正如向美国提交的那样 证券交易委员会于2023年3月16日发布。

登记号333-268109

美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

修正案第7号

至

表格F-1

注册声明

在……下面

1933年《证券法》

VCE Global LIMITED

(注册人的确切姓名见其章程)

不适用

(注册人姓名英文翻译)

B03-C-8 Menara 3A

吉隆邦萨尔3号KL生态城

59200吉隆坡

电话：+603 2201 5249

（注册人首席执行官办公室的地址，包括邮政编码和电话 号码，包括地区代码）

卡梅尔，米拉佐和费尔律师事务所

西39街55号

纽约州纽约18楼10018

电话：(212)658-0458

(Name、地址（包括邮政编码）和 服务代理的电话号码（包括地区代码）

复制到：

建议开始向公众销售的大约日期：在本注册声明生效日期后在切实可行的范围内尽快进行。

如果根据规则415，根据《1933年证券法》，本表格中登记的任何证券将以延迟或连续方式发售，请勾选以下复选框。？

如果根据证券法下的规则462(B)，本表格是为了注册发行的额外证券而提交的，请选中 下面的框，并列出 相同发行的较早有效注册声明的证券法注册声明编号。？

如果此表格是根据证券法下的规则462(C)提交的生效后修订，请选中以下框并列出 同一产品的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。？

如果此表格是根据证券法下的规则462(D)提交的生效后修订，请选中以下框并列出 同一产品的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。？

打勾表示注册人是否为1933年证券法第405条所界定的新兴成长型公司。X

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期，以符合†根据证券法 第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。？

_______

†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后对其会计准则编纂发布的任何更新。

注册人在此修改本注册声明 所需的日期，以推迟其生效日期，直至注册人提交进一步的修订 ，明确规定本注册声明此后将根据修订后的1933年证券法第8(A)条 生效，或直至注册声明于委员会根据上述第8(A)条行事而决定的日期生效。

此招股说明书中的信息 不完整，可能会更改。在提交给美国证券交易委员会的注册声明生效之前，我们不能出售这些证券。本招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在任何不允许要约或出售的司法管辖区 征求购买这些证券的要约。

待完工，日期为2023年3月16日

初步招股说明书

VCI环球有限公司

(在英属维尔京群岛注册成立)

160万股普通股

这是英属维尔京群岛商业公司VCI Global Limited(以下简称“公司”)的首次公开募股。

在此次发行之前，我们的普通股没有公开市场 。我们将出售160万股普通股。

我们将申请将我们的普通股在 纳斯达克资本市场上市，代码为VCIG。本次发行的条件是我们的普通股能够在纳斯达克资本市场成功上市。如果纳斯达克资本市场不批准我们的上市申请，此次首次公开募股将被终止 。

我们既是根据美国联邦证券法定义的“新兴成长型公司” 也是“外国私人发行人”，因此可能会选择遵守某些已降低的上市公司报告要求。请参阅“摘要-作为一家新兴成长型公司和一家外国私人发行商的含义。”

我们现在是，并将继续是纳斯达克股票市场规则所指的“受控公司”，因为假设承销商不行使超额配售选择权，我们的创始股东胡冯希姆先生将拥有已发行股本52.4%的投票权。此外， 作为纳斯达克证券市场规则定义的“受控公司”，我们被允许选择依赖于公司治理规则的某些豁免 。我们不打算依赖这些豁免，但我们可能会选择在完成此次发行后这样做。

投资我们的证券具有高度的投机性和高度的风险。请参阅“风险因素从第18页开始，讨论应考虑与投资我们的证券相关的信息。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书 是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

(1)除承销折扣和佣金外，我们已同意偿还Boustead证券有限责任公司的某些费用。我们还同意向Boustead证券有限责任公司发行与此次发行相关的某些权证补偿。请参阅“承销“有关向保险人支付赔偿的其他信息，请参阅 。

本次发行是在坚定承诺的基础上进行的。 承销商有义务认购本招股说明书下发售的所有普通股，如果有任何此类股票被认购的话。

我们已授予承销商选择权，在本招股说明书日期后45天内，以公开发行价（扣除承销折扣和佣金）向我们购买最多240，000股额外普通股，以支付超额分配（如果有的话）。如果承保人全额行使选择权，则应付承保人的承保折扣和佣金总额将为644，000美元，我们的总收益（扣除费用）将为8，556，000美元。 如果我们完成此次发行，净收益将在截止日期交付给我们。

承销商预计将于2023年__

本招股说明书的日期 为2023年_。

目录

您应仅依赖本招股说明书或我们授权交付或提供给您的任何免费编写的招股说明书中包含的信息。 本招股说明书的交付或我们证券的出售均不意味着本招股说明书或任何免费撰写的招股说明书中所包含的信息在本招股说明书或此类免费撰写的招股说明书发布日期后是正确的。在任何情况下，在要约或要约是非法的情况下，或在要约不被允许的任何州或其他司法管辖区，本招股说明书不是出售要约或邀请买入我们证券的要约 。本招股说明书中包含的信息仅以其日期为准确 ，无论本招股说明书的交付时间或我们附属有表决权股票的任何出售时间。

除本招股说明书所载的资料及陈述外，任何与本招股说明书有关的人士均无权就本公司、本招股说明书所提供的证券或本招股说明书所讨论的任何事项提供任何资料或作出任何陈述。如果提供或作出任何其他信息或陈述，则该信息或陈述不得被认为是经我们授权的。

对于美国以外的投资者： 我们和承销商均未在任何需要为此采取行动的司法管辖区(美国除外)进行任何允许本次发行或持有或分发本招股说明书的行为。您需要告知您自己，并遵守与本次发行和分发本招股说明书相关的任何限制。

除非另有说明，否则本招股说明书中包含的有关我们所在行业和市场的信息，包括我们的一般预期和市场地位、市场机会和市场份额，均基于我们自己的管理层估计和研究以及由第三方进行的行业和一般出版物及研究、调查和研究的信息。管理层评估 来自公开信息、我们对本行业的了解以及基于这些信息和知识的假设，我们认为这些信息和知识是合理的。我们管理层的估计没有得到任何独立消息来源的核实，我们也没有独立核实任何第三方信息。此外，由于各种因素的影响，对我们和我们行业未来业绩的假设和估计必然会受到高度不确定性和风险的影响，包括《风险因素“这些因素和其他因素可能会导致我们未来的业绩与我们的假设和估计大不相同。请参阅“有关前瞻性陈述的注意事项.”

商标、服务标记和商号

在本招股说明书中，我们指的是 其他公司在其业务中使用的各种商标、服务标志和商品名称。此类商标的所有权利均为其各自所有者的财产。

关于这份招股说明书

在整个招股说明书中，除非另有指定或上下文另有暗示，

虽然我们的账簿和记录是以美元、财务报表的列报货币和我们的功能货币保存的，但作为控股公司，我们的重要资产是我们在子公司的直接股权，因此我们依赖于子公司的运营结果 ，主要以马来西亚林吉特(马币)计价，因此我们的综合运营结果 可能会受到当地美元汇率变化的影响。

招股说明书摘要

此摘要不包含您在投资我们的普通股之前应考虑的所有信息。在投资我们的普通股之前，您应该仔细阅读整个招股说明书，包括 《风险因素》、《综合财务和其他数据摘要》、《管理层的讨论和财务状况及经营业绩分析》、《业务》和我们的综合财务报表以及本招股说明书结尾的相关说明。

我们的使命

我们相信，可持续性、包容性和消息灵通的商业战略是企业成长和成功的关键。因此，我们的使命是通过为客户提供高质量和独立的建议来最大限度地发挥客户的全部成功潜力，无论他们的业务规模如何 。

我公司

我们是一家多学科咨询集团，在商业和技术领域拥有重要的咨询实践 。我们的每个细分市场和实践都配备了顾问，这些顾问因其丰富的 知识和在交付影响力方面的良好记录而备受认可。凭借我们在公司财务、资本市场、法律和投资者关系方面经验丰富的核心专家团队，我们通过帮助客户预见即将到来的挑战和识别商机，为他们指明成功之路。我们利用我们深厚的专业知识，通过提供盈利的业务想法、定制大胆的战略选项、提供行业情报以及为客户提供可持续增长的节约成本的解决方案来帮助客户创造价值。

自2013年成立以来，我们一直在为多个行业的 公司提供服务，范围从中小型企业和与政府有关联的机构到上市企业集团。我们的业务仅在马来西亚运营，客户主要来自马来西亚，也有一些客户来自中国、新加坡和美国。

我们已将我们的服务划分为以下 个细分市场：

业务战略细分

商业战略咨询 -我们专注于上市解决方案、投资者关系和董事会战略咨询。我们已经建立了多样化的本地和国际客户群，为他们提供本地和跨境挂牌服务。我们的角色从上市前的诊断和规划到整个上市流程的最终敲定。为了更好地服务我们的客户，我们将我们的服务 扩展到包括投资者关系咨询，帮助我们的客户有效地处理投资者的预期并 管理沟通。此外，我们还为实现有效的董事会战略提供服务，以实现价值创造和包容性增长。多年来，我们的咨询服务成功地通过包括合并和收购、首次公开募股、重组和转型在内的战略选择，推动我们客户的业务更上一层楼。

我们的业务战略咨询部门 执行以下功能：

我们的投资者关系服务

2021年1月，我们的直接子公司V Capital Kronos Berhad收购了投资者和公关咨询公司Imej Jiwa，这将使我们能够更好地为寻求在公共交易所上市和交易的公司提供服务。Imej Jiwa高技能的投资者关系(IR) 专业人员帮助准备成功IPO的公司建立有效的投资者关系团队。到目前为止，我们为40多家马来西亚上市公司提供服务，占马来西亚上市公司总数的4%以上。¹ 例如，我们聘请了马来西亚最大的家装零售商和马来西亚领先的乳制品生产商提供IR咨询服务，前者自2017年以来完成了马来西亚最大的IPO ，后者完成了自2017年以来马来西亚第二大IPO。我们的投资者关系团队制定战略并进行有效沟通，以在整个IPO路演和IPO后流程中推动利益相关者和媒体的参与 。我们同样致力于加强客户的投资叙事，并通过最佳渠道将其传递给正确的投资者。

我们的会议室战略服务

我们利用我们的多种实践和与多个行业的专业人士的联系，通过提供全面的方法来实现可持续增长和高资本回报，从而补充客户的业务。鉴于投资者的预期呈指数级增长、前所未有的经济混乱以及传统市场的碎片化，我们认为更多的公司需要 精心规划的战略，以通过重组或转型保持领先于趋势和竞争。我们帮助我们的客户 参与董事会讨论并就战略选择向他们提供建议，尤其是在探索离岸外包、合作、并购(“M&A”)、交易外包和首次公开募股 机会方面。我们最近受聘为马来西亚最大的酒店集团之一以及马来西亚人力资源技术提供商的先驱公司提供董事会战略咨询。

技术咨询服务和解决方案

我们的技术咨询服务和解决方案使我们的客户保持在主要技术和行业趋势的领先地位，包括下一代数字转型、软件 开发、区块链解决方案以及这些技术的融合带来的行业重组。

我们利用技术的变革性力量 推动公司更上一层楼。随着数据分析和数字转型在增强现有业务模式方面的全球重要性不断增强，我们与技术专家建立了合作关系，以提供以下服务：

¹截至2020年，马来西亚共有936家上市公司 (参考：Https://www.statista.com/statistics/1024023/malaysia-number-of-plc-listed-in-bursa-malaysia/)

公司结构

我们是一家控股公司，于2020年4月29日在英属维尔京群岛注册成立。我们完全通过我们的子公司运营和控制。我们的公司结构制定如下².

²除非图表中另有说明 ，否则子公司均为100%拥有的公司。

公司不认为其在任何直接或间接子公司持有的证券是1940年《投资公司法》第3(A)(2)节所界定的“投资证券” 。

全资子公司

V Capital Kronos Berhad是一家马来西亚上市公司，成立于2020年9月1日，是一家控股公司，管理着我们在马来西亚的所有业务。

V资本风险投资有限公司。Bhd.是马来西亚的一家私人公司，成立于2014年8月19日，在公司融资、公司结构和重组、在公认证券交易所上市和金融科技咨询方面提供企业和商业咨询服务。

V资本咨询有限公司Bhd.是马来西亚的一家私人公司，成立于2018年2月12日，为企业上市、企业重组、并购和企业融资提供企业和商业咨询。它还参与管理国际大宗商品交易。

V Capital Quantum有限公司。Bhd.是马来西亚的一家私营公司，成立于2018年1月18日，提供信息技术开发和商业咨询服务。

Imej Jiwa通信有限公司。Bhd.是一家马来西亚私营公司，成立于2012年10月29日，是一家投资者和公共关系咨询公司。该公司为客户提供个性化的增值服务，涵盖投资者关系和沟通、公共关系、活动管理、广告 和户外媒体。

V Capital Robotics有限公司成立于2021年10月12日的马来西亚私营公司Bhd.，向个人和商业组织购买、销售、进口、出口、分销、营销、打包和交易机器人过程自动化软件和硬件。

V Galactech有限公司Bhd.是马来西亚的一家私人公司，成立于2022年1月12日，提供技术开发咨询服务。

V Capital房地产有限公司。Bhd.是马来西亚一家私人公司，成立于2021年7月5日，目的是在马来西亚或其他地方持有房地产投资，并提供物业管理以供 销售和租赁。

VCIG有限公司是英属维尔京群岛的一家商业公司，于2020年4月29日注册成立，提供国际大宗商品交易咨询。

V Capital Consulting Limited是一家于2016年3月1日注册成立的英属维尔京群岛商业公司，在公司融资、公司结构和重组、在公认证券交易所上市和金融科技咨询方面提供企业和商业咨询服务。

VC Acquisition Limited是英属维尔京群岛的一家商业公司，于2022年1月4日注册成立，以控股公司的身份开展业务，目前尚未运营。

VC Acquisition II Limited是英属维尔京群岛的一家商业公司，于2022年1月4日注册成立，以控股公司的身份开展业务，目前尚未运营。

TGI V Sdn.成立于2021年11月12日的马来西亚私人公司Bhd.是一家经营管理咨询业务的公司。

控股子公司

Accuenture Sdn Bhd是一家马来西亚私人公司，成立于2015年6月22日，是该公司80%的间接子公司，是拥有Credilab Sd. Bhd 100%股权的控股公司。其小股东为卢周耀(17%)、张伟群(1%)、林美玲(1%)及陈永健(1%)。 所有小股东均为马来西亚公民。

AB Management and Consulting Sdn Bhd是马来西亚的一家私人公司，成立于2020年5月4日，公司拥有80%股权的间接子公司是控股公司。其少数股东是enVision Capital Sdn Bhd(20%)。

埃尔木教育集团有限公司。Bhd.是一家马来西亚私营公司，成立于2020年12月3日，是该公司拥有56%股权的间接子公司，从事与教育相关的业务和批发各种商品，而不需要任何特定的专业化。ELMU教育由我们80%的间接子公司AB Management 和咨询公司Sdn Bhd持有70%的股份，其少数股东如上所示。其余30%的少数股东是马来西亚公民Noraini Binti Aripin。2021年，ELMU与马来西亚反腐败学院(MACA)合作，针对马来西亚的中小企业和上市公司 开设了关于法律框架、企业责任、腐败风险管理和组织反腐败计划的课程。

Credilab Sdn.马来西亚私人公司Bhd.成立于2020年8月26日，是本公司拥有80%股权的间接子公司，经马来西亚住房和地方政府部批准，在马来西亚经营特许放贷业务。Credilab的100%股权由我们拥有80%股权的间接子公司Accuenture Sdn Bhd持有，其少数股东如上所述。

ELMU V Sdn.Bhd.是马来西亚一家私人公司，成立于2021年5月18日，是公司拥有69.2%股权的间接子公司，专注于建立、运营和管理培训中心、辅导班、学习中心或机构，并提供所需的所有设施，包括举办课程、研讨会、 演示、教育和培训计划、促进软技能的咨询服务、学习、研究、讲座、研讨会 以及任命顾问、助理和其他专家或代理。ELMU V由我们拥有56%股权的间接子公司ELMU教育集团有限公司持有70%的股份。Bhd的少数股东如上所述，其30%的股份由全资间接子公司V Capital Quantum Sdn持有。巴赫德。

ELMU高等教育有限公司是马来西亚的一家私人公司，成立于2021年5月24日，提供管理咨询活动、教育相关服务以及其他社会科学和人文科学的研究和开发。展望2022年，该公司已获得马来西亚高等教育部的批准，将在马来西亚建立一所私立高等教育机构。

少数股权投资

为了加强我们与某些客户的咨询关系，我们可能会对这些客户进行少数股权投资。我们相信，这些投资使我们能够从客户那里获得更大的信任和忠诚度 因为虽然投资，但我们不仅提供咨询建议，还提供财务支持，进一步帮助这些客户实现他们的目标。 此外，如果我们投资客户，我们可以更深入地了解其运营和所在行业，从而增强我们在咨询和技术业务方面的能力 。我们目前拥有Zero Carbon Farm的少数股权(5%)，该公司是一家农业技术公司，负责建设和运营受控环境农场。请参阅“业务-公司结构-少数股权投资 了解我们在零碳农场的少数股权投资的详细情况。

其他

本公司已成立了多家目前处于休眠状态且尚未开展任何业务的公司，其中包括：TGI V Sdn Bhd；V Capital Real Estate Sdon Bhd；V Capital Robotics Sdn Bhd；V Galactech Sdn Bhd；ELMU Higher Education Sdn Bhd；VC Acquisition Ltd；VC Acquisition II Ltd；以及VCIG Limited。

撤资

2022年9月30日，我们以650,635.47美元的价格出售了我们在DFA Robotics的3%股权，这相当于从出售中获得了350,635.47美元的收益。未合并基础上，DFA Robotics约占我们总资产(减去现金和美国政府证券)的2.7%，约占V Capital Consulting总资产(减去现金和美国政府证券)的13%。

2023年1月3日，我们在三项独立的私人交易中出售了Treasure Global Inc的全部权益，总计3，065，218.20美元，这意味着出售收益1，265，218.20美元。 在此次撤资之前，我们拥有Treasure Global Inc的1，702，899股股票，该公司在纳斯达克资本市场公开交易。2022年12月30日（出售前一个交易日），Treasure Global Inc的股票收盘价为1.71美元，约占我们总资产（扣除现金和美国政府证券）的51%，约占V Capital Kronos Berhad未合并总资产的75%。撤资后，V Capital Kronos Berhad没有少数股权投资（0%），其余少数股权投资（零碳农场）仅占我们总资产（减去现金和美国政府证券）的约0.256%。

我们不会进行任何会导致我们成为1940年《投资公司法》所定义的“投资 公司”的投资。

市场机遇

预计咨询市场在预测期内（2021-2026年）的复合年增长率为 4.30%。³，我们相信全球咨询行业是专业服务行业中最大和 最成熟的市场之一。分析显示，咨询业的发展 直接受全球经济发展的影响。例如，蓬勃发展的经济状况转化为更高的 收入和预算，从而导致顾问支出增加，反之亦然。

美国IPO和并购交易数量和收益

2021年是过去 21年来美国IPO最活跃的一年-无论是在筹集的资金还是交易数量方面，都有416起IPO筹集了近1，557亿美元的资金。2021年美国IPO受益于强劲的定价结果，超过75%的发行人达到或超过其目标IPO价格范围。虽然这些交易在定价后一个月产生了超过20%的回报，但这些股票的表现 在年底前大幅下降。

2019冠状病毒病疫情成为医疗保健领域创新和消费者行为变化的催化剂，2021年IPO活动激增。虽然生物技术继续占据医疗保健IPO的最大份额，但对医疗保健其他领域的兴趣也有所增加。消费者对虚拟体验变得更加 舒适，并要求更好的体验，从而出现了各种技术支持的医疗保健机会，推动了医疗保健的繁荣。¹

近年来，美国每年的并购交易量 波动很大。2021年，美国发生了24，412起并购交易，是 2000年至2021年期间的最高数量²2020年的并购交易金额为12，850亿美元，2021年达到25，940亿美元。根据Statista从 2006年到2022年第1季度的调查³， 在此期间，美国一直是全球最大的并购交易的发源地。

在有利的经济条件下，这些 交易的价值远远超过1万亿美元，这有助于公司以一种更有效的方式聚集在一起，利用 规模经济和范围经济。某些行业比其他行业更适合合并公司，例如技术行业 ，这尤其是由于过去几年各个业务部门的数字技术快速转变。 并购活动的前景取决于公司对不断变化的经济条件和新趋势的适应能力。⁴

马来西亚的IPO、M&A、PE/VC交易数量和收益

世界在2020年陷入混乱，部分原因是大流行病给我们的日常生活带来了干扰，影响了社会正常的许多方面，包括经济和资本市场。尽管资本市场出现较大波动，但即使疫情持续肆虐，市场 仍能迅速站稳脚跟。

全球首次公开招股市场似乎逆潮流而动， 表现出韧性，而马来西亚在二零二零年疫情中加快步伐，并持续到二零二一年 。2021年，有18家公司在马来西亚成功上市，高于2020年的15家公司。⁵ 就首次公开发售所得款项而言，二零二一年筹集3. 12亿美元，较二零二零年的3. 84亿美元轻微减少。 马来西亚证券委员会（SC）报告称，2020年马来西亚证券交易所的散户参与度有所增加， 有助于创造一个健康和充满活力的市场-也标志着散户投资者在当地股票市场的净买入 超过了当地机构投资者的净买入。从散户投资者的角度来看，疫情似乎将 普通投资者手中的资金引向股市，IPO成为激发他们兴趣的新趋势。⁶

马来西亚在 年内共录得384宗并购交易，价值211亿美元-交易数量和交易价值分别飙升51%和299%。由于 Celcom Axiata和DiGi.com的合并交易计划， 电信在2021年以124亿美元的总交易额位居行业榜首。

与并购交易类似，技术行业仍然是PE/VC投资的关键增长主题。马来西亚于二零二一年有36项PE/VC投资，价值约11亿美元。而其邻国新加坡于2021年录得303宗PE/VC交易，投资价值达165亿美元，为区内最多。⁷

潜在市场总增长-马来西亚IT咨询 市场

马来西亚的IT咨询市场从2020年的10.2亿美元增长到2021年的12.1亿美元，增幅为18.6%。在新冠肺炎疫情期间，组织依靠技术通过远程访问、自动报告、电子数据交换和实时工厂控制来维持业务运营， 导致马来西亚的IT咨询市场在全球新冠肺炎疫情中实现增长。2021年的行业增长也是由IT系统集成服务的需求增长推动的，因为企业使用的IT系统的普及率增加了 ，政府旨在推动国家数字经济的有利举措 ；以及由于最终用户数量的增加和企业IT系统的复杂性 ，对IT咨询服务以及系统运营、维护和支持服务的需求不断增加。由于这些因素预计将在未来几年继续产生影响，马来西亚的IT咨询市场预计将以6.3%的复合年增长率从2021年的12.1亿美元增长到2025年的15.5亿美元。⁸

成为新兴成长型公司、外国私人发行人和受控公司的含义

新兴成长型公司

作为一家上一财年营收低于12.35亿美元的公司，我们符合《2012年创业启动法案》(JumpStart Our Business Startups Act of 2012)或《就业法案》(JOBS Act)的规定，是一家新兴成长型公司。新兴成长型公司可以利用规定的降低报告要求 ，否则这些要求通常适用于上市公司。特别是，作为一家新兴的成长型公司，我们：

我们 打算利用所有这些降低的报告要求和豁免，包括根据《就业法案》第107条采用新的或修订的财务会计准则的较长阶段试用期。我们选择使用分段期 可能会使我们很难将我们的财务报表与根据《就业法案》第107条选择退出分段期的非新兴成长型公司和其他新兴成长型公司的财务报表进行比较。

其中一些降低的报告要求 和豁免已经提供给我们，因为根据美国证券交易委员会规则，我们也有资格成为“较小的报告公司” 。例如，较小的报告公司不需要获得关于财务报告内部控制的审计师证明和报告，不需要提供薪酬讨论和分析，不需要提供绩效薪酬图表或首席执行官薪酬比率披露，并且只能提供两年经审计的财务报表和相关的 MD&A披露。

根据《就业法案》，我们可以在根据《证券法》宣布生效的登记声明首次出售普通股后，在长达五年的时间内利用上述降低的报告要求和豁免 ，或更早的时间，使我们不再符合新兴成长型公司的定义。JOBS法案规定，如果我们的年收入超过12.35亿美元，非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元，或者在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券本金，我们将不再是“新兴成长型公司” 。此外， 根据当前的美国证券交易委员会规则，只要截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，我们的上市 流通股(即非关联公司持有的普通股的市值)低于2.5亿美元，我们就将继续有资格成为“较小的报告公司”。

⁸ Https://www.imarcgroup.com/venture-capital-investment-market

外国私人发行商地位

我们是一家“外国私人发行人”，定义见《证券法》第405条和《交易法》第3b-4 I条。因此，我们不受与美国国内发行人相同的要求 的约束。根据《证券交易法》，我们将承担报告义务，在某种程度上，我们的报告义务比美国国内报告公司的报告义务更宽松 且更少。例如：

受控公司状态

此次发行完成后，我们的创始股东黄先生。 假设承销商的超额配股选择权不行使，Hoo Voon Him将拥有已发行股本52.4%的投票权。因此，根据纳斯达克资本市场的治理标准，我们将成为一家“受控公司”， 定义为个人、团体或其他公司持有50%以上投票权的公司。作为“受控公司”， 我们可以依赖公司治理规则的某些豁免，包括：

虽然我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的“受控 公司”豁免，但我们可以选择在未来依赖此豁免。如果我们选择 依赖“受控公司”豁免，我们董事会的大多数成员可能不是独立董事 ，我们的提名委员会、公司治理委员会和薪酬委员会可能不完全由独立董事组成。因此， 您将无法获得向受这些公司治理要求约束的公司股东提供的相同保护。 参见“风险因素-与本次发行及普通股相关的风险，了解更多信息。

汇总风险因素

企业信息

我们的主要行政办公室位于B 03-C-8 Menara 3A，KL Eco City，No. 3 Jalan Bangsar，59200 Kuala Lumpur，Malaysia，我们在英属维尔京群岛的注册地址是：Vistra Corporate Services Centre， Wickhams Cay II，Road Town，Tortola，英属维尔京群岛。我们的电话号码是+603 2201 5249。我们网站的地址是 https://v-capital.co/. 我们网站上包含或通过我们网站提供的信息不构成本招股说明书的一部分，也不被视为通过引用纳入本招股说明书中 。我们在美国的流程服务代理商是Carmel，Milazzo & Feil LLP，55 West 39^这是 18号街^这是地址：纽约，邮编：10018。

供品

⁽¹⁾ 包括(I)380,000股普通股 将于本公司普通股于纳斯达克上市时向本公司若干高级管理人员发行，及(Ii)56,740股(如超额配股权获悉数行使，则为61,638股)将根据彼等与本公司的咨询协议中的反摊薄条款 于本次首次公开发售结束时发行予交易所上市。

除非我们另有说明或上下文另有要求，否则本招股说明书中的所有信息均基于截至2023年3月16日的35,100,504股已发行普通股。此外，除非另有特别说明 ，本招股说明书中的所有信息：假定不行使承销商的超额配售选择权；也假定不行使将在此次发行中向承销商发行的认股权证。

汇总合并财务和其他数据

以下本集团截至2020年及2021年12月31日止财政年度及截至2021年及2022年6月30日止六个月的经营摘要综合报表、截至2020年及2021年12月31日及截至2022年6月30日的六个月的综合资产负债表数据摘要以及截至2020年及2021年12月31日的综合现金流量表以及截至2021年及2022年6月30日的六个月的综合现金流量表摘录自本招股说明书内其他经审核的综合财务报表。本公司经审核的综合财务报表以马币编制，并符合国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)。

我们的历史业绩不一定 代表未来的预期业绩。您应阅读本摘要合并财务及其他数据部分 与我们的合并财务报表及相关附注，以及本招股说明书其他部分所包括的“管理层讨论及财务状况及经营结果分析”一节。

下表显示了我们精选的 综合损益表和其他综合收益数据。

下表显示了我们精选的 截至指定日期的财务状况数据合并报表。

下表显示了我们选定的 指定期间的综合现金流数据。

合并现金流量表

2021年1月1日，Accuventures Sdn Bhd和Imej Jiwa Communications Sdn Bhd的股东与我们的董事长Victor Hoo签订了股份出售协议，出售他们的股份（Accuventures Sdn Bhd为80%）和（Imej Jiwa Communications Sdn Bhd为100%），并转让他们的投票权和其他权利，使Hoo先生拥有对每个实体的控制权。由于Hoo先生还对公司拥有控制权，因此与所有三个实体都拥有共同控制权，并且 Accuventures和Imej Jiwa已合并到我们的集团。

首先启动权力移交，然后继续 有关股份转让的法律文件。这些股份转让的文件已于2021年9月29日（Accuventures Sdn Bhd）和2022年2月22日（Imej Jiwa Communications Sdn Bhd）完成。

收购Imej Jiwa Communications Sdn Bhd、Accuenture Sdn Bhd及其子公司时获得的可识别资产和承担的负债 ：

注-2--重大非现金交易

于截至二零二一年十二月三十一日止财政年度，已宣派股息共3,700万令吉(886万美元)，用以抵销关联方应付的3,480万令吉(835万美元)。截至2021年12月31日，仍有220万马币未偿还和应付。

风险因素

投资我们的普通股是高度投机性的，涉及很大程度的风险。我们的业务受到许多风险和不确定因素的影响，这可能会影响我们未来的财务业绩。如果发生以下任何事件或情况，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响，我们的实际结果可能与我们的预期大不相同，我们的普通股价格可能会下跌。下面讨论的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。可能存在我们目前未知或我们目前不认为会对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他 风险和不确定性。在作出投资决定之前，您应仔细考虑以下描述的风险，以及本招股说明书中包含的所有其他信息，包括我们的财务报表和相关注释。本招股说明书中包含的非历史事实的陈述 为前瞻性陈述，会受到风险和不确定性的影响 ，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与前瞻性陈述中陈述或暗示的结果大不相同。请参阅 《有关前瞻性陈述的警告说明》。如果实际发生以下任何一种风险，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到损害。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下跌，我们证券的投资者可能会损失全部或部分投资。

与我们业务和运营相关的风险

我们是一家成长型公司，运营历史有限。如果我们的服务不能获得市场的进一步认可，我们的业务、财务状况和 运营结果将受到不利影响。

我们于2020年4月组织并开始运营 。因此，我们只有有限的运营历史，您可以根据这些历史来评估我们的业务和前景。 不能保证我们将继续盈利，也不能保证我们的企业咨询和投资业务模式将获得市场的进一步认可。我们的营销努力可能无法产生足够数量的客户来支持我们的业务计划； 我们的资本和运营成本可能超过计划水平；我们可能无法开发和增强我们的代理服务产品 以满足客户的需求。如果我们的业务和运营管理不成功，我们的财务状况和 运营结果将受到不利影响。

严重或长期的经济低迷可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。

我们的运营结果受客户业务活动水平的影响，而客户的业务活动水平又受其所服务行业和市场的经济活动水平的影响。我们客户的业务活动水平下降可能会对我们的收入和利润率产生实质性的不利影响。虽然我们现在看到一些证据表明，由于当前的大流行情况，一些市场的业务放缓了 ，但我们还没有观察到我们的业务收缩的切实迹象。然而， 我们也不能幸免于这些全球经济状况，我们不能保证我们的业务在未来不会受到不利影响。我们预计，在截至2021年的财年，收入将继续增长。我们将实施成本节约 计划来管理我们的支出占收入的百分比，但我们可能无法及时降低成本增长率 或控制成本以保持我们的利润率。

如果我们的客户对我们的服务不满意，我们可能会面临专业声誉或法律责任的损害。

我们在很大程度上依赖于我们与客户的关系以及我们在高水平专业服务和诚信方面的声誉来吸引和留住客户。我们从现有客户或通过现有客户推荐获得了大量新项目。因此，如果客户 对我们的服务不满意，可能会降低我们的声誉，并对我们的业务造成比其他业务更大的损害。 此外，如果我们未能履行与客户的合同义务或其他安排，我们可能会承担法律责任或失去客户关系。我们的合同通常包括条款，以限制我们面临与我们的服务和我们开发的应用程序相关的法律索赔，但这些条款可能不会保护我们，或者可能不会在所有情况下强制执行。

如果我们的附属公司、联盟或被投资组合公司不成功，我们可能无法成功实施我们的增长战略。

我们在我们的附属公司、联盟和被投资组合公司上投入了大量的时间和资源，我们计划在未来进行大量的额外 收购投资。我们期望从这些关系中获得的好处是我们增长战略的重要组成部分 。如果这些关系不成功，我们可能会失去我们的投资或无法获得我们希望从这些关系中获得的好处。同样，我们可能会受到一个或多个附属公司或联盟失败的不利影响，这可能会导致 营销风险降低，开发和获得解决方案的能力降低。此外，由于我们的大部分联盟关系都是非排他性的，我们的联盟合作伙伴可以与我们的竞争对手形成更紧密或更优先的安排。此外，我们的风险投资活动可能会受到我们所投资的投资组合公司业绩不佳的影响，或者我们无法从我们的投资中获得诱人的回报来将这些投资货币化。这些损失或失败可能会对我们的增长战略产生重大的 不利影响，进而可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

商业和科技行业的咨询服务竞争激烈，我们可能无法有效竞争。

我们经营的商业和技术行业的咨询服务包括大量参与者，竞争非常激烈。我们面临着来自其他 业务运营和财务咨询公司、一般管理咨询公司、主要会计公司的咨询业务、技术和经济咨询公司、区域和专业咨询公司以及技术开发咨询公司的竞争，其中一些公司具有全球性，可以获得更多资源，从而能够向潜在客户突出 更广泛的经验。此外，由于进入门槛相对较低，我们预计将继续 面临来自业务运营和金融咨询行业新进入者的额外竞争。我们的许多 竞争对手在全国范围内都有更大的影响力，而且在国际范围内也有更多的人员、财务、技术和营销资源。此外，这些竞争对手可能会产生比我们更高的收入和知名度 。我们的竞争能力在一定程度上还取决于我们的竞争对手聘用、留住和激励技术娴熟的顾问的能力、其他公司提供类似服务的价格以及我们的竞争对手对客户的响应能力。 如果我们无法与现有竞争对手或任何新竞争对手成功竞争，我们的财务业绩将受到不利影响。

我们无法在人才竞争激烈的行业招聘和留住人才，这可能会对我们的前景和运营结果产生严重的负面影响 。

我们的业务涉及专业服务的交付 并且是高度劳动密集型的。我们严重依赖我们的高级管理团队，留住他们的能力对我们未来的成功尤为重要。鉴于我们服务的高度专业化性质，这些人员必须彻底了解我们提供的服务，以及管理由不同专业人员组成的组织所需的技能和经验。此外，我们依靠我们的高级管理团队来创造、处理和营销我们的业务。此外，鉴于我们有限的经营历史，我们高级管理层的个人声誉和与客户的关系是获得和维持客户关系的关键因素。合格的顾问需求量很大，我们面临着对具有必要资历和经验的高级和初级顾问的激烈竞争。我们对人才的主要竞争来自其他咨询公司、会计公司和技术和经济咨询公司，以及寻求 内部专业职位人员的组织。其中许多竞争对手可能会提供比我们高得多的薪酬和福利，或者更有吸引力的生活方式选择、职业道路或地理位置。因此，我们可能无法成功 吸引和留住我们成功开展和扩展业务所需的熟练顾问。尽管我们与高级管理团队签订了 竞业禁止协议，但我们不签订竞业禁止协议。因此，合同不禁止我们的高级管理团队成员离开或加入我们的竞争对手，我们的一些客户可以选择使用该竞争对手的服务，而不是我们的服务。对这些顾问的竞争日益激烈 还可能显著增加我们的劳动力成本，这可能会对我们的利润率和运营结果产生负面影响。此外，如果我们的高级管理团队中有一名或多名成员离职，而我们不能迅速用合适的候选人取代他们，我们可能会在确保并成功完成合约以及正确管理我们的业务方面遇到困难，这可能会损害我们的业务前景和运营结果。

我们基于绩效的活动的收入很难预测，我们的成本收回的时间和程度也不确定。

我们不时签订合约协议，主要是在我们的企业咨询服务和战略规划实践中，根据这些协议，我们的费用包括重要的 基于绩效的部分。绩效费用取决于具体措施的实现情况，例如我们的客户 是否达到成本节约或其他合同规定的目标。这些合同规定的目标的实现通常受到我们无法控制的因素的影响，例如我们客户或第三方的行为。由于基于绩效的费用是或有的， 在满足所有收入确认标准时确认的此类活动的收入不确定，而且收款时间 难以预测，全年可能不会平均发生。如果绩效费用安排未来在我们的业务中占更大比例，我们的营运资金需求可能会出现更大的波动性 ，我们的季度业绩可能会出现更大的差异，这可能会影响我们普通股的价格。此外， 基于绩效的收费安排比例的增加可能会抵消使用率或每小时平均计费费率的增加对我们运营结果的积极影响。

在我们开展业务的国家中，社会、政治、监管和经济环境的发展可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们的业务、前景、财务状况和经营结果可能会受到我们所在国家的社会、政治、法规和经济发展的不利影响。这种政治和经济不确定性包括但不限于战争、恐怖主义、民族主义、合同无效、利率变化、实施资本管制和征税方法等风险。例如，我们在马来西亚有相当多的业务，马来西亚社会政治环境的负面发展可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。尽管马来西亚和我们经营业务的其他国家的整体经济环境似乎是积极的，但不能保证这种情况在未来会继续下去。

我们保护知识产权的能力有限，而知识产权对我们的成功至关重要。

我们的成功在一定程度上取决于我们 保护我们专有方法和其他知识产权的能力。我们提供服务的一些国家/地区的现有法律可能仅对我们的知识产权提供有限的保护。我们依靠商业秘密、保密政策、保密和其他合同安排以及专利、版权和商标法来保护我们的知识产权。我们在这方面采取的步骤可能不足以防止或阻止对我们知识产权的侵犯或其他挪用，我们可能无法发现未经授权的使用或采取适当和及时的步骤来执行我们的知识产权 。

我们的运营和销售受到新冠肺炎疫情的 不利影响，我们必须成功应对与新冠肺炎的实际或预期影响以及相关的大范围公共卫生危机相关的需求、供应和运营挑战。

2019年12月，中国报告了一起由新型冠状病毒(新冠肺炎)引起的疾病。2020年1月，世界卫生组织(WHO)宣布其为国际关注的突发公共卫生事件，并于2020年3月宣布其为全球大流行。新冠肺炎疫情正在影响全球经济活动和金融市场，显著增加了经济的波动性和不确定性。鉴于与新冠肺炎传播相关的 不确定且迅速变化的形势以及政府的要求，我们采取了预防措施，旨在将病毒对我们的员工、客户和供应商的风险降至最低，因为它可能对我们的业务产生负面影响 。新冠肺炎的传播导致我们修改了我们的业务做法，包括员工差旅、员工工作地点在某些情况下，以及取消实际参加某些会议、活动和会议，并可能根据政府当局的要求或建议，或我们认为最符合我们员工、客户和其他业务合作伙伴最佳利益的情况， 采取进一步行动。作为应对疫情的一部分，我们不得不相应地改变我们的远程工作和旅行政策。

我们继续监测情况，并可能随着获得更多信息和公共卫生指导而调整我们目前的政策。临时暂停会议和旅行以及 不亲自开展业务可能会继续对我们的客户支持、销售和营销工作产生负面影响，挑战我们及时签订客户合同的能力，并造成运营或其他挑战，其中任何一项都可能对我们的业务和运营结果造成重大损害 。例如，我们的一个客户由于疫情导致运营中断， 不得不取消在纳斯达克的上市计划，导致我们2021年收入损失153万美元 。目前无法估计新冠肺炎可能对我们的业务产生的长期影响，因为影响将取决于未来的发展，这些发展具有很高的不确定性，无法预测。

外汇汇率波动和管制可能会对我们的收益和资产负债表的实力产生实质性的不利影响。

由于我们在马来西亚产生收入， 我们受到马币价值波动的影响。如果美元相对于马币升值，我们的利润率可能会受到不利影响。汇率也可能影响国与国之间的贸易，因为货币波动可能会影响两个贸易国之间的商品价值。我们没有采取行动对冲外汇和交易风险，因此受到马币价值波动的影响。因此，短期或长期的汇率变动或控制可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。

税法、税务条约以及在确定与税务相关的资产(负债)和收入(费用)金额时所使用的判断和估计的变化，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们在司法管辖区开展业务，并可能 受我们经营或开展业务所在司法管辖区的税收制度和相关义务的约束。税法的变化、双边双重征税条约、法规和解释可能会对我们的财务业绩产生不利影响。我们经营或开展业务的各个司法管辖区的税务规则往往很复杂，涉及双边双重征税条约， 受到不同解释的影响。税务机关可能会质疑我们采取的或历史上采取的税务立场，可能会评估我们未进行纳税申报的 纳税，或者可能会审计我们已经提交的纳税申报并评估额外税款。这种评估，无论是单独评估还是综合评估，都可能是巨大的，可能涉及施加惩罚和利息。对于此类 评估，我们会不时使用外部顾问。此外，政府可以对我们征收新税或提高我们未来的税率。支付大量额外税款、罚款或因课税而产生的利息，或征收任何新税，可能会对我们的业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。 此外，我们的所得税拨备以及与税收相关的资产和负债的报告需要做出重大判断 并使用估计。与税务相关的资产和负债金额涉及对确认收入、扣除和税收抵免的时间和可能性的判断和估计。实际所得税可能与估计金额有很大差异，原因包括税务法律、法规和解释的变化、我们的财务状况和经营业绩以及税务机关提出的任何审计问题的解决方案等未来影响。

与投资外国私人 发行人和BVI公司相关的风险

由于英属维尔京群岛法律，我们可能无法在未来支付我们普通股的任何股息。

根据英属维尔京群岛法律，只有在我们的资产价值超过我们的负债，并且我们有能力偿还到期债务的情况下，我们才可以向股东支付股息。我们 无法保证我们将来会以任何速度或根本不会宣布任何金额的股息。未来股息 （如有）将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的经营业绩、现金流、财务 状况、我们的子公司向我们支付的现金股息、资本需求、未来前景以及我们的董事 可能认为适当的其他因素。

由于英属维尔京群岛法律规定的股东权利与美国法律规定的不同，作为股东，您获得的保护可能较少。

Our corporate affairs will be governed by our memorandum and articles of association, the BVI Business Companies Act, 2004 (as amended), referred to below as the “BVI Act”, and the common law of the British Virgin Islands. The rights of shareholders to take legal action against our directors, actions by minority shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are governed by the BVI Act and the common law of the British Virgin Islands. The common law of the British Virgin Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the British Virgin Islands as well as from the common law of England and the wider Commonwealth, which has persuasive, but not binding, authority on a court in the British Virgin Islands. The rights of our shareholders and the fiduciary responsibilities of our directors under British Virgin Islands law are largely codified in the BVI Act, but are potentially not as clearly established as they would be under statutes or judicial precedents in some jurisdictions in the United States. In particular, the British Virgin Islands has a less developed body of securities laws as compared to the United States, and some states (such as Delaware) have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law. As a result of all of the above, holders of our shares may have more difficulty in protecting their interests through actions against our management, directors or major shareholders than they would as shareholders of a U.S. company.

英属维尔京群岛公司 可能无法发起股东派生诉讼，从而剥夺了股东保护其利益的能力。

Shareholders of British Virgin Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. Shareholders of a British Virgin Islands company could, however, bring a derivative action in the British Virgin Islands courts, and there is a clear statutory right to commence such derivative claims under Section 184C of the BVI Act. The circumstances in which any such action may be brought, and the procedures and defences that may be available in respect to any such action, may result in the rights of shareholders of a British Virgin Islands company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly, shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The British Virgin Islands courts are also unlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to impose liabilities against us, in original actions brought in the British Virgin Islands, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature. There is no statutory recognition in the British Virgin Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the British Virgin Islands will generally recognize and enforce the non-penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits. This means that even if shareholders were to sue us successfully, they may not be able to recover anything to make up for the losses suffered.

英属维尔京群岛的法律 为少数股东提供的保护可能比美国法律规定的保护少，因此，如果股东对我们的事务处理不满，少数股东的追索权可能比美国法律规定的追索权少。

根据英属维尔京群岛的法律， 少数股东的权利受英属维尔京群岛法中有关股东补救措施和普通法下的其他补救措施（侵权或合同补救措施）的条款保护。成文法的主要保障是，股东 可提起诉讼以执行公司的组织文件（即组织章程大纲及细则），因为 股东有权要求公司事务按照英属维尔京群岛法及公司组织章程大纲及细则 进行。如果股东认为公司的事务已经或将要以对他有不公平的偏见或歧视或压迫的方式进行，他也可以根据法规提起诉讼。《英属维尔京群岛法》还 规定了对少数股东的某些其他保护，包括对公司的调查和对公司账簿和记录的检查。也有保护股东的普通法权利可以援引，这在很大程度上 取决于英国普通法，因为英属维尔京群岛对商业公司的普通法是有限的。

我们将是一家外国私人发行人 ，因此，我们将不受美国代理规则的约束，并将遵守《交易法》的报告义务，在某种程度上，这些义务比美国发行人的义务更宽松，也更详细。

完成此次发行后，我们 将作为外国私人发行人根据《交易法》进行报告。由于我们符合《交易所法案》规定的外国私人发行人资格，因此我们将不受《交易所法案》适用于美国上市公司的某些条款的约束，包括：《交易所法案》中规范就根据《交易所法案》注册的证券征集委托书、同意书或授权的条款；《交易所法案》中要求内部人士提交其股份所有权和交易活动的公开报告的条款，以及在短时间内从交易中获利的内部人士的责任；以及《交易所法案》规定的规则，要求在发生指定的重大事件时，向美国证券交易委员会提交包含未经审计的财务和其他指定信息的10-Q表格的季度报告或8-K表格的当前报告。此外，我们将不需要像美国注册人那样提供详细的信息披露，特别是在高管薪酬领域。可能有些投资者 对投资我们的普通股没有美国注册人的证券那么感兴趣，因为美国注册人需要在某些领域提供更频繁和详细的信息披露，这可能会对我们的股价产生不利影响。

作为一家外国私人发行人，并在纳斯达克上市要求允许的情况下，我们可能会遵循英属维尔京群岛的某些公司治理规则，而不是纳斯达克的某些公司治理要求。

作为外国私人发行人，我们可能会遵循我们本国的某些公司治理规则，而不是纳斯达克的某些公司治理要求。例如，我们不受纳斯达克法规的约束，该法规要求美国上市公司：

如果我们决定遵循英属维尔京群岛公司治理实践，而不是适用于国内发行人的纳斯达克治理要求，您可能得不到 受这些纳斯达克要求约束的公司股东所获得的同等保护。

我们可能会失去外国私人发行人的身份，这将要求我们遵守《交易所法案》的国内报告制度，并导致我们产生额外的法律、会计和其他费用。

为了保持我们目前作为外国私人发行人的地位 ，(1)我们的大部分普通股必须由非美国居民直接或间接拥有，或(2)(A)我们的大多数高管或董事不能是美国公民或 居民，(B)我们50%以上的资产不能位于美国，以及(C)我们的业务必须主要管理在美国以外的地区。如果我们失去这一地位，我们将被要求遵守《交易法》报告和适用于美国国内发行人的其他要求，这些要求比针对外国 私人发行人的要求更详细、更广泛。我们还可能被要求根据《美国证券交易委员会》的各项规则和纳斯达克资本市场的上市标准对公司治理实践进行调整。根据美国证券法，如果我们被要求遵守适用于美国国内发行人的报告要求，根据美国证券法，我们的监管和合规成本可能高于我们作为外国私人发行人所产生的成本。因此，我们预计失去外国私人发行人地位将增加我们的法律和财务合规成本。我们还预计，如果我们被要求遵守适用于美国国内发行人的规则和法规，将使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵。 这些规则和法规也可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员。

我们是一家在英属维尔京群岛注册的公司 ，我们几乎所有的资产都位于马来西亚，根据美国联邦证券法，可能很难执行美国法院针对我们、我们的董事或高级管理人员的民事责任的判决。

我们是根据英属维尔京群岛的法律注册成立的，我们的董事是美国以外的居民。此外，我们几乎所有的合并资产都位于美国以外，主要是马来西亚，但也在东南亚其他地方。此外，我们的董事或高管不居住在英属维尔京群岛。虽然我们是在美国境外注册成立的，但我们已同意 通过我们为此目的指定的代理人接受在美国的送达。然而，我们拥有的几乎所有 合并资产都位于美国以外，在美国获得的任何针对我们的判决可能无法在美国以外执行。

另一方面，美国和马来西亚或英属维尔京群岛之间没有生效的条约，规定相互承认和执行民商事判决，以及美国任何联邦 或州法院根据民事责任支付款项的最终判决，因此， 不会自动在马来西亚或英属维尔京群岛强制执行。对于美国法院基于美国联邦证券法的民事责任的判决是否会在马来西亚或英属维尔京群岛得到承认或执行， 存在不确定性。此外，我们股票的账簿权益持有人 (例如，如果这些股东通过存托信托公司间接持有我们的股票)将被要求成为我们成员登记册中反映的登记 股东，才有资格提起股东诉讼，如果成功， 将执行针对我们、我们的董事或我们在英属维尔京群岛的高管的外国判决。成为注册股东的行政程序 可能会导致延误，不利于任何法律程序或执法行动。 因此，投资者可能难以执行针对我们、我们的董事或我们的高级管理人员的判决，这些判决是根据美国联邦证券法的民事责任条款在美国获得的 。

我们的公司事务受我们的组织备忘录和章程以及管理在英属维尔京群岛注册的公司的法律管辖。根据英属维尔京群岛法律，我们股东的权利和我们董事会成员的责任可能在实质性方面与适用于在美国注册成立的公司的权利和责任不同。比方说，与特拉华州注册公司的控股股东相比，英属维尔京群岛公司的主要股东对少数股东不负有受托责任。与作为在美国注册的公司的股东相比，我们的公众 股东可能更难在我们的管理层、我们的董事会成员或我们的主要股东采取的行动中保护他们的利益。

此外，根据英属维尔京群岛法律，只有在我们的股东名册上登记为股东的人才被承认为我们公司的股东。只有注册股东 才有法律地位对我们提起股东诉讼或以其他方式寻求强制执行他们作为股东的权利。我们股票的投资者 如果没有在我们的股东名册中明确登记为股东(例如，该等股东 通过存托信托公司间接持有股份)，则需要在我们的会员名册 中登记为股东，以便对我们、我们的董事或我们的高管提起或执行任何与股东权利有关的法律诉讼或索赔 。持有我们股票账面权益的人可以通过将他们在我们股票中的账面权益交换为证书股票并在我们的成员登记册中登记，从而成为登记股东。这种程序 可能导致行政拖延，这可能有损于任何法律程序或执法行动。

根据一般授权 配发及发行由本公司股东提供的新普通股。英属维尔京岛法本公司董事可按本公司董事会全权酌情决定的条款及条件及为该等目的配发及发行新普通股。

在本公司股东及英属维尔京群岛法律赋予的配发及发行新普通股的一般授权的规限下，吾等可按本公司董事会全权酌情决定的条款及条件及为该等目的配发及发行新普通股。任何新普通股的增发都可能稀释我们股东在我们普通股中的百分比所有权权益，和/或对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们可能是或成为被动的外国投资公司，这可能会给美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果。

管理被动外国投资公司(“PFIC”)的规则可能会对美国联邦所得税产生不利影响。确定纳税年度的私人资产投资公司地位的测试 取决于某些类别资产的相对价值和某些种类的收入的相对金额。我们是否为个人私募股权投资公司的决定，必须在每个课税年度结束后每年作出，这取决于特定的事实和情况(例如我们资产的估值，包括商誉和其他无形资产)和 也可能受到个人私募股权投资公司规则适用的影响，这些规则可能会有不同的解释。我们资产的公平市值预计将部分与(A)我们普通股的市场价格和(B)我们的收入和资产的构成有关，这将受到我们如何以及以多快的速度使用在任何融资交易中筹集的任何现金的影响。此外， 就未来几年而言，我们赚取我们目前视为非被动收入的特定类型收入的能力是不确定的 。因为我们的资产价值将在一定程度上取决于我们普通股的市场价格，而普通股的市场价格可能会大幅波动。我们不希望在本纳税年度或可预见的未来成为PFIC 。然而，我们不能保证我们在任何课税年度都不会被视为PFIC。

如果我们是PFIC，美国持有者(定义如下 )将受到不利的美国联邦所得税后果的影响，例如不能享受资本收益或实际或视为股息的任何优惠税率，某些被视为递延的税项的利息费用，以及美国联邦所得税法律法规规定的额外报告要求 。在某些情况下，美国持有人可以通过以下方式减轻PFIC规则的不利税收后果：申请将PFIC视为合格选举基金(“QEF”)，或者，如果PFIC的股票对于PFIC规则而言是“可销售股票”，则可以对PFIC的 股票进行按市值计价的选择。我们不打算遵守必要的报告要求，以允许美国持有者选择将我们视为QEF。如果美国持有者对其普通股做出按市值计价的选择，则该美国持有者在其美国联邦应纳税所得额中反映其普通股价值的任何年终增长。在本讨论中，“美国持有者”是指为美国联邦所得税目的的普通股的实益拥有人：(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)在美国、其任何州或哥伦比亚特区或根据其法律或根据该法律创建或组织的公司(或为美国联邦所得税目的应作为公司征税的其他实体)； (Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何；或(Iv)信托(A)如果 美国境内的法院可以对其管理进行主要监督，并且一名或多名美国人有权控制该信托的所有重大决定，或(B)1996年8月20日存在，并根据适用的财政部法规有效地选择 继续被视为国内信托。

投资者应就适用于普通股的PFIC规则的所有方面咨询他们自己的税务顾问。

如果税务机关成功地挑战我们的转让定价，我们的整体纳税义务可能会增加，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。此外，我们运营所在司法管辖区的税法受到不同解释的影响。税务机关可能会挑战我们的税务立场，如果成功，此类挑战可能会增加我们的整体纳税义务。 此外，我们运营所在司法管辖区的税法可能会发生变化。我们无法 预测此类潜在变化的时间或内容，此类变化可能会增加我们的整体纳税负担，从而可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

与本次发行和普通股所有权相关的风险

在可预见的未来，我们很可能不会派发红利。

股息政策取决于我们董事会的决定权，将取决于我们的收益、财务状况、资本要求和其他 因素。即使我们盈利，也不能保证我们的董事会会宣布分红。根据英属维尔京群岛法律，我们 只有在支付股息之前和之后具有偿付能力时才可以支付股息，因为我们将能够在普通业务过程中偿还债务，并且我们公司的资产价值将不低于我们总负债的 总和。

我们的普通股目前还没有市场 ，我们不知道是否会发展一个市场来为您提供足够的流动性。如果我们普通股的交易价格在此次发行后出现波动，您的投资可能会损失很大一部分。

在此次发行之前，我们的普通股尚未出现 公开市场。我们无法预测投资者对我们公司的兴趣将在多大程度上导致纳斯达克资本市场活跃交易市场的发展，或者该市场的流动性可能达到多大。如果活跃的交易市场未发展，您可能难以出售您购买的我们的任何普通股。此外，如果活跃的交易市场未发展，我们的 普通股的市场价格可能会受到重大不利影响。

普通股的首次公开发行价格将通过我们与承销商之间的谈判确定，可能不代表此次发行后在公开市场上占优势的价格。因此，您可能无法以等于或高于您在此次发行中支付的价格的价格出售我们的普通股。

新上市公司的证券市场价格在历史上一直特别不稳定，受到各种因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。由于这种波动，您可能无法在本次发行中以或高于首次公开募股的价格出售您的普通股。 可能导致我们普通股市场价格波动的一些因素包括：

此外，股票市场经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与特定公司的经营业绩无关或不成比例。 在此次发行后不久，这些波动可能在我们股票的交易市场上更加明显。如果本次发行后我们普通股的市场价格 没有超过发行价，您在我们的投资可能无法实现任何回报 并可能损失您的部分或全部投资。证券集体诉讼通常是在整个市场和公司证券的市场价格出现波动之后对公司提起的。如果对我们提起这项诉讼， 可能会导致非常大的成本，分散我们管理层的注意力和资源，并损害我们的业务、经营业绩和财务状况。此外，最近金融和资本市场的波动导致了证券价格的波动。

无论我们的经营业绩如何，我们普通股的价格 可能会迅速波动或下跌，给投资者造成重大损失 。

本次发行后我们普通股的交易价格 可能会受到股价极端上涨和随后快速下跌的情况的影响 ，以及与我们实际和预期的经营业绩以及财务状况或前景无关的股价波动，从而使潜在投资者难以评估我们股票的快速变化的价值。此外，本次发行后我们普通股的交易价格可能波动很大，可能会因各种因素而出现大幅波动，其中一些因素是我们无法控制的，包括交易量有限、我们经营业绩的实际或预期波动； 我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化或我们未能满足这些预测；证券分析师未能发起或维持对我们公司的报道，任何跟踪我们公司的证券分析师 改变财务估计或评级，或我们未能达到这些估计或投资者的期望；我们或我们的竞争对手 宣布重大创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业、经营业绩或资本承诺； 本行业其他公司的经营业绩和股票市场估值的变化；整个股票市场的价格和成交量波动，包括由于整体经济趋势的影响；我们董事会或管理层的变化；大量出售我们的普通股，包括我们的高管、董事和主要股东的出售；对我们的诉讼威胁或提起的诉讼；适用于我们业务的法律或法规的变化；锁定协议的到期；我们资本结构的变化，如未来发行债务或股权证券；涉及我们的股本的卖空、对冲和其他衍生品交易；总体经济和地缘政治状况，包括当前或预期的军事冲突的影响以及美国和其他国家因俄罗斯最近入侵乌克兰而对俄罗斯实施的相关制裁；以及招股说明书这一节所述的其他因素，标题为“风险因素.”

最近上市规模相对较小的公司最近的某些首次公开募股经历了极端的波动，似乎与各自公司的基本业绩无关 。我们的普通股可能会经历快速而大幅的价格波动，这可能会使潜在投资者难以评估我们普通股的价值。

除了上面在“我们的普通股没有现有的市场，我们不知道是否会有一个市场发展到为您提供足够的流动性。如果我们普通股的交易价格在此次发行后出现波动，您的投资可能会损失很大一部分，以及 “[t]无论我们的经营业绩如何，我们普通股的价格可能会迅速波动或 下降，给投资者造成重大损失。我们的普通股可能会受到快速而大幅的价格波动的影响。我们可能会经历与我们实际或预期的经营业绩、财务状况或前景无关的极端股价波动，使潜在投资者很难评估我们普通股迅速变化的 价值。最近，随着最近的一些首次公开募股，特别是在上市规模相对较小的公司中，股价出现了极端的上涨，随后又出现了快速下跌和强烈的股价波动。作为一家市值相对较小、公众流通股相对较少的公司，我们可能会经历比大盘股更大的股价波动、 极端的价格上涨、更低的交易量和更少的流动性。特别是，我们的普通股 可能会受到快速而大幅的价格波动、交易量较低以及买卖价差较大的影响。这种波动，包括任何股价上涨，可能与我们实际或预期的经营业绩、财务状况或前景无关，这使得潜在投资者很难评估我们普通股迅速变化的价值。

此外，如果我们普通股的交易量较低，买卖数量较小的人很容易影响我们普通股的价格 。这种低成交量也可能导致我们普通股的价格大幅波动，任何交易日的价格都会出现较大的 百分比变化。我们普通股的持有者也可能无法随时变现他们的投资，或者由于成交量低而被迫以低价出售。广泛的市场波动和一般的经济和政治状况也可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。由于这种波动，投资者 在我们普通股的投资可能会遭受损失。我们普通股的市场价格下跌也可能对我们发行额外普通股或其他证券的能力以及我们未来获得额外融资的能力产生不利影响。 不能保证我们普通股的活跃市场将发展或持续下去。如果不发展活跃的市场，我们普通股的持有者可能无法随时出售他们持有的股票，或者根本无法出售他们的股票。

作为一家在英属维尔京群岛注册的公司，我们被允许在公司治理事宜上采用某些与纳斯达克公司治理上市标准有很大差异的母国做法。如果我们完全遵守纳斯达克公司治理上市标准，这些做法对股东的保护可能会少于 。

作为一家在英属维尔京群岛注册的公司，预计 将在纳斯达克上市，我们遵守纳斯达克公司治理上市标准。然而，纳斯达克规则允许像我们这样的外国私人发行人 遵循其母国的公司治理做法。作为我们的母国，英属维尔京群岛的公司治理做法不要求(I)拥有独立董事会的多数席位；建立提名和公司治理委员会(或由所有独立董事提名董事)；(Ii)设立薪酬委员会；或(Iii)由三名董事组成的审计委员会，这都是纳斯达克公司治理上市的标准。目前，我们不打算在完成此服务后在公司治理方面依赖母国做法。然而，如果我们 未来选择遵循本国的做法，我们的股东获得的保护可能会低于适用于美国国内发行人的纳斯达克公司治理上市标准。尽管有上述规定，我们不需要也不打算遵守纳斯达克关于股东批准纳斯达克规则5635项下的某些证券发行的某些规则，并且基于本国的做法。根据我们修订和重述的公司章程大纲和章程细则的规定，我们的董事会有权发行证券，包括普通股、优先股、认股权证和可转换票据，而无需股东批准。

如果根据1940年《投资公司法》，我们被视为投资公司，适用的限制可能会使我们不切实际地继续我们所设想的业务 ，并可能对我们的业务和我们普通股的价格产生重大不利影响。

根据修订后的1940年《投资公司法》第3(A)(1)条，实体一般将被视为 投资公司。 如果：(A)实体正在或显示自己主要从事或打算主要从事投资、再投资或证券交易业务，或(B)没有适用的豁免，它在未合并的基础上拥有或提议收购价值超过其总资产(不包括美国政府证券和现金项目)价值40%的投资证券。我们认为，我们主要从事提供商业和技术咨询服务的业务，而不是投资、再投资或证券交易业务。我们坚持自己是一家商业咨询公司，不打算主要从事投资、再投资或证券交易业务。在这方面，我们 认为我们不属于1940年法案所规定的“投资公司”的定义范围，因为我们所有的收入都来自咨询费和其他因素，例如公司的历史、公司如何在市场上代表自己，以及几乎所有高级管理层缺乏投资专业知识。

1940年法案及其规则 载有投资公司的组织和运作的详细参数。除其他事项外，1940年法案及其下的规则限制或禁止与关联公司的交易，对债务和股权证券的发行施加限制， 一般禁止发行期权，并施加某些治理要求。我们打算开展我们的业务，以便 我们不会被视为投资公司。然而，如果我们被视为一家投资公司，《1940年法案》施加的限制，包括对我们的资本结构和我们与关联公司进行业务交易的能力的限制，可能会使我们继续目前开展的业务是不切实际的 ，并将对我们的业务、财务状况、经营业绩和我们普通股的价格产生重大不利影响。此外，我们可能会被要求限制我们作为委托人进行的投资金额 ，或者以不受1940法案上的注册和其他 要求约束的方式开展业务。

我们的创始股东兼主席兼首席执行官胡国兴将在本次发行后实益拥有我们52.4%的已发行普通股，并将在此次发行后与他的配偶一起实益拥有我们已发行普通股的67.1%，这种所有权和投票权的集中将限制您影响公司事务的能力。

本次发行后，董事董事长兼首席执行官胡将通过实益持有52.4%的已发行普通股继续控制本公司，并将与其配偶刘慧卿一起实益持有本次发行后67.1%的已发行普通股。因此，只要Victor Hoo实益拥有50%以上的已发行普通股，他将能够有效地控制我们的决策，并能够选举我们董事会的大多数成员。Victor Hoo还将能够指导我们在业务战略、融资、分销、收购和资产或业务处置等领域的行动，并可能导致我们进行收购，以增加我们的负债额或我们股本中的流通股数量。

作为纳斯达克资本市场规则 下的“受控公司”，我们可能会选择免除公司的某些公司治理要求，这些要求可能会 对我们的公众股东产生不利影响。

本次发售完成后，我们的主席兼首席执行官胡将实益拥有有表决权的股票，这将为他提供约52.4%的已发行普通股 (如果全面行使超额配售选择权，则约为49.0%)，我们将成为纳斯达克上市规则 所指的“受控公司”。

只要胡先生持有我们 普通股的比例超过50%，我们就是纳斯达克上市规则所定义的“控股公司”。

因此，由于我们是该定义下的受控公司， 我们被允许选择依赖并可能依赖于公司治理规则的某些豁免，包括：

虽然我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免，但我们可以选择在未来依赖这一豁免。如果我们选择 依靠“受控公司”豁免，我们董事会的大多数成员可能不是独立董事 ，我们的提名、公司治理和薪酬委员会可能不完全由独立董事组成。

因此，您将无法获得 受这些公司治理要求约束的公司的股东所享有的相同保护。

我们的组织备忘录和章程包含 反收购条款，这些条款可能会阻止第三方收购我们，并对我们普通股持有人的权利产生不利影响。

我们的组织备忘录和章程包含某些 条款，这些条款可能会限制其他人控制我们公司的能力，包括以下条款：

这些反收购防御措施可能会阻碍、推迟或阻止涉及我们公司控制权变更的交易。这些规定 还可能使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望的其他公司 行动。

如果证券或行业分析师 不发表有关我们业务的研究报告，或发表不准确或不利的研究报告，我们普通股的价格和我们的交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场 在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果追踪我们的一位或多位分析师下调了我们的普通股评级，或发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告， 我们的普通股价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止报道我们的公司或未能定期发布有关我们的报告，对我们普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们的普通股价格和交易量下降。

我们的一些现有股东未来出售普通股或对未来出售普通股的看法可能会导致我们的股价下跌。

由于在市场上大量出售我们普通股的股票或认为可能发生这些出售，我们普通股的市场价格 可能会下降。这些出售，或这些出售可能发生，也可能使我们在未来以我们认为合适的价格出售股票变得更加困难。

本次发行后，我们普通股的新投资者 将立即遭受重大稀释。

我们普通股的首次公开发行价格 将远高于本次发行后立即发行在外普通股的每股预计有形净账面价值 。假设首次公开发行价格为每股5.00美元（本招股说明书封面上列出的价格范围的中点 ）和截至6月30日的有形净资产，2022年，如果您在这次发行中购买了我们的普通股 ，您为股份支付的金额将高于我们现有股东为其股份支付的金额，并且您将立即遭受稀释 每股预计有形净现值约为4.56美元。见“稀释.”

未来，我们筹集额外资本以扩大业务和投资业务的能力可能有限，如果需要，如果我们未能筹集额外资本， 可能会损害我们的业务。

虽然我们目前预计我们的可用资金将足以满足至少未来12个月的现金需求，但我们可能需要或选择在任何时候寻求 的额外融资。我们获得融资的能力将取决于我们的发展努力、业务计划、经营业绩和我们寻求融资时的资本市场状况等。如果我们需要或选择筹集额外资金，我们可能无法 以优惠条件获得额外的债务或股权融资(如果有的话)。如果我们筹集额外的股权融资，我们的股东 的所有权权益可能会大幅稀释，我们普通股的每股价值可能会下降。如果我们 从事额外的债务融资，我们可能会被要求接受进一步限制我们产生额外债务的能力的条款 ，并迫使我们保持特定的流动性或其他比率，并限制我们业务的运营灵活性。如果我们需要额外的资本，但不能以可接受的条件筹集，我们可能无法 采取其他措施：

我们 目前根据国际财务报告准则报告财务业绩，这在某些重要方面与美国公认会计准则不同。

目前，我们根据IFRS 报告财务报表。国际财务报告准则和美国公认会计原则之间过去和将来可能存在某些重大差异，包括与收入确认、基于股份的薪酬费用、所得税和每股收益有关的差异。因此，如果我们的 财务信息和报告的历史或未来期间的收益是按照美国公认会计原则编制的，则它们可能会有很大的不同。此外，我们不打算提供IFRS和美国GAAP之间的协调，除非适用法律要求。因此，您可能无法将我们根据IFRS编制的财务报表与 根据美国公认会计原则编制财务报表的公司进行有意义的比较。

我们是《证券法》意义上的新兴成长型公司 ，如果我们利用新兴成长型公司可获得的某些披露要求豁免 ，这可能会使我们的证券对投资者的吸引力降低，并可能使我们的业绩与其他上市公司进行比较 更加困难。

We are an “emerging growth company” within the meaning of the Securities Act, as modified by the JOBS Act, and we may take advantage of certain exemptions from various reporting requirements that are applicable to other public companies that are not emerging growth companies including, but not limited to, not being required to comply with the auditor attestation requirements of Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act, reduced disclosure obligations regarding executive compensation in our periodic reports and proxy statements, and exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and shareholder approval of any golden parachute payments not previously approved. As a result, our shareholders may not have access to certain information they may deem important. We could be an emerging growth company for up to five years, although circumstances could cause us to lose that status earlier, including if the market value of our ordinary shares held by non-affiliates exceeds $700 million as of any December 31 before that time, in which case we would no longer be an emerging growth company as of the following December 31. We cannot predict whether investors will find our securities less attractive because we will rely on these exemptions. If some investors find our securities less attractive as a result of our reliance on these exemptions, the trading prices of our securities may be lower than they otherwise would be, there may be a less active trading market for our securities and the trading prices of our securities may be more volatile.

此外，《就业法案》第102（b）（1）条规定，新兴成长型公司无需遵守新的或修订后的财务会计准则，直到 私人公司（即尚未宣布《证券法》注册声明生效或没有根据《交易法》注册的证券类别的公司）被要求遵守新的或修订后的财务会计准则。 《就业法案》规定，公司可以选择退出延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求， 但任何此类退出选择都是不可撤销的。我们已选择不退出该 延长的过渡期，这意味着当一项准则发布或修订时，它对公众 或私人公司有不同的应用日期，我们作为一家新兴成长型公司，可以在私人公司采用新的或修订的准则时采用新的或修订的准则。这可能会使我们的财务报表与另一家上市公司进行比较，该公司既不是新兴增长型公司，也不是选择不使用延长过渡期的新兴增长型公司，因为所使用的会计准则可能存在差异。

作为一家上市公司，我们将承担显著增加的 成本，并投入大量的管理时间。

作为一家上市公司，我们将产生大量的法律、会计和其他费用，这是我们作为私人公司没有发生的。例如，我们将遵守交易法的报告要求，并将被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案和 多德-弗兰克法案的适用要求，以及美国证券交易委员会和纳斯达克随后实施的规章制度，包括建立和保持有效的披露和财务控制以及公司治理做法的变化。我们预计，遵守这些要求将增加我们的法律和财务合规成本，并将使某些活动更加耗时 且成本高昂。除其他事项外，《交易法》还要求我们提交关于我们业务和经营结果的年度和当前报告。我们预计将产生巨额费用，并投入大量管理努力以确保遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求，当我们不再是《就业法案》所定义的 一家新兴成长型公司时，这一要求将会增加。我们可能需要聘请更多具有适当上市公司经验和技术会计知识的会计和财务人员。我们无法预测或估计因成为上市公司而可能产生的额外 成本金额或此类成本的时间。因此，管理层的注意力可能会从其他业务事项上转移，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准 给上市公司带来了不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏针对性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这些因素可能导致合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理做法所需的更高成本。我们将 继续投入资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，这一投资可能会导致 一般和行政费用增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力因其应用和实践方面的含糊不清而与监管机构的预期活动 不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到不利影响。

由于上市公司披露信息，我们的业务和财务状况变得更加明显，这可能会导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果索赔成功，我们的业务运营和财务结果可能会受到不利影响，即使索赔不会导致诉讼或解决方案对我们有利，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源可能会转移我们管理层的资源，并对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的同事、高管和董事会成员。

我们还预计，作为上市公司运营 将使我们更难、更昂贵地按照我们希望的条款获得董事和高级管理人员责任保险。因此，我们可能更难吸引和留住合格的人员加入我们的董事会、我们的董事会委员会或担任高管。

如果我们无法对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制，我们的股价和投资者信心可能会 受到重大不利影响。

我们被要求 对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，即控制将防止或发现错误陈述。由于控制系统的这些和其他固有限制 ，只有合理地保证我们的控制将在所有潜在的未来条件下成功实现其目标 。由于设计缺陷导致的控制失败或缺乏足够的控制可能会对我们的业务和财务业绩造成实质性的不利影响，这也可能对我们的股票价格和投资者信心造成负面影响。

如果我们不能遵守纳斯达克适用的继续上市要求或标准，纳斯达克可以将我们的普通股退市。

配合本次发行，我们 申请在本次发行结束的同时在纳斯达克上市我们的普通股。为了获得并维持该上市，我们必须满足最低财务和其他持续上市的要求和标准，包括有关董事独立性和独立委员会的要求、最低股东权益、最低股价和某些公司治理要求。不能保证我们将能够遵守适用的上市标准。 如果纳斯达克将我们的普通股退市，我们的股东将更难处置我们的普通股 ，也更难获得我们普通股的准确报价。如果我们的普通股不在国家证券交易所上市，我们为融资或其他目的而发行额外证券的能力，或以其他方式安排我们未来可能需要的任何融资的能力，也可能受到实质性和不利的影响 。

我们对使用我们在此次发行中获得的收益拥有广泛的自由裁量权，可能不会将收益用于增加您的投资价值的方式。

我们的管理层将拥有广泛的自由裁量权 应用此次发行的净收益，因此，您将不得不依赖我们管理层对这些收益的使用做出的判断 。我们的管理层可能会以并非所有股东都赞同或可能不会产生良好回报的方式使用部分或全部净收益。如果我们的管理层未能有效地使用这些资金，可能会损害我们的业务。

如果有限的 数量的参与者购买了本次发行的相当大比例的股票，那么有效的公开流通股可能比预期的要少 ，我们普通股的价格可能会波动，这可能会使我们面临证券诉讼，并使您更难出售您的股票。

作为一家进行相对较小规模的公开募股的公司，我们面临着少数投资者购买高比例募股的风险。虽然承销商必须将本次发行中的股票出售给至少300名轮回股东(轮回股东是指购买至少100股的股东)，以确保我们满足纳斯达克初始上市标准，但我们没有以其他方式对承销商施加任何关于他们可以向个人投资者配售的最大股份数量的义务。 如果在此次发行的营销过程中，承销商将确定，对我们股票的需求集中在 数量有限的投资者中，这些投资者决定在发行后持有股票，而不是在市场上交易，其他股东可能会发现我们股票的交易和价格受到我们股票供应有限的影响(正面或负面) 。如果发生这种情况，投资者可能会发现我们的股票比他们预期的更不稳定。 股价出现这种波动的公司可能更有可能成为证券诉讼的对象。此外，如果我们的公开发行股票的很大一部分由少数投资者持有，较小的投资者可能会发现更难 出售他们的股票。

有关前瞻性陈述的警示说明

本招股说明书包含前瞻性的 陈述，反映我们目前对未来事件的期望和看法。前瞻性陈述主要包含在题为“招股说明书摘要”、“风险因素”、“管理层讨论和财务状况及经营结果分析”、“业务”和“监管”的部分。已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括“风险因素”中列出的风险、不确定性和其他因素，可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的内容大不相同。

您可以通过“可能”、“将会”、“预期”、“预期”、“目标”、“ ”“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“很可能”、“可能”、“ ”“继续”或其他类似的表达方式来识别其中的一些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前的预期和对未来事件的预测，我们认为这些事件可能会影响我们的财务状况、运营结果、业务战略 和财务需求。这些前瞻性陈述包括与以下内容有关的陈述：

这些前瞻性陈述会受到各种重大风险和不确定性的影响，包括那些我们无法控制的风险和不确定性。尽管我们相信我们在这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但我们的预期可能会在以后被发现是不正确的。 本招股说明书中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本招股说明书中所述陈述之日的事件或信息。除法律另有要求外，我们没有义务在作出陈述之日起 之后，或为反映意外事件的发生，公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。您应仔细阅读本招股说明书和我们在此参考的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同，甚至更差。 我们通过这些警告性声明对所有前瞻性陈述进行限定。除法律要求外，我们不承担更新我们的前瞻性陈述的任何义务。

本招股说明书包含我们从各种政府和私人出版物获得的特定数据和 信息，包括来自各种公开来源的行业数据和信息以及行业统计数据。这些出版物中的统计数据还可能包括基于一些假设的预测。如果市场数据背后的任何一个或多个假设后来被发现是不正确的，实际的 结果可能与基于这些假设的预测不同。您不应过度依赖这些前瞻性的 陈述。

收益的使用

假设公开招股价格为每股5.00美元(本招股说明书封面价格区间的中点)，我们估计，在扣除估计承销折扣和佣金以及本公司应支付的估计发售费用后，我们从出售我们的普通股中获得的净收益约为6,602,000美元(假设没有行使超额配售选择权)。假设公开招股价格每增加(减少)1.00美元，我们从本次发行中获得的净收益将增加(减少)约0.92美元，假设我们在本招股说明书封面上提出的普通股的最大发行数量保持不变，并在扣除估计承销折扣 和估计应支付的发售费用后。上文讨论的调整后信息仅供参考，将根据实际公开发行价格和定价时确定的本次发行的其他条款进行调整。

我们计划将此次发行的净收益 用于(I)一般营运资金(30%)；(Ii)通过在不同行业招聘更多专业顾问来扩大业务和团队 (30%)；以及(Iii)特定行业重点收购(40%)。对于公司以行业为重点的收购，公司 计划(I)收购其目标业务的至少多数权益，而不是该等业务的资产(此类业务的全部资产除外)，以及(Ii)收购能够支持其咨询业务的业务，包括但不限于来自技术和软件开发行业、投资者关系/公共关系行业、数字营销和品牌行业的业务。我们目前还没有确定任何收购目标。

在此次发行所得资金使用之前， 我们打算将所得资金投资于银行账户、短期、计息、投资级工具或以现金形式持有。

根据我们目前的计划和业务状况，上述内容代表了我们目前的意图 使用和分配本次发行的净收益。然而，我们的管理层将拥有极大的灵活性和自由裁量权来应用此次发行的净收益。如果发生不可预见的事件或业务状况发生变化，我们可能会以与本招股说明书中所述不同的方式使用此次发行所得资金。请参阅“风险因素.”

股利政策

我们目前预计，我们将保留 未来的任何收益，用于我们的业务运营和扩展。因此，我们目前预计不会在可预见的未来宣布或支付我们普通股的任何现金股息。未来有关本公司股息政策的任何决定将由本公司董事会酌情决定，并将视当时的现有条件而定。根据英属维尔京群岛法律，公司董事可以在任何时间批准分配，金额为他们认为合适的，但授权分配的董事决议必须包括偿付能力声明，董事认为，在分配之后，公司将立即满足2004年英属维尔京群岛商业公司法规定的偿付能力测试，即：

大写

下表 列出了我们的现金和现金等价物以及截至2022年6月30日的总资本如下：

以下反映的调整可能会发生变化，并基于现有信息和我们认为合理的某些假设。本次发行完成后，股东的总股本和总资本将根据实际的首次公开发行价格和定价中确定的本次发行的其他条款进行调整。阅读本资本化表时，应同时阅读《收益的使用》、《综合财务和其他数据摘要》、《管理层的讨论和财务状况及经营成果分析》以及本招股说明书中其他部分的综合财务报表和相关的 附注。

假设本招股说明书封面所载吾等发行的普通股数目保持不变，假设本招股说明书首页所载的普通股发行数量保持不变，则假设本招股说明书封面所载的普通股发行价格每增加(减少)1.00美元(本招股说明书封面价格区间的中点)，将增加(减少)总资产约147万美元，并使调整后的预计资本总额增加(减少)约147万美元。我们还可能增加或减少我们提供的普通股数量 。

以上讨论的备考调整资料 仅供参考，并将根据实际公开发售价格及定价时厘定的本次发售的其他条款作出调整。

如上所示，截至2022年6月30日的已发行普通股数量是根据截至该日向本公司股东发行的33,636,100股普通股计算的。

稀释

如果您投资我们的普通股，您的权益将立即稀释 每股普通股4.5631美元，即每股普通股的公开发行价与我们预计的差额， 本次发售生效后的调整后每股普通股有形账面净值为0.4369美元，以及假设的首次公开募股价格为每股普通股5.00美元。摊薄的原因是每股普通股的首次公开发行价格大幅高于我们现有股东应占的每股普通股的预计账面价值。

截至2022年6月30日，我们的有形账面净值为7,232,700美元，或每股普通股0.2150美元。有形账面净值代表我们的合并有形资产总额减去我们合并负债总额的 。摊薄是通过减去每股普通股的预计有形账面净值， 在本次发行中我们将收到的收益，从假设的每股普通股5.00美元的首次公开募股价格中减去本招股说明书封面所述区间的中点，并在扣除承销商折扣和佣金 以及我们应支付的估计发售费用后确定的。

如果不考虑2022年6月30日后预计有形账面净值的任何其他变化，除以假设初始公开发行价每股普通股5美元的假设公开发行价出售本次发行的普通股外，预计2022年6月30日后的预计有形账面净值将约为16,226,556美元，或每股普通股0.4369美元。 扣除承销商折扣和佣金以及估计应支付的发售费用后，2022年6月30日的预计有形账面净值约为16,226,556美元，或每股普通股0.4369美元。这意味着对现有股东的每股普通股预计有形账面净值立即增加0.2219美元，对购买本次发行我们普通股的投资者的每股普通股预计有形账面净值立即稀释4.5631美元。

下表说明了这种稀释：

假设本招股说明书封面所载本公司提供的普通股数量保持不变，假设公开招股价格每股增加(减少)1.00美元(本招股说明书封面价格区间的中点)，我们的预计调整后每股有形账面净值将增加(减少)0.9604美元，对新投资者的摊薄将增加(减少)0.9604美元。上述经调整资料仅供参考，并将根据实际公开发售价格及定价时厘定的其他条款作出调整。

下表汇总了截至2022年6月30日，现有股东和新投资者在扣除承销商折扣和佣金以及预计发售费用之前从我们购买的普通股数量、支付的总对价和支付的每股普通股平均价格方面的差异。

上文讨论的调整后信息的形式仅供参考。本次发售完成后，我们的有形账面净值将根据我们普通股的实际首次公开发行价格和定价确定的本次发售的其他条款进行调整。

如上文所示，截至2022年6月30日的已发行普通股数量是根据截至该日向股东发行的33,636,100股普通股加上(I)在2022年7月13日至2023年3月16日期间以3.08美元的平均价格向认可投资者发行的776,159股普通股；(Ii)根据咨询协议随后向交易所上市的688,245股普通股；(Iii)将在普通股上市时向我们的某些高管和员工发行的380,000股普通股；以及(Iv)将根据其咨询协议中的反稀释条款向交易所上市发行的56,740股。

如果根据我们的股权激励计划发行额外的期权或其他证券，或者我们未来发行额外的普通股，参与此次发行的投资者将进一步稀释 。此外，由于市场状况或战略考虑，我们可能会选择通过出售股权或可转换债券来筹集额外资本，即使我们认为我们目前或未来的运营计划有足够的资金 。如果我们未来发行更多普通股或其他股权或可转换债券 ，参与此次发行的投资者将进一步稀释。

管理层的讨论和分析

财务状况和经营成果

以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析 应与本招股说明书中其他部分包括的《选定的历史综合财务数据》和本公司历史综合财务报表及相关说明中提供的信息一并阅读。除了历史信息外，以下讨论还包含前瞻性陈述， 例如有关我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期的陈述，涉及风险、不确定性 和可能导致实际结果与我们的预期大不相同的假设。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。可能导致这种差异的因素包括以下确定的因素和“关于前瞻性陈述的警示说明”、“风险因素”和 “未经审计的简明综合财务信息”中描述的因素。我们不承担更新这些前瞻性 声明的任何义务。

概述

我们是一个多学科咨询集团 ，在商业和技术领域拥有重要的咨询实践。我们的每个细分市场和实践都配备了以其丰富的知识和在交付影响力方面公认的跟踪记录而闻名的顾问。我们的核心团队由在企业融资、资本市场、法律和投资者关系方面经验丰富的 专家组成，我们通过帮助客户预见即将到来的挑战和发现商机，为他们指明通往成功的道路。我们利用我们深厚的专业知识，通过提供有利可图的业务想法、定制大胆的战略选项、提供行业情报，并为客户提供可持续增长的节约成本的解决方案，帮助客户创造价值。

自2013年成立以来，我们一直在为世界各地的公司提供我们的服务，范围从中小企业和与政府有关联的机构到广泛行业的上市企业集团。我们的业务仅在马来西亚运营，客户主要来自马来西亚，也有一些客户来自中国、新加坡和美国。多年来，我们进行了多次接洽，并成功地为我们的客户提供了解决有关上市战略、重组、投资者关系和技术开发的问题的建议。我们还与几家在Bursa证券交易所上市的马来西亚市值最大的公司进行了合作。

尽管疫情导致了经济中断，但我们在截至2021年12月31日的一年中创造了约4750万令吉(1140万美元)的收入，在上一财年我们的收入复合年增长率为92%。我们的业务战略咨询部门是我们的主要收入来源，2021年独立贡献了我们总收入的57%。我们能够在市场周期的早期预测市场变化 再加上我们不断努力提供战略和解决方案来帮助我们的客户适应、转型和蓬勃发展，并在动荡时期抓住机遇，这就解释了对我们服务的需求激增的原因。 考虑到供应链中断和俄乌战争后的坎坷市场状况，我们预计对我们服务的需求将继续增长。

细分市场

我们将我们的咨询服务 分为以下3个主要部分：

商业战略咨询 -我们专注于上市解决方案、投资者关系和董事会战略咨询。我们已经建立了多样化的本地和国际客户群，为他们提供本地和跨境挂牌服务。我们的角色从上市前的诊断和规划到整个上市流程的最终敲定。为了更好地服务我们的客户，我们扩展了我们的服务线路 ，包括投资者关系咨询，帮助我们的客户有效地处理投资者的预期并管理 沟通。此外，我们还为实现有效的董事会战略提供服务，以实现价值创造和包容性增长。多年来，我们的咨询服务成功地通过包括合并和收购、首次公开募股、重组和转型在内的战略选择，推动我们客户的业务更上一层楼。

技术咨询公司-我们的 技术咨询部门专门提供经济高效的定制数字开发和软件解决方案。凭借我们的技术专家团队和与行业先驱建立的关系，我们不断寻求更好和创新的方式为我们的客户服务。我们提供包括人工智能、分析和机器人在内的软件解决方案，并提供广泛的区块链技术解决方案。我们致力于利用技术进步来帮助客户的企业和组织不仅发展壮大，而且欣欣向荣。除了定制满足每个客户需求的软件解决方案外， 我们还提供宝贵的见解，帮助客户做出更好的业务决策和战略。

信息

VCI Global是根据英属维尔京群岛的法律注册成立的，总部设在马来西亚。我们网站上的信息(Https://v-capital.co/.) 不在本招股说明书中。

新冠肺炎大流行的影响

2020年3月，世界卫生组织(WHO)宣布冠状病毒传播为全球大流行。随着病毒的无法遏制的传播，对经济的明显连锁反应导致了市场的模棱两可。这场大流行已经在全球经济、劳动力和客户中留下了印记，并严重扰乱了包括全球管理咨询行业在内的行业。结果，项目要么被推迟，要么范围缩小，要么被完全终止，影响了收入。

对经济的连锁反应无疑影响了我们上市咨询部门的业绩，因为我们的一些客户的上市计划中途被叫停。例如，由于疫情导致运营中断，我们的一个客户不得不取消在纳斯达克上市的计划。 疫情对我们业务的影响程度高度取决于未来的不确定性和不可预测性 其中包括：

冠状病毒的传播改变了我们的运营方式。我们已经适应了新的现实，实施了新的安排，从员工差旅和混合工作到取消实际参加某些会议、活动和会议。我们将根据政府当局的要求或 建议，并在我们认为符合员工、客户和其他业务合作伙伴的最佳利益的情况下，采取进一步行动。

重塑商业战略：

随着我们适应后新冠肺炎时代的新现实， 我们采取了一些举措来重新调整我们的业务战略，以减轻疫情对我们业务的影响，因为 疫情没有减弱的迹象。为了加强危机管理，我们背离了传统的运作方式。在过去，我们的运营在很大程度上依赖于差旅和与客户的面对面会议，我们对所有活动都制定了非常严格的时间表。有了我们新的在家工作和出差政策，我们的员工可以在家工作，并与我们的本地和海外客户进行虚拟会议 -将员工接触病毒的风险降至最低。此外，远程工作不会影响我们的业务运营，因为业务咨询的性质并不局限于实际工作场所。

这场流行病确实是对组织敏捷性的考验。与一系列行业的其他公司一样，我们迅速调整业务战略，以适应不断变化的市场和客户需求。在减少或停止商务旅行的同时实施远程工作。我们在数字解决方案方面的专业知识 使我们在帮助客户适应不断变化的工作需求、更多地采用数字化以提高参与度和建立数字优先文化方面具有明显优势。

这场史无前例的大流行还需要创新和战略调整。这场流行病将改变企业取得成功的方式，因为它们将难以获得以有机方式推动创新的资源 。我们鼓励创新方法，发现新的机会，为 增长奠定基础，并应对危机后的环境。

咨询行业大流行后的现实：释放新机遇

尽管疫情对全球经济造成了负面影响，但它为我们创造了一些有趣的机会。例如，一些客户正在寻求指导和专业知识，以规划未来的战略和业务场景。他们还联系了顾问，以重组其业务 ，使其成为数字优先，以确保业务连续性，并建立对未来任何中断的恢复能力。

财务状况

运营结果的关键组成部分

收入

我们的收入来自业务战略咨询和技术咨询。上表列出了从截至2020年12月31日的年度到截至2021年12月31日的年度以及截至2021年和2022年6月30日的六个月的收入绝对额细目和百分比变化 。

由于业务扩张，集团于2021年的收入较2020年大幅增长。除了我们的主要收入来源-业务战略咨询外，我们还为现有和新客户提供技术咨询。鉴于客户基础的增加和对我们服务的更多需求，我们 与截至2020年12月31日的年度相比，我们的总收入增长了1,201%。

集团收入由截至2021年6月30日的六个月约1,930万令吉(476,000美元)增加约210万令吉(476,000美元)，至截至2022年6月30日的六个月约2,140万令吉(485万美元)。这一增长主要归因于业务部门和技术部门的增长和扩张。

其他收入

工资补贴计划(“WSP”) 是马来西亚引入的一项财政援助，发放给每一家企业的雇主，每名收入在4,000令吉及以下的工人， 仅为期六个月。该计划的目的是帮助受新冠肺炎疫情影响的雇主能够继续 公司的运营，防止员工失去工作和收入来源。

截至2021年的年度以及截至2021年和2022年6月30日的六个月发生的费用的报销收入是指Imej Jiwa Communications Sdn Bhd向其客户收取的每月自付费用 用于投资者关系服务。

服务成本

截至2021年12月31日止年度的服务成本较2020年大幅上升 ，与集团在业务咨询及技术咨询方面的业务扩张一致。

截至2021年6月30日和2022年6月30日止六个月的服务成本大致相同。出现重大差异是由于本集团在扩展技术部门时确定了优先顺序 因此产生了更高的成本，与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的IT支出增加了约234%。同样，与截至2021年6月30日的六个月相比，截至2022年6月30日的六个月的咨询费下降了约68%，这是由于技术部门的这种优先顺序。

员工福利支出

集团的员工福利支出 大幅增加至300万令吉(70万美元)，主要原因是咨询业务激增，导致2021年12月31日员工招聘增加。我们还扩大了我们的技术部门，以满足现有客户和新客户的增加。

截至2021年6月30日止六个月，本集团的员工福利开支增加约260万令吉(590k美元)或119%，由截至2021年6月30日止六个月的约220万令吉增加至截至2022年6月30日止六个月的约480万令吉(109万美元)。这一增长主要归因于我们业务的扩大。 集团获得了更多的商业和技术咨询服务，从而导致更高的员工招聘。

融资成本

截至2021年12月31日止年度，本集团的财务成本为106,000.00令吉(26,000美元)，原因是开始有新的银行借款及未赎回优先股。

本集团于截至2022年6月30日止期间的财务成本为林吉特8,685令吉(1,971美元)，原因是继续为其现有银行借款提供利息。

其他运营费用

2021年的其他经营开支较2020年显著增加，主要是由于本集团的业务及营运积极扩张，导致监管合规、监管咨询、法定成本、市场推广开支、 软件及网站使用费及办公室开支增加。由于本集团的 业务于2021年扩展至教育行业，我们亦在取得经营我们教育 部门的牌照方面产生重大成本。

截至 2022年6月30日的其他经营开支较2021年6月30日显著增加，主要由于本集团的业务及营运积极扩张，导致监管合规、监管咨询、 营销开支、办公室开支及差旅开支增加。 外汇调整增加是由于截至2022年6月30日美元兑马币汇率为4.4075，而 截至2021年6月30日美元兑马币汇率为4.1479。

所得税

本集团的当期税项从2020年的 87万令吉（21万美元）增加至710万令吉（170万美元），原因是本集团的 应税收入较2020年大幅增加。

由于2021年的税项拨备超额，本集团的当期税项从截至2021年6月30日的340万令吉减少 至截至2022年6月30日的28.4万令吉（64，000美元）。

分部业务

可报告分部 产生收入的服务就资源分配和分部业绩评估向集团主要经营决策者（CODM）报告的信息集中于所提供的服务类型。管理层选择围绕服务差异来组织 团队。于达致 集团之可呈报分部时，并无合并经营分部。

分部收益及业绩

以上报告的收入为来自外部客户的收入， 2020年和2021年以及截至2021年6月30日和2022年6月30日的六个月没有部门间销售。

可申报分部的会计政策与附注2所述本集团的会计政策相同。分部利润是指每个分部赚取的利润，不计入中央行政成本、财务收入、财务成本和所得税费用。此 是为分配资源和评估部门 业绩而向首席运营决策者报告的指标。

细分资产