美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-Q

（Mark One）

 

截至2019年3月31日的季度期间

或者 

在从到的过渡期内

委员会文件编号：1-11884

皇家加勒比邮轮有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

 

1050 加勒比大道，迈阿密，佛罗里达州 33132

（主要行政办公室地址）（邮政编码）

(305) 539-6000

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的不是

用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的不是

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

 

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是或不是

截至2019年4月24日，共有209,647,874股已发行普通股。

 

皇家加勒比邮轮有限公司

目录

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

皇家加勒比邮轮有限公司

综合收益（亏损）合并报表

（未经审计；以千计，每股数据除外）所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

皇家加勒比邮轮有限公司

合并资产负债表

（以千计，共享数据除外）所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

皇家加勒比邮轮有限公司

合并现金流量表

（未经审计；以千计）所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

皇家加勒比邮轮有限公司

股东权益综合报表

（未经审计；以千计）

皇家加勒比邮轮有限公司

合并财务报表附注

（未经审计）

在本10-Q表季度报告中使用的术语中，“皇家加勒比”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指皇家加勒比邮轮有限公司，视情况而定，还指皇家加勒比邮轮有限公司的合并子公司和/或关联公司。“皇家加勒比国际”、“名人邮轮”、“Azamara Club Cruises” 和 “Silversea Cruises” 等术语是指我们全资或控股的全球邮轮品牌。在本报告中，我们还提到了我们持有所有权的区域品牌，包括 “TUI Cruises” 和 “Pullmantur”。但是，由于这些区域品牌是未合并的投资，除非另有说明，否则我们的经营业绩和其他披露不包括这些品牌。根据邮轮度假行业的惯例，“泊位” 一词是根据每舱双人入住确定的，尽管许多舱位可以容纳三名或更多乘客。本报告应与我们截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告（包括其中包含的经审计的合并财务报表和相关附注）一起阅读。

本10-Q表季度报告还包括其他公司的商标、商品名称和服务商标。除本文所述外，我们使用或展示其他方的商标、商品名称或服务标志，无意且不暗示与这些其他方有关系、或由这些其他方认可或赞助我们。

注意事项 1.普通的

业务描述

我们是一家全球邮轮公司。截至2019年3月31日，我们控制和运营四个全球邮轮品牌：皇家加勒比国际、名人邮轮、阿扎马拉俱乐部邮轮和银海邮轮（统称为 “全球品牌”）。

我们还拥有德国品牌TUI Cruises50％的合资权益，以及西班牙品牌Pullmantur（统称为 “合作伙伴品牌”）49％的权益。我们使用权益会计法对合作伙伴品牌的投资进行核算。

编制合并财务报表的基础

未经审计的合并财务报表根据证券交易委员会的规则和条例列报。我们认为，这些陈述包括为公允陈述此处报告的中期业绩所必需的所有调整。调整仅包含正常的重复项目，以下附注中讨论的任何项目除外。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已在此类细则和条例允许的情况下被压缩或省略。根据这些原则编制财务报表需要估计数。实际结果可能与这些估计值有所不同。请参阅注释 2。本10-Q表季度报告和截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告中的重要会计政策摘要，其中讨论了我们的重要会计政策。

所有重要的公司间往来账户和交易在合并中均被清除。我们整合了我们拥有控制权的实体，通常以超过50％的直接所有权权益为证，以及我们被确定为主要受益人的可变利益实体。请参阅注释 7。其他资产，了解有关我们的可变利益实体的更多信息。我们将Silversea Cruises的经营业绩合并为期三个月的报告，以便更及时地编制合并财务报表。从2018年12月31日到2019年3月31日，没有发生任何需要进一步披露或调整截至2019年3月31日的季度的合并财务报表的涉及银海邮轮的重大事件或其他交易。对于我们无法控制但对财务和运营政策有重大影响的关联公司（通常以20％至50％的直接所有权权益为证），则使用权益法核算投资。

注意事项 2。重要会计政策摘要

会计声明的采用

租赁

2019年1月1日，我们使用修改后的追溯方法采纳了会计准则编纂（“ASC”）842（“ASC 842”）中编纂的指导方针，并选择了可选的过渡方法，该方法允许实体在采用之日最初适用该准则，并确认对采用期间留存收益期初余额的累积效应调整。通过后，我们将该指南应用于所有现有租约。

对于期限超过12个月的租赁，新指南要求将租赁安排（包括经营租赁）产生的租赁权利和义务确认为资产负债表上的资产和负债。新指导方针通过后，最大的影响是确认了截至2019年1月1日的合并资产负债表中分别列报在经营租赁使用权资产和长期经营租赁负债中的8.018亿美元和8.205亿美元的使用权资产和与运营租赁负债相关的使用权资产和租赁负债，负债的流动部分列于运营租赁负债的流动部分。在合并资产负债表中，融资租赁的会计基本保持不变，并继续在财产和设备、净负债和长期负债中列报，债务的流动部分列于债务的流动部分。适用新标准没有累积效应，因此，在采用新标准后，我们的留存收益没有进行任何调整。列报的比较信息没有重报，将继续根据这些期间有效的会计准则进行报告。有关租赁的更多信息，请参阅附注9。租约。

该指导没有对我们的合并综合收益（亏损）报表、合并现金流量表以及我们在当前协议下的债务契约计算产生重大影响。

注意事项 3.业务组合

2018年7月31日，我们从银海邮轮集团有限公司（“SCG”）收购了银海邮轮控股有限公司（“银海邮轮”）66.7％的股权，这是一家拥有九艘船的超豪华探险邮轮公司。Silversea Cruises增强了我们在超豪华和探险市场的影响力，为我们提供了推动这些市场的长期运力增长的机会。

收购价格包括扣除假定负债后的10.2亿美元现金和或有对价，范围从零到最多约47.2万股普通股，并在Silversea Cruises实现某些2019-2020年业绩指标时支付。收购之日或有对价的公允价值为4,400万美元，记录在合并资产负债表中的其他长期负债中。或有对价公允价值的变化记录在变更期间的经营业绩（如果有）中。请参阅注释 14。公允价值计量和衍生工具，了解有关或有对价估值的更多信息。

为了为收购价格的一部分融资，我们全额提取了7亿美元的无抵押信贷协议，其余的交易对价通过使用我们的循环信贷额度进行融资。

我们根据ASC 805 “企业合并” 的规定对这笔交易进行了核算。收购Silversea Cruises的收购价格是根据收购之日收购资产和负债的公允价值的估计分配的，超出部分分配给商誉。出于税收目的，商誉不可扣除，主要包括在战略增长领域扩大邮轮业务的机会。

出于报告目的，我们纳入了Silversea Cruises从2018年10月1日至2018年12月31日延迟三个月报告后的经营业绩。截至2019年3月31日，我们已将Silversea Cruises截至2018年12月31日的资产负债表纳入我们的合并资产负债表。请参阅注释 1。一般信息，以获取有关这三个月报告延迟的更多信息。

截至2019年3月31日，我们的收购价格分配是最终的。在截至2019年3月31日的季度中，没有记录任何计量期调整。

未列报与收购Silversea Cruises相关的预计财务业绩，因为此次收购对我们的合并经营业绩并不重要。

注意事项 4.无形资产

无形资产由有限和无限期人寿资产组成，并在我们的合并资产负债表的其他资产中列报。

以下是我们截至2019年3月31日和2018年12月31日的无形资产摘要（以千计）：

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，有限寿命无形资产的摊销费用并不重要。

未来五年中每年的有限寿命无形资产的未来摊销额估计如下（以千计）：

注意事项 5.收入

收入确认

收入是根据我们与客户签订的合同中规定的对价来衡量的，并在履行相关履约义务时予以确认。

我们的大部分收入来自客运邮轮合同，这些合同在我们的合并综合收益（亏损）报表中的客票收入中列报。根据这些合同，我们的履约义务是提供邮轮假期，以换取票价。我们履行这一履约义务并确认每次航行期间的收入，通常在两到二十五晚之间。

客票收入包括向乘客收取的港口费用，这些费用因乘客人数而异。这些类型的港口成本，以及不因乘客人数而变化的港口成本，都包含在我们的运营费用中。截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度，向客人收取并包含在客票收入中的港口费用分别为1.520亿美元和1.367亿美元。

我们的总收入还包括船上收入和其他收入，主要包括在船上销售不包含在客票价格中的商品和服务的收入。我们在邮轮期间向乘客转让这些商品和服务之前或同时收到付款，并在转让时确认相关航行期间的收入。

分类收入

下表按我们提供邮轮行程的地理区域（以千计）分列了我们的总收入：

客票收入根据预订来源归因于地理区域。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，我们的客人来自以下地区：

客户存款和合同负债

我们的付款条款通常要求预付定金以确认预订，余额应在航行前支付。客运邮轮销售所得的存款最初作为客户存款记录在我们的合并资产负债表中，随后在邮轮期间被确认为客票收入。ASC 606（与客户签订合同的收入）将 “合同责任” 定义为实体向客户转让商品或服务的义务，但该实体已收到客户对价。我们不将客户押金视为合同责任，除非客户因时间推移而不再保留取消此类客户的预订并获得全额退款的单方面权利。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我们的合并资产负债表中列报的客户存款分别包括22亿美元和19亿美元的合同负债。截至2018年12月31日，我们几乎所有的合同负债均在截至2019年3月31日的季度合并综合收益（亏损）表的总收入中确认和报告。

合同应收账款和合同资产

尽管我们通常要求客户在乘船前全额付款，但我们对来自美国以外特定市场的相对一小部分收入授予信贷条款。因此，我们在这些市场有邮轮客运合同的未清应收账款。我们还向信用卡商户收取了应收账款，用于购买邮轮门票以及在游轮期间向乘客出售的商品和服务，这些应收账款是在邮轮航行之前、期间或之后不久收取的。此外，我们的船上还有特许经营商的应收账款。这些应收账款包含在贸易和其他应收账款中，净计入我们的合并资产负债表。

我们有合同资产，这些资产是履行服务特许安排下的建筑服务履行义务的有条件对价权。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我们的合约资产分别为5,720万美元和5,780万美元，并包含在合并资产负债表中的其他资产中。鉴于我们的航行时间很短，而且我们的收款条款，我们没有任何其他重要的合同资产。

从与客户签订合同的成本中确认的资产

预付旅行社佣金是与客户签订合同的增量成本，我们将其视为资产，并包含在合并资产负债表中的预付费用和其他资产中。截至2019年3月31日和2018年12月31日，预付旅行社佣金分别为1.829亿美元和1.535亿美元。截至2018年12月31日，在截至2019年3月31日的季度合并综合收益（亏损）报表中，我们几乎所有的预付旅行社佣金均在佣金、运输和其他部门中列报。

注意事项 6.每股收益

基本每股收益和摊薄后每股收益之间的对账如下（以千计，每股数据除外）：

 

截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，没有反稀释股票。

注意事项 7.其他资产

可变利益实体（“VIE”）是指股权投资者没有提供足够股权来为该实体的活动或股权投资者提供资金的实体：（1）无法通过其投票权或类似权利直接或间接地就该实体的活动做出决定；（2）没有义务吸收该实体的预期损失；（3）无权获得该实体的预期剩余回报；或（4）有与其经济利益和该实体的活动不相称的投票权涉及或者是代表投票权过低的投资者进行的。

我们已经确定，TUI Cruises GmbH是一家VIE，这是我们拥有50％股权的合资企业，经营TUI Cruises品牌。截至2019年3月31日，我们对途易邮轮投资的账面净值为5.375亿美元，主要包括3.704亿美元的股权和1.466亿欧元的贷款，按2019年3月31日的汇率计算，约合1.646亿美元。截至2018年12月31日，我们对途易邮轮投资的账面净值为5.781亿美元，主要包括4.030亿美元的股权和1.506亿欧元的贷款，按截至2018年12月31日的汇率计算，约合1.722亿美元。这笔贷款是与2016年4月出售海洋辉煌相关的贷款，应计利息为每年6.25％，分10年支付。这笔贷款由我们在TUI Cruises的合资合作伙伴TUI AG提供50％的担保，并由该船的首要优先抵押贷款担保。这些金额中的大部分包含在我们合并资产负债表中的其他资产中。

此外，我们和TUI AG分别担保了TUI Cruises偿还50％的银行贷款。截至2019年3月31日，该贷款的未偿本金为3,440万欧元，按2019年3月31日的汇率计算，约合3,860万美元。这笔贷款每季度摊还一次，目前由Mein Schiff Herz的第一笔抵押贷款担保。根据当前

事实和情况，我们认为不可能在我们对这笔银行贷款的担保下承担潜在的义务。除了我们的银行贷款担保外，TUI Cruises还签订了各种船舶建造和融资协议，其中包括对我们和TUI AG在2031年5月之前将我们目前在TUI Cruises的所有权减少到37.55％以下的能力的某些限制。

我们的投资金额、未偿定期贷款和银行贷款担保下的潜在债务基本上是我们在TUI Cruises投资时面临的最大损失敞口。我们已经确定我们不是TUI Cruises的主要受益者。我们认为，指导对TUI Cruises经济表现影响最大的活动的权力由我们和TUI AG共享。TUI Cruises的所有重大运营和财务决策都需要双方的同意，我们认为这为TUI Cruises创造了对TUI Cruises的共同权力。因此，我们不合并该实体，也不会按照权益会计法对该投资进行核算。

我们已经确定，铂尔曼图尔控股有限公司（“铂尔曼图尔控股公司”）——我们持有49％的非控股权益，Springwater Capital LLC持有51％的权益，我们不是其主要受益者，因为我们无权指导对该实体经济表现影响最大的活动。因此，我们不合并该实体，我们使用权益会计法对该投资进行核算。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我们在铂尔曼图尔控股公司的最大亏损敞口分别为6,370万美元和5,850万美元，包括贷款和其他应收账款。这些金额包含在我们合并资产负债表中的贸易和其他应收账款、净资产和其他资产中。

根据截至2019年3月31日的汇率，我们已向铂尔曼图尔控股子公司提供了金额高达1,500万欧元的非循环营运资金融资，约合1,680万美元。该融资机制的收益可在2018年12月之前提取，年利率为6.5％，应在2022年之前支付。Springwater Capital LLC的一家子公司已担保偿还该融资机制下未偿还款项的51％。截至2019年3月31日，该融资机制下的未偿还额为1,400万欧元，按2019年3月31日的汇率计算，约合1,570万美元。截至2018年12月31日，该融资机制下的未偿还额为1,400万欧元，按2018年12月31日的汇率计算，约合1,600万美元。

我们已经确定，大巴哈马造船厂有限公司（“大巴哈马”）是VIE，这是一家船舶维修和保养机构，我们持有40％的非控股权益。该设施为游轮和货船、石油和天然气油轮以及海上装置提供服务。除其他船舶维修设施外，我们利用该设施进行定期的干船坞和某些可能需要的紧急维修。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，我们分别向大巴哈马支付了4,030万美元和2,230万美元，用于船舶维修和保养服务。我们已经确定我们不是该设施的主要受益者，因为我们无权指导对该设施经济表现影响最大的活动。因此，我们不合并该实体，我们使用权益会计法对该投资进行核算。截至2019年3月31日，我们在大巴哈马岛的投资净账面价值为6,410万美元，其中包括5,120万美元的股权和1,290万美元的贷款。截至2018年12月31日，我们在大巴哈马岛的投资净账面价值为5,610万美元，其中包括4,140万美元的股权和1,460万美元的贷款。这些金额代表了我们在大巴哈马岛的投资所面临的最大损失敞口。我们向大巴哈马岛提供的贷款将于2025年3月到期，利息按（i）伦敦银行同业拆借利率加3.50％和（ii）5.50％中较低者计算。贷款的应付利息每半年支付一次。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，我们分别收到了660万美元和300万美元的本金和利息。贷款余额包含在我们的合并资产负债表中的其他资产中。该贷款目前正在根据有效收益法累计利息。

我们通过参与大巴哈马岛董事会以及审查大巴哈马岛的财务报表和预计的现金流来监控与贷款相关的信用风险。根据这项审查，我们认为截至2019年3月31日，与未偿贷款相关的损失风险不太可能。

2018年3月，我们和携程国际有限公司（“携程”）宣布决定终止我们拥有36％所有权的天海控股国际有限公司（“天海控股”）合资企业。结果，我们审查了对Skysea Holding的投资的可收回性，确定我们的投资、债务融资和该品牌到期的其他应收账款已减值，并确认了2330万美元的减值费用，该费用包含在截至2018年3月31日的季度合并综合收益（亏损）报表中的其他支出中。该费用反映了我们对Skysea Holding的投资以及应付给我们的其他应收账款的全部减值，并将Skysea Holding应付给我们的债务融资和相关应计利息减少到其可变现净值。2018年12月，由天海邮轮运营、由天海控股全资子公司拥有的黄金时代号被出售给了途易集团的一家子公司。出售所得款项分配给了携程和我们，这消除了天海控股到期的净应收账款余额，因此没有进一步的减值费用。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我们没有任何与投资天海控股相关的重大损失风险。

下表列出了有关我们按权益会计法核算的投资的信息，包括上述实体（以千计）：

我们还为TUI Cruises GmbH、铂尔曼图尔控股公司和天海控股公司（于2018年9月停止巡航业务）提供船舶管理服务。此外，我们向铂尔曼图尔控股公司提供空船租赁，这些船舶目前由其品牌运营，在出售我们在铂尔曼图尔控股公司51％的权益后，我们保留了这些船只。我们在合并综合收益（亏损）报表（以千计）的经营业绩中记录了与这些服务相关的以下内容：

注意事项 8。债务

2018年6月，我们制定了一项商业票据计划，根据该计划，我们可以不时发行总额高达12亿美元的短期无抵押票据。商业票据的利率因期限、市场状况和我们的信用评级而异。商业票据的到期日可以变化，但自发行之日起不得超过397天。我们将商业票据的收益用于一般公司用途。发行的商业票据由我们的循环信贷额度支持。截至2019年3月31日，我们有11亿美元的未偿商业票据，加权平均利率为3.04％，加权平均到期日约为34天。截至2018年12月31日，我们有7.77亿美元的未偿商业票据，加权平均利率为3.19％，加权平均到期日约为23天。

2019年4月，我们修改了2020年到期的14亿美元无抵押循环信贷额度，将终止日期延长至2024年4月，并将贷款规模增加到17亿美元。利率和融资费用因我们的优先债务评级而异，目前分别定为伦敦银行同业拆借利率加每年1.0％和每年0.125％。这些修正案并未导致债务的消灭。

2019年4月，我们签订并全额提取了金额为10亿美元的三年期无抵押定期贷款协议。该贷款按伦敦银行同业拆借利率的浮动利率加上适用的利润率累计利息，该利率因我们的优先债务评级而异，目前为每年1.075％。这笔贷款的收益用于偿还与收购Silversea Cruises相关的2019年7月到期的7亿美元364天贷款，以及最初于2010年为收购海洋魅力而产生的无抵押定期贷款的剩余余额。这些贷款的偿还导致债务的清偿总损失约650万美元，这笔损失将在2019年3月31日之后的综合收益（亏损）表中确认。

2019 年 4 月，我们收购了《海洋光谱》。为了为收购融资，我们在先前承诺的无抵押定期贷款下借入了9.08亿美元，该贷款由德国官方出口信贷机构欧拉爱马仕德国股份公司提供95％的担保。该贷款在12年内每半年摊销一次，固定利率为每年3.45％。

注释 9.租约

截至2019年3月31日，我们的经营租赁主要涉及优先停泊安排、房地产和船上设备，包含在经营租赁使用权资产中，以及长期经营租赁负债，流动部分负债包含在截至2019年3月31日的合并资产负债表中运营租赁负债的流动部分中。初始期限为12个月或更短的租赁不记录在合并资产负债表中。我们在租赁期内以直线方式确认这些租赁的租赁费用。请参阅注释 2。重要会计政策摘要，以获取有关采用ASC 842的更多信息。

我们的融资租赁主要涉及银海邮轮运营的两艘船，银耳号和银号探索号。在我们的合并资产负债表中，融资租赁包含在不动产和设备、净负债和长期债务中，债务的流动部分列在债务的流动部分中。Silver Whisper的融资租赁将于2022年到期，但可以选择购买该船，而Silver Explorer的融资租赁将于2021年到期，但可以选择将租约再延长六年。

对于我们的一些房地产租赁和停泊协议，我们可以选择延长当前的租赁期限。对于那些有续订选项的租赁协议，房地产租赁的续订期从一年到十年不等，停泊协议的续订期从一年到二十年不等。通常，我们不将续订选项列为停泊协议现值计算的一部分。但是，对于某些房地产租赁，我们将它们包括在内。此外，我们在佛罗里达州迈阿密迈阿密港口租用码头时确实有剩余价值担保，该担保约占租赁开始时资产成本的百分比。我们认为，产生与剩余价值担保相关的成本的可能性微乎其微。

由于我们的大多数租赁都不提供隐性利率，因此我们使用增量借款利率来确定租赁付款的现值。我们根据伦敦银行同业拆借利率和与租赁条款相对应的美国国债利率来估算增量借款利率，该利率因公司的信用风险利差而增加，抵押品的估计影响有所降低。对于在该日期之前开始的经营租赁，我们使用了截至通过之日的增量借款利率。此外，我们还有包含租赁和非租赁部分的租赁协议，这些部分通常分开计算。但是，对于停泊协议，我们将租赁和非租赁部分列为单一租赁部分。

此外，我们向铂尔曼图尔控股公司提供空船租赁，这些船舶目前由其品牌运营，在2016年出售了我们在铂尔曼图尔控股公司51％的权益后，我们保留了这些船只。我们将这些船只的空船租赁视为经营租约，我们是出租人。这些租赁的剩余付款和期限对我们的合并财务报表无关紧要。

租赁的补充资产负债表信息如下（以千计）：

租赁费用的组成部分如下（以千计）：

此外，我们的某些泊位协议包括基于停泊乘客数量的可变租赁成本。在截至2019年3月31日的季度中，我们的合并综合收益（亏损）表中记录了3,430万美元的可变租赁成本，计入佣金、运输和其他部门。

剩余租赁条款的加权平均值和加权平均折扣率如下：

与租赁相关的补充现金流信息如下（以千计）：

截至2019年3月31日，与租赁负债相关的到期日如下（以千计）：

经营租赁付款包括与延长租赁条款的期权相关的4,100万美元，这些期权可以合理确定会得到行使。

根据ASC 840 “租赁”，截至2018年12月31日，不可取消的运营租赁下的未来最低租赁付款额如下（以千计）：

注意事项 10.可赎回的非控股权益

在收购Silversea Cruises方面，由于SCG持有的看跌期权，我们记录了5.378亿美元的可赎回非控股权益。看跌期权可能要求我们在未来发生或不发生某些不完全由我们控制的事件时购买SCG的剩余权益，即Silversea Cruises的33.3％。在收购之日，可赎回非控股权益的估计公允价值基于银海邮轮股权价值的33.3％，该权益是根据为银海邮轮66.7％股份支付的交易价格确定的。截至2019年3月31日，SCG的利息列为可赎回的非控股权益，在我们的合并资产负债表中归类为股东权益之外。此外，非控股权益在净收益（亏损）中的份额以及与看跌期权相关的合同增值要求包含在我们的合并综合收益（亏损）报表中归属于非控股权益的净收益中。

下表显示了截至2019年3月31日的可赎回非控股权益的变化（以千计）：

注意 11。承付款和或有开支

船舶购买义务

我们未来的资本承诺主要包括新的船舶订单。截至2019年3月31日，我们为皇家加勒比国际品牌订购了两艘量子级舰艇、一艘绿洲级舰艇和两艘新一代舰艇，即我们的Icon级舰艇，总容量约为25,300个泊位。截至2019年3月31日，我们为Celebrity Cruises品牌订购了三艘Edge级船舶和一艘专为加拉帕戈斯群岛设计的船只，总容量约为9,400个泊位。此外，截至2019年3月31日，我们的Silversea Cruises品牌订购了三艘船，总容量约为1,200个泊位。

2018年9月，Silversea Cruises与Meyer Werft签署了一份谅解备忘录（“谅解备忘录”），以建造两艘新一代船只。预计这些船只的总容量约为1,200个泊位，预计将分别于2022年和2023年投入使用。与迈耶·沃夫特的谅解备忘录以最终文件的完成为前提，最终文件已于2019年4月完成。

2019年2月，我们与Chantiers de l'Atlantique达成协议，为皇家加勒比国际建造第六艘绿洲级舰艇。预计该船的总容量约为5,700个泊位，预计将于2023年第四季度投入使用。与Chantiers de l'Atlantique的订单取决于先决条件和融资的完成，预计将于2019年完成。

2019年4月，我们与Chantiers de l'Atlantique达成协议，为Celebrity Cruises建造第五艘边缘级飞船。预计该船的总容量约为3,200个泊位，预计将于2024年第四季度投入使用。与Chantiers de l'Atlantique签订的订单取决于先决条件的完成和融资。

截至2019年3月31日，我们订购的船舶的总成本为114亿美元，其中不包括合作伙伴品牌订购的任何船舶，以及Silversea Cruises谅解备忘录下的两艘船和皇家加勒比国际公司的第六艘绿洲级船舶，但仍取决于上述项目，总成本为114亿美元，其中我们已存入6.678亿美元。截至2019年3月31日，总成本中约有54.0％受到欧元汇率波动的影响。请参阅注释 14。公允价值计量和衍生工具以获取更多信息。

诉讼

我们经常参与邮轮度假行业中常见的索赔。这些索赔大多由保险承保。我们认为，扣除预期的保险赔偿金后，此类索赔的结果不会对我们的财务状况或经营业绩和现金流产生重大不利影响。

其他

如果任何人获得我们50％以上的普通股的所有权，或者在任何24个月的时间内，除某些例外情况外，我们董事会的多数成员不再由在该期限的第一天担任董事会成员的个人组成，则我们可能有义务预付信贷额度下的未偿债务，我们可能无法以类似条件替换这些债务。我们的公共债务证券还包含控制权变更条款，这些条款将由第三方收购我们50％以上的普通股并下调评级来触发。如果发生这种情况，将对我们的流动性和运营产生不利影响。

注释 12.股东权益

在2019年第一季度，我们宣布普通股的现金股息为每股0.70美元，该股息已于2019年4月支付。在2019年第一季度，我们还为普通股支付了每股0.70美元的现金分红，该分红是在2018年第四季度宣布的。

在2018年第一季度，我们宣布普通股的现金股息为每股0.60美元，该股息已于2018年4月支付。在2018年第一季度，我们还为普通股支付了每股0.60美元的现金分红，该分红是在2017年第四季度宣布的。

2018 年 5 月，我们董事会批准了一项为期 24 个月的普通股回购计划，金额高达 10 亿美元。回购股票的时间和数量将取决于多种因素，包括价格和市场状况。该计划下的回购可以由管理层不时在公开市场上或通过私下谈判的交易自由裁量进行。在2019年第一季度，该计划下没有普通股回购。在截至2018年12月31日的年度中，我们根据该计划回购了280万股普通股，总额为

3亿美元，公开市场交易。截至2019年3月31日，根据董事会授权的计划，我们仍有大约7亿美元可用于未来的股票回购交易。

注释 13.累计其他综合收益（亏损）的变化

下表显示了截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度按组成部分分列的累计其他综合收益（亏损）的变化（以千计）：

下表列出了截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度累计其他综合收益（亏损）的重新分类（以千计）：

注释 14.公允价值计量和衍生工具

公允价值测量

根据公允价值层次结构分类，我们未按公允价值计量的金融工具的估计公允价值如下（以千计）：

（1）基于活跃市场中我们有能力获得的相同资产或负债的报价（未经调整）的投入。对这些物品进行估值并不需要大量的判断。

(2) 除报价以外的、可以直接或间接观察到的负债的投入。对于无抵押循环信贷额度和无抵押定期贷款，公允价值是使用收入估值方法确定的。该估值模型考虑了我们债务的合同条款，例如债务到期日和债务利率。估值模型还考虑了公司的信誉。

(3) 不可观察的输入。截至2019年3月31日和2018年12月31日，该公司没有使用任何三级输入。

(4) 由原始到期日少于90天的现金和有价证券组成。

(5) 包括无抵押循环信贷额度、优先票据、优先债券和定期贷款。这些金额不包括我们的资本租赁义务或商业票据。

其他金融工具

截至2019年3月31日和2018年12月31日，应收账款、应计利息、应计费用和商业票据的账面金额近似公允价值。

按公允价值记录的资产和负债已根据公允价值层次结构进行了分类。下表显示了有关公司定期按公允价值入账的金融工具的信息（以千计）：

报告的公允价值基于各种因素和假设。因此，公允价值可能不代表本可以在2019年3月31日或2018年12月31日实现或将来变现的金融工具的实际价值，也不包括实际销售或结算中可能产生的费用。

我们与我们的衍生工具交易对手签订了国际掉期和衍生品协会（“ISDA”）的主要协议。这些ISDA协议通常规定，在ISDA协议违约或终止的情况下，与我们的交易对手对所有头寸进行最终平仓净额结算。我们已经确定，我们的ISDA协议为我们提供了对处于收益头寸的衍生工具和处于亏损状态的衍生工具的公允价值进行抵消的权利。我们选择不在合并资产负债表中抵消此类衍生工具的公允价值。

有关我们衍生工具的或有抵押品要求的进一步讨论，请参阅信贷相关或有特征。

下表显示了有关公司根据与衍生品交易对手签订的主净额结算协议抵消金融资产的信息（以千计）：

下表显示了有关公司根据与衍生品交易对手签订的主净额结算协议抵消金融负债的信息（以千计）：

信用风险的集中度

我们监控与我们开展重大业务的金融机构和其他机构相关的信用风险，为了最大限度地降低这些风险，我们会选择具有我们可接受信用风险的交易对手，并努力限制对个别交易对手的敞口。信用风险，包括但不限于交易对手在衍生工具下的不履约、我们的信贷额度和新船进度付款担保，被认为并不严重，因为我们主要与大型知名金融机构、保险公司和出口信贷机构开展业务，其中许多机构与我们有长期关系，我们的信用风险可以接受，或者信用风险分散在众多交易对手中。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我们的衍生工具下的交易对手信用风险敞口分别为1,920万美元和560万美元，仅限于在合同交易对手不履行合约时替换合约的成本，其中大多数目前是我们的贷款银行。我们预计我们的任何重要交易对手都不会表现不佳。此外，我们还制定了有关信用评级和工具到期日的指导方针，以维护安全性和流动性。我们通常不需要抵押品或其他担保来支持信用关系；但是，在某些情况下，我们可以选择此选项。

衍生工具

我们面临的市场风险归因于利率、外币汇率和燃油价格的变化。我们努力通过结合我们的正常运营和融资活动以及根据我们的套期保值惯例和政策使用衍生金融工具来降低这些风险。这些套期保值工具的财务影响主要被套期保值基础风险敞口的相应变化所抵消。我们通过将衍生工具的名义金额、期限和条件与对冲的潜在风险紧密匹配来实现这一目标。尽管我们的某些衍生金融工具不符合对冲会计条件或未计入对冲会计，但我们的目标不是持有或发行用于交易或其他投机目的的衍生金融工具。

我们签订各种远期、掉期和期权合约，以管理我们的利率敞口，限制我们受外币汇率和燃油价格波动影响的风险。这些工具按其公允价值记录在资产负债表上，绝大多数被指定为套期保值。我们还使用非衍生金融工具作为我们在国外业务和投资中的净投资的套期保值。

在对冲关系开始时，对冲公司承诺或认可资产或负债公允价值变动风险的衍生工具被指定为公允价值套期保值。对冲预测交易或与确认资产或负债相关的现金流变异的衍生工具被指定为现金流对冲工具。

被指定为公允价值套期保值的衍生品公允价值的变化会被标的套期保值资产、负债或公司承诺的公允价值的变化所抵消。在标的套期保值交易计入收益之前，被指定为现金流套期保值的衍生品的收益和亏损将记作累计其他综合亏损的一部分。我们的非衍生金融工具的外币交易收益或亏损以及被指定为对外业务和投资净投资套期保值的衍生品公允价值的变化被确认为累计其他综合亏损以及对外国业务或投资的相关外币折算调整的一部分，排除部分的摊销会影响收益。

我们会持续评估套期保值交易中使用的衍生品在抵消套期保值项目公允价值或现金流变化方面是否 “非常有效”。我们使用长期方法通过对利率、外币和燃料套期保值计划下的每种对冲关系进行回归分析，来评估套期保值的有效性。我们对每个套期保值计划（即利率、外币和燃料）中的所有套期保值，始终采用相同的方法来评估套期保值的有效性。我们利用与每种对冲关系的套期保值期限相关的市场数据，在长达三年的观察期内进行回归分析。当统计上有效的关系反映出衍生工具和套期保值项目公允价值的变化之间的高度的抵消和相关性时，就可以实现高效率。如果确定衍生品作为套期保值或对冲会计的有效性不高，则自最后确定该衍生品生效之日以来的任何公允价值变动都将计入收益。

来自被指定为公允价值或现金流套期保值的衍生工具的现金流与来自标的套期保值项目的现金流归入同一类别。如果对冲会计终止，则终止之日之后的现金流量将归入投资活动。来自未指定为套期保值工具的衍生工具的现金流被归类为投资活动。

在确定指定衍生工具的现金流分类时，我们会考虑标的对冲项目的现金流的分类。由于套期保值项目的性质，我们将来自基准利率套期保值或燃料支出套期保值的衍生工具现金流归类为经营活动。同样，我们将来自新建船舶付款外币风险套期保值的衍生工具现金流归类为投资活动。

利率风险

我们对利率变动的市场风险敞口主要与我们的债务义务有关，包括未来的利息支付。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我们分别约有61.3％和59.1％的债务已得到有效修复。我们使用利率互换协议来修改我们的利率变动风险敞口并管理我们的利息支出。

与我们的固定利率债务相关的市场风险是利率下降导致的公允价值的潜在增加。我们使用利率互换协议有效地将部分固定利率债务转换为浮动利率基础来管理这种风险。在2019年3月31日和2018年12月31日，我们维持了以下固定利率债务工具的利率互换协议：

这些利率互换协议被视为公允价值套期保值。

与我们的长期浮动利率债务相关的市场风险是利率上升可能导致利息支出的增加。我们使用利率互换协议来有效地将部分浮动利率债务转换为固定利率基础来管理这种风险。在2019年3月31日和2018年12月31日，我们维持了以下浮动利率债务工具的利率互换协议：

这些利率互换协议被视为现金流套期保值。

截至2019年3月31日和2018年12月31日，与未偿债务相关的利率互换协议的名义金额为34亿美元。

外币汇率风险

衍生工具

我们面临的主要外币汇率风险涉及以欧元计价的船舶建造合同、以外币计价的债务以及我们的国际业务运营。我们签订外币远期合约，以管理部分外币汇率变动的风险。截至2019年3月31日，我们订购的船舶的总成本为114亿美元，其中不包括我们的合作伙伴品牌订购的任何船舶以及Silversea Cruises谅解备忘录下的两艘船和皇家加勒比国际公司的第六艘绿洲级船舶，这些船舶仍取决于某些先决条件，我们已经存入了其中6.678亿美元。截至2019年3月31日和2018年12月31日，在建船舶总成本中分别约有54.0％和53.5％受到欧元汇率波动的影响。根据相关对冲的名称，我们的外币远期合约协议被视为现金流或净投资套期保值。

我们定期签订外币远期合约，并不时使用跨货币互换协议和项圈期权，以最大限度地减少重新评估以本位货币或外国子公司本位币以外的货币计价的净货币资产和负债所产生的波动性。在2019年第一季度，我们平均维持约6.636亿美元的这些外币远期合约。这些工具未被指定为对冲工具。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，外币远期合约公允价值的变化分别带来500万美元和560万美元的收益。这些金额在合并综合收益（亏损）报表中的其他收益（支出）中确认为收益。

我们认为，我们在国外业务中的投资以相对稳定的货币计价，并且是长期性的。截至2019年3月31日，我们维持了外币远期合约，并将其指定为主要对TUI Cruises1.0亿欧元的部分净投资的套期保值，按2019年3月31日的汇率计算，约合1.134亿美元。这些远期货币合约将于2021年10月到期。

截至2019年3月31日和2018年12月31日，未偿还外汇合约的名义金额为37亿美元，不包括为最大限度地减少调整波动性而签订的远期合约。

非衍生工具

我们还通过将部分债务以子公司和投资的本位货币计价，并将其指定为这些子公司和投资的套期保值来解决我们在国外业务中的投资敞口。截至2019年3月31日，我们已指定债务作为主要对途易邮轮净投资的套期保值，净投资为2.790亿欧元，约合3.132亿美元。截至2018年12月31日，我们已将债务指定为对冲我们在途易邮轮的净投资2.8亿欧元，约合3.202亿美元。

燃油价格风险

我们因燃料价格变动而面临的市场风险主要与船舶燃料消耗有关。我们使用燃料互换协议来减轻燃油价格波动的财务影响。

我们的燃料互换协议通常被视为现金流套期保值。截至2019年3月31日，我们对2023年之前发生的某些预计燃料交易的未来现金流波动进行了套期保值。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我们有以下未兑现的燃料互换协议：