附件8.1

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2024年5月24日

通过电子邮件和美国邮件

创新工业地产公司

中央大道1389号，套房200

犹他州帕克城，邮编84098

女士们、先生们：

我们曾担任马里兰州公司Innovative Industrial Properties，Inc.的法律顾问，涉及(I)不时出售公司普通股(每股面值0.001美元)和9.00%A系列累计可赎回优先股(“A系列优先股”)的股份(“A系列优先股”)，涉及某些美国联邦所得税事宜。根据该等股权分配协议的条款，总发行价最高可达 $500,000,000(“股份”)，该等股权分配协议的日期为2024年5月24日(统称为“分配协议”)，由本公司与特拉华州有限合伙企业IIP Operating Partnership，LP，以及BTIG，LLC，Jefferies LLC，Piper Sandler&Co.和Roth Capital Partners，LLC各自作为本公司的销售代理(以该身份，称为“代理”)，以及(Ii)本公司、经营合伙企业及各远期买方之间发出的、日期均为2024年5月24日的发行人股票远期销售交易的若干主确认书(统称为“主远期确认书”)。这些股票包括在根据经修订的1933年《证券法》(以下简称《1933年法》)提交的表格S-3的注册说明书中，于2022年1月24日提交给美国证券交易委员会(证监会)(注册号第333-262320号)(以下简称《注册书》)，并根据日期为2022年1月24日的招股说明书(以下简称《基本招股说明书》)和根据第424(B)条于5月24日提交给美国证券交易委员会的招股说明书补编进行发售。 2024(《招股说明书补编》和《基本招股说明书》，即《招股说明书》)。

我们被要求就(I)根据修订后的《1986年国内收入法》(以下简称《守则》)将本公司归类为房地产投资信托(REIT)一事提供意见。¹； 和(Ii)招股说明书中“重要的美国联邦所得税考虑事项”中讨论的准确性和公正性。 此处未定义的大写术语应具有注册说明书中赋予它们的含义。

¹ 除非另有说明，否则本文中的所有章节均指本规范。

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2024年5月24日

第2页

在提出我们的意见时，我们已经进行了事实和法律审查，包括审查我们认为必要或适当的法规、法规、记录、证书和其他文件，包括但不限于以下内容：(1)招股说明书副刊、招股说明书和注册说明书(包括其证物)；(2)截至本公司日期修订的公司第二条修订和重述； 和(3)于2016年10月4日签署的《国际投资协议经营合伙企业有限合伙协议》(以下简称《经营合伙企业》)及其截至本协议日期的任何修正案。本函件所载意见亦基于本公司一名高级人员以本公司本身及其经营合伙企业普通合伙人的身份于本函件(“高级人员证书”) 于双日致吾等的函件中作出的若干事实陈述及契诺(统称为高级人员证书及前一句所述文件在此统称为“交易文件”)。

在我们的审查中，经本公司和经营合伙企业同意，我们假设：(I)交易文件中所载的所有事实陈述、契诺和陈述均真实、完整和正确，(Ii)任何此类文件对交易各方施加的所有义务已经履行，并且将根据其条款履行或履行；(Iii)本公司和经营合伙企业各自将按照相关交易文件中所述的方式进行经营；以及(Iv)本公司和经营合伙企业在其成立所在州的法律下具有有效的法律地位，并且一直按照这些州的法律运营。因此，我们假设并依赖于您的陈述，即交易文件中提供的信息(包括但不限于高级职员证书及其证物)准确、完整地描述了与我们的意见相关的所有重要事实 ，并且在没有此类限制的情况下作出的任何事实陈述或类似资格的陈述都是正确的。 如果陈述和契诺涉及公司或经营伙伴的预期所有权或运营， 我们假定公司或经营伙伴关系(视情况而定)：实际上将根据该声明的意图拥有和运营。我们没有为提出本意见而对这些事实进行任何独立调查或核实。虽然我们已经审查了所有提交给我们的陈述以确定其合理性，但我们不能保证它们是或 最终将被证明是准确的。然而，我们没有注意到任何事实，这会导致我们以实质性的方式质疑此类事实或陈述的准确性或完整性。我们的意见是以此类陈述、契约和声明的持续准确性和完整性为条件的。本文或交易文件中提及、阐述或假设的事实中的任何重大变化或不准确，都可能影响我们在此阐述的结论。

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2024年5月24日

第3页

我们还承担了所有自然人的法律行为能力，所有电子和手动签名的真实性，所有文件的正确签署，签字人的法律行为能力，作为正本提交给我们的所有文件的真实性，作为副本提交给我们的文件的正本的符合性，以及任何副本的正本的真实性。对于以草稿形式提供给我们的文件，我们假定该文件的最终执行版本与该草案没有实质性差异。

除上述事项外，在提出以下意见时，我们注意到本公司及经营合伙企业将从事收购、拥有及管理专业工业物业的业务，而这些物业将出租予在该等物业种植及种植大麻的国家特许企业。 我们还注意到，正如《招股说明书补编》、《招股说明书和登记声明》中更详细地描述的那样，大麻仍然是《美国管制物质法》下的附表一管制物质，因此，根据联邦法律，拥有、种植和生产大麻产品仍然是非法的，尽管州法律可能允许此类活动。美国《管制物质法》下的联邦基本禁令仍然有效，前美国司法部长Jeff·塞申斯撤销了美国司法部此前发布的备忘录(所谓的科尔备忘录)，指示联邦检察官 不要对遵守州医用大麻法律的个人采取行动。这一较新撤销的影响 不确定。我们不知道准则或其下的规则或法规的任何具体条款、任何美国税务法院的裁决、 或任何私人信函裁决，使我们相信公司的业务性质将如何使美国国税局或法院对本公司适用准则的规定以及与公司的 房地产投资信托基金地位相关的规则和法规，但我们不能确定美国国税局或法院不会因公司业务的原因而采取对房地产投资信托基金地位产生负面影响的立场。因此，在您允许的情况下，就我们的意见而言，我们假设美国国税局和 法院不会适用或解释守则及其下的规则和法规中与实体作为房地产投资信托基金的地位有关的规定，与适用于任何合法业务的方式不同。

为了本意见的目的，我们还假定美国国税局和法院都不会考虑公司目前或预期的业务活动，如招股说明书附录、招股说明书和注册声明中所述，包括守则第280E条所指的“贩运受管制物质”的贸易或业务。

基于并受上述假设和限制以及下文讨论的制约，我们认为：

1. 自截至2017年12月31日止本公司的课税年度起，本公司一直按照守则对房地产投资信托基金的资格及税务规定进行组织及运作，而本公司现行及建议的运作方法 将可继续符合守则对房地产投资信托基金的资格及税务要求，假设本公司被视为房地产投资信托基金的选择并未根据守则撤销或故意终止；及

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2024年5月24日

第4页

2. 招股说明书中题为“重要的美国联邦所得税考虑因素”的讨论在一定程度上构成了法律问题、法律问题摘要或法律结论，在所有重要方面都是正确的，并公平地总结了可能对公司股票持有人具有重大意义的美国联邦所得税考虑因素，但须受招股说明书中规定的限制条件的限制。

除上述明文规定外，我们不对招股说明书中“重要的美国联邦所得税考虑事项” 中与公司、经营合伙企业或讨论有关的任何问题发表任何意见。

我们不承担更新本意见的义务， 也没有义务确定在该日期之后发生的情况是否会影响本文所述的结论。除《守则》、《国库条例》、已公布的行政公告、美国国税局(“IRS”)的裁决和法院裁决外，我们 不对受任何法律管辖的事项发表意见。

本公司作为房地产投资信托基金的资格和课税将取决于本公司通过实际年度经营和其他业绩持续满足准则的能力， 招股说明书附录、招股说明书和注册说明书中描述的准则下关于以下方面的各种要求：其毛收入来源、资产构成、向股东分配的水平、其股票所有权的多样性以及公司对任何和所有适当的“储蓄准备金”的使用(包括但不限于，准则第856(C)(6)、856(C)(7)及856(G)条的规定，以及第856(C)(4)条所包括的允许在日历季度结束后30天内处置资产的规定，以及本公司可根据守则纠正违反第856及857条的特定REIT资格要求的所有可用亏损股息(br}程序)。我们以上所述的意见并不排除本公司未来可能需要使用其中一项或多项“节余条款”，这可能需要修改上一年度的纳税申报单和/或支付消费税和/或罚款 税(其中任何一项的金额都可能很大)，以维持其REIT资格。Foley&Lardner LLP不会持续审查公司遵守这些要求的情况。因此，不能保证本公司及经营合伙企业的实际经营业绩、其收入来源、其资产性质、本公司于任何特定课税年度向股东分配的水平及其股权多元化是否符合守则对本公司作为房地产投资信托基金的资格及税务的 要求。如果事实与我们在此陈述或假设的情况不同，我们的观点不应被依赖。

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2024年5月24日

第5页

上述意见基于《守则》的相关条款、根据其发布的《国库条例》(包括拟议的法规和暂行法规)，以及法院判决、行政裁决和截至本文发布之日的立法历史中对前述条款的解释。 这些条款和解释随时可能会有不同的解释或更改，这些解释可能具有追溯力，也可能不具有追溯力，并可能导致我们的意见发生变化。在这方面，律师对某一问题的意见代表了律师对该问题是非曲直结果的最佳判断，对国税局或法院没有约束力，也不保证国税局不会在问题上主张相反的立场，或者如果国税局断言， 法院将不会维持这种立场。国税局尚未就守则中有关REIT资格的各项规定发布法规或行政解释 。不能保证法律不会 改变使公司不符合REIT资格或可能改变本文所述其他法律结论的方式 。如招股章程副刊、招股章程及注册说明书所述，本公司作为房地产投资信托基金的资格及课税情况取决于本公司是否有能力通过守则所施加的各项资格测试，包括 透过实际年度经营业绩、资产组合、分配水平及股权多元化、 尚未及将不会由Foley&Lardner LLP审核的结果。因此，不能保证本公司在任何特定课税年度的实际经营业绩将满足该等要求。

上述意见仅限于本文所述的美国联邦所得税问题，不对其他美国联邦税收问题或任何其他国家、州或地区税法规定的任何问题提出任何其他意见。本意见书提交予 阁下，以供阁下与招股章程副刊、招股章程及注册说明书有关之用，并可仅供 阁下及股份购买人根据招股章程补充、招股章程及注册说明书而倚赖，且仅于本意见书日期 发表。除下一段规定外，未经我们明确书面同意，本意见书不得在任何文件中分发、全部或部分引用或以其他方式复制、向任何政府机构存档或被任何其他人用于任何其他目的(法律要求的除外)。

我们同意在招股说明书附录、招股说明书和注册说明书中的 “重要的美国联邦所得税考虑事项”和“法律事项”标题下使用我们的名字，并同意将这些意见用作注册说明书的附件8.1。在给予此同意时， 我们不承认我们属于1933年《证券法》第7节或委员会的规则和条例所要求其同意的人的类别。