联合 州商品基金有限责任公司

内容

独立注册会计师事务所的报告

致美国商品基金有限责任公司董事会 审计委员会 成员

对财务 报表的意见

我们审计了美国大宗商品基金有限责任公司（“公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日所附财务状况报表以及这些财务报表的相关附注（统称为财务报表）。我们认为， 财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和 2022年的财务状况。

意见依据

这些财务报表 由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务 报表发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会（美国 州）（“PCAOB”）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券 法律以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规章制度，我们对公司必须保持独立性。

我们根据 PCAOB 的标准和美利坚合众国普遍接受的审计标准进行了审计 。 这些标准要求我们计划和进行审计，以获得合理的保证，说明财务报表 是否存在因错误或欺诈造成的重大误报。公司无需对其财务报告的内部控制进行审计，也没有聘请我们进行 审计。作为审计的一部分，我们需要了解对财务报告的内部 控制权，但不是为了就公司内部 对财务报告的控制的有效性发表意见。因此，我们没有发表这样的意见。

我们的审计包括 执行程序以评估财务报表重大错报的风险（无论是错误还是欺诈），以及执行 应对这些风险的程序。此类程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中金额和披露内容 的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和做出的重要估计， 以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为 我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文传达的关键审计 事项是本期对财务报表进行审计时产生的问题，该财务报表已告知或要求告知审计委员会，并且：（1）与财务报表相关的账目或披露有关 ，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变 我们对整个财务报表的看法，而且，通过通报下述关键审计事项， 我们不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。

对意外损失的考虑

事项的描述

如财务报表附注 5所述，公司是各种法律诉讼和监管调查的当事方。如果公司认为可能发生损失且金额可以合理估计，则应计负债 。关于这些法律事务，公司透露 它目前无法预测这些事项的时间或结果，也无法合理估计 这些事项造成的损失或可能损失的范围。这一估计很有可能在短期内发生变化。有关这些事项的不利结果 可能会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

审计公司的 会计和披露与各种法律诉讼相关的意外损失尤其具有挑战性，因为 需要做出重大判决才能评估管理层对损失可能性以及此类损失的潜在金额或 范围的评估。

我们在审计中是如何解决 问题的

为了检验公司 对发生损失概率的评估、损失是否可以合理估计，以及关于任何范围可能的损失的结论和披露 ，包括当公司认为目前无法合理估计这样的范围时， 我们阅读了董事会委员会会议记录或摘要，要求并得到了内部和外部 法律顾问的确认信函，与法律顾问讨论了各种事项的性质并获得了陈述来自 管理层。我们还评估了财务报表附注5中相关披露的适当性。

/s/ BPM LLP

自 2015 年以来，我们一直担任公司的审计师 。

加利福尼亚州旧金山

2024年3月21日

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财务状况报表

2023年12月31日和2022年12月31日

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财务报表附注

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

1。商业

2005年5月，USCF Investments, Inc. （“USCF Investments”）（f/k/a Wainwright Holdings, Inc.）的全资子公司 美国商品基金有限责任公司（“USCF” 或 “公司”）作为单一成员有限责任公司在特拉华州 成立。2016年12月9日，USCF Investments被上市公司Marygold Companies, Inc.（“母公司”，前身为 “Concierge Technologies, Inc.”）收购，股票代码为MGLD，目前在纽约证券交易所美国证券交易所上市，多数股权由两名股东持有，他们也是USCF Investments的间接大股东。母公司将继续作为USCF Investments的独立全资子公司运营USCF。USCF还将维持其目前的独立和管理 董事结构。USCF是商品期货交易委员会（“CFTC”）的注册商品池运营商， 是全国期货协会（“NFA”）的成员，并担任 各种有限合伙企业（“LP”）的普通合伙人（“普通合伙人”）、特拉华州法定信托和每个 系列基金的赞助商（“赞助商”），每种情况如下所述。

该公司 的运营活动主要包括为八只上市基金提供管理服务。

公司 目前是以下每只基金的普通合伙人或赞助商，这些基金属于商品池，已根据1933年《证券法》注册股份，并在纽约证券交易所Arca, Inc上进行交易：

所有 USCF 基金 以下统称为 “基金”。

演示基础

随附的 公司财务状况报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计 原则（“美国公认会计原则”）按权责发生制编制的。

使用估计值的

根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表要求 管理层做出估算和假设，以影响报告的资产和负债金额、财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。

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财务报表附注

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

现金 和现金等价物

公司将购买之日原始到期日为三个月或更短的所有高流动性投资视为现金等价物。 公司将现金存放在各种高信贷质量的机构。公司持有的现金存款有时会超过 美国联邦存款保险公司（“FDIC”）的25万美元保额，但公司预计不会有任何 损失。

管理层 应收费用 — 关联方

应收管理费 通常包括一个月的管理费，这些费用在赚取后的当月收取。公司 是公司赚取管理费的各种基金的普通合伙人或赞助商。

管理层 密切监控应收账款，并记录任何被确定为无法收回的余额的信贷损失备抵金。截至 12 月 31 日的 ， 2023年和2022年， 公司认为所有剩余的应收账款均可收回。

投资

管理层 根据管理层对 此类投资的意图在购买时确定适当的投资分类。投资包括股票、短期国库券和货币市场基金。股票证券被归类为可供出售证券，债务证券被归类为交易证券。公司在每个报告日按估计的 公允价值衡量投资。

收入 确认 — 关联方

公司确认基金各自不时修订的有限合伙协议（“有限 合伙协议”）和不时修订的信托协议（“信托协议”）下的收入。这些协议 根据基金每日平均净资产价值的百分比规定费用。公司负责根据相应基金的目标和政策对基金的资产进行投资 。此外，公司已安排 让一个或多个第三方向基金 提供行政、托管、会计、过户代理和其他必要服务，并且根据合同有义务为这些服务付费。根据合同，基金有义务向公司支付管理费， ，该费用根据基金的平均每日净资产按月支付。

USO 每年按其平均每日净资产支付0.45％（45个基点）的管理费。对于平均每日净资产在1亿美元或以下，UNG每年支付相当于0.60％（60个基点） 的费用，以及大于 1,000,000美元的平均每日净资产的0.50％（50个基点）的费用。USL和UGA每年分别按其平均每日净资产支付0.60％（60个基点）的费用。UNL和BNO 各按其平均每日净资产每年支付0.75％（75个基点）的费用。USCI 每年按其平均每日净资产支付 0.80%（80 个基点）的费用 。CPER每年按其平均每日净资产支付0.65％（65个基点）的费用。

公司根据会计准则编纂606（“ASC 606”）确认收入， 与客户签订合同 的收入。管理费根据各自协议的条款在赚取的期限内予以确认。 鉴于我们运营的性质，截至2023年12月31日或2022年12月31日，公司尚未将获得或履行合同的任何成本资本化。

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财务报表附注

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

应付费用 豁免

公司自愿同意支付通常由UNL承担的某些费用，前提是这些费用按年计算超过相应基金平均每日净资产的0.15％（15个基点） 。公司没有义务在后续期间继续进行任何豁免 赔偿。截至12月31日，应付费用减免总额为168,223美元和163,576美元， 分别是 2023 年和 2022 年。

基金 启动成本

公司支出与每个基金注册相关的所有启动费用，该费用记作一般和管理 费用。基金启动费用包括与股票初始注册相关的成本，包括但不限于与股票初始注册相关的法律 费用、证券交易委员会（“SEC”）和金融业监管局（“FINRA”）的注册费、在交易所上市的初始费用以及 其他类似费用。

基金支付所有经纪费、税款和其他费用，包括向美国证券交易委员会、FINRA（前身为全国证券交易商协会）或 任何其他 监管机构支付的注册费或其他费用，以及与之相关的所有法律、会计、印刷和其他 费用。

公允价值 衡量标准

公司 的短期投资按估计的公允价值记账。在确定公允价值时，公司遵循财务 会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）820的指导， 公允价值衡量 （“ASC 820”）。根据ASC 820，公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产 或为转移负债（即退出价格）而支付的价格（即退出价格）。

ASC 820 根据最低级别的投入建立 公允价值层次结构，这对整个公允价值衡量都很重要：

第 1 级— 活跃市场的报价 ，在计量之日即可获得相同的、不受限制的资产或负债的报价，无需调整。

第 2 级— 相同或相似资产或负债被认为不活跃的市场的报价 价格、活跃市场 相似资产或负债的报价，以及可观察到或可观测的市场 数据证实的报价以外的投入。

第 3 级— 定价 输入是不可观察的，包括投资市场活动很少（如果有的话）的情况。

短期 投资按个别证券交易的活跃市场上报告的收盘价估值。

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财务报表附注

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

所得 税

公司 已向美国国税局提出选择，要求将其视为应纳税的协会。公司现在向这些财务状况中未包括的实体提交 联邦合并所得税申报表，此前该公司提交了自己的独立 纳税申报表。在提交合并联邦所得税申报表方面，利用合并后集团 产生的税收损失的税收优惠未反映在USCF的财务状况表中。税收条款的编制就好像公司 提交了自己的独立纳税申报表一样。公司使用资产负债法核算所得税。根据这种方法， 递延所得税资产和负债被确认为财务报表 现有资产和负债账面金额与其各自税基、净营业亏损估值和税收抵免 结转（如果有）之间的差异所产生的未来税收后果。

递延税 资产和负债是使用颁布的税率来衡量的，预计这些税率将适用于预计收回或结算这些临时差额 的年份的应纳税所得额。如有必要，将记录估值补贴以减少递延税 资产的账面金额，直到这些资产变现的可能性很大。

公司 使用指导来提供不确定的税收状况，该指南规定了财务 报表确认和衡量纳税申报表中已采取或预计将要采取的纳税状况的确认门槛和衡量属性。它规定，如果在采用会计准则时及其后各期，在生效之日确认门槛很可能不是 ，则可以确认来自不确定税收状况的税收优惠 。此外，会计准则为取消确认、 分类、利息和罚款、过渡期会计、披露和过渡提供了指导。

信用风险的集中度

截至12月31日的应收管理费集中度 2023 年和 2022 年情况如下：

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财务报表附注

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

最近的 会计公告

2016年6月 ，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2016-13年度会计准则委员会最新情况（“ASU”）， 金融工具——信贷损失（主题326）： 衡量金融工具的信用损失，还发布了 初步指导方针的后续修正案：亚利桑那州立大学2018-19年、亚利桑那州立大学2019-04年、亚利桑那州立大学2019-10年度和亚利桑那州立大学2019-11年，这些修正案用预期信用损失模型取代了 现有的已发生损失减值模型，并要求以摊销成本为 计量的金融资产按预期收取的净额列报。新指导方针于2023年1月1日对公司生效，并未对公司当前或计划运营产生任何影响。

2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-09号《所得税披露的改进》（主题740）。亚利桑那州立大学要求提供有关申报实体的有效税率对账的分类信息，以及有关已缴所得税的更多信息。 亚利桑那州立大学在2024年12月15日之后开始的年度内有效。还允许提前采用尚未发布或可供发行的 年度财务报表。该亚利桑那州立大学一旦通过，将导致我们的财务报表中包含所需的额外 披露内容。

预计最近发布的其他会计公告不会对公司的财务报表产生重大影响。

3.投资 和公允价值计量

截至12月31日，以估计的 公允价值计量的投资包括以下内容： 2023 年和 2022 年：

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财务报表附注

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

3.投资和 公允价值计量，续

下表使用公允价值层次结构汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司证券估值：

在 截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二个月中，没有关卡间的转移。

4。累计 其他综合收益（亏损）

截至2023年12月31日和2022年12月31日，财务 条件报表中没有累计的其他综合收益（亏损）余额可计入成员权益。

5。承诺 和突发事件

经营 租约

公司 从一开始就确定一项安排是否为租赁。经营租赁包含在财务状况表中的经营租赁使用权资产、应计费用、 和长期经营租赁负债中。使用权资产代表公司 在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁款项 的义务。经营租赁使用权资产和负债在租赁开始之日根据租赁期内租赁付款的 现值予以确认。在确定租赁付款的现值时，公司根据租约开始之日可用的信息使用其递增的 借款利率。经营租赁使用权资产还包括 在开始日期或之前支付的任何租赁付款，并减去获得的任何租赁激励措施。公司的租赁 条款可能包括在合理确定将行使任何此类期权的情况下延长或不终止租约的选项。 对于其租赁，公司得出结论，不能合理确定是否会行使任何续订期权，因此， 金额不被确认为经营租赁使用权资产或经营租赁负债的一部分。

固定租赁 费用付款在租赁期内以直线方式确认。可变租赁付款因事实 的变化或生效日期之后发生的情况而有所不同，不是 时间的流逝。公司的经营租赁协议包括房东支付的可变款项，例如保险、 税和公共区域维护。可变付款被视为无关紧要，并在发生时记作支出。

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2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

5。承诺和 突发事件，续

该公司 有一份经营租约，该租约是其位于加利福尼亚州核桃溪的办公空间，该租约将于2024年12月到期。公司 没有任何融资租约。

截至2023年12月31日，运营租约要求的未来最低 租金如下：

截至2023年12月31日，剩余的 租赁期为一年，6.0％的贴现率用于确定总运营租赁负债。

突发事件

公司可能不时参与主要源于其正常业务过程的法律诉讼。除本文 所述外，USCF及其运营的基金目前都不是任何重大法律诉讼的当事方。

最佳 策略行动

2022年4月6日，在Optimum Strategies Fund I, LP提起的诉讼中，USO和USCF被指定为被告。Optimum Strategies Fund I, LP据称是USO看涨期权 合约（“最佳策略行动”）的投资者。该诉讼是在美国康涅狄格州地方法院 提起的，民事诉讼编号为 3:22-cv-00511。

Optimum Strategies Action根据经修订的1934年《证券交易法》（“1934年法案”）、该法案下的第10b-5条、 和《康涅狄格州统一证券法》（“CUSA”）提出了索赔。它旨在质疑 注册声明中关于 于2020年2月、2020年3月和2020年4月20日生效的声明，以及2020年2月至2020年5月期间的公开声明， 与导致石油需求急剧下降的某些特殊市场条件和随之而来的风险， 包括 COVID-19 全球疫情和沙特阿拉伯-俄罗斯的油价战。该投诉要求赔偿、利息、费用、 律师费和公平救济。

2023 年 3 月 15 日，法院批准了 USO 被告驳回申诉的动议。法院在裁决中批准了普遍服务义务被告提出的 动议，要求在有偏见的情况下驳回原告根据《交易法》第10（b）条及其第10b-5条提出的索赔，以及 根据《交易法》第20（a）条提出的控制人责任索赔。在驳回了法院最初拥有 管辖权的所有索赔后，法院拒绝对原告根据CUSA提出的州法律索赔行使补充管辖权，并在没有偏见的情况下驳回了 索赔。没有提出上诉通知。

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2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

5。承诺 和突发事件，续

美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会调查的和解

2021年11月8日 ，USCF和USO宣布了与美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会各自发布的有关 美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会工作人员发布的某些富国银行通知中规定的事项的决议，详情见下文。 2020年8月17日，USCF、USO和约翰·洛夫收到了美国证券交易委员会工作人员的 “富国通知”（“美国证券交易委员会富国通知”）。 美国证券交易委员会富国银行通知指出，美国证券交易委员会工作人员做出了初步决定，建议美国证券交易委员会对USCF、USO和Love先生提起执法行动 ，指控其违反了1933年《证券法》第17（a）（1）条和17（a）（3）条、经修订的 （“1933 年法案”）和《1934年法》第10（b）条和第10条 b-5 在此之下。

随后， 于2020年8月19日，USCF、USO和洛夫先生收到了美国商品期货交易委员会工作人员的富国通知（“美国商品期货交易委员会富国通知”）。 美国商品期货交易委员会富国银行通知指出，美国商品期货交易委员会工作人员作出初步决定，建议美国商品期货交易委员会对USCF、USO和Love先生提起执法行动 ，指控其违反了经修订的1936年《商品交易所法》（“CEA”）第7条（“CEA”）第4o（1）（A）和（B）条以及第6（c）（1）条。§§ 6o (1) (A) 和 (B) 和 9 (1) (2018)，以及 CFTC 法规 4.26、4.41 和 180.1 (a)、17 C.F.R. § 4.26、4.41、180.1 (a) (2019)。

2021 年 11 月 8 日，美国证券交易委员会根据USCF和USO提交的和解提议，发布了一项命令，启动了停止和终止程序， 作出调查结果，并根据1933年法案第8A条下达了停止和终止令，指示USCF和USO停止和 停止实施或造成任何违反该法案第 17 (a) (3) 条的行为 1933 年法案，15《美国法典》§ 77q (a) (3)（ “美国证券交易委员会命令”）。在美国证券交易委员会的命令中，美国证券交易委员会得出的调查结果是，从2020年4月24日至2020年5月21日，USCF和USO违反了1933年法案第17（a）（3）条，该条规定 “任何人在发行或出售任何证券 时从事任何以欺诈或欺骗买方为手段的交易、行为或业务过程都是非法的。” USCF 和 USO 同意加入美国证券交易委员会命令，但没有承认或否认其中包含的调查结果，管辖权除外。

另外， 于 2021 年 11 月 8 日，根据美国海事基金组织提交的和解提议，美国商品期货交易委员会发布了一项命令，启动停止并中止 程序，作出调查结果，并根据 CEA 第 6 (c) 和 (d) 条下达停止和终止令，指示 USCF 停止和停止实施或造成任何违反第 4o (1) 条的行为 (B) CEA、7《美国法典》§ 6o (1) (B)、 和美国商品期货交易委员会第 4.41 (a) (2) 条、17《美国联邦法典》§ 4.41 (a) (2)（“美国商品期货交易委员会命令”）。美国商品期货交易委员会在《美国商品期货交易委员会令》中得出的调查结果 表明，从2020年4月22日左右到2020年6月12日期间，USCF违反了CEA第4o (1) (B) 条和美国商品期货交易委员会条例 4.41 (a) (2)，这使得任何商品池运营商（“CPO”）从事 “任何交易、行为、 或过程均属非法对任何客户或参与者或潜在客户或参与者进行欺诈或欺骗的企业” ，并禁止 CPO 以 “欺诈或欺骗任何客户或参与者或潜在客户或参与者或潜在客户或参与者” 的方式做广告，” 分别是。USCF 同意加入美国商品期货交易委员会命令，但不承认或否认其中包含的 调查结果，管辖权除外。

根据美国证券交易委员会命令和美国商品期货交易委员会命令，除了命令停止和停止实施或导致任何违反1933年法案第17（a）（3）条、CEA第4o（1）（B）条和美国商品期货交易委员会第4.14（a）（2）条的行为外，民事罚款总额为200万五 十万美元（2,500,000 美元）总额必须支付给美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会，其中一百二十万 五万美元（合125万美元）是USCF根据允许的抵消额分别向美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会分别支付给美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会的根据命令。

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2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

5。承诺 和突发事件，续

回复： 美国石油基金，有限合伙企业证券诉讼

2020年6月19日，USCF、USO、约翰·洛夫和斯图尔特·克鲁姆博被指定为股东 罗伯特·卢卡斯提起的假定集体诉讼（“卢卡斯集体诉讼”）的被告。此后，法院将卢卡斯集体诉讼与2020年7月31日和2020年8月13日提起的两起相关的 假定集体诉讼合并，并任命了首席原告。合并后的集体诉讼 正在美国纽约南区地方法院待审，标题是 回复：美国石油基金、有限合伙证券 诉讼，民事诉讼编号 1:20-cv-04740。

2020年11月30日，首席原告提出了修改后的申诉（“经修正的卢卡斯集体申诉”）。经修订的卢卡斯集体申诉 主张根据1933年法案、《交易法》和第10b-5条提出索赔。经修订的卢卡斯集体投诉对2020年2月25日和2020年3月23日生效的注册声明中的声明 以及随后截至2020年4月的公开声明 提出了质疑，这些声明涉及导致石油需求急剧下降 的某些特殊市场条件和相关风险，包括 COVID-19 全球疫情和沙特阿拉伯-俄罗斯的石油价格战。经修订的卢卡斯集体申诉 声称是由普遍服务义务投资者代表在2020年2月25日至4月28日期间购买普遍服务义务证券 的一类处境相似的股东提出的，

2020 年和 根据受到质疑的注册声明。修正后的卢卡斯集体申诉旨在对某一类别进行认证，并裁定 类补偿性损害赔偿，金额将在审判中确定，费用和律师费。经修订的卢卡斯集体申诉 将USCF、USO、John P. Love、Stuart P. Crumbaugh、Nicholas D. Gerber、安德鲁 F. Ngim、Robert L. Nguyen、Peter M. Robinson、 Gordon L. Ellis 和马尔科姆·福布斯三世列为被告，以及营销代理商阿尔卑斯分销公司和授权参与者： ABN Amro、BNP Paribas 证券公司、城堡证券有限责任公司、花旗集团环球市场有限公司、瑞士信贷证券美国 有限责任公司、德意志银行证券公司、高盛公司、摩根大通证券公司、美林证券专业公司 清算公司、摩根士丹利公司、野村证券国际公司、加拿大皇家银行资本市场有限责任公司、 SG 美洲证券有限责任公司、瑞银证券有限责任公司和Virtu Financial BD LLC。

主要 原告已提交自愿驳回其对法国巴黎银行证券公司、城堡证券有限责任公司、 花旗集团环球市场公司、瑞士信贷证券美国有限责任公司、德意志银行证券公司、摩根士丹利公司、 野村证券国际有限公司、加拿大皇家银行资本市场有限责任公司、SG 美洲证券有限责任公司和瑞银证券有限责任公司的索赔。

USCF、USO、 和中的个别被告 关于：美国石油基金、有限责任公司证券诉讼打算对此类索赔提出激烈的异议 并已提出动议，要求将其驳回。

Wang 集体诉讼

2020 年 7 月 10 日，所谓股东 Momo Wang 个人或代表其他处境相似的其他人对被告 USO、USCF、John P. Love、Stuart P. Crumbaugh、Nicholas D. Gerber、安德鲁 F. Ngim、Robert L. Ngim、Peter M. Robinson、 L. Gordon Ellis、Malcolm R. Fobes、III、ABN Amro、III、ABN Amro， L.Gordon Ellis、Malcolm R. Fobes、III、ABN Am法国巴黎银行证券公司、城堡证券有限责任公司、花旗集团环球市场公司、 瑞士信贷证券美国有限责任公司、德意志银行证券公司、高盛公司、摩根大通证券公司、 美林证券专业结算公司、摩根士丹利公司、野村证券国际公司、加拿大皇家银行 资本市场有限责任公司、新加坡美洲证券有限责任公司、瑞银证券有限责任公司和Virtu Financial BD LLC在美国加利福尼亚北区地方法院提起民事诉讼，编号为 3:20-cv-4596（“王氏集体诉讼”）。

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2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

5。承诺 和突发事件，续

王 集体诉讼根据1933年法案主张联邦证券索赔，对2020年3月19日注册 声明中的披露提出质疑。它声称，被告未能向普遍服务协议的投资者披露某些特殊的市场状况以及导致石油需求急剧下降的随之而来的 风险，包括 COVID-19 全球疫情和沙特阿拉伯-俄罗斯的油价战 。王氏集体诉讼于2020年8月4日被自愿驳回。

Mehan 动作

2020年8月10日，所谓股东达尔山·梅汉代表名义被告USO对被告USCF、约翰 P. Love、Stuart P. Crumbaugh、Nicholas D. Gerber、Andrew F. Ngim、Robert L. Ngim、Peter M. Robinson、Gordon L. Ellis 和 Malcolm R. Fobes，III，提起衍生诉讼（“梅汉行动”）。该诉讼正等待加利福尼亚州阿拉米达县 高等法院审理，案号为RG20070732。

Mehan 诉讼称，被告违反了对普遍服务义务的信托义务，未能就2020年3月19日的 注册声明以及有关导致石油需求急剧下降的某些特殊市场条件的报价和披露本着诚意行事，这些条件导致石油需求急剧下降，包括 COVID-19 全球疫情和沙特阿拉伯-俄罗斯的油价战。该申诉代表普遍服务组织 寻求补偿性赔偿、赔偿、公平救济、律师费和费用。在驳回动议的处理之前， 的所有诉讼均暂停 关于：美国石油基金、有限责任公司证券诉讼.

USCF、USO、 和其他被告打算对此类指控提出激烈的异议。

在 美国石油基金会、有限合伙人衍生品诉讼中

2020年8月27日， 据称是股东迈克尔·坎特雷尔和反洗钱制药。Inc. DBA Golden International 代表名义被告 USO 在纽约南区美国地方法院 对被告 USCF、John P. Love、Stuart P. Crumbaugh、安德鲁 F. Ngim、Gordon L. Ellis、Malcolm R. Fobes，三世、尼古拉斯·格伯、罗伯特·阮和彼得·罗宾逊分别提起了两起衍生诉讼 ，美国纽约南区地方法院 . 分别是 1:20-cv-06974（“坎特雷尔诉讼”）和第 1:20 号民事诉讼-cv-06981（“AML 诉讼”）。

坎特雷尔和反洗钱诉讼中的投诉 几乎相同。他们各自指控违反了《交易所法》第10（b）、20（a）和21D条及其下的第10b-5条，以及普通法中关于违反信托义务、不当致富、滥用控制、严重管理不善、 和浪费公司资产的指控。这些指控源于 USO 的披露和被告涉嫌的行动，因为 2020 年的特殊市场条件导致石油需求急剧下降，包括 COVID-19 全球疫情 和沙特阿拉伯-俄罗斯的油价战。这些申诉代表普遍服务组织寻求补偿性赔偿、赔偿、公平救济、 律师费和费用。坎特雷尔和反洗钱诉讼的原告已将其行为标记为与卢卡斯集体诉讼有关。

法院 在标题下合并了坎特雷尔和反洗钱诉讼 关于美国石油基金、有限合伙企业衍生品诉讼，民事诉讼 编号 1:20-cv-06974，并任命了共同首席律师。所有诉讼程序均在 关于美国石油基金、有限合伙企业衍生品诉讼 被搁置，等待驳回的动议得到处理 关于：美国石油基金、有限责任公司证券诉讼.

联合 州商品基金有限责任公司

财务报表附注

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

5。承诺 和突发事件，续

United 州石油基金，LP 衍生品诉讼在驳回的动议得到处理之前暂时搁置 回复：美国 石油基金、LP 证券诉讼.

USCF、USO、 和其他被告打算对美国的索赔提出激烈的异议 关于美国石油基金、有限合伙企业衍生品诉讼.

截至2023年12月31日和2022年12月31日，尚未记录与上述法律事项相关的应计费用 。目前，我们 无法预测这些问题可能造成的损失的时间或结果，也无法合理估计可能造成的损失或损失范围。 这个估计值很有可能在短期内发生变化。有关这些事项的不利结果可能会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响 。

6。收入 税

公司 已向美国国税局提出选择，要求将其视为应纳税的协会。公司向未包含在这些财务报表中的实体提交 联邦合并所得税申报表。作为合并 联邦所得税申报表的一部分，利用合并后集团产生的税收损失（如果有）的税收优惠未反映在USCF的 财务状况表中。出于这些财务报表的目的，公司在法人实体层面记录了联邦所得税支出 和递延所得税资产，就好像在申报自己的独立税一样。

公司 根据其财务状况表按净额列报其纳税状况。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司记录的净应纳税额为2,582,107美元，包括3,069,214美元的联邦应付税款和1,777,837美元的净应纳税款，包括 2,254,720美元的联邦应付税款和476,883美元的州应纳税款，分别与预期的 纳税额和净退税额有关之前提交的纳税申报表。

递延税 资产和负债反映了用于 财务报告目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额之间暂时差异的净税收影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司递延税 资产的重要组成部分如下：

的大多数递延所得税资产与与 公司作为普通合伙人并已支付此类费用的基金的组织和注册相关的启动成本有关。

联合 州商品基金有限责任公司

财务报表附注

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

6。收入 税，续

递延所得税资产的变现 取决于未来的应纳税所得额（如果有），其金额和时间尚不确定。根据现有的 客观证据，管理层认为递延所得税净资产很有可能完全变现。

公司 在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区缴纳所得税。每个司法管辖区的税收法规 均受相关税法和法规的解释约束，需要作出重大判断才能适用。公司2019年至2023年的 纳税年度将分别在三年和四年内开放供联邦和州当局审查。 截至2023年12月31日，公司没有对提交合并 纳税申报表的关联方进行过积极的税务机关审查。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的两年中，该公司 的未确认税收优惠（“UTB”）约为15,000美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日， 没有利息或罚款可供确认。该公司预计其UTB在未来12个月内不会发生重大变化 。

7。相关的 方交易

截至12月31日，应收管理费 共计1,444,879美元和1,627,067美元， 2023年和2022年， 分别是基金的欠款，这两个基金被视为关联方。截至2023年12月31日和2022年12月31日，应付的豁免总额分别为168,223美元和163,576美元。

在截至2023年12月31日和 2022年12月31日的年度中，公司 分别向其成员USCF Investments分配了1300万美元和900万美元的股息。

公司 向未包含在这些财务报告中的实体提交联邦合并所得税申报表。在提交合并 联邦所得税申报表时，利用合并集团产生的税收损失的税收优惠未反映在USCF的 财务状况表中。公司的税收计算方式与独立申报相同（见附注6）。

8。后续的 事件

公司 评估了截至2024年3月21日（ 财务状况表发布或提交之日）的后续事件以进行确认和披露。自从要求在这些报表中确认或披露 财务状况以来，除下述项目外，在正常运营之外没有发生任何其他事情。

2024年1月12日，公司批准向USCF Investments派发200万美元的股息。2024年1月12日，公司分配了其 批准的股息中的100万美元，剩余金额于2024年2月5日支付。

2024年3月4日，公司批准向USCF Investments派发180万美元的股息，该股息已于2024年3月5日支付。