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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2023年10月28日
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期                    至                    
委托文件编号：001-38291
STITCH Fix，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
27-5026540
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
(国际税务局雇主身分证号码)
蒙哥马利街1号, 1100号套房
旧金山，加利福尼亚94104
(主要执行机构地址和邮政编码)

(415) 882-7765
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.00002美元SFIX纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-T法规第405条（本章第232.405条）要求提交的所有交互数据文件。 是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
☐
加速文件管理器
☒
非加速文件管理器：
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2023年12月1日，登记人A类普通股已发行股数，每股面值0.00002美元 92,485,905，注册人B类普通股的流通股数（每股面值0.00002美元）为 25,405,020.
1


STITCH Fix，Inc.
目录
 
  
第3页：第.
第一部分财务信息
   
项目1.财务报表（未经审计）：
  
3
简明综合资产负债表
  
3
简明合并经营报表和全面亏损
  
4
股东权益简明合并报表
 
5
简明综合现金流量表
  
6
简明合并财务报表附注
  
7
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
  
20
第3项：关于市场风险的定量和定性披露
  
28
项目4.控制和程序
  
28
   
第二部分：其他信息
  
29
项目2.法律诉讼
  
29
项目1A.风险因素
  
29
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
  
52
第三项高级证券违约
  
52
项目4.矿山安全信息披露
  
52
第5项：其他信息
  
52
项目6.展品
  
54
签名
  
55
 


2

第一部分财务信息
第1项。财务报表
缝合修复公司。
简明综合资产负债表
(未经审计)
(单位为千，不包括每股和每股金额)
2023年10月28日2023年7月29日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$256,898 $239,437 
短期投资5,440 18,161 
库存，净额160,720 130,548 
预付费用和其他流动资产24,789 27,692 
流动资产、已终止业务 2,438 9,623 
流动资产总额450,285 425,461 
财产和设备，净额71,490 79,757 
经营性租赁使用权资产98,645 104,533 
其他长期资产2,830 2,681 
长期资产、已终止业务788 2,046 
总资产$624,038 $614,478 
负债与股东权益
流动负债：
应付帐款$131,444 $96,730 
经营租赁负债27,650 28,210 
应计负债75,114 69,893 
礼品卡责任9,826 10,328 
递延收入10,702 11,366 
其他流动负债9,479 8,802 
流动负债、已终止业务 6,678 12,782 
流动负债总额270,893 238,111 
经营租赁负债，扣除当期部分118,741 125,418 
其他长期负债3,664 3,639 
总负债393,298 367,168 
承付款和或有事项(附注6)
股东权益：
A类普通股，$0.00002面值-2,000,000,0002023年10月28日和2023年7月29日授权的股份; 94,788,046和90,217,2262023年10月28日和2023年7月29日发行的股票;和 92,485,905和90,217,226分别于2023年10月28日和2023年7月29日发行在外的股票
1 1 
B类普通股，$0.00002面值-100,000,0002023年10月28日和2023年7月29日授权的股份; 25,405,020和25,405,020分别于2023年10月28日和2023年7月29日发行和发行的股票
1 1 
额外实收资本635,164 615,236 
累计其他综合收益(亏损)(481)527 
累计赤字(373,903)(338,413)
库存股，按成本价-2,302,141和2,302,141分别截至2023年10月28日和2023年7月29日的股票
(30,042)(30,042)
股东权益总额230,740 247,310 
总负债和股东权益$624,038 $614,478 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
3

缝合修复公司。
简明合并经营报表和全面亏损
(未经审计)
(单位为千，不包括每股和每股金额)
 
 截至以下三个月
 2023年10月28日2022年10月29日
收入，净额$364,785 $443,741 
销货成本205,682 256,431 
毛利159,103 187,310 
销售、一般和管理费用187,764 235,846 
营业亏损(28,661)(48,536)
利息收入2,248 748 
其他收入(费用)，净额
411 (177)
所得税前亏损(26,002)(47,965)
所得税拨备169 187 
持续经营净亏损(26,171)(48,152)
非持续经营亏损，扣除所得税后的净额(9,319)(7,766)
净亏损$(35,490)$(55,918)
其他全面收益(亏损)：
可供出售证券未实现亏损变化，扣除税款121 (186)
外币折算(1,129)(1,612)
其他综合亏损总额，税后净额(1,008)(1,798)
综合损失$(36,498)$(57,716)
归属于普通股股东的持续经营业务每股亏损：
基本信息$(0.22)$(0.43)
稀释$(0.22)$(0.43)
普通股股东应占已终止业务的每股亏损：
基本信息$(0.08)$(0.07)
稀释$(0.08)$(0.07)
普通股股东应占每股亏损：
基本信息$(0.30)$(0.50)
稀释$(0.30)$(0.50)
用于计算归属于普通股股东的每股亏损的加权平均股数：
基本信息116,645,160 112,359,901 
稀释116,645,160 112,359,901 

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
4

缝合修复公司。
股东权益简明合并报表
(未经审计)
(单位为千，不包括份额)
截至2023年10月28日的三个月
 普通股其他内容
已缴费
资本		累计其他综合收益(亏损)累计赤字库存股总计
股东的
权益
 股票金额股票金额
截至2023年7月29日余额
117,924,387 $2 $615,236 $527 $(338,413)(2,302,141)$(30,042)$247,310 
结算限制性股票单位后发行普通股，扣除预扣税2,268,679 — (4,172)— — — — (4,172)
基于股票的薪酬— — 24,100 — — — — 24,100 
净亏损— — — — (35,490)— — (35,490)
其他综合亏损，税后净额
— — — (1,008)— — — (1,008)
截至2023年10月28日余额
120,193,066 $2 $635,164 $(481)$(373,903)(2,302,141)$(30,042)$230,740 
截至2022年10月29日的三个月
 普通股其他内容
已缴费
资本		累计其他综合收益(亏损)累计赤字库存股总计
股东的
权益
 股票金额股票金额
截至2022年7月30日余额
111,592,931 $2 $522,658 $(3,527)$(166,440)(2,302,141)$(30,042)$322,651 
结算限制性股票单位后发行普通股，扣除预扣税1,517,266 — (3,753)— — — — (3,753)
基于股票的薪酬— — 33,585 — — — — 33,585 
净亏损— — — — (55,918)— — (55,918)
其他综合亏损，税后净额— — — (1,798)— — — (1,798)
截至2022年10月29日余额
113,110,197 $2 $552,490 $(5,325)$(222,358)(2,302,141)$(30,042)$294,767 

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
5

缝合修复公司。
简明综合现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
 截至以下三个月
 2023年10月28日2022年10月29日
持续经营的经营活动产生的现金流  
持续经营净亏损$(26,171)$(48,152)
将持续经营业务的净亏损与持续经营业务的经营活动提供（用于）的净现金进行调节的调整：
库存储备变动情况3,083 203 
基于股票的薪酬费用19,902 31,129 
折旧及摊销13,784 9,846 
其他19 31 
营业资产和负债变动：
库存(33,255)(21,802)
预付费用和其他资产2,800 (786)
应收所得税— 26,640 
经营性租赁使用权资产负债(1,349)(278)
应付帐款34,709 (1,187)
应计负债7,502 4,284 
递延收入(664)(714)
礼品卡责任(503)(533)
其他负债702 (255)
持续经营活动提供(用于)经营活动的现金净额20,559 (1,574)
持续经营投资活动产生的现金流  
出售财产和设备所得收益21 — 
购置财产和设备(3,653)(5,888)
购买可供出售的证券— (258)
出售可供出售的证券— 4,145 
可供出售证券的到期日12,820 — 
投资活动提供(用于)持续经营的现金净额9,188 (2,001)
持续经营融资活动产生的现金流  
与限制性股票单位归属相关的预扣税付款(4,008)(3,664)
其他(100)(117)
用于持续经营筹资活动的现金净额(4,108)(3,781)
持续经营现金及现金等值物净增加（减少）25,639 (7,356)
非持续经营产生的现金流
用于经营活动的非持续经营所得现金净额(6,119)(8,474)
用于投资活动的非持续经营所得现金净额— (256)
用于非持续经营筹资活动的现金净额(164)(89)
已终止业务现金及现金等值物净减少(6,283)(8,819)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(1,895)(1,414)
现金及现金等价物净增(减)17,461 (17,589)
期初现金及现金等价物239,437 130,935 
期末现金及现金等价物$256,898 $113,346 
补充披露  
缴纳所得税的现金$386 $83 
补充披露非现金投融资活动 
应付账款和应计负债中所列财产和设备的购置$1,099 $1,579 
资本化股票薪酬$1,303 $1,871 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
6

缝合修复公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
1.    业务说明
Stitch Fix，Inc.(“我们”、“我们”、“我们”或“公司”)通过数据科学和人类判断的结合为我们的客户提供个性化服务。目前，客户可以通过两种方式之一与我们互动，这两种方式结合在一起，形成了一个涵盖造型、购物和灵感的个性化体验生态系统：(1)通过我们的算法接收由Stitch Fix造型师发送的个性化发货；或(2)根据个性化的服装和款式推荐从我们的网站或移动应用程序直接购买(“Freestyle”)。客户可以选择安排自动发货或在填写我们网站或移动应用程序上的款式配置文件后按需订购Fix。在收到修复后，我们的客户购买他们想要保留的物品，并退回其他物品(如果有的话)。Freestyle利用我们的算法来推荐个性化的服装和单品推荐，这些推荐会在一天中不断更新，并随着我们对客户的更多了解而不断发展。我们在特拉华州注册成立，在美国有业务。此前，我们在英国(“UK”)也有业务。2023年8月24日，我们结束了英国法律规定的咨询期，决定退出在英国的业务，结束在英国的业务。截至2023年10月28日，我们停止了英国业务的运营，并满足了将英国业务报告为终止运营的所有期间的要求。
2.    重要会计政策摘要
陈述的基础
我们的财政年度是52周或53周，在最接近7月31日的周六结束。截至2024年8月3日的财年(简称2024财年)由53周组成，额外的一周发生在截至2024年8月3日的第四财季。截至2023年7月29日的财年(简称2023财年)由52周组成。
随附的未经审计的简明综合财务报表包括Sstich Fix，Inc.及其全资子公司的账目，并已根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)适用的中期财务信息规则和规定编制。在这些规则允许的情况下，GAAP通常要求的某些脚注或其他财务信息可以缩略或省略。这些财务报表与我们的年度综合财务报表的编制基准相同，管理层认为，这些报表反映了所有正常的经常性调整，这些调整对于我们的财务信息的公允报告是必要的。这些中期业绩不一定表明截至2024年8月3日的财年或任何其他中期或任何其他未来年度的预期结果。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
随附的未经审核简明综合财务报表应与本公司截至2023年7月29日止财政年度的Form 10-K年度报告(“2023年年报”)所载经审核综合财务报表及相关附注一并阅读。
停产运营
在2024财年第一季度，我们停止了英国业务的运营，并满足了将英国业务报告为非持续运营的会计要求。因此，简明综合财务报表反映了英国业务在所有列报期间作为非持续经营的结果。除非另有说明，本简明综合财务报表的所有附注中的金额和披露均与公司的持续经营有关。有关详细情况，请参阅附注12，“停产业务”。
预算的使用
根据公认会计原则编制简明综合财务报表时，管理层须作出估计和假设，以影响简明综合财务报表及其附注所呈报的金额。
重要的估计和假设用于库存、基于股票的薪酬费用、所得税和收入确认。实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能会对精简合并财务报表产生重大影响。
7

重大会计政策
除非下文注明，否则本公司在2023年年报中所述的重大会计政策并未对这些简明综合财务报表及相关附注产生重大影响。
短期投资
我们的短期投资被归类并计入可供出售的证券。在2023年10月28日和2023年7月29日，我们的可供出售债务证券的预期信贷损失准备金都是无关紧要的。
我们已选择在简明综合资产负债表中将应计应收利息与短期投资分开列报。应计应收利息在2023年10月28日和2023年7月29日都是无关紧要的，在简明综合资产负债表中计入预付费用和其他流动资产。在截至2023年10月28日或2022年10月29日的三个月内，我们没有注销任何应计应收利息。
库存，净额
库存，净额是指按先进先出(FIFO)法以成本或可变现净值中较低者记录的产成品。总库存成本既包括商品成本，也包括入境运费。
库存，净额包括我们预计将根据历史趋势、损坏的库存和萎缩注销的过剩和缓慢移动的库存的准备金。我们的总库存储备为$41.8百万美元和美元38.7分别截至2023年10月28日和2023年7月29日。在2023年10月28日和2023年7月29日，我们都记录了与过剩和缓慢流动的季节性库存相关的额外特定储备。
外币
截至2023年10月28日，我们停止了英国业务的运营，并满足了将英国业务报告为停止运营的要求。我们英国业务的功能货币是英镑。我们使用期末汇率以及收入、成本和费用的月平均汇率将资产和负债换算成美元。在被归类为非持续经营之前，我们在累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)中作为股东权益的组成部分记录了换算收益和亏损。在截至2023年10月28日的三个月内，先前在AOCI确认的历史外币换算损失完全从权益重新分类为非持续经营的亏损、精简综合经营报表中的所得税净额和全面亏损。详情请参阅附注7，“累计其他全面收益(亏损)”及附注12，“非持续经营”。
将交易货币兑换为本位币所产生的持续经营所产生的外汇交易净收益和亏损计入其他收入(费用)、简明综合经营报表中持续经营的净额和全面亏损。
公允价值计量
对于在财务报表中按公允价值确认或披露的资产和负债，我们采用公允价值会计，采用一种层次结构，对用于计量公允价值的估值技术的投入进行优先排序。公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中为出售资产而收到的或为转移负债而支付的价格(退出价格)。指导意见确立了公允价值等级的三个层次，如下：
•第1级：在计量日期，相同资产或负债的投入是在活跃市场上未经调整的报价；
•第2级：投入是指活跃市场上类似资产或负债的可观察的、未经调整的报价、不活跃的市场上相同或类似资产或负债的未经调整的报价、或有关资产或负债基本上整个期限的可观察到的或可被可观察到的市场数据所证实的其他投入；以及
•第三级：对计量资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入，而这些资产或负债的公允价值几乎没有市场数据支持。
收入确认
我们的收入主要来自在Fix中向客户销售商品，以及当客户直接从Freestyle购买商品时。客户在我们的网站或移动应用程序上创建一个在线账户，完成一个风格简档，并订购一个固定或商品在指定的日期交付。
8

收入在承诺货物的控制权转移到客户手中时确认。对于Fix，当客户接受或拒绝购买商品的提议时，控制权就转移了。在结账时在Fix内购买一件或多件物品接受后，订单的总金额，包括预付造型费用，将被确认为收入。如果Fix中的任何商品在结账时都不被接受，那么预付的造型费用将被确认为当时的收入。Style Pass年费在(I)客户接受并将Style Pass费用用于购买商品的要约时或(Ii)年限届满时确认，以较早者为准。根据Style Pass安排，如果客户不接受Fix内的任何项目，年费将继续推迟，直到应用于未来的购买或在年度期限届满时。如果客户想要交换物品，我们在交换物品发货时确认收入，这与控制权转移给客户的时间一致。对于Freestyle购买，控制权转移，收入在发货给客户时确认。
我们扣除折扣、销售税和预估退款，得出净收入。从客户那里收取的销售税不被视为收入，在汇给税务机关之前计入应计负债。我们的退款储备计入简明综合资产负债表的应计负债。
我们有五种类型的合同负债：(I)预付定型费的现金收款，包括在递延收入中，并在较早申请商品购买或优惠到期时确认为收入；(Ii)样式通过年费的现金收款，包括在递延收入中，并在较早申请商品购买或样式通行证年度期限届满时确认；(Iii)未兑换礼品卡，包括在礼品卡负债中，并在使用礼品卡或计入礼品卡损坏估计时确认为收入；(Iv)推荐信用，计入其他流动负债，并在使用时确认为收入；(V)自由式采购的现金收款，计入递延收入，在装运时确认为收入。
我们预计，预付造型费用、Freestyle订单和Style Pass年费的递延收入将在一年内确认。平均而言，我们的礼品卡负债和其他流动负债也在一年内确认。
下表汇总了截至所示日期递延收入、礼品卡负债和其他流动负债中的合同负债余额：
(单位：千)2023年10月28日2023年7月29日
递延收入：
预付造型费用$5,862 $6,075 
Style Pass年费3,950 4,521 
自由式顺序890 770 
递延收入总额$10,702 $11,366 
礼品卡责任$9,826 $10,328 
其他流动负债：
推荐学分$430 $362 
下表汇总了截至2023年10月28日的三个月确认的收入，这些收入以前包括在2023年7月29日的递延收入、礼品卡负债和其他流动负债中：
(单位：千)
从以前计入递延余额的收入确认的收入，截至2023年7月29日
预付造型费用$5,986 
Style Pass年费2,114 
自由式顺序554 
礼品卡责任1,013 
推荐学分87 
信贷风险集中
我们受制于集中的信用风险，主要来自现金和现金等价物以及投资证券。我们的大部分现金由美国境内的两家金融机构持有。我们这些机构持有的现金余额超过了联邦保险的限额。与现金集中相关的风险通过在信用良好的机构开展银行业务而得到缓解。通过维持高评级工具的多元化投资组合，缓解了现金等价物和投资的相关集中风险。
9

在截至2023年10月28日或2022年10月29日的三个月中，没有客户的收入占总收入的10%以上。
近期发布和采纳的会计公告
近期发布或采纳的新会计声明预计不会对简明合并财务报表产生重大影响。
3.    公允价值计量
我们的金融工具包括现金、现金等价物、投资、应付账款和应计负债。于2023年10月28日及2023年7月29日，现金、应付账款及应计负债的账面价值因其短期性质而接近公允价值。我们在公允价值层次的第一级或第二级以公允价值计量我们的现金等价物和投资，因为我们分别使用未经调整的报价市场价格或利用市场可观察到的投入的替代定价来源和模型对这些投资进行估值。
我们的现金等价物和投资在2023年10月28日和2023年7月29日按公允价值经常性计量的可供出售证券如下：
 2023年10月28日2023年7月29日
(单位：千)1级2级3级总计1级2级3级总计
现金等价物：
货币市场基金$154,424 $— $— $154,424 $80,251 $— $— $80,251 
投资：
美国国债268 — — 268 7,226 — — 7,226 
公司债券— 5,172 — 5,172 — 10,935 — 10,935 
总计$154,692 $5,172 $— $159,864 $87,477 $10,935 $— $98,412 
截至2023年10月28日或2022年10月29日止三个月内，没有金融资产或负债转入或转出第1级、第2级或第3级。
下表列出了截至2023年10月28日和2023年7月29日我们作为可供出售证券核算的投资的摊销成本、未实现亏损总额和公允价值：
2023年10月28日2023年7月29日
(单位：千)摊销成本未实现亏损总额公允价值摊销成本未实现亏损总额公允价值
投资：
美国国债$269 $(1)$268 $7,266 $(40)$7,226 
公司债券5,224 (52)5,172 11,069 (134)10,935 
总计$5,493 $(53)$5,440 $18,335 $(174)$18,161 
10

截至2023年10月28日，处于持续未实现亏损状况的投资的公允价值和未实现亏损总额如下：
少于12个月超过12个月总计
(单位：千)公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损
投资：
美国国债$268 $(1)$— $— $268 $(1)
公司债券— — 5,172 (52)5,172 (52)
总计$268 $(1)$5,172 $(52)$5,440 $(53)
截至2023年7月29日，处于持续未实现亏损状态的投资的公允价值和未实现亏损总额如下：
少于12个月超过12个月总计
(单位：千)公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损公允价值未实现亏损
投资：
美国国债$265 $(1)$6,961 $(39)$7,226 $(40)
公司债券— — 10,935 (134)10,935 (134)
总计$265 $(1)$17,896 $(173)$18,161 $(174)
自2023年7月29日以来，由于我们的投资在截至2023年10月28日的三个月内到期和接近到期，连续未实现亏损投资的公允价值总额和相关的未实现亏损总额均有所下降。我们每季度评估证券的预期信贷损失，并考虑发行人的财务状况和近期前景、我们是否打算出售证券，以及我们是否更有可能被要求在收回其摊销成本基础之前出售证券。截至2023年10月28日，我们可供出售证券的亏损与市场利率上升直接相关，而与发行人的信誉无关。我们目前有意愿和能力保留这些证券，直到到期或收回摊销成本基础。因此，截至2023年10月28日的预期信贷损失并不重要。
截至2023年10月28日，按合同到期日计算的可供出售证券的公允价值如下：
2023年10月28日
(单位：千)一年或更短时间一年多到五年五年多来总计
投资：
美国国债$268 $— $— $268 
公司债券5,172 — — 5,172 
总计$5,440 $— $— $5,440 
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4.    应计负债
应计负债包括以下内容：
(单位：千)2023年10月28日2023年7月29日
补偿及相关福利$16,725 $12,836 
广告6,322 6,625 
销售税6,696 5,358 
航运和运费8,130 8,628 
应计应付帐款4,544 4,058 
库存采购21,835 22,684 
销售退款储备7,137 6,509 
其他3,725 3,195 
应计负债总额$75,114 $69,893 
5.    信贷协议
在2023年12月4日之前，我们与硅谷银行签订并于2021年6月2日及2022年7月29日修订的经修订及重述的信贷协议(“经修订信贷协议”)与First-Citizens Bank&Trust Company(购买联邦存款保险公司作为硅谷桥银行的接管人(作为硅谷银行的继承人)的分支机构)及其他贷款人订立，以提供高达$的循环信贷额度。100.0100万美元，包括一项总金额为#美元的信用证分贷款30.0100万美元，以及一个总金额为#美元的Swingline子设施40.0百万美元。我们还可以选择申请高达$的增量融资150.0根据经修订信贷协议，一名或多名贷款人将支付1,000,000,000欧元。截至2023年10月28日，我们根据修订的信贷协议没有任何未偿还的借款，我们有$79.1因未付信用证而减少的百万借款能力。
2023年12月4日，我们与作为代理和贷款人的北卡罗来纳州花旗银行签订了第一份留置权信贷协议，其中规定50.02026年12月4日到期的百万循环信贷安排(“2023年信贷安排”)。加入2023年信贷安排后，经修订的信贷协议即告终止。2023年信贷安排包括一个次级安排，规定签发金额最高可达#美元的信用证。30.0百万美元。2023年信贷安排的可用性将基于借款基础公式和定期借款基础证明，这些证明对我们的某些应收账款、信用卡应收账款和库存进行估值，减去某些准备金(如果有的话)。我们的初始借款额度为$50.0百万美元。
2023年信贷安排须缴纳此类贷款安排的惯例费用，包括相当于0.30%基于2023年信贷安排的平均每日未提取药水，按季度支付。
适用于2023年信贷安排的利率将由吾等选择：(A)适用利息期间的经调整期限Sofr利率(受0.00%地板)，外加2.00%或(B)基本利率加2.00%。基本利率是(A)联邦基金利率加0.50%，(B)华尔街日报最优惠利率和(C)调整后的一个月期SOFR利率，外加1.00%.
2023年信贷安排下的债务由我们几乎所有的重要国内子公司担保，并由我们和这些子公司的几乎所有资产担保。2023年信贷安排包含肯定和消极契约、赔偿条款和违约事件。2023年信贷安排还包含金融契约，要求我们在2023年信贷安排规定的期间内保持最低流动性水平和最低综合固定费用覆盖率。
6.    承付款和或有事项
或有事件
当负债很可能已经发生，并且损失金额可以合理估计时，我们记录或有损失。当我们认为损失不可能发生但有合理的可能性时，我们也会披露重大或有损失。对或有事项的核算要求我们使用与损失可能性和损失金额或范围的估计有关的判断。虽然我们不能肯定地预测任何诉讼或税务问题的结果，但我们不认为目前存在任何此类行动，如果解决不当，将对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生实质性影响。
2022年8月26日，我们的一些股东向美国加州北区地区法院提起集体诉讼，指控我们违反了联邦证券法，将我们和我们的某些高管和董事列为被告。修改后的申诉于2023年8月15日提交。诉讼指控我们和我们的官员违反了1934年修订的《证券交易法》，因为他们涉嫌对我们的
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在2020年12月至2022年6月期间提供自由式服务。*原告寻求未指明的金钱损害赔偿和其他救济。*公司于2023年11月1日提出驳回动议。2023年3月17日，我们的董事在同一法院被提起衍生品诉讼，指控与集体诉讼中指控的违反证券法和违反受托责任相同。
我们在2023年年度报告中披露的承诺和或有事项没有其他重大变化。
弥偿
在正常业务过程中，我们可能会就某些事项向供应商、董事、高级管理人员和其他各方提供不同范围和条款的赔偿。本公司并无因该等赔偿而产生任何重大成本，亦未于简明综合财务报表中应计任何与该等责任有关的负债。
7.    累计其他综合收益(亏损)
下表按构成部分列出了AOCI的变化，如果适用，还列出了所列期间AOCI外的重新分类：
截至以下三个月
2023年10月28日2022年10月29日
(单位：千)可供出售的证券外币折算总计可供出售的证券*外币折算总计
期初余额$(602)$1,129 $527 $(2,340)$(1,187)$(3,527)
重新分类前的其他综合收益(亏损)(1)
121 (2,274)(2,153)(168)(1,612)(1,780)
从AOCI重新分类的金额— — — (18)— (18)
发布与非连续性业务相关的累计外币换算调整(2)
— 1,145 1,145 — — — 
AOCI的净变化121 (1,129)(1,008)(186)(1,612)(1,798)
期末余额$(481)$— $(481)$(2,526)$(2,799)$(5,325)
(1)有不是在截至2023年10月28日或2022年10月29日的三个月内，可供出售证券亏损的相关所得税影响，因为我们已为这些递延税项余额记录了估值拨备。
(2)在截至2023年10月28日的三个月内，我们停止了英国业务的运营，并满足了将英国业务报告为非持续运营的会计要求。因此，以前在AOCI确认的历史外币换算损失从股东权益完全重新分类为非持续经营的损失、简明综合经营报表中的所得税净额和全面损失。详情请参阅附注2“重要会计政策摘要”和附注12“非持续经营”。
8.    基于股票的薪酬
库存计划
2011股权激励计划
2011年，我们通过了2011年股权激励计划(“2011计划”)。2011年计划规定，根据董事会制定的条款和规定，向雇员、董事和非雇员授予股票奖励。
2011年计划允许授予激励性股票期权或非限制性股票期权，以及限制性股票单位(RSU)、限制性股票奖励(RSA)和股票增值权。根据2011年计划，只有激励性和非限制性股票期权被授予。员工股票期权奖励通常被授予25%于授出日期的第一周年，而受购股权规限的剩余股份将在下一年按比例归属三年以该雇员是否继续在公司服务为条件。期权通常在以下时间后到期10好几年了。自2017年首次公开募股起，2011年的计划被2017年的激励计划取代。
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2017年激励计划
2017年11月，我们的董事会和股东通过了我们的2017年激励计划(《2017计划》)。根据我们的2011年计划可供发行的剩余股份成为2017年计划的预留发行。我们的2017年计划规定向员工(包括我们子公司的员工)授予A类激励股票期权，并向员工、董事和顾问(包括我们子公司的员工和顾问)授予不合格股票期权、股票增值权、RSA、RSU奖励、绩效股票奖励、绩效现金奖励和其他形式的股票奖励。员工股票期权奖励通常开始授予六个月在授予日期之后，受期权约束的剩余股份按比例归属于下一个三十个月。期权通常在以下时间后到期10好几年了。授予员工的RSU奖励一般按季度按比例授予，但取决于员工是否继续为公司服务。截至2023年10月28日，2017年计划授权发行的股份数量为44,038,883A类普通股，可供授予的股份数量为5,252,851.
2019年激励计划
2019年10月，我们的董事会通过了我们的2019年激励计划(《2019计划》)。我们的2019年计划规定，为满足相关纳斯达克股票市场规则下的激励奖励标准的个人授予A类非限定股票期权和RSU奖励。截至2023年10月28日，根据《2019年计划》授权发行的股份数量为10,750,000A类普通股和可供授予的股份数量为1,805,478.
股票期权
2011年计划、2017年计划和2019年计划下的股票期权活动如下：
尚未行使购股权
数量
选项		加权的-
平均值
锻炼
价格		加权的-
平均值
剩余
合同
寿命(以年为单位)		集料
固有的
价值
(单位：千)
2023年7月29日余额
8,106,110 $7.06 8.78$4,770 
授与— — 
已锻炼— — 
取消(474,413)10.95 
2023年10月28日的余额
7,631,697 $6.82 8.54$17 
截至2023年10月28日及2022年10月29日止三个月内，没有向员工授予期权。
限售股单位
2017年计划和2019年计划下的RSU奖励活动如下：
未归属的RSU
 A类普通股加权的-
平均值
授予日期
公允价值
未归属于2023年7月29日
11,455,577 $10.47 
授与9,161,252 3.07 
既得(2,268,679)7.51 
被没收(1,550,475)9.61 
未归属于2023年10月28日
16,797,675 $6.91 
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基于业绩的股票奖励
根据与某些员工的补偿安排，公司产生基于股票的补偿费用，根据该安排，公司将通过发行数量可变的限制性股票单位来结算固定美元金额的奖金。这些奖项既有服务条件，也有表演条件。截至2023年10月28日止三个月内，本公司发出848,489基于公司拖尾的RSU七天平均股价，在公司公开发布2023财年财务业绩后。基于股票的薪酬费用是在评估绩效的会计年度内记录的。
基于股票的薪酬费用
授予员工的期权和RSU的基于股票的薪酬支出为$19.9截至2023年10月28日的三个月为百万美元，31.1截至2022年10月29日的三个月为100万美元。股票补偿费用计入简明合并经营报表和全面亏损中的销售费用、一般费用和行政费用。
截至2023年10月28日，与未归属期权和RSU相关的未确认补偿支出总额，扣除估计没收，为#美元。111.2百万美元，我们预计将在估计的加权平均期间确认1.8好几年了。
9.    所得税
下表汇总了本报告期间持续经营收入(亏损)的有效税率：
 截至以下三个月
(单位：千)2023年10月28日2022年10月29日
所得税前持续经营亏损$(26,002)$(47,965)
所得税拨备169 187 
实际税率(0.7)%(0.4)%
我们的持续业务在美国需缴纳所得税。我们截至2023年10月28日的三个月的有效税率与联邦法定所得税税率不同，主要是因为我们的联邦和州递延税净资产记录了全额估值免税额。截至2023年10月28日的三个月的税收拨备主要由州税组成。
截至2022年10月29日的三个月，我们的有效税率与联邦法定所得税税率不同，主要是因为我们的联邦和州递延税净资产记录了全额估值免税额。截至2022年10月29日的三个月的税收拨备主要由州税组成。
我们继续关注与税务机关正在进行的讨论的进展，以及各税务管辖区诉讼时效预期到期的影响(如果有的话)。
10.    普通股股东持续经营每股净亏损
普通股股东持续经营所产生的每股基本亏损和稀释后每股亏损的列报与二-参股证券所需方式：A类普通股和B类普通股。A类和B类普通股持有人的权利相同，但投票权、转换权和转让权除外。A类普通股每股有权获得一每股投票权和每股B类普通股有权。十每股票。B类普通股的每股可根据股东的选择随时转换为一A类普通股股份。
普通股股东持续经营的每股基本净亏损的计算方法是，普通股股东持续经营的净亏损除以当期已发行普通股的加权平均数。
在计算持续经营摊薄每股亏损时，普通股股东应占每股基本亏损的持续经营净亏损按摊薄证券的影响进行调整。普通股股东应占持续经营的每股摊薄净亏损的计算方法是，普通股股东应占持续经营的净亏损除以已发行普通股的加权平均数，包括所有可能稀释的普通股。在亏损期间，没有可能稀释的普通股添加到已发行普通股的加权平均数量上。未分配亏损是根据A类和B类普通股的合同参与权进行分配的，就像当年的亏损已经分配一样。由于清算权和股息权相同，未分配损失按比例分摊。
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下表列出了在计算A类和B类普通股股东持续经营所产生的每股基本亏损和摊薄亏损时使用的分子和分母的对账：
 截至以下三个月
(单位为千，不包括每股和每股金额)2023年10月28日2022年10月29日
分子： 
A类和B类普通股股东持续经营的净亏损$(26,171)$(48,152)
分母：
普通股加权平均数-基本116,645,160 112,359,901 
加权平均普通股-稀释后股份116,645,160 112,359,901 
A类和B类普通股股东持续经营的每股亏损：
基本信息$(0.22)$(0.43)
稀释$(0.22)$(0.43)

由于该公司在本报告所述的每个时期都报告了持续经营的净亏损，所有可能稀释的证券都被视为反稀释证券。下列普通股等价物不包括在持续经营的每股摊薄亏损的计算中，因为它们的影响在本报告所述期间具有反摊薄作用：
 截至以下三个月
 2023年10月28日2022年10月29日
纳入A类普通股的限制性股票单位16,797,675 17,381,827 
购买A类普通股的股票期权6,826,227 3,341,137 
购买B类普通股的股票期权805,470 1,040,311 
总计24,429,372 21,763,275 
股份回购计划
2022年1月，公司董事会批准了一项股份回购计划，回购金额最高可达$150.02000万股我们发行的A类普通股，没有到期日(《2022年回购计划》)。未来回购股份的实际时间、数量和价值将由公司酌情决定，并将取决于许多因素，包括市场状况、适用的法律要求、我们的资本需求，以及是否有更好的资本替代用途。
在截至2023年10月28日或2022年10月29日的三个月内，我们没有回购任何股票。截至2023年10月28日，美元120.0根据2022年回购计划授权，仍有1.8亿美元可用。在任何给定的财政期间，根据2022年回购计划进行的回购将减少相应时期的加权平均流通股数量。
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11.    重组
2022年6月，我们宣布了一项重组计划(2022年重组计划)，以降低我们未来的固定和可变运营成本，使我们能够集中关键能力，加强决策以提高效率，并确保我们将资源分配到最关键的优先事项上。
为推进和扩大2022年重组计划，我们于2023年1月实施了终止计划(“2023年1月裁减部队”)。2023年1月的裁员使我们当时的员工队伍减少了大约6%，包括大约20我们当时受薪职位的百分比。在2023财年，我们总共记录了36.4与这一行动相关的重组费用达数百万美元，主要包括遣散费和与员工相关的福利；与部分公司办公空间相关的减值；与盐湖城履行中心资产相关的加速折旧费用，这些费用没有转移到我们网络中的其他履行中心，我们目前也没有计划使用这些费用。
为了推进和扩大2022年重组计划，2023年6月，我们宣布打算关闭我们在宾夕法尼亚州伯利恒和德克萨斯州达拉斯的履行中心(“伯利恒和达拉斯关闭”)。在2023财年，我们总共记录了2.6与这一行动相关的100万美元，主要包括遣散费和与员工相关的福利，以及加速折旧费用和其他重组成本。在截至2023年10月28日的三个月内，我们录得8.0百万，主要与伯利恒和达拉斯的关闭有关，详情如下。
重组费用总额的组成如下：
截至以下三个月
(单位：千)2023年10月28日2022年10月29日
现金重组费用：
遣散费和与雇员有关的福利
$2,462 $927 
其他
648 — 
非现金重组费用：
加速折旧
4,178 — 
其他
662 — 
全面重组 (1)
$7,950 $927 
(1)记录在简明综合经营报表和全面亏损中的销售、一般和行政费用中。

下表列出了公司重组相关负债的变化，包括在简明合并资产负债表的应付账款和应计负债中：
(单位：千)遣散费和员工相关福利和其他
2023年7月29日余额
$1,923 
已招致的费用3,110 
现金支付(2,266)
2023年10月28日的余额
$2,767 
我们估计我们将招致1美元的损失1百万美元和美元3与伯利恒和达拉斯关闭有关的额外现金重组费用为100万美元，主要包括遣散费和与员工有关的福利，其次是将库存重新分配到其他履行中心的运输费用，以及其他关闭费用。我们估计我们还将招致$5百万美元和美元6额外的加速折旧费用和其他非现金重组成本。我们预计这些支出将在接下来的两个财季发生，基本上所有现金支付都将在截至2024年4月27日的第三财季结束前完成。
12.    停产运营
2023年6月，我们宣布将根据英国法律进入咨询期，探索退出英国市场。2023年8月24日，我们结束了咨询期，决定退出在英国的业务，结束在英国的业务。在2024财年第一季度，我们停止了英国业务的运营，并满足了将英国业务报告为非持续运营的会计要求。因此，英国业务在所附的简明财务报表中作为所有列报期间的非连续性业务列报。
我们英国业务的现金在压缩的综合资产负债表上被记为持续业务，因为在与英国业务相关的未偿债务清偿后，任何剩余现金预计都将汇回美国。
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下表汇总了非连续性业务的主要资产和负债类别，这些资产和负债在简明合并资产负债表中单独汇总：
(单位：千)2023年10月28日2023年7月29日
库存，净额609 6,628 
预付费用和其他流动资产1,829 2,995 
流动资产，非连续性业务
2,438 9,623 
经营性租赁使用权资产504 1,565 
其他长期资产284 481 
长期资产、已终止业务788 2,046 
总资产，非连续性业务$3,226 $11,669 
应付帐款$598 $2,586 
经营租赁负债50 1,132 
应计负债5,963 8,903 
其他流动负债67 161 
流动负债、已终止业务 6,678 12,782 
负债总额、已终止业务 $6,678 $12,782 
已终止业务亏损的主要组成部分如下：
截至以下三个月
(单位：千)2023年10月28日2022年10月29日
收入，净额$8,558 $11,852 
销货成本6,490 7,401 
毛利2,068 4,451 
销售、一般和管理费用
10,135 11,045 
营业亏损(8,067)(6,594)
利息收入187 26 
其他费用，净额 (1)
(1,143)(1,108)
所得税前亏损(9,023)(7,676)
所得税费用296 90 
非持续经营亏损，扣除所得税后的净额$(9,319)$(7,766)
(1)代表发布与英国业务有关的历史外币换算调整的损失。详情请参阅附注2，“重要会计政策摘要”。
截至2023年10月28日的三个月，我们录得美元4.9与退出英国业务相关的百万美元费用，主要包括遣散费和与员工相关的福利，以及提前合同终止费用。这些费用被记录在非持续经营的销售、一般和行政费用中。
在2023财年，我们总共记录了4.7与英国业务的退出和结束有关的支出达100万欧元，主要包括对公司购买承诺在英国未来收到的库存预期产生的亏损的责任；与英国物业和设备相关的资产减值费用；以及特定库存准备金，以成本或可变现净值中较低的价格记录英国库存的预期亏损，基于该业务退出时的预计销售额。这些费用都记录在销售和销售成本、一般费用和停产业务的行政费用中。
与英国退出有关，我们估计我们将产生11000万美元和300万美元2与英国业务退出相关的额外现金成本。我们预计这些剩余费用将在下一财季发生，基本上所有这些现金支付都将在我们截至2024年1月27日的财季之前完成。
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13.    后续事件
2023年12月4日，我们与作为代理和贷款人的北卡罗来纳州花旗银行签订了第一份留置权信贷协议，其中规定50.02026年12月4日到期的百万循环信贷安排。2023年信贷安排包括一个次级安排，规定签发金额最高可达#美元的信用证。30.0百万美元。2023年信贷安排的可用性将基于借款基础公式和定期借款基础证明，这些证明对我们的某些应收账款、信用卡应收账款和库存进行估值，减去某些准备金(如果有的话)。加入2023年信贷安排后，我们现有的第一留置权修订和重述信贷协议于2021年6月2日签订，并于2022年7月29日修订，作为行政代理和贷款人的硅谷银行及其其他贷款人终止。有关2023年信贷安排的更多信息，请参阅附注5，“信贷协议”。
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
您应阅读以下对本公司财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本公司于2023年9月20日提交给美国证券交易委员会的未经审计的简明综合财务报表和相关附注，以及我们已审计的综合财务报表和相关附注，以及我们于2023年9月20日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告(“2023年年报”)。我们使用52周或53周的财政年度，我们的财政年度在离当年7月31日最近的星期六结束。截至2024年8月3日的财年由53周组成，截至2023年7月29日的财年由52周组成。在本季度报告Form 10-Q(本“季度报告”)中，除非另有说明，否则所有提及季度和年度的内容均指我们的会计季度和会计年度。
关于前瞻性陈述的特别说明
本季度报告包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述，如果这些风险、不确定性和假设从未实现或被证明是不正确的，可能会导致我们的结果与此类前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。本季度报告中包含的非纯粹历史性陈述，包括但不限于在以下关于公司财务状况和经营业绩的讨论和分析中的陈述、关于我们未来经营的预期财务状况和结果、业务战略、计划和我们管理层的目标的陈述，均属前瞻性陈述，符合1933年证券法(“证券法”)第27A条、1934年证券交易法第21E条(“交易法”)和1995年私人证券诉讼改革法(“私人证券诉讼改革法”)的定义。前瞻性陈述通常通过使用下列词语来识别，例如但不限于，“预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”、“将”，“以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述或变体。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，而这些信念和假设又是基于管理层目前可以获得的信息。此类前瞻性表述会受到风险、不确定因素和其他重要因素的影响，这些因素可能会导致实际结果和某些事件的时间与此类前瞻性表述明示或暗示的未来结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于下文第二部分第1A项下题为“风险因素”一节所讨论的因素。此外，此类前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日发表。除法律另有规定外，我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映此类陈述发布之日之后的事件或情况。
业务概述
自2011年成立以来，我们通过个性化的服装、鞋子和配饰发货，帮助数百万女性、男性和儿童发现和购买他们喜欢的东西。目前，客户可以通过两种方式之一与我们互动，这两种方式结合在一起，形成了一个涵盖造型、购物和灵感的个性化体验生态系统：(1)通过我们的算法接收由Stitch Fix造型师发送的个性化发货；或(2)根据个性化的服装和款式推荐从我们的网站或移动应用程序直接购买(“Freestyle”)。对于修复，客户可以选择安排自动发货或按需订购后，他们填写了我们的网站或移动应用程序的风格配置文件。在收到修复后，我们的客户购买他们想要保留的物品，并退回其他物品(如果有的话)。Freestyle利用我们的算法来推荐个性化的服装和物品分类，这些衣服和物品会在一天中不断更新，并随着我们对客户的更多了解而不断发展。
停产运营
在2024财年第一季度，我们停止了英国业务的运营，并满足了将英国业务报告为非持续运营的会计要求。因此，以下管理层讨论和分析中对历史信息的任何讨论都反映了英国业务作为非持续经营的结果，除非另有说明，否则以下金额和披露涉及公司在所述所有时期的持续经营。有关详情，请参阅本季度报告第1项简明综合财务报表附注内的附注12“非持续经营”。
财务概述
截至2023年10月28日的三个月，我们报告净收入为3.648亿美元，与截至2022年10月29日的三个月相比，同比下降17.8%。截至2023年10月28日和2022年10月29日，我们分别拥有298.9万和350.4万活跃客户，同比下降14.7%。
在截至2023年10月28日的三个月中，我们的净收入同比下降，这主要是由于我们在获取和留住客户方面面临的挑战。我们预计，在获得和留住活跃客户方面的这些挑战，将在整个2024财年继续对净收入产生负面的复合影响。
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截至2023年10月28日的三个月，持续运营的净亏损为2620万美元，而截至2022年10月29日的三个月，持续运营的净亏损为4820万美元。
有关截至2023年10月28日的三个月持续经营净亏损构成的更多信息，请参阅下面题为“经营业绩”的章节。
重组
截至2023年10月28日的三个月内,为推进和扩大2022年6月宣布的重组计划(“2022年重组计划”)，wE记录了800万美元的额外重组费用，主要与计划的关闭我们在宾夕法尼亚州伯利恒和德克萨斯州达拉斯的履行中心。与2022年重组计划，我们估计我们将在100万美元和300万美元在本财年剩余时间增加现金重组费用2024. 我们预计这些支出将在接下来的两个财季发生，基本上所有现金支付都将在截至2024年4月27日的第三财季结束前完成。
有关重组行动的进一步详情，请参阅本季度报告第1项所载简明综合财务报表附注内的附注11“重组”。.
我们正在继续评估其他固定和可变运营成本，包括进一步理顺我们的房地产足迹，并继续优化和遵守我们的营销战略，以更好地定位我们的盈利能力。然而，我们未来的经营业绩将取决于我们成功驾驭当前业务挑战和整体宏观经济环境的能力。
关键财务和运营指标
非公认会计准则财务指标
我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)报告我们的财务结果。然而，管理层认为，某些非GAAP财务指标为我们的财务信息使用者提供了更多有用的信息来评估我们的业绩。我们相信，投资者和证券分析师在对公司的评估中经常使用来自持续经营的调整后EBITDA(“调整后EBITDA”)，这一补充措施有助于比较公司持续经营的情况。我们认为来自持续经营的自由现金流(“自由现金流”)是一个重要的衡量标准，因为它代表了在扣除资本支出之后，我们有多少来自持续经营的现金可用于可自由支配和非可自由支配项目。这些非GAAP财务衡量标准可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。
我们的非GAAP财务指标不应与根据GAAP编制的财务信息分开考虑，也不应作为其替代品。与最接近的可比GAAP衡量标准相比，使用我们的非GAAP财务衡量标准存在几个限制。其中一些限制包括：
•调整后的EBITDA不包括利息收入和净其他(收入)支出，因为这些项目不是我们核心业务的组成部分；
•调整后的EBITDA不反映我们的所得税拨备，这可能会增加或减少我们的可用现金；
•调整后的EBITDA不包括财产和设备折旧和摊销的经常性非现金支出，虽然这些是非现金支出，但正在折旧和摊销的资产可能需要在未来更换；
•调整后的EBITDA不包括基于股票的薪酬的非现金支出，在可预见的未来，股票薪酬一直是我们吸引和留住员工的重要组成部分，也是我们业务中的一项重大经常性支出；
•经调整的EBITDA不包括与离散重组计划相关的成本，以及可归因于我们的持续运营的其他一次性成本，这些成本在战略性质和频率上与正在进行的计划根本不同。我们认为，剔除这些项目有助于更一致地比较一段时间以来的经营业绩，但这些成本确实包括现金流出；以及
•自由现金流并不代表可自由支配的剩余现金流总额，也不反映我们未来的合同承诺。
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调整后的EBITDA
我们将调整后的EBITDA定义为持续运营的净亏损，不包括利息收入、净其他(收入)支出、所得税准备、折旧和摊销、基于股票的薪酬支出、重组和与我们持续运营相关的其他一次性成本。下表列出了持续经营净亏损与调整后EBITDA的对账，这是最具可比性的公认会计准则财务指标。
 截至以下三个月
(单位：千)2023年10月28日2022年10月29日
持续经营净亏损$(26,171)$(48,152)
加(减)：
利息收入(2,248)(748)
其他(收入)费用，净额
(411)177 
所得税拨备
169 187 
折旧及摊销 (1)
9,439 9,529 
基于股票的薪酬费用19,902 31,129 
重组和其他一次性成本(2)
7,950 6,155 
调整后的EBITDA$8,630 $(1,723)
(1)截至2023年10月28日的三个月，折旧和摊销不包括反映在“重组和其他一次性成本”中的430万美元。
(2)截至2023年10月28日止三个月，重组费用为800万美元，载于简明综合财务报表附注1附注11“重组”。在截至2022年10月29日的三个月里，重组费用为90万美元，其他一次性成本为530万美元的留任奖金。
自由现金流
我们将自由现金流量定义为持续经营活动提供(用于)经营活动提供(使用)的现金流量，减去包括在持续经营投资活动现金流量中的财产和设备购买。下表列出了持续经营活动(最具可比性的公认会计准则财务指标)提供(用于)经营活动的净现金流量与所列各期间自由现金流量的对账：
 截至以下三个月
(单位：千)2023年10月28日2022年10月29日
自由现金流对账：  
持续经营活动提供(用于)经营活动的现金净额$20,559 $(1,574)
扣除：
从持续业务中购买的财产和设备(3,653)(5,888)
自由现金流$16,906 $(7,462)
投资活动提供(用于)持续经营的现金净额$9,188 $(2,001)
用于持续经营筹资活动的现金净额$(4,108)$(3,781)
运营指标
(单位：千)2023年10月28日2023年7月29日2023年4月29日2023年1月28日2022年10月29日
活动客户端2,989 3,121 3,288 3,377 3,504 
活动客户端
我们相信，活跃客户的数量是我们增长和业务整体健康状况的关键指标。我们将活跃客户定义为在之前52周内通过Freestyle退房或通过Freestyle发货的客户，截至该期间的最后一天。当客户通过我们的移动应用程序或在我们的网站上表明她保留了哪些物品时，她就会签出Fix。我们将每个女性、男性或儿童的账户视为客户，即使他们共享同一个家庭。截至2023年10月28日和2022年10月29日，我们分别拥有2,989,000和3,504,000活跃客户，同比下降14.7%。活跃客户的减少是由于新客户增加较少，我们主要将其归因于客户转换挑战和宏观经济因素。活跃客户的减少被之前被认为不活跃的客户的重新参与程度提高所部分抵消。
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每个活跃客户的净收入
我们认为，每个活跃客户的净收入是衡量客户参与度和满意度的指标。我们根据前四个会计季度的净收入除以截至该期间最后一天的活跃客户数量来计算每个活跃客户的净收入。截至2023年10月28日和2022年10月29日，每个活跃客户的净收入分别为506美元和541美元，同比下降6.5%。
影响我们业绩的因素
宏观经济环境
我们的业务和经营业绩受到国家和全球经济状况及其对消费者可自由支配支出的影响。由于宏观经济环境正在经历通货膨胀、利率上升、衰退担忧、劳动力市场趋紧以及未来政治经济大环境的普遍不确定性，我们已经看到并预计消费者信心和消费需求将继续受到负面影响。随着这种充满挑战和不确定的经济环境继续下去，我们无法预测这种情况是否或何时会改善或恶化，或者这种情况可能对我们的业务产生什么影响。
库存管理
我们利用我们的数据科学来购买和管理我们的库存，包括商品分类和履行中心优化。由于我们的商品种类与客户成功直接相关，我们有时可能会优化库存，优先考虑客户的长期成功，而不是短期毛利率影响。为了确保有足够的商品供应，我们通常在客户购买服装的趋势得到确认之前，提前并经常发出采购订单。因此，我们很容易受到需求和定价变化以及购买时商品供应的影响。我们产生了库存冲销和库存储备的变化，这影响了我们的毛利率。此外，我们的库存投资将随着业务需求的变化而波动。
客户获取和接洽
为了发展我们的业务，我们必须继续获得客户，并成功地吸引和留住他们。我们的营销战略旨在保持流动性和实现盈利，同时吸引长期客户以推动增长。我们利用数字和线下渠道来吸引新的访问者访问我们的网站或移动应用程序，然后将他们转化为客户。我们的营销成本主要由广告、客户推荐和公关费用组成。在任何给定时间，我们的广告努力可能包括社交媒体营销、关键字搜索活动、联盟计划、合作伙伴关系、与名人和有影响力的人的活动、展示广告、电视、广播、视频、内容、直接邮件、电子邮件、移动“推送”通信、短信和搜索引擎优化。我们的营销费用在不同时期有所不同，我们预计这一趋势将继续下去。在2024财年，我们预计我们的营销支出占收入的百分比将与2023财年相对一致。
营销费用在简明合并经营报表和全面亏损中计入销售费用、一般费用和行政费用。我们营销支出中最大的部分是广告，截至2023年10月28日和2022年10月29日的三个月分别为2970万美元和4060万美元。从2023年第二财季开始，我们开始在广告费用中计入有影响力的活动的成本，而截至2022年10月29日的前三个月的广告费用反映了这些成本的计入。
运营和基础设施
我们打算利用我们的数据科学和对客户需求的深入了解，在技术和产品方面进行有针对性的投资，并计划优先进行近期正回报的投资。在2023财年第二季度，我们决定关闭盐湖城实施中心，以优化网络容量。2023年6月，我们宣布打算关闭我们在宾夕法尼亚州伯利恒和德克萨斯州达拉斯的履约中心。有关详情，请参阅本季度报告第1项所载简明综合财务报表附注11“重组”。.
商品组合
我们提供各种类别、品牌、产品类型和价位的服装、鞋子和配饰。我们目前为以下类别的客户提供服务：女性、小儿科、母体科、男科、优等科和儿童科。我们经营包括高端品牌在内的第三方品牌商品，以及我们自己的自有品牌。我们还提供各种各样的产品类型，包括牛仔、连衣裙、衬衫、裙子、鞋子、珠宝和手袋。我们销售各种价格点的商品，未来可能会进一步扩大我们的价格点产品。
从历史上看，我们商品组合的变化并没有导致我们的毛利率出现重大波动；然而，类别、品牌、产品类型和价位确实有一系列的利润率概况。例如，我们拥有的自有品牌有
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总体来说，我们的利润率高于我们的第三方品牌，而第三方品牌的利润率通常较低。我们继续发展我们的商品组合，以改善客户体验并吸引新的活跃客户。商品组合的变化将导致我们的毛利率在不同时期之间波动。
经营成果的构成部分
收入
我们通过Fix和Freestyle产品销售商品获得收入。在我们的Fix服务中，我们收取一笔不可退还的预付费用，称为“造型费用”，计入所购买的任何商品。我们提供Style Pass，为精选的美国客户提供另一种选择，无需支付每次修复的造型费用。Style Pass客户为购买商品支付的无限造型年费是不可退还的。我们扣除折扣、销售税和预计退款，得出净收入，在本季度报告中我们将其称为收入。我们还确认了礼品卡的预计破损收入所产生的收入。
销货成本
销售成本包括商品成本、进出客户的运费和运费、库存冲销和库存储备的变化、支付处理费用和包装材料成本，并被预计退回的商品的可收回成本所抵消。我们预计我们销售的商品成本占收入的百分比将主要由于我们管理库存和商品组合的方式而波动。我们对销售商品成本的分类可能与我们行业中的其他公司不同，也可能无法进行比较。
销售、一般和管理费用
销售、一般和行政费用(“SG&A”)主要包括我们员工的薪酬和福利成本，包括基于股票的薪酬支出，包括我们的造型师、实施中心运营、数据分析、商品销售、工程、营销、客户体验和公司人员。SG&A还包括营销和广告成本、第三方物流成本、我们履行中心和办公室的设施成本、专业服务费、信息技术成本以及折旧和摊销费用。作为我们整个重组和降低成本行动的结果2024、2023和2022财年，我们预计2024财年SG&A与财年相比将继续下降2023。我们对SG&A中某些组件的分类可能与我们行业中的其他公司不同，可能无法进行比较。
利息收入
利息收入来自我们的现金等价物和可供出售证券的投资。
所得税拨备
我们的持续经营所得税拨备包括基于颁布的联邦和州税率的联邦和州所得税估计，以及根据允许的抵免、扣除、不确定的税收状况以及我们的联邦和州递延税净资产估值的变化进行调整的州税率。
经营成果
下表汇总了我们持续运营的财务业绩：
 截至以下三个月%
(单位：千)2023年10月28日2022年10月29日变化
收入，净额$364,785 $443,741 (17.8)%
销货成本205,682 256,431 (19.8)%
毛利159,103 187,310 (15.1)%
销售、一般和管理费用187,764 235,846 (20.4)%
营业亏损(28,661)(48,536)(41.0)%
利息收入2,248 748 200.5 %
其他收入(费用)，净额411 (177)*
所得税前亏损(26,002)(47,965)(45.8)%
所得税拨备169 187 (9.6)%
持续经营净亏损$(26,171)$(48,152)(45.7)%
*没有意义
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持续经营业务业绩占收入的百分比如下：
 截至以下三个月
2023年10月28日2022年10月29日
收入，净额100.0 %100.0 %
销货成本56.4 %57.8 %
毛利率
43.6 %42.2 %
销售、一般和管理费用51.5 %53.2 %
营业亏损(7.9)%(10.9)%
利息收入0.6 %0.2 %
其他收入(费用)，净额0.1 %— %
所得税前亏损(7.1)%(10.8)%
所得税拨备0.1 %— %
持续经营净亏损(7.2)%(10.9)%
注：由于四舍五入，此表中的百分比之和可能不等于总数。
收入和毛利率
与截至2022年10月29日的三个月相比，截至2023年10月28日的三个月收入减少了7900万美元，降幅为17.8%。这一下降主要是由于从2022年10月29日到2023年10月28日，活跃客户减少了14.7%，导致商品销售额下降。此外，我们观察到客户在最近一段时间内购买频率降低，鉴于宏观经济的持续不确定性，我们预计这种情况将继续下去。
截至2023年10月28日的三个月的毛利率与去年同期相比增长了140个基点，这主要是由于我们的库存更好地与当前需求保持一致，从而降低了库存冲销占收入的百分比。运输杠杆的改善也对毛利率产生了积极影响。
销售、一般和管理费用
与截至2022年10月29日的三个月相比，截至2023年10月28日的三个月SG&A减少了4810万美元。减少的主要原因是薪酬和福利支出减少，包括股票薪酬支出减少，这主要是由我们的重组计划推动的。由于我们决定减少广告支出，SG&A也减少了。
截至2023年10月28日的三个月，SG&A占收入的百分比降至51.5%，而截至2022年10月29日的三个月为53.2%。与去年同期相比，截至2023年10月28日的三个月SG&A占收入的百分比下降，主要是由于薪酬和福利支出(包括基于股票的薪酬支出)下降，这主要归因于我们的重组行动，因为该期间SG&A支出的降幅大于收入降幅。在较小程度上，广告支出占收入的百分比的减少也是导致SG&A占收入的百分比下降的原因。这些削减部分被我们的固定运营成本的去杠杆化所抵消，与去年同期相比，固定运营成本占收入的百分比有所增加。
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所得税拨备
下表汇总了我们在本报告期间与持续经营相关的有效税率：
 截至以下三个月
(单位：千)2023年10月28日2022年10月29日
所得税前持续经营亏损$(26,002)$(47,965)
所得税拨备169 187 
实际税率(0.7)%(0.4)%
我们的持续业务在美国需缴纳所得税。我们截至2023年10月28日的三个月的有效税率与联邦法定所得税税率不同，主要是因为我们的联邦和州递延税净资产记录了全额估值免税额。截至2023年10月28日的三个月的税收拨备主要由州税组成。
截至2022年10月29日的三个月，我们的有效税率与联邦法定所得税税率不同，主要是因为我们的联邦和州递延税净资产记录了全额估值免税额。截至2022年10月29日的三个月的税收拨备主要由州税组成。
我们继续关注与税务机关正在进行的讨论的进展，以及各税务管辖区诉讼时效预期到期的影响(如果有的话)。
流动性与资本资源
流动资金来源
我们的主要流动性来源是我们的现金、现金等价物、投资和持续运营的现金流。截至2023年10月28日，我们有2.569亿美元的现金和现金等价物可用于持续运营，其中包括在美国以外的英国持有的2,860万美元，以及540万美元的合同到期日不超过12个月的短期投资。我们将使用我们在英国的现金余额来结算可归因于我们停止运营的剩余债务，我们计划在英国实体清算后12个月内将剩余的英国现金汇回美国。这种现金汇回可能会受到税收和其他当地法律的限制。
信贷协议
在2023年12月4日之前，我们与硅谷银行、First-Citizens Bank&Trust Company(购买联邦存款保险公司的继承人，作为硅谷银行的接管人)和其他贷款人签订了一份价值100.0美元的修订和重述信贷协议(经修订的信贷协议)，该协议于2021年6月2日签订，并于2022年7月29日修订(经修订的信贷协议)。修订后的信贷协议包括3,000万美元的信用证分贷款和高达4,000万美元的Swingline分贷款。截至2023年10月28日，我们在经修订的信贷协议下的循环信贷额度上没有任何未偿还的借款，我们的借款能力因未偿还信用证而减少了7910万美元。
于2023年12月4日，吾等与作为代理人及贷款人的花旗银行订立首份留置权信贷协议，提供于2026年12月4日到期的5,000万美元循环信贷安排(“2023年信贷安排”)。2023年信贷安排包括一个次级安排，规定签发金额最高可达3 000万美元的信用证。2023年信贷安排的可用性将基于借款基础公式和定期借款基础证明，这些证明对我们的某些应收账款、信用卡应收账款和库存进行估值，减去某些准备金(如果有的话)。我们最初的借款额度是5,000万美元。加入2023年信贷安排后，我们现有的经修订信贷协议即告终止。
有关2023年信贷安排的条款，请参阅本季度报告第1项所载简明综合财务报表附注内的附注5，“信贷协议”。
现金的用途
我们现金的主要用途包括运营成本，如购买商品、承担租赁义务、补偿和福利、营销以及支持我们业务所需的其他支出。
我们相信，如果需要，我们现有的现金、现金等价物、投资余额和2023年信贷安排下的借款将足以满足我们至少未来12个月及以后的营运资本和资本支出需求。
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股份回购
2022年1月，我们的董事会批准了一项股份回购计划，回购最多1.5亿美元的我们已发行的A类普通股，没有到期日(“2022年回购计划”)。我们可以不时通过公开市场回购、私下协商的交易或其他方式回购股票，包括通过规则10b5-1交易计划。未来回购股份的实际时间、数量和价值将由本公司酌情决定，并将取决于多个因素，包括价格、交易量、市场状况和其他一般业务状况。回购的资金将来自公司现有的现金和现金等价物或未来的现金流。回购计划可随时修改、暂停或终止。截至2023年10月28日止三个月内，本公司并无回购A类普通股。截至2023年10月28日，公司已以3,000万美元回购了总计2,302,141股A类普通股，根据2022年回购计划授权，仍有120.0美元可用。
现金流
下表汇总了我们在下列期间的现金流：
 截至以下三个月
(单位：千)2023年10月28日2022年10月29日
持续经营活动提供(用于)经营活动的现金净额$20,559 $(1,574)
投资活动提供(用于)持续经营的现金净额9,188 (2,001)
用于持续经营筹资活动的现金净额(4,108)(3,781)
持续经营现金及现金等值物净增加（减少）25,639 (7,356)
持续经营活动提供的(用于)经营活动的现金
在截至2023年10月28日的三个月中，持续经营活动提供的现金为2,060万美元，其中包括持续经营净亏损2,620万美元，经非现金费用调整后为3,680万美元，以及净营业资产和负债变动990万美元。非现金费用主要是由1990万美元的股票薪酬支出以及1380万美元的折旧、摊销和增值推动的。净运营资产和负债的变化主要是由于我们在秋季和冬季之前增加了采购，总库存余额增加了3330万美元。这在很大程度上被应付账款和应计负债增加4220万美元所抵消，这是因为存货收付的时间安排。
在截至2022年10月29日的三个月中，持续经营活动使用的现金为160万美元，其中包括持续经营净亏损4820万美元，被非现金费用4120万美元以及净营业资产和负债变化540万美元所抵消。非现金费用主要是由3110万美元的基于股票的薪酬支出以及980万美元的折旧、摊销和增值推动的。我们净营业资产和负债的变化主要是由于所得税退税带来的2660万美元的现金流入，但总库存余额增加了2180万美元，大大抵消了这一变化。
持续经营提供(用于)投资活动的现金
在截至2023年10月28日的三个月中，持续运营的投资活动提供的现金为920万美元。这主要是由于可供出售证券的到期日为1280万美元，但因购买财产和设备370万美元而被部分抵销。
在截至2022年10月29日的三个月中，用于持续运营投资活动的现金为200万美元。这主要是由于购买了590万美元的财产和设备，但因出售410万美元的可供出售证券而被部分抵消。
用于持续运营融资活动的现金
在截至2023年10月28日的三个月中，用于持续运营融资活动的现金为410万美元，主要是由于支付了与归属受限股票单位相关的预扣税款。
在截至2022年10月29日的三个月中，用于持续运营融资活动的现金为380万美元，主要是由于支付了与归属受限股票单位相关的预扣税款。
合同义务和其他承诺
我们在2023年年度报告Form 10-K中披露的合同义务和其他承诺没有实质性变化。
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关键会计政策和估算
我们未经审计的简明综合财务报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些未经审计的简明合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及相关披露的估计和判断。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的其他假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。
我们在2023年年报Form 10-K中披露的关键会计政策和估计没有重大变化。
第三项：加强市场风险的定量和定性披露
与第二部分第7A项中提供的信息相比，市场风险没有发生实质性变化。我们在截至2023年7月29日的年度报告Form 10-K中披露了“关于市场风险的定量和定性披露”。
项目4.管理控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告10-Q表格(“评估日期”)所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(见1934年证券交易法(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义)的有效性。
根据对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在评估日期是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年10月28日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制措施有效性的固有限制
一个有效的内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性，包括可能出现人为错误或超越控制，因此只能对可靠的财务报告提供合理的保证。由于其固有的局限性，我们对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误陈述，包括人为错误、规避或凌驾控制或欺诈的可能性。有效的内部控制只能为财务报表的编制和公平列报提供合理的保证。
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第二部分：其他信息
项目1.继续进行法律诉讼
本季度报告表格10-Q第1项所列简明合并财务报表附注内“或有事项”标题下的“承付款和或有事项”所载的资料在此作为参考。
项目1A.不包括风险因素
风险因素摘要
我们的业务面临着许多风险。以下摘要重点介绍了您对我们的业务和前景应考虑的一些风险。这一总结并不完整，下面总结的风险并不是我们面临的唯一风险。您应该仔细审查和考虑下面的“风险因素”中更详细地描述的风险和不确定性，其中包括对此处总结的风险的更完整的讨论。
与我们的业务相关的风险
•我们可能无法留住客户或与客户保持高水平的接触，并保持或增加他们与我们的支出，这可能会损害我们的业务、财务状况或经营业绩。
•我们的增长依赖于吸引新客户。
•我们依靠付费营销来帮助我们的业务增长，但这些努力可能不会成功或成本效益高，而且此类费用可能会因时期而异。
•如果我们不能有效地管理我们的库存，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
•运营限制或我们未能为我们的履行中心配备足够和有效的人员，可能会对我们的客户体验和运营结果产生不利影响。
•运输是我们业务的重要组成部分，运输安排的任何变化或运输的任何中断都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
•我们的业务，包括我们的成本和供应链，受到与商品和原材料的采购和定价相关的风险的影响。
•我们可能无法恢复收入增长，未来可能无法盈利。
•如果我们不能有效地管理我们的业务，我们的财务状况和经营业绩可能会受到损害。
•如果我们不能吸引和留住关键人员，不能有效地管理继任，或者不能招聘、发展和激励我们的员工，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
•如果我们不能及时、经济高效地开发和推出新产品或拓展新市场，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。
•在一个不断发展的行业中，我们的经营历史很短，因此，我们过去的业绩可能不能预示未来的经营业绩。
•我们的业务依赖于强大的品牌，我们可能无法维护我们的品牌和声誉。
•如果我们不能有效地管理我们的造型师，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
•如果我们无法收购新的商品供应商或留住现有的商品供应商，我们的经营业绩可能会受到损害。
•我们可能会因欺诈而蒙受重大损失。
•我们面临着与支付相关的风险。
与我们的行业、市场和经济有关的风险
•我们依赖消费者可自由支配的支出，可能会受到经济低迷和其他宏观经济状况或趋势的不利影响。
•我们的行业竞争激烈，如果我们不有效竞争，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
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•我们的经营业绩一直受到自然灾害、公共卫生危机、政治危机或其他灾难性事件的不利影响，未来也可能如此。
网络安全、法律和监管风险
•影响客户访问我们网站的系统中断或我们技术基础设施中的其他性能故障可能会损害我们的业务。
•我们的数据安全或我们的第三方服务提供商的安全受损可能会导致我们产生意想不到的费用，并可能对我们的声誉和经营业绩造成实质性损害。
•我们的一些软件和系统包含开源软件，这可能会对我们的专有应用程序构成特别的风险。
•我们正在或可能参与的法律程序导致的不利诉讼判决或和解可能会使我们面临金钱损害或限制我们经营业务的能力。
•我们或我们的供应商未能遵守产品安全、劳工或其他法律，或我们的标准供应商条款和条件，或未能为我们或他们的工人提供安全的工厂条件，都可能损害我们的声誉和品牌，并损害我们的业务。
•我们对个人信息、个人数据和敏感信息的使用使我们受到隐私法和其他义务(如网络安全和合同中的数据保护)的约束，我们遵守或不遵守这些义务可能会损害我们的业务。
•我们的不利变化或未能遵守不断变化的互联网和电子商务法规，可能会严重损害我们的业务和经营业绩。
•如果“Cookie”跟踪技术的使用进一步受到限制、监管或阻止，或者如果技术的变化导致Cookie作为跟踪消费者行为的一种手段变得不那么可靠或不被接受，我们收集的互联网用户信息的数量或准确性将会减少，这可能会损害我们的业务和经营业绩。
•如果我们不能成功地保护我们的知识产权，我们的业务将受到影响。
•我们可能会被指控侵犯第三方的知识产权。
与税务有关的风险
•美国对其他国家生产的服装的税收或关税政策的变化可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们可能被要求征收额外的销售税或承担其他税收义务，这可能会增加我们的客户必须为我们的产品支付的成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。
•联邦所得税改革可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不可预见的影响。
•我们可能会承担额外的税务负担，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
•我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能是有限的。
与我们A类普通股所有权相关的风险
•无论我们的经营业绩如何，我们A类普通股的市场价格可能会继续波动，或者可能急剧或突然下跌，我们可能无法满足投资者或分析师的预期。你可能会失去全部或部分投资。
•我们不能保证我们的股票回购计划将完全完成，也不能保证它将提高长期股东价值。股票回购还可能增加我们股票交易价格的波动性，并可能减少我们的现金储备。
•现有股东未来出售股份可能会导致我们的股票价格下跌。
•我们普通股的双层结构将投票控制权集中在我们的董事、高管及其附属公司，并可能压低我们A类普通股的交易价格。
•我们目前不打算对我们的A类普通股支付股息，因此，您实现投资回报的能力将取决于我们的A类普通股价值的增值。
•特拉华州的法律和我们修订和重述的公司证书以及修订和重述的章程中的条款可能会使合并、要约收购或代理权竞争变得困难，从而压低我们A类普通股的交易价格。
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•我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院和美国联邦地区法院是我们与我们股东之间几乎所有纠纷的独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛来处理与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷。
一般风险因素
•未来的证券销售和发行可能会对我们的股东造成严重稀释，并损害我们A类普通股的市场价格。
•如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，投资者可能会对我们报告的财务信息的准确性失去信心，这可能会导致我们的股价下跌。
•我们可能无法产生足够的资本来支持和发展我们的业务，外部资本可能无法获得或可能只有通过稀释现有股东的股权才能获得。
•如果证券或行业分析师不发表关于我们的研究，或者发表关于我们、我们的业务或我们的市场的不准确或不利的研究，或者如果他们对我们的A类普通股做出相反的建议，我们A类普通股的交易价格或交易量可能会下降。
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风险因素
投资我们的A类普通股有很高的风险。您应仔细考虑并阅读以下描述的所有风险和不确定因素，以及本Form 10-Q季度报告(本“季度报告”)和我们的其他公开文件中包含的其他信息。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。以下任何风险或其他风险和不确定因素的发生，可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。本季度报告还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述和估计。由于特定因素，包括下文所述的风险和不确定因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同。
与我们的业务相关的风险
我们可能无法留住客户或与客户保持高水平的接触，并保持或增加他们与我们的支出，这可能会损害我们的业务、财务状况或经营业绩。
如果我们的现有客户不再认为我们的服务和商品有吸引力或价格合理，他们可能会减少购买或完全停止使用我们的服务。即使我们的现有客户继续认为我们的服务和商品具有吸引力，但由于宏观经济状况或其他原因，他们对新服装的需求下降时，他们可能会决定收到更少的补丁或从他们的补丁或通过Freestyle购买更少的商品。我们很大一部分收入来自现有客户的重复购买，特别是那些参与度很高的现有客户，他们从我们这里购买了大量商品。如果最频繁收到补丁的客户或从我们那里购买了大量商品的客户购买更少或更低价格的商品，或者完全停止使用我们的服务，我们的财务业绩将受到负面影响。例如，在2023财年，由于我们无法吸引新客户和留住现有客户，我们的活跃客户数量全年都在下降。这对我们2023财年的收入产生了负面影响，预计将继续影响我们2024财年的收入。
我们寻求吸引高质量的客户，这些客户将长期保持客户地位，但我们的努力可能不会成功，也不会产生我们预期的结果。例如，如果我们不能有效地与新的Fix客户端接触，使他们在最初几次尝试后继续接收修复程序，我们的活跃客户端增长将继续受到影响。此外，在2021年秋天，我们向新缝合修复客户端推出了Freestyle。我们通过Freestyle获得的新客户并没有我们希望的那么多。我们无法吸引和留住高质量的客户，活跃客户数量的持续减少，或者客户支出的减少，都可能对我们的经营业绩产生负面影响。
我们的增长依赖于吸引新客户。
我们的成功取决于我们以具有成本效益的方式吸引新客户的能力。为了扩大我们的客户基础，我们必须吸引和吸引那些历史上使用其他方式购买服装、鞋子和配饰的客户，如传统的实体零售商或其他在线零售商。我们目前同时利用数字和线下渠道来吸引新的访问者访问我们的网站或移动应用程序，并随后将他们转化为客户。在任何给定时间，我们的广告努力可能包括社交媒体营销、关键字搜索活动、联盟计划、合作伙伴关系、与名人和有影响力的人的活动、展示广告、电视、广播、视频、内容、直接邮件、电子邮件、移动“推送”通信、短信和搜索引擎优化。我们的营销费用在不同时期有所不同，我们预计随着我们发展营销战略并采用有纪律的营销支出方法，这一趋势将继续下去。如果我们增加营销支出，我们不能确定这些增加会带来更多客户，实现有意义的投资回报，或者是具有成本效益的。如果我们没有达到预期的结果，或者如果我们认为投资回报不佳，我们还可能在一段时间内调整我们的营销策略或减少支出，这可能会导致任何给定时期的活跃客户增长速度更快或更慢。例如，在2022财年的第一季度和第二季度，我们在营销上的支出较少，因为我们经历了新客户的转化率弱于预期，并决定撤退，专注于发展Freestyle产品和完善客户入职体验。这对我们获得新客户的能力产生了负面影响，进而影响了我们在2022财年随后几个季度的净收入。我们在2022财年第二季度和第三季度的新客户转化率也低于预期，原因是入职挑战和较低的站点流量，部分原因是Apple iOS隐私变化的持续影响。在跟踪用户或在应用程序所有者以外的公司拥有的应用程序或网站之间共享用户数据之前，要求应用程序获得用户的选择加入权限.
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此外，我们寻求通过提供新的产品、服务和与我们的平台互动的方式来吸引新客户，例如我们的Freestyle产品。如果这样的新产品或服务不能及时或成功地推出，或者不能成功地吸引新客户，我们的运营结果可能会受到影响。在2022财年，我们的业绩低于预期，这在很大程度上是因为Freestyle最初推出时并没有像我们预期的那样推动新客户增长。此外，新客户可能不会像现有客户那样频繁地从我们这里购买商品或与我们一起消费，新客户产生的收入可能没有我们现有客户产生的收入那么高。这些因素可能会损害我们的增长前景，我们的业务可能会受到不利影响。
我们依靠付费营销来帮助我们的业务增长，但这些努力可能不会成功或成本效益高，而且此类费用可能会因时期而异。
提升我们的服务意识对于我们发展业务、提高客户参与度和吸引新客户的能力非常重要。在任何给定的时间，我们的营销和广告努力可能包括客户推荐、社交媒体营销、关键词搜索活动、会员计划、合作伙伴关系、与名人和有影响力的人的活动、展示广告、电视、广播、视频、内容、直邮、电子邮件、移动“推送”通信、短信和搜索引擎优化。我们无法控制的外部因素，包括总体经济状况和消费者可自由支配支出的减少，已经并可能在未来影响我们营销计划的成功或我们决定在特定时期内在营销上花费多少。我们还在推出新的计划或产品(如Freestyle)、运行测试或根据预期回报率(例如当我们确定有利的每次收购成本趋势时)做出营销投资决定时，逐期或在一段时间内调整我们的营销活动。例如，在2022财年的第一财季和第二财季，我们在营销上的支出较少，因为我们经历了新客户的转化率弱于预期，并决定撤退，专注于发展Freestyle产品和完善客户入职体验。这导致获得的客户减少，这对我们2022财年剩余时间的净收入产生了负面影响。W我们已经看到某些数字营销渠道的成本增加，我们的营销计划可能会变得越来越昂贵；从这些计划中产生有意义的回报可能很困难。即使我们成功地通过付费营销努力增加了收入，也可能无法抵消我们所产生的额外营销费用.
我们目前通过有机搜索引擎结果获得了相当多的网站访问量。搜索引擎经常改变决定用户搜索结果排名和显示的算法，这可能会减少对我们网站的有机访问次数，进而减少新客户的获得，并对我们的运营结果产生不利影响。社交网络作为新客户的来源和与现有客户联系的手段是很重要的，而且它们的重要性可能会越来越大。我们可能无法有效地在这些网络中保持存在，这可能导致品牌亲和力和知名度低于预期，进而可能对我们的运营业绩产生不利影响。
此外，移动操作系统和网络浏览器提供商，如苹果和谷歌，已经实施了产品更改，以限制广告商收集和使用数据来定位和衡量广告的能力。例如，苹果在iOS 14中做出了改变，要求应用程序在跟踪用户或在应用程序所有者以外的公司拥有的应用程序或网站之间共享用户数据之前，必须获得用户的选择加入许可。谷歌更新了在Chrome浏览器中限制使用第三方Cookie的时间表，这与其他浏览器的所有者采取的类似行动是一致的，比如苹果在其Safari浏览器中采取了类似行动，Mozilla在其Firefox浏览器中采取了类似行动。2024年初，谷歌将开始禁止第三方Cookie，目标是在2024年底之前逐步淘汰它们。这些变化已经并将继续降低我们有效定位和衡量广告的能力，特别是通过在线社交网络，从而降低我们的广告成本效益和成功程度。我们预计将继续受到这些变化的影响。
在我们的电子邮件营销工作方面，如果我们无法成功地向我们的客户发送电子邮件，或者如果客户不使用我们的电子邮件，无论是出于选择，因为这些电子邮件被标记为低优先级或垃圾邮件，或者由于其他原因，我们的业务可能会受到不利影响。
如果我们不能有效地管理我们的库存，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
为了确保及时交付商品，我们通常在特定季节之前签订采购合同，通常是在客户购买服装的趋势得到确认之前。因此，我们很容易受到需求和定价变化的影响，也容易受到商品购买的次优选择和时机的影响。我们依靠我们的销售团队来订购我们的客户将购买的款式和产品，我们依靠我们的数据科学来告知我们购买的库存的深度和广度，包括何时重新订购畅销的商品，何时注销畅销的商品。我们并不总是准确地预测需求和客户的偏好，这对收入产生了负面影响，或者当我们的库存分类不是最优的时候，就会导致大量减记。例如，在2022财年第四季度，我们经历了消费者需求疲软，这导致我们的库存水平更高，库存储备增加，这影响了我们的财务业绩。
在2023财年第三季度，我们宣布关闭另外两个美国履行中心，因为我们相信我们的库存将在美国较小的仓库网络中得到更好的优化，使我们能够为特定Fix提供更好的客户体验，并获得更广泛的库存，同时以更低、更多的现金运营
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高效、库存水平。库存基础较小以及我们对库存效率的关注增加了与库存分类相关的风险。如果我们的库存分类无法满足需求，可能会影响当前和未来季度的收入。如果我们不能准确预测客户需求，没有及时重新订购或核销正确的产品，或者没有有效管理我们的库存，我们可能会出现大量库存核销或库存不足来满足需求，这将对我们的经营业绩产生不利影响。
此外，我们的许多库存供应商利用第三方提供融资，使他们能够生产和运输我们的产品。虽然我们没有管理与供应商及其金融中介的关系，但信贷市场的收紧以及我们最近的经营业绩，给我们的一些供应商获得融资的能力带来了压力。这可能会影响我们接收库存和管理分类的能力。
我们的库存水平还可能受到产品发布延迟、由于宏观经济因素引起的消费者需求波动、不确定性或其他因素、由于升级、发布或其他原因导致的系统中断、货运延迟、供应商关系、容量限制以及我们无法预测类别或产品需求的影响。例如，新冠肺炎导致的停工、港口关闭、港口拥堵以及航运集装箱和船舶短缺导致的货运延误影响了我们，并导致我们在接收库存方面遇到延误。这些问题或新问题造成的货运延误，包括劳动力中断或短缺，可能会影响我们未来几个季度的表现。此外，在过去，考虑到存储容量限制和招聘履行中心员工的困难，我们在履行中心内管理库存方面遇到了挑战。未来任何此类挑战都可能影响我们向客户提供的库存数量和类型，从而对我们的经营业绩产生负面影响。
我们履行中心的运营限制或我们未能充分有效地为我们的履行中心配备人员，都可能对我们的客户体验和运营结果产生不利影响。
我们目前在美国的五个履行中心接收和分发商品。2023年6月，我们宣布打算关闭宾夕法尼亚州和德克萨斯州的履约中心。在关闭这些履行中心之后，我们将在美国运营三个履行中心。虽然我们认为三个履约中心是为我们的客户和造型师提供最大库存广度和深度的合适数字，并将使我们能够以较低的库存水平为相同数量的现有客户提供服务，但这种减少的履约系统可能会导致运营限制或能力下降，这可能会显著影响我们的客户体验或收入。此外，在过渡到新的履行中心模式时，我们可能会遇到运营问题，这可能会影响我们的客户体验和财务结果。
恶劣天气事件，包括地震、飓风、龙卷风、洪水、火灾、风暴和其他不利天气事件和气候条件，也可能导致运营受限或暂时降低我们向客户发货的能力。例如，2021年2月德克萨斯州和美国其他地区经历的严寒天气和气温导致我们暂时关闭了两个履行中心，并影响了货物进出我们履行中心的运输。随着气候变化的影响越来越大，我们预计未来的天气事件将变得更加频繁和严重，可能会对我们的运营和运营结果产生重大影响。此外，影响一个或多个履行中心的此类天气事件的影响可能会加剧，因为在这样的关闭期间，我们用于继续运营的履行中心将会减少，因此每个单独的履行中心将占我们整体业务的更大部分。此外，在2020财年第三季度，为了应对新冠肺炎疫情，我们暂时关闭了三个物流中心，并实施了导致运营受限的改革，这反过来又暂时降低了我们向客户发货和赚取收入的能力。在2021财年，我们经历了与我们履行中心的新冠肺炎案例增加相关的较小的间歇性中断。未来新冠肺炎的任何激增或未来的大流行都可能对我们履行中心的能力产生负面影响。
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我们过去曾在我们的履行中心招聘员工时遇到过困难，我们将其归因于对新冠肺炎的担忧，以及电子商务履行中心员工竞争加剧和工资上涨。为了解决这个问题，我们提高了履行中心的工资，并实施了其他政策，以便在招聘员工方面更具竞争力。这些加薪影响了我们的经营业绩。由于竞争加剧或其他原因，我们未来可能难以在履行中心招聘员工，我们可能不得不增加履行中心员工的工资，这将影响我们的运营业绩。这些招聘困难在过去曾造成我们履行中心的能力限制，未来可能会造成能力限制。我们履行中心的能力限制可能会影响我们向客户提供的库存数量和类型，这将影响我们的运营结果。由于招聘困难而造成的任何产能限制可能会因为我们的履约中心数量减少而加剧。如果我们无法为我们的履行中心配备足够的人员来满足需求，或者如果由于竞争、强制加薪、法规变化或其他因素，此类人员配备的成本高于预期，我们的运营业绩将进一步受到损害。
此外，运营履行中心也有潜在的风险，如工作场所安全问题和因未能或被指控未能遵守劳动法或有关工会组织活动的法律而提出的雇佣索赔。任何此类问题都可能导致运输时间延迟、包装质量降低或昂贵的诉讼，我们的声誉和经营结果可能会受到损害。
运输是我们业务的重要组成部分，运输安排的任何变化或运输的任何中断都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们目前的发货依赖于三家主要供应商。如果我们不能与这些实体谈判可接受的价格和其他条款，运输价格以意想不到的水平上涨，或者我们的运输供应商遇到性能问题或其他困难，可能会对我们的经营业绩和我们客户的体验产生负面影响。此外，我们高效地接收进货库存、向客户发运商品和从客户那里接收退货的能力可能会受到恶劣天气、火灾、洪水、停电、地震、公共卫生危机(如新冠肺炎大流行)、劳资纠纷、短缺或罢工、战争或恐怖主义行为、电子商务高交易量时期(如假日季节)和类似因素的负面影响。由于我们的商业模式，以及我们在客户结账时而不是在补丁发货时确认补丁收入的事实，我们受到发货延迟的影响可能比我们的竞争对手更大。此外，发货延迟可能会导致自动发货客户的后续修复被安排在较晚的日期，因为他们的下一次修复在他们的结账完成之前不会被安排。在我们2021财年的第二季度，由于新冠肺炎疫情以及假日期间我们的航运合作伙伴压力增加，我们经历了承运人和客户的发货延误。这些延迟影响了我们在本季度内确认收入的能力，我们未来可能会经历这些延迟及其对我们财务业绩的影响，可能包括在未来的假日季节。过去，主要国际航运港口的罢工会影响我们供应商的库存供应，恶劣天气事件会导致长时间的交货延误和修复取消。此外，我们的一些商品在运输过程中可能会损坏或丢失。如果我们的大部分商品没有及时发货或在运输过程中损坏或丢失，可能会对我们的经营业绩产生不利影响，或者可能导致我们的客户不满并停止使用我们的服务，这将对我们的业务造成不利影响。
我们的业务，包括我们的成本和供应链，受到与商品和原材料的采购和定价相关的风险的影响。
我们目前提供的几乎所有商品都来自第三方供应商，其中许多供应商使用同一地理区域的制造商，因此我们可能会受到与我们的商品相关的价格上涨或波动、通胀压力、关税、需求中断、运输或运费成本增加或运输延迟的影响。劳资纠纷、短缺或罢工、恶劣天气、火灾、洪水、停电、地震、新冠肺炎等公共卫生危机、战争或恐怖主义行为以及电子商务高发期可能会导致或加剧运输或货运成本增加或运输和货运延误。我们的经营业绩现在和过去一直受到商品成本上升的负面影响，我们不能保证成本不会进一步上升或以更快的速度上升。此外，随着我们扩展到新的类别、产品类型和地理位置，我们预计我们在这些新领域的购买力可能不会很强，这可能会导致成本高于我们当前类别的历史水平。我们可能无法将增加的成本转嫁给客户，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们供应商使用的面料是由原材料制成的，包括但不限于石油产品和棉花。价格大幅上涨或波动、汇率波动或波动、关税、短缺、运输或运费成本增加或石油、棉花或其他原材料的运输延迟可能会显著增加我们销售商品的成本或影响我们的经营业绩。此外，我们对延误的可见性有限，对运输的控制也有限。我们还经历了由于货运挑战、原材料价格上涨、通胀压力、燃料和其他能源成本上涨以及汇率波动而导致的商品成本上升。任何额外的提价都会影响我们的经营业绩。
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自然灾害等其他因素在过去增加了原材料成本，影响了我们某些供应商的定价，并导致我们某些商品的发货延迟。此外，美国政府禁止从新疆中国地区进口棉花，这可能会影响棉花价格和我们商品的棉花供应。新疆是世界棉花供应的很大一部分来源。此外，我们的产品和材料(可能包括非棉花材料)可能会被美国海关边境保护局(“美国CBP”)扣留检查，这将导致延误并意外影响我们的库存水平。此外，生产我们产品的劳动力成本可能会波动。如果用于生产我们所提供的商品的面料或原材料的供应发生重大中断，我们的供应商可能无法以可接受的价格找到类似质量的材料的替代供应商。我们提供的商品在原材料或制造方面的任何延误、中断、损坏或增加的成本都可能导致购买商品的价格更高，或者完全无法交付商品，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。
此外，我们不能保证我们从供应商那里收到的商品具有足够的质量或没有损坏，也不能保证此类商品在运输过程中、储存在我们的履行中心或客户退回时不会损坏。虽然我们采取措施确保商品质量和避免损坏，但我们不能在商品不在我们拥有的情况下控制商品。如果客户和潜在客户认为我们的商品质量不高或可能受损，我们可能会产生额外的费用，我们的声誉可能会受到损害。
我们可能无法恢复收入增长，未来可能无法盈利。
我们过去的收入增长和盈利能力不应被视为我们未来业绩的指标。与2023财年第一季度相比，我们在2024财年第一季度的收入下降了17.8%，2023财年与2022财年相比下降了21.1%，2022财年与2021财年相比下降了2.2%。由于许多因素，我们的收入在未来可能继续下降，这些因素可能包括我们无法吸引和留住客户、一般经济状况，包括经济衰退或可自由支配的消费者支出减少、营销支出减少、对我们的商品和服务的需求减少、竞争加剧、我们整个市场的增长率下降，或者我们未能抓住增长机会。
我们在2022年6月宣布了一项重组计划，旨在降低我们未来的固定和可变运营成本。然而，我们的重组计划可能不会像我们预期的那样充分减少开支或影响我们的业绩。此外，我们的费用可能会增加，特别是如果我们开发和推出新的商品产品，需要招聘和留住人员，或增加对我们的营销计划的投资。我们可能并不总是追求短期利润，但往往专注于长期增长，这可能会影响我们的财务业绩。如果我们的收入不增加以抵消运营费用的增加，我们未来可能就不会盈利。
如果我们不能有效地管理我们的业务，我们的财务状况和经营业绩可能会受到损害。
我们必须继续实施我们的运营计划和战略，并改善和扩大我们的人力和技术基础设施。此外，我们预计将继续推出新产品、业务战略和计划，并改进现有产品。我们的运营、供应商基础、履行中心、信息技术系统或内部控制和程序可能不足以支持我们不断变化的运营。例如，在2022财年第一季度，我们在采购到付款流程的系统升级后遇到了技术问题，影响了与我们的许多服装和配件供应商的采购订单和付款的传输、接收和对账。推出新产品和计划需要投入时间和资源，可能需要更改我们的网站、移动应用程序、信息技术系统或流程，这涉及固有风险。这些举措和改革也可能不会像我们预期的那样及时或有效地展开，或者可能不会产生我们想要的结果。如果新产品和计划被推迟，可能会影响我们的库存水平。如果我们不能有效地管理我们组织的增长，或者如果没有及时推出增长计划，没有产生预期的结果，或者导致意想不到的问题，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
如果我们不能吸引和留住关键人员，不能有效地管理继任，或者不能招聘、发展和激励我们的员工，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们吸引和留住管理团队以及商品销售、算法、工程、营销、造型和其他组织中关键人员的能力。我们目前没有为我们的高级管理团队成员或其他关键员工维护关键人人寿保险。
我们与我们的任何人员都没有长期雇佣或竞业禁止协议。我们已经有一些高级员工离开了Sstich Fix，包括最近的首席财务官和首席技术官，他们不一定能预测未来什么时候会发生这种情况，以及我们是否能够迅速取代这些员工。此外，2023年1月，公司和当时的公司现任首席执行官伊丽莎白·斯保尔丁
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她同意辞去在公司的工作，董事会任命公司创始人兼董事会执行主席Katrina Lake为临时首席执行官。莱克女士一直担任该职位，直到马特·贝尔于2023年6月加入公司担任首席执行官。最近我们管理团队和高级领导层的频繁变动可能会在现有员工中引起留住和士气方面的担忧，以及运营风险。如果贝尔先生对首席执行官的继任没有得到成功的管理，包括他领导一个能够有效实施公司战略计划的团队的能力，可能会扰乱我们的业务，影响我们的公司文化，引起对我们同事的留任担忧，并影响我们的财务状况和经营业绩。此外，失去一名或多名关键人员或无法迅速找到关键角色的合适继任者可能会对我们的业务产生不利影响，
由于美国整体市场状况和人才市场的竞争，以及股价下跌、业务表现和领导层变动等公司特有的因素，我们经历了员工流动率的增加，我们预计未来员工流动率将继续上升。我们于2022年6月宣布了一项重组计划，将裁员15%，占受薪职位总数的4%，并于2023年1月5日宣布进一步裁员，影响到公司当时6%的现有员工队伍，包括约20%的受薪职位员工。2023年6月，我们宣布关闭两个履行中心，并打算进入咨询期，以探索退出英国市场的可能性。2023年8月24日，我们结束了咨询期，决定退出我们的英国业务并逐步结束业务，最后一次向客户发货FIX是在2023年10月28日之前。这一额外的裁员和运营变化可能会导致额外的自然减员，并影响员工士气。此外，由于我们运营业务的员工越来越少，我们还面临着额外的风险，即我们可能无法执行我们的战略计划和产品路线图，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们还面临着对人才的激烈竞争，特别是在我们的技术和产品组织中。为了吸引顶尖人才，我们必须提供有竞争力的薪酬和福利方案，我们相信我们还需要继续提供有竞争力的薪酬和福利方案，然后才能验证这些员工的生产率。过去，由于分销工人的竞争加剧和工资上涨，我们在履行中心招聘员工也遇到了困难，并根据需要提高了员工薪酬水平，以应对竞争。
我们不能确定我们未来是否能够吸引、留住和激励足够数量的合格人员，或者这样做的薪酬成本不会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们可能无法以足够快的速度招聘和培训新员工来满足我们的需求。如果我们不能留住员工并有效地管理我们的招聘需求，我们的效率、满足预测的能力、员工士气、生产力以及我们的战略计划和产品路线图的成功可能会受到影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们不能及时、经济高效地开发和推出新产品或拓展新市场，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。
我们最初提供的商品是女装，但自从我们成立以来，我们就扩大了我们的商品供应，包括Petite、孕妇、男士、Plus、优质品牌和儿童。2019年6月，我们通过Buy It Again引入了我们的直接购买功能(现在称为“Freestyle”)，允许美国客户购买以前购买的新颜色、新印花和新尺寸的商品。我们扩展了直接购买和完整您的外观，允许客户发现和购买个性化的服装与新的项目，以补充他们之前的购买，Trending for You，允许客户根据他们的风格配置文件购买个性化的外观，以及类别，这是一种新的方式，客户可以根据场合、品牌或商品类型在一系列类别中轻松发现产品。2021年8月，我们向那些以前从未收到过我们的修复服务的新手客户开放了Freestyle。我们继续探索其他产品，以服务我们的现有客户，吸引新客户，并扩大我们的地理范围。
新的产品可能不会像我们现有的产品那样取得同样的成功，也不会像我们现有的产品那样迅速获得吸引力。如果我们的新产品不被客户接受或不吸引新客户，我们的销售额可能会低于预期，我们的品牌和声誉可能会受到不利影响，我们可能会产生销售额无法抵消的费用。开发新产品需要投入大量的资源和时间，如果新产品不成功，我们的业务可能不会像预期的那样增长。如果新类别或产品的推出需要比我们预期更大的投资，被推迟或执行得不好，我们的运营业绩可能会受到负面影响。例如，在我们的2022财年向新客户推出Freestyle时，我们实施了客户自注册更改，以努力推动新客户使用Freestyle。这些变化导致新客户对我们的Fix产品的转化率较低，这影响了我们的运营业绩。此外，如果我们不能吸引品牌和其他商品供应商生产足够的高质量、适当价格和流行的商品，我们的业务可能会受到不利影响。
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我们目前的商品产品有一系列的利润率概况，我们相信新产品也将拥有广泛的利润率概况，这将影响我们的经营业绩。如果我们进入新的类别，我们可能没有现有产品那样高的购买力，这可能会增加我们销售商品的成本，并进一步降低我们的利润率。扩大我们的商品供应也可能会给我们的管理和运营资源带来压力，特别是需要雇用和管理更多的商品买家来采购新商品，并在我们的分销网络中分配新的类别。我们还可能面临来自更专注于这些领域的公司在特定类别上的更大竞争。例如，我们进入儿童类别意味着我们现在与其他一些公司竞争，这些公司在儿童类别中已经有更长的时间，可能在儿童服装方面有更多的经验。如果发生上述任何一种情况，可能会损害我们的声誉，限制我们的增长，并对我们的经营业绩产生不利影响。
在一个不断发展的行业中，我们的经营历史很短，因此，我们过去的业绩可能不能预示未来的经营业绩。
在一个快速发展的行业中，我们的运营历史很短，可能不会以有利于我们业务的方式发展。我们的经营历史相对较短，因此很难评估我们未来的表现。你们应该根据我们可能遇到的风险和困难来考虑我们的业务和前景。我们未来的成功在很大程度上将取决于我们的能力，其中包括：
•以符合成本效益的方式获得新客户，并与现有客户接洽并留住现有客户；
•有效管理我们的库存；
•为我们的履行中心配备充足和有效的工作人员；
•预测和应对宏观经济变化；
•提高市场占有率；
•提高消费者对我们品牌的认知度，维护我们的声誉；
•成功扩展我们的产品范围；
•预测并响应不断变化的风格趋势和消费者偏好；
•有效竞争；
•避免因信息技术停机、网络安全漏洞或劳工停工而中断我们的业务；
•有效管理我们的增长；
•继续提升我们的个性化能力；
•聘用、整合和留住我们组织各级的人才；
•维持和改善我们的技术基础设施的质量；
•开发新功能以增强客户体验；以及
•留住我们现有的商品供应商并吸引新的供应商。
如果我们不能解决我们面临的风险和困难，包括与上述挑战相关的风险和困难，以及本“风险因素”部分其他部分所述的风险和困难，我们的业务和经营业绩将受到不利影响。
我们的业务依赖于强大的品牌，我们可能无法维护我们的品牌和声誉。
我们相信，维护缝纫机的品牌和声誉对于推动客户参与度和吸引客户和商品供应商至关重要。打造我们的品牌将在很大程度上取决于我们是否有能力继续为我们的客户提供吸引人的个性化客户体验，包括有价值的个人造型服务、高质量的商品和合适的价位，而这一点我们可能做不到。客户对我们的造型服务、商品、交货时间或客户支持的投诉或负面宣传，特别是在社交媒体平台上，可能会损害我们的声誉，减少客户对我们服务的使用，降低客户对Stitch Fix的信任，以及供应商对我们的信心。
我们的品牌在一定程度上依赖于有效的客户支持，这需要大量的人员支出。未能正确管理或培训我们的客户支持代表，或无法有效处理客户投诉，可能会对我们的品牌、声誉和经营业绩产生负面影响。
如果我们不能以符合成本效益的方式推广和维护Stitch Fix品牌，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
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如果我们不能有效地管理我们的造型师，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
截至2023年10月28日，我们大约有2392名员工是造型师，他们中的大多数都是我们的兼职工作，按小时计酬。造型师跟踪并报告他们为我们工作的时间。根据联邦和州法律，这些员工被归类为非豁免员工。如果我们不能有效地管理我们的造型师，包括确保准确跟踪和报告他们的工作时间，并适当处理他们的小时工资，那么我们可能面临违反工资和工时雇佣法律的索赔，包括但不限于拖欠工资、拖欠加班费和错过预期用餐和休息时间的索赔。任何此类员工诉讼都可以在类别或代表的基础上进行尝试。例如，2020年8月，根据加州私人总检察长法案对我们提起的代表诉讼，指控我们违反了与我们现任和前任非豁免造型师员工相关的加州工资和工时法。虽然我们能够解决这一问题，但无论针对我们的索赔是否有效，或者我们是否最终确定要承担责任，未来涉及我们造型员工的诉讼都可能代价高昂且耗时，并可能转移管理层对我们业务的注意力。我们还可能受到负面宣传、为这些索赔辩护而产生的诉讼费用以及我们运营中的时间和资源转移的不利影响。
如果我们无法收购新的商品供应商或留住现有的商品供应商，我们的经营业绩可能会受到损害。
我们提供来自数百个老牌和新兴品牌的商品。为了继续吸引和留住高质量的商品品牌，我们必须帮助商品供应商增加他们的销售额，并为他们提供高质量、高成本效益的履行流程。
如果我们不继续以可接受的商业条款收购新的商品供应商或保留现有的商品供应商，我们可能无法为客户保持广泛的产品选择，我们的经营业绩可能会受到影响。
此外，我们拥有的自有品牌来自第三方供应商和合同制造商。由于任何原因失去一个自有自有品牌供应商，或我们无法为自有自有品牌采购所需的任何其他供应商，可能需要我们从另一个供应商或制造商采购自有自有品牌商品，这可能会导致库存延迟、影响客户体验，并以其他方式损害我们的经营结果。
我们可能会因欺诈而蒙受重大损失。
我们过去因各种类型的欺诈而蒙受损失，未来也可能因此蒙受损失，包括信用卡号码被盗、声称客户未授权购买、商家欺诈，以及关闭银行账户或打开银行账户的资金不足无法支付款项的客户。我们的客户可能会在多个网站上重复使用他们的登录信息(即用户名和密码组合)，因此，当第三方网站遭遇数据泄露时，这些信息可能会暴露给不良行为者，并被用来欺诈性地访问我们客户的帐户。除了此类损失的直接成本外，如果欺诈与信用卡交易有关并变得过度，可能会导致我们支付更高的费用或失去接受信用卡付款的权利。此外，在目前的信用卡做法下，我们通常要对欺诈性的信用卡交易负责。我们未能充分防止欺诈性交易，可能会损害我们的声誉，导致诉讼或监管行动，并导致可能对我们的经营业绩产生重大影响的费用。
我们面临着与支付相关的风险。
我们接受通过信用卡和借记卡以及贝宝(PayPal)等在线支付系统进行在线支付，这使我们受到某些法规和欺诈的约束。我们未来可能会向客户提供新的支付选择，这些选择将受到额外法规和风险的约束。我们支付与信用卡支付相关的交换费和其他费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加，并对我们的经营业绩产生不利影响。虽然我们使用第三方处理支付，但我们必须遵守支付卡关联操作规则和认证要求，包括支付卡行业数据安全标准和电子资金转账规则。如果我们未能遵守适用的规章制度，我们可能会被罚款或收取更高的交易费，并可能失去接受在线支付或其他支付卡交易的能力。如果这些事件中的任何一个发生，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到不利影响。
与我们的行业、市场和经济有关的风险
我们依赖消费者可自由支配的支出，可能会受到经济低迷和其他宏观经济状况或趋势的不利影响。
我们的业务和经营业绩受到国家和全球经济状况及其对消费者可自由支配支出的影响。一些可能对消费者支出产生负面影响的因素包括高失业率；消费者债务水平上升；净资产减少和资产价值下降；宏观经济的不确定性；经济衰退的担忧；房屋丧失抵押品赎回权和房屋价值下降；利率波动、通胀压力和信贷供应增加；燃料和其他能源成本上升；商品价格上升；以及以下方面的普遍不确定性：
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未来的整体政治和经济环境。我们经历了许多这样的因素，包括目前的通胀压力，并因此经历了对客户需求和可自由支配支出的负面影响。在经济衰退或经济不确定时期，当可支配收入减少或消费者信心下降时，消费者对非必需物品(包括我们提供的商品)的购买量通常会下降。此外，某些地区的经济状况还可能受到自然灾害的影响，如飓风、热带风暴、地震和野火；公共卫生危机；以及其他无法预见的重大事件。
不利的经济变化可能会降低消费者的信心，从而可能对我们的经营业绩产生负面影响。在充满挑战和不确定的经济环境中，我们无法预测这种情况是否或何时会改善或恶化，或者这种情况可能对我们的业务产生什么影响。此外，自新冠肺炎疫情爆发以来，我们一直经历的持续动荡和不确定的宏观经济环境可能已经并可能继续降低我们预测未来运营业绩的能力。
我们的行业竞争激烈，如果我们不有效竞争，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
服装零售行业竞争激烈。我们与销售与我们提供的商品和服务相同或相似的电子商务公司、当地、全国和全球百货商店、专业零售商、折扣连锁店、独立零售店以及这些传统零售竞争对手的在线产品展开竞争。此外，我们还经历了其他产品和体验类别对消费者可自由支配支出的竞争。我们相信，我们的竞争能力取决于我们控制之内和之外的许多因素，包括：
•有效地将我们的服务和价值主张与竞争对手区分开来；
•吸引新客户，与现有客户接触并留住现有客户；
•我们与客户的直接关系，以及他们愿意与我们分享个人信息；
•进一步发展我们的数据科学能力；
•保持良好的品牌认知度，有效地向客户推销我们的服务；
•向每个客户提供他们认为是个性化的商品；
•我们或我们的竞争对手提供的品牌和商品的数量、多样性和质量；
•我们有能力扩大和保持有吸引力的自有品牌和独家缝纫修复商品；
•我们能够提供商品的价格；
•我们向客户交付商品的速度和成本，以及他们使用我们的服务退货的便利性；以及
•预测并快速响应不断变化的服装趋势和消费者购物偏好。
我们目前的许多竞争对手拥有更长的运营历史；更大的履行基础设施；更强大的技术能力；更快的发货时间；更低的发货成本；更大的数据库；更强的购买力；更高的知名度；比我们更大的财务、营销、机构和其他资源；以及更大的客户基础。这些公司的并购可能会导致更大的竞争对手拥有更多的资源。这些因素可能会让我们的竞争对手从他们现有的客户群中获得更大的收入和利润；以更低的成本获得客户；或者比我们更快地对新技术或新兴技术、服装趋势和消费者购物行为的变化以及供应条件的变化做出反应。这些竞争对手可能会进行更广泛的研发工作，进入或扩大他们在个性化零售市场的存在，开展更深远的营销活动，并采取更激进的定价政策，这可能使他们能够比我们更有效地建立更大的客户群或从现有客户群中更有效地创造收入。如果我们未能在上述任何一项上比我们的竞争对手执行得更好，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
我们的经营业绩一直受到自然灾害、公共卫生危机、政治危机或其他灾难性事件的不利影响，未来也可能如此。
自然灾害，如地震、飓风、龙卷风、洪水、火灾、雪或冰暴和其他不利天气事件和气候条件，我们预计随着气候变化的影响越来越大，这些事件和气候条件将变得更加频繁和严重；不可预见的公共卫生危机，如新冠肺炎大流行或其他流行病和流行病；政治危机，如恐怖袭击、战争和其他政治不稳定，包括持续的国际冲突；或其他灾难性事件，无论发生在美国或国际上，都可能扰乱我们的运营或导致我们关闭一个或多个办事处和履行中心，或可能中断、延迟或以其他方式对我们的一个或多个第三方提供商或供应商的运营产生负面影响。例如，2021年2月德克萨斯州和美国其他地区经历的严寒天气和气温导致我们暂时关闭了两个履行中心，并影响了
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进出履行中心的商品。此外，这类事件可能会影响我们的商品供应链，包括我们向受影响地区的客户发运商品或从客户那里接收退货的能力，并可能影响我们或第三方运营我们的网站和发货的能力。此外，这类事件可能会对受影响地区的消费者支出产生负面影响。
事实上，新冠肺炎疫情扰乱了我们在中国的运营，并导致我们暂时关闭了办公室，要求我们的大多数员工在家工作；中断了我们在履行中心的运营，并导致我们关闭了履行中心；要求我们实施各种运营变革，以确保员工的健康和安全；对我们的第三方供应商和供应商的运营产生了一系列负面影响，包括我们的商品供应链和航运合作伙伴；并总体上对消费者支出和经济产生了负面影响，这是由于采取了一些措施来遏制新冠肺炎的传播，比如政府强制关闭企业，关闭办公室，州和地方下令“就地避难”，以及旅行和交通限制，等等。我们在2020财年第三季度遇到了运力下降的情况，因为我们在应对疫情时暂时关闭了三个履行中心。我们允许员工选择参加工作，为他们提供四周的灵活带薪假期，并实施了额外的安全协议。这些努力导致我们的履约中心在2020财年第三季度的产能大幅下降，导致Fix发货延迟、Fix积压严重、库存和退货处理延迟、客户等待时间延长以及库存管理挑战。新冠肺炎大流行和随之而来的经济混乱也导致资本市场大幅波动。我们在2022年第三季度重新向员工开放了我们的总部，但大多数员工继续以远程身份或面对面和远程工作的混合方式工作。远程工作环境带来了额外的风险、不确定性和成本，可能会影响我们的业绩，包括运营风险增加、办公空间需求的不确定性、由于远程工作增加而更容易受到网络攻击、工作效率可能降低、我们公司文化的变化、我们业务连续性计划的潜在压力，以及为确保我们的办公室作为混合式办公室安全和运作而增加的成本，从而实现远程和面对面同事的有效协作。新冠肺炎疫情导致了上述许多风险，并在整个过程中这些风险因素成为现实，并对我们的业务和经营业绩产生了不利影响。未来新冠肺炎的任何复活或其他自然灾害、流行病或危机的发生都可能扰乱我们的运营或对消费者支出产生负面影响，对我们的业务和运营结果产生不利影响。
网络安全、法律和监管风险
影响客户访问我们网站的系统中断或我们技术基础设施中的其他性能故障或供应链问题可能会损害我们的业务。
我们的网站、移动应用程序、内部应用程序和技术基础设施(以及我们的第三方供应商和服务提供商)的令人满意的性能、可靠性和可用性对我们的业务至关重要。我们依靠我们的网站和移动应用程序与我们的客户互动，并向他们销售商品。我们还依赖大量内部定制应用程序来运行关键业务功能，如造型、商品采购、仓库操作和订单履行。此外，我们的技术基础设施的关键要素依赖于各种基于云的第三方解决方案供应商。这些系统很容易受到破坏或中断，我们过去也经历过中断。例如，2017年2月，由于托管我们大部分技术基础设施的Amazon Web Services出现故障，我们支持仓库运营和订单履行的应用程序中断，导致我们能够进行的Fix发货数量暂时放缓。此外，推出新类别或新产品需要对新技术进行投资和开发，这可能更容易受到性能问题或中断的影响。中断还可能由各种事件引起，包括人为错误、我们未能更新或改进我们的专有系统、网络攻击、火灾、洪水、地震、断电或电信故障。我们向更偏远的劳动力转移，加剧了这些风险。我们的网站、移动应用程序、内部业务应用程序或我们的技术基础设施(包括第三方供应商和服务提供商的任何此类问题)的任何故障或中断都可能损害我们为客户提供服务的能力，这将对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
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我们的数据安全或我们的第三方服务提供商的安全受损可能会导致我们产生意想不到的费用，并可能对我们的声誉和经营业绩造成实质性损害。
在我们的正常业务过程中，我们和我们的供应商和服务提供商收集、处理和存储某些个人信息和与个人相关的其他数据，例如我们的客户和员工，其中可能包括客户支付卡信息。我们在很大程度上依赖商业上可用的系统、软件、工具和监控来为我们处理、传输和存储个人信息和其他机密信息提供安全保障。然而，不能保证我们或我们的供应商不会遭受数据泄露，不能保证黑客或其他未经授权的人不会访问个人信息或其他敏感数据，包括支付卡数据或机密商业信息，也不能保证任何此类数据泄露或未经授权的访问将被及时发现。用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化，通常在针对目标启动之前不会被识别，我们和我们的供应商可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。随着我们转移到更远程和混合的工作大军，我们的供应商和其他业务合作伙伴也转移到永久或混合远程工作，我们和我们的合作伙伴可能更容易受到网络攻击。此外，我们的员工、承包商、供应商或与我们有业务往来的其他第三方可能试图规避安全措施，以挪用此类个人信息、机密信息或其他数据，或可能无意中泄露或泄露此类数据。
损害我们的数据安全或与我们有业务往来的第三方的数据安全，未能防止或减少个人或业务信息的丢失，以及延误检测或提供任何此类损害或损失的及时通知，可能会扰乱我们的运营，损害我们的声誉，并使我们面临诉讼、政府行动或其他可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响的额外成本和责任。
我们的一些软件和系统包含开源软件，这可能会对我们的专有应用程序构成特别的风险。
我们在已经开发的应用程序中使用开源软件来运营我们的业务，并将在未来使用开源软件。我们可能面临来自第三方的索赔，要求发布或许可我们从此类软件开发的开源软件或衍生作品(可能包括我们的专有源代码)，或者以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。这些主张可能会导致诉讼，并可能要求我们购买昂贵的许可证，公开发布受影响的源代码部分，或者停止提供隐含的解决方案，除非我们能够重新设计它们以避免侵权。此外，我们使用开源软件可能会带来额外的安全风险，因为开源软件的源代码是公开提供的，这可能会使黑客和其他第三方更容易确定如何入侵我们的网站和依赖开源软件的系统。这些风险中的任何一个都可能难以消除或管理，如果不加以解决，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们正在或可能参与的法律程序导致的不利诉讼判决或和解可能会使我们面临金钱损害或限制我们经营业务的能力。
目前，我们正在参与各种法律诉讼，包括证券诉讼和本协议其他部分所述的其他事项。我们在过去和将来可能会卷入客户、员工、供应商、竞争对手、政府机构、股东或其他人的其他私人行动、集体行动、调查和各种其他法律程序。任何此类诉讼、调查和其他法律程序的结果本质上都是不可预测的，而且代价高昂。任何针对我们的索赔，无论是否有价值，都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼，损害我们的声誉，需要大量的管理时间，并转移大量资源。如果这些法律程序中的任何一项对我们不利，或我们达成和解安排，我们可能面临金钱损害或我们经营业务能力的限制，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们或我们的供应商未能遵守产品安全、劳工或其他法律，或我们的标准供应商条款和条件，或未能为我们或他们的工人提供安全的工厂条件，都可能损害我们的声誉和品牌，并损害我们的业务。
我们销售给客户的商品受联邦消费品安全委员会、联邦贸易委员会以及类似的州和国际监管机构的监管。因此，此类商品未来可能会受到召回和其他补救行动的影响。产品安全、标签和许可问题可能会导致我们自愿从库存中删除选定的商品。此类召回或自愿移除商品可能会导致销售损失、资源转移、对我们声誉的潜在损害，以及增加客户服务成本和法律费用，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们销售的一些商品，包括我们的儿童商品，可能会使我们面临与人身伤害或环境或财产损害有关的产品责任索赔和诉讼或监管行动。虽然我们维持责任保险，但我们不能确定我们的保险范围对实际发生的责任是否足够，或者保险将继续。
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以经济上合理的条件或根本不提供给我们。此外，我们与供应商达成的一些协议可能不会使我们免除对特定供应商商品的产品责任，或者我们的供应商可能没有足够的资源或保险来履行其赔偿和防御义务。
我们从众多的国内外供应商那里购买我们的商品。我们的标准供应商条款和条件要求供应商遵守适用的法律。我们聘请了独立的公司，对生产我们自己的自有品牌产品的工厂的工作条件进行审计。如果审计发现潜在问题，我们要求供应商制定纠正措施计划，使工厂符合我们的标准，否则我们可能会终止与供应商的关系。由于未能遵守我们的标准而失去拥有自有品牌的供应商可能会导致库存延迟，影响我们客户的体验，并以其他方式损害我们的经营业绩。此外，如果我们的供应商不遵守适用的法律法规和合同要求，可能会导致针对我们的诉讼，从而增加法律费用和成本。此外，任何此类供应商未能提供安全和人道的工厂条件并监督其设施，可能会损害我们在客户中的声誉或导致对我们的法律索赔。
中国所在的新疆维吾尔自治区是全球服装供应链上大量棉花和纺织品的来源地。美国财政部对中国领导的新疆生产建设总公司(“兵团”)实施制裁，理由是该公司严重侵犯了新疆维吾尔自治区少数民族的人权。此外，美国《S维吾尔族强迫劳动预防法案》授权美国海关和边境保护局(以下简称海关和边境保护局)对新疆维吾尔自治区全部或部分生产的产品不予放行，或由政府创建的维吾尔族强迫劳动保护法案实体名单上的公司生产的产品，从而推定此类商品是使用强迫劳动生产的。兵团控制着该地区的许多棉花农场和大部分纺织业，新疆的许多大型工厂生产服装用面料和纱线。虽然我们并非有意从XUAR采购任何产品或材料(直接或间接通过我们的供应商)，但我们与XPCC或其子公司和附属公司没有任何已知的牵连，我们禁止我们的服装供应商与XPCC或其控制的实体做生意或使用强迫劳动，我们没有能力完整地绘制我们的产品供应链，如果我们从其购买商品的任何供应商被发现与XPCC或其控制的实体有直接或间接的交易，我们可能会受到处罚、罚款或制裁。此外，我们的产品或材料(可能包括非棉花材料)可能会被美国CBP扣留或推迟，这将导致延迟并意外影响我们的库存水平。即使我们没有受到惩罚、罚款或制裁，如果我们采购的产品以任何方式与XPCC、XUAR或UFLPA实体名单上的实体相关联，我们的声誉可能会受到损害。
我们对个人信息、其他个人数据和敏感信息的使用使我们受到隐私法和其他义务(如网络安全和合同中的数据保护)的约束，我们遵守或不遵守这些义务可能会损害我们的业务。
我们收集和维护大量与我们的客户和员工有关的个人信息和其他数据。美国和国际上有许多法律、规则和法规，包括欧盟(EU)的一般数据保护条例(GDPR)、加利福尼亚州的消费者隐私法(CCPA)和英国的数据保护法(英国GDPR)，管理隐私和个人信息的收集、使用和保护。这些法律、规则和法规经常演变，可能在不同的司法管辖区之间不一致，或者可能被解释为与我们的实践相冲突。我们或与我们有业务往来的任何第三方未能或被认为未能遵守这些法律、规则和法规，或我们可能或将承担的其他义务，可能会导致政府实体对我们采取行动、私人索赔和诉讼、罚款、处罚或其他责任。任何此类行动都将付出高昂的辩护代价，损害我们的声誉，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。例如，与以前的数据保护法相比，GDPR施加了更严格的数据保护要求，并对不遵守规定提供了更大的惩罚。此外，英国于2020年1月31日退出欧盟，但过渡期至2020年12月31日结束(即英国退欧)。自英国退欧以来监管英国数据保护的英国GDPR自2018年以来一直与欧盟GDPR保持一致，但它可能会演变，目前尚不确定我们在英国的运营以及往返英国的数据传输是否能够遵守未来法律的任何变化。
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尽管目前有多种机制可用于依法将个人数据从英国转移到美国，如英国的标准合同条款、英国的国际数据转移协议/附录以及英国对欧盟-美国数据隐私框架的扩展(该框架允许自行认证合规并参与该框架的相关美国组织进行转移)，但这些机制受到法律挑战，并且不能保证我们能够满足或依赖这些措施来合法地向美国转移个人数据。如果我们没有合法的方式将个人数据从英国(或其他适用司法管辖区)转移到美国，或者如果合法转移的要求过于繁琐，我们可能面临重大不利后果，包括我们的业务中断或降级、需要以巨额费用将我们的部分或全部业务或数据处理活动转移到其他司法管辖区(如欧洲)、面临更多的监管行动、巨额罚款和处罚、无法转移数据和与合作伙伴、供应商和其他第三方合作，以及禁止我们处理或转移业务所需的个人数据。此外，将个人数据从英国转移到其他司法管辖区的公司，特别是转移到美国的公司，将受到监管机构、个人诉讼当事人和维权团体的更严格审查。一些欧洲监管机构已下令某些公司暂停或永久停止将某些资金转移出欧洲，理由是它们涉嫌违反了GDPR的跨境数据转移限制。
此外，经《2020年加州隐私权法案》(下称《加州隐私权法案》)(统称为《加州隐私权法案》)修订的CCPA适用于身为加州居民的消费者、商业代表和雇员的个人信息，并要求企业在隐私通知中提供具体披露，并尊重此等个人行使某些隐私权的要求。CCPA规定，每次违规最高可处以7500美元的行政罚款，并允许受某些数据泄露影响的私人诉讼当事人追回巨额法定损害赔偿。此外，CPRA扩大了CCPA的要求，包括增加了个人更正个人信息的新权利，并建立了一个新的监管机构来实施和执法。弗吉尼亚州和科罗拉多州等其他一些州也通过了全面的隐私法，其他几个州以及联邦和地方层面也在考虑类似的法律。这些事态发展使合规工作进一步复杂化，并增加了我们和我们所依赖的第三方的法律风险和合规成本。此外，联邦贸易委员会和许多州总检察长将联邦和州消费者保护法解读为对数据的在线收集、使用、传播和安全实施标准。此外，美国证券交易委员会采用了新规则，要求我们围绕我们采用的主动安全保护和反应性问题(如安全事件)提供更多信息。任何此类披露，包括根据州数据泄露通知法进行的披露，都可能代价高昂，我们为遵守或未遵守此类要求而进行的披露可能会导致不良后果。
遵守隐私和数据安全法律法规的成本和其他负担可能会降低我们的营销效率，导致负面宣传，使实现客户的期望或对客户的承诺变得更加困难或成本更高，或者导致巨额罚款、处罚或违反规定的责任，任何这些都可能损害我们的业务。这些法律还可能影响我们在某些地区提供产品的能力。如果美国其他司法管辖区开始采用类似或更具限制性的法律，现有隐私法施加的成本、负担和潜在责任可能会加剧。
即使认为个人信息隐私没有得到令人满意的保护或不符合监管要求，也可能会抑制客户使用我们的服务或损害我们的品牌和声誉。此外，我们的合同可能不包含责任限制，即使有，也不能保证此类合同中的责任限制足以保护我们免受与我们的数据隐私和安全义务相关的责任、损害或索赔。此外，尽管我们维持保险，但与重大安全漏洞或中断相关的成本可能是巨大的，并可能导致我们产生超出我们任何保险覆盖范围的巨额费用。
这些事项中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们的不利变化或未能遵守不断变化的互联网和电子商务法规，可能会严重损害我们的业务和经营业绩。
我们受一般商业法规和法律以及专门管理互联网和电子商务的法规和法律的约束。这些法规和法律可能涉及税收、隐私和数据安全、消费者保护、收集或共享允许我们在互联网上开展业务的必要信息的能力、营销通信和广告、内容保护、电子合同或礼品卡。此外，影响互联网和电子商务业务的监管格局正在不断演变。例如，加州的自动续约法要求公司在与消费者签订自动续签合同时，必须遵守加强的披露要求。其结果是，消费者对以订阅或循环方式提供在线产品和服务的公司提起了一波集体诉讼。如果我们未能或被认为未能遵守这些法律或法规中的任何一项，都可能导致我们的声誉受损、业务损失以及政府实体或其他机构对我们提起诉讼或采取行动，这可能会影响我们的经营业绩。
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如果“Cookie”跟踪技术的使用进一步受到限制、监管或阻止，或者如果技术的变化导致Cookie作为跟踪消费者行为的一种手段变得不那么可靠或不被接受，我们收集的互联网用户信息的数量或准确性将会减少，这可能会损害我们的业务和经营业绩。
Cookie是由网站发送并本地存储在互联网用户的计算机或移动设备上的小数据文件。我们和代表我们工作的第三方通过Cookie收集数据，这些Cookie用于跟踪访问我们网站的访问者的行为，提供更个人化和互动性的体验，并提高我们的营销效率。然而，互联网用户可以直接通过浏览器设置或通过物理阻止创建和存储Cookie的其他软件、浏览器扩展或硬件平台来轻松地禁用、删除和阻止Cookie。
隐私法规限制了我们部署Cookie的方式，这可能会(A)增加选择在其系统上主动禁用Cookie的互联网用户数量，或(B)导致或业务合作伙伴、服务提供商或供应商不再维护其Cookie进程。我们可能不得不开发替代系统来确定我们客户的行为，定制他们的在线体验，或者在客户阻止Cookie或法规在收集Cookie数据方面引入额外障碍的情况下有效地向他们营销。
如果我们不能成功地保护我们的知识产权，我们的业务将受到影响。
我们依靠商标、版权、商业秘密、专利、保密协议和其他做法来保护我们的品牌、专有信息、技术和流程。我们的主要商标资产包括注册商标“Stitch Fix”和“Fix”、多个自有品牌服装和配饰品牌名称以及我们的标志和标语。我们的商标是宝贵的资产，支持我们的品牌和消费者对我们的服务和商品的看法。我们还拥有“stitchfix.com”互联网域名和其他各种相关域名的权利，这些域名受每个适用司法管辖区的互联网监管机构和商标及其他相关法律的约束。如果我们无法保护我们在美国、英国或我们最终可能运营的其他司法管辖区的商标或域名，我们的品牌认知度和声誉将受到影响，我们将产生建立新品牌的巨额费用，我们的经营业绩将受到不利影响。
我们在美国拥有的专利，以及未来可能在美国、英国、欧洲、人民Republic of China颁发的专利，可能不会给我们提供任何竞争优势，也可能会受到第三方的挑战，我们的专利申请可能永远不会被批准。即使发出，也不能保证这些专利将充分保护我们的知识产权或经受住法律挑战，因为与专利和其他知识产权的有效性、可执行性和保护范围有关的法律标准是不确定的。我们有限的专利保护可能会限制我们保护我们的技术和工艺免受竞争的能力。我们主要依靠商业秘密法律来保护我们的技术和流程，包括我们在整个业务中使用的算法。其他公司可能独立开发相同或类似的技术和流程，或者可能不正当地获取和使用有关我们的技术和流程的信息，从而可能允许他们提供与我们类似的服务，从而损害我们的竞争地位。
我们可能会被指控侵犯第三方的知识产权。
我们还面临其他人声称我们侵犯了他们的版权、商标或专利，或不当使用或披露他们的商业秘密的风险。支持与这些索赔相关的任何诉讼或纠纷的成本可能是相当高的，我们不能保证任何此类索赔都会取得有利的结果。如果任何此类索赔是有效的，我们可能会被迫停止使用此类知识产权并支付损害赔偿金，这可能会对我们的业务造成不利影响。即使这样的说法不成立，为它们辩护也可能代价高昂，令人分心，对我们的运营业绩产生不利影响。
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与税务有关的风险
美国对其他国家生产的服装的税收或关税政策的变化可能会对我们的业务产生不利影响。
我们销售的大部分服装最初都是在美国以外的国家生产的。导致关税和其他保护主义措施的国际贸易争端可能会对我们的业务产生不利影响，包括我们采购商品的既定模式中断和成本增加，以及在规划我们的采购战略和预测我们的利润率方面增加不确定性。例如，近年来，美国政府对中国征收了大量新关税，涉及服装、鞋类和其他商品等某些产品类别的进口。我们很大一部分产品都是在中国生产的。由于这些关税，我们从中国进口的商品成本略有增加。尽管我们继续与供应商合作，以减少我们受到当前或潜在关税的影响，但不能保证我们将能够抵消任何增加的成本。美国关税、配额、贸易关系或税收条款的其他变化也可能减少我们可用的商品供应或增加我们的商品成本。尽管这些变化将影响整个行业，但我们可能无法有效地适应和管理应对这些变化所需的战略调整。除了美国法律和政策潜在变化带来的总体不确定性和总体风险外，当我们在面临这种不确定性的情况下做出商业决策时，我们可能会错误地预测结果，错失对商业机会的期望，或者无法有效地调整我们的业务战略并管理必要的调整，以应对这些变化。这些风险可能会对我们的收入产生不利影响，降低我们的盈利能力，并对我们的业务产生负面影响。
我们可能被要求征收额外的销售税或承担其他税收义务，这可能会增加我们的客户必须为我们的产品支付的成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。
一般来说，我们没有依据法院裁决和/或适用的豁免，在我们没有税收关系的任何司法管辖区征收州或地方销售、使用或其他类似税收，这些豁免限制或排除了对我们产品的在线销售征收此类税收的义务。此外，根据适用的豁免，我们没有在某些司法管辖区征收州或当地的销售、使用或其他类似税收，而我们在某些司法管辖区确实有实体存在。2018年6月21日，美国最高法院在南达科他州诉WayFair，Inc.州和地方司法管辖区至少在某些情况下可以对在这些司法管辖区没有实际存在的远程供应商强制执行销售和使用税收义务。所有州现在都制定了立法，要求远程供应商和在线市场销售和使用税收。这些收集要求的细节和生效日期因州而异。虽然我们现在在所有征收销售税的州征收、汇出和报告销售税，但仍有可能有一个或多个司法管辖区声称我们在以前的时期有责任，但我们没有征收销售税、使用税或其他类似的税，如果这样的主张成功，可能会导致大量的税收负担，包括过去的销售税、罚款和利息，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。.
联邦所得税改革可能会对我们的财务状况和运营结果产生意想不到的影响.
任何时候都可能颁布新的所得税或其他税收法律或法规，这可能会对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。此外，现有的税收法律法规可能会被解释、修改或适用于我们。例如，减税和就业法案(“税法”)和CARE法案对美国税法进行了许多重大修改。美国国税局和其他税务机关未来关于税法和CARE法案的指导可能会影响我们，税法和CARE法案的某些方面可能会在未来的立法中被废除或修改。还可能出现进一步的监管或立法发展。我们目前无法预测这些变化是否会发生，如果会，对我们业务的最终影响。如果这些变化对我们、我们的供应商或我们的客户产生负面影响，包括由于相关的不确定性，这些变化可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们可能会承担额外的税务负担，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
在美国，我们要缴纳所得税和非所得税在联邦、州和地方司法管辖区以及在英国。适用的税法和适用税率因司法管辖区而异，并受解释的影响。。不同的税务机关可能不同意我们的税务立场，如果任何此类税务机关成功挑战我们的一个或多个税务立场，结果可能会对我们的经营业绩产生实质性影响。此外，特定财务报表期间的最终应付税额可能会受到税法的突然或不可预见的变化、征税管辖区的收益组合和水平的变化或现有会计规则或法规的变化的重大影响。我们对所得税和其他税项的整体拨备的确定本身就是不确定的，因为它需要对复杂的交易和计算做出重大判断。因此，我们最终纳税义务的波动可能与我们财务报表中记录的金额大不相同，并可能对我们的业务、财务状况和做出此类决定的期间的经营业绩产生不利影响。
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我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能是有限的。
截至2023年7月29日，我们的联邦和州净运营亏损分别为1.527亿美元和2.747亿美元。联邦净营业亏损结转可以无限期结转；州净营业亏损结转将从2025年开始到期，如果不使用的话。使用我们的净营业亏损结转的能力取决于未来的应税收入的可用性。此外，截至2023年7月29日，我们有联邦和加州研发税收抵免结转分别为4950万美元和2390万美元。联邦研发信贷将于2036年开始到期，如果不使用的话；加州的研发信贷没有到期日。我们的部分税收属性受《国税法》第382和383节以及类似的州规定的约束，这些条款规定了所有权变更所产生的限制。对我们用税收属性抵消未来收入能力的任何潜在限制，都可能导致我们未来的税收负担增加。
与我们A类普通股所有权相关的风险
无论我们的经营业绩如何，我们A类普通股的市场价格可能会继续波动，或者可能急剧或突然下跌，我们可能无法满足投资者或分析师的预期。你可能会失去全部或部分投资。
我们A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动或下跌，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
•我们的客户基础、客户参与度、客户获取和保留、收入和其他经营业绩的实际或预期下降；
•我们的实际经营业绩与证券分析师、投资者和金融界的预期之间存在差异；
•我们可能向公众或证券分析师提供的任何前瞻性财务或经营信息，这些信息的任何变化，或我们未能达到基于这些信息的预期；
•发起或维持对我们进行报道的证券分析师的行为，跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计，或我们未能满足这些估计或投资者的期望；
•根据我们的股票回购计划回购我们的A类普通股，这也可能导致我们的股价比没有这样的计划时更高，并可能降低我们股票的市场流动性；
•无论是投资者还是证券分析师都不看好我们的股票结构，特别是我们的双层股权结构和董事、高管及其关联公司的重大投票权控制；
•我们或我们的现有股东向市场出售的A类普通股的额外股份，或预期的此类出售；
•我们或我们的竞争对手宣布重大产品或功能、技术创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；
•本行业公司的经营业绩和股票市场估值的变化，包括我们的供应商和竞争对手；
•整体股票市场的价格和成交量波动，包括整个经济趋势的结果；
•社交媒体或其他团体有针对性地努力交易和影响Stitch Fix股票的价格，例如2021年初针对GameStop公司和其他公司的活动；
•威胁或对我们提起诉讼；
•新立法和未决诉讼或监管行动的发展，包括司法或监管机构的临时或最终裁决；以及
•其他事件或因素，包括战争或恐怖主义事件、新冠肺炎等公共卫生危机造成的事件或因素，或对这些事件的反应。
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此外，股票市场的极端价格和成交量波动已经并将继续影响许多电子商务和其他科技公司的股价。通常，他们的股价波动的方式与公司的经营业绩无关或不成比例。过去，在市场波动期间，股东会提起证券集体诉讼。例如，从2018年10月开始，我们和我们的某些董事和高管在推定的集体诉讼和衍生品诉讼中被起诉，指控他们违反了联邦证券法，因为他们涉嫌做出重大虚假和误导性的陈述。2022年8月26日，我们的某些股东提起集体诉讼，指控违反联邦证券法，将我们、我们的某些高管和董事列为被告，原因是他们涉嫌对我们的Freestyle股票做出了重大虚假和误导性的陈述。我们未来也可能成为这类诉讼的目标。这类证券诉讼可能会使我们承担巨额费用，转移资源和管理层对我们业务的关注，并严重损害我们的业务。
此外，由于这些波动，对我们的经营业绩进行逐期比较可能没有意义。你不应该依赖我们过去的业绩作为我们未来业绩的指标。这种变化性和不可预测性也可能导致我们无法满足行业或金融分析师或投资者对任何时期的预期。如果我们的收入或经营业绩低于分析师或投资者的预期，或低于我们向市场提供的任何预测，或者如果我们向市场提供的预测低于分析师或投资者的预期，我们A类普通股的价格可能会大幅下降。即使我们已经达到了我们可能提供的任何先前公开公布的收入或收益预测，这样的股价下跌也可能发生。
我们不能保证我们的股票回购计划将完全完成，也不能保证它将提高长期股东价值。股票回购还可能增加我们股票交易价格的波动性，并可能减少我们的现金储备。
2022年1月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，回购最多150.0美元的已发行A类普通股，没有到期日。在2023财年和截至2023年10月28日的三个月中，我们没有回购任何普通股，截至2023年10月28日，我们还有120.0美元的股票回购能力。尽管我们的董事会已经批准了这一回购计划，但该计划并不要求我们回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的股票。回购的实际时间和金额仍受到多种因素的影响，包括股价、交易量、市场状况和其他一般商业考虑。此外，我们与作为代理人和贷款人的北卡罗来纳州花旗银行签订的首份留置权信贷协议(“2023年信贷安排”)的条款对我们回购股票的能力施加了限制。股票回购计划可能随时被修改、暂停或终止，我们不能保证该计划将完全完成或它将提高长期股东价值。该计划可能会影响我们股票的交易价格并增加波动性，任何终止该计划的声明都可能导致我们股票的交易价格下降。此外，这一计划可能会减少我们的现金和现金等价物以及有价证券。
现有股东未来出售股份可能会导致我们的股票价格下跌。
如果我们的现有股东在公开市场上出售或表示有意出售大量A类普通股，那么我们A类普通股的交易价格可能会下降。此外，在各种归属协议的规定和证券法第144条允许的范围内，如果行使或结算任何未偿还期权和受限股票单位，相关股票将有资格出售。根据经修订的2011年股权激励计划、2017年激励计划和2019年激励计划(统称为“激励计划”)，所有受股票期权和限制性股票单位约束并预留供发行的A类和B类普通股的所有股票已根据证券法在S-8表格中登记，该等股票有资格在公开市场出售，但受适用于关联公司的第144条限制的限制。如果这些额外的股份被出售，或者如果人们认为它们将在公开市场上出售，我们A类普通股的交易价格可能会下降。
我们普通股的双层结构将投票控制权集中在我们的董事、高管及其附属公司，并可能压低我们A类普通股的交易价格。
我们的B类普通股每股有10个投票权，A类普通股每股有1个投票权。因此，我们B类普通股的持有者，包括我们的某些董事、高管及其附属公司，能够对需要股东批准的事项施加相当大的影响力，包括选举董事和批准重大公司交易，如合并或以其他方式出售我们的公司或我们的资产，即使他们持有的股票占我们股本的流通股比例低于50%。截至2023年12月1日，在我们的117,890,925股流通股中，28,543,618股由我们的董事、高管及其关联公司持有，我们的董事、高管及其关联公司持有的此类股票中有25,033,910股是B类普通股。这种所有权集中将限制其他股东影响公司事务的能力，并可能导致我们做出可能涉及您的风险或可能与您的利益不一致的战略决策。这一控制可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
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此外，2017年7月，富时罗素和标准普尔宣布，将停止允许大多数新上市公司使用双重或多层次资本结构纳入其指数。受影响的指数包括S指数、S中型股400指数和S小盘600指数，这些指数共同组成了S综合指数1500。根据已宣布的政策，我们的双重资本结构目前使我们没有资格被纳入标准普尔指数，因此，试图被动跟踪S指数的共同基金、交易所交易基金和其他投资工具将不会投资于我们的股票。目前尚不清楚这些政策对被排除在指数之外的上市公司的估值产生了什么影响，或者可能产生了什么影响，但与被纳入指数的其他类似公司相比，它们可能会压低这些估值。
我们目前不打算对我们的A类普通股支付股息，因此，您实现投资回报的能力将取决于我们的A类普通股价值的增值。
我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，在可预见的未来，我们预计不会为我们的A类普通股支付任何现金股息。因此，我们的A类普通股的任何投资回报都将取决于我们A类普通股的价值增加，这一点并不确定。
特拉华州的法律和我们修订和重述的公司证书以及修订和重述的章程中的条款可能会使合并、要约收购或代理权竞争变得困难，从而压低我们A类普通股的交易价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包含的条款可能会压低我们A类普通股的交易价格，因为这些条款可能会阻止、推迟或阻止公司控制权的变更或公司股东可能认为有利的管理层变更。这些规定包括：
•建立一个分类的董事会，不是所有的董事会成员都是一次选举产生的；
•允许董事会确定董事人数，填补任何空缺和新设立的董事职位；
•规定董事只有在有理由的情况下才能被免职；
•要求获得绝对多数票才能修改公司注册证书和公司章程中的一些条款；
•授权发行“空白支票”优先股，董事会可用来实施股东权益计划；
•取消我们的股东召开股东特别会议的能力；
•禁止股东通过书面同意采取行动，这要求所有股东的行动都必须在我们的股东会议上进行；
•规定董事会有明确授权制定、更改或废除本公司的章程；
•将针对我们的某些诉讼的法庭限制在特拉华州；
•反映我们普通股的双重等级结构；以及
•为提名我们的董事会成员或提出可由股东在年度股东大会上采取行动的事项规定事先通知的要求。
我们修订和重述的公司注册证书或修订和重述的章程中任何具有延迟或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们的普通股中获得溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院和美国联邦地区法院是我们与我们股东之间几乎所有纠纷的独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛来处理与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是根据特拉华州成文法或普通法提起的下列类型诉讼或程序的独家法院：
•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；
•主张违反受托责任的任何行为；
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•根据特拉华州公司法、我们修订和重述的公司证书或我们修订和重述的章程对我们提出索赔的任何诉讼；以及
•任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。
这一规定不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼。此外，《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院对所有此类《证券法》诉讼拥有同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区提起诉讼，以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁，以及其他考虑因素，我们修订和重述的公司注册证书进一步规定，美国联邦地区法院是解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。虽然特拉华州法院已经确定这种选择的法院条款在事实上是有效的，但股东仍然可以寻求在专属法院条款指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下，我们预计将大力主张我们修订和重述的公司注册证书的独家论坛条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他法域解决这类诉讼相关的大量额外费用，而且不能保证这些规定将由这些其他法域的法院执行。
这些排他性论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的诉讼。如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的任何一项独家法庭条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决纠纷相关的额外费用，这可能会严重损害我们的业务。
一般风险因素
未来的证券销售和发行可能会对我们的股东造成严重稀释，并损害我们A类普通股的市场价格。
我们未来可能会发行更多的股权证券。我们还向现有员工和新员工以及我们激励计划下的其他人颁发A类普通股奖励。接受此类奖励的股票数量通常基于目标美元价值，因此股票数量随着股票价格的下降而增加。未来发行我们A类普通股的股票或转换我们B类普通股的大量股票，或者认为这些出售或转换可能发生，可能会压低我们A类普通股的市场价格，并导致我们A类普通股的现有持有者的股权被稀释。此外，只要购买我们A类普通股或B类普通股的未偿还期权被行使，或者期权或其他基于股票的奖励被发行或归属，就会进一步稀释。稀释的金额可能会很大，这取决于发行或行使的规模以及我们的股价。此外，我们可能会发行额外的股本证券，这些证券的权利可能优先于我们A类普通股的权利。因此，我们A类普通股的持有者承担未来发行债务或股权证券可能会降低我们A类普通股的价值并进一步稀释他们的所有权权益的风险。
如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，投资者可能会对我们报告的财务信息的准确性失去信心，这可能会导致我们的股价下跌。
我们必须遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(《萨班斯-奥克斯利法案》)第404条。具体地说，萨班斯-奥克斯利法案要求管理层评估我们对财务报告的内部控制的有效性，并报告此类内部控制中的任何重大弱点。我们以前在内部控制方面经历过重大弱点和重大缺陷。管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年7月29日起有效。然而，我们的测试，或我们独立会计师事务所随后的测试，可能会揭示我们在财务报告方面的内部控制缺陷，这些缺陷被认为是实质性的弱点。如果我们或我们的会计师事务所发现我们的财务报告内部控制存在被认为是重大弱点的缺陷，可能会损害我们的经营业绩，对我们的声誉造成不利影响，或导致财务报告不准确。此外，如果出现任何此类缺陷，我们可能会受到诉讼、制裁或监管部门的调查，包括执行美国证券交易委员会的行动，我们可能被要求重报我们的财务业绩，任何这些都将需要额外的财务和管理资源。
即使我们没有发现缺陷，我们对财务报告的内部控制也不能防止或发现所有错误和欺诈，个人，包括员工和承包商，可以绕过这种控制。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而造成的错误陈述，也不能绝对保证所有控制问题和舞弊情况都会被发现。
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此外，我们可能会在及时和准确地报告我们的财务业绩方面遇到困难，这将影响我们及时向投资者提供信息的能力。如果我们遇到这样的困难，我们的投资者可能会对我们报告的财务信息和A类普通股交易价格的可靠性失去信心。可能会受到负面影响。
我们可能无法产生足够的资本来支持和发展我们的业务，外部资本可能无法获得或可能只有通过稀释现有股东的股权才能获得。
我们需要足够的现金和流动性来运营我们的业务，为我们的运营提供资金，并支付资本支出。我们可能无法产生足够的现金来满足我们的营运资本和资本支出需求。我们还可能需要额外的资金来支持增长或应对业务挑战。我们与北卡罗来纳州花旗银行签署了一项信贷协议，但我们资本结构或收益质量的恶化可能会导致我们不遵守债务契约，这将限制我们利用信贷工具的能力。
我们还可能希望或需要进行股权或债务融资，以获得更多资金。资本市场环境，包括市场混乱、有限的流动性或利率波动，可能会增加融资成本或限制获得潜在的流动性来源。此外，如果我们通过进一步发行股本或可转换债务证券筹集更多资金，我们现有的股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股本证券可能拥有高于A类普通股持有人的权利、优先和特权。
除某些例外情况外，我们的2023年信贷安排还包含限制我们处置资产、进行控制权变更、合并或合并、进行收购、产生债务、产生留置权、支付股息、回购股票和进行投资的能力的契约，并包含金融契约，要求我们保持最低流动性水平和高于指定水平的最低综合固定费用覆盖率，并在每个财政季度结束时对每种情况进行衡量。这项或任何未来债务融资的限制性条款，可能会使我们更难获得资本和寻找商业机会。我们日后获得的任何债务融资，都可能涉及与我们的集资活动及其他财务和营运事宜有关的限制性条款，使我们更难获得额外资金和寻找商机。此外，我们可能无法以对我们有利的条款获得额外融资(如果有的话)。如果我们无法产生足够的资本，或在我们需要的时候，以我们满意的条款获得足够的融资或融资，我们继续支持我们的业务和应对业务挑战的能力可能会受到极大的限制，我们的业务和前景可能会失败或受到不利影响。

如果证券或行业分析师不发表关于我们的研究，或者发表关于我们、我们的业务或我们的市场的不准确或不利的研究，或者如果他们对我们的A类普通股做出相反的建议，我们A类普通股的交易价格或交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场部分受到证券或行业分析师可能发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果一个或多个分析师以不利评级启动研究，或下调我们的A类普通股评级，提供关于我们竞争对手的更有利的推荐，或发表关于我们业务的不准确或不利的研究，我们的A类普通股价格可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致我们A类普通股的交易价格或交易量下降。
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第二项：未登记的股权证券的销售和收益的使用
没有。
第三项优先证券的违约问题
没有。
第四项：煤矿安全信息披露
没有。
第5项：其他信息。
(A)于2023年12月4日，吾等与作为代理人及贷款人的花旗银行订立首份留置权信贷协议，提供于2026年12月4日到期的5,000万美元循环信贷安排(“2023年信贷安排”)。2023年信贷安排包括一个次级安排，规定签发金额最高可达#美元的信用证。30.0百万美元。2023年信贷安排的可用性将基于借款基础公式和定期借款基础证明，这些证明对我们的某些应收账款、信用卡应收账款和库存进行估值，减去某些准备金(如果有的话)。
2023年信贷安排须缴纳此类贷款安排的惯例费用，包括相当于0.30%基于2023年信贷安排的平均每日未提取药水，按季度支付。
适用于2023年信贷安排的利率将由吾等选择：(A)适用利息期间的经调整期限Sofr利率(受0.00%地板)，外加2.00%或(B)基本利率加2.00%。基本利率是(A)联邦基金利率加0.50%，(B)华尔街日报最优惠利率和(C)调整后的一个月期SOFR利率，外加1.00%.
2023年信贷安排下的债务由我们几乎所有的重要国内子公司担保，并由我们和这些子公司的几乎所有资产担保。2023年信贷安排包含肯定和消极契约、赔偿条款和违约事件。平权公约包括行政公约、报告公约和法律公约，每种公约都有某些例外情况。除惯常的例外情况外，负面契约限制我们的能力，包括支付限制性付款，包括股息和分配、赎回、回购或报废我们的股本；限制我们的某些附属公司与不担保2023年信贷安排下的义务的其他附属公司进行某些公司间交易的能力；限制我们产生额外债务和发行某些类型股权的能力；出售资产，包括子公司的股本；与附属公司进行某些交易；产生留置权；进行包括合并和合并在内的根本性变化；进行投资、收购、贷款或垫款；对支付股息或支付子公司欠下的其他金额作出负面承诺或限制；预付款或修改管理从属于支付权的重大债务的文件；从事某些销售回租交易；改变我们的财政年度；以及改变我们的业务线。2023年信贷安排还包含金融契约，要求我们在2023年信贷安排规定的期间内保持最低流动性水平和最低综合固定费用覆盖率。2023年信贷安排还包括常规违约事件，包括到期未能支付本金、利息或某些其他金额、陈述和担保的重大不准确、违反契诺、特定的交叉违约和其他重大债务的交叉加速、某些破产和资不抵债事件、与1974年《雇员退休收入保障法》有关的某些事件、某些未解除的判决、担保或担保权益的重大无效以及控制权的变更，在某些情况下，受某些门槛和宽限期的限制。如果违约事件发生并且仍在继续，持有2023年信贷安排下大部分承诺的贷款人将有权(I)终止2023年信贷安排下的承诺，(Ii)加快并要求我们偿还2023年信贷安排下的所有未偿还金额，以及(Iii)要求我们以任何未偿还信用证为抵押。
在加入2023年信贷安排后，我们现有的第一留置权修订和重述信贷协议于2021年6月2日签订，并于2022年7月29日修订，作为行政代理和贷款人的硅谷银行及其其他贷款方终止。
(B)没有。
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(c) 在上个财政季度，我们的董事和高级管理人员(根据《交易所法案》第16a-1(F)条的定义)通过或已终止下表列出的购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划：
交易安排的类别
姓名和职位
行动
日期
规则10B5-1
非规则10b5-1
A类普通股总股数
B类普通股总股数
到期日
卡特里娜湖, 执行主席
收养
9/27/2023
X
2,500,00012/11/2024
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项目6.所有展品
展品
数		描述以引用方式成立为法团 
表格美国证券交易委员会文号展品提交日期随信存档或提供
3.1
Stitch Fix，Inc.修订和重述的注册证书
8-K001-382913.111/21/2017
3.2
Stitch Fix，Inc.修订和重述章程
8-K001-38291
3.1
6/27/2023
10.1
要约信，由Stitch Fix，Inc.撰写和凯西·奥康纳，日期为2022年11月29日。
X
10.2
Stitch Fix，Inc.签订的信贷协议和花旗银行，日期为2023年12月4日。
X
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行干事证书。
    X
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13 a-14（a）条和第15 d-14（a）条对首席财务官进行证券交易所认证根据第13 a-14（a）条和第15 d-14（a）条对首席财务官进行认证。1934年，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过。
    X
32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。
    X
101.INS内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。    X
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档    X
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档    X
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档    X
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档    X
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档    X
104封面交互数据文件(封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。
+ 指管理合同或补偿计划。
*本季度报告10-Q表格随附的附件32.1证明不被视为已提交给美国证券交易委员会，也不以引用的方式纳入Stitch Fix，Inc.的任何文件中。根据经修订的1933年证券法或经修订的1934年证券交易法，无论是在10-Q表格的本季度报告日期之前还是之后制定，无论该文件中包含的任何一般注册语言如何。
 
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，登记人已正式促使以下正式授权的签署人代表其签署10-Q表格的本季度报告。
 缝合修复公司。
日期：2023年12月6日发信人：/s/大卫·奥夫德哈尔
 大卫·奥夫德哈尔
 首席财务官
 (首席财务官)
发信人：/s/莎拉·巴克马
莎拉·巴克马
首席会计官
(首席会计主任)

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