依据第424(B)(3)条提交

登记号333-278152

招股说明书

配股最多250,000,000股股权 包括以美国存托股份为代表的股权

赛维科技有限公司

我们免费向吾等股本股份持有人 分销认购新股本股份的可转让权利，及(2)透过花旗银行、吾等的存托凭证(“存托证券”) 及美国存托股份供股代理(“美国存托股份供股代理”)，向吾等的美国存托股份(“ADS”)持有人发放根据供股以ADS形式认购新股本股份的可转让权利 (“供股事项”)。

我们预计将在供股中发行最多 250，000，000股新股权股，包括以ADS为代表的股权股。我们的股票并未在印度、美国或任何其他市场的任何国家证券市场或交易所上市。我们的ADS在纳斯达克 资本市场上市和交易，代码为“SIFY”。每份当前和新发行的ADS代表一股股权。截至2024年3月31日 营业结束时，我们已发行和发行183，332，460股股权。2024年3月31日，纳斯达克资本市场上最后报告的ADS售价为每股ADS 1.26美元。

向美国存托凭证持有人提供

美国存托凭证持有人将 在下午5：00收到1.36364美国存托股份转播权。(纽约时间)2024年5月31日(“美国存托股份创纪录的日期”)。不会发行美国存托股份的零碎配售权或美国存托凭证。美国存托股份权利的部分权利将向下舍入到下一个 较小的整数。一(1)项美国存托股份权利将使该权利的持有人有权以 每美国存托股份0.14美元的价格(“美国存托股份认购价”)认购和购买一个新的美国存托股份。美国存托股份认购价包括配股认购的每个新美国存托股份0.02美元的存托费用。要认购新的美国存托凭证，美国存托股份权利持有人必须在美国存托股份到期日(定义如下)之前向花旗银行支付美国存托股份认购 价格，并提交本招股说明书中详细说明的必要文件。美国存托股份版权将于下午2：15到期。(纽约城时间)2024年6月21日(美国存托股份到期日)。见“配股说明--向美国存托凭证持有人发售”。

向股权持有人提供股份

股权持有人将在下午6：00以每股登记在册的股权换取1.36364股股权。(印度金奈时间)2024年5月31日( “股权交易记录日”)。一(1)股权将使该权利的持有人有权认购和购买 一股新股权，认购价为卢比。每股新股10股(“股权认购价”)， 相当于每股新美国存托股份的美元价格的印度卢比，根据截至2024年3月31日的有效汇率减去存托费用 换算。不会发行零碎股权。股权的零碎权利将向下舍入 至下一个较低的整数。认购新股的权利将于下午6点到期。(印度金奈时间)2024年6月21日(股权到期日)。见“供股--向股权持有人供股”。

我们保留将有效期延长一次或多次的权利 。在到期日或之前未行使的任何美国存托股份权利或股权将一文不值，不会向这些未行使权利的持有人支付任何款项。我们的董事会、其任何委员会、 或我们的管理层均未就您行使认购权提出任何建议。您应慎重考虑 是否在权利要约到期前行使您的认购权。

美国存托股份股权预计将于2024年6月7日至2024年6月18日在纳斯达克资本市场以SIFYR代码进行交易。 股权不会在任何证券交易所或市场挂牌交易。

所有认购权的行使都是不可撤销的。 您应该仔细考虑是否在认购权发售到期之前行使认购权。

我们可以在供股到期前的任何时间，以任何理由自行决定取消供股。如果配股被取消，本公司和美国存托股份配股代理 将退还因取消配股而收到的所有投资金额，不计利息或罚款。

美国存托股份权利或股权权利的每位持有人于悉数行使其认购权后，将有权认购因其他权利持有人未行使任何认购权而仍未获认购的额外美国存托凭证或股权(视情况而定)，我们称之为超额认购 权利(“超额认购权”)。如果美国存托股份的所有权利和股权全部行使，则不存在超额认购 权利。在任何情况下，我们将不会发行根据供股发售而发行的美国存托凭证或股本以外的额外美国存托凭证或股本股份。请参阅 权利要约-超额认购权利。

Ramanand Core Investment Company Private Limited(“Ramanand”)是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全资子公司，该公司由Infinity Satcom Universal Private Limited(“无限”)拥有及控制，而该公司又由本公司首席执行官、董事长兼董事董事总经理Raju Vegesna先生(本公司亦称为“大股东”，与Ramanand、Infinity、Infinity Capital Ventures LP及USA Vegesna Family Trust，“大股东 集团”)共同拥有及控制。截至2024年3月31日，与我们的首席执行官兼董事长兼董事总经理拉朱·韦杰斯纳先生有关的实体实益拥有我们约84.03%的已发行股本股份，其中Ramanand拥有约68.18%的股份，而无限极拥有我们约7.93%的已发行和已发行股本股份。此外，截至2024年3月31日，美国无限资本风险投资有限公司(Infinity Capital Ventures LP)实益拥有受限美国存托凭证(ADS)所代表的我们约7.58%的已发行和已发行股本股份，而美国Vegesna Family Trust通过美国存托凭证持有我们约0.34%的已发行股本股份。截至2024年3月31日，我们剩余的股权比例(15.97%)由美国存托股份托管机构花旗银行持有，以使美国存托凭证的持有人和实益拥有人受益。

大股东集团在董事选举中拥有50%以上的投票权。因此，根据纳斯达克商城规则5615(C)，我们是一家“受控公司”。尽管我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的受控公司豁免 即使我们是受控公司，我们也可以在未来选择依赖这些豁免，如果是这样的话，您将不会获得受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司的证券持有人所获得的相同 保护。请参阅“风险 因素-与我们的股权、美国存托凭证和交易市场相关的风险--由于我们是纳斯达克上市规则所指的‘受控公司’，我们被允许遵守某些公司治理要求的豁免，而这些要求可能 对我们的股东和美国存托股份持有人产生不利影响。”

大股东 集团已通知我们，它打算通过全面行使其认购权参与配股发行，并 可能行使其超额认购权。若大股东集团透过全面行使其认购权而不行使任何未认购权利而参与供股发售，而没有其他股东行使其认购权 ，则大股东集团将于供股 发售结束时实益拥有吾等约92.56%的股权。然而，不能保证或承诺大股东集团最终会决定行使其任何或全部的认购权或超额认购权。

假设完全行使 认购权，扣除我们应付的与供股发行相关的成本和 费用（估计约为939，164美元）后，供股发行给我们的收益将约为2，905万美元。

投资于我们的股票和代表我们股票的美国存托凭证涉及高度风险。见本招股章程第11页开始的“风险因素”。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。 任何相反的陈述都是刑事犯罪。

这不是承保的报价。订阅 权由我们直接提供，无需承销商、经销商经理或销售代理提供服务。完成配股不需要最低订阅金额。

供股中认购的新股权股预计将于2024年7月5日或前后交付。供股中认购的新ADS 预计将于2024年7月9日或前后交付。

本招股说明书日期为2024年6月3日。

目录

关于这份招股说明书

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的注册声明 的一部分。注册说明书的附件包含我们在本招股说明书中总结的某些合同和其他重要文件的全文。由于这些摘要可能不包含您可能认为对决定是否购买我们的股权很重要的所有信息，因此您应该查看这些文档的全文 。注册声明和展品可以从美国证券交易委员会上获得，如标题为 “通过引用合并的信息”和“在哪里可以找到更多信息”部分所示。

您应仅依赖本招股说明书中提供的信息，以及在本招股说明书第 第96页“通过引用合并的信息”项下描述的其他信息。

我们、存托凭证或美国存托股份版权代理 均未授权任何人向您提供与本招股说明书或向您提供的本招股说明书的任何修订或补充 中包含的信息不同的信息。对于其他人可能向您提供的任何其他信息，我们不承担任何责任，也不提供任何其他信息的可靠性。我们授予认购股权和美国存托凭证的权利，并仅在允许要约和销售的司法管辖区出售股权和美国存托凭证 。

您不应假定本招股说明书或本招股说明书中引用的任何文档中包含的信息在除适用文档封面上的 日期以外的任何日期都是准确的。在任何情况下，本招股说明书的交付时间、任何根据本招股说明书行使认购权或交付股权的行为，均不得暗示自本招股说明书发布之日起，本招股说明书所载或以引用方式并入本招股说明书或本公司事务中的信息 没有发生任何变化。自那以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。在作出投资决定之前，您应仔细阅读本招股说明书的全文以及通过引用纳入本招股说明书的文件。

本招股说明书不构成在任何司法管辖区出售或邀请购买本招股说明书提供的证券的要约，在任何司法管辖区， 提出此类要约或要约是违法的。对于美国以外的投资者：我们没有采取任何行动，允许在美国以外的任何司法管辖区 发行或持有或分发本招股说明书。持有本招股说明书的美国境外人士必须告知自己，并遵守与发售我们的股权和代表我们股权的美国存托凭证有关的任何限制，以及将本招股说明书分发到美国境外的情况 。特别是，美国存托股份权利不得由或代表位于欧洲经济区(EEA)的任何非合格投资者的人行使，该术语在欧盟招股说明书法规(法规(EU)2017/1129)中定义。通过签署 美国存托股份认购表或通过DTC认购，您将确认如果您或您所代表的受益所有人 位于或居住在欧洲经济区，您就是或它是如此定义的合格投资者。

除另有说明或上下文另有要求外，本招股说明书中提及的术语“SIFY”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指SIFY及其全资子公司。

财务资料的列报

本招股说明书包括从截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日及截至2022年3月31日的经审计综合财务报表中获得的财务信息，该等财务信息是根据国际会计准则理事会或IASB发布的国际财务报告准则或IFRS编制的。

我们的财务信息以印度卢比 卢比表示。为了方便读者，我们将我们的一些金融信息转换为美元。除本招股说明书或任何参考文件中另有说明外，本招股说明书中包含的从印度卢比到美元的所有折算均基于印度储备银行公布的孟买市2024年3月31日印度卢比参考汇率 印度卢比为1美元兑83.3739₹。此类美元金额不一定 表示在指定日期兑换印度卢比时实际可以购买的美元金额。 本招股说明书中所有提及的“美元”、“美元”或“美元”。

美元“指的是美国的法定货币，”₹“、”卢比“、”印度卢比“或”印度卢比“指的是印度的法定货币。

在本招股说明书中，任何表 中的合计与所列金额总和之间的任何差异均为四舍五入。

商标、服务标记和商号

“Sify“、”SifyMax.in“、 ”Sify e-port“和”Sify Online“是我们已在印度获得注册证书的商标。

本招股说明书中使用的所有其他商标或商品名称均为其各自所有者的财产。

市场和行业数据

本招股说明书和通过引用纳入本文的信息 包含统计、行业、市场和竞争地位数据，这些数据基于行业出版物和第三方进行的研究 以及我们自己的内部估计和研究。这些行业出版物和第三方研究通常 声明其包含的信息是从据信可靠的来源获得的，尽管它们不保证此类信息的准确性 或完整性。虽然我们认为这些出版物和第三方研究都是可靠的，但我们尚未 独立验证从这些第三方来源获得的市场和行业数据。从这些来源获得的预测和其他前瞻性信息 与本招股说明书中所载的其他前瞻性陈述 相同，须遵守相同的保留条件和不确定性。这些预测和前瞻性信息受到各种因素的影响，包括 "风险因素"中所述的因素。这些和其他因素可能导致结果与我们的预测或估计或独立第三方的预测或估计中表达的结果有重大差异。

有关前瞻性陈述的警示说明

本招股说明书包含"前瞻性 声明"，定义见1933年证券法（经修订）第27A条和1934年证券交易法 （经修订）第21E条，有关我们的业务、运营和财务业绩和状况，这些陈述基于我们管理层对我们公司的 当前信念、期望、假设、估计和预测，我们的行业、我们经营的市场的经济状况 以及某些其他事项。一般而言，这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，如"目标"、"预期"、"相信"、"可能"、"估计"、"预期"、"预期"、"可能"、"计划"、"潜力"、"应该"、"目标"、"将"、"项目"、"寻求"等。""应该"和类似的表达，是预测或 表示未来事件和未来趋势，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。

此类陈述 会受到风险和不确定性的影响，由于各种因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同 ，这些因素包括但不限于本招股说明书中“风险因素”一节以及我们截至2024年3月31日的年度报告 20-F表格中确定的那些因素。这些风险和不确定性包括与以下因素有关的因素：

虽然本公司认为此类前瞻性陈述中反映的预期 目前是合理的，但它不能向投资者保证这些预期将证明 是正确的。如果任何风险实际发生，或者如果我们公司的任何基本假设被证明是不正确的，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到不利影响，我们公司的实际经营结果或财务状况可能与本文描述的情况大不相同。

我们的业务、经营业绩、财务业绩或前景也可能受到风险和不确定性的损害，这些风险和不确定性目前我们不知道或我们目前认为不是实质性的。 鉴于这些不确定性，告诫投资者不要过度依赖此类前瞻性陈述。

本招股说明书中包含的所有前瞻性陈述均基于我们在本招股说明书发布之日可获得的信息和估计，除非法律要求，否则我们不承担更新这些前瞻性陈述的任何义务。此外，读者应仔细阅读本招股说明书以及我们不时提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的报告和其他文件中的其他信息 。

汇总风险因素

投资我们的股票涉及风险。 在决定投资我们的任何证券之前，您应该仔细考虑本招股说明书中“风险 因素”中讨论的风险因素。这些风险可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和未来前景产生实质性的不利影响，可能会导致我们股票的交易价格下跌，并可能导致您的投资损失。 这些重要风险包括：

与供股有关的风险

与本公司及行业有关的风险

与法规和合规性相关的风险

与我国股权、美国存托凭证和交易市场相关的风险

与投资印度公司相关的风险

风险因素

投资我们的股权和代表我们股权的美国存托凭证 涉及高度风险。您应仔细考虑以下风险，以及本招股说明书和我们向SEC提交的文件中包含的所有其他信息 ，我们已将这些信息纳入本招股说明书中。如果 实际发生以下任何风险，我们的业务、前景、经营业绩和财务状况可能会受到重大影响。在这种情况下， 我们的股权股份和代表我们股权股份的ADS的交易价格可能会下降，并且您可能会失去全部或部分 投资。

与配股相关的风险

我们的ADS的市场价格可能会在权利到期之前或之后下跌 。

我们的ADS的市场价格可能会 因多种因素而出现大幅波动，其中许多因素超出了我们的控制范围，包括：

我们不能向您保证，在您选择行使认购权后，我们的美国存托凭证的市场价格不会下降。如果发生这种情况，您可能已不可撤销地承诺以高于当前市场价格的价格购买配股中的美国存托凭证所代表的股权，并可能立即产生 未实现亏损。此外，我们不能向您保证，在您的认购权行使后，您将能够以等于或高于认购价的价格出售您的 ADS。在供股到期前，您将不能出售您在供股中购买的美国存托凭证。所购美国存托凭证所代表的股权股份将于供股期满后在实际可行范围内尽快交付。根据权利的行使，我们不会就交付给公司或美国存托股份权利代理的资金向您支付利息。

配股可能会导致我们的美国存托凭证的价格 下降，您可以在公开市场上以低于认购价的价格购买我们的美国存托凭证。

宣布配股发行可能会立即导致我们的美国存托凭证的市场价格下降。这一减值可能发生在供股 发售到期之前或供股完成之后。如果它发生在配股发售到期之前，认购的定价公式旨在确保您在配股发售 到期时以低于我们美国存托凭证市场价格的价格购买美国存托凭证。然而，我们的美国存托凭证的市场价格可能会在宣布配股后下跌，但 到配股到期时会上涨。此外，尽管吾等将在完成所有必需的计算后，于供股届满后于切实可行范围内尽快发行股本，但供股到期日与股本发行时间之间可能会有 延迟。如果配股完成后市场价格下跌 ，您在配股中购买的美国存托凭证的价格可能高于当时的市场价格。此外，如果行使了大量认购权，并且在行使认购权时收到的我们的 股权或美国存托凭证的持有人选择出售部分或全部该等股本股份， 由此产生的销售可能会压低我们美国存托凭证的市场价格。因此，您可以在公开市场上以低于认购价的价格购买我们的美国存托凭证。

配股完成 可能会影响我们的美国存托凭证的价格，这可能会导致我们无法达到在纳斯达克资本市场继续上市的标准。

我们的美国存托凭证目前在纳斯达克资本市场上市。 为了有资格继续在纳斯达克资本市场上市，我们美国存托凭证的最低投标价格必须至少为每美国存托股份1美元。截至2024年3月31日，我们的美国存托股份价格为1.26美元。配股可能导致我们的美国存托凭证的价格下降，这违反了纳斯达克的最低价格要求。 参见“-与供股相关的风险-我们美国存托凭证的市场价格可能在供股到期之前或之后下跌。”

如果美国存托股份股价连续30个交易日低于每股1.00美元，纳斯达克将通知本公司，其不再符合纳斯达克持续上市资格。 如果一家公司不遵守最低投标价格规则，该公司将有180个历日重新获得合规。如果本公司未能在最初180天内恢复合规，本公司可能有资格获得纳斯达克上市规则第5810(C)(3)(A)条规定的额外180天期限 。在治疗期内的任何时间，如果其美国存托凭证的投标价格在至少连续十个工作日内以每美国存托股份1.00美元或更高的价格收盘，公司可能会重新获得合规。

过去，当ADS价格低于每股1.00美元时，该公司曾多次收到纳斯达克的违规通知，并被给予180天的时间恢复合规。 虽然本公司在过去重新符合纳斯达克持续上市要求，但我们将来可能无法满足纳斯达克持续上市的 要求。如果我们无法满足纳斯达克维持上市的标准，我们的美国存托证券可能会 被摘牌。

由于任何此类退市，我们的美国存托股份持有者可能会发现更难处置我们的美国存托凭证或获得关于我们的美国存托凭证价格的准确报价，我们的美国存托凭证的流动性 可能会减少。此外，如果我们的美国存托凭证在未来某个日期从纳斯达克资本市场退市，我们可以 申请让我们的美国存托凭证在公告牌或由国家报价局维护的粉单上报价。 公告牌和粉单通常被认为是不如纳斯达克资本市场有效的市场。 此外，如果我们的美国存托凭证没有如此上市或稍后被摘牌，它们可能受“细价股”规定的约束。 这些规定对经纪自营商出售低价证券给除 现有客户和机构认可投资者以外的其他人提出了额外的销售实践要求，并要求提交一份披露时间表，说明细价股市场的性质和风险。因此，经纪自营商在我们的美国存托凭证中出售或做市的能力或意愿可能会 下降。

如果我们的美国存托凭证在以后某个日期从纳斯达克资本市场退市，或者受到细价股法规的约束，我们和我们的证券持有人可能面临重大的不利后果，包括我们证券的市场报价和流动性有限，以及未来发行额外证券或获得额外融资的能力下降 。

如果您不在配股产品中全面行使您的认购 权利，您对公司的所有权百分比可能会受到严重稀释。

如果您不在供股中行使任何认购权 ，您拥有的股权或美国存托凭证的数量不会改变，但在供股完成后，您将拥有较小比例的公司权益 (假设其他持有人行使了部分或全部认购权)。 大股东集团已通知我们，它打算在供股中行使其所有认购权，并可能行使其超额认购权。虽然不能保证或承诺大股东集团最终将决定行使其任何权利，但如果大股东集团决定行使其任何权利，如果您不行使认购权，您的股份可能会遭到严重稀释。此外， 如果您不完全行使认购权，则在配股完成后，假设其他持有者行使部分或全部认购权，您的所有权百分比将被大幅稀释。请参阅“稀释”。

如果我们的大股东集团以外的股东未能在供股中行使认购权，大股东集团将大幅 增加其在本公司的所有权权益。

大股东集团于2024年3月31日实益拥有本公司约84.03%的已发行及已发行股本股份，并通知我们其有意透过全面行使其认购权及可能行使其超额认购权参与供股。不保证或承诺大股东集团最终将决定行使其任何或全部认购权或超额认购权 。根据大股东集团参与供股的程度，大股东集团的参与可能导致其在本公司的相对股权大幅增加。例如，如果大股东集团通过全面行使其认购权而不行使任何未认购的权利参与供股，且没有其他股东行使其任何认购权，则大股东集团将于供股结束时实益拥有我们约92.56%的股权。但是，不能保证或承诺大股东集团最终会决定行使其任何权利。

您可能无法收到您根据超额认购权认购的所有ADS或股本 股份。

全部行使认购权的持有人将有权通过其超额认购权认购额外数量的美国存托凭证或股权。如果您行使超额认购权，我们不能 保证您将获得任何与您的超额认购权相关的美国存托凭证或股权。 如果与您的超额认购权相关而分配给您的美国存托凭证或股权数量的认购总价低于您的认购支付金额，则本公司或美国存托股份权利代理(视情况而定)将代表您退还超额资金， 将不计利息，在供股发售到期及供股发售条款所预期的所有按比例计算及削减已完成后，吾等或美国存托股份版权代理 将不再对阁下承担任何进一步责任。

我们保留在认购期届满前随时修改、修改、取消、 终止或延长供股发行的权利。如果我们取消供股， 我们和ADS权利代理人对您没有任何义务，但返还您的投资金额除外。

We reserve the right to amend or modify the terms of the Rights Offering. The amendments or modifications may be made for any reason and may adversely affect your subscription rights. These changes may include, for example, changes to the subscription price or other matters that may induce greater participation by our shareholders in the Rights Offering. If we make any fundamental change (such as subscription price or the shares available to purchase pursuant to the basic right) to the terms of the Rights Offering after the date of effectiveness of this prospectus, we will file a post-effective amendment to the registration statement in which this prospectus is included and offer subscribers the opportunity to cancel their subscriptions. In such event, we will issue subscription refunds to each shareholder subscribing to purchase shares in the Rights Offering and recirculate an amended prospectus after the post-effective amendment is declared effective with the SEC. If we extend the expiration date in connection with any post-effective amendment, we will allow holders of subscription rights a reasonable period of additional time to make new investment decisions on the basis of the new information set forth in the prospectus that will form a part of the post-effective amendment. In such event, we will issue a press release announcing the changes to the Rights Offering and the new expiration date. We may, in our sole discretion, decide not to continue with the Rights Offering or amend or cancel the Rights Offering. If the Rights Offering is cancelled, all investment amount payments received by the Company or the ADS Rights Agent, as the case may be, will be returned promptly, without interest or deduction. Even if an amendment does not rise to the level that is fundamental and would thus require us to offer to return your investment amount payment, the amendment may nonetheless adversely affect your rights and any prospective return on your investment.

为配股确定的认购价可能不代表我们美国存托凭证的公允价值。

认购价将较我们的美国存托凭证于供股到期日收市时的市价折让 。鉴于我们美国存托凭证的交易量和历史价格波动有限，市场价格和认购价格可能不一定与我们资产的账面价值、净值、过去的业务、现金流、收益/亏损、财务状况或任何其他公允价值标准有任何关系。配股发行后，美国存托凭证的市场价格可能会下跌，您可能无法以等于或高于认购价格的价格出售配股中购买的美国存托凭证 ，或者根本无法出售。

如果您不立即采取行动并遵循 订阅说明，您的权利行使可能会被拒绝。

Shareholders and ADS holders who desire to purchase equity shares or ADSs in the Rights Offering must act promptly to ensure that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering, unless extended. If you are a beneficial owner of equity shares or ADSs, you must act promptly to ensure that your broker, bank, or other nominee acts for you and that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering. We will not be responsible if your broker, bank, or nominee fails to ensure that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering. If you fail to complete and sign the required subscription forms, send an incorrect payment amount or otherwise fail to follow the subscription procedures that apply to your exercise in the Rights Offering, the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, may, depending on the circumstances, reject your subscription or accept it only to the extent of the payment received. Neither we nor the ADS Rights Agent undertakes to contact you concerning an incomplete or incorrect subscription form or payment, nor are we under any obligation to correct such forms or payment. We have the sole discretion to determine whether a subscription exercise properly follows the subscription procedures.

我们可能会以您可能不同意的方式使用供股的收益 。

我们将在配股发行净收益的使用方面拥有很大的自由裁量权，我们可能会与配股 发售意愿中的投资者不同地分配收益，或者我们将无法最大化这些收益的回报。您将依赖我们管理层对配股所得资金使用的判断，作为您投资决策的一部分，您将没有机会评估所得资金是否得到了适当的使用。有关更多信息，请参阅“收益的使用”一节。

通过参与配股 并签署申请表或美国存托股份配股认购表(视情况而定)，您即向公司订立了具有约束力和可强制执行的协议、 陈述和担保。

通过签署申请表或ADS权利认购表（视情况而定）并行使其适用权利，每位ADS股东或持有人仅同意（视情况而定） 就该等股东或ADS持有人行使其在供股发售中的适用权利而言，我们 和ADS权利代理人（视情况而定），有权撤销和取消（并视为从未行使）认购权或ADS权利（视情况而定）的任何行使，以及根据认购权 或ADS权利（视情况而定）的行使而发行的股份或ADS（视情况而定），如有任何协议，订阅文档中订阅者的陈述或保证 是虚假的。

如果您以未经认证的支票支付认购价格 ，您的支票可能无法在足够的时间内兑现，无法使您能够在权利 产品中购买股权或美国存托凭证。

任何用于支付供股发行的股权股份 或美国存托凭证的未经认证支票必须在供股到期前结清，且结清过程可能需要 五个或更多个工作日。如果您选择行使全部或部分认购权，并以未经核证的支票支付认购价 ，且您的支票在供股发行到期前尚未结清，则您将不符合行使认购权的条件 ，且将无法收到您希望购买的股权股份或美国存托证券。

您将无法在权利发售到期后立即出售或转让您根据认购权的行使而购买的股权或美国存托凭证 。

如果您行使认购权， 您将无法出售或转让通过行使认购权购买的股权或美国存托凭证，直到您的 账户被记入这些股权或美国存托凭证的贷方。此外，在我们向您发行股权或美国存托凭证之前，您对于在供股中购买的 股权或美国存托凭证将没有股东权利。虽然吾等将在完成所有必要计算后，于供股届满后于可行范围内尽快 发行股权及美国存托凭证，但供股到期日与股本及美国存托凭证发行时间之间可能会有延迟。我们的美国存托凭证的市场价格可能在供股到期和向您发行股票或美国存托凭证之间发生波动。

在配股发行中收到认购权可被视为美国联邦所得税用途的应税分配。

我们打算采取的立场是，出于美国联邦所得税的目的，权利发售中认购权的接收 对我们股权或美国存托凭证的美国持有者(如本文中定义的) 免税。然而，关于获得认购权的这一立场对国税局(“IRS”)或法院不具约束力。如果这一立场最终被美国国税局或法院判定为不正确，则认购权的公平市场价值将作为股息收入向美国持有者征税，以我们当前或累计的 收益和利润为范围，根据美国联邦所得税原则计算。超过我们当前和累计收益和利润的分配将在美国持有者的权益股份或美国存托凭证的税基范围内被视为资本的免税返还，此后被视为出售或交换该等权益股份或美国存托凭证的资本收益。由于我们不根据美国联邦所得税原则对我们的收入和利润进行计算，因此预计分配通常将作为股息报告给美国 持有者。我们敦促我们股权或美国存托凭证的美国持有者就配股发行的税务后果咨询他们自己的税务顾问。

我们可能被视为被动外国投资 公司，或"PFIC"，这可能会导致对我们股票 和ADS的美国持有人产生不利的美国联邦所得税后果。

一般而言，我们将在任何 个纳税年度被视为PFIC，在下列任何一个纳税年度：

被动收入一般包括但不限于股息、利息、租金、特许权使用费和处置被动资产所得的收益。如果本公司被确定为PFIC， 美国持有人将因股权股份或ADS确认的收益以及 某些分配而缴纳额外的美国联邦所得税。此外，利息支出将适用于根据PFIC规则处理的此类收益或分配的美国联邦所得税负债部分。此外，非公司 美国持有人从本公司收到的股息将不符合上述股息的美国联邦所得税税率 ，如果本公司是PFIC，无论是在股息的应纳税年度还是在前一个应纳税年度。如果美国持有人在本公司为PFIC的任何应纳税年度拥有股权股份 或美国存托凭证，则该美国持有人通常需要每年提交IRS表格8621（或美国财政部指定的其他 表格）。

如果我们终止供股， 我们和ADS权利代理人除了及时返还您的投资金额付款外，均不对您承担任何义务。

我们可以随时终止供股。 如果我们这样做，我们和ADS权利代理人都不会就您已行使的认购权向您承担任何义务， 除了立即不计利息或扣除地返还您向公司或ADS权利代理人交付的投资金额 （视具体情况而定）。

与本公司及行业相关的风险

我们未来可能会出现亏损，我们 可能无法实现或保持盈利。

我们过去也蒙受过损失。在未来，我们可能会出现净亏损和负运营现金流。随着我们继续扩展我们的服务、推广我们的品牌并投资于扩展我们的基础设施，我们预计将增加支出。未来，我们可能会产生与网络、数据中心和相关基础设施的投资、我们的数字交付平台以及建立未来业务的人力相关的费用 因此，我们需要大幅增加收入以提高我们的盈利能力。我们不能向您保证我们将提高我们的盈利能力，也不能保证我们未来不会出现运营亏损。如果我们无法持续盈利并蒙受亏损，我们可能无法建立可持续的业务，我们的运营结果可能会受到不利影响。在这种情况下，我们股权的价格 、我们的美国存托凭证的价格和您的投资价值可能会下降。

经济环境、定价压力增加 和利用率下降可能对我们的收入和经营业绩产生负面影响。

我们客户的IT支出通常受其收入增长的推动。经济紧缩可能会减少我们客户的IT支出预算，这可能会对我们的收入、盈利能力和运营结果产生不利影响。 汇率波动也会导致收入的变化。我们的基础设施托管服务、 国内长途/国际长途业务和电子学习可能会在价格和增长方面受到影响。

关于印度经济，由于我们所在市场的竞争，我们继续 面临定价压力。订单或合同的交付期变得更长了，因为我们有更长的信用期。这些因素已经并将影响我们企业业务的需求增长。

我们已投资建设网络和数据中心基础设施，并将继续投资于未来。我们现有和未来基础设施的利用率 将决定我们的盈利能力。我们可能无法以最佳水平利用我们的基础设施，这将影响我们的收入。

IT支出的减少、无法维持或提高价格、延长的信用期限以及无法维持或提高我们基础设施的利用率可能会对我们的收入、毛利润、运营利润率和运营结果产生不利影响。

我们业务中的激烈竞争可能 妨碍我们提高盈利能力，我们可能需要进一步修改服务收费，以应对新的和现有的竞争对手引入的新定价模式，这将严重影响我们的收入。

我们在竞争激烈的市场中运营， 竞争对手的投资能力和规模都比我们大得多。例如，我们的企业网络服务 与成熟的公司竞争，包括Reliance Jio Infocco Limited、Bharti Airtel Limited、Tata Communications Limited、政府拥有的 电信公司和Bharat Sancher Nigam Limited。

The large players may enjoy significant competitive advantages over us, including greater financial resources, which could allow them to charge prices that are lower than ours in order to attract customers. These factors could result in actual average selling prices of our services. The retail internet market has seen significant reduction in prices by all operators due to pricing strategy of certain players. This has significantly affected the customer base and the average revenue per user of the existing operators. We may see similar trends in the enterprise market as well, which may have an adverse effect on our revenues and operating margins. Increased competition may result in operating losses, loss of market share and diminished value in our services, as well as different pricing, service or marketing decisions. In addition, competition may generally cause us to incur unanticipated costs associated with research and product development. Additionally, we believe that our ability to compete also depends in part on factors outside our control, such as the availability of skilled employees in India, the price at which our competitors offer comparable services, and the extent of our competitors’ responsiveness to their clients’ needs. We cannot assure you that we will be able to successfully compete against current and future competitors, or that we will not lose key employees or customers to such competitors, which may adversely affect our business and results of operations.

如果我们未能预测 和开发新服务并增强现有服务以跟上技术的快速变化，我们的业务将受到影响。

技术市场的特点是快速的技术变革、不断发展的行业标准、不断变化的客户偏好以及新产品和服务的推出。此外，技术趋势的持续进步，包括云计算、物联网、SD-广域网、软件即服务、全国长途、包括6G在内的最后一英里配送和人工智能领域的技术进步，使新的商业模式能够取代现有的业务线。

我们未来的成功将取决于我们预测这些进步并开发新产品和服务以满足客户需求的能力。我们可能无法及时预测或响应这些进展，或者，如果我们确实做出了响应，我们开发的服务或技术可能在市场上并不成功。

我们已经推出并计划推出几个解决方案，这些解决方案涉及复杂的交付模式和创新的基于结果的定价模式。这些解决方案的复杂性、我们在开发或实施这些解决方案方面的经验不足以及这些解决方案市场上的激烈竞争可能会影响我们成功营销这些解决方案的能力。此外，我们的竞争对手开发的更好或更具竞争力的产品、服务或技术可能会使我们的服务失去竞争力。除非我们能够采用和部署这些改进，否则我们可能会失去在市场上的竞争地位，这将对我们的收入产生不利影响，并可能导致客户流失增加，因为我们的 客户会转向其他提供商。

利润率压力可能会影响我们的运营结果 。

由于竞争性定价压力，我们的利润率相对停滞不前。虽然我们寻求高效地管理成本，但由于持续的定价压力，利润率可能不会提高。无法获得税损结转可能会影响我们本年度和未来的利润率。我们对基础设施的持续投资可能会导致最初几年的利润率较低，可能会也可能不会进一步改善，这将对我们的利润率产生不利影响。

尽管我们尽了最大努力优化成本，但我们未来的经营业绩可能会出现波动，部分原因是我们的费用在短期内相对固定，而未来的收入不确定 ，任何不利的波动都可能对我们证券的价格产生负面影响。

我们的收入、支出和经营业绩在过去有所不同，未来可能会因许多因素而大幅波动，其中许多因素不在我们的控制范围之内。我们很大一部分投资和成本基础在短期内是相对固定的。我们在可预见的未来的收入将取决于许多因素，包括以下因素：

我们计划继续扩大和投资我们的网络基础设施。我们的许多支出在短期内是相对固定的。我们不能向您保证我们的收入会随着我们费用的增加而按比例增加。我们可能无法以足够快的速度调整支出以弥补任何意外的收入缺口。 这可能导致与我们的支出相关的收入缺口，并对我们的收入和运营业绩产生不利影响。

您不应依赖我们的经营业绩的年度比较，因为未来业绩和经营业绩的指标可能低于公开市场分析师和投资者的预期。在这种情况下，我们的证券价格可能会下降。

资本和信贷市场状况可能会 对我们获得资金的渠道、资金成本以及执行业务计划的能力产生不利影响。

进入资本市场对我们的运营能力至关重要。我们未来可能需要额外的资金来发展我们的业务。多年来，全球资本市场的下滑和不确定性严重限制了筹集新资本，并影响了公司继续 扩大或资助新项目的能力。如果这些经济状况持续或恶化，我们未来的股权或债务资本成本以及进入资本市场的机会可能会受到不利影响。我们未来获得融资的能力将取决于我们的财务状况和经营成果，以及我们寻求融资时资本市场或其他信贷市场的状况。 此外，由于我们的股价较低而无法以优惠的条款进入资本市场，或者如果我们无法满足上市要求，则我们将从纳斯达克资本市场退市，这可能会影响我们如期执行业务计划的能力。

我们不能保证此类额外资本是否可用，或者，如果可用，我们不能保证是否按我们可以接受的条款。此外，如果市场条件有利，我们可能会继续通过公开或非公开出售证券的方式寻求资金。如果我们成功地通过发行股权证券筹集了额外的资金，股东很可能会经历大量的稀释。如果我们无法达成必要的融资安排或在需要时无法按可接受的条款获得足够的资金，无论是由于市场波动 还是印度政府当局实施的法规，我们可能没有足够的流动性，我们的业务可能会受到不利的 影响。

我们的业务可能与未来开发的带宽/连接的交付方式 不兼容。

我们面临着在印度提供连接服务方面可能发生根本性变化的风险。互联网市场最近发生了重大变化，从连接固定办公室/地点到连接移动设备，再到连接不同的自动化设备，并继续在这个动态和颠覆性的环境中保持相关性，我们必须开发新技术或修改现有技术以适应这些发展。 我们对这些技术进步的追求，无论是直接通过内部开发还是通过第三方许可，可能需要大量的时间和资金。我们可能无法调整我们的连接服务业务以适应其他交付方式，并且我们可能根本无法 获得新技术。我们在无线规划委员会分配给我们的5.7 GHz频谱上提供无线连接。此 频谱过去已取消许可。这会加重我们使用的频段的负担，限制我们提供服务的能力。 因此，我们没有任何许可的频谱来提供我们的服务。我们正在探索技术上可行的合适频谱来提供我们的服务。我们可能得不到授权的频谱。频谱分配可能与行业标准不一致。目前的容量可能不足以提供广泛的服务。政府可能会发布指令来释放我们持有的频谱。 购买频谱的高昂成本可能与我们的收入和成本模式不一致。我们可能跟不上无线技术变化的步伐。

我们的网络和数据中心 基础设施中断可能会导致我们失去客户和/或产生额外费用。

我们的基础设施面临的一些风险包括： 物理损坏、安全漏洞、容量限制、电涌或停机、软件不兼容和/或其他超出我们控制范围的中断，例如自然灾害和恐怖主义行为。在我们的运营过程中，由于电缆损坏、我们的设备被盗、恶劣天气和第三方服务提供商的服务故障等因素，我们不时会遇到服务中断 。中断可能会导致服务中断或客户容量减少，这两种情况中的任何一种都可能导致我们失去客户，或增加我们的运营费用，这两者都可能对我们的业务、收入和现金流产生不利影响。

我们业务的成功取决于 在印度更广泛的网络覆盖范围，这可能会因印度的技术障碍而放缓或中断。

与世界上许多发展中国家和发达国家相比，印度的网络覆盖范围更广， 带宽增加是衡量网络渗透率的指标。尽管近年来，三线/四线城市的覆盖率有所提高，但在接入某些地区时可能存在许多技术障碍 ，这可能会增加网络建设成本，从而导致网络服务消费放缓或停止 ，从而对我们的运营造成不利影响。

我们可能被迫放弃或为之前分配给我们的频谱支付 额外费用。

印度政府要求我们交出分配给我们的一定范围的频谱，这些频谱被拍卖为宽带无线接入(BWA)频谱。印度政府也要求我们从分配之日起支付某些频谱的费用，或者将其退还。我们一直在运营的另一个频谱范围为5.7 GHz，也接近容量利用率，在不久的将来需要扩大。 企业连接将需要获得许可的频段以确保质量和安全性，因此频谱不可用将对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。如果放弃某些频率的频谱， 我们未来扩展服务的计划可能会受到阻碍，并且不能保证我们将能够获得额外的替代频谱 。

由于贡献下降，我们可能无法增加网络连接服务 。

在网络连接业务中，根据市场情况，实现情况可能会较去年同期有所下降。每年，当年度合同需要续签时，客户都会以更低的单价签约 更多带宽或更多链路。这在一定程度上被较低的带宽成本所抵消，我们与服务提供商 重新协商了这一成本。这对我们有两方面的影响：首先，尽管销售量增加，但我们的收入可能没有相应的增长； 第二，我们的业务利润率不断下降。因此，我们的连接业务收入可能会随着带宽价格的下降而停滞不前。

我们的城际网络是从其他 服务提供商那里租用的，取决于他们的质量和可用性。

我们通过租赁安排而不是通过对资产的资本投资为我们的企业客户提供了城市间连接。因此，我们提供高质量电信服务的能力在很大程度上取决于其他运营商维护的网络质量及其 持续可用性，这两者都不在我们的控制之下。然而，丰富的城市间连接为我们提供了切换到提供更好服务的运营商的能力。尽管我们总是在需要的情况下使用多个服务提供商，但不能保证这种对外部方的依赖不会影响我们的网络可用性。网络可用性的任何长期中断都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们当前的基础设施可能无法在保持可接受的整体性能的同时容纳 增加的使用量。

目前，只有相对有限的 客户使用我们的公司网络。我们必须继续增加我们的网络基础设施，以容纳更多用户，从而增加交易量并改变客户要求。我们可能无法准确预测我们网站使用量的增长速度或时间(如果有的话) 或升级我们的系统和基础设施以适应此类增长。在保持可接受的整体性能的同时，我们的系统可能无法适应增加的 使用量。服务失误可能会导致我们的用户使用我们竞争对手的在线服务， 大量客户流失可能会对我们的运营结果产生不利影响。

印度政府可能在未经我们同意的情况下更改其对我们业务的规定或我们提供互联网接入服务、互联网协议语音(VoIP)和VPN服务的许可证条款 ，任何此类更改都可能减少我们的收入和/或增加我们的成本，这将对我们的运营业绩产生不利影响 。

我们的业务受到印度政府电信政策的严格监管。我们在1998年发放的互联网服务供应商牌照的有效期为15年。我们已根据2014年6月2日的统一许可证获得了新许可证，有效期为20年。如果我们因任何 原因无法续签许可证，我们将无法在许可证期限过后继续经营上述业务，这将对我们的业务或运营结果产生不利影响。

印度政府有权以国家安全或类似理由撤销、终止、暂停或接管整个运营，而不向我们赔偿。 鉴于网络威胁和攻击日益增加，印度政府可能会要求电信牌照持有人(包括互联网服务提供商)在其网络中提供 监控设施，以及在流量、使用细节等方面捕获和保留数据的设施。 这将导致成本显著增加，并可能由于客户侵犯隐私而减少使用。

印度政府某些部门一直在 调查在互联网服务提供商许可证内是否允许使用会话发起协议(“SIP”)终端向国外的电话拨打电话。我们认为这样的海外电话呼叫是允许的，因为按照2000年《信息技术法案》的定义，SIP终端是一台“计算机”。如果印度政府当局发布与我们的信念背道而驰的管理SIP使用的法规，我们可能不得不在SIP终端上进行大量资本投资，使其与PC相当 ，这将对我们的运营结果产生实质性影响 。

我们的利润可能会因印度政府电信部(“DOT”)增加许可费而受到影响。

自2012年7月起，印度政府修订了NLD/ILD/ISP许可协议的年度许可费。根据这项修订，NLD/ILD许可证下的所有服务的许可费已 从目前占电信收入的6%上调至2012年7月至2013年3月的7%，并从2013年4月起上调至8%。印度政府还修改了互联网服务提供商许可证，从2012年7月至2013年3月将许可证费用提高到电信收入的7% ，并从2013年4月起增加到8%。Sify一直按照适用许可证的条款 支付许可证费用，这些费用是根据电信业务的收入计算的。然而，交通部已提议将其他业务收入(不包括基于许可的活动)计入许可费计算中。我们向马德拉斯高等法院提交了一份书面请愿书，对交通部对非许可活动征收许可费的提议提出质疑。马德拉斯高等法院驳回了交通部的提议，因此该公司目前在计算许可费时不包括来自其他业务收入的收入。这些请愿书正在马德拉斯高等法院等待裁决。请参阅我们的财务报表附注31中的“法律诉讼”，该财务报表包括在我们当前的表格 20-F中，通过引用将其并入本文。

DOT提起诉讼，要求对许可证已过期并于2013年迁移到统一许可证的互联网服务提供商收取许可费，但对许可证未过期的提供商给予豁免。电信纠纷解决和上诉法庭驳回了交通部的要求，称这是歧视性的。DOT已向最高法院提出上诉。

此外，公司收到了来自商品和服务税(GST)部门的证明原因通知，该部门要求商品和服务税对非许可活动征收许可费 。在获得马德拉斯高等法院的命令之前，该公司正在提交请求救济的书面请愿书。

我们不能向您保证未来不会 增加许可证费。DOT的任何其他许可费增加，例如使用 许可频谱的费用增加，都可能对我们的盈利能力产生不利影响。

我们可能无法为数据中心保留和获取 个客户。

印度已经成为一个快速增长的数据中心中心，这得益于庞大且不断增长的互联网用户群、爆炸性的数据，以及通过政府的“数字印度计划”为投资者创造了有利的环境 该计划为投资者提供了一些优势，如土地和原材料的可获得性、孟买和金奈等城市通过海底电缆在全球范围内的连接、熟练的劳动力、经济电力供应和全球战略地理位置。新建数据中心或减少对数据中心服务的需求可能会导致印度大型商业中心的数据中心容量供过于求。数据中心容量过剩可能会降低数据中心服务的价值 ，并限制我们可用于扩展的具有经济吸引力的市场的数量。所有这些因素都加剧了数据中心业务的竞争。为了提高我们的竞争力，我们继续扩展我们的数据中心基础设施。 但是，如果竞争对手比我们在市场上更成功，我们可能很难留住和/或获取客户。 此外，一旦客户停止使用我们的服务并选择其他服务提供商，可能需要付出巨大的努力才能重新获得此类客户，尽管我们在此类客户获取或保留上花费了大量资金，但我们可能无法成功 留住此类客户。

如果我们无法吸引足够的客户， 我们的收入可能会下降，这可能会对我们未来的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的数据中心在绿色功能方面可能不够有竞争力 。

我们可能无法按照能源与环境设计领导地位(“LEED”)商业室内计划 转换现有数据中心和/或建造新的数据中心。LEED认证是由美国绿色建筑委员会开发的国际公认的项目，被认为是节能建筑的最高标准之一。我们的数据中心都位于印度，我们使用的是印度版的LEED，即印度绿色建筑认证(IGBC)，由印度工业联合会管理。IGBC 框架已整合到我们即将在诺伊达(绿色评级)、拉巴莱和金奈的所有数据中心。IGBC要求考虑某些因素，如运营中的能效、最大限度地使用自然光、基于运动传感器的光和水龙头以及低挥发性有机化合物。 我们数据中心使用的产品的服务提供商必须将其产品能效评级提交给IGBC。仅有 个认证后的产品在我们的数据中心实施。我们还制定了独立的绿色措施，如场地 生态、节水、智能电能表和设备、减少二氧化碳排放、高回收含量、有效的废物管理 和环保内饰。然而，对绿色数据中心的需求增加可能会阻碍我们现有数据中心的营销，这些数据中心 未通过LEED认证。

有关气候变化的法规迫使我们 在从初始设计到采购、建设和持续运营的每一个运营方面采取可行的可持续发展战略，这增加了数据中心的建设和运营成本，这可能会对我们的收入产生影响。

电力供应减少和燃料不可用 可能会影响我们的数据中心。

印度的有形基础设施，包括其电网，不如许多国家发达。由于电网的限制，如电网拥堵和对电网传输能力的限制，电力的传输和调度将受到限制。印度过去曾出现严重的电力短缺，如果这种短缺再次发生，电力供应可能会减少。我们可能需要 在无法提供电力的时段停止数据中心运营--例如，当传输电网发生故障时。 如果我们的数据中心没有电源，我们将求助于替代电源，然后数据中心的运行将取决于燃料/可再生能源的可用性，这将增加我们的运营成本。此外，电力/燃料的不可用 将扰乱我们的运营，并使我们的客户难以在此期间访问数据。

如果我们的服务出现中断，依赖我们代管其服务器的客户可能会起诉我们，要求我们赔偿他们的利润损失或损害，这可能会损害我们的财务状况。

由于我们的服务对我们许多客户的 业务运营至关重要，我们服务中的任何重大中断都可能导致利润损失或对我们客户造成其他间接或后果性损害 。虽然我们的一些客户合同包含试图限制我们对违反协议的责任的条款，但 无法保证，如果我们的客户 因服务中断而对我们提起诉讼，法院将强制执行对我们责任的任何合同限制。任何此类诉讼的结果 将取决于案件的具体事实以及我们可能无法减轻的任何法律和政策考虑。在这种情况下，我们 可能会对重大损害赔偿负责。

我们面临着与我们的服务销售和实施周期较长有关的风险，这要求我们在确认这些服务的收入之前进行大量的资本支出和资源承诺。

数据中心服务通常需要客户和我们的大量资本和资源投资 。客户决定使用我们的主机托管服务、我们的 托管服务或我们的其他服务通常涉及耗时的关于服务级别承诺 和其他条款的合同谈判，以及客户对我们基础设施的充分性以及资源和服务的吸引力 的大量尽职调查。我们在追求特定销售或客户方面的努力可能不会成功。如果我们在追求 销售和客户方面的努力不成功，我们的财务状况可能会受到负面影响。成功交付客户要求的成本 可能会导致成本高于预期，因为实施周期较长会影响我们的财务业绩。

数据中心业务是资本密集型的， 我们对短期内产生资本能力的预期可能不足以满足我们预期的资本需求。

建设、开发和运营数据中心的成本非常高。此外，我们可能会遇到开发延迟、过高的开发成本或在开发供客户使用的空间方面的延迟。我们也可能无法找到合适的土地或设施来建设新的数据中心，或者无法以我们可以接受的成本或条款 。我们需要用运营留存的现金以及银行融资和其他借款为我们的数据中心的建设、开发和运营提供资金。此外，建设、开发和运营数据中心的成本近年来增加了 ，未来可能还会进一步增加，这可能会使我们更难扩大业务并以盈利的方式运营我们的数据中心。我们可能会面临获取资本和举债的挑战，以便为数据中心的扩展提供足够的资金以满足客户扩展要求。如果我们不能产生足够的资本来满足预期的资本要求， 我们的财务状况、业务扩张和未来前景可能会受到重大影响。

如果我们的客户 或潜在客户开发数据中心或扩展他们自己现有的数据中心，我们的客户群可能会下降。

我们的一些客户可能会开发自己的数据中心设施。拥有现有数据中心的其他客户可以选择在未来扩展其数据中心运营。 如果我们的任何主要客户要开发或扩展其数据中心，我们可能会失去业务或面临服务定价方面的压力。此外，如果我们不能提供与客户内部提供的服务相比具有成本竞争力和运营优势的服务，我们可能会失去客户或无法吸引新客户。如果我们失去一个客户， 不能保证我们能够以相同或更高的速度更换该客户，或者根本不能保证，我们的业务和 运营的结果将受到影响。

我们的数据中心基础设施可能会过时或滞销，我们可能无法经济高效地或根本无法升级我们的电力、冷却、安全或连接系统。

The markets for the Data Centers we own and operate are characterized by rapidly changing technology, evolving industry standards, frequent new service introductions, shifting distribution channels and changing customer demands. As a result, the infrastructure at our Data Centers may become obsolete or unmarketable due to demand for new processes and/or technologies, including, without limitation: (i) new processes to deliver power to, or eliminate heat from, computer systems; (ii) customer demand for additional redundancy capacity; (iii) new technology that permits higher levels of critical load and heat removal than our Data Centers are currently designed to provide; and (iv) an inability of the power supply to support new, updated or upgraded technology. In addition, the systems that connect our Data Centers to the Internet and other external networks may become outdated, including with respect to latency, reliability and diversity of connectivity. When customers demand new processes or technologies, we may not be able to upgrade our Data Centers on a cost-effective basis, or at all, due to, among other things, increased expenses to us that cannot be passed on to customers or insufficient revenue to fund the necessary capital expenditures. The obsolescence of our power and cooling systems and/or our inability to upgrade our Data Centers, including associated connectivity, could reduce revenue at our Data Centers and could have a material adverse effect on our business.

竞争对手以更低的成本采购数据中心的电力 可能会使我们在数据中心运营的定价方面处于劣势。

数据中心中最大的单一运营成本 是电力。目前，我们所有的数据中心都位于孟买、金奈、班加西、海得拉巴和诺伊达等主要城市中心附近或边缘。廉价的土地和劳动力使公司能够将新的数据中心安置在偏远的地方。我们 可能既无法在电力便宜的偏远地区开发数据中心，也无法以更低的价格为我们的数据中心采购电力。 如果我们的竞争对手以较低的成本采购电力，他们在定价方面可能比我们更有优势。我们无法提供有竞争力的 定价可能会导致客户流失，并将影响我们的业务和运营结果。替代能源也 暴露于通货膨胀，监管，因此，任何不当的价格上涨将严重影响我们的能源成本。

如果我们未能成功扩展我们的 服务产品，我们可能无法实现我们的财务目标，我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们计划扩大 服务产品的性质和范围，特别是扩展到云和托管服务领域，包括与主要云平台的直接专用连接 和云基础设施的提供。我们扩展服务产品的成功在一定程度上取决于新客户和现有客户对此类服务的需求 以及我们以具有成本效益的方式满足他们需求的能力。我们在扩展服务产品时可能面临许多挑战 ，包括：

如果我们未能有效管理我们服务组合的增长，可能会损害我们的声誉，导致我们失去业务，并对我们的运营结果产生不利影响。此外， 发展我们的云和托管服务可能需要大量的前期投资，继续扩展到这些服务可能会影响我们的利润率 。如果我们无法成功扩展我们的服务组合，我们可能会失去在提供现有云和托管服务方面的竞争优势。

我们可能容易受到安全漏洞的影响 这些漏洞可能会扰乱我们的运营，并对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

由于我们努力提供最高级别的安全性， 任何违反此类安全性的行为都可能损害我们的品牌和声誉。我们可能需要花费大量的资金和资源 来防范此类威胁或缓解安全漏洞造成的问题。此外，随着我们继续扩展我们在托管云服务方面的服务 产品，包括直接到主要云平台的专用连接和云基础设施的提供， 我们将面临更大的潜在攻击风险，因为提供云相关服务将增加互联网用户数据通过我们运营的数据中心设施的流动，并为我们的系统创建更广泛的公共访问。由于用于破坏安全的技术 经常变化，并且通常在针对目标启动之前才被识别出来，我们可能无法及时实施新的安全措施 ，或者，如果实施了这些措施，我们可能无法确定是否可以规避这些措施。 可能发生的任何违规行为都可能使我们面临诉讼、监管处罚、现有或潜在客户损失、损害我们的声誉 以及增加安全成本的风险，这可能对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

此外，任何针对我们的所谓安全漏洞或系统故障的断言，无论是否属实，都可能损害我们的声誉，导致我们产生大量法律费用 ，并对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能会因员工或分包商在在线评估服务中违反系统和安全控制而面临诉讼和处罚 。

我们为政府、 以及公共和私营部门各方提供在线评估服务。我们通过我们的在线评估工具提供这些服务。此工具可用于 与员工和分包商接洽，还可用于学生注册、考试中心分配、大厅门票发放、试卷 内容创建、后勤规划、考试日管理和成绩管理。我们无法向您保证，系统和安全控制不会有任何违反 的情况，包括考生或分包商或参与考试的任何人员的任何渎职行为，这可能会使我们面临刑事或民事执法行动，以及处罚和暂停或取消考试资格。

我们不能向您保证今后不会再发生违规事件，任何此类事件都可能影响我们的声誉，并对我们的业务或运营结果造成不利影响。

我们聘请第三方承包商进行各种服务。

我们努力聘请具有可靠记录、可靠性和充足财务资源的第三方承包商。但是，任何此类第三方承包商仍可能无法提供符合我们要求的质量水平的令人满意的服务。此类故障可能损害我们的声誉，并对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能无法增强我们的技能和能力 ，无法通过Internet协议和数据网络更好地管理我们的服务。

由于我们在互联网协议和数据网络上提供和管理服务方面的专业知识和能力，我们能够建立良好的声誉并保持 我们的领先地位。 随着竞争对手能力和经验的积累，如果我们不加强 我们的技能和能力以保持质量领先优势，我们将面临失去市场份额的风险。网络等基础设施被客户视为商品， 我们提供的唯一区别是我们能够以卓越的方式管理和监控服务。

如果我们不对品牌发展进行大量投资，我们可能无法保留我们的品牌资产。

我们提供类似服务的竞争对手是 所有大型电信公司，他们都在投入巨资在其服务中打造自己的品牌形象。相反， 我们专注于数据网络上的IT基础设施服务，我们相信我们在这些服务方面享有专家的声誉。 然而，如果我们不随着时间的推移建立知名度以及我们的品牌和声誉，较大的电信提供商在品牌发展方面的投资将冲淡我们的品牌认知度和竞争优势。

我们的大客户的任何业务损失都可能减少我们的收入，并对我们的业务产生重大影响。

我们为特定客户提供的服务可能每年都会有所不同。因此，一个大客户在一年内可能不会在接下来的一年提供相同水平的收入。除了我们的业绩之外，还有许多因素可能会导致客户的业务或收入损失或减少，而这些因素 是不可预测的。例如，客户可能要求降价、改变外包策略或将工作转移到内部。如果我们失去了一个大客户，或者如果我们的一个大客户大幅减少了与我们的业务量，我们的收入和盈利能力可能会减少 。

如果我们无法履行我们的服务级别承诺 ，我们的声誉和运营结果可能会受到影响。

我们的大多数客户合同都要求我们 对客户保持一定的服务级别承诺。如果我们未能履行我们的服务级别承诺，我们可能在合同上有义务向受影响的客户支付经济罚款，具体金额视合同而定，在某些情况下，客户可能会终止其合同。此外，如果发生此类故障，不能保证我们的客户不会寻求其他法律补救措施 ，包括：

这些事件中的任何一项都可能大幅增加我们的支出或减少我们的净收入，这将对我们的声誉和运营结果产生重大不利影响。我们未能履行承诺也可能导致客户的严重不满或损失。由于此类客户流失和其他 潜在负债，我们的净收入和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们可能不符合政府为高价值合同设置的选择标准。

当我们参与竞标大型政府合同以及大型公司的业务时，我们越来越多地受到财务指标的审查。除非我们充分利用 我们的能力并持续盈利，否则我们可能会被排除在主要政府项目之外，因为我们未能满足他们的选择 标准，这将对我们的业务和运营结果造成不利影响。

我们业务的成功取决于我们 开发兼容应用程序和工具的能力。

随着我们向越来越多的大型公司提供应用程序集成服务 ，如果我们不建立开发和集成应用程序软件以满足未来需求的能力，我们将面临无法满足他们在 未来对扩展和复杂性的需求的风险。由于此类服务所需的复杂性不断增加，我们可能没有足够的资源 来发展我们的能力。未能开发此类资源可能 对我们的业务和经营成果造成不利影响。

我们可能无法提供端到端托管服务来维持我们的地位。

电信市场正在向提供端到端托管服务(包括管理整个企业直到单个桌面)的服务提供商发展。如果我们要继续引领市场，我们需要扩展我们的服务范围，以确保我们的产品组合增长到 包括我们可以保持领先地位的托管服务。在没有重大资本支出的情况下，我们可能很难提供端到端托管服务以保持我们在托管服务领域的领导地位，这将对我们的现金状况和运营结果产生不利影响。

由于客户取消、续订费率较低或其他不太有利的条款，我们可能无法弥补收入损失 。

某些客户可能选择不与我们续约 ，而其他客户可能会以较低的价格续约，更低的承诺流量水平，或合同期限较短。从历史上看， 我们的续订（特别是与较大客户的续订）中有很大一部分导致单价下降，因为竞争加剧 以及我们业务的某些部分的市场已经饱和。我们的续订率可能会因多种因素而下降，包括 竞争压力、客户对我们服务的不满、客户无法继续运营和支出水平 、多供应商政策的影响、客户实施或增加使用内部技术解决方案以及总体 经济状况。

我们通过增加新客户、向现有客户销售更多高利润率的服务、特性和功能以及增加所有客户的流量使用量来抵消因客户取消、终止、降价或其他不太有利的条款而承诺的经常性收入，这对我们的盈利能力至关重要。 无法弥补这一损失的收入将对我们的业务和运营结果产生不利影响。

此外，随着我们将网络扩展到小城镇(半城市和农村地区)，这些 节点的建立和运营都涉及运营成本。虽然扩展是由公司订单推动的，但我们随后必须在这些节点中获得额外的容量利用率业务 才能使其盈利。如果我们不能通过在这些城镇扩展业务来快速实现这一点，我们将面临新地区网络产能过剩的风险，这将导致更高的成本结构和更低的利润率。

缺乏政策支持将妨碍Internet 和数据服务。

我们已经并将继续遵守印度有关VPN许可证要求的法规 ，包括有关提供VPN服务的外国持股比例的要求，以及 提供VPN服务和运营商语音服务需要NLD/ILD许可证。数据和互联网行业的增长和发展 依赖于DOT的政策支持。监管变化以及缺乏振兴数据和互联网行业的政策举措仍然是一个风险。

我们不能影响促进印度数据和互联网连接增长和发展的政策。缺乏对互联网和数据服务的政策支持可能会阻碍此类服务在未来的增长，这将对我们的业务和运营结果产生不利影响。

不断改进技术标准/技能 以及不断发展的工具和应用程序对于维持我们在IT基础设施远程管理方面的地位至关重要。

与拥有庞大客户群的其他老牌IT企业相比， 我们在印度以外相对不为人知。如果我们不能不断提升我们的技术标准 和技能，如果我们不能在短期内达到临界质量，我们的竞争地位将受到不利影响。

IT基础设施的管理依赖于 复杂的工具和应用程序来远程监控客户的IT基础设施和资产。如果我们无法在不断发展的工具和应用程序或我们流程的成熟度方面保持我们的竞争优势，我们可能会失去客户，与规模更大的竞争对手相比， 将处于竞争劣势。

企业软件套件、人工智能、机器人和机器学习的出现可能会阻碍我们收入的增长。

Oracle、IBM、 SAP、SumTotal和SABA等竞争对手的出现，为大型组织提供电子学习的企业软件套件，以开发自己的学习平台 可能会对我们未来的业务构成威胁。我们的业务可能会输给竞争对手，如果我们无法获得新客户 或留住现有客户，我们的收入和经营业绩可能会受到影响。此外，机器学习和人工智能技术和应用的出现可能会对我们的收入产生不利影响。

人工智能与数字技术 （如机器人流程自动化）一起创建了机器人，帮助实现托管服务领域的端到端自动化，从而实现服务运营转型，通过提高整体效率和效率，提供更好的最终用户体验。 这可能会导致客户开发自己的内部工具来支持此类服务，或者他们可能会转向我们的竞争对手， 他们可能在成本和服务方面具有优势。我们的管理服务收入可能会在这种情况下受到影响。

如果我们未能对快速发展的技术和市场发展（包括人工智能和机器学习）进行创新，我们的竞争地位和业务前景可能会受到损害。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们 预测并有效应对新技术颠覆和发展带来的威胁和机遇的能力。这些可能 包括基于人工智能、机器学习或机器人技术的新软件应用程序或相关服务。我们可能面临 与现有市场参与者或新进入者、初创公司 和其他人采用和应用新技术有关的竞争风险。新技术（包括基于人工智能的技术）可以提供比传统工具更直接的信息技术 和数据管理解决方案和响应。随着时间的推移，这些工具的准确性及其处理 复杂任务的能力将得到提高，这可能会对我们这样的企业造成破坏。

网络安全威胁可能会损害我们的声誉 或导致我们承担责任。

我们的业务依赖于我们的信息技术系统和基础设施的可靠性和安全性。它们必须保持安全，并被我们的公司和其他客户认为是安全的 ，因为我们在数据库中保留了机密的客户信息。尽管我们实施了安全措施，但我们的基础设施 可能容易受到物理入侵、计算机黑客攻击、计算机病毒、其他恶意软件、勒索软件或网络攻击的攻击。 如果我们的安全措施被规避，它将危及存储在我们系统上的机密信息的安全，专有信息可能被挪用或导致我们的运营中断。我们可能需要进行大量额外投资 并努力防范或补救安全漏洞。未经授权披露敏感或机密的客户和客户数据， 无论是通过破坏我们的计算机系统、系统故障还是其他方式，都可能损害我们的声誉并对我们的业务和运营结果产生不利影响 。

虽然我们没有收到任何企图的网络安全 漏洞报告，但我们提供的与我们的企业客户网络相关的安全服务无法确保 完全保护免受计算机病毒、入侵和其他破坏性问题的影响，这些问题的发生可能导致我们的索赔 或我们承担责任。这些索赔，无论最终结果如何，都可能导致代价高昂的诉讼，并可能损害 我们的声誉，阻碍我们为我们的服务产品吸引和留住客户的能力。此外，任何针对我们的指控 安全漏洞或系统故障的断言，无论是否属实，都可能损害我们的声誉，导致我们产生大量 法律费用，并对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们面临着一个对熟练人才的竞争激烈的劳动力市场，因此高度依赖于现有的关键人员以及我们雇用更多熟练员工的能力。

我们的成功有赖于我们关键人员的持续服务 ，其中包括我们的高级管理团队，其中包括我们的首席执行官、董事董事长兼总经理Raju Vegesna先生。我们的每一位员工都可以自愿终止与我们的雇佣关系。我们的成功还取决于我们能否吸引和留住这些高素质的技术、营销和销售人员。印度熟练员工的劳动力市场竞争非常激烈，招聘具备必要技能的员工的过程既耗时又需要大量资源。我们可能无法 保留或整合现有人员，也无法在未来确定和聘用更多人员。失去关键人员的服务或无法吸引更多合格人员可能会扰乱我们业务战略的实施，而我们的业务成功依赖于业务战略 。

未能对我们的技术知识保密可能会 侵蚀我们的竞争优势。

我们的技术知识不受知识产权（如专利）的保护，主要通过保密来保护。我们依赖商业秘密、保密 协议和其他合同安排。因此，我们无法确定我们的专业知识在长期 中将保持机密性。我们与某些对我们的产品或业务具有特殊技术知识的员工签订的雇佣合同包含 对所有此类知识保密的一般义务。除保密条款外，这些雇佣协议 通常包含非竞争条款。

如果任何保密条款或 竞业禁止条款无法执行，我们可能无法对我们的知识保密。如果有关我们产品或业务的机密技术信息或知识向第三方或公众公开，我们在基于无线的IP/VPN行业中相对于其他公司的竞争优势可能会受到损害，这可能会对我们当前的业务、未来前景、财务状况和运营结果产生不利的实质性影响。

我们与政府机构的合作越来越多 可能会使我们面临更多的风险。

我们越来越多地投标与政府 和政府机构合作。涉及政府或政府机构的项目在政府承包过程中存在各种固有的风险 ，其中包括：

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此外，我们在 当地商业行为可能不符合国际监管要求的司法管辖区内开展业务，包括美国《反海外腐败法》(“FCPA”)规定的反腐败和反贿赂规定，其中包括禁止提供 或提供任何有价值的东西，意图影响政府合同的授予。此外，1998年《防止腐败法》禁止向公务员行贿。尽管我们相信我们有足够的政策和执法机制来确保法律和法规遵守FCPA、PCA和其他类似法规，但我们的一些员工、分包商、代理或合作伙伴可能会违反任何此类法律和法规要求，这可能会使我们面临刑事或民事执法行动，包括处罚。如果我们不遵守法律和法规要求，我们的业务和声誉可能会受到损害 。

上述任何因素都可能对我们的业务或我们的运营结果产生重大的不利影响。

政治不稳定和军事敌对以及相关供应链问题引发的地缘政治风险可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

政治不稳定和军事敌对行动的性质、规模和持续时间不确定，包括最近以色列与哈马斯的冲突和俄罗斯-乌克兰战争，可能导致全球经济严重中断。

俄罗斯入侵乌克兰已经造成了许多不利影响，包括企业撤出俄罗斯，俄罗斯停止与许多国家的贸易，乌克兰的劳动力受到严重影响，以及进出乌克兰的主要出口减少对各种商品的全球供应链产生了巨大的负面影响。这些事件的全部经济影响无法确定地估计，但这可能在短期和长期内影响全球各地的企业，因为大宗商品价格和需求不断上升，利息成本上升 以应对通胀条件和货币贬值。由于印度政府的立场，国家之间也可能存在相关的网络安全威胁和制裁，其中任何一项都可能对我们的业务和运营业绩产生重大影响。

作为外国私人发行人，我公司 被允许遵循某些母国公司治理实践，而不是适用于美国发行人的某些要求。 这可能会对本公司股权和美国存托凭证的持有者提供较少的保护。

根据《1934年美国证券交易法》(以下简称《交易法》)，我们被视为外国私人发行人，因此不受《交易所法》规定的某些规则的约束，包括委托书规则，该规则对美国和其他发行人的委托书征集规定了一定的披露和程序要求。此外，我们不需要像根据交易法注册证券的美国公司那样频繁或在相同的 时间范围内向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。我们目前根据国际财务报告准则 编制财务报表。只要我们的财务报表是根据IASB发布的英文IFRS编制的，我们就不需要提交按照美国GAAP编制或对账的财务报表。我们不需要遵守《交易法》下的第 FD条，该条对选择性地向股东披露重大信息施加了限制。此外，我们的高级管理人员、董事和主要股东在购买和销售我们的证券时，不受《交易法》第 16节的报告和短期周转利润回收条款以及《交易法》规定的约束。此外， 我们被允许遵循某些母国公司治理实践，而不是某些纳斯达克要求。外国私人发行人必须在其提交给美国证券交易委员会的年度报告中披露其 不遵守的适用于美国国内发行人的每项纳斯达克要求，并在其后说明其适用的母国做法。请参阅我们截至2024年3月31日的年度报告中的项目16G，公司治理 表格20-F中的项目 ，通过引用并入本文。

如果超过50%的未偿还有投票权证券被美国持有人直接或间接持有，并且下列情况之一成立：(I)我们的大多数董事或高管是美国公民或居民；(Ii)我们50%以上的资产位于美国；或者(Iii)我们的业务主要在美国管理。 如果我们未来失去外国私人发行人的身份，我们将不再豁免上述规则，其中将被要求提交定期报告以及年度和季度财务报表，就像我们是在美国注册的公司一样。如果发生这种情况，我们可能会在满足这些额外的监管要求时产生巨大成本， 我们的管理层成员可能不得不将时间和资源从其他职责中转移出来，以确保这些额外的监管要求得到满足。

与监管和合规相关的风险

我们可能会遇到法律对抗，因为《2000年信息技术法案》缺乏关于在线流程和/或互联网问题的具体规定。

我们认为，经2011年修订的印度法规《2000年信息技术法》(ITA)并未涉及在线流程或互联网的所有领域。 印度政府行使ITA赋予的权力，于2011年4月发布了名为《信息技术规则》的规则，对互联网服务提供商和任何处理敏感个人信息的中介机构都有严格的隐私规范。ITA已授权服务提供商以适当的政府机构提供的特定格式维护交易、收据和凭证。记录必须由政府指定的机构或个人出示，以供检查和审计。印度政府有权审核安全和隐私保护措施。我们面临着与未经授权访问和我们的业务合作伙伴不遵守法规有关的风险。此类事件可能会对我们的声誉造成负面影响，违反信息 法案可能会导致罚款和诉讼，或导致我们产生法律费用，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

在我们的数字认证业务中，根据《2000年信息技术法案》，我们可能会遇到法律对抗。

我们已获得作为认证机构(“CA”)的许可证，可以为用户的电子身份验证颁发数字签名证书。CA由ITA下的认证机构总监进行管理，该总监规定了CA应遵循的职责、应维护的标准以及应由CA维护的文件列表。指导方针还要求公司向向其出售数字签名证书的最终客户收取费用。 任何实际或认为不遵守此类义务的行为都可能损害我们的业务。不遵守此类法律、规则和法规 可能会导致罚款和诉讼，或导致我们产生法律费用，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们可能会因不遵守适用于我们销售的产品和服务的相关法律而面临诉讼和处罚 。

我们与之打交道的产品和服务 受ITA等各种法律约束。我们面临与不遵守此类法律相关的风险，这可能会影响我们的声誉 ，还会导致诉讼和处罚，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们可能无法遵守直接税法和间接税法律，从而导致诉讼和处罚。

监管框架的收紧，新的立法变化，以及世界各地税务部门加强执法活动，都增加了我们税收风险的突出程度。从企业的角度来看，所得税仍然是我们最重要的税种，因为它对我们的净收入有影响。税务机关对所得税的不可预测的裁决和解释 造成了税收风险。在印度，税法的变更每年都会在2月提交联邦预算时公布。法律的这些变化可能会影响我们估计的纳税义务的准确性，或者我们股权和美国存托凭证持有人的义务 。在确定我们在全球范围内的所得税和其他纳税义务拨备时，需要做出重大判断。我们定期接受税务机关的审计，这些当局可能不同意我们在纳税申报单上的立场 。尽管我们相信我们的估计是合理的，但不能保证最终确定的税务审计或税务纠纷将不会与我们历史所得税拨备和应计项目中反映的不同。我们还面临不遵守法律要求的风险，这可能会影响我们的声誉，还会导致诉讼和处罚， 可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

以上任何一项都可能对我们的业务和未来业绩产生实质性的不利影响。此外，由于财政环境的复杂性，任何税务问题的最终解决都可能导致支付的金额大于或少于应计金额。

关于经济合作暨发展组织(“经合组织”)的S基准侵蚀及利润转移项目的一般反避税规则(“一般反避税规则”) 条款自2018年起在印度适用。根据公认会计准则，主要目的或主要目的之一是获得税收优惠的安排，如果还满足以下四项测试中的至少一项，则可被宣布为“不允许的避税安排”：

如果我们的任何交易被发现是GAAR下不允许的避税安排，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

2015年《金融法》将支付给非居民的“特许权使用费”和/或“技术服务费”的预扣税额从25%降至10%， 前提是这些非居民必须提供印度永久帐号(“PAN”)。但是，如果两个国家之间存在双重避税协议，则可能适用较低的税率 。此外，根据印度最高法院最近的一项裁决，向非居民支付购买软件的费用 不应作为特许权使用费征税，但此类付款不属于双重避税协议下的特许权使用费 。如果非居民提供了相关的税务文件，这类款项将不承担扣缴税款的责任。由于我们在向客户交付产品和服务的过程中从非居民那里购买了各种软件许可证和技术服务，因此购买此类软件和服务的预扣税成本可能会对我们造成额外的 成本，因为公司可能需要总计支付此类预扣税。

印度政府于2017年7月1日推出《商品和服务税法》(简称《商品及服务税法》)。GST法涵盖了几个中央、州和地方税法，包括消费税、服务税、增值税、中央销售税、入口税等。GST法规定了比以前的税法更全面的合规程序。商品及服务税理事会提出了一项新的流程，允许根据供应商在纳税申报单中上传的发票 抵免该公司。因此，根据所有供应商的适当合规和按时提交报税表，公司将可获得税收抵免。如果供应商不遵守法律要求，可能会影响公司获得税收抵免 。这在很大程度上影响了我们的营运资本，导致可用作法定当局余额的现金过剩，我们不从中赚取任何利息。我们还面临不遵守法律要求的风险，这可能会影响我们的声誉，还会导致诉讼和处罚，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

印度政府政策的变化或政治不稳定可能会对印度的总体经济状况产生不利影响，这可能会影响我们的业务和前景。

印度政府可以改变影响技术公司、外国投资、货币兑换和其他影响我们证券投资的具体法律和政策，这可能会对印度的总体商业和经济状况产生不利影响，特别是我们的业务。我们依赖印度储备银行(“RBI”)支付所有外汇支出和股息。任何影响汇款能力的外汇管制制度都将严重影响我们提供服务和分红的能力。印度政府 声称，它将为该国采取数据中心政策，这可以为数据中心提供商提供一定的激励措施。我们 可能没有资格享受现有数据中心提供商提供的福利。即使我们符合资格，此类福利的可持续性也取决于印度政府的政策，而此类政策的任何变化都可能对我们的业务产生不利影响。

印度的法律制度对知识产权的保护程度不如美国的法律制度，我们在保护我们的知识产权方面可能会失败。

我们的知识产权对我们的业务非常重要。我们依靠著作权法和商标法、商业秘密、保密程序和合同条款的组合来保护我们的知识产权。

我们在保护我们的知识产权方面的努力可能还不够。我们没有专利，我们的竞争对手可能会独立开发类似的技术或复制我们的服务。未经授权的 各方可能会侵犯或盗用我们的服务或专有信息。此外，印度的法律不像美国法律那样保护专有权利，而且互联网的全球性使我们很难控制我们服务的最终 目的地。例如，印度保护服务商标的法律程序不如美国的法律程序有效。盗用或复制我们的知识产权可能会扰乱我们正在进行的业务，分散我们的管理层和员工的注意力，减少我们的收入并增加我们的费用。未来，可能需要通过诉讼来维护我们的知识产权，或确定他人专有权利的有效性和范围。任何此类诉讼都可能耗时且成本高昂。

随着竞争对手数量的增加，以及我们网站或其他服务产品的内容和功能与竞争产品重叠，我们可能会受到知识产权侵权索赔 。我们对这些索赔的辩护，即使没有可取之处，也可能代价高昂，并转移管理层的注意力 运营我们的公司。如果我们因第三方侵犯其知识产权而承担责任，我们可能会被要求 支付巨额赔偿金作为损害赔偿，并被迫开发非侵权技术、获得许可证或停止销售包含侵权技术的应用程序 。我们可能无法以合理的商业条款开发非侵权技术，甚至无法获得许可。

我们还依赖 从第三方获得许可的各种技术。我们使用这些公司和其他公司开发的软件来执行关键功能。这些第三方许可证 未来可能不会以商业合理的条款提供给我们。丢失这些许可证中的任何一个都可能推迟软件增强功能、交互工具和其他功能的引入，直到获得许可或开发出同等的技术。任何此类延误 都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们在许多不同的司法管辖区和我们开展业务的国家/地区遵守数据隐私和安全 法律和法规，我们或我们的合作伙伴如果不遵守， 可能会导致罚款、处罚或声誉受损，并可能影响我们的业务运营方式。

我们受法律法规管辖， 收集、使用和传输个人数据。随着数据隐私和保护的立法和监管格局在世界各地不断发展 ，人们越来越关注可能影响我们业务的隐私和数据保护问题。《2023年数字个人数据保护法》(简称《DPDP法》)于2023年8月11日在印度官方公报上公布，以供参考。DPDP法案将于(印度)中央政府在《政府公报》中公告指定的日期生效，不同的规定有不同的日期。DPDP法案将适用于数据受托人 处理数字个人数据，在这种情况下，能够识别个人身份的此类个人数据要么以数字形式收集，要么在以非数字方式收集后进行数字化。(印度)中央政府将有权就特定主题制定规则 以补充DPDP法案(受印度议会修改或废止此类规则的权力的制约)，并将拥有有限的 修改处罚时间表的权力。

欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR）于2018年5月全面生效，对公司如何收集、保留、使用和管理个人和敏感数据实施了严格要求，以及强制性的数据泄露通知要求。

此外，加州消费者隐私法(CCPA)于2020年1月1日生效，为加州消费者创造了新的个人隐私权，并对处理消费者或家庭个人数据的实体施加了更多的隐私和安全义务。CCPA要求覆盖的公司 向加州消费者提供新的披露信息，为这些消费者提供新的方式来选择退出某些个人信息的销售， 并允许对数据泄露采取新的诉讼理由。

我们开展业务的其他国家/地区已有或正在制定管理个人信息收集、使用和传输的法律，这些法律可能会影响我们的业务或要求我们 调整我们的技术和组织措施。包括印度在内的一些国家正在考虑立法实施数据保护要求，或要求数据的本地存储和处理或类似要求。

此外，如果我们或我们的第三方供应商未能遵守适用的数据隐私和安全法律，可能会导致财务、法律、商业和声誉损害，并且 可能会对我们的业务运营方式、财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响。

这些数据保护法律和类似的计划 可能会增加开发、实施或维护我们的信息技术系统的成本，并要求我们为合规计划分配更多 资源，从而增加我们的成本，影响运营效率，最重要的是导致声誉损失 。

遵守新的和不断变化的公司治理和公开披露要求增加了我们的合规政策的不确定性，并增加了我们的合规成本。

我们受制于印度和美国的各种法律、法规和行业标准。例如，印度在过去几年见证了其公司法制度的全面变革 。一段时间以来，《印度公司法2013》带来的变化增加了我们企业合规制度的复杂性。

这些法律、法规和标准管理着许多对我们的业务非常重要的领域，包括但不限于隐私、信息安全、劳工和就业、移民、数据保护、进出口实践、营销和沟通实践。此类法律、法规和标准 可能会发生变化、不断变化的解释和应用，因此很难预测它们将如何应用于我们的业务和我们的运营方式，特别是在我们推出新的解决方案和服务并扩展到新的司法管辖区的时候。 任何已知或实际违反法律、法规和标准的行为都可能导致调查、监管调查、诉讼、罚款、 禁令、负面客户情绪、对我们现有或计划的解决方案和服务的损害，或以其他方式对我们的业务产生负面影响。

我们致力于保持公司治理和公开披露的高标准，我们遵守这方面不断发展的法律、法规和标准的努力已经并可能继续导致一般和行政费用的增加，以及确保合规相关活动的时间和管理层越来越多的关注。与会计、公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准 给我们的合规努力带来不确定性，并可能导致额外的合规成本。

结合本招股说明书，我们的管理层 评估了我们对财务报告的内部控制，并确定我们的内部控制于2024年3月31日有效。 然而，未来管理评估发现的任何缺陷或我们的审计师无法就我们对财务报告的内部控制发表无保留意见 可能会损害我们的声誉以及股权股和ADS的价格。

我们自愿将我们的环境、社会和治理(ESG)目标纳入我们的业务和运营战略，而不需要任何合规要求。我们 定期更新和监测我们在这方面的进展。但是，有关ESG报告的强制性指导方针可能会对公司的增长产生影响 ，因为可能存在不属于我们ESG战略的投资或费用。

董事和高级管理人员 责任保险市场的变化可能会使我们获得此类保险更加困难和昂贵，从而给我们和我们的董事和高级管理人员造成财务和声誉风险 。

对于我们来说，购买董事和高级管理人员责任险可能会变得更贵或更难 。此外，我们的董事会成员和高管可能会因履行职责和我们的监管报告义务而面临更大的个人责任风险。因此，我们可能会面临吸引和留住合格董事会成员和高管的困难，这可能会损害我们的业务。如果我们未能遵守新的或更改的法律或法规，我们的业务和声誉可能会受到损害。

我们可能无意中未能遵守与谈判和执行运营协议相关的其他国家/地区的当地法律。

作为我们国际业务的一部分，我们可以与不同国家的战略合作伙伴、客户、供应商、员工和其他第三方进行谈判并签订合同。我们 可能无意中未能遵守他们的法律，这可能会导致诉讼或处罚，并可能对我们的业务或 运营结果产生不利影响。

我们遵守印度电信管理局（"TRAI"）发布的服务质量准则 。不遵守一个或多个适用的指导方针可能会 使我们面临罚款/处罚。

为提高服务质量，TRAI已向互联网服务提供商发布了以下指南：

固定争用比率可能会使独立的互联网服务提供商处于不利地位，因为交付互联网带宽的成本可能会增加。提供类似互联网服务的电信公司往往会提供明显更低的价格和激励措施，因为它们拥有最后一英里。此外，通过将电话与互联网捆绑在一起，他们可以增强他们原本空闲的最后一英里。在这种情况下，提供零售服务的运营商将很难与大型电信公司竞争，后者可以通过交叉补贴语音/其他服务来提供宽带服务。

如果我们未能遵守上述准则中的一项或多项，我们可能会面临罚款/处罚，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们可能会就从互联网获取的信息向第三方负责 。

如果机密信息 在我们的网站上或通过我们的网站不当披露，我们可能承担责任。其他人也可能会起诉我们，因为我们的网站可以通过其他网站的链接或通过我们的用户在聊天室或公告栏中发布的内容和材料访问 。在印度，有关提供互联网服务的公司（如我们）对其 用户的活动承担责任的法律仍然相对不明确。调查和辩护这些索赔是昂贵的，即使它们不会导致责任， 不当行为的指控，即使没有根据，也可能损害我们的声誉，扰乱我们正在进行的业务，分散我们的管理和 员工的注意力，减少我们的收入并增加我们的开支。

我们可能无法履行 出口促进资本货物（"EPCG"）计划下的出口义务，并受到处罚。

我们一直在利用根据EPCG计划进口资本货物可用于服务出口的关税优惠。根据该计划，我们有资格进口资本货物而不征收进口税，并有义务在授权发出之日起六年内所得的该等关税优惠(包括税收和CESS)的价值的六倍范围内产生出口收入，超出EPCG计划详细说明的年平均出口义务 。虽然目前有出口收入，但未来我们可能无法履行这一义务。在履行此类出口义务方面出现不足的情况下，我们可能需要连本付息偿还与 一起获得的关税优惠。

由于内部重组，我们可能面临额外的合规程序 和诉讼。

于2020—2021财政年度，我们进行了 内部重组，据此，我们的业务部门通过业务转让协议从Sify Technologies Limited转移至全资附属公司SISL和Sify Digital Services Limited。如果SIFY的子公司股权在2020年4月1日（资本资产转让之日）起的八年内发生任何变动 ，则可能产生税务负债。

与我们的股权、美国存托凭证和交易市场相关的风险

我们可能无法满足纳斯达克持续上市的要求 ，这可能会导致我们的美国存托凭证被摘牌。

根据纳斯达克的上市要求， 如果一家上市公司的股票价格连续30个交易日低于每股1美元，纳斯达克将通知该公司该公司不再符合纳斯达克持续上市资格。如果一家公司不遵守最低出价 价格规则，该公司将有180个历日重新获得合规。如果公司未能在最初的180天内重新获得合规，公司可能有资格获得纳斯达克上市规则第5810(C)(3)(A)条规定的额外180天期限。在治疗期内的任何时间，如果其美国存托凭证的投标价格在至少连续十个工作日内以每美国存托股份1.00美元或更高的价格收盘，该公司可能会重新获得合规。

该公司过去曾多次收到纳斯达克的违规通知，当时ADS价格低于每股1.00美元，并被给予180天的时间恢复合规。 虽然本公司在过去重新符合纳斯达克持续上市要求，但我们将来可能无法满足纳斯达克持续上市的 要求。如果我们无法满足纳斯达克维持上市的标准，我们的美国存托证券可能会 被摘牌。由于任何此类退市，我们的ADS持有人可能会发现更难处置或 获得关于我们证券价格的准确报价，并且我们股票的流动性可能会降低。如果 退市，我们可能面临重大重大不利后果，包括 证券的市场报价有限，以及未来发行额外证券或获得额外融资的能力下降。

我们的主要股东 Raju Vegesna先生，我们的首席执行官、董事长兼董事总经理的利益可能与您的利益不同。

自二零一零年十月三十日起，于董事完成向本公司首席执行官兼董事总经理兼董事会主席Raju Vegesna先生控制的实体定向增发后，Raju Vegesna先生实益拥有本公司大部分已发行股权。截至2024年3月31日，Raju Vegesna先生实益拥有我们约84.03%的流通股和美国存托凭证，因此，Raju Vegesna先生将能够控制许多需要我们的董事会和/或股东批准的事项，包括选举董事和批准重大公司交易，如出售我们的公司。根据印度 法律，简单多数足以控制所有股东行动，但需要特别决议批准的项目除外。如果需要特别决议，赞成决议的票数不得少于反对票的三倍。需要特殊解决方案的行动示例包括：

可能会出现Raju Vegesna先生的利益与我们的其他股东或我们的美国存托凭证持有人的利益发生冲突的情况。即使此类交易对我们的其他 股东(包括我们的美国存托凭证持有人)有利，但Vegesna先生或他控制的实体可能会推迟或阻止本公司控制权的变更。这种集中控制将限制您影响公司事务的能力 ，因此，我们可能会采取我们的股东和美国存托股份持有人认为无益的行动。因此，我们证券的市场价格 可能会受到不利影响。

由于我们是纳斯达克上市规则所指的“受控公司” ，我们获准遵守某些公司治理要求的豁免，而这些要求 可能会对我们的股东和美国存托股份持有人造成不利影响。

截至2024年3月31日，大股东集团实益拥有我们约84.03%的已发行和已发行股本股份。根据纳斯达克上市规则，个人、集团或其他公司持有 超过50%投票权的公司称为“受控公司”。因此， 根据纳斯达克上市规则，我们有资格成为“受控公司”。作为一家受控公司，我们被允许 选择依赖于遵守某些公司治理要求的义务的某些豁免，包括以下要求：

尽管我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的受控公司豁免，即使我们是受控公司，我们也可以选择在未来 依赖这些豁免，如果是这样的话，您将无法获得受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司的证券持有人所获得的同等保护。

如果我们选择依靠“受控公司”豁免，我们董事会的大多数成员可能不是独立董事，我们的提名和薪酬委员会可能不完全由独立董事组成。因此，如果我们依赖豁免，在 期间我们仍然是受控公司，并且在我们不再是受控公司之后的任何过渡期内，您 将无法获得受纳斯达克所有公司治理要求 约束的公司的证券持有人所享有的同等保护。

我们美国存托凭证的投资者可能无法 行使额外股份的优先购买权，因此可能会稀释该投资者在我们的股权。

根据2013年《公司法》或《印度公司法》，在印度注册成立的公司必须向其股权持有人提供优先认购权，以在发行任何新股权之前认购和支付一定比例的股份，以维持其现有的所有权百分比，除非有四分之三的股份投票放弃了这种优先购买权。

美国存托凭证持有人可能无法对美国存托凭证所代表的股权行使优先购买权，除非根据修订后的《1933年美国证券法》(下称《证券法》)的登记声明对该等股份有效，或可豁免《证券法》的登记要求。 如果美国存托凭证持有人不能行使就其美国存托凭证所代表的股本股份授予的优先购买权，他们在美国的比例权益将减少。

美国存托股份持有者行使投票权的能力可能会受到限制。

根据保证金协议的条款，应我们的要求，保管人 我们将向我们的美国存托凭证持有人邮寄从我们收到的任何股东大会通知，以及解释如何指示托管机构行使由美国存托凭证代表的证券的投票权的信息。如果托管机构及时收到我们美国存托凭证持有人关于已转发给该持有人的事项的投票指示，它将努力按照该表决指示对该持有人的美国存托凭证所代表的证券进行表决。然而，托管人执行表决指示的能力可能受到实际和法律限制以及托管证券的条款的限制。我们不能向您保证，我们的美国存托凭证持有人将 及时收到投票材料，使这些持有人能够将投票指示退还给托管机构。未收到投票指示的证券将没有资格投票。

根据印度法律，如果持有法定人数的股权的人亲自出席股东大会，所有拟在该会议上通过的决议均以举手表决的方式进行表决，除非股东亲自出席并持有(A)不少于有权就决议投票的总投票权的十分之一，或(B)总实缴资本至少为₹500,000的股份。 未亲自出席会议的股权，包括持有人已向托管机构提供投票指示的美国存托凭证所涉及的股权，不在举手表决中被计算在内。因此，只有在出席会议的股东要求进行投票的情况下，美国存托股份持有人的选票才会被计算在内。未收到投票指示的证券将不会在投票中投票。因此，您可能无法参与 向我们股权持有人提供的所有产品、交易或投票。

根据美国证券法，作为外国私人发行人，我们不受美国证券交易委员会委托书规则的约束，该规则规范了美国发行人 向其股东征求委托书的形式和内容。到目前为止，我们的做法是在所有股东大会上提前通知我们的美国存托股份持有人，并通过托管机构征求他们对此类事项的投票，我们预计将继续这种做法。我们一直使用的通知 和委托书的格式并不包括根据美国证券交易委员会的代理 规则提供的所有信息。

我们的美国存托凭证的市场价格一直是，而且可能继续高度波动。许多因素可能会导致我们的美国存托凭证的市场价格起伏不定。其中一些因素包括：

美国和其他国家的金融市场经历了显著的价格和成交量波动，科技公司，特别是与互联网相关的公司的市场价格一直并将继续极其不稳定，负面情绪盛行。我们美国存托凭证价格的波动 可能是由我们无法控制的因素引起的，可能与我们的经营业绩无关或不成比例，这可能会对您的投资价值和我们美国存托凭证的价格产生不利影响。

不能保证美国存托凭证的活跃或流动市场 。

我们无法预测我们的美国存托凭证的活跃、流动的公开交易市场是否会继续存在。尽管美国存托股份持有者有权随时从托管机构提取美国存托凭证相关的股权 ，但我们的股权在印度或美国没有公开市场。流动性的损失可能会增加我们的美国存托凭证的价格波动性。

我们或 现有股东未来出售证券可能会降低我们美国存托凭证的价格。

任何重大出售我们的股权或美国存托凭证，或认为此类出售可能发生的看法，可能会降低我们的美国存托凭证的价格，并使我们未来更难在我们认为合适的时间以适当的价格出售股权证券。我们可能会发行额外的股权来筹集资本并为收购和投资提供资金，未来任何此类交易的当事人也可以决定出售这些股票。

根据印度法律，我们受到外国投资限制 ，这限制了我们吸引外国投资者的能力，再加上我们的股权缺乏公开市场， 可能会对我们的美国存托凭证的价值产生不利影响。

目前，我们的股权在印度或其他地方没有公开交易市场，我们也不能向您保证我们将采取措施发展一个。我们的股权证券仅通过美国存托凭证在纳斯达克上交易。根据以前的印度法律和法规，未经印度政府事先批准，我们的托管机构不能接受流通股的存款 并发行代表该等股权的美国存托凭证美国存托凭证。印度央行已宣布 互换性规定，允许在有限情况下将美国存托凭证转换为股权股份，并将股本 股份再转换为美国存托凭证，条件是此类再转换后已发行的美国存托凭证的实际数量不超过原来已发行的美国存托凭证数量。如果您选择放弃您的美国存托凭证并获得权益股，您将不能在任何证券市场交易这些权益股，根据现行法律，您很可能不被允许将这些权益股重新转换为美国存托凭证。

如果我们的股票未来在印度或美国以外的其他市场建立市场，这些股票的交易价格可能会低于美国存托凭证。根据印度目前的法规和惯例，非居民印度人向印度居民出售未上市的美国存托凭证相关股票以及放弃对印度居民的权利不需要印度有关当局的批准)。 由于印度仍然存在外汇管制，股权转让的价格将基于印度交易所的管制法律，可能不允许更高的每股价格。在某些情况下，寻求将卢比从出售印度股权获得的收益转换为外币并将外币从印度汇回国内的持有者可能必须在每笔交易中获得印度央行的批准 。居住在印度境外的个人从放弃该权利的印度居民那里获得权利后，可根据印度外汇管制法和印度其他适用法律规定的定价准则， 根据上述权利购买股权工具(认股权证除外)。我们不能向您保证可以获得RBI或任何其他政府机构的任何必要批准。

重新开征股息分配税或引入新形式的利润分配税或改变这些税种的适用基础可能会对我们股东的回报产生重大影响 。

《2020年金融法》用经典的股息税制取代了股息分配税，股息收入将按照股东各自的 适用税率在股东手中征税。鉴于这些变化，向股东支付股息的公司必须按照所得税法以及与相关国家/地区的任何相关税收条约(以及MLI，视情况适用)规定的适用税率预扣税款。 如果未来股息的源头有效税率提高，或引入新的利润分配形式，我们股东的税后应收股息金额可能会进一步减少。

我们可能被要求将我们的股权在印度证券交易所上市。如果我们要将我们的股票在印度证券交易所上市，印度证券市场的条件可能需要遵守印度证券交易委员会制定的新的和不断变化的法规、证券交易所的上市要求、公司治理、会计和公开披露要求，这可能会增加我们的合规政策 的不确定性，并增加我们的合规成本。

2006年，财政部（“财政部”） 发布了一份声明，规定印度公司不得在海外筹集新资金，除非其证券在印度证券交易所上市 。然而，财政部也于2014年10月21日发出通知，从该计划中删除存托凭证。存托凭证 现受2014年存托凭证计划监管。《2014年存托凭证计划》允许印度公司（无论 上市或未上市）使用存托凭证进入国际资本市场，并取消了要求在印度强制上市的条件。

然而，在未来，我们可能会被政府要求在印度证券交易所上市。如果我们要将我们的股票在印度证券交易所上市，我们将必须 遵守与会计、公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准，包括 印度证券交易委员会(“SEBI”)规则和法规以及证券交易所上市要求，这可能会给我们这样的公司带来 不确定性。

SEBI在2019年10月10日的通函中引入了一个框架，用于由在印度认可的证券交易所上市的公司发行存托凭证，或提议在印度认可的证券交易所上市（“上市DR框架”）。

《上市存托凭证框架》规定了发行存托凭证的资格要求 如下：(A)上市公司及其任何发起人、发起人团体或董事或出售股东不被证监会禁止进入资本市场；(B)上市公司的任何发起人或董事是任何其他公司的发起人或董事，且没有被证监会禁止进入资本市场；(C)上市公司或其任何发起人或董事并非故意违约；(D)其任何发起人或董事不是在逃的经济罪犯。

上市DR框架要求上市 公司通过中介机构向国家证券交易委员会和公认的证券交易所(S)提交初始文件的副本， 无论叫什么名字，用于首次发行存托凭证。此外，上市公司应确保存托凭证持有人、上市公司和托管人之间签订的协议规定，存托凭证持有人仅根据外国存托凭证持有人的投票指示，对标的证券 行使表决权。境外存托机构为发行存托凭证而发行或转让标的证券的价格，不得低于适用法律规定的合格机构向境内投资者公开发售/优先配售/ 配售的价格。

上市DR 框架下的合规要求是2013年《公司法》（与2014年公司（发行全球存托凭证） 规则、2014年存托凭证计划和外汇法规一并解读）的要求之外的。虽然上市DR框架通函 针对上市公司，但本公司并不知悉有任何非上市公司在2019年上市DR框架推出后发行了存托凭证（包括美国存托凭证 ）。因此，没有先例表明 证券监管机构会对非上市公司发行存托凭证采取的观点。根据我们 印度律师的法律意见，本公司认为供股符合适用法律法规。

这些新的或变更的法律、法规和标准 可能缺乏具体性，并有不同的解释。随着监管机构和理事机构提供新的指导，其在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能会导致合规性问题的持续不确定性，并导致合规性成本增加 ，因为此类治理标准正在进行修订。我们可能无法遵守上市的任何时间轴 和其他强加于我们的标准，我们不确定任何不遵守规定对我们的后果。

汇率波动可能会影响我们的美国存托凭证和股息的价格 。

印度卢比兑美元汇率近年来变化很大，未来可能会继续大幅波动。汇率的这种波动 将影响以印度卢比支付的任何现金股息对美国存托凭证所代表的股权的现金股息的美元兑换。

我们的股息支付政策视公司每年的利润而定。

公司的股息支付政策 不确定，取决于公司的业绩水平和董事会的建议以及股东的批准。因此，不能保证未来会支付股息。

与投资印度公司有关的风险

我们在印度注册成立， 我们绝大部分资产和员工都位于印度。因此，我们的财务表现和美国存托凭证的市场价格将受到汇率、利率、印度政府政策（包括税收政策）以及影响印度的政治、社会和经济发展变化的影响。

政府政策的变化 可能会进一步推迟印度经济的自由化，并对印度的整体经济状况产生不利影响，这可能会 影响我们的业务和前景。

自1991年以来，历届政府都推行经济自由化政策，包括大幅放宽对私营部门的限制。尽管如此，中央和邦政府在印度经济中作为生产者、消费者和监管者的作用仍然很重要。经济自由化的速度 可能会改变，影响科技和电信公司、外国投资、 汇率制度和其他影响我们证券投资的事项的具体法律和政策也可能会改变。印度 经济自由化和放松管制政策的重大变化可能会对整个印度的商业和经济状况产生不利影响，尤其是我们 的业务。

南亚地区的冲突可能会对印度经济产生不利影响，扰乱我们的业务，并使我们的业务受到影响。

南亚不时发生邻国之间的内乱和敌对事件，包括印度和巴基斯坦之间的内乱和敌对行动。未来的军事活动或恐怖袭击可能会扰乱通信，使旅行更加困难，从而影响印度经济，而这种政治紧张局势可能会让人更多地认为，投资印度公司涉及更高程度的风险。这反过来可能对印度公司的证券市场产生实质性的不利影响，包括我们的股权和我们的美国存托凭证，以及我们的服务市场。

恐怖袭击或战争可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

恐怖袭击，例如2019年2月14日在查谟斯利那加公路的袭击（Pulwama袭击）、2008年7月25日在班加罗尔的袭击、2008年11月26日至29日在孟买的袭击、2011年9月7日在新德里高等法院的袭击以及其他暴力行为都有可能影响我们或 我们的客户。此外，此类袭击可能破坏印度的经济和政治局势。此外，此类攻击可能导致 中断我们向客户提供的服务，并可能对我们的业务、人员、资产 和运营结果造成负面影响，并可能导致我们的客户或潜在客户选择其他供应商来提供我们提供的服务。恐怖主义 威胁、袭击或战争可能会使旅行变得更加困难，可能会破坏我们为客户提供服务的能力，并可能延迟、 或取消客户使用我们服务的决定。

我们经营的市场受到地震、洪水和其他自然灾害风险的影响。

我们所在的一些地区容易发生地震、洪水和其他自然灾害。如果我们的任何业务中心受到任何此类灾难的影响， 我们可能会对我们的运营和财产造成损害，遭受重大财务损失，并且无法及时完成我们的客户服务 。此外，如果发生自然灾害，我们还可能产生重新部署人员和财产的成本。 此外，如果我们的大量客户所在的任何地点发生大地震、洪水或其他自然灾害，我们将面临客户可能蒙受损失、或持续业务中断和/或损失的风险， 可能会严重削弱他们继续从我们购买产品或服务的能力。我们所在市场的大地震、洪水或其他自然灾害可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

如果印度的通货膨胀率上升，我们可能无法 按比例提高我们的服务价格，以便将成本转嫁给我们的客户，从而降低我们的利润率。

印度的通货膨胀率在最近几年一直波动，这种波动在未来可能会继续下去。印度在最近经历了高通胀。通胀加剧 可能导致利率上升和我们业务成本的增加，包括能源、工资、组件、设备和其他与我们业务相关的成本增加。通货膨胀率的高波动可能会使我们更难准确地 估计或控制成本。印度通胀的任何增加都会增加我们的费用，我们可能无法将这些费用完全或部分地转嫁给我们的客户，并可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。特别是，我们可能无法 降低成本，或无法通过产品价格上涨来完全抵消成本的增加。在这种情况下，我们的业务、运营结果、现金流和财务状况可能会受到不利影响。

您可能很难执行在美国获得的任何针对我们、我们的董事或高管或我们的附属公司的判决。

我们是根据印度法律注册成立的，我们的许多董事和高管都居住在美国以外。我们的很大一部分资产以及这些人中许多人的资产也位于美国以外。因此，您可能无法在印度以外的地方向我们或在他们居住的司法管辖区以外的人送达法律程序文件。此外，您可能无法在印度以外的法院对我们执行判决，或在其住所管辖范围外对这些人执行在美国法院获得的判决，包括仅以美国联邦证券法为依据的判决。

为了在印度强制执行，在印度承认为互惠领土的司法管辖区获得的判决必须符合《1908年民事诉讼法》(“CPC”)的某些要求。此外，《消费者权益保护法》只允许执行与税收或其他类似性质的收费或罚款或其他处罚有关的、性质不属于任何应付金额的货币法令，而不允许执行仲裁裁决。来自不被印度承认为互惠领土的司法管辖区的判决或法令不能在印度执行或执行。即使一方当事人要在这种管辖区获得判决，它也必须对判决提起新的诉讼，而不能通过执行程序强制执行判决。

The United States and India do not currently have a treaty providing for reciprocal recognition and enforcement of judgments (other than arbitration awards) in civil and commercial matters. Therefore, a final judgment for the payment of money rendered by any federal or state court in the United States on the basis of civil liability, whether or not predicated solely upon the federal securities laws of the United States, would not be executable by an Indian court. However, the party in whose favor such final judgment is rendered may bring a new suit in a competent court in India based on a final judgment that has been obtained in the United States. The suit must be brought in India within three years from the date of the judgment by court in the United States in the same manner as any other suit filed to enforce a civil liability in India. There are generally considerable delays in the disposition of suits by Indian courts. It is unlikely that a court in India would award damages on the same basis as a foreign court if an action is brought in India. Furthermore, it is unlikely that an Indian court would enforce foreign judgments if it viewed the amount of damages awarded as excessive or inconsistent with public policy and thereby in conflict with Indian Law. Separately, RBI approval will be required under the Foreign Exchange Management Act, 1999, to repatriate any amounts outside India as damages including pursuant to the execution of a judgment.

收益的使用

我们估计，假设配股完全认购，在扣除我们应付的估计发行费用后， 配股给我们带来的净收益将约为2，905万美元。

净收益预计将用于 业务扩展，用于开发以网络为中心的服务、数据中心服务和数字服务，以及用于一般公司用途 。

股利政策

根据印度法律，我们只能从根据印度会计准则编制的未合并法定财务报表(而不是我们及其子公司的合并财务报表)中报告的可供分配的利润中支付股息。根据可供分配的净收入 ，股息必须由董事会推荐，供股东在我们的年度股东大会上批准，并得到我们的大多数股东的批准。此外，董事会亦可酌情派发中期股息。请参阅《股本和美国存托股份说明》，其中更详细地解释了我们必须遵循的程序，以及决定我们是否有权宣布股息的印度法律条款。

自2019年以来，我们没有就股权支付或宣布任何现金股息 。由于我们的股息支付取决于公司的业绩水平以及董事会的建议和股东的批准，因此不能保证未来将支付股息。我们打算 保留所有可用资金和未来的任何收益，为我们业务的发展和扩张提供资金。

本招股说明书所提供的美国存托凭证 所代表的所有股权股份一般将享有与我们所有其他流通股相同的股息权利。我们的美国存托凭证所代表的股权未来的任何现金股息 将以印度卢比支付给托管机构，通常由托管机构兑换成美元 并分配给美国存托凭证持有人，扣除托管机构的费用和支出。

大写

下表列出了我们的现金和现金等价物以及截至2024年3月31日的总资本：

供股后我们的资本配置 将根据供股的实际条款进行调整，包括认购的股本股和美国存托凭证的实际数量，以及实际发行费用高于或低于估计的金额。

您应结合 本招股说明书中包含的合并财务报表和相关附注以及本招股说明书中标题为 “收益的使用”和“选定合并财务数据”的部分以及表格20-F中标题为“管理层 财务状况和经营业绩的讨论和分析”的部分 以及通过引用纳入本文的任何当前报告一起阅读本表。

稀释

假设获得全额认购，我们将根据供股发行250，000，000股新股本股，这将导致我们的已发行股本增加约136%。 由于认购权是按比例分配的，因此充分行使认购权的股权股和美国存托凭证持有人 不会因其在本公司的所有权百分比而受到稀释。

即使您在配股中行使认购新股或美国存托凭证的权利，您的权益也可能被稀释到我们的每股有形账面净值或美国存托股份的差额 。每股权益的有形账面净值等于我们的总有形账面价值，即我们的总有形资产减去我们的总负债，除以我们的已发行股本数量。每股摊薄等于(1)配股前每股有形账面净值与紧接配股后每股有形账面净值之间的差额 。

截至2024年3月31日，我们的有形账面净值为卢比。24,029,666(288,216美元)，相当于每股股权的有形账面净值为卢比。131股(相当于每股美国存托股份1.5美元)，基于截至该日期已发行的183,332,460股股本。吾等于2024年3月31日的预计有形账面净值，已生效吾等于供股中以每美国存托股份0.12美元的认购价发行及出售250,000,000股股本(包括以美国存托凭证为代表的股本) 每股10卢比)，扣除费用和我们应支付的估计 发售费用后，将是卢比。26,451,364欧元(317,262美元)，相当于每股股权的有形账面净值。61美元(相当于每美国存托股份0.73美元)。

这表示立即稀释了R的有形净账面价值。每股股权70卢比(相当于每股美国存托股份0.84美元)给现有股东，并立即增加卢比。51每股股本 股(相当于每股美国存托股份0.61美元)。

下表说明了基于上述假设的每股摊薄情况 ：

上述经调整的资料仅供参考 ，吾等将根据供股的实际条款作出调整，包括实际认购的股权数目 或美国存托凭证数目，以及实际发售费用高于或低于估计的金额。

选定的合并财务数据

下表显示了截至2024年3月31日、2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的精选综合财务数据。我们从我们的经审计综合财务报表中得出截至2024年3月31日、2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的选定综合经营报表和截至2024年3月31日的选定综合财务状况表数据。我们以卢比并按照国际会计准则委员会发布的英文《国际财务报告准则》列报我们的合并财务报表。

以下选定的合并财务数据应与我们的合并财务报表和相关附注一起阅读，以及我们表格 20-F中标题为“公司信息”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，以及本文引用的当前报告，以及本招股说明书中标题为“资本化”的部分。 我们之前任何时期的历史业绩不一定代表未来任何时期的预期结果。

综合损益表

(单位为数千卢比，但共享数据和另有说明除外)

综合财务状况报表

合并现金流量表

(In数千卢比，除非共享数据和 另有说明）

主要股东

下表列出了关于截至2024年3月31日每个人或关联人集团实益拥有我们股权的某些信息 根据我们对公开备案文件的审查，我们知道这些人实益拥有我们5%或更多的股权。本表于指定股东于该日期实益拥有的所有购股权及其他权利行使后六十天内可发行的股份 生效。除非另有说明，否则表中所列人士对实益拥有的所有股权拥有独家投票权和独家投资控制权。以下信息是基于对这些人向美国证券交易委员会提交的文件的审查。

本公司并未发行任何具有不同投票权的股份，因此本公司各大股东均无不同投票权。

Raju Vegesna先生是家族信托基金的共同受托人，该信托基金是Infinity Capital Venture Management LLC的所有者，而Infinity Capital Venture Management LLC又是Infinity Capital Ventures，LP的普通合伙人，他对Infinity Capital Ventures，LP拥有的股权行使投票权和处分权。拉朱·维杰斯纳先生，董事公司首席执行官、董事长兼董事总经理，隶属于无限资本风险投资公司。无限卫通环球私人有限公司由公司首席执行官、董事长兼董事董事总经理拉朱·维杰斯纳先生拥有和控股。Ramanand Core Investment Company Private Limited是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全资子公司，而Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited又由Infinity Satcom Universal Private Limited拥有和控制，而无限卫星环球私人有限公司又由本公司首席执行官、董事长兼董事总经理Raju Vegesna先生拥有和控制 。

截至2024年3月31日，与董事首席执行官兼董事长兼董事总经理拉朱·维杰斯纳先生有关的实体实益拥有我们约84.03%的流通股，其中 包括与下文所述的私募相关发行的1.25亿股。

*Ramanand Core Investment Company Private Limited 由Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited控股，而后者又由Infinity Satcom Universal Private Limited控股。因此，无限卫通环球私人有限公司持有Ramanand Core Investment Company Private Limited的实益权益。

配股前后主要股东所持股权百分比的变化详情：

截至2024年3月31日，这些股票已按面值全额支付，因此拥有这些股票的全部投票权。

美国股东

截至2024年3月31日，我们有43,801,808份美国存托凭证在美国持有，我们在美国约有11,551名美国存托股份持有者。每个美国存托股份代表一个股权份额。

东道国股东

截至2024年3月31日，我们的股本中有139,530,652股在印度持有，我们在印度有19名登记在册的股东。每股股权的面值为₹10/-每股。

提供的权利

一般信息

我们正在免费分配，（1）向我们的股权股份持有人 ，可转让认购新股权股份的权利，以及（2）通过花旗银行，N.A.，我们的存托人和ADS 供股代理，向我们的ADS持有人，根据 供股发行以ADS形式认购新股本股份的可转让权利。

我们预计在供股中发行最多250，000，000股新股本 ，其中包括美国存托证券所代表的股本股份。

我们的股权未在印度、美国或任何其他市场的任何国家证券市场或交易所上市。我们的美国存托凭证在纳斯达克资本市场挂牌交易，代码为“SIFY”。每一股现有和新发行的美国存托股份代表一股股权。截至2024年3月31日收盘时，已发行和已发行的股权共计183,332,460股。2024年3月31日，纳斯达克资本市场上最新报告的美国存托凭证的销售价格为每美国存托股份1.26美元。

如果您在下午5：00持有 美国存托凭证(纽约时间)2024年5月31日，也就是美国存托股份的记录日期，您将获得在该日期拥有的每个美国存托股份的1.36364个美国存托股份版权 。不会发行美国存托股份的零碎配售权或美国存托凭证。美国存托股份权利的部分权利将向下舍入为下一个较小的整数。一(1)个美国存托股份权利将使该权利的持有人有权以每美国存托股份0.14美元的价格(即美国存托股份认购价)订阅和购买一个新的美国存托股份 。美国存托股份认购价包括以配股方式认购的每个新美国存托股份0.02美元的存托费用。美国存托股份版权代理将在美国存托股份记录日期约为 日向每位注册的美国存托凭证持有人发送一份美国存托股份认购表，以及一封行使美国存托股份权利的说明书。要认购新的美国存托凭证，美国存托股份版权持有人必须在下午2：15之前将美国存托股份认购价汇入北卡罗来纳州花旗银行。(纽约市时间)2024年6月21日， 是美国存托股份的到期日，并提交本招股说明书中详细说明的必要文件。

如果您在2024年5月31日(印度金奈时间)下午6：00(印度金奈时间)持有股权，即股权记录日期，您将获得在该日期拥有的每股股权 的1.36364股权。一(1)股权将使该权利的持有者有权认购和购买一股新的 股权，认购价为卢比。每股新股10股，即股权认购价，以及印度 卢比，相当于每股新美国存托股份的美元价格减去存托费用，根据2024年3月31日的有效汇率换算。如欲认购新股，股东须于下午6：00前向本公司缴付股份认购价。(印度金奈时间)2024年6月21日，也就是股权到期日期，并提交本招股说明书中详细说明的所需文件。不会发行零碎股权。股权的零碎权利将向下舍入为下一个较低的整数。

股权股东和美国存托股份持有者在配股中通常将得到同等待遇，但：

我们保留将有效期延长 一次或多次的权利。在相关到期日或之前未行使的任何权利将一文不值，不会向这些未行使权利的持有人支付任何款项。如果我们选择延长配股发售的到期时间，我们将发布新闻稿，宣布延期，时间不迟于纽约时间上午9：00，即最近宣布的配股发售到期后的下一个工作日 。我们将根据适用法律或法规的要求延长供股期限，如果我们决定让投资者有更多时间在供股中行使认购权，我们可能会选择延长供股。

本公司董事会、其任何委员会或管理层均未就您行使认购权提出任何建议。您应仔细考虑 是否在权利产品到期前行使您的认购权。

美国存托股份版权预计将于2024年6月7日至2024年6月18日在纳斯达克资本市场以SIFYR代码进行交易。股权不会在任何证券交易所或市场挂牌交易。

所有认购权的行使均不可撤销 (以下与修订供股条款有关的预期除外)。我们可以在到期前的任何时间出于任何原因自行决定取消供股 。如果配股被取消，本公司和美国存托股份 配股代理(视情况而定)将返还其已收到的就取消配股支付的所有投资金额，而不 利息或罚款。

如果由于您的认购权的行使，您达到了我们股权的实益所有权的某些持股门槛，您可能会受到某些监管要求的约束。 股份。例如，如果您行使认购权导致您实益拥有我们超过5%的股权，您 可能需要向美国证券交易委员会提交附表13D或附表13G(视情况而定)。

通过参与配股发行，您向我们表明您认购的股权或美国存托凭证(视情况而定)的金额以及您目前持有的股份将符合《2019年外汇管理(非债务工具)规则》(“NDI规则”)。见“股份资本和美国存托凭证说明-股份资本-所有权限制”。根据您行使的认购权，我们可自行决定减少您的 股权或美国存托凭证的分配额，以确保符合NDI规则。

配股到期后，我们 将在确定配股比例后立即发布新闻稿宣布结果。

超额认购权

选择悉数行使其美国存托股份权利或股权的每位美国存托股份持有人 将有权根据超额认购权，认购因其他美国存托股份持有人未行使的任何美国存托股份权利或其他股东未行使的股权而未获认购的额外 美国存托凭证或股权(视乎情况而定)。有关超额认购程序，请参阅“-向美国存托凭证持有人发售超额认购权”及“-向股权持有人发售超额认购权利”。

如果美国存托股份的所有权利和股权全部行使，则不存在超额认购权。在任何情况下，我们将不会发行超出根据供股发售而提供的 的额外美国存托凭证或股本股份。

大股东集团

Ramanand是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全资子公司，后者由Infinity拥有和控制，而Infinity又由我们的大股东拥有和控制。截至2024年3月31日，与我们的大股东有关联的实体实益拥有我们约84.03%的流通股 ，其中Ramanand拥有约68.18%的股份，而Infinity拥有我们约7.93%的已发行和 流通股。此外，截至2024年3月31日，美国Infinity Capital Ventures LP实益拥有以受限ADS和Vegesna Family Trust为代表的我们已发行和已发行股本的约7.58% ，通过ADS拥有我们已发行和已发行股本的约0.34%。截至2024年3月31日，我们剩余的股权比例(15.97%)由托管机构持有，以使美国存托凭证的持有人和实益拥有人受益。

大股东集团已通知吾等，其有意透过全面行使其认购权参与供股，并可能行使其超额认购权 。然而，不能保证或承诺大股东集团最终会决定行使其任何或全部的认购权或超额认购权。

订阅代理和ADS版权代理

本公司担任供股中 股权股东的认购代理。

花旗银行，N.A.我们ADS的存托人 也是供股发行中ADS持有人的ADS权利代理人。对ADS权利代理的任何提及均指花旗银行，N.A.作为存托人和ADS权利代理人。

信息代理

D.F.King&Co.，Inc.担任配股发行的信息代理。如果您对美国存托股份的权利或股权有任何疑问，请通过电话(免费)+1(800)487-4870或发送电子邮件至siify@dfking.com与信息总代理联系。

终止；取消

我们有权在下午5：00之前的任何时间取消或终止供股 。任何原因(包括，但不限于，我们的美国存托凭证市场价格的变化)相关到期日的纽约市时间。如果供股终止，所有权利将到期，我们 将立即安排退还从认购权持有人那里收到的任何资金，不计利息或扣除。任何配股发行的取消或终止将于可行的情况下尽快发出公告。

修正

本公司董事会亦保留权利 修订供股条款，包括延长供股到期日。虽然我们目前不打算这样做，但我们可以出于任何原因选择修改供股发售的条款，包括但不限于，以增加供股发售的参与度。此类修改或修改可能包括更改 认购价的定价公式，尽管目前尚未考虑进行此类更改。如果我们对本招股说明书中规定的条款进行根本性修改，我们将对包含本招股说明书的注册说明书提出生效后的修订，为已认购权的潜在购买者提供取消此类认购的机会，并退还持有人预付的任何款项，并在修订后的修订被美国证券交易委员会宣布生效后重新分发更新的招股说明书。此外，在此类事件发生时，我们可以延长供股的到期日，以便权利持有人有充足的时间做出新的投资决定，并让我们重新分发更新的文件。在发生任何此类事件后，我们将立即发布新闻稿，宣布 有关配股发行和新的到期日的任何更改。供股条款在供股到期日后不能修改或修改 。

向美国存托凭证持有人提供

总结时间表

下面的时间表摘要列出了美国存托股份持有者与配股相关的一些重要日期。除非另有说明，本时间表中所指的所有时间均为纽约市时间。

以下是ADS版权产品重要条款的摘要 ：

向美国存托证券持有人提供供股

如果您在美国存托股份记录日期持有ADS，则您在该日期持有的每一个美国存托股份版权将 获得1.36364个美国存托股份版权。不会发行美国存托股份的零碎配售权或美国存托凭证。美国存托股份右侧的小数权利 将向下舍入为下一个较小的整数。一(1)个美国存托股份版权将使您有权订阅和购买一个新美国存托股份。 要订阅新的美国存托凭证，您必须在美国存托股份到期日 之前向美国存托股份版权代理支付美国存托股份认购价，并提交本招股说明书中详细说明的必要文件。

ADS记录日期

确定有权获得美国存托股份转播权的 美国存托凭证持有者的记录日期为下午5：00。(纽约时间)2024年5月31日。只有在下午5：00持有美国存托凭证记录的人。(纽约市时间)在美国存托股份备案之日将有权获得美国存托股份转播权。

ADS权利行使期

美国存托股份权利可以在 上午9：00起的时间段内行使。(纽约市时间)2024年6月7日至下午2点15分(纽约时间)2024年6月21日，也就是美国存托股份到期日期 。如果您没有在美国存托股份到期日之前行使您的美国存托股份权利，美国存托股份权利将会到期，并且将不再有任何价值。 我们保留将到期日延长一次或多次的权利，恕不另行通知。

ADS认购价格和ADS分销 费用

美国存托股份认购价为每个新美国存托股份0.14美元。 美国存托股份认购价包括配股认购的每个新美国存托股份的存托费用0.02美元。您必须以美元支付美国存托股份 订阅价格。

行使ADS权利的程序

DTC参与者的订阅。 如果您通过经纪商或其他证券中介机构持有美国存托凭证，并希望行使您的美国存托股份权利，您应联系您的证券中介机构，并指示其在下午2：15前通过存托信托公司的自动化系统代表您认购。(纽约市时间)2024年6月21日，也被称为美国存托股份到期日。您的证券中介机构将向您的账户收取美国存托股份认购价。您的经纪人或其他证券中介机构可以设置一个早于上述美国存托股份到期日期的截止日期和时间来接收指令。您应联系您的证券中介机构以确定适用于您的截止日期和时间。

注册ADS持有人的认购。如果 您是ADS的注册持有人，您可以通过向美国存托股份版权代理交付一份正确填写并签名的原件 美国存托股份认购表，并全额支付新ADS的美国存托股份认购价来行使美国存托股份权利。您可以用个人支票付款，支票抬头为“Citibank，N.A.”。至美国存托股份认购表中提供的地址，认购表的形式作为本招股说明书的附件4.2包含在注册说明书中。

您应仔细阅读并遵循 ADS版权订阅表附带的说明。

您负责ADS版权认购表的交付方式 ，并向ADS版权代理支付总认购价。如果您通过邮寄方式发送ADS版权订阅 表格和订阅价格付款，我们建议您通过挂号邮件发送，并提供相应的保险，并提供回执 。您应留出足够的天数，以确保在供资产品到期之前向ADS权利代理交付 。您必须通过个人支票立即可用资金支付或安排支付。不接受任何其他形式的付款 。

请勿将您的美国存托股份版权订阅表 或付款直接发送至SIFY。向美国存托股份版权订阅表中列出的地址以外的地址进行投递不构成有效投递，因此我们可能会拒绝。

ADS权利代理必须在ADS发行日期或之前收到原始 ADS认购表格和ADS认购价格。邮件中的存款不构成 向ADS版权代理人的交付。

美国存托股份版权代理有权拒绝 接受任何填写不正确或未签名的美国存托股份订阅表格。有关其他 信息，请参阅美国存托股份订阅表和说明。

由于托管机构将无法交付美国存托股份的任何零头，我们将通知美国存托股份权利代理，美国存托股份可能会被行使购买下一个较小整数数量的新美国存托凭证的权利 。

我们和美国存托股份权利代理将确定有关美国存托股份权利行使的及时性、有效性、形式和资格的所有问题。我们可自行决定放弃任何缺陷或违规，或允许您在我们确定的时间内纠正缺陷或违规。在我们放弃所有违规行为或您及时纠正之前，美国存托股份订阅表格不会被视为已收到或接受。我们和美国存托股份版权代理均不会就提交美国存托股份订阅表格中的任何缺陷或违规行为通知您。我们和美国存托股份版权代理不会因未能做到这一点而承担任何责任。

美国存托股份版权代理将只接受以美国银行开出的、付给美国存托股份版权代理的个人支票付款。我们不接受保兑银行支票、银行本票或汇票付款。您将选择向美国存托股份版权代理提交美国存托股份订阅表格和支付美国存托股份订阅价格的方式，并且您将承担与此相关的任何风险。如果您通过邮件发送美国存托股份订阅表或付款，您应该 使用挂号信，投保适当，并要求返回收据，并留出足够的时间，以确保在适当的时间之前将邮件送达美国存托股份版权代理 并清除付款。

只有在您的个人支票结清后， 美国存托股份版权代理才会认为您的付款已收到。

我们不接受电汇、保兑银行支票、银行本票或汇票付款。

美国存托股份版权代理将把您支付的认购价与权利持有人支付的其他款项存放在一个单独的账户中，直到我们向您发行您的股权为止。

交付新的美国存托凭证

托管人将在托管人收到股权股份后，尽快交付根据供股购买的新美国存托凭证，预计将于2024年7月9日左右。

美国存托股份版权代理

花旗银行，N.A.除了担任我们美国存托股份计划的托管机构外，还将担任美国存托股份权利代理。美国存托股份权利将根据保证金协议的条款发行。我们已提交一份《存款协议》作为注册说明书的证物，本招股说明书是该说明书的一部分。

超额认购权

选择全面行使其美国存托股份权利的每位美国存托股份权利持有人将有权根据超额认购权，按美国存托股份认购价认购因其他美国存托股份持有者任何未行使的美国存托股份权利而未获认购的额外美国存托凭证。如果美国存托股份的所有权利全部行使，则不会有 超额认购权。在任何情况下，除根据供股发售发售的美国存托凭证外，吾等不会发行额外的美国存托凭证。

为了正确行使您的超额认购权利 ，您必须在美国存托股份权利认购表上注明您希望认购的额外美国存托凭证的数量，并在美国存托股份到期日期之前交付行使您的超额认购权利的付款 。由于我们不会在美国存托股份到期日之前知道未认购的美国存托凭证的总数 ，因此，如果您希望根据您的超额认购权最大限度地增加您购买的美国存托凭证数量， 您需要支付的金额等于最大可用美国存托凭证数量的合计认购价，假设除您之外没有其他美国存托股份权利持有人根据该持有者的认购权购买任何美国存托凭证。美国存托股份版权代理 将在美国存托股份到期日期后立即以商业合理的方式及时邮寄任何多付款项，不包括利息或扣除额。

可用的未认购美国存托凭证将在行使超额认购权的美国存托股份权利持有人之间进行分配，具体如下：

如果未认购的美国存托凭证数量少于根据超额认购权认购的美国存托凭证数量(即没有足够数量的美国存托凭证以完全满足所有超额认购请求)，则可用的美国存托凭证将根据美国存托股份权利持有人根据超额认购权认购的额外美国存托凭证数量，按比例分配给行使超额认购权的美国存托股份权利持有人。

如果未认购的美国存托凭证金额大于或等于根据超额认购权认购的美国存托凭证数量，则行使超额认购权的美国存托股份权利持有人将根据超额认购权获得全部认购订单。

然后，SIFY董事会将根据2013年公司法第62(1)(A)(Iii)条 ，以对股东和公司最有利的方式分配任何剩余的未认购美国存托凭证，其中可能包括向大股东集团和其他美国存托股份持有者分配或取消此类美国存托股份权利。

美国存托股份权利的可转让性

在遵守相关证券法的前提下，美国存托股份的权利可以转让。美国存托股份版权预计将于2024年6月7日至2024年6月18日在纳斯达克资本市场以SIFYR代码进行交易。

如果您是美国存托股份版权的注册 所有者并希望出售您的美国存托股份版权，您可以通过经纪人完成此操作，或者，您也可以指示美国存托股份版权代理代表您这样做，方法是按照发送给您的美国存托股份版权订阅表格上的说明并随附说明进行操作。

美国存托股份版权代理已同意在商业上作出合理努力，通过经纪人代表美国存托股份版权持有人在公开市场上安排此类销售。美国存托股份权利代理 将自行决定汇总交付给它的美国存托股份权利以及销售说明，并将通过美国存托股份权利代理为此指定的经纪人在纳斯达克资本市场安排这些权利的销售。美国存托股份版权代理将把出售所有该等美国存托股份版权的净收益合计(扣除每个美国存托股份版权最高0.02美元的适用费用、费用和适用的 税金)按比例分配给该等美国存托凭证持有人。美国存托股份版权代理不会因其 未能应持有者的要求为其出售的任何美国存托股份版权获得最佳市场价格而对任何持有者负责。

如果您是ADS权利的受益所有人，并且 希望出售您的ADS权利，您应及时联系您持有ADS权利的金融中介，以安排 出售。ADS权利代理人已同意在商业上合理的努力，在受益所有人的金融中介通过DTC的指示下，通过经纪人代表ADS权利的受益所有人 在公开市场上安排此类销售。

为希望出售ADS权利的客户持有ADS 的经纪人、银行和其他被代理人可以通过DTC的适用职能指示ADS权利代理人代表他们出售ADS权利 。ADS权利代理人同意采取商业上合理的努力，代表经纪人、 银行和指定人安排此类销售，这些代理人指示其通过经纪人出售ADS权利。

美国存托股份版权代理将接受指示 在纽约市时间2024年6月17日下午5：00之前销售美国存托股份版权。不能保证美国存托股份版权代理 能够以何种价格完成美国存托股份版权的销售。通过美国存托股份版权代理销售美国存托股份版权所得款项净额将根据美国存托股份版权代理在供股行使期内完成的所有美国存托股份版权销售的加权净值计算，并将扣除与出售美国存托股份版权相关的适用费用、税收和支出， 并将在配股完成后汇出。通过美国存托股份版权代理出售美国存托股份版权需缴纳每售出一项美国存托股份版权最高0.02美元的执行费。

印度销售限制^.

将权利或美国存托凭证从居住在印度境外的人转让给印度居民，反之亦然，应遵守印度外汇管制法律的规定。根据《外商直接投资规则》，任何非居民美国存托股份或美国存托股份权利持有人应遵守印度政府于2020年10月15日公布并经不时修订的外商直接投资政策适用于本公司的部门限制。任何证券转让，包括以放弃的方式从居民转让给非居民或从非居民转让给居民，都应遵守印度央行关于居民向非居民转让股票的定价或反之亦然的外汇管制指南。

此外，请注意，根据工业和国内贸易部(印度工商部、政府)发布的第3号新闻简报(2020系列)(“新闻简报3”)，位于与印度有陆地边界的国家的个人或实体或其公民的投资需要事先获得印度政府的批准。这包括相关 投资者的受益所有人居住在与印度接壤的国家或其公民的交易。因此，来自孟加拉国、中国(包括香港和澳门)、巴基斯坦、尼泊尔、缅甸、不丹和阿富汗(统称为“邻国”) 或此类印度投资的“实益所有人”位于任何这些邻国或其公民的投资需事先获得政府批准。请注意，将台湾纳入邻国的定义是一个灰色地带(考虑到中国台北和中国的政治地位)，总部设在台湾的实体在印度的外国投资也可能触发审批 要求。

签署美国存托股份认购表或通过DTC订阅，即表示您确认(A)您不是与印度有陆地边界的任何国家的公民或居民，(B)您对美国存托股份权利的 订阅不会产生有利于居住在与印度有陆地边界的任何国家的任何人或公民的受益所有权 。

无撤销或变更

一旦您发送ADS权利认购 表格和付款，您就不能撤销行使ADS权利，包括行使超额认购权，即使我们延长 供股的到期日。根据适用法律，ADS权利的所有行使都是不可撤销的（修改权利 产品的情况除外），即使您后来了解到您认为不利于行使您的 ADS权利的信息。除非您确定希望以上述ADS认购价格购买新ADS，否则您不应行使ADS权利。

向股权持有人提供股份

总结时间表

以下时间表列出了股权股东与供股发售有关的一些重要日期 。除非另有说明，本时间表中提到的所有时间均为印度钦奈时间。

向股权持有人配股

如果您在股权 股票记录日期持有股权，则在该日期拥有的每股股权将获得1.36364股权。一(1)股权 权利将使该权利的持有人有权以股权认购价认购一股新股权。 不会发行零碎股权。股权的部分权利将向下舍入到下一个较低的整数 数字。如欲认购新股，股东须于股份到期日前向本公司缴付股份认购价，并提交本招股说明书所详述的所需文件。

权益份额记录日期

确定享有股权的股东权益的记录日期为下午6：00。(印度金奈时间)2024年5月31日。只有在股权登记之日登记在册的股权股东才有权获得股权。美国存托凭证持有人如在股权登记日期前仍未持有股权，将无权获得股权。

股权行权期

股权可在 期间自上午9：00起行使。(印度金奈时间)2024年6月7日至下午6点(印度金奈时间)2024年6月21日。如果您未在股权到期日之前行使您的股权，股权将到期，不再具有任何价值。 我们保留将到期日延长一次或多次的权利，恕不另行通知。

股权股份认购价

股权认购价为卢比。每股新股10卢比，相当于每股新美国存托股份的美元价格，根据2024年3月31日的有效汇率 换算。您必须以印度卢比支付股票认购价。

股权行使程序

如欲认购新股，股东 必须支付股权认购价，并于股权股份到期日前向本公司提交已填妥的认购书A部分申请表( “申请表”)。

您应仔细阅读并遵循 聘书中的说明。

您应负责申请表的交付方式 以及您向公司支付的总认购价。如果您邮寄申请表和订阅 价款，我们建议您以挂号邮寄，并适当投保，并要求提供回执。您应 留出足够的天数以确保在供股到期前向公司交付产品。您必须以个人支票或电汇的方式付款，或安排 付款。任何其他形式的付款将不被接受。

应将正确填写的申请表和付款 发送至：

送货至上述地址 以外的地址不构成有效送货，因此我们可能会拒绝。

本公司必须在权益股份认购日期或之前收到申请表 和权益股份认购价格。邮件中的存款将不构成交付给 公司。

本公司有权酌情拒绝接受 任何填写不当或未签署的申请表。请参阅申请表、录取通知书和说明以了解更多 信息。

我们将决定有关任何行使股权的及时性、有效性、形式和资格的所有问题。我们可自行决定放弃任何缺陷或不规则， 或允许您在我们确定的时间内纠正缺陷或不规则。在我们放弃所有违规行为或您及时纠正之前，申请表将不会被视为已收到或接受 。我们无需通知您 提交申请表时的任何缺陷或不规则之处。我们将不会因未能这样做而承担任何责任。

公司将仅接受立即可用资金的电汇 或由指定商业银行开具的个人支票支付给公司。不接受以保兑 银行支票、本票或汇票付款。您将选择发送申请表和向公司支付 股权股份认购价的方法，并且您将承担与之相关的任何风险。如果您以邮寄方式发送申请表或付款 ，您应使用挂号邮件、适当投保并要求回执，并留出足够的时间确保在适当时间之前将 送达公司并结清付款。

只有在以下情况下，公司才会视为收到您的付款：

不接受通过经认证的银行支票、本票或汇款单付款 。

本公司将把您的认购 价格付款与从权利持有人收到的其他付款一起保存在一个单独的账户中，直到我们向您发行您的股权股份。

交付新股权股份

您在配股中认购和购买的新股权预计将于2024年7月5日左右交付。

订阅代理

本公司将担任股权股东的认购代理 。

超额认购权

根据超额认购权，选择全部行使其股本 股权的每名股东将有权按股本股份认购价认购因其他股东未行使 股本股份而仍未认购的额外股本股份。如果全部股权 股权全部行使，则不会有超额认购权。在任何情况下，我们将不会发行 根据供股发行的股份以外的额外股本股份。

为适当行使超额认购 权利，您必须填写作为要约函A部分的申请表，并在股权股份认购日期前交付行使超额认购 权利的付款。由于我们无法在权益 股份认购日期之前知道未认购的权益股份总数，因此如果您希望最大限度地增加您根据超额认购权购买的权益股份数量，您 将需要交付金额，金额等于最大可用权益股份数量的总认购价， 假设除您以外，没有股东根据该持有人的认购权购买任何股本股份。本公司 将按照收到的方式返还任何超额付款，不计利息或在股权股份 收回日期后立即扣除。一封电子邮件或信件将与退回的款项一起发送。

可供使用的未认购股本股份将 分配给已行使超额认购权的股东，如下：

如果未认购的权益股份数量 少于根据超额认购权认购的权益股份数量，（意味着没有足够数量 的权益股份可用于完全满足所有超额认购要求），可用权益股份将按比例 分配给行使其超额认购权的权益股份持有人，根据超额认购权认购的每股 该等股权股权持有人认购的额外股权股份数目。

若未认购权益股份的数量 大于或等于根据超额认购权认购的权益股份的数量，则行使 其超额认购权的股东将根据超额认购权获全数分配其认购指令。

Sify的董事会随后将根据2013年公司法第62（1）（a）（iii）条 以对股东和公司最有利的方式分配 任何剩余未认购的股权，其中可能包括分配给大股东集团和其他股权股东或取消 该等股权。

股权的可转让性

在遵守相关证券法 的情况下，股权可转让。我们不会安排股权于任何证券交易所上市或买卖。 股权可根据印度法律规定的放弃权转让，详情如下。

本招股说明书作为附件99.4至 的注册说明书的一部分，在此并入作为参考。邀请函包含针对印度居民的其他重要印度法律和程序，摘要如下：

放弃。根据 印度法律，股权持有人有权放弃股权以任何其他人为受益人，该权利 可在供股到期前行使。印度境外居民对印度居民的放弃，以及印度居民对印度居民的放弃，应遵守印度外汇管制法的规定。

放弃案例中的一般说明。放弃认购权的合资格股权股东必须致信本公司，其中提及被放弃者(放弃认购权的受益人)的姓名、地址、PAN和联系方式。见邀请函B部分包含的放弃表格 。

被放弃者还必须填写申请表。见被退出者的申请，作为要约书的C部分。放弃书应 交给相关的放弃人，他们应将放弃书附在其申请中，并在股权到期日(即放弃和认购的最后日期)之前将两份文件发送给本公司。如果股权持有人按照本招股说明书和要约书中规定的程序放弃并转让其权利，转让人和受让人仍必须遵守与行使任何权利相关的供股时间表和到期日。

转让、传递和 发行重复股份。适用于转让和转让现有股权以及发行复制、拆分和合并现有股权的《公司法》和《公司章程》的规定将适用 股票作必要的变通根据供股将予出售的额外股本股份。

印度销售限制^.

将印度境外居民的股权和股权转让或放弃给印度居民，反之亦然，应遵守印度外汇管制法律的规定。根据NDI规则，任何股权或股权的非居民持有人应 遵守外国直接投资政策适用于本公司的行业限制，该政策经 不时修订。任何证券转让，包括以放弃的方式从居民转让给非居民或从非居民转让给居民，均应遵守与居民向非居民转让股票定价有关的外汇管制指引 。

此外，请注意，根据新闻简报 3，与印度接壤的国家的个人或实体或公民的投资需事先获得印度政府的批准。这包括相关投资者的实益所有人居住在与印度接壤的国家或其公民的交易。因此，来自邻国的投资或此类印度投资的“受益所有人” 位于任何这样的邻国，或者是这些邻国的公民，都需要事先获得政府的批准。请 注意，将台湾纳入邻国的定义是一个灰色地带(考虑到中国台北和中国的政治地位)，总部设在台湾的实体在印度的外国投资也可能触发审批要求。

无撤销或变更

一旦您提交申请表并付款， 即使我们延长了权利产品的到期日，您也不能撤销您的认购权的行使，包括您的超额认购权的行使。在适用法律的约束下，所有股权的行使都是不可撤销的，即使您后来 了解到您认为不利于您行使股权的信息。您不应行使您的股权 除非您确定您希望以上述股权认购价购买新的股权。

关于行使权利的几个问题

如果您对行使认购权的方法有任何疑问或需要帮助 或请求提供更多本文档副本，请拨打下列电话号码与信息代理联系：信息代理“上图。

费用

我们将支付美国存托股份版权代理和信息代理收取的所有费用。您有责任支付与行使认购权有关的任何其他佣金、费用、税款或其他费用。我们和美国存托股份版权代理都不会支付此类费用。

没有给美国存托股份持有者的邮件

与配股相关的材料将 邮寄给印度的股权股东。然而，不会有任何材料被亲自邮寄给美国存托股份持有者。有关美国存托股份持有者行使认购权的 方法的任何问题，请咨询信息代理。我们不会根据我们在任何司法管辖区的认购权提出要约，以出售我们的股权或美国存托凭证，但要约或出售是不被允许的，或提出要约或出售的人没有资格这样做，或向任何不被允许提出要约或出售的人出售。

代管安排；退还资金

在配股完成之前，美国存托股份配股代理和本公司将分别在单独的账户中持有为支付美国存托凭证和股权而收到的资金。 配股代理将托管这笔资金，直到配股完成或吾等撤回、终止和取消配股。如果配股因任何原因被撤回、终止或取消，美国存托股份版权代理和本公司收到的所有投资额付款将根据具体情况迅速退还，不计利息或扣除。

没有董事会建议

对我们证券的投资必须根据每个投资者对其自身最佳利益的评估，并在考虑本招股说明书“风险因素”一节中所列的所有信息之后作出。我们和我们的董事会都不会就我们的持有者是否应该行使认购权向他们提出任何建议。

配股后立即发行的普通股

截至2024年3月31日，我们有183,332,460股流通股，包括我们的美国存托凭证。紧接供股后的已发行股本数目 将视乎参与供股的程度而定，但假设已悉数行使认购权，紧随供股完成后的已发行股本数目将为433,332,460股。

配股的摊薄效应

如果股东或ADS持有人在供股发售中未行使 任何权利，则该持有人将拥有的证券数量不会改变。然而，由于可能 大量股权股份将在供股发售中发行，具体取决于供股发售的参与程度， 如果持有人未全部行使其权利，其所有权百分比可能会因供股发售而大幅摊薄。 请参见本招股说明书中的“稀释”。

股本和美国存款说明 股份

以下是 公司的股权和美国存托凭证的简要说明，这些股份和美国存托凭证可用在此提供的认购权购买。股权、美国存托凭证、组织章程大纲及组织章程细则的描述仅为摘要，并不声称完整。我们鼓励您查看这些文件的完整副本，这些文件是我们通过引用并入本招股说明书的表格 20-F的年度报告的一部分。这些摘要受印度法律，特别是经修订的《2013年印度公司法》(《公司法》)的制约，并受其整体约束。

组织章程大纲及组织章程细则

组织章程大纲的目标

以下是我们在《组织备忘录》第3节中提出的目标摘要：

董事

我们的公司章程规定，董事人数最少为3人，最多为12人。目前，我们有7名董事。我们的公司章程规定，至少三分之二的董事将由我们的股东重新选举；至少三分之一的董事 将在每届股东周年大会上重新选举。

我们的公司章程不要求 我们的董事必须持有我们公司的股份才能进入我们的董事会。

我们的公司章程规定，任何在一笔交易中拥有个人利益的董事 必须披露这种利益，必须放弃对此类交易的投票，并且不得 被计入以确定是否有法定人数出席会议。支付给我们董事的报酬可以根据《公司法》规定的规定来确定。我们的公司章程规定，我们的董事会一般可以为我们的业务目的借入或担保支付任何金额，但是，如果要借入任何金额， 与任何已偿还的债务结合在一起，超过我们的实收资本和免费准备金的总和，我们不能在未经股东同意的情况下借入此类 金额。

《公司法》规定：

股东周年大会

我们必须每年在上次股东周年大会后15个月内或上一财政年度结束后6个月内(以较早者为准)召开股东周年大会 。在某些情况下，公司注册处处长可批准延长三个月举行股东周年大会。 股东周年大会一般由本公司秘书根据董事会决议召开。此外，董事会可在必要时或在股东 或持有不少于十分之一实收资本并附有投票权的股东的要求下召开股东特别大会。列出任何会议议程的书面通知必须在会议日期前至少21天向登记在册的股东发出，不包括邮寄天数和会议日期。在会议日期登记为股东的股东有权出席该会议或在该会议上投票。年度股东大会必须在我们的注册办事处或注册办事处所在城市内的其他地点举行，如果董事会决定，除年度股东大会以外的会议可以在任何其他地点举行。

《公司法》规定， 股东大会的法定人数为至少五名股东亲自出席。

股本

我们的法定股本为₹1,000,000,000(仅限卢比1,000,000)，分为750,000,000股(仅限75克朗)股权股份，每股股本面值为₹10/- ，优先股为250,000,000股(仅限25克朗)，每股优先股面值为₹10/-。 通过董事会于2024年1月5日的决议和公司2024年2月7日的特别股东大会通过的决议，我们的法定资本增加到₹1,000,000,000(仅限卢比1,000,000)。

截至2024年3月31日，已发行183,332,460股股本 ，包括我们美国存托凭证相关的股本，每股面值₹10股，已发行、已发行和已缴足股款。

本公司董事会已于2024年3月18日通过决议案，批准配股发行的股权及美国存托凭证。配股已在2024年5月2日举行的股东特别大会上获得批准。

我们的股权股份及其持有人在会员登记处登记。我们所有的股票都拥有平等的投票权，并享有平等的股息和股票红利发行权利。 如果有的话。我们的股权没有赎回或偿债基金条款。

投票权和程序

我们的所有股权拥有相同的投票权 。就提交本公司股东大会表决的所有事项而言，如本公司于股东大会记录日期所载的 纪录所反映，每名股权股份持有人可就所持每股股份投一票。 没有累计投票权。

于任何股东大会上，投票均以举手方式进行 ，除非亲身出席的一名或多名股东或受委代表要求以投票方式表决(A)不少于有权就决议案投票的总投票权的十分之一，或(B)总缴足股本至少为₹500,000的股份。举手表决时，每名有权投票并亲自出席的股东有一票，而在投票表决时，每名有权投票及 亲自或委派代表出席的股东均有按该等股东持有的缴足股本比例投票的权利。在平局的情况下，主席有权投决定票。

任何有权出席公司会议并在会议上投票的公司股东均可委任代表。委派代表的文书必须在会议前至少48小时 交付给我们。除投票外，代理人不得投票。公司股东可以指定一名授权代表，该代表可以在举手表决和投票表决时代表股东投票。授权代表还有权指定 代理人。

普通决议案可在任何已给予所需通知期的股东大会上，以出席及表决的股东以简单多数通过。然而，特定的决议 ，例如修订我们的公司章程、在某些情况下回购我们的证券、放弃发行任何新股的优先购买权和减少股本，要求投票赞成该决议的票数(无论是举手表决还是投票表决)不少于有权投票反对该决议的成员投票数量的三倍(如果有)和 投票。根据《公司法》，除非公司章程规定所有董事在每年的股东周年大会上退休，否则上市公司不少于三分之二的董事必须轮流退休，而其余三分之一的董事可以留在董事会，直到他们辞职或被免职。我们的公司章程要求三分之二的董事轮流退休。 每届股东周年大会上必须有三分之一的董事轮流退休。

此外，《公司法》要求某些决议，如以下所列决议，只能通过邮寄投票进行表决：

(A)更改《组织备忘录》的目标 ；

(B)修改《公司章程》第 条，以增加或删除根据《公司法》第2条第(68)款规定必须列入公司章程以组成私人公司的条款；

(C)在《公司法》第12条第(5)款规定的任何城市、城镇或村庄的地方范围以外变更注册办事处的地点；

(D)公司已通过招股说明书向公众募集资金，但根据《公司法》第13条第(8)款募集的资金中仍有任何未使用金额的目标的变更；

(E)根据《公司法》第43条(A)款第(Ii)款发行具有不同投票权或股息或其他权利的股票；

(F)根据《公司法》第48条规定的一类股份、债权证或其他证券所附权利的变更；

(G)公司根据《公司法》第68条第(1)款回购股份；

(H)根据《公司法》第151条选举董事 ；

(1)按照《公司法》第180条第(1)款(A)款的规定，将一家公司的业务全部或基本上全部出售；以及

(J)提供超过《公司法》第186条第(3)款规定的限额的贷款或提供担保或提供担保。

股息权

根据印度法律，我们只能从根据印度会计准则编制的未合并法定财务报表(而不是我们及其子公司的合并财务报表)中报告的可供分配的利润中支付股息。根据可供分配的净收入 ，股息必须由董事会推荐，供股东在我们的年度股东大会上批准，并得到我们的大多数股东的批准。然而，董事会没有义务建议派息。根据我们的公司章程和公司法，虽然股东可以在年度股东大会上批准低于董事会建议的 数额的股息，但他们不能增加股息。

在印度，股息通常被宣布为公司股权面值的一个百分比。经董事会推荐并于其后由股东在股东周年大会上宣布的股息(并受上述限制)，须于股东于股东周年大会上宣布后30天内按股东股份的缴足价值按比例分配及支付给股东。

根据《公司法》，我们的董事会有权宣布和支付中期股息，而无需股东批准。根据《公司法》，股息只能在股东周年大会日期或之前的记录日期 以现金支付给注册股东、股东命令或股东银行命令。我们必须将确定有权获得股息的美国存托股份持有者的记录日期通知纳斯达克 。

《公司法》规定，自宣布股息之日起30天内仍未支付或无人认领的任何股息，应在30天期限届满之日起7天内转入公司在认可银行开设的特别银行账户。我们必须将自转移之日起七年内无人认领的任何股息转移至印度政府根据《公司法》规定设立的投资者教育和保护基金。根据《公司法》，在转移到该基金后，股东可根据政府规定的程序，在提交文件时索要此类无人认领的股息 。

对于在 特定财政年度发行的股权股份(包括向托管机构发行的美国存托凭证相关的任何股权股份)，为该 财政年度宣布和支付的现金股息一般将从发行之日起按比例分配至该财政年度结束。

《公司法》进一步规定，在任何一年出现利润不足或没有利润的情况下，可从公司的累计利润中宣布该年度的股息，但须满足以下条件：

除了如上所述允许从当期或留存收益中支付股息外，《公司法》还允许我们以红股的形式将从损益账户的准备金或盈余中转移的金额分配给我们的股东，这类似于股票股息。《公司法》还允许从股票溢价账户发行红股。红股按董事会推荐的比例分配给股东。在固定记录日期登记的股东有权获得此类红利 股票。

自2019年以来，我们没有就股权支付或宣布任何现金股息 。由于我们的股息支付取决于公司的业绩水平以及董事会的建议和股东的批准，因此不能保证未来将支付股息。我们打算 保留所有可用资金和未来的任何收益，为我们业务的发展和扩张提供资金。

本招股说明书所提供的美国存托凭证 所代表的所有股权股份一般将享有与我们所有其他流通股相同的股息权利。以ADS为代表的我们股权股票未来的任何现金股息 将以印度卢比支付给托管机构，通常由托管机构兑换成美元 并分配给ADS的持有者(扣除托管机构的费用和支出)，但须遵守印度的外汇管制法律。

股份合并与拆分

《公司法》允许本公司拆分或合并其股票的面值，前提是此类拆分或合并不是以分数形式进行的。在固定 登记日期登记的股东有权获得拆分或合并。

优先购买权及发行额外股份

公司法赋予股东权利 按其各自的现有持股比例认购新股，除非股东大会通过的特别决议另有决定。根据《公司法》，如果发行证券，公司必须首先在固定的记录日期向股东发售新股，但必须遵守上述限制 。要约收购必须包括：(I)登记在册的股东可行使的放弃以任何其他人为受益人的要约股份的权利；以及(Ii)要约股份的数量和要约期限，对于非上市公司，不得少于要约提出之日起7天，也不得超过要约要约之日起30天。如果要约未被接受，则视为已被拒绝；此后，根据公司法，董事会被授权以对股东和公司不不利的方式分配任何未被优先购买权持有人购买的剩余股份 。

股东名册；记录日期；股份转让

我们根据《公司法》的要求 保存股东名册。为了确定有权获得年度股息的股份，股东名册在股东周年大会之前的指定 期间关闭。此期间开始的日期是记录日期。《公司法》要求我们在关闭前至少提前七天通知公众。我们不能连续关闭股东名册超过 天，在任何情况下，一年内不得超过45天。

随着1996年《托管法》的出台，以及1956年《证券合同(监管)法》第22A条的废除，上市公司的股权可以自由转让，但须遵守《公司法》第58节《上市条例》的规定。然而，上市法规目前不适用于我们，因为我们 未在印度任何证券交易所上市。

由于根据印度法律，我们是一家上市公司，因此第58条的规定适用于我们。我们的公司章程目前包含的条款赋予我们的董事在某些情况下拒绝登记股份转让的自由裁量权，如果他们有充分的理由为了我们公司的最佳利益这样做的话。虽然我们的董事不需要提供书面拒绝的理由，但他们必须在收到本公司的转让登记申请后30天内向受让人发出拒绝的通知 。如果我们的董事拒绝办理股份转让登记，希望转让其股份的股东可以向NCLT提起民事诉讼或上诉。

根据《公司法》第58条，如果股份转让违反1992年《公司法》和《印度证券交易委员会法》或据此颁布的《印度证券交易委员会条例》或任何其他印度法律的任何规定，NCLT可应相关公司、在印度注册成立的托管机构、投资者、参与者或印度证券交易委员会或其他各方的申请，指示更正 登记册、成员和/或实益所有者的记录。NCLT可在对指控的违规行为进行或完成调查之前，酌情发布临时命令，暂停相关股票附带的投票权。尽管有这种调查， 股东转让股份的权利不会受到限制。

我们的转让代理是金奈的GNSA Infotech Private Limited。公司事务部已要求印度所有未上市的上市公司的股票非物质化，并限制实物股票的转让。

所有权权益的披露

《公司法》第89条要求未持有印度公司股票实益权益的记录持有人向公司申报某些细节，包括持有者权益的性质和实益所有人的详细情况，包括变更实益所有人的情况。任何 未在30天内作出所需声明的人员可能会被处以最高可达₹50,000的罚款，如果该不合格是持续的，则在第一次不合格之后的每一天再处以₹200的罚款，在此期间内，最高可达₹5,000,000。

公司法第90条，连同经修订的2018年《公司(重大实益拥有人)规则》一并阅读，要求主要实益拥有人向本公司提交有关本公司所持所有权权益详情的必要声明 。此外，本公司须采取必要步骤 以确定个人是相关的重要实益拥有人，并要求该个人遵守适用的 条款。重大实益拥有人是指每个单独或共同行动，或通过一人或多人或信托拥有本公司以下一项或多项权利或权利的个人：(A)间接或与任何直接持有的股份一起持有不少于10%的股份；(B)间接或与任何直接持有的股份一起持有不少于10%的股份投票权；(C)有权在一个财政年度内只透过间接持股或与任何直接持股一起收取或参与不少于总可分派股息或任何其他分派的10%；或(D)有权或实际上以任何方式对本公司施加重大影响或控制，而非仅透过直接持股。

本公司须向持有超过10%股份、投票权或收取或参与股息/分派股息/分派权利的所有 非个人成员发出通知，以确定个别实益拥有人，并促使该人士向本公司作出规定的报告。在收到该声明后，本公司必须通知公司事务部。

公司股权收购

根据2013年《公司法》，公司可以从其免费准备金或证券溢价账户或任何股份或其他指定证券的收益中购买自己的股票或其他指定证券(建议回购的股票或其他指定证券除外)，但须遵守《2013年公司法》以及《公司法》规定的其他规定、规则和条件。

赎回股本股份

根据《公司法》，股权不能赎回。

资本募集

虽然我们的公司章程确实就股东股份上未支付的任何款项规定了某些资本催缴义务，但我们所有已发行和已发行的 股票都已全部缴足。因此，我们的股东没有义务就他们的股份做出进一步的贡献。

《资本论》的变化

本公司可增加股本、将股本合并为较现有股份更大面值的股份，或透过降低面值而拆分股份，但须受股东于股东大会上的普通决议案所规限。

目前，根据我们的公司章程大纲和公司章程，有一类股权已获授权并发行。此外，公司已授权但未发行优先股 。然而，如股本于任何时间分成不同类别的股份，则任何类别股份所附带的权利(除非该类别股份的发行条款另有规定)可经公司法或根据公司法制定的规则所指明的该类别已发行股份的持有人 书面同意，或经该类别股份持有人在另一次会议上通过的特别决议案的批准而更改。

如果增资获得批准，我们的股东 通常将拥有如上所述的某些优先购买权。

《公司章程大纲》和《公司章程》对资本变更的要求并不比印度法律的要求更严格。

股东权利的变更

根据《公司法》，任何类别 股东的权利可以(I)经持有不少于该类别已发行股份 四分之三股份的持有人书面同意；或(Ii)经该类别已发行股份持有人在另一次会议上通过特别决议而更改。

清算权

根据2016年《公司法》和《破产及破产法》，某些付款优先于向股权股东付款。这些优先付款 包括我们将向员工支付的款项、税款、向担保和无担保贷款人支付的款项以及向任何股份持有人支付的款项 根据他们的条款有权获得优先偿还的任何股份 。

如本公司清盘或清盘，所有优惠金额(如有)均由本公司清偿。我们的剩余资产将按持股比例分配给股权持有人 。

对拥有证券的权利的限制

根据我们的组织备忘录和组织章程，拥有我们证券的权利不受限制。特别是，我们的《公司章程》 中没有任何条款歧视我们证券的任何现有或潜在持有者，因为该股东拥有大量的 股份。

但是，关于适用于外国直接投资和有价证券投资的转让限制的摘要，见下文“转让限制”。

控制权的变化

我们的组织章程大纲和组织章程细则中没有任何条款会导致延迟、推迟或阻止本公司控制权的变更。

对转让的限制

根据公司组织章程，董事会有权拒绝登记或确认任何股份转让，即使建议的受让人 是本公司的现有股东。但在此情况下，董事会应在转让书向本公司提交之日起一个月内向转让方和受让方发出拒绝通知。

如果本公司无充分理由拒绝登记股份转让，受让人可在拒绝登记后六十天内，或在未收到本公司通知的情况下，在交付转让文书或转让通知后九十天内，向全国公司法法庭(“NCLT”)提出上诉。NCLT在听取各方意见后，可以驳回上诉；或通过命令 指示转让或传输由公司登记，公司应在收到命令后十天内遵守命令；或指示更正登记册，并指示公司赔偿任何受损方 遭受的损害。

居住在印度境外(“NRI”)的印度公民认购、购买和出售一家印度公司的股票，无论是以外国直接投资的形式，还是以有价证券投资的形式，都受管理该公司向NRI转让或发行证券的各种印度法律的管辖。近年来，这些规定已逐步放松。以下是各种投资形式的摘要和适用于每种投资形式的法规，包括适用于我们的股权和美国存托凭证的印度法律要求。

外商直接投资

在印度的外国直接投资(“FDI”) 受印度政府于2020年10月15日公布的FDI政策(“FDI政策”)、1999年外汇管理法(“FEMA”)的条款、2019年外汇管理(非债务工具)规则(“NDI规则”)及据此发布的规则、条例和通知的管辖。《2019年外汇管理(非债务工具)规则》包含外商在印度投资的相关规定。NDI规则会不时修订。

根据外国直接投资政策，国家投资机构可以通过两种途径对印度公司的股票、可转换债券和优先股进行投资：自动路线和政府路线。根据自动路线，外国投资者和印度公司都不需要印度政府相关部委的任何批准才能进行投资。根据政府路线，需事先征得有关部委和部门的批准，并与工业和工业部促进工业和国内贸易司、印度政府(前身为工业政策和促进司)、财政部、经济事务司通过外国直接投资政策进行协商。

外国直接投资在几乎所有部门都是自由允许的。 尤其是，如果被投资公司的活动满足自动路线规定的条件，印度公司在大多数制造业和服务业的股份所有权不需要事先获得有关部委或部门的批准，并与DPIIT(如上所述)或印度央行协商。这些条件包括某些资格规范、定价要求、外汇认购 、遵守收购守则(如下所述)以及基于外国投资者性质的所有权限制(如下所述)。

财政部已强制要求在2020年4月22日或之后接受来自与印度有陆地边界的国家的外国投资(包括随后的所有权转移)之前必须获得政府的批准。这一要求也适用于这种外国投资的受益所有者(无论是在投资时还是因所有权转让而发生的任何变更)位于与印度接壤的国家或其居民的情况下。

所有权限制

《2019年印度证券交易委员会(外国证券投资者)条例》或《SEBI FPI条例》取代了2014年《印度证券交易委员会(外国证券投资者)条例》。

根据适用的NDI规则和SEBI规定，外国证券投资者的投资只能投资于SEBI FPI规定的证券，包括由法人发行的股票、债券和认股权证；在或将在印度公认的证券交易所上市。金融投资商对股权的投资受到一定的限制，即通过证券投资，个人持有的金融投资商(包括其投资者集团(指注册为外国证券投资者的多个实体，直接和间接拥有共同控制权超过50%的共同所有权))在印度 公司完全摊薄的基础上不得超过股本的10%。如果某一投资机构或投资者团体的总持股量超过印度公司10%的股本 ，在完全摊薄的基础上或印度公司可能发行的任何系列债券或优先股或认股权证的实收价值的10%或更多的基础上，该投资机构或投资者团体的总投资将被重新归类为 外国直接投资，受SEBI和印度央行/财政部规定的条件限制，在这方面，我们的公司和投资者也将被要求遵守适用的报告要求。此外，自2020年4月1日起，所有FPI投资的总限额将达到适用于我们公司所在行业的行业上限。

根据NDI规则，非居民印度人(“NRI”)或印度海外公民(“OCI”)可以在遣返的基础上在印度公认的证券交易所购买或出售印度上市公司的资本工具，条件包括：任何个别NRI或OCI的总持有量在完全摊薄的基础上不超过全部已缴足股本的5%，或不应超过印度公司发行的每一系列债券、优先股或认股权证的实收价值的5%，所有NRI或OCI的总持有量 在完全摊薄的基础上不超过全部已缴足股本的10%，或不超过每个 系列债券、优先股或认股权证的实收价值的10%。如果印度公司的总机构通过一项特别决议 ，10%的总上限可能会提高到24%。

后续转账

随后在居民和NRIs之间转让印度公司股票的限制 受NDI规则的约束。对于像我们这样的电信行业印度公司的居民和NRI之间的证券转让，只要遵守NDI规则中规定的条款和条件，就不需要事先获得印度央行或印度政府的批准。这些条件和程序包括遵守定价指南、交易方的同意书、外国直接投资等监管要求的适用性，以及向授权银行提交FC TRS表格。但是，请注意，根据新闻简报3，位于 的个人或实体或与印度接壤的国家的公民投资需事先获得印度政府的批准。这包括相关投资者的受益所有人居住在与印度接壤的国家或其公民的交易。因此，来自孟加拉国、中国(包括香港和澳门)、巴基斯坦、尼泊尔、缅甸、不丹和阿富汗(统称为“邻国”)或此类印度投资的“实益拥有人”所在国家或其公民的投资需要获得政府批准。请注意，将台湾纳入邻近国家的定义是一个灰色地带(考虑到中国台北和中国的政治地位)，台湾实体在印度的外国投资也可能触发审批要求。

根据FDI政策向NRIs发行的股票价格不能低于SEBI注册商人银行家或特许会计师根据任何国际公认的公平定价方法进行的股票公平估值，如果该公司的股票未在印度任何公认的证券交易所上市。在优先配发股票的情况下，从居民 向非居民转让股票的适用价格也受印度政府发布的定价准则的约束。但是，如果NRIs按照适用的《公司法》的规定，通过签署《协会备忘录》的方式对一家印度公司进行投资，则此类投资可按面值进行，但取决于它们在外国直接投资政策下的资格。

在两个非居民之间以出售或赠与的方式转让股份或可转换债券不受印度外汇管制批准或定价限制。但是， 有关外汇管制转让制度(特别是与邻国有关的制度)的完整说明，请参阅“-印度出售限制”。

降低境外直接投资限额

联邦应急管理局和根据其发布的《2022年外汇管理(海外投资)规则》也对印度公司的海外直接投资(ODI)进行了监管。根据上一次经审计的资产负债表，印度公司可进行的对外直接投资总额不能超过其净资产的400%，并受《2022年外汇管理(海外投资)规则》和《1999年外汇管理法》规定的其他 限制。

美国存托股票的描述

我们的每一股美国存托股份或美国存托凭证， 代表我们其中一股股权的所有权权益。美国存托凭证可由通常称为“美国存托凭证”或“美国存托凭证”的证书代表。花旗银行，N.A.，位于纽约格林威治街388号6楼，邮编10013，已根据有关美国存托凭证和美国存托凭证的存款协议被 指定为托管银行。我们的美国存托凭证由托管机构发行， 不是我们发行的。美国存托凭证被赋予存款协议所界定及列举的权利(例如投票权、收取股息及收取本公司股权以换取若干美国存托凭证的权利)。只有保管人在我们的股份登记簿上登记为股东 。托管机构通常会指定托管人来保管存放的证券。在这种情况下，托管人是花旗银行孟买分行，位于印度孟买400098，班德拉东，Bandra Kurla Complex，C 54和C55地块9楼第一国际金融中心(FIFC)。

存款协议的副本已在美国证券交易委员会存档，并附在F-6表格中的注册声明中。您可以从美国证券交易委员会网站 (www.sec.gov)获取《存款协议》。

我们向您提供美国存托凭证的主要条款以及您作为美国存托凭证所有人的重要权利的摘要说明。请记住，摘要的性质缺乏信息摘要的准确性，美国存托凭证所有人的权利和义务将参考《存款协议》的条款而不是本摘要来确定。我们敦促您全面审阅《存款协议》。本概要说明中以斜体表示的部分 描述了可能与美国存托凭证所有权相关但可能不包含在《存款协议》中的事项。

每个美国存托股份代表有权收取存放于托管及/或托管人的一(1)股股权，并 行使其中的实益所有权权益。美国存托股份 还代表受托管理人或托管人代表美国存托股份所有人收到但由于法律限制或实际 考虑而未分配给美国存托凭证所有人的任何其他财产并对其行使实益权益的权利。吾等和托管人可能同意通过修改《押金协议》来改变美国存托股份的股比。这项修订可能会 产生或改变美国存托股份所有者应支付的存托费用。托管人、托管人及其各自的代名人将为美国存托凭证持有人和实益所有人的利益持有 所有存放财产。存放的财产不构成保管人、保管人或其指定人的专有资产。根据存款协议的条款，存款物业的实益拥有权将归属美国存托凭证的实益拥有人。托管人、托管人及其各自的代名人将是美国存托凭证所代表的存放财产的记录持有人，以使相应美国存托凭证的持有人和实益拥有人受益。美国存托凭证的实益所有人可能是也可能不是美国存托凭证持有人。根据存托协议的条款，美国存托凭证的实益拥有人将只能透过美国存托凭证的登记持有人、 美国存托凭证的登记持有人(代表适用的美国存托股份拥有人)及托管人(代表相应 美国存托凭证的拥有人)直接或间接地接收存入的财产，并对存放财产行使 实益拥有权权益。

如果您成为ADS的所有者，您将 成为《存款协议》的一方，因此将受其条款以及代表您的 ADS的任何ADR条款的约束。《存托协议》和《美国存托凭证》规定了我们的权利和义务，以及您作为美国存托凭证和存托凭证所有者的权利和义务。作为美国存托股份持有人，您指定托管机构在某些情况下代表您行事。存款协议和美国存托凭证受纽约州法律管辖。然而，我们对股权持有人的义务将继续 受印度法律管辖，这可能与美国的法律不同。

作为美国存托凭证的所有者，我们不会将您 视为我们的股东之一，您也不会拥有直接的股东权利。托管机构将代表您持有与您的美国存托凭证相关的股权所附带的股东权利。作为美国存托凭证的拥有人，您将只能在《存托协议》所设想的范围内，通过托管行使您的美国存托凭证所代表的股权的股东权利。要行使存款协议中未考虑的任何股东权利，您作为美国存托股份所有者，需要安排注销您的美国存托凭证，并成为直接股东。

您拥有美国存托凭证的方式(例如，在 经纪账户与注册持有人之间，或作为有证书的美国存托凭证持有人与无证书的美国存托凭证持有人)可能会影响您的权利和义务， 以及向您提供托管服务的方式和程度。作为美国存托凭证的所有人，您可以通过以下方式持有您的美国存托凭证：以您的名义登记的美国存托凭证，通过经纪或保管账户，或通过由托管机构以您的名义设立的账户，该账户反映了未经认证的美国存托凭证直接登记在托管机构账簿上的情况(通常称为“直接注册系统”或“DRS”)。直接登记制度反映了存管人对存托凭证所有权的无证登记(登记) 。在直接登记制度下，存管人向美国存托凭证持有人发出的定期 声明证明了美国存托凭证的所有权。直接登记系统包括 托管机构和美国股权证券中央簿记结算和结算系统--存托信托公司(DTC)之间的自动转账。如果您决定通过您的经纪或保管账户持有您的美国存托凭证，您必须依靠您的经纪人或银行的程序来维护您作为美国存托股份所有者的权利。银行和经纪商通常通过清算和DTC等结算系统持有美国存托凭证等证券。此类清算和结算系统的程序可能会限制您行使作为美国存托凭证所有人的权利的能力。如果您对这些限制和程序有任何疑问，请咨询您的经纪人或银行。所有通过DTC持有的美国存托凭证都将登记在DTC被提名人的名下。本摘要说明假定您已选择通过在您名下注册的美国存托股份直接拥有美国存托凭证 ，因此，我们将您称为“持有人”。当我们提到“您”时， 我们假设读者拥有美国存托凭证，并将在相关时间拥有美国存托凭证。

以托管或托管人的名义登记股权的，应在适用法律允许的最大范围内，将适用股权的所有权 归属托管或托管人，该等股权的实益所有权权利和权益最多 倍归属于代表股权的美国存托凭证的实益拥有人。托管人或托管人在任何时候均有权行使所有已缴存股本股份的实益所有权权利，在每种情况下只代表代表已缴存股本股份的美国存托凭证持有人及 实益拥有人行使。

股息和分配

作为美国存托凭证的持有人，您通常有权 收到我们存放在托管人处的证券的分派。但是，由于实际考虑和法律限制，您对这些分发的接收可能会受到限制。美国存托凭证持有人将根据《存款协议》的条款，在扣除适用的费用、税金和 费用后，按截至指定记录日期所持美国存托凭证数量的比例获得此类分配。

现金分配

托管人将根据截至适用记录日期持有的美国存托凭证数量，按平均数或其他切实可行的比例，将现金股息或其他现金分配或出售任何已存入的股权的净收益 分配给美国存托股份持有人 任何可用并可转移到美国的任何美元(在根据《存款协议》规定将货币兑换成美元后)，条件如下：

股份的分派

如果是股份分派，托管机构 可以将代表额外分派股份的美国存托凭证按照美国存托股份持有人截至适用记录日期 持有的美国存托凭证数量的比例进行分配。作为替代方案，在适用法律允许的范围内，在记录日期之后发行和发行的美国存托凭证也应代表所分配的额外整数股的权利和利益。在每种情况下， 分发应由美国存托股份持有者支付托管人的适用费用和支出以及适用的税费。作为交付零碎美国存托凭证的替代办法，托管机构应出售以这些零碎股份或美国存托凭证的总和表示的股权股份或美国存托凭证的数量，并按照现金分配的条款分配净收益。 如果托管机构确定财产(包括股份)的任何分配需要缴纳托管人有义务扣缴的任何税费或其他政府费用，或者在没有关于此类分配的登记声明根据证券法宣布有效的情况下，托管人可以按托管人认为必要和可行的方式处置全部或部分财产(包括股份和认购权)，包括公开或私下出售，托管人应按照现金分配的条款将出售所得净收益(扣除税费和托管人的手续费及支出)分配给美国存托股份持有人。

权利的分配

在分配认购 额外股本股份的权利的情况下，托管银行将仅在我们已要求向美国存托股份持有人提供此类权利且托管银行已确定此类分发合法且在与我们协商后合理可行且已从我们收到令人满意的文件的情况下，才向美国存托股份持有人提供此类权利。托管人将建立程序，将权利(通过认股权证或其他方式)分发给美国存托股份持有人，并在认购价和适用费用以及托管和税收的收费和支出支付后，在有效行使此类权利时交付美国存托凭证。

如果我们要求不向美国存托股份持有人提供权利 ，托管银行在与我们协商后确定，向美国存托股份持有人提供权利并不合理可行 ，或者托管银行未能从我们那里收到令人满意的文件，或者任何权利似乎即将失效，托管银行可以出售此类权利，如果托管银行确定此类出售合法且合理可行，则托管银行将按照现金分配的条款将出售所得款项净额分配给美国存托股份持有人。

托管机构将允许权利失效 如果托管机构无法如上所述将其出售或提供给美国存托股份持有者。

不能保证美国存托股份持有人将 能够以与股权持有人相同的条款或条件获得或行使权利，或者根本不能。我们没有义务 就将在行使该等权利时收购的任何权利或股份或其他证券提交任何登记声明。

可选分配

经股权股份持有人选择 以现金或额外股份形式支付的分派将仅在我们要求向美国存托股份持有人提供该分派 且托管人已确定此类分派合法且在与我们协商后合理可行且已收到令人满意的文件的情况下才向美国存托股份持有人提供。根据美国存托股份持有者的选择，现金或额外的美国存托凭证将根据现金或股票的分配条款进行分配。

如果我们要求将选择性分配不提供给美国存托股份持有人，或者托管机构认为它并不合理可行，或者没有收到我们提供的令人满意的文件 ，则托管机构将在法律允许的范围内向美国存托股份持有人分配现金或额外的美国存托凭证，其确定的基础与印度相同，以确定没有选择的股权分配类型 。

不能保证美国存托股份持有者将 以与股权持有者相同的条款和条件获得选择性分配。

其他分发内容

在分发上述以外的财产的情况下，托管银行将仅在我们请求提供此类分发且托管银行已确定此类分发合法且合理可行且已从我们收到令人满意的 文档的情况下，才会将此类分发提供给美国存托股份持有人。托管人将在收到托管人支付的或净适用的费用和收费或预扣税款后，按其认为可行的美国存托凭证数量按比例将财产分配给美国存托股份持有人。

如果我们要求托管银行不要进行此类分发，或者托管银行认为此类分发并不合理可行，或者没有从我们那里收到令人满意的文件，托管银行将出售财产，并将出售所得净收益分配给美国存托股份持有人。如果托管人无法进行这种出售，它可以以其认为合理可行的任何方式处置这类财产，并将净收益分配给 持有人。任何此类净收益的分配应按照现金分配的条件进行。

救赎

每当我们决定赎回托管人存放的任何证券时，我们都会通知托管人。如果这是合理可行的，并且如果我们提供了存款协议中预期的所有文件，则托管银行将向持有人邮寄赎回通知。在收到适用的赎回价格后，托管机构将注销美国存托股份持有人交付的美国存托凭证，并分配净收益。如果赎回的存入证券少于全部未赎回证券，则将按批次或按按比例基准，可由保管人确定。

影响股权股份的变更

为您的美国存托凭证持有的股权可能会不时发生变化。例如，该等股本股份的面值或面值可能发生变动、拆分、注销、合并或任何其他重新分类，或本公司资产的资本重组、重组、合并、合并或出售。

如果发生任何此类变更，您的美国存托凭证将在法律和《存款协议》允许的范围内， 代表您有权收到与以存款形式持有的股权股份 相关的财产。在此情况下，托管银行可向阁下交付新的美国存托凭证，修订《存托协议》、 美国存托凭证及适用于表格F-6的登记声明(S)，要求以阁下现有的美国存托凭证换取新的美国存托凭证，并采取任何其他适当行动以反映该等美国存托凭证对股权股份的影响。如果托管机构不能合法地将此类财产分配给您，托管机构可以出售此类财产并将净收益分配给您，就像现金分配的情况一样。

股票存管后发行美国存托证券

于供股完成后，本公司将于供股中提供的股本 存入托管人。在收到此类存款的确认后， 托管银行将向行使美国存托股份权利的持有人发放美国存托凭证。

配股结束后，如果您或您的经纪人将股权股份存入托管人，则 托管机构可代表您创建ADS。只有在您支付任何适用的发行费用以及将股权转让给托管人的任何应付费用和税款后，托管机构才会将这些美国存托凭证交付给您指定的人。您存入股票和领取美国存托凭证的能力可能受到存款时适用的美国和印度法律因素的限制 。

美国存托凭证的发行可能会推迟，直到托管人或托管人收到确认所有所需的批准已给予，且股权已正式转让给托管人为止。托管机构将只发行整数数量的美国存托凭证。

当您存入股权时，您 将负责将良好且有效的所有权转让给托管机构。因此，您将被视为代表并保证：

如果任何陈述或担保以任何方式不正确，我们和托管机构可能会采取任何必要的措施以纠正失实陈述的后果 ，费用和费用由您承担。

药品不良反应的转让、合并与拆分

作为ADR持有人，您将有权转让、 合并或分割您的ADR和由此证明的ADS。对于ADR的转让，您必须交出要转让的ADR 给保管人，并且还必须：

要合并或拆分您的ADR，您必须将相关ADR连同您的合并或拆分请求一起交给托管机构，并且您必须支付ADR持有人在合并或拆分ADR时根据《存托协议》条款应支付的所有适用费用、收费和开支。

注销美国存托凭证时退出股权

作为持有人，您将有权向托管人出示您的 ADS以供注销，然后在托管人的 办公室领取相应数量的标的股权。您撤回与美国存托凭证有关的股权的能力可能受到美国和印度法律考虑的限制 在撤回时适用。为了提取您的美国存托凭证所代表的股权，您将被要求向托管银行支付注销美国存托凭证的费用以及转让股权时应支付的任何费用和税款。您承担所有资金和证券在提取时的交割风险。一旦取消，美国存托凭证将不再拥有存款协议项下的任何权利。

如果您持有以您的名义注册的美国存托凭证，则在注销您的美国存托凭证之前，托管机构可能会要求您提供任何签名的身份和真实性证明以及托管机构认为合适的其他文件。您的美国存托凭证所代表的股权的提取可能会推迟，直到托管机构 收到符合所有适用法律法规的令人满意的证据。托管机构将只接受代表已存入证券的完整数量的美国存托凭证注销。

您将有权随时撤回您的美国存托凭证所代表的股权 股票，但以下情况除外：

不得修改《存款协议》以损害您提取您的美国存托凭证所代表的证券的权利，除非遵守法律的强制性规定。

投票权和程序

作为持有人，您通常有权根据《存款协议》指示托管机构对您的美国存托凭证所代表的股权行使投票权。股权持有人的投票权在“-股本-投票权和程序”中说明。

应我们的要求，托管人将向您分发从我们收到的任何股东大会通知，以及解释如何指示托管人 行使ADS所代表证券的投票权的信息。如果您是美国存托股份持有人，托管银行要求您向其提供投票指示，您可以指示托管银行如何行使您的美国存托凭证所涉股份的投票权。为使 指令有效，保管人必须在指定日期或之前收到这些指令。

如果存管人及时收到美国存托凭证持有人的投票指令 ，其将努力对持有人的美国存托凭证所代表的证券进行投票（亲自或委托代理人），如下所示：

未收到投票指示的证券将不会投票(除非存款协议另有规定)。托管机构只会根据您的指示投票或尝试 投票。托管机构本身不会行使任何投票决定权。托管人及其代理人对未能执行任何投票指示、投票方式或投票效果概不负责。请注意 托管机构执行投票指示的能力可能受到实际和法律限制以及托管证券的条款的限制。我们无法向您保证，您将及时收到投票材料，以便您能够及时将投票指示 退还给保管人。

费用及收费

作为美国存托股份的持有者，根据《存款协议》的条款，您将被要求支付 以下费用(其中一些可能是累积的)：

作为美国存托股份持有者，您还将负责 支付某些费用(其中一些可能是累积的)，例如：

在(I)发行美国存托凭证时交回股本 股份及(Ii)交回注销及撤回已存放股本股份的美国存托凭证时，托管银行将向获交付如此发行的美国存托凭证的人(如属美国存托股份)及将美国存托凭证交付予受托管理人以供注销的人(如属美国存托股份注销)收取 存托管理费。如果美国存托凭证由存托凭证签发或通过存托凭证提交给存托凭证，美国存托股份的发行和注销费用将由从存托凭证接收美国存托凭证的存托凭证参与人(S) 或者存托凭证参与人(S)将美国存托凭证交给存托凭证注销(视具体情况而定)向存托凭证支付。代表实益所有人(S)，并将由直接受惠所有人(S)按照直接受惠所有人(S)当时有效的程序和做法，从适用的直接受惠所有人(S)的账户(S)中收取费用。自托管机构建立的适用美国存托股份记录日期起，托管机构应向托管机构支付与分发有关的托管费用和托管服务费。在分配现金的情况下，托管人从分配的资金中扣除适用的存托费用。如果是现金和托管服务费以外的分发，托管银行将向 自托管银行建立的美国存托股份记录日期起的适用持有人开具发票。对于通过DTC持有的ADS，托管人根据DTC不时规定的程序和做法向DTC参与者收取非现金分发的托管费用和托管服务费，DTC参与者进而向其持有ADS的受益所有人收取此类费用的金额。

修正和补充

吾等可与托管人协议，在未征得美国存托股份持有人同意的情况下，以吾等及托管人认为必要或适宜的任何理由，修改或补充《存款协议》及《美国存托凭证》。 任何加收或增加任何费用或收费(与外汇管制条例有关的费用、税项及其他政府收费、交割及其他此类开支除外)的修订或补充，或以其他方式对美国存托股份持有人现有的任何实质性权利造成重大损害的任何修订或补充，仅在向美国存托股份持有人发出30天通知后方可生效。如果美国存托股份持有者在接到通知后继续持有美国存托股份或美国存托凭证，美国存托股份持有者被视为同意修改或补充。

任何修改或补充都不会损害美国存托股份持有人交出其美国存托凭证并获得标的证券的权利，除非为遵守适用法律的强制性规定而有必要。如果政府机构通过了新的法律、规则或法规，要求对《存款协议》进行修订或补充，吾等和托管银行可进行必要的修订或补充，这些修订或补充可能在通知美国存托股份持有人 之前生效。

终端

托管人应在我方指示下，至少提前三十(30)天通知美国存托股份持有人终止《存款协议》。托管银行也可在指定的终止日期前至少三十(30)天向美国存托股份持有人发出终止通知终止《托管协议》，条件是：(I)托管银行向吾等递交其选择辞职的书面通知或(Ii)吾等向托管银行提交了移除托管银行的书面通知，且在这两种情况下，均未指定继任托管银行且 接受其指定。终止后，托管人唯一的责任将是(I)将已存放的证券(连同任何股息和其他分配或收益)交付给交出其美国存托凭证的美国存托股份持有人，以及(Ii)持有或出售从已存放的证券中收到的分配 。自终止日期起计六(6)个月期满后，托管机构可出售存入的已交存证券，并持有出售所得的净收益，非隔离且不承担利息责任。按比例 尚未交出美国存托凭证的美国存托股份持有者的利益。在出售后，除 外，托管人没有义务对出售的净收益和其他现金进行核算。托管机构将不需要将收益投资或支付利息 。

存托之书

托管机构将在其托管办公室维护美国存托股份持有人记录 。阁下可于正常办公时间于该办事处查阅该等纪录，但仅为与其他持有人就与美国存托凭证及存款协议有关的业务事宜而与其他持有人沟通的目的。

托管机构将在纽约保留设施，以记录和处理美国存托凭证的发行、注销、合并、拆分和转让。这些设施可以在法律不禁止的范围内， 不时关闭。

对义务和法律责任的限制

《保证金协议》明确限制了保管人和我公司的义务和责任。在下列情况下，我们和托管机构均不承担任何责任：

《存款协议》的任何条款均无意免除证券 法案下的责任。

托管人、托管人、我们及其代理人 在根据任何书面通知或文件采取行动时受到保护，这些通知或文件被认为是真实的，并已由适当的 方签署或提交。

保存人不对下列事项负责：

吾等、托管银行或其任何 各自的代理人均无义务就任何已存放的股权股份或美国存托凭证而在任何诉讼、诉讼或其他法律程序中出庭、提出起诉或提出抗辩，而该等诉讼、诉讼或其他程序可能涉及其开支(包括律师的费用及支出)或法律责任，除非已按需要就所有开支及法律责任提供令其满意的弥偿。

保管人及其代理人对未能执行任何指示以表决任何已交存股本股份，或对任何表决方式或任何表决效果概不负责，但任何该等行动或不作为须本着诚意并符合保证金协议的条款。

托管机构及其代理人可以拥有和交易任何类别的我们的证券和美国存托凭证。

税费

您将负责美国存托凭证和美国存托凭证所代表的股权应支付的税金和其他 政府费用。我们、托管人和托管人可以从任何分配中扣除持有人应支付的税款和政府费用，并可以出售任何和所有押金财产以支付持有人应缴纳的税款和政府费用。如果销售收益不足以支付 应缴税款，您将对任何不足之处承担责任。

存管人可拒绝发行美国存托凭证、交付、转让、分割和合并美国存托凭证或在相关持有人支付所有税款和费用之前释放存托证券。 存管人和托管人可以采取合理的行政措施，以获得代表您的任何分派的退税和减少的预扣税 。但是，您可能需要向存管人和托管人提供纳税人身份和居住地的证明 ，以及存管人和托管人履行法律义务可能要求的其他信息。您需要赔偿 我们、存管人和托管人因您获得的任何税务优惠而产生的任何税务索赔。

外币兑换

如果实际可行，托管人将安排将收到的所有外币兑换成美元，并根据存款协议的条款 分配美元。您可能需要支付在兑换外币时产生的费用和开支，例如因遵守货币兑换管制和其他政府要求而产生的费用和费用。

如果外币兑换不实际 或不合法，或者如果任何所需的批准被拒绝或无法以合理成本或在合理期限内获得，则存管人 可在通知我们后酌情采取以下行动：

治国理政法

存款协议、美国存托凭证和美国存托凭证将受纽约州法律管辖。股权持有人的权利(包括美国存托凭证所代表的股权) 受印度法律管辖。

所有权限制

见“-股份资本--证券所有权限制”和“-股份资本--转让限制”。

如果转让股权可能导致股权所有权超过适用法律或我们的公司章程和公司章程大纲所规定的限制，公司可以限制股权转让 。如转让美国存托凭证可能导致美国存托凭证单一持有人或实益拥有人所代表的美国存托凭证所代表的股本 股份总数超过任何该等限制，则本公司亦可限制该等转让。外国投资者购买美国存托凭证被视为印度公司为此类发行发行的股票中的外国直接投资。目前，电信业允许外商投资股本最高可达100%。

但是，请注意，根据新闻 注3，位于与印度有陆地边界的国家的个人或实体或其公民的投资需要事先获得印度政府的批准。这包括相关投资者的实益所有人居住在与印度接壤的国家或其公民的交易。

外资持有印度证券的限制

印度政府可根据印度政府不时修订的《1993年外币可转换债券和普通股(通过存托凭证机制)计划》(“1993年计划”)批准向外国投资者发行以美国存托凭证为代表的印度公司股票 。1993年计划是对本文所述与外国投资者投资印度公司有关的其他政策或便利的补充，但不构成损害。根据1993年计划发行的美国存托凭证也为美国存托凭证持有人提供了1961年《所得税法》第115AC条的好处，以适用印度税法。

2001年3月，印度央行发布通知，在满足某些条件的情况下，允许美国存托凭证的双向互换。本通知规定，转换为印度股票的美国存托凭证可以 转换回美国存托凭证，但须遵守某些要求和行业上限限制。见下文“--美国存托凭证的可互换性” 。

财政部颁布《2014年存托凭证计划》(简称《存托凭证计划》)，自2014年12月15日起施行。为便利印度公司在印度境外发行存托凭证，《存托凭证方案》废除了《1993年外币可转换债券和普通股(通过存托凭证机制)方案》中有关存托凭证的规定。存托凭证制度现在规范合格人士向外国托管人发行或转让允许的证券，并界定了外国托管人的权利和义务以及国内托管人的义务。

根据存托凭证制度，无论是否根据存托凭证持有人的投票指示，外国存托机构都有权行使与标的证券有关的投票权。此外，持有针对标的股权发行的存托凭证的持有人，如果有权发出 投票指示，应承担与股权持有人相同的义务。

ADS的可互换性

印度政府为美国存托凭证和美国存托凭证制定了有限的双向互换计划。印度的注册经纪人可以购买代表居住在印度境外的个人发行美国存托凭证的印度公司的股票，以便将股票转换为美国存托凭证。存托凭证计划规定，可发行或转让给外国存托机构以发行存托凭证的允许证券以及印度境外居民已经持有的允许证券的总和不得超过联邦应急管理局对此类允许证券的外国持有量限制。美国存托凭证的重新发行将被允许，只要美国存托凭证已赎回为标的股票并在印度市场出售。

目前，我们的股权在印度或其他地方没有公开交易市场，我们也不能向您保证我们将采取措施发展一个。我们的股权证券仅通过美国存托凭证在纳斯达克上交易。根据以前的印度法律和法规，未经印度政府事先批准，我们的托管机构不能接受流通股的存款 并发行代表该等股权的美国存托凭证美国存托凭证。印度央行已宣布 互换性规定，允许在有限情况下将美国存托凭证转换为股权股份，并将股本 股份再转换为美国存托凭证，条件是此类再转换后已发行的美国存托凭证的实际数量不超过原来已发行的美国存托凭证数量。如果您选择放弃您的美国存托凭证并获得股权，您将不能在 任何证券市场交易这些股权，而且根据现行法律，您很可能不被允许将这些股权重新转换为美国存托凭证。

如果我们的股票未来在印度或美国以外的其他市场建立市场，这些股票的交易价格可能会低于美国存托凭证。根据印度现行法规和惯例，非居民印度人向印度居民出售美国存托凭证相关股权以及放弃对印度居民的权利不需要监管部门批准，除非出售美国存托凭证相关股权是通过认可的证券交易所或与根据有关收购的法规提出的要约有关。然而， 相关收购相关法律目前不适用于本公司。

优先购买权

见“-股本-优先购买权和增发股份”。

我们美国存托凭证的美国投资者可能无法对我们的美国存托凭证相关股票行使 优先购买权，除非根据1933年证券法的登记声明是有效的， 关于这些权利，或者可以豁免证券法的登记要求。我们是否决定提交注册声明将取决于与注册声明相关的成本和潜在责任，以及使我们美国存托凭证的美国投资者能够行使优先购买权的预期收益，以及我们当时认为合适的任何其他因素。 在这些情况下，我们可能会选择不提交注册声明。如果我们未来发行任何此类证券，此类证券可能会被发行给托管机构，托管机构可能会在印度的证券市场上出售这些证券，以惠及我们美国存托凭证的投资者。不能保证托管人在出售这些证券时将获得多少价值(如果有的话)。如果托管机构 确定不能出售这些权利，托管机构可能会允许此类权利失效。如果我们美国存托凭证的美国投资者不能行使优先购买权，他们在美国的比例权益就会减少。

美国存托证券的转让及交回

见“-股本-转让限制”。

居住在印度境外的人可以将印度公司持有的美国存托凭证转让给居住在印度境外的另一人，而无需任何许可。

在某些情况下，印度央行必须批准 非印度居民向印度居民出售美国存托凭证相关股权。印度央行已给予一般许可，允许居民向非居民出售印度公司的现有股票或可转换债券，但须遵守某些 条件和报告要求，包括出售股票的价格。

此外，印度居民和非居民(非居民印度人或NRI除外)之间的股份转让不需要事先获得印度政府或印度央行的批准，条件是：(I)被投资公司的活动符合外国直接投资政策的自动路线，并且转让不受2011年印度证券交易委员会(重大股份收购和收购)法规的约束。(2)非居民持股符合外国直接投资政策下的部门限制，以及(3)定价符合SEBI和RBI规定的指导方针。我们是一家非上市公司，收购守则不适用于我们。

此外，除非在某些有限的情况下， 如果投资者寻求将出售印度股权所得的印度卢比兑换成外币，然后将外币从印度汇回国内，则每笔此类交易都必须获得印度央行的额外批准。从印度央行或任何其他政府机构获得的必要批准 可能得不到对非居民投资者有利的条款，或者根本得不到。

根据存款协议的条款，美国存托股份持有人获准交出其持有的印度公司的美国存托凭证 ，并收取相关股本股份。根据印度的规定，可能不允许将这些股权重新存入美国存托凭证。投资者若以我们的美国存托凭证 换取我们的相关股本股份，可能须遵守《公司法》的规定，以及根据与我们的托管机构签订的《存托协议》，可能需要履行的披露义务 。公司法规定，如股份的登记拥有人并非持有该等股份的实益权益，则该等股本股份的登记拥有人及实益拥有人均须 向本公司披露其权益的性质、登记拥有人的详情及若干其他细节。

居住在印度境外的股东如果打算在印度境内出售、转让或交出我们的证券，应咨询印度法律顾问，以了解当时适用的要求 。

公司收购股份

见“-股本--公司 收购股权”。

任何美国存托股份持有者都可以通过以下方式参与公司购买自己的股票：从存托安排中提取其美国存托凭证，在提取时获得股权，然后 将这些股票回售给公司。我们不能保证美国存托股份投资者在我们回购股份时提供的股权会被我们接受。美国存托股份持有者参与回购所需的监管批准尚不完全清楚。美国存托股份 建议投资者在参与我们的任何回购之前咨询他们的法律顾问，包括与任何相关监管审批和税务问题有关的建议。

收购守则

2011年《印度证券交易委员会(重大股份收购和收购)条例》(《收购守则》)规范上市公司的收购和收购。然而，由于我们是一家非上市公司，收购守则的规定目前不适用于我们。如果我们的股票 将来在印度证券交易所上市，这些规定将适用于我们美国存托凭证的持有者。

除股权、美国存托凭证及根据本次供股分配的认购权外，本公司并无任何其他类型的证券。公司已授权 ，但未发行优先股。

课税

印度税务考虑因素

以下是美国存托凭证和股权持有者在退出该等股权时对非印度居民的税务影响摘要 是否来自印度 。这些税收条款受1961年《所得税法》(以下简称《法案》)管辖，该法案与1993年《可转换债券和股票(通过存托凭证机制)计划》(“1993年计划”)和经修订的2014年《存托凭证计划》一起发行。

本部分并不打算对根据印度法律购买、拥有和出售美国存托凭证和股权的非居民持有人的个人税收后果进行完整的 分析。对于非居民持有人，投资的个人税收后果在不同情况下可能会有所不同，因此，潜在投资者应就此类收购、所有权和出售的税收后果咨询他们的税务顾问，特别是根据其居住地司法管辖区法律和印度与其居住国之间的任何税收条约的税收后果。每个潜在投资者应就收购、拥有或处置股权或美国存托凭证的印度和当地税务后果咨询其自己的税务顾问。

附加费和教育费

对于应纳税所得额超过1,000万₹但不超过₹1亿的国内公司(在特定情况下，如股票回购税和根据第115BAA条规定的税制应缴税款) ，国内公司的附加费税率为7%，如果国内公司的应纳税所得额超过₹1亿，适用的附加费为12%。本公司已根据该法案第115BAA条选择了 优惠税制，因此，适用的附加费税率为10%。对于外国公司，应纳税所得额超过1000万₹但不超过₹1亿的，征收2%的附加费；如果外国公司的应纳税所得额超过₹1亿，则征收5%的附加费。

对于非法人(如个人、印度教未分割家庭、个人协会)，附加费税率从所得税金额的10%至25%不等，具体取决于收入水平和其他因素。这些条款是复杂的条款，潜在投资者应咨询其自己的税务顾问 。

税收和适用的附加费将增加 通过4%的增量征收，称为‘健康和教育教育’。

个人的居住状况

如果某人在任何财政年度内在印度居住，则称该人在该财政年度内居住在印度：

但是，在以下情况下：

然后，上述第二个条件 仅适用于此人在印度逗留至少182天，而相关财政年度为60天。

此外，2020年《金融法》对居住地身份的规定作了如下修改：

法团的居留地位

根据该法的规定，如果一家公司是一家印度公司，或者其事务的控制和管理完全位于印度，则称该公司为印度居民。如果上述条件均不满足，公司将根据该法被视为非居民。

分派的课税

股息收入的应税问题由来已久。虽然最初股息收入在股东手中应纳税，并须由分配股息的公司预扣税款 ，但在1997年6月1日或之后宣布、分配或支付股息的国内公司发生了重大变化，要求宣布、分配或支付股息的国内公司按10%的税率缴纳股息分配税(“DDT”)，并增加适用的附加费和附加费，而股息收入在该国内公司的股东手中获得免税 ，无论是居民股东还是非居民股东。滴滴涕速率随时间而变化。除2012-2013财政年度外，这一制度一般持续到2019-2020财政年度。

2017年《金融法》规定，对于非公司 居民投资者，每年超过10万卢比的股息收入应按10%的税率(外加适用的附加费和教育程度)征税。

然而，《2020年金融法》恢复了之前关于股息应税的规定，即股息收入将根据股东各自的纳税限额在股东手中征税，并假设公司将不需要支付DDT。因此，还规定公司 必须根据该法的相关规定以及DTAA的规定 预扣支付给股东的股息的税款。

为了消除税收对同一利润支付的股息的级联影响，修正案还规定，从其他 国内公司或外国公司收到的股息从收到股息的公司的总收入中扣除，如果该公司作为股息分配 (即从从其他境内公司或外国公司收到的股息中分配的股息)。 该公司分配的股息可在申报所得税截止日期前一个月内扣除。对允许从接受者手中的股息收入中扣除的规定也作了相应的修订。规定除扣除利息费用外，不得从股利收入中扣除，且不得超过股利收入的20%。但是，非居民不能扣除利息费用，因为非居民的股息收入是按毛计税的。

如果美国存托凭证符合公司法115AC/115ACA节和2014年存托凭证计划的条件，美国存托凭证的股息金额应按10%的税率征税。

雇员股票期权计划的课税

2009年《金融法》规定对公司直接或间接免费或以优惠税率向其现任或前任员工配发或转让的任何特定证券或汗水股权的价值征税。因此，于雇员行使购股权日期的指定证券或股份的公平市价(‘FMV’)减去雇员实际支付或向雇员追讨的金额后的公平市价(‘FMV’)，须作为雇员手中的额外津贴在“薪金”项下课税。这种待遇适用于根据公司股票期权计划授予的所有期权，此类期权在2009年4月1日或之后行使。请注意，公司免费或以优惠利率向其员工配发或转让的该等证券或汗水股权股份，在较早前 须缴交为期数年的附带福利税，该税已于2009年废除。

资本增值税

如美国存托凭证由非居民作为“资本资产”持有，非居民持有人向印度境外任何非居民出售美国存托凭证而变现的任何收益，均不须缴交印度资本利得税(只要该等美国存托凭证符合该法令第115AC条的规定及中央政府根据该法令第115AC条通知的计划)，因为该等收益并不根据该法令第47(Viia)条被视为转让。同样，根据公司法第47(Viiab)条，非居民持有人在任何国际金融服务中心的认可证券交易所(如出售代价以外币支付或应付)出售该等美国存托凭证亦不被视为转让。由于我们的美国存托股份发行获得了印度政府通过发行外币可转换债券和股权计划的批准，因此美国存托凭证的非居民持有者享有第115AC条规定的税收优惠。

如果美国存托凭证由居民作为“资本资产”持有，转让产生的任何资本收益将根据该法第115ACA条征税。

根据该法案的规定，下列条款涉及对资本利得征税：

自2004年10月1日起，对于在印度认可的证券交易所进行的出售和购买股权，(I)如果交易是基于交割的交易，即涉及实际交付或转让股票，则买卖双方都必须按证券交易价值的0.1%支付证券交易税(STT)；(Ii)如果交易是基于未交割的交易，即在没有交割股票的情况下结算的交易，则股份卖方需 按证券交易价值的0.025支付短期交易税。买卖衍生产品需征收短期税 ，2008年6月1日生效的《2008年金融法》所取代的短期税税率如下：(I)在出售证券期权的情况下，要求卖方按期权溢价的0.05%支付短期税；(Ii)在出售证券期权的情况下，如果行使了期权，买方应按结算价的0.125%的费率支付短期税；以及(Iii)在出售证券期货的情况下，卖方须按成交金额的0.01%支付STT。

如果任何人在过去任何一年中，在2017年4月1日或之后，在没有任何代价的情况下，从任何一位或多位人士收到任何股份或证券，其FMV 超过50,000卢比，或该等股份或证券的全部FMV，或代价低于该等股份或证券的FMV，金额超过50,000卢比，则该等股份或证券的FMV超过该对价。为此，FMV需要按照规定的税收规则计算。此外，这一规定受到某些特定豁免的约束，例如，从指定亲属那里收到股票或证券，或根据税收中性合并和分拆。目前尚不清楚非居民持有人因出售认购权或其他权利而获得的资本收益是否需要缴纳印度资本利得税。如果该认购权或其他权利被印度税务机关视为位于印度境内，则出售该认购权或其他权利所获得的收益将在印度纳税。出售此类认购权或其他权利所实现的资本收益通常将属于短期资本利得，对于外国公司，将按最高40%的税率(不包括适用的附加费和教育程度)征税，对于应纳税收入超过₹100万的居民员工和非居民个人，将按最高税率30%(不包括适用的附加费和教育程度)征税。

资本收益预扣税

非居民因出售美国存托凭证或股权而获得的任何应纳税所得额，应由买方代扣代缴。根据该法第196C条， 该法第115AC条所述债券或全球存托凭证的利息或股息收入，或因转让此类债券或全球存托凭证而产生的长期资本利得，应分别支付给非居民 ，负责付款的人应在贷方贷记此类收入时，或在以现金或支票或汇票支付时，或以任何其他方式，以较早者为准，按10%的税率扣除所得税 ，但须遵守相应国家/地区的DTAA提供的任何税收优惠税率，并与适用的MLI一起阅读。根据DTAA的优惠税率优惠将在提供包括非居民股东的税务 居留证明在内的各种纳税表格后可用。然而，根据该法第196D(2)节的规定，根据该节所界定的证券转让法第115AD 节的规定，境外机构投资者通过资本利得产生的任何收入不需要预扣税款。

证券回购

自二零一三年六月一日起，根据公司法第115QA条的条文 ，本地公司回购股份(并非在印度认可证券交易所上市的股份) 须按该国内公司手中股份回购税款的20%税率(按12%的附加费 及CESS加收)支付。自2019年7月5日起，此类股票回购税的规定扩大到在印度公认证券交易所上市的国内公司。在这种情况下(即，股份回购税由国内公司支付)，根据公司法第10(34A)条，向股东(无论是居民股东或非居民股东)产生的收入免税，因此，该收入将不受该国内公司的任何扣缴税款的 约束。

此外，《2019年税法(修订)法》规定，回购股份的税收不适用于在5月5日或之前发布公告的股份回购(即在认可证券交易所上市的股份)。^这是根据根据《1992年印度证券交易委员会法案》(1992年第15号)制定的《2018年印度证券交易委员会(证券回购)条例》的规定，于2019年7月1日。

就该法案第 115 QA条规定的股份回购税而言，“分配收入”一词是指公司回购股份支付的对价，减去公司发行此类股份所收到的金额（按规定的方式确定）。1962年所得税规则第40 BB条已就此做出规定，并处理各种情况，例如根据雇员的股票期权或作为血汗股权的一部分发行的股份、合并或分拆的情况下由转让公司发行的股份等。

此外，就该法案第115QA条规定的股份回购税而言，‘回购’一词已被定义为指一家公司根据当时与公司有关的任何法律的规定购买自己的股份 。

印花税和转让税

转让美国存托凭证无需缴纳印度印花税 。根据2019年金融法，非物质化形式的股票转让应征收印花税。以交割方式转让的，按股票总市值的0.015收取；以不交割方式转让的，按0.003的比例计收。如果通过证券交易所和托管以外的方式发行证券，印花税税率为市值的0.005%。本规定自2020年7月1日起施行。

根据该法案的规定，企业应纳税

第115JA条从1997年4月1日起生效，将某些零税收公司纳入最低替代税(‘MAT’)的范围。2000年《金融法》在修改MAT条款的法案中引入了第115JB条。最低税率会不时变动，目前是根据法案第115JB节的规定厘定的“账面利润”的18.5%。因此，如果根据公司法计算的公司某个会计年度的应纳税所得额低于其账面利润的18.5% ，则该公司在相关会计年度的总收入应被视为相当于其账面利润的18.5%(加上适用的附加费和附加费)的金额。此外，该法还规定，在未来15年内，公司缴纳的MAT可根据该法正常规定对其纳税义务进行调整，但限于超出根据MAT规定计算的同期税款的范围。

该法第115BAA条(新的公司税制度)从2019-20财年起生效，规定印度公司可以选择较低的公司税率 22%(外加10%的附加费和CESS)，但必须满足某些条件。作为新制度的一部分，如果公司选择新制度，上述MAT条款 将完全不适用。虽然公司支付的MAT可以在未来15年内根据其纳税义务进行调整 ，但如果企业选择新税制，则现有的MAT抵免不能在随后的几年中结转和调整 ，并且在选择新税制时将不得不放弃。

同样，MAT条款也不适用于新的国内制造业公司(在2019年10月1日至2024年3月31日期间成立和注册的公司)，他们已行使了该法案第115BAB节所载税收制度的选择权。

权利的课税

向非印度居民发放收购股权或美国存托凭证的权利，在非印度居民手中无需缴税。非印度居民行使收购股权或美国存托凭证的权利，不受印度任何税务后果的影响。此外，对于购买股权或美国存托凭证的权利失效的非印度居民，不存在印度税收后果 (包括印度印花税和印度服务税后果)。

根据印度和美国之间的税收条约，非印度居民向印度境外的另一名非居民出售股权或美国存托凭证获得的资本收益可能没有资格获得豁免。因此，考虑到收购股权或美国存托股份以及相关股票的此类权利的所在地在印度，此类资本利得可能需要缴纳印度税。

此外，这些权利通常属于短期资本资产的性质，因此将按可变税率缴纳印度税，最高税率为40%，并按适用税率征收所得税附加费。短期资本利得税的实际税率取决于许多因素，包括非印度居民的法律地位和在印度应征收的收入类型。资本利得税将由购买股权或美国存托凭证的购买者根据所得税法的相关规定在来源上扣除 。为确定该等来自出售权利的资本收益，收购权益股份或美国存托凭证权利的成本应为零， 即0美元。

重大的美国联邦所得税后果

以下汇总了在我们的配股发行中收到认购权、这些认购权的行使、到期或处置，以及在行使这些权利时我们收到的股权或美国存托凭证的所有权和处置对美国持有者(如本文定义)的重大美国联邦所得税后果 。本讨论并不旨在全面讨论可能与特定投资者相关的所有美国联邦所得税考虑事项 。此外，本讨论不涉及非美国持有者的待遇，也不描述任何州、地方或非美国司法管辖区的税法或除所得税(如遗产税、跳代税或赠与税)以外的任何美国联邦税收考虑因素所产生的任何税收后果。

本讨论仅适用于持有我们现有股权或ADS并将持有认购权和股权或ADS的美国持有者 因美国联邦所得税目的而行使资本资产(一般为投资持有的财产)而获得的认购权和股权或ADS。此外，本摘要仅限于就《美利坚合众国政府和印度政府关于避免双重征税和防止逃税的公约》(以下简称《公约》)而言，非印度居民的美国持有者。本讨论并不涉及美国联邦所得税的所有方面，包括替代最低税和投资收入的联邦医疗保险缴费税。 这些税种可能与美国个人情况有关。

本讨论也不涉及可能受特殊税收规则约束的美国持有者的税收后果，包括但不限于保险公司、房地产投资信托、受监管的投资公司、设保人信托、免税组织、员工股票购买计划、合伙企业和其他 被视为美国联邦所得税直通实体的实体或安排、持有认购权的个人或作为对冲、综合、转换或推定出售交易或跨境交易的一部分的我们的股权或美国存托凭证、金融机构、 经纪人、证券或货币交易商、选择将其证券按市价计价的交易者、根据修订后的《1986年美国国税法》(以下简称《守则》)第451(B)节遵守特殊会计规则的人员、因受雇或其他服务表现而获得认购权或我们的股权或美国存托凭证的人、持有美元以外的“功能性货币”的持有者、直接、间接或通过适用某些推定所有权规则而直接、间接或通过适用某些推定所有权规则而持有我们股票10%或以上的人、以及某些前美国公民或居民。

如果在美国联邦所得税中被视为合伙企业的任何实体或安排是认购权或股权或美国存托凭证的实益所有人，则美国联邦 对其中合伙人的所得税待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。 持有认购权或股权或美国存托凭证的合伙企业和此类合伙企业中的合伙人应咨询其税务顾问 有关认购权的接收、行使和处置以及股权或美国存托凭证的拥有和处置对其产生的特定美国联邦所得税后果。

以下讨论基于本守则的条款、根据该守则颁布的美国财政部条例(“财政部条例”)、裁决和司法裁决，这些授权可被废除、撤销或修改，也可能具有追溯力。我们没有也不会寻求美国国税局(美国国税局)就以下讨论的事项作出任何裁决。不能保证国税局或法院(如果此事有争议)不会采取与以下讨论的立场不同的立场，这些立场涉及(I)持有我们股权或美国存托凭证的人通过配股发行获得认购权的 收据的税收后果，(Ii)认购权的行使(或到期)，或(Iii)收购、所有权和处置我们的股权 或美国存托凭证。

在此使用的“美国持有者”是指 我们的股权或美国存托凭证或认购权的实益所有人，用于美国联邦所得税：(1)是美国公民或居民的个人；(2)在或根据美国、该州任何州或哥伦比亚特区的法律创建或组织的公司或其他应纳税的实体；(3)其收入应 缴纳美国联邦所得税的财产，无论其来源为何；或(4)信托，(A)其管理受美国境内法院的主要监督，且一名或多名美国人有权控制该信托的所有重大决定，或(B)已根据适用的财政部法规有效地选择被视为美国人。

我们的配售权、股票 或美国存托凭证的持有人应就美国联邦所得税法在其特定情况下的应用以及美国联邦不动产和赠与税法下的后果咨询其自身的税务顾问，有关受让权的接收、所有权 和行使以及收购、所有权和处置我们的股权或美国存托证券的州法律和税法。

对美国持有者的税收后果

接收认购权。

我们打算采取的立场是，接收 和行使本次供股发行中分配的认购权对美国持有人不征税。然而，如果本次供股发行中的认购权 不符合免税资格，则美国持有人将被视为收到一项应课税分配，其数额等于认购权在其分配日期的公平市价。分配将作为股息征税， 范围内来自我们当前或累计收益和利润。任何超出部分将首先被视为美国持有人在该等美国持有人股权或美国存托证券中的 基准（投资）的回报，然后被视为出售或交换该等 股权或美国存托证券的资本收益。由于我们不根据美国联邦所得税原则计算我们的收益和利润， 预计分配通常将作为股息报告给美国持有人。

以下摘要假设美国持有人 将符合此类免税待遇的资格。然而，无法保证国税局会采取类似的观点或同意 下文所述的税务后果。我们没有，也不会寻求美国国税局的裁决或法律顾问的意见， 供股或相关发行我们的股权或美国存托证券的美国联邦所得税后果。

认购权中的税基和持有期 。

出于美国联邦所得税的目的，美国持有人在收到的认购权中享有的税基将取决于该美国持有人收到的认购权的公平市场价值以及该美国持有人现有持有的我们的股票或美国存托凭证的公平市场价值。如果在认购权分配日，分配给美国持有人的认购权的公平市场价值 不到分配认购权的美国持有人股票公平市值的15%，则此类认购权的美国持有人的基准通常为零，除非美国持有人选择在美国持有人的现有股权或美国存托凭证与收到的认购权之间按分配日的相对公平市价按比例 分配税基。选择在该美国持有人的现有股权或美国存托凭证和该美国持有人认购权之间分配纳税基准的美国持有人，必须根据该美国持有人收到认购权的课税年度的美国联邦所得税申报单 作出此项选择。这样的选举是不可撤销的。如果分配给美国 持有人的认购权的公平市值相当于分配了该认购权的美国持有人的股权股份或美国存托凭证公平市值的15%或更多，则该美国持有人在其权益股份或美国存托凭证中分配认购权的基准将按认购权分配日与其相对公平市价的比例 在该等权益股份或美国存托凭证之间分配。认购权在分发日期的公平市价 不确定，我们不打算在该日获得认购权的公平市价的评估。因此，美国持有者应咨询他们自己的税务顾问，以确定认购权和收到认购权的股票之间的适当税基分配。在确定认购权的公平市场价值时，美国持有者应考虑所有相关事实和情况，包括分发日期、可行使认购权的期限、认购权是否可转让，以及认购权的交易价格(如果有的话)。

美国持有人持有在分配中收到的认购权 的期限将包括美国持有人持有的股权股份或美国存托凭证（ 认购权）的期限。

行使认购权。

美国持有人一般不会确认在供股发售中收到的认购权行使时的收益 或亏损。美国持有人通过行使认购权而获得的股本股份或美国存托凭证的税基等于（1）美国持有人 就股份支付的认购价和（2）美国持有人就认购权所作的调整税基（如有）（如上所述）的总和。美国 持有人对通过行使认购权而获得的股权股份或美国存托证券的持有期将于 该等认购权被行使之日开始。

认购权的销售或其他应纳税处置。

根据下文对"被动 外国投资公司"规则的讨论， 美国持有人出售认购权或进行其他应纳税处置而实现的收益或损失通常为资本收益或损失，如果认购权 持有期超过一年，则为长期资本收益或损失。为此，认购权的持有期将包括已分派认购权的 股本股份或美国存托证券的持有期。收益或损失的金额将等于美国持有人在出售认购权中的税基（如有）与美国持有人在出售时实现的金额之间的差额 。就美国“外国税收抵免”而言，该等收益或亏损一般为美国来源收益或亏损。

的认购权。

如果美国持有人在供股发行中收到的认购权 到期，则美国持有人一般不应确认任何收益或损失，以美国联邦所得税的目的。如果 美国持有人在到期认购权中有税务基础，则应将该税务基础重新分配至已收到认购权的股权股份 或美国存托证券的税务基础。如果认购权在美国持有人出售 已收到认购权的股权股份或美国存托凭证后到期，则 行使认购权的税务处理的某些方面尚不明确，包括（1）先前出售的股权股份或美国存托凭证 与认购权之间的税务基础分配，（2）该等分配对先前出售的股权股份或美国存托凭证确认收益或亏损的金额和时间的影响，以及（3）该等分配对行使认购权时所收购的股权股份 或美国存托凭证的税务基础的影响。美国持有人应咨询其税务顾问，了解其在认购权到期时确认损失（如有）的能力。

股票和美国存托证券的税务

分配的课税。

根据以下“被动型外国投资公司”规则的讨论，与股票或美国存托凭证相关的任何现金或其他财产分配的总金额一般将被视为美国联邦所得税的红利，从我们当前和累计的 收益和利润中支付，这是根据美国联邦所得税原则确定的。超过为美国联邦所得税目的确定的当期和累计收益和利润的分配，将首先被视为资本回报，适用于 ，并降低美国持有者在股权或美国存托凭证中的调整税基，但不低于零，然后作为出售或交换股权或美国存托凭证实现的资本收益 。由于我们不根据美国联邦所得税原则对我们的收入和利润进行计算，因此预计分配通常将作为股息报告给美国持有者。

美国持有者收到的任何股息将在该美国持有者实际或建设性收到股息之日作为普通收入计入该美国持有者的毛收入中。此类股息通常不符合某些美国公司股东收到的股息扣除的条件。 以印度卢比支付股息的美国股东必须在其收入中包括基于美国股东收到股息之日有效的现货汇率计算的股息的美元价值，无论印度卢比在该日期是否兑换成美元。如果分发给美国持有者的印度卢比在收到之日没有兑换成美元，美国持有者可能会确认其收到的任何此类印度卢比的实际处置所产生的外币损益。出于美国外国税收抵免的目的，外币收益或损失通常将被视为美国来源的普通 收益或损失。

受某些 限制，美国持有者可能有权从其美国联邦所得税义务中获得美国外国税收抵免，或在计算其美国联邦应纳税所得额时扣除印度扣缴的税款。根据本公约有资格享受福利的美国持有者将无权 对超过本公约规定的扣缴税率的任何印度税款享受美国外国税收抵免，或者美国持有者有权从印度税务当局获得退款。根据美国外国税收抵免规则，我们支付的股息通常会根据美国持有者的情况被归类为“被动” 或其他收入类别，这可能与计算美国联邦所得税法律允许美国持有者获得的美国外国税收抵免有关。根据美国外国税收抵免规则，我们支付的股息通常是非美国来源的收入。 管理美国外国税收抵免的规则很复杂，最近对此类规则的更改引入了额外的要求和限制。 此外，此类规则的应用取决于每个美国持有人的特定情况。因此，每个美国持有者应 咨询他/她或其自己的税务顾问，了解该美国持有者的特定情况下是否可以获得美国外国税收抵免。

受某些限制，包括基于应纳税所得额和申报状态的某些 限制以及某些最短持有期要求的限制，支付给包括个人在内的非公司美国持有者的股息可能被视为“合格股息收入”，如果我们被视为符合美国联邦所得税标准的“合格外国公司”，则有资格享受降低的税率 。符合以下条件的合格外国公司 包括非美国公司：(1)其股票(包括股权或美国存托凭证)可在美国已建立的证券市场上随时交易，或(2)它有资格享受与美国签订的符合某些要求的全面所得税条约的好处。然而，如果一家公司在支付股息的纳税年度或上一纳税年度是“被动型外国投资公司”(如下所述)，则该公司不是合格的外国公司。我们的美国存托凭证 在老牌证券市场--纳斯达克资本市场上市。我们也可能被视为“合格外国公司” ，只要我们有资格享受公约规定的福利。每位美国持股人应咨询其税务顾问，了解适用于合格股息收入的优惠税率是否适用于就我们的股权或美国存托凭证支付的任何股息 。

出售或以其他应税方式处置股权或美国存托凭证。

Subject to the discussion of the “passive foreign investment company” rules below, a U.S. Holder generally will recognize gain or loss on the sale or exchange of equity shares or ADSs equal to the difference between the amount realized on the sale or exchange and the U.S. Holder’s adjusted tax basis in the equity shares or ADSs. Such gain or loss will be capital gain or loss and will be long-term capital gain or loss if the equity shares or ADSs were held for more than one year. Gain or loss, if any, recognized by a U.S. Holder generally will be treated as U.S.-source gain or loss for U.S. foreign tax credit limitation purposes. A U.S. Holder’s adjusted tax basis in its equity shares or ADSs generally is equal to its purchase price for such shares, adjusted according to U.S. federal income tax principles. Long-term capital gains recognized by non-corporate U.S. Holders generally will be subject to tax at reduced rates. The deductibility of capital losses is subject to limitations. If capital gains realized by a U.S. Holder upon the sale of equity shares or ADSs are subject to tax (including withholding tax) in India (see the “Taxation of Capital Gains” and “Withholding Tax on Capital Gains” discussions with respect to Indian taxes above), a U.S. Holder may not be able to utilize any such taxes as a credit against the U.S. Holder’s U.S. federal income tax liability due to certain limitations on U.S. foreign tax credits.

被动外商投资公司。

非美国公司将被列为美国联邦所得税的被动外国投资公司（"PFIC"），如果：

就本测试而言，此类非美国公司 将被视为拥有其按比例份额的资产，并赚取其按比例份额的收入 ，其直接或间接拥有25%或以上（按价值计算）股票的任何其他公司的收入。

我们认为我们不符合 最近一个已结束的纳税年度的PFIC资格测试。然而，由于此决定是每年作出的，并取决于 各种因素（可能包括我们的股权股份或ADS的价值），因此无法保证我们在上一个应课税年度不被视为 PFIC，或我们在当前应课税年度和/或未来应课税年度不被分类为PFIC。如果 出于美国联邦所得税目的，我们被分类为PFIC，则未选择将我们视为"合格 选择基金"且未进行"按市价计价"选择的美国持有人，将受到 以下美国联邦所得税后果的影响：

如果我们在美国持有人持有我们的股权股份或美国存托凭证的任何应课税年度被视为PFIC ，则在美国持有人持有股权股份或美国存托凭证的所有随后年度，我们将继续被视为PFIC ，除非我们不再是PFIC且美国 持有人就股权股份或美国存托证券作出"视为出售"选择。

如果美国持有人在 美国持有人持有我们的股权或美国存托凭证的第一个课税年度选择将我们视为“合格选举基金”，则特殊的PFIC规则不适用于美国持有人，并且我们遵守某些报告要求。取而代之的是，对于每个课税年度，符合条件的选举基金的股东必须按比例将符合条件的选择基金的普通收益按比例计入收入，并按比例将合资格选择基金的净资本收益按比例计入长期资本利得，但须另行选择延期缴税，并收取利息费用。 选择是在逐个股东的基础上进行的，只有在征得美国国税局同意的情况下才能撤销。美国持有者 通过将完整的IRS Form 8621(包括PFIC年度信息报表)附加到及时提交的美国 联邦所得税申报单来进行选择。即使没有进行选择，美国持有者通常也必须在我们是PFIC的每一年提交一份完整的IRS表格8621。如果我们在任何一年被视为PFIC，我们不打算为美国持有人提供必要的信息，以便 进行合格的选举基金选举。因此，预计美国持有者将无法就我们的股权或美国存托凭证进行合格的 基金选举。

拥有公开交易的PFIC股票的美国持有者可以选择每年按市值计价，每年确认为普通收入或亏损，金额等于截至纳税年度结束时PFIC股票的公平市值与美国持有者在PFIC股票中的调整后计税基础之间的差额 。如果进行这种按市值计价的选举，则上述规则将不适用于选举所涵盖的时间段 。该选项仅适用于被认为是“流通股”的股票，通常包括 在符合条件的交易所(包括纳斯达克资本市场)常规交易数量超过最低数量的股票。 由于美国存托凭证在纳斯达克资本市场上市，因此就按市值计价的选择而言，美国存托凭证预计将被视为“流通股”，因此，如果我们被 归类为私募股权投资公司，预计将能够就美国存托凭证进行此类选择。然而，按市值计价的选举受到复杂而具体的规则和要求的约束，如果我们被归类为PFIC，则强烈敦促美国 持有者就此次选举咨询他们的税务顾问。

敦促美国持有者就持有我们的股权或美国存托凭证(如果我们是或成为PFIC)的不利税收后果，以及进行旨在减少这些不利后果的特定选举的可能性，咨询他们的税务顾问 。

根据拟议的财政部法规，如果美国 持有者有权购买PFIC的股票，则该期权被视为也受上文所述的PFIC规则的约束。然而，美国持有人不得就此类期权进行合格的选举基金选举或按市值计价的选举。 此外，根据拟议的财政部法规，如果美国持有人持有收购PFIC股票的期权，则在行使该期权后获得的PFIC股票的持有期包括持有该期权的时间。因此， 这一持有期规则会影响有关认购权和行使该等权利时收到的股权或美国存托凭证的适时合格选举基金选举或按市值计价选举的可用性。由于根据PFIC规则处理认购权的复杂性和不确定性 ，美国持有者应咨询他们自己的税务顾问，了解将PFIC规则应用于认购权和行使此类权利时收到的股权或美国存托凭证可能产生的不利税收后果 如果我们是PFIC。

有关外国金融资产的信息 。

在纳税年度的最后一天，“指定的外国金融资产”的总价值超过50,000美元，或在纳税年度内的任何时候超过75,000美元的“指定外国金融资产”的所有者可能被要求 与他们的美国联邦所得税申报单一起提交关于这些资产的信息报告。根据您的情况， 可能适用更高的门槛金额。“指定的外国金融资产”包括由非美国金融机构 维持的任何金融账户，以及下列任何一项，但前提是这些账户是为投资而持有，而不是由金融机构 维持的账户持有：(I)由非美国个人发行的股票和证券，(Ii)具有非美国发行人或交易对手的金融工具和合同，以及(Iii)在非美国实体中的权益。我们的股权和美国存托凭证 可能被视为特定的外国金融资产，您可能需要遵守这一信息报告制度。未提交信息 报告可能会使您受到处罚。您应就提交有关股权或美国存托凭证的信息报告的义务咨询您自己的税务顾问。

美国信息报告和备份预扣税。

在美国境内或通过某些与美国相关的金融中介机构支付的股息和销售收益通常需要进行信息报告， 并可能受到美国联邦备用扣缴的约束，除非美国持有者(I)是公司或其他豁免收款人，或者 (Ii)在正确填写的IRS表格W-9或 以其他方式证明其不受备用扣缴的约束。

备份预扣不是附加税， 任何作为备份预扣扣缴的金额都可以计入持有人的美国联邦所得税义务。根据备份扣缴规则从付款中扣留的任何金额都可以作为抵扣(并可能使您有权获得退款)您的 美国联邦所得税义务，前提是所需信息及时提供给美国国税局。

《外国账户税收遵从法案》。

美国《外国账户税收合规法》(FATCA) 在某些情况下对向某些非美国实体支付的某些款项征收30%的美国联邦预扣税，这些款项 未能遵守与其直接和间接美国股东和/或美国会计持有人有关的某些信息报告、账户识别、预扣、认证和其他FATCA相关要求 。为避免被FATCA扣缴， 我们可能需要向印度政府或美国国税局报告有关我们的美国持有者的信息。每位美国持股人应就FATCA在我们的股权或美国存托凭证投资中的应用咨询其自己的税务顾问。

与发售相关的费用

我们已同意支付配股附带的所有费用，包括但不限于所有注册和备案费用、我们的法律顾问和会计师的费用和开支，以及转让代理、信息代理和存托费用。我们估计供股的费用约为$939,164。下表列出了我们预计将产生的与供股相关的各种费用。显示的所有 金额均为预估金额。

配送计划

我们正在免费分配，（1）向我们的股权股份持有人 ，可转让认购新股权股份的权利，以及（2）通过花旗银行，N.A.，根据供股，我们的存托人和美国存托凭证 供股代理人向我们存托凭证持有人转让认购新存托凭证的权利。

我们预计将在供股中发行最多250,000,000股新股，包括以美国存托凭证为代表的股本。我们的股权不在印度、美国或任何其他市场的任何国家证券市场或交易所上市。我们的美国存托凭证在纳斯达克资本市场上市和交易，代码为“SIFY”。截至2024年3月31日收盘，共有183,332,460股已发行和流通股 。2024年3月31日，纳斯达克资本市场上报告的美国存托凭证的销售价格为每美国存托股份1.26美元。

向美国存托凭证持有人提供

美国存托凭证的持有者 将在下午5：00收到1.36364美国存托股份转播权。(纽约时间)2024年5月31日，这是 美国存托股份创纪录的日期。一(1)个美国存托股份权利将使该权利的持有者有权在支付美国存托股份认购价的 后认购和购买一个新的美国存托股份。要认购新的美国存托凭证，美国存托股份版权持有人必须在美国存托股份到期日期前将美国存托股份认购价汇至美国存托股份版权代理花旗银行，并提交本招股说明书中详细说明的所需文件。 美国存托股份认购价包括配股认购的每个新美国存托股份的存托费用0.02美元。不会发行美国存托股份 的零头权利或美国存托凭证。美国存托股份权利的部分权利将向下舍入到下一个较小的整数。美国存托股份版权将于下午2：15到期。(纽约时间)2024年6月21日。

向股权持有人提供股份

股权持有人将在下午6：00以每股登记在册的股权换取1.36364股股权。(印度金奈时间) 2024年5月31日，这是股权交易的创纪录日期。一(1)项股权将使该权利的持有人有权在支付股权认购价后认购和购买一股新的股权。不会发行零碎股权 。对股权的零碎权利将向下舍入到下一个较低的整数。认购新股的权利将于下午6：00到期。(印度金奈时间)2024年6月21日。

我们估计，供股的总开支约为939,164美元，包括注册、备案和上市费用、印刷费、代理费、托管人的费用以及法律和会计费用。

我们预计新股 股票将于2024年7月5日左右交付。根据托管机构的程序，美国存托凭证预计将于2024年7月9日左右交付。根据《交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在一个营业日内结算，除非此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在美国存托凭证(ADS)交割前进行交易的购买者，将被要求在进行此类交易时指定替代结算安排，以防止结算失败。美国存托凭证的购买者如希望在本协议规定的交割日期前交易美国存托凭证，应咨询其顾问。

认购供股中新股本股份 或美国存托证券的权利将由我们授予作为直接认购权。我们没有雇佣任何经纪人、交易商或承销商 来征求或行使本产品的认购权， 不会就本产品支付任何佣金、费用或折扣。

本公司担任认购代理 ，以在印度行使认购权和发行相关股权股份。D.F. King & Co.，Inc. 担任供股发行的信息代理人。花旗银行是ADS的存管人，同时也是配股的ADS 配股代理人。我们将支付信息代理人和ADS权利代理人与供股有关的所有惯例费用和开支，并同意赔偿信息代理人和ADS权利代理人因供股可能产生的 责任。任何可能协助供股的公司董事或高级管理人员将不会 依赖于《交易法》第3a4—1条所载的某些安全港条款而在SEC注册为经纪人，并且 不会就任何此类服务获得任何佣金或补偿。

如果您对本公司 或供股有任何疑问，或者您对填写权利证书或提交供股付款有任何疑问， 请联系我们的信息代理D.F. King & Co.，公司，电话（免费）+1（800）487—4870或电子邮件sif@dfking.com。

欧洲 经济区和英国潜在投资者须知

对于欧洲 经济区的每个成员国和联合王国（每一个"相关国家"），在刊登有关证券的招股说明书之前，没有或将根据供股向该相关国家的公众发售证券， 已获该相关国家的主管当局批准，或（如适用），在另一个相关国家批准，并通知 该相关国家的主管当局，所有这些都符合招股章程条例，但根据招股章程条例的下列豁免，证券要约 可随时在该相关国家向公众发出：

提供此类证券要约 不得要求我们或任何代表根据招股说明书条例第3条发布招股说明书或根据招股说明书条例第23条补充招股说明书 ，对于英国而言，根据《2000年金融服务和市场法》第85条，而最初收购任何证券的每一个人或向其作出任何要约的每一个人，将被视为已代表，确认 并与每一位代表和公司同意，其是 第2条含义内的"合格投资者"（（四）《招股章程》。如果向金融中介提供任何证券（如招股说明书条例中所使用的术语），则各该金融中介将被视为已陈述、确认并同意， 其根据供股收购的证券并非以非酌情的方式收购，也并非 为向其要约或转售而收购，在可能引起向公众发出任何证券要约的情况下的人员，而不是在相关国家向合格投资者发出或转售，如上述定义，或在每项提议的要约或转售均已获得代表的事先同意的情况下。

就本条款而言， 与任何相关国家的证券有关的"向公众发出要约"一词是指以任何形式和任何手段 就要约条款和拟要约的任何证券进行的充分信息的通信，以便投资者能够决定购买 或认购任何证券，“招股说明书法规”一词是指（EU）2017/1129号法规，对于英国而言，指该法规由于2018年欧盟（退出）法案而构成国内法的一部分。

英国潜在投资者注意事项

此外，在英国，本文件 仅分发给，且仅针对，随后作出的任何要约仅针对，属于"合格 投资者"的人士（定义见招股说明书条例）（i）在与《2000年金融服务和市场法》第19（5）条所述投资有关的事项方面具有专业经验《2005年金融促进法令》，经修正（“订单”） 及/或（ii）高净值公司（或可以其他方式合法传达该通知的人）属该命令第49（2）（a） 至（d）条所指的范围（所有该等人士统称为“有关人士”）或在其他情况下， 没有导致也不会导致在英国向公众发售《金融服务和市场法》（Financial Services and Markets Act 2000）所指的证券。

在英国，任何不属于 相关人员的人都不应采取行动或依赖本文件中包含的信息，也不应将其作为采取任何行动的依据。在 英国，本文件所涉及的任何投资或投资活动可由相关 人员专门进行或进行。

法律事务

本公司由其美国法律顾问Arnold&Porter Kaye Scholer LLP代表处理美国联邦法律事务。作为本次供股标的的美国存托凭证所代表的认购权和股权的有效性 将由Talwar Thakore&Associates为我们传递。

专家

本公司截至2024年3月31日、2023年3月31日及2022年3月31日止年度的综合财务报表已由独立注册会计师事务所Manohar Chowdhry&Associates审核。此类合并财务报表以独立注册会计师事务所的报告为依据，以独立注册会计师事务所作为会计和审计专家的权威为依据并入。

Manohar Chowdhry & Associates的注册营业地址为No. 27，Subramaniam Street，Abhiramapuram，Chennai - 600 018。印度泰米尔纳德邦。

法律程序文件的送达及法律责任的强制执行

我们是根据印度法律注册成立并目前存在的。此外，我们的大多数董事和高级管理人员居住在美国以外，我们的大部分资产和子公司的资产也位于美国以外。因此，您可能无法将程序 送达到我们在印度境外或其居住管辖区以外的人员。此外，您可能无法在印度以外的法院执行在美国法院获得的判决，包括仅以美国联邦证券法为依据的判决，也可能无法在印度以外的法院对我们或在其住所管辖范围外的这些人执行判决。

为使判决可执行，在印度承认为交互领土的司法管辖区获得的判决必须符合《公约》的某些要求。此外，《消费者权益保护法》只允许执行货币法令，而不是关于税款或类似 性质的其他费用或罚款或其他处罚的任何应付款项的性质，并不规定执行仲裁裁决。来自不被印度承认为互惠领土的司法管辖区的判决或法令不能在印度执行或执行。即使一方当事人要在这样的司法管辖区获得判决，它也必须对判决提起新的诉讼，并且不能通过执行程序来执行这种判决。

The United States and India do not currently have a treaty providing for reciprocal recognition and enforcement of judgments (other than arbitration awards) in civil and commercial matters. Therefore, a final judgment for the payment of money rendered by any federal or state court in the United States on the basis of civil liability, whether or not predicated solely upon the federal securities laws of the United States, would not be executable by an Indian court. However, the party in whose favor such final judgment is rendered may bring a new suit in a competent court in India based on a final judgment that has been obtained in the United States. The suit must be brought in India within three years from the date of the judgment by court in the United States in the same manner as any other suit filed to enforce a civil liability in India. There are generally considerable delays in the disposition of suits by Indian courts. It is unlikely that a court in India would award damages on the same basis as a foreign court if an action is brought in India. Furthermore, it is unlikely that an Indian court would enforce foreign judgments if it viewed the amount of damages awarded as excessive or inconsistent with public policy and thereby in conflict with Indian Law. Separately, RBI approval will be required under the Foreign Exchange Management Act, 1999, to repatriate any amounts outside India as damages including pursuant to the execution of a judgment.

通过引用而并入的信息

我们向美国证券交易委员会提交年度和特别报告以及其他信息 。这些文件包含本招股说明书中没有出现的重要信息。美国证券交易委员会允许我们在此招股说明书中纳入 参考信息，这意味着我们可以通过向您推荐我们已经或将向美国证券交易委员会提交的其他 文件来向您披露重要信息。我们在本招股说明书中以引用方式并入下列文件：

本招股说明书中包含的与我们有关的信息并不全面，应与本招股说明书中包含的文件中包含的信息一起阅读，或被视为通过引用纳入本招股说明书。除非上文通过引用特别并入，否则我们向美国证券交易委员会提交或提供的任何当前报告或未来报告均未通过引用并入本文。

当您阅读上述文档时，您可能会发现不同文档之间的信息 不一致。如果您发现这些文档与本招股说明书之间存在不一致之处，您 应以最新文档中的声明为准。本招股说明书中出现的所有信息均受本文引用文件中包含的信息和财务报表(包括其附注)的完整限定。

我们将免费向收到本招股说明书的每个人(包括任何 受益所有人)提供一份这些文件的副本，如有书面或口头请求，请发送至以下地址：

赛维科技有限公司

蒂德尔公园二楼，

第4名拉吉夫·甘地·萨莱，塔拉马尼，金奈-600113。

注意：M P维贾伊·库马尔先生，专职董事 &首席财务官

我们的美国证券交易委员会申报文件也可以在我们的网站上(免费) 获得Www.sifytech ologies.com。本招股说明书不包含本招股说明书中包含的信息或可从本网站获取的信息 。

您应仅依赖本招股说明书中包含的或通过引用并入本招股说明书中的信息。我们没有授权任何其他人向您提供不同的信息。 如果任何人向您提供了不同或不一致的信息，您不应依赖该信息。我们不会在任何不允许要约或出售的司法管辖区出售这些 证券。您应假定本招股说明书中的信息仅在本招股说明书封面上的日期或本招股说明书中注明的较早日期时才是准确的。自该日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

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我们已根据证券法向美国证券交易委员会提交了表格F-1的登记声明 ，登记了根据配股发行 在本招股说明书下发售的证券的分销情况。本招股说明书是注册说明书的一部分，不包括注册说明书中包含的所有信息以及对注册说明书的证物、附表和修正案。欲了解有关吾等及吾等股权及代表吾等股权的美国存托凭证的更多资料，请参阅注册声明及注册声明中所包括并以引用方式并入的 证物及附表。

我们必须遵守适用于外国私人发行人的《交易法》的信息报告要求。因此，我们被要求向美国证券交易委员会提交报告和其他信息，包括Form 20-F年度报告和Form 6-K报告。美国证券交易委员会维护一个网站 ，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关注册人的信息。这些备案文件以及我们向美国证券交易委员会提交的备案和报告可通过美国证券交易委员会网站http://www.sec.gov.向公众查阅

作为一家外国私人发行人，根据《交易所法》，除其他事项外，我们豁免遵守规定委托书的提供和内容的规则，我们的董事会成员、 高管和主要股东不受《交易所法》第 16节所载的报告和短期周转利润回收条款的约束。此外，根据交易法，我们不需要像其证券根据交易法注册的美国公司那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。

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2024年6月3日