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LiquidsLogistics分部成员2022-04-012022-12-310001504461NGL：其他产品或服务会员US-GAAP：运营部门成员NGL: LiquidsLogistics分部成员2023-10-012023-12-310001504461NGL：其他产品或服务会员US-GAAP：运营部门成员NGL: LiquidsLogistics分部成员2022-10-012022-12-310001504461NGL：其他产品或服务会员US-GAAP：运营部门成员NGL: LiquidsLogistics分部成员2023-04-012023-12-310001504461NGL：其他产品或服务会员US-GAAP：运营部门成员NGL: LiquidsLogistics分部成员2022-04-012022-12-310001504461NGL：其他收入会员US-GAAP：运营部门成员NGL: LiquidsLogistics分部成员2023-10-012023-12-310001504461NGL：其他收入会员US-GAAP：运营部门成员NGL: LiquidsLogistics分部成员2022-10-012022-12-310001504461NGL：其他收入会员US-GAAP：运营部门成员NGL: LiquidsLogistics分部成员2023-04-012023-12-310001504461NGL：其他收入会员US-GAAP：运营部门成员NGL: LiquidsLogistics分部成员2022-04-012022-12-310001504461US-GAAP：非美国会员NGL: LiquidsLogistics分部成员2023-10-012023-12-310001504461US-GAAP：非美国会员NGL: LiquidsLogistics分部成员2022-10-012022-12-310001504461US-GAAP：非美国会员NGL: LiquidsLogistics分部成员2023-04-012023-12-310001504461US-GAAP：非美国会员NGL: LiquidsLogistics分部成员2022-04-012022-12-310001504461US-GAAP：运营部门成员NGL：水务解决方案部门成员2023-12-310001504461US-GAAP：运营部门成员NGL：水务解决方案部门成员2023-03-310001504461NGL：原油物流板块成员US-GAAP：运营部门成员2023-12-310001504461NGL：原油物流板块成员US-GAAP：运营部门成员2023-03-310001504461US-GAAP：运营部门成员NGL: LiquidsLogistics分部成员2023-12-310001504461US-GAAP：运营部门成员NGL: LiquidsLogistics分部成员2023-03-310001504461US-GAAP：企业非细分市场成员2023-12-310001504461US-GAAP：企业非细分市场成员2023-03-310001504461US-GAAP：非美国会员NGL: LiquidsLogistics分部成员2023-12-310001504461US-GAAP：非美国会员NGL: LiquidsLogistics分部成员2023-03-310001504461NGL: 股票法投资会员US-GAAP：关联党成员2023-10-012023-12-310001504461NGL: 股票法投资会员US-GAAP：关联党成员2022-10-012022-12-310001504461NGL: 股票法投资会员US-GAAP：关联党成员2023-04-012023-12-310001504461NGL: 股票法投资会员US-GAAP：关联党成员2022-04-012022-12-310001504461US-GAAP：关联党成员SRT: 附属机构身份会员2023-10-012023-12-310001504461US-GAAP：关联党成员SRT: 附属机构身份会员2022-10-012022-12-310001504461US-GAAP：关联党成员SRT: 附属机构身份会员2023-04-012023-12-310001504461US-GAAP：关联党成员SRT: 附属机构身份会员2022-04-012022-12-310001504461US-GAAP：普通合伙人成员US-GAAP：关联党成员2023-12-310001504461US-GAAP：普通合伙人成员US-GAAP：关联党成员2023-03-310001504461NGL: 股票法投资会员US-GAAP：关联党成员2023-12-310001504461NGL: 股票法投资会员US-GAAP：关联党成员2023-03-310001504461US-GAAP：关联党成员SRT: 附属机构身份会员2023-12-310001504461US-GAAP：关联党成员SRT: 附属机构身份会员2023-03-310001504461NGL: LiquidsLogistics分部成员2022-10-012022-12-310001504461NGL: LiquidsLogistics分部成员2022-04-012022-12-3100015044612024-01-012023-12-3100015044612024-04-012023-12-3100015044612025-04-012023-12-3100015044612026-04-012023-12-3100015044612027-04-012023-12-3100015044612028-04-012023-12-3100015044612029-04-012023-12-310001504461NGL: Eagleford Assets成员2023-06-210001504461NGL: Eagleford Assets成员2023-06-212023-06-210001504461NGL: AnticlineAssets会员2023-07-250001504461NGL: AnticlineAssets会员2023-07-252023-07-250001504461US-GAAP：其他资产成员2023-12-080001504461US-GAAP：其他资产成员2023-12-082023-12-080001504461NGL: 太平洋西北天然气液体终端会员2023-07-240001504461NGL: 其他液化天然气终端会员2023-11-150001504461NGL: 其他液化天然气终端会员2023-11-152023-11-150001504461US-GAAP：后续活动成员2024-01-222024-01-220001504461NGL：B系列优先股系列C优先股和D系列优先股成员US-GAAP：后续活动成员2024-02-06

目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-Q

（Mark One）

☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年12月31日

或者

☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 ________ 到 __________ 的过渡时期

委员会档案编号： 001-35172

NGL 能源伙伴有限责任公司

（其章程中规定的注册人的确切姓名）

特拉华									27-3427920
（公司或组织的州或其他司法管辖区）									（美国国税局雇主识别号）
南耶鲁大道 6120 号，1300 套房
塔尔萨，			俄克拉何马州						74136
（主要行政办公室地址）									（邮政编码）

(918)481-1119

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

代表有限合伙人利益的普通单位

NGL

纽约证券交易所

固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位

NGL-PB

纽约证券交易所

固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位

NGL-PC

纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的☒没有 ☐

用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器

o

加速过滤器

x

非加速过滤器

o

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒

2024 年 2 月 7 日，有 132,512,766普通单位已发放和未付款。

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目录

目录

第一部分-财务信息
第 1 项。			财务报表			3
			截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的未经审计的简明合并资产负债表			3
			截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月零九个月未经审计的简明合并运营报表			4
			截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和九个月的未经审计的简明综合收益表			5
			截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月零九个月未经审计的简明综合权益变动表			6
			截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月未经审计的简明合并现金流量表			8
			未经审计的简明合并财务报表附注			9
第 2 项。			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			37
第 3 项。			关于市场风险的定量和定性披露			65
第 4 项。			控制和程序			67
第二部分-其他信息
第 1 项。			法律诉讼			68
第 1A 项。			风险因素			68
第 2 项.			未注册的股权证券销售和所得款项的使用			68
第 3 项.			优先证券违约			68
第 4 项。			矿山安全披露			68
第 5 项。			其他信息			68
第 6 项。			展品			69
签名						70

i

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目录

前瞻性陈述

本10-Q表季度报告（“季度报告”）包含各种前瞻性陈述和信息，这些陈述和信息基于NGL Energy Partners LP（“我们”、“我们的” 或 “合伙企业”）的信念和我们的普通合伙人（“GP”）的信念，以及我们做出的假设和目前可获得的信息。这些前瞻性陈述被确定为与历史或当前事实不完全相关的任何陈述。本季度报告中的某些词语，例如 “预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“将”，以及有关我们未来运营计划和目标的类似表述和陈述，均为前瞻性陈述。尽管我们和我们的全科医生认为此类前瞻性陈述是合理的，但我们和我们的全科医生都无法保证这些陈述会被证明是正确的。前瞻性陈述受各种风险、不确定性和假设的影响。如果这些风险或不确定性中的一项或多项得以实现，或者如果基本假设被证明不正确，我们的实际结果可能与预期存在重大差异。可能影响我们合并财务状况和经营业绩的关键风险因素包括：

•原油、液化天然气、汽油、柴油、生物柴油和能源的总体价格；

•原油、液化天然气、汽油、柴油和生物柴油的总体需求水平和供应情况；

•在我们有业务和设施的地区，原油和天然气的钻探和生产水平；

•在供应或运输中断时获得充足产品供应的能力，以及将产品运送到市场区域的能力；

•天气条件对原油、液化天然气、汽油、柴油和生物柴油供需的影响；

•自然灾害、地震、飓风、龙卷风、雷击或其他重大天气事件的影响；

•与我们的运输服务有关的地方、州内和州际交通基础设施的可用性；

•竞争燃料的供应、价格和营销；

•节能工作对产品需求的影响；

•能源效率和技术趋势;

•行政命令的发布，适用的法律、法规和政策的变化，包括税收、环境、运输和就业法规，或监管机构对此类法律法规的新解释以及此类法律、法规和政策（现行或将来）对我们业务运营的影响；

•行政命令和立法及监管行动对水力压裂、水处理和运输以及回流和产水处理的影响；

•与运输和分销石油产品有关的危险或运营风险，这些风险或经营风险可能无法完全由保险承保；

•原油、液化天然气和成品行业的成熟度以及来自其他市场的竞争；

•关键人员的流失；

•与主要客户续订合同的能力；

•维持或增加我们通过服务获得的利润的能力；

•续订我们租赁设备和存储设施的租约的能力；

•通货膨胀、利率和总体经济状况（包括衰退和未来全球信贷市场的其他干扰和波动，以及这些事件对客户和供应商的影响）；

•我们的交易对手不付款、不履行义务或破产；

•资本的可用性和成本以及我们获得某些资本来源的能力；

•信贷和资本市场的恶化;

1

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目录

•成功识别和完成增值收购和有机增长项目以及整合收购资产和业务的能力；

•法律和行政诉讼的费用和影响；

•总体经济状况的变化，包括全球流行病和相关政府应对措施导致的市场和宏观经济混乱，以及国际军事冲突（例如乌克兰战争和以色列与哈马斯之间的冲突）；以及

•政治压力和环境团体对与原油、成品油、天然气、液化天然气、汽油、柴油或生物柴油的生产、收集、提炼、加工、分馏、运输和销售有关的政策和决策的影响。

您不应过分依赖任何前瞻性陈述。所有前瞻性陈述仅代表截至本季度报告发布之日。除非州和联邦证券法另有要求，否则我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因公开更新或修改任何前瞻性陈述。在考虑前瞻性陈述时，请查看我们截至2023年3月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 下讨论的风险。

2

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目录

第一部分-财务信息

第 1 项。财务报表

NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的简明合并资产负债表

（以千计，单位金额除外）

			2023年12月31日						2023年3月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	738					$	5,431
应收账款交易，扣除预期信贷损失备抵额 $1,928和 $1,964，分别地			999,503						1,033,956
应收账款关联公司			15,459						12,362
库存			201,575						142,607
预付费用和其他流动资产			123,292						98,089
流动资产总额			1,340,567						1,292,445
不动产、厂房和设备，扣除累计折旧 $945,414和 $898,184，分别地			2,137,386						2,223,380
善意			707,583						712,364
无形资产，扣除累计摊销额美元371,703和 $580,860，分别地			999,636						1,058,668
对未合并实体的投资			19,535						21,090
经营租赁使用权资产			101,549						90,220
其他非流动资产			56,231						57,977
总资产			$	5,362,487					$	5,456,144
负债和权益
流动负债：
应付账款交易			$	831,991					$	927,591
应付账款-关联公司			28						65
应计费用和其他应付账款			195,427						133,616
从客户处收到的预付款			27,727						14,699
经营租赁义务			32,839						34,166
流动负债总额			1,088,012						1,110,137
长期债务，扣除债券发行成本（美元）21,729和 $30,117，分别地			2,683,918						2,857,805
经营租赁债务			70,830						58,450
其他非流动负债			107,806						111,226
承付款和意外开支 (附注8)
D 级 9.00% 首选单位， 600,000和 600,000分别发行和未偿还的优先单位			551,097						551,097
公平：
普通合伙人，代表 0.1% 的利息， 132,645和 132,059分别是名义单位			(52,562)						(52,551)
有限合伙人，代表 99.9% 的利息， 132,512,766和 131,927,343已发行和未偿还的共同单位分别为			549,600						455,564
B 类优先有限合伙人， 12,585,642和 12,585,642分别发行和未偿还的优先单位			305,468						305,468
C 类优先有限合伙人， 1,800,000和 1,800,000分别发行和未偿还的优先单位			42,891						42,891
累计其他综合亏损			(457)						(450)
非控股权益			15,884						16,507
权益总额			860,824						767,429
负债和权益总额			$	5,362,487					$	5,456,144

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

3

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目录

NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的简明合并运营报表

（以千计，单位和单位金额除外）

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
收入：
水解决方案						$	179,301					$	180,242					$	557,847					$	511,231
原油物流						425,294						531,613						1,379,397						1,971,767
液体物流						1,265,182						1,427,385						3,389,733						4,163,072
总收入						1,869,777						2,139,240						5,326,977						6,646,070
销售成本：
水解决方案						(2,573)						2,534						7,420						13,679
原油物流						386,418						471,891						1,266,644						1,808,460
液体物流						1,224,059						1,385,943						3,290,784						4,057,360
企业和其他						(1,772)						—						(939)						—
总销售成本						1,606,132						1,860,368						4,563,909						5,879,499
运营成本和支出：
正在运营						79,115						81,353						233,185						237,371
一般和行政						17,934						17,216						55,721						50,601
折旧和摊销						65,597						69,327						200,102						204,105
资产处置（收益）亏损或减值，净额						(790)						8,306						14,221						15,791
营业收入						101,789						102,670						259,839						258,703
其他收入（支出）：
未合并实体的收益权益						838						1,213						1,780						3,094
利息支出						(57,221)						(75,920)						(175,370)						(211,528)
提前清偿负债的收益，净额						—						2,667						6,871						6,808
其他收入，净额						515						28,100						1,131						28,731
所得税前收入						45,921						58,730						94,251						85,808
所得税（费用）补助						(154)						252						(636)						(113)
净收入						45,767						58,982						93,615						85,695
减去：归属于非控股权益的净收益						(85)						(448)						(604)						(790)
归属于 NGL 能源合作伙伴 LP 的净收益						$	45,682					$	58,534					$	93,011					$	84,905
分配给普通基金单位持有人的净收益（亏损）——基本（注释3）						$	10,244					$	26,007					$	(10,947)					$	(5,571)
分配给普通基金单位持有人的净收益（亏损）——摊薄（注3）						$	10,244					$	26,123					$	(10,947)					$	(5,571)
每个普通单位的基本收益（亏损）						$	0.08					$	0.20					$	(0.08)					$	(0.04)
普通单位的摊薄收益（亏损）						$	0.08					$	0.19					$	(0.08)					$	(0.04)
基本加权平均未偿普通单位						132,220,055						131,015,658						132,025,268						130,802,920
摊薄后的加权平均未偿还普通股单位						132,498,734						134,485,325						132,025,268						130,802,920

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

4

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目录

NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的综合收益简明合并报表

（以千计）

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
净收入						$	45,767					$	58,982					$	93,615					$	85,695
其他综合收益（亏损）						16						1						(7)						(131)
综合收入						$	45,783					$	58,983					$	93,608					$	85,564

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

5

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目录

NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的简明综合权益变动表

截至2023年12月31日的九个月

（以千计，单位金额除外）

												有限合伙人
												首选												常见
						普通的 合作伙伴						单位						金额						单位						金额						累积的 其他综合 收入（亏损）						非控制性 兴趣爱好						总计 公平
截至2023年3月31日的余额						$	(52,551)					14,385,642						$	348,359					131,927,343						$	455,564					$	(450)					$	16,507					$	767,429
向非控股权益所有者分配						—						—						—						—						—						—						(377)						(377)
根据激励性薪酬计划发行的股权（注9）						—						—						—						—						474						—						—						474
净（亏损）收入						(14)						—						—						—						19,315						—						262						19,563
其他综合收入						—						—						—						—						—						16						—						16
2023 年 6 月 30 日的余额						(52,565)						14,385,642						348,359						131,927,343						475,353						(434)						16,392						787,105
向非控股权益所有者分配						—						—						—						—						—						—						(572)						(572)
根据激励性薪酬计划发行的股权（注9）						—						—						—						—						410						—						—						410
净（亏损）收入						(7)						—						—						—						28,035						—						257						28,285
其他综合损失						—						—						—						—						—						(39)						—						(39)
2023 年 9 月 30 日的余额						(52,572)						14,385,642						348,359						131,927,343						503,798						(473)						16,077						815,189
向非控股权益所有者分配						—						—						—						—						—						—						(278)						(278)
普通单位回购和取消（注9）						—						—						—						(21,302)						(84)						—						—						(84)
根据激励性薪酬计划发行的股权（注9）						—						—						—						606,725						214						—						—						214
净收入						10						—						—						—						45,672						—						85						45,767
其他综合收入						—						—						—						—						—						16						—						16
截至 2023 年 12 月 31 日的余额						$	(52,562)					14,385,642						$	348,359					132,512,766						$	549,600					$	(457)					$	15,884					$	860,824

6

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目录

NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的简明综合权益变动表

截至2022年12月31日的九个月

（以千计，单位金额除外）

												有限合伙人
												首选												常见
						普通的 合作伙伴						单位						金额						单位						金额						累积的 其他综合 收入（亏损）						非控制性 兴趣爱好						总计 公平
2022年3月31日的余额						$	(52,478)					14,385,642						$	348,359					130,695,970						$	401,486					$	(308)					$	17,394					$	714,453
向非控股权益所有者分配						—						—						—						—						—						—						(975)						(975)
根据激励性薪酬计划发行的股权						—						—						—						—						497						—						—						497
净（亏损）收入						(5)						—						—						—						22,866						—						245						23,106
其他综合损失						—						—						—						—						—						(50)						—						(50)
截至2022年6月30日的余额						(52,483)						14,385,642						348,359						130,695,970						424,849						(358)						16,664						737,031
向非控股权益所有者分配						—						—						—						—						—						—						(274)						(274)
根据激励性薪酬计划发行的股权						—						—						—						—						479						—						—						479
净（亏损）收入						(27)						—						—						—						3,537						—						97						3,607
其他综合损失						—						—						—						—						—						(82)						—						(82)
2022年9月30日的余额						(52,510)						14,385,642						348,359						130,695,970						428,865						(440)						16,487						740,761
向非控股权益所有者分配						—						—						—						—						—						—						(267)						(267)
普通单位回购和取消						—						—						—						(31,828)						(42)						—						—						(42)
根据激励性薪酬计划发行的股权						—						—						—						657,600						890						—						—						890
净收入						26						—						—						—						58,508						—						448						58,982
其他综合收入						—						—						—						—						—						1						—						1
截至2022年12月31日的余额						$	(52,484)					14,385,642						$	348,359					131,321,742						$	488,221					$	(439)					$	16,668					$	800,325

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

7

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目录

NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的简明合并现金流量表

（以千计）

						截至12月31日的九个月
						2023						2022
经营活动：
净收入						$	93,615					$	85,695
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销，包括债务发行成本的摊销						212,893						217,028
提前清偿负债的收益，净额						(6,871)						(6,808)
基于股权的薪酬支出						1,098						1,866
处置损失或资产减值，净额						14,221						15,791
预期信贷损失准备金的变化						194						(485)
对大宗商品衍生品公允价值的净调整						(13,287)						13,879
未合并实体的收益权益						(1,780)						(3,094)
未合并实体的收益分配						2,867						2,568
成本或净可变现价值调整的较低值						6,496						3,050
其他						3,402						701
运营资产和负债的变化，不包括收购：
应收账款交易和关联公司						30,469						(4,778)
库存						(65,464)						(24,904)
其他流动和非流动资产						31,442						6,285
应付账款-交易和关联公司						(95,735)						(131,086)
其他流动和非流动负债						10,381						31,157
经营活动提供的净现金						223,941						206,865
投资活动：
资本支出						(119,896)						(122,362)
大宗商品衍生品的净结算						6,916						28,521
出售资产的收益						46,536						22,120
剥离业务和投资的收益，净额						16,000						—
对未合并实体的投资						(258)						(346)
未合并实体的资本分配						1,376						—
用于投资活动的净现金						(49,326)						(72,067)
融资活动：
循环信贷额度下的借款收益						1,411,000						1,432,000
循环信贷额度的付款						(1,494,000)						(1,392,000)
偿还和回购优先无抵押票据						(91,982)						(168,047)
其他长期债务的付款						—						(1,931)
债务发行成本						(1,787)						(1,340)
向非控股权益所有者分配						(1,227)						(1,516)
普通单位回购和取消						(84)						(42)
结算或有对价负债的付款						(1,216)						(1,204)
融资租赁的本金支付						(12)						(6)
用于融资活动的净现金						(179,308)						(134,086)
现金和现金等价物的净增加（减少）						(4,693)						712
现金和现金等价物，期初						5,431						3,822
现金和现金等价物，期末						$	738					$	4,534
补充现金流信息：
已支付的现金利息						$	135,313					$	163,203
已缴所得税（扣除所得税退款）						$	2,943					$	3,088
补充非现金投资和融资活动：
应计资本支出						$	10,167					$	7,398

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

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NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的简明合并财务报表附注

注意事项 1—组织和运营

NGL Energy Partners LP（“我们”、“我们的” 或 “合伙企业”）是特拉华州的有限合伙企业。NGL 能源控股有限责任公司是我们的普通合伙人（“GP”）。截至 2023 年 12 月 31 日，我们的业务包括 三段：

•我们的水务解决方案部门运输、处理、回收和处置原油和天然气生产产生的产水和回流水。我们还向我们的生产客户出售生产的水以供再利用和回收利用，并向生产者客户出售苦咸的非饮用水，用于他们的原油勘探和生产活动。作为加工用水的一部分，我们汇总和出售回收的原油，也称为脱脂油。我们还处置罐底、钻井液和钻井泥浆等固体，并提供其他辅助服务，例如清洗卡车和压裂油罐。我们在该领域的活动以长期的固定费用合同和土地用途为基础，其中一些合同包含与领先的石油和天然气公司（包括大型投资级生产商客户）签订的最低交易量承诺。

•我们的原油物流部门从生产商和营销商那里购买原油，然后将其运送到炼油厂，或者在管道注入站、储存码头、驳船装载设施、铁路设施、炼油厂和其他贸易中心转售，并通过其自有资产提供储存、码头和运输服务。我们在该领域的活动得到某些长期固定利率合同的支持，其中包括对我们自有和租赁管道的最低数量承诺。

•我们的液体物流部门向美国和加拿大的众多商业、零售和工业客户开展液化天然气、精炼石油产品和生物柴油的供应业务。这些操作是通过我们进行的 22自有终端、第三方存储和终端设施， 九公共运输管道和租赁的轨道车队。我们还通过位于弗吉尼亚州切萨皮克的工厂为丁烷的海运出口提供服务，我们还在密歇根州拥有一条丙烷管道。我们试图通过使用连续的实物合同和预售协议来减少价格波动的风险，这些合同和预售协议允许我们在冬季交易量的一定比例上锁定利润。我们还签订财务结算的衍生品合约，作为实物库存、实物销售和实物购买合同的经济套期保值。

注意事项 2—重要会计政策

演示基础

随附的未经审计的简明合并财务报表包括我们的账目和我们控股子公司的账目。公司间往来交易和账户余额已在合并中消除。我们无法控制但可以对其施加重大影响的投资使用权益会计法进行核算。我们还拥有一条原油管道的不可分割权益，并在未经审计的简明合并财务报表中纳入了与该管道相关的资产、负债和支出的相应份额。

我们未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度根据中期合并财务信息的美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。因此，未经审计的简明合并财务报表不包括GAAP所需的某些信息和附注，以完成年度合并财务报表。但是，我们认为，所做的披露足以使所提供的信息不具有误导性。未经审计的简明合并财务报表包括我们认为公允列报中期合并财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有调整。除非本10-Q表季度报告中另有披露，否则此类调整仅包含正常的经常性项目。截至2023年3月31日未经审计的简明合并资产负债表来自我们于2023年5月31日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告（“年度报告”）中包含的截至2023年3月31日财年的经审计的合并财务报表。

这些未经审计的中期简明合并财务报表应与年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。由于我们某些业务的季节性质和其他因素，中期经营业绩不一定代表未来时期或截至2024年3月31日的整个财年的预期经营业绩。

9

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NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的简明合并财务报表附注（续）

估算值的使用

根据公认会计原则编制合并财务报表要求我们做出估算和假设，这些估算和假设会影响截至合并财务报表之日报告的资产和负债金额以及在报告期内报告的收入和支出金额。

我们在编制未经审计的简明合并财务报表时做出的关键会计估计包括：确定商誉和长期资产的减值、不动产、厂房和设备以及可摊销无形资产的使用寿命和可收回性、衍生工具的公允价值、估计某些收入、资产报废义务的公允价值、收购中获得的资产和负债的公允价值、库存的可收回性、账目和票据的可收性环境事项的应收账款和应计账款。尽管我们认为这些估计是合理的，但实际结果可能与这些估计有所不同。

重要会计政策

我们的重要会计政策与年度报告中包含的经审计的合并财务报表附注2中披露的政策一致。

所得税

出于所得税目的，我们有资格成为合伙企业。因此，我们通常不缴纳联邦所得税。相反，每个所有者在个人纳税申报表上报告其在我们收入或损失中所占的份额。我们无法轻易确定用于财务和税务报告目的的净资产基础的总差异，因为我们无法获得有关每个合作伙伴在合伙企业中的基础的信息。

我们的递延所得税负债为美元40.2百万和美元40.7截至2023年12月31日和2023年3月31日，分别为百万美元，这是由于收购了与我们的某些收购相关的公司，这些收购包含在我们未经审计的简明合并资产负债表中的其他非流动负债中。递延所得税负债是公司内部收购资产的GAAP基础和纳税基础之间受税影响的累积临时差异。出于公认会计原则的目的，某些收购的资产将随着时间的推移折旧和摊销，这将降低公认会计原则基础。在截至2023年12月31日的九个月中记录的递延所得税优惠为美元0.5百万，有效税率为 23.4%。在截至2022年12月31日的九个月中记录的递延所得税优惠为美元1.6百万，有效税率为 25.1%.

我们对不确定的税收状况进行评估，以便在未经审计的简明合并财务报表中进行确认和计量。为了确认税收状况，我们会根据该职位的技术优势，确定审查后，包括解决任何相关的上诉或诉讼，税收状况是否更有可能得以维持。衡量符合更可能性门槛的税收状况，以确定未经审计的简明合并财务报表中应确认的福利金额。我们有 不不确定的税收状况需要在我们截至2023年12月31日或2023年3月31日的未经审计的简明合并财务报表中予以确认。

库存

我们的库存按成本或净可变现价值中较低者进行估值，成本使用加权平均成本或先进先出（FIFO）方法确定，包括运输和储存成本，而净可变现价值定义为正常业务过程中的估计销售价格，较不合理的可预测的完工、处置和运输成本。在进行此分析时，我们会考虑固定价格的远期承诺。

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NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的简明合并财务报表附注（续）

在所示日期，库存包括以下内容：

						2023年12月31日						2023年3月31日
						（以千计）
丙烷						$	74,480					$	46,910
原油						56,902						49,586
丁烷						38,430						18,384
生物柴油						16,444						19,778
柴油						5,199						2,536
其他						10,120						5,413
总计						$	201,575					$	142,607

对未合并实体的投资

我们无法控制但可以对其施加重大影响的投资使用权益会计法进行核算。对合伙企业和有限责任公司的投资，除非我们的投资被视为微不足道，对非法人合资企业的投资也使用权益会计法进行核算。

在指定日期，我们在未合并实体中的投资包括以下内容：

实体						细分市场						所有权权益						2023年12月31日						2023年3月31日
																		（以千计）
水务和土地公司						水解决方案						50%						$	14,456					$	15,036
水务和土地公司						水解决方案						10%						2,781						3,511
水务和土地公司						水解决方案						50%						2,176						2,071
液化天然气终端公司						液体物流						50%						122						164
飞机公司 (1)						企业和其他						50%						—						308
总计																		$	19,535					$	21,090

(1) 这是一项与关联方的投资。由于我们收到的分配超过了我们的投资，余额为美元0.7在我们未经审计的简明合并资产负债表中，已将百万美元记入其他非流动负债。

其他非流动资产

在所示日期，其他非流动资产包括以下资产：

						2023年12月31日						2023年3月31日
						（以千计）
Linefill (1)						$	37,861					$	37,861
应收贷款 (2)						7,419						8,592
最低运费-管道承诺 (3)						1,424						4,628
其他						9,527						6,896
总计						$	56,231					$	57,977

(1) 表示根据长期运输承诺，我们需要在某些第三方拥有的管道上保留的最低产品量。在 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，填充队伍包括 502,686桶装原油。我们拥有的管道中的填充物包含在财产、厂房和设备中（见注释4）。

(2) 代表应收贷款的非流动部分，扣除预期信贷损失备抵后，主要与出售某些盐水处置资产有关。截至2023年12月31日和2023年3月31日，应收贷款余额为美元10.3百万和美元8.6分别为百万，其中 $2.9在我们2023年12月31日未经审计的简明合并资产负债表中，百万美元计入预付费用和其他流动资产。有关本财年活动的讨论，请参阅附注16。

(3) 代表为与原油管道运营商签订的合同支付的最低运费中超过发货量或缺陷抵免额度的非当期部分。当出货量超过每月最低数量承诺时，可以收回此金额（参见注释 8）。在 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，亏损抵免额为美元5.7百万和美元8.9分别为百万，其中 $4.3百万和美元4.3在我们未经审计的简明合并资产负债表中，百万美元分别记入预付费用和其他流动资产。

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NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的简明合并财务报表附注（续）

应计费用和其他应付账款

在指定日期，应计费用和其他应付账款包括以下内容：

						2023年12月31日						2023年3月31日
						（以千计）
应计利息						$	76,987					$	49,362
衍生负债						39,414						14,752
应计薪酬和福利						28,806						27,013
消费税和其他纳税负债						17,909						11,777
产品交易所负债						5,961						4,047
其他						26,350						26,665
总计						$	195,427					$	133,616

改叙

我们对某些前期财务报表信息进行了重新分类，以使其与本财年使用的分类方法一致。这些重新分类并未影响先前报告的资产、负债、股权、净收入或现金流量。

最近的会计公告

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了第2023-09号会计准则更新（“ASU”），《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，其中包括进一步加强所得税披露的修正案，主要是通过标准化和分解税率对账类别和司法管辖区缴纳的所得税。ASU 在伙伴关系从 2025 年 4 月 1 日开始的财政年度内生效，允许提前采用，并且应前瞻性或回顾性地适用。我们目前正在评估亚利桑那州立大学，以确定其对我们财务报表披露的影响。

2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-08号《无形商誉和其他加密资产（副主题 350-60）：加密资产的会计和披露》，其中包括旨在改善加密资产会计和披露的修正案。亚利桑那州立大学要求在每个报告期内以公允价值计量加密资产，并将调整后的变化记入净收益。亚利桑那州立大学还要求加强年度和中期报告期的披露，为投资者提供相关信息，以分析和评估大量个人加密资产持有的风险敞口和风险。亚利桑那州立大学自2025年4月1日起生效，包括该财年的过渡期，允许提前采用，采用后需要进行累积效应调整。该亚利桑那州立大学目前不影响我们的财务报表。

2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-07号《分部报告（主题280）：改进应申报分部披露》，其中包括旨在主要通过加强对重大分部支出的披露来改善应申报分部披露要求的修正案。亚利桑那州立大学在伙伴关系自2024年4月1日开始的财政年度以及2025年4月1日开始的财政年度中的过渡期内生效，允许提前采用并需要追溯性申请。我们目前正在评估亚利桑那州立大学，以确定其对我们财务报表披露的影响。

2020年3月，财务会计准则委员会发布了ASU第2020-04号《参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响》。亚利桑那州立大学为将GAAP应用于参考伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）利率或其他预计因参考利率改革而终止的参考利率的合同、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。2022年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2022-06号《参考利率改革（主题848）：推迟主题848的日落日期》，将日落日期从2022年12月31日推迟至2024年12月31日，并保持亚利桑那州立大学第2020-04号的所有其他条款不变。2022年4月13日，ABL工具（定义见此处）进行了修订，将伦敦银行同业拆借利率基准替换为SOFR（定义见此处）基准（见注释7）。我们将继续评估该指导将对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生的影响。

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NGL 能源合作伙伴有限责任公司和子公司

未经审计的简明合并财务报表附注（续）

注意事项 3—每个普通单位的收益（亏损）

下表显示了我们对所述期间未偿还的基本和摊薄后的加权平均普通股的计算：

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
该期间未偿还的加权平均普通单位数：
常用单位-基本						132,220,055						131,015,658						132,025,268						130,802,920
稀释性证券的影响：
部分兑换 D 类优先单位 (1)						—						3,469,667						—						—
服务奖励						278,679						—						—						—
普通单位-稀释						132,498,734						134,485,325						132,025,268						130,802,920

(1) 根据折算法，该金额表示为部分兑换未偿还的D类优先单位而发行的普通单位的数量。 根据修订和重述的有限合伙协议（“合伙协议”），合伙企业最多可以兑换50％的已发行D类优先单位，但可用于兑换的普通单位数量有限（未发行普通单位的15％或30天平均每日交易量的10倍）。

在截至2023年12月31日的三个月中，认股权证和可转换证券被视为反稀释证券，在截至2022年12月31日的三个月中，服务奖励和认股权证被视为反稀释性证券。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，所有潜在的普通股和可转换证券都被视为反稀释证券。

在指定期限内，我们的每个普通单位的收入（亏损）如下：

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计，单位金额除外）
净收入						$	45,767					$	58,982					$	93,615					$	85,695
减去：归属于非控股权益的净收益						(85)						(448)						(604)						(790)
归属于NGL 能源合作伙伴有限责任公司的净收益						45,682						58,534						93,011						84,905
减去：向优先单位持有人的分配 (1)						(35,428)						(32,501)						(103,969)						(90,482)
减去：分配给GP (2) 的净（收益）亏损						(10)						(26)						11						6
分配给普通基金单位持有人的净收益（亏损）——基本						10,244						26,007						(10,947)						(5,571)
另外：向优先单位持有人分配 (3)						—						116						—						—
分配给普通基金单位持有人的净收益（亏损）——摊薄后						$	10,244					$	26,123					$	(10,947)					$	(5,571)
每个普通单位的基本收益（亏损）						$	0.08					$	0.20					$	(0.08)					$	(0.04)
每个普通单位的摊薄收益（亏损）						$	0.08					$	0.19					$	(0.08)					$	(0.04)

(1) 包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月零九个月的累计分配，这些分红已赚取但尚未申报或支付（有关暂停普通单位和优先单位分配的进一步讨论见附注9）。

(2) 分配给的净（收益）亏损 GP包括其作为激励分配权持有者有权获得的分配。

(3) 根据折算法，该金额代表D类优先单位的分配，该分配将由于部分赎回D类优先单位而被取消。

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注意事项 4—不动产、厂房和设备

在指定日期，我们的财产、厂房和设备包括以下内容：

描述						估计的 有用的生命												2023年12月31日						2023年3月31日
						（以年为单位）												（以千计）
液化天然气终端和储存资产						2			-			30						$	158,248					$	160,939
管道和相关设施						30			-			40						266,129						265,253
车辆和轨道车辆 (1)						3			-			25						92,197						92,640
水处理设施和设备						3			-			30						2,009,707						2,040,792
原油储罐和相关设备						2			-			30						223,262						221,881
信息技术设备						3			-			7						35,700						35,884
建筑物和租赁权改善						3			-			40						122,421						130,119
土地																		80,729						89,474
水箱底部和填充物 (2)																		35,072						40,001
其他						3			-			20						2,553						10,908
在建工程																		56,782						33,673
不动产、厂房和设备总额																		3,082,800						3,121,564
累计折旧																		(945,414)						(898,184)
不动产、厂房和设备净额																		$	2,137,386					$	2,223,380

(1) 包括美元的融资租赁使用权资产0.1截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，为百万人。与该融资租赁相关的累计摊销额包含在累计折旧中。

(2) 储罐底部是储罐运行所需的产品体积，按历史成本记录。当储罐停止使用时，我们会回收储罐底部。Linefill 代表我们在拥有的管道的相应份额中运营所需的产品量中所占的部分，按历史成本记录。

下表汇总了所示期间的折旧费用和资本化利息支出：

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
折旧费用						$	49,588					$	50,005					$	147,899					$	145,862
资本化利息支出						$	458					$	250					$	1,107					$	740

我们在未经审计的简明合并运营报表中记录不动产、厂房和设备销售所得（收益）亏损以及因减值而产生的价值减记（收益）亏损或资产减值后的净额。 下表按分部汇总了所述期间不动产、厂房和设备处置或减值的（收益）损失：

						截至 2023 年 12 月 31 日的三个月						截至2023年12月31日的九个月
						（以千计）
水解决方案 (1)						$	(1,523)					$	11,884
原油物流						2,101						2,436
液体物流 (2)						—						(810)
企业和其他						(715)						(715)
总计						$	(137)					$	12,795

(1) 金额不包括附注16中讨论的出售某些盐水处置资产时确认的损失.

(2) 金额不包括出售商品时确认的收益 三注16中讨论了液化天然气终端。

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注意事项 5—善意

下表汇总了截至2023年12月31日的九个月中按细分市场划分的商誉变动：

			水 解决方案						原油 物流						液体 物流						总计
			（以千计）
截至2023年3月31日的余额			$	283,310					$	309,971					$	119,083					$	712,364
处置 (1)			—						—						(4,781)						(4,781)
截至2023年12月31日的余额			$	283,310					$	309,971					$	114,302					$	707,583

(1) 与销售有关 二2023 年 7 月 24 日，我们的液体物流板块内的液化天然气终端（见注释 16）。

注意事项 6—无形资产

在指定日期，我们的无形资产包括以下内容：

												2023年12月31日																		2023年3月31日
描述						加权- 平均值 剩余的 有用生活						总承载量 金额						累积的 摊销						网						总承载量 金额						累积的 摊销						网
						（以年为单位）						（以千计）
可摊销：
客户关系						18.6						$	928,468					$	(265,833)					$	662,635					$	1,196,468					$	(492,002)					$	704,466
客户承诺						20.5						192,000						(34,560)						157,440						192,000						(28,800)						163,200
管道容量权						19.9						7,799						(2,621)						5,178						7,799						(2,427)						5,372
通行权和地役权						30.1						95,044						(17,407)						77,637						94,875						(15,138)						79,737
水权						15.9						99,869						(30,989)						68,880						99,869						(26,453)						73,416
执行合同和其他协议						24.8						21,054						(5,961)						15,093						21,570						(5,037)						16,533
非竞争协议						—						—						—						—						1,100						(1,082)						18
债务发行成本 (1)						2.2						27,105						(14,332)						12,773						25,592						(9,921)						15,671
可摊销总额												1,371,339						(371,703)						999,636						1,639,273						(580,860)						1,058,413
不可摊销：
商品名称 (2)												—												—						255												255
总计												$	1,371,339					$	(371,703)					$	999,636					$	1,639,528					$	(580,860)					$	1,058,668

(1) 包括与ABL融资机制相关的债务发行成本。与固定利率票据相关的债务发行成本被报告为长期债务账面金额的减少。

(2) 正如附注16进一步讨论的那样，由于出售派恩代尔安蒂克莱恩盆地的资产，该项目被视为减值，因此该金额在截至2023年9月30日的三个月中被注销。

所示期间的摊销费用如下：

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
录制于						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
折旧和摊销						$	16,009					$	19,322					$	52,203					$	58,243
销售成本						65						68						195						205
利息支出						1,515						1,203						4,410						3,564
运营费用						62						62						185						185
总计						$	17,651					$	20,655					$	56,993					$	62,197

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下表汇总了截至2023年12月31日我们无形资产的预期摊销额（以千计）：

截至3月31日的财政年度
2024（三个月）			$	17,409
2025			68,181
2026			65,999
2027			60,183
2028			57,327
2029			55,359
此后			675,178
总计			$	999,636

注意事项 7—长期债务

在指定日期，我们的长期债务包括以下内容：

						2023年12月31日																		2023年3月31日
						脸 金额						未摊销 债务发行 成本 (1)						本书 价值						脸 金额						未摊销 债务发行 成本 (1)						本书 价值
						（以千计）
高级担保票据：
7.5002026年到期票据百分比（“2026年优先担保票据”）						$	2,050,000					$	(19,124)					$	2,030,876					$	2,050,000					$	(26,009)					$	2,023,991
基于资产的循环信贷额度（“ABL 额度”）						55,000												55,000						138,000												138,000
高级无抵押票据：
6.1252025年到期票据百分比（“2025年票据”）						280,745						(725)						280,020						380,020						(1,612)						378,408
7.52026年到期票据百分比（“2026年票据”）						319,902						(1,880)						318,022						319,902						(2,496)						317,406
长期债务						$	2,705,647					$	(21,729)					$	2,683,918					$	2,887,922					$	(30,117)					$	2,857,805

(1) 与ABL融资机制相关的债务发行成本在无形资产中列报，而不是作为长期债务账面金额的减少列报。

最近的事态发展

2024 年 2 月 2 日，我们完成了美元的债务再融资交易2.9十亿美元，包括一笔美元的私募股票2.2十亿美元的优先担保票据，其中包括美元900.0百万的 8.1252029％优先担保票据（“2029年优先担保票据”）和美元1.3十亿 8.3752032年到期的优先有担保票据百分比（“2032年优先担保票据”，以及2029年优先担保票据，“新优先担保票据”）。我们还签订了新的七年期$700.0百万优先担保定期贷款 “B” 信贷额度（“定期贷款B”）。这些交易的净收益用于（i）为赎回和相关解除我们现有的2025年票据、2026年票据和2026年优先担保票据的契约提供资金，包括任何适用的保费以及应计和未付利息（如下文将进一步讨论），（ii）支付与之相关的费用和开支，（iii）偿还ABL融资机制下的借款，以及（iv）在任何剩余净额的范围内收益，用于一般公司用途。

此外，在再融资交易的完成方面，对ABL融资机制进行了修订，将到期日延长至2029年2月，并将 对其条款的某些其他更改。ABL融资机制下的承诺总额未作任何更改（有关进一步讨论，请参阅下文ABL融资机制部分）。

2029 年优先担保票据和 2032 年优先担保票据

2029 年优先担保票据的利息为 8.125％和2032年优先有担保票据的利息为 8.375%。从2024年5月15日开始，新的优先担保票据的利息应在每年的2月15日、5月15日、8月15日和11月15日支付。2029年优先担保票据于2029年2月15日到期，2032年优先担保票据于2032年2月15日到期。新的优先担保票据是根据2024年2月2日的契约（“契约”）发行的。

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新的优先担保票据由除应收账款、库存、质押存款账户、现金和现金等价物、可再生能源税收抵免和相关资产以外的几乎所有资产的第一优先留置权以及应收账款、库存、质押存款账户、现金和现金等价物、可再生能源税收抵免和相关资产的二级优先留置权担保。

契约中包含的契约除其他外限制了我们的能力：支付分配款或进行其他限制性付款或回购股票；承担或担保额外债务或发行丧失资格的股票或某些优先股；进行某些投资；设立或承担留置权；出售资产；限制受限子公司向担保人（包括合伙企业）进行分配、提供贷款或垫款或转让资产的能力；订立限制与我们的关联公司的某些交易；指定受限子公司作为非限制性子公司；并合并、合并或转让或出售我们的全部或基本上全部资产。这些契约受一些重要的例外和条件的约束。

我们可以选择在2026年2月15日当天或之后的任何时候按契约中规定的赎回价格赎回2029年优先担保票据的全部或部分股份。在此之前，我们可以选择以契约中规定的赎回价格赎回2029年优先担保票据本金的40％，其现金金额不超过某些股票发行的净现金收益。此外，在2026年2月15日之前，我们可以选择按赎回的2029年优先担保票据本金总额的100％的赎回价格赎回2029年优先担保票据的全部或部分，外加契约中规定的适用的 “整合” 溢价以及截至但不包括赎回日的应计和未付利息（如果有）。

我们可以选择在2027年2月15日当天或之后的任何时候按契约中规定的赎回价格赎回2032年优先担保票据的全部或部分股份。在此之前，我们可以选择以契约中规定的赎回价格赎回2032年优先担保票据本金的40％，其现金金额不超过某些股票发行的净现金收益。此外，在2027年2月15日之前，我们可以选择按赎回的2032年优先担保票据本金总额的100％的赎回价格赎回全部或部分2032年优先担保票据，外加契约中规定的适用的 “整合” 溢价以及截至但不包括赎回日的应计和未付利息（如果有）。

如果我们出售某些资产，或者经历特定类型的控制权变动，随后评级下降，则新优先担保票据的每位持有人都有权要求我们提出按待回购的新优先有担保票据本金总额的101％回购该持有人新优先担保票据的全部或任何部分新优先担保票据的应计和未付利息，但不包括购买之日。

契约包含其他习惯条款、违约事件和契约。

定期贷款 B

定期贷款B发行于 99.25美元总收益占面值的百分比694.8百万。定期贷款B是根据2024年2月2日的信贷协议（“定期贷款信贷协议”）发放的。

定期贷款B按基于SOFR的利率或替代基准利率计息，每种情况均加上适用的利润。替代基准利率贷款的适用利润率从3.25％到3.50％不等，基于SOFR的贷款的适用利润率从4.25％到4.50％不等，具体取决于我们合并的第一留置权净杠杆率（定义见定期贷款信贷协议）。

定期贷款B将于2031年2月2日到期，并将从截至2024年6月30日的财政季度开始，按季度等额分期偿还，年总额等于原始本金的1.0％，余额将在到期时支付。如果预付款发生在截止日期六个月周年纪念日之前，我们有能力随时预付定期贷款B，而无需支付任何保费或罚款，但惯常的破产费用和预付本金的1％的保费除外。定期贷款信贷协议包含惯常的强制性预付款要求，包括由于（a）超额现金流（受某些惯例例外情况和门槛限制）导致的强制性预付款，（b）资产出售（受再投资权和某些惯例例外情况和门槛的限制）以及（c）产生不允许的债务所导致的强制性预付款。

根据定期贷款信贷协议，我们可以不时要求（i）增加定期贷款B，和/或（ii）设立新的增量定期贷款，本金总额不超过更大金额

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1.5亿美元和合并息税折旧摊销前利润的20％，外加此类额外金额，具体取决于对某些比率测试和其他条件的满意程度，每种情况都取决于贷款人的承诺和惯例条件。

定期贷款B由我们的应收账款、库存、质押存款账户、现金和现金等价物、可再生能源税收抵免和相关资产以外的几乎所有资产的第一优先留置权以及我们的应收账款、库存、质押存款账户、现金和现金等价物、可再生能源税收抵免和相关资产的二级优先留置权担保。

定期贷款信贷协议包含各种肯定和否定条款，包括财务报告要求和对债务、留置权、合并、合并、清算和解散、资产出售、分配和其他限制性付款、投资（包括收购）以及与关联公司交易的限制。定期贷款信贷协议要求我们从截至2024年6月30日的季度开始，按季度将还本付息覆盖率（定义见定期贷款信贷协议）维持在不低于 1.1到 1:00。

定期贷款信贷协议包含其他习惯条款、违约事件和契约。

2026 年高级担保票据

2026年优先担保票据的利息为 7.5%，在每年的2月1日和8月1日支付。2026年的优先担保票据将于2026年2月1日到期。2026年的优先担保票据是根据2021年2月4日的契约（“2026年契约”）发行的。

2026年优先担保票据由除应收账款、库存、质押存款账户、现金和现金等价物、可再生能源税收抵免和相关资产以外的几乎所有资产的第一优先留置权以及应收账款、库存、质押存款账户、现金和现金等价物、可再生能源税收抵免和相关资产的二级优先留置权担保。

2026年契约包含的契约除其他外限制了我们的能力：支付分配款或进行其他限制性付款或回购股票；承担或担保额外债务或发行取消资格的股票或某些优先股；进行某些投资；设立或承担留置权；出售资产；限制受限子公司向担保人（包括合伙企业）进行分配、贷款或垫款或转让资产的能力；与我们的关联公司进行某些交易；指定受限子公司作为非限制性子公司；并合并、合并、转让或出售我们的全部或几乎所有资产。2026年契约特别限制了我们支付分配款的能力，直到我们在分配时最近结束的四个完整财政季度的总杠杆率（定义见2026年契约）不大于 4.75到 1.00。这些契约受一些重要的例外和条件的约束。

兑换通知

2024年1月19日，我们向2026年优先担保票据的持有人发出通知，表示我们打算在以下地址兑换所有现有的2026年优先担保票据 101.875本金的百分比，加上应计和未付利息。2024年2月6日，我们赎回了所有未偿还的2026年优先担保票据，总对价为美元2.1十亿美元，其中包括支付的应计和未付利息2.1百万美元和看涨期权溢价38.4百万。

合规

截至2023年12月31日，我们遵守了2026年契约下的契约。

ABL 设施

ABL融资机制受借款基础的约束，其中包括信用证的次级限额。ABL融资机制下的承诺总额为美元600.0百万，信用证的次级限额为 $250.0百万。ABL融资机制由对我们几乎所有资产的留置权担保，其中包括对我们的应收账款、库存、质押存款账户、现金和现金等价物、可再生能源税收抵免和相关资产的优先留置权以及我们所有其他资产的第二优先留置权。2023 年 12 月 31 日，美元55.0在ABL融资机制下借了100万美元，未偿还的信用证约为美元130.1百万。 ABL融资最早计划在（a）2026年2月4日或（b）最早到期日前91天到期，如果本金总额在5,000万美元或以上的任何债务，前提是此类债务尚未偿还，但某些例外情况除外。

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截至2023年12月31日，ABL融资机制下的借款的加权平均利率为 9.07% 按最优惠利率计算 8.50% 加上利润 1.50替代基础借款的百分比和加权平均有担保隔夜融资利率（“SOFR”） 5.36% 加上利润 2.60SOFR 借款的百分比。2023 年 12 月 31 日，信用证的有效利率为 2.50%.

ABL融资机制包含各种肯定和否定契约，包括财务报告要求和对债务、留置权、合并、合并、清算和解散、资产出售、分配和其他限制性付款、投资（包括收购）以及与关联公司交易的限制。ABL融资机制包含固定费用覆盖率作为唯一的财务契约，该固定费用覆盖率是根据最近一个财政季度的财务报表在Cash Dominion事件（定义见ABL工具）发生时和持续期间进行测试的。截至 2023 年 12 月 31 日，没有发生 Cash Dominion 事件。

2024年2月2日，我们对ABL融资机制进行了修订，以（i）将本金总额为5000万美元或以上的任何债务的到期日最早延长至（a）2029年2月2日以及（b）最早到期日前91天，但某些例外情况除外，（ii）规定信用证的次级限额为2亿美元，增量2亿美元（iii）修改ABL融资机制下的适用贷款利润率，前提是收到贷款人的承诺和惯常的借款条件基于SOFR或替代基准利率，规定根据我们的合并净杠杆率降低0.25％，（iv）规定，如果 “超额现金”（定义见ABL融资机制）总额超过5,000万美元，则在ABL融资机制下强制性预付任何未偿贷款，但有某些例外情况，以及（v）ABL融资机制的某些其他变动。

合规

截至2023年12月31日，我们遵守了ABL融资机制下的契约。

高级无抵押票据

优先无担保票据包括2025年3月1日到期的2025年票据和2026年4月15日到期的2026年票据（统称为 “优先无担保票据”）。

回购

下表汇总了所述期间优先无担保票据的回购：

									截至2023年12月31日的九个月
						（以千计）
2025 年笔记
回购的票据 (1)									$	99,275
已付现金（不包括应计利息的付款）									$	91,982
提前清偿债务的收益 (2)									$	6,906

(1) 在截至的三个月中，我们没有回购任何2025年票据 2023 年 12 月 31 日。

(2) 在截至2023年12月31日的九个月中，提前清偿2025年票据债务的收益包括注销的债券发行成本0.4百万。收益列在提前清偿负债的收益范围内，在我们未经审计的简明合并运营报表中净额。

兑换通知

2024年1月19日，我们向2025年票据和2026年票据的持有人发出通知，我们打算在以下地址兑换每个系列的所有未偿还票据 100本金的百分比，加上应计和未付利息。我们打算在 2024 年 2 月 20 日兑换 2025 年票据，在 2024 年 4 月 14 日兑换 2026 年票据。如上所述，2029年优先担保票据和2032年优先担保票据发行和定期贷款B发行的部分收益已存入每个系列票据的受托人，以满足和解除每份契约。存入受托人的用于赎回2025年票据的总金额为美元288.8百万，其中包括应计和未付的付款

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美元的利息8.1百万。存入受托人的用于赎回2026年票据的总金额为美元331.9百万，其中包括支付的应计和未付利息 $12.0百万。

合规

截至2023年12月31日，我们遵守了所有优先无担保票据契约下的契约。

债务到期日表

截至2023年12月31日，我们的长期债务的预定到期日如下：

截至3月31日的财政年度						2026 年高级担保票据						ABL 设施						高级无抵押票据						总计
						（以千计）
2024（三个月）						$	—					$	—					$	—					$	—
2025						—						—						280,745						280,745
2026						2,050,000						55,000						—						2,105,000
2027						—						—						319,902						319,902
总计						$	2,050,000					$	55,000					$	600,647					$	2,705,647

债务发行成本的摊销

与长期债务相关的债务发行成本的摊销费用为美元2.7百万和美元3.0在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中分别为百万美元，以及美元8.0百万和美元9.0在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，分别为百万人。

下表汇总了截至2023年12月31日的债务发行成本的预期摊销额（以千计）：

截至3月31日的财政年度
2024（三个月）						$	2,656
2025						10,570
2026						8,471
2027						32
总计						$	21,729

注意事项 8—承付款和或有开支

法律突发事件

2015年8月，LCT Capital, LLC（“LCT”）对GP和合伙企业提起诉讼，要求支付与2014年7月收购TransMontaigne Inc.及相关资产有关的投资银行服务。在审前裁决后，LCT仅限于就（i）量子价值（LCT提供的服务的价值）和（ii）对被告的欺诈性失实陈述提出索赔。在特拉华州法院于2018年7月23日至2018年8月1日进行陪审团审判后，陪审团作出了包括美元裁决的裁决4.0百万美元用于量子奖励和 $29.0百万美元用于欺诈性虚假陈述，但需缴纳法定利息。2019年12月5日，针对被告的审后动议，法院发布了一项命令，推翻了陪审团的损害赔偿裁决，并下令将该案安排为仅限损害赔偿的审判（“12月5日命令”）。双方向初审法院提出申请，要求初审法院对12月5日的命令进行认证，以便上诉法院立即进行中间审查。2020年1月7日，特拉华州最高法院（“最高法院”）下达命令，接受与量子案情和欺诈性虚假陈述判决有关的各种问题的中间上诉。最高法院于2020年11月4日听取了双方的口头辩论，对提出的问题进行了审议，并于2021年1月28日发布了一项裁决，裁定：（a）LCT无权就其欺诈索赔获得 “讨价还价” 的损害赔偿；（b）LCT无权在量子价值损害赔偿之外获得欺诈性虚假陈述赔偿；（c）初审法院在下令对损害赔偿进行新的审判时滥用了自由裁量权对LCT的欺诈性虚假陈述的指控；以及（d）初审法院正确地下令对LCT的以下指控进行新的审判量子价值损失。2023年2月6日至2023年2月15日，特拉华州法院对量子案情索赔进行了重审，结果陪审团作出了裁决，裁定金额为美元36.0百万美元（视情况而定）需缴纳法定利息和成本，截至2023年12月31日，约等于美元23.2百万。GP和合伙企业辩称，控制法律或证据记录无法支持陪审团的裁决，并于2023年7月28日，

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向特拉华州最高法院提交了上诉通知书，该法院提出了与量子案情判决有关的各种问题，包括但不限于在2023年2月还押审判之前和期间做出的某些书面命令和口头证词和其他裁决。2023年10月12日，LCT提交了上诉答辩摘要和交叉上诉人关于交叉上诉的开场摘要。全科医生和合伙企业于2023年11月13日就交叉上诉提交了答复和答复摘要。2024年2月7日，特拉华州最高法院就上诉事项进行了全额口头辩论，我们正在等待裁决。在普通合伙人与合伙企业之间分配的最终裁决裁决（如果有）将在获得所有信息后，在任何审后和/或任何上诉程序结束并且法律上判决为最终裁决之后，由我们的普通合伙人董事会作出. 截至 2023 年 12 月 31 日，我们已经累积了大约 $4.0百万美元与此事有关，其中约为 $1.6百万表示截至2023年12月31日的应计利息。

该合伙企业是向俄克拉荷马州北区联邦法院提起的所谓集体诉讼的当事方被告 詹姆斯·普莱斯可撤销生活信托基金的继任受托人加里·安德伍德代表该信托基金和所有其他类似情况的诉NGL Energy Partners LP的案件，案例编号 4:21-cv-00135-CVE-SH。该案代表所有者寻求集体认证，这些业主指控该合伙企业的原油物流集团违反了俄克拉荷马州的《生产收入标准法》，因为该集团未能将向某些矿产所有者支付的收益的法定利息纳入法定利息，也没有向州政府就从俄克拉荷马州某些油井购买的石油的财产分割归属。诉讼中声称所欠的法定利息中有很大一部分与我们从前辈那里继承并于2016年汇入各州无人认领财产分部的暂停收益有关。在不承认责任或不当行为的情况下，只是为了避免未来诉讼的费用和不确定性，合伙企业在本案中签订了和解协议，以解决原告和拟议集体对其提出的所有索赔，并支付了约美元8.4向原告和拟议的集体支付一百万美元。在2023年6月15日的最后一次公平听证会上，和解协议获得了法院的批准，最终批准集体诉讼和解的命令记录在案。

我们是正常业务过程中出现的各种其他索赔、法律诉讼和投诉的当事方。我们的管理层认为，在考虑应计金额、保险范围和其他安排后，这些索赔、法律诉讼和投诉的最终解决预计不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。但是，这些问题的结果本质上是不确定的，随着情况的发展，我们的负债估计可能会发生重大变化。

环境问题

截至2023年12月31日，我们的环境负债为美元（按未贴现计算）1.3百万，计入我们未经审计的简明合并资产负债表中的应计费用和其他应付账款。我们的运营受广泛的联邦、州和地方环境法律法规的约束。尽管我们认为我们的运营在很大程度上符合适用的环境法律法规，但额外成本和负债的风险是我们的业务固有的，无法保证我们不会承担巨额成本。此外，其他事态发展，例如越来越严格的环境法律、法规和执法政策，以及对业务造成的财产或人员损害的索赔，可能导致巨额费用。因此，我们在污染控制、产品安全、职业健康以及危险材料的处理、储存、使用和处置领域采取了政策、做法和程序，旨在防止物质环境或其他损害，并限制此类事件可能造成的财务责任。但是，我们的业务固有一些环境或其他损害的风险。

资产退休义务

我们对某些设施负有合同和监管义务，在资产报废后，我们必须对这些设施进行补救、拆除或拆除活动。我们的资产报废负债按现值折现。为了计算负债，我们对退休成本和退休时间做出了估算和假设。随着时间的流逝和未来事件的发生，我们的假设和估计值的变化可能会发生。

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下表汇总了我们的资产报废义务的变化，资产报废义务在未经审计的简明合并资产负债表（以千计）中的其他非流动负债中列报：

截至2023年3月31日的余额			$	35,163
产生的负债			1,064
与处置资产相关的负债 (1)			(3,718)
负债已结算			(222)
增值费用			2,053
截至2023年12月31日的余额			$	34,340

(1) 涉及出售我们的水务解决方案板块中的某些盐水处理井和其他长期资产，以及出售液体物流板块的液化天然气终端（见注释16）。

除了上述义务外，我们可能有义务在退还某些其他资产后拆除设施或进行其他补救措施。但是，由于结算日期无法确定，目前无法合理估计资产报废义务的公允价值。我们将在结算日期可以合理确定的期限内记录这些资产的资产报废义务。

管道容量协议

我们与原油管道运营商签订了不可撤销的协议，这保证了我们该管道的最低每月运送能力。因此，如果实际出货量低于我们分配的容量，我们需要支付最低运费。根据该协议，如果我们的运送量超过协议剩余的每个月的最低月度运费承诺，我们能够收回先前支付的最低运费，并且该协议允许我们继续运送至 六个月在合同到期日之后，以收回先前支付的最低运费拖欠费。目前，我们在未经审计的简明合并资产负债表中记录了预付费用和其他流动资产以及其他非流动资产，以反映本期和前期支付的最低运费，这些费用预计将在未来时期通过超过最低月交易量来收回（见附注2）。

下表汇总了截至2023年12月31日该协议下未来的最低吞吐量付款（以千计）：

截至3月31日的财政年度
2024（三个月）			$	7,567
2025			30,351
总计			$	37,918

销售和购买合同

我们已经签订了产品销售和购买合同，我们预计双方将在未来期间实际结算并交付库存。

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截至2023年12月31日，我们做出了以下大宗商品购买承诺：

						原油 (1)												液化天然气
						价值						音量 （桶装）						价值						音量 （以加仑为单位）
						（以千计）
固定价格商品购买承诺：
2024（三个月）						$	61,500					921						$	29,804					33,312
2025						—						—						4,225						5,502
2026						—						—						4,464						6,510
2027						—						—						2,963						4,284
总计						$	61,500					921						$	41,456					49,608
指数价格大宗商品购买承诺：
2024（三个月）						$	1,077,896					15,491						$	279,016					303,109
2025						2,072,605						30,351						112,627						143,301
2026						647,044						10,479						14,296						30,853
总计						$	3,797,545					56,321						$	405,939					477,263

(1) 我们的原油指数价格购买承诺超过了我们的原油指数价格销售承诺（如下所示），这主要是由于我们承诺长期购买我们在大梅萨管道上购买和运送的原油。由于这些购买承诺是交付或付款的合同，根据该合同，我们的交易对手必须为未交付的任何数量向我们付款，因此我们尚未就可能未收到的数量签订相应的长期销售合同。

截至2023年12月31日，我们做出了以下大宗商品销售承诺：

						原油												液化天然气
						价值						音量 （桶装）						价值						音量 （以加仑为单位）
						（以千计）
固定价格商品销售承诺：
2024（三个月）						$	61,818					921						$	100,679					96,865
2025						—						—						14,596						16,980
2026						—						—						4,856						6,098
2027						—						—						3,140						4,247
2028						—						—						74						80
总计						$	61,818					921						$	123,345					124,270
指数价格商品销售承诺：
2024（三个月）						$	920,937					12,792						$	308,635					288,406
2025						1,336,904						18,831						28,858						26,293
2026						26,772						390						317						210
总计						$	2,284,613					32,013						$	337,810					314,909

我们使用正常购买和正常销售选择对上表中显示的合约进行核算。根据本次会计政策选择，我们不在每个资产负债表日按公允价值记录实物合约；相反，我们在交割后按合同价值记录购买或出售。上表中的合约可能有抵消性衍生品合约（如附注10所述）或库存头寸（如注2所述）。

某些其他远期买入和销售合同不符合正常买入和正常销售选择的资格。这些合约以公允价值记录在我们未经审计的简明合并资产负债表中，不包含在上表中。这些合约包含在附注10的衍生品披露中，代表美元55.3百万美元的预付费用和其他流动资产，以及 $38.6截至2023年12月31日，我们的应计费用和其他应付账款中的百万美元。

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其他承诺

我们在产品存储、轨道车辆配套和房地产方面有不可取消的协议。 下表汇总了截至2023年12月31日这些协议下的未来最低还款额（以千计）：

截至3月31日的财政年度
2024（三个月）			$	3,772
2025			4,036
2026			1,407
2027			1,386
2028			1,324
2029			1,240
此后			3,217
总计			$	16,382

注意事项 9—公平

合伙股权

该合伙企业的股权包括 0.1GP 利息百分比和 a 99.9有限合伙人权益百分比，由普通单位组成。我们的全科医生有权但没有义务向合伙企业缴纳一定数量的资本，以维持其合伙企业 0.1国产总值利息百分比。我们的全科医生无需担保或偿还我们的任何债务和义务。2023 年 12 月 31 日，我们拥有 8.69占我们全科医生的百分比。

普通合伙人捐款

关于在截至2023年12月31日的九个月中发行用于归属限制性单位的普通单位，我们发行了 586以低于 $ 的价格向我们的 GP 提供名义单位0.1百万美元，以维持其状态 0.1合伙企业的利息百分比。

暂停普通单位和优先单位分配

我们普通合伙人董事会暂时暂停了所有分配（从截至2020年12月31日的季度开始的普通单位分配和从截至2021年3月31日的季度开始的优先单位分配），以便去杠杆化资产负债表并达到2026年契约中设定的财务业绩比率，如附注7所进一步讨论的那样。

B 类首选单位

截至 2023 年 12 月 31 日，有 12,585,642我们未偿还的B类固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位（“B类优先单位”）。

B类优先单位的当前分配利率是三个月伦敦银行同业拆借利率的浮动利率（截至2023年12月31日的季度为5.59％）加上7.213％的利差。自2023年7月3日起，在制定这些证券的分配利率时提及的伦敦银行同业拆借利率已取代 根据芝加哥商品交易所集团基准管理有限公司计算和公布的三个月芝加哥商品交易所定期SOFR，外加根据可调利息R 0.26161％的期限利差调整利率（LIBOR）法案（“LIBOR 法案”）以及实施伦敦银行同业拆借利率法案的规则。在截至2023年12月31日的季度中，我们没有向B类优先单位的持有人申报或支付分配，因此2023年12月31日的季度分配为美元0.8004自暂停以来，每个 B 类优先单位的累积分配为 $7.8051，不包括利息。此外，累积但未付的分配金额应继续按当时适用的利率累计，直到所有未付分配款均已全额支付。截至 2023 年 12 月 31 日，总收入约为 $111.9百万。

C 类首选单位

截至 2023 年 12 月 31 日，有 1,800,000我们未偿还的C类固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位（“C类优先单位”）。

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C类优先单位的当前分配率为每单位25.00美元的清算优先权的每年9.625％（相当于每年每单位2.41美元）。在截至2023年12月31日的季度中，我们没有向C类优先单位的持有人申报或支付分配，因此2023年12月31日的季度分配为美元0.6016自停牌以来，每个C类优先单位的累计分配额为$7.2189，不包括利息。此外，累积但未付的分配金额应继续按当时适用的利率累计，直到所有未付分配款均已全额支付。截至 2023 年 12 月 31 日，总收入约为 $14.6百万。

2024年4月15日及之后，C类优先单位的分配将按25.00美元清算优先权的百分比累计，等于适用的三个月伦敦银行同业拆借利率（或根据合伙协议确定的替代利率），再加上7.384％的利差。

D 类首选单位

截至 2023 年 12 月 31 日，有 600,000优先单位（“D 类优先单位”）和可行使的认股权证，总共购买 25,500,000普通单位表现出色。

下表汇总了截至2023年12月31日的未偿认股权证：

发行日期和描述						认股权证数量						行使价格
2019年7月2日
高级认股权证						10,000,000						$	17.45
面值认股权证						7,000,000						$	14.54
2019年10月31日
高级认股权证						5,000,000						$	16.28
面值认股权证						3,500,000						$	13.56

所有未兑现的认股权证目前均可行使，任何未行使的认股权证将在发行之日起十周年之际到期。认股权证将不参与现金分配。

D类优先单位的当前分配率为10.00％（相当于每年每1,000美元的单位价值100.00美元），其中包括合作协议中定义的由于D类分配付款违约而额外增加的0.50％的利率。在截至2023年12月31日的季度中，我们没有向D类优先单位的持有人申报或支付分配，因此截至2023年12月31日的预计平均季度分配额为美元27.31自停牌以来，每个 D 类优先单位的估计平均累积分配为 $334.27，不包括利息。此外，累积但未付的分配金额应继续按当时适用的利率累计，直到所有未付分配款均已全额支付。截至 2023 年 12 月 31 日，预计收入总额为 $230.1百万。

在2024年7月1日或之后，我们的D类优先单位的持有人可以不时选择根据浮动利率计算分配，该浮动利率等于适用的三个月伦敦银行同业拆借利率（或根据合作协议确定的替代利率）加上7.00％的利差（“D类浮动利率”，见合作协议）。每项D类浮动利率选择应在该选择后的至少四个季度内有效。

拖欠的优先单位分配总额

所有类别的优先单位拖欠的优先单位分配总额估计为美元356.6截至 2023 年 12 月 31 日，百万人。

2024 年 2 月 6 日，我们的 GP 董事会宣布现金分配 50根据合作协议，截至2023年12月31日的未缴拖欠款的百分比将支付给B类优先单位和C类优先单位的持有人。B类优先单位的每位持有人将获得$的分配4.4439每单位和 C 类优先单位的每位持有人将获得 $ 的分配4.0746于2024年2月27日向2024年2月16日收盘时的登记持有者发放每单位。

此外，我们GP的董事会宣布现金分配约为 $115.0百万，这代表 50截至2023年12月31日，D类优先单位未缴拖欠款的百分比。这笔分配款也将在2024年2月27日支付。

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基于股权的激励薪酬

我们的全科医生采用了长期激励计划（“LTIP”），允许发行股票薪酬。我们的全科医生向员工和董事授予了某些限制性单位，这些单位分批归属，前提是受益者在归属之日之前继续提供服务（“服务奖励”）。服务奖励也可以根据控制权的变更归属，由我们的普通合伙人董事会自行决定。 没有在归属期内，分红按服务奖励累积或支付。由于 LTIP 已于 2021 年 5 月 10 日到期，我们有 不在截至2023年12月31日的九个月内可供拨款的普通单位。

下表汇总了截至2023年12月31日的九个月中的服务奖励活动：

												加权平均值
												授予日期
						的数量						公允价值
						单位						每单位
2023 年 3 月 31 日未归属服务奖励单位						627,975						$2.15
归属和发放的单位						(606,725)						$2.15
没收的单位						(21,250)						$2.15
2023 年 12 月 31 日的未归属服务奖励单位						—						$2.15

关于在截至2023年12月31日的九个月内授予某些服务奖励， 21,302新增的普通单位是由员工交出的，以满足 $0.1合伙企业缴纳的百万员工预扣税。由于上文讨论的LTIP到期，这些交出的单位将无法获得未来的补助。

服务奖励的估值方法是截至授予日的高/低销售价格的平均值减去归属期内预期分销流的现值（使用无风险利率）。我们以直线方式记录每项服务奖励在整个奖励的必要期限内（即在最后一个单独授予部分的必要服务期内）的支出，确保在任何日期确认的补偿成本金额至少等于该日授予的奖励金额度中授予的部分。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，我们记录的与服务奖励相关的薪酬支出为美元0.2百万和美元0.9分别为百万。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，我们记录了与服务奖励单位相关的薪酬支出为美元1.1百万和美元1.9分别是百万。

注意 10—金融工具的公允价值

由于其短期性质，我们的现金和现金等价物、应收账款、应计费用以及其他流动资产和负债（不包括衍生工具）的记账金额合理接近其公允价值。

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商品衍生品

下表汇总了在指定日期未经审计的简明合并资产负债表中报告的大宗商品衍生资产和负债的估计公允价值：

						2023年12月31日												2023年3月31日
						衍生物 资产						衍生物 负债						衍生物 资产						衍生物 负债
						（以千计）
1 级测量						$	8,545					$	(2,751)					$	63,553					$	(6,043)
2 级测量						57,598						(39,926)						25,128						(15,827)
						66,143						(42,677)						88,681						(21,870)
交易对手合约的净额结算 (1)						(3,195)						3,195						(6,670)						6,670
提供（持有）的净现金抵押品						593						—						(47,686)						(114)
商品衍生品						$	63,541					$	(39,482)					$	34,325					$	(15,314)

(1) 涉及预计将在交易所或通过与交易对手的主净额结算安排进行净结算的大宗商品衍生资产和负债。我们不符合正常购买正常销售交易条件的实物合约不受此类主净额结算安排的约束。

下表汇总了截至指定日期未经审计的简明合并资产负债表中包含我们的大宗商品衍生资产和负债的账目：

						2023年12月31日						2023年3月31日
						（以千计）
预付费用和其他流动资产						$	63,541					$	33,875
其他非流动资产						—						450
应计费用和其他应付账款						(39,414)						(14,752)
其他非流动负债						(68)						(562)
净大宗商品衍生资产						$	24,059					$	19,011

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下表汇总了我们在指定日期的未平仓大宗商品衍生品合约头寸。我们不将这些衍生品视为套期保值。

合同						结算周期						净长 （短） 名义单位 （桶装）						公允价值 的 净资产 （负债）
												（以千计）
2023 年 12 月 31 日：
原油固定价格 (1)						2024 年 1 月至 2024 年 12 月						(532)						$	892
丙烷固定价格 (1)						2024 年 1 月至 2025 年 3 月						(500)						3,678
成品固定价格 (1)						2024 年 1 月至 2024 年 12 月						(256)						1,192
丁烷固定价格 (1)						2024 年 1 月至 2024 年 12 月						(777)						(1,848)
其他						2024 年 1 月至 2024 年 12 月												19,552
																		23,466
提供的净现金抵押品																		593
净大宗商品衍生资产																		$	24,059
2023 年 3 月 31 日：
原油固定价格 (1)						2023 年 4 月至 2024 年 3 月						1,069						$	52,613
丙烷固定价格 (1)						2023 年 4 月至 2025 年 3 月						(320)						(4,047)
成品固定价格 (1)						2023 年 4 月至 2024 年 7 月						(429)						4,468
丁烷固定价格 (1)						2023 年 4 月至 2024 年 3 月						(830)						3,485
其他						2023 年 4 月至 2024 年 9 月												10,292
																		66,811
持有的净现金抵押品																		(47,800)
净大宗商品衍生资产																		$	19,011

(1) 我们可能会进行固定价格的实物采购，包括库存，由浮动价格的实物销售所抵消，或者浮动价格的实物购买被固定价格的实物销售所抵消。这些合约是我们签订的衍生品，是为了对冲固定价格和浮动价格实物债务之间不匹配的风险。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，我们录得净收益为美元14.3百万美元，净亏损为美元0.8从我们的大宗商品衍生品到未经审计的简明合并运营报表中的收入和销售成本，分别为百万美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，我们录得净收益为美元13.3百万美元，净亏损为美元13.9从我们的大宗商品衍生品到未经审计的简明合并运营报表中的收入和销售成本，分别为百万美元。

信用风险

我们认为我们的信贷政策可以最大限度地降低我们的整体信用风险，包括评估潜在交易对手的财务状况（包括信用评级）、某些情况下的抵押品要求以及使用行业标准的主净额结算协议，这些协议允许抵消某些交易对手的应收账款和应付账款余额。截至2023年12月31日，我们的主要交易对手是零售商、经销商、能源营销商、生产商、炼油商和经销商。交易对手的这种集中可能会对我们的总体信用风险敞口产生正面或负面的影响，因为经济、监管或其他条件的变化也可能对交易对手产生类似的影响。如果交易对手不履行合同，我们可能无法兑现已记录在未经审计的简明合并资产负债表中并在净收益中确认的金额。

利率风险

ABL融资机制是浮动利率债务，其利率通常与最优惠利率或SOFR（基于担保隔夜融资利率的调整后的前瞻性定期利率）挂钩。2023 年 12 月 31 日，我们有 $55.0ABL融资机制下的百万未偿借款，加权平均利率为 9.07%.

B类优先单位的当前分配利率是三个月伦敦银行同业拆借利率的浮动利率（截至2023年12月31日的季度为5.59％）加上7.213％的利差。自2023年7月3日起，在制定这些证券的分配利率时提及的伦敦银行同业拆借利率已取代 计算后有三个月的芝加哥商品交易所期限SOFR，以及

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由芝加哥商品交易所集团基准管理有限公司发布，外加0.26161％的期限利差调整 伦敦银行同业拆借利率法案和实施伦敦银行同业拆借利率法案的规则。

2024年4月15日及之后，C类优先单位的分配将按25.00美元清算优先权的百分比累计，等于适用的三个月伦敦银行同业拆借利率（或根据合伙协议确定的替代利率），再加上7.384％的利差。在2024年7月1日或之后，我们的D类优先单位的持有人可以不时选择根据浮动利率计算分配，该浮动利率等于适用的三个月伦敦银行同业拆借利率（或根据合作协议确定的替代利率）加上D类浮动利率。每项D类浮动利率选择应在该选择后的至少四个季度内有效。

固定利率票据的公允价值

下表提供了我们截至2023年12月31日的固定利率票据的公允价值估计（以千计）：

2026 年高级担保票据			$	2,072,208
2025 年笔记			$	278,639
2026 年注意事项			$	316,970

对于2026年优先担保票据、2025年票据和2026年票据，公允价值估算是根据公开交易的报价制定的，将在公允价值层次结构中被归类为二级。

注意 11—细分市场

我们的业务组织为 三应报告的细分市场：（i）水务解决方案，（ii）原油物流和（iii）液体物流，这与我们的首席运营决策者评估绩效和分配资源的方式一致。这些细分市场是根据不同的产品和服务、监管环境以及这些业务所需的专业知识确定的。我们的液体物流应报告细分市场包括根据所提供产品和服务的性质汇总的运营细分市场。这些细分市场的营业收入由首席运营决策者审查，以评估业绩并做出业务决策。分段间交易是根据各分部之间协商的价格记录的，合并后予以消除。

有关我们应报告的细分市场的产品和服务的讨论，请参阅注释1。我们的其余业务运营以 “公司和其他业务” 的形式列报，包括未分配给应申报部门的某些公司费用。 下表汇总了所示时期内与我们的细分市场相关的收入：

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						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
收入：
水解决方案：
主题 606 收入
处置服务费						$	146,185					$	140,379					$	453,598					$	390,905
出售回收的原油						25,105						30,284						79,223						96,205
出售水						3,402						6,127						9,611						15,300
其他服务收入						4,421						3,452						14,808						8,821
非主题 606 收入						188						—						607						—
水务解决方案总收入						179,301						180,242						557,847						511,231
原油物流：
主题 606 收入
原油销售						412,080						507,793						1,337,311						1,906,963
原油运输及其他						11,052						23,676						35,340						67,083
非主题 606 收入						2,250						1,876						7,133						5,562
取消细分市场间销售						(88)						(1,732)						(387)						(7,841)
原油物流总收入						425,294						531,613						1,379,397						1,971,767
液体物流：
主题 606 收入
成品销售						522,762						609,686						1,721,124						1,994,123
丙烷销售						226,822						331,031						440,774						751,609
丁烷销售						261,572						241,462						437,650						593,654
其他产品销售						95,953						120,454						278,748						436,549
服务收入						420						384						7,258						7,027
非主题 606 收入						157,653						124,368						504,179						380,110
液体物流总收入						1,265,182						1,427,385						3,389,733						4,163,072
总收入						$	1,869,777					$	2,139,240					$	5,326,977					$	6,646,070

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，我们的液体物流收入包括美元47.3百万和美元50.6非美国收入分别为百万美元，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，我们的液体物流收入包括美元98.5百万和美元152.6非美国收入分别为百万美元。

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下表汇总了所述期间按分部划分的折旧和摊销费用（包括利息支出、附注6和附注7中的销售成本和运营费用中记录的摊销费用）和营业收入（亏损）。

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
折旧和摊销：
水解决方案						$	52,705					$	52,653					$	159,304					$	153,951
原油物流						9,545						11,664						28,864						35,193
液体物流						2,503						3,485						8,230						10,399
企业和其他						5,142						5,816						16,495						17,485
总计						$	69,895					$	73,618					$	212,893					$	217,028
营业收入（亏损）：
水解决方案						$	74,270					$	59,721					$	202,719					$	160,454
原油物流						17,010						35,096						48,795						87,012
液体物流						22,449						20,513						53,857						48,806
企业和其他						(11,940)						(12,660)						(45,532)						(37,569)
总计						$	101,789					$	102,670					$	259,839					$	258,703

下表汇总了所述期间按分部分列的不动产、厂房和设备及无形资产的增加情况。这些信息是按权责发生制编制的，包括在收购中获得的不动产、厂房和设备以及无形资产。

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
水解决方案						$	35,101					$	19,292					$	112,899					$	100,989
原油物流						2,289						1,516						5,193						7,793
液体物流						3,108						880						11,798						4,685
企业和其他						1,342						984						1,876						1,734
总计						$	41,840					$	22,672					$	131,766					$	115,201

下表汇总了截至指定日期按分部划分的长期资产、净资产（包括不动产、厂房和设备、商誉、无形资产和经营租赁使用权资产）和总资产：

						2023年12月31日						2023年3月31日
						（以千计）
长期资产，净额：
水解决方案						$	2,709,063					$	2,810,534
原油物流						840,514						870,999
液体物流 (1)						364,296						363,736
企业和其他						32,281						39,363
总计						$	3,946,154					$	4,084,632

(1) 包括 $7.4百万和美元12.5截至2023年12月31日和2023年3月31日，分别有数百万的非美国长期资产。

						2023年12月31日						2023年3月31日
						（以千计）
总资产：
水解决方案						$	2,905,828					$	3,009,869
原油物流						1,506,339						1,616,953
液体物流 (1)						900,437						774,221
企业和其他						49,883						55,101
总计						$	5,362,487					$	5,456,144

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(1) 包括 $38.0百万和美元32.3截至2023年12月31日和2023年3月31日，非美国总资产分别为百万美元。

注意 12—与关联公司的交易

下表汇总了我们在指定时期内的关联方交易：

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
从权益法被投资方处购买						$	394					$	372					$	1,299					$	1,251
从管理层附属实体处购买						$	—					$	—					$	100					$	—

截至所示日期，附属公司的应收账款包括以下各项：

						2023年12月31日						2023年3月31日
						（以千计）
NGL 能源控股有限责任公司						$	14,001					$	11,688
股票法被投资者						1,458						673
与管理层有关联的实体						—						1
总计						$	15,459					$	12,362

在指定日期，应付给关联公司的账款包括以下内容：

						2023年12月31日						2023年3月31日
						（以千计）
股票法被投资者						$	27					$	64
与管理层有关联的实体						1						1
总计						$	28					$	65

其他关联方交易

KAIR2014 LLC（“KAIR2014”）的未偿贷款担保

与购买我们的产品有关 50在一家名为 KAIR2014 的飞机公司的利息百分比，我们为贷款人为 KAIR2014 的未偿贷款执行了联合担保。KAIR2014 的另一位所有者，我们的首席执行官迈克尔·克里姆比尔也是类似担保的当事方。该担保使我们有义务支付和履行 KAIR2014 的偿还贷款，该贷款定于2023年9月到期。2023 年 9 月 1 日，KAIR2014 签订了一项协议，将贷款的到期日延长至 2028 年 9 月 1 日。因此，我们和H. Michael Krimbill为 KAIR2014 的未偿贷款执行了新的联合担保，以使贷款人受益。2023 年 12 月，KAIR2014 出售了一架飞机，总对价约为 $4.7百万。部分收益用于偿还约美元的未偿贷款余额2.1百万，从而解除了我们的担保。

注意 13—与客户签订合同的收入

我们将根据收入合同确认服务和产品的收入，因为我们履行了根据合同提供服务或交付或销售产品的义务。我们在ASC 606范围内的收入合同主要有单一的履约义务，我们不收到大量的非现金对价。截至2023年12月31日，我们获得或履行收入合同的成本并不大。

我们的大多数收入协议都在ASC 606的范围内，其余收入来自根据ASC 815记作衍生品的合同，或者分别包含ASC 845和ASC 842范围内的非货币交易或租赁的合同。分列收入详情见附注11。根据ASC 815的规定，我们的液体物流板块中作为衍生品的合约收入包括美元15.3百万美元的净亏损和美元43.5在截至2023年12月31日的三个月和九个月中，净收益分别为百万美元，以及美元9.6百万美元的净收益和美元3.9在截至2022年12月31日的三个月和九个月中，净亏损分别为100万英镑，这与记录的这些合约的市值变化有关。

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剩余的履约义务

我们的大多数服务合同都规定，我们有权向客户收取对价，其金额与我们迄今为止完成的业绩为客户带来的价值直接对应。因此，我们利用了ASC 606-10-55-18中的实际权宜之计，根据该权宜之计，我们按有权开具发票的金额确认收入。运用这种实际权宜之计，我们无需披露分配给这些合同下剩余履约义务的交易价格。下表汇总了截至2023年12月31日此类合同的收入确认金额和时间（以千计）：

截至3月31日的财政年度
2024（三个月）			$	37,347
2025			104,724
2026			46,294
2027			31,653
2028			20,203
2029			19,163
此后			40,438
总计			$	299,822

合同资产和负债

下表汇总了我们在指定日期的合约资产和负债余额：

						2023年12月31日						2023年3月31日
						（以千计）
与客户签订的合同产生的应收账款						$	498,997					$	425,760
合同资产（当前）						$	6,859					$	10,050

截至 2023 年 3 月 31 日的合同负债余额						$	14,520
已收到和延期付款						39,448
在收入中确认的付款						(26,496)
截至 2023 年 12 月 31 日的合同负债余额						$	27,472

注意 14—租赁

承租人会计

我们的租赁活动主要包括产品存储、办公空间、房地产、轨道车辆和设备。

下表汇总了所示时期内我们的租赁成本的组成部分：

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
经营租赁成本 (1)						$	11,965					$	12,436					$	36,048					$	39,596
可变租赁成本 (1)						7,264						7,397						23,551						21,987
短期租赁成本 (1)						287						94						557						242
融资租赁成本
使用权资产的摊销 (2)						2						1						4						2
租赁债务利息 (3)						3						4						9						6
总租赁成本						$	19,521					$	19,932					$	60,169					$	61,833

(1) 包含在我们未经审计的简明合并运营报表中的运营费用中。

(2) 包含在我们未经审计的简明合并运营报表中的折旧和摊销费用中。

(3) 包含在我们未经审计的简明合并运营报表中的利息支出中。

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下表汇总了我们截至2023年12月31日的租赁债务的到期日（以千计）：

						正在运营						财务
截至3月31日的财政年度						租赁						租赁 (1)
2024（三个月）						$	11,394					$	7
2025						36,298						28
2026						23,523						28
2027						17,397						28
2028						14,748						9
2029						8,229						—
此后						24,106						—
租赁付款总额						135,695						100
减去估算的利息						(32,026)						(21)
租赁债务总额						$	103,669					$	79

(1) 截至2023年12月31日，短期融资租赁债务低于美元0.1百万美元包含在应计费用和其他应付账款以及长期融资租赁债务中0.1百万美元包含在其他非流动负债中。

下表汇总了与我们在指定期限内的租赁相关的补充现金流信息：

						截至12月31日的九个月
						2023						2022
						（以千计）
补充现金流信息
为计量租赁义务中包含的金额支付的现金
经营租赁产生的运营现金流出						$	36,171					$	39,207
融资租赁产生的运营现金流出						$	9					$	6
为融资租赁的现金流出融资						$	12					$	6
为换取租赁义务而获得的使用权资产
经营租赁						$	42,662					$	17,452
融资租赁						$	—					$	102

出租人会计和转租

我们的出租安排包括仓储和轨道车辆合同。我们还不时将部分存储容量和轨道车辆转租给第三方。固定租金收入在租赁期内以直线方式确认。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，固定租金收入为美元6.2百万，其中包括 $2.7百万美元的转租收入，以及 $4.5百万，其中包括 $2.3分别为百万的转租收入。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，固定租金收入为美元14.5百万，其中包括 $4.8百万美元的转租收入，以及 $11.2百万，其中包括 $3.4分别为百万的转租收入。

下表汇总了截至2023年12月31日根据各种不可取消的经营租赁协议未来将收到的最低租赁付款（以千计）：

截至3月31日的财政年度
2024（三个月）			$	4,006
2025			10,641
2026			11,227
2027			9,741
2028			6,749
2029			1,827
此后			2,935
总计			$	47,126

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注意 15—当前预期信用损失备抵金（CECL）

亚利桑那州立大学2016-13年度要求确认某些金融资产的预期信用损失备抵金，以反映金融资产合同期内当前的预期信用损失。估值补贴考虑了损失风险，即使风险微乎其微，并考虑了过去的事件、当前的状况以及合理和可支持的预测。

我们主要通过销售产品和服务以及应收第三方的票据而遭受信贷损失。交易对手的支付能力是通过信用流程进行评估的，该流程考虑了付款条件、交易对手的既定信用评级或我们对交易对手信用价值和其他风险的评估。我们可以要求预付款或抵押品来降低信用风险。

我们将我们的金融资产归入具有相似风险特征的交易对手池中，以确定预期信用损失备抵额。 在每个报告期，我们都会评估预期信用损失风险是否发生了重大变化。在计算我们的预期信用损失备抵额时考虑的定量和定性因素包括历史财务数据，包括注销和备抵额、当前状况、行业风险和当前信用评级。当实际的追回努力已用尽且不存在合理的回收预期时，金融资产将被全部或部分注销。随后收回先前注销的款项记作预期信贷损失备抵额的增加。我们使用过期余额作为关键信贷质量指标来管理应收账款池。

下表汇总了我们在所述期间的预期信贷损失备抵金的变化：

						应收账款-贸易						应收票据及其他
						（以千计）
截至2023年3月31日的余额						$	1,964					$	48
预期信贷损失准备金的变化						69						125
从该项经费中扣除的注销						(105)						—
截至2023年12月31日的余额						$	1,928					$	173

注意事项 16—其他事项

出售某些水处理资产

2023年6月21日，我们将伊格尔福特盆地的某些盐水处置资产出售给了第三方，总对价为美元3.0百万，其中 $0.05百万是现金，美元2.95百万是应收贷款。应收贷款的利息基于最优惠利率，从2023年8月1日起按月支付。应收贷款将于2025年12月31日到期。 我们记录了亏损 $5.4百万以内 资产处置或减值（收益）亏损，净额 在我们未经审计的简明合并运营报表中 截至 2023 年 12 月 31 日的九个月.

2023年7月25日，我们签订了一项协议，根据该协议，我们终止了最低容量的水处理合同，并将派恩代尔安蒂克莱恩盆地的某些盐水处置资产和无形资产出售给了第三方，总对价为美元8.7百万现金。买方还承担了与盐水处置资产相关的某些资产报废义务。在这笔交易中，对价是在终止水处理合同和根据资产的相对公允价值出售资产之间分配的。终止的合同包括截至2025年12月31日的最低交易量承诺。大约 $7.8总对价中的百万美元分配用于终止水处理合同并确认为收入，其余的美元0.9百万美元被分配用于出售资产。 我们记录了亏损 $21.1内部销售额为百万美元 资产处置或减值（收益）亏损，净额 在我们未经审计的简明合并运营报表中 截至 2023 年 12 月 31 日的九个月.

2023 年 12 月 8 日，我们将某些其他盐水处置资产出售给第三方，总对价为 $12.0百万并记录了美元的损失1.0出售金额在资产处置（收益）亏损或减值范围内，净额为百万美元 在我们未经审计的简明合并运营报表中 截至 2023 年 12 月 31 日的九个月。

由于这些销售交易并不代表将对我们的运营或财务业绩产生重大影响的战略转变，因此与我们的水务解决方案板块这些部分相关的业务未被归类为已终止业务。

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出售某些液化天然气终端

2023 年 7 月 24 日，我们出售了 二太平洋西北地区的液化天然气终端交给第三方，总对价为 $16.0百万现金。此外，作为本次交易的一部分，我们注销了分配给该交易的商誉并终止了现有租约。 我们录得了美元的收益6.9百万以内 资产处置或减值（收益）亏损，净额 在我们未经审计的简明合并运营报表中 截至 2023 年 12 月 31 日的九个月.

2023 年 11 月 15 日，我们将其他液化天然气终端出售给第三方，总对价为 $2.3百万并记录了增益 $1.7百万出售时资产处置亏损或减值之内（收益），净额 在我们未经审计的简明合并运营报表中 截至 2023 年 12 月 31 日的九个月。

由于这些销售交易并不代表将对我们的运营或财务业绩产生重大影响的战略转变，因此与我们的液体物流板块这些部分相关的业务未被归类为已终止业务。

注意事项 17—后续事件

大梅萨管道开放季

2023年12月6日，我们宣布了大梅萨管道的开放季。这个开放季在2024年1月5日营业结束时结束，新托运人签订了为期五年的最低运量承诺合同。

附有最低用水量承诺和延长土地使用期限的水处理协议

2024 年 1 月 22 日，我们宣布我们的水务解决方案业务开始扩建其 Lea County Express 管道系统，容量为 140,000每天的桶装水到 340,0002024 年的每日桶数（“LEX II 扩展”）。我们预计LEX II扩建将在2025财年的下半年完成。第二条大直径管道、处置井和设施的增建将极大地扩展我们现有的产水超级系统的能力，并为特拉华盆地内的产水处理创造一个更大的出水口。的构造 27-英里， 30-英寸产水管道将把水输送到流域核心以外的地区，从而进一步使我们的处置业务的地理位置多样化。LEX II扩建项目完全由最近签订的最低交易量承诺合同承保，其中包括与投资级石油和天然气生产商签订的土地使用期延期。LEX II扩建项目包括在生产商的投入下逐步增加承诺的种植面积和产量。此外，LEX II 扩展版可扩展至 500,000每天桶。

债务再融资

2024 年 2 月 2 日，我们完成了美元的债务再融资交易2.9十亿美元，包括一笔美元的私募股票2.2十亿美元的新优先担保票据，我们还签订了新的七年期票据700.0百万定期贷款 B。我们将发行新的优先担保票据和定期贷款B的净收益用于（i）偿还2026年优先担保票据下的所有未偿借款并终止我们的2026年优先担保票据，（ii）为即将到来的2025年票据和2026年票据的赎回和终止提供资金，（iii）支付与之相关的费用和开支，（iv）偿还ABL融资机制下的借款，以及（v）以任何剩余净收益为限，用于一般公司用途。有关这些交易的进一步讨论以及对新优先担保票据和定期贷款B的描述，请参阅附注7。

ABL 设施修正案

2024 年 2 月 2 日，我们修改了 ABL 机制。有关ABL融资机制修正案的进一步讨论，见附注7。

已宣布的发行版

2024 年 2 月 6 日，我们的 GP 董事会宣布分配 50截至2023年12月31日，B类优先单位持有人、C类优先单位持有人和D类优先单位持有人未缴拖欠款的百分比。该分配将于2024年2月27日发放给2024年2月16日交易收盘时的登记持有者。有关该交易的进一步讨论，请参见附注9。

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目录

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下是对截至2023年12月31日的三个月零九个月的NGL Energy Partners LP（“我们”、“我们的” 或 “合伙企业”）截至及截至2023年12月31日的三个月零九个月的财务状况和经营业绩的讨论。讨论应与本10-Q表季度报告（“季度报告”）、第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及我们向证券提交的截至2023年3月31日财年的10-K表年度报告（“年度报告”）中包含的未经审计的简明合并财务报表及其附注一起阅读以及2023年5月31日的交易委员会（“SEC”）。

概述

我们是特拉华州的有限合伙企业。NGL 能源控股有限责任公司是我们的普通合伙人（“GP”）。截至2023年12月31日，我们的业务包括三个部门：水务解决方案、原油物流和液体物流。有关这些业务的进一步讨论，请参阅本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注1。

全球疫情、国际冲突和市场动态

自2020年3月以来，在过去的三年中，由于 COVID-19 疫情的影响，全球市场和大宗商品价格一直波动极大，2022年2月开始的乌克兰战争以及当前始于2023年10月的以色列和哈马斯之间的冲突进一步影响了波动。尽管自疫情开始以来，我们已经看到大宗商品价格持续回升，但由于疫情的不确定性、乌克兰战争、以色列和哈马斯之间的冲突以及已经发生或可能发生的任何经济衰退或萧条的结果，我们预计至少在短期内甚至更长的时间内，大宗商品价格仍将持续波动。这种波动可能会对原油、天然气、石油产品和工业产品的未来价格产生负面影响。

此外，如果我们看到2023财年的通货膨胀状况持续或加速，利率上升，供应链中断和劳动力市场紧张，那么我们也可能会看到2024财年资产运营和资本项目执行成本增加。在 2023 财年，乌克兰战争可能加剧了通货膨胀和供应链限制，使 COVID-19 疫情后全球经济的反弹复杂化。为了遏制通货膨胀，美联储在2023财年提高了利率，即2023年5月，最近一次是在2023年7月26日。如果美联储实施额外增加，ABL机制（定义见此处）和新的定期贷款B（定义见此处）的成本将增加。另一方面，根据我们的合同，我们能够将反映生产者和/或消费者价格指数变化的加息转嫁给客户，这应该有助于抵消通货膨胀对我们成本的影响。

地震活动

地下注入产水进行处置与得克萨斯州和新墨西哥州诱发的地震事件有关。尽管这些事件的规模相对较小，但行业和相关州监管机构仍在采取积极措施，努力防止类似的诱发地震事件。更具体地说，我们正在与其他处置运营商和相关的州监管机构开展各种行业合作，努力收集和审查数据，增进对区域故障系统的理解，并最终制定和实施适当的长期缓解策略。作为这项工作的一部分，我们已经削减了某些设施的注入量，并在适当的情况下暂时关闭了设施。迄今为止，由于我们在受影响地区的综合系统的能力、处置设施的不同位置以及我们系统的连通性，我们处置产水的能力并未受到这些行动的实质性影响，而且由于我们在受影响地区之外的独特定位，我们有能力扩大我们的资产基础。

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目录

合并经营业绩

下表汇总了我们在所述期间未经审计的简明合并运营报表：

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
收入						$	1,869,777					$	2,139,240					$	5,326,977					$	6,646,070
销售成本						1,606,132						1,860,368						4,563,909						5,879,499
运营费用						79,115						81,353						233,185						237,371
一般和管理费用						17,934						17,216						55,721						50,601
折旧和摊销						65,597						69,327						200,102						204,105
资产处置（收益）亏损或减值，净额						(790)						8,306						14,221						15,791
营业收入						101,789						102,670						259,839						258,703
未合并实体的收益权益						838						1,213						1,780						3,094
利息支出						(57,221)						(75,920)						(175,370)						(211,528)
提前清偿负债的收益，净额						—						2,667						6,871						6,808
其他收入，净额						515						28,100						1,131						28,731
所得税前收入						45,921						58,730						94,251						85,808
所得税（费用）补助						(154)						252						(636)						(113)
净收入						45,767						58,982						93,615						85,695
减去：归属于非控股权益的净收益						(85)						(448)						(604)						(790)
归属于NGL 能源合作伙伴有限责任公司的净收益						$	45,682					$	58,534					$	93,011					$	84,905

影响我们财务业绩可比性的项目

由于大宗商品价格波动、收购、处置和其他交易，我们当前和未来的经营业绩可能无法与本报告所述期间的历史经营业绩相提并论。我们截至2023年12月31日的三个月零九个月的经营业绩不一定代表未来时期或截至2024年3月31日的整个财年的预期经营业绩。

最近的事态发展

处置

处置交易影响我们本财年与上一财年经营业绩的可比性。 有关本财年处置情况的讨论，请参阅本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注16。

此外，正如先前报道的那样，我们于2023年3月30日出售了海上原油资产，并于2023年3月31日出售了米德兰盆地的某些盐水处置资产。

后续事件

2024年2月2日，我们完成了29亿美元的债务再融资交易，其中包括22亿美元的优先担保票据（“新优先担保票据”）的私募发行，还签订了新的七年期7亿美元优先担保定期贷款 “B” 信贷额度（“定期贷款B”）。我们将这些发行的净收益用于（i）为赎回和相关解除我们现有的2026年优先担保票据（定义见此处）、2025年票据（定义见此处）和2026年优先票据（定义见此处）的契约提供资金，包括任何适用的保费以及应计和未付利息（如下文将进一步讨论），（ii）支付与此相关的费用和开支，（iii）偿还ABL贷款（定义见此处）和（iv）在任何剩余净收益的范围内偿还借款，用于一般公司用途。此外，我们修改了ABL机制。有关这些交易的进一步讨论，请参阅本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注7以及下文 “流动性、资本和资本资源活动来源” 部分。

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目录

有关2023年12月31日之后发生的其他交易的讨论，请参阅本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注17。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月的分部经营业绩

水解决方案

下表汇总了我们的水务解决方案板块在指定时期内的经营业绩：

						截至12月31日的三个月
						2023						2022						改变
						（以千计，每桶和每天的数量除外）
收入：
水处理服务费						$	142,121					$	133,673					$	8,448
出售回收的原油						25,105						30,284						(5,179)
回收水						2,662						5,470						(2,808)
其他收入						9,413						10,815						(1,402)
总收入						179,301						180,242						(941)
费用：
销售成本——不包括衍生品的影响						2,790						2,534						256
衍生增益						(5,363)						—						(5,363)
运营费用						53,871						54,665						(794)
一般和管理费用						1,568						2,772						(1,204)
折旧和摊销费用						52,643						52,591						52
资产处置（收益）亏损或减值，净额						(478)						7,959						(8,437)
支出总额						105,031						120,521						(15,490)
分部营业收入						$	74,270					$	59,721					$	14,549
处理的产水（每天桶）
特拉华盆地						2,097,428						2,128,673						(31,245)
鹰福特盆地						136,185						131,551						4,634
DJ Basin						142,978						151,265						(8,287)
其他盆地						—						14,335						(14,335)
总计						2,376,591						2,425,824						(49,233)
回收水（每天桶）						115,141						167,774						(52,633)
总计（每天桶）						2,491,732						2,593,598						(101,866)
脱脂油售出（每天桶）						3,663						4,099						(436)
加工出水的服务费（美元/桶）(1)						$	0.65					$	0.60					$	0.05
回收原油用于生产的水处理（美元/桶）(1)						$	0.11					$	0.14					$	(0.03)
加工出水的运营费用（美元/桶）(1)						$	0.25					$	0.25					$	—

(1) 在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中，加工的水桶总产量分别为218,646,417和223,175,902个。这些金额不包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，分别为20,992,750桶和1,106,986桶，这些金额与生产商因未交付的承诺量而支付的款项有关，如下文将进一步讨论。

水处理服务费收入。增长的主要原因是2023财年签订的新合同的费用增加，以及对可中断现货交易量收取的费用增加。某些生产商为未交付的承诺数量支付的款项也有所增加。加工出水的服务费（美元/桶）也受益于这些短缺补助金。由于某些生产商在运营中重复使用水，主要来自特拉华盆地的合同客户加工的产水量减少，部分抵消了这些增长。

回收的原油收入。下降的主要原因是，由于加工水产量减少中回收的脱脂油减少，以及出售脱脂油桶所得的已实现原油价格降低，脱脂油桶销量减少。

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目录

回收水收入。 回收水的收入包括出售生产用水和回收水，用于客户的完工活动。下降的主要原因是由于某些生产商在经营中重复使用水，生产水的销售减少。

其他收入。 其他收入主要包括咸水非饮用水收入、输水管道收入、地表使用收入、固体处置收入和建筑项目报销、增压器运营费和发电机租金。下降的主要原因是建筑项目报销额减少以及某些管道承诺收入于2022年12月到期而导致的输水管道收入减少。增压器运行费和发电机租赁补偿金的增加部分抵消了这些下降。

销售成本——不包括衍生品的影响。增长的主要原因是生产商将偿还各增压站的发电机和燃料费用所产生的成本。此外，从截至2023年9月30日的三个月开始，我们为脱脂油销售支付了卡车运输费用。回收活动减少导致的回收成本降低，部分抵消了这些增长。

衍生收益。我们在水处理解决方案板块中涉足衍生品，以防我们在处理出产水和出售回收的脱脂油时预计将回收的原油市场价格下跌的风险。在截至2023年12月31日的三个月中，我们的衍生品未实现净收益为640万美元，衍生品的已实现净亏损为110万美元。在截至2022年12月31日的三个月中，我们没有衍生品活动。

运营和一般及管理费用。下降的主要原因是减少了化学品的购买量和提高了化学品的使用效率，降低了管理成本，减少了发电机租赁费用，同时向某些客户报销了这笔费用，降低了公用事业开支，处理的产水量减少导致的公用事业费用降低，回收原油收入减少导致遣散税降低。由于维修、预防性维护和储罐清洁的时间安排，维修和维护费用增加，部分抵消了这些减少。

折旧和摊销费用。增长的主要原因是，在截至2023年3月31日的财政年度和截至2023年12月31日的九个月中，某些长期资产的全部摊销或减值部分抵消了新开发的设施和基础设施的折旧。

资产处置（收益）亏损或减值，净额 在截至2023年12月31日的三个月中，我们记录了前一时期损坏的某些盐水处置设施和助推器的保险赔偿收益230万美元。此外，我们录得90万美元的净亏损与某些资本项目的放弃和某些资产的退出有关，净亏损为90万美元，主要与出售某些资产有关。在截至2022年12月31日的三个月中，我们录得610万美元的净亏损，主要与出售某些资产有关。我们还记录了400万美元的净亏损，用于减记两个不活跃的盐水处置设施和另一个盐水处置设施的损坏设备的价值，以及某些资本项目的放弃和某些资产的报废。此外，我们还记录了前一时期受损的盐水处置设施的保险赔偿220万美元的收益。

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目录

原油物流

下表汇总了我们原油物流板块在指定时期内的经营业绩：

						截至12月31日的三个月
						2023						2022						改变
						（以千计，每桶除外）
收入：
原油销售						$	412,080					$	507,793					$	(95,713)
原油运输及其他						13,302						25,552						(12,250)
总收入 (1)						425,382						533,345						(107,963)
费用：
销售成本——不包括衍生品的影响						394,119						478,889						(84,770)
衍生增益						(7,613)						(5,266)						(2,347)
运营费用						9,358						11,441						(2,083)
一般和管理费用						921						1,244						(323)
折旧和摊销费用						9,545						11,664						(2,119)
处置损失或资产减值，净额						2,042						277						1,765
支出总额						408,372						498,249						(89,877)
分部营业收入						$	17,010					$	35,096					$	(18,086)
已售原油（桶）						5,087						5,955						(868)
通过自有管道（桶）运输的原油						6,473						7,062						(589)
原油储存容量——自有和已租赁（桶）(2)						5,232						5,232						—
租赁给第三方的原油储存容量（桶）(2)						2,250						2,000						250
原油库存（桶）(2)						790						892						(102)
原油售出（美元/桶）						$	81.006					$	85.272					$	(4.266)
每售出原油的成本（美元/桶）(3)						$	77.476					$	80.418					$	(2.942)
原油产品利润率（美元/桶）(3)						$	3.530					$	4.854					$	(1.324)

(1) 收入包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月中分别为10万美元和170万美元的分部间销售额，这些销售额已在我们未经审计的简明合并运营报表中扣除。

(2) 信息分别截至2023年12月31日和2022年12月31日提供。

(3) 每桶成本和产品利润率不包括衍生品的影响。

原油销售收入和销售成本，不包括衍生品的影响。 下降的主要原因是截至2023年12月31日的三个月中原油价格与截至2022年12月31日的三个月相比有所下降，以及由于DJ盆地专用于我们的土地产量减少，销量减少。

在截至2023年12月31日的三个月中，大梅萨管道的实物量平均每天约为7万桶，而截至2022年12月31日的三个月中，每天的实物量约为7.7万桶。由于对较重原油等级的需求减少，原油价格下降以及DJ Basin专用于我们的土地产量下降，Grand Mesa管道的合同出货量减少。2023年12月6日，我们宣布了大梅萨管道的开放季。这个开放季在2024年1月5日营业结束时结束，新托运人签订了为期五年的最低运量承诺合同。

与截至2022年12月31日的三个月相比，截至2023年12月31日的三个月中，原油销售的利润率有所下降。利润率下降是由于原油价格下跌和产量减少所致。原油价格下跌降低了与某些生产商的合同利率，较低的合同差异对某些其他销售合同产生了负面影响。原油产品利润率的计算不包括可能抵消实物利润变动的衍生品的收益和损失。

衍生收益。 在截至2023年12月31日的三个月中，我们的销售成本包括受原油价格下跌推动的衍生品净已实现收益5,960万美元和衍生品未实现净亏损5,200万美元。截至2023年12月31日的三个月，上一句话中的金额包括6,150万美元的净已实现收益和6,100万美元的未实现净亏损，这些衍生工具与我们对冲CMA差异投资相关的衍生工具，定义和讨论见下文 “非公认会计准则财务指标”。我们在截至的三个月中的销售成本

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目录

2022年12月31日包括受原油价格下跌推动的350万美元衍生品已实现净收益，以及180万美元的衍生品未实现净收益。截至2022年12月31日的三个月，上一句话中的金额包括1,010万美元的已实现净收益和70万美元的未实现净亏损，这些亏损与我们对冲CMA差额的衍生工具有关。CMA的对冲已于2023年12月31日到期，我们没有进行另一次套期保值。

原油运输和其他收入。 下降的主要原因是我们在2023年3月30日出售了海洋资产。此外，由于我们对第三方管道的承诺转让，我们确认管道费率收入有所降低。

运营和一般及管理费用。下降的主要原因是我们在2023年3月30日出售了海上资产，以及去年归还给出租人的租赁轨道车辆的维修和维护费用减少。

折旧和摊销费用。 下降的主要原因是我们在2023年3月30日出售了海洋资产， 以及在截至2023年3月31日的三个月中，某些终端资产的减值降低了其折旧基数。

资产处置损失或减值损失，净额。在截至2023年12月31日的三个月中，我们录得200万美元的净亏损，这主要是由于处置和出售某些资产。在截至2022年12月31日的三个月中，我们记录了30万美元的净亏损，这主要是由于某些资产的处置和报废。

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液体物流

下表汇总了我们液体物流板块在指定时期内的经营业绩：

						截至12月31日的三个月
						2023						2022						改变
						（以千计，每加仑量除外）
成品销售：
收入——不包括衍生品的影响						$	522,762					$	609,686					$	(86,924)
销售成本——不包括衍生品的影响						518,715						593,704						(74,989)
衍生物（收益）损失						(147)						1,023						(1,170)
产品利润						4,194						14,959						(10,765)
丙烷销售：
收入						228,265						332,328						(104,063)
销售成本——不包括衍生品的影响						210,254						313,151						(102,897)
衍生物（收益）损失						(1,142)						7,486						(8,628)
产品利润						19,153						11,691						7,462
丁烷销售：
收入						262,032						241,805						20,227
销售成本——不包括衍生品的影响						240,185						237,478						2,707
衍生损失（收益）						6,995						(3,628)						10,623
产品利润						14,852						7,955						6,897
其他产品销售：
收入——不包括衍生品的影响						265,057						231,650						33,407
销售成本——不包括衍生品的影响						269,401						225,480						43,921
衍生物（收益）损失						(5,249)						1,189						(6,438)
产品利润						905						4,981						(4,076)
服务收入：
收入						2,323						2,310						13
销售成本						304						454						(150)
产品利润						2,019						1,856						163
费用：
运营费用						15,886						15,247						639
一般和管理费用						1,989						2,266						(277)
折旧和摊销费用						2,438						3,417						(979)
资产处置或减值的收益，净额						(1,639)						(1)						(1,638)
支出总额						18,674						20,929						(2,255)
分部营业收入						$	22,449					$	20,513					$	1,936

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						截至12月31日的三个月
						2023						2022						改变
						（以千计，每加仑量除外）
液化天然气和成品储存容量-自有和租赁（加仑）(1)						157,409						159,999						(2,590)
售出的成品油（加仑）						201,796						192,340						9,456
售出的精制产品（美元/加仑）						$	2.591					$	3.170					$	(0.579)
每售出成品的成本（美元/加仑）(2)						$	2.570					$	3.087					$	(0.517)
成品油产品利润率（美元/加仑）(2)						$	0.021					$	0.083					$	(0.062)
成品库存（加仑）(1)						2,020						1,738						282
售出的丙烷（加仑）						254,266						305,067						(50,801)
丙烷售出（美元/加仑）						$	0.898					$	1.089					$	(0.191)
每售出丙烷的成本（美元/加仑）(2)						$	0.827					$	1.026					$	(0.199)
丙烷产品利润率（美元/加仑）(2)						$	0.071					$	0.063					$	0.008
丙烷库存（加仑）(1)						92,861						97,283						(4,422)
出售的丁烷（加仑）						207,544						177,061						30,483
丁烷售出（美元/加仑）						$	1.263					$	1.366					$	(0.103)
每售出丁烷的成本（美元/加仑）(2)						$	1.157					$	1.341					$	(0.184)
丁烷产品利润（美元/加仑）(2)						$	0.106					$	0.025					$	0.081
丁烷库存（加仑）(1)						35,951						31,029						4,922
出售的其他产品（加仑）						85,410						96,349						(10,939)
其他已售产品（美元/加仑）						$	3.103					$	2.404					$	0.699
每售出其他产品的成本（美元/加仑）(2)						$	3.154					$	2.340					$	0.814
其他产品产品（亏损）利润（美元/加仑）(2)						$	(0.051)					$	0.064					$	(0.115)
其他产品库存（加仑）(1)						19,526						13,630						5,896

(1) 信息分别截至2023年12月31日和2022年12月31日提供。

(2) 每加仑的成本和产品利润（损失）不包括衍生品的影响。

成品油销售收入和销售成本，不包括衍生品的影响。 在截至2023年12月31日的三个月中，收入和销售成本的下降，不包括衍生品的影响，主要是由于大宗商品价格下跌导致本年度的销售价格下降。由于我们在某些市场增加了新的供应和客户合同，因此销量的增加部分抵消了这一下降。

在截至2023年12月31日的三个月中，不包括衍生品的影响，成品油产品的利润率有所下降。这种下降主要是由于供应紧张的几个市场的需求增加，去年产生的利润率更高。随着供应问题的解决和供需平衡的恢复，这些供应问题在本年度恢复正常。

成品衍生品（收益）损失。 截至2023年12月31日的三个月，我们的成品油产品利润率包括10万美元的已实现收益，截至2022年12月31日的三个月包括100万美元的已实现亏损。

丙烷销售收入和销售成本，不包括衍生品的影响。 收入和销售成本的下降，不包括衍生品的影响，主要是由于销量造成的。由于某些供应合同的损失、几个表现不佳的码头闲置以及三个码头的出售（如本季度报告中所包含的未经审计的简明合并财务报表附注16中进一步讨论的那样），销量下降。对利润更高的市场和客户的关注抵消了这一点。

在截至2023年12月31日的三个月中，不包括衍生品的影响，丙烷产品利润率有所下降，这主要是由于上文讨论的销量减少，但被对利润更高的市场和客户的关注所抵消。

丙烷衍生物（收益）损失。在截至2023年12月31日的三个月中，我们的丙烷销售批发成本包括300万美元的衍生品未实现净收益和190万美元的衍生品已实现净亏损。在截至2022年12月31日的三个月中，我们的丙烷销售批发成本包括120万美元的衍生品未实现净收益和870万美元的衍生品已实现净亏损。

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目录

丁烷销售收入和销售成本，不包括衍生品的影响。 收入和销售成本的增加，不包括衍生品的影响，是由于在截至2023年12月31日的三个月中，价格上涨，而截至2022年12月31日的三个月中价格下跌。增长还归因于强劲的混合需求导致产量增加。

在截至2023年12月31日的三个月中，丁烷产品利润率（不包括衍生品的影响）与截至2022年12月31日的三个月相比有所增加，这主要是由于本年度对丁烷混合物的需求增加，从而收紧了丁烷供应并扩大了销售差异。去年，由于我们在本季初签约购买的产品继续与在折扣市场上购买的产品竞争，我们受到了较低的地点差异的负面影响。

丁烷衍生物损失（收益）。 在截至2023年12月31日的三个月中，我们的丁烷销售成本包括650万美元 衍生品的未实现净亏损和50万美元的衍生品已实现净亏损。在截至2022年12月31日的三个月中，我们的丁烷销售成本包括910万美元的衍生品未实现净亏损和1,280万美元的衍生品已实现净收益。

其他产品的销售收入和销售成本，不包括衍生品的影响。收入和销售成本的增长，不包括衍生品的影响，主要是由于生物柴油的销售增加，这是由于产品在新市场销售，可再生识别码（“RIN”）的销售增加，以及与去年相比产品供应持续导致沥青销售增加。由于某些供应合同的中断，天然汽油销量的减少部分抵消了这一点。

在截至2023年12月31日的三个月中，由于环境保护署（“EPA”）的最终可再生燃料标准（“RFS”）要求降低了生物柴油和RIN的价格，导致市场上生物柴油供应增加，不包括衍生品的影响，其他产品销售产品的利润率有所下降。去年，中西部有利的生物柴油供应合同以及我们向更有利的市场运输该产品的能力对利润率产生了积极影响。

其他产品衍生品（收益）损失。 在截至2023年12月31日的三个月中，我们的其他产品的衍生品包括10万美元的衍生品未实现净亏损和540万美元的衍生品已实现净收益。在截至2022年12月31日的三个月中，我们的其他产品的衍生品包括130万美元的衍生品未实现净收益和250万美元的衍生品已实现净亏损。

服务收入和销售成本。该收入包括存储、码头和运输服务收入。截至2023年12月31日的三个月中，收入与上一年度保持一致，但由于第三方成本降低，销售成本有所下降。

运营和一般及管理费用。截至2023年12月31日的三个月的运营和一般及管理费用与截至2022年12月31日的三个月一致。

折旧和摊销费用。在截至2023年12月31日的三个月中，这一下降是由于客户关系无形资产自2023年6月30日起已全部摊销。

资产处置或减值的收益，净额。在截至2023年12月31日的三个月中，我们出售终端的净收益为160万美元。

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目录

企业和其他

“公司及其他” 中的营业损失包括所示时期内的以下组成部分：

						截至12月31日的三个月
						2023						2022						改变
						（以千计）
销售成本
衍生增益						$	(1,772)					$	—					$	(1,772)
费用：
一般和管理费用						13,456						10,934						2,522
折旧和摊销费用						971						1,655						(684)
资产处置（收益）亏损或减值，净额						(715)						71						(786)
支出总额						13,712						12,660						1,052
营业亏损						$	(11,940)					$	(12,660)					$	720

销售成本-衍生收益。 在截至2023年12月31日的三个月中，我们的销售成本包括20万美元的衍生品已实现净收益和160万美元的衍生品未实现净收益。正如我们在上一财年所经历的那样，我们已经进行了经济套期保值，以保护我们的流动性状况和杠杆作用，大宗商品价格大幅上涨推动了我们的营运资金需求，从而影响了我们在大宗商品价格疲软之前减少绝对负债的能力。截至2023年12月31日，没有未平仓的套期保值头寸。

一般和管理费用。 在截至2023年12月31日的三个月中，支出有所增加，这是由于我们减少了对其他业务领域的公司管理费用分配，商业保险费用增加，因为我们向保险公司支付了与以前的原油海运业务（我们于2023年3月30日出售）相关的赔偿保单的未来任何补充期权，以及保险费的增加。

折旧和摊销费用。在截至2023年12月31日的三个月中，这一下降是由于软件在截至2023年12月31日的三个月中完全贬值所致。

资产处置或减值（收益）亏损，净额. 在截至2023年12月31日的三个月中，我们出售了一架飞机，收益为70万美元。在截至2022年12月31日的三个月中，我们记录了不再使用的建筑物的转租减值亏损。

未合并实体的收益权益

截至2023年12月31日的三个月，未合并实体的权益收益为80万美元，而截至2022年12月31日的三个月中为120万美元。在截至2023年12月31日的三个月中，减少了40万美元，这主要是由于与特定土地和水务服务业务相关的某些会员权益的收益减少，部分被另一实体的收益增加所抵消，这是由于在截至2023年12月31日的三个月中确认的飞机销售收益而增加的（见本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注12）。

利息支出

下表汇总了我们在指定期间的合并利息支出的组成部分：

						截至12月31日的三个月
						2023						2022						改变
						（以千计）
优先担保票据						$	38,438					$	38,438					$	—
高级无抵押票据						10,297						18,925						(8,628)
循环信贷额度						4,127						5,244						(1,117)
其他债务						188						9,152						(8,964)
债务利息支出总额						53,050						71,759						(18,709)
债务发行成本的摊销						4,171						4,161						10
利息支出总额						$	57,221					$	75,920					$	(18,699)

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目录

在截至2023年12月31日的三个月中，债务利息支出减少了1,870万美元，部分原因是对截至2022年12月31日的三个月中未支付特许权使用费利息的索赔的应计和解，本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注8进一步讨论了这一点。利息也有所下降，原因是去年全年回购了2023年到期的7.5％的优先无担保票据（“2023年票据”），并于2023年3月31日赎回了剩余的2023年票据。此外，我们在截至2023年6月30日的三个月内回购了2025年到期的6.125％的未偿还优先无抵押票据（“2025年票据”）的一部分，如本季度报告所包含的未经审计的简明合并财务报表附注7所进一步讨论的那样。循环信贷利息下降是由于平均未偿余额减少所致，在截至2023年12月31日的三个月中，我们的循环信贷额度利率的上升部分抵消了这一点。

提前清偿负债的收益，净额

截至2022年12月31日的三个月中，提前清偿负债的净收益为270万美元。在截至2022年12月31日的三个月中，净收益（包括注销的债务发行成本）与部分未偿还的优先无抵押票据（定义见此处）的提前清偿有关。在截至2023年12月31日的三个月中，我们没有回购任何债务。有关进一步讨论，请参阅本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注7。

其他收入，净额

截至2023年12月31日的三个月中，扣除50万美元的其他收入主要包括应收贷款的利息收入（有关进一步讨论，请参阅本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注2）。截至2022年12月31日的三个月中，其他收入净额为2810万美元，主要用于解决与本报告期内未发生的商业活动相关的争议。

所得税（费用）补助金

截至2023年12月31日的三个月中，所得税支出为20万美元，而截至2022年12月31日的三个月的所得税优惠为30万美元。有关进一步讨论，请参阅本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注2。

非控股权益

非控股权益代表某些合并子公司中由第三方拥有的部分。截至2023年12月31日的三个月，非控制性利息收入为10万美元，而截至2022年12月31日的三个月为40万美元。在截至2023年12月31日的三个月中，减少了30万美元，这主要是由于在截至2023年12月31日的三个月中，某些水解决方案业务的收入减少。

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目录

该细分市场的经营业绩 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的九个月

水解决方案

下表汇总了我们的水务解决方案板块在指定时期内的经营业绩：

						截至12月31日的九个月
						2023						2022						改变
						（以千计，每桶和每天的数量除外）
收入：
水处理服务费						$	439,824					$	373,851					$	65,973
出售回收的原油						79,223						96,205						(16,982)
回收水						7,829						12,842						(5,013)
其他收入						30,971						28,333						2,638
总收入						557,847						511,231						46,616
费用：
销售成本——不包括衍生品的影响						8,311						9,316						(1,005)
衍生物（收益）损失						(891)						4,363						(5,254)
运营费用						162,820						158,401						4,419
一般和管理费用						3,929						6,996						(3,067)
折旧和摊销费用						159,119						153,766						5,353
处置损失或资产减值，净额						21,840						17,935						3,905
支出总额						355,128						350,777						4,351
分部营业收入						$	202,719					$	160,454					$	42,265
处理的产水（每天桶）
特拉华盆地						2,135,677						2,001,242						134,435
鹰福特盆地						135,887						114,191						21,696
DJ Basin						152,805						151,792						1,013
其他盆地						985						15,114						(14,129)
总计						2,425,354						2,282,339						143,015
回收水（每天桶）						83,247						132,851						(49,604)
总计（每天桶）						2,508,601						2,415,190						93,411
脱脂油售出（每天桶）						3,918						3,757						161
加工出水的服务费（美元/桶）(1)						$	0.66					$	0.60					$	0.06
回收原油用于生产的水处理（美元/桶）(1)						$	0.12					$	0.15					$	(0.03)
加工出水的运营费用（美元/桶）(1)						$	0.24					$	0.25					$	(0.01)

(1) 总产量 在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，加工的水桶分别为666,972,306和627,643,232。这些金额不包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中分别为44,866,717桶和13,692,337桶，这与生产商因未交付的承诺量而支付的款项有关，如下文将进一步讨论。

水处理服务费收入。增长的主要原因是主要来自特拉华盆地的合同客户加工的产水量增加，2023财年签订的新合同的费用增加，以及对可中断现货量收取的费用增加。某些生产商为未交付的承诺数量支付的款项也有所增加。加工出水的服务费（美元/桶）也受益于这些短缺补助金。此外，2023年7月，我们达成了一项交易，根据该交易，由于最低容量水处理合同的终止，收到的总对价的一部分分配给收入（见本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注16）。

回收的原油收入。下降的主要原因是出售脱脂油桶所得的已实现原油价格下降，以及由于从生产的处理水中回收的脱脂油减少而导致的脱脂油桶销量减少，但由于管道规格更严格，在本财年出售了截至2023年3月31日储存的约34,380桶脱脂油，部分抵消了这一下降。

回收水收入。 减少的主要原因是与完工用水时间相关的再生水量减少。

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目录

其他收入。 增长的主要原因是增压器运营费和发电机租金的报销额增加，以及陆地表面使用收入的增加。这些增长被以下因素部分抵消：由于某些管道承诺收入将于2022年12月到期，供水管道收入减少；与我们的客户从苦咸非饮用水过渡到再生水的时机相关的苦咸非饮用水销售减少；以及建筑项目报销的减少。

销售成本——不包括衍生品的影响。下降的主要原因是回收活动减少导致回收成本降低，以及由于联合营销协议终止，为满足客户需求而从第三方购买的苦咸非饮用水减少。这些减少被生产商报销各增压站的发电机和燃料成本所产生的成本部分抵消。此外，从截至2023年9月30日的三个月开始，我们为脱脂油销售支付了卡车运输费用。

衍生（收益）损失。在截至2023年12月31日的九个月中，我们的衍生品未实现净收益为200万美元，衍生品的已实现净亏损为110万美元。在截至2022年12月31日的九个月中，我们的衍生品未实现净收益为450万美元，衍生品的已实现净亏损为880万美元。

运营和一般及管理费用。增长主要是由于处理的产水量增加导致运营费用增加。这一增长被以下因素部分抵消：由于租用较少的发电机而导致的发电机租赁费用减少，以及某些客户对该费用的补偿；由于减少购买化学品和提高使用化学品的效率而减少的化学品支出；较低的管理费用以及回收原油收入减少导致的遣散税减少；2023年9月与前期相关的遣散税退款部分抵消。

折旧和摊销费用。增长的主要原因是，在截至2023年3月31日的财政年度和截至2023年12月31日的九个月中，某些长期资产的全部摊销或减值部分抵消了新开发的设施和基础设施的折旧。

资产处置损失或减值损失，净额。在截至2023年12月31日的九个月中，我们记录了1710万美元的净亏损，主要与出售某些资产有关，净亏损为790万美元，与放弃某些资本项目和撤回某些资产有关。此外，我们还记录了前一时期损坏的某些盐水处理设施和助推器的保险赔偿金320万美元的收益。在截至2022年12月31日的九个月中，我们记录了1180万美元的净亏损，用于减记两个不活跃的盐水处置设施和另一个盐水处置设施的损坏设备的价值，以及某些资本项目的放弃和某些资产的报废。我们还记录了800万美元的净亏损，主要与出售某些资产有关，50万美元的亏损与终止联合营销协议有关。此外，我们还记录了前一时期受损的盐水处置设施的保险赔偿220万美元的收益。

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目录

原油物流

下表汇总了我们原油物流板块在指定时期内的经营业绩：

						截至12月31日的九个月
						2023						2022						改变
						（以千计，每桶除外）
收入：
原油销售						$	1,337,311					$	1,906,963					$	(569,652)
原油运输及其他						42,473						72,645						(30,172)
总收入 (1)						1,379,784						1,979,608						(599,824)
费用：
销售成本——不包括衍生品的影响						1,266,498						1,823,514						(557,016)
衍生损失（收益）						533						(7,213)						7,746
运营费用						29,767						38,563						(8,796)
一般和管理费用						2,856						3,818						(962)
折旧和摊销费用						28,864						35,193						(6,329)
资产处置亏损（收益）或减值，净额						2,471						(1,279)						3,750
支出总额						1,330,989						1,892,596						(561,607)
分部营业收入						$	48,795					$	87,012					$	(38,217)
已售原油（桶）						16,730						19,428						(2,698)
通过自有管道（桶）运输的原油						19,520						20,832						(1,312)
原油储存容量——自有和已租赁（桶）(2)						5,232						5,232						—
租赁给第三方的原油储存容量（桶）(2)						2,250						2,000						250
原油库存（桶）(2)						790						892						(102)
原油售出（美元/桶）						$	79.935					$	98.155					$	(18.220)
每售出原油的成本（美元/桶）(3)						$	75.702					$	93.860					$	(18.158)
原油产品利润率（美元/桶）(3)						$	4.233					$	4.295					$	(0.062)

(1) 收入包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中分别为40万美元和780万美元的分部间销售额，这些销售额已在我们未经审计的简明合并运营报表中扣除。

(2) 信息分别截至2023年12月31日和2022年12月31日提供。

(3) 每桶成本和产品利润率不包括衍生品的影响。

原油销售收入和销售成本，不包括衍生品的影响。 下降的主要原因是截至2023年12月31日的九个月中原油价格与截至2022年12月31日的九个月相比有所下降，以及由于DJ Basin专用于我们的土地产量减少，销售量减少，以及截至2023年12月31日的九个月中买入/卖出交易增加。买入/卖出交易是指我们从交易对手购买产品并在不同地点或时间向同一个交易对手出售相同数量的产品的交易。这些交易的收入、销售成本和销量均为净值。

在截至2023年12月31日的九个月中，大梅萨管道的实物量平均每天约为71,000桶，而截至2022年12月31日的九个月中，每天的实物量约为7.6万桶。由于对较重原油等级的需求减少、原油价格下降以及DJ Basin专用于我们的土地产量下降，Grand Mesa管道的合同出货量减少。2023年12月6日，我们宣布了大梅萨管道的开放季。这个开放季在2024年1月5日营业结束时结束，新托运人签订了为期五年的最低运量承诺合同。

Dur在截至2023年12月31日的九个月中，产品利润率下降的主要原因是大梅萨管道的合同出货量减少，如上所述。原油产品利润率的计算不包括可能抵消实物利润变动的衍生品的收益和损失。

衍生损失（收益）。在截至2023年12月31日的九个月中，我们的销售成本包括受原油价格下跌推动的6,110万美元的衍生品已实现净收益和6,170万美元的衍生品未实现净亏损。截至2023年12月31日的九个月中，上一句话中的金额包括6,090万美元的已实现净收益和与我们的CMA对冲相关的衍生工具相关的6,140万美元的未实现净亏损

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目录

下文在 “非公认会计准则财务指标” 下定义和讨论了差额表。在截至2022年12月31日的九个月中，我们的销售成本包括受原油价格上涨推动的5,020万美元的衍生品已实现净亏损和5,740万美元的衍生品未实现净收益。截至2022年12月31日的九个月中，上一句话中的金额包括2740万美元的已实现净亏损和与我们的CMA差额对冲相关的衍生工具相关的未实现净收益3530万美元。CMA的对冲已于2023年12月31日到期，我们没有进行另一次套期保值。

原油运输和其他收入。 下降的主要原因是我们在2023年3月30日出售了海洋资产。此外，由于我们对第三方管道的承诺转让，我们确认管道费率收入有所降低。

运营和一般及管理费用。下降的主要原因是我们在2023年3月30日出售了海洋资产。此外，这段时期还受益于激励性补偿支出的降低，以及去年归还给出租人的租赁轨道车辆的维修和维护费用降低。

折旧和摊销费用。 下降的主要原因是我们在2023年3月30日出售了海洋资产， 以及在截至2023年3月31日的三个月中，某些终端资产的减值降低了其折旧基数。

资产处置或减值亏损（收益），净额。在截至2023年12月31日的九个月中，我们录得250万美元的净亏损，这主要是由于某些资产的退出和出售。在截至2022年12月31日的九个月中，我们录得130万美元的净收益，这主要是由于某些资产的处置和报废。

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目录

液体物流

下表汇总了我们液体物流板块在指定时期内的经营业绩：

						截至12月31日的九个月
						2023						2022						改变
						（以千计，每加仑量除外）
成品销售：
收入——不包括衍生品的影响						$	1,721,124					$	1,994,123					$	(272,999)
销售成本——不包括衍生品的影响						1,698,604						1,960,944						(262,340)
衍生品损失						40						1,596						(1,556)
产品利润						22,480						31,583						(9,103)
丙烷销售：
收入						443,310						754,438						(311,128)
销售成本——不包括衍生品的影响						416,159						723,486						(307,327)
衍生物（收益）损失						(461)						18,304						(18,765)
产品利润						27,612						12,648						14,964
丁烷销售：
收入						438,573						594,612						(156,039)
销售成本——不包括衍生品的影响						409,125						597,181						(188,056)
衍生损失（收益）						2,017						(22,551)						24,568
产品利润						27,431						19,982						7,449
其他产品销售：
收入——不包括衍生品的影响						731,681						812,398						(80,717)
销售成本——不包括衍生品的影响						734,371						761,761						(27,390)
衍生物（收益）损失						(13,586)						19,380						(32,966)
产品利润						10,896						31,257						(20,361)
服务收入：
收入						11,551						11,394						157
销售成本						1,021						1,152						(131)
产品利润						10,530						10,242						288
费用：
运营费用						40,598						40,407						191
一般和管理费用						5,834						6,254						(420)
折旧和摊销费用						8,035						10,194						(2,159)
资产处置（收益）亏损或减值，净额						(9,375)						51						(9,426)
支出总额						45,092						56,906						(11,814)
分部营业收入						$	53,857					$	48,806					$	5,051

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目录

						截至12月31日的九个月
						2023						2022						改变
						（以千计，每加仑量除外）
液化天然气和成品储存容量-自有和租赁（加仑）(1)						157,409						159,999						(2,590)
售出的成品油（加仑）						631,802						566,997						64,805
售出的精制产品（美元/加仑）						$	2.724					$	3.517					$	(0.793)
每售出成品的成本（美元/加仑）(2)						$	2.689					$	3.458					$	(0.769)
成品油产品利润率（美元/加仑）(2)						$	0.035					$	0.059					$	(0.024)
成品库存（加仑）(1)						2,020						1,738						282
售出的丙烷（加仑）						524,007						639,686						(115,679)
丙烷售出（美元/加仑）						$	0.846					$	1.179					$	(0.333)
每售出丙烷的成本（美元/加仑）(2)						$	0.794					$	1.131					$	(0.337)
丙烷产品利润率（美元/加仑）(2)						$	0.052					$	0.048					$	0.004
丙烷库存（加仑）(1)						92,861						97,283						(4,422)
出售的丁烷（加仑）						394,118						409,137						(15,019)
丁烷售出（美元/加仑）						$	1.113					$	1.453					$	(0.340)
每售出丁烷的成本（美元/加仑）(2)						$	1.038					$	1.460					$	(0.422)
丁烷产品利润（亏损）（美元/加仑）(2)						$	0.075					$	(0.007)					$	0.082
丁烷库存（加仑）(1)						35,951						31,029						4,922
出售的其他产品（加仑）						276,898						294,965						(18,067)
其他已售产品（美元/加仑）						$	2.642					$	2.754					$	(0.112)
每售出其他产品的成本（美元/加仑）(2)						$	2.652					$	2.583					$	0.069
其他产品产品（亏损）利润（美元/加仑）(2)						$	(0.010)					$	0.171					$	(0.181)
其他产品库存（加仑）(1)						19,526						13,360						6,166

(1) 信息分别截至2023年12月31日和2022年12月31日提供。

(2) 每加仑的成本和产品利润（损失）不包括衍生品的影响。

成品油销售收入和销售成本，不包括衍生品的影响。 在截至2023年12月31日的九个月中，收入和销售成本的下降，不包括衍生品的影响，主要是由于大宗商品价格下跌导致本年度的销售价格下降。由于我们在某些市场增加了新的供应和客户合同，因此销量的增加部分抵消了这一下降。

在截至2023年12月31日的九个月中，不包括衍生品的影响，成品油产品的利润率有所下降。 T他的下降主要是由于供应紧张的几个市场的需求增加，去年产生的利润率更高。随着供应问题的解决和供需平衡的恢复，这些供应问题在本年度恢复正常。

成品油衍生品损失。 截至2023年12月31日的九个月中，我们的成品油产品利润率包括不到10万美元的已实现亏损，截至2022年12月31日的九个月包括160万美元的已实现亏损。

丙烷销售收入和销售成本，不包括衍生品的影响。收入和销售成本的下降，不包括衍生品的影响，是由于截至2023年12月31日的九个月中丙烷销量减少。在截至2023年12月31日的九个月中，丙烷的销量有所下降，这是由于出售了三个码头，失去了某些供应合同，表现较差的终端闲置以及对利润更高的市场和客户的关注。

丙烷产品利润率，不包括衍生品的影响， 在截至2023年12月31日的九个月中，销量有所下降，这主要是由于上文讨论的销量减少，但被对利润更高的市场和客户的关注所抵消。

丙烷衍生物（收益）损失。 我们的丙烷销售批发成本包括620万美元 截至2023年12月31日的九个月中，衍生品的未实现净收益和580万美元的衍生品已实现净亏损。在截至2022年12月31日的九个月中，我们的丙烷销售批发成本包括1,070万美元的衍生品未实现净亏损和760万美元的衍生品已实现净亏损。

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目录

丁烷销售收入和销售成本，不包括衍生品的影响。与截至2022年12月31日的九个月相比，截至2023年12月31日的九个月中，收入和销售成本的下降（不包括衍生品的影响）的主要原因是丁烷价格下跌。下降的另一个原因是该期间前六个月的销量下降，这是由于现货需求疲软，出口需求疲软以及重要客户改变了战略。这一增长被该期间最后三个月强劲的混合需求部分抵消。

在截至2023年12月31日的九个月中，丁烷产品利润率（不包括衍生品的影响）与截至2022年12月31日的九个月相比有所增加，这主要是由于对丁烷混合物的需求增加，从而收紧了丁烷的供应，导致销售差异扩大。此外，在过去的一年中，由于我们在本季初签约购买的产品继续与在折扣市场上购买的产品竞争，我们受到了较低的地点差异的负面影响。

丁烷衍生物损失（收益）。 在截至2023年12月31日的九个月中，我们的丁烷销售成本包括420万美元 衍生品的未实现净亏损和220万美元的衍生品已实现净收益。在截至2022年12月31日的九个月中，我们的丁烷销售成本包括570万美元的衍生品未实现净收益和1,690万美元的衍生品已实现净收益。

其他产品的销售收入和销售成本，不包括衍生品的影响。 收入和销售成本的下降，不包括衍生品的影响，主要是由于截至2023年12月31日的九个月中市场价格与去年同期相比有所下降。生物柴油的市场价格下降是由于EPA的最终RFS命令降低了混合所需的生物柴油量，从而增加了市场的供应量。下降的另一个原因是某些供应合同中断导致天然汽油销量减少。

在截至2023年12月31日的九个月中，其他产品销售产品的利润率（不包括衍生品的影响）有所下降，这是由于美国环保局的最终RFS授权导致市场生物柴油供应增加，该命令降低了生物柴油和RIN的价格，以及在价格上涨时签订的生物柴油合同的交付，该合同将在价格下跌的当期交付。在截至2023年12月31日的九个月中，主要用于生物柴油的成本或净可实现价值费用降低了450万美元，销售成本增加了。

其他产品衍生品（收益）亏损。 在截至2023年12月31日的九个月中，我们的其他产品的衍生品包括10万美元的衍生品未实现净亏损和1,370万美元的衍生品已实现净收益。在截至2022年12月31日的九个月中，我们的其他产品的衍生品包括10万美元的衍生品未实现净收益和1,950万美元的衍生品已实现净亏损。

服务收入和销售成本。该收入包括存储、码头和运输服务收入。截至2023年12月31日的九个月中，收入与上一年度保持一致，但由于第三方成本，销售成本有所下降。

运营和一般及管理费用。截至2023年12月31日的九个月的运营和一般及管理费用与截至2022年12月31日的九个月一致。

折旧和摊销费用。在截至2023年12月31日的九个月中，这一下降是由于客户关系无形资产自2023年6月30日起已全部摊销。

资产处置（收益）亏损或减值，净额 在截至2023年12月31日的九个月中，由于出售了三个航站楼，我们录得了940万美元的净收益。在截至2022年12月31日的九个月中，我们录得10万美元的净亏损，这主要是由于处置了某些资产。

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目录

企业和其他

“公司及其他” 中的营业损失包括所示时期内的以下组成部分：

						截至12月31日的九个月
						2023						2022						改变
						（以千计）
销售成本
衍生增益						$	(939)					$	—					$	(939)
费用：
一般和管理费用						43,102						33,533						9,569
折旧和摊销费用						4,084						4,952						(868)
资产处置或减值的收益，净额						(715)						(916)						201
支出总额						46,471						37,569						8,902
营业亏损						$	(45,532)					$	(37,569)					$	(7,963)

销售成本-衍生收益。 在截至2023年12月31日的九个月中，我们的销售成本包括20万美元的衍生品净已实现亏损和120万美元的衍生品未实现净收益。正如我们在上一财年所经历的那样，我们已经进行了经济套期保值，以保护我们的流动性状况和杠杆作用，大宗商品价格大幅上涨推动了我们的营运资金需求，从而影响了我们在大宗商品价格疲软之前减少绝对负债的能力。截至2023年12月31日，没有未平仓的套期保值头寸。

一般和管理费用。 截至2023年12月31日的九个月中，支出高于截至2022年12月31日的九个月，这要归因于我们公司对其他业务领域的管理费用拨款减少，商业保险费用增加，因为我们向保险公司支付了与以前的海运原油业务（我们于2023年3月30日出售）相关的赔偿保单的未来任何补充期权，以及保险费增加。

折旧和摊销费用。在截至2023年12月31日的九个月中，这一下降是由于软件在截至2023年12月31日的九个月中完全贬值所致。

资产处置或减值的收益，净额. 在截至2023年12月31日的九个月中，我们出售了一架飞机，收益为70万美元。在截至2022年12月31日的九个月中，我们出售了一架飞机，收益为130万美元，这部分被注销债务人预付的2023年7月31日到期的剩余应收贷款的亏损以及我们不再使用的建筑物转租中记录的减值损失所抵消。

未合并实体的收益权益

截至2023年12月31日的九个月中，未合并实体的权益收益为180万美元，而截至2022年12月31日的九个月中为310万美元。在截至2023年12月31日的九个月中，减少了130万美元，这主要是由于与特定土地和水务服务业务相关的某些会员权益的收益减少，部分被另一实体的收益增加所抵消，这是由于在截至2023年12月31日的三个月中确认的飞机销售收益而增加的（见本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注12）。

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目录

利息支出

下表汇总了我们在指定期间的合并利息支出的组成部分：

						截至12月31日的九个月
						2023						2022						改变
						（以千计）
优先担保票据						$	115,313					$	115,313					$	—
高级无抵押票据						31,557						60,028						(28,471)
循环信贷额度						13,932						13,146						786
其他债务						2,157						10,508						(8,351)
债务利息支出总额						162,959						198,995						(36,036)
债务发行成本的摊销						12,411						12,533						(122)
利息支出总额						$	175,370					$	211,528					$	(36,158)

在截至2023年12月31日的九个月中，债务利息支出减少了3,600万美元，这主要是由于上一年度回购了2023年票据，2023年3月31日赎回了剩余的2023年票据，以及在截至2023年6月30日的三个月内回购了部分未偿还的2025年票据，如本季度报告所包含的未经审计的简明合并财务报表附注7所进一步讨论的那样。下降还与在截至2022年12月31日的九个月中因未能支付特许权使用费利息而提出的索赔的应计和解金有关（见附注8） 转到本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表以供进一步讨论）。

提前清偿负债的收益，净额

截至2023年12月31日的九个月中，提前清偿负债的净收益为690万美元，而截至2022年12月31日的九个月中为680万美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，净收益（包括注销的债务发行成本）主要与部分未偿还的优先无抵押票据的提前清偿有关。有关进一步讨论，请参阅本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注7。

其他收入，净额

截至2023年12月31日的九个月中，扣除110万美元的其他收入主要包括应收贷款的利息收入（有关进一步讨论，请参阅本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注2）。截至2022年12月31日的九个月中，其他收入净额为2870万美元，主要用于解决与本报告期内未发生的商业活动相关的争议。

所得税支出

在截至2023年12月31日的九个月中，所得税支出为60万美元，而截至2022年12月31日的九个月中，所得税支出为10万美元。有关进一步讨论，请参阅本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注2。

非控股权益

截至2023年12月31日的九个月中，非控制性利息收入为60万美元，而截至2022年12月31日的九个月为80万美元。在截至2023年12月31日的九个月中，减少了20万美元，这主要是由于在截至2023年12月31日的九个月中，某些水解决方案业务的收入减少。

非公认会计准则财务指标

除了根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）报告的财务业绩外，我们还提供了息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标无意取代根据公认会计原则报告的财务指标。这些指标可能与其他实体使用的非公认会计准则财务指标不同，即使使用相似的术语来识别此类衡量标准也是如此。

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目录

我们将息税折旧摊销前利润定义为归属于NGL Energy Partners LP的净收益（亏损），加上利息支出、所得税支出（收益）以及折旧和摊销费用。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为息税折旧摊销前利润，不包括衍生品的未实现收益和亏损、成本较低者或净可变现价值调整、资产处置或减值的损益、提前清偿负债的损益、基于股权的薪酬支出、收购费用、负债重估、某些法律和解等。我们还在调整后的息税折旧摊销前利润中纳入了与液体物流板块中某些成品业务相关的某些库存估值调整，如下所述。不应将息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润视为净收益、所得税前收入、经营活动现金流或根据公认会计原则计算的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案，因为这些项目用于衡量经营业绩、流动性或偿还债务的能力。我们认为，息税折旧摊销前利润为投资者提供了更多信息，用于评估我们向单位持有人进行季度分配的能力，并且仅作为补充指标列报。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润为投资者提供了更多信息，用于评估我们的财务业绩，而无需考虑我们的融资方法、资本结构和历史成本基础。此外，根据我们的定义，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他实体使用的息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润或其他类似标题的指标相提并论。

除了液体物流板块内的某些业务外，为了计算调整后的息税折旧摊销前利润，我们对衍生品的已实现和未实现损益进行了区分。在衍生品合约未平仓期间，我们将衍生品公允价值的变化记录为未实现收益或亏损。当衍生品合约到期或结算时，我们会撤消先前记录的未实现收益或亏损，并记录已实现收益或亏损。我们对液体物流板块中某些业务衍生品的已实现和未实现损益进行这样的区分。这些企业的主要套期保值策略是对冲合同周期中库存价值下降的风险，许多套期保值的期限较长。对账表中的 “库存估值调整” 行反映了资产负债表日这些企业库存的市场价值与其成本之间的差额。我们将其纳入调整后息税折旧摊销前利润，因为与该细分市场库存相关的衍生合约的未实现收益和亏损也会影响调整后的息税折旧摊销前利润，这些合约主要用于对冲库存持有风险，并包含在净收益中。在我们的原油物流板块中，我们使用西德克萨斯中质原油（“WTI”）日历月平均价格（“CMA”）购买某些原油桶，并使用WTI CMA价格加上合约中的阿格斯CMA差价成分（“CMA差价合约”）出售原油桶。为了消除CMA差价合约的波动性，我们在2021年1月建立了衍生工具头寸，以确保从2021年5月到2023年12月每月150万桶的利润率约为每桶0.20美元。由于这些头寸的性质，根据公认会计原则确认的现金流和收益因时期而异，具体取决于当前的原油价格和使用第三方市场报价估值的未来估计原油价格。我们在调整后的息税折旧摊销前利润中确认了2021年1月建立的衍生工具头寸的收益和亏损，以便与我们在本次交易期限内每月对冲的实际利润率保持一致。这种陈述与管理层对交易的评估一致。截至2023年12月31日，我们建立的与CMA差速滚动相关的衍生工具头寸已到期，并且我们还没有建立任何与CMA差速滚动相关的新的衍生工具头寸。

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目录

下表将所述期间的净收入与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润进行了对账：

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
净收入						$	45,767					$	58,982					$	93,615					$	85,695
减去：归属于非控股权益的净收益						(85)						(448)						(604)						(790)
归属于NGL 能源合作伙伴有限责任公司的净收益						45,682						58,534						93,011						84,905
利息支出						57,274						75,934						175,452						211,573
所得税支出（福利）						154						(252)						636						113
折旧和摊销						65,582						69,308						200,005						204,025
EBITDA						168,692						203,524						469,104						500,616
衍生品未实现净亏损（收益）						47,558						4,800						56,617						(56,930)
CMA 差分滚动净亏损（收益）(1)						(64,381)						(8,678)						(71,285)						19,424
库存估值调整 (2)						709						(2,650)						(5,391)						(6,765)
成本或净可变现价值调整的较低值						(575)						(12,568)						3,269						(11,711)
资产处置（收益）亏损或减值，净额						(1,107)						8,290						13,904						15,775
提前清偿负债的收益，净额						—						(2,667)						(6,871)						(6,808)
基于股权的薪酬支出						214						890						1,098						1,866
收购费用 (3)						—						—						47						—
其他 (4)						560						2,315						2,047						3,907
调整后 EBITDA						$	151,670					$	193,256					$	462,539					$	459,374

(1) 进行调整，在调整后的息税折旧摊销前利润范围内，使合伙企业CMA差额衍生工具头寸的净收益和亏损与对冲的实物利润率保持一致。有关进一步的讨论，请参阅上面的 “非公认会计准则财务指标” 部分。

(2) 金额代表资产负债表日库存的市场价值与其成本之间的差额。有关进一步的讨论，请参阅上面的 “非公认会计准则财务指标” 部分。

(3) 金额代表我们与收购相关的法律和咨询费用相关的费用。

(4) 金额代表有价证券的未实现收益/亏损和资产报废义务的增值支出。此外，截至2022年12月31日的九个月的金额还包括与我们的大梅萨管道相关的非现金运营费用。

下表将上述息税折旧摊销前利润表中的折旧和摊销金额与我们未经审计的简明合并运营报表和未经审计的简明合并现金流量表中的折旧和摊销金额进行了对账：

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
每个息税折旧摊销前利润表的折旧和摊销						$	65,582					$	69,308					$	200,005					$	204,025
无形资产摊销记入销售成本						(65)						(68)						(195)						(205)
归属于未合并实体的折旧和摊销						(195)						(193)						(547)						(557)
归因于非控股权益的折旧和摊销						275						280						839						842
未经审计的简明合并运营报表的折旧和摊销						$	65,597					$	69,327					$	200,102					$	204,105

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目录

						截至12月31日的九个月
						2023						2022
						（以千计）
每个息税折旧摊销前利润表的折旧和摊销						$	200,005					$	204,025
债务发行成本的摊销记作利息支出						12,411						12,533
计入运营开支的特许权使用费的摊销						185						185
归属于未合并实体的折旧和摊销						(547)						(557)
归因于非控股权益的折旧和摊销						839						842
未经审计的简明合并现金流量报表的折旧和摊销						$	212,893					$	217,028

下表将上述息税折旧摊销前利润表中的利息支出与我们未经审计的简明合并运营报表中的利息支出进行了对账：

						截至12月31日的三个月												截至12月31日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（以千计）
每个 EBITDA 表的利息支出						$	57,274					$	75,934					$	175,452					$	211,573
归属于未合并实体的利息支出						(53)						(14)						(82)						(45)
每份未经审计的简明合并运营报表的利息支出						$	57,221					$	75,920					$	175,370					$	211,528

下表按分部对所示期间的营业收入（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润进行了对账：

			截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
			水 解决方案						原油 物流						液体 物流						企业 和其他						合并
			（以千计）
营业收入（亏损）			$	74,270					$	17,010					$	22,449					$	(11,940)					$	101,789
折旧和摊销			52,643						9,545						2,438						971						65,597
摊销记作销售成本			—						—						65						—						65
衍生品未实现（收益）净亏损			(6,440)						51,984						3,581						(1,567)						47,558
CMA 差价合约净亏损（收益）			—						(64,381)						—						—						(64,381)
库存估值调整			—						—						709						—						709
成本或净可变现价值调整的较低值			—						785						(1,360)						—						(575)
资产处置（收益）亏损或减值，净额			(478)						2,042						(1,639)						(715)						(790)
基于股权的薪酬支出			—						—						—						214						214
其他收入（支出），净额			488						1						(8)						34						515
归属于未合并实体的调整后息税折旧摊销前利润			715						—						7						42						764
归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润			(362)						—						—						—						(362)
其他			449						58						60						—						567
调整后 EBITDA			$	121,285					$	17,044					$	26,302					$	(12,961)					$	151,670

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目录

			截至2022年12月31日的三个月
			水 解决方案						原油 物流						液体 物流						企业 和其他						合并
			（以千计）
营业收入（亏损）			$	59,721					$	35,096					$	20,513					$	(12,660)					$	102,670
折旧和摊销			52,591						11,664						3,417						1,655						69,327
摊销记作销售成本			—						—						68						—						68
衍生品未实现（收益）净亏损			—						(1,810)						6,610						—						4,800
CMA 差价合约净亏损（收益）			—						(8,678)						—						—						(8,678)
库存估值调整			—						—						(2,650)						—						(2,650)
成本或净可变现价值调整的较低值			—						(3,321)						(9,247)						—						(12,568)
资产处置亏损（收益）或减值，净额			7,959						277						(1)						71						8,306
基于股权的薪酬支出			—						—						—						890						890
其他收入（支出），净额			2						59						(1,481)						29,520						28,100
归属于未合并实体的调整后息税折旧摊销前利润			1,357						—						21						45						1,423
归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润			(747)						—						—						—						(747)
其他			829						(27)						1,513						—						2,315
调整后 EBITDA			$	121,712					$	33,260					$	18,763					$	19,521					$	193,256

			截至2023年12月31日的九个月
			水 解决方案						原油 物流						液体 物流						企业 和其他						合并
			（以千计）
营业收入（亏损）			$	202,719					$	48,795					$	53,857					$	(45,532)					$	259,839
折旧和摊销			159,119						28,864						8,035						4,084						200,102
摊销记作销售成本			—						—						195						—						195
衍生品未实现（收益）净亏损			(1,969)						61,673						(1,908)						(1,179)						56,617
CMA 差价合约净亏损（收益）			—						(71,285)						—						—						(71,285)
库存估值调整			—						—						(5,391)						—						(5,391)
成本或净可变现价值调整的较低值			—						785						2,484						—						3,269
资产处置亏损（收益）或减值，净额			21,840						2,471						(9,375)						(715)						14,221
基于股权的薪酬支出			—						—						—						1,098						1,098
收购费用			(28)						—						84						(9)						47
其他收入，净额			916						106						7						102						1,131
归属于未合并实体的调整后息税折旧摊销前利润			1,974						—						(19)						137						2,092
归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润			(1,450)						—						—						—						(1,450)
其他			1,747						139						168						—						2,054
调整后 EBITDA			$	384,868					$	71,548					$	48,137					$	(42,014)					$	462,539

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目录

			截至2022年12月31日的九个月
			水 解决方案						原油 物流						液体 物流						企业 和其他						合并
			（以千计）
营业收入（亏损）			$	160,454					$	87,012					$	48,806					$	(37,569)					$	258,703
折旧和摊销			153,766						35,193						10,194						4,952						204,105
摊销记作销售成本			—						—						205						—						205
衍生品未实现（收益）净亏损			(4,464)						(57,390)						4,924						—						(56,930)
CMA 差价合约净亏损（收益）			—						19,424						—						—						19,424
库存估值调整			—						—						(6,765)						—						(6,765)
成本或净可变现价值调整的较低值			—						(2,247)						(9,464)						—						(11,711)
资产处置亏损（收益）或减值，净额			17,935						(1,279)						51						(916)						15,791
基于股权的薪酬支出			—						—						—						1,866						1,866
其他收入（支出），净额			10						390						(1,665)						29,996						28,731
归属于未合并实体的调整后息税折旧摊销前利润			3,569						—						(3)						134						3,700
归属于非控股权益的调整后息税折旧摊销前利润			(1,652)						—						—						—						(1,652)
其他			1,915						98						1,894						—						3,907
调整后 EBITDA			$	331,533					$	81,201					$	48,177					$	(1,537)					$	459,374

流动性、资本来源和资本资源活动

普通的

我们的流动性和资本资源需求的主要来源是来自我们运营的现金流、基于资产的循环信贷额度（“ABL Facility”）下的借款、发行长期票据、普通和/或优先单位、金融机构贷款、资产证券化或资产出售。我们预计，我们的主要现金流出将与资本支出、利息、债务到期日偿还和分配有关。

2024年2月2日，我们完成了22亿美元的新优先担保票据的私募发行，我们还签订了新的七年期7亿美元优先有担保定期贷款B。这些交易的净收益将用于 (i) 为赎回和相关解除我们现有的2025年票据、2026年票据和2026年优先担保票据的契约提供资金，包括任何适用的保费以及应计和未付利息（详见进一步讨论）以下），（ii）支付与之相关的费用和开支，（iii）偿还项下的借款ABL融资机制以及 (iv) 在任何剩余净收益的范围内，用于一般公司用途。

我们认为，我们预期的运营现金流和ABL融资机制下的借贷能力将足以满足我们的流动性需求。我们的借贷需求在一年中有所不同，部分原因是我们的液体物流板块中某些业务的季节性质。我们最大的营运资金借款需求通常发生在6月至12月期间，那时我们正在建立液化天然气库存，以应对丁烷混合季节和供暖季节。在1月至3月期间，我们的营运资金借款需求通常会下降，那时我们的液体物流板块的现金流入量最大。此外，我们的营运资金借贷需求随着大宗商品价格的变化而变化。大宗商品价格的大幅上涨可能会推高我们的营运资金需求，限制我们继续削减资产负债表和限制财务灵活性的能力。为了保护我们的流动性和杠杆率，我们在增加库存时进行经济套期保值，以减轻这种风险。截至2023年12月31日，没有未平仓的套期保值头寸。

现金管理

我们通过使用集中现金管理计划来管理现金，该计划将运营子公司的现金资产集中在联名账户中，以提供财务灵活性并降低借贷成本、交易成本和银行费用。我们的集中现金管理计划规定，超过运营子公司日常需求的资金将集中起来、合并或以其他方式在合并后的集团内使用。我们所有的全资运营子公司都参与该计划。根据现金管理计划，根据参与的子公司是否有短期现金盈余或现金需求，我们向子公司提供现金或子公司向我们提供现金。

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目录

短期流动性

我们的短期流动性主要来源包括来自我们运营的现金流和ABL融资机制下的借款，我们认为这将为我们的业务运营、管理我们的营运资金需求和偿还当前到期日提供流动性。

ABL融资机制的承诺为6亿美元，其中包括2.5亿美元的信用证次级限额。截至2023年12月31日，ABL融资机制下的借款额为5,500万美元，未偿还的信用证约为1.301亿美元。ABL融资最早计划在（a）2026年2月4日或（b）最早到期日前91天到期，如果本金总额在5,000万美元或以上的任何债务，前提是此类债务尚未偿还，但某些例外情况除外。

2024年2月2日，我们对ABL融资机制进行了修订，除其他外，延长了期限，为信用证规定了新的次级限额，规定了增量额度，并修改了ABL融资机制下贷款的适用利润。

有关ABL融资机制和修正案的更多信息，请参阅本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注7。

截至2023年12月31日，我们的流动资产比流动负债高出约2.526亿美元。

长期融资

我们希望通过发行长期票据、普通股和/或优先单位、金融机构贷款、资产证券化或资产出售来为我们的长期融资需求提供资金。

新的优先担保票据

2024年2月2日，我们完成了9亿美元于2029年2月15日到期的8.125％优先担保票据（“2029年优先担保票据”）和将于2032年2月15日到期的13亿美元8.375％的优先担保票据（“2032优先担保票据”）的私募发行。从2024年5月15日开始，新的优先担保票据的利息将在每年的2月15日、5月15日、8月15日和11月15日按季度支付。

定期贷款 B

2024年2月2日，我们签订了新的七年期7亿美元优先担保定期贷款B。定期贷款B将于2031年2月2日到期，并将从截至2024年6月30日的财政季度开始，按季度等额分期摊销，年总金额等于原始本金的1.0％，余额应在到期时支付。

2026 年高级担保票据

2021年2月4日，我们以私募方式发行了2026年到期的7.5％优先担保票据（“2026年优先担保票据”）中的20.5亿美元。2026年优先担保票据的利息为7.5％，将于每年的2月1日和8月1日支付。2026年的优先担保票据将于2026年2月1日到期。2026年的优先担保票据是根据2021年2月4日的契约（“2026年契约”）发行的。

2024年1月19日，我们向2026年优先担保票据的持有人发出通知，表示我们打算以本金的101.875％赎回所有现有的2026年优先担保票据，以及应计和未付利息。2024年2月6日，我们赎回了所有未偿还的2026年优先担保票据，总对价为21亿美元，其中包括支付210万美元的应计和未付利息以及3,840万美元的看涨期权溢价。

高级无抵押票据

优先无担保票据包括2025年3月1日到期的2025年票据和2026年4月15日到期的2026年到期的7.5％的优先无担保票据（“2026年票据”）（统称为 “优先无担保票据”）。

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目录

2024年1月19日，我们向2025年票据和2026年票据的持有人发出通知，表示我们打算按本金的100％以及应计和未付利息赎回每个系列的所有未偿还票据。我们打算在 2024 年 2 月 20 日兑换 2025 年票据，在 2024 年 4 月 14 日兑换 2026 年票据。如上所述，再融资交易的部分收益已存入每系列票据的受托人，以履行和解除每份契约。存入受托人的赎回2025年票据的总金额为2.888亿美元，其中包括支付的应计和未付利息810万美元。存入受托人的用于赎回2026年票据的总金额为3.319亿美元，其中包括支付的1,200万美元的应计和未付利息。

有关我们长期债务的更多信息，请参阅本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注7。

资本支出、收购和其他投资

下表汇总了所述期间的扩建和维护资本支出（不包括油箱底部和填充物的增加，按应计制编制）、购置和其他投资。

						资本支出																		其他
						扩张						保养						收购 (1)						投资 (2)
						（以千计）
截至12月31日的三个月
2023						$	33,060					$	8,780					$	—					$	—
2022						$	11,208					$	11,464					$	—					$	—
截至12月31日的九个月
2023						$	90,101					$	41,665					$	—					$	258
2022						$	74,151					$	41,050					$	—					$	346

(1) 在截至2023年12月31日或2022年12月31日的三个月或九个月中，没有进行任何收购。

(2) 截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月的金额与向未合并实体的缴款有关。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的三个月中，没有其他投资。

截至2024年3月31日的财年的资本支出预计约为1.3亿至1.5亿美元。

已宣布的发行版

我们GP董事会决定暂时暂停所有分配，以实现资产负债表的去杠杆化，直到我们达到2026年契约中规定的4.75比1.00的总杠杆比率。这导致季度普通股分配（从截至2020年12月31日的季度开始）和所有优先单位分配（从截至2021年3月31日的季度开始）暂停。

2024 年 2 月 6 日，我们普通合伙人董事会宣布，在 2023 年 12 月 31 日之前，将 B 类优先单位持有人、C 类优先单位持有人和 D 类优先单位持有人未缴拖欠款的 50% 进行现金分配。该分配将于2024年2月27日发放给2024年2月16日交易收盘时的登记持有者。有关更多信息，请参阅本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注9。

合同义务

我们的合同义务主要包括购买承诺、未偿债务本金和利息债务、租赁义务、管道承诺、资产报废义务和其他承诺。

有关合同义务的讨论，请参阅本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注7、附注8和附注14。

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目录

现金流

下表汇总了我们在指定时期内现金流的来源（用途）：

						截至12月31日的九个月
现金流提供方（用于）：						2023						2022
						（以千计）
运营资产和负债变动前的经营活动						$	312,848					$	330,191
经营资产和负债的变化						(88,907)						(123,326)
经营活动						$	223,941					$	206,865
投资活动						$	(49,326)					$	(72,067)
筹资活动						$	(179,308)					$	(134,086)

经营活动。在截至2023年12月31日的九个月中，经营活动提供的净现金增长主要是由于营运资金的波动，尤其是应收账款和应付账款的波动，这是由于液化天然气销售和购买量的增加部分抵消了原油产量和价格的下降。在截至2023年12月31日的九个月中，液化天然气的销售和购买量增加，以及运营收益的增加，库存也出现了波动。

投资活动。在截至2023年12月31日的九个月中，用于投资活动的净现金为4,930万美元，而在截至2022年12月31日的九个月中，用于投资活动的净现金为7,210万美元。投资活动中使用的净现金减少主要是由于：

•在截至2023年12月31日的九个月中，收益增加了4,040万美元，主要来自出售某些盐水处置资产和出售三个液化天然气终端；以及

•资本支出从截至2023年12月31日的九个月的1.224亿美元（包括截至2022年3月31日的应计金额的支付）减少到截至2023年12月31日的九个月中的1.199亿美元（包括截至2023年3月31日的应计金额的支付），这主要是由于我们的水解决方案板块的支出时机。

用于投资活动的净现金的减少被用于结算衍生品的现金减少的2160万美元部分抵消。

融资活动。在截至2023年12月31日的九个月中，用于融资活动的净现金为1.793亿美元，而在截至2022年12月31日的九个月中，用于融资活动的净现金为1.341亿美元。用于融资活动的净现金的增加主要是由于与ABL融资机制和优先无抵押票据相关的债务的偿还量增加。

担保人补充信息

NGL Energy Partners LP（母公司）和NGL Energy Finance Corp. 是优先无抵押票据的共同发行人（见本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注7）。我们的某些全资子公司（“担保子公司”）共同或单独为优先无担保票据提供了全面和无条件的担保。

这些担保是每家担保子公司的优先无担保债务，与该担保子公司其他现有和未来的优先债务在偿付权中排名相同，在偿付权中优先于该担保子公司所有现有和未来的次级债务。每家担保子公司对我们优先无担保票据的担保须遵守某些自动惯例释放，包括将此类担保子公司的所有股本或全部或几乎所有资产出售给一个或多个不是我们或限制性子公司的人，行使法律辩护或免除契约期权，履行和解除管理我们高级无担保的契约注意, 该担保子公司被指定为非担保子公司担保人受限子公司或根据我们优先无抵押票据的契约作为非限制性子公司、解除该担保子公司在循环信贷额度下的担保、清算或解散该担保子公司或将担保子公司的所有资产合并、合并或转让给我们或担保子公司解散或不复存在的其他担保子公司（统称为 “释放”）。根据适用法律，每家担保子公司在票据担保下的义务在必要时受到限制，以防止此类票据担保构成欺诈性转让。我们不受投资限制

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目录

在担保子公司中，对担保子公司向NGL Energy Partners LP（母公司）进行分配的能力没有重大限制。根据经修订的1933年《证券法》第S-X条例第4-08（e）（3）条，担保子公司的资产（对非担保子公司的投资除外）均不是限制性净资产。

根据美国破产法、《统一欺诈性转让法》、《统一欺诈性转让法》或任何类似的联邦或州法律，我们针对担保子公司的优先无担保票据持有人的权利可能会受到限制。

根据S-K法规第13-01（a）（4）（vi）条的允许，我们排除了合伙企业的汇总财务信息，因为NGL Energy Partners LP（母公司）、NGL 能源金融公司和担保子公司的资产、负债和经营业绩与合并财务报表中的相应金额没有实质性差异，我们认为此类汇总财务信息将是重复的，不会为投资者提供增量价值。

环境立法

有关拟议的环境立法和法规的讨论，请参阅我们的年度报告，这些立法和法规如果颁布，可能会导致合规和运营成本增加。但是，目前我们无法预测任何未来立法或法规的结构或结果，也无法预测我们在合规方面可能产生的最终成本。

最近的会计公告

有关适用于我们的近期会计声明的讨论，请参阅本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注2。

关键会计估计

根据公认会计原则编制财务报表和相关披露需要选择适当的会计原则，并将其应用于我们运营的相关事实和情况，并使用管理层的估计。在会计政策的应用方面，我们已经确定了某些更关键的判断领域，这些领域对于描述我们的合并财务状况和经营业绩最为重要。这些会计政策的应用可能会对我们的合并财务报表产生重大影响，这些会计政策需要对未来事件的估计和预测结果以及这些会计政策的变化做出主观或复杂的判断。我们先前在年度报告中披露的关键会计估计没有实质性变化。

第 3 项。    关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

我们的长期债务的一部分是浮动利率债务。利率的变化会影响我们的浮动利率债务的利息支付，但通常不会影响负债的公允价值。相反，利率的变化会影响我们固定利率债务的公允价值，但不会影响其现金流。

ABL融资机制是浮动利率债务，其利率通常与最优惠利率或SOFR（基于担保隔夜融资利率的调整后的前瞻性定期利率）挂钩。截至2023年12月31日，我们在ABL融资机制下有5,500万美元的未偿借款，加权平均利率为9.07％。根据截至2023年12月31日的未偿借款，0.125％的利率变动将导致我们的年度利息支出增加或减少10万美元。

B类固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位（“B类优先单位”）的当前分配利率是三个月伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）利率（截至2023年12月31日的季度为5.59％）加上7.213％的利差的浮动利率。根据截至2023年12月31日未偿还的B类优先单位，0.125％的利率变动将导致我们的B类优先单位分配增加或减少10万美元。自2023年7月3日起，在制定这些证券的分配利率时提及的伦敦银行同业拆借利率已取代 根据芝加哥商品交易所集团基准管理有限公司计算和公布的三个月芝加哥商品交易所定期SOFR，外加根据可调利息R 0.26161％的期限利差调整利率（LIBOR）法案（“LIBOR 法案”）以及实施伦敦银行同业拆借利率法案的规则。

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目录

2024年4月15日及之后，C类固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位的分配将按25.00美元清算优先权的百分比累计，等于适用的三个月伦敦银行同业拆借利率（或根据修订和重述的有限合伙协议（“合伙协议”）确定的替代利率）加上7.384％的利差。在2024年7月1日或之后，我们的D类优先单位的持有人可以不时选择根据浮动利率计算分配，该浮动利率等于适用的三个月伦敦银行同业拆借利率（或根据合作协议确定的替代利率）加上7.00％的利差（“D类浮动利率”，见合作协议）。每项 D 类浮动利率选择在该选择后的至少四个季度内有效。

大宗商品价格风险

我们的业务受到某些业务风险的影响，包括大宗商品价格风险。大宗商品价格风险是指原油、液化天然气或精炼和可再生能源产品的市场价值根据不断变化的市场条件发生有利或不利变化的风险。我们的市场风险政策中规定了管理商品价格风险的程序和限额。每天监控未平仓大宗商品头寸和市场价格变化，并向高级管理层和营销运营人员报告。

原油、液化天然气以及精炼和可再生能源产品行业是 “基于利润” 和 “成本增加” 的业务，在这些业务中，我们的已实现利润率取决于销售价格与供应成本的差异。我们无法控制市场状况。因此，我们的盈利能力可能会受到原油、液化天然气以及精炼和可再生能源产品价格的突然重大变化的影响。

我们从事各种类型的远期合约和金融衍生品交易，以减少价格波动对产品成本的影响，保护我们的库存头寸的价值，并帮助确保产品在供应短缺期间的可用性。当我们的批发和零售客户做出相应的购买承诺时，我们会尝试通过购买量来平衡我们的合同组合。我们可能会不时出现净持仓不平衡的情况。除了维持平衡头寸的持续政策外，出于会计目的，我们还需要持续跟踪和报告衍生品投资组合的市场价值。

尽管我们使用金融衍生工具来降低与预测交易相关的市场价格风险，但我们不将金融衍生品交易视为套期保值。不符合正常购买和正常销售和结算（无论是现金交易还是非现金市值计价调整）的实物合约公允价值的所有变动均在未经审计的简明合并运营报表中的收入（销售合同）或销售成本（购买合同）中报告，无论合同是实物还是财务结算。

下表总结了标的商品价值增长10％（以千计）对我们大宗商品衍生品2023年12月31日公允价值的假设影响：

			增加 （减少） 按公允价值计算
原油（水务解决方案板块）			$	152
原油（原油物流板块）			$	(3,847)
丙烷（液体物流板块）			$	(3,304)
丁烷（液体物流板块）			$	(2,944)
成品油（液体物流板块）			$	(2,517)
其他产品（液体物流板块）			$	(3,019)
加元（液体物流板块）			$	124

大宗商品价格的变化还可能影响我们能够运输、处置、储存和销售的数量，这也会影响我们的现金流。

信用风险

我们的业务还受到信用风险的影响，即因供应商、客户或财务交易对手不履行合同而遭受损失的风险。我们的信贷政策中规定了管理信用风险的程序和限额。每天都对信用风险进行监控，我们相信我们会通过以下方式最大限度地减少风险：

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目录

•要求某些客户为我们的产品和服务预付或存入押金；

•要求某些客户开具信用证或其他形式的担保书；

•监控与先前批准的信用额度相关的个人客户应收账款；

•要求某些客户按合同数量交货，而不是允许他们自行决定收货；

•订立主净额结算协议，允许抵消某些交易的对手应收账款和应付账款余额；

•定期审查应收账款账龄以确定可能出现的问题或趋势；以及

•要求营销人员管理其客户的应收账款状况，并暂停对未及时支付未付发票的客户的销售。

截至2023年12月31日，我们的主要交易对手是零售商、经销商、能源营销商、生产商、炼油商和经销商。

公允价值

我们使用公开价格确定交易所交易衍生金融工具的公允价值，对于非交易所交易的衍生金融工具，我们使用类似工具的定价模型，包括公开价格和从第三方收集的数据汇编中生成的远期曲线。

第 4 项。    控制和程序

根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13（a）-15（e）条和第15（d）-15（e）条的规定，我们维持披露控制和程序，旨在确保在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交的申报和申报中要求披露的信息信息会收集并传达给我们的管理层，包括首席执行官和负责人酌情为我们的全科医生提供财务官员，以便及时就所需的披露做出决定。

截至2023年12月31日，我们在包括GP的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，完成了对披露控制和程序设计和运作有效性的评估。根据这项评估，我们普通合伙人的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，此类披露控制和程序是有效的。

在截至2023年12月31日的三个月中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13（a）-15（f）条）没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

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目录

第二部分-其他信息

第 1 项。    法律诉讼

我们不时参与正常业务过程中出现的各种法律诉讼和索赔。有关法律诉讼的信息，请参阅标题下的讨论”法律突发事件” 在本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表附注8中，该报告以引用方式纳入本第1项。

第 1A 项。    风险因素

我们之前在截至2023年3月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项—— “风险因素” 中披露的风险因素没有重大变化。

第 2 项。    未注册的股权证券销售和所得款项的使用

2023 年 11 月，员工交出了 21,302 个普通单位，用于缴纳与限制性普通单位的归属相关的预扣税款。因此，我们认为投降是 “回购”。每个普通单位的平均支付价格为3.95美元。这些回购不是公开宣布的回购普通单位计划的一部分，我们也没有公开宣布的回购普通单位的计划。

第 3 项。    优先证券违约

根据我们2026年优先担保票据契约中的某些契约，我们普通合伙人的董事会暂时暂停了所有普通单位和优先单位的分配。有关暂停分配的更多信息，请参阅本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注9。

第 4 项。    矿山安全披露

不适用。

第 5 项。    其他信息

在截至2023年12月31日的三个月中，合伙企业没有董事或高级职员 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项。

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第 6 项。    展品

展品编号						描述
4.1						自2024年2月2日起签订的契约，由NGL能源运营有限责任公司、NGL能源金融公司及其担保方以及作为受托人和抵押代理人的美国银行信托公司全国协会共同签发（参照2024年2月2日向美国证券交易委员会提交的表格8-K最新报告（文件编号：001-35172）附录4.1合并）
4.2						2029年到期的8.125％优先担保票据表格（参考附录4.2并作为附录4.1的附录A列于2024年2月2日向美国证券交易委员会提交的8-K表格（文件编号001-35172）的当前报告附录4.1中）
4.3						2032年到期的8.375％优先担保票据表格（参考附录4.3并作为附录4.1的附录B列于2024年2月2日向美国证券交易委员会提交的8-K表格（文件编号001-35172）的当前报告附录4.1附录B）
10.1						定期贷款信贷协议，由作为行政代理人、抵押代理人和贷款人的NGL能源运营有限责任公司、NGL Energy Partners LP、Toronto Dominion（德克萨斯州）有限责任公司及其某些金融机构签订的截至2024年2月2日的定期贷款信贷协议（参照2024年2月2日向美国证券交易委员会提交的表格8-K最新报告（文件编号001-35172）附录10.1）
10.2						信贷协议第五修正案，自2024年2月2日起由NGL能源运营有限责任公司、NGL Energy Partners LP、作为行政代理人和抵押代理人的摩根大通银行以及该修正案的某些其他金融机构共同撰写（参照2024年2月2日向美国证券交易委员会提交的表格8-K最新报告（文件编号001-35172）附录10.2）
22.1						NGL Energy Partners LP 的发行人和担保子公司名单（参照2023年8月9日向美国证券交易委员会提交的截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告（文件编号001-35172）附录22.1合并）
31.1*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1*						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证
32.2*						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证
101.INS**						XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH**						内联 XBRL 架构文档
101.CAL**						内联 XBRL 计算链接库文档
101.DEF**						内联 XBRL 定义链接库文档
101.LAB**						内联 XBRL 标签 Linkbase 文档
101. PRE**						内联 XBRL 演示链接库文档
104						封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）

*    随本报告提交的证物。

** 以下文件采用Inline XBRL（可扩展业务报告语言）格式：（i）截至2023年12月31日和2023年3月31日的未经审计的简明合并资产负债表，（ii）截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月零九个月未经审计的简明合并运营报表，（iii）截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和九个月的未经审计的简明综合资产负债表，（iv）三个月和九个月未经审计的简明综合权益变动报表截至2023年12月31日和2022年12月31日的月份，（v）截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月未经审计的简明合并现金流量表，以及（vi）未经审计的简明合并财务报表附注。

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目录

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

			NGL 能源伙伴有限责任公司
			来自：			NGL 能源控股有限责任公司，其普通合伙人
日期：2024 年 2 月 8 日						来自：			/s/ H. 迈克尔·克里姆比尔
									H. 迈克尔·克里姆比尔
									首席执行官
日期：2024 年 2 月 8 日						来自：			/s/ 布拉德利 P. 库珀
									布拉德利·库珀
									首席财务官

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