看跌和看涨期权协议本看跌和看涨期权协议（以下简称 “协议”）自2024年4月1日起由北卡罗来纳州有限责任公司Contrail Aviation Support, LLC（以下简称 “公司”）、威斯康星州的一家公司OCAS, Inc.（f/k/a Contrail Aviation Support Inc.）签订和签订（“OCAS”）和 Air T, Inc.（“Air T”）。叙述：鉴于双方目前是本公司某些经修订和重述的经修订的运营协议（“运营协议”）的缔约方，该协议于2016年7月18日生效；鉴于OCAS目前持有公司5％的会员权益（“OCAS权益”），Air T目前持有公司95％的会员权益；鉴于运营协议目前授予公司成员某些看跌期权和看涨期权与OCAS权益相关的权利（“优先看跌/看涨权”）；鉴于，在执行本协议的同时，双方应修订运营协议，终止此类优先看跌/看涨权，此类权利应由本协议授予的某些权利和义务所取代。因此, 现在, 考虑到前述内容以及下文规定的相互和依存契约, 双方商定如下:协议:1.定义的条款。此处使用但未另行定义的大写术语应具有运营协议中赋予的含义。2.授予期权。(a) 自2026年4月1日起，以及其后的任何时候（“期权期”）（i）公司（“买方”）应有权购买所有OCAS权益（“看涨期”）；（ii）OCAS应有权选择向买方出售所有OCAS权益（“看跌期”）（其中任何一个期权，“期权”）。买方或OCAS均可选择在期权期之前或期间通过向公司和其他成员发出书面通知（“期权通知”）来行使其期权。如果买方或OCAS交付期权通知，则根据本第2节，该通知将构成买方购买和OCAS出售OCAS权益的不可撤销的义务。(b) 通过交付期权通知，OCAS向公司陈述并保证（A）OCAS对OCAS权益拥有全部权利、所有权和权益，（B）OCAS拥有所有必要的权力和权限，并已采取一切必要行动出售本第2节规定的OCAS权益；（C）OCAS权益不受任何抵押贷款、质押和担保权益的影响，期权，首次出价的权利，

2 种负担，或其他任何性质的限制或限制，但因本协议或运营协议的规定或根据本协议或运营协议的条款而产生的限制或限制除外。(c) 通过交付期权通知，买方向OCAS声明并保证（A）买方拥有所有权力和权限，并已采取一切必要行动购买本第2节规定的OCAS权益，（B）没有任何优先债务的贷款违约；（C）行使期权和支付OCAS权益的购买价格不会导致贷款违约，也不可能导致贷款违约任何优先债务；以及（D）买方有必要的现金流来支付本协议下的购买价格。在本协议中，“优先债务” 和 “贷款违约” 这两个术语的含义应与本协议附录A.3所附本票中赋予的术语相同。购买价格。(a) OCAS权益的购买价格应等于公司权益价值的百分之五（5％）（“收购价格”）。(b) 就本协议而言：(i) “公司权益价值” 是指期权通知交付时公司最近三 (3) 个已完成财政年度的平均调整后息税折旧摊销前利润的九倍（9 倍），加上现金和现金类项目，减去债务和类债务项目；(ii) “息税折旧摊销前利润” 指公司的净收益（亏损），但须进行以下调整：(A)) 加上净收益（亏损）利息支出，（B）加上净收益（亏损）折旧，（C）加上净收益（亏损）发动机折旧，（D）加上净收益（亏损）摊销费用，（E）加上净收益（亏损）按市值计价的掉期亏损，（F）加上净收益（亏损）库存减记，（G）增加净收益（亏损）发动机销售的已实现亏损，（H）增加净收益（亏损）企业费用分配，（I）减去净收益（亏损）按市值计价的收益，以及

3（K）减去PPP贷款豁免的净收益（亏损）收益。(iii) “调整后的息税折旧摊销前利润” 是指公司的息税折旧摊销前利润，但须进行以下调整：（A）减去息税折旧摊销前利润发动机折旧，（B）减去息税折旧摊销前利润的发动机销售已实现亏损，（D）减去息税折旧摊销前利润OCAS票据利息，（E）增加租赁资产的息税折旧摊销前利息收入。(F) 调整后的息税折旧摊销前利润应进行调整，以考虑未包含在息税折旧摊销前利润中的其他非经常性收入（减去）和支出（增加）项目。这包括但不限于任何与股票相关的非现金薪酬支出。(iv) 公司息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润计算的详细说明作为附表1附于此，并纳入此处。公司权益价值的计算示意图作为附表2附于此，并纳入此处。(c) 公司同意从截至2026年3月31日的公司财政年度开始，每年向OCAS提供公司权益价值的计算结果，以及此后直到行使期权之前的每个财政年度。此类计算和支持细节应在公司为适用财年编制年度财务报表（均为 “公司权益价值表”）之日起的六十（60）天内向OCAS提供。OCAS在收到公司权益价值表后应有六十（60）天的时间来审查和回应公司权益价值表。如果OCAS反对公司计算公司的权益价值，则OCAS应向公司发出书面通知，对异议依据进行合理详细的描述（“异议通知”）。如果公司在六十 (60) 天的审查期结束之前没有收到异议通知，则卖方将被视为已接受公司权益价值表。如果公司及时收到异议通知，则公司和OCAS应真诚合作，在之后的三十（30）天内（“解决期”）解决任何争议。如果在解决期内未能得到解决，争议应提交给经双方同意的独立仲裁会计师（“独立会计师”），并且在过去三 (3) 年内不以其他方式隶属于公司、卖方或其关联公司（“独立标准”），如果各方无法在解决期到期后的十 (10) 天内就该独立会计师的指定达成协议，则各方应指定一名会计师以书面形式，而以书面形式命名的会计师应相互提交选择第三个

4. 符合独立标准的会计师担任独立会计师。如果一方根据前一句选择了会计师（“选择方”），而另一方未能在收到选择方的书面选择后的十（10）天内选择会计师，则选择方选定的会计师应担任独立会计师。公司和卖方应各自支付独立会计师费用和成本的一半（1/2），独立会计师的决定是最终决定，只有在争议总累计价值低于200万美元的情况下，才对双方具有约束力。如果争议的累计金额超过200万美元，当事方未就其他程序达成书面协议，则各方可以自由地寻求法律或衡平法上可用的所有补救措施。(d) 购买价格应在三（3）年期内按季度等额分期支付，以及截至收盘之日当时的十（10）年期国债收益率的利息，并每年进行调整，外加250个基点。购买价款的支付应以附录A所附形式（“票据”）的有担保次级本票来证明。票据的支付应以附录B所附担保协议（“担保协议”）的形式以OCAS权益的担保权益作为担保权益的担保。(e) 期权的平仓（“收盘”）将在买方和OCAS商定的日期进行，即期权通知交付后的三十（30）天内（“收盘截止日期”）。尽管有上述规定，如果收购价格尚未在截止日期之前确定，则应在根据本协议规定确定购买价格之日后的五（5）个工作日进行平仓。收盘时，买方和OCAS应交付已执行的担保协议和本票，OCAS应交付与OCAS权益有关的转让和转让文书。双方应采取合理必要的进一步行动，以完成本协议所设想的销售，包括但不限于签订协议，交付可能被认为合理必要或适当的证书、文书和许可。(f) 从本协议签订之日起至期权收盘，公司应立即向OCAS及其代理人提供合理的访问公司账簿、记录和其他信息的权限，以允许OCAS计算公司权益价值，计算公司调整后的息税折旧摊销前利润，评估公司权益价值表的准确性并准备异议通知。公司未能及时提供此处规定的访问权限（访问应包括应OCAS的要求向OCAS或其指定代理人传输支持材料的电子副本），应将OCAS提交异议通知的审查期从提供此类材料和访问权限之日起延长一段合理的时间。4.通知。根据本协议任何条款要求或允许发出的任何通知均应以书面形式，由发出通知的人签署或代表发出，并通过挂号信或挂号信将邮寄到以下地址（或一方可能不时指定的其他地址），邮费预付，退货方式亲自递送或邮寄给各方

索取 5 张收据，或由在正常业务过程中提供送货服务的第三方公司或政府实体索取 5 张收据，以保证在指定日期交付：如果是向公司或航空公司 T：Contrail Aviation Support, LLC c/o Air T, Inc. W 36 th Street 5000，Suite 200 MN 明尼苏达州明尼阿波利斯市 55416 收件人：总法律顾问是否向 OCAS：OCAS, Inc. — 收件人：Joseph Kuhn 附上复印件至:Haus、Roman and Banks，LLP 东威尔逊街 148 号，威斯康星州麦迪逊 200 号套房 53703 收件人：迈克尔·班克斯 5.完整协议。本协议连同本协议所附的附录和附表，均以此提法纳入本协议中，构成本协议各方就本协议所含主题达成的唯一和完整协议，并取代先前和同期就该主题达成的所有书面和口头谅解和协议。6.继任者和受让人。本协议对本协议双方及其各自的继承人和允许的受让人具有约束力，并应为其利益提供保障。但是，本协议任何一方均不得以其他方式转让或转让本协议下各方的任何权利，但以下情况除外：(a) 如果公司与承担本协议项下公司义务的另一家公司合并或合并，或出售或以其他方式将其基本所有资产转让给该公司，则公司可将其在本协议下的权利和义务转让给该公司，并且 (b) OCAS可以将其在本协议下的权利和义务转让给个人或直接或间接收购OCAS权益的实体经修订的公司运营协议允许的方式。7.没有第三方受益人。本协议仅供本协议各方及其各自的继承人和允许的受让人受益，本协议中的任何明示或暗示均无意或应授予任何其他人任何性质的法律或衡平权利、利益或补救措施，无论是根据本协议还是出于本协议的理由。8.标题。本协议中的标题仅供参考，不影响本协议的解释。9.修正和修改；豁免。本协议只能由双方签署的书面协议进行修改、修改或补充。除非以书面形式明确规定并由放弃方签署，否则任何一方对本协议任何条款的放弃均无效。除非本协议中另有规定，否则不得未能行使或延迟行使由此产生的任何权利、补救措施、权力或特权

6 协议应起作用或被解释为对协议的放弃；对本协议项下任何权利、补救措施、权力或特权的任何单一或部分行使也不得妨碍其任何其他或进一步行使或任何其他权利、补救措施、权力或特权的行使。10.可分割性。如果本协议的任何条款或规定在任何司法管辖区无效、非法或不可执行，则此类无效、非法或不可执行性不应影响本协议的任何其他条款或条款，也不会使该条款或规定在任何其他司法管辖区失效或使其不可执行。在认定任何条款或其他条款无效、非法或不可执行后，具有司法管辖权的法院可以修改本协议，以尽可能接近双方的初衷，从而最大限度地按照最初的设想完成本协议所设想的交易。11.管辖法律。本协议受北卡罗来纳州法律管辖，不影响其中的法律冲突条款。12.同行。本协议可以在对应方中执行，每份协议均应视为原始协议，但所有协议共同应视为同一协议。通过传真、电子邮件或其他电子传输方式交付的本协议的签名副本应被视为与交付本协议原始签名副本具有同等法律效力。13.没有严格的结构。本协议各方共同参与了本协议的谈判和起草。如果出现含糊之处或意图或解释问题，则本协议将被解释为由双方共同起草，不会因本协议任何条款的作者身份而产生有利于或不利于任何一方的推定或举证责任。 [签名页面如下]

7 为此，本协议双方在上述首次撰写之日签署了本看跌和看涨期权协议，以昭信守。公司：CONTRAIL AVIATION SUPPORT, LLC /s/ Miriam Kuhn 作者：米里亚姆·库恩是：首席财务官 OCAS：OCAS, INC./s/ 约瑟夫·库恩作者：约瑟夫·库恩是：总裁 AIR T: AIR T, INC./s/ Nicholas J. Swenson 作者：Nicholas J. Swenson 是：总裁兼首席执行官

附表 1 公司调整后的息税折旧摊销前利润计算结果

附表 2 公司权益价值是调整后平均息税折旧摊销前利润的 9 倍 50,000,000 + 现金（注释 l）223,604 + 第 197 节税收摊销优惠（注释 2）的现值 258,007 +/ (-) 互换资产/（负债）（附注 l）1,720,106 + 非营业资产（附注 l）4,927,155 (-) 应计分配（注释 1）(200,000) (-) 计息债务（附注1）（28,152,844）指明权益价值28,776,028张票据（1）截至期权通知交付前一个日历月最后一天的公司资产负债表上公布的截至期权通知交付前的最后一天。（2）见附表2.1

10 附表 2.1 第 197 节税收摊销福利兑换日期现值 PV 兑换日期 PV 4/1/2026 258,007 1/1/2029 104,168 5/1/2026 252,806 2/1/2029 100,125 6/1/2026 247,604 3/1/2029 96,082 7/1/2026 242,402 4/1/2029 92,039 8/1/2026 237,201 5/1/2026 237,201 5/1/2029 88,4,09 5/1/2029 237,201 5/1/2029 75 9/1/2026 231,999 6/1/2029 84,910 10/1/2026 226,797 7/1/2029 81,346 11/1/2026 221,595 8/1/2029 77,782 12,1/2026 216,394 9/1/2029 74,217 1/1/2027 211,192 10/1/2029 70,653 2/1/2027 205,990 11/1/2029 67,088 3/1/2027 200,789 12/1/2029 63,524 4/1/2027 195,587 1/1/2030 59,959 5/1/2027 191,001 2/1/2030 59,959 5/1/2027 191,001 2/1/203056,395 6/1/2027 186,415 3/1/2030 52,831 7/1/2027 181,829 4/1/2030 49,266 8/1/2027 177,243 5/1/2030 46,124 9/1/2027 172,657 6/1/2030 42,657 6/1/2030 42,981 10/1/2027 168,071 7/1/2030 39,839 11/1/2027 163,485 8/1/2030 36,696 12/1/2027 8,900 9/1/2030 33,554 1/1/2028 154,314 10/1/2030 30,411 2/1/2028 149,728 11/1/2030 27,269 3/1/2028 145,142 12/1/2030 24,126 4/1/2028 140,556 1/1/2031 20,984 5/1/2028 136,513 2/1/2031 132,470 6/1/2028 132,470 3/1/2031 14,699 7/1/2028 128,427 4/1/2031 11,557 8/1/2028 124,384 5/1/2031 8,667 9/1/2028 120,341 6/1/2031 120,341 6/1/2031 5,778 10/1/2028 116,298 7/1/2031 2,889 11/1/2028 112,255 8/1/2031-12/1/2028 108,211

11 附有担保的次级本票

附录 B 担保协议