美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止3月31日, 2024

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

关于从到的过渡期

委托文档号1-12235

凯旋集团有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

兰开斯特大道东段555号, 400号套房, 拉德诺, 宾夕法尼亚州 19087

(主要执行机构地址，包括邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(610) 251-1000

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒不是☐

如果注册人不需要根据1934年证券交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交的每一份互动数据文件。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见1934年《证券交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 ☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。 ☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 ☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐不是☒

截至2023年9月29日，注册人非关联公司持有的普通股总市值约为美元579万该总市值是参考2023年9月29日纽约证券交易所报告的普通股收盘价计算的。仅出于此计算的目的，注册人将关联公司定义为包括所有董事和高管。

2024年5月10日，注册人普通股的流通股数（每股面值0.001美元）为 77,027,831.

引用成立为法团的文件

目录表

部分 I

第1项。 业务

有关前瞻性陈述的注意事项

本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》中有关我们未来业务和前景的前瞻性陈述，包括基于对我们经营的市场的当前预测和预期的陈述，以及基于现有信息的管理层对未来业绩和资本要求的信念的陈述。这类陈述是基于管理层的信念以及管理层作出的假设和目前可获得的信息。在本文件中使用的“可能”、“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“计划”、“相信”、“潜在”以及类似的表达方式都是为了识别前瞻性陈述。实际结果可能与管理层目前的预期大相径庭。例如，我们不能保证不需要额外的资本，也不能保证这些数额可能是实质性的，或者如果需要，我们不能保证在合理的条件下，在我们可能需要的时间和数额获得额外的资本。除了这些因素外，可能导致实际结果大不相同的其他因素包括：与影响我们业务部门的总体经济状况有关的不确定性；对经济、金融市场和我们竞争市场的严重干扰；我们的某些业务对某些关键客户的依赖；我们无法从优化资产基础的努力中实现所有预期好处的风险，以及与航空航天行业相关的竞争因素。有关影响我们的这些因素和其他因素的更详细讨论，请参阅“项目1A.风险因素”中描述的风险因素。

基因RAL

Triumph Group，Inc.(“凯旋”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)于1993年在特拉华州成立。我们的公司设计、设计、制造、维修和检修航空航天和国防系统、子系统、部件和结构的广泛产品组合。我们服务于全球航空业，包括原始设备制造商(“OEM”)和全方位的军用和商用飞机运营商，贯穿整个飞机生命周期。

产品和D服务

我们通过两个运营部门为航空航天行业提供各种产品和服务：(I)Triumph Systems&Support，其公司设计、开发和支持专有部件、子系统和系统；使用外部设计生产复杂组件；并为商用、支线和军用飞机提供全生命周期解决方案；(Ii)Triumph内饰，其公司向商业、商业、区域和军事制造商提供绝缘部件、内部和复合部件，为Triumph和客户设计，以及为主要航空航天原始设备制造商制造热声隔音、环境控制系统管道和其他飞机内部部件。我们还对系统、支持和内部的所有凯旋产品保持全面的维护、维修和检修能力，包括制造备件。

系统和支持其能力包括起落架系统设计；液压、机械和机电执行机构；液压发电和控制；全套航空航天变速箱解决方案，包括发动机附件变速箱和直升机变速器；主动和被动热系统，包括蒸汽循环系统和热交换器；燃油泵、燃油计量装置和全权限数字电子控制燃油系统。

该集团的产品和能力包括设计、制造、建造和维修：

内饰产品包括热声隔音系统、环境控制系统管道和其他飞机内饰部件。

普罗普里塔RY权利

我们受益于与设计、工程和制造流程以及维修和大修程序相关的专有权利。对于一些产品，客户的规格或设计要求我们独特的制造能力，因此必须依赖我们来生产此类特殊设计的产品。

我们认为我们的名称和商标对我们的整体业务具有重要意义。我们的产品受到一系列专利、商标、许可证或其他形式的知识产权的保护，这些知识产权将在未来的不同日期到期。我们不断开发和获取新的知识产权，并认为我们所有的知识产权都是有价值的。然而，基于我们产品线的广泛范围，管理层认为，任何一项知识产权的损失或到期都不会对我们的运营结果、我们的财务状况或我们的业务部门产生实质性的不利影响。我们的政策是为我们的新产品提交适当的申请并获得专利，包括产品修改和改进。虽然专利通常在专利申请提交之日起20年后到期，但我们会定期获得新专利。

销售、市场营销,和工程学

我们的每家运营公司都负责销售和营销其特定的产品。这些业务负责销售航空航天工程产品、集成总成、机舱隔音以及维修和大修服务，覆盖我们的运营公司，面向我们的OEM、军事、航空和航空货运客户。在某些有限的情况下，我们使用独立的、以佣金为基础的代表来满足客户在我们运营的一些市场和地理区域不断变化的需求。

凯旋已经建立了多个以客户为中心的团队(“CFT”)，这些团队是跨职能团队，专注于凯旋的活动、业绩、增长计划和与大客户的协调。

我们的业务开发团队和CFT作为销售流程的前端运作，建立和维护关系，识别利用我们品牌的机会，并为我们的客户提供服务。我们通过设计整合公司能力的系统来满足客户的需求。

我国政府和国防合同的很大一部分是在竞争性投标的基础上授予的。我们通常不投标或作为主承包商，但通常会以固定价格为基础投标并作为合同的分包商。我们通常以固定价格、协商合同或采购订单的方式向其他客户销售产品。

在分包时，我们的分包商存在不履行合同的风险，这可能会导致质量、成本或对生产计划的影响方面的纠纷。此外，影响主承包商和我们的分包商的经济环境变化、自然灾害、贸易制裁、关税、预算限制、地震、火灾、极端天气条件或流行病可能会对他们满足或支持我们的性能要求的能力产生不利影响，或者可能会限制我们的供应链。

背日志

我们与我们的几个客户签订了许多长期协议。这些协议大体上描述了在协议期限内客户可以发出购买订单以购买我们的产品和服务的条款。这些术语通常包括客户可能购买的产品或维修服务的清单、初始定价、预期数量以及交货日期(在已知的范围内)。然而，在跟踪和报告我们的积压时，我们包括在未来24个月内具有固定交货日期或合同要求的实际采购订单的金额，对于主要由与波音和空客的长期协议推动销售的内饰，我们还包括对预期交货日期或未来24个月内的合同要求的预期采购订单的估计。我们的积压主要涉及对我们的OEM客户群的销售，因为我们的售后市场客户发出的采购订单通常在短时间内完成。因此，我们的积压数据主要与OEM客户有关。除了对室内装饰的预期采购订单的估计外，以下列出的积压信息不包括我们预期从长期协议中产生的销售额，因为我们没有确定交货日期的实际采购订单。

截至2024年3月31日，我们的积压订单约为19亿美元，其中15.6亿美元和3.4亿美元分别与系统和支持以及内饰有关，其中约3.1亿美元的内饰积压是基于主要客户的预期采购订单。截至2023年3月31日，我们的积压订单约为15.5亿美元，其中12.9亿美元和2.6亿美元分别与系统和支持以及内饰有关，其中约2.2亿美元的内饰积压是基于主要客户的预期采购订单。在现有的19亿美元的积压订单中，我们估计到2025年3月31日将发货约11.5亿美元。请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以了解有关我们的积压工作的更多信息。

对符号的依赖重要的客户

如下文综合财务报表附注18所披露，我们净销售额的一大部分是卖给波音公司(“波音”)。具体披露波音公司净销售额和应收账款的情况，请参阅附注18。对波音公司销售额的大幅下降可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

比对启迪

我们主要与一级和二级系统供应商和组件制造商竞争，其中一些是其他大公司的部门或子公司，制造飞机、系统组件和子组件。

航空零部件维修和大修的竞争来自四个主要来源，其中一些拥有比我们更多的财政和其他资源，因此可能更好地应对当前的环境：原始设备制造商、主要商业航空公司、政府支持仓库以及独立的维修和大修公司。一些主要的商业航空公司继续拥有和运营自己的服务中心，而其他航空公司则将其维修和大修服务出售或外包给其他飞机运营商或第三方。提供维修和大修服务的国内外大型航空公司通常不仅为自己的飞机提供这些服务，也为其他航空公司提供这些服务。原始设备制造商还设有服务中心，为他们制造的部件提供维修和大修服务。许多政府在其军事组织中设有飞机支持仓库，负责维护和维修他们运营的飞机。独立的服务机构也在争夺飞机部件其他用户的维修和大修业务。由于我们产品的专有性质，这些竞争对手和其他方经常从我们那里采购零部件。

航空航天行业的参与者主要根据技术能力、质量、交付性能、能力和价格的广度进行竞争。

政府监管，包括环境监管和行业监管

政府监管与行业监管

航空航天行业在美国由联邦航空管理局(FAA)高度监管，在其他国家则由类似机构监管。我们必须获得美国联邦航空局的认证，在某些情况下，还必须获得个别原始设备制造商的认证，才能设计和维修特定飞机型号中使用的零部件。如果材料授权或审批被撤销或暂停，我们的运营将受到不利影响。未来可能会采取新的、更严格的政府法规，或者加强行业监管，这些新法规如果颁布，或者任何行业监管如果加强，可能会对我们产生不利影响。

我们还必须满足包括原始设备制造商在内的受美国联邦航空局监管的客户的要求，并为这些客户提供符合适用于商业飞行运营中的飞机部件的政府法规的产品和维修服务。美国联邦航空局监管商业飞行业务，并要求飞机部件符合其严格标准。此外，美国联邦航空局要求对飞机部件进行各种维护例行程序，我们目前在维修和大修服务中满足这些维护标准。

一般来说，美国联邦航空局只批准制造或维修特定的飞机部件。联邦航空局的审批过程可能既昂贵又耗时。为了获得FAA空中代理证书，申请者必须满足FAA管理维修站的所有适用规定。这些规定要求申请人拥有经验丰富的人员、检查系统、适当的设施和设备。此外，申请人必须证明需要证书。申请人必须从设计批准持有者那里购买制造商的维修手册，如果适用，包括Triumph，与每个特定的飞机部件有关。由于这些监管要求，申请过程可能涉及大量成本。

在欧盟监管这一行业的欧洲航空安全局、中国的民航局以及其他类似的外国监管机构的认证程序也同样严格，可能涉及漫长的审计。EASA成立于2002年，目前负责英国民航局等欧洲国家航空当局的大部分职责。

我们的运营还受到各种工人和社区安全法律的约束。例如，1970年的《职业安全与健康法案》(“OSHA”)规定了美国所有雇员安全工作场所的一般要求。此外，OSHA还规定了处理危险和有毒物质的特别程序和措施。对于从事危险废物处理、处置或储存的工作场所，已经颁布了具体的安全标准。我们相信，我们的运营在实质上符合OSHA的健康和安全要求。

环境监管

我们的业务、运营和设施受到包括环境保护局(EPA)在内的政府机构的众多严格的联邦、州、地方和外国环境法律和法规的约束。除其他事项外，这些监管机构提出要求，监管危险材料、污染物和污染物的排放、排放、产生、管理、运输和处置；管理公共和私人对可能或已经释放到环境中的危险或受管制物质的反应行动；并要求我们获得和维护与我们的运营相关的许可证和许可。这种广泛的监管框架给我们带来了巨大的合规负担和风险。尽管管理层相信我们的业务和设施在实质上符合这些法律法规，但这些法律、法规或其解释的未来变化，或我们业务的性质或可能出现的监管执法行动，可能需要我们做出重大额外资本支出，以确保持续遵守或采取补救行动。

我们的某些设施，包括由我们或我们的一家子公司收购和运营的设施，在收购时曾一度受到联邦或州政府机构的积极环境污染调查，至少在某些情况下，仍在接受调查或进行补救。我们经常因这些调查和在我们收购这些设施之前发现的环境污染而承担的责任，得到设施以前的所有者或经营者和/或现在的所有者的赔偿，但有一定的限制。我们还维持污染责任政策，为与现场污染状况清理相关的某些重大责任提供保险，并为某些第三方诉讼(包括第三方现场的超级基金责任)提供辩护和赔偿，但不得以其他方式获得赔偿。这一政策适用于我们在全球的所有制造和组装业务。此外，作为重组和相关举措的一部分，以前由我们拥有的设施已被剥离，可以确定有必要对潜在的环境污染进行补救，这种义务可能是实质性的。如果我们因为没有赔偿和保险而被要求支付与环境责任相关的费用，这些费用可能会对我们产生实质性的不利影响。

2024年3月6日，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)通过规则，加强和规范上市公司和公开募股中的气候相关披露。新规则要求披露与气候相关的重大风险、董事会和管理层如何监督和管理这些风险，以及这些风险的实际和潜在影响。这些规则还要求披露与气候有关的实质性目标和目标，以及范围1和范围2温室气体(“GHG”)排放等。这些与气候有关的披露将在年度报告和登记声明中被要求。

除了范围1和范围2的温室气体排放披露外，我们将被要求从2026财年开始遵守新规则。从2027财年开始，我们将被要求遵守范围1和范围2的温室气体排放披露要求。根据新规则，我们对范围1和范围2温室气体排放的披露最初将受到从2030财年开始的有限保证和从2034财年开始的合理保证。我们无法预测这些规则将对我们的业务、运营或财务业绩产生的全部影响。

2024年4月4日，美国证券交易委员会发布了关于新规的暂缓执行令，等待司法审查完成。

遵守有关气候变化的立法或监管规则（包括美国证券交易委员会于2024年3月6日通过的规则），没有、也预计短期内不会对我们的业务、财务状况或运营业绩产生重大影响;气候变化的已知物理影响;或由于支持我们的环境、社会和治理（“ESG”）计划。然而，监管和其他气候变化担忧的进一步增加可能会使我们面临额外的成本和限制，而且我们无法预测此类监管或担忧将如何影响我们的业务、运营或财务业绩。

人力资本资源

我们的成功在很大程度上取决于识别、吸引、吸引、发展和留住多个领域的高技能员工队伍，包括工程、制造、信息技术、网络安全、业务发展、金融以及战略和管理。我们的人力资本管理战略非常重视通过创造一个有吸引力和包容性的工作场所来吸引和发展一支有才华和多样化的劳动力队伍，并促进创新、卓越和持续改进的文化。我们人力资本管理战略的目标与我们的战略和财务目标保持一致，并为其提供支持。

我们使用各种人力资本指标来管理我们的业务，包括劳动力人口统计和多样性指标；人才获取、保留和发展指标；以及员工安全和健康指标。

多样性和劳动力人口统计

我们重视员工队伍的多样性，并相信当团队中有来自不同背景、文化、性别和经验的人时，才能实现最佳的创新和业务成果。我们有一个多元化和包容性指导委员会(DISC)，致力于创造一个让所有员工感到被重视、被纳入和被赋予权力的环境

分享他们独特的经历、观点和观点。我们相信，这对我们的业务成功和提供世界级的制造、工程和航空航天服务至关重要。我们跟踪我们领导层和员工的多样性，并定期与公司董事会一起审查我们在实现多样性目标方面的进展。在我们的员工总数中，根据自我认同的员工，截至2024年3月31日，我们全球劳动力的大约38%是女性。在我们在美国的员工中，自我认同的人中，大约22%是多元文化员工，10%是退伍军人。

我们的几家子公司是与工会签订集体谈判协议的一方。根据这些协议，我们目前雇佣了大约469名全职员工。目前，在我们的4530名永久员工中，约有10%由工会代表，约34%的净销售额来自至少部分员工加入工会的设施。在工会代表的469名员工中，没有一名员工的合同已经到期。

我们无法与任何工会谈判达成可接受的合同，可能会导致受影响的工人罢工，并因支付给工会成员的更高工资或福利而增加运营成本。如果加入工会的工人进行罢工或其他停工，或者如果其他员工加入工会，我们的运营可能会受到严重干扰，持续劳动力成本可能会上升，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

人才的获取、留住和发展

招聘、培养和留住有才华的员工，特别是在高科技领域，是我们人力资本管理不可或缺的一部分。除了专注于招聘，我们还监测流失率，包括顶尖人才的流失率。我们认为，员工对工作场所的承诺和联系，即我们所说的员工敬业度，是留住顶尖人才的关键组成部分。我们定期对员工进行调查，以衡量“员工敬业度”。我们的员工敬业度团队监控对这些调查的回应，以追求持续改进员工敬业度指标。我们还继续投资于支持我们员工的有效性、效率和敬业度的技术，包括改进我们的人力资源信息系统、通信工具和流程。

我们还通过提供具有市场竞争力的薪酬和福利实践来吸引和奖励我们的员工，这些薪酬和福利实践涵盖了健康的许多方面，包括旨在支持身体、精神和财务健康的资源和计划。我们还为员工提供学费报销和其他教育和培训机会。

员工安全与健康

确保员工的安全是我们的首要任务。我们的安全和健康计划旨在通过创造一个安全和健康的工作环境来提高商业价值，促进我们劳动力的弹性，并吸引我们的员工。我们为我们所有的企业提供健康和安全指导和资源，以确保职业安全、降低风险和预防事故。我们的价值观包括每个人致力于为他们自己和他们的团队成员创造一个安全的工作环境，并通过各种计划和活动，表彰我们组织中为工作场所安全做出重大贡献的个人。

我们通过将可记录的事故和事故严重性与每年建立的特定绩效指标进行比较，来监控我们安全和健康计划的有效性。我们通过总可记录事故率(“TRIR”)指标衡量安全事故数量，通过我们所有设施的限制和转移天数(“DART”)指标衡量事故严重性。这些比率是按日历年计算的，下表反映了我们最近三个日历年的结果：

社区服务与慈善事业

自2011年以来，我们通过我们的Wings社区推广计划展示了对企业公民的深切奉献。通过Wings，我们在世界各地的员工根据其社区的需求，通过与当地非营利组织合作创建和实施服务项目，并参与有意义的志愿者项目，这些项目直接造福于致力于服务他人需求的当地慈善机构。该公司喜欢在当地社区建立合作伙伴关系，以团队为基础的志愿者活动有助于将我们的员工聚集在一起，成为一个为社区服务的团队。我们为我们的员工提供长达8小时的带薪假期，以便他们可以在慈善或社区增进组织中做志愿者。

2008年，凯旋集团慈善基金会成立并获得资助。2024财年，凯旋集团慈善基金会向约100个受助组织拨款约30万美元。 这些组织主要由我们的员工提名。 凯旋集团慈善基金会向以下组织捐款

专注于改善我们的社区;支持退伍军人和军人家庭;以及推进教育，特别是在科学、技术、工程和数学（“STEM”）领域。

执行人员高级船员

我们目前的行政人员是：

丹尼尔·J·克劳利2016年1月4日，任命总裁为公司首席执行官兼董事总裁。2020年11月17日当选为公司董事会主席。克劳利先生于2022年7月26日当选为诺尔斯公司董事会的独立董事成员。在此之前，Crowley先生于2013年至2015年在雷神公司担任综合防御系统公司副总裁总裁和总裁，并于2010年至2013年在雷神公司担任网络中心系统公司的总裁。在加入雷神公司之前，Crowley先生曾担任洛克希德·马丁航空公司的首席运营官，此前他在该公司的航天、电子和航空部门担任了一系列越来越负责任的任务。

小詹姆斯·F·麦凯布自2016年8月以来一直担任我们的高级副总裁兼首席财务官。他从Steel Partners Holdings加盟本公司，于2007年至2016年担任多个职位，包括：高级副总裁兼首席财务官、总裁、共享服务以及其附属公司Handy&Harman和Steel Excel的高级副总裁兼首席财务官。在加入Steel Partners Holdings之前，McCabe先生于2004年至2007年担任美国水务东北地区财务兼财务主管副总裁，并于1991年至2003年在Teleflex AerSpace担任总裁和首席财务官，服务于全球航空业。他之前曾获得注册会计师资格和六西格玛绿带资格，并曾担任航空航天工业协会理事会和民航理事会执行委员会的成员。

詹妮弗·H艾伦自2018年9月起担任高级副总裁和我们的首席行政官、总法律顾问兼秘书长。她从CIRCOR国际公司加入凯旋集团，2016年至2018年在CIRCOR国际公司担任总法律顾问兼秘书长高级副总裁。在此之前，她于2010年至2016年担任英国宇航系统公司副首席法律顾问兼副总法律顾问，2005年至2010年担任Jones Day律师事务所纽约办事处并购小组成员，1996年至2001年担任Morgan，Lewis&Bockius LLP费城办事处商业和金融小组成员。

Thomas A.奎格利，III自2022年9月以来，总裁一直担任我们的副经理，负责投资者关系、并购和财务。2019年12月至2022年9月，Quigley先生担任我们的副总裁总裁，投资者关系和财务总监。2012年11月至2019年12月，QUIGLEY先生担任我们的副总裁兼财务总监，并担任公司的首席会计官。奎励杰先生曾于2009年至2012年担任公司美国证券交易委员会报告经理。从2002年到2009年加入凯旋，Quigley先生在毕马威会计师事务所的审计业务中担任过各种职务，包括高级审计经理。

凯·W·卡西古兰2022年9月被任命为总裁副主计长兼首席会计官。Kasiguran先生曾于2018年至2022年在公司担任各种职务，最近担任的是公司助理财务总监。从2011年至2018年加入本公司，Kasiguran先生在安永会计师事务所的审计业务中担任过各种职务，包括高级审计经理。

最新发展动态

如附注3所披露，2023年12月，我们与AAR公司达成了一项最终协议。(“AAR”)，出售Systems&Support位于堪萨斯州惠灵顿、德克萨斯州Grand Prairie、德克萨斯州圣安东尼奥、阿肯色州温泉和泰国春武里的维护、维修和大修业务(“产品支持”)。产品支持的能力包括为全球商业、地区和军事飞机部件运营商提供维护、维修和大修(“MRO”)服务。由于这项于2024财年第三季度生效的交易，我们将所有期间的运营产品支持结果归类为非持续运营，将处置集团的资产和负债归类为截至2023年3月31日的待售资产，这些运营不再报告为系统和支持可报告部门的一部分。因此，除非特别说明，管理层关于截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度的财务状况和运营结果的讨论和分析中的所有讨论都反映了

我们持续运营的结果。产品支持的剥离于2024年3月1日结束，公司确认了约5.483亿美元的收益。如需进一步披露，请参阅注3。

于2024年3月4日，我们完成赎回2028年首批留置权票据(定义见附注10)中的1.2亿美元，赎回金额约为1.287亿美元，赎回价格为本金总额的103%，外加应计及未付利息。于2024年3月5日，根据管理2028年第一留置权债券以现金购买2028年第一留置权债券的契约条文提出的要约，吾等以120万美元结算2028年第一留置权债券中约110万美元的资产出售投标要约，赎回价格为本金总额的100%加应计及未付利息。于2024年3月6日，我们赎回了剩余的4.356亿美元2025年债券(定义见附注10)，赎回金额约为4.376亿美元，赎回价格为本金总额的100%，外加应计及未付利息。由于这些赎回，我们减少了大约5.567亿美元的长期债务。

2024年5月30日，我们完成赎回2028年第一批留置权债券12000万美元，赎回价格相当于本金的103.000%，外加赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息。

可用时间为信息

欲了解更多有关我们的信息，请访问我们的网站：www.triumphgroup.com。该网站的内容不是本10-K表格年度报告的一部分。我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的电子文件(包括10-K、10-Q和8-K表格、委托书、附表14A以及对这些报告的任何修订)在我们以电子方式提交给美国证券交易委员会或向美国证券交易委员会提交后，在合理可行的范围内尽快可通过我们的网站免费查阅。美国证券交易委员会设有一个互联网网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息Www.sec.gov.

此外，应书面要求，还将免费提供公司提交给美国证券交易委员会的文件的电子版。

第1A项。 国际扶轮SK因素

战略风险

战略风险与我们未来的业务计划和战略有关，包括与全球宏观环境相关的风险；竞争威胁；对我们产品和服务的需求；我们在技术和创新方面投资的成功；我们的业务组合和资本分配决定；处置、收购、合资和重组活动；知识产权；以及其他风险。

对航空航天行业产生不利影响的因素可能会对我们的运营结果和流动性产生不利影响。

我们的毛利润和经营业绩的很大一部分来自商业航空。我们的业务一直专注于设计、工程、制造、维修和检修一系列飞机部件、附件、部件和系统。因此，我们的业务直接受到影响我们航空航天行业客户的经济因素和其他趋势的影响，包括原始设备制造商和飞机运营商外包可能减少，或预计的市场增长可能无法实现或不可持续。我们还严重依赖对商业航空航天市场的销售，这一市场本质上是周期性的，过去曾出现过显著的下滑。当这些经济和其他因素对航空航天行业产生不利影响时，它们往往会减少客户对我们产品和服务的总体需求，从而减少我们的运营收入。可能影响航空航天行业的经济和其他因素，如供应链中断或高通胀，可能会对我们的运营结果和流动性产生不利影响。此外，能源成本和航空公司燃油价格的上涨可能会给航空公司的运营成本带来额外的压力。航空燃料市场本质上是不稳定的，除其他因素外，还受到以下因素的影响：政府对航空燃料生产政策的变化；全球原油供应的波动；产油区敌对情绪造成的石油生产或交付中断；或通过减少温室气体排放、征收碳税或实施或以其他方式参与总量管制和交易计划来应对气候变化的潜在立法或战略举措。由于航空业的竞争性，航空公司有时无法通过提高票价将燃油价格或其他成本的上涨转嫁给客户，这加剧了运营成本的压力。其他具有普遍影响的事件，如自然灾害、流行病、战争、影响航空业的恐怖袭击或大流行健康危机，可能会导致全球航空业的下滑，这可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

此外，对我们的维护、维修和大修服务的需求与世界各地的飞行活动密切相关。商用飞机上要求的MRO活动的很大一部分是由政府法规规定的，这些法规限制了预定MRO事件之间可能经过的总时间或航班数量。因此，虽然短期延期是可能的，但最终需要MRO活动来继续运营飞机的创收服务。因此，从中长期来看，MRO市场的趋势与全球机队的规模和利用水平密切相关，这反映在可用座位里程数(通常称为ASM)和货运吨位里程数上。因此，导致全球ASM和货运里程下降的条件或事件，如上文提到的情况或事件，可能会对我们的MRO业务产生负面影响。

美国政府国防开支水平或总体采购优先顺序的变化可能会对我们的财务状况和行动结果产生负面影响。

我们很大一部分收入来自美国政府，主要来自与美国国防部(U.S.Dod)的国防相关项目。美国的国防开支水平很难预测，可能会受到许多因素的影响，如政治环境、美国外交政策、宏观经济状况、持续或正在出现的地缘政治冲突，如俄罗斯与乌克兰或以色列与哈马斯之间的冲突，以及美国政府制定授权和拨款法案等相关立法的能力。因此，国防开支总体水平的长期不确定性依然存在，美国政府可自由支配的开支水平可能会继续面临压力。

此外，在上述总体预算框架内，美国国防部和其他政府机构的方案级拨款仍然存在不确定性。虽然参众两院拨款委员会包括为2025财年的主要军事项目提供资金，如F-35、CH-47 Chinook、AH-阿帕奇、KC-46A加油机、UH-60黑鹰和V-22鱼鹰项目，但2026财年及以后的国防预算将如何影响这些项目仍然存在不确定性。未来与授权和拨款程序相关的预算削减可能会导致现有合同或计划的削减、取消和/或延迟。任何这些影响都可能对我们的运营结果、财务状况和/或现金流产生实质性影响。

此外，由于美国国防开支水平和威胁环境的性质仍存在重大不确定性，我们预计美国国防部将继续在其

采购流程。如果我们不能再成功地适应这些不断变化的收购重点和/或未能达到美国国防部客户设定的可负担性目标，我们的收入和市场份额将受到进一步影响。

某些开发和生产项目的盈利能力在很大程度上取决于围绕令人满意的索赔和主张解决的假设。

对于我们的某些新开发计划，我们会定期开始工作或纳入客户要求的更改，然后再为工程工作或已修改的产品协商定价条款。我们通常有合同权利协商客户导向的更改的定价。在这些情况下，我们向我们的客户主张我们的合同权利，以获得我们预计在最终确定定价条款后获得的额外收入或成本补偿。在应用合同会计时，这些主张的预期回收价值被纳入我们的合同盈利估计中。我们无法收回这些预期价值，以及其他因素，可能会导致确认这些项目的远期亏损或利润率低于预期，并可能对我们的运营结果产生重大不利影响。

在我们的整个项目过程中，可能会与供应商或客户就独特的合同要求、质量、成本或对生产计划的影响产生纠纷。如果我们不能成功和公平地解决此类索赔和主张，我们的业务、财务状况、运营结果、客户关系和相关交易可能会受到重大不利影响。

此外，就我们的索赔进行谈判可能会导致与我们的客户发生纠纷，从而导致诉讼及其相关成本，以及损害赔偿、罚款和禁令救济的风险，其中任何一项都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

实施新的计划和技术使我们面临着运营的不确定性。

采用新技术的新项目通常带有与以下方面相关的风险：设计责任、新生产工具的开发、合格人员的聘用和培训、增加的资本和资金承诺、满足客户规格、交付时间表和独特合同要求的能力、供应商绩效、分包商绩效、客户履行合同义务的能力以及我们准确估计与此类项目相关的成本的能力。此外，任何新的飞机计划可能不会产生足够的需求，或者可能会遇到技术问题，或者在监管认证或制造和交付时间表方面出现重大延误。如果我们无法履行新计划下的义务，使客户满意，或无法以我们的估计成本制造产品，如果我们遇到原材料价格的意外波动或供应商成本的其他波动，导致成本超支，如果我们无法根据修订的设计和制造计划成功地执行，或者无法成功和公平地解决索赔和索赔，或者如果我们在其中进行了重大投资的新计划被终止或遇到需求疲软、延误或技术问题，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。这种风险包括潜在的违约、质量问题或无法满足重量要求，并可能导致低利润率或远期损失合同，以及如果库存或合同资产被认为在计划生命周期内无法收回，则不得不注销的风险。此外，在现有项目上开始新的工作也会带来与技术、知识和工具转让相关的风险。

客户订单的取消、减少或延迟可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们的整体经营业绩受到许多因素的影响，包括来自大客户的订单时间，以及为预期未来产品和服务的销售而制造零部件和采购库存的支出时间。我们很大一部分运营费用是相对固定的。由于我们的几个运营地点通常不会从客户那里获得长期采购订单或承诺，因此它们必须根据客户的历史采购模式以及我们与客户就其预期的未来需求进行的讨论来预测未来的订单量。这些历史模式可能会被许多因素打破，包括不断变化的经济状况、库存调整，或者我们客户所在地的工作停工或劳动力中断。一个客户或一组客户订单的取消、减少或延迟可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与关键客户的业务大幅下降可能会对我们产生实质性的不利影响。

如附注18所示，我们净销售额的很大一部分是卖给波音公司的。因此，波音大幅减少采购量可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。此外，我们的一些个别公司严重依赖特定客户，这些客户的流失可能会对这些业务产生不利影响。

竞争压力可能会对我们产生不利影响。

我们在航空航天行业有许多竞争对手。我们主要与顶级系统集成商和供应它们的制造商竞争，其中一些是OEM和其他制造大公司的部门或子公司

飞机部件和组件。我们的OEM客户，包括波音、空中客车、BAE、贝尔直升机、庞巴迪、柯林斯宇航、GE AerSpace、湾流、霍尼韦尔、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼、雷神、劳斯莱斯和西科斯基，可能会选择不外包系统、子系统、部件或飞行器的生产，原因包括希望垂直整合直接劳动力和管理费用、自身设施的产能利用率，或希望保留关键或核心技能。因此，影响竞争的传统因素，如价格和服务质量，可能不是原始设备制造商决定是在内部生产部件还是将部件外包的重要决定因素。我们还面临来自非OEM零部件制造商的竞争，包括派克、伊顿、霍尼韦尔、Transdigm和赛峰。航空零部件维修和大修的竞争主要来自三个来源：原始设备制造商、主要商业航空公司和独立维修和大修公司。

我们可能需要投入大量资本，以跟上我们行业中与技术或气候变化相关的发展。

航天事业正在不断发展变化，未来很可能会推出新的产品、设备和维修检修服务的方法。例如，由于市场需求、投资者偏好、政府立法以及航空航天行业应对气候变化带来的风险，对碳密集度较低或与客户可持续发展目标一致的产品的需求预计将增加。如果不能及时对这些趋势作出反应，并对公司的产品组合和创新活动进行负责任的管理，可能会降低公司产品的竞争力，并导致公司被取消作为首选合作伙伴的选择。为了跟上任何新的发展，例如可持续能源解决方案，如可持续航空燃料(“SAF”)的住宿和整合；氢燃料；混合翼身飞机；或我们行业的其他技术发展，包括开放旋翼概念和电气化，我们可能需要花费大量资金购买新的设备和机器，或培训我们的员工了解新的生产和服务方法。此外，未能制定目标、采取行动、取得进展并与相关市场竞争对手相适应地报告我们的可持续发展战略，可能会损害我们的声誉，损害我们竞争和吸引顶尖人才的能力，或者取消本公司作为合作伙伴或供应商的选择。

我们可能无法实现我们为扩大能力而做出的资本承诺的预期回报。

我们不断投入大量资本支出，以实施新流程并提高效率和产能。其中一些项目需要对我们的员工进行额外的培训，并不是所有的项目都可能如预期的那样实施。如果这些项目中的任何一个没有实现预期的效率或产能增长，我们这些资本支出的回报可能会低于预期。

我们可能无法成功实现预期的运营效率，并通过重组、设施整合、调整、降低成本和其他战略举措来维持或改善运营费用的减少。

在过去的几年里，我们实施了一系列重组、重组和削减成本的举措，包括设施整合、组织重组和裁员。虽然我们已经从这些行动中实现了一些效率，但我们可能无法实现这些倡议的好处和协同效应，达到我们预期的程度。此外，这些好处的实现可能晚于预期，实施这些措施的持续困难可能比预期的更大，这可能会导致我们产生额外的成本或导致业务中断。此外，如果这些措施不成功或不可持续，我们可能会被迫或决定进行额外的调整和降低成本的努力，这可能会导致大量的额外费用。此外，如果我们的重组和调整努力被证明无效，我们实现其他战略和业务计划目标的能力可能会受到不利影响。

我们并不拥有对我们的业务非常重要的某些知识产权和工具。

我们的业务还依赖于使用某些知识产权和工具，根据我们与OEM客户签订的合同，我们有权使用这些知识产权和工具。这些合同包含对我们使用知识产权和工具的限制，如果我们违反其中某些限制，可能会被终止。我们失去了与OEM客户的合同以及使用OEM知识产权或工具的相关许可权，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

未来潜在的公共卫生危机、流行病、流行病或类似事件对我们的业务、经营业绩和现金流的影响是不确定的。

大流行或其他健康危机可能对美国和全球经济产生重大负面影响；扰乱全球供应链；导致严重的旅行和运输限制，包括强制关闭和下令“原地避难”；以及造成金融市场严重混乱，所有这些都会影响对我们产品和服务的需求，并可能对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。

地缘政治冲突、相关制裁和其他事态发展造成的全球经济中断可能会对我们的业务和业务结果产生不利影响。

乌克兰与俄罗斯或以色列与哈马斯之间的持续冲突，以及相关的政治和经济后果，如欧盟、美国和其他国家和组织作为回应实施的制裁和其他措施，可能会继续导致直接或间接影响航空航天行业的全球市场、供应链和行业的混乱和不稳定。由于这些地缘政治冲突，美国和全球的企业经历了材料短缺和运输、能源和原材料成本上升，以及网络攻击、通胀压力和市场波动的风险增加。战争、制裁和由此造成的市场混乱的程度和持续时间是无法预测的，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

操作风险

运营风险是指影响业务运营的系统、流程、人员和外部事件所产生的风险。它包括与产品和服务生命周期和执行有关的风险；产品安全和性能；信息管理和数据保护及安全，包括网络安全；以及供应链和业务中断。

我们的业务可能会受到网络或其他安全威胁或其他中断的负面影响。

我们的企业在很大程度上依赖信息技术和计算机化系统来进行有效的沟通和运作。我们的系统和技术，或我们所依赖的第三方的系统和技术，可能会由于设备故障、软件病毒、网络威胁、恐怖行为、自然灾害、停电或其他原因而失败或变得不可靠。这些威胁在某些情况下是由于我们作为国防承包商的角色而产生的。我们的客户，包括美国政府，越来越多地要求提供网络安全保护，并在我们的产品中强制执行网络安全标准，我们可能会产生额外的成本来满足这些要求。

我们已经并可能继续面临网络安全威胁。这些网络安全威胁正在演变，包括但不限于恶意软件；勒索软件；试图未经授权访问我们的敏感信息，包括我们客户、供应商、分包商和合资伙伴的信息；以及其他电子安全漏洞，可能导致关键任务系统中断、机密或其他受保护信息的未经授权发布以及数据损坏。

我们的系统是分散的，这带来了各种风险，包括我们识别或应对影响业务职能的问题的能力可能比在更集中、更增强的环境中更慢或更差的风险。此外，“全公司”的业务举措，如信息技术系统的整合，具有更高的失败风险。根据计划的性质，此类失败可能导致收入损失、产品开发延迟、损害、腐败或机密、专有或敏感信息(包括个人信息或技术业务信息)的丢失、补救成本、赔偿义务和其他潜在责任、监管或政府行动、违约索赔、合同终止、受影响各方的集体诉讼或个人诉讼、负面媒体关注、声誉损害，以及我们的政府客户失去信心。

如果这些事件中的任何一项成为现实，与网络或其他安全威胁或中断相关的成本可能无法得到完全保险或赔偿，并可能对我们的声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

来自关键原材料和关键零部件供应商的任何重大中断都可能推迟生产并减少收入。

我们高度依赖金属和复合材料等基本原材料的供应，并从供应商那里购买工程零部件和特殊工艺，其中许多只能从客户批准的单一来源获得。此外，我们依赖于供应商提供符合我们的规格、质量标准和交货时间表的原材料和部件的能力。如果我们的供应商未能提供预期的原材料或零部件，可能需要我们确定并与我们和我们的客户都能接受的替代供应商签订合同，这可能会导致重大延误、费用、成本增加和管理分心，并对生产计划和合同盈利能力产生不利影响。

我们不时经历有限的供应中断，未来我们可能会经历一次重大的中断。我们继续供应原材料和零部件面临许多风险，包括：

此外，与我们的供应商签订的一些原材料、零部件和其他商品的合同是短期合同，可以在相对短期的基础上终止。我们的原材料和零部件的价格会根据市场状况(包括通胀压力)而波动，价格的大幅上涨可能会增加我们的运营成本，由于我们签订了固定价格合同，我们可能无法通过提高产品价格来弥补这一成本。

由于经济困难，我们可能面临重新谈判协议的压力，导致利润率较低。我们的供应商可能会停止以有吸引力的价格或根本不再向我们提供产品，而我们未来可能无法按我们要求的规模和时间从这些或其他供应商那里获得此类产品。此外，替代原材料或零部件可能不符合我们和我们的客户要求的严格规格和质量标准，或美国政府要求的规格和质量标准。此外，气候变化增加了天气事件和自然灾害造成的潜在供应链和运营中断的风险。与气候变化相关的长期物理影响，例如气温上升、天气模式变化和海平面上升，可能会显著增加成本和支出，并造成额外的供应链和运营中断风险。如果我们不能以负担得起的价格及时获得关键产品，或者我们遇到供应严重延误或中断的情况，使用这些供应的产品的销售收入将会下降。

航空航天行业供应商的重大整合可能会对我们的业务产生不利影响。

航空航天行业继续经历供应商和客户之间的整合。供应商合并的部分原因是，飞机制造商更频繁地将长期独家或优先供应商合同授予最有能力的供应商，从而减少了供应商总数。这种整合可能会导致我们与某些拥有更大财力、市场渗透率和购买力的竞争对手竞争。当我们从供应商那里购买零部件和服务来制造我们的产品时，合并减少了我们供应商之间的价格竞争，这可能会减少我们供应商降低价格的动机。如果这种整合继续下去，我们的运营成本可能会增加，我们可能更难成功留住关键客户。

我们的业务可能会受到产品保修义务或处置相关义务的重大不利影响。

我们的业务使我们面临客户或第三方就我们或我们的供应商设计、制造或维修的飞机部件提出的保修索赔的潜在责任。我们过去和不时都会就保修索赔与客户进行持续对话。材料产品保修义务可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

作为过去十年业务转型的一部分，我们进行了一系列处置。出售涉及多项风险，并带来财务、管理及营运方面的挑战，包括管理层对经营我们核心业务的注意力转移、与出售业务相关的开支增加、与被处置业务的客户或供应商的潜在纠纷、与被处置业务的收购者的潜在纠纷以及对我们的财务报表或经营业绩的潜在亏损、减记或其他不利影响。因此，我们可能无法实现我们处置资产的部分或全部预期好处。关于承付款和或有事项的进一步资料，见附注17。

任何超出保险范围的产品责任索赔都可能对我们的财务状况产生不利影响。

我们的业务使我们面临因我们维修的飞机部件故障或由我们设计或制造的飞机部件故障而导致的潜在人身伤害或死亡责任。虽然我们相信我们的责任保险足以保护我们免受这些责任，但我们的保险可能不包括所有的责任。此外，如果保险市场状况发生变化，通用航空产品责任、保险覆盖范围在未来可能无法以我们可以接受的成本提供。任何不在保险范围内或无法获得第三方赔偿的重大责任，都可能对我们的财务状况产生重大不利影响。

缺乏可用的技术人员可能会对我们的运营产生不利影响。

有时，我们的一些运营地点在吸引和留住技术人员来设计、设计、制造、维修和检修复杂的飞机部件方面遇到了困难，在此期间，这种风险可能会更高。

由于工资压力而导致的高通胀。如果我们不能吸引和留住足够数量的技术人员来开展业务，我们成功运营的能力可能会受到威胁。

我们的固定价格合同可能会使我们受到不利条款的约束。

我们净销售额的很大一部分来自固定价格合同，根据这些合同，我们同意以我们签订合同之日确定的价格供应部件、系统或服务。合同条款各不相同，但通常不超过五年。有几个因素可能会导致我们在履行这些合同时产生的成本与我们最初的估计有很大差异，我们通常承担大部分风险，即增加的或意外的成本可能会减少我们的利润或导致我们在这些合同上蒙受损失。在固定价格合同中，我们可能被要求完全吸收成本超支，尽管很难估计我们在履行这些合同时将产生的所有成本。在高通胀时期，这种风险更大。由于我们终止合同的能力通常是有限的，我们可能根本无法终止这些合同下的绩效要求，或者在没有重大责任的情况下终止我们的业绩要求，因此，如果我们的利润或亏损减少，我们可以在合同期限内继续维持这些减少的利润或亏损。我们在执行固定价格合同期间未能预见技术问题、估计交付减少、准确估计成本或控制成本，可能会降低我们的盈利能力或造成项目的重大损失。

由于我们许多合同的规模和长期性质，GAAP要求我们在财务报表中估计与这些合同相关的销售额和费用，这可能导致实际结果与根据不同假设或条件估计的结果大不相同。

我们的综合财务报表是按照美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制的。这些原则要求我们的管理层对我们的合同作出估计和假设，以影响报告期内报告的收入和支出数额。对随着时间推移确认的收入进行会计处理，需要对评估风险、估计合同销售额和成本以及对进度和技术问题做出假设进行判断。由于我们某些合同的性质，对总销售额和完工成本的估计是复杂的，受许多变量的影响。虽然我们的估计是基于历史经验和我们认为在当时的情况下是合理的各种假设，但实际结果可能与估计的大不相同。

我们的运营依赖于我们的制造设施，这些设施受到可能扰乱生产的物理和其他风险的影响。

我们的制造设施或我们客户的设施可能会因自然灾害、战争或恐怖活动而受损或中断。我们将财产损失和业务中断保险维持在我们行业或我们的客户和供应商的典型水平，然而，大流行或其他重大灾难，如我们任何地点的地震、飓风、火灾、洪水、龙卷风或其他自然灾害，或我们开展业务的任何地区的战争或恐怖活动，都可能导致我们的业务长期中断。这些事件造成的任何中断都可能导致产品发货的重大延误以及销售和客户的损失，我们可能没有足够的保险来补偿这些事件中的任何一项。对于租赁设施，需要及时续签租约并减少出售我们租赁设施的风险，以避免任何业务中断。

我们的工厂或我们的主要客户和供应商的工厂可能会停工，这可能会严重影响我们业务的盈利能力。

我们的工会工作人员以及我们的客户和供应商的工作人员在集体谈判协议谈判期间可能会遇到停工。如果我们无法与这些劳动力谈判合同，我们的运营可能会中断，我们可能会被阻止从这些设施完成产品的生产和交付，这将对我们的业绩产生负面影响。已经制定了应急计划，允许在发生罢工时继续生产。

金融风险

财务风险涉及我们履行财务义务和减少对广泛市场风险的敞口的能力，包括融资和流动性风险，如与我们的信用评级和我们的融资可获得性和成本有关的风险；信用风险；通胀风险；以及外币汇率、利率和大宗商品价格的波动。流动性风险是指在合同或或有财务义务(无论是在资产负债表内或表外)出现并可能产生影响时，潜在的无力履行这些义务。

我们的财务状况或总体安全和稳健。信用风险是指客户或交易对手未能履行其对我们的合同义务而产生的财务损失的风险。

我们的债务可能会对我们的财务状况以及我们运营和发展业务的能力产生不利影响。我们2028年到期的9.000%高级抵押第一留置权票据的契约条款(“2028年第一留置权票据”)对我们及其附属公司施加了重大的经营和财务限制，这也可能对我们的经营灵活性产生不利影响，并使我们处于竞争劣势，使我们无法把握商机，而且可能无法按我们接受的条款提供额外融资。

管理我们2028年第一留置权票据和我们的应收账款证券化安排的契约条款(“证券化安排”)对我们施加了重大的经营和财务限制，并要求我们遵守各种金融和其他契约，其中包括限制我们产生额外债务、设立留置权、处置资产和进行某些交易的能力。我们遵守了我们所有的债务契约。

我们不能向您保证，我们将来能够继续遵守此类债务契约，或者，如果我们不能这样做，我们将能够从此类债务的适用持有人那里获得豁免，或者以商业上合理的条款修改此类契约和协议中有关此类债务的其他条款(如果有的话)。如未能遵守该等公约，该等债务的适用持有人将有权行使补救措施，包括要求立即偿还未清偿款项及终止在该等债务下的承诺，这可能会对本公司的业务、营运及财务状况产生重大不利影响。

我们可能需要获得额外的融资，以便在债务到期时履行债务，支持我们的运营和/或进行收购。我们进入债务资本市场的机会和借贷成本受到多个因素的影响，包括市场状况和我们的信用评级的强弱。如果我们不能以有利的条件获得足够的信贷来源，或者根本不能，我们的业务、运营和财务状况可能会受到不利影响。我们还可能寻求交易以延长债务期限、降低杠杆率或获得契约灵活性。此类交易可能导致我们招致额外的担保债务或发行额外股本，这可能会增加上述风险。

金融市场的波动可能会阻碍我们成功进入资本市场和确保充足流动性的能力，并可能对我们的客户和供应商造成不利影响。

资本市场的动荡可能会阻碍我们在想要或需要筹集资金时进入资本市场的能力，或者可能会限制我们以优惠条件借钱的能力。这种市场状况可能会对我们对不断变化的经济和商业状况做出反应的灵活性以及我们未来为我们的运营和资本支出提供资金的能力产生不利影响。此外，利率波动、金融市场波动或信贷市场中断也可能对我们的客户和我们的供应商以可接受的条件获得信贷为其业务融资的能力产生负面影响。因此，我们的客户对我们产品或服务的需求和购买能力可能会降低，我们的供应商可能会提高价格、减少产量或改变销售条款。如果我们的客户或供应商的经营和财务表现恶化，或者如果他们无法按期付款或获得信贷，我们的客户可能无法支付或延迟支付欠我们的应收账款，我们的供应商可能会限制信贷或施加不同的付款条件。客户无法为我们的产品和服务向我们付款，或供应商要求不同的付款条件，都可能对我们的收益和现金流产生不利影响。

我们向国际市场的扩张可能会增加信贷、货币和其他风险，而我们目前在国际市场的业务使我们面临这些风险。

当我们在亚洲、南美和世界各地其他欠发达的航空航天市场寻找客户时，我们无法确保这些地区客户的信誉，可能会对我们的整体盈利能力产生不利影响。此外，我们在中国、法国、德国、墨西哥、泰国和英国都有业务，客户遍及世界各地，我们受到其他司法管辖区的法律、政治、社会和监管要求以及经济条件的约束。未来，我们还可能进行更多的国际资本投资，包括进一步收购美国以外的公司或在美国以外有业务的公司。国际业务固有的风险包括但不限于以下几点：

金融市场状况可能会对我们的固定福利计划的福利计划资产产生不利影响，增加资金需求，并对我们的财务状况和现金流报表产生重大影响。

我们的福利计划资产投资于股权和债务类别的多元化投资组合，以及其他替代投资的有限投资。所有这些投资的当前市值以及相关的福利计划负债都受到金融市场变动和波动的影响。根据《公约》薪酬--退休福利在会计准则编纂(“ASC”)的主题中，我们已确认退休后固定收益计划的资金过剩或资金不足状态是我们资产负债表上的资产或负债，并将在发生变化的当年确认该资金状态的变化。资金状况以计划资产的公允价值与预计的福利债务之间的差额来衡量。这些计划资产公允价值的减少或金融市场波动导致的利率下降将增加我们综合资产负债表上记录的计划的资金不足状况，并导致额外的现金资金需求，以满足最低要求的资金水平。

如果我们的客户合同中没有足够的通胀保护，长期的通胀可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。

我们的大部分销售都是根据确定固定单价的中长期合同进行的。这些合同中的某些(但不是全部)规定了基于指数的通货膨胀的价格调整，或与某些组件的更新或最终产品成本相关的调整。持续的通胀压力已经并可能继续导致我们的某些材料和劳动力成本增加，这可能对我们的盈利能力和现金流产生不利影响，特别是当我们无法增加客户合同价值或定价来抵消这些压力的时候。尽管我们试图通过合同保护将通胀对我们业务的影响降至最低，但我们的中长期固定价格合同增加了我们对劳动力或材料成本持续或高于预期增长的敞口。长期的全球通胀压力也影响了能源、货运、原材料、利率、劳动力和其他成本，由于持续的通胀压力，我们可能会经历盈利水平的下降。

法律和合规风险

法律和合规风险涉及来自政府和监管环境和行动以及法律程序和遵守诚信政策和程序的风险，包括与财务报告和环境、健康和安全事项有关的风险。政府和监管风险包括政府或监管行动将给我们带来额外成本或要求我们对我们的商业模式或做法做出不利改变的风险。

我们的国际销售和运营受到与贸易、出口管制和外国腐败行为相关的适用法律的约束，违反这些法律可能会对我们的运营产生不利影响。

我们必须遵守美国和其他国家所有适用的出口管制法律和法规。适用于我们的美国法律和法规包括《武器出口管制法》、《国际军火贩运条例》、《出口管理条例》和由美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)执行的贸易制裁法律和法规。EAR限制向某些国家出口军民两用产品和技术数据，而ITAR限制国防产品、技术数据和国防服务的出口。负责管理EAR和ITAR的美国政府机构在解释和执行这些法规方面拥有很大的自由裁量权。我们不能向某些受美国贸易制裁的国家提供服务，除非我们首先获得OFAC的必要授权。此外，我们还受到《反海外腐败法》的约束，该法一般禁止向外国政府或官员行贿或赠送不合理的礼物。

违反这些法律或法规可能会导致重大的额外制裁，包括罚款、更严格的合规要求、更广泛的出口特权限制、失去开展我们国际业务所需的授权，以及刑事处罚，并可能损害我们与美国政府签订合同的能力。一个未来

违反ITAR或上述其他规定可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

飞机的建造受到严格的监管，如果不遵守适用的法律，我们的销售额可能会减少，或者需要我们产生额外的成本来实现合规，我们可能会因遵守新的或更严格的政府法规而产生巨额费用。

航空航天行业在美国受到联邦航空局的高度监管，在其他国家也受到类似机构的严格监管。我们必须获得美国联邦航空局的认证，在某些情况下，还必须获得个别原始设备制造商的认证，才能设计和维修特定飞机型号中使用的零部件和飞机结构。如果我们的任何材料授权或审批被撤销或暂停，我们的运营将受到不利影响。未来可能会采用新的或更严格的政府法规，或者加强行业监管，我们可能会为了遵守任何新的法规或任何加强的行业监管而产生巨额费用。

任何暴露于环境责任的风险都可能对我们产生不利影响。

我们的业务、运营和设施受到众多严格的联邦、州、地方和外国环境法律法规的约束，如果我们不遵守这些要求，我们可能会受到巨额罚款或处罚，包括刑事制裁。此外，我们可能会受到未来法律和法规的影响，包括为应对气候变化担忧而实施的法律和法规，以及通常被称为“绿色倡议”的其他行动。遵守当前和未来的环境法律和法规，目前需要并预计将继续需要巨大的运营和资本成本。

根据某些环境法，受污染场地的现任或前任所有者或经营者可能要承担调查、清除或补救此类财产中危险材料的全部费用。无辜的土地所有者法规要求在收购之前进行环境现场评估，以防止在不知情的情况下收购受损财产。一旦确认，如果交易继续，减值不在保险范围内。尽管管理层相信我们的业务和设施在实质上符合该等法律法规，但未来该等法律、法规或其解释、或我们业务的性质或监管执法行动可能会出现的变化，可能需要我们作出重大额外资本支出，以确保未来的合规。我们的某些设施，包括由我们或我们的一家子公司收购和运营的设施，在收购时曾一度受到联邦或州政府机构的积极环境污染调查，至少在某些情况下需要补救。涉及正在进行补救工作的地点和其他环境问题的诉讼、索赔和费用存在，并可能在未来出现。我们的个别设施有时也会接受调查，以确定过去可能存在的废物处置做法，这些做法可能会导致偏远的第三方废物处置地点或来自偏远的第三方废物处置地点受到污染。在某些情况下，设施的以前所有人或经营者和/或现在的所有人对我们因这些调查和在我们获得这些设施之前发现的环境污染而产生的责任进行赔偿，但受某些限制，包括但不限于特定的排除、免赔额和对赔偿存续期的限制。我们还维持污染责任政策，在特定限制的情况下，为与清理某些现场污染条件相关的特定重大责任提供保险，并为某些第三方诉讼(包括第三方网站的超级基金责任)提供辩护和赔偿，但在每种情况下都不受其他方面的赔偿。然而，如果我们被要求支付

与环境责任相关的费用由于既没有赔偿也没有保险覆盖，这些费用可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。

我们可能会卷入知识产权诉讼，这可能会对我们的盈利能力产生实质性的不利影响。

我们和我们行业中的其他公司拥有与设计、工程、制造工艺以及维修和大修程序相关的某些专有权利。如果我们认为第三方侵犯了我们的专有权利，我们可能会提起诉讼，以强制执行此类权利。此外，第三方可能要求我们侵犯其专有权利，并可能在未来对我们提起法律诉讼。提起诉讼以强制执行此类权利或针对侵权索赔进行辩护的费用和时间可能是巨大的。知识产权诉讼涉及复杂的法律和事实问题，这使得任何此类诉讼的结果都具有相当大的不确定性。这类诉讼不仅可以转移管理层的注意力，还可能使我们面临损害赔偿和潜在的禁令救济，如果获得批准，可能会阻止我们制造、使用或销售特定的产品或技术。与此类诉讼相关的费用和时间可能会对我们的盈利能力产生实质性的不利影响。

我们的声誉、我们开展业务的能力以及我们的财务状况、运营结果和/或现金流可能会受到我们参与的员工、代理、分包商、供应商、业务合作伙伴或合资企业的不当行为的影响。

我们实施了政策、程序、培训和其他合规控制，并就旨在防止代表我们或与我们一起工作的员工、代理或其他人的不当行为的条款进行了谈判，这些不当行为违反了我们运营所在司法管辖区的适用法律，包括规范向政府官员支付不当款项的法律、保护出口受控或机密信息、成本会计和账单、竞争和数据隐私。然而，我们不能确保我们能够阻止我们的员工、代理商、分包商、供应商、业务合作伙伴或其他代表我们或与我们一起工作的人犯下的所有此类不当行为，而且随着我们在全球扩张，这种不当行为的风险可能会增加。我们可能无法阻止这些合资企业(包括其高级管理人员、董事和员工)或我们的合作伙伴的不当行为或其他违反适用法律的行为。与我们有业务往来的人(包括我们的员工、代理、分包商、供应商、业务合作伙伴和合资企业)的不当行为可能会使我们受到行政、民事或刑事调查以及金钱和非金钱惩罚，包括停职和除名，这可能会对我们的声誉和开展业务的能力产生负面影响，并可能对我们的财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响。

美国政府是我们最大客户的重要客户，我们和他们都受到特定的美国政府合同规则和法规的约束。

军用飞机制造商的业务，以及我们的业务，都受到美国政府对与我们的客户签订合同的项目的持续承诺的影响。与美国政府的国防合同条款通常允许政府部分或完全终止合同，要么是为了方便，要么是如果我们因未能履行合同而违约。为方便起见而终止合同的条款仅规定我们收回未收回的已发生或已承诺的费用、和解费用和终止合同前已完成工作的利润。违约终止条款规定，承包商对美国政府从其他来源采购未交付物品所产生的额外费用负有责任。在价格以成本为基础的合同中，美国政府可能会审查我们的成本和业绩，以及我们的会计和一般业务做法。根据此类审计的结果，美国政府可能会调整我们与合同相关的成本和费用，包括分配的间接成本。此外，根据美国政府采购法规，我们的一些成本，包括大多数融资成本、部分研发成本和某些营销费用，可能不会得到报销。

我们承担着潜在的风险，即美国政府可能单方面暂停我们的客户或我们的新合同，等待涉嫌违反采购法律或法规的问题得到解决。在设计完成之前，对美国政府的销售也会受到政府采购政策变化的影响。重大政府合同的意外终止或暂停、美国政府使用我们产品的飞机支出减少、竞争日益激烈的采购政策导致利润率下降、授予我们的合同量减少或大幅成本超支可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们必须遵守《国家工业安全计划操作手册》中有关设施安全审查的要求，这是我们能够履行美国政府机密合同的先决条件。

需要获得美国国防部设施安全许可才能授予美国国防部和美国政府某些其他机构的机密合同，这是我们业务的重要组成部分。我们已经在适当的级别获得了许可，这需要严格的资格，未来我们可能需要寻求更高级别的许可。我们不能向您保证我们将能够维持我们的安全许可。如果由于某种原因，我们的安全许可失效或终止，我们可能无法继续履行现有的保密合同或签订新的保密合同，这可能会影响我们竞争和获取新业务的能力。

我们的业务在美国和国际上都受到监管。

我们产品的制造受到众多联邦、州和外国政府法规的约束。各政府机构和当局正在颁布或提出的法律和条例的数量正在增加。遵守这些规定既困难又昂贵。如果我们未能遵守或被指控未能遵守任何适用的联邦、州或外国法律或法规，或者如果这些法律或法规对我们产品的销售产生负面影响，我们的业务、前景、运营结果、财务状况或现金流可能会受到不利影响。此外，我们未来的业绩可能会受到适用的联邦、州和外国法律和法规的变化或其解释或执行的不利影响，包括与制造过程、产品责任、政府合同、贸易规则和海关法规、知识产权、消费者法、隐私法、环境保护、气候变化以及会计标准和税收要求(包括税率变化、新税法，如经济合作与发展组织(OECD)提议的15%全球最低税率)、第二支柱、全球反基地侵蚀规则(“支柱两规则”)有关的变化，或修订的税法解释)。

项目1B。 未解决教育署职员评论

没有。

项目1C。 网络安全

风险管理和战略

我们的网络安全计划旨在保护我们的信息系统，并保护这些信息系统和其中驻留的信息的机密性、完整性和可用性。在首席行政官(“CAO”)和企业风险管理委员会的监督下，我们的网络安全风险管理计划与我们更广泛的企业风险管理计划相结合。首席信息官向首席执行官报告，负责我们的整体信息和数据安全战略、网络安全风险政策和程序，以及评估和管理来自网络威胁的任何重大风险。我们的首席信息安全官(“CISO”)直接向我们的首席信息官报告，并领导我们的网络安全和合规部。

网络安全和合规部门与我们的计算机安全事件响应团队(“CSIRT”)一起，为我们的信息系统设计、实施和执行持续的监控流程。我们的监控计划包括部署高级安全措施和定期系统审计，以识别潜在的漏洞。CSIRT根据与我们的网络安全披露委员会合作建立的正式风险评估矩阵，负责检测和评估网络安全威胁和事件。该风险评估矩阵建立了一个框架，用于将事件通知给网络安全披露委员会，并在适当情况下通知审计委员会或董事会。CISO还与财务、法律和内部审计等内部职能部门以及第三方顾问合作，他们针对国家标准与技术研究所(“NIST”)800-171 Rev2和网络安全成熟度模型认证进行基于风险的评估，并提出建议，以设计、实施、执行、监控和改进我们的网络安全风险管理计划和战略，帮助确保此类计划和战略与我们的业务和运营目标保持一致。第三方评估结果将与审计委员会或董事会共享。

在发生网络安全事件时，CSIRT有一个事件响应计划，其中概述了旨在帮助确保满足监管要求并解决网络漏洞(如果有)的步骤。我们定期进行“桌面”演习，以模拟网络安全事件，并帮助确保我们准备好根据我们的内部政策和计划以及适用的法律和法规应对此类事件。此外，桌面练习使我们能够确定事件响应计划的潜在改进和成熟领域，或我们的网络安全风险的其他方面

管理课程。这些演习包括我们的网络安全披露委员会成员的参与，包括我们的首席财务官和首席财务官。

我们已经建立了供应链风险管理计划，这是一个跨职能计划，是我们企业风险管理计划的一部分，并得到我们的安全、合规和供应链组织的支持。通过这一不断发展的计划，我们评估影响供应商和第三方服务提供商的网络安全威胁的风险，我们与这些供应商和第三方服务提供商共享个人身份识别和机密信息。我们继续评估和发展我们的监督流程，以成熟我们管理与我们采购的产品和服务相关的网络安全风险的方式。我们通常要求我们的供应商采用基于行业公认标准的安全做法。

我们已经经历过，未来也可能会直接或通过我们的供应链或其他渠道经历网络安全事件。到目前为止，我们不知道来自网络安全威胁的风险，包括之前的任何网络安全事件导致的风险，这些风险已经或合理地可能对公司产生重大影响，包括其业务战略、运营结果或财务状况。有关与网络安全有关的风险的更多信息，请参阅项目1A中的“我们的业务可能受到网络或其他安全威胁或其他中断的负面影响”。风险因素。

治理

我们的董事会对风险监督负有全面责任，并已将网络安全风险的监督委托给审计委员会。审计委员会每季度向董事会全体报告其活动、调查结果和其他事项，或根据事件或情况需要更频繁地报告。审计委员会负责审查我们的网络安全流程，以评估关键的战略、运营和合规风险。CAO和CISO在每一次定期安排的季度会议上向审计委员会提交关于我们的网络安全风险和风险管理战略和流程的最新情况。这些介绍包括对威胁形势的评估；新出现的风险、威胁或漏洞；我们风险管理活动的最新情况，包括对风险缓解和治理的投资；法律法规的合规性；内部控制；以及事件的最新情况。

在管理层面，我们设立了两个直接参与管理和应对网络安全风险和事件的委员会：企业风险管理委员会和网络安全披露委员会。企业风险管理委员会负责评估企业风险并监督我们的企业风险管理计划，包括上述网络安全风险管理计划。网络安全披露委员会是我们的披露委员会的一个小组委员会，负责评估由我们的上述监控计划导致的已确定的网络安全事件的重要性，并酌情通知审计委员会主席、审计委员会或董事会。CISO负责根据既定的政策和风险评估矩阵向CAO和网络安全披露委员会通报潜在的重大网络安全事件，该矩阵包含对运营结果和财务状况的潜在影响、法律法规遵守情况以及对员工和业务合作伙伴等关键利益相关者的影响等定量和定性因素的评估。CISO拥有超过15年的网络安全风险管理经验，并在公司担任各种职务超过20年，涉及管理信息技术、安全和合规职能，包括开发关键的企业能力，如安全工程和信息安全风险管理战略。

首席财务官和首席财务官是企业风险管理委员会和网络安全披露委员会的成员，并得到我们的信息安全、合规、合同、财务、投资者关系、运营和供应链组织的支持，以便及时解决已发现的问题，并根据需要向适当的监管机构报告事件。

第二项。 P马戏团

截至2024年3月31日，我们在美国各地的办公室和运营设施以及选定的全球市场开展业务，我们最大的国际设施位于英国和墨西哥。我们还在宾夕法尼亚州拉德诺市租用了一个设施，作为我们的公司总部。

我们相信，我们的物业得到了充分的维护，处于良好的运营状况，适合在可预见的未来支持我们的运营。

第三项。 法律诉讼程序

2023年12月12日，Stuart工厂的买方Daher向纽约州最高法院提起诉讼，指控TAS和本公司违反合同和欺诈性引诱合同

出售斯图亚特工厂。起诉书称，TAS未能披露已知的和广泛存在的油漆问题，以及工厂的某些供应商和生产问题，这使得有关斯图尔特工厂的财务状况和斯图尔特工厂制造的产品的某些陈述和担保是虚假的。起诉书要求赔偿约1.3亿美元，其中包括(A)Daher同意就Daher制造的和/或在关闭后出售给波音的产品中的据称不合格向波音公司支付约6000万美元；(B)Daher声称失去的未来机会约3000万美元；以及(C)Daher声称在修复产品中据称的不合格问题时发生的约4000万美元的内部费用。与出售Stuart工厂有关的剥离协议包含对违反陈述(某些特定陈述除外)的一般上限为1,880万美元，对违反与合同和产品保修有关的某些特定陈述的上限为2,500万美元，在每种情况下，包括欺诈或违反基本或税务陈述。此前，于2023年6月16日，本公司与Stuart工厂的买方达成和解协议，解决与买方的营运资金纠纷，向本公司支付240万美元，并解决买方根据购买协议提出的与应付帐款陈述和保修有关的索赔，向买方支付920万美元，该等金额适用于上文提及的一般上限。本公司向买方支付了680万美元，按净额结算。

TAS和本公司否认他们从事了任何欺诈行为，否认他们违反了剥离协议中的陈述和保证，对索赔的损害提出异议(而且Daher无论如何可以追回超过剥离协议规定的责任上限的任何损害赔偿)，并打算积极为此事辩护。目前尚不能合理估计潜在损失的数额。

2024年5月7日，红橡树设施的买家Qarbon向特拉华州衡平法院提起诉讼，指控TAS和公司违反合同、欺诈性地诱使合同以及因出售红橡树设施而不当得利。起诉书称，TAS未能披露与波音T-7A教练机项目相关的未来潜在损失，该项目使有关红橡树工厂财务状况的某些陈述和担保变得虚假。起诉书要求部分撤销剥离协议，因为它涉及T-7A合同的转让以及T-7A合同项下过去和未来损失的损害赔偿，数额不详。

TAS及本公司争议彼等从事任何欺诈行为，争议彼等违反资产剥离协议(所有该等资产剥离协议的条款已于两年多前到期，且买方已就其购买陈述及保证保险单)中的陈述及保证，争议索赔的损害赔偿(且Qarbon无论如何可追讨任何超出剥离协议所载责任上限的损害赔偿)，争议不当得利及部分撤销将是法律上适当的补救办法，并打算积极为此事辩护。目前尚不能合理估计潜在损失的数额。

在正常的业务过程中，我们还涉及员工、供应商和客户之间的其他纠纷、索赔和诉讼，以及政府和监管机构的调查，这些都被认为是无关紧要的。有些可能涉及关于独特的合同要求、质量、成本或对生产计划的影响的实质性损害赔偿、罚款、处罚或禁令救济的索赔或潜在索赔。此外，在本公司进行的某些其他资产剥离方面，吾等已收到有关关闭营运资金以调整购买价格的申索，以及有关违反合约条款、申述及销售协议保证的申索，以及要求履行担保或赔偿责任的申索。

虽然我们无法预测任何悬而未决或未来的诉讼、法律程序或索赔的结果，也无法给予任何保证，但我们打算积极为针对本公司提出的索赔辩护，并不相信任何其他悬而未决的事项将对我们的财务状况或运营结果产生重大影响，无论是个别的还是总体的。如果我们不能成功和公平地解决这些索赔和主张，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

第四项。 地雷安全信息披露

不适用。

部分第二部分：

第五项。 注册人普通股市场，与Sto相关股票持有人事项与发行人购买股权证券

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“TGI”。截至2024年5月10日，我们的普通股约有120名登记持有人，我们相信我们的普通股约有18,443人受益。

股利政策

在2024财年和2023财年，由于2020年3月暂停股息计划，我们没有宣布或支付股息。这一暂停仍然有效。我们未来宣布和支付现金股息及其金额将取决于我们的经营结果、财务状况、现金需求、未来前景、管理债务证券的信贷协议或契约施加的限制以及我们董事会认为相关的其他因素。不能保证现金股息将在历史水平上宣布和支付，或者根本不会。我们的某些债务安排限制了我们支付股息和分配股本，但支付股票股息和在终止雇佣时赎回员工的股本股份除外。我们目前有累积的赤字，这可能会限制或限制我们未来支付股息的能力。

股票回购

1998年12月，我们宣布了一项计划，回购最多50万股我们的普通股。2008年2月，公司董事会批准将公司现有的股票回购计划增加至多500,000股普通股。2014年2月，公司董事会批准将公司现有的股票回购计划增加至多500万股普通股。虽然近年来没有购买，但在管理我们负债的文件允许的范围内，可能会不时以公开市场交易、大宗购买、私下谈判的交易或其他方式以现行价格进行回购。该计划尚未设定完成的时间限制。截至2024年5月31日，公司仍可根据该计划额外购买2,277,789股。我们目前累积了赤字，再加上信贷协议或债务证券契约施加的某些限制性契约，可能会限制或限制我们未来回购股票的能力。

性能图表

下图比较了股东在我们的普通股上提供的5年累计总回报与罗素1000指数、罗素2000指数和S航空航天防务指数的累计总回报。假设在2019年3月31日对我们的普通股和每个指数进行了100美元的投资(包括所有股息的再投资)，并跟踪其相对表现至2024年3月31日。

五年累计总回报比较*

在凯旋集团和罗素1000和2000指数中

和S航空航天防务指数

*2019年3月31日投资于股票或指数的100美元，包括股息的再投资。

此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。

第六项。 [R已保存]

不适用。

项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况及经营业绩

以下讨论应与本文件其他部分所载的合并财务报表及其附注一并阅读。

概述

业务

我们是航空航天行业的主要供应商，有两个需要报告的部门：(I)Systems&Support，其公司的收入来自综合解决方案，包括设计、开发、生产和支持专有部件、子系统和系统，使用外部设计生产复杂的组件；(Ii)内饰，其公司的收入主要来自向商业和地区制造商提供热声绝缘、复合材料部件、管道和主要客户设计和基于模型的定义。

停产运营

如附注3所示，我们于2023年12月与AAR Corp.(“AAR”)达成了一项销售产品支持的最终协议。作为这项协议的结果，从2024财年第三季度开始，我们将所有期间的运营产品支持结果归类为非持续运营，并将处置集团的资产和负债归类为持有待售。因此，这些操作不再报告为系统和支持可报告部分的一部分。除非特别说明，否则关于截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的年度业绩的所有讨论都反映了我们持续运营的业绩。交易于2024年3月1日完成，我们确认了约5.483亿美元的收益。

在截至2024年3月31日的一年中，非持续业务的收入约为5.469亿美元，而截至2023年3月31日的一年中，非持续业务的收入约为1720万美元。这一增长主要是由于销售产品支持所确认的收益，以及由于商业MRO市场从新冠肺炎疫情中持续复苏而增加的销售额带来的收益。这些增长被与资产剥离交易直接相关的交易成本和适用税项部分抵消。

根据购买协议的条款，我们将继续根据先前存在的履约保证协议为若干被剥离的法人实体的履约提供担保，该协议涵盖与特定客户的现有合同，预计将在未来12个月内完全履行。根据这些担保协议，我们对未来可能承担的最大责任没有限制；但是，由于买方未能履行相关合同而可能产生的此类损失，我们将得到买方AAR的充分赔偿。自交易日起，公司还向买方提供为期三年的赔偿，涉及交易日之前的产品支持产品和运营的产品责任或保修索赔，赔偿总额超过100万美元。截至2024年3月31日，未确认任何赔偿资产或负债或担保负债，预计在本次剥离结束时或之后也不会确认任何赔偿资产或负债或担保负债。

重要财务业绩摘要

截至2024年3月31日的财政年度的重要财务业绩包括：

航空制造业就业保护计划

2021年11月，我们与交通部(DOT)在航空制造业就业保护计划(AMJP)下达成了一项协议。我们在该计划下获得的总收益为1940万美元，其中约880万美元是在截至2022年6月30日的三个月内收到的。2022年7月，我们收到了交通部的一封信，确认我们已经满足了AMJP的报告要求。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度内，我们分别确认了大约470万美元和1240万美元的赠款收益，作为销售成本的减少。

认股权证分配

如附注2所披露，我们于2022年12月19日向登记在册的普通股持有人发行了约1,950万份认股权证。每份认股权证代表有权以每份认股权证12.35美元的行使价最初购买一股普通股。在行使认股权证时，普通股的付款可以(I)现金或

(Ii)在某些情况下，指定票据(定义见附注2)。自2022年12月19日权证首次分发之日起至2023年7月6日，约有810万份权证被行使。在截至2024年3月31日的一年中，大约770万份认股权证被行使，总现金收益扣除交易成本后约为8000万美元。2023年7月6日，该公司赎回了全部约1140万份已发行的认股权证，总赎回价格低于10万美元。总体而言，由于权证的行使，从2022年12月19日的发行之日到2023年7月6日的赎回，公司的现金增加了约8410万美元，债务减少了约1440万美元。

关键项目的重大发展

关于关键方案的重大进展的讨论如下。

波音737

波音737项目分别约占截至2024年3月31日和2023年3月31日的财政年度净销售额的14%和10%，包括OEM生产和售后销售。在737计划确认的总收入中，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度内，OEM生产收入分别约占88%和90%。2024年4月，波音公司公开披露，它已将737项目的生产放缓至每月38架以下，以纳入其质量管理体系的改进，并预计随着费率恢复到每月38架，2024年下半年的产量将会增加。

预计其他计划占我们合并净销售额的比例不会超过10%。

在截至2023年3月31日的年度内，我们完成了对位于佛罗里达州斯图尔特的制造业务的战略性剥离。有关这些交易的进一步讨论，请参阅附注3。

行动的结果

以下讨论了我们截至2024年3月31日的年度的综合和业务部门运营结果，与截至2023年3月31日的年度相比。我们多样化的结构和客户基础不允许在我们的运营结果中对特定项目的价格和数量变化的影响期间进行准确的比较。然而，我们已经披露了各个时期之间的重大差异。由于将所有期间的产品支持运营结果归类为非持续运营，我们还对截至2023年3月31日的年度的综合和业务部门运营结果与截至2022年3月31日的年度进行了最新讨论。

非公认会计准则财务指标

我们根据美国公认会计准则编制并公开发布年度、经审计和季度未经审计的财务报表。根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则，我们还在公开申报文件和收益发布中披露和讨论某些非公认会计准则财务指标。目前，我们披露的非公认会计准则财务指标是调整后的EBITDA，这是我们持续经营的利息前净(亏损)收入和债务清偿损益、所得税、已收购合同负债的摊销、与股东合作协议有关的成本、与资产剥离有关的应付给客户的代价、法律或有损失(包括法律判决和和解)、资产剥离的收益/损失、权证重新计量的收益/损失和与权证相关的交易成本、基于股份的补偿费用、折旧和摊销(包括长期资产减值)，以及某些养老金费用的影响，如削减、和解、提取和其他提前退休激励措施；以及调整后EBITDAP，即调整后EBITDA，在养老金支出或福利之前(不包括调整后EBITDA中已经调整的养老金费用)。我们在收益发布、投资者电话会议和提交给美国证券交易委员会的文件中，以合并和调整后EBITDAP为基础，在综合和可报告的分部基础上披露调整后EBITDA。我们使用的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标相比较。此外，在未来，我们可能会披露不同的非GAAP财务指标，以帮助我们的投资者更有意义地评估我们未来的运营结果，并将其与我们之前报告的运营结果进行比较。

我们将调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP视为经营业绩衡量标准，因此，我们认为与此类衡量标准最直接可比的美国公认会计准则财务衡量标准是持续经营的(损失)收入。在计算经调整的EBITDA和经调整的EBITDAP时，我们从持续业务的(亏损)收入中剔除了我们认为应该单独确定的财务项目，以提供对我们持续业务日常运营的财务组成部分的额外分析。我们在下面概述了这些排除的类型和范围，以及由于这些排除而对使用这些非公认会计准则财务措施的实质性限制。调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP不是根据美国公认会计准则衡量财务业绩的指标，不应被视为流动性指标，不应被视为持续运营(亏损)收入的替代指标，也不应被视为来自

符合美国公认会计原则。我们证券的投资者和潜在投资者不应依赖调整后的EBITDA或调整后的EBITDAP作为任何美国公认会计准则财务指标的替代品，包括持续运营的(损失)收入。此外，我们敦促我们证券的投资者和潜在投资者仔细审查调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP与下文所述持续经营的收入(亏损)之间的关系，以及在提交给美国证券交易委员会的其他文件中列出的财务信息，并仔细审查我们提交给美国证券交易委员会的10-Q表季报和10-K表年报以及我们发布的季度收益报告中包含的美国公认会计准则财务信息，并将美国公认会计准则财务信息与我们的调整后息税前利润和调整后息税前利润进行比较。

调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP被管理层用来在内部衡量我们的经营和管理业绩，并被投资者用作评估我们业务业绩的补充财务指标，当与我们的美国公认会计准则结果和随附的对账一起看时，我们认为提供了有助于了解影响我们业务的因素和趋势的额外信息。我们花了20多年的时间扩大我们的产品和服务能力，部分是通过收购互补业务。由于我们业务的扩张，包括收购，我们来自持续业务的净(亏损)收入包括了大量的折旧和摊销费用。调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP不包括这些费用，除折旧和摊销费用外，还提供有关我们业务经营业绩的有意义的信息。我们相信，披露调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP有助于投资者有意义地评估和比较我们的季度与年度业绩。我们还认为，调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP是衡量我们持续经营业绩的指标，因为分离非现金费用，如折旧和摊销，以及非经营项目，如利息、所得税、养老金和其他退休后福利，提供了关于我们成本结构的更多信息，随着时间的推移，有助于跟踪我们的经营进展。此外，投资者、证券分析师和其他人经常依赖调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP来提供财务指标，以将我们的经营业绩与本行业的其他公司进行比较。

以下是已从我们计算调整后EBITDA和调整后EBITDAP的持续业务(亏损)收入中剔除的财务项目，以及与持续业务(亏损)收入相比，使用这些非GAAP财务衡量标准相关的重大限制：

管理层仅使用非GAAP衡量标准来补充我们的GAAP结果，并提供有助于了解影响我们业务的因素和趋势的附加信息，从而弥补了使用非GAAP衡量标准的上述局限性。

下表显示了我们的调整后EBITDA和调整后EBITDA与指定期间持续经营业务（损失）收入的对账（以千计）：

*包括与无形资产和其他长期资产有关的减值费用

财政年度结束 2024年3月31日，与结束财年相比 2023年3月31日

净销售额

由于资产剥离和退出或日落计划，商业OEM销售额下降了1120万美元，降幅为2.1%，净变化约为7400万美元。不包括资产剥离和退出或日落计划的影响，商业原始设备制造商的销售额增加了6280万美元，增幅为13.5%，这是由于波音737、777和787项目的生产量增加，部分抵消了商业旋翼飞机销售额的下降以及上一年商业原始设备制造商非经常性知识产权交易收入的下降，即约1630万美元。

军用原始设备制造商的销售额增加了90万美元，增幅为0.3%，这主要是由于与CH-53K和F35平台相关的销售额增加，而V-22和CH-47军用旋翼机平台的销售额下降部分抵消了这一增长。

商业售后市场销售额增加了3790万美元，增幅为30.0%。不包括资产剥离的影响，商业售后市场销售额增加了3990万美元，增幅为32.3%，这是由于整体航空旅行指标的持续改善，对维修和大修服务以及备件销售都产生了有利的影响。商业售后市场还受益于本年度约420万美元的备件知识产权交易。

军用售后市场销售额增加了1,730万美元，增幅为10.4%，这是由于包括V-22、CH-47和AH-在内的几个旋翼机和固定翼平台的销售额增加，部分抵消了UH-60和C-5项目销售额的下降。

非航空销售增加了约1,650万美元，增幅为49.0%，主要受非飞机军事部件销售增加的推动。

营业收入

截至2024年3月31日的年度，综合毛利率由截至2023年3月31日的28.4%下降至27.1%。这一下降主要是由于劳动力和材料成本的通货膨胀增加，包括墨西哥比索走强带来的不利汇率影响；非经常性知识产权交易的利润率净下降；上文披露的上一年度AMJP赠款利益；以及与日落计划相关的某些有利调整，部分被售后销售占总销售额百分比的增加所抵消。不包括资产剥离和退出或日落计划的影响，截至2024年3月31日的年度毛利率为27.2%，而截至2023年3月31日的年度毛利率为28.5%。

营业收入减少了约1.092亿美元，降幅为55.8%。不包括资产剥离、重大退出或日落计划的影响，以及出售业务资产确认的收益减少1.137亿美元，营业收入增加了约2070万美元。这一增长主要是由于上述销售额和利润率的变化，以及一般和行政人力资本成本减少约810万美元，但被截至2024年3月31日的年度确认的约730万美元的法律判决损失部分抵消(请参阅附注17以了解进一步披露)。

债务调整与清偿

债务修改及清偿亏损于本年度减少，原因是于截至2023年3月31日止年度确认的前期亏损约3,160万美元，原因是于2023年3月发行2028年第一留置权票据本金总额12.亿美元，以及赎回当时未偿还的2024年到期的8.875%优先抵押第一留置权票据(“2024年第一留置权票据”)及2024年到期的6.250%优先抵押票据(“2024年第二留置权票据”)10.7亿美元。

认股权证重新计量收益

认股权证重新计量收益，代表我们认股权证公允价值按市值计算的变化，与上一年同期持平。如上所述，我们于2023年7月6日赎回了约1,140万份未偿还认股权证，总赎回价格低于10万美元。

利息支出和其他

利息支出和其他由于利率高于上一年而增加。

非服务性固定福利收入

非服务固定福利收入减少了1,730万美元，这主要是由于精算假设和经验的变化，使截至2024年3月31日的一年的收入减少了3,080万美元，部分被前一年由于我们退出多雇主养老金计划而确认的约1,460万美元的养老金成本所抵消。

所得税

截至2024年3月31日的财年，所得税支出为710万美元，实际税率为(26.0%)。在截至2024年3月31日的财政年度内，我们针对综合递延税项净资产调整了1.134亿美元的估值准备，主要是由于使用了营业亏损结转净额、扣除了以前不允许的利息支出扣除、使用了以前结转的研发信贷、研发成本摊销以及养老金和其他退休后福利计划。截至2024年3月31日，管理层决定有必要对主要是我们所有的递延税项净资产保持估值备抵。

业务细分市场绩效

我们根据以下两个可报告的部门报告我们的财务业绩：系统和支持部门以及内饰部门。我们的首席运营决策者(“CODM”)利用调整后的EBITDAP作为衡量盈利能力的主要指标，以评估我们部门的表现并分配资源。

由于竞争对手、客户、专有可交付成果的程度和业绩的不同，我们可报告部门的运营结果有所不同。例如，系统和支持通常包括专有产品和/或安排，我们成为客户的主要来源或少数几个主要来源之一，我们独特的制造能力要求更高的利润率。

有关我们每个可报告部门的运营和能力的更多详细信息，请参阅项目1。

我们目前的大部分收入来自对原始设备制造商的销售以及商业航空、军事和国防市场的售后MRO服务。我们的增长和财务业绩在很大程度上取决于这些市场对我们产品和服务的持续需求。如果任何相关行业出现低迷，我们在这些行业的客户可能会减少与我们的业务往来。失去我们的一个或多个主要客户，或者商业航空公司或军事和国防市场的经济低迷，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

业务部门业绩-财政年度结束 2024年3月31日，与结束财年相比 2023年3月31日

系统和支持：

净s销售额增加1.091亿美元，即11.9%，其中包括所有终端市场的增长。净 销售额增长 主要是 由于市场持续复苏，带动了商业原始设备制造商和售后市场以及CH-53K和F35平台的销量，但V-22和CH-47军用旋翼机平台和其他商业旋翼机的销售额下降，以及非经常性知识产权交易收入减少约1,210万美元，部分抵消了这一影响。

内饰

不包括资产剥离和重大退出或日落计划带来的7600万美元的销售额下降，净销售额增加了2880万美元，增幅为22%，这主要是由于737、777和787计划的原始设备制造商数量增加。