摩根士丹利 中国 A 股基金有限公司
第一季度报告 — 2024 年 3 月 31 日（未经审计）
投资组合
| 股份 | 价值 (000) | |||||||
| 普通股 (92.7%) | ||||||||
| 汽车零部件 (1.0%) | ||||||||
| 福耀玻璃工业集团有限公司有限公司，A级 | 426,300 | $ | 2,533 | |||||
| 银行 (23.0%) | ||||||||
| 江苏银行股份有限公司有限公司，A级 | 8,199,200 | 8,898 | ||||||
| 中国建设银行股份有限公司，A类 | 12,354,911 | 11,679 | ||||||
| 招商银行股份有限公司Ltd.，A级 | 4,052,108 | 18,074 | ||||||
| 中国工商银行股份有限公司，A类 | 10,427,997 | 7,578 | ||||||
| 中国邮政储蓄银行股份有限公司有限公司，A级 | 17,968,400 | 11,843 | ||||||
| 58,072 | ||||||||
| 饮料 (9.3%) | ||||||||
| 贵州茅台酒有限公司Ltd.，A级 | 86,749 | 20,449 | ||||||
| 山西杏花村芬酒厂有限公司有限公司，A级 | 85,900 | 2,918 | ||||||
| 23,367 | ||||||||
| 建筑与工程 (4.8%) | ||||||||
| 中国建筑工程总公司，A级 | 16,659,640 | 12,037 | ||||||
| 电气设备 (4.3%) | ||||||||
| 南瑞科技股份有限公司Ltd.，A级 | 3,269,733 | 10,915 | ||||||
| 电子设备、仪器及组件 (2.3%) | ||||||||
| 上海博创电子科技股份有限公司，A级 | 150,023 | 5,859 | ||||||
| 食品 (3.3%) | ||||||||
| 安乐食品集团有限公司有限公司，A级 | 718,469 | 8,252 | ||||||
| 医疗保健设备和用品 (9.0%) | ||||||||
| iRay 科技股份有限公司有限公司，A级 | 190,833 | 5,866 | ||||||
| 深圳迈瑞生物医疗电子有限公司Ltd.，A级 | 347,195 | 13,454 | ||||||
| Sonoscape 医疗公司，A 级 | 666,325 | 3,472 | ||||||
| 22,792 | ||||||||
| 家用耐用品 (12.5%) | ||||||||
| 珠海格力电器股份有限公司，A级 | 3,774,846 | 20,482 | ||||||
| 美的集团有限公司有限公司，A级 | 1,243,746 | 11,119 | ||||||
| 31,601 | ||||||||
| 独立电力和可再生电力生产商（7.6%） | ||||||||
| 中国长江电力股份有限公司有限公司，A级 | 5,541,514 | 19,056 | ||||||
| 生命科学工具和服务 (1.0%) | ||||||||
| 无锡药明康德有限公司有限公司，A级 | 385,800 | 2,515 | ||||||
| 机械 (4.2%) | ||||||||
| Leader Harmony 驱动系统有限公司有限公司，A级 | 185,058 | 3,112 | ||||||
| 洛阳新强联回转支承有限公司有限公司，A级 | 239,032 | 779 | ||||||
| 潍柴动力股份有限公司有限公司，A级 | 1,123,700 | 2,536 | ||||||
| 中联重科重工科技股份有限公司Ltd.，A级 | 3,854,100 | 4,283 | ||||||
| 10,710 | ||||||||
| 个人护理产品 (3.7%) | ||||||||
| Proya 化妆品有限公司有限公司，A级 | 725,722 | 9,375 | ||||||
| 半导体和半导体设备 (2.5%) | ||||||||
| 隆基绿色能源科技股份有限公司有限公司，A级 | 2,282,450 | 6,198 | ||||||
| 专业零售 (1.0%) | ||||||||
| 中国旅游集团免税有限公司，A级 | 219,428 | 2,621 | ||||||
| 交通基础设施 (3.2%) | ||||||||
| 招商局高速公路网络科技控股有限公司有限公司，A级 | 5,268,400 | 8,167 | ||||||
| 普通股总数（成本 282,112 美元） | 234,070 | |||||||
摩根士丹利 中国 A 股基金有限公司
第一季度报告 — 2024 年 3 月 31 日（未经审计）
投资组合（续）
| 股份 | 价值 (000) | |||||||
| 短期投资 (1.2%) | ||||||||
| 投资公司 (1.2%) | ||||||||
| 摩根士丹利机构流动性基金——政府投资组合——机构类别，5.22％（a）（成本3,061美元） | 3,060,506 | $ | 3,061 | |||||
| 总投资 (93.9%)（成本 285,173 美元）(b) (c) (d) | 237,131 | |||||||
| 其他超过负债的资产（6.1%） | 15,466 | |||||||
| 净资产 (100.0%) | $ | 252,597 | ||||||
| (a) | 该基金投资摩根士丹利机构流动性基金的机构类别——政府投资组合（“流动性基金”），这是一家由顾问管理的开放式管理投资公司。基金支付的咨询费减少的金额等于基金因投资于流动性基金而支付的咨询和管理费中按比例分摊的份额。在截至2024年3月31日的三个月中，与基金投资流动性基金相关的咨询费减少了约5,000美元。 |
| (b) | 根据董事根据该法（“规则”）第17a-7条批准的程序，基金获准从摩根士丹利其他基金以及顾问或顾问的附属公司担任投资顾问的其他基金和客户账户中购买和出售证券（“交叉交易”）。根据该规则的规定，每笔交叉交易均按当前市场价格执行。在截至2024年3月31日的三个月中，该基金没有进行任何交叉交易交易。 |
| (c) | 大约公允价值和净资产百分比分别为234,070,000美元和92.7％，代表根据投资组合附注中描述的国际投资公允估值政策进行公允估值的证券。 |
| (d) | 截至2024年3月31日，联邦所得税的总成本约为账面目的的总成本。未实现折旧总额约为9,758,000美元，未实现折旧总额约为57,800,000美元，未实现折旧净额约为48,042,000美元。 |
投资组合构成
| 分类 | 占总投资的百分比 | |||
| 其他* | 29.6 | % | ||
| 银行 | 24.5 | |||
| 家用耐用品 | 13.3 | |||
| 饮料 | 9.9 | |||
| 医疗保健设备和用品 | 9.6 | |||
| 独立电力和可再生电力生产商 | 8.0 | |||
| 建筑与工程 | 5.1 | |||
| 投资总额 | 100.0 | % | ||
| * | 行业 和/或投资类型占总投资的比例不足 5%。 |
摩根士丹利 中国 A 股基金有限公司
第一季度报告 — 2024 年 3 月 31 日（未经审计）
投资组合 附注
证券估值：(1) 在交易所上市或交易的股票投资组合证券的估值为其最新公布的销售价格（如果该交易所公布官方收盘价，则按交易所官方 收盘价）进行估值，如果某一天没有销售，如果该出价与 交易所没有官方 收盘价，则该证券的估值为上次报告的买入价和卖出价之间的平均值} 相关交易所提供询问价格。如果只有出价可用，则可以使用最新的出价。未在估值日交易且交易所没有申报的买入价和卖出价的上市 股权证券的估值为当前买入价和从一家或多家信誉良好的经纪商/交易商处获得的要价之间的 平均值。如果证券在多个交易所交易 ，则该证券在指定为主要市场的交易所估值；(2) 所有其他可随时获得场外交易（“场外交易”）市场报价的股票投资组合证券 按最新公布的销售价格 （如果该市场公布官方收盘价，则按市场官方收盘价）估值，如果该证券没有交易，则按市场官方收盘价估值 在某一天，如果相关市场没有该日的官方收盘价，则该证券的估值为如果相关市场上有买入价和卖出价，则表示介于 上次报告的买入价和卖出价之间。非上市股票证券 如果在估值日不交易，且相关市场的买入价和卖出价不可用，其估值为当前买入价和从一家或多家信誉良好的经纪商/交易商处获得的要价之间的 平均值；(3) 固定收益证券可能由基金董事会批准的外部定价服务/供应商（“董事”）估值。定价 服务/供应商可能采用一种定价模型，该模型将出价、收益利差和/或其他市场数据以及 特定的安全特征等因素考虑在内。如果顾问和摩根士丹利投资管理公司（“次级顾问”）（每家 都是摩根士丹利的全资子公司）确定外部定价服务/供应商提供的价格不反映 证券的公允价值或无法提供价格，则也可以使用信誉良好的经纪商/交易商的价格。在这些 情况下，证券的价值将是从信誉良好的经纪商/交易商处获得的买入价和要价的平均值；(4) 当市场 报价不容易获得时，包括顾问或次级顾问 确定收盘价、最后销售价格或上次报告的买入价和要价之间的均值不能反映 的情况证券的市场价值，投资组合证券按其公允价值进行估值，该公允价值是根据批准的程序真诚确定的 受董事的全面监督。每个工作日，基金使用经 董事批准的第三方定价服务来协助对外国股权证券进行估值。外汇交易所交易收盘后发生的事件 可能会导致调整外国证券的估值，以反映在适用的 外国市场收盘后发生的市场交易，这些证券或与公允价值证券有很强的相关性， 更准确地反映其截至纽约证券交易所常规交易收盘时的公允价值；(5) 外汇交易（“现货合约”） 和外汇远期合约（“远期合约”）每天使用以下方法进行估值截至纽约证券交易所收盘时，分别按 即期和远期利率计算的独立定价供应商；以及 (6) 包括摩根士丹利 机构流动性基金在内的共同基金投资按每个工作日结束时的净资产价值估值。
根据 法案第2a-5条，董事们已指定该基金的顾问为其估值指定人。估值指定人有责任确定 公允价值，并根据董事先前批准的公允估值方法进行实际计算。根据董事批准的 程序，作为估值指定人的基金顾问成立了估值委员会，其成员由董事批准 。估值委员会对基金的估值政策和程序进行管理和监督， 董事至少每年对这些政策和程序进行审查。这些程序允许基金利用独立定价服务、证券和金融工具交易商的报价 以及其他市场来源来确定公允价值。
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第一季度报告 — 2024 年 3 月 31 日（未经审计）
投资组合附注 （续）
公允价值计量：财务 会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂TM(“ASC”) 820，“公平 价值计量”（“ASC 820”），将公允价值定义为在计量之日市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转让 负债而支付的价格。ASC 820 建立了三层层次结构 来区分 (1) 反映市场参与者在估值资产或负债时将使用的假设的投入，这些假设是根据独立于报告实体的来源获得的市场数据（可观察的输入）；以及（2）反映报告 实体自己对基于 最佳信息制定的资产或负债进行估值的假设的输入在特定情况下可用（不可观察的输入），并对以下内容进行分类用于披露目的的公允价值计量 。各种输入用于确定基金投资的价值。 对输入进行了总结，分为以下三个大致层面：
| · | 第 1 级 — 相同投资在活跃市场上未经调整的报价 价格 |
| · | 第 2 级 — 其他重要的 可观察到的投入（包括类似投资的报价、利率、预付款速度、信用风险等） |
| · | 第 3 级 — 不可观察的重大投入，包括基金自己在确定投资公允价值方面的假设。做出这一决定 时考虑的因素可能包括但不限于通过联系发行人、分析师或相应证券交易所（对于 交易所交易证券）获得的信息、对发行人财务报表或其他可用文件的分析，以及必要时在类似情况下有关其他证券的可用 信息。 |
对证券进行估值所使用的输入或方法不一定表示与投资这些证券相关的风险， 确定特定投入对整个公允价值计量的重要性需要判断并考虑每种证券的特定因素 。
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第一季度报告 — 2024 年 3 月 31 日（未经审计）
投资组合附注 （续）
以下是截至2024年3月31日用于对基金投资进行估值的 输入的摘要：
| 投资类型 | 第 1 级 未经调整 引用 价格 (000) | 第 2 级 其他 显著 可观察 输入 (000) | 第 3 级 意义重大 不可观察 输入 (000) | 总计 (000) | ||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 汽车零部件 | $ | — | $ | 2,533 | $ | — | $ | 2,533 | ||||||||
| 银行 | — | 58,072 | — | 58,072 | ||||||||||||
| 饮料 | — | 23,367 | — | 23,367 | ||||||||||||
| 建筑与工程 | — | 12,037 | — | 12,037 | ||||||||||||
| 电气设备 | — | 10,915 | — | 10,915 | ||||||||||||
| 电子设备、仪器和组件 | — | 5,859 | — | 5,859 | ||||||||||||
| 食品 | — | 8,252 | — | 8,252 | ||||||||||||
| 医疗保健设备和用品 | — | 22,792 | — | 22,792 | ||||||||||||
| 家用耐用品 | — | 31,601 | — | 31,601 | ||||||||||||
| 独立电力和可再生电力生产商 | — | 19,056 | — | 19,056 | ||||||||||||
| 生命科学工具和服务 | — | 2,515 | — | 2,515 | ||||||||||||
| 机械 | — | 10,710 | — | 10,710 | ||||||||||||
| 个人护理产品 | — | 9,375 | — | 9,375 | ||||||||||||
| 半导体和半导体设备 | — | 6,198 | — | 6,198 | ||||||||||||
| 专业零售 | — | 2,621 | — | 2,621 | ||||||||||||
| 交通基础设施 | — | 8,167 | — | 8,167 | ||||||||||||
| 普通股总数 | — | 234,070 | — | 234,070 | ||||||||||||
| 短期投资 | ||||||||||||||||
| 投资公司 | 3,061 | — | — | 3,061 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 3,061 | $ | 234,070 | $ | — | $ | 237,131 | ||||||||
随着市场波动和/或投资估值变化中使用的数据的可用性，投资水平之间的转移 可能会发生。