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Core & Main公布2024财年第一季度业绩

ST。路易，2024年6月4日——在全国范围内通过本地服务推进可靠基础设施的领导者Core & Main Inc.（纽约证券交易所代码：CNM）今天公布了截至2024年4月28日的第一季度财务业绩。

2024财年第一季度业绩（与2023财年第一季度相比）

•净销售额增长了10.6％，达到17.41亿美元

•毛利增长6.6％，至4.68亿美元；毛利率下降100个基点至26.9％

•净收入下降24.1％，至1.01亿美元

•摊薄后每股收益下降2.0％，至0.49美元

•调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）下降了1.4％，至2.17亿美元；调整后的息税折旧摊销前利润率（非公认会计准则）为12.5％

•经营活动提供的净现金为7800万美元

•截至2024年4月28日，净负债杠杆（非公认会计准则）为2.7倍

•在本季度及之后完成了五项收购：东方供应、达娜·凯普纳、ACF West、EGW Utilities和地热供应公司

Core & Main董事长兼首席执行官史蒂夫·勒克莱尔表示：“我们的第一季度业绩表明了我们的战略和弹性商业模式的有效性。”

“第一季度终端市场需求稳健，我们的团队在执行产品、客户和地域扩张计划以推动市场增长方面继续取得进展。我们很高兴本季度实现了较低的个位数有机净销售增长、两位数的总净销售增长和强劲的运营现金流。”

“在高度分散的市场中，潜在市场总额为390亿美元，我们正在积极管理大量的并购机会。今年迄今为止，我们已经完成了五项收购，这些收购提供了向新地区的扩张、获得新产品线和增加关键人才的机会，同时符合我们推进可靠基础设施的战略。这些业务的整合，包括我们迄今为止最大的一笔收购达娜·凯普纳，正在按计划进行中。并购是我们增长战略的重要组成部分，我为我们的团队能够如此持续地执行该战略感到自豪。”

LeClair总结道：“我感谢我们的员工致力于为客户提供卓越的服务，我对今年迄今为止取得的成就感到兴奋。我们相信，随着我们继续执行增长和资本配置优先事项，我们的战略将推动持续的价值创造。我们有许多杠杆来推动盈利增长，有足够的现金流来利用利润增长，还有团队来执行盈利增长。”

截至2024年4月28日的三个月

截至2024年4月28日的三个月，净销售额增长了1.67亿美元，达到17.41亿美元，增长了10.6％，而截至2023年4月30日的三个月，净销售额为15.74亿美元。净销售额的增长主要归因于收购的增加以及终端市场的略有改善。由于收购和终端市场的略有改善，管道、阀门和配件以及雨水排水系统的净销售额有所增加。由于较低的销售价格被收购所抵消，消防产品的净销售额下降。由于市政当局越来越多地采用智能电表技术，产品供应增加，收购和销售价格上涨，电表产品的净销售量增加。

截至2024年4月28日的三个月，毛利增长了2900万美元，达到4.68亿美元，增幅6.6％，而截至2023年4月30日的三个月，毛利为4.39亿美元。毛利增长是由于净销售额的增加部分被毛利占净销售额百分比的下降所抵消。截至2024年4月28日的三个月，毛利占净销售额的百分比为26.9％，而截至2023年4月30日的三个月为27.9％。毛利占净销售额百分比的总体下降主要归因于在通货膨胀环境下战略库存投资带来的前一年收益增加，但我们的毛利率计划和增值收购的执行部分抵消了这一点。

截至2024年4月28日的三个月，销售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了3,400万美元，至2.57亿美元，增长了15.2％，而截至2023年4月30日的三个月中为2.23亿美元。增加的主要原因是人员支出增加了2200万美元，以及与收购和通货膨胀相关的设施和其他分销成本增加。截至2024年4月28日的三个月，销售和收购费用占净销售额的百分比为14.8％，而截至2023年4月30日的三个月，这一比例为14.2％。增长主要归因于增长投资、通货膨胀成本影响和收购。

截至2024年4月28日的三个月，净收入下降了3200万美元，至1.01亿美元，下降了24.1％，而截至2023年4月30日的三个月，净收入为1.33亿美元。净收入的减少主要归因于销售和收购和摊销费用增加导致的营业收入减少，以及利息支出的增加。

截至2024年4月28日的三个月，A类普通股基本收益和摊薄后每股收益均下降了2.0％，至0.49美元，而截至2023年4月30日的三个月为0.50美元。每股基本收益的下降归因于Core & Main Holdings, LP合伙权益交换的A类股票数量增加，部分被归属于Core & Main, Inc.的净收益增加所抵消。摊薄后的每股收益下降部分被2023财年执行股票回购交易后的股票数量减少所抵消。

截至2024年4月28日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润下降了300万美元，至2.17亿美元，跌幅1.4％，而截至2023年4月30日的三个月为2.2亿美元。调整后息税折旧摊销前利润的下降主要归因于销售和收购支出的增加，部分被毛利润的增加所抵消。有关调整后息税折旧摊销前利润与净收益或归属于Core & Main, Inc. 的净收益（最具可比性的GAAP财务指标）的对账，请参阅下文 “非公认会计准则财务指标”。

流动性和资本资源

截至2024年4月28日的三个月，经营活动提供的净现金为7800万美元，而截至2023年4月30日的三个月为1.2亿美元。经营活动提供的现金减少了4200万美元，这主要是由Core & Main, Inc.在整个2023财年交换合伙权益之后，Core & Main, Inc.的应纳税所得额增加，以及截至2024年4月28日的三个月中利息支付额的增加以及对营运资金的更典型的投资所致。

截至2024年4月28日，净负债为24.19亿美元，按扣除现金和现金等价物的合并负债总额计算。净负债杠杆（定义为过去12个月净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率）为2.7倍，较2023年4月30日增长1.0倍。净负债杠杆率的增加主要归因于自2023年4月30日以来为有机增长、收购和股票回购投资提供资金的借款增加。

截至2024年4月28日，我们的优先资产循环信贷额度（“高级ABL信贷额度”）有2.41亿美元的未偿借款，该额度提供高达12.5亿美元的借款，视借款基础可用性而定。截至2024年4月28日，在根据高级ABL信贷额度发行的约1600万美元信用证生效后，Core & Main LP将能够在高级ABL信贷额度下借款约9.93亿美元，但须视借款基础的可用性而定。

2024年2月9日，我们又签订了7.5亿美元的优先定期贷款，该贷款将于2031年2月9日到期（“2031年优先定期贷款”）。2031年优先定期贷款要求按季度支付本金，在每个财政季度的最后一个工作日支付，金额约等于原始本金的0.25％。剩余余额将在2031年2月9日2031年优先定期贷款最终到期时支付。2031年优先定期贷款的利率等于（i）定期担保隔夜融资利率（“Term SOFR”），每种情况下的适用利率均为2.25％，或（ii）替代基准利率加上1.25％的适用保证金。2031年优先定期贷款的定期SOFR “下限” 为0.00％。

2024年2月12日，我们签订了一项文书，根据该文书，我们将按3.913％的固定利率向第三方付款，并根据一个月的定期SOFR利率接收付款。利率互换的起始名义金额为7.5亿美元，到2028年7月27日的工具到期日将增至2026年7月27日的15亿美元。该工具旨在减少我们对可变利率的敞口。

2024 财年展望

勒克莱尔继续说：“我们正在缩小并提高对2024财年净销售额和调整后息税折旧摊销前利润的预期，以反映最近的收购和第一季度的业绩。”“终端市场需求一直稳健，我们预计这种情况将持续到年底。我们预计，销售量将足以抵消2024财年的轻微价格通货紧缩，不包括收购在内，每日平均销售增长将保持在个位数的低水平。我们预计，我们今天完成的并购将占2024财年净销售增长的7％至8％。总的来说，我们现在预计净销售额将在75亿美元至76亿美元之间，我们预计调整后的息税折旧摊销前利润将在9.35亿美元至9.75亿美元之间。我们对我们有能力在2024年继续保持强劲表现充满信心。我们的商业模式、对推动股东价值的承诺以及成功应对宏观环境变化的能力使我们长期处于有利地位。”

电话会议和网络直播信息

Core & Main将于美国东部时间2024年6月4日上午8点30分举行电话会议和网络直播，讨论公司的财务业绩。网络直播可通过ir.coreandmain.com的活动日历观看。也可以拨打 833-470-1428 或 +1-404-975-4839（国际）来参加电话会议。通话的密码是 988688。为确保参与者接通完整通话，请在通话开始前至少 10 分钟拨入。

电话会议结束后，将立即提供网络直播的存档版本。电话会议之前，还将在Core & Main网站的投资者关系栏目上提供重点介绍Core & Main业绩的幻灯片演示。

关于 Core & Main

Core & Main总部位于圣路易斯，是通过全国本地服务推进可靠基础设施™ 的领导者。作为专注于水、废水、雨水排水和消防产品及相关服务的领先专业分销商，Core & Main为全国市政、非住宅和住宅终端市场的市政当局、私营自来水公司和专业承包商提供解决方案。该公司在美国设有 350 多个分支机构，以全国供应链为后盾，为客户提供本地专业知识。Core & Main的近5,500名员工致力于通过安全可靠的基础设施帮助他们的社区蓬勃发展。访问 coreandmain.com 了解更多信息。

关于前瞻性陈述的警示说明

本新闻稿中包含的某些陈述包括1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述的示例包括有关Core & Main财务和运营前景的信息，以及与任何历史或当前事实没有直接关系的任何其他陈述。在某些情况下，您可以通过诸如 “可能”、“将”、“可能”、“应该”、“预测”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“项目”、“展望”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“初步” 或这些术语或其他类似术语的否定词语来识别前瞻性陈述。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证这些预期会被证明是正确的。这些前瞻性陈述与未来事件或我们未来的财务业绩有关，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、活动水平、业绩或成就存在重大差异。

可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括但不限于美国住宅和非住宅建筑市场的下降、波动和周期性；市政基础设施支出放缓和联邦资金拨款延迟；我们竞标市政合同的能力；产品成本的价格波动；我们有效管理库存的能力，包括供应链中断期间的风险收购和其他战略交易，包括我们成功确定、收购、完成或整合收购目标的能力；我们在行业内竞争和整合的分散且竞争激烈的市场；开发供应链中产品分销商的替代方案；我们雇用、聘用和留住关键人员，包括销售代表、合格的分支机构、地区和区域经理以及高级管理人员的能力；我们识别、发展和维持与足够的人的关系的能力合格供应商的数量以及我们的独家或有限供应商分销权被终止的可能性；运费的可用性；我们的客户通过信贷销售付款的能力；供应商折扣或其他供应商协议条款的变更；我们有效识别和推出新产品和产品线的能力；公共卫生危机的传播和应对以及无法预测对我们的最终影响；环境、健康带来的成本和潜在责任或义务和安全法律和要求；监管变化和合规成本；利益相关者对环境、社会、治理和可持续发展实践的期望变化；产品责任、施工缺陷和保修索赔以及其他诉讼和法律诉讼的风险；我们的声誉可能受到损害；我们的制造服务出现困难或中断；与产品分销相关的安全和劳动风险；我们和我们的第三方服务的正常运行中断提供商的信息系统，包括来自网络安全威胁的信息系统；商誉、无形资产或其他长期资产账面价值减值；我们通过短期合同继续保持客户关系的能力；与国际进出口产品相关的风险；我们对财务报告保持有效内部控制和补救任何重大缺陷的能力；我们的债务以及我们可能承担可能限制我们运营灵活性的额外债务的可能性；管理我们债务的协议、经修订的Core & Main Holdings, LP经修订的有限合伙协议以及应收税款协议（均定义见我们截至2024年1月28日财年的10-K表年度报告）中的限制和限制；利率的提高；我们的信用评级和前景的变化；我们产生偿还债务所需大量现金的能力；我们的组织结构，包括我们的应收税款协议下的付款义务，其中可能意义重大；我们维持A类普通股活跃、流动性高的交易市场的能力；以及与截至2024年1月28日财年10-K表年度报告中 “风险因素” 中讨论的其他因素相关的风险。

有关这些因素和其他因素的更多信息可以在我们向美国证券交易委员会提交的文件中找到。所有归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述均受上述警示性陈述的全部明确限制。所有此类陈述仅代表截至发表之日，除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

联系人：

投资者关系：

罗宾·布拉德伯里，314-995-9116

InvestorRelations@CoreandMain.com

CORE & MAIN, INC.

简明合并运营报表

金额以百万计（股票和每股数据除外），未经审计

CORE & MAIN, INC.

简明的合并资产负债表

金额以百万计（股票和每股数据除外），未经审计

CORE & MAIN, INC.

简明的合并现金流量表

金额（百万美元），未经审计

非公认会计准则财务指标

除了提供根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）确定的业绩外，我们还提供息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、运营现金流转换和净负债杠杆率，所有这些都是非公认会计准则财务指标。根据公认会计原则，这些指标不被视为衡量财务业绩或流动性的指标，不包括的项目是理解和评估我们的财务业绩或流动性的重要组成部分。不应孤立地考虑这些指标，也不得将其作为GAAP指标的替代方案，例如归属于Core & Main, Inc. 的净收益或净收益（如适用）、由运营、投资或融资活动提供或用于运营、投资或融资活动的现金或财务报表中作为财务业绩或流动性指标列报的其他财务报表数据。

我们将息税折旧摊销前利润定义为归属于Core & Main, Inc. 的净收益或净收益（视情况而定），经非控股权益、折旧和摊销、所得税准备金和利息支出调整后。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为息税折旧摊销前利润，即对管理层认为无法反映我们业务基础运营的某些项目进行了进一步调整，包括但不限于（a）债务修改和清偿损失、（b）股权薪酬、（c）与公开募股相关的费用以及（d）与收购活动相关的费用。归属于Core & Main, Inc.的净收益是衡量息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的最直接可比的GAAP指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后息税折旧摊销前利润除以净销售额。我们将运营现金流转换定义为经营活动提供的净现金除以报告期内的调整后息税折旧摊销前利润。我们将净负债杠杆率定义为扣除现金和现金等价物的合并负债总额（未摊销折扣和债务发行成本的总额）除以过去十二个月的调整后息税折旧摊销前利润。

我们使用息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、运营现金流转换和净负债杠杆来评估经营业绩以及业务的有效性和效率。调整后的息税折旧摊销前利润包括本应归属于非控股权益的金额，因为我们管理合并后的公司并以类似的方式评估经营业绩。我们之所以提出这些非公认会计准则财务指标，是因为我们认为投资者认为它们是衡量业绩的重要补充指标，而且我们认为证券分析师、投资者和其他利益相关方经常使用这些指标来评估我们行业的公司。我们报告的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较，也可能无法以相同的方式计算。这些衡量标准作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为根据GAAP报告的结果分析的替代品。例如，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润：

•不反映偿还利息或债务本金所需的巨额利息支出或现金需求；

•不反映所得税支出、纳税所需现金或相关分配；

•不反映将来替换任何折旧和摊销资产的现金需求；以及

•不包括管理我们债务的各种协议所允许的某些交易或费用。

息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、运营现金流转换和净负债杠杆率不是公认会计准则下财务业绩或流动性的替代指标，因此应与净收益、归属于Core & Main, Inc.的净收益和其他绩效指标（例如毛利润或用于经营、投资或融资活动的净现金）一起考虑，而不是此类公认会计原则衡量标准的替代方案。在评估调整后的息税折旧摊销前利润时，您应该意识到，将来，我们可能会产生与本演示文稿中取消的费用相似的费用。

此处未包括2024财年调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率或运营现金流转换的估计区间的对账，因为我们无法量化需要包含在归属于Core & Main, Inc.的净收益或经营活动中提供或使用的现金（最直接可比的GAAP衡量标准）中的某些金额，因为调整后息税折旧摊销前利润率很大，难以预测某些不包括在调整后息税折旧摊销前利润中的项目。因此，我们认为，这种对账将意味着一定程度的精确性，会误导投资者。特别是，鉴于在前瞻性基础上量化此类项目固有困难，因此无法合理预测收购费用的影响。我们预计，这些排除项目的可变性可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生不可预测且可能的重大影响。

下表列出了本报告所述期间净收益或归属于Core & Main, Inc.的净收益与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账情况，以及对所列期间调整后息税折旧摊销前利润率的计算：

(1) 包括某些资产的折旧，这些折旧反映在我们的运营报表中的 “销售成本” 中。

(2) 代表与收购活动相关的费用，包括交易成本、收购后员工留用奖金、遣散费和购买会计公允价值调整的费用确认（不包括摊销）。

(3) 代表与二次发行相关的成本，反映在我们的运营报表中的销售和收购费用中。

下表列出了所列期间净负债杠杆率的计算方法：