► 开幕致辞公司概述资产与财富管理消费者与社区银行商业与投资银行投资者 DAV 2024 开幕致辞摩根大通公司展品 99.2
我们的新商业与投资银行有望取得成功 64 5 28 18 7 支付市场证券服务贷款投资银行消费者与社区银行资产与财富管理房屋贷款资产管理全球私人银行 2023 年收入1（B 美元）银行与财富管理信用卡服务和汽车 16 3 5 7 支付市场贷款 CRE Corp. 客户中间市场投资银行证券服务商业银行企业与投资银行商业与投资银行 20 美元 11 9 70 美元 23 4 43 43 49 美元 49 5 8 9 6 有关脚注信息，请参阅幻灯片 7 1
完成全球多元化大规模有针对性的举措——重要的增长轨道投资和发展市场领先的特许经营权领先的财务业绩 | Fortress 资产负债表发展和深化消费者关系抓住支付中的全部机会扩大新市场和业务将公司推向私人资本市场和风险生态系统扩展主动管理的势头 2
技术现代化，加上我们无与伦比的数据，使我们能够从下一代人工智能中受益投资于现代技术基础设施和实践无与伦比的数据和分析的力量现代数据中心云之旅使用传统人工智能/机器学习体验和成功借助生成式人工智能推动卓越软件开发 + = 客户个性化交易运营欺诈管理信用决策为客户量身定制的产品和功能自动化和洞察检测和预防欺诈提高准确性和访问权限软件工程客户支持前台个性化创新生产力 3
严格的风险和资源利用方法是我们运营模式的关键风险管理监管/控制/支出效率我们为一系列结果做好准备合规与控制仍不可谈判的优先事项支出纪律对于获得投资权至关重要提供运营弹性和安全性解决多司法管辖区制裁保护客户的资产、流动资金和数据最大限度地减少欺诈和网络风险遵守AML3法律和KYC4协议 54% 66% 672% 72% 72% 75% 7% JPM WFC BAC C GS MS 管理费率1 510亿美元（40亿美元）) 80亿美元50亿美元140亿美元100亿美元 240亿美元（10亿美元）130亿美元130亿美元110亿美元资本我们的堡垒资产负债表是我们实力的支柱 1.5T HQLA和有价证券 112% 公司 LCR 129% 银行 LCR 5200亿美元总损失吸收能力 15.0% 标准化CET1比率 6.1% 公司SLR 流动性资本有关脚注信息，请参阅幻灯片 7 收入1,2 5 年支出变化：截至 2024 年 3 月 31 日 4
15% 24% 22% 6% 10% 15% 15% 15% 11% 13% 13% 12% 17% 19% 14% 23% 18% 21% '05 '06 '07 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 假设周期内我们的 17% 的目标仍然可以实现 ROTCE1 (%) 强劲的往绩记录业绩完成率为 17% 按比例计算全球分化调整后，ROTCE2 为 13.6%，未计储备金释放/build3 在整个周期内为 19.3%（2020 年）和 18.5%（2021 年）。有关脚注信息，请参阅幻灯片 7 5
关于非公认会计准则财务指标的说明 1.除了在报告的基础上分析公司的业绩外，管理层还在 “管理” 的基础上审查全公司的业绩，包括管理费用比率；这些全公司管理基础业绩是非公认会计准则的财务指标。该公司还在管理的基础上审查业务领域的业绩。在每种情况下，公司对管理基础的定义都从报告的美国公认会计原则业绩开始，并包括某些重新分类，以完全应纳税等值的基础上列报公司和每个应申报业务部门的总净收入。因此，获得税收抵免和免税证券的投资收入在管理业绩中列报，其基础与应纳税投资和证券类似。这些财务措施使管理层能够评估应纳税和免税来源产生的逐年收入的可比性。与免税项目相关的相应所得税影响记录在所得税支出中。这些调整对公司整体或业务领域报告的净收入没有影响。有关公司根据2022年和2023年全年向管理层报告的业绩对账情况，请参阅摩根大通截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2023年10-K表格”）第62页。有关所列所有其他时期，请参阅摩根大通相应年度的10-K表年度报告中关于公司使用非公认会计准则财务指标的解释与对账2。有形普通股（“TCE”）、有形普通股回报率（“ROTCE”）和每股有形账面价值（“TBVPS”）都是非公认会计准则财务指标。TCE代表公司的普通股股东权益（即股东权益总额减去优先股）减去商誉和可识别的无形资产（抵押贷款还本付息权除外），扣除相关的递延所得税负债。ROTCE以平均TCE的百分比衡量公司适用于普通股的净收入。TBVPS代表公司期末的TCE除以期末的普通股。公司以及投资者和分析师使用TCE、ROTCE和TBVPS来评估公司的股权使用情况。有关2021年、2022年和2023年全年普通股股东权益与TCE的对账，请参阅摩根大通2023年10-K表格的第64页。有关所列所有其他时期，请参阅摩根大通相应年度的10-K表年度报告中关于公司使用非公认会计准则财务指标的解释与核对 6
幻灯片1-5的注释幻灯片1 — 我们新的商业和投资银行已做好成功的准备 1.由于四舍五入，总数可能不相和。参见幻灯片6中的注释1 幻灯片4 — 严格的风险和资源利用方法是我们运营模式1的关键。请参阅幻灯片 6 中的注释 1 2。摩根大通、BAC、C和WFC的金额以完全应纳税等值为基础。GS 和 MS 的金额代表报告的收入 3.反洗钱（“AML”）4.了解您的客户（“KYC”）幻灯片5 —假设B3E结果合理，我们在整个周期中仍可实现17％的目标 1。参见幻灯片 6 2 中的注释 2。调整后的净收益是一项非公认会计准则财务指标，由于颁布了《减税和就业法》3，2017年报告的244亿美元净收入中不包括24亿美元。自2020年1月1日起，公司采用了金融工具——信用损失会计指南。除截至2020年12月31日和2021年12月31日止年度准备金发放/（增加）（93亿美元）和92亿美元的净影响外，全公司业绩均为非公认会计准则财务指标。这两个时期报告的净收入分别为291亿美元和483亿美元 7
讨论主题公司概述财务业绩运营环境展望结论 1
我们拥有久经考验的运营模式，由一致的战略框架提供支持。全面的全球多元化 ⚫ 以客户为中心，易于开展业务 ⚫ 全套产品和服务 ⚫ 专注于安全和保障 ⚫ 强大的品牌 ⚫ 在保持开支纪律的同时持续投资未来 ⚫ 专注于客户体验和创新 ⚫ 来自不同背景的顶尖人才的首选雇主 ⚫ Fortress 资产负债表 ⚫ 风险治理和控制 ⚫ 文化和行为 ⚫ 运营弹性 ⚫ 投资和支持我们的社区 ⚫ 将环境可持续性纳入业务和运营决策 ⚫ 为多元化的客户群提供服务 ⚫ 促进健全的治理卓越的客户特许经营权坚定不移的原则长期股东价值可持续的商业惯例 2
完整、全球化、多元化和规模化使我们能够在各个领域和周期内满足客户和客户的需求 CCB2 CIB2,3 AWM Corp. 按细分市场划分的收入1（亿美元）118 美元 125 $162 55 55 50 70 62 6414 17 20 2019 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2023 年我们多样化的业务组合在周期中表现出色... 55 44 90 43 53 4421 28 $125 $162 2021 NII4 NIR4 Markets 收入1 按类型划分（$B）有关脚注信息，请参阅幻灯片17... 我们的客户和客户将受益于完整且大规模的产品/全方位全球企业银行 DCM 贷款支付并购FICC Equities 全球研究商业银行 ECM 商业银行国际消费者倡议个人银行财富管理卡服务房屋贷款汽车资产管理证券服务全球私人银行 3.9 万亿美元总资产 3.4 万亿美元资产管理规模为 8.2 亿美元美国消费者5 5.0万亿美元客户资产来自 60 多个国家的31万名员工 > 90% 的财富500强公司与我们有业务往来5.9万亿美元消费者支付5,6 $10T全球每日付款处理7 100多个市场 3
我们拥有领先的以客户和客户为中心的特许经营权... 有关脚注信息，请参阅幻灯片18建行美国零售存款3 7.5％ 11.3％信用卡销售额11 20.9％ 22.9％客户投资资产12189亿美元 951亿美元 ⚫ #1 美国前五大市场中四个的零售存款份额：纽约、洛杉矶、芝加哥和旧金山CIB投资银行费用6 8.7% 8.7% 市场收入7 9.0% 11.4% 财资服务收入8 4.6% 13 9.3% 证券服务收入14 8.9% 15 10.6% ⚫ 合并后的业务完全有能力满足端到端批发客户需求 AWM 客户资产16 2.3万亿美元 5.0万亿美元长期基金资产管理规模超过10年17％83％ ⚫ 连续20年出现正净新增流量市场份额 2013 年 2023 年市场份额 +380bps +260bps+200bps +3.5x +3.5x +3.5x +117% +3.5x+3ppts +3.5x+3pps +3.5x+3pps +3.5x+3pps +3.5x+170bps #1 IB fees6 市场收入7 财政服务收入8 多户家庭贷款机构9 中间市场账簿管理人10 美国零售存款3 美国信用卡发卡机构4 主要商业银行5 #1 #1 CIB CCB AWM 评级全球私人银行1 活跃资金流2 4
自2005年以来的复合年增长率为10％ 16美元19美元22美元23美元27美元30美元34美元41美元45美元51美元51美元54美元 61美元 72美元73美元86美元72美元86美元06美元073美元86'07'09'10 '11 '12 '13 '14 '16 '18 '19 '20 '21 '22 '23... 这在过去带来了强劲的绝对和相对表现十年 TBVPS1（美元）良好的业绩和增长记录... 21％ ROTCE1 +3个百分点同比增长1,620亿美元收入4连续第八年实现增长 53% 经调整后的管理费用比率4,5-4个百分点同比510个基点 > 同行2 500亿美元净收入同比增长32％... 使我们成为今天的样子... 完成全球规模和多样化 “我们承诺实现高质量的收益。这意味着持续投资我们的业务” ——杰米·戴蒙，2007 年... 并持续投资... 科技银行家、顾问和分支机构营销数字、数据、人工智能和产品设计新业务和扩展业务... 并为未来做好准备 2023 有关脚注信息，请参阅幻灯片 19 5
展望未来，环境正在发生变化——2023年以来的顺风可能会变成不利因素，还有许多不确定性 ⚫ NII面临压力 ⚫ 降息？⚫ 存款组合持续变化 ⚫ 信贷正常化动态顺风 → 不利因素？不确定性 ⚫ 监管 ⚫ 巴塞尔协议III的残局 ⚫ GSIB ⚫ 消费者 ⚫ SCB 正常化 ⚫ 选举 ⚫ 地缘政治紧张局势我们准备在任何环境下为客户、客户和利益相关者提供服务 6
我们预计 NII 的收入将达到约 910 亿美元。2024 年的市场有关脚注信息，请参阅幻灯片 19（8 美元）1.5 美元 2023 年第四季度财报 2024 年第四季度年化展望 2024 年第四季度财报 2024 年展望利率/重新定价 ◼ 假设在 2024 年降息 6 次（YE 为 4.0% FFTUB2）◼ 第二季度存款再定价和内部移民：23 美元第四季度23 美元：24 美元 94 美元资产负债表增长/组合 ◼ 贷款增长包括持续增长以信用卡循环余额计 ◼ 适度的存款流失~净利息收入 EX.MARKETS1（B美元）23年第一季度：21美元~91美元第四季度利率比23年第四季度的收益减少4次降息，再加上好于预期的再定价和迁移绩效卡滞纳金规则总额展望：约900亿美元NII总展望：约900亿美元来自23年第四季度的收益 7
我们2024年的支出前景约为920亿美元，较之前的展望有所增加，反映了2024年基金会的10亿美元经调整后 EXPENSE1（亿美元）有机业务增长收购技术 ex第一共和国与交易量和收入相关的营销 3.0 美元 0.7 美元 1.4 美元 1.2 美元 0.6 美元基金会预先拨款 1.0 美元 CIB AWM Corp. CCB ⚫ 有机业务增长 ⚫ 建行：实地和分支网络、财富管理 ⚫ CIB：创新经济 ⚫ AWM：私人银行家增长 ⚫ 公司：国际消费者倡议 ⚫ 科技 ⚫ 收购 ⚫ 第一共和国的年化和整合 ⚫ 与交易量和收入相关 ⚫ 营销 ⚫ 推动对信用卡的需求产品和强劲的客户参与度 ⚫ 我们的支出仍然面临巨大的通货膨胀压力base 35 38 33 35 13 142 2 2023 2024 年展望 85.7 美元 CIB AWM Corp. CCB ~92 美元基金会预先拨款 FDIC SA2 2024 年同比支出驱动因素（例如FDIC SA）有关脚注信息，请参阅幻灯片19（包括国际消费者倡议）8
6 7 7 2 8 2 1 1 2023 年展望 CCB CIB AWM Corp. 15.5 美元~1.5 美元~17 美元我们的 2024 年全公司技术支出展望约为 170 亿美元 ⚫ 第一共和国 +0.2 美元 ⚫ 投资 +0.5 美元 ⚫ 工资增长和通货膨胀 +0.4 美元 ⚫ 扣除效率后的交易量 +0.5 美元 2024 年技术支出 (B 美元) 由于按策略四舍五入的产品、平台和用户体验科技投资总额可能不等于 4.5 美元 3.1 总计 7.6 美元按业务领域划分的满负荷技术投资 CCB 3.1 CIB $3.6 AWM 1.0 总计 7.6 美元 2024 年技术投资 (B 美元) 保护公司和我们的客户实现技术现代化和卓越的软件开发技术生命周期管理 9
我们的技术现代化继续提高基础设施和工程效率工程生产力速度灵活性稳定性在过去两年中总体上提高了20％>团队采用敏捷实践的速度提高了90％，超过60％的团队提高了敏捷性指标，影响事件减少了12％，变更成功率为99.98％。有关脚注信息，请参阅幻灯片 19 2021 2023 私有云计算和存储量 2021 ~ 5% 2021 ~ 50% 基础设施生产率我们的最新进展应用程序主要在公共云或私有云中运行处理 ~ 50% 的数据位于公共云或私有云上，生产应用程序已迁移到战略数据中心和公共云1 ~ 70% ~ 80% 10
0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 4.00% 4Q2019 年第四季度4Q21 4Q22 4Q23 4Q24 我们预计 2024 年信用卡服务 NCO 率约为 3.4% 信用卡服务 NCO 率 (%) 5.4% 第 1 季度第二季度第四季度第四季度第 5 季度第 6 季度第 7 季度第 8 季度我们已保留 2025年第一季度失业率峰值为5.4％ 8财年8季度加权平均值（%）2022年第四季度第一季度2019财年第一季度3.10％ 2020财年2.93％ 2021财年1.94％23财年1.47％ 2.45％~疫情前3.4％，随着我们承保更高的损失率疫情11.2 12.6 2.1 1.8 8，我们的净资产利率预计将呈上升趋势。9 10.3 1.3 1.2 (0.1) 22 年第四季度总额补贴经济驱动因素贷款增长/组合和信贷质量 First Republic 第 1 季度总额度 Card Consumer ex.Card Wholesale3 全公司补贴（B 美元）2 贷款增长一直是储备增加的主要驱动力 24.7 美元 22.2 美元说明性如需脚注信息，请参阅幻灯片 19 ⚫ 净贷款增长（主要是Card4）：10亿美元 ⚫ CRE（办公室）：5亿美元，含 11 美元
零售镀金运营风险可再生能源投资企业风险权重其他资本市场我们被告知预计资本要求将出现 “广泛而实质性的变化”... 但这意味着什么？最终的B3E RWA可能来自于涵盖规则各个方面的广泛排列结果 B3E RWA影响500 250 0现行规则说明性情景RWA与NPR 0 (250) (500) B3E CET1的影响4 50 22 0 B3E RWA影响减少 ($B) A-E A仍未知——资本要求的最终变化最终应涉及B3E的组合 RWA、GSIB和SCB修改 NPR 取消美国零售信贷的镀金措施A 适度调整运营风险 RWAB 降低税收导向型可再生能源股票投资的风险权重 C投资级企业风险权重的更广泛应用D 其他资本市场调整SE 一种导致B3E NPR1减少50％或约2,500亿美元的RWA说明性情景如下所述：先前在23年第三季度披露的5000亿美元B3E影响其他潜在结果如所写的说明性情景的点数估计值*B A C D E 3NPR RWA减少与NPR RWA（按规模计算）脚注信息，参见幻灯片 19 2 12
我们的过剩资本支持更多的回购，但我们仍保持谨慎态度我们可以灵活地支持一系列监管结果、经济状况和商业机会示意过剩资本演变（B美元）从25年第三季度开始分阶段实施 1 54 78 78 (4) (9) 32 5 第一季度有机资本产生 RWA 增长签证交易所报价 2024 年第一季度（B3E 之前）B3E 区间的不确定性 + 其他监管不确定性基于过剩资本的范围根据分析师的估计2 +50个基点支持回购增加管理层缓冲区更高的未来资本要求（B3E、RWA、GSIB、SCB）有关脚注信息，请参阅幻灯片 20 3 4 13
2023年中期我们有望在一系列宏观经济条件下带来丰厚的回报... 尽管预期软着陆，但风险和不确定性在周期目标中仍为17％联邦基金利率通货膨胀情景假设其他情景中度至深度的早期衰退导致通货膨胀率急剧下降持续的延迟衰退浅层的早期衰退推动通货膨胀下降持续的短期通货膨胀和软着陆快速降至LT利率以下对于 LongerCut 到 LT 利率 2024 年快速下调 2024 年不降息 2% 大幅减持持续短期地缘政治风险缓慢减弱货币紧缩的滞后影响流动性风险监管格局存款再定价压力信贷成本 21% 所有情景都包括一系列B3E结果... 假设B3E结果合理，支持我们在整个周期内实现17％的目标，按情景划分的说明性 ROTCE1 路径有关脚注信息，请参阅幻灯片 20 长时间更高的费率 14
我们将继续致力于为客户和客户提供全方位的服务，同时实现强劲的回报率约为17％，ROTCE目标为约910亿美元 2024年NII约合910亿美元（不含2024年，NII）约910亿美元。市场促进与客户建立更牢固、更深层次的关系使我们能够在任何运营环境中为更多客户提供更稳定的收益通过销量增长抵消利润率的压缩并提高效率完成全球多元化2024年调整后的支出约920亿美元有关ROTCE、NII的更多信息，请参见幻灯片16上的注释市场和调整后的支出 15
关于非公认会计准则财务指标的说明 1.除了在报告的基础上分析公司的业绩外，管理层还在 “管理” 的基础上审查全公司的业绩，包括管理费用比率；这些全公司管理基础业绩是非公认会计准则的财务指标。该公司还在管理的基础上审查业务领域的业绩。在每种情况下，公司对管理基础的定义都从报告的美国公认会计原则业绩开始，并包括某些重新分类，以完全应纳税等值的基础上列报公司和每个应申报业务部门的总净收入。因此，获得税收抵免和免税证券的投资收入在管理业绩中列报，其基础与应纳税投资和证券类似。这些财务措施使管理层能够评估应纳税和免税来源产生的逐年收入的可比性。与免税项目相关的相应所得税影响记录在所得税支出中。这些调整对公司整体或业务领域报告的净收入没有影响。有关公司2021、2022年和2023年全年业绩对账情况，请参阅摩根大通截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2023年10-K表格”）第62页。有关所列所有其他时期，请参阅摩根大通相应年度的10-K表年度报告中关于公司使用非公认会计准则财务指标的解释与对账2。除了在管理基础上审查净利息收入（“NII”）和非利息收入（“NIR”）外，管理层还审查这些指标，不包括由固定收益市场和股票市场组成的市场。市场收入包括本金交易、费用、佣金和其他收入以及净利息收入。这些指标不包括市场，是非公认会计准则的财务指标。管理层审查这些指标，以评估公司贷款、投资（包括资产负债管理）和存款筹集活动的表现，同时不考虑与市场活动相关的波动性。此外，管理层还根据总收入评估市场的业务表现，因为收入线之间可能会发生抵消。例如，产生净利息收入的证券可能由以公允价值反映在本金交易收入中的衍生品进行风险管理。管理层认为，这些指标的披露为投资者和分析师提供了分析公司收入趋势的替代衡量标准。有关2023年全年和2024年第一季度的NII和NIR从报告到不包括市场的对账情况，请参阅摩根大通2023年10-K表的第63页和摩根大通截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告的第17页。有关所列所有其他时期，请参阅摩根大通相应年度的10-K表年度报告或相应季度的10-Q表季度报告中的公司使用非公认会计准则财务指标的解释与对账披露。有形普通股（“TCE”）、有形普通股回报率（“ROTCE”）和每股有形账面价值（“TBVPS”）都是非公认会计准则财务指标。TCE代表公司的普通股股东权益（即股东权益总额减去优先股）减去商誉和可识别的无形资产（抵押贷款还本付息权除外），扣除相关的递延所得税负债。ROTCE以平均TCE的百分比衡量公司适用于普通股的净收入。TBVPS代表公司期末的TCE除以期末的普通股。公司以及投资者和分析师使用TCE、ROTCE和TBVPS来评估公司的股权使用情况。有关2022年和2023年全年普通股股东权益与TCE的对账，请参阅摩根大通2023年10-K表格的第64页。有关所列所有其他时期，请参阅摩根大通相应年度的10-K表年度报告中关于公司使用非公认会计准则财务指标的解释与对账4。调整后的费用是非公认会计准则的财务指标。调整后的支出为非利息支出，不包括截至2023年12月31日的全年公司范围内的14亿美元法律费用。管理层认为，这些信息有助于投资者了解某些项目对报告业绩的影响，并提供公司业绩的另一种表现形式 16
幻灯片3的注释幻灯片3 — 完整、全球化、多元化和规模化使我们能够在整个周期和整个周期1中满足客户和客户的需求。由于四舍五入，总数可能不相和。请参见幻灯片 16 2 中的注释 1。2023年第一季度，与商业服务收入分成协议相关的向建行分配收入和支出已终止，现在保留在CIB的付款中。已对上期数额进行了修订, 以符合现行列报方式3.遗产 CB 和遗产 CIB 的总和 4.例如。市场。参见幻灯片 16 5 中的注释 2。例如。第一共和国 6.总支付量反映了消费者和小型企业客户的数字化（ACH、BillPay、PayChase、Zelle、RTP、外部转账、数字电汇）、非数字电汇（非数字电汇、自动柜员机、柜员、支票）以及信用卡和借记卡的支付流出 7.基于全公司数据，使用美联储为美国第一章规划目的规定的监管报告指南；包括内部结算、向第三方处理商和银行支付或通过第三方处理商和银行进行全球付款以及其他内部转账 17
幻灯片4的注释幻灯片4 — 我们拥有领先的以客户和客户为中心的特许经营权... 1.《欧洲货币》2.摩根大通内部分析 3.根据标准普尔全球市场情报，联邦存款保险公司（FDIC）存款摘要调查对大通和行业分支机构设定了10亿美元的存款上限以换取市场份额。尽管我们的许多分支机构的零售存款超过10亿美元，但对我们自己和该行业持续设定上限对于该衡量标准的完整性至关重要。包括联邦存款保险公司定义的所有商业银行、储蓄银行和储蓄机构 4.根据同行（C、BAC、COF、AXP、DFS）公开披露的2023年销售量和未偿贷款，以及摩根大通的估计。销量不包括自有品牌和商业卡。未偿贷款不包括自有品牌、AXP签账卡和花旗零售。对未偿还信用卡的市场份额进行了修订，以反映对尼尔森披露的2022年公布的行业未偿还总额的重述；大通从17.3％重述了5。Barlow Research Associates，截至23年第四季度的主要银行市场份额数据库。收入超过10万美元且低于2500万美元的小型企业的连续8个季度平均值。2023年的业绩包括第一共和国6。截至 2024 年 4 月 1 日的 Dealogic。2023 年的排名 7。格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和收入。排名和份额基于市场联盟指数银行 8.格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和收入。排名和份额基于财资服务联盟指数银行（全公司）。反映全球摩根大通财资服务（全公司）。并列2023 9。截至 2023 年 12 月 31 日的标普全球市场情报 10.LSEG — 美国中间市场整体账簿管理人，2023 年 11.代表一般用途信用卡支出，不包括自有品牌和商业卡。根据公司文件和摩根大通的估计 12.某些财富管理客户在2020年第四季度从资产与财富管理（AWM）调整为消费者与社区银行（CCB）。2013年金额未因本次调整而进行修改 13。数据反映了2015年的市场份额 14。格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和收入。份额基于证券服务联盟指数银行15.数据反映了2014年的市场份额16。在2020年第四季度，该公司将某些财富管理客户从AWM重新调整为建行。已对上期数额进行了修订, 以符合现行列报方式17.排名第一或第二四分位数（一年、三年和五年）的基金中活跃共同基金和活跃ETF资产管理的百分比：所有四分位数排名、分配的同行类别以及用于得出这些排名的资产价值均来自基金评级提供商。四分位数排名基于每只基金的净费用绝对回报率。在适用的情况下，基金评级提供商将资产价值重新计价为美元。资产管理规模的百分比基于基金业绩和在美国注册基金股票类别层面的相关同行排名，“主要股票类别” 代表英国、卢森堡和香港特别行政区基金的四分位数排名，以及所有其他基金的基金层面。如果将所有股票类别都包括在内，则业绩数据可能会有所不同。过去的表现并不代表未来的业绩。“主要股票类别” 是指欧洲基金的C股类别和香港特别行政区和台湾基金的Acc股票类别。如果这些股票类别不可用，则使用最早的股票类别作为主要股份类别。由于方法变更于2023年9月30日生效，先前的业绩包括所有长期共同基金资产，不包括活跃的ETF资产 18
关于幻灯片5-12的注释幻灯片5 —... 在过去十年中，这带来了强劲的绝对和相对表现 1.请参见幻灯片 16 2 中的注释 3。同行包括美国银行、花旗集团、高盛、摩根士丹利和富国银行 3。结果包括第一共和国 4.参见幻灯片 16 5 中的注释 1。参见幻灯片16第7张幻灯片中的注释4——除此以外，我们预计NII收入约为910亿美元。2024 年的市场 1.由于四舍五入，总数可能不相和。请参见幻灯片 16 2 中的注释 1 和 2。联邦基金目标上限（“FFTUB”）幻灯片8——我们2024年的支出前景约为920亿美元，较先前展望的增长反映了基金会的10亿美元捐款 1。请参阅幻灯片 16 中的注释 4。由于四舍五入计算，总额可能不一致。2023年联邦存款保险公司特别评估为29亿美元，联邦存款保险公司特别评估在24年第一季度增加了7.25亿美元，以反映联邦存款保险公司修订后的估计亏损幻灯片10——我们的技术现代化继续提高基础设施和工程效率 1.包括已停用/替换的应用程序幻灯片 11 — 我们已经为当前的环境 1 做好了充分的准备。截至 2024 年 3 月 31 日 2.由于四舍五入，总数可能不相和。批发包括证券 4.信用卡贷款增长15亿美元，其他贷款增长（例如办公和多户家庭）（0.5亿美元）幻灯片12——我们被告知预计资本需求将出现 “广泛而实质性的变化”... 但这意味着什么？1。巴塞尔协议III残局（“B3E”），拟议规则制定通知（“NPR”）2.零售镀金是指与2017年巴塞尔银行监管委员会最终规则（巴塞尔协议三：完成危机后改革）中的零售信用风险权重相比，美国B3E NPR的住宅抵押贷款、信用卡和其他零售贷款的风险权重更高。包括与资本市场活动相关的调整，包括交易账簿基本面审查和取消证券融资交易限额限制。与运营风险和公司交易对手风险权重相关的资本市场减少已反映在这些类别中 4.为便于说明，对数字进行了四舍五入，反映了较高的 RWA 19 下GSIB和SCB的影响
幻灯片13-14的注释幻灯片13——我们的过剩资本支持增加回购，但我们仍保持谨慎态度 1.净收益、不太常见的股息和优先股股息 2.代表截至2024年5月3日研究分析师估计的中位数（签证前交换报价）3。Visa交易所报价对CET1的增量影响反映了先前对摩根大通基金会的捐款，预计将在清算后进行 4。+50个基点代表了我们的2024年SCB幻灯片14的显著增长——我们有望在一系列宏观经济条件下提供强劲的回报... 1.请参见幻灯片 16 中的注释 3。所示的 ROTCE 范围是估计值 20
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1 资产与财富管理概述 ⚫ 公司的信托引擎：致力于为拥有约200年历史的个人和机构提供阿尔法生成 ⚫ 对其他LOB的补充：管理家族、公司、主权财富基金和中央银行的资产 ⚫ 提供个性化建议的实地研究：全球影响力和强有力的控制措施，提供一流的产品 FORTRESS FOUNDATION ⚫ 持续强劲的投资业绩：过去十年中，10年期长期基金资产管理规模的80％以上的同行中位数1 ⚫ 创新与投资：工作场所、国际和增强型解决方案（另类股票、活跃交易所买卖基金、SMA）⚫ 未来资金流入：2023年所有地区和渠道的资金流入量为4,900亿美元（上市同行中排名第 #1）⚫ 向优质堡垒风险经理：在每一次危机和市场不确定性期间，“阶跃功能” 增长 ⚫ 可预测、有吸引力的财务模式：73% 的经常性收入、25% 以上的利润率和资本效率，投资回报率超过 25% 难以复制获取脚注信息，请参阅转到幻灯片 18
2 资产与财富管理通过我们的解决方案为所有类型的客户提供服务我们为广大客户提供服务... 传统资产多资产解决方案贷款存款/现金管理。联合投资另类投资信托和遗产保险首次投资者 HNW UHNW Broker-DealerEndowments & Foundations PE 和 VCFamily Offices Rias 政府/公共部门养老金/退休人员资产和财富管理工作场所... 在我们的关键战略支柱的支持下，大规模完成全球多元化... 并提供一系列解决方案...
3 +8% +8% 同比下降幅度 yoygpBAM2 税前 INCOME1（亿美元）SUPERVISION1 下的资产（万亿美元）2013 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 3.3 3.3 3.4 3.4 3.2 3.8 3.8 3.8 3.8 3.8 4.0 5.8 6.9 2013 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 2.3 2.3 2.3 2.7 3.7 4.0 5.0 CAGRCAGR FORTRESS FORTRESS FORTRESS FORTRESS FOUNDATION 定位增长难以复制 NIR REVENUE1 ($B) R +6% AWM 是持续增长的特许经营系列 2013 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 11.5 12.2 12.2 12.3 12.2 13.2 13.4 13.6 14.2 17.0 17.7 19.8 有关脚注信息，请参阅幻灯片 18 AWM REVENUE1 驱动因素同比变化百分比 2013 20142015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2021 2023 年 2021 2023 抵押贷款存款抵押贷款业务费用抵押贷款管理费用贷款存款管理费用存款经纪业务费用抵押贷款管理费用抵押贷款管理费用贷款经纪管理费用贷款经纪经纪经纪业务费用管理费用存款经纪经纪贷款经纪业务费用管理费用存款经纪经纪抵押贷款经纪业务费用管理费用存款经纪经纪抵押贷款经纪业务费用管理费用存款经纪经纪贷款经纪业务费用费用管理费管理费管理费管理费抵押贷款Lending Perf. fees. perf. fees. perf.fees. perf.fees. perf. fees. perf. fees. perf. fees. perf. fees. perf.fe
4 2013 年 2023 年 10 年增长 ⚫ 按资产管理规模计算的资产管理规模排名 (#) ⚫ 按活跃资产管理规模排序 (#) ⚫ 美国资产管理规模3 ⚫ 国际资产管理规模 ⚫ 全球机构资产管理规模 ⚫ AM 面向客户 (#) #7 #4 840 美元 397 460 460 777 614 #5 #3 1,736 960 美元 1,488 749 美元资产 MANAGEMENT1 期末 (EOP)，$B 由两个市场提供动力领先企业 2.0x 1.9x 2.1x 2.1x 1.9x +2 +1 30% 10年期区间：26%-37% 税前利润率4 0.01% 10年期区间：0.02%-(0.01)% 净扣除率6 27% 10年期区间：21%-33% ROE6 73% 10年期区间：71%-75% 经常性收入4 FORTRESS基金会定位难以实现增长 ⚫复制 1.2x 10 年期平均值 82 490 美元 2013 2023 年 +6.0x 2.3 美元 5.0 美元 2013 年 +2.2x 资产与财富管理 207 411 2013 2023 +2.0x 92 133 2023 +1.4x 监管资产 (美元) 4 个客户资产流量 (亿美元) 4 个 AWM 存在的城市 2013 2023 10年增长 ⚫ GPB 排名5 (#) ⚫ GPB 超高净值排名 king5 (#) ⚫ 美国资产管理规模 ⚫ 国际资产管理规模 ⚫ 拥有1亿美元以上的客户 (#) ⚫ Chase WM 管理资产 ⚫ GPB 客户顾问 (#) #3 #1 275 美元 86 1,519 美元 16 2,512 #1 #1 823 $151 3,719 224 3,515 3.0x 2.4x 14.1x +2-GLOBAL PRIVATE BANK3 1.4x 用于脚注信息，请参阅幻灯片 18
5 支出纪律和重点投资调整后总支出（亿美元）1 支出明细技术 ⚫ 产品开发（例如自动化、人工智能）⚫ 现代化创收和产量相关 ⚫ 前台招聘 — 2023 年有 350 名 GPB 顾问（创纪录），自 2021 年以来以 12% 的复合年增长率增长，未来三年将继续保持同样的增长率 ⚫ 以绩效为导向的薪酬——受新顾问招聘和收入增长的推动 ⚫ 基金分销支出 — 受更高的市场管理费（收入）/流量收购 ⚫ 55ip、Campbell Global、OpenInvest、环球股票、摩根大通资产管理中国（前身为CIFM）和第一共和国丰泽基金会的增长定位难以复制 2.2 美元 10.4 美元 2023 年创收和成交量相关的技术收购其他 2.4 美元 11.6 美元 2024 年展望 12.6 美元 0.9 美元 0.2 美元 0.2 美元 14.0 美元投资应用程序已迁移到战略数据中心和云端到2024财年 95% 主要在公共云或私有云中 60% 有关脚注信息，请参阅幻灯片18
6 Fortress 基金会建立在货币市场基金、存款和贷款期末 (EOP) 基础上，563 亿美元 688 美元 754 680 963 美元 2019 2021 2023 年 FUNDS1 +3.1 p.p. 机构市场份额2，至 16.5% #1 全球资产管理规模为 143 美元 199 美元 282 美元 233 美元 2021 2023 年 DEPOSITS3 140 美元存款来自大约 2 万 FRC 客户向 AWM 自2019年以来，USPB客户在我们这里积极进行银行业务时资产和收入为65％ +216％摩根财富平台资产管理规模增长几乎所有净存款移民都留在具有增长前景的公司FORTRESS FOUNDATION内 #2难以复制净扣款/（回收率）（%）4 158 美元 187 美元 218 214 228 美元 2019 2020 2021 2023 0.000.01 (0.01) 0.02 LENDING3 #1 美国家庭抵押贷款提供商 NW5 2% 纯信贷客户与 2019 年相比 +11 个百分点有关脚注信息，请参阅幻灯片 19
7 对研究和风险管理的承诺推动强劲的投资业绩研究投资过程的关键部分稳健的风险管理 80% 82% 84% 85% 85% 85% 86% 86% 83% 0% 25% 75% 100% 100% 2013 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 第一季度强劲的整体投资表现 + 资产类别投资专业人士研究股票 450+ 160+ GFICC 360+ 70+ 200+ 200+ 4.6亿美元以上的年度研究支出每年约10,100次公司会议，涵盖2022年至2024年的约4,600家公司，占10年期JPMAM长期基金的1.3倍资产管理规模高于同行中位数2 的平均数每日分析的头寸丰泽基金会有望实现增长难以复制 105 38 20 19 16 Peer 1 Peer 2 Peer 3 Peer 4 最大的 3,000 只活跃股票基金管理人数。按 3 年期流量3（亿美元）94% 第 24 季度的 10 年期股票基金的资产管理规模高于同行中位数2 每天分析的股票成功率超过 10 亿个数据点1 3,000 多个投资组合评论用于监督的跨资产类别治理有关脚注信息，请参阅幻灯片 19
8 高素质人才和世界一流培训以支持更高的贡献/生产力 FORTRESS FOUNDATION 为增长做好准备难以复制净新员工、客户顾问增加招聘强化培训内容更深层次的关系更高的顾问工作效率更快乐的客户 2019 年 +1.8x 2019 2023 +5.6x 每位新员工的培训时间 Capstone Python 提示工程核心技能文化 2019 年 +28% USPB 平均客户规模1 USPB 每位客户顾问平均收入1 2019 2023 +23% USPB 客户满意度得分1 20182 2023 +8 p.p.Past Today 核心技能文化 + + = 有关脚注信息，请参阅幻灯片 19
9 通过全球股票建设工作场所 148 173 2023 2023 >5 年期管理资产 +17%（亿美元）客户总数同比增长 62% 1 33 57 2022 2023 >5 年 +73% 美国国际堡垒基金会实现增长定位难以复制利用总参与者110万名参与者1 160多个国家拥有约490万分支网络600万小企业客户约9000摩根大通财富管理顾问 ~2.9k 商业银行家 > 90% 的财富500强公司社区和消费者银行商业与投资银行资产与财富管理有关脚注信息，请参阅幻灯片19股权薪酬上限表管理执行服务金融教育财富管理
10 在一些竞争对手撤退的同时，AWM继续进行国际扩张，丰泽基金会有望实现增长的6400万客户难以复制 800家公司涵盖了资产管理 2019 年 2023 年 +1.6 倍澳大利亚增长（B 美元）2019 年 +1.1 倍资产管理规模增长（亿美元）外国资产管理人3 #1 #1 按有机增长划分的客户资产 Yoy1 客户顾问增长1 #1 拥有客户覆盖范围的国家80+ AAA 货币市场基金 #1 4 IPB 城市地点 3+11 AUS1 排名前五的国际私人银行 AUS2 排名前 2 位国际私人银行排名前 4国际私人银行（AUS1 APAC）亚太区100年以上，摩根大通在中国开展业务的100年以上所有权5，更名为金牛资产管理年度公司6（海外投资）。有关脚注信息，请参阅幻灯片20 “传统承诺 LEADERSHIPLATAMEMEA”
11 资产管理规模（亿美元）创始阶段 1 摩根大通股票溢价收益ETF JEPI 2020 二维美国核心股票 2 ETF DFAC 2007 3 摩根大通超空头收益ETF JPST 2017 4 摩根大通纳斯达克股票溢价公司ETF JEPQ 2022 5 PIMCO 增强型短期活跃ETF MINT 2009 通过创新扩大活跃ETF势头 96% 三年期日本长期活跃ETF的1季度24％ M高于同行 median3 股票固定收益发行量增长 96% # JPMAM Active ETF 2017 2023
12 63% 全球债券机会基金业绩3 通过强劲表现推动固定收益规模强劲固定收益表现强劲五年期摩根大通固定收益基金的资产管理规模高于同行中位数1 捕捉流量和推动规模到2023年活跃金融机构资产管理规模流向最佳同行4（亿美元）86% 3.0% 2.4% -1.0% 摩根大通类别平均值基准 5 年净值回报 364 751 2013 2023 +2.1x JPMAM 4/5 星评级基金的数量2 17 48 FORTRESS FOUNDATION 有望实现增长难以复制摩根大通固定收益资产管理规模（亿美元）69.8 32.3 10.1 4.0 0.7 Peer 1 Peer 2 Peer 3 Peer 4 25,971 81,697 2023 +3.1x AWM 固定收益 SMA 数量 2014 年第一季度第 24 季度有关脚注信息，请参阅幻灯片 21
13 为客户和顾问提供个性化投资之旅 + + 包括持有的资产 TOTAL SMA 平台努力打造一个支持客户个性化的完全集成的平台 JPM + 55ip + OpenInvest 资产管理规模（B 美元）税收优化 ✓ 税收过渡 ✓ 选择/偏好 ✓ 排除 ✓ 税收优化技术现有独立管理账户平台 20年期优化定制投资组合 181 292 2023 +1.6x Cerulli SMA 排名1 加速摩根大通 SMA 增长透视投票堡垒基金会为增长做好了艰难的准备复制精选选择/偏好专业知识 = 1 2 3 4 5 有关脚注信息，请参阅幻灯片 21 包括另类选择跨资产类别资产类别单一策略
14 利用人工智能增强体验、管理风险和提高效率 FORTRESS FOUNDATION 为增长做好准备难以复制提高生产力 ✓ 移除 “失败” 的工作 ✓ 增加收入 ✓ 2022 年 2023 年 +188% Connect Coach 试点用户体验 2023 年至今 +30% 研究、交易员和投资组合经理 ⚫ 数十年的专有数据 ⚫ 投资见解 ⚫ 交易策略客户服务 ⚫ 客户服务 “副驾驶” ⚫ 客户情绪和见解 ⚫ 多层欺诈检测 CASEY ⚫ 相关产品内容 ⚫ 业绩和市场数据 ⚫ 个性化推荐销售助理顾问 ⚫ 会议准备和总结 ⚫ 实时文件检索 ⚫ Next Best Action Connect Coach
15 通过跨地域连接释放摩根大通的力量，为客户和股东提供无与伦比的价值 FORTRESS FOUNDATION 的增长定位难以复制 80% 的全球顶级首次公开募股拥有跨境连接 ~2023 年 3,000 个 GPB 推荐给 Chase WM 的前 50 名 AWM 客户中 98% 与其他LOB有业务往来 $459B 流动性资产管理规模为 CIB 和建行客户管理的 10% 全球企业银行 DCM 贷款支付 C Equities 全球研究商业银行 ECM 商业银行个人银行财富管理卡服务住房贷款汽车资产管理证券服务 #1 存款银行1 #1 Investment Bank3 最受尊敬的五大公司2 #1 小型企业银行4 #1 中间市场 Bookrunner6 最具影响力的 100 家公司5 #1 Private Bank7 #1 资产经理（Active Flows）9 #1 公司将为8项全球私人银行国际消费者计划工作有关脚注信息，请参阅幻灯片21
16 种固定收益股票多资产另类资产流动性经纪托管存款最大限度地发挥我们的优势，为客户和股东创造价值 ≥0 美元
17 超出预期并实现目标实现目标业绩范围1 3至5年目标（+/-），截至2020年 5% 25% +25% +4% 收入增长税前利润率净资产收益率长期资产管理流量 ✓ 8% 2021 2% ✓ 5% 2020 ✓ 19% ✓ 5% 2020 ✓ 5% ✓ 37% 2021 ✓ 33% 2021 ✓ 28% 2020 ✓ 33% ✓ 25% 2022 ✓ 28% 2020 ✓ 7% 1% 2023 有关脚注信息，请参阅幻灯片 22 ✓ ✓ ✓
18 张幻灯片 1-5 上的注释幻灯片 1 — 资产和财富管理概述 1.排名第一或第二四分位数的基金中活跃共同基金和活跃ETF资产的百分比：所有四分位数排名、分配的同行类别以及用于得出这些排名的资产价值均来自基金评级提供商。四分位数排名基于每只基金的净费用绝对回报率。在适用的情况下，基金评级提供商将资产价值重新计价为美元。资产管理规模的百分比基于基金业绩和在美国注册基金股票类别层面的相关同行排名，“主要股票类别” 代表英国、卢森堡和香港特别行政区基金的四分位数排名，以及所有其他基金的基金层面。如果将所有股票类别都包括在内，则业绩数据可能会有所不同。过去的表现并不代表未来的业绩。“主要股票类别” 是指欧洲基金的C股类别和香港特别行政区和台湾基金的Acc股票类别。如果这些股票类别不可用，则使用最早的股票类别作为主要股份类别。由于方法变更于2023年9月30日生效，先前的业绩包括所有长期共同基金资产，不包括活跃的ETF资产幻灯片3 — AWM是一个持续增长的特许经营权1。在2020年第四季度，该公司将某些财富管理客户从资产与财富管理调整为消费者和社区银行。已对上期数额进行了修订，以符合目前的列报方式。由于采用了自2018年1月1日起生效的新收入确认会计指南，对历史收入进行了修订 2.资产管理代表全球基金和全球机构幻灯片4 —由两家市场领先企业提供支持 1.资产管理代表全球基金和全球机构 2.来源：公开文件、公司网站和新闻稿 3.全球基金和全球机构资产管理规模 4.在2020年第四季度，该公司将某些财富管理客户从资产与财富管理调整为消费者和社区银行。已对上期数额进行了修订，以符合目前的列报方式。由于采用了新的收入确认会计指南，自 2018 年 1 月 1 日起生效，对历史收入进行了修订 5.资料来源：《欧洲货币》6。在2020年第四季度，该公司将某些财富管理客户从资产与财富管理调整为消费者和社区银行。在2018年之前，金额尚未修改以符合当前演示幻灯片5——支出纪律和重点投资1。调整后支出是一项非公认会计准则财务指标，代表非利息支出，不包括2023年全年和截至2024年3月31日的三个月分别为1.44亿美元和5,600万美元的法律费用
19 张幻灯片注释 6-9 幻灯片 6 — 建立在货币市场基金、存款和贷款基础上的堡垒基金会 1.包括代表其他产品团队管理的资产 2.资料来源：iMoneyNet 3。在2020年第四季度，该公司将某些财富管理客户从资产与财富管理调整为消费者和社区银行。已对上期数额进行了修订, 以符合现行列报方式4.在2020年第四季度，该公司将某些财富管理客户从资产与财富管理调整为消费者和社区银行。在2018年之前，尚未对金额进行修订以符合当前的列报方式5.来源：KYC、适用性、贷款、Wealthx、Factset、Pitchbook、Corelogic等，2024年3月，仅限美国的幻灯片7——对研究和风险管理的承诺推动强劲的投资业绩1。通过频谱进行风险管理 2.排名第一或第二四分位数的基金中活跃共同基金和活跃ETF资产的百分比：所有四分位数排名、分配的同行类别以及用于得出这些排名的资产价值均来自基金评级提供商。四分位数排名基于每只基金的净费用绝对回报率。在适用的情况下，基金评级提供商将资产价值重新计价为美元。资产管理规模的百分比基于基金业绩和在美国注册基金股票类别层面的相关同行排名，“主要股票类别” 代表英国、卢森堡和香港特别行政区基金的四分位数排名，以及所有其他基金的基金层面。如果将所有股票类别都包括在内，则业绩数据可能会有所不同。过去的表现并不代表未来的业绩。“主要股票类别” 是指欧洲基金的C股类别和香港特别行政区和台湾基金的Acc股票类别。如果这些股票类别不可用，则使用最早的股票类别作为主要股份类别。由于方法变更于2023年9月30日生效，先前的业绩包括所有长期共同基金资产，不包括活跃的ETF资产 3。来源：晨星幻灯片8 — 高素质的人才和世界一流的培训，以支持更高的贡献/生产力 1.在2020年第四季度，该公司将某些财富管理客户从资产与财富管理调整为消费者和社区银行。已对上期数额进行了修订, 以符合现行列报方式2.以总体满意度分数（OSAT）衡量；截至2018年，由于缺乏2019年幻灯片9——通过全球份额建设工作场所1的可比数据。截至2024年4月30日
20 张幻灯片注释 10-11 幻灯片 10 — AWM 继续进行国际扩张，而一些竞争对手则撤退 1.资料来源：公司文件和摩根大通内部分析 2.来源：彭博社——截至2023年4月3日 3.来源：WIND，包括MMF、被动基金、ETF和跨境基金在内的共同基金 4。资料来源：WIND 5. 100% 所有权由中国证券监督管理委员会 (CSRC) 于 2023 年 1 月批准，并于 2023 年 3 月注册 6.由《中国证券报》颁发的幻灯片11——通过创新扩大活跃ETF的势头1。来源：晨星和彭博社——截至2024年3月31日的资产管理规模。截至 2024 年 3 月 31 日，流量持续了 12 个月 2.资料来源：截至2024年3月31日的晨星；不包括只有一只基金的类别 3.排名第一或第二四分位数的基金中活跃共同基金和活跃ETF资产的百分比：所有四分位数排名、分配的同行类别以及用于得出这些排名的资产价值均来自基金评级提供商。四分位数排名基于每只基金的净费用绝对回报率。在适用的情况下，基金评级提供商将资产价值重新计价为美元。资产管理规模的百分比基于基金业绩和在美国注册基金股票类别层面的相关同行排名，“主要股票类别” 代表英国、卢森堡和香港特别行政区基金的四分位数排名，以及所有其他基金的基金层面。如果将所有股票类别都包括在内，则业绩数据可能会有所不同。过去的表现并不代表未来的业绩。“主要股票类别” 是指欧洲基金的C股类别和香港特别行政区和台湾基金的Acc股票类别。如果这些股票类别不可用，则使用最早的股票类别作为主要股份类别。由于方法变更于2023年9月30日生效，先前的业绩包括所有长期共同基金资产，不包括活跃的ETF资产 4。来源：截至2024年3月31日的晨星
21 幻灯片12-15的注释幻灯片12——通过强劲的业绩推动固定收益的规模 1.排名第一或第二四分位数的基金中活跃共同基金和活跃ETF资产的百分比：所有四分位数排名、分配的同行类别以及用于得出这些排名的资产价值均来自基金评级提供商。四分位数排名基于每只基金的净费用绝对回报率。在适用的情况下，基金评级提供商将资产价值重新计价为美元。资产管理规模的百分比基于基金业绩和在美国注册基金股票类别层面的相关同行排名，“主要股票类别” 代表英国、卢森堡和香港特别行政区基金的四分位数排名，以及所有其他基金的基金层面。如果将所有股票类别都包括在内，则业绩数据可能会有所不同。过去的表现并不代表未来的业绩。“主要股票类别” 指欧洲基金的C股类别和香港特别行政区和台湾基金的Acc股票类别。如果这些股票类别不可用，则使用最早的股票类别作为主要股份类别。由于方法变更于2023年9月30日生效，先前的业绩包括所有长期共同基金资产，不包括活跃的ETF资产 2。资料来源：晨星3。来源：晨星。摩根大通五年期净年化回报率（扣除费用）适用于截至2024年3月31日的机构股票类别。其他股票类别的支出可能更高，这将降低回报。摩根大通的表现与类别平均水平（多行业债券）和基金基准（彭博多元宇宙TR USD）相比4.来源：公司文件幻灯片13——为客户和顾问提供个性化投资之旅的能力 1.来源：Cerulli美国2023年管理账户报告幻灯片15——通过跨LOB连接释放摩根大通的力量 1.来源：根据标准普尔全球市场情报的联邦存款保险公司（FDIC）存款摘要调查对大通和行业分支机构的市场份额适用10亿美元的存款上限。尽管我们的许多分支机构的零售存款超过10亿美元，但对我们自己和该行业持续设定上限对于该衡量标准的完整性至关重要。包括联邦存款保险公司定义的所有商业银行、储蓄银行和储蓄机构 2.资料来源：《财富 3》。资料来源：截至2024年4月1日的Dealogic全球排名 4。来源：截至22年第四季度，主要银行市场份额来自巴洛研究协会。销售规模在1亿美元至2500万美元之间的小型企业的累计平均值为8个季度 5.资料来源：《时代6》。资料来源：LSEG 7。资料来源：《欧洲货币》8。资料来源：LinkedIn 9。来源：公开文件、公司网站和新闻稿。#1 2023 年在公开交易的同行中排名第 10。截至 2024 年 3 月 31 日
22 幻灯片注释 16-17 幻灯片 16 — 最大限度地发挥我们的优势，为客户和股东创造价值 1.包括资产与财富管理客户资产、美国财富管理投资和大通私人客户存款。在2020年第四季度，该公司将某些财富管理客户从资产与财富管理调整为消费者和社区银行。已对上期数额进行了修订, 以符合现行列报方式2.流量包括投资管理总净流量、财富管理净新资产。不包括收购E*Trade、伊顿万斯、海斯集团和库克街的影响。财富管理和投资管理业务的收入和PTI 3.资产管理总净流量 4.投资者服务业务的收入、PTI和净新资产。净新资产不包括收购德美利证券和从USAA投资管理公司收购资产所产生的影响 5.资金流包括资产管理净新资金、全球财富管理净新资金（2019-2021年）和净新资产（2022-2023年）。不包括收购 CS 的影响。全球财富管理和资产管理业务的收入和PTI 6.公司范围内的澳大利亚净流量总额。不包括包括NNIP、标普投资咨询服务、联合资本和Rocaton在内的收购的影响。5年期收入和PTI基于2018年GS AM和消费者与财富管理业务的合并业绩与2023年GS AWM业绩幻灯片17——超出预期并实现目标1的比较。在2020年第四季度，该公司将某些财富管理客户从资产与财富管理调整为消费者和社区银行。已对上期数额进行了修订，以符合目前的列报方式
我们有一系列始终如一的战略优先事项通过吸引客户1、向他们喜爱的产品和服务以及扩大我们的分销来发展和深化关系提供始终如一的最佳财务业绩利用数据和技术加快上市速度并创造客户价值通过强大的风险和控制环境保护我们的客户和公司培养人才建立以文化为竞争优势的高绩效、多元化的团队战略推动者成果 1 5 2 3 4 见脚注信息，请参阅幻灯片 45 1
我们在兑现承诺方面继续取得进展战略推动者成果建设银行特许经营权净增加约360万名客户继续扩大分销规模，开设166家分行——承诺在未来三年内新建500多家分行推出Freedom Rise和DoorDash信用卡、摩根大通保费存款和大通旅游品牌受益于市场表现和第一共和国（FRC）交付的客户投资资产1增长至约9,500亿美元（同比增长3,000亿美元）通过我们的商务平台实现200亿美元的交易量2——有望实现2025年约300亿美元的目标，而宏观经济旅行不利因素影响利润率新增 350 多名业务关系经理和 420 多名顾问将约 80% 的生产应用程序迁移到战略数据中心和公共云3 将大约 90% 的分析数据迁移到公共云4 继续在强劲的风险和控制环境中运营吸引了顶尖人才，减少了员工流失将 #1 的零售存款份额5持仓扩大了40个基点至11.3％（例如，上涨10个基点FRC）将 #1 的信用卡销售份额扩大了50个基点至22.9％，未偿还额增长了30个基点至16.9％，有望达到20％ 6创造了526亿美元的净利息收入，不包括FRC和包括FRC在内的550亿美元，较去年增长约150亿美元产生了334亿美元的调整后支出，例如FRC（346亿美元，含FRC）7，与去年约330亿美元的预期一致，净收入为212亿美元，实现了38％的投资回报率——过去3年的投资回报率超过25％战略承诺有关脚注信息，请参阅幻灯片45 2
32.6 32.9 34.3 活跃于 2019 年 2023 年的分支机构我们继续成功执行我们的战略 Engage 73.8 79.2 82.1 4.6 5.7 2019 2023 消费者小型企业 18.6 22.3 24.2 2019 2022 2023 总体客户 (mm) 1 多业务客户4 (mm) Digital2 和 branch3 活跃客户 (mm) 78.4 88.584.9 52.5 63.1 67.0 数字活跃分支机构与 19 年相比减少了 20% +9% +4% +6% +4% 有关脚注信息，请参阅幻灯片45 增长深化自疫情以来增长速度加快 2 倍的新消费银行和品牌卡客户中，三分之二的客户是千禧一代或Z世代~75％的建行客户活跃在数字化领域 ~ 85% 的D&I5余额由分行活跃客户持有 ~50% 的品牌卡客户多LOB~主要消费银行客户中有 50% 的多LOB6 3% 复合年增长率 6% 复合年增长率 1% 复合年增长率 7% 复合年增长率 3%
22.9% 16.9% 20.4% 10.4% 销售额操作系统大通领先竞争对手我们的增长速度继续快于竞争对手 11.3% 10.1% 大通领先的竞争对手+220个基点+20个基点+30个基点与2019年主要银行客户留存率相比增长了25％8 98％> 60％>60％主要银行6活跃度高的持卡人7 > 40% > 95% ~ 80% 账户留存率9 +190个基点FRC Grow Engage 深化 +50bps +10bpsGrowth 与 2019 年相比 2019 年增长支票账户总额与 2019 年相比增长> 20% 以上 30% 活跃账户与 2019 年相比增长5 有关脚注信息，请参阅幻灯片 46 信用卡存款份额1,2 信用卡销售额和未偿市场份额3 消费者与商业银行 4（70 个基点）
我们的客户通过跨渠道与我们互动，管理他们的财务生活我们的渠道通过全渠道旅程相互补充（示例）：规划开户关系和建议 90 天数字活跃用户1 Digital Branch 百分比每周至少参与一次的移动活跃用户2 Branch活跃用户约3,400万％与银行家会面 > 40% ~67mm > 50% 开立/升级账户账户更新和问题投资信息关键数字体验（月活跃用户）3): 开会的关键原因：全渠道支付 ~45mm 查看优惠 ~36mm 财务规划和建议工具4 ~1700万次月度参与度总数2与22年 +20% 与银行家会面的客户5与22年 +20% 增长参与度深度有关脚注信息，请参阅幻灯片 46 > 20% 的分行开户现已支持数字化7 自推出以来创建的超过300万分计划自推出以来创建的超过300万份个性化计划在24年第一季度与23年第一季度相比增长了12％6 新功能，我们在扩大和推动客户参与度方面有着良好的记录信用评分规划工具 Wealth Plan 在BranchChase开设数字化支持旅行发布时间：2023年第四季度发布时间：2022年第四季度发布时间：2023年第一季度品牌发布时间：2024年第一季度最近推出的功能：5
我们拥有足够的数据规模和范围，可以推动人工智能/机器学习欺诈检测的价值增加信用风险预测性服务分支机构优化未来状态销售效率个性化营销效果承保增长参与度深化有关脚注信息，请参阅幻灯片 47 我们的数据规模持续增长，使我们能够为客户提供服务 NEEDS1 人工智能/机器学习投资的价值正在加速增长，CHANGING2 财务数据 3,400 万客户收入 36mm 信用状况数字参与 18B 数字登录 325B 顾客互动购物行为 25B 信用卡和借记卡交易 >100B 优惠已提供 3 次生活方式 900 万次以上行程已预订 ~1T Ultimate Rewards 积分兑换效率和风险示例收入示例 8200 万消费者 6
客户体验是一项运营纪律 NPS1 设计目标一致性的影响客户群与19年的产品细分市场契合度增长设计目标产品（示例）Grow DeepenEngage 有关脚注信息，请参阅幻灯片 47 ~65 净推荐值（NPS）主要银行存款客户和高参与度信用卡会员的渠道满意度在 23 年记录分行、数字和电话渠道的渠道满意度打造客户喜爱的产品和服务并持续创新帮助客户找到适合他们的解决方案了解新兴客户需求银行卡富裕银行和财富卡小型企业（SMB）银行业务 >10 对于拥有摩根大通顾问保险的大通私人客户（CPC）的富裕客户与其他富裕客户的比较 ~ 50% 的存款和投资的CPC客户 >10 对于拥有业务关系经理（BRM）覆盖范围的大型中小型企业5，BRM覆盖率较低的客户6 >5 相比其他账户 2x Secure Banking2 账户 >10 对于持有 Sapphire 卡的富裕顶级钱包客户 4 与其他品牌卡相比 ~ 50% 的蓝宝石卡账户 2.5x 新增信用卡账户3>5 对于在 Freedom Rise 中使用账面账户对比其他 Freedom 卡 7
我们将继续深化与自然邻接的关系 Grow Engage Engage Deepen 有关脚注的信息，请参阅幻灯片 47 财富管理互联商务财富管理关系数量2 客户投资资产（B 美元）目标：约 6,000 名顾问 2019 年 500 美元~650 美元 2023 年 2500 多名顾问，年底新增约 5,500 名顾问（与 2019 年相比 +30%）首次拥有全方位服务关系的投资者（创历史新高，同比增长24％）2025年目标：约300亿美元 7美元15美元20美元 2019 年 2022 年至 2023 年的交易量我们的互联商务平台1 (B 美元) Chase Travel 获得的品牌卡3 旅行支出的 3% 左右 ~ 8% ~ 10% 2019 年 2023 年超过 900 万次旅行预订量（同比增长 19%）Chase Offers 通过规模和用户体验提升获得的归因支出超过 80 亿美元（同比增长 31%）8
2019 年 2022 2023 年 ex.FRC 平均存款（B 美元）698 美元 1,163 美元 1,127 美元 1,087 美元平均贷款（B 美元）478 美元 439 美元 526 464 美元平均未偿还金额（B 美元）156 美元163 美元收入（B 美元）55.0 54.8 美元 70.1 66.9 美元存款利润率 3 2.48% 2.81% 2.81% 支出（B 美元）28.1 美元31.2 34.8 33.6 美元管理费率 53.6 美元 51% 57% 50% 50% 投资回报率 31% 29% 38% 21.7 美元 20.9 美元 30.0 美元我们继续提供强劲的财务业绩建行税前收益（不包括LLR ($B) 1,2 注意：由于四舍五入，总数可能不相和。有关脚注信息，请参阅幻灯片 48 ex.FRC：279亿美元 9
2022 年宏观利率交易量利润率/其他第一共和国 2023 年，我们受益于积极的宏观利率环境，吸收了不利因素，核心增长 12.4 美元（0.2 美元）3.3 美元 ▲ 信用卡贷款增长 ▼ 存款余额 ▼ 汽车租赁增加 ▼ 信用卡利润率扩大和年费 ▼ 透支费政策变化 ▼ 住房贷款 NIM 压缩54.8 70.1 美元 NII（0.2 美元）14.9 美元 15.1 美元 39.9 美元 55.0 美元建行收入（B 美元）NII NIR 注：由于2024年展望的四舍五入 10，总额可能不相和
自2019年以来，有机增长一直是最大的收入驱动力——足以抵消净不利因素我们的投资将继续带来核心业务增长。有关脚注信息，请参阅幻灯片48注：由于四舍五入为54.9美元66.9美元，37.3美元52.6美元17.6美元，2019年2023年NII NIR1+11.9美元建行收入（B美元）EX，因此总额可能不相和。FRC ▲ 财富管理 ▲ 互联商务 ▲ 其他增长 ▼ 汽车租赁 ▼ 抵押贷款市场 ▼ 信用卡收购 ▼ 透支政策变化 +36亿美元增长（70亿美元）不利因素 ▲ 存款利润率2（+33个基点）▲ 存款余额（+12% 复合年增长率）▲ Card NII（+5% 复合年增长率）▼ 2024年其他前景减少的不利因素业务增长 NIR 存款利润率和余额卡操作系统 NII +35亿美元 +2.8亿美元 B +$96B +$15.3 ($3.4) NII NIR 11
调整后的 EXPENSE1（亿美元）——2023年与2024年展望的驱动因素我们将继续投资我们的业务，以推动盈利增长和效率 2023年现场和分支机构网络技术和产品营销运营和欺诈损失其他第一共和国2024年展望34.6美元~38美元0.8美元1.0美元0.5美元0.6美元0.6美元0.7美元 ▲ 工资通胀 ▼ 互联商务收购 ▼ 汽车租赁折旧33.4美元FRC 前约 36 美元FRC 注：由于四舍五入，总数可能不相和。有关脚注信息，请参阅幻灯片 48 12
员工职能、房地产和监管 3% 的复合年增长率联邦存款保险公司评估工资通胀我们正在提供规模的好处 RUN THE BANK EXPENSE1 PER ACCOUNT 现场和分行网络（例如信用卡账户）0% 复合年增长率 8% 6% 每个分支机构的客户2 支票/储蓄销售额2 每个终身顾问的客户投资资产3 运营和欺诈损失 (2%) 每个账户的复合年增长率每笔交易 6% 的欺诈损失率 1% 每个账户的报表/付款处理 42% 技术生产6 6% 的复合年增长率风险平台和网络控制 “泡沫” 成本工资通货膨胀卡营销和产品福利（每个卡账户5）4% 自愿复合年增长率年费卡流失率 9% 每个账户的年费 57% 所有百分比都反映了2019-2024年展望复合年增长率随着增长我们已经管理了银行 EXPENSE1 所有百分比都反映了2019-2024年的前景复合年增长率 5% 数字登录/ACCT 2% 3% 我们推动了特许经营权的强劲营收增长 6% 5% 1% 的增长增加了通货膨胀压力每个账户的交易量 (#) 每个账户的数字登录量我们正在带来规模效益——缓和支出增长运行2024年银行支出展望，例如。汽车租赁折旧计算每个账户的银行支出约为260亿美元 6% 建行账户总收入例如。汽车租赁收入的影响有关脚注信息，请参阅幻灯片 48 13
我们的投资策略始终如一，持续提供财富管理互联商务分支机构网络营销交易整合和摊销（cxLoyalty、FROSCH、Figg）顾问招聘扩张和成熟市场的新人银行家招聘收购和深化品牌推广 6 年回报 4 年盈亏平衡 4 年盈亏平衡 2 — 3 倍投资回报率增长业务 0.3 美元 0.4 美元 1.6 美元 2.6 美元注意：营销投资是技术和产品总营销支出中约90亿美元的一部分 1 渠道、产品和平台开发基础架构应用和数据现代化我们严格的投资流程侧重于长期增长和盈利能力 +0.8 美元 2024 年状态 2023 年回报率 6 年以上分配 ~ 50% 在
中回报
2024 年展望我们继续投资技术以支持增长和盈利能力 1.4 美元 1.4 美元 1.3 美元 1.7 美元0.8 美元 2024 年展望 ~4.0 美元技术现代化产品和设计组织科技产品开发 3.6 美元 +0.4 美元技术现代化：约 14 亿美元产品数据和人工智能/机器学习平台渠道交付和支持按类别划分的其他技术和产品投资（B 美元）2024 年科技支出总展望（包括管理银行）：100种产品和服务可供交付为我们的客户提供端到端的生态系统注意：由于四舍五入，总数不相和；产品投资成本包括所有建行产品补偿成本有关脚注信息，请参阅幻灯片 49 15
消费者财务健康状况已基本正常化并保持稳定历史平均水平。疫情高点 24 年 3 月总人口现金缓冲中位数1 存款余额 24年3月高峰所有收入 +126% +66% 最低收入3 +183% +86% 现金缓冲高峰期 24年3月所有收入 +16 天 +3 天最低收入 +15 天与 22 财年第 1 季度对比 23 财年第 1 季度与 23 年 3 月第 1 季度总支出 1.4% 0.6% 2.2% 总支出：最低收入5 3.3% 1.8% 3.2% 全权支出6：所有收入 1.6% 0.2% 1.5% 消费者信用卡稳定 cohort4Stable 群组 2 对比历史平均值 8% 7% 9% 9% 24财年第一季度对比23年第一季度对比23年3月投资组合借记和信贷支出总额增长总人口 7 8 9 有关脚注信息，请参阅幻灯片 49 +84% 存款余额中位数 +98% +46% +11% 总人口中位数余额仍高于疫情前的水平，运营现金缓冲已基本正常随着投资组合的增长，支出保持稳定，而稳定群体水平的支出增长保持稳定总体而言，工资与通货膨胀保持同比通货膨胀（所有类别）名义收入增长（稳定群体，所有收入）名义收入增长（稳定人群，最低收入）名义收入增长与通货膨胀的对比中位数1 月 20 日 24 年 3 月 41% 24% 21% 16
2019 年疫情高点 24 年 3 月随着正常化的继续，小型企业的财务状况也保持健康客户群组2 现金缓冲中位数1 存款余额峰值 24 年 3 月高峰收入4 +128% +60% 小额收入5 +67% +14% 现金缓冲高峰期 24 年 3 月收入 +14 天高峰收入 +29 天 +8 天小额收入 +25 天 +8 天债务水平 24 年 3 月低额收入 (20%) (25%) 小额收入 (10%) +3% vs. 2019年与2019年对比有关脚注信息，请参阅幻灯片50存款余额中位数 +69% +14% +26% 客户群组2 42% 39% 19年1月 19日3月 24% 非工资支出和工资支出7，8 截至2019年1月的客户群指数为2019年1月疫情低点 24 年 3 月 (18)% (17)% 合并负债水平6 由于企业面临不确定时期，存款余额和现金缓冲仍然居高不下，存款余额和现金缓冲中位数仍然居高不下，尤其是大型企业虽然总体债务水平保持在2019年以下，但小型企业的债务更接近历史标准随着企业管理开支，他们优先考虑工资支出 3 3 17 +83%
在业务持续增长的同时，我们一直保持谨慎的风险状况 2012 2019 2023 年信用卡占投资组合的百分比 1206 1.6% 2.1% 1.2% 房屋贷款7,8 自有投资组合平均信用评分1 692 758 770 自有投资组合平均信用评分1 692 758 770 自有投资组合平均值。CLTV 79% 55% 49% 2019 2023 信用卡发放百分比 80 HFI 巨型发放组合 Industry10 11% 18% 7ppts Chase11 9% 8% (1) ppt 投资组合风险指标发起风险指标有关脚注信息，请参阅幻灯片 51 18
信贷已正常化消费者资产负债表和信贷已正常化并继续保持总体健康损失表现主要反映了：正常化投资组合的变化我们继续投资于新数据和评分以加强风险管理并收紧利润率由于多余的现金缓冲已基本用尽，我们正在密切关注收入跟不上通货膨胀步伐的消费者展望未来，我们预计亏损率将保持相对稳定 2019 2021 2021 2023 展望卡服务 3.10% 2.93% 1.94% 1.47% 2.45% ~ 3.4% 汽车 0.20% 0.20% 0.21% 0.49% ~ 0.65% 仅限零售 0.44% 0.25% 0.24% 0.24% 0.24% 0.24% 0.56% ~ 0.75% 房屋贷款1 (0.05%) (0.17%) (0.14%) (0.02%) ~ 0.0% 商业银行2 例如透支 0.47% 0.48% 0.41% 17% 0.35% ~ 0.70% ~ 3.6% 2025年展望信用风险展望净扣除指引有关脚注的信息，请参阅幻灯片 51 19
拟议的监管和立法将对银行业产生负面影响并伤害消费者注意：本页提及的监管、立法和诉讼处于不同的制定和最终定稿阶段。有关脚注信息，请参阅幻灯片 51 Capital Basel III 信用卡滞纳金变更商户诉讼和解信用卡竞争法透支规则 Reg II 1022、1033、1034 (c)、1071 存款数据共享、收集和报告1 抵押贷款年付款额增长超过500美元 mortgage2 发放信用卡的客户减少了 10%每年信用卡和/或支付高达2％的年利率支票账户预计三分之二的消费者可能需要支付月度服务费消费者获得金融产品和服务的机会减少，有机会获得金融产品和服务的消费者成本上涨利润压力可能会抑制投资和创新，导致客户体验下降小型银行难以吸收成本——导致整合加剧更多金融活动转移到监管范围之外——增加消费者面临的风险 Proforma 影响消费者，如果考虑到当前的提案/规则，成本已全部通过——并非旨在反映我们的战略可能产生的影响：20
我们长期经营业务并通过周期管理监管的不确定性存款前景信贷趋势我们的经营状况稳健... 我们的客户关系规模和业务多元化尽管面临不利因素但核心业务持续增长循环投资能力无与伦比的资源、资本、流动性管理严谨的资源、资本、流动性管理... 尽管目前的前景尚不确定... 我们的中期预期在整个周期内仍保持在投资回报率25％以上... 我们已经为一系列周期结果做好了准备管理我们的业务执行时更加注重效率和灵活性行业领先的信贷业绩在必要时根据第21条法规重塑我们的业务
关于存款和分支网络的关键问题 3.展望你的存款前景如何？2。存款在周期的这个阶段存款表现如何？4。市场份额您在获取存款份额方面的进展如何？5。分支机构网络分支机构扩张的影响和前景如何？1。主要银行在周期的这个时刻，主要银行关系如何保持不变？22
我们正在发展初级银行关系，这种关系令人满意、忠诚和敬业。在周期的这个阶段，主要银行关系表现如何？35.5 38.1 39.4 40.6 42.0 2019 2021 2021 2023 2.9 3.2 3.2 3.8 4.1 2019 2021 2023 十分之八的主要银行客户会推荐大通银行客户约 50% > 95% 主要银行客户的留存率4为多LOB5 三分之二的主要银行客户会推荐大通银行客户的留存率约 80% > 90% 复合年增长率商业银行客户 (mm) 6个人银行客户 (mm) 1 我们继续通过利率发展有价值的主要银行关系周期持续约80％持续约70％第一季度：主要银行第二季度：存款第三季度：第四季度展望：第四季度市场份额：分行网络有关脚注信息，请参阅幻灯片52 +4％复合年增长率个人银行业务银行业23满意忠诚度满意忠诚度参与度
关注客户群的独特需求对我们的成功至关重要。新兴细分市场 ~ 20% 的账户1 核心细分市场 ~ 75% 的客户1 富裕阶层 ~ 5% 的账户1 小型/微型中小企业5 ~ 90% 的客户1 大型 SMBs6 ~ 10% 的客户1 在周期的这个阶段主要银行关系如何发展？自2019年以来的增长近期成就我们如何扩大地位 > 50% 为年轻和低收入人群量身定制的支票账户增长2为新获得信贷的客户推出Freedom Rise推出信贷之旅评分计划加强安全银行的风险和营销策略到年底将社区策略扩展到19个地点 > 10% 大众市场支票账户增加10％3推出4个强化透支援助，次日免费和50美元缓冲加强数字产品（例如自管投资）经验) 继续扩张分行以服务更多社区 ~ 50% 大通私人客户与存款和投资的关系增加 50% 4 扩大银行家和顾问的规模化高收益发行推出私人客户分层发行启动摩根大通金融中心 > 40% 改善服务和扩大客户覆盖范围更新了 Ink Cash 以更好地服务小型/微型中小企业需求推出发票功能扩展 Tap to Pay ~75% 大客户存款余额按比例增加业务关系经理职位推出Ink Business Premier继续雇用银行家为更多的大客户提供薪资能力我们的细分市场策略对于推动增长和扩大主要银行关系至关重要。第一季度：第二季度存款：第四季度展望：第四季度市场份额：分行网络有关脚注信息，请参阅幻灯片52 24
我们的策略使我们能够捕获流动资金，存款在周期的这个阶段表现如何？存款利润：存款利润率为 2.78%：5% 存款利润率：2.71% 存款利润：11% 1,134 美元 72 美元（117 美元）（150 美元）110 美元 41 美元 53 美元 1,093 美元 2023 年 4 月 1 日客户活动寻求收益的资金流出 2024 年 3 月 31 日 ▼ 摩根大通投资 ▼ 内部移民3 ▼ 外部经纪业务 ▼ 在线银行 ▲ 内部迁移6 ▲ 净新资金~美元 400亿摩根大通投资163美元寻求收益的资金流入总额为52％，检查了52％的外汇储备银行余额 ▲ 收入增长 ▼ 纳税 ▼ 支出增加大通银行增长2 保留寻求收益的流量7 ~ 80% 的银行客户流出到网上银行，同时维持高于投资组合平均水平的初级银行利率5
我们已经为各种情况做好了准备，并将继续执行我们久经考验的手册您的存款前景如何？SOFR 5年期远期曲线维持主要银行关系~80％的客户是主要银行盈利性地捕获流动资金~80％捕获寻求收益的流量加速财富策略~私人客户关系增长50％我们预计，2024年剩余时间存款将相对持平，支付利率将适度提高通过满足不同的细分市场需求增加客户改善所有渠道的核心体验扩大顾问能力在整体价值上竞争，而不仅仅是价格增强和等级客户价值主张为客户提供高收益期权 5.30% 0.29% 0.79% 1.50% 2.29% 3.02% 3.81% 4.30% 4.80% 5.06% 5.34% 5.31% 5.03% 4.24% 1月21日-22日1月23日1月24日1月25日1月26日1月27日1月27日1月28日1月29日1月28日1月29日1月28日1月29日利率前景继续演变... 而我们的策略保持一致第一季度：展望第二季度：存款第四季度：市场份额第五季度：分支网络 26
我们的策略是随着时间的推移实现存款份额的收益您在获取存款份额方面的进展如何？9.1% 9.9% 9.8% 11.3% 10.1% 9.2% 2019 2023 2023 2023 #3 #1 #1 #2 #2 #3Rank +220个基点 +20个基点（60个基点）我们在前125个市场中的20个市场中有 #1 存款份额，包括前5名中的4个在过去5年中，我们在前125个市场中占有95％的份额4 0.2％ 10.5％ 18.0％ 7.8％ 12.9％ 22.5％ 2019 2023 2019 2023 22.5％ 22.5％ 2019 2023 2019 2023 +110bps +170bps +240bps +450bps 2023 年存款份额
分支机构扩张是我们长期增长的核心分支机构扩张的影响和前景如何？2019-2023 年零售存款（B 美元）4 分行的扩张为我们的跑赢大盘做出了有意义的贡献，随着分行的成熟，上行空间更大 5,028 4,878 685 621 86 2019-2023 年分行数量1 Peer 11 4,338 184 708-3,814 Peer 21 5,588 52 1,071-4,569 大型银行1,2 29,089 657 6,076-23,670 2019 2023新建合并 21% 下一页 3 years3 8% 4% 的网络在 23 年已建立 10 年，来自分行的存款份额收益约为 80 个基点
展望未来，我们将扩大业务范围，覆盖每个州超过50％的人口分支机构扩张的影响和前景如何？在无障碍行车时间内增加各州人口覆盖率约 65% 全国人口覆盖率1,2 在无障碍行驶时间内约 75% 24 个州人口覆盖率超过 50% 1,2,3 在无障碍行车时间内 48 分支机构网络 — 展望前瞻分支网络 — 2023年第一季度> 50%：主要银行第 5 季度：存款第 3 季度：第四季度展望：市场份额有关脚注信息，请参阅幻灯片 54 我们的扩张战略是实现的关键我们的目标是全国零售存款份额为15％，此后还有更多上行空间 29
布朗克斯，纽约州伯明翰，阿拉巴马州洛杉矶，加利福尼亚州迈阿密，佛罗里达州纽约，纽约 33
信用卡和互联商务的关键问题 1.市场份额您在增加销售额和操作系统份额方面取得了哪些进展？您打算继续这样做吗？2。市场投资您的营销投资前景如何？您如何平衡账户增长与质量？3.互联商务你在互联商务方面的最新进展是什么？你是如何追踪目标的？31
我们在竞争日益激烈的市场中获得份额第一季度：市场份额第二季度：营销投资第三季度：互联商务您在获得销售和操作系统份额方面的进展如何？您打算继续这样做吗？10.3% 10.4% 10.4% 16.6% 16.6% 16.9% 8.4% 8.7% 2019 2020 2021 #1 销量份额2 #1 未完成份额2,3 11.4% 12.0% 22.4% 22.4% 22.9% 22.2% 20.4% 20.4% 2019 2020 2021 2021 2023 年 2021 2023 点对点 1 7.8 9.6 10.0 2019 2021 2023 活跃账户 (mm) 43 47 52 56 2019 2021 2023 2023 活跃账户 (mm) 43 47 52 56 2019 2021 2023 2023 活跃账户 (mm) 1 0.8 0.9 1.1 1.2 2019 2021 2022 2023 年销量（泰元）156 140 163 191 2019 2021 2023 年平均未偿还额（B 美元）有关脚注信息，请参阅幻灯片 55 关键驱动因素市场份额 6% 复合年增长率 7% 复合年增长率 11% 复合年增长率 5% 复合年增长率 32
163 美元 191 美元（7 美元）22 财年成熟账面流失（21 年之前的年份）现有投资组合增长（21 年之前的年份）账户收购调味料（'21-'23 年份）2023 财年 Vintage 2021 Vintage 2021 Vintage Vintage 2021 Vintage Vintage 2021 Vintage Vintage 2021 Vintage Vintage 随着循环行为继续正常化核心驱动因素我们预计2024年第一季度操作系统增长率将达到两位数：第二季度市场份额：市场投资季度 3：互联商务您在获得销售和操作系统份额方面取得了哪些进展？您打算继续这样做吗？信用卡客户的平均未付账款（B 美元）消费参与度高3 > 60% 账户保留率2 98% 2021 年 2,800 万新账户 — 2023 年 24 美元 ▲ 保费组合调整1 ▲ Revolve 正常化——持续支出水平有关脚注信息，请参阅幻灯片 55 33
我们专注于我们有巨大增长机会的关键细分市场第一季度：市场份额第二季度：营销投资第三季度：互联商务您在获得销售和操作系统份额方面的进展如何？您打算继续这样做吗？有关脚注信息，请参阅幻灯片55新增信贷账户年份创纪录1 ~ 95% 的Freedom Rise客户也拥有消费者银行关系大多数来自18-24岁客户的Freedom Rise账户创纪录的商业投资组合新账户年份 > 40% 的Ink账户也有商业银行关系更新了Ink Cash以更好地满足小型中小企业的需求创纪录的年度消费者电气和电气投资组合中新账户支出蓝宝石账户支出是其他消费者投资组合的 2.5 倍开设了 6 个贵宾室，包括 BOS、LGA 和肯尼迪国际机场，其中 6 个正在筹建中 Affluent 被命名为 #1 整体机场贵宾室2 于 23 年 6 月推出 Freedom Rise 于 24 年 3 月更新了 Ink Cash 34 我们的战略将推动增长，以实现未偿机场占比 20% 的目标
我们将继续投资有吸引力的机会，以推动未来的增长卡现金营销总支出（B）第二季度：营销投资第一季度：市场份额第三季度：2023年互联商务的关键驱动因素和绩效指标您的营销投资前景如何？您如何平衡账户增长与质量？4.3 $4.9 $1.6 $1.9 2022 2023 $5.9 $6.8 98% 账户保留率2 ~ 20% 年费收入同比增长 960 万 10.0 万新账户 2023 年产品收益收购、分销和媒体投资回报率3~2倍投资回收期3 年 14% 15% 信用卡总现金营销支出 (亿美元) 1 活跃账户同比增长 8% +4% 关键绩效指标我们增加了高级投资组合新账户的份额 20235年涨幅超过550个基点有关脚注信息，请参阅幻灯片56张每账户终身价值同比增长4 9％15％产品收购、分销和收购、分销和媒体 35
我们正在利用对互联商务的收购来扩大我们的双面平台第三季度：互联商务第一季度：市场份额第二季度：营销投资以高品类支出寻找能引起持卡会员共鸣的高价值体验开发差异化的在美旅程并掌握经济利用优惠、奖励和内容加速参与现有渠道和产品让大通成为预订旅行、探索购物和探索新餐饮体验的最佳平台提醒我们的互联商务手册：我们有获胜资产... 支持者：人才差异化客户体验商家价值业务弹性... 解锁获得新客户的机会，将份额从竞争对手手手中转移出去 BrandsConsumers 获得他们喜爱的品牌的独家优惠和优惠更大的利润池您在互联商务方面的最新进展以及您的目标是如何实现的？~67mm 数字活跃客户1 ~1.7万亿美元信用卡和借记卡支出量约180亿次年度客户数字登录 ~35万家大通旅行酒店物业约3万个痴情餐饮场所覆盖2 >600 家全国大通银行优惠商户有关脚注信息，请参阅幻灯片 56 36
我们一直在执行我们的互联商务手册你在互联商务方面的最新进展是什么？你是如何追踪目标的？第三季度：Connected CommerceQ1：市场份额第二季度：2023年市场投资参与度指标我们推出了大通媒体解决方案，这是同类中唯一由银行主导的媒体平台。交付提升了数字体验和测试支持AI/ML的个性化引擎推出Chase Travel品牌并提高了平台的可发现性首次亮相我们的高级酒店系列 The Edit 上线了直接向消费者出售西南航空库存的功能嵌入式预订痴情并将EEEEEATSCON扩展到新城市为客户提供超过100亿份优惠4（同比增长12％）>550万独立月度痴情访客3（同比增长25％）350万独立客户预订旅行1（同比增长19％）6,300万客户提供了大通优惠（同比增长5％）我们预计我们的战略将在2025年带来约300亿美元的商务平台交易量，在2026年带来约20亿美元的运行费率收入15美元 20 美元 2021 年 2022 年 2023 年商务交易量（亿美元）5 在 23 年购物旅行和餐饮业销售额达到超过 100 亿美元~高级酒店预订量同比增长40％2 有关脚注信息，请参阅幻灯片 56 37
第一共和国更新的关键问题 1.整合整合进展如何——你已经完成了什么，还有什么要迁移到摩根大通的？2。业务绩效在关键指标（例如留存率、余额增长）方面的表现如何？3.前进策略此次收购如何符合您增加与富裕客户份额的未来战略？39
我们一直专注于整合传统业务，同时最大限度地减少干扰。有关脚注信息，请参阅幻灯片57 整合进展如何——您完成了什么，还有哪些需要迁移到摩根大通公司？业务在关键指标（例如留存率、余额增长）方面的表现如何？第一季度：整合第二季度：第三季度业务业绩：前进战略我们的整合计划已步入正轨... 在收购后的几个月中，存款增长了约20％，自从保留了2~85％的客户关系以来余额已稳定3~80％的员工被保留了4~95％的账户将在第一季度末之前迁移... 我们专注于赢回存款... 同时稳定客户群...... 留住人才 40
First Republic补充了公司的增长战略商业和投资银行资产与财富管理创新经济商业地产延长 #1 美国多户家庭贷款机构的地位1，在13个主要大都市提供商业定期贷款收购了大型商业定期贷款账面并获得了在西海岸的份额成为高增长公司、初创企业、创始人和风险投资界的创新经济领先银行科技、生命科学、创始人和风险投资领域的加速增长战略；扩大现有摩根大通共同投资规模平台消费者与社区银行财富管理富裕策略规模财富顾问和客户投资资产增加人才、客户投资资产和深度服务为人际关系、专家建议和指导以及优质服务提供价值增加的人才、优越的地点和礼宾服务模式现有摩根大通增长战略第一共和国加速第二季度：第三季度业务业绩：前进战略第一季度：整合有关脚注信息，请参阅幻灯片 57 此次收购如何适合您的行动扩大份额的前瞻性策略和富裕的客户在一起？41
我们正在建立更完整的富裕价值主张在公司范围内开展合作，提供摩根大通全方位的产品... 通过富裕市场的新分销渠道交付摩根大通私人客户摩根大通私人客户摩根大通私人银行通过单一联系人实现端到端解决优先响应和解决酒店请求通过 “惊喜和愉悦” 的机会投资贷款银行基金财务管理公司线路商业地产多户家庭共同投资计划房地产大型商业专线单点联系富裕细分市场高/超高净值细分市场... 由专门的礼宾服务团队提供支持... 摩根大通私人客户财务中心第二季度：第三季度业务业绩：前进战略第一季度：整合此次收购如何融入您增加与富裕客户份额的未来战略？42
纽约旧金山 43
关于非公认会计准则财务指标的说明 1.调整后的费用不包括建行法律费用，属于非公认会计准则财务指标。2022年，报告的非利息支出为312.08亿美元，法律损失为4700万美元；2023年，报告的非利息支出为348.19亿美元（不包括FRC为336亿美元），包括FRC在内的法律损失为2.42亿美元。管理层认为，这些信息可以帮助投资者了解某些项目对报告业绩的影响，并提供公司业绩的另一种表现形式。2.所得税支出前的收入（税前收入），不包括贷款损失准备金的变化（“税前收入，ex.LLR”）是一项非公认会计准则财务指标。该指标反映了信贷损失准备金中因信贷损失备抵额变动而产生的部分被排除在外。下表提供了报告业绩与该非公认会计准则财务指标的对账情况。税前收入，例如LLR 第一共和国税前收入 ex.LLR（例如First Republic) 截至12月31日的年度（以百万计）2019 年 2022 2023 2023 2023 2023 年报告的税前收入 21,950 19,793 28,430 1,637 26,793 调整：贷款损失准备金的变化 (299) 1,125 1,560 421 1,139 税前收入，不包括哈哈 21,651 20,918 29,990 2,058 27,932 44
幻灯片 1-3 的注释幻灯片 1 — 我们有一系列一致的战略优先事项 1。“客户” 包括消费者和小型企业，分别反映了对账户拥有财务所有权或决策权的独特个人、企业和法人实体；这些指标不包括18岁以下的客户。如果客户使用与消费者和小型企业 (SMB) 相同的唯一标识符，则客户将包含在两个指标中。除非幻灯片2中另有说明，否则这些材料中提及的所有客户内容均不包括第一共和国。我们继续在履行承诺1方面取得进展。包括投资于管理账户和摩根大通共同基金（其中 AWM 为投资经理）的资产 2.包括大通旅行销售量（包括FROSCH附属公司），以及归因于大通优惠、大通媒体解决方案、Shop Through Chase和Ultimate Rewards Apple Store 3的销售量。包括已停用/替换的应用程序 4.向公有云迁移范围内的分析数据份额 5.根据标准普尔全球市场情报，联邦存款保险公司（FDIC）存款摘要调查对大通和行业分支机构设定了10亿美元的存款上限以获取市场份额。尽管我们的许多分支机构的零售存款超过10亿美元，但对我们自己和该行业持续设定上限对于该衡量标准的完整性至关重要。包括联邦存款保险公司 6 所定义的所有商业银行、储蓄银行和储蓄机构。基于同行（C、BAC、COF、AXP、DFS）对2022-2023年的销售量和未偿贷款的公开披露以及摩根大通的估计。销量不包括自有品牌和商业卡。未偿贷款不包括自有品牌、AXP签账卡和花旗零售。对未偿还信用卡的市场份额进行了修订，以反映对尼尔森披露的2022年公布的行业未偿还总额的重述；大通重报了17.3％的7％。参见幻灯片44中的注释1，幻灯片3 — 我们将继续成功执行我们的战略1。对前一时期的消费者金额进行了修订，仅包括某些支票账户的消费者，先前排除在外 2.数字活跃客户是指在过去 90 天内登录的所有网络和/或移动平台的用户 3.分行活跃客户是指每年至少访问分支机构一次的客户 4.指在以下子LOB中存在两种或更多关系的消费者和小型企业：个人银行、商业银行、财富管理、信用卡、房屋贷款和汽车贷款 5.存款和投资 6.主要银行客户满足以下条件之一：在给定月份内从支票账户提款≥15次或从支票账户提款≥5次，流入量≥500美元 45
幻灯片 4-5 上的注释幻灯片 4 — 我们的增长速度继续快于竞争对手 1。来源：根据标准普尔全球市场情报，联邦存款保险公司（“FDIC”）2023年存款调查摘要；对大通和行业分支机构适用10亿美元的存款上限；包括联邦存款保险公司定义的所有商业银行、储蓄银行和储蓄机构；前期已修订，以符合本期报告2。存款份额变化四舍五入，以反映页面上列出的份额变化，小数点为 1。基于同行（C、BAC、COF、AXP、DFS）对2019-2023年销售量和未偿贷款的公开披露以及摩根大通的估计。销量不包括自有品牌和商业卡。未偿贷款不包括自有品牌、AXP签账卡和花旗零售。对未偿还信用卡的市场份额进行了修订，以反映对尼尔森披露的2022年公布的行业未偿还总额的重述；大通重报了17.3％4。消费者和中小企业支票账户增长的原因 5.活跃账户定义为平均销售借记活跃账户 6.反映消费者和中小企业的主要银行客户 7. 每月活跃客户中超过或等于10笔交易或大于或等于833美元（按年计算为1万美元）的月活跃客户的支出百分比8。反映了任期大于 6 个月的消费者和中小企业的留存率 9.账户保留基于账面存续期超过12个月的账户的自愿流失幻灯片5 — 我们的客户正在跨渠道与我们合作，以管理他们的财务生活 1.截至 2023 年 12 月，在过去 90 天内登录的所有网络和/或移动平台的用户。不包括第一共和国 2.参与度定义为移动应用程序会话，其页面浏览量超出了主页、账户交易和必填页面（例如登录、弹出窗口）3. 截至 2023 年 12 月 30 天的月活跃用户 4.财务规划和建议工具包括Finance & Drive、Chase MyHome、Credit Journey、支出规划师和财富计划5。与银行家会面的客户包括步入式和预定会议、银行家电话和 “发现需求” 会议 6.大通品牌卡（不包括Slate）、亚马逊联合品牌和Instacart联合品牌客户在Chase Travel上进行的总预订次数7。消费者银行2024年第一季度在数字平台上开设的分行账户的份额。支持数字化的分行开户功能允许银行家在分行开始开户流程，并以数字方式跟踪客户完成开户过程的进度 46
幻灯片 6-8 的注释幻灯片 6 — 我们有足够的规模和范围来推动人工智能/机器学习 1 的价值增长。数据反映了2023年全年，但截至2023年的信用状况和消费者数量除外 2。CCB越来越多地使用高级建模功能（AI/ML），这些控制措施旨在降低与公平相关的风险，包括独立监督、偏差测试和增强模型风险治理 3。客户在活动期间查看的优惠数量（不包括同一优惠的多个视图）幻灯片 7 — 客户体验是一项运营原则 1.净推荐值 (NPS) 是衡量客户满意度的指标 2.安全银行账户包括2019年的合并流动账户 3.包括任何获准开立新账户的客户，前提是他们符合以下条件之一：(1) 在三个国家局没有信用记录或报告；(2) 在国家局拥有主要贸易额度少于12个月；(3) 在国家局仅有授权用户交易专线 4.蓝宝石卡包括蓝宝石储备卡、蓝宝石优先卡和其他传统蓝宝石信用卡 5.年收入超过100万美元的中小型企业 6.将2023年12月涵盖的客户数量与2020年1月的客户数量进行比较幻灯片8——我们继续将关系深化为自然邻接关系1。互联商务业务于2021年启动。在收购CxLoyalty之前，2019年Travel GTV的交易量为30亿美元，优惠归因支出为40亿美元。交易量包括旅行销售量（包括FROSCH附属公司）、优惠归因支出以及购物和苹果GMV（包括非大通优惠兑换量）2。独特的家庭，拥有开立账户和资金账户的主要和联名账户所有者。不包括第一共和国 3.包括 Chase 品牌卡（不包括 Slate）47
9-13幻灯片注释幻灯片9 — 我们继续提供强劲的财务业绩 1.代表贷款损失准备金 2.参见幻灯片 44 3 中的注释 2。反映了银行和财富管理存款利润率幻灯片11——自2019年以来，有机增长一直是最大的收入驱动力——足以抵消净不利因素1。2023年第一季度，与商业服务收入分成协议相关的向建行分配收入和支出已终止，现在保留在CIB的付款中。已对上期数额进行了修订, 以符合现行列报方式2.反映了银行和财富管理存款利润率幻灯片12——我们将继续投资我们的业务，以推动盈利增长和效率1。参见幻灯片 44 第 13 张幻灯片上的注释 1 — 我们正在提供 1 级的优势。银行运营费用不包括法律损失、投资、汽车租赁折旧和第一共和国 2。反映了2019年至2023年的复合年增长率3。终身顾问包括CWM和JPMA顾问 4.不包括摩根大通财富管理 5.代表收到账单的信用卡账户 6.技术制作不包括产品和数据与分析 48
幻灯片14-16的注释幻灯片14——我们的投资策略是一致的——并且始终如一地实现了1。反映了产品支出80％的资产负债率幻灯片15——我们将继续投资技术以支持增长和盈利能力 1.包括已停用/替换的应用程序 2.向公有云迁移范围内的分析数据份额幻灯片16 —消费者的财务状况已基本正常化并保持稳定 1.平均每日余额除以当月的总流出量，再乘以 30 以天数表示。包括所有支票和储蓄（例如CD）客户拥有或共同拥有的大通账户。本月没有流出的客户不包括在内 2.追踪2020年3月至2024年1月期间的主要银行客户群体。在2020年3月开始时，群组包括所有主要银行客户，其消费者支票期限至少为一年，并且在过去十二个月内的实得收入（工资、政府援助、失业救济金、退税、社会保障和退休）超过6,000美元 3。最低收入是指该群体中在2020年3月的最后十二个月内净实得收入超过6万美元但低于3万美元的客户 4。追踪一组信用卡客户，这些客户在上一年度至少有一次活跃支出，账面账户上有超过18个月的活跃支出，本年度每个月至少有一个消费活跃账户 5.最低收入定义为
的总收入（自我报告）
幻灯片17上的注释幻灯片17—随着正常化的继续，小型企业的财务状况也保持健康1.现金缓冲区（以天计量）表示企业可以使用活期存款账户中的现有现金资产在没有新收入的情况下支付常规支出的天数 2.客户群定义为在2019年1月至2024年3月期间活跃于存款账户的商业存款客户，这些客户并未改变收入区间3。疫情高点和流行性低点包括2020年3月至2022年12月时间段的最大值和最小值 4。大型（100万美元以上）包括年收入大于或等于100万美元的商业银行客户。这些客户拥有活跃的大通商业银行存款账户，他们可能拥有大通名片和/或大通商业信贷/贷款 5。小号 (
幻灯片18-20的注释幻灯片18 — 在继续发展业务的同时，我们一直保持谨慎的风险状况 1.表示刷新的 FICO 分数 2。包括那些没有 FICO 分数的人 3。使用信用卡循环但未活跃消费的客户 4.大通汽车不包括批发（经销商商业服务）和租赁 5.使用来自益百利 6 的更新版 VantageScoreTM 计算。代表创立时的 FICO 分数和 LTV 7。包括AWM和公司抵押贷款 8.包括从 2023 年开始的第一共和国 9.来自益百利 10。来源于 Lender Share。数据来自参与Curinos零售和代理渠道发起分析的贷款机构的市场份额。库里诺斯对数据的依赖不承担任何责任 11.不包括第一共和国幻灯片19 —信用额度已正常化 1.包括从 2023 年开始的第一共和国 2.不包括薪资保护计划贷款幻灯片20 —拟议的法规和立法将对银行业产生负面影响并伤害消费者 1.数据共享、收集和报告方面的进展包括：12 CFR第1022条（CFPB提案即将出炉）——第五条（公平信用报告法）；《多德-弗兰克法案》（CFPB拟议规则）第1033条——消费者获取信息的权利；《多德-弗兰克法案》（CFPB咨询意见）第1034（c）条——向消费者提供信息；以及《多德-弗兰克法案》第1071条（PB 最终规则) —小型企业数据收集 2.反映了对摩根大通51资产负债表上所持抵押贷款特征的估计影响
幻灯片23-24的注释幻灯片23 — 我们正在发展主要银行关系，这些关系令人满意、忠诚和敬业 1.“个人银行客户” 是指对个人银行账户拥有财务所有权或决策权的独特个人；不包括第一共和国；前期已进行了修订，以符合本期列报 2.如果客户满足以下条件之一，则该客户被视为主要银行：在给定月份内从支票账户提款≥15次或从支票账户提款≥5次，流入量≥500美元 3。资料来源：One Chase 净推荐值（NPS）调查。反映推荐者，按 “9” 和 “10” 条回复占总回复的百分比计算 4。反映了任期大于 6 个月的支票客户的留存率 5.指在以下子LOB中具有两种或更多关系的主要银行客户：个人银行、财富管理、信用卡、房屋贷款和汽车贷款 6.仅反映商业银行客户，不包括仅限小型企业卡的客户 7.反映了2023财年的留存率，不包括向商业银行的转账幻灯片24——关注客户群的不同需求对我们的成功至关重要 1.账户和客户分配基于 2023 年 2 年度。包括大通第一银行、大通高中支票、大通学院支票和大通安全银行 3。包括大通银行全额支票、大通高级支票和大通蓝宝石银行 4。基于大通私人客户家庭 5.小型客户定义为年销售额低于100万美元的企业 6.大型客户定义为年销售额在100万美元或以上的企业 52
幻灯片25-27的注释幻灯片25 — 我们的策略使我们能够在动态1中赚钱。由于四舍五入，总额可能不相和；2023 年 3 月和 2024 年 3 月的期末余额；客户活动和流量不包括第一共和国账户 2。客户增长是指从2023年3月的EOP到2024年3月的EOP在银行和财富管理领域开设第一个主要账户的客户的余额，这些客户的流量已从随后的第3类中删除。将存款从支票和储蓄账户中转移出4.摩根大通财富管理（JPMWM）投资的净存款流量，以及部分外部经纪公司和在线银行的估计流量 5.从2023年3月的EOP到2024年3月的EOP至少有一笔资金流出到在线银行的个人银行客户；如果客户满足以下条件之一，则被视为主要银行：从支票账户提款≥15次或从支票账户提款≥5次，每月流入量≥500美元 6。将存款转移到收益更高的摩根大通产品 7.内部寻求收益的流入（包括摩根大通资金流入和内部移民），不包括净新增资金，除以测得的寻求收益的流出总额（包括摩根大通流量、内部移民、外部经纪业务、在线银行）幻灯片27 — 我们的策略是随着时间的推移实现存款份额的增长1。来源：根据标准普尔全球市场情报，联邦存款保险公司（“FDIC”）2023年存款调查摘要；对大通和行业分支机构适用10亿美元的存款上限；包括联邦存款保险公司定义的所有商业银行、储蓄银行和储蓄机构；前期已修订，以符合本期报告2。存款份额变化四舍五入，以反映页面上列出的份额变化，小数点为 1。每个存款份额等级中的市场是根据2023年存款份额4分配的。包括截至 2023 年大通银行业务的前 125 个市场中的 106 个 53
幻灯片28-29的注释幻灯片28 — 分支机构扩张是我们长期增长的核心 1.资料来源：根据标准普尔全球市场情报，联邦存款保险公司（“FDIC”）2023年存款摘要调查摘要；对大通和行业分行适用10亿美元的存款上限；包括联邦存款保险公司定义的所有商业银行、储蓄银行和储蓄机构；前期已进行了修订，以符合本期的列报；由于联邦存款保险公司代表截至2023年6月30日的分支机构数量，数字不符合10-K表2。根据标准普尔全球市场情报的联邦存款保险公司（“FDIC”）2023年存款摘要调查，大型银行由零售存款超过1000亿美元的机构组成，不包括大通银行，包括Peer 1和Peer 2 3。于 2024 年 2 月 6 日宣布；反映了到 2027 年的承诺 4.来源：根据标准普尔全球市场情报，联邦存款保险公司（“FDIC”）2023年存款调查摘要；对大通和行业分支机构适用10亿美元的存款上限；包括联邦存款保险公司定义的所有商业银行、储蓄银行和储蓄机构；前期已根据本期报告进行了修订，幻灯片29——展望未来，我们将扩大覆盖每个州超过50％的人口1。行驶时间和人口来自ESRI业务分析师使用2023年和前瞻性人口指标；行驶时间来自2023年街道网络年份和前瞻性时间段；未来的交通信息可能会影响前瞻性陈述2。居住在城市/郊区的人口的无障碍驾驶时间为10分钟，居住在农村/城镇的人口的行车时间根据前往其他服务的典型行车时间调整了行驶时间 3.各州统计不包括华盛顿特区，大通目前在无障碍驾驶时间内的人口覆盖率超过50％ 54
幻灯片32-34的注释幻灯片32 — 我们在竞争日益激烈的市场中获得的份额1.定义为平均销售借记活跃账户 2.基于同行公开披露的2019-2023年销售量和未偿贷款，以及摩根大通的估计。销量不包括自有品牌和商业卡。未偿行业贷款总额不包括自有品牌、AXP签账卡和花旗零售 3。对未偿还信用卡的市场份额进行了修订，以反映对尼尔森披露的2022年公布的行业未偿还总额的重述；大通重申 17.3% 的幻灯片33——随着循环行为继续正常化，我们正在通过执行我们的战略来推动操作系统的增长 1。反映品牌消费者 T&E 和小型企业账户；基于支出的保费定义 2.账户保留基于账面存续期超过12个月的账户的自愿流失 3. 在月活跃客户中，有>= 10笔交易或每月>= 833美元（按年计算为1万美元）的支出百分比幻灯片34——我们重点关注增长机会巨大的关键细分市场 1。包括任何获准开设新账户的客户，前提是他们符合以下条件之一：(1) 在三个国家局没有信用记录或报告；(2) 在国家局的主要贸易渠道不足 12 个月；(3) 只有国家局的授权用户交易热线 2. 2023 年《旅行周刊》麦哲伦奖 55
幻灯片35-37的注释幻灯片35—我们将继续投资于有吸引力的机会，以推动未来的增长 1.总现金营销支出代表一个日历年度的总支出，包括支出和反向收入。反向收入可以摊销，但并非全部在支出当年予以确认。由于舍入 2，增长率可能不一致。账户保留基于账面存续期超过 12 个月的账户的自愿流失 3.反映了 2023 年份 4 的预期回报率。定义为该年份的净现值（NPV）；NPV 定义为投资所有增量现金流的税后生命周期价值，包括前期投资成本和由此产生的所有其他可变收入和成本，按权益成本折现 5.反映了品牌消费者 T&E 和小型企业账户；基于支出的保费定义幻灯片 36 — 我们正在利用对互联商务的收购来扩展我们的双面平台 1。在过去 90 天内登录的所有网络和/或移动平台的用户 2.反映了 The Infatuation 网站和应用程序（截至 2023 年 12 月）上展示的各个地理营业地点的数量（截至 2023 年 12 月）幻灯片 37 — 我们一直在执行我们的互联商务手册1。代表客户通过大通旅行进行预订（不包括FROSCH和CxLoyalty合作伙伴业务）2。表示通过大通旅行预订的4.5星级以上酒店同比增长，大通旅行的星级评级来自cxLoyalty库存应用程序3。反映了 2023 年访问痴情网站和应用程序 4 的每月平均用户设备识别数量。客户在广告活动期间查看的优惠数量（不包括同一优惠的多次浏览）5.包括大通旅行销售量（包括FROSCH附属公司），以及归因于大通优惠、大通媒体解决方案、Shop Through Chase和Ultimate Rewards Apple Store 56的销售量
幻灯片 40-41 的注释幻灯片 40 — 我们一直专注于整合传统业务，同时最大限度地减少干扰 1.包括存款账户和贷款账户，不包括财富资产。在24年第二季度之前迁移或退出的贷款账户包括住房贷款、个人信贷额度、学生贷款再融资、透支信贷额度2。核心存款（不包括机构存款和定期存款）。收购后的几个月包括从交易到2023年7月的时期 3.以家庭为单位衡量的客户关系（包括个人和业务关系）。截至24年第一季度 4.包括自收购以来长期安置的员工。截至2024年4月，幻灯片41——第一共和国对整个公司的增长战略进行了补充 1.截至 2023 年 12 月 31 日的标普全球市场情报 57
讨论主题商业与投资银行（CIB）概述最新动态：市场、证券服务、支付深度探讨：全球银行业务收盘 1
商业和投资银行完全有能力满足端到端的批发客户需求 CIB概述全球银行支付市场证券服务关闭全球银行政府和公共部门 SMBSVC支持的初创企业跨国企业资产管理公司无与伦比的批发客户特许经营权满足客户需求的全方位能力地区银行市政商业和投资银行增强以客户为中心无缝的客户体验为所有客户提供顶级专业知识为客户生态系统提供的解决方案跨国公司产品客户生命周期咨询贷款资本市场交易风险管理市场洞察数据分析流动性管理支付托管私人资本融资 2
商业与投资银行围绕产品和客户组织企业和投资银行投资银行贷款支付市场证券服务商业银行中间市场银行企业客户银行商业地产客户参与度销售和研究其他与产品相关的销售全球投资银行全球企业银行商业银行全球银行投资银行贷款支付市场证券服务产品商业和投资银行 CIB 概述全球银行支付市场证券服务关闭遗产业务新业务 3
我们的战略是一致的，我们更有能力执行国际投资银行和贷款并购、ECM、DCM、CRE #1 IB Fees1 Payments 财资服务、商户服务、贸易和营运资本 #1 在美国国内市场股票和固定资产证券交易、全球研究 #1 Franchise2 证券服务托管、基金服务、交易服务、数据解决方案 #3 Franchise2 2019 年数据解决方案 Franchise2 2023 IB + L e n d in g m a rk e ts P a y m e n ts s s s e c.S v c s。同比下降≥5％同比基本持平3同比增长≥5％为客户筹集的资金约为1万亿美元为客户筹集的资金约为10万亿美元全球市场每天交易的5~2万美元证券9000亿美元以上的名义证券服务每日结算收入640亿美元收入210亿美元调整后净收入6 15％调整后的投资回报率6 138亿美元资本9.2万名员工在 SCALE4 完成全球多元化 CIB概述环球银行支付市场证券服务收盘价 2023 年商业和投资银行收入趋势 4 有关脚注信息，请参阅幻灯片 36 在 60 多个国家为客户提供服务的实地业务在 100 多个市场中
我们的市场份额仍然强劲，但是跨产品和地区的竞争加剧了 CIB概述 Global BankingPaymentsMarkets 证券服务收盘价 5 有关脚注的信息，请参阅幻灯片 36 11.7% 9.0% 8.8% 5.2% 6.3% 6.3% 投资银行1 支付（财资服务2）Markets2 2019 2019 2020 2023 2023 2023 2020 2023 2023 2020 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 202持平 +40 个基点 +90 个基点 +90 个基点持平 +10 个基点 11.4% 10.6% 9.3% 8.7% 9.2% (2019) 9.9% (2019) 9.9% (2023) 2019 2023 2019 2023年 20239 2023 整体市场share3：美洲 +90 个基点欧洲、中东和非洲 -20 个基点亚太地区 +110个基点
尽管我们处于领先地位，但仍有多个增长机会 13 11 1 Peer 1 Peer 2 Peer 3 Peer 4 Peer 5 25 产品排名（25 个行业产品中）■ #1 ■ #2 -3 ■ #4 + 2 12 10 6 11 7 149 2 149 2 2019 2023 2023 年在 14 种产品中保持 #1 位置 #1 自 2019 年以来 2023 年美洲 #1 亚太地区 #3 排名产品数量 ■ #1 ■ #2 -3 ■ #4 + 2023 年与同行相比的全球领导地位 2023 年各地区的产品领导地位1,2,3 CIB概述全球银行支付市场证券服务收盘价 6 见脚注信息，参见幻灯片 36 EMEA #1 (并列) 12 9 3 11 10 3 2019 2023 在 21 种产品中保持前三名
自2019年以来，收入和净收入均有显著增长，但由于资本水平的提高，投资回报率持平 ◼ 调整后净收益（亿美元）1 $102 $102 $107 $128 $138资本（亿美元）◼ 收入（B美元）15% 19% 24% 14% 15% 48.7 58.8 62.0 $59.6 64.4 $20.4 $20.4 $19.2 $20.9 2019 2021 $20.9 2022 2023 2019-2023 年复合增长率收入中期收益率展望2 16% +7.2% 调整后净收益1 +6.5% 资本 +7.8% CIB 概述全球银行支付市场证券服务收盘价 1 本报告包括某些非公认会计准则财务指标，其中不包括以下因素的影响法律费用。有关报告业绩与这些非公认会计准则财务指标的对账情况，请参阅幻灯片35 2 中期投资回报率展望不包括法律费用的影响 7
1 本演示文稿包括某些非公认会计准则财务指标，其中不包括法律费用的影响。有关报告业绩与这些非公认会计准则财务指标的对账情况，请参阅幻灯片35 CIB调整后的支出（亿美元）1 CIB概述全球银行支付市场证券服务收盘合并CIB支出前景与先前公布的指导方针一致总投资支出43亿美元 47亿美元科技投资34亿美元36亿美元数字、数据和人工智能/ML 40亿美元/相邻的4亿美元收购 $1B $2B $29.0 $29.0 ~$30 $4.3 $4.7 $0.6 $0.5+/-$0.2 $0.3 $33.3 ~$35 收入来源和与交易量相关的技术收购（包括 FRC）其他 2023 2024O 视市场而定 2024O2023 非投资投资 8
我们的技术投资组合同比相对稳定 Reg.，风险与控制基础设施现代化 2.3 美元 3.4 美元 3.6 美元 1.6 美元 1.9 美元 2.0 $0.5 1.2 $0.2 $0.3 $0.4 2019 2023 2024O 基础设施现代化产品、平台和体验 ⚫ 电子交易自动化和平台，支持电子执行的增长 ⚫ 跨资产类别的定价、风险和交易管理引擎 ⚫ 交易引擎以实现更快的支付和更高的交易量 ⚫ 产品增强以提供支持新的细分市场和地域 ⚫ 核心平台以扩大规模和效率 ⚫ 让客户更好地从数据中提取价值的数据解决方案 ⚫ 数字商业银行将顺畅地向客户提供核心银行服务产品、平台和体验（亿美元）2019 年 2024O 市场支付证券服务银行业生产应用程序迁移到战略数据中心和公共云预计到20241财年增长约95％ 1.6美元2.0美元 CIB概述全球银行支付市场证券服务收盘CIB科技投资（B美元）1 包括已停用/替换的应用程序，无法扩展 ~ 80% 的应用程序主要在公共云或私有云中处理〜 40% 9 +10% 复合年增长率 +5%
我们提供大规模、完整的全球市场服务，为每个地区的各类客户提供服务完整的交易对手 ⚫ ~60% 的客户交易了4种以上的产品5 ⚫ ~ 75% 的客户从交易前到交易后都参与了6 ⚫ ~ 90% 的客户钱包以较低和更高的投资回报率产品进行交易7 我们价值主张的关键方面全渠道连接8 ⚫ 语音：7% 的复合年增长率 ⚫ 电子：12% 的复合年增长率最佳销售和研究 ⚫ 大约 60% 的最大钱包的顶级交易商9 ⚫ 研究涵盖经济学、债务和股票市场，包括来自80多个国家的5000多家公司CIB 概述 Global BankingPaymentsMarkets 证券服务收盘全球收入 FOOTPRINT4 业务概述1,2 #1 研究 #1 #2 2023 财年收入280 亿美元有关脚注信息，请参阅幻灯片 37 FICC（占收入的 68%）股票（占收入的 32%）为各种客户提供服务 TYPES3 #2（并列）企业 #1 对冲基金经理 #1 银行、保险和公共部门 #1 资产和财富经理 10 #1 Americas #1（并列）) 亚太地区 #1（并列）欧洲、中东和非洲
FICC EQUITIES 我们继续保持行业领先地位 2019 2021 2022 2023 11.6% 12.9% 10.8% 11.0% #1 等级 #1 排名 2019 2020 2021 11.1% 12.2% 12.9% #1 等级 #2 排名 #1 21 美元 2019 年 28 美元 2023 年摩根大通收入 (B 美元) 其余钱包未扩大 11.4% 产品市场份额以及 RANK2WALLET、市场份额和排名1,2 客户钱包和市场份额 2019-2023 钱包复合年增长率 (2%) 12% 客户钱包 40 70 14 52 64 21 JPM SoW 变动（2019-2023）中型/小型机构客户3 大型机构客户3 企业客户4 7%250bps 200bps 100bps 11.4% 2019 2023 CIB概述环球银行支付市场证券服务收盘有关脚注信息，请参阅幻灯片37非规模11日摩根大通钱包份额（SoW）
我们的战略为我们未来的增长奠定了基础：增强数字平台并进一步与客户进行跨渠道整合深化与日益复杂的金融机构的关系，利用企业的战略优先事项抓住机遇投资电子交易能力和市场结构创新影响业务的因素市场结构演变和快速电子化的因素增加资本和流动性密集度预计将保持在疫情前水平之上行业钱包动态和有纪律地部署金融资源来自非银行和平台的竞争扩大特定地区和资产类别的产品供应，包括融资、能源、私人信贷 CIB 概述 Global BankingPaymentsMarkets 证券服务收盘 12
证券服务致力于成为全球最大机构投资者的战略合作伙伴 CIB概览全球银行支付市场证券服务收盘运营规模和效率 ⚫ 一流的营业利润率——整个周期平均为30％以上业务概述托管解决方案提供全球投资机会的托管解决方案使所有交易服务都能获得投资组合以优化回报和绩效的解决方案提供见解以推动更好决策的数据解决方案解决方案为顶级机构提供服务的证券服务广泛的全球影响力资产管理公司前十名中有七家是客户保险前十名中有七家是客户主权基金前十名中有9名是客户多元化的客户群 ⚫ ~60％的收入来自资产所有者 ⚫ ~50％的收入来自资产管理公司 2023财年收入48亿美元前后整合 ⚫ 唯一拥有完整市场特许经营权的领先提供商 ⚫ ~ 100% 市场共同的价值主张的关键方面 13 为 100 个市场的客户提供支持
有关脚注信息，请参阅幻灯片38我们继续增加费用并缩小与 #1 平均存款1,550亿美元1,980亿澳元澳元270万亿美元32万亿美元的差距1 #3 #3 41亿美元 48亿美元 2019 2023 年 NII 费用收入2 财务业绩 ▲ 15% ▲ 4% ▲ 33% 专注于可扩展增长，以进一步缩小与 #1 全球100个市场上市资产全球托管服务传统基金的差距服务为客户提供全方位基金和工具的全球支持交易服务用于投资组合优化和管理的贷款和抵押品解决方案端到端跨ETF生命周期的自动化另类投资组合的完整产品中台为外包客户运营提供差异化解决方案数据解决方案提供准确、及时和综合的客户洞察力的数据解决方案每笔交易成本 ▼ 7% AUC ▲ 21% 的每股资产净值成本 ▼ 6% 每日资产净值 ▲ 27% ▼ 74% 可贷款余额 ▲ 56% AUC ▲ 95% AUA ▲ 40% 关键指标3 10.2% 市场份额 1 ▲ 28% ▲ 21% 10.6% CIB 概览全球银行支付市场证券服务收盘价 14
随着我们创新和扩大产品规模，我们完全有能力实现增长整合，资产管理规模集中到最大的参与者运营模式的复杂性（Alts和ETF的兴起）通过提供一流的服务与长期可持续的客户一起成长新的外包需求（数据）战略优先事项影响业务利润压缩的因素 CIB概述全球银行支付市场证券服务关闭继续扩展我们的运营模式，以较低的边际成本处理不断增长的数量和更复杂的产品投资数据深化解决方案客户关系并增加收入 15 通过自动化和投资新技术（包括人工智能/机器学习）来提高生产力
我们行业领先的支付产品通过端到端解决方案满足复杂的客户需求业务概览为各种规模和行业的客户提供全球足迹全球足迹全球银行支付市场证券服务收盘支持 160 多个国家5 和 120 多种货币 SMBSCorporates 金融机构 2023 财年收入1 卓越运营一流的客户服务、平台弹性和运营 #1 净发起人得分7 一个特许经营权的力量通过协调的客户覆盖范围提供跨 LOB 解决方案 ~ 80% 的付款收入从普通客户到公司其他成员6 将银行的安全性、规模和灵活性相结合... 与金融科技的创新为满足行业特定需求而提供的端到端行业解决方案最大的银行拥有内部付款、流动性和支付的数据和软件解决方案在关键用例中扩大服务产品并从中获利 #1 (并列) 数字平台8 创新记录投资组合，同时保持银行层面的控制财资服务 (TS) — 流动性与支付（收入的89％）贸易和营运资金（收入的3％）商户服务（收入的8％）#3 SCF4（占收入的65％）（收入的33％）（收入的2％）#13 #1 tied2 有关脚注的信息，请参阅幻灯片 38 我们价值主张的关键方面 16
我们在客户群和产品方面继续表现强劲 CIB概述全球银行支付市场收盘价有关脚注信息，请参阅幻灯片39财务业绩收入增长驱动因素支付收入（亿美元）1 2 平均存款3 4,830亿美元 779亿美元 7,150亿美元 TS 市场份额4 6.0% 8.4% 9.3% ▼ 640亿美元年度委托数量赢得美元 SWIFT 市场份额；自2019年以来增加400个基点> 27% 前 20 大企业是支付客户618 2019 2023 年 2.3 倍 2019 年 2023 年 1.4 倍金融机构企业费用同比增长（2022-2023 年）▲ 90 个基点商户服务 ▲ 10% + 数字渠道 ▲ 20% + 跨境外汇 ▲ 20% + 不扩大规模 10.2 13.9 18.3 2019 2022 年利率相关存款相关费用 2023 17 2
我们将继续专注于扩大我们的能力，同时巩固我们的基础全渠道和平台商务的增长不断增长的跨境和全天候实时支付扩大数据的重要性不断变化的利率环境改变客户购买中心和不断变化的客户期望通过创新的信任和安全、数据和分析解决方案推动客户价值在我们继续扩大新的电子商务、全渠道和嵌入式金融产品的同时，加快企业在关键走廊、市场和行业领域的增长，包括跨国公司通过非银行和跨境外汇领域的定向增长扩大在金融机构的领导地位战略优先事项影响业务的因素继续对核心平台进行现代化和扩展以保持弹性并支持增长 CIB概述全球银行支付市场证券服务收盘18
全球银行业务——将商业银行与投资和企业银行业务传统相结合我们的未来——全球银行商业银行全球企业银行商业银行投资和企业银行中间市场银行商业地产企业客户银行全球企业银行业务全球投资银行基础广泛的能力资本市场贷款流动性管理风险管理支付咨询19 CIB概述市场证券服务支付全球银行收盘
细分并专注于为客户提供最佳服务全球银行 1 进行战略收购扩大国际流动性准入资本市场资金增长优化支付为客户的整个生命周期提供服务商业银行全球投资银行业务深厚的行业专业知识消费、零售和商业服务多元化行业能源、电力、可再生能源和矿业金融机构医疗保健媒体和通信房地产科技 20 CIB 概述市场证券服务支付全球银行闭幕
基础广泛的能力和全球规模约70亿美元的IB费用~70亿美元贷款收入1 7.5万多名客户 45多个国家 225+ 个城市存款~700亿美元~3500亿美元~180亿美元 21 CIB概述市场证券服务支付全球银行结算说明：全球银行是CIB内部总体银行业务和支付的客户覆盖视图，涵盖商业银行、全球企业银行和全球投资银行。该全球银行客户覆盖视图包括与支付业务相关的某些服务。欲了解更多信息，请参阅公司于2024年5月15日发布的8-K表最新报告中所载的补充财务信息 1 收入数字不包括股权投资的净影响全球覆盖范围本地交付协调覆盖团队不断增长的客户特许经营规模丰富的数据资产和基于云的平台全面的解决方案
从强势地位出发，有很大的持续增长空间 IB1中的强大领导地位自2012年以来持续关注客户 DCM #1 #1 2023 年 ECM #2 2023 年差距缩小约 250 个基点并购欧洲、中东和非洲 #1 自2014年以来北美 #1 十多年来对社区影响力的承诺为我们在2023年的可持续发展目标提供资金和促进了连续第15年约900亿美元的IB费用 #1 美国多户家庭贷款机构连续第15年支付了约900亿美元的IB费用 decade3 #1 美国在中间市场的市场份额2 #1 #1 中间市场银团贷款机构 #1 #1主要银行市场份额中间市场贷款4 新兴中间市场5 在2023年扩展到社区发展工作~180亿美元 22 CIB概述市场证券服务支付全球银行收盘有关脚注信息，请参阅幻灯片39 亚太地区自2015年以来全球同行中排名前三
投资实现持续的有机增长成为满足所有细分市场客户财资和商业需求的主要银行，通过提供卓越的服务、建议和创新实现存款和费用增长支付1 通过关注客户细分市场、产品和地区的目标增长机会，提升我们长期的市场领先地位投资银行2 通过提供差异化的整体解决方案为金融赞助商及其投资组合公司提供端到端的服务金融赞助商3 成为最重要的金融合作伙伴创新经济生态系统，通过投资能力、行业专业知识和市场覆盖来加速增长全球创新经济4 继续利用新的客户机会，通过执行全周期、严格的增长策略来深化现有客户渗透率 Middle Market5 23 CIB概览市场证券服务支付全球银行收盘
支付能力为我们的客户提供可观的价值1，旨在为全球银行业务的客户提供支持... 拥有广泛的创新解决方案以解决方案为导向的覆盖团队，他们对客户需求具有深厚的专业知识的客户关系经理与支付销售部门之间的紧密合作关系投资关键增长走廊并与区域财资中心保持一致通过卓越的客户体验在市场中实现差异化扩大客户特许经营权和深化现有机会关系提供具有量身定制功能和简化支付处理的世界一流信用卡产品 Card TSFX 广泛的外汇功能可提高客户效率并增强安全性流动性通过我们强大的流动性解决方案为客户提供可见性、控制和优化持续投资我们的解决方案以推动创新并交付下一代产品国际创新经济中间市场企业商业地产 24 CIB 概览市场证券服务支付全球银行关闭
发展我们首屈一指的全球投资银行特许经营权的机会2 利用全球银行的力量对所有全球行业覆盖团队进行有针对性的投资增强并购和ECM的能力和专业知识扩大以中间市场为重点的IB覆盖范围深化对特定高潜力地区的覆盖范围CB和GCB客户特许经营权的持续增长按行业和细分市场划分的覆盖范围调整完整的解决方案和产品各子行业的增长机会 #1 #2 -3 #4 + P ro d u c ts 子行业 IB 排名1 (2019-2023年平均值）截至2024年5月1日为1 Dealogic；基于2019-2023年的全球IB钱包总量；ECM不包括A类股票（25）CIB概览市场证券服务支付全球银行收盘
严谨而有针对性的财务赞助商报道方法与金融赞助商的重大机会 3 有关脚注信息，请参阅幻灯片40多万美元金融赞助商干粉与中间市场规模交易相关的金融赞助商IB钱包4~ 50% 的全球IB钱包与金融赞助商相关的3~ 50% 自2019年以来美国私募股权支持的公司数量增长了约22％~23％协调整个金融赞助商生态系统的全球覆盖全公司合作以提供全面的服务跨支付、市场和资产与财富的解决方案管理层提供全方位融资选择的直接贷款解决方案为专注于中间市场的金融赞助商提供专门的保险专门的基础设施基金覆盖范围和咨询通过专业的信贷和结构化团队制定风险纪律 26 CIB概览市场证券服务支付全球银行关闭抓住机会的完整能力
风险投资公司为创新经济生态系统提供服务的广泛能力专业覆盖范围和为生态系统服务的强大解决方案 4 合作伙伴/创始人投资组合公司深度关注颠覆性商业应用科技气候技术健康科技互联网生命科学支付/金融科技加速增长客户 2019 2021 2022 2023 ~ 150% 银行家 2019 2020 2021 2023 ~ 190% ~ 40% 复合年增长率 2019 2021 2022 2023 ~ 70% ~ 30% 复合年增长率 ~ 20% CIB 市场概述证券服务支付全球银行关闭专门报道风险投资公司和投资组合公司有望在客户生命周期的每个阶段为客户提供服务国际扩张加速了全球影响力早期贷款能力和支付解决方案私人银行专注于创始人和风险投资合伙人利用收购 First Republic 所产生的协同效应
中间市场银行业务的有机增长位于分行网络内的中间市场银行家 196% 中间市场客户 2.8万名中间市场业务覆盖率前100名管理服务商 853.4万名潜在客户 700名银行家传统州扩张状态客户和潜在客户密度2 53 2,240 美元 2011 2012 2014 2016 2017 2017 2018 2019 2021 2023 33% 复合年增长率中间市场全国覆盖扩张市场 5 1.1 万名客户在过去五年中增加了 27 个地点扩张市场收入 54k (mm) 注：截至 2023 年 12 月 31 日的数字不包括以下方面的影响第一共和国。此外，地图图例包括有银行家的州，地图仅包括邻近的美国 1 不包括美国以外的中间市场办事处。2 大小表示每个城市的客户和潜在客户数量 28 CIB 概述市场证券服务支付环球银行收盘
继续投资我们的平台和能力基于数据云的以客户为中心的数据 ⚫ Unified Client 360 视图整合了 150 多个内部和外部数据来源 ⚫ 交易数据、服务活动、公司结构和客户洞察创新的下一代技术 ⚫ 由人工智能提供支持的集成工具和平台 ⚫ 优化的工作流程以客户为中心的数字解决方案 ⚫ 满足不同规模和角色的客户需求的无缝、可扩展的解决方案 ⚫ 个性化客户服务和体验交付价值客户value Banker enablement ⚫ 业务优化和同行基准测试 ⚫ 现金流预测 ⚫ 数据驱动的解决方案、定价和潜在客户生成 ⚫ 覆盖团队的综合工具风险和投资组合管理卓越运营 ⚫ 加强风险分析和信用审批流程 ⚫ 动态投资组合管理 ⚫ 服务自动化和防欺诈分析 ⚫ 有针对性的质量控制我们的基础核心投资将推动业务影响力 29 CIB概述市场证券服务支付全球银行收盘客户SatisfactionBanker 生产力周期时间收入
维持风险纪律——商业与工业 ⚫ 全球银行C&I投资组合的风险敞口总额约为5,630亿美元1 ⚫ 信贷表现继续符合预期 ⚫ NAMR 中各个行业和地理区域的多元化敞口 ⚫ 59% 的风险敞口被评为投资等级2 ⚫ 严格的承保标准 ⚫ 为宏观经济环境适当保留 ⚫ 更高的利润率压缩，集中在非投资级别的股票上 ⚫ 密切关注潜在脆弱板块的压力（例如消费者和零售、医疗保健）⚫ 再融资风险预计将是可控的 ⚫ 针对各种经济情景进行了广泛的压力测试 INDUSTRY3 曝光率 REGION4 市场评论摘要 21% 14% 12% 10% 6% 6% 26% 26% 26% 26% 消费和零售科技、媒体和电信工业医疗银行和金融公司石油和天然气公用事业其他 14% 3% 2% 81% 欧洲、中东和非洲亚太地区 LATAM NAMR 注意：除非脚注另有说明，否则指标截至2024年3月31日止信息，请参阅幻灯片 40 5630亿美元 5,630亿美元 30 CIB 概述市场证券服务支付环球银行闭幕
维持风险纪律——商业地产 ⚫ 摩根大通商业地产风险敞口总额约为206B1美元 ⚫ ~ 60% 的多户住宅风险敞口属于商业定期贷款2 ⚫ 在供应受限市场中由B/C类房产担保 ⚫ 精细投资组合，平均贷款规模约为200万美元 ⚫ 稳定的现金流和低杠杆率 ⚫ 办公室代表
全球银行 — 利用合并后业务的力量执行长期战略扩大我们的客户特许经营权通过投资和向高潜力市场和行业的扩张推动有机增长通过广泛的能力为客户创造更多价值并帮助增加市场份额赋予我们的团队以数据为依托的顾问银行家以高度差异化的方式为客户提供服务增强客户体验专注于卓越运营，提供卓越的客户旅程并提高效率建立数据驱动型业务丰富的数据资产和基于云的平台，为整个公司和客户提供宝贵的见解保持堡垒原则，采用长期、贯穿周期的方法和强大的信贷和控制文化严格选择客户交付强劲的财务业绩持续的支出纪律，侧重于资本效率以及高质量、弹性和多元化收益的NIM和IB费用的周期性，反映宏观经济、利率和财政政策环境的影响地缘政治影响全球贸易走廊和国际扩张机会的私募市场和金融赞助商的规模和复杂性不断增加来自非银行金融机构和金融科技公司的竞争 32 CIB概述市场证券服务支付全球银行收盘长期策略影响业务的因素
数字客户平台我们的特许经营权在未来增长方面处于独特地位 CIB概述全球银行支付市场证券服务收盘利用数据、人工智能和数字工具市场：融资、电子交易、能源、私人信贷证券服务：替代方案、中台、融合弥合可解决的差距扩大地域覆盖面中间市场：进入新市场全球走廊：外汇、现金池和对冲国际：加强欧洲、中东和非洲和亚太地区优先人工智能/机器学习用例深化客户关系增长行业，例如客户生态系统例如，科技医疗金融机构注意：中期投资回报率展望不包括法律费用的影响赞助商/风险投资人创新经济中间市场公司付款：TS FX、商业服务投资银行：咨询和ECM客户情报子行业欺诈检测风险管理工作流程自动化企业提高仓位延伸领先优势 33 保持日常纪律优化我们当前的模型为未来转型~16％的中期投资回报率展望
关于市场份额、排名和行业钱包的说明 1.资料来源：格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和内部收入。不包括Archegos在2021年的影响历史联盟格林威治竞争对手的收入和行业钱包已经进行了调整，以确保一致的分类和会计/结构调整市场份额反映了整个行业产品池的份额，除非另有说明，否则该份额反映了联盟指数银行的份额。银行排名反映了摩根大通在联盟指数银行中的排名如下：— CIB和市场总额：BAC、BARC、BNPP、CITI、DB、GS、HSBC、JSBC、JSBC、JSB PM、MS、SG、UBS 和 WFC — 财资服务和供应链融资：BAC、BNPP、CITI、DB、汇丰银行、摩根大通、SG、SCB和WFC——证券服务：BAC、BBH、BNP、BNY、花旗、德银、汇丰银行、摩根大通、北领地、加拿大皇家银行、渣打银行、新加坡和SSH-CIB反映传统企业和投资银行。H-CB反映传统商业银行。全公司的数据包括H-CIB和H-cb 2。资料来源：截至2024年4月1日（除非另有说明）的Dealogic的GIB、ECM、DCM和并购排名、市场份额和行业钱包。ECM 不包括货架交易。DCM包括所有债券、贷款和其他债务（即证券化和经常借款人），不包括货币市场和短期债务 3.市场份额变化四舍五入至最接近的10个基点 34
1。商业投资银行（CIB）提供某些非公认会计准则财务指标。应将这些措施视为CIB报告的业绩的补充，而不是替代。幻灯片4、7和8中的非公认会计准则财务指标不包括法律费用的影响。幻灯片4和7中调整后的投资回报率按扣除优先股成本后的净收益计算，其中不包括法律费用除以平均权益的影响。2019年、2020年、2021年、2022年和2023年，CIB的平均股权分别为1,020亿美元、1,020亿美元、1070亿美元、1280亿美元和1380亿美元。下表提供了报告业绩与这些非公认会计准则财务指标的对账报告与调整后的业绩的对账，不包括法律费用票据对非公认会计准则财务指标的影响，截至12月31日的年度（以百万计，除非另有说明）2019 2021 2022 2023（1）报告的收入/调整后的48,701美元 59,951美元 59,635美元 64,353美元（2）报告的支出26,397美元 26,397美元 27,571美元 29,594美元 32,069美元 33,972美元 33,972美元调整：法律费用 (382) 美元 (797) 美元 (253) 美元 (123) 美元 (690) 美元调整后 26,015美元 26,775美元 29,341美元 31,946美元 33,282美元 (3) 净额收入上报15,877美元 19,621美元 26,353美元 19,138美元 20,272美元调整：法律费用 348美元 733美元 226美元 90美元 632美元调整后 16,225美元 20,574美元 26,579美元 19,228美元 20,904美元 (4) 净资产收益率 15% 18% 24% 14% 14% 经调整后 15% 19% 14% 14% 15% 商业投资银行 35
幻灯片 4 — 我们的战略是一致的，我们更有能力执行该战略 1。资料来源：Dealogic。有关更多信息，请参见幻灯片 34 2 中的注释 2。资料来源：格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和内部收入。付款反映了摩根大通全球财资服务（全公司）。有关更多信息，请参见幻灯片 34 3 中的注释 1。“同比基本持平” 表示同比变化小于 5% 4。所有 “大规模” 指标均截至2023年 5.基于全公司数据，使用美联储为美国第一章规划目的制定的监管报告指南；包括内部结算、向第三方处理商和银行进行或通过第三方处理商和银行进行的全球付款以及其他内部转账 6.本演示文稿包括某些非公认会计准则财务指标，其中不包括法律费用的影响。有关报告业绩与这些非公认会计准则财务指标的对账情况，请参阅幻灯片35幻灯片注释幻灯片5 —我们的市场份额仍然强劲，但是跨产品和区域1的竞争加剧了。资料来源：Dealogic。有关更多信息，请参见幻灯片 34 2 中的注释 2。资料来源：格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和内部收入。付款反映了摩根大通全球财资服务（全公司）。有关更多信息，请参见幻灯片 34 3 中的注释 1。资料来源：格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和内部收入。总体市场份额反映了CIB总额（H-CIB）。美洲反映了北美和拉丁美洲幻灯片6——尽管我们处于领导地位，但仍有多个增长机会1。资料来源：格林威治联盟竞争对手分析（所有排名均不包括GIB、ECM、DCM和并购排名）和Dealogic（GIB、ECM、DCM和并购排名）。包括格林威治联盟2所定义的共同排名位置。业务包括道达尔CIB（全公司）、银行业（全公司）、GIB、并购、ECM、DCM、财资服务（全公司）、贸易融资（全公司）、市场、FICC、G10利率、G10外汇、新兴市场信贷、大宗商品、G10信贷、SPG、公共金融、G10融资、股票、现金股票、股票衍生品、主要经纪、期货和证券服务。欧洲、中东和非洲和亚太地区不包括公共财政 3。资料来源：格林威治联盟竞争对手分析。美洲、欧洲、中东和非洲和亚太地区的CIB（全公司）区域总排名。排名基于联盟指数银行。美洲反映了北美和拉丁美洲。有关脚注 1-3 的更多信息，请参见幻灯片 34 36 中的注释 1-2
幻灯片11 — 我们继续保持行业领先地位 1。摩根大通报告的收入 2.来源：格林威治联盟市场竞争对手分析排名和份额。排名和份额基于摩根大通的内部业务结构和内部收入。钱包反映了格林威治联盟全球市场行业的资金池。有关更多信息，请参见幻灯片 34 3 中的注释 1。来源：格林威治机构客户分析联盟。“大、中、小型机构客户” 是摩根大通根据钱包份额、产品渗透率和收入指标进行的唯一分类。钱包以 2019 年的 1,650 个客户和 2023 年的 2,049 个客户为基础 4。资料来源：格林威治联盟企业客户分析。企业客户份额按2019年和23年上半年FICC产品中前2,000名客户的钱包计算。23年上半年客户钱包按年计算10-11幻灯片第10张幻灯片第10张幻灯片——我们提供大规模、完整的全球市场产品，为每个地区的各类客户提供服务 1。摩根大通报告的收入 2.资料来源：格林威治联盟竞争对手分析FICC和股票排名。排名基于摩根大通的内部业务结构和内部收入。研究机构投资者排名。2023 年的排名 3.来源：格林威治联盟全球市场2023年客户之声研究。根据从顶级买方和企业客户那里收集的反馈，排名代表质量领先地位 4.资料来源：格林威治联盟2023年区域市场竞争对手分析排名。美洲反映了北美和拉丁美洲 5.来源：格林威治机构客户分析联盟。根据2023年钱包规模和产品渗透率，代表前1,000家金融机构（FI），最低10万美元收入门槛6。根据格林威治联盟机构客户分析确定顶级客户。根据内部管理收入确定的跨交易生命周期的重叠7.来源：基于格林威治联盟机构客户分析的钱包。使用2019年至2023年内部投资回报率8的平均值来确定投资回报率较低的产品。收入复合年增长率为2019-2023年，基于内部管理收入9。根据格林威治机构客户分析联盟发布的2023年钱包规模，在确定的前1,000名金融机构客户中，摩根大通在609家中排名第1-3位。有关脚注2和4的更多信息，请参阅幻灯片34 37上的注释1
幻灯片14 — 我们继续增加费用并将差距缩小至 #1 1。资料来源：格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和内部收入。有关更多信息，请参阅幻灯片34 2中的注释1。2019年和2023年的收入不包括已终止的业务3。所有指标均表示2019年至2023年的变化 14-16幻灯片注释幻灯片16——我们行业领先的支付产品通过端到端解决方案满足复杂的客户需求 1。所有收入数字均不包括股权投资的净影响 2.资料来源：格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和内部收入。排名反映了全球摩根大通财资服务（全公司）3。资料来源：尼尔森 2023 年号 #1260。包括维萨卡/万事达卡、密码和其他信用额度 4.资料来源：格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和内部收入 5.代表摩根大通有能力向客户付款（例如电汇）的国家/地区 6.来自支付收入（>5万美元）和至少一个摩根大通产品（例如市场、银行）收入的客户的支付收入百分比 7.来源：格林威治联盟客户之声2023年美国大型企业现金管理计划。摩根大通的净利润率基于总市场 8。来源：格林威治联盟2023年数字化转型基准测试——大型企业细分市场有关脚注2和4的更多信息，请参阅幻灯片34 38上的注释1
幻灯片17-22的注释幻灯片17 — 我们继续在客户群和产品方面提供强劲的业绩 1.所有收入数字均不包括股权投资的净影响 2.表示费用的增长，不包括商业和投资银行客户获得的信贷对无息存款账户余额的影响。获得的积分可用于抵消支付服务（例如 ACH、联邦电汇、密码箱）的费用。管理层审查不包括客户信贷影响在内的费用，以分析业绩，不受存款余额和利率变动的影响。获得的积分降低了付款收入图表3中显示的与费率相关的增长。平均存款包括贸易融资 4.资料来源：格林威治联盟竞争对手分析。基于摩根大通的内部业务结构和内部收入。份额反映了摩根大通全球财资服务（全公司）。有关更多信息，请参见幻灯片 34 5 中的注释 1。来源：美元市场份额代表摩根大通销售覆盖范围的国家/地区，通过环球银行间金融电信协会（“SWIFT”）处理的直接付款和信用转账的美元支付指令 6.截至2024年4月22日，按市值划分的全球前20家企业（不包括金融机构客户）39 幻灯片22——从强势地位开始，有很大的持续增长空间1.资料来源：截至2024年4月1日的Dealogic；不包括收购当年（2023年）之前瑞银/CS合并的影响 2。来源：格林威治联盟2023年市场追踪研究（摩根大通——全国——2000-5亿美元）3。来源：截至 2023 年 12 月 31 日的标普全球市场情报 4.来源：LSEG — 美国中间市场整体账簿管理人，2023 年 5.资料来源：巴洛研究协会 6.包括对重要机构的融资、新兴中间市场企业、经济适用住房开发、支持社区发展项目的新市场税收抵免融资、社区发展金融机构 7.包括CB和IB对2023年全公司可持续发展目标的承诺
幻灯片26-31的注释幻灯片30 — 维持风险纪律 — 商业和工业 1.商业和工业风险敞口（不包括按公允价值和持有待售的贷款）根据NAICS代码的分组，由留存贷款、贷款相关承诺（LRC）和衍生应收账款组成，可能与监管定义不一致 2.根据内部设施风险评级确定，其中考虑了抵押品和结构性支持 3.基于NAICS代码的分组，可能与监管定义不一致 4.地区由资产所在国家定义幻灯片26——财务赞助人覆盖范围的严格而有针对性的方法1。资料来源：截至2023年的Preqin；包括私募股权、基础设施和房地产基金 2。资料来源：截至2024年3月的PitchBook Data, Inc. 3.资料来源：截至2024年4月1日的Dealogic；基于2019-2023年全球IB钱包汇总额 4。来源：截至2024年5月6日的Dealogic；基于2019-2023年全球IB钱包总量；中间市场包括规模为
的交易