部)公司治理标准。然而，本公司相信其公司管治实践在所有重要方面均符合本公司所有证券交易所对受控公司的一般要求的公司管治标准。

以下是该公司的公司治理实践与纽约证券交易所要求的外国控制公司的公司治理标准不同的重要方面的摘要。该公司的公司治理实践可能在非实质性方面与纽约证券交易所要求的某些其他标准不同，这些标准在这里没有详细说明。

非管理阶层董事会议

根据纽约证券交易所的标准，非管理层董事必须在没有管理层出席的情况下定期举行执行会议，如果这类小组包括非独立董事，会议应每年安排一次，仅包括独立董事。卢森堡法律和本公司的组织章程都不要求召开此类会议，本公司对此类会议也没有既定的政策。关于董事会会议的更多信息，见“董事、高级管理人员和雇员--董事和高级管理人员--董事会”。

此外，纽交所上市公司还被要求为利害关系方提供一种方法S将直接与非管理董事作为一个群体。虽然公司没有这样的方法，但它已经为投资者和其他利害关系方设立了合规专线，让他们直接向我们的审计委员会成员传达他们的担忧，这些成员都是非管理层的独立董事。

审计委员会作文

根据纽约证券交易所的标准，美国上市公司必须有一个由独立董事组成的审计委员会，该委员会必须满足根据《交易法》颁布的规则10A-3的要求。根据由审计委员会章程补充的公司组织章程，只要该公司的股票在至少一个受监管的市场上市，公司必须有审计委员会由至少三名成员组成，其中大多数必须符合独立董事的资格(定义见本公司的组织章程细则)，但审核委员会的组成及成员须符合根据适用于本公司的任何法律、规则或规例(包括但不限于该等受监管市场的适用法律、规则及规例)适用于本公司等发行人的审核委员会以及对该等发行人的审核委员会具有强制性的要求。公司审计委员会，目前由以下成员组成三成员，遵守这些要求。根据纽约证券交易所的标准，根据《交易法》第10A-3(B)(1)条的规定，公司有一个完全由独立董事组成的审计委员会。有关公司审计委员会的更多信息，请参阅“董事、高级管理人员和员工-董事会惯例-审计委员会”。

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2023年年报

根据纽约证交所的标准，所有美国上市公司的审计委员会成员都必须具备财务知识，或者必须在合理的时间内获得此类财务知识，并且至少有一名成员应具有会计或财务管理经验。此外，如果一名审计委员会成员同时是三家以上上市公司的审计委员会成员，而上市公司没有限制其成员可以任职的审计委员会的数量，则在每一种情况下，董事会必须确定同时任职是否会阻止该成员有效地担任上市公司审计委员会的成员，并应公开披露其决定。卢森堡关于审计委员会成员的法律规定只要求审计委员会至少有一名成员具有会计或审计事务的权限。公司董事会已决定，王雪红女士将继续担任董事会成员。蒂巴，委员会主席，根据适用的美国证券交易委员会规则，有资格成为“审计委员会财务专家”，并根据卢森堡适用法律的要求，在会计或审计事务方面具有能力。此外，审计委员会的整体成员对业务和财务经验有足够的相关知识，可以适当地履行其职能。审计委员会有权在其认为必要的情况下，不时聘请符合财务专家所有特质的人员担任顾问。见“审计委员会财务专家”。

董事独立性的评价标准

根据纽约证交所的标准，董事会是必需的，在案件的情况下-根据个案，就个别董事的独立性或缺乏独立性发表意见。卢森堡法律和公司的公司章程都不要求那董事会表达了这样的观点。此外，《纽约证券交易所规则》中对“独立”的定义也不尽相同s在一些非实质性方面与本公司的组织章程细则中所载的定义不同。有关以下内容的更多信息该公司的独立董事和“独立董事”的定义该公司的公司章程见“董事、高级管理人员和雇员--董事和高级管理人员--董事会”和“董事、高级管理人员和雇员--董事会实务--审计委员会”。

审计委员会的职责

根据本公司的组织章程，审计委员会应协助董事会履行与其合并财务报表的完整性、内部控制制度的有效性、风险管理和财务报告的内部审计以及外部审计师的独立性和业绩有关的监督责任。审计委员会被要求审查并在适用的情况下，批准材料两地之间的交易本公司或其附属公司和并履行董事会委托的其他职责。纽约证券交易所要求在美国上市公司审计委员会章程中规定某些事项。

公司的审计委员会章程规定了根据纽约证券交易所标准和适用的卢森堡法律，包括审计改革法，这些机构应承担的许多责任；然而，由于公司的股权结构和控股公司的性质，章程没有包含所有这些责任，包括与接受和处理投诉的程序有关的规定(尽管t公司已经建立了这样的程序)，为支付行政费用和对顾问的补偿提供资金(尽管审计委员会有权聘请外部顾问)，为外聘审计员的雇员或前雇员制定雇用政策，以及对审计委员会。有关以下内容的更多信息该公司的审计委员会见“董事、高级管理人员和雇员--董事会惯例--审计委员会”。

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2023年年报

关联方交易的审批标准

公司须遵守卢森堡有关重大关联方交易的批准和披露的法律，包括《股东权利法》；以及公司的组织章程和审计委员会章程要求审计委员会审查与关联方的重大交易，以确定其条款是否符合本公司及其股东的利益和市场状况。此外，最近修订的纽约证券交易所关于关联方交易的标准要求所有纽约证券交易所上市公司的审计委员会(或其他独立董事会机构)对所有关联方交易进行合理的事先审查和监督，以发现潜在的利益冲突，并在确定此类交易与公司及其股东的利益不一致时禁止此类交易。《规则》参照《交易法》对年度报告的披露要求，界定了“关联方交易”一词。适用于外国私营部门的重要性门槛发行人不同于适用于美国公司的发行人。关于关联方交易的审批程序的更多细节，见“董事、高级管理人员和雇员--董事会惯例--审计委员会”。

股东对股权薪酬计划的投票

根据纽约证券交易所的标准，股东必须有机会就股权薪酬计划及其实质性修订进行投票，但在合并和收购背景下的就业诱因奖励、某些赠款、计划和修正案除外，以及某些特定类型的计划。本公司目前不向其董事、高级管理人员或员工提供基于股权的薪酬，因此没有关于这一事项的政策。有关董事薪酬的更多信息，请参阅“董事、高级管理人员和雇员-薪酬”。

《股东权利法》要求《公司》通过薪酬政策，阐明确定支付给公司董事会成员和董事董事总经理或首席执行官的薪酬的原则和指导方针。这样的补偿政策必须提交给股东不具约束力的投票。此外，《股东权利法》规定，公司必须编制年度报告，说明因董事和首席执行官履行职责而支付给他们的报酬，并向股东提交该报告等待批准。薪酬政策和薪酬报告必须在公司网站上提供。有关薪酬政策和这个 2023薪酬报告见“董事、高级管理人员和雇员-补偿“。

披露企业管治指引

在纽约证交所上市的公司必须采用并披露公司治理准则。卢森堡法律和公司章程都不要求采纳或披露公司治理准则。本公司董事会遵循与其股权结构和控股公司性质一致的企业管治指引，但本公司并未将其编撰成文，因此不会在其网站上披露。

商业行为和道德准则

根据纽约证券交易所的标准，上市公司必须通过并披露董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则，并迅速披露董事或高管代码的任何豁免。卢森堡法律和公司的公司章程都不要求采纳或披露这样的行为准则。然而，公司已经通过了一项适用于所有董事、高级管理人员和员工的行为守则，该守则张贴在其网站和WHiCH遵守纽约证交所的要求，只是不要求披露董事和高级管理人员的准则豁免。此外，它还通过了一项针对高级财务官的补充道德守则，该守则也发布在我们的网站上。请参阅“道德准则”。

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2023年年报

首席执行官证书

A c海耶夫e高管o在纽约证券交易所上市的美国公司的经理必须每年证明他或她不知道该公司的任何违规行为纽约证交所的公司治理标准。根据纽约证券交易所适用于外国私人发行人的规则，公司首席执行官不需要向纽约证券交易所提供这一年度合规认证。然而，根据纽约证券交易所适用于所有上市公司的规则，本公司的c海耶夫e高管o在我们的任何高管意识到任何违反纽约证券交易所公司治理标准任何适用条款的情况后，FICHER必须立即书面通知纽约证券交易所。此外，公司必须每年提交一份签立的书面确认书，并在发生纽约证券交易所外国私人发行人临时书面确认书中列出的任何事件时提交临时确认书。

网络安全

风险管理、战略和治理

在本公司的根据公司章程及审计委员会章程，审计委员会协助董事会履行有关本公司内部控制、风险管理及财务报告内部审计制度有效性的监督责任。 I此外，公司还成立了管理层关键风险委员会(“CRC”)，协助公司董事会、审计委员会和首席执行官监测、评估和审查Tenaris面临的风险，并监督风险管理框架和流程，重点关注关键风险(包括事故、网络安全和过时、商业执行、环境、健康和安全以及监管风险)、制定缓解措施和监测行动计划。CRC由几名高级管理人员、风险保证经理和总法律顾问组成，定期向公司董事会、审计委员会和首席执行官报告其活动。有关审计委员会和CRC的更多信息，请参见关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-网络攻击可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

特别是，在网络安全风险方面，Tenaris采取了“网络安全风险管理方法论它规定了一种程序，以监测、识别、沟通、评估影响Tenaris信息系统的影响和可能性，并报告影响Tenaris信息系统的实际或潜在风险，包括平台、网络和系统漏洞、流程、敏感信息泄漏或丢失。我们网络安全风险管理方法的目标是减少、接受、转移或避免此类风险的影响，从而减少事故、伤害、损失、服务中断或其他负面影响。我们的风险评估方法考虑了网络安全风险在运营连续性、信息安全(包括保密性、完整性和可用性)、财务业绩、合规或声誉影响以及健康、安全和环境损害方面的潜在影响。此外，所采用的方法根据根据具体风险而变化的因素来考虑每个事件发生的概率。网络安全风险目录用于登记检测到的风险，记录风险评估，并采取适当的行动计划和报告措施。IF认为适当的(例如，在需要专门知识的情况下)可以聘请与网络安全风险程序有关的专门顾问。

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2023年年报

Tenaris采用了某些其他网络安全程序来补充上述网络安全风险管理方法，并寻求通过分析潜在影响、遏制攻击、消除威胁和从事件中恢复来有效管理网络安全事件，指示Tenaris信息系统的用户在……上面如何应对涉及或影响Tenaris IT资源或设备的网络安全事件，用户可以通过这些资源或设备访问Tenaris的任何IT系统；和向具有系统管理员角色的Tenaris人员提供与网络安全事件预防、检测和响应相关的说明和最佳实践。

Tenaris还通过了《勒索软件危机管理程序》，规定了及时、充分地应对勒索软件事件的程序。此外，由于网络安全事件可能升级为重大的公司危机，当某些事件发出潜在重大影响的信号时，就会触发并应用Tenaris的危机管理程序。

Tenaris为检测和管理网络安全风险而建立的政策、流程和程序由经验丰富和公认的专业人员团队监控和协调，其中包括c海耶夫i信息 s安全性 oFFICER，AcYberSecurityrISKm管理dIrector和acYberSecurity和s安全性 a建筑结构dIrector，在网络安全和信息技术领域拥有平均超过25年的经验。首席信息安全官定期向儿童权利委员会报告他的活动。

在2023年期间，网络安全威胁的风险，包括之前的任何网络安全事件，都不会导致我们的业务关键型IT系统出现已知的漏洞，因此，没有或有可能对Tenaris产生重大影响，包括其业务战略、运营结果或财务状况。

Tenaris已将网络弹性标准作为其网络安全战略和网络能力的一部分。例如，在2023年与Tenaris的最高管理层进行了一次大规模的网络攻击桌面模拟演习，显示了该公司对网络安全问题的坚定承诺，特别是相关的风险、潜在影响和行动计划。

有关网络安全风险的详细信息，请参阅关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-网络攻击可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

财务报表

独立注册会计师事务所的报告(PCAOB ID1328）参见F-1至F-3页这份年度报告。

有关财务报表，请参阅F-4至F-86页这份年度报告。

120

展览炎

展品数		描述

1.1		更新和合并Tenaris SA的章程，日签订六月 2, 2020

2.1		Tenaris S.A.与德意志银行信托公司美洲公司签订的修订和重新签署的存款协议*

2.2		证券说明

8.1		Tenaris S.A.子公司名单。

12.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证

12.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证

13.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官的认证

13.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官的认证

15.1		解释比率计算的声明

15.2		解释替代绩效指标的声明

15.3		普华永道关于第16.F项中声明的信函

97.1		追回政策

* 经修订和重述的存款协议通过参考Tenaris SA提交的F-6表格注册声明纳入其中二月 2013年25日（文件号 333-186825).

121

签名

注册人特此证明，其符合以表格20-F提交的所有要求，并且已正式促使并授权以下签名人代表其签署本年度报告。


三月 27, 2024	TENARIS SA

	通过	/s/ 艾丽西娅蒙多洛
	姓名：	艾丽西娅蒙多洛
	标题：	首席财务官

122

Graphics

独立注册会计师事务所报告

致本公司董事会及股东

Tenaris S.A.

关于合并财务报表与财务报告内部控制的意见

本核数师已审核所附Tenaris S.A.及其附属公司(“贵公司”)于2023年及2022年12月31日的综合财务状况表，以及截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表、综合全面收益表、综合权益变动表及综合现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

吾等认为，上述综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2023年及2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三个年度内各年度的经营业绩及现金流量，并符合国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则及欧盟采纳的国际财务报告准则。此外，我们认为，本公司于2023年12月31日在所有重要方面维持对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

本公司管理层负责这些合并财务报表，维护有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制有效性的评估，包括随附的第15项下的管理层财务报告内部控制报告。我们的责任是对本公司的合并财务报表和本公司基于我们审计的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

普华永道，法国兴业银行，格哈德·墨卡托大街2号，第1443页，L卢森堡
电话：+35 2 494848 1，F：+35 2 494848 2900，www.pwc.lu

新内阁成立。专家兼容(自动认证Gouvernementale n°10028256)
R.C.S.卢森堡B 65 477-TVA LU25482518

F-1

Graphics

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括获得理解对财务报告的内部控制进行评估，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

正如管理层的《财务报告内部控制报告》所述，管理层已将Bredero Shaw International BV(BSIBV)及其子公司排除在其对2023年12月31日财务报告内部控制的评估之外，这些内部控制是在2023年11月30日收购的。我们还将BSIBV及其子公司排除在我们对财务报告的内部控制的审计之外。于截至2023年12月31日止年度，BSIBV及其附属公司的总资产及未计入管理层评估及我们对财务报告的内部控制审计的收入总额分别约占相关综合财务报表金额的2%及1%。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

F-2

Graphics

I所得税-递延税项资产的确认和可追回公司在卢森堡的子公司

如合并财务报表附注II.O和附注IV.22所述，截至2023年12月31日，公司的递延税项资产为10.514亿美元，其中5.503亿美元对应于2023年确认的与其卢森堡子公司相关的税项损失。递延所得税是根据资产和负债的计税基础与其在财务报表中的账面金额之间的暂时性差异采用负债法确认的。与税项亏损相关的递延税项资产在未来可能有应课税利润的范围内予以确认，该等亏损可用于抵销该等亏损。管理层在评估未来可获得应税利润的可能性时应用重大判断。在确定应确认的递延税项资产数额时，管理层考虑了现有的积极和消极证据，包括历史应纳税利润和对未来应纳税利润的预测。

我们决定执行与卢森堡子公司相关税务损失的递延税项资产确认和可收回程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在确定递延税项资产的确认和可收回程度时的重大判断；以及(Ii)审计师在执行程序和评估管理层对未来应纳税利润的评估方面的高度判断、主观性和努力。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与递延税项资产的确认和可收回有关的控制措施的有效性。这些程序还包括(I)测试管理层制定未来应课税利润的流程，考虑适用的税务法规；(Ii)测试用于计量和确认递延税项资产的基础数据的完整性和准确性；(Iii)测试管理层评估所用模型的数学准确性；(Iv)评估合并财务报表中披露的充分性；(V)评估管理层对未来应纳税利润预测的合理性。评估管理层对未来应课税溢利的预测是否合理，包括评估管理层所采用的假设是否合理，并考虑(I)现时及过去的应课税溢利；及(Ii)与外部市场及行业数据的一致性。

普华永道，法国兴业银行	卢森堡，27个2024年3月
由代表

/S/吉尔斯·范德韦恩

Gilles Vanderweyen

自2011年以来，我们一直担任本公司的审计师。

F-3

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

合并损益表

		截至十二月三十一日止的年度：
	备注	2023		2022		2021
净销售额	1	14,868,860		11,762,526		6,521,207
销售成本	2	(8,668,915	)	(7,087,739	)	(4,611,602	)
毛利		6,199,945		4,674,787		1,909,605
销售、一般和行政费用	3	(1,919,307	)	(1,634,575	)	(1,206,569	)
减值费用	5	-		(76,725	)	(57,075	)
其他营业收入	6	53,043		104,497		68,245
其他运营费用	6	(17,273	)	(104,709	)	(6,697	)
营业收入		4,316,408		2,963,275		707,509
财政收入	7	213,474		80,020		38,048
财务成本	7	(106,862	)	(45,940	)	(23,677	)
其他财务业绩	7	114,365		(40,120	)	8,295
非合并公司收益中未扣除权益和所得税的收入		4,537,385		2,957,235		730,175
非合并公司收益中的权益	8	95,404		208,702		512,591
所得税前收入		4,632,789		3,165,937		1,242,766
所得税	9	(674,956	)	(617,236	)	(189,448	)
该年度收入		3,957,833		2,548,701		1,053,318

归因于：
股东权益		3,918,065		2,553,280		1,100,191
非控制性权益		39,768		(4,579	)	(46,873	)
		3,957,833		2,548,701		1,053,318
年内归属于股东权益的每股收益：
普通股加权平均股数（千股）		1,178,738		1,180,537		1,180,537

每股基本和稀释收益（每股美元）		3.32		2.16		0.93
每ADS的基本和稀释收益（每ADS的美元） ^(*)		6.65		4.33		1.86

^(*)	每个ADS等于二股份。

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

F-4

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

综合全面收益表

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
该年度收入	3,957,833		2,548,701		1,053,318
随后可能重新分类至损益的项目：
货币换算调整	38,937		(23,710	)	(81,953	)
货币兑换调整准备金重新分类 ^(*)	(878	)	(71,252	)	-
现金流量对冲和公允价值工具的价值变化 ^(**)	(112,433	)	(5,186	)	(1,178	)
与其他全面收益组成部分有关的所得税	(24,591	)	-		(1,511	)
来自参与非合并公司：
- 货币兑换调整	110,801		7,336		(11,085	)
- 现金流量对冲和公允价值工具的价值变化	(47,963	)	1,435		13
	(36,127	)	(91,377	)	(95,714	)
不会重新分类至损益的项目：
重新减轻离职后福利义务	(6,816	)	13,577		14,648
不会重新分类的项目的所得税	2,204		(2,673	)	(5,137	)
重新减轻非合并公司的离职后福利义务	(4,083	)	3,588		3,829
	(8,695	)	14,492		13,340
全年其他综合（亏损）	(44,822	)	(76,885	)	(82,374	)
本年度全面收益总额	3,913,011		2,471,816		970,944

归因于：
股东权益	3,873,213		2,476,373		1,016,434
非控制性权益	39,798		(4,557	)	(45,490	)
	3,913,011		2,471,816		970,944

^(*)	在.期间2022 as a结果 NKKTube“最终停止运营，货币兑换调整准备金属于股东曾经是重新分类产生影响这个损益表.欲了解更多信息，请参阅注释 36 “终止NKKTube联合风险投资”.
^(**)	主要与以美元计价的阿根廷债券公允价值变化有关。欲了解更多信息，请参阅注释 29.

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

F-5

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

已整合财务状况表

		2023年12月31日		于二零二二年十二月三十一日
	备注
资产
非流动资产
财产、厂房和设备、净值	11	6,078,179		5,556,263
无形资产，净额	12	1,377,110		1,332,508
使用权资产，净额	13	132,138		111,741
对非合并公司的投资	14	1,608,804		1,540,646
其他投资	20	405,631		119,902
递延税项资产	22	789,615		208,870
应收账款净额	15	185,959	10,577,436	211,720	9,081,650
流动资产
库存，净额	16	3,921,097		3,986,929
应收账款和预付款，净额	17	228,819		183,811
流动纳税资产	18	256,401		243,136
应收贸易账款净额	19	2,480,889		2,493,940
衍生金融工具	26	9,801		30,805
其他投资	20	1,969,631		438,448
现金和现金等价物	20	1,637,821	10,504,459	1,091,527	8,468,596
总资产			21,081,895		17,550,246
股权
股东权益			16,842,972		13,905,709
非控制性权益			187,465		128,728
总股本			17,030,437		14,034,437
负债
非流动负债
借款	21	48,304		46,433
租赁负债	13	96,598		83,616
衍生金融工具	26	255		-
递延税项负债	22	631,605		269,069
其他负债	23 (i)	271,268		230,142
条文	24	101,453	1,149,483	98,126	727,386
流动负债
借款	21	535,133		682,329
租赁负债	13	37,835		28,561
衍生金融工具	26	10,895		7,127
流动税项负债	18	488,277		376,240
其他负债	23(Ii)	422,645		260,614
条文	25(Ii)	35,959		11,185
客户贷款		263,664		242,910
贸易应付款		1,107,567	2,901,975	1,179,457	2,788,423
总负债			4,051,458		3,515,809
权益和负债总额			21,081,895		17,550,246

意外情况、承诺和限制在……上面利润的分配是披露于nOTE 27对这些合并财务报表.

随附附注是该等合并财务报表的组成部分。

F-6

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

综合权益变动表

	股东权益
	股本⁽¹⁾	国库股⁽²⁾		法定储备	股票溢价	货币换算调整		其他储备 ⁽³⁾		留存收益⁽⁴⁾		总计		非控制性权益		总计
2022年12月31日的余额	1,180,537	-		118,054	609,733	(1,138,681	)	(325,572	)	13,461,638		13,905,709		128,728		14,034,437
该年度收入	-	-		-	-	-		-		3,918,065		3,918,065		39,768		3,957,833
货币换算调整	-	-		-	-	38,587		-		-		38,587		350		38,937
货币兑换调整准备金重新分类	-	-		-	-	(878	)	-		-		(878	)	-		(878	)
重新减轻离职后福利义务，扣除税款	-	-		-	-	-		(3,096	)	(1,196	)	(4,292	)	(320	)	(4,612	)
以公允价值计量且其变动计入其他全面收益和现金流量对冲的工具的价值变化，扣除税款⁽⁵⁾	-	-		-	-	-		(137,024	)	-		(137,024	)	-		(137,024	)
来自非合并公司其他综合收益	-	-		-	-	110,801		(52,046	)	-		58,755		-		58,755
当年其他综合（损失）收益	-	-		-	-	148,510		(192,166	)	(1,196	)	(44,852	)	30		(44,822	)
全年综合收益（亏损）总额	-	-		-	-	148,510		(192,166	)	3,916,869		3,873,213		39,798		3,913,011
购回本公司股份之 ⁽²⁾	-	(213,739	)	-	-	-		-		-		(213,739	)	-		(213,739	)
将根据回购计划结算的股份 ⁽⁶⁾	-	-		-	-	-		(86,240	)	-		(86,240	)	-		(86,240	)
收购和非控股权益的其他变化 ⁽⁷⁾	-	-		-	-	-		-		540		540		37,906		38,446
以现金支付股息	-	-		-	-	-		-		(636,511	)	(636,511	)	(18,967	)	(655,478	)
2023年12月31日的余额	1,180,537	(213,739	)	118,054	609,733	(990,171	)	(603,978	)	16,742,536		16,842,972		187,465		17,030,437

(1)	该公司拥有单一类别的法定股本 2.5十亿份额名义价值为美元1.00每股截至12月31日2023有几个1,180,536,830发行的股票。所有已发行股份均已缴足。
(2)	截至2023年12月31日，公司保持12,648,091 股票作库存股份.欲了解更多信息ee注释 37.
(3)	其他储备主要包括与非控股权益的交易结果s这不会导致失去控制，重新测量后em就业福利义务、现金流量对冲价值的变化和t他改变了以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融工具。
(4)	这个限制在……上面利润分配和股息支付根据卢森堡法律，披露于nOTE 27 (Iii)该等综合财务报表.
(5)	主要与以美元计价的阿根廷债券公允价值变化有关。欲了解更多信息，请参阅注释 29.
(6)	有关更多信息，请参阅备注37.
(7)	主要与Global Pipe Company（“GSK”）收购有关。欲了解更多信息，请参阅注释 34.

随附的附注是以下内容的组成部分C整合F财务状况S灰褐色。

F-7

合并财务报表：
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

	股东权益
	股本⁽¹⁾	法定储备	股票溢价	货币换算调整		其他储备⁽²⁾		留存收益		总计		非控制性权益		总计
2021年12月31日的余额	1,180,537	118,054	609,733	(1,051,133	)	(336,200	)	11,439,587		11,960,578		145,124		12,105,702
本年度收入（亏损）	-	-	-	-		-		2,553,280		2,553,280		(4,579	)	2,548,701
货币换算调整	-	-	-	(23,632	)	-		-		(23,632	)	(78	)	(23,710	)
货币兑换调整准备金重新分类 ⁽³⁾	-	-	-	(71,252	)	-		-		(71,252	)	-		(71,252	)
重新减轻离职后福利义务，扣除税款	-	-	-	-		10,519		13		10,532		372		10,904
以公允价值计量且其变动计入其他全面收益和现金流量对冲的工具的价值变化，扣除税款	-	-	-	-		(4,914	)	-		(4,914	)	(272	)	(5,186	)
来自非合并公司其他综合收益	-	-	-	7,336		5,023		-		12,359		-		12,359
当年其他综合（损失）收益	-	-	-	(87,548	)	10,628		13		(76,907	)	22		(76,885	)
全年综合收益（亏损）总额	-	-	-	(87,548	)	10,628		2,553,293		2,476,373		(4,557	)	2,471,816
收购和非控股权益的其他变化	-	-	-	-		-		-		-		(1,407	)	(1,407	)
以现金支付股息	-	-	-	-		-		(531,242	)	(531,242	)	(10,432	)	(541,674	)
2022年12月31日的余额	1,180,537	118,054	609,733	(1,138,681	)	(325,572	)	13,461,638		13,905,709		128,728		14,034,437

(1)	该公司拥有单一类别的法定股本 2.5十亿股面值为 $1.00每股。自.起十二月 31, 2022 有几个1,180,536,830发行的股票。所有已发行股份均已缴足。
(2)	其他储备主要包括与非控股权益交易的结果，但不会导致失去控制权，重新测量离职后福利义务的变化、现金流量对冲价值的变化以及以公允价值计入其他全面收益的金融工具的变化。
(3)	与NKKTubes停止运营有关。欲了解更多信息，请参阅注释36“终止NKKTubes合资企业”。

随附的附注是以下内容的组成部分C整合F财务状况S太棒了。

F-8

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

	股东权益
	股本⁽¹⁾	法定储备	股票溢价	货币换算调整		其他储备 ⁽²⁾		留存收益		总计		非控制性权益		总计
2020年12月31日余额	1,180,537	118,054	609,733	(958,374	)	(345,217	)	10,658,155		11,262,888		183,585		11,446,473
本年度收入（亏损）	-	-	-	-		-		1,100,191		1,100,191		(46,873	)	1,053,318
货币换算调整	-	-	-	(81,674	)	-		-		(81,674	)	(279	)	(81,953	)
重新减轻离职后福利义务，扣除税款	-	-	-	-		9,813		(15	)	9,798		(287	)	9,511
以公允价值计量且其变动计入其他全面收益和现金流量对冲的工具的价值变化，扣除税款	-	-	-	-		(4,638	)	-		(4,638	)	1,949		(2,689	)
来自非合并公司其他综合收益	-	-	-	(11,085	)	3,842		-		(7,243	)	-		(7,243	)
当年其他综合（损失）收益	-	-	-	(92,759	)	9,017		(15	)	(83,757	)	1,383		(82,374	)
全年综合收益（亏损）总额	-	-	-	(92,759	)	9,017		1,100,176		1,016,434		(45,490	)	970,944
收购和非控股权益的其他变化 ⁽³⁾	-	-	-	-		-		-		-		10,384		10,384
以现金支付股息	-	-	-	-		-		(318,744	)	(318,744	)	(3,355	)	(322,099	)
2021年12月31日的余额	1,180,537	118,054	609,733	(1,051,133	)	(336,200	)	11,439,587		11,960,578		145,124		12,105,702

(1)	该公司拥有单一类别的法定股本 2.5十亿股面值为 $1.00每股。自.起十二月 31, 2021 有几个1,180,536,830发行的股票。所有已发行股份均已缴足。
(2)	其他储备主要包括与非控股权益交易的结果，但不会导致失去控制权，重新测量离职后福利义务的变化、现金流量对冲价值的变化以及以公允价值计入其他全面收益的金融工具的变化。
(3)	主要与Tenaris建设协议有关宝刚包头钢管有限公司.

随附的附注是以下内容的组成部分C在……上面巩固 F财务状况S纹身.

F-9

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

合并报表现金流

		截至十二月三十一日止的年度：
	备注	2023		2022		2021
经营活动的现金流
该年度收入		3,957,833		2,548,701		1,053,318
对以下各项进行调整：
折旧及摊销	11, 12 & 13	548,510		607,723		594,721
减值费用	5	-		76,725		57,075
所得税应计减去付款	30(Ii)	(143,391	)	257,651		35,602
非合并公司收益中的权益	8	(95,404	)	(208,702	)	(512,591	)
应计利息减去付款，净额	30(Iii)	(53,480	)	1,480		(11,363	)
条款变更	24 & 25(Ii)	21,284		16,433		7,381
货币兑换调整准备金重新分类 ^(*)	6 & 36	(878	)	(71,252	)	-
子公司出售结果	6	-		-		(6,768	)
营运资金的变动^(**)	30(i)	182,428		(2,131,245	)	(1,071,464	)
其他，包括净汇率差异		(21,829	)	69,703		(26,836	)
经营活动提供的净现金		4,395,073		1,167,217		119,075

投资活动产生的现金流
资本支出	11 & 12	(619,445	)	(378,446	)	(239,518	)
不动产、厂房和设备供应商的提前变更		1,736		(18,901	)	(5,075	)
出售子公司所得收益，扣除现金	6	-		-		24,332
收购子公司，扣除收购现金 ^(***)	34	(265,657	)	(4,082	)	-
成本法投资公司		(1,126	)	-		(692	)
加入关联公司	14 (b)	(22,661	)	-		-
向合资企业贷款	14 (c)	(3,754	)	-		-
处置不动产、厂房和设备以及无形资产的收益		12,881		48,458		22,735
从非合并公司收到的股息	8	68,781		66,162		75,929
证券投资变化		(1,857,272	)	123,254		390,186
投资活动提供的现金净额(用于)		(2,686,517	)	(163,555	)	267,897

融资活动产生的现金流
已支付的股息	10	(636,511	)	(531,242	)	(318,744	)
支付给子公司非控股权益的股息		(18,967	)	(10,432	)	(3,355	)
非控股权益变化		3,772		(1,407	)	-
收购库藏股	37	(213,739	)	-		-
支付租赁负债	13	(51,492	)	(52,396	)	(48,473	)
借款收益		1,723,677		1,511,503		843,668
偿还借款		(1,931,747	)	(1,094,370	)	(1,121,053	)
用于融资活动的现金净额		(1,125,007	)	(178,344	)	(647,957	)

增加(减少)现金和现金等价物		583,549		825,318		(260,985	)

现金及现金等值物的变动
在年初		1,091,433		318,067		584,583
汇率变动的影响		(58,385	)	(51,952	)	(5,531	)
增加(减少)现金和现金等价物		583,549		825,318		(260,985	)
12月31日，		1,616,597		1,091,433		318,067


		12月31日，
现金和现金等价物		2023		2022		2021
现金及银行存款	20	1,637,821		1,091,527		318,127
银行透支	21	(21,224	)	(94	)	(60	)
		1,616,597		1,091,433		318,067

^(*)	为2022, r兴高采烈地 NKKTube’ 的停止行动。有关更多信息，请参阅备注36 “终止NKKTube合资企业”.
^(**)	中的更改营运资本不包括非-由于功能货币与美元不同的子公司所使用的汇率变化而导致的现金流动金额为$(16.7)百万美元用于2023, $4.2百万美元用于2022及$25.6百万美元用于2021.
^(***)	为2023，相关的发送到凝胶渗透控制， Isplus防腐涂层部门, Republic Tube LLC的OCTG管道加工设施和Mattr的管道涂层业务部门收购.欲了解更多信息，请参阅注释 34.
	为2022，与Parques 埃利科斯de la Buena Ventura SA采集

附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

F-10

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

索引至公司注释合并财务报表

I	一般信息	IV	合并财务报表的其他注释
		1	细分市场信息
第二部分：	会计政策	2	销售成本
A	陈述的基础	3	销售、一般和行政费用
B	集团会计	4	劳动力成本（包括销售成本以及销售、一般和管理费用）
C	细分市场信息	5	减值费用
D	外币折算	6	其他营业收入和费用
E	财产、厂房和设备	7	财务业绩
F	无形资产	8	非合并公司收益中的权益
G	使用权资产和租赁负债	9	所得税
H	非金融资产减值准备	10	股利分配
I	其他投资	11	财产、厂房和设备、净值
J	盘存	12	无形资产，净额
K	贸易和其他应收款	13	使用权资产、净资产和租赁负债
L	现金和现金等价物	14	对非合并公司的投资
M	权益	15	非电流
N	借款	16	库存，净额
O	当期所得税和递延所得税	17	应收账款和预付款，净额
P	员工福利	18	流动税项资产和负债
Q	条文	19	应收贸易账款净额
R	贸易和其他应付款	20	现金和现金等价物及其他投资
S	收入确认	21	借款
T	销售成本和其他销售费用	22	递延税项资产和负债
U	每股收益	23	其他负债
V	金融工具	24	非流动津贴和准备金
		25	当前津贴和准备金
(三)	金融风险管理	26	衍生金融工具
		27	或有事项、承诺和利润分配限制
A	金融风险因素	28	沙特钢管公司所有权证注销
B	金融工具类别和公允价值层次结构中的分类	29	阿根廷的外汇管制措施
C	公允价值估计	30	现金流披露
D	衍生金融工具和套期保值活动的会计	31	关联方交易
		32	主会计师收费
		33	主要附属公司
		34	企业合并
		35	委内瑞拉子公司国有化
		36	终止NKKTube合资企业
		37	股票回购计划
		38	气候变化
		39	报告所述期间之后发生的事件

F-11

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

I. 一般信息

Tenaris SA (the“公司”）成立为公众有限责任公司（s保监处été a我不喜欢）根据2001年12月17日卢森堡大公国的法律。该公司直接或间接持有钢管制造和分销业务多家子公司的控股权益。这些合并财务报表中提到“Tenaris”指的是《公司》及其合并子公司。主要公司子公司的列表包含在 n奥特 33对这些合并财务报表。

该公司的股票在意大利证券交易所和墨西哥证券交易所交易; 和该公司的美国存托证券（“ADS”）在纽约证券交易所交易。

该合并财务报表已于年获公司董事会批准发布二月21, 2024.

第二部分：. A计账政策

编制该等综合财务报表所采用的会计政策如下。除非另有说明，这些政策一直适用于提交的所有年份。

A 陈述的基础

Tenaris的合并财务报表是按照国际财务报告准则(“IFRS”)编制的"或"国际财务报告准则会计准则“)，由国际会计准则理事会(”国际会计准则理事会“)发布根据国际财务报告准则根据欧盟的通过，根据历史成本惯例，并经重估一定的金融资产及负债(包括衍生工具)及按公允价值计入计划资产。除非另有说明，合并财务报表以数千美元(“美元”)为单位列报。

必要时，请使用c一定的比较数额已重新分类，以符合本年度列报的变化。

按照《国际财务报告准则》编制合并财务报表要求管理层作出某些会计估计和假设，这些估计和假设可能会影响资产、负债、或有负债、收入和费用等的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。这个主干道范畴涉及材料估计或判断是： i善意减损和长期资产（不是es 二、H), 减值对联营公司的投资（附注二.B）; i恩科姆 t轴包括递延所得税资产的可收回性 (note二.O); 库存报废（注二.J）;意外情况（注二。Q); 贸易应收账款拨备（附注二.K）; 离职后和其他长期优势(note二.P); 业务合并（注释二.B）; u财产、厂房和设备的生命周期和其他长期资产（注释II.E、II.F、二。H) 和财产所有权限制(注：IV.28). 在.期间年没有显着性变化材料会计估计及判断.

(1) 从J开始适用的会计声明安德伦 1, 2023

《国际会计准则》修正案12- 国际税制改革 - 支柱二示范规则

2021年12月，经济合作与发展组织（“经合组织”）发布了支柱二模型规则（全球反税基侵蚀规则，或“地球仪”）改革国际公司税收。跟随支柱二经合组织倡议，欧盟于2022年12月通过了一项指令，对欧盟跨国公司征收全球最低税，自2022年12月起生效 2024.

2023年5月，国际会计准则理事会对国际会计准则进行了窄范围修订 12设定例外情况，免除承认和披露因实施支柱的已颁布或实质颁布的税法而产生的递延税款的要求二示范规则，包括根据这些规则中所述实施合格国内最低补充税的税法。

2023年12月20日，卢森堡议会批准了支柱二欧盟支柱移植法二指导纳入国内立法。该法律自2023年12月31日或之后开始的财年起生效。

F-12

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

该公司在规则的范围内，因此将被要求计算其地球仪适用于其运营的每个司法管辖区的有效税率，并有责任为其地球仪每个司法管辖区和 15%最低费率，从 2024. 有关更多信息，请参阅备注9.

期间生效的其他会计公告 2023有不是对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。

(2) 新访问权限统计公告的数量不适用于12月3日1, 2023

一定的新的LY出版会计准则、会计准则修正案和解释在202年12月31日不是强制性的3在报告期内，本公司并未及早采纳。这些准则、修订或解释预计不会在当前或未来报告期内以及对可预见的未来交易产生实质性影响。

B 集团会计

(1) 拥有非控股权益的附属公司及交易s

子公司是Tenaris拥有控制权的所有实体。Tenaris控制着一个实体，当它面临或有权获得因参与该实体而产生的可变回报时，并有能力通过其对该实体的权力来影响这些回报。在某些情况下，公司认为它有能力通过其对实体的权力影响回报，即使它持有的股份少于50Tenaris拥有子公司%的股份或投票权，因为它能够在子公司的所有股东大会上获胜，这反过来又允许Tenaris提名和任命子公司董事会的多数成员。附属公司自本公司行使控制权之日起全面合并，而自控制权终止之日起不再合并。

这个收购方法被用来说明通过以下方式收购子公司Tenaris。收购成本以资产的公允价值计量。已转接、于日期发行的权益工具以及产生或承担的负债兑换.收购相关成本在发生时支销。取得的可确认资产,企业合并中承担的负债和或有负债是大体上最初按收购日的公允价值计量.被收购方的任何非控股权益均按公允价值或非控股权益占被收购方净资产的比例计量可识别的资产。超额的总额转移对价和被收购方的任何非控股权益金额超过所收购可识别净资产公允价值的部分记录为善意。如果这低于所收购子公司净资产的公允价值，差额直接在已整合 I恩科姆 S纹身。

或有对价被归类为股权或s a 财务责任。归类为金融负债的金额随后重新计量为公允价值，并在损益中确认公允价值变动。

如果企业合并是分阶段实现的，收购日期为收购人先前持有的被收购股权的账面价值e于收购日期重新计量至公允价值。任何因该等重新计量而产生的损益均在损益中确认。

T与非控制性利益有关的交易不会导致失控入账作为与本公司股权所有者的交易。就向非控股权益收购而言，所支付的代价与所取得的附属公司资产净值账面值的相关份额之间的差额计入权益。出售非控股权益的收益或亏损也计入权益。

F-13

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

当本公司不再拥有控制权或重大影响力时，该实体的任何留存权益将按其公允价值重新计量，账面金额的变动将在损益中确认。公允价值为初始账面值，以便随后将保留权益作为联营企业、合资企业或金融资产进行会计处理。此外，以前在该实体的其他全面收益中确认的任何金额均按该集团直接处置相关资产或负债的方式入账。这可能意味着以前在其他全面收益中确认的金额将重新分类为损益。

物料公司间交易记录, 结余和交易的未实现收益(亏损)Tenaris子公司之间的合并已被淘汰。然而，因为部分子公司的功能货币是it公司间交易产生的一些财务收益（损失）是生成的。这些中包括 C整合I恩科姆 S陈述下其他f财务结果.

(2) 未合并公司

非合并公司是指Tenaris拥有重大影响力但没有控制权的所有实体，通常伴随着以下持股20%和50投票权的%。对非合并公司（联营公司）的投资s和合资企业）采用权益法核算，并初步确认为成本(as由国际会计准则定义 28，“投资 A协会和合资企业”）.该公司对非合并公司的投资包括收购中识别的善意，扣除任何累计损失。

根据权益法，投资最初按成本确认，随后进行调整，以在损益中确认Tenaris应占的被投资公司收购后利润或亏损，并在其他全面收益中确认Tenaris应占的被投资公司其他全面收益变动。已收或应收自联营公司和合资企业的股息确认为投资账面值的减少。

如果是实质性的，Tenaris与其非合并公司之间交易的未实现结果将在Tenaris在非合并公司中的权益范围内消除。除非交易提供转让资产的减值指标的证据，否则未实现损失也将被注销。未合并公司财务报表是必要时进行调整，以确保与国际财务报告准则保持一致。

本公司于非综合公司的收益按比例计入综合损益表收益中的权益未合并的公司。本公司在其他全面收益变动中按比例计入综合全面收益表。

a) 特尔尼翁

12月31日，2023，特纳里斯 heLD11.46% 在股本的Terbitum SA. (“特尔尼翁”).以下因素和情况证明Tenaris具有重大影响力超过万亿:

b其他公司和Terrium这个间接通信圣福斯坦股份有限公司的控制（“圣福斯坦”）;
f我们的八分之一 Terbitum的成员 bOard ofd立管（包括Terbitum的 chairman）也是t的成员他公司的bOard ofd直立管;
u致股东’双方协议本公司及技术提示持有量S. à r.l ("技术提示")圣福斯坦的全资子公司和Terbitum的主要股东，日期为2006年1月9日技术提示, 需要在其权力范围内采取行动，造成 (a) 一Terrium的成员 bOard ofd监督员由提名人《公司》及（b）由以下人士提名的任何董事《公司》移除来自Terbitt ' s bOard ofd直立管仅限根据之前的书面指示《公司》.

b) 乌西米纳斯

在202年12月31日3, 特纳里斯他ld通过其巴西子公司Confab Industrial SA（“Confab”）， 47.5百万股普通股， 1.3百万股优先股乌斯纳斯西德鲁吉卡斯de Minas Gerais SA - 乌西米纳斯 (“乌西米纳斯”），代表 6.76%的股份具有投票权和3.96占其总股本的%。

Confab的参与乌西米纳斯分享资本是一系列收购的结果，其中第一次是于2012年1月16日执行，据此Terbitum（通过其某些子公司）和Confab收购了大量乌西米纳斯普通股并加入乌西米纳斯'现有对照组。随后在 2016、Terspel和Confab认购了额外的普通股和优先股。

F-14

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

最近，on 2023年3月30日，Confab与 Terrace（通过其子公司 Terrible投资和Terrible阿根廷), 同意收购额外 68.7股普通股乌西米纳斯价格为巴西雷亚尔10每股普通股。该交易于2023年7月3日完成，资金来源为手头现金。Tenaris支付了约巴西雷亚尔110百万(约合美元)22.7百万)现金大约11百万股普通股，增加其参与度乌西米纳斯对照组予 9.8%.

这个乌西米纳斯控制集团包括由Terspel Investments、Terspel Argentina和Confab组成的T/T集团; NSC集团，由新日铁公司、三菱和 MetalOne及乌西米纳斯“员工养老基金，普雷维登恰乌西米纳斯. 2023年12月31日，乌西米纳斯对照组总体而言， 483.6百万股普通股，约占 68.6的百分比乌西米纳斯“投票资本和T/T集团持有的总计参与 61.3对照组%（有 51.5对应Terbitum子公司的控制组参与百分比，剩余 9.8相当于Confab的%）; NSC集团和普雷维登恰乌西米纳斯保持31.7%和7对照组分别为%。

vt.在.的基础上闭幕式2023年7月3日收购vt.的.然后现有乌西米纳斯股东协议管理T/T集团、NSC集团和普雷维登恰乌西米纳斯被一份新的股东协议所取代，该协议规定了新的治理结构乌西米纳斯. T/T集团是现在有权提名多数人乌西米纳斯董事会、首席执行官和四其他成员乌西米纳斯官员委员会。在分配给T/T集团的职位中，Tenaris保留提名权一成员乌西米纳斯董事会和一成员乌西米纳斯官员委员会。普通决定可以通过 55%大多数乌西米纳斯'对照组股份。

交易完成两周年后的任何时候，T/T集团将有权购买NSC集团在乌西米纳斯对照组（153.1百万股普通股)，以BRL较高10每股和40-在紧接行使期权日期前的交易日每股平均价格。此外，在交易完成后，NSC集团将有权在给予T/T集团购买机会后，随时从控制组撤回其剩余股份并在公开市场上出售。40-交易日每股平均价格，以及在收盘两周年后的任何时间以BRL向T/T集团出售此类股票的权利10每股Confab有权但无义务按其当前参与T/T集团的比例参与每项此类交易。

Confab和Ternium实体是乌西米纳斯股东协议有一份单独的股东协议，规范他们作为T/T集团成员的各自权利和义务。售货确认书里这样的单独协议, Confab在治理方面享有某些权利乌西米纳斯，包括：除其他外，提名某些人的能力乌西米纳斯'官员和董事.这些情况证明特纳里斯继续拥有签署对的明显影响乌西米纳斯因此，继续按照权益法对其投资进行会计处理。

c) TechGen

TechGenS.A.de C.V.(“TechGen”)该公司在墨西哥经营着一家发电厂，是一家合资公司 48%按Te计算，30百分比由泰克汽油International S.A. (“泰克汽油”) 和22%作者：Tenaris。 “公司”(The Company)、万亿和泰克汽油是与政府相关的股东协议的缔约方的NCETechGen和是在间接通信下圣福斯坦的控制. 根据上述事实，公司确定它对这个实体具有重大影响力。

d) 环球管材公司

全球管道公司（“GSK”）是一家合资企业，成立于 2010位于朱拜勒, 沙特阿拉伯，生产直缝埋深埋管。截至2023年5月16日， Tenaris通过其子公司沙特钢管公司（“SSPC") 拥有35占CPC股本的% 因此，它是一家非合并公司。

2023年5月17日，SSPC又收购了一家 22.3参与者对GSK的兴趣% 57.3%.自2023年5月17日起，公司合并了GSK的余额和运营业绩。

有关GSK的更多信息's收购及其会计处理见注释 34“业务组合- 全球管道公司收购”.

F-15

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

Tenaris进行投资s in no-综合公司在……下面权益法，不是确认的额外善意或无形资产。每当有事件或情况变化表明资产的公允价值可能无法收回时，Tenaris就会审查对非合并公司的投资的损失。了解更多信息sEe nOTE 14 对这些合并财务报表.

C 细分市场信息

本公司的组织形式为一主要业务部门，管道，这也是可报告的运营部门。不需要单独报告的所有其他业务活动和经营部门在另一部分中披露。

管材业务包括生产和销售无缝和焊接钢管产品及相关服务，主要用于石油和天然气行业，特别是用于钻井作业的石油国家管材(“OCTG”)，以及用于生产过程包括将钢转化为管材产品的其他工业应用。此细分中包括的业务活动主要依赖于世界各地石油和天然气行业，因为该行业是钢管产品的主要消费者，特别是钻探活动中使用的OCTG。石油和天然气行业对钢管产品的需求历来不稳定，主要取决于正在钻井、完工和返工的油井和天然气井的数量，以及这些井的深度和钻井条件。销售通常面向最终用户，出口通过中央管理的全球分销网络进行，国内销售通过当地子公司进行。

另一个细分市场包括dES 所有与以下内容相关的业务活动生产和销售抽油杆、连续油管、油管管道和建筑应用、油田/水力压裂服务、最近收购的涂料业务等人为超出内部要求的能源和原材料。

Tenaris的首席运营决策者（“CODM”）每月与高级管理层一起审查运营和财务绩效信息。这信息不同sIFRS主要如下：

t使用直接成本法计算库存，而根据《国际财务报告准则》，库存是按全额成本计算的，包括吸收生产管理费和折旧;
t使用基于之前内部定义的成本估计的成本，而根据IFRS，成本按历史成本计算，主要基于先进先出;
a新货币兑换调整请注意分类适用时，适用于根据IFRS功能货币与美元不同的公司;以及
o其他时间差异（如果有的话）。

T埃纳里斯提出其地理信息四地区：北美，南美洲、欧洲和亚太地区, 中东和非洲加州.为了报告地理信息，净销售额为分配根据客户所在地划分地理区域;资产配置,资本支出和相关折旧s和摊销s是基于地理的资产所在地.

D 外国c货币t翻译

(1) 功能性和演示文稿货币

国际会计准则21 (修订后), “外汇汇率变化的影响” 将功能货币定义为主要经济环境的货币，一个实体运行。

功能和呈现当前cy的《公司》是美国美元.美国 d奥拉尔是最能反映相关基本事件和情况的经济实质的货币 Tenaris‘s全球运营。

自2023年1月1日起，该公司将其巴西子公司的本位币从巴西雷亚尔改为美元。

F-16

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

这一决定哇塞It’这是由于 a 巴西子公司的业绩大幅增加参与这个OCTG和line p国际市场，这一趋势始于近年来，并在 2022，一个增加lTenaris内部本地运营的整合水平国际的商业和供应链体系， AS事实上，主购买协议合同和长期销售额协议与主要国际公司签订合同和本地化石油公司要么进入或索引到 U.S.美元.当地钢铁价格也受到美国.S. d奥拉尔/巴西雷亚尔波动。

E除了f或意大利补贴其本位币为是这个欧元和二最近收购的子公司OSE功能货币为加元和挪威克朗, Tenaris确定其功能货币其他附属公司是美元，基于以下主要考虑:

s销售主要是谈判、计价和 / 或定居美国美元s.如果以美元以外的货币定价，销售额价格可以考虑汇率波动风险 vbl.反对，反对美元;
p大米他们的关键原材料和投入物的定价， / 或以美元结算;
t转让和业务环境和现金流其中运营哈VE美国.美元作为参考货币;
有一个sl的整合程度很高Tenaris国际内部的本地业务全球分销网络;
net金融资产和负债主要以美元收取和维持;和
t汇率某些法定货币长期受到反复发作和严重影响再经济危机s.

(2) 以本位币以外的货币进行的交易

以本位币以外的货币进行的交易使用交易发生或估值之日的汇率折算为本位币关于重新测量项目的位置。

在每个报告期结束时：(1)以功能货币以外的货币计价的货币项目使用结算汇率折算；(2)以功能货币以外的货币以历史成本计量的非货币项目使用交易发生之日的汇率折算；(3)以功能货币以外的货币以公允价值计量的非货币项目使用下列日期的汇率折算确定了公允价值。

结算这类交易所产生的汇兑损益，以及按年终汇率折算以功能货币以外货币计价的货币资产和负债所产生的汇兑损益，记为外汇损益，计入其他财务业绩在综合收益表中，除非在权益中递延为合格现金流量对冲和实现净投资对冲。

(3) 以本位币以外的货币换算财务信息

功能货币不是美元的子公司的经营业绩按全年各季度的平均汇率兑换为美元。财务报表头寸在期间- 结束汇率。换算差异在权益的单独组成部分中确认为货币换算调整。如果出售或以其他方式出售任何该等子公司，任何累计换算差异将在综合收益表作为销售的损益或处置遵循国际会计准则 21.

收购海外业务产生的善意和公允价值调整被视为海外业务的资产和负债，并在收盘时进行兑换兑换费率。

E 财产、厂房和设备

不动产、厂房和设备按历史购置或建筑成本确认减累计折旧及减值亏损. H历史成本包括直接归因于购置物品的支出. 属性, p兰特和e通过以下方式获得的设备收购计入业务组合s 进行估值最初在公平市场资产价值获得者。

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重大检修和重建支出只有在以下情况下才被资本化为不动产、厂房和设备未来的经济利益很可能与之相关该物品将流向公司和投资使资产状况改善，超出了原来的状况。被替换零件的公允价值被终止确认. M制造物业的维持费用记录为发生当年销售产品的成本。

费用还可能包括从m任何损益的权益关于外币购买不动产、厂房和设备的合格现金流对冲。

根据以下规定，因收购或建设某些资本资产而产生的借款成本资本化为资产成本的一部分国际会计准则23 (修订后), “借贷成本s”. A借款成本被资本化的资产是那些需要相当长时间才能为其预期用途做好准备的资产。

该d每年年底都会审查增值方法。折旧使用直线法计算，贬值每项资产在其估计使用寿命内的剩余价值的成本，详情如下：

	土地	无折旧
	建筑物和改善措施	30-50年份
	工厂和生产设备	10-40年份
	车辆、家具和固定装置以及其他设备	4-10年份

这个资产’ 重要植物的剩余价值和使用寿命以及生产设备经过审查和调整,如果合适，在每年年底约会。如果资产的账面金额大于其估计的可收回金额，该资产的账面金额将立即减记至其可收回金额。

管理层的重新-资产估计s有用生命，执行根据国际会计准则第 16,“财产、Plant和E设备”, 导致额外折旧费用的大约 $39百万为2022, 和没有重大影响折旧费用s 为2023和2021.

T埃纳里斯折旧财产、厂房和设备的每个重要部分其不同的生产设施（i）可以正确识别为独立部件，其成本相对于该项目的总成本而言相当重要，并且（ii）具有与同一财产、厂房和设备项目的另一重要部分不同的使用寿命。

处置损益通过比较收益与资产的公允价值来确定，并在其他营业收入或其他运营费用在综合损益表中。

F 无形资产

(1) 商誉

善意代表收购成本的超出部分公平值之 Tenaris‘s作为业务合并一部分收购的可识别净资产份额主要由独立估值确定。地进行测试至少每年进行一次减损，并按成本减累计减损损失列账。善意的减损损失不会转回。商誉列入在……里面合并财务状况表无形资产，净值。

出于损害测试的目的，g善意被分配给现金产生单位(“CGU”) 或一组 CGU 那预计将从产生正在测试的善意的业务合并中受益。

(2) 信息系统项目

与维护计算机软件程序相关的成本通常在发生时确认为费用。然而，如果与信息系统的开发、获取和实施直接相关的成本的经济效益可能超过一年并符合IAS的认可标准 38, “无形资产”。

确认为资产的信息系统项目采用直线法在其使用寿命内摊销，大体上不超过 3年摊销费用为主要分类为销售、一般和行政费用在已整合 I恩科姆 S纹身。

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管理层根据国际会计准则重新估计资产使用寿命 38, 没有重大影响摊销费用 2023, 2022和2021.

(3) 许可证、专利、商标和专有技术

许可证、专利、商标和专有技术最初按收购日的公允价值确认。许可证、专利、专有技术和具有有限使用寿命的商标按成本减去累计摊销计算。摊销计算使用直线法在其估计使用寿命内分配成本，其范围介于 3和20好几年了。摊销费用主要分类为成本s麦酒在综合损益表中。

获得的t的余额雷达标记根据外部评估具有无限使用寿命金额s至 $86.7 百万12月31日，2023, 2022和2021, 并且包括在HydrilCGU.确定的主要因素无限可使用年期包括那些年他们有一直在服役，他们的受到行业客户的认可。

管理层根据国际会计准则重新估计资产使用寿命 38,没有做不会对摊销产生重大影响费用 2023, 2022和2021.

(4) 研发

研究支出以及不符合资本化标准的开发成本被记录为销售成本在已发生的综合损益表中。研究和开发支出包括在销售成本多年来2023, 2022和2021总计$60.0百万，$50.7百万美元和$45.3百万，分别为。

多年来资本化成本并不重要 2023, 2022和2021.

(5) 客户关系s

根据国际财务报告准则3、“企业合并”和IAS 38，Tenaris将客户关系的价值与收购Maverick可归因的善意分开确认地铁公司（“特立独行”）和Hydril公司（”Hydril”)团体， S程控, IpscoTuBulars Inc.(“IPSCO”)和最近收购的 Mattr的管道涂层业务部门.

业务合并中获得的客户关系按收购日的公允价值确认，具有有限的使用寿命，并按成本减累计摊销列账。摊销使用直线法计算初始预期有用lives 它们是大约14对于特立独行的人来说， 10 y耳朵 Hydril, 9几年来SSPC, 3年s对于IPSCO，以及4月份Mattr的管道涂层业务部门。

在……里面2022,公司审查了SSPC客户关系的使用寿命并决定缩短它从…5几年前3年，因此摊销费用较高，约为美元4.1百万记录在合并利润表中销售、一般和行政费用截至2022年12月31日的年度。

管理层根据国际会计准则重新估计资产使用寿命 38，不影响摊销费用 2023和2021.

作为对象f 12月31日、20日23净帐面价值的 SSPC的客户关系泰德至$26.4百万，剩余使用寿命为 1年和9月份, 马特的价值为美元21.5，剩余使用寿命为 3 月份, w希勒IPSCO的，翼虎的和 Hydril在客户关系我们请注意全额摊销。

G 使用权资产和租赁负债

租赁在租赁资产可供本集团使用之日确认为使用权资产和相应负债。每笔租赁付款在负债和财务成本之间分配。财务成本在租赁期内计入损益，以便为每个期间的负债剩余余额产生固定的周期利率。使用权资产在租赁期间折旧以直线为基础的术语。

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租赁负债包括i)固定付款减去任何应收租赁奖励的净现值，ii)基于指数或费率的可变租赁付款，iii)承租人根据剩余价值担保预期应支付的金额，iv)如果承租人合理地确定将行使该期权，购买期权的行使价，以及v)如果租赁期限反映出承租人行使该期权，支付终止租赁的罚款。

租赁付款使用租赁中隐含的利率进行贴现。如果无法确定该利率，则使用承租人的递增借款利率，即在类似的经济环境下，承租人借入必要的资金以获得类似价值的资产所需支付的利率H类似的条款和条件。

使用权资产按成本计量，该成本包括初始计量的这个租赁责任，在开始日期或之前支付的任何租赁付款减去任何收到的租赁奖励和承租人产生的任何初始直接成本。

在确定租赁期限时，管理层考虑所有事实和情况，这些事实和情况会产生经济上的激励，以行使延期选择权。或提前终止，或不是至行使终止选项。只有在合理确定延长(或不终止)租约的情况下，延期期权(或终止后的期限期权)才包括在租赁期内。

与短期租赁相关的付款，可变租约和Low的租约价值型资产在损益中以直线方式确认为费用。短期租赁是指租赁期限为12几个月或更短时间。

H 非金融资产减值准备

包括可识别无形资产在内的长期资产的减值审查应以存在单独可识别现金流的最低水平进行(“CGU”)。构成CGU的大多数公司的主要子公司都有单一的主要生产设施，因此，每一家此类子公司代表着产生基本上独立现金流入的最低水平的资产聚合。

应摊销或折旧的资产在发生事件或环境变化表明账面金额可能无法收回时，将对减值进行审查。具有无限使用年限的无形资产，包括商誉，至少要接受年度减值测试，或更常见的情况是，如果事件或情况表明账面价值可能被减值。在一些情况CGU资产和负债以及外部和内部没有重大变化的事件和情况这可能会实质性地改变CGU的可回收量，前一期间对可收回金额的最新详细计算可以用于该减值测试CGU在本期.

在评估是否有任何迹象表明CGU可能受损时，分析了外部和内部信息来源。在分析中特别考虑的重要事实和情况通常包括Tenaris现金流预测中使用的贴现率以及在竞争方面的业务状况,经济上的和监管原材料成本、石油和天然气价格以及钻井平台数量的演变等因素。

减值损失确认为资产的账面金额超过其可收回金额的金额。可收回金额是资产的使用价值和公允价值减去处置成本之间的较大值。任何减值损失将按以下顺序分配以减少CGU资产的账面价值：

(A)第一，减少分配给总工会的任何商誉的账面金额；以及

(B)然后，根据该单位(单元组)中每项资产的账面价值按比例分配给该单位(单元组)的其他资产，考虑不将该资产的账面金额减去其公允价值减去处置成本中的最高者，其使用价值或零.

价值在……里面使用是通过将估计现金流量贴现计算的五年制根据管理层批准的预测，期限（或更长，如果期限合理）。在接下来的几年里，五-年份期间，终端价值是根据永久性计算的，考虑名义增长率 2考虑到其他因素，主要是历史通货膨胀率。

为了计算公允价值减去出售成本，Tenaris使用市场参与者可以从相应的CGU产生的未来现金流的估计价值。

需要管理层的判断来估计贴现的未来现金流。实际现金流量和价值可能与使用贴现技术得出的预测未来现金流量和相关价值大不相同。

F-20

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除声誉外，出现减损的非金融资产会在每个报告日期进行审查，以确定是否可能逆转。有关减损费用的更多信息请参阅备注5对这些合并财务报表。

I 其他i恩韦什

O其他投资主要包括金融工具投资以及期限超过的定期存款三月份于购买日期.

某些非衍生融资公司持有的非交易性资产已被归类为金融资产在…通过其他全面收益实现的公允价值（“GV保监处”), 由于业务模式目标是通过持有金融资产以收集合同现金流和出售金融资产来实现的.它们在公允价值和该等金融资产的利息收入采用实际利率法计入财务收入。未实现损益在 C整合S声明 C全面性收入并转移到C整合I恩科姆 S当金融资产是已处置.与金融资产相关的兑换损益和减损立即在 C整合I恩科姆 S陈述。FV保监处期限大于 12资产负债表日后数月a重新纳入非流动资产.

O金融工具和定期存款的其他投资是c归类为金融资产按公允价值计入损益（“FVPL”）因为此类投资是为了交易而持有的，他们的绩效按公允价值评估.这些投资的结果确认为财务业绩在综合损益表中。

金融投资的购买和出售于红外线沉降量日期.

报价投资的公允价值为大体上根据目前的投标价格。如果金融投资市场不活跃或证券未上市，Tenaris将使用标准估值技术估计公允价值。. S伊恩·S埃克西奥N III财务风险管理.

J 盘存

库存按成本与可变现净值之间的较低者列报。产成品和在制品的成本包括原材料、直接劳动力、公用事业、货运以及其他直接成本和相关生产间接成本，不包括借贷成本。的a固定生产成本分配，包括折旧和摊销费用，是基于这个正常生产能力水平。盘存成本主要基于这个先进先出方法。Tenaris估计这个通过对类似或相关项目进行分组（如适用）的库存的可变现净值。可变现净值是正常业务过程中的估计售价，减去任何估计的完工成本和销售费用。 G运输途中的物品截至年份-最终的价值基于这个供应商的发票成本。

Tenaris为与产成品、在制品、供应品和备件有关的陈旧或移动缓慢的库存建立了备抵。对于移动缓慢或陈旧的成品，根据管理层对产品老化的分析建立备抵。根据管理层对将按预期使用的用品和备件的分析，并考虑到技术变化、老化和消费模式可能造成的过时，确定了对陈旧和移动缓慢的用品和备件库存的备抵。

K 贸易及其他应收账款

贸易和其他应收账款最初确认为公允价值对应于无条件的对价金额，除非它们包含重大融资c组件。本公司持有应收账款，目的是收回合同现金流，从而采取措施他们随后在阿莫蒂斯使用有效利息法的ED成本。由于红外线短期性质，其公允价值被视为相同.

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Tenaris应用国际财务报告准则9“金融工具” 简化方法计量预期信贷损失,它对所有贸易应收账款使用终身预期损失拨备。为了衡量预期信用损失，贸易应收账款已根据共同信用风险特征和逾期天数进行分组。预期损失率基于一段时间内销售的付款情况三年以及相应的历史信用损失exp在此期间发生的。预期损失备抵还反思s有关影响能力的宏观经济因素的当前和前瞻性信息的每一个自定义合并结算应收账款。

L 现金和现金等价物

现金和现金资产价格由现金组成银行、流动性基金和期限低于三自购买之日起数月，可随时兑换为已知金额的现金。以现金和现金等值物记录的资产按公平市场价值或历史成本列账，接近公平市场价值。

在合并财务状况表中，银行透支包括在借款在流动负债中。

为达到C合并报表灰烬F低s, C灰分和现金等价物包括透支.

M E质量

(1) 权益组件

这个C整合S声明 C徘徊在 E包括s:

t股本价值、法定储备金,股票溢价和其他可分配储备金s 已计算根据卢森堡l噢;
t货币兑换调整,库藏股，其他储备，留存收益和非控制性利息计算的IFRS。

(2) 股份上限它艾尔

该公司的法定股本为单一一类 2.5十亿股面值为 $1.00每股。截至2011年发行的普通股总数 12月31日、20日23, 2022和2021 我们请注意 1,180,536,830 票面价值为$1.00每股收益与一每人投票。截至2023年12月31日已发行普通股总数，我们请注意1,167,888,739截至2022年12月31日和 2021 我们请注意1,180,536,830票面价值为$1.00每股收益与一每人投票。流通股不包括库存股。所有已发行股份均已缴足。

(3) 国库股

库存股的收购按收购成本记录，并从权益中扣除，直至出售或注销。任何潜在利得或处置库藏股损失是所承认其它r储蓄在C整合S声明股权的变化.截至2023年12月31日已发行的国库券，我们请注意12,648,091.

(4) 公司对股东的股息分配

当公司股东有权收取股息时，或当董事会根据公司章程批准中期股息时，股息分配记录在公司的财务报表中。

根据卢森堡法律计算，公司可以在其拥有可分配保留收益的范围内支付股息。S乙n奥特 27(Iii)对这些合并财务报表.

N 借款

借款最初按公允价值扣除已产生的交易成本确认，其后按摊销成本计量。收益(扣除交易成本)与赎回金额之间的任何差额均按实际利息法在借款期间的损益中确认。

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O 当前和%d递延所得税

本期所得税费用或抵免为应缴税款或可恢复基于每个司法管辖区适用的所得税率的本期应税收入，并根据暂时性差异和未使用税务损失可归因的递延所得税资产和负债的变化进行调整。当前和延期tax在合并利润表中确认，除非就其涉及的程度而言识别的项目其他全面收益或直接计入股权。在这些情况下，税款也分别在其他全面收益或直接在权益中确认。

目前的所得税费用是根据报告日在本公司子公司经营和产生应纳税所得国颁布或实质颁布的税法计算的。

递延所得税按税基间产生的暂时性差异采用负债法确认eS在财务报表中列报资产和负债及其账面金额。暂时的分歧出现了主要从…营业净亏损结转, 货币换算对可折旧固定资产和存货的影响，对财产、厂房和设备的折旧，存货的估值，离职后福利和其他长期雇员福利和企业合并中取得的资产的公允价值调整。然而，如果递延税项负债产生于商誉的初始确认，则不会予以确认。递延税项资产及负债乃根据报告日已颁布或实质颁布的税法，按预期于资产变现或负债清偿期间适用的税率计量。

管理层定期评估税务申报表中就适用税务法规须受诠释所规限的情况所采取的状况，并考虑税务机关是否可能接受不确定税务处理。本公司根据最有可能的金额或预期价值计量其税项结余，视乎哪种方法能更好地预测解决不确定性。

递延税项资产在一定程度上确认那未来的应税利润很可能是可用的在这场比赛中，暂时的差异和损失可以利用艾德在每个报告期末， Tenaris重新评估无法识别递延所得税资产。不埃纳里斯认识到先前无法识别未来可能应税的递延所得税资产收入将允许收回递延所得税资产。

不就其账面值与t之间的暂时差异确认递延所得税负债和资产斧头巴西公司能够控制暂时性差异逆转的时间并且差异在可预见的未来可能不会逆转的外国业务投资。

当存在可依法强制执行的抵销当期税项资产和负债的权利，且递延税项余额与同一税务机关有关时，递延税项资产和负债予以抵销。如果实体具有可依法强制执行的抵销权利，并打算按净额结算，或同时变现资产和结算负债，则当期税项资产和税项负债予以抵销。

递延税项资产并重新衡量负债如果税率发生变化。这些数额计入或记入合并利润表或项目 O还有一家公司综合收益在……里面C整合S声明全面的Income，取决于原始帐户已收取或记入金额。

P 员工福利

(1) 短期债务

工资和薪金方面的负债是截至报告所述期间结束时与雇员服务有关的债务，并按债务清偿时预计支付的数额计量。这些负债在资产负债表中作为当期员工福利债务列示。

(2) 邮政-就业福利

公司设有固定福利计划和固定缴款计划。固定福利计划是一种养老金计划，定义员工退休后将获得的养老金福利金额，通常取决于一或年龄、服务年限和报酬等更多因素。

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在固定福利养恤金计划财务状况表中确认的负债是固定福利债务在报告期结束时的现值减去计划资产的公允价值(如果有的话)。定义福利债务由独立精算师使用预测单位贷记法每年(在年末)计算。固定福利债务的现值是通过使用优质公司债券的利率对估计的未来现金流进行贴现来确定的，这些债券以支付福利的货币计价，其到期日条款接近相关养老金债务的条款。

由于经验调整和精算假设的变化而产生的重新计量损益计入或记入#年的权益。其他综合收益在它们出现的时期。过去的服务成本立即在损益表中确认。

获得明确的收益资金支持计划，净利息收入 / 费用是根据确定的福利义务之间的差额减去计划资产的公允价值得出的盈余或赤字计算的。

对于固定缴款计划，公司以强制性、合同或自愿的方式向公共或私人管理的养老保险计划支付缴费。一旦缴款支付，本公司不再有进一步的付款义务。缴费在到期时确认为员工福利支出。预付缴款在有现金退款或未来付款减少的情况下被确认为资产。

Tenaris在某些子公司发起有资金和无资金的固定收益养老金计划。最重要的是：

•	针对某些高级官员的无资金支持的固定福利员工退休计划。该计划旨在为因某些特定事件，包括退休而终止雇佣关系的官员提供某些福利(除适用劳动法规定的福利外)。这项资金不足的计划规定了根据服务年限和最终平均工资计算的福利. 截至20年12月31日23杰出的桌球此计划的ITE总额为$48.1百万美元。
•	雇员离职补偿金. T他这项债务的成本在员工的预期服务年限内计入综合损益表。这项规定主要与责任有关。针对员工的巡回访问，Tenaris‘s意大利子公司。自2007年1月1日起，由于意大利法律的修改，雇员有权向外部基金捐款，因此，Tenaris‘s意大利子公司每年向基金支付所需的捐款，没有进一步的义务。因此，计划从定义福利计划更改为定义缴款计划，从该日期起生效，但仅仅限于2007往前走。截至20年12月31日23杰出的利巴尔此计划的ITE总额为$10.6百万美元。
•	基金退休福利计划在美国举行.S.为了一些员工的利益在某一特定日期之前进行教育，为计入贷项的服务以及确定退休福利计算的最终平均工资的目的而冻结。计划资产主要包括对股票和货币市场的投资资金。此外，一个没有经费的员额-退休健康和生活计划是到位为退休人员提供有限的医疗和人寿保险福利，冻结给新参与者. A20日12月31日23杰出的利巴尔对这些来说平面图s达$5.6百万美元。
•	在加拿大为特定日期之前雇用的工资和小时工制定的资助退休福利计划，基于服务年数，对于受薪员工，则基于最终平均工资。计划资产包括主要由为当前和未来的退休人员从保险公司购买的年金s, 在以下方面的投资债务和均衡y仪器.这两个计划都被固定缴款计划取代。自2016年6月起，薪资计划被冻结出于积分服务以及确定最终平均工资的目的。截至202年12月31日3 该计划资金过剩，与该计划相关的净资产达美元10.8 百万.

(3) O有很长时间了-定期福利

在.期间2007，Tenaris推出了一款员工留任和长期留任-任期激励计划 (“这个计划”）适用于公司的某些高级官员和员工，他们将获得一些 u在整个计划期间不间断。其中每一个的价值 u尼特是基于 Tenaris‘s股东权益（不包括非股东滚动利息）。直到末日的结束2017vt.的. u尼特是背心边严重超过一段时间四年并强制的由本公司赎回十年授予日期后，可选择提前赎回七年了之后这个授予日期。自.以来 2018vt.的.单位是背心边在同一时期，是强制赎回公司七年了在授权日之后。

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T该计划的受益人是有权根据以下情况收取现金金额：（i）Tenaris向股东支付的股息金额;（ii）每位受益人持有的该计划单位数量。福利的支付与股份的账面价值有关，而不是与其市场价值有关。 Tenaris将这项长期激励计划视为一项长期激励计划-国际会计准则中分类的定期福利计划 19,“员工福利”.

截至20年12月31日23和2022、与该计划对应的未偿责任达$119.6百万美元和美元94.4分别为百万。授予单位的总价值（既得和未既得）迄今为止，根据该计划，考虑到单位数量和账面价值p呃截至20日12月31日的份额23和2022，是$144.0 百万美元和美元123.9分别为100万美元。

(4) 离职福利

当Tenaris在正常退休日期之前终止雇佣关系时，或者当员工接受自愿裁员以换取这些福利时，则应支付解雇福利。泰纳瑞斯认识到以下日期中较早者的解雇福利：（a）当它无法再撤回这些福利的提议时;和（b）当国际会计准则范围内的重组成本 37涉及解雇福利的支付。如果是为了鼓励自愿裁员而提出的，解雇福利是根据预计接受该提议的员工人数来衡量的。

(5) 其他赔偿义务

员工ee有权享受年假，长期服务假期、病假和其他奖金和补偿义务按收入应计。

被解雇时对雇员的补偿从支付当年的收入中扣除。

Q 条文

Tenaris面临各种索赔、诉讼和其他法律程序，包括客户索赔，在这些诉讼中，第三方要求支付所谓的损害赔偿、损失补偿或赔偿。Tenaris‘s这类索赔、诉讼和其他法律程序的潜在责任不能肯定地估计。管理层定期审查每一重大事项的状况，并评估潜在的财务风险。如果，由于过去的事件，索赔或诉讼的潜在损失被认为是可能的，金额可以是可靠地据估计，规定都被记录下来了。或有损失应计项目是根据截至编制财务报表之日管理层掌握的资料，对将要发生的损失作出的合理估计，并考虑到Tenaris‘s诉讼和和解策略。这些估计数主要是在法律顾问的协助下编制的。随着负债范围的界定更加明确，对未来费用的估计可能会有变化这可能对其运营结果、财务状况和现金流。

如果Tenaris预计将得到应计费用的补偿，就像保险合同所涵盖的费用或损失的情况一样，并且几乎肯定会得到补偿，则预期的补偿被确认为应收款。

本说明应结合以下内容阅读nOTE 27至该等综合财务报表.

R 贸易和其他应付款

贸易应付账款和其他应付账款最初按公允价值确认，通常为发票名义金额，随后在阿莫蒂兹测量ed成本。除非ess付款未在内到期十二在报告所述期间之后的几个月。由于红外线短期性质 t继承人持有金额s 是被认为与其公允价值相同。

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在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

S 收入确认

收入包括销售商品已收或应收对价的公允价值，以及渲染在Tenaris的正常活动过程中提供服务。本公司确认的收入按本公司有权获得的已收或应收对价的交易价格减去估计回报和其他客户信用(如折扣和数量回扣)，基于预期实现的价值并在扣除集团内的销售后计量。

收入在某个时间点或完毕从销售开始的时间，此时控制权已经转移，并且没有未履行的性能义务可能会影响客户对产品的接受。该控件是转帐红色在送货。当产品已装运到特定地点，过时和损失的风险已转移，并且客户已根据销售合同接受产品、验收条款失效或公司有客观证据证明所有验收标准已满足，包括所有履约义务时，交付即发生。这些条件已确定并分析按合同订立合同的确保履行所有履约义务的基础. I特别是，Tenaris核实客户对货物的接受程度、交货条款和任何其他适用条件的满足情况。

用于票据和暂挂事务处理收入只有在以下情况下才被确认：(A)账单和搁置安排的理由必须是实质性的(例如，客户要求作出安排)；(B)产品已被明确确定并准备交付；(C)公司不有能力使用该产品或将其引导给另一客户；)适用通常的付款条件。

公司合同与客户打交道除折扣、回扣和退货权外，不提供任何重大可变对价。折扣和回扣是根据最可能的价值和权利确认的s收益基于on考虑过去经验的期望值和合同条件。

如果合同包括多个履约义务，则根据独立的销售价格将交易价格分配给每个履约义务。在无法直接观察到的情况下，根据预期成本加利润进行估算。

管理层所采用的判断不会对确定履行履约义务的时间产生重大影响，也不会对分配给不同履约义务的交易价格和金额产生重大影响。

Tenaris提供服务主要是与销售的商品相关，代表销售收入的非重大部分，主要包括：

管道管理服务: 这主要包括准备投入使用的管道、交付给客户、存储服务和钻井平台归还。

现场服务: 包括现场技术支持和运行协助。

这些服务是与商品销售有关的提供和是附在与客户的货物销售合同中。很大一部分服务收入与销售商品同期确认。所出售的商品和提供的服务的收入和现金流量不存在明显的不确定性，因为它们包含在同一合同中、拥有相同的交易对手并受相同的条件约束。

T和公司也提供s水力压裂,连续油管和涂层服务与这些服务相关的收入包括在其他分部中。

提供服务的收入在提供服务的会计期间随着时间的推移确认.

T他跟着进来应用看跌和产出方法确认收入考虑到性质服务的范围:

存储服务:Company在自有仓库或第三方仓库中提供存储服务，收取可变费用需要开具发票。不他的朋友e是根据客户在仓库中维护物料的时间和e储存的材料量。在大多数情况下，为了量化任何指定月份发票金额，每吨的月平均储存费乘以每月平均储存库存（吨）。

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货运费: 收入被公认按比例考虑交付单位和时间已经过去了。

现场服务:收入i考虑到产出，s被认可方法s，特别是对服务业的调查客户提供的建议。

公司预计不会签订任何将承诺的商品或服务转让给客户与客户付款之间的期限超过的合同一年因此，考虑到合同不包括任何重大融资部分，公司不调整任何交易价格即金钱的时间价值。因此，公司还采用了可行权宜方法，不披露截至报告期末分配给剩余履行义务的交易价格的详细信息。

Tenaris只提供标准的质量保证，确保所售商品的功能符合预期或符合预期用途，不会为客户提供额外的服务。因此，保证不构成单独的履约义务。

Tenaris获得的其他收入按以下基础确认：

利息收入：按实际收益计算。
投资于其他公司的股息收入：当Tenaris获得付款的权利确立时。
其他销售净收入：对比时l是已转接对客户来说。
建筑/涂层c合同收入: 根据项目完成阶段。

T 销售成本和其他销售费用

销售成本和其他销售费用在整合I恩科姆 S应计制会计的陈述。

佣金、运费s 和其他销售费用，包括运输和搬运费用，是已录制在……里面 S销售、一般和行政费用s 在整合I恩科姆 S破烂不堪.

U 每股收益

每股收益的计算方法是除以归属于股东权益由.每月一次加权平均数常见股票杰出的在此期间期间.

确实有不是稀释性潜在普通股。

V F金融工具

非-衍生金融工具包括金融债务工具和股权投资、定期存款、贸易及其他应收账款、现金及现金等值物、借款以及贸易和其他应付款项。

本公司根据以下计量类别对其金融工具进行分类：

随后将按公允价值(通过保监处或损益计量)计量的资产，以及
须按摊销成本计量的项目.

分类取决于公司管理金融资产的业务模式和现金流的合同条款。

金融资产在结算日确认。当从金融资产收取现金流的权利已到期或已转让，而本公司已转移实质上所有所有权的风险及回报时，金融资产将不再确认。

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于初步确认时，本公司按其公允价值计量金融资产，如属非按公允价值计入损益的金融资产，则按直接应归属于收购该金融资产的交易成本计量。按公允价值计入损益的金融资产的交易成本为损益费用。

债务工具的后续计量取决于公司管理资产的业务模式和资产的现金流特征。确实有三公司将其债务工具分类的计量类别：

摊销成本：为收取合同现金流而持有的资产，这些现金流仅代表本金和利息的支付。这些金融资产的利息收入采用有效利率法计入金融收入。

与金融资产有关的汇兑损益和减值立即在合并收益中确认S纹身。

通过其他项目的公允价值急诊室综合收益：为收取合同现金流和出售金融资产而持有的资产，其中资产的现金流仅代表本金和利息的支付。这些金融资产的利息收入采用有效利率法计入金融收入。未实现损益在综合全面收益表中作为公允价值调整入账，并在出售金融资产时转入综合收益表。

辉通过损益实现R价值：不符合摊销成本或FVOCI标准的资产。按公允价值计入损益的金融工具的公允价值变化立即在合并利润表中确认。

E资产工具随后按公允价值计量。

衍生金融工具会计和对冲法活动包含在s中第三部分，财务风险管理。

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三、. 金融风险管理

的跨国性质 Tenaris‘s运营和客户群暴露s这个C公司至各种风险，主要与市场风险有关（包括外币汇率和利率变化的影响)、信用风险和资本市场风险. 为了管理层评估与这些风险相关的波动性曝光量以综合基础,tak英暴露网络的优势。 T公司或其子公司可以然后进行各种衍生品交易按顺序至防患于未然潜在的不利影响 Tenaris‘s 金融性能.此类衍生品交易根据内部政策和对冲实践执行。

A.财务rISKf演员

(i) 资本风险m管理

Tenar是寻求维持低位债务与总考虑行业和品牌的股权比例位于其运营地点。今年-结束的比率债务与总股权(其中“债务”包括金融借款和 “总计股权”是金融借款和股权的总和) 是0.03 AS12月的 31, 2023 和0.05 截至20年12月31日22.公司不必遵守监管资本充足率要求.

(Ii) 外汇风险

Tenaris在世界多个国家制造和销售其产品，因此面临外汇风险。由于公司的功能货币为美元，Tenaris外币对冲计划的目的主要是降低其他货币兑美元汇率变化带来的风险.

Tenaris对货币波动的风险会定期审查和合并的基础。为了实现高效的在没有有效或自然对冲的情况下的承保范围。几乎所有这些交易都是汇率收缩。S乙nOTE 26 对这些合并财务报表.

Tenaris不出于交易或其他投机目的而订立衍生金融工具，结构性产品的非重大投资除外.

的情况下附属公司使用美国以外的功能货币美元、对冲活动的结果,根据IFRS报告,不得反思完全这个管理层对其外汇风险对冲计划的评估。 I公司之间的平衡 Tenaris‘s由于功能货币不同，子公司可能会产生财务收益（损失）。

的值的Tenaris‘s金融资产及负债是 s受以下因素引起的变化的变化外币汇率。下表提供细目 Tenaris‘s 主要金融资产和负债（包括外汇衍生品合约）影响公司损益截至20年12月31日23和2022.

所有多头/(空头)金额均以千美元为单位	截至12月31日，
货币敞口/本位币	2023		2022
阿根廷比索/美元	(134,716	)	(126,739	)
欧元/美元	(203,608	)	(42,458	)
沙特阿拉伯里亚尔/美元	(181,931	)	(74,183	)

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主要的相关风险敞口对应于：

阿根廷比索/美元

截至20年12月31日23和2022主要包括阿根廷比索计价的金融、贸易、社会和财政应付款，在某些阿根廷子公司，其职能货币是美元。一种改变1ARS/美元汇率的%将产生#美元的税前收益/亏损。1.3百万美元和美元1.3截至20年12月31日23和2022分别进行了分析。

欧元/美元

截至202年12月31日3 和2022 主要由功能货币为美元的某些子公司以欧元计价的公司间负债组成美元。一种改变1欧元/美元汇率的%将产生1美元的税前收益/亏损。2.0百万美元和美元0.4截至202年12月31日，百万3和2022这将在很大程度上被包括在Tenaris净股权头寸中的货币换算调整的变化所抵消。

沙特阿拉伯里亚尔/美元

截至20年12月31日23和2022主要包括沙特阿拉伯里亚尔计价的金融和贸易应付账款.沙特阿拉伯里亚尔与美国美元。

考虑到截至12月31日持有的余额，2023对于面临外汇波动的金融资产和负债，Tenaris估计同时发生的影响 1外币汇率相对美元水平的有利/不利变动%，将将是税前损益 $6.7 百万（包括亏损/收益 $2.3乃由于外汇衍生品合同）、这将被Tenaris净股本头寸的变化部分抵消 $1.1百万.对于截至12月31日持有的余额，2022，同时 1外币汇率相对于美元的有利/不利变动百分比将产生美元的税前损益4.0百万美元(包括亏损/收益$0.2乃由于外汇衍生品合同）、这将被Tenaris净股权头寸的变化部分抵消0.9百万美元。

Tenaris的基础是外汇敏感性分析 1%差异仅供参考，以便分析任何特定差异。

(Iii) 利率风险

Tenaris面临利率风险在……上面其投资组合及其债务. 该公司结合其投资组合策略使用可变利率和固定利率债务。 T公司可以选择签订外汇衍生品合同和/或利率互换以减轻利率变化的风险。

以下是表格总结截至每年年底可变利率和固定利率债务的比例.

	截至12月31日，
	2023		2022
	以千美元计	%	以千美元计	%
固定费率^(*)	294,946	51%	497,889	68%
可变利率	288,491	49%	230,873	32%
总计	583,437		728,762

^(*)离开这一美元294.9 m百万固定利率借款， $271.1 m数百万是短期的.

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本公司估计,如果市场利率适用于Tenaris‘s借款有vbl.已100个基点, 则附加税前损失会不会已$6.4 百万在……里面2023和 $5.3百万在……里面2022.

Tenaris的利率敏感性分析基于 100基点差异仅供参考，以便对任何特定差异进行分析。

(Iv) 信用风险

信贷风险来自现金和现金等价物、银行和金融机构的存款，以及对客户的信贷风险，包括未付应收账款和已承诺的交易。本公司亦积极监察其财资、衍生工具及保险交易对手的信誉，以尽量减低其信用风险。

不是单个客户包括超过 10占Tenaris净销售额的% 2023, 2022和2021.

泰纳瑞斯维护与之建立了牢固、长期的关系彼得罗莱奥斯墨西哥人 (“Pemex”), 一世界上最大的原油和凝析油生产商，一的它的最大的客户。在过去的几个月里，Pemex推迟了约定的到期日之后的付款，导致Tenaris对Pemex有很大的信用敞口，约占20截至2023年12月31日，公司总信用敞口的30%。本公司历史上并未因与该客户有关的应收账款坏账而进行任何重大核销。尽管双方仍在继续谈判，Pemex正在定期支付部分款项，但在现阶段，该公司无法预测其在Pemex的风险敞口是否会减少，或任何此类减少的时间。

Tenaris与产品和服务销售相关的信用政策旨在识别具有可接受信用记录的客户，并允许Tenaris要求使用信用保险、信用证和其他旨在最大限度降低信用风险的工具每当认为必要时。Tenaris为潜在信用损失保留了减损拨备。见s第二部分K.

截至202年12月31日3, 贸易应收账款金额为美元2,480.9万贸易应收账款had信用保险担保为美元212.7百万美元、信用证和其他银行担保美元48.4百万. Overdue贸易应收账款金额为美元679.6百万，逾期担保贸易应收账款金额为美元24.4 百万;可疑账户备抵为美元49.0百万美元。

截至202年12月31日2,贸易应收账款金额边至$2,493.9万贸易应收账款had信用保险担保的 $231.2百万美元、信用证和其他银行担保美元34.7百万. Overdue贸易应收账款金额为美元544.9百万，逾期担保贸易应收账款金额为美元28.1百万;可疑账户备抵为美元45.5百万美元。

管理层认为b另外，可疑账户拨备和现有担保足以涵盖可疑贸易应收账款。

(v) 交易对手风险

Tenaris制定了包含特定参数的投资指南，以限制有价证券的发行人风险。衍生品和现金交易的对手方仅限于高信用质量的金融机构，通常是投资级。

大致91%Tenaris流动金融资产的比例与边截至20年12月31日，投资级评级工具23与大约相比 80%截至20年12月31日22.

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(vi) 流动性风险

Tenaris’s融资战略 aims维持充足的财政资源和额外的流动性。期间 2023Tenaris依靠运营现金流以及额外的银行融资为其交易提供资金。

管理层保持充足的现金和有价证券来为正常运营提供资金，并相信Tenaris还拥有恰如其分短期流动资金需求进入市场。

流动金融资产整体（包括现金和现金等值物以及其他投资)是19%和9%的总资产s在…结束时 2023 和 2022，分别.

Tenaris对其流动性管理采取保守的方法，其中包括i）现金和现金等值物（银行现金、流动资金和投资使用一个到期日少于三个月购买之日），和ii） o特德inveurs（固定收益证券，时间d股票和基金投资）。

Tenaris主要持有货币市场投资来自投资级发行人的基金以及可变或固定利率证券。

Tenaris持有的投资主要在美国。美元。截至202年12月31日3和2022，美元计价的流动资产加上以其他货币计价的投资对冲到美元大约代表94%和87% 流动金融资产总额，分别.

(Vii) 商品价格风险

在正常运营过程中，Tenaris采购受供应条件、政治和经济变量等因素导致的价格波动的商品和原材料。因此，Tenaris面临着这些商品和原材料价格波动带来的风险。Tenaris对此类原材料和大宗商品的短期价格进行固定，通常不超过一年，以及i这些风险的一般对冲是在有限的基础上进行的。

B.金融工具类别和分类w在此期间E公允价值h层级制

如注二所述。V，公司将其金融工具分为以下计量类别：摊余成本、公允价值及其变动计入其他r综合收益也很公平值计入损益. 对于在财务状况表中按公允价值计量的金融工具，IFRS 13, “公允价值计量” 要求根据以下公允价值计量层级按层级披露公允价值计量：

水平1:相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。

水平2:级别中包含的报价以外的输入 1可以直接（即，作为价格）或间接（即，从价格中得出）观察资产或负债。

水平3: 不基于可观察市场数据的资产或负债输入（即不可观察输入）。

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下表按类别和级别列出了截至20年12月31日的金融工具23和2022.

	账面金额	测量类别			按公允价值计算
2023年12月31日	账面金额	摊销成本	FVOCI	按公平	水平1	水平2	水平3
资产
现金和现金等价物	1,637,821	1,414,397	-	223,424	223,424	-	-
其他投资	1,969,631	896,166	834,281	239,184	1,073,465	-	-
固定收入（定期存款，零息票债券、商业票据）	896,166	896,166	-	-	-	-	-
美国主权法案	282,225	282,225	-	-	-	-	-
存款证	334,637	334,637	-	-	-	-	-
商业票据	196,708	196,708	-	-	-	-	-
其他说明	82,596	82,596	-	-	-	-	-
债券和其他固定收益	834,281	-	834,281	-	834,281	-	-
美国政府证券	126,399	-	126,399	-	126,399	-	-
非美国政府证券	10,943	-	10,943	-	10,943	-	-
公司证券	696,939	-	696,939		696,939	-	-
共同基金	239,184	-	-	239,184	239,184	-	-
衍生金融工具	9,801	-	-	9,801	-	9,801	-
其他投资非流动投资	405,631	-	398,220	7,411	398,220	-	7,411
债券和其他固定收益	398,220	-	398,220	-	398,220	-	-
其他投资	7,411	-	-	7,411	-	-	7,411
应收贸易账款	2,480,889	2,480,889	-	-	-	-	-
C和NC	414,778	93,144	-	-	-	-	-
其他应收账款	93,144	93,144	-	-	-	-	-
其他应收账款（非金融）	321,634	-	-	-	-	-	-
总计		4,884,596	1,232,501	479,820	1,695,109	9,801	7,411
负债
借用C和NC	583,437	583,437	-	-	-	-	-
其他负债C和NC（*）	693,913	-	-	86,240	-	-	86,240
其他负债	86,240	-	-	86,240	-	-	86,240
其他负债（非金融）	607,673	-	-	-	-	-	-
贸易应付款	1,107,567	1,107,567	-	-	-	-	-
租赁负债C和NC	134,433	134,433	-	-	-	-	-
衍生金融工具	11,150	-	-	11,150	-	11,150	-
总计		1,825,437	-	97,390	-	11,150	86,240

^(*)包括与股票回购计划相关的责任。见附注 37这些合并财务报表。

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	账面金额	测量类别			按公允价值计算
2022年12月31日	账面金额	摊销成本	FVOCI	按公平	水平1	水平2	水平3
资产
现金和现金等价物	1,091,527	668,668	-	422,859	422,859	-	-
其他投资	438,448	196,152	182,988	59,308	242,296	-	-
固定收入（定期存款，零息票债券、商业票据）	196,152	196,152	-	-	-	-	-
存款证	36,167	36,167	-	-	-	-	-
商业票据	19,785	19,785	-	-	-	-	-
其他说明	140,200	140,200	-	-	-	-	-
债券和其他固定收益	211,953	-	182,988	28,965	211,953	-	-
非美国政府证券	108,310	-	79,345	28,965	108,310	-	-
公司证券	103,643	-	103,643	-	103,643	-	-
共同基金	30,343	-	-	30,343	30,343	-	-
衍生金融工具	30,805	-	-	30,805	-	30,805	-
其他投资非流动投资	119,902	-	113,574	6,328	113,574	-	6,328
债券和其他固定收益	113,574	-	113,574	-	113,574	-	-
其他投资	6,328	-	-	6,328	-	-	6,328
应收贸易账款	2,493,940	2,493,940	-	-	-	-	-
C和NC（*）	395,531	105,397	48,659	-	-	-	48,659
其他应收账款	154,056	105,397	48,659	-	-	-	48,659
其他应收账款（非金融）	241,475	-	-	-	-	-	-
总计		3,464,157	345,221	519,300	778,729	30,805	54,987
负债
借用C和NC	728,762	728,762	-	-	-	-	-
贸易应付款	1,179,457	1,179,457	-	-	-	-	-
租赁负债C和NC	112,177	112,177	-	-	-	-	-
衍生金融工具	7,127	-	-	7,127	-	7,127	-
总计		2,020,396	-	7,127	-	7,127	-

^(*)包括与委内瑞拉公司利息相关的余额. SEe n奥特 35该等综合财务报表。

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Tl之间没有转会Evels在此期间年.

在活跃市场交易的金融工具的公允价值基于报告约会如果报价可以随时定期从交易所、交易商、经纪人、行业团体、定价服务机构或监管机构获得，并且这些价格代表实际和定期发生的公平交易，则该市场被视为活跃市场。持有的金融资产使用的市场报价 Tenaris是当前的投标价格。此等工具包括在 LEvel 1并构成初级我y公司和主权债务证券。

未在活跃市场交易的金融工具的公允价值(如某些债务证券、原始到期日超过三个月, f奥沃德和 i利息的 r食用衍生物s仪器）通过使用估值技术确定哪一个马克西米兹e用途当可观察市场数据时可用，并尽可能少依赖实体的具体估计。如果对工具进行估值所需的所有重要输入都是可观察的，则该工具被纳入 LEvel 2.Tenaris使用买入价格、利率曲线、经纪人报价、当前汇率、远期利率和隐含波动率对其包含在该水平中的资产和负债进行估值已获得截至估值日来自市场贡献者。

如果一或多项重大输入数据是这些工具不是基于可观察的市场数据，包含在 LEvel 3. Tenaris使用可观察的市场输入和管理假设对其这一水平的资产和负债进行估值，这些假设反映了公司对市场参与者在计量日如何对资产或负债定价的最佳估计。该级别的主要余额包括与期内确认的股份回购计划下清算的股份相关的负债。欲了解更多信息，请参阅注释 37.

下表列出了更改在……里面LEvel 3资产:

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
在年初	54,987		56,294
减少量^(*)	(47,467	)	(1,126	)
货币兑换调整等	(109	)	(181	)
在年底的时候	7,411		54,987

^(*) 为2023, r对委内瑞拉奖项的出售感到高兴。欲了解更多信息，请参阅注释 6和35.

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C. 公允价值估计

通过损益按公允价值分类的金融资产或负债是根据国际会计准则委员会为公允价值计量和披露建立的会计准则框架计量的。

上市投资的公允价值为大体上基于当前的投标价格。如果金融资产的市场不活跃或没有可用的市场，则使用标准估值技术确定公允价值。

所有未偿衍生品的公允价值均使用特定工具确定fic定价模型包括在市场上可观察到的或可以从可观察数据中得出或证实的输入。远期外汇合同的公允价值计算为基于可观察收益率曲线的每种货币估计未来现金流量的净现值，并按估值日的即期汇率兑换为美元。

借款被分类为其他金融负债并按摊销成本计量. Tenaris估计其主要金融负债的公允价值约为mately 99.8%和99.2%其账面值 (Inc.应计利息)在……里面2023和2022分别. 公允价值采用浮动利率工具的标准估值技术和贴现的可比市场利率计算。现金流动。

随身携带投资额按摊销成本计价T接近其公允价值。

D.衍生金融工具和对冲活动的会计

衍生金融工具于衍生合约订立当日于财务状况表内按公允价值于损益中确认，其后按公允价值重新计量。使用特定工具来计算每种工具的公允价值，并每月对这些工具进行一致性测试。所有定价操作均采用市场费率。这些因素包括汇率、存款利率和其他与每个基础风险的性质相匹配的贴现率。

作为一般规则，Tenaris确认与年衍生金融工具公允价值变化相关的全部金额财务业绩在综合损益表中。

Tenaris设计TES某些衍生品作为与已确认资产或负债或极有可能的预测交易相关的特定风险的对冲。这些交易被归类为现金流对冲。被指定为现金流量对冲的衍生工具的公允价值的有效部分在权益中确认。然后，权益中累积的金额在损益表中确认为对冲项目的抵销亏损和收益。与无效部分有关的收益或损失立即在损益表中确认。Tenaris衍生金融工具(资产或负债)的公允价值继续反映在财务状况表中。

对于被指定并有资格进行对冲会计的交易，Tenaris在交易开始时记录对冲工具和被对冲项目之间的关系，以及其风险管理目标和ZSK策略进行各种对冲交易。 Tenaris还记录了其对是否对冲工具s在抵消变化方面非常有效这个被对冲项目的公允价值或现金流量。20年12月31日23和2022、指定现金流对冲的有效部分被包括在……里面其他储备权益金额边至$8.1百万学分和 $13.1百万学分分别.

用于对冲目的的各种衍生工具的公允价值以及包含在其中的对冲准备金的变动其他储备权益是披露于n奥特 26该等综合财务报表.

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合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

I五.合并财务报表的其他附注

1 细分市场信息

如第一节所述n II.Cvt.的.S监管I信息披露如下s:

可报告的运营部门

(All金额数百万美元)

截至2023年12月31日的年度	管子	其他	总计
管理观点--营业收入	4,337	129	4,466
销售成本差异			(134	)
销售、一般和管理费用的差异			(7	)
其他营业收入（费用）差异，净额			(9	)
IFRS -营业收入			4,316
财务收入(费用)，净额			221
非合并公司收益中未扣除权益和所得税的收入			4,537
非合并公司收益中的权益			95
所得税前收入			4,633
净销售额	14,185	684	14,869
折旧及摊销	518	31	549

截至二零二二年十二月三十一日止年度	管子	其他	总计
管理观点--营业收入	2,772	75	2,847
销售成本差异			44
折旧和摊销的差异			2
销售、一般和管理费用的差异			(4	)
其他营业收入（费用）差异，净额			74
IFRS -营业收入			2,963
财务收入(费用)，净额			(6	)
非合并公司收益中未扣除权益和所得税的收入			2,957
非合并公司收益中的权益			209
所得税前收入			3,166

净销售额	11,133	630	11,763
折旧及摊销	588	20	608

F-37

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

截至2021年12月31日的年度	管子	其他	总计
管理观点-营业收入	178	65	243
销售成本差异			473
折旧和摊销的差异			(1	)
其他营业收入（费用）差异，净额			(8	)
IFRS -营业收入			707
财务收入(费用)，净额			23
非合并公司收益中未扣除权益和所得税的收入			730
非合并公司收益中的权益			513
所得税前收入			1,243

净销售额	5,994	528	6,521
折旧及摊销	575	20	595

部门之间的交易在合并中被消除，是主要涉及销售废料、能源、剩余原材料等从其他部分到管道部分为$98.5百万, $77.9百万美元和 $45.6百万在……里面2023, 2022和2021分别为。

国际财务报告准则和管理层的观点在总收入和可报告分部方面没有实质性差异。

IFRS观点与管理层观点下的营业收入之间的差异主要与销售商品的成本有关，反映了原材料价格上涨对管理层观点考虑的重置成本估值的影响，与按历史成本计算的IFRS成本相比，按先进先出基础等小调时间差异。

的主要区别是其他营业收入（支出）、Net, 对于年告一段落12月31日, 2022, 归因于t货币兑换调整准备金重新分类的影响与NKK Tubes的最终停止运营有关，不影响管理层的观点。

除了上述对账金额外，t净利润的主要差异源于功能货币对财务业绩、递延所得税以及对非并表公司投资结果的影响.

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合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

地理信息

	北美	南美	欧洲	亚太地区、中东和非洲 ^(*)	未分配^(**)	总计
截至2023年12月31日的年度
净销售额	7,765,130	3,382,495	1,175,581	2,545,654	-	14,868,860
总资产	11,210,620	3,751,121	2,839,378	1,671,972	1,608,804	21,081,895
应收贸易账款净额	1,222,635	447,379	278,077	532,798	-	2,480,889
财产、厂房和设备、净值	3,676,352	1,143,752	794,242	463,833	-	6,078,179
资本支出	214,932	246,061	119,820	38,632	-	619,445
折旧及摊销	307,139	115,156	74,862	51,353	-	548,510

截至二零二二年十二月三十一日止年度
净销售额	6,902,787	2,550,402	1,000,833	1,308,504	-	11,762,526
总资产	9,018,386	3,896,403	2,071,624	1,023,187	1,540,646	17,550,246
应收贸易账款净额	1,371,717	583,223	202,753	336,247	-	2,493,940
财产、厂房和设备、净值	3,548,844	1,031,423	706,539	269,457	-	5,556,263
资本支出	118,644	176,448	62,143	21,211	-	378,446
折旧及摊销	348,550	125,324	76,631	57,218	-	607,723

截至2021年12月31日的年度
净销售额	3,360,345	1,311,279	742,463	1,107,120	-	6,521,207
总资产	7,992,946	2,399,448	1,727,573	945,690	1,383,774	14,449,431
应收贸易账款净额	652,483	234,800	180,515	231,274	-	1,299,072
财产、厂房和设备、净值	3,805,912	984,413	742,461	292,015	-	5,824,801
资本支出	106,118	63,723	43,344	26,333	-	239,518
折旧及摊销	307,116	125,781	89,667	72,157	-	594,721

^(*)2023年1月1日起，亚太地区和中东和非洲分部合并为一个地理分部。

^(**)为2023, 2022和2021包括投资非合并公司. 参见nOTE 14 to这些合并的财务报表.

没有来自公司注册所在国（卢森堡）的外部客户的收入。

C来自的主要国家公司衍生其收入是美国 (39%), 阿根廷 (15%), 墨西哥、加拿大、沙特阿拉伯和巴西.

收入主要在控制权已转移且不存在可能影响客户接受产品的未履行的履行义务时向直接客户确认。与政府机构相关的收入代表大约26%, 22%和23%在……里面 2023, 2022和2021分别进行了分析。

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在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

按市场划分的管子部门收入：

(所有金额均以百万美元为单位)

收入管道	2023	2022	2021
Oil & Gas	12,488	9,543	4,895
石油和天然气加工厂	818	738	459
工业、电力等	879	852	640
总计	14,185	11,133	5,994

在…十二月31, 2023, 2022和2021、公司确认与客户相关的合同负债预付金额 $263.7百万，$242.9百万美元和 $92.4分别为百万美元. 每一个T他Se金额a在接下来的一年中重新重新分类为收入s.在这些时期，没有重大调整s收入与以前满意的履行义务。

2 销售成本

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
年初库存	3,986,929		2,672,593		1,636,673
业务合并导致库存增加 ^(*)	107,588		-		-
出售子公司导致库存减少	-		-		(10,662	)
加：年度收费
原材料、能源、消耗品等	5,277,507		5,772,031		3,841,551
服务和收费	437,804		293,490		208,472
人工成本	1,403,546		1,160,085		824,071
财产、厂房和设备折旧	424,373		465,849		448,843
无形资产摊销	11,582		11,754		7,645
使用权资产折旧	30,352		33,244		35,910
维护费	408,410		267,294		129,350
报废补贴	13,581		24,901		23,296
税费	272,120		194,736		40,887
其他	216,220		178,691		98,159
	8,603,083		8,402,075		5,647,522
减：年底库存	(3,921,097	)	(3,986,929	)	(2,672,593	)
	8,668,915		7,087,739		4,611,602

^(*)相关对于CPC来说， Isplus防腐涂层部门以及Mattr的管道涂层业务部门收购.欲了解更多信息，请参阅注释 34.

F-40

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在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

3 销售、一般和行政费用s

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022		2021
服务和收费	163,723	148,331		115,303
人工成本	652,820	518,500		426,414
财产、厂房和设备折旧	21,517	21,883		22,924
无形资产摊销	40,761	59,018		63,874
使用权资产折旧	19,925	15,975		15,525
运费和其他销售费用	696,705	641,812		415,895
意外情况准备金	38,899	20,606		24,998
可疑账款备抵	3,590	(223	)	(4,297	)
税费	170,484	121,410		78,800
其他	110,883	87,263		47,133
	1,919,307	1,634,575		1,206,569

4 劳动力成本（包括销售成本以及销售、一般和管理费用）

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022	2021
工资、薪资和社会保障费用	1,943,825	1,594,200	1,170,562
遣散费	26,470	29,070	28,625
离职后福利-固定缴款计划	15,055	13,256	12,608
离职后福利-固定福利计划	19,452	16,320	13,353
员工留住和长期激励计划	51,564	25,739	25,337
	2,056,366	1,678,585	1,250,485

F-41

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在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

下表显示了员工的地理分布:

	2023	2022	2021
墨西哥	7,500	5,919	5,474
阿根廷	6,267	6,444	5,169
美国	3,882	3,509	2,684
意大利	2,187	2,136	2,011
罗马尼亚	1,884	1,847	1,725
印度尼西亚	1,573	495	506
巴西	1,492	1,460	1,817
加拿大	1,195	944	758
哥伦比亚	1,112	1,183	1,009
沙特阿拉伯	849	427	408
其他	1,193	928	1,215
	29,134	25,292	22,776

5 减值费用

Tenaris的主要收入来源是向石油和天然气行业销售产品和服务，此类销售水平对国际石油和天然气价格及其对钻探活动的影响很敏感。

公司定期评估其资产的公允价值。的可回收价值 is基于价值在……里面使用.估计使用价值时使用的主要关键假设是贴现率te、增长率和竞争力，经济上的和监管用于确定现金流预测的因素，例如石油和天然气价格、活跃石油和天然气钻井平台的平均数量（钻井平台数量）和原材料成本。

为了评估关键假设，估计贴现的未来现金流量，公司使用外部信息来源和管理层基于过去经验的判断和期望. 管理层已确定每项关键假设的价值如下：

- 折扣率：基于适用的加权平均资本成本（“WACC”），该成本被认为是资本成本的良好指标，并考虑了行业、国家和企业规模。对于分配资产的每个现金产生单位，确定了特定的WACC。

-增长率：主要考虑通货膨胀对价格和成本的影响，长期进化的石油和天然气行业、抵消现有油田枯竭的更高需求以及公司预期的市场渗透率。在 2023，名义增长率为2%被考虑。

--石油和天然气价格：基于行业分析师报告和管理层对市场开发.

-钻机数量：基于贝克休斯发布的信息和管理层的预期。

-原材料成本：基于行业分析师的报告和管理层的预期。

考虑到这个现金产生单位的可收回金额上一年获得s'测试和那构成这些单位的资产和负债没有显着变化，也不是上述关键假设，《公司》得出的结论是，截至报告期末，往年的减损测试仍然有效.此外，Company考虑了更新主要折扣率的影响，适用范围介于 12.5%和21.4%对于正在分析的现金产生单位.基于事实上述，公司得出结论d不应确认任何减损费用这一年的2023.

2022年12月，在……面前减损指标S，这位C公司进行的减损测试和审查的值的子公司的某些闲置资产。上述分析结果在……里面损伤装药s的 $76.7百万, 分配以美元为单位63.1 百万美元流向管道部门及$13.6百万给其他人监管. T主要折扣率s使用的范围介于 13.4%和20.2%.在……里面2022，名义增长率为2%被考虑。

F-42

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在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

2021年12月，由于预计终止这个 NKKTube合资企业, 哪一个当时代表了即时通讯对其资产进行了减损测试，导致 a 收费$57百万那完全减少p的持有量财产、厂房和设备以及无形资产。总额已分配给Tubes部门. T主要折扣率s使用的范围介于 10.9%和18.8%.在……里面2021，名义增长率为2%被考虑。

6 其他营业收入和费用

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022		2021
其他营业收入
其他销售净利润	10,960	28,161		10,694
净租金	4,702	5,084		5,314
货币兑换调整准备金重新分类	878	71,252		-
巴西子公司的税收回收	-	-		35,568
便宜货买入收益	3,162	-		-
委内瑞拉奖项销售结果	33,341	-		-
收回可疑应收账款拨备	-	-		379
其他收入	-	-		16,290
	53,043	104,497		68,245
其他运营费用
对福利项目和非营利组织的捐款	15,538	13,668		6,697
应收呆账准备	107	346		-
证券交易委员会调查和解	-	78,100		-
其他费用	1,628	12,595		-
	17,273	104,709		6,697

其他收入，净额	35,770	(212	)	61,548

货币兑换调整准备金重新分类：在.期间2022, a的结果 NKKTube'最终停止运营后，属于股东的货币兑换调整储备重新分类至利润表。有关更多信息，请参阅e 36.

巴西子公司的税收回收: 2021年5月13日，巴西最高法院发布最终判决，确认在计算PIS和COFIN（总收入的联邦社会贡献）时，纳税人应将ICMS的总产出从其基数中剔除，按毛额计算。这一决定导致了大约美元的认可53在巴西子公司获得100万税收抵免，其中36百万美元计入其他营业收入和美元17百万美元的财务业绩(影响财务收入和财务成本)。此外，与这一收益相关的税费为#美元。12百万美元。

廉价购买收益：这一收益与 Isplus防腐涂层部门收购。欲了解更多信息，请参阅注释 34 “业务组合- 收购意大利防腐涂层资产”.

委内瑞拉奖项销售结果：有关更多信息，请参阅e 35.

其他收入: 2021年11月1日，Tenaris出售 100将日内瓦结构管有限责任公司(“日内瓦”)的%股份出售给日本丸红钢管有限公司的子公司MKK美国公司，总价为$24.3万这笔交易的收益约为美元6.8百万美元。

证券交易委员会调查和解: 有关更多信息，请参阅备注27 “或有事项、对利润分配的承诺及限制-或有事项--与巴西国家石油公司有关的诉讼和索赔”.

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7 财务业绩

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
利息收入	201,852		86,112		38,048
按公允价值计入损益的金融资产公允价值变化的净结果	11,622		(6,092	)	-
财政收入	213,474		80,020		38,048
财务成本	(106,862	)	(45,940	)	(23,677	)
净外汇交易结果	218,383		15,654		17,287
净外汇衍生品合约结果	(8,974	)	(25,666	)	(7,966	)
其他	(95,044	)	(30,108	)	(1,026	)
其他财务业绩，净值	114,365		(40,120	)	8,295
净财务业绩	220,977		(6,040	)	22,666

财务收入：

在……里面2023, 2022和2021包括$61.2百万，$33.01000万美元和300万美元3.3分别与以公允价值计入损益的工具相关的百万利息。

在……里面2022还包括已实现损失美元10.5百万与在贸易应收账款结算操作中获得的某些金融工具的公平值变化有关。

在……里面2021还包括$18.0与追回巴西子公司的PIS和COFINS税款有关的非金融利息为100万美元。有关详细信息，请参阅备注6这些合并财务报表。

净外汇交易结果：

在……里面2023主要包括以阿根廷比索计价的阿根廷比索兑美元贬值的结果净财务状况在以功能货币美元为基础的子公司，巴西兑美元实际升值.S.美元汇率巴西计价净财务状况以功能货币美元为单位的子公司，以及以功能货币美元为单位的子公司以欧元计价的公司间负债欧元兑美元升值的结果，但被意大利子公司的货币兑换调整准备金增加所抵消。

在……里面2022主要包括由于以阿根廷比索和日元计价的阿根廷比索和日元兑美元贬值净财务状况功能货币美元的子公司，以及功能货币美元的子公司以欧元计价的公司间负债欧元兑美元贬值的结果，主要被意大利子公司货币兑换调整准备金的增加所抵消.

在……里面2021主要包括功能货币美元的子公司以欧元计价的公司间负债欧元兑美元贬值的结果，主要被意大利子公司货币兑换调整准备金的增加以及阿根廷比索和日元兑美元贬值的结果所抵消。阿根廷比索和日语日元计价净财务状况在功能货币美元的子公司。

Net f东方交易所衍生品合同结果：

在……里面2023主要包括涵盖巴西雷亚尔应收账款净衍生品的损失。

在……里面2022主要包括衍生产品的损失，包括巴西雷亚尔的应收账款净额和欧元和日元的净负债。

在……里面2021主要包括涉及欧元和日元净负债的衍生品亏损，部分被涵盖巴西雷亚尔应收账款净额的衍生品收益所抵消。

其他：

在……里面2023包括一个网络损失共$94.7 百万与阿根廷子公司将作为实物股息支付的阿根廷主权债券转让给其股东有关。有关更多信息，请参阅e 29.

在……里面2022包括损失$29.8百万美元与阿根廷子公司将作为实物股息支付的阿根廷主权债券转让给其股东有关。

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8 非合并公司收益中的权益

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
来自非合并公司	104,897		242,743		512,591
重新确定先前持有的权益	4,506		-		-
便宜货买入收益	11,487		-		-
非合并公司的减损损失	-		(34,041	)	-
与Usiminas参与度增加相关的净损失	(25,486	)	-		-
	95,404		208,702		512,591

重新确定先前持有的权益和便宜货买入收益: 为截至2023年12月31日的年度, 包括$4.5百万和$11.5百万r对收购GSK感到高兴。欲了解更多信息，请参阅注释 34“业务组合- 收购全球管道公司”.

非合并公司的减损损失：为截至2022年12月31日的年度, $19.1与投资有关乌西米纳斯及$14.9与PAO合资企业相关 Severstal (“Severstal”).

与参与度增加相关的净损失乌西米纳斯: 有关更多信息，请参阅备注14“对非合并公司的投资- 乌西米纳斯”.

9 所得税

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
当期税额	(868,695	)	(589,706	)	(215,467	)
递延税金	193,739		(27,530	)	26,019
税费	(674,956	)	(617,236	)	(189,448	)

不是由于支柱的应用，截至2023年12月31日的当前合并财务报表中出现了当前税收影响二规则，因为它们将从起适用 2024在与公司相关的司法管辖区。

此外，公司已适用国际会计准则修订案规定的例外情况 12，因此尚未确认支柱的任何递延税收影响二应用程序.

该公司正在评估其对支柱的风险敞口二经合组织过渡性安全措施下的立法和测试其状况海港规则并预计不会因适用而对补缴税产生重大影响一或更多过渡保险箱海港规矩。

由于适用立法和计算的复杂性地球仪收入方面，所颁布立法的量化影响尚未合理估计。

F-45

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

税 Tenaris‘s税前收入与使用每个国家税率产生的理论金额的差异如下:

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
所得税前收入	4,632,789		3,165,937		1,242,766
减减损费用（不可扣除）	-		-		57,075
所得税前收入（不含减损费用）	4,632,789		3,165,937		1,299,841

按各国税率计算税收	(1,127,428	)	(705,727	)	(209,765	)
货币兑换对税基的影响	(346,573	)	(187,186	)	(76,043	)
税率的变化	1,535		(3,422	)	(29,881	)
利用之前未确认的税收损失	787		29,560		966
税收重新评估、预扣税和其他	796,723		249,539		125,275
税费	(674,956	)	(617,236	)	(189,448	)

货币换算对税基的影响:Tenaris采用负债法，就财务报表中资产/负债的计税基础与其账面金额之间的临时差异确认递延所得税。通过应用这一方法，Tenaris确认由于价值变化对子公司(主要是阿根廷和墨西哥)税基的影响而产生的递延所得税损益，这些子公司的职能货币与其当地货币不同。这些损益是《国际财务报告准则》所要求的，即使有关资产的重估/贬值计税基数不会在未来期间产生任何税务扣减/债务。

税率的变化: 这一年的2021, i主要包括阿根廷企业所得税率提高的影响 25%至35%.

税收重新评估、预扣税和其他: I包括净税收入$349.0百万，$250.4百万美元和美元113.2百万美元用于2023, 2022和2021分别与阿根廷和墨西哥的税收重新评估制度有关。还包括美元的费用164.3百万，$21.0百万美元和美元22.6百万为2023, 2022和2021分别与集团内国际业务的预提税金有关。而且包括$550.3百万税收收入 2023 与确认递延所得税资产相关由于往年结转的税收损失在卢森堡.欲了解更多信息，请参阅注释 22.

10 股利分配

在11月1, 2023、公司董事会董事批准中期股息为美元0.20每一位杰出的份额（美元0.40每美国存托股份)，或大约$235百万，帕ID在11月22, 2023，除息日期为11月 20, 2023.

2023年5月3日，公司股东批准年度股息为美元0.51每股(美元)1.02根据ADS）。股东批准的金额包括之前于2022年11月23日支付的中期股息金额为美元0.17每股(美元)0.34根据ADS）。余额为美元0.34每股(美元)0.68根据ADS），于2023年5月24日支付，金额约为美元401万总体而言，2022年11月支付的中期股息和2023年5月支付的余额约为美元602百万美元。

2022年5月3日，公司股东批准年度股息为美元0.41每股(美元)0.82根据ADS）。批准的金额包括之前于2021年11月24日支付的中期股息金额为美元0.13每股(美元)0.26根据ADS）。余额为美元0.28每股(美元)0.56根据ADS），于2022年5月25日支付，金额约为美元331万总体而言，2021年11月支付的中期股息和2022年5月支付的余额约为美元484百万美元。

F-46

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

11 财产、厂房和设备、净值

截至2023年12月31日的年度	土地和民用建筑		工业建筑、工厂和生产设备		车辆、家具和固定装置		正在进行的工作		备件和设备		总计
成本
年初价值	815,763		12,857,494		402,485		252,379		55,526		14,383,647
货币换算调整	1,863		53,282		1,675		1,462		199		58,481
因业务合并而增加 ^(*)	64,413		256,899		831		71,838		-		393,981
加法	330		3,661		820		546,515		19,671		570,997
转移/重新分类	12,031		435,550		22,530		(471,381	)	-		(1,270	)
处置/消耗	(4,443	)	(68,613	)	(11,428	)	(4,710	)	(3,562	)	(92,756	)
年底价值	889,957		13,538,273		416,913		396,103		71,834		15,313,080

折旧和减值
年初累计	152,272		8,313,971		340,526		-		20,615		8,827,384
货币换算调整	390		38,074		1,584		-		105		40,153
折旧费	12,256		411,861		19,839		-		1,934		445,890
转移/重新分类	(16	)	(391	)	27		-		-		(380	)
处置/消耗	(8	)	(67,471	)	(10,667	)	-		-		(78,146	)
年底累计	164,894		8,696,044		351,309		-		22,654		9,234,901
2023年12月31日	725,063		4,842,229		65,604		396,103		49,180		6,078,179

(*) 相关对于CPC来说， Isplus防腐涂层部门、Republic Tube LLC的OCTG管道加工设施和Matttr的管道涂层业务部门收购.欲了解更多信息，请参阅注释 34.

F-47

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

截至二零二二年十二月三十一日止年度	土地和民用建筑		工业建筑、工厂和生产设备		车辆、家具和固定装置		正在进行的工作		备件和设备		总计
成本
年初价值	830,104		13,064,541		420,930		147,429		59,522		14,522,526
货币换算调整	(1,601	)	(71,347	)	(1,838	)	376		(174	)	(74,584	)
因业务合并而增加 ^(*)	-		-		-		187		-		187
加法	-		2,271		734		334,912		8,150		346,067
转移/重新分类	9,829		184,915		16,221		(227,153	)	-		(16,188	)
处置/消耗	(22,569	)	(322,886	)	(33,562	)	(3,372	)	(11,972	)	(394,361	)
年底价值	815,763		12,857,494		402,485		252,379		55,526		14,383,647

折旧和减值
年初累计	139,941		8,199,724		353,639		-		4,421		8,697,725
货币换算调整	(289	)	(51,283	)	(1,756	)	-		130		(53,198	)
折旧费	13,577		432,648		21,022		-		20,485		487,732
转移/重新分类	(2	)	(21,506	)	(215	)	-		-		(21,723	)
减损费用（见注释 5)	-		75,722		321		-		-		76,043
处置/消耗	(955	)	(321,334	)	(32,485	)	-		(4,421	)	(359,195	)
年底累计	152,272		8,313,971		340,526		-		20,615		8,827,384
于二零二二年十二月三十一日	663,491		4,543,523		61,959		252,379		34,911		5,556,263

(*)相关至Parques Eólicos de la Buena Ventura SA 收购.

F-48

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

请参阅备注28描述某些面值为美元的受限制资产56.2公司子公司在沙特阿拉伯持有的百万美元 SSPC，其中Tenaris持有 47.79%利息.

财产、厂房和设备包括大写利息s 为净额s12月31日，2023 和2022 的 $28.8百万美元和$30.4百万, 分别.这个请注意没有新的利息s 内资本化 2023和2022.

被确认为财产、厂房和设备减少的政府补助不多年来的材料 2023和2022.

这一年的2023, t作为流动和非流动借款担保的资产质押金额为美元89.6该公司的子公司GSK在沙特阿拉伯持有100万美元，SSPC在其中持有 57.3%利息.

这一年的2022, t作为流动和非流动借款担保的资产的账面金额我们请注意不材料。

12 无形资产，净额

截至2023年12月31日的年度	信息系统项目		许可证、专利和商标 ^(*)	商誉	客户关系	总计
成本
年初价值	614,474		550,991	2,469,726	1,762,042	5,397,233
货币换算调整	2,233		2	39	-	2,274
因业务合并而增加 ^(**)	105		116	18,616	28,638	47,475
加法	39,375		9,073	-	-	48,448
转移/重新分类	437		367	-	-	804
处置	(7,737	)	-	-	-	(7,737	)
年底价值	648,887		560,549	2,488,381	1,790,680	5,488,497

摊销和减值
年初累计	561,119		398,417	1,384,674	1,720,515	4,064,725
货币换算调整	2,140		1	-	-	2,141
摊销费用	21,285		8,799	-	22,259	52,343
转移/重新分类	(86	)	-	-	-	(86	)
处置	(7,736	)	-	-	-	(7,736	)
年底累计	576,722		407,217	1,384,674	1,742,774	4,111,387
2023年12月31日	72,165		153,332	1,103,707	47,906	1,377,110

^(*)包括专有技术。

^(**)与CPC相关， Isplus防腐涂层部门、Republic Tube LLC的OCTG管道加工设施和Matttr的管道涂层业务部门收购.欲了解更多信息，请参阅注释 34.

F-49

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

截至二零二二年十二月三十一日止年度	信息系统项目		许可证、专利和商标 ^(*)		商誉	客户关系		总计
成本
年初价值	650,155		547,527		2,468,638	2,211,151		5,877,471
货币换算调整	(2,626	)	-		1,088	-		(1,538	)
由于业务合并而增加^(**)	-		4,019		-	-		4,019
加法	31,427		952		-	-		32,379
转移/重新分类	(5,535	)	-		-	-		(5,535	)
处置^(***)	(58,947	)	(1,507	)	-	(449,109	)	(509,563	)
年底价值	614,474		550,991		2,469,726	1,762,042		5,397,233

摊销和减值
年初累计	599,307		391,223		1,383,994	2,130,771		4,505,295
货币换算调整	(2,496	)	-		-	-		(2,496	)
摊销费用	23,218		8,701		-	38,853		70,772
减损费用（见注释 5)	2		-		680	-		682
处置^(***)	(58,912	)	(1,507	)	-	(449,109	)	(509,528	)
年底累计	561,119		398,417		1,384,674	1,720,515		4,064,725
于二零二二年十二月三十一日	53,355		152,574		1,085,052	41,527		1,332,508

^(*)包括专有技术。

(**)相关至Parques Eólicos de la Buena Ventura SA 收购.

(***)主要涉及资产完全折旧后取消该公司加拿大子公司的合并。

地理善意分配这一年的截至20年12月31日23 是$944.2北美百万, $111.0南美洲百万, $33.0百万美元用于亚太地区，中东和非洲及$15.5欧洲百万.

资产账面值根据CGU，截至20年12月31日23，如下：

(all金额以百万美元计）
	管子段		其他分部
CGU	Hydril收购	其他	其他	总计
塔姆萨	346	19	-	365
西德卡	265	93	-	358
Hydril	309	-	-	309
其他	-	58	14	71
总计	920	170	14	1,104

F-50

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

13 使用权资产、净资产和租赁负债

资产使用权演变

截至2023年12月31日的年度	土地和民用建筑		工业建筑、工厂和生产设备		车辆、家具和固定装置		其他	总计
成本
期初净账面金额	43,570		125,677		30,291		1,182	200,720
货币换算调整	99		243		263		-	605
因业务合并而增加 ^(*)	11,803		37		46		-	11,886
加法	13,040		30,066		15,732		2,486	61,324
转移/重新分类	691		-		(691	)	-	-
处置	(2,739	)	(7,643	)	(2,424	)	-	(12,806	)
2023年12月31日	66,464		148,380		43,217		3,668	261,729

折旧
年初累计	18,933		52,794		17,042		210	88,979
货币换算调整	34		134		200		-	368
折旧费	9,663		29,685		10,316		613	50,277
转移/重新分类	691		-		(691	)	-	-
处置	(1,349	)	(7,046	)	(1,638	)	-	(10,033	)
年底累计	27,972		75,567		25,229		823	129,591
2023年12月31日	38,492		72,813		17,988		2,845	132,138

^(*) 与GSK和Mattr的管道涂层业务部门收购有关。有关更多信息，请参阅注释34。

截至二零二二年十二月三十一日止年度	土地和民用建筑		工业建筑、工厂和生产设备		车辆、家具和固定装置		其他	总计
成本
期初净账面金额	46,082		131,816		20,256		-	198,154
货币换算调整	52		(414	)	(417	)	-	(779	)
加法	15,872		31,778		7,674		1,182	56,506
转移/重新分类	(5,166	)	(1,317	)	6,483		-	-
处置	(13,270	)	(36,186	)	(3,705	)	-	(53,161	)
于二零二二年十二月三十一日	43,570		125,677		30,291		1,182	200,720

折旧
年初累计	24,005		54,727		10,684		-	89,416
货币换算调整	(9	)	(139	)	(251	)	-	(399	)
折旧费	8,965		32,767		7,277		210	49,219
转移/重新分类	(3,974	)	1,431		2,543		-	-
处置	(10,054	)	(35,992	)	(3,211	)	-	(49,257	)
年底累计	18,933		52,794		17,042		210	88,979
于二零二二年十二月三十一日	24,637		72,883		13,249		972	111,741

使用权资产折旧是主要包括管子部分。

F-51

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

租赁负债演变

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
期初净账面金额	112,177		117,285
因业务合并而增加 ^(*)	12,148		-
翻译差异	2,237		(3,922	)
加法	61,310		56,459
取消	(2,972	)	(5,207	)
还款^(**)	(54,940	)	(55,874	)
应计利息	4,473		3,436
12月31日，	134,433		112,177

^(*) 与CPC相关和Mattr的管道涂层业务部门收购.欲了解更多信息，请参阅注释 34.

^(**)为2023 i包括s 偿还 $51.5百万在资本中和$3.4百万感兴趣的.

F或2022包括偿还美元52.4资本百万美元3.5百万利息.

自.起十二月31, 2023, t到期剩余付款金额的ie少于1年，之间 2和5年甚至更多 5年是大约28%, 45%和27%，分别.

自.起十二月31, 2022, t到期剩余付款金额的ie少于1年，之间 2和5年甚至更多 5年是大约25%, 48%和27%，分别.

费用srelat边与短期租赁, 租赁低价值资产和可变租赁（包含在 C其余的 s啤酒和 Selling， g一般和 a名行政 e支出s) 是多年来并不重要 2023和2022.

14 在以下方面的投资非整合公司

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
在年初	1,540,646		1,383,774
翻译差异	110,801		7,336
非合并公司收益中的权益	79,411		242,743
非合并公司的减损损失	-		(34,041	)
宣布的股息和分配	(69,216	)	(64,189	)
收购非合并公司	22,661		-
因逐步收购而减少	(23,453	)	-
股权准备金及其他（减少）/增加	(52,046	)	5,023
在年底的时候	1,608,804		1,540,646

非合并公司收益中的权益：包括损失美元25.5与Usiminas参与度的增加有关不包括$4.5百万美元和$11.5百万r对收购GSK感到高兴自2023年5月17日（合并之日）起.欲了解更多信息，请参阅注释 34“业务组合- 收购全球管道公司”.

非合并公司的减损损失: 包括美元的减损19.1百万与投资相关乌西米纳斯及$14.9与合资企业相关的百万美元Pao Severstal (“Severstal”).

宣布的股息和分配: 与Terrials有关和乌西米纳斯。在.期间2023和2022 $68.8百万美元和 $66.2百万分别收集.

收购非合并公司: R对投资感到高兴乌西米纳斯.

F-52

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

因逐步收购而减少: R对收购GSK感到高兴。欲了解更多信息，请参阅注释 34.

校长非整合公司是：

		截至12月31日，%所有权，		12月31日的账面价值，
公司	注册国家/地区	2023	2022	2023	2022
a）Terms ^(*)	卢森堡	11.46%	11.46%	1,430,616	1,363,607
b) 乌西米纳斯 ^(**)	巴西	3.96%	3.07%	123,654	109,534
c）科技公司	墨西哥	22.00%	22.00%	53,556	41,506
d）全球管道公司 (***)	沙特阿拉伯	57.30%	35.00%	-	23,022
其他				978	2,977
				1,608,804	1,540,646

^(*)包括库藏股。
^(**)2023年12月31日投票权为 6.76%和截至2022年12月31日为 5.19%.
^(***)自2023年5月17日起合并。

a）Terms

特尔尼翁是一家钢铁生产商，在墨西哥设有生产设施，巴西，阿根廷、哥伦比亚、南部联合国少数国家和中美洲和是一的Tenaris‘s其管材业务的钢条和扁钢产品的主要供应商。

20年12月31日23，Terbitel ADS在纽约的收盘价证券交易所 $42.47 根据ADS，给予 Tenaris‘s所有权股份价格约为美元975.6百万. At 12月31日20日23，的持有价值 Tenaris‘s根据Teramar的IFRS，Teramar的所有权股份金融S标签嗯，大约是$1,430.6百万美元。每当有事件或情况表明资产的公允价值可能无法收回时，公司就会审查其对Terspel的参与.截至202年12月31日3, 该公司得出的结论是，公允价值不超过投资的可收回价值。

Teramar的选定财务信息摘要，包括资产、负债、收入和损益的总额如下：

	特尔尼翁
	2023	2022
非流动资产	12,148,560	8,647,510
流动资产	12,030,544	8,844,038
总资产	24,179,104	17,491,548
非流动负债	3,566,643	1,506,325
流动负债	3,800,602	2,216,832
总负债	7,367,245	3,723,157
总股本	16,811,859	13,768,391
非控制性权益	4,393,264	1,922,434

收入	17,610,092	16,414,466
毛利	3,559,355	3,927,184
年度归属于股东权益的净利润	676,043	1,767,516

F-53

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

b) 乌西米纳斯

乌西米纳斯是一家巴西高质量扁钢产品生产商，用于能源、汽车和其他行业。

在…12月31日、20日23，乌西米纳斯'普通股和优先股，如B所报3 - 巴西Bolsa 巴尔卡奥S.A，曾经是BRL9.20 ($1.90）和BRL9.29 ($1.92），使Tenaris的所有权股份的市值约为美元92.7百万。AS的该日，Tenaris持有的所有权股份的公允价值乌西米纳斯曾经是大约$123.7百万美元。

收购附注二. B中提及的股份后2）。b）并考虑先前持有权益的公允价值，价格支付收购附加乌西米纳斯股份和公允价值计量乌西米纳斯股票(在T/T集团进行水平）公司净亏损为美元25.5百万计入合并利润表中非合并公司收益（亏损）权益。

该公司审查其参与乌西米纳斯每当事件或情况表明资产的公允价值可能无法收回时。截至十二月 31, 2023，公司得出的结论是，其公允价值并未超过该投资的可收回价值。

总结了选定的财务信息乌西米纳斯，包括资产、负债、收入和损益的总和如下:

	Usiminas
	2023	2022
非流动资产	4,591,763	3,764,453
流动资产	3,589,129	3,901,844
总资产	8,180,892	7,666,297
非流动负债	1,672,676	1,671,249
流动负债	1,139,031	1,033,524
总负债	2,811,706	2,704,773
总股本	5,369,186	4,961,524
非控制性权益	556,418	523,741

收入	5,531,985	6,296,964
毛利	357,845	1,110,439
年度归属于股东权益的净利润	278,402	319,979

F-54

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

c) TechGen

TechGen是一家墨西哥公司，在墨西哥经营一家天然气联合循环发电厂佩斯奎利亚墨西哥新莱昂州地区，发电容量为 900兆瓦。截至202年12月31日3，特纳里斯举行 22的百分比Techgen的股本及其附属公司Terbitum和泰克汽油(both由圣福斯坦控制），实益拥有 48%和30%。截至12月 31, 2023，Tenaris持有的所有权股份的公允价值 TechGen大约是$53.6 百万美元。

TechGen签订了某些运输能力协议和的协议购买清洁能源证书。截至202年12月31日3，Tenaris在这些协议下的风险敞口总额达$39.4百万及$16.9 分别为百万美元。

Techgen的发起人向其授予某些次级贷款 TechGen.截至202年12月31日3，这些次级贷款项下的未偿还本金总额是$281.3100万美元，其中61.9百万相当于Tenaris的贡献。

2019年2月13日， TechGen签订了一份$640与多家银行达成价值100万美元的银团贷款协议，为现有贷款再融资，导致之前由银行发放的某些公司担保解除 Techgen的股东以确保更换的设施。

现有的银团贷款协议对发起人是“无追索权”的。 Techgen的其下的义务由墨西哥安全信托（涵盖股份、资产、账户和合同权利）、账户质押和某些直接协议（这类交易的惯例）担保。管理公司墨西哥子公司Tamsa购买的商业条款和条件 22所产生的能量的% TechGen基本保持不变。

根据贷款协议， TechGen致力于维持一个偿债准备金账户，涵盖期间到期的偿债二连续季度;该账户由为以下账户签发的备用信用证提供资金 Techgen的赞助商与其各自参与的比例 TechGen.因此，公司申请了备用信用证 22偿债覆盖率的%，截至202年12月31日3，总额为$10.9百万美元。

d) GPC

CPC是一家成立于 2010位于沙特阿拉伯朱拜勒，生产直缝埋深埋管。截至2023年5月16日，Tenaris通过其子公司SSPC拥有 35占GSK股本的%，因此，GSK是一家非合并公司。2023年5月17日，SSPC又收购了一家 22.3参与者对GSK的兴趣% 57.3%.自2023年5月17日起，公司合并了GSK的余额和运营业绩。有关GSK收购及其会计处理的更多信息，请参阅注意事项 34 “业务组合- 全球管道公司收购”.

F-55

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

15 应收账款非-当前

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
员工预付款和贷款	7,395	11,908
税收抵免^(*)	53,483	27,333
关联方应收账款	69,820	67,921
合法存款	9,355	9,394
向供应商预付款和其他预付款	27,043	28,779
应收账款委内瑞拉子公司	-	48,659
其他	18,863	17,726
	185,959	211,720

^(*)截至12月31日, 2023, i大约包括 $40.6百万美元与以下相关ICM (销售和服务税) 从…巴西子公司。

截至12月31日, 2022, i包括d大约 $8与PIS和COFIN（联邦社会总收入缴款）税收回收有关的百万美元从…巴西子公司。

16 盘存、Net

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
成品	1,401,754		1,592,706
在产品	1,068,956		936,555
原料	569,837		606,977
供应品	648,443		542,636
过境货物	441,217		530,721
	4,130,207		4,209,595
报废津贴，见注释 25 (i)	(209,110	)	(222,666	)
	3,921,097		3,986,929

17 应收账款和预付款、Net

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
预付费用和其他应收款	104,015		47,419
政府实体	1,330		18,121
员工预付款和贷款	14,316		10,701
向供应商预付款和其他预付款	48,455		41,549
政府出口退税	8,210		8,898
关联方应收账款	5,759		19,184
其他	50,173		41,418
	232,258		187,290
其他可疑账户备抵，见注释 25 (i)	(3,439	)	(3,479	)
	228,819		183,811

F-56

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

18 流动纳税资产和负债

	截至十二月三十一日止的年度：
流动纳税资产	2023	2022
所得税资产	122,257	24,812
增值税学分	132,972	218,009
其他预付税款	1,172	315
	256,401	243,136

	截至十二月三十一日止的年度：
流动税项负债	2023	2022
所得税负债	344,565	280,469
增值税负债	60,047	17,228
其他税种	83,665	78,543
	488,277	376,240

19 应收贸易账款净额

	Year ended December 31,
	2023		2022
经常账户	2,471,565		2,479,035
关联方应收账款	58,370		60,400
	2,529,935		2,539,435
可疑账户备抵，见注释 25 (i)	(49,046	)	(45,495	)
	2,480,889		2,493,940

下表列出了详细信息老龄化贸易应收账款：

2023年12月31日	应收贸易账款		分始能到达		逾期
	应收贸易账款		分始能到达		1 - 180日数		> 180日数
有保证的	261,113		236,714		23,991		408
不能保证	2,268,822		1,613,626		590,236		64,960
有保证和不有保证	2,529,935		1,850,340		614,227		65,368
预期损失率	0.06	%	0.02	%	0.18	%	0.46	%
坏账准备	(1,636	)	(312	)	(1,249	)	(75	)
可疑账户的名义备抵	(47,410	)	-		(748	)	(46,662	)
净值	2,480,889		1,850,028		612,230		18,631

F-57

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

于二零二二年十二月三十一日	应收贸易账款		分始能到达		逾期
	应收贸易账款		分始能到达		1 - 180日数		> 180日数
有保证的	265,898		237,784		27,431		683
不能保证	2,273,537		1,756,707		465,423		51,407
有保证和不有保证	2,539,435		1,994,491		492,854		52,090
预期损失率	0.06	%	0.03	%	0.18	%	0.77	%
坏账准备	(1,657	)	(654	)	(920	)	(83	)
可疑账户的名义备抵	(43,838	)	-		(1,541	)	(42,297	)
净值	2,493,940		1,993,837		490,393		9,710

贸易应收账款主要以美元。

20 现金和现金等价物和o其他投资

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
现金和现金等价物：
银行里的现金	370,487	149,424
流动性资金	223,424	422,859
短期投资	1,043,910	519,244
	1,637,821	1,091,527
其他投资-流动
固定收入（定期存款，零息票债券、商业票据）	896,166	196,152
债券和其他固定收益	834,281	211,953
基金投资	239,184	30,343
	1,969,631	438,448
其他投资-非流动
债券和其他固定收益	398,220	113,574
其他	7,411	6,328
	405,631	119,902

21 借款

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
非当前
银行借款	48,304	46,433
	48,304	46,433
当前
银行借款	513,909	682,255
银行透支	21,224	94
债务发行成本	-	(20	)
	535,133	682,329
借贷总额	583,437	728,762

F-58

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

借款期限如下：

2023年12月31日	1年或以内	1 - 2年份	2 – 3年份	完毕3年份	总计
借款	535,133	46,804	1,500	-	583,437
借款总额	535,133	46,804	1,500	-	583,437

应计利息	10,510	3,533	283	-	14,326
总计	545,643	50,337	1,783	-	597,763

于二零二二年十二月三十一日	1年或以内	1 - 2年份	2 – 3年份	完毕3年份	总计
借款	682,329	41,933	3,000	1,500	728,762
借款总额	682,329	41,933	3,000	1,500	728,762

应计利息 ^(*)	26,153	821	64	8	27,046
总计	708,482	42,754	3,064	1,508	755,808

(*)包括对冲会计的影响.

重要借款包括：

以百万美元计
放款日	借款人	类型	最终到期	杰出的
2023	Tubos de Acero de Mexico SA	双边	2024	200
2023	Tenaris Tubocaribe Ltda.	双边	2024	60
2023	Confab Industrial SA	双边	2024	40
2017	全球管道公司	双边	2024 / 2025	39

截至2023年12月31日，Tenaris已遵守其所有契约，或已获得必要的许可i如果未满足契约，则从适用的金融机构发出通知。

下文所示的税前加权平均利率是使用截至12月31日为每种工具以其相应货币设定的利率计算的， 2023和2022, 考虑对冲会计如适用.

	2023			2022
借款总额	10.56%			9.45%

F-59

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

按货币和利率分类的长期借款细目如下：

非流动借款

		截至十二月三十一日止的年度：
货币	利率	2023	2022
美元	变量	20,000	20,000
撒尔	固定	23,803	18,933
撒尔	变量	4,501	7,500
非流动借款共计		48,304	46,433

当前借款

		截至十二月三十一日止的年度：
货币	利率	2023	2022
美元	变量	221,008	200,350
美元	固定	111,654	206,336
BRL	变量	39,947	-
欧元	固定	25,104	26,829
MXN	固定	-	141,802
ARS	固定	23,462	74,025
撒尔	变量	3,035	3,023
撒尔	固定	110,923	29,964
流动借款总额		535,133	682,329

借债s进化

	截至2023年12月31日的年度
	非当前		当前
在年初	46,433		682,329
翻译差异	45		(74,851	)
收益和还款，净额	20,000		(231,797	)
应计利息减去付款	11		(2,702	)
重新分类	(18,185	)	18,185
因业务合并而增加 ^(*)	-		122,839
透支变化	-		21,130
在年底的时候	48,304		535,133

(*) 有关 GPC收购，欲了解更多信息，请参阅附注34 这些合并财务报表。

F-60

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

22 延期税费资产和负债

递延所得税是根据负债法使用各国税率全额计算暂时性差异。

这个演化递延税项资产和负债年内是详情如下：

递延税项负债

	固定资产	盘存	无形资产和其他	总计
在年初	575,667	43,532	114,542	733,741
翻译差异	41	113	397	551
因业务合并而增加 ^(*)	4,175	7,563	5,498	17,236
计入其他综合收益	-	-	138	138
利润表费用	38,991	63,127	39,627	141,745
2023年12月31日	618,874	114,335	160,202	893,411

	固定资产		盘存	无形资产和其他	总计
在年初	669,830		27,508	104,346	801,684
翻译差异	(64	)	15	600	551
计入其他综合收益	-		-	1,719	1,719
利润表（贷方）/费用	(94,099	)	16,009	7,877	(70,213	)
于二零二二年十二月三十一日	575,667		43,532	114,542	733,741

递延税项资产

	规定和津贴		盘存		税损		其他		总计
在年初	(25,817	)	(180,152	)	(310,589	)	(156,984	)	(673,542	)
翻译差异	(6	)	(24	)	1		(611	)	(640	)
因业务合并而增加 (*)	(1,374	)	(223	)	(1,875	)	(35,941	)	(39,413	)
计入其他综合收益	-		-		-		(2,342	)	(2,342	)
利润表（贷方）/费用	(4,314	)	(18,620	)	(322,431	)	9,881		(335,484	)
2023年12月31日	(31,511	)	(199,019	)	(634,894	)	(185,997	)	(1,051,421	)

	规定和津贴		盘存		税损		其他		总计
在年初	(25,083	)	(85,037	)	(485,763	)	(176,627	)	(772,510	)
翻译差异	(345	)	114		747		(245	)	271
计入其他综合收益	-		-		-		954		954
利润表费用/（抵免）	(389	)	(95,229	)	174,427		18,934		97,743
于二零二二年十二月三十一日	(25,817	)	(180,152	)	(310,589	)	(156,984	)	(673,542	)

(*) 与GSK、Isopus防腐涂层部门和Mattr的管道涂层业务部门收购有关。更多信息请参阅注释34.

F-61

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

与Tenaris子公司税务损失相关的递延税务资产在未来可能发生的情况下确认将提供应税利润，可以利用此类损失来抵消。此类税收损失的利用也可能受到性质的限制利润、有效日期和/或潜力的限制红外线年消费量。在确定待确认的递延税款金额时。Tenaris考虑了现有的证据，无论是积极的还是消极的，包括历史应税利润和这个未来应税预测利润准备好由管理层评估递延所得税资产实现的可能性。管理层在评估未来可获得应税利润的可能性时运用了重大判断。

截至年底与税务损失相关的递延所得税资产 2023包括$550.3百万主要由于过去几年对某些承诺进行的减损费用而在其卢森堡子公司中确认。根据卢森堡税法，之前产生的税收损失 2017可以无限期结转，并且不受任何年度消耗限制。自2017年起发生的损失最多可结转 17好几年了。

特纳里斯已结束 2023其卢森堡子公司开展的业务活动可能会产生足够的未来应税利润，上述税收损失可以在到期前利用。

与以下相关的递延所得税资产税损也clude $77.9与U有关的百万.S.子公司主要是由于accelera的认可ted财政折旧以及金额与收购IPSCO相关在……里面2020.Tenaris得出的结论是，根据t，这些递延所得税资产将可收回他的商业计划和预算。

大致99% 已确认税务损失的到期日超过 5年或不会到期。

截至20年12月31日23、未确认递延所得税资产净值边至$3,130.0百万美元。大致 99% 的联合国已确认的税收损失的到期日超过 5年或不会到期。

递延所得税资产的估计回收分析和递延所得税负债的结算，其中考虑了 m分析假设和估计如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
待收回的递延所得税资产 12月份	(655,415	)	(171,717	)
将在之后结算的递延税务负债 12月份	689,976		688,124

当（1）有法律上可执行的权利-将流动税收资产与流动税收负债相抵消，并且（2)什么时候递延所得税与同一财政当局有关同一应税实体或不同应税实体，意图按净额结算余额.以下金额，经适当设定后确定-关闭，显示在 C整合S声明 F财务状况P位置:

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
递延税项资产	(789,615	)	(208,870	)
递延税项负债	631,605		269,069
	(158,010	)	60,199

运动in净递延所得税（资产）/负债帐户如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
在年初	60,199		29,174
翻译差异	(89	)	822
因业务合并而增加 (*)	(22,177	)	-
计入其他综合收益	(2,204	)	2,673
利润表（贷方）/费用	(193,739	)	27,530
在年底的时候	(158,010	)	60,199

(*) 与CPC相关， Isplus防腐涂层部门和Mattr的管道涂层业务部门收购.更多信息请参阅注意事项34.

F-62

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

23 其他负债

(i) 其他负债-非-当前

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
离职后福利	117,506	108,936
其他长期利益	91,435	71,446
杂类	62,327	49,760
	271,268	230,142

截至2023年12月31日，与离职后福利相关的负债加权平均期限为 6好几年了。

离职后福利

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
无资金支持	112,532	103,822
资金支持	4,974	5,114
	117,506	108,936

无资金支持

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
年初价值	103,822		103,841
当前服务成本	6,537		6,810
利息成本	11,707		7,610
削减和定居	(675	)	(64	)
重新测量^(*)	8,899		(4,228	)
翻译差异	(12,687	)	(5,657	)
因业务合并而增加 (**)	4,531		-
从计划中支付的福利	(8,762	)	(5,111	)
重新分类为流动负债	-		(461	)
其他	(840	)	1,082
在年底的时候	112,532		103,822

(*) 为2023 a 损失共$0.6百万归因于人口假设s以及一个损失共$8.3百万美元融资假设。

为2022一美元的收益0.1百万归因于人口假设和美元的收益4.1百万美元的财务假设。

(**) 与CPC相关， Isplus防腐涂层部门和Mattr的管道涂层业务部门收购.更多信息请参阅注意事项34.

F-63

合并财务报表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

的精算假设对于最相关的计划具体情况如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
贴现率	3% - 7%	4% - 7%
补偿增值率	2% - 5%	2% - 3%

作为对象f 12月31日、20日23，增加/（减少） 1%中的贴现率假设主要计划的会产生（减少）/增加美元的固定福利义务5.6百万美元和$5.0分别为100万，增加/(减少)1假设补偿率中的% 主要计划的会对固定福利义务 $2.7百万美元和$2.9 分别百万y.上述敏感性分析s 是基于贴现率和补偿率的变化，同时保持所有其他假设不变。在实践中，这种情况不太可能发生，并且一些假设的变化可能是相关的.

资金支持

财务状况表中确认的金额当前年度和这个上一首年度周期具体如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
已注资债务的现值	123,234		116,617
计划资产的公允价值	(134,052	)	(126,842	)
资产（*）	(10,818	)	(10,225	)

(*)在……里面2023和2022, $15.8 百万及$15.3百万对应于平面图有盈余余额那是 w艾尔重新分类在其他非-流动资产，分别因此，供资的净离职后福利暴露为负债总额达$5.0百万美元和美元5.1分别为百万美元。

已注资债务现值的变动如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
在年初	116,617		159,528
翻译差异	1,940		(6,635	)
当前服务成本	-		154
利息成本	5,715		4,293
重新测量^(*)	2,142		(30,349	)
因业务合并而增加 ^(**)	4,708		-
已支付的福利	(8,459	)	(10,374	)
其他	571		-
在年底的时候	123,234		116,617

(*) 为2023 a 损失共$0.9百万归因于人口假设和a 损失共$1.3百万美元的财务假设。

为2022一美元的收益4.8百万归因于人口假设和美元的收益25.6百万美元的财务假设。

(**) 与相关Mattr的管道涂层业务部门收购.更多信息请参阅注意事项34.

F-64

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

计划资产公允价值变动如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
在年初	(126,842	)	(160,504	)
翻译差异	(1,897	)	6,639
计划资产回报	(6,121	)	(4,319	)
重新测量	(4,225	)	20,987
因业务合并而增加 ^(*)	(3,903	)	-
向计划支付的缴款	-		(435	)
从计划中支付的福利	8,459		10,374
其他	477		416
在年底的时候	(134,052	)	(126,842	)

(*) 与相关Mattr的管道涂层业务部门收购。有关更多信息，请参阅注释34。

计划资产的主要类别占计划资产总额的百分比如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
股权工具	18%	29%
债务工具	33%	67%
其他	49%	4%

最相关计划的精算假设如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
贴现率	5% - 5%	3% - 5%
补偿增值率	0% - 3%	0% - 3%

计划资产的预期回报是通过考虑当前投资政策所依据的资产的预期回报来确定的。预计退货在……上面计划资产已确定基于截至2011年的长期预期回报率报告期末。

截至20年12月31日23，增加/（减少） 1%中的贴现率假设主要计划的将产生固定福利义务（减少）/增加美元11.7百万美元和$9.9分别为100万，增加/(减少)1补偿率假设中的% 主要计划的将导致的固定福利义务增加/（减少） $0.7百万美元和$0.8分别为百万. 这是e以上敏感性分析s 是基于贴现率和补偿率的变化，同时保持所有其他假设不变。在实践中，这种情况不太可能发生，并且一些假设的变化可能是相关的.

这个预计雇主投稿这一年的2024并不重大.

p中使用的方法和假设类型修复敏感性分析s与前期相比没有变化。

F-65

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

(Ii) 其他负债– C当前

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
工资和应付社会保障	301,213	224,630
将根据回购计划结算的股份	86,240	-
杂类	35,192	35,984
	422,645	260,614

24 非流动津贴和准备金

负债

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
年初价值	98,126		83,556
翻译差异	4,260		357
因业务合并而增加（*）	1,500		-
额外免税额	1,901		11,102
重新分类	(164	)	2,229
使用过的和其他动作	(4,170	)	882
年底价值	101,453		98,126

(*) 与相关Mattr的管道涂层业务部门收购.更多信息请参阅注意事项34.

25 当前津贴和条文

(i) 从资产中扣除

截至2023年12月31日的年度	可疑账户备抵-贸易应收账款		其他可疑账款备抵-其他应收账款		存货报废准备
年初价值	(45,495	)	(3,479	)	(222,666	)
翻译差异	(128	)	(88	)	(452	)
由于业务合并而增加 (*)	(899	)	-		(9,179	)
（额外）津贴	(3,590	)	(107	)	(13,581	)
使用	1,066		235		36,768
2023年12月31日	(49,046	)	(3,439	)	(209,110	)

(*) 与CPC相关, Isplus防腐涂层部门和Mattr的管道涂层业务部门收购.更多信息请参阅注意事项34.

F-66

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

截至二零二二年十二月三十一日止年度	可疑账户备抵-贸易应收账款		其他可疑账款备抵-其他应收账款		存货报废准备
年初价值	(47,120	)	(3,206	)	(245,774	)
翻译差异	(12	)	68		(405	)
（额外）/逆转津贴	223		(346	)	(24,901	)
使用	1,414		5		48,414
于二零二二年十二月三十一日	(45,495	)	(3,479	)	(222,666	)

(ii) 负债

截至2023年12月31日的年度	销售风险		其他索赔和意外情况 (*)		总计
年初价值	3,186		7,999		11,185
翻译差异	285		(208	)	77
由于业务合并而增加 (**)	-		5,317		5,317
附加条款	30,057		6,941		36,998
重新分类	-		164		164
使用	(13,588	)	(4,194	)	(17,782	)
2023年12月31日	19,940		16,019		35,959

截至二零二二年十二月三十一日止年度	销售风险		其他索赔和意外情况 (*)		总计
年初价值	1,468		7,854		9,322
翻译差异	(160	)	(97	)	(257	)
附加条款	5,315		4,189		9,504
重新分类	-		(2,229	)	(2,229	)
使用	(3,437	)	(1,718	)	(5,155	)
于二零二二年十二月三十一日	3,186		7,999		11,185

(*) 其他索赔和或有事项主要包括诉讼和其他法律诉讼，包括员工、税务和环境相关索赔。

(**) 与相关Mattr的管道涂层业务部门收购n.更多信息请参阅注意事项34.

F-67

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

26 衍生金融工具

衍生金融工具的公允价值净值

衍生金融工具的公允价值净值，根据国际财务报告准则13, a回复：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
衍生品对冲借款和投资	-		6,480
其他衍生品	9,801		24,325
公允价值为正的合同	9,801		30,805

其他衍生品	(11,150	)	(7,127	)
负公允价值合同	(11,150	)	(7,127	)
总计	(1,349	)	23,678

外国e交换和商品导数合约和对冲会计

特naris应用对冲会计高度可能的预测交易的某些现金流对冲。汇率衍生品的公允价值净值以及那些衍生物四.截至12月指定进行对冲会计的企业 31, 2023和2022具体情况如下：

采购货币	卖出货币	术语	公允价值				对冲会计准备金
采购货币	卖出货币	术语	2023		2022		2023		2022
MXN	美元	2024	-		6,571		-		(67	)
美元	MXN	2024	(2,125	)	-		-		-
欧元	美元	2024	5,557		1,866		624		(2,786	)
美元	欧元	2024 / 2025	(2,966	)	20,783		7,142		23,935
美元	BRL	2024	(1,009	)	(2,490	)	-		-
美元	科威特第纳尔	2024	(50	)	(129	)	(388	)	-
美元	计算机辅助设计	2024	(836	)	404		-		-
美元	英镑	2024	(51	)	(11	)	-		-
美元	元人民币	2024	(335	)	(242	)	501		-
罗恩	美元	2024	261		50		-		-
BRL	美元	2024	49		223		49		-
其他		2024	(49	)	13		-		3
总计			(1,554	)	27,038		7,928		21,085

F-68

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

商品衍生品	术语	公允价值				对冲会计准备金
商品衍生品	术语	2023		2022		2023		2022
休斯顿船舶频道天然气	2024	(231	)	(814	)	(231	)	(814	)
LME报废	2024	1,376		29		1,376		(3,148	)
铁矿	2024	-		12		-		(1,274	)
电能	2024	(340	)	(519	)	(340	)	(519	)
TTF气体	2024	-		(2,068	)	-		(2,207	)
PSV天然气	2024	(2,566	)	-		(2,566	)	-
镍	2024	1,966		-		1,966		-
总计		205		(3,360	)	205		(7,963	)

FOlowing是一个总结对冲准备金的演变：

	权益储备 2021年12月	动向2022	权益储备 2022年12月	动向2023		权益储备 2023年12月
外汇和大宗商品	1,259	11,863	13,122	(4,989	)	8,133
总现金流对冲	1,259	11,863	13,122	(4,989	)	8,133

Tenaris估计t他大多数现金流他边缘储备对应于衍生工具在…12月31日、20日23将被回收到Consolida特德收入陈述式在.期间2024.供参考关于对冲会计准备金，看见 s第III.D节该等综合财务报表.

27 意外情况，承诺和限制on利润分配

(i) 或有事件

Tenaris不时受到各种索赔、诉讼和其他法律诉讼，包括客户、员工、税务和环境相关索赔，其中第三方正在寻求对所谓的损害赔偿付款、损失补偿或赔偿。管理层在法律顾问的协助下定期审查每项重大事项的状态并评估潜在的财务风险。

如果索赔、诉讼或其他诉讼程序的潜在损失被认为是可能的，并且金额可以合理估计，则应计入准备金。或有损失的应计项目是根据截至编制财务报表之日管理层掌握的资料对将要发生的损失作出的合理估计，并考虑到诉讼和解决战略。在少数正在进行的案件中，公司能够对预期损失或可能损失的范围作出可靠的估计，并根据发生的可能性，在一些此类案件中计提了此类损失的准备金，但认为逐案公布这一信息将严重损害Tenaris在正在进行的法律诉讼或任何相关和解讨论中的地位。因此，在这些情况下，本公司披露了关于或有事项性质的信息，但没有披露其对潜在损失范围的估计。

F-69

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

本公司相信，该等合并财务报表所记录的潜在亏损拨备总额根据当前可用信息，已足够。然而，如果管理层的估计被证明不正确，当前储备可能不足，公司可能会对盈利产生费用，这可能会对其经营业绩、财务状况、净值和现金流产生重大不利影响。

下面是一个 Tenaris公司截至本合并财务报表之日尚未完成的重大法律诉讼的概要说明。此外，该公司还受到其他法律程序的约束，据信这些程序都不是实质性的。

CSN与2012年1月收购有关的索赔乌西米纳斯

在……里面2013，该公司获悉巴西提起诉讼 Companhia 西德鲁吉卡Nacional（“CSN”）和CSN附属的多个实体针对该公司的巴西子公司Confab和三Ternium的子公司，所有这些子公司都组成了T/T集团乌西米纳斯股东协议。CSN诉讼中点名的实体已参与乌西米纳斯2012年1月。CSN的诉讼称，根据适用的巴西法律和规则，收购者必须向所有非控股股东发出标签式收购要约乌西米纳斯普通股，每股价格相当于80在此类收购中支付的每股价格的百分比，或BRL28.8，并寻求命令，迫使收购者以该价格加利息发出要约。如果是这样订购的，则需要向182,609,851普通股乌西米纳斯不属于乌西米纳斯‘对照组。Confab在要约中的份额将为17.9%.

2013年9月23日，一审法院驳回了CSN诉讼，2017年2月8日，上诉法院维持了一审法院的谅解。2017年8月18日，CSN向高等法院(SCJ)提出上诉，要求复审和推翻上诉法院发布的裁决。2019年9月10日，南华早报宣布CSN上诉可受理。2023年3月7日，SCJ以多数票驳回了CSN的上诉。CSN就SCJ的裁决提交了几份意见书，包括一项要求澄清的动议，该动议质疑SCJ裁决的是非曲直。SCJ的决定以多数票通过，在这些财务报表之日，SCJ正在就要求澄清的动议进行投票。在2023年10月17日的一次会议上，二法官们投票赞成将此案发回一审，以便在出示和评估新证据后重审，以及二法官们在不需要任何进一步证据的情况下投票赞成批准CSN的澄清动议，并推翻了2023年3月7日驳回CSN上诉的决定；由于SCJ的第五名成员免除了投票，SCJ的另一小组的一名法官将被传唤以产生打破平局的投票。恢复投票或发布SCJ裁决没有明确的最后期限。在任何情况下，任何一方都可以对SCJ的裁决提出上诉。

根据委员会的意见，二投票赞成CSN的动议、委员会和T/T集团其他成员的法官应被命令向CSN支付相当于T/T集团在收购中支付的价格与T/T集团的市值之间的差额的赔偿金额乌西米纳斯签署时的股份，加上货币调整和利息(利率为1%/月)至付款日期，另加相等于10支付给CSN的赔偿金的%，CSN保留所有权乌西米纳斯它目前拥有的普通股。如果这种史无前例的观点占上风，并取决于其他法院计算赔偿的方式，截至这些财务报表日期，Confab支付的潜在赔偿总额可能高达BRL900.4百万(约合美元)186.0 以BRL/美元汇率计算的百万美元)。

本公司仍然认为，CSN的所有指控和指控都是没有根据和没有根据的，巴西法律顾问的几个意见也证实了这一点。二巴西证券监管机构2012年2月和2016年12月发布的裁决、一审法院和二审法院的裁决以及上述SCJ于2023年3月7日的裁决。尽管如上所述，鉴于二对于SCJ成员就CSN的动议进行澄清，公司无法预测此事的最终解决方案。

Veracel Celulose事故诉讼

F-70

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

2007年9月21日，位于维拉塞尔纤维素S.A.（"维拉塞尔”）与破裂有关一Confab制造的蒸发系统中使用的水箱。的维拉塞尔据称，事故造成了物质损失维拉塞尔.伊塔乌 SegurosS.A.（“伊塔乌”），韦拉塞尔氏病保险公司当时维拉塞尔事故后被丘布取代 Seguros 巴西S/A（“Chubb”）对Confab提起诉讼，要求赔偿已支付的损害赔偿金维拉塞尔关于维拉塞尔事故维拉塞尔对Confab提起第二起诉讼，要求报销就以下事项支付的保险免赔额维拉塞尔事故和保险不承保的其他金额。伊塔乌和维拉塞尔声称维拉塞尔事故是由Confab制造的蒸发系统的故障和缺陷引起的。Confab认为维拉塞尔事故是由于处理不当造成的韦拉塞尔氏病违反Confab指示使用Confab提供的设备的人员。的二诉讼已合并并由 6南圣卡埃塔诺民事法院。不过，每起诉讼将单独裁决。

2018年9月28日，Confab和Chubb达成和解协议，根据该协议，Confab于2018年10月9日支付了约$3.5向Chubb支付100万美元，不对事故或索赔承担任何责任。

2018年10月10日，Confab接到通知，法院已对这两起诉讼做出裁决。这两个决定都对Confab不利：

•	关于Chubb的原告索赔，法院随后确认了上述和解，并据此对索赔进行了最后定案。

•	关于Veracel的索赔，Confab被勒令支付保险免赔额和其他不在保险范围内的概念，目前估计金额为1.BRL。100.61000万欧元(约合人民币180万元)20.8(100万)，包括利息、手续费和开支。双方都对法院的裁决提出了澄清动议，但部分获得了批准。尽管Confab和Veracel之间的合同明确规定Confab不对利润损失造成的损害负责，但法院的裁决似乎包括BRL86.41000万欧元(约合人民币180万元)17.8由此产生的损害赔偿。Confab还就利润损失索赔提出了额外的辩护理由。2018年12月18日，Confab对一审法院判决提起上诉，2019年4月30日，Veracel对上诉提出应诉。2022年6月，法院裁定，它缺乏对上诉做出裁决的管辖权，上诉被重新分配给另一家法院。双方目前正在等待上诉的审判安排。在这个阶段，公司不能预测索赔的结果，也不能预测在出现不利的结果的情况下损失的金额或范围。

与巴西国家石油公司有关的诉讼和索赔¹

在得知巴西、意大利和瑞士当局正在调查某些款项是否在2014从推测与公司关联公司有关联的实体的账户到据称与Petróleo Brasileiro S.A.(“Petrobras”)有关的个人的账户，以及任何此类付款是否旨在使公司的巴西子公司Confab受益, t本公司董事会审计委员会聘请外部律师参与本公司对该等事项的审查。此外，公司于2016年10月主动通知美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和美国司法部(“司法部”)。本公司在外部法律顾问的协助下进行了内部调查，未发现任何证据证实本公司或其董事、高级职员或员工参与不当支付。巴西国家石油公司委托进行的内部调查也没有发现任何证据表明，Confab从巴西国家石油公司获得了任何不公平的商业利益或优势，以换取付款，包括以不正当方式获得的合同。2022年6月2日，该公司解决了美国证券交易委员会的调查，美国司法部通知称，该公司已结束平行调查，但未采取行动。根据与美国证券交易委员会达成的和解协议，该公司既不承认也不否认美国证券交易委员会的调查结果，并于2022年6月24日支付了53.1百万美元的返还和预判利息和$25一百万美元的民事罚款来了结这件事。

2019年7月，公司获悉，意大利米兰检察官办公室已完成对相同指控款项的初步调查，调查中包括公司董事长兼首席执行官等人，二其他董事会成员，吉安菲利斯·罗卡和罗伯托·博纳蒂，以及公司的控股股东圣福斯廷。该公司不是诉讼程序的一方。2022年3月22日，在审判的证据阶段结束后，代理检察官请求米兰负责此案的一审法院对我们的董事长兼首席执行官实施制裁，另一方面二董事会成员，以及圣福斯汀。公司在意大利的外部律师告知公司，无论是案件卷宗还是检察官的请求都没有包含或识别任何证据，表明参与或知道任何被指控的三董事们。2022年5月26日，一审法院驳回了公诉人以被告人缺乏管辖权为由提起的案件，并表示不应启动刑事诉讼。2022年10月7日，公诉人对一审法院判决提起上诉。 2024年2月22日，上诉法院将案件移交最高上诉法院，该法院将负责确定意大利法院是否对此事拥有管辖权。


¹本附注在本公司董事会于2024年2月21日批准这些合并财务报表后进行了更新。

F-71

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

2020年6月，巴西检察官办公室要求起诉几个人，包括三Confab的高管或前高管和Confab的一名前代理人，指控他们涉嫌与两人之间签署的合同有关的腐败罪2007和2010，以及与以下付款有关的洗钱：2009和2013。这些刑事诉讼正在进行中。本公司和Confab都不是这些刑事诉讼的一方。

此外，巴西国家石油公司和巴西检察官对上文提到的刑事诉讼程序中提到的Confab和Confab高管等提出了民事损害索赔。Confab在2022年9月意识到这些民事索赔。自.起二零二三年十二月三十一日，这些索赔的总额估计为BRL。322.2百万欧元(或约合美元66.6百万)。原告还要求禁止Confab在未指明的期限内与巴西政府签订合同，或从巴西政府获得利益或豁免。Confab认为，这些指控既没有解决辩方的论点，也没有解决巴西原告可以获得的证据，并在其他司法管辖区提交，并正在积极抗辩。在现阶段，公司无法预测这些民事诉讼的结果。

推定的集体诉讼

在该公司2018年11月27日宣布其董事长兼首席执行官保罗·罗卡已被纳入阿根廷法院名为笔记本案的调查后(这一决定后来被更高级别的法院推翻)，二美国纽约东区地区法院提起了可能的集体诉讼。2019年4月29日，法院将这些投诉合并为单一案件，标题为“In Re Tenaris S.A.Securities Litigation”，并任命了首席原告和首席律师。

2019年7月19日，主要原告提交了一份修改后的起诉书，据称是代表Tenaris证券的购买者在2014年5月1日至2018年12月5日期间提出的。起诉书中点名的个人被告是Tenaris的董事长兼首席执行官和Tenaris的前首席财务官。起诉书称，在上课期间，公司和个别被告夸大了Tenaris的股价，因为他们没有披露Ternium收到的国有化收益(其中公司持有11.46当Sidor被委内瑞拉没收时，因据称向阿根廷官员支付不当款项而收到或加快了Sidor的收款或催缴。起诉书没有具体说明原告寻求的损害赔偿。

2020年10月9日，法院部分批准和部分驳回了被告的驳回动议。法院部分批准和部分拒绝了驳回针对公司及其董事长和首席执行官的索赔的动议。此外，法院批准了驳回针对San Fostin、Techint和Tenaris前首席财务官的所有索赔的动议。

2022年11月11日，双方提交了联合和解通知，宣布原则上解决诉讼中的所有索赔，但须最终敲定和解协议并经法院批准。双方的原则协议规定，作为撤销诉讼和班级成员习惯性释放的交换条件，Tenaris或Rocca先生不承认责任，Tenaris将向班级支付#美元9.5百万美元(包括领导原告律师的律师费)。

2023年4月10日，法院初步批准了集体和解。最终和解批准听证会定于2023年10月19日举行，当天法院命令主要原告在批准最终和解批准之前，于2024年3月29日或之前提交一份最新信函，向法院通报索赔处理的状况。

关于巴西税收抵免的行政诉讼

Confab是关于确认和转移税收抵免的行政诉讼的当事方，据称数额超过Confab有权确认和/或转移的金额。诉讼程序导致对Confab处以罚款，罚款金额约为75被Confab上诉的被指控的不当信用的%。2019年1月21日，Confab接到驳回Confab上诉的行政决定的通知，从而维持了对Confab的税收裁决和罚款。2019年1月28日，Confab对这样的行政决定提出质疑.Confab于2023年7月提起特别上诉，巴西税务总检察长(“PGFN”)2023年9月。当事人是目前正在等待解决方案。在不利于解决的情况下，Confab可以向法院上诉。这项索赔的估计金额为BRL。60.7百万(约合美元)12.5百万)。在这个阶段，公司无法预测这项索赔的结果。

美国专利侵权诉讼

F-72

合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

该公司的美国子公司Tenaris Coven Tube，LLC(“TCT”)于#年被起诉2017被其竞争对手Global Tube指控TCT的诽谤行为，并寻求声明某些Global Tube产品没有侵犯TCT持有的专利。TCT反驳称，某些Global Tube产品确实侵犯了TCT持有的专利，Global Tube此后寻求使此类专利无效。2019年12月13日，环球管材提交了一份经修订的起诉书(将该公司列为被告)，其中指控TCT和该公司误导了专利局。2023年3月20日，法官做出了有利于Global Tube的即决判决，得出结论认为，由于专利起诉过程中的不公平行为，所涉专利不可执行。TCT对这一判决提出上诉，Global Tube对法官之前的裁决提出上诉。Global Tube还提交了一份诉状，要求追回律师费，但没有具体说明这些费用的金额。虽然无法预测这件事的最终结果，但本公司相信，此案产生的任何潜在损失都不会是实质性的。

美国的反倾销税调查

2021年10月27日，美国商务部(DOC)对来自阿根廷、墨西哥和俄罗斯的石油国家管材(OCTG)发起反倾销税调查。在美国商务部于2022年10月27日对从阿根廷、墨西哥和俄罗斯进口的产品发布肯定的初步和最终反倾销裁决后，国际贸易委员会(ITC)认定正在调查的进口产品对美国OCTG行业造成了损害。Tenaris和其他各方已就该机构的调查裁决向国际贸易法院提出上诉。此外，应阿根廷政府的要求，世界贸易组织(“世贸组织”)成立了一个专家小组，审议《商务部》适用于阿根廷的反倾销令是否符合美国的国际义务。作为调查的结果，除非在上诉中被推翻，否则Tenaris必须支付反倾销税保证金(税率为78.30来自阿根廷的进口商品和44.93从墨西哥进口)，在此之前，由商务部对进口进行审查，以确定在审查的特定时期是否需要征收最终关税。Tenaris自2022年5月11日以来一直在支付此类保证金，反映出此类保证金在其成本中的金额。存款利率可根据审查过程的结果定期重新设定。通过定期审查程序，存款可能全部或部分返还给Tenaris，也可能增加。

与中东代理商的潜在纠纷²

与某些中东国家的当地做法一致，公司的乌拉圭子公司Tenaris Global Services S.A.(“TGSU”)向当地代理销售材料，然后该代理将材料转售给该地区的客户。Tenaris不是代理商与每个客户之间合同的一方。在……里面一这类合同是在年中签订的-2021，未偿债务约为#美元520 百万和交付，直到2025，代理商同意向客户供应Tenaris生产的不同尺寸的套管和油管。随后发生的事件导致了价格的大幅上涨和材料供应的延误，并导致双方进行了漫长的讨论。客户最终支付了增加的成本中的很大一部分，结果，纠纷得到了解决。


²本附注在本公司董事会于2024年2月21日批准这些合并财务报表后进行了更新。

F-73

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(Ii) 承诺和保证

以下是对Tenaris的主要未完成承诺的描述：

•	该公司的某些子公司与Praxair S.A.签订了提供氧气和氮气供应服务的合同。截至2023年12月31日，取得或支付原件承诺卷的总金额14-一年期总额约为$32.71000万美元。

•	本公司的一家附属公司订立了一项25-与TechGen签订了一份为期一年的合同(自2016年12月1日起生效，至2041年12月1日止)197MW(代表22占TechGen总运力的百分比)。每月费用根据容量费用、运营成本、备用电费和输电费用确定。自第七个合同年起(只要TechGen现有的或替换的银行贷款已全额偿还)，如果根据协议支付的费率高于联邦电力委员会(CFE)或其继任者收取的费率，本公司的子公司有权暂停或提前终止合同。本公司的子公司可指示TechGen向任何联属公司、CFE或任何其他第三方出售协议项下未使用的全部或任何部分合同能源，本公司的子公司将从出售所得收益中受益。

•	该公司的一家美国子公司是与纽柯和孟菲斯钢铁公司签订的合同的一方，根据合同，该公司承诺每月购买规定的最低数量的钢筋，价格可按季度调整。该合同在2021年4月第一份定购单交付时生效，最初的期限为3好几年了。2023年9月，各方同意将其任期延长至2024年12月31日。截至2023年12月31日，按当前价格计算的估计合同总金额约为1美元。73.71000万美元。该合同赋予该公司的子公司暂时将根据该合同购买的数量减少到75在当前经济或市场状况发生重大不利变化的情况下，达到商定的最低成交量的%。

•	关于完成对IPSCO的收购，该公司的一家美国子公司签订了一份6-与Pao TMK(“TMK”)签订一年总经销协议(“MDA”)，根据该协议，自2020年1月2日起，Tenaris成为TMK在美国和加拿大的OCTG和管线产品的独家分销商。在第二次丙二醛会议结束时6-一年任期，TMK将可以选择将其任期再延长一年12-月期间。根据MDA，本公司必须根据相关年度美国相关产品类别的市场总需求，购买指定最低数量的TMK制造的OCTG和管线管道产品。然而，于2022年2月，本公司与TMK同意，在截至2022年12月31日的年度内，OCTG产品类别将不会有最低年度采购要求，而在截至2022年12月31日的合约年，以及在截至2022年12月31日的合约期届满前的任何后续合同年度，均不会对MDA项下的TMK管线管产品设定最低年度采购要求。此外，年内没有购买TMK产品。2023。各方目前正在讨论终止MDA的问题。

•	该公司的一家巴西子公司与Usiminas公司和Gerdau公司签订了一份合同，承诺从该公司购买钢卷，剩余金额约为#美元。109.6100万美元，用于为巴西的Raia油田项目制造焊管。

•	该公司的一家子公司与供应商JFE钢铁公司签订了购买管材的合同，包括13NKKTube关闭后的铬合金产品。这类合同预计最高罚款为$30.9在提前终止的情况下，1000万美元。

此外，Tenaris(I)申请了备用信用证以及公司担保，涵盖以下某些义务：TechGen如注释中所述 14(C)和(2)主要与与若干客户和母公司签订的长期商业合同有关的履约保证，金额约为#美元3.6亿美元，截至十二月三十一日， 2023.

F-74

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(Iii) 限制在……上面利润分配和股息支付

根据卢森堡法律，该公司必须转让至少5将每一财政年度净利润的%拨入法定储备金，直至该储备金相等10已发行股本的%。

截至202年12月31日3根据卢森堡法律，这一储备金已全部分配，不需要对储备金进行额外拨款。股息不得从法定准备金中支付。

除其他条件外，公司可以支付股息，条件是公司拥有按照卢森堡法律和法规计算的可分配留存收益.

28 沙特钢管公司所有权证注销

月初 2021，公司通过沙特司法部的在线门户网站了解到，由于法院命令取消，其沙特阿拉伯子公司SSPC的某些地块的电子地契已不再活跃。

受影响的地块，总面积为811,284这些房屋位于沙特阿拉伯达曼，占地面积2平方米，是根据SSPC在完全遵守沙特阿拉伯王国法律的情况下正式签署的书面购买协议于2010年2月从一家私人实体购买的。这块土地的购买发生在Tenaris收购47.79在SSPC的%权益2019。受影响的地块不是SSPC生产设施的一部分，部分被用作仓库，Tenaris财务报表的账面价值为#美元。56.2百万美元。

截至本报告之日，有关部门尚未将取消或法院命令通知SSPC或以其他方式公布，法院命令的法律依据尚不清楚。2021年5月4日，SSPC向沙特司法部成立的一个特别委员会提交了一份请愿书，寻求恢复其地契。目前还无法预测这件事的结果。

29 外国eXchanGE c控制措施在阿根廷

2019年9月至12月 13, 2023阿根廷政府对外汇交易实施了重大限制。尽管在阿根廷新政府于2023年12月上台后，某些限制得到了放松，预计这些法规将发生其他变化，但在这些综合财务报告的日期声明：现行外汇条例的适用情况仍然不确定，即将发生的变化的范围和时间也尚不清楚。现将目前适用的主要措施说明如下：

F-75

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•	货物出口所得外币收益必须在以下时间内出售给阿根廷外汇市场(“MULC”)并兑换成阿根廷比索60天数(如向关联方作出)或180自装运日期起计的天数(如果是发给无关的一方)，或者，如果提早收取，则在五收款的天数。服务出口的外币收益必须出售给MULC，并在#年内兑换成阿根廷比索。五收款营业日。由2023年12月13日起，至202%的出口收益可以通过证券交易以阿根廷比索的价格出售，从而产生更高的隐含汇率，如下所述。这一百分比已经改变，预计还会随着时间的推移而改变。

•	使用MULC支付相关方和非关联方在当日或之前提供的服务的进口(包括特许权使用费) 2023年12月12日，有待阿根廷中央银行批准。目前，这些批准即使有，也很少获得批准。进入MULC支付从2023年12月13日起提供或应计的服务进口不需要政府批准，但付款被推迟30自服务提供或应计之日起的历日(如果服务是由非关联方提供的)或180日历日（如果由关联方提供）。

•	使用MULC支付商品进口费用受到多项限制。例如，不能预付或即期付款。此外：

	-	A向MULC支付在2023年12月12日或之前获得清关的进口货物的费用需要事先获得阿根廷央行的批准。这个阿根廷央行是目前发行新发行的债券（“BOPREALs”）具有成熟度 4年份(即，年到期 2027）债务人只能在一级发行中以阿根廷比索购买的任何此类进口债务; 这种债券可以然后以外币支付的价格出售，可以随后用于向供应商付款，使进口商至在MULC中进行任何其他外汇交易的任何限制。 A二级市场为自治市s仍在队形中。此外，从2024年4月1日起，任何购买的进口商博普雷亚尔在一次发行中，可以进行以下描述的证券交易以获得外币（金额不超过差额以美元为单位债券名义价值与他们的市场价格）并使用这样的外币偿还上述进口债务，无需使进口商至在MULC中进行任何其他外汇交易的任何限制。

	-	自2023年12月13日起，通过MULC支付已获得清关的进口产品的费用不需要政府批准，但需要支付价格四等额分期付款30这是, 60这是, 90这是和120这是自进口货物通关之日起计算。

•		进入MULC支付股息需要事先获得阿根廷中央银行的批准。如果需要的话，阿根廷央行很少批准，如果曾经批准的话。

上述措施极大地限制了阿根廷公司获得外币以及通过MU信用证按官方汇率计算。

然而，可以通过涉及多个上市的债券或股票的证券交易获得外币和将资金转出阿根廷，从而产生不同的隐含汇率，通常高于官方汇率。此类交易受到某些限制和限制的约束，这些限制和限制会不时发生变化，并经常导致在进行任何此类交易时产生财务损失。例如，阿根廷证券委员会过去对这类证券交易施加了几项额外的限制，包括要求任何拟将证券转移到阿根廷以外的国家事先通知阿根廷政府，以及对任何此类转移的金额进行限制。新成立的阿根廷证券委员会已经放松了某些限制，尽管尚不清楚是否会进一步取消或放松剩余的限制。

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在2023年5月，二该公司的阿根廷子公司批准以实物形式向其外国股东分配股息，这些股息以美元计价的阿根廷债券支付那,在阿根廷市场上的估值约为1美元356万考虑到由于现行外汇限制，截至2011年国际市场上此类债券的价值分发日期，大约是$174.1百万，公司录得负权益准备（FVOCI）. S随后，此类债券在国际市场上的估值有所上升。通过出售部分该等工具，公司部分重新分类了该储备到财务业绩。截至2023年12月31日，FVOCI约为美元13.1百万美元。

阿根廷比索兑美元汇率贬值逾 100政府更迭后的%。Tenaris的截至2023年12月31日，阿根廷比索的财务状况为至一张网短的风险敞口约为美元135百万。在……里面发生的事件一项额外的货币贬值, 我们的阿根廷子公司，它们持有以美元计价的阿根廷债券，总价值为#美元208.6百万，可能会受到不利影响，以及由于其固定资产的税值恶化，也将在递延税项费用上蒙受损失。目前，本公司无法估计阿根廷比索对美元新一轮贬值的所有影响。

自.起2023年12月31日，阿根廷子公司的总股本约为9%Tenaris的总股本和销售额制造由阿根廷子公司在截至2023年12月31日的年度，总计约为22%在Tenaris的总销售额中。截至以阿根廷比索计价的资产和负债 2023年12月31日, 是按现行官方汇率计价。

截至这些综合财务报表发布之日，这种波动性和不确定性的背景仍然存在。管理层继续密切监测影响其业务的主要变数的变化，查明其对其财务和经济状况的潜在影响，并在每一种情况下确定适当的行动方针。阅读这些合并财务报表时应考虑到这些情况。

30 现金流披露：

		截至十二月三十一日止的年度：
		2023		2022		2021
(i)	营运资金的变动^(*)
	盘存	186,903		(1,329,865	)	(1,085,024	)
	应收款、预付款和流动纳税资产	64,000		(155,449	)	(79,912	)
	应收贸易账款	153,920		(1,208,278	)	(356,069	)
	其他负债	28,275		57,389		4,892
	客户贷款	(101,646	)	151,066		44,661
	贸易应付款	(149,024	)	353,892		399,988
		182,428		(2,131,245	)	(1,071,464	)
(Ii)	所得税应计减去付款
	应计税款	674,956		617,236		189,448
	已缴纳的税款	(818,347	)	(359,585	)	(153,846	)
		(143,391	)	257,651		35,602
(Iii)	应计利息减去付款，净额
	应计利息，净额	(106,612	)	(34,080	)	(14,371	)
	收到的利息	147,473		68,335		24,567
	支付的利息	(94,341	)	(32,775	)	(21,559	)
		(53,480	)	1,480		(11,363	)

(*) 流动资金变化不包括由于功能货币不同于美元的子公司所使用的汇率变化而导致的非现金变动。

F-77

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31 关联方交易

截至202年12月31日3:

•	圣福斯坦拥有 713,605,187持有公司股份，代表60.45公司资本和资本的%61.106%的投票权。
•	San Fostin透过其全资附属公司Techint持有本公司的全部股份，Techint是上述Tenaris股份的记录持有人，是卢森堡的一家负责责任的有限责任公司。
•	Rocca & Partners Stichting Administration antoor Aandelen San Faustin是一家位于荷兰的私人基金会（Stichting）（“RP STAK”）持有圣福斯坦投票权股份，数量足以控制圣福斯坦。
•	没有任何人或一群人控制RP STAK。

根据公司获得的最新信息，Tenaris的董事和高级管理层作为一个整体拥有0.07%公司的已发行股份。

与“非合并方”一起披露的交易和余额是指与Tenaris根据国际财务报告准则对其施加重大影响但不具有控制权的公司的交易和余额。与“合资企业”一样披露的交易和余额是指与Tenaris根据国际财务报告准则对其实施共同控制但不具有控制权的公司的交易和余额。与非合并方及非合并方的关联方之间的所有其他交易和余额均披露为“其他”。与关联方进行了以下交易：

		截至十二月三十一日止的年度：
(i)	交易记录	2023	2022	2021
	(a)销售的货物及服务
	向关联公司销售商品	56,152	100,019	71,879
	向其他关联方销售商品	121,679	151,884	76,467
	向关联公司销售服务	1,564	1,472	1,164
	向合资企业销售服务	135	131	130
	向其他关联方销售服务	109,553	109,123	49,268
		289,083	362,629	198,908
	(b)购买商品和服务
	向关联公司购买商品	324,556	555,257	225,319
	向合资企业购买货物	72,741	101,620	69,610
	向其他关联方购买商品	61,366	51,040	32,453
	向关联公司购买服务	13,349	13,759	9,763
	向其他关联方购买服务	76,751	36,767	13,806
		548,763	758,443	350,951
	(c)财务业绩
	合资企业收入	5,645	3,804	2,867
		5,645	3,804	2,867

	(d)红利
	从关联公司收到的股息	69,216	64,189	78,926
	股息分配给Techint Holdings S. à r.l.	385,347	321,122	192,673

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在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

		12月31日，
(Ii)	期末余额	2023		2022
	(a)商品/服务的销售/购买产生
	来自关联公司的发票	7,589		9,012
	来自合资企业的发票	63,374		60,123
	其他关联方应收账款	62,986		78,370
	附属公司	(21,012	)	(113,738	)
	转让给合资企业	(28,361	)	(28,490	)
	对其他关联方的应付款项	(11,488	)	(13,283	)
		73,088		(8,006	)
	(B)金融债务
	来自关联公司的融资租赁负债	(1,459	)	(1,650	)
	其他关联方的融资租赁负债	(375	)	(483	)
		(1,834	)	(2,133	)

除上表外，该公司还为 TechGen;有关更多详细信息，请参阅注释 14（c和d）并请注意27 (Ii)对这些合并财务报表ts.没有向其他关联方发出其他重大担保。

董事和高级管理人员薪酬

截至202年12月31日止年度3, 2022和2021、董事和高级管理人员的现金薪酬为美元47.5 百万，$35.2百万美元和美元37.7分别为百万美元。这些数额包括支付给某些高级管理人员的与先前存在的退休计划有关的现金福利。此外，董事和高级管理人员收到388, 437和3821000个单位，总金额为$5.6百万，$5.1百万美元和美元3.9分别与员工保留和长期有关-注释II.P.中提到的任期激励计划3 “员工福利- 其他长的-定期福利”这些合并财务报表。

32 Principal a会员 f埃斯

普华永道Network公司向Tenaris SA提供专业服务应计费用总额及其子公司详细情况如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022	2021
审计费	4,386	3,966	3,804
审计相关费用	273	255	220
税费	148	-	-
所有其他费用	14	11	5
总计	4,821	4,232	4,029

此外，普华永道网络公司渲染$242 税务服务千人对于最近收购的Mattr的管道涂层业务部门.

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截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有说明，否则全部金额均为数千美元

33 主要附属公司

以下是截至2002年12月31日Tenaris的主要子公司及其在每家受控公司中的直接和间接所有权百分比列表3.

公司	注册国	主要活动	截至12月31日， ^(*)
公司	注册国	主要活动	2023	2022	2021
ALGOMA TUBEES Inc.	加拿大	焊接钢管和无缝钢管制造	100%	100%	100%
布雷德罗·肖国际有限公司及其子公司	荷兰	控股公司和管道涂层服务供应商	100%	北美	北美
CONFAB Industrial S.A.和子公司	巴西	焊接钢管制造	100%	100%	100%
达尔明股份有限公司和子公司	意大利	无缝钢管制造	100%	100%	100%
EXIROS B.V.及其子公司（a）	荷兰	采购和贸易服务	50%	50%	50%
海德里尔公司及其子公司	美国	优质连接的制造和营销	100%	100%	100%
Maverick TUBE Corporation及其子公司	美国	焊接钢管和无缝钢管制造	100%	100%	100%
P.T.无缝管印度尼西亚贾亚	印度尼西亚	无缝钢产品制造	89%	89%	89%
S.C. SILCOTub SA	罗马尼亚	无缝钢管制造	100%	100%	100%
沙特钢管有限公司及其子公司（b）	沙特阿拉伯	焊接钢管制造	48%	48%	48%
阿诺尼马西亚协会	阿根廷	焊接钢管制造	100%	100%	100%
SIDERCA SOCIEDAD ANNOIMA INDUSINDUSTRIC Y COMERICATION及其子公司（c）	阿根廷	无缝钢管制造	100%	100%	100%
TALTA -贸易和营销协会统一LDA。	葡萄牙	控股公司	100%	100%	100%
TENARIS BAY CITY，Inc.	美国	焊接钢管和无缝钢管制造	100%	100%	100%
TENaris Connections BV	荷兰	知识产权的开发、管理和许可	100%	100%	100%
TENaris Financial Services S.A.	乌拉圭	金融公司	100%	100%	100%
TENARIS Global Services（Canada）Inc.	加拿大	钢铁产品营销	100%	100%	100%
TENARIS Global Services（美国）公司	美国	钢铁产品营销	100%	100%	100%
泰纳瑞斯全球服务（英国）有限公司	英国	控股公司和钢铁产品营销	100%	100%	100%
TENaris Global Services S.A.和子公司	乌拉圭	控股公司、钢铁产品的营销和分销	100%	100%	100%
TENARIS INVESTMENS（LN）B.V.及其子公司	荷兰	控股公司	100%	100%	100%
TENARIS Global Services and Investments S. à r.l.和子公司	卢森堡	控股公司	100%	100%	100%
青岛泰纳里斯钢管有限公司	中国	优质接头、联轴节和汽车零部件加工	100%	100%	100%
TENARIS TUBOCARIBE LTD.	哥伦比亚	焊接钢管和无缝钢管制造	100%	100%	100%
Tubos DE ACERO DE MEXICO，SA及其子公司	墨西哥	无缝钢管制造	100%	100%	100%

(*)所有百分比四舍五入。

Tenaris持有 40Tubular Technical Services Ltd.和Piper Coaters尼日利亚Ltd.的% 49尼日利亚管材精加工有限公司的百分比， 49Amaja Tubular Services Limited的%， 60Tenaris的% 宝刚包头钢管有限公司直到 2022保持98.4% Tenaris Supply Chain SA以及直到 2021保持49安哥拉管状服务的百分比 LDA.几年后开始举行 100两家公司各占%。

(a) Tenaris持有 50投票权的%。公司确认与其在合资经营中的权益相关的资产、负债、收入和费用。

(b) 沙特钢管公司是一家在沙特阿拉伯上市的上市公司证券交易所 (Tadā沃尔），Tenaris持有 47.79%并有权提名董事会多数票，因此Tenaris控制了SSPC. 自2023年5月以来，沙特钢管公司持有 57.3占全球管道公司的百分比，因此Tenaris拥有控制权。

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34 企业合并

采购法的应用需要若干估计和假设，主要涉及所收购无形资产、物业、厂房和设备的公允价值以及于收购日承担的负债，包括现金流量预测的时间和金额、收入增长率、客户流失率和贴现率。于收购日期厘定的公允价值乃根据贴现现金流量及其他估值技术厘定。

初步采购价格分配是在第三方专家的协助下进行的。遵循国际财务报告准则3，公司将继续审查拨款，并在年内作出必要的调整。十二在每个收购日期之后的几个月内。

只要适用，Tenaris将按被收购方可确认净资产的比例确认非控股权益。

全球管道公司收购

收购和价格确定

2023年5月17日，SSPC收购的 22.3GPC的股份百分比来自恩特布吕克 Eisenwerk(EEW)，一家拥有a 35GPC的%权益，购买价为$6.3百万,用现金支付的。SSPC已拥有35GPC的%权益，因此，在这笔交易中，SSPC目前持有a 57.3利息% 在……里面凝胶渗透控制。

公司整合s自2023年5月17日起，CPC的余额和运营业绩。收购的业务贡献了美元的收入144.2百万对Tenaris 2023年5月17日至2023年5月17日期间的业绩贡献较小2023年12月31日，是分配给管段. 如果交易于2023年1月1日完成，那么Tenaris的未经审计预计净销售额和净利润不会发生重大变化。

购入净资产的公允价值

收购产生的资产和负债的公允价值分配如下：

截至收购日（5月17日， 2023):	百万美元
物业、厂房及设备	173
营运资本	34
现金和现金等价物	2
借款	(123	)
其他资产和负债，净额	(6	)
取得的净资产	80

Tenaris将此次交易视为一次分步收购，Tenaris在收购前持有的GSK所有权权益价值为美元23.5 百万，已重新计量为该日的公允价值。因此，Tenaris录得约美元的收益4.5百万美元是由于其在GSK的初始投资的公允价值与公允价值之间的差异（计入非合并公司收益中的权益在合并利润表中。GSK的非控股权益为美元34.1百万美元。

上述所收购净资产和负债的公允价值约为美元80万此次收购的结果是，Tenaris获得了约美元的额外收益11.5百万还包括非合并公司收益中的权益在综合损益表中。

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合并财务报表
在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

截至年度收购相关成本 2022不是物质性的，截至2023年12月31日的年度,总额达$0.3万美元，并计入一般和行政费用。

SSPC和CPC的其他所有者已提供公司担保，以确保偿还GSK与沙特投资发展基金、沙特英国银行、国家商业银行和沙特法国银行签订的贷款协议，为GSK的资本支出和流动资金提供资金。

此次收购的结果是，SSPC承担了EEW的部分企业担保。截至 2023年12月31日,SSPC对GSK金融债务的总风险敞口为美元72百万美元。

收购意大利防腐涂层资产

收购和价格确定

2023年7月1日，该公司的一家意大利子公司完成了此前宣布的对所有资产以及相关权利、义务、负债和合同的收购。 Isplus地中海 S.r.l.' S (“Isplus”) 防腐涂层部门对欧元9.0 百万(约合美元)9.8 百万）以现金支付.

Isplus年成立 2009在……里面维拉马尔扎纳在意大利它的运营面积约为 65,000平方米（有盖和无盖），带有管道预保温（区域供暖）和防腐涂层（石油和天然气）生产线。

公司合并 Isplus防腐涂层部门自2023年7月1日起的平衡和运营结果。分配给管道部门的收购业务收入并不重大，对公司2023年7月1日至2023年7月1日期间的业绩贡献较小十二月 31, 2023. 如果交易于2023年1月1日完成，那么Tenaris未经审计的预计净销售额和净利润不会发生重大变化。

购入净资产的公允价值

收购产生的资产和负债的公允价值分配如下：

截至收购日（7月1日， 2023):	百万美元
物业、厂房及设备	11
营运资本	2
取得的净资产	13

上述所收购净资产和负债的公允价值约为美元13万此次收购的结果是，Tenaris获得了约美元的额外收益3.2 百万还包括其他收入和支出在综合损益表中。

与收购相关的成本截至二零二三年十二月三十一日止年度，都不是实质性的并包含在一般和行政费用中。

收购Republic Tube管道加工工厂

收购和价格确定

2023年9月6日，公司的一家美国子公司收购了公司的全部资产以及相关权利、义务、负债和合同 Republic Tube LLC的OCTG管道加工设施位于德克萨斯州休斯顿。 T他最终收购价格达美元90.5百万现金。

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该工厂位于休斯顿东北部，增加了热处理和精加工生产线，进一步补充了Tenaris的现有业务，并提高了其服务国内市场的能力。

自2023年9月6日起，公司合并了所收购业务的余额和经营业绩。分配给管道部门的收购业务收入并不重大，对公司本期业绩的贡献较小九月 6, 2023，和结尾十二月 31, 2023. 如果交易于2023年1月1日完成，那么Tenaris未经审计的预计净销售额和净利润不会发生重大变化。

购入净资产的公允价值

收购产生的资产和负债的公允价值分配如下：

截至收购日（9月6日， 2023):	百万美元
物业、厂房及设备	85
营运资本	(1	)
其他资产和负债，净额	2
取得的净资产	85

上述所收购净资产和负债的公允价值约为美元85.5万由于此次收购，Tenaris确认了约美元的善意5.0万就税务目的而言，该善意是可以扣除的。

此次收购产生的善意主要归因于业务整合后产生的协同效应，预计这将增强Tenaris的地位及其在美国市场的本地制造业务，并扩大其服务能力。

与收购相关的成本截至2023年12月31日的年度，总额达$0.5万美元，并计入一般和行政费用。

收购这个Mattr管道涂层事业部

收购和价格确定

2023年11月30日， Tenaris完成了对Matttr管道涂层业务部门的收购， $182.6百万以现金支付. 根据购买合同，收购价格是根据估计的收盘报表支付的;最终价格将根据截至收盘日期的现金、债务、营运资金和某些其他项目的实际金额进行调整，目前管理层正在评估，随后将由卖方审查。

收购的业务包括九工厂位于加拿大、墨西哥、挪威、印度尼西亚、阿联酋和美国，和几个移动混凝土工厂。该业务还包括位于多伦多和挪威的世界级研发设施以及广泛的知识产权/产品组合。

公司合并了收购业务自起的余额和经营业绩十一月 30, 2023. 被收购的业务贡献了美元的收入77.0百万主要与现货项目有关，对Tenaris从2023年11月30日开始至2023年12月31日结束期间的业绩贡献较小，是分配给其他细分市场. 如果交易于2023年1月1日完成，那么Tenaris未经审计的预计净销售额和净利润不会发生重大变化。

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在过去几年里2023, 2022和2021- 除非另有说明，否则所有金额均为数千美元

购入净资产的公允价值

收购产生的资产和负债的公允价值分配如下：

截至收购日（2023年11月30日）收购资产和负债的公允价值：	百万美元
物业、厂房及设备	126
无形资产	29
营运资本	(13	)
现金和现金等价物	21
条文	(7	)
其他资产和负债，净额	13
取得的净资产	169

上述所收购净资产和负债的公允价值约为美元169.0 万由于此次收购，Tenaris确认了约美元的善意13.6万该善意不可用于税务目的扣除。一旦获得所有信息，将最终确定购买价格的分配，但不得超过一年从收购之日算起。

与收购相关的成本截至2023年12月31日的年度，已达至$1.1万美元，并计入一般和行政费用。

35 委内瑞拉子公司国有化

委内瑞拉政府将该公司在其多数股权子公司TAVSA中的权益国有化后- Tubosde Acero de Venezuela SA (“塔夫萨”）和马特西 Materiales 西德鲁吉科斯SA（“Matesi”）和 Complejo 西德鲁吉科De瓜亚纳、CA（“科姆西瓜”）、公司及其全资子公司塔尔塔- 贸易电子营销协会 Unipessoal LDA (“塔尔塔“）就这些国有化向华盛顿特区的ICIDS发起了针对委内瑞拉的仲裁程序，并获得了有利的裁决，这些裁决是最终的，不得进一步上诉。

马特西

2016年1月29日，法庭公布了有关马泰西国有化仲裁程序的裁决。该奖项支持了特纳里斯的和塔尔塔的索赔并批准赔偿金额为美元87.3100万美元，并命令委内瑞拉额外支付#美元85.5百万美元的授标前利息，总计奖励总额为$173.0百万美元(包括$0.2百万法律费用），全额支付，扣除任何适用的委内瑞拉税款、关税或费用。

2018年6月8日，Tenaris和塔尔塔向哥伦比亚特区联邦法院提起诉讼，以在美国承认并执行该裁决。2020年7月17日，法院做出判决，承认马特西裁决。判决命令委内瑞拉向特纳里斯付款，塔尔塔金额$256.4百万，包括截至判决日期的本金和裁决后利息，并规定按美国联邦法定利率对该金额累计的判决后利息。

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塔夫萨和科姆西瓜

2016年12月12日，法庭发布了维持Tenaris和塔尔塔的索赔并批准赔偿金额为美元137.0100万美元，并命令委内瑞拉额外支付#美元76.0百万的预授利息并偿还Tenaris和塔尔塔 $3.3价值100万美元的法律费用和ICIDS行政费用。此外，委内瑞拉还被勒令从2008年4月30日起支付利息，直至有效付款之日，利率相当于伦敦银行同业拆借利率 + 4年利率。

2018年6月8日，Tenaris和塔尔塔向哥伦比亚特区联邦法院提起诉讼，以在美国承认并执行该裁决。2021年3月29日，法院授予特纳里斯和塔尔塔的请求承认塔夫萨裁决并于2021年8月24日做出有利于Tenaris的判决，塔尔塔针对委内瑞拉的金额为美元276.9百万，判决后利息从判决之日起按联邦法定判决后利率累计。2021年11月5日，法院针对特纳里斯和塔尔塔，将判决金额修改为美元280.7百万，判决后利息自2021年8月24日起继续按联邦法定判决后利率计。

裁决和判决的移交

2023年1月25日，Tenaris和塔尔塔与无关联买家签订了一份奖励购买协议，根据该协议，Tenaris和塔尔塔同意出售其在上述索赔、裁决和判决中的所有权利、所有权和权益，包括裁决和判决产生的所有裁决后或判决后利息，购买价格为美元81百万美元，外加一笔不可退还的签约款项$1百万作为报销费用。

美国外国资产管制办公室批准将裁决和判决移交给买家后，移交于2023年9月7日完成。结果，该公司筹集了美元82百万美元年告一段落十二月 31, 2023.公司不会在该等裁决和判决中保留任何剩余权益。这个净结果此次行动所得金额达美元33.3百万美元。

36 终止NKKTubes合资企业

NKKTube，一家拥有的公司 51%由Tenaris和49JFE控股公司(“JFE”)曾在日本运营一家无缝钢管制造厂，该工厂位于JFE拥有的京欣钢铁厂。2020年3月27日，JFE通知Tenaris，它决定从JFE截至2024年3月的财政年度起永久停止其位于Keihin Complex的钢铁制造设施的运营. O2021年11月2日，Tenaris和JFE同意友好终止合资企业并清算NKKTube. O2022年11月2日，Tenaris和JFE达成了最终协议。NKKTube于2023年4月28日清算。

37 股票回购计划

2023年11月1日，公司董事会批准了一项高达1美元的股票回购计划1.210亿欧元(以米兰证券交易所2023年11月1日的收盘价计算，相当于大约75.4百万股，或6.41%的流通股)，拟在一年内执行，意在注销通过该计划获得的普通股。

回购计划是BE英根据2020年6月2日举行的年度股东大会授予的授权进行，该年度股东大会可续期或延期，最高可达10占公司股份的%。只要符合适用的法律法规，回购可以随时停止、暂停和继续。

该计划分成几个部分。为了执行回购计划的第一部分，Tenaris与一家主要金融机构签订了一项非酌情回购协议，该主要金融机构独立于Tenaris并不受Tenaris的影响就购买Tenaris普通股的时间做出交易决定，并且必须遵守适用的规则和法规，包括市场滥用条例596/2014和欧盟委员会授权的法规(EU)2016/1052.根据回购协议，股票购买在任何停电期间可能会继续。

在.期间2023公司购买了 12,648,091股票，价值为美元213.7百万美元。截至2023年12月31日，公司保持与S相关的责任待安置的野兔第一次付款回购计划总计美元86.2 百万美元。2024年1月12日，第一批这个股票回购计划完成了

有关回购交易的更多信息可在Tenaris公司网站的“股份回购计划”部分中获取。

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38 气候变化

Tenaris仔细评估气候变化和能源转型对其业务的潜在影响，以及对其市场和有形和无形资产的风险，并相应调整其业务战略。

2021年2月，Tenaris制定了中期目标，将碳排放强度率降低30百分比由2030，相比之下，2018基线，考虑范围1和2排放量加范围3与从第三方购买的原材料和钢材有关的排放。Tenaris鼓励在供应商中使用可持续做法，并于2023年3月通过了可持续采购政策，以加强在这一领域的努力。新的可持续采购政策将帮助Tenaris更好地了解其供应商的真实排放水平，并确定进一步改进的机会。该公司的目标是通过在金属混合物中使用更高比例的回收废钢，并通过投资提高能源效率和在其能源需求中使用可再生能源来实现这一目标。特别是，这些投资中有很大一部分是用于安装公司运营中使用的可再生能源能力。2023年10月，在投资约美元后200100万美元，Tenaris在阿根廷投产了一个风力发电场，为103.2兆瓦的功率，或接近50通过互联电网向坎帕纳的工业设施输送其总电力需求的30%。风力发电场将降低Tenaris的CO₂减少该设施的排放量152,000每年的吨数与2018。2023年11月，公司董事会批准了一项在阿根廷建设第二个风力发电场的投资计划，成本约为#美元214100万美元，这将提供进一步的30其在坎帕纳的设施目前的能源需求的30%，并减少Tenaris的CO₂将排放量进一步降低102,500年产吨。这是e中期目标是我们的业务脱碳和实现碳中和这一更广泛目标的一部分。与此同时，该公司正在增加其低碳能源应用的销售，如氢气、地热和碳捕获和储存。这些销售额目前在总销售额中所占比例相对较小，但预计未来几年将会增长。

在其评估中，Tenaris还认为，它开展业务的国家及其客户也在制定自己的脱碳战略和目标，一些客户正在要求其供应商，包括Tenaris，提供有关碳排放和碳排放的具体信息。环境、社会和治理(“ESG”)他们还希望了解其供应链中的做法，并根据这些信息调整其供应做法。

该公司为编制这些财务报表而进行的可收回价值评估反映了管理层对能源转型和气候变化的看法，以及它们对Tenaris的运营和销售的潜在中长期影响。此外，公司还密切关注主要行业专家发布的中长期展望情景，这些情景涉及能源转型将如何影响全球对能源、石油和天然气的需求，以及这将如何影响全球对管材产品及其销售的需求。此外，公司减值测试中使用的长期资产和商誉、资产的使用寿命、资本和研发支出、库存估值、递延税项资产和准备金的回收以及或有负债的估计和假设是基于现有信息和当前政府关于能源过渡和气候相关事项的规定，以及Tenaris公司目前的短期投资计划。截至该等财务报表日期，本公司认为与气候有关的事项不应对其减值测试的结论或上述地区的估值作出任何重大调整。

39 报告所述期间之后发生的事件

年度分红建议和第二批股票回购计划³

经本公司S年度账目于2024年3月通过后，董事会拟建议批准于2024年4月30日召开的年度股东大会，每年派发股息$0.60每股(美元)1.20每美国存托股份)，或大约$700百万美元，其中包括中期股息#美元0.20每股流通股($0.40每美国存托股份)或大约$235百万，于2023年11月22日支付。如果年度股息得到股东的批准，股息为$0.40每股(美元)0.80每美国存托股份)，或大约$465百万将于2024年5月22日支付，除息日期为2024年5月20日。该等合并财务报表并未反映该应付股息。

第二个$300该公司之前宣布的百万分之一1.210亿美元股票回购于2024年2月26日星期一开始，预计不迟于2024年5月24日结束。

/s/ 艾丽西娅蒙多洛

艾丽西娅蒙多洛

首席财务官


³ 该注释随后在公司董事会于2024年2月21日批准这些合并财务报表后进行了更新。

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