内容

随附的附注是未经审计的中期简明合并财务报表的组成部分。

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随附的附注是未经审计的中期简明合并财务报表的组成部分。

附注是中期合并财务报表的组成部分。

(i) 收购子公司向非控股股东支付的股息。

随附的附注是未经审计的中期简明合并财务报表的组成部分。

1. 背景信息

Lavoro Limited是一家开曼群岛豁免公司，于2022年8月22日注册成立。

Lavoro Limited是一家在美国证券交易委员会（“SEC”）上市的上市公司，其股票在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 “LVRO”。

Lavoro Limited（“Lavoro” 及其子公司统称 “集团”）是拉丁美洲主要的农业投入分销平台之一，在巴西和哥伦比亚设有相关的农业投入分销业务，在乌拉圭设有农业投入贸易公司。此外，根据垂直化战略，该集团通过自己的设施生产农业生物肥料和特种肥料产品。该集团为农民提供完整的产品和服务组合，目标是通过提供多渠道支持来帮助农民客户取得成功。

截至2024年3月31日，该集团由帕特里亚投资有限公司（“Patria”）管理的投资基金控制。帕特里亚投资有限公司（“Patria”）是一家全球另类资产管理公司，股票在纳斯达克上市。

季节性

农业综合企业全年都受到季节性的影响，尤其是由于作物周期取决于特定的天气条件。与其他生产农产品的国家相比，巴西的业务具有独特的天气条件，因此每年可以在同一地区收获两到三种作物。因此，考虑到集团客户的活动与作物周期直接相关，而作物周期本质上是季节性的，销售收入和现金流也可能在很大程度上是季节性的。

我们产品的销售取决于种植和生长季节，这些季节每年都有所不同，预计将导致高度季节性的模式以及季度销售和盈利能力的巨大波动。对我们产品的需求通常在10月至12月之间更强劲，第二阶段的强劲需求在1月至3月之间。农业投入的季节性使我们的销售量和净销售额通常在9月至2月期间达到最高水平，而我们的营运资金和总债务要求通常在该期间结束后最高。

2. 重要的会计政策

(a) 编制未经审计的中期简明合并财务报表的依据

截至2024年3月31日的九个月期间未经审计的中期简明合并财务报表是根据IAS 34中期财务报告编制的。专家组编制财务报表的依据是将继续作为持续经营企业运营。董事们认为，不存在可能对这一假设产生重大怀疑的重大不确定性。他们作出的判断是，可以合理地期望专家组有足够的资源在可预见的将来，自报告期结束之日起不少于12个月内继续运作。

中期简明合并财务报表不包括年度财务报表中要求的所有信息和披露，应与集团截至2023年6月30日的年度合并财务报表一起阅读。

这些截至 2024 年 3 月 31 日以及截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的九个月期间的中期简明合并财务报表已获董事会于 2024 年 6 月 3 日批准发布。

(b) 专家组通过的新标准、解释和修正案

在编制未经审计的中期简明合并财务报表时采用的会计政策与编制截至2023年6月30日的集团年度合并财务报表时使用的会计政策一致。专家组尚未及早通过任何已经发布但尚未生效的标准、解释或修正案。

2024年和2023年首次适用的某些修正案不会对以下方面产生影响

集团的中期合并财务报表。

(c) 合并/合并程序的基础

与集团公司之间交易有关的所有未实现的集团内部和公司间余额、交易、损益均已全部清除。

中期简明合并财务报表包括Lavoro Limited的以下子公司：

(i) 参见子公司收购附注18。

(ii) 股权的变动是子公司之间出资的结果。

此外，中期简明合并财务报表包括以下非合并关联公司：

(d) 现金流量表

2024年，与收购非控股权益相关的现金流出被归类为融资活动提供的净现金流。2023年，该金额被归类为用于投资活动的净现金流。

尽管从投资到融资的现金流分类变化所产生的影响并不大，但管理层为了比较起见，对这些期限进行了追溯性修订。

比较时期的回顾性变化可以归纳如下：

3.区段信息

(a) 管理层可报告的细分市场

集团（“CODM”）的主要运营决策者是董事会，负责在各运营部门之间分配资源，评估其业绩并做出战略决策。

应申报细分市场的确定基于CODM审查的内部报告，其中包括与风险和回报、组织结构等相关的考虑。各细分市场的某些支出是根据合理的分配标准（例如收入或历史趋势）分配的。

该集团的可报告的细分市场如下：

•巴西集群：包括位于巴西的销售农业投入的公司；

•LATAM 集群：由位于哥伦比亚的销售农业投入的公司组成；

•作物护理集群：由生产和进口自己的专有产品组合的公司组成，包括非专利的作物保护和特种产品（例如生物制剂和特种肥料）。

(b) 按部门分列的财务信息

截至2024年3月31日的分部资产和负债：

(i) 公司项目是指具有某些公司需求的余额和支出，与任何运营部门都不直接相关。

（ii）作物护理板块与巴西分部之间的交易。

截至2024年3月31日的三个月期间的损益表数据：

(i) 公司项目是指具有某些公司需求的余额和支出，与任何运营部门都不直接相关。

(ii) 作物护理板块与巴西板块之间的销售额。

(iii) 销售、一般和管理费用以及销售成本包括折旧和摊销。

截至2024年3月31日的九个月期间的损益表数据：

(i) 公司项目是指具有某些公司需求的余额和支出，与任何运营部门都不直接相关。

(ii) 作物护理板块与巴西板块之间的销售额。

(iii) 销售、一般和管理费用包括折旧和摊销。

截至2023年6月30日的分部资产和负债：

(i) 公司项目是指具有某些公司需求的余额和支出，与任何运营部门都不直接相关。

（ii）作物护理板块与巴西分部之间的交易。

截至2023年3月31日的三个月期间的损益表数据：

(i) 公司项目是指具有某些公司需求的余额和支出，与任何运营部门都不直接相关。

(ii) 作物护理板块与巴西板块之间的销售额。

(iii) 销售、一般和管理费用包括折旧和摊销。

截至2023年3月31日的九个月期间的损益表数据：

(i) 公司项目是指具有某些公司需求的余额和支出，与任何运营部门都不直接相关。

（ii）作物护理板块和巴西分部之间的销售额。作物护理板块与巴西分部之间的销售。

(iii) 销售、一般和管理费用包括折旧和摊销。

附注25中披露了每种产品和服务的外部客户收入。无法获得与本集团提供的产品和服务有关的进一步明细，如果不进行不合理的努力，就无法提供此类信息。

4. 现金等价物

(i) 代表巴西银行同业存款利率，即巴西隔夜银行同业拆借利率（“CDI”）的平均值。

(ii) 哥伦比亚投资利率，即银行间和企业融资（“DTF”）的平均值。

（iii）去年从海外银行账户获得的平均年化收益率。

5. 贸易应收账款

截至2024年3月31日的三个月和九个月期间，用于贴现贸易应收账款的平均实际利率为每月0.96％（截至2023年6月30日为0.96％）。集团没有任何客户占其贸易应收账款或收入的10％以上。

截至2024年3月31日，该集团还向FIAGRO（农产工业供应链投资基金）转移了贸易应收账款，该基金是根据巴西法律成立的结构性实体，金额为178,841雷亚尔（2023年6月30日为167,278雷亚尔）。

由于集团保留了所有权的风险和回报，这些金额并未从贸易应收账款中扣除。因此，这些业务产生的责任被记录为对FIAGRO配额持有者的债务。

预期信贷损失备抵金：

(i) 集团的信用风险见附注7.b。

贸易应收账款的账龄分析如下：

6. 金融工具

该集团的金融工具按以下类别分类：

专家组认为，按摊销成本计量的资产和负债的账面价值接近其公允价值，因此，没有提供有关其公允价值的信息。

(a) 公允价值的层次结构

该集团使用各种方法来衡量和确定公允价值（包括市场方法和收入或成本方法），并估算市场参与者将用来对资产或负债进行定价的价值。按公允价值记账的金融资产和负债按以下公允价值层次结构进行分类和披露：

第一级-活跃、流动和可见市场的报价（未经调整），适用于在计量日期随时可用的相同资产和负债；

第 2 级-可直接或间接观察到对公允价值计量具有重要意义的最低水平投入的估值技术；以及

第 3 级 — 无法观察到对公允价值衡量具有重要意义的最低水平投入的估值技术。

对于在财务报表中定期按公允价值确认的资产和负债，专家组在每个报告期结束时通过重新评估分类（基于对整个公允价值计量具有重要意义的最低级别输入）来确定层次结构中各级之间是否发生了转移。

所有按公允价值核算的金融工具均归类为2级，但归类为1级的认股权证负债除外。2024年3月31日和2023年6月30日，金融工具的公允价值方法没有变化，因此，水平之间没有转移。

7. 财务和资本风险管理

(a) 对可能影响集团业务的风险因素的考虑

该集团面临多种可能影响其业务的市场风险因素。集团董事会负责监控这些风险因素，并制定应对这些风险因素的政策和程序。集团的风险管理结构考虑了其活动的规模和复杂性，这使人们能够通过委员会和其他内部会议更好地了解此类风险将如何影响集团的战略。

目前，该小组侧重于与可能对其战略目标产生重大影响的风险相关的行动计划，包括适用法规所要求的行动计划。为了有效地管理和减轻这些风险，其风险管理结构进行风险识别和评估，以确定风险的优先顺序，这些风险是寻求潜在机会的关键，这些机会可能会阻碍价值的创造或可能损害现有价值，有可能影响其业绩、资本、流动性、客户关系和/或声誉。

集团的风险管理策略旨在减轻和/或减少其面临的金融市场风险，具体如下：

•信用风险

•流动性风险

•资本风险

•利率风险

•汇率风险

•易货交易中的大宗商品价格风险

(b) 信用风险

信用风险是指客户或金融工具的交易对手未能履行其合同义务时的财务损失风险，合同义务主要来自集团的贸易应收账款。本集团根据分散此类风险的客观标准，向其管理层批准的金融机构维持短期投资和衍生工具。

集团根据对信用管理流程的分析，为每个交易对手设定信用额度，力求降低与贸易应收账款相关的信用风险。这种信用风险的确定是在考虑每个交易对手的定性和定量信息的情况下进行的。该集团还专注于其投资组合的多元化，并监控其交易对手的不同偿付能力和流动性指标。此外，主要针对分期付款的应收账款，该小组监测预期信贷损失准备金余额（见附注5）。

信贷风险管理的主要策略列举如下：

•为新老客户制定信贷批准政策和程序。

•通过审查信贷机构报告、财务报表和/或信用证明（如果有），向合格客户提供信贷。

•根据信用额度每十二个月审查一次现有客户账户。

•评估客户和区域风险。

•通过认可农村生产者票据（“CPR”）获得担保，这些票据赋予客户违约时相关农产品的实际所有权。

•为供应商建立信用审批，以防提前付款。

•考虑到金融工具预期寿命内所有可能的违约事件，使用终身预期信用损失法设置准备金，应收账款根据逾期天数和/或客户的信用风险状况进行分类，应收账款的估计损失基于已知问题账户和历史损失，应收账款被视为违约，当所有剩余的到期合同付款可能无法按照规定收取时，应收账款被视为违约并在信贷损失备抵中注销协议的条款。

•要求金融交易对手提供最低可接受的交易对手信用评级。

•为交易对手或信用风险设定限额；以及

•与投资级交易对手建立关系。

当前的信贷政策根据集团信用管理领域的信用评分分析为客户设定了信用额度。这样的分数是确定的

考虑与每个客户相关的定性和定量信息，得出评级分类和担保要求等级，如下所示：

(i) 种植面积在100至10,000公顷之间的中型农民，他们通常不由农业投入生产者直接提供服务，

哥伦比亚也有类似的信用评分流程，但是，不需要根据信用评级提供担保，而是基于定性因素，例如关系和过去与客户的经验。

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日的最大信用风险敞口：

(c) 流动性风险

本集团将流动性风险定义为无法在到期时及时履行与以现金或其他金融资产结算的金融负债相关的付款义务时发生的财务损失风险。集团管理这种风险的方法是确保有足够的现金来偿还债务，而不会造成损失或影响业务。管理层最终负责管理流动性风险，流动性风险管理模式依赖流动性风险管理模型来管理短期、中期和长期的资金需求和流动性。

集团的现金状况由其高级管理层通过管理报告和定期业绩会议进行监测。集团还通过维持储备、银行信贷额度和其他认为适当的借贷额度，通过持续监测预测和实际现金流以及通过金融资产和负债的到期日状况相结合来管理其流动性风险。

以下对集团金融负债和已结算的衍生金融工具合约（现金流同时结算）的到期分析基于从年终日到合同到期日的预期未贴现合同现金流：

(d) 资本风险

集团通过杠杆政策管理其资本风险，以确保其持续经营的能力，并通过优化债务和股权余额来最大限度地提高利益相关者的回报。

集团的战略是在截至2024年6月30日的十二个月内，将集团净负债总额维持在预计调整后息税折旧摊销前利润的2倍以内。

(i) 利率风险

利率的波动，例如巴西银行同业存款利率（巴西银行间隔夜利率的平均值）和哥伦比亚的投资利率（银行同业和金融公司贷款的平均值）可能会影响集团的借款和新借款的成本。

该集团定期监测市场利率变化对其金融工具组合的影响。集团筹集的资金用于为每个作物季节的营运资金提供资金，通常在短期条件下筹集。

截至2024年3月31日和2023年6月30日，该集团没有用于降低利率风险的衍生金融工具。

(i) 敏感度分析——利率敞口

为了减轻利率风险敞口，集团使用不同的情景来评估受CDI利率和IBR利率影响的差异交易的敏感度。考虑到最新（2024年4月）的CDI利率和IBR利率，情景1代表了对预订金额的影响，并反映了管理层的最佳估计。情景2和情景3考虑将税前市场利率提高25％和50％，这代表着敏感性方面的可能情景的重大变化。

下表列出了对损益表的潜在影响：

(ii) 汇率风险

该集团面临与农业投入相关的业务所产生的外汇风险，主要与美元有关，这会对全球农业投入的总体价格产生重大影响。尽管所有购买和销售都是在当地进行的，但某些购买和销售合同都与美元挂钩。

集团目前的商业部门力求减少这种风险敞口。其营销部门负责管理定价表和商业策略，以寻求购买和销售之间的自然对冲，并最大限度地匹配货币和条款。

集团的企业财务部门负责监控预测的美元现金流敞口，每当发现条款和货币不匹配时，都会购买不可交割的远期衍生金融工具以抵消这些风险，从而满足内部政策要求。通过分析未来两次收获的预测现金流，通过宏观套期保值来管理美元的敞口。本集团可能没有任何杠杆衍生品头寸。

集团的汇率风险监测委员会定期在商业、财政和企业业务部门举行会议。还有

专家组主要交易商品的购买估值和商业情报委员会。

本集团不采用套期会计。因此，如附注27所披露，衍生品业务的收益和亏损在损益表中得到充分确认。

(i) 敏感度分析——汇率敞口

为了评估其汇率风险敞口，集团使用不同的情景来评估其外币资产和负债状况及其对业绩的潜在影响。

以下情景1代表了最新（2024年4月）美元市场汇率（5.1115雷亚尔兑1美元）对账面金额的影响。该分析假设所有其他变量，尤其是利率，保持不变。情景2e情景3考虑巴西雷亚尔对美元的税前汇率分别为25％和50％的升值，这代表着敏感性方面的可能情景的重大变化。

下表列出了对损益表的潜在影响：

(iii) 易货交易中的商品价格风险

在附注10中提及的所有易货交易中，集团使用未来大宗商品市场价格作为参考，对远期合约中包含的大宗商品数量进行估值，这些大宗商品将由客户交付，作为对集团产品的货币付款。该集团使用大宗商品交易的报价

公司为了对农民的谷物购买合同进行估值，Lavoro与贸易公司签订谷物销售合同，或与金融机构签订远期衍生品，以与与农民购买的合同相同的价格出售相同的谷物。因此，集团的战略是通过在类似条件下签订买卖合同，管理其对这些大宗商品价格的敞口。

这些交易由公司部门进行，该部门负责管理和控制此类合同以及集团政策的合规性。

(i) 敏感度分析——大宗商品价格敞口

为了评估其大宗商品价格风险敞口，集团使用不同的情景来评估其在大豆和玉米大宗商品远期合约中的资产和负债状况及其对业绩的潜在影响。

下面的 “当前风险” 情景代表了截至2024年3月31日对账面金额的影响，附注10中描述了假设。其他情景考虑主要假设的税前升值率分别为25％和50％，这意味着出于敏感性考虑，可能的情景发生了重大变化。

截至2024年3月31日：

(i) 购买合同的风险敞口将不会随着谷物的交付而结算，公司仍负有出售合同的义务。

(iv) 衍生金融投资

该集团面临的市场风险主要与汇率和大宗商品价格的波动有关。集团使用金融保护工具维持运营，以减轻这些风险的风险。专家组一直在实施和改进内部控制措施，以确定和衡量与贸易公司和金融机构交易的影响，以便在合并财务报表中记录、确认和披露此类交易。本集团不对衍生品或任何其他风险资产进行投机性质的投资。交易衍生品被归类为流动资产或负债。

(i) 见说明初级商品价格和数量风险的附注7 (d)。

8. 库存

(a) 存货构成

(b) 存货损失备抵金

9. 可退还的税款

(i) 指巴西的销售和服务增值税，集团的ICMS主要与投入的购买有关，集团受益于ICMS税率的降低。

(ii) 包括：a) 巴西政府向社会融合计划（PIS）和社会保障计划（COFINS）收取的税收以及巴西企业所得税和社会缴款产生的抵免，这些抵免被确认为流动资产，将由集团用来抵消其他联邦税；b）预扣和多付的税款，可用于结清逾期或未来应付的联邦税；c) 预扣所得税现金等价物，可用于抵消日历年末所欠税款，以防万一应纳税利润，或在出现税收损失时结转；以及

ICMS扣除产生的所得税优惠

在2023/2024年期间，集团获得了扣除所得税计算中 (i) 项所述的ICMS福利的好处。这适用于本年度和前几年的税收计算，并产生了截至2024年3月31日期间记录的所得税抵免，金额为71,130雷亚尔，记录在 “巴西联邦缴款” 项下。

根据第12,973/2014号法律第30条，在有足够的情况下，ICMS的福利金额必须分配给财政激励储备金类别

每家子公司的利润。此外，根据同一法律，在向子公司股东分配股息或向股东退还资本时，这些税收优惠必须包含在企业所得税（IRPJ）和净利润社会缴款（CSLL）的计算基础中。

截至2024年3月31日，子公司的财政激励储备金额为367,720雷亚尔，由于该分配的利润不足而尚未分配的财政福利余额为952,594雷亚尔。集团无意让我们的子公司向母公司分配激励金额。根据税法的规定，如果进行股息分配，将适用税收。

10. 商品远期合约——易货交易

截至2024年3月31日，大宗商品远期合约的公允价值如下：

损益表中确认的公允价值变动见附注27。

公允价值计算中使用的主要假设如下：

(i) 美国期货和期权交易所芝加哥交易所公布的市场价格。

(ii) B3 — Brasil、Bolsa、Balcão公布的市场价格，Balcão是巴西的期货、期权和证券交易所。

11. 使用权资产和租赁负债

(a) 使用权资产

截至2024年3月31日的九个月期间，使用权资产摊销费用为64,699雷亚尔（截至2023年3月31日的九个月期间为38,160雷亚尔）

(b) 租赁负债

截至2024年3月31日的九个月期间，租赁负债总利息为14,750雷亚尔（截至2023年3月31日的九个月期间为12,689雷亚尔）。

12. 财产、厂房和设备

(a) 财产、厂房和设备余额如下：

截至2024年3月31日的九个月期间，不动产、厂房和设备的折旧费用为14,985雷亚尔（截至2023年3月31日的九个月期间为12,512雷亚尔）。

截至2024年3月31日的九个月期间，没有财产和设备减值的迹象。

13. 无形资产

(a) 无形资产余额如下：