发行人免费撰写的招股说明书
根据第 433 条提交
与2019年4月29日的招股说明书有关
注册声明编号 333-230085
日期为 2019 年 5 月 10 日
这个免费 撰写的招股说明书应与2019年4月29日的招股说明书（“招股说明书”）一起阅读，该招股说明书涉及Galectin Therapeutics, Inc.（“公司”）与公司股票相关的供股 S-3 表格的注册声明，于 2019 年 4 月 12 日生效（文件编号编号 333-230085）。以下信息补充和更新 招股说明书中包含的信息。
5月10日， 2019 年，公司发布了一封来自董事会主席的信 公司理查德·乌莱因将在公司网站www.galectintherapeutics.com上发布。这封信的全文作为附件A附于此。
发行人已就本来文所涉发行向美国证券交易委员会提交了注册声明（包括招股说明书）。在你之前 投资，您应该阅读该注册声明中的招股说明书以及发行人向美国证券交易委员会提交的其他文件，以获取有关发行人和本次发行的更多完整信息。你可以通过访问 EDGAR 来免费获得这些文件 美国证券交易委员会的网站 WWW.SEC.GOV。或者，如果您通过拨打免费电话索取招股说明书，发行人将安排向您发送招股说明书 1-844-886-5456。
附件 A
亲爱的各位股东：
作为董事长 Galectin Therapeutics，我再次想直接向你讲话。
4月15日第四 该公司公布了供股的记录日期、截止日期和定价。我想分享我对该产品的看法以及我们的定价理由。另外，我觉得我应该从我的角度描述一下这个产品将如何发展 工作。
正如我之前所说的那样，在倡导将向董事会发行权利作为我们的第一选择时，我的唯一意图是 我的共同投资者，将稀释限制在你身上。董事会和管理层同意我的观点，即供股是最民主的筹资方式。虽然有许多不同的融资选择，但我想 选择我认为有利于现有股东的那个。
简而言之，在我们历史的这个时刻，我们需要为针对NASH肝硬化患者的3期临床试验提供资金。到目前为止，没有多少公司有幸开发出一种新的药物化合物。今天，我们在试验设计方面已经取得了长足的进步，我们对此充满期待 到开始审判。为此，我要感谢由首席执行官哈罗德·什莱文领导的团队以及我们的员工和研究人员。我是一名长期投资者，显然相信公司，但加入董事会给了我一个新的学位 尊重和理解临床试验过程所涉及的复杂性。我非常感谢所有参与者。
我想要 在多个层面重申我对公司的承诺的信念。我对股东的邀请是和我一起投资一家以科学为导向的企业。我非常重视所有投资，包括金钱和时间 说真的，我敦促所有人也这样做。在这项工作中，我尤其如此，因为我是董事会主席。
除了我对科学的信念和承诺外，我对公司、董事会、管理层和团队的信念。我也没有 董事长或我们的董事会已经或可以就您是否应该投资向您提出建议。但是，作为公司最大的个人股东，我觉得陈述我的个人投资理由很重要 在本次供股中。
在查看了我们的第二阶段数据报告以及研究人员对我们结果的评论之后，我 非常受鼓舞。在针对任何患者群体的2期NASH试验中，从未观察到HVPG测得的门静脉压有统计学意义的降低。虽然我们在审判中仅在一小部分中得出了这个结果 参与者，过去和现在都是一个有意义的人群。
此外，从我的角度来看，这是最有前途的数据，但不是 巧合的是，我们的3期试验的主要终点是有可能预防尚未出现静脉曲张的NASH患者的静脉曲张。这在任何二期NASH试验中也从未实现过。这些不只是我的言论或信念。请 阅读我们的研究团队和分析师的评论（参见我们2017年12月年会演示文稿中的第3/10页）。
附件 A
当你使用以下方法将其添加到小型癌症试验的结果中时 GR-MD-02 与 Keytruda 相结合，将这些数据与我们的临床前动物研究结合起来，查看我们发表的关于所指效果的材料 皮肤科并阅读同行评审的文章（例如《国际分子科学杂志》上报道的试点研究，基于检查点抑制剂的免疫疗法的预测生物标志物：半乳糖凝集素-3 在 NSCLC 中签名），我相信你可以理解为什么我的主要目标是尽我所能帮助公司进行计划中的第三阶段试验。这是我不会放弃的目标，对我来说，重要的是要给你 有机会帮助公司实现该目标。关于我们的科学，我还有许多其他目标，因为它涉及围绕半乳糖凝集素-3及其对其他疾病的影响的前沿研究。最好的方法 意识到这一潜力就是推进我们的3期试验。显然，我希望你的投资决策是明智的，但除了你自己的尽职调查外，我还想直接向你表达我对影响因素的看法 我的投资决定。
正如我在上一封信中提到的那样，我相信自由市场资本主义及其固有的储蓄和储蓄能力 改善生活。没有外表或假装，这正是我想要实现的目标。最好的董事会主席和这方面的总体领导者明确陈述他们的目标，并邀请人们与他们一起实现目标 那些目标。这也是我作为私人公司董事长的运作方式，也是我对管理其他投资的人的要求。作为一个纯粹的自由市场资本家，我的目标是推进我们的科学发展，努力挽救生命和 最大限度地利用我们的投资。实际上，这也是我作为Galectin Therapeutics董事会主席的职位描述。
就权利而言 产品本身就很令人担忧，我完全可以理解这对你来说可能是新事物。毕竟，配股很少见，尤其是在美国。实际上，供股类似于公司的首次公开募股 已经公开交易。如果你以这种方式考虑我们的产品，它就会变得更容易理解。
与首次公开募股不同，后者只有 精选的投资者群体可以参与，通常基于与交易执行者的财务关系，向您提供所有权是您参与的看门人。您的权利与您在公司的所有权成正比 股票。这与确定谁有权获得分红或分红时使用的测试相同，但恰恰相反，因为我们需要为我们的3期临床试验筹集资金。如果您在2019年4月29日拥有股份（已在账户中全额结算） （记录日期），顾名思义，您可以参加。
本周，公司将向所有持有人分发招股说明书 普通股。将详细说明如何在供股中购买更多单位（股票和认股权证）。虽然保证您有权购买相当于所持股量的百分之三十（30%）的普通股单位，但您 也可能超额订阅以购买更多单位。如果每位股东的所有可用权利未全部认购，则其他股东可以购买这些单位。我个人将超额订阅供股。
附件 A
您的权利使您有权获得您拥有的公司的每股 “单位”。我们使用的是术语单位，因为它包括0.30股 普通股和0.075股普通股的认股权证。由于普通股的价格尚未确定，为了提高效率，我们要求您向订阅代理存入每股普通股5.50美元。但是， 您实际收到的股票和认股权证的数量将基于定价公式。这将决定普通股收盘时的每股价格，以及等于普通股百分之二十五（25％）的相应认股权证 你实际上是在买。
正如我所提到的，你可以超额订阅你想在优惠中购买的任意数量的单位。对于 例如，如果您拥有1,000股股票，则有权购买1,000股（包括300股普通股和额外购买75股普通股的认股权证）。如果您想购买更多，只需订阅即可 欲了解更多。在本示例中，您只能获得 1,000 个单位（300 股）的保障，因此，如果所有人都全额认购，则您只能获得 1,000 个单位（300 股）。就我而言，我将订阅两千万美元（合2,000万美元）的单位。如果 总共有超额订阅，我收到的商品数量不等同于此承诺。公司将在截止日期之后进行计算，并在其中设定价格。然后它将计算股票数量 以及每位认购供股的股东购买的认股权证。
我们的定价公式旨在做几件事。我们 查看了过去几个月的区间，设定了略低于近期高点（5.50美元）的高价。这被设定为我们系列的高端产品。接下来，我们看到了过去几个月的低点，认为下限应该是合理的 4.00 美元。最后，正如指标所示，我们意识到我们的股价往往具有一定的内在波动性。为了平滑区间之间的价格变动，我们估计中间价位应为 在2019年4月18日至2019年5月23日收盘日之间，加权平均价格的百分之五（5％）折扣。长时间制定平均值的理由是最大限度地限制价格操纵 切实可行。
最后，我想解决价格波动问题。在这一点上，我也想寻求你的帮助。最小的市场 资本化公司的股价波动很大。当音量低时尤其如此。但是，我也注意到，财务管理公司和经纪公司支付的费用很高 利息以换取允许向股东借入股票。其他董事和我也认为，许多保证金协议都包含允许在未经额外许可的情况下从客户账户中借出股票的条款。我有 我亲眼看到了向股东提出的百分之十六半（16.5%）利息的提议，允许从账户中借出股票。
公司为您的股票提供如此水平的利息的原因非常简单。想要卖空公司股票的个人 股票需要借入股票才能这样做。我们拥有如此忠诚的股东基础，而且交易量如此之大，以至于有大量的需求需要借入我们的股票以使个人能够做空股票（需求超过供应）。我的个人 人们认为，其中一些卖空是由同一批人在各种留言板上对公司及其科学说负面话造成的。不难确定他们希望看到我们的份额的方向 价格变动。
附件 A
无论你是否想参与我们的权利发行，我都要求你认真考虑贷款的后果 股票及其对您投资的潜在影响。我还请你考虑在保证金账户中持有股票的潜在影响。我之所以没有提出这个要求，是因为我讨厌炒股。我相信我的 自由市场资本主义的核心。同样的信念使我有能力与那些不同意我对公司愿景的人说话。
感谢您抽出宝贵的时间和对我的信心。我真诚地希望你能理解我的意图和我对你作为同伴的承诺 股东和共同投资者。
真诚地，
理查德·E·乌莱因
关于半乳糖激素疗法
Galectin Therapeutics致力于开发新疗法，以改善慢性肝病和癌症患者的生活。半乳糖凝集素 先导药物（GR-MD-02）是一种基于碳水化合物的药物，可抑制直接参与多种半乳糖凝集素-3蛋白 炎症、纤维化和恶性疾病。主要开发项目是伴有肝硬化的非酒精性脂肪肝炎（NASH），这是与NASH相关的纤维化的最严重形式。这是最常见的 肝病是当今最大的药物开发机会之一。其他开发计划正在治疗严重的特应性皮炎, 中度至重度斑块状银屑病，以及晚期黑色素瘤和其他恶性肿瘤的联合免疫疗法；这些额外临床项目的进展是 在很大程度上取决于寻找合适的合作伙伴。Galectin力求利用广泛的科学和开发专业知识以及与外部来源的既定关系，实现具有成本效益和高效的开发。额外 信息可在 www.galectintherapeutics.com 上获得。
关于 Richard E. Uihlein
自 2017 年起担任董事的 Richard E. Uihlein 与他人共同创立了 Uline, Inc.（一家领先的运输、包装和分销商） 1980年生产工业用品，自成立以来一直担任首席执行官兼董事长。在创立Uline, Inc. 之前，Uihlein先生于1967年至1980年在伊利诺斯布鲁克的通用绑定公司工作。Uihlein 先生 1967 年毕业于加利福尼亚州帕洛阿尔托的斯坦福大学，获得历史学学士学位。
附件 A
前瞻性陈述
本招股说明书包含 1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。这些陈述与未来事件或未来的财务业绩有关，并使用诸如 “可能”、“估计” 之类的词语 “可以”、“期望”、“打算” 等。它们基于管理层当前的预期，受各种因素和不确定性的影响，这些因素和不确定性可能导致实际结果与中描述的结果存在重大差异 声明。这些声明包括希望公司的 GR-MD-02 开发计划能够为该病毒带来第一种疗法的声明 治疗伴有肝硬化的脂肪肝疾病，以及那些希望我们的先导化合物能够成功治疗严重的特应性皮炎的人， 中度至重度斑块状银屑病、癌症免疫疗法和其他治疗适应症。可能导致实际性能出现重大差异的因素 前瞻性陈述中讨论的内容包括，除其他外，公司可能无法成功开发出有效的治疗方法和/或获得使用 GR-MD-02 或其任何其他正在开发的药物的必要批准；公司可能无法成功扩大生产规模和满足与化学、制造和控制事项相关的要求； 公司当前的临床试验和未来的任何临床研究可能无法及时产生积极结果（如果有的话），而且可能既耗时又昂贵；有关任何药物的开发、批准和营销的计划 根据管理和监管机构确定的公司不断变化的需求，公司的药物随时可能发生变化；无论其任何开发计划的结果如何，公司都可能无法成功 与其他公司建立合作伙伴关系或筹集额外资金，使其能够进一步发展和/或资助任何研究或试验。公司自成立以来就蒙受了营业亏损，其成功发展的能力 而市场药品可能会受到其管理成本和为持续经营融资的能力的影响。有关影响公司业务的其他因素的讨论，请参阅公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告以及随后向美国证券交易委员会提交的文件。您不应过分依赖前瞻性陈述。尽管随后发生的事件可能导致其观点发生变化, 管理层不承担任何更新前瞻性陈述的义务。
联系人：
杰克·卡利库特，首席财务官
(678) 620-3186
ir@galectintherapeutics.com
Galectin Therapeutics 及其相关徽标是 Galectin Therapeutics, Inc. 的注册商标。
附件 A
重要的
请注意，如果你不这样做 及时行使您的订阅权，您在Galectin Therapeutics, Inc.（“公司”）的所有权将被稀释。有关供股的详细概述，请参阅招股说明书的第4和29页 2019年4月29日（“招股说明书”），涉及公司与公司在S-3表格上的注册声明相关的权利发行，该声明生效 2019 年 4 月 12 日（文件编号 333-230085）。请参阅招股说明书第7页，讨论与供股相关的风险因素。
本招股说明书不是卖出要约，我们也不会在任何没有要约或出售的州或其他司法管辖区征集买入要约 允许的。有关更多信息，请参阅招股说明书第44页的 “分配计划”。
发行人已提交注册声明 （包括招股说明书），向美国证券交易委员会提交本通报所涉及的发行。在投资之前，您应该阅读该注册声明中的招股说明书以及发行人向美国证券交易委员会提交的其他文件，以便更完整 有关发行人和本次发行的信息。你可以访问美国证券交易委员会网站 WWW.SEC.GOV 上的埃德加免费获得这些文件。或者，如果您通过拨打免费电话1-844-886-5456索取招股说明书，发行人将安排向您发送招股说明书。