美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一)
截至本财政年度止
或
从 到
委托文件编号:
(注册人的确切姓名载于其章程)
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (税务局雇主 |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
(
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 |
| 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 | ||
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
通过勾选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅交易所规则12 b-2中“大型加速备案人”、“加速备案人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义 行动起来。
☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | ||
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ||
新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。
Lamb Weston Holdings,Inc.有投票权普通股的总市值截至2022年11月25日(注册人最近完成的第二财年的最后一个交易日),非关联公司持有的股份约为美元
引用成立为法团的文件
注册人将就2023年股东年度会议向美国证券交易委员会提交的部分最终委托声明已通过引用纳入本报告第三部分。
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目录表
第I部分 | ||||
第1项 | 业务 | 3 | ||
项目1A. | 风险因素 | 12 | ||
项目1B | 未解决的员工意见 | 27 | ||
项目2 | 属性 | 28 | ||
项目3 | 法律诉讼 | 28 | ||
项目4 | 煤矿安全信息披露 | 29 | ||
第II部 | ||||
项目5 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 30 | ||
第6项 | 已保留 | 31 | ||
项目7 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 32 | ||
项目7A | 关于市场风险的定量和定性披露 | 44 | ||
项目8 | 财务报表和补充数据 | 45 | ||
项目9 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 83 | ||
项目9A | 控制和程序 | 83 | ||
项目9B | 其他信息 | 84 | ||
项目9C | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 85 | ||
第III部 | ||||
第10项 | 董事、高管与公司治理 | 85 | ||
项目11 | 高管薪酬 | 85 | ||
项目12 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 85 | ||
第13项 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 86 | ||
第14项 | 首席会计师费用及服务 | 86 | ||
第IV部 | ||||
第15项 | 展品和财务报表附表 | 87 | ||
项目16 | 表格10-K摘要 | 91 | ||
签名 | 92 | |||
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目录表
前瞻性陈述
本年度报告Form 10-K(“Form 10-K”)包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。诸如“将”、“继续”、“可能”、“预期”、“预期”、“将”、“可能”、“相信”、“估计”、“杠杆”、“创造”、“目标”、“减少”、“努力”、“专注”、“打算”、“增加”、“实施”、“减轻”、“增长”、“动力”、“效益”等词语,“支持”、“评估”、“增强”、“维护”、“改进”、“投资”、“展望”以及此类词语和类似表达的变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括但不限于,关于我们的计划、执行、资本投资、创新、员工安全和人力资本、运营成本、定价行动、现金流、流动性、股息、股票回购、企业资源规划(“ERP”)系统实施、Lamb-Weston/Meijer v.o.f整合的声明。(“LW EMEA”),包括交易的预期收益、业务和财务前景以及通货膨胀、我们的行业和全球经济状况。这些前瞻性陈述是基于管理层目前的预期,可能会受到不确定因素和环境变化的影响。本报告的读者应该明白,这些陈述并不是对业绩或结果的保证。许多因素可能会影响这些前瞻性陈述和我们的实际财务结果,并导致它们与前瞻性陈述中包含的预期,包括本报告中提出的预期大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于:原材料和其他大宗商品的可获得性和价格;劳动力短缺和其他运营挑战;不确定的总体经济环境,包括通胀压力和衰退担忧,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响,包括对我们产品的需求和价格;与正在进行的业务运营的管理时间中断有关的风险,因为与LW EMEA收购相关的整合努力;未能实现LW EMEA收购的预期收益;收购LW EMEA对我们留住客户以及留住和聘用关键人员的能力、维持与供应商的关系以及对我们的经营结果和总体业务的影响;与整合被收购业务相关的风险,包括LW EMEA;劳动力和与人员相关的费用水平;我们成功执行长期价值创造战略的能力;我们执行大型资本项目的能力,包括建设新的生产线或设施;我们开展业务所在市场的竞争环境和相关条件;我们开展业务所在国家的政治和经济条件以及与我们的国际业务相关的其他因素;乌克兰战争造成的全球经济中断以及我们其他已知风险的可能相关加剧;卫生流行病或其他传染性疾病爆发(例如新冠肺炎)对我们业务的影响,包括对我们产品需求的影响、成本增加、供应中断、关键商品及其他必要服务供应的其他限制或公共卫生当局或政府施加的限制;我们获得出口机制的中断;与其他可能收购相关的风险;我们的债务水平;我们与种植者或重要客户关系的变化;影响我们业务的政府行为和监管因素;诉讼或任何产品召回的最终结果;我们定期支付季度现金股息的能力以及未来任何股息的金额和时间;以及我们不时向美国提交的报告中描述的其他风险(“美国”)美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”),包括标题“第1A项下所述的那些”。10-K表中的“风险因素”我们告诫读者不要过分依赖本报告中包含的任何前瞻性陈述,这些陈述仅说明截至本报告日期的情况。除法律要求外,我们不承担更新这些声明的责任。
第I部分
第2项:业务
Lamb Weston Holdings,Inc.(“We”、“Us”、“Our”、“The Company”或“Lamb Weston”)是全球领先的增值冷冻土豆产品的生产商、分销商和营销商,总部设在爱达荷州的伊格尔。我们是北美最大的高附加值冷冻马铃薯产品供应商,也是全球领先的高附加值冷冻马铃薯产品供应商,在高增长的新兴市场拥有强大的市场份额。我们为100多个国家和地区的不同渠道和客户群提供广泛的产品组合。薯条代表了我们大部分增值的冷冻土豆产品组合。
我们于2016年7月被组织为特拉华州的一家公司。我们的普通股在纽约证券交易所的股票代码是“LW”。
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细分市场
2022年7月,我们收购了我们在阿根廷的合资企业Lamb Weston Alimentos Mothernos S.A.(“LWAMSA”)40%的额外权益,并于2023年2月收购了我们在欧洲的合资企业LW EMEA的剩余股权。随着交易的完成,我们分别拥有LWAMSA和LW EMEA 90%和100%的股权。因此,我们分别从第一财季和第四财季开始,将LWAMSA和LW EMEA的财务业绩合并到我们的合并财务报表中。结果包含在我们的全球部分。
在2023财年,我们有四个可报告的细分市场:全球、食品服务、零售和其他。有关分部和财务信息,请参阅本表格10-K“第二部分,第(8)项:财务报表和补充数据”中的“第二部分,第七项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和合并财务报表附注“附注13,分节”。
从2023年5月29日起,为了配合我们最近的收购并与我们不断扩大的全球足迹保持一致,我们的管理层,包括作为我们的首席运营决策者的首席执行官,开始根据管理层对监控业绩、调整战略和分配资源的方式的变化,将我们的业务作为两个业务部门进行管理。
全球
我们的全球分部包括在北美和国际市场销售的冷冻土豆产品,通常销往北美最大的100家连锁餐厅和国际客户,其中包括全球和地区快餐和全方位服务连锁餐厅、食品服务分销商和零售商。我们已将北美以外的餐饮服务和零售客户纳入全球细分市场,这是因为与协调特定市场内所有客户类型的销售相关的效率,以及这些客户规模较小和对当地经济条件的依赖。全球分部的产品组合包括冷冻土豆和开胃菜Lamb Weston品牌,以及许多客户标签。
餐饮服务
我们的食品服务部门包括在美国和加拿大销售的冷冻土豆产品,销售给商业分销商、通常不在北美前100名连锁餐厅的餐厅连锁店,以及非商业渠道。餐饮服务部门的主要产品是冷冻土豆、商业配料和开胃菜,在Lamb Weston品牌,以及许多客户标签。
零售
我们的零售细分市场包括面向消费者的冷冻土豆产品,主要销售给杂货店、大众商家、俱乐部和专业零售商。零售部门的主要产品是以我们自己或授权的品牌销售的冷冻土豆,包括生长在爱达荷州和阿列克西娅,其他由北美主要连锁餐厅的品牌名称和零售商自己的品牌组成的特许股票。
其他
与商品套期保值合约相关的按市值计价的调整。
合资企业关系
我们持有Lamb-Weston/RDO Frozen(“Lamb Weston RDO”)50%的股权,这是与RDO冷冻公司的合资企业,在美国经营着一家土豆加工厂。我们向Lamb Weston RDO提供所有销售和营销服务,并根据合资企业净销售额的百分比收取这些服务的费用。
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我们在Lamb Weston RDO的投资是按照权益会计方法核算的。我们在LW EMEA和LWAMSA的投资分别按照权益会计方法核算,直到2023年2月和2022年7月,我们获得了这两个实体的多数股权,并开始在我们的合并财务报表中合并它们各自的财务结果。此外,LW EMEA在奥地利的一家合资企业中拥有75%的股份。这家合资企业的财务结果综合在我们的财务报表中。
有关详情,请参阅本表格10-K“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”合并财务报表附注4“合资企业投资”。
销售、分销和客户
我们受益于与一系列不同客户的牢固关系。我们通过内部销售人员和独立经纪人、代理商和分销商组成的网络,向连锁餐厅、批发、杂货、大众商人、俱乐部零售商、专业零售商和食品服务分销商和机构销售我们的产品,包括企业、教育机构、独立餐厅、区域连锁餐厅和便利店。我们与领先的快速服务和快速休闲连锁餐厅、全球餐饮服务分销商、大型杂货零售商和大众商人建立了长期的合作关系。
我们最大的客户麦当劳公司分别占我们2023财年、2022财年和2021财年合并净销售额的13%、10%和11%。对麦当劳公司的销售包括在我们的全球业务中。没有其他客户占我们2023财年、2022财年或2021财年合并净销售额的10%以上。
研究与开发
我们利用我们的研发资源来实现增长和提高效率。我们寻求通过创新来推动增长,方法是创造新产品,提高现有产品的质量,并参与与客户的联合菜单规划练习。我们还在我们的研发活动中评估我们的制造工艺和产品的可持续性影响,并继续推动旨在减少浪费和水使用以及改善食品安全和质量的加工创新。
商标、许可证和专利
我们的商标对我们的业务至关重要,在销售相关食品的美国和大多数其他地理市场,我们的商标通过注册或其他方式受到保护。根据国家的不同,商标通常在使用中和其注册保持不变的情况下仍然有效。商标注册一般是针对可续期的、固定的条款。我们的重要商标包括:兰姆·韦斯顿,兰姆·韦斯顿至上,兰姆·韦斯顿在土豆中看到了可能性(和设计),兰姆韦斯顿调味品,兰姆韦斯顿私人储备,兰姆韦斯顿隐形薯条,兰姆韦斯顿巨型脆饼,兰姆韦斯顿脆饼,兰姆韦斯顿扭肉机,兰姆韦斯顿薯条,兰姆韦斯顿脆饼 甜蜜的东西,和管家我们还销售某些产品,例如生长在爱达荷州和阿列克西娅,我们从第三方获得许可。
我们在全球拥有多项专利。我们认为我们的专利、专利申请、专利许可证、专有商业秘密、技术、诀窍流程和相关知识产权组合对我们的运营至关重要。已颁发或申请的专利涵盖发明,包括包装、制造工艺、设备、配方和设计。我们已颁发的专利根据专利申请提交或授予的日期、获得专利保护的各个国家的专利的法律期限以及在大多数国家/地区支付的专利维持费而延长不同的期限。专利提供的实际保护因国家而异,这取决于专利的类型、该国专利局或法院确定的专利覆盖范围以及该国可获得的法律补救措施。
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原材料
我们的主要原材料是土豆、食用油、包装、谷物、淀粉和能源投入。我们根据长期的战略种植者关系和短期的年度合同采购大量的生土豆。在美国,我们产品中使用的大部分马铃薯作物生长在华盛顿、爱达荷州和俄勒冈州。在欧洲,必要的土豆种植区集中在荷兰、奥地利、比利时、德国、法国和英国。我们在加拿大、中国、澳大利亚和阿根廷也有马铃薯种植区,为我们在这些国家的加工设施提供支持。我们相信,我们可以接触到的种植者网络每年提供足够的生土豆投入来源。我们通过与主要供应商的战略关系采购食用油,我们通过多种协议类型的多家供应商采购包装和能源投入。
这些原材料以及用于制造我们产品的其他原材料的价格通常反映了天气、大宗商品市场波动、货币波动、关税和政府农业计划的影响等因素。原材料价格可能会因这些因素而波动。
在2023财年,我们继续面临主要原材料成本的增加,包括土豆、食用油、包装、谷物、淀粉和能源投入。我们寻求通过长期关系、合同战略和存在活跃的投入市场的对冲活动,以及通过我们的定价和生产率举措来降低更高的投入成本。见本表格10-K的“第二部分,项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”,以供进一步讨论。
制造业
我们为我们的产品运营着26个生产设施。有关我们的生产设施的更多信息,请参阅“项目2.物业”。除了我们自己的生产设施外,我们还根据“联合包装”协议采购部分产品,这是一种常见的行业做法,将制造业务外包给其他公司。我们定期评估我们的联合包装安排,以确保我们产品的制造最具成本效益,并最有效地利用公司拥有的生产设施。
国际运营
截至2023年5月28日,我们在31个国家拥有业务,在每个国家都有销售支持,在8个国家设有生产和加工设施。有关我们在美国和非美国业务的更多信息,请参阅本表格10-K“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”中合并财务报表附注的第13节。有关我们的生产和其他设施的更多信息,请参阅“项目2.物业”。有关我们在美国以外地区运营的相关风险的讨论,请参阅“项目1A”。10-K表的“风险因素”。
竞争
北美、欧洲等国际市场的冷冻土豆产品附加值行业竞争激烈,竞争对手包括全球竞争的大型北美和欧洲冷冻土豆产品公司,以及当地和地区公司。主要竞争对手包括Agristo NV、Aviko B.V.、Cavenish Farm Corporation、Clareout马铃薯NV、Farm Frites International B.V.、J.R.Simplot Company、卡夫亨氏公司和麦凯恩食品有限公司。我们的一些竞争对手规模更大,拥有比我们多得多的财务、销售和营销以及其他资源。我们在客户服务、价值、产品创新、产品质量、品牌认知度和忠诚度、价格以及识别和满足客户偏好的能力等方面与类似产品的生产商竞争。在可预见的未来,我们经营的市场预计仍将保持高度竞争。另见“第1A项。风险因素-行业风险-竞争加剧可能导致本表格10-K的销售额或利润减少。
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季节性
我们的产品贡献利润率、库存水平、净销售额和现金流都受到季节性的影响。总体而言,我们的产品利润率在我们的第三财季往往是最高的,反映了新鲜收获的土豆的成本效益。我们通常在7月至10月在美国和欧洲的太平洋西北部收获土豆,这主要是在我们的第二财季。虽然土豆的质量影响生产效率,但总体而言,新鲜收获的土豆在我们的生产线上加工效率更高,不受储存或二次运输成本的影响。我们通常在先进先出的基础上持有50至90天的产成品库存,因此我们第二财季收获所产生的成本通常是有利的,将在我们第三财季的损益表中流动。我们第三财季的库存水平也往往更高,届时需要更多营运资金。总体而言,我们第四财季的净销售额和现金流往往更高,这反映了客户和消费者的购买模式。
由于政府为应对新冠肺炎而强制关闭的严重影响,2021财年对我们产品的需求的季节性变化与之前和随后的几年有所不同。
人力资本资源
我们相信我们的员工和我们的工作场所文化是我们最重要的资产,我们的员工对于我们实现战略目标的能力是不可或缺的。吸引、培养和留住全球最优秀的人才,拥有正确的技能来推动我们的使命、愿景和价值观,是我们长期增长战略的核心组成部分。截至2023年7月17日,我们约有10,300名员工,其中约2,600名员工在美国以外工作。截至2023年7月17日,我们约30%的员工是集体谈判协议的一方,这些协议的条款我们认为是我们所在行业的典型条款。我们工厂的大多数工会工人都是根据在未来几年内不同时间到期的合同代表的。在这些合同所代表的小时工中,51%是计划在未来12个月内到期的集体谈判协议的一方。随着协议的到期,我们相信它们将在各方满意的条件下重新谈判。
健康与安全
员工的健康、安全和福祉是我们的首要任务。我们努力在我们的每一个设施中实现世界级的安全。这意味着我们将继续致力于打造零事故文化,让每位员工每天都能安然无恙地回家。为了帮助实现这一目标,我们在整个组织范围内培养安全领导力,作为我们全面的环境、健康、安全和可持续发展管理体系的一部分。通过持续的沟通、对我们的安全计划的例行评估、安全和工作相关培训、设施的日常风险评估、明确的标准和安全措施,我们每年都在努力提高我们的安全绩效。
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总奖励
我们的薪酬和福利旨在支持我们员工的经济、精神和身体健康。我们致力于同工同酬,不分性别、种族、民族或其他个人特征。作为这一承诺的一部分,我们根据市场数据制定基准并设定薪酬范围,并考虑员工的角色和经验、工作地点和绩效等各种因素。我们还定期审查我们的薪酬做法,以促进公平和公平的薪酬。除了基本工资,许多员工还参加了年度短期激励计划,还可能获得长期股权奖励。美国员工的福利包括员工储蓄401(K)计划和公司匹配缴费、健康保险、残疾保险、人寿保险、健康储蓄和灵活支出账户、健康激励、年度现场健康筛查、带薪休假、探亲假、育儿假、员工援助计划和学费报销机会。美国以外的员工的福利因国家而异,但通常是具有市场竞争力的,并且代表了当地公司赞助的普遍福利计划。我们还对办公室员工采取了混合工作政策,旨在让员工在保持工作效率和绩效预期的同时,在工作地点上保持灵活性。根据员工的全职或兼职身份、工作地点、工作和职业水平以及在公司的任期,薪酬和福利的资格和水平会有所不同。我们定期审查我们的薪酬和福利计划,以保持其竞争力,并旨在满足我们员工的健康和健康需求,我们认为这对吸引和留住最好的可用人才非常重要。
多样性、公平性和包容性(“dei”)
作为一家全球公司,我们努力尊重和赞扬我们团队的多样性,我们相信这丰富了我们的工作生活,并推动了我们作为一家公司的决策角度的多样性。我们将多样性定义为员工为公司工作场所带来的独特能力、经验和文化背景。我们致力于提供一个促进尊重、包容、公平和尊严的工作环境,没有骚扰、歧视或报复的恐惧。在2023财年,我们推出了我们的第一个业务资源小组,这是一个自愿的、由团队成员领导的小组,将员工聚集在一起,在相似的领域保持一致。我们相信,这些团体有助于创建社区和建立包容性。我们有三个以女性、多元文化和年轻专业人士为中心的商业资源小组。此外,在2023财年,我们为全球员工引入了Dei学习和发展平台,以支持团队成员的Dei学习。
招聘、培训和发展
我们相信,保持强大的人才流动对我们的持续成功至关重要,也是整个组织继任规划工作的一个关键方面。我们使用招聘工具,包括与大学和社区、地方和国家组织以及各种社交媒体渠道的合作伙伴关系,以吸引强大的人才加入我们的组织。我们的领导力和人才团队有责任通过营造员工在职业和个人发展中感受到支持和鼓励的环境来吸引和留住顶尖人才。具体地说,我们通过定期审查战略职位和确定潜在的内部候选人来填补这些职位,评估工作技能集以确定能力差距,并制定促进员工职业成长的发展计划,以促进员工发展。我们通过培训和发展计划对员工进行投资,包括定制内部培训和外部学习资源,利用现场和虚拟学习经验、工作经验、轮换任务、年度和年中经理考核和指导。这些课程旨在定位员工在当前角色中出色地执行任务,加快他们的学习曲线,并通过利用持续学习机会来发展他们的职业生涯。例如,在我们的生产设施中,我们提供以质量和安全为重点的多个培训课程。我们还为我们全球组织的员工和员工领导者举办以领导力发展为重点的课程。此外,有了面授和我们的电子学习资源,员工还可以专注于及时和主题的发展领域,包括领导能力、卓越的管理、职能技能建设和Dei。
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员工敬业度
我们相信,拥有一种支持和重视所有员工的工作场所文化对我们的成功至关重要。为了了解员工的情绪,我们每两年对我们的全球员工进行一次敬业度调查。该调查于2022财年完成,由独立的第三方进行管理和分析。调查结果随后由我们的执行领导团队和我们的董事会薪酬和人力资本委员会审查。部门领导还被告知敬业度调查结果,并被要求根据员工的匿名反馈(包括数量和质量)采取行动。此外,在收购了LW EMEA的剩余股权后,我们进行了一项全球员工文化调查,以帮助评估员工对收购的反应,以及将LW EMEA与我们的其他业务完全整合的计划。与我们的2022财年敬业度调查类似,我们的高管领导团队审查了调查结果,并与我们的薪酬和人力资本委员会分享了这些结果。通过密切关注调查的结果,并根据我们的调查结果,在总体企业层面以及部门、业务和工作组层面实施行动,我们相信我们已经能够提升我们的工作场所文化,并提高员工的整体敬业度水平。
我们还致力于创造和建设一种奉献文化。我们鼓励和支持我们的员工支持许多慈善事业。这包括参与由公司或员工推动的志愿者计划。我们的地点还通过当地的捐赠委员会管理自己的社区外展计划,这些委员会为员工提供机会,让他们在财务上参与当地的非营利组织,并为他们的时间做志愿者。每年,我们都会通过兰姆·韦斯顿基金会提供现金赠款,包括通过我们的Pay It Forward计划,该计划让我们的员工能够指导基金会的一些资金。此外,我们为员工提供匹配的礼物计划、带薪志愿者休假、非营利性董事会服务补助金和员工依赖奖学金计划。此外,在2023财年,我们通过了一项志愿者奖励计划,允许员工向他们志愿的组织提供金钱捐赠,并设立了团队成员救济基金,为经历灾难性事件、疾病、家庭暴力和其他不可预见的情况等困难的员工提供财政支持。
关于我们的执行官员的信息
以下是截至2023年7月17日的我们的高管:
名字 | 标题 | 年龄 | ||
托马斯·P·维尔纳 | 董事、总裁和首席执行官 | 57 | ||
伯纳黛特·M马达列塔 | 首席财务官 | 48 | ||
莎朗·L米勒 | 北美区总裁 | 57 | ||
苏克什马·拉贾戈帕兰 | 首席信息和数字官 | 49 | ||
杰拉尔多·舍夫勒 | 首席供应链官 | 55 | ||
马克·施罗德 | 总裁,国际 | 52 | ||
迈克尔·J·史密斯 | 首席运营官 | 46 | ||
埃里克·J·斯皮泰克 | 总法律顾问兼首席合规官 | 55 | ||
史蒂文·J·尤尼斯 | 首席人力资源官 | 57 |
托马斯·P·维尔纳自2016年11月以来一直担任我们的总裁兼首席执行官以及董事会成员。在此之前,他自2015年5月起担任食品公司Conagra Commercial Foods总裁。在此职位上,他领导了该公司的Lamb Weston和Foodservice业务,以及之前剥离的Spicetec Flavors & Seasonings和JM华丽的运营。维尔纳先生还从2015年6月到2016年2月分拆,担任Conagra私人品牌的临时总裁。在被任命为Commercial Foods总裁之前,Werner先生于2013年6月至2015年4月期间担任Conagra私人品牌和Commercial Foods运营部门的财务高级副总裁,并于2011年5月至2013年6月期间担任Lamb Weston财务高级副总裁。
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伯纳黛特·M马达列塔自2021年8月以来一直担任我们的首席财务官。2021年8月至2023年5月,她还担任高级副总裁。Madarieta女士于2016年10月加入Lamb Weston,担任我们的副董事长兼财务总监兼首席会计官总裁。在此之前,Madarieta女士于2013年10月至2016年3月担任纸板和瓦楞包装制造商美国包装公司的副总裁兼财务总监,并于2011年2月至2013年10月担任包装和纸制品制造商博伊西公司的副总裁兼财务总监。Madarieta女士拥有超过25年的财务管理和领导经验,曾在上市和私人持股公司以及四大会计师事务所任职。
莎朗·L米勒自2023年5月29日起担任我们北美的总裁。在此之前,她自2016年9月起担任我们的高级副总裁兼全球业务部总经理,并于2015年至2016年8月担任康尼格拉副董事长总裁兼兰姆韦斯顿全球业务部总经理。自1999年加入康尼格拉公司以来,米勒女士担任过多个领导职务,包括LW欧洲、中东和非洲地区销售副总裁总裁。在此之前,米勒是Lamb Weston在美国和加拿大的主要销售和业务负责人。她还曾在北美食品制造商和食品服务分销商担任过各种销售职位。
Sukshma Rajagopalan自2023年6月以来一直担任我们的首席信息和数字官。拉贾戈帕兰女士拥有超过25年的领导数字和信息技术团队的经验,最近的一次是在2020年3月至2023年5月期间担任生命科学公司埃文特公司的高级副总裁和首席数字官。在埃文特,拉贾戈帕兰领导着该公司的全球企业数字化路线图,包括金融、供应链和商业解决方案,以及包括自动化和人工智能在内的数据和分析。在加入埃文特之前,她在食品和饮料公司百事公司工作了15年,担任过各种信息技术和数字领导职务,最近的职务是2018年3月至2020年3月担任副总裁总裁,负责全球应用。
杰拉尔多·舍夫勒自2019年8月以来一直担任我们的首席供应链官。2019年8月至2023年5月,他还担任高级副总裁。在加入兰姆韦斯顿之前,舍弗勒先生于2014年7月至2019年8月在食品和饮料公司Mondelēz国际公司担任全球运营副总裁总裁。在Mondelēz国际公司任职期间,Scheufler先生监督了一个重大的全球重组计划,以优化全球供应链的足迹,包括制造、客户服务、质量、物流、健康、安全和环境以及创新职能。在此之前,Scheufler先生在消费品公司宝洁公司工作了20多年,在1990年开始他的制造运营生涯后,担任了越来越多的职责。
马克·施罗德自2023年5月29日起担任我们的总裁国际。施罗德先生是荷兰人,在我们完成对LW EMEA剩余股权的收购后,于2023年2月加入Lamb Weston,自2021年1月以来一直担任我们前欧洲合资企业的首席执行官。在此之前,他在食品和饮料公司百事公司工作了14年以上,并担任过各种运营、商业和企业领导职务,包括从2014年8月到2016年1月担任高级副总裁全球营养集团,从2012年9月到2014年7月担任全球谷物副总裁总裁(贵格会),从2009年10月到2012年8月担任菲多利在俄罗斯的总经理。
迈克尔·J·史密斯自2023年5月29日以来一直担任我们的首席运营官。在此之前,他从2018年4月起担任高级副总裁兼餐饮服务、零售、营销和创新部总经理,并于2016年9月至2018年3月担任高级副总裁、增长和策略部总经理。史密斯先生还于2011年5月至2016年9月担任兰姆韦斯顿零售副总裁兼总经理,于2014年3月至2016年2月担任康尼格拉自有品牌副总裁总裁兼总经理,并于2012年7月至2014年3月担任兰姆韦斯顿全球营销副总裁总裁。
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埃里克·J·斯皮泰克自2016年10月以来一直担任我们的总法律顾问兼首席合规官。2016年10月至2023年5月担任高级副总裁,2016年10月至2020年11月担任企业秘书。从2015年6月到2016年10月,斯皮泰克在律师事务所Winston&Strawn LLP担任律师。在回到温斯顿施特劳恩律师事务所之前,他于2009年12月至2015年4月在婴儿配方奶粉制造商美赞臣营养公司担任各种职务,包括于2013年4月至2015年4月担任副总法律顾问兼助理秘书总裁,并于2009年12月至2013年4月担任副总法律顾问兼助理秘书总裁。在此之前,Spytek先生于2006年2月至2009年2月在SIRVA,Inc.担任总法律顾问兼秘书,SIRVA是一家搬家和搬迁服务提供商。在加入SIRVA,Inc.之前,Spytek先生是Winston&Strawn LLP的合伙人,他于1996年作为合伙人加入Winston&Strawn LLP。
史蒂文·J·尤尼斯自2022年1月以来一直担任我们的首席人力资源官。2022年1月至2023年5月,他还担任高级副总裁。尤尼斯从酒店公司Loews Hotels&Co.加盟兰姆·韦斯顿,在2019年4月至2021年12月期间担任执行副总裁总裁和首席人力资源官。在此之前,尤尼斯先生在2013年7月至2018年12月期间担任非营利性医疗保健公司阿森松人力资源部的高级副总裁。他是一名就业律师,在私人执业12年,并在职业生涯早期担任过多个组织的就业法律顾问。尤尼斯先生在人力资源和就业法律方面拥有30多年的经验。
道德与治理
我们通过了适用于我们所有员工的行为准则,以及适用于我们的首席执行官、首席财务官和财务总监的高级公司财务官的道德准则。这些代码可通过“投资者-公司治理”链接在我们的网站www.lambweston.com上获得。我们将在我们的网站www.lambweston.com上披露根据我们的守则授予我们的首席执行官、首席财务官或财务总监的任何豁免,或对守则的某些修订。
此外,我们还通过了审计和财务委员会、提名和公司治理委员会以及薪酬和人力资本委员会的公司治理原则和章程。所有这些材料都可以在我们的网站上获得,网址是www.lambweston.com,并将免费提供给任何要求副本的股东,写信给:Lamb Weston Holdings,Inc.,公司秘书,599 S.Rivershore Lane,Eagle,Idaho 83616。
我们网站上的信息不是、也不应被视为本10-K表格的一部分,也不会被纳入我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件中。
食品安全与标签
我们受到广泛的监管,其中包括经《食品安全现代化法案》修订的《食品、药物和化妆品法案》、2002年的《公共卫生安全和生物恐怖主义防范和应对法案》以及美国食品和药物管理局(FDA)根据该法案颁布的规则和条例。这一全面和不断发展的监管计划管理食品的制造、成分和配料、标签、包装和安全,包括遵守当前的良好制造规范。此外,2016年的《营养标签改革法案》和FDA根据该法案颁布的法规规定了特定营养信息必须出现在食品标签上的格式和内容。我们还受到某些其他政府机构的监管,包括美国农业部。
我们的业务和产品也受到州和地方的监管,包括生产设施的注册和许可,州卫生机构执行各种州标准,以及设施的注册和检查。遵守联邦、州和地方法规既昂贵又耗时。违反联邦、州和地方法规的执法行动可能包括扣押和谴责产品、停止和停止令、禁令、自愿或强制召回或市场撤回产品,以及罚款。我们相信,我们的做法足以维持对适用政府法规的遵守。
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《环境、健康和安全条例》
我们受制于许多国外、国内、联邦、州和地方的法律和其他有关保护人类健康、环境以及人员安全和健康的法律和法规。这些要求适用于我们广泛的活动,包括:对空气、土地和水中污染物的监管和排放;危险材料和化学物质的识别、产生、储存、搬运、运输、处置、记录保存、标签、泄漏预防和报告以及与之相关的紧急反应;我们设施的噪音和气味排放;以及适用于工作场所和我们设施运营的安全和健康标准、做法和程序。
为了遵守这些要求,我们可能需要不时花费大量资金和其他资源来:(I)建造或购买新设备,(Ii)获取或修订授权设施运营的许可证,(Iii)修改、升级或更换现有和拟议的设备,以及(Iv)根据法规要求清理或退役我们的设施或其他位置。我们的资本和运营预算包括与遵守这些法律和其他要求相关的成本和费用。
可用信息
我们在以电子方式向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提供这些报告后,在合理可行的范围内尽快在我们的网站www.lambweston.com上免费提供我们的10-K年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)节提交或提交的那些报告的修正案。我们使用我们的网站,通过“投资者”链接,作为例行发布重要信息的渠道,包括新闻稿、分析师演示文稿和金融信息。除非在其他此类文件中明确说明,否则我们网站上的信息不是也不应被视为本10-K表格的一部分,也不应被纳入我们向美国证券交易委员会提交的任何其他文件中。
第1A项。风险因素
我们的业务受到各种风险和不确定性的影响。下面描述的任何风险和不确定性都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响,在评估我们时应予以考虑。虽然风险是按标题组织的,每个风险都是单独描述的,但许多风险是相互关联的。虽然我们相信我们已经在下面确定并讨论了影响我们业务的重大风险,但可能存在其他我们目前不知道或我们目前不认为是重大风险和不确定性,这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况或未来的运营结果产生不利影响。
业务和运营风险
由于生产和分销产品所需的劳动力、原材料、能源、燃料和包装材料等投入的通胀压力,我们可能无法抵消成本的增加。
我们的商品成本有很大一部分来自生土豆、食用油、谷物、淀粉和能源等大宗商品。这些商品受许多因素引起的价格波动和可获得性波动的影响,这些因素包括:全球供求变化、天气状况(包括气候变化的任何潜在影响)、火灾、自然灾害(如飓风、龙卷风、地震、野火或洪水)、病虫害、农业不确定性、水资源压力、卫生流行病或流行病或其他传染性爆发,如新冠肺炎大流行、政府奖励和管制(包括进出口限制,如新的或增加的关税、制裁、配额或贸易壁垒,包括美国和某些外国政府为应对乌克兰战争而实施的金融和经济制裁)、有限或唯一的供应来源、通货膨胀、政治不确定性、恐怖主义行为、政府不稳定、战争或货币汇率。
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在2023财年,我们经历了大宗商品和供应链成本的大幅上升,包括劳动力、原材料、能源、燃料、包装材料和产品生产和分销所需的其他投入的成本。例如,劳动力短缺和通货膨胀增加了我们的成本。此外,我们预计各种投入的全行业成本将继续上涨,包括大宗商品、配料、包装材料、其他原材料、运输、仓储和劳动力。大宗商品价格上涨,或关键大宗商品供应或可获得性的持续中断或其他限制,包括运输和仓储等必要服务,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们试图抵消这些成本压力,例如通过提高我们一些产品的销售价格,可能不会成功。较高的产品价格可能会导致销售量减少。如果价格上涨不足以充分或及时抵消这些增加的成本,和/或如果价格上涨导致销售额大幅下降,我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。
我们也可能无法成功地通过生产率举措或我们的大宗商品对冲活动来缓解这些成本上升的影响。我们未来的成功和收益增长在一定程度上取决于我们在竞争激烈的增值冷冻土豆产品类别中保持适当成本结构和有效运营的能力。我们继续实施提高利润的举措,以改善我们的供应链以及一般和行政职能的效率。这些举措侧重于采购、制造、物流和客户服务以及一般和行政职能方面的成本节约机会。然而,随着时间的推移,获得额外的效率可能会变得更加困难。此外,美国目前还没有活跃的土豆衍生品市场。虽然我们在对冲大宗商品价格上涨方面有经验,但这些做法和经验减少了但不是消除了大宗商品价格上涨带来的负面利润影响的风险。因此,我们使用的风险管理程序可能并不总是像我们希望的那样起作用。在我们无法抵消当前和未来成本增加的情况下,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们供应链的中断可能会对我们的业务产生不利影响.
我们制造或销售产品的能力可能会因我们的制造、仓储或分销能力受损或中断,或我们的供应商、物流服务提供商或独立分销商的能力受损。这种损害或中断可能是由执行问题以及难以预测或超出我们控制范围的因素造成的,例如气候变化导致的气温上升、水资源紧张、极端天气事件、自然灾害、产品或原材料稀缺、火灾、恐怖主义、流行病(如新冠肺炎大流行)、武装敌对行动(包括乌克兰持续的战争)、罢工、劳动力短缺、网络安全违规、政府限制或授权、物流中断、供应商产能限制或其他事件。未能采取足够的措施来降低此类事件的可能性或潜在影响,或在此类事件发生时未能有效地管理它们,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外,任何供应商、物流服务提供商或独立分销商无法以及时或具有成本效益的方式为我们交付或履行职责,可能会导致我们的运营成本增加,利润率下降。我们已经并可能继续经历我们供应链的中断,包括临时劳动力中断、劳动力短缺、运输和仓储成本增加,以及与新冠肺炎大流行和乌克兰持续战争的影响相关的其他因素。此外,发生重大供应链中断或无法及时高效地获取或交付符合必要质量和安全标准的产品,可能会导致仓库和其他存储成本增加,或以其他方式对我们的盈利能力产生不利影响,削弱我们的竞争地位或损害我们的业务。
劳动力短缺或停工、无法吸引和留住关键人员、营业额增加或劳动力成本增加都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
劳动力是我们经营业务的主要组成部分。许多因素可能会对我们可用的劳动力产生不利影响或增加劳动力成本,包括高就业水平、联邦失业补贴(包括为应对新冠肺炎疫情而提供的失业救济)以及其他政府法规。劳动力市场变得越来越紧张,竞争越来越激烈,我们可能会在劳动力供应方面面临突如其来的、不可预见的挑战,就像我们在2022财年和2023财年在我们的一些生产设施经历的那样,这降低了我们的生产运转率,增加了我们的制造成本。由新冠肺炎或一般宏观经济因素引起的劳动力持续短缺或流动率上升,已经并可能在未来导致生产或发货延误,增加成本,如增加加班以满足需求
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工资水平不足以吸引和留住员工,并可能对我们高效运营生产和分销设施以及整体业务的能力产生负面影响。此外,我们的成功取决于我们能否吸引、留住和培养具有专业和技术专长的有效领导者和人员,如农业和食品制造经验,以及金融、营销和其他高级管理专业人员。失去这些人的服务可能会耗尽我们的机构知识,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。这些员工的市场竞争激烈,我们在招聘和留住支持我们业务所需的人员方面可能会不时遇到困难。如果我们不能充分满足员工对公平薪酬、包容多样的工作场所、灵活工作或其他事项的快速变化的期望,我们招聘和留住高技能劳动力的能力也可能受到实质性影响。如果我们无法招聘和留住能够在高水平上表现的员工,无法为领导职位制定足够的培训和继任计划,或者如果我们可能采取的应对劳动力减少的缓解措施,如加班和第三方外包,产生了意想不到的负面影响,我们的业务可能会受到不利影响。同样,我们一直受到负面影响,未来可能会继续受到第三方业务合作伙伴(包括我们的物流提供商、供应商和客户)经历的劳动力短缺或劳动力成本上升的负面影响。例如,由于司机短缺(主要是新冠肺炎疫情)导致卡车运力不足,导致我们和我们的供应商在2022财年的运输成本增加。新冠肺炎或一般宏观经济因素导致的全面劳动力短缺、熟练劳动力缺乏、营业额增加或劳动力通胀,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,医疗保健和工人补偿成本也在增加。通胀压力和劳动力市场的任何短缺都可能继续增加劳动力成本,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。我们的劳动力成本包括在美国和其他司法管辖区提供员工福利的成本,包括养老金、健康和福利以及遣散费福利。利率、死亡率、医疗保健成本、提前退休比率、投资回报和计划资产的市场价值的变化可能会影响我们的固定福利计划的资金状况,并导致计划未来资金需求的波动。我们的债务或未来资金需求的大幅增加可能会对我们的运营结果和运营现金流产生负面影响。此外,福利的年度成本随着医疗保健成本的增加以及集体协商的工资和福利协议的结果而变化。此外,如果我们不能在期满时以令人满意的条款续签集体谈判协议,我们可能会增加成本或对我们的经营业绩产生不利影响。我们的财务状况和满足客户需求的能力可能会因与美国境内外工会代表员工的延迟谈判而发生罢工、停工或中断,这可能会对我们的财务状况和满足客户需求的能力造成重大不利影响。
我们与种植者关系的变化可能会对我们产生不利影响。
我们花费了相当多的资源来发展和维护与许多马铃薯种植者的关系。在某些情况下,我们与种植者签订了长期协议;然而,我们的一部分马铃薯需求是在年度合同的基础上采购的。在某种程度上,如果我们无法与长期种植者保持积极的关系,签约种植者交付的供应比我们预期的要少,或者我们无法在给定的一年从非签约种植者那里获得足够的土豆,我们可能没有足够的土豆供应来满足我们的商业机会。为了获得足够的土豆供应,我们可能被要求以大大高于预期的价格购买土豆,或者放弃对某些细分市场的销售,这将降低我们的盈利能力。如果我们放弃对这些细分市场的销售,我们可能会失去客户,以后可能无法重新获得或取代他们。
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疫情或其他传染性疫情以及政府对此采取的应对行动可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响,就新冠肺炎大流行而言,已经并可能继续产生不利影响。
新冠肺炎大流行和未来的任何大流行或其他传染性爆发将对我们的业务、财务状况和运营结果产生最终影响尚不确定。虽然隔离、旅行禁令、关闭和就地避难令等与新冠肺炎相关的限制已经普遍取消,但这些限制和措施,以及我们为维护员工、客户、供应商、供应商、合资企业和其他业务伙伴的最佳利益所做的努力,已经并可能继续影响我们的业务和运营。我们的业务已经经历并可能继续经历的新冠肺炎大流行或任何未来大流行或其他传染性爆发的一些影响,包括但不限于:
● | 由于许多提供全方位服务的餐厅和其他商业活动(如酒店、学校和大学、体育场馆)的关闭或容量减少,导致对我们的餐饮服务客户的销售额下降,这导致并可能导致消费者流量显著减少; |
● | 快餐店的需求减少,特别是在我们的国际市场,那里的消费主要是就餐或外卖,因为得来速餐厅的选择更有限; |
● | 我们一个或多个生产设施或生产线的关闭,或我们生产时间和运营的中断,包括但不限于因疾病、劳动力短缺、政府限制或其他劳动力中断而造成的中断; |
● | 大宗商品成本持续波动,包括食用油、谷物和淀粉成本上升,这可能无法被我们的大宗商品对冲活动充分抵消; |
● | 运输和仓储费用增加,以及货物运输中断,包括从我们的供应链到我们和从我们到我们的客户的运输集装箱供应有限,这导致我们更严重地依赖成本更高的运输来维持客户服务水平; |
● | 我们的分销能力或我们的分销渠道,包括我们的供应商、物流服务提供商或独立分销商的渠道中断; |
● | 我们所依赖的第三方,包括但不限于供应我们的包装、配料、设备和其他必要操作材料的第三方、联合制造商和独立承包商未能履行其对我们的义务,或他们履行义务的能力发生重大中断; |
● | 由于餐馆、其他食品服务提供商、零售商或分销商修改其库存、履行或运输做法而导致对我们的一个或多个产品的需求或可获得性的变化; |
● | 由于公司的在家办公政策,增加了对我们信息技术系统的依赖,使我们更容易受到网络攻击或其他干扰,因为团队成员在异地访问我们的网络和系统;以及 |
● | 持续一段时间内与未来大流行相关的业务中断和不确定性可能会导致我们的战略计划、资本扩张项目和其他计划的延迟或修改,并阻碍我们在原定时间表上实现预期的成本节约和生产率计划的能力。 |
这些影响已经并可能继续导致销售产品组合的变化、收入的下降和成本的增加,导致盈利能力和运营现金流下降,这已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响,这些影响可能是实质性的。新冠肺炎已经中断,未来疫情或其他传染性疫情的传播也可能中断我们的客户、供应商、供应商和合资企业和其他业务伙伴,以及他们各自的财务状况。对这些方面的任何实质性不利影响都可能对我们产生不利影响。在这方面,流行病或其他传染性疫情(如新冠肺炎)的潜在持续时间和影响,包括新冠肺炎变异株的出现和传播,以及我们开展业务的市场中疫苗的持续供应和有效性,对全球经济、我们的业务、财务状况和业务结果的影响很难预测,也无法有任何程度的确定性估计。这场大流行导致全球金融市场严重混乱、劳动力短缺、供应链中断、大宗商品成本上升、通货膨胀和经济不确定性,这些都对我们的业务产生了不利影响,并可能继续下去。
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我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到我们开展业务所在国家的政治和经济条件以及与我们的国际业务相关的其他因素的不利影响,包括外币风险和贸易壁垒。
我们与美国以外的客户开展了大量且不断增长的业务,包括通过我们的合资企业。在2023财年、2022财年和2021财年,美国以外的地区(主要是澳大利亚、加拿大、中国、欧洲、日本、韩国、墨西哥和台湾)的净销售额分别约占我们净销售额的23%、17%和17%。2022财年和2021财年的数字不包括与LWAMSA和LW EMEA相关的未合并净销售额的任何影响,这两个地区也受到与国际业务相关的风险的影响。在2023财年,我们收购了LWAMSA和LW EMEA的额外股权,从而将我们在LWAMSA和LW EMEA的持股比例分别增加到90%和100%。我们分别在2023财年第一季度和第四季度开始将LWAMSA和LW EMEA的财务业绩合并到我们的合并财务报表中。他说:
与我们的国内和国际销售和运营有关的因素已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响,包括:
● | 流行病和其他公共卫生危机,如流感,可能导致,就新冠肺炎大流行而言,已导致采取措施减少收入,扰乱我们的供应链,或以其他方式增加我们的存储、生产或分销成本,并对我们的员工、当地供应商、客户和我们产品的消费者产生不利影响; |
● | 外汇汇率、外币兑换和转让限制,这可能会对我们合并财务报表中的综合经营业绩、资产和负债余额以及现金流量产生不可预测的不利影响,即使它们的原始货币价值没有变化; |
● | 我们的合并财务报表是以美元列报的,我们必须将资产、负债、收入和费用换算成美元,以便进行外部报告; |
● | 美国和外国政府贸易、货币和财政政策的变化,包括修改或终止现有的贸易协定或条约(例如,美国-墨西哥-加拿大协定),创建新的贸易协定或条约,贸易法规,以及增加或增加新的关税、制裁、配额、进出口许可要求,以及政府施加的其他贸易壁垒。特别是,美国贸易计划和与其他国家贸易关系的变化,包括外国对其竞争产品的当地生产商实施的贸易保护措施,如政府补贴、税收优惠,以及其他使当地生产商相对于兰姆韦斯顿具有竞争优势的措施,可能会对我们在这些国家的业务和运营结果产生不利影响; |
● | 资本管制的变化,包括货币兑换管制、政府货币政策或其他对我们将原材料或成品进口到不同国家或从美国境外汇回现金的能力的限制; |
● | 世界各地经济的负面发展和政府的不稳定,包括战争、恐怖袭击、流行病或国内动乱的实际或威胁,包括乌克兰战争; |
● | 地震、海啸、干旱、洪水或其他重大灾害,可能会限制在国外购买用于我们国际业务或国内的原材料的供应; |
● | 大宗商品价格波动,原材料和包装材料、劳动力、能源和运输成本增加,航运中断或货运和仓储可用性减少,例如我们在2022财年遇到的航运集装箱可用性减少; |
● | 我们运营所在的国际市场中存在不同的雇佣做法和劳工标准; |
● | 我们运营所在的国际市场对知识产权的保护程度不同; |
● | 与遵守适用于海外业务实体的美国法律和法规(包括《反海外腐败法》)相关的困难和成本; |
● | 我们的业务或财产可能被国有化和没收的威胁; |
● | 在我们经营的国际市场中,不同的监管、税收、司法和行政做法; |
● | 在各种各样复杂的外国法律、条约和条例下运作的困难;以及 |
● | 潜在的税务负担。 |
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我们面临的各种风险的性质和程度在我们的地区和企业之间可能会有很大差异。所有这些因素都可能导致成本增加或收入减少,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到与乌克兰持续战争有关的全球经济中断的不利影响。
全球经济受到持续不断的乌克兰战争的负面影响。此外,美国和某些外国政府,包括欧盟政府,已经对俄罗斯的某些行业和政党实施了金融和经济制裁。在这方面,2022年9月,LW EMEA完成了之前宣布的从其在俄罗斯运营生产设施的合资企业的退出。增加的贸易壁垒或对全球贸易的限制也可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。尽管LW EMEA已经退出俄罗斯市场,我们在俄罗斯或乌克兰也没有业务,但我们经历了材料短缺,运输、能源和原材料成本上升,部分原因是乌克兰战争对全球经济的负面影响。乌克兰战争的范围和持续时间不确定,变化迅速,很难预测。与军事冲突相关的地缘政治紧张局势的进一步升级可能导致网络攻击、供应中断、工厂关闭和无法获得关键供应和材料,并对我们的业务和我们的供应链、我们的国际子公司和合资企业、商业合作伙伴或更广泛地区的客户产生不利影响,包括我们的欧洲土豆种植区。我们在欧洲经营加工设施,包括奥地利、荷兰和英国。在许多情况下,这些地点取决于可用于产品生产的天然气的可用性,这些产品可能来自俄罗斯。军事冲突可能对欧洲大陆或全球石油和天然气市场造成的不稳定影响,可能会对我们运作这些设施的能力产生不利影响。此外,军事冲突的影响可能会增加我们在本10-K表格中描述的许多其他风险。
我们与重要客户关系的变化可能会对我们产生不利影响。
我们在我们的报告部门保持着多样化的客户基础。客户包括全球、国家和地区的快餐服务和快速休闲餐厅,以及独立经营的小型餐厅、跨国餐饮服务分销商、地区性食品服务分销商和主要食品零售商。这些客户中的一些独立地代表了我们销售额的重要部分。此外,我们依赖餐饮服务分销商来帮助我们创造最终客户需求,为客户提供技术支持和其他增值服务,满足客户订单,并储存我们的产品。我们与这些分销商中的一个或多个的关系发生实质性变化,或者他们的表现未能达到预期,可能会减少我们的收入。餐饮服务分销商也销售与我们产品竞争的产品,我们有时需要降价或提供回扣和其他激励措施,以使他们专注于销售我们的产品。
不能保证我们的客户会继续以与过去相同的数量或相同的条件购买我们的产品。重要客户的流失或对重要客户销售额的大幅减少可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外,包括餐厅、分销商和零售商在内的我们的重要客户的财务状况受到我们无法控制的事件的影响,例如新冠肺炎疫情的影响和未来可能发生的流行病或其他传染性疾病的爆发,以及政治或军事冲突,如乌克兰战争。具体地说,包括麦当劳公司在内的一些客户已经从俄罗斯撤出。重要客户的财务状况恶化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
中断我们获得出口机制的机会可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
为了服务全球客户,我们部分依赖我们的国际合资企业和业务,但也依赖于美国的出口。在2023财年、2022财年和2021财年,来自美国的出口销售额分别约占我们总净销售额的11%、12%和13%。我们无法控制的情况,如港口的劳资纠纷或劳动力中断,包括新冠肺炎疫情或其他传染性疾病的爆发,可能会阻止我们出口足够数量的产品以满足客户机会。在2022财年下半年,美国西海岸航运集装箱供应有限,海运网络中断
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跨太平洋业务导致我们全球业务的出口量下降。通过我们在澳大利亚、奥地利、加拿大、中国、荷兰、英国的工厂以及在阿根廷的一家合资企业,我们可以进入美国以外的地区进行生产,但我们可能无法成功缓解未来对出口机制的任何干扰。如果发生这种情况,我们可能无法充分满足现有客户的所有需求和新客户的机会,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的业务依赖于广泛的第三方。
我们端到端供应链的成功有赖于广泛的第三方的持续表现。供应商、联合包装商、第三方外包商、仓储合作伙伴和运输提供商都是我们的重要合作伙伴。尽管我们采取措施对与我们有业务往来的第三方进行资格认证和审计,但我们不能保证所有第三方都将可靠地或根本不会履行职责。我们可能无法控制的事件,例如运营失败、劳工问题、通胀加剧、经济衰退、金融和信贷市场中断或其他经济状况、网络安全事件、全球地缘政治冲突(例如乌克兰战争)、流行病或其他健康问题(如新冠肺炎)或其他问题,都可能影响我们的第三方。如果我们的第三方未能兑现承诺,给我们的运营带来计划外的风险(例如,通过网络活动),或者无法履行他们的义务,我们可能会遇到制造挑战、发货延迟、成本增加或收入损失,这也可能影响我们与客户的关系和我们的品牌形象。
除了我们自己的生产设施外,我们还根据联合包装协议采购我们的部分产品。我们业务的成功在一定程度上取决于保持强大的采购和制造平台。我们相信,行业中有能力、高质量的联合包装商的数量有限,如果我们被要求在未来获得额外或替代的联合包装协议或安排,我们不能保证我们能够以令人满意的条件或及时地做到这一点。我们无法达成令人满意的联合包装协议,可能会限制我们实施业务计划或满足客户需求的能力。
损害我们作为客户和良好企业公民可信赖合作伙伴的声誉,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的客户依赖我们和我们的联合制造商生产安全、高质量的食品。产品污染或篡改、未能保持产品质量、安全和完整性的高标准,或对产品质量问题的指控、标签错误或污染,即使不属实,也可能损害我们客户的声誉,并最终损害我们作为值得信赖的行业合作伙伴的声誉。任何一种产品的损坏都可能减少对我们产品的需求,或者导致生产和交付中断。
我们的声誉也可能受到以下任何情况或与此相关的负面宣传(无论是否有效)的不利影响:我们的运营和活动未能保持较高的道德、社会和环境标准,包括员工的健康、安全和保障;我们的研发努力;我们的环境影响,包括农业材料的使用、包装、能源使用和废物管理,以及未能实现与此类事项有关的任何声明目标;我们未能遵守当地法律和法规;我们未能保持有效的内部控制系统;或我们未能提供准确和及时的财务信息。此外,消费者和其他利益相关者越来越多地使用社交和数字媒体,大大提高了信息或错误信息和意见分享的速度和程度。由于上述或其他原因,损害我们的声誉或失去客户对我们产品的信心可能会导致对我们产品的需求减少,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响,以及需要额外的资源来重建我们的声誉。
如果我们无法执行大型资本项目,我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
对冷冻马铃薯产品的需求正在增长,我们相信这种需求将在长期内继续增长。为了支持我们客户的增长,我们认为我们必须通过资本扩张或收购来投资于我们的生产能力。在2021年和2022年,我们宣布了对美国瀑布、爱达荷州新的法式鱼苗加工生产线的资本投资,以及在阿根廷、中国和荷兰的新的法式鱼苗加工设施。如果我们是
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无法完成这些或其他大型资本项目,或遇到意外延误、成本上升或其他挑战,包括与供应链中断和必要劳动力、材料和设备的可用性相关的挑战,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。
我们的业绩可能会因我们无法完成或实现收购、资产剥离和其他战略交易的预期收益而受到不利影响。
我们实现收购和其他战略交易目标的能力可能在一定程度上取决于我们确定合适的交易对手、谈判有利的财务和其他合同条款、根据预期条款获得所有必要的监管批准并完成这些交易的能力。潜在风险还包括:
● | 无法以及时和具有成本效益的方式将被收购的业务整合到我们现有的业务中,包括我们最近收购了LW EMEA剩余的股权; |
● | 将管理层的注意力从其他业务上转移; |
● | 被收购企业的关键员工、供应商和/或客户的潜在损失; |
● | 承担未知风险和责任; |
● | 无法实现预期效益,包括收入或其他经营业绩; |
● | 被收购企业的运营成本可能高于预期; |
● | 难以整合人事、财务等系统; |
● | 在收购和摊销收购无形资产的会计中对公允价值的估计不准确,这将减少未来报告的收益; |
● | 赔偿和可能与卖方发生的纠纷;以及 |
● | 无法迅速实施有效的控制环境。 |
如果我们无法完成或实现近期或未来收购的预期收益,包括我们对LW EMEA、资产剥离或其他战略交易的收购,我们的业务或财务业绩可能会受到不利影响。
行业风险
我们的业务受到马铃薯作物表现的影响。
我们的主要投入是土豆,每年我们都必须采购符合质量标准的土豆,以便加工成高附加值的产品。环境和气候条件,如土壤质量、水分和温度,每年都会影响马铃薯作物的产量和质量。因此,我们从美国的特定地区和国外的特定国家采购土豆,包括阿根廷、澳大利亚、奥地利、比利时、加拿大、中国、法国、德国、荷兰和英国,我们认为这些国家存在最佳的土豆种植条件。然而,这些地区种植和生长季节的恶劣天气条件,包括长期的极端高温或寒冷,可能会显著影响马铃薯的作物表现,例如2021年夏季太平洋西北部的极端高温和2019财年欧洲的干旱,这两种情况都导致作物歉收和供应严重有限。此外,由于2021年秋季收获的太平洋西北部作物质量较差,我们在2022财年下半年和2023财年初的生产设施中遇到了生马铃薯利用率较低的情况,这增加了我们的生产成本。另一方面,太多的水,例如在长时间的暴雨或洪水期间,可能会促进有害的作物条件,如霉菌生长,增加疾病的风险,以及影响我们收获土豆的能力。土豆也容易受到病虫害的侵袭,这些病虫害会导致作物歉收、减产,并对土豆的外观造成负面影响。我们有深厚的农艺经验,积极做好马铃薯产量监测工作。然而,如果特定作物年度发生与天气或虫害有关的事件,而我们的农艺计划不足以减轻其影响,我们可能没有足够的土豆来满足现有客户的需求和新的客户机会,或者我们可能会遇到生产效率低下和成本上升的问题,我们的竞争力和盈利能力可能会下降。或者,过度有利的种植条件可能会导致每英亩产量高和供应过剩。土豆供应的增加可能会导致成品产量过剩,相关的储存成本增加,或导致未使用的土豆不知所措地被销毁。
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我们的业务依赖于种植面积集中的马铃薯作物。
我们增值产品(如薯条)所需的土豆的理想生长条件集中在全球几个地理区域。在美国,用于增值产品的马铃薯作物大多产自华盛顿州、爱达荷州和俄勒冈州。欧洲必要的土豆种植区集中在奥地利、比利时、德国、法国、荷兰和英国。最近的农业发展开辟了新的增长地区,但我们行业生产过程的资本密集型性质使生产高度集中在上述历史增长地区。任何一个地区的不利作物条件都可能导致对其他地区的生产需求巨大,这与欧洲2019财年的干旱有关。我们无法通过利用我们在其他地区的生产能力来缓解任何此类情况,可能会对我们满足现有客户需求和新客户机会的能力产生负面影响,并可能降低我们的盈利能力。另见本项目1A中的“--法律和监管风险--气候变化,或应对气候变化的法律、监管或市场措施,可能对我们的业务和业务产生负面影响”。风险因素如下。
我们一些客户的老练和购买力可能会对利润产生负面影响。
我们的一些客户很大,很老练,有购买力和谈判实力。这些客户可能更有能力抵制价格上涨,更有可能要求更低的价格、更多的促销计划或特殊的定制产品。此外,其中一些客户(例如,较大的分销商和超市)有足够的规模发展供应链,使他们能够在减少库存的情况下运营或开发和营销自己的品牌。食品零售商的货架空间不能得到保证,大型零售客户可能会选择自己的零售商和其他与我们的一些产品竞争的经济型品牌。经济低迷导致消费者支出的转变,以及消费者转向自有品牌或价格较低的产品,可能会加剧这种情况。如果我们为抵消这些压力而采取的举措不成功,包括能效计划和创新和质量方面的投资,而且我们无法抵消这些客户的谈判实力,我们的盈利能力可能会下降。
竞争加剧可能会导致销售额或利润下降。
我们的业务是高附加值的冷冻马铃薯产品,竞争非常激烈。竞争对手包括在全球范围内参与竞争的大型北美和欧洲冷冻土豆产品公司、当地和地区性公司,以及拥有自有品牌和自有品牌产品的零售商和食品服务分销商。我们的一些竞争对手规模更大,拥有大量的财务、销售和营销以及其他资源。我们以客户服务、价值、产品创新、产品质量、品牌认知度和忠诚度、价格以及识别和满足客户偏好的能力为基础进行竞争。我们的一个或多个竞争对手对我们的市场努力做出了强有力的竞争反应,可能会导致我们降低定价、增加促销活动的支出,或者失去市场份额。竞争压力可能会限制我们提高价格的能力,包括应对大宗商品和其他投入成本的增加或产品质量的进一步改善。如果价格的降低或成本的增加不能与销售量的增加相抵消,我们的利润可能会减少。
行业产能的增加可能会导致销售额或利润下降。
近年来,市场对附加值冷冻马铃薯产品的需求已经超过了行业生产这些产品的能力。随着更多的行业产能上线,或者市场需求以其他方式减少,包括通胀或新冠肺炎等流行病或其他传染性疾病爆发的结果,我们可能面临竞争压力,这将限制我们提高或维持价格的能力,或者我们可能会失去市场份额。例如,在2021财年,我们面临着越来越大的自有品牌产品定价压力,原因是欧洲的产能过剩,这是由于政府实施了与COVID相关的社会限制导致需求下降,导致我们失去了一些自有品牌销量。由于价格或销售量下降,我们的利润将会减少。
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我们必须识别不断变化的消费者偏好和消费趋势,开发并向我们的客户提供有助于满足这些偏好和趋势的食品。
消费者的偏好随着时间的推移而演变,我们的成功取决于我们识别消费者的口味和饮食习惯并提供吸引这些偏好的产品的能力。我们需要继续响应这些不断变化的消费者偏好,并支持我们的客户努力发展以满足这些偏好。例如,随着消费者继续关注新鲜准备的食物,一些餐厅可能会选择限制厨房的油炸能力。因此,我们必须改进我们的产品供应,以提供在这样的准备环境中工作的替代产品。此外,我们的产品含有碳水化合物、钠、转基因成分、添加糖、饱和脂肪和防腐剂,其对饮食和健康的影响仍然是公众监督的主题。我们必须继续重新制定我们的产品,推出新产品,并创造产品延伸,而不会损失消费者在增值马铃薯产品中所需的味道、质地和外观。所有这些努力都需要大量的研发和营销投资。如果我们的产品不能满足消费者的喜好或客户的要求,或者我们不能及时推出新的和改进的产品,那么这些投资的回报将低于预期,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,我们还与品牌产品和自有品牌产品竞争。我们的产品必须为我们的客户和消费者提供比替代产品更高的价值和/或质量,特别是在经济不确定时期。如果我们的产品与自有品牌产品在价值和/或质量上的相对差异发生了有利于竞争对手产品的变化,或者如果消费者感觉到了这种变化,则消费者可能不会购买我们的产品。如果消费者更喜欢自有品牌的产品,这些产品通常售价较低,那么我们可能会失去市场份额或销售量,或者将我们的产品组合转向利润率较低的产品。在经济低迷期间,失业率上升、可支配收入减少、通货膨胀和消费者信心下降等因素可能会导致对我们整体产品供应的需求减少,特别是价格较高的产品,这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。经销商、餐馆和零售商也可能会变得更加保守,以应对这些情况,并寻求减少库存。消费者偏好的变化还可能导致我们增加资本、营销和其他支出,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
金融和经济风险
我们的巨额债务可能会限制可用于投资于我们业务持续需求的现金流,并可能阻止我们履行债务义务。
我们已经背负了巨额债务。截至2023年5月28日,我们有大约35亿美元的债务,包括本部分和短期借款,记录在我们的综合资产负债表上。我们的债务水平可能会产生重要的后果。例如,它可以:
● | 使我们更难偿还债务; |
● | 要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务,减少了我们现金流用于营运资本、资本支出、收购和其他一般公司用途的可获得性; |
● | 增加我们在不利经济或行业条件下的脆弱性; |
● | 限制我们未来获得额外融资以使我们能够对业务变化做出反应的能力;或 |
● | 与负债较少的行业企业相比,我们处于竞争劣势。 |
管理我们债务的协议包含各种对我们施加限制的契约,这些限制可能会影响我们经营业务的能力。
管理我们定期贷款和循环信贷安排的信贷协议,以及管理我们优先票据的契约,其中包括限制我们以下能力的契约:
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● | 借款或者担保债务; |
● | 设立留置权; |
● | 支付股息、赎回或回购股票; |
● | 进行特定类型的投资和收购; |
● | 签订协议,限制我们的子公司向我们支付股息或其他款项的能力; |
● | 与关联公司进行交易;以及 |
● | 出售资产或与其他公司合并。 |
这些对我们经营业务能力的限制可能会损害我们的业务,其中包括限制我们利用融资、合并和收购或其他公司机会的能力。各种风险、不确定性和我们无法控制的事件可能会影响我们遵守这些公约的能力。不遵守我们现有或未来融资协议中的任何一项公约,可能会导致根据这些协议和其他包含交叉违约条款的协议违约。违约将允许贷款人根据这些协议加快债务的到期日,并允许任何担保债务的抵押品丧失抵押品赎回权。在这种情况下,我们可能没有足够的资金或其他资源来履行我们的所有义务。此外,这些融资协议对我们产生额外债务和采取其他行动的能力施加的限制,可能会严重削弱我们获得其他融资的能力。
此外,我们的信贷协议中的限制性契约要求我们保持特定的财务比率,并满足其他财务状况测试。我们不能保证我们将继续遵守这些比率和测试。我们继续满足这些财务比率和测试的能力将取决于我们持续的财务和经营业绩,而这些业绩又将受到经济状况以及金融、市场和竞争因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的。违反上述任何条款可能导致我们的一个或多个债务工具违约,包括交叉违约条款的结果,对于我们的循环信贷安排,允许其下的贷款人停止向我们提供贷款。在我们的信贷安排下发生违约事件时,贷款人可以选择宣布其项下的所有未偿还金额立即到期和支付,并终止所有提供进一步信贷的承诺。贷款人的这种行动可能会导致我们优先票据契约下的交叉违约。他说:
任何未能满足我们债务要求的偿付,或未能遵守管理我们债务的工具中的任何契约,都可能导致我们的信用评级被下调。信用评级的下调可能会限制我们获得资本的渠道,并增加我们的借贷成本。
我们面临着与通胀加剧、经济衰退、金融和信贷市场混乱相关的风险, 以及其他经济条件。
客户和消费者对我们产品的需求可能会受到美国或其他国家疲软的经济状况、经济衰退、股市波动或其他负面经济因素的影响。例如,美国在2022年经历了显著加剧的通胀压力,这种压力一直持续到2023年。此外,如果美国经济在2024财年进入衰退,我们可能会经历销售额下降,可能不得不降价,所有这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
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同样,金融和/或信贷市场的中断可能会影响我们管理与客户、供应商和债权人的正常商业关系的能力,并可能导致我们无法在需要时或以我们认为可以接受的条款继续获得首选的流动性来源,我们的借款成本可能会增加。一场经济或信贷危机可能会发生,损害信贷供应和我们在需要时筹集资金的能力。此外,金融和/或信贷市场的中断可能会导致我们的一些客户利润大幅下降和/或流动性减少。客户财务和/或信用状况的重大不利变化可能要求我们承担与该客户相关的更大信用风险,并可能限制我们收回应收账款的能力。供应商或共同包装商的财务和/或信用状况发生重大不利变化,可能导致供应中断。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。金融市场的混乱也可能对我们的衍生品交易对手产生负面影响,并可能损害我们的银行业或其他商业伙伴,我们依赖他们获得资金,并作为我们衍生品合约的交易对手。此外,美国或其他国家的税收或利率变化,无论是由于经济衰退、经济中断或其他原因,都可能对我们产生不利影响。
技术风险
我们在很大程度上依赖于信息技术,我们可能无法保护我们的信息系统免受服务中断、数据挪用或安全漏洞的影响。
我们依靠信息技术网络和系统,包括互联网,来处理、传输和存储电子和金融信息,管理和支持各种业务流程和活动,并遵守法规、法律和税务要求。我们还依赖我们的信息技术基础设施进行数字营销活动,并在我们的地点、人员、客户、第三方制造商和供应商之间进行电子通信。由于我们对一些职能支持领域采取了灵活的在家工作政策,这反过来又增加了我们在网络攻击或其他中断面前的脆弱性,因此此类网络和系统的重要性增加了。尽管仔细的安全和控制设计、实施和更新、监控和例行测试、独立的第三方验证以及员工的年度信息安全和数据保护培训,但我们的信息技术系统(其中一些依赖于第三方提供的服务)可能容易受到损坏、入侵、中断或停机等多种原因的影响,其中包括灾难性事件、自然灾害、传染病爆发和其他公共卫生危机、火灾、停电、系统故障、电信故障、安全漏洞、计算机病毒、勒索软件和恶意软件、黑客、员工错误或不当行为、人工智能整合中的潜在故障以及其他原因。虽然我们的数据和系统受到了威胁,但到目前为止,我们还没有意识到我们的系统遇到了实质性的入侵。但是,如果第三方的产品、组件、网络、安全系统和基础设施遭到破坏,包括我们的合作伙伴和供应商在内的第三方也可能成为我们的安全风险来源,或对我们的正常运营造成中断。例如,在2021年12月,我们的员工管理软件的第三方服务提供商,终极Kronos集团(“Kronos”)遭遇了勒索软件攻击,导致Kronos暂时停止了其某些云软件的功能,要求我们寻找和实施其他程序来继续我们的工资流程,这既耗时又繁重,但并未对我们的业务产生实质性的不利影响。此外,2023年4月,第三方成品存储提供商ameriord Realty Trust,Inc.(“ameriord”)遭遇了一次网络事件,影响了其运营,导致我们向客户交付产品的大量延误,并中断了其他关键业务流程。虽然这一事件影响了我们的业务,我们在短时间内无法向某些客户发货,但它没有对我们的业务造成实质性的不利影响。
正如对Kronos和ameri冷德的攻击所证明的那样,网络威胁正在不断演变,变得更加频繁和复杂,而且是由具有广泛专业知识和动机的个人团体制造的,这增加了发现和成功防御它们的难度。此外,持续的地缘政治动荡,包括正在进行的乌克兰战争,增加了网络攻击的风险。复杂的网络安全威胁,包括来自俄罗斯的针对美国的潜在网络攻击,对我们信息技术系统的安全和生存能力,以及存储在这些系统上的数据的保密性、完整性和可用性构成了潜在风险,包括基于云的平台。此外,人工智能等可能提高运营效率的新技术可能会进一步使我们的计算机系统面临网络攻击的风险。如果我们不分配和有效管理必要的资源,以建立和维持适当的技术基础设施和相关
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无论是自动控制流程还是手动控制流程,我们都可能遇到帐单和收款错误、业务中断或安全漏洞造成的损坏。如果我们的任何重要信息技术系统遭受严重损坏、中断或关闭,而我们的业务连续性计划不能及时有效地解决这些问题,我们的产品销售、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响,我们可能会在报告财务业绩方面遇到延迟。我们的信息技术系统的任何中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响,包括运营、声誉、法律和财务影响。此外,如果我们的供应商或客户遇到漏洞或系统故障,他们的业务可能会中断或以其他方式受到负面影响,这可能会导致我们的供应链中断或客户订单减少,这将对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
此外,如果我们无法防止安全漏洞或未经授权披露非公开信息,我们可能会因未经授权披露属于我们或我们的合作伙伴、客户或供应商的机密信息而遭受财务和声誉损害、诉讼或补救费用、罚款或处罚。滥用、泄露或篡改信息可能会导致违反数据隐私法律法规,可能会被处以巨额罚款和处罚,损害我们的声誉和可信度,失去战略机遇,失去将通过研发开发的产品商业化的能力,因此可能对净销售额产生负面影响。此外,由于属于我们、我们的现任或前任员工或我们的供应商或客户的机密信息丢失或被挪用,我们可能面临业务中断、诉讼以及财务和声誉损害,并可能受到法律诉讼和加强监管。我们还可能被要求花费大量财政和其他资源来补救安全漏洞造成的损害,或者修复或更换网络和信息系统。虽然我们维持为安全事件提供保险的网络保险政策,但我们不能确定我们的保险范围是否足以弥补实际发生的责任,我们能否继续以财务合理的条款获得保险,或者任何保险公司是否不会拒绝承保任何未来的索赔。我们不能保证我们为保护我们的信息系统而采取的措施将防止或限制未来网络事件的影响。
我们新的ERP系统的过渡、设计或实施方面的问题可能会干扰我们的业务和运营,并对我们的财务状况产生不利影响。
我们正在建立一个新的企业资源规划系统,以取代我们现有的运营和财务系统。企业资源规划系统旨在准确地维护我们的财务记录,增强运营功能,并向我们的管理团队提供与业务运营相关的及时信息。企业资源规划系统的实施过程已经并将继续需要投入大量的人员和财政资源。由于新冠肺炎带来的不确定性,我们在完成第一阶段实施后,在2021财年暂停了企业资源规划工作。我们已恢复设计在北美实施中央职能的企业资源规划的下一阶段,目前正处于测试阶段。我们预计在2024财年开始实施这一下一阶段。当我们过渡到新的升级系统和业务流程时,我们已经经历了,并可能继续经历困难。这些困难已经或可能包括数据丢失;向第三方付款困难;难以及时完成财务报告和向美国证券交易委员会提交报告;或以其他方式经营我们的业务面临挑战。当我们的人员实施并熟悉新的系统和流程时,我们也可能会遇到生产率下降的情况。新的ERP系统在过渡、设计和实施过程中的任何中断、延误或缺陷,特别是影响我们运营的任何中断、延误或缺陷,都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。即使我们不会遇到不利影响,过渡、设计和实施新的ERP系统的成本也可能比我们预期的要高得多。
法律和监管风险
我们可能会受到产品责任索赔和产品召回的影响,这可能会对我们与客户的关系产生负面影响,并损害我们的业务。
我们销售供人食用的食品,其中涉及产品污染或变质、产品篡改、食品其他掺假、标签错误和品牌错误等风险。在某些情况下,我们可以自愿召回或撤回市场上的产品,这将导致我们产生相关成本;这些成本可能是有意义的。我们还可能受到诉讼、客户的赔偿要求或以下情况的责任
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任何产品的食用或准备不足都会导致受伤、疾病或死亡。重大的产品责任判断或广泛的产品召回可能会在一段时间内对我们的销售和盈利产生负面影响,具体取决于召回成本、产品库存销毁、产品可获得性、竞争反应、客户反应和消费者态度。即使产品责任索赔不成功或没有得到全面追究,围绕我们产品导致疾病或伤害的任何断言的负面宣传也可能对我们在现有和潜在客户中的声誉以及我们的公司和品牌形象造成不利影响。
此外,作为一家食品制造商和营销商,我们受到FDA和其他国家、州和地方政府机构的广泛监管。除其他事项外,《食品、药品和化妆品法》、《食品安全现代化法》、其他法律及其各自的法规管理食品的制造、成分和配料、包装和安全。这些法律的某些方面使用了严格的责任标准来对公司行为实施制裁,这意味着不需要确定任何意图。如果我们不遵守适用的法律和法规,我们可能会受到民事补救,包括罚款、禁令、召回或扣押,以及刑事制裁,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
FDA或EFSA对土豆产品中丙烯酰胺形成的新规定可能会对我们产生不利影响。
对食品的监管,无论是在美国国内还是在国际上,仍然是政府审查的重点。随着FDA和欧洲食品安全局(EFSA)都向食品加工业发布了指导意见,要求减少有利于这种天然化合物形成的条件,高温煮熟的马铃薯产品中丙烯酰胺的存在和/或形成已成为一个全球监管问题。丙烯酰胺的形成是热加工反应的结果,这些反应给“棕色食品”带来了令人满意的味道。丙烯酰胺的形成存在于人类饮食中的许多食物类型中,包括但不限于面包、吐司、饼干、咖啡、饼干、土豆和橄榄。对丙烯酰胺的监管方法通常是鼓励工业通过过程控制(例如温度)和材料测试(例如低糖和低天冬酰胺)实现尽可能低的含量水平。然而,加利福尼亚州已经制定了丙烯酰胺暴露的限制,如果产品超过这些限制,则要求销售点消费者警告。此外,欧洲食品安全局还颁布了法规,规定了某些食品中丙烯酰胺的具体缓解措施、采样和分析程序以及基准水平。如果全球对丙烯酰胺的监管方法变得更加严格,并建立更多的法律限制,我们的制造成本可能会增加。此外,如果消费者对我们产品安全的认知因监管而受到负面影响,我们产品的销售可能会下降。
如果我们不遵守适用于我们业务的许多法律和法规,我们可能会面临诉讼或招致巨额罚款和处罚。
我们的设施和产品受美国农业部、FDA、职业安全和健康管理局以及其他联邦、州、地方和外国政府机构管理的许多法律和法规的约束,这些法律和法规涉及食品的加工、包装、储存、分销、广告、标签、质量和安全,以及我们员工的健康和安全。如果我们不遵守适用的法律和法规,可能会面临额外的成本、产品被扣留、生产过程中的重大延误或暂时停工、诉讼、行政处罚和民事补救措施,包括罚款、禁令和产品召回。
我们的运营还受到由外国政府机构、美国环境保护局和类似的州机构执行的广泛和日益严格的法规的约束,这些法规与保护人类健康和环境有关,包括但不限于向环境中排放材料以及处理和处置废物。不遵守这些规定可能会产生严重的后果,包括民事和行政处罚以及负面宣传。适用法律或法规的变化或其不断变化的解释,包括由于对气候变化的担忧而增加限制有毒空气污染物和二氧化碳及其他温室气体排放的政府法规,可能会导致我们的合规成本、资本支出和其他财务义务增加,这可能会影响我们的盈利能力或阻碍我们产品的生产或分销,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
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气候变化,或应对气候变化的法律、法规或市场措施,可能会对我们的业务和运营产生负面影响。
人们越来越担心,大气中的二氧化碳和其他温室气体可能会对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度产生不利影响。如果气候变化对农业生产力产生负面影响,我们可能会受到某些商品供应减少或价格不太优惠的影响,这些商品是我们产品所必需的,如土豆和食用油。恶劣的天气条件和自然灾害会降低作物规模和作物质量,进而可能减少我们的生土豆供应,降低可用生土豆的回收率,提高我们的生土豆的价格,增加我们运输和储存生土豆的成本,或者扰乱我们的生产计划或效率。自然灾害和极端天气条件可能会扰乱我们设施的生产率或我们供应链的运营。此外,水是马铃薯加工的重要组成部分。在水资源紧张的时期,我们可能会受到水资源供应减少或价格不太优惠的影响,这可能会影响我们的制造和分销业务。此外,干旱或其他因素导致某些区域可用水减少,可能会加剧在生长条件较有利的地区对土地和资源的竞争,从而增加对这些土地和资源的成本。
对气候变化的日益关注也可能导致更多的区域、联邦和/或全球法律和监管要求,以减少或减轻温室气体的影响,以及对水权的更严格的监管。如果这样的法规得以实施,并且比我们目前正在实施的监测排放、提高能源效率、减少和重复使用水的可持续措施更具侵略性,我们可能会受到资源获取的限制或减少,或者我们的运营和交付成本大幅增加。特别是,荷兰一项旨在减少氮氧化物和氨排放的新法规要求在2023年10月1日之前收获沙质土壤上种植的土豆,这比以前的收成要早,预计将减少该地区的土豆产能。因此,我们可能会经历土豆供应减少和成本上升的情况。此外,加强对公用事业供应商、燃料排放或燃料供应商的监管可能会大幅增加我们产品的分销和供应链成本。此外,我们可能会遇到合规成本、资本支出和其他财务义务的大幅增加,以调整我们的业务和运营,以满足新的法规和标准。
即使我们做出改变,使自己与这些法律或法规要求保持一致,如果这些法律和法规的解释和应用方式与我们的实践不符,我们仍可能受到重大处罚或潜在的诉讼。此外,消费者和客户可能会更优先地购买可持续种植和制造的产品,这要求我们在额外的透明度、尽职调查和报告方面产生更高的成本。此外,我们可能无法有效地解决媒体、股东、活动家和其他利益攸关方对气候变化和相关环境可持续性问题日益关注的问题。我们不时制定并公开宣布目标和承诺,包括与减少对环境的影响有关的目标和承诺。我们是否有能力实现任何既定的目标、指标或目的,取决于许多因素和条件,其中许多是我们无法控制的,包括不断变化的监管要求、科学和技术发展的速度,以及是否有符合我们标准的供应商。我们可能需要花费大量资源来实现这些目标和承诺,这可能会显著增加我们的运营成本。我们不能保证我们的任何目标或承诺将在多大程度上实现,也不能保证我们为促进实现这些目标而进行的任何未来投资都将满足客户或投资者的期望。任何延误或未能实现我们在减少对环境的影响方面的目标,或认为延误或未能对环境采取负责任的行动或未能有效回应有关气候变化的监管要求,都可能导致负面宣传,这可能损害我们的声誉,并使我们面临执法行动和诉讼。另见本项目A中的“行业风险--我们的业务受到马铃薯作物表现的影响”。以上风险因素。
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我们的知识产权是有价值的,如果不能保护它们,可能会降低我们产品和品牌的价值。
我们认为我们的知识产权是我们业务的一个重要和有价值的方面。我们试图通过商标、专利、版权和商业秘密保护、合同协议和监管第三方滥用我们的知识产权来保护我们的知识产权。我们未能及时获取或充分保护我们的知识产权,或法律的任何变化削弱或取消了对我们知识产权的现行法律保护,可能会削弱我们的竞争力,并对我们的业务和财务业绩产生不利影响。我们还授权某些知识产权,最值得注意的是生长在爱达荷州和阿列克西娅,来自第三方。如果我们不能以有利的条件与这些第三方签订合同或保持我们与这些第三方的关系,我们使用某些知识产权的权利可能会受到影响。
影响我们品牌或产品的竞争知识产权主张可能会意外出现。任何有关知识产权的诉讼或纠纷可能成本高昂且耗时,并且可能会转移我们管理层和关键人员对业务运营的注意力。我们还可能会受到针对某些产品的开发、推出和销售的重大损害赔偿或禁令。任何这些事件都可能损害我们的业务和财务业绩。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
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项目2.财产
我们的总部位于爱达荷州伊格尔。下表列出了截至2023年5月28日我们的主要生产和加工设施:
位置 | 设施类型和数量 | 自有/租赁 | ||
国内: | ||||
美国福尔斯,ID | 生产设施和冷藏库 | 拥有(1) | ||
船夫,或 | 生产设施(2)、生产设施和冷藏库 | 拥有(3) | ||
华盛顿州康奈尔 | 生产设施,冷藏库 | 拥有(1)、租赁(1) | ||
洛杉矶德里 | 生产设施,冷藏库,农场 | 拥有(1)、租赁(2) | ||
俄勒冈州赫米斯顿 | 生产设施 | 拥有(1) | ||
明尼苏达州帕克拉皮兹(a) | 生产设施和冷藏库 | 拥有(1) | ||
华盛顿州帕斯科 | 生产设施(2) | 拥有(2) | ||
华盛顿州帕特森 | 生产设施,农场(4) | 拥有(2)、租赁(3) | ||
华盛顿州昆西 | 生产设施 | 拥有(1) | ||
华盛顿州里奇兰 | 生产设施、创新中心 | 拥有(2) | ||
宾夕法尼亚州双子瀑布 | 生产设施 | 拥有(1) | ||
华盛顿州典狱长 | 生产设施 | 拥有(1) | ||
国际: | ||||
荷兰卑尔根-op-Zoom | 生产设施 | 拥有(1) | ||
荷兰布鲁克休泽恩沃斯特 | 生产设施 | 拥有(1) | ||
阿根廷布宜诺斯艾利斯 | 生产设施 | 拥有(1) | ||
澳大利亚哈勒姆 | 生产设施和冷藏库(2) | 租赁(2) | ||
奥地利霍拉布伦(b) | 生产设施 | 拥有(1) | ||
荷兰克鲁伊宁根 | 生产设施 | 拥有(1) | ||
荷兰奥斯特比勒姆 | 生产设施 | 拥有(1) | ||
中国商都 | 生产设施 | 拥有(1) | ||
泰伯,加拿大 | 生产设施和冷藏库 | 拥有(1) | ||
威斯贝赫,英国 | 生产设施 | 拥有(1) |
(a) | 通过我们的兰姆韦斯顿RDO合资企业,我们拥有该工厂50%的权益。 |
(b) | LW EMEA在奥地利的一家合资企业中拥有75%的股份。这家合资企业的财务结果综合在我们的财务报表中。 |
我们利用我们的农场作为原材料的来源,以更好地了解种植土豆的成本,并部署农艺研究。我们的设施年龄和状况各不相同,每个设施都有一个积极的维护计划,以确保安全的操作环境,并保持设施的良好状态。我们相信,我们所有的建筑物都处于令人满意的运营状况,能够按预期开展业务。我们还在阿根廷、澳大利亚、奥地利、加拿大、中国、墨西哥、日本、新加坡、荷兰、英国和美国等地区拥有和租赁一般办公室/支持设施。
我们的制造资产在所有可报告的部门之间共享。因此,我们不按可报告分部确认或分配资产。有关详情,请参阅本表格10-K“第II部分,第8项.财务报表及补充数据”合并财务报表附注13,分项。
项目3.法律程序
有关我们的法律程序的信息,请参阅合并财务报表附注的附注14,承付款,或有事项,担保和法律程序,在本表格10-K的“第二部分,第(8)项.财务报表和补充数据”中。
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项目4.矿山安全信息披露
不适用。
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第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股在纽约证券交易所上市,股票代码为“LW”。截至2023年7月17日,有10,490名普通股记录持有者。Lamb Weston普通股的大多数持有者是“街头名称”或受益持有者,其记录股票由银行、经纪人和其他金融机构持有。
分红
我们的董事会打算继续考虑根据我们的财务状况和经营业绩以及债务协议下的适用契约宣布和支付Lamb Weston普通股股息。根据特拉华州法律或修订和重述的公司注册证书,我们的董事会没有义务宣布或支付股息,Lamb Weston普通股的股息仅限于合法可用的资金。
发行人购买股权证券
下表列出了与以下期间购买的股份总数相关的信息:
近似值 | ||||||||||||
总人数 | 值最大值为 | |||||||||||
总数 | 平均值 | 股份(或单位) | 之股份数目 | |||||||||
股份(或 | 支付的价格 | 作为以下项目的一部分购买 | 可能还会购买 | |||||||||
单位) | 每股 | 公开宣布 | 计划或计划下 | |||||||||
期间 |
| 购买(A) |
| (或单位) |
| 计划或方案(b) |
| (单位:百万)(B) | ||||
2023年2月27日至2023年3月26日 | 1 | $ | 101.98 | — | $ | 228.4 | ||||||
2023年3月27日至2023年4月23日 | 27,496 | $ | 109.07 | 27,496 | $ | 225.4 | ||||||
2023年4月24日至2023年5月28日 | 13,035 | $ | 110.01 | 13,035 | $ | 223.9 | ||||||
总计 | 40,532 |
(a) | 代表根据我们公开宣布的股票回购计划回购的普通股,这些股票是以每股109.37美元的加权平均价格回购的,以及从员工手中扣留的股票,以支付在此期间归属的股权奖励的所得税和工资税。 |
(b) | 2018年12月20日,我们宣布,我们的董事会已经批准了一项价值2.5亿美元的无到期日的股票回购计划。2021年12月17日,我们宣布,我们的董事会已批准根据该计划额外回购2.5亿美元的普通股,使该计划授权的总金额达到5.0亿美元的普通股。本计划下的回购可根据适用法律随时在公开市场上进行,包括根据1934年证券交易法10b5-1规则实施的回购计划,或通过私下协商的交易进行。 |
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性能图表
以下图表比较了截至2023年5月26日(本财年最后一个交易日)的五年内,我们普通股的累计总回报与标准普尔(“S”)500指数、S包装食品指数和S包装食品指数的累计总回报。图表假设在2018年5月25日,我们的普通股S指数、S包装食品指数和S包装食品指数投资了100美元,所有股息都进行了再投资。下面显示的累计总回报是根据Lamb Weston财年的最后一个交易日计算的。
5月25日, | 5月24日, | 5月29日, | 5月28日, | 5月27日, | 5月26日, | |||||||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||
Lamb Weston | $ | 100 | $ | 96 | $ | 94 | $ | 131 | $ | 109 | $ | 178 | ||||||
标准普尔500指数 | $ | 100 | $ | 106 | $ | 116 | $ | 163 | $ | 164 | $ | 169 | ||||||
S&P400包装食品指数 | $ | 100 | $ | 125 | $ | 119 | $ | 140 | $ | 134 | $ | 138 | ||||||
S&标普500包装食品指数 | $ | 100 | $ | 111 | $ | 119 | $ | 141 | $ | 148 | $ | 164 |
根据本部分第二部分本表格10-K第5项提供的上述绩效图表和其他信息不得被视为“征集材料”或已在美国证券交易委员会“存档”,或受修订后的1934年《证券交易法》第14A或14C条或第18节的规定的约束。
第6项:保留
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目录表
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下管理层对我们的经营结果和财务状况的讨论和分析,我们在本文件中称为“MD&A”,应与经审计的财务报表及其附注一起阅读。关于2021财年项目的讨论以及2022财年与2021财年的比较未包括在本10-K表中,可在我们于2022年7月27日提交给美国证券交易委员会的截至2022年5月29日的10-K财年年度报告的第II部分,第7项,管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中找到。截至2023年5月28日的财年业绩并不一定预示着未来可能取得的成果。
我们的MD&A基于根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表和某些其他财务数据(包括综合基础上的产品贡献利润率、调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)、调整后的EBITDA包括未合并的合资企业、调整后的运营收入、调整后的净收入和调整后稀释后每股收益(“EPS”))。产品贡献利润、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA包括未合并的合资企业、调整后的运营收入、调整后的净收入和调整后的稀释每股收益的定义,请参阅下面的“非GAAP财务指标”,并对这些非GAAP财务指标进行调整,以其最直接可比的GAAP财务指标、毛利润、运营收入、净收入或稀释后每股收益(如适用)。
收购合资企业的权益
2023年2月,我们完成了对Lamb-Weston/Meijer v.o.f剩余50%股权的收购。(“LW EMEA”),并于2022年7月收购Lamb Weston Alimentos Modinos S.A.(“LWAMSA”)额外40%的权益。交易完成后,我们将分别拥有LW EMEA和LWAMSA(“收购”)100%和90%的股权。我们收购LW EMEA的剩余权益(“LW EMEA收购”),代价为5.316亿欧元(5.64亿美元)现金,这不包括对LW EMEA持有的先前存在的关系和现金的结算,以及1952,421股我们的普通股。我们用4230万美元的现金收购了LWAMSA的额外股权。我们在各自收购后,开始在我们的合并财务报表中整合LW EMEA和LWAMSA的结果。结果包含在我们的全球部分。我们在本表格10-K的“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”的附注3“收购”中更详细地讨论了收购。与2022财年相比,我们2023财年财务业绩的变化主要是由LW EMEA在2023财年的财务业绩合并推动的。
概述
兰姆韦斯顿是全球领先的高附加值冷冻土豆产品生产商、分销商和营销商。我们是北美最大的增值冷冻土豆产品供应商,也是全球领先的增值冷冻土豆产品供应商,在高增长的新兴市场拥有强大且不断增长的业务。我们为100多个国家和地区的不同渠道和客户群提供广泛的产品组合。薯条代表了我们大部分增值的冷冻土豆产品组合。
在2023财年,我们在四个可报告的细分市场运营我们的业务:全球、食品服务、零售和其他。我们在合并的基础上按部门报告净销售额和产品贡献利润率。产品贡献利润率在综合基础上列报时,是非公认会计准则的财务计量。产品贡献利润率指销售净额减去销售及广告和促销(“A&P”)费用的成本。产品贡献利润率包括A&P费用,因为这些费用与我们部门的业绩直接相关。净销售额和产品贡献利润率是向我们的首席运营决策者报告的主要指标,目的是为我们的部门分配资源并评估其业绩。有关我们的可报告分部和产品贡献利润率的更多信息,请参阅下面的“非GAAP财务计量”和本表格10-K中“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”的合并财务报表附注13,分部。
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目录表
从2023年5月29日起,为了配合我们最近的收购并与我们不断扩大的全球足迹保持一致,我们的管理层,包括作为我们的首席运营决策者的首席执行官,开始根据管理层对监控业绩、调整战略和分配资源的方式的变化,将我们的业务作为两个业务部门进行管理。这导致从2024财年开始,从四个可报告部门改为两个(北美和国际)。从公司截至2023年8月27日的财政季度的Form 10-Q季度报告开始,所有前瞻性的摘要财务信息将在新的可报告部分中公布。
执行摘要
以下是我们2023财年的财务业绩。欲了解更多信息,请参考下面的“经营结果”和“非公认会计准则财务指标”部分。
在2023财年,我们通过改善定价和节省供应链生产率,实现了创纪录的净销售额和收益,同时我们继续在显著的投入成本通胀环境中运营。我们的净销售额增长主要是由于我们每个核心业务部门的定价行动,以及因收购LW EMEA和LWAMSA的额外股权而增加的销售。销售额下降,很大程度上反映了我们通过退出某些低价和低利润率业务来对客户和产品组合进行战略管理的努力。在较小程度上,2023财年末的销售额也受到以下因素的负面影响:休闲餐饮和全方位服务餐厅渠道的流量疲软(这在很大程度上影响了我们的食品服务部门)、某些国际客户恢复到Covid前的库存做法(影响了我们的全球部门),以及部分美国零售渠道的某些客户暂时降价以减少自有品牌库存(影响了我们的零售部门)。在北美以外,冷冻土豆的需求各不相同,尽管我们主要市场(包括欧洲)的餐厅客流量趋势普遍疲软,因为客户和消费者都面临与美国类似或更严峻的宏观经济环境,包括持续的通胀和不断上升的利率。
毛利2023财年增长为有利的价格/组合抵消了每磅较高的制造成本和较低销售量的影响。从第四财季开始合并LW EMEA的财务业绩带来的增量收益也是造成增长的原因之一。毛利增加被较高的销售、一般及行政(“SG&A”)开支部分抵销,导致营运收入增加。更高的运营收入推动了净收入的增长和稀释后的每股收益。
在2023财年,我们从运营活动中产生了7.617亿美元的净现金,比上一财年增加了3.431亿美元,这是由于收益增加,但部分被增加的营运资本所抵消。2023财年结束时,我们拥有3.048亿美元的现金和现金等价物,以及10亿美元的未提取美国循环信贷安排。此外,我们还向股东返还了1.911亿美元,包括1.461亿美元的现金股息和4500万美元的股票回购。
展望
与2023财年前三个季度相比,我们预计在2024财年实现净销售额和收益增长,并受益于本财年前三个季度由于合并LW EMEA的财务业绩而增加的销售额和收益。除了合并LW EMEA带来的增量销售外,我们预计我们的净销售额增长将主要由定价行动(可能比2023财年更为温和)推动,以应对投入成本通胀,并预计销售量将受到我们通过退出某些低价和低利润率业务对客户和产品组合进行战略管理的持续努力的压力。我们还预计,由于我们的客户和消费者都对具有挑战性的宏观经济环境做出反应,美国和其他主要市场的餐厅流量趋势持续疲软,短期内对我们产品的需求可能会有所缓和。
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目录表
我们预计,我们的收益增长将主要由销售额和毛利润增长推动,与2023财年的通货膨胀率相比,投入成本通货膨胀率总体上将温和,主要由马铃薯成本上升推动。此外,我们对毛利增长的预期假设,我们种植地区的马铃薯作物的产量和质量将与历史平均水平基本一致。我们预期毛利的增长将被较高的SG&A部分抵销,反映由于合并LW EMEA的财务业绩、为升级我们的信息系统和企业资源规划(“ERP”)基础设施而增加的投资、与收购LW EMEA相关的无形资产的非现金摊销以及对我们的ERP基础设施的先前投资,以及由于员工人数增加而增加的薪酬和福利支出。
我们相信冷冻土豆品类的长期增长前景,兰姆·韦斯顿处于有利地位,能够推动可持续的、有利可图的增长,并通过利用LW EMEA的商业和运营优势,以及我们之前宣布的在中国、美国、阿根廷和荷兰的产能扩张投资,更好地为世界各地的客户服务。
经营成果
截至2023年5月28日的财政年度与截至2022年5月29日的财政年度
净销售额、毛利润和产品贡献率
截至的年度 | ||||||||
| 5月28日, |
| 5月29日, |
| % | |||
(单位:百万,百分比除外) |
| 2023 | 2022 |
| 增加(减少) | |||
细分市场净销售额 | ||||||||
全球 | $ | 2,934.4 | $ | 2,064.2 |
| 42% | ||
餐饮服务 |
| 1,489.1 |
| 1,318.2 |
| 13% | ||
零售 |
| 797.7 |
| 594.6 |
| 34% | ||
其他 |
| 129.4 |
| 121.9 |
| 6% | ||
$ | 5,350.6 | $ | 4,098.9 |
| 31% | |||
细分产品贡献利润率 | ||||||||
全球 | $ | 595.5 | $ | 252.2 |
| 136% | ||
餐饮服务 | 551.0 |
| 449.3 |
| 23% | |||
零售 |
| 280.1 |
| 109.4 |
| 156% | ||
其他 |
| (28.9) |
| 2.2 |
| (1,414%) | ||
1,397.7 | 813.1 |
| 72% | |||||
附加:广告和促销费用 | 34.4 | 18.9 | 82% | |||||
毛利 | $ | 1,432.1 | $ | 832.0 | 72% |
净销售额
Lamb Weston在2023财年的净销售额增加了12.517亿美元,增幅为31%,达到53.506亿美元,其中包括4.21亿美元的增量销售额,这要归因于LW EMEA和LWAMSA分别从我们的第四财季和第一季度开始合并财务业绩。净销售额,不包括可归因于收购的增量销售额,比上一年增长了20%。价格/组合增长26%,反映了我们每个核心业务部门采取定价行动以应对投入和制造成本通胀的好处。销量下降6%,主要反映我们努力退出某些低价和低利润率业务,因为我们继续从战略上管理客户和产品组合,以及由于休闲和全方位服务餐厅客流量放缓而导致需求疲软。在较小程度上,在2023财年末,某些客户在国际市场以及部分美国零售渠道的库存减少导致了销量下降。
全球净销售额增加8.702亿美元,增幅42%,达到29.344亿美元,其中包括归因于合并LW EMEA和LWAMSA财务业绩而增加的4.21亿美元销售额。净销售额,不包括可归因于收购的增量销售额,增长了22%。国内和国际的利益
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目录表
为应对多年通胀压力而采取的定价行动,以及有利的组合,推动价格/组合上涨了27%。销量下降了5%,主要反映了我们努力退出国际和国内市场上某些价格较低、利润率较低的业务,在较小程度上反映了出货量下降,以应对2023财年末某些客户在国际市场上的去库存。
餐饮服务的净销售额增加了1.709亿美元,即13%,达到14.891亿美元,价格/组合上升了22%,销量下降了9%。前一年采取的定价行动的结转收益,以及2023财年为应对通胀压力而采取的行动,推动了价格/组合的增长。我们努力退出某些低价和低利润率业务的影响,以及休闲餐饮和其他全方位服务餐厅客流量放缓的影响,推动了销量的下降。
零售净销售额增长2.031亿美元,增幅34%,至7.977亿美元。前一年采取的定价措施以及2023财年采取的应对通胀压力的品牌和自有品牌投资组合的行动带来的结转好处推动价格/组合上涨了38%。销量下降4%,主要是因为我们努力退出某些低利润率的自有品牌业务,其次是选定零售渠道中的某些客户在2023财年末采取行动减少自有品牌库存的影响。
其他净销售额增加750万美元,或6%,达到1.294亿美元,反映出我们的蔬菜业务的定价行动和销量增长的好处。
毛利和产品贡献利润率
2023财年毛利润增加6.01亿美元,增幅72%,至14.321亿美元,其中包括影响第四财季可比性的4570万美元(税后3390万美元,或每股0.23美元)成本,其中包括出售在LW EMEA收购中增加的库存,以及与LW EMEA的天然气和电力对冲合约按市值计价调整相关的未实现亏损,因为市场经历了重大波动。
不包括这些项目,毛利润增加了6.458亿美元,增幅为78%,达到14.778亿美元,主要是由于定价行动带来的好处抵消了每磅成本上升和销量下降的影响。从第四财季开始合并LW EMEA的财务业绩带来的增量收益也是造成增长的原因之一。每磅成本的上升主要反映了关键投入的两位数成本上涨,包括:生土豆、食用油、用于产品涂层的谷物和淀粉等配料、劳动力和能源。毛利润的增长被与商品对冲合同相关的未实现按市值计价调整的2900万美元的变化部分抵消,反映出本年度亏损3850万美元,而上一年与这些项目相关的亏损为950万美元。
Lamb Weston在2023财年的整体产品贡献利润率增加了5.846亿美元,增幅为72%,达到13.977亿美元。这一增长是由于毛利润增加(如上所述),但广告和促销(“A&P”)费用增加了1,550万美元,部分抵消了这一增长。
全球产品贡献利润率增加3.433亿美元,或136%,至5.955亿美元,其中包括与出售LW EMEA收购中增加的库存相关的2,700万美元(税后2,000万美元,或每股0.14美元)成本。不包括这一项目,产品贡献毛利增加3.703亿美元,或147%,至6.225亿美元。定价行动、合并LW EMEA财务业绩的增量收益和有利的组合推动了增长,但每磅更高的成本部分抵消了这一增长。全球销售成本为23.281亿美元,增长29%,主要是由于制造成本上升。
餐饮服务产品贡献利润率增加1.017亿美元,增幅23%,至5.51亿美元。定价行动推动了价格上涨,但每磅成本上升和销售量下降的影响部分抵消了这一增长。销售的餐饮服务成本为9.308亿美元,增长8%,主要是由于制造成本上升,但被较低的销售量部分抵消。
2023财年,零售产品贡献利润率增加1.707亿美元,增幅156%,至2.801亿美元。 定价行动推动了增长,但每磅成本上升和A&P费用增加760万美元部分抵消了这一增长。零售成本为5.019亿美元,增长5%,主要是由于制造成本上升,但销售量下降部分抵消了这一影响。
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目录表
其他产品贡献利润率在2023财年减少了3,110万美元,至亏损2,890万美元,而2022财年则增加了220万美元。这些金额包括2023财年与大宗商品对冲合约相关的未实现按市值计价调整和已实现结算相关的4840万美元亏损,以及2022财年与合约相关的1040万美元亏损。剔除这些按市值计价的调整,产品贡献毛利增加690万美元,主要是由于我们的蔬菜业务价格上涨。
销售、一般和行政费用
2023财年的SG&A支出增加了1.624亿美元,或42%,达到5.5亿美元,其中包括2180万美元的净收益(税后1220万美元,或每股0.08美元),这与采取行动缓解汇率变化对LW EMEA收购价格的影响有关,扣除其他因素与收购相关的成本。 不包括这一净收益,SG&A增加了1.842亿美元,达到5.718亿美元, 这主要是由于薪酬和福利支出增加、合并LW EMEA第四财季财务业绩而增加的支出、与改善我们的信息系统和ERP基础设施相关的支出增加,以及A&P支出增加1,550万美元。
利息支出,净额
利息支出,2023财年净额下降5180万美元,至1.092亿美元。减产反映了2022财年发生的与赎回2024年和2026年到期的先前未偿还优先票据相关的债务清偿亏损5330万美元(税后4050万美元,或每股0.27美元)。不包括这一亏损,利息支出净增150万美元,主要是由于与收购LW EMEA产生的债务相关的额外利息支出。详情见本表格10-K“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”合并财务报表附注8“债务和融资义务”。
所得税
我们在2023财年的有效税率为18.2%,而2022财年为26.3%。不包括2023财年和2022财年分别有3430万美元的净税收支出和460万美元的影响可比性项目的收益,我们的有效税率在2023财年为21.8%,在2022财年为21.4%。我们的有效税率与美国法定税率21%不同,这主要是由于美国州税、外国税、永久性差异和离散项目的影响。
有关所得税的进一步资料,请参阅本表格10-K“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”合并财务报表附注5,所得税。
权益法投资收益(亏损)
我们通过未合并的合资企业开展了有意义的业务,直到2023年2月我们收购了LW EMEA的剩余权益。在2023财年和2022财年,我们权益法投资的收益(亏损)份额分别为4.606亿美元和1070万美元。2023财年的业绩包括4.258亿美元(税后3.795亿美元,或每股2.62美元)的非现金收益,这与我们将LW EMEA和LWAMSA最初50%的股权重新计量为公允价值有关。权益法收益还包括与货币和大宗商品对冲合同相关的按市值计价调整相关的3,110万美元未实现亏损,其中3,780万美元(税后2,800万美元,或每股0.19美元)与天然气和电力衍生品的亏损有关,因为欧洲的大宗商品市场经历了重大波动。2022财年权益法投资收益包括与货币和大宗商品对冲合约相关的按市值计价调整相关的2,650万美元未实现收益,其中3,170万美元(税后2,350万美元,或每股0.16美元)与天然气和电力衍生品收益有关. 2022财年的权益法投资收益还包括6270万美元(税前和税后,或每股0.43美元)的非现金减值费用,以冲销LW EMEA对其在俄罗斯的前合资企业的当前净投资部分。
不包括这些项目(非现金收购收益和减值费用,以及与天然气和电力衍生品相关的按市值计价的调整)以及其他按市值计价的调整,权益法投资的收益比上年增加5,230万美元,反映出在欧洲和美国,定价行动的好处部分被更高的每磅成本所抵消。
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目录表
2023财年与2022财年资产负债表变化对比
与2022年5月29日相比,我们综合资产负债表的变化主要与LW EMEA收购和为LW EMEA收购融资而产生的负债有关。根据收购日LW EMEA的资产和负债的公允价值,我们分别增加了资产约18.968亿美元和负债约4.493亿美元。此外,我们产生了4.5亿美元的新借款,用于为收购和一般公司用途的部分收购价格提供资金,并发行了19.5242.1亿股我们的普通股作为收购的额外对价。有关收购LW EMEA的更多信息,请参阅本表格10-K“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”中合并财务报表附注3“收购”。
流动性与资本资源
2023财年结束时,我们拥有3.048亿美元的现金和现金等价物,以及10亿美元的未提取美国循环信贷安排。我们相信,至少在未来12个月,我们有足够的流动性来满足我们的业务需求。运营产生的现金,加上我们循环信贷安排下的全部现金和可用性,是我们为业务需求提供资金的主要流动性来源。我们的资金需求包括中国、爱达荷州、荷兰和阿根廷已宣布的制造业扩张的资本支出,以及升级信息系统和企业资源规划基础设施的资本投资、营运资金需求和股息。我们预计2024财年的资本投资约为8亿至9亿美元,这取决于项目的时间安排以及不包括收购(如果有的话)。这些支出可能会因一系列因素而增加或减少,包括我们的财务业绩、未来的经济状况、设备的供应链限制以及我们的法规遵从性要求。截至2023年5月28日,我们的资本支出承诺为6.239亿美元。
现金流
以下是我们现金流的汇总表,随后讨论了通过运营、投资和融资活动获得现金的来源和用途:
截至5月的财政年度 | ||||||
(单位:百万) |
| 2023 |
| 2022 | ||
现金流净额由(用于): |
|
|
|
| ||
经营活动 | $ | 761.7 | $ | 418.6 | ||
投资活动 |
| (1,340.9) |
| (310.5) | ||
融资活动 |
| 340.8 |
| (363.4) | ||
| (238.4) |
| (255.3) | |||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
| 18.2 |
|
| (3.2) | |
现金和现金等价物净减少 | (220.2) | (258.5) | ||||
期初现金及现金等价物 | 525.0 | 783.5 | ||||
期末现金和现金等价物 | $ | 304.8 | $ | 525.0 |
经营活动
在2023财年,运营活动提供的现金增加了3.431亿美元,达到7.617亿美元,而2022财年为4.186亿美元。这一增长涉及经非现金收入和支出调整后的净收入增加3.068亿美元,以及营运资本有利变化提供的现金增加3630万美元。有关运营收入增加的更多信息,请参见本MD&A中的“运营结果”。与2022财年相比,营运资金的有利变化主要是由于时间安排导致应收账款增加,由于时间安排导致应收账款减少,以及由于薪酬和福利增加而导致应计负债增加。这些有利的变化被成本较高的制成品库存的不利变化所抵消,这主要是由于土豆和投入成本通胀的增加。
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目录表
投资活动
2023财年,投资活动使用了13.409亿美元现金,而2022财年为3.105亿美元。这一增长主要是由于我们投资于我们削减和形成的产能扩大和建设我们在爱达荷州的法式鱼苗加工线和我们在中国的绿地法式鱼苗加工设施,以及投资于升级我们的信息系统和企业资源规划基础设施。此外,在2023财年,我们用6.104亿美元购买了LW EMEA的剩余股权和LWAMSA另外40%的股权。
融资活动
在2023财年,融资活动提供的净收益为3.408亿美元,而2022财年使用的净收益为3.634亿美元。在2023财年,融资活动包括5.295亿美元的债务发行收益,其中包括一项新的4.5亿美元定期贷款安排,为LW EMEA收购的一部分提供资金,以及7950万美元的其他信贷安排借款。我们还从其他设施的短期借款中获得了4140万美元的收益。向普通股股东支付1.461亿美元现金股息以及偿还债务和融资债务3260万美元,部分抵消了这些活动。此外,我们使用了5160万美元的现金回购了569,698股普通股,平均价格为每股78.99美元,并从员工手中扣留了83,974股普通股,以支付年内股权奖励的所得税和工资税。截至2023年5月28日,根据我们的股票回购计划,仍有2.239亿美元可供回购。
在2022财年,融资活动主要与发行美元计价的优先票据和人民币计价的贷款安排有关,净收益合计16.761亿美元,被16.981亿美元的债务和融资义务偿还所抵消,其中包括用于赎回2024年和2026年到期的未偿还优先票据的现金(包括支付3960万美元的赎回溢价),以及向普通股股东支付1.384亿美元的现金股息。此外,我们使用1.584亿美元的现金回购了2,407,184股普通股,平均价格为每股62.59美元,并从员工手中扣留了118,204股普通股,以支付年内授予的股权奖励的所得税和工资税。
有关我们的债务的更多信息,包括其他项目、利率、到期日和契约,请参阅综合财务报表附注8,债务和融资义务,在本表格10-K的“第二部分,第8项,财务报表和补充数据”。截至2023年5月28日,我们遵守了信贷协议中包含的所有契约。
义务和承诺
作为我们正在进行的业务的一部分,我们达成协议,根据债务协议、租赁协议、土豆供应协议和无条件购买义务等合同,我们有义务支付未来的款项。无条件购买义务安排是在正常业务过程中达成的,以确保有足够水平的来源产品可用。
截至2023年5月28日,我们已知合同义务的重大现金需求摘要如下:
(单位:百万) | 总计 | 须在12个月内支付 | ||||
短期借款和长期债务,包括当期部分(A) |
| $ | 3,479.8 |
| $ | 214.4 |
长期债务利息(B) | 960.3 | 169.3 | ||||
租赁(a) | 200.5 | 34.8 | ||||
购买债务和资本承诺(A) | 1,233.9 | 717.1 | ||||
总计 |
| $ | 5,874.5 |
| $ | 1,135.6 |
(a) | 有关更多信息,请参阅本表格10-K“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”所列合并财务报表的以下附注。 |
● | 短期借款和长期债务,包括本期部分。关于债务偿付和预期未来付款时间的更多信息,见附注8,债务和融资义务。 |
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目录表
● | 租契. 见附注9,租约,有关我们的经营和融资租赁义务以及预期未来付款时间的更多信息。 |
● | 购买义务和资本承诺。有关我们的购买义务以及与扩建和更换现有设施和设备有关的未来付款和资本承诺的时间安排的更多信息,请参见附注14,承付款、或有事项、担保和法律程序。 |
(b) | 金额代表估计的未来利息支付,假设我们的长期债务持有至到期,并使用2023年5月28日的有效利率。 |
表外安排
截至2023年5月28日,我们没有任何表外安排,这些安排合理地可能对我们的财务状况、运营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来的实质性影响。
关键会计估计
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是以公司的综合财务报表为基础的,这些报表是根据美国公认会计原则编制的。在编制这些财务报表时,我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。在持续的基础上,我们评估我们的估计,包括与我们的贸易推广、所得税和减值等相关的估计。我们根据过往经验及管理层对当前事实及情况的理解作出估计,其结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础,而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计值不同。
关键会计估计是那些对描述我们的财务状况和经营结果最重要的估计。这些估计需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断。我们与董事会的审计和财务委员会一起审查我们的关键会计估计的制定、选择和披露。
我们已根据截至报告日的事实和情况作出适当的会计估计。如果这些估计与实际结果之间存在差异,我们的合并财务报表可能会受到影响。
收购
我们可能会不时地进行业务合并。2022年7月和2023年2月,我们分别收购了LWAMSA额外40%的权益和LW EMEA的剩余股权。收购完成后,我们分别拥有LWAMSA和LW EMEA 90%和100%的股权. 本集团于估计收购日期将收购的资产及承担的负债计入公允价值,而超出的购买价则记为商誉。收购会计方法要求我们对收购日的业务合并要素的公允价值作出重大估计和假设,包括存货、物业、厂房和设备、可识别无形资产、递延税项资产估值准备和与不确定税务状况相关的负债等的公允价值(公允价值采用收益法、成本法和/或市场法确定)。此外,对于收购以前持有的股权,我们基于收购日的对价,采用基于行业内可比控制溢价的市场法,将之前持有的股权重新计量为公允价值。该方法还要求我们在不超过一年的计量期内完善这些估计,以反映获得的关于截至收购日期存在的事实和情况的新信息,如果知道这些事实和情况,将影响对截至该日期确认的金额的计量。如果我们被要求追溯调整我们为与收购相关的资产和负债的公允价值记录的临时金额,这些调整可能会对我们的财务状况和运营业绩产生重大影响。
39
目录表
在确定品牌和其他可识别无形资产的公允价值时的重大估计和假设包括我们预计从收购资产产生的未来现金流。如果随后的实际结果和基础业务活动的更新预测与用于开发这些价值的假设和预测相比发生变化,我们可能会记录减值费用。此外,我们估计了某些收购资产的经济寿命,这些寿命用于计算折旧和摊销费用。如果我们对经济和生活的估计发生变化,折旧或摊销费用可能会增加或减少。
销售奖励和贸易促进津贴
我们通过广告、消费者激励和贸易促销来推广我们的产品。促销活动包括但不限于折扣、优惠券、返点和基于数量的奖励。销售激励的估计主要基于历史销售和赎回率,受到对当前市场状况的判断的影响,例如特定产品类别的竞争活动。
贸易推广计划包括介绍性营销资金,如进场费、合作营销计划、临时降价,以及客户为推广我们的产品而开展的其他活动。这些方案的成本被确认为收入的减少和相应的应计负债。由于信息的限制,贸易促销的估计本身就很困难,因为产品超越了分销商,通过供应链到达运营商。管理层在核算这些成本时做出的估计主要基于我们在营销计划方面的历史经验,并考虑了当前的情况和行业趋势,包括以下内容:客户销售量、促销活动的时间安排、当前和过去的贸易促销支出模式、按客户和类别对历史支出趋势的解读,以及促销计划内活动的预测成本。
销售激励和贸易推广成本的确定需要判断,未来可能会随着客户对我们产品的需求、促销参与的变化而发生变化,特别是与推出新产品相关的新计划。促销总成本的最终确定取决于客户提供有关业绩证明的信息以及与促销活动相关的其他信息。由于其中一些贸易促销活动的复杂性,最终解决方案可能导致付款与我们的估计不同。随着更多信息的了解,我们可能会改变我们的估计。截至2023年5月28日和2022年5月29日,我们分别有8,610万美元和4,120万美元的应计贸易促进应付款,分别记入我们综合资产负债表的“应计负债”。与2022年5月29日相比的增长主要是由于对LW EMEA的收购。
所得税
我们使用资产负债法计算所得税拨备,在该方法下,递延税项资产和负债根据资产和负债的财务报告和计税基准之间的暂时性差异以及营业亏损和税收抵免结转的预期未来税项后果进行确认。我们采用现行颁布的税率计量递延税项资产和负债,该税率适用于预期实现或结算该等税项资产和负债的年度的有效应纳税所得额。
在确定年度税率时,固有的是对商业计划、规划机会和对未来结果的预期的判断。以下项目需要管理层的判断:
● | 管理层审查递延税项资产的变现能力。当管理层认为部分递延税项资产极有可能无法变现时,便会确立估值拨备。估值免税额的变动包括在税项拨备内。 |
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目录表
● | 当我们认为我们的纳税申报表立场得到充分支持,但我们认为不确定的税收状况不符合会计准则编纂(ASC)740的确认门槛时,我们将为未确认的税收优惠建立应计项目。所得税。该等或有应计项目会因应不断变化的事实和情况而作出调整,例如税务审计的进展、有关税务机关审核报税表的诉讼时效届满、判例法和新出现的法例。虽然很难预测任何特定事项的最终结果或解决时间,但我们认为,截至2023年5月28日的未确认税收利益的应计项目反映了截至该日期已知或有税收的估计结果,符合美国会计准则第740条关于所得税不确定性的会计处理。 |
● | 我们认识到将某些外国收益计入美国应纳税所得额作为期间成本会产生税收影响。我们没有确认当地国家收入的递延所得税和可能因分配某些非美国收入或子公司的外部基差而产生的预扣税,因为我们计划将这些收益和基差无限期地再投资。非美国收益的汇款是基于对预计现金流需求的估计和判断,以及我们非美国和美国业务的营运资金和投资需求。我们对不同司法管辖区的现金、营运资本和投资需求的估计发生重大变化,可能需要将无限期再投资的非美国收益汇回国内,这可能需要缴纳适用的非美国所得税和预扣税。虽然吾等相信上述讨论及管理层作出的判断及估计在此情况下属恰当及合理,但该等事宜的实际解决方法可能与已记录的估计金额不同。有关所得税的进一步资料载于本表格10-K“第二部分,第8项.财务报表及补充数据”合并财务报表附注5,所得税。 |
新发布的和最近发布的会计准则
关于新发布的和最近发布的会计准则的清单,见本表格10-K“第二部分,第8项.财务报表和补充数据”中合并财务报表附注1“业务性质和重要会计政策摘要”。
非公认会计准则财务指标
为了补充本报告中包含的财务信息,我们在综合基础上列报了产品贡献利润率、调整后EBITDA、包括未合并合资企业在内的调整后EBITDA、调整后运营收入、调整后净收益和调整后稀释每股收益,每一项都被视为非GAAP财务衡量标准。
产品贡献利润率是向我们的首席运营决策者报告的主要指标之一,目的是为我们的部门分配资源并评估其业绩。产品贡献利润率代表净销售额减去销售成本和A&P费用。产品贡献利润率包括A&P费用,因为这些费用与我们部门的业绩直接相关。产品贡献利润率在综合基础上列报时,是非公认会计准则的财务计量。我们的管理层还使用经调整的营业收入、经调整的净收入、经调整的稀释每股收益、经调整的EBITDA和经调整的EBITDA,包括未合并的合资企业。管理层使用这些非公认会计准则财务指标来帮助分析管理层认为是我们核心经营业绩的内容,以便进行业务决策。管理层认为,公布这些非GAAP财务指标为投资者提供了有用的补充信息,因为它们(I)通过排除某些影响不同时期可比性的项目,提供了有关财务业绩的有意义的补充信息,(Ii)允许投资者使用管理层用于预算、做出经营和战略决策以及评估历史业绩的相同工具来查看业绩,以及(Iii)以其他方式提供可能对投资者评估我们的结果有用的补充信息。此外,我们认为,这些非GAAP财务指标的列报与最直接可比的GAAP财务指标以及这些GAAP财务指标的调整一起考虑时,将为投资者提供额外的工具,以了解影响我们基本业务的因素和趋势,而不是在没有这些披露的情况下获得的工具。
41
目录表
本报告中提供的非公认会计准则财务指标应被视为补充,而不是替代,根据公认会计准则编制的财务措施,在本报告中列报。这些衡量标准不能替代其可比的GAAP财务衡量标准,如毛利润、运营收入、净收入、稀释后每股收益或GAAP规定的其他衡量标准,使用非GAAP财务衡量标准也有局限性。例如,本报告中提出的非GAAP财务指标可能与其他公司提出的名称类似的非GAAP财务指标不同,其他公司可能不会像我们一样定义这些非GAAP财务指标。
有关综合基础上的产品贡献利润率与毛利润的对账,请参阅上面的“经营业绩-截至2023年5月28日的财年与截至2022年5月29日的财年-净销售额、毛利润和产品贡献利润率”。
下表核对了调整后EBITDA和调整后EBITDA(包括未合并的合资企业)的净收入。
截至5月的财政年度 | ||||||
(单位:百万) |
| 2023 |
| 2022 | ||
净收入 | $ | 1,008.9 | $ | 200.9 | ||
权益法投资(收益)损失 | (460.6) | 10.7 | ||||
利息支出,净额 | 109.2 | 161.0 | ||||
所得税费用 | 224.6 | 71.8 | ||||
营业收入 | 882.1 | 444.4 | ||||
折旧及摊销 | 218.3 | 187.3 | ||||
影响可比性的项目 | ||||||
购置费用,净额(A) | (21.8) | — | ||||
LW EMEA衍生品亏损(收益)(A) | 18.7 | — | ||||
库存增加(A) | 27.0 | — | ||||
调整后的EBITDA | 1,124.3 | 631.7 | ||||
未合并的合资企业 | ||||||
权益法投资收益(亏损) | 460.6 | (10.7) | ||||
利息费用、所得税费用和折旧 | ||||||
计入权益法投资收益的摊销 | 29.1 | 42.0 | ||||
影响可比性的项目 | ||||||
LW EMEA衍生品亏损(收益)(B) | 37.8 | (31.7) | ||||
收购收益(B) | (425.8) | — | ||||
注销在俄罗斯的净投资(B) | — | 62.7 | ||||
新增:调整后的EBITDA来自未合并的合资企业 | 101.7 | 62.3 | ||||
调整后的EBITDA包括未合并的合资企业 | $ | 1,226.0 | $ | 694.0 |
(a) | I来自2023财年的运营包括在内净收益2,180万美元(税后1,220万美元,或每股0.08美元),与采取行动缓解汇率变化对购买LW EMEA剩余股权的影响有关,扣除其他收购相关成本。2023财年还包括1870万美元的未实现亏损(税后1390万美元,或每股0.10美元),与我们欧洲业务的天然气和电力套期保值合同相关的按市值计价调整有关,因为市场经历了大幅波动,以及与增加和出售在LW EMEA收购中获得的库存有关的2700万美元(税后2000万美元,或每股0.14美元)费用。 |
(b) | 权益法投资2023财年的收益包括4.258亿美元(3.795亿美元,或每股2.62美元)与我们的初始股权重新计量到公允价值有关的非现金收益,包括LW EMEA的4.107亿美元非现金收益(3.644亿美元,或每股2.52美元)和1510万美元的非现金收益(税前和税后,或每股0.10美元)。)为LWAMSA。这些收益被3780万美元的未实现亏损(税后2800万美元,或每股0.19美元)部分抵消,这与天然气和电力衍生品的变化相关的按市值计价的调整有关,因为欧洲的大宗商品市场经历了重大波动。权益法投资2022财年的收益包括3170万美元(税后2350万美元,或每股0.16美元)与天然气和电力衍生品变化相关的按市值计价调整相关的未实现收益。2022财年的权益法投资收益包括与LW EMEA退出其在俄罗斯的合资企业有关的6270万美元(税前和税后,或每股0.43美元)的非现金减值费用。 |
42
目录表
下表将营业收入与营业收入调整后收入、净收入与调整后净收入、稀释每股收益与调整后稀释每股收益进行核对:
截至5月的财政年度 | ||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 (a) | 2022 (a) | |||||||||||||
(单位:百万,每股除外) | 营业收入 | 净收入 | 稀释每股收益 | |||||||||||||||
如报道所述 | $ | 882.1 | $ | 444.4 | $ | 1,008.9 | $ | 200.9 | $ | 6.95 | $ | 1.38 | ||||||
影响可比性的项目: | ||||||||||||||||||
LW EMEA收购相关项目: | ||||||||||||||||||
收购收益(B) | — | — | (364.4) | — | (2.52) | — | ||||||||||||
库存增加(C) | 27.0 | — | 20.0 | — | 0.14 | — | ||||||||||||
购置费用,净额(C) | (21.8) | — | (12.2) | — | (0.08) | — | ||||||||||||
影响可比性的LW EMEA收购相关项目总数 | 5.2 | — | (356.6) | — | (2.46) | — | ||||||||||||
收购LWAMSA权益的收益(B) | — | — | (15.1) | — | (0.10) | — | ||||||||||||
LW EMEA天然气和电力衍生品的影响(C) | 18.7 | — | 41.9 | (23.5) | 0.29 | (0.16) | ||||||||||||
债务清偿损失(D) | — | — | — | 40.5 | — | 0.27 | ||||||||||||
注销在俄罗斯的净投资(E) | — | — | — | 62.7 | — | 0.43 | ||||||||||||
影响可比性的项目总数 | 23.9 | — | (329.8) | 79.7 | (2.27) | 0.54 | ||||||||||||
调整后的 | $ | 906.0 | $ | 444.4 | $ | 679.1 | $ | 280.6 | $ | 4.68 | $ | 1.92 |
(a) | 2023财年和2022财年,稀释后加权平均普通股分别为1.452亿股和1.459亿股。 |
(b) | 见对账的脚注(B)调整后EBITDA和调整后EBITDA包括未合并合资企业的净收入,以讨论影响可比性的项目。 |
(c) | 关于影响可比性的项目的讨论,见上文脚注(A)对调整后EBITDA和调整后EBITDA,包括未合并合资企业的调整后EBITDA的核对。 |
(d) | 截至2022年5月29日的财政年度包括5330万美元的债务清偿亏损(税后4050万美元,或每股0.27美元),其中包括与赎回2024年和2026年到期的优先票据有关的3960万美元的赎回溢价,以及与这些票据相关的1370万美元的债务发行成本的注销。 |
(e) | 关于影响可比性的项目的讨论,见上文关于调整后EBITDA和调整后EBITDA,包括未合并合营企业的净收入对账的脚注(B)。 |
43
目录表
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
我们的业务面临着市场风险,这些风险来自影响原材料和能源成本的大宗商品价格的不利变化、货币利率和利率的变化。在正常的业务过程中,我们可能会定期进行衍生品交易,以将这些风险降至最低,但不会用于交易目的。以下所有潜在变化都是基于对我们截至2023年5月28日和2022年5月29日的财务状况进行的敏感性分析。实际结果可能会有很大不同。
商品价格风险
我们大宗商品风险敞口管理的目标是将大宗商品价格大幅波动导致的收益波动降至最低。除了从多个供应商采购之外,我们还可以使用大宗商品掉期或远期购买合同来管理与石油和能源价格市场波动相关的风险。根据我们截至2023年5月28日的未平仓大宗商品合约对冲头寸,假设工具公允价值的市场价格下跌10%,将导致产生900万美元(税后680万美元)的销售成本费用。基于我们未平仓的大宗商品对冲头寸2022年5月29日,假设市场价格下跌10%,适用于这些工具的公允价值,将导致支出450万美元(税后)的“销售成本”和610万美元的“权益法投资收益”(税后460万美元)。应当指出的是,合同公允价值的任何变化,无论是实际的还是假设的,都将被基础套期保值项目价值的反向变化大大抵消。
外币汇率风险
通过在外国拥有和经营的投资和业务,我们受到货币汇率风险的影响。我们在国外的业务向其他地区出口,并与其他地区的进口产品竞争。因此,汇率变动可能会对我们的财务报表产生许多直接和间接的影响。直接影响包括将国际业务的当地货币财务报表换算成美元,以及与非功能货币金融资产和负债相关的重新计量影响。间接影响包括美国出口竞争力的变化(以及对国际贸易产品本币定价的影响)。影响最大的货币是欧元。有时,我们可能会通过远期合约等外币合约来经济地对冲货币风险。根据以外币计价的货币资产和负债,我们估计,截至2023年5月28日和2022年5月29日,假设汇率对美元不利10%的不利变化将分别导致4880万美元(税后3710万美元)和650万美元(税后500万美元)的损失。自2022年5月29日起增加的假设风险主要与我们非美国资产和负债的增加有关。
利率风险
我们发行固定利率和浮动利率债券,发行比例为管理层根据当前和预期的市场状况认为适当的比例。截至2023年5月28日,我们有21.7亿美元的固定利率债务和13.098亿美元的可变利率债务未偿还。截至2022年5月29日,我们有21.7亿美元的固定利率债务和5.75亿美元的可变利率债务未偿还。与可变利率债务相关的利率每增加1%,将导致利息支出每年增加1330万美元,相应的税前收入在2022年5月29日将分别减少1330万美元(税后1030万美元)和580万美元(税后450万美元)。
有关我们的债务的更多信息,请参阅合并财务报表附注的附注8,债务和融资义务,在本表格第II部分,第8项,财务报表和补充数据。
44
目录表
项目8.财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告(毕马威,LLP,西雅图,华盛顿州,PCAOB ID号 | 46 | |
截至2023年5月28日、2022年5月29日和2021年5月30日的财政年度合并收益表 | 50 | |
截至2023年5月28日、2022年5月29日和2021年5月30日的财政年度综合全面收益表 | 51 | |
截至2023年5月28日和2022年5月29日的合并资产负债表 | 52 | |
截至2023年5月28日、2022年5月29日和2021年5月30日的财政年度股东权益合并报表 | 53 | |
截至2023年5月28日、2022年5月29日和2021年5月30日的财政年度合并现金流量表 | 54 | |
合并财务报表附注 | 55 |
45
目录表
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会Lamb Weston Holdings,Inc.:
对新一轮金融危机的看法 合并财务报表
我们审计了Lamb Weston Holdings,Inc.及其子公司(本公司)截至2023年5月28日和2022年5月29日的合并资产负债表,截至2023年5月28日的三年期间各年度的相关合并收益表、全面收益表、股东权益和现金流量表,以及相关附注和合并财务报表附表(统称为合并财务报表)。我们认为,合并财务报表在所有重大方面都公平地反映了公司截至2023年5月28日和2022年5月29日的财务状况。以及截至2023年5月28日的三年内每年的运营结果和现金流,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了公司截至2023年5月28日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2023年7月25日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
收购日期先前持有的Lamb Weston EMEA股权的公允价值
如综合财务报表附注3所述,于2023年2月28日,本公司收购Lamb Weston EMEA剩余50%权益,使本公司的所有权权益增至100%。作为这项交易的结果,本公司于收购日重新计量其先前持有的股权的公允价值为6.344亿美元,并确认了4.107亿美元的收益,该收益计入综合收益表中的权益法投资收益(亏损)。本公司采用市场法确定其先前持有的股权的估计公允价值,其中包括控制溢价假设。
46
目录表
我们确认对收购日期的评估以及先前持有的Lamb Weston EMEA股权的公允价值是一项关键审计事项。具体地说,评估用于确定收购日期公允价值的控制溢价时,需要具有挑战性的审计师判断。此外,还需要专门技能和知识来评估类似行业中可比交易的相关性。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了内部控制的设计,并测试了内部控制在公司确定和选择控制溢价的过程中的运行效果。我们对控制权溢价假设进行了敏感性分析,以评估该假设的变化对本公司公允价值确定的影响。我们聘请了具有专业技能和知识的评估专业人员,他们协助评估:
·可比交易的相关性,包括所确定交易的行业和时间段
·控制溢价,将其与可比交易的相关公开数据进行比较。
/s/
自2016年以来,我们一直担任本公司的审计师。
2023年7月25日
47
目录表
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会Lamb Weston Holdings,Inc.:
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了Lamb Weston Holdings,Inc.及其子公司(本公司)截至2023年5月28日的财务报告内部控制,根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为,截至2023年5月28日,本公司在所有重大方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年5月28日和2022年5月29日的综合资产负债表,截至2023年5月28日的三年期间各年度的相关综合收益表、综合收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注和合并财务报表附表(统称为合并财务报表),我们于2023年7月25日的报告对该等合并财务报表表达了无保留意见。
该公司收购了Lamb-Weston/Meijer v.o.f的剩余权益。在截至2023年5月28日的年度内,其在欧洲的合资企业兰姆韦斯顿欧洲、中东和非洲地区(Lamb Weston EMEA)及其管理层在其对截至2023年5月28日的公司财务报告内部控制有效性的评估中被剔除,兰姆韦斯顿欧洲、中东和非洲地区对财务报告的内部控制与公司截至2023年5月28日及截至2023年5月28日的年度合并财务报表中包括的总资产的30%和总净销售额的7%相关。我们对公司财务报告的内部控制审计也排除了对Lamb Weston EMEA财务报告内部控制的评估。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
48
目录表
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
华盛顿州西雅图
2023年7月25日
49
目录表
兰姆韦斯顿控股公司
合并损益表
(百万美元,每股除外)
截至5月的财政年度 | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||
$ | | $ | | $ | | ||||
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毛利 | | | | ||||||
销售、一般和行政费用 | | | | ||||||
营业收入 | | | | ||||||
利息支出,净额 | | | | ||||||
所得税前收入和权益法收益 |
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所得税费用 | | | | ||||||
权益法投资收益(亏损) | | ( | | ||||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | |||
每股收益: | |||||||||
基本信息 | $ | | $ | | $ | | |||
稀释 | $ | | $ | | $ | | |||
加权平均已发行普通股: | |||||||||
基本信息 | | | | ||||||
稀释 | | | |
请参阅合并财务报表附注。
50
目录表
兰姆韦斯顿控股公司
综合全面收益表
(百万美元)
截至5月的财政年度 | |||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
税收 | 税收征管 | 税收征管 | |||||||||||||||||||||||||
税前 | (费用) | 税后 | 税前 | () | 税后 | 税前 | () | 税后 | |||||||||||||||||||
金额 |
| 效益 |
| 金额 |
| 金额 |
| 效益 |
| 金额 | 金额 |
| 效益 |
| 金额 | ||||||||||||
净收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||||
其他全面收益(亏损): |
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未实现养老金和退休后福利义务收益(损失) |
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| ( |
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| ( |
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未实现货币兑换收益(损失) |
| ( |
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| ( |
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其他 | | ( | | | ( | | | ( | | ||||||||||||||||||
综合收益 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
请参阅合并财务报表附注。
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目录表
兰姆韦斯顿控股公司
合并资产负债表
(百万美元,共享数据除外)
| 5月28日, | 5月29日, | ||||
| 2023 |
| 2022 | |||
资产 |
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流动资产: |
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现金和现金等价物 |
| $ | | $ | | |
应收账款减去坏账准备#美元 |
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| | ||
盘存 |
| |
| | ||
预付费用和其他流动资产 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
财产、厂房和设备、净值 |
| |
| | ||
经营性租赁资产 | | | ||||
权益法投资 | | | ||||
商誉 |
| |
| | ||
无形资产,净额 |
| |
| | ||
其他资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
流动负债: |
|
|
|
| ||
短期借款 | $ | | $ | — | ||
长期债务和融资义务的流动部分 | | | ||||
应付帐款 |
| |
| | ||
应计负债 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
长期负债: | ||||||
长期债务和融资义务,不包括流动部分 |
| |
| | ||
递延所得税 | | | ||||
其他非流动负债 |
| |
| | ||
长期负债总额 | | | ||||
承付款和或有事项 | ||||||
股东权益: |
|
|
|
| ||
普通股:$ |
| |
| | ||
国库股,按成本价计算, | ( | ( | ||||
额外分配资本 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累计其他综合损失 |
| ( |
| ( | ||
股东权益总额 | | | ||||
总负债和股东权益 | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表附注。
52
目录表
兰姆韦斯顿控股公司
股东权益合并报表
(百万美元,共享数据除外)
|
|
|
| 额外的成本 |
|
| 积累的数据 |
| |||||||||||||
普通股, | 普普通通 | 财务处 | 已缴费 | 其他类型 | 总 | ||||||||||||||||
库存净值 | 库存 | 库存 | (分发) | 保留 | 全面解决方案 | 股东的 | |||||||||||||||
| 股票 |
| 金额 | 金额 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收入(亏损) |
| *公平 | |||||||||
2020年5月31日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
宣布的股息,$ | — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — | ( | |||||||||
已发行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
以股票结算、以股票为基础的补偿费用 | — | — |
| — |
| |
| — |
| — | | ||||||||||
回购普通股和为缴税而预扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — |
| — |
| — |
| |
| ( |
| — | | |||||||||
综合收益 | — | — | — | — | | | | ||||||||||||||
2021年5月30日余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
宣布的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已发行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
以股票结算、以股票为基础的补偿费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购普通股和为缴税而预扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | — | ||||||||||||||
综合收益 | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2022年5月29日余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
宣布的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已发行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
以股票结算、以股票为基础的补偿费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购普通股和为缴税而预扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | | ||||||||||||||
综合收益 | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2023年5月28日余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
请参阅合并财务报表附注。
53
目录表
兰姆韦斯顿控股公司
合并现金流量表
(百万美元)
截至5月的财政年度 | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||
经营活动的现金流 | |||||||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | |||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | |||||||||
无形资产折旧和摊销以及债务发行成本 | | | | ||||||
债务清偿损失 | — | | | ||||||
以股票结算、以股票为基础的补偿费用 | | | | ||||||
收购合资企业权益的收益 | ( | — | — | ||||||
权益法投资收益超出分配 | ( | | ( | ||||||
递延所得税 | | | | ||||||
外币重新计量(收益)损失 | ( | | ( | ||||||
其他 | | ( | | ||||||
经营性资产和负债的变动,扣除收购: | |||||||||
应收账款 | ( | ( | ( | ||||||
盘存 | ( | ( | ( | ||||||
应付/应收所得税净额 | ( | | ( | ||||||
预付费用和其他流动资产 | | ( | ( | ||||||
应付帐款 | | | | ||||||
应计负债 | | | ( | ||||||
经营活动提供的净现金 | $ | | $ | | $ | | |||
投资活动产生的现金流 | |||||||||
物业、厂房和设备的附加费 | ( | ( | ( | ||||||
其他长期资产的增加 | ( | ( | ( | ||||||
收购合资企业权益,净值 | ( | — | — | ||||||
其他 | | ( | | ||||||
用于投资活动的现金净额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
融资活动产生的现金流 | |||||||||
发行债券所得款项 | | | — | ||||||
偿还债务和融资义务 | ( | ( | ( | ||||||
已支付的股息 | ( | ( | ( | ||||||
回购普通股和为缴税而预扣的普通股 | ( | ( | ( | ||||||
优先票据赎回溢价的支付 | — | ( | — | ||||||
短期借款所得(还款)净额 |
| |
| — |
| ( | |||
其他 | | ( | | ||||||
融资活动提供(用于)的现金净额 | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | ( | | ||||||
现金和现金等价物净减少 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
期初现金及现金等价物 | | | | ||||||
期末现金和现金等价物 | $ | | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表附注。
54
目录表
合并财务报表附注
1.说明经营性质和重大会计政策摘要
Lamb Weston Holdings,Inc.(“We”、“Us”、“Our”、“The Company”或“Lamb Weston”)是一家全球领先的冷冻土豆增值产品生产商、经销商和营销商,总部设在爱达荷州的伊格尔。我们有
陈述的基础
这些综合财务报表展示了Lamb Weston截至2023年5月28日、2022年5月29日和2021年5月30日的财政年度(“2023年、2022年和2021年财政年度”)的财务业绩,并按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制。兰姆·韦斯顿的财政年度将在5月的最后一个星期日结束。列报的综合财务报表的会计年度包括
财务报表包括我们认为公平列报此类财务报表所必需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。我们的合并财务报表包括Lamb Weston和我们所有持有多数股权的子公司的账目。公司间的投资、账户和交易已被取消。
上期合并财务报表中的某些数额已重新分类,以符合本期列报。
当公司对被投资人的经营有重大影响时,或当被投资人由单独的资本账户构成,而我们的投资被认为是次要投资时,适用权益会计方法的投资。我们的股权方法投资在附注4,合资投资中进行了说明。
预算的使用
根据公认会计原则编制综合财务报表需要我们作出某些估计和假设,这些估计和假设会影响我们的综合财务报表和附注中报告的金额。我们会持续评估我们的估计,包括但不限于与按收购日期的公允价值计量收购资产和承担的负债、所得税拨备、销售激励措施估计和贸易促进津贴有关的估计。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。当事实和情况需要时,我们会调整这些估计和假设。由于未来事件及其影响不能准确确定,实际结果可能与这些估计值大不相同。这些估计数的变化将反映在今后各期间的合并财务报表中。
与客户签订合同的收入
一般来说,当客户取得产品所有权并承担产品的风险和回报时,我们按时间点确认收入。然而,对于定制产品,即根据客户的独特规格制造的产品,我们会利用产出方法,随着时间的推移确认收入,这种方法通常是在产品生产时确认的。这是因为,一旦根据采购订单制造了定制产品,我们就有权强制执行该产品的付款。我们的全球部门销售我们的大部分定制产品,这些产品的收入在收到采购订单时确认,而非定制产品的销售通常在发货时确认收入。因此,收到采购订单的时间可能会在这一部分造成季度波动。
我们合同的性质根据业务、客户类型和地区的不同而有所不同;然而,在所有情况下,我们的惯例都是收到有效的订单来自客户,其中每一方的权利和相关的付款条件是清楚可识别的。我们的付款条件符合行业标准,通常包括
55
目录表
提前支付工资折扣。由于付款是无条件的,而且只需要经过一段时间才能到期,因此客户开出的和到期的金额是短期的,并被归类为应收款。截至2023年5月28日和2022年5月29日,我们拥有$
我们的合同条款会引起不同的对价,包括但不限于折扣、优惠券、回扣和基于数量的激励。我们基于财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)606中概述的最可能的金额方法来估计数量回扣,与客户签订合同的收入。我们估计提前付款折扣和其他客户交易奖励主要基于历史销售和息票使用率以及赎回率,受对当前市场状况(如特定产品类别的竞争活动)的判断的影响,这与ASC 606中概述的预期值法一致。我们的结论是,这些方法可以最好地估计我们有权从客户那里得到的代价。然而,由于其中一些贸易促销的复杂性,最终解决方案可能会导致付款与我们的估计大不相同。随着更多信息的了解,我们可能会改变我们的估计。在2023年5月28日和2022年5月29日,我们有
我们选择在净额基础上列报所有销售税,将运输和搬运活动作为履行活动进行会计处理,如果我们确认的资产摊销期限为一年或更短,则在发生合同时将获得合同的增量成本确认为费用,当控制或转移和客户付款的时间差异为一年或更短时,不记录利息收入或利息支出。
广告与促销
广告和促销费用总计为1美元。
研究与开发
研究和开发成本在发生时计入费用,总额为#美元。
基于股票的薪酬
所有以股票为基础的补偿交易所产生的补偿费用均按已发行权益工具的授予日期公允价值在综合财务报表中计量和入账。薪酬支出在员工或非员工董事提供服务以换取奖励期间确认。有关更多信息,请参阅附注10,基于股票的薪酬。
56
目录表
养恤金和退休后福利
集体谈判协议涵盖的某些美国员工受到固定收益养老金计划的覆盖。我们做了
我们还有一个非限定固定收益养老金计划,为某些美国高管提供无资金支持的补充退休福利。该计划不对新参与者开放,对活跃参与者的养恤金福利应计项目被冻结。
我们的养恤金福利债务和退休后福利债务以及相关费用是使用精算概念计算的。在衡量这类债务和费用时,需要对若干因素作出某些假设,最主要的是包括贴现率和计划资产的预期回报率。我们每年对这些假设进行评估。我们计划的资金状况是基于公司缴费、福利支付、计划资产投资回报、用于衡量负债的贴现率和预期参与者寿命。这些计划的福利债务比资产多#美元。
没有积极参加养老金计划的参与者有资格参加具有雇主匹配规定的固定缴款储蓄计划。符合条件的美国雇员参加缴费固定缴费计划(“401(K)计划”),该计划允许参与者根据修订后的1986年国税法第401(K)节通过减薪的方式进行缴费。无论员工的参与程度如何,我们一般都会提供
我们发起了一项非限定递延薪酬储蓄计划,当符合条件的美国员工因美国税法的限制而停止向401(K)计划缴费时,该计划允许符合条件的美国员工继续延期并获得公司匹配的缴费。此外,我们还为非雇员董事发起了一项非限制性递延薪酬计划,允许董事推迟他们的现金薪酬和股票奖励。这两个递延薪酬计划都是无资金来源的非限定缴款计划。参保人延期缴费和公司配对缴费(仅限于员工递延补偿计划)不投资于单独的信托基金,而是在福利到期和支付时直接从我们的一般资产中支付。在2023年5月28日和2022年5月29日,我们有
现金和现金等价物
于收购日原始到期日为三个月或以下的现金及所有高流动性投资均分类为现金及现金等价物,并按接近市价的成本列账。我们与高质量的金融机构保持着各种银行关系,并将可用现金投资于由美国国债支持的货币市场基金,这些基金可以在不通知的情况下赎回。
57
目录表
应收贸易账款与坏账准备
应收贸易账款是根据我们过去的经验以及根据《易腐烂农产品法》而预计收取的金额,该法案的颁布是为了通过建立公平的商业做法守则来帮助促进水果和蔬菜行业的公平贸易。我们应收账款的可回收性是基于多种因素的组合。在特定客户无法履行其财务义务的情况下(例如,破产申请、信用来源大幅下调),将为应付本公司的金额记录特定的坏账准备金,以将已记录的应收账款净额减少到我们合理地相信将会收回的金额。对于所有其他客户,坏账准备金是根据前瞻性信息确认的,以评估预期的信贷损失。如果收款情况恶化,对应付款项可收回程度的估计可能会减少。我们定期审查我们的坏账准备,对估值准备的调整在我们的综合收益表的“销售、一般和行政费用”中作为收入或费用记录。在我们采取合理的收款努力后,仍未结清的贸易应收账款余额通过计入估值津贴和贷记应收账款而注销。
盘存
存货按成本(用先进先出法确定)或可变现净值中较低者计价,包括与制造产品直接相关的所有成本:材料、劳动力和制造间接费用。在考虑了基于现存量和预计未来使用和销售的过剩、陈旧和无法销售的库存后,库存被降至可变现净值。库存的构成如下:
| 5月28日, | 5月29日, | ||||
(单位:百万) | 2023 |
| 2022 | |||
原材料和包装 | $ | |
| $ | | |
成品 |
| |
|
| | |
供应品和其他 |
| |
|
| | |
盘存 | $ | |
| $ | |
租赁资产
租赁包括不动产和机器设备。经营租赁资产及负债于租赁开始日按租赁期内租赁付款的现值确认。我们的租约可能包括延长或终止这些租约的选项。当我们合理地确定我们将行使该选择权时,这些延长选择权就包括在租赁期内。然而,一些租赁有可变的付款,因为它们不是基于指数或费率,它们不包括在租赁资产和负债中。土地和建筑物租赁的可变报酬主要涉及公共区域维护、保险、税收和公用事业。供应协议内的设备、车辆和租赁的可变付款主要涉及使用、维修和维护。由于我们的大部分租赁不能轻易确定隐含利率,我们使用递增借款利率,根据市场和公司具体信息,在类似期限的抵押基础上确定租赁付款相对于租赁期限的初始现值。这一比率每季度更新一次,以衡量新的租赁负债。与租赁期限为十二个月或以下的租赁有关的资产和负债不计入资产负债表,相关租赁费用在租赁期限内以直线法确认。此外,我们将租赁和非租赁组成部分作为
58
目录表
物业、厂房及设备
财产、厂房和设备按成本入账。成本包括重大改进和更换的支出以及与重大资本增加相关的利息成本。从在建工程资本化的利息总额为#美元。
|
| 5月28日, | 5月29日, | |||
(单位:百万) | 2023 |
| 2022 | |||
土地和土地改良 | $ | | $ | | ||
建筑物、机器及设备 |
| |
| | ||
家具、固定装置、办公设备和其他 |
| |
| | ||
在建工程 |
| |
| | ||
物业、厂房和设备,按成本计算 |
| |
| | ||
减去累计折旧 |
| ( |
| ( | ||
财产、厂房和设备、净值 | $ | | $ | |
折旧按以下各类别资产的估计使用寿命按直线法计算:
土地改良 |
| |
建筑物 |
| |
机器和设备 | ||
家具、固定装置、办公设备和其他 |
我们记录了$
长期资产减值
当发生表明资产的账面价值可能无法完全收回的事件或环境变化时,我们通过比较长期资产的账面净值与其使用产生的未贴现的预计未来现金流量来评估长期资产的减值。减值资产按其估计公允价值入账。
商誉和其他可识别的无形资产
我们于每年第四季度在报告单位层面进行商誉年度减值评估,如果存在潜在减值指标,则更频繁地进行评估。我们有权评估减值商誉,方法是首先对事件和情况进行定性评估,以确定直至报告的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果我们确定报告单位的公允价值不太可能少于其账面价值,则不需要进行商誉减值量化测试。量化评估要求我们使用基于贴现未来现金流、市场倍数和交易倍数的加权方法来估计我们报告单位的公允价值。如果报告单位的账面金额超过其估计公允价值,报告单位将按账面金额超过报告单位的公允价值计提减值费用,但不得超过分配给报告单位的商誉总额。
59
目录表
我们在无形资产的估计使用年限内摊销其有限寿命。我们对重要的有限年限确认的无形资产进行审查,以确定事实和情况是否表明账面价值可能无法收回。这些审查可能受到各种因素的影响,包括外部因素,如行业和经济趋势,以及内部因素,如我们业务战略的变化和我们对产品线的预测。
有关更多信息,请参阅附注6,商誉和其他可识别无形资产。
金融工具的公允价值
在确定公允价值时,我们会考虑我们将进行交易的主要或最有利的市场,以及市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设。
可用于计量公允价值的三种投入水平为:
第1级-相同资产或负债的活跃市场报价。在确定市场是否活跃时,我们评估特定于证券的市场数据。
第2级--除第1级所包括的投入外,可观察到的基于市场的投入,例如活跃市场中类似资产和负债的报价,或不活跃市场中相同资产或负债的报价。
第三级-资产或负债的不可观察的投入,反映了我们自己的假设和对市场参与者在为资产或负债定价时将使用什么投入的最佳估计。
更多信息见附注11,公允价值计量。
外币
我们的大多数海外子公司都使用各自国家的当地货币作为其职能货币。资产和负债按资产负债表日的现行汇率折算。收入和支出使用每日和每月的平均汇率换算成美元。综合资产负债表的折算损益被记为“累计其他全面收益(亏损)”的一个组成部分。
外币交易带来了#美元的收益。
衍生金融工具
我们使用衍生品和其他金融工具来对冲一部分大宗商品和利率风险。我们不为交易目的持有或发行衍生品和其他金融工具。衍生工具于吾等综合资产负债表中按其公允价值列报,除非衍生工具符合一般公认会计原则下的正常购买正常销售例外情况(“NPNS”),且该例外情况已获选择。如果选择NPNS例外,则不承认此类合同的公允价值。衍生工具价值的变动在综合损益表的“销售成本”中确认。我们没有指定大宗商品衍生品来实现对冲会计处理。
所得税
我们根据本年度应付或可退还的税项估计,确认本公司业务所在的每个司法管辖区的当期税项负债及资产。作为确定我们当前纳税义务的一部分,管理层在评估纳税申报单中的头寸时做出判断。只有在所得税头寸更有可能持续的情况下,我们才会认识到这些头寸的影响。确认的所得税头寸是以实现可能性大于50%的最大金额衡量的。确认或计量的变化反映在判断发生变化的期间。
60
目录表
我们也确认可归因于暂时性差异(例如,不同折旧方法导致的固定资产账面基础与纳税基础的差异)的估计未来税收影响的递延税项资产和负债。递延税项资产及负债以制定税率计量,预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。递延税项资产及负债经重新计量,以反映实施税率变动期间的新税率。如有需要,我们会根据我们对估计未来应课税收入的评估,确认可将递延税项资产减至最终变现可能性较大的数额的估值免税额。
有关更多信息,请参阅附注5,所得税。
新发布的和最近发布的会计公告
最近发布的任何会计声明都没有对我们的财务报表产生实质性影响。
2.提高每股收益。
下表列出了所列期间普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法:
截至5月的财政年度 | |||||||||
(单位:百万,每股除外) |
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||
分子: |
|
|
|
|
|
| |||
净收入 | $ | | $ | | $ | | |||
分母: |
|
|
|
|
|
| |||
基本加权平均已发行普通股 |
| |
| |
| | |||
加:员工激励计划的稀释效应(a) |
| |
| |
| | |||
稀释加权平均已发行普通股 |
| |
| |
| | |||
每股收益: | |||||||||
基本信息 | $ | | $ | | $ | | |||
稀释 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 员工激励计划中普通股的潜在稀释性股份是通过将库存股法应用于未行使股票期权的假设行使以及未行使限制性股票单位和绩效奖励的假设归属来确定的。截至2023年5月28日,少量股票奖励被排除在每股稀释收益的计算之外,因为它们具有反稀释性。截至2022年5月29日和2021年5月30日,我们 |
3. 收购
2022年7月5日,我们收购了 一项额外的任务
61
目录表
我们根据市场法按公允价值记录了这两笔收购的资产和负债。在考虑了我们行业的控制溢价后,我们以公允价值重新计量了我们的初始股权权益,这些溢价是公允价值层次中不可观察的投入,即第三级。LWAMSA的采购价格分配完成,而LW EMEA的采购价格分配是初步的。我们估计于收购日期,LW EMEA及其附属公司收购的资产及承担的负债的暂定公允价值。随着或有对价、不动产、厂房和设备、无形资产以及评估报告定稿期间剩余商誉的补充资料的提供,这些暂定数额可能会发生变化。.
包括2023财年净收入$
a. | $ |
b. | $ |
c. | $ |
LWAMSA
LWAMSA的收购价格包括$
截至2023年5月28日,非直接归因于Lamb Weston的LWAMSA权益总额为$
LW EMEA
我们收购LW EMEA剩余权益的总代价为$
在2023财年,LW EMEA贡献了
62
目录表
我们基本上完成了对收购资产和承担负债的公允价值的估计。我们的估计可能会进行修订,这可能会导致对下文讨论的初值进行调整。总收购价对价分配给根据各自估计公允价值购得的净资产如下:
|
| ||
(单位:百万) | |||
现金和现金等价物 | $ | | |
应收账款 |
| | |
盘存 |
| | |
预付费用和其他流动资产 |
| | |
物业、厂房及设备(A) |
| | |
商誉(B) |
| | |
无形资产(C) | | ||
其他资产 | | ||
收购的资产 | $ | | |
应付帐款 | ( | ||
应计负债 | ( | ||
短期借款 | ( | ||
递延所得税 | ( | ||
长期债务 | ( | ||
其他非流动负债 | ( | ||
承担的负债 | $ | ( | |
取得的净资产 | $ | |
(a) | 所收购的不动产、厂房和设备在其估计剩余寿命内以直线法折旧,范围从 |
(b) | 善意的计算方式是购买价格超过所收购并记录在我们的全球分部的可识别净资产公允价值的差额。这种善意主要归因于欧洲、中东和非洲的未来增长机会。出于税务目的,收购剩余LW EMEA权益被视为股票收购,并且不可出于税务目的扣除。 有关更多信息,请参阅“第二部分第8项合并财务报表注释”的注释5,所得税。本表格10-K的财务报表和补充数据”。 |
(c) | 无形资产包括估计使用寿命的客户关系 |
以下未经审计的备考财务信息显示了综合运营结果,就像我们于2021年5月31日收购了LW EMEA的剩余权益一样。这些未经审计的预计结果仅供参考,并不代表如果收购发生在该日期,合并后的公司的经营结果将是什么,也不一定表明未来的经营结果。它们也不反映我们可能实现的任何成本节约、运营协同效应或收入增加,也不反映实现这些成本节约、运营协同效应、收入增强或整合努力所需的成本。
|
| 截至5月的财政年度 | ||||
未经审核的备考信息(单位:百万) | 2023 | 2022 | ||||
净销售额 | $ | | $ | | ||
净收入(A)(B) | | |
(a) | 2023财年和2022财年未经审计的备考财务信息已进行调整,以实施与收购直接相关和事实可支持的调整。这些调整包括但不限于应用我们的会计政策;消除关联方交易;与房地产、厂房和设备以及无形资产的公允价值调整相关的折旧和摊销;以及与收购相关的债务的利息支出。 |
63
目录表
(b) | 2023财年未经审计的预计净收入也进行了调整,不包括$ |
4.鼓励合资企业投资
在2023财年,我们购买了LW EMEA和LWAMSA的额外股权,并开始在我们的合并财务报表中合并财务结果。在收购这些增量股权之前,我们按照权益会计方法对这些投资进行了会计处理。LW EMEA有一个
我们的权益法投资如下:
2023年5月28日 | 2022年5月29日 | |||||||||||
携带 | 所有权 | 携带 | 所有权 | |||||||||
(单位:百万) | 价值 | 利息 | 价值 | 利息 | ||||||||
LW EMEA | $ | — | $ | | ||||||||
LWAMSA |
| — | | |||||||||
兰姆·韦斯顿RDO |
| | | |||||||||
其他 |
| | | |||||||||
$ | | $ | |
我们权益法投资的合并财务信息摘要如下:
截至5月的财政年度 | |||||||||
(单位:百万) |
| 2023 (a) |
| 2022 | 2021 | ||||
净销售额 | $ | |
| $ | | $ | | ||
毛利 |
| |
|
| | | |||
营业收入 |
| |
|
| | | |||
净收入(损失)(b) | | ( | |
5月28日, |
| 5月29日, | ||||
(单位:百万) |
| 2023 (c) |
| 2022 | ||
流动资产 | $ | |
| $ | | |
非流动资产 |
| |
|
| | |
流动负债 | |
|
| | ||
非流动负债 | |
|
| |
(a) | 2023财年财务信息包括LW EMEA和LWAMSA被核算为未合并合资企业的财年部分时间的财务业绩。 |
(b) | 2022财年,LW EMEA记录了 $ |
(c) | 仅反映Lamb Weston RDO。 |
64
目录表
我们向权益法附属公司进行了以下销售和采购,主要是出售给我们的合资企业或从我们的合资企业购买的成品。我们还向合资企业提供销售和营销服务等服务,这些服务在我们的综合收益表中记录为“销售、一般和行政费用”的减少。我们还收到了股息。下表总结了我们所有权益法附属公司的活动:
截至5月的财政年度 | |||||||||
(单位:百万) | 2023 (a) | 2022 | 2021 | ||||||
销售额 | $ | | $ | | $ | | |||
购买 |
| | | | |||||
提供的服务 | | | | ||||||
收到的股息 |
| — | | |
(a) | 2023财年财务信息包括LW EMEA和LWAMSA作为未合并合资企业核算的财年部分时间的财务业绩。 |
截至2023年5月28日和2022年5月29日,我们在合并资产负债表中的“应收账款”中包含来自合资企业的应收账款为美元
5. 所得税
税前收入(损失),包括权益法投资收益,包括以下内容:
截至5月的财政年度 | |||||||||
(单位:百万) |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||
美国 | $ | | $ | | $ | | |||
非美国 |
| |
| ( |
| | |||
税前收入总额 | $ | | $ | | $ | |
所得税拨备包括以下内容:
截至5月的财政年度 | |||||||||
(单位:百万) |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||
当前 | |||||||||
美国联邦政府 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
州和地方 | | | | ||||||
非美国 | | | | ||||||
当期税项准备金总额 | | | | ||||||
延期 | |||||||||
美国联邦政府 | ( | | ( | ||||||
州和地方 | ( | ( | | ||||||
非美国 | | | | ||||||
递延税项准备总额 | $ | | $ | | $ | | |||
税项拨备总额 | $ | | $ | | $ | |
65
目录表
使用所得税费用对账
截至5月的财政年度 | |||||||||
(单位:百万) |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||
拨备按美国法定利率计算 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
因以下原因导致税率的增加(减少): | |||||||||
扣除联邦福利后的州税和地方税 |
| | | | |||||
非美国业务(a) | ( | ( | ( | ||||||
合并先前持有的股权(b) | ( | — | — | ||||||
俄罗斯净投资核销(c) | — | | — | ||||||
其他 | ( | ( | ( | ||||||
所得税总支出 | $ | | $ | | $ | | |||
有效所得税率(d) |
(a) | 我们得出了按不同税率征税的非美国收入的有效税率优惠,包括永久项目的影响。法定税率范围为 |
(b) | 关于附注3,收购中讨论的合资收购,我们记录了$ |
(c) | 关于LW EMEA从俄罗斯撤军,我们反映了一个$ |
(d) | 实际所得税率为所得税支出与税前收入之比,包括权益法投资收益。2023财年的有效税率包括重新计量我们最初的 |
已缴纳的所得税
缴纳的所得税,扣除退款后为#美元。
66
目录表
递延所得税
递延所得税反映了财务报告目的的资产和负债的公允价值与所得税目的的金额之间暂时差异的净税收影响。我们的递延所得税资产和负债的重要组成部分如下:
2023年5月28日 | 2022年5月29日 | |||||||||||
(单位:百万) |
| 资产 |
| 负债 |
| 资产 |
| 负债 | ||||
物业、厂房及设备(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
善意和其他无形资产(a) | | — | | — | ||||||||
薪酬和福利相关负债 | | — | | — | ||||||||
净营业损失和信用结转(b) | | — | | — | ||||||||
应计费用和其他负债 | | — | | — | ||||||||
库存和库存储备 | | — | | — | ||||||||
租赁义务 | | — | | — | ||||||||
经营性租赁资产 | — | | — | | ||||||||
R&D支出资本化 | | — | — | — | ||||||||
权益法投资 | — | | — | | ||||||||
衍生品 | | — | — | | ||||||||
其他 | | | | | ||||||||
| | | | |||||||||
减去:估值免税额(C) | ( | — | ( | — | ||||||||
递延税金净额(D) | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 与我们收购LW EMEA有关的递延税项负债增加$ |
(b) | 在2023年5月28日,兰姆·韦斯顿大约有$ |
(c) | 估值拨备主要与不可摊销无形资产有关。曾经有过 |
(d) | 递延税项资产$ |
FASB允许公司采用一种会计政策,要么确认全球无形低税收入(“GILTI”)的递延税款,要么将其视为所发生年度的税收成本。我们已选择将GILTI的税收确认为税收发生期间的期间费用。根据这项政策,我们没有为暂时性差额提供递延税项,这些差额一旦冲销,将影响期间应缴纳GILTI的收入金额。
我们没有为累积的未分配收益和美国以外业务的其他基差建立递延所得税,因为这些收益和基差可以无限期地再投资。确定这些收益的未确认递延税项负债是不可行的。一般来说,根据现行法律,未来非美国收入的分配不会征收美国联邦所得税。然而,对美国或其他司法管辖区的分配可能需要缴纳预扣税和其他地方税,而这些税不是实质性的。
不确定的税收状况
未确认的税收优惠总额(不包括利息和罚款)的变化总额包括:
67
目录表
截至5月的财政年度 | ||||||||
(单位:百万) | 2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||
期初余额 | $ | |
| $ | |
| $ | |
与上一财政年度建立的头寸相比减少 | — | — | — | |||||
从本财政年度和上一财政年度设立的职位增加(A) | | | | |||||
与税务当局结算有关的减少额 | ( | ( | ( | |||||
诉讼时效届满 | ( | ( | ( | |||||
期末余额(B) | $ | | $ | | $ | |
(a) | 在收购LW EMEA的过程中,我们认识到$ |
(b) | 如果我们以截至2023年5月28日和2022年5月29日记录的未确认税收优惠为准,将导致$ |
Lamb Weston在多个国家、州和地方司法管辖区开展业务并提交纳税申报表。我们没有任何重要的公开税务审计。我们开展业务的主要司法管辖区通常有诉讼时效,范围从
尽管审计决议和/或结束的时间高度不确定,但某些美国联邦、州和非美国税务审计可能在未来12个月内完成是合理的。此过程可能会增加或减少我们未确认税收福利总额的余额。预计对所得税费用和净利润的估计影响不会很大。
6. 古德威尔和其他可识别无形资产
下表按分部列出了2023和2022财年的善意余额变化:
(单位:百万) |
| 全球市场 |
| 餐饮服务 |
| 零售 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
2021年5月30日余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
外币折算调整 | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||
2022年5月29日余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收购合资企业权益(a) | | — | — | — | | ||||||||||
外币折算调整 | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||
2023年5月28日余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 2023财年,我们记录了 $ |
其他可识别无形资产如下:
2023年5月28日 | 2022年5月29日 | |||||||||||||||||||||
| 加权值 |
|
|
|
| 加权值 |
|
|
| |||||||||||||
平均水平 | 毛利率 | 平均水平 | 毛 | |||||||||||||||||||
使用寿命 | 背负重担 | 积累的数据 | 无形的 | 使用寿命 | 背负重担 | 积累 | 无形的 | |||||||||||||||
(以百万计,但有用的寿命除外) | (按年计算) | 金额 | 摊销 | 资产,净额 | (按年计算) | 金额 | *摊销 | 资产,净额 | ||||||||||||||
非摊销无形资产(a) |
| 不适用 | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| 不适用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | | |
无形资产摊销(b) |
|
| |
| ( |
| |
|
| |
| ( |
| | ||||||||
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(a) | 非摊销无形资产代表品牌和商标。 |
68
目录表
(b) | 摊销无形资产主要由许可协议、品牌和客户关系组成。此外,$ |
根据目前需要摊销的无形资产,我们预计无形资产摊销费用(不包括开发的技术)将约为1美元。
减损测试
在我们于2023财年第四季度进行的年度商誉减值测试中,我们评估了定性因素,以确定每个报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。根据定性减值测试的结果,我们确定公允价值不太可能低于我们的Global、Foodservice、Retail和其他报告部门的账面价值。此外,我们还完成了对我们的
7. 应计负债
应计负债的构成如下:
| 5月28日, | 5月29日, | ||||
(单位:百万) | 2023 |
| 2022 | |||
薪酬和福利 | $ | |
| $ | | |
累积贸易促销 | | | ||||
衍生负债和应付账款 | | — | ||||
支付给股东的股息 | | | ||||
应计利息 | | | ||||
经营租赁债务的当期部分 | | | ||||
工厂公用事业和应计费用 | | | ||||
应缴税金 | |
|
| | ||
其他 | |
|
| | ||
应计负债 | $ | |
| $ | |
69
目录表
8. 债务和融资义务
我们的债务组成部分(包括融资义务)如下:
(单位:百万) | 2023年5月28日 | 2022年5月29日 | ||||||||||
金额 | 利率 | 金额 | 利率 | |||||||||
短期借款: | ||||||||||||
美国循环信贷安排 | $ | — | % | $ | — | — | % | |||||
欧元循环信贷便利 | | — | — | |||||||||
其他信贷安排 | | (a) | — | — | ||||||||
| — | |||||||||||
长期债务: | ||||||||||||
A-1期贷款融资,2026年6月到期(b) | |
| | | ||||||||
A-2期贷款融资,2025年4月到期(b) | | | | |||||||||
A-3期贷款便利,2030年1月到期(b) | | — | — | |||||||||
人民币贷款便利,2027年2月到期 | | | | |||||||||
欧元贷款安排,2024年12月到期 | | — | — | |||||||||
| | | ||||||||||
| | | ||||||||||
| | | ||||||||||
| | |||||||||||
融资义务: | ||||||||||||
截至2040年不同日期到期的租赁融资义务(c) | |
| | |||||||||
债务和融资债务总额 | |
| | |||||||||
债务发行成本和债务贴现(D) | ( | ( | ||||||||||
扣除债务贴现后的短期借款 | ( | — | ||||||||||
长期债务和融资义务的流动部分 |
| ( |
|
| ( | |||||||
长期债务和融资义务,不包括流动部分 | $ | |
| $ | |
(a) | 其他信贷安排包括我们其中一家子公司的几项短期贷款,用于营运资金需求,利率各不相同。 |
(b) | A-1、A-2和A-3期限贷款的利率不包括预期的赞助红利。我们已经收到并预计将继续收到所有三项定期贷款安排下的赞助股息。 |
(c) | 我们的租赁融资债务的利率从 |
(d) | 不包括以下债务发行成本:$ |
70
目录表
美国循环信贷安排
我们是一项高级担保信贷协议的缔约方,该协议日期为2016年11月9日,经修订,该协议提供了可用循环信贷安排借款#美元。
在2023年5月28日和2022年5月29日,我们有
A-1、A-2和A-3期贷款安排
我们是一份日期为2019年6月28日的经修订的信贷协议的缔约方,该协议规定:(I)$
在……上面
根据经修订的定期贷款协议,基于伦敦银行同业拆息的利率已被基于SOFR的利率取代。从2023年2月28日起,A-1和A-2期限贷款利率是基于SOFR(经过SOFR调整)和基于基本利率的贷款,A-1期限贷款的适用保证金增加,以匹配我们A-2期限贷款的适用保证金。
人民币贷款安排
在……上面
2020年5月,我们发行了美元
71
目录表
在……上面
2030年债券和2032年债券实际上从属于我们所有现有和未来的担保债务,与我们所有现有和未来的优先债务并列,并优先于我们所有现有和未来的次级债务。2030年债券和2032年债券的担保实际上排在所有担保人现有和未来的担保债务之后,与其所有现有和未来的优先债务并列,并优先于其所有现有和未来的次级债务。2030年债券和2032年债券在结构上从属于我们非担保人子公司的所有负债。
欧元循环信贷安排和贷款安排
关于收购LW EMEA,我们承担了与定期贷款(“欧元贷款”)和循环信贷安排(“欧元循环信贷安排”)相关的负债。在……上面
欧元贷款利率取决于综合净借款与调整后综合EBITDA的比率,到期日期为
欧元循环信贷工具利率取决于综合净借款总额与调整后综合EBITDA的比率。它会在
其他信贷安排
2023年5月28日和2022年5月29日,我们的一家子公司拥有美元
72
目录表
浮动利率
有关我们的可变利率债务调整器的更多信息如下:
SOFR/LIBOR利率贷款 | 基于基本利率的贷款 | ||
美国循环信贷安排 | |||
A-1期限贷款便利 | |||
A-2期限贷款便利 | |||
A-3期限贷款便利 |
基于参考利率的贷款 | 中国最优惠利率贷款 | ||
人民币贷款安排 | 不适用 | 最优惠利率+ | |
欧元贷款便利 | 不适用 | ||
欧元循环信贷机制(英镑贷款) | 不适用 | ||
欧元循环信贷便利(其他贷款) | 不适用 |
债务到期日
未来五个财年及以后的长期债务(包括流动部分)的最低本金期限总额如下:
(单位:百万) |
| 债务(A) | |
2024 | $ | | |
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
此后 | | ||
$ | |
(a) | 有关我们租赁融资义务的到期情况,请参阅注释9“租赁”。 |
其他
2023、2022和2021财年,我们支付了美元
73
目录表
9.签订新的租约
我们租赁各种房地产,包括某些运营设施、仓库、办公空间和土地。我们还租赁材料搬运设备、车辆和某些其他设备。我们的租约有
总租赁成本(净额)的组成部分包括以下内容:
截至5月的财年(a) | |||||||||
(单位:百万) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||
经营租赁成本 | $ | | $ | | $ | | |||
短期和可变租赁成本 | | | | ||||||
转租收入 | ( | ( | ( | ||||||
融资租赁成本: | |||||||||
租赁资产摊销 | | | | ||||||
租赁债务利息 | | | | ||||||
总租赁成本,净额 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 与供应链相关的租赁成本包括在“销售成本”中,其余部分记录在我们的综合收益表中的“销售、一般和管理费用”中。融资租赁义务的利息计入我们综合收益表的“利息费用,净额”中。 |
初始期限超过一年的经营和融资租赁如下:
5月28日, | 5月29日, | |||||||
(单位:百万) | 分类 | 2023 | 2022 | |||||
资产: | ||||||||
经营性租赁资产 | 经营性租赁资产 | $ | | $ | | |||
融资租赁资产 | | | ||||||
租赁资产总额 | $ | | $ | | ||||
负债: | ||||||||
一年内到期的租赁义务: | ||||||||
经营租赁义务 | $ | | $ | | ||||
融资租赁义务 | | | ||||||
长期租赁义务: | ||||||||
经营租赁义务 | | | ||||||
融资租赁义务 | | | ||||||
租赁债务总额 | $ | | $ | |
(a) | 融资租赁扣除累计摊销 $ |
74
目录表
截至2023年5月28日,我们未来五个财年及以后的经营和融资租赁的租赁义务的到期日如下:
运营中 |
| 金融 | |||||||
(in百万,租期和贴现率金额除外) | 租契 | 租契 | 总计 | ||||||
2024 | $ | | $ | | $ | | |||
2025 | | | | ||||||
2026 | | | | ||||||
2027 | | | | ||||||
2028 | | | | ||||||
此后 | | | | ||||||
租赁付款总额 | | | | ||||||
减去:利息 | ( | ( | ( | ||||||
租赁债务的现值 | $ | | $ | | $ | | |||
加权平均剩余租赁年限(年) | |||||||||
加权平均贴现率 |
与租赁有关的补充现金流量信息如下:
截至5月的财政年度 | |||||||||
(单位:百万) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||
为计量租赁义务所包括的金额支付的现金: | |||||||||
经营租赁的经营现金流 | $ | | $ | | $ | | |||
融资租赁的现金流融资 | | | | ||||||
非现金投资和融资活动: | |||||||||
为换取新的经营租赁债务而获得的资产 | | | | ||||||
为换取新的融资租赁义务而获得的资产 | | | — |
10.取消股票薪酬
2016年10月29日,我们的董事会通过了Lamb Weston Holdings,Inc.2016年股票计划,该计划于2017年7月进行了修订(以下简称股票计划)。我们董事会的薪酬和人力资本委员会(“委员会”)负责管理我们的股票薪酬计划。委员会酌情授权授予限制性股票单位(“RSU”)、在实现特定业绩目标时支付的业绩奖励(“业绩股票”)、股息等价物和其他基于股票的奖励。在2023年5月28日,我们有
RSU和性能共享
我们向符合条件的员工和非员工董事授予RSU。员工RSU通常授予
75
目录表
绩效股票授予某些高管和其他关键员工,授予条件是实现公司范围内的各种业绩目标。实际获得的奖项范围从
我们还根据相对总股东回报目标授予绩效股票,并在特殊情况下授予股价增长目标。实际获得的奖项范围从到
在截至2023年5月28日的财政年度内,对绩效股票授予的加权平均蒙特卡罗假设为:
假设 | |||
股息率(%) | |||
股票预期波动率(%) | | ||
无风险利率(%) | | ||
预期寿命(年) | |||
加权平均授权日单位公允价值 | $ |
下表汇总了2023财年的RSU和性能共享活动:
RSU | 业绩股 | |||||||||||
|
| 加权的- |
|
| 加权的- | |||||||
平均水平 | 平均水平 | |||||||||||
格兰特- | 格兰特- | |||||||||||
日期之公平 | 日期之公平 | |||||||||||
股票 | 价值 | 股票 | 价值 | |||||||||
2022年5月29日未完成 |
| | $ | | | $ | | |||||
已批出(A) |
| | | | | |||||||
既得利益(B) |
| ( | | ( | | |||||||
没收/过期/取消 | ( | | ( | | ||||||||
2023年5月28日未完成 |
| | $ | | | $ | |
(a) | 授予代表新授予和应计股息等值物。 |
(b) | 2023、2022和2021财年授予的奖励的公允价值总额为 $ |
76
目录表
股票期权
在某些情况下,我们已向雇员及非雇员董事授予认购权,让他们按行使价相当于授出日相关普通股的公平市价购买本公司普通股。授予员工的期权通常可以在以下时间行使:
下表提供了布莱克-斯科尔斯模型中使用的相关假设,该模型用于确定截至2023年5月28日的财年授予的股票期权的公允价值:
假设 | |||
股息率(%) | |||
股票预期波动率(%) | |||
无风险利率(%) | |||
股票期权预期年期(年) |
下表总结了2023财年的股票期权活动:
|
| 加权的- |
| 加权的- |
|
| |||||||
平均水平 | 平均水平 | 集料 |
| ||||||||||
锻炼 | 剩余 | 固有的 |
| ||||||||||
价格 | 合同 | 价值 |
| ||||||||||
股票 | (每股) | 期限(年) | (单位:百万) |
| |||||||||
2022年5月29日未完成 |
| | $ | | $ | | |||||||
授与 | | | |||||||||||
已锻炼 | ( | | |||||||||||
被没收/取消 | ( | | |||||||||||
2023年5月28日未完成 | | $ | | $ | | ||||||||
可于2023年5月28日行使 |
| | $ | | $ | | (a) |
(a) | 聚合内在值代表总税前内在价值(我们在2023财年最后一个交易日的收盘价之间的差额,或$ |
补偿费用
我们的股票薪酬费用记入了“销售、一般和行政费用”。综合收益表中确认的股票奖励扣除没收后的补偿费用如下:
截至5月的财政年度 | |||||||||
(单位:百万) |
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||
库存结算的RSU | $ | | $ | | $ | | |||
业绩股 | | | | ||||||
股票期权 | | — | — | ||||||
存量结算补偿费用 | | | | ||||||
所得税优惠(A) | ( | ( | ( | ||||||
扣除税收优惠后的总薪酬支出 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 所得税优惠代表边际税率,不包括不可扣除的补偿。 |
77
目录表
根据2023年5月28日的估计,与股票奖励有关的未确认薪酬支出总额如下:
|
| 剩余 | ||||
加权 | ||||||
无法识别 | 平均水平 | |||||
补偿 | 识别 | |||||
(in数百万,年数据除外) | 费用 | 时期(年) | ||||
库存结算的RSU | $ | |
| |||
业绩股 | |
| ||||
股票期权 | | |||||
未确认的补偿费用总额 | $ | |
|
11. 公平值计量
下表列出了我们根据公允价值计量所属的公允价值等级内的级别,按公允价值计量的经常性基准计量的金融资产和负债:
截至2023年5月28日 | ||||||||||||
公允价值 | ||||||||||||
资产的价值 | ||||||||||||
(单位:百万) |
| 1级 |
| 2级 |
| 3级 |
| (负债) | ||||
养老金计划资产 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
— | | — | | |||||||||
— | ( | — | ( | |||||||||
递延补偿负债(b) | — | ( | — | ( | ||||||||
公允价值,净值 | $ | | $ | ( | $ | — | $ | ( |
截至2022年5月29日 | ||||||||||||
公允价值 | ||||||||||||
资产的价值 | ||||||||||||
(单位:百万) |
| 1级 |
| 2级 |
| 3级 |
| (负债) | ||||
养老金计划资产 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
— | | — | | |||||||||
递延补偿负债(b) | — | ( | — | ( | ||||||||
公允价值,净值 | $ | | $ | ( | $ | — | $ | |
(a) | 第二级包含的衍生资产和负债主要代表商品掉期、期权合约、利率掉期和货币合约。我们的第2级衍生资产的公允价值是使用使用市场可观察输入数据(包括商品和外币的远期和现货价格)的估值模型确定的。衍生资产在我们综合资产负债表的“预付费用和其他流动资产”中呈列,衍生负债在我们综合资产负债表的“应计负债”中呈列。 |
(b) | 我们的二级递延补偿负债的公允价值是使用第三方估值进行估值的,第三方估值是基于我们退休计划中共同基金的资产净值。虽然标的资产在交易所交易活跃,但基金并不活跃。递延补偿负债主要列在我们综合资产负债表上的“其他非流动负债”内。 |
现金等价物、应收账款、应付账款及短期债务由于存续期较短,其公允价值与账面价值相近。
非金融资产,如不动产、厂房和设备以及无形资产,只有在确认减值的情况下才按公允价值入账。成本和股权投资在非经常性基础上按公允价值计量。
截至2023年5月28日,我们有1美元
78
目录表
账面价值和公允价值之间的任何差异是由于我们的固定利率债务的期末市场利率和规定利率之间的差异。我们使用上述公允价值层次内的报价市场价格(第2级投入)估计了我们的固定利率债务的公允价值。我们的浮动利率定期债务的公允价值接近账面价值,因为我们的借贷成本是可变的,并接近当前的市场价格。
12.增加股东权益
我们的公司证书授权
股份回购计划
我们的董事会已经批准了一项没有到期日的计划,回购最多5.0亿美元的我们的普通股。在2023财年,我们总共购买了
分红
2023、2022和2021财年,我们支付了美元
累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)
全面收入包括净收入、货币换算调整、先前服务费用的变化以及养恤金和退休后福利计划的净精算收益(损失)。我们通常认为我们的外国投资在性质上是无限期的,我们不对将以外币计价的投资转换为美元所产生的货币换算调整征税。如果我们确定一项外国投资以及未分配收益不再是不确定的,则为货币换算调整产生的相关递延税项负债(资产)计提估计税款。
截至2023年5月28日,AOCI的税后净额变化如下:
外国 | 累计 | |||||||||||
货币政策 | 养老金计划和计划 | 其他 | ||||||||||
翻译: | 退休后 | 全面 | ||||||||||
(单位:百万) |
| 损失 |
| 优势 | 其他 |
| 损失 | |||||
截至2022年5月29日余额 | $ | ( |
| $ | ( | $ | |
| $ | ( | ||
税前其他综合收益(亏损)税前净额 | ( | | | ( | ||||||||
当期其他综合收益(亏损)净额 |
| ( |
|
| |
| |
| ( | |||
截至2023年5月28日余额 | $ | ( |
| $ | ( | $ | |
| $ | ( |
79
目录表
13. 段
我们有
截至5月的财政年度 | |||||||||
(单位:百万) |
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||
净销售额 |
|
|
|
|
| ||||
全球 | $ | | $ | | $ | | |||
餐饮服务 |
| |
| |
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零售 |
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| |
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其他 | | | | ||||||
总净销售额 | | | | ||||||
产品贡献利润率(a) |
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| |||||||
全球(b) | | | | ||||||
餐饮服务 | | | | ||||||
零售 | | | | ||||||
其他(C) | ( | | | ||||||
| | | |||||||
加:广告和促销费用(a) | | | | ||||||
毛利 | | | | ||||||
销售、一般和行政费用(d) | | | | ||||||
营业收入 | | | | ||||||
利息费用,净额(e) | | | | ||||||
所得税费用 | | | | ||||||
权益法投资收益(亏损)(F) | | ( | | ||||||
净收入 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 产品贡献利润率为净销售额减去销售成本、广告费用和促销费用。产品贡献利润率包括广告和促销费用,因为这些费用与部门业绩直接相关。 |
(b) | 截至2023年5月28日的财年包括一笔费用$ |
(c) | 其他部分主要包括我们的蔬菜和乳制品业务,以及与大宗商品套期保值合同相关的未实现按市值计价的调整。 |
(d) | 截至2023年5月28日的财年,销售、一般和行政费用包括净额。$ |
(e) | 截至2022年5月29日的财政年度包括清偿$ |
(f) | 截至2023年5月28日的财年权益法投资收益(亏损)包括$ |
权益法投资收益(亏损)也包括一美元。
80
目录表
2023年5月28日、2022年5月29日和2021年5月30日,分别涉及与天然气和电力衍生品变化相关的按市值计价调整,因为欧洲大宗商品市场经历了大幅波动。
I2022年5月,LW EMEA宣布有意退出在俄罗斯的合资投资。因此,LW EMEA确定其在俄罗斯的净投资已减值,并确认了一项非现金减值费用,其中我们的部分是$
按细分市场划分的资产
Lamb Weston的制造资产在所有报告分部之间共享。每个报告分部使用的这些设施的产出可能会在不同的财年发生变化。因此,将这些资产分配给报告分部以及按分部披露总资产是不可行的。
浓度
兰姆·韦斯顿最大的客户麦当劳公司约占
其他信息
我们每个全球、食品服务和零售报告部门的净销售额包括冷冻马铃薯和冷冻红薯产品的销售额。我们其他报告部门的净销售额包括:
截至5月的财政年度 | |||||||||
(单位:百万) |
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||
净销售额 |
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|
|
|
| ||||
$ | | $ | | $ | | ||||
| |
| |
| | ||||
| |
| |
| | ||||
总净销售额 | $ | | $ | | $ | |
我们的业务主要在美国。就美国以外的业务而言,在2023财年、2022财年和2021财年,没有一个外国国家在合并业务方面表现显著,但我们的国际业务正在增长。海外净销售额,包括按国内细分市场对美国境外客户的销售额,为#美元
劳工
在2023年5月28日,我们有大约
2024财年细分市场调整
从2023年5月29日起,为了与我们最近的收购相关,并与我们扩大的全球足迹保持一致,我们的管理层,包括作为我们的首席运营决策者的首席执行官,开始管理我们的运营
81
目录表
14.评估承诺、或有事项、担保和法律程序
我们有在正常业务过程中产生的财务承诺和义务。这些债务包括长期债务(在附注8--债务和融资义务中讨论)、租赁义务(在附注9--租赁中讨论)、货物和服务的购买义务和资本承诺以及法律程序(下文讨论)。
购买义务和资本承诺
截至2023年5月28日,我们的购买义务摘要(不包括资本承诺)如下。表中债务的预期付款时间是根据当前资料估计的。付款的时间和实际支付的金额可能不同,这取决于收到货物或服务的时间,或某些债务的商定金额的变化:
(单位:百万) | 购买义务 | ||
2024 | $ | | |
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
此后 | | ||
总计(A) | $ | |
(a) | 由于定价和数量的不确定性,上表中的数额不包括马铃薯供应协议项下的购买承诺。马铃薯供应协议有最高合同定价,并扣除某些质量属性,购买量由合同英亩的产量确定。我们所有土豆供应协议下的总购买量为$ |
我们的资本承诺约为$
担保和弥偿
我们在正常的业务过程中向第三方提供担保、赔偿和其他担保。这些包括侵权赔偿、环境保证以及商业协议中的陈述和保证。截至2023年5月28日,我们不知道任何因我们提供的任何担保、赔偿或财务保证而产生的重大责任。如果这类负债的公允价值变得重要,我们将在那时为其计提。
我们是与合作种植者签订的各种马铃薯采购供应协议的一方,根据这些协议,他们在收获季节将马铃薯作物从合同面积交付给Lamb Weston,根据马铃薯供应协议,该库存的定价在交付后确定,其中考虑了作物大小和质量等因素。这些协议下的总购买量为$
82
目录表
在计入为上述所有事项确认的负债后,管理层相信该等事项的最终解决不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。对上述事项的估计在未来可能发生变化是合理的。
法律诉讼
我们是在正常业务过程中发生的各种法律诉讼的一方。这些索赔、法律程序和诉讼主要源于据称的伤亡、产品责任、雇佣和其他纠纷。在确定或有损失时,我们会考虑损失的可能性以及合理估计此类损失或负债金额的能力。当认为可能发生了负债,并且损失金额可以合理估计时,就确认估计损失。虽然任何索赔、诉讼或诉讼都有不确定因素,但我们相信,任何悬而未决或受到威胁的索赔、诉讼或诉讼的结果都不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目9A。控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,对截至2023年5月28日修订的1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。
2023年2月28日,我们获得了Lamb-Weston/Meijer v.o.f的剩余权益。(“LW EMEA”)合资企业。我们正在整合LW EMEA,尚未将LW EMEA纳入我们对财务报告内部控制有效性的评估。随着整合的进行,我们正在分析、评估并在必要时实施与LW EMEA业务相关的控制和程序方面的变化。因此,这一过程可能会增加或改变对财务报告的内部控制。2023财年,LW EMEA占合并净销售额的7%,截至2023年5月28日,占合并总资产的30%。
基于这项不包括上述LW EMEA业务的评估,Lamb Weston的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序有效,能够合理保证我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并被积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关所需披露的决定。塞舌尔
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责根据《交易所法案》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定,建立和维持对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个旨在根据美国公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制综合财务报表提供合理保证的过程。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:
● | 与保存合理、详细、准确和公平地反映资产交易和处置的记录有关; |
83
目录表
● | 根据美国公认会计原则,提供必要的交易记录,以便编制合并财务报表; |
● | 提供合理保证,确保收支仅按照管理和董事授权进行; |
● | 提供合理保证,防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权获得、使用或处置资产;以及 |
● | 对发现欺诈行为提供合理保证。 |
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与和董事会的监督下,评估了截至2023年5月28日财务报告内部控制的有效性。管理层基于对财务报告进行有效内部控制的标准进行此评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。管理层的评估包括对关键财务报告控制的设计和操作有效性、流程文件、会计政策和我们的整体控制环境等要素的评估。管理层对截至2023年5月28日的财务报告内部控制的评估不包括对与LW EMEA(2023年2月28日收购)相关的财务报告的内部控制,后者占截至2023年5月28日和截至2023年5月28日的年度合并净销售额的7%和合并总资产的30%。基于这一评估,管理层得出结论,截至2023年5月28日,我们对财务报告的内部控制有效,为财务报告的可靠性提供了合理的保证,并根据公认会计准则为外部报告目的编制综合财务报表。
我们的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所对我们编制的合并财务报表进行了审计。毕马威会计师事务所也发布了一份关于我们对财务报告的内部控制的认证报告。他们关于合并财务报表的报告和认证报告包括在本表格10-K的第II部分第8项.财务报表和补充数据中。
控制措施有效性的固有限制
由于其固有的局限性,我们对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。一个控制系统,无论构思和运作得有多好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。由于所有控制系统的固有局限性,任何控制评价都不能绝对保证所有控制问题和舞弊事件都已被发现。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因条件的变化而使控制变得不充分,或对政策和程序的遵守程度可能恶化。
财务报告内部控制的变化
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,对截至2023年5月28日的季度内财务报告的内部控制发生的任何变化进行了评估。除与收购LW EMEA剩余权益有关外,我们对财务报告的内部控制在2023财年第四季度没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息
没有。
84
目录表
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本第10项所需资料包括在本10-K表格第1部分第1项的“有关本公司行政人员的资料”及“道德与管治”的标题下,并将包括在我们为计划于2023年9月28日举行的股东周年大会所作的最终委托书(“2023年委托书”)中的“第1项董事选举”、“公司管治-公司高级财务官的行为守则及道德守则”及“董事会委员会及成员-审计及财务委员会”的标题下。2023年委托书中的这一信息通过引用并入本10-K表格。
第11项.高管薪酬
本项目11所要求的信息将包括在我们的2023年委托书中的“董事会委员会和成员--薪酬和人力资本委员会”、“非员工董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”和“高管薪酬表”的标题下。2023年委托书中的这一信息通过引用并入本10-K表格。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及有关股东事项
下表提供了截至2023年5月28日的最近一个财年,在行使现有股权补偿计划下的期权、认股权证和权利时可能发行的普通股的信息。
证券数量 | |||||||||
要发行的证券数量 | 加权平均 | 保持可用时间 | |||||||
在锻炼时发放 | 行使价格: | 根据以下条款未来发行 | |||||||
杰出的选项中, | 杰出的 | 股权补偿计划 | |||||||
认股权证和权利 | 期权、认股权证和 | (不包括证券 | |||||||
计划类别 | (a) | 权利(B) | 反映在A)(C)栏中 | ||||||
证券持有人批准的股权补偿计划 | 2,215,563 | $ | 27.46 | 6,059,951 | |||||
未经证券持有人批准的股权补偿计划 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||
总计 | 2,215,563 | $ | 27.46 | 6,059,951 |
(a) | 包括根据经修订及重订的Lamb Weston Holdings,Inc.于2017年修订的2016年股票计划(“股票计划”)授予的已发行股票期权、RSU及绩效股份(假设目标业绩派息水平)。这一数字还包括根据Lamb Weston Holdings,Inc.自愿递延补偿计划和Lamb Weston Holdings,Inc.董事递延补偿计划递延的某些补偿的应付股票。将发行的证券数量不包括截至2023年5月28日已行使但未与我们的股票转让代理结算的期权。 |
(b) | 仅适用于已发行股票期权的加权平均行权价。 |
(c) | 代表根据股票计划可供发行的股份。 |
与某些受益所有人、董事和管理层的担保所有权有关的信息将包含在我们的2023年委托书中,标题为“股权信息”,并通过引用并入本10-K表格。
85
目录表
第13项:某些关系和相关交易,以及董事的独立性
第13项要求的信息将包含在我们2023年委托声明中的“公司治理-董事独立性”和“公司治理-与关联人士的交易审查”标题下。2023年委托声明中的这些信息通过引用并入本表格10-K中。
项目14.总会计师费用和服务
第14项要求的信息将包含在我们2023年委托声明中的“董事会委员会和成员-审计和财务委员会”标题下。2023年委托声明中的这些信息通过引用并入本表格10-K中。
86
目录表
第四部分
项目15.展品和财务报表附表
a) | 作为本报告一部分提交的文件清单: |
1. | 财务报表 |
本年度报告第8项规定的公司所有财务报表,表格10-K。
2. | 财务报表明细表 |
本报告包含以下2023、2022和2021财年合并财务报表时间表:
附表II - Lamb Weston -估值和合格账户
加法 | ||||||||||||
荷电 | ||||||||||||
天平 | 对于成本, | 扣除额 | 天平 | |||||||||
开始于 | 费用 | 从… | 结束 | |||||||||
(单位:百万) |
| 年 |
| 和公平性 |
| 储量 |
| 年 | ||||
截至2023年5月28日的年度 | ||||||||||||
递延税项资产估值准备 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
截至2022年5月29日的年度 | ||||||||||||
递延税项资产估值准备 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
截至2021年5月30日的年度 | ||||||||||||
递延税项资产估值准备 | $ | | $ | — | $ | | $ | |
所有其他附表都被省略,因为它们不适用,不是实质性的,不是必需的,或者是因为所要求的信息包括在合并财务报表或财务报表附注中,因此被省略。
87
目录表
b) | 以下证物作为10-K表格的一部分存档,或通过引用并入本表格: |
展品编号: |
| 描述 | ||
2.1 | 分离和分销协议,日期为2016年11月8日,由康尼格拉食品公司和Lamb Weston Holdings,Inc.签订,并由Lamb Weston Holdings,Inc.之间签订,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.的附件2.1并入本文。S于2016年11月10日提交的8-K表格的当前报告(文件号:0001-37830) | |||
2.2 | 由Lamb Weston Holdings,Inc.、Lamb Weston Holland B.V.、Meijer Beheer B.V.和Kees Meijer先生签署和之间的买卖协议,日期为2022年10月19日,通过引用附件2.1并入本文件,并于2022年10月21日提交给Lamb Weston Holdings,Inc.。S于2022年10月21日提交的8-K/A表格的当前报告(文件号:0001-37830) | |||
3.1 | 修改和重新发布的Lamb Weston Holdings,Inc.注册证书,在此引用Lamb Weston Holdings,Inc.于2016年11月10日提交的表格8-K当前报告(文件号:0001-37830)。 | |||
3.2 | 修改和重述Lamb Weston Holdings,Inc.的章程,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.于2023年3月24日提交的Form 8-K当前报告(文件号:0001-37830)而合并于此 | |||
4.1 | 2028年票据和契约,日期为2020年5月12日,由担保人Lamb Weston Holdings,Inc.(其中定义)和作为受托人的富国银行全国协会(包括与2028年票据有关的票据形式)及其之间的票据,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.于2020年5月12日提交的表格8-K的当前报告(文件号:0001-37830)并入本文。 | |||
4.2 | 2030年票据契约,日期为2021年11月8日,由Lamb Weston Holdings,Inc.、担保人(如其中所定义)和作为受托人的ComputerShare Trust Company,N.A.(包括与2030年票据有关的票据形式)和之间的契约,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.于2021年11月8日提交的表格8-K的当前报告(文件第001-37830号)并入本文。 | |||
4.3 | 2032年票据和契约,日期为2021年11月8日,由Lamb Weston Holdings,Inc.、担保人(其中定义)和作为受托人的ComputerShare Trust Company,N.A.(包括与2032年票据有关的票据形式)和之间的票据和契约,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.的附件4.2并入本文,S于2021年11月8日提交的8-K表格当前报告(文件号:0001-37830) | |||
4.4 | 兰姆·韦斯顿控股有限公司S证券简介,参照兰姆·韦斯顿控股公司2019年7月25日提交的10-K年报(文号:0001-37830),S年报第4.3号) | |||
10.1 | 商标许可协议,日期为2016年11月8日,由康尼格拉食品公司和Lamb Weston Holdings,Inc.签订,并由Lamb Weston Holdings,Inc.之间签订,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.的附件10.4合并于此。S于2016年11月10日提交的8-K表格当前报告(文件号:0001-37830) | |||
10.2 | 日期为2021年8月11日的授信协议第6号修正案,日期为2016年11月9日,由Lamb Weston Holdings,Inc.、担保方、其中指定的贷款人和作为行政代理的美国银行之间的授信协议,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.于2021年8月13日提交的S当前8-K表格报告(文件号:0001-37830)的附件10.1并入本文。 | |||
88
目录表
10.3 | 第四修正案,日期为2023年1月31日,由Lamb Weston Holdings,Inc.、其担保方、贷款人和有投票权的参与者方Lamb Weston Holdings,Inc.以及作为行政代理的AgWest Farm Credit,PCA(西北农场信贷服务公司的合并继承人)之间进行的,日期为2019年6月28日的信贷协议第四修正案,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.于2023年1月31日提交的表格8-K当前报告(文件编号001-37830)而并入本文 | ||
10.4 | 金融机构乌兰卡布兰姆韦斯顿食品有限公司与作为贷款代理人的汇丰银行(中国)有限公司上海分行于2022年2月28日签署的融资协议,通过引用兰姆韦斯顿控股有限公司S于2022年2月22日提交的表格8-K的当前报告(文件编号001-37830)而并入本文。 | ||
10.5 | 修订和重述兰姆韦斯顿控股公司2016年股票计划,通过参考兰姆韦斯顿控股公司2018年1月4日提交的S 10-Q季度报告(文件编号001-37830)第10.2号并入本文 | ||
10.6 | 兰姆韦斯顿控股公司高管变更控制权转让计划,通过引用兰姆韦斯顿控股公司2017年7月25日提交的S 10-K年报(文件编号001-37830)第10.7号文件合并于此。* | ||
10.7 | 兰姆韦斯顿控股公司高管变更控制权转让计划参与协议的表格,通过引用兰姆韦斯顿控股公司于2017年7月25日提交的S 10-K年报(文件编号001-37830)的附件10.8并入本文 | ||
10.8 | Lamb Weston Holdings,Inc.自愿延期补偿计划,自2021年9月22日起修订并重述,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.于2022年1月6日提交的S 10-Q季度报告(文件编号001-37830)的附件10.3并入本文 | ||
10.9 | 兰姆韦斯顿控股公司董事延期薪酬计划,通过引用兰姆韦斯顿控股公司于2017年6月14日提交的S登记表格S-8(委员会文件第333-218742号)的附件4.4并入本文。* | ||
10.10 | 兰姆韦斯顿控股公司员工非限制性股票期权协议(2017年3月前)的表格,通过参考兰姆韦斯顿控股公司于2017年1月10日提交的S 10-Q季度报告(文件编号001-37830)的附件10.14并入本文 | ||
10.11 | Lamb Weston Holdings,Inc.限制性股票单位协议(股票结算前)的表格(2021年7月21日之前),通过参考Lamb Weston Holdings,Inc.于2020年10月7日提交的S 10-Q季度报告(文件编号001-37830)*并入本文 | ||
10.12 | 兰姆韦斯顿控股公司限制性股票单位协议(股票结算)的格式(2021年7月21日后),通过引用兰姆韦斯顿控股公司于2021年10月7日提交的S 10-Q季度报告(文档号001-37830)*并入本文 | ||
10.13 | 兰姆·韦斯顿控股公司员工非限制性股票期权协议(2017年3月后)的格式,通过参考兰姆·韦斯顿控股公司于2017年7月25日提交的S年报(文件编号001-37830)第10.23号并入本文 | ||
10.14 | Lamb Weston Holdings,Inc.非雇员董事限制性股票单位协议的格式,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.于2018年1月4日提交的S 10-Q季度报告(文件号001-37830)的附件10.3并入本文 | ||
89
目录表
10.15 | 兰姆·韦斯顿控股公司业绩分享协议表格(2021年7月21日之前),通过引用兰姆·韦斯顿控股公司于2020年10月7日提交的S 10-Q季度报告(文件编号001-37830)的附件10.2并入本文 | ||
10.16 | 兰姆·韦斯顿控股公司业绩分享协议表格(2021年7月21日后),通过引用兰姆·韦斯顿控股公司于2021年10月7日提交的S 10-Q季度报告(文件编号001-37830)的附件10.4并入本文 | ||
10.17 | 兰姆·韦斯顿控股公司非雇员董事非限制性股票期权协议的格式,通过引用兰姆·韦斯顿控股公司于2023年1月5日提交的S 10-Q季度报告(文件编号001-37830)的附件10.1并入本文。 | ||
10.18 | 兰姆韦斯顿控股公司限制性股票单位协议表格(股票结算)(2022年7月20日后),通过引用兰姆韦斯顿控股公司于2022年10月5日提交的S 10-Q季度报告(文档号001-37830)*并入本文 | ||
10.19 | 兰姆·韦斯顿控股公司业绩分享协议表格(2022年7月20日后),通过引用兰姆·韦斯顿控股公司于2022年10月5日提交的S 10-Q季度报告(文件编号001-37830)的附件10.2并入本文 | ||
10.20 | 兰姆韦斯顿控股公司员工非限制性股票期权协议的格式(2022年7月20日后),通过引用兰姆韦斯顿控股公司于2022年10月5日提交的S 10-Q季度报告(文件编号001-37830)的附件10.3并入本文 | ||
10.21 | Lamb Weston Holdings,Inc.杠杆式业绩股票协议表格,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.于2022年10月5日提交的S 10-Q表格季度报告(文件编号001-37830)的附件10.4并入本文 | ||
10.22 | Lamb Weston Holdings,Inc.和Bernadette Madarieta之间的信函协议,日期为2021年5月21日,通过引用Lamb Weston Holdings,Inc.于2021年5月25日提交的S当前8-K表格报告(文件号001-37830)*并入本文 | ||
10.23 | 日期为2023年6月15日的信贷协议第7号修正案,日期为2016年11月9日,由Lamb Weston Holdings,Inc.、担保方、其中指定的贷款人和作为行政代理的美国银行签订 | ||
21.1 | 兰姆·韦斯顿控股公司的子公司。 | ||
23.1 | 毕马威有限责任公司同意 | ||
31.1 | 第302条行政总裁证书 | ||
31.2 | 第302条首席财务官证书 | ||
32.1 | 第906节行政总裁证书 | ||
32.2 | 第906节首席财务官证书 | ||
101.INS |
| XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
101.SCH |
| XBRL分类扩展架构文档 | |
101.CAL |
| XBRL分类扩展计算链接库文档 |
90
目录表
101.DEF |
| XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
101.LAB |
| XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
101.PRE |
| XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | |
104 |
| 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含附件101中包含的适用分类扩展信息) |
* 管理合同或补偿计划。
第16项:表格10-K总结
没有。
91
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
LAMB WESTON HOLDINGS,Inc. | ||
发信人: | /s/ 伯纳德特M.马德里 | |
伯纳黛特·M马达列塔 | ||
首席财务官 | ||
日期: | 2023年7月25日 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由下列人员以登记人的身份在下列日期签署:
签名 |
| 标题 |
| 日期 |
/s/托马斯·P·沃纳 | 总裁和董事首席执行官 | 2023年7月25日 | ||
托马斯·P·维尔纳 | ||||
/s/伯纳德特M.马德里 | 首席财务官 | 2023年7月25日 | ||
伯纳黛特·M马达列塔 | ||||
/s/ GREGORY W.琼斯 | 副总裁兼财务长(首席会计官) | 2023年7月25日 | ||
格雷戈里·W琼斯 | ||||
/s/ PETER J. BENSEN | 董事 | 2023年7月25日 | ||
彼得·J·本森 | ||||
/s/查尔斯A.布利克特 | 董事 | 2023年7月25日 | ||
Charles A.布利克特 | ||||
/s/罗伯特·J·科维略 | 董事 | 2023年7月25日 | ||
罗伯特·J·科维略 | ||||
/s/ Rita FISHER | 董事 | 2023年7月25日 | ||
丽塔·费舍尔 | ||||
/s/安德烈·J·哈沃克斯 | 董事 | 2023年7月25日 | ||
安德烈·J·霍克斯 | ||||
/s/威廉·G. Jurgensen | 董事 | 2023年7月25日 | ||
William G. Jurgensen | ||||
/s/ THOMAS P. MAURER | 董事 | 2023年7月25日 | ||
托马斯·P·毛雷尔 | ||||
/s/ HALA G.莫德德尔莫格 | 董事 | 2023年7月25日 | ||
哈拉·G·莫德尔莫格 | ||||
/s/罗伯特A.尼布洛克 | 董事 | 2023年7月25日 | ||
罗伯特·A·尼布洛克 | ||||
/s/玛丽亚·雷纳·夏普 | 董事 | 2023年7月25日 | ||
玛丽亚·雷纳·夏普 |
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