美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内
委员会档案编号
（注册人的确切姓名如其章程所示）
|
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（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
|
（美国国税局雇主 证件号） |
（主要行政办公室地址和邮政编码）
(
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 |
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交易品种 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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☒ |
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加速过滤器 |
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☐ |
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非加速过滤器 |
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☐ |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 是的 ☐ 没有
截至2024年4月30日，注册人已发行的A类普通股数量为
目录
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第一部分 — 财务信息 |
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页面 |
第 1 项。 |
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财务报表（未经审计） |
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5 |
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截至 2024 年 4 月 30 日和 2024 年 1 月 31 日的简明合并资产负债表 |
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5 |
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截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月的简明合并运营报表 |
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6 |
|
|
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月的简明综合收益表 |
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7 |
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截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月的可转换优先股和股东赤字简明合并报表 |
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8 |
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截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月简明合并现金流量表 |
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9 |
|
|
简明合并财务报表附注 |
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10 |
第 2 项。 |
|
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
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19 |
第 3 项。 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
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30 |
第 4 项。 |
|
控制和程序 |
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31 |
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|
第二部分 — 其他信息 |
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第 1 项。 |
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法律诉讼 |
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32 |
第 1A 项。 |
|
风险因素 |
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32 |
第 2 项。 |
|
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
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57 |
第 5 项。 |
|
其他信息 |
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57 |
第 6 项。 |
|
展品 |
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57 |
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签名 |
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59 |
关于前瞻性陈述的特别说明
本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。前瞻性陈述通常与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等词语，或者这些词语或其他与我们有关的类似术语或表述的否定词期望、战略、计划或意图。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关以下内容的陈述：
3
这些前瞻性陈述受许多风险、不确定性和假设的影响，包括标题为 “风险因素” 的部分以及本10-Q表季度报告其他地方描述的风险、不确定性和假设。此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营，不时出现新的风险。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设，本10-Q季度报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期或暗示存在重大和不利的差异。
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来业绩、活动水平、业绩或事件和情况能够实现或发生。此外，我们和任何其他人均不对前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。除非法律要求，否则在本10-Q表季度报告发布之日之后，我们没有义务出于任何原因公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述符合实际业绩或我们的预期变化。
您应阅读本10-Q表季度报告以及我们在本10-Q表季度报告中引用的文件，并作为本10-Q表季度报告的附录向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，前提是我们未来的实际业绩、活动水平、业绩以及事件和情况可能与我们的预期存在重大差异。
4
第一部分 — 财务拨号信息
第 1 项。财务口头声明
BOX, INC.
压缩合并TED 资产负债表
（以千计，每股数据除外）
（未经审计）
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4月30日 |
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1月31日 |
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2024 |
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2024 |
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资产 |
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流动资产： |
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现金和现金等价物 |
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短期投资 |
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应收账款，净额 |
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延期佣金 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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经营租赁使用权资产，净额 |
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善意 |
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递延佣金，非当期 |
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递延所得税资产 |
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其他长期资产 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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负债、可转换优先股和股东赤字 |
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流动负债： |
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应付账款、应计费用和其他流动负债 |
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$ |
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$ |
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应计薪酬和福利 |
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经营租赁负债 |
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递延收入 |
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流动负债总额 |
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债务，净额，非流动债务 |
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经营租赁负债，非流动 |
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其他长期负债 |
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负债总额 |
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A系列可转换优先股，面值为美元 |
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股东赤字： |
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A 类普通股，面值 $ |
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额外的实收资本 |
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累计其他综合亏损 |
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( |
) |
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( |
) |
累计赤字 |
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( |
) |
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( |
) |
股东赤字总额 |
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( |
) |
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( |
) |
负债总额、可转换优先股和股东赤字 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
参见简明合并财务报表附注。
5
BOX, INC.
简明合并运营报表
（以千计，每股数据除外）
（未经审计）
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
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4月30日 |
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2024 |
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2023 |
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收入 |
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$ |
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$ |
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||
收入成本 |
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毛利 |
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运营费用： |
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研究和开发 |
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销售和营销 |
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一般和行政 |
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运营费用总额 |
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运营收入 |
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利息和其他收入，净额 |
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所得税准备金前的收入 |
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所得税准备金 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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A系列可转换优先股的增持和分红 |
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( |
) |
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( |
) |
归属于优先股股东的未分配收益 |
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( |
) |
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( |
) |
归属于普通股股东的净收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
归属于普通股股东的每股净收益 |
|
|
|
|
|
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||
基本 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
稀释 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
用于计算归属于普通股股东的每股净收益的加权平均股票 |
|
|
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|
|
|
||
基本 |
|
|
|
|
|
|
||
稀释 |
|
|
|
|
|
|
||
参见简明合并财务报表附注。
6
BOX, INC.
综合收益的简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
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4月30日 |
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2024 |
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2023 |
|
||
净收入 |
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$ |
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$ |
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||
其他综合（亏损）收入： |
|
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净外币折算（亏损）收益 |
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( |
) |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
其他综合（亏损）收入： |
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|
( |
) |
|
|
|
|
综合收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
参见简明合并财务报表附注。
7
BOX, INC.
可转换优先股和股东赤字的简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
|
|
截至2024年4月30日的三个月 |
|
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A 系列敞篷车 |
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A 类普通人 |
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额外 |
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累积的 |
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累积的 |
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总计 |
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股份 |
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金额 |
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股份 |
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金额 |
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资本 |
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损失 |
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赤字 |
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赤字 |
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截至 2024 年 1 月 31 日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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根据员工权益计划发行普通股，扣除为员工工资税预扣的股份 |
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— |
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— |
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— |
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与股票奖励相关的股票薪酬 |
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— |
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A系列可转换优先股的增持和分红，扣除已支付的股息 |
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— |
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( |
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( |
) |
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回购普通股 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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( |
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其他综合损失 |
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净收入 |
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— |
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截至 2024 年 4 月 30 日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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|
截至 2023 年 4 月 30 日的三个月 |
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|
A 系列敞篷车 |
|
|
|
A 类普通人 |
|
|
额外 |
|
|
累积的 |
|
|
累积的 |
|
|
总计 |
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股份 |
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金额 |
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股份 |
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|
金额 |
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资本 |
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损失 |
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赤字 |
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赤字 |
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截至2023年1月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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根据员工权益计划发行普通股，扣除为员工工资税预扣的股份 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
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与股票奖励相关的股票薪酬 |
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— |
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A系列可转换优先股的增持和分红，扣除已支付的股息 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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回购普通股 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
其他综合收入 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
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净收入 |
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— |
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|
— |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
截至2023年4月30日的余额 |
|
|
|
|
$ |
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|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|||||
参见简明合并财务报表附注。
8
BOX, INC.
压缩合并 S现金流量表
（以千计）
（未经审计）
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
4月30日 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
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2023 |
|
||
来自经营活动的现金流： |
|
|
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||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： |
|
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||
折旧和摊销 |
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|
|
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|
||
股票薪酬支出 |
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|
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|
|
||
递延佣金的摊销 |
|
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|
|
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|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
运营资产和负债的变化： |
|
|
|
|
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||
应收账款，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
延期佣金 |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
经营租赁使用权资产，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
其他资产 |
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( |
) |
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( |
) |
应付账款、应计费用和其他负债 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
经营租赁负债 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延收入 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
经营活动提供的净现金 |
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来自投资活动的现金流： |
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购买短期投资 |
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( |
) |
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( |
) |
短期投资的到期日 |
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短期投资的销售 |
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— |
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购买财产和设备 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
出售财产和设备的收益 |
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资本化的内部使用软件成本 |
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( |
) |
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) |
其他 |
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用于投资活动的净现金 |
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来自融资活动的现金流量: |
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回购普通股 |
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) |
向优先股股东支付股息 |
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( |
) |
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( |
) |
行使股票期权的收益 |
|
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||
根据员工股票购买计划发行普通股的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
为净结算股票奖励而缴纳的员工工资税 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
融资租赁负债的本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
用于融资活动的净现金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
现金、现金等价物和限制性现金的净增长 |
|
|
|
|
|
|
||
现金、现金等价物和限制性现金，期初(1) |
|
|
|
|
|
|
||
期末现金、现金等价物和限制性现金(1) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
参见简明合并财务报表附注。
9
BOX, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
注意事项 1.业务描述和陈述基础
业务描述
我们于 2005 年 4 月在华盛顿州注册成立，并于 2008 年 3 月在特拉华州注册成立。Box 提供领先的云内容管理平台，使各种规模的组织都能安全地管理云内容，同时允许在任何地方、任何设备上轻松、安全地访问和共享这些内容。
演示基础
随附的未经审计的简明合并财务报表，包括Box及其全资子公司的账目，是根据美国公认会计原则（GAAP）和美国证券交易委员会适用的中期财务报告规则和条例编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有财务信息和脚注。
我们的管理层认为，未经审计的简明合并财务报表包括公允列报我们的资产负债表、运营报表、综合收益表、可转换优先股和股东赤字表以及中期现金流量表所必需的所有调整，但不一定代表后续任何季度或截至2025年1月31日的年度的预期业绩。未经审计的简明合并财务报表应与我们在2024年3月11日向美国证券交易委员会提交的截至2024年1月31日止年度的10-K表年度报告中经审计的合并财务报表一起阅读。
我们的简明合并财务报表中报告的某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。此类重新分类并未影响收入、运营收入或净收入。
估算值的使用
T按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层持续做出影响财务报表及附注中报告和披露金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计值有所不同。此类估计包括但不限于收购的无形资产的公允价值、无形资产的使用寿命、我们用来确定租赁负债的增量借款利率、递延所得税资产的估值补贴以及不确定的税收状况。管理层根据历史经验和管理层认为合理的其他各种假设进行估计，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础。
某些风险和集中度
我们面临信用风险集中的金融工具主要包括现金和现金等价物、短期投资和应收账款。尽管我们将现金存入多家金融机构，但我们的存款有时可能会超过存款保险的承保限额。
我们向广泛的客户销售产品。我们的收入主要来自美国，涉及多个行业。应收账款来自我们向主要位于美国的客户提供的服务。我们使用信用卡、电子支付和支票接受和结算我们的应收账款。我们的大多数较低美元价值的发票都是在发票开具之日当天或其附近通过信用卡结算的。我们不要求客户提供抵押品来保护应收账款。我们认为，根据客户的规模、行业多元化、财务状况和过去的交易记录，我们很可能会收取应收账款。截至 2024 年 4 月 30 日和 2024 年 1 月 31 日,
我们通过第三方运营的公共云托管为客户和用户提供服务。为了降低订阅服务停机的风险，我们与美国和国外不同地区的第三方云计算和托管服务提供商建立了关系。我们有内部程序，可以在云提供商发生灾难时恢复服务。即使制定了这些灾难恢复程序，在执行恢复服务程序的过程中，我们的云服务仍可能严重中断。
10
地理位置
在截至2024年4月30日的三个月中而2023年，归属于美国客户的收入为
截至 2024 年 4 月 30 日和 2024 年 1 月 31 日，我们几乎所有的财产和设备都位于美国。
重要会计政策摘要
衍生工具和套期保值
我们以公允价值衡量衍生工具，并在简明的合并资产负债表中将其确认为资产或负债。我们记录其他综合（亏损）收益中指定为现金流套期保值的衍生工具的公允价值变化。当对冲交易影响收益时，我们随后将其他综合（亏损）收益中的净衍生收益或亏损重新归类为与简明合并运营报表中的套期保值项目相同的类别，以抵消对冲交易的变化。在公允价值发生变动期间，未被指定为套期保值工具的衍生品通过我们的简明合并经营报表中的净利息和其他收入调整为公允价值。
在截至2024年4月30日的三个月中，与截至2024年1月31日止年度的10-K表中披露的相比，我们的重要会计政策和估计没有其他重大变化。此外，我们有一个 报告分部和所有必需的分部信息可以在简明的合并财务报表中找到。
最近通过和发布的会计公告
2023 年 11 月，财务会计准则委员会 (FASB) 发布了《会计准则更新》(ASU) 2023-07， 细分市场报告（主题 280）：对可报告的细分市场披露的改进，这要求每年和中期披露增量分部信息。该亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，需要追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。我们目前正在评估新标准的影响。
2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09所得税披露的改进，这要求在税率对账和司法管辖区缴纳的所得税中进一步分列税务信息。该亚利桑那州立大学对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。我们目前正在评估本会计准则更新对我们所得税披露的影响。
注意事项 2。收入
递延收入
递延收入为 $
分配给剩余履约义务的交易价格
截至 2024 年 4 月 30 日，我们与客户签订的合同中剩余的履约义务为美元
注意事项 3.金融工具的公允价值
定期按公允价值计量的资产和负债的公允价值计量
我们使用公允价值层次结构在每个报告期按公允价值衡量我们的金融资产和负债，这要求我们在衡量公允价值时最大限度地利用可观察的投入，尽量减少不可观察投入的使用。我们将公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，通过出售资产或在主要市场或最有利市场转移该资产或负债的负债而支付的交易价格。一个
11
金融工具在公允价值层次结构中的分类基于对公允价值衡量重要的最低投入水平。可以使用三个级别的投入来衡量公允价值：
下表列出了受公允价值披露要求约束的金融资产。我们所有的金融资产都被归类为1级。现金等价物和短期投资的估计公允价值如下（以千计）：
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4月30日 |
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1月31日 |
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2024 |
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2024 |
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现金等价物： |
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货币市场基金 |
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$ |
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$ |
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美国国债 |
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— |
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— |
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现金等价物总额 |
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短期投资： |
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美国国债 |
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非美国政府发行的证券 |
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— |
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短期投资总额 (1) |
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现金等价物和短期投资总额 (1) |
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$ |
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$ |
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(1)
我们的现金等价物和短期投资的估计公允价值和摊销成本之间没有实质性差异。
截至2024年4月30日，我们短期投资的剩余合同到期日均在一年之内。
截至2024年4月30日，我们不将未实现亏损的任何部分视为信贷损失。
其他金融工具的公允价值计量
I2023年6月，我们签订了经修订和重述的担保信贷协议（“2023年6月的贷款”），规定了美元
2021 年 1 月，我们发行了 $
在截至2024年4月30日的三个月中，我们签订了外币远期合约，以对冲以非功能货币计价的货币资产和负债。这些外币远期合约按公允价值入账，到期日为12个月或更短。截至2024年4月30日，我们的外币远期合约未被指定为套期保值工具，总名义价值为美元
12
认可的 因为这些外币远期合约是
注意事项 4.租约
我们已经为某些办公室和数据中心签订了各种不可取消的经营租赁协议，租赁期主要在财政年度之间到期
我们 还签订了各种融资租赁安排，为我们的数据中心运营获取服务器和相关设备。这些协议主要用于
我们转租了雷德伍德城和伦敦办公室的某些楼层。我们目前的转租合同的总租赁期限从
租赁成本的组成部分包含在我们简明的合并运营报表中的运营费用中，如下所示（以千计）：
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三个月已结束 |
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4月30日 |
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2024 |
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2023 |
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融资租赁成本： |
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融资租赁使用权资产的摊销 |
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$ |
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$ |
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融资租赁负债的利息 |
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运营租赁成本，总额 |
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可变租赁成本，总额 |
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转租收入 |
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( |
) |
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( |
) |
总租赁成本 |
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$ |
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$ |
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截至 2024年4月30日，我们的经营租赁负债的到期日如下（以千计），其中不包括短期租赁和可变租赁付款：
截至1月31日的年度： |
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经营租赁 (1) |
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2025 年的剩余时间 |
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$ |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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2029 |
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此后 |
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租赁付款总额 |
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减去：估算利息 |
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( |
) |
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租赁负债总额的现值 |
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$ |
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(1) 截至2025年1月31日和2026年1月31日的年度不可取消的转租收益为美元
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注意事项 5。承付款和或有开支
信用证
截至 2024 年 4 月 30 日和 2024 年 1 月 31 日，我们的信用证总额为 $
购买义务
我们的购买义务主要与公有云托管服务以及IT软件和支持服务成本有关，条款范围从 到
截至1月31日的年度： |
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2025 年的剩余时间 |
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$ |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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2029 |
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总计 |
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$ |
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法律事务
我们不时受到正常业务过程中产生的诉讼和索赔。我们会在诉讼和索赔出现时对其进行调查，并在损失可能和可估算的情况下进行估计，以解决法律和其他突发事件。尽管无法肯定地预测诉讼和索赔的结果，但我们认为，截至2024年4月30日，我们在此类意外损失中遭受重大损失的可能性至少不大.
注意事项 6。债务
可转换优先票据
在 2021 年 1 月，我们发行了 $
在截至2024年4月30日的三个月中，可转换票据的转换或赎回条款与第8项中披露的条款相比没有变化。截至2024年1月31日止年度的10-K表中的财务报表和补充数据。
截至2024年4月30日，允许可转换票据持有人转换的条件尚未得到满足。
可转换票据的净账面金额包括以下内容（以千计）：
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4月30日 |
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1月31日 |
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2024 |
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2024 |
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校长 |
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$ |
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$ |
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未摊销的发行成本 |
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( |
) |
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( |
) |
净账面金额 |
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$ |
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$ |
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使用实际利率法，发行成本将在可转换票据的期限内摊销为利息支出。用于摊销发行成本的实际利率为
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通话上限
I在可转换票据的定价方面，我们与某些交易对手进行了私下协商的上限看涨期权交易（“上限看涨期权”）。每个上限看涨期权的行使价约为美元
信用额度
2023年6月30日，我们签订了经修订和重述的担保信贷协议，规定了美元
截至 2024 年 4 月 30 日，我们的未偿债务总额，净账面金额为美元
注意事项 7.可赎回的可转换优先股和股东赤字
A 系列可转换优先股
2021年4月7日，我们与以KKR＆Co为首的一批投资者签订了投资协议。Inc.（统称 “KKR”）与发行和销售有关
截至2024年4月30日的三个月，A系列优先股的条款和条件与第8项中披露的条款和条件相比没有变化。截至2024年1月31日止年度的10-K表中的财务报表和补充数据。
在截至2024年4月30日的三个月中，我们向A系列优先股股东支付了金额为美元的现金分红
股票回购计划
我们的董事会已经批准了一项股票回购计划，以机会性地在公开市场交易中回购我们在已发行的A类普通股中的股份。2024 年 3 月 4 日，我们董事会批准额外回购一美元
在截至2024年4月30日的三个月中，我们回购了
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注 8。基于股票的薪酬
员工股权计划
我们目前有
股票期权
下表汇总了股权激励计划下的股票期权活动及相关信息：
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股份 视未平仓期权而定 |
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加权- |
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加权- |
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剩余的 |
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平均运动量 |
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合同寿命 |
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聚合 |
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股份 |
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价格 |
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（年份） |
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内在价值 |
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（以千计） |
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截至 2024 年 1 月 31 日的余额 |
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$ |
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$ |
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行使的期权 |
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( |
) |
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截至 2024 年 4 月 30 日的余额 |
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$ |
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$ |
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自 2024 年 4 月 30 日起可行使 |
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$ |
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$ |
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限制性股票单位
下表汇总了股权激励计划下的限制性股票单位活动及相关信息：
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的数量 |
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加权- |
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受限 |
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平均值 |
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库存单位 |
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授予日期 |
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杰出 |
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公允价值 |
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未归还余额-2024 年 1 月 31 日 |
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$ |
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已授予 |
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既得 |
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( |
) |
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被没收/取消 |
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( |
) |
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未归还余额-2024 年 4 月 30 日 |
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$ |
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截至 2024 年 4 月 30 日，有 $
基于绩效的限制性股票单位
我们对某些员工（包括我们的指定执行官）使用基于绩效的激励措施来实现我们的年度财务和运营目标，同时在实现长期战略和增长目标方面取得进展。根据对我们实际实现预设企业财务目标的审查以及薪酬委员会的其他意见，2024财年的高管奖金计划是在2025财年第一季度以现金和完全归属的限制性股票单位的形式确定、结算和支付的。在2025财年第一季度，我们的薪酬委员会还通过并批准了2025财年高管奖金计划的绩效标准和目标，该计划预计将在2026财年第一季度以现金和完全归属的限制性股票单位的形式发放。
在截至2024年4月30日的三个月中， 我们确认了与高管奖金计划相关的股票薪酬支出，金额为美元
2015 特别是
截至 2024 年 4 月 30 日，有 $
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股票薪酬
下表汇总了简明合并运营报表中确认的股票薪酬支出的组成部分（以千计）：
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三个月已结束 |
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4月30日 |
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2024 |
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2023 |
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收入成本 |
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$ |
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$ |
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研究和开发 |
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销售和营销 |
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一般和行政 |
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股票薪酬总额 |
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$ |
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$ |
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注释 9.归属于普通股股东的每股净收益
每股基本净收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股净收益是通过对所有潜在的加权平均稀释普通股生效来计算的，包括股票期权、限制性股票单位、ESPP和可转换优先票据。
下表列出了归属于普通股股东的每股基本净收益和摊薄后净收益的计算方法（以千计，每股金额除外）：
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截至4月30日的三个月， |
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2024 |
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2023 |
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分子： |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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A系列可转换优先股的增持和分红 |
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( |
) |
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( |
) |
归属于优先股股东的未分配收益 |
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( |
) |
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( |
) |
归属于普通股股东的基本和摊薄后的净收益 |
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$ |
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$ |
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分母： |
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用于计算归属于普通股股东的每股净收益的加权平均股票数量，基本 |
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根据员工权益计划发放的奖励的稀释效应 |
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与可转换优先票据相关的股份的稀释作用 |
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用于计算归属于普通股股东的每股净收益的加权平均股票数量，摊薄后 |
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归属于普通股股东的每股净收益，基本 |
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$ |
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$ |
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归属于普通股股东的每股净收益，摊薄后 |
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$ |
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$ |
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以下普通股等价物的加权平均已发行股票未计入本报告所述期间的摊薄后每股净收益的计算，因为将它们包括在内会产生反稀释的影响（以千计）：
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截至4月30日的三个月， |
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2024 |
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2023 |
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购买普通股的期权 |
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限制性库存单位 |
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员工股票购买计划 |
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与可转换优先股相关的股票 |
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总计 |
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注意事项 10.所得税
所得税准备金是 $
在截至2024年4月30日的三个月中，美国法定税率和有效税率之间的差异主要是由于我们的美国递延所得税资产的估值补贴、由研发支出资本化推动的州所得税以及不同的国外税率。
在截至2023年4月30日的三个月中，美国法定税率和有效税率之间的差异主要是由于我们的美国和英国递延所得税资产的估值补贴、由研发支出资本化推动的州所得税以及不同的国外税率。
我们使用更有可能的确认门槛来评估是否要确认的税收状况，而那些符合确认条件的税收状况被衡量为最大税收优惠金额，在与完全了解所有相关信息的税务机关进行有效和解后，实现的可能性超过50％。我们认为，在所有开放纳税年度中，我们已经为所得税的不确定性提供了足够的储备金。
我们在美国提交联邦、加利福尼亚州和其他州的纳税申报表。由于我们的净营业亏损和信用结转，所有纳税年度仍可供联邦和州政府审查。我们在英国（英国）和我们经营业务的其他外国司法管辖区提交纳税申报表。 截至1月31日的纳税年度，
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第 2 项。管理层的讨论和分析财务状况和经营业绩
您应阅读以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本10-Q表季度报告中其他地方包含的简明合并财务报表和相关附注。本讨论包含基于当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括标题为 “风险因素” 的部分以及本10-Q表季度报告其他部分中讨论的因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。
概述
Box 是内容云：一个安全和智能的内容平台。Box 为组织提供了一个用于存储其非结构化数据的单一平台——非结构化数据通常约占组织内所有数据的90％。这些数据是内容——从蓝图到线框，从视频到文档，从专有格式到PDF——它是组织独特价值的来源。Box Content Cloud 使我们的客户能够安全地管理整个内容生命周期，从文件创建或摄取的那一刻起，到共享、编辑、发布、批准、签署、分类和保留文件之时。Box 确保内容的安全性和合规性，同时还允许在组织内部和与外部合作伙伴之间随时随地通过任何设备轻松访问和共享这些内容。
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我们以订阅服务形式向客户提供解决方案，订阅费基于客户的要求，包括用户数量和所部署的功能。我们的大多数客户通过为期一年的合同订阅我们的服务，但我们也提供期限从一个月到三年或更长时间不等的服务。我们通常在期限开始时为客户开具发票，分期付款为多年、每年、每季度或每月分期付款。我们在履行绩效义务时确认收入。因此，根据我们的订阅模式，我们在合同期限内按比例确认订阅服务的收入。
19
本期亮点
在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中，我们的收入分别为2.647亿美元和2.519亿美元，同比增长5％，按固定货币计算增长8％。截至2024年4月30日，我们的剩余绩效义务为12.12亿美元，较截至2023年4月30日的11.79亿美元的剩余绩效义务增长了3％，按固定货币计算增长了8％。在截至2024年4月30日的三个月中，我们的毛利为2.064亿美元，毛利率为78.0％，而截至2023年4月30日的三个月，我们的毛利为1.902亿美元，毛利率为75.5％。在截至2024年4月30日的三个月中，我们的营业收入为1,800万美元，营业利润率为6.8％，而截至2023年4月30日的三个月，我们的营业收入为830万美元，营业利润率为3.3％。在截至2024年4月30日的三个月中，我们通过经营活动提供的净现金为1.312亿美元，较截至2023年4月30日的三个月中运营活动提供的净现金1.249亿美元增长了5％。在截至2024年4月30日的三个月中，我们的非公认会计准则自由现金流为1.232亿美元，较截至2023年4月30日的三个月的非公认会计准则自由现金流1.082亿美元增长了14％。
为了补充本期的亮点，我们按固定货币计算的收入和剩余业绩义务的增长情况。按固定货币计算的增长是通过将本期报告的结果与使用前一时期的等效汇率计算的当前结果进行比较来确定的。
宏观经济因素对我们业务的影响
我们的整体业绩在一定程度上取决于全球经济和地缘政治状况及其对客户行为的影响。不断恶化的经济状况，包括通货膨胀、利率上升、增长放缓、美元兑外币，尤其是日元走强、持续的哈马斯-以色列和俄罗斯-乌克兰冲突以及其他经济状况变化的影响，可能会对我们的经营业绩和财务业绩产生不利影响。在截至2024年4月30日的三个月中，除了外汇汇率走势带来的不利因素外，由于宏观经济环境艰难，对更大规模的交易和较低的席位扩张率进行了额外的客户审查，这也对我们产生了影响。因此，我们已经经历过并将继续经历客户流失率增加和销售周期延迟，客户和潜在客户减少与我们提供的服务相关的预算。尽管我们认为IT预算已经收紧，一些更大的交易需要在各个垂直领域和地域进行更多审查，但我们也相信，由于Box Content Cloud使企业能够简化业务，提高生产力，降低风险和降低成本，我们完全有能力在这段动态时期中执行任务。
关键业务指标
我们使用以下关键指标进行财务和运营决策，并作为评估周期间比较的手段。我们认为，这些关键指标为我们的业绩提供了有意义的补充信息。我们认为，在评估我们的业绩以及规划、预测和分析未来时期，参考这些关键指标对管理层和投资者都有好处。这些关键指标还有助于管理层与我们的历史业绩进行内部比较以及与某些竞争对手的经营业绩进行比较。我们认为这些关键指标对投资者很有用，这既是因为（1）它们可以提高管理层在财务和运营决策中使用的关键指标的透明度，（2）机构投资者和分析师界使用它们来帮助分析我们的业务健康状况。
剩余的履约义务
在某一时刻，剩余履约义务（RPO）是指尚未确认的合同收入。RPO 由递延收入和积压收入组成。待办事项的定义是不可取消的合同，被视为一定会开具发票并确认为未来时期的收入。如果我们签订了不可取消的合同，或者取消后需要支付巨额罚款，则将确定未来开具发票。尽管Box认为RPO是收入的主要指标，因为它代表尚未计入收入的销售活动，但它不一定代表未来的收入增长，因为它受多个因素的影响，包括季节性、合同续订时间、平均合同条款和外币汇率。Box 监控 RPO 以管理业务和评估绩效。
截至 2024 年 4 月 30 日，RPO 为 12.12 亿美元，比 2023 年 4 月 30 日增长了 3%。RPO的增长主要是由现有客户内部的扩张所推动的，他们扩大了对我们产品的部署以及向多产品套件的转换。RPO的增长还受到新客户的增加以及以客户为导向的续订时机的推动。外币汇率470个基点的负面影响部分抵消了RPO的增长。
20
比林斯
账单代表我们的收入加上该期间递延收入和合同资产的变化。我们在任何特定时期记录的账单主要反映现有客户的订阅续订和扩张以及对新客户的销售，并代表我们所有产品和专业服务的发票金额。我们通常在期限开始时向客户开具发票，分多年、每年、每季度或每月分期付款。如果客户在期初协商支付全额订阅金额，则整个期限的总订阅金额将反映在账单中。如果客户协商每年开具发票或更频繁地开具发票，则账单中仅包含该期间的账单金额。
账单可以帮助投资者更好地了解我们在特定时期内的销售活动，鉴于我们在合同期内按比例确认订阅收入，这不一定反映在我们的收入中。我们认为账单是一项重要的绩效指标。我们监控账单以管理业务、制定规划决策、评估绩效和分配资源。我们认为，账单提供了有关我们业务表现的宝贵补充信息，并将帮助投资者更好地了解我们业务的销售量和业绩。我们不认为账单是非公认会计准则财务指标，因为它是仅使用收入、递延收入和合同资产计算的，所有这些都是根据公认会计原则计算的财务指标。
截至2024年4月30日的三个月，账单为1.905亿美元，截至2023年4月30日的三个月下降了1％。账单的减少主要是由外币汇率550个基点的负面影响推动的。
我们对账单作为分析工具的使用有一定的局限性，不应孤立地考虑，也不应将其作为收入或根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。账单在开具发票时予以确认，而相关的订阅和高级服务收入在我们履行履约义务时在合同期限内按比例确认。此外，其他公司，包括我们行业的公司，可能不使用账单，可能以不同的方式计算账单，可能有不同的计费频率，或者可能使用其他财务指标来评估其业绩，所有这些都可能降低账单作为比较衡量标准的用处。
随着时间的推移，我们预计将继续使付款期限正常化。此外，随着我们在大型企业客户中获得更多吸引力，并且预计将继续获得更大的吸引力，我们还预计，我们的季度账单将越来越集中在财年的下半年，尤其是第四季度。
以下是最直接可比的GAAP财务指标，从收入开始计算账单（以千计）：
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三个月已结束 |
|
|||||
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4月30日 |
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|||||
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2024 |
|
|
2023 |
|
||
GAAP 收入 |
|
$ |
264,658 |
|
|
$ |
251,898 |
|
递延收入，期末 |
|
|
513,572 |
|
|
|
507,385 |
|
减去：递延收入，期初 |
|
|
(586,871 |
) |
|
|
(566,630 |
) |
合同资产，期初 |
|
|
2,452 |
|
|
|
1,900 |
|
减去：合同资产，期末 |
|
|
(3,345 |
) |
|
|
(2,642 |
) |
比林斯 |
|
$ |
190,466 |
|
|
$ |
191,911 |
|
非公认会计准则自由现金流
我们将非公认会计准则自由现金流定义为来自经营活动的现金流减去不动产和设备购买、融资租赁负债本金支付、资本化内部使用软件成本以及其他不需要或预计不需要现金结算且管理层认为不属于我们核心业务的项目。
21
截至2024年4月30日的三个月，经营活动提供的净现金为1.312亿美元，较截至2023年4月30日的三个月增长了5％。
以经营活动提供的净现金为起点的非公认会计准则自由现金流的计算方法是最直接可比的GAAP财务指标，如下所示（以千计）：
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|
三个月已结束 |
|
|
||||||
|
|
4月30日 |
|
|
||||||
|
|
2024 |
|
|
|
2023 |
|
|
||
GAAP 运营活动提供的净现金 |
|
$ |
131,204 |
|
|
|
$ |
124,930 |
|
|
出售不动产和设备的收益，扣除购买后的收入 |
|
|
1,420 |
|
|
|
|
(2,321 |
) |
|
融资租赁负债的本金支付 |
|
|
(2,141 |
) |
|
|
|
(9,881 |
) |
|
资本化的内部使用软件成本 |
|
|
(7,239 |
) |
|
|
|
(4,480 |
) |
|
非公认会计准则自由现金流 |
|
$ |
123,244 |
|
|
|
$ |
108,248 |
|
|
净留存率
净留存率定义为从现有客户那里保留的年度经常性收入总额（总ARR）的净百分比，包括扩张。我们将总ARR定义为报告期结束时所有活跃客户合同的年化经常性收入。我们从截至该期结束前12个月的客户总ARR（上一期总ARR）开始，计算截至期末的净留存率。然后，我们计算截至本期末来自这些相同客户的总ARR（本期总ARR）。最后，我们将本期总ARR除以前期总ARR，得出净留存率。在计算净留存率时，我们仅包括与订阅Box至少 12 个月的客户相关的总年利率。我们认为，我们的净留存率是一项重要的指标，它可以深入了解我们的订阅协议的长期价值以及我们留住和增加客户群收入的能力。净留存率是一项运营指标，没有可比的GAAP财务指标可以与之对应的关键指标。
截至2024年4月30日和2023年4月30日，我们的净留存率分别为101％和106％。截至2024年4月30日，我们的净留存率下降的主要原因是加强了预算审查，这给现有客户的席位扩张带来了压力，以及部分客户流失率增加。当我们的客户购买附加产品或捆绑的 Enterprise Plus 套餐时，与仅购买我们的核心产品的客户相比，我们往往会实现更高的平均合同价值和更高的净留存率。我们认为，我们为提供解决方案销售策略所做的进入市场努力以及我们在产品、客户成功和 Box 咨询方面的投资，包括我们的 Box Shuttle 迁移服务，是我们留住客户的重要因素。随着我们渗透客户账户，我们预计在可预见的将来，我们的净留存率将保持在100％以上。
运营结果的组成部分
收入
我们的收入主要来自三个来源：（1）订阅收入，其中包括可以访问我们的内容云平台（包括常规客户支持）的客户的订阅费；（2）来自购买我们顶级服务包的客户的收入；（3）来自实施最佳实践用例、项目管理和实施咨询服务等专业服务的收入。
迄今为止，我们几乎所有的收入都来自订阅和高级服务。订阅和高级服务收入主要由客户数量、向每位客户出售的座位数量以及我们的服务价格所驱动。
我们在履行绩效义务时确认收入。因此，根据我们的订阅模式，我们在合同期内按比例确认订阅和高级服务的收入。我们通常在学期开始时以多年、每年、每季度或每月的分期付款方式为客户开具发票。我们的订阅和高级服务合同通常不可取消，也不包含退款类条款。我们的大多数客户通过为期一年的合同订阅我们的服务，但我们也提供期限从一个月到三年或更长时间不等的服务。
专业服务通常按固定价格计费，收入将根据所提供的比例在一段时间内予以确认。专业服务收入占所有报告期总收入的百分比并不重要。
列报的收入已扣除我们代表政府当局征收的销售税和其他税款。
22
收入成本
我们的收入成本主要包括与向付费客户提供订阅服务相关的成本，包括数据中心运营、客户支持和专业服务人员的员工薪酬和相关费用、公有云托管成本、服务器和设备的折旧、安全服务和其他工具，以及与收购的技术和资本化内部开发软件相关的摊销费用。我们会根据员工人数将租金、信息技术成本和员工福利成本等管理费用分配给所有部门。因此，一般管理费用反映在收入成本和下文列出的每个运营费用类别中。
运营费用
我们的运营费用包括研发、销售和市场营销以及一般和管理费用。人事成本是每类运营费用中最重要的组成部分。运营费用还包括分配的设施管理费用、信息技术成本和员工福利成本。
研究与开发。研发费用主要包括员工薪酬和相关费用以及分配的管理费用。我们的研发工作重点是扩展我们的平台，建立一个由一流应用程序和平台、基础设施组成的生态系统，增加企业级特性、功能和增强功能，例如工作流程自动化、智能内容管理功能、高级安全性、电子签名功能、原生可视化协作和白板以及人工智能，以增强我们的云内容管理服务的易用性。我们将应用程序开发阶段产生的某些合格成本资本化，用于开发供内部使用的软件。
销售和营销。销售和营销费用主要包括员工薪酬和相关费用、销售佣金、营销计划、差旅相关费用以及分配的管理费用。营销计划包括但不限于广告、活动、企业传播、品牌建设和产品营销。销售和营销费用还包括与向免费用户提供基于云的服务相关的公共云托管、数据中心和客户支持成本。我们通过我们的直销组织和间接分销渠道（例如战略经销商）在全球范围内营销和销售我们的云内容管理服务。我们获取新客户或扩大现有客户的销售和营销费用通常高于续订现有客户订阅的销售和营销费用。
一般和行政。一般和管理费用主要包括员工薪酬和行政职能的相关费用，包括财务、法律、人力资源、招聘、信息系统、企业安全、合规、外部专业服务和基于云的企业系统的费用以及分配的管理费用。外部专业服务费用主要包括外部法律、会计、审计和外包服务。
利息和其他收入，净额
净利息和其他收入包括利息收入、利息支出、外币交易的损益以及其他收入和支出。利息收入主要包括我们的现金和现金等价物以及短期投资的利息。利息支出主要包括我们的信贷额度和利率互换协议的利息费用、与融资租赁相关的利息支出以及可转换优先票据发行成本的摊销。我们历来将现金和现金等价物投资于隔夜存款、存款证、货币市场基金、美国国库证券和非美国政府发行的证券。
所得税准备金
所得税准备金主要包括州和国外所得税，以及我们的递延税、相关估值补贴状况和不确定的税收状况的变化（如适用）。
23
运营结果
下表列出了我们在所列期间的经营业绩（以千计，每股数据除外）：
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
4月30日 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
合并运营报表数据： |
|
|
|
|
|
|
||
收入 |
|
$ |
264,658 |
|
|
$ |
251,898 |
|
收入成本 (1) |
|
|
58,252 |
|
|
|
61,651 |
|
毛利 |
|
|
206,406 |
|
|
|
190,247 |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
||
研究和开发 (1) |
|
|
62,673 |
|
|
|
62,518 |
|
销售和市场营销 (1) |
|
|
92,673 |
|
|
|
86,210 |
|
一般和行政 (1) |
|
|
33,053 |
|
|
|
33,184 |
|
运营费用总额 |
|
|
188,399 |
|
|
|
181,912 |
|
运营收入 |
|
|
18,007 |
|
|
|
8,335 |
|
利息和其他收入，净额 |
|
|
3,858 |
|
|
|
2,318 |
|
所得税准备金前的收入 |
|
|
21,865 |
|
|
|
10,653 |
|
所得税准备金 |
|
|
4,643 |
|
|
|
2,303 |
|
净收入 |
|
$ |
17,222 |
|
|
$ |
8,350 |
|
A系列可转换优先股的增持和分红 |
|
|
(4,240 |
) |
|
|
(4,224 |
) |
归属于优先股股东的未分配收益 |
|
|
(1,469 |
) |
|
|
(470 |
) |
归属于普通股股东的净收益 |
|
$ |
11,513 |
|
|
$ |
3,656 |
|
归属于普通股股东的每股净收益 |
|
|
|
|
|
|
||
基本 |
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.03 |
|
稀释 |
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.02 |
|
用于计算归属于普通股股东的每股净收益的加权平均股票 |
|
|
|
|
|
|
||
基本 |
|
|
145,299 |
|
|
|
144,739 |
|
稀释 |
|
|
148,757 |
|
|
|
150,436 |
|
|
|
三个月已结束 |
|
|||||
|
|
4月30日 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
收入成本 |
|
$ |
4,621 |
|
|
$ |
4,485 |
|
研究和开发 |
|
|
17,819 |
|
|
|
17,002 |
|
销售和营销 |
|
|
17,783 |
|
|
|
15,318 |
|
一般和行政 |
|
|
10,939 |
|
|
|
10,472 |
|
股票薪酬总额 |
|
$ |
51,162 |
|
|
$ |
47,277 |
|
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月的比较
收入
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
4月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
||||
|
|
（以千美元计） |
|
|||||||||||||
收入 |
|
$ |
264,658 |
|
|
$ |
251,898 |
|
|
$ |
12,760 |
|
|
|
5 |
% |
截至2024年4月30日的三个月，收入增长了1,280万美元，增长了5％，这主要是由现有客户的座位增长、我们的多产品套件产品（尤其是企业+）持续强劲的附带率以及日本的强劲增长所推动的。在截至2024年4月30日的三个月中，对于超过10万美元的交易，我们的套餐附加率为85％，高于截至2023年4月30日的三个月的69％。外币汇率的疲软部分抵消了这一增长，这对我们的收入增长率产生了260个基点的负面影响，客户也部分减少了对Box的部署。
24
收入成本
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
4月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
||||
|
|
（以千美元计） |
|
|||||||||||||
收入成本 |
|
$ |
58,252 |
|
|
$ |
61,651 |
|
|
$ |
(3,399 |
) |
|
|
-6 |
% |
收入百分比 |
|
|
22 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
毛利率 |
|
|
78.0 |
% |
|
|
75.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
截至2024年4月30日的三个月，减少了340万美元，下降了6％，这主要是由于我们完成了从托管数据中心向公共云的迁移，折旧费用减少了700万美元，带宽和数据中心相关费用减少了60万美元。此外，员工相关成本和股票薪酬支出分别减少了140万美元和20万美元，这得益于员工人数减少7％、与收购的技术和资本化内部开发软件相关的100万美元摊销支出、60万美元的咨询和承包商相关成本以及40万美元的办公室相关成本。这一下降被公有云基础设施成本增加的800万美元部分抵消，这是我们从托管数据中心迁移到公有云所推动的。收入成本占收入的百分比同比下降了200个基点。
随着时间的推移，我们预计我们的收入成本将增加，但随着我们投资于公共云托管服务优化，收入的百分比将下降。
研究和开发
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
4月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
||||
|
|
（以千美元计） |
|
|||||||||||||
研究和开发 |
|
$ |
62,673 |
|
|
$ |
62,518 |
|
|
$ |
155 |
|
|
|
0 |
% |
收入百分比 |
|
|
24 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
截至2024年4月30日的三个月，增长20万美元的主要原因是受员工人数增长7％的推动，股票薪酬支出和员工相关成本分别增加了140万美元和100万美元。员工人数和相关成本的增加是由低成本地区的增长推动的。内部开发软件资本费用增加的230万美元，部分抵消了这一增长。研发费用占收入的百分比同比下降了100个基点。
我们预计，我们的研发费用按绝对美元计算，将增加，但随着时间的推移占收入的百分比将下降，因为我们将继续对内容云产品和服务进行重大改进，并增加在低成本地区的研发。
销售和营销
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
4月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
||||
|
|
（以千美元计） |
|
|||||||||||||
销售和营销 |
|
$ |
92,673 |
|
|
$ |
86,210 |
|
|
$ |
6,463 |
|
|
|
7 |
% |
收入百分比 |
|
|
35 |
% |
|
|
34 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
截至2024年4月30日的三个月，增长了650万美元，增长了7％，这主要是由于股票薪酬支出增加了240万美元和0.7美元 员工相关成本为百万美元，受员工人数增长4％的推动。此外，受营销活动相关成本增加的推动，营销费用增加了230万美元，办公相关成本增加了100万美元。销售和营销费用占收入的百分比同比增长了100个基点。
我们预计将继续投资以抓住我们在全球的巨大市场机会，并利用我们的竞争地位，继续关注我们的盈利目标。我们预计，按绝对美元计算，我们的销售和营销费用将增加，但随着时间的推移，随着我们现有客户群的增长，与新部署或扩大的Box部署相比，我们的收入比例相对较高，这要归因于续订，以及我们继续专注于提高销售生产率，收入的百分比会随着时间的推移而下降。
25
一般和行政
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
4月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
||||
|
|
（以千美元计） |
|
|||||||||||||
一般和行政 |
|
$ |
33,053 |
|
|
$ |
33,184 |
|
|
$ |
(131 |
) |
|
|
0 |
% |
收入百分比 |
|
|
12 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
截至2024年4月30日的三个月，减少了10万美元，这主要是由于订阅软件合同费用减少了100万美元，但由于员工人数增加7％，员工相关成本增加了80万美元，部分抵消了这一减少。一般和管理费用占收入的百分比同比下降了100个基点。
我们预计，按绝对美元计算，我们的一般和管理费用将增加，但随着时间的推移，由于我们受益于更大的运营规模和效率，其占收入的百分比将有所下降。
利息和其他收入，净额
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
4月30日 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 变化 |
|
||||
|
|
（以千美元计） |
|
|||||||||||||
利息和其他收入，净额 |
|
$ |
3,858 |
|
|
$ |
2,318 |
|
|
$ |
1,540 |
|
|
|
66 |
% |
截至2024年4月30日的三个月，增加了150万美元，这主要是由于利率环境上升以及现金和短期投资余额增加，我们的存款证、货币市场基金和短期投资的利息收入增加了110万美元，以及与融资租赁相关的利息支出减少了30万美元。
所得税准备金
|
|
三个月已结束 |
|
|
|
|
||||||||||
|
|
4月30日 |
|
|
|
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2024 |
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2023 |
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$ Change |
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% 变化 |
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（以千美元计） |
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所得税准备金 |
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$ |
4,643 |
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$ |
2,303 |
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$ |
2,340 |
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102 |
% |
截至2024年4月30日的三个月，增长了230万美元，增长了102％，这主要是由于我们在2024财年第四季度发布了英国递延所得税资产的估值补贴，外国非现金递延所得税支出增加了240万美元。
流动性和资本资源
截至2024年4月30日，我们的现金及现金等价物、限制性现金和短期投资为5.670亿美元。在截至2024年4月30日的三个月中，我们创造了1.312亿美元的运营现金流。自成立以来，我们主要通过股权融资、运营产生的现金和债务融资为我们的运营提供资金。我们认为，我们现有的现金、现金等价物和短期投资以及我们的信贷额度将足以满足我们至少未来12个月及以后的营运资金和资本支出需求。我们的长期资本要求将取决于许多因素，包括我们的增长率、订阅续订活动、计费频率、公共云债务、债务的偿还或再融资、可转换优先票据和可转换优先股的结算、支持发展工作的支出时间和范围、国际活动的扩大、新的和增强的服务产品的推出以及我们的服务的持续市场接受度。将来，我们可能会达成协议，收购或投资互补性业务、服务和技术，包括知识产权。我们可能需要寻求额外的股权或债务融资。如果需要外部来源的额外融资，我们可能无法以我们可接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集资金。
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现金流
在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中，我们的现金流如下（以千计）：
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三个月已结束 |
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4月30日 |
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2024 |
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2023 |
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经营活动提供的净现金 |
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$ |
131,204 |
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$ |
124,930 |
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用于投资活动的净现金 |
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(23,170 |
) |
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(8,782 |
) |
用于融资活动的净现金 |
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(35,695 |
) |
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(60,921 |
) |
运营活动
在截至2024年4月30日的三个月中，经营活动提供的现金为1.312亿美元。在此期间，影响我们运营现金流的主要因素是我们的净收入为1,720万美元，股票薪酬为5,120万美元，递延佣金的摊销为1,340万美元，财产和设备及资本化软件的折旧和摊销为470万美元。由于我们的运营资产和负债的变化，净现金流出量为4,400万美元，进一步调整了截至2024年4月30日的三个月中经营活动提供的现金。
运营资产和负债变化的主要驱动因素包括应收账款减少1.356亿美元，这主要是由于上一季度的账单和现金收款时机增加，以及摊销导致的运营使用权资产减少了850万美元。这被收入确认递延收入减少的6,550万美元部分抵消，但部分被账单所抵消；应付账款、应计费用和其他负债减少1,620万美元，主要原因是用于2024年3月收购的ESPP预扣款被撤销，应计佣金减少；经常性租赁付款导致运营租赁负债减少890万美元；支付给的增量佣金资本化导致的递延佣金增加了790万美元我们的销售队伍。
投资活动
截至2024年4月30日的三个月，用于投资活动的现金为2320万美元，主要由4,750万美元的短期投资购买所驱动，部分被2,850万美元的短期投资到期日和销售额以及560万美元的资本化内部开发软件成本所抵消。
融资活动
截至2024年4月30日的三个月，用于融资活动的现金为3570万美元，这主要是由我们的普通股回购、与股票奖励净股结算相关的2,130万美元的员工工资税、向优先股股东支付的380万美元股息以及210万美元的融资租赁负债本金的推动的。根据我们的员工股权计划发行普通股的1,570万美元和行使股票期权的960万美元收益部分抵消了这一点。
债务
2021年1月，我们发行了本金总额为3.45亿美元的0.00％可转换优先票据，将于2026年1月15日到期。可转换票据是优先无担保债务，不收取定期利息。每1,000美元的可转换票据本金可转换为我们的A类普通股的38.7962股，相当于每股约25.78美元的转换价格，视特定事件的发生而进行调整。我们已做出不可撤销的选择，仅以现金结算可转换票据的本金部分。因此，转换后，我们将以现金支付本金，并将视情况以现金、普通股或现金和普通股组合的形式支付或交付转换溢价，由我们选择。
2023年6月，我们签订了经修订和重述的担保信贷协议，为发放信用证提供1.5亿美元的循环贷款额度以及4,500万美元的次级限额。请参阅第一部分第 1 项中的注释 6。财务报表，详细描述2023年6月的贷款。
A 系列可转换优先股
2021年4月7日，我们与KKR和某些其他投资者签订了投资协议，内容涉及发行和出售我们的50万股A系列可转换优先股，面值为每股0.0001美元，总收购价为
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5亿美元，合每股1,000美元。请参阅第一部分第 1 项中的注释 7。财务报表，详细描述我们的A系列可转换优先股。
股票回购计划
我们的董事会已经批准了一项股票回购计划，以机会性地在公开市场交易中回购我们已发行的A类普通股。2024年3月4日，董事会批准再回购1亿美元的A类普通股。在截至2024年4月30日的三个月中，我们以每股27.10美元的加权平均价格回购了140万股股票，总金额为3,720万美元。截至2024年4月30日，仍有1.265亿美元获得批准，可供额外回购。
资产负债表外安排
截至2024年4月30日，我们与对我们的财务报表产生或合理可能产生重大影响的未合并实体没有任何关系。
合同义务和承诺
我们的主要承诺包括（i）办公空间运营租赁下的债务，（ii）截至2024年4月30日的简明合并资产负债表中未确认的购买债务，主要与公共云托管服务以及IT软件和支持服务有关，以及（iii）债务，包括2023年6月融资和可转换票据下的债务。有关我们的租赁、购买协议和债务义务的更多信息，分别请参阅第一部分第1项中的附注4、5和6。财务报表。
关键会计估计
我们的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。这些简明合并财务报表的编制要求我们做出估算和假设，这些估算和假设会影响报告的资产、负债、收入、成本和支出金额以及相关披露。我们会持续评估我们的估计和假设。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计值有所不同。
在截至2024年4月30日的三个月中，我们的重要会计估计与第7项中披露的估算相比没有重大变化。管理层在截至2024年1月31日止年度的10-K表年度报告中对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
最近的会计公告
请参阅第一部分第 1 项。财务报表——关于新会计公告对我们财务报表的影响的信息，附注1。
非公认会计准则财务指标
S-K法规第10（e）项 “在委员会申报中使用非公认会计准则财务指标” 定义并规定了使用非公认会计准则财务信息的条件。我们对非公认会计准则自由现金流的衡量标准（定义见上文）符合非公认会计准则财务指标的定义。
我们使用非公认会计准则财务指标和关键指标进行财务和运营决策（包括用于确定管理层成员和其他员工的可变薪酬），并作为评估同期比较的手段。我们认为，这些非公认会计准则财务指标和关键指标不包括某些可能不代表我们经常性核心业务经营业绩的支出，从而为我们的业绩提供了有意义的补充信息。我们认为，在评估我们的业绩以及规划、预测和分析未来时期，参考这些非公认会计准则财务指标和关键指标，管理层和投资者都会从中受益。这些非公认会计准则财务指标和关键指标还有助于管理层与我们的历史业绩进行内部比较以及与竞争对手的经营业绩进行比较。我们认为，这些非公认会计准则财务指标和关键指标对投资者很有用，这既是因为（1）它们可以提高管理层在财务和运营决策中使用的关键指标的透明度，（2）我们的机构投资者和分析师界使用它们来帮助他们分析我们业务的健康状况。
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非公认会计准则自由现金流
我们将非公认会计准则自由现金流定义为来自经营活动的现金流减去不动产和设备购买、融资租赁负债的本金支付、资本化的内部开发软件成本以及其他不需要或预计不需要现金结算且管理层认为不属于我们核心业务的项目。我们在将GAAP与非GAAP财务指标对账中特别确定了其他调整项目。我们认为非公认会计准则自由现金流是一种盈利能力和流动性指标，它为管理层和投资者提供了有关业务产生的现金量的有用信息，这些现金可用于投资我们的业务和加强资产负债表；但它并不代表可用于全权支出的剩余现金流。非公认会计准则自由现金流的列报也不能孤立考虑，也不能作为衡量流动性的经营活动现金流的替代方案。
对使用非公认会计准则财务指标的限制
我们的非公认会计准则财务指标的局限性在于它们没有统一的定义。我们的定义可能与其他公司（包括同行公司）使用的定义不同，因此可比性可能会受到限制。因此，应将我们的非公认会计准则财务指标作为根据公认会计原则制定的指标的补充，而不是替代或孤立地考虑这些指标。
我们通过将非公认会计准则财务指标与最具可比性的GAAP财务指标进行对账来弥补这些限制。我们鼓励投资者和其他人全面审查我们的财务信息，不要依赖任何单一的财务指标，并将我们的非公认会计准则财务指标与最具可比性的GAAP财务指标结合起来查看。
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第 3 项。定量和定性有关市场风险的实时披露
利率风险
截至2024年4月30日，我们的现金及现金等价物、限制性现金和短期投资为5.670亿美元。我们的现金和现金等价物以及短期投资主要包括隔夜现金存款、货币市场基金、美国国库证券、存款证和非美国政府发行的证券。我们预计我们的经营业绩或现金流不会受到市场利率突然变化的重大影响，我们也不会出于交易或投机目的进行投资。
利率风险还反映了我们对与2023年6月贷款机制相关的利率变动的风险。截至2024年4月30日，我们的未偿债务总额为3000万美元，约合公允价值。循环贷款按SOFR利率累计利息，利率从1.45％到1.95％不等。
自2019年9月5日起，我们与富国银行全国协会签订了互换协议（“互换协议”），以最大限度地减少伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）波动造成的利率风险敞口。自2023年6月5日起，我们修订了互换协议的条款，将借款基准从伦敦银行同业拆借利率更新为SOFR，以符合我们的2023年6月贷款机制。根据互换协议，我们通过有效确定协议五年期内的利息支付，对债务的可变利息支付的部分进行了套期保值。截至2024年4月30日，我们的利率互换名义价值为3000万美元。
假设在2024年4月30日之后将利率变动为100个基点，不会对我们未偿债务和互换协议的合并净公允价值产生重大影响。
外币风险
我们大约三分之一的收入来自以外币计价的客户合约，包括日元、欧元和英镑。随着我们的国外业务持续增长，特别是在日本，我们受外币汇率波动影响的风险越来越大。
这些波动可能导致我们在外国子公司报告的总资产、负债、收入、运营费用和现金流的波动，这些金额折算成美元后。在截至2024年4月30日的三个月中，与上一同期相比，总收入受到约260个基点的不利影响。在截至2024年4月30日的三个月中，与截至2023年4月30日的三个月相比，总运营支出受到了约100个基点的不利影响。
此外，我们的国际子公司维持某些资产和负债余额以及以本位币以外的外币计价的运营费用，因此，可能会导致我们在运营报表中确认影响运营支出的交易损益，这些收益和损失在简明合并运营报表中以利息和其他收入的形式确认。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三个月中，我们分别蒙受了100万美元和110万美元的外币汇兑损失。
为了降低与外币汇率波动相关的风险，我们签订了外币衍生品合约，以对冲部分未偿还的净货币资产和负债。这些衍生品合约旨在抵消与重新计量以外的其他货币计价的货币资产和负债相关的收益或损失。
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第 4 项控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本10-Q表季度报告所涉期末我们的披露控制和程序的有效性。根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的定义，“披露控制和程序” 一词是指公司的控制措施和其他程序，旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规定的时间内记录、处理、汇总和报告规则和形式。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给公司管理层，包括其主要执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就所需的披露做出决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么完善，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须作出判断。披露控制和程序的设计以及对财务报告的内部控制必须反映出资源有限这一事实，管理层在评估可能的控制和程序相对于成本的好处时必须作出判断。根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至该日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表季度报告所涉期间，根据交易法第13a-15（d）条和第15d-15（d）条的要求，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分 — 其他R 信息
第 1 项。合法的诉讼
请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中的附注5，标题为 “法律事务”，该注释以引用方式纳入此处。
第 1A 项。罗得岛州SK 因子
投资我们的证券涉及高度的风险。在决定投资我们的证券之前，您应仔细考虑下述风险和不确定性以及本10-Q表季度报告中的所有其他信息，包括标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的部分以及我们的简明合并财务报表和相关附注中的所有其他信息。如果实际发生任何风险，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们的A类普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。
风险因素摘要
我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，包括下文详细讨论的风险。除其他外，这些风险包括以下几点：
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与我们的业务和行业相关的风险
我们参与的市场竞争激烈，如果我们不进行有效的竞争，我们的经营业绩可能会受到损害。
云内容管理服务市场分散、快速发展且竞争激烈，某些应用程序和服务的进入门槛相对较低。与我们相比，我们的许多竞争对手和潜在竞争对手规模更大，品牌知名度更高，运营历史更长，资源也要多得多。我们在云内容管理市场的主要竞争对手包括微软（SharePoint）和OpenText（Documentum）。在企业文件同步和共享市场中，我们的主要竞争对手包括微软（OneDrive）、谷歌（云端硬盘），在较小程度上还包括Dropbox。我们还在电子签名、内容协作、工作流程自动化以及安全和治理市场与公司竞争。随着新技术的引入和市场进入者的引入，我们预计未来竞争将加剧。例如，生成式人工智能等颠覆性技术可能会以不可预测的方式从根本上改变我们的服务市场，包括减少客户需求和增加经商成本。如果我们无法有效竞争，我们的业务就会受到损害。作为更广泛的捆绑产品销售或企业许可安排的一部分，我们的一些竞争对手以较低的价格或免费提供产品或服务，这给我们的业务带来了定价压力。如果我们无法达到目标定价水平，我们的经营业绩将受到负面影响。为了有效竞争，我们需要及时和具有成本效益的方式推出新产品和服务，以客户愿意支付的价格满足客户的期望和需求，并继续增强我们的云内容管理平台的特性和功能。此外，定价压力和竞争加剧可能导致销售减少、利润率降低、亏损或我们的服务无法获得或维持广泛的市场认可，所有这些都可能损害我们的业务。
我们的许多竞争对手能够投入更多的资源来开发、推广和销售其产品或服务。此外，我们的许多竞争对手已经与渠道合作伙伴、顾问、系统集成商和经销商建立了营销关系并签订了重要的分销协议。竞争对手可能以比我们的服务更低的价格或更深度提供产品或服务。我们的竞争对手可能能够更快、更有效地应对新的或不断变化的机会、技术、标准或客户要求。此外，一些潜在客户，尤其是大型企业，可能会选择开发自己的内部解决方案。出于上述任何原因，我们可能无法成功地与竞争对手竞争。
我们的业务在很大程度上取决于客户续订我们的订阅并扩大他们对我们服务的使用。客户续订量的下降或未能说服客户扩大对我们服务的使用范围都将损害我们未来的经营业绩。
为了改善我们的经营业绩，客户在现有订阅期限到期时续订我们的订阅非常重要。我们无法向您保证，客户将在到期时使用相同或更高级别的服务、相同数量的座位或相同的期限（如果有的话）续订订阅。我们的净留存率在不同时期都在波动，如果我们的客户不续订我们的订阅或减少对我们服务的使用，净留存率将来可能会再次下降。截至2024年4月30日和2023年4月30日，我们的净留存率分别约为101％和106％。
我们的净留存率可能会由于多种因素而下降或波动，包括客户对我们服务的满意度、客户支持服务的有效性、合作伙伴和经销商的业绩、我们的定价、竞争产品或服务的价格、影响客户群的合并和收购、我们成功整合新或
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我们的产品采用了技术，我们执行产品路线图的能力，客户的预算和支出水平，以及全球经济状况的影响，尤其是在宏观经济条件持续艰难的情况下。如果我们的客户不续订订阅，不以较优惠的条件续订，购买更少的席位或未能购买新产品，我们的收入可能会下降，并且我们可能无法从客户群中获得更好的经营业绩。
此外，我们的业务增长在一定程度上取决于我们的客户扩大对我们服务的使用。我们的云内容管理平台的使用通常会随着新用户的增加或组织内其他部门购买的额外服务而在组织内部扩展。此外，由于我们在整个运营历史中都推出了新服务，因此我们的现有客户构成了此类服务用户的很大一部分。如果我们的客户不扩大对我们服务的使用，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
如果基于云的企业服务市场的衰退或发展速度比我们预期的要慢，我们的业务可能会受到不利影响。
基于云的企业服务市场不如本地企业软件市场成熟。由于我们的收入和现金流几乎全部来自云内容管理解决方案的销售，并且预计将继续获得这些收入和现金流，因此我们的成功将在很大程度上取决于云计算，尤其是基于云的内容管理服务的广泛采用。许多组织已经投入了大量的人力和财力资源来将传统的企业软件集成到他们的组织中，他们可能不愿意或不愿迁移到基于云的模式来管理其内容。很难预测客户采用率和对我们服务的需求、云计算市场的未来增长率和规模或竞争性服务的进入。云内容管理市场的扩张取决于许多因素，包括与云计算相关的成本、性能和感知价值，以及提供基于云的服务的公司解决安全和隐私问题的能力。如果对基于云的服务的需求减少，则可能导致收入减少，损害我们的增长率，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
由于我们在订阅期内确认订阅服务的收入，因此新业务的下滑或回升可能不会立即反映在我们的经营业绩中。
我们通常按比例确认客户的收入，其订阅协议条款从一个月到三年或更长时间不等。因此，我们在每个季度报告的大部分收入都是前几个季度签订的订阅协议的结果。因此，任何一个季度新增或续订订阅量的下降都可能不会反映在该季度的收入业绩中。但是，任何此类下降都将对我们未来几个季度的收入产生负面影响。因此，销售额大幅下滑、我们未能实现内部销售目标、市场对我们服务的接受度下降或净留存率下降的影响可能要到未来一段时间才能完全反映在我们的经营业绩中。我们的订阅模式还使我们难以在任何时期通过额外销售来快速增加收入，因为额外销售的收入必须在适用的订阅期内得到确认。
如果我们无法以符合我们预期的费率吸引新客户，那么我们未来的收入和经营业绩可能会受到不利影响。
为了改善我们的经营业绩并继续发展我们的业务，我们必须继续吸引新客户并扩大对现有客户的解决方案和产品的部署。如果我们成功地扩大了客户群，我们可能会蒙受更大的损失，因为与新客户相关的成本通常是预先产生的，而收入是在我们的订阅服务期限内按比例确认的。或者，如果我们未能成功增加客户群，我们也可能蒙受更大的损失，因为与旨在吸引新客户的营销计划和新产品相关的成本不会被增量收入和现金流所抵消。经济状况的变化可能会对我们的现有和潜在客户产生财务影响，并导致他们推迟或减少技术支出，这可能会对我们吸引新客户的能力产生不利影响。例如，自2023财年下半年以来，我们的业务一直受到客户员工人数增长放缓以及对IT决策的预算审查加大带来的压力的影响。所有这些因素都可能对我们未来的收入和经营业绩产生负面影响。
不利的经济状况过去和将来都可能导致销售减少、销售周期延长、续订率降低、新技术的采用放缓以及价格竞争加剧，所有这些都可能对我们的业务产生负面影响。
我们的业务取决于对云内容管理服务的总体需求以及我们当前和潜在客户的经济健康状况。美国和其他主要国际经济体不时经历周期性衰退，这导致经济严重疲软，信贷供应更加有限，商业信心和活动下降，以及其他可能影响我们向其销售服务的行业的困难。经济衰退，
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衰退或经济状况的不确定性，包括信贷、股票和外汇市场的波动、通货膨胀、利率上升、潜在的美国（美国）主权违约、银行倒闭和金融不稳定、持续的供应链中断、失业趋势、流行病的不利影响以及哈马斯-以色列和俄罗斯-乌克兰冲突等地缘政治问题，都可能导致客户推迟或减少其信息技术支出。这在过去和将来都可能导致销售减少、销售周期延长、续订率降低、新技术采用放缓以及价格竞争加剧。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。自2023财年下半年以来，由于经济环境，客户对交易进行了更多审查，这给我们带来了影响。此外，无法保证云内容管理和协作支出水平在任何复苏后都会增加。
如果我们无法成功推出新产品和服务或为现有产品和服务提供增强或新功能，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的行业以快速的技术发展以及新的和增强的应用程序和服务为标志。如果我们无法增强现有服务或提供获得市场认可或跟上快速技术发展步伐的新服务，我们的业务可能会受到不利影响。任何新服务或对我们现有服务的改进（例如Box AI和Box Hubs）的成功取决于多个因素，包括它们的及时完成、引入和市场接受度。我们还可能遇到业务或经济混乱，这可能会对员工的生产力产生不利影响，并导致我们的产品开发过程延迟。我们维持混合型员工队伍（既有在办公室工作的员工，也有其他人远程工作），这可能会导致中断和生产力下降，从而导致我们的产品开发流程延迟。这方面的失败可能会严重损害我们的收入增长和未来的财务业绩。随着我们在波兰和荷兰等国家雇用越来越多的员工，我们的产品开发工作也可能受到我们的员工选址战略的影响。此外，由于我们的服务设计用于在各种系统上运行，因此我们必须不断修改和增强我们的服务，以适应与互联网相关的硬件、移动操作系统以及其他软件、通信、浏览器和数据库技术的变化。我们可能无法成功开发这些修改和增强功能或将其及时推向市场，这可能会对我们的客户续订率产生负面影响，限制我们解决方案的市场，或削弱我们吸引新客户的能力。此外，对现有平台或技术的修改将增加我们的研发费用。如果我们的服务无法在现有或未来的网络平台和技术下有效运行，都可能减少对我们服务的需求，导致客户不满并对我们的业务产生不利影响。
与使用人工智能和机器学习相关的问题可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
与使用新兴技术（例如由大型语言模型和机器学习提供支持的生成式人工智能）相关的问题可能会导致我们遭受品牌或声誉损害、竞争损害、法律责任、新的或加强的政府或监管审查，以及解决此类问题所需的额外费用。与许多创新一样，人工智能带来的风险和挑战可能会破坏或减缓其采用，从而损害我们的业务。例如，与使用人工智能相关的感知或实际技术、法律、合规、隐私、安全、道德或其他问题可能会导致公众对人工智能的信心受到损害，这可能会减缓我们的客户对我们使用人工智能的产品和服务的采用。此外，与使用人工智能相关的诉讼或政府监管也可能对我们和其他人开发和提供使用人工智能的产品的能力产生不利影响，并增加这样做的成本和复杂性。由于此类系统所涉及的计算成本的性质，开发、测试和部署第三方人工智能系统也可能会增加我们产品的成本状况，这可能会影响我们的利润率并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。如果我们使用的任何第三方 AI 服务由于长时间中断或中断而不可用，或者因为这些服务不再以商业上合理的条款或价格提供，我们的业务可能会中断。此外，人工智能技术的市场需求和接受度尚不确定，我们的产品开发工作可能不成功。
我们向政府实体的销售面临许多额外的挑战和风险。
我们向政府客户销售产品，这些客户可能具有很强的竞争力，通常需要大量的前期时间和费用，而无法保证这些努力会带来销售。政府认证要求可能会发生变化，或者我们可能会失去一项或多项政府认证，这样做会限制我们向政府部门销售产品或留住现有政府客户的能力，直到我们获得修订后的认证。政府对我们产品和服务的需求和支付受到公共部门预算周期和资金授权的影响，资金减少或延迟会对公共部门对我们解决方案的需求产生不利影响。此外，由于预算决定、长期持续决议、违反联邦债务上限或美国可能出现的主权违约而导致的联邦政府长期关闭，可能会限制或推迟联邦政府在我们解决方案上的支出，并对我们的收入产生不利影响。为了方便起见或因违约原因，政府实体也可能拥有法定、合同或其他法律权利终止与我们的合同，任何此类终止都可能对我们未来的经营业绩产生不利影响。
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随着我们的销售工作越来越集中在云内容管理用例上，并针对企业和严格监管的客户，我们的销售周期可能会变得更长、更昂贵，我们可能会遇到更大的定价压力以及实施和定制方面的挑战，所有这些都可能损害我们的业务和运营业绩。
随着我们的销售工作越来越集中在云内容管理用例上，并针对企业和严格监管的客户，我们在完成部分销售时面临更高的成本、更长的销售周期和更低的可预测性。在这个细分市场中，客户使用我们的服务的决定可能是企业范围的决定。这些类型的销售机会要求我们提供更高水平的客户教育，让他们了解我们服务的用途和好处，以及有关安全、隐私和数据保护法律法规的教育，尤其是针对监管更加严格的行业或具有重要国际业务的客户。此外，大型企业可能需要更多的定制、集成、支持服务和功能。这些因素可能会增加我们的成本，延长我们的销售周期，并减少提供给其他客户的销售支持和专业服务资源。专业服务也可能由第三方提供，也可能由我们自己的员工和第三方共同提供。我们的战略是与第三方合作，扩大向客户提供这些服务的能力广度和能力深度。如果客户对我们的服务质量或与他们自己的IT环境的互操作性不满意，我们可能会为解决这种情况而承担额外费用，这可能会对我们的利润产生不利影响。此外，任何客户对我们的服务不满都可能损害我们鼓励该客户更广泛地采用我们的服务的能力。此外，此类情况造成的任何负面宣传，无论其准确性如何，都可能影响我们与现有和潜在客户竞争新业务的能力，从而进一步损害我们的业务。
如果我们未能履行根据订阅协议提供的服务等级承诺，我们可能有义务为与未使用的订阅服务相关的预付金额提供积分或退款，否则将面临订阅终止，这可能会对我们的收入产生不利影响。此外，我们在提供高质量客户支持服务方面的任何失败都可能对我们与客户的关系以及我们的财务业绩产生不利影响。
我们的客户订阅协议提供服务级别承诺。如果我们无法履行服务级别承诺或停机时间超过订阅协议允许的期限，我们可能有义务向客户提供服务积分，这可能会对我们在停机时间和积分可能到期期间的收入产生重大影响。我们的平台以及我们平台所依赖的公有云和互联网基础架构经历过中断、中断和其他性能或质量问题，并且将来可能会遇到这些问题。我们过去曾遇到过导致 Box 服务暂时不可用的问题，导致我们向部分客户发放服务积分，我们无法向您保证，将来我们的服务不会中断或延迟。我们还可能面临订阅终止的问题，这可能会严重影响我们当前和未来的收入。任何长期或频繁的服务中断也可能对我们的声誉产生不利影响，这也将影响我们未来的收入和经营业绩。
我们的客户依赖我们来解决与我们的服务有关的技术问题。我们可能无法足够快地做出响应，无法满足客户对支持服务需求的短期增长。客户对这些服务的需求增加，如果没有相应的收入，可能会增加成本并对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们的销售流程在很大程度上取决于我们服务的易用性、我们的声誉和现有客户的积极推荐。任何未能维持高质量客户支持的行为，或者市场认为我们无法维持高质量的客户支持，都可能对我们的声誉以及我们向现有和潜在客户销售服务的能力产生不利影响。
我们正在扩大我们的国际业务，这使我们面临重大风险。
我们增长战略的关键要素是扩大我们的国际业务并发展全球客户群。此外，我们已经开设并将继续开设国际办事处，并雇用员工在这些办公室工作，以获得更多人才。例如，2020年，我们在波兰华沙设立了办事处，并于2021年收购了位于荷兰的SignRequest B.V. 公司。随着我们将大部分开发项目迁移到成本较低的地区，我们继续增加在这些国家的员工人数。 我们目前致力于在这些国家开展业务，并已在波兰签订了长期经营租约，以支持我们的增长。在国际市场开展业务需要大量的资源和管理层的关注，这将使我们面临与美国不同的监管、经济、地理、社会和政治风险。由于我们在国际运营方面的经验有限以及国际和美国市场之间存在重大差异，我们可能无法成功地在美国以外创造对我们服务的需求，也无法在我们进入的所有国际市场上有效地销售我们的服务。此外，我们在开展国际业务时将面临挑战，这些挑战可能会对我们的业务产生不利影响，包括：
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我们面临货币汇率波动的影响，这可能会对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。
我们以各种货币出售服务并产生运营费用。因此，美元和外币，尤其是日元的相对价值的波动，以及在较小程度上英镑和欧元的波动，可能会影响我们的经营业绩。例如，日元、英镑和欧元兑美元的价值都出现了下跌，这对我们在截至2024年1月31日的年度和截至2024年4月30日的三个月的经营业绩产生了负面影响，并可能继续对我们的未来经营业绩产生负面影响。我们目前主要通过维持抵消外币资产和负债以及最大限度地减少非美元现金余额来管理汇率风险，我们已在2025财年开始实施套期保值计划，以进一步降低汇率波动的风险。此类做法最终可能无法有效和/或无法有效减轻我们面临的外币风险。如果我们未能成功及时发现重大风险敞口，我们部署的任何套期保值策略都无效，或者鉴于相关风险和潜在风险敞口的缓解，没有针对某些风险敞口的谨慎对冲策略可供选择，那么我们的经营业绩或财务状况将来可能会受到负面影响。
如果我们无法维护和推广我们的品牌，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。
我们认为，维护和推广我们的品牌对于扩大我们的客户群至关重要。维护和推广我们的品牌将在很大程度上取决于我们继续提供有用、可靠和创新的服务的能力，而我们可能无法成功做到这一点。我们可能会推出客户不喜欢的新功能、产品、服务或服务条款，这可能会对我们的品牌和声誉产生负面影响。此外，如果客户在使用与 Box 集成的第三方应用程序或其他服务时没有积极的体验，则第三方的行为可能会影响我们的品牌和声誉。维护和增强我们的品牌可能需要我们进行大量投资，而这些投资可能无法实现预期的目标。如果我们未能成功推广和维护我们的品牌，或者在这项工作中花费过多的费用，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
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我们有累积亏损的历史，我们可能无法维持盈利增长。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的年度中，我们的净收入分别为1.29亿美元和2680万美元，在截至2022年1月31日的年度中，净亏损为4,150万美元。在截至2024年4月30日的三个月中，我们创造了1720万美元的净收入。截至2024年4月30日，我们的累计赤字为1.2美元 十亿。累计赤字反映了我们为获取新客户和发展服务所做的巨额投资。我们打算继续扩大我们的业务，以增加我们的用户和付费组织的数量，满足客户日益复杂的需求，并且在我们进行投资以扩大业务规模时可能会产生额外的费用。此外，很难预测我们市场的规模和增长率、客户对我们平台和我们开发的任何新功能或产品的需求，以及有竞争力的产品或服务的成功。因此，我们在未来可能无法维持盈利增长。
我们的季度业绩可能会大幅波动，可能无法完全反映我们业务的基本业绩。
我们的季度经营业绩在未来可能会有很大差异，对经营业绩的逐期比较可能没有意义。因此，不应将任何一个季度的业绩作为未来业绩的指标。我们的季度财务业绩可能会因各种因素而波动，因此可能无法完全反映我们业务的基本业绩。可能导致我们季度财务业绩波动的因素包括但不限于：
与数据隐私和数据安全相关的风险
我们的服务中存在实际或感知的安全漏洞，或任何违反我们安全控制措施的行为以及未经授权访问我们或客户的数据，都可能损害我们的业务和经营业绩。
我们提供的服务涉及存储我们和客户的大量敏感和专有信息，其中一些信息可能被视为可识别个人身份。网络攻击和其他基于互联网的恶意活动，包括勒索软件、恶意软件和病毒，其频率和规模继续增加，我们面临着来自恶意第三方的安全威胁
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可能未经授权访问或破坏我们的系统、基础设施和网络的各方。这些威胁可能来自各种来源，包括民族国家支持的间谍和黑客活动、工业间谍活动、有组织犯罪、复杂组织、黑客团体和个人以及内部威胁。这些来源还可以实施社会工程技术，例如 “网络钓鱼”、“诈骗” 或 “语音钓鱼” 攻击，诱使我们的合作伙伴、用户、员工或客户泄露密码或其他敏感信息，或采取其他行动来访问我们的数据或用户数据。在其他公司获取用户帐户信息的黑客可能会尝试使用这些信息来危害我们人员的帐户，或者如果一个账户共享相同的敏感信息（例如密码），则我们的用户的帐户。随着客户群的增加，我们的品牌越来越广为人知和认可，我们的服务被用于监管更加严格的行业，在这些行业中，敏感和受保护的数据可能更加集中，例如医疗保健、政府、生命科学和金融服务，我们越来越成为这些恶意第三方的目标。
此外，由于管理员和用户将 Box 配置为选择其默认设置、他们启用的第三方集成及其隐私和权限设置，因此管理员或用户可能会有意或无意地配置设置以共享其敏感数据。例如，Box 用户可以通过创建链接来选择与第三方共享他们存储在 Box 中的内容，该链接可以自定义为任何拥有该链接的人都可以访问。虽然此功能旨在用于用户希望与广大或公众受众共享非敏感内容的各种合法用例，但如果用户故意或无意中配置了允许公众访问其敏感数据的设置，则该数据可能会被非预期的第三方发现和访问。我们还将人工智能技术纳入了某些产品中，将来可能会继续将更多的人工智能技术纳入我们的产品中，并在我们的业务中以其他方式使用人工智能技术。我们对人工智能技术的使用可能会带来额外的网络安全风险或增加网络安全风险，包括安全漏洞和事件的风险。此外，人工智能技术可能用于某些网络安全攻击，从而增加安全漏洞和事件的风险。
我们无法保证我们或我们所依赖的第三方实施的任何安全措施能够完全有效地抵御当前或未来的安全威胁，也无法保证我们的系统和网络或此类第三方的系统和网络未遭到入侵或以其他方式受到损害，也无法保证它们以及我们或其供应链中的任何软件不包含可能导致我们的系统和网络或第三方系统和网络遭到破坏或中断的错误、漏洞或受损的代码支持我们或我们的产品或服务。鉴于我们的客户在我们的平台上管理着大量的敏感和专有信息，而且我们的许多客户属于监管严格的行业，敏感和专有数据可能更加集中，因此我们的声誉和市场地位对实际或感知的安全漏洞或事件、安全漏洞或安全担忧的影响尤其敏感。如果由于第三方行为、员工疏忽、错误或不当行为、产品缺陷、社会工程技术、不当用户配置或其他原因导致或被认为导致我们的数据或客户数据遭到未经授权的访问或披露、修改、滥用、丢失、损坏、不可用或损坏，或被认为导致未经授权的访问或披露、修改、滥用、丢失、损坏、不可用或损坏，或据信导致我们的数据或客户数据遭到未经授权的访问或披露、修改、滥用、丢失、损坏、不可用或损坏，或任何其他破坏机密性、完整性的行为或我们的数据或客户数据的可用性，我们可能会对各方承担重大责任，包括我们的客户以及由我们的客户存储信息的个人或组织，我们的业务、声誉或竞争地位可能会受到损害。用于未经授权访问或破坏系统或网络的技术在不断发展，通常要等到对目标发射后才能被识别。因此，我们可能无法预测这些技术，无法及时做出反应或实施适当的预防措施，并且我们在检测、补救安全漏洞和其他与安全相关的事件或漏洞时可能会面临延迟。我们观察到，恶意第三方可能使用包括社会工程技术在内的各种技术来试图访问我们或我们的用户的数据，其复杂程度有所提高。由于哈马斯-以色列和俄罗斯-乌克兰冲突或全球其他地缘政治紧张地区，我们和我们所依赖的第三方容易受到来自民族国家和附属行为者的网络安全攻击、社会工程攻击、病毒、恶意软件、勒索软件、黑客攻击或类似漏洞和事件的更大风险，包括可能严重破坏我们的供应链以及我们的系统、运营和平台的攻击。此外，我们的许多人员和我们所依赖的第三方的人员至少有一部分时间是远程办公，这给我们的业务带来了额外的风险，包括工业间谍活动、资产盗窃、网络钓鱼和其他网络安全攻击的风险增加，以及无意中或未经授权访问或传播敏感、专有或机密信息的风险。我们还预计，在持续努力检测和预防安全漏洞和其他安全相关事件时，以及发生实际或感知的安全漏洞或其他与安全相关的事件时，都将产生巨额成本。此外，我们的服务提供商和我们所依赖的其他第三方可能会遭受或被认为遭受数据安全漏洞或其他事件，这些事件可能会危及为我们存储或处理的数据，从而可能导致上述任何情况。
我们的客户合同通常包括（i）我们通过服务维护客户数据的可用性以及保护客户内容免遭未经授权的访问或丢失的具体义务，以及（ii）对由于我们未能维护其内容的可用性或保护其内容免遭未经授权的访问或丢失而对客户提出的第三方索赔进行赔偿的条款。虽然我们的客户合同通常包含我们与这些义务和赔偿相关的责任限制，但如果发生实际或感知的安全漏洞或事件，则市场看法
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如果我们的安全措施的有效性可能受到损害，我们可能会在某些客户合同中受到赔偿或损害索赔，并且我们可能会失去未来的销售和客户，其中任何一项都可能损害我们的业务和经营业绩。此外，尽管我们的错误和遗漏保险单包括其中某些事项的责任保障，但如果我们遇到安全漏洞或其他事故，我们可能会面临超过保险承保范围的赔偿索赔或其他损失。我们也无法确定我们的保险是否足以支付实际产生的数据处理或数据安全责任，是否能继续以经济上合理的条件向我们提供保险，或者根本无法确定任何保险公司都不会拒绝为未来的任何索赔提供保险。成功向我们提出一项或多项超出可用保险承保范围的巨额索赔，或者我们的保险单发生变化，包括保费上涨或施加巨额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务，包括我们的财务状况、经营业绩和声誉产生重大不利影响。
隐私问题和法律或其他法规可能会降低我们服务的有效性并损害我们的业务。
用户可以使用我们的服务来存储识别信息或本来被视为个人信息的信息。联邦、州和外国政府机关和机构已经通过或正在考虑通过有关收集、使用和披露从消费者、企业和其他个人和实体获得的个人信息的法律法规。数据保护、隐私、消费者保护、网络安全和其他法律法规，尤其是在欧洲，通常比美国更加严格。遵守适用于我们业务或客户业务的此类法律、政策和法规所带来的其他负担可能会限制我们服务的使用和采用，并减少对服务的总体需求。
这些法律和法规可能由私人团体和/或政府实体执行，它们在不断变化，可能会发生重大变化。一些即将生效的新法律和/或有待联邦、州和外国立法和监管机构审议的提案可能会影响我们的业务。例如，欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR）规定了公司在处理个人数据方面的重要义务，并对违规行为规定了最高2,000万欧元或公司全球收入的4％的处罚，金额以较高者为准。此外，欧洲地方数据保护机构可能会采用比GDPR更严格的法规和/或指导方针，这可能会带来额外的合规成本或其他负担，从而影响我们的业务。此外，与跨境数据传输相关的发展可能会导致欧盟委员会（EC）、欧洲数据保护委员会和/或其他监管机构对从欧洲经济区（EEA）、瑞士或英国（英国）向美国的个人数据传输适用不同的标准，并要求对这些数据进行临时验证。例如，欧洲经济区、瑞士和英国的监管机构发布了修订后的标准合同条款，我们在数据中采用了这些条款处理附录。但是，由于这些法律可能出现波动，我们无法保证我们已实施的政策和相关措施将确保合规。此外，欧洲政府和美国政府合作采用了欧盟-美国。英国-美国数据隐私框架数据桥和瑞士-美国取代欧盟-美国的框架（统称为 “数据隐私框架”）隐私盾框架。尽管数据隐私框架可以使整个行业受益，而且我们目前在数据隐私框架下保持自我认证，但保持对数据隐私框架的合规性可能会导致额外的成本。欧盟-美国数据隐私框架也已经面临法律挑战，更笼统地说，数据隐私框架可能会受到未来的审查，并可能受到暂停、修改、废除或限制。
英国脱欧给数据保护问题带来了不确定性，并可能导致进一步的立法和监管变化。例如，2018年的英国数据保护法在很大程度上反映了英国的欧盟GDPR，并且是2019年法定修正案的主题，使其与GDPR进一步保持一致。2021年6月，欧盟委员会宣布了一项决定，即英国是一个可以从欧洲经济区向其出口个人数据的 “足够国家”，但这一决定必须更新，并且将来可能会面临挑战，这给从欧洲经济区向英国传输个人数据带来了不确定性。目前尚不清楚随着时间的推移，英国数据保护法律或法规将如何发展，以及如何监管进出英国的数据传输。可能会出现有关英国跨境数据传输和/或英国整体数据保护法律和/或指导方针的其他或修改后的指导方针，这可能要求我们更改我们的政策、做法并进行额外的合同谈判。此类立法和监管变化可能会增加合规成本，并对我们的客户和我们造成限制。
2018年，加利福尼亚州颁布了《加州消费者隐私法》（CCPA），该法于2020年1月1日生效。CCPA要求受保公司除其他外，向加州消费者提供新的披露信息，并赋予这些消费者选择不出售某些个人信息的新权限。此外，《加州隐私权法》（CPRA）于2020年11月获得加利福尼亚州选民的批准，并对CCPA进行了修订和扩展。CPRA的实质性条款于2023年1月1日生效，新成立的加州隐私保护局开始了通过拟议法规的规则制定程序，执行日期为2024年3月29日。我们的CPRA合规工作可能会发生变化，可能会导致持续的不确定性，并需要额外的成本和支出来确保准备就绪、合规性并降低风险。此外，其他州一直在考虑，在某些情况下还颁布了与隐私和网络安全有关的法律，其中许多是全面的隐私法规，规定了与CCPA和CPRA类似的义务。例如，弗吉尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州和犹他州颁布了此类立法，该立法于2023年生效，特拉华州、田纳西州、爱荷华州、印第安纳州，
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马里兰州、蒙大拿州、内布拉斯加州、俄勒冈州、德克萨斯州、新罕布什尔州、新泽西州和肯塔基州已颁布隐私法，于2024年至2026年间生效。此外，宾夕法尼亚州、马萨诸塞州和北卡罗来纳州以及美国其他州预计将效仿。其他州也颁布了与特定主题相关的隐私法，例如华盛顿颁布的《我的健康，我的数据法》，其中包括一项私人诉讼权。遵守这些法律的努力以及联邦、州和地方各级隐私和网络安全相关法律的相关波动可能会影响准备情况和合规性，并可能产生额外费用。我们无法完全预测这些法律以及其他与隐私和网络安全有关的拟议联邦和州法律对我们的业务或运营的影响，但它们可能要求我们修改数据处理惯例和政策，并承担大量成本和支出以努力遵守这些法律。
此外，一些国家，例如欧洲经济区的成员国，正在考虑或已经颁布立法，要求对该地区更受监管的数据类型进行存储本地化和/或处理，以及可能影响美国科技公司（例如云服务提供商），更具体地说，Box的其他限制。如果我们无法开发和提供满足这些义务的服务，也无法帮助我们的客户满足他们根据与隐私、数据保护或信息安全相关的法律、法规、判例法或指南的要求，我们可能会无法在这些地区提供服务并/或被处以巨额罚款和罚款，这将损害我们的业务。
我们还预计，全球范围内与隐私、数据保护和网络安全相关的法律、法规、行业标准和其他义务将继续演变，并且这些领域将继续有新、修改和重新解释的法律、法规、标准和其他义务。我们尚无法确定此类未来的法律、法规和标准，或对现行法律法规、行业标准或其他义务的修订或重新解释，可能对我们或我们的业务产生的影响。此外，这些现有和拟议的法律、法规、标准以及其他实际或主张的义务可能难以遵守且代价高昂，会延迟或阻碍我们产品和服务的开发或采用，减少对我们产品和服务的总体需求，增加我们的运营成本，要求修改我们的政策、惯例或产品或服务，需要大量的管理时间和精力，并减缓我们完成（或阻止我们完成）销售交易的速度。此外，任何实际或涉嫌不遵守这些法律、法规、标准或其他实际或声称的义务都可能导致负面宣传，使我们受到监管机构的调查和其他诉讼、私人实体的索赔、要求和诉讼，或其他要求的补救措施或要求，包括要求我们修改或停止现有的商业行为，并使我们面临巨额罚款、罚款和其他损害赔偿和责任。除了可能出现罚款、诉讼、要求、索赔和诉讼外，我们还可能认为有必要或适当从根本上改变我们的业务活动和惯例，包括建立区域内数据存储或其他数据处理业务，或者修改或停止提供某些产品或服务，其中任何一种都可能对我们的业务产生不利影响。我们可能无法以商业上合理的方式或根本无法进行此类更改和修改，并且我们开发新产品和功能的能力可能会受到限制。
此外，政府机构可能会试图访问我们的用户上传到 Box 的敏感信息，或限制用户访问 Box。与政府准入和限制相关的法律法规正在演变，遵守此类法律法规可能会限制用户对我们的服务的采用，并给我们的业务带来负担。此外，监管机构或私人实体对我们遵守隐私相关法律法规的监管调查或提起的其他诉讼可能会增加我们的成本并转移管理层的注意力。
如果我们无法满足数据保护、安全性、隐私以及其他政府和行业的特定要求，我们的增长可能会受到严重损害。
有许多数据保护、安全、隐私和其他政府和行业特定要求，包括要求公司将涉及特定类型个人数据的数据安全事件通知个人的要求。我们的竞争对手、客户或我们所经历的安全妥协可能会导致公开披露，这可能会损害我们的声誉，削弱客户对我们安全措施有效性的信心，对我们吸引新客户的能力产生负面影响，或导致现有客户选择不续签我们的协议。我们的客户还期望（在某些情况下）我们满足自愿认证或遵守第三方制定的指导方针或标准，提供特定的控制措施或以其他方式支持客户的特定要求。尽管我们目前拥有某些认证，例如AICPA SOC 1、2和3报告以及ISO/IEC 27001、27017、27018和27701，但我们可能无法成功地继续保持这些认证或获得其他认证，也无法以其他方式遵守或遵守所有客户要求。此外，我们所服务的某些行业和/或地区有与安全和监管标准相关的特定要求，例如GxP、FedRAMP和StateRamp，以及HIPAA、FINRA、HITECH法案、数据隐私框架和亚太经济合作组织处理器隐私认可以及跨境隐私规则所要求的要求。随着我们向新行业和地区扩张，我们可能需要遵守这些要求和其他新要求才能有效竞争。我们可能无法始终支持或遵守所有这些客户要求。如果我们无法充分遵守这些要求，我们的增长可能会受到不利影响，我们可能会失去客户，或者难以在受影响的行业中吸引新客户，并且我们可能会承担重大责任，我们的声誉和业务可能会受到严重损害。此外，如
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欧盟和英国的法规继续变化，这可能会影响我们遵守和维护欧盟和英国处理器和控制器约束性公司规则的能力。
与我们的技术运营基础设施和对第三方的依赖相关的风险
如果我们无法确保我们的解决方案与他人开发的操作系统、软件应用程序和技术互操作，我们的服务可能会失去竞争力，我们的运营业绩可能会受到损害。
我们通过各种操作系统和互联网提供服务。我们依赖我们的平台与第三方移动设备、平板电脑、台式机和移动操作系统以及我们无法控制的网络浏览器的互操作性。此类系统、设备或网络浏览器的任何变更都会降低我们服务的功能或对竞争性服务给予优惠待遇，都可能对我们服务的使用和我们提供高质量服务的能力产生不利影响。我们可能无法成功地与移动行业的关键参与者建立关系，也无法成功开发在这些操作系统、网络、基础架构、设备、网络浏览器和标准下有效运行的服务。如果我们的用户在访问和使用我们的服务时遇到困难，我们的用户增长可能会受到损害，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
如果我们无法有效管理我们的技术运营基础架构，我们的客户可能会遇到服务中断和服务部署延迟，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的运营基础架构支持的用户数量和数据量都大幅增长。我们需要妥善管理我们的技术运营基础设施，以支持版本控制、硬件和软件参数的更改以及我们服务的发展。我们已经经历过，并且将来可能会遇到网站中断、数据损坏和丢失事件、服务中断和其他性能问题。这些问题可能是由多种因素造成的，包括基础设施变更、核心服务架构的变化、管理数据存储和传输的法律和合规要求导致的基础设施变更、人为或软件错误、病毒、网络安全攻击、欺诈、客户使用量激增、连接故障，以及其他第三方服务提供商故障和拒绝服务问题。此外，对我们的第三方云计算和托管提供商容量或性能的任何限制，包括技术故障、产品能力或许可模式的转变、自然灾害、欺诈或网络安全攻击，都可能阻碍我们履行当前合同承诺或扩展服务的能力。在某些情况下，我们可能无法在可接受的时间内确定这些绩效问题的原因或原因，这可能会损害我们的声誉和经营业绩。此外，如果我们将来遇到任何此类问题，我们的客户可能会无法访问重要数据，或者遇到数据损坏或服务中断，这可能会使我们面临经济处罚、其他责任和客户损失。
我们的第三方云计算和托管提供商的服务中断或延迟可能会损害我们的服务交付并损害我们的业务。
目前，我们在美国境内外的第三方云计算和托管设施中存储和处理客户的信息。随着我们最近将存储和处理操作迁移到第三方运营的云计算和托管设施，我们的服务变得更容易受到我们直接控制的中断或延迟的影响。这些第三方容易受到运营和技术中断的影响，包括网络攻击、安全漏洞和事件，这可能会对我们为客户提供服务和运营业务的能力产生负面影响。同样，作为灾难恢复安排的一部分，我们的生产环境和所有客户的数据通常会复制到位于美国境内外的第三方存储平台上。这些设施可能位于自然灾害多发地区，可能发生地震、洪水、火灾、断电、电信故障和类似事件等事件。他们还可能遭受入侵、破坏、故意破坏行为、网络攻击和类似的不当行为，包括由国家支持或资金充足的行为者实施的此类行为。我们的系统或第三方云计算和托管提供商的系统的任何损坏、可用性不足或故障都可能导致我们的服务中断，这可能会减少我们的收入，导致我们发放积分或支付罚款，导致客户终止订阅，并对我们的续订率和吸引新客户的能力产生不利影响。在出现任何服务中断的情况下，我们对第三方提供商的补救措施可能有限。此外，我们可能没有足够的保险来补偿重大中断造成的损失。如果我们的客户和潜在客户认为我们的服务不可靠，我们的业务也将受到损害。尽管这些第三方提供商采取了预防措施，但灾害、安全问题（包括恐怖主义行为或武装冲突）、某些地缘政治事件、劳资或贸易争端或流行病的发生，可能会导致在没有充分通知的情况下决定关闭设施，或者出现其他意想不到的问题，从而导致我们的服务长时间中断或导致我们不遵守认证要求。即使有灾难恢复安排，我们也从未对服务进行过全面的实时故障转移，在实际灾难中，我们可以了解到我们的恢复安排不足以应对所有可能的情况，而且我们的服务中断的时间可能会超过预期。我们过去曾遇到过导致 Box 服务暂时不可用的问题，导致我们向部分客户发放服务积分，我们无法向您保证我们的服务不会中断或延迟
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未来。如果第三方由于服务中断或长时间中断而无法为我们提供服务，或者因为这些服务在商业上合理的条件下不再可用，则在确定、获得和实施同等服务（如果有）之前，我们的费用可能会增加，客户对我们产品的使用可能会受到影响，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。
我们的服务对客户来说变得越来越重要，如果这些服务无法正常运行，或者我们无法扩展服务以满足客户的需求，我们的声誉可能会受到不利影响，我们的市场份额可能会下降，我们可能会受到责任索赔。
我们的服务对客户的业务运营以及他们遵守GxP、FINRA、HIPAA、FedRAMP和StateRamp等法律要求、法规和标准的能力越来越重要。这些服务和产品本质上是复杂的，可能包含可能导致我们服务可用性中断的重大缺陷或错误，以及用户错误，这可能导致损失或延迟市场接受和销售、违反合同或保修索赔、发放销售积分或与未使用订阅服务相关的预付金额退款、客户损失、开发和客户服务资源转移以及我们的声誉受损。纠正任何材料缺陷或错误所产生的成本可能很大，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们的错误和遗漏保险可能不足，或者将来可能无法按可接受的条款提供，或者根本无法提供。此外，我们的保险可能无法涵盖对我们提出的所有索赔，为诉讼进行辩护，无论其理由如何，都可能代价高昂并转移管理层的注意力。由于我们收集和管理大量数据，硬件故障、软件错误、系统错误或第三方服务提供商的错误、用户错误或互联网中断可能会导致大量数据丢失或损坏。此外，我们服务的可用性或性能可能会受到多种因素的不利影响，包括客户无法访问互联网、我们的网络或软件系统故障、安全漏洞或我们服务的客户流量的波动。我们过去和将来可能会被要求为与未使用服务相关的预付金额发放积分或退款，或者以其他方式对客户因其中一些事件可能造成的损失承担责任。
此外，我们需要确保我们的服务能够扩展以满足客户的需求，尤其是在我们继续关注大型企业客户的情况下。如果我们无法按客户要求的规模提供服务，则潜在客户可能无法采用我们的解决方案，现有客户也可能无法续订与我们的协议。
我们依赖第三方提供某些财务和运营服务，这对我们管理业务的能力至关重要。这些服务的故障或中断可能会对我们有效管理业务的能力产生重大不利影响。
我们依赖第三方提供某些基本的财务和运营服务。与传统软件供应商相比，我们通过订阅的方式从各种软件即服务公司那里获得许多此类服务，这些公司规模较小，运营历史也较短。此外，这些供应商通过基于云的模型而不是安装在我们场所的软件向我们提供服务。我们依靠这些供应商为我们提供始终可用的服务，不存在可能导致我们业务流程中断的错误或缺陷，这些供应商如不这样做，或者网络或互联网可用性的任何中断，都将对我们的运营和管理能力产生不利影响。
我们在我们的服务中或与我们的服务一起使用第三方软件，无法维护该软件的许可证或软件中的错误可能会导致成本增加或服务水平降低，从而对我们的业务产生不利影响。
我们的服务包含根据开源许可或其他公司的许可获得的某些第三方软件。我们预计，将来我们将继续依赖此类第三方软件和开发工具。尽管我们认为我们目前许可的第三方软件有商业上合理的替代方案，但情况可能并非总是如此，或者更换起来可能困难或代价高昂。此外，将我们的服务中使用的软件与新的第三方软件集成可能需要大量工作，并且需要我们投入大量的时间和资源。此外，如果我们的服务依赖于第三方软件与我们的软件的成功运行，则该第三方软件中任何未被发现的错误或缺陷都可能阻碍我们服务的部署或损害其功能，延迟新服务的推出，导致我们的服务失败并损害我们的声誉。我们使用其他或替代第三方软件将要求我们与第三方签订额外的许可协议。如果我们无法维护运营业务所需的软件许可，或者如果我们使用的第三方软件包含错误或缺陷，我们的成本可能会增加，或者我们提供的服务可能会受到损害，这将对我们的业务产生不利影响。
我们的增长在一定程度上取决于我们与第三方的战略关系的成功。
为了发展我们的业务，我们预计将继续依赖与第三方的关系，例如联盟合作伙伴、经销商、分销商、系统集成商和开发商。例如，我们已经与Adobe、苹果、思科、Cloudflare、谷歌、IBM、Macnica Networks、微软、三井知识产业、Okta等合作伙伴签订了协议
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甲骨文网络套房、帕洛阿尔托网络、Salesforce、ServiceNow、Slack、USDM和Zoom向市场推广、转售、整合或认可我们的服务。确定合作伙伴和经销商，谈判和记录与他们的关系，需要大量的时间和资源。
我们还依靠我们的系统集成商、合作伙伴和开发人员生态系统来创建可与我们的平台集成或允许我们与他们的产品集成的应用程序。这给我们的业务带来了某些风险，包括：
此外，我们的竞争对手可能会有效地激励第三方偏爱他们的产品或服务，或者阻止或减少对我们服务的订阅。在某些情况下，我们还直接与合作伙伴的产品竞争，如果这些合作伙伴停止转售或认可我们的服务，或者阻碍我们将服务与其产品整合的能力，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。此外，竞争对手收购我们的合作伙伴可能会导致现有和潜在客户数量的减少，因为我们的合作伙伴可能不再为潜在客户采用我们的服务提供便利。
如果我们未能成功建立或维持与第三方的关系，或未能实现此类合作伙伴关系的预期收益，那么我们在市场上竞争或增加收入的能力可能会受到损害，我们的经营业绩可能会受到影响。即使我们取得了成功，我们也无法向您保证这些关系会增加客户对我们服务的使用或增加收入。
我们的业务面临自然灾害、流行病和其他灾难性事件的风险，这些事件可能会干扰我们的业务运营，我们的业务连续性和灾难恢复计划可能无法充分保护我们免受严重灾难的影响。
任何灾难性事件的发生，包括疫情、地震、火灾、洪水、海啸或其他天气事件、断电、电信故障、软件或硬件故障、网络攻击、战争或恐怖袭击，都可能导致我们的服务长时间中断。我们的公司总部位于旧金山湾区，该地区以地震活动而闻名。我们的保险范围可能无法补偿我们在发生地震或其他重大自然灾害时可能发生的损失。此外，流行病、恐怖主义行为或战争可能对互联网或整个经济造成干扰，这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大影响。如果我们或我们的合作伙伴的业务连续性和灾难恢复安排被证明不充分，我们的服务可能会中断。我们的合作伙伴、供应商和客户也面临灾难性事件的风险。在这些事件中，我们及时提供服务的能力以及对服务的需求可能会受到我们无法控制的因素的不利影响。如果我们的系统因自然灾害、疫情或其他灾难性事件而出现故障或受到负面影响，我们向客户提供服务的能力将受到损害，我们可能会丢失关键数据，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会受到合同处罚。
此外，尽管气候变化对全球经济，尤其是科技行业的长期影响尚不清楚，但我们认识到，无论开展业务在哪里，都存在与气候相关的固有风险。我们的任何主要地点都可能容易受到气候变化的不利影响。例如，我们在加利福尼亚的公司办公室历来经历过，预计将继续面临物理气候变化风险，包括干旱和水资源短缺、气温升高、海平面上升、野火和空气质量影响以及与野火预防相关的停电。与气候有关的事件，包括极端天气事件发生频率的增加及其对美国和其他地区关键基础设施的影响，有可能干扰我们的业务、第三方供应商和/或客户的业务，并可能导致我们在维持和恢复运营方面遭受更高的人员流失、损失和额外成本。过渡性气候变化风险可能会使我们对业务的环境影响受到更严格的监管、报告要求、标准或期望，不及时或不准确的披露可能会对我们的声誉、业务或财务业绩产生不利影响。
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如果我们高估或低估了基于云的服务器容量需求，我们的运营业绩可能会受到不利影响。
我们不断评估基于云的服务器的短期和长期容量需求，以确保为新老客户提供足够的容量，同时最大限度地减少不必要的过剩容量成本。如果我们高估了对云内容管理服务的需求，从而保护了多余的基于云的服务器容量，我们的营业利润率可能会降低。如果我们低估了基于云的服务器容量要求，或者我们无法履行合同的最低承诺，则我们可能无法满足客户不断扩大的需求，并可能被要求限制新客户的获取或向现有客户提供积分或退款，这将损害我们的收入增长并损害我们的经营业绩。我们将大部分云托管外包给谷歌云平台（GCP），后者托管我们的产品和平台。如果我们无法通过GCP或其他云托管提供商有效解决容量限制问题，或者出现可能导致我们产品和/或服务的服务和可用性中断、延迟和中断的其他风险，我们的业务和运营业绩可能会受到不利影响。此外，无论我们是否有能力适当管理基于云的服务器容量需求，目前只有一小部分客户使用Box来组织所有内部文件，并且越来越多的组织，尤其是大型企业和企业，将我们的服务作为内容存储需求的更大组成部分，可能会导致毛利率和营业利润率降低，或者对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
与互联网相关的法律法规的变化或互联网基础设施本身的变化，或互联网所依赖的互联网或关键服务的访问中断，可能会减少对我们服务的需求，并可能对我们的业务产生负面影响。
我们业务未来的成功取决于互联网作为商业、通信和商业服务的主要媒介的持续使用和可用性。联邦、州或外国政府机构或机构过去曾通过并可能通过影响互联网作为商业媒介使用的法律或法规。通过任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律或法规，包括限制互联网中立性的法律或惯例，都可能减少对我们服务的需求或使用，增加我们的经商成本，对我们的经营业绩产生不利影响，并要求我们修改服务以遵守这些变化。此外，政府机构或私人组织可能会开始对访问互联网或通过互联网进行商业活动征收税款、费用或其他费用。这些法律或收费可能会总体上限制与互联网相关的商业或通信的增长，或导致对像我们这样的基于互联网的服务的需求减少。
此外，由于延迟开发或采用新的标准和协议，以应对互联网活动、安全性、可靠性、成本、易用性、可访问性和服务质量等不断增长的需求，互联网尤其是云作为商业工具的使用可能会受到不利影响。互联网的性能及其作为商业工具的接受程度受到 “病毒”、“蠕虫”、“拒绝服务攻击” 和类似恶意活动的不利影响。由于这种针对关键互联网基础设施的恶意活动，互联网还经历了各种中断、中断和其他延迟。这些服务中断可能会降低依赖互联网的服务对现有和潜在客户的整体吸引力，并可能导致对我们服务的需求受到影响。
与员工和管理我们的成长相关的风险
我们依靠我们的关键员工和其他高技能人员来发展和运营我们的业务，如果我们无法雇用、留住和激励员工，我们可能无法有效增长。
我们未来的成功取决于我们持续有能力识别、雇用、发展、激励和留住具有不同背景、经验和技能组合的高技能人才，包括高级管理人员、工程师、设计师、产品经理、销售代表和客户支持代表。识别、招聘、培训和整合合格人员将需要大量的时间、费用和精力。除了雇用新员工外，我们还必须继续专注于留住最优秀的员工，营造一个多元化和包容性的工作环境，使所有员工都能蓬勃发展。对高技能人才的竞争非常激烈，尤其是在我们总部所在的旧金山湾区。我们可能需要投资大量的现金和股权来吸引新员工和留住现有员工，而我们可能永远无法实现这些投资的回报。此外，移民法的变化或工作签证的可用性可能会对我们吸引和雇用人员的能力产生重大不利影响。此外，由于我们的一些员工在全球各地远程办公，并且越来越多的员工长期远程办公，我们可能需要重新分配资源投资并密切关注各种当地法规和要求，而且我们的支出和员工工作文化可能会出现不可预测性。如果我们无法有效地增加和留住员工，或者如果我们的员工表现不符合我们对他们的期望标准，那么我们实现战略目标的能力将受到不利影响，我们的业务也将受到损害。
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我们的成功还取决于我们的执行官和其他关键员工，尤其是我们的联合创始人兼首席执行官Aaron Levie的贡献。此外，我们的高级管理团队偶尔可能会出现变动，这可能会干扰我们的业务。例如，2023年11月，奥利维亚·诺特博姆加入我们，担任我们的首席运营官。失去一名或多名执行官或关键员工，或者我们的高级管理团队未能有效合作并执行我们的计划和战略，可能会损害我们的业务。
未能充分扩大和优化我们的直销队伍，未能成功维持我们的在线销售经验，可能会阻碍我们的增长。
我们将需要继续优化我们的销售基础设施，以扩大我们的客户群和业务。由于经济状况疲软，我们大幅减少了员工与商务相关的旅行，这可能会对我们招募和培训销售队伍的能力产生负面影响。如果我们扩大和培训直销队伍的努力没有带来相应的收入增长，我们的业务可能会受到不利影响。如果我们无法招聘、培养和留住有才华的销售人员，或者新的直销人员无法在合理的时间内达到所需的生产力水平，则我们可能无法实现这项投资的预期收益或增加收入。
我们维护我们的 Box 网站，以有效地为我们的大量、低美元客户交易和某些客户查询提供服务。我们的目标是继续发展这种在线体验，使其有效地满足我们不断增长的客户群不断增长和变化的需求。如果我们无法维持有效的在线解决方案来满足在线客户的未来需求，也无法消除该渠道中发生的欺诈性交易，那么我们可能会看到在线销售量减少和销售效率下降，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们进行的任何收购和投资都可能扰乱我们的业务，损害我们的财务状况和经营业绩。
我们已经收购了其他公司、员工团队或技术，并将来可能会收购这些公司、员工团队或技术，以补充或扩展我们的服务并发展我们的业务。例如，2023年12月，我们收购了Crooze Corporation，这是一家基于Box平台构建的无代码企业内容管理应用程序提供商。我们可能无法成功完成或整合已确定的收购。此外，我们可能无法成功评估或利用所获得的技术或人员，也可能无法准确预测收购的财务影响。我们在收购方面面临的风险包括：
我们未能解决这些风险或与过去或未来的收购和投资相关的其他问题，可能会导致我们无法实现这些收购或投资的预期收益，导致我们承担意想不到的负债，并总体上损害我们的业务。未来的收购还可能导致我们股票的稀释性发行
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证券、产生债务、或有负债、摊销费用、增量运营费用或商誉注销，其中任何一项都可能损害我们的财务状况或经营业绩。
我们的公司文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能保持这种文化，我们可能会失去我们的文化所促进的创新、创造力和团队合作，我们的业务可能会受到损害。
我们相信，我们的文化一直是并将继续成为我们成功的关键因素。随着业务的扩大，我们预计将继续雇用更多员工。随着我们的组织在全球扩张以及员工对工作场所的期望不断提高，我们可能会发现在全球范围内维持企业文化的有益方面变得越来越困难。我们决定维持混合劳动力，可能会进一步加剧这些困难。如果我们在美国和国外的成长和演变过程中不继续发展我们的公司文化或保持我们的核心价值观，我们可能无法促进我们认为支持增长所需的创新、创造力和团队合作。
与我们的知识产权相关的风险
我们可能会因涉嫌侵犯其所有权而被第三方起诉。
我们的行业有大量的专利和其他知识产权开发活动。我们的成功取决于开发或许可我们自己的知识产权，而不是侵犯他人的有效知识产权。我们的竞争对手以及许多其他实体，包括非执业实体和个人，可能拥有或声称拥有与我们的行业相关的知识产权。
第三方不时声称我们侵犯了他们的知识产权，将来也可能会声称我们侵犯了他们的知识产权，我们可能会被发现侵犯了这些权利。我们可能不知道其他人可能声称的知识产权涵盖我们的部分或全部技术或服务。此外，美国法院或其他联邦或州法律或法规尚未完全解决围绕人工智能技术的知识产权，在我们的产品和服务中使用或采用人工智能技术可能会使我们面临版权侵权或其他知识产权侵权索赔。任何索赔或诉讼都可能导致我们产生巨额费用，如果成功地对我们提出索赔，则可能要求我们支付巨额赔偿金或持续的特许权使用费，阻止我们提供服务，或要求我们遵守其他不利条款。我们还可能有义务赔偿我们的客户或业务合作伙伴，或支付与任何此类索赔或诉讼相关的巨额和解费用，包括特许权使用费，并获得许可、修改服务或退款费用，这些费用可能很高。即使我们在这样的争议中获胜，任何有关我们知识产权的诉讼都可能既昂贵又耗时，并会分散我们的管理层和关键人员的注意力从我们的业务运营上转移开来。在任何诉讼过程中，我们可能会公布听证会和动议的结果以及其他临时进展。如果证券分析师或投资者将这些公告视为负面公告，则我们的A类普通股的市场价格可能会下跌。
任何未能保护我们的知识产权的行为都可能损害我们保护专有技术和品牌的能力。
我们的成功和竞争能力在一定程度上取决于我们的知识产权。我们主要依靠版权、专利、商业秘密和商标法、商业秘密保护和保密或与员工、客户、合作伙伴和其他人签订的许可协议来保护我们的知识产权。但是，我们为保护我们的知识产权而采取的措施可能不够。我们可能无法获得任何进一步的专利，我们待处理的申请可能不会导致专利的签发。随着我们扩大国际业务，我们可能还必须花费大量资源来获得额外的专利。
为了保护我们的知识产权，我们可能会花费大量资源来监控和保护这些权利。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时，并会分散管理层的注意力，并可能导致我们的部分知识产权受到损害或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遭到攻击我们知识产权的有效性和可执行性的抗辩、反诉和反诉。因此，我们可能无法阻止第三方侵犯或盗用我们的知识产权。我们未能保障、保护和执行我们的知识产权可能会对我们的品牌产生重大不利影响，并对我们的业务产生不利影响。
我们的服务包含开源软件，我们通过开源项目许可某些软件，这可能会对我们的专有软件、产品和服务构成特殊风险，可能会对我们的业务产生负面影响。
我们在服务中使用开源软件，将来还会使用开源软件。此外，我们会定期向开源许可下的开源项目提供软件源代码，或根据开源许可发布内部软件项目，并预计将来也会这样做。美国或外国法院并未对我们所遵守的许多开源许可证的条款进行解释，而且开源软件许可证有可能被解释为
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对我们提供或分发服务的能力施加意想不到的条件或限制。此外，第三方可能会不时声称拥有我们使用此类软件开发的开源软件或衍生作品（可能包括我们的专有源代码）的所有权或要求发布这些作品，或者以其他方式寻求执行适用的开源许可证的条款。这些索赔可能会导致诉讼，并可能要求我们免费提供软件源代码，购买昂贵的许可证或停止提供相关服务，除非我们可以对其进行重新设计以避免侵权。这种重新设计过程可能需要大量的额外研发资源，而我们可能无法成功完成它。除了与许可要求相关的风险外，使用某些开源软件还可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开源代码可能包含错误或其他缺陷，并且开源许可方通常不对软件的功能或来源提供担保或控制。此外，由于我们为开源项目提供的任何软件源代码都是公开的，因此我们保护与此类软件源代码相关的知识产权的能力可能会受到限制或完全丧失，我们无法阻止我们的竞争对手或其他人使用此类贡献的软件源代码。这些风险中的任何一种都可能难以消除或管理，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
与我们的财务状况和额外资本需求相关的风险
我们可能需要额外的资本来支持我们的负债、运营或业务增长，我们无法确定这些资本在需要时是否能以合理的条件提供，或者根本无法确定。
有时，我们可能出于各种原因需要额外的融资，包括偿还负债、运营或发展业务、应对商机、进行收购、为股票回购提供资金、履行A系列可转换优先股的股息或股票赎回义务或偿还2026年1月15日到期的0.00％的可转换优先票据（“可转换票据”）。
例如，2021年1月，我们发行了本金总额为3.45亿美元的可转换票据，我们不可撤销地选择在到期时以现金结算。此外，2021年5月，我们发行并出售了50万股A系列可转换优先股，总收购价为5亿美元。我们在需要时再融资或获得额外融资的能力将取决于投资者和贷款人的需求、我们的经营业绩、资本市场状况和其他因素。我们无法保证在需要时以优惠条件向我们提供额外融资，或者根本无法保证。如果我们通过发行股票、股票挂钩证券或债务证券筹集更多资金，则这些证券的权利、优先权或特权可能优先于我们的A类普通股的权利，并且我们的现有股东可能会遭遇稀释。如果我们无法在需要时以令我们满意的条件获得足够的融资或融资，那么我们继续支持业务运营或增长的能力可能会受到严重损害，我们的经营业绩可能会受到损害。利率上升可能会减少我们获得股票挂钩资本或债务资本的机会，并增加我们的借款成本，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们加入或可能成为当事方的融资协议可能包含限制我们的业务和融资活动的运营和财务契约。
我们的优先信贷额度包含某些运营和财务限制和契约，这些限制和契约可能会限制我们和我们的子公司承担债务、授予资产留置权、发放贷款或投资、完成某些合并和合并交易、处置资产、承担合同义务和承诺以及进行关联交易的能力，但每种情况都有惯例例外情况。我们还必须遵守最高优先担保杠杆比率、最大总杠杆比率和最低利息覆盖率。这些限制和契约，以及我们可能签订的任何未来融资协议中包含的限制和契约，可能会限制我们为运营融资、参与、扩大或以其他方式推行我们的业务活动和战略的能力。我们遵守这些契约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，违反这些契约可能会导致优先信贷额度以及我们可能签订的任何未来财务协议以及包含交叉违约条款的其他安排下的违约。如果不免除，违约可能导致我们在优先信贷额度下的未偿债务以及我们可能签订的任何未来融资协议立即到期并应付款，并允许我们的贷款人终止其贷款承诺并取消担保此类债务的任何抵押品赎回权。
与财务、会计、税务和其他法律事务相关的风险
如果我们未能维持有效的披露控制和财务报告内部控制体系，我们及时编制准确的财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。
作为一家上市公司，我们受1934年《证券交易法》、《萨班斯-奥克斯利法案》和纽约证券交易所（NYSE）上市标准的报告要求的约束。我们已经花费了大量资源来遵守这些细则和条例，预计我们将继续花费大量资源。
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除其他外，《萨班斯-奥克斯利法案》要求我们保持有效的披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制。由于我们业务状况的变化，包括国际扩张导致的复杂性增加，我们目前的控制措施和我们制定的任何新控制措施都可能变得不足。此外，将来可能会发现我们的披露控制或财务报告的内部控制存在弱点。此外，就我们收购其他业务而言，被收购的公司可能没有足够强大的内部控制体系，我们可能会发现新的缺陷。任何未能制定或维持有效的控制措施，或者在实施或改进控制措施时遇到的任何困难，都可能损害我们的经营业绩或导致我们无法履行报告义务，并可能导致我们重报前几个时期的财务报表。任何未能实施和维持对财务报告的有效内部控制的行为也可能对管理报告和独立注册会计师事务所对我们财务报告内部控制的审计结果产生不利影响，我们必须在向美国证券交易委员会提交的定期报告中纳入这些报告。披露控制和程序不力以及对财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的市场价格产生负面影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纽约证券交易所上市。
任何未能维持有效的披露控制和对财务报告的内部控制都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响，并导致我们的A类普通股的市场价格下跌。
我们公布的财务业绩可能会受到美国普遍接受的会计原则变化的不利影响。
美国公认的会计原则须由财务会计准则委员会（FASB）、美国证券交易委员会和为颁布和解释适当会计原则而成立的各种机构进行解释。这些原则或解释的变化可能会对我们报告的财务业绩产生重大影响，并可能影响在宣布变更之前完成的交易的报告。会计原则的这些或其他变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。在执行这些声明时遇到的任何困难都可能导致我们无法履行财务报告义务，这可能会导致监管纪律并损害投资者对我们的信心。
税收法律或法规可能会颁布或修改，现行税法或法规可能会以增加我们的服务成本并对我们的业务产生不利影响的方式适用于我们或我们的客户。
联邦、州、地方和国际税法对以电子方式提供的服务的适用非常复杂，而且在不断发展。收入、销售、使用、增值或其他税法、法规、规则、规章或条例可以随时颁布或修改，可能具有追溯效力，并且可能仅适用于或不成比例地适用于通过互联网提供的服务。这些法规或修正案可能会对我们的销售活动产生不利影响，因为税收将带来固有的成本增加，并最终对我们的经营业绩和现金流造成负面影响。
我们未来的有效税率和经营业绩可能会受到收入所在司法管辖区税率变动、净营业亏损使用限制的变化或我们开展业务的司法管辖区税收规则和法规变化的不利影响。例如，2017年的《减税和就业法》目前取消了扣除研发支出的选项，而是要求纳税人从2023财年开始的五到十五年内将其资本化和摊销。2022年的《通货膨胀减少法》还对某些股票回购征收1％的消费税，对调整后的财务报表收入征收15％的替代性最低税。
此外，经济合作与发展组织（经合组织）在2021年推出了一项名为第二支柱的框架，该框架设想将全球最低有效税率定为15％。2023年12月31日，欧盟理事会及其成员国实施了第二支柱。我们开展业务的其他国家（包括英国）的税务机关已经通过或预计将通过第二支柱下的类似指令。我们已经评估了第二支柱对我们财务状况的影响，并得出结论，该指令并不重要。我们将继续监测我们开展业务的国家第二支柱的发展情况。这些法规或修正案可能会对我们的税率产生不利影响，并最终对我们的经营业绩和现金流造成负面影响。
此外，现有的税法、法规、规则、条例或法令可能会对我们作出不利的解释或适用，可能具有追溯效力，这可能会要求我们或我们的客户支付额外的税款，并要求我们或我们的客户支付罚款或罚款以及过去金额的利息。例如，我们要接受国内外税务机关对我们对税法解释的审查。如果税务机关不同意我们的解释，或者如果我们受到负面税收评估，我们可能会承担巨额负债和/或被要求在未来改变做法。此外，如果确定我们的客户本应缴纳某些税款，并且如果我们未能成功征收此类税款
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客户应缴的税款，我们可能会承担此类成本和/或利息和罚款，从而对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。
由于我们的所得税准备金的变化或不利的税收裁决，我们可能会承担额外的纳税义务。
在确定我们的全球所得税准备金时需要作出判断。这些决定非常复杂，需要对现有信息以及适用的法规和监管材料进行详细分析。在我们的正常业务过程中，在许多交易和计算中，最终的税收决定是不确定的。尽管我们认为我们的税收估算是合理的，但税务审计和任何相关诉讼的最终决定可能与我们的历史税收惯例、准备金和应计费用存在重大差异。如果我们在审计后收到不利裁决，或者我们单方面确定我们误解了我们所遵守的税收法规的规定，则可能会对我们在做出该决定的一个或多个时期内的税收条款、净亏损或现金流产生重大影响。此外，与税收相关的负债通常受延长或无限期的时效限制。因此，我们可能会长期承担特定年度的额外纳税义务（包括罚款和利息）。
我们使用净营业亏损结转额和某些其他税收属性的能力可能受到限制。
截至2024年1月31日，我们的美国联邦净营业亏损结转额约为4.09亿美元，州净营业亏损结转额约为5.207亿美元，国外净营业亏损结转额约为2981美元 百万。根据经修订的1986年《美国国税法》（“《守则》”）第382和383条，如果公司发生 “所有权变更”，则公司使用变更前的净营业亏损结转额和其他变更前税收属性（例如研究税收抵免）来抵消其变更后的收入和税收的能力可能会受到限制。通常，如果 “5％的股东” 在连续三年内累计所有权变动超过50个百分点，则发生 “所有权变更”。根据州税法，类似的规定可能适用。如果我们因股票的未来交易而发生所有权变动，那么我们使用净营业亏损结转和其他税收资产来减少净应纳税所得额所欠税款的能力可能会受到进一步限制。对使用我们的净营业亏损结转和其他税收资产的能力的任何此类限制都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
由于许可要求和经济制裁计划，我们受到政府的出口管制，这可能会损害我们在国际市场上的竞争能力，如果我们不完全遵守适用法律，这些计划将使我们承担责任。
我们的某些服务受出口管制，包括美国商务部的《出口管理条例》和美国财政部外国资产控制办公室管理的各种经济和贸易制裁法规。我们的产品和服务的提供必须遵守这些法律。美国出口管制法和美国经济制裁法包括禁止向受美国禁运或制裁的国家、政府、个人和实体销售或供应某些产品和服务，还要求加密物品的出口获得授权。此外，各国对某些加密技术的进口进行监管，包括通过进口许可和许可要求，并颁布了可能限制我们分发服务的能力或可能限制客户在这些国家实施我们服务的能力的法律。
尽管我们采取了预防措施来防止在违反此类法律的情况下提供服务，但尽管我们采取了预防措施，但我们的解决方案过去和将来都可能无意中违反了此类法律。如果我们不遵守这些法律，我们和我们的员工可能会受到民事或刑事处罚，包括可能失去出口特权、罚款，以及在极端情况下，因明知和故意违反这些法律而监禁责任员工。我们还可能因处罚、声誉损害、失去进入某些市场的机会或其他原因而受到不利影响。
关税、制裁、国际条约、进出口法律和其他贸易限制或贸易争端的变化可能会延迟我们在国际市场上推出和销售我们的服务，阻止我们的国际业务客户部署我们的服务，或者在某些情况下，完全阻止我们的服务出口或进口到某些国家、政府、个人或实体。出口或进口法规、经济制裁或相关法律的任何变化、现行法规的执行或范围的变化，或此类法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们服务的使用减少，或者降低我们向现有或潜在国际业务客户出口或销售服务的能力。对我们服务的使用减少或对我们出口或销售服务的能力的限制都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
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不遵守反贿赂、反腐败和反洗钱法律可能会使我们受到处罚和其他不利后果。
我们受《反海外腐败法》（FCPA）、英国《反贿赂法》以及国内外各个司法管辖区的其他反腐败、反贿赂和反洗钱法律的约束。除了我们自己的销售队伍外，我们还利用第三方来销售我们的产品和服务，并在国外开展业务。我们和我们的第三方中介机构可能与政府机构或国有或关联实体的官员和雇员有直接或间接的互动，并可能对这些第三方业务合作伙伴和中介机构、我们的员工、代表、承包商、渠道合作伙伴和代理的腐败或其他非法活动承担责任，即使我们没有明确授权此类活动。尽管我们有解决遵守此类法律的政策和程序，但我们无法向您保证我们的员工和代理人不会采取违反我们的政策或适用法律的行动，我们最终可能会为此承担责任。任何违反《反海外腐败法》或其他适用的反贿赂、反腐败和反洗钱法律的行为都可能导致举报人投诉、负面媒体报道、调查、失去出口特权、严厉的刑事或民事制裁或暂停或取消美国政府合同，所有这些都可能对我们的声誉、业务、经营业绩和前景产生不利影响。
与我们的A类普通股所有权相关的风险
我们经修订和重述的公司注册证书、经修订和重述的章程中包含的反收购条款以及特拉华州法律的条款可能会损害收购尝试。
我们修订和重述的公司注册证书、修订和重述的章程以及特拉华州法律中包含的条款可能会使收购变得更加困难、推迟或阻止我们董事会认为不可取的收购。除其他外，我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包括以下条款：
这些条款，无论是单独还是合在一起，都可能推迟或阻止敌对收购、控制权变更或我们管理层的变动。
作为特拉华州的一家公司，我们还受特拉华州法律规定的约束，包括《特拉华州通用公司法》第203条，该条禁止某些持有我们已发行股本投票权超过15％的股东未经该股东持有的已发行股本至少三分之二的投票权持有人批准进行某些业务合并。
我们修订和重述的公司注册证书、经修订和重述的章程或特拉华州法律中任何具有延迟、阻止或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东获得股本溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们的章程将位于特拉华州的州或联邦法院指定为我们与股东之间几乎所有争议的独家法庭，还规定联邦地方法院将是解决任何主张根据经修订的1933年《证券法》提起诉讼理由的投诉的专属论坛，每项申诉都可能限制我们的股东为与我们或我们的董事、高级职员、股东或员工的争议选择司法法庭的能力。
我们的章程规定，除非我们以书面形式同意选择替代法庭，即 (1) 代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼，(2) 任何声称我们的董事、股东、高级管理人员或其他员工违反对我们或股东的信托义务的诉讼，(3) 根据《特拉华州通用公司法》任何条款提起的任何诉讼，否则我们的公司注册证书或我们的章程，或 (4) 任何其他主张受内部监管的索赔的诉讼事务原则应为特拉华州财政法院（或者，如果大法官法院没有管辖权，则为特拉华州的另一个州法院或特拉华特区的联邦地方法院），但以下情况除外
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对于此类法院认定存在不受该法院管辖的不可或缺的一方（并且不可或缺的一方在裁定后的十天内不同意该法院的属人管辖权）的任何索赔，该法院或法院不具有属事管辖权的法院或法院的专属管辖权。该条款不适用于为强制执行经修订的1934年《证券交易法》及其规章制度规定的义务或责任而提起的任何诉讼。
1933 年《证券法》第 22 条确立了联邦和州法院对《证券法》索赔的并行管辖权。因此，州和联邦法院都有审理此类申诉的管辖权。除其他考虑因素外，为了防止不得不在多个司法管辖区提起诉讼，避免不同法院可能作出不一致或相反的裁决，我们的章程还规定，除非我们以书面形式同意选择替代法庭，否则美国联邦地方法院将是解决针对与我们的证券发行有关的任何人提出的根据《证券法》提出的诉讼理由的投诉的唯一和专属的论坛。
购买或以其他方式收购、持有或拥有（或继续持有或拥有）我们任何证券的任何权益的任何个人或实体均应被视为已注意到并同意上述章程条款。尽管我们认为这些专属法庭条款提高了特拉华州法律和联邦证券法在各自适用的诉讼类型的适用方面的一致性，从而使我们受益，但专属法庭条款可能会限制股东就与我们或我们的现任或前任董事、高级职员、股东或其他雇员的纠纷向自己选择的司法论坛提起索赔的能力，这可能会阻碍对我们以及我们现任和前任董事、高级职员、股东和其他雇员的此类诉讼。由于我们的专属论坛条款，我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法及其相关规章制度的遵守。
此外，其他公司组织文件中类似的专属法庭条款的可执行性在法律诉讼中受到质疑，如果在诉讼或其他方面受到质疑，法院有可能裁定这些类型的条款不适用或不可执行。如果法院认定我们章程中包含的专属法庭条款在诉讼中不适用或不可执行，则我们可能会承担与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的巨额额外费用，所有这些都可能损害我们的经营业绩。
我们无法保证我们的股票回购计划将得到全面实施，也不能保证它将提高长期股东价值。
根据董事会批准的公开宣布的股票回购计划，我们会不时通过公开市场交易回购A类普通股。在2024财年，我们回购了660万股股票，总额为1.77亿美元；在2023财年，我们回购了1,020万股股票，总金额为2.667亿美元。在截至2024年4月30日的三个月中，我们回购了140万股股票，总金额为3,720万美元。任何股票回购都将视当时的情况而定，包括现行市场价格，我们没有义务回购指定数量或美元价值的股票。因此，我们无法保证股票回购的时间或数量。此外，作为2022年8月签署成为法律的《通货膨胀降低法》的一部分，美国对上市公司某些股票回购的价值征收1％的消费税。这种税收可能会增加我们任何股票回购的成本。股票回购计划可能会影响我们的A类普通股的价格，增加波动性并减少我们的现金储备。我们的回购计划可能随时暂停或终止，即使全面实施，也可能无法提高长期股东价值。
我们的A类普通股的市场价格一直波动并且可能会继续波动，您可能会损失全部或部分投资。
由于各种因素，我们的A类普通股的市场价格一直并将继续受到大幅波动的影响，其中一些因素是我们无法控制的，可能与我们的经营业绩无关。除了本 “风险因素” 部分以及本10-Q表季度报告中其他地方讨论的因素外，可能导致我们的A类普通股市价波动的因素还包括以下因素：
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此外，过去，在整个市场和特定公司证券的市场价格出现波动之后，通常会对这些公司提起证券集体诉讼。未来的任何证券诉讼都可能导致巨额成本，并转移我们管理层的注意力和资源。
偿还现有和未来债务可能需要大量现金，而且我们的业务中可能没有足够的现金流来支付可转换票据的现金转换、到期时偿还可转换票据或在根本性变化后按要求回购可转换票据。
2021年1月，我们发行了总额为3.45亿美元的可转换票据。在2025年10月15日之前，可转换票据只有在某些条件下或发生某些事件时才能由持有人选择兑换，如我们截至2024年1月31日的10-K表年度报告附注9第二部分第8项所述。我们已做出不可撤销的选择，在转换可转换票据时，以现金结算可转换票据的本金。因此，如果可转换票据的持有人选择转换其可转换票据，我们将需要为正在转换的可转换票据支付现金款项。可转换票据的持有人还有权要求我们在发生根本性变化（定义见可转换票据契约）时以等于待回购可转换票据本金的100％的回购价格回购其全部或部分可转换票据，外加应计和未付的特别利息（如果有）。如果此前未转换或回购可转换票据，我们将被要求在到期时以现金偿还可转换票据的未偿本金以及应计和未付的特别利息（如果有）。可转换票据计划于2026年1月15日到期。
我们支付与转换可转换票据相关的所需现金、在发生根本变化时回购可转换票据或在到期时偿还或为可转换票据再融资的能力将取决于市场状况以及我们过去和预期的未来表现，而这种表现受经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们也不得以最佳的生产率和盈利方式使用通过发行可转换票据筹集的现金收益。自成立以来，我们的业务已产生净亏损，尽管我们在2024财年实现了盈利，但未来我们可能会继续蒙受重大损失。因此，我们可能没有足够的可用现金，或者
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在我们被要求回购或偿还可转换票据或为正在转换的可转换票据支付现金时，能够获得融资或以可接受的条件融资。
此外，我们在转换后或在可转换票据到期时回购或支付现金的能力可能会受到法律或监管机构的限制。根据该契约，我们未能在发生根本性变化后回购可转换票据，或未能在转换时或在可转换票据到期时支付现金，将构成该契约下的违约。契约下的违约或根本性变革本身也可能导致我们的优先信贷额度、其他未偿债务或管理未来债务的协议违约，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。如果在任何适用的通知或宽限期后加快了相关债务的支付，则我们可能没有足够的资金来偿还债务和回购可转换票据，也没有足够的资金在转换时或可转换票据到期时支付现金。
此外，如果满足可转换票据可兑换的任何条件，则根据适用的会计准则，我们可能需要将可转换票据的账面价值重新归类为当期而不是长期。这种重新分类可能会大大减少我们报告的营运资金。
我们在发行可转换票据时达成的上限看涨期权交易可能会影响我们的A类普通股的价值。
在发行可转换票据方面，我们与各交易对手进行了上限看涨期权交易（“上限看涨期权”）。上限看涨期权涵盖了最初作为可转换票据基础的A类普通股的数量，但须视惯例调整而定。上限看涨期权通常会减少或抵消可转换票据的潜在稀释量，视情况而定，上限看涨期权将减少或抵消我们的A类普通股的潜在稀释幅度，但上限价格取决于上限。
在可转换票据到期之前，Capped Calls的交易对手或其各自的关联公司可能会不时修改其对冲头寸，方法是开立或平仓我们的A类普通股的各种衍生品，和/或在二级市场交易中购买或出售我们的A类普通股或其他证券。这种活动还可能导致或阻止我们的A类普通股或可转换票据的市场价格上涨或下跌。
我们在上限看涨期权方面面临交易对手风险。
我们签订的上限看涨期权的交易对手是金融机构，我们将面临一个或多个交易对手可能违约或以其他方式未能履行或可能行使某些权利终止其在上限看涨期权下的义务的风险。我们对交易对手的信用风险敞口将不受任何抵押品的担保。
过去，全球经济状况曾导致许多金融机构出现实际或感知的倒闭或财务困难。如果一个或多个Capped Call的交易对手进入破产程序，我们将成为这些程序中的无担保债权人，其债权等于我们当时在该交易下的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素，但总的来说，如果我们的A类普通股的市场价格或波动性增加，我们的风险敞口就会增加。此外，如果交易对手违约或以其他方式未能履行义务或终止债务，则交易对手可能无法交付上限看涨期权要求向我们交付的对价，而且我们的A类普通股的稀释幅度可能超过我们目前的预期。我们无法对交易对手的财务稳定性或可行性提供任何保证。
A系列可转换优先股的持有人有权在转换为A类普通股的基础上进行投票，并有权批准某些行动。此外，KKR可能通过其指定董事会成员的能力对我们施加影响。
2021年5月，我们向以KKR＆Co为首的投资者发行了500,000股A系列可转换优先股。Inc.（“KKR”，以及此类投资者群体，“投资者”）。我们的A系列可转换优先股的持有人通常有权在转换后的基础上与我们的A类普通股持有人一起就提交给A类普通股（与A类普通股持有人共同投票）投票的所有事项进行投票。
根据Box, Inc.和Powell Investors III L.P.、KKR-Milton Credit Holdings L.P.、KKR-NYC Credit C L.P.、量身定制的机会信贷基金和CPS Holdings（美国）有限责任公司于2021年4月7日签订的某些投资协议（“投资协议”），KKR有权指定一名候选人作为董事会选举的提名，任期为KKR KR 及其允许的受让人维持我们股票的最低总持有量，详情见
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投资协议。尽管所有董事都受我们的信托义务和适用法律的约束，但KKR指定董事的利益可能不同于我们全体证券持有人或我们其他董事的利益。
此外，我们需要征得A系列可转换优先股大多数已发行股票持有人的同意才能采取某些行动，包括发行优先于A系列可转换优先股或优先权相等的证券，以及支付超过商定金额的特别股息。
因此，A系列可转换优先股的持有人将来可能有能力影响影响我们治理和资本化的某些事项的结果。
我们的A系列可转换优先股的发行会降低我们的A类普通股持有人的相对投票权，而将这些股票转换为我们的A类普通股将稀释A类普通股股东的所有权，并可能对我们的A类普通股的市场价格产生不利影响.
我们的A系列可转换优先股的持有人有权在转换后的基础上与我们的A类普通股的持有人一起就提交A类普通股持有人投票的所有事项进行投票，这降低了我们的A类普通股持有人的相对投票权。此外，将我们的A系列可转换优先股转换为A类普通股将稀释我们A类普通股现有持有人的所有权权益，而A系列可转换优先股的任何转换都将增加可供公开交易的A类普通股的数量，这可能会对我们的A类普通股的现行市场价格产生不利影响。
我们的A系列可转换优先股拥有的权利、优惠和特权，这些权利、优惠和特权不由我们的A类普通股股东持有，优先于他们的权利，这可能会对我们的流动性和财务状况产生不利影响。
在向任何其他类别或系列股本的持有人支付任何款项之前，我们的A系列可转换优先股的持有人有权因我们业务的任何自愿或非自愿清算、解散或清盘而获得资产分配的付款。此外，A系列可转换优先股的股息按每年3.0％的利率累积和累计，按季度复利，并根据我们的选择以实物支付或现金支付。
我们的A系列可转换优先股的持有人还拥有一定的赎回权，包括要求我们在原始发行日期七周年之后的任何时候以清算优先股的100％加上所有应计但未付的股息回购A系列可转换优先股的全部或任何部分的权利。此外，在事先书面通知某些控制权变更事件后，我们将自动按当时的转换价格赎回A系列可转换优先股的股票，回购价格等于股票的回购价格，以及（ii）相当于其当时清算优先权100％的现金加上所有应计但未付的股息。就上述第 (ii) 款而言，我们还必须向A系列可转换优先股的持有人支付 “整合” 溢价，其中包括股息，否则该溢价本应从控制权变更生效之日起至原始发行日期五周年之内累积。
这些股息和股票回购义务可能会影响我们的流动性，减少可用于营运资金、资本支出、增长机会、收购和其他一般公司用途的现金流量。我们对A系列可转换优先股持有人的义务也可能限制我们获得额外融资的能力，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。优先权还可能导致我们的A系列可转换优先股的持有人与A类普通股的持有人之间的利益分歧。
如果证券或行业分析师不发布或停止发布有关我们、我们的业务、我们的市场或竞争对手的研究或报告，或者他们对我们的A类普通股的建议做出了不利的改变，那么我们的A类普通股的市场价格和交易量可能会下降。
我们的A类普通股的交易市场在某种程度上受到证券或行业分析师发布的有关我们、我们的业务、我们的市场或竞争对手的研究和报告的影响。如果有任何报道我们的分析师对我们的A类普通股的建议做出不利的改变，或者对我们的竞争对手提供更有利的建议，那么我们的A类普通股的市场价格可能会下跌。如果任何报道我们的分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的知名度，这反过来又可能导致我们的A类普通股的市场价格或交易量下降。
我们预计在可预见的将来不会向A类普通股的持有人申报任何股息。
我们预计在可预见的将来不会向A类普通股的持有人申报任何现金分红。因此，在价格上涨之后，投资者可能需要依赖我们的A类普通股的出售，而这种情况可能永远不会发生，因为
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这是实现未来投资收益的唯一途径。寻求现金分红的投资者不应购买我们的A类普通股。
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第 2 项。EQU的未注册销售城市证券和所得款项的使用
发行人及关联买家购买股权证券
截至2024年4月30日的三个月中，股票回购活动如下（以千计，每股数据除外）：
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的总数 |
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平均价格 |
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的总数 |
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近似美元 |
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2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日 |
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$ |
— |
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— |
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$ |
63,660 |
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2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日 |
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94 |
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$ |
28.43 |
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94 |
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$ |
160,979 |
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2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日 |
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1,279 |
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$ |
27.00 |
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1,279 |
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$ |
126,447 |
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总计 |
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1,373 |
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1,373 |
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第 3 项和第 4 项不适用，已被省略。
第 5 项。其他信息
在结束的三个月中 2024年4月30日，根据《交易法》第16a-1（f）条的定义，以下董事和高级管理人员采用了S-K法规第408项所定义的 “第10b5-1条交易安排”，如下所示。
开启
开启
开启
开启
根据规则 16a-1 (f) 的定义，没有其他董事或高级职员，
第 6 项。E展出
本10-Q表季度报告的附录索引中列出的文件以引用方式纳入或与本10-Q表季度报告一起提交，每种文件均如其中所示（根据S-K法规第601项编号）。
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展览索引
展览 |
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以引用方式纳入 |
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数字 |
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展品描述 |
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表单 |
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文件编号 |
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展览 |
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申报日期 |
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3.1 |
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修订和重述了 Box, Inc. 章程，自 2024 年 2 月 13 日起生效。 |
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8-K |
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001-36805 |
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3.1 |
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2024年2月16日 |
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10.1 |
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Box, Inc. 外部董事薪酬政策，于 2024 年 4 月 1 日修订和重申。 |
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31.1 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。 |
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31.2 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。 |
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32.1* |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证。 |
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101.INS |
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内联 XBRL 实例文档。 |
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101.SCH |
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内联 XBRL 分类架构链接库文档。 |
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104 |
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封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中） |
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* 本10-Q表季度报告附录32.1所附的认证均被视为已提供，未向美国证券交易委员会提交，无论此类文件中包含何种一般公司注册措辞，均不得以引用方式纳入Box, Inc.根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件。
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信号图雷斯
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
日期：2024 年 5 月 30 日
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BOX, INC. |
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来自： |
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/s/ Aaron Levie |
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亚伦·莱维 |
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首席执行官 |
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（首席执行官） |
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来自： |
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/s/ 迪伦·史密斯 |
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迪伦·史密斯 |
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首席财务官 |
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（首席财务官） |
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