摩根士丹利印度投资基金有限公司
第一季度报告 — 2024 年 3 月 31 日（未经审计）
投资组合
| 股份 | 价值 (000) | |||||||
| 普通股 (101.4%) | ||||||||
| 航空货运和物流 (1.7%) | ||||||||
| Delhivery Ltd. (a) | 879,596 | $ | 4,724 | |||||
| 汽车零部件 (2.1%) | ||||||||
| Samvardhana Motherson 国际有限公司 | 4,153,403 | 5,858 | ||||||
| 汽车 (4.3%) | ||||||||
| Mahindra & Mahindra Ltd. | 518,593 | 11,980 | ||||||
| 银行（24.8%） | ||||||||
| 安讯士银行有限公司 | 1,101,184 | 13,879 | ||||||
| 联邦银行有限公司 | 1,788,661 | 3,230 | ||||||
| HDFC 银行有限公司 | 362,232 | 6,316 | ||||||
| ICICI 银行有限公司 | 2,235,809 | 29,476 | ||||||
| 印度工业银行有限公司 | 328,546 | 6,142 | ||||||
| 印度国家银行 | 1,116,836 | 10,115 | ||||||
| 69,158 | ||||||||
| 饮料 (1.8%) | ||||||||
| 联合啤酒有限公司 | 246,643 | 5,140 | ||||||
| 资本市场 (1.9%) | ||||||||
| HDFC资产管理公司有限公司 | 118,455 | 5,342 | ||||||
| 化学品 (4.4%) | ||||||||
| Aarti Industries Ltd | 533,634 | 4,265 | ||||||
| Pidilite 工业有限公司 | 217,436 | 7,865 | ||||||
| 12,130 | ||||||||
| 建筑与工程 (5.9%) | ||||||||
| KEC 国际有限公司 | 655,212 | 5,473 | ||||||
| Larsen & Toubro Ltd. | 244,578 | 11,062 | ||||||
| 16,535 | ||||||||
| 消费金融 (8.6%) | ||||||||
| Bajaj Finance Ltd. | 128,498 | 11,220 | ||||||
| Cholamandalam 投资与金融公司有限公司 | 513,035 | 7,144 | ||||||
| Mahindra & Mahindra 金融服务有限公司 | 1,685,047 | 5,654 | ||||||
| 24,018 | ||||||||
| 电气设备 (0.8%) | ||||||||
| 日立能源印度有限公司 | 25,983 | 2,176 | ||||||
| 金融服务 (2.0%) | ||||||||
| Aavas Financiers Ltd. (a) | 353,026 | 5,592 | ||||||
| 食品 (1.0%) | ||||||||
| 美加治食品国际有限公司 | 495,421 | 2,920 | ||||||
| 医疗保健提供者与服务 (2.7%) | ||||||||
| 阿波罗医院企业有限公司 | 99,727 | 7,613 | ||||||
| 酒店、餐厅和休闲（6.7%） | ||||||||
| MakeMyTrip Ltd. (a) | 90,237 | 6,411 | ||||||
| 亚洲餐厅品牌有限公司 (a) | 2,335,296 | 2,844 | ||||||
| Zomato Ltd. (a) | 4,273,279 | 9,367 | ||||||
| 18,622 | ||||||||
| 家用耐用品 (3.2%) | ||||||||
| 大提琴世界有限公司 (a) | 330,642 | 3,075 | ||||||
| Crompton Greaves 消费电器有限公司 | 1,815,264 | 5,840 | ||||||
| 8,915 | ||||||||
| 信息技术服务 (7.6%) | ||||||||
| Infosys Ltd. | 1,170,405 | 21,077 | ||||||
| 保险 (4.1%) | ||||||||
| SBI 人寿保险有限公司有限公司 | 463,783 | 8,375 | ||||||
| 星际健康与联合保险公司Ltd. (a) | 469,279 | 3,068 | ||||||
| 11,443 | ||||||||
| 机械 (0.7%) | ||||||||
| Happy Forgings Ltd. (a) | 180,472 | 1,932 | ||||||
| 办公室房地产投资信托基金 (1.5%) | ||||||||
| 大使馆办公室公园房地产投资信托基金 | 954,618 | 4,234 | ||||||
| 石油、天然气和消耗性燃料 (5.3%) | ||||||||
| 信实工业有限公司 | 410,175 | 14,667 | ||||||
| 个人护理产品 (3.3%) | ||||||||
| Godrej 消费品有限公司 | 616,404 | 9,281 | ||||||
| 制药业 (4.0%) | ||||||||
| Mankind Pharma Ltd. (a) | 218,770 | 6,041 | ||||||
| 皮拉马尔制药有限公司 (a) | 3,365,252 | 5,211 | ||||||
| 11,252 | ||||||||
| 房地产管理与开发 (1.3%) | ||||||||
| Keystone Realtors Ltd. (a) | 489,260 | 3,550 | ||||||
| 交通基础设施 (1.7%) | ||||||||
| JSW 基础设施有限公司 (a) | 1,625,240 | 4,802 | ||||||
| 普通股总数（成本 189,860 美元） | 282,961 | |||||||
摩根士丹利印度投资基金有限公司
第一季度报告 − 2024 年 3 月 31 日（未经审计）
投资组合（续）
| 股份 | 价值 (000) | |||||||
| 短期投资 (1.1%) | ||||||||
| 投资公司 (1.1%) | ||||||||
| 摩根士丹利机构流动性基金——政府投资组合——机构类别，5.22％（b）（成本3,016美元） | 3,016,311 | $ | 3,016 | |||||
| 总投资 (102.5%)（成本 192,876 美元）(c) (d) (e) | 285,977 | |||||||
| 超过其他资产的负债（— 2.5%） | (7,055 | ) | ||||||
| 净资产 (100.0%) | $ | 278,922 | ||||||
| (a) | 非创收保障。 |
| (b) | 该基金投资摩根士丹利机构流动性基金的机构类别——政府投资组合（“流动性基金”），这是一家由顾问管理的开放式管理投资公司。基金支付的咨询费减少的金额等于基金因投资于流动性基金而支付的咨询和管理费中按比例分摊的份额。在截至2024年3月31日的三个月中，与基金投资流动性基金相关的咨询费减少了约2,000美元。 |
| (c) | 大约公允价值和净资产百分比分别为276,5550,000美元和99.1％，代表根据投资组合附注中描述的国际投资公允估值政策进行公允估值的证券。 |
| (d) | 根据董事根据该法（“规则”）第17a-7条批准的程序，基金获准从摩根士丹利其他基金以及顾问或顾问的附属公司担任投资顾问的其他基金和客户账户中购买和出售证券（“交叉交易”）。根据该规则的规定，每笔交叉交易均按当前市场价格执行。在截至2024年3月31日的三个月中，该基金没有进行任何交叉交易交易。 |
| (e) | 截至2024年3月31日，联邦所得税的总成本约为账面目的的总成本。未实现折旧总额约为97,668,000美元，未实现折旧总额约为4,567,000美元，未实现净增值约93,101,000美元。 |
| 房地产投资信托基金 | 房地产投资信托基金。 |
| 投资组合构成 | ||||
| 分类 | 占总投资的百分比 | |||
| 其他* | 42.6 | % | ||
| 银行 | 24.2 | |||
| 消费金融 | 8.4 | |||
| 信息技术服务 | 7.4 | |||
| 酒店、餐厅和休闲 | 6.5 | |||
| 建筑与工程 | 5.8 | |||
| 石油、天然气和消耗性燃料 | 5.1 | |||
| 投资总额 | 100.0 | % | ||
| * | 占总投资额不到5％的行业和/或投资类型。 |
摩根士丹利印度投资基金有限公司
第一季度报告 — 2024 年 3 月 31 日（未经审计）
投资组合附注
证券 估值：(1) 在交易所上市或交易的股票投资组合证券的估值为其最新公布的销售价格 （如果该交易所公布了官方收盘价，则按交易所的官方收盘价）进行估值，如果给定 当天没有销售，则该证券的估值为上次报告的买入价 和卖出价之间的平均值并且要价可在相关交易所获得。如果只有出价可用，则可以使用最新的 出价。未在估值日交易的上市股票证券， 交易所没有申报的买入价和卖出价，按当前买入价和从一家或多家信誉良好的经纪商/交易商处获得的要价之间的平均值进行估值。如果 证券在多个交易所交易，则该证券在指定为主要市场的交易所估值；(2) 所有场外交易（“场外交易”）市场报价随时可得的 其他股票投资组合证券的估值均按 最新公布的销售价格（如果该市场公布官方收盘价，则按市场官方收盘价）估值，如果 没有交易在给定日期的证券中，如果相关市场没有当天的官方收盘价，则该证券 的估值为如果相关市场上有买入价和卖出价，则上次报告的买入价和卖出价之间的平均值。 在估值日未交易且相关市场的买入价和要价不可用的非上市股票证券的估值为当前买入价和从一家或多家信誉良好的经纪商/交易商处获得的要价之间的平均值；(3) 固定 收益证券可由基金董事会批准的外部定价服务/供应商（“董事”）进行估值。 定价服务/供应商可能采用一种定价模型，该模型将出价、收益利差和/或其他市场 数据和特定的安全特征等因素考虑在内。如果摩根士丹利的全资子公司摩根士丹利投资管理公司（“顾问”）摩根士丹利投资 管理公司（“次级顾问”）确定外部定价服务/供应商提供的 价格不反映证券的公允价值或无法提供价格，则也可以使用信誉良好的 经纪商/交易商的价格。在这种情况下，证券的价值将是从信誉良好的经纪商/交易商那里获得的 的买入价和要价的平均值；（4）根据该法第2a-5条的定义，当市场报价不容易获得时， 包括顾问或次级顾问确定收盘价、最后销售价格或 上次报告的买入价和要价之间的平均值不能反映证券市场价值的情况，投资组合证券按其 公允价值进行估值，该公允价值是根据经批准的程序善意确定的并接受董事的全面监督。每个营业日，基金都会使用董事批准的第三方定价服务来协助对外国股权证券进行估值。 外汇交易收盘后发生的事件可能会导致调整外国证券的估值，以反映在适用外国市场收盘后发生的 市场交易，这些证券或与公允价值证券具有很强相关性的可比证券或其他工具的适用外国市场收盘后发生的市场交易，从而更准确地反映其在 纽约证券交易所常规交易结束时的公允价值；(5) 外汇交易（“现货合约”）以及外汇远期合约（“远期合约”） 每天使用截至纽约证券交易所收盘时，分别按现货和远期汇率计算的独立定价供应商；以及（6）包括摩根士丹利机构流动性基金在内的共同基金的投资 按每个 工作日结束时的净资产价值估值。
根据该法第2a-5条，董事们已指定 该基金的顾问为其估值指定人。估值指定人有责任确定公允价值，并根据董事先前批准的公允估值方法进行实际 计算。根据董事批准的程序， 基金顾问作为估值指定人成立了估值委员会，其成员由董事批准。估值 委员会对基金的估值政策和程序进行管理和监督，董事们每年至少审查一次 。这些程序允许基金利用独立定价服务、证券和金融工具 交易商的报价以及其他市场来源来确定公允价值。
摩根士丹利印度投资基金有限公司
第一季度报告 — 2024 年 3 月 31 日（未经审计）
投资组合附注（续）
公允价值 衡量：财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂TM(“ASC”) 820，“公允价值计量”（“ASC 820”），将公允价值定义为在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产 或为转移负债而支付的价格。ASC 820 建立了三级 层次结构，以区分 (1) 反映市场参与者在估值资产或负债时将使用的假设的输入 ，这些假设是根据从独立于报告实体的来源（可观察的输入）获得的市场数据（可观察的输入）；以及（2）反映报告实体自己对市场参与者根据最佳信息制定的资产或负债进行估值时所采用的假设的输入 在特定情况下可用（不可观察的输入），并对以下内容进行分类用于披露目的的公允价值计量 。各种输入用于确定基金投资的价值。输入汇总在下面列出的 三个大致层次中：
· 第 1 级 — 活跃市场中相同投资的未经调整的报价
· 第 2 级 — 其他重要的可观测输入（包括类似投资的报价、利率、预付款速度、信贷 风险等）
· 第 3 级 — 不可观察的重要投入，包括基金自己在确定投资公允价值方面的假设。 在做出此决定时考虑的因素可能包括但不限于通过联系发行人、 分析师或相应证券交易所（交易所交易证券）获得的信息、对发行人财务报表或其他 可用文件的分析，以及必要时在类似情况下有关其他证券的可用信息。
用于对证券进行估值的投入或方法不一定 表明与投资这些证券相关的风险，确定特定投入 对整个公允价值计量的重要性需要判断并考虑每种证券的特定因素。
以下是截至2024年3月31日用于对基金 投资进行估值的输入摘要：
| 投资类型 | 第 1 级 未经调整 引用 价格 (000) | 第 2 级 其他 显著 可观察 输入 (000) | 第 3 级 意义重大 不可观察 输入 (000) | 总计 (000) | ||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 空运和物流 | $ | — | $ | 4,724 | $ | — | $ | 4,724 | ||||||||
| 汽车零部件 | — | 5,858 | — | 5,858 | ||||||||||||
| 汽车 | — | 11,980 | — | 11,980 | ||||||||||||
| 银行 | — | 69,158 | — | 69,158 | ||||||||||||
| 饮料 | — | 5,140 | — | 5,140 | ||||||||||||
| 资本市场 | — | 5,342 | — | 5,342 | ||||||||||||
| 化学品 | — | 12,130 | — | 12,130 | ||||||||||||
| 建筑与工程 | — | 16,535 | — | 16,535 | ||||||||||||
| 消费金融 | — | 24,018 | — | 24,018 | ||||||||||||
| 电气设备 | — | 2,176 | — | 2,176 | ||||||||||||
| 金融服务 | — | 5,592 | — | 5,592 | ||||||||||||
| 食品 | — | 2,920 | — | 2,920 | ||||||||||||
| 医疗保健提供者和服务 | — | 7,613 | — | 7,613 | ||||||||||||
| 酒店、餐厅和休闲 | 6,411 | 12,211 | — | 18,622 | ||||||||||||
| 家用耐用品 | — | 8,915 | — | 8,915 | ||||||||||||
| 信息技术服务 | — | 21,077 | — | 21,077 | ||||||||||||
| 保险 | — | 11,443 | — | 11,443 | ||||||||||||
| 机械 | — | 1,932 | — | 1,932 | ||||||||||||
| 办公室房地产投资信托基金 | — | 4,234 | — | 4,234 | ||||||||||||
| 石油、天然气和消耗性燃料 | — | 14,667 | — | 14,667 | ||||||||||||
| 个人护理产品 | — | 9,281 | — | 9,281 | ||||||||||||
| 药品 | — | 11,252 | — | 11,252 | ||||||||||||
| 房地产管理与开发 | — | 3,550 | — | 3,550 | ||||||||||||
| 交通基础设施 | — | 4,802 | — | 4,802 | ||||||||||||
| 普通股总数 | 6,411 | 276,550 | — | 282,961 | ||||||||||||
| 短期投资 | ||||||||||||||||
| 投资公司 | 3,016 | — | — | 3,016 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 9,427 | $ | 276,550 | $ | — | $ | 285,977 | ||||||||
随着市场波动 和/或投资估值变化中使用的数据的可用性，投资水平之间的转移可能会发生。