tgt-202405040000027419假的2/12024Q1http://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationshttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationshttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsxbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票xbrli: pure00000274192024-02-042024-05-0400000274192024-05-240000027419US-GAAP：产品会员2024-02-042024-05-040000027419US-GAAP：产品会员2023-01-292023-04-290000027419TGT: 其他产品和服务会员2024-02-042024-05-040000027419TGT: 其他产品和服务会员2023-01-292023-04-2900000274192023-01-292023-04-2900000274192024-05-0400000274192024-02-0300000274192023-04-2900000274192023-01-280000027419美国通用会计准则：普通股成员2023-01-280000027419US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-280000027419US-GAAP：留存收益会员2023-01-280000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-280000027419US-GAAP：留存收益会员2023-01-292023-04-290000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-292023-04-290000027419美国通用会计准则：普通股成员2023-01-292023-04-290000027419US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-292023-04-290000027419美国通用会计准则：普通股成员2023-04-290000027419US-GAAP：额外实收资本会员2023-04-290000027419US-GAAP：留存收益会员2023-04-290000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-04-290000027419US-GAAP：留存收益会员2023-04-302023-07-2900000274192023-04-302023-07-290000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-04-302023-07-290000027419US-GAAP：额外实收资本会员2023-04-302023-07-290000027419美国通用会计准则：普通股成员2023-07-290000027419US-GAAP：额外实收资本会员2023-07-290000027419US-GAAP：留存收益会员2023-07-290000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-07-2900000274192023-07-290000027419US-GAAP：留存收益会员2023-07-302023-10-2800000274192023-07-302023-10-280000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-07-302023-10-280000027419美国通用会计准则：普通股成员2023-07-302023-10-280000027419US-GAAP：额外实收资本会员2023-07-302023-10-280000027419美国通用会计准则：普通股成员2023-10-280000027419US-GAAP：额外实收资本会员2023-10-280000027419US-GAAP：留存收益会员2023-10-280000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-10-2800000274192023-10-280000027419US-GAAP：留存收益会员2023-10-292024-02-0300000274192023-10-292024-02-030000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-10-292024-02-030000027419US-GAAP：额外实收资本会员2023-10-292024-02-030000027419美国通用会计准则：普通股成员2024-02-030000027419US-GAAP：额外实收资本会员2024-02-030000027419US-GAAP：留存收益会员2024-02-030000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-02-030000027419US-GAAP：留存收益会员2024-02-042024-05-040000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-02-042024-05-040000027419美国通用会计准则：普通股成员2024-02-042024-05-040000027419US-GAAP：额外实收资本会员2024-02-042024-05-040000027419美国通用会计准则：普通股成员2024-05-040000027419US-GAAP：额外实收资本会员2024-05-040000027419US-GAAP：留存收益会员2024-05-040000027419US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-05-0400000274192023-01-292024-02-030000027419TGT: 服装和配饰会员2024-02-042024-05-040000027419TGT: 服装和配饰会员2023-01-292023-04-290000027419TGT: BeautyMember2024-02-042024-05-040000027419TGT: BeautyMember2023-01-292023-04-290000027419US-GAAP：食品和饮料会员2024-02-042024-05-040000027419US-GAAP：食品和饮料会员2023-01-292023-04-290000027419TGT: HardlinesMember2024-02-042024-05-040000027419TGT: HardlinesMember2023-01-292023-04-290000027419TGT: 家居用品和装饰会员2024-02-042024-05-040000027419TGT: 家居用品和装饰会员2023-01-292023-04-290000027419TGT: 家居必需品会员2024-02-042024-05-040000027419TGT: 家居必需品会员2023-01-292023-04-290000027419TGT: 其他产品会员2024-02-042024-05-040000027419TGT: 其他产品会员2023-01-292023-04-290000027419TGT: 信用卡利润分享会员2024-02-042024-05-040000027419TGT: 信用卡利润分享会员2023-01-292023-04-290000027419TGT：其他其他收入会员2024-02-042024-05-040000027419TGT：其他其他收入会员2023-01-292023-04-290000027419US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：短期投资会员2024-05-040000027419US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：短期投资会员2024-02-030000027419US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：短期投资会员2023-04-290000027419美国公认会计准则：远期合约成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-05-040000027419美国公认会计准则：远期合约成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-02-030000027419美国公认会计准则：远期合约成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-04-290000027419US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-05-040000027419US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-02-030000027419US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-04-290000027419US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-05-040000027419US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2024-05-040000027419US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-02-030000027419US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2024-02-030000027419US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-04-290000027419US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-04-290000027419US-GAAP：商业票据成员2024-05-040000027419US-GAAP：商业票据成员2023-04-290000027419US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员2024-05-040000027419US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员2023-04-290000027419US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员2024-02-030000027419US-GAAP：养老金计划固定福利会员2024-02-042024-05-040000027419US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-292023-04-290000027419US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-02-030000027419US-GAAP：累积翻译调整成员2024-02-030000027419US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-02-030000027419US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-02-042024-05-040000027419US-GAAP：累积翻译调整成员2024-02-042024-05-040000027419US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-02-042024-05-040000027419US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-05-040000027419US-GAAP：累积翻译调整成员2024-05-040000027419US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-05-04 华盛顿特区 20549
表单10-Q
（Mark One）
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 5 月 4 日
或者
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ____ 到 ____ 的过渡时期
委员会档案编号 1-6049
目标公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
明尼苏达州
（公司或组织的州或其他司法管辖区）
1000 Nicollet 购物中心, 明尼阿波利斯, 明尼苏达州
（主要行政办公室地址）
41-0215170
（美国国税局雇主识别号）
55403
（邮政编码）
612-304-6073
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券： | | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值每股0.0833美元 | | TGT | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | ☒ | | | 加速过滤器 | ☐ | |
| 非加速过滤器 | ☐ | | | | | 规模较小的申报公司 | ☐ | |
| | 新兴成长型公司 | ☐ | |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐不是 ☒
普通股总股数，面值0.0833美元，已发行于 2024年5月24日，是 462,636,573.
目标公司
目录 | | | | | | | | |
第一部分 | 财务信息 | |
第 1 项。 | 财务报表（未经审计） | |
| | 合并运营报表 | 1 |
| | 合并综合收益表 | 2 |
| | 合并财务状况表 | 3 |
| | 合并现金流量表 | 4 |
| | 股东投资合并报表 | 5 |
| | 合并财务报表附注 | 8 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 13 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 22 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 22 |
| | | |
第二部分 | 其他信息 | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 23 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 23 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 23 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 23 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 23 |
第 5 项。 | 其他信息 | 23 |
第 6 项。 | 展品 | 24 |
| | | |
签名 | | 25 |
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并运营报表 | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | |
| （百万，每股数据除外）（未经审计） | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| 销售 | $ | 24,143 | | | $ | 24,948 | | | | | |
| 其他收入 | 388 | | | 374 | | | | | |
| 总收入 | 24,531 | | | 25,322 | | | | | |
| 销售成本 | 17,449 | | | 18,386 | | | | | |
| 销售、一般和管理费用 | 5,168 | | | 5,025 | | | | | |
| 折旧和摊销（不包括销售成本中包含的折旧） | 618 | | | 583 | | | | | |
| 营业收入 | 1,296 | | | 1,328 | | | | | |
| 净利息支出 | 106 | | | 147 | | | | | |
| 其他净收入 | (29) | | | (23) | | | | | |
| 所得税前收益 | 1,219 | | | 1,204 | | | | | |
| 所得税准备金 | 277 | | | 254 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收益 | $ | 942 | | | $ | 950 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 每股基本收益 | $ | 2.04 | | | $ | 2.06 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 摊薄后的每股收益 | $ | 2.03 | | | $ | 2.05 | | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值 | | | | | | | |
| 基本 | 462.2 | | | 460.9 | | | | | |
| 稀释 | 463.9 | | | 462.9 | | | | | |
| 反稀释股票 | 1.6 | | | 1.2 | | | | | |
参见随附内容 合并财务报表附注.
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并综合收益表 | | | |
| | 三个月已结束 | | |
| （百万）（未经审计） | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| 净收益 | $ | 942 | | | $ | 950 | | | | | |
| 其他综合（亏损）/收益，扣除税款 | | | | | | | |
| 养老金福利负债 | — | | | 2 | | | | | |
| 现金流套期保值和货币折算调整 | (5) | | | (5) | | | | | |
| 其他综合损失 | (5) | | | (3) | | | | | |
| 综合收入 | $ | 937 | | | $ | 947 | | | | | |
参见随附内容 合并财务报表附注.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合并财务状况表 | | | | | |
| （百万，脚注除外）（未经审计） | 五月 4,
2024 | | 2月3日
2024 | | 4月29日
2023 |
| 资产 | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 3,604 | | | $ | 3,805 | | | $ | 1,321 | |
| 库存 | 11,730 | | | 11,886 | | | 12,616 | |
| 其他流动资产 | 1,744 | | | 1,807 | | | 1,836 | |
| 流动资产总额 | 17,078 | | | 17,498 | | | 15,773 | |
| 财产和设备 | | | | | |
| 土地 | 6,544 | | | 6,547 | | | 6,493 | |
| 建筑物和装修 | 37,587 | | | 37,066 | | | 35,198 | |
| 固定装置和设备 | 8,341 | | | 8,765 | | | 7,473 | |
| 计算机硬件和软件 | 3,265 | | | 3,428 | | | 3,067 | |
| 在建工程 | 1,538 | | | 1,703 | | | 2,822 | |
| 累计折旧 | (24,161) | | | (24,413) | | | (22,657) | |
| 财产和设备，净额 | 33,114 | | | 33,096 | | | 32,396 | |
| 经营租赁资产 | 3,486 | | | 3,362 | | | 2,640 | |
| 其他非流动资产 | 1,439 | | | 1,400 | | | 1,341 | |
| 总资产 | $ | 55,117 | | | $ | 55,356 | | | $ | 52,150 | |
| 负债和股东投资 | | | | | |
| 应付账款 | $ | 11,561 | | | $ | 12,098 | | | $ | 11,935 | |
| 应计负债和其他流动负债 | 5,684 | | | 6,090 | | | 5,732 | |
| 长期债务和其他借款的流动部分 | 2,614 | | | 1,116 | | | 200 | |
| 流动负债总额 | 19,859 | | | 19,304 | | | 17,867 | |
| 长期债务和其他借款 | 13,487 | | | 14,922 | | | 16,010 | |
| 非流动经营租赁负债 | 3,392 | | | 3,279 | | | 2,621 | |
| 递延所得税 | 2,543 | | | 2,480 | | | 2,289 | |
| 其他非流动负债 | 1,996 | | | 1,939 | | | 1,758 | |
| 非流动负债总额 | 21,418 | | | 22,620 | | | 22,678 | |
| 股东的投资 | | | | | |
| 普通股 | 39 | | | 38 | | | 38 | |
| 额外的实收资本 | 6,747 | | | 6,761 | | | 6,541 | |
| 留存收益 | 7,519 | | | 7,093 | | | 5,448 | |
| 累计其他综合亏损 | (465) | | | (460) | | | (422) | |
| 股东投资总额 | 13,840 | | | 13,432 | | | 11,605 | |
| 负债总额和股东投资 | $ | 55,117 | | | $ | 55,356 | | | $ | 52,150 | |
普通股已授权 6,000,000,000股票，$0.0833面值； 462,635,539, 461,675,441，以及 461,552,843分别截至2024年5月4日、2024年2月3日和2023年4月29日的已发行和流通股票。
优先股已授权 5,000,000股票，$0.01面值； 不在任何报告期内已发行或流通的股票。
参见随附内容 合并财务报表附注.
| | | | | | | | | | | | |
| 合并现金流量表 | | | | |
| | 三个月已结束 | |
| （百万）（未经审计） | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | |
| 经营活动 | | | | |
| 净收益 | $ | 942 | | | $ | 950 | | |
| | | | |
| | | | |
| 为使净收益与经营活动提供的现金保持一致而进行的调整： | | | | |
| 折旧和摊销 | 718 | | | 667 | | |
| 基于股份的薪酬支出 | 72 | | | 43 | | |
| 递延所得税 | 64 | | | 95 | | |
| | | | |
非现金（收益） / 损失及其他，净额 | (31) | | | (11) | | |
| 运营账户的变化： | | | | |
| 库存 | 156 | | | 883 | | |
| 其他资产 | 43 | | | 34 | | |
| 应付账款 | (524) | | | (1,463) | | |
| 应计负债和其他负债 | (339) | | | 67 | | |
| | | | |
| | | | |
经营活动提供的现金 | 1,101 | | | 1,265 | | |
| 投资活动 | | | | |
| 财产和设备支出 | (674) | | | (1,605) | | |
| 处置财产和设备的收益 | 1 | | | 2 | | |
| 其他投资 | 2 | | | 1 | | |
| 投资活动所需的现金 | (671) | | | (1,602) | | |
| 筹资活动 | | | | |
| 商业票据净额变化 | — | | | 90 | | |
| | | | |
| 减少长期债务 | (32) | | | (46) | | |
| 已支付的股息 | (508) | | | (497) | | |
| | | | |
| | | | |
| 因基于股份的薪酬税收而预扣的股份 | (91) | | | (118) | | |
| | | | |
| 融资活动所需的现金 | (631) | | | (571) | | |
| 现金和现金等价物的净减少 | (201) | | | (908) | | |
| 期初的现金和现金等价物 | 3,805 | | | 2,229 | | |
| 期末的现金和现金等价物 | $ | 3,604 | | | $ | 1,321 | | |
| 补充信息 | | | | |
| 为换取新的融资租赁负债而获得的租赁资产 | $ | 122 | | | $ | 15 | | |
| 为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产 | 214 | | | 54 | | |
参见随附内容 合并财务报表附注.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股东投资合并报表 |
| | 常见 | | 股票 | | 额外 | | | | 累积其他 | | |
| | 股票 | | 标准杆数 | | 付费 | | 已保留 | | 全面 | | |
| （百万）（未经审计） | 股份 | | 价值 | | 资本 | | 收益 | | （损失） / 收入 | | 总计 |
| 2023年1月28日 | 460.3 | | | $ | 38 | | | $ | 6,608 | | | $ | 5,005 | | | $ | (419) | | | $ | 11,232 | |
| 净收益 | — | | | — | | | — | | | 950 | | | — | | | 950 | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
| 已申报分红 | — | | | — | | | — | | | (507) | | | — | | | (507) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 股票期权和奖励 | 1.3 | | | — | | | (67) | | | — | | | — | | | (67) | |
| 2023年4月29日 | 461.6 | | | $ | 38 | | | $ | 6,541 | | | $ | 5,448 | | | $ | (422) | | | $ | 11,605 | |
| 净收益 | — | | | — | | | — | | | 835 | | | — | | | 835 | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
| 已申报分红 | — | | | — | | | — | | | (516) | | | — | | | (516) | |
| | | | | | | | | | | |
| 股票期权和奖励 | — | | | — | | | 69 | | | — | | | — | | | 69 | |
| 2023年7月29日 | 461.6 | | | $ | 38 | | | $ | 6,610 | | | $ | 5,767 | | | $ | (425) | | | $ | 11,990 | |
| 净收益 | — | | | — | | | — | | | 971 | | | — | | | 971 | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
| 已申报分红 | — | | | — | | | — | | | (513) | | | — | | | (513) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 股票期权和奖励 | 0.1 | | | — | | | 71 | | | — | | | — | | | 71 | |
| 2023年10月28日 | 461.7 | | | $ | 38 | | | $ | 6,681 | | | $ | 6,225 | | | $ | (430) | | | $ | 12,514 | |
| 净收益 | — | | | — | | | — | | | 1,382 | | | — | | | 1,382 | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (30) | | | (30) | |
| 已申报分红 | — | | | — | | | — | | | (514) | | | — | | | (514) | |
| | | | | | | | | | | |
| 股票期权和奖励 | — | | | — | | | 80 | | | — | | | — | | | 80 | |
| 2024年2月3日 | 461.7 | | | $ | 38 | | | $ | 6,761 | | | $ | 7,093 | | | $ | (460) | | | $ | 13,432 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股东投资合并报表 |
| | 常见 | | 股票 | | 额外 | | | | 累积其他 | | |
| | 股票 | | 标准杆数 | | 付费 | | 已保留 | | 全面 | | |
| （百万）（未经审计） | 股份 | | 价值 | | 资本 | | 收益 | | （损失） / 收入 | | 总计 |
| 2024年2月3日 | 461.7 | | | $ | 38 | | | $ | 6,761 | | | $ | 7,093 | | | $ | (460) | | | $ | 13,432 | |
| 净收益 | — | | | — | | | — | | | 942 | | | — | | | 942 | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
| 已申报分红 | — | | | — | | | — | | | (516) | | | — | | | (516) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 股票期权和奖励 | 0.9 | | | 1 | | | (14) | | | — | | | — | | | (13) | |
| 2024 年 5 月 4 日 | 462.6 | | | $ | 39 | | | $ | 6,747 | | | $ | 7,519 | | | $ | (465) | | | $ | 13,840 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
我们申报了 $1.10和 $1.08截至2024年5月4日和2023年4月29日的三个月，分别为每股股息，以及美元4.38截至2024年2月3日的财政年度的每股收益。
参见随附内容 合并财务报表附注.
| | | | | | | | | | | |
| 笔记索引 |
| | | |
合并财务报表附注 | 8 |
注意事项 1 | | 会计政策 | 8 |
注意事项 2 | | 收入 | 9 |
注意事项 3 | | 公允价值测量 | 10 |
注意事项 4 | | 供应商融资计划 | 10 |
| | | |
注意事项 5 | | 商业票据和长期债务 | 11 |
注意事项 6 | | 衍生金融工具 | 11 |
| | | |
注意事项 7 | | 养老金福利 | 11 |
注意事项 8 | | 累计其他综合收益（亏损） | 12 |
合并财务报表附注（未经审计）
1. 会计政策
这些未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会适用于中期财务报表的规章制度编制的。尽管这些报表反映了管理层认为公允列报中期业绩所必需的所有正常经常性调整，但它们并未包括美国公认会计原则（U.S. GAAP）为完整财务报表所要求的所有信息和脚注。这些简明的合并财务报表应与我们最新的10-K表中的财务报表披露一起阅读。
我们在编制季度和年度财务报表时使用相同的会计政策。
我们作为单一细分市场运营，旨在使客人能够在商店或通过我们的数字渠道无缝购买产品。我们几乎所有的收入都来自美国。我们的绝大多数长期资产都位于美国境内。
由于我们业务的季节性质，季度收入、支出、收益和现金流不一定代表全年预期的业绩。
2. 收入
商品销售占我们收入的绝大部分。我们还从各种其他来源获得收入，最值得注意的是我们与道明银行集团（TD）的安排产生的信用卡利润分享收入。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | 三个月已结束 | | |
| （百万） | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
服装和配饰 (a) | $ | 3,897 | | | $ | 3,967 | | | | | |
美丽 (b) | 3,119 | | | 3,016 | | | | | |
食物和饮料 (c) | 5,853 | | | 5,997 | | | | | |
强硬路线 (d) | 3,160 | | | 3,391 | | | | | |
家居用品和装饰 (e) | 3,519 | | | 3,855 | | | | | |
家居必需品 (f) | 4,549 | | | 4,666 | | | | | |
| 其他 | 46 | | | 56 | | | | | |
| 销售 | 24,143 | | | 24,948 | | | | | |
| | | | | | | |
| 信用卡利润共享 | 142 | | | 174 | | | | | |
| 其他 | 246 | | | 200 | | | | | |
| 其他收入 | 388 | | | 374 | | | | | |
| | | | | | | |
| 总收入 | $ | 24,531 | | | $ | 25,322 | | | | | |
(a)包括女士、男士、年轻人、儿童、幼儿和婴儿的服装，以及珠宝、配饰和鞋子。
(b)包括皮肤和沐浴护理、化妆品、护发、口腔护理、除臭剂和剃须产品。
(c)包括干燥和易腐杂货，包括我们商店中的零食、糖果、饮料、熟食店、面包店、肉类、农产品和餐饮服务（主要是星巴克）。
(d)包括电子产品，包括视频游戏和游戏机、玩具、体育用品、娱乐和行李。
(e)包括床和浴室、家居装饰、学校/办公用品、储物空间、小家电、厨具、贺卡、派对用品、家具、照明、家居装修和季节性商品。
(f)包括家居清洁用品、纸制品、非处方医疗保健、维生素和补品、婴儿用品和宠物用品.
商品销售 — 我们在销售点记录了几乎所有的零售商店收入。数字来源的销售可能包括运费收入，并在交付给房客或顾客在商店取货时记录在案。销售额是在扣除预期回报后确认的，我们使用历史回报模式和我们对未来回报的预期来估算预期回报。截至 2024 年 5 月 4 日、2024 年 2 月 3 日和 2023 年 4 月 29 日，预计回报的应计金额为美元198百万，美元170百万，以及 $206分别是百万。
Target 礼品卡销售收入在礼品卡兑换时确认，通常在发行后的一年内。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 礼品卡责任活动 | 2月3日
2024 | | 在本期内发行但未兑换的礼品卡 (b) | | 期初负债中确认的收入 | | 五月 4,
2024 |
| （百万） | | | |
礼品卡责任 (a) | $ | 1,162 | | | $ | 318 | | | $ | (413) | | | $ | 1,067 | |
(a)包含在应计负债和其他流动负债中。
(b)扣除预计损坏后的净值。
其他收入
信用卡利润共享— 我们根据与道明签订的信用卡计划协议接收付款。根据该协议，我们将获得Target信用卡和Target MasterCard应收账款产生的一定比例的利润，以换取履行账户服务和主要营销职能。道明承保、资助和拥有Target信用卡和Target MasterCard应收账款，控制风险管理政策，监督监管合规性。
其他— 包括广告收入、通过Target.com进行第三方销售所获得的佣金、Shipt会员和服务收入、租金收入和其他杂项收入。
3. 公允价值测量
公允价值衡量标准按三个级别之一报告，反映用于确定公允价值的重要投入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定期计量的金融工具 | | 公允价值 |
| （百万） | 分类 | 测量级别 | 2024 年 5 月 4 日 | | 2024年2月3日 | | 2023年4月29日 |
| 资产 | | | | | | | |
| 短期投资 | 现金和现金等价物 | 第 1 级 | $ | 2,726 | | | $ | 2,897 | | | $ | 408 | |
| 预付远期合约 | 其他流动资产 | 第 1 级 | 27 | | | 25 | | | 25 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 利率互换 | 其他非流动资产 | 第 2 级 | — | | | — | | | 7 | |
| 负债 | | | | | | | |
| 利率互换 | 其他流动负债 | 第 2 级 | 3 | | | 3 | | | — | |
| 利率互换 | 其他非流动负债 | 第 2 级 | 154 | | | 123 | | | 72 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未按公允价值计量的重要金融工具 (a)
（百万） | 2024 年 5 月 4 日 | | 2024年2月3日 | | 2023年4月29日 |
携带
金额 | 公平
价值 | | 携带
金额 | 公平
价值 | | 携带
金额 | 公平
价值 |
长期债务，包括流动部分 (b) | $ | 14,155 | | $ | 13,123 | | | $ | 14,151 | | $ | 13,467 | | | $ | 14,144 | | $ | 13,672 | |
(a)由于其短期性质，某些其他流动资产、商业票据、应付账款以及某些应计负债和其他流动负债的账面金额接近公允价值。
(b)债务的公允价值通常使用贴现现金流分析来衡量，该分析基于相同或相似类型金融工具的当前市场利率，将被归类为二级。这些金额不包括商业票据、公允价值对冲调整和租赁负债。
4. 供应商融资计划
我们与多家金融机构达成协议，充当我们向某些供应商付款的代理人。这些安排还允许金融机构向供应商提供一个选择，由我们的供应商自行决定将其从塔吉特向金融机构出售应收账款。供应商选择提前从金融机构获得折扣金额的付款并不会改变我们必须向金融机构汇款的金额或我们的付款日期，该日期截止日期为 120自发票日期起的天数。
根据这些安排，我们不向这些金融机构支付任何费用或抵押任何担保。任何一方均可终止这些安排，通知范围不超过 120天。
根据这些安排，我们有资格提前付款的未清供应商债务总额为 $3.3十亿，美元3.4十亿美元和 $3.3截至2024年5月4日、2024年2月3日和2023年4月29日，分别为10亿美元，并包含在合并财务状况表的应付账款中。我们的未清供应商债务不代表我们的供应商向金融机构出售的实际应收账款，这些应收账款历来一直较低。
5. 商业票据和长期债务
我们不时获得短期融资根据我们的商业票据计划。有 不在截至2024年5月4日的三个月中任何时候未偿还的商业票据，在截至2023年4月29日的三个月中，最大未偿还金额为美元90百万，平均每日未付金额为美元2百万，加权平均年利率为 4.8百分比。截至2023年4月29日，美元90百万美元未偿还债务，在我们的合并财务状况表中归类为长期债务和其他借款的流动部分。
6. 衍生金融工具
我们的衍生工具包括用于降低利率风险的利率互换。因此，我们对大型全球金融机构有交易对手的信贷敞口，我们会持续对其进行监控。 注意事项 3合并财务报表中提供了这些工具的公允价值和分类。
我们参与了利率互换，名义金额总额为美元2.45截至 2024 年 5 月 4 日、2024 年 2 月 3 日和 2023 年 4 月 29 日，已达十亿。根据每项协议，我们支付浮动利率并获得固定利率。所有协议都被指定为公允价值套期保值，在截至2024年5月4日和2023年4月29日的三个月中，根据快捷方式，所有协议都被认为完全有效。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
套期保值对债务的影响 （百万） | | 2024 年 5 月 4 日 | | 2024年2月3日 | | 2023年4月29日 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 长期债务和其他借款 | | | | | | |
| 套期保值债务的账面金额 | | $ | 2,285 | | | $ | 2,316 | | | $ | 2,376 | |
| 累计套期保值调整，包含在账面金额中 | | (157) | | | (126) | | | (65) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 套期保值对净利息支出的影响 | 三个月已结束 | | |
| （百万） | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净利息支出中确认的公允价值套期保值收益（亏损） | | | | | | | |
| 利率互换被指定为公允价值套期保值 | $ | (31) | | | $ | 9 | | | | | |
| 对冲债务 | 31 | | | (9) | | | | | |
| 净利息支出中确认的现金流套期保值收益 | 6 | | | 6 | | | | | |
| 总计 | $ | 6 | | | $ | 6 | | | | | |
7. 养老金福利
我们向符合条件的团队成员提供养老金计划福利。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利净支出 | | 三个月已结束 | | |
| （百万） | 分类 | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| 获得的服务成本优惠 | 销售、一般和管理 (SG&A) 费用 | $ | 20 | | | $ | 20 | | | | | |
| 预计福利债务的利息成本 | 其他收入净额 | 41 | | | 41 | | | | | |
| 预期资产回报率 | 其他收入净额 | (70) | | | (67) | | | | | |
| | | | | | | | |
| 先前的服务成本 | 其他收入净额 | — | | | 3 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 总计 | | $ | (9) | | | $ | (3) | | | | | |
8. 累计其他综合收益（亏损）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计其他综合收益（亏损）的变化 | 现金流套期保值 | | 货币折算调整 | | 养老金 | | 总计 |
| （百万） | | | |
| 2024年2月3日 | $ | 283 | | | $ | (24) | | | $ | (719) | | | $ | (460) | |
| | | | | | | |
| 从 AOCI 中重新分类的扣除税款的金额 | (5) | | | — | | | — | | | (5) | |
| 2024 年 5 月 4 日 | $ | 278 | | | $ | (24) | | | $ | (719) | | | $ | (465) | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
财务摘要
2024年第一季度包括以下值得注意的项目：
•GAAP和调整后的摊薄后每股收益为2.03美元。
•总收入为245亿美元，比上年同期下降3.1％，反映了总销售额下降了3.2％，其他收入增长了3.9％。
•可比销售额下降了3.7％，反映了流量和平均交易金额下降了1.9％。
◦来自同类门店的销售额下降了4.8％。
◦来自数字的可比销售额增长了1.4％。
•13亿美元的营业收入比去年同期下降2.4％。
截至2024年5月4日的三个月，经营活动提供的现金流为11亿美元，而截至2023年4月29日的三个月为13亿美元。运营现金流减少的驱动因素如上所述 第 20 页.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股收益 | 三个月已结束 | | | | | | |
| 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | 改变 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
GAAP 和调整后的摊薄后每股收益 | $ | 2.03 | | | $ | 2.05 | | | (1.0) | % | | | | | | |
注意：调整后的摊薄后每股收益（调整后每股收益）是一项非公认会计准则指标，在适用时不包括某些项目的影响。但是，在两个报告期内均未进行调整。管理层认为，调整后的每股收益有助于对我们的运营业绩进行同期比较。提供了非公认会计准则财务指标与公认会计准则指标的对账表ed 上 第 18 页.
我们之所以报告税后投资资本回报率（ROIC），是因为我们认为ROIC可以有效地衡量我们一段时间内的资本配置效率。在截至2024年5月4日的过去十二个月中，税后投资回报率 是 15.4%,而截至2023年4月29日的过去十二个月中，这一比例为11.4％。投资回报率的计算是 提供于 第 19 页.
运营结果分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入摘要 | 三个月已结束 | | | | | | |
| （以百万美元计） | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | 改变 | | | | | | |
| 销售 | $ | 24,143 | | | $ | 24,948 | | | (3.2) | % | | | | | | |
| 其他收入 | 388 | | | 374 | | | 3.9 | | | | | | | |
| 总收入 | 24,531 | | | 25,322 | | | (3.1) | | | | | | | |
| 销售成本 | 17,449 | | | 18,386 | | | (5.1) | | | | | | | |
| 销售和收购费用 | 5,168 | | | 5,025 | | | 2.8 | | | | | | | |
| 折旧和摊销（不包括销售成本中包含的折旧） | 618 | | | 583 | | | 6.2 | | | | | | | |
| 营业收入 | $ | 1,296 | | | $ | 1,328 | | | (2.4) | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 费率分析 | 三个月已结束 | | |
| 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| 毛利率 | 27.7 | % | | 26.3 | % | | | | |
| 销售和收购支出率 | 21.1 | | | 19.8 | | | | | |
| 折旧和摊销费用率（不包括销售成本中包含的折旧） | 2.5 | | | 2.3 | | | | | |
| 营业收入利润率 | 5.3 | | | 5.2 | | | | | |
注意：毛利率的计算方法是毛利率（销售额减去销售成本）除以销售额。所有其他费率的计算方法是将适用金额除以总收入。
销售
销售额包括减去预期回报后的所有商品销售额，以及我们对礼品卡破损的估计。我们使用可比销售额来评估门店和数字渠道销售的业绩，方法是衡量上一年同期同期的销售额变化。可比销售额包括所有销售额，但开业时间少于13个月的门店、我们拥有少于13个月的数字收购、已关闭的门店以及我们不再运营的数字收购的销售额除外。零售行业的可比销售指标各不相同。因此，我们的可比销售额计算不一定与其他公司报告的类似标题的指标相似。数字来源的销售包括通过移动应用程序和我们的网站发起的所有销售。我们的门店负责完成大部分以数字方式进行的销售，包括从商店发货给客人、门店提货或提货以及通过 Shipt 配送。数字来源的销售也可以通过我们的配送中心、供应商或其他第三方完成。
来自可比销售额和新门店的销售增长是我们长期盈利的重要驱动力。我们预计，可比的销售增长将推动我们总销售增长的大部分。我们认为，从长远来看，我们能够通过精心组合商品种类、价格、便利性、宾客体验和其他因素来成功区分客人的购物体验，这将推动购物频率（交易数量或 “流量”）和每次访问的花费（平均交易金额）的增加。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 可比销售额 | 三个月已结束 | | |
| | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| 可比的销售变化 | (3.7) | % | | 0.0 | % | | | | |
| 可比销售额变化的驱动因素 | | | | | | | |
| 交易数量（流量） | (1.9) | | | 0.9 | | | | | |
| 平均交易金额 | (1.9) | | | (0.9) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 按渠道划分的可比销售额 | 三个月已结束 | | |
| | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| 门店起源了可比的销售变化 | (4.8) | % | | 0.7 | % | | | | |
| 源自数字的可比销售变化 | 1.4 | | | (3.4) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 按渠道划分的销售 | 三个月已结束 | | |
| | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| 商店起源 | 81.7 | % | | 82.5 | % | | | | |
| 起源于数字 | 18.3 | | | 17.5 | | | | | |
| 总计 | 100 | % | | 100 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 按配送渠道划分的销售 | 三个月已结束 | | |
| | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| 门店 | 97.7 | % | | 97.2 | % | | | | |
| 其他 | 2.3 | | | 2.8 | | | | | |
| 总计 | 100 | % | | 100 | % | | | | |
注意：门店配送的销售包括店内购买和通过将商品从商店配送给客人、订单提货、Drive Up 和 Shipt 实现的数字销售额。
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| 按产品类别划分的销售额 | 三个月已结束 | | |
| 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| 服装和配饰 | 16 | % | | 16 | % | | | | |
| 美丽 | 13 | | | 12 | | | | | |
| 食物和饮料 | 24 | | | 24 | | | | | |
| 强硬路线 | 13 | | | 14 | | | | | |
| 家居用品和装饰 | 15 | | | 15 | | | | | |
| 家居必需品 | 19 | | | 19 | | | | | |
| 总计 | 100 | % | | 100 | % | | | | |
注意事项 2财务报表中提供了其他产品类别的销售信息。各种宏观经济、竞争和消费者行为因素以及销售组合和向新门店转移销售额的集体互动使得进一步分析销售指标不可行。
我们会监控使用Target Circle Cards™（目标环卡渗透率）支付的购买百分比，因为我们的内部分析表明，Target Circle Cards的增量购买中有很大一部分也是塔吉特的增量销售额。Target Circle Cards以前被命名为红卡，其销售渗透率被称为红卡渗透率。宾客在塔吉特使用Target Circle卡时，几乎所有购买均可享受5％的折扣。在截至2024年5月4日和2023年4月29日的三个月中，Target Circle Card的总渗透率分别为18.0％和19.0％。
毛利率
季度迄今为止
在截至2024年5月4日的三个月中，我们的毛利率为27.7％，而去年同期为26.3％。这一增长反映了销售活动的净影响，包括成本改善，这足以抵消更高的促销降价率。我们的毛利率还受益于有利的类别组合和账面下调至 与上年同期相比的实物库存调整。
销售、一般和管理费用率
在截至2024年5月4日的三个月中，我们的销售和收购支出率为21.1％，而去年同期为19.8％。这一增长反映了销售额下降的综合影响以及整个业务成本增加的净影响，包括对团队成员薪酬和福利的投资以及营销活动的增加。
存储数据
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| 商店数量的变化 | 三个月已结束 | | |
| 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | | | |
| 起始门店数量 | 1,956 | | | 1,948 | | | | | |
| 已打开 | 7 | | | 6 | | | | | |
| 已关闭 | — | | | — | | | | | |
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| 终止商店数量 | 1,963 | | | 1,954 | | | | | |
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| 门店数量和 | 门店数量 | | 零售平方英尺 (a) |
| 零售平方英尺 | 2024 年 5 月 4 日 | 2024年2月3日 | 2023年4月29日 | | 2024 年 5 月 4 日 | 2024年2月3日 | 2023年4月29日 |
| 170,000 平方英尺或以上 | 273 | | 273 | | 274 | | | 48,824 | | 48,824 | | 48,985 | |
| 50,000 到 169,999 平方英尺 | 1,547 | | 1,542 | | 1,530 | | | 193,529 | | 192,908 | | 191,543 | |
| 49,999 平方英尺以下 | 143 | | 141 | | 150 | | | 4,301 | | 4,207 | | 4,465 | |
| 总计 | 1,963 | | 1,956 | | 1,954 | | | 246,654 | | 245,939 | | 244,993 | |
(a)以千计；反映总平方英尺减去办公室、供应链设施和空置空间。
其他性能因素
净利息支出
在截至的三个月中 2024 年 5 月 4 日, n净利息支出为1.06亿美元，而去年同期为1.47亿美元。净利息支出的减少主要是由于利息收入的增加。
所得税准备金
截至2024年5月4日的三个月，我们的有效税率为22.7％，而去年同期为21.1％。这一增长反映了去年同期离散税收优惠的增加。
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| 管理层的讨论和分析 | 目录 |
| 非公认会计准则财务指标的对账 | 笔记索引 |
非公认会计准则财务指标与公认会计准则指标的对账
为了提高透明度，我们披露了非公认会计准则调整后的摊薄后每股收益（调整后每股收益）。如果适用，该指标不包括某些离散管理的项目。我们认为，这些信息有助于对我们的运营业绩进行逐期比较。该衡量标准不符合美国公认会计原则，也不是美国公认会计原则的替代方案。最具可比性的GAAP指标是摊薄后的每股收益。不应孤立地考虑调整后的每股收益，也不得将其作为对根据公认会计原则报告的业绩的分析的替代品。其他公司的调整后每股收益的计算方式可能有所不同，这限制了该衡量标准与其他公司比较的用处。
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| 非公认会计准则调整后每股收益的对账 | | 三个月已结束 |
| | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 |
GAAP 和调整后的摊薄后每股收益 | | $ | 2.03 | | | $ | 2.05 | |
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利息支出和所得税前的收益（EBIT）和扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益（EBITDA）是非公认会计准则财务指标。我们认为，这些衡量标准通过排除税收管辖区和结构、债务水平以及息税折旧摊销前利润资本投资差异的影响，提供了有关我们与竞争对手相比的运营效率的有意义的信息。这些衡量标准不符合公认会计原则，也不是公认会计原则的替代方案。最具可比性的GAAP指标是净收益。不应孤立地考虑息税前利润和息税折旧摊销前利润，也不得将其作为对根据公认会计原则报告的业绩进行分析的替代品。其他公司的息税前利润和息税折旧摊销前利润的计算方式可能有所不同，这限制了这些衡量标准与其他公司比较的用处。
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| EBIT 和 EBITDA | | 三个月已结束 | | | | | | |
| （以百万美元计） | | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | 改变 | | | | | | |
| 净收益 | | $ | 942 | | | $ | 950 | | | (0.8) | % | | | | | | |
| + 所得税准备金 | | 277 | | | 254 | | | 9.0 | | | | | | | |
| + 净利息支出 | | 106 | | | 147 | | | (27.8) | | | | | | | |
| 息税前利润 | | $ | 1,325 | | | $ | 1,351 | | | (1.9) | % | | | | | | |
+ 折旧和摊销总额 (a) | | 718 | | | 667 | | | 7.7 | | | | | | | |
| EBITDA | | $ | 2,043 | | | $ | 2,018 | | | 1.3 | % | | | | | | |
(a)表示折旧和摊销总额，包括归类在 “折旧和摊销” 和 “销售成本” 中的金额。
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| 管理层的讨论和分析 | 目录 |
| 非公认会计准则财务指标的对账 | 笔记索引 |
我们还披露了税后投资回报率，该比率基于GAAP信息，但营业租赁利息与营业收入的追加额除外。我们认为，该指标有助于评估我们一段时间内的资本配置的有效性。其他公司可能以不同的方式计算投资回报率，这限制了该衡量标准与其他公司比较的用处。
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| 投资资本的税后回报率 | | |
| （以百万美元计） | | | | |
| | 过去的十二个月 | | |
| 分子 | | 2024 年 5 月 4 日 (a) | | 2023年4月29日 | | |
| 营业收入 | | $ | 5,675 | | | $ | 3,830 | | | |
| + 其他收入净额 | | 99 | | | 57 | | | |
| 息税前利润 | | 5,774 | | | 3,887 | | | |
+ 经营租赁利息 (b) | | 133 | | | 96 | | | |
-所得税 (c) | | 1,314 | | | 770 | | | |
| 税后净营业利润 | | $ | 4,593 | | | $ | 3,213 | | | |
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| 分母 | | 2024 年 5 月 4 日 | | 2023年4月29日 | | 2022年4月30日 |
| 长期债务和其他借款的流动部分 | | $ | 2,614 | | | $ | 200 | | | $ | 1,089 | |
| + 长期债务的非流动部分 | | 13,487 | | | 16,010 | | | 13,379 | |
| + 股东投资 | | 13,840 | | | 11,605 | | | 10,774 | |
+ 经营租赁负债 (d) | | 3,723 | | | 2,921 | | | 2,854 | |
| -现金和现金等价物 | | 3,604 | | | 1,321 | | | 1,112 | |
| 投资资本 | | $ | 30,060 | | | $ | 29,415 | | | $ | 26,984 | |
平均投资资本 (e) | | $ | 29,737 | | | $ | 28,199 | | | |
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| 投资资本的税后回报率 | | 15.4 | % | | 11.4 | % | | |
(a)截至2024年5月4日的过去十二个月为53周，而去年同期为52周。
(b)代表营业收入的增加额，其驱动因素是假设我们在经营租赁下拥有或记作融资租赁所产生的利息支出。使用每份租赁的折扣率计算，并作为租金支出的一部分记录在 SG&A 费用中。在投资回报率计算中，将营业租赁利息加回到营业收入中，以控制我们与竞争对手之间资本结构的差异。
(c)使用有效税率计算，即22.2%在截至2024年5月4日和2023年4月29日的过去十二个月中，分别为19.3％。在截至2024年5月4日和2023年4月29日的过去十二个月中，分别包括与息税前利润相关的13亿美元和8亿美元的税收影响，分别与营业租赁利息相关的3000万美元和1,800万美元。
(d)短期和长期经营租赁负债总额分别包含在应计负债和其他流动负债以及非流动经营租赁负债中。
(e)基于本期末的投资资本和前一同期末的投资资本的平均值。
财务状况分析
流动性和资本资源
资本分配
我们遵循严格而平衡的资本配置方法，根据以下优先事项进行资本配置，按重要性排序：首先，我们充分投资机会，以实现业务的盈利增长，创造可持续的长期价值，维持当前的运营和资产；其次，我们保持有竞争力的季度股息并力求每年增长；最后，我们在信用评级目标范围内通过回购股票将多余的现金返还给股东。
截至2024年5月4日、2024年2月3日和2023年4月29日，我们的现金和现金等价物余额分别为36亿美元、38亿美元和13亿美元。我们的现金和现金等价物余额包括截至2024年5月4日、2024年2月3日和2023年4月29日分别为27亿美元、29亿美元和4.08亿美元的短期投资。我们的投资政策旨在保持短期投资的本金和流动性。该政策允许投资大型货币市场基金或在60天或更短时间内到期的高评级直接短期工具。我们还对个人基金或工具的投资设定了美元限额。
运营现金流
截至2024年5月4日的三个月，经营活动提供的现金流为11亿美元，而截至2023年4月29日的三个月为13亿美元。运营现金流的减少主要是由于激励性薪酬和其他付款的增加，但部分被库存和应付账款活动的净影响所抵消。
库存
截至2024年5月4日，库存为117亿美元，而截至2024年2月3日和2023年4月29日分别为119亿美元和126亿美元。截至2024年5月4日的余额反映了成本的改善，包括较低的运费以及商品结构变化的影响。我们还提高了库存周转率，使我们能够以较低的库存投资来支持销售。
投资现金流
由于资本投资减少，截至2024年5月4日的三个月，投资活动所需的现金减少至7亿美元，而截至2023年4月29日的三个月为16亿美元。
分红
截至2024年5月4日的三个月，我们共支付了5.08亿美元（每股1.10美元）的股息，在截至2023年4月29日的三个月中派发了4.97亿美元（每股1.08美元）的股息，每股增长1.9％。我们宣布2024年第一季度的分红总额为5.16亿美元（每股1.10美元），2023年第一季度的分红总额为5.07亿美元（每股1.08美元），每股增长1.9％。自1967年首次公开募股以来，我们每季度都派发股息，我们打算在未来继续这样做。
股票回购
在截至2024年5月4日的三个月中，我们没有回购任何股票。参见 第二部分，第 2 项，未注册的股权证券销售和所得款项的使用有关更多信息，请参阅本10-Q表季度报告。
融资
我们的融资策略是确保流动性和资本市场准入，保持债务到期日的平衡，并管理我们在浮动利率波动下的净敞口。在这些参数范围内，我们力求将借贷成本降至最低。我们进入长期债务和商业票据市场的能力为我们提供了充足的流动性来源。我们能否继续进入这些市场取决于多种因素，包括债务资本市场的状况、我们的经营业绩以及保持强劲的信用评级。截至2024年5月4日，我们的信用评级如下：
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| 信用评级 | 穆迪 | 标准普尔 | 惠誉 |
| 长期债务 | A2 | A | A |
| 商业票据 | P-1 | A-1 | F1 |
如果降低我们的信用评级，我们进入债务市场的能力、我们的资金成本以及新债发行的其他条款可能会受到不利影响。每个信用评级机构都会定期审查其评级，并且无法保证我们目前的信用评级将与上述相同。
我们有能力根据我们的商业票据计划和信贷额度不时获得短期融资。我们承诺的10亿美元364天期和30亿美元的无抵押循环信贷额度将分别于2024年10月和2028年10月到期，这为我们的商业票据计划提供了支持。在2024年或2023年期间，这两个信贷额度下的任何时候都没有未偿还余额。截至2024年5月4日，没有未偿还的商业票据，截至2023年4月29日，我们的未偿还额为9000万美元。 注意事项 5财务报表提供了更多信息。
我们的大多数长期债务都包含与担保债务水平相关的契约。除了有担保的债务水平契约外，我们的信贷额度还包含债务杠杆契约。我们正在遵守这些盟约，并有望继续遵守这些盟约。此外，截至2024年5月4日，没有任何票据或债券包含要求在信用评级下调后加速付款的条款，唯一的不同是某些未偿还的票据允许票据持有人在短短几个月内我们既遇到（i）控制权变更和（ii）我们的长期信用评级下降且由此得出的评级为非投资级别，或者我们的长期信用评级受到监视，以防可能的降低这些评级随后降低, 由此得出的评级为非评级投资等级。
我们认为，在可预见的将来，我们的流动性来源，即运营现金流、信贷额度能力和资本市场准入，将继续足以履行我们的合同义务、营运资金和计划资本支出，为预期的扩张和战略举措提供资金，为债务到期提供资金，支付股息以及根据我们的股票回购计划执行收购。
新的会计公告
我们预计最近发布的任何会计公告都不会对我们的财务报表产生重大影响。
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| 管理层的讨论和分析及补充信息 | 目录 |
| 前瞻性声明、控制措施和程序 | 笔记索引 |
前瞻性陈述
本报告包含前瞻性陈述，这些陈述基于我们当前的假设和预期。这些陈述通常伴有 “预期”、“相信”、“可以”、“期望”、“可能”、“可能”、“寻找”、“将”、“会” 或类似词语。本报告中的主要前瞻性陈述包括以下方面的陈述：我们未来的财务和运营业绩、流动性来源的充足性和相关成本、债务到期日融资、股票回购计划的执行、我们的预期资本支出和新的租赁承诺、债务契约的预期遵守情况、新会计声明的预期影响、我们对未来分红的意图、计划资产的预期回报、预期的结果和充足性我们的储备金、索赔、诉讼和税务问题解决以及我们的假设和预期的变化。
所有这些前瞻性陈述都旨在享受经修订的1995年《私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述的安全港的保护。尽管我们认为前瞻性陈述有合理的依据，但我们的实际业绩可能会有重大差异。我们对风险因素的描述中列出了可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述不同的最重要因素 第一部分，第 1A 项，风险因素我们的 10-K 表格截至2024年2月3日的财政年度，应与本报告中的前瞻性陈述一起阅读。前瞻性陈述仅代表其发表之日，我们不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
与披露的风险敞口或市场风险管理相比，我们的主要风险敞口或市场风险管理没有实质性变化 第二部分，第7A项，关于市场风险的定量和定性披露我们的 10-K 表格截至2024年2月3日的财政年度。
第 4 项。控制和程序
财务报告内部控制的变化
在最近结束的财政季度中，没有任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
评估披露控制和程序
截至本季度报告所涉期末，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第13a-15条和第15d-15条对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。披露控制和程序由《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条定义为控制措施和其他程序，旨在确保我们在根据《交易法》向美国证券交易委员会提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们在根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的主要执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就所需的披露做出决定。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
在截至2024年5月4日的季度期间，根据S-K法规第103项，无需作出任何回应，先前报告的任何法律诉讼也没有任何实质性进展。
第 1A 项。风险因素
中描述的风险因素没有实质性变化 第一部分，第 1A 项，风险因素我们的 10-K 表格截至2024年2月3日的财政年度。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
2021 年 8 月 11 日，我们董事会批准了一项价值 150 亿美元的股票回购计划，但未规定到期。根据该计划，我们已经回购了2380万股普通股，平均价格为223.52美元，总投资额为53亿美元。截至2024年5月4日，根据该计划可能购买的股票的美元价值为97亿美元。根据《交易法》第10b-18（a）（3）条的定义，在截至2024年5月4日的三个月中，塔吉特或塔吉特的任何 “关联购买者” 没有购买塔吉特普通股。
第 3 项。优先证券违约
不适用。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
不适用。
第 6 项。展品
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| 3.1 | | 经修订和重述的塔吉特公司章程（经修订至2010年6月9日）（于2010年6月10日作为塔吉特当前8-K表报告的附录（3）A提交，并以引用方式纳入此处）。 |
| 3.2 | | 塔吉特公司章程（经修订和重述至 2023 年 1 月 11 日）（于 2023 年 1 月 12 日作为塔吉特 8-K 表最新报告的附录 3.2 提交，并以引用方式纳入此处）。 |
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| 31.1 | ** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证 |
| 31.2 | ** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证 |
| 32.1 | *** | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证 |
| 32.2 | *** | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证 |
| 101.INS | ** | 内联 XBRL 实例文档 |
| 101.SCH | ** | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
| 101.CAL | ** | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
| 101.DEF | ** | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
| 101.LAB | ** | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| 101.PRE | ** | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
| 104 | ** | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | 目标公司 |
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| 日期：2024 年 5 月 31 日 | 来自： | /s/ 迈克尔·菲德尔克 |
| | 迈克尔·J·菲德尔克 |
| | | 执行副总裁和 |
| | | 首席运营官兼首席财务官 |
| | | （正式授权的官员和 |
| | | 首席财务官） |
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| | /s/ Matthew A. Liegel |
| | | 马修·A·利格尔 |
| | | 高级副总裁、首席会计官 |
| | | 和控制器 |
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