根据第 424 (b) (3) 条提交
注册声明编号 333-254134
日期为 2024 年 5 月 17 日
招股说明书补充文件第 1 号
(参见 2024 年 1 月 10 日经修订的 2024 年 2 月 1 日招股说明书)
具有实益权益的普通股
WisdomTree 比特币基金
本招股说明书补充文件(“第1号补编”)补充并修订了WisdomTree比特币 基金(“信托”)经2024年2月1日修订的2024年1月10日招股说明书(“招股说明书”)(“招股说明书”)。正在提交第1号补编,以纳入我们于2024年5月14日向美国证券交易委员会提交的截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告(“10-Q表格”)中包含的信息。 因此,本补编第 1 号附有表格 10-Q。第1号补编应与招股说明书一起阅读。
该信托的股票在芝加哥期权交易所BZX交易所公司上市,股票代码为 “BTCW”。
投资股票涉及重大风险。参见招股说明书第12页开头的 “风险 因素”。
这些证券尚未获得证券 和交易委员会或任何州证券委员会的批准或不批准,证券交易委员会也没有对招股说明书或本招股说明书补充文件中的充分性或 准确性进行过认可。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。
该信托不是经修订的1940年《投资公司法》所指的共同基金或任何其他类型的投资公司 ,不受该法的监管。
本招股说明书第1号补充文件的发布日期为2024年5月17日。
请保留此补充文件以备将来参考
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格 10-Q
(Mark One)
x | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至2024年3月31日的季度期间,
要么
¨ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会文件编号:1-03480
WISDOMTREE 比特币基金
(注册人的确切姓名在其 章程中指定)
特拉华 | 99-6119726 | |
(州或其他司法管辖区 公司或组织) |
(美国国税局雇主 证件号) | |
西 34 街 250 号,3 楼 纽约,纽约 10119 | ||
(主要行政办公室地址)(邮政编码) |
注册人的电话号码,包括 区号:(866) 909-9473
根据该法第12(b)条注册的证券:
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
WisdomTree比特币基金的普通股实益权益 | 顺便说一句 | 芝加哥期权交易所 BZX 交易所有限公司 |
用复选标记表明注册人 (1) 在过去的 12 个月 (或注册人需要提交此类报告的较短期限)中是否提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告,并且 (2) 在过去 90 天内是否受此类申报要求 的约束。是 x 否¨
用复选标记表明注册人 在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类文件的较短期限)是否以电子方式提交了根据 S-T 法规(本章第 232.405 条)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是 x 否¨
用复选标记指明注册人 是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。 参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报机构”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 | ¨ | 加速文件管理器 | ¨ | |
非加速文件管理器 | x | 规模较小的申报公司 | x | |
新兴成长型公司 | x |
如果是新兴成长型公司,请用勾号 标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计 标准。§
用复选标记表明注册人 是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。是 § 否x
注明截至 2024 年 3 月 31 日 的已发行股票数量:1,080,000
智慧树比特币基金
截至2024年3月31日的季度
目录
关于前瞻性陈述的警示性说明 | 1 | |
第一部分财务信息 | 2 | |
第 1 项。财务报表 | 2 | |
财务状况表 | 2 | |
投资时间表 | 3 | |
运营声明 | 4 | |
净资产变动表 | 5 | |
现金流量表 | 6 | |
未经审计的财务报表附注 | 7 | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 12 | |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 16 | |
第 4 项。控制和程序 | 16 | |
第二部分。其他信息 | 16 | |
第 1 项。法律诉讼 | 16 | |
第 1A 项。风险因素 | 16 | |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 16 | |
第 3 项。优先证券违约 | 17 | |
第 4 项。矿山安全披露 | 17 | |
第 5 项。其他信息 | 17 | |
第 6 项。展品 | 17 | |
签名 | 18 |
关于前瞻性陈述的警告 说明
这份10-Q表季度报告包含 “前瞻性 陈述”(该术语的定义见1995年《私人证券诉讼改革法》),这些陈述涉及风险和不确定性 ,可能会因各种重要因素而发生变化,其中许多因素可能超出我们的控制范围。在某些情况下,您可以使用 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“打算”、 “计划”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 等术语来识别 前瞻性陈述,或者这些术语的否定词或其他类似术语。 本季度报告中涉及未来将发生或可能发生的活动、事件或事态发展的陈述(历史事实陈述除外),包括诸如 加密货币市场和追踪此类变动的指数、信托的运营、保荐人的计划 以及对信托未来成功和其他类似事项的提及等事项,均为前瞻性陈述。这些陈述只是 的预测。实际事件或结果可能存在重大差异。这些陈述基于赞助商 根据其对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法,以及其他适合 情况的因素做出的某些假设和分析。但是,无论实际业绩和发展是否符合赞助商的预期和预测, 都受到许多风险和不确定性的影响,包括本季度报告中讨论的特殊注意事项和 “第 1A 项。我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”,总体经济、市场和 商业状况,政府当局或监管 机构做出的法律或法规的变化,包括与税收有关的法律或法规的变化,以及其他世界经济和政治发展。因此,本季度报告 中作出的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制,无法保证保荐人预期 的实际业绩或发展会实现,即使已基本实现,也无法保证它们会对信托的运营或股票价值产生预期后果或产生预期影响 。
除非另有说明或上下文另有要求,否则本季度报告中使用的 “我们”、“我们的” 和 “我们” 是指信托。
1 |
第 I 部分。财务信息
第 1 项。财务报表
WisdomTree 比特币基金
财务状况表
2024 年 3 月 31 日和 12 月 31 日, 2023
2024年3月31日 (未经审计) | 2023 年 12 月 31 日 | |||||||
资产: | ||||||||
按成本投资比特币 | $ | 63,518,740 | $ | – | ||||
按公允价值投资比特币(注2) | 80,980,787 | – | ||||||
现金 | 3,372 | 50,000 | ||||||
总资产 | 80,984,159 | 50,000 | ||||||
负债: | ||||||||
应付赞助费,净额(注3) | – | – | ||||||
负债总额 | – | – | ||||||
净资产 | 80,984,159 | 50,000 | ||||||
净资产包括: | ||||||||
资本存量 | 62,520,262 | 50,000 | ||||||
可分配收益总额(亏损) | 18,463,897 | – | ||||||
净资产 | 80,984,159 | 50,000 | ||||||
面值为0.0001美元的已发行实益权益股份(无限数量的授权股份) | 1,080,000 | 1,000 | ||||||
每股净资产价值 | $ | 74.99 | $ | 50.00 |
请参阅随附的未经审计的财务 报表附注,这些报表是财务报表的组成部分。
2 |
WisdomTree 比特币基金
投资时间表(未经审计)
2024年3月31日
投资 | 数量 | 价值 | ||||||
数字资产 — 100.0% | ||||||||
比特币(a) | 1,147 | $ | 80,980,787 | |||||
对比特币的总投资 (费用:63,518,740 美元) | 80,980,787 | |||||||
其他资产减去负债 — 0.0% | 3,372 | |||||||
净资产-100.0% | $ | 80,984,159 |
(a) | 非创收。 |
公允估值摘要
以下是根据信托投资估值中使用的输入得出的公允估值摘要(见附注2-公允价值计量):
引用 (第 1 级) | 其他 (第 2 级) | 意义重大 (第 3 级) | 总计 | |||||||||||||
资产: | ||||||||||||||||
投资比特币 | ||||||||||||||||
数字资产 | $ | 80,980,787 | $ | — | $ | — | $ | 80,980,787 | ||||||||
对比特币的总投资 | $ | 80,980,787 | $ | — | $ | — | $ | 80,980,787 |
2023 年 12 月 31 日*
* | 截至2023年12月31日,WisdomTree比特币基金未持有任何对比特币的投资。 |
请参阅随附的未经审计的财务 报表附注,这些报表是财务报表的组成部分。
3 |
WisdomTree 比特币基金
运营报表(未经审计)†
† | ||||
在此期间 一月 11, 2024‡通过 2024年3月31日 | ||||
投资收益: | ||||
总投资收入 | $ | – | ||
费用: | ||||
赞助费(注3) | 20,085 | |||
支出总额 | 20,085 | |||
费用豁免(注3) | (20,085 | ) | ||
净支出 | – | |||
净投资收益 | – | |||
已实现和未实现的投资净收益: | ||||
比特币投资的已实现净收益 | 1,001,850 | |||
比特币投资未实现升值净增加 | 17,462,047 | |||
比特币投资的已实现和未实现净收益 | 18,463,897 | |||
运营产生的净资产净增加 | $ | 18,463,897 |
† | 自WisdomTree比特币基金在此之后开始投资运营以来,截至去年3月,尚未显示可比的运营报表。 |
‡ | 开始运营日期为 2024 年 1 月 11 日。开始运营的日期被视为WisdomTree比特币基金开始在二级市场交易的日期。 |
请参阅随附的未经审计的财务 报表附注,这些报表是财务报表的组成部分。
4 |
WisdomTree 比特币基金
净资产变动表(未经审计)†
† | ||||
在结束的三个月中 2024年3月31日 | ||||
运营产生的净资产增加: | ||||
净投资收益 | $ | – | ||
比特币投资的已实现净收益 | 1,001,850 | |||
比特币投资未实现升值净增加 | 17,462,047 | |||
运营导致的净资产净增加 | 18,463,897 | |||
股本交易: | ||||
出售股票的净收益 | 69,901,679 | |||
赎回股票的成本 | (7,431,417 | ) | ||
股本交易产生的净资产净增加 | 62,470,262 | |||
净资产净增长 | 80,934,159 | |||
净资产: | ||||
期初 | $ | 50,000 | ||
期末 | $ | 80,984,159 | ||
创建和兑换的股份: | ||||
期初已发行股份 | 1,000 | |||
已创建的共享 | 1,189,000 | |||
已赎回的股票 | (110,000 | ) | ||
已发行股份,期末 | 1,080,000 |
† | 自WisdomTree比特币基金在此之后开始投资业务以来,截至去年3月,没有显示可比的净资产变动表。 |
请参阅随附的未经审计的财务 报表附注,这些报表是财务报表的组成部分。
5 |
WisdomTree 比特币基金
现金流量表(未经审计)†
† | ||||
在结束的三个月中 2024年3月31日 | ||||
来自经营活动的现金流: | ||||
运营导致的净资产净增加 | $ | 18,463,897 | ||
调整以将运营产生的净资产净增量与经营活动提供的净现金进行对账: | ||||
购买对比特币的投资 | (66,105,117 | ) | ||
出售比特币投资的收益 | 3,588,227 | |||
比特币投资的已实现净收益 | (1,001,850 | ) | ||
比特币投资未实现升值的净变化 | (17,462,047 | ) | ||
用于经营活动的净现金 | (62,516,890 | ) | ||
来自融资活动的现金流量: | ||||
出售股票的净收益 | 69,901,679 | |||
赎回股票的成本 | (7,431,417 | ) | ||
融资活动提供的净现金 | 62,470,262 | |||
现金净减少 | (46,628 | ) | ||
期初现金 | 50,000 | |||
期末现金 | $ | 3,372 |
† | 自从WisdomTree比特币基金在此之后开始投资业务以来,截至去年3月,尚未显示可比较的现金流量表。 |
请参阅随附的未经审计的财务 报表附注,这些报表是财务报表的组成部分。
6 |
WisdomTree 比特币基金
未经审计的财务报表附注
2024 年 3 月 31 日
1。组织
WisdomTree比特币基金(“信托”) 是特拉华州法定信托基金,根据《特拉华州法定信托法》(“DTSA”) 和基金协议(“信托协议”),于2021年3月8日根据特拉华州法律组建的特拉华州法定信托。信托的投资目标是获得比特币价格敞口, 减去信托运营的费用和负债。该信托基金是一家交易所交易基金,发行实益 利息的普通股(“股票”),这些股票在芝加哥期权交易所BZX交易所有限公司(“交易所”)上市,股票代码为 “BTCW”。
WisdomTree数字商品服务有限责任公司( “赞助商”)是该信托基金的赞助商。保荐人安排了信托的成立,并负责正在进行的 股票在美国进行公开发行注册以及股票在交易所上市。发起人将与Foreside Fund Services, LLC(“营销代理”)共同制定 和管理信托的营销计划,并准备有关股票的营销材料。赞助商将选择服务提供商,协商适用的协议 和费用,并监督信托的表现。
特拉华州信托公司(“受托人”) 担任信托的受托人,目的是根据DSTA创建特拉华州法定信托。受托人 被指定为特拉华州信托的受托人,其唯一目的是满足 DSTA 第 3807 (a) 条的要求,即信托至少有一名受托人在特拉华州的主要营业地点。
在2023年12月31日之前,除了根据经修订的1933年《证券法》(“1933年法案”)与其组织和注册有关的事项外,该信托没有 业务。 赞助商的母公司WisdomTree, Inc. 于2023年12月22日以每股50美元的价格购买了(i) 5万美元的股票;(ii)2024年1月8日 以每股50美元的价格购买了245万美元的股票,总所有权为5万股。如信托财务状况表所示, 发行这些股票的收益以现金形式持有。自2024年1月10日起, 美国证券交易委员会(“SEC”)宣布信托与其股票持续公开发行有关的注册声明生效,信托于2024年1月11日 开始在交易所交易。
在正常运营过程中,信托 将根据信托每份 份额的比特币数量(扣除应计但未付的费用和负债),以5,000股(“篮子”)的形式出售或赎回其股份。对于股票的认购,认购应为购买由创建的篮子所代表的比特币金额所需的 现金金额,在每种情况下,均由信托管理人(“信托管理人” 或 “现金托管人”)State Street 银行和信托公司计算。对于 赎回股票,赞助商应安排出售篮子所代表的比特币并分配现金收益。 获准购买或赎回信托股份的金融公司(称为 “授权参与者”)在购买股票时将 向信托在现金托管人的账户中交付现金以换取股份,并在赎回信托股份时获得现金 (来自现金托管人)。最初包含相同篮子但由授权 参与者在不同时间向公众发行的股票可能有不同的发行价格,这取决于各种因素,包括 的供应和需求、信托资产的价值以及交易时的市场状况。
在正常业务过程中,信托可能 签订包含各种陈述或为某些责任提供赔偿的合同。信托基金在这些安排下的最大 风险敞口尚不清楚,因为这将涉及未来可能向信托提出 尚未发生的索赔。但是,信托基金此前没有根据这些合同提出过索赔或损失,并认为这种风险微乎其微。
2。重要会计政策摘要
以下是信托基金在编制财务报表时一直遵循的重要会计政策的摘要。财务报表 是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的,管理层认为 反映了公允列报财务报表所必需的所有调整,仅包括正常的经常性调整。就GAAP而言,该信托是一家投资公司,遵循财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC” 或 “编纂”) 主题946(金融服务—投资公司)中的专业会计和报告 指南。美国证券交易委员会根据联邦法律发布的规则和解释性新闻稿也是美国证券交易委员会注册人权威公认会计原则的来源。
7 |
赔偿 — 信托协议规定,保荐人及其股东、成员、董事、高级职员、员工、关联公司和子公司 (均为 “保荐人受偿方”)将获得信托的赔偿,并使其免受信托协议项下产生的任何损失、责任或费用 免受损失 br} 出于履行本协议规定的义务或根据 {br 的规定采取的任何行动,或与之相关的任何行动} 信托协议。信托基金在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚;但是,信托基金预计任何损失风险 都微乎其微。
估算值的使用 — 根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出某些估计和假设 ,这些估计和假设会影响财务 报表之日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露,以及报告期内报告的运营净资产增减额。实际结果 可能与这些估计值有所不同。
投资估值 —根据FASB ASC主题820 “公允价值衡量和披露”(“ASC 820”),信托对比特币的投资以公允价值记录在财务报表中。公允价值定义为在计量之日,在市场参与者之间的有序交易中,出售 资产或为转移负债而支付的价格。公允价值衡量 假设出售资产或转移负债的交易要么发生在资产或负债的主要市场 ,要么在没有主要市场的情况下,发生在资产负债的最有利市场。ASC 820将 “主要 市场” 定义为资产或负债交易量和活动水平最大的市场。主要 市场(以及主要市场的市场参与者)的确定是从报告实体的角度做出的。ASC 820将 “最有利的市场” 定义为在考虑交易成本和运输成本后,最大限度地提高出售资产所得金额或最小化 为转移负债而支付的金额的市场。基于上述内容,信托基金已确定其比特币投资的GAAP报告的主要市场为Coinbase, Inc.运营的加密货币交易所 平台,并使用截至财务报表计量日东部标准时间晚上 11:59:59 的交易所交易价格 。
ASC 820 已经建立了三级投入层次结构,用于为披露目的确定公允价值衡量标准。输入 广泛指市场参与者在对资产或负债进行定价时将使用的假设,包括有关风险 的假设——例如,用于衡量公允价值的特定估值技术(例如定价模型)所固有的风险和/或 估值技术投入所固有的风险。输入可以是可观察的,也可以是不可观察的。可观察的输入反映了 市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设。可观察的输入基于从独立于报告实体 的来源获得的市场数据。不可观察的输入反映了报告实体自己对市场参与者 在资产或负债定价时将使用的假设的假设。不可观察的输入是基于在这种情况下,可用的最佳信息得出的。 的三层输入层次结构总结为下面列出的三个大致层级:
8 |
第 1 级 — 活跃市场中相同证券的 报价
第 2 级 — 其他重要的可观测输入(包括类似证券的报价、利率、预付款速度、信用风险等)
第 3 级 — 不可观察的重大投入(包括信托在确定投资公允价值时的假设)
用于估值的输入 或方法不一定表示与投资这些投资相关的风险。
根据截至计量日信托资产估值时使用的输入得出的公允估值摘要 包含在投资附表的 “公允估值摘要” 补充表中。
在截至2024年3月31日的三个 个月和截至2023年12月31日的这三个月中,没有重大资金流入或转出公允价值层次结构的第三级。
所得税 — 出于美国联邦所得税的目的,该信托被归类为 “授予人信托”。因此,信托本身 将无需缴纳美国联邦所得税。相反,信托的收入和支出将 “流向” 给股东。因此,信托基金每次出售比特币对股东来说都将构成应纳税事件。
3.费用、组织和提供成本
根据信托协议和招股说明书的规定,信托向保荐人支付费用(“赞助商 费用”)。保荐人 费用为信托每日净资产价值的每年0.25%。赞助商费用将每天累计,每月以 美元支付。预计信托基金唯一的普通经常性支出是赞助费。 作为保荐人费用的交换,保荐人已同意承担 信托的营销和以下管理费用:受托人、信托管理人、基金会计师、过户代理人的费用、 营销代理, 现金托管费、交易所上市费、美国证券交易委员会注册费、印刷和邮寄费用、纳税申报费、审计费、 牌照费以及普通律师费和开支。保荐人还将支付信托组织的费用和股份 的初始出售。这些赞助商支付的费用金额没有上限。
在 2024 年 1 月 11 日开始的六个月期间 ,保荐人将免除信托前 10 亿美元资产的全部保荐人费用。 在截至2024年3月31日的期间,赞助商免除了20,085美元的费用。在2024年1月11日之前以及截至2023年12月 31日的期间,该信托没有产生赞助商费。
信托可能产生保荐人不承担的某些非经常性费用 ,包括但不限于税收和政府费用、任何适用的经纪佣金、 融资费用或费用、比特币网络费用和类似交易费用、保荐人(或任何其他服务提供商)为保护信托或股东利益而代表信托提供的 任何特殊服务的费用和成本(例如, ,与比特币区块链的任何分支有关),对比特币区块链的任何赔偿现金托管人、比特币托管人、信托 管理人或信托的其他代理人、服务提供商或交易对手以及特殊的律师费用和开支,包括任何 律师费和与诉讼、监管执法或调查事项相关的开支。
由于信托没有任何收入,它 将需要出售比特币来支付赞助商的费用和赞助商未承担的费用(如果有)。信托还可能对 承担保荐人也未承担的其他责任(例如,诉讼结果)。支付这些负债的唯一资金来源 将是出售信托基金持有的比特币。即使除了赞助商承担的费用之外没有其他费用, 并且信托没有其他负债,信托基金仍需要出售比特币来支付赞助商的费用。这些销售的结果 是每股所代表的比特币数量减少。
9 |
为了支付赞助商未承担的费用和开支 ,赞助商或其代表将促使信托(或其委托人)以 通过Prime Execution Agent提供的价格 将比特币兑换成美元。每当信托 通过转让或出售比特币支付赞助商费用或赞助商未承担的任何信托费用时,股票所代表的比特币数量就会减少。信托基金负责 支付与向赞助商转移比特币或出售比特币相关的任何费用。但是,根据每份授权 参与者协议的条款,授权参与者将负责与执行创建或兑换订单相关的任何与出售 或转让比特币相关的经纪或交易费用。
4。关联方
截至2023年12月31日,WisdomTree, Inc.拥有 1,000股股票,占信托已发行股份的100%。截至2024年3月31日,WisdomTree, Inc.拥有5万股股票,约占信托已发行股份的5%。
5。股份的创建和赎回
在未经 采取行动或获得股东批准的情况下,发起人有权力和权限促使信托在其认为必要或理想时不定期发行股票,但根据信托每股的比特币数量,只有 在一个或多个由5,000股组成的篮子(“篮子”)中发行股票。 授权的股份数量是无限的。在未经股东采取行动或批准的情况下,保荐人可能会不时促使信托将股份分成或多或少的 ,而不会因此改变信托中相应的受益权益,也不会以任何方式影响股东的权利 。股票的所有权记录在信托或 信托的转让或类似代理人的账簿上。除非赞助商可能不时另行决定,否则不会颁发任何证明股票所有权的证书。保荐人可以为发行股票证书、股份转让 和类似事项制定其认为适当的规则。信托或任何转让代理人或类似代理人(视情况而定)保存的信托记录簿 对于股东的身份以及每人不时持有的股份数量是决定性的。
“授权参与者” 是唯一可以下订单创建和兑换购物篮的人。每位授权参与者必须 (i) 是注册的经纪交易商或 其他证券市场参与者,例如无需注册为经纪交易商 即可进行证券交易的银行或其他金融机构,以及 (ii) 成为存托信托公司的参与者,以及 (iii) 已签订授权 参与者协议。
创建每个 篮子所需的现金存款总额包括一定数量的比特币的现金等价物,该现金与信托总资产的比例相同。为了 计算创建篮子所需的现金金额,信托管理员将每股资产净值乘以创建篮子中的 股数(5,000)。每晚,赞助商或信托管理员都会公布下一个工作日 兑换每个创作篮子所需的现金金额。
为了促进信托的创建和赎回 的每股资产净值是在每个工作日使用截至美国东部时间下午 4:00 的CME CF比特币参考利率——纽约变体(“参考汇率”) 计算的,以估值信托对比特币的投资。用于计算每股资产净值的比特币 估值的参考利率方法可能被认为与公认会计原则不一致。
信托股份的创建和赎回交易在 净资产变动表中显示。
6。财务亮点1
整个 期间未偿实益利息份额的精选数据如下所示:
在结束的三个月中 2024年3月31日 (未经审计) | ||||
期初资产净值^ | $ | 50.00 | ||
投资业务: | ||||
净收入 | — | |||
已实现和未实现的净收益 | 24.99 | |||
来自投资业务的总额 | 24.99 | |||
期末资产净值 | 74.99 | |||
总回报2 | 49.98 | % | ||
比率/补充数据: | ||||
期末净资产(省略千英镑) | $ | 80,984 | ||
与平均净资产的比率: | ||||
支出,扣除费用豁免3 | 0.00 | % | ||
开支豁免前的开支3 | 0.25 | % | ||
净投资收益3 | 0.00 | % |
1 | 自从WisdomTree比特币基金在此之后开始投资运营以来,截至去年3月,尚未显示可比较的财务摘要信息。 |
2 | 在不到一年的时间内计算的总回报不按年计算。在赞助商免除费用的期限内,如果不免除该费用,总回报会更低(注3)。 |
3 | 按年计算。 |
^ | 截至 2023 年 12 月 31 日。 |
10 |
7。后续事件
保荐人已经评估了截至这些财务报表发布之日的 所有后续交易和事件,并确定这些财务 报表中没有其他项目需要披露。
11 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。 |
以下对我们 财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告(“本季度报告”)其他地方包含的未经审计的 财务报表和相关附注一起阅读, 是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。以下 讨论可能包含基于我们认为合理的假设的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于下文及本季度报告、“关于前瞻性陈述的警示说明”、 以及第1A项中描述的风险中讨论的因素。信托截至2023年12月31日的财年 10-K表年度报告中的 “风险因素”。
概述
该信托基金是一家交易所交易基金,发行在交易所交易的 股票。该信托的投资目标是获得比特币价格的敞口,该价格以参考利率表示 ,减去信托运营的支出和负债。为了实现其投资目标, 该信托基金持有比特币,并根据参考利率对股票进行每日估值,参考利率基于主要比特币平台的已执行交易流汇总 。
在2024年1月8日之前,除了以每股50美元的价格向赞助商的母公司WisdomTree, Inc. 出售1,000股股票,总收益为5万美元外,该信托没有其他业务 。2024年1月 8日,WisdomTree, Inc.以每股50美元的价格额外购买了49,000股股票,总收益为245万美元。 信托基金从这些股票的首次出售中获得的总收益为250万美元。2024年1月11日,该股票在芝加哥期权交易所BZX交易所 Inc.开始交易,股票代码为 “BTCW”。
以下讨论和分析是 编写的,旨在补充所附财务报表中包含的信息,旨在解释有关信托 截至2024年3月31日的财务状况以及截至2024年3月31日的经营业绩的某些项目。 应与本季度报告中未经审计的财务报表及其相关附注一起阅读。
关键会计政策与估计
公允价值的确定
根据FASB ASC主题820 “公允价值 衡量和披露”(“ASC 820”),信托基金对比特币的 投资按公允价值记录在财务报表中。公允价值定义为在计量之日,在市场参与者之间的有序交易中,出售 资产或为转移负债而支付的价格。公允价值 衡量标准假设出售资产或转移负债的交易要么在 资产或负债的主市场进行,要么在没有主要市场的情况下,发生在资产负债的最有利市场。ASC 820 将 “主要市场” 定义为资产或负债交易量和活动水平最大的市场。 主要市场(以及主要市场的市场参与者)的确定是从 申报实体的 角度确定的。ASC 820将 “最有利的市场” 定义为在考虑到 账户交易成本和运输成本后,最大限度地提高出售资产所获得的金额 或最小化为转移负债而支付的金额的市场。基于上述情况,该信托基金已确定其比特币投资的GAAP 报告的主要市场为Coinbase, Inc.运营的加密货币交易平台,并使用截至财务报表计量日美国东部时间晚上 11:59:59 来自该主要市场的交易所交易价格。当市场报价不可用时, 赞助商将执行其他程序(与公认会计原则一致)对比特币的投资进行估值。
12 |
运营结果
在2024年1月8日之前,除了以每股50美元的价格向赞助商的母公司WisdomTree, Inc. 出售1,000股股票,总收益为5万美元外,该信托没有其他业务 。
2024年1月8日,(i) WisdomTree, Inc. 以每股50美元的价格额外购买了 49,000股股票,总收益为245万美元。信托从首次出售 股票中获得的总收益为250万美元,(ii)信托基金使用Prime 执行代理首次出售股票的收益购买了53.115个比特币。
2024年1月10日,信托在S-1/A表格(文件编号333-254134)上的注册 声明宣布生效,信托根据该声明注册了无限数量的 股的发行。该信托的股票于2024年1月11日开始在芝加哥期权交易所BZX交易所公司交易,自该日起至2024年3月31日 (不包括任何赎回),该信托基金出售了1,140,000股股票,总收益为67,395,856美元。该信托希望 以符合信托 投资目标的方式将股票发行的几乎所有收益用于投资比特币。
在2024年1月11日开始交易之前,信托 没有业绩记录。2024年1月10日,美国证券交易委员会批准了包括信托基金在内的多只现货 比特币交易所交易基金(“ETF”)的上市和交易。ETF改善了比特币交易 市场的流动性,我们认为这促成了截至2024年3月31日的三个月中比特币市场价格的上涨。
2024 年 1 月 11 日至 2024 年 3 月 31 日期间的精选财经 亮点
对于
2024 年 1 月 11 日这段时期† 直到 2024 年 3 月 31 日 |
||||
投资比特币的净已实现和未实现收益 | $ | 18,463,897 | ||
运营导致的净资产净增加 | $ | 18,463,897 | ||
净资产 | $ | 80,984,159 |
†开始运营的日期被视为WisdomTree比特币基金在二级市场开始 交易的日期,即2024年1月11日。
截至2024年3月31日的三个月,比特币投资的净已实现收益和 未实现收益为18,463,897美元,其中 包括比特币投资未实现升值的净变动17,462,047美元。比特币价格从2024年1月10日 的每比特币46,411.68美元(开始运营前的收盘价格)升至2024年3月31日 的每比特币70,596.99美元,推动了该期间比特币投资的已实现和未实现净收益 。截至2024年3月31日的三个 个月中,运营产生的净资产净增长为18,463,897美元,其中包括比特币投资的已实现和未实现净收益。截至2024年3月31日,净资产 增至80,984,159美元,该期间的总回报率(基于每股资产净值)为49.98%。 净资产的增加是由于上述比特币价格上涨以及 股本交易产生的净增长62,470,262美元。
13 |
资产净值
信托的每股资产净值由 通过以下公式计算:
• | 提取信托的总资产,包括但不限于比特币的市场价值、持有 金额的现金或其他资产; |
• | 减去任何负债;以及 |
• | 将该总数除以已发行股票的总数。 |
用于计算每股资产净值的 对比特币进行估值的参考利率方法可能被认为与公认会计原则不一致。如果用于 计算参考利率的方法被认为与公认会计原则不一致,信托将在信托的定期财务报表中使用符合公认会计原则的替代定价来源 ,如下文所述。
信托管理员在每个交易所交易日计算 信托的资产净值。正常交易日的资产净值将在美国东部标准时间下午 4:00 之后公布。交易所核心 交易时段的交易通常在美国东部标准时间下午 4:00 关闭。但是,NAV要等到当天晚些时候才正式发布( 通常在美国东部标准时间下午 5:30 之前,几乎总是在美国东部标准时间晚上 8:00 之前)。
赞助商认为,参考汇率 反映了比特币平均现货价格的合理估值。但是,如果没有参考利率或赞助商确定 不可靠,则赞助商将 “公允估值” 信托持有的比特币。赞助商 预计对比特币进行 “公允估值” 的需求不会司空见惯。赞助商保留用另一种估值方法替换 参考汇率的权利,它认为这种估值方法将准确追踪比特币的价格。如果保荐人 做出重大更改估值方法或更换参考利率或基准管理人的决定,则保荐人 将通过信托网站上的帖子、招股说明书补充文件、生效后的修正案、8-K表上的当前 报告或信托的年度或季度报告中通知股东。
在确定资产净值、每股资产净值和 信托基金持有的比特币后,发起人在www.wisdomtree.com/investments上公布其持有的比特币。参考利率数据和 参考利率的描述基于基准管理员在其网站 https://www.cfbenchmarks.com 上公开的信息。
截至2024年3月28日,根据非公认会计准则方法计算的70,761.62美元的参考利率价格,该信托基金的净收盘余额为1,147.085551美元,价值为81,169,632美元。截至2024年3月31日,根据主要市场 中比特币的价格70,596.99美元,信托基金比特币的总市值为80,980,787美元。在截至2024年3月31日的三个月中,该信托基金确定Coinbase是其主要市场。
14 |
下图说明了自2024年1月11日(信托在交易所上市之日)至 2024年3月31日, 每股市场价格和信托每股资产净值的变动。
下表说明了截至2024年3月31日的 期间,以参考利率和主要市场为代表的比特币的最高和最低价格。
高 | 低 | 期末 | |||||||||||||||||||||||||||||||
时期 | 参考费率价格 | 校长 市场 价格 |
日期 | 参考 费率价格 |
校长 市场 价格 |
日期 | 参考
费率 价格‡ |
主要市场
价格 |
|||||||||||||||||||||||||
截至2024年3月31日的期间† | $ | 73,127.23 | $ | 73,308.46 | 3/13/24 | $ | 39,238.43 | $ | 39,631.41 | 1/23/24 | $ | 70,761.62 | $ | 70,596.99 |
† | 在2024年1月8日(比特币投资的初始购买日期)至2024年3月31日期间。 |
‡ | 显示的参考汇率价格是该期间最后一个工作日的价格。 |
流动性和资本资源
信托基金不知道有任何合理可能导致其流动性需求发生重大变化的趋势、需求、 条件或事件。
信托 将向保荐人支付每年信托平均每日资产净值的0.25%的统一费用(“保荐人费用”),作为根据信托协议提供的服务的补偿 。信托基金唯一的普通经常性支出是赞助费。在 2024 年 1 月 11 日(信托股票首次在交易所上市之日)起的 6 个月的 期内, 保荐人将免除首10亿美元信托资产的全部保荐人费用。
除免收全部或部分赞助费的 期外,赞助商费用将累计并以美元支付。 预计信托基金唯一的普通经常性支出是赞助费。作为保荐人费用的交换,保荐人 已同意承担信托的营销和以下管理费用:受托人、信托管理人、 基金会计师、过户代理人、营销代理人的费用、现金托管费、交易所 上市费、美国证券交易委员会注册费、印刷和邮寄费用、纳税申报费、审计费、许可费和普通律师费 和费用。保荐人还将支付信托组织的费用和股票的首次出售。赞助商支付的费用金额没有上限 。
赞助商可自行决定在 期间不时免除所有或部分赞助商费用。赞助商没有义务免除其费用 的任何部分,任何此类豁免均不构成在豁免未涵盖的任何时期内免除任何此类费用的义务。
信托可能产生保荐人不承担的某些非经常性费用 ,包括但不限于税收和政府费用、任何适用的经纪佣金、 融资费用或费用、比特币网络费用和类似交易费用、保荐人(或任何其他服务提供商)为保护信托或股东利益而代表信托提供的 任何特殊服务的费用和成本(例如, ,与比特币区块链的任何分支有关),对比特币区块链的任何赔偿现金托管人、比特币托管人、信托 管理人或信托的其他代理人、服务提供商或交易对手以及特殊的律师费用和开支,包括任何 律师费和与诉讼、监管执法或调查事项相关的开支。
15 |
由于信托没有任何收入,它 将需要出售比特币来支付赞助商的费用和赞助商未承担的费用(如果有)。信托还可能对 承担保荐人也未承担的其他责任(例如,诉讼结果)。支付这些负债的唯一资金来源 将是出售信托基金持有的比特币。即使除了发起人承担的费用之外没有其他费用, 并且信托没有其他负债,信托基金仍需要出售比特币来支付赞助商费用。这些 销售的结果是每股所代表的比特币数量减少。
为了支付赞助商未承担的费用和开支 ,赞助商或其代表将促使信托(或其委托人)以 通过Prime Execution Agent提供的价格 将比特币兑换成美元。每当信托 通过转让或出售比特币支付赞助商费用或赞助商未承担的任何信托费用时,股票所代表的比特币数量就会减少。信托基金负责 支付与向赞助商转移比特币或出售比特币相关的任何费用。但是,根据每份授权 参与者协议的条款,授权参与者将负责与执行创建或兑换订单相关的任何与出售 或转让比特币相关的经纪或交易费用。
我们没有订立任何对我们的财务状况、财务状况变化、 收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源具有或合理可能产生当前或未来影响且会被视为对 股东具有重要意义的资产负债表外 安排。
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 |
不适用。
第 4 项。 | 控制和程序。 |
关于披露有效性的结论 控制和程序
信托维持披露控制和程序 ,旨在确保在SEC规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告其1934年法案报告中要求披露的信息 ,并将此类信息收集并传达给发起人的 首席执行官兼首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
在保荐人首席执行官和首席财务官的监督和参与下,保荐人根据1934年法案第13a-15(e)条对信托的 披露控制和程序进行了评估。根据该评估,保荐人的首席执行官 和首席财务官得出结论,截至2024年3月31日,信托的披露控制和程序 是有效的。
财务 报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的信托最近完成的财政季度中,信托对财务报告的内部 控制没有变化, 对这些内部控制产生了重大影响,或者合理地可能对这些内部控制产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。 法律诉讼。
不适用。
第 1A 项。风险 因素。
正如信托基金先前在2024年3月29日提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告中所披露的那样,风险因素 没有重大变化。
第 2 项。 未注册的股权证券销售和收益的使用。
赞助商的母公司WisdomTree, Inc. 于2023年12月22日以每股50美元的价格购买了: (i)1,000股股票,收益为5万美元;(ii)2024年1月8日以每股50美元的价格 购买了49,000股股票,收益为245万美元,总所有权为5万股。此类股票的发行 是根据1933年法案第4(a)(2)条规定的注册豁免进行的。
16 |
尽管信托不直接从股东那里购买股票 ,但信托基金在截至2024年3月31日的季度 中赎回了110,000股股票(22个篮子),如下表所示:
时期 | 股票总数 已兑换 |
平均价格 比特币的 每股 |
|||||||
2024 年 1 月 11 日 — 2024 年 1 月 31 日 | 没有 | 不适用 | |||||||
2024 年 2 月 1 日 — 2024 年 2 月 29 日 | 60,000 | $ | 64.11 | ||||||
2024 年 3 月 1 日 — 2024 年 3 月 31 日 | 50,000 | $ | 71.73 | ||||||
总计 | 110,000 | $ | 67.57 |
第 3 项。优先级 证券的违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
没有。
第 6 项。展品。
展品编号 | 描述 | ||
31.1 | 《交易法》第13a-14条和第15d-14条所要求的认证(随函提交) | ||
31.2 | 《交易法》第13a-14条和第15d-14条所要求的认证(随函提交) | ||
32.1 | 首席执行官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条进行认证(随函提供) | ||
32.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条由首席财务官颁发的认证(随函提供) | ||
101.INS | 行内 XBRL 实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 | ||
101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | ||
101.CAL | 内联 XBRL 分类计算链接库文档 | ||
101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | ||
101.LAB | 内联 XBRL 分类标签 Linkbase 文档 | ||
101.PRE | 内联 XBRL 演示链接库文档 | ||
104 | 封面交互式数据文件 — 封面交互式数据文件不出现在交互式数据文件 中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 |
17 |
签名
根据1934年《证券 交易法》的要求,注册人已正式要求下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
WisdomTree 比特币基金 | |||
日期:2024 年 5 月 14 日 | 来自: | /S/杰里米·施瓦兹 | |
姓名: | 杰里米·施瓦兹 | ||
标题: | 首席执行官(首席执行官)* | ||
日期:2024 年 5 月 14 日 | 来自: | /S/大卫卡斯塔诺 | |
姓名: | 大卫卡斯塔诺 | ||
标题: | 首席财务官兼财务主管(首席财务官兼首席会计官)* |
*注册人是信托,这些人以注册人保荐人WisdomTree数字商品服务有限责任公司的高级管理人员的身份 签署。
18