美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）

☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 3 月 30 日

☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 _______ 到 _______ 的过渡期内

委员会档案编号 011-07416

Vishay Intertechnology, In
（注册人的确切姓名如其章程所示）

特拉华  
38-1686453
（公司成立的州或其他司法管辖区）
  
（美国国税局雇主识别号）
     
63 兰开斯特大道
马尔文， 宾夕法尼亚州 19355-2143
  
610-644-1300
（主要行政办公室地址）
  
（注册人的区号和电话号码）

根据该法第12（b）条注册的证券：
       
 
每个班级的标题
交易符号
注册的交易所名称
  
  普通股，面值每股0.10美元
 VSH
 纽约证券交易所有限责任公司
  

用复选标记表明注册人 (1) 是否已提交所有报告 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）提交，并且 (2) 受此类申报的约束 过去 90 天的要求。☒是的☐ 没有

用复选标记表明注册人是否已以电子方式提交了根据第 405 条要求提交的所有交互式数据文件 过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）第 S-T 条例（本章第 232.405 节）
☒是的☐ 没有

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是 一家新兴的成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

 
大型加速过滤器☒
加速过滤器 ☐
 
非加速过滤器 ☐
规模较小的申报公司 ☐
 
新兴成长型公司 ☐
  

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守任何新的或 根据《交易法》第13（a）条规定的经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
☐ 是的 ☒ 没有

截至 2024 年 5 月 6 日，注册人有 125,140,058 其普通股（不包括库存股）和 12,097,148 其已发行的B类普通股股份。





















此页面故意留空。


































2

VISHAY INTERTECHOLOGY, INC
表格 10-Q
2024 年 3 月 30 日
内容

       
页码
第一部分
财务信息
    
         
 
第 1 项。
财务报表
    
         
   
合并简明资产负债表 — 2024 年 3 月 30 日（未经审计）和 2023 年 12 月 31 日
  
4
         
   
合并简明运营报表（未经审计）——截至2024年3月30日和2023年4月1日的财政季度
  
6
         
   
综合收益简明表（未经审计）——截至2024年3月30日和2023年4月1日的财政季度
  
7
         
   
合并简明现金流量表（未经审计）——截至2024年3月30日和2023年4月1日的财政季度
  
8
         
   
合并简明权益表（未经审计）
  
9
         
   
合并简明财务报表附注（未经审计）
  
10
         
 
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
  
22
         
 
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
  
39
         
 
第 4 项。
控制和程序
  
39
         
第二部分。
其他信息
    
         
 
第 1 项。
法律诉讼
  
40
         
 
第 1A 项。
风险因素
  
40
         
 
第 2 项。
未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
  
40
         
 
第 3 项。
优先证券违约
  
40
         
 
第 4 项。
矿山安全披露
  
40
         
 
第 5 项。
其他信息
  
40
         
 
第 6 项。
展品
  
41
         
   
签名
  
42
3


第一部分-财务信息

第 1 项。财务报表

VISHAY INTERTECHOLOGY, INC
合并简明资产负债表
（以千计）

   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年12月31日
  
   
（未经审计）
        
资产
            
流动资产：
            
现金和现金等价物
  
$
796,541
    
$
972,719
  
短期投资
    
37,418
      
35,808
  
应收账款，净额
    
411,203
      
426,674
  
库存：
                
成品
    
166,684
      
167,083
  
工作正在进行中
    
280,536
      
267,339
  
原材料
    
218,623
      
213,098
  
库存总额
    
665,843
      
647,520
  
                 
预付费用和其他流动资产
    
232,135
      
214,443
  
流动资产总额
    
2,143,140
      
2,297,164
  
                 
财产和设备，按成本计算：
                
土地
    
84,302
      
77,006
  
建筑物和装修
    
744,328
      
719,387
  
机械和设备
    
3,171,593
      
3,053,868
  
在建工程
    
300,714
      
290,593
  
折旧补贴
    
(2,857,344
)
    
(2,846,208
)
财产和设备，净额
    
1,443,593
      
1,294,646
  
                 
使用权资产
    
129,346
      
126,829
  
                 
递延所得税
     135,786       137,394  
                 
善意
    
238,890
      
201,416
  
                 
其他无形资产，净额
    
73,444
      
72,333
  
                 
其他资产
    
99,865
      
110,141
  
总资产
  
$
4,264,064
    
$
4,239,923
  

在下一页继续。
4

VISHAY INTERTECHOLOGY, INC
合并简明资产负债表（续）
（以千计）

   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年12月31日
  
   
（未经审计）
        
负债和权益
            
流动负债：
            
贸易应付账款
  
$
197,513
    
$
191,002
  
工资和相关费用
    
153,280
      
161,940
  
租赁负债
    
27,760
      
26,485
  
其他应计费用
    
258,773
      
239,350
  
所得税
    
72,018
      
73,098
  
流动负债总额
    
709,344
      
691,875
  
                 
长期债务减去流动部分
    
819,407
      
818,188
  
应缴美国过渡税
    
47,027
      
47,027
  
递延所得税
    
118,389
      
95,776
  
长期租赁负债
    
103,594
      
102,830
  
其他负债
    
88,719
      
87,918
  
应计养老金和其他退休后费用
    
190,356
      
195,503
  
负债总额
    
2,076,836
      
2,039,117
  
                 
股权：
                
Vishay 股东权益
                
普通股
    
13,357
      
13,319
  
B 类可转换普通股
    
1,210
      
1,210
  
超过面值的资本
    
1,292,765
      
1,291,499
  
留存收益
    
1,058,531
      
1,041,372
  
库存股（按成本计算）
     (174,194 )     (161,656 )
累计其他综合收益（亏损）
    
(9,685
)
    
10,337
  
Vishay 股东权益总额
    
2,181,984
      
2,196,081
  
非控股权益
    
5,244
      
4,725
  
权益总额
    
2,187,228
      
2,200,806
  
负债和权益总额
  
$
4,264,064
    
$
4,239,923
  

参见随附的注释。
5

VISHAY INTERTECHOLOGY, INC
合并简明运营报表
（未经审计-以千计，每股金额除外）

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
             
净收入
  
$
746,279
    
$
871,046
  
销售产品的成本
    
575,872
      
592,333
  
毛利
    
170,407
      
278,713
  
                 
销售费用、一般费用和管理费用
    
127,736
      
120,145
  
营业收入
    
42,671
      
158,568
  
                 
其他收入（支出）：
                
利息支出
    
(6,496
)
    
(5,120
)
其他
    
8,087
      
3,329
  
其他收入总额（支出）
    
1,591
   
(1,791
)
                 
税前收入
    
44,262
      
156,777
  
                 
所得税支出
    
12,819
      
44,588
  
                 
净收益
    
31,443
      
112,189
  
                 
减去：归属于非控股权益的净收益
    
519
      
408
  
                 
归属于Vishay股东的净收益
  
$
30,924
    
$
111,781
  
                 
归属于Vishay股东的基本每股收益
  
$
0.22
    
$
0.79
  
                 
归属于Vishay股东的摊薄后每股收益
  
$
0.22
    
$
0.79
  
                 
加权平均已发行股票——基本
    
137,726
      
140,636
  
                 
加权平均已发行股票——摊薄
    
138,476
      
141,251
  
                 
每股现金分红
  
$
0.10
    
$
0.10
  

参见随附的注释。
6

VISHAY INTERTECHOLOGY, INC
合并综合收益表
（未经审计-以千计）

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
             
净收益
  
$
31,443
    
$
112,189
  
                 
其他综合收益（亏损），扣除税款
                
                 
养老金和其他退休后精算项目
    
(2,196
)
    
136
  
                 
外币折算调整
    
(17,826
)
    
19,723
  
                 
其他综合收益（亏损）
    
(20,022
)
    
19,859
  
                 
综合收入
    
11,421
      
132,048
  
                 
减去：归属于非控股权益的综合收益
    
519
      
408
  
                 
归属于Vishay股东的综合收益
  
$
10,902
    
$
131,640
  

参见随附的注释。
7

VISHAY INTERTECHOLOGY, INC
合并简明现金流量表
（未经审计-以千计）

   
三个财政月已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
             
经营活动
            
净收益
  
$
31,443
    
$
112,189
  
为使净收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
                
折旧和摊销
    
49,527
      
43,301
  
处置财产和设备的收益
    
(625
)
    
(64
)
因陈旧而注销库存
    
8,179
      
8,986
  
递延所得税
    
4,376
      
7,329
  
股票补偿费用
     5,344       2,965  
其他
    
426
      
(2,696
)
经营资产和负债的净变动
    
(18,459
)
    
(42,117
)
经营活动提供的净现金
    
80,211
      
129,893
  
                 
投资活动
                
资本支出
    
(53,084
)
    
(45,574
)
出售财产和设备的收益
    
751
      
326
  
收购业务，扣除获得的现金
     (168,616 )     -  
购买短期投资     (19,232 )     (41 )
短期投资的到期日
    
17,611
      
121,768
  
其他投资活动
    
(1,219
)
    
(892
)
由（用于）投资活动提供的净现金
    
(223,789
)
    
75,587
  
                 
筹资活动
                
循环信贷额度的净收益
    
-
      
65,000
  
支付给普通股股东的股息
    
(12,542
)
    
(12,810
)
支付给B类普通股股东的股息
    
(1,210
)
    
(1,210
)
回购国库中持有的普通股
     (12,538 )     (20,173 )
为既得权益奖励扣留股份时缴纳的现金预扣税
    
(4,053
)
    
(3,653
)
由（用于）融资活动提供的净现金
    
(30,343
)
    
27,154
  
汇率变动对现金和现金等价物的影响
    
(2,257
)
    
4,075
  
                 
现金和现金等价物的净增加（减少）
    
(176,178
)
    
236,709
  
                 
期初的现金和现金等价物
    
972,719
      
610,825
  
期末的现金和现金等价物
  
$
796,541
    
$
847,534
  

参见随附的注释。
8

VISHAY INTERTECHOLOGY, INC
合并简明权益表
（未经审计-以千计，股票和每股金额除外）

   
普通股
    
B 类可转换普通股
    
超过面值的资本
    
留存收益
     国库股
    
累计其他综合收益（亏损）
    
Vishay 股东权益总额
    
非控股权益
    
权益总额
  
截至2022年12月31日的余额
  
$
13,291
    
$
1,210
    
$
1,352,321
    
$
773,228
     $ (82,972 )  
$
(10,827
)
  
$
2,046,251
    
$
3,899
    
$
2,050,150
  
净收益
     -       -       -       111,781       -       -      
111,781
      
408
       112,189  
其他综合收益（亏损）
     -
       -
       -       -       -      
19,859
      
19,859
      
-
      
19,859
  
为既得限制性股票单位发行股票和相关预扣税（254,513 股票）
    
25
       -       (3,678 )    
-
       -      
-
      
(3,653
)
    
-
      
(3,653
)
申报的股息 ($)0.10 每股）
    
-
      
-

       14      
(14,034
)
     -      
-
      
(14,020
)
    
-
      
(14,020
)
股票补偿费用
    
-
       -
       2,965      
-
       -      
-
      
2,965
      
-
      
2,965
  
回购国库中持有的普通股 (916,221 股票）
     -       -       -       -       (20,173 )     -       (20,173 )     -       (20,173 )
截至2023年4月1日的余额
  
$
13,316
    
$
1,210
    
$
1,351,622
    
$
870,975
     $ (103,145 )  
$
9,032
    
$
2,143,010
    
$
4,307
    
$
2,147,317
  
                                                                         
截至2023年12月31日的余额
   $ 13,319     $ 1,210     $ 1,291,499     $ 1,041,372     $ (161,656 )   $ 10,337     $ 2,196,081     $ 4,725     $ 2,200,806  
净收益
     -       -       -       30,924       -
       -       30,924       519       31,443  
其他综合收益（亏损）
    
-
      
-
      
-
      
-
       -      
(20,022
)
    
(20,022
)
    
-
      
(20,022
)
为既得限制性股票单位和幻影股票单位发行股票和相关预扣税（371,055 股票）
     38       -       (4,091 )     -       -       -       (4,053 )     -       (4,053 )
申报的股息 ($)0.10 每股）
     -       -       13       (13,765 )     -       -       (13,752 )
     -       (13,752 )
股票补偿费用
    
-
      
-
      
5,344
      
-
       -      
-
      
5,344
      
-
      
5,344
  
回购国库中持有的普通股 (565,420 股票）
     -       -       -       -       (12,538 )     -       (12,538 )     -       (12,538 )
截至 2024 年 3 月 30 日的余额
  
$
13,357
    
$
1,210
    
$
1,292,765
    
$
1,058,531
     $ (174,194 )  
$
(9,685
)
  
$
2,181,984
    
$
5,244
    
$
2,187,228
  

参见随附的注释。

9
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
注1 — 列报基础

随附的Vishay Intertechnology, Inc.（“Vishay” 或 “公司”）未经审计的合并简明财务报表编制于 符合10-Q表的说明，因此不包括列报财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有信息和脚注，这些信息和脚注是公认的会计原则所要求的 美国（“GAAP”）以获取完整的财务报表。所提供的资料反映了所有正常的经常性调整, 管理层认为, 这些调整是公允汇总财务状况, 业务成果, 以及所列过渡期的现金流量.财务报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告一起提交的合并财务报表一起阅读。这个 截至2024年3月30日的三个财政月的经营业绩不一定表示全年业绩的预期。

公司报告从星期日开始到星期六结束的13周的中期财务信息，第一财季除外， 它总是从1月1日开始，第四财政季度通常在12月31日结束。2024年的四个财政季度分别于2024年3月30日、2024年6月29日、2024年9月28日和2024年12月31日结束。四财年 2023 年的季度分别于 2023 年 4 月 1 日、2023 年 7 月 1 日、2023 年 9 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日结束。

改叙

某些前期金额已重新分类，以符合当前财务报表的列报方式。

注2 — 收购活动

作为其增长战略的一部分，该公司寻求通过定向收购其他电子制造商来扩大规模 组件。这些收购目标包括在主要市场确立地位的企业、在产品质量和可靠性方面享有声誉的企业，以及公司拥有丰富营销和技术专业知识的产品线。 它还包括某些拥有公司希望进一步开发和商业化的技术的企业。

纽波特水厂

开启 2024年3月5日， Vishay以美元的价格收购了Nexperia位于英国南威尔士州纽波特的晶圆制造设施和业务177,366 现金，扣除 已购现金，须按惯例收盘后调整。该交易包括高达美元的或有付款15,000，举行于 在收到出口许可证之前进行托管。该晶圆制造设施占地28英亩，是经过汽车认证的200mm半导体晶圆厂，每月可生产超过30,000片晶圆。更多信息参见注释 13 讨论或有对价负债的公允价值计量。

该交易由Vishay用手头现金提供资金。为了实现这笔交易，Vishay收购了一家 100法人实体的权益百分比 海王星 6 限量版， 及其全资运营子公司Nexperia Newport Limited，该公司拥有并运营纽波特工厂。海王星6有限公司更名为 “Vishay UK Holdings Limited”，Nexperia Newport Limited更名为 “Vishay Newport Limited”。

根据公允价值的估计，公司将收购的收购价格分配如下：

净营运赤字（不包括现金和现金等价物）
  
$
(339
)
财产和设备
    
153,597
  
客户关系
    
4,000
  
其他，净额
    
1,315
  
递延所得税，净额
    
(18,908
)
已确定的资产和负债总额
    
139,665
  
         
收购价格，扣除获得的现金
     177,366
         
善意
  
$
37,701
  

收购的资产和负债包含在MOSFET板块中。没有其他实质性变化 自 2023 年 12 月 31 日以来的商誉或分部资产。客户关系的加权平均使用寿命为3年。出于所得税的目的，与本次交易相关的商誉不可扣除。初步收购价格 分配尚待财产和设备及无形资产评估的完成和周转资本调整的完成。无法保证记录的估计金额代表最终购买价格 分配。

10
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）

公司认可了 $2,984 的收购成本归类为销售、一般和管理费用的一部分。这些成本是在2023年第三和第四财季以及第一财季确认的 2024 年财政季度。

自2024年3月5日起，此次收购的结果和运营已纳入MOSFET细分市场。这个 此次收购的纳入并未对MOSFET板块或公司的合并业绩产生重大影响。

MaxPower 半导体有限公司

2022年10月，公司收购了该公司的所有未偿股权 MaxPower 半导体有限公司，（“最大功率”）。公司支付了美元现金5万个，收盘时扣除获得的现金。该交易还包括可能的或有付款，最高可达美元57,500， 这笔款项将在实现某些技术里程碑、与第三方有利地解决某些技术许可问题以及处置MaxPower对股权子公司的投资时支付。截至 2024年3月30日，在与第三方有利地解决某些技术许可问题以及处置MaxPower对股权子公司的投资后，应付的或有付款已得到解决。该公司对此的估计 可能的最大或有补助金为 $17,500。有关特遣队公允价值计量的进一步讨论，见附注13 对价责任。





11
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）

附注3 — 租赁

公司经营租赁的合并简明资产负债表中确认的净使用权资产和租赁负债为 如下：


  
2024 年 3 月 30 日
    
2023年12月31日
  
使用权资产
            
经营租赁
            
建筑物和装修
  
$
120,508
    
$
121,578
  
机械和设备
    
8,838
      
5,251
  
总计
  
$
129,346
    
$
126,829
  
当期租赁负债
                
经营租赁
                
建筑物和装修
  
$
23,561
    
$
23,647
  
机械和设备
    
4,199
      
2,838
  
总计
  
$
27,760
    
$
26,485
  
长期租赁负债
                
经营租赁
                
建筑物和装修
  
$
99,028
    
$
100,489
  
机械和设备
    
4,566
      
2,341
  
总计
  
$
103,594
    
$
102,830
  
租赁负债总额
  
$
131,354
    
$
129,315
  

租赁费用根据资产使用情况在运营报表中分类。 合并简明运营报表中确认的总租赁成本如下：
财政季度已结束
  
 
2024 年 3 月 30 日
  
2023年4月1日
  
租赁费用
        
运营租赁费用
  
$
7,293
    
$
6,881
  
短期租赁费用
    
256
      
256
  
可变租赁费用
    
214
      
152
  
租赁费用总额
  
$
7,763
    
$
7,289
  

该公司支付了 $7,540 和 $7,199 用于其在这三个领域的经营租约 分别截至2024年3月30日和2023年4月1日的财政月份，包含在合并简明现金流量表的运营现金流中。公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限为 9.0 年份，加权平均折扣率为 6.4% 截至 2024 年 3 月 30 日。

公司经营租赁负债的未贴现未来租赁付款如下：


  
2024 年 3 月 30 日
  
2024 年（不包括截至 2024 年 3 月 30 日的三个财政月）
  
$
21,801
  
2025
    
26,426
  
2026
    
22,372
  
2027
    
18,373
  
2028
    
15,685
  
此后
    
70,159
  

上表中列出的未贴现未来租赁付款包括整个租赁期限内的付款，其中可能包括租期以后的期限 不可取消的期限。上述总付款与租赁负债余额之间的差额是由于用于计算租赁负债的贴现率造成的。

12
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）


附注 4 — 所得税

所得税的规定包括联邦、州和国外所得税的条款。截至 2024 年 3 月 30 日和 2023 年 4 月 1 日的有效税率 反映公司在所得税和税收调整前对申报收入的预期税率。该公司在全球环境中运营，在美国以外的各个司法管辖区开展重要业务。因此， 合并所得税税率是一种综合税率，反映了公司的收益和公司运营所在各个司法管辖区的适用税率。

2021年12月，经济合作与发展组织（“经合组织”）发布了新的全球最低税（“第二支柱”）的示范规则。 世界各地的各个司法管辖区已经通过或正在通过立法，以颁布第二支柱，某些第二支柱规则将于2024年和2025年在这些司法管辖区生效。美国尚未采用第二支柱。 该公司将继续监测第二支柱对其运营的影响，预计与实施所得包容规则的司法管辖区相关的所得税支出不会大幅增加。该公司是 继续监测和评估定于2025年生效的第二支柱规则的影响，例如税收不足的利润规则。

在截至2024年3月30日的三个财政月中， 未确认的税收优惠负债确实如此 不它发生了实质性的变化。


附注5 — 长期债务

长期债务包括以下内容：

 
2024 年 3 月 30 日
    
2023年12月31日
  
             
信贷额度
  
$
-
    
$
-
  
2025年到期的可转换优先票据
    
95,102
      
95,102
  
2030年到期的可转换优先票据     750,000       750,000  
递延融资成本
    
(25,695
)
    
(26,914
)
     
819,407
      
818,188
  
减少当前部分
    
-
      
-
  
   
$
819,407
    
$
818,188
  


下表总结了截至2024年3月30日有关未偿还的可转换优先票据的一些关键事实和条款：

 
2025 年笔记
     2030 笔记  
发行日期
  
2018年6月12日
     2023年9月12日  
到期日
  
2025年6月15日
     2030年9月15日  
截至 2024 年 3 月 30 日的本金金额
  
$
95,102
     $ 750,000  
现金券利率（每年）
    
2.25
%
     2.25 %
转换率（每1美元本金）
    
32.1476
       33.1609  
有效转换价格（每股）
  
$
31.11
     $ 30.16  
当前有效转换价格（每股）的130％
  
$
40.44
     $ 39.21  

已推迟 融资成本被确认为非现金利息支出。非现金利息支出为 $1,213 和 $818 分别截至2024年3月30日和2023年4月1日的财政季度。

13
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）


附注6 — 股东权益

2022年，公司董事会通过了一项股东回报政策， 将一直有效，直到董事会投票修改或撤销该政策。股东回报政策要求公司每年返还规定金额的现金流。公司打算退还此类款项 以分红的形式直接，或间接地以股票回购的形式。

下表汇总了根据本政策开展的活动：

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
     2023年4月1日
  
支付给股东的股息
   $
13,752
   $ 14,020  
股票回购
    
12,538
     20,173  
总计
   $
26,290
   $ 34,193  

回购的股票作为库存股持有。作为库存股持有的普通股数量为 8,101,301 和 7,535,881 分别截至2024年3月30日和2023年12月31日。


附注 7 — 收入确认
销售退货和补贴应计活动如下所示：

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
期初余额
  
$
47,760
    
$
46,979
  
销售补贴
    
25,276
      
25,837
  
发放的积分
    
(24,084
)
    
(33,275
)
外币
    
(204
)
    
(1,261
)
期末余额
  
$
48,748
    
$
38,280
  

参见附注11中的分类收入信息。

附注8 — 累计其他综合收益（亏损）

其他综合收益（亏损）各组成部分的累计余额以及分配给每个组成部分的所得税影响如下：

 
养老金和
其他帖子-
退休
精算
项目
    
货币
翻译
调整
    
总计
  
2024 年 1 月 1 日的余额
  
$
(14,599
)
  
$
24,936
    
$
10,337
  
重新分类前的其他综合收益（亏损）
    
(2,574
)
    
(17,826
)
  
$
(20,400
)
税收影响
    
-
      
-
    
$
-
  
重新分类前的其他综合收入，扣除税款
    
(2,574
)
    
(17,826
)
  
$
(20,400
)
从 AOCI 中重新分类的金额
    
488
      
-
    
$
488
  
税收影响
    
(110
)
    
-
    
$
(110
)
扣除税款后从 AOCI 中重新归类的金额
    
378
      
-
    
$
378
  
其他综合收益净额（亏损）
  
$
(2,196
)
  
$
(17,826
)
  
$
(20,022
)
截至 2024 年 3 月 30 日的余额
  
$
(16,795
)
  
$
7,110
    
$
(9,685
)

AOCI中养老金和其他退休后精算项目的重新分类包含在定期福利净成本的计算中。参见备注 9 以获取更多信息。
14
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注9 — 退休金和其他退休后福利

公司维持各种退休金计划。定期净养老金成本中的服务成本部分按销售产品的成本分类 或基于相应员工职能的合并简明运营报表中的销售、一般和管理费用。定期净养老金成本的其他组成部分被归类为定期养老金净成本的其他支出 合并简明运营报表。

固定福利养老金计划

下表显示了公司固定福利养老金计划在2024年和2023年第一财季的定期净养老金成本的组成部分：

 
财政季度已结束
2024 年 3 月 30 日
    
财政季度已结束
2023年4月1日
  
   
美国计划
    
非美国
计划
    
美国计划
    
非美国
计划
  
                         
净服务成本
  
$
-
    
$
790
    
$
-
    
$
724
  
利息成本
    
381
      
1,686
      
499
      
1,695
  
计划资产的预期回报率
    
-
      
(596
)
    
-
      
(570
)
先前服务成本的摊销
    
16
      
57
      
36
      
55
  
亏损（收益）摊销
    
(108
)
    
457
      
(30
)
    
86
  
削减和结算损失
    
-
      
105
      
-
      
107
  
定期福利净成本
  
$
289
    
$
2,499
    
$
505
    
$
2,097
  


其他退休后福利

下表显示了公司其他退休后福利计划在2024年和2023年第一财季的净定期福利成本的组成部分：

 
财政季度已结束
2024 年 3 月 30 日
  
财政季度已结束
2023年4月1日
  
 
美国计划
  
非美国
计划
  
美国计划
  
非美国
计划
  
                 
服务成本
  
$
5
    
$
60
    
$
5
    
$
34
  
利息成本
    
53
      
61
      
56
      
31
  
亏损（收益）摊销
    
(60
)
    
21
      
(80)
      
3
  
定期福利净成本
  
$
(2
)
  
$
142
    
$
(19)
    
$
68
  
15
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注10 — 基于股票的薪酬

下表汇总了已确认的股票薪酬支出：

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
             
限制性股票单位 (“RSU”)
  
$
5,226
    
$
2,858
  
幻影库存单位
    
118
      
107
  
总计
  
$
5,344
    
$
2,965
  


下表汇总了截至2024年3月30日的未确认薪酬成本和加权平均剩余摊销期（以年为单位的摊销期）：

 
无法识别
补偿
成本
    
加权
平均值
剩余的
摊销
经期
  
             
限制性库存单位
  
$
19,166
      
1.9
  
幻影库存单位
    
-
      
不适用
  
总计
  
$
19,166
          



16
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
限制性股票单位

截至 2024 年 3 月 30 日的 RSU 活动以及 当时结束的三个财政月的变化如下所示（限制性股票单位的数量，以千计）：

 
的数量
RSU
    
加权
平均值
授予日期
每股公允价值
单元
  
出类拔萃：
            
2024年1月1日
    
1,717
    
$
23.03
  
已授予
    
544
      
18.09
  
背心*
    
(559
)
    
23.07
  
取消或没收
    
(26
)
    
23.96
  
截至 2024 年 3 月 30 日
    
1,676
    
$
21.40
  
                 
预计将于 2024 年 3 月 30 日背心
    
1,415
          
* 归属的限制性股票单位的数量包括 公司为满足法定预扣税要求而代表员工预扣的股份。

计划授予的基于绩效的限制性股票单位的数量将根据既定绩效和市场标准的实现情况按比例增加 在既定目标和最高水平之间。 具有基于绩效和基于市场的归属标准的RSU预计将按以下方式进行归属（RSU的数量以千计）：

归属日期
  
预期
到背心
    
没想到
到背心
    
总计
  
2025年1月1日
    
168
      
-
      
168
  
2026年1月1日
    
-
      
167
      
167
  
2027年1月1日
    
140
      
94
      
234
  

幻影库存单位

下表汇总了公司的幻影股票单位活动（幻影库存单位的数量，以千计）：

 
的数量
单位
  
授予日期
每股公允价值
单元
  
出类拔萃：
          
2024年1月1日
    
120
      
已授予
    
5
    
$
23.51
  
已发行的股息等价物
    
1
          
截至 2024 年 3 月 30 日
    
126
          

17
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）

注释11 — 分段信息

下表列出了业务分部信息：

   
MOSFET
    
二极管
    
光电子
组件
    
电阻器
    
电感器
    
电容器
    
总计
  
截至2024年3月30日的财政季度：
                                          
净收入
  
$
153,173
    
$
149,130
    
$
49,199
    
$
188,196
    
$
88,651
    
$
117,930
    
$
746,279
  
                                                         
分部营业收入
  
$
8,047
    
$
26,011
    
$
1,493
    
$
38,173
    
$
23,181
    
$
26,529
    
$
123,434
  
                                                         
截至 2023 年 4 月 1 日的财政季度：
                                                        
净收入
  
$
198,181
    
$
175,693
    
$
60,403
    
$
223,140
    
$
80,338
    
$
133,291
    
$
871,046
  
                                                         
分部营业收入
  
$
58,017
    
$
42,686
    
$
17,300
    
$
66,699
    
$
20,979
    
$
32,996
    
$
238,677
  

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
和解：
            
分部营业收入
  
$
123,434
    
$
238,677
  
未分配的销售、一般和管理费用
    
(80,763
)
    
(80,109
)
合并营业收入
  
$
42,671
    
$
158,568
  
未分配的其他收入（费用）
    
1,591
   
(1,791
)
税前合并收益
  
$
44,262
    
$
156,777
  

18
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）

该公司向原始设备制造商、EMS公司和独立分销商销售各种产品。按客户类型划分的销售额分布为 如下所示：

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
分销商
  
$
382,480
    
$
470,788
  
原始设备制造商
    
313,827
      
340,428
  
EMS 公司
    
49,972
      
59,830
  
总收入
  
$
746,279
    
$
871,046
  

净收入归因于以下地区的客户：

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
亚洲
  
$
284,007
    
$
310,429
  
欧洲
    
271,734
      
326,561
  
美洲
    
190,538
      
234,056
  
总收入
  
$
746,279
    
$
871,046
  

该公司的收入几乎全部来自向工业、汽车、计算、军事和航空航天领域终端客户的产品销售， 消费品、电源、医疗和电信终端市场。按终端市场划分的销售额如下所示：

    财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
工业
  
$
248,128
    
$
325,960
  
汽车
    
287,302
      
284,499
  
军事和航空航天
    
83,356
      
62,125
  
医疗
    
34,389
      
42,103
  
其他*
    
93,104
      
156,359
  
总收入
  
$
746,279
    
$
871,046
  

*电源、电信、消费品和计算。
19
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
附注12 — 每股收益

下表列出了归属于Vishay股东的基本和摊薄后每股收益（千股）的计算结果：

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
             
分子：
            
归属于Vishay股东的净收益
  
$
30,924
    
$
111,781
  
                 
分母：
                
每股基本收益的分母：
                
加权平均份额
    
137,601
      
140,496
  
未偿还的幻影库存单位
    
125
      
140
  
调整后的加权平均份额——基本
    
137,726
      
140,636
  
                 
稀释性证券的影响：
                
限制性库存单位
    
750
      
615
  
稀释性潜在普通股
    
750
      
615
  
                 
摊薄后每股收益的分母：
                
调整后的加权平均份额——摊薄
    
138,476
      
141,251
  
                 
归属于Vishay股东的基本每股收益
  
$
0.22
    
$
0.79
  
                 
归属于Vishay股东的摊薄后每股收益
  
$
0.22
    
$
0.79
  

本报告所述期间的摊薄后每股收益并未反映以下具有反稀释作用的潜在普通股的加权平均值 影响或性能条件不满意（以千计）：

 
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
  
限制性库存单位
    
127
      
-
  

如果Vishay普通股的平均市场价格低于2025年到期和2030年到期的可转换优先票据的有效转换价格， 分别而言，2025年到期和2030年到期的可转换优先票据的摊薄后每股收益计算中不包括任何股份。在Vishay行使其现有权利以法律方式修改适用于可转换优先股的契约后 2025年到期的票据，Vishay将通过每1美元的转换票据本金支付1美元现金来履行其转换义务，并结清普通股到期的任何额外款项。根据管理到期可转换优先票据的契约 2030年，Vishay将通过每1美元的转换票据本金支付1美元现金来履行其转换义务，并以现金和/或普通股结算任何额外到期的款项。因此，2025年到期和2030年到期的可转换优先票据 当Vishay普通股的平均市场价格低于2025年到期和2030年到期的可转换优先票据的相应有效转换价格时，不具有反稀释性。

在发行2030年到期的可转换优先票据方面，公司进行了上限看涨期权交易，但不包括在 计算摊薄后每股收益的影响本来是反稀释的。上限看涨期权旨在减少公司普通股的潜在稀释，以防在转换时出现以下情况 2030年到期的可转换优先票据公司的普通股价格超过2030年到期的可转换优先票据的转换价格。

20
合并简明财务报表附注
（千美元，每股金额除外）

附注13 — 公允价值计量

下表提供了按经常性计量的按公允价值记账的金融资产和负债：

 
总计
公允价值
    
第 1 级
    
第 2 级
    
第 3 级
  
2024 年 3 月 30 日
                        
资产：
                        
拉比信托基金持有的资产
  
$
51,061
    
$
23,448
    
$
27,613
    
$
-
  
可供出售的证券
  
$
4,023
      
4,023
      
-
      
-
  
   
$
55,084
    
$
27,471
    
$
27,613
    
$
-
  
                                 
责任：
                                
收购或有对价
   $ 15,938     $ -     $ -     $ 15,938  
                                 
2023年12月31日
                                
资产：
                                
拉比信托基金持有的资产
  
$
50,378
    
$
24,343
    
$
26,035
    
$
-
  
可供出售的证券
  
$
4,115
      
4,115
      
-
      
-
  
   
$
54,493
    
$
28,458
    
$
26,035
    
$
-
  
                                 
责任：
                               
收购或有对价
  $ 938     $ -     $ -     $ 938  

在本报告所述期间，公允价值层次结构内任何金融工具的分类均未发生变化。

公司持有被称为 “拉比” 信托的非合格信托，为递延薪酬和非合格养老金计划的付款提供资金。 拉比信托资产主要由有价证券组成，分为可供出售和公司拥有的人寿保险资产。拉比信托中持有的有价证券使用最后一个工作日的报价进行估值 那个时期。公司拥有的人寿保险资产是根据保险合同标的资产的价值与公司的保险经纪人协商进行估值的。持有的有价证券的公允价值计量 拉比信托被视为一级衡量标准，对公司拥有的人寿保险资产的衡量被视为公允价值层次结构中的二级衡量标准。

公司持有债务证券投资，旨在为其部分养老金和其他退休后福利债务提供资金 美国。投资的估值是根据该期间最后一个工作日的报价进行的。投资的公允价值计量被视为公允价值层次结构中的一级衡量标准。

根据收购协议，公司可能需要向MaxPower的非雇员股权持有人支付某些或有付款， 将在实现某些技术里程碑时支付。根据纽波特晶圆厂收购协议，公司可能需要在收到出口许可证后支付某些或有付款。公允价值 这些或有对价的付款是通过根据预期付款概率估算预期现金流的净现值来确定的。或有对价的公允价值衡量被视为一个水平 3. 在公允价值层次结构中进行衡量。

截至2024年3月30日和2023年12月31日，不包括衍生负债和递延融资成本，长期债务的公允价值约为美元816,900 和 $836,200，分别是 相比之下，其账面价值（不包括递延融资成本）为美元845,102 和 $845,102，分别地。该公司使用类似融资安排的报价和预期的综合市场价格来估算其长期债务的公允价值 未来付款按风险调整后的利率进行贴现，被视为二级投入。

截至2024年3月30日和2023年12月31日，公司的短期投资包括向金融机构存放的到期日超过90％的定期存款 自收购之日起的天数；但是，它们都在相应的资产负债表之日起一年内到期。公司的短期投资记作持有至到期的债务工具，摊销成本约为 他们的公允价值。这些投资的资金来自预计到期前运营所需的多余现金；因此，该公司认为它有意也有能力持有短期投资直至到期。在每个 报告日期，公司进行评估，以确定任何未实现的亏损是否是临时性的。 没有 这些证券的非暂时性减值已被确认，并有 不 未确认的持有收益或亏损 本报告所述期间的这些证券。曾经有 不 向 “持有至到期日” 分类转入或转出。全部 账户余额的减少是由于证券到期日的本金回报所致。证券的利息在赚取时被确认为利息收入。

截至2024年3月30日和2023年12月31日，公司的现金和现金等价物包括活期存款、期限为三个月或更短时间的定期存款 购买的基金和货币市场基金。公司使用二级投入来估算其现金、现金等价物和短期投资的公允价值。基于信用风险和时间相似的类似投资的当前利率 截至到期，公司现金、现金等价物和持有至到期的短期投资的公允价值接近合并简明资产负债表中报告的账面金额。

该公司的金融工具还包括应收账款和应付账款。报告的这些金融工具的账面金额 在合并的简明资产负债表中，其公允价值近似值。
21


第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

本管理层的讨论与分析（“MD&A”）旨在让人们了解Vishay的财务状况和业绩 通过关注某些关键指标的不同时期的变化来衡量运营和现金流量。MD&A应与第1项中包含的合并简明财务报表和随附附注一起阅读。这个 讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素，包括中讨论的因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异 我们的10-K表年度报告，尤其是第1A项中的年度报告。“风险因素”，于2024年2月16日向美国证券交易委员会提交。

概述

Vishay Intertechnology, Inc.（“Vishay”、“我们” 或 “我们的”）是世界上最大的分立半导体和被动半导体产品组合之一 对汽车、工业、计算、消费品、电信、军事、航空航天和医疗市场的创新设计至关重要的电子组件。

根据产品功能，我们分为六个细分市场：MOSFET、二极管、光电元件、电阻器、电感器和电容器。

我们专注于通过发展业务和提高每股收益来提高股东价值。自 1985 年以来，我们一直在推行业务战略 通过有针对性的研发和收购实现增长。我们计划通过加强内部增长来继续发展我们的业务，辅之以机会主义收购，同时保持谨慎的资本结构。开车 增长和优化股东价值，我们计划通过举措利用电动交通、可持续发展和互联性的大趋势。我们正在制定市场进入战略，投资和扩大关键产品线 我们已经确定的增长。为了提高我们的内部能力，我们计划在2024年投资约4.35亿美元，这是我们在2023年至2025年期间投资约14亿美元的总资本支出和26美元的计划的一部分 2023年至2028年期间的总资本支出为10亿美元。此外，我们正在战略性地将大宗商品的外包生产扩大到分包商。同时，我们正在加强渠道管理，同时 通过增加面向客户的工程师以及填补技术和市场覆盖范围的空白来投资内部资源。总而言之，这些举措都支持我们的 “客户至上” 组织文化。

2024 年 3 月 5 日，我们完成了对位于英国南威尔士纽波特的 Nexperia 晶圆制造设施和业务的收购 约1.774亿美元的现金，扣除获得的现金，但须进行惯常的收盘后调整。该晶圆制造设施占地 28 英亩，是一座经过汽车认证的 200 毫米半导体晶圆厂，可容纳 每月生产 30,000 多块晶圆。我们计划将该工厂定位为卓越的制造中心，并将其用作MaxPower的所在地，以进一步开发和扩大我们的碳化硅MOSFET和二极管能力。我们预计该设施能够 当我们投资新设备和合格新产品时，最初会产生净亏损。

除了通过发展业务来提高股东价值外，我们董事会还在 2022 年采用了股东 退货政策，要求我们每年返还至少70％的自由现金流，扣除长期债务的定期本金。请参阅下文 “股东回报政策” 中的更多讨论。

我们的业务和经营业绩已经并将继续受到影响 根据全球经济状况。我们的收入取决于受消费者和工业需求影响的终端市场，这些全球市场需求减少可能会对我们的经营业绩产生不利影响。在这种易变的环境中 经济环境，我们将继续密切监控我们的固定成本、资本支出计划、库存和资本资源，以应对不断变化的状况，并确保我们有足够的管理、业务流程和资源来满足我们的需求 未来的需求。我们相信，我们可以对需求变化做出快速而专业的反应，以最大限度地减少下降时期的制造效率低下和库存过剩，并在增长时期最大限度地利用机会。我们相信我们有 充足的流动性以抵御经济环境的暂时干扰。

我们使用多种财务指标，包括净收入、毛利率、营业利润率、分部营业利润率、期末积压、 账面与账单比率、库存周转率、平均销售价格的变化、净现金和短期投资（债务）以及自由现金的产生，以评估业绩和评估我们业务的未来方向。请参阅中的更多讨论 “财务指标” 和 “财务状况、流动性和资本资源” 如下。关键财务指标在2024年第一财季有所下降，这主要是由于持续的分销商库存调整的负面影响 导致订单降低。净收入和利润率与前一时期相比有所下降，这主要是由于销售量减少。
22

截至2024年3月30日的财季净收入 为7.463亿美元，而为78.52美元 截至2023年12月31日和2023年4月1日的财政季度分别为百万美元和8.710亿美元。归属于Vishay的净收益 截至2024年3月30日的财季的股东为3,090万美元，摊薄每股收益0.22美元，而股东为5,150万美元，摊薄每股收益0.37美元 截至2023年12月31日的财季的份额，以及该财年的1.118亿美元，摊薄后每股收益0.79美元 本季度已于 2023 年 4 月 1 日结束。

我们将调整后的净收益定义为根据GAAP确定的净收益，该收益针对管理层认为不代表内在运营的各个项目进行了调整 我们的业务表现。我们将自由现金定义为持续经营产生的现金流减去资本支出加上出售财产和设备的净收益。以下对账包括某些财务对账 未根据公认会计原则确认的指标，包括调整后的净收益、调整后的每股收益和自由现金。不应将这些非公认会计准则指标视为公认会计准则绩效或流动性衡量标准的替代方案。 调整后净收益、调整后每股收益和自由现金等非公认会计准则指标没有统一的定义。根据Vishay的计算，这些衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相提并论。 管理层认为，调整后的净收益和调整后的每股收益是有意义的，因为它们为我们的内在经营业绩提供了见解。管理层认为，自由现金是衡量我们能力的有意义的标准 为收购提供资金，偿还债务，并通过股票回购或分红以其他方式提高股东价值。我们使用自由现金指标来定义我们的股东回报政策。

截至2024年3月30日、2023年12月31日和2023年4月1日的财政季度归属于Vishay股东的净收益不包括任何影响可比性的项目。

下表将分部毛利与合并毛利（以千计）进行对账：

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年12月31日
    
2023年4月1日
  
                   
MOSFET
  
$
25,473
    
$
45,909
    
$
72,858
  
二极管
    
32,370
      
39,421
      
48,129
  
光电元件
    
7,001
      
6,537
      
21,940
  
电阻器
    
46,471
      
50,602
      
74,036
  
电感器
    
26,787
      
29,390
      
23,723
  
电容器
    
32,305
      
28,805
      
38,027
  
毛利
  
$
170,407
    
$
200,664
    
$
278,713
  

尽管GAAP中没有定义 “自由现金” 一词，但用于计算年初至今自由现金的每个要素都以直线形式列出 我们根据公认会计原则编制的合并简明现金流量表正文中的项目，季度金额来自截至相应季度初和末的年初至今的GAAP报表。免费现金 结果如下（以千计）：

   
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年12月31日
    
2023年4月1日
  
持续经营活动提供的净现金
  
$
80,211
    
$
6,268
    
$
129,893
  
出售财产和设备的收益
    
751
      
122
      
326
  
减去：资本支出
    
(53,084)
)
    
(145,331)
)
    
(45,574)
)
免费现金
  
$
27,878
    
$
(138,941)
)
  
$
84,645
  

我们的业绩受到分销商库存调整的负面影响，该调整始于2022年第四财季，一直持续到2022财年 2024 年第一财季。尽管低于上一财季和上一季度的业绩，但我们在2024年第一财季的业绩仍然强劲。
23

股东回报政策

2022年，我们的董事会通过了股东回报政策，要求我们在扣除计划后返还至少 70% 的自由现金流 按年偿还长期债务的本金。我们打算以股息的形式将这些款项直接返还给股东，或以股票回购的形式间接返还给股东。

下表汇总了根据本政策开展的活动（以千计）：

  财政季度已结束
  
 
2024 年 3 月 30 日
   2023年4月1日
  
支付给股东的股息
  
$
13,752
     $ 14,020  
股票回购
    
12,538
    20,173  
总计
  
$
26,290
  $ 34,193  

我们已经确定，德国和以色列几乎所有未汇出的外汇收入都不再无限期地再投资。这些无限期的 再投资声明为我们的全球现金余额提供了更多途径，为我们的增长计划和股东回报政策提供资金，但也会对我们的有效税率产生负面影响。

我们的股东回报政策的结构使我们能够负责任地在企业、贷款人和股东之间分配资本。我们 将继续投资增长计划，包括关键产品线扩展、有针对性的研发和协同收购。

自2014年第一季度以来，我们每个季度都派发股息，而且 股东回报政策将一直有效，直到董事会投票修改或撤销该政策。股东回报政策的实施是 视董事会未来宣布的股息、市场和业务状况、法律要求和其他因素而定。该政策阐述了我们的意图，但没有规定我们有义务收购任何普通股 或申报任何分红，根据适用的法律法规，我们可随时自行决定终止或暂停保单。


 
24

财务指标

我们利用多种财务指标来评估业绩并评估我们业务的未来方向。这些关键财务指标和指标 包括净收入、毛利率、营业利润率、分部营业收入、分部营业利润率、期末积压和账面账单比率。我们还监控库存周转率和我们的公开平均值的变化 销售价格（“ASP”）。

毛利率按毛利占净收入的百分比计算。毛利润通常是净收入减去产品销售成本，但是 还扣除某些其他时期的成本，尤其是购买承诺和库存减记方面的损失。购买承诺和库存减记的损失会降低收费期间的毛利率，但是 通过降低使用库存时销售的产品成本，从而提高后续时期的毛利率。我们还定期按细分市场评估毛利，以协助分析合并毛利。毛利率 按细分市场划分的毛利率显然是净收入的函数，但也反映了我们的成本管理计划和我们控制固定成本的能力。

营业利润率按毛利减去运营费用计算，以净收入的百分比表示。营业利润率显然是以下因素的函数 净收入，但也反映了我们的成本管理计划和我们控制固定成本的能力。

我们的首席运营决策者根据细分市场的营业收入做出决策、分配资源并评估业务板块的业绩。 分部营业收入的计算中仅包括该细分市场的专用、直销、一般和管理（“SG&A”）费用。我们不分配由地区或公司管理的某些销售和收购费用 我们的细分市场处于全球水平。因此，分部的营业收入不包括这些无法直接追溯到各细分市场的销售和收购费用。该细分市场的营业收入还将不包括不经常用于管理的成本 这些项目存在的时期的细分，例如重组和遣散成本，以及其他影响可比性的项目。分部营业收入显然是净收入的函数，但也反映了我们的成本管理计划和 我们控制固定成本的能力。分部营业利润率是分部营业收入，以净收入的百分比表示。

期末积压是未来收入的指标之一。我们的待办事项中仅包括预计将在未来十二个月内发货的未结订单。如果 需求低于客户的预期，或者如果客户无法有效控制库存，他们可能会取消或重新安排我们待办事项中包含的发货，在许多情况下，无需支付任何罚款。因此， 积压不一定表示未来时期的预期结果。

我们行业需求的一个重要指标是账单比率，即一段时间内订购的产品数量的比较比率 与我们在该期间发货的产品一同使用。账面与账单比率如果大于一，则表明我们的待办事项正在增加，未来一段时间我们可能会看到收入增加。相反，账面与账单的比率则较低 多于一是需求下降的指标，可能预示着收入的下降。

我们专注于库存周转率，以此来衡量我们的库存管理情况。我们定义财务报告期的库存周转率 等于我们在截至报告期最后一天的四个财季的产品销售成本除以同期的平均库存（使用每个财季末余额计算）。更高的库存周转率 反映了我们对资本的更有效利用。

我们行业的定价可能会波动。使用我们的和公开的数据，我们分析平均销售价格的趋势和变化，以评估可能性 未来的定价。成熟产品的平均销售价格下降是半导体产品的典型现象。我们试图通过持续的削减成本活动和推出新产品来抵消这种恶化。我们的专长 被动元件更能抵御平均销售价格的侵蚀。所有定价均受市场条件的约束，并由我们独立设定。
25

这些财务指标的季度间趋势也可以作为我们业务可能方向的重要指标。下表 显示了从 2023 年第一财季开始到 2023 年第一财季的五个财政季度的净收入、毛利率、营业利润率、期末积压、账面账单比率、库存周转率以及整个业务的 ASP 变化 2024年第一财季（千美元）：

   
2023 年第一季度
    
2023 年第二季度
    
2023 年第三季度
    
2023 年第四季度
    
2024 年第一季度
  
                               
净收入
  
$
871,046
    
$
892,110
    
$
853,653
    
$
785,236
    
$
746,279
  
                                         
毛利率
    
32.0
%
    
28.9
%
    
27.8
%
    
25.6
%
    
22.8
%
                                         
营业利润率
    
18.2
%
    
15.1
%
    
13.5
%
    
9.9
%
    
5.7
%
                                         
期末积压
  
$
2,169,400
    
$
1,895,100
    
$
1,552,400
    
$
1,381,800
    
$
1,253,400
  
                                         
账面与账单比率
    
0.84
      
0.69
      
0.63
      
0.75
      
0.82
  
                                         
库存周转率
    
3.7
      
3.9
      
3.7
      
3.6
      
3.5
  
                                         
ASP 与上一季度相比的变化
    
1.2
%
    
(0.7
)%
    
(0.8)
)%
    
(0.7
)%
    
(2.5)
)%
_________________________________________


有关按细分市场细分的净收入、账面与账单比率和毛利率，请参阅下面的 “按细分市场划分的财务指标”。

与上一财季和2023年第一财季相比，收入有所下降，这主要是由于销量减少和平均销售额下降 价格。与上一财季相比，账面账单比率略有增加，但订单和积压订单继续受到2024年第一财季持续的分销商库存调整的负面影响。我们继续 提高关键产品线的制造能力。与上一财季和上一季度相比，平均销售价格有所下降。

毛利率与上一财季和上一财季相比有所下降，这主要是由于销量减少，平均销售额下降 价格以及收购纽波特的影响。成本通胀也导致了与上一季度相比的下降。

2024年第一财季的账面账单比率从2023年第四财季的0.75增至0.82。


26


按细分市场划分的财务指标

下表显示了五财年按细分市场细分的净收入、账面账单比率、毛利率和分部营业利润率 从2023年第一财季开始到2024年第一财季的季度（千美元）：

   
2023 年第一季度
    
2023 年第二季度
    
2023 年第三季度
    
2023 年第四季度
    
2024 年第一季度
  
MOSFET
                              
净收入
  
$
198,181
    
$
207,388
    
$
205,027
    
$
168,158
    
$
153,173
  
                                         
账面与账单比率
    
0.95
      
0.68
      
0.50
      
0.62
      
0.68
  
                                         
毛利率
    
36.8
%
    
34.7
%
    
33.5
%
    
27.3
%
    
16.6
%
                                         
分部营业利润率
    
29.3
%
    
27.4
%
    
25.7
%
    
16.8
%
    
5.3
%
                                         
二极管
                                        
净收入
  
$
175,693
    
$
174,735
    
$
176,788
    
$
163,324
    
$
149,130
  
                                         
账面与账单比率
    
0.71
      
0.54
      
0.58
      
0.61
      
0.72
  
                                         
毛利率
    
27.4
%
    
23.4
%
    
26.7
%
    
24.1
%
    
21.7
%
                                         
分部营业利润率
    
24.3
%
    
20.1
%
    
23.5
%
    
20.9
%
    
17.4
%
                                         
光电元件
                                        
净收入
  
$
60,403
    
$
64,449
    
$
64,441
    
$
53,853
    
$
49,199
  
                                         
账面与账单比率
    
0.72
      
0.70
      
0.57
      
0.59
      
0.89
  
                                         
毛利率
    
36.3
%
    
24.2
%
    
28.1
%
    
12.1
%
    
14.2
%
                                         
分部营业利润率
    
28.6
%
    
16.7
%
    
20.3
%
    
3.4
%
    
3.0
%
                                         
电阻器
                                        
净收入
  
$
223,140
    
$
222,433
    
$
199,877
    
$
198,022
    
$
188,196
  
                                         
账面与账单比率
    
0.88
      
0.74
      
0.65
      
0.82
      
0.79
  
                                         
毛利率
    
33.2
%
    
29.1
%
    
24.6
%
    
25.6
%
    
24.7
%
                                         
分部营业利润率
    
29.9
%
    
25.8
%
    
20.9
%
    
22.0
%
    
20.3
%
                                         
电感器
                                        
净收入
  
$
80,338
    
$
89,239
    
$
89,947
    
$
87,868
    
$
88,651
  
                                         
账面与账单比率
    
1.04
      
0.84
      
0.85
      
0.91
      
0.96
  
                                         
毛利率
    
29.5
%
    
34.5
%
    
31.7
%
    
33.4
%
    
30.2
%
                                         
分部营业利润率
    
26.1
%
    
30.9
%
    
27.9
%
    
29.6
%
    
26.1
%
                                         
电容器
                                        
净收入
  
$
133,291
    
$
133,866
    
$
117,573
    
$
114,011
    
$
117,930
  
                                         
账面与账单比率
    
0.70
      
0.70
      
0.75
      
0.95
      
1.03
  
                                         
毛利率
    
28.5
%
    
25.1
%
    
22.1
%
    
25.3
%
    
27.4
%
                                         
分部营业利润率
    
24.8
%
    
21.0
%
    
17.5
%
    
20.4
%
    
22.5
%

27

运营结果

运营标题占净收入百分比和有效税率的报表如下：

 
财政季度已结束
  
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年12月31日
    
2023年4月1日
  
销售产品的成本
    
77.2
%
    
74.4
%
    
68.0
%
毛利
    
22.8
%
    
25.6
%
    
32.0
%
销售、一般和管理费用
    
17.1
%
    
15.6
%
    
13.8
%
营业收入
    
5.7
%
    
9.9
%
    
18.2
%
税前收入和非控股权益
    
5.9
%
    
10.3
%
    
18.0
%
归属于Vishay股东的净收益
    
4.1
%
    
6.6
%
    
12.8
%
________
                        
有效税率
    
29.0
%
    
35.6
%
    
28.4
%

净收入

净收入如下（千美元）：

 
财政季度已结束
  
 
2024 年 3 月 30 日
  
2023年12月31日
  
2023年4月1日
  
净收入
  
$
746,279
    
$
785,236
    
$
871,046
  

净收入与前期同期相比的变化如下（千美元）：

 
财政季度已结束
2024 年 3 月 30 日
  
 
净收入的变化
  
百分比变化
  
2023年12月31日
    
(38,957)
)
    
(5.0)
)%
2023年4月1日
    
(124,767)
)
    
(14.3)
)%


净收入的变化归因于以下几点：

 
与上一季度相比
    
与上一季度相比
  
变动归因于：
            
音量降低
    
(3.4
)%
    
(12.2)
)%
平均销售价格下降
    
(2.5)
)%
    
(3.6)
)%
外币影响
    
0.3
%
    
0.3
%
收购
    
0.4
%
    
0.4
%
其他
    
0.2
%
    
0.8
%
净变化
    
(5.0)
)%
    
(14.3)
)%

尽管我们继续经历分销商库存调整，但我们业务的长期前景仍然乐观，我们将继续增加制造量 关键产品线的能力。与上一财季和上一季度相比，净收入下降的主要原因是销量和平均销售价格下降。

毛利率

截至2024年3月30日的财季毛利率为22.8％，而上一财季和上一财年同期的毛利率分别为25.6％和32.0％。总计 与上一财季和上一季度相比，利润率下降，这主要是由于销量减少，平均销售价格下降以及收购纽波特的影响。成本通货膨胀也促成了下降 与上一季度相比。
28

细分市场

我们细分市场的收入和利润率分析如下所示。

MOSFET

MOSFET板块的净收入、毛利率和分部营业利润率如下（千美元）：

 
财政季度已结束
  
 
2024 年 3 月 30 日
  
2023年12月31日
  
2023年4月1日
  
净收入
  
$
153,173
    
$
168,158
    
$
198,181
  
毛利率
     16.6 %     27.3 %     36.8 %
分部营业利润率
    
5.3
%
    
16.8
%
    
29.3
%

净收入与前期同期相比的变化如下（千美元）：

 
财政季度已结束
2024 年 3 月 30 日
  
 
净收入的变化
  
百分比变化
  
2023年12月31日
    
(14,985)
)
    
(8.9)
)%
2023年4月1日
    
(45,008)
)
    
(22.7)
)%

MOSFET板块净收入的变化归因于以下因素：

 
与上一季度相比
    
与上一季度相比
  
变动归因于：
            
音量降低
    
(3.9
)%
    
(17.2
)%
平均销售价格下降
    
(7.5)
)%
    
(10.2)
)%
外币影响
    
0.2
%
    
0.2
%
收购
     1.9 %     1.6 %
其他
    
0.4
%
    
2.9
%
净变化
    
(8.9)
)%
    
(22.7)
)%

与上一财季和上一季度相比，MOSFET板块的净收入有所下降。下降的主要原因是减少 向分销商客户和所有地区的客户销售。对汽车终端市场客户的销售增长部分抵消了与上一财季相比的下降。

与上一财季和上一季度相比，毛利率有所下降。下降的主要原因是平均销售价格和成本降低 与2024年3月收购的纽波特晶圆厂以及较低的销量有关。

该细分市场的营业利润率与上一财季和上一季度相比有所下降。下降的主要原因是 毛利润下降。

与上一财季和上一季度相比，平均销售价格大幅下降。

我们将继续投资以扩大战略产品线的中长期制造能力。我们已经开始建造一座12英寸的晶圆厂 德国伊策霍伊毗邻我们现有的8英寸晶圆厂，我们预计该工厂将在3-4年内将我们的内部晶圆产能增加约70％，并使我们能够平衡内部和铸造晶圆的供应。

我们在2022年第四财季收购了MaxPower，收购了前沿的硅和碳化硅MOSFET产品。我们计划 将2024年第一财季收购的新港晶圆制造设施用作MaxPower的所在地，进一步开发和扩大我们的碳化硅MOSFET和二极管能力。


29


二极管

Diodes板块的净收入、毛利率和分部营业利润率如下（千美元）：

 
财政季度已结束
  
 
2024 年 3 月 30 日
  
2023年12月31日
  
2023年4月1日
  
净收入
  
$
149,130
    
$
163,324
    
$
175,693
  
毛利率
     21.7 %     24.1 %     27.4 %
分部营业利润率
    
17.4
%
    
20.9
%
    
24.3
%

净收入与前期同期相比的变化如下（美元） 以千计）：

 
财政季度已结束
2024 年 3 月 30 日
  
 
净收入的变化
  
% 变化
  
2023年12月31日
  
$
(14,194)
)
    
(8.7)
)%
2023年4月1日
  
$
(26,563)
)
    
(15.1)
)%

二极管板块净收入的变化归因于以下因素：

 
与上一季度相比
    
与上一季度相比
  
变动归因于：
            
音量降低
    
(7.9
)%
    
(11.7)
)%
平均销售价格下降
    
(1.3
)%
    
(4.5)
)%
外币影响
    
0.2
%
    
0.1
%
其他
    
0.3
%
    
1.0
%
净变化
    
(8.7)
)%
    
(15.1)
)%

Diodes板块的净收入与上一财季和上一季度相比有所下降。下降主要是由于减少 向所有地区的分销客户以及工业和汽车终端市场客户进行销售。

与上一财季和上一季度相比，毛利率有所下降。增长主要是由于销量减少和平均销售价格下降。

该细分市场的营业利润率与上一财季和上一季度相比有所下降。下降主要是 由于毛利润下降。

与上一财季和上一季度相比，平均销售价格有所下降。

我们计划使用2024年第一财季收购的纽波特晶圆制造设施作为MaxPower的所在地，以进一步开发和扩大规模 我们的碳化硅 MOSFET 和二极管能力。


30

光电元件

光电元件板块的净收入、毛利率和分部营业利润率如下（千美元）：

 
财政季度已结束
  
 
2024 年 3 月 30 日
  
2023年12月31日
  
2023年4月1日
  
             
净收入
  
$
49,199
    
$
53,853
    
$
60,403
  
毛利率
    
14.2
%
    
12.1
%
    
36.3
%
分部营业利润率
    
3.0
%
    
3.4
%
    
28.6
%

净收入与前期同期相比的变化如下（美元） 以千计）：

 
财政季度已结束
2024 年 3 月 30 日
  
 
净收入的变化
  
% 变化
  
2023年12月31日
  
$
(4,654)
)
    
(8.6
)%
2023年4月1日
  
$
(11,204)
)
    
(18.5)
)%

光电元件板块净收入的变化归因于以下方面：

 
与上一季度相比
    
与上一季度相比
  
变动归因于：
            
音量降低
    
(5.7)
)%
    
(17.4)
)%
平均销售价格下降
    
(3.1
)%
    
(2.3)
)%
外币影响
    
0.4
%
    
0.5
%
其他
    
(0.2
)%
    
0.7
%
净变化
    
(8.6
)%
    
(18.5)
)%

我们的光电元件板块的净收入与上一财季和上一季度相比有所下降。与上一财季相比下降的主要原因是所有地区（尤其是亚洲）的分销客户和工业终端市场客户的销售额下降 被对EMS客户以及汽车和消费品终端市场客户的销售增长所抵消。与上一季度相比下降是由于所有地区、分销客户和所有终端市场客户的销售额下降。

毛利率与上一财季相比有所增加，但与上一季度相比有所下降。与上一财年相比的增长 季度主要是由于库存增加和折旧成本加速的积极影响，这些影响对上一财季产生了负面影响。与上一季度相比下降的主要原因是销量下降， 平均销售价格下降，制造业效率低下。

该细分市场的营业利润率与上一财季和上一季度相比有所下降。下降的主要原因是毛利润减少。

与上一财季和上一季度相比，平均销售价格有所下降。


31

电阻器

电阻器板块的净收入、毛利率和分部营业利润率如下（千美元）：

 
财政季度已结束
  
 
2024 年 3 月 30 日
  
2023年12月31日
  
2023年4月1日
  
净收入
  
$
188,196
    
$
198,022
    
$
223,140
  
毛利率
     24.7 %     25.6 %     33.2 %
分部营业利润率
    
20.3
%
    
22.0
%
    
29.9
%

净收入与前期同期相比的变化如下（千美元）：

 
财政季度已结束
2024 年 3 月 30 日
  
 
净收入的变化
  
% 变化
  
2023年12月31日
  
$
(9,826)
)
    
(5.0)
)%
2023年4月1日
  
$
(34,944)
)
    
(15.7
)%

电阻器板块净收入的变化归因于以下因素：

 
与上一季度相比
    
与上一季度相比
  
变动归因于：
            
音量降低
    
(5.7)
)%
    
(15.6
)%
平均销售价格下降
    
(0.4
)%
    
(0.8)
)%
外币影响
    
0.5
%
    
0.4
%
其他
    
0.6
%
    
0.3
%
净变化
    
(5.0)
)%
    
(15.7
)%

与上一财季和上一季度相比，电阻器板块的净收入有所下降。与上一财季相比，下降幅度为 主要是由于对分销客户、军事、航空航天和工业终端市场客户以及亚洲地区客户的销售下降，但部分被对EMS客户、医疗终端市场客户的销售增长所抵消，以及 美洲地区的客户。与上一季度相比下降的主要原因是对分销和EMS客户、工业终端市场客户以及所有地区（尤其是亚洲）客户的销售下降。

与上一财季和上一季度相比，毛利率有所下降。与上一财季相比下降的主要原因是 销量下降。与上一季度相比下降的主要原因是销量下降和制造效率低下。

该细分市场的营业利润率与上一财季和上一季度相比有所下降。下降的主要原因是毛利润减少。

与上一财季和上一季度相比，平均销售价格有所下降。

我们正在增加某些产品线的关键制造能力。我们将继续通过有针对性的收购来扩大我们的业务 特种电阻器业务。


32

电感器

电感器板块的净收入、毛利率和分部营业利润率如下（千美元）：

 
财政季度已结束
  
 
2024 年 3 月 30 日
  
2023年12月31日
  
2023年4月1日
  
净收入
  
$
88,651
    
$
87,868
    
$
80,338
  
毛利率
     30.2 %     33.4 %     29.5 %
分部营业利润率
    
26.1
%
    
29.6
%
    
26.1
%

净收入与前期同期相比的变化如下（千美元）：

 
财政季度已结束
2024 年 3 月 30 日
  
 
净收入的变化
  
% 变化
  
2023年12月31日
  
$
783
      
0.9
%
2023年4月1日
  
$
8,313
   
10.3
%

电感器板块净收入的变化归因于以下方面：

 
与上一季度相比
    
与上一季度相比
  
变动归因于：
            
音量增加
    
2.7
%
    
11.8
%
平均销售价格下降
    
(1.9)
)%
    
(1.3
)%
外币影响
    
0.2
%
    
0.2
%
其他
    
(0.1)
)%
    
(0.4
)%
净变化
    
0.9
%
    
10.3
%

电感器板块的净收入与上一财季相比略有增长，与上一季度相比大幅增长。增加 与上一财季相比，主要是由于对EMS客户、汽车、军事和航空航天终端市场客户以及欧洲和美洲地区客户的销售增加，但部分被分销销售的下降所抵消 客户、工业终端市场客户和亚洲地区的客户。与上一季度相比的增长主要是由于对汽车、军事和航空航天终端市场客户和客户的销售增加 地区，尤其是美洲地区，部分被分销客户和工业终端市场客户销售下降所抵消。

毛利率与上一财季相比有所下降，但与上一季度相比有所增加。与上一财年相比有所下降 季度主要是由于平均销售价格下降和劳动力成本上涨。与上一季度相比的增长主要是由于销售量和制造效率的增加。

该细分市场的营业利润率与上一财季相比有所下降，但与上一季度持平。波动主要是由于毛利润的波动造成的。成本通胀对该细分市场的运营产生了负面影响 与上一季度相比的利润率。

与上一财季和上一季度相比，平均销售价格略有下降。

我们预计该细分市场将实现长期增长，并将持续扩大某些产品线的制造能力并评估收购 机会，尤其是专业企业的机会。

33

电容器

电容器板块的净收入、毛利率和分部营业利润率如下（千美元）：

 
财政季度已结束
  
 
2024 年 3 月 30 日
  
2023年12月31日
  
2023年4月1日
  
净收入
  
$
117,930
    
$
114,011
    
$
133,291
  
毛利率
     27.4 %     25.3 %     28.5 %
分部营业利润率
     22.5 %     20.4 %     24.8 %

净收入与前期同期相比的变化如下（千美元）：

 
财政季度已结束
2024 年 3 月 30 日
  
 
净收入的变化
  
% 变化
  
2023年12月31日
  
$
3,919
      
3.4
%
2023年4月1日
  
$
(15,361)
)
    
(11.5
)%

电容器板块净收入的变化归因于以下因素：

 
对比 Prior
季度
    
与上一季度相比
  
变动归因于：
            
音量变化
    
4.0
%
    
(12.0
)%
平均销售价格的变化
    
(0.8)
)%
    
0.4
%
外币影响
    
0.5
%
    
0.4
%
其他
    
(0.3)
)%
    
(0.3)
)%
净变化
    
3.4
%
    
(11.5
)%

电容器板块的净收入与上一财季相比有所增加，但与上一季度相比有所下降。相比之下，增长幅度为 上一财季的主要原因是对分销客户、工业终端市场客户和亚洲地区客户的销售额增加。与上一季度相比下降的主要原因是分销销售额下降 客户、工业终端市场客户以及美洲和欧洲地区的客户。

毛利率与上一财季相比有所增加，但与上一季度相比有所下降。与上一财季相比，增长幅度为 这主要是由于更高的销售量、制造效率和良好的销售组合。与上一季度相比下降的主要原因是销量减少、工资和钽成本的增加，但部分被有利因素所抵消 销售组合。

该细分市场的营业利润率与上一财季相比有所增加，但与上一季度相比有所下降。波动主要是由于毛利润的波动造成的。

平均销售价格与上一财季相比有所下降，但与上一季度相比有所上升。

34

销售、一般和管理费用

销售、一般和管理费用汇总如下（千美元）：

 
财政季度已结束
  
 
2024 年 3 月 30 日
  
2023年12月31日
  
2023年4月1日
  
销售和收购费用总额
  
$
127,736
    
$
122,834
    
$
120,145
  
占收入的百分比
    
17.1
%
    
15.6
%
    
13.8
%

销售和收购支出的连续增加主要归因于股票薪酬支出和成本通胀的分配不均衡。 由于股票薪酬支出增加和一般成本通胀，销售和收购费用与上一季度相比有所增加。

其他收入（支出）

截至2024年3月30日的财政季度的利息支出与截至2023年12月31日的财政季度持平，与截至2023年4月1日的财政季度相比增加了140万美元。与上一财季相比的增长是由于发行了2023年第三财季到期的2030年可转换优先票据。

下表分析了合并简明运营报表中 “其他” 一行的组成部分（以千计）：

   
财政季度已结束
        
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年12月31日
    
改变
  
外汇收益（亏损）
  
$
1,293
    
$
(443)
)
  
$
1,736
  
利息收入
    
9,053
      
9,934
      
(881)
)
其他定期养老金成本的其他组成部分
    
(2,073)
)
    
(2,547
)
    
474
  
投资收益（支出）
    
(366)
)
    
2,215
      
(2,581)
)
其他
    
180
      
109
      
71
  
   
$
8,087
    
$
9,268
    
$
(1,181
)

   
财政季度已结束
        
   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年4月1日
    
改变
  
外汇收益（亏损）
  
$
1,293
    
$
(1,490)
)
  
$
2783
  
利息收入
    
9,053
      
5,944
      
3,109
  
其他定期养老金成本的其他组成部分
    
(2,073)
)
    
(1,888
)
    
(185)
)
投资收益（支出）
    
(366)
)
    
744
      
(1,110)
)
其他
    
180
      
19
      
161
  
   
$
8,087
    
$
3,329
    
$
4,758
  

35

所得税

在截至2024年3月30日的财政季度中， 我们的有效税率为29.0％，而截至2023年12月31日和2023年4月1日的财政季度的有效税率分别为35.6％和28.4％。我们预计 我们的有效税率将高于美国的法定税率，不包括异常交易。

在截至2024年3月30日的三个财政月中，负债 因为未确认的税收优惠没有发生实质性变化。

我们在全球环境中运营，在美国以外的不同地点开展了大量业务。因此，合并所得税税率是一种综合税率，反映了我们的收入和各种税率的适用税率 我们经营的地点。我们历史战略的一部分是通过将制造业务转移和扩展到可以利用较低的劳动力成本和可用税收和其他优势的国家来节省成本 政府赞助的激励措施。

有关所得税的更多信息包含在我们的合并简明财务报表附注4中。

36

财务状况、流动性和资本资源

截至2024年3月30日，我们的财务状况继续保持强劲。现金和短期投资 超过了我们的长期债务余额，而且我们历来是运营现金流的强大创造者。运营产生的现金用于为我们的资本支出计划提供资金，而超过资本支出需求的现金是 可用于为我们的收购策略提供资金，为我们的股东回报政策提供资金，并降低债务水平。

管理层使用非公认会计准则衡量标准，即 “自由现金”，来评估我们为收购提供资金、偿还债务以及通过股票回购以其他方式提高股东价值的能力，或 分红。有关 “自由现金” 的定义和与公认会计原则的对账，请参阅上面的 “概述”。

经营活动提供的现金流为8,020万美元 截至2024年3月30日的三个财月，与之相比，截至2023年4月1日的三个财月，运营提供的现金流为1.299亿美元。

为了管理我们的营运资金和运营现金需求，我们监控现金转换周期。下表列出了我们的组件 从2023年第一财季到2024年第一财季的五个财政季度的现金转换周期：

   
财政季度已结束
  
   
2023 年第一季度
    
2023 年第二季度
    
2023 年第三季度
    
2023 年第四季度
    
2024 年第一季度
  
未付销售天数（“DSO”） (a)
    
45
      
46
      
48
      
50
      
51
  
未清库存天数 (b)
    
98
      
94
      
96
      
101
      
104
  
未付应付天数（“DPO”） (c)
    
(32)
)
    
(32)
)
    
(33)
)
    
(31)
)
    
(31)
)
现金转换周期
    
111
      
108
      
111
      
120
      
124
  

a) DSO 衡量我们应收账款的平均收款期。DSO 是通过除以平均值来计算的 应收账款按相应财季的每日平均净收入计算。
b) DIO 衡量我们产品从采购到销售的平均天数。DIO 的计算公式为 将平均库存除以相应财政季度的平均每日销售商品成本。
c) DPO 衡量的是我们的应付账款在付款前未付的平均天数。DPO 是计算出来的 通过将平均应付账款除以相应财季每天的平均销售商品成本。

为这三人的财产和设备支付的现金 截至2024年3月30日的财政月份为53.1美元 百万美元，而截至2023年4月1日的三个财月为4,560万美元。为了能够很好地为我们的客户提供服务，并且 我们充分参与不断增长的市场，增加了资本支出，预计将在中期内保持相对较高的扩张资本支出水平。为了增加我们的内部产能，我们计划在2024年投资约4.35亿美元， 这是我们计划在2023年至2025年期间投资约14亿美元的总资本支出以及在2023年至2028年期间投资26亿美元的计划的一部分。

截至2024年3月30日的三个财政月的自由现金流与截至2023年4月1日的三个财政月相比有所下降，这主要是由于净收益减少。我们预计自由现金流将 将受到预期的2023-2025年扩张所需资本支出高额的负面影响，此后我们预计将产生越来越高的自由现金水平。但是，无法保证我们将能够继续 从运营中产生现金流和自由现金，达到我们的历史水平，如果经济环境恶化，则在未来完全如此。

2022年，我们董事会通过了一项股东回报政策，该政策将一直有效，直到董事会投票修改或撤销该政策。参见 有关更多信息，请参见上面的 “股东退货政策”。

下表汇总了截至2024年3月30日和2023年12月31日的净现金和短期投资（债务）的组成部分（以千计）：

   
2024 年 3 月 30 日
    
2023年12月31日
  
             
信贷额度
  
$
-
    
$
-
  
2025年到期的可转换优先票据     95,102       95,102  
2030年到期的可转换优先票据
    
750,000
      
750,000
  
递延融资成本
    
(25,695)
)
    
(26,914)
)
债务总额
    
819,407
      
818,188
  
                 
现金和现金等价物
    
796,541
      
972,719
  
短期投资
    
37,418
      
35,808
  
净现金和短期投资（债务）
  
$
14,552
    
$
190,339
  

“净现金和短期投资（债务）” 没有统一的定义，也没有按照公认会计原则进行确认。这个措施不应该是 被视为GAAP绩效或流动性衡量标准的替代方案。但是，管理层认为，对 “净现金和短期投资（债务）” 的分析有助于投资者了解我们现金和债务管理的各个方面。这个 根据我们的计算，衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相提并论。

我们将部分多余现金投资于到期日超过90天但不到1年的高流动性、高质量工具，我们这样做 在我们的合并资产负债表上归类为短期投资。由于这些投资是使用部分多余现金提供资金的，并且是我们现金管理战略的重要方面，因此我们在计算中纳入了投资 净现金和短期投资（债务）。

37
我们短期投资的利率因地区而异。与这些投资相关的交易被归类为我们的投资活动 合并简明现金流量表。

截至2024年3月30日，我们89％的现金和 现金等价物和短期投资在美国以外的国家持有.向股东发放现金分红、股票回购以及债务工具的本金和利息支付需要由美国母公司支付 公司 Vishay Intertechnology, Inc. 一家在美国注册的子公司是Nexperia位于英国南威尔士纽波特的晶圆制造设施和业务的收购实体。我们的美国子公司也有现金运营需求。最近的 从以色列和德国向美国的收益分配用于资助Nexperia的交易，也将用于资助我们的股东回报政策。我们预计，手头现金和运营现金流将是 足以满足我们与正常运营需求、定期股息支付、根据我们的股东回报政策进行股票回购以及我们的研发和资本支出计划相关的长期融资需求。我们的 基本上未提取的信贷额度为我们在美国提供了大量的运营流动性。

我们维持7.5亿美元的循环信贷协议，该协议将于2028年5月8日到期。循环信贷额度的最大可用金额为 受下述财务契约的限制。信贷额度还使我们能够申请高达3亿美元的增量贷款，前提是满足某些条件，其形式可能是 额外循环承诺、增量 “定期贷款A” 或 “定期贷款B” 融资机制或增量等值债务。

截至2023年12月31日和2024年3月30日，我们的循环信贷额度没有未偿还金额。我们预计将使用循环信贷额度 不时满足短期融资需求。

根据信贷额度，财务维持契约包括（a）不低于2.00比1的利息覆盖率；以及（b）净额 杠杆率不超过3.25比1（在发生额外债务之日的预计比率为3.00比1）。净杠杆率使未偿债务的衡量标准减少了多达2.5亿美元的非限制性现金。的计算 这些比率是在Vishay Intertechnology, Inc.与北美摩根大通银行之间的信贷协议第六条中规定的，该协议是作为我们在2023年5月8日提交的8-K表最新报告的附录10.1向美国证券交易委员会提交的。

除其他外，信贷额度限制或限制我们承担债务、对各自资产进行留置权、进行投资等 以及收购（假设我们的预计净杠杆率大于2.75比1.00）、出售资产、支付现金分红和进行其他限制性付款（假设我们的预计净杠杆率大于2.50比1.00）。

截至2024年3月30日，我们遵守了信贷额度下的所有财务契约。我们的利息覆盖率和净杠杆率是 分别为 11.78 比 1 和 0.99 比 1。根据目前的预测，我们预计将继续遵守这些契约。

如果我们不遵守所有必要的财务契约，贷款人可能会终止信贷额度，届时任何金额都可能终止 根据信贷额度未付的款项可以立即支付。此外，我们在2025年到期和2030年到期的可转换优先票据有交叉违约条款，如果有债务，可以加快还款速度 信贷额度得到加快。如果在2025年到期的可转换优先票据到期前的九十一天内，此类票据的未偿还本金超过规定的期限，则信贷额度的到期日将加快 信贷额度中规定的流动性措施。回购2023年到期的3.702亿美元本金的可转换优先票据降低了信贷额度到期日加快的风险。

信贷额度下的借款按浮动参考利率加上利率计息。适用的利率基于我们的 总杠杆比率。我们还根据我们的总杠杆率为未提取金额支付承诺费。信贷额度下的美元借款基于SOFR（包括惯例利差调整）。在国外借款 货币按特定货币参考利率加上利率利率计息。根据我们目前1.41比1的总杠杆比率，任何新的美元借款的利息将按SOFR加1.60％（包括适用的信贷）计算 价差），未提取的承诺费为每年0.25％。

信贷额度下的借款由对几乎所有资产的留置权担保，包括应收账款、库存、机械和 设备和一般无形资产（但不包括仅在美国以外的任何国家注册或许可使用或完全根据其法律产生的房地产、知识产权、完全位于美国以外的任何国家的资产） 美国以及存款和证券账户）、Vishay和位于美国的某些重要子公司的股票，以及某些子公司的股票质押；并由某些重要子公司担保。

我们预计，至少在最初阶段，将通过我们的信贷借款为美国母公司需要支付的某些未来债务提供资金 设施。我们还预计将继续不时使用信贷额度来满足某些短期融资需求。其他收购活动、可转换债务回购或我们的可转换债务工具的转换可能会 要求根据我们的信贷额度进行额外借款，或者可能以其他方式要求我们承担额外债务。在2025年之前，我们的债务本金不会到期。

2025年到期和2030年到期的可转换优先票据目前不可兑换。根据管理可转换优先票据的契约 到2030年，我们将以现金结算每张票据1,000美元的本金，并以现金或普通股的形式结算任何额外金额。根据管理2025年到期的可转换优先票据的契约及其修正案 纳入2020年12月23日的补充契约中，我们将现金结算每张票据1,000美元的本金，并结算任何额外金额的普通股。我们打算为任何人的本金提供资金 使用我们的信贷额度下的借款转换票据。迄今为止尚未发生任何转换。

38

安全港声明

我们不时提供的信息，包括但不限于本报告中的陈述，或由我们或代表我们所作的其他陈述，可能会不时发生 包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性” 信息。诸如 “相信”、“估计”、“将”、“将”、“会”、“期望”、“预测”、“计划”、“项目”、“打算”、“打算”、“可以”、“应该” 等词语 或其他类似的词语或表述通常用于识别前瞻性陈述。

此类陈述仅基于当前的预期，并受以下条件的约束 某些风险、不确定性和假设，其中许多是我们无法控制的。如果这些风险或不确定性中的一种或多种出现，或者如果基本假设被证明不正确，则实际结果、绩效或成就可能出现 与预期、估计或预测存在重大差异。可能导致实际业绩出现重大差异的因素包括：总体商业和经济状况；实施成本削减的延误或困难 战略；扩大我们的制造能力方面的延误或困难；制造或供应链中断或客户需求的变化（包括由于政治、经济和健康不稳定以及军事冲突所致）以及 敌对行动）；无法吸引和留住高素质人员；外币汇率的变化；与变动影响相关的不确定性 外币汇率；我们行业的竞争和技术变革；新产品开发的困难；难以确定合适的收购候选人，难以按照我们考虑的条件完成交易 可接受性，以及收购企业的整合和业绩；适用的国内外税收法规的变化及其不确定性；美国和对外贸易法规和关税的变化以及相关的不确定性 相同；适用会计准则的变化以及影响我们的运营、市场、满足需求的能力、产品、服务和价格的其他因素的变化，这些因素在我们向美国证券交易委员会提交的文件中列出，包括我们在10-K表上的年度报告 以及我们关于10-Q表的季度报告。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

我们的2023年10-K表年度报告列出了各种重要因素，这些因素可能导致实际业绩与预期和历史结果存在重大差异 结果。在1995年《私人证券诉讼改革法》允许的情况下，我们为投资者注意到了这些因素。读者可以在该文件第一部分第1A项中，在 “风险因素” 标题下找到它们。你应该明白这是不可能的 预测或识别所有这些因素。因此，您不应将任何此类清单视为所有潜在风险或不确定性的完整集合。

第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露

截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分，第7A项，“有关市场风险的定量和定性披露”， 2024年2月16日向美国证券交易委员会提交的文件描述了我们面临的市场风险敞口。自2023年12月31日以来，我们的市场风险没有实质性变化。

第 4 项。
控制和程序

关于披露控制和程序有效性的结论

评估是在包括首席执行官（“首席执行官”）和首席执行官在内的管理层的监督和参与下进行的 财务官员（“首席财务官”）评估我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性，该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》颁布的第13a-15（e）条和第15d-15（e）条 (“交易法”).根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在本季度报告所涉期末生效，以确保需要披露的信息 我们根据《交易法》提交或提交的报告是：（1）在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告；（2）累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和 首席财务官，视情况而定，以便及时就所需的披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

在本报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何已产生重大影响或正在发生重大影响的变化 合理地可能对我们对财务报告的内部控制产生重大影响。
39

第二部分-其他信息

第 1 项。
法律诉讼

我们于2024年2月16日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告第一部分的第3项描述了我们的某些内容 法律诉讼。先前披露的法律诉讼没有实质性进展。

第 1A 项。
风险因素

我们之前在10-K表年度报告第一部分第1A项下披露的风险因素没有重大变化 截止于 2023 年 12 月 31 日，于 2024 年 2 月 16 日向美国证券交易委员会提起诉讼。

第 2 项。
未注册 股权证券的销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券

下表提供了有关截至2024年3月30日的财政季度中回购普通股的信息：

时期
  
购买的股票总数
    
每股支付的平均价格（包括佣金）
    
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数
    
根据该计划购买的总金额
    
根据计划或计划可以购买的最大股票数量
  
                               
1 月 1 日至 27 日
    
215,084
    
$
22.61
      
215,084
    
$
4,863,117
    

2,662,301
  
1 月 28 日至 2 月 24 日
    
272,076
    
$
22.02
      
272,076
    
$
5,991,984
    

2,390,225
  
2 月 25 日至 3 月 30 日
    
78,260
    
$
21.51
      
78,260
    
$
1,683,025
    

2,311,965
  
总计
    
565,420
    
$
22.17
      
565,420
    
$
12,538,126
    

2,311,965
  

2022年，我们的董事会通过了一项股东回报政策，要求我们在扣除长期债务的定期本金后，返还至少 70% 的自由现金流 以年度为基础。我们打算以现金分红的形式直接向股东返还此类款项，和/或以股票回购的形式间接返还给股东。该政策阐述了我们的意图，但没有规定我们有义务收购任何股份 根据适用的法律法规，普通股或申报任何股息，根据我们的指示，保单可以随时终止或暂停。

第 3 项。
默认开启 高级证券

不适用。

第 4 项。
矿山安全 披露

不适用。

第 5 项。
其他信息

我们的董事或执行官都没有 采用 要么 终止 a.《规则》第10b5-1条交易安排 或者在截至2024年3月30日的财政季度中通过或终止了非规则10b5-1的交易安排（定义见S-K法规第408（c）项）。
40



第 6 项。
展品

10.1
2月27日的《雇佣协议修正案》 2024年，Vishay Dale Electronics LLC（Vishay Intertechnology, Inc.的全资子公司）、Vishay Intertechnology, Inc.和Joel Smejkal之间。参照我们当前提交的8-K表格报告的附录10.1 2024 年 2 月 29 日。
10.2
2月27日的《雇佣协议修正案》 2024年，Vishay Israel Ltd.（Vishay Intertechnology, Inc.的全资子公司）、Vishay Intertechnology, Inc.和Jeff Webster之间。参照我们目前于2月29日提交的8-K表格报告的附录10.2， 2024。
10.3
雇佣协议，日期为 2024 年 2 月 27 日 Vishay Intertechnology, Inc. 和 David E. McConnell。参照我们当前于2024年2月29日提交的8-K表格报告的附录10.3。
10.4
2月27日的《雇佣协议修正案》 2024年，Siliconix公司（Vishay Intertechnology, Inc.的全资子公司）、Vishay Intertechnology, Inc.和Roy Shoshani之间。参照我们2月份提交的当前8-K表格报告的附录10.4 2024 年 29 日。
10.5
雇佣协议，日期为 2024 年 2 月 27 日 Vishay Intertechnology, Inc. 和迈克尔·奥沙利文。参照我们当前于2024年2月29日提交的8-K表格报告的附录10.5。
10.6
2月27日的《雇佣协议修正案》 2024 年，在 Vishay Intertechnology, Inc. 和 Peter Henrici 之间。参照我们当前于2024年2月29日提交的8-K表格报告的附录10.6。
10.7 表格 执行官限制性股票单位协议。
10.8 基于业绩的限制性股票的形式 单位协议。
31.1
根据规则 13a-14 (a) 进行认证 或根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》下的15d-14（a）——首席执行官乔尔·斯梅卡尔。
31.2
根据规则 13a-14 (a) 进行认证 或根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》下的15d-14（a）——首席财务官戴维·麦康奈尔。
32.1
根据 18 U.S.C. 进行认证 第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过——首席执行官乔尔·斯梅卡尔。
32.2
根据 18 U.S.C. 进行认证 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的第1350条——首席财务官戴维·麦康奈尔。
101
交互式数据文件（截至2024年3月30日的季度期间的10-Q表季度报告），以ixBRL（在线可扩展业务）提供 报告语言）。
104
封面交互式数据文件（格式为行内可扩展业务报告语言，包含在附录 101 中）
____________
41

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式让该报告由注册人代表其签署 在下方签名并经正式授权。

VISHAY INTERTECHOLOGY, INC
     
 
/s/ 大卫 E. 麦康奈尔
  
 
大卫 E. 麦康奈尔
  
 
执行副总裁兼首席财务官
 
（作为正式授权的官员和首席财务官）


 
/s/ 大卫·汤姆林森
  
 
大卫·汤姆林森
  
 
高级副总裁-首席会计官
 
（作为正式授权的官员和首席会计官员）

日期：2024 年 5 月 8 日
42