00010458101/262025Q1假象Http://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrent455382419455Xbrli：共享ISO 4217：美元ISO 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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区：20549

表格10-Q

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末2024年4月28日

或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

委托文件编号：0-23985

英伟达演讲

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州			94-3177549
(述明或其他司法管辖权			(税务局雇主
公司或组织)			识别号码)
2788圣托马斯高速公路, 圣克拉拉, 加利福尼亚			95051
（主要行政办公室地址）			(邮政编码)

(408) 486-2000

(注册人的电话号码，包括区号)

不适用

（以前的姓名、以前的地址和以前的财年，如果自上次报告以来发生了变化）

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.001美元			NVDA			纳斯达克全球精选市场

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒

截至2024年5月24日，发行的普通股股数（面值0.001美元）为 2.461000亿美元。

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英伟达公司

表格10-Q

截至2024年4月28日的季度

目录表

						页面
			第一部分：财务信息
第1项。			财务报表(未经审计)
			a）截至2024年4月28日和2023年4月30日止三个月的简明合并利润表			3
			b）截至2024年4月28日和2023年4月30日止三个月的简明综合全面收益表			4
			c）截至2024年4月28日和2024年1月28日的精简合并资产负债表			5
			d）截至2024年4月28日和2023年4月30日三个月的简明合并股东权益表			6
			e）截至2024年4月28日和2023年4月30日三个月的简明合并现金流量表			7
			f）简明合并财务报表附注			8
第二项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			23
第三项。			关于市场风险的定量和定性披露			31
第四项。			控制和程序			31
			第二部分：其他信息
第1项。			法律诉讼			31
第1A项。			风险因素			31
第二项。			未登记的股权证券销售和收益的使用			37
第五项。			其他信息			38
第六项。			陈列品			39
签名						40

在那里您可以找到更多信息

投资者和其他人应该注意到，我们通过投资者关系网站、新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络广播向投资者发布重要的财务信息。我们还使用以下社交媒体渠道作为披露有关公司、我们的产品、我们计划的财务和其他公告以及出席即将举行的投资者和行业会议以及其他事项的手段，并履行我们根据FD法规规定的披露义务：

NVIDIA公司博客(http://blogs.nvidia.com)

NVIDIA技术博客(http://developer.nvidia.com/blog/)

NVIDIA LinkedIn页面(http://www.linkedin.com/company/nvidia)

NVIDIA脸书页面(https://www.facebook.com/nvidia)

NVIDIA Instagram页面(https://www.instagram.com/nvidia)

NVIDIA X帐户(https://x.com/nvidia)

此外，投资者和其他人可以在YouTube(https://www.YouTube.com/nvidia).)上观看NVIDIA的视频

我们通过这些社交媒体渠道发布的信息可能被认为是重要的。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络直播外，还应该关注这些账户和博客。此列表可能会不时更新。我们通过这些渠道发布的信息不是本季度报告Form 10-Q的一部分。这些频道可能会在NVIDIA的投资者关系网站上不时更新。

2

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第一部分金融信息

项目1.财务报表(未经审计)

NVIDIA公司及其子公司

简明综合损益表

(单位：百万，不包括每股数据)

(未经审计)

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
收入			$	26,044					$	7,192
收入成本			5,638						2,544
毛利			20,406						4,648
运营费用
研发			2,720						1,875
销售、一般和行政			777						633
总运营费用			3,497						2,508
营业收入			16,909						2,140
利息收入			359						150
利息支出			(64)						(66)
其他，净额			75						(15)
其他收入(费用)，净额			370						69
所得税前收入			17,279						2,209
所得税费用			2,398						166
净收入			$	14,881					$	2,043
每股净收益：
基本信息			$	6.04					$	0.83
稀释			$	5.98					$	0.82
计算每股使用的加权平均股份数：
基本信息			2,462						2,470
稀释			2,489						2,490

请参阅简明合并财务报表附注。

3

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NVIDIA公司及其子公司

简明综合全面收益表

(单位：百万)

(未经审计)

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
净收入			$	14,881					$	2,043
其他综合亏损，税后净额
可供出售的证券：
未实现收益(亏损)净变动			(128)						17
现金流对冲：
未实现亏损净变动			(4)						(13)
计入净利润的已实现净亏损的重新分类调整			(4)						(11)
未实现亏损净变动			(8)						(24)
其他综合亏损，税后净额			(136)						(7)
综合收益总额			$	14,745					$	2,036

请参阅简明合并财务报表附注。

4

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NVIDIA公司及其子公司

简明综合资产负债表

(单位：百万)

(未经审计)

			2024年4月28日						2024年1月28日
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	7,587					$	7,280
有价证券			23,851						18,704
应收账款净额			12,365						9,999
盘存			5,864						5,282
预付费用和其他流动资产			4,062						3,080
流动资产总额			53,729						44,345
财产和设备，净额			4,006						3,914
经营性租赁资产			1,532						1,346
商誉			4,453						4,430
无形资产，净额			986						1,112
递延所得税资产			7,798						6,081
其他资产			4,568						4,500
总资产			$	77,072					$	65,728
负债与股东权益
流动负债：
应付帐款			$	2,715					$	2,699
应计负债和其他流动负债			11,258						6,682
短期债务			1,250						1,250
流动负债总额			15,223						10,631
长期债务			8,460						8,459
长期经营租赁负债			1,281						1,119
其他长期负债			2,966						2,541
总负债			27,930						22,750
承付款和意外开支—见附注12
股东权益：
优先股			—						—
普通股			2						2
额外实收资本			12,651						13,132
累计其他综合收益(亏损)			(109)						27
留存收益			36,598						29,817
股东权益总额			49,142						42,978
总负债和股东权益			$	77,072					$	65,728

请参阅简明合并财务报表附注。

5

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NVIDIA公司及其子公司

简明综合股东权益表

截至2024年4月28日和2023年4月30日的三个月

(未经审计)

			普通股 杰出的												额外实收资本						累计其他综合收益(亏损)						留存收益						股东权益总额
			股票						金额
(单位：百万，不包括每股数据)
平衡，2024年1月28日			2,464						$	2					$	13,132					$	27					$	29,817					$	42,978
净收入			—						—						—						—						14,881						14,881
其他综合损失			—						—						—						(136)						—						(136)
从股票计划发行普通股			7						—						285						—						—						285
与归属限制性股票单位有关的预扣税款			(2)						—						(1,752)						—						—						(1,752)
回购股份			(10)						—						(33)						—						(8,002)						(8,035)
宣布和支付的现金股息(#美元0.04每股普通股)			—						—						—						—						(98)						(98)
基于股票的薪酬			—						—						1,019						—						—						1,019
平衡，2024年4月28日			2,459						$	2					$	12,651					$	(109)					$	36,598					$	49,142
平衡，2023年1月29日			2,466						$	2					$	11,971					$	(43)					$	10,171					$	22,101
净收入			—						—						—						—						2,043						2,043
其他综合损失			—						—						—						(7)						—						(7)
从股票计划发行普通股			9						—						246						—						—						246
与归属限制性股票单位有关的预扣税款			(2)						—						(507)						—						—						(507)
宣布和支付的现金股息(#美元0.04每股普通股)			—						—						—						—						(99)						(99)
基于股票的薪酬			—						—						743						—						—						743
平衡，2023年4月30日			2,473						$	2					$	12,453					$	(50)					$	12,115					$	24,520

请参阅简明合并财务报表附注。

6

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NVIDIA公司及其子公司

现金流量表简明合并报表

(单位：百万)

(未经审计)

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
经营活动的现金流：
净收入			$	14,881					$	2,043
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
基于股票的薪酬费用			1,011						735
折旧及摊销			410						384
对非附属实体投资的已实现和未实现（收益）损失，净			(69)						14
递延所得税			(1,577)						(1,135)
其他			(145)						(34)
经营性资产和负债的变动，扣除收购：
应收账款			(2,366)						(252)
盘存			(577)						566
预付费用和其他资产			(726)						(215)
应付帐款			(22)						11
应计负债和其他流动负债			4,202						689
其他长期负债			323						105
经营活动提供的净现金			15,345						2,911
投资活动产生的现金流：
有价证券到期日收益			4,004						2,512
出售有价证券所得收益			149						—
购买有价证券			(9,303)						(2,801)
与财产和设备以及无形资产有关的购买			(369)						(248)
收购，扣除收购现金后的净额			(39)						(83)
对非附属实体的投资			(135)						(221)
用于投资活动的现金净额			(5,693)						(841)
融资活动的现金流：
与员工股票计划相关的收益			285						246
与普通股回购相关的付款			(7,740)						—
与限制性股票单位的税收有关的支付			(1,752)						(507)
已支付的股息			(98)						(99)
不动产和设备以及无形资产的本金付款			(40)						(20)
用于融资活动的现金净额			(9,345)						(380)
现金及现金等价物的变动			307						1,690
期初现金及现金等价物			7,280						3,389
期末现金及现金等价物			$	7,587					$	5,079

请参阅简明合并财务报表附注。

7

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NVIDIA公司及其子公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

注1-重要会计政策摘要

陈述的基础

随附的未经审计简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则或美国公认会计原则编制，以提供中期财务信息，并符合美国证券交易委员会第10条及美国证券交易委员会S-X规则第10条的指示。2024年1月28日的综合资产负债表来自我们提交给美国证券交易委员会的截至2024年1月28日的财年的10-K表格年度报告中包括的经审计的综合财务报表，但不包括美国公认会计准则要求的所有披露。管理层认为，所有调整都已包括在内，这些调整只包括被认为是公平陈述业务成果和财务状况所必需的正常经常性调整。提出的临时期间的结果不一定代表任何未来期间的预期结果。以下信息应与我们截至2024年1月28日的财政年度Form 10-K年度报告中包括的经审计的综合财务报表及其附注一起阅读。 

重大会计政策

我们在截至2024年1月28日的财政年度Form 10-K年度报告中包括的合并财务报表附注的附注1--重大会计政策的组织和摘要中披露的重大会计政策没有实质性变化。

财政年度

我们的运营周期为52周或53周，截止日期为1月的最后一个星期日。2025财年和2024财年都是52周年份。2025财年和2024财年的前几个季度都是13周的季度。

合并原则

我们的简明综合财务报表包括NVIDIA公司和我们的全资子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和支出的报告金额。实际结果可能与我们的估计大不相同。在持续的基础上，我们评估我们的估计，包括与收入确认、现金等价物和有价证券、应收账款、库存和产品购买承诺、所得税、商誉、基于股票的补偿、诉讼、调查和和解成本、财产、厂房和设备以及其他或有事项有关的估计。这些估计是基于历史事实和我们认为合理的各种其他假设。

近期发布的会计公告

近期尚未采用的会计公告

2023年11月，财务会计准则委员会(FASB)发布了一项新的会计准则，规定对运营部门的重大费用进行额外披露。该标准适用于我们从2025财年开始的年度报告和追溯到2026财年开始的中期报告。我们目前正在评估这一标准对我们的合并财务报表的影响。

2023年12月，FASB发布了一项新的会计准则，规定了新的和更新的所得税披露，包括对税率调节和支付的所得税进行分类。该标准适用于2024年12月15日之后的年度期间。早期采用是允许的，应该前瞻性地应用，并允许追溯应用。我们预计从2026财年开始在年度报告中采用这一标准。我们目前正在评估这一标准对我们合并财务报表的影响.

8

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NVIDIA公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

注2-租契

我们的租赁义务主要包括总部综合体、国内和国际办公设施以及数据中心空间的经营租赁，租赁期在2025财年至2035财年之间到期。

截至2024年4月28日，我们不可取消经营租赁项下的未来最低租赁付款如下：

			经营租赁义务
			(单位：百万美元)
财政年度：
2025年（不包括2025财年第一季度）			$	221
2026			306
2027			290
2028			270
2029			236
2030年及其后			410
总计			1,733
扣除计入的利息			206
未来最低租赁付款净额现值			1,527
减少短期经营租赁负债			246
长期经营租赁负债			$	1,281

此外，我们还有主要针对数据中心的运营租赁，预计将于2025财年开始，租期为 2至11几年换来的美元9231000万美元。

运营租赁费用为$80百万美元和美元592025财年第一季度和2024财年第一季度分别为百万美元。2025和2024财年第一季度的短期和可变租赁费用并不重大。

与租约有关的其他资料如下：

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(单位：百万美元)
补充现金流信息
用于经营租赁的经营现金流			$	69					$	61
以租赁义务换取的经营性租赁资产			250						106

截至2024年4月28日，我们的经营租赁的加权平均剩余租期为 6.3年，加权平均贴现率为3.89%.截至2024年1月28日，我们的经营租赁的加权平均剩余租期为 6.1年，加权平均贴现率为3.76%.

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NVIDIA公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

注3-基于股票的薪酬

我们的股票薪酬费用与限制性股票单位（RSU）、基于我们的企业财务业绩目标的绩效股票单位（PSO）、基于市场条件的绩效股票单位（或基于市场的PFA）以及我们的员工股票购买计划（ESPP）相关。

我们的简明合并利润表包括基于股票的补偿费用，扣除资本化为库存并随后确认为收入成本的金额，具体如下：

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(单位：百万)
收入成本			$	36					$	27
研发			727						524
销售、一般和行政			248						184
总计			$	1,011					$	735

股权奖励活动

以下是股权激励计划下的股权奖励交易摘要：

			RSU、NSO和基于市场的NSO表现出色
			股份数量						加权平均授予日期-每股公允价值
			(单位：百万，不包括每股数据)
平衡，2024年1月28日			37						$	245.94
授与			7						$	801.79
既得			(6)						$	176.59
平衡，2024年4月28日			38						$	361.45

截至2024年4月28日，有美元13.2未赚取的基于股票的薪酬支出总额为10亿美元。这笔金额预计将在加权平均期间确认2.6RSU、PSU和基于市场的PSU的年份，以及0.8几年来，espp。

注4-每股净收益

以下是本报告所列期间基本每股净收益和稀释后每股净收益计算分母的对账：

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(单位：百万，不包括每股数据)
分子：
净收入			$	14,881					$	2,043
分母：
基本加权平均股份			2,462						2,470
未清偿股权奖励的稀释影响			27						20
稀释加权平均股份			2,489						2,490
每股净收益：
基本(1)			$	6.04					$	0.83
稀释(2)			$	5.98					$	0.82
股权奖励不包括在稀释后的每股净收益中，因为它们的效果是反稀释的			6						4

(1)收益以净收益除以基本加权平均份额计算。

(2)收益以净收益除以稀释后的加权平均份额计算。

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NVIDIA公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

每股摊薄净收入以期内已发行普通股及潜在摊薄股份的加权平均数计算，并采用库存股方法计算。未清偿股权奖励的任何反摊薄效果不计入每股摊薄净收益的计算。

注5-所得税

所得税支出为#美元。2.43亿美元和3,000美元1662025财年第一季度和2024财年第一季度分别为2.6亿美元和2.6亿美元。所得税支出占所得税前收入的百分比为13.9%和7.52025财年第一季度和2024财年第一季度分别为%。

实际税率上升的主要原因是，与所得税前收入的增加相比，来自国外的无形收入扣除和基于股票的薪酬的税收优惠的影响有所减少。

我们2025财年和2024财年第一季度的有效税率低于美国联邦法定税率21%，原因是股票薪酬的税收优惠、外国衍生的无形收入扣除、在应纳税低于美国联邦法定税率的司法管辖区获得的收入，以及美国联邦研究税收抵免。

虽然吾等相信吾等已就所有不确定的税务头寸，或吾等相信该等头寸经审核后不大可能维持的税务头寸作足够准备，但税务机关所声称的金额可能多于或少于我们应计的头寸。因此，我们关于未来将记录的联邦、州和外国税务相关事项的规定可能会随着修订的估计或相关事项与各自税务机关达成和解或以其他方式解决而发生变化。截至2024年4月28日，我们不认为我们对此类税收头寸的估计在未来12个月内会大幅增加或减少。

注6-现金等价物和有价证券 

我们的现金等价物和与公开持有的债务证券相关的有价证券被归类为“可供出售”债务证券。

以下为现金等价物和有价证券摘要：

			2024年4月28日
			摊销 成本						未实现 利得						未实现 损失						估计数 公允价值						报告为
																											现金等价物						有价证券
			(单位：百万)
公司债务证券			$	11,397					$	3					$	(43)					$	11,357					$	733					$	10,624
美国财政部发行的债务证券			11,314						—						(62)						11,252						886						10,366
货币市场基金			5,374						—						—						5,374						5,374						—
美国政府机构发行的债务证券			2,826						—						(7)						2,819						189						2,630
存单			286						—						—						286						69						217
外国政府债券			14						—						—						14						—						14
总计			$	31,211					$	3					$	(112)					$	31,102					$	7,251					$	23,851

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NVIDIA公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

			2024年1月28日
			摊销 成本						未实现 利得						未实现 损失						估计数 公允价值						报告为
																											现金等价物						有价证券
			(单位：百万)
公司债务证券			$	10,126					$	31					$	(5)					$	10,152					$	2,231					$	7,921
美国财政部发行的债务证券			9,517						17						(10)						9,524						1,315						8,209
货币市场基金			3,031						—						—						3,031						3,031						—
美国政府机构发行的债务证券			2,326						8						(1)						2,333						89						2,244
存单			510						—						—						510						294						216
外国政府债券			174						—						—						174						60						114
总计			$	25,684					$	56					$	(16)					$	25,724					$	7,020					$	18,704

下表提供了未实现亏损的详细信息，按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长度汇总：

			2024年4月28日
			少于12个月												12个月或更长												总计
			估计公允价值						未实现亏损总额						估计公允价值						未实现亏损总额						估计公允价值						未实现亏损总额
			(单位：百万)
美国财政部发行的债务证券			$	9,720					$	(60)					$	756					$	(2)					$	10,476					$	(62)
公司债务证券			6,943						(42)						188						(1)						7,131						(43)
美国政府机构发行的债务证券			2,391						(7)						—						—						2,391						(7)
总计			$	19,054					$	(109)					$	944					$	(3)					$	19,998					$	(112)

			2024年1月28日
			少于12个月												12个月或更长												总计
			估计公允价值						未实现亏损总额						估计公允价值						未实现亏损总额						估计公允价值						未实现亏损总额
			(单位：百万)
美国财政部发行的债务证券			$	3,343					$	(5)					$	1,078					$	(5)					$	4,421					$	(10)
公司债务证券			1,306						(3)						618						(2)						1,924						(5)
美国政府机构发行的债务证券			670						(1)						—						—						670						(1)
总计			$	5,319					$	(9)					$	1,696					$	(7)					$	7,015					$	(16)

未实现亏损总额与固定收益证券有关，主要受利率变化驱动。在所列的所有期间，已实现净损益并不重大。

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NVIDIA公司及其子公司

简明合并财务报表附注(续)

(未经审计)

现金等值物和有价证券的摊销成本和估计公允价值按合同到期日如下。

			2024年4月28日												2024年1月28日
			摊销成本						估计公允价值						摊销成本						估计公允价值
			(单位：百万)
不到一年			$	16,811					$	16,800					$	16,336					$	16,329
在1-5年内到期			14,400						14,302						9,348						9,395
总计			$	31,211					$	31,102					$	25,684					$	25,724

注7-金融资产和负债以及对非附属实体的投资的公允价值

本公司金融资产及负债的公允价值乃根据相同资产的市场报价或类似资产的活跃市场报价厘定。我们每季度审查一次公允价值层次分类。

			定价类别						公允价值在
									2024年4月28日						2024年1月28日
									(单位：百万)
资产
现金等价物和有价证券：
货币市场基金			1级						$	5,374					$	3,031
公司债务证券			2级						$	11,357					$	10,152
美国财政部发行的债务证券			2级						$	11,252					$	9,524
美国政府机构发行的债务证券			2级						$	2,819					$	2,333
存单			2级						$	286					$	510
外国政府债券			2级						$	14					$	174
其他资产（对非附属实体的投资）：
公开持有的股权证券			1级						$	287					$	225
负债（1）
0.5842024年到期的票据百分比			2级						$	1,242					$	1,228
3.202026年到期的票据百分比			2级						$	960					$	970
1.552028年到期的票据百分比			2级						$	1,096					$	1,115
2.852030年到期的票据百分比			2级						$	1,331					$	1,367
2.002031年到期的票据百分比			2级						$	1,026					$	1,057
3.502040年到期的票据百分比			2级						$	805					$	851
3.502050年到期的票据百分比			2级						$	1,487					$	1,604
3.702060年到期的票据百分比			2级						$	368					$	403

(1)在扣除未摊销债务贴现和发行成本后，这些负债将按其原始发行价值计入我们的简明综合资产负债表。

对非附属实体的投资

我们对非关联实体的投资包括公开交易的有价证券和非有价证券，后者主要是对私人持股公司的投资。

我们的有价证券具有可随时确定的公允价值，并按公允价值在我们的简明综合资产负债表的长期其他资产中记录，公允价值的变化记录在我们的简明综合收益表中的其他收入和费用中。可出售的股权证券总额为1美元2871000万美元和300万美元225分别截至2024年4月28日和2024年1月28日。2025年和2024年财政年度第一季度，有价证券投资的未实现和已实现净损益并不显著。

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(未经审计)

我们的非流通权益证券在我们的简明综合资产负债表的长期其他资产中记录，并在计量替代方案下计值。我们的非流通股本证券的账面价值总计为$1.53亿美元和3,000美元1.3 截至2024年4月28日和2024年1月28日，分别为10亿美元。这些投资的损益（包括已实现和未实现）在我们的简明综合利润表中的其他收入和费用中确认。

2025和2024财年第一季度我们非有价股本证券的公允价值调整如下：

			2024年4月28日						2023年4月30日
			(单位：百万)
期初余额			$	1,321					$	288
与非流通股证券相关的调整：
净增加量			127						221
未实现收益			15						—
减损和未实现损失			—						(13)
期末余额			$	1,463					$	496

下表概述了与非有价股权证券相关的累计未实现收益、损失和减损总额：

			2024年4月28日
			(单位：百万)
累计未实现收益总额			$	285
累计毛损和未实现损失			(45)

注8-应摊销无形资产和商誉

我们的可摊销无形资产的组成部分如下：

			2024年4月28日																		2024年1月28日
			毛收入 携带 金额						累计 摊销						净载客量 金额						毛收入 携带 金额						累计 摊销						净载客量 金额
			(单位：百万)
与收购相关的无形资产			$	2,648					$	(1,844)					$	804					$	2,642					$	(1,720)					$	922
专利和许可技术			442						(260)						182						449						(259)						190
无形资产总额			$	3,090					$	(2,104)					$	986					$	3,091					$	(1,979)					$	1,112

与无形资产相关的摊销费用为#美元143百万美元和美元1812025财年第一季度和2024财年第一季度分别为百万美元。

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(未经审计)

下表概述了截至2024年4月28日与无形资产净资产的估计摊销费用：

			未来摊销费用
			(单位：百万美元)
财政年度：
2025年（不包括2025财年第一季度）			$	418
2026			267
2027			155
2028			37
2029			9
2030年及其后			100
总计			$	986

2025财年第一季度，善意增加美元23 100万美元来自业务合并，并被分配到我们的计算和网络部门。

注9-资产负债表组成部分

两个客户占了16%和15截至2024年4月28日，占应收账款余额的%。两名客户占 24%和11截至2024年1月28日，占应收账款余额的%。

资产负债表的某些组成部分如下：

			2024年4月28日						2024年1月28日
库存（1）：			(单位：百万)
原料			$	1,991					$	1,719
Oracle Work in Process			1,625						1,505
成品			2,248						2,058
总库存			$	5,864					$	5,282

（1） 2025和2024财年第一季度，我们记录了库存拨备为美元2101000万美元和300万美元105 收入成本分别为百万美元。

			2024年4月28日						2024年1月28日
其他资产：			(单位：百万)
预付费供应和容量协议（1）			$	2,232					$	2,458
对非附属实体的投资			1,750						1,546
预付版税			358						364
其他			228						132
其他资产总额			$	4,568					$	4,500

（1） 截至2024年4月28日和2024年1月28日，新增1美元3.33亿美元和3,000美元2.5 数十亿美元的短期预付供应和容量协议分别包含在预付费用和其他流动资产中。

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(未经审计)

			2024年4月28日						2024年1月28日
应计负债和其他流动负债：			(单位：百万)
应付税款（1）			$	3,881					$	296
客户计划应计项目			2,744						2,081
超额库存采购义务（2）			1,684						1,655
递延收入(3)			845						764
产品保修和退货规定			643						415
应计工资及相关费用			639						675
未解决的股份回购			262						187
经营租约			246						228
许可证和版税			164						182
其他			150						199
应计负债和其他流动负债总额			$	11,258					$	6,682

（1） 我们没有在第一季度支付任何估计的联邦或州税款，并预计第二季度我们的现金税将大幅增加，因为我们将在联邦和州支付两笔估计的税款。

（2） 在2025和2024财年第一季度，我们记录了约为美元的费用1831000万美元和300万美元29 库存采购义务超出当前需求预测的收入成本、供应商费用以及与取消和利用不足相关的罚款分别为百万美元。

（3） 递延收入主要包括与硬件支持、软件支持、云服务以及许可和开发安排相关的客户预付款和递延。$2741000万美元和300万美元233 2025财年第一季度和2024财年第一季度的余额中分别有100万美元与客户预付款有关。

			2024年4月28日						2024年1月28日
其他长期负债：			(单位：百万)
应缴所得税(1)			$	1,553					$	1,361
递延收入(2)			704						573
递延所得税			583						462
应付许可证			60						80
其他			66						65
其他长期负债总额			$	2,966					$	2,541

（1） 应付所得税由一次性过渡应付税款的长期部分、未确认的税收优惠以及相关利息和罚款组成。

（2） 递延收入主要包括与硬件支持和软件支持相关的递延收入。

递延收入

下表显示了2025和2024财年第一季度短期和长期递延收入的变化：

			2024年4月28日						2023年4月30日
			(单位：百万)
期初余额			$	1,337					$	572
期内递延收入增加			553						287
期内确认的收入			(341)						(262)
期末余额			$	1,549					$	597

我们认出了$188 截至2024年1月28日，2025财年第一季度的递延收入收入为2024年1月28日。

分配给剩余履行义务的收入（包括递延收入以及将在未来期间开具发票并确认为收入的金额）为美元1.3截至2024年4月28日，已达10亿美元。我们希望大致认识到 38%的收入 12个月剩下的部分在此之后。这不包括与一年或一年以下合同的履约义务有关的收入。

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(未经审计)

附注10-衍生金融工具

我们订立外币远期合约，以减轻外币汇率变动对我们营运开支的影响。这些合同被指定为现金流对冲，用于对冲会计处理。合同的损益计入累计的其他全面收益或亏损，并在相关的运营费用在收益中确认或发生无效时重新分类为运营费用。

我们亦订立外币远期合约，以减轻外币变动对货币资产和负债的影响。该等非指定合约的公允价值变动计入其他收入或开支，并抵销以对冲外币计价的货币资产及负债的公允价值变动，该等变动亦计入其他收入或开支。

下表列出了未平仓外币合约的名义价值：

			2024年4月28日						2024年1月28日
			(单位：百万)
被指定为现金流对冲			$	1,198					$	1,168
非指定套期保值			$	704					$	597

截至2024年4月28日和2024年1月28日，我们的外币合同的未实现损益或公允价值并不显著。

截至2024年4月28日，所有指定外币合约均在18月份。递延至与外币合同有关的累计其他全面收益或亏损的预期已实现损益并不显著。

于2025年及2024年财政年度第一季度，指定用于对冲会计处理的衍生金融工具对其他全面收益或亏损的影响并不显著，该等工具被确定为高度有效。

注11-债务

长期债务

						预期 剩余期限(年)						有效 利率						账面价值为
																		2024年4月28日						2024年1月28日
																		(单位：百万)
0.5842024年到期的票据百分比						0.1						0.66%						1,250						1,250
3.202026年到期的票据百分比						2.4						3.31%						1,000						1,000
1.552028年到期的票据百分比						4.1						1.64%						1,250						1,250
2.852030年到期的票据百分比						5.9						2.93%						1,500						1,500
2.002031年到期的票据百分比						7.1						2.09%						1,250						1,250
3.502040年到期的票据百分比						15.9						3.54%						1,000						1,000
3.502050年到期的票据百分比						25.9						3.54%						2,000						2,000
3.702060年到期的票据百分比						36.0						3.73%						500						500
未摊销债务贴现和发行成本																		(40)						(41)
账面净额																		9,710						9,709
较少的短期部分																		(1,250)						(1,250)
长期部分合计																		$	8,460					$	8,459

我们的票据是无担保的优先债务。我们子公司的现有和未来负债实际上将优先于票据。我们的票据每半年付息一次。我们可以在到期前赎回每张票据，具体定义见适用票据形式。票据的到期日为日历年。

截至2024年4月28日，我们遵守了未偿票据项下所需的非财务性质的契约。

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(未经审计)

商业票据

我们有一美元575百万张商业票据计划，以支持一般企业用途。截至2024年4月28日，我们拥有不是未偿商业票据。

附注12-承付款和或有事项

购买义务

我们的购买义务反映了我们对购买用于制造我们产品的部件的承诺，包括长期供应和产能协议、某些软件和技术许可证、其他商品和服务以及长期资产。

截至2024年4月28日，我们有未偿还的库存采购以及长期供应和产能义务，总额为美元。18.81000亿美元。我们与合同制造商签订协议，允许他们根据我们定义的标准采购库存，在某些情况下，这些协议可以取消，可以重新安排，并在下确定订单之前根据我们的业务需求进行调整。这些变更可能会导致在取消之日之前发生的费用。其他非库存采购债务为#美元。10.630亿美元，其中包括美元8.8数十亿美元的多年云服务协议。我们预计我们的云服务协议将用于支持我们的研发工作和我们的DGX Cloud产品。

截至2024年4月28日的未来购买承诺总额如下：

			承付款
			(单位：百万美元)
财政年度：
2025年（不包括2025财年第一季度）			$	19,306
2026			3,438
2027			2,573
2028			2,222
2029			1,585
2030年及其后			249
总计			$	29,373

除了上表中包含的购买承诺外，在2025财年第一季度末，我们的承诺约为美元1.2 亿美元完成企业合并（但须遵守关闭条件），并收购土地和建筑物。

产品保修负债的应计项目

产品保修责任的估计金额为#美元。532百万美元和美元306截至2024年4月28日和2024年1月28日，分别为百万。 估计的产品退货和产品保修活动包括以下内容：

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(单位：百万)
期初余额			$	306					$	82
加法			234						13
利用率			(8)						(18)
期末余额			$	532					$	77

我们为税务、产品和员工责任等事宜提供赔偿。我们已在与第三方达成的技术相关协议中纳入了知识产权赔偿条款。无法估计最大潜在未来付款额，因为许多协议没有规定最高责任。我们并未在简明合并财务报表中记录任何此类赔偿责任。

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(未经审计)

诉讼

证券集体诉讼和衍生品诉讼

这起假定的证券集体诉讼标题为4：18-cv-07669-hsg，最初于2018年12月21日在加利福尼亚州北区美国地区法院提起，标题为Re NVIDIA Corporation Securities Litigation，原告于2020年5月13日提交了修订后的起诉书。修正后的起诉书声称，英伟达和某些英伟达高管在2017年5月10日至2018年11月14日期间，就渠道库存和加密货币挖掘对图形处理器需求的影响做出了重大虚假或误导性陈述，违反了1934年证券交易法第10(B)节或交易法，以及美国证券交易委员会规则10b-5。原告还声称，他们列为被告的NVIDIA高管违反了《交易法》第20(A)条。原告寻求等级证明、未指明的补偿性损害赔偿裁决、合理费用和费用的裁决，包括律师费和专家费，以及法院认为公正和适当的进一步救济。2021年3月2日，地区法院批准了NVIDIA在未经许可修改的情况下驳回申诉的动议，做出了有利于NVIDIA的判决并结案。2021年3月30日，原告向美国第九巡回上诉法院提起上诉，案件编号21-15604。2023年8月25日，由三名法官组成的第九巡回上诉委员会的多数成员部分确认和部分推翻了地区法院驳回案件的决定，第三名法官以地区法院没有错误地驳回案件为理由予以驳回。2023年11月15日，第九巡回法院驳回了NVIDIA的重审申请本行第九巡回法庭小组推翻了NVIDIA于2023年10月10日提起的驳回该案的部分多数决定。2023年11月21日，NVIDIA向第九巡回法院提交了一项动议，要求在NVIDIA向美国最高法院申请移审令和最高法院解决此事之前暂停授权。2023年12月5日，第九巡回法院批准了NVIDIA暂停授权的动议。NVIDIA于2024年3月4日提交了移审令的请愿书。四支持NVIDIA请愿的之友案情摘要于2024年4月5日提交。

在加利福尼亚州北区美国地区法院待决的假定衍生产品诉讼，标题为4：19-cv-00341-hsg，最初于2019年1月18日提起，标题为in Re NVIDIA Corporation综合衍生诉讼，被搁置，等待原告在In Re NVIDIA Corporation证券诉讼中的上诉得到解决。2022年2月22日，法院行政结案，但表示一旦In Re NVIDIA Corporation证券诉讼中的上诉得到解决，法院将重新审理此案。逗留时间保持不变。这起诉讼声称代表我们对公司的某些高管和董事提出指控，指控他们违反受托责任、不当得利、浪费公司资产和违反交易法第14(A)、10(B)和20(A)条，这些指控是基于与渠道库存相关的据称虚假和误导性陈述的传播以及加密货币开采对GPU需求的影响。原告正在寻求未指明的损害赔偿和其他救济，包括改革和改善NVIDIA的公司治理和内部程序。

推定的衍生诉讼最初于2019年9月24日提起，并在特拉华州地区法院待决，利普奇茨诉Huang等人。(判例编号1：19-cv-01795-una)和纳尔逊诉Huang等人案。艾尔(案件编号1：19-cv-01798-una)，暂时搁置，等待原告在In Re NVIDIA Corporation证券诉讼中的上诉得到解决。该等诉讼声称代表吾等就违反受托责任、不当得利、内幕交易、挪用资料、公司浪费及违反交易所法案第14(A)、10(B)及20(A)条的行为，向本公司的某些高级人员及董事提出索赔，其依据是散布与渠道库存及加密货币开采对GPU需求的影响有关的据称虚假及误导性陈述。原告寻求未指明的损害赔偿和其他救济，包括返还出售NVIDIA股票的利润和未指明的公司治理措施。

另一起推定的衍生诉讼于2023年10月30日在特拉华州衡平法院提起，标题为霍兰恩诉Huang等人案。(案件编号2023-1096-KSJM)。这起诉讼声称代表我们对公司的某些高管和董事提出了违反受托责任和内幕交易的索赔，这些索赔是基于与渠道库存相关的据称虚假和误导性陈述的传播以及加密货币开采对GPU需求的影响。原告寻求未指明的损害赔偿和其他救济，包括返还出售NVIDIA股票的利润和改革未指明的公司治理措施。这一衍生问题被搁置，等待Re NVIDIA Corporation证券诉讼的最终解决。

或有损失会计处理

截至2024年4月28日，由于我们认为负债虽然可能，但不可能发生，因此没有与上述法律程序相关的应计或有负债。此外，除上文所述外，目前无法合理估计这些事项的任何可能损失或损失范围。我们从事在正常业务过程中发生的上述以外的法律行动，虽然不能保证有利的结果，但我们相信这些行动的最终结果不会对我们的经营业绩、流动资金或财务状况产生重大不利影响。

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(未经审计)

注13-股东权益 

资本返还计划：

在2025财年第一季度，我们回购了9.9百万股我们的普通股，价格为$8.0十亿美元。我们做到了不在2024财年第一季度回购任何股票。截至2024年4月28日，我们被授权在符合某些规格的情况下，回购最高可达$14.5增加10亿股我们的普通股。我们的股票回购计划旨在抵消向员工发行的股票的稀释。在权衡市场因素和其他投资机会时，我们可能会寻求额外的股票回购。

从2024年4月29日到2024年5月24日，我们回购了2.31000万股，价格为1美元2.1根据规则10b5-1的交易计划。

在2025和2024财年的第一季度，我们支付了98百万美元和美元99分别向我们的股东派发100万欧元的现金股息。我们的现金股利计划和该计划下未来现金股息的支付取决于我们的董事会的持续决定，即股息计划和根据该计划宣布的股息符合我们股东的最佳利益。

附注14-细分市场信息

我们的首席执行官是我们的首席运营决策者，或CODM，他在运营部门的基础上审查提交的财务信息，以做出决策和评估财务业绩。

计算和网络部门包括我们的数据中心加速计算平台；网络；汽车人工智能(AI)、驾驶舱、自动驾驶开发协议和自动驾驶解决方案；电动汽车计算平台；用于机器人和其他嵌入式平台的Jetson；NVIDIA AI Enterprise和其他软件；以及DGX Cloud。

图形部门包括用于游戏和个人电脑的GeForce图形处理器、用于游戏平台的GeForce Now游戏串流服务和相关基础设施以及解决方案；用于企业工作站图形的Quadro/NVIDIA RTX图形处理器；用于基于云的视觉和虚拟计算的虚拟图形处理器软件；用于信息娱乐系统的汽车平台；以及用于构建和运营3D互联网应用的Omniverse企业软件。

按细分市场划分的运营结果包括直接归因于每个细分市场的成本或费用，以及在我们的统一架构中利用并因此在我们的二细分市场。

“所有其他”类别包括我们的CODM没有分配给Compute&Networking或Graphics用于做出运营决策或评估财务业绩的费用。这些费用包括基于股票的薪酬支出、公司基础设施和支持成本、与收购相关的成本和其他成本，以及我们CODM认为属于企业性质的其他非经常性费用和福利。

我们的CODM不会在可报告的分部基础上审查任何有关总资产的信息。直接归属于每个可报告部门的折旧和摊销费用包括在每个部门的经营业绩中。然而，我们的CODM没有按经营部门评估折旧和摊销费用，因此没有单独列报。分部报告的会计政策与我们合并财务报表的会计政策相同。下表提供了我们的可报告细分市场和“所有其他”类别的详细信息。

			计算与网络						图形学						所有其他						已整合
			(单位：百万)
截至2024年4月28日的三个月
收入			$	22,675					$	3,369					$	—					$	26,044
营业收入(亏损)			$	17,047					$	1,241					$	(1,379)					$	16,909
截至2023年4月30日的三个月
收入			$	4,460					$	2,732					$	—					$	7,192
营业收入(亏损)			$	2,160					$	1,046					$	(1,066)					$	2,140

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(未经审计)

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(单位：百万)
对“所有其他”类别中包含的项目进行对帐：
基于股票的薪酬费用			$	(1,011)					$	(735)
未分配收入和运营费用成本			(229)						(154)
与收购有关的成本和其他成本			(140)						(173)
其他			1						(4)
总计			$	(1,379)					$	(1,066)

按地理区域划分的收入取决于客户的计费地点。最终客户和发货地点可能与我们客户的计费地点不同。例如，与新加坡收入相关的大部分发货在2025财年第一季度运往美国或台湾。运往新加坡的货物微不足道。 按地理区域划分的收入如下：

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(单位：百万)
收入：
美国			$	13,496					$	2,385
台湾			4,373						1,796
新加坡			4,037						762
中国(含香港)			2,491						1,590
其他国家			1,647						659
总收入			$	26,044					$	7,192

2025财年第一季度美国收入的增长主要是由于美国-美国经济增长率上升基于计算和网络领域的需求。

向一位直接客户（客户A）的销售 13占第二直接客户（客户B）的总收入和销售额的百分比 11占2025财年第一季度总收入的%，两者均归因于计算与网络部门。2024财年第一季度，没有客户占总收入的10%或以上。

下表按我们服务的每个专业市场汇总了与我们的收入有关的信息：

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(单位：百万)
收入：
数据中心			$	22,563					$	4,284
算出			19,392						3,357
联网			3,171						927
游戏			2,647						2,240
专业视觉化			427						295
汽车			329						296
OEM和其他			78						77
总收入			$	26,044					$	7,192

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(未经审计)

附注15-后续事件

2024年5月22日，我们宣布 十- 我们已发行普通股的一次远期股票拆分或股票拆分将通过向特拉华州国务卿提交对我们的重述公司证书的修正案或修正案来实现。该修正案将导致授权普通股股数按比例增加。由于股票分拆，截至2024年6月6日收盘时普通股的每位记录持有者将额外获得九股普通股，将在2024年6月7日收盘后分配。 下表反映了未经审计的备考基础上的基本和稀释加权平均股以及每股净利润，使股票分拆生效，就好像其已在所列所有期间生效一样：

			形式（未经审计）
			截至三个月												截至的年度
			2024年4月28日						2023年4月30日						2024年1月28日						2023年1月29日						2022年1月30日
			(单位：百万，不包括每股数据)
分子：
净收入			$	14,881					$	2,043					$	29,760					$	4,368					$	9,752
分母：
基本加权平均股份			24,620						24,700						24,690						24,870						24,960
未清偿股权奖励的稀释影响			270						200						250						200						390
稀释加权平均股份			24,890						24,900						24,940						25,070						25,350
每股净收益：
基本(1)			$	0.60					$	0.08					$	1.21					$	0.18					$	0.39
稀释(2)			$	0.60					$	0.08					$	1.19					$	0.17					$	0.38

(1) 按净收入除以基本加权平均股计算。

(2) 按净收入除以摊薄加权平均股份计算。

2024年5月22日，我们还宣布将季度现金股息增加150从$开始的%0.04每股减至$0.10每股普通股。增加的股息相当于1美元0.01在股票拆分后的基础上每股支付，并将于2024年6月28日支付给2024年6月11日登记在册的所有股东。

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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

前瞻性陈述 

这份Form 10-Q季度报告包含基于管理层的信念和假设以及管理层目前掌握的信息的前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“目标”、“将会”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“潜在”以及旨在识别前瞻性陈述的类似表达来识别前瞻性陈述。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致我们的实际结果、业绩、时间框架或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩、时间框架或成就大不相同。我们在这份Form 10-Q季度报告和我们的Form 10-K年度报告(截至2024年1月28日)中，在此类报告的“风险因素”标题下更详细地讨论了其中的许多风险、不确定性和其他因素。鉴于这些风险、不确定性和其他因素，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。此外，这些前瞻性陈述仅代表我们截至提交文件之日的估计和假设。您应该完整阅读这份Form 10-Q季度报告，并理解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们在此通过这些警告性声明来限定我们的前瞻性声明。除非法律要求，我们没有义务公开更新这些前瞻性陈述，或更新实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同的原因，即使未来有新的信息可用。

所有提及的“NVIDIA”、“我们”或“公司”均指NVIDIA公司及其子公司。

©2024NVIDIA公司。版权所有。

以下对我们财务状况和业务结果的讨论和分析应结合项目1A所列风险因素进行阅读。截至2024年1月28日的财政年度的Form 10-K年度报告中的“风险因素”和第二部分第1A项。在决定购买、持有或出售我们的普通股之前，我们可能会考虑本10-Q表格季度报告和我们的简要综合财务报表及其相关附注中的“风险因素”，以及本10-Q表格季度报告和美国证券交易委员会文件中其他地方描述的警示声明和风险。

概述

我们的公司和我们的业务

NVIDIA开创了加速计算的先河，帮助解决最具挑战性的计算问题。自从我们最初专注于PC图形学以来，我们已经扩展到其他几个大型和重要的计算密集型领域。在对卓越3D图形的持续需求和游戏市场规模的推动下，英伟达利用其图形处理器架构创建了用于科学计算、人工智能、数据科学、自动驾驶汽车、机器人、元宇宙和3D互联网应用的平台。我们的两个经营部门是“计算和网络”和“图形”，如本季度报告10-Q表第一部分“简明合并财务报表附注”的附注14所述。

NVIDIA总部设在加利福尼亚州圣克拉拉，1993年4月在加利福尼亚州注册成立，1998年4月在特拉华州重新注册。

近期发展、未来目标和挑战

需求与供给、产品转型、新产品与商业模式

在数据中心计算的推动下，我们的总收入在2025财年第一季度持续增长。我们继续收集客户在几个产品过渡阶段的需求指示。我们对我们的数据中心产品有需求可见性，包括最近发布的Blackwell GPU架构。我们此前增加了与现有供应商的供应和产能采购，并计划在今年晚些时候接收。我们继续增加新的供应商，并已经并可能继续签订预付费制造和产能协议，以供应当前和未来的产品。采购量和供应商数量的增加以及新供应商加入我们的供应链可能会带来更多的复杂性和执行风险。我们在2025财年第一季度末对库存和制造能力的采购承诺和义务继续受到某些零部件交货期缩短的影响。如果我们的库存或供应或产能承诺超过对我们产品的需求或需求下降，我们可能会产生库存拨备或减值。虽然H100的供应继续改善，但我们仍然限制在H200上。我们的下一代数据中心架构Blackwell已投入生产，我们计划在第二季度向客户发货样品。我们预计在本财年下半年增加Blackwell的客户出货量。我们相信，对布莱克韦尔的初始需求远远超过本财年的预计供应量。我们预计，我们Blackwell产品的供应限制将持续到明年。

产品过渡是复杂的，因为我们经常同时发货新的和以前的架构产品，我们和我们的渠道合作伙伴准备发货和支持新产品。由于我们的产品推出周期，我们几乎总是处于数据中心、游戏和专业可视化产品的架构过渡的不同阶段。我们已经开始了范围更广、速度更快的数据中心产品发布节奏，以满足不断增长和多样化的

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人工智能机会。由于制造交付期的原因，这些过渡的频率增加可能会加大与管理我们的供需相关的挑战。新产品的鉴定时间、预期产品过渡的客户以及渠道合作伙伴在新产品推出之前减少先前架构的渠道库存可以减少或增加我们收入的波动性。新推出产品的频率和复杂性不断增加，可能会导致质量或生产问题，从而增加库存、保修或其他成本，或导致产品延迟。由于我们技术的复杂性，向客户部署新产品带来了额外的挑战，这已经并可能在未来影响客户购买的时间或以其他方式影响我们的需求。虽然我们管理了之前的产品过渡并同时销售了多个产品架构，但这些过渡是困难的，可能会削弱我们预测需求的能力并影响我们的供应组合，并可能导致我们产生额外的成本。

我们为新的创新用例和应用程序构建技术并推出产品，例如我们的NVIDIA DGX云服务、我们的Omniverse平台、LLMS和生成式AI模型。我们对新用例、应用程序和服务的需求估计可能不正确，并导致我们的收入或供应水平出现波动，我们可能无法从这些用例、应用程序和服务中获得可观的收入。最近的技术，如生成式人工智能模型，已经出现，虽然它们推动了对数据中心的需求增加，但长期轨迹尚不清楚。

全球贸易

2022年8月，美国政府或美国政府宣布了许可要求，除某些例外情况外，影响我们的A100和H100集成电路、DGX或任何其他包含A100或H100集成电路的系统或主板对中国(包括香港和澳门)和俄罗斯的出口。

2023年7月，美国政府告知我们，发往某些客户和其他地区(包括中东的一些国家)的A100和H100产品的子集需要额外的许可要求。

2023年10月，美国政府宣布了新的和更新的许可要求，这些要求于2024财年第四季度生效，适用于向中国和国家/地区组D1、D4和D5(包括但不限于沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和越南，但不包括以色列)出口超过某些性能门槛的产品，包括A100、A800、H100、H800、L4、L40、L40S和RTX 4090。许可证要求也适用于向总部设在国家集团D5或其最终母公司总部设在国家集团D5的一方(包括中国)出口超过某些业绩门槛的产品。2023年10月23日，美国政府通知我们，我们的A100、A800、H100、H800和L40S产品发货的许可要求立即生效。我们还没有收到向中国发运这些限制产品的许可证。

我们扩展了我们的数据中心产品组合，以提供新的解决方案，包括USG在每次发货前不需要许可证或预先通知的解决方案。我们推出了专门为中国设计的不需要出口管制许可证的新产品。与2023年10月实施新的出口管制限制之前的水平相比，我们在中国的数据中心收入大幅下降。如果客户需要许可要求所涵盖的产品，我们可以为客户申请许可，但不能保证USG将授予此类许可，或USG将及时或根本不对许可申请采取行动。

我们的竞争地位已经受到损害，如果美国政府的出口管制有进一步的变化，从长远来看，我们的竞争地位和未来的结果可能会进一步受到损害。鉴于人工智能的战略重要性日益增加和地缘政治紧张局势加剧，美国政府已经改变，并可能随时再次改变出口管制规则，进一步使我们更广泛的产品受到出口限制和许可要求，对我们的业务和财务业绩产生负面影响。如果发生这种变化，我们可能无法出售我们的此类产品库存，也可能无法开发不受许可要求的替代产品，实际上将我们排除在中国市场的全部或部分之外，以及其他受影响的市场，包括中东。

虽然我们努力增强供应链的弹性和冗余性，目前供应链集中在亚太地区，但新的和现有的出口管制或现有出口管制的变化可能会限制替代制造地点，并对我们的业务产生负面影响。请参阅“第1A项。风险因素“，以讨论这一潜在影响。

宏观经济因素

宏观经济因素，包括 通胀、利率上升、资本市场波动、全球供应链限制以及全球经济和地缘政治发展，可能会对我们的运营结果产生直接和间接的影响，特别是对我们产品的需求。虽然很难分离和量化，但这些宏观经济因素也会影响我们的供应链和制造成本、员工工资、资本设备成本和我们投资的价值。我们的产品和解决方案定价通常不会随着成本的短期变化而波动。在我们的供应链中，我们与供应商一起持续管理产品供应和成本。 

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以色列与哈马斯的冲突

我们正在监测以色列及其周边地区地缘政治冲突对我们业务的影响，包括我们在该地区约4,000名员工的健康和安全，他们主要支持我们网络产品的研发、运营以及销售和营销。我们网络产品的全球供应链没有受到任何重大影响。我们在该地区的大量雇员已被征召到以色列执行现役军事任务。我们在以色列的一些员工已经长期执行现役军事任务，他们或其他人可能会继续缺席，这可能会对我们的产品开发或运营造成干扰。我们没有经历过对我们业务的重大影响或费用；但是，如果冲突进一步延长，可能会影响未来的产品开发、运营和收入，或者给我们的业务带来其他不确定性。

2025财年第一季度摘要

			截至三个月																		季度环比变化						按年变动
			2024年4月28日						2024年1月28日						2023年4月30日
			(百万美元，每股数据除外)
收入			$	26,044					$	22,103					$	7,192					18		%				262		%
毛利率			78.4		%				76.0		%				64.6		%				2.4分						13.8分
运营费用			$	3,497					$	3,176					$	2,508					10		%				39		%
营业收入			$	16,909					$	13,615					$	2,140					24		%				690		%
净收入			$	14,881					$	12,285					$	2,043					21		%				628		%
稀释后每股净收益			$	5.98					$	4.93					$	0.82					21		%				629		%

我们专注于我们的计算平台可以为应用程序提供巨大加速的市场。这些平台融合了处理器、互连、软件、算法、系统和服务，以提供独特的价值。我们的平台面向四大市场，在这些市场中，我们的专业知识至关重要：数据中心、游戏、专业可视化和汽车。

营收为260亿美元，同比增长262%，环比增长18%。

数据中心收入同比增长427%，环比增长23%。数据中心计算收入为194亿美元，同比增长478%，环比增长29%。这些增长反映了NVIDIA Hopper GPU计算平台出货量的增加，NVIDIA Hopper GPU计算平台用于大型语言模型、推荐引擎和生成性AI应用程序的培训和推理。由于InfiniBand端到端解决方案的强劲增长，网络收入为32亿美元，同比增长242%，而由于供应时机的原因，收入环比下降了5%。强劲的连续数据中心增长是由所有客户类型推动的，其中以企业和消费者互联网公司为首。大型云提供商继续推动NVIDIA AI基础设施的大规模部署和提升，占我们数据中心收入的40%左右。

游戏收入同比增长18%，环比下降8%。同比增长主要反映了更高的需求。这一环比下降反映了笔记本电脑GPU销量的季节性下降。

职业视觉化的收入比一年前增长了45%，环比下降了8%。同比增长主要反映了渠道库存水平正常化后，面向合作伙伴的销售增加。环比下降的主要原因是台式机工作站GPU。

汽车收入同比增长11%，环比增长17%。同比增长主要是由自动驾驶平台推动的。这一连续增长是由人工智能驾驶舱解决方案和自动驾驶平台推动的。

第一季度毛利率较一年前大幅增长，主要是由于我们的Hopper GPU计算平台推动了数据中心收入的强劲增长。因此，毛利率受益于较低的库存费用。

运营费用比一年前增长了39%，环比增长了10%。增长主要是由薪酬和福利推动的，反映了员工和薪酬的增长。

市场平台亮点

2025财年第一季度数据中心收入为226亿美元，同比增长427%，环比增长23%。在我们过去的4个季度中，我们估计推论推动了大约40%的数据中心收入。我们推出了NVIDIA Blackwell平台，我们的下一代GPU架构，用于万亿参数规模的新时代AI计算，以及Blackwell支持的DGX SuperPod，用于生产性AI超级计算。加入Blackwell的还有NVIDIA Quantum InfiniBand和Spectrum以太网交换机，这些交换机专为大规模人工智能而设计。我们还发布了带有NVIDIA NIM推理微服务的NVIDIA AI Enterprise 5.0，以加快企业应用程序的开发。我们宣布，全球九台新的超级计算机正在使用格雷斯·霍珀超级芯片，点燃AI超级计算的新时代。

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2025财年第一季度游戏收入为26亿美元，同比增长18%，环比下降8%。我们为数字人类引入了生成性人工智能，为语音和动画引入了NVIDIA ACE，以及新的RTX技术；并增加了对新模型的支持。

2025财年第一季度专业可视化收入为4.27亿美元，同比增长45%，环比下降8%。我们推出了NVIDIA RTX 500和1000专业Ada代笔记本电脑图形处理器；推出了基于NVIDIA安培架构的用于台式机工作站的NVIDIA RTX A400和A1000图形处理器；并推出了NVIDIA Omniverse Cloud API来支持工业数字孪生软件工具。

2025财年第一季度汽车收入为3.29亿美元，同比增长11%，环比增长17%。我们透露，美国和中国电动汽车制造商Lucid和IM Motors正在使用NVIDIA DRIVE ORIN平台；并宣布比亚迪、小鹏汽车、广汽的Aion Hyper、NORO和其他公司将采用其继任者NVIDIA DRIVE TOR。

按业务细分和地理数据划分的财务信息

有关分部信息的披露，请参阅简明综合财务报表附注14。

关键会计政策和估算

请参阅我们截至2024年1月28日的财政年度Form 10-K年度报告的第二部分，第7项，“关键会计政策和估计”。我们的关键会计政策和估计没有实质性的变化。

经营成果

下表列出了在所示期间，我们的简明综合收益表中的某些项目，以收入的百分比表示。

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
收入			100.0		%				100.0		%
*降低收入成本			21.6						35.4
毛利			78.4						64.6
运营费用
中国负责研发工作。			10.4						26.1
销售、一般和行政			3.0						8.8
总运营费用			13.4						34.9
营业收入			65.0						29.7
**增加利息收入			1.4						2.1
**减少利息支出			(0.2)						(0.9)
*网			0.3						(0.2)
其他收入(费用)，净额			1.5						1.0
所得税前收入			66.5						30.7
所得税费用			9.2						2.3
净收入			57.3		%				28.4		%

收入

按可报告部门划分的收入

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日						$ 变化						% 变化
			(百万美元)
计算与网络			$	22,675					$	4,460					$	18,215					408		%
图形学			3,369						2,732						637						23		%
总计			$	26,044					$	7,192					$	18,852					262		%

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按可报告部门划分的营业收入

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日						$ 变化						% 变化
			(百万美元)
计算与网络			$	17,047					$	2,160					$	14,887					689		%
图形学			1,241						1,046						195						19		%
所有其他			(1,379)						(1,066)						(313)						29		%
总计			$	16,909					$	2,140					$	14,769					690		%

计算和网络收入 - 同比增长是由于数据中心收入增加。由于用于大型语言模型、推荐引擎和生成性人工智能应用程序的训练和推理的NVIDIA Hopper图形处理器计算平台出货量增加，计算图形处理器增长了497%。由于InfinBand端到端解决方案的强劲增长，网络增长了242%。

图形收入- 同比增长18%是由游戏需求增加带动的。

可报告部门营业收入- 计算与网络和图形营业收入同比增长是由收入增加推动的。

所有其他营业亏损-同比增长是由于基于股票的薪酬支出增加。

收入集中度

按地理区域的收入是根据计费地点指定的，即使收入可能归因于最终客户，如不同地点的企业和游戏玩家。2025财年和2024财年第一季度，面向美国以外客户的销售收入分别占总收入的48%和67%。

我们将直接从NVIDIA购买产品的客户称为直接客户，例如原始设备制造商或OEM、原始设备制造商或ODM、系统集成商、附加板制造商和分销商。我们也有间接客户，他们通过我们的直接客户购买产品；间接客户包括公共云提供商、消费互联网公司、企业、初创企业和公共部门实体。

对一个直接客户(客户A)的销售额占总收入的13%，对第二个直接客户(客户B)的销售额占2025财年第一季度总收入的11%，这两者都归因于计算和网络部门。

在2024财年第一季度，没有直接客户占总收入的10%或更多。

两个间接客户各占2025财年第一季度总收入的10%或更多；其中一个间接客户主要通过直接客户B购买我们的产品。

毛利和毛利率

毛利由净收入总额减去收入成本构成。

我们的总体毛利率从2024财年第一季度的64.6%增加到2025财年第一季度的78.4%。同比增长主要是由于数据中心收入强劲增长427%。

2025财年第一季度和2024财年第一季度，库存和超额库存采购债务拨备分别为3.93亿美元和1.34亿美元。出售以前保留的库存和结清超额库存购买债务，导致2025和2024财政年度第一季度的拨备分别为1.14亿美元和5000万美元。对我们毛利率的净影响是2025财年和2024财年第一季度分别产生了1.1%和1.2%的不利影响。

2025财年，我们预计毛利率将在70%左右。

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运营费用

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日						$ 变化						% 变化
			(百万美元)
研发费用			$	2,720					$	1,875					$	845					45		%
占净收入的百分比			10.4		%				26.1		%
销售、一般和行政费用			777						633						144						23		%
占净收入的百分比			3.0		%				8.8		%
总运营费用			$	3,497					$	2,508					$	989					39		%
占净收入的百分比			13.4		%				34.9		%

2025财年第一季度研发费用的增加主要是由于薪酬和福利（包括股票薪酬）增加4.82亿美元，反映了员工的增长和薪酬的增加，以及2.42亿美元的计算和基础设施投资增加。

2025财年第一季度销售、一般和行政费用的增加主要是由薪酬和福利（包括股票薪酬）推动的，反映了员工的增长和薪酬的增加。

对于2025财年，我们预计运营费用将在40%的低位增长。

其他收入(费用)，净额

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日						$ 变化
			(百万美元)
利息收入			$	359					$	150					$	209
利息支出			(64)						(66)						2
其他，净额			75						(15)						90
其他收入(费用)，净额			$	370					$	69					$	301

利息收入包括现金、现金等值物和有价证券赚取的利息。利息收入的增加是由于现金余额增加带来的收益率增加。

利息支出包括与我们票据相关的息票利息和债务贴现摊销。

其他净额包括非附属实体投资的已实现或未实现损益以及外币汇率变动的影响。与2024财年第一季度相比，其他净额的变化是由我们对非关联实体投资的价值变化推动的。有关我们在非关联实体的投资的其他信息，请参阅本季度报告第10-Q表第I部分中简明合并财务报表附注7的第1项。

所得税

我们确认了2025财年第一季度和2024财年第一季度的所得税支出分别为24亿美元和1.66亿美元。2025财年和2024财年第一季度，所得税支出占所得税前收入的百分比分别为13.9%和7.5%。

实际税率上升的主要原因是，与所得税前收入的增加相比，来自国外的无形收入扣除和基于股票的薪酬的税收优惠的影响有所减少。

有关其他资料，请参阅本季度报告第I部分“简明综合财务报表附注”的附注5。

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流动性与资本资源

			2024年4月28日						2024年1月28日
			(单位：百万)
现金和现金等价物			$	7,587					$	7,280
有价证券			23,851						18,704
现金、现金等价物和有价证券			$	31,438					$	25,984

			截至三个月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(单位：百万)
经营活动提供的净现金			$	15,345					$	2,911
用于投资活动的现金净额			$	(5,693)					$	(841)
用于融资活动的现金净额			$	(9,345)					$	(380)

我们的投资政策要求购买高评级的固定收益证券，使投资类型和信用敞口多样化，并对我们的投资组合设定一定的期限限制。

由于收入增长，2025财年第一季度运营活动提供的现金比2024财年第一季度有所增加。我们在2025财年第一季度的应收账款余额反映了在下个季度发票到期日之前收到的客户付款4.29亿美元。

与2024财年第一季度相比，2025财年第一季度用于投资活动的现金有所增加，这主要是由于购买了更多的有价证券，部分抵消了有价证券到期日的增加。

与2024财年第一季度相比，2025财年第一季度用于融资活动的现金增加，主要原因是股票回购增加以及与RSU相关的税收增加。

流动性

我们的主要流动性来源包括现金、现金等价物和有价证券，以及我们运营产生的现金。截至2024年4月28日，我们拥有314亿美元的现金、现金等价物和有价证券。我们相信，我们有足够的流动性来满足至少未来12个月和可预见的未来的运营需求，包括我们未来的供应义务、2025财年第二季度到期的13亿美元债务偿还和股票回购。我们不断评估我们的流动性和资本资源，包括我们获得外部资本的机会，以确保我们能够为未来的资本需求提供资金。

我们的有价证券包括美国政府及其机构、高评级公司和金融机构、外国政府实体发行的债务证券，以及高评级金融机构发行的存单。我们的公司债务证券是公开交易的，通常不受限制。这些有价证券主要以美元计价。有关其他资料，请参阅本季度报告第10-Q号表格第I部分第1项简明综合财务报表附注6。

除了我们在美国境外持有的大约14亿美元的现金、现金等价物和有价证券外，如果我们将这些金额汇回美国，我们还没有为这些金额积累任何相关的外国或州税收，截至2024年4月28日，我们在美国境外持有的几乎所有现金、现金等价物和有价证券都可以在美国使用，而不会招致额外的美国联邦所得税。我们在第一季度没有支付任何估计的联邦或州税收，预计我们的现金税在第二季度将大幅增加，因为我们将支付两次联邦和州估计税收。

向股东返还资本

在2025财年第一季度，我们支付了9800万美元的季度现金股息。

我们的现金股利计划和该计划下未来现金股息的支付取决于我们的董事会的持续决定，即股息计划和根据该计划宣布的股息符合我们股东的最佳利益。

2024年5月22日，我们宣布将季度现金股息从每股0.04美元增加到普通股每股0.10美元，增幅为150%。增加的股息在远期股票拆分后相当于每股0.01美元，将于2024年6月28日支付给2024年6月11日登记在册的所有股东。请参阅《简明注释》的注释15

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关于远期股票拆分的进一步信息，请参阅本季度报告10-Q表第一部分第1项的综合财务报表。

在2025财年第一季度，我们以80亿美元回购了990万股普通股。截至2024年4月28日，我们被授权在符合某些规格的情况下，回购最多145亿美元的普通股额外股份。我们的股票回购计划旨在抵消向员工发行的股票的稀释。在权衡市场因素和其他投资机会时，我们可能会寻求额外的股票回购。我们计划在本财年继续回购股票。

从2024年4月29日到2024年5月24日，根据规则10b5-1的交易计划，我们以21亿美元的价格回购了230万股票。

美国2022年通胀削减法案要求对2022年12月31日之后为员工薪酬而发行的股票以外的某些股票回购征收1%的消费税。消费税对2025财年第一季度并不重要。

未偿债务和商业票据计划

截至2024年4月28日，我们的总债务到期日，按应付年度计算如下：

						2024年4月28日
						(单位：百万)
一年后到期						$	1,250
将在一到五年内到期						2,250
在五到十年内到期						2,750
十多年后到期						3,500
未摊销债务贴现和发行成本						(40)
账面净额						9,710
较少的短期部分						(1,250)
长期部分合计						$	8,460

我们有一项5.75亿美元的商业票据计划，以支持一般企业用途。截至2024年4月28日，没有未偿还的商业票据。

请参阅本季度报告第10-Q表第I部分第1项简明合并财务报表附注11以作进一步讨论。

材料现金需求和其他债务

未确认的税收优惠为14亿美元，其中包括截至2024年4月28日在非流动所得税中记录的1.61亿美元的相关利息和罚款。我们无法估计个别年度任何潜在税务责任、利息支付或罚款的时间，原因是基本所得税状况及该等税务状况的有效结算时间存在不确定性。有关进一步资料，请参阅简明合并财务报表附注5。

除上述合同义务外，在正常业务过程之外，我们的合同义务与截至2024年1月28日的财政年度Form 10-K年度报告中披露的合同义务没有实质性变化。关于我们合同义务的说明，请参阅我们截至2024年1月28日的财政年度Form 10-K年度报告中的项目7，“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。关于我们的经营租赁义务、长期债务和购买义务的描述，请分别参阅本季度报告第10-Q表第I部分第1项简明合并财务报表附注2、11和12。

气候变化

到目前为止，与全球可持续发展法规、合规性、采购可再生能源的成本或与气候相关的商业趋势相关的运营结果尚未受到实质性影响。

采用新的和最近发布的会计公告

没有采用任何新的和最近发布的会计声明。

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项目3.关于市场风险的定量和定性披露

投资和利率风险

与投资和利率风险相关的金融市场风险在我们截至2024年1月28日的财政年度的Form 10-K年度报告的第II部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中进行了描述。截至2024年4月28日，截至2024年1月28日，金融市场风险描述没有发生实质性变化。

外汇汇率风险

与汇率风险相关的外币交易的影响在我们截至2024年1月28日的财政年度Form 10-K年度报告的第II部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中进行了描述。截至2024年4月28日，描述的截至2024年1月28日的汇率风险没有发生实质性变化。

项目4.控制和程序

控制和程序

披露控制和程序

根据截至2024年4月28日的评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论认为，我们的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)有效，可以提供合理的保证。

财务报告内部控制的变化

在2025财年第一季度，没有发生重大影响或合理地可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化。在2022财年，我们开始升级我们的企业资源规划(ERP)系统，这将更新我们现有的大部分核心财务系统。企业资源规划系统旨在准确地保存我们用于报告经营结果的财务记录。升级将分阶段进行。我们将继续评估每个季度是否有对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

控制措施有效性的固有限制

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证NVIDIA内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被检测到。

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

有关我们法律程序自2024年1月28日以来的重大发展的讨论，请参阅简明合并财务报表附注第I部分第1项附注12。另请参阅我们截至2024年1月28日的财政年度Form 10-K年度报告中的第3项“法律诉讼”，以便事先讨论我们的法律诉讼。

第1A项。风险因素

除下列风险因素外，本公司于截至2024年1月28日止财政年度的Form 10-K年报第1A项所述的风险因素并无重大变动。

购买或拥有NVIDIA普通股涉及投资风险，包括但不限于，在截至2024年1月28日及以下的财政年度的Form 10-K年报第1A项中描述的风险。这些风险中的任何一个都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果或声誉，这可能导致我们的股价下跌。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险、趋势和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况、经营结果或声誉。

未能准确估计客户需求已导致并可能导致供需不匹配。

我们使用第三方来制造和组装我们的产品，并且我们有很长的制造提前期。我们没有得到有保证的晶圆、组件和产能供应，我们的供应交付和生产可能在一个季度或一年内呈非线性。如果我们对客户需求的估计不准确，就像我们过去所经历的那样，

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这可能是供需之间的严重错配。这种不匹配导致了产品短缺和库存过剩，在我们的市场平台上有所不同，并严重损害了我们的财务业绩。

我们生产成品，并在预期需求之前保持库存。虽然我们过去已经并可能在未来达成长期供应协议和产能承诺，但我们可能无法确保足够的产能承诺来满足我们的业务需求，或者我们的长期需求预期可能会改变。此外，如果无法从第三方获得成品所需的组件，我们销售某些产品的能力已经并可能受到阻碍。由于我们的平台战略，这种风险可能会增加。在影响半导体行业的短缺和/或我们供应链中的供应或产能有限的时期，某些供应的订单的交货期可能会延长。我们以前经历过，并可能继续经历超过12个月的延长交付期。我们支付了保费并提供了保证金，以确保未来的供应和产能，这增加了我们的产品成本，并可能继续这样做。如果我们现有的供应商无法扩大他们的能力来满足我们的供应需求，我们可能需要额外的产能来源，这可能需要额外的保证金。如果我们的收入下降，我们可能没有能力以同样的速度减少供应承诺，或者根本没有能力减少供应承诺。

许多其他因素已经导致和/或在未来可能导致我们低估或高估客户对我们产品的未来需求，或者以其他方式导致我们产品的供需不匹配，并影响我们收入的时间和数量，包括：

•产品开发周期和上市时间的变化；

•竞争技术和竞争对手的产品发布、公告或其他行动；

•商业和经济状况的变化；

•突然或持续的政府封锁或公共卫生问题；

•快速变化的技术或客户需求；

•有足够的数据中心容量和能源供客户采购；

•新产品的推出和过渡导致对现有产品的需求减少；

•新的或意想不到的最终用途案例；

•对有竞争力的产品的需求增加；

•第三方作出的商业决策；

•对加速计算或与人工智能相关的云服务的需求；

•影响我们产品和技术基础架构的生态系统的变化；

•对我们产品的需求；或

•政府行为或政府政策的变化，如出口管制或增加对游戏使用的限制。

在数据中心计算的推动下，我们的总收入在2025财年第一季度持续增长。我们继续收集客户在几个产品过渡阶段的需求指示。我们对我们的数据中心产品有需求可见性，包括最近发布的Blackwell GPU架构。我们此前增加了与现有供应商的供应和产能采购，并计划在今年晚些时候接收。我们继续增加新的供应商，并已经并可能继续签订预付费制造和产能协议，以供应当前和未来的产品。采购量和供应商数量的增加以及新供应商加入我们的供应链可能会带来更多的复杂性和执行风险。我们在2025财年第一季度末对库存和制造能力的采购承诺和义务继续受到某些零部件交货期缩短的影响。如果我们的库存或供应或产能承诺超过对我们产品的需求或需求下降，我们可能会产生库存拨备或减值。虽然H100的供应继续改善，但我们仍然限制在H200上。我们的下一代数据中心架构Blackwell已投入生产，我们计划在第二季度向客户发货样品。我们预计在本财年下半年增加Blackwell的客户出货量。我们相信，对布莱克韦尔的初始需求远远超过本财年的预计供应量。我们预计，我们Blackwell产品的供应限制将持续到明年。

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我们的客户订单和长期需求估计可能会发生变化，或者可能不正确，就像我们过去所经历的那样。产品过渡是复杂的，可能会影响我们的收入，因为我们经常同时发货新的和以前的架构产品，我们和我们的渠道合作伙伴准备发货和支持新产品。由于我们的产品推出周期，我们几乎总是处于数据中心、游戏和专业可视化产品的架构过渡的不同阶段。我们已经开始了更广泛、更快的数据中心产品发布节奏，以满足日益增长和多样化的人工智能机会。由于制造交付期较长，这些过渡的频率增加可能会放大与管理我们的供需相关的挑战。新产品的鉴定时间、预期产品过渡的客户以及渠道合作伙伴在新产品推出之前减少先前架构的渠道库存可以减少或增加我们收入的波动性。当客户预期过渡时，我们已经并可能在未来经历对当前一代架构的需求减少，并且我们可能无法同时销售多个产品架构以用于当前和未来的架构过渡。如果由于任何原因，我们无法按计划执行架构过渡，我们的财务业绩可能会受到负面影响。新推出的产品越来越频繁和复杂，可能会导致意外的质量或生产问题，这可能会增加库存拨备、保修或其他成本，或导致产品延迟。由于我们技术的复杂性，向客户部署新产品带来了额外的挑战，这已经并可能在未来影响客户购买的时间或以其他方式影响我们的需求。虽然我们管理了之前的产品过渡并同时销售了多个产品架构，但这些过渡是困难的，可能会削弱我们预测需求的能力并影响我们的供应组合，并可能导致我们产生额外的成本。

许多最终客户通常不直接从我们那里购买，而是通过多个OEM、ODM、系统集成商、分销商和其他渠道合作伙伴间接购买。因此，我们的多个原始设备制造商、原始设备制造商、系统集成商、分销商和其他渠道合作伙伴做出的决定，以及对不断变化的市场条件和最终用户对我们产品需求的变化，已经并可能在未来继续影响我们准确预测需求的能力，特别是因为它们是基于各种下游方提供的估计。

如果我们低估了客户对我们产品的未来需求，我们的代工合作伙伴可能没有足够的提前期或产能来增加产量，我们可能无法获得足够的库存来及时完成订单。如果我们的代工厂遭遇供应紧张，我们可能无法及时增加供应以满足客户需求，甚至根本无法增加供应。如果我们不能获得足够的供应来满足需求，或者不能及时满足客户的订单，或者根本不能满足我们的客户关系，我们可能会失去收入和市场份额，我们的声誉可能会受到损害。此外，由于我们的一些产品是复杂数据中心扩建的一部分，与任何一个组件相关的供应限制或可用性问题已经并可能对更广泛的收入产生影响。

如果我们高估了客户对我们产品的未来需求，或者如果客户取消或推迟订单，或者选择从我们的竞争对手那里购买，我们可能无法减少库存或其他合同采购承诺。在过去，由于我们高估了未来的需求，我们经历了平均销售价格的下降，包括我们已经实施并可能继续实施的渠道定价计划，我们可能需要继续这些降价。由于我们的供应商涨价，我们不得不提高某些产品的价格，未来我们可能还需要对其他产品继续这样做。我们还减记了库存，发生了注销罚款，并记录了减值，未来可能不得不这样做。由于我们在历史交货期之前很早就设定了不可取消和不可退货的采购条款，这些影响被放大，如果我们需要改变未来产品的设计，这些影响可能会加剧。随着我们的购买义务和预付款增加，这些影响的风险已经增加，并可能继续增加，预计将继续增长，并成为我们总供应量的更大部分。所有这些因素都可能对我们的毛利率和财务业绩产生负面影响。

我们为新的和创新的用例和应用程序构建技术并推出产品，例如NVIDIA DGX云服务、NVIDIA AI基础、Omniverse平台、LLMS和生成式AI模型。我们对新用例、应用程序和服务的需求估计可能不正确，并导致我们的收入或供应水平出现波动，我们可能无法从这些用例、应用程序和服务中获得可观的收入。最近的技术，如生成式人工智能模型，已经出现，虽然它们推动了对数据中心的需求增加，但长期轨迹尚不清楚。由于我们的产品可能用于多个用例和应用，因此我们很难以合理的精度估计生成性人工智能模型对我们报告的收入或预测需求的影响。此外，我们在2024财年第三季度开始发货我们的CPU产品，Grace CPU和Grace Hopper超级芯片。我们无法准确预测我们的CPU需求，这可能会导致我们的收入或供应水平出现波动。

未来，在全球和地区范围内，估计需求的挑战可能会变得更加明显或更加不稳定。如果我们遇到自然灾害、流行病或其他事件造成的其他供应限制，可能会延长交货期。此外，地缘政治紧张局势，如涉及台湾和中国的紧张局势，占我们收入的很大一部分，我们拥有对我们供应连续性至关重要的供应商、合同制造商和组装合作伙伴，可能对我们产生实质性的不利影响。

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我们的GPU的使用不同于其设计和营销的目的，包括新的和意想不到的用例，已经并可能在未来影响对我们产品的需求，包括导致需求不一致的激增和下降。例如，几年前，我们的游戏GPU开始用于挖掘数字货币，如以太。对我们来说，很难以任何合理的精度估计加密货币挖掘的过去或当前影响，或预测加密货币挖掘对我们产品需求的未来影响。加密货币市场的波动，包括新的计算技术、加密货币的价格变化、政府加密货币政策和法规、新的加密货币标准以及验证区块链交易的方法的变化，已经并可能在未来影响加密货币开采和对我们产品的需求，并可能进一步影响我们估计产品需求的能力。加密货币标准和进程的变化，包括但不限于2022年的以太2.0合并，已经减少，并可能在未来减少用于以太挖掘的图形处理器的使用。这已经并可能在未来造成我们的图形处理器的售后销售增加，这可能会对我们的图形处理器的零售价格产生负面影响，并减少对我们新图形处理器的需求。一般来说，我们的新产品或以前销售的产品可能会在网上或未经授权的“灰色市场”上转售，这也使得需求预测变得困难。灰色市场产品和经销商市场与我们的新产品和分销渠道竞争。

此外，我们依赖开发人员、客户和其他第三方来构建、增强和维护利用我们平台的加速计算应用程序。我们还依赖第三方内容提供商和出版商在我们的平台上提供他们的内容，例如GeForce Now。开发人员、客户和其他第三方未能构建、增强和维护利用我们平台的应用程序，或者第三方内容提供商或出版商未能以合理条款提供其内容，或者根本无法供我们的客户或最终用户在我们的平台上使用，都可能对客户需求产生不利影响。

国际销售和运营是我们业务的重要组成部分，这使我们面临可能损害我们业务的风险。

我们在国际上销售我们的产品，我们也在国际上有业务和开展业务。我们的半导体晶圆由美国以外的第三方制造、组装、测试和包装，在2025财年第一季度，我们48%的收入来自美国以外的销售。我们还没有收到美国政府向中国发运受限制产品的许可证。我们推出了专门为中国设计的不需要出口管制许可证的新产品。与2023年10月实施新的出口管制限制之前的水平相比，我们在中国的数据中心收入大幅下降。我们预计中国的市场在未来将保持非常有竞争力。我们业务的全球性使我们受到许多风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素在过去和未来都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。这些因素包括：我们及我们的供应商和制造商开展业务所在国家的国内和国际经济和政治条件；政府为控制全球或当地健康问题的蔓延而实施的封锁；知识产权保护和就业实践方面的法律标准的差异；国内和国际商业和文化实践的不同；资本市场中断；反通胀政策；汇率波动；自然灾害；战争行为或其他军事行动；恐怖主义；公共卫生问题以及其他灾难性事件。

我们从有限数量的合作伙伴和分销商那里获得了相当大的收入，我们集中向直接或间接从我们购买产品的客户销售产品，如果我们失去或被阻止向这些客户中的任何一家销售产品，我们的收入可能会受到不利影响。

我们从我们的分销和合作伙伴网络中的有限数量的客户那里获得了大量的收入。2025财年第一季度，对一个直接客户(客户A)的销售额和对另一个直接客户(客户B)的销售额分别占总收入的13%和11%。两者都归因于计算和网络部门。与这些渠道合作伙伴中的几个合作伙伴，我们通过他们的渠道销售我们产品组合中的多种产品和系统。我们的经营业绩取决于我们合作伙伴网络中的销售额，以及这些合作伙伴销售采用我们处理器的产品的能力。未来，这些合作伙伴可能会决定购买更少的产品，不将我们的产品纳入他们的生态系统，或者以其他方式改变他们的购买模式。由于我们的大多数销售都是以采购订单为基础进行的，我们的客户通常可以取消、更改或推迟产品购买承诺，而无需通知我们，也不会受到惩罚。我们的合作伙伴或客户可能会开发他们自己的解决方案；我们的客户可能会从我们的竞争对手那里购买产品；我们的合作伙伴可能会停止销售或失去他们购买我们产品的市场份额，所有这些都可能改变合作伙伴或客户的购买模式。我们的许多客户通常不直接从我们这里购买，而是通过多个OEM、ODM、系统集成商、分销商和其他渠道合作伙伴购买。两个间接客户各占2025财年第一季度总收入的10%或更多；其中一个间接客户主要通过直接客户B购买我们的产品。如果最终需求增加或我们的成品供应集中在接近季度末的时候，系统集成商、分销商和渠道合作伙伴增加信用的能力可能会有限，这可能会影响我们收入的时间和金额。如果我们失去任何大客户，他们的采购量大幅减少，由于美国或其他国家的贸易限制，我们无法向客户销售产品，或者在收回应收账款方面遇到任何困难，都可能损害我们的财务状况和经营业绩。

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我们的运营可能会受到我们业务所受的复杂法律、规则和法规的影响，政治和其他行动可能会对我们的业务产生不利影响。

我们受国内和世界各地法律和法规的约束，影响我们在包括但不限于知识产权所有权和侵权；税收；进出口要求和关税；反腐败，包括《反海外腐败法》；商业收购；外汇管制和现金汇回限制；数据隐私要求；竞争和反垄断；广告；就业；产品监管；网络安全；环境、健康和安全要求；负责任地使用人工智能；可持续性；加密货币；以及消费者法律等领域的业务。遵守此类要求可能既繁重又昂贵，可能会影响我们的竞争地位，并可能对我们的业务运营以及制造和运输产品的能力产生负面影响。不能保证我们的员工、承包商、供应商、客户或代理不会违反适用的法律或我们为帮助确保遵守这些法律而设计的政策、控制和程序，违反这些法律可能会导致对我们、我们的官员或员工的罚款、刑事制裁、禁止开展我们的业务以及损害我们的声誉。我们所遵守的法律、规则和法规的变化，或其解释和执行的变化，可能会导致更大的合规性和其他成本，和/或对我们制造和供应产品以及运营业务的能力的进一步限制。例如，由于反垄断立法、监管、行政规则制定的变化或增加，以及监管机构对网络安全漏洞和风险的关注增加，我们可能面临合规成本增加。我们在人工智能相关市场的地位导致世界各地的监管机构对我们的业务越来越感兴趣，包括欧盟、美国、英国、韩国和中国。例如，法国竞争管理局从我们那里收集了关于我们在显卡和云服务提供商市场的业务和竞争的信息，作为对这些市场竞争的持续调查的一部分。我们还收到了欧盟、英国和中国监管机构的要求，要求提供有关我们的GPU销售、我们分配供应的努力、基础模型和我们的投资、与开发基础模型的公司的合作伙伴关系和其他协议的信息，我们预计未来还会收到更多信息请求。各国政府和监管机构正在考虑对用于开发前沿基础模型和生成性人工智能的硬件、软件和系统施加限制。例如，欧盟人工智能法案可能会在今年成为法律。如果实施此法规和任何其他法规下的限制，可能会增加我们和我们客户的成本和负担，推迟或停止使用我们产品的新系统的部署，并减少新进入者和客户的数量，对我们的业务和财务业绩产生负面影响。对法律或法规的修订或其解释和执行也可能导致增加税收、贸易制裁、征收或增加进口税或关税、对进出口的限制和控制，或其他报复性行动，这可能会对我们的业务计划产生不利影响或影响我们的发货时间。此外，在我们运营或计划运营的地区，公众对政府看法的变化可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。

政府行为，包括贸易保护以及美国和外国政府机构的国家和经济安全政策，如关税、进出口法规，包括被视为出口限制和对美国人活动的限制、贸易和经济制裁、法令、配额或其他贸易壁垒和限制，可能会影响我们运输产品、向我们的客户和员工提供服务、在没有出口许可证的情况下与美国商务部美国实体名单或其他美国政府限制方名单上的实体开展业务的能力(预计这一点会不时变化)，并普遍履行我们的合同义务，对我们的业务产生实质性的不利影响。如果我们被发现违反了美国的出口管制法律或制裁或类似的适用于美国以外的法律，即使在我们不知情的情况下发生了违规行为，我们也可能受到法律规定的各种惩罚，其中任何一种都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

例如，作为对乌克兰战争的回应，美国和其他司法管辖区实施了经济制裁和出口管制措施，阻止我们的产品、服务和支持进入俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰的某些地区。在2023财年，我们停止了对俄罗斯的直接销售，并关闭了在俄罗斯的业务运营。与此同时，乌克兰战争已经影响了欧洲、中东和非洲地区的销售，而且未来可能还会继续影响。

对人工智能技术的风险和战略重要性的日益关注导致了针对能够启用或促进人工智能的产品和服务的监管限制，并可能在未来导致影响我们提供的部分或全部产品和服务的额外限制。

对第三方将人工智能用于违反地方政府利益的目的的担忧，包括对滥用人工智能应用程序、模型和解决方案的担忧，已经并可能在未来导致对可用于培训、修改、调整和部署低成本管理的产品的单边或多边限制。这些限制限制并可能在未来限制全球下游客户和用户获取、部署和使用包括我们的产品、软件和服务的系统的能力，并对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

此类限制可能包括对某些产品或技术实施额外的单边或多边出口管制，包括但不限于人工智能技术。随着地缘政治紧张局势的加剧，与人工智能相关的半导体，包括图形处理器和相关产品，越来越成为美国及其盟友利益相关者提出的出口管制限制的重点。美国已实施单边管制，限制GPU和相关

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此外，可能还会采取额外的单边或多边控制措施。此类控制已经并可能再次在范围和应用上非常广泛，禁止我们向一个或多个市场(包括但不限于中国)的任何或所有客户出口我们的产品，并可能对我们的制造、测试和仓储地点和选择产生负面影响，或者可能施加其他条件，限制我们满足海外需求的能力，并可能对我们的业务、收入和财务业绩产生负面和实质性的影响。针对与人工智能相关的GPU和半导体的出口管制已经实施，而且越来越有可能进一步收紧，这将进一步限制我们出口我们的技术、产品或服务的能力，即使竞争对手可能不会受到类似的限制，从而为我们创造竞争劣势，并对我们的业务和财务业绩产生负面影响。针对与人工智能相关的图形处理器和半导体的出口管制已经并可能在未来使我们产品的下游用户在使用、转售、维修或转让我们的产品时受到额外的限制，从而对我们的业务和财务业绩产生负面影响。控制可能会对我们提供NVIDIA AI云服务等服务的成本和/或能力产生负面影响，并可能影响我们的云服务提供商和客户向其最终客户提供服务的成本和/或能力，即使是在中国之外。

出口管制可能会扰乱我们的供应链和分销渠道，对我们满足需求的能力产生负面影响，包括中国以外的市场和我们游戏产品的需求。增加出口管制的可能性已经对我们产品的需求产生了负面影响，并可能在未来对其产生负面影响，使那些提供不太可能受到进一步管制限制的替代产品的竞争对手受益。出口管制规则的反复变化可能会给我们的业务和客户带来合规负担，对我们的业务产生负面和实质性的影响。

越来越多地使用经济制裁和出口管制已经并可能在未来影响对我们产品或服务的需求，对我们的业务和财务业绩产生负面影响。由于出口管制导致的需求减少也可能导致库存过剩或导致我们产生相关的供应费用。额外的单边或多边管制也可能包括被认为的出口管制限制，这对我们的研发团队及时执行路线图或其他目标的能力产生了负面影响。额外的出口限制不仅可能影响我们服务海外市场的能力，还会引发包括中国在内的外国政府的回应，对我们的供应链或我们向全球所有市场客户提供我们产品和服务的能力产生负面影响，这也可能大幅减少我们的收入。中国的监管机构询问了我们在中国市场的销售和供应情况，以及我们在收购Mellanox完成时做出的承诺的履行情况。如果监管机构认定我们未能履行此类承诺，或我们违反了中国的任何适用法律，我们可能会受到各种处罚或限制我们开展业务的能力，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

在2023财年第三季度，美国政府宣布了针对中国半导体和超级计算行业的出口限制和出口许可要求。这些限制影响了某些芯片以及用于开发、生产和制造某些芯片的软件、硬件、设备和技术出口到中国(包括香港和澳门)和俄罗斯，特别是影响到我们的A100和H100集成电路、DGX或任何其他包含A100或H100集成电路的系统或主板。许可要求也适用于任何未来达到一定峰值性能和芯片到芯片I/O性能阈值的NVIDIA集成电路，以及包括这些电路的任何系统或主板。现在还有许可证要求出口一系列产品，包括网络产品，目的地是中国的某些最终用户和某些最终用途。在2024财年第二季度，美国政府还通知我们，A100和H100产品的子集需要额外的许可要求，目的地是某些客户和其他地区，包括中东的一些国家。

2023年10月，美国政府宣布了新的和更新的许可要求，这些要求将于2024财年第四季度生效，适用于向中国和D1、D4和D5国家集团的出口（包括但不限于沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和越南，但不包括以色列）我们的产品超过某些性能阈值，包括A100、A800、H100、H800、L4、L40、L40 S和RTX 4090。许可要求还适用于向总部位于D5国家组或最终母公司总部位于D5国家组（包括中国）的一方出口超过某些性能阈值的产品。2023年10月23日，美国政府通知我们，许可要求对我们的A100、A800、H100、H800和L40 S产品的发货立即生效。我们尚未收到将这些受限制产品运往中国的许可证。

在这些出口管制之后，我们过渡了一些业务，包括某些测试、验证以及供应和分销业务，从中国和香港转移出来。未来的任何过渡都可能是昂贵和耗时的，并在任何此类过渡期间对我们的研发、供应和分销业务以及我们的收入产生不利影响。我们扩展了我们的数据中心产品组合，以提供新的解决方案，包括USG在每次发货前不需要许可证或预先通知的解决方案。如果客户需要许可要求涵盖的产品，我们可以为客户申请许可。然而，许可过程是耗时的。我们不能保证美国政府会授予此类许可证，也不能保证美国政府会及时或根本不对许可证申请采取行动。即使提供了许可，也可能会强加我们或我们的客户或最终用户不能接受或决定不接受的繁重条件。美国政府正在以一个封闭的过程评估许可证申请，没有明确的标准或审查的机会。例如，通知的先进计算或“NAC”流程并未导致中国向客户出口产品的批准。向D1和D4国家出口的许可证程序一直很耗时，并导致中国以外的国家获得许可证条件。这些要求对NVIDIA产生了不成比例的影响，已经处于不利地位，并可能在未来

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与我们的某些竞争对手相比，NVIDIA处于劣势，这些竞争对手销售的产品不受新限制的限制，或者可能能够获得其产品的许可证。

管理这些新许可证和其他要求既复杂又耗时。我们的竞争地位已受到损害，长期而言，如果美国政府的出口管制发生进一步变化，包括进一步扩大管制的地域、客户或产品范围，如果客户从竞争对手购买产品，如果客户开发自己的内部解决方案，如果我们无法提供合同保修或其他延长服务义务，如果美国政府不及时发放许可证或拒绝向重要客户发放许可证，或者如果我们产生巨额过渡成本，我们的竞争地位和未来结果可能会进一步受到损害。即使美国政府授予任何申请的许可证，许可证也可能是临时性的，或施加我们或我们的客户或最终用户无法或选择不履行的繁重条件。许可要求可能会使我们的某些竞争对手受益，因为许可流程将使我们的售前和售后技术支持工作变得更加繁琐和不确定，并鼓励中国的客户寻求我们产品的替代产品，包括总部位于中国、欧洲和以色列的半导体供应商。

鉴于人工智能的战略重要性日益增加和地缘政治紧张局势加剧，美国政府已经改变，并可能随时再次改变出口管制规则，进一步使我们更广泛的产品受到出口限制和许可要求，对我们的业务和财务业绩产生负面影响。如果发生这种变化，我们可能无法出售我们的此类产品库存，也可能无法开发不受许可要求的替代产品，实际上将我们排除在中国市场的全部或部分之外，以及其他受影响的市场，包括中东。例如，美国政府已经施加条件，限制外国公司创建和提供大规模GPU集群作为服务的能力，例如，通过对要出口到某些国家的产品的使用施加许可条件，或通过要求芯片跟踪和节流机制，如果检测到某些系统或使用条件，将禁用或损害GPU。美国政府已经实施了限制某些游戏GPU的出口管制，如果美国政府扩大这种管制以限制其他游戏产品，可能会扰乱我们很大一部分供应链和分销链，并对中国以外的市场(包括美国和欧洲)的此类产品的销售产生负面影响。此外，随着游戏图形处理器的性能随着时间的推移而提高，出口管制可能会对我们在受这些管制的市场上竞争的能力产生更大的影响。出口管制可能会扰乱我们大部分产品的供应和分销链，这些产品是在香港储存和分销的。出口管制限制了我们销售数据中心GPU的能力，也可能对我们的网络产品在包含我们的GPU的服务器上使用的需求产生负面影响。美国政府还可能对我们的网络产品实施出口管制，如高速网络互联，以限制下游各方为前沿模式培训创造大型集群的能力。任何影响我们更广泛产品的新控制措施都可能对NVIDIA产生不成比例的影响，并可能使我们相对于某些销售此类控制范围外的芯片的竞争对手处于不利地位。过度或变化的出口管制已经并可能在未来鼓励中国和其他受影响地区以外的客户在其产品中“设计”某些美国半导体，以减轻合规负担和风险，并确保它们能够服务于全球市场。过度或不断变化的出口管制已经鼓励并可能在未来鼓励海外政府要求我们的客户从我们的竞争对手而不是NVIDIA或其他美国公司购买产品，这损害了我们的业务、市场地位和财务业绩。因此，过度或不断变化的出口管制可能不仅会对中国的产品和服务需求产生负面影响，还会对欧洲、拉丁美洲和东南亚等其他市场的需求产生负面影响。过度或不断变化的出口管制增加了投资美国先进半导体产品的风险，因为当一种新产品准备上市时，它可能会受到新的单边出口管制的限制。与此同时，这种控制可能会增加对外国竞争对手的投资，而这些投资不太可能受到美国控制的限制。

此外，中国政府对游戏活动持续时间和游戏访问的限制可能会对我们的游戏收入产生不利影响，加强对数字平台公司的监管可能会对我们的数据中心收入产生不利影响。中国政府可能会限制向某些客户销售我们的产品，或任何含有我们的合作伙伴和供应商制造的零部件的产品。例如，中国政府宣布限制某些产品的销售，这些产品含有美光的某些产品，美光是我们的供应商。对我们的产品或我们供应商的产品的进一步限制可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

最后，我们的业务依赖于我们从海外合作伙伴，特别是台湾合作伙伴那里获得持续可靠的供应的能力。任何对我们从台湾获得部件、部件或服务供应的能力产生负面影响的新限制，都将对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

发行人购买股票证券

2023年8月，我们的董事会批准将我们的股票回购计划增加250亿美元而不到期。在2025财年第一季度，我们以80亿美元的价格回购了990万股普通股。截至2024年4月28日，我们被授权在符合某些规格的情况下，回购最多145亿美元的普通股额外股份。

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根据规则10b5-1交易计划或结构性股票回购计划，回购可以在公开市场、私下协商的交易中进行，也可以根据《交易法》10b-18规则，根据市场条件、适用的法律要求和其他因素，在一次或多次较大规模的回购中进行。该计划并不强制NVIDIA购买任何特定数量的普通股，该计划可由我们酌情决定随时暂停。

在2025财年第一季度，我们支付了9800万美元的现金股息。我们的现金股利计划和该计划下未来现金股息的支付取决于我们的董事会的持续决定，即股息计划和根据该计划宣布的股息符合我们股东的最佳利益。

下表显示了我们在2025财年第一季度的股票回购交易细节：

期间						总数 所购股份的百分比 (单位：百万)						每股平均支付价格						作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 (单位：百万)						根据该计划可能购买的股票的近似美元价值 (以十亿计)
2024年1月29日-2024年2月25日						3.4						$	690.11					3.4						$	20.2
2024年2月26日-2024年3月24日						2.3						$	857.29					2.3						$	17.9
2024年3月25日-2024年4月28日						4.2						$	875.17					4.2						$	14.5
总计						9.9												9.9

从2024年4月29日到2024年5月24日，根据规则10b5-1的交易计划，我们以21亿美元的价格回购了230万股票。

限售股单位股份扣缴

我们扣留与股票净额结算相关的普通股股份，以支付根据我们的员工股权激励计划授予RSU奖励时的预扣税款义务。在2025财年第一季度，我们通过股份净结算扣留了约200万股股票，总价值为18亿美元。

近期未登记证券的出售和收益的使用

2024年4月19日，我们向我们收购的一家公司的主要员工发行了10,764股普通股，根据发行当天的收盘价，价值约为820万美元，他们曾建议我们，他们是老练的投资者。这些股票是在一项不涉及公开发行的交易中发行的，该交易不涉及根据 证券法第4(A)(2)节规定的免于注册的规定。

项目5.其他信息

以下第16节高级职员及主管通过、修改或已终止旨在满足规则10b5-1(C)或规则10b5-1交易安排的正面抗辩条件的交易安排：

•在……上面2024年3月4日, 黛博拉·肖奎斯特, 总裁常务副总经理、运营、 通过a规则10 b5 -1销售最多 41,140截至2025年6月2日的我们普通股股份。

•在……上面2024年3月14日, --Huang仁勋, 总裁与首席执行官, 通过a规则10 b5 -1销售最多 600,000截至2025年3月31日的我们普通股股份。

•在……上面2024年3月22日, 科莱特·M·克雷斯, 常务副总裁兼首席财务官, 通过a规则10 b5 -1销售最多 50,000截至2025年5月15日的我们普通股股份。

•在……上面2024年4月12日, 阿贾伊·K·普里, 总裁常务副总经理，全球现场运营， 通过a规则10 b5 -1销售最多 100,832截至2025年7月11日的我们普通股股份。

38

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项目6.展品

以引用方式并入

证物编号：

展品描述

附表/表格

展品

提交日期

3.1

英伟达公司章程，自2024年3月12日修订和重述

8-K

3.1

3/14/2024

10.1+

可变薪酬计划-2025财年

8-K

10.1

3/14/2024

10.2+*

修订并重述2007年股权激励计划-全球限制性股票单位授予通知和全球限制性股票单位协议（2024年）

10.3+*

修订并重述2007年股权激励计划-全球绩效限制性股票单位授予通知和绩效限制性股票单位协议（2024年）

31.1*

根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)条的规定对首席执行官的证明

31.2*

根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)条的规定证明首席财务官

32.1#*

根据1934年《证券交易法》第13a-14(B)条的规定对首席执行官的证明

32.2#*

根据1934年《证券交易法》第13a-14(B)条的规定证明首席财务官

101.INS*

内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.Sch*

内联XBRL分类扩展架构文档

101.卡尔*

内联XBRL分类扩展计算链接库文档

101.定义*

内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

101.实验所*

内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.前期*

内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

104

封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

+管理合同或补偿计划或安排。

*现送交存档。

#根据S-K法规第601（b）（32）（ii）项和SEC版本号33-8238和34-47986，最终规则：管理层关于财务报告内部控制和交易法披露认证的报告定期报告、附件32.1和32.2中提供的认证被视为随附本季度报告10-Q表格，并且不会被视为根据交易法第18条的目的“归档”。此类认证不会被视为通过引用纳入根据《证券法》或《交易法》提出的任何文件中，除非注册人通过引用具体纳入该认证。

任何股东如提出书面要求，均可获得本文中未包含的上述证物的副本：

投资者关系：英伟达公司，2788 San Tomas Expressway，Santa Clara，CA 95051。

39

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

日期：2024年5月29日

			英伟达公司
发信人：			/s/ Colette M.克雷斯
			科莱特·M·克雷斯
			执行副总裁兼首席财务官（正式授权官员兼首席财务官）

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