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抵押贷款会员2023-12-310001600626US-GAAP:公允价值输入二级会员美国公认会计准则:抵押贷款成员US-GAAP:公允价值公允价值披露的估算记住2024-03-310001600626US-GAAP:持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则:抵押贷款成员2024-03-310001600626US-GAAP:公允价值输入二级会员美国公认会计准则:抵押贷款成员US-GAAP:公允价值公允价值披露的估算记住2023-12-310001600626US-GAAP:持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则:抵押贷款成员2023-12-310001600626GCNL: ATM 计划成员2023-08-012023-08-310001600626GCNL: 股票赎回计划会员2024-03-310001600626GCNL: 股票赎回计划会员2024-01-012024-03-310001600626美国通用会计准则:普通股成员GCNL: 股票赎回计划会员2014-07-312024-03-310001600626GCNL:经修订和重启的计划成员US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2024-03-310001600626US-GAAP:限制性股票成员2024-03-310001600626US-GAAP:限制性股票成员2023-03-310001600626SRT: 最低成员US-GAAP:限制性股票成员2024-01-012024-03-310001600626US-GAAP:限制性股票成员SRT: 最大成员2024-01-012024-03-310001600626US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001600626US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001600626US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2022-12-310001600626US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-12-310001600626US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2023-12-310001600626US-GAAP:限制性股票单位 RSU 成员2024-03-310001600626US-GAAP:A系列优选股票会员2023-04-102023-04-100001600626US-GAAP:A系列优选股票会员2023-04-100001600626GCNL:GriffinCapital基本资产运营合作伙伴关系L.P.Member2024-03-310001600626US-GAAP:非控股权益成员2023-01-012023-12-310001600626GCNL: GriffinCapitalLLC 成员2024-01-012024-03-3100016006262023-10-012023-12-31gcnl: 分期付款00016006262023-12-152023-12-150001600626US-GAAP:关联党成员GCNL:相关党员预付的费用2024-01-012024-03-310001600626US-GAAP:关联党成员GCNL:相关党员预付的费用2023-01-012023-03-310001600626US-GAAP:关联党成员GCNL:相关党员预付的费用2024-03-310001600626US-GAAP:关联党成员GCNL:相关党员预付的费用2023-12-310001600626GCNL:办公室租金及相关费用会员US-GAAP:关联党成员2024-01-012024-03-310001600626GCNL:办公室租金及相关费用会员US-GAAP:关联党成员2023-01-012023-03-310001600626GCNL:办公室租金及相关费用会员US-GAAP:关联党成员2024-03-310001600626GCNL:办公室租金及相关费用会员US-GAAP:关联党成员2023-12-310001600626GCNL: 分发会员US-GAAP:关联党成员2024-01-012024-03-310001600626GCNL: 分发会员US-GAAP:关联党成员2023-01-012023-03-310001600626GCNL: 分发会员US-GAAP:关联党成员2024-03-310001600626GCNL: 分发会员US-GAAP:关联党成员2023-12-310001600626US-GAAP:关联党成员2024-01-012024-03-310001600626US-GAAP:关联党成员2023-01-012023-03-310001600626US-GAAP:关联党成员2022-03-250001600626US-GAAP:关联党成员2024-03-010001600626GCNL: 格里芬资本公司会员US-GAAP:关联党成员2024-03-31gcnl: leasegcnl: 选项gcnl: 办公空间0001600626GCNL:资本支出租赁委员会和租户改善承诺成员2024-03-310001600626GCNL:工业部门成员2024-01-012024-03-310001600626GCNL:工业部门成员2023-01-012023-03-310001600626GCNL: OfficeSegment成员2024-01-012024-03-310001600626GCNL: OfficeSegment成员2023-01-012023-03-310001600626US-GAAP:所有其他细分市场成员2023-01-012023-03-310001600626GCNL:工业部门成员2023-12-310001600626GCNL: OfficeSegment成员2023-12-310001600626US-GAAP:所有其他细分市场成员2023-12-310001600626US-GAAP:为销售成员举办的已停止运营2023-12-3100016006262024-02-212024-02-210001600626US-GAAP:后续活动成员2024-05-022024-05-02
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
____________________________________________________
表单 10-Q
____________________________________________________
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2024年3月31日
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内
委员会档案编号: 001-41686
Peakstone 房地产信托基金
(注册人的确切姓名如其章程所示)
________________________________________________
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 46-4654479 |
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | | (国税局雇主 证件号) |
东格兰德大道 1520 号
埃尔塞贡多, 加利福尼亚90245
(主要行政办公室地址)
(310) 606-3200
(注册人的电话号码)
不适用
(以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度,如果与上次报告相比有变化。)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,美元0.001 每股面值 | PST | 纽约证券交易所 |
用复选标记表明注册人(1)在过去的12个月中(或注册人需要提交此类报告的较短期限)是否提交了1934年《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的x 不是
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的我没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | | ☒ | | 加速过滤器 | | ☐ |
非加速过滤器 | | ☐ | | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
新兴成长型公司 | | ☐ | | | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是 ☐ 不是☒
截至 2024 年 5 月 3 日,有 36,346,621 已发行普通股。
表格 10-Q
PEAKSTONE 房地产信托基金
目录
| | | | | | | | |
| | 页号 |
| 关于前瞻性陈述的警示说明 | 3 |
第一部分财务信息 | |
第 1 项。 | 财务报表: | |
| 截至2024年3月31日(未经审计)和2023年12月31日的合并资产负债表 | 5 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月合并运营报表(未经审计) | 6 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月综合亏损报表(未经审计) | 7 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并权益表(未经审计) | 8 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月合并现金流量表(未经审计) | 9 |
| 合并财务报表附注(未经审计) | 11 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 29 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 45 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 45 |
第二部分。其他信息 | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 46 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 46 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 46 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 46 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 46 |
第 5 项。 | 其他信息 | 46 |
第 6 项。 | 展品 | 46 |
签名 | 48 |
关于前瞻性陈述的警示性说明
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》(“证券法”)第27A条和经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第21E条所指的前瞻性陈述。我们打算将所有此类前瞻性陈述纳入证券法第27A条和《交易法》第21E条所载的前瞻性陈述的适用安全港条款。前瞻性陈述涉及预期、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或趋势,以及与非历史事实相关的类似表述。在某些情况下,您可以通过使用前瞻性术语来识别前瞻性陈述,例如 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计” 或 “潜在”,或者这些词语和短语或类似词语或短语的否定词,这些词语或短语是预测或表示未来事件或趋势,不只与历史问题相关的词语或短语。您还可以通过讨论战略、计划或意图来确定前瞻性陈述。
本10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法,并受许多已知和未知的风险、不确定性、假设和情况变化的影响,这些变化可能导致我们的实际业绩与任何前瞻性陈述中表达的业绩存在显著差异。除其他外,以下因素可能导致实际业绩和未来事件与前瞻性陈述中列出或设想的结果和事件存在重大差异:总体经济和金融状况;市场波动;通货膨胀;任何潜在的衰退或衰退威胁;利率;债务和银行市场最近和持续的混乱;租户、地域集中度和租户的财务状况;如果我们选择处置房产,租户竞争以及与类似房产卖方的竞争;我们获得资本的机会和可用性;我们是否能够再融资或偿还债务;在家办公的趋势或其他因素是否会影响工业和/或办公资产的吸引力;我们能否在租约到期时成功续期;未来的财务和经营业绩、计划、目标、预期和意图;我们管理现金流的能力;股票发行产生的稀释;预期的融资来源,包括能力维持我们的循环信贷额度下的承诺,以及任何此类融资条款的可用性和吸引力;可能对我们的业务产生不利影响的立法和监管变化;我们维持房地产投资信托基金地位和出于美国联邦所得税目的的合伙经营伙伴关系的能力;我们未来的资本支出、运营支出、净收入、营业收入、现金流以及房地产行业的发展和趋势;我们是否会成功实施我们的业务计划,包括任何收购、投资或解散立场;我们是否会成功实现我们的投资目标;普通股交易价格的任何波动和/或波动;与我们依赖无法保证持续服务的关键人员相关的风险;以及其他因素,包括本10-Q表季度报告以及我们最新的10-K表年度报告中的 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中披露的风险。
尽管前瞻性陈述反映了我们的诚信信念、假设和预期,但它们并不能保证未来的表现。前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日。除非适用法律要求,否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映基本假设或因素、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的变化。我们提醒投资者不要过分依赖任何前瞻性陈述,这些陈述仅基于我们目前获得的信息。
关于非公认会计准则财务指标的通知。除美国公认会计准则财务指标外,本文件还包含并可能提及某些非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标是对根据公认会计原则编制的财务业绩指标的补充,不能替代或优于这些指标。这些非公认会计准则财务指标不应被视为最具可比性的GAAP财务指标的替代品,应与之一起阅读。本10-Q表季度报告中包含与最直接可比的GAAP财务指标的对账以及管理层为何认为这些指标对投资者有用的陈述。
可用信息
我们在网站(www.pkst.com)投资者栏目的 “美国证券交易委员会申报” 子页面上免费提供10-Q表的季度报告,包括本10-Q表季度报告、10-K表年度报告、8-K表最新报告、委托声明、表格3、4和5的所有权报告以及我们以电子方式向美国证券交易委员会提交此类报告后对这些报告的任何修订(“SEC”)。我们以电子方式提交的报告也可以在美国证券交易委员会的互联网站点上获得,网址为 http://www.sec.gov。此外,我们的《商业行为与道德准则》以及信托委员会(“董事会”)审计、薪酬、提名和公司治理委员会章程的副本也可在我们网站 “投资者” 部分的 “治理——治理文件” 子页面上找到。我们将我们的网站(www.pkst.com)用作发布公司信息(包括新闻稿、演示文稿和补充信息)的常规渠道,并作为披露重要非公开信息和遵守FD法规规定的披露义务的手段。因此,除了关注新闻稿、美国证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络直播外,投资者还应监控我们的网站。投资者和其他人可以通过注册电子邮件提醒来实时接收有关我们投资者关系网站上发布的新信息的通知。
第一部分财务信息
PEAKSTONE 房地产信托基金
合并资产负债表
(未经审计;以千计,单位和股份金额除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 436,251 | | | $ | 391,802 | |
受限制的现金 | 11,213 | | | 9,208 | |
房地产: | | | |
土地 | 227,138 | | | 231,175 | |
建筑和改进 | 1,942,064 | | | 1,968,314 | |
租户来源和吸收成本 | 397,872 | | | 402,251 | |
在建工程 | 8,998 | | | 8,371 | |
房地产总额 | 2,576,072 | | | 2,610,111 | |
减去:累计折旧和摊销 | (564,208) | | | (550,552) | |
房地产总额,净额 | 2,011,864 | | | 2,059,559 | |
| | | |
无形资产,净额 | 28,918 | | | 29,690 | |
应收递延租金 | 63,481 | | | 63,272 | |
递延租赁成本,净额 | 18,185 | | | 19,112 | |
善意 | 74,052 | | | 78,647 | |
| | | |
使用权资产 | 34,172 | | | 33,736 | |
利率互换资产 | 27,042 | | | 26,942 | |
| | | |
其他资产 | 40,987 | | | 27,446 | |
房地产资产和其他待售资产,净额 | 7,595 | | | 50,211 | |
总资产 | $ | 2,753,760 | | | $ | 2,789,625 | |
负债和权益 | | | |
债务,净额 | $ | 1,416,433 | | | $ | 1,435,923 | |
应付分配 | 8,422 | | | 8,344 | |
应付关联方款项 | 573 | | | 573 | |
无形负债,净额 | 15,289 | | | 16,023 | |
租赁责任 | 46,932 | | | 46,281 | |
应计费用和其他负债 | 64,132 | | | 78,229 | |
待售负债 | 159 | | | 539 | |
负债总额 | 1,551,940 | | | 1,585,912 | |
| | | |
承付款和或有开支(注13) | | | |
| | | |
股东权益: | | | |
普通股,美元0.001 面值;授权股份, 800,000,000;总共已发行股份, 36,346,608 和 36,304,145 分别截至2024年3月31日和2023年12月31日 | 36 | | | 36 | |
额外的实收资本 | 2,992,071 | | | 2,990,085 | |
累积分布 | (1,084,273) | | | (1,076,000) | |
累计赤字 | (822,829) | | | (827,854) | |
累计其他综合收益 | 25,938 | | | 25,817 | |
股东权益总额 | 1,110,943 | | | 1,112,084 | |
非控股权益 | 90,877 | | | 91,629 | |
权益总额 | 1,201,820 | | | 1,203,713 | |
负债和权益总额 | $ | 2,753,760 | | | $ | 2,789,625 | |
参见随附的注释。
PEAKSTONE 房地产信托基金
合并运营报表
(未经审计;以千计,股票和每股金额除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | |
| 2024 | | 2023 | | | |
收入: | | | | | | |
租金收入 | $ | 59,227 | | | $ | 66,973 | | | | |
费用: | | | | | | |
物业运营费用 | 6,679 | | | 7,110 | | | | |
财产税支出 | 4,510 | | | 5,822 | | | | |
物业管理费 | 411 | | | 522 | | | | |
一般和管理费用 | 9,680 | | | 9,728 | | | | |
向关联方支付的公司运营费用 | 166 | | | 378 | | | | |
折旧和摊销 | 23,415 | | | 31,356 | | | | |
房地产减值准备金 | 1,376 | | | — | | | | |
支出总额 | 46,237 | | | 54,916 | | | | |
扣除其他收入(支出)前的收入 | 12,990 | | | 12,057 | | | | |
其他收入(支出): | | | | | | |
利息支出 | (16,148) | | | (17,014) | | | | |
| | | | | | |
其他收入,净额 | 4,045 | | | 1,212 | | | | |
对未合并实体投资的净亏损 | — | | | (14,661) | | | | |
处置资产所得收益 | 9,177 | | | 30,610 | | | | |
商誉减值准备金 | (4,594) | | | — | | | | |
交易费用 | — | | | (3,187) | | | | |
净收入 | 5,470 | | | 9,017 | | | | |
向可赎回优先股股东的分配 | — | | | (2,376) | | | | |
| | | | | | |
归属于非控股权益的净收益 | (445) | | | (585) | | | | |
归属于控股权益的净收益 | 5,025 | | | 6,056 | | | | |
分配归属于普通股股东的可赎回非控股权益 | — | | | (23) | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 5,025 | | | $ | 6,033 | | | | |
归属于普通股股东的每股净收益,基本收益和摊薄后收益 | $ | 0.14 | | | $ | 0.17 | | | | |
已发行普通股、基本股和摊薄后普通股的加权平均数 | 36,309,019 | | | 35,999,325 | | | | |
| | | | | | |
参见随附的注释。
PEAKSTONE 房地产信托基金
综合损失合并报表
(未经审计;以千计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | |
| 2024 | | 2023 | | | |
净收入 | $ | 5,470 | | | $ | 9,017 | | | | |
其他综合收入: | | | | | | |
未合并合资企业其他综合(亏损)收益中的权益 | — | | | 890 | | | | |
互换协议公允价值的变化 | 133 | | | (8,335) | | | | |
综合收益总额(亏损) | 5,603 | | | 1,572 | | | | |
向可赎回优先股股东的分配 | — | | | (2,376) | | | | |
| | | | | | |
分配归属于普通股股东的可赎回非控股权益 | — | | | (23) | | | | |
归属于非控股权益的综合(收益)亏损 | (456) | | | 71 | | | | |
归属于普通股股东的综合收益(亏损) | $ | 5,147 | | | $ | (756) | | | | |
参见随附的注释。
PEAKSTONE 房地产信托基金
合并权益表
(未经审计;以千计,股票数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外 付费 资本 | | 累积 分布 | | 累计赤字 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 总计 股东权益 | | 非- 控制 兴趣爱好 | | 总计 公平 |
| | | | | | |
股份 | | 金额 | |
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | 36,304,145 | | | $ | 36 | | | $ | 2,990,085 | | | $ | (1,076,000) | | | $ | (827,854) | | | $ | 25,817 | | | $ | 1,112,084 | | | $ | 91,629 | | | $ | 1,203,713 | |
递延股权补偿 | 41,674 | | | — | | | 1,579 | | | — | | | — | | | — | | | 1,579 | | | — | | | 1,579 | |
为满足归属限制性股票单位的员工预扣税要求而收购的股份 | (4,875) | | | — | | | (79) | | | — | | | — | | | — | | | (79) | | | — | | | (79) | |
向普通股股东分配现金 | — | | | — | | | — | | | (8,273) | | | — | | | — | | | (8,273) | | | — | | | (8,273) | |
回购普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
交换非控制权益 | 5,664 | | | — | | | 486 | | | — | | | — | | | — | | | 486 | | | (486) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (723) | | | (723) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,025 | | | — | | | 5,025 | | | 445 | | | 5,470 | |
其他综合收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 121 | | | 121 | | | 12 | | | 133 | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | 36,346,608 | | | $ | 36 | | | $ | 2,992,071 | | | $ | (1,084,273) | | | $ | (822,829) | | | $ | 25,938 | | | $ | 1,110,943 | | | $ | 90,877 | | | $ | 1,201,820 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
PEAKSTONE 房地产信托基金
合并权益表
(未经审计;以千计,股票数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外 付费 资本 | | 累积 分布 | | 累计赤字 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 总计 股东权益 | | 非- 控制 兴趣爱好 | | 总计 公平 |
| | | | | | |
股份 | | 金额 | |
截至2022年12月31日的余额 | 35,999,898 | | | $ | 36 | | | $ | 2,948,600 | | | $ | (1,036,678) | | | $ | (269,926) | | | $ | 40,636 | | | $ | 1,682,668 | | | $ | 174,655 | | | $ | 1,857,323 | |
递延股权补偿 | 13,620 | | | — | | | 2,556 | | | — | | | — | | | — | | | 2,556 | | | — | | | 2,556 | |
为满足归属限制性股票单位的员工预扣税要求而收购的股份 | (5,700) | | | — | | | (381) | | | — | | | — | | | — | | | (381) | | | — | | | (381) | |
向普通股股东分配现金 | — | | | — | | | — | | | (14,873) | | | — | | | — | | | (14,873) | | | — | | | (14,873) | |
回购普通股 | (896) | | | — | | | (60) | | | — | | | — | | | — | | | (60) | | | — | | | (60) | |
可赎回的非控股权益的重新分类 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 10 | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,435) | | | (1,435) | |
向非控股权益进行分配,但须进行赎回 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
发行成本 | — | | | — | | | (9) | | | — | | | — | | | — | | | (9) | | | — | | | (9) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,033 | | | — | | | 6,033 | | | 585 | | | 6,618 | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,789) | | | (6,789) | | | (656) | | | (7,445) | |
截至2023年3月31日的余额 | 36,006,922 | | | $ | 36 | | | $ | 2,950,706 | | | $ | (1,051,551) | | | $ | (263,893) | | | $ | 33,847 | | | $ | 1,669,145 | | | $ | 173,157 | | | $ | 1,842,302 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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参见随附的注释。
PEAKSTONE 房地产信托基金
合并现金流量表
(未经审计;以千计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
经营活动: | | | |
净收入 | $ | 5,470 | | | $ | 9,017 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
建筑物折旧和建筑物改善 | 15,564 | | | 20,054 | |
租赁成本和无形资产的摊销,包括地面租赁权益和租赁成本 | 8,223 | | | 11,670 | |
低于市场价格的租赁摊销,净额 | (259) | | | (122) | |
递延融资成本和债务溢价的摊销 | 1,157 | | | 1,375 | |
掉期利息的摊销 | 31 | | | 31 | |
递延租金 | (410) | | | (3,850) | |
出售经营性物业的净收益 | (9,177) | | | (30,610) | |
对未合并实体投资的净亏损 | — | | | 14,661 | |
投资收益 | (189) | | | (46) | |
减值准备金——房地产 | 1,376 | | | — | |
减值准备金——商誉 | 4,594 | | | — | |
基于股份的薪酬 | 1,579 | | | 2,556 | |
折扣摊销-应收票据 | (119) | | | — | |
经营资产和负债的变化: | | | |
递延租赁成本和其他资产 | 1,239 | | | (238) | |
应计费用和其他负债 | (12,888) | | | (2,192) | |
由于关联方,净额 | — | | | (55) | |
经营活动提供的净现金 | 16,191 | | | 22,251 | |
投资活动: | | | |
| | | |
处置财产的收益 | 62,414 | | | 165,897 | |
| | | |
在建工程的付款 | (1,846) | | | (846) | |
购买投资 | (41) | | | (70) | |
| | | |
投资活动提供的净现金 | 60,527 | | | 164,981 | |
融资活动: | | | |
借款收益-信贷额度 | — | | | 40 万 | |
有担保债务的本金回报-抵押债务 | (18,868) | | | (19,013) | |
| | | |
偿还债务的本金-定期贷款 | — | | | (40 万) | |
有担保债务的本金摊销付款 | (1,594) | | | (1,858) | |
递延融资成本 | (682) | | | (2,580) | |
发行成本 | 86 | | | (9) | |
| | | |
回购普通股 | — | | | (4,443) | |
对非控股权益的分配 | (724) | | | (2,136) | |
向优先单位的分配,但须兑换 | — | | | (2,516) | |
向普通股股东的分配 | (8,193) | | | (21,822) | |
融资租赁付款 | (210) | | | (209) | |
回购普通股以满足员工预扣税要求 | (79) | | | (381) | |
用于融资活动的净现金 | (30,264) | | | (54,967) | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 46,454 | | | 132,265 | |
期初的现金、现金等价物和限制性现金 | 401,010 | | | 237,944 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 447,464 | | | $ | 370,209 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
重大非现金交易的补充披露: | | | |
公允价值互换协议减少(增加) | $ | 132 | | | $ | (8,335) | |
应计租户债务 | $ | 665 | | | $ | 860 | |
应付给普通股股东的分配 | $ | 8,273 | | | $ | 2,729 | |
应付给非控股权益的分配 | $ | 723 | | | $ | 270 | |
将非控股权益交换为普通股 | $ | 486 | | | $ | — | |
| | | |
为换取租赁负债而获得的经营租赁使用权资产 | $ | — | | | $ | 1,358 | |
以出售资产为交换的应收票据 | $ | 14,405 | | | $ | — | |
在建工程应计 | $ | 53 | | | $ | 6,120 | |
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参见随附的注释。
目录
PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
1。 组织
Peakstone Realty Trust(“PKST” 或 “公司”)是一家内部管理的上市房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”),拥有并运营高质量、新老式的投资组合,主要由单一租户的工业和办公物业组成,这些投资组合位于不同的战略增长市场。这些资产通常根据长期净租赁协议出租给信誉良好的租户,合同租金上涨。该公司的财政年终为12月31日。
我们的运营合伙企业(“运营合伙企业”)PKST OP, L.P. 直接或间接拥有公司的所有资产。截至2024年3月31日,该公司拥有大约 91.8运营合伙企业中未偿还的有限合伙权益普通单位的百分比(“OP单位”)。
截至2024年3月31日,该公司的全资投资组合包括 67 房产位于 22 各州,据报道 三 细分市场:工业(19 属性)、办公室(34 属性)和其他(14 属性)。
2。重要会计政策的列报基础和摘要
自公司在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中提交经审计的财务报表以来,公司的会计政策没有重大变化。有关公司会计政策的更多信息,请参阅公司向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告。
随附的公司未经审计的合并财务报表由管理层按应计制编制,并根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制,用于财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)以及美国证券交易委员会规章制度中包含的中期财务信息。根据美国证券交易委员会的规章制度,年度财务报表所需的某些信息和脚注披露已被压缩或排除。因此,未经审计的合并财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。 未经审计的合并财务报表包括账目和相关调整,管理层认为,这些账目和调整属于正常的经常性质,是公允列报公司中期财务状况、经营业绩和现金流所必需的。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的财年的预期业绩。这些未经审计的合并财务报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。此外,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告的 “风险因素” 部分中确定的风险因素。
公司的合并财务报表包括公司、运营合伙企业及其合并子公司的所有账目。如果符合公认会计原则的要求,公司间交易将显示在合并报表中。除办公室合资企业(定义见下文)外,每个财产拥有实体均为全资子公司,属于特殊目的实体(“SPE”)。
细分信息
该公司有 三 可报告的细分市场:工业、办公和其他。有关公司每个细分市场的详细信息,请参阅附注14 “分部报告”。
估算值的使用
根据公认会计原则编制未经审计的合并财务报表要求管理层做出影响未经审计的合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计有重大差异。
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
每股数据
公司报告该期间的每股收益为(1)每股基本收益,计算方法是归属于普通股股东的净收益(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均数,以及(2)摊薄后的每股收益,计算方法是归属于普通股的净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数加上任何稀释性证券(例如未归属的时间限制性股票单位,未归属)的潜在影响基于时间的限制性股票(合计,”未归属的限制性股票”)、OP 单位等)。
为了使用库存股法计算截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中摊薄后每股收益的加权平均已发行普通股,(i) 未归还的限制性股票金额 的 131,094 和 200,419分别被排除在外,因为纳入本来是反稀释的;(ii)所有业务单位都被排除在外,因为它们不具有稀释性。
限制性现金
根据某些贷款机构在债务融资或交易方面的要求,公司根据适用管理文件的要求承担或提供了储备金,这些储备金作为限制性现金列在合并资产负债表中。下表汇总了公司的限制性现金:
| | | | | | | | | | | |
| 截至的余额 |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
现金储备 | $ | 9,876 | | | $ | 7,200 | |
受限密码箱 | 1,337 | | | 2,008 | |
限制性现金总额 | $ | 11,213 | | | $ | 9,208 | |
合并财务报表列报方式的变动
上期合并财务报表中的某些金额已重新分类,以符合本期的列报方式。
所得税
公司已选择根据《美国国税法》(“《守则》”)作为房地产投资信托基金征税。要获得房地产投资信托基金的资格,公司必须满足某些组织和运营要求。公司打算遵守这些要求,并在本年度及以后各年保持其房地产投资信托基金的地位。作为房地产投资信托基金,公司通常无需为分配给股东的应纳税所得额缴纳联邦所得税。但是,公司的收入和财产可能需要缴纳某些州和地方税,并对其未分配的应纳税收入征收联邦所得税和消费税(如果有)。如果公司在任何应纳税年度均不符合房地产投资信托基金的资格,则公司将按公司正常税率对应纳税所得额缴纳联邦所得税,并且除非美国国税局(“IRS”)根据某些法律条款向公司提供减免,否则在资格丧失之后的四年内,公司将无资格获得用于联邦所得税目的的房地产投资信托基金待遇。此类事件可能会对净收入和可用于向股东支付股息的净现金产生重大不利影响。截至2024年3月31日,公司满足了房地产投资信托基金的要求并分配了所有应纳税所得额。
根据该守则,公司选择将其公司子公司视为应纳税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)。通常,TRS可以为公司的租户提供非传统服务,并可能从事任何房地产或非房地产相关业务。TRS将缴纳公司联邦和州所得税。
最近发布的会计公告
对GAAP的修改由FASB以会计准则编纂的会计准则更新(“ASUs”)的形式确定。该公司考虑了所有华硕的适用性和影响。除了下文讨论的华硕外,财务会计准则委员会最近没有发行任何其他公司预计适用的华硕股票,并对公司的财务报表产生重大影响。
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
2023年11月27日,财务会计准则委员会发布了ASU,要求披露分部支出,前提是:(i)对该细分市场意义重大,(ii)定期向首席运营决策者(“CODM”)提供,以及(iii)包含在每份报告的细分市场损益衡量标准中。公共实体必须每季度提供此项披露。此外,该亚利桑那州立大学要求每年披露CODM的标题,并说明CODM如何使用该细分市场的损益衡量标准来评估细分市场的表现和分配资源。公司截至2024年12月31日止年度的10-K表年度报告以及随后的季度和年度报告将要求遵守这些要求和某些其他披露要求,但允许提前采用。该公司将继续评估该指导方针的影响,并预计将在截至2024年12月31日的10-K表年度报告中采用该亚利桑那州立大学。
3.房地产
下表汇总了截至该公司的房地产总投资:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
土地 | | $ | 227,138 | | | $ | 231,175 | |
建筑和改进 | | 1,942,064 | | | 1,968,314 | |
租户来源和吸收成本 | | 397,872 | | | 402,251 | |
在建工程 | | 8,998 | | | 8,371 | |
房地产总额 | | $ | 2,576,072 | | | $ | 2,610,111 | |
收购房地产
在截至2024年3月31日的三个月中,该公司没有收购任何房地产。
房地产的处置
在截至2024年3月31日的三个月中,公司出售了 四 房产价格约为 $79.5 百万。 该公司确认的净收益约为 $9.2 百万,详见下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
发售日期 | | 细分市场 | | 地点 | | 总处置价格 | | 收益(损失) |
截至2024年3月31日的三个月 |
2024年1月31日 | | 办公室 | | 爱荷华州约翰斯顿 | | $ | 30,000 | | | $ | (17) | |
2024年3月15日 | | 其他 | | 马里兰州哥伦比亚 | | 15,000 | | | 5,326 | |
2024年3月26日 | | 其他 | | 密苏里州杰斐逊城 | | 26,090 | | | 4,690 | |
2024年3月28日 | | 其他 | | 得克萨斯州休斯顿 | | 8,435 | | | (822) | |
截至2024年3月31日的三个月的总计 | | | | $ | 79,525 | | | $ | 9,177 | |
2024年1月31日,该公司以美元的价格将位于爱荷华州约翰斯顿的办公区物业出售给了现有租户的子公司30.0 百万。关于此次出售,该公司发布了 一年 $15.0百万张期票,由租户担保,维持投资级信用评级。由于该票据不计息,我们估算的年利率为 5.0%,因此记录的折扣约为 $0.7百万。截至2024年3月31日,该票据的余额约为美元14.4百万,在合并资产负债表上以 “其他资产” 的形式列报。公司确认的估算利息收入为 $0.1截至2024年3月31日的三个月,为百万美元,在合并运营报表的 “其他收入(支出)” 中列报。
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
待售房地产
截至2024年3月31日, 一 其他分部房产符合待售的分类标准。
以下摘要列出了截至2024年3月31日与待售房地产相关的资产和负债的主要组成部分:
| | | | | | | | |
资产 | | 截至 2024 年 3 月 31 日 |
土地 | | $ | 1,043 | |
建筑和改进 | | 7,425 | |
租户来源和吸收成本 | | 1,419 | |
房地产总额 | | 9,887 | |
减去:累计折旧 | | (2500) | |
房地产总额,净额 | | 7,387 | |
递延租金 | | 50 | |
递延租赁成本,净额 | | 138 | |
其他资产,净额 | | 20 | |
待售房地产和其他资产总额 | | $ | 7,595 | |
负债 | | |
应计费用和其他负债 | | $ | 159 | |
持有待售房地产资产的负债 | | $ | 159 | |
房地产减值
在存在减值指标的情况下,公司通过将资产的账面金额与估计的未贴现现金流进行比较来评估其房地产资产的可收回性。当根据未贴现的现金流无法收回房地产资产的账面金额时,公司将以账面价值超过截至计量日房地产资产的估计公允价值的金额计算减值费用。
在截至2024年3月31日的三个月中,公司记录的房地产减值准备金约为美元1.4百万与之相关 一 符合待售分类标准的其他细分房产。减值是由房产的估计售价造成的,这影响了资产的可收回性。
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
房地产和收购的租赁无形资产
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司在扣除无形资产注销后,将收购和出资的房地产资产价值分配给就地租赁估值、租户发放和吸收成本以及其他无形资产:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
就地租赁估值(高于市场) | $ | 17,203 | | | $ | 22,759 | |
就地租赁估值(高于市场)——累计摊销 | (11,459) | | | (16,616) | |
就地租赁估值(高于市场价格),净额 | 5,744 | | | 6,143 | |
| | | |
无形资产-其他 | 32,027 | | | 32,028 | |
无形资产-其他-累计摊销 | (8,853) | | | (8,481) | |
无形资产-其他,净额 | 23,174 | | | 23,547 | |
无形资产,净额 | $ | 28,918 | | | $ | 29,690 | |
| | | |
就地租赁估值(低于市场) | $ | (42,148) | | | $ | (42,534) | |
土地租赁权益(高于市场) | (3,072) | | | (3,072) | |
无形资产-其他(高于市场) | (170) | | | (187) | |
就地租赁估值和土地租赁利息——累计摊销 | 30,101 | | | 29,770 | |
无形负债,净额 | $ | (15,289) | | | $ | (16,023) | |
| | | |
租户来源和吸收成本 | $ | 397,872 | | | $ | 402,251 | |
租户发放和吸收成本-累计摊销 | (225,208) | | | (221,786) | |
租户来源和吸收成本,净额 | $ | 172,664 | | | $ | 180,465 | |
相应期间的无形资产和其他租赁成本的摊销情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | |
| 2024 | | 2023 | | | |
高于和低于市场价格的租约,净额 | $ | 259 | | | $ | (122) | | | | |
租户来源和吸收成本 | $ | 7,450 | | | $ | 10,836 | | | | |
地面租赁摊销(低于市场) | $ | (97) | | | $ | (96) | | | | |
其他租赁成本摊销 | $ | 498 | | | $ | 561 | | | | |
4。对未合并实体的投资
办公室合资企业
2022年8月26日,公司完成了对一家公司多数股权的出售 41-物业办公室投资组合(“初始合资办公室投资组合”),售价约为美元1.1十亿。2022年12月27日,公司完成了对一家公司多数权益的配套出售 五-物业办公室投资组合(“配套合资办公室投资组合”,以及初始合资办公室投资组合,“合资办公室投资组合”),售价约为美元170.4百万。
在出售合资办公室投资组合方面,该公司通过其子公司GRT VAO OP, LLC(“GRT VAO Sub”)共投资了美元184.2百万换一个 49Galaxy REIT LLC的权益百分比,该公司是一家合资企业,通过该合资企业间接拥有大约股权 49合资办公室投资组合(“办公室合资企业”)的利息百分比。办公室合资企业由工作空间房地产信托基金的子公司RVMC Capital LLC(“管理成员”)管理和核算。办公室合资企业的管理成员拥有管理办公室合资企业运营的一般权力。管理成员还拥有对办公室合资企业的日常管理权,但须遵守另一名少数股权持有人持有的某些重大决策权。管理成员可以在以下情况下被免去其管理职位
指定事件的发生。GRT VAO Sub对有关办公室合资企业行动的某些重大决定拥有批准权,包括办公室合资企业可能批准的某些基本决定。GRT VAO Sub的义务通常仅限于其初始缴款。GRT VAO Sub除了其初始资本出资外,没有义务进行任何额外的资本出资。
该办公室合资企业通过各种子公司借款人获得了初始合资办公室投资组合的收购融资,包括 (a) a 美元736.0百万美元抵押贷款(“初始合资办公室抵押贷款”),以及(b)a $194.8百万夹层贷款(“合资办公室夹层贷款”,加上合资办公室初始抵押贷款,“初始办公室合资贷款”)。初始办公室合资贷款的到期日为2024年9月9日(视情况而定 一年 延期选项),初始合资办公室抵押贷款的利率为(i),定期SOFR(1个月)(带有 4.4SOFR 的利率上限百分比)+ 3.885%(以 a 为准 0.25延期内增长百分比),以及(ii)合资办公室夹层贷款,定期SOFR(1个月)+ 6.824%(以 a 为准 0.25延长期内增长百分比)。关于初始办公室合资贷款, 办公室合资企业支付了大约 $9.6百万美元作为利率上限,并通过向其成员募集资本(“Capital Call”)为部分收购提供了资金。GRT VAO Sub在资本征集中的部分约为美元2.0百万。GRT VAO Sub没有义务为资本募集提供任何金额的资金,也没有提供任何金额的资金。根据办公室合资企业的管理文件,办公室合资企业的另一名成员(“筹资成员”)向GRT VAO Sub提供了计息贷款,其本金是GRT VAO Sub在资本征集中的部分(“短缺贷款”),短缺贷款的收益用于为GRT VAO Sub在资本募集中的部分提供资金。短缺贷款对GRT VAO Sub及其关联公司无追索权,应仅从(i)根据办公室合资企业的管理文件GRT VAO Sub有权获得的任何分配,以及(ii)导致GRT VAO Sub及其关联公司不再拥有办公室合资企业直接或间接股权的某些转让的收益,才能偿还给资助成员。
办公室合资企业还通过各种子公司借款人获得了配套合资办公室投资组合的收购融资,其中包括美元142.1百万美元抵押贷款,到期日为2025年1月6日(视情况而定 一年 延期期权),以及定期SOFR的利率(1个月和 4SOFR 的利率上限百分比)+ 4.50%(以 a 为准 0.25每个延期期间的增长百分比)(“配套办公室合资贷款”,以及初始办公室合资贷款,“办公室合资贷款”)。
该公司没有为任何债务提供担保,也没有以其他方式承诺为办公室合资贷款提供财务支持。此外,公司预计不会从合资办公室投资组合的资产中获得任何短期现金流分配。考虑到公司对办公室合资企业的经济风险有限,公司将办公室合资企业资产的权益排除在运营数据中。
上述利益被视为可变权益实体(“VIE”)的可变权益,根据合并标准对可变权益的评估,公司确定其不是投资的主要受益者,因为公司无权指导对其业绩影响最大的实体的活动。因此,VIE的利息在随附的合并财务报表中使用权益会计法记录。根据权益法,对未合并实体的投资按成本列报,并根据公司在净收益或亏损中所占的份额进行调整,并减去分配。房地产企业的收益权益通常根据运营协议按账面价值清算投资时分配的现金分配来确认。如适用,公司每隔一个季度记录投资的净收益或亏损。公司与未合并投资相关的损失的最大风险敞口主要限于其对投资的初始贡献。
办公室合资企业投资摘要
2023年第三季度,公司完全注销了其在办公室合资企业的剩余投资余额。注销办公室合资企业后,公司不再记录任何股权收入或亏损。根据第S-X 10-01(b)(1)条,公司在下文中列报了办公室合资企业的中期财务报表摘要。
下表显示了未合并的办公室合资企业的简明资产负债表:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 (1) | | 2023年12月31日 (2) |
资产 | | | | |
不动产,净额 | | $ | 1,082,012 | | | $ | 1,092,312 | |
其他资产 | | 274,878 | | | 299,045 | |
总资产 | | $ | 1,356,890 | | | $ | 1,391,357 | |
| | | | |
负债 | | | | |
应付抵押贷款,净额 | | $ | 1,070,448 | | | $ | 1,067,005 | |
其他负债 | | 89,192 | | | 92,915 | |
负债总额 | | $ | 1,159,640 | | | $ | 1,159,920 | |
(1) 金额截至2023年12月31日,这是由于办公室合资企业的活动延迟了一个季度的记录。
(2) 金额截至2023年9月30日,这是由于办公室合资企业的活动延迟了一个季度的记录。
下表列出了未合并的办公室合资企业的简要运营报表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | |
| | 2024 (1) | | 2023 (2) | | | | | | |
总收入 | | $ | 50,206 | | | $ | 44,789 | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | | |
运营费用 | | (19,458) | | | (15,822) | | | | | | | |
一般和行政 | | (1,126) | | | (1,481) | | | | | | | |
折旧和摊销 | | (29,910) | | | (14,774) | | | | | | | |
利息支出 | | (31,817) | | | (42,992) | | | | | | | |
其他收入,净额 | | 262 | | | 352 | | | | | | | |
支出总额 | | (82,049) | | | (74,717) | | | | | | | |
净亏损 | | $ | (31,843) | | | $ | (29,928) | | | | | | | |
(1) 金额代表2023年10月1日至2023年12月31日这段时间,原因是办公室合资企业的活动延迟了四分之一。
(2) 金额代表2022年10月1日至2022年12月31日这段时间,这是由于办公室合资企业的活动延迟了四分之一的记录。
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
5。债务
截至2024年3月31日和2023年12月31日,该公司的合并债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 合同利息 比率 (1) | | 贷款 到期日 (2) | | 有效利率 (3) |
有担保债务 | | | | | | | | | |
百事可乐装瓶企业抵押贷款 | $ | 17,338 | | | $ | 17,439 | | | 3.69% | | 2024 年 10 月 | | 3.79% |
AIG 贷款 II | 111,921 | | | 119,953 | | | 4.15% | | 2025 年 11 月 | | 4.84% |
BOA II 贷款 | 250,000 | | | 250,000 | | | 4.32% | | 2028 年 5 月 | | 4.14% |
美国国际集团贷款 | 91,824 | | | 92,444 | | | 4.96% | | 2029 年 2 月 | | 5.12% |
94 号公路抵押贷款 | — | | | 11,709 | | | —% | (4) | — | (4) | —% |
有担保债务总额 | 471,083 | | | 491,545 | | | | | | | |
无抵押债务 | | | | | | | | | |
循环贷款 | 40 万 | | | 40 万 | | | SOF 费率 + 1.30% | (5) | 2026 年 1 月 | (6) | 6.94% |
2025 年定期贷款 | 40 万 | | | 40 万 | | | SOF 费率 + 1.25% | (5) | 2025 年 12 月 | | 6.91% |
2026 年定期贷款 | 15万 | | | 15万 | | | SOF 费率 + 1.25% | (5) | 2026 年 4 月 | | 6.75% |
| | | | | | | | | |
无抵押债务总额 | 950,000 | | | 950,000 | | | | | | | |
债务总额 | 1,421,083 | | | 1,441,545 | | | | | | | |
未摊销的递延融资成本和折扣,净额 | (4,650) | | | (5,622) | | | | | | | |
总负债,净额 | $ | 1,416,433 | | | $ | 1,435,923 | | | | | | | |
(1) 包括名义总额为美元的利率互换协议的影响750.0 百万,截至2024年3月31日的加权平均利率为 4.16公司固定利率和浮动利率债务合并后的百分比以及 3.72% 仅适用于公司的固定利率债务。
(2) 反映了截至2024年3月31日的贷款到期日。
(3) 反映截至2024年3月31日的实际利率,包括摊销折扣/保费和递延融资成本的影响,但不包括利率互换的影响。
(4) 94号公路抵押贷款已于2024年3月全额还清,原因是租户在行使位于密苏里州杰斐逊城的其他路段物业的购买选择权时结束。
(5) 截至 2024 年 3 月 31 日的适用的 SOFR(假设 五 根据信贷额度协议的日回顾)是 5.31%,其中不包括 0.1根据第二修正和重述信贷协议第五修正案的要求,每年指数调整百分比。
(6) 截至2024年3月31日,循环贷款到期日(定义见第二份修订和重述的信贷协议)为2024年6月30日。2024年5月2日,公司行使了延长循环贷款到期日的选择权,在满足或免除某些惯例条件后,循环贷款到期日将延长至2026年1月31日。
第二次修订和重述的信贷协议
根据截至2019年4月30日的第二修正和重述信贷协议(经截至2020年10月1日的第二修正和重述信贷协议第一修正案(“第一修正案”)修订)、截至2020年12月18日的第二修正和重述信贷协议第二修正案(“第二修正案”)、截至2021年7月14日的第二修正和重述信贷协议第三修正案(“第三修正案”),截至4月的第二修正和重述信贷协议的第四修正案2022年8月28日(“第四修正案”)、截至2022年9月28日的第二修正和重述信贷协议第五修正案(“第五修正案”)、截至2022年11月30日的第二修正和重述信贷协议第六修正案(“第六修正案”)和截至2023年3月21日的经修订和重报的信贷协议第七修正案(“第七修正案”),以及第一修正案、第二修正案、第三修正案、第四修正案、第五修正案和第六修正案,”第二份经修订和重述的信贷协议”),由KeyBank全国协会(“KeyBank”)担任行政代理人,贷款人辛迪加,作为借款人的运营合伙企业已获得一美元1.3十亿美元的信贷额度,包括(i)一美元750.0百万美元优先无抵押循环信贷额度(“循环信贷额度”),运营合伙企业已根据该额度提取了美元400.0百万美元(“循环贷款”)将于2024年6月30日到期(包括 一 额外延期期权至2026年1月31日,但须满足某些习惯条件),(ii)a $400.0百万美元优先无抵押定期贷款,将于2025年12月到期(“美元”)400M 2025 5 年 定期贷款”)和(iii)a $150.0百万美元优先无抵押定期贷款,将于2026年4月到期(“美元”)150M 2026 7 年 定期贷款” 以及循环信贷额度和美元400M 2025 5 年 定期贷款,“KeyBank贷款”)。第二份经修订和重述的信贷协议还规定
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
选择增加循环信贷额度下的承诺,增加现有定期贷款和/或增加最多额外1美元的新定期贷款,前提是获得贷款人的额外承诺和某些其他惯常条件1.0总共十亿。截至2024年3月31日,循环信贷额度下的可用未提取容量为美元159.7 百万。
截至2024年3月31日,循环贷款到期日(定义见第二份修订和重述的信贷协议)为2024年6月30日。2024年5月2日,公司行使了延长循环贷款到期日的选择权,在满足或免除某些惯例条件后,循环贷款到期日将延长至2026年1月31日。
债务契约合规
根据公司抵押贷款和KeyBank贷款的条款,与公司合并的运营合伙企业受某些贷款合规契约的约束。与公司最新的10-K表年度报告中披露的内容相比,该公司的债务契约没有重大变化。截至2024年3月31日,该公司遵守了所有债务契约。
6。利率合约
使用衍生品的风险管理目标
公司面临因业务运营和经济状况而产生的某些风险。公司主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及衍生金融工具的使用来管理经济风险,包括利率、流动性和信用风险。具体而言,公司签订利率互换协议(统称为 “利率互换”),以管理业务活动产生的风险,这些风险敞口导致未来已知和不确定的现金金额的支付,其价值由主要与借款和利率相关的预期现金支付决定。被指定为现金流套期保值的利率互换涉及从交易对手那里获得可变金额,以换取在协议有效期内支付固定利率的款项,而无需交换标的名义金额。公司不将衍生品用于交易或投机目的。
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
衍生工具
该公司签订了利率互换,以对冲与其浮动利率债务(包括KeyBank贷款)相关的可变现金流。如果运营合伙企业的其他债务超过一定门槛,则利率互换将交叉违约。指定并符合现金流套期保值条件的利率互换公允价值的变化最初记录在累计其他综合收益(“AOCI”)中,随后被重新归类为对冲预测交易影响收益期间的收益。随着公司浮动利率债务的利息支付,AOCI中报告的与利率互换相关的金额将重新归类为利息支出。
下表列出了2024年3月31日和2023年12月31日的利率互换摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 公允价值 (1) | | 当前名义金额 |
衍生工具 | | 生效日期 | | 到期日 | | 利率行使率 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
资产/(负债): | | | | | | | | | | | | | | |
利率互换 | | 2020 年 3 月 10 日 | | 2025 年 7 月 1 日 | | 0.83% | | $ | 7,493 | | | $ | 7,891 | | | $ | 15万 | | | $ | 15万 | |
利率互换 | | 2020 年 3 月 10 日 | | 2025 年 7 月 1 日 | | 0.84% | | 4,983 | | | 5,250 | | | 10万 | | | 10万 | |
利率互换 | | 2020 年 3 月 10 日 | | 2025 年 7 月 1 日 | | 0.86% | | 3,719 | | | 3,915 | | | 75,000 | | | 75,000 | |
利率互换 | | 2020 年 7 月 1 日 | | 2025 年 7 月 1 日 | | 2.82% | | 3,204 | | | 2,924 | | | 125,000 | | | 125,000 | |
利率互换 | | 2020 年 7 月 1 日 | | 2025 年 7 月 1 日 | | 2.82% | | 2,557 | | | 2,331 | | | 10万 | | | 10万 | |
利率互换 | | 2020 年 7 月 1 日 | | 2025 年 7 月 1 日 | | 2.83% | | 2,553 | | | 2,327 | | | 10万 | | | 10万 | |
利率互换 | | 2020 年 7 月 1 日 | | 2025 年 7 月 1 日 | | 2.84% | | 2,533 | | | 2,304 | | | 10万 | | | 10万 | |
总计 | | | | | | | | $ | 27,042 | | | $ | 26,942 | | | $ | 750,000 | | | $ | 750,000 | |
(1) 公司在合并资产负债表中按毛额记录所有衍生工具,因此没有净资产与负债的抵消金额。截至2024年3月31日,资产或负债头寸的衍生品按公允价值分别包含在合并资产负债表中 “其他资产” 或 “利率互换负债” 这一细列项目中。
下表列出了利率互换对所列期间合并经营报表的影响:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
现金流对冲关系中的利率互换: | | | |
AOCI中确认的衍生品收益(亏损)金额 | $ | 6,692 | | | $ | (3,556) | |
从 AOCI 重新分类为 “利息支出” 下的收益 | $ | (6,560) | | | $ | (4,778) | |
合并运营报表中列报的利息支出总额,其中记录了现金流套期保值的影响 | $ | 16,148 | | | $ | 17,014 | |
该公司估计,在2024年3月31日之后的十二个月中,将增加一美元22.7 其收入中的数百万美元将从AOCI确认为收益。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,负债状况中没有利率互换。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司尚未公布与这些协议相关的任何抵押品。
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
7。应计费用和其他负债
截至2024年3月31日和2023年12月31日,应计费用和其他负债包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
应付利息 | $ | 17,775 | | | $ | 17,073 | |
预付租户租金 | 8,279 | | | 9,710 | |
递延补偿 | 9,507 | | | 9,661 | |
应付房地产税 | 3,559 | | | 5,165 | |
应付物业运营费用 | 2,121 | | | 4,469 | |
应计施工正在进行中 | 53 | | | 1,183 | |
应计租户改进 | 665 | | | 551 | |
其他负债 | 22,173 | | | 30,417 | |
总计 | $ | 64,132 | | | $ | 78,229 | |
8。公允价值测量
公司必须披露所有金融工具的公允价值信息,无论是否在合并资产负债表中确认,估算公允价值都是切实可行的。公司使用公允价值层次结构来衡量和披露金融资产和负债的估计公允价值,该层次结构区分了从独立于申报实体的来源获得的数据和申报实体自己对市场参与者假设的假设。该等级包括三个主要层面,如下所示:(一)活跃市场上相同资产或负债的报价(“一级”);(二)重要的其他可观察投入(“二级”),其中可能包括活跃市场中类似资产或负债的报价,以及资产或负债可观察的投入,例如利率、外汇汇率和在常用报价间隔内可观察到的收益曲线;以及 (iii) 重要的不可观测输入(“第 3 级”),这些输入通常基于实体自身的输入假设,因为相关的市场活动很少(如果有的话)。
在公允价值衡量标准的确定基于公允价值层次结构不同层次的输入的情况下,整个公允价值计量所属的公允价值层次结构的级别是基于对整个公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。公司对特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断,并考虑资产或负债的特定因素。在截至2023年12月31日至2024年3月31日期间,公允价值层次结构中的各个级别之间没有转移。
定期测量
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司在公允价值层次结构中按级别定期按公允价值衡量的资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产/(负债) | | 公允价值总额 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
2024年3月31日 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利率互换资产 | | $ | 27,042 | | | $ | — | | | $ | 27,042 | | | $ | — | |
共同基金资产 | | $ | 7,467 | | | $ | 7,467 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | | |
利率互换资产 | | $ | 26,942 | | | $ | — | | | $ | 26,942 | | | $ | — | |
共同基金资产 | | $ | 7,148 | | | $ | 7,148 | | | $ | — | | | $ | — | |
非经常性测量-房地产减值
下表汇总了减值房地产资产的量化公允价值信息。该资产是待售的,因此公司根据已执行的合同,使用估计的销售价格减去估计的出售成本,公司认为这是公允价值层次结构中的二级衡量标准:
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PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
| | | | | |
不可观察的输入 | 输入范围 |
| 其他部分 |
预计销售价格减去销售成本(每平方英尺) | $134.00 |
非经常性计量——商誉减值
该公司的商誉寿命不定,未摊销。如果适用,每年10月1日对每个申报单位进行商誉减值测试,如果事件或情况变化表明商誉减值的可能性更大,则更频繁地进行减值测试。在定量估算每个相关报告单位的公允价值之前,公司进行定性评估,以确定是否存在潜在的商誉减值。如果存在减值,则公司根据申报单位账面价值与其公允价值相比的盈余额确认商誉减值,但不超过该申报单位的商誉金额。
在截至2024年3月31日的三个月中,公司出售了 三 其他区段中的属性,价格为 $49.5百万。出售后,公司进行了定量评估,以估算其他申报单位的公允价值。根据结果,该公司得出结论,其他申报单位的公允价值很可能低于账面金额。因此,该公司记录了一美元4.6分配给其他申报单位的商誉减值100万元。
以下是商誉减值计算中使用的量化公允价值信息的摘要。
公司使用贴现现金流法估算其他细分市场房地产的公允价值,公司将其视为公允价值层次结构中的三级衡量标准:
| | | | | | | | |
| | 输入范围 |
不可观察的输入 | | 报告单位:其他 |
每平方英尺的市场租金 | | $5.00 - $27.50 |
折扣率 | | 7.25% - 15.00% |
终端资本化率 | | 6.25% - 9.50% |
如下文 “按公允价值披露的金融工具” 部分所述,公司估算了其他板块资产抵押贷款的公允价值。作为商誉减值分析中抵押贷款的非经常性公允价值衡量的一部分,公司确定,公司当前可用于条款和期限相似的债务工具的借款利率介于 3.69% 至 7.90%。公司将这些输入视为公允价值层次结构中的二级衡量标准。对于商誉减值计算中包含的剩余资产和负债,公司确定合并财务报表中的金额近似于公允价值。
截至2024年3月31日,该公司的剩余商誉余额为美元74.1 百万,其中 $68.4百万美元分配给工业板块,美元5.7 百万美元分配给了其他部分。有关每个分部的商誉分配,请参阅附注14 “分部报告”。
按公允价值计算的金融工具
截至2024年3月31日和2023年12月31日的金融工具包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、应计费用和其他负债以及应付抵押贷款和其他负债,以及应付抵押贷款和其他借款,定义见附注5 “债务”。除了 五 抵押贷款在下表中,合并财务报表中列报的金融工具金额大致接近截至2024年3月31日和2023年12月31日的公允价值。
的公允价值 五 下表中的抵押贷款是通过使用公司目前可用的具有类似债务工具的借款利率在抵押贷款剩余期限内对每笔贷款的本金余额进行折扣来估算的
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2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
条款和到期日。 公司确定,抵押贷款债务估值整体归类为公允价值层次结构的第二级,因为公允价值是基于与在位债务条款相似的债务的当前定价基础上的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 公允价值 | | 账面价值 (1) | | 公允价值 | | 账面价值 (1) |
BOA II 贷款 | $ | 219,657 | | | $ | 250,000 | | | $ | 220,730 | | | $ | 250,000 | |
AIG 贷款 II | 106,400 | | | 111,921 | | | 115,340 | | | 119,953 | |
美国国际集团贷款 | 91,824 | | | 91,824 | | | 92,444 | | | 92,444 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
百事可乐装瓶企业抵押贷款 | 17,338 | | | 17,338 | | | 17,439 | | | 17,439 | |
94 号公路抵押贷款 | — | | | — | | | 11,709 | | | 11,709 | |
总计 | $ | 435,219 | | | $ | 471,083 | | | $ | 457,662 | | | $ | 491,545 | |
(1) 账面价值不包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的债务溢价/(折扣)或递延融资成本。有关详细信息,请参阅附注5 “债务”。
9。公平
普通股权
2023年4月13日,公司在纽约证券交易所上市其普通股(“上市”)。
截至 2024 年 3 月 31 日,有 36,346,608 已发行普通股。
自动柜员机计划
2023年8月,公司进行了市场股票发行(“自动柜员机”),根据该发行,公司可以出售普通股,总收购价不超过美元200.0百万。公司可以按金额出售此类股票,有时由公司不时决定,但公司没有义务出售任何此类股票。实际销售额(如果有)将取决于我们不时确定的各种因素,包括市场状况、公司普通股的交易价格以及公司对其资本需求的确定和适当的资金来源。
在截至2024年3月31日的三个月中,公司没有根据自动柜员机计划出售股票。
股票兑换计划
在上市之前,公司采用了股票赎回计划(“SRP”),使股东能够在有限的情况下将其股份出售给公司。SRP于2021年10月1日暂停,但于2022年8月5日有限地恢复(即仅限于与持有人死亡、残疾或不称职有关的赎回),季度赎回上限为美元5.0百万。此外,根据SRP的条款,在任何日历年内,公司对每种股票类别的赎回不得超过 5上一日历年该类别已发行股票的加权平均数的百分比。
根据SRP,公司将在每个季度的最后一个工作日赎回股票,其价格等于季度末前最新公布的适用类别的每股资产净值。SRP于2023年3月7日再次暂停,并因上市而终止。该公司已兑换 3,295,618 普通股(不包括2019年5月的自投要约),价格约为美元275.5 百万美元,加权平均每股价格为美元83.60 根据SRP。
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2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中SRP下的股票赎回活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | | | | |
已赎回的普通股 | | — | | | 941 | | | | | | | | |
每股加权平均价格 | | $ | — | | | $ | 66.87 | | | | | | | | |
(1) 不包括员工为满足与RSU的归属相关的最低法定预扣税要求而预扣的(即没收)的股份。
向执行官、员工和董事会发行限制性股票单位
2023年4月5日,董事会薪酬委员会批准了Peakstone Realty Trust第二次修订和重述的员工和受托人长期激励计划(“计划”),该计划规定向公司的非雇员受托人、全职员工、执行官以及为公司或公司任何关联公司提供真诚咨询或咨询服务的某些人员发放基于股份的奖励。根据本计划授予的奖励可能包括股票期权、限制性股票、股票增值权、等价分配权、运营合伙企业的利润权益和其他股票奖励。
基于股份的奖励在发行时按公允价值计量,并确认为归属期内的薪酬支出。本计划下授权的最大股票数量为 777,778 股份。截至2024年3月31日, 116,904 根据本计划授予的奖励,普通股仍有待发行。
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日,有 $7.0 百万和美元16.9 剩余的未确认的薪酬支出分别为100万英镑,这两者之间的差异是 三个月 以及大约 3 年份。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,与限制性股票单位相关的薪酬支出总额约为美元1.6 百万和美元2.6分别是百万。
下表汇总了本报告所述期间未归还的RSU奖励份额的活动:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU 奖励的未归属股份数量 | | 加权平均授予日期每股公允价值 |
截至2022年12月31日的余额 | | 161,501 | | | |
已授予 | | 166,321 | | | $ | 56.53 | |
被没收 | | (485) | | | $ | 63.70 | |
既得 | | (167,784) | | | $ | 69.02 | |
截至2023年12月31日的余额 | | 159,553 | | | |
已授予 | | 35,796 | | | $ | 14.35 | |
被没收 | | (494) | | | $ | 60.74 | |
既得的 (1) | | (45,036) | | | $ | 32.52 | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | | 149,819 | | | |
(1) 归属股份总额包括 (4,875) 员工在截至2024年3月31日的三个月中为满足与限制性股票单位归属有关的最低法定预扣税要求而预扣的(即没收)的普通股。
永久可转换优先股
在上市之前,公司于2023年4月10日赎回了所有 5,000,000 A系列累积永久可转换优先股(“A系列优先股”)的股份。A系列优先股的赎回价格等于美元25.00 每股,赎回款总额为 $125.0百万,加上累计和未付的分配 $2.4百万。
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2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
10。非控股权益
非控股权益是第三方拥有的运营单位。
截至2024年3月31日,非控股权益约构成 8.2占总股份的百分比和 8.1已发行股票的加权平均百分比(假设OP单位转换为普通股)。
任何不符合永久股权资格的非控股权益均被重新归类为临时股权,并调整为截至做出决定时的(a)账面金额或(b)其赎回价值中的较大值。
截至2024年3月31日,运营合伙企业的有限合伙人拥有大约 3.2 百万个 OP 单位,发放给当时的关联方和非关联第三方,以换取向公司捐赠某些财产以及与自我管理交易相关的资产,以及大约 0.02发行了100万个与财产捐款无关的OP单位。
运营合伙企业的所有有限合伙人都有权(“交易权”)以等于根据有限合伙协议和适用的出资协议(“股份价值”)条款计算的等值普通股价值的交换价格赎回其OP单位。除非公司作为运营合伙企业的普通合伙人行使唯一和绝对的自由裁量权,选择直接(i)以等于股份价值的现金购买OP单位,或(ii)通过发行公司普通股购买根据有限合伙协议和适用的供款协议兑换的OP单位来购买有限合伙人的OP单位,但须进行某些转让,否则运营合伙企业有义务以等于股票价值的现金来满足交换权以及公司中包含的所有权限制章程和有限合伙协议。
以下汇总了截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度中记为权益的非控股权益的活动:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 | | 截至2023年12月31日的年度 |
期初余额 | $ | 91,629 | | | $ | 174,655 | |
可赎回的非控股权益的重新分类 | — | | | 10 | |
非控股权益的交换 | (486) | | | (27,169) | |
可赎回非控股权益的重新分类 | — | | | 3,801 | |
对非控股权益的分配 | (723) | | | (2,989) | |
向可赎回的非控股权益进行分配分配 | — | | | (728) | |
分配的净收入 | 445 | | | (54,555) | |
分配的其他综合收益(亏损) | 12 | | | (1,396) | |
期末余额 | $ | 90,877 | | | $ | 91,629 | |
从自我管理交易中赎回OP单位
在自我管理交易中,由我们的前执行董事长凯文·希尔兹控制的实体格里芬资本有限责任公司(“GC LLC”)以及我们的前身格里芬资本基本资产房地产投资信托基金公司(我们的 “前身”)格里芬资本有限责任公司(“GCC LLC”)的子公司获得了运营单位(大约 2.7百万开始生效 9 改为1次反向拆分)作为对价,以换取向我们的前身格里芬资本房地产公司有限责任公司(n/k/a PKST管理公司有限责任公司 “管理公司”)的咨询、资产管理和物业管理业务的出售。GC LLC 大约分配 50向当时的GC LLC长期激励计划参与者提供的与自我管理交易相关的OP单位的百分比。希尔兹先生是此类长期激励计划的计划管理者。
正如先前披露的那样,我们的某些现任和前任员工和执行官,包括我们的首席执行官迈克尔·埃斯卡兰特和我们的首席财务官兼财务主管哈维尔·比塔尔,在自我管理交易之前曾受雇于GC LLC的关联公司,因此是GC LLC长期激励计划的参与者,该计划向此类参与者提供与自我管理交易之前提供的服务有关的补助金。参与者
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2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
在GC LLC的长期激励计划中,包括埃斯卡兰特先生和比塔尔先生,有权获得计划管理员选择的以现金、普通股或其他财产或其组合的形式从长期激励计划中获得分配。
该上市要求GC LLC长期激励计划下的某些奖励在2023年第四季度及之后结算 四 此后每年分期付款,除非免除或修改。
2023 年 12 月 15 日,GC LLC 选择兑换,结算了第一笔此类分期付款 209,954 OP 单位,我们用普通股满足了此类赎回请求。
如果GC LLC选择将额外的OP单位兑换为进一步的分期付款,我们打算用普通股来满足此类赎回请求。未来对OP单位的任何赎回和普通股的分配都不会对我们的普通股股东产生经济上的稀释影响。
11。关联方交易
以下汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日的应收和应付关联方交易成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月的支出 | | 自当日起付款 |
| 3月31日 | | 3月31日 | | 十二月三十一日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
已支出 | | | | | | | |
关联方预付的费用 | $ | — | | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | — | |
办公室租金和相关费用 | 166 | | | 378 | | | — | | | — | |
其他 | | | | | | | |
分布 | 573 | | | 1,139 | | | 573 | | | 573 | |
总计 | $ | 739 | | | $ | 1,533 | | | $ | 573 | | | $ | 573 | |
办公室转租
公司和运营合伙企业是2022年3月25日与海湾合作委员会签订的经修订的转租协议(“埃尔塞贡多转租”)的当事方,该建筑位于加利福尼亚州埃尔塞贡多东大道1520号(“大楼”),该建筑物是公司总部所在地,也是公司开展日常业务的地方。该建筑是包含其他建筑物和停车场的校园的一部分(“校园”)。埃尔塞贡多转租协议还赋予公司使用校园内某些公共区域的权利。该校区归GCPI, LLC(“GCPI”)所有,该建筑由GCPI主租给海湾合作委员会。海湾合作委员会是埃尔塞贡多转租协议下的转租人。该公司的前执行董事长是首席执行官,控制海湾合作委员会,也隶属于GCPI。
2024年3月1日,埃尔塞贡多转租约经修订为(i)将其到期日从2024年6月30日延长至2026年6月30日,以及(ii)将月基本租金从美元调整为0.05百万到美元0.04 百万,自 2024 年 7 月 1 日起生效,视年度升级而定 3%.
截至2024年3月31日,公司记录的租赁负债和使用权资产约为美元1.0 百万美元与埃尔塞贡多转租有关,该转租包含在公司合并资产负债表上的使用权资产和租赁负债中。
行政服务协议
公司不再签订行政服务协议。在上市之前,就自我管理交易而言,公司、运营合伙企业、前身和管理公司以及海湾合作委员会有限责任公司和GC LLC于2018年12月14日签订了某些行政服务协议(经修订的 “ASA”),根据该协议,GCC LLC和GC LLC按成本向公司提供某些运营和管理服务。自 2023 年 10 月 6 日起,ASA 已终止。根据ASA,公司根据海湾合作委员会有限责任公司预计因提供此类服务而产生的实际费用,每月向海湾合作委员会有限责任公司支付一笔款项
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2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
在 ASA 终止此类物品之前提供服务。定期对这些费用进行核对,并且至少每年对费用进行一次全面审查。此外,公司直接向GCC LLC支付或报销了与提供此类服务相关的任何合理第三方费用的实际费用。
12。 租赁
出租人
该公司主要根据归类为不可取消的运营租约向租户租赁工业和办公空间,这些租约通常包含最低基本租金和某些运营费用补偿的规定。最低租赁付款总额在相关租赁期限内按直线计算在租金收入中确认,租户偿还的房地产税、保险、公共区域维护和其他可收回的运营费用估计在支出发生期间的租金收入中确认。
公司认可了 $51.6 百万和美元58.3 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,与经营租赁付款相关的租赁收入分别为百万美元。
该公司目前的第三方租户租约的到期时间从2024年到2044年不等。下表列出了截至2024年3月31日根据运营租赁获得的未来最低基本租金的未贴现现金流:
| | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日 |
剩下的 2024 | $ | 139,438 | |
2025 | 186,113 | |
2026 | 183,891 | |
2027 | 170,973 | |
2028 | 156,268 | |
此后 | 598,758 | |
总计 | $ | 1,435,441 | |
上表中未来的最低基本租金不包括租户的运营费用报销、递延租金应收账款调整的摊销以及高于/低于市场价格的租赁无形资产的摊销。
承租人-地面租赁
截至2024年3月31日,公司是 (i) 项下的租户 三 归类为经营租赁的地面租约,以及 (ii) 二 地面租赁归类为融资租赁。这些地面租约都是作为收购适用资产的一部分分配给该公司的,此类地面租赁没有产生任何增量成本。这些地面租约被归类为不可取消,其中包含 不 续订选项。
承租人-办公室租赁
截至2024年3月31日,本公司是以下租户 二 办公空间租赁,每项租约均被归类为不可取消的经营租赁:(i)上文附注11 “关联方交易” 中描述的埃尔塞贡多转租,以及(ii)其位于伊利诺伊州芝加哥的办公空间租约,该租约将于2025年6月29日到期。
承租人摘要-地面租赁和办公室租约
对于公司为承租人的地面租赁和经营租赁, 公司产生的成本约为 $1.0截至2024年3月31日的三个月中为百万美元,以及美元1.0 截至2023年3月31日的三个月,为百万美元,包含在随附的合并运营报表中的 “房地产运营费用” 中。为计量运营租赁负债所含金额而支付的现金总额为美元0.5 截至2024年3月31日的三个月中为百万美元,以及美元0.5 在截至2023年3月31日的三个月中。
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2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
T下表列出了截至2024年3月31日公司承租的地面租赁和办公租赁的加权平均租赁期限和折扣率:
| | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日 |
租赁期限和折扣率 | 正在运营 | | 融资 |
加权平均剩余租赁期限(年) | 75.3 | | 15.7 |
加权平均折扣率 (1) | 4.99% | | 3.42% |
(1) 由于公司每份租约中隐含的利率不容易确定,因此公司使用了增量借款利率。在确定公司每份租约的增量借款利率时,公司考虑了最近的担保借款利率、可观测的无风险利率以及与公司信誉、抵押的影响和公司每份租赁协议的期限相关的信用利差。
截至2024年3月31日,租赁负债的到期日如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日 |
| 正在运营 | | 融资 |
2024 | $ | 1,606 | | | $ | 309 | |
2025 | 2,051 | | | 365 | |
2026 | 1,748 | | | 375 | |
2027 | 1,527 | | | 381 | |
2028 | 1,595 | | | 386 | |
此后 | 248,695 | | | 3,072 | |
未贴现的租赁付款总额 | 257,222 | | | 4,888 | |
减去:估算利息 | (213,290) | | | (1,888) | |
租赁负债总额 | $ | 43,932 | | | $ | 3,000 | |
13。承付款和或有开支
资本支出、租赁和租户改善承诺
截至2024年3月31日,该公司资本支出项目、租赁佣金和租户改善的剩余合同承诺总额约为美元13.9 百万。
诉讼
公司可能会不时受到正常业务过程中出现的法律和监管程序、索赔和诉讼的约束。公司不是法律诉讼的当事方,公司也不知道有任何待处理的重大法律诉讼,公司的财产也不受任何未决法律诉讼的约束。
14。分部报告
该公司报告了其业绩 三 可报告的细分市场:工业、办公和其他。工业板块由具有现代规格的高质量、位置优越的工业地产组成。办公领域包括更新、高质量的办公物业。其他部分包括空置房产和非核心房产,以及同一交叉抵押贷款池中的其他房产。
公司根据分部净营业收入(“NOI”)评估每个细分市场的业绩,净营业收入定义为房地产收入减去财产支出。公司将以下内容排除在NOI分部之外,因为它们是在公司层面解决的:(i)办公室合资企业,(ii)利息支出以及(iii)一般和管理费用。分部净资产净值不是衡量营业收入或经营活动现金流的指标,也不表示可用于满足现金需求的现金,不应被视为衡量流动性的现金流的替代方案。并非所有公司都以相同的方式计算分部利润指标。该公司认为分部净收益是衡量净收益的适当补充指标,因为它可以帮助投资者和管理层了解我们物业的核心业务。
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2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的分部净资产净值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
工业 NOI | | | | | | | | |
工业总收入 | | $ | 14,833 | | | $ | 14,594 | | | | | |
工业运营费用 | | (2,316) | | | (1,964) | | | | | |
工业 NOI | | 12,517 | | | 12,630 | | | | | |
| | | | | | | | |
办公室 NOI | | | | | | | | |
办公室收入总额 | | 32,999 | | | 39,189 | | | | | |
办公室运营费用 | | (5,485) | | | (6,337) | | | | | |
办公室 NOI | | 27,514 | | | 32,852 | | | | | |
| | | | | | | | |
其他 NOI | | | | | | | | |
其他收入总额 | | 11,395 | | | 13,190 | | | | | |
其他运营费用 | | (3,799) | | | (5,153) | | | | | |
其他 NOI | | 7,596 | | | 8,037 | | | | | |
细分市场总净资产净值 | | $ | 47,627 | | | $ | 53,519 | | | | | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,净亏损与NOI的对账情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
净收入与总NOI的对账 | | | | | | | | |
净收入 | | $ | 5,470 | | | $ | 9,017 | | | | | |
一般和管理费用 | | 9,680 | | | 9,728 | | | | | |
向关联方支付的公司运营费用 | | 166 | | | 378 | | | | | |
房地产减值准备金 | | 1,376 | | | — | | | | | |
折旧和摊销 | | 23,415 | | | 31,356 | | | | | |
利息支出 | | 16,148 | | | 17,014 | | | | | |
其他收入,净额 | | (4,045) | | | (1,212) | | | | | |
对未合并实体投资的净亏损 | | — | | | 14,661 | | | | | |
处置资产所得收益 | | (9,177) | | | (30,610) | | | | | |
商誉减值准备金 | | 4,594 | | | — | | | | | |
交易费用 | | — | | | 3,187 | | | | | |
NOI 总计 | | $ | 47,627 | | | $ | 53,519 | | | | | |
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司在每个细分市场的商誉:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日 | | 十二月三十一日 |
| | 2024 | | 2023 |
善意 | | | | |
工业 | | $ | 68,373 | | | $ | 68,373 | |
办公室 | | — | | | — | |
其他 | | 5,679 | | | 10,274 | |
商誉总额 | | $ | 74,052 | | | $ | 78,647 | |
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司每个分部的净房地产资产总额,包括累计折旧和摊销,不包括无形资产:
目录
PEAKSTONE 房地产信托基金
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计;除非另有说明,否则以千美元计,不包括每股金额)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日 | | 十二月三十一日 |
| | 2024 | | 2023 |
工业地产,网络 | | | | |
房地产总额 | | $ | 741,717 | | | $ | 741,737 | |
累计折旧和摊销 | | (158,606) | | | (152,353) | |
工业地产,网络 | | 583,111 | | | 589,384 | |
| | | | |
办公房地产,网络 | | | | |
房地产总额 | | 1,506,627 | | | 1,505,959 | |
累计折旧和摊销 | | (299,545) | | | (286,136) | |
办公房地产,网络 | | 1,207,082 | | | 1,219,823 | |
| | | | |
其他房地产,净额 | | | | |
房地产总额 | | 327,728 | | | 362,415 | |
累计折旧和摊销 | | (106,057) | | | (112,063) | |
其他房地产,净额 | | 221,671 | | | 250,352 | |
| | | | |
房地产总额,净额 | | $ | 2,011,864 | | | $ | 2,059,559 | |
| | | | |
待售房地产总额,净额 | | | | |
房地产总额 | | $ | 9,887 | | | $ | 64,289 | |
累计折旧和摊销 | | (2500) | | | (14,636) | |
待售房地产,净额 | | $ | 7,387 | | | $ | 49,653 | |
未按细分市场报告总资产信息,因为公司不使用该衡量标准来评估业绩或做出资源分配决策。
15。股息申报
2024年2月21日,董事会宣布了第一季度的全现金股息,金额为美元0.225 每普通股。公司于2024年4月18日向截至2024年3月29日的登记股东支付了此类股息。
16。后续事件
2024年5月2日,公司行使了延长循环贷款到期日的选择权,在满足或免除某些惯例条件后,循环贷款到期日将延长至2026年1月31日。
2024 年 5 月 2 日,董事会宣布第二季度全现金分配,金额为 $0.225 每普通股。此类股息将于2024年7月18日左右支付给截至2024年6月28日的登记股东。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 应与本10-Q表季度报告第一部分中公司的合并财务报表及其附注,以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析、合并财务报表以及公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的相关附注一起阅读。
概述
Peakstone Realty Trust(“PKST” 或 “公司”)是一家内部管理的上市房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”),拥有并运营高质量、新老式的投资组合,主要由单一租户的工业和办公物业组成,这些投资组合位于不同的战略增长市场。这些资产通常根据长期净租赁协议出租给信誉良好的租户,合同租金上涨。
PKST OP, L.P.,我们的运营合伙企业(“运营合伙企业”)直接或间接拥有公司的所有资产。截至2024年3月31日,公司拥有运营合伙企业中未偿还的有限合伙普通股权益的约91.8%(“OP单位”)。
截至2024年3月31日,该公司的全资投资组合(i)由位于22个州的67处房产组成,(ii)租赁率为96.3%,加权平均剩余租赁期限(“WALT”)约为6.8年,(iii)产生了约1.858亿美元的年化基本租金(“ABR”)。
该公司报告了其全资投资组合的三个细分市场的业绩,这些细分市场具有以下特征
截至2024年3月31日:
• 工业:该细分市场(i)由19处工业地产组成,(ii)100%租赁,沃尔特租期约为6.5年,(iii)约占总ABR的27%。
• 办公室:该细分市场(i)由34处办公物业组成,(ii)租赁率为98.7%,WALT的租赁期约为7.6年,(iii)约占总ABR的60%。
• 其他:该细分市场(i)由14处房产组成,(ii)租赁的房产为75.5%,WALT的租赁期约为3.8年,(iii)约占总ABR的13%。
收入集中度
按州划分:
根据相应的就地租约,截至2024年3月31日,各州ABR的百分比如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
州 | | ABR (未经审计) | | 的数量 属性 | | 的百分比 ABR |
亚利桑那州 | | $ | 23,414 | | | 7 | | | 12.6 | % |
新泽西 | | 19,591 | | | 5 | | | 10.5 | |
科罗拉多州 | | 16,626 | | | 4 | | | 8.9 | |
俄亥俄 | | 13,261 | | | 5 | | | 7.1 | |
马萨诸塞 | | 12,449 | | | 3 | | | 6.7 | |
加利福尼亚 | | 12,271 | | | 2 | | | 6.6 | |
南卡罗来纳 | | 9,853 | | | 3 | | | 5.3 | |
阿拉巴马州 | | 9,409 | | | 2 | | | 5.1 | |
北卡罗来纳 | | 9,088 | | | 6 | | | 4.9 | |
伊利诺伊 | | 8,901 | | | 3 | | | 4.8 | |
小计 | | $ | 134,863 | | | 40 | | | 72.5 | % |
所有其他 (1) | | 50,931 | | | 27 | | | 27.5 | |
总计 | | $ | 185,794 | | | 67 | | | 100.0 | % |
(1) 所有其他州均为ABR的4.7%或以下。
按行业划分:
根据相应的就地租约,截至2024年3月31日,按行业划分的ABR百分比如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
工业 (1) | | ABR (未经审计) | | 的数量 承租人 | | 的百分比 ABR |
资本货物 | | $ | 29,813 | | | 14 | | | 16.0 | % |
消费者服务 | | 21,677 | | | 5 | | | 11.7 | |
材料 | | 17,191 | | | 4 | | | 9.3 | |
食品、饮料和烟草 | | 16,749 | | | 3 | | | 9.0 | |
公共事业 | | 11,482 | | | 2 | | | 6.2 | |
医疗保健设备与服务 | | 11,262 | | | 4 | | | 6.1 | |
商业和专业服务 | | 10,650 | | | 6 | | | 5.7 | |
零售 | | 9,772 | | | 2 | | | 5.3 | |
技术硬件和设备 | | 9,179 | | | 3 | | | 4.9 | |
多元化金融 | | 9,127 | | | 3 | | | 4.9 | |
小计 | | $ | 146,902 | | | 46 | | | 79.1 | % |
所有其他 (2) | | 38,892 | | | 17 | | | 20.9 | |
总计 | | $ | 185,794 | | | 63 | | | 100.0 | % |
(1) 基于全球行业分类标准的行业分类。
(2) 按个别行业计算,所有其他人占总ABR的不到4.6%。
十大租户:
根据相应的就地租约,截至2024年3月31日,没有任何承租人或财产产生的收入超过我们ABR的6.2%。截至2024年3月31日,我们的前十名租户如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
租户 | | ABR (未经审计) | | 的百分比 ABR |
Keurig Pepper 博士 | | $ | 11,532 | | | 6.2 | % |
南方公司 | | 9,409 | | | 5.1 | |
哈哈哈哈哈 | | 8,701 | | | 4.7 | |
亚马逊 | | 8,590 | | | 4.6 | |
弗里波特麦克莫兰 | | 7,867 | | | 4.2 | |
Maxar 科技 | | 7,723 | | | 4.2 | |
RH | | 7,487 | | | 4.0 | |
温德姆酒店及度假村 | | 7,392 | | | 4.0 | |
麦克森 | | 6,199 | | | 3.3 | |
旅行与休闲有限公司 | | 5,826 | | | 3.1 | |
小计 | | $ | 80,726 | | | 43.4 | % |
所有其他 (1) | | 105,068 | | | 56.6 | |
总计 | | $ | 185,794 | | | 100.0 | % |
(1) “所有其他” 中包含的个人租户均不占ABR的2.9%以上。
租约到期:
截至2024年3月31日,我们的租约到期日按年度划分如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租约到期年份 (1) | | ABR (未经审计) | | 的数量 租赁 | | 大约平方英尺 | | 的百分比 ABR |
2024 | | $ | 5,667 | | | 4 | | | 312,000 | | | 3.1 | % |
2025 | | 7,685 | | | 6 | | | 728,000 | | | 4.1 | |
2026 | | 7,690 | | | 2 | | | 1,155,000 | | | 4.1 | |
2027 | | 14,349 | | | 7 | | | 571,000 | | | 7.7 | |
2028 | | 18,925 | | | 11 | | | 2,027,000 | | | 10.2 | |
2029 | | 41,844 | | | 12 | | | 2,574,000 | | | 22.5 | |
>2029 | | 89,634 | | | 32 | | | 8,657,000 | | | 48.3 | |
| | | | | | | | |
空缺 | | — | | | — | | | 612,000 | | | — | |
总计 | | $ | 185,794 | | | 74 | | | 16,636,000 | | | 100.0 | % |
(1) 当月最后一天发生的到期日显示为在下一个月到期。
运营结果
概述
公司的长期目标是利用我们团队的经验,通过拥有和运营位于战略增长市场的工业和精选办公资产,实现股东价值最大化。我们专注于维持强劲的资产负债表,使我们能够在风险和资本范围内进行多渠道投资。我们打算通过创造自由现金流和持续执行我们的战略处置计划等方式,继续最大限度地提高资产负债表的灵活性。我们寻求通过增加房地产的现金流来实现内部和外部增长,并通过进行以工业为重点的投资来扩大我们的投资组合。
商业环境
资本市场的动态格局导致了房地产投资者情绪的转变。经济指标、地缘政治紧张局势和货币政策调整的相互作用创造了谨慎行事的环境。在这些挑战中,房地产投资者似乎对美联储逆转利率的可能性持谨慎乐观态度,这可能会降低融资的供应和成本,有可能重振投资者的信心。
在不断变化的工作场所偏好的推动下,办公市场正在经历一段适应期。尽管全国对办公空间的总体需求有所下降,但较新、更现代的办公大楼、较高的步行分数、可直接进入零售设施和交通枢纽的通道似乎继续吸引和留住租户,并达到市场最高的租金水平。
包括制造和仓储业务的在岸和近岸外包、美国工业生产的预计增长以及电子商务的持续增长在内的行业趋势预计将推动对工业房地产的持续需求。施工步伐放缓以及市政当局对新工业发展的抵制越来越大,限制了工业供应,我们认为这将使工业资产受益。此外,尽管近年来需求相对于创纪录的水平有所放缓,但大多数市场的需求保持稳定,空置率按历史标准保持在较低水平。
有关已经或可能影响公司财务状况、经营业绩或现金流的重大趋势和不确定性的讨论,请参阅(i)上述讨论,以及(ii)公司最新的10-K表年度报告中 “风险因素” 部分中强调的风险。
细分信息
公司内部将其中所有财产和权益评估为三个应申报的细分市场:工业、办公和其他领域。公司根据分部净营业收入(“NOI”)评估每个细分市场的业绩,净营业收入定义为房地产收入减去财产支出。公司将以下内容排除在NOI细分市场之外,因为它们是在公司层面解决的:(i)办公室合资企业,(ii)利息支出和(iii)一般管理费用。分部净资产净值不是衡量营业收入或经营活动现金流的指标,也不表示可用于满足现金需求的现金,不应被视为衡量流动性的现金流的替代方案。并非所有公司都以相同的方式计算分部利润指标。该公司认为分部净收益是衡量净收益的适当补充指标,因为它可以帮助投资者和管理层了解我们物业的核心运营和估值。
净收入与同一门店 NOI 的对账
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,总净收入分别为550万美元和900万美元。下表对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的净收入与同店净收入进行了对账(以千美元计)。有关更多详细信息,请参阅 NOI 和 Cash NOI 部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | |
| | 2024 | | 2023 | | | |
净收入与同一门店 NOI 的对账 | | | | | | | |
净收入 | | $ | 5,470 | | | $ | 9,017 | | | | |
一般和管理费用 | | 9,680 | | | 9,728 | | | | |
向关联方支付的公司运营费用 | | 166 | | | 378 | | | | |
房地产减值准备金 | | 1,376 | | | — | | | | |
折旧和摊销 | | 23,415 | | | 31,356 | | | | |
利息支出 | | 16,148 | | | 17,014 | | | | |
| | | | | | | |
其他收入,净额 | | (4,045) | | | (1,212) | | | | |
对未合并实体投资的净亏损 | | — | | | 14,661 | | | | |
处置资产所得收益 | | (9,177) | | | (30,610) | | | | |
商誉减值准备金 | | 4,594 | | | — | | | | |
交易费用 | | — | | | 3,187 | | | | |
NOI 总计 | | $ | 47,627 | | | $ | 53,519 | | | | |
同店调整: | | | | | | | |
| | | | | | | |
最近处置的房产 | | (2,353) | | | (7,658) | | | | |
激励调整 | | — | | | (101) | | | | |
企业相关调整 | | (16) | | | — | | | | |
同店净资产净值总额 | | $ | 45,258 | | | $ | 45,760 | | | | |
同店分析
截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月的比较
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的 “同一门店” 投资组合包括67处房产,占地约1,660万平方英尺,截至2024年3月31日的年化基本租金为1.858亿美元。该公司的 “同一门店” 投资组合包括两个报告期内全部持有的房产。下表提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中按细分市场划分的67处房产的经营业绩比较摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | 改变 | | 百分比变化 |
工业同店 NOI | | | | | | | | |
工业总收入 | | $ | 14,833 | | | $ | 14,241 | | | $ | 592 | | | 4 | % |
工业运营费用 | | (2,316) | | | (1,938) | | | 378 | | | 20 | % |
工业 NOI | | 12,517 | | | 12,303 | | | 214 | | | 2 | % |
| | | | | | | | |
办公室同店NOI | | | | | | | | |
办公室收入总额 | | 32,754 | | | 32,876 | | | (122) | | | — | % |
办公室运营费用 | | (5,497) | | | (5,100) | | | 397 | | | 8 | % |
办公室 NOI | | 27,257 | | | 27,776 | | | (519) | | | (2) | % |
| | | | | | | | |
其他同店NOI | | | | | | | | |
其他收入总额 | | 8,473 | | | 8,667 | | | (194) | | | (2) | % |
其他运营费用 | | (2,989) | | | (2,986) | | | 3 | | | — | % |
其他 NOI | | 5,484 | | | 5,681 | | | (197) | | | (3) | % |
同店净资产净值总额 | | $ | 45,258 | | | $ | 45,760 | | | $ | (502) | | | (1) | % |
NOI
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,同店净资产净值减少了50万美元。
工业同店NOI增长了20万美元,这主要是由于2023年租赁延期的执行被不可收回的运营费用的增加部分抵消。
Office同店NOI减少了50万美元,这主要是由于租约到期和可收回运营费用的时机。
其他同店净资产净值下降了20万美元,这主要是由于租约到期。
投资组合分析
截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月的比较
净收入
在截至2024年3月31日的三个月中,该公司的净收入为550万美元,而截至2023年3月31日的三个月的净收入为900万美元。下文将讨论变更的原因。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的净收入与NOI(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | 改变 | | 百分比 改变 |
净(亏损)收入与总NOI的对账 | | | | | | | | |
净收入 | | $ | 5,470 | | | $ | 9,017 | | | $ | (3,547) | | | (39) | % |
一般和管理费用 | | 9,680 | | | 9,728 | | | (48) | | | — | % |
向关联方支付的公司运营费用 | | 166 | | | 378 | | | (212) | | | (56) | % |
房地产减值准备金 | | 1,376 | | | — | | | 1,376 | | | 100 | % |
折旧和摊销 | | 23,415 | | | 31,356 | | | (7,941) | | | (25) | % |
利息支出 | | 16,148 | | | 17,014 | | | (866) | | | (5) | % |
| | | | | | | | |
其他收入,净额 | | (4,045) | | | (1,212) | | | (2,833) | | | 234 | % |
对未合并实体投资的净亏损 | | — | | | 14,661 | | | (14,661) | | | (100) | % |
处置资产所得收益 | | (9,177) | | | (30,610) | | | 21,433 | | | (70) | % |
商誉减值准备金 | | 4,594 | | | — | | | 4,594 | | | 100 | % |
交易费用 | | — | | | 3,187 | | | (3,187) | | | (100) | % |
NOI 总计 | | $ | 47,627 | | | $ | 53,519 | | | $ | (5,892) | | | (11) | % |
下表提供了有关细分市场 NOI 的更多详细信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | 改变 | | 百分比 改变 |
工业 NOI | | | | | | | | |
工业收入 | | $ | 14,833 | | | $ | 14,594 | | | $ | 239 | | | 2 | % |
工业运营费用 | | (2,316) | | | (1,964) | | | 352 | | | 18 | % |
工业 NOI | | 12,517 | | | 12,630 | | | (113) | | | (1) | % |
| | | | | | | | |
办公室 NOI | | | | | | | | |
办公室收入 | | 32,999 | | | 39,189 | | | (6,190) | | | (16) | % |
办公室运营费用 | | (5,485) | | | (6,337) | | | (852) | | | (13) | % |
办公室 NOI | | 27,514 | | | 32,852 | | | (5,338) | | | (16) | % |
| | | | | | | | |
其他 NOI | | | | | | | | |
其他收入 | | 11,395 | | | 13,190 | | | (1,795) | | | (14) | % |
其他运营费用 | | (3,799) | | | (5,153) | | | (1,354) | | | (26) | % |
其他 NOI | | 7,596 | | | 8,037 | | | (441) | | | (5) | % |
NOI 总计 | | $ | 47,627 | | | $ | 53,519 | | | $ | (5,892) | | | (11) | % |
NOI
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,总NOI减少了590万美元。
工业净资产净值减少了10万美元,这主要是由于上市前2023年的房地产处置。
办公室净资产净值减少了530万美元,这主要是由于2023年和2024年的财产处置。
其他净资产净值减少了40万美元,这主要是由于2023年和2024年的房地产处置。
一般和管理费用
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的一般和管理费用基本保持稳定
向关联方支付的公司运营费用
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,关联方的公司运营支出减少了20万美元,这主要是由于2023年终止了管理服务协议。
房地产减值
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,房地产减值增加了约140万美元,这是由于2024年持有待售的其他分部物业的减值所致。
折旧和摊销
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的折旧和摊销减少了约790万美元,这主要是由于2023年和2024年的处置和减值。
利息支出
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的利息支出减少了约90万美元,这主要是由于2023年和2024年的债务偿还,但未对冲可变债务的更高利率部分抵消了这一点。
其他收入,净额
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,扣除280万美元的其他收入有所增加,这主要是由于从货币市场账户中获得的利息收入的增加。
投资未合并实体的净亏损
截至2023年3月31日的三个月,对未合并实体的投资净亏损与截至2023年3月31日的三个月相比减少了约1,470万美元,这是由于截至2023年9月30日公司对办公室合资企业的投资已全部注销。
处置资产所得收益
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,处置资产的收益减少了约2140万美元,这主要是由于2024年处置确认的净收益减少。
商誉减值
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的商誉减值增加了约460万美元,这主要是由于出售三处其他分部物业导致2024年第一季度与其他板块相关的商誉减值。
交易费用
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的交易费用减少了320万美元,这主要是由于2023年产生的上市相关费用。
关键会计估计
我们已经建立了符合公认会计原则的会计估算。根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响所报告的资产、负债、收入和支出金额的估算和假设。如果我们对与各种交易有关的事实和情况的判断或解释不同,则可能采用不同的估计,从而导致财务报表的列报方式有所不同。此外,其他公司可能会使用不同的估计和假设,这可能会影响我们的财务状况和经营业绩与这些公司的可比性。
在本报告所述期间,关键会计政策和估计数没有重大变化。有关我们的某些关键会计政策和估计的摘要,请参阅我们提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告以及本10-Q表报告第1项下的合并财务报表附注2 “列报基础和重要会计政策摘要”。
运营资金和调整后的运营资金
我们报告的业绩是根据公认会计原则列报的。我们还披露了运营资金(“FFO”)和调整后的运营资金(“AFFO”),这两者都是非公认会计准则的财务指标。我们认为,这两种非公认会计准则财务指标对投资者很有用,因为它们是分析师和投资者广泛接受的行业指标,用于比较房地产投资信托基金的经营业绩。
我们根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)理事会采用的定义计算FFO。FFO的定义是根据公认会计原则计算的净收益或亏损,不包括GAAP定义的特殊项目,以及出售折旧房地产资产的损益,加上折旧房地产资产的减值减值减记,加上与房地产相关的折旧和摊销(不包括递延融资成本的摊销和非房地产资产的折旧),以及未合并的合伙企业、合资企业和优先股息调整后的损益。由于FFO的计算不包括折旧房地产资产的折旧和摊销以及折旧房地产资产销售的损益等项目(根据历史成本核算和使用寿命估计,折旧房地产资产的所有者在类似条件下可能会有所不同),因此它们便于比较不同时期之间以及其他房地产投资信托基金之间的经营业绩。因此,我们认为,使用FFO,加上所需的GAAP演示文稿,可以更全面地了解我们相对于竞争对手的表现,并为做出涉及运营、融资和投资活动的决策提供更明智和适当的依据。但是,应该注意的是,其他房地产投资信托基金可能无法按照当前的NAREIT定义定义FFO,或者对当前NAREIT定义的解释可能与我们不同,因此比较的意义不大。
此外,我们将AFFO用作非公认会计准则财务指标来评估我们的经营业绩。AFFO不包括非常规和某些非现金项目,例如超过所收到现金的收入、净股薪酬的摊销、递延租金、就地租赁估值的摊销、收购或投资相关成本、融资终止费、扣除已收到的款项、债务清偿的收益或损失、衍生工具的未实现收益(亏损)、注销交易成本和其他一次性交易。我们认为,AFFO是房地产投资信托基金行业公认的可持续经营业绩衡量标准,可用于比较我们经营业绩的可持续性与其他房地产公司经营业绩的可持续性。管理层认为,AFFO是衡量我们持续投资组合表现的有益指标,它隔离了我们运营的财务业绩。但是,AFFO不被视为衡量历史收益的适当指标,因为它不包括原本包含在报告收益中的某些重大成本。此外,由于该衡量标准基于历史财务信息,因此本报告所述期间的AFFO可能无法代表未来的业绩。
通过提供FFO和AFFO,我们提供的信息可帮助投资者将其分析与管理层对长期经营活动的分析保持一致。对FFO和AFFO进行了修订,纳入了所有报告期内可供普通股股东和有限合伙人使用的金额。
出于所有这些原因,我们认为,除了净收益(亏损)外,FFO和AFFO的非公认会计准则指标都是有用的补充绩效指标,也有助于投资者评估我们的房地产投资组合的表现。但是,与FFO和AFFO相关的一个重大限制是,它们并不表示我们可用于支付股息的现金,因为在计算FFO和AFFO时,不会扣除现金的其他用途,例如我们物业的资本支出和债务本金支付。如果我们不继续按照当前的业务计划运营,则使用AFFO作为按价值衡量长期经营业绩的方法也将受到限制。不应将FFO和AFFO视为比净收益(亏损)更重要的业绩衡量标准,应结合GAAP衡量标准对两者进行审查。
美国证券交易委员会、NAREIT或任何其他适用的监管机构都没有就为计算AFFO及其用作非公认会计准则绩效指标而考虑的调整是否可以接受发表意见。将来,NAREIT可能会决定对房地产投资信托基金行业的允许排除进行标准化,我们可能必须调整这项非公认会计准则指标的计算和特征。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月(千美元,每股金额除外),我们对FFO和AFFO的计算结果如下表所示:
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| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
净收入 | $ | 5,470 | | | $ | 9,017 | | | | | |
调整: | | | | | | | |
建筑物折旧和装修 | 15,564 | | | 20,054 | | | | | |
租赁成本和无形资产的摊销 | 7,947 | | | 11,397 | | | | | |
减值准备金,房地产 | 1,376 | | | — | | | | | |
建筑物和装修折旧的股权利息-未合并的实体 | — | | | 7,238 | | | | | |
处置资产所得收益,净额 | (9,177) | | | (30,610) | | | | | |
FFO | 21,180 | | | 17,096 | | | | | |
向可赎回优先股股东的分配 | — | | | (2,376) | | | | | |
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归属于普通股股东和有限合伙人的FFO | $ | 21,180 | | | $ | 14,720 | | | | | |
FFO 与 AFFO 的对账: | | | | | | | |
归属于普通股股东和有限合伙人的FFO | $ | 21,180 | | | $ | 14,720 | | | | | |
调整: | | | | | | | |
收入超过收到的现金,净额 | (826) | | | (4,283) | | | | | |
股份薪酬的摊销 | 1,432 | | | 2,556 | | | | | |
递延租金-地租 | 416 | | | 433 | | | | | |
投资的未实现亏损(收益) | (189) | | | (32) | | | | | |
高于(低于)市场租金的摊销,净额 | (259) | | | (122) | | | | | |
债务溢价/(折扣)的摊销,净额 | 107 | | | 102 | | | | | |
地租权益的摊销 | (97) | | | (96) | | | | | |
摊销低于税收优惠的摊销 | 372 | | | 368 | | | | | |
递延融资成本的摊销 | 1,050 | | | 1,274 | | | | | |
租赁激励措施的摊销 | — | | | 101 | | | | | |
公司在递延融资成本摊销中所占份额——未合并的实体 | — | | | 9,632 | | | | | |
公司在超过收到的现金(直线租金)的收入中所占份额-未合并的实体 | — | | | (826) | | | | | |
公司在摊销上述市场租金中所占的份额——未合并的实体 | — | | | (288) | | | | | |
| | | | | | | |
注销交易成本 | — | | | 32 | | | | | |
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交易费用 | — | | | 3,187 | | | | | |
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减值准备金、商誉 | 4,594 | | | — | | | | | |
AFFO 适用于普通股股东和有限合伙人 | $ | 27,780 | | | $ | 26,758 | | | | | |
每股/单位的FFO,基本和摊薄后 | $ | 0.54 | | | $ | 0.37 | | | | | |
每股每股AFFO,基本和摊薄后 | $ | 0.70 | | | $ | 0.68 | | | | | |
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已发行普通股的加权平均值——基本每股收益和摊薄后每股收益 | 36,309,019 | | | 35,999,325 | | | | | |
加权平均 OP 单位 | 3,218,826 | | | 3,537,654 | | | | | |
已发行普通股和运营单位的加权平均值——基本和摊薄后的FFO/AFFO | 39,527,845 | | | 39,536,979 | | | | | |
NOI 和现金 NOI
净营业收入(“NOI”)是一项以净(亏损)收益计算的非公认会计准则财务指标,是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标,不包括我们未合并房地产合资企业的收益权益、一般和管理费用、利息支出、折旧和摊销、房地产减值、提前清偿债务的收益或亏损、房地产销售的收益或亏损、投资收益或亏损和终止收入。现金基础上的NOI(“Cash NOI”)经过了NOI调整,以排除GAAP要求的直线租金和摊销收购的高于和低于市场的租赁无形资产的摊销的影响。我们认为,NOI和Cash NOI作为衡量经营业绩的额外指标对投资者很有帮助,因为我们认为它们可以帮助投资者和管理层了解我们物业的核心业务,不包括公司和融资相关成本以及非现金折旧和摊销。NOI和Cash NOI是我们物业的非公开经营业绩指标,可以对个别资产或资产组的经营业绩进行有用的比较。因此,这些指标提供了从GAAP运营收入或净收入中看不出来的运营前景。此外,房地产行业的许多人认为,NOI和Cash NOI是确定房地产资产或资产组价值的有用起点。
由于NOI和Cash NOI不包括折旧和摊销,既没有反映使用或市场条件导致的房产价值变化,也没有反映维持房产经营业绩所需的资本支出和资本化租赁佣金水平,所有这些都具有实际经济影响,可能对我们的经营业绩产生重大影响,因此NOI和Cash NOI作为衡量我们业绩的效用是有限的。因此,根据公认会计原则,不应将NOI和现金NOI视为净收益(亏损)的替代方案。NOI和Cash NOI可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论。
下表列出了我们对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月(千美元)的净资产净收益和现金净收益的计算结果:
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| | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
净收益(亏损)与总NOI的对账 | | | | | | | | |
净收入 | | $ | 5,470 | | | $ | 9,017 | | | | | |
一般和管理费用 | | 9,680 | | | 9,728 | | | | | |
向关联方支付的公司运营费用 | | 166 | | | 378 | | | | | |
房地产减值准备金 | | 1,376 | | | — | | | | | |
商誉减值准备金 | | 4,594 | | | — | | | | | |
折旧和摊销 | | 23,415 | | | 31,356 | | | | | |
利息支出 | | 16,148 | | | 17,014 | | | | | |
其他收入,净额 | | (4,045) | | | (1,212) | | | | | |
对未合并实体投资的净亏损 | | — | | | 14,661 | | | | | |
处置资产所得收益 | | (9,177) | | | (30,610) | | | | | |
交易费用 | | — | | | 3,187 | | | | | |
NOI 总计 | | $ | 47,627 | | | $ | 53,519 | | | | | |
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| | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
现金 NOI 调整 | | | | | | | | |
工业细分市场: | | | | | | | | |
工业 NOI | | $ | 12,517 | | | $ | 12,630 | | | | | |
直线租金 | | (604) | | | (117) | | | | | |
收购的租赁无形资产的摊销 | | (96) | | | (95) | | | | | |
递延解雇收入 | | — | | | (24) | | | | | |
工业现金 NOI | | 11,817 | | | 12,394 | | | | | |
| | | | | | | | |
办公室部分: | | | | | | | | |
办公室 NOI | | 27,514 | | | 32,852 | | | | | |
直线租金 | | (689) | | | (4,457) | | | | | |
收购的租赁无形资产的摊销 | | (126) | | | 99 | | | | | |
| | | | | | | | |
延期的地面/办公室租约 | | 433 | | | 433 | | | | | |
其他无形资产摊销 | | 372 | | | 368 | | | | | |
激励摊销 | | — | | | 101 | | | | | |
办公现金 NOI | | 27,504 | | | 29,396 | | | | | |
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其他细分市场: | | | | | | | | |
其他 NOI | | 7,596 | | | 8,037 | | | | | |
直线租金 | | 467 | | | 315 | | | | | |
收购的租赁无形资产的摊销 | | (37) | | | (126) | | | | | |
| | | | | | | | |
延期的地面/办公室租约 | | (17) | | | — | | | | | |
其他现金 NOI | | 8,009 | | | 8,226 | | | | | |
总现金 NOI | | $ | 47,330 | | | $ | 50,016 | | | | | |
流动性和资本资源
概述
我们认为,房产产生的现金流,包括处置收益,将继续使我们能够根据适用的房地产投资信托基金要求在短期和长期内为我们的正常运营开支、定期还本付息义务、资本支出、可能的资产收购或投资以及所有股息和分配要求提供资金。此外,我们预计,手头现金、循环信贷额度的借款、抵押贷款融资和其他债务的收益、出售房产的收益和发行股权将提供其他潜在的资本来源。如果我们无法获得其他资本来源,我们将严重依赖运营收入和当前融资。
流动性来源
现金资源
截至2024年3月31日,我们手头有大约4.363亿美元的现金及现金等价物。我们的主要流动性来源是房产产生的现金流,我们预计现金流将保持相对稳定,足以满足我们的流动性需求。但是,许多因素可能会产生不利影响,包括入住率和租金的下降、租户支付租金的能力和意愿、投资活动的时间和成功以及总体财务和经济状况。
信贷额度
截至2024年3月31日,根据与作为管理代理人的KeyBank National协会和贷款人辛迪加签订的第二份经修订和重述的信贷协议,运营合伙企业作为借款人获得了13亿美元的信贷额度,包括(i)7.5亿美元的优先无抵押循环信贷额度(“循环信贷额度”),运营合伙企业已根据该额度提取了4亿美元(“循环贷款”),(ii)4亿美元的优先无抵押定期贷款,将于2025年12月到期(“4亿美元的2025年5年期”)定期贷款”),以及(iii)将于2026年4月到期的1.5亿美元优先无抵押定期贷款(“1.5亿美元的2026年7年期定期贷款”,以及循环信贷额度和4亿美元的2025年期五年期定期贷款,即 “KeyBank贷款”)。经修订和重述的第二份信贷协议还提供了增加循环信贷额度、增加现有定期贷款和/或额外增加最多10亿美元的新定期贷款的选项,前提是获得贷款人的额外承诺和某些其他惯例条件。
截至2024年3月31日,循环信贷额度下的可用未提取容量为1.597亿美元。
自动柜员机计划
2023年8月,我们进行了市场股票发行(“ATM”),根据该发行,我们可以出售普通股,总收购价不超过2亿美元。我们可能会按金额出售此类股票,有时由我们不时决定,但我们没有义务出售任何股票。实际销售额(如果有)将取决于我们不时确定的各种因素,包括市场状况、普通股的交易价格、资本需求以及我们对适当资金来源的确定。在截至2024年3月31日的三个月中,我们没有根据自动柜员机计划出售股票。
其他潜在的资本来源
其他潜在的资本来源包括我们的普通股或运营单位的私募或公开募股的收益、银行或其他贷款机构的有担保或无担保融资的收益,包括房地产交易中承担的债务,以及签订合资协议以投资资产。如有必要,我们可能会使用其他资本来源来应对不可预见的支出。
流动性的用途
合同义务
截至2024年3月31日,我们的物质现金需求包括以下合同义务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务和地面租赁义务 | 付款总额 | | 剩下的 2024 | | | | | | 此后 |
未偿债务 (1) | $ | 1,421,083 | | | $ | 21,349 | | | | | | | $ | 1,399,735 | |
未偿债务的利息 (2) | 207,015 | | | 63,802 | | | | | | | 143,213 | |
地面租赁义务 | 262,378 | | | 1,556 | | | | | | | 260,822 | |
总计 | $ | 1,890,476 | | | $ | 86,707 | | | | | | | $ | 1,803,770 | |
(1) 金额仅包括本金支付。我们的抵押贷款债务的还款不包括溢价/折扣或债务融资成本。
(2) 预计的利息支付基于2024年3月31日的未偿本金。我们的KeyBank贷款的预计利息支付基于2024年3月31日生效的合同利率。
此外,截至2024年3月31日,该公司的资本支出、租赁佣金和租户改善的剩余合同承诺总额约为1,390万美元。
股息和分配
股息将由董事会酌情授权,并将自董事会选定的记录日期起支付给我们的股东和OP单位持有人。除非我们的经营业绩、总体财务状况、总体经济状况或其他因素阻碍我们这样做,否则我们预计将按季度支付股息。在截至2024年3月31日的三个月中,我们的董事会宣布了每股普通股0.225美元的全现金股息。
此外,要获得房地产投资信托基金的资格,我们必须持续满足许多组织和运营要求,包括要求我们每年向股东分配房地产投资信托基金应纳税所得额的至少90%,不考虑已付股息扣除额,不包括净资本收益。由于这一要求,我们不能像其他非房地产投资信托基金实体那样依靠留存收益来为我们的业务需求提供资金。如果我们的运营中没有足够的资金来满足我们的业务需求,我们将需要寻找其他方法来满足这些需求。截至2024年3月31日,公司满足了房地产投资信托基金的要求并分配了所有应纳税所得额。
未偿债务
截至2024年3月31日和2023年12月31日,该公司的合并债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 合同利息 评分 (1) | | 贷款 到期日 (2) | | 有效利率 (3) |
有担保债务 | | | | | | | | | |
百事可乐装瓶企业抵押贷款 | $ | 17,338 | | | $ | 17,439 | | | 3.69% | | 2024 年 10 月 | | 3.79% |
AIG 贷款 II | 111,921 | | | 119,953 | | | 4.15% | | 2025 年 11 月 | | 4.84% |
BOA II 贷款 | 250,000 | | | 250,000 | | | 4.32% | | 2028 年 5 月 | | 4.14% |
美国国际集团贷款 | 91,824 | | | 92,444 | | | 4.96% | | 2029 年 2 月 | | 5.12% |
94 号公路抵押贷款 | — | | (4) | 11,709 | | | —% | (4) | — | (4) | —% |
有担保债务总额 | 471,083 | | | 491,545 | | | | | | | |
无抵押债务 | | | | | | | | | |
循环贷款 | 400,000 | | | 400,000 | | | SOF 利率 + 1.30% | (5) | 2026 年 1 月 | (6) | 6.94% |
2025 年定期贷款 | 400,000 | | | 400,000 | | | SOF 利率 + 1.25% | (5) | 2025 年 12 月 | | 6.91% |
2026 年定期贷款 | 150,000 | | | 150,000 | | | SOF 利率 + 1.25% | (5) | 2026 年 4 月 | | 6.75% |
| | | | | | | | | |
无抵押债务总额 | 950,000 | | | 950,000 | | | | | | | |
债务总额 | 1,421,083 | | | 1,441,545 | | | | | | | |
未摊销的递延融资成本和折扣,净额 | (4,650) | | | (5,622) | | | | | | | |
总负债,净额 | $ | 1,416,433 | | | $ | 1,435,923 | | | | | | | |
(1)包括名义总额为7.5亿美元的利率互换协议的影响,截至2024年3月31日,公司固定利率和浮动利率债务的加权平均利率为4.16%,仅公司固定利率债务的加权平均利率为3.72%。
(2) 反映了截至2024年3月31日的贷款到期日。
(3) 反映截至2024年3月31日的实际利率,包括摊销折扣/保费和递延融资成本的影响,但不包括利率互换的影响。
(4) 94号公路抵押贷款已于2024年3月全额还清,原因是租户在行使位于密苏里州杰斐逊城的其他路段物业的购买选择权时结束。
(5)截至2024年3月31日,适用的SOFR(假设信贷额度协议有五天的回顾)为5.31%,其中不包括第二修正和重述信贷协议第五修正案要求的每年0.1%的指数调整。
(6) 截至2024年3月31日,循环贷款到期日(定义见第二份修订和重述的信贷协议)为2024年6月30日。2024年5月2日,公司行使了延长循环贷款到期日的选择权,在满足或免除某些惯例条件后,循环贷款到期日将延长至2026年1月31日。
债务契约
根据公司抵押贷款和KeyBank贷款的条款,与公司合并的运营合伙企业受某些贷款合规契约的约束。与我们在最新的10-K表年度报告中披露的内容相比,这些债务契约没有重大变化。截至2024年3月31日,我们遵守了所有要求的债务契约。
现金流摘要
截至2024年3月31日和2023年3月31日的现金流活动比较如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | 改变 |
经营活动提供的净现金 | $ | 16,191 | | | $ | 22,251 | | | $ | (6,060) | |
投资活动提供的净现金 | $ | 60,527 | | | $ | 164,981 | | | $ | (104,454) | |
用于融资活动的净现金 | $ | (30,264) | | | $ | (54,967) | | | $ | 24,703 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日,现金和现金等价物以及限制性现金分别为4.475亿美元和3.702亿美元。
经营活动。运营活动提供的现金流主要取决于入住率、租赁的租金、租金的可收性和向租户收回的运营费用以及投资活动的时机和成功率。在截至2024年3月31日的三个月中,我们从经营活动中产生了1,620万美元的现金,而截至2023年3月31日的三个月为2,230万美元。经营活动产生的现金减少主要是由于财产的处置。
投资活动。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,投资活动提供的现金包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | 改变 |
投资活动提供的现金来源: | | | | | |
| | | | | |
处置财产的收益 | $ | 62,414 | | | $ | 165,897 | | | $ | (103,483) | |
对未合并实体的投资的资本分配 | — | | | — | | | — | |
投资活动提供的现金总来源 | $ | 62,414 | | | $ | 165,897 | | | $ | (103,483) | |
现金用于投资活动: | | | | | |
在建工程的付款 | $ | (1,846) | | | $ | (846) | | | $ | (1,000) | |
| | | | | |
购买投资 | (41) | | | (70) | | | 29 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
投资活动中使用的现金总用途 | $ | (1,887) | | | $ | (916) | | | $ | (971) | |
投资活动提供的净现金 | $ | 60,527 | | | $ | 164,981 | | | $ | (104,454) | |
融资活动。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,用于融资活动的现金包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | 改变 |
(用于)融资活动提供的现金来源: | | | | | |
| | | | | |
借款收益-信贷额度 | $ | — | | | $ | 400,000 | | | $ | (400,000) | |
借款收益-定期贷款 | — | | | — | | | — | |
| | | | | |
融资活动提供的现金总来源 | $ | — | | | $ | 400,000 | | | $ | (400,000) | |
现金在融资活动中的用途: | | | | | |
| | | | | |
有担保债务的本金回报-抵押债务 | (18,868) | | | (19,013) | | | 145 | |
| | | | | |
偿还债务的本金-定期贷款 | — | | | (400,000) | | | 400,000 | |
有担保债务的本金摊销付款 | (1,594) | | | (1,858) | | | 264 | |
发行成本 | 86 | | | (9) | | | 95 | |
递延融资成本 | (682) | | | (2,580) | | | 1,898 | |
| | | | | |
回购普通股 | — | | | (4,443) | | | 4,443 | |
| | | | | |
对非控股权益的分配 | (724) | | | (2,136) | | | 1,412 | |
向优先单位的分配,但须兑换 | — | | | (2,516) | | | 2,516 | |
回购普通股以满足员工预扣税要求 | (79) | | | (381) | | | 302 | |
向普通股股东的分配 | (8,193) | | | (21,822) | | | 13,629 | |
融资租赁付款 | (210) | | | (209) | | | (1) | |
用于融资活动的现金总来源 | $ | (30,264) | | | $ | (454,967) | | | $ | 424,703 | |
融资活动提供的净现金(用于) | $ | (30,264) | | | $ | (54,967) | | | $ | 24,703 | |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们认为我们可能面临的主要市场风险是利率风险,包括浮动利率债务基础利率变动的风险,这可能是我们无法控制的因素造成的。我们目前的负债包括KeyBank贷款和其他贷款和财产担保抵押贷款,如本10-Q表季度报告所列合并财务报表附注5 “债务” 中所述。这些工具不是为了交易目的订立的。
我们可能会使用各种金融工具,包括利率互换协议、上限、下限和其他利率汇率合约。我们不会出于投机目的订立这些金融工具。使用这些类型的工具对冲我们受利率变动影响的部分风险会带来额外的风险,例如交易对手信用风险和套期保值合同的法律可执行性。
截至2024年3月31日,我们的债务包括约12亿美元的固定利率债务(包括利率互换)和约2亿美元的浮动利率债务(不包括未摊销的递延融资成本和折扣,净额约为470万美元)。截至2023年12月31日,我们的债务包括约12亿美元的固定利率债务(包括利率互换的影响)和约2亿美元的浮动利率债务(不包括未摊销的递延融资成本和折扣,净额约为560万美元)。利率的变化对固定利率和浮动利率债务有不同的影响。固定利率债务利率的变化会影响其公允价值,但对产生的利息或现金流没有影响。可变利率债务利率的变化可能会影响产生的利息和现金流及其公允价值。
我们与浮动利率金融工具相关的未来收益和公允价值主要取决于现行的市场利率,例如SOFR。但是,我们的利率互换协议旨在减少利率变动的影响。在考虑利率互换协议的影响后,假设SOFR下限为0%,利率提高100个基点对包括KeyBank贷款在内的浮动利率债务的影响,将使我们的未来收益和现金流每年减少约210万美元。
利率风险金额是通过考虑假设利率对我们金融工具的影响来确定的。这些分析没有考虑整体经济活动可能发生的任何变化的影响,这可能会导致我们采取行动进一步减轻我们受变化的影响。但是,由于将要采取的具体行动及其可能产生的不确定性,这些分析假设我们的财务结构没有变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末,管理层在我们的主要高管和首席财务官的参与下,评估了我们的披露控制和程序(定义见1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的设计和运作的有效性。根据评估之日,我们的首席执行官(我们的首席首席执行官)和首席财务官(我们的首席财务官)得出结论,截至本10-Q表季度报告所涉期末,披露控制和程序有效提供了合理的保证,即在需要时记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息。披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在确保我们在根据《交易法》提交和提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给我们的管理层,包括酌情传达给我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。在截至2024年3月31日的季度中,我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
没有。
第 1A 项。风险因素
我们在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
近期未注册证券的销售
在截至2024年3月31日的三个月中,未出售未注册证券。
发行人购买股票证券
在截至2024年3月31日的三个月中,公司按以下方式回购了股票:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至本月 | | 回购的股票总数 | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 计划或计划下可能购买的股份(或单位)的最大数量(或近似美元价值) |
2024年1月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | — | |
2024年2月28日 | | — | | | $ | — | | | — | | | — | |
2024年3月31日 | | 4,875 | | (1) | $ | 16.22 | | | — | | | — | |
(1) 包括根据允许回购股份以履行法定预扣税义务的员工福利计划的规定扣留(即没收)的股份。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
在截至2024年3月31日的三个月中,公司没有受托人或高级管理人员 采用 要么 终止 “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”,每个术语的定义见S-K法规第408(a)项。
第 6 项。展品
截至2024年3月31日的10-Q表季度报告中包含以下证物(根据S-K法规第601项进行编号)。
| | | | | | | | |
展览 没有。 | | 描述 |
3.1 | | 信托声明,参照注册人于 2023 年 1 月 20 日提交的 8-K 表最新报告附录 3.1 纳入 SEC 文件编号 000-55605 |
3.2 | | 信托声明修正条款,参照注册人于2023年3月10日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入其中,美国证券交易委员会文件编号为000-55605 |
3.3 | | 信托声明修正条款,参照注册人于2023年4月17日提交的8-K表最新报告的附录10.2纳入其中,美国证券交易委员会文件编号001-41686 |
3.4 | | 第二份经修订和重述的章程,参照注册人于 2023 年 3 月 20 日提交的 8-K 表最新报告的附录 3.1 纳入 SEC 文件编号 000-55605 |
4.1 | | 第三次修订和重述的股票赎回计划,参照注册人于2023年3月24日提交的10-K表年度报告附录4.1纳入美国证券交易委员会文件编号000-55605 |
10.1 | | 2024年限时限制性股票单位协议(NEO)表格,参照注册人于2024年2月22日提交的10-K表年度报告附录10.33纳入,美国证券交易委员会文件编号001-41686 |
10.2 | | 2024年基于时间的限制性股票单位协议(员工)表格,参照注册人于2024年2月22日提交的10-K表年度报告附录10.34,美国证券交易委员会文件编号001-41686 |
10.3* | | Griffin Capital Company, LLC和PKST OP, LLC于2024年3月1日起生效的转租第一修正案 |
31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证 |
31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证 |
32.1** | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官的认证 |
32.2** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官的认证 |
101* | | 以下截至2024年3月31日的Peakstone Realty Trust财务信息以XBRL(可扩展业务报告语言)格式显示:(i)合并资产负债表(未经审计),(ii)合并运营报表(未经审计),(iii)综合(亏损)收益表(未经审计),(iv)合并现金流量表(未经审计)和(vi) 合并财务报表附注(未经审计)。 |
104* | | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中)。 |
* | | 随函提交。 |
** | | 随函提供。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | PEAKSTONE 房地产信托基金 (注册人)
|
注明日期: | 2024年5月7日 | 来自: | | /s/ Javier F. Bitar |
| | | | 哈维尔·比塔尔 |
| | | | 代表注册人并担任首席财务官兼财务主管(首席财务官) |