gpro-20201231GPRO000150043512/3110-K12/31/20202020财年假象A类普通股，面值0.0001美元纳斯达克全球精选市场特拉华州77-0629474Clearview路3025号圣马特奥，加利福尼亚94402(650)332-7600122,634,62428,885,046错误610,337P1YP2Y126.15.4-6.1———0.50.50.5———公司的税收拨备和由此产生的中期有效税率是根据其估计的年度有效税率确定的，并根据该季度产生的离散项目的影响进行调整。公司还排除了本年度预计亏损（或年初至今亏损）的司法管辖区，这些司法管辖区无法或预计不会从其估计的年度有效税率中确认税收优惠。此类纳入的影响可能会导致特定季度的有效税率更高或更低，具体取决于实际盈利或亏损与年度预测的组合和时间。公司每季度更新年度有效税率的估计，如果估计年度税率发生变化，则在该季度进行累计调整。
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| | | Year ended December 31, |
| (千美元) | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 所得税支出(福利) | | | | | $ | 4,826 | | | $ | (4,428) | | | |
| 实际税率 | | | | | (7.8) | % | | 23.2 | % | | |
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
þ根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的规定，他们将提交年度报告。
截至本财政年度止2020年12月31日
或
☐ 根据《1934年财产交换法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在由__
委托文件编号：001-36514
GOPRO，INC.
(注册人的确切姓名载于其章程)
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| 特拉华州 | | 77-0629474 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
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| Clearview路3025号 | | |
| 圣马特奥， | 加利福尼亚 | | 94402 |
| (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，面值0.0001美元 | GPRO | 纳斯达克全球精选市场 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是☑*编号：☐
如果注册人不需要根据法案第13条或第15（d）条提交报告，则用复选标记进行标记。 是的 ☐ 不是☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是þ：没有☐。
通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交的所有交互数据文件。 是þ没有☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 þ 小型上市公司 ☐
加速编报公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐
非加速文件管理器*☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑
截至2020年6月30日（注册人最近完成的第二财政季度的最后一个工作日），注册人非关联公司持有的有投票权股票的总市值约为美元610,337,000基于纳斯达克全球精选市场报告的该日期的收盘价。
截至2021年1月31日， 122,634,624和28,885,046A类和B类普通股分别流通股。
以引用方式并入的文件
注册人为其2021年股东年度会议提交的部分最终委托书（“委托书”）将在注册人截至2020年12月31日的财年后120天内提交，通过引用纳入本年度报告的第二部分和第三部分，表格10-K。除本10-K表格年度报告中专门引用的信息外，委托声明不被视为作为本10-K表格年度报告的一部分提交。
GoPro，Inc.
索引
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| | 页面 |
第一部分 |
第1项。 | 业务 | 4 |
第1A项。 | 风险因素 | 12 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 39 |
第二项。 | 属性 | 39 |
第三项。 | 法律诉讼 | 39 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 39 |
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第II部 |
第五项。 | 公司普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 40 |
第六项。 | 选定的合并财务数据 | 42 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 43 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 62 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 63 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 100 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 100 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 100 |
| | |
第三部分 |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 101 |
第11项。 | 高管薪酬 | 101 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 101 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 101 |
第14项。 | 首席会计费及服务 | 101 |
| | |
| 第四部分 |
第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 102 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 104 |
| 签名 | 105 |
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第一部分
关于前瞻性陈述的特别说明
这份GoPro公司(GoPro或WE或公司)Form 10-K年度报告包括符合1995年私人证券诉讼改革法的前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，本年度报告中以Form 10-K格式作出的所有陈述，包括有关指导、行业前景、产品和营销计划、或未来经营结果或财务状况的陈述，均为前瞻性陈述。为了识别前瞻性陈述，我们使用诸如“预期”、“预期”、“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“打算”、“目标”、“目标”、“计划”、“可能”、“可能”或此类词语的变体和类似的表达方式。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，它们只反映了截止日期的情况。如果管理层的任何假设被证明是不正确的，或者出现意想不到的情况，公司的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。造成差异的原因可能是若干因素或多种因素的组合，包括但不限于在第1A项风险因素下确定的那些因素。前瞻性表述包括：在本年度报告(Form 10-K)的第1项业务和其他部分扩大和改进产品供应的计划；运营结果的预测；研发计划；营销计划；国际扩张和收入增长驱动因素的计划；降低运营费用和提高盈利能力的计划；包括重组计划和这些计划可能带来的运营效率的提高；新冠肺炎对我们的业务、运营、流动性和资本资源、员工、客户、供应链、财务业绩和世界经济的影响及其范围和持续时间；以现金结算票据转换的计划。对公司税收拨备的波动性和由此产生的有效税率的预期以及对经营结果的预测，未决或未来诉讼和法律诉讼的结果，以及在第7项管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中对推动我们业务和未来业绩的趋势和其他因素的任何讨论，以及本年度报告Form 10-K的其他部分，包括但不限于第1A项风险因素。特别是，新冠肺炎疫情对经济状况和整个行业，特别是公司的财务状况和经营业绩造成的后果是重大的，而且变化迅速，无法预测。强烈鼓励读者在评估有关该公司的任何前瞻性陈述时考虑前述内容。公司不承担任何义务更新本年度报告中的10-K表格中的任何前瞻性陈述，以反映未来的事件或发展。
风险因素摘要
我们的业务受到许多风险和不确定因素的影响，包括本10-K表格年度报告第1A项风险因素所述的风险和不确定性。这些风险包括但不限于以下风险：
•我们未来可能无法实现营收增长或盈利，如果实现了营收增长或盈利，我们可能无法持续。
•我们的目标是增加收入并实现盈利，这取决于我们发展直接面向消费者业务的能力。如果我们不能有效地发展直接面向消费者业务，同时减少对其他销售渠道的依赖，我们的业务、财务状况、运营结果和盈利途径可能会受到损害。
•新冠肺炎疫情对美国和全球经济产生了实质性影响，可能对我们的员工、供应商、客户和最终消费者产生实质性不利影响，可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
•如果我们的销售额低于预期，特别是在假日期间，我们的整体财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
•如果让我们的消费者能够与我们在线购物的电子商务技术系统不能有效地运行，我们的经营业绩以及我们发展直接面向消费者的业务和提高盈利能力的能力可能会受到实质性的不利影响。
•我们未来的增长在一定程度上取决于进一步渗透我们的总目标市场，但我们可能不会成功做到这一点。
•为了保持竞争力和刺激消费者需求，我们必须有效地管理产品介绍、产品过渡、产品定价和营销。
•我们几乎所有的收入都依赖于我们的相机、支架和配件的销售，这些产品的销售额的任何下降或销售组合的变化都可能损害我们的业务。
•我们依赖第三方供应商，其中一些是独家供应商，为我们的产品提供零部件，这可能会导致供应短缺、零部件交货期较长以及供应变化，任何这些都可能扰乱我们的供应链，并可能增加我们的成本。
•我们在一个竞争激烈的市场中运营，一些竞争对手的规模和资源可能会让他们比我们更有效地竞争。新进入者也时不时地进入数字成像市场类别。这些市场因素可能导致我们失去市场份额，收入和盈利能力下降。
•我们的毛利率可能会因多种因素而有很大差异，这可能导致我们的经营业绩出现意外波动。
•我们依靠关键人员来运营和发展我们的业务。如果我们不能吸引、聘用和留住合格的人才，我们发展、转型以及成功发展和运营业务的能力可能会受到损害。
•贸易协定、贸易政策、关税和进出口法规的变化可能会对我们的业务和经营结果产生不利影响。
•我们面临与库存、采购承诺和长期资产相关的重大风险，我们可能会产生与这些项目相关的重大费用，从而对我们的经营业绩产生不利影响。
•如果我们不能有效地管理我们的运营费用，我们的财务业绩可能会受到影响。
•安全和数据保护漏洞以及网络攻击可能扰乱我们的产品、服务、内部运营或信息技术系统，任何此类扰乱都可能减少我们的预期收入，增加我们的支出，损害我们的声誉，并导致我们的股票价格大幅下跌。
•我们在运营中使用的基于云的系统(由Amazon.com，Inc.(Amazon)的一家附属公司提供)中断可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
•任何重大网络安全事件或我们信息系统的中断，以及我们对第三方软件即服务(SaaS)技术的依赖，都可能对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。
•我们的国际业务占我们收入和运营费用的很大一部分，受到挑战和风险的影响。
•少数零售商和分销商占我们收入的很大一部分，如果我们与这些零售商或分销商中的任何一个终止关系，或者与他们的业务水平大幅下降，我们的业务可能会受到损害。
•如果我们的分销系统出现问题，我们向市场交付产品和满足客户期望的能力可能会受到损害。
•我们的成功取决于我们维护品牌价值和声誉的能力。
•我们可能会受到保修索赔的约束，这可能会导致巨大的直接或间接成本，或者我们可能会从零售商那里获得比预期更大的回报，这可能会损害我们的业务和经营业绩。
•如果我们遇到制造商或供应商的问题，我们的业务、品牌和运营结果可能会受到损害，我们可能会失去销售额。
•我们的知识产权和专有权利可能无法充分保护我们的产品和服务，如果我们的技术、产品或业务的其他方面被指控或确定侵犯了第三方知识产权，或者如果第三方侵犯了我们的权利，我们的业务可能会受到影响。
•如果我们无法维护或获得将他人拥有的知识产权包括在我们分发的内容中的权利，我们的营销、销售或未来的业务战略可能会受到影响，或者我们可能会因使用这些内容而受到诉讼。
•我们受到政府进出口管制和经济制裁法律的约束，这可能会使我们承担责任，并削弱我们在国际市场上的竞争能力。
•我们A类普通股的所有权也存在相关风险，包括我们的股价一直并可能继续波动，以及我们的可转换优先票据。
项目1.业务
概述
GoPro帮助世界以身临其境和令人兴奋的方式捕捉和分享自己。我们的相机、可安装和可穿戴配件以及订阅服务基本上创造了我们所有的收入。我们通过零售商、分销商和GoPro.com在全球销售我们的产品。
我们的产品包括：
•HERO9黑色是我们于2020年秋季推出的旗舰防水相机，配备了230万像素的传感器，可提供令人惊叹的5K视频，这是英雄相机有史以来最高的分辨率，2000万像素的照片和HyperSmooth 3.0视频稳定。HERO9 Black相机还配备了新的前置显示屏、更大的后置触摸显示屏、更长的电池寿命、新的Power Tools、Time Warp 3.0、SuperPhoto、实时流媒体、网络摄像头模式、内置安装、云连接和语音控制。HyperSmooth 3.0是我们有史以来最先进的稳定器，包括相机内的水平调平功能，可以保持拍摄的流畅和水平。Time Warp Video 3.0采用了Real Speed，它可以让用户将镜头放慢到真正的速度，并在录制时捕获音频；以及Half速度，它允许用户为Epic慢动作放慢更多的镜头。网络摄像头模式使用户能够将他们的HERO9黑色摄像头连接到附带的USB-C电缆的计算机上，以将该摄像头用作1080p高清广角摄像头。我们还推出了新的Power Tools，包括后见之明、计划捕获和持续时间捕获，以帮助用户捕获完美的镜头。后见之明允许用户在按下快门按钮之前捕获并保存长达30秒的视频。Scheduled Capture允许用户设置他们的相机提前24小时自动捕获照片或视频，持续时间捕获允许用户设置他们的HERO9 Black记录指定的时间长度。此外，我们还推出了Max Lens Mod附件，为HERO9黑色相机带来了Max HyperSmooth视频稳定和Max SuperView的超广角照片和视频。我们还继续提供HERO8黑色、HERO7黑色和HERO7银色相机。我们的相机与我们的可安装和可穿戴配件生态系统兼容，并具有为GoPro订户自动上传照片和视频的功能。
•马克斯是我们的360度防水相机，具有Max HyperSmooth图像稳定、360度Max Time Warp视频、Max SuperView、PowerPano、内置安装、高质量音频、实时流媒体、语音控制和前置触摸屏。Max HyperSmooth提供了迄今为止最高性能的视频稳定，而Max SuperView提供了GoPro相机有史以来最宽的视野。PowerPano允许用户只需按一下按钮就可以捕捉到一张6.2MP、270度的全景照片，并创建一张无伪影的动作或运动照片。我们的MAX摄像头配备六个内置麦克风，使用户能够捕获身临其境的360度音频、用于视频记录的定向音频和GoPro有史以来最好的立体声。
•GoPro订阅 是我们的订阅服务，提供相机保护计划，使订阅者能够轻松访问、编辑和共享内容。GoPro订阅包括支持源视频和照片质量的无限云存储、相机更换和损坏保护、访问GoPro.com上的高质量直播服务以及GoPro设备、支架和配件的折扣。我们的HERO5 Black和更新版本的摄像头可以以尽可能高的质量自动将照片和视频上传到订户的GoPro帐户，而HERO7 Black和更新版本的摄像头也可以访问我们的直播服务。
•GoPro应用程序是一款移动应用程序，允许用户分享和编辑他们的照片和视频。2020年12月，我们推出了一项名为壁画的新功能，用户可以将他们最喜欢的照片发布到私人壁画上。MALLUL将用户最喜欢的照片和视频组织为“事件”，并自动为创建的每个事件生成令人惊叹的亮点视频。这一新的应用程序体验源自我们传统的、免费使用的视频编辑应用程序Quik，并且可以被我们的GoPro订阅服务的成员充分利用。2021年，我们计划添加强大的新编辑功能，使智能手机和其他类型相机的用户能够通过每年9.99美元的订阅来访问新的GoPro应用程序体验。作为订阅增长努力的一部分，我们还计划随着时间的推移将旧的Quik应用程序的用户迁移到新的GoPro应用程序。
我们还提供完整的可安装和可穿戴配件生态系统。有关更多信息，请参阅产品。
我们相信，我们在硬件、云和移动解决方案方面的投资已经为消费者带来了坚实的基础体验，我们将在2021年继续以此为基础。
我们的战略
帮助我们的消费者以身临其境和令人兴奋的方式捕捉和分享他们的体验是我们业务的核心。我们致力于开发解决方案，为消费者提供轻松、无缝的体验，以获取、创建和共享引人入胜的个人内容。当消费者使用我们的产品和服务时，他们通常会生成和分享内容，从而提高GoPro的知名度，推动对我们产品的良性循环和自我强化的需求。我们相信，收入增长将受到新相机、配件、生活方式设备、订阅服务和GoPro应用程序货币化的推动。我们还相信，新的或改进的摄像头功能将在现有用户中推动更换周期，并吸引新用户。消费者可以在众多渠道中选择购买我们的硬件产品，这些产品通过GoPro.com、零售商和分销商销售。此外，消费者还可以通过GoPro.com和GoPro应用程序购买软件产品。
我们还努力通过向GoPro订户提供更好的福利和提供GoPro应用程序体验来扩大我们的总目标市场，我们相信这种体验解决了与使用智能手机和GoPro相机相关的广泛的痛点。
为了实现这些目标，我们希望利用我们强大的品牌认知度、独特的文化、有竞争力的薪酬和福利以及我们对多样性、公平性、包容性和归属感倡议的坚定承诺，留住致力于通过伟大的想法和创新发展GoPro的员工。我们的员工进行跨职能的协作，以帮助实现我们的目标，例如不断改进我们的GoPro.com网站，以及维护我们与主要零售商和分销商的关系。
产品
摄像机。我们提供一系列旗舰相机，包括我们的云连接HERO7 Black、HERO8 Black和HERO9 Black相机。我们还提供MAX，我们的防水360度相机和HERO7银色相机。HERO7银色、HERO7黑色、HERO8黑色、HERO9黑色和MAX相机耐用、防水(没有外壳)，配有精选的安装附件，并具有内置Wi-Fi和蓝牙技术，提供与移动设备的连接，以实现远程控制、内容查看、编辑和共享功能。我们的HERO9黑色相机提供5K视频，而HERO8黑色和HERO7黑色相机可以以每秒60帧的速度拍摄4K视频。Max在6K分辨率下以360度捕捉视频，并缝合到5.6K。我们目前的所有摄像头都具有多语言语音和上下文控制、图像稳定、简化的用户体验，以及通过Wi-Fi为GoPro订阅成员自动上传照片和视频的能力，以便使用我们的应用程序轻松访问和编辑。HERO9 Black、HERO8 Black、HERO7 Black、HERO7 Silver和Max还配备了GPS和其他传感器，可以捕获位置、海拔、速度和重力载荷。
座架和附件. 我们提供广泛的支架和配件，可以与摄像头捆绑在一起，也可以单独销售，以增强我们产品的功能和多功能性，并使我们的消费者能够从不同的角度捕捉他们在各种活动或时刻的体验。我们的基于设备的安装包括三个MOD，允许用户将他们的HERO9和HERO8黑色相机转变为生产动力工厂。Media Mod提供一个集成的定向麦克风，Light Mod照亮场景，Display Mod允许用户在自拍过程中完美地框定自己。此外，我们还提供了Max Lens Mod，它为HERO9黑色相机带来了Max HyperSmooth视频稳定和Max SuperView的超广角照片和视频。其他基于设备的安装包括头盔、车把、滚动杆和三脚架安装。我们的三合一支架是三合一支架，可用作相机手柄、伸缩臂或三脚架，我们的浮动支架，如手柄和Bite mount+Floty，允许我们的相机漂浮在水中。我们还使消费者能够通过使用我们的磁旋转夹、手腕外壳、胸带和头带在身体上佩戴座架。此外，我们还提供备用电池、潜水过滤器以及充电配件和电缆，以将我们的GoPro相机连接到电脑、笔记本电脑和电视显示器。我们的附件扩展了我们相机的功能、多功能性和便利性。
生活装备。 我们提供的生活方式装备系列融合了我们的标志性设计和多功能性，涵盖了令人兴奋和超功能的箱包、背包和箱包系列。
应用. 我们提供移动、桌面和Web应用程序，为归档、编辑、多剪辑故事创建、动态共享内容提供完整的媒体工作流，并增强直接面向消费者的发现和购买体验。2020年12月，我们在GoPro应用程序中引入了一项名为Mtal的新功能，用户可以将他们最喜欢的照片发布到私人MWall墙上。MALLUL将用户最喜欢的照片和视频组织为“事件”，并自动为创建的每个事件生成令人惊叹的亮点视频。这一新的应用程序体验源自我们传统的、免费使用的视频编辑应用程序Quik，并且可以被我们的GoPro订阅服务的成员充分利用。2021年，我们计划添加强大的新编辑功能，使智能手机和其他类型相机的用户能够通过每年9.99美元的订阅来访问新的GoPro应用程序体验。作为订阅增长努力的一部分，我们还计划随着时间的推移将旧的Quik应用程序的用户迁移到新的GoPro应用程序。
服务。我们的GoPro订阅服务为我们的消费者提供了一系列好处，包括相机保护计划和一个使订户能够轻松访问、编辑和共享内容的平台。GoPro订阅还包括支持源视频和照片质量的无限云存储、相机更换和损坏保护、访问GoPro.com上的高质量直播服务以及GoPro生活方式装备、支架和配件的折扣。我们的HERO5 Black和更新版本的摄像头可以以尽可能高的质量自动将照片和视频上传到订户的GoPro帐户，而HERO7 Black和更新版本的摄像头可以访问我们的直播服务。截至2020年12月31日，我们拥有76.1万订户，环比增长52%，同比增长145%。
季节性
从历史上看，我们的收入在第四季度达到最高水平，恰逢假日购物季，特别是在美国和欧洲。虽然我们的目标是减少第四季度的季节性对全年业绩的影响，但及时有效的产品介绍和预测，无论是在假日季节之前还是其他时候，对我们的运营和财务业绩至关重要。
分部信息和地理数据
我们作为一个可报告分部经营。有关地理区域的财务资料载于本年报表格10-K综合财务报表附注的附注10风险集中及地理资料。
研发
我们热衷于开发新的和创新的产品，以激励我们的消费者并提升我们的品牌。我们不断创新，以提供更好的性能、扩展的功能和更高的便利性，以增强我们产品的吸引力。我们不断推出创新的产品、软件和服务，以实惠的价格提供最佳的性能，努力保持市场领先地位。
我们有用户体验驱动的产品开发方法，我们的首席执行官领导产品设计。通过与我们全球核心市场的客户、消费者和意见领袖接触，我们的开发团队致力于推出有意义和授权的新功能，以扩展我们产品的多功能性和性能。我们还受益于我们的内部制作团队、我们的赞助运动员和我们的品牌倡导者提供的意见，他们定期周游世界，使用我们的产品获取内容。我们相信，利用这些投入将有助于完善我们现有的产品，并影响未来的产品，使我们具有竞争优势。
我们的工程团队为摄像头、相关支架和附件、固件和软件的开发提供支持。我们的硬件工程团队负责开发解决方案，以支持我们的产品团队开发的概念。这些核心技术包括GoPro的定制设计的片上系统，它允许相机执行高级图像计算，并提供无与伦比的图像质量和下一级的图像稳定，新的图像硅处理器、图像传感器和镜头，以及使系统能够运行并提供最佳性能和功能的核心算法。我们的硬件工程团队还将这些创新和固件集成到我们的产品设计中，并开发我们的相机、支架和配件。
我们的软件工程团队开发应用程序，以增强我们产品的功能，并促进内容的管理、编辑、共享和查看。这些应用程序正在为移动、桌面和基于网络的平台开发。我们的核心技术包括支持流畅视频回放和编辑的渲染引擎、时刻识别算法、自动故事创建以及基于云的媒体存储、分析和回放。我们的软件工程团队还管理我们的云和网络平台，这些平台通过GoPro.com为我们的应用程序体验和直接面向消费者的业务提供动力。
制造、物流和履行
我们的产品在美国、法国、中国和罗马尼亚设计和开发，我们的大部分制造业务外包给位于中国和墨西哥的合同制造商。我们相信，与建立自己的制造设施相比，使用外包制造可以实现更大的规模和灵活性。我们从供应商那里购买了几个关键的战略部件，然后交付给我们的制造商，而绝大多数部件是由我们的合同制造商直接采购的。我们的战略商品团队管理相机关键部件的定价和供应，包括数字信号处理器、传感器和镜头，我们利用他们的专业知识来实现最大增值部件的有竞争力的定价，并利用我们的合同制造商的批量采购来实现通用部件的最佳定价。
我们在中国有第三方设施，对我们的成品进行最终包装。这些成品被运往加利福尼亚州、肯塔基州、荷兰、香港和新加坡的配送中心，这些配送中心将我们的产品交付给我们的客户。
销售渠道和客户
我们通过包括GoPro.com在内的直接销售渠道，以及通过我们的分销渠道，在零售店和100多个国家和地区销售我们的产品。在2020年和2019年，来自GoPro.com的收入分别占我们收入的32%和12%，零售分别占我们收入的68%和88%。
直销
我们通过GoPro.com直接向美国的大多数零售商、欧洲的一些零售商以及世界各地的消费者销售产品。
独立的专业零售商。我们使用一个基于位置的独立制造商代表网络，将我们的产品销售给美国专注于体育和消费者活动捕捉市场的独立专业零售商。我们的代表为这些零售商提供高度个性化的服务，包括店内商品销售、接受订单和提供诊所，以培训零售销售人员了解GoPro产品和服务。我们还拥有一支专注于区域的内部销售团队，为独立的专业零售商和制造商代表提供二级服务。独立的专业零售商通常销售我们的高端产品，瞄准他们的核心客户，我们认为这些客户往往是新技术的早期采用者。美国以外的独立专业零售商对我们来说是一个同样重要的销售渠道，我们通过我们的国际分销商网络间接接触到这些客户。
大型零售商。我们向在全国有业务的大型零售商销售产品，包括亚马逊公司、百思买公司、塔吉特公司和沃尔玛公司。我们为这些零售商提供专业和经验丰富的销售管理团队，我们相信他们能够减少渠道冲突。
中端市场零售商。 我们也向拥有大量地区或全国业务的零售商销售产品，通常专注于特定的垂直市场，如消费电子产品、体育用品、军事、狩猎和渔业以及赛车运动。在美国，我们通过分配给特定客户和地区的经验丰富的销售团队直接向这些中端市场零售商销售产品。
Gopro.com。 我们通过GoPro.com的在线商店向世界各地的消费者销售我们的全系列产品，我们通过线上和线下广告进行营销。通过GoPro.com的销售额分别占我们2020年和2019年收入的32%和12%，不到2018年总收入的10%。
分布
我们向超过35家分销商销售我们的产品，他们将我们的产品转售给国际和国内市场的零售商。我们有
专职的销售人员专注于为这些分销商提供高水平的服务，包括协助产品组合规划、渠道营销和店内销售、开发营销材料、订单协助以及对分销商销售人员进行有关GoPro产品的培训。
店内促销
我们的店内促销策略侧重于我们标志性的GoPro品牌、支持视频的购买点(POP)商品展示，这些展示几乎位于我们产品销售的所有零售店。这些显示器展示GoPro视频，并以客户友好的方式展示我们的产品生态系统。我们较大的零售商帮助我们代理更广泛的GoPro产品，因为他们在店内部署了我们更大的定制POP显示器。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们在全球零售店分别拥有约22,000个和29,000个POP显示器。
市场营销和广告
我们的营销和广告计划专注于吸引消费者，让他们接触到引人注目的GoPro内容，并向他们介绍新的硬件功能以及我们的软件编辑(移动和桌面应用程序)和内容管理(GoPro)解决方案的强大功能。我们相信，这种方法增强了我们的品牌，同时展示了我们产品的性能、耐用性和多功能性。我们的营销和广告努力跨越了广泛的消费者利益，并利用了传统的消费者营销和生活方式营销战略。
消费者营销。 社交媒体在我们的消费者营销战略中发挥着重要作用。我们的消费者在Facebook、Instagram、TikTok、Twitter、Vimeo和YouTube等社交媒体和内容共享平台上捕获和共享个人GoPro内容。2020年底，我们的终身粉丝总数达到4590万。到目前为止，我们在TikTok上标记为#GoPro的内容的浏览量已经超过66亿次，在GoPro的YouTube频道上的浏览量超过32亿次。我们还将用户生成的内容和GoPro最初制作的内容整合到各种平台的广告活动中，包括印刷、在线、广告牌和其他户外广告，以及面向消费者和贸易的活动。这些内容还支持我们的店内渠道营销努力，出现在我们的POP显示屏和其他店内营销材料上。我们仍然相信GoPro内容仍然是为我们的品牌和产品建立知名度的重要资产。
生活方式营销。我们的生活方式营销计划专注于通过与关键影响力人士的关系、活动促销和其他外展努力吸引消费者，从而扩大GoPro品牌知名度。我们与有影响力的运动员、名人、艺人和品牌建立了牢固的关系，所有这些人都使用我们的产品来创建吸引人的内容，并与他们自己的粉丝和消费者分享。
竞争
相机市场竞争激烈，产品推出频繁，技术进步迅速。我们相信，影响我们产品市场的主要竞争因素包括质量、可靠性和用户体验、价格和性能、设计创新、品牌认知度、营销和分销能力、服务和支持以及品牌声誉。
我们的竞争对手包括佳能公司和尼康公司等知名的老牌相机制造商，三星电子公司和索尼公司等大型多元化电子公司，以及Garmin有限公司、理光股份有限公司、深圳阿拉希视觉有限公司和深圳大疆科技有限公司等专业公司。我们相信，我们与这些公司的产品竞争是有利的。我们经久耐用的产品设计有助于增加功能和耐磨性，我们提供各种底座和其他配件，使其他竞争产品难以满足的各种消费者使用案例得以实现。此外，我们在我们的相机和360度相机产品中提供了许多专业级功能，具有吸引力的消费者价位，包括我们的HyperSmooth 3.0，这是我们有史以来最先进的稳定器，包括相机内的水平调平功能，可以保持拍摄的流畅和水平，对于我们的360体验，Max SuperView和PowerPano。Max SuperView提供了GoPro相机有史以来最宽的视野，而PowerPano允许用户只需按下一个按钮就可以捕捉到6.2MP、270度的全景照片，并创建无伪影的动作或运动快照。我们还为用户提供了一套免费的移动和桌面应用程序，增强了GoPro的整体体验。此外，我们相信，我们在目标垂直市场已经获得了显著的品牌认知度。我们相信我们多年与Active合作的经验
有影响力的消费者有助于我们开发有吸引力的产品，并建立我们品牌的真实性，从而使我们有别于当前和潜在的竞争对手。
具有照片和视频功能的智能手机和平板电脑已经显著取代了传统相机销售市场，这些设备的制造商还拥有移动和其他内容编辑应用程序，以及用这些设备捕获的内容的存储。我们的GoPro应用程序、GoPro订阅服务和GoPro播放器桌面编辑应用程序可能没有苹果公司和谷歌等其他公司提供的解决方案那么有吸引力，尽管GoPro应用程序支持来自其他平台的内容，包括来自iOS和Android的内容。此外，未来这类设备的制造商，如苹果、谷歌和三星，可能会继续为在一系列条件下使用而设计他们的产品，包括具有挑战性的物理环境和防水能力，或者开发具有与我们类似的功能的产品。此外，可能会出现新的公司，并直接提供我们类别中具有竞争力的产品。
知识产权
知识产权是我们业务的一个重要方面，我们的做法是为我们的知识产权寻求适当的保护。我们的商标，包括“GoPro”、“HERO”和GoPro徽标等，是我们业务价值的重要组成部分。此外，我们拥有许多已颁发和正在申请的实用程序和设计专利，用于创新，帮助我们的消费者使用我们的相机、底座、配件和软件来捕获、创建和共享他们的内容。我们的专利涵盖的领域包括物理结构、图像处理、操作固件和软件、后处理软件、分发软件、安装和附件结构，以及我们硬件和软件产品的装饰方面。截至2020年12月31日，我们在美国拥有约885项已授权专利和393项专利申请，在外国司法管辖区有443项相应的已授权专利和131项专利申请正在等待处理。我们颁发的美国专利将在2024年至2039年之间到期，我们颁发的外国专利将在2022年至2045年之间到期。我们不能确定我们的专利申请将会被发布，或者任何已发布的专利将为我们提供任何竞争优势，或者不会受到第三方的挑战。我们不断审查我们的开发工作，以评估我们的创新，包括它们的专利性。我们采取积极措施保护我们的知识产权免受未经授权的第三方使用，包括滥用我们的专利、版权、商标和其他专有权利。
除上述保护外，我们一般通过使用内部和外部控制来控制对我们专有和其他机密信息的访问和使用，包括与员工、合同制造商、分销商和其他人达成的协议中的合同保护。尽管有这些保护措施，但我们可能无法阻止第三方在未经我们授权的情况下使用我们的知识产权、违反与我们的任何保密协议或独立开发与我们类似的产品，特别是在那些法律没有像美国那样充分保护我们的专有和知识产权的国家。
人力资本
我们通过创造一个包容性的工作场所，提供具有市场竞争力的福利来支持我们的员工的健康和福祉，并营造一个支持他们成长和发展的学习环境，不断投资于我们的全球员工的参与和留住。截至2020年12月31日，我们雇佣了758人。
多样性和包容性
我们是一家建立在一个简单的信念基础上的公司--“成为英雄”--这意味着总是在任何挑战或机遇中发挥自己的最佳水平。这一原则是我们如何处理我们关于多样性、公平、包容性和归属感的工作的核心。我们推出了关于人际和系统偏见的全球培训，以帮助员工在我们组织的各个层面上进行理解、识别、应对和防止偏见的内部工作。我们的首席执行官Nicholas Woodman也签署了Outdoor CEO多元化承诺，承诺在未来几年，公司将在我们的招聘、营销和运动员名册中增加未被充分代表的群体的代表性，并与其他户外品牌分享我们的经验，作为行业变革的催化剂。
员工发展和培训
我们将员工发展和培训放在首位，我们认为这对员工的成长、敬业度和留任有直接影响。为了支持公司内部的管理人员和个人贡献者，我们通过我们的在线门户网站Opportunity Lab提供专注于远程工作的培训和发展机会。Opportunity Lab使员工能够访问由教师指导的虚拟教室或基于网络的自我指导课程，这些课程侧重于在困难时期使用情商的重要性、领导变革、了解员工参与度、反馈和职业发展规划等主题。我们的领导力发展注重与同行建立信任和关系，并通过在每次会议中以小组形式工作来分享最佳实践。我们继续通过提供关于有效会议管理和如何识别无意识偏见的培训来优化我们的组织效率和协作。我们认为，员工发展是员工和经理的共同责任，通过正式和非正式的方法(例如，延伸任务和点对点学习)，我们建立信任并鼓励知识共享。通过我们的职业对话计划，经理和员工在我们公司能力框架的指导下，每季度反映他们的立场和他们需要投入更多努力或提高技能的地方。我们有一个健全的人才标准和继任计划流程，以确保我们填补人才管道，并通过发展计划确定任何技能差距.
公司和可用信息
我们最初在加利福尼亚州注册为Woodman Labs，Inc.，并于2004年2月开始以GoPro的名称开展业务。我们于2011年12月在特拉华州重新注册，并于2014年2月更名为GoPro，Inc.。我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州圣马特奥Clearview Way，邮编94402，电话号码是(855)636-3578。我们于2014年7月完成首次公开募股，我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“GPRO”。我们的B类普通股不在任何证券交易所上市或交易。
我们已在美国专利商标局和其他国家的商标局注册并申请注册多个商标，包括“GoPro”、“HERO”和GoPro徽标。这份Form 10-K年度报告还包括对其他实体的商标和服务标志的引用，这些商标和服务标志是其各自所有者的财产。
我们的网站地址是www.gopro.com。通过我们网站投资者关系栏目的链接，我们将在以电子方式提交或提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)后，在合理可行的范围内尽快提供以下文件：我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的对这些报告的任何修订。所有这样的文件都是免费提供的。我们网站上发布的信息不包括在本报告中。美国证券交易委员会有一个网站，其中包含有关我们在www.sec.gov上提交的文件的报告、委托书和信息声明以及其他信息。
第1A项。风险因素
在作出投资决定前，阁下应仔细考虑下列风险及本10-K表格年报所载的所有其他资料。以下风险因素并未确定我们面临的所有风险；我们的运营也可能受到我们目前未知或我们目前认为对我们的运营无关紧要的因素的影响。在这种情况下，我们股票的交易价格可能会下降，您可能会损失部分或全部投资。
与我们的商业和行业相关的风险
我们未来可能无法实现营收增长或盈利，如果实现了营收增长或盈利，我们可能无法持续。
我们的历史成绩不应被视为我们未来表现的指示性指标。例如，从2018年到2019年，我们的年收入呈现温和增长，分别从11.48亿美元增长到11.95亿美元。我们2020年的年收入为8.919亿美元，受到了新冠肺炎的负面影响。在未来一段时间里，我们可能会经历
收入下降，或收入可能持平或增长速度慢于我们的预期，这可能会对我们未来的运营业绩产生实质性的负面影响。
此外，我们在2020、2019和2018全年分别发生了3680万美元、230万美元和9400万美元的运营亏损。较低的收入水平或较高的未来运营费用水平可能会导致额外的亏损或有限的盈利能力。自2016年第四季度以来，我们对我们的业务进行了四次全公司范围的重组，导致我们的全球员工人数减少，某些空缺职位被取消，一些租赁的办公设施得到整合，以及几项高成本的举措被取消，包括关闭我们的航空产品业务，以便将我们的资源集中在相机和配件以及软件和订阅服务上。我们可能不会从之前的行动中进一步实现或维持成本节约。由于多种原因，包括本2020年报描述的其他风险，我们未来可能会继续产生重大损失，我们可能会遇到不可预见的费用、困难、并发症、延误和其他未知因素。
我们的目标是增加收入并实现盈利，这取决于我们发展直接面向消费者业务的能力。如果我们不能有效地发展直接面向消费者业务，同时减少对其他销售渠道的依赖，我们的业务、财务状况、运营结果和盈利途径可能会受到损害。
我们增长收入和盈利的能力取决于我们成功实施某些战略进入市场计划的能力。例如，我们的一些关键战略举措是通过GoPro.com扩大我们直接面向消费者的存在，扩大我们的软件和订阅服务，并继续与全球主要零售合作伙伴和分销商合作。
我们依靠有效的销售渠道，包括我们通过GoPro.com直接面向消费者的业务，来接触到消费者，他们是我们产品的最终购买者。我们已经将分销商的部分业务转变为直销，并相信不断增长的对消费者的直接销售将使我们能够为在线购物提供一流的体验。随着我们继续将分销转变为直销，我们可能不会成功实现这一转变。此外，我们目前的分销商和零售商的任何销售减少或收入减少，或者主要分销商或零售商的损失，都可能对我们的收入、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们将依赖零售商在他们的门店为我们的产品和购买点展示提供足够和有吸引力的空间，并默认我们的政策。我们还依赖我们的零售商雇佣、教育和激励他们的销售人员有效地销售我们的产品。基于我们通过GoPro.com增加直接面向消费者销售的战略举措，我们的零售商可能会决定不充分展示我们的产品，选择减少他们门店中我们的产品和POP展示的空间，或者选择不销售我们的部分或全部产品或推广竞争对手的产品而不是我们的产品，因此，我们的销售额可能会下降，并影响我们变得更有利可图的计划。
由于合同、法规或其他限制，我们可能无法像我们希望的那样迅速地从一些经销商协议过渡到更专注于直接面向消费者的模式，并可能在过渡到更专注的直接面向消费者模式的过程中遇到困难。此外，我们的分销商根据对未来销售的预期建立库存，如果此类销售没有像他们预期的那样迅速发生，我们的分销商可能会减少他们未来的产品订单规模。
我们还面临分销商和大型零售客户遇到财务困难的风险，这可能会阻碍他们的有效性，并使我们面临财务风险，如果他们无法为他们从我们那里购买的产品付款，我们可能无法收回应收账款，这将对我们的盈利能力和运营现金流产生重大不利影响。这可能会导致我们的现金收款减少，坏账支出增加。虽然我们可以求助于其他方法来追索或收回应收账款，但这些方法既昂贵又耗时，而且不能保证成功收回。
新冠肺炎疫情对美国和全球经济产生了实质性影响，可能对我们的员工、供应商、客户和最终消费者产生实质性不利影响，可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒新冠肺炎的爆发，成为国际关注的大流行和突发公共卫生事件。许多联邦、州和地方政府以及私人实体强制实施了各种限制，包括旅行限制、公共集会限制、居家命令和建议，以及对可能接触病毒的人进行隔离。在这一点上，我们无法合理地估计这场大流行的持续时间和严重程度，包括冠状病毒感染或变异的多次增加，这可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
由于新冠肺炎疫情的影响，我们加快了销售渠道战略的转变，将更多的重点放在通过GoPro.com进行的直接面向消费者的销售上，并于2020年4月实施了重组计划，将我们的员工队伍重新调整到增长领域，并结合某些成本节约措施。这项重组计划旨在减少未来的运营费用，包括将我们的全球员工人数减少约20%，并整合某些租赁的办公设施。执行这一重组计划可能无法达到我们预期的结果和节省，我们的临时成本节约措施可能会对员工士气和我们未来的招聘努力产生负面影响。
我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合我们员工、客户和业务合作伙伴利益的情况采取进一步行动。影响的程度将取决于全球疫情的严重程度和为控制疫情而采取的行动，这些都是高度不确定和不可预测的。我们的运营或任何业务活动的长期中断或任何不可预见的进一步延迟可能会导致成本增加和收入减少。
大流行可能会对我们的客户、我们的员工和我们的员工生产力产生不利影响。它还可能影响我们的合同制造商、供应商和供应商运营和履行其合同义务的能力，并导致成本增加、关税增加、延迟或性能中断。这些供应链效应、病毒的直接影响以及对我们员工和运营的中断，可能会对我们满足客户需求的能力以及我们的收入和利润率产生负面影响。
我们可能会遇到消费者需求的变化，特别是如果GoPro产品所有者被限制参加旅行、探险和体育活动，这些活动通常是他们使用我们的产品和服务的主题，以及由于新冠肺炎疫情对全球经济的影响对消费者可自由支配支出的影响。新冠肺炎病毒的健康和经济两个方面都具有很强的流动性，每一个方面的未来走向都不确定，可能会发生变化。
如果我们的销售额低于预期，特别是在假日期间，我们的整体财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
季节性消费者购物模式对我们的业务有很大影响。传统上，由于与假日季节相关的需求，我们在每年第四季度经历了更大的收入，在某些年份，包括2019年，与进入假日季节的新产品发布相关的需求更大。第四季度收入占40%、44%和 我们2020年、2019年和 2018年的收入分别为。鉴于我们销售的季节性很强，适当的预测对我们的运营至关重要。我们预计这种季节性影响很可能会持续下去，而由于宏观经济状况、新冠肺炎产品发布模式对消费者支出的任何影响、促销活动有效性下降、产品组合、支持促销活动的新产品产生的费用、定价压力、供应链中断或任何其他原因，包括一些零售点可能由于新冠肺炎的限制而无法向消费者开放的情况，都可能导致我们的年度运营业绩受到重大影响。例如，由于后期生产延迟，我们的HERO8黑色相机的发布时间从2019年第三季度改为2019年第四季度，导致收入在2019年第三季度至2019年第四季度之间发生重大转移。这一产品延迟缩短了假日季销售的时间框架，并导致2019年整体财务表现低于我们的预期。
此外，我们通常会在今年上半年经历较低的收入。例如，2020年上半年的收入为2.536亿美元，比上年同期的6.595亿美元减少了4.059亿美元，降幅为62%。
2019年下半年。上半年收入分别为28%、45%和 分别占我们2020、2019和2018年收入的42%。
相比之下，我们很大一部分支出是与人事有关的，包括工资、基于股票的薪酬、福利和基于激励的薪酬计划支出，这些支出在性质上不是季节性的。此外，我们的客户可能会因为外部事件(如关税规避或关税影响)而调整他们的购买习惯，这些事件可能会导致收入的可预测性降低。因此，在收入不足的情况下，我们通常无法在短期内缓解对运营利润率的负面影响。
如果让我们的消费者能够与我们在线购物的电子商务技术系统不能有效地运行，我们的经营业绩以及我们发展直接面向消费者的业务和提高盈利能力的能力可能会受到实质性的不利影响。
我们通过GoPro.com的销售额在我们收入中所占的比例越来越大，我们正专注于继续加快我们电子商务销售额的增长。2020年第四季度，来自GoPro.com的收入占收入的33%。
任何未能提供有效、可靠、用户友好的电子商务平台，这些平台提供种类繁多的商品和快速交货选项，并不断满足许多司法管辖区在线购物者不断变化的期望，都可能使我们处于竞争劣势，导致电子商务和其他销售的损失，损害我们在消费者中的声誉，对我们全球电子商务业务的增长产生重大不利影响，并可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
我们电子商务业务的任何系统中断或延迟都可能导致潜在消费者无法购买我们的产品，并可能损害我们的声誉和品牌。我们通过GoPro.com直接面向消费者的电子商务业务的运营取决于我们能否保持在线订单接收和履行操作的高效和不间断运营。我们的电子商务业务会使我们面临某些可能对我们的经营业绩产生不利影响的风险，包括与运行GoPro.com和相关支持系统的技术系统有关的风险，例如系统故障、病毒、网络攻击、计算机黑客和类似的中断(包括新冠肺炎疫情造成的中断)，或者技术系统准确聚合来自不同系统的总用户和相关收入的能力。如果我们或我们指定的第三方承包商和服务提供商无法维护和升级GoPro.com，或者如果我们遇到系统中断或延迟，我们的运营结果可能会受到不利影响。我们也在GoPro.com上以当地货币销售，我们会受到货币波动的影响。
我们未来的增长在一定程度上取决于进一步渗透我们的总目标市场，但我们可能不会成功做到这一点。
从历史上看，我们的大部分增长都是由人们采用我们的产品推动的，这些人希望自我捕捉自己参与令人兴奋的体育活动的图像。我们相信，我们未来的增长取决于继续接触和扩大我们的核心用户、追随者和粉丝社区，然后利用这个充满活力的社区作为扩展社区的品牌大使。
我们认为，为了扩大我们的市场，我们必须提供创新和易于使用的产品，以及直观和易于使用的软件工具和服务，使内容能够轻松编辑和共享，智能手机是GoPro体验的核心。虽然我们相信我们的软件和订阅产品将增加我们的总潜在市场，但我们可能无法获得和留住订户，也不能确定这些努力是否会成功，因此，我们可能无法增加我们的总潜在市场。我们可能无法通过这一战略及时扩大我们的市场，或者根本不能，我们可能无法成功地提供我们的用户采用或认为易于使用的工具。
如果我们不能成功地通过集成解决方案扩大我们的用户基础以接触到更多的核心客户，我们未来的收入增长将受到负面影响，我们可能无法认识到我们在讲故事解决方案的各个组件上的投资带来的好处，以及与推广这些解决方案相关的营销、销售和广告成本。此外，我们可能无法获得预期的收购和保留利益，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的增长还依赖于通过我们的360度相机Max的新捕捉视角来扩大市场，这在竞争激烈的市场中是一项资源密集型举措，并通过增加我们的
具有HERO8黑色和HERO9黑色扩展模块的产品。虽然我们正在投资资源，包括软件开发、销售和营销，以达到这些扩大的和新的消费市场，但我们不能保证这样做会成功，包括有足够的库存来满足消费者需求。如果我们不能成功地渗透到更多的市场，我们可能无法增长我们的收入，我们可能无法认识到我们在新领域投资的好处。例如，我们在航空市场进行了重大投资，但鉴于艰难的市场和监管条件以及利润率挑战，我们在2018年第一季度决定关闭航空业务。
为了保持竞争力和刺激消费者需求，我们必须有效地管理产品介绍、产品过渡、产品定价和营销。
我们认为，我们必须不断开发和推出新产品，提升现有产品，并有效刺激消费者对新产品和升级产品和服务的需求，以维持或增加我们的收入。我们的产品和服务市场的特点是竞争激烈、分销模式不断演变、颠覆性的技术发展、产品生命周期短、客户对价格敏感以及频繁的产品推介。.
新产品的成功推出取决于一系列因素，包括但不限于：及时和成功的研发、定价、市场和消费者接受度、成功识别和发起产品趋势的能力、对产品需求的有效预测和管理、采购承诺和库存水平、提供适当数量的产品以满足预期需求的能力、从第三方供应商为我们的新产品及时和充分交付零部件的能力、对主要零部件供应商的任何变化的管理、制造和供应成本的管理、与新产品生产提升问题相关的风险管理、以及新产品在引入的早期阶段可能存在质量问题或其他缺陷或错误的风险，包括新部件和功能的测试。此外，由于新冠肺炎疫情，我们可能无法准确预测消费者需求和库存需求，并适当管理库存以满足需求。在管理和供应成本方面，我们可能会受到制造合作伙伴不支持的专用内存、组件和电池需求增加的影响。这种供应短缺可能会影响我们管理产品适当供应水平的能力，定价压力可能会对我们的毛利率产生负面影响。
此外，推出或宣布新产品或产品改进可能会缩短我们现有产品的生命周期或减少对我们现有产品的需求，从而抵消成功推出产品的任何好处，并可能导致管理现有产品库存的挑战。例如，2017年，HERO6 Black摄像头的价格为499美元，而HERO5 Black摄像头的价位保持在399美元，对消费者对HERO5 Black的需求产生了负面影响，我们最终降低了HERO5 Black的价格，以提高渠道直销率。HERO5黑色相机的价格调整产生了连锁效应，导致HERO5会议期间以及最终HERO6黑色相机的价格下降。价格较低的产品导致产品利润率下降，可能会减少愿意提供和推广我们的产品阵容的零售商数量。未能有效或及时地管理和完成产品过渡可能会损害我们的品牌，并导致收入下降、前一代产品库存过剩或新产品库存不足和盈利能力下降等。例如，由于我们的HERO5黑色相机在2017年12月和HERO6黑色相机在2018年1月降价，我们产生了价格保护和营销开发基金费用，导致我们的收入、毛利率和运营利润减少。
此外，我们的品牌和产品营销努力对于刺激消费者需求至关重要。我们通过包括社交媒体在内的一系列广告和促销计划和活动在全球范围内营销我们的产品。如果我们没有在正确的时间成功地营销我们的产品或为正确的产品计划正确的促销活动，促销计划的不成功或成本增加可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们几乎所有的收入都依赖于我们的相机、支架和配件的销售，这些产品的销售额的任何下降或销售组合的变化都可能损害我们的业务。
我们预计，在可预见的未来，我们的大部分收入将来自相机、支架和配件的销售。这些产品的价格或单位需求下降，无论是由于销售渠道战略和宏观经济状况的战略转变，包括可变税率、竞争或其他原因，还是由于我们无法增加更高价位产品的销售，对我们的业务和经营业绩的损害将比我们从各种产品线和服务获得大量收入时更严重。特别是，我们的HERO相机系列或MAX相机的价格或单位需求下降，或者我们无法增加这些产品的销售，可能会对我们的业务和经营业绩造成实质性损害。此外，我们新产品发布的任何延迟或问题都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。例如，由于后期生产延迟，我们将GoPro HERO8黑色相机的发布时间从2019年第三季度推迟到2019年第四季度，导致收入从2019年第三季度转移到2019年第四季度。这一产品延迟缩短了假日季销售的时间框架，并导致2019年整体财务表现低于我们的预期。
我们的研发 努力是复杂的，需要我们产生大量费用来支持我们的下一代相机、编辑应用程序和其他产品和服务的开发。我们的研发费用在2020、2019年分别为1.316亿美元、1.429亿美元和1.673亿美元 分别为2018年。我们预计，随着我们开发创新技术，我们的研发支出在2021年将继续大幅增长。产品开发中的意外问题也可能转移大量资源，这可能会削弱我们开发新产品和增强现有产品的能力，并可能进一步增加我们的成本。我们的研发努力可能无法获得可接受的回报(如果有的话)，我们的业务可能会受到不利影响。随着我们不断寻求改进我们的产品，我们将产生额外的成本，以纳入新的或修订的功能。我们可能无法提高价格来补偿任何额外的成本，或者确定提高价格不符合我们的利益。
虽然我们已经开发并发布了产品和服务以增加我们的产品和服务，但我们可能无法成功实现由新发布的产品和服务推动的未来收入增长。例如，我们推广了与我们的英雄相机阵容和Max相机相关的GoPro订阅，允许消费者自动将内容上传到云中，并在GoPro应用程序编辑解决方案中进行编辑。如果讲故事解决方案的所有组成部分不能无缝地协同工作，或者我们的用户不采用它们，它们可能无法推动相机销售，我们的运营业绩可能会受到不利影响。此外，我们一直并将继续投入资源，进一步创新和提供编辑和共享软件解决方案。如果软件未按预期运行或用户不采用我们的解决方案，我们的相机和GoPro订阅的销售可能会受到负面影响。我们不能保证我们在软件相关产品和服务开发方面的投资会带来收入或利润的增加。产品组合的变化可能会损害我们的财务业绩。如果消费者需求从高价相机转向低价相机，而销量没有相应的增加，我们的收入和毛利润可能会下降，并可能导致亏损。
我们依赖第三方供应商，其中一些是独家供应商，为我们的产品提供零部件，这可能会导致供应短缺、零部件交货期较长以及供应变化，任何这些都可能扰乱我们的供应链，并可能增加我们的成本。
我们满足客户需求的能力在一定程度上取决于我们是否有能力为我们的产品及时和充分地交付零部件。我们制造相机和配件所需的所有部件都来自第三方供应商。
用于制造我们产品的一些关键部件来自有限或单一的供应来源，或者由可能成为竞争对手的供应商提供。我们的合同制造商通常代表我们从经批准的供应商那里购买这些部件。我们面临这些组件供应短缺和交货期过长的风险，以及我们的供应商停止生产或修改我们产品中使用的组件的风险。此外，与某些组件相关的交货期很长，不可能在数量和交货时间表上发生快速变化，还可能因新冠肺炎而增加。我们过去经历过并可能在未来经历组件短缺，这些组件的可用性可能无法预测，包括由于新冠肺炎大流行。
如果我们无法从特定供应商获得零部件，或当前供应商的产品和零部件供应出现重大中断，我们可能无法以可接受的价格找到具有可比质量的替代供应商，或根本无法找到替代供应商，我们的业务可能会受到重大不利影响。此外，如果我们的产品需求大幅增加，我们的供应商可能没有能力或选择不满足我们的需求，因为他们将组件分配给其他客户。为这些组件开发合适的替代供应源可能耗时、困难且成本高昂，我们可能无法按我们可接受的条款采购这些组件，或根本无法采购，这可能对我们满足开发要求或及时或以具有成本效益的方式完成订单的能力产生不利影响。
我们对单一来源或少数供应商的依赖涉及许多额外风险，包括与供应商产能限制、价格上涨、及时交货、组件质量、关键供应商未能继续经营并适应市场条件、延迟或无法执行供应商零部件与技术路线图、自然灾害、火灾、恐怖主义行为、流行病(包括新冠肺炎大流行)或其他灾难性事件有关的风险。
特别是，对于我们的相机设计，我们采用了对产品性能有重要影响的片上系统、传感器、镜头、电池和存储器解决方案。这些组件具有独特的性能配置文件，因此，为我们的产品支持这些组件的多种来源在商业上是不现实的。例如，我们在MAX中集成了Socionext，Inc.的GP1片上系统以及我们的HERO9、HERO8和HERO7黑色摄像头，并依赖Socionext作为我们的片上系统的主要供应商。开发下一代芯片系统是一个资源密集型过程，需要增加投资以满足开发时间表，这可能会影响未来的产品时间表和整体利润率预期。如果其他芯片系统供应商在性能或成本方面变得更先进或更具竞争力，我们可能处于劣势，无法像计划的那样迅速或具有竞争力地继续改进我们的产品性能，或能够实现成功所需的产品利润率。我们目前没有几个关键部件的替代供应商。此外，我们的产品还需要无源元件，如电阻器和多层陶瓷电容器，这可能会在消费电子行业内遇到供应短缺和提前期延长，并可能影响我们的供应链。如果我们的任何主要供应商无法提供我们生产产品以满足预期客户需求所需的零部件，我们的业务将受到实质性和不利的影响。
我们在一个竞争激烈的市场中运营，一些竞争对手的规模和资源可能会让他们比我们更有效地竞争。新进入者也时不时地进入数字成像市场类别。这些市场因素可能导致我们失去市场份额，收入和盈利能力下降。
数字成像市场竞争激烈。此外，随着新的市场进入者和现有的竞争对手将新产品和更具竞争力的产品引入我们的市场，数字成像领域的竞争已经加剧。竞争加剧、关税和消费者偏好的变化可能会导致定价压力、利润率下降，并可能阻碍我们继续增加产品销售的能力或导致我们失去市场份额，其中任何一项都可能对我们的业务和运营结果造成重大损害。
我们的竞争对手有佳能公司和尼康公司等知名的老牌相机制造商，三星电子公司和索尼公司等大型多元化电子公司，以及Garmin有限公司、理光股份有限公司、深圳阿拉希视觉有限公司和深圳大疆科技有限公司等专业公司。我们的许多竞争对手都拥有相当大的市场份额，多样化的产品线，完善的供应和分销体系，强大的全球品牌认知度，以及比我们更多的财务、营销、研发和其他资源。此外，我们的许多现有和潜在竞争对手都享有巨大的竞争优势，例如更长的经营历史；在更广泛的产品组合中利用他们的销售努力和营销支出的能力；更广泛的分销以及与渠道合作伙伴或垂直整合的业务部门建立的关系；获得更大的现有客户基础；更多的资源进行收购；更大的知识产权组合；以及将竞争产品与其他产品和服务捆绑在一起的能力。此外，可能会出现新的公司，并直接提供我们类别中具有竞争力的产品。我们意识到，某些公司开发的摄像头在设计和包装上看起来与我们的产品相似，这可能会让消费者感到困惑或分散消费者购买GoPro产品的注意力。
此外，具有照片和视频功能的智能手机和平板电脑已经显著取代了传统相机的市场，这些设备的制造商还拥有移动和其他内容编辑应用程序，以及用这些设备捕获的内容的存储。我们继续专注于GoPro移动应用程序的价值主张，推出新的功能和好处，我们相信这些功能和好处将使客户能够轻松编辑和分享他们的内容。我们的软件应用程序和GoPro订阅可能不像苹果、Adobe或谷歌等其他公司提供的那样有吸引力，尽管GoPro应用程序支持来自其他平台的内容，包括来自iOS和Android的内容。智能手机和平板电脑的制造商，如苹果、谷歌和三星，可能会继续设计他们的产品在一系列条件下使用，包括具有挑战性的物理环境和防水能力，或者开发具有与我们类似的功能的产品。
我们的毛利率可能会因多种因素而有很大差异，这可能导致我们的经营业绩出现意外波动。
由于消费者需求、竞争、产品定价、产品生命周期、产品组合、新产品推出、商品、供应链和物流成本、汇率、贸易政策和关税，以及新产品创新的复杂性和功能性以及其他因素，我们的毛利率可能会有所不同。例如，我们在2020年、2019年和2018年的毛利率分别为35.3%、34.6%和31.5%。特别是，如果我们不能以我们预期的产品成本及时推出新产品，或者如果消费者对我们产品的需求低于我们的预期，或者如果我们的竞争对手的产品定价、营销和其他举措需要我们做出反应，或者我们发起的推动销售的举措降低了我们的利润率，那么我们的整体毛利率将低于我们的预期。例如，由于后期生产延迟，我们将GoPro HERO8黑色相机的发布从2019年第三季度推迟到2019年第四季度，导致收入从2019年第三季度转移到2019年第四季度，并对我们的毛利率产生了相应的影响。
随着我们用新产品进行创新，我们的毛利率可能会较低，无法带来足够的投资回报。此外，根据竞争或消费者偏好，我们可能面临更高的前期开发投资，以竞争或营销我们的产品，以及增加库存冲销。如果我们无法通过提高我们产品类别的利润率来抵消这些潜在的较低利润率，我们的盈利能力可能会受到不利影响。
这些因素对毛利率的影响可能会在我们的经营业绩中产生意想不到的波动，这可能会导致我们的股票价格波动。
我们依靠关键人员来运营和发展我们的业务。如果我们不能吸引、聘用和留住合格的人才，我们发展、转型以及成功发展和运营业务的能力可能会受到损害。
我们相信，我们未来的成功在很大程度上取决于我们首席执行官和高管的贡献，以及我们吸引和留住高技能和经验丰富的研发人员以及美国和海外其他人员的能力。我们的所有员工，包括我们的高管，都可以随时终止与我们的雇佣关系，他们对我们业务和行业的知识可能是难以替代的。
自2016年第四季度以来，我们实施了四次全球有效裁员和重组行动，以降低我们的运营费用。我们运营和管理团队的这些变化以及未来的任何变化都可能对我们的运营造成破坏。我们的重组行动和未来的任何重组行动都可能对我们的业务产生不利影响，因为员工士气下降，以及由于员工流失而无法实现运营目标。如果关键员工离职，我们可能无法完全整合新员工或复制以前的工作关系，我们的运营可能会因此受到影响。
合格的人才需求量很大，我们可能会产生巨大的成本来吸引和留住他们。虽然我们利用有竞争力的工资、奖金和长期激励方案来招聘新员工，但许多与我们竞争经验丰富的公司也比我们拥有更多的资源。在我们总部所在的旧金山湾区，对合格人才的竞争尤为激烈。我们不时遇到招聘和留住具有适当资历的高技能员工的困难，我们预计还会继续遇到这种困难。此外，求职者和现有员工通常会考虑他们获得的与其就业相关的股权奖励的价值。我们A类普通股价格的波动可能会使使用股权变得更加困难或成本更高
薪酬以激励、激励和留住我们的员工。例如，在2020年期间，我们的收盘价从第四季度8.86美元的高点到第一季度2.01美元的低点不等。如果我们不能吸引和留住高技能人才，我们可能无法实现我们的战略目标，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
贸易协定、贸易政策、关税和进出口法规的变化可能会对我们的业务和经营结果产生不利影响。
美国和我们产品在国际上生产或销售的其他国家/地区已实施并可能实施额外的配额、关税、关税或其他限制或法规，或可能对现行配额、关税、关税水平或出口或其他许可要求进行不利调整。各国施加、修改和取消关税和其他贸易限制，以应对包括全球和国家经济和政治条件在内的各种因素，这些因素使我们无法预测关税和其他贸易限制的未来发展。贸易限制，包括关税、配额、禁运、保障措施和海关限制，可能会增加或减少我们可以获得的产品(包括零部件和材料)的成本或供应，或者可能要求我们修改我们的供应链组织或其他当前的商业做法，其中任何一项都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。我们依赖于国际贸易协定和法规。如果美国退出或大幅修改某些国际贸易协定，我们的业务和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们没有内部制造能力，依靠几家代工制造商，包括位于中国和其他国家的零部件供应商来生产我们的产品。我们的合同制造商地点使我们面临与在全球开展业务相关的风险，包括与关税变化或其他进出口限制相关的风险，以及增加的安全成本。此外，现任美国政府继续发出信号，表示可能会继续修改全球贸易协定和条款。例如，美国对从中国进口的商品征收额外关税，并可能继续对中国对美国的出口施加其他限制。美国贸易代表办公室最近确定对某些中国进口商品征收额外关税，以应对中国的贸易政策和做法。美国贸易代表办公室宣布对GoPro相机征收关税，可能会对我们在美国的生产、业务和美国业务的结果产生实质性的不利影响。如果对我们的相机征收这些关税，我们可能会被要求提高价格，这可能会导致客户流失，损害我们的业务和运营结果，或者我们可能选择支付这些关税，而不提高价格，这可能会对我们的运营结果和盈利产生负面影响。我们产品在中国的销售对我们的业务至关重要，占我们收入的很大一部分。如果中国征收影响我们产品入境销售的报复性关税或对我们的产品施加任何其他出口限制，来自中国的这一收入来源将面临风险。
我们继续监控中国以外的制造能力，并可能选择追求这些能力，以降低对我们产品的额外关税、关税或其他限制的风险，并可能决定将更多制造转移到中国以外。
我们面临与库存、采购承诺和长期资产相关的重大风险，我们可能会产生与这些项目相关的重大费用，从而对我们的经营业绩产生不利影响。
为了确保充足的库存供应和满足零售商和分销商的需求，我们必须预测库存需求，并根据我们对特定产品未来需求的估计向合同制造商和零部件供应商下订单，并准确跟踪渠道中的产品库存水平，以确保我们不会处于供过于求或供应不足的情况。只要我们停止生产和销售任何产品或服务，我们就必须管理库存清算、供应商承诺和客户期望。例如，2018年，我们退出了航空业务，但仍有我们Karma无人机的库存，我们在2018年全年都卖出了这些无人机。
不能保证我们不会在未来期间产生与我们的库存管理相关的额外费用，也不能保证我们不会低估或高估未来期间的预测销售额。我们准确预测产品需求的能力受到许多因素的影响，包括我们和我们竞争对手推出的产品、渠道库存水平、一般市场需求的意外变化、宏观经济
条件和消费者信心。如果我们不能准确预测客户对我们产品的需求，我们在未来可能无法满足消费者、零售商或分销商对我们产品的需求，或者可能需要产生更高的成本来确保必要的产能和零部件，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
如果我们不能有效地管理我们的运营费用，我们的财务业绩可能会受到影响。
我们的成功将在一定程度上取决于我们能否有效地管理我们的运营费用，包括但不限于我们的现金管理。我们在2020年和2019年发生了重大运营亏损，截至2020年12月31日，我们累计亏损6.505亿美元。从2016年第四季度到2020年第二季度，我们实施了四次全球有效裁员和其他重组行动，以降低我们的运营费用。尽管我们计划寻求高效运营和有效管理成本，但我们可能无法实现这些行动所预期的成本节约。
我们将需要继续改进我们的业务、财务和管理控制、报告流程和程序以及财务和商业信息系统。我们还投资于我们认为将增加收入的领域，我们的运营费用可能会因这些投资而增加。如果我们无法有效运营和管理成本，我们未来可能会继续蒙受重大损失，可能无法维持或实现盈利。
未来，为了应对不利的市场条件或消费者需求，我们可能再次需要从战略上重新调整我们的资源，调整我们的产品线和/或制定降价措施，以刺激需求，并实施额外的重组和裁员。例如，在2017年第四季度和2018年第一季度，我们降低了整个相机产品线的定价，以增加消费者需求，由于不利的市场状况，我们关闭了航空产品业务，并实施了裁员。任何此类行动都可能导致记录费用，包括与库存有关的注销或其他重组费用。此外，我们对资产(包括购买的无形资产和工具)的使用寿命或最终可回收性的估计也可能发生变化，并导致减值费用。
安全和数据保护漏洞以及网络攻击可能扰乱我们的产品、服务、内部运营或信息技术系统，任何此类扰乱都可能减少我们的预期收入，增加我们的支出，损害我们的声誉，并导致我们的股票价格大幅下跌。
我们的产品、服务和操作系统可能包含未知的安全漏洞。例如，安装在我们产品上的固件和软件可能容易受到黑客攻击或误用。此外，我们通过GoPro订阅提供全面的在线云管理服务，可以与我们的摄像头配对。如果恶意行为破坏了GoPro订阅，或者如果订阅中存储的客户机密信息被未经授权访问，我们的业务将受到损害。
在我们的正常业务过程中，我们以电子方式保存敏感数据，包括知识产权、我们的专有业务信息以及我们客户和供应商的信息，以及我们设施和网络中客户和员工的一些个人身份信息。通过GoPro订阅，用户可以存储视频和图像文件，包括用户选择在云中与这些文件关联的任何遥测或元数据。在我们的电子商务服务中，我们处理、存储和传输消费者数据。我们还通过某些营销活动收集用户数据。对于上述所有内部和客户或消费者面临的数据和内容收集，我们收集这些信息并将其存储在我们或我们的第三方提供商的电子系统中。这些系统可能是攻击的目标，例如网络犯罪分子或其他不法分子试图窃取我们用户的内容或数据、或我们客户的信息以获取经济利益或损害我们的业务运营或声誉的病毒、恶意软件或网络钓鱼尝试。
我们的系统的任何安全漏洞、未经授权的访问或使用、病毒或类似的违规或中断，包括网络托管服务、账单和支付处理或软件，都可能导致机密信息丢失、代价高昂的调查、补救努力以及向受影响消费者发出代价高昂的通知。如果此类内容被未经授权的第三方访问或被我们或第三方无意中删除，我们的品牌和声誉可能会受到不利影响。网络攻击还可能对我们的经营业绩产生不利影响，消耗内部资源，导致我们面临诉讼或潜在的责任，并以其他方式损害我们的业务。此外，我们还受到一般消费者法规和法律的约束，以及与以下具体相关的法规和法律的约束
消费者数据或内容的安全和隐私。如果发生影响消费者数据或内容安全的事件，监管机构可能会对违反这些法律的行为展开调查或进行罚款或处罚，或者私人原告可能会起诉我们，导致我们的业务产生额外的成本和声誉损害。
我们在运营中使用的基于云的系统(由Amazon.com，Inc.(Amazon)的一家附属公司提供)中断可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们使用云基础设施服务提供商Amazon Web Services(AWS)数据中心托管GoPro应用程序、GoPro订阅、GoPro大奖、我们的网站帐户注册和登录，以及我们相机的固件升级，未来还可能在我们的运营中使用其他第三方基于云的系统。因此，我们的运营依赖于保护托管在AWS中的虚拟云基础设施，方法是维护其配置、架构、功能和互联规范，以及这些虚拟数据中心中存储的信息和第三方互联网服务提供商传输的信息。任何可能由人为错误、火灾、洪水、严重风暴、地震或其他自然灾害、网络攻击、恐怖分子或其他攻击以及我们无法控制的其他类似事件导致的影响其基础设施的事件都可能对GoPro订阅服务造成负面影响。由于上述任何原因而影响我们的GoPro订阅的长期AWS服务中断将对我们为消费者提供服务的能力造成负面影响，并可能损害我们在当前和潜在消费者中的声誉，使我们承担责任，导致我们失去消费者，或以其他方式损害我们的业务。我们还可能因使用替代设备或采取其他措施来准备或应对损坏我们使用的AWS服务的事件而产生巨额成本。此外，如果我们对GoPro订阅进行与第三方平台的配置、架构、功能和互连规范不兼容的更新，我们的服务可能会中断。
如果我们的AWS服务协议终止，或出现服务中断、我们使用的AWS服务或功能消失、互联网服务提供商连接中断或此类设施损坏的情况，我们可能会遇到访问GoPro订阅的中断，以及在安排或创建新设施和服务和/或重新架构我们的解决方案以在不同的云基础设施服务提供商上部署时的重大延迟和额外费用，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
任何重大网络安全事件或我们信息系统的中断，以及我们对第三方软件即服务(SaaS)技术的依赖，都可能对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。
我们越来越依赖信息系统来处理交易、管理供应链和库存、及时发货、保持低成本运营、完成及时准确的财务报告、运营GoPro.com和回应客户询问。
我们的信息系统和我们在运营中使用的第三方的信息系统容易受到网络安全风险的影响，包括网络攻击，如分布式拒绝服务(DDoS)攻击、计算机病毒、破坏操作系统的物理或电子入侵以及类似的中断。此外，这些系统定期遭受旨在导致我们的操作中断和延迟以及数据丢失、误用或被盗的直接攻击。新冠肺炎疫情导致的远程工作增加也可能导致与消费者隐私、网络安全和欺诈相关的风险增加。我们已经实施了物理、技术和行政保障措施来保护我们的系统。到目前为止，未经授权的用户还没有对我们的系统产生实质性的影响；但是，不能保证攻击在未来不会成功。此外，我们的信息系统必须不断更新、打补丁和升级，以防止已知漏洞并优化性能。如果我们不能成功地更新、修补和升级我们的系统，可能会发生系统的实质性中断或速度减慢，包括中断或速度减慢。
系统中断、故障和速度减慢，无论是由网络攻击、更新失败还是其他原因造成的，都可能影响我们的金融系统和运营。这可能会导致我们供应链的延迟或导致信息丢失或延迟，包括与客户订单相关的数据，这可能会导致向我们的商店和客户交付商品的延迟或销售损失，特别是如果中断或放缓发生在我们季节性强劲的第四季度。这些事件中的任何一项都可能减少对我们产品的需求，削弱我们通过电子商务渠道完成销售的能力，并导致我们的收入下降。如果
技术的变化导致我们的信息系统变得过时，或者如果我们的信息系统不足以处理我们的增长，我们可能会失去客户，或者我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的第三方服务提供商使用的信息系统也容易受到这些风险的影响。特别是，我们严重依赖SaaS企业资源规划系统来进行订单和库存管理、电子商务以及财务交易和报告。此外，我们在业务运营中使用第三方云计算服务。我们或我们的第三方托管/云计算提供商或内容交付网络提供商面临的问题，包括技术或与业务相关的中断，以及网络安全威胁，可能会对我们的业务和运营业绩、我们准确报告财务业绩的能力以及我们消费者的体验产生不利影响，进而可能对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
随着我们扩大业务，我们希望利用更多的系统和服务提供商，这些系统和服务提供商可能对管理我们的业务也是必不可少的。如果我们的一个或多个供应商的业务中断，或在运营中遇到延迟、中断或质量控制问题，或者我们必须更改或添加系统和服务，我们管理业务的能力将受到影响。虽然我们对我们的服务提供商进行了合理的尽职调查，但我们可能并不总是能够控制我们从这些提供商那里获得的系统和服务的质量，这可能会削弱我们对财务报告保持适当的内部控制和完成及时准确的财务报告的能力，并可能影响我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们的国际业务占我们收入和运营费用的很大一部分，受到挑战和风险的影响。
来自美国以外的收入占52%, 占我们2020年、2019年和 2018年，我们预计未来国际收入将继续大幅增长。此外，我们目前在澳大利亚、中国、法国、德国、香港、日本、荷兰、菲律宾、罗马尼亚、英国和其他一些欧洲和亚洲国家都有海外业务。在国外运营需要大量的资源和相当大的管理注意力，我们可能会进入在营销、销售和部署我们的产品方面经验有限或没有经验的新地理市场。国际扩张已经并将继续要求我们投入大量资金和其他资源，我们不能保证我们的努力会成功。国际销售和运营可能受到以下风险的影响：
•在人员配置和管理海外业务方面遇到困难；
•遵守各种法律法规的负担，包括环境、包装和标签；
•不利的税收效应和外汇管制使收入和现金难以汇回国内；
•对未分配的外汇收入征税的变化；
•外币汇率和利率的影响，包括因英国脱欧或美元走强的不确定性而引起的任何波动；
•我们开展业务的特定国家或地区的政治、经济不稳定或社会动荡，例如，包括英国退欧的影响，这可能对我们在该地区的业务产生不利影响；
•有组织犯罪活动；
•恐怖活动、战争行为、自然灾害和流行病，包括新冠肺炎大流行；
•因流行病或其他广泛的公共卫生问题而对我们的业务造成的隔离或其他干扰；
•贸易限制；
•不同的就业做法和法律以及劳动力中断；
•实施政府管制；
•知识产权保护程度较低；
•关税和关税以及适用的政府机构对我们货物的分类；
•受到不当影响或腐败的法律制度；以及
•一种可能盛行非法销售行为的商业文化。
任何这些风险的发生都可能对我们的国际业务产生负面影响，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
少数零售商和分销商占我们收入的很大一部分，如果我们与这些零售商或分销商中的任何一个终止关系，或者与他们的业务水平大幅下降，我们的业务可能会受到损害。
我们的十大第三方客户，以我们从他们那里获得的收入衡量，在2020年、2019年和2018年分别占我们收入的44%、42%和48%。一家零售商占10%、11%和 分别占我们2020、2019和2018年收入的13%。少数大客户的流失，或与一个或多个大客户业务的减少，都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。此外，我们可能会选择暂时或永久停止向不遵守我们销售协议中的政策和指导方针的客户发货，这可能会对我们的收入和经营业绩产生实质性的负面影响。我们与这些大客户的销售协议不要求他们每年购买任何有意义的我们的产品，我们授予有限的权利将产品退回给其中一些大客户。
如果我们的分销系统出现问题，我们向市场交付产品和满足客户期望的能力可能会受到损害。
我们依靠第三方分销设施和物流运营商将我们几乎所有的产品分销给分销商和直接分销给零售商。我们的分销设施包括计算机控制和自动化设备，这意味着它们的操作可能容易受到计算机病毒或其他安全风险、软件和硬件的正常运行、电子或电力中断或其他系统故障的影响。此外，由于我们几乎所有的产品都是从少数地点和少数几家公司分销的，因此我们的运营可能会受到以下因素的影响：劳工困难、极端或恶劣的天气条件、大流行病，如新冠肺炎的持续传播、恐怖主义、政治动荡、网络攻击、洪水、火灾或其他自然灾害，或我们无法控制的配送中心附近的事件，或者港口关闭或其他与运输相关的中断，包括我们分销路线的安全漏洞。此外，我们使用一个主要供应商进行第三方分销，如果该供应商遇到财务困难、网络攻击或其他类型的中断，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的成功取决于我们维护品牌价值和声誉的能力。
我们的成功取决于我们品牌的价值和声誉，包括我们的主要商标“GoPro”、“HERO”和GoPro徽标。GoPro品牌对于我们业务的增长和向新市场的扩张是不可或缺的。维护、推广和定位我们的品牌将在很大程度上取决于我们的营销和销售努力的成功，我们提供一致、高质量产品和服务的能力，以及我们的消费者对我们提供的技术支持和软件更新的满意度。未能发展和维护我们的品牌，或与我们的产品、消费者的用户生成内容、我们赞助的运动员、与我们相关的名人或我们的任何供应商或制造商的劳工政策相关的负面宣传，都可能对我们的品牌、业务和经营业绩产生不利影响。维护和提升我们的品牌还需要大量的财务投资，尽管不能保证这些投资将增加我们产品的销售或对我们的经营业绩产生积极影响
我们可能会受到保修索赔的约束，这可能会导致巨大的直接或间接成本，或者我们可能会从零售商那里获得比预期更大的回报，这可能会损害我们的业务和经营业绩。
我们通常为我们的所有相机提供12个月的保修，但在欧盟除外，在那里我们为我们的所有相机提供两年的保修。对于某些底座和附件，在允许的情况下，我们提供终身保修。如果我们的产品出现任何重大缺陷，我们将承担以下责任
超过我们目前准备金的损害和保修索赔。此外，我们可能会产生巨额成本来纠正任何缺陷、保修索赔或其他问题，包括与产品召回相关的成本。任何与我们产品的感知质量和安全相关的负面宣传都可能影响我们的品牌形象，降低零售商、分销商和消费者的信心和需求，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，虽然我们的保修仅限于维修和退货，但保修索赔可能会导致诉讼，诉讼的发生可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。根据我们相机产品的历史经验，我们有一套评估相机和配件保修责任的既定方法。
我们提供GoPro订阅，作为每月或每年订阅的一部分，它有更换相机的优惠，在美国和国际上都可以使用。意外损坏保险、延长保修和其他相机更换福利在美国受到州一级的监管，每个州的处理方式都不同。此外，在美国以外，有关相机更换福利的规定因国家而异。保险条例或其他法律法规在联邦、州、地方或国际层面上对延长保修、意外损坏承保范围或相机更换福利的解释的变化，可能会导致我们在未来产生成本或有额外的监管要求，以便继续提供符合其他司法管辖区采用的任何类似法律的GoPro订阅。我们不遵守过去、现在和未来的类似法律可能会导致我们产品的销售减少、声誉损害、处罚和其他制裁，这可能会损害我们的业务和财务状况。
消费者在与我们的产品进行活动时可能会受到伤害，我们可能会面临索赔，或者可能会实施法规，这可能会对我们的品牌、经营业绩和财务状况产生不利影响。
消费者使用我们的相机、无人机及其相关的支架和配件来自我捕捉他们参与各种体育活动的情况，包括极限运动，这在许多情况下具有严重受伤或死亡的风险。消费者还可以将我们的无人机用于广泛的飞行活动，包括航空数据收集、摄像和摄影。我们可能会收到用户因使用我们的产品或在使用我们的产品时受到伤害的索赔，包括与安全、安保或隐私问题有关的虚假索赔或错误报告，或者由于使用我们的无人机而导致个人财产受损的索赔。尽管我们维持保险以帮助保护我们免受此类索赔的风险，但此类保险可能并不充分，或者可能不适用于所有情况。同样，消费者从事挑战身体活动的场所的东主可以寻求禁止在其设施内使用我们的产品，以限制他们自己的责任。此外，如果立法者或政府机构确定使用我们的产品增加了对所有或部分用户的伤害或伤害的风险，或者应该以其他方式限制以保护消费者，他们可以通过法律或通过法规来限制我们的产品的使用或增加我们与使用我们的产品相关的责任。这些事件中的任何一个都可能对我们的品牌、经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们遇到制造商或供应商的问题，我们的业务、品牌和运营结果可能会受到损害，我们可能会失去销售额。
我们没有内部制造能力，依赖几家合同制造商，主要位于中国生产我们的产品。我们不能保证我们的制造商不会遇到运营困难，包括产能减少、遵守产品规格方面的错误、质量控制不足、未能在生产截止日期前完成、制造成本增加和交货期增加。我们还依赖于许多供应链合作伙伴，我们将与库存仓储、订单履行、分销和其他直销物流相关的活动外包给他们。我们的供应链合作伙伴遍布捷克中国、香港、墨西哥、荷兰、新加坡等欧洲和亚太地区多个国家。我们的制造商和供应链合作伙伴可能会因为设备故障、在不同国家增加生产线、劳工罢工或短缺、运输安全漏洞、自然灾害、零部件或材料短缺、网络攻击、成本增加或其他类似问题而经历运营中断。此外，为了将库存风险降至最低，我们的制造商可能不会在交货期足够长的情况下向第三方供应商订购组件，从而影响我们满足需求预测的能力。因此，如果我们不能处理好与制造商的关系
如果他们遇到经营困难，我们向零售商和分销商发运产品的能力可能会受到损害，我们的竞争地位和声誉可能会受到损害。
如果我们收到的产品发货不符合我们的技术规范或质量控制标准，并且我们无法及时获得替换产品，我们可能会因为无法销售这些产品、增加行政和运输成本以及降低盈利能力而面临收入损失的风险。此外，如果直到消费者购买我们的产品后才发现缺陷，他们可能会对我们产品的技术属性失去信心，我们的业务可能会受到损害。
我们不控制我们的合同制造商或供应商，包括他们的劳工、环境或其他行为。环境法规或自然资源的供应、需求或现有来源的变化可能会影响我们经营业务所需的商品和服务的可用性和成本。我们要求我们的合同制造商和供应商遵守我们正式的供应商行为准则和相关标准，并制定持续的审计计划，以评估我们的供应商是否符合我们的要求。我们定期对合同制造商和供应商是否遵守我们的行为准则、适用法律和良好的行业惯例进行审计。然而，这些审计可能不够频繁或不够彻底，不足以发现违规行为。我们的合同制造商或供应商故意违反劳工、环境或其他法律，或这些各方未能遵循道德的商业实践，可能会导致负面宣传，并损害我们的声誉或品牌。
我们可能会通过收购、合资、投资和合作来部分扩大我们的业务，这可能需要大量的管理层关注，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们已经完成了几笔收购，并可能评估对其他公司、产品或技术的额外收购或战略投资，这些公司、产品或技术是我们认为对我们业务的补充。我们还可能与其他企业建立关系，以扩大我们提供的产品的分销，这可能涉及合资企业、战略联盟和伙伴关系。谈判这些交易可能会耗时、困难和昂贵，我们完成这些交易的能力可能需要获得第三方或政府的批准，这不是我们所能控制的。因此，我们不能保证这些交易一旦进行并宣布，就会完成。
如果我们完成收购，我们最终可能无法加强我们的竞争地位或实现我们的目标，而且我们完成的任何收购都可能被用户或投资者视为负面。此外，如果我们在吸收或整合被收购公司的业务、技术、产品、人员或运营方面遇到困难，特别是如果被收购业务的关键人员选择不为我们工作，或者我们难以留住任何被收购业务的客户，合并后公司的收入和经营业绩可能会受到不利影响。收购可能会扰乱我们正在进行的运营，转移管理层的主要责任，使我们承担额外的债务，增加我们的费用，并对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。此外，我们在评估任何交易时使用的原始估计和假设可能是不准确的，包括对会计费用的估计。我们已经记录了与我们的收购相关的大量商誉和无形资产，未来，如果我们的收购不能产生预期收入，我们可能需要承担可能对我们的运营业绩产生不利影响的重大减值费用。
我们可能不得不支付现金、产生债务或发行股权证券来进行任何此类收购、合资企业、战略联盟或合作伙伴关系，这可能会影响我们的财务状况或我们的股本价值。。此外，收购可能需要大量一次性费用，并可能导致债务或或有负债增加、不利的税收后果、额外的基于股票的薪酬支出以及与某些购买的无形资产相关的金额的记录和随后的摊销或减值，任何这些都可能对我们未来的运营业绩产生负面影响。我们不能向投资者保证任何收购或投资的预期收益都会实现。
如果不能获得新的、并保持现有的高质量赛事、场地、运动员和名人赞助，可能会损害我们的业务。
与知名体育和娱乐赛事、场馆、体育联盟和体育协会、运动员和名人建立关系，以评估、推广和建立产品信誉
消费者，包括达成赞助和许可协议，一直是并将继续是我们营销战略的关键要素。然而，随着市场竞争的加剧，获得和保留赛事、场地、运动员和名人赞助和许可协议的成本也增加了。此外，为了保持关系，我们可能会被迫签署长期赞助商协议。如果我们无法与我们的赛事、场地、运动员和名人合作伙伴保持目前的联系，或者无法以合理的成本这样做，我们可能会失去这些关系的好处，我们可能会被要求修改和大幅增加我们的营销投资。此外，我们产品的代言人采取的损害其声誉的行为也可能损害我们在消费者中的品牌形象。未能正确确定具有重大影响的赛事和场馆，或与那些开发和推广这些赛事和场馆的人建立合作伙伴关系，承诺运动员或其他有吸引力的人士使用和代言我们的产品，或我们的代言人表现不佳，可能会对我们的品牌造成不利影响，并导致我们产品的销量下降。
灾难性事件或政治不稳定可能会扰乱我们的业务并对其造成损害。
我们的总部位于加利福尼亚州的旧金山湾区，这是一个容易发生地震的地区。加州或其他地方发生的大地震或其他自然灾害、火灾、火灾威胁、恐怖主义行为、公共卫生问题或其他灾难性事件，导致我们的任何关键业务运营或信息技术系统遭到破坏或中断，可能会严重影响我们进行正常业务运营的能力，从而可能损害我们未来的运营业绩。我们的主要制造、供应和分销合作伙伴拥有全球业务，包括中国、香港、日本、墨西哥、荷兰、新加坡、台湾和美国。这些国家中的任何一个国家的政治不稳定、公共卫生问题或其他灾难性事件都可能对我们未来的业务、我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
与我们的知识产权和技术许可证相关的风险
我们的知识产权和专有权利可能无法充分保护我们的产品和服务，如果我们的技术、产品或业务的其他方面被指控或确定侵犯了第三方知识产权，或者如果第三方侵犯了我们的权利，我们的业务可能会受到影响。
我们拥有与我们的产品、软件、服务和设计相关的专利、商标、版权、商业秘密和其他知识产权(统称为“知识产权”)。我们的商业成功可能在一定程度上取决于我们在美国和海外获得、维护和保护这些权利的能力。
我们定期提交专利申请，以保护我们的研究、开发和设计产生的创新，如果我们认为合适的话。我们可能不能及时申请重要产品、服务、技术或外观设计的专利，甚至根本不申请。我们可能在发生未经授权的第三方复制或使用我们的专有技术的所有国家/地区都拥有足够的知识产权，我们的知识产权范围在某些国家/地区可能会受到更多限制。我们现有和未来的专利可能不足以保护我们的产品、服务、技术或设计，和/或可能不会阻止其他公司开发与之竞争的产品、服务、技术或设计。我们不能肯定地预测我们的专利和其他知识产权的有效性和可执行性。
我们已在全球多个司法管辖区注册并申请注册我们的某些商标。在其中一些司法管辖区，存在针对相同、类似或其他相关产品或服务的第三方申请，这可能会阻止我们的商标注册。即使我们能够注册我们的商标，竞争对手也可能采用或提交与我们类似的商标，试图取消我们的商标注册，注册模仿或并入我们商标的域名，或以其他方式侵犯或损害我们的商标权。尽管我们对我们的商标权进行了仔细的监管，但不能保证我们知道所有第三方使用情况，也不能保证我们会在所有此类情况下执行我们的权利。任何这些负面结果都可能影响我们品牌的实力、价值和有效性，以及我们营销产品的能力。我们还为我们在业务中使用的网站注册了域名，或URL，如GoPro.com，以及社交媒体句柄。如果我们不能保护我们的域名或社交媒体句柄，我们的品牌、业务和经营业绩可能会受到不利影响。与我们类似的域名或社交媒体句柄已经在美国和其他地方注册，我们可能无法阻止第三方获取和使用侵犯、类似或以其他方式降低我们商标价值的域名或社交媒体句柄。此外，我们
在某些司法管辖区，可能无法或可能选择不获取或维护商标注册、域名、社交媒体句柄或其他相关权利。
为了加强我们的知识产权，诉讼可能是必要的。对第三方提起侵权诉讼可能代价高昂、耗费大量时间，并将管理层的注意力从其他商业问题上转移开。我们可能不会在针对未经授权使用我们的知识产权的诉讼中获胜。
包括竞争对手和非执业实体在内的第三方已向我们提出知识产权侵权索赔，包括本年度报告10-K表合并财务报表附注的附注9中所述的承诺、或有和担保事项。我们预计未来将继续收到此类知识产权索赔。虽然我们将在现有和未来的任何此类法律程序中积极为自己辩护，但我们可能无法胜诉所有此类指控。我们可以在适当的情况下向第三方寻求许可，但他们可能拒绝授予我们许可或要求商业上不合理的条款。此外，知识产权侵权诉讼中的不利裁决可能迫使我们暂停或永久停止生产或销售产品/服务，面临临时或永久禁令，重新设计我们的产品/服务，重新塑造我们的产品/服务品牌，支付巨额和解费用，支付第三方许可费或损害赔偿金，或放弃我们的部分知识产权。任何此类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
如果我们无法维护或获得将他人拥有的知识产权包括在我们分发的内容中的权利，我们的营销、销售或未来的业务战略可能会受到影响，或者我们可能会因使用这些内容而受到诉讼。
GoPro内容的分发有助于营销我们的品牌和产品。如果我们不能继续获得用户生成内容的分发权，或为我们的原创产品或第三方娱乐分发渠道或我们的软件产品获得使用和分发音乐、运动员和名人姓名和肖像或其他内容的权利，我们的营销努力可能会减少，我们的销售可能会受到损害，我们未来的内容战略可能会受到不利影响。此外，第三方内容提供商或所有者可能会指控我们侵犯了他们的知识产权。如果我们不能及时获得足够的权利、成功地为我们的使用辩护或以其他方式改变我们的商业行为，以应对侵犯、挪用、滥用或其他侵犯第三方知识产权的索赔，我们的业务可能会受到不利影响。作为内容的用户和发行商，我们可能面临宣传和隐私权的潜在责任，以及基于我们分发的材料的性质和内容的版权、商标侵权或其他索赔。如果我们被发现侵犯了这种第三方权利，那么我们的业务可能会受到影响。
我们在我们的平台中使用开源软件，这可能会使我们的技术受到全面发布或要求我们重新设计我们的解决方案，这可能会对我们的业务造成损害。
我们使用与我们的服务相关的开源软件。有时，将开源软件整合到其产品中的公司会面临挑战开源软件所有权和/或遵守开源许可条款的索赔。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开放源码软件的所有权或不遵守开放源码许可条款的各方的诉讼。一些开源软件许可证要求将开源软件作为其软件的一部分分发或提供的用户向此类软件公开披露全部或部分源代码，或以不利的条款或免费提供开源代码的任何衍生作品。虽然我们监控我们对开源软件的使用，并努力确保没有任何软件以要求我们披露源代码或违反开源协议条款的方式使用，但此类使用仍有可能发生，我们可能会被要求发布我们的专有源代码，为违约支付损害赔偿金，重新设计我们的应用程序，在无法及时完成重新设计的情况下停止销售，或采取其他补救措施，可能会转移我们开发工作的资源，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
与合规相关的风险
我们受到政府监管和其他法律义务的约束，特别是与隐私、数据保护和信息安全相关的义务，我们实际或认为不遵守这些义务可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
在美国和我们提供产品和服务的其他司法管辖区，个人隐私、数据保护和信息安全是重要问题。全球隐私和安全问题的监管框架正在迅速演变，在可预见的未来可能仍然不确定。我们对数据的处理受到各种法律和法规的约束，包括各种政府机构的监管，包括美国联邦贸易委员会(FTC)和各种州、地方和外国机构和机构。
美国联邦、各州和外国政府已通过或提议限制收集、分发、使用和存储包括最终客户和雇员在内的个人信息。在美国，联邦贸易委员会和许多州总检察长正在将联邦和州消费者保护法应用于在线数据的收集、使用、处理、存储、删除和传播。此外，许多外国和政府机构，包括澳大利亚、欧盟、印度、日本和许多我们经营或开展业务的其他司法管辖区，都有关于收集、使用、处理、存储和删除从其居民或在其管辖范围内经营的企业获得的个人信息的法律和法规。这些法律法规往往比美国的法律法规更具限制性。此类法律和法规可能要求公司实施新的隐私和安全政策，允许个人访问、更正和删除由此类公司存储或维护的个人信息，向个人通报影响其个人信息的安全漏洞，在某些情况下，为某些目的收集和/或使用个人信息须征得个人同意。
我们还预计，美国、欧盟和其他司法管辖区将继续有关于隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律、法规和行业标准，我们还无法确定这些未来法律、法规和标准可能对我们的业务产生的影响。我们预计，现有的法律、法规和标准在未来可能会有不同的解释。例如，2020年11月，加州通过了名为《消费者隐私权法案》(CPRA)的投票倡议。 CPRA将于2023年1月生效(CPRA的访问权将于2022年1月生效)，并将取代2020年1月生效的加州消费者隐私法(CCPA)。 当它生效时，CPRA将规定一个新的隐私执法机构，为加州的消费者提供额外的数据隐私权，并对在加州开展业务的公司提出新的运营要求。对CPRA施加的新义务的遵守在一定程度上取决于特定监管机构如何解释和应用这些义务。如果我们没有遵守CCPA或CPRA，或者如果监管机构断言我们没有遵守CCPA或CPRA，我们可能会受到某些罚款或其他惩罚。此外，围绕未来从欧盟向美国转移个人数据的监管框架仍然存在很大的不确定性，最近通过的一般数据保护条例(GDPR)等法规施加了更严格的欧盟数据保护要求，提供了执法机构，并对违规行为施加了巨额处罚。对GDPR施加的新义务的遵守在一定程度上取决于特定监管机构如何解释和适用这些义务。如果我们未能遵守GDPR或监管机构断言我们未能遵守GDPR，我们可能会被处以高达全球年收入4%的罚款。未来的法律、条例、标准和其他义务，包括通过GDPR， CCPA和CPRA，以及对现有法律、法规、标准和其他义务的解释的变化，可能会削弱我们收集、使用或披露与个人有关的信息的能力，这可能会减少对我们产品的需求，要求我们限制我们的业务运营，增加我们的成本，并削弱我们维持和增长客户基础以及增加收入的能力。
尽管我们正在努力遵守适用于我们的联邦、州和外国法律法规、行业标准、合同义务和其他法律义务，但这些法律、法规、标准和义务仍在不断演变，可能会在不同的司法管辖区以不一致的方式修改、解释和应用，并可能与彼此、其他要求或法律义务、我们的做法或产品的功能相冲突。因此，我们不能保证持续遵守所有此类法律或法规、行业标准、合同义务和其他法律义务。我们的任何失职或察觉失职
遵守联邦、州或外国法律或法规、行业标准、合同义务或其他法律义务，或任何实际或可疑的安全事件，无论是否导致未经授权访问、获取、发布或转移个人信息或其他数据，都可能导致政府执法行动和起诉、私人诉讼、罚款和处罚或不利宣传，并可能导致我们的客户失去对我们的信任，这可能对我们的声誉和业务产生不利影响。任何不能充分解决隐私和安全问题(即使毫无根据)或遵守适用的法律、法规、政策、行业标准、合同义务或其他法律义务都可能导致我们承担额外的成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。
在我们开展业务的其他司法管辖区，违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》或类似反贿赂法律的行为可能会对我们造成不利影响。
我们业务的全球性质和我们国际收入的重要性造成了各种国内和当地监管挑战，并使我们面临与我们的国际业务相关的风险。美国《反海外腐败法》、英国《2010年反贿赂法》或《英国反贿赂法》以及其他司法管辖区的类似反贿赂和反腐败法律一般禁止总部设在美国的公司及其中间人向非美国官员支付不当款项，目的是获得或保留业务、将业务转给另一人或获得优势。此外，美国上市公司被要求保存准确和公平地反映其交易的记录，并拥有适当的内部会计控制系统。根据《反海外腐败法》，美国公司可能对董事、官员、雇员、代理人或其他战略或当地合作伙伴或代表采取的腐败行为负责。因此，如果我们或我们的中介机构未能遵守《反海外腐败法》或类似法律的要求，美国和其他地方的政府当局可能会寻求施加巨额民事和/或刑事罚款和处罚，这可能会对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们在世界上存在某种程度上政府官员腐败的地区开展业务，在某些情况下，遵守反贿赂和反腐败法可能会与当地习俗和做法发生冲突。我们的全球业务要求我们从多个国家进口和出口，这在地理上扩大了我们的合规义务。此外，此类法律的变化可能会导致监管要求和合规成本增加，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。我们无法保证我们的员工或其他代理人不会从事被禁止的行为，并使我们根据FCPA或英国承担责任贿赂法。虽然我们有合规计划，但它们可能无法有效防止违规行为的发生，员工仍可能从事被禁止的行为。 如果我们被发现违反了《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》或其他反贿赂或反腐败法律(无论是由于我们员工的行为或疏忽，还是由于其他人的行为或疏忽)，我们可能会受到刑事或民事处罚或其他制裁，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
如果我们不遵守环境法规和冲突矿物披露，我们的业务、财务状况、经营业绩和声誉可能会受到不利影响。
我们遵守各种联邦、州、地方和国际环境法律和法规，包括监管危险材料的制造、进口、使用、排放和处置的法律，与潜在消费者接触某些化学品有关的标签和通知要求，以及与电气和电子设备及其包装的收集和回收有关的法律。
我们还受美国证券交易委员会的冲突矿产规则约束，该规则要求上市公司披露被称为冲突矿产的特定矿产的原产地、来源和保管链，这些矿产对于已制造或承包将要制造的产品的功能或生产是必要的。我们已经并将继续产生与遵守规则相关的成本，例如与某些矿物(或其衍生品)的采购、确定我们产品中使用的矿物的原产地、来源和保管链、采用与冲突矿物有关的治理政策、流程和控制，以及此类活动可能导致的产品或供应来源变化的成本。在我们的供应链内，我们可能无法通过我们实施的数据收集和尽职调查程序充分核实我们产品中使用的相关矿物的来源，这可能会损害我们的声誉。
尽管我们已经制定了政策和程序，要求我们的合同制造商和主要零部件供应商遵守适用的联邦、州、地方和国际要求，但我们不能确认我们的制造商和供应商一致遵守这些要求。此外，如果这些或其他法律(或其解释)发生变化，或者如果其他司法管辖区通过了新的类似法律，我们可能需要重新设计我们的产品，以使用与这些法规兼容的组件。这种重新设计和部件替换可能会给我们带来额外的成本，或者扰乱我们的运营或物流。
任何联邦、州、地方或国际法规的解释更改可能会导致我们产生成本，或在未来需要满足额外的法规要求，以遵守或遵守其他司法管辖区采用的任何类似法律。我们不遵守过去、现在和未来的类似法律可能会导致我们产品的销售减少、大量产品库存注销、声誉损害、处罚和其他制裁，这可能会损害我们的业务和财务状况。我们还预计，我们的产品将持续受到新的环境法律法规的影响。到目前为止，我们用于环境合规的支出尚未对我们的运营结果或现金流产生实质性影响，尽管我们无法预测此类法律或法规的未来影响，但它们可能会导致额外的成本，并可能增加与违规行为相关的处罚，或要求我们改变产品的内容或制造方式，这可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
我们受到政府进出口管制和经济制裁法律的约束，这可能会使我们承担责任，并削弱我们在国际市场上的竞争能力。
美国和各国政府对一些技术的进出口实行管制、出口许可证要求和限制。我们的产品受美国出口管制，我们产品的出口必须遵守各种经济和贸易制裁法律。此外，美国出口管制法律和经济制裁禁止向受美国制裁的国家、政府和个人提供产品和服务。即使我们采取预防措施，防止我们的产品被提供给美国制裁的目标，但我们的产品，包括我们的固件更新，可能会提供给这些目标，或者由我们的客户提供。任何此类规定都可能产生负面后果，包括政府调查、处罚和声誉损害。如果我们的产品没有获得所需的进出口批准，可能会损害我们的国际和国内销售，并对我们的收入造成不利影响。
我们未来可能会因遵守政府进出口管制和经济制裁法律而受到执法行动，这些法律会导致惩罚、成本和对出口特权的限制，这可能会对我们的业务和经营结果产生实质性影响。
与我们需要额外资本有关的风险
我们可能无法以优惠的条件获得额外的融资，或者根本无法满足我们未来的资本需求。
未来，我们可能需要额外的资本来应对商业机会、挑战、收购或不可预见的情况，并可能决定从事股权或债务融资或出于其他原因进行信贷安排。我们可能无法以优惠的条件及时获得额外的融资，或者根本不能。举例来说，我们目前的信贷安排包含与我们的集资活动及其他财务和营运事宜有关的限制性契约，而我们日后获得的任何债务融资可能涉及更多限制性契约，这可能会令我们更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。此外，即使我们能够获得额外的融资，我们也可能被要求用这些收益来偿还部分债务。如果我们通过发行股票或可转换债券或其他与股票挂钩的证券来筹集更多资金，我们现有的股东可能会遭受严重稀释。如果我们无法在我们需要的时候通过我们的信贷安排或其他来源获得足够的资金，我们发展或支持我们的业务以及应对业务挑战的能力可能会受到极大的限制。如果需要从外部来源获得额外的融资，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们的股价一直在波动，而且很可能会继续波动。
自2014年7月A类普通股在IPO中以每股24.00美元的价格出售以来，截至2020年12月31日，我们的收盘价从每股2.01美元到93.85美元不等。我们的股价可能会因多种事件和因素而波动，例如：季度经营业绩；向公众提供的财务预测的变化或未能达到这些预测；公众对我们的新闻稿、其他公开公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应；我们或我们的竞争对手提供的重大交易、或新功能、产品或服务；业务线和产品阵容的变化；财务估计和证券分析师建议的变化；媒体对我们业务和财务业绩的报道；其他公司的运营和股价表现，或涉及其他投资者认为可与我们媲美的发展；我们行业的趋势；我们管理层的任何重大变化；因转换我们的可转换优先票据或与我们与我们的2022年可转换优先票据相关的预付远期合同而发行的任何A类普通股的销售和购买，以及一般经济状况。这些因素，以及我们A类普通股的波动性，也可能影响我们可转换优先票据的价格。
此外，股票市场和我们行业公司的市场价格都经历了波动，这种波动往往与经营业绩无关。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们的股票价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。在给定时间段内的价格波动可能会导致我们回购股票的平均价格在给定的时间点超过股票的价格。我们股票价格的波动也会影响我们股权薪酬的价值，从而影响我们招聘和留住员工的能力。此外，一些经历了股票市场价格波动的公司也受到了证券集体诉讼的影响。我们过去一直受到股东集体诉讼和衍生品诉讼的影响，未来可能会继续成为此类诉讼的目标。针对我们的证券诉讼可能导致巨额成本和责任，并将我们管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会损害我们的业务。见附注9承诺、或有事项及担保，请参阅本年报综合财务报表附注10-K表格，以讨论法律程序.
如果我们未能达到与未来增长、盈利能力或其他市场预期相关的预期，我们的股价可能会大幅下跌，这可能会对投资者信心和员工留任产生实质性的不利影响。我们的股票价格和市值的持续下降可能会导致减值费用。
我们普通股的双重股权结构具有与CEO集中投票控制权的效果，我们无法预测我们的双层股权结构可能对我们的股价或我们的业务产生的影响。
我们的B类普通股每股有10票，我们的A类普通股每股有1票。截至2020年12月31日，持有B类普通股的股东持有我们已发行股本约70.2%的投票权，我们的董事长兼首席执行官伍德曼先生持有约70.1%的已发行投票权。伍德曼先生能够控制提交给我们股东的所有事项，包括选举董事、修改我们的组织文件以及任何合并、合并、出售我们所有或几乎所有资产或其他重大公司交易。这种集中控制可能会延迟、推迟或阻止我们所有或几乎所有其他股东支持的资产的控制权变更、合并、合并或出售，或者相反，这种集中控制可能会导致我们其他股东不支持的交易的完成。这种集中控制还可能阻止潜在投资者收购我们的A类普通股，因为此类股票相对于B类普通股的投票权有限，并可能损害我们A类普通股的交易价格。
此外，我们无法预测我们的双重股权结构，再加上伍德曼先生的集中控制，是否会导致我们A类普通股的市场价格更低或更不稳定，或导致负面宣传或其他不利后果。例如，某些指数提供商已宣布限制将具有多类股权结构的公司纳入其某些指数。2017年7月，富时罗素宣布，计划要求其指数的新成分股在公众股东手中拥有超过5%的公司投票权，S道琼斯公司宣布，将不再允许具有多股权结构的公司加入其某些指数。由于我们的双重阶级结构，我们可能会被排除在外
我们不能向你保证其他股指不会采取类似的行动。鉴于投资资金持续流入寻求跟踪某些指数的被动策略，被排除在股指之外可能会排除其中许多基金的投资，并可能降低我们的A类普通股对其他投资者的吸引力。因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
如果证券分析师不发表关于我们业务的研究报告，或者发表不准确或不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股价可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，对我们股票的需求可能会减少，这可能会导致我们的股价和交易量下降。
特拉华州的法律和我们重述的公司证书以及修订和重述的章程中的条款可能会使合并、要约收购或代理权竞争变得困难，从而压低我们A类普通股的交易价格。
我们作为特拉华州公司的地位和特拉华州一般公司法的反收购条款可能会阻止、推迟或阻止控制权的变更，因为它禁止我们在利益相关股东成为利益股东后的三年内与该股东进行业务合并，即使控制权的变更将有利于我们的现有股东。此外，我们重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包含的条款可能会在未经我们董事会批准的情况下使收购我们公司变得更加困难，或者以其他方式对我们A类和B类普通股持有者的权利产生不利影响，包括：
•我们的董事会目前没有分类，但当我们B类普通股的所有股份都转换为我们A类普通股的股份时，我们的董事会将分为三类董事会，交错三年任期；
•只要我们的任何B类普通股是流通股，我们的股东特别会议可以由当时所有流通股的10%的流通股投票权的持有者、我们的董事会多数、我们的董事会主席或我们的首席执行官召开；
•当我们的B类普通股没有流通股时，只有我们的董事会主席、我们的首席执行官或董事会的多数成员才有权召开股东特别会议；
•我们的股东只能在股东会议上采取行动，而不是经书面同意；
•我们董事会的空缺只能由我们的董事会填补，不能由股东填补；
•只要我们的董事会不是保密的，董事可以被免职，也可以被免职，之后董事只能被免职；
•我们重述的公司注册证书规定了双层普通股结构，在这种结构中，我们B类普通股的持有者有能力控制需要股东批准的事项的结果，即使他们持有的A类和B类普通股的流通股明显少于我们A类和B类普通股的多数，包括董事选举和重大公司交易，如合并或以其他方式出售我们公司或其资产；
•我们重述的公司注册证书授权非指定优先股，其条款可由我们的董事会制定，其股票可由我们的董事会发行，无需股东批准，并且可能包含高于我们A类和B类普通股的投票权、清算、股息和其他权利；以及
•预先通知程序适用于股东提名董事选举候选人或将事项提交年度股东大会。
与我们的可转换优先票据相关的风险
我们有可转换优先票据形式的债务。
2020年11月，我们完成了本金总额1.438亿美元、2025年到期的1.25%可转换优先债券(2025年债券)的发售。由于发行了2025年债券，我们产生了额外1.438亿美元的本金债务，其中本金可能需要在2025年到期时支付。
2017年4月，我们完成了发行本金总额为1.75亿美元的2022年到期的3.50%可转换优先票据（2022年票据，连同2025年票据，称为票据）。由于此次2022年票据发行，我们产生了本金1.75亿美元的债务。我们于2020年11月回购了本金总额为5，000万美元的2022年票据，并可能需要在2022年到期时偿还剩余本金1.25亿美元。
债券持有人将有权要求我们在债券发生重大变动时，以相等于将购买的债券本金的100%的买入价，另加应计及未付利息(如有的话)，回购债券。此外，债券的契约规定，倘若债券发生违约事件，导致本金、溢价(如有)及利息(如有)在债券到期日之前到期，吾等须偿还根据该契约到期的款项。我们不能保证我们有能力在到期时偿还我们的债务，也不能保证我们能够以可接受的条件为我们的债务进行全部或部分再融资。此外，除其他事项外，我们的负债可能：
•使我们更容易受到不利的一般经济状况和更大的竞争压力的影响；
•要求我们将运营现金流的更大部分用于支付利息，限制了现金用于其他目的；
•限制我们在规划或应对商业和行业变化方面的灵活性；以及
•影响我们未来为营运资本、资本支出、收购、一般公司目的或其他目的获得额外融资的能力。
此外，我们在发生违约事件时购买债券或在到期前偿还债券下的任何加速金额或在债券转换时支付现金的能力可能会受到法律、监管机构或管理我们当时未偿还债务的协议的限制，包括我们的信贷安排。本行的信贷安排限制本行在发生违约事件时以现金回购票据或在到期前偿还票据项下的任何加速金额的能力，或在债券转换时支付现金，惟在该等回购、偿还或转换(视属何情况而定)的日期，在给予该等付款形式上生效后，吾等根据该等信贷安排的剩余借款能力降至(I)以下(I)我们的固定收费覆盖率至少为1.0时，(A)3,750万美元及(B)当时有效的信贷安排下的承担总额及总借款基数中较小者的15%，或(Ii)在我们的固定收费覆盖率小于1.0至1.0的范围内，(A)5,000,000美元及(B)该信贷安排下的总承担额及当时有效的总借款基础中较小者的20%两者中较大者。
我们未来的任何债务都可能包含类似的限制。吾等未能在契据要求购回票据时回购票据(不论是在契约下的基本变更或其他情况下)，或未能按契约的要求支付日后转换票据时应付的现金，将构成契约项下的违约。契约违约或根本变化本身也可能导致根据管理我们现有或未来债务的协议违约，包括我们的信贷安排。如果在任何适用的通知或宽限期之后加快偿还相关债务，我们可能没有足够的资金偿还债务、回购债券或在转换债券时支付现金。
我们的信贷安排对我们施加了限制，这可能会对我们的业务运营能力产生不利影响。
我们的信贷安排包含与我们的融资活动以及其他财务和运营事项有关的限制性条款，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。此外，我们的信贷安排载有及管限债券的协议将会载有的交叉违约条款，根据该条款，一项协议下的违约可能会导致涵盖其他借款的协议下的交叉违约。例如，违约的发生
至于任何债务或未能偿还到期金额超过2,500万美元的债务，将导致2022年债券契约以及我们的信贷安排下的交叉违约。在任何该等借款安排下发生违约时，票据持有人或我们信贷安排下的贷款人可宣布该等借款安排下的所有未偿还款项即时到期及须予支付。如果票据持有人或管理票据的契约下的受托人或我们信贷安排下的贷款人加快偿还借款，我们不能向您保证我们将有足够的资产偿还这些借款。
转换债券将稀释现有股东(包括之前转换其债券的股东)的所有权权益，或可能压低我们的股票价格，就我们在转换该等债券时交付股份的程度而言。
转换部分或全部票据将稀释现有股东的所有权权益，直至我们在转换任何票据时交付股份。在公开市场上出售可发行的普通股可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。此外，票据的存在可能会鼓励市场参与者卖空，因为票据的转换可用于满足淡仓，或预期票据转换为我们的普通股股份可能会压低我们的股价。
票据的有条件转换功能，如果触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
倘触发债券的有条件转换功能，债券持有人将有权选择于指定期间内随时转换债券。如果一个或多个持有人选择转换他们的票据，除非我们选择通过仅交付我们的普通股股份（现金代替任何零碎股份除外）来履行我们的转换义务，否则我们将被要求通过支付现金来解决我们的部分或全部转换义务，这可能会对我们的流动性产生不利影响。此外，即使票据持有人不选择转换其票据，根据适用的会计规则，我们可能需要将票据的全部或部分未偿还本金重新分类为流动负债而非长期负债，这将导致我们的净营运资本大幅减少。
可能以现金结算的可换股债务证券（例如票据）的会计方法可能对我们呈报的财务业绩产生重大影响。
根据公认会计原则，实体必须分开核算债务部分和可转换债务工具的嵌入转换选择权，该可转换债务工具在转换时可能全部或部分以现金结算，例如我们提供的债券，其方式应反映发行人的经济利息成本。对该等票据进行会计处理的效果是，就计入票据的债务部分而言，该等嵌入转换期权的价值将被视为原始发行折扣，而该原始发行折扣将按有效收益率法摊销至票据期限内的利息开支。因此，我们将需要记录更多的非现金利息支出，因为原始发行的折扣相对于债券的面值在债券期限内摊销，以及债务发行成本的摊销。
因此，我们将在财务业绩中报告较低的净收益(或更大的净亏损)，因为确认了当期债务折价摊销和票据的息票利息，这可能对我们公布的或未来的财务业绩、我们普通股的交易价格和票据的交易价格产生不利影响。
此外，可能全部或部分以现金结算的可转换债务工具(如票据)目前采用IF-转换法入账，其影响是在计算每股摊薄收益(亏损)时不会假设转换会产生反摊薄作用。根据IF-转换法，就稀释每股收益(亏损)而言，只要转换所获得的每股普通股利息(扣除税项和非酌情调整后的净额)超过每股基本收益(亏损)，可转换债务即为反摊薄债券。在某一期间发行的稀释性证券和转换选择权失效的稀释性可转换证券，或其相关债务在某一期间被清偿的稀释性可转换证券，将计入其未偿还期间每股摊薄收益(亏损)的分母。同样，在一个期间内转换的稀释性可转换证券将包括在实际之前的期间的分母中。
转换。此外，适用于可转换债券的利息费用将被加回分子。我们不能确定未来的会计准则是否会继续允许使用如果转换的方法。如果我们不能使用IF-转换方法来核算转换债券时可发行的股份，那么我们的每股摊薄收益(亏损)将受到不利影响。
此外，如果票据的有条件转换功能被触发，即使持有人没有选择转换其票据，根据适用的会计规则，我们可能需要将票据的全部或部分未偿还本金重新归类为流动负债而不是长期负债，这将导致我们的营运资本净额大幅减少。
预付远期可能会影响2022年债券和我们普通股的价值，并可能导致2022年债券和/或我们普通股的意外市场活动。
关于印发 2022 注：我们与远期交易对手签订了预付远期合约。预付远期旨在促进私下协商的衍生品交易，通过这些交易，2022 Note将能够对冲他们的投资。关于建立其对预付远期的初始对冲，远期交易对手(或其关联公司)与我们的A类普通股的购买者订立或预期订立一项或多项衍生交易2022 与发售同时发行的票据或在发售之后发行的票据2022 笔记。预付远期旨在减少A类普通股(如果有的话)的发行对我们股东的摊薄2022 笔记和 允许某些投资者建立空头头寸，通常与他们在2022 笔记。此外，远期交易对手(或其关联公司)可随时调整其对冲头寸，就我们的A类普通股订立或解除一项或多项衍生交易，及/或在二级市场交易中买入或出售我们的A类普通股或其他证券，包括在发售2022 在紧接2022年4月15日之前或之后不久，2022 票据(并可能解除其衍生交易及/或购买或出售我们的A类普通股，与任何转换或回购有关2022 票据，与某些投资者购买或出售票据有关，和/或在我们的A类普通股有足够借款的情况下)。这些活动还可能导致或避免我们A类普通股或票据的市场价格上升或下降。
预付远期最初促进了与我们的A类普通股有关的私下协商的衍生品交易，包括2022年债券的投资者通过这些交易建立与我们的A类普通股相关的空头头寸，以对冲他们在2022 对象的放置同时或之后不久添加的2022 笔记。我们和远期交易对手都不能控制此类投资者如何使用此类衍生品交易。此外，这些投资者还可以随时进行与此类衍生产品交易相关的其他交易，包括购买或出售我们的A类普通股。因此，预付远期的存在、此类衍生品交易和任何相关的市场活动可能会导致我们A类普通股在预付远期期限内的销售比我们没有签订预付远期的情况下更多。这样的出售可能会潜在地影响我们A类普通股的市场价格和/或2022 笔记。
有上限的看涨期权交易可能会影响2025年债券和我们的A类普通股的价值。
关于2025年债券的定价，我们与一家或多家金融机构达成了私下谈判的上限看涨交易，或称上限看涨交易。预计有上限的赎回一般会减少2025年债券的任何转换时对我们A类普通股持有者的潜在经济稀释，此类削减和/或抵消受上限的限制。
关于建立其对上限催缴的初始对冲，上限催缴对手方已告知本公司，他们和/或其各自的关联公司预计在2025年债券定价的同时或之后不久购买A类普通股股票和/或就A类普通股进行各种衍生品交易。
此外，受限制的认购对手方及/或其各自的联营公司可于2025年票据到期前于二级市场交易中订立或解除与我们的A类普通股有关的各种衍生工具及/或买入或出售我们的A类普通股或其他证券，以调整其对冲头寸(并可能在与2025年票据转换有关的任何观察期内这样做
或在本公司于任何重大改变回购日期或其他日期回购2025年债券后)。这一活动还可能导致或避免我们A类普通股或2025年债券的市场价格上升或下降。
这些交易和活动对我们A类普通股或2025年债券的交易价格的潜在影响(如果有的话)将部分取决于市场状况。这些活动中的任何一项都可能对我们A类普通股或2025年债券的交易价格产生不利影响。
债券的基本变动回购功能可能会推迟或阻止收购我们公司的有益尝试。
债券的条款规定，一旦发生根本变化，我们必须回购债券。收购我们的公司将触发债券持有人要求我们回购债券的选择权。此外，如债券在到期日之前发生重大变动，我们在某些情况下须提高债券持有人的换算率，而持有人选择就该等重大变动而转换其票据。此外，债券契约禁止吾等进行某些合并或收购，除非(其中包括)尚存实体承担我们在债券下的责任。契约的这些条款和其他条款可能具有推迟或阻止对我们公司的收购的效果。
我们要承担预付费前转呼叫和封顶呼叫的交易对手风险。
我们将面临前转交易对手和有上限呼叫交易对手可能分别在预付费前转呼叫和有上限呼叫下违约的风险。我们对远期交易对手和有上限的看涨期权交易对手的信用风险敞口不会有任何抵押品担保。最近，全球经济状况导致并可能再次导致许多金融机构实际或被认为出现破产或财务困难。如果远期交易对手或上限催缴交易对手受到破产程序的约束，吾等将成为该程序中的无担保债权人，其债权相当于我们当时与远期交易对手和/或上限催缴交易对手进行的交易中的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素，但一般来说，我们风险敞口的增加将与我们A类普通股的市场价格上升相关。此外，在前转交易对手和/或有上限的呼叫交易对手违约时，我们可能会遭受比我们目前预期的更大的稀释A类普通股。我们不能就预付前转的前转交易对手或上限呼叫的前转交易对手的财务稳定性或生存能力提供任何保证。
一般风险因素
我们主要的美国和国际市场的经济下滑或经济不确定性，以及货币汇率的波动，可能会对消费者可自由支配的支出和对我们产品的需求产生不利影响。
影响消费者支出水平的因素包括：一般市场条件、宏观经济条件、税率、汇率和利率的波动；以及其他因素，如消费者信心、消费信贷的可获得性和成本、失业率和新冠肺炎疫情导致的消费者支出或可支配收入的减少、以及美国政府是否提供的经济刺激对我们的影响可能比其他行业的公司和产品更多元化的公司更大的影响。此外，英国退出欧盟(Brexit)造成了经济和政治不确定性，包括全球金融市场和外币价值的波动。英国脱欧的影响取决于英国退出欧盟的条款，这种影响可能在几年内不会完全实现。我们的大部分销售是以美元进行的，美元对欧元和其他货币的价值上升可能会增加我们产品在美国以外市场的消费者的实际成本。例如，在我们以当地货币销售的国家，我们受到汇率波动的影响，这给我们带来了固有的风险，并可能导致我们调整定价，这可能会使我们的产品或多或少对消费者有利。如果全球经济状况不稳定或经济状况恶化，消费者可能会推迟或减少购买我们的产品，导致消费者对我们的产品的需求可能无法达到我们的销售目标。美元走强和/或欧元区国家经济疲软可能会对我们产品在欧洲地区的销售产生不利影响，这将对
我们未来的经营业绩。我们对经济周期的敏感性以及消费者需求的任何相关波动都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的有效税率以及我们的公司结构和公司间安排的预期税收优惠取决于各个司法管辖区税法的适用情况以及我们的业务运营方式。
我们在美国和美国以外的各个司法管辖区都要缴纳所得税。我们的有效税率可能会因法定税率不同的国家的损益组合发生变化而波动。例如，在法定税率较低的国家，收入低于预期，而在法定税率较高的国家，收入高于预期，这可能会对我们的有效税率产生不利影响。我们的税费也可能受到不可扣除费用的变化、与行使和归属基于股票的费用相关的超额税收优惠的变化以及预扣税的适用性的影响。
由于经济和政治条件，不同司法管辖区的税率可能会发生重大变化。我们未来的有效税率可能会受到以下不利影响：我们收入所在司法管辖区税率的变化、我们开展业务的司法管辖区税收规则和法规的变化或我们对税收规则和法规的解释、司法管辖区收益金额的意外下降，或我们递延税收资产和负债估值的变化。美国、欧盟委员会、欧盟国家、澳大利亚和我们开展业务的其他国家一直在考虑修改相关的税收、会计和其他法律、法规和解释，包括修改适用于跨国公司的税法。这些潜在的变化可能会对我们的有效税率产生不利影响，或者给我们带来额外的税费和其他成本。
此外，我们还接受美国国税局(IRS)和其他国内外税务机构对我们的所得税申报单的审查。这些税务审查预计将集中在我们的公司间转移定价做法以及其他事项上。我们定期评估这些检查结果的可能性，以确定我们的所得税和其他税收拨备的充分性，并保留了当前检查可能导致的调整。我们不能保证任何这些检查的最终决定不会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们未来不能保持有效的内部控制，我们可能无法及时和准确地编制财务报表，这可能会对我们的投资者信心和我们的股价造成不利影响。
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们必须评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性，并包括一份评估我们对财务报告的内部控制有效性的管理报告。我们预计，这些规则和条例的要求将继续对我们的财务和运营资源以及IT系统提出重大要求。
虽然我们已经确定，截至2020年12月31日，我们的财务报告内部控制是有效的，但我们必须继续监测和评估我们的财务报告内部控制。我们的控制环境可能不足以补救或防止未来重大缺陷或重大缺陷的发生。无论控制系统的设计和运作有多好，都只能合理地保证控制系统的目标能够实现。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而导致的错误陈述，也不能绝对保证所有控制问题和所有舞弊情况都会被发现。
如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们的A类普通股的市场价格可能会受到负面影响，我们可能会成为我们证券上市交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构调查的对象。
我们报告的财务结果可能会受到美国公认的会计原则变化的负面影响。
在美国，公认的会计原则受到财务会计准则委员会(FASB)、美国证券交易委员会以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的财务结果产生重大影响，甚至可能影响对在宣布或更改有效性之前完成的交易的报告。我们行业中的其他公司可能会与我们不同地应用这些会计原则，这可能会影响我们合并财务报表的可比性。
如果我们对关键会计政策和估计的估计或判断被证明是不正确的，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设，如本2020年度报告题为管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析部分所提供的。这些估计的结果构成了对资产、负债和权益的账面价值以及从其他来源不易看出的收入和支出金额作出判断的基础。如果我们的假设发生变化或实际情况与我们的假设不同，我们的经营业绩可能会受到不利影响，这可能会导致我们的经营业绩低于证券分析师和投资者的预期，从而导致我们的股价下跌。管理层作出的重大估计和假设包括与收入确认(包括销售激励、销售回报和隐含的合同后支持)、库存估值、产品保修负债、长期资产(财产和设备、经营租赁使用权资产、无形资产和商誉)的估值、减值和使用寿命、可转换优先票据的公允价值和所得税有关的估计和假设。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
截至2020年12月31日，我们在全球租赁了总计约366,000平方英尺的办公设施，其中约201,000平方英尺用于我们位于加利福尼亚州圣马特奥的公司总部。我们所有的物业目前都已出租。我们相信我们现有的设施足以满足我们目前的需求。如果我们需要更多的空间，我们相信我们将能够以可接受的、商业上合理的条件获得这些空间。有关我们的租赁承诺的更多信息，请参阅本年度报告的综合财务报表附注10-K中的9项承诺、或有事项和担保。
项目3.法律诉讼
参阅本年度10-K表格年度报告综合财务报表附注第二部分第8项附注9所载的法律诉讼和调查2020年12月31日.
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.公司普通股市场、相关股东事项和发行人购买权益证券
市场信息。我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“GPRO”。我们的B类普通股不在任何证券交易所上市或交易。
持有人 截至2021年1月31日，我们A类普通股的登记持有人有176人，B类普通股的登记持有人有27人。
红利。我们没有宣布或支付任何现金股息，我们的股本，目前不打算支付任何现金股息，我们的A类或B类普通股在可预见的未来。
性能图表。 下图比较了我们A类普通股的累计总回报率与S指数和S耐用消费品指数的累计总回报率。该图表假设在2015年12月31日收盘时，将100美元投资于GoPro，Inc.的A类普通股、S指数和S耐用消费品指数，并跟踪其相对表现，直至2020年12月31日。请注意，历史上的股价表现并不意味着未来的股价表现。
出售未注册证券。 在10-K表格年度报告所涵盖的期间内，我们没有出售任何未根据1933年证券法（经修订）登记的股票证券。
发行人购买股权证券。
2020年10月22日，作为我们2022年票据的一部分，作为预付远期协议的920万股A类普通股中的880万股提前结算并交付给我们。由于股份的返还，没有对财务报表造成影响；然而，为公司法目的而发行的股份因提前结算而减少。
在2020年第四季度，我们没有购买A类或B类普通股。
项目6.选定的合并财务数据
以下列出的截至2020年12月31日止五年的资料不一定代表未来业务的成果，应结合管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析以及本年度报告10-K表其他部分所载的综合财务报表、相关附注和其他财务资料一并阅读。
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| 截至2013年12月31日止的年度， |
(千美元，每股除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 (1) | | 2017 (1) | | 2016 (1) |
合并业务报表数据： | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 891,925 | | | $ | 1,194,651 | | | $ | 1,148,337 | | | $ | 1,179,741 | | | $ | 1,185,481 | |
毛利 | $ | 314,514 | | | $ | 412,789 | | | $ | 361,434 | | | $ | 384,530 | | | $ | 461,920 | |
毛利率 | 35.3 | % | | 34.6 | % | | 31.5 | % | | 32.6 | % | | 39.0 | % |
| 营业亏损 | $ | (36,819) | | | $ | (2,333) | | | $ | (93,962) | | | $ | (163,460) | | | $ | (372,969) | |
| 净亏损 | $ | (66,783) | | | $ | (14,642) | | | $ | (109,034) | | | $ | (182,873) | | | $ | (419,003) | |
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| *每股净亏损-基本和稀释后 | $ | (0.45) | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.78) | | | $ | (1.32) | | | $ | (3.01) | |
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其他财务信息： | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(2) | $ | 43,200 | | | $ | 71,958 | | | $ | 21,778 | | | $ | (31,368) | | | $ | (192,807) | |
非公认会计准则净收益(亏损)(3) | $ | 12,779 | | | $ | 35,255 | | | $ | (31,909) | | | $ | (95,867) | | | $ | (201,247) | |
每股非公认会计准则摊薄收益(亏损) | $ | 0.08 | | | $ | 0.24 | | | $ | (0.23) | | | $ | (0.69) | | | $ | (1.44) | |
(1) 公司采用会计准则更新(ASU)2016-02，租契(主题842)，于2019年1月1日，并通过ASU 2014-09，与客户签订合同的收入(主题606)和ASU 2016-16所得税--非库存资产的实体内转移2018年1月1日。前几个期间没有因采用这些标准而进行调整。
(2)*我们将调整后的EBITDA定义为调整后的净收益(亏损)，以剔除所得税、利息收入、利息支出、折旧和摊销准备、购买点显示摊销、基于股票的补偿、无形资产减值费用、债务清偿损失以及重组和其他成本(包括使用权资产减值费用)的影响。
(3)此外，我们将非GAAP净收益定义为经调整以不包括基于股票的补偿、收购相关成本、重组和其他成本的净收益(亏损)，包括使用权资产减值费用、非现金利息支出、知识产权销售和许可收益、债务清偿损失和所得税调整。与收购相关的成本包括已收购无形资产的摊销和减值费用(如适用)，以及法律和其他专业服务的第三方交易成本。
有关更多信息以及净收益(亏损)与调整后EBITDA、净收益(亏损)与非GAAP净收益(亏损)以及用于计算非GAAP稀释每股收益(亏损)的股份的对账，请参阅项目7《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析》中的非GAAP财务计量。
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| 截至2013年12月31日， |
(单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 (1) | | 2017 (1) | | 2016 (1) |
综合资产负债表数据： | | | | | | | | | |
现金、现金等价物和有价证券 | $ | 325,654 | | | $ | 165,148 | | | $ | 197,512 | | | $ | 247,390 | | | $ | 217,953 | |
库存 | 97,914 | | | 144,236 | | | 116,458 | | | 150,551 | | | 167,192 | |
营运资本 | 293,991 | | | 208,925 | | | 174,574 | | | 203,156 | | | 157,074 | |
总资产 | 771,399 | | | 792,803 | | | 698,359 | | | 850,246 | | | 922,640 | |
总负债 | 218,172 | | | 148,810 | | | 138,992 | | | 130,048 | | | — | |
股东权益总额 | 216,018 | | | 233,529 | | | 212,112 | | | 298,705 | | | 446,945 | |
(1) 公司采用会计准则更新(ASU)2016-02，租契(主题842)，于2019年1月1日，并通过ASU 2014-09，与客户签订合同的收入(主题606)和ASU 2016-16所得税--非库存资产的实体内转移2018年1月1日。前几个期间没有因采用这些标准而进行调整。
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(MD&A)
以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告Form 10-K中其他部分的综合财务报表、相关附注和其他财务信息一起阅读。除了历史综合财务信息外，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同，这些因素包括但不限于风险因素和本年度报告Form 10-K中其他部分讨论的那些因素。本次MD&A的组织形式如下：
•概述。讨论我们的业务，全面分析影响公司的财务和其他亮点，以便为MD&A的其余部分提供背景信息。
•我们运营结果的组成部分。对合并经营报表中每个收入、收入成本和经营费用标题中所含项目的说明。
•运营结果。以下是我们与2020年和2019年的财务业绩对比分析。我们2019年至2018年的财务业绩分析可在我们于2020年2月14日提交给美国证券交易委员会的截至2019年12月31日的财政年度10-K表格年度报告的第二部分，第7项下的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”下找到，该报告可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov和我们的投资者关系网站https://investor.gopro.com.上免费获取
•流动性和资本资源。分析我们资产负债表和现金流的变化，讨论我们的财务状况和潜在的流动性来源。
•合同承诺。我们的合同义务概述，包括截至2020年12月31日的预期付款时间表和赔偿。
•关键会计政策和估算。我们认为对理解我们报告的财务结果和预测中包含的假设和判断非常重要的会计估计。
•非公认会计准则财务衡量标准。对我们的GAAP财务指标与非GAAP财务指标的对账和讨论。
概述
GoPro帮助世界以身临其境和令人兴奋的方式捕捉和分享自己。我们致力于开发解决方案，为消费者提供轻松、无缝的体验，以捕获、创建和共享引人入胜的个人内容。当消费者使用我们的产品和服务时，他们通常会生成和共享内容，从而有机地提高GoPro的知名度，推动对我们产品的良性循环和自我强化的需求。我们认为，收入增长可能是由新相机、配件、生活方式设备以及软件和订阅产品的推出推动的。我们相信，新的相机功能在现有用户中推动了更换周期，并吸引了新用户，扩大了我们的总潜在市场。我们在图像稳定、移动应用程序编辑和共享解决方案、模块化配件、自动上传功能、本地语言用户界面和超过12种语言的语音识别方面的投资推动了我们全球市场的扩张。
2020年，我们开始出货我们的HERO9黑色旗舰相机，它配备了230万像素的传感器，可以提供令人惊叹的5K视频，这是英雄相机有史以来最高的分辨率，2000万像素的照片和HyperSmooth 3.0视频稳定。HERO9 Black相机还配备了新的前置显示屏、更大的后置触摸显示屏、更长的电池寿命、新的Power Tools、Time Warp 3.0、SuperPhoto、实时流媒体、网络摄像头模式、内置安装、云连接和语音控制。HyperSmooth 3.0是我们有史以来最先进的稳定器，包括相机内的水平调平功能，可以保持拍摄的流畅和水平。Time Warp Video 3.0采用了Real Speed，它可以让用户将镜头放慢到真正的速度，并在录制时捕获音频；以及Half速度，它允许用户为Epic慢动作放慢更多的镜头。网络摄像头模式使用户能够将他们的HERO9黑色摄像头连接到附带的USB-C电缆的计算机上，以将该摄像头用作1080p高清广角摄像头。我们还推出了新的Power Tools，包括事后诸葛亮、预定捕获和持续时间
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
Capture帮助用户捕捉完美的镜头。后见之明允许用户在按下快门按钮之前捕获并保存长达30秒的视频。Scheduled Capture允许用户设置他们的相机提前24小时自动捕获照片或视频，持续时间捕获允许用户设置他们的HERO9 Black记录指定的时间长度。此外，我们还推出了Max Lens Mod附件，为HERO9黑色相机带来了Max HyperSmooth视频稳定和Max SuperView的超广角照片和视频。我们的HERO9 Black、HERO8 Black、HERO7 Black、HERO7 Silver和MAX相机与我们的可安装和可穿戴配件生态系统兼容。GoPro订阅包括支持源视频和照片质量的无限云存储、相机更换和损坏保护、访问GoPro.com上的高质量直播服务以及GoPro设备、支架和配件的折扣。
2019年12月，一种潜在致命病毒的报道开始浮出水面，2020年3月，世界卫生组织(WHO)将这种致命病毒(现在称为新冠肺炎)定性为大流行。新冠肺炎疫情可能在多大程度上影响我们的财务状况或运营结果仍不确定，新冠肺炎疫情的影响可能要到未来一段时间才能完全反映在我们的运营业绩和整体财务业绩中。在2020年第一季度，我们暂时关闭了所有办公室，并要求大多数员工远程工作。这些变化在2020年第四季度基本仍然有效，我们计划在2021年年中之前在大多数地点保持关闭的办公室。目前，我们可能实施的这些和任何额外的运营变化的持续时间和影响(如果有的话)是不确定的，但我们已经实施的变化没有也预计不会影响我们维持运营的能力，包括财务报告系统、对财务报告的内部控制以及披露控制和程序。有关新冠肺炎大流行对我们业务可能产生的影响的进一步讨论，请参阅第1A节的风险因素。
以下是我们合并财务报表中提出的衡量标准的摘要，以及用于评估我们的业务、衡量我们的业绩、制定财务预测和做出战略决策的关键指标。
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(单位和美元以千计，每股金额除外) | Q4 2020 | | | | Q4 2019 | | | | 更改百分比 | | 2020财年 | | 2019财年 | | 更改百分比 |
收入 | $ | 357,772 | | | | $ | 528,345 | | | | (32) | % | | $ | 891,925 | | | $ | 1,194,651 | | | (25) | % |
已发货的相机单元(1) | 1,108 | | | | | 1,857 | | | | | (40) | % | | 2,820 | | | 4,260 | | | (34) | % |
毛利率 (2) | 38.0 | % | | | | 38.2 | % | | | | (20)bps | | 35.3 | % | | 34.6 | % | | 70bps |
运营费用 | $ | 80,728 | | | | | $ | 105,725 | | | | | (24) | % | | $ | 351,333 | | | $ | 415,122 | | | (15) | % |
| 净收益(亏损) | $ | 44,413 | | | | | $ | 95,820 | | | | | (54) | % | | $ | (66,783) | | | $ | (14,642) | | | 356 | % |
| 每股摊薄净收益(亏损) | $ | 0.28 | | | | | $ | 0.65 | | | | | (57) | % | | $ | (0.45) | | | $ | (0.10) | | | 350 | % |
| 由业务提供(用于)的现金 | $ | 106,253 | | | | | $ | 88,251 | | | | | 20 | % | | $ | 93,782 | | | $ | (24,444) | | | (484) | % |
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其他财务信息： | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(3) | $ | 67,744 | | | | | $ | 112,092 | | | | | (40) | % | | $ | 43,200 | | | $ | 71,958 | | | (40) | % |
非公认会计准则净收益(4) | $ | 61,064 | | | | | $ | 102,498 | | | | | (40) | % | | $ | 12,779 | | | $ | 35,255 | | | (64) | % |
| 非公认会计准则稀释后每股净收益 | $ | 0.39 | | | | | $ | 0.70 | | | | | (44) | % | | $ | 0.08 | | | $ | 0.24 | | | (67) | % |
(1) 表示在报告期内发货的相机单元数(扣除任何退货)。
(2) 一个基点(Bps)相当于1%的1/100。
(3) 我们将调整后EBITDA定义为调整后的净利润（损失），以排除所得税拨备、利息收入、利息费用、折旧和摊销、购买点（POP）显示摊销、基于股票的补偿、无形资产减损费用、债务消除损失以及重组和其他成本，包括使用权资产减损费用。
(4) 我们将非GAAP净收入（损失）定义为调整后的净收入（损失），以排除基于股票的薪酬、收购相关成本、重组和其他成本，包括使用权资产减损费用、非现金利息费用、知识产权销售和许可收益、消除债务损失和所得税调整。收购相关成本包括收购无形资产的摊销和减损费用（如果适用），以及法律和其他专业服务的第三方交易成本。
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
将非GAAP调整后的指标与最直接可比的GAAP指标进行比较，在非GAAP财务指标下列出。
2020年全年和第四季度财务业绩
2020年全年收入为8.919亿美元，而2019年为11.95亿美元。2019年12月开始浮出水面的新冠肺炎疫情，由于某些零售商暂时关闭，对我们2020年的财务业绩产生了不利影响。由于新冠肺炎疫情，我们加快了销售渠道战略的转变，将重点放在通过GoPro.com直接面向消费者的销售上。2020年下半年，随着HERO9黑色相机的推出和GoPro.com假日销售的强劲增长，收入显著改善，我们从运营中产生了2.083亿美元的现金流，反映出我们向更高效和更有利可图的直接面向消费者业务的过渡。2020年的毛利率百分比为35.3%，高于2019年的34.6%。利润率的同比增长主要是由于有利的销售组合，但与物流相关的费用和销售激励措施的增加部分抵消了这一增长。我们2020年的摄像头出货量为280万台，而2019年为430万台；然而，我们2020年的平均售价为316美元，比2019年上涨了13%。我们平均售价的增长主要是由于建议零售价等于或大于300美元的相机销售，这占我们2020年相机收入组合的89%，以及截至2020年12月31日GoPro订户的增长至761,000人，同比增长145%。平均售价的定义是总收入除以相机出货量。
我们2020年第四季度的财务业绩反映了我们销售渠道战略的转变，将重点放在通过GoPro.com直接面向消费者的销售上。我们2020年第四季度的财务业绩与2019年同期的比较受到后期生产延迟的影响，导致HERO8 Black在2019年第四季度推出，而不是HERO9 Black在2020年第三季度推出。2020年第四季度营收为3.578亿美元，而2019年同期为5.283亿美元；2020年第四季度毛利率百分比为38.0%，而2019年同期为38.2%。毛利率的轻微下降主要是由于关税和物流相关费用的增加。2020年第四季度，GoPro.com的收入同比增长了91%。GoPro.com在2020年第四季度的收入为1.164亿美元，占总收入的33%，而2019年同期为6110万美元，占总收入的12%。2020年第四季度，我们的相机出货量为110万台，而2019年同期为190万台。我们的平均售价为323美元，同比增长14%。我们平均售价的增长主要是由于建议零售价等于或大于300美元(占我们2020年第四季度相机收入组合的91%)的相机销售，以及GoPro订户的增长。
我们2020年第四季度和2020年全年的运营费用分别下降了23.6%和15.4%，这主要是由于我们继续专注于成本管理和我们的重组行动所确认的成本削减。
2020年第四季度，我们在GAAP和非GAAP基础上实现盈利，净收益分别为4440万美元和6110万美元。于2020年全年，按公认会计原则计算，我们录得净亏损6,680万美元，但按非公认会计原则计算则录得盈利，净收益为1,280万美元。
影响绩效的因素
我们认为，我们今后的成功将取决于许多因素，包括下文进一步讨论的因素。虽然这些领域对我们来说是机遇，但它们也是我们必须成功应对的挑战和风险，以运营我们的业务并改善我们的运营结果。
通过提高效率、降低成本和更好的执行来提高盈利能力。我们在2020年、2019年和2018年出现了运营亏损。然而，我们的重组行动显著降低了我们在2020年、2019年和2018年的持续运营费用，从而形成了一个更扁平化、更高效的全球组织，从而改善了我们职能团队之间的沟通和协调。主要由于新冠肺炎疫情的影响，我们在2020年4月采取了额外的重组行动，以进一步减少营销、销售以及一般和行政职能方面的运营费用，并减少我们的全球设施占地面积。为了保护我们的产品路线图和创新，与研发相关的运营费用削减幅度很小。此外，为了应对新冠肺炎疫情，我们加快了销售渠道战略的转变，减少了与我们合作的分销商和零售商的数量，以便更多地关注通过GoPro.com进行的直接面向消费者的销售。GoPro.com截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度收入
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
分别为2.826亿美元和1.411亿美元，分别占收入的31.7%和11.8%。来自GoPro.com的收入增长推动了毛利率的增长，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度毛利率分别为35.3%和34.6%。在截至2020年和2019年12月31日的一年中，来自零售商的收入分别占总收入的68.3%和88.2%。如果我们不能创造足够的收入增长，特别是在新冠肺炎疫情的影响下，成功实施我们的直接面向消费者的销售模式，或继续管理我们的开支，我们可能会在未来产生重大损失，并可能无法实现盈利。
投资于研发并提升客户体验。 我们的业绩在很大程度上取决于我们在研发方面的投资，包括我们吸引和留住高技能和经验丰富的研发人员的能力。我们预计新产品发布的时间将继续对我们的收入产生重大影响，我们必须不断开发和推出创新的新相机、移动应用程序和其他新产品。我们计划进一步构建我们的集成移动和基于云的故事讲述解决方案，以及订阅产品。我们的投资，包括营销和广告投资，可能无法成功推动收入增长，我们的客户可能不会接受我们的新产品。如果我们不能创新和提升我们的品牌、我们的产品、我们的综合讲故事解决方案、我们订阅的价值主张、我们的市场地位和收入将受到不利影响。此外，我们已承担了大量的研究和开发费用，如果我们的努力不成功，我们可能无法收回这些投资的价值。
提高盈利能力。我们相信，转变销售方式，专注于增长我们的直接面向消费者的销售和订阅服务，将加快我们实现盈利的能力，这是因为利润率结构得到改善，运营成本降低，以支持这种渠道转变，特别是在新冠肺炎疫情的影响下。由于这种向直销的转变，我们相信我们可以在整体单位销售额较低的情况下实现盈利。我们仍然相信，国际市场是实现盈利的重要机会。虽然随着智能手机和平板电脑相机质量的提高，数码相机的总市场持续下滑，但我们仍然相信，我们的消费者对GoPro相机的差异化使用、我们的集成故事讲述解决方案、我们对用户所需产品功能的持续创新以及我们的品牌，所有这些都有助于我们的业务免受这个市场面临的许多负面趋势的影响。然而，我们预计我们开展业务的市场将保持高度竞争，因为我们面临着来自竞争对手的新产品推出。我们将继续利用公司的品牌认知度，通过GoPro.com积极推广我们的品牌，通过地区营销在国际市场扩大本地化产品，并将投资重点放在最大的机会上，从而扩大我们的全球影响力。
我们的盈利能力还取决于扩大我们的订阅服务产品。如果我们不能成功地转变为直接面向消费者的销售模式，扩大我们的产品和订阅产品，并增加我们的付费用户基础，我们可能无法持续盈利，我们可能无法认识到我们在新领域投资的好处。
营销改进的GoPro体验。 我们打算将营销资源集中在增加流量上，改善GoPro.com上的消费者体验，并进一步提高品牌认知度。从历史上看，我们的增长在很大程度上是由人们采用我们的产品推动的，这些人希望自我捕捉自己参与令人兴奋的体育活动的图像。我们保持盈利的目标取决于继续接触、扩大和重新接触这一核心用户基础，以与我们的战略优先事项保持一致。销售和营销投资往往发生在这些活动带来的任何销售收益之前，我们可能很难确定我们是否在这一领域有效地分配了我们的资源。
季节性。从历史上看，我们在今年第四季度经历了最高水平的收入，恰逢假日购物季，特别是在美国和欧洲。虽然我们已经实施了旨在减少第四季度季节性对全年业绩的影响的运营变化，但及时和有效的产品推出和预测，无论是在假日季节之前还是其他时候，对我们的运营和财务业绩都至关重要。
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Ope结果的组成部分口粮
收入。 我们的收入主要包括产品销售和订阅服务，扣除退货和销售激励。我们的收入来自通过我们的国内和国际分销商网络以及GoPro.com直接向零售商销售我们的相机和配件。有关收入确认的信息，请参阅本年度报告综合财务报表附注中的关键会计政策和估计以及业务和重要会计政策摘要附注1。
收入成本。 我们的收入成本主要包括产品成本，包括生产的合同制造成本、第三方物流和采购成本、保修维修成本、工装和设备折旧、超额和过时库存减记、收购的开发技术摊销、许可费、关税和与我们的制造团队、设施相关的某些已分配成本，包括使用权资产减值费用，以及与人员相关的费用。
运营费用。 我们将我们的运营费用分为三类：研发、销售和营销，以及一般和行政费用。
研发.我们的研发费用主要包括与人员相关的成本，包括工资、股票薪酬和员工福利。研发费用还包括咨询和外部专业服务成本、材料和分配的设施、重组，包括使用权资产减值费用、折旧和与开发我们的产品和服务相关的其他辅助管理费用。
销售和市场营销. 我们的销售和营销费用主要包括产品和服务的广告和营销促销，以及与人员相关的成本，包括工资、股票薪酬和员工福利。销售和营销费用还包括购买点(POP)展示费用和相关摊销、销售佣金、贸易展览和活动费用、赞助费用、咨询和承包商费用、分配的设施、重组(包括使用权资产减值费用)、折旧和其他辅助管理费用。
一般的和行政的。 我们的一般和行政费用主要包括与人事有关的费用，包括我们的财务、法律、人力资源、信息技术和行政人员的工资、基于股票的薪酬和员工福利。该费用还包括与会计、税务、法律服务、分配的设施、重组有关的专业服务成本，包括使用权资产减值费用、折旧和其他辅助间接费用。
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经营成果
下表列出了我们所列每个期间的综合业务报表的组成部分，以及每个组成部分占收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, |
(千美元) | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | | | | | | | | | $ | 891,925 | | | 100 | % | | $ | 1,194,651 | | | 100 | % | | $ | 1,148,337 | | | 100 | % |
收入成本 | | | | | | | | | 577,411 | | | 65 | | | 781,862 | | | 65 | | | 786,903 | | | 69 | |
毛利 | | | | | | | | | 314,514 | | | 35 | | | 412,789 | | | 35 | | | 361,434 | | | 31 | |
运营费用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
研发 | | | | | | | | | 131,589 | | | 15 | | | 142,894 | | | 12 | | | 167,296 | | | 15 | |
销售和市场营销 | | | | | | | | | 151,380 | | | 17 | | | 206,431 | | | 17 | | | 222,096 | | | 19 | |
一般和行政 | | | | | | | | | 68,364 | | | 8 | | | 65,797 | | | 6 | | | 66,004 | | | 6 | |
总运营费用 | | | | | | | | | 351,333 | | | 40 | | | 415,122 | | | 35 | | | 455,396 | | | 40 | |
| 营业亏损 | | | | | | | | | (36,819) | | | (5) | | | (2,333) | | | — | | | (93,962) | | | (9) | |
其他收入(支出)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | | | | | | | | | (20,257) | | | (2) | | | (19,229) | | | (2) | | | (18,683) | | | (1) | |
| 其他收入(费用)，净额 | | | | | | | | | (4,881) | | | (1) | | | 2,492 | | | — | | | 4,970 | | | — | |
其他费用合计(净额) | | | | | | | | | (25,138) | | | (3) | | | (16,737) | | | (2) | | | (13,713) | | | (1) | |
| 所得税前亏损 | | | | | | | | | (61,957) | | | (8) | | | (19,070) | | | (2) | | | (107,675) | | | (10) | |
| 所得税支出(福利) | | | | | | | | | 4,826 | | | 1 | | | (4,428) | | | (1) | | | 1,359 | | | — | |
| 净亏损 | | | | | | | | | $ | (66,783) | | | (7) | % | | $ | (14,642) | | | (1) | % | | $ | (109,034) | | | (10) | % |
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收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(相机单位和千美元，平均售价除外) | | | Year ended December 31, | | 2020 VS 2019 | | 2019 VS 2018 |
| | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 更改百分比 |
已发货的相机单元 | | | | | | | 2,820 | | | 4,260 | | | 4,337 | | | (34) | % | | (2) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
平均售价 | | | | | | | $ | 316 | | | $ | 280 | | | $ | 265 | | | 13 | | | 6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| GoPro.com | | | | | | | $ | 282,557 | | | $ | 141,149 | | | $ | 100,641 | | | 100 | | | 40 | |
--收入的百分比 | | | | | | | 31.7 | % | | 11.8 | % | | 8.8 | % | | | | |
| 零售 | | | | | | | $ | 609,368 | | | $ | 1,053,502 | | | $ | 1,047,696 | | | (42) | | | 1 | |
--收入的百分比 | | | | | | | 68.3 | % | | 88.2 | % | | 91.2 | % | | | | |
总收入 | | | | | | | $ | 891,925 | | | $ | 1,194,651 | | | $ | 1,148,337 | | | (25) | % | | 4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
美洲 | | | | | | | $ | 483,331 | | | $ | 523,975 | | | $ | 494,797 | | | (8) | % | | 6 | % |
--收入的百分比 | | | | | | | 54.2 | % | | 43.9 | % | | 43.1 | % | | | | |
欧洲、中东和非洲(EMEA) | | | | | | | $ | 218,670 | | | $ | 359,187 | | | $ | 366,438 | | | (39) | | | (2) | |
--收入的10% | | | | | | | 24.5 | % | | 30.0 | % | | 31.9 | % | | | | |
亚太地区(APAC) | | | | | | | $ | 189,924 | | | $ | 311,489 | | | $ | 287,102 | | | (39) | | | 8 | |
--收入的10% | | | | | | | 21.3 | % | | 26.1 | % | | 25.0 | % | | | | |
总收入 | | | | | | | $ | 891,925 | | | $ | 1,194,651 | | | $ | 1,148,337 | | | (25) | % | | 4 | % |
2020年与2019年相比。 2020年的收入为8.919亿美元，而2019年为11.95亿美元。2019年12月开始浮出水面的新冠肺炎疫情，对我们2020年上半年的财务业绩产生了不利影响。由于新冠肺炎疫情，我们加快了销售渠道战略的转变，将重点放在通过GoPro.com直接面向消费者的销售上。随着HERO9黑色相机的推出和GoPro.com的强劲假日销售，下半年的收入显著改善。来自GoPro.com的收入为2.826亿美元，占2020年总收入的32%，而2019年占总收入的12%。我们2020年的摄像头出货量为280万台，而2019年为430万台；然而，我们2020年的平均售价为316美元，比2019年上涨了13%。我们平均售价的增长主要是由于建议零售价等于或大于300美元的相机销售，这占我们2020年相机收入组合的89%，以及截至2020年12月31日GoPro订户的增长至761,000人，同比增长145%。平均售价的定义是总收入除以相机出货量。
收入成本和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, | | 2020 VS 2019 | | 2019 VS 2018 |
(千美元) | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 更改百分比 |
收入成本 | | | | | | | $ | 570,064 | | | $ | 772,088 | | | $ | 772,136 | | | (26) | % | | — | % |
基于股票的薪酬 | | | | | | | 1,548 | | | 1,902 | | | 1,954 | | | (19) | | | (3) | |
与收购相关的成本 | | | | | | | 4,598 | | | 7,818 | | | 11,434 | | | (41) | | | (32) | |
重组成本 | | | | | | | 1,201 | | | 54 | | | 1,379 | | | 2,124 | | | (96) | |
收入总成本 | | | | | | | $ | 577,411 | | | $ | 781,862 | | | $ | 786,903 | | | (26) | % | | (1) | % |
毛利率 | | | | | | | 35.3 | % | | 34.6 | % | | 31.5 | % | | 70bps | | 310 bps |
2020年与2019年相比。 2020年毛利率为35.3%，高于2019年的34.6%（70个基点），主要是由于有利的相机收入组合（657个基点）以及我们的订阅服务增长（43个基点），部分被运营费用上涨（326个基点）、销售激励（249个基点）和平均相机成本（53个基点）所抵消。
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研发
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, | | 2020 VS 2019 | | 2019 VS 2018 |
(千美元) | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 更改百分比 |
研发 | | | | | | | $ | 110,112 | | | $ | 125,142 | | | $ | 134,866 | | | (12) | % | | (7) | % |
基于股票的薪酬 | | | | | | | 13,415 | | | 17,167 | | | 19,636 | | | (22) | | | (13) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
重组成本 | | | | | | | 8,062 | | | 585 | | | 12,794 | | | 1,278 | | | (95) | |
总研发 | | | | | | | $ | 131,589 | | | $ | 142,894 | | | $ | 167,296 | | | (8) | % | | (15) | % |
收入百分比 | | | | | | | 14.8 | % | | 12.0 | % | | 14.6 | % | | | | |
2020年与2019年相比。 与2019年相比，2020年研发总费用同比减少1，130万美元，即8%，这反映了由于全球研发人员减少，现金人员相关成本减少了960万美元，股票薪酬减少了380万美元，折旧和其他支持间接费用减少320万美元，差旅相关费用减少200万美元，部分被重组成本增加750万美元所抵消。
销售和市场营销
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, | | 2020 VS 2019 | | 2019 VS 2018 |
(千美元) | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 更改百分比 |
销售和市场营销 | | | | | | | $ | 134,917 | | | $ | 198,074 | | | $ | 207,346 | | | (32) | % | | (4) | % |
基于股票的薪酬 | | | | | | | 5,779 | | | 8,043 | | | 9,459 | | | (28) | | | (15) | |
重组成本 | | | | | | | 10,684 | | | 314 | | | 5,291 | | | 3,303 | | | (94) | |
总销售额和市场营销 | | | | | | | $ | 151,380 | | | $ | 206,431 | | | $ | 222,096 | | | (27) | % | | (7) | % |
收入百分比 | | | | | | | 17.0 | % | | 17.3 | % | | 19.3 | % | | | | |
2020年与2019年相比。 与2019年相比，2020年销售和营销总费用同比减少5，510万美元，即27%，这反映了由于在线活动、赞助和营销活动减少，总体广告和营销费用减少了4，590万美元，由于全球销售和营销人员减少，现金人员相关成本减少了1，410万美元，差旅相关费用减少了340万美元，分配设施、折旧和其他支持性管理费用减少320万美元，股票薪酬减少230万美元，部分被重组成本增加1040万美元和与通过GoPro.com销售相关的付款处理费增加360万美元所抵消。
一般和行政
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, | | 2020 VS 2019 | | 2019 VS 2018 |
(千美元) | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 更改百分比 |
一般和行政 | | | | | | | $ | 53,694 | | | $ | 55,220 | | | $ | 52,865 | | | (3) | % | | 4 | % |
基于股票的薪酬 | | | | | | | 9,221 | | | 10,076 | | | 9,838 | | | (8) | | | 2 | |
与收购相关的成本 | | | | | | | — | | | — | | | 22 | | | — | | | (100) | |
重组成本 | | | | | | | 5,449 | | | 501 | | | 3,279 | | | 988 | | | (85) | |
一般和行政合计 | | | | | | | $ | 68,364 | | | $ | 65,797 | | | $ | 66,004 | | | 4 | % | | — | % |
收入百分比 | | | | | | | 7.7 | % | | 5.5 | % | | 5.7 | % | | | | |
2020年与2019年相比。 与2019年相比，2020年一般及行政开支总额按年增加260万美元，即4%，反映法律及专业服务成本增加700万美元，重组费用增加490万美元，但因全球一般及行政人手减少、已分配设施及其他辅助间接费用减少230万美元、2019年录得100万美元租赁终止费用、股票薪酬减少90万美元及差旅相关开支减少80万美元，以现金为基础的人事相关成本减少470万美元而部分抵销。
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重组成本
2020年第二季度重组计划。2020年4月14日，我们批准了一项重组计划，规定我们在全球范围内裁员约20%，并整合某些租赁的办公设施。根据2020年第二季度重组计划，我们记录了2550万美元的重组费用, 包括主要与总部园区有关的1250万美元使用权资产减值，730万美元与遣散费有关，以及580万美元 与加速折旧和其他费用有关。使用权资产减值费用被记为重组费用，主要记录在合并经营报表的营业费用财务报表行项目中。
作为2020年第二季度重组计划的一部分，我们在2020年第三季度停止使用我们的总部园区的一部分。我们总部园区的未使用部分有自己的可识别费用，不依赖于我们业务的其他部分，因此被视为自己的资产组。因此，我们使用贴现未来现金流量法将相关使用权资产的部分账面价值减值至其估计公允价值。贴现未来现金流量乃根据未来转租租金、未来转租市况及基于加权平均资本成本的贴现率计算。根据我们的评估结果，我们确认了1,230万美元的减值。
2017年第一季度重组计划。2017年3月15日，我们批准了一项重组计划，规定裁员约17%，并整合某些租赁的办公设施。根据2017年第一季度重组计划，我们记录了2310万美元的重组费用，其中1030万美元与遣散费有关，1280万美元与加速折旧及其他费用有关。截至2017年第四季度，与2017年第一季度重组计划相关的行动基本完成。
见合并财务报表附注11重组费用。
其他收入(费用)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, | | 2020 VS 2019 | | 2019 VS 2018 |
(千美元) | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 更改百分比 |
| 利息支出 | | | | | | | $ | (20,257) | | | $ | (19,229) | | | $ | (18,683) | | | 5 | % | | 3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入(费用)，净额 | | | | | | | (4,881) | | | 2,492 | | | 4,970 | | | (296) | | | (50) | |
| 其他费用合计(净额) | | | | | | | $ | (25,138) | | | $ | (16,737) | | | $ | (13,713) | | | 50 | % | | 22 | % |
2020年与2019年相比。 与2019年相比，2020年净其他支出总额增加840万美元，主要是由于我们于2020年到期的3.50%可转换优先债券(2022年债券)的部分清偿亏损540万美元，主要由于我们于2020年发行2025年到期的1.25%可转换优先债券(2025年债券)而导致我们债务折扣摊销增加140万美元，以及由于2020年投资活动减少导致利息收入减少110万美元。
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, | | 2020 VS 2019 | | 2019 VS 2018 |
(千美元) | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 更改百分比 |
所得税支出(福利) | | | | | | | $ | 4,826 | | | $ | (4,428) | | | $ | 1,359 | | | (209) | % | | (426) | % |
实际税率 | | | | | | | (7.8) | % | | 23.2 | % | | (1.3) | % | | | | |
我们在2020年记录了480万美元的所得税支出，税前净亏损6200万美元，导致负有效税率为7.8%。我们的所得税支出主要与税前账面亏损的重大收益有关，但被美国联邦和州递延税项资产的估值津贴以及盈利的外国司法管辖区(主要是在欧洲的全资子公司)支付或应计的所得税所抵消。我们2019年23.2%的有效税率主要是由于与所得税前亏损的整体减少相关的税收优惠，由于诉讼时效到期和与某些税务管辖区达成和解而不再需要的不确定税收头寸的先前应计税收拨备的好处，但被美国联邦和州净递延税项资产的估值津贴以及基于股票的薪酬的减税影响部分抵消。
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
有关其他信息，请参阅合并财务报表附注8关于所得税的附注。
季度经营业绩
下表列出了截至2020年12月31日的两年期内八个季度的未经审计的季度合并经营业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
(千美元，每股除外) | 12月31日， 2020 | | 9月30岁，
2020 | | 6月30日， 2020 | | 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 | | 9月30岁，
2019 | | 6月30日，
2019 | | 3月31日，
2019 |
| 收入 | $ | 357,772 | | | $ | 280,507 | | | $ | 134,246 | | | $ | 119,400 | | | $ | 528,345 | | | $ | 131,169 | | | $ | 292,429 | | | $ | 242,708 | |
| 毛利 | 136,083 | | 99,312 | | 40,692 | | 38,427 | | 201,825 | | 28,432 | | 102,185 | | 80,347 |
运营费用(1) | 80,728 | | 90,458 | | 85,606 | | 94,541 | | 105,725 | | 99,630 | | 109,132 | | 100,635 |
| 净收益(亏损) | $ | 44,413 | | | $ | 3,307 | | | $ | (50,975) | | | $ | (63,528) | | | $ | 95,820 | | | $ | (74,810) | | | $ | (11,287) | | | $ | (24,365) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
每股净收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 0.29 | | | $ | 0.02 | | | $ | (0.34) | | | $ | (0.43) | | | $ | 0.65 | | | $ | (0.51) | | | $ | (0.08) | | | $ | (0.17) | |
| 稀释 | $ | 0.28 | | | $ | 0.02 | | | $ | (0.34) | | | $ | (0.43) | | | $ | 0.65 | | | $ | (0.51) | | | $ | (0.08) | | | $ | (0.17) | |
(1) 运营费用中包括截至2020年9月30日的季度的1370万美元的重组费用、截至2020年6月30日的季度的1100万美元和截至2019年6月30日的季度的160万美元。
流动性与资本资源
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的精选财务信息：
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 现金和现金等价物 | $ | 325,654 | | | $ | 150,301 | |
| 有价证券 | — | | | 14,847 | |
| 现金、现金等价物和有价证券总额 | $ | 325,654 | | | $ | 165,148 | |
| 总资产百分比 | 42 | % | | 21 | % |
我们的主要现金来源是我们产品和服务的销售收入。其他现金来源来自发行可转换票据、员工参与员工股票购买计划、行使员工股票期权、退税和设施分租的收益。现金的主要用途是库存采购、与工资有关的费用、一般业务费用，包括广告、营销和办公室租金、购买财产和设备、其他收入成本和回购可转换票据。
截至2020年12月31日，我们的现金、现金等价物和有价证券总额为3.257亿美元。此外，截至2020年12月31日，我们有200万美元的限制性现金。在截至2020年12月31日的一年中，运营提供的现金总额为9380万美元，主要是由于运营现金为正(净亏损6680万美元，被非现金支出9010万美元抵消)和营运资本变化7050万美元。截至2020年12月31日止年度的营运资金变动是应收账款减少9,310万美元及存货减少4,630万美元的结果，但因应付账款及其他负债减少8,750万美元而部分抵销。截至2020年12月31日，我们的海外子公司持有1580万美元现金。
可转换票据
2017年4月，我们以私募方式发行了本金总额为1.75亿美元的2022年债券，供购买者转售给合格机构买家。2022年债券将于2022年4月15日到期，除非在某些条件下提前回购或转换为A类普通股。根据我们的选择，2022年债券可转换为现金、A类普通股或其组合，初始转换率为每1,000美元2022年债券本金94.0071股普通股，相当于每股普通股约10.64美元的初始转换价格，受
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
调整。我们每半年支付一次2022年到期的债券的利息，分别在每年的4月15日和10月15日。发行2022年票据所得款项在负债部分(长期债务)和权益部分(额外缴入资本)之间分配。负债部分的公允价值是使用为没有换算特征的类似债务工具确定的费率来计量的。
关于2022年债券发行，我们与一家金融机构签订了预付远期股票回购交易协议(预付远期)。根据预付远期，我们使用了发行2022年债券所得资金中的约7800万美元来支付预付款金额。作为预付远期的基础，我们A类普通股的总股数约为920万股。预付远期的到期日是2022年4月15日，尽管它可能会提前全部或部分结算。在预付远期结算、到期或任何提前结算时，远期交易对手将向吾等交付预付远期相关A类普通股的股份数量或提前结算的部分。根据预付远期支付购买的股份在综合资产负债表上被视为库存股(就计算每股基本及摊薄收益(亏损)而言并不是流通股)，但就公司法目的(包括就任何未来股东投票而言)而言，该等股份仍未发行，直至远期交易对手向吾等交付预付款项相关股份为止。2022年可转换优先票据发售的净收益约为9100万美元，用于一般公司用途。
2020年10月，作为我们2022年票据的一部分，作为预付远期协议的920万股A类普通股中的880万股提前结算并交付给我们。由于股份的返还，没有对财务报表造成影响；然而，为公司法目的而发行的股份因提前结算而减少。
于2020年11月，我们以私募方式发行本金总额1.438亿元的2025年债券，供买方转售予合资格机构买家。2025年债券将于2025年11月15日到期，除非在某些条件下提前回购或转换为A类普通股。2025年债券可根据我们的选择转换为现金、A类普通股或其组合，初始转换率为每1,000美元2025年债券本金107.1984股普通股，相当于初始转换价格约为每股普通股9.3285美元，可进行调整。我们每半年支付一次2025年到期债券的利息，分别在每年的5月15日和11月15日支付。发行2025年票据所得款项在负债部分(长期债务)和权益部分(额外缴入资本)之间分配。负债部分的公允价值是使用为没有换算特征的类似债务工具确定的费率来计量的。
关于2025年债券的发售，本公司与某些金融机构进行了私下协商的封顶催缴交易(封顶催缴)。我们用出售2025年债券的净收益中的1,020万美元购买了上限催缴，并用净收益中的5,620万美元回购了2022年债券本金总额5,000万美元。其余净收益用于一般企业用途。
流动性
新冠肺炎疫情对我们2020年的财务业绩产生了负面影响，因此，我们采取了几项措施来优化流动性，包括加快我们销售渠道战略的转变，以减少我们与之合作的分销商和零售商的数量，以便更多地关注通过GoPro.com进行的直接面向消费者的销售；降低我们的营销费用以反映出我们转向直接面向消费者模式的适当支持程度；并于2020年4月宣布了一项重组计划，其中包括削减全球员工约20%，以及减少租赁设施。这些行动对我们从2020年第二季度开始的财务业绩产生了积极影响。通过更直接面向消费者的销售渠道战略，我们预计GoPro.com的销售额将相对于总收入有所增加。我们预计这些行动将加快我们实现盈利的能力，并继续降低运营费用。根据我们包含这些行动的最新预测，我们相信，我们的现金、现金等价物和有价证券将足以满足我们的营运资金需求、资本支出、未偿还承诺和自这些财务报表发布起至少一年的其他流动性需求。
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
未来，我们可能需要额外的资金，以应对商业机会、挑战或不可预见的情况。如果我们无法在我们需要时或在我们可以接受的条件下获得足够的债务或股权融资，特别是考虑到新冠肺炎疫情导致的市场波动和不确定性，我们增长或支持业务、偿还债务和应对业务挑战的能力可能会受到极大限制。虽然我们相信我们有充足的长期流动资金来源，但在每一种情况下，鉴于新冠肺炎疫情造成的市场波动和不确定性以及其他因素，我们业务的成功和全球经济前景都可能影响我们的业务和流动性。
现金流量汇总
下表汇总了所示期间的现金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, | | 2020 VS 2019 | | 2019 VS 2018 |
(单位：千) | | | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 更改百分比 |
提供的现金净额(用于)： | | | | | | | | | | | | | | | |
经营活动 | | | | | | | $ | 93,782 | | | $ | (24,444) | | | $ | (42,434) | | | (484) | % | | (42) | % |
投资活动 | | | | | | | $ | 9,511 | | | $ | 22,771 | | | $ | (6,235) | | | (58) | | | (465) | % |
融资活动 | | | | | | | $ | 71,977 | | | $ | (1,044) | | | $ | (1,481) | | | (6,994) | % | | (30) | % |
经营活动的现金流
截至2020年12月31日的年度，经营活动提供的现金为9,380万美元，主要归因于9,010万美元的非现金支出和来自运营资产和负债变化的7,050万美元的现金净流入，但被6,680万美元的净亏损部分抵消。与营业资产和负债有关的现金流入主要包括应收账款减少9310万美元和存货减少4630万美元，但被应收账款和其他负债减少8750万美元部分抵销。
投资活动产生的现金流
截至2020年12月31日的年度，投资活动提供的现金为950万美元，主要归因于1480万美元的有价证券到期日，但房地产和设备净购买额490万美元部分抵消了这一影响。
融资活动产生的现金流
在截至2020年12月31日的一年中，融资活动提供的现金为7200万美元，主要来自发行我们的2025年票据的1.438亿美元收益，以及通过我们的员工股票购买计划和员工股票期权行使进行的股票购买收到的540万美元，但被用于部分回购我们的2022年票据的5600万美元、用于购买上限看涨期权的1020万美元以及用于RSU结算净额的620万美元的税款部分抵消。
表外安排
在本报告所述期间，我们与结构性融资或特殊目的实体等未合并的组织或金融伙伴关系没有任何关系，而建立这些关系的目的是促进表外安排或其他合同上狭隘或有限的目的。
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
合同义务
下表汇总了截至2020年12月31日我们的合同义务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 总计 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 |
| 经营租赁义务 | $ | 73,114 | | | $ | 12,794 | | | $ | 12,945 | | | $ | 11,924 | | | $ | 11,519 | | | $ | 11,306 | | | $ | 12,626 | |
| 赞助承诺 | 1,509 | | | 1,059 | | | 450 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他合同承诺 | 27,526 | | | 19,165 | | | 6,361 | | | 1,882 | | | 118 | | | — | | | — | |
长期债务(1) | 284,268 | | | 7,279 | | | 128,073 | | | 1,797 | | | 1,797 | | | 145,322 | | | — | |
| 合同现金债务总额 | $ | 386,417 | | | $ | 40,297 | | | $ | 147,829 | | | $ | 15,603 | | | $ | 13,434 | | | $ | 156,628 | | | $ | 12,626 | |
(1) 该公司的可转换优先票据将于2022年4月和2025年11月到期。余额包括截至2020年12月31日的应计和未付利息. 请参阅附注4融资安排。
关于我们的2022年票据和2025年票据的讨论见附注4融资安排，关于综合财务报表附注中关于设施租赁和其他合同承诺的讨论见附注9承诺、或有和担保。
弥偿
我们已经与我们的董事和高管签订了赔偿协议，要求我们赔偿我们的董事和高管因他们的地位或服务而可能产生的责任。此外，在正常的业务过程中，我们签订了包含各种陈述和保证的协议，并规定了一般赔偿。我们在这些协议下的风险敞口是未知的，因为它涉及未来可能对我们提出但尚未提出的索赔。由于我们在赔偿要求方面的历史有限，以及每个特定协议涉及的独特事实和情况，无法确定这些赔偿协议下的最高潜在金额。截至2020年12月31日，我们没有支付任何索赔，也没有被要求为与其赔偿义务相关的任何行动辩护。然而，由于这些赔偿义务，我们可能会在未来记录费用。
关键会计政策和估算
我们根据公认会计准则编制合并财务报表。编制这些综合财务报表需要我们作出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断可能会对我们报告为资产、负债、收入、成本和费用的金额以及相关披露产生重大影响。注1 业务及重要会计政策摘要本年度报告综合财务报表附注以10-K表格形式介绍编制综合财务报表所使用的重要会计政策及方法。我们的估计是基于历史经验和其他我们认为在这种情况下是合理的假设。我们的实际结果可能与这些估计大不相同。我们认为，以下讨论的会计政策对于了解我们的历史和未来业绩至关重要，因为这些政策涉及更大程度的判断和复杂性。我们的高级管理层已经与我们董事会的审计委员会一起审查了这些关键的会计政策和相关披露。
收入确认
我们几乎所有的收入都来自销售相机、支架和配件、相关的隐含合同后对客户的支持以及订阅服务。当承诺的商品或服务的控制权转移给客户时，我们确认收入，金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。我们预计有权获得的交易价格主要由产品收入、扣除回报和可变对价(包括向客户提供销售激励)组成。
对于我们的大部分收入，收入是在产品交付时确认的，当认为可能收取时确认。对于本公司的订阅服务，收入在订阅期限内按应计税制确认，提前收到的付款记录在递延收入中。
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
对于直接从GoPro.com购买产品的客户，我们保留这些销售在运输过程中损失的部分风险，这些风险被计入履行成本。
我们针对非基于网络的销售的标准条款和条件不允许在保修范围内以外的产品退货。然而，我们给予某些大型零售商有限的退货权利。预期未来产品回报的估计是在销售时根据按客户类别和其他因素分析的历史回报趋势而确认的。估计的退货负债以及追回资产的权利被记录在未来的产品退货中。退货趋势受产品生命周期、新产品推出、市场对产品的接受度、产品直销、客户类型、季节性和其他因素的影响。退货率可能会随着时间的推移而波动，但有足够的可预测性，使我们能够估计预期的未来产品回报。未来任何时期的实际回报都可能与我们的估计不同，这可能会影响我们报告的收入。
我们的相机销售包含多项性能义务，包括以下四个单独的义务：a)硬件组件(相机和/或附件)和在销售时交付的硬件组件的功能所必需的嵌入式固件；b)我们可下载的免费应用程序和软件解决方案的隐含权利；c)客户在初始销售(PCS)后获得合同后支持的默示权利，以及d)订阅服务。PC包括有权在可用时接收未来未指明的固件升级和功能，以及错误修复，以及电子邮件和电话支持。需要作出判断，以适当地确定多项履约债务的会计单位，并确定在这些债务之间分配收入的方式。我们基于成本加成的方法将交易价格分配给PCS履约义务。交易价格按剩余价值方法或基于独立销售价格分配给剩余的履约债务。我们分配交易价格的过程考虑了多个因素，这些因素可能会随着时间的推移而变化，这取决于与每个交付项相关的独特事实和情况，包括：向客户提供的支持级别、提供我们支持的估计成本、分配给我们开发未交付要素的时间和成本的数量、类似产品定价的市场趋势以及独立的销售价格。虽然履约责任中交易价格分配的变化不会影响特定销售安排最终确认的总收入，但这些分配的任何重大变化都可能影响收入确认的时间，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。
我们通过各种方案为客户提供销售激励，包括合作广告、营销发展基金和其他激励措施。销售激励被认为是可变对价，我们估计并记录为销售之日收入的减少。销售激励受到历史经验、产品直销等因素的影响。实际的销售激励措施及其对报告收入的影响可能与我们的估计不同。
存货计价
存货由成品和零部件组成，按先进先出的原则，以成本或可变现净值中的较低者表示。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的库存余额分别为9790万美元和1.442亿美元。我们对市场价值的评估需要使用关于我们库存余额的可变现净值的估计，包括对过剩或过时库存的评估。我们根据多个因素来确定过剩或过时库存，包括市场状况、对特定时间范围内(通常为12个月)产品未来需求的估计、产品生命周期状态、产品开发计划和当前销售水平。
保修
我们在确认产品收入时确定估计产品保修成本的责任。我们通常为我们的所有产品提供12个月的保修，但在欧盟，我们提供2年的保修。该公司还提供收费的延长保修计划。我们对履行保修义务的成本的估计是基于相关产品的维修和更换的历史经验以及对未来状况的预期。保修义务受产品故障率以及纠正任何产品故障所产生的相关材料使用、劳动力成本和运费的影响。如果实际产品故障率、材料使用或其他成本与我们的估计不同，可能需要额外的保修责任，这可能会对我们的运营结果产生重大影响。
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所得税
我们在美国和多个外国司法管辖区都要缴纳所得税。我们的有效税率与美国联邦法定税率不同，主要是由于我们的估值免税额的变化、非美国业务的影响、可扣除和不可扣除的基于股票的补偿费用、州税收、联邦研发税收抵免和其他调整。我们的有效税率在2020年、2019年和2018年分别为负7.8%、23.2%和负1.3%。我们所得税拨备的计算涉及使用估计、假设和判断，同时考虑到现行税法、我们对现行税法的解释以及未来税务审计的可能结果。我们每季度审查我们的纳税状况，并在获得新信息时调整余额。我们的所得税税率主要受适用于我们的海外收入的税率的影响。
由于我们在美国的净亏损历史，以及预测未来业绩的困难，我们认为我们不能依赖对未来应税收入的预测来实现我们的大部分递延税项资产。因此，我们已针对美国联邦和各州的递延税项净资产建立了全额估值津贴。在评估我们从递延税项净资产中实现任何未来利益的能力时，需要重要的管理层判断力。我们打算维持这一估值免税额，直到有足够的积极证据支持其逆转为止。我们未来记录的所得税支出将被减少，只要有足够的积极证据支持我们的估值免税额的逆转或减少。
不确定的税收状况。我们只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后，更有可能维持税务状况的情况下，才会确认不确定的税务状况所带来的税务利益。我们在全球多个税务管辖区提交年度所得税报税表，若干年后，不确定的税务状况可能会被相关税务机关审计并最终解决。我们已经建立了准备金，以应对可能受到税务机关质疑的与税务头寸相关的潜在风险敞口。虽然往往难以预测任何特定不确定税务状况的最终结果或解决时间，而我们不能保证该等事宜的最终税务结果不会有重大差异，但我们相信我们已为我们不确定的税务状况预留足够的储备。
如果实际收益与我们的估计不同，我们未来的有效税率可能会受到以下因素的不利影响：我们递延税项资产或负债的估值变化、所得税审查的结果，或者税收法律、法规或会计原则的变化或解释。
商誉、已获得的无形资产和长期资产
当我们收购一家企业时，我们将购买价格分配给有形和可识别的无形资产净值，购买价格的剩余部分记录为商誉。确定所收购无形资产的公允价值涉及重大判断和估计。这些判断可能包括但不限于，资产未来预计产生的现金流、技术过时以及适当的加权平均资本成本。我们对某些资产的公允价值的估计可能与其他使用不同假设或使用不同商业模式的人所确定的公允价值大不相同。
商誉和长期资产的减值。 我们于每个历年第四季度对我们的商誉进行年度评估，如果存在潜在减值指标，例如商业环境的不利变化或整体行业需求的下降，我们将更频繁地进行评估，这将表明我们单一报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值。若吾等认为本公司单一报告单位的公允价值极有可能少于其账面值，则我们会以本公司单一报告实体的账面价值超过公允价值的金额来计量减值金额。截至2020年12月31日，我们确定商誉的账面价值不需要减值。
长期资产，例如物业及设备、须摊销的无形资产及使用权资产，每当发生事件或情况变化显示某一资产组别的账面金额可能无法收回时，便会就减值问题进行审核。将持有和使用的资产的可回收性通过将账面金额与资产组预计产生的估计未来未贴现现金流量进行比较来衡量。如果确定某一资产组不可收回，则就该资产组的账面金额超出其公允价值的金额确认减值费用。我们在2020年记录了1,250万美元的使用权资产减值，主要与我们的总部园区有关。我们使用了以下重要的
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确定减值费用的假设：未来转租租金、未来转租市场状况以及基于加权平均资本成本的贴现率。
可转换优先票据
我们根据ASC 470-20对我们的可转换优先票据进行会计处理，具有转换和其他选项的债务。由于我们的2022年债券和2025年债券具有净结算功能，并可在转换时全部或部分以现金结算，因此我们必须分别核算该工具的负债(债务)和权益(转换选择权)部分。票据负债部分的账面金额是通过使用基于收入和市场的方法估计没有转换选择权的类似负债的公允价值来确定的。对于基于收益的方法，我们使用了一个包含波动性和无风险利率等几个假设的可转换债券定价模型。对于基于市场的方法，我们在可转换债务证券发行时评估其他公司的发行情况。然后，通过从票据本金中减去负债部分的公允价值来计算权益部分的金额。本金金额与负债部分之间的差额为债务折让，按实际利率方法按2022年债券及2025年债券各自的条款摊销为利息开支。只要权益部分继续满足权益分类的条件，就不会重新计量。在核算与2022年债券和2025年债券相关的发行成本时，负债和权益部分之间发生的发行成本的分配是根据其相对价值进行的。同样地，根据美国会计准则第470-20号，涉及同一债务人与债权人同时交换现金以发行新债务及债务人清偿现有债务的交易，例如同时进行的2022年票据部分回购及发行2025年票据，应视乎交换是否被确定为具有重大不同条款而被评估为修订或交换交易。由于紧接交换前后的兑换期权价值存在重大差异，2022年票据部分回购与发行2025年票据被视为条款大相径庭，因此，我们将2022年票据部分回购计入债务清偿。通过估计没有转换选择权的类似负债的公允价值并将剩余价值分配给权益部分，2022年票据部分回购的总对价被分为负债部分和权益部分。用于估计2022年债券部分回购负债部分的公允价值的实际利率是根据用于确定2025年债券的实际利率的收益法计算的，并根据2022年债券的剩余期限进行调整。债务清偿的收益或亏损随后通过比较分配给负债部分的回购代价与负债部分的账面价值之和、未摊销债务折扣的比例金额和剩余未摊销债务发行成本之和来确定。
近期会计公告
请参阅附注1中的最新会计公告、业务和重要会计政策摘要、本年度报告第二部分第8项中的合并财务报表。
非公认会计准则财务指标
我们根据美国公认会计原则(GAAP)和非GAAP基础报告每股净收益(亏损)和稀释后净收益(亏损)。此外，我们报告了非公认会计准则调整后的EBITDA。我们使用非GAAP财务指标来帮助我们了解和评估我们的核心运营业绩和趋势，准备和批准我们的年度预算，并制定短期和长期运营计划。我们的管理层使用并相信投资者在评估我们的经营业绩时参考这些非公认会计准则的财务指标会受益。这些非公认会计原则财务措施不应与根据公认会计原则编制的措施分开考虑，或作为根据公认会计原则编制的措施的替代措施，也不应基于任何一套全面的会计规则或原则。我们相信，当这些非GAAP指标与我们的GAAP财务报告一起阅读时，通过促进：
•所列期间我们持续经营业绩的可比性；
•能够识别我们基本业务的趋势；以及
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•将我们的经营业绩与分析师财务模型和其他上市公司的经营业绩进行比较，这些上市公司用非公认会计准则财务指标补充其GAAP结果。
这些非GAAP财务衡量标准具有局限性，因为它们不能反映根据GAAP确定的与我们的经营结果相关的所有金额。其中一些限制是：
•调整后的EBITDA不反映减少我们可用现金的税款支付；
•调整后的EBITDA不包括折旧和摊销，虽然这些是非现金费用，但正在折旧和摊销的财产和设备将来往往必须更换，调整后的EBITDA不反映此类更换所需的任何现金资本支出；
•调整后的EBITDA不包括购买点显示资产的摊销，因为它是一项非现金费用，并与财产和设备折旧以及已获得无形资产的摊销处理类似；
•调整后的EBITDA和非GAAP净收益(亏损)不包括无形资产的减值，因为它是一项在金额和频率上不一致的非现金费用；
•经调整的EBITDA和非GAAP净收益(亏损)不包括重组和其他相关成本，主要包括与遣散费相关的成本、基于股票的补偿费用、与2016年第四季度、2017年第一季度、2018年第一季度和2020年第二季度宣布的重组行动相关的设施合并费用，包括使用权资产减值费用，以及根据ASC 842记录的该等设施的相关持续运营租赁成本。租契。这些费用不反映预期的未来业务费用，也不有助于对当前业务业绩进行有意义的评价或与其他期间的业务业绩进行比较；
•调整后的EBITDA和非GAAP净收益(亏损)不包括与主要授予员工的股权奖励相关的基于股票的薪酬支出。我们不包括基于股票的薪酬支出，因为我们认为，不包括这一项目的非GAAP财务衡量标准提供了有关经营业绩的有意义的补充信息。特别是，我们注意到，公司使用不同的估值方法和主观假设来计算各种奖励类型的基于股票的薪酬费用。这些非现金费用没有计入我们对净收益(亏损)的内部评估，因为我们认为，纳入这些费用将阻碍我们评估核心业务业绩的能力；
•调整后的EBITDA和非GAAP净收益(亏损)不包括清偿债务的损失，因为它不反映该期间的持续经营结果，而且这种损失的频率和数额不一致；
•非GAAP净收益(亏损)不包括与收购相关的成本，包括收购的无形资产(主要由收购的技术组成)的摊销、收购的无形资产的减值(如果适用)以及法律和其他专业服务产生的第三方交易成本。这些成本不会计入我们对潜在收购的评估，或我们完成收购后的表现，因为这些成本与我们的核心经营业绩无关，也不反映期间的持续经营业绩，而且此类成本的频率和金额是不一致的，并且根据我们收购交易的时间和规模以及被收购业务的到期日而有很大差异。尽管我们将收购的无形资产的摊销从我们的非GAAP净收益(亏损)中剔除，但管理层认为，重要的是投资者要了解，这些无形资产被记录为购买会计的一部分，并有助于创造收入；
•非GAAP净利润（损失）不包括非现金利息费用。与2017年4月和2020年11月发行的可转换优先票据相关，我们需要根据可能以现金结算的可转换债务的权威会计指引确认非现金利息费用;
•非公认会计准则净收益(亏损)不包括销售和许可知识产权的收益。这一收益与我们的核心经营业绩无关，也不反映该期间的持续经营业绩，而且这种收益的频率和金额是不一致的；
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•非GAAP净利润（亏损）包括所得税调整。我们利用基于现金的非GAAP税收费用方法（基于预期的年度所得税现金支付）来评估经营业绩以及规划和预测目的。这种非GAAP税收方法消除了特定时期项目的影响，这些项目的规模和频率可能有所不同，并且不一定反映我们的长期运营。从历史上看，我们每季度根据非GAAP税前收入计算非GAAP税率，其中考虑了上述调整的所得税影响;和
•其他公司计算这些非GAAP财务指标的方式可能与我们不同，限制了它们作为比较指标的有用性。
下表列出了净收益(亏损)与调整后的EBITDA的对账：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月， |
(单位：千) | 2020 | | | | 2019 |
| 净收入 | $ | 44,413 | | | | | $ | 95,820 | |
| 所得税支出(福利) | 116 | | | | | (3,928) | |
| 利息支出，净额 | 5,442 | | | | | 5,032 | |
| 折旧及摊销 | 3,570 | | | | | 6,445 | |
| POP显示摊销 | 708 | | | | | 1,666 | |
| 基于股票的薪酬 | 8,037 | | | | | 7,028 | |
| | | | | |
| 债务清偿损失 | 5,389 | | | | | — | |
| 重组和其他成本 | 69 | | | | | 29 | |
| 调整后的EBITDA | $ | 67,744 | | | | | $ | 112,092 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| 净亏损 | $ | (66,783) | | | $ | (14,642) | | | $ | (109,034) | | | $ | (182,873) | | | $ | (419,003) | |
| 所得税(福利)费用 | 4,826 | | | (4,428) | | | 1,359 | | | 6,486 | | | 43,829 | |
| 利息支出 | 19,993 | | | 17,872 | | | 17,278 | | | 12,804 | | | 1,401 | |
| 折旧及摊销 | 19,065 | | | 26,268 | | | 35,063 | | | 41,478 | | | 41,639 | |
| POP显示摊销 | 4,176 | | | 7,504 | | | 13,482 | | | 19,190 | | | 19,623 | |
| 基于股票的薪酬 | 29,963 | | | 37,188 | | | 40,887 | | | 51,255 | | | 69,527 | |
| 无形资产减值准备 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,088 | |
| 债务清偿损失 | 5,389 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 重组和其他成本 | 26,571 | | | 2,196 | | | 22,743 | | | 20,292 | | | 43,089 | |
| 调整后的EBITDA | $ | 43,200 | | | $ | 71,958 | | | $ | 21,778 | | | $ | (31,368) | | | $ | (192,807) | |
GoPro，Inc.
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
下表列出了净收入（亏损）与非GAAP净收入（亏损）的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月， |
(单位为千，每股数据除外) | 2020 | | | | | | | | 2019 |
| 净收入 | $ | 44,413 | | | | | | | | | $ | 95,820 | |
| 基于股票的薪酬 | 8,037 | | | | | | | | | 7,028 | |
与收购相关的成本 | 723 | | | | | | | | | 1,864 | |
重组和其他成本 | 69 | | | | | | | | | 29 | |
非现金利息支出 | 3,018 | | | | | | | | | 2,354 | |
| | | | | | | | | |
| 债务清偿损失 | 5,389 | | | | | | | | | — | |
所得税调整 | (585) | | | | | | | | | (4,597) | |
| 非公认会计准则净收益 | $ | 61,064 | | | | | | | | | $ | 102,498 | |
| | | | | | | | | |
| 公认会计原则每股摊薄净收益 | $ | 0.28 | | | | | | | | | $ | 0.65 | |
| 非公认会计准则稀释后每股净收益 | $ | 0.39 | | | | | | | | | $ | 0.70 | |
| | | | | | | | | |
| GAAP和非GAAP股票用于稀释每股净利润 | 156,464 | | | | | | | | | 147,052 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| 净亏损 | $ | (66,783) | | | $ | (14,642) | | | $ | (109,034) | | | $ | (182,873) | | | $ | (419,003) | |
基于股票的薪酬 | 29,963 | | | 37,188 | | | 40,887 | | | 51,255 | | | 69,527 | |
与收购相关的成本 | 4,598 | | | 7,818 | | | 11,456 | | | 8,991 | | | 17,346 | |
| 重组和其他成本 | 26,571 | | | 2,196 | | | 22,743 | | | 20,292 | | | 43,089 | |
非现金利息支出 | 10,366 | | | 8,987 | | | 8,112 | | | 5,345 | | | — | |
| 债务清偿损失 | 5,389 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
知识产权销售和许可的收益 | — | | | — | | | (5,000) | | | — | | | — | |
所得税调整 (1) | 2,675 | | | (6,292) | | | (1,073) | | | 1,123 | | | 87,794 | |
非公认会计准则净收益(亏损) | $ | 12,779 | | | $ | 35,255 | | | $ | (31,909) | | | $ | (95,867) | | | $ | (201,247) | |
| | | | | | | | | |
| GAAP稀释后每股净亏损 | $ | (0.45) | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.78) | | | $ | (1.32) | | | $ | (3.01) | |
非公认会计准则稀释后每股净收益(亏损) | $ | 0.08 | | | $ | 0.24 | | | $ | (0.23) | | | $ | (0.69) | | | $ | (1.44) | |
| | | | | | | | | |
| GAAP股票稀释每股净亏损 | 149,037 | | | 144,891 | | | 139,495 | | | 138,056 | | | 139,425 | |
补充：摊薄股份的影响 | 3,096 | | | 1,580 | | | — | | | — | | | — | |
每股摊薄净收益(亏损)的非公认会计准则股份 | 152,133 | | | 146,471 | | | 139,495 | | | 138,056 | | | 139,425 | |
(1) 从2017年第一季度开始，我们实施了以现金为基础的非公认会计准则费用方法(基于预期的年度所得税现金支付)，以评估经营业绩以及进行规划和预测。这种非GAAP方法消除了特定期间项目的影响，这些项目的大小和频率可能不同，不一定反映我们的长期运营。从历史上看，我们基于季度非GAAP税前收入计算非GAAP税率，考虑了上述调整对所得税的影响。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
除了新冠肺炎疫情带来的不确定性和全球市场混乱带来的市场风险外，我们在正常业务过程中也面临市场风险。这些风险主要包括外币和利率风险，具体如下：
外币风险。GoPro.com产生的收入以美元和各种外币计价，由于我们专注于直接面向消费者的销售战略，GoPro.com在2020年有所增长。然而，到目前为止，我们的大部分产品销售和库存购买都是以美元计价的。因此，与这两项活动相关的外汇风险有限。我们所有实体的功能货币是美元。我们在美国以外的业务持有以外币计价的现金余额，并产生大部分以外币计价的运营费用，主要是欧元、日元、英镑、加拿大元和罗马尼亚列伊。因此，我们的经营业绩和现金流会受到外币汇率变化的影响。然而，我们认为，目前运营费用对外汇波动的影响并不重要，因为相关成本在我们的总支出中并不占很大比例。随着我们继续专注于直接面向消费者的业务的增长并扩大我们的业务，如果外币汇率变得波动，或者如果我们的外国实体持有的外币增加，我们面临的外币风险可能会变得更加严重。到目前为止，我们还没有签订任何实质性的外币兑换合同。对于以其他货币计价的资产和负债，我们不认为这些货币与美元之间汇率变化10%的影响会对我们因这种变化而产生的运营结果产生实质性影响。
利率风险。我们因利率变化而面临的市场风险主要与我们的现金和现金等价物以及有价证券有关。我们的现金等价物和有价证券主要由货币市场基金、商业票据、美国国债和公司债务证券组成。我们投资活动的主要目标是在不显著增加风险的情况下保留本金和提供流动性。我们持有的现金和现金等价物是为了营运资本的目的。我们不以交易或投机为目的进行投资。由于我们的投资组合具有相对短期的性质，我们不认为利率立即变化10%会对我们投资组合的公允价值产生实质性影响。
我们的2022年可转换优先债券(2022年债券)和2025年可转换优先债券(2025年债券)的公允价值因转换功能而受到利率风险、市场风险和其他因素的影响。与发行我们的2025年债券同时进行的封顶催缴已完成，以减少2025年债券转换可能产生的摊薄。2022年债券和2025年债券的公允价值一般会随着利率的下降而增加，随着利率的上升而减少。此外，2022年债券和2025年债券的公允价值通常会随着我们的A类普通股价格的上升而增加，随着普通股价格的下降而通常会减少。利息和市值变动影响2022年债券和2025年债券的公允价值，但由于债务债务的固定性质，不影响我们的财务状况、现金流或经营业绩。
项目8.财务报表和补充数据
GoPro，Inc.
合并财务报表索引
| | | | | |
| 页面 |
独立注册会计师事务所报告 | 64 |
合并资产负债表 | 67 |
合并业务报表 | 68 |
股东权益合并报表 | 69 |
合并现金流量表 | 70 |
合并财务报表附注 | 72 |
2020年、2019年和2018年12月31日终了年度财务报表附表：附表二--估值和合格账户 | 99 |
本项目(8)所要求的补充财务资料载于第二部分，项目(7)，其标题为“业务成果”，在此并入作为参考。
独立注册会计师事务所报告
发送到 GoPro，Inc.董事会和股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
本公司已审计GoPro，Inc.及其附属公司(“贵公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表，以及截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营表、股东权益表及现金流量表，包括载于所附指数(统称为“综合财务报表”)的相关附注及财务报表附表。我们还审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
吾等认为，上述综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2020年12月31日及2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日止三个年度内各年度的经营业绩及现金流量，并符合美国公认的会计原则。我们还认为，截至2020年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
会计原则的变化
正如综合财务报表附注1所述，本公司改变了对2019年租赁的会计处理方式、对与客户的合同收入的会计处理方式以及对2018年实体内资产转移的税务后果的会计处理方式。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
经营性租赁使用权资产减值评估
如综合财务报表附注1和附注11所述，截至2020年12月31日，公司的综合经营租赁使用权资产余额为3160万美元。每当发生事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，管理层就对其经营租赁使用权资产进行定期评估。资产的可回收性是通过将账面金额与估计的未来未贴现现金流量进行比较来衡量的。如果确定一项资产不可收回，则就该资产的账面价值超出其公允价值的金额确认减值费用。2020年，该公司批准了一项重组计划，以减少未来的运营费用，优化其业务，并应对新冠肺炎疫情的影响。重组用于合并某些租用的办公设施，导致管理层记录了1250万美元的使用权资产减值，主要与其总部园区有关。公允价值由管理层使用贴现现金流量法进行估计。贴现未来现金流量由管理层根据未来转租租金、未来转租市况及基于加权平均资本成本的贴现率厘定。
我们决定执行与经营租赁使用权资产减值评估相关的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是管理层在确定公允价值估计时的重大判断，这反过来又导致核数师高度判断、主观性和努力执行程序和评估管理层对未来转租租金和未来转租市场状况的重大假设。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层的经营租赁使用权减值评估有关的控制措施的有效性，包括对减值评估中使用的与未来转租租金和未来转租市场状况相关假设的制定进行控制。这些程序还包括(I)测试管理层确定公允价值估计的程序；(Ii)评估贴现现金流量法的适当性；(Iii)测试在贴现现金流量法中使用的基础数据的完整性和准确性；以及(Iv)评估与未来分租租金和
未来转租市场行情。评估管理层有关未来转租租金及未来转租市场情况的假设，包括评估所采用的假设是否合理，并考虑到与外部市场数据及在其他审计范畴取得的证据的一致性。
/s/普华永道会计师事务所
加利福尼亚州圣何塞
2021年2月12日
自2011年以来，我们一直担任本公司的审计师。
GoPro，Inc.
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | |
(单位为千，面值除外) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产： | | | |
现金和现金等价物 | $ | 325,654 | | | $ | 150,301 | |
| 受限现金 | 2,000 | | | — | |
有价证券 | — | | | 14,847 | |
应收账款净额 | 107,244 | | | 200,634 | |
库存 | 97,914 | | | 144,236 | |
预付费用和其他流动资产 | 23,872 | | | 25,958 | |
流动资产总额 | 556,684 | | | 535,976 | |
财产和设备，净额 | 23,711 | | | 36,539 | |
经营性租赁使用权资产 | 31,560 | | | 53,121 | |
无形资产，净额 | 1,214 | | | 5,247 | |
商誉 | 146,459 | | | 146,459 | |
其他长期资产 | 11,771 | | | 15,461 | |
总资产 | $ | 771,399 | | | $ | 792,803 | |
| | | |
负债与股东权益 | | | |
流动负债： | | | |
应付帐款 | $ | 111,399 | | | $ | 160,695 | |
应计费用和其他流动负债 | 113,776 | | | 141,790 | |
短期经营租赁负债 | 9,369 | | | 9,099 | |
递延收入 | 28,149 | | | 15,467 | |
| | | |
流动负债总额 | 262,693 | | | 327,051 | |
长期应缴税款 | 18,099 | | | 13,726 | |
长期债务 | 218,172 | | | 148,810 | |
长期经营租赁负债 | 51,986 | | | 62,961 | |
其他长期负债 | 4,431 | | | 6,726 | |
总负债 | 555,381 | | | 559,274 | |
| | | |
| 承付款、或有事项和担保(附注9) |
| |
|
| | | |
股东权益： | | | |
优先股，$0.0001面值，5,000授权股份；未发行 | — | | | — | |
普通股和额外实收资本，$0.0001面值，500,000授权发行的A类股，122,233和117,922已发行股份和已发行股份；150,000授权的B类股份，28,885和28,897分别发行和发行的股份 | 980,147 | | | 930,875 | |
国库股，按成本价计算，10,710和10,710分别为股票 | (113,613) | | | (113,613) | |
累计赤字 | (650,516) | | | (583,733) | |
股东权益总额 | 216,018 | | | 233,529 | |
总负债和股东权益 | $ | 771,399 | | | $ | 792,803 | |
随附的附注是本综合报告的组成部分 财务报表。
GoPro，Inc.
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, |
(单位为千，每股数据除外) | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | | | | | $ | 891,925 | | | $ | 1,194,651 | | | $ | 1,148,337 | |
收入成本 | | | | | 577,411 | | | 781,862 | | | 786,903 | |
毛利 | | | | | 314,514 | | | 412,789 | | | 361,434 | |
运营费用： | | | | | | | | | |
研发 | | | | | 131,589 | | | 142,894 | | | 167,296 | |
销售和市场营销 | | | | | 151,380 | | | 206,431 | | | 222,096 | |
一般和行政 | | | | | 68,364 | | | 65,797 | | | 66,004 | |
总运营费用 | | | | | 351,333 | | | 415,122 | | | 455,396 | |
| 营业亏损 | | | | | (36,819) | | | (2,333) | | | (93,962) | |
其他收入(支出)： | | | | | | | | | |
利息支出 | | | | | (20,257) | | | (19,229) | | | (18,683) | |
| 其他收入(费用)，净额 | | | | | (4,881) | | | 2,492 | | | 4,970 | |
其他费用合计(净额) | | | | | (25,138) | | | (16,737) | | | (13,713) | |
| 所得税前亏损 | | | | | (61,957) | | | (19,070) | | | (107,675) | |
| 所得税支出(福利) | | | | | 4,826 | | | (4,428) | | | 1,359 | |
| 净亏损 | | | | | $ | (66,783) | | | $ | (14,642) | | | $ | (109,034) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 每股基本和摊薄净亏损 | | | | | $ | (0.45) | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.78) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 加权-流通股、基本股和稀释股的平均数 | | | | | 149,037 | | | 144,891 | | | 139,495 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
GoPro，Inc.
股东权益合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股和额外实收资本 | | 库存股 | | 累计
赤字 | | 股东权益 |
| (单位：千) | 股票 | 金额 | | 金额 | | |
| 2017年12月31日的余额 | 137,000 | | $ | 854,452 | | | $ | (113,613) | | | $ | (442,134) | | | $ | 298,705 | |
| 根据员工福利计划发行的普通股，扣除扣缴税款的股份 | 4,067 | | 5,099 | | | — | | | — | | | 5,099 | |
| 与股份净额结算有关的已缴税款 | — | | (6,650) | | | — | | | — | | | (6,650) | |
| 基于股票的薪酬费用 | — | | 41,854 | | | — | | | — | | | 41,854 | |
| 采用新会计准则的累积效应 | — | | — | | | — | | | (17,862) | | | (17,862) | |
| | | | | | | | |
| 净亏损 | — | | — | | | — | | | (109,034) | | | (109,034) | |
| 2018年12月31日的余额 | 141,067 | | 894,755 | | | (113,613) | | | (569,030) | | | 212,112 | |
| 根据员工福利计划发行的普通股，扣除扣缴税款的股份 | 5,751 | | 5,553 | | | — | | | — | | | 5,553 | |
| 与股份净额结算有关的已缴税款 | — | | (6,618) | | | — | | | — | | | (6,618) | |
| 基于股票的薪酬费用 | — | | 37,185 | | | — | | | — | | | 37,185 | |
| | | | | | | | |
| 采用新会计准则的累积效应 | — | | — | | | — | | | (61) | | | (61) | |
| 净亏损 | — | | — | | | — | | | (14,642) | | | (14,642) | |
| 2019年12月31日的余额 | 146,818 | | 930,875 | | | (113,613) | | | (583,733) | | | 233,529 | |
| 根据员工福利计划发行的普通股，扣除扣缴税款的股份 | 4,301 | | 5,481 | | | — | | | — | | | 5,481 | |
| 与股份净额结算有关的已缴税款 | — | | (6,207) | | | — | | | — | | | (6,207) | |
| 以股票为基础的补偿费用（附注6） | — | | 29,963 | | | — | | | — | | | 29,963 | |
| 2025年可换股优先票据的权益部分 | — | | 35,674 | | | — | | | — | | | 35,674 | |
| 购买与2025年可换股优先票据有关的上限看涨期权 | — | | (10,249) | | | — | | | — | | | (10,249) | |
| 部分回购2022年可换股优先票据的权益部分 | — | | (5,390) | | | — | | | — | | | (5,390) | |
| 净亏损 | — | | | | — | | | (66,783) | | | (66,783) | |
| 2020年12月31日的余额 | 151,119 | | $ | 980,147 | | | $ | (113,613) | | | $ | (650,516) | | | $ | 216,018 | |
| | | | | | | | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
GoPro，Inc.
合并现金流量表
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| | Year ended December 31, |
(单位：千) | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动： | | | | | | | | |
| 净亏损 | | | | $ | (66,783) | | | $ | (14,642) | | | $ | (109,034) | |
| 对净亏损与经营活动提供(用于)现金净额的调整： | | | | | | | | |
折旧及摊销 | | | | 19,065 | | | 26,268 | | | 35,063 | |
非现金经营租赁成本 | | | | 6,565 | | | 6,990 | | | — | |
基于股票的薪酬 | | | | 29,963 | | | 37,188 | | | 40,887 | |
递延所得税 | | | | (50) | | | (32) | | | (389) | |
非现金重组费用 | | | | 5,242 | | | (199) | | | 6,282 | |
| 使用权资产减值准备 | | | | 12,460 | | | — | | | — | |
非现金利息支出 | | | | 10,366 | | | 8,987 | | | 8,112 | |
| 债务清偿损失 | | | | 5,389 | | | — | | | — | |
知识产权销售和许可的收益 | | | | — | | | — | | | (5,000) | |
其他 | | | | 1,072 | | | (1,182) | | | 1,696 | |
经营性资产和负债变动情况： | | | | | | | | |
应收账款净额 | | | | 93,084 | | | (71,269) | | | (16,460) | |
库存 | | | | 46,322 | | | (27,778) | | | 34,093 | |
预付费用和其他资产 | | | | 6,392 | | | 7,486 | | | 35,390 | |
应付帐款和其他负债 | | | | (87,501) | | | 3,210 | | | (70,400) | |
递延收入 | | | | 12,196 | | | 529 | | | (2,674) | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | | | | 93,782 | | | (24,444) | | | (42,434) | |
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投资活动： | | | | | | | | |
购置财产和设备，净额 | | | | (4,881) | | | (8,348) | | | (11,004) | |
| 购买有价证券 | | | | — | | | (43,636) | | | (57,731) | |
有价证券的到期日 | | | | 14,830 | | | 56,888 | | | 57,500 | |
| 出售有价证券 | | | | — | | | 17,867 | | | — | |
| 知识产权销售和许可的收益 | | | | — | | | — | | | 5,000 | |
| 资产收购 | | | | (438) | | | — | | | — | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | | | | 9,511 | | | 22,771 | | | (6,235) | |
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融资活动： | | | | | | | | |
| 发行普通股所得款项 | | | | 5,435 | | | 5,574 | | | 5,169 | |
| 与股权奖励的股份净额结算有关的已支付税款 | | | | (6,207) | | | (6,618) | | | (6,650) | |
| 发行2025年可换股优先票据所得款项 | | | | 143,750 | | | — | | | — | |
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| 支付债务发行成本 | | | | (4,752) | | | — | | | — | |
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| 购买与2025年可换股优先票据有关的上限看涨期权 | | | | (10,249) | | | — | | | — | |
| 2022年可转换优先票据部分回购付款 | | | | (56,000) | | | — | | | — | |
| 借款收益 | | | | 30,000 | | | 20,000 | | | — | |
| 偿还借款 | | | | (30,000) | | | (20,000) | | | — | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | | | 71,977 | | | (1,044) | | | (1,481) | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | | | 2,083 | | | 923 | | | (259) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净变化 | | | | 177,353 | | | (1,794) | | | (50,409) | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | | | | 150,301 | | | 152,095 | | | 202,504 | |
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| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | | | | $ | 327,654 | | | $ | 150,301 | | | $ | 152,095 | |
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| 补充现金流量披露： | | | | | | | | |
| 支付利息的现金 | | | | $ | 6,717 | | | $ | 6,179 | | | $ | 6,125 | |
| 已支付(退还)的所得税现金，净额 | | | | $ | 2,237 | | | $ | 176 | | | $ | (32,090) | |
| 非现金投资和融资活动： | | | | | | | | |
应付账款和应计负债中所列财产和设备的购置 | | | | $ | 1,030 | | | $ | 316 | | | $ | 223 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
1. 业务和重要会计政策摘要
GoPro公司及其子公司(GoPro或公司)帮助世界以身临其境和令人兴奋的方式捕捉和分享自己。该公司致力于开发解决方案，为消费者提供轻松、无缝的体验，以获取、创建和分享引人入胜的个人内容。到目前为止，该公司的相机、可安装和可穿戴配件以及订阅服务几乎创造了其全部收入。该公司在其网站上以及通过零售商和批发商在全球销售其产品。该公司的全球公司总部设在加利福尼亚州的圣马特奥。
陈述的基础。 所附合并财务报表是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的。公司会计年度截止日期为12月31日，会计季度截止日期为3月31日、6月30日和9月30日。
从2020年第一季度开始，新冠肺炎疫情对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生了负面影响，因此，公司加快了销售渠道战略的转变，将重点更多地放在通过GoPro.com直接面向消费者的销售上，并于2020年4月实施了重组计划，这主要影响到公司的全球员工队伍、销售和营销费用以及租赁设施。这些行动反映在公司从2020年第二季度开始的财务业绩中，减少了持续的运营费用，并帮助加快了实现盈利的能力。2020年，本公司还发行了额外的可转换优先票据并签订了一项新的信贷安排，从而提供了足够的资源，自本Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表发布之日起至少一年内继续作为一家持续经营的企业。
综合财务报表反映管理层认为对本公司财务报表的公允陈述是必要的、正常和经常性的所有调整，但不一定表明任何其他未来期间的预期结果。
巩固原则。 这些合并财务报表包括本公司及其全资子公司的所有账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
估计的使用。 根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响公司合并财务报表和附注中报告和披露的金额。管理层作出的重大估计和假设包括与收入确认和交易价格分配(包括销售激励、销售回报和隐含的合同后支持)、库存估值、产品保修负债、长期资产(财产和设备、经营租赁使用权资产、无形资产和商誉)的估值、减值和使用年限、可转换优先票据的公允价值和所得税有关的估计和假设。本公司的估计及假设是基于历史经验及其认为在当时情况下属合理的各种其他因素，包括但不限于新冠肺炎疫情所造成的潜在影响，而这些影响的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产及负债的账面价值在其他来源不易显现。管理层在做出与上述相关的重大假设和估计时已考虑到新冠肺炎的范围和持续影响；但是，如果疫情的持续时间和蔓延、对我们客户的影响以及对我们合同制造商、供应商和供应链的影响与公司的估计和假设不同，则实际结果可能与本公司的估计和假设大相径庭。鉴于新冠肺炎的不确定性，公司的估计和假设可能会随着情况的变化而变化。如果估计数与实际结果之间存在实质性差异，未来的业务结果可能会受到影响。
综合收益(亏损)。 在列报的所有期间，综合收益(亏损)接近净收益(亏损)。因此，综合全面收益(亏损)表已被省略.
现金等价物和有价证券。现金等价物主要包括购买之日起三个月或以下到期日的货币市场基金投资。有价证券包括商业票据、美国国债和公司债券，并被归类为可供出售的证券。该公司认为这些证券可用于支持当前的运营，并已将所有
作为流动资产的可供出售证券。可供出售证券按公允价值列账，如有未实现损益，则计入股东权益。未实现收益和损失按公允价值低于被视为非临时性的个人投资成本的公允价值下降，从其他收入(费用)净额中扣除。除暂时性减值外，本公司并未将任何有价证券确定为本报告所述期间的有价证券。出售证券的成本是基于一种特定的识别方法。
受限现金。 截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司有一张未偿还信用证，由一个货币市场账户担保，金额为美元。2.0百万美元和零，分别用于某些与职责相关的要求。
应收账款。 应收账款按发票价值减去估计的坏账准备列报。津贴是根据本公司对各种因素的评估而记录的，例如：历史经验、客户的信用质量、应收账款余额的年龄、与地理相关的风险、经济状况和其他可能影响客户支付能力的因素。截至2020年12月31日和2019年12月31日的坏账准备为#美元。0.5百万美元和美元0.8分别为100万美元。
库存。 库存由直接从合同制造商或供应商购买的成品和零部件组成。存货是在先进先出的基础上，以成本或可变现净值中较低者为准。本公司减记存货的估计陈旧或过剩存货，等于存货成本与估计市值加上估计销售成本之间的差额。该公司对市场价值的评估是基于对市场状况的假设和对其产品在特定时间范围内(通常为12个月)的未来需求的估计、产品生命周期状态、产品开发计划和当前销售水平。将存货降至可变现净值的调整计入收入成本。
将显示购买点(POP)。 该公司为零售商提供一般免费的POP展示，以方便在零售店内推销该公司的产品。POP显示屏包含一个显示屏，可以播放GoPro相机拍摄的视频图像以及可用于相机和配件的产品植入。POP展示成本被资本化为长期资产，并计入预期受益期内的销售和营销费用，通常范围为24至36月份。与POP陈列相关的现金流出和摊销在综合现金流量表中归类为经营活动。
财产和设备，净值。 财产和设备按成本列报，并在资产的估计使用年限内使用直线折旧，从一年到一年不等。九年。租赁改进在租赁期限或其预期使用年限中较短的时间内摊销。待安装、配置或鉴定的物业和设备被归类为在建工程。未改善或延长相应资产寿命的维护和维修成本在发生时计入费用。
公允价值计量。 公允价值被定义为在报告日在市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。该公司采用以下层次结构对其金融资产的公允价值进行估计和分类：
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1级 | 估值基于活跃市场对本公司有能力直接获得的相同资产或负债的报价。 |
2级 | 以类似资产或负债的报价为基础的估值；以活跃市场的非每日报价为基础的计息证券的估值；非活跃的市场的报价；或可观察到的或可由资产或负债的整个期限的可观察数据证实的其他投入。 |
3级 | 估值乃根据对资产或负债之公平值而言属重大且仅有极少或并无市场活动支持之输入数据作出。 |
公允价值层次结构中的金融工具水平基于对公允价值计量有重要意义的任何投入中的最低水平。
租约。本公司根据可取消和不可取消的经营租赁租赁其办公空间和设施。经营租赁在公司的综合资产负债表中作为经营租赁使用权(ROU)资产、短期经营租赁负债和长期经营租赁负债列示。ROU资产
代表本公司在租赁期内控制标的资产使用的权利，而租赁负债代表本公司支付租赁产生的租赁款项的义务。
经营租赁ROU资产及负债于租赁开始日按未来租赁付款的现值确认。本公司根据本公司在担保基础上借款以计算未来租赁付款现值的近似利率来确定其递增借款利率。租赁费用在租赁期内按直线原则确认。某些租约包括续签的选项，租期可以从一年延长到五年。租赁续期选择权的行使由本公司全权酌情决定，并在本公司合理确定其将行使该选择权时计入租赁期限。
在2019年1月1日之前，公司根据会计准则编码(ASC)840确认租赁，租契，与当前的租赁标准ASC 842有以下不同，租契:
•经营租赁以前没有记录在公司的综合资产负债表中。
•本公司计算了在确定停止使用日期后，在其剩余期限内不会给本公司带来经济利益的租约所产生的未来成本的负债。负债的公允价值是根据剩余租赁付款、估计分租收入以及根据租赁确认的任何预付或递延项目的影响确定的。
商誉和已获得的无形资产。 商誉是指收购价格超过在企业合并中获得的净资产的公允价值。除商誉外，已取得的无形资产将在其使用年限内摊销，除非其使用年限被确定为无限期。对于在企业合并中收购的无形资产，确定收到资产的估计公允价值涉及重大判断和估计。这些判断可能包括但不限于，一项资产预计在未来产生的现金流、技术过时程度以及分配的加权平均资本成本。公允价值计量采用与市场法、收益法和/或成本法一致的估值方法。
商誉和长期资产的减值。 本公司于每个历年第四季度对其商誉进行年度评估，或在存在潜在减值指标的情况下更频繁地进行评估，例如商业环境的不利变化或整体行业需求的下降，这将表明其单一报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值。列报的任何期间均未录得商誉减值。对于本公司2020年的年度减值测试，本公司没有确定其单一报告单位的任何潜在减值指标。其他寿命不定的无形资产至少每年评估一次减值。如果它们的账面价值超过估计公允价值，差额计入减值。
长期资产，例如物业及设备、须摊销的无形资产及使用权资产，每当发生事件或情况变化显示某一资产组别的账面金额可能无法收回时，便会就减值问题进行审核。将持有和使用的资产的可回收性通过将账面金额与资产组预计产生的估计未来未贴现现金流量进行比较来衡量。如果确定某一资产组不可收回，则就该资产组的账面金额超出其公允价值的金额确认减值费用。该公司记录了一美元12.52020年使用权资产减值100万美元，主要与其总部园区有关，详见附注11重组费用。本公司根据以下重大假设厘定减值费用：未来转租租金、未来转租市况及基于加权平均资本成本的贴现率。本公司于2019年或2018年并无记录任何减值费用。
保修。 在确认产品收入时，该公司记录了估计的产品保修成本的负债。该公司对其最终用户的标准保修义务一般提供12-其所有产品的月保修范围，但在欧盟除外，在那里该公司提供2-一年保修。该公司还提供收费的延长保修计划。该公司对履行其保修义务的成本的估计是基于其维修和更换相关产品的历史经验以及对未来状况的预期。保修义务受产品故障率以及纠正任何产品故障所产生的相关材料使用、劳动力成本和运费的影响。
可转换优先债券。2017年4月，公司发行了美元175.0本金总额为百万美元3.502022年4月15日到期的可转换优先债券百分比(2022年债券)。2020年11月，该公司发行了美元143.8本金总额为百万美元1.252025年11月15日到期的可转换优先债券百分比(2025年债券)。在发行2025年债券的同时，本公司将部分所得款项净额用于回购部分2022年债券。有关其他详情，请参阅附注4融资安排。
本公司2022年票据和2025年票据按照美国会计准则470-20核算，具有转换和其他选项的债务。由于本公司的2022年票据及2025年票据具有净结算功能，于兑换时可全部或部分以现金结算，因此本公司须将票据的负债(债务)及权益(兑换选择权)部分分开核算。票据负债部分的账面金额是通过使用基于收入和市场的方法估计没有转换选择权的类似负债的公允价值来确定的。然后，通过从票据本金中减去负债部分的公允价值来计算权益部分的金额。本金金额与负债部分之间的差额为债务折让，按实际利率法摊销至可转换优先票据剩余期限的利息支出。只要权益部分继续满足权益分类的条件，就不会重新计量。在核算与2022年债券和2025年债券相关的发行成本时，负债和权益部分之间发生的发行成本的分配是根据其相对价值进行的。
通过估计没有转换选择权的类似负债的公允价值并将剩余价值分配给权益部分，2022年票据部分回购的总对价被分为负债部分和权益部分。用于估计2022年债券部分回购负债部分的公允价值的实际利率是根据用于确定2025年债券的实际利率的收益法计算的，并根据2022年债券的剩余期限进行调整。债务清偿时的收益或损失随后通过比较分配给负债部分的回购对价与负债部分的账面价值之和、未摊销债务贴现的比例金额和剩余未摊销债务发行成本之和来确定。
收入确认。 该公司的收入几乎全部来自销售相机、支架和配件、向客户提供相关的隐含合同后支持以及订阅服务。当承诺的商品或服务的控制权转移给客户时，公司确认收入，其数额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。该公司预计有权获得的交易价格主要由产品收入、扣除回报和可变对价(包括向客户提供销售激励)组成。
对于公司的大部分收入，收入在产品交付时和被认为可能收取时确认。对于本公司的订阅服务，收入在订阅期限内按应计税额确认，在提供服务之前收到的付款记录在递延收入中。对于直接从GoPro.com购买产品的客户，公司保留在运输过程中这些销售的损失风险的一部分，这些风险被计入履行成本。公司向内部和外部销售代表提供销售佣金，这些佣金是在收入确认期间赚取的。因此，公司支出了根据会计准则更新(ASU)2014-19年发生的成本与客户签订合同的收入，于2018年1月1日通过。采纳后，公司的累计亏损增加了#美元2.9百万美元，其中，4.9与某些估计的销售激励有关的百万美元，这些激励在前一时期产品发货时就会得到确认，但部分抵消了$2.0与gopro.com截至2017年12月31日已发货但尚未交付的销售额相关的百万美元。
本公司针对非网络销售的标准销售条款和条件不允许除保修外的产品退货。然而，该公司授予有限的退货权，主要是授予某些大型零售商。根据客户类别和其他因素对历史收益趋势的分析，公司降低了预期收益的收入和销售成本。估计的退货负债以及追回资产的权利被记录在未来的产品退货中。退货趋势受产品生命周期、新产品推出、市场对产品的接受度、产品直销、客户类型、季节性和其他因素的影响。退货率可能会随着时间的推移而波动，但有足够的可预测性，使公司能够估计预期的未来产品回报。
公司的相机销售包含多项性能义务，可包括四个单独的义务：a)硬件组件(相机和/或附件)以及在销售时交付的硬件组件功能所必需的嵌入式固件，b)我们可下载的免费应用程序和软件解决方案的隐含权利，c)客户在初始销售(PCS)后获得合同后支持的默示权利，以及d)订阅服务。该公司的PCS包括有权在可用时接收未来未指明的固件升级和功能以及错误修复以及电子邮件和电话支持。该公司根据成本加成法将交易价格的一部分分配给PCS履约义务。交易价格按剩余价值方法或基于独立销售价格分配给剩余的履约债务。公司分配交易价格的过程考虑了多种因素，这些因素可能会随着时间的推移而变化，这取决于与每个可交付产品相关的独特事实和情况，包括：向客户提供的支持水平、提供公司支持的估计成本、分配给公司开发未交付要素的时间和成本的数量、类似产品定价的市场趋势以及独立的销售价格。
分配给交付硬件、相关嵌入式固件和自由软件解决方案的交易价格在销售时确认为收入，前提是确认收入的条件已经满足。分配给PCS的交易价格在支助期间的估计期限内递延并按直线确认为收入，根据历史经验，估计期限为15个月。截止日期的递延收入2020年12月31日和2019年12月31日还包括与本公司订阅服务相关的金额。公司的短期和长期递延收入余额合计为#美元。29.3百万美元和美元16.6百万，截至2020年12月31日和2019年。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的递延收入余额中，公司确认了#美元15.4百万美元和美元15.0截至本年度的收入为百万美元2020年12月31日2019年，分别。
在2018年1月1日之前，公司根据ASC 605确认收入，收入确认。ASC 605实质上类似于ASC 606，与客户签订合同的收入，有以下区别：
•当有令人信服的安排证据存在、交付已发生、销售价格固定且可确定且可合理确保可收款时，本公司确认收入。
•该公司根据其对销售价格的最佳估计(BESP)分配交易价格。该公司确定BESP的过程实质上与其目前对每项履约义务的交易价格分配相同。
•销售奖励被记录为向客户提供奖励或确认相关收入期间的收入减少，以较晚的时间为准。
此外，该公司根据其对销售价格的最佳估计(BESP)分配了交易价格。该公司确定BESP的过程实质上与其目前对每项履约义务的交易价格分配相同。最后，销售奖励被记录为向客户提供奖励或确认相关收入期间的收入减少，以较晚的时间为准。
销售激励。 该公司通过各种计划提供销售激励，包括合作广告、营销发展基金等激励措施。销售奖励被认为是可变对价，公司估计并记录为销售之日收入的减少。该公司根据历史经验、产品销售情况和其他因素估计销售激励措施。
运费。 向客户收取的运输和搬运费用被归类为收入，公司发生的相关运输和搬运成本被归类为收入成本。
销售税。 向客户收取并汇给相关政府当局的销售税被记为负债，不包括在收入中。
广告费。 广告成本包括与印刷、电视和电子商务媒体广告相关的成本，并在发生时计入费用。该公司的促销费用来自赛事、度假村和运动员赞助合同的付款。这些赞助安排被认为是执行合同，因此，费用在收到合同规定的业绩时计入费用。与筹备赞助活动有关的费用，包括GoPro产品的供应、媒体团队支助和激活费，都计入已发生的费用。根据赞助协议支付的预付款包括在预付费用或其他长期资产中，具体取决于预付款适用的期间。广告费是$34.1百万，$67.3百万美元和美元73.02020年、2019年和2018年分别为100万人。
基于股票的薪酬。 授予合格雇员、非雇员董事和顾问的股票奖励按公允价值计量，并确认为费用。该公司主要发行限制性股票单位，并在发生没收时对其进行核算。对于基于服务的奖励，基于股票的薪酬在必要的服务期限内以直线基础确认。对于同样需要服务期的绩效奖励和基于市场的奖励，公司将在派生的服务期较长的时间内或在满足绩效或市场条件时使用分级归属。
外币。 美元是本公司境外子公司的功能货币。该公司使用资产负债表日的汇率重新计量以美元以外货币计价的货币资产或负债，并按历史汇率重新计量非货币资产和负债。外币重新计量和交易损益计入其他收入(费用)、净额，在列报的任何期间都不是实质性的。
所得税。 本公司采用资产负债法计算其所得税拨备，根据该方法，递延税项资产及负债按采用制定税率的财务报告与资产及负债的计税基础之间的暂时性差异的预期未来后果予以确认。管理层作出估计、假设及判断，以厘定本公司的所得税、递延税项资产及负债拨备，以及就递延税项资产入账的任何估值拨备。本公司评估其递延税项资产在每个税务管辖区从未来应课税收入中收回的可能性，并在本公司认为不太可能收回的范围内设立估值拨备。2018年1月1日，公司采用ASU 2016-16所得税--非库存资产的实体内转移这要求公司在发生转移时确认实体内资产转移的所得税后果。通过后，对股本的净影响是累计赤字增加#美元。15.0百万美元。在2018年1月1日之前，本公司确认当资产出售给外部或以其他方式通过使用收回时，实体内资产转移的所得税后果。
本公司只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后，更有可能维持该税务状况的情况下，才会确认来自不确定税务状况的税务利益。从这些头寸确认的税收优惠然后根据在结算时实现的可能性大于50%的最大优惠来衡量。与未确认的税收优惠相关的利息和罚金在所得税支出中确认。
细分市场信息。 该公司作为一个运营部门运营，因为它只向其首席执行官报告汇总和综合的财务信息，首席执行官是公司的首席运营决策者。
最新会计准则
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| 标准 | | 描述 | | 公司领养日期 | | 对合并财务报表或其他重大事项的影响 |
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无形-商誉和其他 ASU编号2017-04(主题350)
| | 这一标准简化了商誉的会计处理，并取消了年度商誉减值测试的第二步。在采用时，商誉减值是根据报告单位的账面价值超过其公允价值的金额确定的，但不超过商誉的账面价值。该标准适用于一种前瞻性的过渡方法。 | | 2020年1月1日 | | 采用这一标准并未影响公司的综合财务报表和相关披露。 |
金融工具.信用损失：金融工具信用损失的测量 ASU编号2016-13 (话题326) | | 该标准改变了大多数金融资产的减值模型，并用当前预期信用损失(CECL)模型取代了现有的已发生损失模型。该标准适用于修改后的回溯法。 | | 2020年1月1日 | | 本公司的坏账准备和可供出售证券的估值均适用该标准。该公司得出结论，采用这一标准不会对其合并财务报表和相关披露产生实质性影响。 |
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| 标准 | | 描述 | | 预计领养日期 | | 对合并财务报表或其他重大事项的影响 |
| 尚未采用的标准 | | | | |
债务--可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自身权益的合同(分主题815-40) ASU编号2020-06
| | 该准则简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理，包括可转换债务工具和实体自有权益合同。具体地说，该标准删除了某些会计模式，这些模式将嵌入的转换特征与可转换工具的主合同分开，只有在可转换债务特征符合ASC 815规定的衍生品资格或可转换债务是以相当高的溢价发行的情况下，才需要分开。该标准还取消了股权合同有资格获得衍生品范围例外所需的某些结算条件。最后，在计算稀释每股收益时，实体必须使用可转换工具的IF转换方法。允许提前采用，但不得早于2020年12月15日之后开始的财年。该标准可以采用完全或修改后的回溯性方法。 | | 2022年1月1日 | | 被采纳后，公司预计将减少额外的实缴资本，增加其可转换票据的账面价值，并增加留存收益。在采用后，该公司预计其报告的利息支出将减少。此外，该公司预计，使用IF转换方法计算稀释后每股收益将导致加权平均流通股增加。公司将继续评估采用这一标准将对其财务报表产生的影响。 |
尽管财务会计准则委员会发布或建议了其他几项新会计准则，本公司已采纳或将采纳(视情况而定)，但本公司认为这些会计声明中的任何一项都不会对其合并财务报表产生或将产生重大影响。
2. 公允价值计量
本公司在公允价值体系内按公允价值经常性计量的资产摘要如下：
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| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| (单位：千) | 1级 | | 2级 | | | | 总计 | | 1级 | | 2级 | | | | 总计 |
现金等价物(1): | | | | | | | | | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 19,445 | | | $ | — | | | | | $ | 19,445 | | | $ | 4,413 | | | $ | — | | | | | $ | 4,413 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| 现金等价物合计 | $ | 19,445 | | | $ | — | | | | | $ | 19,445 | | | $ | 4,413 | | | $ | — | | | | | $ | 4,413 | |
| 有价证券： | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 公司债务证券 | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,847 | | | | | $ | 14,847 | |
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| 有价证券总额 | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,847 | | | | | $ | 14,847 | |
(1) 包括在随附的综合资产负债表中的现金和现金等价物。现金余额为美元。308.2百万美元，包括$2.0百万美元的受限现金，以及145.9百万，截至2020年12月31日2019年，分别。
现金等价物和有价证券被归类为1级或2级，因为该公司使用报价市场价格或替代定价来源，以及利用市场可观察到的投入来确定其公允价值的模型。截至2019年12月31日，可供销售的有价证券的合同到期日均不到一年。于2020年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日，本公司并无按公允价值经常性计量的金融资产或负债被归类为3级，该等资产或负债的估值基于市场活动很少或没有市场活动支持的投入。
于2020年、2020年及2019年12月31日止，本公司现金等价物及有价证券之摊销成本与其公允价值相若，并无重大已实现或未实现损益，不论个别或合计。
2017年4月，公司发行了美元175.02022年到期的可转换优先债券本金(2022年债券)。2020年11月，该公司发行了美元143.82025年到期的可转换优先债券本金(2025年债券)(见附注4融资安排)。2022年债券和2025年债券的估计公允价值是基于公司工具在非活跃市场的报价，并被归类为公允价值等级中的第二级。该公司通过评估报价的市场价格和计算市场参与者承担这些义务所需的预付现金，估计了2022年债券和2025年债券的公允价值。2022年债券的计算公允价值为$146.0百万美元和美元170.0截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别为100万美元，而2025年票据的计算公允价值为166.8截至2020年12月31日，100万。计算的公允价值与公司的股票价格高度相关，因此，公司股价的重大变化将对2022年票据和2025年票据的计算公允价值产生重大影响。
至于若干其他金融资产及负债，包括受限制现金、应收账款、应付账款及其他流动资产及负债，主要由于该等结余的到期日相对较短，账面金额与其公允价值相若。
本公司亦按公允价值在非经常性基础上计量某些非金融资产，主要为商誉、无形资产及经营租赁使用权资产，并与定期评估潜在减值有关。2020年，公司与总部园区相关的经营租赁使用权资产的公允价值是根据不可观察(3级)投入确定的，如附注11重组费用所述。
3. 合并财务报表明细
以下小节和表格提供了选定资产负债表项目的详细信息。
库存
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(单位：千) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
组件 | $ | 13,229 | | | $ | 20,370 | |
成品 | 84,685 | | | 123,866 | |
总库存 | $ | 97,914 | | | $ | 144,236 | |
财产和设备，净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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(单位：千) | 使用寿命
(单位：年) | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
租赁权改进(1) | 1–9 | | $ | 35,180 | | | $ | 50,736 | |
| 生产、工程和其他设备 | 4 | | 48,908 | | | 45,649 | |
| 工装 | 1–2 | | 17,635 | | | 19,216 | |
| 计算机和软件 | 2 | | 22,385 | | | 21,719 | |
| 家具和办公设备 | 3 | | 6,315 | | | 10,846 | |
| 展会设备及其他 | 2–5 | | 5,860 | | | 7,009 | |
| 在建工程 | | | 22 | | | 45 | |
总财产和设备 | | | 136,305 | | | 155,220 | |
| 减去：累计折旧和摊销 | | | (112,594) | | | (118,681) | |
财产和设备，净额 | | | $ | 23,711 | | | $ | 36,539 | |
(1) 2020年记录的经营租赁使用权资产减损费用详情请参阅附注11重组费用。
折旧费用为$14.5百万，$18.5百万美元和美元23.62020年、2019年和2018年分别为百万。如注11重组费用所披露，2020年，公司因其腾出某些租赁办公设施的计划而记录了加速折旧费用。
无形资产
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| 使用寿命
(以月计) | | 2020年12月31日 |
| (单位：千) | | | 总账面价值 | | 累计摊销 | | 账面净值 |
| 购买技术 | 20-72 | | $ | 51,066 | | | $ | (49,867) | | | $ | 1,199 | |
| 域名 | | | 15 | | | — | | | 15 | |
无形资产总额 | | | $ | 51,081 | | | $ | (49,867) | | | $ | 1,214 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用寿命
(以月计) | | 2019年12月31日 |
| (单位：千) | | | 总账面价值 | | 累计摊销 | | 账面净值 |
| 购买技术 | 20-72 | | $ | 50,501 | | | $ | (45,269) | | | $ | 5,232 | |
| 域名 | | | 15 | | | — | | 15 | |
无形资产总额 | | | $ | 50,516 | | $ | (45,269) | | | $ | 5,247 |
摊销费用为$4.6百万，$7.8百万美元和美元11.42020年、2019年和2018年分别为100万人。于2020年12月31日，未来期间具有确定寿命的无形资产的预期摊销费用如下：
| | | | | |
(单位：千) | 总计 |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2021 | $ | 1,152 | |
| 2022 | 47 | |
| |
| |
| $ | 1,199 | |
其他长期资产
| | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
购买点(POP)显示 | $ | 3,612 | | | $ | 7,595 | |
长期递延税项资产 | 966 | | | 864 | |
存款和其他 | 7,193 | | | 7,002 | |
| 其他长期资产 | $ | 11,771 | | | $ | 15,461 | |
POP显示器的摊销费用为#美元4.2百万，$7.5百万美元和美元13.52020年、2019年和2018年分别为100万人。
应计费用和其他流动负债
| | | | | | | | | | | |
| |
(单位：千) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
应计负债(1) | $ | 39,444 | | | $ | 42,153 | |
应计销售奖励 | 30,609 | | | 39,120 | |
员工相关负债 (1) | 7,067 | | | 20,494 | |
退货责任 | 10,817 | | | 14,854 | |
保修责任 | 7,997 | | | 9,899 | |
已收到的库存 | 1,709 | | | 5,737 | |
客户存款 | 2,347 | | | 2,063 | |
采购订单承诺额 | 1,921 | | | 1,710 | |
应付所得税 | 221 | | | 1,166 | |
其他 | 11,644 | | | 4,594 | |
| 应计费用和其他流动负债 | $ | 113,776 | | | $ | 141,790 | |
(1) 与重组负债有关的金额见附注11重组费用。
产品保修
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, |
(单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
期初余额 | | | | | $ | 11,398 | | | $ | 10,971 | | | $ | 10,373 | |
记入收入成本 | | | | | 12,690 | | | 16,933 | | | 24,725 | |
保修索赔的解决 | | | | | (15,565) | | | (16,506) | | | (24,127) | |
保修责任 | | | | | $ | 8,523 | | | $ | 11,398 | | | $ | 10,971 | |
于二零二零年及二零一九年十二月三十一日，8.0百万美元和美元9.9分别有100万美元的保修负债作为应计费用和其他流动负债的组成部分入账，以及#美元0.5百万美元和美元1.5600万美元分别记为其他长期负债的一个组成部分。
4. 融资安排
2016年信贷安排
于二零一六年三月，本公司与若干银行订立信贷协议(二零一六年信贷协议)，提供有担保循环信贷安排(二零一六年信贷安排)，根据该协议，本公司可借入总额达$250.0百万美元。本公司及其贷款人可将2016年信贷安排下的总承担额增加至最高达$300.0百万美元，但受某些条件的限制。2016年信贷安排将终止，任何未偿还的借款将于2021年3月到期并支付。
根据2016年度信贷安排可借入的金额定期厘定，并根据公司的存货及应收账款余额厘定。借入资金应计利息的年利率为(A)伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或(B)行政代理的基本利率，外加适用的利差1.50%和2.00LIBOR利率贷款的%，以及0.50%和1.00基本利率贷款的利率为%。本公司被要求就2016年信贷安排的未使用部分支付承诺费0.25%或0.375年利率，根据2016年信贷安排的使用率计算。2016年信贷协议及相关信贷文件项下的欠款由GoPro，Inc.及其主要附属公司担保。GoPro，Inc.还授予其几乎所有资产的担保权益，以担保这一债务。
2016年信贷协议包含惯例契诺，如财务报表报告要求，以及限制公司及其子公司支付股息或产生债务、设立留置权和产权负担、进行投资以及赎回或回购股票的能力。如果和当2016年信贷安排下的未借入可用金额小于5美元的较大值时，公司必须保持最低固定费用覆盖率25.0百万美元或更多10.0此时借款基数的30%。2016年《信贷协议》还包含常规违约事件，例如到期不偿还债务、启动破产或破产程序、或对某些其他债务违约。一旦发生违约，贷款人可以根据习惯救济权，要求立即支付所有未偿还的金额，并取消抵押品的抵押品赎回权。
在…2020年12月31日于二零一六年及二零一九年，本公司遵守2016年度信贷协议所载的所有财务契诺。自.起2020年12月31日和2019年, 该公司拥有零2016年信贷安排的未偿还借款。在2021年1月签署2021年信贷协议的同时，本公司终止了本应于2021年3月25日到期的2016年信贷协议。
2021年信贷安排
于2021年1月，本公司与某银行订立信贷协议(2021年信贷协议)，提供循环信贷安排(2021年信贷安排)，根据循环信贷安排，本公司可借入总额达$50.0百万美元。2021年信贷安排将终止，任何未偿还借款将到期并应支付，直至(I)2024年1月和(Ii)除非本公司指定存款账户中的现金金额等于或大于2022年4月到期的本公司可转换票据到期前91天到期偿还所需金额。
如果本公司的资产覆盖率在任何时间低于1.50。资产覆盖率被定义为(1)公司在美国的现金和现金等价物加上其他合格债务投资(合格现金)的指定百分比加上(B)公司应收账款和某些存货账面净值的指定百分比与(Ii)美元的比率50.0百万美元。
根据本公司的选择权，借入的资金按(I)等于基本利率的每年浮动利率加0.50%至1.00%，视公司的资产覆盖率而定，或(Ii)年利率等于伦敦银行间市场的美元存款利率加1.50%至2.00%取决于公司的资产覆盖率。本公司须就2021年信贷安排的未使用部分支付承诺费0.375%至0.50根据2021年信贷安排的使用水平，每年的百分比。2021年信贷协议项下的欠款由本公司若干美国附属公司担保，并以实质上的优先担保权益作担保
本公司和这些子公司的所有资产(知识产权除外，受限制向第三方授予担保权益的消极质押的约束)。
《2021年信贷协议》包含惯例陈述、担保以及肯定和否定契约。消极公约包括对留置权和债务的产生、某些投资、股息、股票回购和其他事项的限制，所有这些都受到某些例外情况的限制。此外，公司必须保持至少#美元的流动资金(信贷安排下未使用的可用现金和公司合格现金的总和)55.0百万美元(其中至少40.0百万美元应归因于合格现金)，或者，如果借款基础当时有效，则信贷安排下至少#美元的最低未使用可用性10.0百万美元。《2021年信贷协议》还包括常规违约事件，其中包括不支付本金、利息或费用、陈述和担保不准确、违反某些契约、与某些其他债务交叉违约、破产和资不抵债事件、重大判决和控制权变更。一旦发生违约，贷款人可以根据惯例的救济权，要求立即支付所有未偿还的金额。
2022年可转换票据
2017年4月，公司发行了美元175.0本金总额为百万美元3.502022年到期的可转换优先债券百分比(2022年债券)。2022年债券是GoPro的优先无担保债务，将于2022年4月15日(到期日)到期，除非在某些情况下提前回购或转换为A类普通股。94.0071每股$A类普通股1,0002022年债券的本金金额，相当于初始换股价约$10.64每股普通股，可予调整。公司每半年支付一次2022年到期债券的利息，分别于每年的4月15日和10月15日支付。
这一美元175.0发行2022年债券所得款项中，有100万美元在长期债务(负债部分)之间分配。128.3百万美元和额外的实收资本(股本部分)$46.7合并资产负债表上的百万美元。负债部分的公允价值是使用为没有换算特征的类似债务工具确定的费率来计量的。代表转换选择权的权益部分的账面金额是通过从2022年票据的总面值中减去负债部分的公允价值来确定的。负债部分将增加至2022年票据的面值$175.0这将导致额外的非现金利息支出在截至2022年票据到期日的综合运营报表中确认。计入长期债务的2022年债券的面值增值和债务发行成本在2022年债券期限内摊销为利息支出，实际利率约为10.5%。只要权益部分继续满足权益分类条件，就不会对其进行重新计量。
该公司产生了大约$5.7与发行2022年债券有关的发行成本为100万美元，其中4.2百万美元和美元1.5100万美元分别计入长期债务和额外实收资本。这一美元4.2在综合资产负债表上记为长期债务的发行成本中，有100万美元将按实际利率法在2022年债券的五年合约期内摊销。
本公司不得于到期日前赎回2022年债券，亦不会为2022年债券拨备偿债基金。债券包括习惯条款和契诺，包括某些违约事件，在违约事件之后，2022年债券可能到期并立即支付。
持有人可选择以$的倍数兑换2022年债券1,000本金在2022年1月15日之前的任何时间，但仅在以下情况下：
•在截至2017年9月30日的日历季度之后的任何日历季度内，如果在上一会计季度的最后30个连续交易日内至少20个交易日(无论是否连续)最后报告的A类普通股销售价格大于或等于1302022年债券于每个适用交易日的转换价的百分比；
•在连续五个交易日之后的五个营业日期间内
2022年债券的价格低于98A类普通股最近一次呈报售价的乘积的百分比，以及2022年债券在每个该等交易日的换算率；或
•在特定的公司事件发生时。
在2022年1月15日或之后的任何时间，直至紧接2022年4月15日债券到期日之前的第二个预定交易日，持有人可以美元的倍数转换其2022年债券1,000本金金额。在某些情况下，2022年票据的持有者如因彻底的根本改变(如契约所界定)而转换其2022年票据，则有权提高兑换率。此外，如果在到期日之前发生重大变化，持有人将有权在符合某些条件的情况下，要求公司以现金方式回购全部或部分2022年债券，回购价格相当于将回购的2022年债券本金的100%，另加截至回购日(但不包括回购日)的应计和未付利息。
与2020年11月同时发布1.252025年到期的可转换优先债券百分比(2025年债券)，公司使用了$56.22025年票据回购所得现金净额$50.0通过个人私下协商的交易，2022年债券的本金金额为100万美元。这一美元56.2在长期债务(负债部分)#美元之间分配了100万净现金收益50.6百万美元和额外的实收资本(股权部分)$5.4综合资产负债表上的百万美元，剩余的美元0.2100万美元与支付利息有关。负债部分的公允价值是使用为没有换算特征的类似债务工具确定的费率来计量的。本公司的实际利率为2.4%是基于紧接回购日期之前的2022年债券的交易细节来确定其2022年债券的波动性及其剩余期限。分配给权益部分的现金对价是通过从总现金对价中减去负债部分的公允价值和利息支付计算出来的。回购的2022年债券的公允价值与账面价值$之间的差额45.2百万美元的结果是5.4截至2020年12月31日止年度债务清偿亏损百万元。
自.起2020年12月31日和2019年，2022年票据的未偿还本金为$125.0百万美元和美元175.0百万美元，未摊销债务贴现为$10.2百万美元和美元24.3百万美元，未摊销债务发行成本为0.8百万美元和美元1.9负债构成部分的账面净额为#美元114.0百万美元和美元148.8在综合资产负债表中分别作为长期债务入账。截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司录得利息开支$5.9百万，$6.1百万美元和美元6.1合同息票利息分别为百万美元和$9.6百万，$9.0百万美元和美元8.1分别用于债务贴现的摊销。截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司录得0.8100万美元用于摊销债务发行成本。
关于2022年债券发行，本公司与一家金融机构(远期交易对手)订立了一项预付远期股票回购交易(预付远期)。根据预付远期，公司使用了大约#美元78.0发行2022年债券所得净收益的百万美元，为预付远期提供资金。预付远期相关的公司A类普通股的股份总数约为9.2百万美元。预付远期的到期日是2022年4月15日，尽管它可能会提前全部或部分结算。在预付远期结算、到期或任何提前结算时，远期交易对手将向本公司交付预付远期相关的A类普通股数量或提前结算的部分。根据预缴股款购入的股份在综合资产负债表上被视为库存股(就计算每股基本及摊薄收益(亏损)而言并非流通股)，但就公司法而言，包括就任何未来股东投票而言，该股仍将流通股，直至远期交易对手将预付股款相关股份交付本公司为止。本公司的预付远期对冲交易使本公司面临信用风险，其交易对手可能无法满足交易条款。该公司通过将交易对手限制在一家主要金融机构来减轻这一风险。
2020年10月，8.8百万股，其中9.2作为本公司2022年票据的一部分，作为预付远期协议的A类普通股的100万股提前结算并交付给本公司。由于股份的返还，没有对财务报表造成影响；然而，为公司法目的而发行的股份因提前结算而减少。
2025年可转换票据
2020年11月，本公司发行$125.0本金总额为百万美元1.25%可转换优先票据，2025年到期，并授予初始购买者购买额外最多$18.82025年发行的债券本金总额为百万元，以应付超额配售，其中，18.8在2020年11月期间，随后行使了100万美元，导致发行总额为#美元143.82025年发行的债券本金总额为百万元。2025年债券是GoPro的优先无担保债务，将于2025年11月15日(到期日)到期，除非在某些情况下提前回购或转换为A类普通股。2025年票据可由公司选择转换为现金、公司A类普通股或其组合，初始转换率为107.1984每股$A类普通股1,0002025年发行的债券的本金金额，相当于初始换股价约$9.3285每股普通股，可予调整。根据目前和预计的流动资金，公司有意愿和能力交付现金，最高可达转换时未偿还的2025年票据的本金。公司每半年支付一次2025年到期债券的利息，分别于每年的5月15日和11月15日支付。
这一美元143.8发行2025年债券所得款项中，有100万美元在长期债务(负债部分)之间分配。106.9百万美元和额外的实收资本(股本部分)$36.9合并资产负债表上的百万美元。负债部分的公允价值是使用为没有换算特征的类似债务工具确定的费率来计量的。代表转换选择权的权益部分的账面金额是通过从2025年票据的总面值中减去负债部分的公允价值来确定的。负债部分将增加至2025年票据的面值$143.8百万美元，这将导致额外的非现金利息支出在截至2025年票据到期日的综合运营报表中确认。计入长期债务的2025年债券的面值增值和债务发行成本在2025年债券期限内摊销为利息支出，实际利率约为7.5%。只要权益部分继续满足权益分类条件，就不会对其进行重新计量。
该公司产生了大约$4.7与发行2025年债券有关的发行成本为100万美元，其中3.5百万美元和美元1.2100万美元分别计入长期债务和额外实收资本。这一美元3.5在综合资产负债表上记为长期债务的发行成本中，有100万美元将按实际利率法在2025年债券的五年合约期内摊销。
公司可在2023年11月20日或之后赎回2025年债券，以现金赎回2025年债券的全部或任何部分，前提是我们普通股的最后报告销售价格至少为130于紧接本公司发出赎回通知日期之前的任何30个交易日(包括该期间的最后一个交易日)内(包括该期间的最后一个交易日)，赎回价格须为当时有效的转换价格的最少20个交易日(不论是否连续)，赎回价格相等于将赎回的2025年期债券本金的100%，另加赎回日的应计利息及未付利息，但不包括赎回日期。2025年发行的债券不设偿债基金。债券包括习惯条款和契诺，包括某些违约事件，在违约事件之后，2025年债券可能到期并立即支付。
持有人可选择以$的倍数兑换2025年期票据1,000本金在2025年8月15日之前的任何时间，但仅在以下情况下：
•在截至2021年3月31日的日历季度之后的任何日历季度内，如果在上一会计季度的最后30个连续交易日内至少20个交易日(无论是否连续)最后报告的A类普通股销售价格大于或等于1302025年债券于每个适用交易日的转换价的百分比；
•在任何连续五个交易日期间内，2025年债券的交易价格低于98A类普通股最近一次报告售价的乘积的百分比以及2025年债券在每个该交易日的换算率；
•如本公司于紧接赎回日期前的预定交易日收市前任何时间赎回任何或所有2025年期债券；或
•在特定的公司事件发生时。
在2025年8月15日或之后的任何时间，直至紧接2025年11月15日债券到期日之前的第二个预定交易日，持有人可以美元的倍数转换其2025年债券1,000本金金额。在某些情况下，2025年票据的持有者如因彻底的根本改变(如契约所界定)而转换其2025年票据，则有权提高兑换率。此外，如果在到期日之前发生重大变化，持有人将有权在符合某些条件的情况下，要求公司以现金方式回购全部或部分2025年债券，回购价格相当于将回购的2025年债券本金的100%，另加截至回购日(但不包括回购日)的应计和未付利息。
自.起2020年12月31日，2025年债券的未偿还本金为$143.8百万美元，未摊销债务贴现为$36.1，未摊销债务发行成本为#亿美元。3.4负债构成部分的账面净额为#美元104.2600万美元，在综合资产负债表中作为长期债务入账。截至2020年12月31日止年度，本公司录得利息开支$0.2百万美元的合同息票利息, $0.1百万美元用于摊销债务发行成本，以及#美元0.8用于偿还债务贴现的百万美元。
与发行2025年债券有关，该公司支付了$10.2100万美元，与某些金融机构达成私人谈判的上限通话交易(上限通话)。有上限的看涨期权的初始执行价为1美元。9.3285每股，相当于2025年期票据的初始换股价。有上限的赎回包括2025年债券最初所涉及的A类普通股数量，经过与适用于2025年债券换算率的反稀释调整基本相似的反稀释调整。一般预期，有上限的催缴股款可在转换2025年债券时减少对本公司A类普通股的潜在摊薄，及/或抵销本公司须支付的超过转换后2025年债券本金的任何现金付款(视属何情况而定)，该等减值及/或抵销以上限为限，最初相等于$12.0925，并须根据有上限的通话交易条款作出某些调整。有上限的赎回将于2025年11月到期，如果不提前行使的话。
有上限的催缴可能会在发生影响本公司的特定非常事件时作出调整，包括合并事件、要约收购及公告事件。此外，被封顶的催缴可能会受到某些特定的额外中断事件的影响，这些事件可能会导致封顶催缴的终止，包括国有化、破产或退市、法律变更、未能交付、破产申请和套期保值中断。出于会计目的，设定上限的看涨期权是单独的交易，不是2025年债券条款的一部分。由于这些交易符合某些会计准则，被封顶的催缴款项将作为额外实收资本的减值记录在股东权益中，只要它们继续符合某些会计准则，就不会重新计量。
5. 股东权益
普通股。本公司有两类法定普通股：A类普通股500百万股授权股份和B类普通股150授权发行百万股。截至2020年12月31日，122.2发行和发行A类股100万股，28.9发行流通股B类股100万股。除投票权和转换权外，A类普通股和B类普通股持有人的权利相同。A类普通股每股有权一每股投票权和每股B类普通股有权十每股投票数。B类普通股的每股可根据股东的选择随时转换为一A类普通股，无到期日。B类普通股也可以在任何转让时以同样的基础转换为A类普通股，无论是否有价值，但公司重述的公司注册证书中所定义的“允许转让”除外。每股B类普通股将自动转换为一当B类普通股的流通股占当时已发行普通股总数的10%以下时，为A类普通股。截至2020年12月31日，B类股继续占整体流通股的10%以上。
截至2020年12月31日，公司有以下普通股预留供行使股权工具时发行：
| | | | | |
(单位：千) | 2020年12月31日 |
未偿还股票期权 | 3,431 | |
已发行的限制性股票单位 | 10,639 | |
已发行的绩效股票单位 | 1,319 | |
可用于未来赠款的普通股 | 32,795 | |
| 预留供发行的普通股总数 | 48,184 | |
6. 员工福利计划
股权激励计划. 本公司的三个以股票为基础的员工薪酬计划：2014年股权激励计划(2014计划)、2010年股权激励计划(2010计划)和2014年员工股票购买计划(ESPP)中有未偿还的股权授予。自2014年6月以来，2010年计划没有授予任何新的选择或奖励。2010年计划下未完成的选择和奖励继续受2010年计划的条款和条件制约。
2014年计划是2010年计划的继承者，并规定向合格员工、非员工董事和顾问授予激励和非合格股票期权、限制性股票奖励（RSA）、限制性股票单位（RSU）、股票增值权、股票奖金奖励和绩效奖励。根据2014年计划授予的期权通常在内到期 十年从授予之日起计算，一般归属于一至四年。根据2014年计划授出的受限制股份单位一般归属于 二至四年基于持续服务，并在归属于公司A类普通股的股份时结算。根据2014年计划授予的绩效股票单位（PSU）通常归属于 三年基于持续服务和公司实现某些目标，并在归属公司A类普通股股份时结算。公司在股票支付奖励发生期间对没收的情况进行会计核算。
ESPP允许符合条件的员工通过工资扣除以相当于 85每六个月发售期的第一天或结束日的股票公平市场价值的较低者的%。2014年计划和ESPP还规定每年自动增加为未来发行保留的股份数量。
雇员退休计划.本公司有一个涵盖美国和其他国际全职雇员的界定供款退休计划，规定雇员自愿供款由1%至1%不等。 100年度薪酬的%，但须遵守国内税收署准则允许的最高限额。公司匹配 100每名雇员供款的百分比，最高可达4员工合格薪酬的%，直至2020年5月，届时公司暂停匹配缴款。该公司对该计划的配套捐款为美元1.4百万，$4.01000万美元和300万美元4.3 2020年、2019年和2018年分别为百万美元。
S股票期权
该公司的股票期权活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 (单位：千) | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限(年) | | 合计内在价值(千) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日未偿还 | 3,963 | | | $ | 10.16 | | | 6.35 | | $ | 374 | |
| 授与 | 1,025 | | | 4.01 | | | | | |
| 已锻炼 | (357) | | | 5.50 | | | | | |
| 被没收/取消 | (1,200) | | | 10.20 | | | | | |
| 截至2020年12月31日未偿还 | 3,431 | | | $ | 8.79 | | | 6.50 | | $ | 6,259 | |
| | | | | | | |
| 已归属，预计将于2020年12月31日归属 | 3,431 | | | $ | 8.79 | | | 6.50 | | $ | 6,259 | |
| 可于2020年12月31日行使 | 2,195 | | | $ | 11.06 | | | 5.18 | | $ | 1,893 | |
授予和假设的所有期权的加权平均授予日期公允价值为美元2.03, $3.70及$2.95分别于2020年、2019年和2018年每股收益。所有已归属期权的总公允价值为美元1.7百万，$3.5百万美元和美元6.12020年、2019年和2018年分别为百万。截至2020年12月31日，未行使股票期权的总内在价值代表公司当年最后一个交易日收盘价超过行使价乘以未行使期权数量的价值。
限制性股票单位
该公司的RSU活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 股票 (单位：千) | | 加权平均授予日公允价值 |
| | | |
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| | | |
| 2019年12月31日未归属股份 | 8,225 | | | $ | 6.11 | |
| 授与 | 8,759 | | | 4.59 | |
| 既得 | (3,962) | | | 6.04 | |
| 被没收 | (2,383) | | | 5.40 | |
| 2020年12月31日未归属股份 | 10,639 | | | $ | 5.04 | |
所有获批单位的加权平均批出日期公允价值为#元。4.59, $5.70及$5.83分别于2020年、2019年和2018年每股收益。所有归属受限制股份单位的总公允价值为美元23.9百万，$34.9百万美元和美元41.62020年、2019年和2018年分别为100万人。
业绩存量单位
该公司的PSU活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 股票 (单位：千) | | 加权平均授予日公允价值 |
| 2019年12月31日未归属股份 | 788 | | | $ | 7.51 | |
| 授与 | 1,231 | | | 4.05 | |
| 既得 | (247) | | | 7.50 | |
| 被没收 | (453) | | | 6.92 | |
| 2020年12月31日未归属股份 | 1,319 | | | $ | 4.48 | |
所有获批出单位的加权平均批出日期公允价值为$4.05, $7.51及$5.76分别在2020年、2019年和2018年。所有归属的PSU的总公允价值为$1.9到2020年将达到100万。2019年或2018年未授予任何PSU。
员工购股计划。2020年、2019年和2018年，公司发布了1百万，958千和981ESPP下的千股，加权平均价为$3.42, $4.13及$4.78，分别为。
公允价值披露。该公司根据授予之日的估计公允价值计量所有股票支付奖励的补偿费用。RSU和PSU的公允价值是根据公司在授予之日的收盘价确定的。当可能满足归属条件时，本公司确认PSU的补偿费用。根据公司的ESPP授予和购买的股票期权的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计的。基于简化方法对授予股票期权的预期期限进行了估计。预期股价波动率乃根据本公司的平均历史波动率估计，如适用，则根据与预期期限相同期间的每日价格观察，计算同业的历史波动率。无风险利率是以美国国债收益率为基础的，期限与预期期限相似。股息率为零，因为公司没有任何支付股息的历史，也没有计划支付股息。
授予的股票期权的公允价值是在授予之日使用以下假设估计的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
波动率 | 51%-64% | | 50%-52% | | 51% |
预期期限(年) | 6.1 | | 6.1 | | 5.4-6.1 |
无风险利率 | 0.4%-1.5% | | 1.5%-2.2% | | 2.7%-3.0% |
股息率 | —% | | —% | | —% |
根据ESPP授予的股票购买权的公允价值是使用以下假设估计的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
波动率 | 60%-98% | | 41%-54% | | 48%-53% |
预期期限(年) | 0.5 | | 0.5 | | 0.5 |
无风险利率 | 0.1%-1.6% | | 1.9%-2.5% | | 1.8%-2.2% |
股息率 | —% | | —% | | —% |
股票补偿费用。 下表汇总了合并操作报表中包括的基于库存的报酬费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, |
(单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入成本 | | | | | $ | 1,548 | | | $ | 1,902 | | | $ | 1,954 | |
研发 | | | | | 13,415 | | | 17,167 | | | 19,636 | |
销售和市场营销 | | | | | 5,779 | | | 8,043 | | | 9,459 | |
一般和行政 | | | | | 9,221 | | | 10,076 | | | 9,838 | |
基于股票的薪酬总支出 | | | | | $ | 29,963 | | | $ | 37,188 | | | $ | 40,887 | |
与股票补偿费用相关的所得税优惠为 零2020年、2019年和2018年，由于公司美国净递延所得税资产获得全额估值拨备（见注8所得税）。
截至2020年12月31日，未赚取的基于股票的薪酬总额为$47.7与股票期权、受限制单位、PSU和ESPP股份相关的百万美元预计将在加权平均期间内确认， 2.2好几年了。
7. 每股净亏损
下表列出了每股基本净亏损和稀释后净亏损的计算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, |
(单位为千，每股数据除外) | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
分子： | | | | | | | | | |
| 净亏损 | | | | | $ | (66,783) | | | $ | (14,642) | | | $ | (109,034) | |
| | | | | | | | | |
分母： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 加权平均普通股-A类和B类普通股的基本和稀释 | | | | | 149,037 | | | 144,891 | | | 139,495 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 每股基本和摊薄净亏损 | | | | | $ | (0.45) | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.78) | |
下列可能造成摊薄的股份不包括在已发行摊薄股份的计算中，因为其影响将是反摊薄的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, |
(单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 反稀释股票奖励 | | | | | 15,856 | | | 13,527 | | | 15,834 | |
根据公司目前和预计的流动资金，公司有意愿和能力交付现金，最高可达2022年债券和2025年债券的本金，但须进行转换。因此，与2022年票据和2025年票据转换相关的股份不包括在本公司的加权平均已发行普通股数量中。公司的2022年票据将于2022年4月15日到期，2025年票据将于2025年11月15日到期，除非早前回购或在附注4融资安排中进一步描述的某些情况下转换为A类普通股。根据公司的选择，2022年债券和2025年债券可以转换为现金、公司A类普通股的股票或两者的组合。虽然本公司有意愿及有能力交付不超过本金的现金，但于转换2022年债券时可发行的最高股份数目为20.6百万股A类普通股和20.82025年票据转换后，持有百万股A类普通股。此外，截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度加权平均发行股票的计算不包括约 9.2由于与2022年票据发行相关的预付远期交易，综合资产负债表上实际回购并以库存股形式持有的股份为100万股。
A类普通股和B类普通股持有人的权利相同，但投票权和转换权除外。A类普通股每股有权获得一每股投票权和每股B类普通股有权。十每股票。B类普通股的每股可根据股东的选择随时转换为一股A类普通股，并且没有到期日。每一股B类普通股将自动转换为一B类普通股已发行股份占当时已发行普通股股份总数的10%以下之日的A类普通股股份。A类普通股不可转换为B类普通股。A类普通股每股稀释净亏损的计算假设B类普通股的转换。
8.所得税
所得税前亏损包括以下几项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美国 | $ | (70,572) | | | $ | (28,233) | | | $ | (110,318) | |
外国 | 8,615 | | | 9,163 | | | 2,643 | |
| 所得税前亏损 | $ | (61,957) | | | $ | (19,070) | | | $ | (107,675) | |
所得税（福利）费用包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
当前 | | | | | |
联邦制 | $ | (164) | | | $ | (52) | | | $ | (2,821) | |
状态 | 84 | | | 48 | | | 175 | |
外国 | 4,956 | | | (4,391) | | | 4,394 | |
总电流 | 4,876 | | | (4,395) | | | 1,748 | |
延期 | | | | | |
联邦制 | — | | | — | | | 248 | |
| | | | | |
外国 | (50) | | | (33) | | | (637) | |
延期合计 | (50) | | | (33) | | | (389) | |
所得税(福利)费用 | $ | 4,826 | | | $ | (4,428) | | | $ | 1,359 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
(千美元) | $ | | % | | $ | | % | | $ | | % |
对帐至法定汇率 | | | | | | | | | | | |
按联邦法定税率征税 | $ | (13,011) | | | 21.0 | % | | $ | (4,005) | | | 21.0 | % | | $ | (22,612) | | | 21.0 | % |
更改估值免税额 | 16,767 | | | (27.1) | | | 4,717 | | | (24.7) | | | 42,772 | | | (39.7) | |
| | | | | | | | | | | |
海外业务的影响 | 5,010 | | | (8.1) | | | (3,949) | | | 20.7 | | | 3,285 | | | (3.1) | |
基于股票的薪酬 | 696 | | | (1.1) | | | 1,731 | | | (9.1) | | | 10,974 | | | (10.2) | |
扣除联邦福利后的州所得税 | (682) | | | 1.1 | | | 1,872 | | | (9.8) | | | (2,997) | | | 2.8 | |
IRS审计的影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,687) | | | 9.0 | |
重组调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (18,694) | | | 17.4 | |
税收抵免 | (3,538) | | | 5.7 | | | (5,123) | | | 26.8 | | | (5,996) | | | 5.6 | |
永久性税收调整 | 123 | | | (0.2) | | | 305 | | | (1.6) | | | 3,786 | | | (3.5) | |
其他 | (539) | | | 0.9 | | | 24 | | | (0.1) | | | 528 | | | (0.6) | |
| 按实际税率计算的所得税拨备 | $ | 4,826 | | | (7.8) | % | | $ | (4,428) | | | 23.2 | % | | $ | 1,359 | | | (1.3) | % |
负有效税率 7.82020年的%主要是由于税前账簿亏损的重大收益，但被美国联邦和州递延所得税资产的估值津贴以及在盈利的外国司法管辖区（主要是欧洲的全资子公司）支付或应计的所得税所抵消。的实际税率 23.22019年的%主要是由于所得税前损失总体下降有关的收益，以及由于诉讼时效到期和与某些征税司法管辖区的和解而不再必要的不确定税务状况之前应计税收拨备逆转的收益，部分被美国联邦和州净递延税资产的估值津贴以及股票补偿的税收缺口影响所抵消。
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。公司递延税项资产和递延税项负债的重要组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位：千) | 2020 | | 2019 |
递延税项资产： | | | |
净营业亏损结转 | $ | 177,987 | | | $ | 163,832 | |
税收抵免结转 | 79,694 | | | 75,624 | |
基于股票的薪酬 | 5,192 | | | 5,710 | |
报税表免税额 | 2,492 | | | 4,150 | |
无形资产 | 5,453 | | | 5,384 | |
| | | |
| 经营租赁负债 | 14,104 | | | 16,602 | |
应计项目和准备金 | 11,687 | | | 19,493 | |
递延税项资产总额 | 296,609 | | | 290,795 | |
估值免税额 | (287,276) | | | (277,693) | |
| 递延税项资产总额，扣除估值免税额 | $ | 9,333 | | | $ | 13,102 | |
递延税项负债： | | | |
折旧及摊销 | (1,112) | | | — | |
| 经营性租赁使用权资产 | (7,255) | | | (12,238) | |
递延税项负债总额 | (8,367) | | | (12,238) | |
递延税项净资产 | $ | 966 | | | $ | 864 | |
当递延税项资产更有可能变现时，确认递延税项资产是适当的。根据现有证据的份量，本公司认为美国递延税项资产变现的可能性不大。因此，针对美国递延税项资产设立并维持了估值免税额。截至2020年12月31日的递延税项资产余额反映了每个司法管辖区的外国递延税项资产，并由应纳税所得额或就被收购公司而言，由递延税项负债的未来冲销提供支持。本公司的海外递延税项资产很可能会变现，因此，其海外递延税项资产不需要计入估值减值准备。未来，本公司将继续评估递延税项资产在各适用司法管辖区的变现能力。截至2019年12月31日的递延税项资产及负债披露已作出调整，以反映根据ASC 842确认的递延税项使用权总资产及相关递延税项租赁负债总额租契。该公司的估值津贴增加了#美元。9.6百万至美元287.3截至2020年12月31日，主要由于16.8美国递延税项资产变动百万美元，被一美元抵销7.2由于2020年记录的债务部分清偿，计价津贴发生了100万笔冲销。
截至2020年12月31日，公司的联邦、加利福尼亚州和其他州的所得税净营业亏损结转为$680.2百万，$239.7百万美元和美元234.7100万美元，分别为储备金净额。此外，该公司的联邦和加利福尼亚州的税收抵免结转为$45.8百万美元和美元42.9百万美元，分别扣除准备金净额。如果不加以利用，2018年前出现的联邦净运营亏损、联邦信贷和加州亏损结转将从2030年至2038年开始到期，而其他州亏损结转将从2021年至2040年开始到期。2017年后出现的联邦净营业亏损和加州的所有税收抵免将无限期结转。
根据《国内税法》第382条的规定，控制权的变更可能会对本公司可用于减少未来税务负担的净营业亏损和税收抵免结转金额施加年度限制。在公司的总金额中，680.2结转百万联邦净营业亏损，约合美元8.1100万美元来自该公司2016年的一次收购。这些已获得的税收属性每年受#美元的限制1.7每年用于联邦用途的100万美元，如果不使用，将于2034年开始到期。
不确定的所得税状况。 该公司有未确认的税收优惠总额为$27.5百万，$27.2百万美元和美元32.6百万，分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。2020财年、2019财年和2018财年，未确认所得税优惠总额为#美元15.3百万，$12.5百万美元和美元17.3在考虑到美国估值免税额变化的影响后，分别和如果确认，将减少所得税支出。本公司未确认税项利益总额中的一大部分，如已确认，将增加本公司的净营业亏损结转，而根据目前情况，该净亏损将由全额估值拨备抵销。
这些未确认的税务优惠主要与税务机关未解决的事项有关，这些事项涉及根据公司对某些美国审判和上诉法院裁决的解释，涉及公司的转让定价头寸和税务头寸，这些裁决仍在上诉中，因此可能在未来期间被推翻。虽然通常很难预测任何特定不确定税务状况的最终结果或解决时间，但本公司相信其储备反映了更有可能的结果。本公司认为，由于诉讼时效到期，在接下来的12个月内，有可能高达$13.0可以释放数百万不确定的税收状况。也有可能增加额外的不确定税收状况。目前尚不可能合理地量化净效应。
未确认所得税福利总额的期初和期末金额对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 1月1日的余额 | $ | 27,178 | | | $ | 32,556 | | | $ | 58,584 | |
| 与本年度纳税状况有关的增加 | 2,541 | | | 250 | | | 483 | |
| | | | | |
| 与上一年纳税状况有关的增加 | 1,681 | | | — | | | 445 | |
| 与上一年度纳税状况相关的减少额 | (3,929) | | | (5,628) | | | (26,956) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 12月31日的结余 | $ | 27,471 | | | $ | 27,178 | | | $ | 32,556 | |
本公司的政策是在所得税拨备内计入与所得税负债相关的利息和罚款。资产负债表和准备金中记录的应计利息和罚款余额在列报的任何期间都不是实质性的。
该公司在美国和非美国司法管辖区提交所得税申报表。截至2020年12月31日，公司继续主张无限期再投资，范围为与这些外国分支机构相关的未分配收益的任何外国预扣税。这些收益的任何外国预扣税均被视为不重大。
《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（CARES Act）和《综合拨款法》（CAA）分别于2020年3月27日和2020年12月27日颁布为法律，以应对COVID-19带来的经济挑战。公司审查了CARES法案和CAA的税收影响，并确定有效税率没有受到重大影响。
9. 承诺、意外情况和保证
设施租赁。 该公司根据长期经营租赁租赁其设施，该租赁将于2027年之前的不同日期到期。
计入营业费用的净租赁成本组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, |
| (单位：千) | | | | | 2020 (1) | | 2019 (1) | | 2018 (2) |
经营租赁成本(1) | | | | | $ | 14,815 | | | $ | 17,811 | | | $ | 13,649 | |
| 转租收入 | | | | | (526) | | | (656) | | | (765) | |
| 使用权资产减值成本 | | | | | 12,460 | | | — | | | — | |
| 净租赁成本 | | | | | $ | 26,749 | | | $ | 17,155 | | | $ | 12,884 | |
(1)营业租赁成本包括可变租赁成本，这是不重要的。
(2) 代表ASC 840项下的租金费用和分包收入， 租契.
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 为计入租赁负债的金额支付的现金 | | | | |
| 来自经营租赁的经营现金流 | | $ | 14,310 | | | $ | 14,015 | |
| 以经营性租赁负债换取的使用权资产 | | 1,343 | | | 13,287 | |
| 经营租赁修改以减少使用权资产 | | (2,251) | | | — | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 加权平均剩余租赁期（年）-经营租赁 | | 5.53 | | 6.44 |
| 加权平均贴现率-经营租赁 | | 6.2% | | 6.2% |
自.起2020年12月31日，经营租赁负债的到期日如下：
| | | | | | | | |
(单位：千) | | 2020年12月31日 |
| 2021 | | $ | 12,794 | |
| 2022 | | 12,945 | |
| 2023 | | 11,924 | |
| 2024 | | 11,519 | |
| 2025 | | 11,306 | |
| 此后 | | 12,626 | |
租赁付款总额 | | 73,114 | |
减去：推定利息 | | (12,112) | |
租赁负债现值 | | $ | 61,002 | |
其他承诺。在正常业务过程中，该公司与活动组织者、度假村和运动员签订多年协议，购买赞助，作为其营销工作的一部分;与其财务和IT系统相关的软件许可证;债务协议;以及各种其他合同承诺。截至 2020年12月31日，未来承诺如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 总计 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 |
| 赞助承诺 | $ | 1,509 | | | $ | 1,059 | | | $ | 450 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 其他合同承诺 | 27,526 | | | 19,165 | | | 6,361 | | | 1,882 | | | 118 | | | — | | | — | |
长期债务(1) | 284,268 | | | 7,279 | | | 128,073 | | | 1,797 | | | 1,797 | | | 145,322 | | | — | |
合同现金债务总额 | $ | 313,303 | | | $ | 27,503 | | | $ | 134,884 | | | $ | 3,679 | | | $ | 1,915 | | | $ | 145,322 | | | $ | — | |
(1) 该公司的可转换优先票据将于2022年4月和2025年11月到期。余额包括截至2011年的应计和未付利息 2020年12月31日. 请参阅附注4融资安排。
法律程序和调查。2018年2月13日和2018年2月27日，美国加利福尼亚州北区地区法院对GoPro的若干现任和前任董事和高管提起了两起据称的股东派生诉讼(合并联邦派生诉讼)，并将该公司列为名义被告。联合联邦衍生品诉讼基于的指控与两起现已解决的股东集体诉讼中的指控类似-一起于2016年提起，于2019年9月20日达成和解，并于2019年9月20日获得法院的最终批准；另一起于2018年提起，在法院批准被告的驳回动议后，于2019年6月24日做出了有利于被告的最终判决。联邦综合衍生品诉讼主张针对个别被告违反受托责任，以及违反1934年证券交易法第10(B)和14(A)条对公司的业务、运营和前景做出虚假和误导性陈述的诉讼理由。原告寻求公司改革，返还股票销售利润，以及费用和成本。2020年6月15日，被告采取行动驳回申诉。
不同的股东分别于2018年10月30日和2018年11月7日向特拉华州衡平法院提起了两起类似的所谓股东衍生品诉讼(特拉华州合并衍生品诉讼)。2020年4月28日，法院批准了被告提出的驳回特拉华州合并衍生品诉讼的动议。2020年5月8日，原告提出上诉通知书。2021年2月3日，特拉华州最高法院搁置了上诉，等待下述和解方案的最终批准。
其他股东于2018年12月26日、2019年2月15日和2020年1月27日向特拉华州衡平法院提起了类似的据称是股东派生诉讼。这些行动要么被搁置，要么被告回应申诉的时间还没有过去。
经和解谈判后，联邦综合衍生诉讼、特拉华州综合衍生诉讼的原告、若干其他原告(和解原告)及本公司现任及前任行政人员及董事会成员原则上达成协议，代表本公司了结所有衍生工具申索(和解)。2021年2月9日，和解原告提出动议，要求初步批准联合联邦衍生品诉讼中的和解。这项和解还有待法院批准，预计不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。
2015年1月5日，Conour LLC向犹他州联邦法院提起诉讼，指控该公司侵犯了某些GoPro相机的专利。2015年11月30日，Conour驳回了犹他州的诉讼。2015年11月30日，非执业实体Conour IP Holdings LLC(CIPH)在特拉华州再次提起类似诉讼，寻求未指明的损害赔偿。GoPro向美国专利商标局提交了一份各方间审查(IPR)。此案于2017年7月移交加州北区，等待知识产权诉讼。知识产权审查结束后，地区法院于2019年10月1日解除了暂缓执行。由于新冠肺炎的延迟，审判现在定于2021年5月10日开始。该公司认为此事缺乏可取之处，并打算对CIPH进行大力辩护。
本公司定期评估上述法律程序的相关发展，以及在正常业务过程中出现的其他法律程序。虽然诉讼本身是不确定的，但根据目前可获得的信息，公司无法确定损失或损失范围，以及
相信解决这些问题的最终成本不会对其业务、财务状况、现金流或运营结果产生重大不利影响。
赔偿。本公司已与其董事及行政人员订立弥偿协议，规定本公司须就其董事及行政人员因其身份或服务而可能产生的责任作出弥偿。此外，在正常的业务过程中，公司签订了包含各种陈述和保证的协议，并规定了一般赔偿。该公司在这些协议下的风险是未知的，因为它涉及未来可能对该公司提出的索赔，但尚未提出。由于本公司在赔偿要求方面的历史有限，以及每项特定协议涉及的独特事实和情况，因此无法确定这些赔偿协议下的最高潜在金额。截至2020年12月31日，本公司尚未支付任何索赔，也未被要求就与其赔偿义务相关的任何诉讼进行辩护。然而，由于这些赔偿义务，公司未来可能会记录费用。
10. 风险和地理信息的集中度
风险集中。可能使公司面临集中信用风险的金融工具包括现金和现金等值物、限制性现金、有价证券、应收账款和衍生工具，包括与2025年票据相关的上限看涨期权。该公司将现金和现金等值物存放在高信用质量的金融机构，但该公司的现金余额超过FDIC保险限额。公司认为，公司的信用评估流程、相对较短的收款期限和客户群的分散可以减轻应收账款的信用风险。该公司通常不需要抵押品，贸易应收账款的损失历来在管理层的预期范围内。该公司相信，通过与信用评级高的主要金融机构进行交易，其“与其”衍生工具相关的交易对手信用风险得到了缓解。
占公司应收账款净余额10%或以上的客户如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 客户A | 23% | | 11% |
| 客户B | 15% | | 15% |
| 客户C | 12% | | * |
| | | |
* 少于所示期间应收账款净额的10%。
下表汇总了公司出售的、无追索权的应收账款和支付的保理费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, |
(单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 已售出应收账款 | | | | | $ | 99,410 | | | $ | 120,728 | | | $ | 126,220 | |
| 保理费 | | | | | 678 | | | 1,509 | | | 1,639 | |
占本公司总收入10%或以上的第三方客户如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, |
| | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 客户A | | | | | 10% | | 11% | | 13% |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
供应商集中度。公司依靠第三方， 其产品的供应和制造，其中一些是独家供应商。公司相信外包制造能够更大
规模和灵活性。随着需求和产品线的变化，公司定期评估增加制造商以支持其运营的需求和可行性。在不存在供应和制造协议或供应商未能履行义务的情况下，公司可能无法找到替代供应商或及时（如果有的话）令人满意地向客户交付产品。该公司还依赖第三方外包与库存仓储、订单履行、分销和其他直销物流相关的供应链活动. 在不存在外包协议或这些第三方未能履行其义务的情况下，本公司可能无法找到替代合作伙伴或及时令人满意地交付产品给客户。
地理信息
按地理区域划分的收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Year ended December 31, | | 2020 VS 2019 | | 2019 VS 2018 |
(单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 更改百分比 | | 更改百分比 |
美洲 | | | | | $ | 483,331 | | | $ | 523,975 | | | $ | 494,797 | | | (8) | % | | 6 | % |
欧洲、中东和非洲(EMEA) | | | | | 218,670 | | | 359,187 | | | 366,438 | | | (39) | | | (2) | |
亚太地区(APAC) | | | | | 189,924 | | | 311,489 | | | 287,102 | | | (39) | | | 8 | |
总收入 | | | | | $ | 891,925 | | | $ | 1,194,651 | | | $ | 1,148,337 | | | (25) | % | | 4 | % |
来自美国的收入(包括在美洲地理区域)为#美元428.3百万，$429.9百万美元和美元401.12020年、2019年和2018年分别为百万。在所示的任何时期，没有其他国家超过总收入的10%。该公司没有按产品类别披露收入，因为它没有按产品类别跟踪销售激励措施和其他收入调整来报告此类数据。
截至2020年和2019年12月31日，位于美国境外（主要位于香港和中国大陆）的长期资产（代表净财产和设备）为美元6.9百万美元和美元11.0分别为100万美元。
11. 重组费用
每一时期的重组费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
(单位：千) | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入成本 | | | | $ | 1,201 | | | $ | 54 | | | $ | 1,379 | |
研发 | | | | 8,062 | | | 585 | | | 12,794 | |
销售和市场营销 | | | | 10,684 | | | 314 | | | 5,291 | |
一般和行政 | | | | 5,449 | | | 501 | | | 3,279 | |
重组费用总额 | | | | $ | 25,396 | | | $ | 1,454 | | | $ | 22,743 | |
2020年第二季度重组计划
2020年4月14日，该公司批准了一项重组计划，以减少未来的运营费用，优化其商业模式，并应对新冠肺炎疫情的影响。重组使公司的全球员工人数减少了大约20%，并合并某些租用的办公设施。根据2020年第二季度重组计划，公司记录的重组费用为#美元25.5百万, 包括一美元12.5主要与总部园区有关的百万美元使用权资产减值，$7.3与遣散费有关的百万美元，以及$5.8百万 与加速折旧和其他费用有关。
作为2020年第二季度重组计划的一部分，公司于2020年第三季度停止使用其总部园区的一部分。公司总部园区的未使用部分有自己的可识别支出，不依赖于公司的其他部分，因此被视为自己的资产组。因此，该公司将相关使用权资产的部分账面价值减值给其
使用贴现未来现金流法估计公允价值。贴现未来现金流量乃根据未来转租租金、未来转租市况及基于加权平均资本成本的贴现率厘定。根据该公司的评估结果，该公司确认了一美元12.3700万美元减值，反映为重组费用，主要反映在合并经营报表的营业费用财务报表行项目中。
下表概述了本公司的重组活动以及根据2020年第二季度重组计划在综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中记录的相关负债的变动情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 遣散费 | | 其他 | | ROU资产减值 | | 总计 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2019年12月31日的债务重组 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
重组费用 | 7,287 | | | 5,800 | | | 12,460 | | | 25,547 | |
支付的现金 | (7,238) | | | (1,592) | | | — | | | (8,830) | |
非现金减持 | — | | | (4,169) | | | (12,460) | | | (16,629) | |
| 截至2020年12月31日的债务重组 | $ | 49 | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | 88 | |
2017年第一季度重组计划
2017年3月15日，公司批准了一项重组计划，以减少未来的运营费用，并围绕其长期业务战略进一步调整资源。重组使公司的全球员工人数减少了大约17%，并合并某些租用的办公设施。根据2017年第一季度重组计划，公司记录的重组费用为#美元23.1百万, 包括$10.3与遣散费有关的百万美元，以及$12.8百万 与加速折旧和其他费用有关。截至2017年第四季度，与2017年第一季度重组计划相关的行动基本完成。
下表概述了本公司在2017年第一季度重组计划下的重组活动以及计入应计费用和其他流动负债的相关负债以及综合资产负债表中的其他长期负债的变动情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | 遣散费 | | 其他 | | 总计 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2017年12月31日的重组负债 | — | | | 3,550 | | | 3,550 | |
重组费用(1) | — | | | 4,783 | | | 4,783 | |
支付的现金 | — | | | (3,293) | | | (3,293) | |
非现金收费 | — | | | 627 | | | 627 | |
截至2018年12月31日的重组负债 | — | | | 5,667 | | | 5,667 | |
重组费用(1) | — | | | 1,395 | | | 1,395 | |
支付的现金 | — | | | (2,257) | | | (2,257) | |
非现金减持 | — | | | (335) | | | (335) | |
| 截至2019年12月31日的债务重组 | $ | — | | | $ | 4,470 | | | $ | 4,470 | |
重组费用(1) | — | | | (57) | | | (57) | |
支付的现金 | — | | | (3,559) | | | (3,559) | |
| | | | | |
| 截至2020年12月31日的债务重组 | $ | — | | | $ | 854 | | | $ | 854 | |
(1) 包括租赁终止费用，该费用包含在随附合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债中，总计美元0.9百万，截至2020年12月31日.
附表II
GoPro，Inc.
估值及合资格账目
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 年初余额 | | | | 收费记入收入 | | 费用(福利)记入费用 | | 向其他账户收取费用--股权 | | 扣除/注销 | | 年终余额 |
应收账款坏账准备： | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 830 | | | | | $ | — | | | $ | (24) | | | $ | — | | | $ | (314) | | | $ | 492 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | 500 | | | | | — | | | 616 | | | — | | | (286) | | | 830 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | 750 | | | | | — | | | 199 | | | — | | | (449) | | | 500 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
递延税项资产估值免税额： | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 277,693 | | | | | $ | — | | | $ | 16,762 | | | $ | (7,179) | | | $ | — | | | $ | 287,276 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | 271,374 | | | | | — | | | 4,717 | | | 1,602 | | | — | | | 277,693 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | 226,458 | | | | | — | | | 42,772 | | | 2,144 | | | — | | | 271,374 | |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们维护《交易法》第13 a-15（e）条和第15 d-15（e）条规定的“披露控制和程序”，旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给公司管理层的控制和程序，包括其主要执行官和主要财务官，以便及时就要求的披露作出决定。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年12月31日我们的披露控制和程序的有效性。根据对截至2020年12月31日我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理保证水平下是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布的《内部控制-综合框架》(2013)中确立的标准，对我们财务报告的内部控制的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，其报告载于本报告。
财务报告内部控制的变化
于截至2020年12月31日止三个月内，根据交易所法案第13a-15(D)及15d-15(D)规则所要求的评估，我们对财务报告的内部控制并无发生重大影响，或合理地可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。我们正在持续监测和评估新冠肺炎的相关考虑因素，以及对我们财务报告内部控制设计和运作有效性的任何影响。
控制措施有效性的固有限制
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，认识到我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制不能防止或发现所有可能的错误和欺诈行为。一个控制系统，无论其设计和运作如何良好，都只能合理而非绝对地保证控制系统的目标得以实现。控制系统的设计必须反映资源限制的事实，并且必须相对于其成本考虑控制的好处。
项目9B。其他信息
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
此项目所需的信息通过引用纳入我们的委托书中，该委托书将在截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交给我们的2021年股东年会。
项目11.高管薪酬
此项目所需的信息通过引用纳入我们的委托书中，该委托书将在截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交给我们的2021年股东年会。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
根据股权补偿计划授权发行的证券。本项所需的信息将包含在本年度报告10-K表格的修正案中，或通过引用纳入我们的委托声明，该声明将在截至2020年12月31日的财年结束后120天内向SEC提交，以供2021年股东年度会议.
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
此项目所需的信息通过引用纳入我们的委托书中，该委托书将在截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交给我们的2021年股东年会。
项目14.主要会计费用和服务
此项目所需的信息通过引用纳入我们的委托书中，该委托书将在截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交给我们的2021年股东年会。
第四部分
项目15.物证、财务报表附表
1. 财务报表
作为本报告一部分提交的财务报表列在本表格10-K第二部分第8项的“财务报表索引”中。
2. 财务报表明细表
根据根据第II部分第8项和第IV部分提交的财务报表附表，本表格10-K第15(C)项列在合并财务报表索引第II部分第8项之下。
3. 展品清单
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 展品 | | | 以引用方式并入 | 已归档 |
| 数 | | 展品名称 | 表格 | 文件编号 | 展品 | 提交日期 | 特此声明 |
3.01 | | 重新申报的注册人注册证书，以及注册代理人和/或注册办事处的变更证书 | 10-K | 001-36514 | 3.01 | 2019年2月15日 | |
3.02 | | 修订及重新编订注册人附例。 | S-1 | 333-200038 | 3.02 | 2014年11月10日 | |
4.01 | | 注册人A类普通股证书格式。 | S-1 | 333-196083 | 4.01 | 2014年5月19日 | |
4.08 | | 注册人根据《交易法》第12条登记的证券说明 | 10-K | 001-36514 | 4.08 | 2020年2月14日 | |
10.01* | | 注册人与其每一位董事和行政人员之间的赔偿协议格式。 | S-1 | 333-196083 | 10.01 | 2014年5月19日 | |
10.02* | | 控制权解除协议变更表格。 | S-1 | 333-196083 | 10.09 | 2014年5月19日 | |
10.03* | | 修订后的2010年股权激励计划以及股票期权协议和限制性股票单位协议的形式。 | S-1 | 333-196083 | 10.02 | 2014年5月19日 | |
10.04* | | 经修订的2014年度股权激励计划及其形式。 | 10-Q | 001-36514 | 10.03 | 2016年7月29日 | |
10.05* | | 2014年员工购股计划及其下的表格。 | S-1/A | 333-196083 | 10.04 | 2014年6月11日 | |
10.06* | | 执行离职政策。 | 10-K | 001-36514 | 10.06 | 2019年2月15日 | |
10.07* | | 注册人给尼古拉斯·伍德曼的聘书，日期为2014年6月2日。 | S-1/A | 333-196083 | 10.16 | 2014年6月11日 | |
10.08* | | 2018年1月1日由Nicholas Woodman和注册人签署的弃权协议。 | 10-K | 001-36514 | 10.17 | 2018年2月16日 | |
10.09* | | 注册人给Eve Saltman的邀请信，日期为2018年3月7日。 | 10-Q | 001-36514 | 10.02 | 2018年5月4日 | |
10.10* | | 注册人给Brian McGee的邀请函，日期为2015年9月3日。 | 10-K | 001-36514 | 10.12 | 2017年2月16日 | |
10.11* | | 2020年3月26日注册人致Aimee Lapic的要约函。 | | | | | X |
10.13 | | 于二零一一年十一月一日由Locon San Mateo LLC与注册人之间订立并经修订的办公室租赁协议，以及注册人总部的其他租约。 | S-1 | 333-196083 | 10.12 | 2014年5月19日 | |
10.14 | | RAR2-Clearview Business Park所有者QRS，LLC和注册人之间的办公租赁协议第八修正案，日期为2016年2月24日。 | 10-K | 001-36514 | 10.15 | 2017年2月16日 | |
10.15 | | RAR2-Clearview Business Park所有者QRS，LLC和注册人之间的办公租赁协议第九修正案，日期为2016年8月3日。 | 10-K | 001-36514 | 10.16 | 2017年2月16日 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.16 | | 注册人、贷方一方和摩根大通银行之间签订的信贷协议日期：2016年3月25日。 | 10-Q | 001-36514 | 10.17 | 2016年5月6日 | |
10.17 | | 公司与摩根大通银行全国协会之间的远期股票购买交易，日期为2017年4月6日。 | 8-K | 001-36514 | 10.1 | 2017年4月7日 | |
10.18 | | 2016年8月12日，公司与RAR2-Clearview Business Park Owner，LLC于2011年11月1日签订的写字楼租赁协议的第一修正案。 | 10-Q | 001-36514 | 10.02 | 2017年8月4日 | |
10.19 | | HG Clearview Owner LLC和注册人之间对办公室租赁协议的第十次修订，日期为2019年4月30日 | 10-Q | 001-36514 | 10.01 | 2019年5月10日 | |
10.20 | | 注册人、贷方一方和摩根大通银行之间签订的信贷协议第1号修正案，日期为2019年6月28日日期：2016年3月25日 | 10-K | 001-36514 | 10.20 | 2020年2月14日 | |
10.21 | | 注册人、贷方一方和摩根大通银行之间签订的信贷协议第2号修正案，日期为2019年9月27日日期：2016年3月25日 | 10-K | 001-36514 | 10.21 | 2020年2月14日 | |
10.22 | | 注册人、贷款方和国家协会富国银行之间的信贷协议，日期为2021年1月22日。 注册人、贷款方和国家协会富国银行之间的信贷协议，日期为2021年1月22日。 | | | | | X |
10.23 | | 债券，日期为2017年4月12日，公司与富国银行，全国协会(包括3.50%可转换优先票据的形式，2022年到期) | 8-K | 001-36514 | 4.1 | 2017年4月12日 | |
10.24 | | 债券，日期为2020年11月24日，公司与富国银行，全国协会之间的契约(包括2025年到期的1.25%可转换优先票据的形式) | 8-K | 001-36514 | 4.1 | 2020年11月24日 | |
21.01 | | 子公司名单。 | | | | | X |
23.01 | | 独立注册会计师事务所同意。 | | | | | X |
24.01 | | 授权书(载于本年报10-K表格的签署页内)。 | | | | | X |
31.01 | | 1934年证券交易法第13（a）-14（a）和15（d）-14（a）条（经修订）规定的首席执行官证明。 | | | | | X |
31.02 | | 根据1934年证券交易法第13（a）-14（a）和15（d）-14（a）条（经修订）要求的主要财务官证明。 | | | | | X |
32.01‡ | | 首席执行官及首席财务官的认证根据18 U.S.C.第1350节 | | | | | X |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档 | | | | | X |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构 | | | | | X |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库 | | | | | X |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase | | | | | X |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase | | | | | X |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase | | | | | X |
| 104 | | 本年度报告封面的表格10-K的内联XBRL，包含在附件101内联XBRL文档集中 | | | | | X |
*表示管理合同或补偿计划。
‡根据美国证券交易委员会发布的第333-8212号文件，这些证据与本10-K年度报告一起提供，并不被视为已提交给美国证券交易委员会，也不以引用的方式纳入GoPro，Inc.根据1933年证券法或1934年交易法提交的任何文件，无论这些文件是在本文件日期之前或之后提出，也不管此类文件中的任何一般合并语言如何。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| | GoPro，Inc. |
| | (注册人) |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 日期： | 2021年2月12日 | 作者：S/尼古拉斯·伍德曼 |
| | 尼古拉斯·伍德曼
首席执行官
(首席行政主任) |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 日期： | 2021年2月12日 | 作者：S/布莱恩·麦基 |
| | 布莱恩·麦基
首席财务官兼首席运营官
(首席财务官) |
授权委托书
通过这些礼物认识所有的人签署如下的每个人，现组成并委任尼古拉斯·伍德曼和布莱恩·麦基为其真正合法的代理人和代理人，他们各自都有充分的替代权力，以任何和所有身份代替他，签署对本表格10-K年度报告的任何和所有修订，并将其连同所有证物和其他与此相关的文件提交证券交易委员会，授予上述事实上的代理人和代理人进行和执行与此相关的每一项和每一必要的作为和事情的全部权力和权限，完全出于他本人可能或可以做的所有意图和目的，特此批准和确认所有上述事实代理人、代理人和代理人，或他们或他的一名或多名代理人可以合法地作出或导致作出的一切行为。
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 标题 | | 日期 |
| | | | | |
| 发信人： | /S/尼古拉斯·伍德曼 | | 首席执行官兼董事长 | | 2021年2月12日 |
| 尼古拉斯·伍德曼 | | (首席行政主任) | | |
| | | | | |
| 发信人： | /S/布莱恩·麦基 | | 首席财务官兼首席运营官 | | 2021年2月12日 |
| 布莱恩·麦基 | | (首席财务会计官) | | |
| | | | | |
| 发信人： | /S/泰龙·艾哈迈德-泰勒 | | 董事 | | 2021年2月12日 |
| 泰龙·艾哈迈德-泰勒 | | | | |
| | | | | |
| 发信人： | /S/肯尼思·高曼 | | 董事 | | 2021年2月12日 |
| 肯尼斯·戈德曼 | | | | |
| | | | | |
| 发信人： | /S/彼得·戈彻 | | 董事 | | 2021年2月12日 |
| 彼得·戈彻 | | | | |
| | | | | |
| 发信人： | /s/James Lanzone | | 董事 | | 2021年2月12日 |
| 詹姆斯·兰宗 | | | | |
| | | | | |
| 发信人： | /发稿S/亚历山大·鲁里 | | 董事 | | 2021年2月12日 |
| 亚历山大·卢里 | | | | |
| | | | | |
| 发信人： | 撰稿S/苏珊·莱恩 | | 董事 | | 2021年2月12日 |
| 苏珊·莱恩 | | | | |
| | | | | |
| 发信人： | /S/弗雷德里克·韦尔茨 | | 董事 | | 2021年2月12日 |
| 弗雷德里克·韦尔茨 | | | | |
| | | | | |
| 发信人： | /发稿S/劳伦·萨拉兹尼克 | | 董事 | | 2021年2月12日 |
| 劳伦·萨拉兹尼克 | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
